力帆实业（集团）股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
（重庆市沙坪坝区上桥张家湾60 号）
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区商城路618 号）
发行人声明
“本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不
包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所
网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投
资决定的依据。”
“投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。”
“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。”
“公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。”
“中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。”
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-3
释 义
本招股意向书摘要中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
本公司、公司、发行人、
力帆集团股份
指 力帆实业（集团）股份有限公司，或依文中所意，有时亦
指本公司及附属公司
力帆集团有限 指 力帆实业（集团）有限公司及其前身（曾使用过的名称包
括“重庆力帆轰达实业（集团）有限公司”和“重庆力帆
实业（集团）有限公司”）
本次发行 指 发行人本次拟向社会公众公开发行不超过200,000,000
股人民币普通股（A 股）的行为
报告期、最近三年及一期 指 2007 年、2008 年、2009 年、2010 年1-6 月
控股股东、力帆控股 指 重庆力帆控股有限公司
实际控制人、尹明善等四
人、尹明善等四位股东
指 尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微
上海冠通 指 上海冠通投资有限公司
力帆乘用车 指 重庆力帆乘用车有限公司
力帆汽车 指 重庆力帆汽车有限公司
力帆呼市部件 指 呼和浩特市力帆汽车部件有限公司
力合客车、力帆丰顺 指 重庆力合客车销售有限公司，2010 年5 月27 名称变为重
庆力帆丰顺汽车销售有限公司
力帆汽车销售 指 重庆力帆汽车销售有限公司
扬帆汽车销售 指 重庆扬帆汽车销售有限公司
力帆汽车发动机 指 重庆力帆汽车发动机有限公司
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-4
中科力帆 指 上海中科力帆电动汽车有限责任公司
万光新能源 指 力帆集团重庆万光新能源科技有限公司
力帆资产管理 指 重庆力帆资产管理有限公司
力帆摩托车制造 指 重庆力帆摩托车制造有限公司
力帆机车 指 重庆力帆实业（集团）机车有限公司
力帆摩托车产销 指 重庆力帆摩托车产销有限公司
力帆科技动力 指 重庆力帆科技动力有限公司
江门气派摩托车 指 江门气派摩托车有限公司
江门气派销售 指 江门气派摩托车销售有限公司
江门气派配件 指 江门气派摩托车配件有限公司
江门特种摩托车 指 江门气派特种摩托车科技有限公司
江门进出口 指 江门气派进出口有限公司
力帆电喷软件 指 重庆力帆电喷软件有限公司
力帆集团销售 指 重庆力帆实业集团销售有限公司
轰轰烈销售 指 重庆轰轰烈摩托车销售有限公司
力帆进出口 指 重庆力帆实业（集团）进出口有限公司
新感觉外贸 指 重庆新感觉外贸有限公司
力帆美国 指 美国力帆实业有限公司
力帆德国 指 力帆欧洲有限责任公司
力帆法国 指 力帆法国有限责任公司
力帆墨西哥 指 新力帆墨西哥有限责任公司
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-5
力帆意大利 指 力帆意大利有限责任公司
力帆越南 指 力帆－越南摩托车联营制造公司
力帆土耳其 指 力帆摩托车制造贸易有限公司，发行人注册在土耳其的子
公司
力帆泰国 指 力帆－泰国制造有限责任公司
力帆埃塞俄比亚 指 扬帆汽车私人有限公司，发行人注册在埃塞俄比亚的子公
司
力帆国际 指 力帆国际（控股）有限公司
力帆荷兰 指 力帆荷兰有限责任公司
力帆内燃机 指 重庆力帆内燃机有限公司
渝帆机械 指 重庆市渝帆机械有限公司
重庆银行 指 重庆银行股份有限公司
安诚保险 指 安诚财产保险股份有限公司
山城足球俱乐部 指 重庆山城足球俱乐部有限公司
力帆足球俱乐部 指 重庆力帆足球俱乐部有限公司
力帆奥体物业 指 重庆力帆奥体物业发展有限公司
力帆威力电器 指 重庆力帆威力电器有限公司
重庆精益精 指 重庆精益精信息产业有限公司
力帆置业 指 重庆力帆置业有限公司
扬帆商贸 指 重庆扬帆商贸有限公司
重庆五矿进出口 指 重庆五矿机械进出口有限公司
光大银行 指 中国光大银行股份有限公司
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-6
《公司章程》 指 力帆实业（集团）股份有限公司章程
股东大会 指 力帆实业（集团）股份有限公司股东大会
董事会 指 力帆实业（集团）股份有限公司董事会
监事会 指 力帆实业（集团）股份有限公司监事会
国三标准、国III 标准 指 国家环保总局和国家质量监督检验检疫总局联合于2007
年发布的《轻便摩托车污染物排放限值及测量方法(工况
法，中国第Ⅲ阶段)》（GB18176-2007，2008-7-1 实施）、
《摩托车污染物排放限值及测量方法(工况法，中国第Ⅲ
阶段)》（GB 14622—2007，2008-7-1 实施）和《摩托车
和轻便摩托车燃油蒸发污染物排放限值及测量方法》(GB
20998—2007，2008-7-1 实施)等三项国家污染物排放标
准
3C 认证（MLC 认证） 指 中国从2002 年5 月1 日起实行的国家强制认证制度，是
“中国强制认证（China Compulsory Certification）”的
英文缩写
E-mark 认证 指 根据欧洲经济委员会（ECE）在日内瓦签署和颁布的ECE
法规实施的一种对汽车部件（包括汽车电子产品）的批准
制度
EPA 认证 指 美国环境保护署(U.S Environmental Protection Agency)
联合州及地方政府颁发的系列商业和工业许可证
ISO 9001:2000
质量管理体系
指 国际标准化组织颁布的关于质量管理系列化标准之一，主
要适用于工业企业
ISO/TS 16949 指 汽车行业质量体系认证
KD 指 Knocked Down 的简称，即散件组装。在国际汽车贸易中，
整车出口国的汽车公司把成品予以拆散，而以半成品或零
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-7
部件的方式出口，再由进口厂商在所在国以自行装配方式
完成整车成品并进行销售，按形式不同主要分为CKD 和
SKD
CKD 指 Complete Knocked Down，即全散件组装
SKD 指 Semi-Knocked Down，即半散件组装
乘用车、商用车、SUV、
MPV 等
指 国内按照用途将汽车分为乘用车和商用车两大类，乘用车
包括基本型乘用车（轿车）、多用途车（MPV）、运动型
多用途车（SUV）和交叉型乘用车（微型客车）；商用车
包括客车和载货车
力帆520、力帆520i、力
帆620、力帆320
指 发行人所生产乘用车的产品型号
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
商务部 指 中华人民共和国商务部
财政部 指 中华人民共和国财政部
环保部 指 中华人民共和国环境保护部
国家质监局 指 中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
重庆市工商局 指 重庆市工商行政管理局
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
保荐机构、保荐人、主承
销商、国泰君安
指 国泰君安证券股份有限公司
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-8
发行人律师、中伦 指 北京市中伦律师事务所
天健正信、天健正信会计
师事务所
指 天健正信会计师事务所有限公司（“重庆天健会计师事务
所有限公司”2008 年2 月19 日因合并更名为“天健光
华（北京）会计师事务所有限公司”，2009 年9 月29
日因合并更名为“天健正信会计师事务所有限公司”）
元、万元 指 人民币元、万元
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-9
第一节 重大事项提示
一、股东关于所持股份流通限制和自愿锁定股份的承诺
截至招股意向书签署日，力帆控股持有本公司股份618,592,650 股股份，占
本公司发行前总股本的82.3204%，为本公司控股股东；尹明善、陈巧凤、尹喜
地、尹索微直接持有本公司6,247,800 股股份，并通过力帆控股间接持有本公司
618,592,650 股股份，合计控制本公司83.1518%的股份，同时，尹明善、陈巧
凤、尹喜地、尹索微四人签署了《一致行动协议》，约定在行使力帆控股及本公
司股东表决权时保持一致，为本公司的实际控制人。
力帆控股承诺：“自公司股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托他人
管理在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部
分股份。”
尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微四人承诺：“自公司股票上市之日起36
个月内，不转让或者委托他人管理本人在公司首次公开发行前已直接或间接持有
的公司股份，也不由公司回购该部分股份；并且，除前述锁定期外，只要本人仍
然担任公司董事、监事或高级管理人员，在任职期间每年转让的股份不得超过本
人所持有公司股份总数的25%，同时，离职后半年内不转让本人所持有的公司
股份。”
本公司股东JOIN STATE LIMITED 和上海冠通投资有限公司承诺：“自公司
股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管理在公司首次公开发行前已
直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。”
二、发行前滚存利润分配方案
根据公司2010年第一次临时股东大会决议，若公司本次公开发行股票并上
市成功，本次发行前滚存的未分配利润由发行后新老股东共同享有。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-10
三、特别风险因素
（一）海外市场拓展风险
公司长期致力于境外市场的开拓，公司摩托车产品远销160多个国家和地
区，乘用车产品远销60多个国家和地区，出口数量及出口创汇金额居国内同行
领先地位。
报告期内公司出口业务收入占营业收入的比重情况
单位：万元
2010 年1-6 月 2009年 2008年 2007年
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
出口收入 135,820.42 41.08% 187,446.14 35.17% 337,791.74 54.93% 239,610.35 41.27%
营业收入 330,607.47 100% 532,929.65 100% 614,916.00 100% 580,559.16 100%
公司开拓境外市场业务受双边贸易关系、所在地法规差异、业务环境差异、
进口国市场准入及认证、汇率变化等因素影响。由于国际政治、经济和其他条件
的复杂性，包括进入壁垒、贸易摩擦、合同违约、知识产权纠纷等，都可能加大
境外业务拓展的风险。此外，如果公司境外业务区域出现战事、突发政治事件、
经济混乱等不可预测事件，亦将可能对本公司的经营业绩和财务状况产生影响。
为更好开发当地市场，有效规避出口环节可能存在的贸易壁垒，公司在海外
设立了一定数量的营销型子公司和生产型子公司，从事境外经营。本公司的海外
业务和资产受到所在国法律法规的管辖，由于国际政治、经济和其他条件的复杂
性，可能给本公司的境外经营带来一定的风险。
（二）所得税优惠政策变动的风险
根据《国务院办公厅转发国务院西部开发办关于西部大开发若干政策措施实
施意见的通知》（国务院办公厅[2001]73号），经重庆市地方税务局《关于减率
征收重庆力帆实业（集团）有限公司及其下属子公司2003年度企业所得税的批
复》（渝地税免[2004]485号）核准，公司及其下属子公司力帆进出口、力帆摩
托车制造、力帆摩托车产销、新感觉外贸、力帆科技动力、力帆内燃机在2003
年至2010年期间，减按15%的税率征收企业所得税。
根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-11
的通知》（财税[2001]202号），经重庆市国家税务局《关于重庆力帆控股有限
公司及其下属子公司执行企业所得税西部优惠税率的批复》（渝国税函[2006]31
号）核准，对力帆机车、力帆集团销售、力帆乘用车、轰轰烈销售、扬帆汽车销
售、力帆汽车销售在2002年至2010年间的企业所得税减按15%的税率征收。
根据《国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通
知》（国税发[2002]47号），经重庆市经济技术开发区国家税务局减免税批准通
知书（经开国税减[2007]67号）批准，力帆汽车发动机从2007年12月起按15%
的税率征收企业所得税。
根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）和《高新技
术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）的有关规定，经广东省高
新技术企业认定管理工作领导小组办公室认定，江门气派摩托车属于高新技术企
业，并经主管税务机关同意备案，享受高新技术企业的减免税优惠，在2009年
至2011年期间减按15%的税率缴纳企业所得税。
公司及大部分下属子公司所得税税率是依据西部大开发的税收优惠规定执
行的，按照现行法规，税收优惠将于2010年到期。报告期内，公司利润总额、
实际缴纳的所得税及假设按25%税率测算需缴纳的所得税分别如下表所示：
单位：万元
项目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
利润总额 22,957.55 34,714.37 22,112.75 41,727.54
所得税费用（按15%计算的
实际发生额）
2,954.89 4,565.13 2,358.37 6,266.10
所得税费用（按25%计算的
假设发生额）
5,250.65 8,036.57 4,569.65 10,438.86
西部大开发税收优惠政策为西部地区积累资金、促进产业结构升级、发展区
域经济等发挥了重要作用，是一项长期国策，国家将持稳定的鼓励政策。此外，
国务院出台了《关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》（国发[2009]3
号），明确落实税收优惠等政策，促进地方经济发展。根据国家发改委、商务部
《外商投资产业指导目录（2007年修订）》的规定，公司所处行业属于国家鼓
励产业，公司很有可能继续享受所得税税收优惠。但如果国家税收优惠政策发生
调整，将对本公司的经营业绩和财务状况产生一定影响。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-12
（三）人民币汇率变动风险
报告期内，因人民币升值速度较快，导致本公司产生一定的出口业务汇兑损
失，汇兑损失具体如下：
单位：万元
项目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
汇兑净损失 1,563.78 736.58 4,701.28 3,197.78
利润总额 22,957.55 34,714.37 22,112.75 41,727.54
汇兑净损失/利润总额 6.81% 2.12% 21.26% 7.66%
人民币汇率的波动对本公司经营业绩产生两方面的影响。一方面，人民币汇
率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格，如果持续升值，将会影响到公
司产品的价格竞争力；另一方面，出口业务收入也可能给本公司造成相应的汇兑
损益。
2009 年后，人民币汇率保持平稳状态，中国也已与中国香港、韩国、马来
西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷、新加坡、冰岛等多个国家和地区签订了
货币互换协议，并正在与巴西等国积极商讨签订货币互换协议。上述国家大多是
公司产品的重要出口国，货币互换协议的签订对促进公司产品出口和降低汇率风
险有重大的意义。此外，2010 年重庆正式纳入第二批人民币跨境结算试点城市，
重庆货物出口东盟和中国港澳地区可使用人民币结算。但如果未来汇率波动频
繁，仍可能对本公司的经营业绩和财务状况以及境外业务拓展产生不确定性影
响。
（四）公司摩托车业务受金融危机影响较大
2008 年，受金融危机的影响，全球摩托车产量近十年来首次出现下滑，产
量同比下降3.5%，我国摩托车行业受影响时间相对较晚，2008 年仍实现了小幅
增长。2009 年，全球摩托车产量继续大幅下滑，我国摩托车出口遭受严重冲击，
出口销量同比下降39.6%，整体销量同比下降7.4%。
本公司摩托车业务与行业基本保持了一致的发展趋势，在本轮金融危机的冲
击下，于2008 年结束了持续快速的增长阶段并于2009 年陷入低谷，特别是受
出口比重较大因素的影响，本公司摩托车在2008-2009 年销量下滑幅度较国内
行业平均水平大，造成本公司摩托车业务在报告期内销售收入和产能利用率均出
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-13
现较大幅度下降。
随着国际金融环境的好转以及各国政府的经济刺激政策，2009 年四季度以
来，海外消费者购买力逐步提升，出口订单回升明显。2010 年上半年出口形势
继续好转，本公司摩托车板块（含整车和发动机）出口收入同比增长50.99%，
远超行业约30%的增长水平。但若金融危机影响未能完全消除，造成世界宏观
经济二次探底，可能会使本公司摩托车出口形势出现反复，进而对本公司经营业
绩造成影响。
（五）实际控制人控制风险
公司实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微四人为家族成员，直接持
有本公司0.8314%的股份，并通过力帆控股间接持有本公司82.3204%的股份，
合计控制本公司83.1518%的股份。如果按本次计划发行股数上限20,000 万股
计算，本次发行后，实际控制人所持股权将被稀释为65.67%，但仍处于绝对控
制地位。
虽然公司已依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法
规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，但本公司实际控制人
和控股股东对发行人的持股比例使得其能够对公司发展战略、经营决策和利润分
配等重大事项进行控制，因而存在本公司实际控制人和控股股东利用其控制地位
侵害中小股东利益的风险。
（六）增值税出口退税政策变动的风险
本公司出口产品均享有增值税出口退税的政策：公司乘用车产品和主要通用
汽油机产品作为国家重点支持出口的产品，近年出口退税率一直保持稳定或有所
上升；公司摩托车产品的退税率在2008 年之前有所下调，而金融危机爆发后，
国家为促进经济平稳发展，多次上调了摩托车产品的出口退税率，目前公司摩托
车及摩托车发动机系列产品退税率为15%。
公司报告期内各期增值税退税金额如下：
时间 本期应退增值税额（元） 实际收到退还的增值税（元）
2010 年1-6 月 197,799,531.57 166,135,061.48
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-14
2009 年 243,462,975.10 213,567,453.48
2008 年 342,106,688.53 415,253,419.95
2007 年 247,969,835.05 205,297,329.75
合计 1,031,339,030.25 1,000,253,264.66
就本质而言，增值税出口退税制度并不是税收优惠制度，其设计目的是使出
口商品以不含相关流转税的价格在国际市场上公平竞争。实际收到的增值税出口
退税额直接影响公司现金流情况，增值税出口退税额与进项税额的差额形成了
“征退差异成本”，其直接影响公司营业成本。
出口退税率的下调对公司收入不产生影响，但对公司盈利能力有一定影响，
主要体现在出口退税率的降低增加了“征退差异成本”从而增加了公司营业成本。
在国家稳定外需的宏观背景下，公司产品出口退税率在未来一定时期内保持
稳定的可能性较大，但摩托车产品历史上存在退税率波动的情形，未来存在出口
退税率变动的风险。假设售价、单位成本、费用等其他条件不变，以公司2009
年经营数据为基础，摩托车及摩托车发动机出口退税率降低对公司经营业绩的影
响分析如下：
出口退税率降低 1% 2% 3%
摩托车板块毛利率降低 0.88% 1.75% 2.63%
摩托车发动机板块毛利率降低 0.88% 1.77% 2.65%
公司净利润减少（万元） 937.14 1,874.28 2,811.42
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-15
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数
不超过200,000,000 股，占发行后公司总股本的比例不超过
21.03%
定价方式
通过向询价对象询价确定发行价格区间，在发行价格区间内进行累
计投标询价，并根据累计投标询价结果和市场情况确定发行价格
每股发行价格 【】元
发行后每股收益
【】元（按本公司2009 年经审计的扣除非经常性损益前后
孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算）
发行市盈率 【】倍（按发行价格除以发行后每股收益计算）
发行前每股净资产
2.33 元（按截至2010 年6 月30 日经审计的归属于母公司
股东的权益除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产
【】元（按截至报告期末经审计的归属于母公司股东的权益
与本次募集资金净额之和，除以发行后总股本计算）
发行后市净率 【】倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式
采用网下向配售对象累计投标询价发行及网上资金申购定
价发行相结合的方式
发行对象 符合相关法律、法规要求的自然人、法人及其他机构
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 【】万元
预计募集资金净额 【】万元（扣除发行费用后计算）
发行费用概算 共【】万元（预估，将根据最终募集资金总额予以调整）
其中：承销和保荐费 【】万元
审计和验资费 【】万元
律师费 【】万元
信息披露和推介费 【】万元
股份登记费 【】万元
其他 【】万元
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-16
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
中文名称： 力帆实业（集团）股份有限公司
英文名称： LIFAN INDUSTRY (GROUP) Co., Ltd
注册资本： 751,445,087元
法定代表人： 尹明善
初次登记日期： 1997年12月1日
整体变更日期： 2007年12月28日
住 所： 重庆市沙坪坝区上桥张家湾60号
邮政编码： 400037
电 话： （023）61663050
传真号码： （023）65213175
互联网网址： http://www.lifan.com
电子信箱： tzzqb@lifan.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）公司设立方式
本公司系经力帆集团有限2007年12月20日临时股东会决议，以力帆集团有
限全体股东力帆控股、上海冠通、尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微作为发起人，
并以力帆集团有限截至2007年11月30日经天健正信审计（重天健审[2007]588
号）的账面净资产值671,900,359.92元，按照1：0.9674的比例折为650,000,000
元总股本（其余净资产21,900,359.92元计入资本公积），由力帆集团有限整体变
更设立的股份公司。
（二）公司发起人
本公司设立时发起人持股情况如下：
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-17
股东 持有股份（股） 股权比例
重庆力帆控股有限公司 618,592,650 95.1681%
上海冠通投资有限公司 25,159,550 3.8707%
尹明善 1,655,550 0.2547%
陈巧凤 1,530,750 0.2355%
尹喜地 1,530,750 0.2355%
尹索微 1,530,750 0.2355%
合计 650,000,000 100%
（三）在改制设立发行人前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主
要业务
本公司的主要发起人和控股股东为力帆控股，力帆控股的实际控制人为尹明
善、陈巧凤、尹喜地、尹索微四位自然人。
1、在改制设立发行人前后，主要发起人拥有的主要资产
在整体变更设立发行人之前，力帆集团有限为突出主业，对相关资产进行了
处置和调整。在进行处置和调整之前，力帆控股仅持有发行人的股权；在进行处
置和调整之后，力帆控股除持有发行人的股权以外，还持有力帆足球俱乐部、山
城足球俱乐部、力帆奥体物业、力帆威力电器等股权。
此外，尹明善、陈巧凤、尹喜地三位自然人还拥有重庆精益精信息产业有限
公司，其中尹明善持有该公司51%的股权，陈巧凤、尹喜地分别持有该公司24.5%
的股权。
2、在改制设立发行人前后，主要发起人实际从事的主要业务
在改制设立发行人前后，本公司主要发起人力帆控股均不从事实际产品的生
产经营，也不提供具体的服务，主要从事股权投资业务。此外，力帆控股还通过
力帆足球俱乐部、山城足球俱乐部、力帆奥体物业、力帆威力电器从事体育文化、
物业出租和管理、家用电器等业务。
此外，尹明善、陈巧凤、尹喜地三位自然人控制的重庆精益精信息产业有限
公司，主要从事计算机及配件和外围设备的销售、计算机软件开发及销售、科技
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-18
信息咨询服务等业务。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人系由力帆集团有限整体变更设立，设立时承继了力帆集团有限的整体
资产和全部业务。发行人实际从事的主要业务为摩托车、乘用车、通用汽油机的
研发、生产和销售。发行人整体变更设立时拥有的资产即力帆集团有限的全部资
产，包括货币资金、应收账款、存货、机器设备、房产与土地使用权等与摩托车、
乘用车、通用汽油机等产品相关的经营性资产。
三、发行人股本情况
（一）本次发行前后公司股本结构
本次发行前本公司总股本为751,445,087 股。假设本次发行股数按上限
200,000,000 股计算，则本次发行前后公司股权结构如下：
发行前 发行后
股东名称
持股数（股） 持股比例 持股数（股） 持股比例
重庆力帆控股有限公司 618,592,650 82.3204% 618,592,650 65.0161%
JOIN STATE LIMITED 101,445,087 13.5000% 101,445,087 10.6622%
上海冠通投资有限公司 25,159,550 3.3482% 25,159,550 2.6444%
尹明善 1,655,550 0.2203% 1,655,550 0.1740%
陈巧凤 1,530,750 0.2037% 1,530,750 0.1609%
尹喜地 1,530,750 0.2037% 1,530,750 0.1609%
尹索微 1,530,750 0.2037% 1,530,750 0.1609%
公众投资者 0 0 200,000,000 21.0207%
合计 751,445,087 100% 951,445,087 100%
（二）本次发行前公司股东情况
截至招股意向书签署日，本公司股东如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例 股权性质
重庆力帆控股有限公司 618,592,650 82.3204% 法人股
JOIN STATE LIMITED 101,445,087 13.5000% 外资股
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-19
上海冠通投资有限公司 25,159,550 3.3482% 法人股
尹明善 1,655,550 0.2203% 自然人股
陈巧凤 1,530,750 0.2037% 自然人股
尹喜地 1,530,750 0.2037% 自然人股
尹索微 1,530,750 0.2037% 自然人股
（三）本次发行前公司自然人股东情况
截至招股意向书签署日，本公司自然人股东如下：
股东姓名 持股数（股） 持股比例 任职情况
尹明善 1,655,550 0.2203% 董事长
陈巧凤 1,530,750 0.2037% 董事
尹喜地 1,530,750 0.2037% 董事
尹索微 1,530,750 0.2037% 董事
（四）本次发行前各股东间的关联关系
本次发行前各股东间关联关系为：尹明善与陈巧凤是夫妻关系，尹明善与尹
喜地、尹索微分别是父子、父女关系，陈巧凤与尹喜地、尹索微分别是母子、母
女关系；尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微四人与力帆控股之间是控制与被控制
的关系，上述四人共持有力帆控股100%的股权。
除此之外，本次发行前本公司各股东间不存在其他关联关系。
（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东力帆控股承诺：自公司股票上市之日起36 个月内，不转让
或者委托他人管理在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由
公司回购该部分股份。本公司实际控制人、董事的尹明善（董事长）、陈巧凤、
尹喜地、尹索微四人承诺：自公司股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托
他人管理本人在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司
回购该部分股份；并且，除前述锁定期外，只要本人仍然担任公司董事、监事或
高级管理人员，在任职期间每年转让的股份不得超过本人所持有公司股份总数的
25%，同时，离职后半年内不转让本人所持有的公司股份。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-20
本公司股东JOIN STATE LIMITED 和上海冠通投资有限公司承诺：自公司
股票上市之日起12 个月内，不转让或者委托他人管理在公司首次公开发行前已
直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
四、发行人主要业务、主要产品和行业竞争地位
（一）公司从事的主要业务
公司主要从事摩托车、汽车以及通用汽油机的研发、生产及销售，目前主要
产品包括摩托车、摩托车发动机、乘用车、乘用车发动机、通用汽油机及终端产
品（发电机组、水泵、草坪机等）。
自设立以来，公司的主营业务和主要产品没有发生重大变化。
（二）公司主要产品
公司的摩托车整车，已形成了包括弯梁车、骑式车、踏板车、太子车、越野
车、沙滩车等全部车型在内的六大产品系列。
公司的摩托车发动机排量包括50ml、70ml、90ml、100ml、110ml、125ml、
140ml、150ml、160ml、175ml、200ml、250ml、300ml、400ml 多个排量，具
备手动和自动离合、风冷和水冷、电启动和普通启动多个系列。
公司乘用车已推出力帆520、力帆520i、力帆620、力帆320 四款排量在
1.3-1.6L 区间的中小排量轿车，及排量在1.3L 的微型客车，并将在未来1-2 年
内推出SUV，排量扩展至1-1.8L 区间，形成较为完备的乘用车产品线。
公司通用汽油机产品包括动力产品和发电机组、水泵、草坪机等终端产品。
（三）产品销售方式和渠道
本公司产品的销售通过国内销售和海外销售两个渠道进行，国内销售一般采
取经销商模式，截至2009年底，公司拥有9,101个摩托车经销网点和587个乘用
车经销网点；海外销售采用经销商和直销相结合的模式，截至2009年底，公司
拥有1,105个摩托车海外代理网点和319个乘用车海外代理网点，在美国、德国、
法国、意大利、墨西哥等地区设有直销公司。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-21
（四）所需主要原材料
公司所生产的摩托车、发动机、乘用车、通用汽油机产品需要向上游采购大
量零部件，上游零部件价格受钢材、有色金属等大宗原材料、橡塑化工制品等价
格波动的影响。
（五）公司的行业竞争地位
1、摩托车
（1）摩托车发动机
摩托车发动机业务是本公司从事最早、积淀最深的业务，也是公司产业向汽
车发动机和通用汽油机延伸的基础。发动机是摩托车最为核心的零部件，在摩托
车成本构成中约占30%的比重，公司具备年产250 万台摩托车发动机的生产能
力，所生产的摩托车发动机中，约三分之一为本公司摩托车整车配套，其余三分
之二对外销售，产销规模2005-2008 年位居行业第一，2009 年至今位居行业第
二。
公司2005 年-2010 年上半年摩托车发动机市场份额及行业地位
年份 产量份额 行业排名
2005 11.8% 1
2006 11.5% 1
2007 11.4% 1
2008 12.1% 1
2009 11.9% 2
2010 年1-6 月 11.7% 2
数据来源：中国汽车工业协会摩托车分会
（2）摩托车整车
摩托车整车业务是本公司收入和利润构成的主体之一。公司具备年产100
万辆摩托车整车的生产能力，依托公司在发动机领域的强大竞争力，公司摩托车
整车的市场份额从2005 年的行业第六升至2008 年的行业第三。2009 年受金融
危机影响，我国摩托车出口下滑较大，本公司因摩托车出口占比较大，受影响程
度较出口比例较小的摩托车企业深，从而导致本公司摩托车2009 年市场份额略
有下滑。但随着2010 年出口形势的逐步恢复，本公司摩托车市场份额重新回升
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-22
至行业第三。
公司2005 年-2010 年上半年摩托车整车市场份额及行业地位
年份 销量份额 行业排名
2005 5.0% 6
2006 6.3% 5
2007 6.2% 4
2008 6.5% 3
2009 5.8% 5
2010 年1-6 月 6.2% 3
数据来源：中国汽车工业协会摩托车分会
公司摩托车海外市场开拓较早，在利润相对丰厚的出口领域更具优势。截至
2009年底，公司拥有海外代理网点1,105个，在美国、德国、法国、意大利、墨
西哥等地区设有直销公司，在越南、土耳其、泰国设有生产基地。自1998年取
得自营进出口权以来，公司摩托车产品远销拉丁美洲、非洲、亚洲、欧洲的160
多个国家和地区，2005-2009年，公司摩托车出口市场份额稳居行业前三。
公司2005-2009 年摩托车整车出口份额及行业地位
年份 出口份额 行业排名
2005 11.5% 1
2006 8.5% 3
2007 6.0% 3
2008 9.4% 2
2009 7.7% 2
数据来源：中国汽车工业协会摩托车分会
从发动机排量结构来看，公司更侧重于100ml 及以上中大排量段摩托车，
特别是在技术门槛较高、利润较为丰厚的150ml 及以上排量段公司优势明显，
而100ml 以下排量区间由于进入门槛低、中小摩托车企业众多，竞争极为激烈，
公司较少涉及。按中国汽车工业协会2008 年国内摩托车分排量销售统计数据：
公司100ml 以下排量段的摩托车销量占公司摩托车总体销量的3.4%，占该排量
段行业总体销量的1.8%；公司150ml 及以上排量的摩托车销量占公司摩托车总
体销量的27.3%，占该排量段行业总体销量的14.2%，行业排名第一。
公司摩托车整车侧重出口以及中大排量的差异化竞争策略，提升了公司在该
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-23
业务领域的竞争力，增强了盈利能力。
2、乘用车
公司轿车业务起步较晚，产销规模尚不能与合资品牌车企相比，与国内一线
自主品牌车企也存在一定的差距。但历经四年的市场耕耘，公司轿车业务已取得
较好的发展基础，并在市场开拓较深的出口领域取得了较好的市场地位。
（1）在细分产品市场取得了一定的市场地位
公司目前上市的四款轿车排量主要有1.3L、1.5L、1.6L 三种，售价均在8
万元以内，对1.6L 及以下排量经济型轿车市场形成了较好的覆盖。在1.6L 及以
下排量、8 万元以下的细分轿车市场，公司市场份额从2006 年的0.7%升至2008
的3.9%。2009 年受金融危机影响，本公司轿车出口回落，在2009 年国内销量
增长107.4%的情况下，整体销量增长仅22.0%，市场份额下滑至2.7%。
公司2006-2009 年在1.6L 及以下排量、8 万元以下细分轿车市场份额情况
年份 公司销量 市场份额
2006 7,060 0.7%
2007 26,801 2.8%
2008 34,182 3.9%
2009 41,699 2.7%
数据来源：全国乘用车市场信息联席会
（2）在轿车出口方面，公司已位居行业第四
依靠公司在出口领域积累的良好市场基础和核心竞争力，公司在较短时间内
初步搭建起国内领先的海外网络布局，截至2009 年底，公司拥有110 个一级代
理网点、209 个二级代理网点。凭借精心布局的海外营销网络，公司轿车远销
60 多个国家和地区，2008-2009 年连续两年轿车出口排名行业第四，2010 年上
半升至第三，占我国轿车出口市场的份额超过10%。
公司近年来轿车出口份额及行业地位
年份 公司出口量 市场份额 行业排名
2006 152 - -
2007 3,298 1.8% 7
2008 17,920 7.4% 4
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-24
2009（1-11） 6,038 7.0% 4
2010 年1-6 月 7,470 10.6% 3
数据来源：海关总署
随着金融危机影响的逐渐消退，出口市场自2009年四季度以来回暖明显。
2010年上半年，公司轿车出口收入同比增长207.72%，轿车整体销量收入同比
增长49.76%，逐渐显现出内销出口两旺的增长势头。未来1-2年内，在全球经济
进一步恢复的宏观背景下，世界汽车产业有望步入新一轮增长轨道。而公司正在
打造以轿车为基础、微型客车和SUV为增长点的乘用车产品线，增长潜力较大的
乘用车出口将推动公司在未来1-2年超越行业平均水平快速增长。
3、通用汽油机
公司2007年销售通用汽油机产品31.7万台，占行业总销量的比重为2.6%，
排名第13位（数据来源：中国内燃机工业协会小汽油机分会）。由于公司通用汽
油机厂区生产场地面积较小，产能受限较为严重，2008、2009年产能利用率分
别高达97%和98%，产量多次因无法满足海外客户需求而错失订单，从而制约了
公司通用汽油机业务的快速发展。
2009 年，公司择址实施100 万台通用汽油机项目，并将于2010 年底之前
完工投产。届时，公司通用汽油机产能将在目前40 万台的基础上提高到100 万
台，彻底解决产能瓶颈，为通用汽油机业务进入快速发展轨道奠定基础。
五、公司主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产情况
截至2010 年6 月30 日，本公司固定资产总体情况如下表所示：
项目
固定资产原值
（万元）
累计折旧
（万元）
固定资产净值
（万元）
成新率
房屋及建筑物 62,508.81 9,806.07 52,702.74 84.31%
机器设备 82,011.53 19,354.51 62,657.02 76.40%
运输工具 4,272.08 1,856.14 2,415.94 56.55%
办公设备 2,978.76 1,799.68 1,179.08 39.58%
其 他 1,441.95 873.56 568.39 39.42%
合 计 153,213.14 33,689.97 119,523.17 78.01%
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-25
（二）主要无形资产情况
截至2010 年6 月30 日，本公司无形资产总体情况如下表所示：
项目
无形资产原值
（万元）
累计摊销
（万元）
无形资产净值
（万元）
土地使用权 45,708.52 3,991.56 41,716.96
商标权 233.84 148.65 85.19
专利权 1,263.17 929.26 333.91
软 件 1,150.42 560.20 590.22
其 他 3,111.09 587.04 2,524.05
合 计 51,467.04 6,216.71 45,250.33
1、土地使用权情况
本公司及其控股子公司的土地使用权情况如下表所示：
权证所属
单位
土地权证编号 土地所在地址
用地
性质
取得
方式
土地使用权
终止日期
土地面积
（平方米）
104 房地证2008
字第003469 号
沙坪坝区上桥张家湾60
号
工业出让2050.12.21 7,520
101 房地证2008
字第00041 号
渝中区人和街59 号平街
第二层
商服出让2035.3.27 70.14
113 房地证2008
字第01079 号
北部新区经开园D52-57
号地块北测1 号
工业出让2054.10.25 116,903.5
113 房地证2008
字第01078 号
北部新区经开园D52-57
号地块北测2 号
工业出让2054.10.24 135,623.4
107 房地证
D2008 字第
00100 号
北碚区童家溪镇同兴工
业园区B 区D23-2/02、
D24-1/02
工业出让2056.12.7 120,392.5
107D 房地证
2010 字第047 号
北碚区蔡家组团C 分区
C09-2/01 号地块
工业出让2060.1.26 84,118
107D 房地证
2010 字第048 号
北碚区蔡家组团C 分区
C09-2/02 号地块
工业出让2060.1.26 114,144
105 房地证2008
字第03843 号
重庆市九龙坡区谢家湾
文化七村25 幢4 单元
住宅出让2064.6.1 483.4
211 房地证2008
字第20027 号
2043.6.5 6,758.3
211 房地证2008
字第20028 号
2043.6.5 7,362.1
211 房地证2008
字第20029 号
2043.6.5 7,362.1
力帆集团
股份
211 房地证2008
荣昌县昌州街道办事处
荣昌工业园区昌州大道
东段29 号
工业出让
2043.6.5 2,264.3
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-26
字第20030 号
渝国用（2004）
第1210 号
上桥张家湾060# 工业出让2046.6.30 8,811
渝国用（2001）
字第350 号
上桥张家湾060# 工业出让2051.8.31 1,242
渝国用（2004）
第1212 号
上桥张家湾060#北侧 工业出让2050.12.21 2,989
力帆科技
动力
国用（2004）第
1209 号
上桥张家湾060#北侧 工业出让2050.12.21 3,163
力帆资产
管理
113 房地证2006
字第04160 号
北部新区经开园金开大
道1539 号
工业出让
72,037.2 平
方米终止日
期2053 年8
月12 日；
28,292.6 平
方米终止日
期2054 年3
月23 日
100,329.8
113 房地证2006
