股票简称：张江高科 股票代码：600895
上海张江高科技园区开发股份有限公司
（注册地址：上海市浦东新区龙东大道200 号）
公开发行公司债券募集说明书摘要
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座25、26 层）
募集说明书签署日：2009 年【 】月【 】日
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-1
声 明
本募集说明书的全部内容遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国
证券法》、《公司债券发行试点办法》及其它现行法律、法规的规定。发行人及全
体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露
文件，并进行独立投资判断。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何
决定或意见，均不表明其对本期债券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或
者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
凡认购、受让并持有发行人本次发行公司债券的投资者，均视作同意债券受
托管理协议和债券持有人会议规则。本期债券依法发行后，发行人经营与收益的
变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊登于上海张江高科技园
区开发股份有限公司和第一创业证券有限责任公司网站。投资者在做出认购决定
之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-2
重大事项提示
本期债券依据《公司法》、《证券法》以及《公司债券发行试点办法》发行。
公司债券尚属沪、深证券交易所市场新型证券品种，本公司特别提醒投资者关注
以下重要事项：
1、债券属于利率敏感性投资品种。受国民经济总体运行状况、经济周期和
国家财政、货币政策的影响，在本期债券的存续期内，市场利率存在变化的可能
性。由于本期债券期限较长，且采用固定利率的形式，市场利率水平的波动将给
投资者的实际收益水平带来不确定性。
2、债券投资的流动性风险。本期债券发行结束后拟于上海证券交易所上市。
由于公司债券目前尚处于试点阶段，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济
环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人无法保证本期债券在
交易所上市后本期债券的持有人能够随时找到足够的交易对手，投资者可能会面
临流动性风险。
3、本公司为园区开发类企业，主营业务为从事张江高科技园区的工业、办
公、科研、商业物业，及配套的公寓住宅项目的投资建设，并提供后续出租、管
理和增值服务。目前，国际经济危机对国内经济的影响还在逐步显现，国家产业
政策、财税政策、金融政策等宏观调控政策也在不断调整之中，公司开发经营的
园区物业的租售收益水平可能受到市场波动的影响。
4、由于园区成片土地开发面积大，时间跨度长且涉及动拆迁、市政配套分
摊，合理确定单个项目的最终成本存在困难，给土地增值税清算带来难度，目前
浦东新区税务局尚未对辖区内园区房地产开发企业进行土地增值税清算。本公司
依据目前浦东新区关于园区开发类企业土地增值税征缴的相关政策规定，2006
年至2008 年已按各年实现房地产销售收入及1%预征率预征了土地增值税。如果
今后上海市出台土地增值税的具体清算办法，可能会给公司的收益带来一定的影
响。
5、本次发行的债券为无担保债券。经上海新世纪资信评估投资服务有限公
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-3
司评级，本公司的主体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AA+，说明公司
偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。但由于本期
债券的期限较长，在债券的存续期内，如果因不可控制的因素如市场环境发生变
化等，本公司不能从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的
本息按期兑付。
6、发行人债券评级为AA+；债券上市前，发行人2009 年9 月30 日的净资
产为55.17 亿元（合并报表中归属于母公司所有者的权益）；债券上市前，发行
人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为3.57 亿元（合并报表中归属于母
公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的1.5 倍。发行及挂牌上
市安排见发行公告。
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1-2-4
目 录
释 义..............................................................5
第一节 发行概况....................................................8
一、本次发行的基本情况及发行条款...................................8
二、本期债券发行及上市安排........................................10
三、本次债券发行的有关机构........................................10
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系....................13
第二节 发行人的资信状况...........................................14
一、本期债券的信用评级情况........................................14
二、信用评级报告的主要事项........................................14
三、发行人的资信情况..............................................16
第三节 发行人基本情况.............................................20
一、发行人概况....................................................20
二、发行人设立、上市、重大资产重组及股本变化情况..................20
三、本期发行前股本总额及前10 名股东持股情况.......................25
四、公司组织结构及重要权益投资....................................25
五、控股股东及实际控制人基本情况..................................29
六、董事、监事、高级管理人员......................................30
七、公司主营业务..................................................31
第四节 财务会计信息...............................................39
一、关于最近三个会计年度财务报告审计情况..........................39
二、最近三年及一期财务会计资料....................................39
三、最近三年及一期合并报表范围及变化情况..........................51
四、最近三年及一期主要财务指标....................................53
第五节 本次募集资金运用...........................................58
一、公司债券募集资金数额..........................................58
二、本次募集资金运用计划..........................................58
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响............................58
第六节 备查文件...................................................60
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1-2-5
释 义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
发行人/本公
司/公司/张江
高科
指 上海张江高科技园区开发股份有限公司
张江集团/ 控
股股东
指 上海张江（集团）有限公司
集电港 指 上海张江集成电路产业区开发有限公司
微电子港 指 上海张江微电子港有限公司
八六三基地 指 上海八六三信息安全产业基地有限公司
银行卡产业
园
指 上海市银行卡产业园开发有限公司
生物医药基
地
指 上海张江生物医药基地开发有限公司
大道置业 指 上海大道置业有限公司
浦东软件园 指 上海浦东软件园股份有限公司
张江创业源 指 上海张江创业源科技发展有限公司
德馨置业 指 上海德馨置业发展有限公司
浩成创业 指 上海浩成创业投资有限公司
奇都科技 指 上海奇都科技发展有限公司
腾辉物流 指 上海腾辉物流设备有限公司
张江咨询 指 上海张江高新技术产业咨询服务有限公司
数讯信息 指 上海数讯信息技术有限公司
嘉事堂药业 指 嘉事堂药业股份有限公司
中芯国际 指 中芯国际集成电路制造有限公司（ Semiconductor
Manufacturing International Corporation），香港与美国两地
上市公司，香港联交所股票代码0981，纽约证交所股票
代码：SMI
展讯通信 指 展讯通信有限公司（Spreadtrum Communications Inc.）美
国NASDAQ 上市公司，股票代码SPRD
复旦张江 指 上海复旦张江生物医药股份有限公司，香港创业板上市
公司，股票代码8231
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张江高科技
园区/张江园
区
指 上海张江高科技园区， 系经国土资源部国土资函
[2005]313 号文件通过土地规划审核的国家级开发区，总
规划面积25 平方公里
租售比例 指 工业地产开发公司存量房产中，用于出售的面积与用于
出租的面积之间的相对比例
董事会 指 公司董事会
股东大会 指 公司股东大会
本期公司债
券/本期债券
指 2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司发行的不
超过20 亿元5 年期公司债券
本次发行 指 本期债券的发行
募集说明书 指 上海张江高科技园区开发股份有限公司根据有关法律、
法规为发行本期债券而制作的《上海张江高科技园区开
发股份有限公司公开发行公司债券募集说明书》
发行公告 指 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而编制的
《2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公开发
行公司债券发行公告》
保荐人/主承
销商/簿记管
理人/债券受
托管理人/ 第
一创业
指 第一创业证券有限责任公司
承销团 指 第一创业证券有限责任公司为本次发行组织的，由第一
创业证券有限责任公司和副主承销商、分销商组成的承
销团
保荐及主承
销协议
指 《上海张江高科技园区开发股份有限公司（作为发行人）
与第一创业证券有限责任公司（作为保荐机构、主承销
商）之公司债券保荐及主承销协议》
承销团协议 指 指主承销商与其他承销团成员为承销本期债券签订的
《2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债
券承销团协议》
余额包销 指 指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券
的份额承担债券发行的风险，在发行期结束后，将各自
未售出的债券全部买入
发行人律师 指 上海锦达律师事务所
会计师事务
所/立信会计
师
指 立信会计师事务所有限公司
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1-2-7
评级机构/ 新
世纪评估
指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
国务院 指 中华人民共和国国务院
财政部 指 中华人民共和国财政部
国税总局 指 中华人民共和国国家税务总局
证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
中证登上海
分公司
指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司债券
发行试点办
法》
指 中国证券监督管理委员会于2007 年8 月14 日颁布实施
的《公司债券发行试点办法》
债券持有人 指 通过认购或购买或其他合法方式取得本期债券之投资者
《债券持有
人会议规则》
指 《2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债
券债券持有人会议规则》
《债券受托
管理协议》
指 《2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债
券受托管理协议》
《3 号令》 指 国务院于2008 年1 月3 日颁布的《国务院关于促进节约
集约用地的通知》（国发[2008]3 号）
最近三年及
一期/报告期
指 2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-6 月
工作日 指 指每周一至周五，不含法定节假日或休息日
交易日 指 本期债券或张江高科其他有价证券上市的证券交易场所
交易日
法定节假日
或休息日
指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不
包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定
节假日和/或休息日）
元 指 如无特别说明，为人民币元
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1-2-8
第一节 发行概况
一、本次发行的基本情况及发行条款
（一）公司债券发行批准情况
本次公司债券发行经公司董事会于2009年3月9日召开的第四届董事会第十
二次会议审议通过，并经2009年3月30日召开的2008年度股东大会表决通过。
董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2009年3月10日、2009年3
月31日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上。
（二）核准情况及核准规模
2009年9月21日，本期债券经中国证券监督管理委员会“证监许可[2009]977
号”文核准公开发行，核准规模为不超过200,000万元。
（三）本期债券基本条款
1、债券名称：2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债券。
2、债券期限：5 年。
3、发行总额：本期债券发行规模为不超过20 亿元。
4、票面金额：本期债券票面金额为人民币100 元。
5、发行价格：按面值平价发行。
6、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在中国证券
登记结算有限责任公司上海分公司开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束
后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押。
7、还本付息的期限和方式：本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息
每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即2009 年12 月9 日。公司
债券的利息自起息日起每年支付一次，2010 年至2014 年间每年的12 月9 日为
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1-2-9
上一计息年度的付息日（遇节假日顺延，下同）。本期公司债券到期日为2014
年12 月9 日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每
年付息日的前1 交易日，到期本息的债权登记日为到期日前6 个工作日。在债权
登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的
债券利息和/或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记公司相关业
务规则办理。
8、信用级别及资信评级机构：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综
合评定，发行人的主体信用级别为AA+，本期债券信用级别为AA+。
9、债券受托管理人：第一创业证券有限责任公司。
