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| 大摩强收益债券(233005) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1060011 | ||||||||
| 基金代码 | 233005 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-04-21 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金2018年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018年 4月 21日 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 2 页 共12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 4月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大摩强收益债券 基金主代码 233005 交易代码 233005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年 12月 29日 报告期末基金份额总额 971,355,346.79份 投资目标 本基金的投资目标是在严格控制风险的前提下审慎 投资、主动管理，寻求最大化的总回报，包括当期 收益和资本增值。 投资策略 本基金的资产配置以投资债券等固定收益类资产为 主，并着重投资于信用类固定收益证券和适当投资 低风险非固定收益证券，在综合考虑基金组合的流 动性需求、本金安全和投资风险控制的基础上，根 据市场中投资机会的相对价值和风险决定现金类资 产、非现金类固定收益资产和低风险非固定收益类 资产的具体比例。 对于固定收益投资，本基金通过分析经济增长、通 货膨胀、收益率曲线、信用利差、提前偿付率等指 标来发现固定收益市场中存在的各种投资机会，并 根据这些投资机会的相对投资价值构建投资组合。 本基金着重投资于承载一定信用风险、收益率相对 较高的投资级信用类固定收益证券，以增强基金的 收益。此外，本基金还可以利用回购进行无风险套 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 3 页 共12 页 利和在严格控制风险的前提下适当使用杠杆以获取 增强收益。 对于非固定收益投资，本基金根据对股票市场趋势 的判断，积极寻找和仔细评估可转换债券和一级市 场股票的投资机会，在严格控制投资风险的基础上 审慎投资，通过权益类投资获取额外的增强收益。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金属债券型证券投资基金，其长期平均风险和 预期收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018年 1月 1日 － 2018年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 16,156,101.28 2.本期利润 26,849,251.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0316 4.期末基金资产净值 1,655,430,426.09 5.期末基金份额净值 1.7042 注：1、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的 申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 4 页 共12 页 过去三个月 1.86% 0.08% 1.88% 0.04% -0.02% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 张雪 固定收益 投资部副 总监、基 金经理 2014年 12月 9日 - 10 中央财经大学国际金 融学硕士，美国特许 金融分析师（CFA）。 曾任职于北京银行股 份有限公司资金交易 部，历任交易员、投 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 5 页 共12 页 资经理。2014年 11月加入本公司， 2014年 12月起任本 基金和摩根士丹利华 鑫双利增强债券型证 券投资基金基金经理， 2015年 2月至 2017年 1月期间任摩 根士丹利华鑫优质信 价纯债债券型证券投 资基金基金经理， 2016年 3月起任摩根 士丹利华鑫纯债稳定 增值 18个月定期开 放债券型证券投资基 金基金经理， 2016年 9月起任摩根 士丹利华鑫多元兴利 18个月定期开放债券 型证券投资基金基金 经理。 注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期； 2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关 法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提 下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流 程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析， 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期， 基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 6 页 共12 页 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益 率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交 易的交易价差进行分析，未发现异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年一季度国内经济喜忧参半，经济数据分歧较大，叠加春节因素数据可比性较差，经 济走势尚待观察。一个比较超预期的因素是美国特朗普政府发起的贸易战，引发了市场对全球经 济增长预期的反思，前期对经济过度乐观的预期调整带动了一季度权益市场的大幅波动和债券市 场的小幅上涨。根据国家统计局数据显示，PMI指数仍在荣枯线之上，特别是 3月的 PMI指数为 51.5%，较 2月有明显回升，结合出口数据表现亮眼，显示外需增长较内需好。1-2月工业增速 回升至 7.2%，主要归功于电力、钢铁等少数行业。1-2月投资增速略回升至 7.9%。其中， 制造业投资增速小幅下滑，制造业投资依然低迷，主要是受企业部门融资增速大幅下滑拖累； 基建投资增速小幅反弹，但仍偏低，主要缘于基数较高、积极财政力度减弱；地产投资增速 回升，但地产销售开局较弱，新开工、土地购置增速均大幅下滑，将制约后续地产投资扩张。 消费表现相对平稳，三四线城市的消费升级现象比一二线增速更加明显。根据央行数据显示， 1-2月新增社会融资 3.71万亿，同比减少 5800亿，其中表外融资同比减少 1.2万亿。金 融去杠杆将逐渐过渡到实体企业去杠杆。预计一季度工业增加值增长在 6.7%附近。由于 PPI的下行，名义 GDP增长应该有所下降。2月 M2同比增速小幅回升至 8.8%，主要受到财 政存款投放的拉动；M1增速降至 8.5%。M1与 M2剪刀差缩窄也侧面反应企业可用资金收 紧。 一季度经济中比较超预期的影响因素在于中美贸易摩擦升级。