招股说明书签署日期：2003年3月6日
发行方式：全部向二级市场投资者定价配售 发行日期：2003年3月31日 拟上市
地：上海证券交易所
主承销商：
华安证券有限责任公司
发行股票类型：人民币普通股 发行数量：58,000,000股
(单位：人民币元)
单位 面值 发行价格 发行费用 募集资金
每股 1.00 5.68 0.25 5.43
合计 58,000,000 329,440,000 14,766,240 314,673,760
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明
书全文同时刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)。投资者在作出认购决定
之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
声明
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要, 全体董事承诺其中不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法
律责任。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见, 均不表明其对
本发行人股票的价值或者投资人收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化, 由发行
人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
特别风险提示
本公司特别提示投资者注意″风险因素″中的下列风险：1、根据2002 年经审
计的财务数据,截止2002年12月31日本公司资产负债率为64.12%,其中短期负债占总
负债的89.68%,短期偿债压力较大。 有可能因为应收帐款周转率降低等原因影响本
公司的流动资产变现能力,从而降低本公司的债务清偿能力,增加企业的偿债风险。
2、本公司2000年、2001年、2002年主营业务利润中,水利水电等工程施工业务利润
占主营业务利润的比例分别为92.78%、93.99%、90.25%,2001年和2002 年小水电和
城乡供水业务主营利润所占比例分别为6.01%、9.75%, 小水电和城乡供水业务利润
贡献的比重较低。本公司地处安徽,长江、淮河横穿安徽腹地,小水电和城乡供水开
发前景良好。为了增强公司可持续发展能力, 本公司拟进一步发展小水电和城乡供
水业务,本次募集资金将全部投向小水电和城乡供水。对本公司来说,从事小水电和
城乡供水经营已有两年多的时间,在管理、人员和技术储备上具有一定的基础,但是
小水电和城乡供水在主营业务中比重大幅度的增加,可能带来经营上的风险。3、本
公司目前有16家分公司和3个项目部,分支机构相对较多。尽管本公司已经形成了一
套较为完整的内部控制管理制度,但由于各分支机构地域分布上相对分散,将可能产
生管理和控制风险,影响公司的生产经营。 请投资者对发行人的上述风险予以特别
关注,并仔细阅读本招股说明书中″风险因素″等有关章节。
释 义
在本招股说明书中,除非文意另有所指,下列词语具有如下含义：
公司、本公司或发行人： 指安徽水利开发股份有限公司
水建股份： 指本公司前身安徽水建建设股份有限公司
水建总公司或总公司： 指安徽省水利建筑工程总公司
金寨水电： 指金寨水电开发有限责任公司
凤台灌区： 指凤台县永幸河灌区管理总站
蚌埠建投： 指蚌埠市建设投资有限公司
省设计院： 指安徽省水利水电勘测设计院
本次发行： 指安徽水利开发股份有限公司本次向社会公
众公开发行的,拟在上海证券交易所上市的
5800万股社会公众股事宜
股票： 指本公司即将向社会公众发行的5800万股,
每股面值1元的人民币普通股股票
证监会： 指中国证券监督管理委员会
上交所： 指上海证券交易所
主承销商： 指华安证券有限责任公司
承销团： 指由主承销商为承销本次发行的股票而组织的
承销机构的总称
元： 指人民币元
工民建： 指工业与民用工程建设
甲类项目： 指以社会效益为主、公益性较强的水利项目,
其资金来源主要为政府预算内资金、水利建设
基金等
CMA计量认证： 指中国计量认证,其中CMA是英文China Metrology
Accreditation的缩写
GIN： 指单位孔段上消耗的灌浆能量,其中GIN是英文
Grouting Number的缩写
工况： 指灌溉机械的工作状况
励磁： 指给发电机转子线圈通直流电
第一节 本次发行概况
一、本次发行基本情况
1、股票种类：人民币普通股(A股)
2、每股面值：人民币1.00元
3、发行股数：5,800万股,占发行后总股本的48.33%
4、发行价格： 5.68元/股
5、每股盈利：2002年实现净利润1761.93万元(所得税率33%),
每股收益0.284元
6、发行市盈率：20倍(按照2002年每股收益全面摊薄计算)。
7、每股净资产：发行前为1.75元(2002年12月31日数据)
发行后为3.65元
8、发行方式：全部向二级市场投资者定价配售
9、发行对象：在上海证券交易所开户的符合中华人民共和国法律规定可
购买人民币普通股的境内自然人和法人
10、承销方式：承销团余额包销
11、本次发行预计募股资金总额32,944万元,净额为：31,467.38万元
12、发行费用概算
发行承销费用 988.32 万元
会计师事务所审计费用 160 万元
律师事务所费用 85 万元
资产评估费用 80 万元
土地评估费用 45 万元
上网发行手续费 115.30 万元
审核费 3 万元
费用总额 1476.62 万元
13、发行地区：全国与上海证券交易所联网的各证券交易网点
二、本次发行有关当事人及机构
发行人：安徽水利开发股份有限公司
地址：安徽省蚌埠市黑虎山路21号
法定代表人：王世才
电话：(0552)4911141
传真：(0552)4910316
联系人：牛晓峰 汪海涛
主承销商：华安证券有限责任公司
地址：安徽省合肥市阜南路166号润安大厦
法定代表人：汪永平
电话：(0551)5161654,5161650-8023
传真：(0551)5161659
联系人：王能生 王钢 方书品
副主承销商：中原证券有限责任公司
地址：郑州市经三路15号广江国际贸易大厦
法定代表人：张建刚
电话：(0371)5585639
联系人：卢志忠
副主承销商：江南证券有限责任公司
地址：江西省南昌市象山北路208号
法定代表人：吴光权
电话：(0755)83688206
联系人：谢凌云
副主承销商：国盛证券有限责任公司
地址：江西省南昌市永叔路15号信达大厦10-14楼
法定代表人：管荣生
电话：(0791)6289289
联系人：刘国宁
分销商：闽发证券有限责任公司
地址：福建省福州市五四路158号
法定代表人：张晓伟
电话：(021)68866949
联系人：李波
分销商：国海证券有限责任公司
地址：广西南宁市教育路7-1号
法定代表人：黄兆鹏
电话：(0755)82485824
联系人：邓荟娟
分销商：东北证券有限责任公司
地址：吉林省长春市人民大街138-1号
法定代表人：李树
电话：(010)68573828
联系人：阎丽巍
分销商：北方证券有限责任公司
地址：上海市浦东南路500号国家开发银行大厦13楼
法定代表人：路畔生
电话：(021)58885109
联系人：刘辉
分销商：世纪证券有限责任公司
地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦40-42层
法定代表人：段强
电话：(0755)83199521
联系人：李中
分销商：西南证券有限责任公司
地址：重庆市渝中区临江支路合景国际大厦
法定代表人：张引
电话：(010)88092288
联系人：赵菲
分销商：健桥证券股份有限公司
地址：西安市高新二路12号协同大厦
法定代表人：李晓援
电话：(010)82252222-3357
联系人：薛自强 张慧颖
上市推荐人：华安证券有限责任公司
发行人律师：天禾律师事务所
地址：安徽省合肥市淮河路298号希达大厦6-8层
负责人：蒋敏
电话：(0551)2620429、2642792
传真：(0551)2620450
经办律师：喻荣虎 汪大联
会计师事务所：安徽华普会计师事务所
地址：安徽省合肥市荣事达大道100号振信大厦8-10层
法定代表人：肖厚发
电话：(0551)2629902
传真：(0551)2652879
经办会计师：方长顺 翟大发
资产评估机构：安徽国信资产评估有限责任公司
地址：安徽省合肥市益民街8号文采大厦7层
法定代表人：杨皖林
电话：(0551)2632165
传真：(0551)2650041
经办评估师：叶煜林 牛传亮
土地评估机构：安徽地源土地评估有限责任公司
(原安徽省地产评估事务所)
地址：安徽省合肥市永红路光明巷1号
法定代表人：孟宪林
电话：(0551)2847522
传真：(0551)2822396
经办评估师：陶玉厚 蒋雪松
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址：上海市浦东新区浦建路727号
法定代表人：王迪彤
电话：(021)63068888
传真：(021)63257454
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间,
不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、发行、上市有关重要日期
项 目 时 间
发行公告刊登日期 2003年3月27日
预计发行日期 2003年3月31日
申购日期 2003年3月31日
摇号结果公告日期 2003年4月2日
预计挂牌上市交易日期 尽早安排在上海证券交易所上市
第二节 风险因素
投资者在评价发行人此次发售的股票时,除本招股说明书提供的其它资料外 ,
应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、市场风险
(一)业务依赖风险
2000年、2001年、2002年本公司主营业务利润中, 水利水电等工程施工业务利
润占主营业务利润的比例分别为92.78%、93.99%、90.25%, 公司目前的主营利润主
要来源于水利水电等工程施工。一旦水利施工行业出现不景气, 或者公司在水利水
电工程施工业务方面发生滑坡,将会直接影响到公司的收入和利润水平。
对策：鉴于我国水灾等自然灾害频繁, 国家对水利基础设施建设以及大江大河
治理高度重视,尤其是1998年我国发生较大范围的特大水灾以后,国家对水利的投入
力度逐年增大。因此公司将继续以水利水电工程施工作为公司稳步发展的基础, 借
助于已形成的水利水电施工市场信誉和技术,立足于大江淮,争取继续承接具有影响
力的大项目、大工程,巩固上海苏州河、黄浦江和新疆塔里木河的治理市场,注重中
心发达城市和西部大开发过程中的市场机遇,开辟新的区域市场； 同时加强内部管
理,提高产值利润率。另一方面,加快进行内部业务结构调整, 扩大收益稳定的小水
电和城乡供水在公司主营业务中所占的比重, 并拟安排本次发行募集资金全部投资
建造两个水电站和城市供水项目；继续拓展工民建、交通、市政等工程市场, 增加
公司的业务品种,减少对水利水电工程施工业务的过于依赖。
(二)市场分割和不正当竞争
由于基础设施建设行业和城乡供水行业受到原有计划体制的影响较大, 存在人
为的市场分割现象。由于相关的立法不完善,执法力度不够,市场上依然存在着不正
当竞争行为,从而对公司的业务拓展产生影响。
对策：随着＂三制＂(项目法人制、招投标制、项目监理制)在全国范围内的推
广,国家致力于规范政府、投资方、施工企业各方的行为,加大了对不正当竞争的打
击力度,全国将逐渐形成一个公平、有序、统一的大市场,这将为公司带来良好的外
部环境。本公司将贯彻实施＂三制＂, 发挥自身具有水利水电工程施工和工民建一
级资质的优势,在巩固省内市场领先地位的同时,积极在全国范围内拓展市场。同时,
本公司坚持以人为本、以质量求生存,制订了技术开发管理制度、 工程投标管理制
度、合同管理制度、内部招标管理条例等相关制度,加强内部规范化管理,为公司在
全国范围内的市场开拓打下了坚实的基础。
近年来, 我国日益突出的水资源短缺问题已促使国家加快了城乡供水事业的改
革步伐, 国家＂十五＂水利发展专项规划再次明确要推行城乡供水的市场化改革。
本公司开展的城乡供水业务在目前主要以皖北茨淮新河流域为突破口, 公司已取得
了亳州市第三水厂、凤台县水厂的投资权。公司将在国家不断深化的供水市场化改
革的政策下,利用现有的业务基础,以经济效益为中心,科学、积极、 稳妥地开展城
乡供水业务。
(三)产品价格风险
因为目前小水电上网电价偏低,所以未能反映出小水电的成本优势。 城乡供水
的水价也同样受到有关政策的限制,尽管全国部分地区的供水价格已开始改革,但价
格仍不能完全反映制水成本和供求关系。电力和供水的市场定价已起步, 但各地区
发展不平衡,在近一段时期内将影响投资收益。
对策：＂厂网分开、竞价上网＂是国家电力体制改革的方向, 此项改革将在＂
十五＂期间基本实现,而在此之前小水电实行＂新电新价＂,对水电企业较有利。由
于水电本身相对于火力发电有成本较低、运作灵活、无污染等特点, 且本公司较强
的水利水电施工业务和技术基础, 在投资项目工程成本上将较其他水电生产企业更
具有优势,在竞争中将处于有利地位。另外本公司将通过内部挖潜,加强企业内部管
理,控制费用开支,降低运营成本,发挥低成本的优势,进一步增强小水电在成本上的
比较优势。
供水定价的市场化是必然趋势, 特别是近年来全国性的城市供水资源短缺和大
中型灌区自我发展能力的减弱,已促使我国城乡供水价格改革进程加快。 国家计委
颁发的计价格〖1998〗1810号《城市供水价格管理办法》对供水企业的合理盈利水
平做了具体的规定,计价格〖2001〗586号文对农业用水价格的提高也作出了相应的
规定。本公司已就拟投资的城乡供水项目与所在地的政府部门达成了相关协议, 在
保证项目基本利润的基础上,根据市场变化进行水价调整。 城乡供水是二十一世纪
的投资热点,本公司将争取在现有城乡供水业务的基础上,抢占先机,扩大规模,为未
来在城乡供水领域的发展打下基础。
(四)国家投资政策的影响
水利建设具有经济收益性、社会公益性、生态效益性三方面特征, 行业的发展
不仅受市场发育成熟程度的影响,还取决于国家对水利建设的重视程度和投资规模。
因此,公司业务发展受国家投资政策的影响,尤其是本公司目前较大比例的营业收入
来自于施工,国家投资政策的变化会造成公司主营业务收入的波动,从而影响本公司
的业绩水平。
对策：为保持经济稳定增长,国家制订了加大基础设施建设、扩大内需、 拉动
国民经济发展的战略方针。水是一项重要的战略性资源, 国家确立了水利作为国民
经济基础产业的地位,加大了对水利基础设施建设的投资力度,中央和地方的水利建
设投资逐年增加。＂十五＂期间,国家将进一步加快水利建设的步伐,全国水利建设
共计划投资4600多亿元,平均每年仅中央财政安排的投资就达440多亿元。随着我国
正式加入世界贸易组织和西部大开发、南水北调等一系列战略工程的展开, 水利建
设行业在最近几年内将继续保持投资增长的态势。
在这样的宏观经济背景下,本公司将加大市场拓展的力度,及时掌握并主动适应
国家投资政策的变化,制订科学的公司发展规划,巩固和扩大水利水电工程施工业务
市场份额,把水利施工作为公司利润的基础。 同时本公司将积极稳妥地发展收益稳
定的小水电和城乡供水业务,保持公司可持续发展能力。
二、业务经营风险
(一)依赖自然资源风险
小水电与城乡供水业务都依赖于水, 公司下属金寨分公司和凤台分公司的业务
都依赖于水资源,在日常经营活动过程中,如果水量不足将可能对其正常发电和供水
产生不利影响。
对策：金寨分公司和凤台分公司都处于北亚热带大陆性季风区, 四季气候温和
湿润,南北冷暖气团交会频繁,多气旋活动, 受大别山地带地势升高对空气的抬升作
用和东南登陆台风的影响,常形成集中暴雨,区域内年平均降水量在1500mm左右, 水
资源较丰富,基本能够满足正常发电的需要。
公司在水资源开发过程中,将重点发展调蓄能力强的水电站,实现流域内的梯级
开发。另外,本公司将利用三项主营业务之间的联系,实施流域综合开发, 形成水资
源上下游、左右岸、城乡间发电与供水协调一致的经营,提高水的利用效率。
(二)工程项目风险
在基础设施建设行业中,工程项目建设从项目询标、 投标至项目完工及交付验
收是一个需要缜密安排的系统工程, 企业的综合竞争力将直接影响工程项目的中标
率和市场占有率,若企业承揽施工任务不足或不能按期、按质完成施工任务,都将会
影响公司的经济效益。
对策：本公司将建立完善的法人治理结构以确保内部经营决策的科学性, 通过
细致的市场调查制订市场拓展计划,捕捉市场机遇,在承揽工程中提高项目中标率；
同时注重企业自身素质建设,改进施工工艺,提高建筑施工技术水平, 健全企业内部
各项管理制度,形成良性的项目开发机制；科学组织施工,做好各项目之间的统筹安
排,确保项目按照有关质量标准及时完工,使公司整体业务持续、稳定、健康发展。
(三)主营业务拓展风险
公司目前主营业务中,水利水电工程施工、小水电、 城乡供水的主营业务利润
的比例分别为90.25%、6.07%、3.68%,小水电和城乡供水两项业务利润的比重较低。
本公司地处安徽,长江、淮河横穿安徽腹地,小水电和城乡供水开发前景良好。为增
强公司可持续发展能力,本公司借助于已有的水利水电工程施工优势,拟进一步发展
小水电和城乡供水业务,此次募集资金将全部投向小水电和城乡供水。 对本公司来
说,从事小水电和城乡供水业务有两年多时间,在管理、人员和技术储备上具有一定
的基础,但小水电和城乡供水在主营业务和利润贡献比重大幅度的增加,可能带来经
营上的风险。
对策：为了实施公司水资源发展规划,本公司在2000年实施增资扩股时,已有计
划地增加了小水电和城乡供水方面的资产和业务。公司成立的金寨分公司和凤台分
公司, 经过两年多来的经营已在小水电和城乡供水方面培养了一批具有一定经验的
管理人才,储备了一些相关的技术,为将来扩大小水电和城乡供水业务的规模打下坚
实的基础,拓展这两方面业务的条件和时机已基本具备。 另外公司将根据业务发展
需要,及时引进所需的经营管理人才,保证业务经营目标的实现。
同时,本公司在项目实施的保障条件上,特别是产品销售方面都进行了充分的准
备,已与项目所在地的电力部门和自来水公司达成了供电协议和供水意向性协议,以
保证产品销售。
(四)原材料风险
本公司在建筑工程施工过程中所用的主要材料为水泥、钢材、木材等, 所需材
料在国内市场上货源充足,但由于生产厂家众多,产品质量良莠不齐, 施工材料的选
购将直接影响工程质量,进而影响公司的信誉和经济效益。
对策：公司将严格按照ISO9001质量体系标准采购有关原材料,建立稳定可靠的
原材料供应商网络。同时, 本公司在项目实施过程中采用招标方式选择原材料供应
商,以避免原材料采购过程中的质量风险。
三、财务风险
(一)偿还债务风险
根据2002年经审计的财务数据,截止2002年12月31日公司资产负债率为64.12%,
其中短期负债占总负债的89.68%,偿债压力较大。 有可能会因为应收帐款周转率降
低等原因影响本公司的流动资产变现能力,从而降低本公司的债务清偿能力,增加企
业的偿债风险。
(二)应收帐款发生坏帐风险
根据2002年经审计的资产负债表,公司应收帐款总额为7,179.90万元,占2002年
度主营业务收入47,043.03万元的比例为15.26%,尽管本公司所承接项目大部分为政
府投资的甲类项目,信誉较好,但仍存在一定的应收帐款发生坏帐的风险。
(三)再融资风险
本次发行每股发行价为5.68元,扣除发行费用后,可募集资金31,467.38万元,公
司2002年底净资产为10,847.53万元,净资产增加幅度较大。公司2000年、2001年、
2002年的加权净资产收益率分别为19.29%、16.66%、17.68%。募集资金后, 由于净
资产的大幅度增长可能导致净资产收益率的下降, 会影响公司在资本市场的持续融
资能力。
(四)财务内部控制风险
由于本公司下属的分支机构较多,且各分公司和项目部分别独立核算,在运作过
程中如果财务内部控制制度不完善或执行不到位、信息传递不畅都将可能带来财务
内部控制风险。
四、管理风险
(一)分支机构地域分散导致的管理风险
本公司目前有16家分公司和3个项目部,尽管本公司已经形成了一套较为完整的
内部管理制度,但由于各分支机构在地理位置分布上相对比较分散,将可能产生管理
和控制风险,影响公司正常的生产经营。
对策：本公司为此专门制订了《安徽水利开发股份有限公司分支机构控制制度》
,且已正式实施,效果良好。根据公司现有的业务经营特点, 公司的管理主要是工程
项目管理。因此按照《建设工程项目管理规范》的要求,经过多年的实践,本公司已
形成了成熟的＂五全管理＂模式,使项目管理始终保持受控状态。 考虑到募集资金
投向大部分将在分支机构所在地实施,本公司根据项目实施和业务开展情况,进一步
细化管理制度,强化对分支机构人员、资金的管理控制,实施主管会计委派制, 优化
管理系统,建立和完善适应公司不同发展阶段的科学管理体制。另外,本公司计划建
立先进的计算机网络,加强公司内部的信息沟通,实现对下属分公司的实时监控, 降
低管理风险。
(二)大股东控制的风险
公司大股东自身经营方针和在重大问题上的决策, 以及通过行使表决权对公司
的人事、经营决策进行的实际控制,可能会影响公司日常经营活动和重大决策,进而
影响公司未来的发展及中小股东的利益。
对策：公司控股股东水建总公司已向本公司出具承诺书,以公平、 公允的原则
处理关联交易,不利用其控股地位对公司财务、人事和经营决策等方面进行控制,避
免同业竞争,不从事与公司存在直接或间接竞争的业务,不利用其在股份公司中的控
股地位转移利润或以其他行为损害股份公司及其他股东的利益。公司董事会设立了
三名独立董事,并建立相应的独立董事任职及议事制度,以维护中小股东的利益, 实
现股东利益的最大化。公司在《公司法》、《证券法》和《公司章程》的基础上,
明确股东职责范围,对有重大关联交易的关联股东行使严格的回避制度,使中小股东
合法合规地行使投票权。
五、技术风险
(一)工程质量风险
本公司目前在工程施工方面承揽了多项业务,其中很多为国家及省、 部级重点
水利工程,与国民经济和地区经济的发展关系密切。因此,一旦发生任何重大工程质
量事故都会对公司的效益和声誉产生重大影响。
对策：公司自成立以来从未发生过任何大的工程事故,工程合格率为100%,工程
优良率超过90%,获得过＂全国优秀建筑施工企业＂、＂全国质量管理先进单位＂等
多项殊荣。 目前拥有安徽省建设厅颁发的建筑业企业安全资格证 , 并已通过了
ISO9001质量体系认证。公司在此基础上继续坚持＂质量第一、 安全第一＂的生产
宗旨,推行质量管理体系,严格把好质量关, 并在工程施工全过程对工程质量进行全
面监控,执行工程质量终身负责制,不断提高工程质量管理水平。
(二)设备和技术风险
水利工程项目由于地理位置的特殊性和对社会经济的影响力, 比一般的工民建
项目在施工技术、质量上都有较高的标准。这对本公司施工设备和技术水平的要求
较高,否则不仅会直接影响工程项目的竣工验收,而且会影响到工程项目的承揽, 进
而影响企业的市场信誉和形象。
对策：本公司拥有国家建设部颁发的＂水利水电工程施工一级企业＂的资质证
书,设备和技术整体水平能够满足工程质量要求。但目前主要设备成新率不高,为了
进一步提高设备装备水平, 公司董事会已通过了自有资金购买关键施工设备的投资
计划,2001年、2002年公司在设备方面投资分别为2000万元、1600多万元。 同时公
司成立了设备租赁分公司,对大型设备、特种设备进行统一维修、保养、管理,以保
持设备良好、提高设备使用寿命。在技术方面,经过多年的实践摸索,本公司已掌握
了一系列工程建设方面的关键技术,并结合今后水利工程施工的发展方向,组织专门
的人力、物力进行技术研究,加大对企业技术研发机构的投入,确保公司的技术优势。
六、募股资金投向风险
(一)投资回收期较长风险
本公司拟用募集资金投资的项目--小水电和城市供水尽管收益稳定, 但都存在
投资大、回收期较长的特点,项目的投资回收期都在8年左右(不含建设期)。若在项
目建设和经营管理期间,出现经济、自然、市场等条件的变化,可能会导致项目无法
取得预期的回报。
对策：公司本次募股资金投资的小水电和城市供水项目, 都是国家＂十五＂计
划中鼓励发展的项目,具有良好的市场预期和发展前景 ,不仅具有稳定的经济效益,
同时也对当地社会经济的发展起到积极的作用。拟投资项目的设计规划都经过了水
利行业专家学者的充分论证,尽管投资回收期长,但是市场和收益稳定,风险小。 本
公司在项目的建造、管理和经营中都将严格把关,充分发挥施工方面的技术优势,在
节约项目支出的同时,争取用较短的时间、高质量地完成项目建设,尽早使投资项目
发挥效益,对项目的风险进行有效的控制。
由于本次募集资金项目对地方经济发展具有重要的作用, 项目所在地的政府对
项目非常重视和支持。目前项目的前期移民和拆迁工作、图纸设计、进场道路等前
期准备工作已着手进行,有的项目已开始正式开工。
由于投资项目的现金流稳定,公司将做好现金流预测,及时合理地使用项目回收
资金,以获得较高的收益,提高项目的综合收益水平,缩短回收期。
(二)项目环保风险
水利项目在兴建和运行过程中,会对施工地区的自然环境造成一定的影响。 如
施工过程中产生的生产废水和生活污水会对当地水质产生不良影响；水库建成后,
对当地的水文、地质、生态环境也会造成一定的影响。
对策：本公司对拟投资的小水电和城市供水项目可能对环境产生的影响进行了
充分的评估,项目计划中都有专门的环境保护和水土保持投资,对可能产生的环保问
题都提出了解决办法。对于水质保护,在坝区、厂区都会建污水处理池,将各种污水
集中处理,达到《污水综合排放标准》的要求后排放；水库运行前会进行库底清理,
以防水库水质受到污染。对于水土保持, 施工过程中会采取相应的措施进行保护或
植树种草,施工结束后会尽快恢复施工区的植被和自然景观,并对坝、厂区和管理区
进行绿化。同时,水利工程对周围环境也有着相当程度的有利影响,可以提高防洪能
力、调节气候、促进农林生产和水产养殖,建立新的生态平衡系统,达到改善环境的
目的。
七、政策性风险
(一)财政和税收政策变化的风险
公司目前主要享有以下税收优惠政策：
1、根据国务院批复通知国办通〖1996〗2号文《国务院办公厅关于建设第三批
农村水电初级电气化县有关问题的通知》,＂农村水电及电网企业继续执行缴纳 6%
增值税的政策＂,远远低于现行增值税制度规定的基本税率17%和低税率13%的水平,
表明了国家对小水电的发展给予了大力扶持。本公司金寨分公司下属的三个水电站
都符合此规定。
2、根据1993年12月13 日国务院发布的《中华人民共和国营业税暂行条例》中
第六条的规定,本公司凤台分公司所经营的业务属于农业排灌项目,免征营业税。
随着经济形势的变化,国家对宏观经济政策、税收政策、 价格政策的调整将影
响本公司的经营业绩和发展前景。
对策：水利行业作为国民经济的基础产业,一贯受到国家的重视和支持。 国家
在1998年特大洪水过后提出的要进一步兴修水利的战略以及为缓解北方缺水问题提
出的南水北调工程,使各方更加认识到水利行业的重要性。 因此国家对水利行业的
扶持和有关优惠政策在今后较长的一段时期内仍将保持不变。公司将用好用足国家
给予的一系列优惠政策,为企业长远发展打下基础。
(二)产业政策变化的风险
本公司是水资源综合开发利用的企业,业务主要有水利水电等工程施工、 小水
电和城乡供水,其发展受到国家产业政策的鼓励和支持。 未来国家在这三个方面产
业政策的调整将会给公司发展带来一定的风险。
对策：鉴于我国的国情,水利一直都是国家重点支持的基础产业,其产业政策在
今后一段时间内发生变化的可能性不大。本公司将不断加强对市场和政策信息的研
究分析,当国家产业政策发生变化时,公司可以通过调整内部业务结构, 向国家产业
政策支持的方向发展,消除不利因素,保持可持续发展的能力。同时, 公司也将不断
加强对国家宏观经济形势的研究和政策分析,提高高级管理人员的科学决策水平,增
强公司的应变能力和抵御政策性风险的能力, 避免和减少因国家产业政策变化对公
司产生的不利影响。
八、其他风险
(一)自然灾害的风险
本公司水利水电工程施工业务的地点大都处在江河流域, 同时小水电和城乡供
水两项业务也必须依托水资源,一旦发生如洪水等严重的自然灾害,对工程安全、工
程进度以及公司的正常经营都将会产生重大影响。
对策：水利水电工程施工方面, 本公司下属工程建设的分公司在项目施工过程
中都有完备的风险防范措施和工程安全保障体系；并且所有承揽的施工业务在合同
中都有明确的条款约定,由于超出一定范围的自然灾害等因素所造成的工程损坏,施
工方将不需承担任何责任,这些措施都极大保障了公司的利益。
小水电开发和城乡供水方面,本公司的项目建设,都经过了对水文、地质、气候
等自然条件的充分考察和勘测,项目选址、设备采购、 施工方案也经过了多方论证
和检验,项目建议书也都是由专业的研究机构以及水利方面的专家编制的。 项目一
旦建成,都有足够的能力应付可能发生的自然灾害。
(二)中国加入世界贸易组织(WTO)的风险
目前国外大型企业已经开始涉足中国的水资源市场,随着加入WTO后水资源市场
的进一步开放,国际大型水务集团将会进入。 这些大型水务集团的优势在于拥有先
进的管理运营模式和雄厚的资金实力, 对国内的水资源开发企业将会产生一定的冲
击。
对策：公司已充分考虑我国加入WTO后企业所面临的挑战。 水资源开发竞争实
际上是对自然资源的抢占, 本公司除了已拿到此次募集资金的三个项目投资开发权
外,已完成了与安徽省内另外两个城市的水资源综合开发合作投资谈判； 对皖西、
皖南其他三个位置较好、开发条件优越电站已完成了项目建议书和政府审批, 争取
早日进行投资。公司将从安徽省水资源的实际情况出发,在政府的支持下,做好对水
资源的调查和摸底,在资金条件允许时,逐步实施开发计划,抢占资源和市场先机,使
自己做大做强,提高企业与国外大型水务公司的竞争能力。
国外大型水务集团目前进入国内的业务主要集中在原水的开发和供应上, 与本
公司在城乡供水业务方面存在的竞争较大, 而对水利水电工程施工和小水电业务的
影响相对较小一些。公司将通过多种方式融通资金,扩大规模,积极应对国外大型水
务集团进入国内市场带来的挑战；同时利用我国加入WTO的契机,引进国外同类企业
先进的管理经验和技术,适应国际水业标准,熟悉竞争规则,提升项目的运行质量,提
高竞争实力,将公司建成集水资源综合开发、施工、运营、 管理为一体的一流大型
水资源企业。
(三)股市风险
影响股市价格波动的原因很多,股票价格不仅取决于公司的经营状况和业绩,同
时也受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境及投资者心理预期等因素的影
响,这些都可能使本公司的股票价格与实际经营业绩背离,从而给投资者的投资行为
带来一定的风险。本公司提醒投资者, 在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受
损失。
对策：本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂
行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》以及国家其他有关法律、法规
的要求,规范公司行为,及时、准确、完整地披露重要信息,加强与投资公众的沟通,
树立良好的公司形象。同时将采取积极措施,保持利润的稳定增长,为股东创造丰厚
的回报,尽可能降低投资者的风险。
第三节 发行人基本情况
一、基本情况
中文名称： 安徽水利开发股份有限公司
英文名称： ANHUI WATER RESOURCES DEVELOPMENT CO.,LTD.