10、发行方式与发行对象：发行方式和发行对象安排见发行公告。
11、向公司现有股东配售的安排：本次公司债券发行不安排向公司现有股东
配售。
12、承销方式：本期债券由主承销商第一创业证券有限责任公司负责组建承
销团，以余额包销的方式承销。
13、发行费用概算：本次公司债券发行费用不超过募集资金总额的1.8%，
主要包括保荐及承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费
用、信息披露费用等。
14、募集资金用途：本期债券募集资金拟用不超过4 亿元补充流动资金，改
善公司资金状况；剩余资金用于偿还银行借款和2009 年度第一期短期融资券，
调整公司债务结构。
15、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担。
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二、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期 2009 年12 月7 日
预计发行期限 2009 年12 月9 日至2009 年12 月11 日
网上申购日期 2009 年12 月9 日
网下认购期限 2009 年12 月9 日至2009 年12 月11 日
（二）本期债券上市时间安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出上市交易申请，
具体上市时间将另行公告。
三、本次债券发行的有关机构
（一）发行人
名称：上海张江高科技园区开发股份有限公司
法定代表人：刘小龙
董事会秘书：周丽辉
办公地址：上海市浦东新区张东路1388 号5 栋
电话：021-38959000
传真：021-50800492
联系人：须磊、郭凯
（二）承销团
1、保荐人/主承销商/簿记管理人：第一创业证券有限责任公司
法定代表人：刘学民
办公地址：深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座25、26 层
电话：0755-25832512
传真：0755-25831724
联系人：黄德华、宋彬、王飞
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2、副主承销商：万联证券有限责任公司
法定代表人：李舫金
办公地址：广州市中山二路18 号电信广场36－37 搂
电话：020-37865108
传真：020-37865067
联系人：温宇辉、陈蒙举
3、副主承销商：华鑫证券有限责任公司
法定代表人：王文学
办公地址：深圳市罗湖区深南东路5045 号深业中心大厦25 层2512、2513
电话：021-64339000
传真：021-64376955
联系人：贺家余
4、分销商：民生证券有限责任公司
法定代表人：岳献春
办公地址：北京市朝阳区朝外大街16 号
电话：010-85252650
传真：010-85252644
联系人：吉爱玲、兰珊珊
5、分销商：德邦证券有限公司
法定代表人：方加春
办公地址：上海市普陀区曹杨路510 号南半幢9 搂
电话：021-68761616-8212
传真：021-68767880
联系人：程晨、熊雯
（三）发行人律师
名称：上海锦达律师事务所
负责人：周柳柳
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办公地址：上海浦东新区东方路778 号江苏大厦7 楼A4A5 区
电话：021-68760440
传真：021-68760240
经办律师：周柳柳、贺大勇
（四）审计机构
名称：立信会计师事务所有限公司
法定代表人：朱建弟
办公地址：上海市南京东路61 号4 楼
电话：021-63391166
传真：021-63392106
签字注册会计师：郑帼琼、朱颖、施国樑、杜志强
（五）资信评级机构
名称：上海新世纪资信评估投资服务有限公司
法定代表人：潘洪萱
办公地址：上海市汉口路398 号华盛大厦14 层
电话：021-63501349
传真：021-63500872
评级人员：周跃桃、唐俊
（六）债券受托管理人
名称：第一创业证券有限责任公司
法定代表人：刘学民
办公地址：深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座25、26 层
电话：0755-25832949
传真：0755-82485006
联系人：梁曦婷、吴华
（七）本期债券申请上市的交易所
名称：上海证券交易所
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办公地址：上海市浦东南路528 号上海证券大厦
电话：021-68808888
传真：021-68807813
（八）公司债券登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
法定代表人：王迪彬
办公地址：上海市陆家嘴东路166 号中国保险大厦36 楼
电话：021-38874800
传真：021-68870059
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
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第二节 发行人的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体信用等级
为AA+，本期债券的信用等级为AA+。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
本期债券的信用等级为AA+，根据新世纪评估长期信用等级的符号及定义，
该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风
险很低。
（二）评级报告的内容摘要及揭示的主要风险
作为本期债券发行的资信评级机构，上海新世纪资信评估投资服务有限公司
出具了信用评级报告。基于对发行人内部运营实力和外部环境的综合评估，新世
纪评估肯定了公司所处张江高科技园区的产业优势、成熟的园区管理队伍、稳健
发展的园区经营战略、拥有大量低成本、出租率高的经营性物业、资产质量好、
变现能力强等正面因素。同时，新世纪评估关注到国家土地供应及信贷政策调整，
会影响到张江高科的园区土地及相关物业开发，以及公司新建项目较多、现金流
状况欠佳、长短期债务结构不尽合理、短期刚性偿债压力较大等情况。新世纪评
估认为：
1、优势
（1）经过十多年的发展，高科技园区之间的竞争已由过去的优惠政策、廉
价土地等要素竞争，逐步转向产业链竞争、投资环境竞争等形式。上海张江高科
技园区近年来发展快速，并已形成良好的投资环境和生物医药、通讯信息、软件、
集成电路等产业集群基础，为承担园区主要开发任务的张江高科的长期稳定发展
奠定了坚实基础。
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（2）经过多年的发展，张江高科已形成较成熟的高科技园区开发经营和管理
队伍，并逐步确立起有利于公司中长期健康、稳健发展的园区经营战略。
（3）张江高科拥有大量经营性租赁物业，出租比率高，客户稳定性较强，
每年可产生稳定的大额现金流入，为公司发展提供了良好的资金支持。
（4）张江高科拥有大量低成本园区物业，资产质量好、变现能力强，可对
即期债务偿付提供良好保障。
2、风险
（1）国家土地供应及信贷政策调整，会影响到张江高科的园区土地及相关
物业开发。
（2）张江高科近年来处于新一轮经营扩张期，新建项目较多，资金支出量
较大，经营性活动现金流状况欠佳。
（3）张江高科现阶段长短期债务结构仍不尽合理，短期刚性偿债压力较大。
（三）跟踪评级安排
根据政府主管部门要求和新世纪评估的业务操作规范，在信用等级有效期
内，新世纪评估将对发行人及其债券进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续
定期跟踪评级与不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，新世纪评估将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发
行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评
级报告，以动态地反映发行人及其债券的信用状况。
1、跟踪评级时间和内容
新世纪评估对发行人的持续跟踪评级的期限为本评级报告出具日至失效日。
本次信用评级报告出具后，新世纪评估每年将出具一次正式的定期跟踪评级
报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与上次
评级报告在结论或重大事项出现差异的，新世纪评估将作特别说明，并分析原因。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
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不定期跟踪评级自本次信用评级报告出具之日起进行。由新世纪评估持续跟
踪评级人员密切关注与发行人有关的信息，当发行人发生了影响前次评级报告结
论的重大事项时及时跟踪评级，如发行人受突发、重大事项的影响，新世纪评估
有权决定是否对原有信用级别进行调整，并出具不定期跟踪评级报告。
2、跟踪评级程序
定期跟踪评级前向发行人发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级前向
发行人发送“重大事项跟踪评级告知书”。
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、
出具评级报告、公告等程序进行。
新世纪评估的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、发行人所发行金融产品
的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
在持续跟踪评级报告签署之日后2 个工作日内，发行人和新世纪评估应在上
海证券交易所网站及新世纪评估网站上公布持续跟踪评级结果。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人在各大银行的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作
伙伴关系，获得各银行较高的授信额度，间接融资能力较强。截至2009 年6 月
30 日，公司及控股子公司共获得银行授信额度134.70 亿元，其中未使用授信额
度93.36 亿元。
截至2009 年6 月30 日，公司及控股子公司授信额度情况如下表所示：
单位：万元
公司 授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度 授信期限
交通银行 250,000.00 136,027.17 113,972.83 2008.12-2012.1
建设银行 100,000.00 5,000.00 95,000.00 2008.12-2010.12
工商银行 100,000.00 34,000.00 66,000.00 2008.12-2009.12
中国银行 100,000.00 36,500.00 63,500.00 2008.12-2010.1
张江
高科
民生银行 100,000.00 10,000.00 90,000.00 2008.12-2010.3
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公司 授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度 授信期限
浦发银行 150,000.00 35,781.23 114,218.77 2008.10-2009.10
农业银行 110,000.00 39,000.00 71,000.00 2009.3-2010.3
招商银行 50,000.00 30,000.00 20,000.00 2009.6-2010.6
深圳发展 40,000.00 5,000.00 35,000.00 2009.2-2010.2
广发银行 50,000.00 - 50,000.00 2008.12-2011.12
平安银行 30,000.00 10,000.00 20,000.00 2009.4-2010.10
上海银行 20,000.00 2,000.00 18,000.00 2008.12-2009.12
中信银行 15,000.00 10,000.00 5,000.00 2008.11-2009.11
小计 1,115,000.00 353,308.40 761,691.60
交通银行 50,000.00 8,000.00 42,000.00 2009.6-2011.6
中国银行 20,000.00 15,000.00 5,000.00 2009.8-2010.1
农业银行 40,000.00 11,000.00 29,000.00 2009.3-2010..3
浦发银行 50,000.00 16,000.00 34,000.00 2009.5-2010.5
招商银行 20,000.00 9,000.00 11,000.00 2009.2-2010.2
中信银行 10,000.00 - 10,000.00 2008.11-2009.11
上海银行 17,000.00 - 17,000.00 2008.8-2009.8
张江
集电
港
小计 207,000.00 59,000.00 148,000.00
德馨
置业
交通银行 21,450.00 - 21,450.00 2007.10-2011.4
数讯
通信
交通银行 3,500.00 1,000.00 2,500.00 2008.7-2009.6
合计 1,346,950.00 413,308.4 933,641.6
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年及一期，发行人与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违
约行为。
（三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况
经中国人民银行银发[2006]440 号备案批准，发行人于2007 年1 月30 日发
行总额为10 亿元的短期融资券，债券期限为365 天，票面利率为3.80%，计息
方式为利随本清，起息日为2007 年2 月1 日，交易流通终止日为2008 年1 月
29 日，兑付日为2008 年2 月1 日。公司已按期兑付该短期融资券本息。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-18
经中国银行间市场交易商协会中市协注[2008]CP109 号《接受注册通知书》
文件备案许可，发行人已于2009 年1 月20 日完成了2009 年第一期短期融资券
的发行工作。该期融资券发行额为10 亿元人民币，期限为365 天，发行利率为
2.9％。该期短期融资券募集资金主要用于替换银行贷款及补充公司经营所需要
流动资金。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期经审计净资产的
比例
截至本次债券发行完成后，发行人的累计公司债券（不含短期融资券）余额
不超过20 亿元，发行人最近一期经审计归属于母公司的净资产为53.48 亿元，
累计公司债券（不含短期融资券）余额不超过最近一期经审计归属于母公司的净
资产的40%。
（五）最近三年及一期主要财务指标
1、合并财务报表口径（基于新会计准则下的财务信息）
偿债指标
2009 年6 月30
日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
流动比率 1.28 1.14 0.79 0.80
速动比率 0.67 0.61 0.36 0.30
资产负债率 52.18% 49.07% 62.12% 53.47%
偿债指标 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
利息保障倍数 5.40 3.48 3.85 3.35
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
2、母公司财务报表口径（基于新会计准则下的财务信息）
偿债指标
2009 年6 月30
日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
流动比率 0.90 0.86 0.75 0.90
速动比率 0.69 0.60 0.51 0.78
资产负债率 48.08％ 40.84% 52.75% 34.14%
注：上述指标计算公式如下：
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-19
（1）流动比率＝流动资产/流动负债
（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
（3）资产负债率＝总负债/总资产
（4）利息保障倍数＝（利润总额＋列入财务费用利息支出）/利息支出
（5）贷款偿还率＝实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（6）利息偿付率＝实际支付利息/应付利息支出
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-20
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司中文名称： 上海张江高科技园区开发股份有限公司
公司英文名称： Shanghai Zhangjiang Hi-tech Park Development Co., Ltd.
