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| 泰信债券周期回报(290009) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 134204 | ||||||||
| 基金代码 | 290009 | ||||||||
| 公告日期 | 2011-08-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 泰信周期回报债券型证券投资基金2011年半年度报告2011年6月30日 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 送出日期：2011 年 8 月25 日 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 2 页 共40 页 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年1 月1日起至 6 月30 日止。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 3 页 共40 页 1.2 目录 §1 重要提示及目录...................................................................................................................................2 1.1 重要提示......................................................................................................................................2 1.2 目录..............................................................................................................................................3 §2 基金简介...............................................................................................................................................5 2.1 基金基本情况..............................................................................................................................5 2.2 基金产品说明..............................................................................................................................5 2.3 基金管理人和基金托管人..........................................................................................................5 2.4 信息披露方式...............................................................................................................................6 2.5 其他相关资料..............................................................................................................................6 §3 主要财务指标和基金净值表现...........................................................................................................6 3.1 主要财务指标和基金净值表现..................................................................................................6 3.2 基金净值表现..............................................................................................................................7 §4 管理人报告...........................................................................................................................................8 4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................................................10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明........................................................................10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明........................................................10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望........................................................11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明....................................................................12 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................12 §5 托管人报告.........................................................................................................................................13 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明............................................................................13 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明........13 5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................13 §6 半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................13 6.1 资产负债表.................................................................................................................................13 6.2 利润表........................................................................................................................................15 6.3 所有者权益（基金净值）变动表............................................................................................15 6.4 报表附注....................................................................................................................................16 §7 投资组合报告.....................................................................................................................................33 7.1 期末基金资产组合情况............................................................................................................33 7.2 期末按行业分类的股票投资组合............................................................................................34 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................................34 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动........................................................................................34 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合....................................................................................35 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细............................36 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细................36 