法定代表人： 王世才
设立日期： 1998年6月15日
住 所： 安徽省蚌埠市黑虎山路21号
邮政编码： 233010
电话号码： (0552)4910165,4911141
传真号码： (0552)4910316
电子信箱： ahsjbgs＠sohu.com
二、历史沿革
(一)公司设立
本公司的前身是安徽水建建设股份有限公司。水建股份是经原安徽省体改委皖
体改函字〔1998〕40号批准, 由安徽省水利建筑工程总公司、 金寨县小水电总站
(2000年5月整体改制为金寨水电开发有限责任公司)、凤台县永幸河灌区管理总站、
蚌埠市建设投资有限公司、安徽省水利水电勘测设计院等五家单位共同发起, 安徽
省人民政府颁发了皖府股字〖1998〗第20号批准证书。主发起人安徽省水利建筑工
程总公司以其下属的从事水利水电施工的十一个分公司生产经营性资产及本部的部
分资产作为出资,投入的经营性资产评估确认值为397万元；金寨县小水电总站、凤
台县永幸河灌区管理总站、蚌埠市建设投资有限公司、安徽省水利水电勘测设计院
分别以人民币现金323万元、180万元、100万元、100万元作为出资。发起人投入的
净资产合计1,100万元,按1：1比例折为1,100万股。 经原安徽省国有资产管理局皖
国资工字〖1998〗第003号文件批准全部界定为国有法人股。水建股份于1998年6月
15日在安徽省工商行政管理局登记注册,注册资本1,100万元。
(二)增资扩股
1、增资过程
2000年6月,根据公司2000年第一次临时股东大会决议,公司实施增资扩股,其中
水建总公司以下属金属结构厂、设备租赁分公司的全部生产经营性实物资产以及公
司本部其他部分资产作为出资；金寨水电以所属的团山电站、青山电站的全部生产
经营性实物资产作为出资。凤台灌区以其所属的茨淮新河流域供水的港沟排灌站、
幸福沟排灌站、鸭嘴沟排灌站的全部生产经营性实物资产作为本次增资出资资产。
其他两家股东放弃此次增资。
经评估确认,水建总公司、金寨水电、凤台灌区投入的经营性资产分别为3,632.
21万元、1,804.83万元、1,036.11万元。根据增资协议,本次增资扩股中出资资产,
按股份公司2000年6月30日经审计的每股净资产1.268235元进行折股,水建总公司投
入资产折为2,859.92万股,未折股的5.17万元作为本公司对水建总公司的负债； 金
寨水电投入资产折为1,423.11万股；凤台灌区投入资产折为816.97万股。增资扩股
后,水建总公司持有3,256.92万股,占公司总股本的52.54%；金寨水电持有1,746.11
万股,占公司总股本的28.16%；凤台灌区持有996.97万股,占公司总股本的16.08%；
蚌埠建投和省设计院各持有100万股,各占公司总股本的1.61%。
本次增资扩股完成后,公司的资产总额增加了6,473.15万元 , 与增资前本公司
2000年6月30日资产总额17,736.51万元比较,资产总额增长幅度为36.38%,本公司的
股本由1,100万元增加到6,200万元。
本公司的本次增资扩股经原安徽省体改委皖体改函〔2000〕 86号文批准同意,
并获安徽省人民政府颁发了皖府股字〖2000〗第40号批准证书, 上述股权全部界定
为国有法人股。
增资扩股前后本公司股权结构变动情况如下：
股 东 增资扩股前 增资扩股后
持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
(万股) (%) (万股) (%)
安徽省水利建筑工程总公司 397.00 36.09 3256.92 52.54
金寨水电开发有限责任公司 323.00 29.36 1746.11 28.16
凤台县永幸河灌区管理总站 180.00 16.37 996.97 16.08
蚌埠市建设投资有限公司 100.00 9.09 100.00 1.61
安徽省水利水电勘测设计院 100.00 9.09 100.00 1.61
合 计 1100.00 100.00 6200.00 100.00
本次增资前后,本公司的股东和控股股东均没有发生变化。
2、对公司主营业务发展前景的影响
(1)水建总公司将与本公司施工业务配套及相关的资产金属结构厂、 设备租赁
分公司的投入使本公司的主营业务和资产更加完整独立,运营更加规范,提高了本公
司的施工能力和竞争能力。
(2)安徽省地处亚热带,全省多年平均降水量为1140毫米,水力资源可开发量116.
9万千瓦,主要分布在江、淮支流上中游的安徽皖南山区与皖西大别山区。2000年底,
我国人均拥有发电装机0.25千瓦,人均发电量1078千瓦时,均不到世界平均水平的一
半,安徽省人均发电装机为全国平均水平的三分之二,年人均发电量仅为615千瓦时,
而占全省三分之一的山区人均用电量不足150千瓦时。 目前安徽小水电资源开发率
为28%,开发前景良好。为了充分利用安徽水力资源, 安徽省水利＂十五＂规划中提
出：＂十五＂期间,以市场需求为导向,以服务农村为中心,合理开发水力资源。
本次增资后,公司又利用自有资金收购了该流域的丰坪电站,另外计划利用募集
资金首先建造燕子河流域的骨干电站--装机2.5万千瓦的金寨流波电站,从而使青山
电站、团山电站、丰坪电站所在的燕子河流域3.5 万千瓦水力资源得到完整开发。
预计到2005年,公司计划形成新建小水电装机7.3万千瓦, 构成公司未来利润的一个
重要组成部分,保证了公司持续发展能力。
(3)安徽省水资源总量675亿立方米,居全国第十三位,但人均和耕地亩均水资源
的占有量仅为全国平均水平的一半,而全省灌溉用水利用率仅为40%。
茨淮新河地处皖北,全长134.2公里,流域面积5977平方公里,是皖北地区重要的
河流之一,农业灌溉资源丰富。 本次增资使公司获得了茨淮新河流域在凤台县境内
的农业灌溉经营性资产,公司在现有经营的凤台县茨淮新河灌区经营模式基础上,根
据国家政策情况,以经济效益为中心,稳妥地开展农村供排水业务。本公司初步计划
适度增加后续投入,以达到规模经济效应。
在开发皖北茨淮新河的农村供水市场的同时,公司已进入皖北城市供水市场,目
前公司已获得皖北地区亳州市第三水厂等城市供水项目的投资权, 使城乡供水成为
本公司未来稳定的利润增长点。
(4)截止2002年12月31日,增资资产在公司已运营两年多,运营状况良好,本公司
已初步形成了以水利水电工程施工、小水电、城乡供水为主营业务的经营格局。更
为主要的是,通过两年多来的生产经营,公司在小水电和城乡供水业务经营方面积累
了一定的经验,同时也储备一定的技术、人才,为公司小水电和城乡供水投资项目的
顺利实施奠定了基础,有利于公司在小水电和城乡供水业务方面的进一步扩张。
(三)名称变更
根据水建股份2000年第一次临时股东大会决议,经安徽省水利厅皖水人〖2000〗
579号文的批准,安徽省工商局同意,水建股份进行名称变更。2000年11月13日,安徽
水建建设股份有限公司正式更名为安徽水利开发股份有限公司,并沿用至今。
三、资产权属情况
(一)资质
本公司拥有中华人民共和国建设部颁发的＂水利水电工程施工一级企业＂和＂
工民建一级企业＂资质证书、安徽省建设厅颁发的建筑业企业一级安全资格证书。
(二)商标
本公司目前的主要产品是工程建设、电和原水,属于无差别产品,均没有注册商
标,也不存在变更事项。
(三)土地使用权
本公司与水建总公司签订了《土地租赁协议》, 水建总公司将蚌埠市黑虎山路
21号宗地号03041803011、面积为45,016.02平方米土地一宗；凤阳县门台镇大青郢
(合蚌路北侧)面积为13,224.00平方米土地一宗,共两宗国有土地使用权租赁给本公
司使用,公司每年向水建总公司缴纳土地租金44.29万元,土地使用权出租年限为 20
年。国有土地使用权证号分别为蚌国用(出让)字第201142号、凤国用( 2000) 字第
1468号。
本公司与金寨水电签订了《土地租赁协议》, 金寨水电将金寨县青山水电站和
团山水电站所在地的三宗土地 , 宗地号分别为 14050605003 、 14052506008 、
14052506009,面积合计为35,158平方米的国有土地使用权租赁给本公司使用, 公司
每年向金寨水电缴纳土地租金5.28万元,土地使用权出租年限为20年。 国有土地使
用权证号分别为金国用(2001)字第0184-0186号。
本公司与凤台灌区签订了《土地租赁协议》, 凤台灌区将凤台县茨淮新河与港
沟、幸福沟、鸭嘴沟交汇处国有土地共四宗, 宗地号分别为 3404213003001- 2 、
3404213003001-3、3404213003001-4、3404213003001-5,面积合计为11217.35平方
米的土地使用权租赁给本公司使用,公司每年向凤台灌区缴纳土地租金2.29万元,土
地使用权出租年限为20年。国有土地使用权证号为凤国用(2001)字第0151-0154号。
本公司与蚌埠高新技术产业开发区管委会签订了《土地使用权出让协议书》,
以出让方式取得面积为13,333平方米的土地使用权。这块土地位于蚌埠市高新技术
开发区内,出让年限为50年,出让金总额为240万元。公司现已支付了全部出让金,有
关出让手续已办理完毕,主要为公司新建办公和生产场所。
公司募集资金项目工程永久占地共三块,其中：1、金寨县流波水电站工程占地
约160亩,根据安徽省人民政府皖政(1993)4 号文《安徽省水利水电工程建设征用土
地及安置移民办法》及安徽省水利厅、安徽省计委皖水计字〖1995〗第30号《关于
修改〈安徽省水利水电工程建设征用土地及安置移民办法〉中有关补偿标准的通知》
等各项规定,支付工程永久占地费用14.74万元。2、 泾县牛岭水电站项目工程占地
56亩,根据安徽省人民政府皖政(1993)4号文《安徽省水利水电工程建设征用土地及
安置移民办法》及安徽省水利厅、安徽省计委皖水计字〖1995〗第30号《关于修改
〈安徽省水利水电工程建设征用土地及安置移民办法〉中有关补偿标准的通知》等
各项规定,支付工程永久占地费用57.09万元。3、亳州市第三自来水厂项目。 工程
占地主要是水源井、配水厂等厂区用地,合计约42亩。土地征地费按5万元/亩计算,
共计211.5万元。有关征地手续等前期准备工作目前正在办理。
(四)房屋资产
公司现有房屋17775.62 M2。
(1)公司办公用房共计7367.75 M2,系股东投入取得,上述房产所有权证齐备(证
号分别为：蚌房权证蚌自字第013560号、房地权蚌自字第014381号、凤阳房权证门
台字第00218号、房权证凤股份字第000480号、房地权梅山字第001204号)。
(2)公司生产用房共计7134.51 M2,系股东投入取得,上述房产所有权证齐备(证
号分别为：凤阳房权证门台字第00300号、房权证凤股份字第000478-000479号、房
权证凤股份字第000481-000482号、金房权证青山字第00000582号、 金房权证青山
字第00000593号、金房权证青山字第00000596号)。
(3)公司职工集体宿舍及其他用房共计3273.36 M2,系股东投入取得, 上述房产
所有权证齐备 ( 证号分别为：蚌房权证蚌自字第 013559 号、 金房权证青山字第
00000590-00000592号)。
四、员工及社会保障情况
(一)人员情况
截止2002年12月31日,本公司在册员工总数为2,245人,其专业划分、教育程度、
职称情况以及年龄分布如下：
1、专业构成
专业 人数 占员工总数的比例(%)
生产人员 940 41.87%
技术人员 941 41.92%
财务人员 120 5.35%
其他管理人员 244 10.87%
2、学历构成
学 历 人数 占员工总数的比例(%)
本科及以上 123 5.48%
大专 349 15.55%
中专 722 32.16%
中专以下 1051 46.82%
3、年龄分布
年龄区间 人数 占员工总数的比例(%)
35岁以下 1,466 73.32%
36-45岁 295 13.14%
46-54岁 144 6.41%
55岁以上 160 7.13%
(二)员工社会保障制度、住房及医疗制度改革情况
公司实行用工劳动合同制, 进入公司的职工均按《劳动法》的有关规定与公司
签订劳动合同。公司每年按国家规定从工资总额中提取福利费, 同时根据国家和地
方政府的有关规定,本公司所有职工均参加了养老保险、失业保险等社会保险。 本
公司除金寨分公司、凤台分公司的职工社保费用在当地社保部门缴纳外, 其余单位
和部门均统一汇总上缴安徽省蚌埠市社保局。养老保险的缴费基数以员工个人的上
年度工资收入为依据,每年初按地方政府的要求核定一次,其中,个人上缴比例为6%,
单位上缴比例为25%。失业保险金按员工工资总额的3%提取,其中个人上缴1%, 单位
上缴2%,由本公司统一上缴。
公司已按照房改政策将职工住房全部出售给企业职工。公司将执行国家房改政
策,实施住房货币化制度。
截止目前本公司退休职工为24人。
五、公司独立运行情况
公司在运作过程中,严格按照《公司法》等法律、 法规及相关政策的要求规范
运作,在资产、人员、机构、财务、业务方面均实现独立,具备直接面向市场自主经
营的能力。
(一)资产独立
对股东所投入资产本公司均按国家有关规定办理资产移交手续和相关产权变更
登记手续。公司所拥有的房产均取得了以本公司为所有人的《房屋所有权证》。公
司生产经营中所占用的机器设备、车辆均为本公司实际占有和使用,没有产权争议。
公司使用的土地,在股东单位依法以出让方式获得土地使用权后,本公司以租赁方式
获得土地使用权,并签署了土地租赁协议。其中,向公司控股股东水建总公司租赁使
用土地58,240平方米；向公司股东金寨水电租赁使用土地35,158平方米；向公司股
东凤台灌区租赁使用土地11,217平方米。公司拥有独立的生产经营和办公场所。
公司没有以其资产、权益为股东的债务提供担保的行为, 公司对其所有的资产
有完整的控制支配权,不存在资产、资金被其股东占用而损害本公司利益的情况。
(二)人员独立
本公司截止2002年12月31日在册员工总数为2,245人,其中生产人员940人,技术
人员941人,财务人员120人,其他管理人员244人。
公司实行用工劳动合同制, 进入公司的职工均按《劳动法》的有关规定与本公
司签订劳动合同。本公司每年按国家规定从工资总额中提取福利费, 同时根据国家
和地方政府的有关规定,本公司所有职工均参加了养老保险、失业保险等社会保险。
本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》、《公司章程》等规
定的任职条件。公司总经理、副总经理、财务总监、总工程师、董事会秘书等高级
管理人员专职在公司工作,并在公司领取薪酬。 本公司董事长不兼任股东单位和其
他法人单位的法定代表人,公司的财务人员、 技术人员以及营销人员均专职在公司
工作,并在公司领取薪酬。公司董事、监事、 高级管理人员严格按有关规定履行诚
信义务。
(三)机构独立
本公司设置了股东大会、董事会、监事会以及总经理负责的管理层, 组成了完
整的法人治理机构,并制订了关于股东会、董事会、 监事会以及总经理的议事和工
作规则,各个机构均按照《公司章程》的规定独立规范运作,建立了现代企业制度完
整的治理和约束框架。
经过三年多的运作, 本公司已建立健全了适应公司业务发展需要的内部管理机
构。本公司设立了独立的财务部、审计部、证券部、计划经营部、人力资源部、设
备器材部、技术开发部、工程管理部、企业管理部、质量保证部和办公室等, 并按
照业务和地域分布,设立了十一个工程分公司、一个水电分公司、一个灌溉分公司、
三个区域分公司及三个一级项目部等,实现了本公司的机构与控股股东完全独立。
(四)财务独立
本公司设立了独立的财务部门,聘有专门的财务人员,建立了独立的财务核算体
系和独立、 规范的财务会计制度。本公司能够独立做出财务决策,不存在股东干
预公司资金使用的情况。公司在中国建设银行蚌埠市支行单独开户, 拥有独立的银
行帐号,与控股股东帐户分立。公司作为独立的纳税人,依法独立纳税, 与股东单位
无混合纳税现象。
(五)业务独立
本公司已形成了水利水电工程施工、小水电、城乡供水等三大主营业务以及相
关的配套业务,如金属构件制作等。公司的业务已成独立体系,并取得了较快的发展,
使公司具备了直接面向市场自主经营的能力。本公司控股股东及其下属的其他单位
不从事与本公司相同或相近的业务, 并承诺将来也不投资与本公司相同或相似的业
务。其他股东也做出了不与本公司进行同业竞争的承诺。
第四节 发行人股本情况
一、设立时股本形成情况
经原安徽省体改委皖体改函字〔1998〕40号批准, 安徽省人民政府颁发了皖府
股字〖1998〗第20号批准证书,公司是由五家发起人以发起设立方式于1998年6月15
日成立的股份有限公司。根据安徽会计师事务所会事评字(1997)第389 号资产评估
报告书,水建总公司以经评估的总资产16,644万元及相关负债16,247万元,即净资产
397万元(不含土地使用权)投入本公司,该评估结果已经原安徽省国有资产管理局确
认。其他四家发起人均以现金投入本公司,其中：金寨水电出资323万元；凤台灌区
出资180万元；蚌埠建投出资100万元；省设计院出资100万元。 发起人的上述出资
经原安徽省国有资产管理局《关于安徽水建建设股份有限公司国有股权管理有关问
题的批复》(皖国资工字〖1998〗003号)文批准,按照1：1的比例折为1,100万股,股
权性质皆为国有法人股。
二、增资扩股前后公司股本情况
为保证公司资产和业务的完整独立、扩大企业规模, 进一步实现水资源综合开
发战略,提高企业市场竞争力,走水利水电施工、小水电和城乡供水一体化经营之路,
本公司2000年第一次临时股东大会决议通过公司增资扩股的议案 ,公司总股本由1
,100万元增加到6,200万元,由水建总公司、金寨水电、凤台灌区三家股东分别以与
工程施工相关、小水电、城乡供水经营性资产认购新增股份, 公司其余股东放弃增
资,保持原出资额不变。
2000年11月9日,经原安徽省体改委皖体改函〔2000〕86号文批准本公司增资扩
股,安徽省人民政府颁发了皖府股字〖2000〗第40号批准证书。 根据安徽国信资产
评估有限责任公司皖国信评报字(2000)第155号资产评估报告书,水建总公司以其经
评估的金属结构厂、设备租赁分公司等全部经营性实物资产3,632.21万元增资, 金
寨水电以其经评估的团山、青山电站的全部经营性实物资产1,804.83万元增资, 凤
台灌区以其经评估的茨淮新河流域鸭嘴沟、港沟、幸福沟排灌站全部经营性实物资
产1,036.11万元增资。上述出资资产评估结果经安徽省财政厅财企〖2000〗348 号
文确认。根据安徽省财政厅《关于安徽水建建设股份有限公司增资扩股中国有股权
管理有关问题的批复》(财企〖2000〗400号文)批准,上述出资按照经审计的每股净
资产1.268235元进行折股,股权性质皆为国有法人股。 具体折股情况为：水建总公
司在作为增资出资的3,632.21万元中将3,627.04万元折为2,859.92万股,未折股的5.
