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陕西黑猫焦化股份有限公司
Shaanxi Heimao Coking Co., Ltd.
（陕西省韩城市煤化工业园）




首次公开发行股票
招股说明书摘要




保荐机构（主承销商）


华西证券股份有限公司
（四川省成都市天府二街 198 号）
陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要


发行人声明

本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包

括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网

站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资

决定的依据。

投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、

完整性承担个别和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其

摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反

的声明均属虚假不实陈述。





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第一节 重大事项提示

本重大事项提示仅对需特别关注的公司风险及其他重要事项做扼要提示。投
资者应认真阅读本招股说明书的全部内容。

一、本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定承诺

1、本公司控股股东黄河矿业、实际控制人李保平承诺：
（1）自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或
间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）所持公司股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价；
公司股票首次公开发行并上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均
低于发行价，或者公司股票首次公开发行并上市后6个月期末收盘价低于发行价，
其持有公司股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长6个月。自公司股票
上市日至签署人减持期间，公司如有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等
除权除息事项，减持底价下限将相应进行调整。公司监事会和独立董事负责监督
签署人按照本承诺函的内容履行。
若违反承诺时，上述各方自愿接受中国证监会和上海证券交易所按照届时有
效的规范性文件对其进行的处罚和制裁。凡违反上述承诺违规减持股份的，一律
视为其对发行人的违约，应按照每笔减持金额的20%向发行人支付违约金。
2、实际控制人李保平之子李博、李朋，李保平之弟李光平承诺：自公司股
票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人
股份，也不由发行人回购该部分股份。
3、法人股东物产集团承诺：自公司股票上市之日起 12 个月内，不转让或者
委托他人管理其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
4、自然人股东吉红丽、姚炜、张林兴、曹正初、刘长民承诺：自公司股票
上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。
5、在公司担任董事、监事、高级管理人员的股东李保平、吉红丽、张林兴
还同时承诺：在上述任职期间：
（1）每年转让的公司股份不超过其持有的公司股份总数的25%；




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（2）离职后半年内不转让其持有的公司股份；
（3）在离任6个月后的12个月内，通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数
量占其所持有公司股票总数的比例不超过50%。
（4）所持公司股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价；
公司股票首次公开发行并上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均
低于发行价，或者公司股票首次公开发行并上市后6个月期末收盘价低于发行价，
其持有公司股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长6个月。本承诺一经
作出，即构成签署人对公司不可撤销的单方义务，且不得因签署人职务变更、离
职等原因而放弃履行承诺。自公司股票上市日至签署人减持期间，公司如有派息、
送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，减持底价下限将相应进行调
整。公司监事会和独立董事负责监督签署人按照本承诺函的内容履行。
除遵守上述承诺之外，上述各方还将严格遵守有关法律、法规和规范性文件
中关于股份流通的其他限制性规定。
若违反承诺时，上述各方自愿接受中国证监会和上海证券交易所按照届时有
效的规范性文件对其进行的处罚和制裁。凡违反上述承诺违规减持股份的，一律
视为其对发行人的违约，应按照每笔减持金额的20%向发行人支付违约金。
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》的有
关规定，公司股票上市后，物产集团转由全国社会保障基金理事会持有的公司国
有股，全国社会保障基金理事会将承继原股东的禁售期义务。

二、发行人制定的股价稳定预案

公司股份发行上市后三年内如出现公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于
最近一期每股净资产的情况（以下简称“股价稳定措施启动条件”），公司将启
动股价稳定预案，稳定措施包括公司控股股东增持公司股份、公司回购股份以及
董事（不包括独立董事）、高级管理人员增持公司股份等，具体如下：

（一）公司控股股东增持公司股份

1、当触及上述股价稳定措施启动条件，公司控股股东应当以自有或自筹资
金，增持公司股份，以稳定公司股价。增持方式包括但不限于集中竞价和大宗交
易等证券监管机构、自律机构及上海证券交易所等有权部门允许的方式。公司控





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股股东增持公司股份应符合中国证监会及证券交易所相关文件的规定，并及时进
行信息披露。
2、公司控股股东应当在上述各项条件满足之日起 5 个交易日内，启动有关
增持事宜，并将其增持公司股票的具体方案书面通知公司，由公司在其增持前 3
个交易日内进行公告，公告应披露拟增持的数量范围、价格区间、完成时效等信
息。
3、在公司上市之日起三年内触发启动股价稳定措施的具体条件时，自触发
启动股价稳定措施的具体条件满足之日起 3 个月内，公司控股股东承诺增持的股
份不少于公司股份总数的 3%，且增持股份资金总额不少于 8,000 万元；增持价
格不高于公司最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分
配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变
化的，每股净资产相应进行调整）。增持后公司的股权分布应当符合上市条件，
增持股份行为及信息披露应当符合《公司法》、《证券法》及其他相关法律、行
政法规的规定。
4、公司控股股东增持公司股票后，自增持股票之日起六个月内不转让其所
持有的公司股票，包括其增持前持有的公司股票。

（二）公司回购股份

1、当触发股价稳定措施启动条件时，公司董事会将会综合考虑公司经营发
展实际情况、公司所处行业情况、公司股价的二级市场表现情况、公司现金流量
状况、社会资金成本和外部融资环境等因素，在 5 个交易日内，提出回购公司股
份的议案，具体包括回购数量、回购期限、回购价格等事项。
2、公司回购股份预案由董事会提出，但需事先征求独立董事和监事会的意
见，独立董事应对公司回购股份预案发表独立意见，监事会应对公司回购股份预
案提出审核意见。公司回购股份预案经 1/2 以上独立董事及监事会审核同意，并
经董事会审议通过后提请股东大会审议。公司回购股份应符合中国证监会及证券
交易所相关文件的规定，并及时进行信息披露。
3、股份回购事宜的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起 3
个月内。





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4、回购股份的方式为通过上海证券交易所证券交易系统允许的方式进行，
包括但不限于集中竞价和要约方式等。
5、用于回购的资金总额将不少于 5,000 万元，具体金额将根据公司当时股
价情况及公司资金状况等情况，由股东大会最终审议确定，但回购后公司的股权
分布应当符合上市条件及相关法律、行政法规的规定。用于回购的资金来源为公
司自有资金或自筹资金。

（三）董事（不包括独立董事）、高级管理人员增持公司股份

1、当触及上述股价稳定措施启动条件，非独立董事、高级管理人员应当以
自有或自筹资金，增持公司股份，以稳定公司股价。增持方式包括但不限于集中
竞价和大宗交易等证券监管机构、自律机构及上海证券交易所等有权部门允许的
方式。非独立董事、高级管理人员增持公司股份应符合中国证监会及证券交易所
相关文件的规定，并及时进行信息披露。
2、非独立董事、高级管理人员应当在上述各项条件满足之日起 5 个交易日
内，启动有关增持事宜，并将其增持公司股票的具体计划书面通知公司，由公司
在其增持前 3 个交易日内进行公告。公告应披露拟增持的数量范围、价格区间、
完成时效等信息。
3、自触发股价稳定措施启动条件之日起 3 个月内，非独立董事、高级管理
人员各自用于增持公司股份的资金额不低于本人上一年度从公司获取薪酬及现
金股利分配（如有）之和的 20%，增持价格不高于公司最近一期经审计的每股净
资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股
等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）。
4、公司非独立董事和高级管理人员增持公司股票后，自增持股票之日起六
个月内不转让其所持有的公司股票，包括其增持前持有的公司股票。
5、应采取前述稳定股价措施的董事、高级管理人员既包括在公司上市时任
职的非独立董事、高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职非独立董事、
高级管理人员，对于公司拟聘任的董事、高级管理人员，应在获得提名前书面同
意履行前述承诺和义务。





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（四）前述股价稳定措施具体实施时将按照上述第一、二、三条的先后顺序
进行

当触及股价稳定措施启动条件后，如股票收盘价连续 20 个交易日高于最近
一期经审计的每股净资产，则可中止实施该次增持/回购计划，连续 30 个交易日
高于最近一期经审计的每股净资产或增持/回购资金使用完毕，则可终止实施该
次增持/回购计划。终止实施该次增持/回购计划后如出现公司股票连续 20 个交易
日的收盘价低于最近一期每股净资产的情况，前述增持/回购义务按照上述第一、
二、三条的顺序自动产生。

（五）未履行稳定股价承诺的约束措施

1、黄河矿业作为公司控股股东承诺：当触发启动股价稳定措施的具体条件
满足之日起 5 个交易日内，如其尚未启动有关稳定股价的措施，控股股东应将
1,500 万元款项作为其违反承诺的惩罚金交给公司，并于接到公司董事会发出的
违反承诺的通知之日起 20 日内向公司缴纳。同时，当触发启动股价稳定措施的
具体条件满足之日起 3 个月内，如控股股东仍尚未启动股价稳定措施或尚未完成
公告的增持计划，则其自愿将该年度的现金分红款项作为违反承诺的惩罚金交给
公司，并保证在届时股东大会审议有关分红议案后由公司直接将该等款项扣缴交
给公司。
2、当触发启动股价稳定措施的具体条件时，公司将根据证券监管机构、自
律机构及证券交易所等有权部门颁布的相关法律法规及规范性文件的要求，以及
有关稳定股价预案的内容，严格执行有关股份回购承诺稳定股价。如届时未能履
行前述回购承诺，公司将公开向投资者致歉，并同意接受监管部门的处罚或处理
决定。
为稳定股价，确保投资人利益，李保平作为公司实际控制人同时承诺：届时
将支持公司的股票回购行动，且如果公司未能按照董事会和股东大会审议通过的
预案要求实施股票回购，李保平将按照回购预案设定的条件和内容增持公司股
票，且自增持股票之日起六个月内不转让其所持有的公司股票，包括其增持前持
有的公司股票。
3、公司非独立董事及高级管理人员承诺：当触发启动股价稳定措施的具体
条件满足之日起 3 个月内，如本人尚未按稳定股价预案的规定启动有关稳定股价




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的措施，或尚未完成公告的有关增持事宜的，本人将公开向投资者致歉，并同意
接受监管部门的处罚或处理决定；同时，本人同意将 10 万元款项作为违反承诺
的惩罚金交给公司，并保证在接到公司董事会发出的违反承诺的通知之日起 20
日内将款项交给公司；且作为股东的董事和高级管理人员将不参与公司当年的现
金分红，所应得的现金红利归公司所有。
在公司上市后三年内作出上述承诺的董事、高级管理人员不得因职务变更、
离职等原因而放弃履行该承诺。
4、以上承诺一经作出，即构成承诺人的单方合同义务，不可撤销或变更。
5、如因上海证券交易所上市规则等证券监管法规对于社会公众股股东最低
持股比例的规定导致控股股东、公司、非独立董事及高级管理人员在一定时期内
无法履行其增持或回购义务的，相关责任主体可免于采取前述约束措施，但亦应
积极采取其他措施稳定股价。
以上承诺一经作出，即构成承诺人的单方合同义务，不可撤销或变更。在公
司上市后三年内作出上述承诺的董事、高级管理人员不得因职务变更、离职等原
因而放弃履行该承诺。

三、本次发行前持股 5%以上股东的持股及减持意向

（一）控股股东的持股及减持意向

本公司控股股东黄河矿业承诺：对于本次发行前本公司所持发行人股票，在
锁定期满后的两年内通过证券交易所减持的价格不低于发行价，累计减持数量不
超过上一年末持股数量的 50%。发行人如有派息、送股、资本公积金转增股本、
配股等除权、除息事项的，减持价格将相应进行除权、除息调整。
若黄河矿业拟进行减持，将在减持前 4 个交易日通知黑猫焦化，并由发行人
在减持前 3 个交易日予以公告。
若黄河矿业未履行上述关于股份减持的承诺，其减持公司股份所得收益归发
行人所有。

（二）物产集团的持股及减持意向

物产集团承诺：对于本次发行前本公司所持发行人股票，在锁定期满后的
12 个月内累计减持股份总数不超过目前持股数量的 50%，减持价格不低于本次





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发行价格；锁定期满后的 13 至 24 个月内减持数量不受限制，但减持价格不低于
本次发行价格；锁定期满 24 个月后可以任意价格自由减持。
发行人如有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，减持
底价将相应进行调整。
若物产集团拟进行减持，将在减持前 4 个交易日通知黑猫焦化，并由发行人
在减持前 3 个交易日予以公告。
若物产集团未履行上述关于股份减持的承诺，其减持公司股份所得收益归发
行人所有。

四、发行人招股说明书如存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏相关承诺

（一）控股股东的承诺

1、关于回购股票
如黑猫焦化首次公开发行股票并在主板上市过程中公开发布的《招股说明
书》有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断黑猫焦化是否符合法律规定
的发行条件构成重大、实质影响的，本公司作为控股股东，应当在该等违法违规
行为被证券监管机构或司法部门认定后，启动回购已转让的原限售股份工作，并
公告回购方案及具体实施办法。届时，本公司同意按照下列价格和时间全部回购
其已转让的原限售股份：
（1）回购价格：回购义务触发时点的二级市场价格。
（2）回购行为需在回购公告发布之日起 30 个交易日之内完成。
2、关于赔偿损失
若黑猫焦化首次公开发行股票并在主板上市过程中公开发布的《招股说明
书》有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且因此致使公众投资者在证券交易
中遭受损失的，本公司将依法对投资者承担相应的赔偿责任。
为切实履行上述承诺，本公司同意采取如下措施保证上述承诺的实施：
（1）若黑猫焦化进行现金分红的，可以由黑猫焦化直接或申请红利发放机
构扣划本公司应分得的红利作为赔偿金；
（2）黑猫焦化向中国证券登记结算有限责任公司申请将本公司所持黑猫焦
化全部股票采取限售措施直至赔偿责任依法履行完毕；



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（3）黑猫焦化依据本承诺函向上海证券交易所申请直接卖出本公司所持黑
猫焦化股票，或申请公司住所地人民法院冻结并拍卖本公司所持黑猫焦化股票赔
偿投资者损失。
本承诺函一经作出，即具有不可撤销的法律效力。

（二）发行人的承诺

1、关于回购股票
如本公司首次公开发行股票并在主板上市的《招股说明书》有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、
实质影响的，本公司将按二级市场的公司股价回购本次发行的全部新股。届时，
本公司董事会应当在该等违法违规行为被证券监管机构或司法部门认定后的第
一个交易日开盘前或当日申请公司股票停牌，并在 1 个月内公告股票回购方案及
具体实施办法。该等股票回购方案必须满足如下回购价格和回购时间的要求：
（1）回购价格：回购义务触发时点的二级市场价格。
（2）回购行为需在回购公告发布之日起 30 个交易日之内完成。
2、关于赔偿损失
如本公司首次公开发行股票并在主板上市的《招股说明书》有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，且致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将按照
有效的司法裁决文件依法赔偿投资者损失。上述公司回购新股不影响投资者对本
公司的民事索赔。
如本公司未能履行上述承诺的，同意证券监管机构依据本承诺函对本公司的
董事、监事和高级管理人员作出的任何处罚或处理决定。

（三）发行人董事、监事及高级管理人员的承诺

1、若公司首次公开发行股票并在主板上市过程中公开发布的《招股说明书》
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且因此致使公众投资者在证券交易中遭
受损失的，公司董事、监事、高级管理人员将依法对投资者承担相应的赔偿责任。
2、为切实履行上述承诺，公司董事、监事、高级管理人员同意采取如下措
施保证上述承诺的实施：
（1）若持有公司股份，则在公司进行现金分红时，可以由公司直接或申请
红利发放机构扣划承诺人应分得红利的 50%作为赔偿金；



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（2）若不持有公司股份，则以上市后承诺人从公司累计获得的税后薪酬总
额的 50%作为赔偿金。
3、本承诺一经作出，即构成承诺人对公司不可撤销的单方义务，且不得因
承诺人职务变更、离职等原因而放弃履行承诺。

（四）保荐机构、发行人会计师及发行人律师的承诺

保荐机构承诺：若因本保荐机构在发行人首次公开发行工作期间未勤勉尽
责，导致本保荐机构所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记
载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，导致发行人不符合法律规定的
发行条件，造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被认定后，将本着积极
协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，自行并督促发行人及其他
过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失，选择与投资者和解、通过
第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。
发行人会计师承诺：若因本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，在该等违法事实被认
定后，将依法赔偿投资者损失。
发行人律师承诺：如因本所未能依照适用的法律法规、规范性文件及行业准
则的要求勤勉尽责地履行法定职责而导致本所为发行人首次公开发行制作、出具
的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所除按
照证券监管机关依法作出的行政处罚决定接受行政处罚外，还将执行有管辖权的
人民法院依照法律程序作出的生效司法裁决，依法向投资者承担相应的民事赔偿
责任。