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细............................36 7.9 投资组合报告附注....................................................................................................................36 §8 基金份额持有人信息.........................................................................................................................37 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构................................................................................37 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况........................................................37 §9 开放式基金份额变动.........................................................................................................................37 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 4 页 共40 页 §10 重大事件揭示...................................................................................................................................38 10.1 基金份额持有人大会决议......................................................................................................38 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................................38 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..........................................................38 10.4 基金投资策略的改变..............................................................................................................38 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况..................................................................................38 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况..................................................38 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................38 10.8 其他重大事件..........................................................................................................................39 §11 备查文件目录...................................................................................................................................40 11.1 备查文件目录...........................................................................................................................40 11.2 存放地点...................................................................................................................................40 11.3 查阅方式...................................................................................................................................40 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 5 页 共40 页 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 泰信周期回报债券型证券投资基金 基金简称 泰信债券周期回报 基金主代码 290009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年 2月9 日 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 699,290,548.37 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取高 于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、 经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况、基金流 动性情况等因素的动态分析，定期或不定期召开投资 决策委员会会议，跟踪影响资产策略配置的各种因素 的变化，战术性配置资产，进行投资时机选择和仓位 控制，获取投资收益，降低投资风险。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中风险较低、 收益稳定的品种，预期收益和风险高于货币市场基金、 低于混合型基金和股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泰信基金管理有限公司 中信银行股份有限公司 姓名 唐国培 朱义明 联系电话 021-20899032 010-65556899 信息披露负责人 电子邮箱 xxpl@ftfund.com zhuyiming@citicib.com.cn 客户服务电话 400-888-5988 95558 传真 021-20899008 010-65550832 注册地址 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 42F 北京东城区朝阳门北大街 8 号 富华大厦 C座 办公地址 上海市浦东新区浦东南路 256 号 华夏银行大厦 36-37 层 北京东城区朝阳门北大街 8 号 富华大厦 C座 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 6 页 共40 页 邮政编码 200120 100027 法定代表人 孟凡利 孔丹 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.ftfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区浦东南路 256 号 华夏银行 大厦36-37层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 泰信基金管理有限公司 上海市浦东新区浦东南路256号 华夏银行大 厦 36-37 层 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标和基金净值表现 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2011年 2 月9 日 - 2011年 6月 30 日 ) 本期已实现收益 11,266,272.88 本期利润 15,771,948.06 加权平均基金份额本期利润 0.0226 本期加权平均净值利润率 2.22% 本期基金份额净值增长率 2.30% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011 年6 月30 日 ) 期末可供分配利润 11,266,272.88 期末可供分配基金份额利润 0.0161 期末基金资产净值 715,062,496.43 期末基金份额净值 1.023 3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2011 年6 月30 日 ) 基金份额累计净值增长率 2.30% 注：1、本基金基金合同于 2011 年2月 9 日正式生效，截至报告期不足 6 个月。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 7 页 共40 页 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 -0.29% 0.05% -0.43% 0.09% 0.14% -0.04% 过去三个月 1.39% 0.07% 0.95% 0.11% 0.44% -0.04% 自基金合同 生效日起至 今 2.30% 0.06% 1.31% 0.13% 0.99% -0.07% 注：本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市 场债券指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成， 中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投 资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价， 能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 泰信债券周期回报2011年半年度报告 注：1、本基金基金合同于 2011 年2月 9 日正式生效，截至报告期不足 6 个月。 2、本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末本基金仍处于建仓期。 