17万元作为本公司对水建总公司的负债；金寨水电出资的1,804.83万元折为1,423
.11万股,凤台灌区出资的1,036.11万元折为816.97万股。增资扩股完成后, 本公司
总股本达到6,200万股。增资扩股完成后,本公司未发生任何股权变更的行为。
三、发行前后公司股本情况
本公司本次拟发行社会公众股5,800万股,股票发行成功后, 本公司股本总额将
为12,000万股。发行前后公司股本结构如下：
股 东 公开发行前 公开发行后
持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
(万股) (%) (万股) (%)
发起人法人股 6,200.00 100.00 6,200.00 51.67
其中：水建总公司 3,256.92 52.54 3,256.92 27.14
金寨水电 1,746.11 28.16 1,746.11 14.55
凤台灌区 996.97 16.08 996.97 8.32
蚌埠建投 100.00 1.61 100.00 0.83
省设计院 100.00 1.61 100.00 0.83
社会公众股 0.00 0.00 5,800.00 48.33
合 计 6,200.00 100.00 12,000.00 100.00
第五节 发行人股东情况
一、安徽省水利建筑工程总公司
法定代表人：王敬敏
注册资金：6020万元
法定住所：安徽省蚌埠市交通路143号
经营范围：建设项目投资；建筑材料及新型建材的供应、销售；技术信息中介
咨询。
水建总公司原系治淮委员会直属的施工队伍,后改属安徽省水利厅,组建于1969
年,是安徽省水利系统大型综合性施工企业。企业资金信用等级为AAA级, 具有对外
经营权,取得ISO9001质量体系认证。总公司下设有两个分支机构, 控股包括本公司
在内的三个子公司,是安徽水利系统明星企业和安徽建筑业龙头企业。
三十年来,总公司在长江、淮河等大江大河治理工程中,承接了大中型水利水电
枢纽工程8个,其他水利工程项目500多个。另外在工民建和交通、 市政的建设中也
取得良好的发展,承接了安徽省6个省辖市标志性建筑、15个厂矿改扩建工程、近百
公里高速公路和5个水厂建设等。各项大型骨干工程的建设,使总公司培养了一支具
有能适用市场要求的施工队伍。总公司本着面向全国、开拓前进的宗旨, 努力扩大
经营范围,取得了新的发展,足迹遍布安徽,并辐射到江西、山东、上海、湖北、 新
疆等地。总公司同时积极参加国际建筑市场竞争,曾参与了巴基斯坦、 突尼斯和索
马里等国的援建任务,得到了有关方面的肯定和赞扬,取得了良好的声誉。
总公司本着＂外拓市场,内抓管理,以人为本,质量兴业,科技先行, 多角发展＂
的经营思路,承建的项目单位工程合格率100%,单位工程优良率超过90%。 总公司曾
先后荣获＂全国水利系统先进企业＂、＂安徽建筑龙头企业＂、＂全国优秀施工企
业＂、＂水利部技术进步奖＂、＂全国工程建设企业管理现代化成果奖＂等多项荣
誉。1993年以来,总公司产值和利税年均保持较高增长率。
该公司截至2002年12月31日的总资产为45,269.93万元,净资产为10,534.03 万
元,2002年净利润为946.69万元(未经审计的合并数)。
2、安徽省水利建筑工程总公司下属分公司、子公司情况
(1)安徽水建房地产开发有限责任公司
法定代表人：王敬敏
注册资本：1020万元
住 所：蚌埠市雪华路296号
经营范围：房地产开发(三级)；建筑材料；水暖器材、装饰材料的销售。
该公司截至2002年12月31日的总资产为4007.27万元,净资产为 980. 28 万元
,2002年净利润为12.20万元(未经审计)。
(2)安徽水建宾馆
法定代表人：林伟忠
注册资金：500万元
住 所：蚌埠市交通路143号
经营范围：住宿；餐饮；理发服务；日用百货、烟酒的零售。
该公司截至2002年12月31日的总资产为637.99万元,净资产为559.88万元,2002
年净利润为471.63元(未经审计)。
二、金寨水电开发有限责任公司
法定代表人：程晋伟
注册资本：2823万元
法定住所：梅山镇流波路
经营范围：电力生产、宾馆
金寨水电成立于2000年5月,是由原金寨县小水电总站整体改制而来。金寨县是
我国第一批电气化试点县,2001年全县小水电年发电量8,000万度 ,发供电年产值3
,000万元。金寨县地方小水电担负着全县28个乡镇、436个行政村、60 多万人口工
农业生产和生活用电,是金寨县经济发展的重要保证。 金寨水电目前除参股本公司
外,无其他参控股公司。
该公司截至2002年12月31日的总资产为8,712.97万元,净资产为5,459.19万元
,2002年净利润为489.75万元(未经审计)。
三、凤台县永幸河灌区管理总站
法定代表人：吴正士
注册资金：1000万元
法定住所：城北大闸
经营范围：农业排灌用水
凤台灌区建于1978年,是安徽省凤台县永幸河灌区的经营管理单位。 永幸河灌
区总面积600平方公里,耕地面积55万亩,其中水田45万亩。 灌区总干渠永幸河全长
43公里,并有与之相连的14条支渠,各类控制应用工程105处,现建有一级泵站 12座,
总装机容量8525千瓦,灌溉流量84立方米/秒；二级泵站525座,总装机容量2.8 万千
瓦。
凤台灌区的农业用水企业化经营模式为我国农业用水市场机制建立提供了经验,
多次受到了国家部委和地方政府的肯定,被誉为＂淮上明珠＂。
凤台灌区目前除参股本公司外,无其他参控股公司。
该公司截至2002年12月31日的总资产为6,405.09万元,净资产为3,064.66万元
,2002年净利润为70.92万元(未经审计)。
四、蚌埠市建设投资有限公司
法定代表人：李桂年
注册资本：30000万元
法定住所：蚌埠市胜利东路1516号
经营范围：筹措、经营、管理蚌埠市基本建设基金和其它建设资金,产业投资、
项目经营和资本运营,建设项目贷款担保,投资咨询和中介服务, 投资项目相关的物
资供应和产品销售,投资综合开发经营,代理国家、省投资公司委托业务。
蚌埠市建设投资有限公司是经蚌埠市政府批准于1994年5 月成立的国有独资企
业,是代表蚌埠市政府进行投资的投资主体之一。 该公司的主要职能是通过多渠道
筹集建设资金,投资实施政府重点确定基础项目,并直接参与项目的指导、管理, 并
通过对国有资产的运营,实现国有资产的保值、增值。
该公司截至2002年12月31日的总资产为147,002.63万元,净资产为67,226.86万
元,2002年净利润为853.50万元(未经审计)。
五、安徽省水利水电勘测设计院
法定代表人：金问荣
注册资金：1021万元
法定住所：合肥市曙光路1号
经营范围：水利水电设计、科研、勘测、水文测验及配套项目设计；水文、水
资源调查评价；工程环评、勘察、监理；建筑、交通、市政设计；对外派遣工程勘
测、咨询、设计、监理劳务人员；本行业国(境)外工程项目及所需设备、材料出口；
工程总承包(甲级)；压力 钢管、平面滑动闸门、平面定轮闸门生产。
省设计院创建于1950年,前身是水利部治淮委员会勘测设计院。 持有水利水电
工程设计、工业与民用建设工程设计等多项资格。1990年8月,设计院全面质量管理
通过安徽省和水利部的达标验收, 并获全国甲级勘察设计单位＂全面质量管理先进
单位＂称号。该设计院先后完成规划、设计了包括淠史杭灌溉工程、世行贷款兴建
的15,600千瓦的凤凰颈抽水站等多项重大工程, 是我省建筑设计行业的一支重要力
量。
该设计院截至2002年12月31日的总资产为4,150.21万元,净资产为898.39万元
,2002年净利润为206.76万元(未经审计)。
第六节 发行人组织结构图
一、发行人组织结构图(见附图)
二、发行人分支机构简介
(一)工程分公司
第一分公司：本公司第一分公司是在投入的水建总公司下属第一工程公司从事
水利建筑施工相关资产的基础上成立的,注册地在安徽省蚌埠市,主要业务为水利水
电工程施工。
第四分公司：本公司第四分公司是在投入的水建总公司下属第四工程公司从事
工民建项目施工相关资产的基础上成立的,注册地在安徽省亳州市,主要业务为工业
与民用建筑、市政工程的建设。
第五分公司：本公司第五分公司是在投入的水建总公司下属第五工程公司从事
水利施工相关资产的基础上成立的,注册地在合肥市肥西桃花工业区,主要经营业务
为水利水电工程施工。
第七分公司：本公司第七分公司是在投入的水建总公司下属第七工程公司从事
水利施工相关资产的基础上成立的,注册地安徽合肥市肥西桃花工业区,主要经营业
务为水利水电工程施工。
第八分公司：本公司第八分公司是在投入的水建总公司下属第八工程公司从事
水利施工相关资产的基础上成立的,注册地在合肥市肥西桃花工业区,主要经营业务
为水利水电工程施工。
交通分公司：本公司交通分公司是在投入的水建总公司下属交通工程公司从事
公路施工相关资产的基础上成立的,注册地在合肥市肥西桃花工业区,主要经营高速
公路工程施工。
机械化分公司：本公司机械化分公司是在投入的水建总公司下属主要从事土方
工程相关的机械化施工公司的基础上建立起来的,注册地在安徽省蚌埠市,主要经营
业务为土方工程施工。
机电分公司：本公司机电分公司是在水建总公司投入的从事水电、机电设备安
装相关资产的基础上成立的,注册地在安徽省蚌埠市,主营业务为水电与机电设备安
装。
金属结构机电设备总厂：本公司金属结构机电设备总厂注册地在滁州市凤阳县
门台镇开发区,主营业务为水利水电钢闸门、压力钢管、拦污闸制作安装工程、 机
电设备安装工程。
租赁分公司：本公司租赁分公司注册地在合肥市肥西桃花工业区, 现主要从事
大型特种设备的维护、保养、安装、拆卸,租赁及技术服务工作,并承担新产品开发
任务。
装饰分公司：本公司装饰分公司是在股份公司从事装饰装潢相关资产进行组合
的基础上成立的,注册地在安徽省蚌埠市,主要从事室内外装饰、装修业务。
(二)区域分公司
合肥分公司：本公司合肥分公司注册地在合肥市, 主要业务为工民建与市政工
程施工。
蚌埠分公司：本公司蚌埠分公司注册地在蚌埠市,主营业务为工民建施工。
上海分公司：本公司上海分公司注册地在上海市闵行区, 主要业务为水利水电
工程施工。
(三)水电分公司
金寨分公司：本公司金寨分公司注册地在金寨县梅山镇, 主营水电站的管理、
销售、运营,解决了山区人民的用电问题,促进了金寨县水电电气化县的实现。
(四)灌溉分公司
凤台分公司：本公司凤台分公司注册地在凤台县,主营农业供排水,解决了附近
20万亩农田的排灌,保证了农业稳产、高产。
(五)项目部
本公司的一级项目部主要是为了对国家、省、部级重点工程项目进行管理和监
控的基础上临时组建起来的,项目一旦完工,相应的项目部也随之解散。目前公司只
有马山埠闸、巢湖闸、蚌埠闸扩建工程三个一级项目部。
马山埠闸项目部：本公司下属的马山埠闸项目部是为了承接宣城南漪湖综合治
理工程于2001年末组建的。该工程总投资3809.09万元,马山埠闸项目部承建该工程
主体、金属结构、电气设备安装等。
巢湖闸项目部：本公司下属的巢湖闸项目部是为了承建省重点工程--巢湖闸枢
纽节制闸加固与扩建工程于2001年末组建的,主要工程包括土方、老闸加固,金属结
构制作安装等。
蚌埠闸扩建工程项目部：本公司下属的蚌埠闸扩建工程项目部是为了承接国家
重点工程--蚌埠闸扩建工程于2000年6月组建的。该工程总投资1.5亿元, 蚌埠闸扩
建工程项目部主要承建蚌埠闸上下游引航道开挖、节制闸主体、金属结构制作安装。
三、本公司控股、参股公司情况
本公司目前无对外投资的控股企业,参股公司有一家,具体情况如下：
安徽康特新型建材有限责任公司
法定代表人：吴美安
注册资本：1000万元
住所：蚌埠市黑虎山路21号
经营范围：各种砌块、护坡石、铺地砖、路沿石等新型建材的研制、开发、销
售及相关产品的施工、运输。
该公司成立于2001年1月11日,致力于新型环保砼建材产品的研发和生产, 从德
国引进省内首条具有国际先进水平的砼砌块生产线,产品具有品种全、强度高、 质
量稳定、外观优美等特点。本公司现持有该公司21%的股权,淮委水利水电开发中心
持有其36%的股权,安徽省淮河河道管理局持有其31%的股权,蚌埠市建设投资有限责
任公司持有其12%的股权。
截至2002年12月31日,该公司总资产为1,363.68万元,净资产为1,113.46 万元
,2002年度该公司实现销售收入756.52万元,净利润112.50万元。
第七节 业务与技术
一、发行人所处行业基本情况
安徽水利开发股份有限公司是一家以水利水电工程施工、小水电、城乡供水为
主营业务的水资源开发企业,行业性质属于国民经济基础产业--水利行业。
(一)水利行业地位及生产概况
水利行业包括水利工程建设与管理、水力发电、城乡供水、污水处理、内河水
运、水产养殖、水利旅游等多项业务,是国民经济的基础产业,其发展直接关系到国
民经济和社会发展的大局。新中国成立50年来,水利建设取得了显著成就,发挥了巨
大的防洪、除涝、灌溉、供水、发电、航运、渔业、改善生态环境等综合效益, 水
利行业已经成为国民经济产业链条中的重要组成部分。
根据2001年数据,水利系统全年总供水量5567亿立方米,有效灌溉面积全年新增
1754万亩,达到8.3亿亩,年发电量1133亿千瓦时,全国1/2的地区、1/3的县和1/4 的
人口主要由水利部门供电,水利基本建设投资完成额为560亿元。同时, 水利与其他
相关行业的关联性强,水利行业的发展能够带动建材、冶金、 设备制造等行业的发
展。2001年底,全国共有水利企业2万多家,全国水利多种经营总收入1038.8亿元,实
现利润30.9亿元,水利资产总额达3519.7亿元。同时,我国各地区水利经济发展仍不
平衡,东部与西部的发展存在较大差异。
(二)行业竞争状况及趋势
因为水利行业不仅具有很强的经济效益,还兼具明显的社会效益。 国家投资沉
积了大量的国有资产,所以目前水利产业总体上仍然是以国有企业为主,但随着水利
行业走向市场,其他非公有制主体、混合经济主体所占的比重正在迅速提高。 从目
前的竞争情况来看,水利建筑市场已处于完全竞争状态,而城乡供水、小水电仍处于
非完全竞争状态,具有一定地域上的垄断性。
随着水利市场化体制的逐步推进, 以及中国加入世贸之后国外大型水务集团的
大量涌入,水利行业的竞争将日趋激烈。从竞争的发展趋势上看,水利产业由于投资
大、周期长的特点,长期稳定发展需要规模化经营的支撑,水利产业的竞争主体将逐
步集中于资金雄厚、管理先进、技术创新能力强的大中型企业之间。
(三)市场容量
全国水利建设的年投资规模基本上保持逐年增加的势头。2001年, 水利基本建
设投资完成额为560亿元,其中防洪工程投资308亿元,占55%；灌溉工程投资70亿元,
占13%；供水工程投资80亿元,占14%；水土保持工程投资17亿元,占3%, ＂十五＂期
间,全国水利建设共需投资4,625亿元,其中需要中央投资2,150亿元,按此计算,＂十
五＂期间平均每年需安排中央投资约440亿元。 根据国家＂十五＂计划水利发展重
点专项规划,＂十五＂期间,全国将新增供水能力400亿立方米,其中新增城市供水能
力160亿立方米,新增乡镇供水能力80亿立方米； 水利系统新增水电装机容量 500
-800万千瓦,建设400个农村水电电气化县及200个小水电代柴示范县； 新增节水灌
溉面积1亿亩。水利行业市场前景广阔。
二、影响发行人所处行业发展的有利和不利因素
(一)有利因素
1、水利水电工程建设方面
(1)市场广阔
自十四届五中全会开始,国家把水利建设作为国民经济基础设施建设的首位,尤
其是1998年大洪水以后,以大江、 大河堤防为重点的防洪保安体系建设投入明显加
大。2001年度中央对水利投资达到400亿元,举世瞩目的三峡、小浪底进展顺利, 临
淮岗、尼尔基、皂市、沙坡头、紫坪铺等大型水利枢纽工程相继开工,黄河、黑河、
塔里木河初步实现跨流域调水。但由于水利建设长期以来的历史遗留问题太多, 总
体防洪工程体系仍然薄弱。此外,病险水库(全国共有大型病险水库143座,约占大型
水库的41%,中型病险水库1092座)的除险加固、南水北调等跨流域水资源调配工程、
大型灌区的配套与改造等,为水利行业提供了巨大的市场。在＂十五＂期间,水利建
设继续被列为基础设施建设的首位,全国水利建设共需投资4,600多亿元, 国家和地
方将投入巨额资金来兴修水利,水利行业发展前景广阔。
(2)资金支持好,履约能力高
水利建筑产品以《水利产业政策》中的甲类项目占绝大部分, 其主要是通过政
府预算资金、水利建设基金和财政拨款的形式来实现投入的。因此, 水利项目基本
上履约规范,资金支付保障好,一般不存在垫资和恶意拖欠工程款等情况。
(3)标的额大,利润率高
水利工程一般标的额在千万元左右。而水利施工同时又存在质量标准严格、技
术含量较高、水下隐蔽部分比重大、施工环境恶劣(一般远离城镇)、工期紧( 主体
部分一般有度汛要求)等要求,故附加值高。
2、小水电开发方面
(1)产业政策支持
水力发电是绿色环保能源,而且小水电开发与经济建设、江河治理、生态保护、
扶贫开发联系密切,能够促进中西部地区、 少数民族地区和革命老区的经济发展和
社会进步,是农村的基础设施工程和开发性扶贫工程。 国家对小水电的发展给予了
大力扶持,小水电企业可以享受增值税减按6%计征、 对调节性能好和实现流域梯级
开发的项目优先立项审批、贷款优惠、＂新电新价＂等一系列特殊优惠政策。
(2)小水电整体发展水平高
我国的小水电发展水平居世界第一, 小水电资源的开发总量占世界开发总量的
三分之一以上,水电的勘察、设计、施工、机电设备制造等工艺技术也都很成熟,水
平均居世界前列。
(3)市场潜力巨大
我国的缺电、少电的地区一般处在国家大电网的末梢或其不能达到的农村或山
区,其能源消费水平还不高,地区经济的脱贫与发展对电力事业发展的依赖性很大。
同时,这些地区大多煤炭资源匮乏而水电资源丰富,小水电可以因地制宜、加大开发
力度。
3、城乡供水
(1)发展前景看好
水资源短缺矛盾是制约我国经济发展的突出因素,而随着我国经济的不断发展、
城市化水平的提高、人口的增长,这种矛盾仍在继续加剧。目前,我国每年缺水量达
400亿立方米,共有400多座城市缺水,其中100多座严重缺水,尤其是京津等北方大城
市,连遇枯水年就会出现严重的水危机,同时平均每年因旱受灾的耕地面积达3.7 亿
亩,年均减产粮食200多亿公斤,还有2,400多万农村人口饮水困难。国家《国民经济
和社会发展第十个五年计划水利发展重点专项规划》中计划在＂十五＂期间全国新
增供水能力400亿立方米,重点增强主要缺水城市的供水能力,保证城市供水安全,供
水普及率达到98.5%。 《规划》的实施为城乡供水业务的发展提供了广阔的发展空
间。
(2)政策倾斜
国家已经充分认识到城乡供水在管理体制上存在的问题。已出台的《水利产业
政策》及其实施细则, 对水利产业化的方向及影响城乡供水产业发展的突出因素作
了政策上的规定。最近,国务院、国家计委又连续发文,对水价、投资渠道等城乡供
水改革发展中的核心问题又作了进一步的明确,同时新的《水法》已颁布实施,这些
都明确表示了国家对供水政策改革的支持。
(二)不利因素
1、市场的不规范竞争
水利建筑在从计划经济向市场经济过渡过程中, 一度因不规范竞争导致市场混
乱。近年来开始逐步实行招投标制、建设监理制、项目法人制, 虽然市场情况有所
好转,但制度实施时间较短,无序竞争、竞相压价的情况仍时有出现,使得拥有质量、
技术、信誉、报价等综合优势的企业也无法保证承接到项目。
2、资源开发困难程度增加
水电站的建设,一方面工程造价较高,目前,单位千瓦投资多为8,000-10,000元,
而且还有进一步提高的趋势,而电价上涨空间有限。另一方面,开发条件好、开发程
度高的站址大多完成,好的坝址越来越少,选择新的水电站坝址越来越不容易。
3、价格机制不顺
小水电上网电价与城乡供水水价要求既能使企业拥有合理利润, 又能反映供求
关系,但目前水价与上网电价仍然未能调整到市场要求的合适水平,其调整和改革的
进程仍将需要一段时间。
4、行业的整体发展水平较低
我国的城乡供水行业由于市场化进程晚,长期在计划经济管理体制下运行,因此
整体发展水平低,全国性甚至区域性的大型企业集团少,不利于规模化经营, 也不利
于有效带动整个行业的发展。
(三)进入本行业的主要障碍
1、技术障碍
水利建设一般具有较高的技术含量,特别是进行水下部分分项工程施工的时候,
要对地质、流沙、降水、排水有全方位的考虑要求,需要各专业工种的默契配合,方
能保证工期,保证质量。
2、资质壁垒
水利建筑产品的质量关系到国计民生,责任重大,因此, 国家对从事水利建筑业
的资质审查特别严格,新进入企业要从申报三级资质开始,经过严格的审核制度, 方
能进入水利施工市场。
3、资金壁垒
水利项目一般投入较大,且项目建设期和投资回收期长,对开发企业的资金运转
有较高要求。
三、本公司面临的主要竞争状况
(一)行业竞争状况
目前, 公司在全国范围内的主要竞争对手是原水利部直属的水电工程局及各省
水利厅下属的水利建筑公司, 这些企业在今后的发展中将有可能成为本公司的竞争
对手。在省内, 本公司的主要对手是另外两家具有水利水电工程施工一级资质的企
业。
全国现已有近十家水电类的上市公司,在浙江、广西、 四川等地小水电企业联
合体比较多,以后公司小水电开发业务进行跨省经营时将面对他们的竞争。 城乡供
水方面,竞争对手主要是各地政府主管部门所属自来水企业,此外还有已进入部分国
内大中城市的外资水务集团等。
(二)公司的竞争优势
1、地域和市场优势
公司地处长江、淮河两大河流之间,市场广阔,地域优势明显。公司的业务范围
除了在安徽、江苏、江西、湖北、上海等地外, 还利用国家实施西部开发战略以及
北京申办奥运成功的机遇,已在新疆和北京设立了办事机构,以新疆为中心的西部业
务和以北京为中心的业务已开始运作,在市场开拓上具有一定的优势。
2、主营业务相互补充、相互促进
本公司三项主营业务既自成体系,又相互补充、 相互促进：小水电与城乡供水
的项目投资可以自行建设开发,缩短工期,保证质量,减少管理费用 ,降低投资成本,
又能带动水利水电工程施工的发展,减少项目前期承接工程任务费用,在项目建设期
间获得施工利润；同时在流域性水资源综合开发中,在上中游建水电站、 在下游利
用其余水和尾水开展城乡供水,能够减少城乡供水投资成本,获得资源开发的整合效
益。因此,公司较行业内业务单一的公司抵御风险能力和赢利能力更强。
3、规模优势
公司目前是安徽省最大的水利水电施工企业, 施工能力和业务收入均处于同行
业前列。尤其是公司自1998 年改制以来 , 一直占据着安徽水利行业的龙头地位。
2000、2001年及2002年的营业收入分别为30,409.60万元、37,440.06万元、47,043.
