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| 信诚惠泽债券(LOF)(16553L) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1374192 | ||||||||
| 基金代码 | 16553L | ||||||||
| 公告日期 | 2018-10-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 信诚惠泽债券型证券投资基金(LOF)2018年第三季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2018年10月24日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况 基金简称 信诚惠泽债券（LOF） 场内简称 信诚惠泽 基金主代码 165530 基金运作方式 上市开放式(LOF) 基金合同生效日 2018年03月09日 报告期末基金份额总额 1,500,415,815.00份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资收益,追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过自上而下的配置完成,主要对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势等,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,在限定投资范围内,决定债券类资产、股票类等工具的配置比例,动态调整股票、债券类资产在给定区间内的配置比例。 2、固定收益类资产的投资策略 (1)类属资产配置策略 在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固定收益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素,研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类属资产配置策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 (2)普通债券投资策略 对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用利差策略、流动性管理、相对价值配置、杠杆策略等策略进行主动投资。 (3)资产支持证券的投资策略 对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势,在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。 3、股票投资策略 (1)股票二级市场投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股。 本基金在进行个股筛选时,将主要从定性和定量两个角度对上市公司的投资价值进行综合评价,精选具有较高投资价值的上市公司:1)定性分析:根据对行业的发展情况和盈利状况的判断,从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的盈利模式、主营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行分析。2)定量分析:主要考察上市公司的成长性、盈利能力及其估值指标,选取具备选成长性好,估值合理的股票,主要采用的指标包括但不限于:公司收入、未来公司利润增长率等; ROE、ROIC、毛利率、净利率等; PE、PEG、PB、PS等。 (2)定向增发股票投资策略 定向增发是指上市公司向特定投资者(包括大股东、机构投资者、自然人等)非公开发行股票的融资方式。本基金将过宏观经济、行业分析、实施定向增发公司的定增条款和基本面深入研究基础上,利用定向增发项目的事件性特征与折价优势,优选具有较高折价保护并通过定向增发能够改善企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投资。 4、其他金融工具的投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工具,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下,通过对标的品种的基本面研究,结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例,谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下,基金管理人按谨慎原则确定本基金衍生工具的总风险暴露。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 （2018年07月01日-2018年09月30日） 1.本期已实现收益 18,323,330.88 2.本期利润 39,959,974.26 3.加权平均基金份额本期利润 0.0266 4.期末基金资产净值 1,530,479,570.16 5.期末基金份额净值 1.0200 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.66% 0.06% 1.13% 0.05% 1.53% 0.01% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 / 注: 1、本基金建仓期自2016年9月9日至2017年3月9日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。2、本基金转型日期为2018年3月10日,截至本报告期末,本基金转型未满一年。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 杨立春 本基金基金经理,信诚双盈债券基金(LOF)、信诚新双盈分级债券基金、信诚新锐回报灵活配置混合基金、信诚至诚灵活配置混合基金、信诚新丰回报灵活配置混合基金的基金经理 2016年09月09日 - 7 经济学博士。曾任职于江苏省社会科学院,担任助理研究员。2011年7月加入中信保诚基金管理有限公司,担任固定收益分析师。现任信诚双盈债券基金(LOF)、信诚新双盈分级债券基金、信诚新锐回报灵活配置混合基金、中信保诚惠泽18个月定期开放债券型证券投资基金、信诚至诚灵活配置混合基金、信诚新丰回报灵活配置混合基金的基金经理。 缪夏美 本基金基金经理,兼任中信保诚稳鸿债券型证券投资基金、信诚至裕灵活配置混合型证券投资基金、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 2017年12月05日 - 2 经济学硕士。曾任职于方正中期期货有限公司,担任宏观研究员;于合众资产管理股份有限公司,担任投资经理助理。2016年8月加入中信保诚基金管理有限公司,历任固定收益部研究员、投资经理。现任中信保诚惠泽18个月定期开放债券型证券投资基金、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金、信诚至裕灵活配置混合型证券投资基金、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚惠泽债券型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚惠泽债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度以来，国内经济基本面走弱压力逐渐增大。7月货币政策出现明显宽松迹象，资金价创两年新低，同时窗口指导商业银行增持信用债，上半年以来的信用收缩的状态得到扭转，逐步转入“宽信用”阶段。同时国务院常务会议和中央政治局会议均传达稳增长信号，基建投资有望企稳回升。但进入8月以后，稳增长政策执行力度低于市场预期，基建投资有所回暖，但幅度有限。在此背景下，制造业投资底部徘徊，基建投资回升有限，房地产投资表现短期尚可，但严控房价等宏观政策压力下，预计房地产投资独木难支，未来将逐步转弱。