五、特别提醒投资者注意公司股利分配政策和现金分红比例

经公司 2014 年第一次临时股东大会审议同意：2013 年度归属于母公司股东
的可分配利润以及以前年度的未分配滚存利润，由本次发行后的全体股东依其所
持股份比例共同享有。
根据公司 2014 年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》，
本次发行后的股利分配政策为：
1、股利分配原则：（1）公司实行连续、稳健的利润分配政策，利润分配时
兼顾对投资者的合理回报与公司长期可持续发展需求的平衡；（2）未分配利润



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原则上用于公司主营业务，不得进行委托理财等金融性投资业务；（3）公司董
事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事、监
事和公众投资者的意见。
2、利润分配形式：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合或法律
法规允许的其他方式分配股利，其中应优先采用现金分红的形式，具备现金分红
条件时，应当采用现金分红进行利润分配。
3、利润分配的具体政策：在公司实现盈利且符合利润分配条件时，公司董
事会应当根据公司的具体经营情况和市场环境，并充分听取独立董事和中小股东
的意见和诉求（包括但不限于公司网站投资者交流平台、电话、传真、电子邮箱、
实地接待、邀请参会等方式），制定年度利润分配方案，利润分配方案中应当说
明当年未分配利润的使用计划。
公司应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。
（1）现金分红
现金分红的条件：公司该年度或半年度实现的可分配利润为正值；审计机构
对公司该年度财务报告或半年度财务报告出具标准无保留意见；
现金分红比例： 在满足现金分红条件时，最近三年公司以现金方式累计分
配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。鉴于公司现阶段处于成长
期，如无重大投资计划或重大现金支出发生，进行利润分配时，现金分红在当年
利润分配中所占比例最低应达到 40%；如公司有重大资金支出安排的，进行利润
分配时，现金分红在当年利润分配中所占比例最低应达到 20%。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
①公司未来十二个月内拟累计投资总额或现金支出达到或超过公司最近一
期经审计净资产的 20%，且超过 50,000 万元（5 亿元）；
②公司未来十二个月内拟累计投资总额或现金支出达到或超过公司最近一
期经审计总资产的 10%。
（2）股票股利的分配
在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，并考虑公司股票估值处于合
理范围内，基于回报投资者和分享企业价值的考虑，公司可以单独或在实施现金
分配股利的同时发放股票股利。





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4、利润分配的时间间隔：公司每年度至少进行一次利润分配。公司董事会
可以根据公司的生产经营和资金需求等情况，提议进行中期现金分红。
5、利润分配决策程序：公司董事会制定公司的年度利润分配预案，在利润
分配预案论证过程中，需经独立董事、监事充分讨论，在考虑对全体股东持续、
稳定回报的基础上，形成利润分配预案。公司董事会未作出现金分配预案的，应
当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。在审议公司利润分
配预案的董事会会议上，需经 1/2 以上独立董事同意，方能提交公司股东大会审
议。利润分配预案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
6、利润分配政策调整：正常情况下，前述利润分配政策不得调整。公司根
据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的，应通过
多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见
和诉求，同时必须严格履行利润分配政策调整的相关决策程序。有关调整利润分
配政策的议案，须经董事会、监事会审议通过后提交股东大会批准，独立董事应
当对该议案发表独立意见。在审议公司调整利润分配政策的董事会会议上，需经
1/2 以上独立董事同意，方能提交公司股东大会审议。股东大会审议利润分配政
策调整相关的议案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
7、利润分配政策的执行：公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司
董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。存在股东
违规占用公司资金情况的，利润分配时，公司应当直接扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金和以同期银行贷款利率计算的资金占用费用。
公司在 2014 年第一次临时股东大会上，审议通过了公司利润分配的具体规
划和计划安排，具体如下：
在满足现金分红条件时，最近三年公司以现金方式累计分配的利润不少于该
三年实现的年均可分配利润的 30%。鉴于公司现阶段处于成长期，如无重大投资
计划或重大现金支出发生，进行利润分配时，现金分红在当年利润分配中所占比
例最低应达到 40%；如公司有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在当年利润分配中所占比例最低应达到 20%。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
①公司未来十二个月内拟累计投资总额或现金支出达到或超过公司最近一
期经审计净资产的 20%，且超过 50,000 万元（5 亿元）；



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②公司未来十二个月内拟累计投资总额或现金支出达到或超过公司最近一
期经审计总资产的 10%。
存在股东违规占用公司资金情况的，利润分配时，公司应当直接扣减该股东
所分配的现金红利，以偿还其占用的资金和以同期银行贷款利率计算的资金占用
费用。
上述利润分配的具体规划和计划安排在各年度实施时，由董事会确定具体现
金分红比例，提交公司股东大会审议批准，并在股东大会召开后 2 个月内完成股
利（或股份）的派发事项。
关于公司股利分配政策的具体内容，请详细参阅本招股说明书“第十四节
股利分配政策”。

六、本次发行方案

发行人于 2014 年 4 月 9 日召开了 2014 年第二次临时股东大会，审议通过了
《关于修订公司首次公开发行股票（A 股）发行方案的议案》
修订后的具体发行方案如下：
1、股票种类：境内上市人民币普通股（A 股）。
2、每股面值：人民币 1 元。
3、发行股数：本次计划发行股票数量 12,000 万股，占发行后公司总股本的
比例为 19.35%，最终发行数量以中国证监会核准为准。
4、发行价格：按照市场化原则，由公司与承销商根据发行时的证券市场状
况、询价结果或中国证监会认可的其他方式确定。
5、发行方式：采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的
方式。
6、发行对象：符合相关资格规定的询价对象和在上海证券交易所开户的境
内自然人、法人、证券投资基金及符合法律规定的其他投资者等（法律法规禁止
购买者除外），可参与网下配售投资者的具体条件由公司董事会和承销商最终依
法协商确定并向社会公告。
7、募集资金用途：用于投资控股子公司陕西龙门煤化工有限责任公司 400
万吨/年焦化技改项目（包括 400 万吨/年冶金焦项目与 25 万吨/年 LNG 联产 20
万吨/年甲醇项目两个子项目）。




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8、拟上市地：上海证券交易所。
9、承销方式：余额包销。
10、发行前滚存利润分配方案：公司首次公开发行股票前的滚存利润，由公
司本次股票发行后的全体股东按各自持股比例共同享有。
以上修订的发行方案自公司股东大会审议通过之日起 24 个月内有效。

七、发行人在原材料采购方面与控股股东存在关联交易

报告期内，公司向控股股东黄河矿业采购精煤、中煤、煤泥、矸石，合计采
购金额占同期营业成本的比重分别为 14.32%、3.30%、0.65%和 0.47%。该项关
联交易形成原因及对公司的影响参见“第七节 同业竞争与关联交易”之“三、
关联交易及其对公司财务状况和经营成果的影响”。

八、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险

（一）行业风险

1、政策风险
近几年来，为了严格规范和稳步促进焦化行业的发展，国家相关部门相继出
台了一系列重要政策和行业指导文件，以遏制焦化行业低水平重复建设和盲目扩
张趋势，淘汰落后产能，促进产业结构升级。一方面对焦炭实施等量替换方式，
淘汰不符合准入条件的落后产能，另一方面根据技术和工艺的发展，进一步提高
焦化企业“工艺与装备、资（能）源消耗”等指标要求。
本公司是国家工业和信息化部工产业【2009】第 31 号文件“符合《焦化行
业准入条件》企业名单（第四批）公告”企业之一；公司采用的“捣固炼焦、配
型煤炼焦、焦炉煤气高附加值利用”属于《产业结构调整指导目录（2011 年本）》
中鼓励类项目；公司本次募集资金投资项目符合国家行业指导原则和产业政策导
向。如果未来国家产业政策发生较大变化，将对公司生产经营造成较大影响。
2、经营许可风险
本次募集资金投资项目由子公司龙门煤化负责实施。根据目前的政策，从事
焦炭及炼焦煤化工生产企业，需满足《焦化行业准入条件》（2014 年修订）的相
关规定并取得相关许可，《焦化行业准入条件》（2014 年修订）规定：新建和改
扩建焦化生产企业应满足节能、环保和资源综合利用的要求，实现合理规模经济；




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新建捣固焦炉炭化室高度必须≥5.5 米，企业生产能力 100 万吨/年及以上；新建
焦炉煤气制甲醇单套装置应达到 10 万吨/年及以上。龙门煤化建设项目采用了先
进的工艺技术和设备，能满足节能、环保和资源综合利用的要求，综合评价符合
焦化行业准入条件。但根据《焦化行业准入条件》（2014 年修订）规定，需在项
目建成后由相关部门根据准入条件进行检查并办理行业准入手续，而目前该项目
尚未完成竣工验收，尚无法办理行业准入资格申请，如未来相关政策发生重大变
化，则存在不能取得或无法及时获得行业准入资格的风险，一定程度上影响募投
项目的正常运营。
3、周期性风险
报告期内，我国宏观经济呈现持续放缓的趋势，公司所处的煤化工行业也随
之进入一个较为低迷的周期。近年来煤焦化产品需求随经济形势增长放缓，行业
整体出现了竞争形势加剧、利润率不断下滑的局面。2011 年-2014 年 6 月，公司
合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为 2.92 亿元、2.24 亿元、1.75 亿
元及 0.56 亿元，亦呈持续下滑态势，主营产品销售价格持续走低且未现明显反
弹迹象。若未来宏观经济形势及市场环境不出现改观甚至更加严峻，公司可能面
临盈利能力下降甚至业绩大幅下滑的风险。

（二）下游钢铁行业波动带来的风险

焦炭主要应用于钢铁行业，85%以上应用于高炉生产，其专属性很强，钢铁
行业的发展直接决定着焦炭的需求量和发展空间。
钢铁行业作为国民经济基础性行业，其行业发展与国家宏观经济发展速度和
结构有较大相关性，宏观政策导向的变化和经济发展中存在的一些不确定因素会
对钢铁行业的需求产生一定的影响。2010 年起国家下发了一系列抑制房地产价
格过快增长文件，地方政府和房地产开发商正面临银行贷款紧缩制约，基础设施
建设与住宅建设投资规模将受到影响，给钢材需求带来一定冲击。2011 年上半
年我国经济平稳较快发展，钢材需求旺盛，钢铁产量保持较好增长势头，粗钢产
量较上年同期增长 9.6%，但从 2011 年下半年起，国家经济增长速度放缓，钢铁
产量增速回落，全年粗钢产量较 2010 年涨幅降至 7.54%，2012 年增长率进一步
放缓至 5.63%，2013 年有所回升，达到 7.62%。在“十二五”期间，国家发展处
于战略调整期，钢铁行业总体上将呈现低增速、低盈利的运行态势。




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综上分析可以看出，钢铁行业未来几年存在增长速度减缓的风险，其对焦炭
需求增速也将放缓，进而对焦炭行业的发展和盈利能力造成负面影响；钢铁行业
盈利水平的下降也将继续对焦炭价格的形成压力，从而波及公司的产销活动，影
响公司的盈利水平。

（三）依赖单一原材料风险

1、焦煤供应不足风险
我国虽然煤炭资源丰富，但主要为动力煤，炼焦煤资源相对匮乏，炼焦煤资
源仅占煤炭总储量的 22%，并且分布不均，主要分布在山西、安徽、山东、贵州、
黑龙江、河北等几个煤炭主产区。除此以外，我国炼焦煤以高挥发分气煤为主，
焦煤的硫分、灰分偏高，优质炼焦煤资源紧缺。
近年来我国加大了小煤矿安全准入门槛，加强安全整治，关闭了大量不合格
小煤矿。而在我国小煤矿炼焦煤产量所占比例较高，今后受安全整治力度加大，
资源整合和关闭小煤矿进度加快的影响，炼焦煤产量增长可能减缓。
公司焦炭生产对炼焦煤有较大需求，炼焦煤资源相对短缺可能在较长时间内
影响公司的正常生产安排。
2、焦煤价格波动带来的风险
炼焦煤成本占焦炭生产成本的 90%以上，炼焦煤价格波动对公司生产经营的
影响较大。近年来炼焦煤市场价格波动较大，如果这种情况不能得到改观，将会
影响焦炭的生产成本及销售价格，进而导致公司经营业绩的波动。

（四）募集资金投资项目风险

1、管理风险
本次募集资金拟投资“400 万吨/年焦化技改项目”，总投资为 42 亿元，拟
以募集资金投入 6.89 亿元。目前项目已基本建设完毕并开始试生产，公司资产
规模较募投项目建设前大幅增加，产品更加丰富，产业链更加完善，但也给公司
现行的采购、生产、销售、研发、管理水平等内部控制带来较大的考验。如果公
司管理人员的执行能力、管理水平、规范化运作程度不能随着企业规模扩大而相
应提高，公司将面临经营成本增加，盈利水平与经营规模扩大不同步的风险。
2、新增产能的消化风险
截至 2014 年 6 月底，公司拥有焦炭 600 万吨/年、LNG25 万吨/年、甲醇 31



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万吨/年，焦油 26.5 万吨/年及粗苯 7.78 万吨/年的产能，但其中募投项目仍处于
试生产调试阶段，产能尚未完全利用。募投项目完全达产后，相对于原有产能而
言，公司新增产能较大，如果市场拓展情况不符合预期，或未来市场发生其他不
可预料的不利变化，将对本公司的盈利能力和未来发展产生较大影响。另外，新
增产品 LNG 的销售客户群体不同于公司现有客户，新产品市场的开拓情况存在
一定的不确定性，有可能影响新产品的销售和公司业绩。募投项目达产后存在不
能实现预计效益甚至出现亏损的风险。

（五）发出商品金额较大的风险

报告期各期末公司发出商品金额均较大，2014 年 6 月末发出商品金额涨幅
明显。公司发出商品中主要是在途和已交货待结算的焦炭，随着公司焦炭产销量
的不断提升，期末发出商品的金额可能进一步增加，对发行人财务状况和经营业
绩造成一定的影响。

九、财务报告审计截止日后的经营状况

本招股说明书的财务报告审计截止日为 2014 年 6 月 30 日。发行人 2014 年
1-9 月的主要生产经营情况已于“第六节 业务与技术”之“四、发行人主营业务的
具体情况”进行了披露。





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第二节 本次发行概况

1、股票种类： 人民币普通股（A 股）
2、每股面值： 人民币 1.00 元
3、发行股数： 12,000 万股
4、每股发行价格： 6.15 元
5、发行市盈率： 22.69 倍（每股收益按照经审计的 2013 年度扣除
非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行
后总股本计算）
6、发行前每股净资产： 4.01 元/股（按照 2014 年 6 月 30 日经审计的财

务数据计算）
7、发行后每股净资产： 4.34 元/股（2014 年 6 月 30 日经审计的净资产与
本次募集资金净额之和除以发行后总股本）
8、发行市净率： 1.42 倍（发行价格除以发行后每股净资产）
9、发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价
发行相结合的方式
10、发行对象： 符合资格的询价对象和在上海证券交易所开立
（A 股）股票账户的境内自然人、法人和证券投
资基金等（国家法律法规禁止购买者除外）
11、承销方式： 华西证券为主承销商的承销团以余额包销方式
承销
12、募集资金： 总额为 73,800 万元，净额为 68,930 万元
13、发行费用概算： （1）承销保荐费用： 3,690 万元
（2）审计费用： 510 万元
（3）律师费用： 280 万元
（4）发行手续费用： 100 万元
（5）用于本次发行的信息披露费用： 290 万元





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第三节 发行人基本情况

一、发行人基本资料

中文名称： 陕西黑猫焦化股份有限公司
英文名称： Shaanxi Heimao Coking Co., Ltd.