03万元,实现净利润分别为827.46万元、1,540.39万元、1,761.93万元,效益指标名
列同行业前茅。本公司加入了长江、淮河防洪保安枢纽体系的建设, 管理运营全国
水电电气化县金寨县的三座电站,参与开发了＂淮上明珠＂永幸河灌区。截至 2002
年12月底,本公司在手的合同额已达6.5个亿,公司已成功进入了上海苏州河、 黄浦
江、新疆塔里木河治理市场。
4、经营管理优势
公司通过改制,实现了发起人优质资产的集中积聚,具有一定的核心竞争力。在
水资源综合开发上培养了一批经营管理人才,内部管理制度完善,具有完整的原料采
购、工程质量、竞标、市场开拓和奖励激励制度和控制程序。经过几年来的经营实
践,这些管理制度趋于完善。
(三)公司的竞争劣势
1、主营业务发展不平衡
公司目前虽然在水利水电工程施工方面拥有相当的规模, 但收益稳定和前景良
好的小水电和城乡供水业务规模较小,影响了公司的经营规模和抗风险能力。 增资
扩股后经过两年多来的运作,公司目前虽然具有在工程施工、小水电、 城市供水方
面扩张的能力, 但市场的分割性与开发的分散性以及投资额较大的问题又给公司三
大主业的同步发展带来了困难。
2、融资劣势
公司的募集资金投资项目都是水资源开发项目,项目一般投资额较大,回收期较
长,而企业的债务负担重,融资渠道狭窄,资金筹集不便是制约公司发展的重要因素。
四、业务范围及主营业务
(一)公司业务范围
本公司的业务经营范围：主营：水利水电工程施工(一级 )、水资源综合开发(
水力发电、城市供水、农村供排水)；兼营：工民建(一级)、交通市政工程施工(二
级)。
(二)公司主营业务情况
1、主营业务构成
本公司属水利行业,主营业务包括水利水电工程及其他工程施工、 小水电和城
乡供水。
2、主要产品及其生产能力
在工程建设方面,年施工能力5亿元, 生产对象为受发包方委托承建的水利水电
工程、工业与民用建筑工程、公路交通工程。自公司设立以来, 由公司承建的主要
工程项目有：淮河蚌埠闸扩建、淮河临淮岗控制工程、大房郢水库枢纽工程、江西
九江大堤防洪加固工程、怀洪新河土方与构筑、江苏石梁河水库扩大泄量工程、上
海苏州河治理、安徽省人大会议中心以及合徐高速、合宁高速,徽杭高速等。
在小水电开发方面,主要经营有六安地区金寨县骨干电站--青山水电站、 团山
水电站、丰坪电站,总装机容量8,700千瓦,设计年发电总量3,230.3万度。
城乡供水方面,主要经营有凤台县茨淮新河流域的港沟、幸福沟、 鸭嘴沟排灌
系统,包括一级泵站3座,总装机容量1,500千瓦；二级泵站191座,总装机容量1.02万
千瓦。灌区灌溉流量25立方米/秒,可向周边20万亩农田提供灌溉用水。
公司近三年主要产品的销售收入和成本情况如下： 单位：万元
项目 2002年 2001年 2000年
主营业 主营业 主营业 主营业 主营业 主营业
务收入 务成本 务收入 务成本 务收入 务成本
工程施工 46254.64 40474.03 36,929.84 31,609.99 29,956.55 26,072.64
小水电 463.75 174.45 231.52 108.98 166.13 80.11
农业排灌 324.65 150.27 278.70 134.45 286.92 142.94
合计 47043.03 40798.75 37,440.06 31,853.42 30,409.60 26,295.69
3、主要产品性能及质量
水利水电工程业务方面：通过了ISO9001质量体系认证；实验室通过CMA计量认
证；2002年,公司水利基础设施建筑物施工质量合格率100%,优良率93.1%,工民建、
交通工程合格率100%,优良率90.8%, 其中合肥古井假日酒店项目获水利部科技进步
二等奖,一公司承建的固镇闸、何巷闸、霍邱城西湖退水闸、 四公司承建的亳州地
区大地桥工程、蚌埠公司承建淮委综合楼、蚌埠岱湖粮库等项目均获＂黄山杯＂质
量奖,此外,还有许多项工程获水利厅、交通厅、流域管理局、地、市及项目指挥部
优质工程。
小水电业务方面：按电力公司要求调峰填谷的调度时间在5分钟以内,由于本公
司配备的现代化装备和员工受训程度,完全能满足3分钟调峰填谷的要求,产品质量、
性能良好,为电力公司接受的商品。
城乡供水业务方面：建立有水情、工况遥测计算机网络系统, 泵站操作实现远
程集中控制,供水能力25立方米/秒,供排水及时并能达到质量要求。
4、销售方式
工程建设通过参与项目招投标,中标后取得项目合同,依据建设单位投资额及设
计方案施工,竣工后交付建设单位。因此,只要取得项目合同并按质按期竣工, 就不
存在产品销售的问题。
水力发电产、供、销同时进行, 公司与水电站所在地的地方电力公司签订有上
网协议,按协议价格供电。
农业排灌用水建立有良好的水费收入体系。排灌收入由分公司统一核算收缴,
与供水流域内的区、乡财政所直接结算,各区、乡设有水费收缴专管员负责收缴,并
制订了专门的水费收取制度, 包括按期缴纳水费的可以享有一定的优惠及优先供水
等。
5、主要产品的工艺流程
(1)水利水电工程建设(见附图)
(2)水力发电(见附图)
(3)农业排灌(见附图)
6、生产设备情况
参见本节＂五、主要固定资产和无形资产＂
7、主要原材料供应
水利水电工程施工所需要的原材料是钢材、木材、水泥、砂石等, 其中钢材、
水泥等主要材料由公司统一招标采购,并且有定点供应单位,供货渠道顺畅。砂石等
地方材料由各项目就地采购,通过招标方式选择质优价廉的产品。
水力发电和城乡供水的主要原材料是水源。金寨位于大别山区,雨量充沛,年均
降雨量1,500毫米左右,水力资源丰富。灌区泵站位于茨淮河流域, 为淮河流域骨干
河流,灌排系统完善,有充足的水量予以保证。
8、安全与环保
本公司经营的水利水电工程施工业务对人身、财产、环境影响的因素有：水利
工程施工的围堰、滑坡、深基础施工坍塌、重物吊装、大面积土方开挖等。为防止
以上危害产生,我公司在工程施工前派水利专家到现场勘察地形,根据地方水文资料
及地质情况进行施工期限最经济的围堰设计与施工, 以及准备必要的突发性事件应
对措施。滑坡主要是山体滑坡,利用地质雷达进行地质超前预报,制订防范措施--锚
杆或爆破。深基坑施工在不便于放坡或放坡不经济时, 公司技术开发部将根据情况
及周边环境,设计适用经济的支护方案,确保不坍塌。
在小水电方面的安全问题主要是发电并网可能对主电网造成的冲击, 公司遵照
电力公司调度指令开机与停机,严格遵守操作规程及计算机连锁控制,不会因为发电
上网而造成主电网破坏。在农业灌溉方面的安全问题主要是汛期内灌区可能遭受洪
水淹没,本公司的灌区位于淮河、茨河、西淝河交界处,水资源丰富,为确保不受100
年一遇的洪水灾害影响,灌区内设计并备有22立方米/秒的排涝能力。
环境保护方面,在水利水电工程建设中,为防止弃渣污染, 避免工程施工土石方
大规模开挖而造成自然植被破坏,形成水土流失,公司在施工中将严格执行文明施工
标准,不乱弃、乱倒施工废渣；对排出的施工用水,将设沉淀池处理；对施工区树木,
严格按《森林法》要求进行保护, 并在施工区的边坡及空地种植草皮及树木进行防
护。小水电、农业灌溉均符合国家环保要求,不存在环境污染问题。
9、主要市场情况
本公司的水利水电工程施工业务,主要集中在水利工程项目上。 目前全国水利
基本建设每年投资规模约400亿元,安徽省境内长江、淮河及干支流都有部分河段亟
需整治,临淮岗洪水控制工程、长江重要堤防与隐蔽工程、淠史杭、 茨淮新河灌区
配套改造工程、南水北调东线、引江济淮、淮河入海通道等工程也将相继开工, 仅
安徽省整个＂十五＂期间中就拟投入179个亿,水利工程市场巨大, 预计本公司今后
水利施工项目将不断增多,业务收入进一步提升。
目前,本公司的水利水电工程建设业务主要分布在长江、淮河两大流域,小水电
集中在皖西地区,城乡供水业务主要集中在皖北。1998年大水以后,国家加大了对长
江、淮河流域的治理,安徽省的防洪保安规划出台,给本公司业务提供了发展机遇。
另外,本公司在上海、江苏、湖北、新疆等地也都有一定的市场份额。
安徽省属水利大省,长江与淮河横穿安徽腹地,水旱灾害发生频繁。随着国家把
水利基础设施建设作为扩大内需的首位,特别是98年大水后,以《中共中央、国务院
关于灾后重建、整治江湖、兴修水利的若干意见》(中发[1998]15号文)等一系列文
件为指导,安徽省委、省政府确立了＂治水兴皖、富民强省＂的发展思路,省内水利
基建投入迅速增加,1999年全省水利基建投资达35.7亿元,占全省基建总投资的 12
.8%,是正常年份的十倍左右；2001年,国家安排了安徽省水利基建投资计划高达54
.1亿元,仅中央投资就高达32.26亿元,在全国处于第二位。2002年,全省完成水利基
建投资37.7亿元,较2001年多完成12.7亿元,增幅达46%。 根据《安徽省水利发展＂
十五＂计划和2010年规划》,全省水利在＂十五＂期间计划投入179.40亿元,其中中
央投资110.08亿元。
五、主要固定资产和无形资产
(一)固定资产
本公司目前主要固定资产为：房屋、施工机械、生产设备、试验仪器、运输设
备、其他设备等。截止2002年12月31日,本公司主要固定资产情况如下：
单位：元
固定资产类别 原值 累计折旧 净值 成新率
房屋 66,838,546.65 8,497,445.89 58,341,100.76 87.29%
施工机械 44,956,785.79 20,781,608.52 24,175,177.27 53.77%
生产设备 19,391,483.59 7,835,973.78 11,555,509.81 59.59%
试验仪器 1,658,332.32 560,912.47 1,097,419.85 66.18%
运输设备 6,277,166.15 4,050,365.69 2,226,800.46 35.47%
其他设备 13,569,728.59 4,105,155.49 9,464,573.1 69.75%
合计 152,692,043.09 45,831,461.84 106,860,581.25 69.98%
说明：
1、房屋建筑物
本公司的房屋建筑物主要是办公和生产用房。
2、施工机械、生产设备
主要设备500多台套,主要为水轮发电机组、排灌泵以及水利水电工程、高速公
路、高层建筑、市政工程建设用的通用施工机械, 另外还有少量金属制造安装的特
种机械。其中施工机械和生产设备主要包括：塔吊、人货电梯、砼搅拌站、砼输送
泵、吊车、机床、门式吊机、二氧化碳保护焊机、卷扬机、对焊机等。上述设备使
用状况良好,均达到了国内先进水平。
(二)无形资产
参见第五节＂六、资产权属变更情况＂中关于资质、商标、土地使用权的描述。
六、质量控制情况
(一)水利水电工程施工质量控制
本公司一直坚持＂贯彻国标、内抓管理、外拓市场、精心施工、优质服务, 干
一项工程,树一座丰碑＂的质量方针,为客户着想,确保工程质量。 对每项工程严格
进行图纸审核、测量定位、原材料实验、关键环节结构检测, 认真编制施工方案及
施工组织设计,在施工过程中严格执行图纸规范标准,坚持初检、复检、终检的＂三
检制＂。在工程施工中如发现问题,及时向业主、设计部门、监理提出设计变更,以
满足工程质量要求。在质量管理中,坚决贯彻国家施工质量标准,层层落实, 责任到
人,实行质量终身负责制。按照公司《施工质量管理办法》及《创优夺杯奖励办法》
实行奖优罚劣,以充分调动职工的创优积极性。
(二)小水电质量管理
公司充分运用水电设备生产能力,发挥员工技术专长,按电力公司调度指令, 确
保发电电压在额定电压上下5%范围内。
为保证水电站的安全生产,公司特别制订了《安全生产管理制度》,主要包括《
安全生产奖惩制度》、《安全运行岗位责任制度》、《安全生产检查制度》等18项
部门规章制度,责任到人,确保了水电站正常的生产管理。
(三)灌区质量管理
为保证灌区农业灌溉的用水和供水质量,灌区主要采取了以下几项措施：
1、加强水资源管理,提高用水户的节水、节灌意识；
2、利用现代科技,准确预测,科学合理地调配水资源；
3、加强过程管理,提高设备效率,降低能耗和故障率；
4、开源节流,提高水源可靠性和安全性。
七、原料供应商情况
本公司采购原材料主要是提供给水利水电工程施工业务使用, 小水电和城乡供
水业务都依托于自然资源。公司最近三年向前五大供应商采购情况如下：
年度 安徽水利开发股份有限公司
前五名采购总额(万元) 占其年度采购总额的比例(%)
2000年度 4,109.16 33.61
2001年度 4,249.43 37.55
2002年度 4,883.07 31.65
2002年度公司前五名供应商年度采购金额4,883.07万元, 占年度采购总金额比
例为31.65%。本公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的50%的情况。
本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员, 主要关联方或持有发行
人5%以上股份的股东在上述供应商中无投资权益。
八、主要客户情况
工程施工的主要客户为工程项目的业主, 主要是各大江大河的水利治理机构、
公路建设机构等。
小水电的主要客户是地方电力公司。本公司的水电站都在金寨县, 因此主要客
户是金寨县地方电力公司。
农业排灌方面,港沟站、幸福沟站、 鸭嘴沟站所在地的乡镇为排灌用水的主要
客户,主要包括凤台县的大兴乡、关店乡、古店乡、丁集乡、马店镇等。
2002年度公司主营业务收入前五名客户收入为12,289.88万元,占年度主营收入
金额比例26.12%
本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员, 主要关联方或持有发行
人5%以上股份的股东在上述客户中无投资权益。
九、三年内公司重大业务与资产重组
公司在2000年进行过一次增资扩股,具体增资扩股情况和影响参见第三节＂二、
历史沿革＂
十、技术状况
(一)专业技术力量
本公司一贯注重人力资源的开发,一方面积极引进专业技术人才,一方面注重在
册员工素质的提高和专业技术的培训,公司人力资源部下设员工培训中心,对员工进
行分批培训,不断提高员工的技术水平。目前公司在册员工总数为2,245人, 其中技
术人员941人,生产人员940人,分别占员工总数的41.87%和41.92%；大学本科以上学
历员工123人,大专学历员工349人,分别占员工总数的5.48%和15.55%。 在技术人员
中,高级工程师50人,工程师118人。
(二)技术装备水平
为了能在新的市场形势下发展公司的水利水电工程施工、小水电、城乡供水方
面的业务,壮大企业竞争实力,本公司近年来不断调整施工设备的配套结构, 投入一
批先进设备。在工程施工方面本公司拥有各型号砼搅拌站、塔式起重机、太脱拉自
卸车、振动压路机、砼摊平机、全站测量仪等设备；公司还注重科技成果的利用与
转化,自行设计的电子计量仪能满足各种施工环境下的施工计量需要。此外,还有大
体积砼温控仪、高压注浆仪、预应力张拉设备等, 这些设备在工程施工中发挥了巨
大作用。小水电开发方面,金寨团山、青山、丰坪水电站装备水平已达到90 年代国
内先进水平。城乡供水方面, 凤台分公司灌溉区的灌溉设备及水情测报系统均已达
到了国内先进水平。
目前,本公司的主要设备保有量为500多台套,技术装备率为17,000元/人, 动力
总量20,000千瓦。
(三)科研成果及应用技术
1、水利水电等工程施工
本公司在水利水电工程施工和工民建施工方面一直坚持以技术管理为中心, 把
施工技术管理与质量保证体系有机的结合起来；不断消化吸收国家重点推广的施工
工艺和技术,并在工程建设中充分应用；在水利枢纽、水库水电、供水工程、 交通
工程、高层建筑的施工技术领域加大研发力度,形成具有特色的新技术。目前,公司
已掌握了各种复杂的软基处理技术、不良地质加固、不良填料的改良、岩石地基的
高压注浆加固、大型围堰的设计与施工、大体积砼温差控制、大型钢闸门的制作防
腐与安装、人工降低地下水、水下砼浇筑、水下焊接、砼坝体修复、少筋砼裂缝控
制技术和各种坝型施工等专业技术。
2、小水电开发
我国小水电整体发展水平较高,本公司根据自身的特点,采用了小水电群无功补
偿技术和发电机励磁系统,更好的保证了水电站的正常运作。
3、城乡供水
本公司现有的凤台农业排灌业务上,主要的技术成果有水情、 工况遥测计算机
网络系统和间歇灌技术；在公司今后将开展的城市供水业务上, 已经储备有水厂＂
一体化＂技术。
(四)重大项目
1、水利枢纽
公司在水利枢纽建设方面经验丰富,施工工艺成熟,承建的项目众多, 具有代表
性的项目有：
(1)淮河蚌埠闸扩建工程：设计流量3,410立方米/秒； 成功解决了老闸沉降和
新闸降水的矛盾；运用了浇制大体积砼技术；与河海大学合作开发砼外加剂, 解决
了泵送砼闸墩裂缝问题。
(2)城西湖退水闸工程：设计流量2,800立方米/秒,库容3.8亿立方米； 采用了
大体积砼技术,解决了夏季大体积砼施工温差控制；应用清水砼技术,砼成型质量流
域评比第一名。
(3)怀洪新河何巷枢纽工程：设计流量3,600立方米/秒； 运用高边坡土方加固
技术,解决了25米高流沙土体边坡的控制加固；利用水泥搅拌机技术降低成本,采用
了最经济的喷粉桩加固地基；采取非完全井降技术,人工降低地下水。
(4)包浍河固镇闸枢纽工程：设计流量2,400立方米/秒； 成功解决了新老闸降
水沉降差的矛盾；基础处理上采取了振冲碎石桩技术加固地基。
2、水库水电
水库和水电站建设是水利建设中的一个重要方面, 公司历来都很重视这方面的
技术研究,主要完成的项目有：
(1)石梁河水库扩大泄量工程：设计流量2,600立方米/秒,库容1.3亿立方米,装
机容量1,200千瓦；运用微振动爆破技术,在不影响下层基础的情况下解决了40- 50
厘米薄层风化岩的爆破；采用GIN灌浆技术,解决了闸基础裂缝渗透问题；应用信息
远程传播技术,在施工现场实现信息微波传输控制。
(2)黄山五里桥水库工程：库容210万立方米,坝高61.25米；在山体爆破上实施
大面积爆破技术；采用预应力锚杆技术加固山体；应用计算机辅助法进行双曲拱坝
定线。
3、供水工程
城乡供水是未来水利发展的新方向,公司在这个方面也积累了一定的经验,主要
项目有：
(1)蚌埠第三自来水厂：设计能力30万立方米/日；应用小洞口隧道技术, 穿山
隧道截面为1.8×2米,长2,600米,人工掘进,一次成功；在水中筑岛沉井施工一次性
下沉成功；在水下砼技术上采取不分散聚合物配制砼进行沉井封底；水下顶管 215
米及焊接一次成功。
(2)淮南造纸厂水厂：深基坑支护,双层锚杆16米支护桩；深井降水25米；穿淮
河大堤顶管防渗处理通过水利厅质量处认可。
4、交通工程
交通工程方面重点项目有：
(1)亳州大地桥：长度1,200米,主跨68米,高32米；工程中应用水下超长桩, 水
下46米灌注桩施工；采取三向预应力施工技术；实现水上150吨大型构件吊装。
(2)合宁高速、合徐高速、徽杭高速等：重点高速公路总长109.8公里, 成功进
行了30-50米跨预应力桥施工；10-20米高填方大吨位土方碾压压实度控制；采用摊
铺机砼路面成型技术和沥青摊铺机沥青砼路面技术。
5、高层建筑
水利工程的施工标准要高于工民建工程, 公司的技术装备水平完全可以应付工
民建施工的要求,公司在重点进行水利工程建设的同时也承接了一部分工民建项目：
(1)合肥古井大酒店工程：高度108.6米,层数31层,投资规模3.75亿元；首次用
穹结构进行支护设计与施工,降低造价；为防止降水造成周边沉降,采用帷幕注浆技
术；一次性浇注10,000立方米,温差控制在21摄氏度以内； 采用目前最先进的快拆
模板系统和自升式外架。
(2)中国人寿保险(蚌埠)大厦、中国外运(安徽)大厦、省人大会议中心、 省科
技信息大厦等：全面推广应用建设部十项新技术, 即①商品砼和散装水泥的应用技
术；②粗直径钢筋连接技术；③新型模板和脚手架应用技术；④高强砼技术；⑤高
效钢筋和预应力砼技术；⑥建筑节能技术；⑦聚氯乙烯塑料管的应用技术；⑧粉煤
灰综合利用技术；⑨建筑防水工程新技术；⑩现代化管理技术和计算机应用。
(五)研究开发
1、研究开发机构
本公司为更好的引进和吸收水资源利用方面的新技术、新成果, 研究和开发各
项重点技术,专门设立了安徽水利二级实验室,并且通过了CMA计量认证。 该实验室
一直承担着企业科研及工程施工的试验研究工作, 并参加现场的质量检测与技术辅
导,实验室内有十人,隶属于技术开发部和总工室共同管理。检测与试验能力主要有
土工试验、砼及水泥试验、钢结构焊接检测、土建施工原材料及半成品试验、机电
安装运行测试、原材料化学分析等。主要设备有万能试验机、筛分析仪、粘度仪、
恒温箱、电子天平、振动台、化学分析仪、光谱仪、土工试验机具、电工试验专用
机具等。
2、研发费用投入情况
2000年、2001年、2002年本公司研发费用的投入分别为348.5万元、404.5万元、
150.5万元,占当期主营收入的比例分别为1.15%、1.08%、0.32%。
3、项目研发情况
本公司每年的研发大纲根据公司当年业务状况进行调整,采取自行研发、 与科
研院校合作开发及与兄弟单位联营等方式进行技术课题研究。几年来, 公司先后在
工程施工领域中解决了一系列技术难题,取得国家质量管理奖1项、省级技术质量奖
4项、国家级和省级QC小组奖各1项。1999-2001年,公司针对工程建设上的技术问题,
投入资金,与有关院校和院所合作开发,如1999年与东南大学合作开展预应力技术研
究；2000年与河海大学合作开展大体积砼裂缝控制技术研究；与安徽省建筑科学院
合作进行高强砼施工技术研究；与安徽省水利科学院合作研究碾压砼施工技术。通
过合作,取得了一定的研究成果,并为这些成果在以后工程施工中的应用打下了良好
的基础,提高了企业的核心竞争力和整体技术水平。
为配合公司的发展规划, 目前正在研究开发的项目有：①土坝防渗施工控制与
检测；②砼坝修复与加固；③水下不分散砼外加剂应用技术；④高强砼C80 砼应用
技术；⑤予应力新型锚具研究与应用技术；⑥高温与低温环境下碾压砼控制技术；
⑦堆石面板坝面板施工改进技术；⑧钢结构新型材料防腐技术；⑨计算机在工程管
理中的应用技术；⑩淮河流域超深灌注桩新型材料护壁与清孔技术等。
4、技术创新机制和进一步开发能力
为了适应水利行业科技水平不断提升的要求,应付加入WTO以后国外水务集团进
入中国市场的挑战,公司进一步加大了研发力度,先后颁布实施了《安徽水利开发股
份有限公司科研项目管理规定》和《安徽水利开发股份有限公司科技成果奖励管理
规定》(试行)两个科技创新机制。根据规定,公司将采取给予奖金、 晋升职称等方
式,激励公司研发人员和技术人员进行技术开发的积极性和创造性。同时,为提高本
公司研究开发的综合实力,本公司将坚持以人为本的原则,利用社会科研资源, 使公
司的研究开发系统化、规模化,具备较高的技术开发及创新能力,为公司科技产业化
发展之路奠定坚实的基础。
第八节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
(一)同业竞争情况
1、本公司控股股东与本公司不构成同业竞争
水建总公司所有有关水利水电等工程施工方面的资产全部进入本公司, 水建总
公司不再保留与本公司业务相同或相似的业务。目前本公司控股股东水建总公司的
经营范围为：建设项目投资；建筑材料及新型建材的供应、销售；技术信息中介咨
询。
2、本公司与其他股东同业竞争情况
(1)本公司为解决与股东单位金寨水电开发有限责任公司的同业竞争问题,公司
2001年度股东大会通过了《关于收购金寨水电开发有限责任公司丰坪水电站的议案》
,丰坪水电站的资产过户法律手续也于2002年9月份全部完成。本公司对金寨水电丰
坪水电站收购完成后,与金寨水电之间已不存在同业竞争。
(2)本公司股东凤台灌区与本公司目前均拥有系列排灌站,业务内容相同。凤台
灌区经营的凤台县永幸河灌区早在1978年就基本完工,以后又连年进行续建配套,现
已建成。永幸河自东南向西北斜贯凤台全境,本公司目前经营的幸福沟、 鸭嘴沟、
港沟排灌站属茨淮新河流域,由于受排灌站地理位置的限制,本公司的灌溉业务的范
围、取水水源与凤台灌区经营永幸河系列排灌站不构成交叉和竞争。因此从实质性
内容来说,本公司与凤台灌区不存在同业竞争。
(3)本公司与其余股东不存在同业竞争情况。
(二)避免同业竞争的措施
1、为了解决本公司与股东金寨水电之间的业务范围重合的问题,根据2001年度
股东大会决议通过的《关于拟收购丰坪水电站的议案》, 本公司用自有资金收购丰
坪水电站,2002年9月30日收购工作已全部完成。
2、公司股东承诺
为了保证本公司具有一个独立的生产经营环境,避免同业竞争,保障本公司及本
公司其他中小股东的利益,控股股东水建总公司于2001年11月20 日向本公司出具了
《关于放弃与安徽水利开发股份有限公司进行同业竞争及利益冲突的承诺函》, 水
建总公司承诺：放弃与本公司进行同业竞争, 保证今后不在中国境内从事与本公司
有竞争或可能构成竞争的业务或活动；保证在经营范围和投资方向上, 避免与本公
司相同或相似；对本公司已建设或拟投资兴建的项目, 将不会进行同样的建设或投
资；在生产、经营和市场竞争中,不与本公司发生任何利益冲突。
本公司股东金寨水电于2002年3月2日向本公司出具了《关于放弃与安徽水利开
发股份有限公司进行同业竞争及利益冲突的承诺函》, 金寨水电承诺：放弃与本公
司进行同业竞争, 保证今后不在中国境内从事与本公司有竞争或可能构成竞争的业
务或活动；保证在经营范围和投资方向上,避免与本公司相同或相似； 对本公司已
建设或拟投资兴建的项目,将不会进行同样的建设或投资；在生产、 经营和市场竞
争中,不与本公司发生任何利益冲突。
本公司股东凤台灌区于2001年11月20日向本公司出具了《关于放弃与安徽水利
开发股份有限公司进行同业竞争及利益冲 突的承诺函》, 凤台灌区承诺：保证今后
不在永幸河流域外从事与本公司的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动；保证
如果有任何在永幸河流域外开展农业灌溉的业务机会,应立即书面通知本公司,按一
般商业条件与本公司协商并达成转让该业务机会的书面协议, 如本公司因种种原因
