读取中,请稍候

00-00 00:00:00
--.--
0.00 (0.000%)
昨收盘:0.000今开盘:0.000最高价:0.000最低价:0.000
成交额:0成交量:0买入价:0.000卖出价:0.000
市盈率:0.000收益率:0.00052周最高:0.00052周最低:0.000
广西桂冠电力股份有限公司发行可转换公司债券募集说明书摘要
公告日期:2003-06-25



广西桂冠电力股份有限公司发行可转换公司债券募集说明书摘要

主承销商:华夏证券股份有限公司

重要声明

本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于http://www.sse.com.cn网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准本募集说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对本发行人债券的价值或投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

特别风险提示

1、资源供应的风险
本公司目前已经拥有两个水电站,本次募集资金的投资项目中还将新建平班、扩建恶滩两个水电站,如果出现降水特枯或遇特大洪水,会对本公司的年发电量产生一定影响。丰水期、枯水期对公司发电量也会产生直接影响。
2、电力管理体制和电价管理体制的风险
在国家电力体制改革之前,公司必须按物价部门核定的电价将电量全部销售给公司控股股东广西电力有限公司,虽然目前该关联交易没有对股份公司和中小股东的利益产生损害,但是依然存在着关联交易的风险。按照电力体制改革的要求,广西电力有限公司所持有的股份公司的股权将全部划归中国大唐集团公司持有,届时股份公司与广西电力有限公司的关联关系将解除。
公司控股股东广西电力有限公司和将要成为控股股东的中国大唐集团公司及其控制的法人存在着从事与本公司部分相同或相似业务的情况。虽然这是基于目前我国电力行业的特点,目前尚未构成实质性竞争,但是也有可能因此与股份公司的利益发生冲突,公司面临着同业竞争的风险。
目前,电力市场由国家实行计划管理,电力销售价格由物价管理部门统一制定。广西属于西部地区,整体电价水平与全国相比不高,物价部门核定批准的本公司上网电价对公司的经济效益将产生直接的影响。根据国务院批准的《电力体制改革方案》,电力行业将逐步实行"竞价上网"的电价新机制,因此,股份公司面临着电价管理体制的风险。

第一章 本次发行概况


发行总额 人民币80,000万元人民币
票面金额 人民币100元/张
期限 五年
利率和付息日期 本次发行可转换债券5年票面利率分别
为1.1%、1.3%、1.7%、2.1%和2.5%,每
年付息一次,可转债第一次付息日期为
2004年6月30日,以后每年的该日为当年的付息日。
初始转股价格 以公布募集说明书前30个交易日桂冠电
力收盘价的算术平均值为基准,上浮3%确
定初始转股价格,即12.88元/股。
转股起止时期 自可转换债券发行后12个月,即2004年6月
30日至可转换债券到期日2008年6月29日
止的交易日。
担保人 交通银行南宁分行
信用级别及资信评估机构 AAA-,中诚信国际信用评级公司评定
发行方式与发行对象 采用网上网下发行相结合的方式。发行对
象为在上海证券交易所开户的符合中华人
民共和国法律规定,可购买可转换公司债券
的投资者(自然人、法人及证券投资基金等)。
承销方式 余额包销
本次发行预计实收募集资金 人民币78,322万元
发行费用概算 人民币1,678万元