以目前中美的态度和贸易 中的强弱关系来看，贸易战虽然是双输的格局，但对中国的影响，特别是崛起中的新经济的 影响要远大于美国。这给正在走出经济低谷力求转型的中国经济无疑带来一些负面冲击。贸 易战后续如何演绎还需要继续观察，我们倾向于认为最终双方还是会理性地在谈判桌上解决 中美贸易逆差问题，因此也要警惕市场对贸易战升级的预期过度，避险需求带来债券市场的 过度乐观反应。 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 7 页 共12 页 一季度国内债券市场收益率前高后低。10年国债收益率最高触及 4.0%，10年国开最高触及 5.12%，一月份基于对经济的乐观预期及通胀的担忧，市场恐慌情绪较重。二月份以后，随着对 经济预期归于理性、资金面较为稳定、权益市场大幅震荡以及贸易战催生的避险情绪，长端收益 率快速下行，10年国债在季度末收于 3.74%的位置。 一季度本基金适当拉长久期、增加杠杆，重点寻找高资质的信用债进行配置。 一季度权益市场大幅调整，转债市场发行逐渐放量，权益市场存在一些结构性机会，考虑到 转债流动性较差，一季度本基金配置了流动性相对较好的大盘转债。 展望 2018年二季度，经济韧性犹在，但边际向下的趋势已经逐渐明朗，资管新规可能逐步 落地，监管对市场的冲击影响处于下半程。十九大会议把预防系统性金融风险放在了首要位置， 金融去杠杆的时间可能逐渐拉长，避免因监管快速执行引发的系统性金融风险。从基本面来看， 债券市场目前处于均衡位置，后续还需要观测融资需求是否会出现下行。信用风险可能逐步显现， 信用利差有逐渐扩大的趋势。我们将酌情把握市场的节奏进行配置，重点做好信用风险的防范。 本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度保持适中流动性，适当提高久期，优 选个券，把握大类资产机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期截至 2018年 3月 31日，本基金份额净值为 1.7042元，份额累计净值为 1.7392元， 报告期内基金份额净值增长率为 1.86%，同期业绩比较基准收益率为 1.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 8 页 共12 页 3 固定收益投资 1,644,114,196.71 90.13 其中：债券 1,644,114,196.71 90.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 91,020,376.54 4.99 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 43,762,631.60 2.40 8 其他资产 45,188,878.97 2.48 9 合计 1,824,086,083.82 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 52,796,140.00 3.19 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,005,000.00 1.81 其中：政策性金融债 30,005,000.00 1.81 4 企业债券 1,091,302,853.86 65.92 5 企业短期融资券 40,252,000.00 2.43 6 中期票据 258,233,000.00 15.60 7 可转债（可交换债） 171,525,202.85 10.36 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,644,114,196.71 99.32 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 9 页 共12 页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 1680282 16鑫城债 800,000 75,064,000.00 4.53 2 1680443 16锡新城 债 800,000 73,744,000.00 4.45 3 101764082 17江北国 资 MTN002 700,000 70,245,000.00 4.24 4 1680248 16龙建投 债 700,000 68,047,000.00 4.11 5 101800274 18湖北科 投 MTN001BC 600,000 60,228,000.00 3.64 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同的规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票 。 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 10 页 共12 页 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 86,317.84 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 25,779,176.05 5 应收申购款 19,323,385.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 45,188,878.97 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113013 国君转债 36,709,014.00 2.22 2 132004 15国盛 EB 21,599,913.40 1.30 3 110031 航信转债 19,531,603.20 1.18 4 128016 雨虹转债 11,169,348.33 0.67 5 113011 光大转债 10,848,000.00 0.66 6 110034 九州转债 5,716,500.00 0.35 7 132003 15清控 EB 4,497,837.00 0.27 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 812,517,673.05 报告期期间基金总申购份额 551,356,007.94 减:报告期期间基金总赎回份额 392,518,334.20 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 11 页 共12 页 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 971,355,346.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人 未持有本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、本基金基金合同； 3、本基金托管协议； 4、本基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅 或下载。 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 大摩强收益债券 2018年第 1季度报告 第 12 页 共12 页 2018年 4月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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