不能受让该业务机会,凤台灌区亦不得利用该机会； 对本公司已建设或拟投资兴建
的项目,将不会进行同样的建设或投资；在生产、经营和市场竞争中,不与本公司发
生任何利益冲突。
(三)律师、主承销商关于同业竞争情况的意见
1、律师意见
发行人与关联企业水建总公司和凤台灌区间不存在同业竞争；发行人已采取有
效措施解决了与金寨水电间的同业竞争,解决措施真实、合法、有效。 发行人已就
重大关联交易和解决同业竞争的承诺或措施进行了充分的披露, 未发现重大遗漏或
重大隐瞒。
2、主承销商意见
发行人与股东水建总公司及凤台灌区之间不存在同业竞争。发行人已采取有效
措施解决了与金寨水电之间的同业竞争。关联方水建总公司和金寨水电均已书面承
诺将来不会从事与发行人有同业竞争的业务。关联方凤台灌区已书面承诺, 保证今
后不在永幸河流域外从事与发行人的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动。
二、关联方、关联方关系与关联交易
(一)主要关联方
关联方名称 与本公司关系
安徽省水利建筑工程总公司 母公司、控股股东
金寨水电开发有限责任公司 股 东
凤台县永幸河灌区管理总站 股 东
安徽省水利水电勘测设计院 股 东
蚌埠市建设投资有限公司 股 东
安徽水建房地产开发有限 同一母公司的子公司
责任公司
安徽水建宾馆 同一母公司的子公司
安徽康特新型建材有限 联营公司
责任公司
关联方名称 主要业务
安徽省水利建筑工程总公司 建设项目投资；建筑材料及新型建
材的供应、销售；技术信息中介咨询
金寨水电开发有限责任公司 电力生产、宾馆
凤台县永幸河灌区管理总站 农业排灌用水
安徽省水利水电勘测设计院 水利水电设计、科研、勘测、水文
测验及配套项目设计
蚌埠市建设投资有限公司 筹措、经营、管理蚌埠市基本建设
基金和其他建设基金
安徽水建房地产开发有限 房地产开发
责任公司
安徽水建宾馆 住宿、餐饮
安徽康特新型建材有限 各种砌块、护坡石、铺地砖、路沿
责任公司 石等新型建材的研制、开发、销售
及相关产品的施工、运输。
(二)关联方关系
1、股权关系
水建总公司持有本公司52.54%的股份,金寨水电现持有本公司28.16%的股份,凤
台灌区现持有本公司16.08%的股份,省设计院持有本公司1.61%的股份, 蚌埠建投持
有本公司1.61%的股份,五家发起人与本公司存在股权关系,按照《公司法》、 《公
司章程》的有关规定享有依照其所持有的股份份额行使表决权、获得股利和其他形
式的利益分配等股东权利,并承担相应的股东义务。
2、人事关系
公司的11名董事,有4名(包括董事长)来自水建总公司,1名来自金寨水电,1名来
自凤台灌区,1名来自省水文局,1名来自蚌埠建投,独立董事3名。因此五家发起人可
以通过相关董事在董事会中发挥作用,进而对本公司决策产生影响。
3、发行人董事会对上述关联关系的实质性判断
本公司与股东单位之间的关联关系主要是基于股权关系的人事关系, 股东单位
可以通过控制董事会的人选,从而影响公司的生产经营决策。 由于本公司与股东单
位之间目前存在的土地租赁和资产收购方面的关联交易是遵照《公司章程》和《关
联交易决策制度》的有关规定签订执行,因此保证了交易在公平、公正、 公开的原
则下进行。本公司建立了包括独立董事制度、关联交易决策制度、关联股东回避制
度在内的完整的法人治理结构,保证了关联交易的公允性,本公司董事会认为上述关
联关系不会损害小股东利益,也不会影响本公司的规范运作。
(三)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在关联方单位任职情况
本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员在股东单位、本公司所控制
的法人单位担任职务的情况如下表：
姓 名 在本公司任职情况 兼职的关联单位 在关联单位任职情况
李桂年 董事 蚌埠市建设投资有限公司 总经理
程晋伟 董事 金寨水电开发有限责任公司 总经理
吴正士 董事 凤台县永幸河灌区管理总站 站长
王敬敏 监事会主席 安徽省水利建筑工程总公司 总经理
侯祥林 监事 安徽省水利建筑工程总公司 副总经理
林伟忠 监事 安徽水建宾馆 董事长
本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员中除上述人员外, 均未在关
联方任职。
(四)目前存续及执行的关联交易情况
1、土地租赁协议
见＂第十一节财务会计信息＂中＂关联方交易＂
本公司与水建总公司的土地租金参照出租的两宗土地评估价值/ 出让年限的计
算值,并根据蚌埠市和凤阳县同类型土地使用权租赁价格综合确定； 本公司与金寨
水电的土地租金按照出租土地评估价值/出让年限计算确定； 本公司与凤台灌区土
地租金按照出租土地评估价值/出让年限＋管理费用计算确定。
2、截至2002年12月31日,水建总公司为发行人向银行担保短期借款总额1, 650
万元、长期借款总额2,000万元。
(五)三年内关联交易情况
1、关联交易情况
2000年、2001年和2002年,本公司与股东单位的关联交易金额如下：
交易内容 2002年度 2001年度 2000年度
施工设备租赁费 - - 75.68万元
房屋租赁费 - 10万元 24万元
土地使用费 51.86万元 48.075万元 -
2、对公司经营状况的影响
本公司近三年关联交易对其财务状况和经营成果的影响如下：
房屋租赁费：1998年5月10日,本公司与控股股东水建总公司签订《房屋租赁协
议》,租赁水建总公司位于蚌埠市交通路143号面积为800 平方米的房屋作为办公场
所,租赁期限为三年,自1998年6月1日起至2001年5月31日止,年租金24万元。本公司
1999年、2000年、2001年分别支付房屋租赁费24万元、24万元、10万元, 分别占本
公司当年主营业务成本的0.19%、0.09%、0.03%,该项交易对本公司财务状况和经营
成果未产生重大影响。2002年开始,已没有该项交易。
施工设备租赁费：本公司在开展施工业务时需要使用设备租赁分公司的一些关
键施工设备,为此,根据1999年5月19 日水建总公司和本公司签署的《机器设备租赁
合同》,对使用水建总公司的施工设备按照实际租赁情况,按季度结算租金。1999年
度和2000年度实际支付的租金为756,785元、986,740元, 分别占主营业务经营成本
的0.59%、0.36%,对本公司的财务状况和经营成果无重大影响。
本公司设备租金采取按月计算的月租金标准, 参照国家规定的设备折旧标准和
大修标准,在设备台班定额和必要的经常维修费用基础上,加上一定的管理费用确定
的。
增资扩股完成后, 水建总公司将与水利工程施工相关的设备租赁分公司投入了
股份公司,从2001年至今发行人与水建总公司没有发生设备租赁行为。
土地租赁费：见＂第十一节财务会计信息＂中＂关联方交易＂
(六)规范和减少关联交易的措施
本公司拥有独立的业务经营体系,主要业务均完全由本公司自主控制经营,未依
赖股东单位及其下属企业。本公司控股股东水建总公司也未保留或控制原料采购、
销售机构等干预本公司的生产经营。
(七)发行人律师与主承销商对关联方、关联关系及交易的核查意见
1、发行人律师对关联方、关联关系及交易的核查意见
安徽天禾律师事务所经核查后认为：发行人在其公司章程和其他内部规定中均
明确规定了关联交易公允决策的程序。有关关联交易合同已经提交发行人董事会、
股东大会审议通过(关联董事和关联股东予以了回避), 关联交易符合发行人的长远
利益,没有损害关联股东和非关联股东的利益,没有违反法律法规、公司章程的规定。
2、主承销商对关联方、关联关系及交易的核查意见
主承销商华安证券有限责任公司经核查后认为：发行人已全面披露了关联交易,
发行人与关联方的关联交易定价合理,不存在损害中小股东利益的情况。 关联交易
表决时关联股东进行了回避,决策程序合法有效。
第九节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
(一)董事
王世才先生,中国国籍,39岁,硕士学位,高级工程师。曾任水建总公司三处施工
员、副主任、主任、常务副总经理、总经理。现任本公司董事长。长期从事企业管
理工作,曾荣获第二届全国工程建设企业管理现代化成果二等奖； 全国优秀施工企
业家、全国优秀建筑企业经理、中国建设系统建筑功勋人物、安徽省青年企业家等
荣誉称号。
杨广亮先生,中国国籍,38岁,大学本科,工程师。先后任水建总公司四公司施工
员、工程股长、副经理、常务副总经理。现任本公司董事、总经理。长期从事企业
经营工作,曾参加安徽经管学院MBA工商管理等一系列培训。
牛曙东先生,中国国籍,39岁,大学本科,工程师。先后任水建总公司一公司施工
员、股长、副主任、总经理助理、总公司副总经理。现任本公司董事。曾参加中国
人大现代企业内部经营管理培训、华北水院全国建筑企业项目经理培训、合工大研
究生课程进修班、安徽经管学院MBA工商管理等一系列培训。
马融先生,中国国籍,45岁,大学本科,高级工程师。先后任水建总公司机械公司
副主任、设备器材科长、设备器材部副总机械师、总经理助理、总公司副总经理。
现任本公司董事。
程晋伟先生,中国国籍,42岁,大学本科,高级工程师。曾主持过团山二站、黑龙
潭等九个水电站的规划设计工作,担任丰坪电站建设副指挥,金寨县小水电总站副经
理、经理,现任本公司董事、金寨水电开发有限责任公司总经理。
吴正士先生,中国国籍,55岁,大学本科,工程师。1978年开始任凤台县永幸河灌
区管理总站站长,1997年至1999年兼任凤台县水利局副局长。现任本公司董事、 凤
台灌区站长。2000年被评为市级劳动模范,在任凤台灌区站长期间,凤台灌区经济效
益逐年增长,先后获得＂水利部先进单位＂、＂省一级管理单位＂、 ＂省级文明单
位＂的称号。
李桂年先生,中国国籍,48岁,大学学历。曾在蚌埠市计委任职,现任本公司董事、
蚌埠市建设投资有限公司总经理。
徐业平先生,中国国籍,41岁,大学学历,高级工程师。曾任驷马山引江工程管理
处主要负责人,和县县委书记,安徽省水利水电勘测设计院院长, 现任职于安徽省水
文局,本公司董事。
程回洲先生,中国国籍,55岁,硕士研究生,高级工程师。长期从事水利水电管理
工作,曾在水利部农电局、水利部经济局、水电局工作。现任本公司独立董事、 第
三届国际小水电协调委员会主席、南京林业大学教授。
黄河先生,中国国籍,30岁,经济学博士 ,经济师。长期从事水利经济研究工作,
曾任职于水利部综合开发管理局(中心)。现任本公司独立董事、水利部经济发展研
究中心处长。
陈余有先生,中国国籍,60岁,大学本科,注册会计师、教授、硕士生导师。曾任
安庆工农电厂和安庆煤矿机械厂会计,安徽财贸学院讲师、副教授、教授、 教研室
主任、系副主任。现任安徽财贸学院会计系主任、本公司独立董事。
(二)监事
王敬敏先生,中国国籍,52岁,中专,工程师。先后任水建支队施工员、工程股长、
三公司经理、总公司副总经理。现任本公司监事会召集人、水建总公司总经理。
薛蕴春先生,中国国籍,33岁,大学学历。曾任金寨县团山水电站发电分厂主任、
检修分厂主任,金寨县青山水电站发电分厂主任、副站长、站长、支部书记,金寨水
电开发有限责任公司经理助理,金寨县地方电力公司董事。现任本公司监事、 安徽
水利开发股份有限公司金寨分公司经理。
侯祥林先生,中国国籍,45岁,专科,工程师。曾任水建总公司二处施工员、副主
任、涉外巴基斯坦建筑工程队队长、一公司经理、总经理助理。现任本公司监事、
总公司副总经理。
林伟忠先生,中国国籍,47岁,专科,经济师。曾任水建总公司支队上桥工区、设
备器材科副科长、科长、总公司总经理助理兼市场开发部部长。现任本公司监事、
安徽水建宾馆董事长。
孙国敏女士,中国国籍,54岁,专科,会计师。1967年至1984年, 在凤台县菱角湖
电力排灌站从事会计工作,1984年开始调任凤台县永幸河灌区管理总站财务科科长,
现任本公司监事。
(三)其它高级管理人员
杨广亮先生,现任公司总经理、董事,简历同前。
牛晓峰先生,中国国籍,42岁,专科 ,高级会计师。先后任水建总公司机械处会计
员、会计股长、副主任、总公司财务科副科长、科长、副总经济师兼副总会计师,
总会计师。现任本公司财务总监兼董事会秘书。
许克顺先生,中国国籍,39岁,本科,高级工程师。曾任水建总公司技术员、工程
股长、副经理、总调度、总经理助理、总公司副总经理。现任本公司常务副总经理。
董传明先生,中国国籍,38岁,本科,高级工程师。先后任水建总公司一公司施工
员、副主任、工管部技术科长、项目经理、总公司副总经理。现任本公司副总经理、
总工程师。
张晓林先生,中国国籍,38岁,中专,工程师。1986年12月至2000年8 月先后任水
建总公司党办室副主任、分公司副主任、经理、总经理助理、副总经理。现任本公
司副总经理。
李鑫先生,中国国籍,36岁,专科,助理工程师。1988年12月开始先后任水建总公
司四公司施工员、项目经理、副经理、经理、水建总公司副总经理兼四公司经理。
现任本公司副总经理。
陈圣刚先生,中国国籍,39岁,专科,工程师。曾先后任水建总公司三处施工员、
技术科质量员、三处技术主任、三公司经理,1995年12 月开始任何巷闸枢纽项目总
工兼石梁河扩大泄量工程项目经理。现任本公司副总经理。
陈修翔先生,中国国籍,39岁,专科,工程师。曾先后任水建总公司二处施工员、
工程股股长、副主任、水建总公司路桥公司副经理、经理、一公司经理。现任本公
司副总经理。
(四)核心技术人员
董传明先生,现任本公司副总经理,总工程师,简历同前
陈圣刚先生,现任本公司副总经理,简历同前。
(五)董事、监事、高级管理人员、技术负责人及核心技术人员的持股情况
本公司董事、监事、高级管理人员、技术负责人及核心技术人员在本次发行前
不存在持有发行人关联企业股份的情况。
第十节 公司治理结构
一、公司法人治理结构情况
本公司2000年度股东会通过了《独立董事任职及议事规则》、《股东大会议事
规则》、《公司内部控制制度》、《关联交易决策制度》,并选举了三名独立董事。
2001年度第一次临时股东大会通过了《监事会议事规则》、《董事会议事规则》、
《股东大会授权董事会权限规定》。2001年度股东会批准了按上市公司规范要求制
订的《公司章程修订草案》。这些制度明确了股东会、董事会、监事会的权利、义
务和议事规则,并对关联交易、授权和决策权限等制订了专门的制度,逐步建立起符
合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
二、重大生产经营决策程序与规则
为规范本公司的重大投资活动,维护本公司的合法利益,根据有关法规和《企业
会计准则--投资》的规定,结合本公司实际情况,本公司制订了《重大投资决策制度》
、《重要财务决策制度》。本公司根据重要事项的性质, 严格按照《公司法》及其
他相关法规要求,结合本公司内部机制与管理特点,重大的财务和投资事项的决策权
由本公司股东大会行使,董事会会在股东大会授权范围内行使其授予的部分决策权,
对于应由股东大会普通决议表决的事项,在法定前提下,董事会可选择最有利于方案
先予执行,待股东大会召开时提交其审议批准；对应由股东大会特别决议的事项,董
事会制订或拟订的方案应在股东大会审议批准后,按其批准选定的方案执行。
三、对董事、监事、高级管理人员的绩效评价、激励和约束机制
为规范本公司法人治理结构、加强现代企业制度下的对高层人员的科学管理,
本公司制订了对董事、监事、高级管理人员的绩效评价、激励和约束办法。公司建
立对董事、监事、高管人员的绩效考评制度。绩效考评的目的是对工作能力、工作
业绩作出公正、合理的评价。绩效考评由董事会负责组织,公司人事部门具体办理。
董事、监事的报酬,按照绩效考评结果,由董事会、监事会提出方案报请股东大会批
准。经理人员的薪酬与公司业绩和经理个人业绩相联系,按照绩效考评结果,总经理
由董事会决定薪酬,副总经理及其高管人员由总经理提议,董事会审核决定。
四、公司内控制度的评价
(一)公司内部控制制度体现了完整性
公司为明确和规范单位内部各部门、各环节以及各岗位的职责和行为, 保证经
济目标的顺利实现,规范与关联方之间关系制订了一系列内部控制制度。 公司不断
强化内部监督和激励约束机制,通过内部的审计部、财务部、企管部进行内部监控,
推行目标成本考核,实行单位负责人、主办会计离任审计。公司依据ISO9001质量标
准体系,对公司内部生产从材料设备的采购、验收到人工招投标、 资料的归档都做
出了详细规定。
(二)公司内部控制制度体现了合理性
在公司内部控制制度的建立过程中, 充分结合了水利产业特点和公司多年的运
作管理经验,做到各项制度之间衔接紧密、统一,可操作性强, 并在实施过程中由企
管部对执行情况进行收集、归纳,提出反馈意见,根据实际情况进一步补充、完善。
(三)公司内部控制制度体现了有效性
公司执行内部控制制度以来,各项经营方针得到有效贯彻和执行,公司能够按照
现代企业制度的方向规范运作,并取得了稳定、明显的经济效益,充分体现了企业的
竞争优势。
安徽华普会计师事务所出具了华普审字〖2003〗第0027号《内部控制审核报告》
,报告中指出本公司按照控制标准于2002年12月31 日在所有重大方面保持了与会计
报表编制相关的有效的内部控制。
五、关于中小股东权益保护的规定及实际执行情况
《公司章程》(修订案)第七十四条规定：＂股东大会审议有关关联交易事项时,
关联股东不应当参与投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；
股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如有特殊情况关联股东
无法回避时,公司在征得有权部门的同意后,可以按照正常程序进行表决, 并在股东
大会决议公告中做出详细说明。
《公司章程》(修订案)第一百零九条规定：＂董事个人或者其所任职的其他企
业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合同、交易、安排有关联关系时( 聘任
合同除外),不论有关事项在一般情况下是否需要董事会批准同意, 均应当尽快向董
事会披露其关联关系的性质和程度。
《公司章程》(修订案)第一百二十六条规定：独立董事对全体股东负责, 重点
关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事除行使董事的一般职权外, 还可以行
使一系列特别职权,其中包括：对公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公
司最近经审计净资产值的5%的重大关联交易,应由独立董事认可后,提交董事会讨论；
独立董事可以聘请中介机构出具独立财务报告,作为其判断的依据。
本公司在实际运做过程中,严格按照《公司章程》的有关规定执行,在对有关关
联交易的议案表决时,关联股东、关联董事进行了回避,其所代表的有表决权的股份
数不计入有效表决权总数。
六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的诚信义务
《公司章程》(修订案)对董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的诚信义
务作了规定。董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在履行职责时, 必须遵守
诚信原则,维护公司利益。当其自身的利益与公司和股东的利益相冲突时,应当以公
司和股东的最大利益为行为准则占或者接受本应属于公司的商业机会；
董事、监事、高级管理人员和核心技术人员所负的诚信义务不一定因其任期结
束而终止,其对公司商业秘密保密的义务在其任期结束后仍然有效,直至该秘密成为
公开信息,其他义务的持续期间应当根据公平的原则决定,视事件发生与离任之间时
间的长短,以及与公司的关系在何种情况和条件下结束而定。
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员声明：目前不持有本公司股
份；在任期内,购买公司股份后两个工作日内报告证券交易所并申请冻结； 在离职
六个月后方可出售自己所持公司股份；同意证券交易所采取必要的技术性措施, 对
其持有的公司的股份进行锁定；所持的全部股份将不用于质押。
第十一节 财务会计信息
一、经审计的财务报告摘录
(一)会计报表编制基准及注册会计师意见
本公司于1998年6月15日成立后,执行《股份有限公司会计制度》；根据财政部
财会字〖2000〗25号文《关于印发〈企业会计制度〉的通知》、财会字〖2001〗17
号文《关于印发贯彻实施〈企业会计制度〉有关政策衔接问题的规定的通知》等文
件的规定,本公司从2001年1月1 日起执行新《企业会计准则》和《企业会计制度》
及其有关规定。1998年度至2000年度的会计报表已按《企业会计制度》的相关规定
进行了适当调整。
公司已聘请安徽华普会计师事务所对本公司2000年12月31日、2001年12月31日
及2002年12月31日的资产负债表、2000年度、2001年度及2002年度的利润表及利润
分配表与2002年的现金流量表进行了审计。会计师已出具了标准无保留意见的华普
审字〖2003〗第0026号审计报告。
(二)简要资产负债表、利润表及现金流量表(以下财务数字如无特殊说明,金额
单位均为人民币元)
1、简要资产负债表(见附表)
2、简要利润及利润分配表(见附表)
3、简要现金流量表(见附表)
(三)公司报告期利润形成的有关情况
1、主营业务收入、利润总额的变动趋势及原因
(1)主营业务收入
2000年度主营业务收入为30,409.60万元,2001年主营业务收入为37,440.06 万
元,2002年主营业务收入为47043.03万元。
主营业务收入增长幅度较大的主要原因为：①国家对水利投资的增大, 使公司
的水利工程收入逐年稳步增加；②从2000年开始, 公司利用水利施工的业务和技术
积极介入工民建工程和交通工程施工,使其水利施工以外的施工收入增加较快； ③
随着2000年11月增资扩股的完成,增加了小水电和农业供水业务。
(2)利润总额
公司2000年度、2001年度、2002年度实现利润总额分别1,446.07万元、2,382
.66万元、2,570.03万元。2002年比2001年增长了7.86%,2001年比2000年增长了64
.77%。
近三年利润总额增长幅度较大的主要原因是主营业务利润和营业利润增加幅度
较大。尤其是公司2000年11月增资后,注册资本从原来的1,100万元增加到6,200 万
元,公司规模迅速扩大,主业收入增加,具有一定的规模效益,主营业务的毛利率较以
前有所提高。
2、业务收入的主要构成
项 目 2002年度 2001年度 2000年度
水利工程 285,951,326.86 205,593,696.21 185,136,173.28
其他工程 176,595,087.22 163,704,703.83 114,429,327.97
排 灌 3,246,484.00 2,787,000.00 2,869,220.96
水 电 4,637,451.62 2,315,216.42 1,661,304.07
合 计 470,430,349.70 374,400,616.46 304,096,026.28
3、重大投资收益及非经常性损益的变动趋势及原因
(1)公司无重大投资,2000、2001、2002年度投资收益总额仅为28.66万元。
(2)公司的非经常性损益见下表：
项 目 2002年度 2001年度 2000年度
1、投资收益 284,241.97 2,404.74 -
2、营业外收入 41,979.01 79,508.13 69,622.01
3、营业外支出 619,480.71 768,521.37 1,040,557.98
其中：固定资产减值准备 576,228.11 768,521.37 979,451.20
捐赠 35,000.00 - -
其他 8,252.60 - 61,106.78
4、营业外收支净额 -293,259.73 -689,013.24 -970,935.97
4、公司适用的所得税税率及享受的主要财政税收优惠政策
(1)本公司所得税按33%税率计征。
(2)本公司的流转税税率
本公司属于建筑业执行3%的营业税率, 凤台分公司的农业排灌根据《中华人民
共和国营业税暂行条例》第六条免征营业税。
金寨分公司销售电力交纳增值税,按照《国务院批复通知》国办通字〖1996〗2
号文,执行交纳6%的增值税政策。
本公司城建税按应纳营业税及增值税额,并由工程施工所在地按当地税率交纳,
施工所在地在市区的,税率为7%；施工所在地在县城、镇的,税率为5%；纳税人所在
地不在市区、县城或镇的,税率为1%。教育费附加按应纳营业税及增值税额3%交纳。
(3)本公司的农业排灌业务不享受国家财政补贴。
(4)本公司其他税项按国家和地方有关规定缴纳。
(四)公司主要固定资产、对外投资状况及有形资产净值情况
1、公司主要固定资产情况
(1)固定资产类别、折旧年限及折旧方法：
固定资产折旧采用平均年限法。各类固定资产预计净残值率、预计使用年限及
年折旧率如下：
类 别 净残值率(%) 使用年限 年折旧率(%)
房 屋 3 30-40 3.23-2.43
施工机械 3 10-14 9.70-6.93
生产设备 3 10-14 9.70-6.93
试验仪器 3 7-12 13.86-8.08
运输设备 3 6-12 16.17-8.08
其他设备 3 7-14 13.86-6.93
期末,对固定资产逐项进行检查,如果由于市价持续下跌,或技术陈旧、 损坏、
长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的, 则将可收回金额低于其账面价
值的差额作为固定资产减值准备。固定资产减值准备按单项资产计提。
(2)主要固定资产原值与净值：
截止2002年12月31日固定资产原价为152,692,043.09元, 累计折旧余额为 45
,831,461.84元,固定资产净值为106,860,581.25元,固定资产减值准备为2,324,200.