注册资本： 50,000 万元
法定代表人： 李保平
成立日期： 2003 年 11 月 18 日
公司住所： 韩城市煤化工业园
邮政编码： 715403

电话号码： 0913-5326936

传真号码： 0913-5326903

互联网网址： http://www.heimaocoking.com/

电子信箱： heimaocoking@126.com

经营范围： 焦炭、甲醇、粗苯、硫胺、煤焦油、硫磺的生产；电力、蒸压
粉煤灰砖及空心砌块的生产与销售；冶金焦炭、工业用甲醇、
粗苯、硫酸铵、煤焦油的进出口经营

二、发行人历史沿革及改制重组情况

（一）设立方式

发行人系黑猫焦化有限责任公司以截至2009年7月31日经审计的账面净资产折
股，整体变更设立的股份有限公司，2009年12月28日在陕西省工商行政管理局登记
注册，注册登记号为：610581100001647。

（二）发起人及其出资情况

公司整体变更股份公司时发起人共10名，分别为陕西黄河矿业（集团）有限
责任公司、李保平、李光平、李博、李朋、张林兴、吉红丽、姚炜、曹正初和刘
长民。上述发起人投入的资产为其各自在审计基准日（2009年7月31日）持有的
发行人的权益。发行人截至2009年7月31日经审计的账面净资产为523,601,917.61





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元，按1:0.6875452283的比例折为36,000万股股份，余数163,601,917.61元计入资
本公积。

三、发行人股本情况

（一）发行前后的股本情况

本次发行前公司总股本为 50,000 万元，本次拟发行 12,000 万股人民币普通
股，占发行后总股本的 19.35%。
根据陕西省人民政府国有资产监督管理委员会《关于陕西黑猫焦化股份有限
公司国有股转持有关问题的批复》（陕国资产权发【2011】539 号），在本公司境
内发行 A 股并上市后，将物产集团持有的本公司 1,200 万股（按本次发行 12,000
万股的 10%计算）股份划转给社保基金会持有，则本次发行前后的股本情况如下
表所示：

发行前 发行后
序
股东名称 持股数量 持股数量
号 比 例 比 例
（万股） （万股）
1 陕西黄河矿业（集团）有限责任公司 27,600.00 55.20% 27,600.00 44.52%
2 陕西省物资产业集团总公司（SS） 14,000.00 28.00% 12,800.00 20.65%
3 全国社会保障基金理事会 - - 1,200.00 1.94%
4 李保平 1,200.00 2.40% 1,200.00 1.94%
5 李光平 1,200.00 2.40% 1,200.00 1.94%
6 李 博 1,200.00 2.40% 1,200.00 1.94%
7 李 朋 1,200.00 2.40% 1,200.00 1.94%
8 吉红丽 1,000.00 2.00% 1,000.00 1.61%
9 张林兴 1,000.00 2.00% 1,000.00 1.61%
10 姚 炜 750.00 1.50% 750.00 1.21%
11 曹正初 600.00 1.20% 600.00 0.97%
12 刘长民 250.00 0.50% 250.00 0.41%
13 社会公众股 - - 12,000.00 19.35%
合 计 50,000.00 100.00% 62,000.00 100.00%
注：股东名称后 SS（即 State-owned Shareholder 的缩写）标识的含义为国有股东。

（二）发起人

公司的发起人及持股情况（发行前）如下表所示：

序号 股东名称 持股数量（万股） 股权比例





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1 陕西黄河矿业（集团）有限责任公司 27,600.00 55.20%
2 李保平 1,200.00 2.40%
3 李光平 1,200.00 2.40%
4 李 博 1,200.00 2.40%
5 李 朋 1,200.00 2.40%
6 吉红丽 1,000.00 2.00%
7 张林兴 1,000.00 2.00%
8 姚 炜 750.00 1.50%
9 曹正初 600.00 1.20%
10 刘长民 250.00 0.50%

（三）前十名股东

截至本招股说明书签署日，本公司前十名股东及持股情况如下表所示：

序号 股东名称 持股数量（万股） 股权比例
1 陕西黄河矿业（集团）有限责任公司 27,600.00 55.20%
2 陕西省物资产业集团总公司（SS） 14,000.00 28.00%
3 李保平 1,200.00 2.40%
4 李光平 1,200.00 2.40%
5 李 博 1,200.00 2.40%
6 李 朋 1,200.00 2.40%
7 吉红丽 1,000.00 2.00%
8 张林兴 1,000.00 2.00%
9 姚 炜 750.00 1.50%
10 曹正初 600.00 1.20%

（四）前十名自然人股东

截至本招股说明书签署日，公司共有九名自然人股东，持股情况如下：

序号 股东名称 持股数量（万股） 股权比例
1 李保平 1,200.00 2.40%
2 李光平 1,200.00 2.40%
3 李 博 1,200.00 2.40%
4 李 朋 1,200.00 2.40%
5 吉红丽 1,000.00 2.00%
6 张林兴 1,000.00 2.00%
7 姚 炜 750.00 1.50%
8 曹正初 600.00 1.20%
9 刘长民 250.00 0.50%





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（五）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系

发行人控股股东黄河矿业持有本公司 55.2%股份，李保平持有黄河矿业
57.31%股权，为其实际控制人。李博、李朋分别持有黄河矿业 6.92%股权，李光
平持有黄河矿业 5%股权，吉红丽、张林兴及姚炜分别持有黄河矿业 2%股权。
李保平、李光平、李博及李朋分别持有本公司 2.4%的股份，上述股东中，
李保平与李博、李朋为父子关系，李保平与李光平为兄弟关系。
除此之外，截至本招股说明书签署日，公司其他股东之间不存在关联关系。

四、发行人的主营业务

（一）主营业务

公司是以循环经济产业链为经营模式的煤化工企业，主营业务为煤焦化及化
工产品的生产和销售。公司是集焦炭、化工、电力、建材为一体的循环经济利用
型煤化工企业，截至 2014 年 6 月底的产能规模为：600 万吨/年焦炭、31 万吨/
年甲醇（含粗甲醇 1 万吨/年）、25 万吨 LNG、9 万吨/年合成氨、26.5 万吨/年煤
焦油、7.78 万吨/年粗苯、2×12MW 煤泥发电和 8,000 万块/年蒸压粉煤灰砖。

（二）主要产品

公司主要产品为焦化产品和化工产品，包括焦炭、煤焦油、粗苯、甲醇、合
成氨。
1、焦化产品
焦化产品主要为焦炭，副产品主要为煤焦油和粗苯：
2014年6月底产能
序号 产品 用途
（万吨/年）
主产品
焦炭是炼铁的燃料和还原剂，主要用于高炉冶炼，在
1.1 焦炭 600.00
高炉冶练过程中起着热源，还原剂，支撑物三大作用。
副产品
煤焦油是重要的有机化工原料，主要用于加工生产改
1.2 煤焦油 26.5
质沥青、轻油、酚油、蒽油、萘油等产品。
苯是重要的有机合成工业的基础原料，主要用于合成
1.3 粗苯 7.78 橡胶、工程塑料、合成纤维、合成医药、合成染料和
炸药等。

2、化工产品




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公司利用焦化过程中产生的焦炉煤气生产甲醇、合成氨。
2014年6月底产能
序号 产品 用途
（万吨/年）
甲醇是生产醋酸、甲醛、甲基丙烯酸甲酯、甲胺、硫酸
2.1 甲醇 31 二甲酯等的原料；是精细化工与高分子的主要原料；是
新一代的能源替代品。
合成氨主要用于生产硝酸、尿素和其他化学肥料，还可
2.2 合成氨
用作医药和农药的原材料。

（三）产品销售方式和渠道

发行人主要产品焦炭、甲醇等均作为大宗化工原料，焦炭的主要客户定位于
大中型钢铁企业，甲醇的销售客户主要为生产甲醛、二甲醚等的厂家及贸易商家；
合成氨的销售客户主要为生产尿素、复合肥等的厂家和贸易商家。主要采取向客
户直接销售的销售模式。

（四）主要原材料

公司产品的主要原材料为精煤。

（五）行业市场情况以及发行人在行业中的竞争地位

1、行业市场情况
（1）焦炭
① 行业市场份额
我国焦炭生产较为集中，全国焦炭产量居前的主要有山西、河北、山东等地。
其中山西是全国第一焦炭大省，2011 年-2013 年生产焦炭分别为 8,889.9 万吨、
8,612.7 万吨和 9,076.8 万吨，分别约占全国的 21.10%、19.43%和 19.05%。（数
据来源：中国炼焦行业协会）

② 发行人市场占有率情况

项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
公司焦炭产量（万吨） 463.44 372.88 200.18
全国焦炭产量（万吨） 47,635.50 44,323.20 42,126.30
公司焦炭产量占全国比例 0.97% 0.84% 0.48%
陕西省焦炭产量（万吨） 3,443.90 2,930.20 2,243.00
公司焦炭产量占陕西省比例 13.46% 12.73% 8.92%
数据来源：中国国家统计局、中国炼焦行业协会
（2）甲醇




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① 行业市场份额情况
我国甲醇生产较为集中，产能主要分布在内蒙古、山东、河南、山西及陕西
等地。上述 5 省区约占全国甲醇总产量的 60%。
② 发行人市场占有率情况

项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
公司甲醇产量（万吨） 14.17 13.03 12.45
全国甲醇产量（万吨） 2,878.54 2,640.46 2,294.50
公司甲醇产量占全国比例 0.49% 0.49% 0.54%
陕西省甲醇产量（万吨） 297.51 269.40 166.60
公司甲醇产量占陕西省比例 4.76% 4.84% 7.47%
数据来源：中国炼焦行业协会，2013 年度陕西省甲醇产量为根据 2013 年 1-11 月数据推算，
仅供参考。
（3）合成氨
我国合成氨产能分布较广，除北京、上海、青海、西藏等省区没有生产厂外，
其他省市均有多家合成氨生产厂。未来合成氨产能分布的走势将是向资源地转
移，尤其是向煤炭资源地转移。
本公司利用焦炉煤气与甲醇驰放气制合成氨，现有产能为 9 万吨/年，于 2010
年 5 月份投产，2011 年-2013 年产量分别为 6.86 万吨、7.49 万吨和 6.95 万吨。
2011 年-2013 年全国合成氨总产量分别为 5,135.50 万吨、5,458.90 万吨和 5,745.32
万吨1，公司合成氨产品市场份额尚小。
2、发行人市场地位
就整个煤焦化行业来说，黑猫焦化是循环经济产业链最完善的企业之一，是
我国煤焦化循环经济领域的领先企业。在独立焦化企业中，公司拥有的焦炭生产
能力、焦炉煤气制甲醇生产能力在行业中有一定竞争力，在陕西省有较强竞争力，
且公司为国内首家利用焦炉煤气生产甲醇联产合成氨的企业。
本公司控股子公司龙门煤化所正在建设 400 万吨/年焦化技改项目现已大部
分投产。项目达产后，公司将形成年产 600 万吨焦炭、31 万吨甲醇、25 万吨 LNG
的生产能力，届时公司焦炭以及焦炉煤气制甲醇的生产能力均将跻身全国前列。

五、发行人资产权属情况



1
国家统计局数据。




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（一）商标

截至 2014 年 6 月 30 日，公司拥有两项注册商标，具体情况如下：

注册商标“ ”，注册号为第 4532148 号，核定使用商品为第 4 类：煤
焦油、苯、粗苯（二甲苯）、甲基化酒精、酒精（燃料）、发生炉煤气、焦炭、
泥炭（燃料）、煤，注册有效期为 2008 年 5 月 21 日至 2018 年 5 月 20 日。

注册商标“ ”，注册号为第 4548935 号，核定使用商品为第 4 类：焦炭、
苯、二甲苯（粗苯）、煤焦油、混合二甲苯、气体燃料、挥发性混合燃料、煤屑
（燃料）、含酒精燃料、煤，注册有效期为 2008 年 7 月 28 日至 2018 年 7 月 27
日。

（二）专利

截至 2014 年 6 月 30 日，公司拥有一项注册专利权，具体情况如下：

专利权人 专利号 专利类型 申请日 生效日 名称
一种净化焦炉
黑猫能源 ZL201110051274.X 发明专利 2011.3.3 2013.3.20 煤气的装置和
方法

（三）土地使用权

面积
证书编号 地址 取得日期 到期日期 用途 权属
（平方米）
韩国用 韩城市昝村
（2009） 工业园区西 101,306.35 2009 年 9 月 2058 年 5 月 工业 新丰焦化
第 002863 号 昝公路北侧
韩国用 韩城市西庄
（2010） 镇西昝煤化 429,085.8 2010 年 6 月 2060 年 4 月 工业 黑猫焦化
第 002919 号 工业园
韩国用
韩城市西昝
（2010） 34,666.67 2010 年 6 月 2060 年 6 月 工业 黑猫能源
煤化工业园
第 002934
韩国用
韩城市龙门
（2011） 349,573.33 2011 年 3 月 2061 年 4 月 工业 龙门煤化
工业园东区
第 003052 号
韩国用
韩城市龙门
（2011） 414,256.00 2011 年 8 月 2061 年 8 月 工业 龙门煤化
工业园东区
第 003082 号





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

韩国用
（2013） 龙门镇龙门
353,286.00 2013 年 12 月 2063 年 6 月 工业 龙门煤化
第 13G0068 工业园东区
号

六、同业竞争和关联交易

（一）同业竞争

1、与控股股东、实际控制人的同业竞争情况
黄河矿业目前持有发行人27,600万股股份，占本次发行前总股本的55.2%，
为发行人的控股股东。
李保平持有黄河矿业 57.31%的股权，并直接持有发行人 2.4%的股权，为发
行人的实际控制人。
黄河矿业及其直接或间接控制的其他企业均未从事与发行人相同或相近的
业务，与发行人不存在同业竞争。
李保平未控制除发行人及上述公司以外的其他企业，与本公司不存在同业竞
争。李保平之子李博控制的陕西浦穗投资有限责任公司所从事的业务与发行人的
主营业务不存在相同或相似的情况，与本公司不存在同业竞争。
2、与重要股东物产集团的同业竞争情况
物产集团目前持有发行人14,000万股股份，占本次发行前总股本的28%，为
发行人的第二大股东。
物产集团及其控制的其他企业均未从事与发行人相同或相近的业务，与发行
人不存在同业竞争。
3、与前重要股东陕煤集团的同业竞争情况
陕煤集团原持有发行人 28%股份，为当时公司的第二大股东，对发行人有重
大影响。同时，陕煤集团持有公司控股龙门煤化 45%的股权，为龙门煤化第二大
股东，对龙门煤化有重大影响。
2011 年 11 月陕煤集团所持公司 28%股份被陕西省国资委无偿划转给物产集
团，划转后陕煤集团不再为公司股东而仅为龙门煤化重要股东。
经过多年的发展，陕煤集团已形成了以煤炭开采、加工、销售和综合利用为
基础，以煤化工为主导，包括运输物流、机械制造、建筑施工、金融产业服务体
系等多元发展的业务格局。陕煤集团下属企业中存在与发行人经营相同或相似业




陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

务的情况。
虽然黄河矿业持有公司55.2%股份，对发行人实施着绝对控制，但陕煤集团
持有公司28%股份期间，作为除黄河矿业外唯一持股超过5%的股东，对发行人
有着重大影响，按从严标准，陕煤集团与公司之间存在一定同业竞争，但其与控
制链条上的同业竞争在性质上有着显著差异。
陕煤集团所持 28%股份被划转给物产集团后，目前仅为公司控股子公司龙门
煤化持股 45%的重要股东。发行人对龙门煤化拥有绝对的控制力。陕煤集团并不
参与龙门煤化的具体经营。
综上，陕煤集团所持股份被划转后，对发行人的影响进一步降低，因此，陕
煤集团控制企业中虽有与公司存在相同或相近业务的情形，但与发行人已不构成
实质性的同业竞争。

（二）关联交易

1、经常性关联交易
（1）经常性关联采购总表
单位：万元
2014年1-6月 2013年 2012年 2011年
事项 占同类交 占同类交 占同类交 占同类交
金额 易金额的 金额 易金额的 金额 易金额的 金额 易金额的
比例 比例 比例 比例
采购精煤 0.00 0.00% 0.00 0.00% 12,331.85 2.60% 43,297.66 15.16%
采购中煤、煤
1,403.93 19.05% 4,290.66 61.33% 5,727.57 96.13% 5,556.93 88.42%
泥、矸石
接受服务 91.78 5.65% 263.36 2.76% 70.74 0.78% 63.42 0. 02%
采购金额合计 1,495.71 4,554.02 18,130.16 48,918.01
同期营业成本 297,641.28 664,610.46 546,596.02 341,167.67
占同期营业成
0.50% 0.69% 3.32% 14.34%
本比例

（2）经常性关联销售总表
单位：万元
2014年1-6月 2013年 2012年 2011年
事项 占同类交 占同类交 占同类交 占同类交
金额 易金额的 金额 易金额的 金额 易金额的 金额 易金额的
比例 比例 比例 比例
销售焦粒、焦
0.00 0.00% 218.98 0.04% 514.70 0.10% 456.39 2.97%
末
销售水 0.00 0.00% - - - - 2.80 19.04%




陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要


销售电 0.00 0.00% 4,881.74 100% 6,394.21 100% 5,623.21 100%
销售金额合计 0.00 5,100.72 6,908.91 6,082.40
同期营业收入 335,676.52 753,517.11 622,124.69 397,961.01
占同期营业收
0.00% 0.68% 1.11% 1.53%
入比例

（3）与交易相关的应收应付及预付款的情况
报告期内，发行人与关联交易相关的应收应付款明细情况及分别占应收
（付）款及预付款余额的比例如下：
单位：万元
2014.06.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
预付账款
紫兆秦牛 - - 313.47 2.39% 42.91 0.09% 74.40 0.14%
短期借款
韩城浦发村
镇银行股份 - - - - 450.00 0.65% - -
有限公司
应付票据
黄河矿业 - - - - - - 7,000.00 7.36%
应付账款
陕煤建设 - - - - - - 4,656.97 7.33%
紫兆锅炉 125.55 0.11% - - - - - -
紫兆装备 3.80 0.00% - - - - - -
伟山机械 46.56 0.03% - - - - - -
预收账款
比迪欧化工 - - - - - - 253.25 3.32%
其他应付款
紫兆秦牛 - - 34.65 0.26% - - - -

