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国富中国收益混合A(450001)  基金公开信息
流水号 11219
基金代码 450001
公告日期 2006-03-27
编号 1
标题 富兰克林国海中国收益证券投资基金2005年年度报告摘要
信息全文 基金管理人: 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
富兰克林国海中国收益证券投资基金
2005年年度报告摘要
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一） 基金简称：富兰克林国海收益
基金代码： 450001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年6 月1日
报告期末基金份额总额：513,970,042.25份
基金合同存续期： 不定期
（二） 基金投资目标：
本基金以富兰克林邓普顿基金集团环球资产管理平台为依托，在充
分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过投资稳健分红的股票和各种优质的债券，达到基金资产稳健增长的目的，为投资者创造长期稳定的投资收益。
基金投资策略：
本基金在投资管理方面引入富兰克林邓普基金顿集团的投资管理工具，吸取具有近60年历史的富兰克林收益基金投资管理经验，结合中国资本市场的特点，加以融会贯通，使之广泛应用于基金投资的各个环节。
1、资产配置量化策略
资产配置策略对基金资产的管理具有重要影响。一般情况下，投资决策委员会负责基金资产的配置策略，并采用资产配置分析会的形式来实施，以资产配置分析会的组织形式保证资产配置决策的正确性和科学性。资产配置分析会由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。
本基金通常以每个季度为一个调整周期，在资产配置分析会上，对拟定的投资组合调整方案进行检验。基金经理负责提交一份对未来一个季度投资组合建议的调整报告，供委员会讨论，形成最终结论。投资总监在投资决策委员会的授权下，根据市场变化情况拥有一定权限对投资组合进行灵活调整。
在具体管理过程中，对影响资产配置众多因素进行大量的数量分析（如多元回归分析），之后根据分析结果进行投资决策，并同时采用"自 上而下"和"自下而上"的资产配置方法。
2、股票选择策略
为了能够恰当地运用富兰克林邓普顿基金集团的全球化标准，股票分析员必须对行业的整体趋势和该行业在中国的具体特点有一个深入而清楚的研究。之后，股票分析员以行业整体趋势为背景，寻找最契合所在行业发展趋势的公司，并着重评估公司管理层、公司战略、公司品质以及潜在的变化和风险等基本因素；通过综合最优评价系统对潜在的股票进行优化分析。
3、债券投资策略
本基金债券组合的回报来自于三个方面:组合的久期管理、识别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券中价值低估的种类（例如企业债存在信用升级的潜力）。为了有助于辨别出恰当的债券久期，并找到构造组合达到这一久期的最佳方法，本基金管理人将集中使用基本面分析和技术分析，通过对个券的全面、精细分析，最后确定债券组合的构成。
基金业绩比较基准：
本基金的整体业绩基准指数=40%X 新华富时A200指数+ 55%X 汇丰中国国债指数+5%同业存款息率。
风险收益特征：
本基金属于证券投资基金中收益稳定、风险较低的品种，风险系数介于股票和债券之间。
（三）基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
信息披露负责人：胡定超
联系电话：021-6888 0980
传 真： 021-6888 0981
电子邮箱：hudingchao@ftsfund.com
（四）基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人：庄为
联系电话： 010-6610 6912
传 真：010-6610 6904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金年度报告正文查询网址：www.ftsfund.com
基金年度报告置备地点：国海富兰克林基金管理有限公司市场部
二、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（金额单位：人民币元）
2005年6月1日-2005年12月31日
1 基金本期净收益 11,082,447.05
2 加权平均基金份额本期净收益 0.019
3 期末可供分配基金收益 4,157,702.47
4 期末可供分配基金份额收益 0.0081
5 期末基金资产净值 527,097,520.27
6 期末基金份额净值 1.0255
7 基金加权平均净值收益率 1.85%
8 本期基金份额净值增长率 3.54%
9 基金份额累计净值增长率 3.54%
上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、截至到2005年12月31日，富兰克林国海收益历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ① － ③ ② － ④
最近1个月 4.54% 0.28% 3.54% 0.25% 1.00% 0.03%
最近3个月 0.70% 0.33% 0.52% 0.34% 0.18% -0.01%
最近6个月 2.00% 0.31% 3.18% 0.40% -1.18% -0.09%
