广州金发科技股份有限公司增发招股意向书摘要
注册地址:广州市天河区天河北路890号广州国际科贸中心12楼
保荐人
（主承销商）:广发证券股份有限公司
公告时间:2007年7月19日
保荐人：
广发证券股份有限公司
声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
中文名称：广州金发科技股份有限公司
英文名称：GUANGZHOU KINGFA SCI.&TEC. Co.,Ltd.
注册地址：广州市天河区天河北路890号广州国际科贸中心12楼
股票简称：金发科技
股票代码：600143
股票上市地：上海证券交易所
二、本次发行要点
（一）核准情况
2007年3月12日，公司2006年年度股东大会审议通过了《关于申请公募增发人民币普通股（A股）的议案》，增发决议的有效期为自本次股东大会审议通过之日起12个月内。
本次公开发行申请于2007年7月18日获得了中国证券监督管理委员会证监发行字［2007］176号文核准。
（二）发行股票的类型、每股面值和数量
1、发行股票种类：人民币普通股（A股）。
2、每股面值：人民币1.00元。
3、发行数量：本次发行数量不超过5,000万股，具体发行数量授权公司董事会与主承销商协商确定。（公司在2007年3月12日召开的2006年度股东大会上对本次发行数量作出了如下决议："本次发行数量不超过2,500万股。本次发行前若公司因利润分配、资本公积金转增股本导致公司股本变化时，本次发行数量将按照公司股本变化的比例作相应调整，具体发行数量授权公司董事会与主承销商协商确定"。鉴于公司已经在2007年3月20日实施了2006年度的利润分配、资本公积金转增股本方案，公司的总股本已由原来的31,850万股变更为63,700万股。因此，本次发行数量由决议中的"不超过2,500万股"变更为"不超过5,000万股"）。
（三）发行价格及定价方式
发行价为36.98元/股，为公告招股意向书前一个交易日均价。
（四）预计募集资金量
预计本次募集资金量不超过85,171.35万元，若按募集资金85,171.35万元计算，预计募集资金净额（扣除发行费用）为82,556.35万元。募集资金将存放于公司专项存储的账户（开户行：中国工商银行广州第三支行，账号：3602028929200173288；开户行：中国银行广州白云支行，账号：845014078628093001）。
三、发行方式与发行对象
（一）发行方式
本次发行采取网上、网下发行的方式。
（二）发行对象
发行对象为持有上海证券交易所A股股票帐户的自然人和机构投资者（国家法律、法规禁止者除外），本次发行股权登记日在册的股东具有一定比例的优先认购权，该部分股东认购股票的数量授权公司董事会与主承销商协商确定。
四、承销方式和承销期
本次发行由保荐人（主承销商）组织的承销团以余额包销的方式承销，承销期的起止时间为2007年7月19日－2007年7月31日。
五、发行费用
本次发行费用根据募集资金金额初步估算如下：（假设募集资金为85,171.35万元）
项目 金额（万元）
保荐及承销费用 2109
会计师费用 50
律师费用 60
推介费用 150
信息披露费用 246
合计 2615
上述推介费用包括宣传费用、推介会议费用、资料印刷费用，为预估金额，根据实际情况可能会发生增减。
以上发行费用预算系根据本次发行预计募集资金额85,171.35万元编制，实际发行费用根据实际募集资金额的变化而发生变化。
六、主要日程与停复牌安排
日期 发行安排 停牌安排
T-2日
（7月19日） 刊登招股意向书摘要、网上、网下发行公告、路演公告 上午9：30－10：30停牌，其后正常交易
T-1日
（7月20日） 网上路演、股权登记日 正常交易
T日
（7月23日） 网上、网下申购日，网下申购定金缴款日（申购定金截止到帐时间为当日17：00时） 停 牌
T＋1日
（7月24日） 网下申购定金验资
T＋2日
（7月25日） 网上申购定金验资，确定网上、网下发行股数，计算配售比例、中签率
T＋3日
（7月26日） 刊登网下发行结果及网上中签率公告，退还未获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到帐截止时间为当日17：00时），网上摇号抽签。
T＋4日
（7月27日） 刊登网上中签结果公告，网上申购款解冻，网下申购款验资。 正常交易
上述日期为工作日，若遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
本次增发结束后，新增股份将申请于上海证券交易所上市。
七、本次发行股份的上市流通
本次增发结束后，本公司将尽快办理增发股份上市的有关手续。
八、本次发行的有关机构
（一）发行人：广州金发科技股份有限公司
法定代表人： 袁志敏
注册地址： 广州市天河区天河北路890号广州国际科贸中心12楼
联系电话： 020－87037333
传真号码： 020－87037827
联系人： 吴诚 罗小兵
（二）保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司
法定代表人： 王志伟
注册地址： 广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼2611室
联系电话： 020－87555888
传真号码： 020－87557566
项目联系人： 杨德彬 胡军 敖小敏 陈颖慧
（三）发行人律师事务所：广东南国德赛律师事务所
负责人： 彭清正
注册地址： 广州市天河北路233号中信广场5401－5408室
联系电话： 020－38771000
传真号码： 020－38771698
经办律师： 颜湘蓉 何铭华
（四）审计及验资机构：深圳大华天诚会计师事务所
负责人： 范荣
注册地址： 广东省深圳福田区滨海大道5022号联合广场B座11楼
联系电话： 0755-82966036
传真号码： 0755-82900965
经办注册会计师： 叶东 范荣
（五）保荐人（主承销商）收款银行：工行广州市第一支行
户 名：广发证券股份有限公司
收款账号：3602000129200257965
（六）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
第二节 主要股东情况
一、公司股本总额和前10名股东的持股情况
本次发行前，公司股本总额为63,700万股。
截至2007年3月20日（2006年度利润分配和资本公积金转增股本完成之日），公司前10名股东的持股情况如下：
表 截止2007年3月20日公司前10名股东持股情况
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例 股份性质 股份限售情况
1 袁志敏
137,442,552 21.58％ 境内自然人持股 注1、注7、注8
2 宋子明
85,424,682 13.41％ 境内自然人持股 注1、注8
3 熊海涛
48,415,900 7.60％ 境内自然人持股 注1、 注2、注6、注7、注8
4 夏世勇
30,038,028 4.72％ 境内自然人持股 注1、 注3、注6、注7、注8
5 李南京
27,551,648 4.33％ 境内自然人持股 注1、注4、注6、注7、注8
6 丰和价值证券投资基金
21,187,836 3.33％ 社会公众股 非限售流通股
7 汇添富均衡增长股票型证券投资基金
18,628,704 2.92％ 社会公众股 非限售流通股
8 富国天益价值证券投资基金 15,062,384 2.36％ 社会公众股 非限售流通股
9 泰和证券投资基金
12,959,090 2.03％ 社会公众股 非限售流通股
10 张振广
9,794,580 1.54％ 境内自然人持股 注5、注6、注7、
注8
注1：目前所持有的有限售条件流通股自获得上市流通权之日（2005年8月9日）起，在六十个月内不上市交易或者转让；在前项承诺期期满后，通过证券交易所挂牌交易出售的股份占公司股份总数的比例在任何十二个月期限内均不超过百分之五。且所持有的有限售条件流通股股份在上述锁定期限届满后，其通过证券交易所挂牌出售的价格不低于人民币16元。在公司因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股或配股等情况而导致股份或股东权益变化时，上述设定的价格（16元）将按以下公式进行复权计算：
派息时：P1=P-D
送股或转增股本：P1=P/（1+N）
送股或转增股本并同时派息：P1=（P-D）/（1+N）