股票上市交易所： 上海证券交易所
公司股票简称： 张江高科
公司股票代码： 600895
法定代表人： 刘小龙
营业执照注册号： 310000000043546
注册时间： 1996 年4 月18 日
注册地址： 上海市浦东新区龙东大道200 号
办公地址： 上海市浦东新区张东路1388 号5 栋
邮政编码： 201203
联系电话： 021-38959000
传真号码： 021-50800492
公司互联网网址： www.600895.com
公司电子信箱： investors@600895.com
二、发行人设立、上市、重大资产重组及股本变化情况
（一）设立及上市
张江高科是经上海市浦东新区管理委员会沪浦管（1995）245 号文、中国证
监会证监发审字（1996）17 号文及证监发字（1996）50 号文批准，由上海市张
江高科技园区开发公司联合上海久事公司发起，于1996 年4 月3 日在上海证券
交易所公开发行2,500 万股A 股（其中向公司职工发行250 万股），以募集方式
设立的股份有限公司。1996 年4 月18 日，公司正式注册成立。
1996 年4 月22 日，经上海证券交易所上证（96）字第016 号文审核批准，
公司2,250 万股社会公众股（A 股）在上交所上市交易；1996 年10 月23 日，公
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-21
司职工股上市流通。
（二）重大资产重组
自成立以来，发行人未发生重大资产重组事项。
（三）发行人上市后的股本变动情况
1、1996 年利润分配后的股本结构
1996 年10 月，公司按照每10 股向全体股东送2 股、转增3 股的方式实施
了利润分配方案，总股本变更为15,000 万股。1996 年10 月23 日，公司职工股
上市流通。股本结构如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 11,250 75% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司 9,000 60% 非流通股
上海久事公司 2,250 15% 非流通股
社会公众股： 3,750 25% 流通股
合计 15,000 100%
2、1997 年利润分配后的股本结构
1997 年9 月，公司按照每10 股向全体股东送3 股的方式实施了利润分配方
案，总股本变更为19,500 万股。股本结构如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 14,625 75% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司 11,700 60% 非流通股
上海久事公司 2,925 15% 非流通股
社会公众股： 4,875 25% 流通股
合计 19,500 100%
3、1998 年配股后的股本结构
1998 年7 月，公司以总股本19,500 万股为基数，按10：2.3077 向全体股东
配售，由于发起人之一的上海久事公司决定全部放弃其应配售的675 万股，此次
配股实际配售发行股份总数为3,825 万股，配股完成后，张江高科总股本为23,325
万股。股本结构如下表所示：
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-22
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 17,325 74.28% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司14,400 61.74% 非流通股
上海久事公司 2,925 12.54% 非流通股
社会公众股： 6,000 25.72% 流通股
合计 23,325 100.00%
4、2001 年配股后的股本结构
经中国证监会证监公司字[2000]245 号文批准，2001 年2 月公司以总股本
23,325 万股为基数，按10：8 的比例向全体股东配售。国有法人股股东上海市张
江高科技园区开发公司以土地和现金认购2,304 万股，另一国有法人股股东上海
久事公司全部放弃其配股权，此次国有法人股股东的实际配售2,304 万股，社会
公众股股东的实际配售4,800 万股，此次配股共实际配售7,104 万股。配股完成
后，张江高科总股本为30,429 万股。股本结构如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 19,629 64.51% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司16,704 54.90% 非流通股
上海久事公司 2,925 9.61% 非流通股
社会公众股： 10,800 35.49% 流通股
合计 30,429 100.00%
5、2001 年利润分配后的股本结构
2001 年4 月，按公司2001 年2 月实施配股后总股本30,429 万股为基数，向
全体股东每10 股派送3.065 股红股，同时按每10 股转增股本2.3 股。利润分配
方案实施后，总股本变更为46,756.5 万股。股本结构如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 30,161.47 64.51% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司25,666.98 54.90% 非流通股
上海久事公司 4,494.49 9.61% 非流通股
社会公众股： 16,595.03 35.49% 流通股
合计 46,756.50 100.00%
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-23
6、2002 年利润分配后的股本结构
2002 年5 月，按公司2001 年4 月实施利润分配后总股本46,756.5 万股为基
数，向全体股东每10 股派送3 股红股，同时用资本公积金向全体股东按每10
股转增股本7 股。利润分配方案实施后，总股本变更为93,513 万股。股本结构
如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 60,322.94 64.51% 非流通股
上海市张江高科技园区开发公司 51,333.96 54.90% 非流通股
上海久事公司 8,988.98 9.61% 非流通股
社会公众股： 33,190.06 35.49% 流通股
合计 93,513.00 100.00%
7、2003 年股权转让完成后的股本结构
2002 年10 月，公司第二大股东上海久事公司与第一大股东上海市张江高科
技园区开发公司签订《关于上海张江高科技园区开发股份有限公司国有法人股转
让的协议书》，上海久事公司将其持有的张江高科8,988.98 万股国有法人股全部
转让给上海市张江高科技园区开发公司。该转让事宜于2003 年4 月获得财政部
财企[2003]121 号文批准，并于当月完成过户手续。转让后上海久事公司不再持
有公司股份。
2002 年12 月，经上海市人民政府和上海市国有资产管理办公室同意，公司
控股股东上海市张江高科技园区开发公司正式更名为上海张江（集团）有限公司。
经股权转让及更名后股本结构如下表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 60,322.94 64.51% 非流通股
上海张江（集团）有限公司 60,322.94 64.51% 非流通股
社会公众股： 33,190.06 35.49% 流通股
合计 93,513.00 100.00%
8、2003 年利润分配后的股本结构
2003 年5 月，按公司2002 年5 月实施利润分配后总股本93,513 万股为基数，
向全体股东每10 股派送1 股红股，同时用资本公积金向全体股东按每10 股转增
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-24
股本2 股。利润分配方案实施后，总股本变更为121,566.90 万股。股本结构如下
表所示：
股东名称 持股数量（万股） 所占比例 股份性质
发起人股： 78,419.82 64.51% 非流通股
上海张江（集团）有限公司 78,419.82 64.51% 非流通股
社会公众股： 43,147.08 35.49% 流通股
合计 121,566.90 100.00%
9、2005 年股权分置改革后的股本结构
2005 年10 月13 日，公司2005 年A 股市场相关股东会议表决通过了《公司
股权分置改革方案》，公司唯一的非流通股股东张江集团向股权分置改革方案实
施的股权登记日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的流通
股股东每10 股送3.5 股。方案实施的股权登记日为2005 年10 月20 日，对价股
份上市流通日为2005 年10 月24 日。
方案实施后，公司总股本仍为121,566.90 万股，均转为流通股。股本结构情
况如下表所示：
股东名称
持股数量
（万股）
所占比例 股份性质
发起人股： 63,318.34 52.09% 有限售条件的流通股
上海张江（集团）有限公司 63,318.34 52.09% 有限售条件的流通股
社会公众股： 58,248.56 47.91% 无限售条件的流通股
合计 121,566.90 100.00%
10、2008 年配股后股本结构
2008 年8 月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]545 号文核准，公
司以股权登记日2008 年8 月6 日张江高科总股本1,215,669,000 股为基数，每10
股配售2.9 股，实际配股增加的股份为333,020,550 股人民币普通股（A 股）。经
上海证券交易所同意，该次配股增加的股票自2008 年8 月21 日起上市流通。
该次配股实施后，公司总股本为1,548,689,550 股，均转为流通股。股本结
构情况如下表所示：
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-25
股东名称
持股数量
（股）
所占比例 股份性质
发起人持股： 816,806,601 52.74%
633,183,412 40.88% 有限售条件的流通股
上海张江（集团）有限公司
183,623,189 11.86% 无限售条件的流通股
社会公众股： 731,882,949 47.26% 无限售条件的流通股
合计 1,548,689,550 100.00%
截至2008 年12 月31 日，公司已发行的全部股份均为无限售条件的流通股。
三、本期发行前股本总额及前10名股东持股情况
截至2009 年6 月30 日，公司股本总额为1,548,689,550 股，公司前10 名股
东持股情况如下表所示：
序
号
股东名称
股东
性质
持股比
例
持股总数
（股）
有限售条件
股份数量
质押或冻结
的股份数量
1
上海张江（集团）有限
公司
国家 53.58 829,821,187 无 无
2
中邮核心成长股票型证
券投资基金
其他 2.2 34,024,522 无 无
3 华夏成长证券投资基金 其他 1.91 29,635,032 无 无
4
华夏蓝筹核心混合型证
券投资基金(LOF)
其他 1.47 22,706,535 无 无
5
上投摩根内需动力股票
型证券投资基金
其他 1.42 22,001,001 无 无
6
富兰克林国海潜力组合
股票型证券投资基金
其他 1.03 15,990,236 无 无
7
交银施罗德蓝筹股票证
券投资基金
其他 0.99 15,307,167 无 无
8
华安宏利股票型证券投
资基金
其他 0.88 13,690,109 无 无
9
全国社保基金一一零组
合
其他 0.84 13,011,913 无 无
10
泰信先行策略开放式证
券投资
其他 0.76 11,750,000 无 无
四、公司组织结构及重要权益投资
（一）公司组织结构图
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-26
截至2009 年9 月30 日，公司组织结构图为：
（二）公司重要权益投资
重要权益投资的简要情况及2008年经审计财务数据如下：
（1）上海张江集成电路产业区开发有限公司
法定代表人 刘小龙 注册资本 人民币76,000 万元
成立时间 2001-4-10 实收资本 人民币76,000 万元
主要业务
张江集成电路产业
区土地开发等
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
364,147 223,507 52,038 19,996
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-27
（2）上海德馨置业发展有限公司
法定代表人 须超 注册资本 人民币8,000 万元
成立时间 2003-9-24 实收资本 人民币8,000 万元
主要业务
自有房屋租赁、
物业经营
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
34,765 12,176 4,254 1,191
（3）上海张江创业源科技发展有限公司
法定代表人 谷奕伟 注册资本 人民币3,655 万元
成立时间 2004-2-18 实收资本 人民币3,655 万元
主要业务
房地产开发经营、
物管、高技术研发
等
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
37,708 34,315 48,745 25,619
（4）上海张江微电子港有限公司（无控制权）
法定代表人 刘小龙 注册资本 人民币37,083 万元
成立时间 2002-1-29 实收资本 人民币37,083 万元
主要业务
微电子港园区内房
产开发经营等
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
133,879 83,814 68,330 35,136
（5）上海奇都科技发展有限公司
法定代表人 须超 注册资本 人民币1,000 万元
成立时间 2005-5-16 实收资本 人民币1,000 万元
主要业务 房地产开发经营 主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-28
4,249 1,636 - -7
（6）上海张江管理中心发展有限公司
法定代表人 徐国平 注册资本 人民币2,980 万元
成立时间 2001-11-18 实收资本 人民币2,980 万元
主要业务
房地产开发经营、
物业管理等
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
5,462 3,263 1,863 -59
（7）上海浩成创业投资有限公司
法定代表人 刘小龙 注册资本 人民币22,500 万元
成立时间 2007-1-29 实收资本 人民币22,500 万元
主要业务
高新企业创业投
资、管理、咨询
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
24,765 21,126 - -543
（8）Shanghai (Z.J.) Hi-Tech Park Limited（运鸿）