字第04170 号
重庆北部新区经开园金
开大道1539 号
工业出让
57,671.1 平
方米终止日
期为2053 年
8 月12 日；
20,818.3 平
方米终止日
期为2054 年
3 月23 日
78,489.4
113 房地证2007
字第03974 号
重庆北部新区经开园
B08-1、B08-2、B08-3、
B05-2 号地块-1#
工业出让2056.12.18 89,906.6
力帆乘用
车
113 房地证2009
字第05846 号
重庆北部新区经开园鸳
鸯团D52 西侧宗地
工业出让2059.3.14 60,942
106 房地证2009
字第18284 号
南岸区海棠新街38 号 工业出让2052.7.5 16,276
力帆内燃
机
渝国用(2002) 字
第458 号
南岸区海棠新街38 号 工业出让2052.7.5 15,565
渝国用(2003) 字
337 号
沙坪坝张家湾017 号 工业出让2048.7.31 5,480
力帆摩托
车产销
渝沙国用2004 第
1896 号
上桥张家湾31 号8、9 单
元
住宅出让2043.12.21 313
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-27
104 房地证2008
字第508875 号
上桥张家湾31 号 住宅出让2043.12.21 176.4
新国用(2003) 第
01789 号
2053.5.20 66,667
新国用(2004) 第
01777 号
2054.4.7 28,209
新国用(2004) 第
01776 号
2054.4.7 52,820
新国用(2005) 第
00330 号
2054.12.31 56,577
新国用(2006) 第
00628 号
2056.1.27 7,904
江门气派
摩托车
新国用(2006) 第
00629 号
今古洲经济开发试验区
临港工业区
工业出让
2056.1.17 68,126
渝国用（2004）
第184 号
北碚区梨园村72 号 工业出让2054.1.10 87,040.3
力帆汽车
212 房地证2010
字第01732 号
璧山县青杠街道塘坊村
2、3、4、5、6、7、8、9
社
工业出让2060.2.9 75,488
呼国用（2009）
第00111 号
1,016.7
呼国用（2009）
第00110 号
7,840.3
呼国用（2009）
第00109 号
1,309.9
力帆呼市
部件
呼国用（2009）
第00111 号
玉泉区姜家营大街北侧 工业出让2057.7.15
207,045
2、专利及专利申请权
截至招股意向书签署日，公司拥有有效专利权1,566 项（国内1,531 项，国
外35 项），国内专利类别情况如下表：
专利类型 数量
发明专利 69
实用新型 405
外观设计 1,057
合 计 1,531
截至招股意向书签署日，公司拥有专利申请权1,023 项（国内1,010 项，国
外13 项），国内专利申请权类别情况如下表：
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-28
专利类型 数量
发明专利 226
实用新型 198
外观设计 586
合 计 1,010
3、商标及商标申请权
截至招股意向书签署日，公司拥有商标权1,128 项，其中国内742 项、国
外386 项；共拥有商标申请权150 项，其中国内55 项、国外95 项。
主要商标权的详细情况如下：
序号 名称 标识 注册号 注册时间 类别
1 力帆(正)
3006318 20040721 7 类
2 力帆(正)
868524 19960907 12 类
3 力帆(正)
3025665 20040628 12 类
4 力帆 LIFAN(斜)
3949330 20060414 12 类
5 LIFAN(正)
3022685 20030128 12 类
6 LIFAN(斜)
3224615 20030628 12 类
7 力帆水冷
3551632 20041214 12 类
8 轰轰烈 HONLEI
1191129 19980714 12 类
9
LIFAN 力帆集团
LLL 及方图
3175388 20040814 12 类
10
LIFAN 力帆集团
LLL 及条图
3175387 20040814 12 类
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-29
11 气派QIPAI
3099673 20030314 12 类
12 力帆520
4532631 20071221 12 类
13 LIFAN520 4544959 20071221 12 类
14 SKYGO 及S 图
3851873 20060621 7 类
15 SKYGO 及S 图
1737652 2002.3.28 12 类
16 SKYGO 及太阳图
1566150 20010507 12 类
17 SKYGO 3235760 20030714 12 类
18 LLL 图 3027180 20030307 12 类
六、同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争
本公司主要从事摩托车、汽车以及通用汽油机的研发、生产及销售，目前主
要产品包括摩托车、摩托车发动机、乘用车、乘用车发动机、通用汽油机及终端
产品（发电机组、水泵、草坪机等）。目前本公司的控股股东、实际控制人及其
控制的企业不存在从事与本公司相同或相近业务的情况。
为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，维护公司全体股东的利益和保
证公司的长期稳定发展，公司控股股东力帆控股和实际控制人尹明善、陈巧凤、
尹喜地、尹索微四人分别向本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
（二）关联交易
公司具有独立、完整的产供销体系，对控股股东及其他关联方不存在依赖关
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-30
系，最近三年及一期，在以下方面与关联方存在关联交易。
1、经常性关联交易
（1）购买商品
交易对方 交易内容年份 交易金额（元）
占同期同类
采购比重
占同期营业
成本比重
定价原则
2010 年
1-6 月
68,671,165.60 11.73% 2.54%
2009 97,833,327.08 11.91% 2.27%
2008 124,576,579.02 10.66% 2.45%
渝帆机械
摩托车发
动机配件
2007 162,310,949.32 12.71% 3.39%
2009 11,457,911.22 0.71% 0.27%
力帆汽车 2008 12,862,799.43 0.95% 0.25%
汽车、汽
车配件等
2007 14,306,158.39 1.35% 0.30%
市场定价
注：公司与渝帆机械、力帆汽车之间关联采购金额占同期同类采购比重的计算基础分别为公
司摩托车发动机及配件营业成本、乘用车及配件营业成本。
渝帆机械为发行人持股30%的联营企业，重庆渝江压铸有限公司（自创立至
今股东一直是周道学和周道伦两名自然人，与发行人及其实际控制人均无关联）
持有渝帆机械另外70%的股权，为发行人摩托车发动机的生产提供配件。力帆汽
车原系控股股东控制的企业，生产客车及配件，通过发行人下属子公司进行客车
及配件的海外销售，2009年12月，发行人完成收购控股股东持有的力帆汽车股
权，力帆汽车成为发行人子公司，纳入发行人合并报表范围。
（2）房产租赁
① 公司之子公司扬帆汽车销售与力帆奥体物业签订《房屋租赁合同》，约
定力帆奥体物业将坐落于重庆市江北区洋河体育中心（重庆市江北区洋河北路6
号）的“力帆体育城”中建筑面积为492.50平方米的附楼门面出租给扬帆汽车销
售用于汽车销售及办公。租赁期限十年，自2006年1月20日起至2016年1月20日
止，月租金为人民币24,625.00元。在租赁期内，年租金在从租赁合同生效之日
起的第一年开始，每3年（以第一年当期年租金总额为基数）递增一次，每次递
增额按5%计。扬帆汽车销售按季支付租赁费。
② 公司之子公司力帆汽车发动机与力帆汽车签署《租赁合同》，约定力帆
汽车发动机向力帆汽车租赁其位于重庆市北碚区梨园村72号的部分厂房用于发
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-31
动机存储，租赁场地面积为3,300平方米，租赁期限为2006年12月14日起，每月
租金为16,500元，租金按月结算，由力帆汽车发动机在每月月底前支付下月租金。
（3）商标许可使用
根据公司与力帆控股2008年5月16日签署的《商标使用许可合同》及2008
年7月16日签署的《补充协议》，公司将已注册的使用在12类商品上的第3025665
号注册商标，许可力帆控股在核定使用商品上使用，许可使用商标的范围和方式
为中国境内的普通使用许可，许可使用期限自2008年5月19日起至2014年6月27
日止，力帆控股在商标的许可使用期限内每年向公司支付30万元作为上述注册
商标的许可使用费，该等费用自2009年1月1日起计收。
根据公司与力帆控股2008年5月16日签署的《商标使用许可合同》及2008
年7月16日签署的《补充协议》，公司将已注册的使用在12类商品上的第3027180
号注册商标，许可力帆控股在核定使用商品上使用，许可使用商标的范围和方式
为中国境内的普通使用许可，许可使用期限自2008年5月19日起至2013年3月6
日止，力帆控股在商标的许可使用期限内每年向公司支付40万元作为上述注册
商标的许可使用费，该等费用自2009年1月1日起计收。
根据公司与力帆控股2008年5月16日签署的《商标使用许可合同》及2008
年7月16日签署的《补充协议》，公司将已注册的使用在12类商品上的第3022685
号注册商标，许可力帆控股在核定使用商品上使用，许可使用商标的范围和方式
为中国境内的普通使用许可，许可使用期限自2008年5月19日起至2013年1月27
日止，力帆控股在商标的许可使用期限内每年向公司支付30万元作为上述注册
商标的许可使用费，该等费用自2009年1月1日起计收。
2009 年度和2010 年1-6 月公司分别收到力帆控股支付的上述商标使用费
100 万元和50 万元。
2009 年12 月28 日，力帆控股与其参股公司云南力帆骏马车辆有限公司签
订《商标使用再许可合同》，约定将发行人已注册并许可力帆控股使用在12 类
商品上的第3025665 号、第3027180 号和第3022685 号注册商标，再许可云
南力帆骏马车辆有限公司在注册商标核定使用的运货车、卡车商品上使用，许可
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-32
使用期限自2010 年1 月1 日起至2013 年1 月1 日止，云南力帆骏马车辆有限
公司在商标的许可使用期限内每年向力帆控股支付100 万元作为上述注册商标
的许可使用费。
（4）经常性关联交易的变化趋势及对发行人经营的影响
报告期内，发行人与控股股东及其控制的企业之间发生的经常性关联交易主
要为商标许可使用、房产租赁、汽车及配件采购等，总体金额较小，对发行人生
产经营无重大影响。
随着发行人于2009 年12 月收购完成控股股东持有的力帆汽车股权后，发
行人经常性关联交易金额进一步减少。剔除力帆汽车影响后，报告期内发行人经
常性关联交易主要是与发行人持股30%的联营企业——渝帆机械之间发生的，
主要内容为发行人向渝帆机械采购摩托车发动机零配件，2007、2008、2009 和
2010 年上半年关联交易金额分别为16,231.09、12,457.66、9,783.33 和6,867.12
万元。该等关联采购以市场价为定价依据，对发行人无不利影响。且该等关联采
购金额占当期采购总额的比重较小。
2、偶发性关联交易
（1）收购股权
序
号
交易对象 收购标的
收购标的
股权比例
注册资本
（万元）
定价
依据
收购价款
（万元）
协议签署日
1
力帆摩托
车制造
10% 1,800 180 2007.7.13
2
力帆集团
销售
10% 400 40 2007.9.28
3
尹明善、
陈巧风、
尹喜地、
尹索微 力帆摩托
车产销
10% 4,160 416 2007.10.22
4 安诚保险 10% 100,000
股权比例
对应的注
册资本
10,000 2009.8.18
5 力帆汽车 95% 12,500 8,695.62
2009.9.18
2009.12.1
6
力帆呼市
部件
99.645% 12,100 12,002.11
2009.9.18
2009.12.8
7
力帆控股
力合客车 100% 50
经审计净
资产值
24.03 2009.10.28
注：2009 年5 月，力帆控股对力帆呼市部件货币增资12,000 万元，力帆呼市部件注册资
本由100 万元变更为12,100 万元，力帆控股持股比例由57%增至99.645%。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-33
发行人2007 年收购实际控制人持有的力帆摩托车制造、力帆集团销售、力
帆摩托车产销三家公司的少数股东权益，收购价格小于发行人按持股比例享有的
上述三家子公司可辨认净资产份额的差额4,440.48 万元，计入发行人2007 年
度的营业外收入。截至2007 年10 月底，上述三项收购事项的价款已结清。
发行人2009 年按审计净资产作价收购控股股东持有的力帆汽车、力帆呼市
部件、力合客车股权，收购交易本身不影响发行人利润；三家公司2009 年度净
利润分别为-1,060.16 万元、-16.98 万元和-21.42 万元，合计减少发行人2009
年度净利润1,098.56 万元。发行人2009 年收购控股股东持有的安诚保险股权，
收购交易本身不影响发行人利润，对发行人当期经营成果也不产生影响。截至
2009 年12 月底，上述四项收购事项的价款已结清。
力帆集团有限原持有力帆摩托车产销、力帆摩托车制造、力帆集团销售三家
公司各90%的股权，力帆集团有限的实际控制人持有三家公司剩余各10%的股
权。为完善公司业务结构，力帆集团有限在整体变更之前收购实际控制人持有的
三家公司各10%的股权。
通过收购力帆摩托车产销、力帆集团销售、力帆摩托车产销三家公司各10%
的股权，发行人实现了对该三家经营摩托车业务的核心子公司的100%控股；通
过收购力帆汽车、力帆呼市部件、力合客车，发行人完善了公司业务结构、避免
了与控股股东之间潜在的同业竞争和关联交易；通过收购安诚保险的股权，有利
于发行人与安诚保险建立广泛的业务合作，为发行人未来汽车业务产业链的延伸
打下良好的基础。总体而言，通过受让控股股东及实际控制人所持的上述股权，
发行人完善了业务结构，增强了业务独立性。
（2）出售股权
序
号
交易对象 出售标的
出售标的
股权比例
注册资本
（万元）
定价依据
出售价款
（万元）
协议签署日
1
力帆足球
俱乐部
90% 5,500 3,832.24
2007.6.9
2007.6.11
2
山城足球
俱乐部
90% 3,000 60.24
2007.6.9
2007.7.22
3
力帆控股
力帆汽车 95% 12,500
经审计净
资产值
10,279.56
2007.9.9
2007.9.11
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-34
4 力合客车 100% 50 8.91
2007.8.22
2007.8.24
5
力帆威力
电器
100% 1,300 1,066.52
2007.6.9
2007.7.21
6
力帆奥体
物业
80% 1,000 760
2007.11.22
2007.11.24
7
重庆五矿
进出口
40% 2,125
初始投资
价格
929.06 2007.6.9
8 光大银行 2,200万股 3,900 2007.6.29
发行人2007年按审计净资产作价向控股股东出售力帆足球俱乐部、山城足
球俱乐部、力帆汽车、力合客车、力帆威力电器、力帆奥体物业的控股权，按初
始投资价格转让重庆五矿进出口和光大银行的参股权，出售交易本身不影响发行
人利润，对发行人当期经营成果也不产生影响。截至2007年12月底，上述八项
股权出售事项的价款已结清。
力帆足球俱乐部、山城足球俱乐部、力帆威力电器、力帆奥体物业分别从事
体育文化、家用电器、物业管理与出租等业务，与发行人主营业务无关；力帆汽
车和力合客车当时主要从事客车的生产及销售，业务基本处于停滞状态。发行人
将上述股权出售给控股股东，有利于提高发行人主营业务的核心竞争力及资源使
用效率。
（3）因同一控制下企业合并形成的关联股权出让
2009年发行人在收购力帆控股持有的力帆汽车股权之前，力帆汽车与力帆
控股之间曾发生如下交易：
① 根据力帆汽车与力帆控股于2009年3月30日签订的《股权转让协议》，
力帆汽车将其持有的力帆呼市部件57%的股权，按照账面成本作价57万元转让
给力帆控股；
② 根据力帆汽车与力帆控股于2009年9月8日签订的《股权转让协议》，力
帆汽车将其持有云南力帆骏马车辆有限公司21%的股权，按照账面成本作价
1,299.98万元转让给力帆控股。
由于发行人2009年收购力帆控股持有的力帆汽车股权属同一控制下的企业
合并，会计处理上对力帆汽车股权视同报告期期初即存在，并由发行人合并报表，
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-35
从而造成力帆汽车与力帆控股之间发生的上述交易作为发行人与控股股东之间
的关联交易披露。
（4）出售资产
根据公司与力帆控股于2007年11月16日签订的《房地产转让协议书》，公
司将其拥有的足球俱乐部比赛和训练场地及配套建筑物（具体为位于重庆市江北
区观音桥街道洋河新区，使用面积为113,930.20平方米的土地使用权和位于重庆
市江北区观音桥街道洋河北路2号建筑面积为8,223.49平方米的房屋建筑物），
以账面价值10,640万元为基础，作价11,400.00万元，随力帆足球俱乐部、山城
足球俱乐部股权一并转让给力帆控股。
（5）冠名权转让
公司之子公司力帆集团销售（甲方）与力帆足球俱乐部（乙方）于2008年3
月签订《冠名协议》，双方约定自2008年1月1日起至2008赛季中国足球甲级联
赛结束日，乙方向甲方转让其冠名权，转让费用为600-1,000万元人民币，具体
支付方式为：
若乙方球队在2008中国足球甲级联赛中成绩进入前2名，则甲方支付冠名费
1,000万元；若乙方球队在2008中国足球甲级联赛中成绩进入三至十二名（即保
级），则甲方支付冠名费800万元；若乙方球队在2008中国足球甲级联赛中降级，
则甲方只支付冠名费600万元。付款方式分二次，即2008年6月30日前支付240
万元，2008年12月31日前支付余下部分。乙方球队在2008中国足球甲级联赛中
成功进入前2名，按约定公司应支付冠名费1,000万元。截至2008年12月31日，
上述款项已支付完毕。
公司之子公司力帆集团销售（甲方）与力帆足球俱乐部（乙方）于2010年1
月签订的《冠名协议》，双方约定自2010年1月1日起至2010赛季中国足球中超
联赛结束日，乙方向甲方转让其冠名权，转让费用为600-1500万元人民币，具
体支付方式为：
若乙方球队在2010中国足球中超联赛中成绩进入前3名，则甲方支付冠名费
1,500万元；若乙方球队在2010中国足球中超联赛中只是保级，则甲方支付冠名
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-36
费800万元；若乙方球队在2010中国足球中超联赛中降级，则甲方只支付冠名费
600万元。付款方式分二次，即2010年6月30日前支付300万元，2010年12月31
日前支付余下部分。截至2010年6月30日，已支付300万元。
（6）提供担保
公司原为控股子公司力帆奥体物业13,000万元银行借款提供了保证担保，担
保期限为主合同约定的借款人履行还款义务期限届满之日起两年。2007年11月
公司将持有的力帆奥体物业股权出售给力帆控股，从而形成了公司为控股股东下
属子公司提供担保的关联交易。
经力帆奥体物业向贷款银行重庆市江北区农村信用合作联社、梁平县农村信
用合作联社协商，上述担保责任已于2008年3月26日解除。
（7）接受担保
① 2007年度，力帆控股以其拥有的土地使用权为公司50,000万元的一年内
到期的长期借款提供抵押保证担保。
② 2008年度，力帆控股为公司3,200万元的短期借款、2,500万元的长期借
款及8,200万元的银行承兑汇票提供保证担保，以其拥有的土地使用权为公司
30,000万元的长期借款提供抵押保证担保。
③ 2008年度，实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微为公司26,000
万元的银行承兑汇票提供保证担保；陈巧凤为公司2,700万元的银行承兑汇票提
供保证担保；力帆控股以及实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微为公司
5,000万元的短期借款和11,000万元的银行承兑汇票提供保证担保。
④ 2008年度，力帆奥体物业以其拥有的土地使用权和房屋建筑物为公司短
期借款20,000万元提供了抵押保证担保。
⑤ 2009年度，力帆控股为公司4,000万元的短期借款、8,000万元的长期借
款及8,200万元的银行承兑汇票提供保证担保；以其拥有的土地使用权为公司
30,000万元的一年内到期的长期借款和26,000万元的长期借款提供抵押保证担
保。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-37
⑥ 2009年度，实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微为公司15,000
万元的短期借款和23,000万元的银行承兑汇票提供保证担保；陈巧凤为公司
10,000万元的银行承兑汇票提供保证担保；力帆控股以及实际控制人尹明善、陈
巧凤、尹喜地、尹索微为公司20,000万元的长期借款和14,000万元的银行承兑
汇票提供保证担保。
⑦ 2009年度，力帆奥体物业以其拥有的土地使用权和房屋建筑物为公司长
期借款24,000万元提供了抵押保证担保。
⑧ 2010年度，力帆控股为公司4,800.00万元的短期借款、8,000.00万元的
长期借款及6,000.00万元的银行承兑汇票提供保证担保；以其拥有的土地使用权
为公司36,000.00万元的一年内到期的长期借款和20,000.00万元的长期借款提
供抵押保证担保。