自基金合同生效起至今 3.54% 0.33% 5.34% 0.52% -1.80% -0.19%
2、富兰克林国海收益自基金合同生效以来本基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

3、富兰克林国海收益自基金合同生效以来历年净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图例

注1：自本基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；上述图表中数据按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
2：根据本基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票20－65％，债券35－75％，现金5－20％。在本基金成立后六个月内，符合上述比例限制。
（三） 基金收益分配情况
年 度 每10份基金份额分红数（人民币元） 备 注
2005 0.100 -
合计 0.100 -
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
国海富兰克林基金管理有限公司成立于2004年11月，由国海证券有限责任公司和富兰克林邓普顿基金集团全资子公司坦伯顿国际股份有限公司共同出资组建，注册资本为人民币1亿元。2005年底，经公司股东会审议批准，股东出资在现有股东之间进行了转让，转让后国海证券有限责任公司出资比例为51％，坦伯顿国际股份有限公司为49％，公司注册资本保持不变。公司已于2005年12月6日完成工商变更登记手续。
（二）基金经理简介
张晓东先生，1964年出生，美国多米尼克学院亚太政治及经济分析硕士和上海交通大学应用数学学士，十二年的投资经历。他曾就职位于美国旧金山的纽堡（Newport）太平洋投资管理公司，创立并管理纽堡大中华基金（股票），后担任香港阳光国际管理公司董事。张晓东先生在香港的中信资本资产管理部担任董事期间创立并管理中信资本大中华基金，该基金为中信集团在海外发行的第一只股票型对冲基金。2004年10月张晓东先生加入国海富兰克林基金管理有限公司，报告期内任富兰克林国海中国收益证券投资基金的基金经理。
（三） 基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海中国收益证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
（四）报告期内基金投资策略和业绩表现说明
作为一只平衡型基金，富兰克林国海中国收益证券投资基金始终坚持价值投资的理念和方法，谨慎衡量投资领域的机会和存在的风险，从基本面出发进行资产配置和证券选择，以期为投资者获取较低风险下的长期稳定收益。
回顾过去的2005年，无疑将是A股市场历史上值得浓墨重彩的一年。这一年，虽然上证指数下跌了9.8％，但困扰市场多年的股权分置问题，在管理层"开弓没有回头箭"的坚定决心下，得到迅速推进。市场在预期逐渐明朗，对价利好的推动下，于下半年出现了反弹行情。
债券市场方面，2005年是有史以来上涨幅度最大、持续时间最长的一年，国债指数全年的涨幅超过10%。本基金成立于6月份，债券市场已有较大升幅，我公司采取较保守的投资策略，兼顾风险控制和投资收益，因此将债券的久期保持在较低的水平，以确保市场发生变化时，债券部位不会造成大量的损失。具体操作中，我们以中期债券为主要投资品种。
报告期内，本基金净值增长率为3.54％，低于业绩比较基准的5.34％，但衡量风险的净值增长率标准差方面，本基金的0.33则远低于比较基准的0.52。这说明，本基金虽然给投资者带来的绝对回报略低，但风险也较低。
分析其原因，主要是因为本基金成立于2005年6月，前6个月均处于建仓阶段，平均仓位偏低，因此业绩未能跑赢比较基准。我们相信，随着建仓期的结束，基金投资开始步入良性循环的轨道，本基金能够较好地把握市场机遇，继续给投资者带来长期稳定的收益。
（五）2006年宏观经济、证券市场展望与投资策略
1、宏观经济展望
2006年作为十一五计划的第一年，经济增长速度将从高位回落，GDP增幅预计在8.5％左右，CPI涨幅约1.5％。固定资产投资和出口的增速都将放缓，而消费需求将保持稳定，人民币升值压力不减。经济增长方式在宏观调控指导下，逐步向"效率"和"公平"并重转型。总体来看，宏观经济将保持平稳发展的态势。
2、证券市场展望与我们的投资策略
我们认为，2006年A股市场的核心主题将是"转型"，转型既体现在经济增长模式的变迁，也表现于证券市场自身制度的逐渐优化，市场将提前反映制度的改良和生产效率的提高。具体而言，经济周期、制度变革和国际化这三大因素将继续主导A股市场。企业盈利周期下行压力和转型利好之间的矛盾，决定了市场将在一波三折中构筑底部，考虑到绩优公司已经回落到合理的估值水平，宽松的货币条件对资产价格提供了支持，我们对A股整体前景表示谨慎乐观。长期来看，市场的突破方向最终将取决于上市公司经营效率有无实质性的好转。
2006年依然会是债券市场大发展的一年。首先，经济增长将从高位逐渐回落，宽货币紧信贷的状况也会继续下去，基本面和资金面都支持债券的进一步走强。但由于目前债券的收益率处于历史的低位，往下运行的空间不大，因此我们对债券市场整体的判断为中性，但不排除出现资金推动型的行情。短期融资券、资产证券化、公司债券的发展步伐加快，会带给我们更多的投资机会。
新的一年，我们将继续坚持股债均衡的资产配置策略，并向股票适度倾斜。
