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| 中银增利债券(163806) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 131587 | ||||||||
| 基金代码 | 163806 | ||||||||
| 公告日期 | 2011-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银稳健增利债券型证券投资基金2011年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年七月二十一日 §１ 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。 §２ 基金产品概况 ■ §３ 主要财务指标和基金净值表现 ３．１ 主要财务指标 单位：人民币元 ■ 注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ３．２ 基金净值表现 ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中银稳健增利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （２００８年１１月１３日至２０１１年６月３０日） ■ §４ 管理人报告 ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介 ■ 注：１、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为公司公告之日，基金经理的“离任日期”均为公司公告之日； ２、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 ４．３ 公平交易专项说明 ４．３．１ 公平交易制度的执行情况 在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。 ４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无投资风格相似基金。 ４．３．３ 异常交易行为的专项说明 无。 ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析 １． 宏观经济分析 国外经济方面，二季度全球经济增速有所放缓。美国经济增速低于预期，５、６月的制造业ＰＭＩ从一季度６０以上的高位下滑至５５左右，４、５月份的工业产值同比增速从一季度的５％滑落至４．７１％和３．４３％，房地产市场目前还存在较大不确定性，最新的新开工数据显示，４月新屋开工同比降２１．９％，５月新屋开工同比继续回落。欧元区方面，经济增速回落趋势还没有改变，最新公布的４月工业产值数据显示，欧元区和其区内最大的经济体德国的工业产值都较前期有所回落，制造业ＰＭＩ分别为５４．６和５２，已经连续两月下滑。总体而言，美、欧等发达国家经济体二季度经济表现较疲软，三季度，伴随油价回落和日本地震冲击等因素的逐渐消退，预计全球实体经济生产活动可能将有所恢复，企业的用工需求也可能有所上升，就业和消费需求都存在季节性反弹的可能。 国内经济方面，二季度宏观经济增长继续平稳回落。领先指标显示，最新公布的６月份物流协会ＰＭＩ值回落至５０．９，这是０９年２月份以来的最低值，原材料库存的下降和产成品库存的上升印证了当前企业去库存行为还在进行。同步指标方面，５月份的工业增加值同比增速为１３．３％，较去年同期下降了３．２个百分点，考虑到今年该指标统计口径的变化，这一下降的幅度还应扩大０．５个百分点。从增长动力来看，投资、消费、进出口这三驾马车增速都稳中有降，５月固定资产投资同比增长２５．８％，比去年同期下降０．１％，５月社会消费品零售总额同比增长１６．９％，比去年同期回落１．８个百分点，５月贸易顺差为２２９．６亿美元，而去年同期该数据为３５３．９亿美元。最新公布的６月ＣＰＩ为６．４，ＰＰＩ为７．１，ＣＰＩ数据创下今年以来的新高。当前，实体经济还在去库存阶段，经济与通胀的组合正处于类滞胀阶段后期，伴随货币紧缩政策效果的显现，三季度国内经济可能实现软着陆。 ２． 市场回顾 二季度国内货币政策整体仍然偏紧，央行三次上调存款准备金率、一次加息，加上年中考核等影响，银行间资金面尤其紧张，这些因素推动债券收益上行。整体来看，二季度中债总全价指数下跌０．５２％％，中债银行间国债全价指数下跌０．３６％％，中债企业债总全价指数上涨０．