第二章 发行条款、担保、发行人的资信和偿债措施

一、主要条款

转股程序 持有人可以依据本募集说明书的条件,按照当时生效的
转股价格在转换期内的可转换时间,随时申请转换股份。
持有人申请转股将通过上海证券交易所交易系统按报
盘方式进行。转股申请一经确认不能撤单。
转股价格的调整与修正 本次发行之后,公司因送红股、增发新股、分立合并、
配股、派息或因公司分立合并等情况引起公司股份变化
时,转股价格将进行调整。 当本公司股票在任意连续30
个交易日内有20个交易日收盘价格均低于当期转股价格
的80%时,本公司董事会有权在不超过20%的幅度内向下修
正,超过20%时由董事会提出,股东大会通过后实施。
赎回条款 在转股期内,如果公司股票任意连续30个交易日的收盘
价不低于转股价格的130%时,发行人有权按面值的103%
赎回全部或部分未转股的可转换债券。发行人每年可行
使一次赎回权,在首次满足赎回条件后首次不实施的,当
年不应再行使此权利。
回售条款 在转换期限内,如本公司股票收盘价在连续30个交易日
内有20个交易日收盘价格均低于当期转股价的70%时,
可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按照
满一年、满二年、满三年、满四年分别以可转债面值
的103%、104%、105%、106%(含当期利息)回售给本公
司。可转债持有人每年可行使一次回售权,在回售条件
首次满足后,首次不实施回售的,当年不应再行使回售权。
利息支付 本次发行可转换债券5年票面利率分别为1.1%、1.3%、
1.7%、2.1%和2.5%,每年付息一次。
到期偿还 自本次可转债发行日满五年之日起的五个交易日内,
本公司将按面值的108%价格(不含当年利息)赎回所
有未转股的桂冠转债。
二、 担保事项
担保人名称 交通银行南宁分行
担保方式 全额连带责任担保
担保期限 本次发行获有权机关批准之日至该债券全部还
本付息、赎回、回售或转为桂冠公司股票之日
后陆个月
担保范围 债券本金人民币捌亿元及利息、违约金、损害
赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用
担保人主要财务数据 截至2002年底,交通银行:总资产7669亿元,净
资产326亿元,2002年实现净利润12亿元

(一)近三年主要贷款银行及其对公司的资信评价
主要贷款银行工商银行、光大银行和交通银行,均认为公司能及时偿还借款本息,未出现拖欠、逾期不还的情况,2001年其对公司信用评级均为最高级别。
(二)资信评估机构对本期可转债的资信评级情况
经中诚信国际信用评级公司对公司2001年拟发行的桂冠电力可转债的评定,信用等级为AAA-。
(三)公司近三年发行债券及偿还情况
公司近三年未发行任何公司债券。
(四)公司近三年反映资信状况的财务指标

指标 2002年 2001年 2000年
速动比率 1.13 2.54 2.66
利息倍数 15.15 16.19 12.40
贷款偿还率% 100 100 100
利息偿付率% 100 100 100

三、 偿债措施
公司将按照以下偿债安排,依本次可转债发行条款的约定,向债券持有人还本付息:
(一)公司将首先用每年稳定的业务经营利润和历年滚存利润进行偿债。
(二)公司将对其资本结构、资产质量以及现金流量进行合理调控,保证公司的偿债能力;
(三)公司采用银行贷款的方式偿还可转债的本金和利息;
(四)公司将在可能的情况下考虑以此次募集资金投资项目产生的现金流量进行偿债;
(五)当上述偿债措施依然不能满足偿债要求时,本次可转债的担保方棗交通银行将遵照《担保函》,对债券持有人支付本金和利息等。

第三章 发行人基本情况

一、 发行人基本情况

注册中文名称 广西桂冠电力股份有限公司
英文名称 GUANGXI GUIGUAN ELECTRIC POWER CO., LTD.
法定代表人 杨庆
成立日期 1992年9月4日
住所及其邮政编码 中国广西南宁市民主路北四里6号(530023)
电话、传真号码 (0771)5636271、 (0771) 5620664
互联网网址 http://www.ggep.com.cn
电子信箱 ggep@ggep.com.cn
二、 有关股本的情况
(一)公司发行前股本结构
截止2003年3月31日,公司股本结构为:
股本类别 股数(万股) 比例
一、尚未流通股份 53,202.97 78.78%
1、发起人股 49,380.30 73.12%
其中:国家股 13,126.57 19.44%
国有法人股 36,253.73 53.68%
2、募集法人股 3,822.67 5.66%
二、已流通股份 14,333.33 21.23%
人民币普通股 14,333.33 21.23%
股本总数 67,536.30 100%