我们预计，06年A股投资机会将好于05年，转型期的市场将精彩纷呈；但由于存在诸多不确定因素，行情的波动性将比较明显。行业方面，我们重点关注零售行业中的现代零售业态（包括百货连锁经营）、银 行 业和港口、交通运输行业。公司选择方面，"自下而上"地精选个股是获得超额回报的主要途径，我们长期看好那些具备内生性持续增长能力的公司，企业家精神和创新能力将是上市公司在竞争中最终胜出的关键因素，而良好的治理结构、透明的信息披露也将获得估值溢价。债券投资方面，我们会维持审慎的久期管理，同时，积极参与产品创新所带来的投资机会。
四、基金托管人报告
2005年度，本托管人在对富兰克林国海中国收益证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2005年富兰克林国海中国收益证券投资基金管理人--国海富兰克林基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对富兰克林国海中国收益证券投资基金管理人--国海富兰克林基金管理有限公司在2005年度所编制和披露的富兰克林国海中国收益证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2006年3月13日
五、审计报告
根据普华永道中天会计师事务所有限公司审字(2006)第136号审计报告，注册会计师汪棣、单峰出具了无保留意见审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
1、 2005年12月31日资产负债表 金额单位：人民币元
资 产 : 附注　 　
银行存款 7,776,379.98
清算备付金 2,475,771.56
交易保证金 598,780.49
应收证券清算款 0
应收股利 0
应收利息 4,215,203.90
应收申购款 481,665.00
其他应收款 0
股票投资市值 257,293,239.64
其中：股票投资成本 247,593,883.86
债券投资市值 260,237,371.00
其中：债券投资成本 258,558,375.36
权证投资市值 0
其中：权证投资成本 0
买入返售证券 0
待摊费用 0
资产合计: 533,078,411.57
负债及持有人权益
负债: 　 　
应付证券清算款 　 432,414.04
应付赎回款 　 4,078,863.66
应付赎回费 　 18,465.52
应付管理人报酬 　 627,170.83
应付托管费 　 113,617.91
应付佣金 106,214.26
应付利息 0
应付收益 0
未交税金 0
其他应付款 500,000.00
卖出回购证券款 0
短期借款 0
预提费用 104,145.08
其他负债 　 0
负债合计 　 5,980,891.30
持有人权益： 　 　
实收基金 513,970,042.25
未实现利得 8,969,775.55
未分配收益 　 4,157,702.47
持有人权益合计 　 527,097,520.27
（2005年末份额基金资产净值：1.0255）
负债与持有人权益总计 　 533,078,411.57
2、 2005年6月1日（基金合同生效日）至2005年12月31日期间的经营业绩表
金额单位：人民币元
附注
一、收入 17,009,030.98
1、股票差价收入 5,553,623.67
2、债券差价收入 1,682,029.58
3、权证差价收入 1,784,821.89
4、债券利息收入 3,874,625.65
5、存款利息收入 779,132.40
6、股利收入 2,238,085.32
7、买入返售证券收入 715,732.00
8、其他收入 380,980.47
二、费用 5,926,583.93
1、基金管理人报酬 4,809,525.31
2、基金托管费 871,290.90
3、卖出回购证券支出 50.00
4、利息支出 0
5、其他费用 245,717.72
其中：回购手续费 14,822.64
信息披露费 144,145.08
审计费用 80,000.00
其他费用 6,750.00
三、 基金净收益 11,082,447.05
加：未实现收益 11,378,351.42
四、 基金经营业绩 22,460,798.47
3、2005年6月1日（基金合同生效日）至2005年12月31日期间的收益分配表
金额单位：人民币元
附注
本期基金净收益 11,082,447.05
加: 期初基金净收益 0
加: 本期损益平准金 -1,241,526.43
可供分配基金净收益 9,840,920.62
减: 本期已分配基金净收益 5,683,218.15
期末基金净收益 4,157,702.47
4、2005年度基金净值变动表 金额单位：人民币元
附注
一、期初基金净值 0
二、本期经营活动： 　
基金净收益 11,082,447.05
未实现利得 11,378,351.42
经营活动产生的基金净值变动数 22,460,798.47
三、本期基金份额交易： 　
基金申购款 764,302,478.74
基金赎回款 253,982,538.79
基金份额交易产生的基金净值变动数 510,319,939.95
四、本期向持有人分配收益： 　
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 5,683,218.15
五、期末基金净值 527,097,520.27
（二）会计报表附注
1、基金设立说明
富兰克林国海中国收益证券投资基金(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管理委员会证监基金字[2005]36号文《关于同意富兰克林国海中国收益证券投资基金募集的批复》的批准，由国海富兰克林基金管理有限公司作为管理人向社会公开发行募集并于2005年6月1日正式成立，首次募集规模为671,658,080.51份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
