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| 招商招旭纯债C(003860) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1372969 | ||||||||
| 基金代码 | 003860 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-10-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 招商招旭纯债债券型证券投资基金2018年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2018年 10月 24日 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 1 页 共 13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 10月 23日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商招旭纯债 基金主代码 003859 交易代码 003859 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 12月 15日 报告期末基金份额总额 151,873,404.57份 投资目标 本基金力争在控制投资风险的前提下，实现基金资产的长期 稳定增值。 投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运 行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市 场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走 势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，结 合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国 债、中央银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置 比例。具体包括：久期策略、期限结构策略、类属配置策 略、信用债投资策略、杠杆投资策略、资产支持证券的投资 策略、个券挖掘策略、中小企业私募债投资策略、国债期货 投资策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基 金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中等风险/收益 的产品。 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 2 页 共 13 页 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商招旭纯债 A 招商招旭纯债 C 下属分级基金的交易代码 003859 003860 报告期末下属分级基金的份 额总额 28,031,777.02份 123,841,627.55份 注：本基金 A类份额自 2018年 4月 10日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2018年 7月 1日－2018年 9月 30日） 主要财务指标 招商招旭纯债 A 招商招旭纯债 C 1.本期已实现收益 2,033,390.55 2,543,893.94 2.本期利润 2,747,291.86 2,590,424.23 3.加权平均基金份额本期利 润 0.0256 0.0219 4.期末基金资产净值 29,389,064.03 129,720,284.31 5.期末基金份额净值 1.0484 1.0475 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商招旭纯债 A 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去 3个月 2.28% 0.05% 1.35% 0.07% 0.93% -0.02% 招商招旭纯债 C 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 3 页 共 13 页 过去 3个月 2.24% 0.05% 1.35% 0.07% 0.89% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 4 页 共 13 页 注：本基金 A类份额自 2018年 4月 10日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券 从业 年限 说明 许强 本基金 基金经 理 2016年 12月 15 日 - 8 男，管理学学士。2008年 9月加入毕马 威华振会计师事务所，从事审计工作； 2010年 9月加入招商基金管理有限公 司，曾任基金核算部基金会计、固定收 益投资部研究员，招商招恒纯债债券型 证券投资基金、招商招裕纯债债券型证 券投资基金、招商招悦纯债债券型证券 投资基金、招商招元纯债债券型证券投 资基金、招商招庆纯债债券型证券投资 基金、招商招通纯债债券型证券投资基 金、招商招盛纯债债券型证券投资基 金、招商招旺纯债债券型证券投资基 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 5 页 共 13 页 金、招商招怡纯债债券型证券投资基 金、招商招丰纯债债券型证券投资基 金、招商招惠纯债债券型证券投资基 金、招商招顺纯债债券型证券投资基 金、招商招祥纯债债券型证券投资基 金、招商招琪纯债债券型证券投资基 金、招商招华纯债债券型证券投资基 金、招商招弘纯债债券型证券投资基金 基金经理，现任招商保证金快线货币市 场基金、招商理财 7天债券型证券投资 基金、招商招金宝货币市场基金、招商 财富宝交易型货币市场基金、招商招旭 纯债债券型证券投资基金、招商招益宝 货币市场基金、招商招景纯债债券型证 券投资基金、招商招信 3个月定期开放 债券型发起式证券投资基金、招商招享 纯债债券型证券投资基金、招商招禧宝 货币市场基金、招商招利宝货币市场基 金、招商招诚半年定期开放债券型发起 式证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立 、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 6 页 共 13 页 资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所 有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。 报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量 超过该证券当日成交量的 5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过四次 ，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导 致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2018年 3季度，经济增长继续放缓，其中投资增速继续回落，消费和工业生产地位企 稳。投资方面，3季度固定资产投资增速延续了年初以来持续下滑的趋势，1-8月份，全国 固定资产投资 415158亿元，同比增长 5.3%，增速较前两季度回落 0.6%，其中制造业固定 资产投资增速加快 0.7%至 7.5%；房地产固定资产投资增速小幅加快 0.2%至 7.9%的水平； 基建投资成为了拖累经济的主要因素，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降 11.4%，降幅较 1~6月扩大 1.1%；交运仓储投资增长 3.10%，增速大幅回落 3.2%；水利环 保市政投资增长 3.40%，增速回落 2.9%。消费方面，4月份以来社零增速继续徘徊在个位 数增长，1~8月社零累计增速 9.30%，继续创下累计同比新低，但单月增速已经企稳回升至 9.0%。房地产下游行业的疲弱是社零下滑主要原因之一。工业生产方面，6月份以来工业 生产季节性回落，1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长 6.1%，基本与 6月持平， 但好于上年同期水平。 在经济增速回落的情况下，社会融资增速也继续呈现下行的趋势，但下行趋势有所减 缓。其中 8月新增社融 15215亿元，同比少增 376亿元。从结构上来看，表外非标融资继 续萎缩，8月委托、信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别减少 1207亿元，688亿元和 779 亿元，同比少增 3978亿元，依然是社融增长的主要拖累。但得益于债券融资的反弹，社融 增速下行趋势有所放缓，当月新增债券融资 3377亿元，同比多增 2239.15亿元。贷款方面 ，8月新增人民币对贷款 13140万亿，同比多增 1674亿元，但贷款结构仍然反映出银行风 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 7 页 共 13 页 险偏好并没有回升，首先从贷款主体来看，银行仍然更偏好居民贷款，8月新增企业贷款 从 7 月的 6501亿继续下行至 6127 亿，新增居民贷款则从 7 月的 6344 亿上升至 8 月的 7012 亿。其次从企业贷款形式来看，目前银行更为偏好票据融资。8月新增企业票据融资 较 7 月大增 1711 亿，连续 5 个月扩张，短贷和长贷则有所减少。表明在资金面宽松的背景 下，银行风险偏好仍弱，倾向于以票贴的形式填充额度。最后从贷款期限来看，银行贷款 久期仍表现出缩短的趋势。