１％，反映在收益率曲线上，收益率曲线先跌后涨，短端收益率受到上调存款准备金叠加６月年中考核的影响，从５月底开始大幅上行，短端收益率上行大于中长端，曲线出现倒挂；信用债券同样受到银行年中风险资产考核的影响，收益率曲线６月份快速上行，但从中债企业债总全价指数来看，二季度企业债整体仍然获得正收益。具体来看，一年期央票发行利率从３．３０５８％上升到３．４９８２％，上升１９．２４ｂｐ， 一年期央票二级市场利率从３．１９６４％上升５９．４２个ｂｐ至３．７９０６％；５月央行重启了三年期央票的发行，发行利率从３．８％上升到３．８９％，上升了９ｂｐ。在二季度经济下滑的情况下，长端收益率曲线出现小幅下跌，总体上１０年期国债收益率较上一季度下跌了２．６３个ｂｐ至３．８８５７％。货币市场方面，３次上调存款准备金和６月年中考核造成资金面紧张，拉高了回购利率，银行间７天回购加权平均利率均值在４．０％左右，较上季度上升４３．５ｂｐ，１天回购加权平均利率维持在３．２７８％左右，较上季度上升４４．２ｂｐ。 ３． 运行分析 二季度，债券市场总体表现稳定，本基金规模稳中有升。事实上，我们在２０１１年一季报中就曾提到对二季度债券市场谨慎乐观的看法，保持适当组合久期，配置含权利率产品，积极配置信用债、精选新股进行申购的投资策略，这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准。 ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现 中银增利基金２０１１ 年二季度收益率为１．００％，高于业绩比较基准 １５２ｂｐ。 ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望２０１１年三季度，伴随油价回落和日本地震冲击等因素的逐渐消退，预计全球实体经济生产活动可能将有所恢复。美国三季度的经济增长可能会有所反弹，但还是较难改变高失业、低开工率的状况；欧元区方面，当前对于欧债危机的担忧有所缓解，但是其经济增速下滑态势较难迅速改变。就政策而言，美联储在二次量化宽松政策（ＱＥ２）后再度推出三次量化宽松政策（ＱＥ３）的可能性不大，欧元区三季度可能会有一次加息。海外经济体稳健的货币政策将减弱大宗商品继续上涨的动力，从而一定程度上缓解新兴国家的输入性通胀压力。 国内经济方面，基于我们对当前通胀和经济增速的判断，宏观经济还处于缓慢下行过程中，在没有叠加外需极度萎缩冲击因素的情况下，经济出现硬着陆的可能性较小。三季度通胀压力依然较大，全年来看，ＣＰＩ前高后低的可能性较大。最近，央行召开了二季度货币政策例会，会议提出要注意把握政策的稳定性，针对性和灵活性。与前几次例会纪要相比，本次会议提出要注意把握政策的稳定性，并将其放在首位。我们理解，在当前的宏观环境下，如果通胀继续上行，政策紧缩还将作为主基调，但如果通胀压力的明显缓解，调控力度将伴随着经济放缓而动态减弱。预计三季度货币政策紧缩力度可能弱于一、二季度，三季度公开市场到期资金仅为７９７０亿，较一二季度明显减少，后续法定准备金率上调频率可能减少，数量型货币政策工具可能会回归到以公开市场操作为主，考虑到控制通胀预期，利率政策不排除还有一次加息的可能。 ２０１１年三季度国内债券市场机会与风险并存，机会主要体现在：１．经济增速在持续的紧缩政策下继续放缓；２．跨过年中考核，银行间资金流动性将逐渐恢复，债券市场的资金面逐渐重回宽松；３．二季度末收益率快速上行，信用产品收益率较有吸引力，各机构的配置积极性将逐渐出现。最大的风险在于：三季度通胀水平如再创新高，市场将对货币政策紧缩力度保持稳定甚至放缓的预期将发生变化。 综合上述分析，我们对三季度债券市场的走势谨慎乐观，三季度债市存在结构性机会，我们考虑三季度将本基金组合久期与基准久期保持一致。信用债绝对收益处于历史较高水平，较高票息收入能很好的补偿收益率上行的风险，我们将继续精选中高评级信用债配置，积极精选公司债等产业债券，谨慎对待城投债，积极把握利率产品的交易性机会。当前，股市环境有所回暖，新股溢价显著上升，我们将保持适当的新股持仓比例，积极精选新股进行申购，借此提升基金的业绩表现。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。 §５ 投资组合报告 ５．１ 报告期末基金资产组合情况 ■ ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 ５．８ 投资组合报告附注 ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 ５．８．３ 其他各项资产构成 ■ ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §６ 开放式基金份额变动 单位：份 ■ §７ 备查文件目录 ７．