本基金募集情况说明：根据经批准的《富兰克林国海中国收益证券投资基金招募说明书》和《富兰克林国海中国收益证券投资基金基金份额发售公告》的规定，确定自2005年4月11日至2005年5月12日止向社会公开发行募集本基金。此外根据基金管理人2005年5月11日发布的《富兰克林国海中国收益证券投资基金募集期延长公告》，本基金发行时间延长至2005年5月26日。本基金首次募集资本人民币671,504,027.15元，折合为671,504,027.15份基金份额。本基金募集期间有效认购资金按同期银行同业存款利率计算产生的利息共计人民币154,053.36元，折合为154,053.36份基金份额。本基金首次募集规模为671,658,080.51份基金份额。本基金在募集期间发生认购费用共计人民币3,997,200.75元。本基金的验资机构为：普华永道中天会计师事务所有限公司。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
（1）会计年度：本基金会计年度为公历1月1日至12月31日，本期会计报表实际编制期间为2005年6月1日（基金成立日）至2005年12月31日。
（2）记帐本位币：人民币
（3）记帐基础和计价原则：
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
（4）基金资产的估值原则
a）上市股票以估值日证券交易所挂牌的市场收盘价估值；该日无交易的，以最近交易日收盘价估值；
b）未上市的股票分两种情况处理：首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；
c）证券交易所市场实行净价交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息计算所得的净价估值；
d）银行间同业市场交易的债券和未上市债券按成本估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内逐日计提利息；
e)权证投资从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价估值。
f）实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目；
g）如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
h）如有新增事项，按国家最新规定估值。
（5）证券投资的成本计价方法
a)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
b)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
C) 权证投资
获赠权证在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
（6）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在当期逐日摊销。
（7）收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
（8）费用的确认和计量
管理人报酬和基金托管费按照基金合同和招募说明书规定的方法和标准计提，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.38%的年费率逐日计提，基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，并按计提的金额入帐，按月支付。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率计算，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(9)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
(10)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(11)损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(12)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资, 若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金收益分配每年最多四次，年度基金收益分配的比例不低于年度基金已实现收益的75%。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配于分红除权日从持有人权益转出。
法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
（13）主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
b)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