2、偶发性关联交易

（1）与黄河矿业、实际控制人及下属企业交易情况
① 2012-2013 年黑猫焦化、龙门煤化向紫兆锅炉、紫兆装备采购锅炉及配套
设备、环保设备及工程施工，交易金额分别为 220.86 万元、83.31 万元。2014 年
黑猫焦化、龙门煤化向紫兆锅炉采购汽提塔、水槽及冷却器各 1 台，交易金额合
计为 26.80 万元，向紫兆装备采购严格按生产技术要求加工制作的订单式非标产
品，交易金额合计为 17.94 万元。





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② 龙门煤化 2013 年向伟山机械采购焦末胶带机器等设备，交易金额为 87.52
万元。

（2）与陕煤集团及下属企业发生关联交易情况
① 委托陕煤建设施工
2010 年 1 月，龙门煤化通过招标与陕煤建设签订《400 万吨/年焦化技改项
目建设工程实施合同》，发包煤场、煤仓、地下煤廊土建及皮带安装工程、备煤
车间办公楼工程，合同价款采用可调价格，价款调整方法按照约定计算办法以最
终结算为准。截至 2011 年 11 月，龙门煤化已支付陕煤建设工程款 10,060.54 万
元。
陕煤建设自 2011 年 11 月 22 日后不再为公司的关联方。
② 向陕焦化工采购焦炭
2011年7-9月，黑猫焦化由于检修原因焦炭产量有所降低，为了及时兑现与
客户签订的焦炭供销合同，保持与客户的良好合作关系，公司临时从陕焦化工采
购焦炭供应给客户，采购金额为2,781.43万元，占2011年采购焦炭金额的19.68%，
占2011年营业成本的0.82%。该项交易定价采用市场价格确定，定价公允。
上述焦炭采购于9月底结束，往来款项已于2011年11月11日全部结清。2011
年10月至今，发行人未再发生向陕焦化工采购焦炭的情况。
陕焦化工自 2011 年 11 月 22 日后不再为公司的关联方。
③ 向比迪欧化工销售甲醇
2010 年 7 月-2011 年 11 月，黑猫焦化向比迪欧化工销售甲醇，交易金额为
4,893.31 万元，其中 2010 年期间 1,211.52 万元，2011 年期间 3,681.79 万元，分
别占各年销售甲醇金额的 5.91%、13.85%及占各年营业收入的 0.36%、0.93%。
交易定价采用市场价格确定，定价公允。
比迪欧化工自 2011 年 11 月 22 日后不再为公司的关联方。
（3）关联方担保情况
① 关联方为发行人提供担保
截至 2014 年 6 月 30 日，本公司关联方为发行人提供的无偿担保情况如下：
A、银行借款担保
单位：万元





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序 被担 担保 主债权 是否履
担保人名称 债权人名称 借款期限
号 保方 类型 金额 行完毕
黑猫 农业银行韩城市 2009.11.16-
1 黄河矿业 保证 4,000 是
焦化 市支行 2012.11.15
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2010.01.20-
2 保证 4,500 是
保平 焦化 支行 2013.01.19
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安市 最高额 2010. 01.06-
3 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 分行迎宾路支行 保证 2011. 01. 05
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安市 最高额 2010. 06.08-
4 2,000 是
保平、刘花茹 焦化 分行迎宾路支行 保证 2011. 06.07
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2010.10.19-
5 保证 4,000 是
保平 焦化 支行 2011.10.18
黄河矿业、景
黑猫 中国银行韩城市 2010.09.20-
6 德镇焦化、李 保证 3,000 是
焦化 支行 2011.09.19
保平
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安分 最高额 2010.11.19-
7 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 行 保证 2011.11.18
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2011.01.06-
8 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2011.12.07
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2011.01.27-
9 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2012.01.26
黄河矿业、李 黑猫 恒丰银行西安分 2011.03.14-
10 保证 5,000 是
保平 焦化 行 2012.03.13
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2011.06.07-
11 保证 2,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2012.06.06
黑猫 农业银行韩城市 2011.11.01-
12 黄河矿业 保证 4,000 是
焦化 支行 2012.10.31
黄河矿业、东
黑猫 中国银行韩城市 2011.10.24-
13 岭工贸、李保 保证 3,000 是
焦化 支行 2012.10.24
平
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2011.11.18-
14 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2012.05.17
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2011.12.07-
15 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2012.06.06
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2011.12.16-
16 保证 3,000 是
保平 焦化 支行 2012.12.15
黄河矿业、李 黑猫 东亚银行西安分 2011.12.19-
17 保证 6,000 是
保平 焦化 行 2012.12.19
黄河矿业、李 黑猫 恒丰银行西安分 2012.03.06-
18 保证 5,000 是
保平 焦化 行 2013.03.05
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2012.01.16-
19 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2012.07.15
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2012.05.17-
20 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2013.05.16
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2012.06.06-
21 保证 3,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2013.06.05
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2012.07.16-
22 保证 1,000 是
保平、刘花茹 焦化 大街支行 2013.07.15





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

宝鸡东岭工
黑猫 中国银行韩城市 2012.10.19-
23 贸、黄河矿业、 保证 3,000 是
焦化 支行 2013.10.30
李保平
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2012.11.12-
24 保证 4,000 是
保平 焦化 支行 2013.11.11
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2012.12.11-
25 保证 2,500 是
保平 焦化 支行 2013.12.10

黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2012.12.18-
26 保证 3,000 是
保平 焦化 支行 2013.12.17
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.01.30-
27 保证 300 是
保平 焦化 支行 2014.01.29
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.02.01-
28 保证 2,700 是
保平 焦化 支行 2014.01.29
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.02.06-
29 保证 2,500 是
保平 焦化 支行 2014.02.05
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 最高额 2013.02.26-
30 1,000 是
保平 焦化 大街支行 保证 2014.02.23
黄河矿业、李 黑猫 东亚银行西安分 最高额 2013.02.26-
31 3,000 是
保平 焦化 行 保证 2013.08.26
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安分 最高额 2013.03.06-
32 1,500 是
保平 焦化 行 保证 2013.09.06
黄河矿业、李 黑猫 恒丰银行西安分 最高额 2013.03.22-
33 5,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.03.21
黄河矿业、李 黑猫 北京银行西安分 最高额 2013.03.24-
34 5,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.03.22
黑猫焦化、李 黑猫 农业银行韩城支 最高额 2013.04.24-
35 2,000 是
保平[注 1] 焦化 行 担保 2014.04.23
黄河矿业、东
黑猫 平安银行西安分 最高额 2013.04.26-
36 岭锌业、李保 10,000 是
焦化 行 保证 2014.04.25
平
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安分 最高额 2013.05.17-
37 1,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.05.16
黄河矿业、李 黑猫 光大银行西安分 最高额 2013.06.03-
38 5,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.06.02
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安分 最高额 2013.06.05-
39 3,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.06.04
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安分 最高额 2013.07.02-
40 1,000 否
保平 焦化 行 保证 2014.07.01
宁夏银行西安经
海燕焦化、王 黑猫 最高额 2013.07.24-
41 济技术开发区支 3,000 否
文选、李保平 焦化 保证 2014.07.23
行
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.11.26-
42 保证 3,000 否
保平 焦化 支行 2014.11.25
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.12.02-
43 保证 1,000 否
保平 焦化 支行 2014.11.25
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 2013.12.12-
44 保证 5,500 否
保平 焦化 支行 2014.12.11





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

海燕焦化、李 黑猫 中国银行韩城市 2013.11.12-
45 保证 3,000 否
保平 焦化 支行 2014.11.12
最高额
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 2013.09.18-
46 保证 1,500 是
保平 焦化 大街支行 2014.03.18
（信用证）
黄河矿业、李 黑猫 农业银行韩城市 最高额保 2014.01.14-
47 5,500 否
保平 焦化 支行 证、保证 2015.01.13
黄河矿业、李
黑猫 中信银行西安分 最高额 2014.02.08-
48 保平、景德镇 3,000 否
焦化 行 保证 2015.02.08
焦化
黄河矿业、李 黑猫 恒丰银行西安分 最高额 2014.03.18-
49 5,000 否
保平 焦化 行 保证、保证 2015.03.17
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 最高额 2014.03.21-
50 1,000 否
保平 焦化 大街支行 保证 2015.03.20
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 最高额 2014.03.24-
51 1,500 否
保平 焦化 大街支行 保证 2014.09.24
黄河矿业、李
黑猫 平安银行西安分 最高额 2014.05.05-
52 保平、东岭锌 10,000 否
焦化 行 保证 2015.05.04
业
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 最高额 2014.05.16-
53 1,000 否
保平 焦化 大街支行 保证 2015.05.15
黄河矿业、李 黑猫 北京银行西安分 最高额 2014.05.21-
54 2,000 否
保平 焦化 行 保证 2015.04.20
黄河矿业、李 黑猫 招商银行西安北 最高额 2014.06.04-
55 3,000 否
保平 焦化 大街支行 保证 2015.06.03
黄河矿业、李 黑猫 光大银行西安分 最高额 2014.06.13-
56 5,000 否
保平 焦化 行 保证 2015.06.12
黑猫焦化、李 黑猫 农业银行韩城市 2014.06.26-
57 保证、抵押 2,000 否
保平 焦化 支行 2015.06.25
黄河 韩城市浦发村镇 最高额 2012.11.08-
58 黄河矿业 450 是
销售 银行 保证 2013.11.07
黄河矿业、东
黄河 中信银行西安分 最高额 2013.02.27
59 岭物资、李保 3,000 是
销售 行 保证 2013.08.27
平
黄河矿业、东
黄河 中信银行西安分 最高额 2013.09.09
60 岭物资、李保 3,000 否
销售 行 保证 2014.09.09
平
黄河矿业、紫 最高额抵
黄河 中信银行西安分 2014.05.07-
61 兆装备、李保 押、最高额 2,000 否
销售 行 2015.03.06
平、张林兴 保证
新丰 招商银行咸阳支 2011.02.28-
62 黄河矿业 保证 2,500 是
焦化 行 2012.02.27
黄河矿业、海
新丰 宁夏银行西安分 2011.06.22-
63 燕焦化、李保 保证 2,000 是
焦化 行 2012.06.21
平
黄河矿业、李 新丰 招商银行咸阳支 2012.03.02-
64 保证 2,500 是
保平、刘花茹 焦化 行 2013.03.01





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

黄河矿业、李
新丰 宁夏银行西安经 2012.07.30-
65 保平、海燕焦 保证 2,000 是
焦化 济开发区支行 2013.07.29
化
黑猫焦化、李 新丰 北京银行西安分 最高额 2013.03.26-
66 2,000 是
保平 焦化 行 保证 2014.03.25
黄河矿业、李 新丰 招商银行咸阳支 最高额 2013.07.12-
67 1,500 否
保平 焦化 行 保证 2014.07.11
黄河矿业、海 宁夏银行西安经
新丰 最高额 2013.08.01-
68 燕焦化、李保 济技术开发区支 2,000 否
焦化 保证 2014.07.31
平、王文选 行
黑猫 招商银行西安北 2011.02.11-
69 黄河矿业 保证 500 是
能源 大街支行 2012.02.10
黑猫 招商银行西安北 2012.2.20-
70 黄河矿业 保证 500 是
能源 大街支行 2013.02.19
黑猫焦化、李 黑猫 北京银行西安分 最高额 2013.03.26-
71 1,000 是
保平 能源 行 保证 2014.03.25
黄河矿业、黑
龙门 长安银行渭南分 18,000 2011.12.29-
72 猫焦化、李保 保证 否
煤化 行 [注 2] 2018.06.22
平
黑猫焦化、李 龙门 兴业银行西安分 最高额 2012.06.07-
73 4,000 是
保平 煤化 行 保证 2013.06.07
黑猫焦化、李 龙 门 兴业银行西安分 最高额 2013.07.15-
74 4,000 否
保平、刘花茹 煤化 行 保证 2014.07.14
黄河矿业、黑
龙门 民生银行西安分 最高额 2013.05.16-
75 猫焦化、李保 10,000 是
煤化 行 保证 2014.05.15
平、刘花茹
黑猫焦化、李 龙门 重庆银行西安分 最高额 2013.08.22-
76 10,000 否
保平 煤化 行 保证 2014.08.21
黄河矿业、李
龙门 平安银行西安分 最高额 2013.05.13-
77 保平、东岭锌 10,000 是
煤化 行 保证 2014.05.13
业、黑猫焦化
黑猫焦化、李 龙门 广发银行三门峡 最高额 2014.02.28-
78 7,000 否
保平 煤化 分行 保证 2015.02.28
黄河矿业、黑
龙门 华夏银行西安分 最高额 2014.03.31-
79 猫焦化、李保 5,000 否
煤化 行 保证 2015.03.31
平、刘花茹
黄河矿业、东
龙门 平安银行西安分 最高额 2014.05.14-
80 岭锌业、李保 10,000 否
煤化 行 保证 2015.05.13
平、刘花茹
黄河矿业、黑
最高额保
猫焦化、金牛 龙门 民生银行西安分 2014.05.20-
81 证、最高额 5,000 否
实业、李保平、 煤化 行 2015.05.20
质押
刘花茹
[注 1]：黑猫焦化以设备抵押最高担保 4,500 万元，李保平提供 2,000 万元连带责任保证。
[注 2]：龙门煤化于 2014 年 1 月 1 日归还 2,000 万元。

上述担保合同项下的保证范围为主合同项下的借款本金、利息、复利、罚息、
违约金、赔偿金、实现债权的费用和所有其他应付费用。





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

B、银行承兑合同担保
单位：万元
序 出票 汇票 票据 是否
担保人 承兑银行 担保类型
号 人 金额 到期日 解付
李保平、景德 黑猫 最高额
1 中信银行西安分行 8,000 2011.02.12 是
镇焦化 焦化 保证
黑猫 定期存单
2 李保平 中信银行西安分行 3,000 2011.02.25 是
焦化 质押
李保平、李博、 黑猫
3 工商银行渭南分行 保证 2,400 2011.02.25 是
李朋、李光平 焦化
黑猫 最高额
4 李保平 宁夏银行西安分行 4,000 2011.04.29 是
焦化 保证
黄河矿业、海 黑猫 最高额
5 齐商银行西安分行 10,000 2011.06.09 是
燕焦化 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫
6 恒丰银行西安分行 保证 2,000 2012.05.21 是
保平 焦化
黄河矿业、李 黑猫 最高额
7 恒丰银行西安分行 8,000 2013.01.26 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫 最高额
8 恒丰银行西安分行 8,000 2013.09.26 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫 最高额
9 恒丰银行西安分行 2,000 2013.10.12 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫 最高额
10 招商银行西安分行 2,500 2013.10.08 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、李
黑猫 最高额
11 保平、东岭物 中信银行西安分行 8,000 2013.10.08 是
焦化 保证
资
黄河矿业、李 黑猫 最高额
12 光大银行西安分行 10,000 2013.12.06 是
保平 焦化 保证
海燕焦化、王 黑猫 宁夏银行西安经济
13 保证 4,000 2014.03.23 是
文选、李保平 焦化 技术开发区支行
黄河矿业、李 黑猫 最高额
14 恒丰银行西安分行 10,000 2014.04.09 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、东
黑猫 最高额
15 岭物资、李保 中信银行西安分行 8,000 2014.04.11 是
焦化 保证
平
黄河矿业、李 黑猫 最高额
16 东亚银行西安分行 4,000 2014.04.28 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫 最高额
17 光大银行西安分行 10,000 2014.07.03 否
保平 焦化 保证
黄河矿业、李
黑猫 最高额
18 保平、景德镇 中信银行西安分行 6,000 2014.08.11 否
焦化 保证
焦化
黄河矿业、李 黑猫 最高额
19 恒丰银行西安分行 10,000 2014.10.10 否
保平 焦化 保证
黄河矿业、李 黑猫 最高额
20 北京银行西安分行 3,000 2014.12.04 否
保平 焦化 保证