68元,固定资产净额为104,536,380.57元。分别列示如下：
类 别 原值 累计折旧 减值准备 净额
房 屋 66,838,546.65 8,497,445.89 58,341,100.76
施工机械 44,956,785.79 20,781,608.52 1,659,829.81 22,515,347.46
生产设备 19,391,483.59 7,835,973.78 11,555,509.81
试验仪器 1,658,332.32 560,912.47 1,097,419.85
运输设备 6,277,166.15 4,050,365.69 2,226,800.46
其他设备 13,569,728.59 4,105,155.49 664,370.87 8,800,202.23
合 计 152,692,043.09 45,831,461.84 2,324,200.68 104,536,380.57
2、对外投资情况
公司对外参股企业一家。
被投资单位名称 投资期限 投资金额 占被投资单位 减值准备
注册资本比例
安徽康特新型建材
有限责任公司 长期 2,100,000.00 21.00% -
安徽康特新型建材有限责任公司成立于2001年,本公司对其初始投资的成本为2,
500,000.00元,初始投资比例为25%,2002年10月将本公司持有的4% 的股权转让给蚌
埠市建设投资有限公司,取得转让收益48,000.00元。2002年度安徽康特新型建材有
限责任公司净利润为1,124,961.77元,按权益法核算取得投资收益236,241. 97 元
,2001年度安徽康特新型建材有限责任公司净利润为9,816.96元,按权益法核算取得
投资收益2,404.74元。
3、有形资产净值
公司2002年12月31日有形资产净值为302,364,056.30元。
(五)截止2002年 12月31日公司财务报表中无形资产的情况
截止2002年12月31日公司没有无形资产。
(六)公司主要债项
截止2002年12月31日,本公司的负债合计193,888,782.88元,其中流动负债173
,888,782.88元,长期负债为20,000,000.00元。主要包括：
1、短期借款
借款类别 2002年12月31日 2001年12月31日
抵押借款 - -
信用借款 - 250,000.00
保证借款 16,500,000.00 16,500,000.00
合 计 16,500,000.00 16,750,000.00
(1)2002年12月31日保证借款1650万元由安徽省水利建筑工程总公司提供保证。
(2)2002年12月31日余额中无已到期未偿还的借款。
2、应付帐款
2002年12月31日 2001年12月31日
117,209,538.51 95,989,453.14
(1)2002年12月31日余额中无应付持本公司5%(含5%) 以上表决权股份的股东单
位的款项。
(2)2002年12月31日余额中无3年以上应付帐款。
(3)2002年12月31日余额中主要的欠款客户如下：
客户名称 金 额 经济内容
合肥顺达公司 5,666,347.60 应付分包工程款
向勇 3,476,098.00 应付分包工程款
马鞍山市远安市政工程公司 1,487,026.85 应付分包工程款
安徽岩土工程公司 1,469,196.50 应付分包工程款
汪保元 1,033,625.00 应付分包工程款
合 计 13,132,293.95
3、预收帐款
2002年12月31日 2001年12月31日
15,320,241.56 11,119,494.87
(1)2002年12月31日余额中无预收持本公司5%(含5%) 以上表决权股份的股东单
位的款项。
(2)2002年12月31日余额比2001年12月31日余额增长了37.78%,主要是2002年承
接的临淮岗水利枢纽和合肥大房郢水库等大型水利工程预收的工程款。2001年12月
31日余额比2000年12月31日余额下降66.40%,主要是2001 年工程项目都已进入了施
工高峰期,与建设方及时办理了结算,2000年预收工程款在2001年大部分已经结清。
(3)2002年12月31日余额中含一年以上的预收工程款为198,254.14元,系工程结
算尾款。
4、应付工资
2002年12月31日 2001年12月31日
2,088,609.19 1,596,548.85
2002年12月31日应付工资余额为未发2002年12月的工资和奖金, 本公司无拖欠
职工工资的情况。
5、应付股利
股 东 2002年12月31日 2001年12月31日
安徽省水利建筑工程总公司 - 4,885,380.00
金寨水电开发有限责任公司 - 2,619,165.00
凤台县永幸河灌区管理总站 - 1,495,455.00
蚌埠市建设投资公司 - 150,000.00
安徽省水利水电勘测设计院 - 150,000.00
合 计 - 9,300,000.00
(1)根据本公司2003年1月12日召开的二届四次董事会决议,2002 年度本公司实
现净利润在提取10%法定盈余公积和5%法定公益金后,2002年度暂不予分配现金股利,
2002年12月31日的未分配利润余额在本公司本次股票公开发行后由新老股东共享。
(2)2002年5月,根据2001年度股东大会决议,支付现金股利930万元。
(3)根据本公司2001年5月15日股东大会决议,本公司2000年度净利润提取10%法
定盈余公积和5%法定公益金后,2000年度暂不分配。
(4)2000年10月,根据1999年度股东大会决议,支付现金股利385万元。
6、应交税金
税 种 法定税率 2002年12月31日 2001年12月31日
所得税 33% 1,889,538.22 2,151,815.18
营业税 建筑3% 4,702,059.10 5,913,859.79
城建税 1%、5%、7% 742,249.21 681,466.80
房产税 房产余值的1.2% - 16,132.72
增值税 销售电力6% 77,072.75 264,076.44
合 计 7,410,919.28 9,027,350.93
(1)2002年12月31日和2001年12月31日应交营业税余额较大,系部分工程依据税
务部门的规定暂缓征收所致。
(2)2001年12月31日应交税金比2000年12月31日减少了39.69%,主要是本年缴纳
了2000年12月31日缓交的所得税。
(3)本公司2000年12月31日所得税余额为8,508,430.60元,其主要原因是本公司
增资扩股于2000年11月份完成,按照增资协议规定,增资投入资产2000年6月30 日以
后所产生的效益归本公司所有, 加上本公司会计核算按季度进行并按季进行税收预
缴,预缴基数与实际金额有差异,这样导致2000年底所得税余额较大。
7、其他应付款
2002年12月31日 2001年12月31日
12,110,103.61 13,260,967.16
(1)2002年12月31日余额中无其他应付持本公司5%(含5%) 以上表决权股份的股
东单位的款项。
(2)2002年12月31日余额中主要明细项目如下：
项 目 金 额 所占比例
分包工程保证金 6,223,202.34 51.39%
建设方奖罚款 2,217,360.00 18.31%
建管费、劳保费 2,006,360.09 16.57%
其 他 1,663,181.18 11.93%
合 计 12,110,103.61 100.00%
(3)2002年12月31日余额中含三年以上的其他应付款115,424.45元,主要是结余
的工会经费。
(4)2001年12月31日余额比2000年12月31日余额下降了30.11%,主要是支付工程
保证金。
8、长期借款
借款类别 2002年12月31日 2001年12月31日
保证借款 20,000,000.00 10,000,000.00
(1)2002年12月31日比2001年12月31日增加长期借款1,000万元, 系本公司归还
短期借款后取得长期经营周转金所致。
(2)2002年12月31日保证借款2,000万元由安徽省水利建筑工程总公司提供保证。
(3)2001年12月31日比2000年12月31日增加长期借款1,000万元,主要是2001 年
末承接工程项目较多需购置施工设备。
9、合同承诺的债务及或有负债情况
公司无合同承诺的债务及或有负债情况
(七)报告期各会计期末的股东权益情况
项 目 2002/12/31 2001/12/30 2000/12/31
股本 62,000,000.00 62,000,000.00 62,000,000.00
资本公积 13,679,757.03 13,679,757.03 13,679,757.03
盈余公积金 6,974,327.47 4,331,429.44 2,020,846.60
未分配利润 25,821,188.92 10,844,766.79 7,051,464.06
股东权益合计 108,475,273.42 90,855,953.26 84,752,067.69
(八)公司2002年度现金流量情况
1、公司经营活动产生的现金流量情况
2002年度经营活动产生的现金流量净额为43,430,514.97元。其中,经营活动现
金流入为491,055,717.33元,现金流出为447,625,202.36元。
2、公司投资活动产生的现金流量情况
公司2002年度投资活动现金流量净额为-37,765,538.20元,其中,投资活动现金
流入为489,047.00元,现金流出38,254,585.20元,
3、公司筹资活动产生的现金流量情况
公司2002年度筹资活动产生的现金流量净额为-2,129,210.14元。其中,筹资活
动现金流入小计为69,000,000.00元,现金流出为71,129,210.14元。
(九)财务报表附注中的期后事项、或有事项、重大关联交易及其他重要事项
1、期后事项和或有事项
截止2002年12月31日本公司无需要披露的或有事项。
(1)资产负债表日后事项：
截止2002年12月31日本公司无需要披露的资产负债表日后事项。
(2)本期未发生债务重组、非货币交易事项。
2、关联方交易
(1)关联方应收应付款项余额
会计科目 关联方 2002/12/31
其他应收款 凤台县永幸河灌区管理总站 124,826.51
其他应收款 金寨水电开发有限公司 657,294.64
其他应收款 安徽省水利建筑工程总公司 390,837.92
其他应付款 安徽省水利建筑工程总公司 -
会计科目 2001/12/31 2000/12/31
其他应收款 65,611.51 2,361,694.49
其他应收款 45,663.45 4,080,817.40
其他应收款 - 1,486,506.05
其他应付款 499,896.77 -
(2)保证
安徽省水利建筑工程总公司为本公司1,650万元的短期借款和2,000万元的长期
借款提供了借款保证。
(3)土地使用费
本公司与安徽省水利建筑工程总公司签订了《土地使用权租赁协议》, 水建总
公司将蚌埠市黑虎山路21号面积45,016.02 平方米及凤阳县门台镇大青郢面积 13
,224.00平方米两宗土地出租给本公司使用,自2001年1月1日起,租赁期限二十年,年
租金44.29万元。本公司2001年度实际支付44.29万元,2002年度实际支付44.29万元。
本公司与凤台县永幸河灌区管理总站签订了《土地租赁协议》, 该站将凤台县
永幸河渠四宗土地使用权,面积计11,217.25平方米出租给本公司使用,自2001年7月
1日起,租赁期限20年,年租金2.29万元。本公司2001年7至12月实际支付1.145万元
,2002年度实际支付2.29万元
本公司与金寨水电开发有限责任公司签订了《土地租赁协议》, 该公司将青山
水电站所在地面积20,473平方米及团山电站所在地面积14,685平方米的土地使用权
出租给本公司使用,自2001年7月1日起,租赁期限20年,年租金5. 28 万元。 本公司
2001年7至12月实际支付2.64万元,2002年度实际支付5.28万元。
(4)房屋租赁
1998年5月10日 ,本公司与安徽省水利建筑工程总公司签定《房屋租赁协议》,
水建总公司将位于蚌埠市交通路143号水建宾馆综合楼三、四两层面积为800平方米
的房屋租赁给本公司作为办公场所,自1998年6月1日起至2001年5月31日, 租赁期限
为三年,年租金24万元。本公司1998年支付房屋租赁费14万元,1999年支付房屋租赁
费24万元,2000年支付房屋租赁费24万元,2001年度支付房屋租赁费10万元,2002 年
度未发生。
(5)施工设备租赁
1999年5月19日本公司与安徽水利建筑工程总公司签订了《机器设备租赁合同》
,水建总公司将设备租赁分公司的施工设备出租给本公司使用,租赁期限依据工程施
工的实际需要分次约定,租金按对外租赁设备的同等租金计算并按季结算。 本公司
2000年度实际支付986,740元,2001-2002年度未发生。
(6)资产收购
2002年2月24日本公司与金寨水电开发有限责任公司达成协议,约定金寨水电开
发有限责任公司将其所属的丰坪电站所有资产转让给本公司,收购价格为1,378. 37
万元,协议约定于该协议签字并生效后六个月办理资产移交手续。 安徽省财政厅以
财企(2002)135 号文《关于金寨水电开发有限责任公司拟转让资产评估项目审核意
见的批复》对安徽国信资产评估有限责任公司出具的《金寨水电开发有限责任公司
资产评估报告书》(皖国信评报字〖2002〗第108号)予以确认。截止2002年8月31日,
本公司已和金寨水电开发有限责任公司办理了丰坪水电站资产交接手续,截止 2002
年9月17日已支付的全部收购价款为1331.25万元(上述收购价格1378.37万元扣除评
估基准日后计提的折旧47.12万元),丰坪水电站的房产过户手续已于2002年9月份完
成。
(7)关键管理人员报酬
本公司2002年度,2001年度、2000年度支付给关键管理人员报酬分别为293,383
元,266,966元,225,609元。
(十)关于重大资产置换、重大购销价格变化情况的说明
2000年11月公司实施增资扩股,股本由原来的1,100万元增加到6,200万元,此次
增资情况和对公司的影响见第五节＂四、增资扩股行为对公司的影响＂。
公司在报告期内未发生重大的资产置换和重大的购销价格变化。
二、资产评估
公司设立时,安徽省水利建筑工程总公司作为本公司的发起人,委托安徽会计师
事务所(现已更名为安徽华普会计师事务所),以1997年6月30日为评估基准日, 对水
建总公司拟折股投入本公司的资产进行了评估。安徽会计师事务所于1997年11月20
日出具了会事评字(1997)第389号资产评估报告书。
本次评估结果为：评估资产帐面价值为1,097.38万元,评估价值为1,717.96 万
元(包括土地使用权),评估增值为620.58万元,评估增值率为56.55%。由于土地使用
权没有作为资产投入股份公司,扣除土地使用权后 , 投入股份公司的资产账面值为
575.84万元,评估值为397.13万元,评估增值为-178.71万元,评估增值率为-31.03%。
2000年公司进行增资扩股时,水建总公司委托安徽国信资产评估有限责任公司,
以2000年6月30日为评估基准日,对水建总公司、金寨水电和凤台灌区拟增资投入本
公司的资产进行了评估。安徽国信资产评估有限责任公司于2000年10月28日出具了
皖国信评报字(2000)第155号资产评估报告书。
本次评估结果为：水建总公司评估资产调整后帐面价值为3,299.13万元, 评估
值为3,632.21万元,评估增值333.08万元,评估增值率为10.1%； 金寨水电开评估资
产帐面价值为1,428.37万元,评估值为1,804.82万元,评估增值376.45万元, 评估增
值率为26.36%；凤台灌区资产评估帐面价值935.54万元,评估值为1,036.12万元,评
估增值100.58万元,评估增值率10.75%。
三、发行人历次验资情况
(一)公司设立时验资情况
1998年3月25日,蚌埠东方会计师事务所接受委托, 对安徽水建建设股份有限公
司的实收股本进行了验资,并出具了蚌东会验字(1998)058号验资报告和验资事项说
明,确认截止1999年3月25日,已收到发起股东投入的资本1,100万元, 其中：安徽省
水利建筑工程总公司投入397万元、金寨县小水电总站投入323万元、凤台县永幸河
灌区管理总站投入180万元、蚌埠市建设投资有限公司投入100万元、安徽省水利水
电勘测设计院投入100万元。
鉴于该会计师事务所不具有证券业务资格,2002年2月6日,安徽水利开发股份有
限公司聘请具有证券从业资格的安徽华普会计师事务所对设立时所作的蚌东会验字
(1998)058号验资报告进行了复核,出具了华普验字〖2002〗第0135号复核报告。复
核意见认为：蚌埠东方会计师事务所的《验资报告》中所述的公司股本及全体股东
的出资金额、出资比例、出资方式和出资币种与公司的章程及发起人协议的规定相
一致。
(二)增资扩股时验资情况
2000年11月7日 ,安徽华普会计师事务所接受安徽水建建设股份有限公司委托,
对水建股份增资扩股后的注册资本变更进行了验资,并出具了会事验字〖2000 〗第
408号验资报告,确认截至2000年10月31日止, 水建股份注册资本的变更已经履行了
规定程序,变更后的投入资本总额为8,213.96万元,其中：实收资本6,200万元,资本
公积1,367.98万元,盈余公积162.90万元,未分配利润483.08万元。
四、财务指标
(一)主要财务指标
财务指标 2002年度 2001年度 2000年度
流动比率 1.05 1.09 1.04
速动比率 0.81 0.96 0.91
应收帐款周转率(次) 5.61 4.15 4.44
存货周转率(次) 12.44 12.88 12.42
净资产收益率(全面摊薄%) 16.24 16.95 9.76
资产负债率(%) 64.12 65.18 70.00
每股净资产(元/股) 1.75 1.47 1.37
研发费用占主营收入比例(%) 0.32 1.08 1.15
每股经营活动现金流量 0.70 0.04 -
每股收益 0.28 0.25 0.13
(二)净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则(第9号) 净资产收益率
和每股收益的计算及披露》的规定, 本次发行前后本公司净资产收益率和每股收益
指标计算如下：
项目 报告期利润(元) 净资产收益率(%) 每股收益(元/股)
年度 摊薄 加权 摊薄 加权
2002 主营业务利润 47,449,691.40 43.74 47.61 0.77 0.77
营业利润 25,993,516.17 23.96 26.08 0.42 0.42
净利润 17,619,320.16 16.24 17.68 0.28 0.28
扣除非经常性
损益后净利润 18,175,791.58 16.76 18.24 0.29 0.29
2001 主营业务利润 44,162,844.58 48.61 47.77 0.71 0.71
营业利润 24,513,202.65 26.98 26.51 0.40 0.40
净利润 15,403,885.57 16.95 16.66 0.25 0.25
扣除非经常性
损益后净利润 16,116,731.75 17.74 17.43 0.26 0.26
2000 主营业务利润 31,630,122.78 37.32 73.76 0.51 0.98
营业利润 15,431,649.60 18.21 35.98 0.25 0.48
净利润 8,274,559.09 9.76 19.29 0.13 0.26
扣除非经常性
损益后净利润 9,248,305.09 10.91 21.57 0.15 0.29
五、关于2003年度预期利润率不低于同期银行存款利率的意见
本次A股发行的主承销商认为,以发行人2000年、2001年、2002年的经营业绩为
基础,以发行人现时的经营能力以及2003年度的经营计划和其他有关资料为依据,在
预期内(2003年)发行人无其他不可抗力因素出现的情况下,发行人2003 年度预期利
润率可以达到同期银行存款利率的水平,发行人符合《公司法》第137条规定的＂公
司预期利润率可达到同期银行存款利率＂的发行条件。
本公司律师认为,就公司2003年预期的盈利情况,经我们对公司历年的生产经营
情况、公司生产经营能力、审计师对公司历年的审计报告、公司提供的有关说明的
审查,在预期内(2003年)发行人不发生严重的不可抗力因素的情况下,我们认为, 公
司2003年预期净资产收益率不低于同期银行存款利率,满足《公司法》第137条4 款
规定的发行股票的条件。
六、公司管理层对财务会计资料的结论性意见
本公司董事会成员和管理层结合2000年、2001年、2002年经审计的相关财务会
计资料做出如下财务分析：
(一)本公司2002年12月31日资产质量状况
截至2002年12月31日,公司资产总额为30,236万元,其中流动资产、固定资产分
别为18,331万元、11,414万元,占资产总额的比例分别为60.63%、37.75%。 从资产
结构分析,固定资产和流动资产的比例合理,生产能力和经营流动资产搭配合适。固
定资产成新率在70%以上,设备、房产等资产的总体状况较满意。截至报表日公司账
面上的无形资产、待摊性资产、对外投资等资产总额为359万元,占总资产的比例1
.62%,资产质量以及对资产的控制性良好。
公司的流动资产主要为货币资金、应收款项和存货,2002 年末这三项数字分别
为3,140万元、7,180万元、4,318万元,占流动资产的比例为17%、39%、24%,应收款
项的比重较大。但与2001年应收账款期末数8,475万元相比,在主业收入增长25. 6%
的情况下,公司的应收款项反而下降了16. 35%,说明公司现金收入的比例在提高。由
于本公司承接的施工项目大多数为政府财政和水利建设资金投入的水利甲类项目,
欠款单位信用较好,还款有保障。另外,应收账款中有本公司的按工程款计算的工程
质量保证金1,818万元,产生坏帐损失的可能性较小。三年以上应收款项的比例不到
0.06%,且无股东单位欠款,因此应收款项的安全性、流动性、可变现性较强。
总体上看,公司资产质量良好、结构合理。
(二)资产负债结构和股权结构
截至2002年12月31日,公司资产负债率为64.12%,流动负债和长期负债分别为17,
388万元、2,000万元,公司负债中的短期负债比例较高,其中短期借款和长期借款分
别为1,650万元、2,000万元。由于本公司的流动资产变现能力较强, 经营性现金流
入、流出绝对额较大,银行资信评价高,资金周转灵活, 偿还负债的压力导致支付出
现困难的可能性不大。
鉴于本公司的资产负债率偏高,需大力增加业务扩张过程中权益资金来源,使资
产负债结构进一步优化。
本公司现有五个股东,安徽省水利建筑工程总公司、 金寨水电开发有限责任公
司、凤台县永幸河灌区管理总站、蚌埠市建设投资有限公司、安徽省水利水电勘测
设计院等五家股东的持股比例分别为：52.54%、28.16%、16.08%、1.61%、1. 61%,
股权相对分散。按照预定发行方案,发行成功后,目前控股股东的控股比例仅为27%,
股权结构会更加趋于合理。
(三)现金流量和偿债能力
2002年度本公司经营活动产生的现金流量净额为4343万元,其中,2002年度经营
活动现金流入为49,105万元,经营活动现金流出44,762万元。
从经营性现金流入、流出绝对量看,基本与营业收入一致,周转量较大。且本公
司2002年度总的净现金流量和经营活动净流量较2001年度增长明显, 公司的财务状
况继续保持良好的态势。
公司2001年度、2002年度的主营业务收入分别为37,440万元、 47, 043 万元
,2001年度、2002年度的经营活动产生的现金流入分别为35,803万元、49,105万元,
收入实现基本与现金回笼一致,经营性现金款回收及时。但由于施工市场竞争激烈,
业务成本和支出的现金流也较大。
2002年度本公司的流动比率为1.05,速动比率为0.81,利息保障倍数为11倍, 反
映了本公司资金周转良好,具有充足的货币资金来支付当期利息费用,偿债能力和付
息能力很强。
(四)与同行业上市公司财务指标比较分析
本公司的主营业务为水利水电工程施工、小水电和城乡供水,下表从沪、 深两
市中选择了10家与发行人所处行业相近的上市公司,其中工程施工类 8家、供水类1
家、水电类1家,并选取2001年度的财务数据进行比较。
股票名称 每股收 净资产收 流动 速动 存货周 应收帐款 主营业务
益(元) 益率(%) 比率 比率 转率(%) 周转率(%) 利润率(%)
葛洲坝 0.21 4.54 1.58 1.26 3.81 4.14 16.54
隧道股份 0.18 6.16 1.00 0.80 4.42 2.47 9.68
上海建工 0.31 6.82 1.41 1.36 42.01 9.75 5.38
路桥建设 0.11 3.21 1.27 1.11 3.66 2.71 8.56
北方国际 0.17 5.20 1.48 0.97 3.62 3.31 12.54
深天健 0.42 9.10 1.19 0.57 0.87 3.17 13.01
汇通水利 0.12 6.60 1.52 1.50 1.52 0.59 31.54
中国武夷 0.11 3.61 1.61 1.14 1.02 1.09 22.05
南海发展 0.35 10.79 0.29 0.26 13.89 8.88 49.35
三峡水利 0.12 3.98 1.53 1.44 8.72 1.13 38.26
平均值 0.21 6.00 1.29 1.04 8.35 3.72 20.69
本公司 0.25 16.95 1.09 0.96 12.88 4.15 11.80
从上表可以看出,本公司的每股收益水平、流动比率、速动比率、 应收账款周
转率等指标与行业平均水平相当。其中每股收益水平位于10家公司中第四位, 流动
比率和速动比率略低于平均值。反映收益水平的三个关键指标中, 每股收益略高于
平均值,主营业务利润率较平均值低,处于10家公司的第8位,净资产收益率均比这10
家公司高。主要原因是公司的规模不大,规模优势不明显,主营成本偏高, 导致主业
利润水平的下降。由于总资产绝对值小,管理成本较低,净资产盈利水平相对来说高
一些。
(五)关于公司未来两年盈利能力和盈利趋势的说明
1、未来两年公司业务分析和市场分析
(1)公司在稳定省内水利水电工程施工业务市场现有份额的同时,继续保持施工
业务的增长态势,并积极拓展省外市场。
根据全国和安徽省水利＂十五＂规划 , ＂十五＂期间全国水利基建投入将达
4625亿元,安徽省将投资130亿元进行大江大河治理。公司目前在安徽省内的水利施
工市场份额为19%左右,处于全省80余家水利水电施工企业的龙头地位。本公司立足
于安徽,已进入上海苏州河、新疆塔里木河水利水电施工市场,省外业务已取得了较
大的进展。通过自有资金投入,公司加大施工设备的更新力度,以保持施工业务在＂
十五＂期间将保持快速稳定的发展势头。根据 2002年审计报告施工业务利润情况,
以及施工业务市场和本公司的经营计划,公司施工业务2003年、2004 年为公司的利
润贡献将保持稳定增长。
(2)公司小水电和城乡供水资产和业务通过两年多的运营管理,效益指标逐年提
高,2002年年净资产收益率已超过7%,2003年、2004年小水电和城乡供水对公司贡献
将继续保持稳定。
(3)公司收购金寨丰坪水电站已于2002年9月完成,丰坪电站装机4200千瓦,此举
不仅解决了本公司与股东之间的同业竞争,而且增加了公司新的利润来源。
(4)公司是安徽水利水电工程施工的龙头企业,利用自有施工力量在投资项目建
设过程中可缩短工期,保证质量,节省投资费用,让投资项目早日发挥效益。 本次募
集资金的三个投资项目目前均已开工,按照施工计划,其中亳州三水厂于2003年可全
面竣工投产并产生效益,泾县牛岭电站和金寨流波电站预计2004 年投入运营并于当
年产生效益。
(六)公司对短期负债的分析和解决短期偿债压力的措施
根据2002年12月31日经审计的会计数据,本公司资产负债率为64.12%,短期负债
占全部负债的比例为89.97%,公司短期偿债压力较大。
公司属施工行业,施工企业的跨期项目较多,因此在会计中期和年末进行会计决
算时,结算的应收、应付款项金额往往较大。另外相对施工企业来说,添置固定资产
行为主要为购买施工设备,对诸如添置生产线、 厂房等需要长期投资的固定资产项
目较少,这样需要长期负债也相对较少,因此施工类企业的负债主要为流动负债。我
们对选取的5家施工类上市公司进行了分析,这5 家公司的短期负债占全部负债的比
例平均值为97.6%,因此施工企业的负债主要表现为流动负债。本公司流动比率和速
动比率分别为1.17、0.96,与行业平均水平1.29、1.04比较接近。
本公司短期负债中主要是应付帐款,金额为11,720万元,占流动负债的67%； 其
他应付款1211万元,主要是收取的分包工程保证金； 其余流动负债主要为预收帐款
1532万元。
为提高公司短期偿债能力,本公司将采取以下措施：