3、基金的投资组合比例为：投资于固定收益类资产的比例为基金资产的 80%—95%；因参与 一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转债转股所形成的股票及其股票派发，投资可分 离债券而产生的权证等非固定收益类资产（不含现金）不超过基金资产的 20%；在本基金的开放 期间，现金或者到期日在一年以内的政府债券、央行票据等流动性良好的金融工具，不低于基金 资产净值的 5%。因参与一级市场申购（含可转债、可分离债券）或公开增发、债转股等原因获得、 持有的股票、权证、可转债等资产，本基金应在其可交易之日起的 90个交易日内卖出。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人：泰信基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 42 F 第 8 页 共40 页 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 9 页 共40 页 办公地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号 华夏银行大厦 36-37 层 成立日期：2003 年 5 月 23 日 法定代表人：孟凡利 总经理：高清海 电话：021-20899188 传真：021-20899008 联系人：王伟毅 发展沿革： 泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是山东省国际信托投资 有限公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实 业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于 2002 年 9 月 24 日经中国证券监督委员会批 准正式筹建，2003 年 5 月 8 日获准开业，是以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理 公司。 公司目前下设市场部、营销部（分华东、华北、华南三大营销中心）、电子商务部、客服中心、 基金投资部、研究部、理财顾问部、清算会计部、信息技术部、风险管理部、监察稽核部、综合 管理部、北京分公司、深圳分公司。截止至 2011 年 6 月底，公司有正式员工 117 人，多数具有 硕士以上学历。所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。 截至 2011 年 6 月 30 日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略 混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活股票、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选股票、泰信债 券增强收益、泰信发展主题股票、泰信债券周期回报、泰信中证 200指数等 10 只开放式基金。基 金资产规模 96.38 亿元。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助理）期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券 从业 年限 说明 刘兴旺 先生 本基金 基金经 理兼泰 信天天 收益货 币基金 基金经 2011年 2月9 日 - 5 管理学硕士。具有基金从业 资格。曾任申银万国证券股 份有限公司固定收益总部 研究员；华宝兴业基金固定 收益部研究员兼基金经理 助理； 2010年加入泰信基金 管理有限公司，于基金投资泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 10 页 共40 页 理 部任职。自 2011 年 4 月 27 日起兼任泰信天天收益货 币基金基金经理。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰 信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础 上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符 合有关法律法规和基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9 号）自 2008年 3 月20 日起执行。公司相应地制定了《公平交易制度》 ，适用于所有投资品种，以 及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相 关的各环节，由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形，相互之间的业绩表现不具有 可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内不存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年以来债券市场呈现出明显的“资金市”特征，各期限品种随资金面同步波动。今年一季 度债市一波三折，驱动市场波动的因素是货币政策、资金面以及宏观面。春节前，受加息预期升 温、准备金率调整和过节因素影响，资金面空前紧张，债市大幅调整；春节期间，央行宣布加息， 市场担忧情绪迅速缓解，节后随着资金面的逐步改善，债市出现一波反弹行情；3月中旬公布的 2 月份数据显示出宏观调控效果显现，经济增速趋缓，通胀压力缓解，市场达到阶段性高点；3 月泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 11 页 共40 页 下旬，受 3月份翘尾因素较高，通胀可能再创新高影响，市场加息预期再起，债市再度出现调整， 但幅度较小。二季度以来央行延续从紧的货币政策，于四月初加息，随后启动 3 年期央票发行， 并在每月月底前上调法定准备金率，使得商业银行体系呈现出高法定准备金、低超额准备金局面， 商业银行应对流动性冲击的能力大幅减弱，资金面在 6 月份大幅走高，并在六月底半年时点前突 破春节前的高点，受此影响，债市逐步转入疲弱走势。在货币政策逐步趋紧、商业银行之间竞争 加剧的背景下，金融脱媒趋势也愈演愈烈，传统上以商业银行为债市流动性提供者的角色在逐步 转变。 周期回报基金投资小组抓住三、四月份信用产品供给扩容机会，优选信用债加以配置，择优 参与一级市场高收益信用债的申购，取得一定效果；五月份是信用债市场的转折时期，市场由一 券难求的火爆局面逐步过渡到泥沙俱下的熊市局面，期间投资小组重点进行结构调整，卖出部分 银行间企业债，置换部分短融，没有在高位拿债，但由于流动性等原因，整体仓位变动幅度不大， 因此市场调整对本基金净值也产生了一定程度的冲击。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金单位净值为 1.023 元，净值增长率为 2.30%，业绩比较基准增长率为 1.31%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们认为目前处于加息周期的后半程，加息空间和次数相对有限，但通胀因素仍是债市的主 要影响因子之一。从翘尾因素以及紧缩政策逐步显现效果来看，我们认为通胀在 6、7 月份见到高 点后会有所回落，加之经济也出现趋势性下滑，政策继续大幅收紧的可能性不大，货币政策进入 观察期，这为债市提供较为有利的宏观环境，预计收益率曲线长端上行风险不大，但下行则受制 于 1 年期央票利率和资金面约束。我们认为在高法定准备金、低超储率局面下，下半年资金面难 以大幅回落。考虑到短期货币政策难言放松，预计下半年货币市场将保持偏紧局面，市场缺乏趋 势性单边行情催化剂，信用债主要还是看持有期收益。 近期地方融资平台受到资本市场、商业银行的高度关注，媒体也对个别地方融资平台不规范 性进行了跟踪报道，使得市场对城投债的信用风险担忧急剧上升，受此影响，城投债领跌。我们 认为总体而言，城投债在总体平台债务中占比仍较低，发债企业在平台债务中算相对优质资产， 对城投债恐慌抛售显得有些过虑，但这一事件的爆发也给市场敲了一记警钟，应提高对城投债信 用风险的甄别能力，不能跟风拿债。下半年周期回报基金将继续重点做好城投债的信用甄别工作， 对持仓和拟投资债券做好信用研究，调整部分风险收益不匹配的信用债。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 12 页 共40 页 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 1、泰信基金管理有限公司估值程序等事项的说明 委员会主席 韩波先生，本科学历。曾任职于山东省国际信托投资公司计财部、山东省国际信托投资公司 上海证券部、鲁信香港投资有限公司，2002 年加入泰信基金管理公司，现任公司副总经理。 委员会成员： 唐国培先生，硕士，9 年基金从业经验，2002 年加入泰信基金管理有限公司，现任公司风险 管理部经理。 庞少华先生，硕士，会计师，16 年证券从业经验。曾供职于天一证券有限责任公司稽核部内 部稽核、营业部财务会计、总公司计划财务部。2005 年1月加入泰信基金管理有限公司，现任公 司清算会计部经理。 刘强先生，工商管理硕士。2002 年 10 月加入泰信基金管理有限公司，现任基金投资副总监 兼泰信优质生活股票基金基金经理。 梁剑先生，硕士，具有 12 年证券从业经验，曾历任期货交易所研究员、券商研究员。2004 年 7 月加入泰信基金，现任研究副总监兼泰信先行策略混合基金基金经理。 2、本基金基金经理不参与本基金估值。 3、参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1、基金合同关于利润分配的约定 （1）封闭期间，基金收益分配采用现金方式；开放期间，基金收益分配方式分为现金分红与 红利再投资，投资人可选择获取现金红利或将现金红利按权益登记日的基金份额净值自动转为基 金份额进行再投资，如投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金红利；如投资者在不同 销售机构选择的分红方式不同，基金注册登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准； （2）本基金的每份基金份额享有同等分配权； （3）封闭期间本基金每年度收益分配比例不得低于基金该年度期末可供分配利润的 90%；开 放期间在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12 次，每次分配比例 不低于收益分配基准日可供分配利润的 50%。若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配； （4）基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净 值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 （5）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 13 页 共40 页 2、截至本报告期末，本基金未进行利润分配。