(二)公司的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
截止目前,公司前十名股东中广西壮族自治区水电工程局、广西送变电建设公司和广西力元建设监理有限责任公司是广西电力有限公司的孙公司。
根据国家经贸委2003年3月6日《中国大唐集团公司组建方案》的通知(国经贸电力[2003]171号),广西电力有限公司所持有的股份公司的股权将全部划转至中国大唐集团公司,由于国家国有资产管理部门关于国家电力资产重组中涉及的上市公司股权划转的批复尚未下达,所以尚未履行公司的股权过户手续,待正式批复下达之后,股份公司将即刻办理有关过户手续。
三、主营业务情况
(一)公司主营业务
公司主营业务是水力发电。
(二)主要产品及销售方式
电力是公司生产的主要产品,本公司所属电厂发电全部销售给广西电力有限公司,占公司销售收入的94%以上。
(三)主要原材料和能源供应及成本构成
由于水电行业的特殊性,公司生产所需原材料生产用水成本很低,在产品总成本中约占2.56%。由于本公司不存在经常性原材料采购行为,因此不存在主要供应商。
(四)行业竞争情况和公司在行业中的竞争地位
公司面临的外部竞争主要是广西区电网内其他发电企业的竞争。从目前广西电网看,公司具备一定的规模和电价优势。公司销售电量占广西电网的10%左右,为广西电网主力发电企业之一。
四、与公司生产经营有关的资产权属情况
(一)公司固定资产情况
截止2002年12月31日公司固定资产情况如下:

单位:万元
固定资产分类 固定资产原值 累计折旧 净值 成新率
房屋及建筑物 159367.47 34129.89 125237.58 78.58%
通用设备 23440.46 12202.70 11237.76 47.94%
专用设备 120298.21 49152.30 71145.91 59.14%
运输设备 3377.91 1276.71 2101.2 62.20%
其他设备 1915.48 1067.70 847.78 44.26%
合计 308399.53 97829.30 210570.23 68.28%

(二)主要无形资产情况
公司目前拥有2宗土地使用权:大化水电厂用地(含水库)和百龙滩水电厂用地(含水库),均已获得《国有土地使用证》。
五、同业竞争与关联交易
(一)关于同业竞争
公司控股股东为广西电力有限公司,按照电力体制改革的要求,广西电力有限公司所持有的股份公司的股权将全部划归中国大唐集团公司持有,中国大唐集团公司将成为本公司的控股股东。广西电力有限公司、中国大唐集团公司及其控制的法人均存在着从事与本公司部分相同或相似的业务的情况。这是基于当前我国电力行业的特点,由于上网电价由物价部门统一核定,目前难以形成实质性竞争。
(二)关于关联交易
1、关联交易的内容
A、股份公司向控股股东销售电量
近三年该项关联交易发生额及对经营成果的影响如下:

时间 关联方名称 交易内容 交易金额(万元)
2002年 广西电力有限公司 电量销售 60,601
2001年 广西电力有限公司 电量销售 60,173
2000年 广西电力有限公司 电量销售 64,700
时间 占当年销售收入比例 定价依据 结算方式
2002年 95.47% 物价局定价 付现
2001年 94.07% 物价局定价 付现
2000年 99% 物价局定价 付现

按照国家电力体制改革的要求,公司控股股东将由广西电力有限公司变更为中国大唐集团公司,股份公司与广西电力有限公司的关联关系将解除。
B、与本公司第二大股东广西投资(集团)有限公司等4个单位共同组建广西百色银海铝业有限责任公司。
C、与本公司第二大股东广西投资(集团)有限公司共同组建广西桂冠开投电力有限责任公司投资建设恶滩水电站。
2、规范和减少关联交易的措施
公司章程规定了关联股东回避制度,保证关联交易不损害公司及其他股东的利益。
(三)律师和主承销商的意见
律师和主承销商认为:目前股份公司与控股股东之间存在的同业竞争与关联交易是基于目前我国电力行业的特点,发行人对重大关联交易、同业竞争的处置合法并进行了充分披露,未发现因同业竞争、关联交易而损害发行人、其它股东以及第三人合法权益的情况。
六、董事、监事、高级管理人员

姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期
杨庆 董事长 男 47 2003/4-2005/6
陈咏辉 常务副董事长,总经理 男 58 2002/6-2005/6
沈悌 副董事长 男 58 2002/6-2005/6
邹嘉华 董事 男 45 2003/4-2005/6
傅国强 董事 男 40 2003/4-2005/6
李大轼 董事 男 39 2003/4-2005/6
张勋奎 董事 男 35 2003/4-2005/6
黄鉴波 董事 男 54 2002/6-2005/6
郭国庆 独立董事 男 41 2002/6-2005/6
郭益浩 独立董事 男 38 2002/6-2005/6
王国平 监事会主席 男 46 2003/4-2005/6
路胜利 监事 男 43 2003/4-2005/6
冼宁 监事 女 47 2002/6-2005/6
黄新喜 监事 男 41 2002/6-2005/6
黄汉艺 监事 男 34 2002/6-2005/6
谢丽英 副总经理 女 45 2002/6-2005/6
蒋健平 副总经理 男 45 2002/6-2005/6
袁正方 副总经理 男 53 2002/6-2005/6
王传楚 总会计师 男 42 2002/6-2005/6
张云 董事会秘书 女 40 2002/6-2005/6
姓名 简要经历 兼职情况
杨庆 曾任国家电力公司综合 大唐集团副总经理
计划与投融资部副主任
陈咏辉 曾任广西水电工程局局长 无
沈悌 曾任广西建设投资开发 广西投资集团有限
公司副总工程师 公司投委会副主任
邹嘉华 曾任国家电力公司监察专员 集团公司人力资源部主任。
傅国强 曾任华北电力财务部经理 大唐集团财务部副主任
李大轼 曾任中化国际研发公司副总经理 大唐集团规划处处长
张勋奎 曾任国家电力公司副处长 大唐集团监察处处长
黄鉴波 曾任广西区人民政府副处长 广西投资集团副总经理
郭国庆 中国人民大学教授 中国人民大学工商学院教授
郭益浩 广西公信会计师事务所副所长 上海东华会计师事务所
广西分所所长
王国平 国家电力公司审计部副主任 大唐集团审计部主任
路胜利 国家电力公司监察局主任 大唐集团监察部处长
冼宁 广西建设投资开发公司会计 广西投资集团财务部经理
黄新喜 公司财务部高级业务主办 公司财务部高级业务主办
黄汉艺 百龙滩电厂筹备组行政部主任 大化电厂厂长工作部主任
谢丽英 广西电力局办公室副主任 无
蒋健平 广西电力工业局基建处科长 无
袁正方 广西开投燃料有限责任公司董事长 无
王传楚 广西电力工业局财务处科长 无
张云 曾任广西电力工业勘察设计研
究院工程师 无
姓名 薪酬情况(万元/年) 持股公司股份数量 与公司其他利益关系
杨庆 - 0 无
陈咏辉 26.33 0 无
沈悌 - 0 无
邹嘉华 - 0 无
傅国强 - 0 无
李大轼 - 0 无
张勋奎 - 0 无
黄鉴波 - 0 无
郭国庆 3 0 无
郭益浩 3 0 无
王国平 - 0 无
路胜利 - 0 无
冼宁 - 0 无
黄新喜 6.20 0 无
黄汉艺 4.96 733股 无
谢丽英 21.06 0 无
蒋健平 21.06 667股 无
袁正方 21.06 0 无
王传楚 19.75 667股 无
张云 19.75 0 无