c)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税。对基金取得的企业债券的利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时,代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即10%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
d) 基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
（14）本报告期无重大会计差错
（15）关联方关系及关联方交易
a)关联方
关联方名称 与本基金关系
国海富兰克林基金管理有限公司 基金管理人
注册登记人 基金销售机构
中国工商银行股份有限公司 基金托管人 基金代销机构
国海证券有限责任公司("国海证券") 基金管理人的股东 基金代销机构
坦伯顿国际股份有限公司 基金管理人的股东
中国工商银行股份有限公司由中国工商银行整体改制而成，于2005年10月28日依法成立，并自成立之日起完整承继中国工商银行的资产、负债和所有业务。

b)下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年6月1日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
回购成交量 买卖股票成交量 买卖债券成交量 佣金
成交量 占本期成 成交量 占本期成 成交量 占本期成 佣金 占本期佣
交 交 交 金总量
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 的比例
国海证券347,600,000.00 17.72% 148,806,271.99 26.35% 141,684,817.40 37.76% 114,215.35 26.33%
上述佣金已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-清算库中买(卖)经手费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-买(卖)经手费-买(卖)证管费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
c)基金管理人报酬
支付基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.38%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×1.38%/当年天数
本基金在本会计期间累计计提基金管理费人民币4,809,525.31元。
d)基金托管费
支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数
本基金在本会计期间累计计提基金托管费人民币871,290.90元。
e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银行间同业活期利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为7,776,379.98元。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为745,318.57元。
f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国工商银行股份有限公司通过银行间同业市场没有进行债券买卖和回购交易。
g) 基金管理人及公司股东国海证券、坦伯顿国际股份有限公司期末均未持有本基金份额。
(16) 报告期末流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量 年末成本总额 年末估值总额
方案沟通协商阶段停牌：
600036 招商银行 2005/12/19 6.58 2006/1/4 7.23 2,325,218 14,292,638.63 15,299,934.44
000651 格力电器 2005/12/23 10.37 2006/1/5 11.41 755,750 7,400,364.44 7,837,127.50
合 计 21,693,003.07 23,137,061.94
七、投资组合报告
(一) 本报告期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值（人民币元） 占基金资产总值比例
股 票 257,293,239.64 48.27%
债 券 260,237,371.00 48.82%
权证 0 0.00%
银行存款及清算备付金合计 10,252,151.54 1.92%
应收证券清算款 0 0.00%
其他资产 5,295,649.39 0.99%
合 计 533,078,411.57 100.00%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
行 业 市值(人民币元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 15,774,826.24 2.99%
C 制造业 86,183,883.04 16.34%
C0 食品、饮料 24,628,169.82 4.67%
C1 纺织、服装、皮毛 4,501,582.80 0.85%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 15,958,552.16 3.03%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 12,554,464.00 2.38%