法定代表人 刘小龙 注册资本 美元100 万元
成立时间 2003-12-11 实收资本 美元100 万元
主要业务 投资控股 主要生产经营地 开曼
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
49,207 -2,191 - 2,400
（9）上海数讯信息技术有限公司
法定代表人 胡鋐亮 注册资本 人民币5,000 万元
成立时间 1999-7-6 实收资本 人民币5,000 万元
主要业务
数据通信，信息增
值服务，通信工程
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-29
14,989 8,751 10,879 54
（10）上海机械电脑有限公司
法定代表人 花明 注册资本 人民币4,099.05 万元
成立时间 2001-12-29 实收资本 人民币4,099.05 万元
主要业务
计算机软硬件开发
生产销售
主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
556 511 23 -189
（11）上海张江高新技术咨询服务有限公司
法定代表人 须超 注册资本 人民币100 万元
成立时间 2006-10-31 实收资本 人民币100 万元
主要业务 咨询服务 主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
100 100 85 -3
（12）上海张江投资创业服务有限公司
法定代表人 朱守淳 注册资本 人民币1,000 万元
成立时间 1993-6-2 实收资本 人民币1,000 万元
主要业务 高新技术产业投资 主要生产经营地 上海
2008 年末/年度主要财务数据（万元）：
总资产 净资产 营业收入 净利润
2523.60 1034.14 1171.07 1.08
五、控股股东及实际控制人基本情况
（一）公司控股股东基本情况
张江集团是本公司的控股股东。截至2009 年6 月30 日，张江集团持有本公
司股份的比例为53.58%，且未将其持有的公司股份进行质押或设置其他权利限
制。
控股股东名称：上海张江（集团）有限公司
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-30
成立日期：1992 年7 月3 日
法定代表人：刘小龙
注册资本：人民币199,867 万元
实收资本：人民币124,867 万元
注册地址：上海市浦东新区张东路1387 号16 幢
经营范围：高科技项目经营转让，市政基础设施开发设计，房地产经营，咨
询，综合性商场，建筑材料，金属材料。
主营业务：从事张江高科技园区的工业、办公、科研、商业物业，及配套的
公寓住宅项目的投资建设，并提供后续出租、管理和增值服务。
（二）公司与实际控制人之间的控制关系
公司控股股东张江集团由上海市浦东新区国有资产监督管理委员会全资拥
有，公司的实际控制人为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。截至2009
年6 月30 日公司与实际控制人之间的产权及控制关系如下图所示：
六、董事、监事、高级管理人员
截至2009年6月30日，董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示：
姓名 职务
性
别
年
龄
任期起止日期
2009 年6 月
30 日持有
本公司股
数（股）
是否在
公司领
取报
酬、津
贴
2008 年度从
公司领取的
税后报酬总
额（万元）
是否在股
东单位或
其他关联
单位领取
报酬、津贴
刘小龙 董事长 男 52 2008.5.7-2011.5.6 730,100 否 - 是
上海市浦东新区国有资产监督管理委员会
上海张江（集团）有限公司
上海张江高科技园区开发股份有限公司
100%
53.58%
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-31
朱守淳
副董事
长
男 59 2008.5.7-2011.5.6 - 否 - 是
万曾炜 董事 男 60 2008.5.7-2011.5.6 - 是
4.2
（1 月-5 月）
否
谢勇 董事 男 40 2008.5.7-2011.5.6 - 否 - 否
王洪卫
独立董
事
男 41 2008.5.7-2011.5.6 - 是 10.08 否
李振宁
独立董
事
男 56 2008.5.7-2011.5.6 - 是
6.72
（5 月-12 月）
否
周骏
独立董
事
男 58 2008.5.7-2011.5.6 - 是
6.72
（5 月-12 月）
否
吕尚清 监事长 男 59 2008.5.7-2011.5.6 9,002 否 - 否
张乐平 监事 女 53 2008.5.7-2011.5.6 - 否 - 否
胡剑秋
职工监
事
男 38 2008.7.28-2011.5.6 - 是 21.34 否
谷奕伟 总经理 男 44 2008.7.9-2011.5.6 - 是
19.05
（8 月-12 月）
否
周丽辉
常务副
总经理、
董事会
秘书
女 36 2008.7.9-2011.5.6 147,755 是 56.19 否
顾学励
副总经
理
男 54 2008.7.9-2011.5.6 59,340 是 64.42 否
沈方
副总经
理
男 57 2008.7.9-2011.5.6 66,177 是 64.42 否
须超
副总经
理
男 39 2008.7.9-2011.5.6 24,510 是 84.88 否
林平
副总经
理
男 44 2008.10.28-2011.5.6 - 否 - 是
朱攀
副总经
理
男 32 2009.6.25-2011.5.6 - 是 - 否
金雅珍
总审计
师
女 46 2008.7.9-2011.5.6 51,600 是 46.6 否
卢缨
总会计
师
女 36 2008.7.9-2011.5.6 45,208 是 54.70 否
合计 1,133,692 439.32
截至2009 年6 月30 日，公司董事、监事、高级管理人员未持有本公司已发
行的短期融资券。
七、公司主营业务
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-32
（一）公司主营业务
公司的经营范围是：房地产开发与经营，公司受让地块内的土地开发与土地
使用权经营，市政基础设施建设投资，物业投资和经营管理，商业化高科技项目
投资与经营，设备供应与安装，建筑材料经营，仓储投资，与上述有关的有偿咨
询业务，经营各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商
品及技术除外。
公司的主营业务是：从事张江高科技园区的工业、办公、科研、商业物业，
及配套的公寓住宅项目的投资建设，并提供后续出租、管理和增值服务。
公司拥有“中华人民共和国房地产开发企业资质证书”，资质等级为房地产资
质二级。
（二）公司所处的行业
按中国证监会、上海证券交易所《上市公司行业分类结果》，本公司属综合
类行业。从行业细分的角度，公司属于园区工业地产开发行业。
1、行业基本经营模式
工业地产有区别于普通住宅房地产的商业模式，一般是采用对工业用地的开
发和工业房产项目的投资建设，建设完成后主要以出租方式获得长期稳定回报的
经营模式。经营环节包括了开发商筹措资金、开发并经营项目、提供产业服务等。
2、行业基本特征
园区工业地产开发行业具有“投资大、提供增值服务、长期稳定回报”的特性。
（1）项目投资额较大
工业地产及配套项目的资金占用周期较长，投资回收期限较长，同时前期投
资规模非常大，招商、管理运营等方面的投入也较高，而投资回收期一般也要十
年或十多年，所以目前园区建设中对工业地产开发商的资金实力要求较高。
（2）有巨大的增值服务空间
随着园区开发中的优惠政策对投资者的吸引力不断减弱，园区的配套环境、
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-33
配套服务、配套产业等因素更受到投资者的关注，这些增值服务在推动园区发展
的同时，也为经营者带来了更大的盈利空间。
（3）长期稳定回报
成熟的园区一般都有特定的、稳定的客户群体，产业集群效应对客户的稳定
增长具有积极影响，为投资者提供了稳定的投资回报。在宏观政策层面，国家一
直推动重点工业园区建设，长期需求呈上升趋势，因此也保证了稳定增长的回报。
3、上下游产业对公司所处行业的影响
公司所处行业与上下游行业间的关联性较强，上下游产业链条较长，范围也
较广。上游主要包括建材、金融等行业，下游产业有较大影响的主要是公司客户
所处的集成电路、生物医药、软件开发等属于张江科技园区规划范围内的产业。
上游产业直接影响公司的生产成本，而下游产业的发展、成熟和集聚，将通过客
户需求会对公司产生极强的间接带动。
（三）公司的市场定位与商业模式
1、公司的市场定位
公司业务的市场定位是：提供国家发展高科技产业的平台，为进入张江园区
的高科技企业提供工业、办公、科研、商业、居住物业及相关物业服务等以工作
空间解决方案为核心的全方位集成服务。
公司的主要客户群体有：国家鼓励发展的信息技术、软件、科技文化创意、
金融信息服务等高新技术产业中成熟的国际国内著名企业、快速发展的高科技企
业、创业阶段的创新型公司及其工作人员或相关人员。
2、公司的开发、经营模式
公司项目绝大部分为自主经营开发，少部分项目为合资开发。
公司的经营模式为租赁为主（按相关业务涉及的房地产面积来衡量，而不是
按占营业收入比重），租售结合。
（1）出租物业经营模式。公司大部分物业采取出租的经营模式，依靠租金
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-34
收入和服务收入，保证长期稳定的现金流。公司出租模式主要有两种方式：1）
本公司直接租赁经营；2）以委托经营方式委托第三方代为租赁经营。部分出租
物业根据经营需要会转为出售物业，原出租物业客户对相应物业享有优先购买
权。
截至2008 年12 月31 日，除新购建物业外，公司本部的物业平均出租率为
95.52%，包括子公司集电港物业在内的平均出租率为93.98%。
（2）出售物业经营模式。公司通过招、拍、挂或协议取得项目开发权，并
根据项目招、拍、挂约定和市场定位开发相应功能的物业。出售物业包括商品房
预售和商品房出售。公司的销售组织以自主销售为主，社会中介代理机构代理销
售为辅，公司市场营销部负责项目的营销策划，市场定位，销售组织与管理等工
作。
3、公司的定价模式
（1）出租物业的租金定价模式：主要依据投资成本测算分析、各产业区行
情分析、竞争项目对比分析、开发项目的区域位置、自身特色、各产业区发展潜
力分析、行业承租标准即客户承受能力分析、交通便利性指标分析等综合因素进
行项目定价。
（2）出售物业的定价模式：在对宏观环境、区域环境和房地产产业环境市
场发展趋势分析与预测基础上，通过对项目所在区域房地产市场供求关系及竞争
环境的深入研究，以市场价为指导，兼顾园区开发商的社会责任感，综合确定开
发项目期房和现房销售价格体系。
4、公司的物业管理模式
目前，公司的物业管理主要有三种管理模式：由公司参股的物业管理公司进
行管理；由公司委托专业物业管理公司进行管理；业主自行委托专业物业管理公
司进行管理。上述三种模式管理的物业分别约占物业总量的55%、25%和20%。
（四）公司主要竞争优势
1、区域优势
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-35
1992 年，我国确立了“一个龙头、四个中心”的国家战略，即“以上海浦东开
发开放为龙头，进一步开放长江沿岸城市，尽快把上海建成国际经济、金融、贸
易、航运中心之一，带动长江三角洲和整个长江流域地区经济的新飞跃。”这个
战略确立了浦东乃至整个上海在整个长三角发展中的重要地位，在实现长三角地
区经济一体化中起着决定性作用，上海的产业定位直接影响到整个长三角地区经
济的发展。长三角区域经济的发展势必会得到政府更大的政策和资源支持，在产
业升级中也会吸引更多的资本和企业进入。
2、政策优势
1999 年，上海市政府决定实施“聚焦张江”战略，明确张江高科技园区以生
物医药、集成电路和软件为三大主导产业，将园区建设成为国内重要的技术创新
和科技成果转化、产业化的示范基地。
上海市“十一五”规划纲要中“聚焦张江”战略再有新突破：要求张江高科技园
区成为实施科教兴市主战略的重要载体。大力提升研发创新、孵化创业和转化辐
射功能，推动张江成为国家自主创新示范区、科技成果产业化重要基地和具有国
际竞争力的高科技园区。
2005 年6 月，国务院批准了上海浦东新区进行综合配套改革试点，成为全
国首个由享受政策优势的地区转向享有体制优势的地区，政府给予的政策支持包
括税收返还基金、税收减免政策等在内的投资政策和财政扶持政策等。这些都将
为高科技园区的体制改革、制度创新等创造有利的环境。
3、经营优势
（1）创新战略
自2006 年至今，公司提出并实施“一体两翼产业互动”的新战略，即以张江
高科技园区特色房产营运为主导，以高科技产业投资和专业化创新服务提供为两
翼的产业互动跨越式发展战略。
总体战略：以张江高科技园区特色房产营运为主导，以高科技产业投资和专
业化创新服务提供为两翼的产业互动跨越式发展战略。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-36
一体：以特色房产运营为主导，扩大房产租售规模和资源整合能力，为公司
提供稳定的盈利基础，并为创新服务和产业投资提供稳定的现金流。
两翼：一是通过提供创新服务获得增值收益，并为产业投资提供深层的客户
关系支撑，帮助公司识别高价值客户、协助风险控制，发展产业投资；二是通过
产业投资提升公司经营业绩，并促进专业化服务提供和园区企业成长，最终增加
房产运营收入。
目标：最具竞争力的自主创新园区房产运营商；最具竞争力的自主创新园区
服务提供商；最具竞争力的自主创新园区产业投资商。
（2）创新增值服务优势
张江高科以特色房产运营为主导，通过个性化的定制房产与服务，获得增值
价值；在管理上通过客户结构调整和空间优化，实现运营效益的提升。
创新增值服务是对特色房产客户价值的二次开发，同时也促进了特色房产营
运价值的提升。创新增值服务包括三个方面：一是继续优化园区的配套环境，提
供餐饮、酒店、白领公寓、信息服务在内的增值服务，提高入住客户的工作、生
活质量；二是围绕张江园区生物医药、集成电路、软件等产业客户特点，以提供
有针对性的空间产品和定制物业为切入点，探索客户自主管理、自助管理的服务
新模式，以服务提升价值，以服务稳定客户；三是结合园区内自主创新企业的发
展壮大，提升金融服务能力，构建债券、股权等多层次多渠道的投融资服务平台，
提升园区金融服务能级。
（3）中高端物业优势
经过从集团手中收购优质资产以及公司新增投资项目，目前公司拥有出租物
业大多为园区企业的办公研发用房等中高端物业，低端的标准厂房等物业比例远
低于其他同类开发区。
（4）高科技投资商
公司在张江高科技园区发展中形成的独特优势，使得公司发展成为高科技产
业的投资商。近年来，凭借自身优越的资源条件，公司对园区内部分高成长的产
业客户进行投资，目前已有复旦张江、展讯通信、中芯国际在境外上市。除已上
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-37
市的投资外，通过下属公司浩成创业及其参股公司张江汉世纪两个创投平台，公
司还成功投资了11 个项目，其中部分已完成股改并进入上市前期准备阶段。这
些被投资企业逐步在境内外上市，将为公司带来较大的资本收益。