⑨ 2010年度，实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微为公司10,000.00
万元的长期借款和17,500.00万元的银行承兑汇票提供保证担保；陈巧凤为公司
10,000.00万元的银行承兑汇票提供保证担保；力帆控股以及实际控制人尹明善
为公司6,000.00万元的银行承兑汇票提供保证担保；力帆控股以及实际控制人尹
明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微为公司10,000.00万元的短期借款和60,000.00
万元的长期借款提供保证担保；力帆控股以及实际控制人尹明善、陈巧凤为公司
23,000.00万元的银行承兑汇票提供保证担保，力帆控股以及实际控制人尹明善、
陈巧凤、尹喜地为公司11,000.00万元的银行承兑汇票提供保证担保。同时力帆
控股以其拥有的1个银行存款账户为上述借款中10,000.00万元的短期借款、
35,000.00万元的长期借款和17,500.00万元的银行承兑汇票提供了质押担保。
⑩ 2010年度，重庆力帆奥体物业发展有限公司以其拥有的土地使用权和房
屋建筑物为公司一年内到期的长期借款24,000.00万元提供抵押保证担保。
（8）接受资金
2007 年7 月30 日，力帆奥体物业向公司之子公司力帆乘用车提供资金227
万元，力帆乘用车于2007 年8 月9 日归还了上述款项。力帆奥体物业未向力帆
乘用车收取资金占用费。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-38
（三）独立董事对关联交易的专项意见
公司独立董事董扬、郭孔辉、王崇举、陈辉明对报告期内本公司的关联交易
发表意见认为：公司与关联方之间的关联交易活动均按照一般市场经济原则进
行，是合法、公允的，不存在损害公司及非关联股东利益的情况。公司为保护中、
小股东的权益所采取的措施为避免不正当交易提供了相应的法律保障。公司已采
取必要措施对其他股东的利益进行保护。
七、董事、监事、高级管理人员
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-39
姓名 职务
性
别
年
龄
任职起止日
期
简要经历 兼职情况
2009 年
薪酬（万
元）
持有公司
股份数量
（股）
与公司的其他利
益关系
尹明善 董事长男 72 自2007 年
12 月22 日
起3 年
曾任重庆合成化工厂电大英语教师、重庆市电视大学英
语中心教研组组长、重庆市设计院英语教师、重庆出版
社编辑、重庆国际技术咨询公司副总经理（主持工作）、
重庆长江书刊公司董事长、重庆市轰达车辆配件研究所
所长、力帆集团有限董事长、力帆控股董事长。尹明善
先生还曾任重庆市第一届和第二届政协委员、常委、第
九届和第十届全国政协委员、重庆市第二届工商业联合
会会长、重庆市第二届政协副主席、中国摩托车商会第
一届会长。现还任现还任力帆控股董事、重庆银行董事、
安诚保险董事、中国民间商会副会长，中国摩托车商会
第二届名誉会长。
中国民间商会副会长，中国
摩托车商会名誉会长，重庆
银行、安诚保险董事，力帆
控股董事，力帆足球俱乐部、
山城足球俱乐部董事，重庆
精益精董事，重庆蓝洋融资
担保股份有限公司董事长
120 1,655,550 尹明善、陈巧风、
尹喜地、尹索微
四人通过力帆控
股间接持有公司
618,592,650 股
股份。
王延辉 副董事
长
男 40 自2007 年
12 月22 日
起3 年
学士学历，政工师。曾任力帆集团有限基设部部长、总
裁助理、副董事长、力帆控股副董事长。现还任上海中
科力帆电动汽车有限公司董事长、重庆市青年联合会委
员、重庆市北碚区政协常委。
力帆威力电器、力帆奥体物
业董事，重庆市青年联合会
委员，重庆市北碚区政协常
委，重庆蓝洋融资担保股份
有限公司董事，重庆力帆置
业有限公司董事
50
陈巧凤 董事 女43 自2007 年
12 月22 日
起3 年
曾任力帆集团有限董事长、财务总监、重庆力帆资产管
理有限公司董事长、重庆力帆科技动力有限公司董事
长、重庆力帆实业（集团）进出口有限公司董事长。现
还任力帆控股董事长。
力帆控股董事长，山城足球
俱乐部监事，重庆精益精董
事长，力帆奥体物业、力帆
威力电器、力帆足球俱乐部
董事长、重庆力帆置业有限
公司董事长兼总经理，重庆
/ 1,530,750 尹明善、陈巧风、
尹喜地、尹索微
四人通过力帆控
股间接持有公司
618,592,650 股
股份。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-40
扬帆商贸有限公司执行董事
尹喜地 董事 男 38 自2007 年
12 月22 日
起3 年
现还任重庆力帆资产管理有限公司董事长、重庆力帆乘
用车有限公司董事长、重庆力帆电喷软件有限公司董事
长、重庆力帆摩托车产销有限公司董事长、重庆力帆科
技动力有限公司董事长、重庆力帆实业（集团）进出口
有限公司董事长、力帆控股董事。
力帆控股董事，山城足球俱
乐部董事，重庆力帆置业有
限公司董事
97.97 1,530,750 尹明善、陈巧风、
尹喜地、尹索微
四人通过力帆控
股间接持有公司
618,592,650 股
股份。
尹索微 董事 女22 自2007 年
12 月22 日
起3 年
现还任力帆控股董事、重庆力帆资产管理有限公司董
事、重庆力帆摩托车产销有限公司董事、重庆力帆科技
动力有限公司董事、重庆力帆实业（集团）进出口有限
公司董事。
力帆控股董事 / 1,530,750 尹明善、陈巧风、
尹喜地、尹索微
四人通过力帆控
股间接持有公司
618,592,650 股
股份。
陈雪松 董事 男 39 自2008 年2
月18 日起
至2010 年
12 月21 日
止
曾任力帆集团有限副总裁、副董事长。现还任重庆力帆
内燃机有限公司董事长、力帆控股董事、重庆力帆资产
管理有限公司董事、重庆力帆科技动力有限公司董事、
重庆力帆实业（集团）进出口有限公司董事、重庆力帆
汽车有限公司董事。
力帆控股董事 30
杨永康 董事 男 48 自2007 年
12 月22 日
起3 年
工商管理硕士学历，高级工程师。曾任力帆集团有限总
裁、副董事长，重庆市第二届人大代表。现还任本公司
摩托车事业部总经理，重庆市第三届人大代表，重庆市
技术监督局质量技术监督员，重庆市第一中级人民法院
司法廉政监督员。
力帆奥体物业董事，重庆市
第三届人民代表大会代表，
重庆市技术监督局质量技术
监督员，重庆市第一中级人
民法院司法廉政监督员
30
THONG
KWEE
CHEE
董事 男 37 自2008 年2
月18 日起
至2010 年
大学学历，美国注册金融分析师（CFA）。曾任安达信
财务顾问、Meridian Asset Management(Malaysia)基
金经理、台湾中华开发银行（香港）直接投资部助理副
柏瑞环球投资（亚洲）有限
公司执行董事， JOIN
STATE LIMITED董事，Ideal
/
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-41
（童贵
智）
12 月21 日
止
总裁。现还任柏瑞环球投资（亚洲）有限公司执行董事。 Star Holdings Limited 董事，
Beijing Ruifeng Company
Ltd 董事，天工国际有限公
司、天工爱和有限公司、江
苏天工工具有限公司非执行
董事
董扬 独立董
事
男 54 自2008 年2
月18 日起
至2010 年
12 月21 日
止
研究生学历，工学硕士，高级工程师。曾任中国汽车工
业总公司科技司副处长、机械工业部汽车司处长、国家
机械工业局行业管理司副司长、北京汽车工业（集团）
总公司总经理、北京汽车工业控股有限责任公司总经
理。现还任中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长、中
国汽车工程学会副理事长、机械工业联合会常务理事、
北京汽车工程学会理事长、国家科学技术奖励评审专
家、北京市人大代表。
中国汽车工业协会常务副会
长兼秘书长，中国汽车工程
学会副理事长，中国机械工
业联合会常务理事，国家科
学技术奖励工作办公室评审
专家，重庆长安汽车股份有
限公司独立董事
6
郭孔辉 独立董
事
男 74 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历，中国工程院院士，教授，博士生导师。
曾任长春汽车研究所高级工程师、副总工程师、总工程
师兼技术委员会主任、研究员级高级工程师，中国汽车
工程学会常务理事兼技术委员会主任，吉林工业大学汽
车动态模拟国家重点实验室主任、汽车学院院长、副校
长，中国科学技术协会常委，国务院学位委员会学科评
议组成员，中国汽车工业协会副理事长，中国汽车工程
学会副理事长。现还任吉林大学汽车学院名誉院长、中
国汽车工程学会第七届理事会顾问。
清华大学、上海交通大学、
同济大学、湖南大学、华南
理工大学、武汉理工大学、
江苏理工大学、湖北汽车工
程学院兼职教授，中国工程
院院士，桂林福达集团有限
公司、浙江万安科技股份有
限公司、浙江众泰汽车股份
有限公司独立董事，长春孔
辉汽车科技有限公司董事
长，上海同济同捷科技股份
有限公司名誉董事长
6
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-42
王崇举 独立董
事
男 61 自2007 年
12 月22 日
起3 年
硕士研究生学历，理学硕士，教授。曾任重庆师范学院
教务处处长、科研处处长、副院长和重庆商学院院长。
现还任重庆工商大学校长、中国数量经济学会副理事
长、教育部人文社科重点研究基地长江上游经济研究中
心主任、重庆市人民政府参事，重庆市政协常委。
重庆港九股份有限公司、北
大国际医院集团西南合成制
药股份有限公司、重庆建峰
化工股份有限公司、重庆登
康口腔护理用品股份有限公
司独立董事，中国数量经济
学会副理事长，教育部人文
社科重点研究基地长江上游
经济研究中心主任
6
陈辉明 独立董
事
男 66 自2007 年
12 月22 日
起3 年
研究生学历，高级会计师，中国注册会计师。曾任重庆
市南桐矿务局副局长、重庆市审计局副局长、重庆市税
务局总会计师、重庆市财政局副局长、重庆市国有资产
管理局局长、重庆市人民政府副秘书长、重庆国际信托
投资公司董事长、审计署驻重庆特派员办事处筹备组组
长、重庆市人民政府办公厅巡视员。
重庆啤酒股份有限公司、重
庆智飞生物制品股份有限公
司、重庆银行股份有限公司
独立董事
6
李光炜 监事会
主席
男 69 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历，编审。曾任机械工业部基础件局全国链
条行业组组长，四川科学技术出版社编辑、编辑部主任、
副社长，四川教育出版社社长、党组书记，四川科学技
术出版社社长、党组书记，《视听技术》杂志社社长，
《大自然探索》杂志社社长。现还任四川新华文轩连锁
股份有限公司独立监事。
四川新华文轩连锁股份有限
公司独立监事
12
杨 洲 监事 男 44 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历，高级工程师。曾任重庆望江机器制造总
厂副总工程师，力帆集团有限技术中心主任、总裁，力
帆控股副董事长。现还任本公司通机事业部总经理。
30
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-43
李春霞 监事 女30 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历，初级会计师。曾任重庆力帆轰达摩托车
产销有限公司财务部副主任，力帆集团有限审计部部
长、资金部部长、总裁助理、总会计师助理。现还任本
公司资金部部长、审计部部长。
力帆足球俱乐部、力帆威力
监事，重庆精益精监事，重
庆蓝洋融资担保股份有限公
司监事，重庆扬帆商贸有限
公司监事
18
胡 祺 监事 男 35 自2009 年4
月17 日至
本届届满
大学专科学历，中级会计师，曾任广西北海凯帝国际大
酒店财务部副经理，重庆光大机械厂财务部主任，力帆
摩托车制造、力帆科技动财务部副主任、主任，力帆集
团有限证券部副部长，力帆-越南总经理，力帆汽车销
售总经理。
12.8
夏 赛 职工监
事
男 35 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历，中级会计师。曾任重庆力帆科技动力有
限公司财务部副主任，重庆力帆摩托车产销有限公司财
务部主任，力帆集团有限价格管理办公室主任。
6
李 卫 职工监
事
男 36 自2007 年
12 月22 日
起3 年
大学本科学历。曾任重庆新感觉摩托车有限公司财务部
主任，重庆力帆实业（集团）机车有限公司财务部主任、
副部长，力帆集团有限财务部副部长。
6.5
尚 游 总裁 男 39 自2007 年
12 月22 日
起
工学博士，高级工程师。曾任深圳中兴通讯股份有限公
司CDMA 部开发部长，力帆集团有限配套部部长、采
购中心主任、汽车项目组组长、摩托车事业部总经理，
力帆集团有限总裁助理、副总裁，重庆力帆汽车发动机
有限公司总经理，重庆力帆实业集团销售有限公司总经
理。
50
关锋金 常务副
总裁
男 57 自2007 年
12 月22 日
起
大学本科学历，高级工程师。曾任兰州专用汽车制造厂
副厂长、厂长，兰州内燃机配件总厂厂长，甘肃长城环
保有限公司总经理，湖南江南汽车制造有限公司总经
理，湖南江南汽车部件公司总经理，重庆力帆乘用车有
45
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-44
限公司总经理，力帆集团有限副总裁。
牟 刚 副总裁男 39 自2007 年
12 月22 日
起
大学本科学历，高级政工师。曾任重庆瑞力士机械有限
公司外贸部副经理，重庆力帆轰达实业(集团)进出口有
限公司副总经理，力帆集团有限副总裁。现还任力帆进
出口总经理。
30
杨 波 副总裁男 37 自2007 年
12 月22 日
起
大学本科学历。曾任重庆特殊钢（集团）有限责任公司
进口装备项目负责人，重庆力帆轰达实业（集团）进出
口有限公司业务部长、总经理助理、副总经理，力帆集
团有限副总裁。现还任新感觉外贸总经理。
力帆威力电器董事 30
廖雄辉 副总裁男 40 自2009 年8
月1 日起
研究生学历。曾任湖南中国南方航空动力机械公司摩托
车厂销售公司副总经理，上海远卓管理咨询公司战略和
营销咨询师，浙江吉利控股集团战略和市场营销研究经
理，上海华普汽车有限公司营销副总裁兼销售公司总经
理，北汽福田股份有限公司奥铃品牌副总经理兼销售总
经理。现还任重庆力帆汽车销售有限公司总经理。
中国市场学会（汽车营销专
家委员会）委员
30
熊国忠 副总裁男 48 自2007 年
12 月22 日
起
大学专科学历，高级工程师。曾任重庆平山机械厂摩托
车开发室主任，重庆市轰达车辆配件研究所开发部部
长、副所长，重庆力帆摩托车制造有限公司总经理，力
帆集团有限副总裁。现还任本公司总工程师。
25
张宇华 副总裁男 38 自2009 年8
月1 日起
大学本科学历，工学学士学位。曾任一汽集团采购部轿
车技术科红旗轿车生产准备工艺员，一汽规划院皇冠项
目组与日本丰田公司合资采购谈判专员，天津一汽丰田
采购部采购课中方课长，奇瑞汽车采购公司副总经理。
现还任本公司汽车采购总监。
16
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-45
魏 勇 副总裁男 48 自2007 年
12 月22 日
起
大学本科学历，高级工程师。曾任柳州五菱汽车有限责
任公司柳州机械厂内燃机研究所副所长、副厂长，香港
绰丰柳机内燃机有限公司副董事长，吉林绰丰内燃机有
限公司总经理，力帆集团有限副总裁。
22
叶长春 财务负
责人
男 36 自2007 年
12 月22 日
起
研究生学历，工商管理硕士，高级会计师。曾任重庆力
帆摩托车有限公司财务部副主任、主任，重庆新感觉摩
托车有限公司财务部主任，重庆力帆摩托车产销有限公
司财务部主任，重庆万光新能源科技有限公司财务部部
长，江门气派摩托车有限公司财务总监。
18
汤晓东 董事会
秘书
男 39 自2007 年
12 月22 日
起
曾任重庆商品交易所出市代表，广东南金期货经纪有限
公司总经理，保加利亚LEVEE 电器有限公司总经理。
重庆精益精董事 15
注：上述人员2009年度薪酬中，廖雄辉、张宇华、覃朝富、董旭、赖明德五人为2009年度新引进人员，其2009年领薪期间分别为11个月、10个月、10个月、6个月、4个月；陈巧
风、尹索微、童贵智不在公司领薪。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-46
八、发行人控股股东和实际控制人的简要情况
（一）控股股东的简要情况
公司名称：重庆力帆控股有限公司
法定代表人：陈巧凤
成立时间：2003 年11 月19 日
注册资本及实收资本：30,000 万元
注册地址：重庆市北碚区同兴工业园区B 区
股权结构：尹明善、陈巧风、尹喜地、尹索微四人分别持有该公司26.5%、
24.5%、24.5%、24.5%的股权。
经营范围：利用公司自有资金向工业、高科技产业、房地产业、体育文化产
业进行投资，研制、生产、销售汽车零部件、摩托车零部件、内燃机零部件（不
含汽车、摩托车、内燃机发动机制造），销售金属材料及制品等。
（二）实际控制人的简要情况
姓名 性别 国籍
有无境外永久
居留权
身份证号码 住所
尹明善 男 中国 无 510212193801******
重庆市渝北区金山
路1号附31号
陈巧凤 女 中国 无 510213196703******
重庆市沙坪坝区张
家湾31号附2号6-1
尹喜地 男 中国 无 510212197112******
重庆市沙坪坝区工
人村74号附11号
尹索微 女 中国 无 500113198708******
重庆市沙坪坝区张
家湾31号附2号6-1
尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微直接持有本公司0.8314%的股份，并通
过力帆控股间接持有本公司82.3204%的股份，合计控制本公司83.1518%的股
份，同时，尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微四人签署了《一致行动协议》，约
定在行使力帆控股及本公司股东表决权时保持一致，为本公司的实际控制人。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-47
九、财务会计信息
（一）简要财务报表
1、最近三年及一期合并资产负债表
单位：元
资 产 2010年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动资产：
货币资金 1,803,569,736.40 1,674,191,213.91 1,315,351,144.72 747,840,926.41
应收票据 275,721,986.52 274,287,389.78 118,895,601.05 234,613,654.82
应收账款 877,702,448.08 784,013,855.59 764,218,252.36 566,177,040.01
预付款项 184,378,533.43 146,653,511.22 158,594,804.38 158,005,666.82
应收股利 2,250,000.00 2,982,242.59 7,482,242.59
其他应收款 162,884,494.96 120,060,046.69 110,658,246.73 198,422,635.15
买入返售金融资产
存货 825,836,715.89 722,520,484.71 762,108,548.32 626,799,316.30
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 514,373.90 3,013,957.33 12,516,480.73
流动资产合计 4,132,858,289.18 3,727,722,701.82 3,249,825,320.88 2,531,859,239.51
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产 7,304,600.00
持有至到期投资 747.29 866.88
长期应收款
长期股权投资 277,759,836.60 278,333,782.84 189,761,362.86 237,488,496.38
投资性房地产
固定资产 1,194,840,889.59 1,045,490,562.68 1,124,408,153.42 668,845,813.14
在建工程 391,113,719.23 379,390,595.96 105,663,199.99 284,410,842.54
无形资产 452,503,300.22 385,850,938.01 394,528,270.09 281,278,342.60
开发支出 13,082,800.00 11,102,800.00
商誉 11,867,279.04 11,867,279.04 13,867,279.04 13,867,279.04
长期待摊费用 1,941,171.81 2,132,650.32 1,789,152.36 3,362,593.36
递延所得税资产 15,003,971.39 13,504,900.46 11,029,961.33 12,939,064.07
其他非流动资产
非流动资产合计 2,358,112,967.88 2,127,673,509.31 1,841,048,126.38 1,509,497,898.01
资产总计 6,490,971,257.06 5,855,396,211.13 5,090,873,447.26 4,041,357,137.52
负债和股东权益 2010年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动负债：
短期借款 397,000,000.00 409,102,981.40 684,713,295.60 403,665,848.80
应付票据 1,038,202,482.02 855,865,102.54 1,030,888,506.30 656,010,497.01
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-48
应付账款 1,351,606,147.72 1,219,917,345.04 1,011,133,614.03 1,055,451,711.46
