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大成债券C(092002)  基金公开信息
流水号 12336
基金代码 092002
公告日期 2004-08-28
编号 1
标题 大成债券投资基金半年度报告(2004年)
信息全文 基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报送日期：2004年8月28日
第一节 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2004年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
第二节 基金简介
(一)基金名称：大成债券投资基金
基金简称：大成债券
交易代码：090002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年6月12日
报告期末基金份额总额：546,818,197.62份
基金合同存续期：不定期
基金投资目标：在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产的长期稳定增值。
投资策略：通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产部分按照修正的均值－方差模型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。
业绩比较基准：中国债券总指数
(二)基金管理人：大成基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层
邮政编码：518040
法定代表人：胡学光
总经理：于华
信息披露负责人：李宏伟
电话：(0755)83183388
传真：(0755)83199588
电子邮箱：lihw@dcfund.com
(三)基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
托管部负责人：张军洲
信息管理负责人：李芳菲
电 话：(010)68435588
传 真：(010)68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
(四)信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.dcfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：大成基金管理有限公司
(五) 注册登记机构：大成基金管理有限公司上海分公司
地址：上海市广东路689号海通证券大厦19楼
电话：(021)53599588
第三节 主要财务指标和基金净值表现
(一) 主要财务指标

单位：人民币元
序号 指标名称 2004年上半年
1 基金本期净收益 58,362,322.97
2 基金份额本期净收益 0.0866
3 期末可供分配基金收益 5,531,840.89
4 期末可供分配基金份额收益 0.0101
5 期末基金资产净值 552,350,038.51
6 期末基金份额净值 1.0101
7 基金加权平均净值收益率(%) 8.27
8 本期基金份额净值增长率(%) 1.95
9 基金份额累计净值增长率(%) 4.96
(二)基金份额净值增长率
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 a－c b－d
长率a 标准差b 准收益率c 准收益率标
准差d
过去1个月 -2.17% 0.27% 0.35% 0.45% -2.52% -0.18%
过去3个月 -3.52% 0.40% -1.69% 0.41% -1.83% -0.01%
过去6个月 1.95% 0.38% -2.91% 0.35% 4.86% 0.03%
过去一年 4.84% 0.29% -3.75% 0.33% 8.59% -0.04%
成立以来 4.96% 0.28% -4.21% 0.32% 9.17% -0.04%