增发新股或配股：P1=（P+AK）/（1+K）
三项同时进行： P1=（P-D+AK）/（1+K+N）
其中，P=16元，P1为调整后的价格，D为每股派息，N为送股率或转增股本率，增发新股或配股率为K，新股价或配股价为A。
注2：其来源于受让的宋子明先生的有限售条件的激励股份732,730股不受16元价格限制。
注3：其来源于受让的宋子明先生的有限售条件的激励股份1,484,670股不受16元价格限制。
注4：其来源于受让的宋子明先生的有限售条件的激励股份694,528股不受16元价格限制。
注5：张振广持有的非限售股份为9,376,434 股，限售股份为418,146 股。
注6：其来源于受让的宋子明先生的有限售条件的激励股份，自获得上市流通权之日（2005年8月9日）起在六十个月内不上市交易或转让。
注7：担任公司董事、监事、高级管理人员的股东，除遵守上述限售条件外，其获得上市流通权的公司股份还需依据国家相关法律法规及规范性文件的有关规定出售或转让。
注8：通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量，达到公司股份总数百分之一的，自该事实发生之日起两个工作日内将及时履行公告义务。
第三节 财务会计信息及管理层讨论和分析
一、最近三个会计年度财务报表
以下资料均引自广东康元会计师事务所有限公司审计的本公司2004、2005年财务报告及深圳大华天诚会计师事务所审计的本公司2006年财务报告。
最近三年公司合并资产负债表、利润表、现金流量表及所有者权益变动表如下：
合并资产负债表（资产部分）
单位：人民币元
资产 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31
流动资产：
货币资金 503,833,267.22 210,910,691.35 316,851,854.08
短期投资 - - -
应收票据 221,752,309.68 199,131,174.60 151,578,887.60
应收股利 - - -
应收利息 - - -
应收账款 796,253,112.38 610,519,671.82 434,137,652.52
其他应收款 6,453,584.11 10,118,904.82 4,754,506.01
预付账款 112,695,595.70 29,915,452.56 25,938,266.97
应收补贴款 - - -
存货 709,211,497.19 548,305,349.60 434,420,890.96
待摊费用 10,286,806.97 1,978,929.05 29,136.00
一年内到期的长期债权投资 - - -
其他流动资产 - - -
流动资产合计 2,360,486,173.25 1,610,880,173.80 1,367,711,194.14
长期投资：
长期股权投资 - - -
长期债权投资 - - -
长期投资合计 - - -
其中：合并价差 - - -
其中：股权投资差额 - - -
固定资产：
固定资产原价 470,579,045.52 300,496,514.45 270,923,808.61
减：累计折旧 84,663,292.15 59,183,669.70 41,615,330.13
固定资产净值 385,915,753.37 241,312,844.75 229,308,478.48
减：固定资产减值准备 18,600.00 18,600.00 18,600.00
固定资产净额 385,897,153.37 241,294,244.75 229,289,878.48
工程物资 - - -
在建工程 109,183,632.66 172,399,543.15 51,221,333.84
固定资产清理 - - -
固定资产合计 495,080,786.03 413,693,787.90 280,511,212.32
无形资产及其他资产：
无形资产 26,841,029.70 8,620,506.90 8,845,839.18
长期待摊费用 - 269,515.97 -
其他长期资产 - - -
无形资产及其他资产合计 26,841,029.70 8,890,022.87 8,845,839.18
递延税项：
递延税款借项 - - -
资产总计 2,882,407,988.98 2,033,463,984.57 1,657,068,245.64
合并资产负债表（负债及所有者权益部分）
单位：人民币元
负债及所有者权益 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31
流动负债：
短期借款 458,759,653.76 190,000,000.00 139,829,800.00
应付票据 469,979,432.10 284,287,000.91 208,329,252.69
应付账款 481,566,215.96 360,795,599.75 253,247,761.81
预收账款 54,854,428.47 61,655,662.02 22,952,016.08
应付工资 4,935,261.40 6,274,210.55 3,540,590.56
应付福利费 14,311,022.50 9,530,372.01 5,163,006.59
应付股利 - - -
应交税金 8,240,368.34 8,455,196.93 14,843,291.04
其他应交款 1,439,623.46 1,354,749.16 2,965,228.20
其他应付款 36,176,451.83 45,033,580.82 24,724,993.13
预提费用 11,689,569.90 5,414,403.27 2,108,914.52
预计负债 - - -
一年内到期的长期负债 30,000,000.00 58,000,000.00 47,000,000.00
其他流动负债 - - -
流动负债合计 1,571,952,027.72 1,030,800,775.42 724,704,854.62
长期负债：
长期借款 25,000,000.00 20,000,000.00 78,000,000.00
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 16,339,200.00 12,303,000.00 3,930,000.00
其他长期负债 - - -
长期负债合计 41,339,200.00 32,303,000.00 81,930,000.00
递延税项：
递延税款贷项 - - -
负债合计 1,613,291,227.72 1,063,103,775.42 806,634,854.62
少数股东权益 28,061,819.02 25,258,771.27 23,027,027.76
所有者权益（或股东权益）：
股本 318,500,000.00 227,500,000.00 175,000,000.00
资本公积 298,650,282.35 389,257,322.35 439,957,322.35
盈余公积 99,421,547.29 69,253,252.73 44,851,785.29
其中：法定公益金 - 22,740,802.94 14,606,980.46
未分配利润 524,483,112.60 259,090,862.80 167,597,255.62
拟分配现金股利 - 11,375,000.00 35,000,000.00
外币报表折算差额 - - -
减：未确认投资损失 - - -
所有者权益合计 1,241,054,942.24 945,101,437.88 827,406,363.26
负债和所有者权益总计 2,882,407,988.98 2,033,463,984.57 1,657,068,245.64
合并利润表
单位：人民币元
项 目 2006年 2005年 2004年
一、主营业务收入 4,651,811,484.86 3,454,873,302.08 2,391,575,738.45
减：主营业务成本 4,068,706,947.18 3,097,414,903.69 2,142,666,945.22
主营业务税金及附加 4,100,272.45 3,193,132.31 2,437,042.95
二、主营业务利润 579,004,265.23 354,265,266.08 246,471,750.28
加：其他业务利润 742,204.00 709,960.34 147,972.07