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

李保平、刘花 新丰 定期存单
21 工商银行渭南分行 5,000 2011.02.05 是
茹 焦化 质押
黄河矿业、李 新丰
22 宁夏银行西安分行 保证 4,000 2011.02.10 是
保平、发行人 焦化
黄河矿业、海
新丰
23 燕焦化、李保 宁夏银行西安分行 保证 2,000 2012.01.07 是
焦化
平
黄河矿业、海
新丰
24 燕焦化、李保 宁夏银行西安分行 保证 2,000 2012.06.02 是
焦化
平
黄河矿业、李
新丰 最高额
25 保平、海燕焦 宁夏银行西安分行 4,000 2013.10.08 是
焦化 保证
化
黄河矿业、李 新丰 最高额
26 招商银行咸阳支行 3,000 2014.01.16 是
保平 焦化 保证
黄河矿业、海
新丰 宁夏银行西安经济 最高额
27 燕焦化、李保 6,000 2014.04.30 是
焦化 技术开发区支行 保证
平、王文选
黄河矿业、李 新丰 最高额
28 招商银行咸阳支行 3,000 2014.09.06 否
保平 焦化 保证
黄河 中国银行韩城市支 保证金
29 黄河矿业 2,000 2011.03.16 是
销售 行 质押
李保平、刘花 黄河
30 中信银行西安分行 权利质押 2,000 2011.05.29 是
茹 销售
黄河矿业、景
黄河 最高额
31 德镇焦化、李 中信银行西安分行 10,000 2011.06.01 是
销售 保证
保平、刘花茹
景德镇焦化、
黄河
32 黄河矿业、李 中信银行西安分行 保证 4,000 2011.12.24 是
销售
保平、刘花茹
李保平、黑猫 黄河 最高额
33 中信银行西安分行 4,000 2012.10.26 是
焦化 销售 保证
李保平、黑猫 黄河 最高额
34 中信银行西安分行 8,000 2012.11.16 是
焦化 销售 保证
黄河矿业、李
黄河 最高额
35 保平、东岭物 中信银行西安分行 6,000 2013.09.06 是
销售 保证
资
黄河矿业、李
黄河 最高额
36 保平、东岭物 中信银行西安分行 6,000 2014.02.28 是
销售 保证
资
黄河矿业、李
黄河 最高额
37 保平、东岭物 中信银行西安分行 6,000 2014.09.13 否
销售 保证
资
黑猫
38 黄河矿业 民生银行西安分行 保证 600 2012.08.13 是
能源
黑猫 最高额
39 黄河矿业 民生银行西安分行 400 2012.10.24 是
能源 保证
黑猫 最高额
40 黄河矿业 民生银行西安分行 400 2012.12.14 是
能源 保证





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

黑猫 最高额
41 黄河矿业 民生银行西安分行 600 2013.01.25 是
能源 保证
黑猫 最高额
42 黄河矿业 民生银行西安分行 2,000 2013.01.16 是
能源 保证
黑猫 最高额
43 黄河矿业 民生银行西安分行 2,000 2013.07.14 是
能源 保证
黑猫 最高额
44 黄河矿业 民生银行西安分行 4,000 2013.10.12 是
能源 保证
黑猫 最高额
45 黄河矿业 招商银行西安分行 3,000 2013.12.14 是
能源 保证
黑猫 最高额
46 黄河矿业 民生银行西安分行 2,000 2014.03.13 是
能源 保证
黄河矿业、金 最高额
黑猫
47 牛实业、李保 民生银行西安分行 保证、最 2,000 2014.05.14 是
能源
平、刘花茹 高额质押
黑猫 招商银行西安北大 最高额
48 黄河矿业 3,000 2014.08.27 否
能源 街支行 保证
黄河矿业、金 最高额
黑猫
49 牛实业、李保 民生银行西安分行 保证、最 4,000 2014.09.14 否
能源
平、刘花茹 高额质押
黄河矿业、金 最高额
黑猫
50 牛实业、李保 民生银行西安分行 保证、最 500 2014.12.10 否
能源
平、刘花茹 高额质押
黑猫焦化、李 龙门 最高额
51 兴业银行西安分行 10,000 2012.12.12 是
保平 煤化 保证
黄河矿业、龙
龙门 最高额
52 门煤化土地抵 恒丰银行西安分行 10,000 2013.05.08 是
煤化 保证
押
黑猫焦化、李 龙门 最高额
53 恒丰银行西安分行 10,000 2013.06.06 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
54 兴业银行西安分行 5,000 2013.06.14 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
55 兴业银行西安分行 5,000 2013.07.04 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
56 成都银行西安分行 10,000 2013.05.08 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
57 成都银行西安分行 5,000 2013.06.25 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
58 成都银行西安分行 5,000 2013.07.11 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
59 洛阳银行灵宝支行 8,000 2013.07.16 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
60 洛阳银行灵宝支行 6,000 2013.07.30 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
61 洛阳银行灵宝支行 2,000 2013.09.20 是
保平 煤化 保证
最高额抵
黄河矿业、龙 龙门
62 恒丰银行西安分行 押、最高 5,000 2013.11.07 是
门煤化 煤化
额保证





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

最高额抵
黄河矿业、龙 龙门
63 恒丰银行西安分行 押、最高 5,000 2013.11.09 是
门煤化 煤化
额保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额保
64 成都银行西安分行 10,000 2013.11.13 是
保平、刘花茹 煤化 证
最高额抵
黄河矿业、龙 龙门
65 恒丰银行西安分行 押、最高 10,000 2013.11.27 是
门煤化 煤化
额保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
66 成都银行西安分行 5,000 2014.01.02 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
67 成都银行西安分行 5,000 2014.01.10 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
68 兴业银行西安分行 14,000 2014.01.17 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
69 洛阳银行灵宝支行 10,000 2014.03.02 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
70 洛阳银行灵宝支行 6,000 2014.03.11 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
71 重庆银行西安分行 20,000 2014.02.26 是
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 广发银行三门峡分 最高额
72 10,000 2014.05.06 是
保平 煤化 行 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
73 成都银行西安分行 5,000 2014.05.25 是
保平、刘花茹 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
74 成都银行西安分行 8,000 2014.07.03 否
保平、刘花茹 煤化 保证
黄河矿业、黑 最高额
龙门
75 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 5,000 2014.07.17 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黄河矿业、黑 最高额
龙门
76 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 5,000 2014.07.22 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黄河矿业、黑 最高额
龙门
77 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 10,000 2014.08.20 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黄河矿业、黑 最高额
龙门
78 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 5,000 2014.09.05 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黑猫焦化、李 龙门 最高额
79 重庆银行西安分行 4,000 2014.09.13 否
保平 煤化 保证
黄河矿业、黑 最高额
龙门
80 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 3,000 2014.09.24 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黑猫焦化、李 龙门 最高额
81 成都银行西安分行 7,000 2014.10.04 否
保平、刘花茹 煤化 保证
黄河矿业、黑 最高额
龙门
82 猫焦化、李保 华夏银行西安分行 保证、保 6,000 2014.10.04 否
煤化
平、刘花茹 证





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

黄河矿业、黑 最高额
龙门
83 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 2,000 2014.10.09 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黄河矿业、黑 最高额
龙门
84 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 8,000 2014.10.10 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黄河矿业、黑 最高额
龙门
85 猫焦化、龙门 恒丰银行西安分行 保证、最 2,000 2014.10.15 否
煤化
煤化、李保平 高额抵押
黑猫焦化、李 龙门 最高额
86 洛阳银行灵宝支行 4,000 2014.10.15 否
保平 煤化 保证
黄河矿业、黑 最高额
龙门
87 猫焦化、李保 华夏银行西安分行 保证、保 5,000 2014.10.18 否
煤化
平、刘花茹 证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
88 重庆银行西安分行 12,000 2014.11.05 否
保平 煤化 保证
黄河矿业、黑 最高额
龙门
89 猫焦化、李保 华夏银行西安分行 保证、保 9,000 2014.11.08 否
煤化
平、刘花茹 证
黄河矿业、黑
最高额
猫焦化、金牛 龙门
90 民生银行西安分行 保证、最 10,000 2014.11.26 否
实业、李保平、 煤化
高额质押
刘花茹
黄河矿业、黑
龙门 最高额
91 猫焦化、李保 中信银行渭南分行 10,000 2014.11.30 否
煤化 保证
平
黑猫焦化、李 龙门 最高额
93 成都银行西安分行 5,000 2014.12.12 否
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 最高额
94 重庆银行西安分行 4,000 2014.12.12 否
保平 煤化 保证
黑猫焦化、李 龙门 广发银行三门峡分 最高额
95 10,000 2014.12.19 否
保平 煤化 行 保证
注：海燕焦化是由王文选等 7 个自然人共同投资设立的有限责任公司，成立于 2001 年
12 月 25 日，位于韩城市龙门冶金工业园，注册资本 10 亿元，法定代表人为王文选，经营
范围为：精煤销售，焦炭、煤焦油、粗苯、玻璃棉生产、销售，煤气发电，钢材、生铁、水
泥、铁矿粉销售，经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、
仪表仪器、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商
品除外），经营进料加工和“三来一补”业务。

C、其他担保
黄河矿业、李保平、本公司为龙门煤化与民生金融租赁股份有限公司签订的
融资租赁合同提供担保，具体情况如下：





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设备购 担保金额
被担 担保 年租赁
担保人 出租方 买价款 总额 租赁期限
保方 类型 利率
（万元） （万元）
黄河矿业、
龙门 民生金融租赁 2011.12.15-
黑猫焦化、 保证 55,000 61,754.82 7.315%
煤化 股份有限公司 2014.12.15
李保平
本公司及李保平为龙门煤化与信达金融租赁有限公司签订的融资租赁合同
提供担保，具体情况如下：
设备购 担保金额
被担 担保 年租赁
担保人 出租方 买价款 总额 租赁期限
保方 类型 利率
（万元） （万元）

黑猫焦化、 龙门 信达金融租赁 2014.01.15- 6.4575
保证 24,900 24,900
李保平 煤化 有限公司 2017.01.15 %

黄河矿业、李保平、刘花茹为黑猫焦化与长城国兴金融租赁有限公司签订的
融资租赁合同提供保证担保，具体情况如下：
设备购 担保金额
被担 担保 年租赁
担保人 出租方 买价款 总额 租赁期限
保方 类型 利率
（万元） （万元）
黄河矿业、 2014.04.29-
黑猫 长城国兴金融
李保平、刘 保证 20,000 22,155.76 6.765%
焦化 租赁有限公司 2017.04.28
花茹

② 发行人为关联方提供担保
报告期内，发行人不存在为关联方提供担保的情形。
除上述担保事项以外，本公司与其关联方不存在其他任何形式的担保事项。

（4）与关联方其他资金往来情况
① 龙门煤化与陕煤集团资金往来情况
龙门煤化为解决经营流动资金不足向陕煤集团借款。双方经协商一致订立了
短期借款合同。合同约定借款金额2.7亿元（根据资金需求分次到账），借款利率
为银行同期贷款利率，期限自2011年8月15日至2012年8月14日。截至2011年末，
该借款本息已经提前全部偿还。
陕煤集团自 2011 年 11 月 22 日后不再为公司的关联方。
② 黄河销售向浦发村镇银行借款，具体见下表：
借款 借款金额 借款合同 贷款 担保 担保人及
借款期限
银行 （万元） 编号 利率 类型 保证合同编号
浦发 2012.11.08- 韩浦村银流贷字 最高额 黄河矿业，韩浦村银
450 6.6%
村镇 2013.11.07 2-2012000019 保证 高保字




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银行 02-2012000020
上述借款本息已如期全部偿还。

3、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
发行人报告期内关联交易汇总如下：
单位：万元
单位名称 2014年1-6月 2013年 2012年 2011年
关联采购总额 1,540.45 4,724.85 18,351.02 51,699.44
其中：经常性关联采
1,495.71 4,554.02 18,130.16 48,918.01
购总额
公司同期营业总成本 297,641.28 664,610.46 546,596.02 341,167.67
关联采购总额占比 0.52% 0.71% 3.36% 15.15%
其中：经常性关联采
0.50% 0.69% 3.32% 14.34%
购总额占比
关联销售总额 0.00 5,100.72 6,908.91 9,764.19
其中：经常性关联销
0.00 5,100.72 6,908.91 6,082.40
售总额
公司同期营业收入 335,676.52 753,517.11 622,124.69 397,961.01
关联销售总额占比 0.00% 0.68% 1.11% 2.45%
其中：经常性关联销
0.00% 0.68% 1.11% 1.53%
售总额占比

（三）独立董事对关联交易发表的意见

针对公司报告期内存在的以及将来有可能存在的关联交易，公司独立董事发
表如下独立意见：
“1、公司报告期内与关联方发生的关联交易确保了公司正常的生产经营，
公司与关联方签署的关联交易合同和协议符合《公司法》、《公司章程》、各项议
事规则和《关联交易管理制度》的相关规定。发行人及子公司与控股股东、实际
控制人及其控制和实施重大影响的其他企业之间发生的关联交易，遵循了公开、
公平、公正的原则。自股份公司成立以来履行了法定程序，决策程序合法有效。
报告期内关联交易的定价严格执行了有关政策法规的规定，交易价格公允，不存
在明显高于或低于正常交易价格的情况。未发现有损害公司及中小股东利益的情
况，报告期内的关联交易没有影响公司的独立性。
2、股份公司设立以来有关关联交易表决的股东大会和董事会的召开、表决
程序以及相关决议符合《公司法》、《公司章程》、《关联交易制度》的有关规定，
已履行法定批准程序；公司有关减少和规范关联交易的措施切实可行。”



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七、董事、监事、高级管理人员简介


持有
年薪
性 年 任期起止 公司 与公司的其他
姓名 职务 简要经历 兼职情况 酬
别 龄 日期 股份 利益关系
（万
数量
元）
黄河矿业董事长；黄
1978 年-1996 年先后任韩城市林源西沟煤矿工人、班长、技术员、矿 河节能、伟山机械、
长；1997 年至今担任黄河矿业董事长；2003 年 11 月-2009 年 12 月任 添工冶金执行董事；
黑猫有限总经理；2003 年 11 月至今任本公司董事长；2004 年至今担 韩城市金桥小额贷
2012/12/2 任黄河节能、伟山机械执行董事；2008 年 4 月至今任新丰焦化董事长； 款有限责任公司、韩
持有黄河矿业
李保平 董事长 男 54 8-2015/12/ 2008 年至今担任添工冶金执行董事；2009 年 2 月至今龙门煤化副董 城浦发村镇银行股 - 2.40%
57.31%股权
27 事长；2009 年至 2012 年 6 月任紫兆环保董事；2009 年至今担任韩城 份有限公司、陕西文
市金桥小额贷款有限责任公司董事；2010 年至今担任韩城浦发村镇银 化产业（韩城）投资
行股份有限公司、陕西文化产业（韩城）投资有限公司董事。现任本 有限公司董事；新丰
公司董事长、新丰焦化董事长，龙门煤化副董事长。 焦化董事长，龙门煤
化副董事长
1980 年-1990 年先后担任韩城市枣庄信用社、独泉信用社会计、主任；
1990 年-2003 年先后担任桑树坪信用社、农行桑树坪营业所、城郊营
业所、苏东信用社主任；2003 年-2009 年先后担任本公司经营办主任、
2012/12/2 经营部长、经营副总经理；2006 年 11 月至今任黑猫焦化董事；2008 新丰焦化董事、总经
董事、
吉忠民 男 53 8-2015/12/ 年 4 月至今任新丰焦化董事及总经理；2008 年 12 月至 2009 年 8 月任 理，黑猫能源董事 15 - -
总经理
27 黑猫能源董事；2009 年 8 月至今任黑猫能源董事长；2009 年 12 月至 长，龙门煤化董事
今任本公司总经理；2010 年 8 月至今任龙门煤化董事。现任本公司董
事及总经理、新丰焦化董事及总经理，黑猫能源董事长，龙门煤化董
事。





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

1991 年-1998 年担任韩城市煤炭局会计；1998 年-2009 年先后担任黄
河矿业会计、财务总监；2007 年至今担任黄河矿业董事；2008 年至 黄河矿业董事，龙门
董事、 2012/12/2 今担任盘龙煤业、建新煤化监事；2009 年 2 月至今任龙门煤化监事； 煤化、盘龙煤业、陕
持有黄河矿业
吉红丽 董事会 女 45 8-2015/12/ 2009 年 12 月至今任本公司董事、董事会秘书；2011 年 9 月至 2014 西建新煤化有限责 10 2.00%
2%股权
秘书 27 年 4 月担任咸阳保荣董事；2012 年 3 月至今担任荣华博鹏监事；2012 任公司、荣华博鹏监
年 6 月至今任紫兆装备监事。现任本公司董事、董事会秘书，龙门煤 事、紫兆装备监事
化监事。
1992 年-2001 年担任韩城市交通有限责任公司任会计；2001 年-2005
年担任黄河矿业财务部副部长；2005 年-2009 年担任本公司经营部副
董事、 2012/12/2
部长兼财务负责人；2008 年 12 月至 2009 年 8 月任黑猫能源监事；2009
刘芬燕 财务总 女 44 8-2015/12/ 黑猫能源董事 10 - -
年 8 月至今任黑猫能源董事；2009 年 12 月至今任黑猫焦化财务总监；
监
2012 年 12 月至今任黑猫焦化董事。现任本公司董事、财务总监，黑
猫能源董事。
1978 年-1982 年任空军导弹学院二系制导雷达专业学员；1983 年-1988
年先后任空军地空导弹兵第五师技师、助理工程师、工程师；1989 年
-1990 年任解放军驻航空航天部第二研究院军事代表室工程师；1991
2012/12/2 年-1992 年任陕西省农机物资供销公司外协科副科长；1993 年-2001 物产集团党群处处
段 飞 董事 男 52 8-2015/12/ 年任陕西省物资协作总公司钢材经销公司科长、副经理；2001 年-2010 - - -
长
27 年先后任物产集团办公室秘书、行政服务中心副主任、主任 （2004
年-2006 年在西北大学经管学院国民经济学专业学习）；2010 年 12 月
至今任物产集团党群处处长；2012 年 12 月至今任黑猫焦化董事。现
任本公司董事。
1972 年-1975 年为解放军 7226 工厂工人；1976 年-1980 年在解放军
87097 部队服役；1981 年-2001 年任陕西省生产资料服务总公司干部、
2012/12/2 总经理助理、党委委员；2001 年-2011 年任陕西省物资贸易中心总经 物产集团发展规划
邢 波 董事 男 59 8-2015/12/ 理、党委书记（2009 年-2010 年兼任物产集团企业管理处处长）；2010 - - -
处处长
27 年-2011 年任陕西省物资产业集团物业公司总经理；2011 年-2012 年任
物产集团企业改制领导小组副组长；2012 年至今任物产集团发展规划
处处长；2012 年 12 月至今任黑猫焦化董事。现任本公司董事。