预收款项 131,595,679.05 273,493,869.57 173,295,466.18 172,022,204.81
应付职工薪酬 7,139,918.66 8,967,833.00 9,916,074.14 20,004,891.79
应交税费 56,690,473.80 68,651,330.33 7,250,654.56 134,342,590.06
应付利息
应付股利
其他应付款 148,184,195.22 170,015,725.74 148,653,652.15 193,749,060.02
一年内到期的非流动负债 600,000,000.00 300,000,000.00 500,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计 3,730,418,896.47 3,306,014,187.62 3,065,851,262.96 3,135,246,803.95
非流动负债：
长期借款 980,000,000.00 780,000,000.00 325,000,000.00
预计负债 12,255,143.93 11,899,189.68 8,066,181.30 6,762,963.95
递延所得税负债 6,010,543.85 6,010,543.85 6,010,543.85 6,660,725.79
其他非流动负债
非流动负债合计 998,265,687.78 797,909,733.53 339,076,725.15 13,423,689.74
负债合计 4,728,684,584.25 4,103,923,921.15 3,404,927,988.11 3,148,670,493.69
股东权益：
股本 751,445,087.00 751,445,087.00 751,445,087.00 650,000,000.00
资本公积 567,058,558.78 567,058,558.78 651,089,539.04 153,523,634.34
减：库存股
专项储备
盈余公积 30,133,894.72 30,133,894.72 7,400,290.53 731,035.36
一般风险准备
未分配利润 410,481,048.75 403,614,107.06 262,712,435.92 70,139,423.31
外币报表折算差额 -10,598,123.81 -5,789,022.69 -4,768,707.36 -1,824,249.47
归属于母公司股东权益合
计
1,748,520,465.44 1,746,462,624.87 1,667,878,645.13 872,569,843.54
少数股东权益 13,766,207.37 5,009,665.11 18,066,814.02 20,116,800.29
股东权益合计 1,762,286,672.81 1,751,472,289.98 1,685,945,459.15 892,686,643.83
负债和股东权益总计 6,490,971,257.06 5,855,396,211.13 5,090,873,447.26 4,041,357,137.52
2、最近三年及一期合并利润表
单位：元
项 目 2010年1-6 月 2009 年度 2008年度 2007年度
一、营业总收入 3,306,074,740.16 5,329,296,542.34 6,149,160,043.60 5,805,591,553.90
其中：营业收入 3,306,074,740.16 5,329,296,542.34 6,149,160,043.60 5,805,591,553.90
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 3,087,358,216.04 4,992,018,673.97 5,935,897,433.67 5,451,410,764.15
其中：营业成本 2,698,978,606.51 4,315,381,690.81 5,092,842,527.03 4,793,228,838.29
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-49
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 58,597,271.27 107,819,202.37 92,661,613.47 100,891,640.75
销售费用 161,292,156.61 277,575,719.49 360,938,343.63 252,759,457.97
管理费用 117,305,166.63 235,213,450.11 271,790,709.63 209,505,053.27
财务费用 49,326,823.25 52,008,084.85 129,069,310.00 111,555,673.23
资产减值损失 1,858,191.77 4,020,526.34 -11,405,070.09 -16,529,899.36
加：公允价值变动收益（损失以“-"
号填列）
投资收益（损失以“-"号填列） 9,004,395.78 9,959,234.34 6,070,237.65 18,549,511.59
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
1,878,324.52 3,796,105.66 -247,164.86 6,367,401.00
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 227,720,919.90 347,237,102.71 219,332,847.58 372,730,301.34
加：营业外收入 6,791,026.46 6,907,170.58 11,947,036.78 52,829,573.09
减：营业外支出 4,936,402.05 7,000,622.53 10,152,429.20 8,284,466.93
其中：非流动资产处置损失 393,452.85 1,044,198.00 512,728.93 950,008.49
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 229,575,544.31 347,143,650.76 221,127,455.16 417,275,407.50
减：所得税费用 29,548,933.73 45,651,343.64 23,583,727.49 62,661,009.55
五、净利润（净亏损以“-”填列） 200,026,610.58 301,492,307.12 197,543,727.67 354,614,397.95
其中：被合并方在合并前实现的净
利润
-10,648,424.95 -9,231,521.83 2,806,363.78
归属于母公司股东的净利润 202,242,664.31 304,906,951.69 199,242,267.78 352,579,219.54
少数股东损益 -2,216,053.73 -3,414,644.57 -1,698,540.11 2,035,178.41
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.2691 0.41 0.28 0.68
（二）稀释每股收益 0.2691 0.41 0.28 0.68
七、其他综合收益 -5,936,505.13 -1,647,838.73 -3,295,904.05 643,625.53
八、综合收益总额 194,090,105.45 299,844,468.39 194,247,823.62 355,258,023.48
归属于母公司股东的综合收益总
额
197,433,563.19 303,886,636.36 196,297,809.89 353,361,563.23
归属于少数股东的综合收益总额 -3,343,457.74 -4,042,167.97 -2,049,986.27 1,896,460.25
3、最近三年及一期合并现金流量表
单位：元
项 目 2010年1-6 月 2009年度 2008年度 2007年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,578,749,945.16 4,299,098,097.74 6,092,245,113.93 6,595,241,257.57
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-50
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 175,446,679.18 226,479,684.20 454,509,936.32 226,707,280.33
收到其他与经营活动有关的现金 49,467,357.82 365,113,801.16 232,190,429.33 539,666,174.65
经营活动现金流入小计 2,803,663,982.16 4,890,691,583.10 6,778,945,479.58 7,361,614,712.55
购买商品、接受劳务支付的现金 2,068,851,394.90 3,272,304,920.58 5,354,887,393.80 5,924,405,643.79
客户贷款及垫款净增加额
存放于中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 129,834,582.87 217,987,906.22 228,347,623.46 204,201,746.92
支付的各项税费 171,866,474.33 233,700,921.97 341,998,181.96 241,614,045.06
支付其他与经营活动有关的现金 309,014,857.85 665,685,078.90 644,895,421.83 617,069,827.52
经营活动现金流出小计 2,679,567,309.95 4,389,678,827.67 6,570,128,621.05 6,987,291,263.29
经营活动产生的现金流量净额 124,096,672.21 501,012,755.43 208,816,858.53 374,323,449.26
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 563,291.44 46,029,200.00 112,593,600.00
取得投资收益收到的现金 10,108,313.85 10,978,246.60 12,816,910.89 5,848,200.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
487,371.08 56,577,143.10 1,255,825.45 15,034,240.96
处置子公司及其他营业单位收到的现金
净额
0.00 140,606,475.49
收到其他与投资活动有关的现金 9,675,671.01 19,097,023.99 11,051,186.17 9,021,159.14
投资活动现金流入小计 20,271,355.94 87,215,705.13 71,153,122.51 283,103,675.59
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
271,491,192.40 346,622,974.44 340,909,759.67 432,338,719.71
投资支付的现金 313,124,343.18 4,579,432.73 28,664,600.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金
净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 271,491,192.40 659,747,317.62 345,489,192.40 461,003,319.71
投资活动产生的现金流量净额 -251,219,836.46 -572,531,612.49 -274,336,069.89 -177,899,644.12
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-51
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 12,100,000.00 120,000,000.00 605,328,394.21 150,430,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到
的现金
430,000.00
取得借款收到的现金 849,000,000.00 1,390,390,651.40 1,290,688,851.53 751,768,686.74
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 75,759,966.62 0.00 40,374,166.51 0.00
筹资活动现金流入小计 936,859,966.62 1,510,390,651.40 1,936,391,412.25 902,198,686.74
偿还债务支付的现金 361,102,981.40 911,000,965.60 1,184,641,404.73 724,506,281.48
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 239,379,434.84 165,051,724.34 65,273,679.48 459,245,354.91
其中：子公司支付给少数股东的股利 0.00 0.00
支付其他与筹资活动有关的现金 3,001,275.98 138,238,560.27 152,245,437.76 83,721,208.45
筹资活动现金流出小计 603,483,692.22 1,214,291,250.21 1,402,160,521.97 1,267,472,844.84
筹资活动产生的现金流量净额 333,376,274.40 296,099,401.19 534,230,890.28 -365,274,158.10
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -4,115,897.02 -3,979,035.21 -13,072,731.86 -14,342,450.28
五、现金及现金等价物净增加额 202,137,213.13 220,601,508.92 455,638,947.06 -183,192,803.24
加：期初现金及现金等价物余额 1,096,242,966.45 875,641,457.53 420,002,510.47 603,195,313.71
六、期末现金及现金等价物余额 1,298,380,179.58 1,096,242,966.45 875,641,457.53 420,002,510.47
补充资料 2010年1-6 月 2009 年度 2008年度 2007年度
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 200,026,610.58 301,492,307.12 197,543,727.67 354,614,397.95
加：资产减值准备 1,858,191.77 4,020,526.34 -11,405,070.09 -16,529,899.36
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧
44,716,813.57 87,029,409.87 70,068,533.81 69,490,121.82
无形资产摊销 5,623,704.19 14,010,238.16 11,515,858.01 8,547,597.42
长期待摊费用摊销 734,490.69 1,785,330.90 1,573,441.00 912,258.59
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产的损失（收益以“-”号填列）
266,263.53 87,624.32 112,899.54 -1,557,624.40
固定资产报废损失（收益以“-号”填列） 0.00 0.00 0.00 0.00
公允价值变动损失（收益以“-号”填列） 0.00 0.00 0.00 0.00
财务费用（收益以“-号”填列） 30,265,463.77 34,448,758.45 67,455,065.17 61,315,128.03
投资损失（收益以“-号”填列） -9,004,395.78 -9,959,234.34 -6,070,237.65 -18,549,511.59
递延所得税资产减少（增加以“-号”填
列）
-1,499,070.93 -2,474,939.13 1,909,102.74 7,955,969.93
递延所得税负债增加（减少以“-号”填
列）
0.00 0.00 -650,181.94 6,660,725.79
存货的减少（增加以“-号”填列） -102,763,483.41 39,588,063.61 -135,309,232.02 -93,425,064.86
经营性应收项目的减少（增加以“-号”
填列）
-218,963,115.70 -111,853,258.65 55,517,512.74 145,220,205.41
经营性应付项目的增加（减少以“-号”
填列）
172,835,199.93 142,837,928.78 -43,444,560.45 -105,926,016.88
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-52
其他 0.00 0.00 -44,404,838.59
经营活动产生的现金流量净额 124,096,672.21 501,012,755.43 208,816,858.53 374,323,449.26
2、不涉及现金收支的重要投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 1,298,380,179.58 1,096,242,966.45 875,641,457.53 420,002,510.47
减：现金的期初余额 1,096,242,966.45 875,641,457.53 420,002,510.47 603,195,313.71
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 202,137,213.13 220,601,508.92 455,638,947.06 -183,192,803.24
（二）非经常性损益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非
经常性损益（2008）》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号），本公司非
经常性损益如下：
项 目 2010年1-6 月2009 年度 2008年度 2007年度
非流动性资产处置损益，包括已计
提资产减值准备的冲销部分
-266,263.53 -107,776.47 -206,734.46 3,624,958.97
越权审批，或无正式批准文件，或
偶发性的税收返还、减免
1,746,153.00
计入当期损益的政府补助（与公司
正常经营业务密切相关，符合国家
政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外）
6,180,000.00 4,334,299.00 9,660,114.92 1,874,425.00
计入当期损益的对非金融企业收取
的资金占用费
1,780,000.00
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
44,404,838.5
9
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、
整合费用等
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-53
交易价格显失公允的交易产生的超
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司
期初至合并日的当期净损益
-10,648,424.95 -9,231,521.83 2,806,363.78
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的
投资性房地产公允价值变动产生的
损益
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对当
期损益的影响
5,956,628.94
受托经营取得的托管费收入
人民币利率掉期业务收益
除上述各项之外的其他营业外收入
和支出
-4,059,112.06 -4,502,982.83 -8,255,649.38
-5,973,626.5
4
其他符合非经常性损益定义的损益
项目
非经常性损益合计（影响利润总额） 1,854,624.41 -9,144,885.25 -8,033,790.75
54,439,741.7
4
减：所得税影响数 -615,138.43 -67,319.85 -119,882.03 7,876,213.92
非经常性损益净额（影响净利润） 2,469,762.84 -9,077,565.40 -7,913,908.72
46,563,527.8
2
其中：影响少数股东损益 4,652.75 -498,300.03 -557,133.68 224,397.83
影响归属于母公司普通股股
东净利润
2,465,110.09 -8,579,265.37 -7,356,775.04
46,339,129.9
9
扣除非经常性损益后净利润 197,556,847.74 310,569,872.52 205,457,636.39
308,050,870.
13
非经常性损益净额占净利润的比重 1.23% -3.01% -4.01% 13.13%
扣除非经常性损益后的归属于母公
司普通股股东净利润
199,777,554.22 313,486,217.06 206,599,042.82
306,240,089.