减: 营业费用 82,053,227.48 59,484,936.03 46,895,882.11
管理费用 103,884,109.01 84,634,864.24 61,957,610.91
财务费用 38,659,976.63 26,295,787.73 17,160,997.09
三、营业利润 355,149,156.11 184,559,638.42 120,605,232.24
加：投资收益 - - -
补贴收入 57,000.00 - -
营业外收入 599,366.14 62,368.07 234,929.67
减：营业外支出 493,074.44 1,456,319.81 507,367.71
四、利润总额 355,312,447.81 183,165,686.68 120,332,794.20
减：所得税 45,580,895.70 17,888,968.55 16,268,886.99
减：少数股东损益 2,796,007.75 1,741,743.51 -590,382.64
加：未确认投资损失 - - -
五、净利润 306,935,544.36 163,534,974.62 104,654,289.85
加：年初未分配利润 259,090,862.80 167,597,255.62 141,838,175.22
其他转入 - - -
六、可供分配的利润 566,026,407.16 331,132,230.24 246,492,465.07
减：提取法定盈余公积 30,168,294.56 16,267,644.96 10,465,428.98
提取法定公益金 8,133,822.48 5,232,714.49
提取职工奖励及福利基金 - - -
提取储备基金 - - -
提取企业发展基金 - - -
利润归还投资 - - -
七、可供股东分配的利润 535,858,112.60 306,730,762.80 230,794,321.60
减：应付优先股股利 - - -
提取任意盈余公积 - - -
应付普通股股利 11,375,000.00 47,639,900.00 63,197,065.98
转作股本的普通股股利 - - -
八、未分配利润 524,483,112.60 259,090,862.80 167,597,255.62
合并现金流量表
单位：人民币元
项 目 2006年 2005年 2004年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 4,635,778,739.38 3,461,022,295.67 2,091,185,015.01
收到的税费返还 3,582,052.38 - -
收到的其他与经营活动有关的现金 23,709,154.77 4,430,800.79 4,426,728.84
现金流入小计 4,663,069,946.53 3,465,453,096.46 2,095,611,743.85
购买商品、接受劳务支付的现金 4,171,966,803.63 3,173,342,447.14 2,101,553,210.54
支付给职工以及为职工支付的现金 65,900,473.61 43,818,254.59 36,372,417.81
支付的各项税费 89,820,789.44 61,152,459.92 41,718,551.37
支付的其他与经营活动有关的现金 92,198,044.84 87,102,934.66 54,006,969.13
现金流出小计 4,419,886,111.52 3,365,416,096.31 2,233,651,148.85
经营活动产生的现金流量净额 243,183,835.01 100,037,000.15 -138,039,405.00
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - - -
其中：出售子公司收到的现金 - - -
取得投资收益所收到的现金 - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金 184,800.00 354,777.00 14,800.00
收到的其他与投资活动有关的现金 - - -
现金流入小计 184,800.00 354,777.00 14,800.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 160,136,488.36 159,189,612.03 112,571,841.28
投资所支付的现金 - - -
支付的其他与投资活动有关的现金 - - -
现金流出小计 160,136,488.36 159,189,612.03 112,571,841.28
投资活动产生的现金流量净额 -159,951,688.36 -158,834,835.03 -112,557,041.28
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 - 490,000.00 474,833,955.33
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 - 490,000.00 -
借款所收到的现金 633,130,098.76 300,000,000.00 271,762,295.06
收到的其他与筹资活动有关的现金 - 11,840,000.00 8,200,791.00
现金流入小计 633,130,098.76 312,330,000.00 754,797,041.39
偿还债务所支付的现金 386,206,800.00 296,691,125.00 156,368,401.14
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 37,232,869.54 62,782,202.85 77,632,972.06
其中：支付少数股东的股利 - - -
支付的其他与筹资活动有关的现金 - - 4,742,496.02
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现金 - - -
现金流出小计 423,439,669.54 359,473,327.85 238,743,869.22
筹资活动产生的现金流量净额 209,690,429.22 -47,143,327.85 516,053,172.17
四、汇率变动对现金的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加额 292,922,575.87 -105,941,162.73 265,456,725.89
合并现金流量表补充材料
单位：人民币元
项 目 2006年 2005年 2004年
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 306,935,544.36 163,534,974.62 104,654,289.85
加：少数股东损益(亏损以"-"号填列) 2,796,007.75 1,741,743.51 -590,382.64
减：未确认的投资损失 - - -
加：计提的资产减值准备 671,107.29 2,422,606.85 3,231,342.99
固定资产折旧 22,123,194.16 20,545,219.19 14,504,942.97
无形资产摊销 435,812.59 225,332.28 224,148.28
长期待摊费用摊销 269,515.97 - -
待摊费用减少（减：增加） -8,307,877.92 -1,949,793.05 29,084.00
预提费用增加（减：减少） 6,275,166.63 2,032,026.71 680,011.32
处理固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益) -26,772.57 300,925.70 176.25
固定资产报废损失 339,893.12 345,681.53 23,806.78
财务费用 25,249,054.08 15,142,302.85 17,148,792.27
投资损失（减：收益） - - -
递延税款贷项（减：借项） - - -
存货的减少（减：增加） -160,906,147.59 -113,884,458.64 -184,875,137.79
