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| 大摩多元收益债券A(233012) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1057990 | ||||||||
| 基金代码 | 233012 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-04-21 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金2018年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月21日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况 基金简称 大摩多元收益债券 基金主代码 233012 交易代码 233012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年8月28日 报告期末基金份额总额 306,415,523.58份 投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产，力争使投资者获得长期稳定的投资回报。 投资策略 本基金按照自上而下的方法，通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各类固定收益类资产的投资机会，以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、股票二级市场交易等权益类投资工具类资产的投资机会。 本基金采用的主要普通债券投资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略等。 本基金对公司/企业债券特有的风险进行综合分析和评估，结合市场利率变化趋势、久期配置、市场供需、组合总体投资策略和组合流动性要求等因素，选择相对投资价值较高的证券投资。此外，本基金还可以通过债券回购融入和滚动短期资金作为杠杆，投资于收益率高于融资成本的其它获利机会（包括期限较长或同期限不同市场的逆回购），以获取额外收益。 本基金主要采取定量与定性分析相结合的方法、行业配置与个股精选，投资于权益类投资工具类资产（股票、权证等）。 业绩比较基准 标普中国债券指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C 下属分级基金的交易代码 233012 233013 报告期末下属分级基金的份额总额 143,396,499.55份 163,019,024.03份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ） 大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C 1．本期已实现收益 -2,288,100.70 -4,365,142.15 2．本期利润 4,371,089.03 8,130,680.17 3．加权平均基金份额本期利润 0.0336 0.0305 4．期末基金资产净值 242,065,553.30 268,280,652.77 5．期末基金份额净值 1.688 1.646 注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大摩多元收益债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.30% 0.32% 1.13% 0.13% 1.17% 0.19% 大摩多元收益债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.24% 0.32% 1.13% 0.13% 1.11% 0.19% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同于2012 年8 月28 日正式生效，按照本基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李轶 助理总经理、固定收益投资部总监、基金经理 2012年8月28日 - 13 中央财经大学投资经济系国民经济学硕士。2005年7月加入本公司，从事固定收益研究，历任债券研究员、基金经理助理。2008年11月至2015年1月任摩根士丹利华鑫货币市场基金基金经理，2012年8月起任本基金基金经理，2013年6月起任摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2014年9月起任摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2015年11月至2017年6月任摩根士丹利华鑫多元收益18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日； 2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年一季度，经济平稳开局。1-2月工业经济淡季不淡，不仅宏观层面生产、需求双双反弹，微观层面工业企业利润增速也有所回升，生产和销售增长加快，抵消了价格涨幅的回落。对经济的乐观预期也使得工业库存增速回升。 而进入三月后，春节复工较往年而言偏晚，从中观高频数据看，工业经济增长势头明显放缓。需求方面，地产销量增速持续下行；价格方面，3月以来国内生产资料价格大多出现下降。整体而言，需求羸弱、库存偏高令工业生产旺季较往年偏弱。 银行间层面，资金较往年同期偏宽松。一季度央行公开市场操作净回笼5645亿，与2017年1季度回笼资金量相当。3个月存单发行利率从去年底的5.5%下行至今年一季度末的4.5%，回落幅度达100BP。根据央行数据显示，1、2月信贷新增3.73万亿，社会融资新增4.3万亿，而去年同期社会融资比信贷多增1.58万亿。这一数据体现了表外信贷向表内转移且持续压缩的过程。由于表外信贷的持续收缩，资金需求也出现一定幅度的降低，一定程度上也导致了银行间资金面的宽松。 总体来说，经济基本面依旧处于韧性之中，但春节后开工出现一定的孱弱迹象，央行货币政策稳健偏宽松，贸易战的引发导致了避险情绪的抬升，债券收益率持续下行。10年国开债从5.1%下行至4.6%，5年AAA债从5.42%下行至5.08%。 2018年一季度，本基金秉承稳健、专业的投资理念，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳健的回报。本基金适度增持中等久期信用债，在获得稳定的利息收入的同时，争取一定的资本利得。 展望二季度，预计债券市场在货币中性偏宽松、春季开工偏慢以及贸易战的影响下，将走出一波幅度较大的下行行情。 然而由于本轮表外信贷向表内转移，信贷额度紧缺，挤压了银行对债券的配置需求；而由于“开门红”缺失，保险对债券的配置需求也比较弱。同时从中央国债登记结算公司的托管数据可以看出，本轮债市的下行更多的是由交易盘主导。这就反映了本轮下行的基础不够扎实，未来存在往复的可能。 但从中长期来说，今年经济下行压力较去年有所增加。受到人民币汇率升值和贸易战影响，本轮经济增长的源头出口未来下行压力较大。由于融资利率上升和额度收紧，实体投资未来也存在下行的压力。因此从基本面角度看，债市存在继续下行的空间。受益于利润的增长和风险偏好的回升，股市或存在结构性机会。 本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度的投资策略将择机把握大类资产机会。我们将维持债券组合的久期和杠杆,继续秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维护持有人的利益。 