(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
第四节 管理人报告
（一）基金经理小组简介
陈尚前先生，基金经理，南京大学经济学硕士，中国注册会计师，7年债券从业经历。曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任和招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002年加盟大成基金管理有限公司。
王建军先生，基金经理助理，北京大学光华管理学院经济学硕士，3年证券从业经历。2002年加盟大成基金管理有限公司，曾任金融工程部研究员。
（二）基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成债券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金契约等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金资产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的行为，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）基金经理工作报告
1.2004年上半年债券市场和基金运作回顾
2004年年初，宏观经济延续2002年以来的强劲增长势头，一季度GDP同比增长9.8%，高于2003年全年9.1%的增长率。其中，固定资产投资规模空前扩张，二月末，固定资产投资同比增速达到创纪录的53％；通货膨胀压力也进一步显现。债券市场始终笼罩在紧缩预期的阴影之中，一季度上交所国债指数下跌1.72％。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台和负利率状况导致的居民储蓄逐渐分流，使得股票市场在一季度走出了强劲的上扬行情，上证指数一季度上涨16.30%。同期天相转债指数上涨18.77％，转债涨幅超过股市。
二季度初，中央政府多项抑制经济过热的调控政策陆续出台，债券市场加息预期十分强烈，投资者心理发生重大变化，清理国债回购等事件则进一步加剧了市场成员的抛售行为，二季度上交所国债指数大幅下跌3.49％，市场收益率曲线平移加倾斜移动，并出现了陡峭化趋势。到5月末，前期宏观调控效果开始初步显现，受中央调控政策减缓、短期内升息压力降低等因素影响，债券市场在中长期品种的带动下出现了技术性反弹走势。股票市场在宏观调控的影响下也表现为大幅下挫，上证指数二季度急跌19.66％，而同期天相转债指数跌幅仅为6.74％，转债基本与股市同涨同跌，而在股市急跌过程中转债表现出很明显的抗跌性。
今年以来，我们一直执行年初确定的、基金成立以来一直执行的投资策略，即在严格控制组合风险的基础上，采取积极的组合策略和遵守严格的资产选择原则进行投资运作，以获得较高且稳定的回报。
在投资组合管理过程中，我们基于对未来利率的预测和债券市场供求状况的变化分析，国债和金融债部分主要以流动性管理为主，继续保持低久期以控制利率风险。
可转债组合部分，由于目前证券市场可转债的"低风险、较高收益"的特征非常明显，因此我们确定在国债市场处于熊市过程中以可转债作为主要的投资对象，同时根据股票二级市场和转债正股基本面情况，坚持严格的投资纪律和分散化投资策略进行操作。
新股投资方面，由于本基金契约允许投资于新股（包括首发和增发新股），因此我们积极进行首发新股申购；同时根据对上市公司基本面的认真研究，对于部分首发和增发获得的新股包括长江电力、中集集团采取持有策略。
以上投资策略对今年上半年本基金业绩表现起到很大作用：
（1）很低的国债和金融债组合久期使本基金在上半年债市暴跌过程中表现出了良好的抗跌性，从而得以规避掉大部分利率风险和流动性风险。
（2）年初的转债仓位使得基金获得较高的投资收益，分散化以保持组合高流动性的一贯投资原则使得本基金在二季度正股市场下跌时得以及时卖出部分转债，从而降低风险资产仓位实现投资收益。（3）在认真研究基础上，本基金保留的部分新股和部分转债转股在一季度股市上扬和二季度股票市场大跌过程中表现出良好的投资回报和抗跌性。它们为本基金净值增长作出了较大贡献。
2.2004年下半年债券市场展望和基金投资策略
2004年下半年，在严厉的行政调控后，经济运行将出现较大的不确定性，宏观经济有可能在行政调控措施放松后逐步恢复步入正常，甚至不排除再度出现过热局面；但也有可能由于行政调控打乱正常经济运行规律，宏观经济步入减速和紧缩状态。在这种不确定情况下，政府更严厉的宏观紧缩政策不会在短期内进一步实施。中央银行采用利率、汇率调整等市场化调控措施出台的预期下降，然而利率上升的预期始终伴随着债券市场和投资者。
下半年国债发行规模仍然会保持在较高水平，而商业银行次级债正式发行和企业债发行的增加将进一步加大债券市场供给压力；与此同时伴随着不确定性预期，债券市场需求难以出现大幅增长。然而由于上半年国债市场系统性风险大规模释放，在市场过度反应后，债券市场继续大幅暴跌的可能性也较小。因此我们预计下半年国债和金融债市场将继续处于一种相对均衡状况。即使中央银行采取加息措施，市场收益率曲线继续大幅增陡的可能性不大。
不管何种状况出现，证券市场始终处于这种不确定状况之中，在这种无法取得良性预期或一致性预期情况下，获取稳定的超额收益将很困难。可转债品种的风险收益特征决定了它依然是下半年主要的投资品种。在新股首发继续执行行政定价的发行制度下，新股首发申购仍然为无风险收益。增发申购则存在着一定的市场风险。
2004年下半年，我们将按照债券基金自身和基金持有人的风险收益特点，继续采取2003年本基金成立以来一直执行的投资策略，即在严格控制组合风险的基础上，采取积极的组合策略和遵守严格的资产选择原则，获得较高且稳定的回报。具体来说，在保持高流动性的基础上，债券投资组合保持较高的可转债投资比例，积极进行新股申购，国债和金融债投资则适当增加组合久期以提高组合收益。
（1）国债、金融债方面，继续密切跟踪中央银行货币政策特别是利率政策的变化，采取积极的组合投资策略，在控制组合的利率风险和流动性风险的基础上，适当扩大组合久期。重点投资品种以具有较高流动性和一定收益性的中短期国债和金融债为主。同时要抓住市场分割和低效带来的风险和无风险套利机会，密切关注市场创新品种，把握住市场的重大投资机会。
（2）转债方面，继续保持较高的投资比例和分散化投资原则。根据转债品种的特点，做好转债公司基本面的研究，严格按照与基金风险收益特征相匹配的原则投资转债，保持转债组合的流动性。同时根据市场环境动态调整不同类型的转债组合配置以控制投资风险。
（3）新股方面，首发新股继续积极申购，增发新股则要结合市场状况和公司基本面非常谨慎参与。
非常感谢基金持有人对本基金的支持和厚爱。我们将按照债券基金自身的风险收益特征，严格控制投资风险和积极投资，获得与基金持有人风险特征一致的稳定收益回报给基金持有人。
第五节 托管人报告
本基金托管人-中国农业银行根据《大成债券投资基金基金契约》和《大成债券投资基金托管协议》，在托管大成债券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对大成债券投资基金管理人-大成基金管理有限公司2004年1月1日至2004年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，大成债券投资基金管理人在大成债券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成债券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
第六节 财务会计报告
(未经审计)
(一) 基金会计报告书
1、大成债券投资基金2004年6月30日资产负债表(单位：人民币元)