经营性应收项目的减少(减：增加) -287,469,398.07 -233,275,890.70 -333,231,958.42
经营性应付项目的增加(减：减少) 334,798,735.21 242,856,329.30 240,161,479.14
其他 - - -
经营活动产生的现金流量净额 243,183,835.01 100,037,000.15 -138,039,405.00
2．不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本 - - -
一年内到期的可转换公司债券 - - -
融资租入固定资产 - - -
3、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 503,833,267.22 210,910,691.35 316,851,854.08
减：现金的期初余额 210,910,691.35 316,851,854.08 51,395,128.19
加：现金等价物的期末余额 - - -
减：现金等价物的期初余额 - - -
现金及现金等价物净增加额 292,922,575.87 -105,941,162.73 265,456,725.89
最近三年所有者权益变动表
单位：人民币元
项 目 2006年 2005年 2004年
一、股本
期初数 227,500,000.00 175,000,000.00 130,000,000.00
本期增加 91,000,000.00 52,500,000.00 45,000,000.00
本期减少 - - -
期末数 318,500,000.00 227,500,000.00 175,000,000.00
二、资本公积
期初数 389,257,322.35 439,957,322.35 11,843,367.02
本期增加 392,960.00 1,800,000.00 428,113,955.33
本期减少 91,000,000.00 52,500,000.00 -
期末数 298,650,282.35 389,257,322.35 439,957,322.35
三、盈余公积
期初数 *69,253,252.73 30,244,804.83 19,779,375.85
本期增加 52,909,097.50 16,267,644.96 10,465,428.98
本期减少 22,740,802.94 - -
期末数 99,421,547.29 46,512,449.79 30,244,804.83
四、法定公益金
期初数 22,740,802.94 14,606,980.46 9,374,265.97
本期增加 - 8,133,822.48 5,232,714.49
本期减少 22,740,802.94 - -
期末数 - 22,740,802.94 14,606,980.46
五、未分配利润
期初数 259,090,862.80 167,597,255.62 141,838,175.22
本期增加 306,935,544.36 163,534,974.62 88,956,146.38
本期减少 41,543,294.56 72,041,367.44 63,197,065.98
期末数 524,483,112.60 259,090,862.80 167,597,255.62
股东权益合计
期初数 945,101,437.88 827,406,363.26 312,835,184.06
本期增加 451,237,601.86 242,236,442.06 577,768,245.18
本期减少 155,284,097.50 124,541,367.44 63,197,065.98
期末数 1,241,054,942.24 945,101,437.88 827,406,363.26
注：根据财企（2006）67号文规定：从2006年1月1日起，按照《公司法》组建的企业根据公司法第167条进行利润分配，不再提取公益金。本公司根据规定，对2005年12月31日的法定公益金结余数转作法定盈余公积。
二、2007年第1季度公司比较式财务报表
资产负债表
单位: 人民币元
项目 合并 母公司
2007年3月31日 2007年1月1日 2007年3月31日 2007年1月1日
流动资产：
货币资金 475,547,289.25 503,833,267.22 412,246,869.02 449,412,606.55
应收票据 224,362,970.48 221,752,309.68 174,858,269.95 192,765,738.98
应收账款 817,573,837.90 796,253,112.38 666,382,517.75 623,149,201.32
预付款项 166,436,210.97 128,573,883.48 143,064,621.18 122,230,514.78
其他应收款 18,252,994.33 6,453,584.11 120,665,662.07 108,559,927.48
存货 750,543,631.50 709,211,497.19 608,801,057.44 595,004,814.93
流动资产合计 2,452,716,934.43 2,366,077,654.06 2,126,018,997.41 2,091,122,804.04
非流动资产：
长期股权投资 238,547,212.94 238,547,212.94
固定资产 381,383,000.60 385,897,153.37 268,390,956.27 268,482,025.70
在建工程 131,353,207.32 103,592,151.85 71,549,666.80 54,391,735.48
无形资产 136,555,321.43 26,841,029.70 122,455,483.78 16,982,560.31
递延所得税资产 3,384,377.26 2,517,821.68 3,211,469.75 2,303,896.84
非流动资产合计 652,675,906.61 518,848,156.60 704,154,789.54 580,707,431.27
资产总计 3,105,392,841.04 2,884,925,810.66 2,830,173,786.95 2,671,830,235.31
流动负债：
短期借款 537,453,061.83 458,759,653.76 487,453,061.83 408,759,653.76
应付票据 569,277,904.14 469,979,432.10 501,868,920.22 459,169,432.10
应付账款 471,977,583.43 481,566,215.96 390,974,140.64 384,030,971.88
预收款项 88,212,433.73 54,854,428.47 81,345,979.70 51,196,264.72
应付职工薪酬 6,958,888.23 19,246,283.90 3,231,573.88 16,135,737.98
应交税费 39,357,934.54 9,679,991.80 38,486,364.12 4,814,656.31
其他应付款 58,117,178.87 47,866,021.73 44,660,821.27 41,715,803.29
一年内到期的非流动负债 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
流动负债合计 1,801,354,984.77 1,571,952,027.72 1,578,020,861.66 1,395,822,520.04
非流动负债：
长期借款 25,000,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00
专项应付款 25,428,100.00 16,339,200.00 20,660,000.00 13,760,000.00
非流动负债合计 50,428,100.00 41,339,200.00 45,660,000.00 38,760,000.00
负债合计 1,851,783,084.77 1,613,291,227.72 1,623,680,861.66 1,434,582,520.04
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 637,000,000.00 318,500,000.00 637,000,000.00 318,500,000.00