（5）资源注入的跳跃式增长
张江集团已经调整战略架构，张江集团负责整个区域的规划和产业定位；张
江高科负责项目开发及项目的经营运作。在这种战略定位下，张江集团依靠政策
优势，对政府资源进行前期开发和投入，然后将具备条件的资产注入公司。自
2006 年以来，已先后进行三次资产注入，其中包括2008 年运用配股募集资金，
按承诺的募集资金投资用途，以受让股权的方式，将张江集团部分成熟物业注入
公司。
（五）公司最近三年合并报表主营业务收入构成
单位：万元
2008 年度 2007 年度 2006 年度
业务类型
金额 比例 金额 比例 金额 比例
房地产销售 112,774.13 65.35% 63,169.64 53.87% 83,819.16 65.64%
房产租赁 40,715.40 23.59% 31,227.23 26.63% 18,470.26 14.47%
商品贸易 7,054.58 4.09% 20,531.58 17.51% 22,734.77 17.80%
其他 12,038.29 6.97% 2,329.14 1.99% 2,668.65 2.09%
主营业务收入 172,582.40 100.00% 117,257.59 100.00% 127,692.84 100.00%
（六）公司最近三年项目开发指标
公司近年来业务发展保持一定的增长速度。公司最近三年的房地产开发项目
的开复工面积和竣工面积统计情况如下表所示：
单位：万平方米
公司本部项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
新开工面积 - 12.49 8.76
开复工面积 21.25 15.02 11.35
竣工面积 8.76 2.53 13.04
注:2006 年竣工面积含购入物业12.99 万平方米。
控股子公司（创业源）项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-38
新开工面积 - 2.32 3.16
开复工面积 5.48 9.79 7.47
竣工面积 5.48 4.31 -
控股子公司（集电港）项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
新开工面积 26.31 7.39 1.35
开复工面积 33.70 17.18 26.29
竣工面积 0.3 9.79 16.50
控股子公司（奇都）项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
新开工面积 2.04 - -
开复工面积 2.04 - -
竣工面积 - - -
（七）公司在建的项目情况
截至2009 年3 月31 日，公司在建或已启动的项目如下表所示：
所属公司 项目名称
预计总投资
（万元）
开工时间 预计竣工时间
张江高科苑 64,610 2007.9 2009.12
本公司 张江技术创新区03-12 地
块项目（993 项目）
50,502 2009.6 2011.12
张江集电港43#地块项目50,020 2007.12 2009.9
上海张江集电港三期北块
天之骄子创业公寓
71,578 2008.10 2010.8
张江集电港B 区1-6 北地
块项目（原北大二期）
22,228 2008.10 2009.12
张江集电港B 区1-7 北地
块项目（原清华二期）
23,228 2008.10 2009.12
子公司
集电港
上海张江集电港三期南块
天之骄子公寓式酒店
53,947 2008.6 2009.9
子公司
奇都科技
创想北园 7,000 2008.7 2010.2
注：子公司集电港的张江集电港四期东块1－5地块项目已经上海市张江高科技园区管理
委员会《关于同意张江集成电路产业区开发有限公司建设研发及产业配套用房项目建议
书的批复》（沪张江园区管计字（2008）03号）批准，房地产权证编号为“沪房地浦字（2004）
第132399号”，土地面积为45,840平方米，但立项、用地规划等手续仍在办理中，无法准
确预计开工时间，此处不作重点披露。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-39
第四节 财务会计信息
一、关于最近三个会计年度财务报告审计情况
本公司2006 年度、2007 年度及2008 年度的财务报表均已经立信会计师事
务所有限公司（原上海立信长江会计师事务所有限公司）审计，并出具了标准无
保留意见的审计报告（文号分别为：信会师报字[2007]第10538 号、信会师报字
[2008]第10208 号、信会师报字[2009]第10428 号）。
鉴于本公司披露2007 年报后，公司2006 年按新会计准则口径编制的财务数
据已进行了公开披露，为保持财务报表数据披露口径的一致性、可操作性以及财
务会计信息的有用性，在本募集说明书中统一按照新会计准则编制披露2006 年
至2008 年度财务报表。
二、最近三年及一期财务会计资料
（一）最近三年及一期财务报表
1、最近三年及一期合并财务报表
合并资产负债表
单位：元
项目 2009 年6 月30 日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
流动资产：
货币资金 2,312,263,289.81 2,248,491,448.14 1,245,931,577.77 633,632,438.11
交易性金融资产 3,709,971.90 1,676,155.41 5,466,286.80 4,105,773.99
应收票据 - - - 1,477,000.00
应收账款 665,487,630.93 315,413,347.12 285,598,549.69 195,865,178.61
预付款项 11,794,588.30 10,135,844.81 4,574,419.44 24,180,341.54
应收利息 - 6,630,000.00 - -
应收股利 2,800,000.00 844,989.76 - -
其他应收款 221,551,415.84 48,244,958.56 25,080,190.74 47,032,164.18
存货 2,864,025,547.82 2,323,463,975.16 1,834,606,926.99 1,543,957,409.22
流动资产合计 6,081,632,444.60 4,954,900,718.96 3,401,257,951.43 2,450,250,305.65
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-40
非流动资产：
可供出售金融资产 177,681,965.99 146,983,712.55 345,399,380.58 442,061,476.48
长期股权投资 1,636,486,277.04 1,605,977,829.92 876,808,539.66 649,858,485.92
投资性房地产 3,589,679,211.77 3,651,821,556.09 3,486,427,031.50 2,575,674,079.44
固定资产 163,794,031.41 132,526,803.82 63,267,241.45 22,433,201.59
在建工程 - 32,697,235.36 16,730,199.98 14,709,409.78
工程物资 - 683,319.42 - -
无形资产 25,053,471.18 26,534,112.95 291,769.93 868,916.34
商誉 - - - 11,362,817.71
长期待摊费用 331,063.49 388,552.19 - 1,791,484.33
递延所得税资产 100,037,906.26 106,132,506.80 33,128,420.16 2,486,913.30
非流动资产合计 5,693,063,927.14 5,703,745,629.10 4,822,052,583.26 3,721,246,784.89
资产总计 11,774,696,371.74 10,658,646,348.06 8,223,310,534.69 6,171,497,090.54
合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2009 年6 月30 日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31 日
流动负债：
短期借款 2,750,000,000.00 3,230,000,000.00 1,898,000,000.00 1,795,614,844.80
应付票据 77,563,324.91 26,328,787.00 55,689,727.80 179,807,970.00
应付账款 393,784,730.53 537,276,322.13 456,211,736.72 366,189,991.54
预收款项 62,047,388.48 79,759,634.32 137,153,564.24 93,705,524.65
应付职工薪酬 5,082,368.43 7,881,315.72 18,660,350.12 3,659,991.96
应交税费 79,943,612.72 38,165,403.07 34,073,464.36 50,184,955.29
应付利息 4,340,700.00 7,172,160.00 4,506,741.70 2,925,839.00
应付股利 74,480.00 74,480.00 7,641,889.23 155,076,411.66
其他应付款 383,522,401.18 333,047,908.84 658,481,593.75 424,917,740.03
一年内到期的非流
动负债
- 85,800,000.00 - -
其他流动负债 1,012,888,886.00 - 1,034,830,000.00 -
流动负债合计 4,769,247,892.25 4,345,506,011.08 4,305,249,067.92 3,072,083,268.93
非流动负债：
长期借款 1,315,000,000.00 825,800,000.00 750,000,000.00 200,000,000.00
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-41
长期应付款 698,400.00 873,000.00 1,222,200.00 1,600,500.00
专项应付款 - - - 3,000,000.00
预计负债 - - 7,720,000.00 7,720,000.00
递延所得税负债 58,825,358.25 58,474,462.17 43,848,410.81 15,723,687.91
非流动负债合计 1,374,523,758.25 885,147,462.17 802,790,610.81 228,044,187.91
负债合计 6,143,771,650.50 5,230,653,473.25 5,108,039,678.73 3,300,127,456.84
所有者权益（或股东
权益）：
实收资本（或股本） 1,548,689,550.00 1,548,689,550.00 1,215,669,000.00 1,215,669,000.00
资本公积 2,524,832,648.60 2,501,679,137.33 557,991,807.37 871,237,212.06
盈余公积 300,126,612.70 300,126,520.24 282,142,947.59 258,724,606.92
未分配利润 1,013,788,501.82 884,438,351.27 592,964,499.36 370,543,103.94
外币报表折算差额 -39,774,865.01 -39,892,489.12 -24,675,488.21 -9,906,552.72
归属于母公司所有
者权益合计
5,347,662,448.11 5,195,041,069.72 2,624,092,766.11 2,706,267,370.20
少数股东权益 283,262,273.13 232,951,805.09 491,178,089.85 165,102,263.50
所有者权益合计 5,630,924,721.24 5,427,992,874.81 3,115,270,855.96 2,871,369,633.70
负债和所有者权益总
计
11,774,696,371.74 10,658,646,348.06 8,223,310,534.69 6,171,497,090.54
合并利润表
单位：元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业总收入 966,930,716.48 1,757,230,684.13 1,200,415,972.06 1,300,773,459.97
其中：营业收入 966,930,716.48 1,757,230,684.13 1,200,415,972.06 1,300,773,459.97
二、营业总成本 558,319,297.51 1,087,430,412.06 995,519,388.86 1,111,974,789.49
其中：营业成本 386,312,950.01 652,075,829.69 701,683,199.03 863,939,760.20
营业税金
及附加
56,020,190.44 102,461,774.41 59,838,062.32 92,731,403.22
销售费用 22,926,735.69 47,669,222.77 54,026,477.04 37,976,445.78
管理费用 27,307,992.42 82,004,029.22 48,079,600.88 47,041,762.92
财务费用 62,923,035.71 202,062,931.58 115,817,093.32 63,330,011.04
资产减值
损失
2,828,393.24 1,156,624.39 16,074,956.27 6,955,406.33
加：公允价值变动收
益（损失以“-”号填列）
2,034,893.06 -3,579,163.06 4,216,162.56 145,755.33
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-42
投资收益（损失
以“-”号填列）
45,903,351.30 105,875,277.82 267,215,178.63 110,916,012.01
其中：对联营企
业和合营企业的投资
收益
42,970,420.85 100,793,711.52 160,604,757.30 102,993,712.44
三、营业利润（亏损
以“-”号填列）
456,549,663.33 772,096,386.83 476,327,924.39 299,860,437.82
加：营业外收入 1,023,347.38 7,404,668.66 32,873,383.15 37,071,328.43
减：营业外支出 100,000.00 2,433,474.20 3,474,281.46 1,100,660.23
其中：非流动资
产处置损失
- 183,310.58 10,656.31 213,432.23
四、利润总额（亏损
总额以“-”号填列）