七、公司控股股东及其实际控制人的基本情况
广西电力有限公司于1998年5月26日由广西电力工业局改制而成,注册资本378300万元,拥有装机容量277.57万千瓦,占广西发电设备装机容量的37.38%。公司拥有500千伏线路557.89千米,变电容量200万千伏安;220千伏线路3834.13千米,变电容量537.6万千伏安,110千伏线路4407.53千米,变电容量437.25万千伏安。
按照国家电力体制改革要求,控股股东将变更为中国大唐集团公司,其基本情况见募集说明书。
八、简要财务会计信息
(一) 简要财务报表

简要合并资产负债表
金额单位:元
资产 2003年3月31日 2002年12月31日
流动资产合计 813,008,651.53 687,961,220.46
长期投资合计 59,137,367.75 59,047,367.75
固定资产合计 3,502,911,568.06 3,093,920,040.85
无形资产及其他资产合计 19,090,778.81 18,377,662.53
资产总计 4,394,148,366.15 3,859,306,291.59
流动负债合计 763,546,378.37 604,664,063.34
长期负债合计 509,760,817.27 278,760,817.27
负债合计 1,273,307,195.64 883,424,880.61
少数股东权益 357,134,505.52 127,771,040.03
股东权益合计 2,665,408,871.76 2,618,746,905.46
负债和股东权益合计 4,394,148,366.15 3,859,306,291.59
资产 2001年12月31日 2000年12月31日
流动资产合计 757,865,149.49 808,205,576.31
长期投资合计 36,904,473.50 24,349,800.00
固定资产合计 2,276,516,917.46 2,106,555,095.89
无形资产及其他资产合计 18,517,371.98 7,114,519.51
资产总计 3,089,803,912.43 2,946,224,991.71
流动负债合计 296,771,422.02 303,032,966.18
长期负债合计 163,983,618.97 245,592,170.73
负债合计 460,755,040.99 548,625,136.91
少数股东权益 39,404,631.14
股东权益合计 2,501,277,831.41 2,358,195,223.66
负债和股东权益合计 3,089,803,912.43 2,946,224,991.71
简要合并利润表
金额单位:元
项目 2003年1-3月 2002年
一、主营业务收入 138,371,056.07 634,761,775.18
二、主营业务利润 66,204,099.83 354,277,106.98
三、营业利润 58,397,994.84 308,336,837.26
四、利润总额 58,260,130.76 306,207,824.05
五、净利润 50,099,596.63 258,716,613.27
项目 2001年 2000年
一、主营业务收入 639,648,361.60 647,183,609.19
二、主营业务利润 344,616,566.68 406,907,485.04
三、营业利润 297,920,894.90 349,282,499.04
四、利润总额 297,651,997.31 351,391,760.82
五、净利润 251,139,876.36 235,626,507.50
简要合并现金流量表
金额单位:元
项目 2003年1-3月 2002年度
经营活动产生的现金流量净额 83,398,917.29 401,248,152.86
投资活动产生的现金流量净额 -419,176,052.44 -925,634,843.01
筹资活动产生的现金流量净额 482,236,378.89 420,225,209.36
现金及现金等价物净增加额 146,459,243.74 -104,156,187.24
以上简要资产负债表、利润表、现金流量表中2003年3月31日的财务数据未经审计。
(二)主要财务指标
财务指标 2002年 2001年 2000年
流动比率 1.14 2.55 2.67
速动比率 1.13 2.54 2.66
资产负债率(%,母公司) 13.27 7.43 11.63
资产负债率(%,合并报表口径) 22.89 14.91 18.62
应收账款周转率 3.24 3.3 2.41
存货周转率 68.13 72.3 37.97
净资产收益率%(加权) 9.83 10.11 10.28
净资产收益率%(加权,扣除非经常性损益) 9.63 10.14 10.19
每股收益(元/股,加权平均) 0.383 0.372 0.364
每股收益(元/股,扣除非经常性损益加权平均) 0.375 0.373 0.359
每股经营性现金流量(元/股) 0.59 0.68 0.53
每股净资产(元/股) 3.88 3.72 3.49