１ 备查文件目录 １、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》 ２、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》 ３、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》 ４、中国证监会要求的其他文件 ７．２ 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ。 ７．３ 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ查阅。 中银基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日 基金简称 中银增利债券 基金主代码 １６３８０６ 交易代码 １６３８０６ 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 ２００８年１１月１３日 报告期末基金份额总额 ３，２９８，７９７，８２１．９７份 投资目标 在强调本金稳健增值的前提下，追求超过业绩比较基准的当期收益和总回报。 投资策略 本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略，将科学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例；在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上，依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中国债券总指数。 如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出，本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其风险收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日） １．本期已实现收益 ５０，８６９，７１２．１９ ２．本期利润 ２９，９９１，５３６．７６ ３．加权平均基金份额本期利润 ０．０１０６ ４．期末基金资产净值 ３，４９３，００５，７２５．０５ ５．期末基金份额净值 １．０５９ 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 １．００％ ０．０７％ －０．５２％ ０．０９％ １．５２％ －０．０２％ 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 奚鹏洲 中银增利基金经理、中银货币基金经理、中银双利基金经理 ２０１０－６－２ － １１ 中银基金管理有限公司固定收益投资总监、副总裁（ＶＰ），理学硕士。曾任中国银行总行全球金融市场部债券高级交易员。２００９年加入中银基金管理有限公司，现任固定收益投资总监，２０１０年５月至今任中银货币基金经理，２０１０年６月至今任中银增利基金经理，２０１０年１１月至今任中银双利基金经理。具有１１年证券从业年限。具备基金从业资格。 李建 中银增利基金经理、中银双利基金经理、中银转债基金经理 ２００８－１１－１３ － １３ 中银基金管理有限公司助理副总裁（ＡＶＰ），经济学硕士研究生。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员，恒泰证券有限责任公司固定收益研究员。２００５年加入中银基金管理有限公司，２００７年８月至２０１１年３月任中银货币基金经理，２００８年１１月至今任中银增利基金经理，２０１０年１１月至今任中银双利基金经理，２０１１年６月至今任中银转债基金经理。具有１３年证券从业年限。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） １ 权益投资 ６９，７８３，５２５．０１ １．６０ 其中：股票 ６９，７８３，５２５．０１ １．６０ ２ 固定收益投资 ３，４０３，７５５，２８６．４３ ７７．８０ 其中：债券 ３，４０３，７５５，２８６．４３ ７７．８０ 资产支持证券 － － ３ 金融衍生品投资 － － ４ 买入返售金融资产 ５５５，８０１，３９３．７０ １２．７０ 其中：买断式回购的买入返售金融资产 － － ５ 银行存款和结算备付金合计 １７８，８７１，８９４．７１ ４．０９ ６ 其他各项资产 １６６，６８０，９３５．７５ ３．８１ ７ 合计 ４，３７４，８９３，０３５．６０ １００．