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 自 2011 年2月 9 日泰信周期回报债券型证券投资基金（以下称“泰信债券周期回报”或“本 基金”）成立以来，作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关 法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 报告期内，本托管人按照国家有关法律法规、基金合同和托管协议要求，对基金管理人—— 泰信基金管理有限公司在本基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购 赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持 有人利益的行为。本报告期，本基金未进行分红，经本托管人复核，符合合同相关要求，不存在 损害持有人利益的情况。 5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 由泰信债券周期回报基金管理人——泰信基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的 本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准 确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 报告截止日： 2011 年6月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2011 年6 月30 日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 991,622.76 结算备付金 4,480,408.31泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 14 页 共40 页 存出保证金 250,000.00 交易性金融资产 6.4.7.2 905,690,160.43 其中：股票投资 79,840.00 基金投资 - 债券投资 905,610,320.43 资产支持证券投资 - 衍生金融资产 6.4.7.3 - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - 应收证券清算款 29,198,519.90 应收利息 6.4.7.5 12,822,437.34 应收股利 - 应收申购款 - 递延所得税资产 - 其他资产 6.4.7.6 - 资产总计 953,433,148.74 负债和所有者权益 附注号 本期末 2011 年6 月30 日 负 债： 短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 6.4.7.3 - 卖出回购金融资产款 237,299,986.40 应付证券清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 412,395.81 应付托管费 117,827.39 应付销售服务费 - 应付交易费用 6.4.7.7 5,344.80 应交税费 - 应付利息 200,248.59 应付利润 - 递延所得税负债 - 其他负债 6.4.7.8 334,849.32 负债合计 238,370,652.31 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 699,290,548.37 未分配利润 6.4.7.10 15,771,948.06 所有者权益合计 715,062,496.43 负债和所有者权益总计 953,433,148.74 注：1、本基金基金合同于 2011 年2月 9 日正式生效，至本报告期末不足 6 个月 2、报告截止日 2011年 6 月30 日，基金单位净值为 1.023元，基金份额总额 699,290,548.37 份。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 15 页 共40 页 6.2 利润表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 本报告期： 2011年 2月9 日 至 2011 年6 月30日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2011 年2 月9 日至 2011 年 6 月30 日 一、收入 19,557,199.34 1.利息收入 13,603,459.04 其中：存款利息收入 6.4.7.11 275,070.71 债券利息收入 12,069,287.45 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 1,259,100.88 其他利息收入 - 2.投资收益（损失以“-”填列） 1,448,065.12 其中：股票投资收益 6.4.7.12 11,150.00 基金投资收益 - 债券投资收益 6.4.7.13 1,436,780.12 资产支持证券投资收益 - 衍生工具收益 6.4.7.14 - 股利收益 6.4.7.15 135.00 3.公允价值变动收益 （损失以 “-” 号填列） 6.4.7.16 4,505,675.18 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 - 减：二、费用 3,785,251.28 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,917,334.06 2．托管费 6.4.10.2.2 547,809.75 3．销售服务费 - 4．交易费用 6.4.7.18 11,284.88 5．利息支出 1,205,946.96 其中：卖出回购金融资产支出 1,205,946.96 6．其他费用 6.4.7.19 102,875.63 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 15,771,948.06 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） 15,771,948.06 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 本报告期：2011 年2 月9日 至 2011年 6 月30 日 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 16 页 共40 页 单位：人民币元 本期 2011 年2 月9 日至 2011 年 6 月30 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 699,290,548.37 - 699,290,548.37 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 15,771,948.06 15,771,948.06 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） - - - 其中：1.基金申购款 - - - 2.基金赎回款 - - - 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 699,290,548.37 15,771,948.06 715,062,496.43 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______高清海______ ______韩波______ ____庞少华____ 基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 泰信周期回报债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下 简称“中国证监会”)证监许可[2010]1739 号《关于核准泰信周期回报债券型证券投资基金募集 的批复》核准，由泰信基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信周期 回报债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首 次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 699,138,690.66 元，折合为 699,138,690.66 份基 金份额，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字 (2011)第 54 号验资报告予 以验证。经向中国证监会备案， 《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》于 2011 年 2 月 9 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 699,290,548.37 份基金份额，其中认购资金利息泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 17 页 共40 页 折合 151,857.71 份基金份额。本基金的基金管理人为泰信基金管理有限公司，基金托管人为中信 银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》 的有关规定，本基金主要投资于债券类金融工具，包括国内依法发行上市的国债、地方政府债券、 金融债、央行票据、企业（公司）债、短期融资券、可分离债券、资产支持证券、次级债、银行 存款等。本基金可参与一级市场新股申购或公开增发的股票，也可参与可转债的一级市场申购， 但不从二级市场主动买入股票和可转债。基金的投资组合比例为：投资于固定收益类资产的比例 为基金资产的 80%—95%；因参与一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转债转股所形成 的股票及其股票派发，投资可分离债券而产生的权证等非固定收益类资产（不含现金）不超过基 金资产的 20%；在本基金的开放期间，现金或者到期日在一年以内的政府债券、央行票据等流动 性良好的金融工具，不低于基金资产净值的 5%。因参与一级市场申购（含可转债、可分离债券） 或公开增发、债转股等原因获得、持有的股票、权证、可转债等资产，本基金应在其可交易之日 起的 90 个交易日内卖出。本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下 合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3 号< 年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算 业务指引》、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中 国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2011 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 6 月30 日的财务状况以及 2011 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 6.