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长信利息收益货币B(519998)  基金公开信息
流水号 106718
基金代码 519998
公告日期 2007-10-24
编号 2
标题 长信利息收益开放式证券投资基金二○○七年第三季度报告
信息全文 长信利息收益开放式证券投资基金二○○七年第三季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金名称：长信利息收益开放式证券投资基金
基金简称：长信利息收益基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月19日
本季度末基金份额总额：2,728,067,644.43 份
投资目标：在尽可能保证基金资产安全和高流动性的基础上，追求超过银行存款的收益水平。
投资策略：
1、利率预期策略
通过对宏观经济、货币政策、短期资金供给等因素的分析，形成对利率走势的判断，并确定投资组合的平均剩余期限。
2、资产配置策略
根据对市场利率走势的判断，结合各品种之间流动性、收益性及风险情况，确定组合的资产配置，在保证组合高流动性、低风险的前提下尽量提升组合的收益。
3、无风险套利策略
由于市场分割，使银行间市场与交易所市场的资金面和市场短期利率在一定时间可能存在定价偏离。同时在一定时间内市场中也可能出现跨品种、跨期限套利机会。本基金将在充分论证套利的可行性基础上谨慎参与。
4、现金流预算管理策略
通过对未来现金流的预测，在投资组合的构建中，采取合理的期限和权重配置对现金流进行预算管理，以满足基金运作的要求。同时在一部分资金管理上，将采用滚动投资策略，以提高基金资产的流动性。
业绩比较基准：一年期存款税后利息率
风险收益特征：本基金为低风险、收益稳定的货币市场基金。
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）财务指标（未经审计）
项 目 金 额
本期利润 25,560,412.11 元
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 25,560,412.11 元
期末基金资产净值 2,728,067,644.43元
期末基金份额净值 1.0000元/份
注：1、本基金收益分配按月结转份额；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、2007年7月1日基金实行新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"。
（二）基金净值表现
1、本期基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 1.0023% 0.0113% 0.7739% 0.0013% 0.2284% 0.0100
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比：

注：按基金合同规定，本基金自合同生效日起3个月内为建仓期。本报告期内，本基金的各项投资比例已符合基金合同第十五条（（八）投资限制）的规定：
（1）投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10％；
（2）存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5％；
（3）在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20％；
（4）投资于短期金融工具的比重不低于基金资产总值的80％；
（5）中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。
本基金投资组合的平均剩余期限，不超过180天。
由于证券市场波动或投资组合处于调整过程中，造成基金在某一时间无法达到上述比例限制，本基金管理人将在10个交易日内积极调整基金投资组合，以达到上述比例限制。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
张文琍女士，本科学历，证券从业经历12年。曾任湖北证券公司交易一部交易员、长江证券有限责任公司资产管理事业部主管、债券事业总部投资部经理、固定收益总部交易部经理； 2004年9月加入长信基金管理有限责任公司，历任长信利息收益基金交易员、基金经理助理职务。现任本基金基金经理。
（二）基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金业绩表现和运作回顾
1、 本基金业绩表现
截至2007年9月末，本基金基金规模为27.28亿，比年初规模减少了3.84％；季度总回报率达到1.0023％，高于期间业绩比较基准收益22.84bp。
2、 2007年三季度市场回顾和基金运作分析
三季度央行紧缩政策频繁出台，7月、8月和9月央行连续三次提高存贷款基准利率，并于9月份再次上调存款准备金率0.5%，债券市场呈现先扬后抑的态势。8月中旬，投资者对央行的加息预期有所减弱，兼之市场流动性持续充裕以及央票发行利率继续持平的影响，债券的买入需求有所增强，市场出现反弹。但在特别国债面市和9月再次加息的影响下，反弹随即结束。特别是9月大盘股密集发行后，市场资金紧张异常，回购利率大幅跳升，市场看空气氛浓厚。截止9月底，1年期和3 个月期央行票据发行收益率分别从季初的3.09%、2.746%左右上涨到3.44%和2.90%。
三季度，在保障基金安全性原则下，我们主要采用适当缩短久期、调整资产配置结构、加大低风险套利的投资策略，及时跟踪规模变动，有效规避了利率风险和流动性风险。
（四）2007年四季度市场展望和投资策略
9月末贷款增速升至17.1%，前9月新增贷款累计达3.36万亿，已超过06年全年规模；9月份顺差仍保持在239亿美元，并有继续扩大趋势；考虑到粮食价格的不确定性因素，通货膨胀压力大幅下降的可能性不大，宏观经济数据仍处高位徘徊状态。
央行三季度例会明确提出应继续实行稳中适度从紧的货币政策，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性。我们认为：年内央行将继续出台紧缩性货币政策，包括提高存贷款利率、存款准备金利率、发行定向央票等措施，以减轻通货膨胀的压力，促使实际利率转正及信贷紧缩的需要。我们将采取谨慎的态度进行投资，积极防范流动性风险和利率风险，适当缩短组合剩余期限；在基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切跟踪市场，更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例
债券投资 2,331,815,966.65 71.73%
买入返售证券 700,906,701.85 21.56%
其中:买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 9,203,701.97 0.28%
其他资产 209,055,893.01 6.43%
合计 3,250,982,263.48 100.00%
(二)报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 23,512,126,882.11 9.47%
其中:买断式回购融资 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 509,007,436.49 18.66%
其中:买断式回购融资 0.00 0.00%
注：1、上表中,报告期内债券回购融资余额应取报告期内每日融资余额的合计数,报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、报告期内货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况：本报告期不存在。
(三)基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 98
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 142
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71
报告期内投资组合平均剩余期限违规超过180天的情况：本报告期不存在。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例
1 30天以内 44.34% 18.66%
2 30天(含)-60天 17.86% 0.00%
3 60天(含)-90天 17.54% 0.00%
4 90天(含)-180天 13.06% 0.00%
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债 4.24% 0.00%
5 180天(含)-397天(含) 24.98% 0.00%
合计 117.78% 18.66%