整体而言经济下行压力逐步增大。 三季度以来，海外经济出现分化。美国经济表现持续较强，但其他主要国家和地区，特别是新兴市场国家，经济明显转弱，汇率压力较大。中美贸易战持续发酵，未来仍将持续影响对美出口。原油价格持续上行，受此影响通胀预期逐步上行。三季度CPI同比出于2%上方，预计9月将达到年内高点，CPI同比2.5%附近。 三季度以来货币政策整体稳健中性，但操作上较为友好。虽未有降准措施，但MLF投放较为充分，同时窗口指导商业银行利用MLF资金购买信用债，基础货币投放较为充分，资金价格中枢下移明显。9月为季节性资金价格较高时点，但实际情况并未如此，大部分时点资金面较为宽裕，杠杆策略仍有明显正收益，充分体现货币政策较为友好。同时，在目前经济下行压力较大的背景下，货币政策收紧的概率较低，预计仍将持续保持较为宽松格局。 债券市场方面，三季度呈现前期调整后期上涨、信用债上涨利率债下跌的态势。7月在资金价格中枢明显下移背景下，杠杆策略成为最优策略，3年以内信用债收益率大幅下行。7月底8月初，因市场担心稳增长政策执行力度较大，后期投资将有明显反弹，同时叠加人民币汇率贬值压力较大，利率债出现明显调整。目前经济下行压力较大背景下，预计利率债投资机会将逐步显现。 展望四季度，我们认为左右债券市场的主要因素从三季度的“宽信用”、基建补短板重新回归至经济面临较大下行压力。投资较弱、出口下行、消费回落背景下，预计长端收益率将下行。今年以来油价上涨幅度较大，但我们预计需求不足背景下，短期内通胀较高的概率较低。整体四季度CPI位于2%-2.5%之间，不会对货币政策形成明显压制，也不会对债券市场形成显著影响。 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为2.66%，同期业绩比较基准收益率为1.13%，基金超越业绩比较基准1.53%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元或持有人数少于两百人的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,960,437,011.70 92.13 其中：债券 1,960,437,011.70 92.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 110,740,686.11 5.20 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 10,530,488.11 0.49 8 其他资产 46,150,719.57 2.17 9 合计 2,127,858,905.49 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内投资股票。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有境内投资股票。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 510,766,011.70 33.37 其中：政策性金融债 77,001,011.70 5.03 4 企业债券 670,504,000.00 43.81 5 企业短期融资券 100,770,000.00 6.58 6 中期票据 563,388,000.00 36.81 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 115,009,000.00 7.51 9 其他 - - 10 合计 1,960,437,011.70 128.09 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 101800327 18常城建MTN003 1,000,000 104,740,000.00 6.84 2 101800280 18武进经发MTN001 1,000,000 102,150,000.00 6.67 3 112232 14长证债 1,000,000 101,140,000.00 6.61 4 112675 18厦贸Y1 900,000 91,728,000.00 5.99 5 1480527 14京保障房债 800,000 81,880,000.00 5.35 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 投资组合报告附注 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 49,850.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 46,100,868.89 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 46,150,719.57 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况. 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2当期交易及持有基金产生的费用 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚惠泽债券（LOF） 报告期期初基金份额总额 1,500,215,785.66 报告期期间基金总申购份额 208,181.98 减:报告期期间基金总赎回份额 8,152.64 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以”-”填列) - 报告期期末基金份额总额 1,500,415,815.00 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比 机构 1 20180702至20180928 1,500,134,000.00 - - 1,500,134,000.00 99.98% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会，大会投票表决起止时间为自2018年8月3日起，至2018年8月31日17：00止（以表决票收件人收到表决票时间为准）。本次会议于2018年9月3日表决通过了《关于信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）转型有关事项的议案，会议详情请见2018年9月4日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本基金管理人网站发布的《中信保诚基金管理有限公司关于信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。根据上述议案，本基金管理人于2018年10月10日发布了《信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）实施转型及基金名称变更公告》，并于2018年10月12日发布了《信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）份额转换结果暨中信保诚惠泽18个月定期开放债券型证券投资基金合同生效公告》，自2018年10月12日起，本基金正式实施基金转型，基金名称由“信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）”变更为“中信保诚惠泽18个月定期开放债券型证券投资基金”。 备查文件目录 备查文件目录 1、（原）信诚惠泽债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）基金合同 4、信诚惠泽债券型证券投资基金（LOF）招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2018年10月24日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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