C7 机械、设备、仪表 16,571,448.94 3.14%
C8 医药、生物制品 11,969,665.32 2.27%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 23,837,542.01 4.52%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 59,100,210.81 11.21%
G 信息技术业 12,617,080.00 2.39%
H 批发和零售贸易 31,868,614.80 6.05%
I 金融、保险业 20,763,249.44 3.94%
J 房地产业 7,147,833.30 1.36%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 257,293,239.64 48.81%
（三）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（人民币元） 占基金资产净值比例
1 600900 G长电 2,381,230 16,478,111.60 3.13%
2 600012 皖通高速 2,622,919 15,737,514.00 2.99%
3 600036 招商银行 2,325,218 15,299,934.44 2.90%
4 600694 大商股份 844,428 14,557,938.72 2.76%
5 600361 G综超 1,412,272 13,261,234.08 2.52%
6 600050 中国联通 4,506,100 12,617,080.00 2.39%
7 600019 G宝钢 3,047,200 12,554,464.00 2.38%
8 600535 G天士力 1,213,962 11,969,665.32 2.27%
9 600717 G天津港 2,404,263 11,949,187.11 2.27%
10 000895 双汇发展 853,824 10,920,408.96 2.07%
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.ftsfund.com网站的《富兰克林国海中国收益证券投资基金2005年年度报告》正文。
（四） 报告期内股票投资组合的重大变动
1、累计买入价值前二十名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（人民币元） 占期末净值比
600036 招商银行 21,496,270.44 4.08%
600012 皖通高速 19,583,529.84 3.72%
600028 中国石化 19,575,125.02 3.71%
600019 G宝钢 19,534,700.96 3.71%
000625 长安汽车 18,597,562.75 3.53%
600900 G长电 18,292,163.00 3.47%
600009 上海机场 16,847,784.15 3.20%
600050 中国联通 15,140,416.25 2.87%
600717 G天 津 港 14,819,529.99 2.81%
000002 G万 科Ａ 13,396,057.12 2.54%
000895 双汇发展 12,941,162.00 2.46%
600361 G综超 12,602,508.60 2.39%
600535 G天 士 力 12,525,458.48 2.38%
600694 大商股份 12,461,072.44 2.36%
000541 佛山照明 11,722,294.35 2.22%
600188 兖州煤业 10,304,704.96 1.95%
600352 G龙盛 9,944,756.74 1.89%
000063 中兴通讯 9,772,801.71 1.85%
600428 中远航运 9,510,674.97 1.80%
600026 中海发展 8,778,460.34 1.67%
2、累计卖出价值前二十名的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（人民币元） 占期末净值比
000625 长安汽车 15,831,621.07 3.00%
600028 中国石化 14,894,506.00 2.83%
000063 中兴通讯 10,975,801.23 2.08%
600188 兖州煤业 10,143,718.42 1.92%
600428 G中远 9,409,854.20 1.79%
000002 G万 科Ａ 8,826,448.32 1.67%
600026 中海发展 8,486,942.72 1.61%
600036 招商银行 7,997,299.11 1.52%
600019 G宝钢 7,379,393.86 1.40%
600600 青岛啤酒 6,990,468.08 1.33%
600320 振华港机 6,264,495.84 1.19%
600009 上海机场 5,942,197.19 1.13%
600352 G龙盛 5,501,087.88 1.04%
000983 西山煤电 4,898,702.62 0.93%
000898 G鞍钢 4,625,679.54 0.88%
002001 G新和成 4,353,527.72 0.83%
600000 浦发银行 4,111,578.20 0.78%
600050 中国联通 3,641,318.24 0.69%
600011 华能国际 3,274,422.85 0.62%