(三)管理层对公司财务状况的分析
1、盈利能力及前景分析:公司2000年?002年三年平均的加权平均每股收益为0.373元,三年平均的加权平均每股收益(扣除非经常性损益)为0.369元,2000年?002年三年平均的加权平均净资产收益率为10.09%,三年平均的加权平均净资产收益率(扣除非经常性损益)为9.99%,2000年?002年公司累计实现净利润74768.53万元。公司收益水平稳定。2003年1?月公司每股收益0.07元,盈利能力稍低,主要原因系每年的第一季度属枯水期,来水量少,影响发电出力。
2、公司资产质量:近年来,公司资产规模稳步扩大,截止2002年12月31日的总资产构成中,流动资产占17.83%,固定资产占80.17 %,其中,流动资产中存货、货币资金、应收帐款分别占0.4%、62.54%和28.72%。这符合水电企业存货低、固定资产比重高的特点。
3、负债和偿债能力:公司截止2002年12月31日公司资产负债率为13.27%,显示了公司强大的举债空间,资产流动性强,财务风险较小。
4、现金流量分析:公司2002年经营活动产生的现金流入量74850.71万元,同期的主营业务收入是63476.18万元,净利润25871.66万元。说明销售资金回笼情况良好。
5、经营效率指标:公司2001年的应收帐款周转率为3.30,存货周转率为72.3,2002年的应收帐款周转率为 3.24 ,存货周转率为68.13。公司发电的动力源是水能,因此存货少,主要为修理用备品备件,存货周转率较高,反映了水电行业的特点。
(四)公司股利分配政策
1、股利分配政策
《公司章程》规定,公司可采取现金或者股票方式分配股利。股利按下列顺序分配:弥补上一年度的亏损;提取法定公积金10%;提取法定公益金5%;提取任意公积金;分配股利。
2、近三年股利分配情况

年度 分配方案
2000年 每10股派发股利2.51元(含税)
2001年 每10股派发股利1.7元(含税)
2002年 每10股派发股利2.1元(含税,分配预案)
年度 分配金额(万元) 占可供分配利润的比例
2000年 16951.61 71.21%
2001年 11481.17 44.77%
2002年 14182.62 39.13%

3、本可转债转股后,其持有人即成为公司的股东,享有公司股东的一切权利。根据公司2001年度股东大会决议通过的以后年度股利分配政策,2003年度实现的净利润,按规定计提法定盈余公积金和公益金后,用于分配的比例为20%左右;2002年度的未分配利润全部于2003年度以现金形式进行分配。
(五)控股子公司情况
1、广西火炬高科技有限责任公司成立于2000年12月,注册资金2000万元,公司控股60%,经营范围为软件开发、系统集成、电子商务等。截止2002年12月31日,公司总资产 2437.35万元,负债403.72万元,净资产2033.63万元,2002年实现收入2874.27万元,净利润-11.76万元。
2、广西桂冠开投电力有限责任公司成立于2001年3月,注册资本15000万元,公司控股52%,经营范围为开发和经营水电站及有关的经济技术咨询业务。该公司是恶滩电站扩建工程的项目法人,目前正进行恶滩电站的前期建设,尚未实现营业收入。
3、广西合山发电有限公司成立于2001年9月,注册资本2000万元,公司控股60%,该公司的经营范围为投资开发和管理火电站,与电力经济有关的经济技术咨询,日用品及机械电子设备销售。该公司是合山电厂扩建工程的项目法人,目前正进行合山电厂的前期建设,尚未实现营业收入。
4、广西平班水电开发有限公司成立于2001年8月6日,注册资本10000万元。公司持有35%股权,为第一大股东。经营范围为水利、电力建设的投资、运营及管理;建筑材料的销售、经济技术咨询等。该公司是平班电站建设工程的项目法人,目前正进行平班电站的前期建设,尚未实现营业收入。