457,473,010.71 777,067,581.29 505,727,026.08 335,831,106.02
减：所得税费用 82,848,302.50 125,540,232.79 70,821,397.43 77,875,712.44
五、净利润（净亏损
以“-”号填列）
374,624,708.21 651,527,348.50 434,905,628.65 257,955,393.58
其中：被合并方
在合并前实现的净利
润
- - -490,639.21 42,435,551.25
归属于母公司所
有者的净利润
299,706,093.51 528,277,844.56 379,563,326.09 162,694,988.00
少数股东损益 74,918,614.70 123,249,503.94 55,342,302.56 95,260,405.58
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.19 0.38 0.29 0.12
（二）稀释每股收益 0.19 0.38 0.29 0.12
合并现金流量表
单位：元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
收到的现金
589,936,083.62 1,682,551,018.87 1,198,632,026.83 1,023,331,380.23
收到的税费返还 - 330,932.28 - -
收到其他与经营活动
有关的现金
35,425,796.65 93,842,653.27 153,386,202.29 242,237,400.50
经营活动现金流入小
计
625,361,880.27 1,776,724,604.42 1,352,018,229.12 1,265,568,780.73
购买商品、接受劳务696,225,055.53 1,343,109,230.17 1,509,090,456.00 790,671,760.25
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-43
支付的现金
支付给职工以及为职
工支付的现金
26,378,453.58 57,779,185.87 38,660,041.98 21,701,261.87
支付的各项税费 101,454,585.45 251,312,859.60 153,282,392.81 128,217,797.26
支付其他与经营活动
有关的现金
46,890,263.91 337,531,136.44 169,182,311.08 201,710,971.17
经营活动现金流出小
计
870,948,358.47 1,989,732,412.08 1,870,215,201.87 1,142,301,790.55
经营活动产生的现金
流量净额
-245,586,478.20 -213,007,807.66 -518,196,972.75 123,266,990.18
二、投资活动产生的
现金流量：
收回投资收到的现金 324,437,983.67 4,000,000.00 121,692,119.85 205,474,447.76
取得投资收益收到的
现金
6,100,197.92 60,017,818.02 74,762,493.33 33,210,855.37
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产
收回的现金净额
515,800.00 19,146,985.00 977,900.00 722,666.62
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净
额
300,694.00 - - -
收到其他与投资活动
有关的现金
- 15,828,151.83 - 14,362,243.01
投资活动现金流入小
计
331,354,675.59 98,992,954.85 197,432,513.18 253,770,212.76
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产
支付的现金
12,441,473.69 62,890,149.44 53,968,315.46 3,283,518.49
投资支付的现金 161,543,775.03 1,638,262,294.88 190,453,020.67 49,989,473.48
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净
额
171,700,933.99 - 110,972,137.70 -
支付其他与投资活动
有关的现金
1,361,144.43 814,968.14 - -
投资活动现金流出小
计
347,047,327.14 1,701,967,412.46 355,393,473.83 53,272,991.97
投资活动产生的现金
流量净额
-15,692,651.55 -1,602,974,457.61 -157,960,960.65 200,497,220.79
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现金 - 2,564,258,235.00 - 300,000.00
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-44
取得借款收到的现金 4,125,000,000.00 6,652,500,000.00 3,787,386,676.00 2,166,282,400.00
筹资活动现金流入小
计
4,125,000,000.00 9,216,758,235.00 3,787,386,676.00 2,166,582,400.00
偿还债务支付的现金 3,201,600,000.00 6,158,900,000.00 2,133,722,196.00 2,233,069,000.00
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金
279,147,665.14 543,709,477.18 361,977,398.76 215,988,021.11
其中：子公司支付给
少数股东的股利、利
润
- 2,641,200.00 151,409,571.53 -
支付其他与筹资活动
有关的现金
4,174,600.00 27,405,273.05 4,378,300.00 1,260,940.00
筹资活动现金流出小
计
3,484,922,265.14 6,730,014,750.23 2,500,077,894.76 2,450,317,961.11
筹资活动产生的现金
流量净额
640,077,734.86 2,486,743,484.77 1,287,308,781.24 -283,735,561.11
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影响
-26,763.44 -2,201,349.13 -851,708.18 -339,062.60
五、现金及现金等价
物净增加额
378,771,841.67 668,559,870.37 610,299,139.66 39,689,587.26
加：期初现金及现金
等价物余额
1,912,491,448.14 1,243,931,577.77 633,632,438.11 593,942,850.85
六、期末现金及现金
等价物余额
2,291,263,289.81 1,912,491,448.14 1,243,931,577.77 633,632,438.11
2、最近三年及一期母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：元
项目 2009 年6 月30 日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
流动资产：
货币资金 1,465,442,157.38 1,048,442,391.38 616,228,042.98 350,734,202.64
交易性金融资产 - - - 2,605,440.00
应收票据 - - - 1,477,000.00
应收账款 94,705,848.88 19,121,165.41 60,134,414.97 88,198,870.52
预付款项 3,769,461.35 1,338,201.90 1,113,956.32 19,311,335.28
应收利息 - 6,630,000.00 - -
应收股利 2,800,000.00 - - -
其他应收款 972,964,861.00 606,728,913.79 586,745,373.89 588,524,840.53
存货 790,582,116.11 736,383,236.49 605,469,582.37 164,839,739.48
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-45
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 3,330,264,444.72 2,418,643,908.97 1,869,691,370.53 1,215,691,428.45
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
长期股权投资 3,951,857,193.45 3,702,979,274.53 1,442,345,812.96 505,869,310.70
投资性房地产 2,480,596,919.64 2,471,905,797.44 2,184,243,311.15 2,201,997,018.77
固定资产 5,042,885.66 5,764,604.14 21,225,607.75 20,138,416.48
在建工程 - - 2,020,790.20 -
无形资产 220,471.10 151,546.89 220,749.22 278,854.47
长期待摊费用 24,050,000.00 24,050,000.00 - -
递延所得税资产 56,002,033.67 57,508,715.99 47,279,272.91 21,687,260.88
非流动资产合计 6,517,769,503.52 6,262,359,938.99 3,697,335,544.19 2,749,970,861.30
资产总计 9,848,033,948.24 8,681,003,847.96 5,567,026,914.72 3,965,662,289.75
母公司资产负债表（续）
单位：元
项目 2009 年6 月30 日
2008 年12 月31
日
2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
流动负债：
短期借款 2,420,000,000.00 2,510,000,000.00 990,000,000.00 570,000,000.00
应付票据 77,563,324.91 26,328,787.00 185,689,727.80 168,875,277.00
应付账款 21,018,298.58 83,728,796.13 14,004,689.58 402,592,005.37
预收款项 32,043,312.35 42,160,329.20 62,536,522.90 45,330,894.56
应付职工薪酬 3,040,724.71 6,962,269.54 18,149,871.59 2,979,681.90
应交税费 7,384,481.95 12,417,420.00 6,507,329.78 15,988,263.14
应付利息 3,618,900.00 6,012,450.00 2,675,925.00 848,520.00
应付股利 - - - -
其他应付款 111,951,761.92 116,566,053.42 163,799,850.06 145,574,255.47
其他流动负债 1,012,888,886.00 - 1,034,830,000.00 -
流动负债合计 3,689,509,690.42 2,804,176,105.29 2,478,193,916.71 1,352,188,897.44
非流动负债：
长期借款 1,045,000,000.00 740,000,000.00 450,000,000.00 -
长期应付款 698,400.00 873,000.00 1,222,200.00 1,600,500.00
专项应付款 - - - -
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-46
递延所得税负债 - - 7,179,996.86 -
非流动负债合计 1,045,698,400.00 740,873,000.00 458,402,196.86 1,600,500.00
负债合计 4,735,208,090.42 3,545,049,105.29 2,936,596,113.57 1,353,789,397.44
所有者权益（或股东
权益）：
实收资本（或股本） 1,548,689,550.00 1,548,689,550.00 1,215,669,000.00 1,215,669,000.00
资本公积 2,888,598,973.90 2,888,598,973.90 677,110,888.95 762,701,001.24
盈余公积 300,126,612.70 300,126,520.24 282,142,947.59 258,355,786.48
未分配利润 375,410,721.22 398,539,698.53 455,507,964.61 375,147,104.59
所有者权益（或股东
权益）合计
5,112,825,857.82 5,135,954,742.67 2,630,430,801.15 2,611,872,892.31
负债和所有者权益
（或股东权益）总计
9,848,033,948.24 8,681,003,847.96 5,567,026,914.72 3,965,662,289.75
母公司利润表
单位：元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 305,679,563.59 593,501,179.38 565,500,500.72 573,563,819.15
减：营业成本 116,366,488.13 224,298,253.42 329,323,009.49 349,292,447.30
营业税金及附加 17,405,981.82 32,422,694.69 23,044,192.50 18,484,077.48
销售费用 2,746,744.08 23,166,269.69 40,144,231.88 14,831,839.02
管理费用 8,452,091.24 36,779,983.03 27,912,703.39 21,940,254.14
财务费用 66,935,202.46 174,697,470.44 97,984,253.23 26,400,262.99
资产减值损失 1,513,454.18 -3,460,273.95 1,372,957.88 4,047,863.77