600717 G天 津 港 3,038,797.27 0.58%
3、报告期内买入股票成本总额及卖出股票的收入总额
报告期内买入股票总成本（人民币元） 报告期内卖出股票收入总额（人民币元）
404,845,414.49 160,572,008.64
（五）按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值(人民币元) 市值占净值比
交易所国债投资 260,237,371.00 49.37%
合计 260,237,371.00 49.37%
（六）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市 值（人民币元） 市值占净值比
20国债⑷ 50,400,000.00 9.56%
21国债⑽ 44,258,372.40 8.40%
99国债⑻ 35,721,000.00 6.78%
02国债⑽ 30,288,658.40 5.75%
03国债⑴ 30,255,000.00 5.74%
（七）投资组合报告附注
1、本基金本报告期内投资的前十名证券中，无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金其他资产的构成
其他资产 金额（人民币元）
交易保证金 598,780.49
应收利息 4,215,203.90
应收申购款 481,665.00
合计 5,295,649.39
4、本基金期末未持有处于转股期的债券。
5、本基金在报告期内未主动投资权证。2005年12月2日获得万科A送配权证万科HRP1共计数量2,058,824。
八、基金份额持有人户数、持有人结构
期末基金总份额（份） 总户数 户均持有份额 个人持有情况 机构持有情况
持有份额 持有比例 持有份额 持有比例
513,970,042.25 7506 68,474.56 206,579,997.93 40.19% 307,390,044.32 59.81%
九、开放式基金份额变动
期初（合同生效日）基金份额 671,658,080.51
本期申购总份额 91,031,322.28
本期赎回总份额 249,107,000.09
本期红利再投资总份额 387,639.55
期末基金份额 513,970,042.25
十、重大事件揭示
（一）本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）本报告期内基金管理人未发生需要披露的重大人事变动。基金托管人中国工商银行资产托管业务2005年重大事件揭示：
1、2005年，基金托管人中国工商银行的专门基金托管部门发生以下高管人事变动：
序号 姓名 变动情况 变动日期 原职务 现任职务
1 郭特华 离职 2005-8 资产托管部副总经理 工银瑞信基金公司总经理
2 王立波 任职 2005-6 工行纽约代表处首代 资产托管部副总经理
3 肖婉如 任职 2005-9 资产托管部基金处处长 资产托管部副总经理
2、经中国政府批准，中国工商银行整体改制为中国工商银行股份有限公司，并于2005年10月28日依法成立。中国工商银行在下列媒体就名称、注册资本、注册地址等内容进行了公告。
序号 媒体名称 披露日期
1 人民日报、经济日报、金融时报、中国日报 2005-10-28
2 香港南华早报、香港经济日报、信报 2005-10-28
3 英国金融时报 2005-10-28
（三）经中国证监会批准，股东出资在现有股东之间进行了转让，转让后国海证券有限责任公司出资比例为51％，坦伯顿国际股份有限公司为49％，公司注册资本保持不变。公司已完成工商变更登记手续，并于2005年12月15日发布"国海富兰克林基金管理有限公司股东出资比例变更公告"。
（四）本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（五）本报告期内未发生基金投资策略的改变。
（六）本基金本年度进行了一次收益分配，详见2005年8月12日中国证券报、上海证券报、证券时报《富兰克林国海中国收益证券投资基金分红公告》。
（七）本报告期内本基金聘任的会计师事务所为普华永道会计师事务所有限公司，报告年度支付该所审计费用人民币8万元。本基金未改聘为其审计的会计师事务所。
（八）本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受监管部门稽查或处罚的情形发生。
（九）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、专用席位的选择标准和程序
1）选择代理基金证券买卖的证券经营机构的标准
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，并租用其席位作为基金的专用交易席位。选择的标准是：
? 资历雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
? 财务状况良好，经营行为规范，最近一年未发生重大违规行为而受到有关管理机关的处罚；
? 内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
? 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
? 研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
2）租用基金专用席位的程序
? 基金管理人根据上述标准考察证券经营机构，考察结果经公司领导审批后，我司与被选中的证券经营机构签订《券商席位租用协议》和《研究服务协议》，并办理基金专用席位租用手续。