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月1 日起至 12 月 31日止。 6.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 18 页 共40 页 6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款 项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图 和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列 示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产 列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收 款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2)金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金 融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本 基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。 6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入 当期损益；对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购 买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金 额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于 应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。 6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并 进行估值： (1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 19 页 共40 页 近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近 交易日的市场交易价格确定公允价值。 (2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参 考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。 (3)当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具 有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市 场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权 定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参 数。 6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债 务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 6.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申 购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分 别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 6.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在赎回基金份额时，申购或 赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申 购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏 损)。 6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认 为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行 企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价 值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公 允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 20 页 共40 页 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则 按直线法计算。 6.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方 法逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也 可按直线法计算。 6.4.4.11 基金的收益分配政策 本基金同一类别内的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份 额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投 资。 若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产 生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若 期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分 相抵未实现部分后的余额)。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 6.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产 生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配 置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会 计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经 营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。 6.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 重要会计估计及其关键假设 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债 券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：在银行间同业市场交易的债券品种，根 据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 21 页 共40 页 值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金 流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 无。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 无。 6.4.5.3 差错更正的说明 无。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利 个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通 知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下： (1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。 (2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的 个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金 派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得 税，暂不征收企业所得税。 (4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2011年6月30 日 活期存款 991,622.76泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 22 页 共40 页 定期存款 - 其他存款 - 合计： 991,622.76 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 2011年6月30 日 项目 成本 公允价值 公允价值变动 股票 111,500.00 79,840.00 -31,660.00 交易所市场 400,991,255.37 405,185,320.43 4,194,065.06 银行间市场 500,081,729.88 500,425,000.00 343,270.12 债券 合计 901,072,985.25 905,610,320.43 4,537,335.18 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 901,184,485.25 905,690,160.43 4,505,675.18 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 无。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 无。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 无。 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2011年6月30 日 应收活期存款利息 1,477.76 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 1,814.58 应收债券利息 12,819,145.00 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 -泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 23 页 共40 页 其他 - 合计 12,822,437.34 6.4.7.6 其他资产 无。