资本公积 105,914,547.34 353,870,349.47 105,914,547.34 353,870,349.47
减：库存股
盈余公积 99,421,547.29 99,421,547.29 99,421,547.29 99,421,547.29
未分配利润 382,601,767.94 471,766,449.92 364,156,830.66 465,455,818.51
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计 1,224,937,862.57 1,243,558,346.68
少数股东权益 28,671,893.70 28,076,236.26
所有者权益（或股东权益）合计 1,253,609,756.27 1,271,634,582.94 1,206,492,925.29 1,237,247,715.27
负债和所有者权益（或股东权益）合计 3,105,392,841.04 2,884,925,810.66 2,830,173,786.95 2,671,830,235.31
利 润 表
单位：人民币元
项目 合并 母公司
2007年一季度 2006年一季度 2007年一季度 2006年一季度
一、营业收入 1,164,365,412.30 855,183,511.36 962,024,277.76 758,139,289.83
减：营业成本 1,015,563,476.63 749,714,100.63 840,184,575.56 666,107,300.38
营业税金及附加 2,234,655.34 574,438.44 1,782,231.76 391,190.46
销售费用 22,304,246.89 17,128,503.80 17,167,989.92 14,063,893.44
管理费用 23,483,689.30 23,945,479.50 18,394,716.59 20,725,064.78
财务费用 14,668,766.15 7,554,401.23 12,877,156.64 7,555,201.12
资产减值损失 3,200,872.83 1,966,167.98 3,636,270.30 1,705,344.29
加：公允价值变动收益（损失以"－"号填列）
投资收益（损失以"－"号填列）
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以"－"号填列） 82,909,705.16 54,300,419.78 67,981,336.99 47,591,295.36
加：营业外收入 508,673.12 61,341.83 468,673.12 49,235.32
减：营业外支出 60,864.38 116,869.14 39,496.87 84,735.12
其中：非流动资产处置净损失 26,137.84 2,807.12 26,137.84 2,807.12
三、利润总额（亏损总额以"－"号填列） 83,357,513.90 54,244,892.47 68,410,513.24 47,555,795.56
减：所得税费用 12,676,538.44 6,754,770.35 10,459,501.09 6,706,398.64
四、净利润（净亏损以"－"号填列） 70,680,975.46 47,490,122.12 57,951,012.15 40,849,396.92
归属于母公司所有者的净利润 70,085,318.02 47,270,580.79
少数股东损益 595,657.44 219,541.33
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.11 0.0742
（二）稀释每股收益 0.11 0.0742
现金流量表
单位：人民币元
项目 合并 母公司
2007年一季度 2006年一季度 2007年一季度 2006年一季度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,395,096,446.64 818,206,929.54 1,083,428,314.03 722,639,803.00
收到的税费返还 734,699.27 734,699.27
收到的其他与经营活动有关的现金 14,305,460.16 2,039,427.90 11,280,563.26 1,664,947.74
经营活动现金流入小计 1,410,136,606.07 820,246,357.44 1,095,443,576.56 724,304,750.74
购买商品、接受劳务支付的现金 1,183,755,278.62 883,563,514.62 923,816,774.19 778,220,814.14
支付给职工以及为职工支付的现金 25,292,482.12 15,834,219.06 18,232,414.36 13,592,209.73
支付的各项税费 44,810,958.23 15,885,013.51 38,547,939.95 14,182,932.22
支付的其他与经营活动有关的现金 92,480,831.47 24,736,773.76 74,125,799.50 36,551,800.63
经营活动现金流出小计 1,346,339,550.44 940,019,520.95 1,054,722,928.00 842,547,756.72
经营活动产生的现金流量净额 63,797,055.63 -119,773,163.51 40,720,648.56 -118,243,005.98
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 45,000.00 37,800.00 45,000.00 7,800.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 45,000.00 37,800.00 45,000.00 7,800.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 82,671,597.17 24,736,692.79 70,129,543.06 23,630,099.09
投资所支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 82,671,597.17 24,736,692.79 70,129,543.06 23,630,099.09
投资活动产生的现金流量净额 -82,626,597.17 -24,698,892.79 -70,084,543.06 -23,622,299.09
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 160,000,000.00 115,508,880.00 160,000,000.00 115,508,880.00
收到其他与筹资活动有关的现金 3,200,000.00 3,200,000.00
筹资活动现金流入小计 160,000,000.00 118,708,880.00 160,000,000.00 118,708,880.00
偿还债务支付的现金 80,963,600.00 58,000,000.00 80,963,600.00 58,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 88,890,013.24 5,106,672.55 87,235,419.84 5,106,672.55
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 169,853,613.24 63,106,672.55 168,199,019.84 63,106,672.55
筹资活动产生的现金流量净额 -9,853,613.24 55,602,207.45 -8,199,019.84 55,602,207.45
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 397,176.81 397,176.81
五、现金及现金等价物净增加额 -28,285,977.97 -88,869,848.85 -37,165,737.53 -86,263,097.62