报告期内基金的业绩表现 本报告期截至2017年3月31日，本基金A类份额净值为1.688元，份额累计净值为1.688元，C类份额净值为1.646元，份额累计净值为1.646元；报告期内A类基金份额净值增长率为2.30%，C类基金份额净值增长率为2.24%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 48,188,120.00 7.34 其中：股票 48,188,120.00 7.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 576,082,208.70 87.79 其中：债券 576,082,208.70 87.79 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 20,941,318.30 3.19 8 其他资产 10,974,300.17 1.67 9 合计 656,185,947.17 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 40,792,120.00 7.99 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 7,396,000.00 1.45 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 48,188,120.00 9.44 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 300136 信维通信 220,000 8,208,200.00 1.61 2 002074 国轩高科 340,000 7,483,400.00 1.47 3 600270 外运发展 400,000 7,396,000.00 1.45 4 600584 长电科技 320,000 6,956,800.00 1.36 5 600884 杉杉股份 350,000 6,821,500.00 1.34 6 002241 歌尔股份 501,000 6,723,420.00 1.32 7 000513 丽珠集团 43,000 3,121,800.00 0.61 8 002465 海格通信 140,000 1,477,000.00 0.29 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 11,985,600.00 2.35 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,003,000.00 1.96 其中：政策性金融债 10,003,000.00 1.96 4 企业债券 399,742,795.00 78.33 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 120,731,000.00 23.66 7 可转债（可交换债） 33,619,813.70 6.59 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 576,082,208.70 112.88 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 101800231 18静海城投MTN001 400,000 40,548,000.00 7.95 2 101800274 18湖北科投MTN001BC 400,000 40,152,000.00 7.87 3 1380311 13平天湖债 600,000 36,540,000.00 7.16 4 112301 15中武债 350,000 34,391,000.00 6.74 5 139026 16盘山债 300,000 30,336,000.00 5.94 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据本基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除无锡市太湖新城发展集团有限公司（以下简称“太湖新城”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 2017年，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息，对太湖新城未能及时披露2016年年度报告及2017年第一季度财务信息事项，给予通报批评处分，并处责令整改。 本基金投资“16太新02”的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对太湖新城的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 91,993.92 2 应收证券清算款 2,504,879.51 3 应收股利 - 4 应收利息 8,259,988.81 5 应收申购款 117,437.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,974,300.17 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113008 电气转债 12,377,042.20 2.43 2 113013 国君转债 4,924,182.00 0.96 3 110031 航信转债 2,554,788.60 0.50 4 110034 九州转债 2,460,381.60 0.48 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 大摩多元收益债券A 大摩多元收益债券C 报告期期初基金份额总额 153,157,659.20 309,453,921.63 报告期期间基金总申购份额 31,042,715.36 54,043,471.42 减:报告期期间基金总赎回份额 40,803,875.01 200,478,369.02 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 143,396,499.55 163,019,024.03 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截止本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018年3月14日至2018年3月31日 60,531,477.00 29,672,997.03 - 90,204,474.03 29.43% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额占比较大的情形。本基金属于开放式基金，在本基金存续期间，若上述投资者集中大额赎回本基金，可能会发生巨额赎回的情形，本基金投资者可能会面临以下风险： 1.基金份额净值波动风险 由于我国证券市场的波动性较大，在市场价格下跌时会出现交易量急剧减少的情形，此时若出现巨额赎回可能会导致基金资产变现困难，从而产生流动性风险，甚至影响基金份额净值。此外，当出现巨额赎回时，因基金运作特点导致的费用计提、计入基金资产的赎回费以及基金持仓证券价格波动等因素，也可能会影响基金份额净值，极端情况下可能会造成基金份额净值的大幅波动。 2.无法赎回基金的流动性风险 当发生巨额赎回时，根据《基金合同》的约定，基金管理人可能决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能暂停接受基金的赎回申请，投资人将面临无法及时赎回所持有基金份额的风险。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、本基金基金合同； 3、本基金托管协议； 4、本基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2018年4月21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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