55
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-54
影响归属于母公司普通股股东净利
润的非经常性损益净额占归属于母
公司普通股股东净利润的比重
1.22% -2.81% -3.69% 13.14%
（三）基本财务指标
主要财务指标 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
资产负债率（母公司） 59.75% 55.81% 51.57% 68.00%
资产负债率（合并） 72.85% 70.09% 66.88% 77.91%
每股净资产（元/股） 2.33 2.32 2.22 1.34
流动比率 1.11 1.13 1.06 0.81
速动比率 0.89 0.91 0.81 0.61
主要财务指标 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
应收账款周转率（次/年） 3.98 6.88 9.24 9.64
存货周转率（次/年） 3.49 5.81 7.33 8.26
息税折旧摊销前利润（万
元）
32,465.43 50,860.40 37,039.45 55,221.92
利息保障倍数 7.38 8.67 5.60 9.86
每股经营活动现金净流
量（元）
0.17 0.67 0.28 0.58
每股净现金流量（元） 0.27 0.29 0.61 -0.28
无形资产（扣除土地使用
权、水面养殖权和采矿权
等后）占净资产的比例
2.00% 2.08% 0.73% 1.38%
上述指标的计算公式如下：
1、资产负债率＝总负债/总资产×100%；
2、每股净资产＝归属于母公司股东的权益/公司设立后的股本总额；
3、流动比率＝流动资产/流动负债；
4、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；
5、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额；
6、存货周转率＝营业成本/存货平均余额；
7、息税折旧摊销前利润=费用化的利息支出+资本化的利息支出+利润总额+固定资产折旧+
无形资产摊销+长期待摊费用摊销；
8、利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润/利息支出；其中：利息支出含当期资本化利息支出；
9、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/公司设立后的股本总额；
10、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/公司设立后的股本总额；
11、无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例＝无形资产
（扣除土地使用权后）/净资产；
（四）净资产收益率和每股收益
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-55
2010 年1-6 月
报告期利润 加权平均净资每股收益
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 11.79% 0.2691 0.2691
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
11.65% 0.2659 0.2659
2009 年度
报告期利润 加权平均净资每股收益
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 17.68% 0.4058 0.4058
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
19.12% 0.4172 0.4172
2008 年度
报告期利润 加权平均净资每股收益
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 15.65% 0.2843 0.2843
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
17.63% 0.2948 0.2948
2007 年度
报告期利润 加权平均净资每股收益
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 36.57% 0.6778 0.6778
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
35.61% 0.5887 0.5887
（五）管理层讨论与分析
本公司管理层结合最近三年及一期经审计的合并财务报表，围绕公司业务发
展目标和盈利前景，对公司财务状况和经营成果及其影响因素和未来变动趋势进
行了讨论与分析。
管理层认为：报告期内，一方面，本公司坚持围绕全球市场进行产业布局，
根据国内外市场形势的变化，积极调整策略应对宏观经济的剧烈波动，缓解了宏
观经济波动对公司经营的影响；另一方面，公司稳步增加固定资产投资，完善了
乘用车的产品线，有效改善了业务结构，形成摩托车、乘用车、通用汽油机三大
板块协同发展的产业格局。上述因素对公司的财务状况、经营业绩及未来发展产
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-56
生了积极而重大的影响。
1、营业收入总体分析
受2008 年初雪灾、2008 年中地震等特大自然灾害以及2008 年下半年爆发
的全球金融危机的影响，国内外宏观经济均产生了较为剧烈的波动，对本公司报
告期内的业务拓展造成了较大阻碍。对此，本公司坚持三大业务板块之间、海内
外市场之间的协同发展，较大程度上缓解了宏观经济波动对公司经营的影响，实
现了营业收入的总体稳定。
（1）业务板块结构分析
公司业务主要由摩托车、乘用车、通用汽油机三大板块组成，其中：
摩托车业务（含整车和发动机）是公司的传统强势业务。报告期内，受国内
外宏观经济波动影响，公司摩托车业务收入出现了一定幅度的下降，同时受公司
其他业务板块收入上升的影响，摩托车业务收入占公司营业收入的比重由2007
年的72.54%降至2009 年的54.62%；2010 年，国内外经济复苏，该业务内销、
出口都有明显增长，占营业收入比重回升为56.01%。
乘用车业务起步较晚，但成长速度较快，2007-2009 年该业务收入复合年均
增长率为26.84%，占公司营业收入的比重由2007 年的21.70%提升至2010 年
上半年的36.09%，已成长为公司的重要支柱业务。
通用汽油机业务是公司新的收入增长点，2007-2009 年该业务收入复合年均
增长率为13.60%，但目前占公司营业收入比重较小，未来发展空间较大。
总体而言，在报告期内，公司乘用车和通用汽油机业务的持续增长较大程度
上抵消了摩托车业务收入的下降，降低了公司营业收入的波动幅度。同时，乘用
车、通用汽油机业务的快速崛起将有效改善公司业务结构，形成三大板块协同发
展的业务格局。
单位：万元
2010 年1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007年度
项目 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
摩托车整车 126,597.47 32.92% 196,508.08 -30.23% 281,668.99 4.08% 270,627.92
摩托车发动机 58,560.40 25.38% 94,579.39 -28.86% 132,950.94 -11.65% 150,476.54
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-57
乘用车 119,327.98 49.76% 202,669.01 25.01% 162,118.02 28.70% 125,965.13
通用汽油机 18,006.29 20.76% 29,506.98 4.98% 28,106.79 22.92% 22,865.22
其他 8,115.34 102.95% 9,666.19 -4.02% 10,071.27 -5.21% 10,624.35
合计 330,607.47 37.45% 532,929.65 -13.33% 614,916.00 5.92% 580,559.16
注：2010 年1-6 月的增长率为与2009 年1-6 月比较。
（2）销售区域结构分析
公司作为1998 年首批取得自营进出口经营权的民营企业，持续大力开拓海
外市场，实现了国内外市场的齐头并进。报告期各期，出口收入占公司营业收入
的比重分别为41.27%、54.93%、35.17%和41.08%。
单位：万元
2010 年1-6 月 2009年 2008年 2007年
项目 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
国内销售额 194,787.05 22.94% 345,483.51 24.67% 277,124.26 -18.72% 340,948.81
国外销售额 135,820.42 65.44% 187,446.14 -44.51% 337,791.74 40.98% 239,610.35
合计 330,607.47 37.45% 532,929.65 -13.33% 614,916.00 5.92% 580,559.16
注：2010 年1-6 月的增长率为与2009 年1-6 月比较。
公司坚持围绕全球市场进行产业布局。报告期内，根据国内外市场形势的变
化，公司积极调整策略应对宏观经济的剧烈波动，降低经营风险。2008 年，尽
管国内市场受雪灾、地震等特大自然灾害影响，但公司加大乘用车等产品的出口
力度，拉动公司整体出口收入同比增长40.98%；2009 年，受全球金融危机的
影响，海外市场陷入困境，但公司国内收入同比增长24.67%，有效降低了总体
营业收入的波动；2010 年上半年，全球经济复苏，公司内销、出口业务均有所
上涨，内销收入同比增长22.94%，出口收入同比增长65.44%，总体销售收入
同比增长37.45%。
总体而言，公司海内外市场协同发展的业务格局，有效降低了报告期内国内
外宏观经济波动对公司经营业绩的影响，也为全球经济回暖后公司业务的快速发
展奠定了坚实基础。
2、营业毛利构成分析
（1）业务板块毛利构成分析
报告期内本公司营业毛利保持稳定，由于金融危机对公司的影响在2009年
上半年表现尤为明显，导致当年营业毛利小幅下降。营业毛利构成及增长率如下：
单位：万元
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-58
2010 年1-6 月 2009年 2008年 2007年
项目
金额 占比 金额 占比 增长率金额 占比 增长率 金额 占比
摩托车整车及配件 25,254.17 41.60% 40,342.69 39.79% -27.64% 55,749.38 52.78% 6.32% 52,434.06 51.79%
摩托车发动机及配件 7,565.02 12.46% 12,432.34 12.26% -22.89% 16,122.86 15.26% -29.11% 22,743.53 22.47%
乘用车及配件 22,926.48 37.76% 40,213.55 39.66% 49.14% 26,963.92 25.53% 36.72% 19,721.56 19.48%
通用汽油机及配件 3,201.00 5.27% 5,927.67 5.85% 14.95% 5,156.54 4.88% 18.68% 4,344.76 4.29%
其他 1,762.95 2.90% 2,475.24 2.44% 51.02% 1,639.05 1.55% -17.73% 1,992.36 1.97%
合计 60,709.61 100.00% 101,391.49 100% -4.01% 105,631.75 100% 4.34% 101,236.27 100%
摩托车整车和摩托车发动机业务是公司的传统强势业务，在毛利构成中所占
比重较高。报告期各期，二者合计占比分别为74.26%、68.04%、52.05%、54.06%，
超过营业毛利总额的一半。
乘用车业务是公司新的支柱业务，目前增速较快，工艺及配套水平不断提升、
营销网络不断完善。在我国汽车市场继续保持较快增长的宏观背景下，该项业务
是公司的战略重点，已成为近年来拉动公司业绩增长的主要动力。2008年和2009
年，乘用车业务的毛利同比增长率分别为36.72%和49.14%，是毛利增幅最大的
业务。2010年上半年，乘用车毛利占比从2007年的19.48%跃升到37.76%，这
一变化也体现了公司的长远发展战略。
通用汽油机业务是公司新的利润增长点，毛利稳步增长，2008年和2009年，
毛利同比增长率分别为18.68%和14.95%。由于受产能限制，目前占比较低，仅
为6%左右。
（2）销售区域毛利构成分析
报告期内，公司分区域营业毛利如下表：
单位：万元
2010 年1-6 月 2009年 2008年 2007年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内营业毛利 35,383.71 58.28% 64,614.83 63.73% 44,474.12 42.10% 56,206.41 55.52%
国外营业毛利 25,325.91 41.72% 36,776.66 36.27% 61,157.63 57.90% 45,029.86 44.48%
合计 60,709.61 100.00% 101,391.49 100.00% 105,631.75 100.00% 101,236.27 100.00%
报告期内，受自然灾害以及全球金融危机的影响，国内外宏观经济均产生了
较为剧烈的波动，本公司国内外营业毛利随之出现波动。但由于公司采取海内外
市场齐头并进的经营战略，较大程度上缓解了宏观经济波动对公司盈利的影响，
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-59
2007-2010年上半年，公司营业毛利总额分别为101,236.27万元、105,631.75万
元、101,391.49万元、60,709.61万元，营业毛利总体稳定，显示了较好的抗风
险能力。
3、对公司未来盈利状况趋势的分析
（1）公司面临的财务风险
① 项目投资需求较大，融资渠道单一
近年来，本公司根据市场发展情况和公司实际情况，加大了技改投入和新项
目的投资力度，包括本次募集资金投资项目在内的项目投资需求较大。但本公司
目前的融资渠道较为单一，不能有效地支持公司的后续发展。如果公司不能获得
其他有效的融资渠道，将可能影响本公司未来几年的发展速度。
② 国际金融环境的不确定性
由于公司出口规模较大，受国际金融危机的影响，近两年出口收入波动较大，
因而公司业务在很大程度上受国际金融环境影响。一旦国际金融环境好转，出口
市场回暖，公司的业务规模和财务业绩都比内销型企业有更明显提升；反之，如
果国际金融环境持续恶化，公司的盈利能力将会受到较大负面影响。
③ 人民币升值形成的汇兑风险
公司出口比例较大，因出口贸易中发货时点与收款时点有一定的间隔期，从
而造成公司经营性应收款项数额较大，如果人民币升值，金额较大、期限较长的
应收款项将给公司造成一定的汇兑损失。
（2）公司具备的财务优势
① 现金获取能力较强
公司的主营业务能产生较高的经营活动现金流量，2007-2009 年三个完整会
计年度分别为37,432.34 万元、20,881.69 万元和50,101.28 万元，并且均高于
净利润，经营活动产生的现金流量净额占当期净利润的比重分别为105.56.%、
105.71%和166.18%，盈利质量较高。
② 资产负债结构合理
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-60
公司的资产负债结构在近年来取得了较大改善。资产负债率由2007 年末的
77.91%降低至2010 年上半年末的72.85%；流动比率由2007 年末的0.81 提高
至2010 年上半年末的1.11；速动比率由2007 年末的0.61 提高至2010 年上半
年末的0.89。
银行借款结构得到持续优化，1 年内到期的银行借款占银行总借款的比例由
2007 年末的100%降至2010 年上半年末的50.43%。
银行借款利息支付和本金偿还能力出众。2010 年公司利息保障倍数高达
7.38，而截至报告期末，扣除短期借款和一年内到期的长期借款后，公司依然有
80,656.97 万元货币资金。
③ 银行信用良好
公司现金获取能力较强且信誉良好，受银行等金融机构认可，并建立了良好
的合作关系。多家银行给予公司较高的授信额度和较为优惠的利率条件（详见本
节一、财务状况分析、（三）偿债能力分析），为公司正常生产经营提供了资金保
证。截至报告期末，公司共获得32.31 亿元授信额度总额。
④ 公司议价能力较强
本公司对上游采购的议价能力较强，且注重商业信誉，在供应商中保持很高
的信誉度，因此在与供应商议价时具有较大的优势。随着乘用车产销量的快速增
长，乘用车业务的规模效应也逐渐显现，以致报告期内乘用车单位采购成本逐年
降低。本公司较强的议价能力为公司赢得了更多的竞争优势和市场地位。
（3）盈利能力的未来趋势分析
本公司以摩托车业务为基础，大力发展乘用车业务和通用汽油机业务。随着
中国汽车工业的持续快速发展，公司乘用车产销规模预计仍将保持近年来的快速
发展势头，盈利能力也将相应继续稳步增长，特别是在本次募投项目顺利实施后，
乘用车业务和通用汽油机业务将得到迅速发展，产销规模不断扩大，本公司的规
模和实力更上一个台阶，盈利能力和抗风险能力也将进一步增强。
（4）提升未来盈利能力的策略
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-61
① 以现有的发动机技术积累为基础，加大动力技术的投入和系统研究，力
争尽早在动力技术领域形成更强、更完整的技术体系和核心竞争力。
② 整合现有的摩托车发动机、汽车发动机和通机研发资源，加强横向联系
和应用技术转移工作，并成立专门的基础研究部门，加强对全球中小排量发动机
技术发展方向的研究和最新技术的消化吸收。
③ 逐步进入与摩托车、汽车动力系统相关的领域，从发动机领域拓展到变
速器、分动器等相关技术领域，形成新的技术支撑点和业务增长点，全面打造公
司在动力技术领域的核心竞争力。
④ 围绕乘用车、摩托车和通用汽油机的出口战略，加强海外市场的统筹规
划，形成海外市场一盘棋管理。
⑤ 根据全球产业转移的趋势，加强对重点市场和重点国家的研究，尽快完
善公司的全球业务规划和全球产业布局。
⑥ 通过本次募投项目的实施，本公司将优化产品结构，提升大、中排量产
品的供应能力，实施集中产品策略，保留毛利高、销量大的产品，削减毛利低、
销量小的产品，提高销售利润率。
⑦ 在削减产品的同时，优化配套体系，削减不能满足本公司要求的供应商
数量，将采购量向质量体系健全、管理及技术水平较高、成本控制较好的供应商
集中，以进一步降低采购成本，提高销售利润率。
（六）股利分配政策和最近三年股利分配情况
1、股利分配政策
根据有关法律法规和《公司章程》，公司税后利润的分配顺序如下：
（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
（2）公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前项规定提取
法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
（3）公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-62
后利润中提取任意公积金。
（4）公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比
例分配。
（5）股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股
东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
（6）公司持有的本公司股份不参与分配利润。
（7）公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加
公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的25%。
2、最近三年股利分配情况
（1）根据力帆集团有限2007 年4 月20 日股东会决议，股东一致同意按各
股东出资比例将力帆集团有限未分配利润中的35,000.00 万元进行分配。
（2）根据力帆集团有限2007 年11 月20 日股东会决议，股东一致同意按
各股东出资比例将力帆集团有限未分配利润中的31,500.00 万元进行分配。
（3）根据本公司2009 年4 月17 日召开的2008 年度股东大会审议通过的
利润分配方案，按公司总股本751,445,087 股为基数，每10 股现金分红0.88
元（含税），总计派发现金总额为66,127,167.66 元。
（4）根据本公司2009 年6 月9 日召开的2009 年第一次临时股东大会审
议通过的利润分配方案，按公司总股本751,445,087 股为基数，每10 股现金分
红1.00 元（含税），总计派发现金总额为75,144,508.70 元。