附注 期初 期末
资产:
银行存款 22,004,519.75 12,578,192.08
应收证券清算款 9,987,487.44 0
交易保证金 278,049.56
应收利息 5,574,895.99 5,417,597.98
应收申购款 1,840,000.00 33,110.74
股票投资市值 90,280,541.52 52,213,927.68
其中：股票投资成本 59,729,485.20 43,260,764.27
债券投资市值 874,341,136.58 483,011,672.47
其中：债券投资成本 864,374,504.67 485,123,168.48
待摊费用 538,367.39
资产总计 1,004,566,948.67 553,532,550.51
负债与持有人权益
负债:
应付证券清算款 4,315.92
应付赎回款 14,966,064.15 168,371.49
应付赎回费 24,053.75 226.19
应付管理费 677,113.97 324,253.97
应付托管费 193,461.14 92,643.99
其他应付款 14,777.44
预提费用 300,000.00 577,923.00
负债合计 16,160,693.01 1,182,512.00
持有人权益:
实收基金 960,058,456.01 546,818,197.62
未实现利得 33,717,197.41 -14,090,340.09
未分配收益 -5,369,397.76 19,622,180.98
持有人权益合计 988,406,255.66 552,350,038.51
负债及持有人权益总计 1,004,566,948.67 553,532,550.51
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2、大成债券投资基金2004年半年度经营业绩表及收益分配表(单位：人民币元)
附注 本期累计数
一、收入
1、股票差价收入 41,120,806.31
2、债券差价收入 15,456,371.50
3、债券利息收入 5,607,976.22
4、存款利息收入 364,023.99
5、股利收入 512,851.65
6、买入返售证券收入 59,398.63
7、其他收入 30,120.92
收入合计 63,151,549.22
二、费用
1、基金管理费 2,503,282.75
2、基金托管费 715,223.59
3、卖出回购证券支出 576,718.50
4、其他费用 994,001.41
其中：发行费用 538,367.39
信息披露费 149,179.94
审计费用 49,726.04
佣金 179,017.02
费用合计 4,789,226.25
三、基金净收益 58,362,322.97
加：未实现资本利得 -33,676,020.83
四、基金经营业绩 24,686,302.14
本期基金净收益 58,362,322.97
损益平准金 -6,719,025.93
以前年度损益调整
加：年初基金净收益 -5,369,397.76
可供分配基金净收益 46,273,899.28
减：本年已分配基金净收益 26,651,718.30
未分配基金净收益 19,622,180.98
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
3、大成债券投资基金2004年半年度基金净值变动表(单位：人民币元)
附注 本期累计数
一、期初基金净值 988,406,255.66
二、本期经营活动
基金净收益 58,362,322.97
未实现估值增值变动数 -33,676,020.83
经营活动产生的基金净值变动数 24,686,302.14
三、本期基金单位交易
基金申购款 40,756,116.84
其中：分红再投资 13,052,964.51
基金赎回款 474,846,917.83
基金单位交易产生的基金净值变动数 -434,090,800.99
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -26,651,718.30
五、期末基金净值 552,350,038.51
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