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

1958 年-1975 年先后担任鞍钢钢绳厂工人、团委书记、政工组长；1975
年-1998 年先后担任冶金工业部机动司协理员、钢铁生产技术司副处
2012/12/2 长、处长、主任；1998 年-2000 年担任国家冶金工业局行业管理司副
独立董 中国炼焦行业协会
黄金干 男 72 8-2015/12/ 司长；2001 年-2007 年担任中国钢铁工业协会副秘书长兼市场部主任、 6 - -
事 名誉会长
27 兼中国炼焦行业协会理事长；2007 年至今先后担任中国炼焦行业协会
会长、名誉会长；2008 年至 2014 年 4 月担任七台河宝泰隆煤化工股
份有限公司独立董事。现任本公司独立董事。
1976 年-1990 年在北京首钢焦化厂工作，历任工程技术负责人、车间
生产负责人、车间副主任、生产科科长、焦化厂厂长生产助理、生产
副厂长、焦化厂副厂长、焦化厂厂长；1990 年-1996 年曾任北京首钢 中国炼焦行业协会
北钢公司助理兼生产处长、烧结厂工会主席；1996 年-1998 年担任北 专家委员会首席专
京首钢总公司总调度室协调处副处长、炼铁处副处长；1998 年-2006 家，国家环保部应急
年担任北京首钢焦化厂副厂长；2006 年 12 月办理手续、正式退休。 专家组成员，国家标
1999 年至今先后担任中国炼焦行业协会常务副秘书长、秘书长、专家 准委员会炼焦技术
2012/12/2
独立董 委员会首席专家；2007 年-2013 年担任山西兴高能源股份有限公司独 分委员会副主任、太
杨文彪 男 69 8-2015/12/ 6 - -
事 立董事；2009 年-2013 年担任山东焦化集团专家委员会委员、中国煤 原煤炭气化（集团）

炭学会煤化工专业委员会委员；2009 年至今担任国家环保部应急专家 有限责任公司（外部
组成员；2010 年至 2013 年担任中钢集团鞍山热能研究院首席专家； 专家库）首席安全生
2010 年至 2013 年 12 月担任国家煤化工技术标准委员会委员；2010 产技术专家，北京三
年至今担任国家标准委员会炼焦技术分委员会副主任；2012 年至今任 聚环保新材料股份
太原煤炭气化（集团）有限责任公司（外部专家库）首席安全生产技 有限公司独立董事
术专家；2014 年 3 月起担任北京三聚环保新材料股份有限公司独立董
事。现任本公司独立董事。





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申能（集团）有限公
1990 年-1998 年历任宝钢集团梅山公司烧结厂总帐会计，财务处资金 司审计部副部长，安
科副科长；1998 年-2000 年担任上海百利安集团有限公司财务部经理； 徽芜湖核电有限公
2000 年-2007 年担任申能（集团）有限公司财务部主管、上海地铁建 司总审计师，上海盛
2012/12/2 设有限公司董事、上海中西药业股份有限公司独立董事、上海申江特 港能源投资有限公
独立董
周昌生 男 49 8-2015/12/ 钢有限公司监事会主席；2007 年至今担任申能（集团）有限公司审计 司、上海电气集团股 6 - -
事
27 部副部长、安徽芜湖核电有限公司总审计师、上海电气集团股份有限 份有限公司、上海申
公司监事、上海盛港能源投资有限公司监事、上海申能房地产有限公 能房地产有限公司
司监事、上海中信国健药业股份有限公司独立董事。现任本公司独立 监事，上海中信国健
董事。 药业股份有限公司
独立董事
1974 年-1998 年先后担任韩城矿务局桑树坪矿财务科科员、材料组组
长、财务科总审、会计组组长；1988 年-1998 年先后担任韩城矿务局
黄河矿业监审部部
桑树坪矿财务科材料组组长、财务科总审、会计组组长；2001 年到黄
长、监事会主席，黑
2012/12/2 河矿业监审部工作，2002 年至今任监审部部长。2004 年 11 月至今任
监事会 猫能源监事会主席，
樊明 女 58 8-2015/12/ 伟山机械监事；2005 年 7 月至今任黄河销售监事；2006 年 12 月至今 - - -
主席 黄河销售、鹏程能
27 任黄河矿业监事会主席；2007 年 7 月至今任黄河节能监事；2008 年
源、伟山机械、黄河
11 月至今任鹏程能源监事；2009 年 7 月至今任黑猫能源监事会主席；
节能、枣庄实业监事
2009 年 12 月至今任本公司监事会主席，2013 年 4 月至今任枣庄实业
监事。现任本公司监事会主席、黄河销售监事、黑猫能源监事会主席。
黄河置业监事、黄河
1993 年-1998 年就职韩城市焦化厂；1998 年-2012 年 11 月担任黄河矿
2012/12/2 矿业东王洗煤厂厂
业东王洗煤厂厂长，2012 年 11 月至今担任黄河矿业总经理助理；2009
范小艺 监事 男 43 8-2015/12/ 长、黄河矿业总经理 - - -
年 12 月至今任本公司监事；2011 年 11 月至今担任黄河置业监事；2012
27 助理、陕西华运物流
年 10 月至今任陕西华运物流有限责任公司董事。现任本公司监事。
有限责任公司董事





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

1981 年-1984 年在解放军总参谋部某部服役；1984 年在陕西省汉中市
城乡建设环境保护局工作；1984 年-1988 年在陕西省工业管理干部学
院企业管理系学习；1988 年-1992 年在陕西省汉中市城市规划局工作；
2012/12/2 1992 年-1997 年在陕西省物资再生利用总公司政工科工作；1997 年 陕西省物资产业集
李岚 监事 女 50 8-2015/12/ -2001 年在陕西省物资再生加工经营公司政工科工作；2001 年-2005 团总公司人事处处 - - -
27 年在陕西省物资产业集团总公司人事处工作；2005 年-2012 年任物产 长
集团人事处副处长、机关党委书记兼人事处副处长；2012 年至今任物
产集团人事处处长、机关党委书记；2012 年 12 月至今任黑猫焦化监
事。现任本公司监事。
2004 年-2009 年先后任西安高新物业行政文秘、客服主管；2009 年
2014/01/0
职工监 -2010 年担任陕西勤生物业环保大厦项目客服经理；2010 年至今先后
梁社林 男 54 8-2015/12/ - 7 - -
事 担任本公司企管部管理科科长、考核科科长、企管部副部长；2014 年

1 月至今担任本公司职工监事。现任本公司企管部副部长、职工监事。
1983 年-1988 年历任韩城矿务局桑树坪煤矿电工班长、综采办电气巡
2012/12/2 视员；1988 年-2004 年历任韩城市焦化厂电工班长、电厂值长及总值
职工监
范艺红 男 49 8-2015/12/ 长、供应科副科长；2004 年至今先后担任本公司焦化分厂煤焦车间生 - 10 - -
事
27 产主管、生产副主任、焦化分厂副厂长；2011 年 12 月至今任本公司
监事。现任本公司职工监事。
1992 年-1996 年在华山冶金车辆厂销售处工作；1996 年-1999 年在韩
城市工贸集团销售公司工作；1999 年-2009 年底先后任黄河矿业销售
2012/12/2
副总经 部员工、销售主管；2007 年 1 月至今任黄河销售执行董事；2009 年
张林兴 男 43 8-2015/12/ 黄河矿业董事 - 2.00% -
理 12 月至今任黄河矿业董事、本公司副总经理（主管销售业务）；2011

年 12 月至今任山西焦炭（国际）交易中心股份有限公司监事。现任
本公司副总经理（主管销售业务）、黄河销售执行董事。





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要

1996 年-2004 年任陕西省渭南市白水县发电有限责任公司电气车间主
任；2004 年-2005 年任陕西黄河节能电力有限责任公司值长；2005 年
2012/12/2 -2007 年任本公司热动分厂总值长；2007 年-2008 年任本公司安全生产
副总经
闫永红 男 38 8-2015/12/ 部总调度室主任；2008 年-2010 年任本公司安全生产部部长兼总调度 - 10 - -
理
27 室主任；2010 年-2011 年 8 月任本公司总经理助理兼安全生产部部长
兼总调度室主任；2011 年 8 月至今任本公司副总经理（主管生产业务）。
现任本公司副总经理。
2000 年-2003 年先后担任山西阳光焦化集团股份有限公司焦化二厂化
产车间副主任、生产技术科科长；2004 年-2005 年担任山西阳光焦化
2012/12/2 集团股份有限公司总工办副主任；2005 年-2008 年担任山西阳光焦化
总工程
王彩凤 女 38 8-2015/12/ 集团股份有限公司焦化一厂主任工程师、技术副厂长；2008 年-2009 黑猫能源监事 10 - -
师
27 年担任本公司副总工程师；2008 年 9 月至今任新丰焦化总工程师；2009
年 8 月至今任黑猫能源监事；2009 年 12 月至今任本公司总工程师。
现任黑猫能源监事、新丰焦化总工程师、本公司总工程师。





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要


八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

黄河矿业目前持有本公司 27,600 万股股份，占本次发行前总股本的 55.2%，
为本公司控股股东。黄河矿业成立于 1997 年 3 月 21 日，注册资本 130,000 万元，
注册地址为陕西省韩城市新城区金塔路与盘河路什字东南角。
截至 2014 年 6 月 30 日，黄河矿业经审计的母公司报表显示，总资产为
737,364.79 万元，净资产为 239,145.29 万元，2014 年 1-6 月实现净利润为 582.30
万元。
李保平持有黄河矿业 57.31%的股权，并直接持有本公司 2.4%的股权，为本
公司实际控制人。

九、财务会计信息和管理层讨论与分析

（一）财务报表

1、合并资产负债表
单位：元
项目 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动资产：
货币资金 1,573,927,159.48 1,030,453,073.30 570,541,310.01 1,267,532,149.72
应收票据 902,265,823.18 743,789,929.76 679,638,224.35 227,029,359.93
应收账款 264,816,265.32 411,844,269.14 266,982,023.35 167,988,579.65
预付款项 292,349,493.05 131,387,484.92 497,435,262.97 513,222,787.34
其他应收款 8,521,064.60 5,251,676.49 4,593,996.76 3,400,349.46
存货 741,572,761.09 801,018,820.10 532,343,749.42 322,291,750.91
一年内到期的非流
120,021,583.00 99,998,000.00 - -
动资产
其他流动资产 263,063,010.62 275,891,298.32 - -
流动资产合计 4,166,537,160.34 3,499,634,552.03 2,551,534,566.86 2,501,464,977.01
非流动资产：
长期应收款 64,947,575.40 33,091,158.40 133,089,158.40 99,998,000.00
长期股权投资 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00
固定资产 4,198,263,776.85 4,063,140,473.31 1,877,058,369.16 1,031,454,846.11
在建工程 556,453,436.11 600,357,199.93 2,190,425,497.52 1,810,269,341.11
工程物资 16,269,767.28 26,294,454.80 56,632,024.72 71,113,401.46
无形资产 522,683,320.10 528,125,952.98 266,163,304.67 271,703,547.83
商誉 1,744,566.20 1,744,566.20 1,744,566.20 1,744,566.20





陕西黑猫焦化股份有限公司 招股说明书摘要


递延所得税资产 7,464,214.70 8,834,128.16 10,314,696.99 7,579,946.24
其他非流动资产 99,967,158.66 125,398,695.50
非流动资产合计 5,468,793,815.30 5,387,986,629.28 4,536,427,617.66 3,294,863,648.95
资产总计 9,635,330,975.64 8,887,621,181.31 7,087,962,184.52 5,796,328,625.96
流动负债：
短期借款 1,387,000,000.00 1,310,000,000.00 692,500,000.00 661,000,000.00
应付票据 2,554,450,000.00 1,530,000,000.00 816,000,000.00 951,604,100.84
应付账款 1,112,027,604.99 1,520,469,708.16 984,474,159.27 635,584,366.31
预收款项 84,133,974.19 170,092,608.69 198,807,155.54 76,337,089.06
应付职工薪酬 71,350,813.03 39,911,102.10 26,683,418.95 18,288,057.54
应交税费 12,456,962.95 5,328,082.43 -176,619,614.40 -142,648,028.25
应付利息 2,217,861.80 2,423,183.68 1,670,555.56 454,800.00
其他应付款 230,541,357.22 134,524,296.16 35,319,400.99 27,737,468.36
一年内到期的非流
643,786,077.11 865,336,036.52 619,029,724.48 409,264,160.96
动负债
流动负债合计 6,097,964,651.29 5,578,085,017.74 3,197,864,800.39 2,637,622,014.82
非流动负债：
长期借款 496,000,000.00 497,000,000.00 740,000,000.00 240,000,000.00
长期应付款 276,407,037.35 80,344,735.78 563,210,964.86 572,340,954.25
其他非流动负债 - 3,300,000.00 - -
非流动负债合计 772,407,037.35 580,644,735.78 1,303,210,964.86 812,340,954.25
负债合计 6,870,371,688.64 6,158,729,753.52 4,501,075,765.25 3,449,962,969.07
股东权益：
股本 500,000,000.00 500,000,000.00 500,000,000.00 500,000,000.00
资本公积 347,392,119.23 347,392,119.23 347,392,119.23 347,392,119.23
专项储备 14,379,302.42 20,779,952.67 25,081,085.72 23,962,420.98
盈余公积 77,057,282.26 77,057,282.26 61,038,604.62 46,801,128.12
未分配利润 1,063,774,218.52 1,007,360,563.40 848,426,426.86 638,319,910.72
归属于母公司股东权
2,002,602,922.44 1,952,589,917.56 1,781,938,236.43 1,556,475,579.05
益合计
少数股东权益 762,356,364.56 776,301,510.23 804,948,182.84 789,890,077.84
股东权益合计 2,764,959,287.00 2,728,891,427.79 2,586,886,419.27 2,346,365,656.89
负债和股东权益总计 9,635,330,975.64 8,887,621,181.31 7,087,962,184.52 5,796,328,625.96

2、合并利润表
单位：元
项目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业收入 3,356,765,237.46 7,535,171,144.18 6,221,246,942.50 3,979,610,092.64
减：营业成本 2,976,412,800.12 6,646,104,614.77 5,465,960,176.37 3,411,676,706.35
营业税金及附加 3,683,961.86 11,622,577.42 10,365,788.44 12,476,131.53
销售费用 138,535,222.75 422,242,158.93 301,801,110.04 88,288,833.49





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管理费用 47,519,060.06 89,741,572.54 83,362,000.59 67,225,253.46
财务费用 139,008,570.60 185,520,369.68 90,028,777.55 53,137,235.01
资产减值损失 2,333,029.24 13,621,366.71 6,189,469.39 -437,100.08
二、营业利润 49,272,592.83 166,318,484.13 263,539,620.12 347,243,032.88
加：营业外收入 4,027,219.86 12,007,116.53 4,578,458.38 1,619,494.12
减：营业外支出 200,000.00 221,489.58 140,020.02 139,328.65
其中：非流动资产处置
- - 10,020.02 9,328.65
损失
三、利润总额 53,099,812.69 178,104,111.08 267,978,058.48 348,723,198.35
减：所得税费用 10,118,327.43 32,516,665.11 28,898,081.85 51,299,715.37
四、净利润 42,981,485.26 145,587,445.97 239,079,976.63 297,423,482.98
归属于母公司所有者的净利
56,413,655.12 174,952,814.18 224,343,992.64 291,988,938.34
润
少数股东损益 -13,432,169.86 -29,365,368.21 14,735,983.99 5,434,544.64
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.11 0.35 0.45 0.58
（二）稀释每股收益 0.11 0.35 0.45 0.58
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 42,981,485.26 145,587,445.97 239,079,976.63 297,423,482.98
归属于母公司所有者的综合
56,413,655.12 174,952,814.18 224,343,992.64 291,988,938.34
收益总额
归属于少数股东的综合收益
-13,432,169.86 -29,365,368.21 14,735,983.99 5,434,544.64
总额