加：期初现金及现金等价物余额 503,833,267.22 210,910,691.35 449,412,606.55 194,558,221.55
六、期末现金及现金等价物余额 475,547,289.25 122,040,842.50 412,246,869.02 108,295,123.93
三、2006年及最近一期可比财务报表新旧会计准则差异调节过程
公司在编制2007年一季度财务报表时，根据《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》及《企业会计准则-应用指南》的有关规定，对可比期间的财务报表进行了调整，现将调整事项说明如下：
（一）2007年1月1日资产负债表调整事项说明
1、不影响所有者权益的调整事项 单位：人民币元
调整事项 合并数
2006年12月31日 调整增加数 调整减少数 2007年1月1日
预付账款 112,695,595.70 15,878,287.78 128,573,883.48
待摊费用 10,286,806.97 10,286,806.97 0.00
在建工程 109,183,632.66 5,591,480.81 103,592,151.85
预提费用 11,689,569.90 11,689,569.90 0.00
其他应付款 36,176,451.83 11,689,569.90 47,866,021.73
应付工资
（职工薪酬） 4,935,261.40 14,311,022.50 19,246,283.90
应付福利费 14,311,022.50 14,311,022.50 0.00
应交税金
（应交税费） 8,240,368.34 1,439,623.46 9,679,991.80
其他应交款 1,439,623.46 1,439,623.46 0.00
根据《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》及《企业会计准则-应用指南》的有关规定，（1）将待摊费用10,286,806.97元及在建工程5,591,480.81元调整到预付账款中；（2）将预提费用11,689,569.90元调整到其他应付款中；（3）将应付福利费14,311,022.50元及应付工资4,935,261.40元调整到应付职工薪酬中；（4）将其他应交款中应当归属应交税费范围的金额1,439,623.46元调整到应交税费中。
2、影响股东权益的调整事项
下表是"新旧会计准则股东权益差异调节表"，调节后的股东权益金额与2007年一季度资产负债表的期初股东权益金额一致。深圳大华天诚会计师事务所对公司"新旧会计准则股东权益差异调节表"进行了审阅，并出具了深华（2007）专审字047号审阅报告。
新旧会计准则股东权益差异调节表
单位：人民币元
项目名称 金额
2006年12月31日股东权益（旧会计准则） 1,241,054,942.24
长期股权投资差额
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
拟以公允价值模式计量的投资性房地产
因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
符合预计负债确认条件的辞退补偿
股份支付 -55,220,067.12
符合预计负债确认条件的重组义务
企业合并
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉减值准备
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
金融工具分拆增加的收益
衍生金融工具
所得税 2,517,821.68
其他 55,220,067.12
少数股东权益 28,061,819.02
2007年1月1日股东权益（新会计准则） 1,271,634,582.94
2006 年12 月31 日股东权益（旧会计准则）的金额取自公司按照旧《企业会计准则》和《企业会计制度》 (以下简称"旧会计准则")编制的2006年12 月31日合并资产负债表。该报表业经大华天诚审计，并于2007 年2月12日出具了"深华(2007)股审字006号"标准无保留意见的审计报告。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务报告。
（二）2006年1-3月利润表调整事项说明
单位：人民币元
调整事项 合并数
2006年1-3月 调整增加数 调整减少数 2006年1-3月
（新企业会计准则）
营业收入 853,399,797.84 1,783,713.52 855,183,511.36
营业成本 748,112,743.69 1,601,356.94 749,714,100.63
其他业务利润 182,356.58 182,356.58 0.00
管理费用 25,911,647.48 1,966,167.98 23,945,479.50
资产减值损失 0.00 1,966,167.98 1,966,167.98
所得税费用 7,432,230.00 677,459.65 6,754,770.35
少数股东损益 219,719.17 177.84 219,541.33
1、将其他业务利润中的其他业务收入1,783,713.52元及其他业务支出1,601,356.94元分别调整到营业收入及营业成本中。
2、将管理费用中的坏账准备1,966,167.98元调整到资产减值损失中。
3、将影响所得税的递延所得税负债及递延所得税资产按公司享有控股子公司股权份额调整到所得税费用及少数股东损益中。
四、管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
（一）财务状况分析
本公司主要从事改性塑料的研发、生产、销售及材料贸易，截至2006年12月31日，公司流动资产占总资产的比例为81.89%；固定资产占总资产的比例为17.18%，公司的资产结构较为合理。公司三年以来的负债以短期负债为主，长期负债较少。近三年来，公司生产经营稳定，盈利能力较强，并且注重对股东的回报和长远收益，本公司的资产总额和股东权益稳步增加。
公司近三年资产负债率较为稳定，并低于60%，流动比率、速动比率等指标也均在合理的范围之内。公司资本运作谨慎，财务风险较小。
公司近三年应收账款年平均周转率为6.69次，公司资金回笼速度较快。近三年存货年平均周转率为6.35次，周转较快，表明公司流动资产变现能力非常强。
公司流动资产周转率和总资产周转率近三年比较稳定，近三年流动资产年平均周转率为2.37次，近三年总资产年平均周转率为1.91次，公司资产利用效率较高。
（二）盈利能力分析
报告期内，公司在稳步开拓国内市场的同时积极拓展海外市场，2005年度产品直接出口实现主营业务收入117,974,968.48元，比2004年度增长201.70％；2006年度产品直接出口实现主营业务收入236,696,842.66元，比2005年度增长100.63％。
公司在维持原有家电产品市场领域的同时，不断开拓新的市场领域，使公司的产品扩展到了汽车、IT、电动工具、灯饰和玩具等领域，使得公司的主营业务收入稳定增长。
2005年度，前次募集资金投资项目逐步投产，公司产能增加，产品技术含量提高，2005年度公司销售各类改性塑料产品246,930.25吨，比2004年度增长25.74%；公司实现主营业务收入3,454,873,302.08元，比2004年度增加了1,063,297,563.63元，增幅为44.46%。
2006年度，前次募集资金投资项目逐步达产，公司产能进一步增加，公司销售各类改性塑料产品330,417.38吨，比2005年度增长33.81%；实现主营业务收入4,651,811,484.86元，比2005年度增加了1,196,938,182.78元，增幅为34.64%。
（1）阻燃树脂类产品
公司根据近年来国内外环保方面对改性塑料应用的要求，加强了环保新技术的开发，在配方无卤化和环境有害物质检测分析技术方面取得了技术突破，并在此基础上对公司的产品进行了全面升级，满足了欧盟《报废电子电气设备指令》、《关于电子电气设备中禁止使用某些有害物质指令》等环保技术法规和我国在新材料开发方面对环保的要求，提升了公司阻燃树脂类产品在家电产品市场领域的份额。阻燃树脂类产品2005年度业务收入比2004年度大幅度增加，增幅28.25%；2006年度业务收入比2005年度大幅度增加，增幅51.75%。
（2）增强增韧树脂类产品