(二) 会计报告附注
1、基金简介
大成债券投资基金(以下简称"本基金")由基金发起人大成基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《大成债券投资基金基金契约》发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003] 44号文批准，于2003年6月12日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为2,152,776,735.13份基金单位，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第64号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为大成基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》和《大成债券投资基金基金契约》的有关规定，本基金的投资范围为债券类资产投资部分(包括国内公开发行的国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券、正逆回购等，以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具)不低于基金资产总值80％，同时本基金还可择机进行新股申购，但新股投资比例不超过基金资产总值20%；所投资的新股上市流通后持有期不超过1 年，所投资可转债转为股票后持有期不超过1年。
2、主要会计政策、会计估计（1）会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
（2）会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本报告期指2004年1月1日至2004年6月30日。
（3）记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
（4）记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
（5）基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。银行间同业市场交易的债券按综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反映公允价值的价格估值。未上市流通的债券综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公允价值的价格估值。
有关确定公允价的具体方法如下：
a 银行间债券市场流通期限在一年或一年以下的债券原则上按成本价估值,如基金管理人或托管人认为出现异常,则由基金管理人与托管人协商以确定估值方法和估值价。
b 银行间债券市场流通期限在一年以上的债券根据市场认可的独立的第三方提供的价格进行估值，具体估值方法为：(a) 首次买入的债券首日以成本价进行估值;
(b)估值日有交易的，按估值日的加权平均价进行估值；
(c)估值日没有交易的，如果连续五个交易日（含五个）内有交易，按最近有交易的交易日的加权平均价进行估值；如果连续五个以上交易日无交易，按综合考虑成交价、收益率曲线、报价、成本价推导的模型价格进行估值。
(d) 对于由于市场变化导致的价格大幅变动，依然按照本条(b)、(c)规定的方法进行估值；但是基金投资人员认为按本条(b)、(c)规定的方法对于超过或低于前一个有交易的交易日的估值价0.4%或0.4%以上及其他异常价格变动进行估值同时会损害基金持有人利益的，则按综合考虑成交价、收益率曲线、报价、成本价推导的模型价格进行估值；如果按照模型进行估值,发生模型价助涨助跌以及与市场价格反向的情况或者发生模型价超过或低于前一个有交易的交易日的估值价0.8%或0.8%以上的情况，基金投资人员可以根据估值券种的具体情况,选择模型定价或按照估值日前五个交易日或持有期（持有估值券时间不足五个交易日）的估值价算术平均价进行估值。
c 交易所市场、银行间债券市场未上市的国债、企业债、金融债、可转换债券按成本价进行估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入"配股权证"科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。
（6）证券投资的成本计价方法
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
（7）收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
（8）费用的确认和计量
根据《大成债券投资基金基金契约》的规定，基金管理费按前一日基金资产净值0.70%的年费率逐日计提。
根据《大成债券投资基金基金契约》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(9) 实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额。每份基金单位面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
(10) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(11) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(12) 基金收益分配
每一基金单位享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。经宣告的基金收益分配方案于宣告的当期从持有人权益转出。
根据中国证券监督委员会颁布的《证券投资基金运作管理办法》规定，基金份额持有人如果事先就基金的收益分配形式未做出选择的，基金管理人应当支付现金。此办法于2004年7月1日正式实施。
3、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 【2002】128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税【2004】78号文及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
（1）发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（2）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日继续免征收营业税。
（3）对基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日继续免征企业所得税；对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
（4）基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
4、重大关联方关系及关联交易
(1) 关联方

关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
基金注册登记人、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
光大证券有限责任公司 基金管理人的股东
中泰信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
广东证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

(2) 基金管理费
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值X 0.70% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理费2,503,282.75元。
(3) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X0.20% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费715,223.59元。
(4) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年6月30日保管的银行存款余额为12,578,192.08元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为364,023.99元。
(5) 与关联方之间通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本期与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