3、合并现金流量表
单位：元
项目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,241,685,216.69 3,868,087,976.16 2,609,243,217.72 2,234,335,852.07
收到的其他与经营活动有关的现金 632,685,440.58 1,440,022,504.90 863,691,009.97 989,072,117.20
经营活动现金流入小计 2,874,370,657.27 5,308,110,481.06 3,472,934,227.69 3,223,407,969.27
购买商品、接受劳务支付的现金 1,330,955,637.55 2,723,725,103.40 2,240,826,305.49 1,834,343,230.19
支付给职工以及为职工支付的现金 123,465,232.57 238,686,998.21 185,502,340.68 97,211,215.88
支付的各项税费 46,916,430.52 193,391,731.26 156,968,758.01 208,473,512.66
支付的其他与经营活动有关的现金 1,245,947,655.02 2,033,262,143.54 746,744,329.70 911,689,776.58
经营活动现金流出小计 2,747,284,955.66 5,189,065,976.41 3,330,041,733.88 3,051,717,735.31
经营活动产生的现金流量净额 127,085,701.61 119,044,504.65 142,892,493.81 171,690,233.96
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现 - 5,730,728.85 252,200.00 361,850.00





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金净额

收到其他与投资活动有关的现金 110,560,830.36 192,582,374.14 274,613,863.24 36,592,060.50
投资活动现金流入小计 110,560,830.36 198,313,102.99 274,866,063.24 36,953,910.50
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现
33,772,238.50 147,392,912.52 1,132,580,541.72 1,045,260,985.27
金
投资支付的现金 - - - 1,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 196,420,514.37 218,320,000.00 207,064,599.03 218,845,736.84
投资活动现金流出小计 230,192,752.87 365,712,912.52 1,339,645,140.75 1,265,106,722.11
投资活动产生的现金流量净额 -119,631,922.51 -167,399,809.53 -1,064,779,077.51 -1,228,152,811.61
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 196,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 - - - 196,000,000.00
取得借款收到的现金 952,766,083.33 1,720,000,000.00 1,252,500,000.00 951,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 549,000,000.00 100,000,000.00 531,147,404.00 999,980,000.00
筹资活动现金流入小计 1,501,766,083.33 1,820,000,000.00 1,783,647,404.00 2,146,980,000.00
偿还债务支付的现金 1,041,000,000.00 918,500,000.00 726,000,000.00 325,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 82,723,826.79 94,581,549.96 62,289,822.33 46,266,453.70
支付其他与筹资活动有关的现金 439,521,950.46 658,151,381.87 516,857,736.84 200,379,094.88
筹资活动现金流出小计 1,563,245,777.25 1,671,232,931.83 1,305,147,559.17 571,645,548.58
筹资活动产生的现金流量净额 -61,479,693.92 148,767,068.17 478,499,844.83 1,575,334,451.42
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - - -
五、现金及现金等价物净增加额 -54,025,914.82 100,411,763.29 -443,386,738.87 518,871,873.77
加：期初现金及现金等价物余额 242,953,073.30 142,541,310.01 585,928,048.88 67,056,175.11
六、期末现金及现金等价物余额 188,927,158.48 242,953,073.30 142,541,310.01 585,928,048.88

（二）非经常性损益

单位：元
项 目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
非经常性损益总额 3,321,936.97 10,883,271.17 3,366,178.11 684,104.74
减：非经常性损益的所得税影响数 498,290.55 1,632,490.68 504,926.72 102,615.71
非经常性损益净额 2,823,646.42 9,250,780.49 2,861,251.39 581,489.03
减：归属于少数股东的非经常性损
311,141.75 2,229,946.30 635,095.34 -22,290.32
益净影响数（税后）
归属于公司普通股股东的非经常
2,512,504.67 7,020,834.19 2,226,156.05 603,779.35
性损益
归属于母公司所有者的净利润 56,413,655.12 174,952,814.18 224,343,992.64 291,988,938.34
扣除非经常性损益后的归属于母
53,901,150.45 167,931,979.99 222,117,836.59 291,385,158.99
公司普通股股东净利润

（三）基本财务指标

2014.6.30/ 2013.12.31/ 2012.12.31/
财务指标 2011.12.31/
2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度




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2011 年
流动比率（合并） 0.68 0.63 0.80 0.95
速动比率（合并） 0.50 0.42 0.63 0.83
应收账款周转率（合并） 9.92 22.20 28.61 22.22
存货周转率（合并） 3.86 9.97 12.79 11.33
无形资产（扣除土地使用权）占净资
- - - -
产的比例（合并）
资产负债率（合并） 71.30% 69.30% 63.50% 59.52%
资产负债率（母） 52.73% 47.92% 39.98% 52.77%
每股净资产（合并，元/股） 5.53 5.46 5.17 4.69
每股经营活动净现金流量（合并，元
0.25 0.24 0.29 0.34
/股）

（四）管理层讨论与分析

1、财务状况分析
报告期内公司的资产结构如下：
单位：万元
2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
资产类别
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
流动资产 416,653.72 43.24 349,963.46 39.38 255,153.46 36.00 250,146.50 43.16
非流动资产 546,879.38 56.76 538,798.66 60.62 453,642.76 64.00 329,486.36 56.84
资产合计 963,533.10 100.00 888,762.12 100.00 708,796.22 100.00 579,632.86 100.00

（1）公司在报告期各类资产金额快速增长，资产总额从 2011 年 12 月 31 日
的 579,632.86 万元增加到 2014 年 6 月 30 日的 963,533.10 万元，增长率达到
66.23%，其主要原因：一是公司抓住发展机遇，通过提升产品竞争力和拓展市场，
扩大销售业务，从而经营规模不断扩张，资产规模也随之扩大，报告期内累计实
现净利润达到 72,507.24 万元；二是报告期内，龙门煤化 400 万吨焦化综合利用
项目逐步建成并陆续投产运营，该项目规模大，资产总额高，其最近一期末的总
资产达到 718,362.96 万元。

（2）公司在报告期的资产结构基本保持稳定，非流动资产占比较高，是由
于公司所属煤化工行业属于资金密集型企业，所需固定资产投资规模较大，尤其
是子公司龙门煤化新建 400 万吨/年焦化技改项目在建工程（固定资产）投资规
模巨大。自 2013 年起，龙门煤化项目陆续建成投产，在建工程金额下降，固定
资产有较大幅度增加。
2、盈利能力分析



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公司报告期内的主要经营业绩数据如下：
单位：万元
2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
利润项目
金额 金额 增幅% 金额 增幅% 金额
营业收入 335,676.52 753,517.11 21.12 622,124.69 56.33 397,961.01
营业成本 297,641.28 664,610.46 21.59 546,596.02 60.21 341,167.67
利润总额 5,309.98 17,810.41 -33.54 26,797.81 -23.15 34,872.32
净利润 4,298.15 14,558.74 -39.11 23,908.00 -19.62 29,742.35
归属于母公司所有者的净利
5,641.37 17,495.28 -22.02 22,434.40 -23.17 29,198.89
润
发行人产品主要由焦炭、焦油、粗苯、甲醇、合成氨、LNG 六大类构成，
其中焦炭所占比重最大。
2011 年-2013 年，焦炭收入占主营业务收入比重均保持在 80%以上，且保持
相对稳定。2013 年，龙门煤化新投产两座焦炉合计 100 万吨/年产能，焦炭产销
量增加，加之外购焦炭的销量也有所增长，尽管焦炭价格全年持续走低，但 2013
年焦炭销售收入占比仍保持较高水平。焦油、粗苯为生产焦炭的副产品，其收入
绝对值随着焦炭的提高也相应增加且 2013 年合计占比也有所增加。2013 年，甲
醇收入绝对值保持上升，主要由于龙门煤化甲醇生产线开始试生产，公司甲醇产
量有所增长，但试生产从 2013 年 11 月开始，产量增幅有限，加之甲醇价格下跌，
导致甲醇销售收入占比较上年有所下降。合成氨的销量和价格双双下跌，导致收
入绝对值和收入占比较上年均降幅较大。
2014 年 1-6 月，国内焦炭市场未见好转，价格进一步下降，加之龙门煤化甲
醇和 LNG 的产能大幅增加，公司焦炭销售收入占比较前三年显著下降。公司甲
醇和 LNG 产能提升，销量与上年同期均有所增长，销售收入占比均大幅上升。
与上年相比，焦油、粗苯销售收入占比均略有增长，而合成氨销售收入占比略有
下降。
公司 2011 年至 2013 年各产品的营业收入稳定增长，主要原因是：
（1）随着国民经济的持续稳定增长，钢铁工业得到快速发展，焦炭作为炼
钢主要原料之一，近年来需求量也保持快速增长势头。
（2）公司凭借专业的销售团队和良好的产品质量，与大中型钢铁公司建立
了长期战略合作关系，产品销售持续增长。





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（3）2012 年龙门煤化项目四座焦炉投产，新增产能 200 万吨/年，焦炭及其
副产品焦油、粗苯产销量大增，营业收入大幅上升。
（4）2013 年龙门煤化新增两座焦炉合计产能 100 万吨/年投产，营业收入继
续上升。伴随着焦炭产量的增长，焦油、粗苯等副产品的产销量也相应增长，加
之第四季度，龙门煤化甲醇、LNG 生产线也相继投入试生产，使营业收入进一
步增长。
2014 年 1-6 月，受宏观经济的影响，下游钢铁行业仍然处于低谷状态，焦炭
价格也未见起色，公司焦炭的销量和平均销售单价均持续走低，尽管 LNG、甲
醇等产品的营业收入有所增长，但由于收入规模有限，公司总体营业收入仍然下
滑，2014 年上半年营业收入仅为上年全年的 44.55%。
公司报告期主营业务收入分产品类别的构成如下：
单位：万元
2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度 各年平均增
产品类别
金额 金额 增幅% 金额 增幅% 金额 长%
焦炭 246,243.73 615,300.59 20.34 511,297.92 62.49 314,671.06 39.83
其中：外购焦炭 42,130.03 111,260.84 358.12 24,286.19 71.80 14,136.42 180.54
自产焦炭 204,113.71 504,039.75 3.50 487,011.73 62.05 300,534.65 29.50
焦油 19,250.46 39,173.73 46.37 26,764.06 46.66 18,249.26 46.51
粗苯 14,954.03 29,534.79 30.10 22,701.72 113.20 10,648.23 66.54
甲醇 19,256.79 28,715.54 7.15 26,798.47 0.83 26,578.41 3.94
合成氨 5,954.83 14,075.17 -22.80 18,232.08 1.11 18,032.18 -11.65
LNG 24,791.25 6,533.49 - - - - -
其他 1,105.08 2,654.71 -17.82 3,230.31 58.39 2,039.53 14.09
主营业务
331,556.17 735,988.02 20.85 609,024.56 56.07 390,218.66 37.34
收入合计

3、现金流量分析
单位：万元
项 目 2014年1-6月 2013年度 2012年度 2011年度
经营活动产生的现金流量净额 12,708.57 11,904.45 14,289.25 17,169.02
投资活动产生的现金流量净额 -11,963.19 -16,739.98 -106,477.91 -122,815.28
筹资活动产生的现金流量净额 -6,147.97 14,876.71 47,849.98 157,533.45
现金及现金等价物净增加额 -5,402.59 10,041.18 -44,338.67 51,887.19

最近三年，公司经营活动产生现金流量净额略低于同期净利润，主要是因为
在商品销售回款中，黑猫焦化收到的银行承兑汇票较多，这些票据到期能够正常
得以兑付，或在到期前贴现，或直接背书转让支付材料采购款、工程设备款。在




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现金流量表中，除票据到期或贴现收到的现金反映为现金流入外，收到票据、背
书转让票据均不涉及现金，不作为现金流反映，结余票据不作为现金等价物。由
此，造成各期现金流量表中经营活动产生的现金流量与利润表相关项目存在一定
程度的不匹配。
报告期内公司资本性支出较大，主要是建设龙门煤化“400 万吨/年焦化技改
项目”以及龙门煤化合成氨项目，致使投资活动产生的现金流量净额均为负值且
金额较大，具体情况参见本节“四、资本性支出分析”。
报告期内， 2011 年发生了 19,600.00 万元的股权筹资，除此之外，公司各
期筹资形成的现金流入主要是向银行和其他金融单位借款；公司各期筹资所需支
付的现金流出主要为银行还款、支付利息及为筹资而支付的银行承兑汇票贴息。
2014 年 1-6 月，公司经营活动产生现金流量净额超过了同期净利润。
4、未来影响公司财务状况和盈利能力的因素分析

（1）焦化行业发展状况的影响
一方面，我国焦化行业已形成巨大产业规模，总体装备水平不断提高，但仍
然存在较大规模的落后产能，企业数量较多，产业集中度低。随着国家产业政策
导向和市场竞争的双重影响，焦化行业未来几年将处于持续的淘汰落后产能、企
业兼并重组阶段，扩大企业生产规模，提高产业集中度是未来焦化企业提高其市
场竞争力和自身盈利能力的重要手段和发展方向。
另一方面，我国焦炭企业过去是以炼焦为主，副产品不能有效回收利用，既
污染环境，又影响经济效益。新型煤焦化企业大力发展焦（焦炭）、化（化工）
联产，以“化”为主，对炼焦过程中产生的煤焦油、粗苯、焦炉煤气等副产品进
行深加工，既减轻了对环境的污染，又大大提高了产品附加值。随着产业结构升
级，化工业务在新型焦化企业中的比重将越来越大，化工产品收入和利润占比越
来越高，有效避免焦炭行业单一周期的影响，降低经营风险已成为焦化企业的当
务之急。
公司的循环经济模式属于国家产业政策鼓励发展的模式，也是延长产业链、
升级产业结构的有效经营方式，可为公司未来盈利提供可靠的保障。

（2）上下游行业发展状况的影响





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焦炭生产成本的 90%以上为原料煤成本，焦炭产品的 85%以上应用于钢铁
行业，焦化行业与其上下游行业的关联度很高。原料煤的价格和钢铁行业的需求
直接影响焦炭的成本和价格。
我国煤炭资源丰富，但优质炼焦煤储量相对不足，其未来价格走势上涨可能
呈刚性，下降空间不大，焦炭企业原材料成本较高。
随着国家经济发展模式的逐渐转型，未来国民经济发展速度将有可能放缓，
下游钢铁行业的增长速度也会趋缓，对焦炭的需求也将受到一定的影响；同时，
受铁矿石价格上涨的影响，钢铁行业利润率下降，其成本压力上升，对未来焦炭
价格也带来不小的影响。
公司为降低焦炭行业利润率下降的潜在风险，投资兴建采用更加先进技术的
焦化项目，提高公司焦炭产品质量，扩大公司规模，增加焦炭产品的定价话语权；
延伸产业链，利用循环经济模式的优势，提高资源利用率，降低公司综合成本，
增强公司盈利能力。

（3）募投项目对财务状况和盈利能力的影响
① 公司的募投项目全面完成后将使公司的产能迅速扩大，销售收入和利润
总额大幅增加；由于本次募投项目生产的产品质量更高，并新增了高附加值 LNG
产品，公司的产品结构将得到进一步优化，将在很大程度上提高公司的市场竞争
能力，对公司今后盈利能力提高与财务状况的优化起到至关重要的作用。
② 随着公司募集资金的到位，公司的资产负债率将进一步下降，公司偿债
能力与举债能力进一步加强，并可为公司的可持续快速发展提供了有力的资金保
障。

（五）股利分配情况

1、股利分配政策
根据现行《公司章程》规定，公司可以采取现金或者股票方式分配股利，公
司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，并可以进行中期现金分红。
本公司每年的税后净利润按如下顺序分配：弥补上一年度的亏损、按税后利
润的 10%提取法定公积金、提取任意公积金、支付股东股利。
公司法定公积金累计额达到公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。提
取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司




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弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。公司不
得在弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股；但法定
公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前注册资本的 25%。
2、公司报告期内的股利分配情况
公司报告期内未发生股利分配事项。
3、本次发行前滚存利润分配政策
经公司 2014 年第一次临时股东大会审议同意：公司本次发行前滚存的未分
配利润，由本次发行后的新老股东依其所持股份比例共同享有。
4、本次发行后股利政策及分红回报规划
详见“第一节 重大事项提示 五、特别提醒投资者注意公司股利分配政策和
现金分红比例”。

（六）控股子公司情况

本公司有控股子公司五家，为陕西黄河物资销售有限责任公司、韩城市新丰
焦化有限责任公司、韩城市黑猫能源利用有限公司、陕西龙门煤化工有限责任公
司及内蒙古黑猫煤化工有限公司。