公司在汽车用工程塑料、高性能塑料合金、耐高温塑料和生物降解技术应用研究方面也日趋成熟，拓宽了产品的应用领域。其中：在汽车用工程塑料技术方面的开发，使公司的增强增韧树脂类产品的2005年度业务收入比2004年度大幅度增加，增幅70.76%；2006年度业务收入比2005年度大幅度增加，增幅110.18%。
（3）塑料合金类产品
2005年塑料合金类产品市场需求增大，2005年度业务收入比2004年度大幅度增加，增幅59.90%。塑料合金类产品2006年度业务收入比2005年度小幅下降,主要是因为：国际原油价格上涨带动了原材料价格上涨，导致塑料合金类产品成本和售价大幅度上升，为了应对市场变化,公司调整策略，只接收产品毛利率相对较高的客户订单,而对于无法承受产品价格提高的客户，公司通过研制开发成本较低的其他改性产品逐步取代了部分塑料合金类产品。
（4）功能色母类产品
从2004年至2006年，公司功能色母类产品占公司主营业务收入总额的比例逐年降低，主要原因为：阻燃色母主要应用于传统CRT彩电外壳的生产，而新型平板电视的外壳生产主要使用改性ABS。近两年来，彩电行业产品更新换代加快，平板电视逐步取代CRT电视导致阻燃色母的用量有所下降。今后几年，CRT彩电仍将占据一定的市场份额，加上国家对电器产品3C认证规定的强制推行，预计阻燃色母的使用量将逐步上升。
（5）材料贸易业务
近三年，公司积极研究原材料的价格变动趋势，利用规模优势，开展材料贸易业务。材料贸易业务收入2005年度比2004年度大幅度增加，增幅64.95%；2006年度比2005年度进一步增加，增幅26.47%。
（三）公司现金流量分析
2006年度、2005年度公司经营活动产生的现金流量为243,183,835.01元、100,037,000.15元，经营活动产生的现金流量较为充沛，主要原因为公司加强了应收账款管理，加大货款催收力度，确保了货款的及时回笼，资金回流充足。2004年公司经营活动产生的现金流量为-138,039,405.00元，比2003年的18,653,015.19元下降156,692,420.19元，降幅为840.04%，主要原因是公司当年扩大产销规模，主营业务收入大幅度增加，大量货款未到收款期导致应收账款大幅度增加，同时公司为降低采购成本，大量采用了现款结算方式购入原材料，导致现金流出大幅度增加。
依过往三年本公司的业务经营与现金流量情况，本公司现金流量较为稳定、充沛，完全可以保证公司平时的生产经营需要和支付到期债务。
（四）2007年1季度财务状况、盈利能力、现金流量分析
2007年一季度，公司的资产负债率比期初略有上升，主要原因是公司短期借款、预收款项和应交税费大幅增加。但公司的资产负债率仍维持在60％以下，说明公司仍具备较强的长期偿债能力，并未发生显著的变化。
公司流动比率、速动比率略有下降，反映公司的短期偿债能力略有下降。但是，本季度公司的速动比率仍然达到了0.94倍且期末的现金余额为475,547,289.25元，说明公司仍然具有较强的短期偿债能力。
2007年一季度，公司实现净利润70,085,318.02元，比上年同期增长22,814,737.23元，增幅为48.26%。净利润大幅增长的主要原因，一是本季度营业收入比上年同期大幅增长36.15%；二是毛利率提高了0.45个百分点。
2007年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加183,570,219.14元，增幅为153.26％，销售商品、提供劳务收到的现金比上年同期增加576,889,517.10元，增幅为70.51％，高于购买商品、接受劳务支付的现金的增长速度（33.98％），主要原因是公司加强了应收账款和存货的管理，加快了货款回笼，增加了货币资金。
第四节 本次募集资金运用
一、本次募集资金的用途及使用计划
公司本次公开发行不超过5,000万股，预计募集资金数额为85,000万元左右（本次发行募集的资金数量不超过募集资金项目的需要量）。拟投资以下项目。
序号 项 目 名 称 投入资金（万元） 投资回收期（税后） 内部收益率
（税后）
1 年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目 19,894.78 5.80年 28.13% 经广东省经济贸易委员会备案，备案项目编号为06010626511001180。
2 对上海金发科技发展有限公司增资（用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）技术改造项目） 20,000.00 5.70年 26.44% 经上海市经济委员会备案，备案项目编号为沪经投备（2007）006号。
3 通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目 17,291.82 5.7年 26.43% 经广东省经济贸易委员会备案，备案项目编号为06010626511001182。
4 改性聚苯醚技术改造项目 19,584.05 4.91年 36.01% 经广东省经济贸易委员会备案，备案项目编号为06010626511001179。
5 完全生物降解塑料技术改造项目 8,400.70 6.16年 22.17% 经广东省经济贸易委员会备案，备案项目编号为06010626511001181。
合计 85,171.35
上述五个项目预计投资总额为85,171.35万元，将全部使用募集资金完成。如未发生重大的不可预测的市场变化，本次募集资金根据项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资，其实际投入时间将按募集资金实际到位时间和项目的市场实际情况做相应调整。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口将通过公司自筹解决；若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则将剩余资金用于补充公司流动资金。
三、募集资金投向项目简述
根据项目的轻重缓急排序，公司募股资金拟投资项目情况如下：
（一）年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目
1、投资概算及运用
本项目总投资19,894.78万元，其中建设投资16,244.78万元，铺底流动资金3,650.00万元。本项目建设周期为2年。
2、项目背景
近10年来，塑料凭借其美观、舒适、安全、防腐、轻量化及设计自由度等特性，在汽车上的应用获得了巨大的发展，其重量占整车重量的比例已超过10%。在汽车用诸多塑料品种中，各类改性聚丙烯（PP）材料在汽车上的开发与应用，一直是汽车工业和塑料工业关注的焦点。通过改性技术获得的改性PP材料可以满足各种汽车部件不同功能的要求。
3、市场分析
从2002年起，我国汽车工业出现了快速增长。据中国汽车工业协会统计，2006年全国汽车产量727.9万辆，同比增长27.92%；其中轿车产量为386.9万，比2005年增长近四成。2000－2006年，由于汽车销售连年高速增长，国内汽车用改性聚丙烯塑料市场呈现快速增长的势头。根据化工行业生产力促进中心的预测，2010年汽车生产/销售将达1,000万辆，带动汽车用聚丙烯塑料用量将达到40万吨；2015年达到1,500万辆，带动汽车用聚丙烯塑料用量达65万吨。维修市场以10%计算，则2010年汽车用PP总的市场需求预计为44万吨，2015年将达到71.5万吨。
4、现有产品产销情况
公司2006年改性PP产品产销情况如下：（单位：吨）
产品名称 产能 产量 销量 产销率 主要销售区域
改性PP 12,000.00 9,836.19 9,351.33 95.07% 国内市场
5、产品方案及生产规模
本项目的生产建设规模为年产10万吨各类汽车用改性聚丙烯塑料，产品以国内销售为主。本项目具体产品方案如下：
项目名称 年产量
汽车内外饰专用料 9万吨
汽车结构用LFT-PP 1万吨
6、项目经济效益分析
本项目达产后年均实现销售收入为141,470.00万元，年均实现利润总额为9,225.04万元，财务内部收益率28.13%（税后），投资回收期为5.80年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
（二）对上海金发科技发展有限公司增资（用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）技术改造项目）