1、加强应收款项的管理,对重点应收款项由专人负责清收, 及时办理工程款结
算和工程款及其保证金的清收,提高应收账款的变现能力,及时支付外购材料款和分
包款。
2、保持合理的流动比率,尤其是速动比例,以保持公司对流动负债的支付能力。
3、优化负债结构,适度增加长期负债的比例,增加长期资产的资金来源,避免长
期资产占用短期资金。
4、周密安排资金使用计划,使公司往来应收、应付款项在时间和金额上保持相
对一致,适应经营活动对短期支付的需要。
5、与银行建立良好的银企关系,保持和利用企业AAA级信用,及时筹措公司经营
活动所需资金。
(七)业务发展前景和盈利能力
本公司的主营业务收入为水利水电工程施工、小水电、城乡供水。国家＂十五
＂计划将加大对水利的投入,水利施工市场在未来的五年内发展空间较大。 小水电
和城乡供水具有一定的地域上的垄断性,经营稳定,是二十一世纪被广泛看好的投资
热点之一。因此,本公司三项业务之间利润和风险互补,业务上互为衔接、促进, 结
构合理。
本公司为了继续扩大业务收入,提高盈利水平,拟采取了如下措施：
1、继续扩大施工设备投入,提高施工业务能力,保持现有的市场份额,争取在未
来几年内形成以江淮流域为施工业务＂基地＂、向西部和东部拓展的格局。 2001
年公司利用自有资金2,000多万元添置了关键施工设备,以后每年也将保持稳定的设
备投入,进一步提高公司的施工能力。
2、加大对小水电投入,利用皖西、皖南的水力资源优势,形成新的、 稳定的利
润来源,抢占现有宝贵的水资源市场和水资源源头。 本公司拟以皖西和皖南为切入
点,争取早日完成对小水电的开发计划,形成规模经营。
3、积极介入城乡供水,扩大供水业务比例。由于水资源供求的矛盾已成为制约
我国国民经济发展的突出因素,随着市场经济的发展和城乡人民生活水平的提高,长
期计划经济模式下形成的供水体制将发生重大变化,城乡供水的前景非常看好。 由
于此类项目在国内尚处于初步市场化开发阶段,提前进入将对公司十分有利,预计今
后几年将会有较大的收益。
本公司的城乡供水发展计划是以安徽省新兴城市-亳州市为切入口,争取在五年
内逐步扩大到省内2-3个中心城市。
上述目标达到后,本公司将形成以水利工程施工、小水电、 城乡供水为支撑点
的水资源综合开发企业,题材独特,前景广阔。
(八)本公司的主要财务优势和困难
主要财务优势：
1、资产质量较好,财务信誉良好。
2、公司的三项业务风险互补、收益互补,业务合理。
3、公司财务管理制度健全有效,且有严密的对外投资决策程序, 对各项资产的
管理严格有序,近年来未出现重大的投资决策和经营决策失误行为,公司有较强的抵
御财务风险的能力。
4、未来投资定位合理,符合国家产业政策,项目的可行性高。
目前的主要财务困难：
1、公司目前正处于快速发展时期,水利项目投资大, 公司正在实施的建设项目
急需资金支持,资金缺口如完全依靠企业自筹解决,会延误投资时机, 公司将会出现
资金趋紧的局面。
2、若本次发行新股成功,由于募集资金投资项目有一定的建设期, 短期内项目
难以产生效益,从而会导致公司净资产收益率下降,由此会产生影响再融资、公司市
场形象等相关风险。
第十二节 业务发展目标
本公司未来将积极拓展国内市场,充分利用国家产业政策的支持,加大对水资源
开发利用力度,发挥在水资源开发、建设、管理、运营方面的技术、人才优势,开展
资本运作；以水利水电工程施工为基础,大力发展小水电、城乡供水,逐步把公司建
成集水资源综合开发、建设、运营、管理为一体的大型水资源综合开发企业。
一、公司发展目标和计划
(一)公司发展战略
本公司将坚持＂立足于水、以水兴利＂的总体发展战略, 在保持水利水电施工
业务优势的同时,提高小水电和城乡供水业务的规模和比例。 公司将发挥主营业务
水利水电施工、小水电、城乡供水之间相互促进、相互补充的整合优势, 保持公司
业务结构合理,实施规模化经营,在中心城市、水资源集中区提高本公司的业务规模；
加强规范化管理,科学决策,加大改制力度,建立内部良好的运行环境机制； 降低成
本,提高收益；大力开展资本运营,采用参股、控股、收购、兼并等方式, 逐步向与
主营业务相关的产业,特别是以水资源开发为内容的高科技产业延伸,介入与节水、
治水相关的有较大市场需求与较高技术含量的新兴产业, 培育并巩固新的利润增长
点,保持企业的持续稳定发展。
(二)整体经营目标和主要业务经营目标
本公司将充分利用国家对水利行业的政策支持, 把握加入世贸后更广阔的市场
机遇,提高经营管理水平,保证科技的投入与产出效率,将企业做强、做精、 做大。
在未来两年内,以水利水电工程施工、小水电、城乡供水为主业,通过资本运作将利
润增长点做大做强。同时,加大企业科技含量,与国际水业标准接轨, 初步形成合理
的水利水电工程施工、小水电、城乡供水业务结构, 成为在国内具有一定影响力和
相当规模的水资源开发企业。
1、水利水电工程施工以及工民建、交通工程施工：在现有基础上,扩大生产能
力和市场规模,在全国范围内承接大型水利建设项目,到2004年基本形成以大江淮区、
上海、西部为中心的三大区域市场,并通过劳务输出,参与国际市场竞争。
2、水电开发：抢占现有的水资源 ,建设金寨县流波水电站和泾县牛岭水电站,
收购了金寨县丰坪水电站,同时向周边地区辐射发展,形成皖西、皖南山区两大资源
集中区的小水电开发体系,发挥联网效益,作为公司稳定的利润来源。
3、城乡供水：抓住市场契机,以投资建造亳州三水厂为本公司城市供水业务的
切入点；并拟在安徽省内主要缺水的城市新建原水供应公司；同时, 公司将追加投
资,使茨淮新河灌区新增有效节水灌溉面积20万亩,扩大农业供水的经营规模。
(三)市场开发和营销计划
根据国家＂十五＂计划、2010年远景规划及水利产业政策特点, 面对水利行业
正处于大发展阶段的有利时机,本公司确立水利水电工程施工＂立足江淮,东进上海,
西突陕新＂的策略,保持在安徽市场的领先地位,积极介入＂引江济淮＂、＂南水北
调＂等水利工程建设,开发全国市场；充分利用水利施工优势,积极提高现有水电站
的发电能力,通过投资建设新的水电站项目,进一步增强企业在水电开发上的竞争力,
通过参股、控股、收购、兼并等方式,扩大水电市场占有率；以市场为导向,积极拓
展城乡供水市场,发挥公司的技术、人才和资源优势,加强企业管理,降低供水成本,
扩大城乡供水市场。
(四)机构发展计划
依据市场导向与竞争要求,公司将按照现代企业制度要求规范运作,遵守《公司
法》等相关法律规定,建立健全权责统一、运转协调、 有效制衡的公司法人治理结
构,形成各司其责、权责分明的决策机构、监督机构、执行机构。 组织结构上推行
矩阵式管理,使管理扁平化；围绕企业核心竞争力,重点加强人力资源管理和新技术
开发应用；改革企业内部人事、劳动、分配制度, 健全行之有效的激励机制和约束
机制。
(五)固定资产投资计划
为实现公司的经营发展战略,公司计划利用进入资本市场机会,全力进入小水电
与城市供水市场,固定资产投资主要用于兴建厂房、水库,购入建设相关的机电设备。
公司为满足大型高难度水利水电工程施工及拓展交通、工民建市场需求,2001 年、
2002年投入2000多万元、1600多万元添置施工用高性能新型施工机械, 以提高生产
效率,增强竞争力,并力求每年保持对施工设备进行一定规模的更新, 在维持和扩大
水利工程施工能力同时,扩大工民建及交通工程的施工能力。 继续加大对小水电和
城乡供水的投入,争取公司三项业务齐头并进。
(六)科技发展计划
在未来两年,公司技术开发部将加大投入,在水利工程施工中重点推广运用具有
自主知识产权和较强市场竞争力的新技术与专利；大力推广新材料、新工艺；与科
研单位和大专院校加强合作,加快适于本企业运用的技术创新开发 ,改造传统产业,
促进行业升级,提高产品的技术含量与附加值。
(七)人力资源开发计划
重视人力资源的开发和优化配置, 本公司将从渠道上多方引进高素质的经营管
理人才和能力强的专业技术人才。在未来2年内保持每年有超过50 名的大学毕业生
进入公司,公司培训中心以内部市场化方式实施对公司内部的继续教育,对企业的各
层次人才系统化培训,独立核算,自收自支,提高内部培训效率与效果,形成以高素质
的经营人才、技术人才、技工人才为主体的人才体系,造就一流的员工队伍。 进一
步完善人才激励、约束机制,给予优秀人才更大的发展空间,人才配备要求精干、高
效。立足于目前的人才素质结构,公司下一年将重点引进金融证券、 水利水电及城
乡供水、企业管理方面的中高级人才。
(八)资金筹措和运用计划
本公司此次向社会公开发行人民币5,800万股,如获成功, 预计募集资金总额为
32,944万元。本次募集资金主要用于下列投资项目：
1、投资12,532万元用于建设金寨县流波水电站；
2、投资17,812万元用于建设泾县牛岭水电站；
3、投资8,871万元用于建设亳州市第三自来水厂。
在成功上市后,公司将根据投资计划,合理安排资金的投入,同时加强监控,按有
关规定及时、真实向社会进行披露。若企业成长性良好, 本公司将选择适当时机通
过配股、增资发行股票和企业债券等手段募集资金,增加融资渠道； 在进行资本运
作同时,坚持稳健经营,最大限度规避风险。
(九)收购兼并及对外扩充计划
本公司本着消除关联交易、扩大小水电规模的宗旨,已于2002年9月底利用自有
资金完成对金寨县丰坪水电站的收购,以形成小水电开发体系；在上市后,将按照资
源互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原则,严格进行项目选择,收购兼并与水
资源开发相关的企业。
(十)再融资计划
本公司将进一步规范运作,发挥上市公司优势,通过银行贷款、发行股票、债券
或其他金融工具等多种途径筹集资金。
(十一)国际化经营规划
在加入世贸后,水资源开发市场将逐步对外开放,为了应对国际大型水务集团的
挑战,公司将尽早与国际水业标准接轨,同时,利用自身优势尝试进入周边国际市场。
二、拟定上述计划所依据的假设条件
本公司在拟定业务发展目标时,主要依据以下假设条件：
1、假定公司按现状持续经营；
2、假定国家有关政策、社会经济环境未出现重大变化；
3、假定拟投资项目能够如期完成并产生预期效益。
三、实施上述计划将面临的主要困难
在实施上述计划时,本公司面临的主要困难在于能否按计划从证券市场上融资；
国家的产业政策是否发生变化；对人才的激励和约束机制能否发挥相应效用；公司
内部管理制度的调整能否适应公司快速发展的要求等。
四、实现业务目标的主要经营理念
＂水是生命之源,人是兴业之本＂。秉此经营发展理念,发挥安徽省内水利龙头
企业在水资源开发上的比较优势、市场优势、资源优势,综合开发,规模经营, 规范
管理,以不断向社会提供绿色能源、环保建筑、 优质水源作为公司与社会经济可持
续发展的共同支撑,成为产品一流、效益一流、信誉一流的大型水资源开发集团。
五、发展计划与现有业务的关系
本公司以现有主业为基础制订发展计划。本公司的发展战略主要通过募集资金
投入得以实现,发展计划与现有业务的关系如下：
(一)公司发展战略、整体经营目标和主要业务经营目标、市场开发和营销计划
都是以现有业务在当前及今后一个时期较为稳定的市场环境下的发展为前提；
(二)机构发展计划是为了满足公司规模扩大以后经营管理的需要；
(三)固定资产投资计划是对现有业务的规模扩张和设备更新；
(四)科技发展计划主要是加大对本公司科技开发中心的投入, 提高研发资金投
入；
(五)人力资源开发计划是根据本公司人才现状, 结合公司进行资本市场运作的
特殊要求而制订；
(六)资金筹措和运用计划、再融资计划主要考虑到本公司扩大业务经营规模、
增加新设备投资后对资金的进一步需求而制订；
(七)收购兼并及对外扩充计划是消除同业竞争、增强主营业务竞争力的重要措
施；
(八)国际化经营规划是为了在我国加入WTO以后,与国际水业标准接轨而制订的。
六、本次募股的作用
由于小水电及城乡供水的项目特点,投资金额一般比较大。 本次募股的成功与
否是实现本公司发展战略的关键,是实施上述业务目标的资金保证。 上述业务发展
计划的实现,需要大量资金支持。本次募股资金到位后,将极大改善本公司目前的资
金状况和债务结构,缓解财务压力,使各个计划投资项目能够合理、有序展开运作。
本公司可以在不影响现有经营状况的情况下,充分调动各方力量和积极性,加快实现
上述业务目标,并迅速提高本公司的综合竞争力,使本公司尽早成为国内一流的大型
水资源开发企业。
第十三节 募集资金运用
一、本次发行募集资金量
公司本次拟向社会公众发行5,800万股人民币普通股,发行价格为5.68元, 计划
募集资金总额为32,944万元,扣除发行费用后,预计募集资金净额为31,467万元。
二、董事会和股东大会对本次募集资金投资项目的主要意见
本公司全体董事声明：已认真阅读了本公司编制的募集资金运用的可行性研究
报告,确信本次募集资金投资项目不仅符合国家有关产业政策,而且能够产生较好的
经济效益,是切实可行的。
代表本公司100%股份的股东或股东代表出席了本公司2002年2 月 25 日召开的
2001年度股东大会,以全票表决通过募集资金及投资项目相应决议。
三、募集资金运用对本公司主要财务状况及经营成果的影响
(一)对总股本和净资产的影响
本次募集资金到位后,本公司将增加5,800万股流通股本,总股本将由6,200 万
股增加至12,000万股。同时,本公司净资产由截至2002年12月31日的10,848 万元增
加至42,315万元,相应每股净资产由2002年12月31日的1.75元增加至3.65元。
(二)对资产结构的影响
募集资金到位后,由于项目资金是分阶段投入,本公司资产负债率将由2002年12
月31日的64.12%降低至31.42%,将会改善本公司资产负债结构,增强本公司防范财务
风险的能力。
(三)对净资产收益率和盈利能力的影响
募集资金到位后,预计短期内本公司净资产收益率(全面摊薄)由2002 年的 16
.24%降至6%以下。考虑本次募集资金投资项目建设期均在2年,因此, 当前对公司盈
利能力的增长作用不大。募集资金投入后对公司未来竞争力和盈利能力的提高有着
重大意义,由于小水电和城乡供水的市场稳定,收益期限长,风险小,将为本公司提供
可靠的利润来源。
(四)对主营业务结构的影响
本次募集资金投资项目达产后,将扩大本公司在小水电、 城乡供水领域的市场
规模,使本公司现有三大主业结构趋于合理 ,巩固本公司主营业务之间的整合关系,
形成较完整的水资源开发体系。
四、本次募集资金的投资方向
本公司从目前的市场环境和公司主营业务发展方向与特点制定了＂立足于水,
以水兴利＂的发展战略, 即继续将水利水电工程施工作为公司主营业务收入及利润
来源的支撑,主要利用自有资金加大对施工设备的投入,保持并扩大在省内的市场优
势并继续拓展省外市场。并利用现有的施工业务优势, 本公司重点扩大小水电与城
乡供水的业务,通过募集资金项目,促进水资源开发效益的最大化,取得规模效益,加
强管理,建立内部良好的运行环境机制,获取长期而稳定的利润来源, 实现业务资产
结构的合理改变。
在项目的选择上,依据安徽省水资源分布的地域性及小水电、供水市场特点,根
据安徽省＂十五＂水利、城镇、能源等相关发展规划, 经过仔细慎重的项目可行性
分析,在保证较高的投资回报水平前提下,本公司最终确立了金寨流波水电站、泾县
牛岭水电站、亳州市第三水厂作为此次募集资金投资项目。其中,金寨流波、 泾县
牛岭水电站已被明确列入安徽省水利在＂十五＂期间的重点建设项目。
五、募集资金投资项目及实施计划
(一)项目年度投资计划
募集资金投资项目及年度投资计划如下：
项目名称 总投资 2002年度
(万元) 下半年
已经投入
金寨县流波水电站项目 12,532 913.78
泾县牛岭水电站项目 17,812
亳州市第三自来水厂项目 8,871
合 计 39,215 913.78
项目名称 年度投资计划(万元)
2003年度 2004年度
上半年 下半年 上半年 下半年
金寨县流波水电站项目 2,862 2,862 2,357.69 3,536.53
泾县牛岭水电站项目 2,460 4,921 3,691 6,740
亳州市第三自来水厂项目 3,227 1,208.5 3,500 935.5
合 计 8,549 8,991.5 9,548.69 11,212.03
(二)募集资金投资项目概况
按照投资项目从重到轻、从急到缓顺序排列如下：
项 目 批准文件 总投资 固定资产
(万元) (万元)
金寨县流波水电站项目 皖计农经〖2001〗924号文 12,532* 12,368
泾县牛岭水电站项目 皖计农经〖2001〗884号文 17,812* 15,276
亳州市第三自来水厂项目 皖计农经〖2001〗882号文 8,871 8,787
合 计 39,215 36,431
项 目 销售收入 税后利润 建设期 回收期
(万元) (万元) (年) (年)
金寨县流波水电站项目 2,338 1,125 2 10.5
泾县牛岭水电站项目 2,904 1,400 2 10.5
亳州市第三自来水厂项目 3,616 1,056 2 8.42
合 计 8,858 3,581 - -
注1：在金寨县流波水电站项目总投资12,532万元中,由财政投入164万元,本公
司投资12,368万元。
注2：在泾县牛岭水电站项目总投资17,812万元中,由财政投入2,536万元,本公
司投入15,276万元。
注3：上述电站项目财政投资作为移民费用,不作为项目资本金, 不参与电站收
益分配。因此本公司对上述三个项目的实际投资额为36,515万元, 均属本公司独资
经营。
若本次募集资金不能满足项目的资金需求, 公司拟采取向银行贷款的方式弥补
资金缺口。
六、本次募集资金投资具体项目
(一)金寨县流波水电站项目
1、项目概况
本项目经安徽省发展计划委员会计农经〖2001〗924号文批准,项目总投资 12
,532万元,其中水库淹没补偿投资约164万元由金寨县政府财政负担, 其余部分由本
公司投资。
总投资中用于建筑工程投资5,602.82万元、机电设备及安装工程投资2,282.46
万元、金属结构设备及安装工程投资480.96万元、临时工程投资1,019.98万元、水
库淹没处理补偿费164.39万元、基本预备费689.53万元、其他费用1,941.63万元。
本项目是安徽省水利发展＂十五＂计划工程建设项目之一,装机容量2.5万千瓦。
项目已开工,本公司已投入资金913.78万元。
2、项目背景
(1)国家产业政策
在我国,水电是受到鼓励发展的行业。水电不仅是清洁、廉价、 可再生的绿色
环保能源,而且具有防洪、灌溉、滞洪、错峰、拦沙多种功能。 我国水电资源十分
丰富,可开发的水能资源装机容量3.78亿千瓦,年发电量1.92万亿度, 但现有的水电
装机仅占可开发容量的19.3%,开发利用程度远低于世界许多国家。
我国＂十五＂期间将积极发展水电,＂十五＂期间新增水电装机500-800万千瓦,
总装机达到3,600-3,900万千瓦；同时建设400个水电电气化县,200个小水电代柴示
范县。朱槠基总理2001年4月、6月、8月在湖南、四川和贵州考察时曾几次指出,要
在山区和欠发达地区大力发展小水电,要重视小水电的发展,特别要大力发展小水电,
这方面要给予支持。国务院国办通〔1996〕2号及财政部1994年004号文规定, 县以
下小水电单位增值税按6%计征。另外国家除对小水电调节性能好和实现流域阶梯开
发的项目实行优先立项审批制度外,还在上网、贷款等方面予以优惠。
不久前在浙江省召开的全国水利系统大中型电厂企业管理与改革研讨会上, 水
利部提出,＂十五＂期间我国中小水电将受到国家重点支持,特别是装机2.5 万千瓦
以下的小水电将列入国家政策重点扶持可再生能源名单。
(2)小水电行业发展现状
我国长期以来在小水电资源丰富的地区实施分散开发、分布供电的政策, 大力
发展以小水电为主的农村电气化事业,小水电建设取得了飞速发展。到2000年底,小
水电装机总量达到2,485万千瓦,占中国水电装机总量的1/3,约占世界小水电开发量
的1/3,年发电量800亿度,已累计建成653个农村水电初级电气化县,小水电已成为中
西部地区,尤其是贫困地区经济社会发展的重要支柱,农村脱贫致富的重要途径。全
国近1/2的地域、1/3的县和1/4的人口主要依靠小水电供电 ,开发小水电已累计使3
亿无电人口用上了电、数千条河流得到了初步治理,小水电水库总容量达1,000多亿
立方米,有效地提高了江河的防洪能力,改善了城镇供水和农业生产条件。由于广泛
实行以电代柴,生态环境得到了有效保护,尤其是天然林保护和退耕还林工程实施以
后,以电代柴已成为巩固这两项生态工程建设成果的重要途径,生态效益明显。据统
计,2000年小水电发电量相当于3,000万吨标准煤；减少排放7,200 万吨的二氧化碳
和其他有害气体；每年节约木材约900万立方米。
(3)市场分析
由于水电行业自身具有产、供、销同时发生、不能贮存的特性, 因此客户分析
与其他行业不同。水电与火电相比,其生产的动力依靠水流的高差,而无需配套的专
用铁路、煤矿,水电厂的排出物仍然是可供循环利用的水,而没有对环境污染的烟尘、
废渣和污水,因此小水电具有价格优势、成本优势和生态优势。 安徽省政府历年来
都非常重视水电特别是小水电的建设, 加上水电在电力网上具有不可替代的调峰优
势,因此销售市场稳定。
随着国家电力体制改革的不断深入,在＂厂网分开,竞价上网＂的原则下, 水电
有比火电价格低廉的优势,再加上机动灵活的运行方式,在农村及工业用电负荷不断
增加的前提下,水电站的生存空间将会越来越大,竞争力越来越强。
金寨县地处皖西大别山区,是革命老区,经济发展相对落后,但水力资源丰富,多
年平均降雨量为1,500毫米,资源优势明显,可以常年保持稳定供电,并拥有以小水电
为主的本地电网,销售前景广阔。 但作为安徽省电网一部分的皖西电网目前仍缺乏
调峰力量。流波水电站距离金寨县县城49公里,距离六安市123公里, 供电范围属金
寨县电网和皖西电网,由于该水电站调节性能好,装机较大, 能在大电网中担负尖峰
负荷,因此对改善皖西电网的供电质量将起到积极作用。
为实施＂加快发展、富民强省＂的战略, 安徽省已加大了对金寨县天堂寨旅游
区的开发力度,流波水电站正适应了该地区旅游经济发展对电能供应质量的要求。
(4)项目建设任务
流波水电站主要是为发电目的兴建,还具有一定的防洪、蓄水等作用。 电站建
成后,经110千伏专用输电线并入青山变电站,并通过青山～黄林110千伏输电线送入
金寨县电网中心站,供给全县,在县电网中承担骨干调峰作用, 对缓解供用电矛盾将
起到重要作用。
由于水库的调蓄作用,燕子河进入响洪甸水库的径流过程将变得较为均匀,对洪
水亦有一定的滞留和削峰作用,对下游集中居民点的防洪将起到积极作用。
3、项目产出和营销情况
本项目设计年平均发电量7,493万度,实际上网电量7,307万度,公司已经和金寨
县地方电力公司签订了供电协议,保证了项目建成后的市场销售。
4、项目效益
主要经济指标
序号 指标名称 指标值
1 总投资 12,532万元
2 税后利润 1,125万元
3 投资利润率 13.5%
4 净资产收益率 9.08%
5 投资回收期 10.5年(含建设期2年)
6 财务内部收益率 10%
7 项目生命周期 25年
(二)泾县牛岭水电站项目
1、项目概况
本项目经安徽省发展计划委员会计农经〖2001〗884号文批准,项目总投资 17
,812万元,按照典型年法计算,牛岭水库多年平均防洪效益为482万元 ,按效益分摊,
防洪部分分摊投资约为2,536万元,该部分投资由财政承担, 发电部分分摊投资 15
,276万元,由本公司投资。
总投资中用于建筑工程投资5,531.27万元、机电设备及安装工程投资3,628.13
万元、金属结构设备及安装工程投资764.74万元、临时工程投资1,394.58万元、水
库淹没处理补偿费3,250.77万元、基本预备费979.24万元、其他费用1,751.15万元。
本项目是安徽省水利发展＂十五＂计划工程建设项目之一,项目装机容量3.4万
千瓦。
2、市场分析
由于水电行业自身具有产、供、销同时发生、不能贮存的特性, 因此客户分析
与其他行业不同。水电与火电相比,其生产的动力依靠水流的高差,而无需配套的专
用铁路、煤矿,水电厂的排出物仍然是可供循环利用的水,而没有对环境污染的烟尘、
废渣和污水,因此小水电具有价格优势、成本优势和生态优势。 安徽省政府历年来
都非常重视水电特别是小水电的建设, 加上水电在电力网上具有不可替代的调峰优
势,因此销售市场稳定。
随着国家电力体制改革的不断深入,在＂厂网分开,竞价上网＂的原则下, 水电
有比火电价格低廉的优势,再加上机动灵活的运行方式,在农村及工业用电负荷不断
增加的前提下,水电站的生存空间将会越来越大,竞争力越来越强。
安徽省目前共有火电厂13座,总装机容量4,456兆瓦,并入电网的水电站8座, 总
装机容量376兆瓦。在火电厂中分布在淮河以北地区的两座,装机容量787兆瓦； 分
布在江淮之间地区的6座,装机容量2,763兆瓦,分布在长江以南的5座,装机容量 906
兆瓦。在并入电网的水电站中,江淮之间6座,装机容量192兆瓦,长江以南 184兆瓦,
而淮河以北地区没有水电站。从全省的火电、水电分布来看, 用电量大的地区如淮
北、阜阳、宿州等地完全依赖火电,江淮之间的水电站又主要承担了合肥、 蚌埠、
滁州、巢湖、六安等工业城市的调峰,江南地区的水电除承担芜湖、铜陵、马鞍山、
宣城、黄山等地区的调峰任务外, 还与皖中的水电一起共同承担皖北地区地调峰任
务。因此,安徽省电力系统总体情况是火电与水电的比例为10：1,水电比例小,由于
水电具有调峰能力强的特点,在市场上有广阔的前景。
泾县地处皖南山区,水力资源丰富,皖南山区年平均降雨1600毫米, 可以常年保
持供电,同时拥有本地电网调节,市场前景广阔。目前泾县境内已有陈村、纪村两座
大中型水电站,共装机18.4万千瓦,为安徽电网担任尖峰负荷。作为安徽省电网一部
分的皖南电网,目前仍然缺乏调峰容量,牛岭水电站距离泾县县城22公里, 距离宣城
市70公里,供电范围属于皖南电网,由于该水电站调节性能好,装机较大,能在大电网
中担任尖峰负荷,因此对改善皖南电网的供电质量将起到积极作用。
3、项目产出和营销情况
本项目设计年平均发电量9,225万度,实际上网电量9,076万度,公司已经和安徽
电力泾县供电有限责任公司签订了供电协议,保证了项目建成后的市场销售。
4、经济效益分析
主要经济指标
序号 指标名称 指标值
1 总投资 17,812万元
2 税后利润 1,400万元
3 投资利润率 13.65%
4 净资产收益率 9.15%
5 投资回收期 10.5年(含建设期2年)
6 财务内部收益率 10%
7 项目生命周期 25年
(三)亳州市第三自来水厂项目
1、项目概况
本项目经安徽省发展计划委员会计农经〖2001〗882 号文批准 ,工程总投资8
,871万元,其中固定资产投资8,787万元,铺底流动资金84万元。 工程主要内容包括
取水工程、输水管道、配水厂等,工程设计供水规模为10万立方米/天。
2、项目背景
(1)国家产业政策
水利是国民经济的基础产业, 《中华人民共和国国民经济发展第十个五年计划
纲要》将水利放在基础设施建设的首位, 强调在加强防洪减灾的同时把解决水资源
不足和水污染放在突出的位置。《国民经济和社会发展第十个五年计划水利发展重
点专项规划》中计划在＂十五＂期间全国新增供水能力400亿立方米,其中新增城市
供水能力160亿立方米,新增乡镇供水能力80亿立方米；重点增强主要缺水城市的供
水能力,保证城市供水安全,全国新增城市供水能力4,500万立方米/日, 供水普及率
达到98.5%。
城市供水包括居民生活和工业生产用水, 它既是发展城市工商企业和提高城市
经济活力的必要条件,也是保障居民正常生活、 保护城市公共卫生和生态环境的重
要因素。随着我国工业、农业产业化的发展和现代化程度的提高, 大量农村人口进
入城市,城市规模随之扩大,原有的城市交通、住房、供电、供水等基础设施已不能
满足城市发展的需要。
我国是水资源总量较为丰富的国家之一,但水资源分布不均,城市供水大部分依
赖城市附近的河流,部分依赖地下水。从人均水资源拥有量角度来看,我国是世界上
人均水资源拥有量水平较低的国家之一,人均拥有量仅为2,700立方米, 为世界人均
占有水资源量的四分之一。我国669个大中型城市有400多个缺水, 缺水比较严重的
有110个,缺水60亿立方米。随着工业化水平的提高、农业产业化的发展、农副产品
加工业的形成和畜牧业的兴起,一方面加速了对供水的需要量,另一方面也加重了对
地表水和浅层地下水的污染, 因此加大城市供水数量和保证供水质量是急待解决的
重大问题。
(2)市场分析
亳州市地处皖北,现有人口25万人,根据建设部对国内55个典型城市的综合用水
定额的考察结果,亳州市的综合用水定额应在470升/人·天,日用水量为11.75 万立
方米。目前亳州市一、二水厂日供水量为2.6万立方米,自备水源日供水量为5 万立
方米,合计日供水量为7.6万立方米,其中居民生活用水占80%,其他用水占20%, 人均
综合用水量304升/人·天,城市供水量和需水量之间差距较大。
根据亳州市城市总体规划, 2005年全市规划面积34平方公里,人口34万,参照亳
州市现行用水定额,并考虑亳州地处京九铁路沿线,工业和商贸基础较好、发展较快
的特点,2005年城市需水量为17万立方米/天,扣除现有水厂及自备水源合计供水量7.