加：公允价值变动收
益（损失以“-”号填列）
- - -
投资收益（损失以“-”
号填列）
73,583,696.53 89,556,493.88 215,671,213.42 62,303,795.18
其中：对联营企业和
合营企业的投资收益
45,641,891.93 85,666,744.80 107,061,385.95 56,653,878.74
二、营业利润（亏损
以“-”号填列）
165,843,298.21 195,153,275.94 261,390,365.77 200,870,869.63
加：营业外收入 383,917.67 928,547.15 9,702,240.54 22,835,606.95
减：营业外支出 50,000.00 1,799,076.90 146,806.22 555,600.00
其中：非流动资产处
置损失
- 152,266.75 6,306.22 -
三、利润总额（亏损166,177,215.88 194,282,746.19 270,945,800.09 223,150,876.58
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-47
总额以“-”号填列）
减：所得税费用 18,951,174.82 12,480,517.16 33,074,188.96 26,514,915.63
四、净利润（净亏损
以“-”号填列）
147,226,041.06 181,802,229.03 237,871,611.13 196,635,960.95
母公司现金流量表
单位：元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
收到的现金
218,893,250.46 623,128,656.33 652,238,991.16 550,932,078.82
收到的税费返还 - - - -
收到其他与经营活动
有关的现金
13,191,462.81 60,598,383.77 50,111,060.09 28,849,492.94
经营活动现金流入小
计
232,084,713.27 683,727,040.10 702,350,051.25 579,781,571.76
购买商品、接受劳务
支付的现金
178,044,067.66 738,056,561.19 1,126,276,628.97 639,905,276.83
支付给职工以及为职
工支付的现金
7,592,181.37 30,305,286.85 25,365,597.39 12,765,460.96
支付的各项税费 41,548,152.53 67,984,594.02 74,844,030.41 35,029,133.13
支付其他与经营活动
有关的现金
416,938,791.77 68,447,076.10 56,596,647.19 336,792,870.59
经营活动现金流出小
计
644,123,193.33 904,793,518.16 1,283,082,903.96 1,024,492,741.51
经营活动产生的现金
流量净额
-412,038,480.06 -221,066,478.06 -580,732,852.71 -444,711,169.75
二、投资活动产生的
现金流量：
收回投资收到的现金 324,437,983.67 32,000,000.00 120,112,819.85 202,223,520.14
取得投资收益收到的
现金
30,204,246.56 46,139,718.44 58,026,888.13 13,469,296.14
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产
收回的现金净额
515,800.00 13,810.00 760,000.00 414,866.62
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净
额
300,694.00 - - -
收到其他与投资活动- - - -
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-48
有关的现金
投资活动现金流入小
计
355,458,724.23 78,153,528.44 178,899,707.98 216,107,682.90
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产
支付的现金
5,912,974.66 13,370,424.38 5,235,437.20 1,094,594.55
投资支付的现金 3,471,993.03 2,605,060,522.89 65,921,468.77 41,735,440.00
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净
额
171,801,040.00 14,622,549.20 949,650,000.00 -
支付其他与投资活动
有关的现金
- 208,562.84 - -
投资活动现金流出小
计
181,186,007.69 2,633,262,059.31 1,020,806,905.97 42,830,034.55
投资活动产生的现金
流量净额
174,272,716.54 -2,555,108,530.87 -841,907,197.99 173,277,648.35
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现金 - 2,564,258,235.00 - -
取得借款收到的现金 3,725,000,000.00 5,260,000,000.00 2,490,000,000.00 750,000,000.00
收到其他与筹资活动
有关的现金
- - - -
筹资活动现金流入小
计
3,725,000,000.00 7,824,258,235.00 2,490,000,000.00 750,000,000.00
偿还债务支付的现金 2,510,000,000.00 4,450,000,000.00 620,000,000.00 410,000,000.00
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金
241,059,870.48 453,463,604.62 177,487,808.96 114,031,495.25
支付其他与筹资活动
有关的现金
4,174,600.00 27,405,273.05 4,378,300.00 1,260,940.00
筹资活动现金流出小
计
2,755,234,470.48 4,930,868,877.67 801,866,108.96 525,292,435.25
筹资活动产生的现金
流量净额
969,765,529.52 2,893,389,357.33 1,688,133,891.04 224,707,564.75
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影响
五、现金及现金等价
物净增加额
731,999,766.00 117,214,348.40 265,493,840.34 -46,725,956.65
加：期初现金及现金
等价物余额
733,442,391.38 616,228,042.98 350,734,202.64 397,460,159.29
六、期末现金及现金
等价物余额
1,465,442,157.38 733,442,391.38 616,228,042.98 350,734,202.64
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-49
（二）2006年度净利润及股东权益差异调节过程
在编制2007年报的同时，本公司已经按照《公开发行证券的公司信息披露规
范问答第7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的有
关规定编制了调整2006年度利润表和2007年年初资产负债表，并经立信会计师审
计。
1、对2006年利润表的追溯调整情况：
单位：元
项目 金额
2006 年度净利润（原会计准则） 222,279,277.83
追溯调整项目影响合计数 -59,584,289.83
其中：1、未确认投资损失转回 13,383.94
2、递延所得税 -4,422,317.81
3、2007 年度因同一控制下企业合并需追溯调整2006 年比
较报表故按比例并入被合并企业2006 年度净利润 146,416,360.81
4、2006 年因与同一控制下合并企业内部交易抵消未实现
利润 -201,591,716.77
2006 年度归属于母公司所有者的净利润（新会计准则） 162,694,988.00
加：少数股东损益 95,260,405.58
2006 年度净利润（新会计准则） 257,955,393.58
假定全面执行新会计准则的备考信息
其他项目影响合计数 1,267.74
其中：1、长期待摊费用-开办费摊销计入管理费用 -1,776,891.53
2、计提的应付福利费余额转回 1,778,382.99
3、递延所得税费用 -223.72
2006 年度全面模拟新会计准则净利润 257,956,661.32
2、2007年年初资产负债表的追溯调整情况：
2007年年初股东权益的调节过程以及做出修正的项目、影响金额及其原因列
示如下：
新旧会计准则股东权益差异调节表对比披露表
单位：元
编
号 项目名称 2007 年报
披露数
2006 年报
原披露数 差异
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-50
2006 年12 月31 日股东权益（原
会计准则）
2,760,817,130.57 2,760,817,130.57 -
1 长期股权投资差额 - - -
其中：同一控制下企业合并形
成的长期股权投资差额
- - -
其他采用权益法核算的
长期股权投资贷方差额
- - -
2
拟以公允价值模式计量的投资
性房地产
- - -
3
因预计资产弃置费用应补提的
以前年度折旧等
- - -
4
符合预计负债确认条件的辞退
补偿
- - -
5 股份支付 - - -
6
符合预计负债确认条件的重组
义务
- - -
7 企业合并（注1） -58,406,286.83 -22,631,647.17 -35,774,639.66
其中：同一控制下企业合并商
誉的账面价值
- - -
根据新准则计提的商誉
减值准备
-22,631,647.17 -22,631,647.17 -
8
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产以及可供
出售金融资产
12,536,210.82 12,536,210.82 -
9
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债
- - -
10 金融工具分拆增加的权益 - - -
11 衍生金融工具 - - -
12 所得税 -8,679,684.36 -8,679,684.36 -
13 少数股东权益（注2） 165,102,263.50 21,758,583.58 143,343,679.92
14
B 股、H 股等上市公司特别追
溯调整
- - -
15 其他 - - -
2007 年1 月1 日股东权益（新
会计准则）
2,871,369,633.70 2,763,800,593.44 107,569,040.26
注1：因执行新企业会计准则，对于同一控制下的控股合并，在编制2007年度合并财务
报表时，需对合并资产负债表的期初数进行调整，同时应对比较报表相关项目进行调整，本
公司2007年度完成了对集电港的60%股权增资，属于同一控制下的控股合并，需将集电港纳
入2006年度合并报表，其2006年末净资产中60%部分计165,817,077.11元在合并报表时增加
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-51
本公司2006年度资本公积和留存收益，而2006年度本公司与集电港之间的67,725万元房产内
部交易未实现利润201,591,716.77元也需合并抵消减少未分配利润，以上两项合计减少新准
则下由于企业合并而影响2007年初股东权益35,774,639.66元。
注2：因执行新企业会计准则，① 需将同一控制下合并企业集电港纳入2006年度合并报
表，其2006年末净资产中归属于少数股东的40%部分计143,043,679.92元增加2006年末少数
股东权益，② 2006年执行原准则时因规模较小而未纳入合并报表的张江高新技术产业咨询
服务公司按新准则需纳入合并报表其2006年末净资产中归属于少数股东的30%部分计30万
元增加2006年末少数股东权益。
三、最近三年及一期合并报表范围及变化情况
（一）截至2009年6月末纳入合并会计报表的公司基本情况
截至2009年6月30日，本公司纳入合并范围的控股子公司如下表所示：
注册资本
公司名称
币种 金额（万元）
本公司合计
持股比例
上海张江集成电路产业区开发有限公司 人民币76,000.00 100.00%
上海机械电脑有限公司 人民币4,099.05 68.47%
运鸿有限公司 美元USD100.00 100.00%
上海奇都科技发展有限公司 人民币1,000.00 100.00%
上海德馨置业发展有限公司 人民币8,000.00 100.00%
上海数讯信息技术有限公司 人民币5,000.00 58.96%
上海张江管理中心发展有限公司 人民币2,980.00 100.00%
上海张江创业源科技发展有限公司 人民币3,655.00 54.99%
上海浩成创业投资有限公司 人民币22,500.00 100.00%
上海欣凯元投资有限公司 人民币30,725.00 99.84%
（二）公司最近三年及一期合并范围的重要变化情况
公司最近三年及一期合并范围的重要变化情况
2009 年1-6 月 变动原因 影响
增加公司
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-52
上海欣凯元投资有
限公司
2009 年3 月24 日，公司以21,420.90 万
元价格收购上海欣凯元投资有限公司
99.84%的股权，实现非同一控制下的企
业合并，故纳入2009 年合并范围。
上海欣凯元投资有限公司自
收购日起至报告期末为上市
公司贡献的净利润0.01 万元。
减少公司
上海张江高新技术
产业咨询服务有限
公司
2009 年3 月11 日，公司出售原控股子公
司上海张江高新技术产业咨询服务有限
公司30%的股权，对该公司的股权比例
下降至40%，因此不再纳入合并范围。
上海张江高新技术产业咨询
服务有限公司2009 年初至处
置日净利润为19.77 万元。
2008 年 变动原因 影响
增加公司
上海数讯信息技术
有限公司
公司2007 年度持有数讯信息33.97%的
股权，2008 年1 月7 日公司通过受让
24.5%股权，合计持有58.47%的股权，实
现非同一控制下的企业合并。数讯信息
已于2008 年度纳入合并财务报表的合并
范围。
数讯信息自被收购日起至本
年末实现净利润53.54 万元，
其中归属于公司的净利润为
13.12 万元。
减少公司
上海腾辉物流设备
有限公司
2008 年成立清算组对该公司进行清算，
并已清算完毕。腾辉物流2008 年度仅合
并其自年初至清算组成立之日的利润