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2011年6月30 日 交易所市场应付交易费用 - 银行间市场应付交易费用 5,344.80 合计 5,344.80 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2011年6月30 日 应付券商交易单元保证金 250,000.00 应付赎回费 - 预提费用 84,849.32 合计 334,849.32 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 本期 2011年 2月9 日(基金合同生效日)至2011年 6月30 日 项目 基金份额（份） 账面金额 基金合同生效日 699,290,548.37 699,290,548.37 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 699,290,548.37 699,290,548.37 注：1、申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 2、本基金基金合同于 2011 年 2 月 9 日正式生效，依据《泰信周期回报债券型证券投资基金 基金合同》的相关依据，本基金的封闭期为一年，截止本报告期末本基金未开通申购、赎回业务。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 24 页 共40 页 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 基金合同生效日 - - - 本期利润 11,266,272.88 4,505,675.18 15,771,948.06 本期基金份额交易 产生的变动数 - - - 其中：基金申购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - - 本期末 11,266,272.88 4,505,675.18 15,771,948.06 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 活期存款利息收入 231,175.13 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 43,895.58 其他 - 合计 275,070.71 6.4.7.12 股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 卖出股票成交总额 34,950.00 减：卖出股票成本总额 23,800.00 买卖股票差价收入 11,150.00 6.4.7.13 债券投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9日至2011年6月30日 卖出债券成交总额 495,702,723.01 减：卖出债券成本总额 492,429,156.85 减：应收利息总额 1,836,786.04 债券投资收益 1,436,780.12 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 25 页 共40 页 6.4.7.14 衍生工具收益 无。 6.4.7.15 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 股票投资产生的股利收益 135.00 基金投资产生的股利收益 - 合计 135.00 6.4.7.16 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 1.交易性金融资产 4,505,675.18 ——股票投资 -31,660.00 ——债券投资 4,537,335.18 ——资产支持证券投资 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 4,505,675.18 6.4.7.17 其他收入 无。 6.4.7.18 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 交易所市场交易费用 2,184.88 银行间市场交易费用 9,100.00 合计 11,284.88 6.4.7.19 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 26 页 共40 页 2011年2月9 日至2011年6 月30 日 审计费用 20,840.04 信息披露费 59,542.08 账户服务费 5,967.20 银行划款手续费 16,526.31 合计 102,875.63 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 无。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 无。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 泰信基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构、注册登记机构 中信银行股份有限公司("中信银行”) 基金托管人、基金代销机构 山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东 江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东 青岛国信实业有限公司 基金管理人的股东 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 无。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2011年 2月9 日(基金合同生效日)至2011年 6月30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,917,334.06 其中：支付销售机构的客户维护费 573,779.60泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 27 页 共40 页 注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值的 0.7%年费率计 提。基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。计算方法如下： 每日应计提的基金管理费＝为前一日的基金资产净值×0.7%/当年天数 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2011年2月9日(基金合同生效日)至2011年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 547,809.75 注：支付基金托管人中信银行的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%的年费率计提。基金托管费 每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。计算方法如下： 每日应计提的基金托管费=前一日的基金资产净值×0.2%/当年天数 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 无。 6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 无。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 2011年 2月9 日(基金合同生效日)至2011年 6月30 日 关联方 名称 期末余额 当期利息收入 中信银行 991,622.76 231,175.13 注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 无。 6.4.11 利润分配情况 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 28 页 共40 页 截至本报告期末，本基金未进行利润分配。 6.4.12 期末（ 2011年6月30 日 ）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.2 受限证券类别：债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通 日 流通受限 类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 （单位： 张） 期末 成本总额 期末估值总额 备 注 122838 11 吉利债 20110623 - 分销买入 未上市 100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00 - 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 无。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 无。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2011 年 6 月 30 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额 237,299,986.40 元，于 2011 年 7 月 5 日前（先后）到期。该类交易要求本基金在回 购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易所规 定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期风险与收益高于货币市场 基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于债券类金融工具，包括国内依法发行上 市的国债、地方政府债券、金融债、央行票据、企业（公司）债、短期融资券、可分离债券、资 产支持证券、次级债、银行存款等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险 主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争 取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险 和收益相匹配”的风险收益目标。 本基金的基金管理人建立了以审计、合规与风险控制委员会、督察长为核心，对公司所有经泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 29 页 共40 页 营管理行为进行监督的四道监控防线。 监察稽核部对公司经营、基金投资等业务运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监 督，如有必要则由督察长向公司董事长和中国证监会报告。