金额
卖出债券结算金额 79,024,000.00
卖出债券面值 80,000,000.00
卖出回购证券协议金额 290,000,000.00
卖出回购证券利息支出 121,608.22
5、会计报表项目附注
(1) 应收利息
金额
应收债券利息 5,401,133.09
应收银行存款利息 16,464.89
合计 5,417,597.98
(2) 待摊费用
原始发生额 本期摊销 2004年6月30日
与基金发行成立有关的信息披露费 1,208,850.00 538,367.39 0.00
(3) 投资估值增值
金额
股票投资 8,953,163.41
债券投资 -2,111,496.01
合计 6,841,667.40
(4) 其他应付款为代扣代缴税金：14,777.44元。
(5) 预提费用
金额
信息披露费 349,179.94
审计费用 49,726.04
佣金 179,017.02
合计 577,923.00
(6) 实收基金
份额
期初数 960,058,456.01
本期因申购的增加数 39,150,106.09
本期因赎回的减少数 452,390,364.48
期末数 546,818,197.62
(7)未实现利得
金额
投资估值增值 6,841,667.40
本期申购的未实现利得平准金 1,663,541.63
本期赎回的未实现利得平准金 -22,595,549.12
合计 -14,090,340.09
(8) 本期股票差价收入
金额
成交总额 262,496,515.07
清算金额 258,764,206.29
成本总额 217,643,399.98
交易佣金 0.00
差价收入 41,120,806.31
(9) 本期债券差价收入
金额
成交总额 992,227,564.32
清算金额 999,382,920.20
成本总额 975,198,099.94
应收利息总额 8,728,448.76
差价收入 15,456,371.50
(10) 其他收入
金额
新股申购手续费返还 30,088.68
其他 32.24
合计 30,120.92
(11) 其他费用
金额
与基金发行成立有关的信息披露费摊销 538,367.39
席位佣金 179,017.02
信息披露费 149,179.94
债券帐户维护费用 50,460.00
审计费用 49,726.04
交易所回购交易费用 7,918.05
股票交易费用 7,780.05
汇款手续费 6,254.90
债券交易费用 5,298.02
合计 994,001.41

(12) 与本基金发行成立有关的费用
本基金发行中所发生的律师费和会计师费等费用自基金发行费用中列支，不另从基金资产中支付；与本基金发行成立有关的法定信息披露费1,208,850.00元从本基金成立日起计入待摊费用并按12个月逐日摊销，截止2004年6月11日该费用已摊销完毕，其中本期摊销538,367.39元。
（13）本期已分配基金净收益

登记日/除权日 分红率 收益分配金额
第一次分红 2004年2月16日 0.20元/10份额 14,735,842.18
第二次分红 2004年5月14日 0.20元/10份额 11,915,876.12
合计 26,651,718.30

6、流通受限制不能自由转让的基金资产
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
本基金截至2004年6月30日止由于认购新股而持有的流通受限制股票情况如下：

股票名称 申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格 期末估价
盾安环境 2004.06.21 2004.07.05 2004.07.05 11.42 11.42
凯恩股份 2004.06.22 2004.07.05 2004.07.05 7.03 7.03
中航精机 2004.06.23 2004.07.05 2004.07.05 6.12 6.12
永新股份 2004.06.24 2004.07.08 2004.07.08 8.63 8.63
霞客环保 2004.06.25 2004.07.08 2004.07.08 6.62 6.62
威尔科技 2004.06.28 2004.07.08 2004.07.08 7.50 7.50
东信和平 2004.06.29 2004.07.13 2004.07.13 10.43 10.43
华星化工 2004.06.30 2004.07.13 2004.07.13 8.55 8.55
宁波热电 2004.06.24 2004.07.06 2004.07.06 4.20 4.20
建设机械 2004.06.25 2004.07.07 2004.07.07 6.40 6.40
合计
股票名称 申购股数 成本 市值
盾安环境 2,000 22,840 22,840
凯恩股份 2,000 14,060 14,060
中航精机 1,000 6,120 6,120
永新股份 2,000 17,260 17,260
霞客环保 4,000 26,480 26,480
威尔科技 4,000 30,000 30,000
东信和平 2,000 20,860 20,860
华星化工 3,000 25,650 25,650
宁波热电 7,000 29,400 29,400
建设机械 4,000 25,600 25,600
合计 218,270 218,270