表、现金流量表，年末资产负债表不再
合并。
腾辉物流2008 年初至处置日
净利润为418.40 万元。
2007 年 变动原因 影响
增加公司
上海张江集成电路
产业区开发有限公
司
2007 年3 月1 日，公司以货币资金对集
电港进行增资取得了其60%的股权。增
资前集电港为本公司控股股东张江集团
的全资子公司，因本公司和集电港在合
并前后均受张江集团控制且该种控制并
非暂时性的，因此，本公司对集电港的
合并为同一控制下的企业合并。集电港
已于2007 年度被纳入合并财务报表的合
并范围。
集电港2007 年度个别利润表
中净利润8,159.87 万元，其中
归属于公司的净利润为
4,895.92 万元。
上海德馨置业发展
有限公司
2007 年9 月，受让上海爱建信托投资有
限责任公司持有的德馨置业90％的股
权，实现非同一控制下的企业合并。德
馨置业已于2007 年度被纳入合并财务报
表的合并范围。
德馨置业自被购买日起至
2007 年末实现的净利润为
-242.11，其中归属于公司的净
利润为-217.90 万元。
上海浩成创业投资
有限公司
2007 年2 月14 日，公司出资成立全资子
公司浩成创业，注册资本7,500 万元，
2007 年3 月15 日，公司又向浩成创业增
浩成创业2007 年度实现的净
利润为-351.13 万元，全部归
属公司的净利润。
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-53
资至16,500 万元。浩成创业已于2007 年
度被纳入合并财务报表的合并范围。
上海张江高新技术
产业咨询服务有限
公司
2006 年公司新设了张江咨询，公司持股
70%，由于规模较小，符合财政部财会二
字（1996）2 号《关于合并会计报表合并
范围请示的复函》规定，2006 年未予以
合并，2007 年度纳入合并财务报表的合
并范围。
张江咨询2007 年度实现的净
利润为2.86 万元，其中归属
于公司的净利润为2.00 万元。
2006 年 变动原因 影响
增加公司
上海奇都科技发展
有限公司
2006 年9 月，公司购入奇都科技100％
股权使之成为公司的全资子公司，2006
年度纳入合并财务报表的合并范围。
2006 年奇都科技尚处开办期，
没有经营收入，对合并报表的
利润不产生影响。
上海腾辉物流设备
有限公司
腾辉物流成立于2004 年，系中外合资企
业，公司持股比例为93.33%，因公司规
模较小，符合财政部财会二字（1996）2
号《关于合并会计报表合并范围请示的
复函》文件的规定，2006 年之前未予以
合并，2006 年度纳入合并财务报表的合
并范围。
2006 年腾辉物流没有经营收
入，对合并报表的利润不产生
影响。
四、最近三年及一期主要财务指标
（一）合并报表口径
项目
2009 年6 月
30 日
2008 年12 月
31 日
2007 年12 月
31 日
2006 年12 月
31 日
流动比率 1.28 1.14 0.79 0.80
速动比率 0.67 0.61 0.36 0.30
资产负债率 52.18% 49.07% 62.12% 53.47%
归属于上市公司股东的每股净资产
（元）
3.45 3.35 2.16 2.23
项目
2009 年1-6
月
2008 年度 2007 年度 2006 年度
存货周转率 0.15 0.31 0.42 0.50
修正的存货周转率（注） 0.06 0.12 0.15 0.22
应收账款周转率 1.97 5.85 4.99 7.99
利息保障倍数 5.40 3.48 3.85 3.35
每股经营活动现金流量净额（元） -0.16 -0.14 -0.43 0.10
每股净现金流量（元） 0.24 0.43 0.50 0.03
张江高科公开发行公司债券募集说明书摘要
1-2-54
（二）母公司报表口径
项目
2009 年6 月
30 日
2008 年12 月
31 日
2007 年12 月
31 日
2006 年12
月31 日
流动比率 0.90 0.86 0.75 0.90
速动比率 0.69 0.60 0.51 0.78
资产负债率 48.08% 40.84% 52.75% 34.14%
项目
2009 年1-6
月
2008 年度 2007 年度 2006 年度
存货周转率 0.15 0.33 0.86 2.71
修正的存货周转率（注） 0.04 0.07 0.13 0.18
应收账款周转率 5.37 14.98 7.62 10.06
注：公司开发建造的房产部分用于出售，部分用于出租。建成并拟出售的房地产通过存货科
目子科目“开发产品”核算，用于出售或出租的在建物业通过存货子科目“开发成本”核算，而
建成并用于对外出租的房地产则通过“投资性房地产”科目核算。因此，为了更加全面、准确
地反映公司的资产周转能力，采用“修正的存货周转率”这一指标进行测算。该指标的分子为
营业成本，分母为存货和投资性房地产年初年末平均余额之和。
如无特别说明上述财务指标计算方法：
流动比率 ＝ 流动资产 / 流动负债
速动比率 ＝（流动资产－存货）/ 流动负债
资产负债率 ＝ 总负债 / 总资产
存货周转率 ＝ 营业成本 / [（年初存货＋年末存货）/2 ]
修正的存货周转率 ＝ 营业成本 / [（年初存货+年末存货＋年初投资性房地
产＋年末投资性房地产）/2 ]
应收账款周转率 ＝ 营业收入 / [（年初应收账款净额＋年末应收账款净额）
/2 ]
利息保障倍数 ＝（利润总额 + 列入财务费用的利息支出）/ 利息支出
归属于上市公司股东的每股净资产 ＝ 年末归属于上市公司股东的净资产
/ 年末股本总额
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每股经营活动现金流量净额 ＝ 经营活动产生的现金流量净额 / 年末股本
总额
每股净现金流量 ＝ 现金及现金等价物净增加额 / 年末股本总额
（三）净资产收益率和每股收益（合并报表口径）
项目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
归属于上市公司股东的净利润
（元）
299,706,093.51 528,277,844.56 379,563,326.09 162,694,988.00
全面摊薄净资产收益率 5.60% 10.17% 14.46% 6.01%
加权平均净资产收益率 5.62% 14.78% 14.70% 5.90%
基本每股收益（元） 0.19 0.38 0.29 0.12
稀释每股收益（元） 0.19 0.38 0.29 0.12
扣除非经常性损益后：
归属于上市公司股东的净利润
（元）
296,896,929.88 527,019,313.01 266,590,929.03 191,904,637.88
全面摊薄净资产收益率 5.55% 10.14% 10.16% 7.09%
加权平均净资产收益率 5.57% 14.75% 10.33% 6.95%
基本每股收益（元） 0.19 0.38 0.21 0.15
稀释每股收益（元） 0.19 0.38 0.21 0.15
由于公司2008年完成配股，用作比较的2006年、2007年基本每股收益及稀释
每股收益是根据新企业会计准则要求调整后的数据；
2006和2007年扣除非经常性损益后的相关指标是按照《公开发行证券的公司
信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》要求的口径进行调整后的
数据；
最近三年净资产收益率和每股收益指标根据《公开发行证券公司信息披露编
报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2007年修订）》（2007
年2月2日 证监会计字[2007]9号）计算，具体计算公式如下：
全面摊薄净资产收益率 ＝ P / E
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的年末净资产。“归属于公司
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普通股股东的净利润”不包括少数股东损益金额；“扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润”以扣除少数股东损益后的合并净利润为基础，扣除母公
司非经常性损益（考虑所得税影响）、各子公司非经常性损益（考虑所得税影响）
中母公司普通股股东所占份额；“归属于公司普通股股东的年末净资产”不包括少
数股东权益金额。
加权平均净资产收益率 ＝ P /（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0 ±
Ek×Mk÷M0）
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后
归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为
归属于公司普通股股东的年初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、
归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于
公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至
报告期年末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期年末的月份数；Ek
为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下
一月份起至报告期年末的月份数。
基本每股收益 ＝ P÷S
S ＝ S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普
通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为年初股份总数；S1
为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新
股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；
M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期年末的月份数；Mj为减少
股份下一月份起至报告期年末的月份数。
稀释每股收益 ＝ [ P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费
用）×（1－所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk＋认股权证、股
份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
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司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普
通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。
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第五节 本次募集资金运用
一、公司债券募集资金数额
根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金
需求，经公司董事会审议，并经2008年度股东大会批准，公司向中国证监会申请
发行不超过20亿元的公司债券，一次或分次发行。
二、本次募集资金运用计划
公司拟安排本次公开发行公司债券所募集资金中不超过4亿元补充公司流动
资金，剩余部分用于偿还银行借款和2009年度第一期短期融资券，优化公司负债
结构。
截至2008年12月31日，公司（不含子公司）短期借款为251,000万元，长期
借款为74,000万元。其中，2009年7月1日至2009年12月31日期间到期的短期借款
为139,000万元，长期借款均在2010年1月1日至2011年12月31日期间到期。
公司于2009年1月20日发行了2009年度第一期短期融资券，该期融资券发行
额为10亿元人民币，期限为365天。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，以2008年12
月31日财务数据为基准，并假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下，
发行人合并报表的资产负债率水平将由2008年末的49.07%上升至53.04%，非流
动负债占总负债的比例由2008年末的16.92%上升至47.06%。长期债权融资比例
提高，将改善发行人的债务结构，同时，资金来源与运用期限更加匹配，财务风
险进一步降低。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并报
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表的流动比率和速动比率将分别由2008年末的1.14和0.61上升至1.80和1.09。发行
人流动比率和速动比率均有了较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能
力得到提升，短期偿债能力增强。
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第六节 备查文件
本募集说明书的备查文件如下：
一、上海张江高科技园区开发股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘
要；
二、上海张江高科技园区开发股份有限公司2006 年、2007 年和2008 年的
财务报告和审计报告；
三、第一创业证券有限责任公司关于上海张江高科技园区开发股份有限公司
公开发行公司债券的发行保荐书；
四、关于上海张江高科技园区开发股份有限公司公开发行公司债券的法律意
见书；
五、2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债券信用评级报告；
六、2009 年上海张江高科技园区开发股份有限公司公司债券受托管理协议
（附债券持有人会议规则）；
七、中国证监会核准本次发行的文件。
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅本募集说
明书全文及上述备查文件：
一、上海张江高科技园区开发股份有限公司
地址：上海市浦东新区张东路1388 号5 栋
联系人：须磊、郭凯
电话：021-38959000
传真：021-50800492
网址：http://www.600895.com
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二、第一创业证券有限责任公司
地址：深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座25、26 层
联系人：黄德华、宋彬、王飞
电话：0755-25832512
传真：0755-25831724
网址：http://www.fcsc.cn
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