目前，公司的事前、事中、事后三个 控制层次的风险管理体系相对清晰。各业务部门负责事前风险防范；风险管理部负责对公司运营 过程中产生或潜在的风险进行事中管理和监控，并负责运用定量分析模型，根据各基金的投资目 标及投资策略，定期对基金的投资组合风险进行评估，向投资决策委员会提交业绩评估报告；监 察稽核部负责对公司各项业务进行定期、不定期检查，负责事后监督。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去 估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风 险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工 具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度， 及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款 存放在本基金的托管行中信银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的 交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性 很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控 制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发 行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金债券投资的信用评级情况按?中国人民银行信用评级管理指导意见?设定的标准统计及 汇总。 6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 2011年6月30 日 A-1 369,915,000.00 A-1 以下 -泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 30 页 共40 页 未评级 - 合计 369,915,000.00 6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 2011年6月30 日 AAA - AAA 以下 510,820,320.43 未评级 24,875,000.00 合计 535,695,320.43 注：未评级的部分为国债及政策性金融债。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金 份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃 而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严 密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理 人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购 赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性 比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变 现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本 基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管 理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证 券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 6.4.12 中列示的部分基金资 产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。此外，本基 金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债 券投资的公允价值。 除卖出回购金融资产款余额计息外，本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一 个月以内且不计息，可赎回基金份额净值 (所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 31 页 共40 页 为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融资产 和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2011年6月30 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产 银行存款 991,622.76 - - - 991,622.76 结算备付金 4,480,408.31 - - - 4,480,408.31 存出保证金 - - - 250,000.00 250,000.00 交易性金融资产 394,790,000.00 55,194,820.43 455,625,500.00 79,840.00 905,690,160.43 应收证券清算款 - - - 29,198,519.90 29,198,519.90 应收利息 - - - 12,822,437.34 12,822,437.34 其他资产 - - - - - 资产总计 400,262,031.07 55,194,820.43 455,625,500.00 42,350,797.24 953,433,148.74 负债 卖出回购金融资产款 237,299,986.40 - - - 237,299,986.40 应付管理人报酬 - - - 412,395.81 412,395.81 应付托管费 - - - 117,827.39 117,827.39 应付交易费用 - - - 5,344.80 5,344.80 应付利息 - - - 200,248.59 200,248.59 其他负债 - - - 334,849.32 334,849.32 负债总计 237,299,986.40 - - 1,070,665.91 238,370,652.31泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 32 页 共40 页 利率敏感度缺口 162,962,044.67 55,194,820.43 455,625,500.00 41,280,131.33 715,062,496.43 注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 除市场利率以外的其他市场变量保持不变 假设 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 相关风险变量的变动 本期末（ 2011年 6月 30日 ） 市场利率下降 25 个基点 4,975,989.11 市场利率上升 25 个基点 -4,895,163.39 分析 6.4.13.4.2 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场 交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的 影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中采取“自上而下”和“自下而上”相结 合的投资策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组 合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种 进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资 组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。基金的投资组合比例为：投资于固定收益 类资产的比例为基金资产的 80%—95%；因参与一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转 债转股所形成的股票及其股票派发，投资可分离债券而产生的权证等非固定收益类资产（不含现 金）不超过基金资产的 20%；在本基金的开放期间，现金或者到期日在一年以内的政府债券、央 行票据等流动性良好的金融工具，不低于基金资产净值的 5%。因参与一级市场申购（含可转债、 可分离债券）或公开增发、债转股等原因获得、持有的股票、权证、可转债等资产，本基金应在 其可交易之日起的 90 个交易日内卖出。 6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 33 页 共40 页 2011年6月30 日 公允价值 占基金资产净值比例（%） 交易性金融资产-股票投资 79,840.00 0.01 交易性金融资产－基金投资 - - 交易性金融资产－债券投资 905,610,320.43 126.65 衍生金融资产－权证投资 - - 其他 - - 合计 905,690,160.43 126.66 6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析 除业绩比较基准(附注 6.4.1)以外的其他市场变量保持不变 假设 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 相关风险变量的变动 本期末 （ 2011 年6 月 30 日 ） 1. 业绩比较基准上升 5% 278,874.37 2. 业绩比较基准下降 5% -278,874.37 分析 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 无。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 79,840.00 0.01 其中：股票 79,840.00 0.01 2 固定收益投资 905,610,320.43 94.98 其中：债券 905,610,320.43 94.98 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 5,472,031.07 0.57 6 其他各项资产 42,270,957.24 4.43 合计 953,433,148.74 100.00 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 34 页 共40 页 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 7,555.00 0.00 B 采掘业 - - C 制造业 - - C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 72,285.00 0.01 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 79,840.00 0.01 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 002563 森马服饰 1,500 72,285.00 0.01 2 300186 大华农 500 7,555.00 0.00 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 35 页 共40 页 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值 比例（％） 1 002563 森马服饰 100,500.00 0.01 2 300189 神农大丰 12,000.00 0.00 3 601116 三江购物 11,800.00 0.00 4 300186 大华农 11,000.00 0.00 注：本项的“买入金额”均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费 用。 