第七节 投资组合报告
(一) 本期末基金资产组合情况

项目 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票市值 52,213,927.68 9.43
债券市值 483,011,672.47 87.26
银行存款和清算备付金 12,578,192.08 2.27
其他资产 5,728,758.28 1.04
(二) 本期末按行业分类的股票投资组合
证券板块名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B采掘业 0.00 0.00
C制造业 28,673,932.88 5.19
C0食品、饮料 8,257,402.88 1.49
C1纺织、服装、皮毛 26,480.00 0.00
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 14,060.00 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 42,910.00 0.01
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 20,248,520.00 3.67
C7机械、设备、仪表 84,560.00 0.02
C8医药、生物制品 0.00 0.00
C99其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 12,419,134.80 2.25
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 11,100,000.00 2.01
G信息技术业 20,860.00 0.00
H批发和零售贸易 0.00 0.00
I金融、保险业 0.00 0.00
J房地产业 0.00 0.00
K社会服务业 0.00 0.00
L传播与文化产业 0.00 0.00
M综合类 0.00 0.00
合计 52,213,927.68 9.45
(三) 本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 证券代码 证券名称 库存数量 证券市值(元) 市值占净值% 备注
1 000039 中集集团 1,408,000 20,162,560.00 3.65 新股申购
2 600009 上海机场 1,000,000 11,100,000.00 2.01 债转股
3 600900 长江电力 1,000,000 8,480,000.00 1.54 新股申购
4 000930 丰原生化 1,002,112 8,257,402.88 1.50 债转股
5 600795 国电电力 574,961 3,909,734.80 0.71 债转股
6 600022 济南钢铁 14,000 85,960.00 0.02 市值配售
7 002016 威尔科技 4,000 30,000.00 0.01 市值配售
8 600982 宁波热电 7,000 29,400.00 0.01 市值配售
9 002015 霞客环保 4,000 26,480.00 0.00 市值配售
10 002018 华星化工 3,000 25,650.00 0.00 市值配售
11 600984 建设机械 4,000 25,600.00 0.00 市值配售
12 002011 盾安环境 2,000 22,840.00 0.00 市值配售
13 002017 东信和平 2,000 20,860.00 0.00 市值配售
14 002014 永新股份 2,000 17,260.00 0.00 市值配售
15 002012 凯恩股份 2,000 14,060.00 0.00 市值配售
16 002013 中航精机 1,000 6,120.00 0.00 市值配售
(四)本期内股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入金额前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初净值比(%) 备注
600009 上海机场 64,745,185.07 6.55 债转股
600177 雅戈尔 34,620,087.48 3.50 债转股
600087 南京水运 28,939,273.86 2.93 债转股
600795 国电电力 18,694,178.24 1.89 债转股
000629 新钢钒 17,149,882.04 1.74 债转股
000630 铜都铜业 16,702,372.44 1.69 债转股
000930 丰原生化 11,647,389.92 1.18 债转股
000100 TCL集团 6,108,840.00 0.62 新股申购
600991 长丰汽车 126,900.00 0.01 市值配售
600249 两面针 125,180.00 0.01 市值配售
002005 德豪润达 91,000.00 0.01 市值配售
600022 济南钢铁 89,040.00 0.01 市值配售
600997 开滦股份 84,000.00 0.01 市值配售
600114 宁波东睦 80,000.00 0.01 市值配售
600035 楚天高速 66,000.00 0.01 市值配售
600354 敦煌种业 62,480.00 0.01 市值配售
600992 贵绳股份 59,200.00 0.01 市值配售
600967 北方创业 57,600.00 0.01 市值配售
600966 博汇纸业 56,000.00 0.01 市值配售
600325 华发股份 49,210.00 0.00 市值配售
2、本期累计卖出金额前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初净值比(%)
600009 上海机场 58,431,890.00 5.91
000039 中集集团 42,708,656.40 4.32
600177 雅戈尔 37,809,037.04 3.83
600087 南京水运 27,531,650.95 2.79
600900 长江电力 22,201,384.42 2.25
000629 新钢钒 19,174,678.47 1.94
000630 铜都铜业 18,173,373.03 1.84
600795 国电电力 14,332,324.72 1.45
000100 TCL集团 12,208,117.61 1.24
000930 丰原生化 2,302,669.50 0.23
600249 两面针 152,785.16 0.02
600991 长丰汽车 137,258.53 0.01
600444 国通管业 132,305.75 0.01
600997 开滦股份 130,068.63 0.01
600035 楚天高速 127,456.60 0.01
600114 宁波东睦 114,668.84 0.01
002005 德豪润达 111,352.52 0.01
600497 驰宏锌锗 108,161.26 0.01
600387 海越股份 102,175.94 0.01
600354 敦煌种业 94,682.08 0.01
3、本期买入股票的成本总额为：201,174,679.05元，卖出股票的总收入为258,764,20
6.29元。
(五)本期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市值(元) 市值占基金资产净值比例（%）
国债 139,462,837.72 25.25
金融债 146,222,109.58 26.47
企业债 5,007,511.78 0.91
可转债 192,319,213.39 34.82
合计 483,011,672.47 87.45
(六)本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
03国债12 68,252,237.72 12.36
04央行票据02 49,389,148.02 8.94
03央行票据26 48,444,704.77 8.77
03央行票据31 48,388,256.79 8.76
04国债⑴ 47,745,600.00 8.64