8月企业新增中长期贷款占新增企业的比重为 55.9%，为 2016 年 11 月以来的最低值。尽管监管机构同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF担保扩容等 手段，堵“后门”的同时开“正门”，支持实体贷款和债券融资，但在严监管的背景下， 原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度，整体社融增速仍将趋于下行。 2018年 3季度通胀压力有所显现。7月、8月 CPI都维持在 2%以上的水平，分别为 2.1%和 2.3%，目前猪肉价格仍然在低位徘徊，未来需要关注人民币汇率波动和国际油价飙 升带来的输入性通胀压力。 债券市场回顾： 2018年 3季度，经济持续回落，货币政策边际放松，同时在外部因素的冲击下，利率 债市场收益率震荡下行，期限利差有所走扩，收益率曲线呈现陡峭化趋势。随着金融去杠 杆接近尾声及经济下行压力显现，2018 年货币政策基调也有所变化，从 2017 年的实质偏 紧回归到中性稳健再到中性偏松。但央行近期重启的定向降准和置换降准，主要目的还是 为了引导资金投向小微、三农领域，而不是转向全面的宽松。后续央行的态度仍向边际宽 松继续转向，但短期来看政策目的还是以缓解小微企业融资难融资贵为主，如继续实施定 向降准、置换降准等，市场资金面受益波动性会降低。信用债方面，受益于资金面的宽松 ，3季度信用债收益率正当下行，存单的制约因素减弱后，短端下行空间打开，收益率曲 线有所陡峭化。但市场风险偏好回升缓慢，中低等级信用债无论是一级发行还是二级成交 活跃度都有待提升。后续要关注贸易战对国内经济、对政策决策是否会产生重大影响。预 计利率债和信用债仍有下行空间。 基金操作回顾： 回顾 2018年 3季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资 流程进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调 整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A类份额净值增长率为 2.28%，同期业绩基准增长率为 1.35%，C类 份额净值增长率为 2.24%，同期业绩基准增长率为 1.35%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 8 页 共 13 页 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 152,968,500.00 96.00 其中：债券 152,968,500.00 96.00 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,331,021.39 2.09 8 其他资产 3,035,542.06 1.91 9 合计 159,335,063.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 9 页 共 13 页 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,998,000.00 6.28 其中：政策性金融债 9,998,000.00 6.28 4 企业债券 41,052,500.00 25.80 5 企业短期融资券 20,158,000.00 12.67 6 中期票据 81,760,000.00 51.39 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 152,968,500.00 96.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 136448 16万达 03 150,000 14,851,500.00 9.33 2 101456045 14桂交投 MTN001 100,000 10,539,000.00 6.62 3 101800206 18陕交建 MTN001 100,000 10,415,000.00 6.55 4 101466014 14淮南矿 MTN001 100,000 10,334,000.00 6.49 5 101773022 17华远地产 MTN002 100,000 10,251,000.00 6.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 10 页 共 13 页 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度 运用国债期货。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高 投资组合运作效率，有效管理市场风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 14华远债（证券代码 1480014）、14淮南矿 MTN001（证券代码 101466014）、17长发集团 MTN001（证券代码 101754021）、18陕交建 MTN001（证券代码 101800206）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、14华远债（证券代码 1480014） 根据 2017年 10月 27日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被北京市地 税局第四稽查局处以罚款。 2、14淮南矿 MTN001（证券代码 101466014） 根据 2017年 10月 19日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被淮南市环 境保护局处以罚款。 3、17长发集团 MTN001（证券代码 101754021） 根据 2017年 10月 27日发布的相关公告，该证券发行人因未按时披露定期报告被中国 银行间市场交易商协会处以通报批评,并责令改正。 4、18陕交建 MTN001（证券代码 101800206） 根据 2017年 10月 13日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被延安公 安消防支队处以罚款,并责令改正。 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 11 页 共 13 页 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2 根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 16,126.54 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,018,905.59 5 应收申购款 509.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,035,542.06 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商招旭纯债 A 招商招旭纯债 C 报告期期初基金份额总额 107,703,001.93 124,967,815.14 报告期期间基金总申购份额 47,179,397.12 49,578,530.91 减：报告期期间基金总赎回 份额 126,850,622.03 50,704,718.50 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 28,031,777.02 123,841,627.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 12 页 共 13 页 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基 金情况 投 资 者 类 别 序 号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初份额 申购份 额 赎回份额 持有份额 份 额 占 比 机 构 1 20180701-20180905 78,124,023.43 - 78,124,023.43 - - 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚 至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无 法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎 回持有的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2位。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商招旭纯债债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商招旭纯债债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商招旭纯债债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商招旭纯债债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦 招商招旭纯债债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 13 页 共 13 页 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018年 10月 24日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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