7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值 比例（％） 1 601116 三江购物 21,400.00 0.00 2 300189 神农大丰 13,550.00 0.00 注：本项 “卖出金额”均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 135,300.00 卖出股票收入（成交）总额 34,950.00 注：本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填 列，不考虑相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 24,875,000.00 3.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 510,820,320.43 71.44 5 企业短期融资券 369,915,000.00 51.73 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 合计 905,610,320.43 126.65泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 36 页 共40 页 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 112012 09 名流债 550,874 55,194,820.43 7.72 2 122825 11 景德镇 500,000 52,600,000.00 7.36 3 111063 11 富阳债 500,000 50,842,500.00 7.11 4 1181301 11 昆自CP01 400,000 40,032,000.00 5.60 5 1181091 11 瑞水泥CP01 400,000 40,024,000.00 5.60 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 报告期末本基金未持有资产支持证券。 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末本基金未持有权证。 7.9 投资组合报告附注 7.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的其他发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 7.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选库之外的股票。 7.9.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 29,198,519.90 3 应收股利 - 4 应收利息 12,822,437.34 5 应收申购款 - 6 其他应收款 -泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 37 页 共40 页 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 42,270,957.24 7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 7.9.6 本基金可参与一级市场新股申购或公开增发的股票，也可参与可转债的一级市场申购， 但不从二级市场主动买入股票和可转债。 §8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 5,835 119,844.14 9,999,800.00 1.43% 689,290,748.37 98.57% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 2,086.53 0.0003% §9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2011年 2 月9 日 ）基金份额总额 699,290,548.37 本报告期基金总申购份额 - 减:本报告期基金总赎回份额 -泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 38 页 共40 页 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 699,290,548.37 注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 2、本基金基金合同于 2011 年 2 月 9 日正式生效，依据《泰信周期回报债券型证券投资基金 基金合同》的相关依据，本基金的封闭期为一年，截止本报告期末本基金未开通申购、赎回业务。 §10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内基金投资策略未发生改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金未改聘会计师事务所，仍为普华永道中天会计师事务所有限公司。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易单元数 量 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 备注 海通证券 2 34,950.00 100.00% 29.19 100.00% - 注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》 （证监基金字【2007】48泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 39 页 共40 页 号）中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有 基金买卖证券交易佣金 30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选证券公司 的综合实力、市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究报告、研究成 果的质量进行定期评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行总体评价，决定是 否对交易单元租用情况进行调整。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 券商名称 成交金额 占当期债券 成交总额的 比例 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例成交金额 占当期权证 成交总额的 比例 海通证券 165,401,027.87 100.00%6,606,093,000.00 100.00% - - 10.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 新增申银万国证券、国都证券、 上海证券、长江证券、金元证券、 江海证券、海通证券、广发证券、 长城证券、华泰证券、大通证券 为代销机构 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月5 日 2 新增浦发银行为代销机构的公告 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月6 日 3 新增光大银行为代销机构 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月8 日 4 新增宏源证券、中国建银投资证 券有限责任公司、民生证券为代 销机构 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月12日 5 新增新时代证券为代销机构的公 告 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月14日 6 新增招商证券、银河证券为代销 机构的公告 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月18日 7 新增国信证券为代销机构的公告 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年1月26日 泰信债券周期回报2011年半年度报告 第 40 页 共40 页 8 周期回报债券型基金基金合同生 效公告 《中国证券报》 、 《上海 证券报》、及公司网站 （www.ftfund.com） 2011年2月9 日 §11 备查文件目录 11.1备查文件目录 1、中国证监会批准泰信蓝筹精选股票型证券投资基金设立的文件 2、 《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》 3、 《泰信周期回报债券型证券投资基金招募说明书》 4、 《泰信周期回报债券型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 11.2存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本 费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 11.3查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户 服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2011年8月25日 |
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| 基金信息类型 | 基金中期报告 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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