(四)报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合：
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 366,326,931.88 13.43%
其中:政策性金融债 250,697,090.77 9.19%
3 央行票据 1,006,402,489.90 36.89%
4 企业债券 959,086,544.87 35.16%
5 其他 0.00 0.00%
合计 2,331,815,966.65 85.48%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 115,629,841.11 4.24%

2、基金投资前十名债券明细：
序号 债券名称 债券数量(张) 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例
自有投资 买断式回购
1 06央行票据78 4,000,000 399,277,780.92 14.64%
2 04国开17 2,500,000 250,697,090.77 9.19%
3 06央行票据76 1,500,000 149,838,916.06 5.49%
4 06央行票据74 1,300,000 129,951,973.92 4.76%
5 04建行03浮 1,100,000 115,629,841.11 4.24%
6 07上海港CP02 1,000,000 100,013,709.90 3.67%
7 07央行票据86 1,000,000 99,696,786.40 3.65%
8 07央行票据02 1,000,000 99,355,007.31 3.64%
9 07苏高新CP01 1,000,000 98,260,813.85 3.60%
10 07武水务CP01 900,000 　 87,147,989.32 3.19%
(五)"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数 23
报告期内偏离度的最高值 0.0824%
报告期内偏离度的最低值 -0.3281%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1434%
(六)投资组合报告附注
1、本基金采用摊余成本法计价；
2、本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券,本报告期内不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况；
3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序，报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚；
4、其他资产的构成：
序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 300,000.00
2 应收证券清算款 170,988,378.00
3 应收利息 6,814,367.83
4 应收申购款 30,953,147.18
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 209,055,893.01
六、开放式基金份额变动
本报告期初基金份额 3,451,035,726.24
本报告期基金总申购份额 1,899,304,896.23
本报告期基金总赎回份额 2,622,272,978.04
本报告期末基金份额 2,728,067,644.43
七、 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立基金的文件；
（二）《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；
（三）《长信利息收益开放式证券投资基金招募说明书》；
（四）《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；
（五）报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
（六）长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
存放地点：基金管理人的住所。
查阅方式：长信基金管理有限责任公司网站http://www.cxfund.com.cn。



长信基金管理有限责任公司
2007年10月24日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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