第四章 募集资金运用

一、本次募集资金运用情况
本次发行预计扣除发行费用后,实际募集资金78322万元,将全部用于:恶滩水电站扩建工程、合山电厂改扩建工程、平班水电站建设项目。
二、投资项目基本情况及发展前景
(一)恶滩水电站扩建工程
项目总投资397494万元,资本金为79498.8万元,计划装机容量4×15=60万千瓦,建设期64个月。由股份公司与广西投资集团有限公司共同投资建设,出资额以项目资本金为限,股份公司占52%的比例,股份公司共需出资41339.38万元,本次募集资金投入34565.05万元。中国工商银行广西分行已经承诺项目资本金以外的建设资金将给予银行贷款。项目投资回收期15.02年,投资利润率7.41%,全部投资内部收益率7.6%,资本金利润率37%。
(二)合山电厂改扩建2×30万KW级机组工程
项目总投资249604万元,项目资本金为75677万元,计划装机容量2×30万千瓦级,建设期36个月。由股份公司与国电南自、深圳国电科技有限公司共同投资建设,出资额以项目资本金为限,股份公司占60%的比例,股份公司共需出资45406.2万元,本次募集资金投入36838.5万元。国家开发银行已经承诺项目资本金以外的建设资金将给予银行贷款。项目建设期36个月,投资回收期10.95年,投资利润率6.17%,全部投资内部收益率9.52%,资本金利润率13.98%。
(三)平班水电站项目
项目总投资198835万元,项目资本金为39767万元,计划装机容量3×10.5=40.5万千瓦,建设期52个月。由股份公司与黔西南州投资有限公司等四家公司共同投资建设,出资额以项目资本金为限,公司占35%的比例,为第一大股东,股份公司共需出资13918.45万元,本次募集资金投入6918.45万元。中国建设银行已经承诺项目资本金以外的资金将给予银行贷款。项目投资回收期14.69年,投资利润率5.95%,全部投资内部收益率7.76%,资本金利润率29.71%。
三、募集资金的具体安排和计划
本次发行募集资金到位后年度投资计划如下:

单位:万元
项目名称 募集资金的投入进度安排 合计
第一年 第二年 第三年 第四年
恶滩水电站扩建工程 9600 16400 6454.05 2111 34565.05
合山电厂改扩建工程 14908 21930.5 --- --- 36838.5
平班水电站建设项目 3600 3918.45 ----- ---- 6918.45
合计 26131 31104 18976 2111 78322

四、前次募集资金使用情况和效益
公司于2000年3月7日向社会公开发行A 股股票11,000万股, 扣除发行费用后,实际募集资金为68,970万元,募集资金于2000年3月14日一次到位,募集资金使用与原招股说明书一致,没有发生变更。

单位:万元
承诺投资项目 承诺投资 实际投资项目
大化电厂技改工程 4,990 同左
百龙滩电站收尾工程及还贷 63,980 同左
合计 68,970
承诺投资项目 实际投资 实际投资项目产生的效益
大化电厂技改工程 4,990 年增发电量约0.8亿千瓦时,
年增利润约1180万元。
百龙滩电站收尾工程及还贷 63,980 当年减少财务费用4020万元。
合计 68,970 详见募集说明书全文。