（5）根据2010 年2 月27 日召开的公司2010 年第一次临时股东大会审议
通过的利润分配方案，以公司总股本751,445,087 股为基数，每10 股分配现金
股利2.60 元（含税），总计派发现金股利总额195,375,722.62 元。
3、发行前滚存利润的分配
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-63
根据公司2010年第一次临时股东大会的决议，若公司本次公开发行股票并
上市成功，本次发行前滚存的未分配利润由发行后新老股东共同享有。
（七）发行人控股子公司基本情况
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-64
公司名称 成立时间 注册资本
（万元）
实收资本
（万元）
注册地址 股权结构 主营业务 财务状况（截至2009 年12 月31
日或2009 年度，单位：元）
财务状况（截至2010 年6
月30 日或2010 年上半年
度，单位：元）
重庆力帆乘
用车有限公
司
2005 年12
月31 日
70,000 70,000 重庆市北部新区
经开园金开大道
1539 号
发行人持有该公司88.57%
的股权，并通过力帆资产管理
持有该公司11.43%的股权
从事乘用车整车
的研发与生产
总资产 1,607,011,401.82，净资
产 757,720,588.68 ， 净利润
39,728,173.76
总资产 1,757,589,153.21，
净资产 804,664,581.70，净
利润 46,943,993.02
重庆力帆汽
车销售有限
公司
2006 年1 月
23 日
1,000 1,000 重庆市经济技术
开发区经开园金
开大道1539 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事乘用车的销
售
总资产226,960,868.62，净资产
23,078,035.82 ， 净利润
47,577,329.34
总资产263,047,495.06，净
资产18,629,843.05，净利润
6,551,807.23
重庆力帆汽
车有限公司
2003 年9 月
10 日
12,500 12,500 重庆市北碚区蔡
家岗镇凤栖路12
号
发行人持有该公司95%的股
权
研制、开发、生产、
销售汽车及汽车
配件等
总资产 212,321,220.71，净资产
91,397,515.63 ， 净利润
-10,601,607.58
总资产 296,526,867.21，净
资产 86,426,371.37，净利
润 -4,971,144.26
呼和浩特市
力帆汽车部
件有限公司
2007 年6 月
21 日
12,100 12,100 呼和浩特市玉泉
区裕隆工业园区
发行人通过力帆乘用车持有
该公司99.645%的股权
汽车设计、研究、
开发。
总资产240,568,176.75，净资产
120,365,347.80 ， 净利润
-214,174.20
总资产206,226,794.76，净
资产119,840,910.77，净利
润 -524,437.03
重庆力帆汽
车发动机有
限公司
2004 年8 月
16 日
1,000 1,000 重庆市经济技术
开区经开园鸳鸯
金开大道1539
号
发行人通过力帆乘用车持有
该公司100%的股权
从事乘用车发动
机的生产及销售
总资产 179,190,971.76，净资产
9,092,072.00 ， 净利润
1,112,079.34
总资产 199,137,653.11，净
资产18,187,599.83，净利润
9,095,527.83
重庆扬帆汽
车销售有限
公司
2005 年11
月3 日
100 100 重庆市江北区洋
河北路6 号
发行人通过力帆汽车销售持
有该公司100%的股权
从事乘用车的销
售
总资产 3,814,889.92 ，净资产
-238,298.14 ， 净利润
1,691,649.04
总资产 3,491,761.79 ，净资
产 -555,063.97 ， 净利润
-316,765.83
重庆力帆丰
顺汽车销售
有限公司
2005 年6 月
6 日
1,000 1,000 重庆市北碚区蔡
家岗镇凤栖路12
号
发行人通过力帆汽车销售持
有该公司100%的股权
销售汽车（不含9
座及以下乘用车）
及汽车零配件
总资产 1,147,695.41 ，净资产
121,919.30，净利润 -169,767.39
总资产 35,880,368.47，净
资产 9,667,109.27，净利润
45,189.97
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-65
重庆力帆资
产管理有限
公司
2004 年11
月18 日
27,330 27,330 重庆经济技术开
发区经开园金开
大道1539 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事投资管理业
务
总资产 279,862,988.31 ，净资产
279,080,201.63 ， 净利润
12,836,099.86
总资产 278,182,607.02 ，
净资产 278,182,779.64 ，
净利润 -897,421.99
力帆集团重
庆万光新能
源科技有限
公司
2004 年4 月
1 日
2,000 2,000 万州区万丰路
299 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事汽车和摩托
车蓄电池等的研
发、生产和销售。
总资产 24,134,986.09 ，净资产
18,403,814.84 ， 净利润
649,224.00
总资产 21,321,470.12 ，净
资产 18,516,477.96 ，净利
润 112,663.12
上海中科力
帆电动汽车
有限公司
2010 年1 月
22 日
5,000 3,360 上海市嘉定工业
区叶城路1631
号3 幢
发行人通过力帆乘用车持有
该公司43%的股权，对该公
司实际控制
电动车辆研发、整
车控制系统及零
部件的研发、生产
和销售
无 无
扬帆私人汽
车有限公司
2009 年7 月
27
1,000 万
埃塞俄比
亚比尔
1,000 万
埃塞俄比
亚比尔
埃塞俄比亚 发行人通过力帆进出口和新
感觉外贸合计持有其100%
股权
组装、生产、销售、
进出口各型汽车
及发动机，摩托车
及发动机等
总资产 16,974,063.56 ，净资产
4,916,531.25 ， 净利润
-529,516.01
总资产 30,550,619.53 ，净
资产 4,696,057.41 ，净利润
107,182.48
重庆力帆摩
托车产销有
限公司
1996 年5 月
27 日
4,160 4,160 沙坪坝区上桥张
家湾60 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事摩托车发动
机的生产及销售、
摩托车整车及配
件的销售等
总资产 551,924,733.81，净资产
87,522,396.13 ， 净利润
25,050,504.44
总资产 678,487,945.20，净
资产 72,792,999.27， 净利
润 10,270,603.14
重庆力帆科
技动力有限
公司
2000 年8 月
28 日
3,000 3,000 重庆北部新区经
开园金开大道
1539 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事摩托车发动
机的生产
总资产 456,076,874.96，净资产
98,402,718.44 ， 净利润
47,922,437.13
总资产 535,246,397.27，净
资产 66,422,390.83 ，净利
润 21,019,672.39
江门气派摩
托车有限公
司
2002 年4 月
29 日
2,800 2,800 江门市新会区今
古洲经济开发区
发行人持有该公司100%的
股权
从事摩托车整车
的生产
总资产 165,286,363.00 ，净资产
35,042,622.92 ， 净利润
5,919,609.02
总资产 203,201,796.35 ，
净资产 33,053,671.34 ，净
利润 3,011,048.42
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-66
江门气派摩
托车销售有
限公司
2002 年10
月25 日
300 300 江门市新会区今
古洲经济开发区
东区
发行人通过江门气派摩托车
持有该公司100%的股权
从事摩托车整车
及配件的销售
总资产 57,808,801.10，净资产
4,357,942.80 ， 净利润
1,026,157.56
总资产 21,789,751.08，净
资产 4,459,243.49 ，净利润
101,300.69
江门气派摩
托车配件有
限公司
2005 年8 月
23 日
200 200 江门市新会区今
古洲经济开发区
发行人通过江门气派摩托车
持有该公司100%的股权
从事摩托车发动
机的生产及销售
总资产 38,393,199.50 ，净资产
2,921,792.34 ， 净利润
752,273.47
总资产 6,932,668.33 ，净资
产2,975,647.72 ， 净利润
53,855.38
江门气派进
出口有限公
司
2006 年1 月
11 日
300 300 江门市新会区今
古洲经济开发区
福惠路1 号
发行人通过江门气派摩托车
持有该公司100%的股权
从事摩托车的出
口业务
总资产 14,721,203.48 ，净资产
3,785,043.51 ， 净利润
957,966.75
总资产 14,956,310.24 ，净
资产 4,162,061.89，净利润
377,018.38
江门气派特
种摩托车科
技有限公司
2008 年12
月8 日
100 100 江门市新会区会
城今古洲银源路
17 号
发行人通过江门气派摩托车
持有该公司100%的股权
从事摩托车发动
机的销售及研发
总资产846,548.70 ， 净资产
846,548.70，净利润 -153,451.30
总资产845,228.01 ，净资产
845,228.01 ， 净利润
-1,320.69
重庆力帆实
业集团销售
有限公司
2002 年8 月
9 日
400 400 沙坪坝区上桥张
家湾60 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事摩托车整车
及配件、汽车发动
机及配件的销售
总资产 293,230,436.50 ，净资产
57,618,225.87 ， 净利润
61,384,564.68
总资产 374,339,594.80 ，
净资产 56,414,236.07 ，净
利润 49,796,010.20
重庆轰轰烈
摩托车销售
有限公司
2002 年9 月
5 日
400 400 沙坪坝区上桥张
家湾17 号
发行人通过力帆集团销售持
有该公司100%的股权
从事摩托车整车
的销售
总资产 3,352,624.99 ，净资产
3,244,394.22 ， 净利润
-25,483.46
总资产 3,351,922.31 ，净资
产 3,243,691.54 ， 净利润
-702.68
重庆新感觉
外贸有限公
司
1998 年6 月
3 日
300 300 重庆市北部新区
经开园金开大道
1539 号
发行人通过力帆进出口持有
该公司100%的股权
从事摩托车整车
及散件的出口业
务
总资产 30,245,762.96， 净资产
5,112,776.89 ， 净利润
464,832.10
总资产 67,220,988.60， 净
资产 5,860,817.11 ，净利润
1,448,040.22
重庆力帆实
业（集团）
进出口有限
公司
2000 年3 月
8 日
35,000 35,000 沙坪坝区上桥张
家湾60 号
发行人持有该公司100%的
股权
从事摩托车、乘用
车及通用汽油机
的出口业务
总资产 1,709,821,066.13，净资
产 406,374,667.79 ， 净利润
45,957,111.83
总资产 1,620,143,325.23，
净资产 380,624,288.30，净
利润 16,249,620.51
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-67
力帆-越南摩
托车联营制
造公司
2002 年7 月
16 日
157 万美
元
157 万美
元
越南 发行人持有该公司70%的股
权，越南进出口与投资发展公
司（越方）持有该公司30%
的股权
经营范围为摩托
车系列产品的生
产和销售
总资产 58,489,162.39，净资产
41,641.16 ， 净利润
-10,689,309.37
总资产 46,500,456.45，净
资产 -9,308,696.87，净利润
-5,592,324.66
美国力帆实
业有限公司
2003 年2 月
21 日
60 万美元 60 万美
元
美国得克萨斯州
达拉斯市
发行人通过力帆进出口持有
该公司100%的股权
经营范围为销售
摩托车和摩托车
发动机、零部件以
及进行相关售后
服务业务
总资产 19,296,085.34，净资产
-227,769.52 ， 净利润
-5,070,111.04
总资产 21,716,410.91，净
资产 -621,647.39，净利润
-395,971.08
力帆摩托车
制造贸易有
限公司
2006 年11
月28 日
100 万美
元
100 万美
元
土耳其伊斯坦布
尔卡迪凯尔区凯
非瑞加曼小区达
姆加索克7 号17
室
力帆进出口持有该公司80%
的股权，发行人持有该公司
20%的股权
经营范围为生产
组装、加工销售各
类摩托车及零配
件等，并对售后产
品进行维修服务
总资产 22,315,956.77 ，净资产
2,138,663.42 ， 净利润
-2,017,570.18
总资产 32,579,394.37 ，净
资产 9,120,704.05 ，净利润
-994,743.59
力帆欧洲有
限责任公司
2008 年3 月
14 日
15 万美元 15 万美
元
德国杜塞尔多夫
明斯特街14 号
83 号公寓
发行人通过力帆进出口持有
该公司100%的股权
从事国际贸易及
相关中介服务业
务
总资产 23,897,957.26 ，净资产
-3,965,917.35 ， 净利润
-2,943,824.75
总资产 22,919,449.95 ，净
资产 -5,629,513.58，净利润
-1,732,458.11
力帆法国有
限责任公司
2009 年3 月
6 日
12.55 万
美元
12.55 万
美元
法国安格尔市 发行人通过力帆进出口持有
该公司100%的股权
从事国际贸易及
相关中介服务业
务
总资产 4,456,211.56 ，净资产
-1,840,822.79 ， 净利润
-2,268,969.03
总资产 5,927,672.09 ，净资
产 -2,544,278.38 ，净利润
-746,783.79
新力帆墨西
哥有限责任
公司
2009 年6 月
20 日
10 万美元 10 万美
元
墨西哥 发行人通过力帆进出口和新
感觉外贸合计持有该公司
100%的股权
从事国际贸易及
相关中介服务业
务
总资产 2,482,934.35 ， 净资产
371,487.53 ， 净利润
-374,007.53
总资产 2,864,863.05，净资
产 368,542.19 ， 净利润
36,869.70
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-68
力帆意大利
有限责任公
司
2009 年7 月
20 日
15 万美元 15 万美
元
意大利 发行人通过力帆进出口持有
该公司100%的股权
从事国际贸易及
相关中介服务业
务
总资产 102,760.35 ， 净资产
102,760.35
总资产 86,845.50 ，净资产
-30,519.25， 净利润
-106,537.14
力帆泰国制
造有限责任
公司
2009 年9 月
7 日
200 万美
元
200 万美
元
泰国 发行人、力帆进出口和新感觉
外贸合计持有该公司100%
的股权
组装、生产、销售、
进出口各型汽车、
汽车发动机、摩托
车、摩托车发动
机、通机以及各种
零部件，并对所售
产品进行售后服
务
总资产 4,246,063.32 ， 净资产
3,698,395.66 ， 净利润
-783,731.41
总资产 3,381,704.18，净资
产 2,213,398.18 ， 净利润
-1,572,618.35
重庆力帆电
喷软件有限
公司
2001 年5 月
21 日
14,000 14,000 重庆市沙坪坝区
重庆大学科技园
区6 号孵化楼
发行人通过力帆科技动力、力
帆摩托车产销、力帆进出口、
力帆内燃机和江门气派销售
合计持有该公司100%股权
从事汽车摩托车
系统技术和电子
应用系统技术、电
子控制器（ECU）
等电喷系统零部
件、电喷发动机的
研制开发及生产
总资产 142,937,592.53 ，净资产
140,145,034.66 ， 净利润
-384,100.87
总资产 143,650,107.77 ，
净资产 140,580,139.23，净
利润 435,104.57
重庆力帆内
燃机有限公
司
2001 年7 月
17 日
1,000 1,000 重庆市南岸区茶
园新区世纪大道
64 号
发行人持有该公司100%的
股份
从事通用汽油机
及其终端产品的
研发、生产与销售
总资产 120,621,014.10 ，净资产
62,418,922.71 ， 净利润
21,823,159.38
总资产 107,192,553.08 ，
净资产 29,495,120.59， 净
利润 11,076,197.88
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-69
第四节 募集资金运用
一、募集资金运用概况
（一）本次募集资金预计总量
经发行人2010 年第一次临时股东大会审议通过，发行人本次拟向社会公开
发行不超过20,000 万股人民币普通股，最终募集资金总量将根据实际发行股数
和询价情况予以确定。
（二）本次募集资金运用情况
本次发行拟募集资金148,000.00万元，到位后将投入以下三个项目：
单位：万元
项目名称 项目投资
总额
拟投入募集
资金额 项目核准/备案情况
15 万辆乘用车项目（二期5 万辆） 86,544.90 85,000.00 发改工业（2005）2696 号
摩托车生产基地建设项目 51,223.60 35,000.00
渝发改工（2010）34 号
渝经信汽车（2010）2 号
20 万台汽车发动机项目发改工业（2005）2696 号
动力基
地项目 力帆年产100 万台通用
汽油机项目
29,928.30 28,000.00
渝新计发[2010]129 号
合计 167,696.80 148,000.00 -
若发行人本次发行实际募集资金量小于上述项目拟投入募集资金量，不足部
分由发行人通过自筹方式解决；若实际募集资金量大于上述项目拟投入募集资金
量，超过部分发行人用于补充流动资金。
本次募集资金到位前，发行人将根据实际生产经营需要，以自有资金对上述
项目进行前期投入；募集资金到位后，由募集资金置换发行人预先已投入该等项
目的自筹资金。
（三）项目投资进度安排
本次募集资金投资项目的预计投资进度如下：
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-70
单位：万元
预计投资进度
项目名称
第一年 第二年 第三年
15 万辆乘用车项目（二期5 万辆） 44,071.30 28,695.00 13,778.60
摩托车生产基地建设项目 29,990.30 21,233.30 -
动力基地项目 23,498.30 6,430.00 -
注：15 万辆乘用车项目（二期5 万辆）将在第二年中期建成投产；摩托车生产基地建设项
目将在第二年中期建成投产；动力基地项目将在第一年末建成投产。
（四）本次募集资金投资管理
发行人已经根据相关法律法规制定了募集资金专项存储及使用管理制度，发
行人将严格按照有关规定管理和使用本次募集资金。
二、募集资金运用对公司财务和经营状况的影响
（一）募集资金运用对公司整体竞争力的影响
公司立足自身实际情况，顺应行业发展趋势，通过本次募集资金运用打造乘
用车和摩托车两大生产基地，根据市场需求适度扩大乘用车整车生产规模，同时
适度超前增加汽车发动机生产能力，为公司乘用车业务预留发展空间；解决长期
困扰公司摩托车及通用汽油机业务发展的场地和产能问题，并优化摩托车及通用
汽油机产品结构，增加附加值较高的中大排量摩托车、割草机、农机等产品的供
应能力。
随着募集资金投资项目的陆续实施，从短期来看，公司各产品生产规模将进
一步扩大，生产能力将进一步上升，规模效应和协同效应将更为显著。同时，本
次募集资金购置的较为先进的生产设备，可提升生产过程自动化水平，节约人工
使用，提高劳动生产率。从长期来看，募集资金投资项目的实施可为公司发展计
划和发展战略的实现打下牢固的基础，对公司长期竞争力的提高具有重大意义。
（二）募集资金运用对公司财务状况的影响
1、对总股本及股本结构的影响
本次发行成功后， 公司总股本将由751,445,087 股增加至不超过
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-71
951,445,087 股，使得公司的资本规模较大幅度增加；同时，公司股本结构将呈
现多元化，促使公司进一步完善法人治理结构。