1、陕西黄河物资销售有限责任公司
公司住所： 韩城市煤化工业园黑猫焦化公司办公楼一楼
法定代表人：张林兴
注册资本： 5,000 万元
成立日期： 2005 年 7 月 8 日
经营范围： 焦炭、钢材、物资及粉煤灰和粉煤灰砖的销售
其现有股东及持股情况如下：

出资人（股东） 出资额（万元） 出资比例
陕西黑猫焦化有限责任公司 5,000.00 100.00%
合计 5,000.00 100.00%
黄河销售最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
主要指标 2014.06.30/2014 年 1-6 月 2013.12.31/2013 年度
资产总额 31,036,93 32,688.24
净资产 3,714.50 3,743.68




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营业收入 135,629.24 424,915.40
净利润 -29.18 -5.96

注：以上数据业经申报会计师审计。

2、韩城市新丰焦化有限责任公司
公司住所：韩城市煤化工业园
法定代表人：李保平
注册资本：人民币 15,000 万元
成立日期：2008 年 4 月 10 日
经营范围：焦炭、焦油、粗苯、硫铵、硫磺的生产与销售
其现有股东及持股情况如下：

序号 出资人（股东） 出资额（万元） 出资比例
1 陕西黑猫焦化股份有限公司 12,750.00 85.00%
2 陕西丰义实业有限公司 2,250.00 15.00%
合计 15,000.00 100.00%
新丰焦化最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
主要指标 2014.06.30/2014 年 1-6 月 2013.12.31/2013 年度
资产总额 65,705.78 66,279.29
净资产 45,020.69 44,735.43
营业收入 41,852.24 108,673.52
净利润 279.23 1,072.97

注：以上数据业经申报会计师审计。

3、韩城市黑猫能源利用有限公司
公司住所：陕西省韩城市西庄镇煤化工业园区
法定代表人：吉忠民
注册资本：人民币 3,000 万元
成立日期：2008 年 12 月 22 日
经营范围：从事液氨（合成氨）、粗甲醇及其相关产品的生产与销售
其现有股东及持股情况如下：
序号 出资人（股东） 出资额（万元） 出资比例
1 陕西黑猫焦化股份有限公司 2,700.00 90.00%
2 王金荣 300.00 10.00%
合计 3,000.00 100.00%





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黑猫能源最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
主要指标 2014.06.30/2014 年 1-6 月 2013.12.31/2013 年度
资产总额 27,593.69 24,921.80
净资产 18,960.44 18,149.34
营业收入 6,976.19 16,643.79
净利润 821.55 1,478.28

注：以上数据业经申报会计师审计。

4、陕西龙门煤化工有限责任公司
公司住所：韩城市新城区太史大街丰义大厦 7 楼
法定代表人：王世斌
注册资本：人民币 150,000 万元
成立日期：2009 年 2 月 24 日
经营范围：焦炭、煤焦气、煤焦油生产、销售；甲醇、硫磺、硫酸铵及深加
工产品的生产、销售
其现有股东及持股情况如下：

序号 出资人（股东） 出资额（万元） 出资比例
1 陕西黑猫焦化股份有限公司 76,500.00 51.00%
2 陕西煤业化工集团有限责任公司 67,500.00 45.00%
3 韩城市大前焦化有限责任公司 6,000.00 4.00%
合计 150,000.00 100.00%
龙门煤化最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
主要指标 2014.06.30/2014 年 1-6 月 2013.12.31/2013 年度
资产总额 718,362.96 671,362.11
净资产 137,931.61 141,030.41
营业收入 171,114.60 357,974.09
净利润 -2,994.40 -6,623.08

注：以上数据业经申报会计师审计。

5、内蒙古黑猫煤化工有限公司
公司名称：内蒙古黑猫煤化工有限公司
公司住所：巴彦淖尔市乌拉特后旗青山工业园区
法定代表人：郝来春
注册资本： 5,000.00 万元



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实收资本： 5,000.00 万元
成立日期： 2013 年 5 月 23 日
经营范围： 许可经营项目：电、煤气、焦炭、LNG、甲醇、合成氨、尿素、
己内酰胺、炭黑、硫胺等煤气类、煤焦油类、苯类深加工产品的生产和销售。一
般经营项目：无（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的、未获许可不得
生产经营）
其现有股权结构如下：

序号 出资人（股东） 出资额（万元） 出资比例
1 陕西黑猫焦化股份有限公司 5,000.00 100.00%
合计 5,000.00 100.00%
内蒙古黑猫最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
主要指标 2014.06.30/2014 年 1-6 月 2013.12.31/2013 年度
资产总额 5,493.45 4,775.46
净资产 4,562.49 4,571.71
营业收入 - -
净利润 -9.23 -428.29

注：以上数据业经申报会计师审计。





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第四节 募集资金运用

一、本次资金募集和运用概况
经 2014 年第二次临时股东大会审议通过，公司拟向社会首次公开发行 12,000
万股人民币普通股，募集资金将增资投入龙门煤化用于 400 万吨/年焦化技改项
目，具体如下：
单位：万元
铺底
序 建设 发行人拟 拟用募集
项目 总投资 流动资 建设期
号 投资 投资金额 资金金额
金
400 万吨/年
317,738 280,007 37,731 45 个月
冶金焦项目
400 万吨/ 25 万吨/年
119,850 68,930
1 年焦化技 LNG 联产 20
102,262 85,993 16,269 27 个月
改项目 万吨/年甲醇
项目
合计 420,000 366,000 54,000 119,850 68,930 45 个月
注：“400万吨/年焦化技改项目”实施主体龙门煤化注册资本现为150,000万元，各股东
同比例增资后，注册资本将增至385,000万元，公司按51%比例应增资119,850万元。

上述“400万吨/年焦化技改项目”由公司控股子公司龙门煤化实施，待募集
资金到位后，由公司通过增资的方式投入到龙门煤化，龙门煤化其余两个股东陕
煤集团和大前煤业按各自持股比例同时增资。
本公司与陕煤集团、大前煤业将分别出资119,850万元、105,750万元、9,400
万元，共计增加出资235,000万元。同比例增资后，龙门煤化注册资本将由目前
的150,000万元增至385,000万元，注册资本与420,000万元总投资的缺口部分由其
自筹解决。
龙门煤化已利用自有资金先期投入募投项目建设，本次募集资金到位并增资
投入后，将首先用以置换其已提前投入的资金。发行人本次募集资金到位并增资
投入龙门煤化后将置换为实施本次募集资金项目已发生的融资租赁款、向黑猫焦
化和银行借款及2014年6月30日后为实施本次募集资金项目可能新增的各项借
款。截至2014年6月30日，龙门煤化项目建设资金已投入416,743万元（其中以注
册资本金投入150,000万元）。
募集资金不能满足公司向龙门煤化的上述增资需求的剩余部分由公司自筹
解决。
二、募集资金投资项目发展前景



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募集资金投资项目完成后，公司将新增 400 万/吨年焦炭产能，25 万吨/年
LNG 产能和 20 万吨/年甲醇产能，该项目建成达产后年均可实现销售收入 604,251
万元，利润总额 50,886 万元。税后内部收益率 13.63%，税后投资回收期 8.69 年
（含建设期），税前投资回收期 8.07 年（含建设期）。

第五节 风险因素和其他重要事项

除重大事项提示中已披露的风险之外，提醒投资者注意公司存在的下列风
险：

一、风险因素

（一）市场竞争加剧风险

实施《焦化行业准入条件》之前，我国焦化企业规模小、技术水平低、资源
浪费及环境污染严重，行业整体竞争力水平较低。实施焦化行业准入后，通过不
断淘汰落后产能和加大技术改造，行业结构有了显著改善，一方面落后产能淘汰
加快，另一方面拥有上游资源、品牌和先进技术优势的行业优势企业则抓住整合
契机，通过扩建、兼并快速发展壮大，产业集中度提高，优势企业之间的竞争加
剧。因此，本公司面临行业整合导致优势企业之间竞争加剧的风险。
另外，下游钢铁行业通过联合重组后，企业资本实力、技术含量、生产规模
大幅度提升，因此，钢铁企业之间竞争强度将大幅度提高。为提高企业竞争力，
钢铁行业必然要求提高钢铁性能，降低产品成本，提高综合效益，从而会对焦炭
价格和质量提出更高的要求。因此，未来市场竞争主要是焦炭成本的竞争，焦炭
产品质量的竞争，只有焦化企业具有成本优势，产品质量过硬，才能在激烈的市
场竞争中胜出，以防被市场淘汰。

（二）客户集中风险

报告期公司向前五大客户的销售收入总额分别占同期公司营业收入总额的
58.30%、55.75%、60.21%及 56.39%，且前五大客户基本都是钢铁企业。从行业
来看，客户集中度通常较高，这与下游行业特征有直接关系。近几年，在投资拉
动下，我国钢铁行业飞速发展，2008 年粗钢产量首次突破 5 亿吨，2013 年产量





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达到 7.79 亿吨1。在下游行业需求比较旺盛时，公司会根据实际产能情况选择信

誉高、盈利能力强的大中型炼钢厂作为长期合作伙伴，一定程度上会提高客户集
中度。此外，由于不同的钢厂对焦炭技术指标有各自的要求，为了保证产品质量，
钢厂也倾向于与焦炭生产企业建立长期稳定的合作关系以确保货源稳定达标。
虽然较为集中的客户可以为公司带来稳定的收入，符合公司的发展战略目
标，但是由于客户集中度高，如果某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势
变化或自身经营状况不佳而导致对本公司产品的需求或付款能力降低，可能会造
成公司短期销售难度增加，坏账准备提高及潜在客户流失问题，从而可能给公司
经营业绩和财务状况造成一定不利影响。
另外，报告期内公司前五大客户较为集中大都为钢铁企业，且基本都为中小
规模，加之公司焦炭产能逐步扩大，当前钢铁行业又呈增速放缓趋势，公司由此
面临下游钢铁客户规模偏小引致的销售及回款等相关风险。

（三）环境保护风险

煤化工行业属污染性行业。公司是陕西省发改委确立的“循环经济试点企业”
之一，完全实现资源综合利用，废水、废渣零排放，三废排放指标达到了环保部
门的排放标准。
但随着国家对环境保护重视程度以及节能减排要求的不断增强，环境保护政
策及环境保护标准日趋严格，公司未来为执行环境保护的新政策和新标准将承担
更多的成本和资本性支出，从而给公司的经营业绩和财务状况带来一定影响。

（四）财务风险

1、偿债能力的风险
报告期内，本公司的流动比率、速动比率、资产负债率如下：

偿债能力指标 2014.06.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动比率（倍） 0.68 0.63 0.80 0.95
速动比率（倍） 0.50 0.42 0.63 0.83
资产负债率（合并） 71.30% 69.30% 63.50% 59.52%
资产负债率（母公司） 52.73% 47.92% 39.98% 52.77%
首先，报告期内，公司为打造循环经济产业链，扩大生产规模，投资项目较
多，资金需求较大；其次，公司经营的主要原材料精煤的价格波动较大，为保证

1
国家统计局




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正常生产，公司通常保持较高的精煤库存，公司存货占用资金较多；再次，公司
融资渠道单一，向银行的短期借款和银行承兑汇票较多。因此，公司的流动比率
和速动比率不高，资产负债率较高，如资产负债管理不当，将存在不能及时偿债
的风险。另外，公司销售商品的回款中有大量的银行承兑汇票，也给公司的现金
流量带来了很大的压力。公司为缓解现金压力，票据贴现金额很大，但由于受银
行信贷额度控制的影响，存在无法及时获得票据贴现的风险，进而影响到公司债
务的及时偿还。
随着本次发行的完成，公司财务结构将得到改善，资产负债率将下降，流动
资产增加，偿债能力将得到显著增强。
2、年末运力紧张引致的存货增加及销售延后风险
2013 年末铁路运力紧张，焦炭销售节奏放缓，是导致公司库存商品余额增
长及存货周转率较上年有所下降的一个主要原因。也由于此，公司部分年末生产
的焦炭未能及时实现对外销售。当年底及下一年初铁路运力紧张是我国铁路货运
的一个正常现象，但如果公司重视不足或应对不当，可能造成公司年末库存商品
大幅增加及焦炭销售不能按预期实现。
3、净资产收益率下降的风险
本次发行完成募集资金到位后，本公司的净资产将大幅增加。由于募集资金
项目将主要用于固定资产项目的投资，项目前期投入大、建设周期较长、投资回
收相对较慢，净资产收益率会有一定程度的下降，存在短期内由于净资产收益率
下降引致的相关风险。
4、发出商品金额较大的风险
报告期各期末公司发出商品金额均较大，2014 年 6 月末发出商品金额涨幅
明显。公司发出商品中主要是在途和已交货待结算的焦炭，随着公司焦炭产销量
的不断提升，期末发出商品的金额可能进一步增加，对发行人财务状况和经营业
绩造成一定的影响。

（五）实际控制人控制风险

本公司控股股东黄河矿业持有本公司55.2%的股份。李保平为黄河矿业最大
股东，直接持有其57.31%股份，为黄河矿业的实际控制人。
本公司自2003年成立至今，李保平始终是本公司的实际控制人。本次发行后，




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李保平作为公司实际控制人的地位不会发生改变。如果李保平个人利益与公司或
者公司其他股东利益发生冲突，则其可能利用其实际控制人地位作出不利于公司
及公司其他股东的决策，侵害中小股东利益。

（六）安全生产风险

公司产品生产过程存在较多的重大危险源，如甲醇综合罐区、甲醇空分主装
置区、甲醇主装置区、化产粗苯生产区、化产鼓冷区域等易发生煤气、甲醇、粗
苯泄露，造成燃烧、爆炸、使人中毒或窒息等事故；热动锅炉易发生锅炉爆炸事
故；煤气柜及其加压系统易发生泄露，或系统检修动火置换不到位发生爆炸等。
公司在报告期内持有安全生产许可证，未发生重大安全生产事故。但由于公
司产品生产工艺和生产设备比较复杂，操作难度较大，如操作人员因疏忽、违规
出现操作失误，或者生产厂区遭受雷电等意外事件，可能会发生生产安全事故，
从而对公司经营产生不利影响。

二、其他重要事项

（一）重大合同

公司正在履行的重大合同包括购销合同、建筑施工及设备采购合同、银行借
款合同、增资协议、融资租赁合同等。

（二）重大诉讼及仲裁事项

截至本招股说明书签署日，发行人不存在可能对财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。





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第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行的有关当事人

名称 住所 联系电话 传真 联系人
发行人：陕西黑猫焦化股 陕西省韩城市
0913-5326936 0913-5326903 吉红丽
份有限公司 煤化工业园
四川省成都市
保荐人（主承销商）：华
天 府 二 街 198 010-51662928 010-66226708 袁宗、尹利才
西证券股份有限公司
号
北京市朝阳区
律师事务所：北京大成律 东大桥路 9 号
010-58137766 010-58137788 张刚、陈玲玲
师事务所 侨福芳草地 D
座7层
北京市朝阳区
会计师事务所：致同会计
建外大街 22 号 010-85665588 010-85665120 童登书、梁卫丽
师事务所（特殊普通合伙）
赛特广场五层
北京市朝阳区
资产评估机构：北京京都
建外大街 22 号 010-65264838 010-65227608 贾永跃、王捷
中新资产评估有限公司
赛特广场四层
股票登记机构：中国证券 上海市浦东新
登记结算有限责任公司上 区陆家嘴东路 021-58708888 021-58899400 —
海分公司 166 号
收款银行：中国建设银行成都市新会展支行
上海市浦东南
拟上市的证券交易所：上
路 528 号证券 021-68808888 021-68804868 —
海证券交易所
大厦

二、本次发行上市的重要日期

1、询价推介时间：2014 年 10 月 20 日至 2014 年 10 月 21 日
2、定价公告刊登日期：2014 年 10 月 23 日
3、申购日期和缴款日期：2014 年 10 月 23 日至 2014 年 10 月 24 日
4、预计股票上市日期：本次股票发行结束后将尽快安排在上海证券交易所
上市





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第七节 备查文件

一、备查文件内容

投资者可以在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上以及公司和
保荐机构（主承销商）的办公地点查阅与本次公开发行股票有关的下列备查文件：
（一）发行保荐书及保荐工作报告；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制专项鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）《公司章程》（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅时间

查阅时间：工作日上午9:30-11:30， 下午：13:00-16:30

三、备查文件查阅地址

（一）发行人： 陕西黑猫焦化股份有限公司
联系地址： 韩城市煤化工业园
联系电话：（0913）5326936
传真： （0913）5326903
联系人： 吉红丽
（二）保荐机构（主承销商）：华西证券股份有限公司
联系地址： 北京市西城区金融大街丙17号北京银行大厦B座5层
联系电话：（010）51662928
传真： （010）66226708
联系人： 王婉卿
陕西黑猫焦化股份有限公司
年 月 日