? 之后，基金管理人将根据各证券经营机构的研究报告、信息服务质量等情况，根据如下选择标准细化的评价体系，每季度对签约证券经营机构的服务进行一次综合评价：
A 提供的研究报告质量和数量；
B 由基金管理人提出课题，证券经营机构提供的研究论文质量；
C 证券经营机构协助我公司研究员调研情况；
D 与证券经营机构研究员交流和共享研究资料情况；
E 其他可评价的量化标准。
经过评价，对于达到有关标准的证券经营机构将继续保留，并对排名靠前的证券经营机构在交易量的分配上采取适当的倾斜政策。若本公司认为签约机构的服务不能满足要求，或签约机构违规受到国家有关部门的处罚，本公司有权终止签署的协议，并撤销租用的席位；基金管理人将重新选择其它经营稳健、研究能力强、信息服务质量高的证券经营机构，租用其交易席位。
? 席位租用协议期限为一年，到期后若双方没有异议可自动延期一年。
2、报告期内证券公司基金专用席位的租用与变更情况
报告期内，根据上述基金专用席位选择标准和程序，本基金逐步租用证券公司的席位合计7个：国海证券2个，中金公司、申银万国证券、国泰君安证券、招商证券和广发证券各1个。
3、报告期内租用各证券公司席位进行的股票成交量统计
证券公司名称 租用席位数量 股票成交金额（人民币元） 占股票总成交金额的比率 佣金（人民元） 占佣金总量比率

国海证券 2 148,806,271.99 26.35% 114,215.35 26.33%
中金公司 1 129,867,930.63 22.99% 101,966.96 23.50%
申银万国证券 1 103,762,314.42 18.37% 77,568.16 17.88%
国泰君安 1 79,412,257.03 14.06% 62,140.88 14.32%
招商证券 1 85,013,070.59 15.05% 65,470.52 15.09%
广发证券 1 17,920,337.04 3.17% 12,473.90 2.88%
4、报告期内租用各证券公司席位进行的债券和债券回购成交量统计
证券公司名称 债券成交金额（人民币元） 占债券总成交金额的比率 回购成交金额（人民币元） 占回购总成交金额的比率

国海证券 141,684,817.40 37.76% 347,600,000.00 17.72%
中金公司 126,552,973.80 33.73% 324,500,000.00 16.54%
申银万国证券 72,558,775.80 19.34% 678,000,000.00 34.56%
国泰君安 0 　 0 　
招商证券 0 　 424,000,000.00 21.62%
广发证券 34,405,022.10 9.17% 187,500,000.00 9.56%
（十）其他在报告期内发生的重大事件
1、2005年04月08日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金招募说明书、基金份额发售公告、基金合同摘要"
2、2005年04月15日发布"关于富兰克林国海中国收益证券投资基金新增代销机构的公告"
3、2005年04月21日发布关于五一长假期间暂停受理富兰克林国海中国收益证券投资基金开户及认购业务、4月23日当日中国工商银行股份有限公司暂停受理基金开户及认购业务的"公告"
4、2005年04月30日发布"关于富兰克林国海中国收益证券投资基金新增代销机构的公告"
5、2005年05月11日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金募集期延长公告"
6、2005年06月02日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金基金合同生效公告"
7、2005年06月28日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金开放申购业务公告"
8、2005年07月02日起每个基金开放日的次日披露上一个开放日基金份额净值和基金份额累计净值
9、2005年07月07日发布"国海富兰克林基金管理有限公司关于设立上海分公司的公告"
10、2005年07月27日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金开放赎回业务公告"
11、2005年08月29日发布"国海富兰克林基金管理有限公司关于所管理富兰克林国海中国收益基金权证投资方案的公告"
12、2005年10月14日发布"关于富兰克林国海中国收益证券投资基金开办定期定额申购业务的公告"
13、2005年10月27日发布"富兰克林国海中国收益证券投资基金2005年第三季度报告"
注：以上事项已在中国证券报、上海证券报、证券时报上分别进行了公告，并同时在公司网站上披露。
（十一）报告期后至年报披露日期间发生的重大事件
1、本基金管理人于2006年1月10日宣告2006年度第1次分红，向截至2006年1月12日止在本基金登记人国海富兰克林基金管理有限公司登记在册的全体持有人,按每10份基金份额派发红利0.15元。（详见《富兰克林国海中国收益证券投
资基金第二次分红公告》）
2、本基金于2006年3月6日对外公布了《富兰克林国海中国收益证券投资基金关于变更基金经理的公告》。（详见《富兰克林国海中国收益证券投资基金关于变更基金经理的公告》）
注：以上事项已在中国证券报、上海证券报、证券时报上分别进行了公告，并同时在公司网站上披露。
国海富兰克林基金管理有限公司
2006年3月27日
基金信息类型 基金年度报告
公告来源 证券时报
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