(七)投资组合报告附注
1、本期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成

名称 金额(元)
交易保证金 278,049.56
应收利息 5,417,597.98
应收申购款 33,110.74
合计 5,728,758.28
4、持有的处于转股期的可转换债券明细
转债代码 转债名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
100177 雅戈转债 11,597,000.00 2.10
100236 桂冠转债 26,600,095.60 4.82
100795 国电转债 20,206,212.80 3.66
110001 邯钢转债 8,197,466.40 1.48
125729 燕京转债 41,753,207.28 7.56
125930 丰原转债 14,327,088.80 2.59
125936 华西转债 6,886,100.00 1.25
125959 首钢转债 7,248,500.00 1.31
126301 丝绸转2 12,398,400.00 2.24

第八节 基金份额持有人户数、持有人结构
(一)持有人户数

持有人户数 平均每户持有基金份额
18,112 30,190.93
(二)持有人结构
持有人性质 持有份额 份额占总份额比例
机构投资者 267,688,557.97 48.95%
个人投资者 279,129,639.65 51.05%

第九节 开放式基金份额变动
(一) 基金合同生效日的基金份额总额：2,152,776,735.13份。
(二) 本期内基金份额的变动情况

期初基金份额 期末基金份额 本期基金总申购份额 本期基金总赎回份额
960,058,456.01 546,818,197.62 39,150,106.09 452,390,364.48

第十节 重大事件揭示
1、本报告期内基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无任何处罚情况。
2、本报告期内基金的会计师事务所无变更。
3、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
4、经公司2002年第二次临时股东会会议审议通过，王政先生任公司董事职务，同意徐卫国先生辞去公司董事职务。王政先生任公司董事职务已获得中国证券监督管理委员会审核同意（证监基金字〔2003〕151号）。
经公司第二届董事会第六次会议审议通过，聘任于华先生任公司总经理职务，同意龙小波先生辞去公司总经理职务。经2003年第一次股东会会议审议通过，选举于华先生任公司董事职务，同意龙小波先生辞去公司董事职务。上述事项已获得中国证券监督管理委员会审核同意（证监基金字〔2004〕6号）。
《大成基金管理有限公司董事、总经理变更公告》刊登在2004年2月2日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
5、本基金在本期实施了两次分红。向截至2004年2月16日止在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人实施首次分红，每10个基金单位可取得分配收益人民币0.20元；向截至2004年5月14日止在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人实施第二次分红，每10个基金单位可取得分配收益人民币0.20元。6、在报告期内，本基金租用的席位股票交易量及佣金情况为：

单位：元
序号 券商 席位数量 股票交易量 占股票交 佣金 占总佣金比例
易量比例
1 蔚深证券 1 96,258,560.77 37.11% 59,672.34 33.34%
2 广发证券 1 84,504,508.51 32.59% 59,672.34 33.33%
3 申银万国 1 78,570,438.54 30.30% 59,672.34 33.33%
合计 259,333,507.82 100.00% 179,017.02 100.00%

本基金采取固定佣金的方式,每席位每月佣金一万元，逐日计提，定期支付。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
在报告期内，本基金租用的席位债券交易量及回购情况为：

单位：元
序号 券商 席位 债券交易量 占总债券成 回购交易量 占总回购成
数量 交量比例 交量比例
1 广发证券 1 696,779,158.70 54.39% 368,000,000.00 65.95%
2 申银万国 1 301,082,145.18 23.50% 190,000,000.00 34.05%
3 蔚深证券 1 283,284,203.89 22.11% 0.00%
合计 1,281,145,507.77 100.00% 558,000,000.00 100.00%

第十一节 备查文件目录
(一) 备查文件的目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《大成债券投资基金基金契约》；
3、《大成债券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
(二) 存放地点及查阅方式
本期报告存放在本基金管理人和托管人的办公场所及基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn，投资者可以登录该网站进行查阅。

大成基金管理有限公司
2004年8月28 日
基金信息类型 基金中期报告
公告来源 上海证券报
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