００ 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） Ａ 农、林、牧、渔业 － － Ｂ 采掘业 － － Ｃ 制造业 ５４，１６１，７４４．０１ １．５５ Ｃ０ 食品、饮料 － － Ｃ１ 纺织、服装、皮毛 １９，９５６，５００．８８ ０．５７ Ｃ２ 木材、家具 － － Ｃ３ 造纸、印刷 － － Ｃ４ 石油、化学、塑胶、塑料 ２７，６１５，５６０．１８ ０．７９ Ｃ５ 电子 － － Ｃ６ 金属、非金属 － － Ｃ７ 机械、设备、仪表 ６，５８９，６８２．９５ ０．１９ Ｃ８ 医药、生物制品 － － Ｃ９９ 其他制造业 － － Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 － － Ｅ 建筑业 １５，６２１，７８１．００ ０．４５ Ｆ 交通运输、仓储业 － － Ｇ 信息技术业 － － Ｈ 批发和零售贸易 － － Ｉ 金融、保险业 － － Ｊ 房地产业 － － Ｋ 社会服务业 － － Ｌ 传播与文化产业 － － Ｍ 综合类 － － 合计 ６９，７８３，５２５．０１ ２．００ 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） １ ３００２００ 高盟新材 １，０６０，０００ １７，８６１，０００．００ ０．５１ ２ ３００１９７ 铁汉生态 ２３４，９１４ １５，６２１，７８１．００ ０．４５ ３ ６０１１１３ 华鼎锦纶 ９７１，１６８ １３，８４８，８５５．６８ ０．４０ ４ ６０１０５８ Ｎ赛轮 ９７３，５０９ ９，７５４，５６０．１８ ０．２８ ５ ６０１７９８ 蓝科高新 ４９６，５８５ ６，５８９，６８２．９５ ０．１９ ６ ６０１５９９ 鹿港科技 ３９９，７１５ ６，１０７，６４５．２０ ０．１７ 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） １ 国家债券 ３５９，８７４，０００．００ １０．３０ ２ 央行票据 － － ３ 金融债券 ７５７，７４０，５００．００ ２１．６９ 其中：政策性金融债 ７５７，７４０，５００．００ ２１．６９ ４ 企业债券 ２，０６６，２０４，７８６．４３ ５９．１５ ５ 企业短期融资券 ２１９，９３６，０００．００ ６．３０ ６ 中期票据 － － ７ 可转债 － － ８ 其他 － － ９ 合计 ３，４０３，７５５，２８６．４３ ９７．４４ 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） １ １００２３６ １０国开３６ １，６００，０００ １６０，２５６，０００．００ ４．５９ ２ １００３１２ １０进出１２ １，６００，０００ １５８，０４８，０００．００ ４．５２ ３ ０１９１０１ １１国债０１ １，３００，０００ １３０，０１３，０００．００ ３．７２ ４ １２２８１７ １１三门峡 ９９９，６１０ １０２，８５９，８６９．００ ２．９４ ５ ０１９１１１ １１国债１１ １，０００，０００ ９９，９５０，０００．００ ２．８６ 序号 名称 金额（元） １ 存出保证金 １７５，０００．００ ２ 应收证券清算款 １１２，０８２，２７７．９０ ３ 应收股利 － ４ 应收利息 ４７，５９４，２１３．８７ ５ 应收申购款 ６，８２９，４４３．９８ ６ 其他应收款 － ７ 待摊费用 － ８ 其他 － ９ 合计 １６６，６８０，９３５．７５ 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 流通受限情况说明 １ ３００２００ 高盟新材 １７，８６１，０００．００ ０．５１ 网下配售股份需锁定三个月 ２ ６０１１１３ 华鼎锦纶 １３，８４８，８５５．６８ ０．４０ 网下配售股份需锁定三个月 ３ ６０１０５８ 赛轮股份 ９，７５４，５６０．１８ ０．２８ 网下配售股份需锁定三个月 ４ ６０１７９８ 蓝科高新 ６，５８９，６８２．９５ ０．１９ 网下配售股份需锁定三个月 ５ ６０１５９９ 鹿港科技 ６，１０７，６４５．２０ ０．１７ 网下配售股份需锁定三个月 本报告期期初基金份额总额 ２，４４１，９３２，００３．９２ 本报告期基金总申购份额 １，４１４，０２５，６７９．７６ 减：本报告期基金总赎回份额 ５５７，１５９，８６１．７１ 本报告期基金拆分变动份额 － 本报告期期末基金份额总额 ３，２９８，７９７，８２１．９７ |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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