2、对净资产及净资产收益率的影响
本次公开发行后，公司净资产规模将有所增加。截至2010 年6 月30 日，
公司净资产（归属母公司的股东权益）为1,748,520,465.44 元。假设本次公开
发行股票募集资金净额为1,480,000,000.00 元，则公司净资产规模将增长
84.64%，本次发行完成后，公司每股净资产将由2.33 元/股相应调整为3.39 元/
股。
在募集资金投资项目达产前，公司的净资产收益率在短期内可能有所降低。
但随着募集资金投资项目达产，公司的净资产收益率将稳步提高。
3、对总资产及资产负债率的影响
截至2010 年6 月30 日，公司总资产规模为6,490,971,257.06 元，资产负
债率（合并报表口径）为72.85%。依据上述发行规模假设，本次发行完成后，
公司总资产将增加1,480,000,000.00 元。同时，由于公司负债规模基本维持不
变，公司资产负债率（合并报表口径）将下降至59.32%。公司资产负债结构得
到明显改善，显著增强公司偿债能力。
（三）募集资金运用对公司经营成果的影响
1、对主营业务收入及利润的影响
本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景，根据项目可行性研究报告，三
个项目全部达产后产生的年销售收入、利润总额情况如下:
单位：万元
项目名称 募集资金
投入额
项目营业
收入
新增营业
收入
项目
净利润
新增
净利润
15 万辆乘用车项
目（二期5 万辆） 85,000.00 271,000.00 271,000.00 14,968.30 14,968.30
摩托车生产基地
建设项目 35,000.00 449,000.00 211,572.06 26,978.40 6,080.76
动力基地项目 28,000.00 236,169.00 172,139.80 14,566.40 9,739.54
合计 148,000.00 956,169.00 654,711.86 56,513.10 30,788.60
注：各项目的净利润按25%的企业所得税测算
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-72
15 万辆乘用车项目（二期5 万辆）为扩产项目，项目的营业收入和净利润
全部为公司的新增部分。摩托车生产基地建设项目为扩产整合项目，据公司测算，
摩托车业务重庆地区产能在2009年产生的营业收入和净利润分别为237,427.94
万元，20,897.64 万元，扣除该因素影响，公司摩托车业务新增的营业收入和净
利润分别为211,572.06 万元，6,080.76 万元。动力基地项目也是扩产整合项目，
原产能在2009 年产生的营业收入和净利润分别为64,029.20 万元（其中通用汽
油机29,506.98 万元，汽车发动机34,522.22 万元），4,826.86 万元（其中通用
汽油机3,100.75 万元，汽车发动机1,726.11 万元），扣除该因素影响，公司新
增的营业收入和净利润分别为172,139.80 万元，9,739.54 万元。
综上所述，这三个项目达产后每年给公司带来的新增营业收入和净利润分别
为654,711.86 万元，30,788.60 万元。
2、新增固定资产折旧的影响
根据项目可行性研究报告，本次募集资金项目固定资产投资中的机器设备、
房屋建筑物及折旧情况如下：
单位：万元
机器设备 房屋及建筑物 项目名称 投资额 年折旧 投资额 年折旧
合计
年折旧
项目新增
营业收入
15 万辆乘用车项目
（二期5 万辆） 24,987.80 1,816.00 26,481.40 1,006.30 2,822.30 271,000.00
摩托车生产基地建
设项目 6,500.10 475.00 31,473.60 996.70 1,471.70 211,572.06
动力基地项目 5,983.30 437.20 13,914.60 440.60 877.80 172,139.80
合计 37,471.20 2,728.20 71,869.60 2,443.60 5,171.80 654,711.86
由上表可知，项目全部建成后，将新增公司营业收入654,711.86 万元/年，
新增公司固定资产折旧5,171.80 万元/年。根据审计报告数据，在2009 年，公
司扣除固定资产折旧的营业总成本占营业收入比重为92.04%，假设经营条件不
变，本公司年营业收入只需增加约64,972.36 万元1，即可消化新增固定资产的
折旧费用。
1需增加的公司年营业收入=新增公司固定资产折旧/(1-扣除固定资产折旧的营业总成本占营业收入比重)
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-73
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）市场风险
1、宏观经济波动风险
汽车和摩托车等大宗商品消费与宏观经济增长和居民可支配收入的增速相
关性较高。如果宏观经济衰退或增速减缓，影响到居民可支配收入的增加，生产
消费升级产品的行业将受到一定程度的冲击。因此，公司所在行业存在受宏观经
济及居民生活水平影响的风险。
2008年爆发的金融危机对全球经济造成严重负面影响，导致全球消费市场
大幅下滑，亦对公司的出口业务造成较大影响。如果全球经济继续恶化，将可能
降低公司出口业务的盈利能力。
但就国内市场而言，由于近年宏观经济持续增长，居民可支配收入稳步提高，
再加上国家适时出台的经济刺激计划，金融危机未对居民消费产生重大影响。以
国内汽车销量为例，2009年同比增长45.5%，汽车进入家庭的时代已经到来，同
时，随着广大农村对摩托车的拥有量稳步提升，为我国汽车和摩托车行业的发展
提供了保障。
2、国内汽车产能快速扩大的风险
中国汽车行业在最近10年内呈快速发展趋势。自2000年销量达到200万辆
后，汽车销量呈现高速增长的态势，到2007年突破700万辆，年均增长率在20%
以上。2009年，我国创记录地实现了1364万辆的新车销售，成为世界第一汽车
销售大国。面对快速发展的市场机遇，许多企业纷纷制定产能扩充计划，据国家
发改委调查，我国主要30家汽车企业（集团）2009年底形成整车产能1359万辆，
2015年底规划产能3124万辆。
虽然中国人均汽车保有量远低于世界平均水平，随着中国宏观经济持续增长
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-74
和居民收入的增加，未来增长空间仍然巨大，但是短期内国内产能规模的迅速扩
张会对本公司乘用车业务的发展带来不利影响：
首先，产能过快增加可能导致竞争进一步加剧。如果未来几年国内宏观经济
发生较大波动，导致汽车消费增长低于预期水平，并且汽车出口亦未实现大幅增
加，即可能形成现实的产能过剩。产能过剩将导致市场竞争更为激烈，对企业成
本控制、新产品研发和推出、售后服务完善和销售网络建设提出更高要求。如企
业不能在竞争中取得优势将可能导致经济效益下滑、工厂开工不足等一系列问
题。
其次，产能过快增长可能导致国家出台相关调控政策。汽车保有量的高速增
长会引发对能源需求的增加，亦会对环境保护带来相当压力，同时产能过剩可能
导致的市场恶性竞争，不仅将阻碍汽车产业持续健康发展，对宏观经济发展也会
造成不利影响。出于对能源、环境、产业发展的考虑，国家可能出台相关调控政
策。
如果未来行业出现长期产能过剩情况，本公司将面临较大的市场竞争压力。
3、行业竞争风险
本公司进入摩托车行业较早，在激烈的市场竞争中逐步发展壮大。公司依托
已经形成的产品创新、出口及品牌优势，通过不断提高产品质量、服务水平和新
产品开发速度，摩托车发动机及整车产销量业已稳居行业领先地位。但由于国内
摩托车生产企业数量较多，优势企业的市场份额相对平均，因此一方面为公司提
供了产业整合和持续发展的空间，另一方面公司的行业地位也可能面临竞争对手
挑战的风险。
我国乘用车市场发展迅速，2001-2009年销量复合年均增长率达30%。公司
通过立足本地产业配套优势、耕耘细分目标市场，产销量快速增长，取得了较好
的发展基础。然而，随着乘用车市场的扩大，各生产厂家纷纷扩大产能，合资企
业与本土企业、国外品牌与自主品牌、相近排量以及新老车型之间均存在较为激
烈的竞争。本公司面临着国内乘用车行业竞争较为激烈的风险。
（二）经营风险
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-75
1、乘用车起步晚、生产规模较小的风险
汽车和摩托车行业的规模效益较为显著，大型企业能够更有效地降低单位成
本，提高利润空间，对于乘用车产品尤其如此。以奇瑞、吉利、比亚迪等自主品
牌厂商为例，经过约10年的经营，目前生产规模约在30万辆以上。相对而言，
本公司2006年才开始生产乘用车，目前5万辆的乘用车产能相对较小，成本降低
和利润提升的潜力尚待进一步挖掘。
报告期内公司乘用车产量及产能利用情况
项目 2010年1-6 月 2009年 2008年 2007年
产量 利用率 产量 利用率 产量 利用率 产量 利用率
乘用车（辆）
24,113 96.45% 43,146 86.29% 34,405 68.81% 28,435 56.87%
乘用车收入 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率
（万元） 119,327.98 49.76% 202,669.01 25.01% 162,118.02 28.70% 125,965.13 225.64%
2、主要原材料价格波动的风险
公司生产摩托车、乘用车以及通用汽油机等产品需要向上游企业采购大量的
零部件。近年来，钢材、铝、橡胶、塑料等大宗原材料价格波动较大，尤其在
2008 年6 月以前，原材料价格曾经持续上涨，上游零部件生产企业的生产成本
大幅度上升。尽管2008 年下半年以来主要原材料价格出现下跌，目前也处于较
为稳定状态，但不排除今后再次出现对生产企业不利的波动。当供货商提高零配
件供应价格时，虽然公司可以通过诸如推出新品、转嫁成本、优化工艺、减少损
耗等措施，消化零部件价格的上涨，但如果主要原材料价格上涨幅度过大过快，
则可能会对公司盈利产生一定影响。
（三）财务风险
1、应收账款余额较大风险
报告期内，公司应收账款余额有所增加，具体情况如下：
单位：万元
项目 2010年1-6月2009年 2008年 2007年
营业收入 330,607.47 532,929.65 614,916.00 580,559.16
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-76
项目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
应收账款总额 92,841.54 83,141.51 80,807.56 62,839.84
应收外币账款总额 71,129.12 69,331.54 66,293.16 41,562.60
应收外币账款总额/应收账款总额 76.61% 83.39% 82.04% 66.14%
注：上表中的应收账款总额均为未扣除坏账准备的账面金额。
公司应收账款主要产生于出口业务。为开拓海外市场，公司根据客户的不同
情况设定了不同的账期和信用额度。2008-2009年，由于中国进出口银行增加了
对公司的出口信贷额度，同时为了降低全球金融危机对公司出口的不利影响，本
公司谨慎适度放宽了海外客户信用证的账期，由此导致了应收账款余额逐步增
加。
2、净资产收益率下降的风险
2009年，本公司加权平均净资产收益率（按扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润计算）为19.12%。本次发行完成后，公司净资产将大幅
增加；而本次发行募集资金投资项目在建设期内无法产生经济效益，本公司短期
内存在净资产收益率下降的风险。
（四）政策风险
1、汽车消费政策和产业政策调整风险
汽车产业是国民经济的支柱产业，在我国的经济发展中具有战略地位。在国
家刺激内需和鼓励消费的背景下，汽车行业作为产业链长、对经济拉动明显的行
业，在未来较长时期内将属于消费政策和产业政策鼓励的行业。
当然，在此过程中，随着经济形势的变化，国家可能不断微调具体政策。比
如，2009年国家为抵御金融危机的影响，出台了汽车和摩托车行业的刺激政策，
其中包括对1.6L及以下排量乘用车车辆购置税的税收优惠，上述政策大大促进了
国内小排量乘用车的销量。2010年国家对上述车辆购置税的征收优惠幅度从减
按5%征收调整为减按7.5%征收。该消费政策的调整可能对国内乘用车市场的销
售带来一定的影响。
此外，未来如果由于宏观经济过热导致汽车产业投资过度或者汽车消费导致
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-77
环境污染加剧和城市交通状况恶化等情况，政府亦可能对汽车产业政策进行调
整。政策的调整将对汽车生产和消费市场产生较大的影响，从而使包括本公司在
内的汽车生产企业的经营受到一定影响。
2、国内“限摩、禁摩”政策扩大的风险
中国大中城市的“限摩、禁摩”政策是1985年首先从北京市开始的，尤其自
上世纪90年代末，许多城市出于对交通管理、环境保护、城市形象等因素的考虑，
逐步出台各类对城市摩托车限制甚至禁止使用的地方政策，迄今全国已经有上百
个大中城市加入了“限摩、禁摩”行列。
十多年的“限摩、禁摩”政策一定程度上影响了摩托车行业的发展。首先，
其促使国内摩托车消费向小城镇和农村市场转移，限制了消费能力较高的大中城
市市场；其次，由于低消费能力市场对价格因素较为敏感，其又加剧了价格竞争，
使一些管理能力弱、市场开拓能力差的企业陷入亏损困境；再次，使得规模世界
第一的中国摩托车行业长期以中低端产品为主，一定程度上阻碍了产业升级，由
此形成了国内市场集中度较低的竞争格局；最后，迫使中国摩托车企业走向海外
市场，参与激烈的国际竞争，由此形成了一批优势企业。
随着国内城市汽车普及率的提高及城市交通管理难度的增加，“限摩、禁摩”
的风险不仅长期存在，并且可能会有更多的城市加入“限摩、禁摩”行列。上述
风险对本公司国内城市市场开拓而言是一项不利因素，可能延缓本公司对行业的
整合进程，增加未来面临竞争对手挑战的风险。
（五）与募集资金投资项目有关的风险
1、产能扩大引致的销售风险
若本次上市募集资金投资项目顺利实施，则公司产能扩张情况如下表所示：
单位：辆/台
项目 现有产能
募投项目全部达产
后产能
产能增长率
摩托车整车 1,000,000 1,300,000 30%
摩托车发动机 2,500,000 3,400,000 36%
乘用车 50,000 100,000 100%
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-78
乘用车发动机 50,000 200,000 300%
通用汽油机 400,000 1,000,000 150%
公司针对投资项目进行了充分的可行性研究和论证。但是，如果本公司营销
渠道拓展未能持续实现预期目标，或者国内外市场需求出现不利变化，上述项目
达产后的新增产能将可能对公司产品未来销售形成压力。
2、固定资产折旧大幅增加的风险
本次发行募集资金投资项目全部投产后，按照本公司现有折旧政策，每年固
定资产折旧额预计将新增约5,171.80 万元。根据2009 年审计报告数据，假设
经营条件不变，募投项目全部达产后，本公司的年营业收入较项目投产前增加约
64,972.36 万元，即可消化新增固定资产的折旧费用。
虽然募集资金投资项目投产后可获得较好的收益，但如果市场竞争加剧或经
济环境恶化，可能对公司新增产能销售产生影响，由此将可能导致项目收益无法
弥补新增固定资产折旧，使公司盈利能力下降。
（六）其他风险
1、知识产权纠纷风险
知识产权在现代产业发展过程中发挥着越来越重要的作用。本公司自创立以
来，一直注重专利和商标等知识产权的开发和保护，在行业内拥有一定的品牌优
势和技术优势。截至招股意向书签署日，公司拥有有效专利权1,566项，专利申
请权1,023项；商标权1,128项，商标申请权150项。
然而，随着行业竞争的深入，本公司也面临着因商标被侵权而引发的经济损
失和质量纠纷的风险，对公司品牌产生负面影响。此外，中国企业的产品在国内
外与跨国公司展开全面竞争之时，专利等知识产权纠纷的风险逐渐凸显。由于国
内知识产权体系建设相对滞后以及企业专利意识较为淡薄等因素，专利侵权及被
侵权事件时有发生。公司虽一方面主动进行专利维权，另一方面也积极应对专利
诉讼，在专利纠纷中未遭受重大损失，但因竞争加剧而产生的知识产权纠纷仍难
以完全避免，公司面临一定的知识产权纠纷风险。
2、股市风险
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-79
本次发行成功后，本公司股票将申请在证券交易所上市交易。证券市场投资
收益与投资风险并存。股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受
投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况以及政治、经济、金融政
策等因素的影响。本公司股票的市场价格可能因出现上述风险因素而背离其投资
价值，存在直接或间接对投资者造成损失的风险，投资者对此应有充分的认识。
二、其他重要事项
（一）重大合同
本公司目前正在履行或将要履行的重大合同主要包括采购合同、销售合同、
借款合同、承兑合同、建造合同、其他重要合同以及保荐协议和承销协议。
（二）对外担保情况
截至招股意向书签署日，本公司不存在对外担保情况。
（三）重大诉讼或仲裁事项
截至招股意向书签署日，本公司存在一起涉及知识产权纠纷的未决讼诉事
项。原告本田技研工业株式会社于2010 年6 月13 日向广州市中级人民法院递
交《民事起诉状》，以侵犯外观设计专利权为由起诉发行人及力帆进出口，请求
广州市中级人民法院：判决发行人生产、销售、许诺销售的LF125-26 型号摩托
车产品侵犯原告本田技研工业株式会社第200530013525.0 号外观设计专利权；
判决力帆进出口销售、许诺销售的LF125-26 型号摩托车产品侵犯原告本田技研
工业株式会社第200530013525.0 号外观设计专利权；要求立即停止上述侵权行
为；判决发行人及力帆进出口连带赔偿原告因此遭受的经济损失，以及赔偿原告
因调查、制止侵权所支付的合理费用，包括但不限于调查费、代理费和其他实际
支出，共计人民币100 万元。广州市中级人民法院于2010 年7 月15 日向发行
人和力帆进出口下发《应诉通知书》（穗中法民三初字第249 号），该案尚未开
庭审理。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-80
第六节 本次发行各方当事人和发行时间
安排
一、本次发行各方当事人
当事人 名称 住所 联系电话 传真 联系人
发行人
力帆实业（集团）股
份有限公司
重庆市沙坪坝区上桥
张家湾60 号
（023）
61663050
（023）
65213175
汤晓东
保荐人
（主承销商）
国泰君安证券股份
有限公司
上海市浦东新区商城
路618 号
（021）
38676666
（021）
38670530
李宁
律师事务所
北京市中伦律师
事务所
中国北京市建国门
外大街甲6 号SK
大厦36-37 层
（010）
59572288
（010）
65681022
/1838
顾峰
会计师事务所
天健正信会计师事
务所有限公司
北京市西城区月坛北
街26 号恒华国际商
务中心4 层401
（010）
59535588
（010）
59535599
李青龙
资产评估机构
北京天健兴业资产
评估有限公司
北京市西城区月坛北
街2 号月坛大厦A 座
23 层2306A 室
（010）
68082389
（010）
68081109
汪仁华
验资机构
天健正信会计师事
务所有限公司
北京市西城区月坛北
街26 号恒华国际商
务中心4 层401
（010）
59535588
（010）
59535599
张凯
股票登记机构
中国证券登记结算
有限责任公司上海
分公司
上海市浦东新区陆家
嘴东路166 号
（021）
58708888
（021）
58899400
拟上市证券交
易所
上海证券交易所
上海市浦东南路528
号证券大厦
（021）
68808888
（021）
68804868
收款银行
中国建设银行上海
市分行营业部
二、本次发行重要日期
询价推介日期 2010年11 月8 日-2010 年11 月10 日
网下申购及缴款日期 2010年11 月12 日-2010 年11 月15 日
网上申购及缴款日期 2010年11 月15 日
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书摘要
1-2-81
定价公告刊登日期 2010年11 月17 日
股票上市日期
本次股票发行结束后发行人将尽快申请 在上海证券交
易所挂牌上市
第七节 备查文件
一、备查文件
1、发行保荐书；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制鉴证报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、公司章程（草案）；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
8、其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点
投资者可于本次发行期间到本公司及保荐人（主承销商）办公地查阅，该等
文件也在指定网站披露。