第五章 风险因素和其他重要事项

一、公司面临的风险
(一)经营风险
1、产品过度集中的风险
目前公司的销售收入中售电收入占94%以上,且全部是水电销售收入,一旦遇到自然灾害,或由于其他原因导致公司的发电机组不能正常工作,公司的利润将受到直接影响。
2、行业竞争的风险
新的电价管理办法将促进发电企业降低生产成本、控制费用,从而加剧行业内竞争,公司面临着行业竞争的风险。
(二)政策性风险
1、行业政策变化的风险
电力行业实行“厂网分开、竞价上网”,公司电量销售的电网由本地区的广西电网变为跨地区的南方电网,公司能否适应行业政策的调整,能否适应跨地区竞争,是公司面临的风险。
2、水力发电站发电用水资源费的不确定性风险
《中华人民共和国水法》规定,直接从江河、湖泊或者地下取用水资源的单位和个人,应当向水行政主管部门或者流域管理机构申领取水许可证,并缴纳水资源费。实施取水许可制度和征收管理水资源费的具体办法,由国务院规定。但是,目前国务院及有关部门尚未颁布征收水资源费的具体办法,因此发电用水资源费如何收取存在着一定的不确定性。
(三)转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险
本次发行转债后如果在转股期内转股过快,将大大摊薄公司的每股收益、净资产收益率,给公司再融资带来风险。
(四)可转换公司债券市场自身特有的风险
在公司可转债上市交易、转股等过程中,本公司股票的价格、可转债的价格可能会不能合理反映它们的投资价值,甚至出现异常波动。
(五)电力市场供求关系变化风险
电力市场供求关系受国民经济周期性波动影响较大,经济运行的周期性直接影响公司的电量销售。
(六)募集资金投向风险
1、项目合作方的风险
本次募集资金拟建设项目均采取与它方共同投资的方式,合资方资金到位情况将对项目的预期进度产生影响。
2、项目实施过程的风险
本次发行募集资金投资项目的库区移民进度、地质条件等不可预见因素将直接影响工程进展状况和工程质量,甚至影响投资总额,从而影响公司投资成本和经济效益。
(七)除上述风险外,公司还面临着可转换公司债券到期不能转股的风险、管理风险、财务风险、技术风险、股市风险和安全生产风险等风险因素,详见募集说明书全文。
二、其他重要事项
公司不存在对本转债投资者作出投资决策有重大影响的其他事项。

第六章 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人的主要情况

当事人 名称 住所
发行人 广西桂冠电力股份有限公司 广西南宁市民主路北四里6号
主承销商 华夏证券股份有限公司 北京东城区朝内大街188号
律师事务所 北京众天律师事务所 北京市朝阳区北三环东路8号
静安中心2051室
会计师事务所 安永大华会计师事务所有限公司 上海市昆山路146号
担保人 交通银行 南宁市人民东路228号
资信评估机构 中诚信国际信用评级公司 北京市东城区大华路2号
债券登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区金融大街27号
收款银行 交通银行南宁分行民主支行 广西南宁市东葛路
申请上市的交易所 上海证券交易所 上海市浦东新区浦东南路528
号上海证券大厦
当事人 联系电话 传真 经办人、联系人
发行人 0771-5636271 0771-5620664 张云
主承销商 010-65178899-81019 010-65185227 宋永祎、方宝妮
010-65185311 袁京蓉、易华、
赵志强
律师事务所 010-64609888 010-64689566 许军利
王正平
会计师事务所 021-63070766 021-63243522 汪阳
周力
担保人 0771-5880603 0771-5881759 胡晓辉
资信评估机构 010-65266921 010-65266838 李力
债券登记机构 010-66210988 010-66210988
收款银行 0771-5880603
申请上市的交易所 021-68808888 021-69900006
二、本次发行上市的主要时间安排
发行公告刊登的日期 2003年6月25日(T?)
网上、网下认购日期 2003年6月30日(T)
资金冻结日期 2003年7月1日(T+1)至2003年7月3日(T+3)
网下配售结果和网上申购
中签率公告日 2003年7月3日(T+3)
预计上市日期 本次发行后尽快办理有关上市手续


第七章 附录和备查文件

一、备查文件
1、募集说明书全文正式文本;
2、中国证监会核准本次发行的文件;
3、公司最近三年年度报告和审计报告;
4、担保函原件;
5、资信评级报告;
6、其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间:
本次发行承销期内工作日上午9:00-11:30,下午1:00-5:00
三、公司及主承销商的法定住所
(一)发行人:广西桂冠电力股份有限公司
办公地址:广西南宁市民主路北四里6号
联系电话:(0771)5636271
联系人:张云
(二)主承销商:华夏证券股份有限公司
办公地址:北京东城区朝内大街188号
联系电话:(010)65178899-81033、81019
联系人:宋永祎、袁京蓉
返回页顶