6万立方米/天,至2005年应新增供水能力9.4万立方米/天。
根据亳州市人民政府2001年9月17日第36号专题会议纪要,亳州市支持供水发展
的政策措施有：①亳州市第三自来水厂建成后,所得税前2年减免,后2年减50%； ②
水厂供水后,市政府负责取消供水范围内的自备水； ③土地出让金享受外资企业同
等优惠政策,每亩不超过5万元。这些政策措施将为亳州市第三自来水厂的建设和运
行提供较为有利的保障条件。
(3)价格分析
城市供水是关系到国计民生的产业,国家计委、 建设部颁发的《城市供水价格
管理办法》(计价格〖1998〗1810号)明确规定了城市供水价格制订办法, 《办法》
为保证供水企业利润提供了政策依据。2000年底国务院《关于加强城市供水节水和
水污染防治工作的通知》(国发〖2000〗36号 )要求切实加强和改进城市供水工作,
提高城市供水价格。国家计委《关于改革水价促进节约用水的指导意见》( 计价格
〖2000〗1702号)要求提高城市用水价格,按照＂补偿成本, 合理盈利＂的原则调整
自来水价格。
目前安徽省的供水价格与其他省市相比,属于中下等水平,随着国民经济的发展,
对水的需求及水价的未来走势是稳中有升。
3、项目产出和营销情况
该项目为新建项目,项目设计供水能力10万立方米/天, 根据亳州市发展现状、
未来供水市场分析和亳州市政府有关政策,本项目建成供水后产销率将达到100% 。
亳州市政府对本项目出具了有关水价和销售市场的承诺函。
4、项目效益
主要经济指标
序号 指标名称 指标值
1 总投资 8,871万元
2 税后利润 1,056万元
3 投资利润率 17.39%
4 净资产收益率 11.65%
5 投资回收期 8.42年(含建设期2年)
6 达产期 3年(含建设期2年)
7 财务内部收益率 14.14%
8 项目生命周期 20年
第十四节 发行定价及股利分配政策
一、发行定价
(一)股票估值方法
本公司与主承销商采用市盈率法、现金流量折现法(DCF法) 和可比上市公司法
对发行人每股价值进行估算。
(二)发行定价考虑的主要因素
本公司在确定本次股票发行价格时综合考虑了国内宏观经济环境、我国基础设
施建设和水利行业发展趋势、本公司的募集资金投资项目情况、本公司的发展前景、
同行业可比上市公司的基本情况和股票二级市场的表现等因素。
(三)发行定价结果
本次发行定价根据中国证监会有关新股发行定价方法确定发行价格, 经主承销
商和发行人商定发行价格,最后报中国证监会核准确定。
本次股票发行股数为5,800万股,发行价格确定为5.68元/股,募集资金总额为32,
944万元,扣除发行费用1,476.62万元,募集资金净额为31,467.38万元。
(四)本次股票发行的摊薄情况
本次股票发行成功后,本公司的总股本将达到12,000万股,若以报告期末2002年
12月31日的审计数据为基数,按全面摊薄计算,发行后公司的每股净资产将由原来的
1.75元增加到3.65元,每股收益由2002年底的0.284元下降到0.147元,净资产收益率
也由2002年底的16.24%下降到4.16%。
二、股利分配政策
1、本公司将依照同股同权的原则,按各股东所持股份数分配股利。
2、根据《公司法》和本公司章程的规定,本公司缴纳所得税后的利润按下列顺
序分配：
(1)弥补上一年度的亏损；
(2)提取法定公积金百分之十；
(3)提取法定公益金百分之五；
(4)提取任意公积金；
(5)支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的, 可以不再提取。
提取法定公积金、公益金后,是否提取任意公积金由股东大会决定。 公司不在弥补
公司亏损和提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。
3、公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会召开后
两个月内完成股利(或股份)的派发事项。
4、公司可以采取现金或者股票方式分配股利。
5、本公司分派股利时,按有关法律和行政法规代扣股东股利收入的应纳税金。
三、最近三年历次实际股利分配情况
本公司2000年度经审计的净利润为827.46万元,提取盈余公积金82.75万元, 提
取法定公益金41.37万元,加上上年度结转的利润可供分配利润为705.15万元。考虑
到公司持续发展的需要,2000年度不进行利润分配。
本公司2001年度经审计的净利润为1,540.39万元,提取盈余公积金154.04万元,
提取法定公益金77.02万元,加上年度结转的利润705.15万元,年末可供分配利润为2,
014.48万元。按照每股0.15元分派红利,实际分配利润930万元,剩余1,084.48 万元
全部结转下一年度。
本公司2002年度经审计的净利润为1761.93万元,提取盈余公积金176. 19万元,
提取法定公益金88.09万元,加上上年度结转的利润1084万元,可供分配利润为2582
.12万元。考虑到公司持续发展的需要,2002年度暂不进行利润分配。
四、本次发行完成后第一个盈利年度的派发股利计划
根据本公司2002年度股东大会决议, 本次发行以前年度滚存利润由公开发行后
的全体股东(即新老股东)共同享有。
本次发行后,预计首次分配股利的时间在2004年6月30日之前, 股利的分配可以
采取现金或股票方式。具体派发形式, 由股东大会根据公司实际经营发展需要再行
确定。
第十五节 附录和备查文件
一、2000年、2001年及2002年审计报告、财务报表及附注
二、关于安徽水利开发股份有限公司股票发行当年预期利润率的说明及主承销
商和律师对此的意见
三、原始报表和差异比较表及审核意见。
四、本次发行申请文件
1、招股说明书
2、招股说明书概要
3、主承销商推荐函
4、主承销商核查意见
5、法律意见书和律师工作报告
6、关于本次发行事宜的股东大会决议
7、募集资金运用方案及股东大会决议
8、募集资金运用项目可行性研究报告
9、发行人的发起人协议
10、股份公司设立的批准文件及注册登记文件
11、增资扩股方案、协议、批准文件及其他相关文件
12、发起人历次变更的企业法人营业执照
13、股东的企业法人营业执照
14、发行人的资质证书及相关文件
15、公司章程修订案及股东大会批准修改公司章程的决议
16、历次股利分配的决议和记录
17、发行方案
18、发行定价分析报告
19、发行人主要决策的有效性文件
20、同业竞争说明
21、重大关联交易说明
22、符合环境保护要求的说明
23、纳税情况说明
24、土地使用权、房屋产权证书和土地租赁协议
25、重大商务合同
26、历次资产评估报告
27、历次验资报告及复核报告
28、承销协议、承销团协议
29、各中介机构的证券从业资格证书复印件
30、政府部门和证券监管机构对本次发行有关的文件
五、备查文件的查阅时间：
本公司本次股票发行期内。
六、备查文件的查阅地点及联系方式：
有关本次发行的招股说明书和备查文件备置于本公司、主承销商及上交所处。
投资者可于发行期间到本公司董事会秘书办公室、华安证券有限责任公司、上海证
券交易所查阅。具体如下：
安徽水利开发股份有限公司
联系地址：安徽省蚌埠市黑虎山路21号
电话：(0552)4911141
传真：(0552)4910316
联系人：牛晓峰 汪海涛
华安证券有限责任公司
联系地址：安徽省合肥市阜南路166号润安大厦
电话：(0551)5161654,5161650-8021
传真：(0551)5161659
联系人：王能生 王钢 方书品
七、备查文件的查阅网址：
http：//www.sse.com.cn
农业排灌
┌────┐
│排灌流程│
└──┬─┘
│
┌──────┴────┐
↓ ↓
┌────┐ ┌───┐
│灌 溉 │ │内涝时│
└──┬─┘ └─┬─┘
水位高于21.5米│水位低于21.5米 内河水 │内河水位低于茨准水位
┌────┴──┐ 位高于茨 ┌─┴───┐
↓ ↓ 准水位 │ │
┌──────┐ ┌──────┐ │ │
│开闸自引灌溉│ │三站开机引灌│ │ │
└──┬───┘ └─┬────┘ │ ↓
│ │ ↓ ┌───┐
│ │ ┌────┐ │通过永│
│ │ │三站开闸│ │幸河流│
│ │ │自排入茨│ │入永幸│
└───┬────┘ │淮新河 │ │河排灌│
│ └────┘ │枢纽自│
↓ │排或机│
┌─────┐ │排入淮│
│水流汇入20│ │ 河 │
│万亩灌溉渠│ └───┘
│网 │
└─────┘
主要产品的工艺流程
水利水电工程建设
┌────┐ ┌────┐ ┌───┐ ┌───┐ ┌───┐
│收集、追├→│参加资格├→│工程 ├→│工程任├→│ 施工 │
│踪工程信│ │审杳、投│ │中标 │ │务划分│ │ 准备 │
│息 │ │标 │ └───┘ └───┘ └─┬─┘
└────┘ └────┘ │
↓
┌──┐ ┌──┐ ┌──┐ ┌──┐ ┌────┐
│安装│←┤结构│←┤基础│←┤土石│←────┤开 工 │
│工程│ │工程│ │处理│ │方 │ └────┘
└─┬┘ └──┘ └──┘ └──┘
↓
┌────┐ ┌───┐ ┌───┐
│试运行 ├─→│ 竣工 ├→│竣工决│
└────┘ │ 验收 │ │算、财│
└───┘ │产移交│
└───┘
水力发电
┌────┐ ┌────┐ ┌────┐ ┌───┐ ┌──┐
│水库之水├→│引水隧洞├→│水轮机 ├→│发电机├→│水电│
└────┘ └────┘ └────┘ └───┘ └─┬┘
│
┌────┐ │
│华东电网│←┐ │
└────┘ │┌──────┐ ┌───┐ ┌───┐ │
├┤地方电力公司│←┤变电所│←┤升压站│←───┘
│└──────┘ └───┘ └───┘
┌───┐ │
│ 用户 │←─┘
└───┘
发行人组织结构
┌─────┐
│ 股东大会 │
└──┬──┘
┌───────┤
┌─┴─┐ ┌──┴──┐
│监事会│ │ 董事会 │
└───┘ └──┬──┘
├───────┐
│ ┌─┴───┐
┌──┴──┐ │董事会秘书│
│ 总经理 │ └─────┘
└──┬──┘
┌──┬──┬──┬──┬──┬─┼─┬──┬──┬──┬──┐
┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐│┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐
│技││证││人││审││财││办│││设││工││计││企││质│
│术││券││力││计││务││公│││备││程││划││业││量│
│开││部││资││部││部││室│││器││管││经││管││保│
│发││ ││源││ ││ ││ │││材││理││营││理││证│
│部││ ││部││ ││ ││ │││部││部││部││部││部│
│ ││ ││ ││ ││ ││ │││ ││ ││ ││ ││ │
│ ││ ││ ││ ││ ││ │││ ││ ││ ││ ││ │
│ ││ ││ ││ ││ ││ │││ ││ ││ ││ ││ │
│ ││ ││ ││ ││ ││ │││ ││ ││ ││ ││ │
└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘│└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘
┌──────────────┴───────────────┐
┌┴───────┐ │
│工程分公司 │ │
└─┬──────┘ │
│ │
│ │
│ │
┌──┼──┬──┬──┬──┬──┬──┬──┬──┬──┐ │
┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐ │
│第││第││第││第││第││交││机││机││金││租││装│ │
│一││四││五││七││八││通││械││电││属││赁││饰│ │
│分││分││分││分││分││分││化││分││结││分││分│ │
│公││公││公││公││公││公││分││公││构││公││公│ │
│司││司││司││司││司││司││公││司││总││司││司│ │
│ ││ ││ ││ ││ ││ ││司││ ││厂││ ││ │ │
└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘└─┘ │
┌────┬────────┬───────┬────┘
┌─┴─┐┌─┴────┐┌──┴──┐ ┌──┴───┐
│项目部││水电分公司 ││灌溉分公司│ │区域分公司 │
└─┬─┘└──┬───┘└──┬──┘ └───┬──┘
│ │ │ │
┌──┼──┐ │ │ ┌──┼──┐
┌┴┐┌┴┐┌┴┐┌┴┐ ┌┴┐ ┌┴┐┌┴┐┌┴┐
│巢││马││蚌││金│ │凤│ │合││蚌││上│
│湖││山││埠││寨│ │台│ │肥││埠││海│
│闸││埠││闸││分│ │分│ │分││分││分│
│项││闸││扩││公│ │公│ │公││公││公│
│目││项││建││司│ │司│ │司││司││司│
│部││目││工││ │ │ │ │ ││ ││ │
│ ││部││程││ │ │ │ │ ││ ││ │
│ ││ ││项││ │ │ │ │ ││ ││ │
│ ││ ││目││ │ │ │ │ ││ ││ │
│ ││ ││部││ │ │ │ │ ││ ││ │
└─┘└─┘└─┘└─┘ └─┘ └─┘└─┘└─┘
1、简要资产负债表
资产 2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31
货币资金 31,403,139.29 27,867,372.66 33,896,110.52
应收帐款 71,798,967.40 84,754,012.52 84,114,851.10
其他应收款 21,639,413.33 21,251,396.50 35,061,011.41
预付帐款 15,286,858.09 19,945,086.09 26,367,275.79
存货 43,184,467.04 20,827,673.87 27,090,220.37
待摊费用 - 53,206.21 59,271.93
流动资产合计 183,312,845.15 174,698,747.85 206,588,741.12
长期股权投资 2,338,646.71 2,502,404.74 -
固定资产原价 152,692,043.09 114,174,936.80 100,474,921.80
固定资产净值 106,860,581.25 79,303,141.28 71,272,603.69
减:固定资产减值准备 2,324,200.68 1,747,972.57 979,451.20
固定资产净额 104,536,380.57 77,555,168.71 70,293,152.49
在建工程 9,606,893.06 5,165,501.15 4,084,211.10
固定资产合计 114,143,273.63 82,720,669.86 74,377,363.59
长期待摊费用 600,000.00 470,000.00 526,658.18
其他长期资产 1,969,290.81 563,810.87 990,782.58
无形资产及其他资产合计 2,569,290.81 1,033,810.87 1,517,440.76
资产总计 302,364,056.30 260,955,633.32 282,483,545.47
负债和股东权益 2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31
短期借款 16,500,000.00 16,750,000.00 16,700,000.00
应付票据 120,000.00 - -
应付帐款 117,209,538.51 95,989,453.14 108,490,910.22
预收帐款 15,320,241.56 11,119,494.87 33,094,951.42
应付工资 2,088,609.19 1,596,548.85 2,168,332.79
应付福利费 2,021,519.40 1,574,232.60 2,368,131.20
应付股利 - 9,300,000.00 -
应交税金 7,410,919.28 9,027,350.93 14,968,271.05
其他应交款 397,043.05 333,621.41 310,758.11
其他应付款 12,110,103.61 13,260,967.16 18,975,137.58
预提费用 710,808.28 454,967.14 654,985.41
其他流动负债 - 693,043.96 -
流动负债合计 173,888,782.88 160,099,680.06 197,731,477.78
长期借款 20,000,000.00 10,000,000.00 -
长期负债合计 20,000,000.00 10,000,000.00 -
负债合计 193,888,782.88 170,099,680.06 197,731,477.78
股本 62,000,000.00 62,000,000.00 62,000,000.00
资本公积 13,679,757.03 13,679,757.03 13,679,757.03
盈余公积 6,974,327.47 4,331,429.44 2,020,846.60
其中：法定公益金 2,324,775.82 1,443,809.81 673,615.53
未分配利润 25,821,188.92 10,844,766.79 7,051,464.06
股东权益合计 108,475,273.42 90,855,953.26 84,752,067.69
负债和股东权益总计 302,364,056.30 260,955,633.32 282,483,545.47
2、简要利润及利润分配表
项目 2002年度 2001年度 2000年度
1、主营业务收入 470,430,349.70 374,400,616.46 304,096,026.28
减：主营业务成本 407,987,520.25 318,534,245.41 262,956,886.26
主营业务税金及附加 14,993,138.05 11,703,526.47 9,509,017.24
2、主营业务利润 47,449,691.40 44,162,844.58 31,630,122.78
加：其他业务利润 33,849.40 - 601,869.15
减:营业费用 106,572.00 449,905.01 -
管理费用 18,798,244.15 18,718,025.32 15,463,007.64
财务费用 2,585,208.48 481,711.60 1,337,334.69
3、营业利润 25,993,516.17 24,513,202.65 15,431,649.60
加：投资收益 284,241.97 2,404.74 -
营业外收入 41,979.01 79,508.13 69,622.01
减：营业外支出 619,480.71 768,521.37 1,040,557.98
4、利润总额 25,700,256.44 23,826,594.15 14,460,713.63
5、净利润 17,619,320.16 15,403,885.57 8,274,559.09
加：年初未分配利润 17,619,320.16 7,051,464.06 18,088.83
6、可供分配利润 28,464,086.95 22,455,349.63 8,292,647.92
减：提取法定盈余公积 1,761,932.02 1,540,388.56 827,455.92
提取法定公益金 880,966.01 770,194.28 413,727.94
7、可供股东分配的利润 25,821,188.92 20,144,766.79 7,051,464.06
应付普通股股利 - 9,300,000.00 -
8、未分配利润 25,821,188.92 10,844,766.79 7,051,464.06
3、简要现金流量表
报表项目 2002年度
1、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 489,277,078.89
收到的其他与经营活动有关的现金 1,778,638.44
现金流入小计 491,055,717.33
购买商品、接受劳务支付的现金 382,541,693.10
支付给职工以及为职工支付的现金 29,762,168.97
支付的各项税费 23,682,200.62
支付的其他与经营活动有关的现金 11,639,139.67
现金流出小计 447,625,202.36
经营活动产生的现金流量净额 43,430,514.97
2、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 448,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金 41,047.00
现金流入小计 489,047.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 38,254,585.20
投资所支付的现金 -
现金流出小计 38,254,585.20
投资活动产生的现金流量净额 -37,765,538.20
3、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 69,000,000.00
现金流入小计 69,000,000.00
偿还债务所支付的现金 59,250,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 11,879,210.14
现金流出小计 71,129,210.14
筹资活动产生的现金流量净额 -2,129,210.14
4、现金及现金等价物净增加额 3,535,766.63