公司对控股子公司上海金发科技发展有限公司（简称"上海金发"）增资20,000万元，用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）技术改造项目及二期建设。
1、上海金发增资情况
2007年 3月13日，上海金发股东会作出决议：同意增加公司注册资本人民币20,000万元，增资后上海金发注册资本变更为37,000万元。本次增加的注册资本20,000万元全部由本公司认缴，股东吴诚放弃优先认购权，本次增资完成后，本公司出资额为36,700万元，出资比例为99.19%；吴诚出资额为300万元，出资比例为0.81%。
2、投资概算及运用
本项目总投资18,942.76万元，其中建设投资16,832.76万元，铺底流动资金2,110.00万元。本项目建设周期为2年。
3、项目背景
聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）具有高耐热性、耐疲劳性、吸水率低等特点，具有优良的综合性能和加工性能。但单独使用时存在热变形温度低、易燃烧、制件收缩翘曲等弊端。所以PBT大都要采用化学改性、物理改性方法改性后才能应用。增强、改性PBT主要用于汽车、电子电气、工业机械和聚合物合金、共混工业，在电子电气、通讯、汽车、电缆、纤维等行业被广泛采用。
4、市场分析
我国PBT最主要的消费领域是电子电气，约占65%，汽车领域约占10%，其他领域约占25%。据中国工程塑料工业协会统计数据，2005年国内塑料级PBT产量约为4万吨，国内的PBT产量不能满足国内市场的需求，每年都要进口各种PBT数万吨。2005年中国PBT进口量超过6.3万吨，年消费量约为11万吨。1998年至2005年我国PBT市场需求量年均增长速度为24%，处于高速增长阶段，远高于世界平均增长水平7%（2003－2005年），预计2010年以前年均增长速度为20%-25%。
5、现有产品产销情况
上海金发2006年PBT产销情况如下：（单位：吨）
产品名称 产能 产量 销量 产销率 主要销售区域
PBT 6,500.00 5,307.46 5,205.34 98.08% 国内市场
6、产品方案及生产规模
本项目的生产建设规模为年产4万吨高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT），产品以30%玻璃纤维（GF）的阻燃增强PBT为主，根据不同的市场需求，灵活调整玻璃纤维的含量。项目产品以国内销售为主。本项目具体产品方案如下：
项目名称 年产量
10%GF阻燃增强PBT 2,000吨
20%GF阻燃增强PBT 10,000吨
30%GF阻燃增强PBT 28,000吨
7、项目经济效益分析
本项目达产后年均实现销售收入为87,860.00万元，年均实现利润总额为6,846.21万元，财务内部收益率26.44%（税后），投资回收期为5.70年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
（三）通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目
1、投资概算及运用
本项目总投资17,291.82万元，其中建设投资15,670.84万元，铺底流动资金1,620.98万元。本项目建设周期为2年。
2、项目背景
聚氯乙烯（PVC）树脂是由氯乙烯单体聚合而成的热塑性高聚物，是最早工业化的通用塑料。改性PVC的品种主要包括PVC/ABS合金、PVC电缆料、透明PVC专用料等，广泛应用于家电外壳、汽车内饰、汽车密封条、特殊电线电缆、输液袋、血袋、密封条、家具、玩具、装饰灯具等方面，这些行业在中国有巨大的发展潜力。
3、市场分析
PVC/ABS合金应用于家电及电子电气领域的优势明显，PVC/ABS合金在家电领域的增长速度将超过其他材料的增速，预计2007年家电行业对PVC/ABS的需求将达到3万吨/年，2010年将达到5万吨/年以上。
透明软质PVC方面的增长主要来自医疗产品市场，水管灯行业受到塑胶原材料和铜材涨价的影响，近几年的增长速度明显放缓。预计2007年中国国内医疗行业对PVC改性材料的需求将达到10万吨，而水管灯行业则会继续受整个行业萎靡的影响，对PVC材料的需求将与2006年基本持平。
软质PVC方面占据改性PVC总量的40％左右，主要应用于电线、玩具、密封条、家具等方面，2007年软质PVC材料的整体需求量大约为90万吨。
在电线市场，PVC被广泛应用于电线电缆绝缘层和护套，我国电线电缆包覆材料中聚氯乙烯占其中塑料用量的80％。我国电力网的改造、汽车工业、通讯产业的迅猛发展，对电线、电缆需求较大，亦为PVC电缆料行业的发展开辟了广阔的前景。
4、现有产品产销情况
公司2006年PVC材料产销情况如下：（单位：吨）
产品名称 产能 产量 销量 产销率 主要销售区域
PVC 9,000.00 7,315.25 7,220.53 98.71% 国内市场
5、产品方案及生产规模
本项目的生产建设规模为年产3万吨各类高性能改性PVC材料，产品以国内销售为主。经过对市场、技术等多方面的综合考虑，本项目具体产品方案如下：
项目名称 年产量
PVC/ABS合金 1万吨
透明软质PVC材料 1万吨
其他软质PVC材料 1万吨
6、项目经济效益分析
本项目达产后年均实现销售收入为56,870.00万元，年均实现利润总额为6,594.92万元，财务内部收益率26.43%（税后），投资回收期为5.7年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
（四）改性聚苯醚技术改造项目
1、投资概算及运用
本项目的总投资为19,584.05万元，其中建设投资17,181.50万元，铺底流动资金2,402.55万元。本项目建设周期为2年。
2、项目背景
改性聚苯醚是用聚苯乙烯或其他聚合物改性的聚苯醚（PPE），简称MPPE。PPE是一类耐高温的热塑性树脂，是五大通用工程塑料之一，在电子电气、家用电器、办公自动化设备、汽车、建筑和航空等领域具有广泛的用途。
本项目产品改性聚苯醚产品涉及了环保阻燃技术和增强技术，从根本上解决了阻燃聚苯醚材料在燃烧和热裂解过程中产生溴代双苯并二噁烷及溴代双苯并呋喃致癌物质和聚苯醚流动性差、材料刚性和变形问题，项目产品具有优异的阻燃性能、热性能、加工性能和力学性能，成型制品光泽度高，是一种综合性能极为优异的工程塑料。本项目的产品已获得美国UL认证，符合欧盟RoHS&WEEE指令，对于打破国外的技术壁垒、增加产品出口有十分重要的作用。
3、市场分析
改性聚苯醚树脂主要应用于汽车、电子电气、办公器械和电讯等消费领域，预计未来几年世界改性聚苯醚的市场规模将以年均4%的速度增长。其中，美国是世界消费改性聚苯醚树脂最多的地区，预计美国各个消费领域MPPE的消费量到2008年将达到17.2万吨，平均每年增长4.4%。
随着发达国家与地区电子电气等零部件制造业向中国大陆大量转移与采购，国内家用与商用电器规模的扩大，以及电子信息终端产品、汽车市场的快速增长，带动中国MPPE新材料的大量消费，预计"十一五"期间，中国MPPE的市场规模将以远高于世界年均增长比例的速度递增。
4、现有产品产销情况
公司2006年MPPE产品产销情况如下：（单位：吨）
产品名称 产能 产量 销量 产销率 主要销售区域
MPPE 500.00 284.58 259.31 91.12% 国内市场
5、产品方案及生产规模
本项目的生产建设规模为年产2.5万吨各种改性聚苯醚树脂合金，产品以国内销售为主。具体产品方案如下：
项目名称 年产量
无卤阻燃改性聚苯醚 12,000吨
增强改性聚苯醚（阻燃和非阻燃） 8,000吨
非阻燃增强聚苯醚合金 5,000吨
6、项目经济效益分析
本项目达产后年均实现销售收入为85,446.00万元，年均实现利润总额为11,020.98万元，财务内部收益率36.01%（税后），投资回收期为4.91年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
（五）完全生物降解塑料技术改造项目
1、投资概算及运用
本项目总投资8,400.70万元，其中建设投资7,790.90万元，铺底流动资金609.80万元。本项目建设周期为2年。
2、项目背景
降解塑料尤其是生物分解塑料，作为高科技产品和环保产品正成为当今世界瞩目的热点，我国降解塑料行业处于国际同等水平。降解塑料生产企业的产品主要有几种类型：光降解塑料、热氧降解塑料、生物分解塑料以及淀粉基降解塑料，总产量在10万吨左右，其中淀粉基降解塑料产量在4万吨左右，光和热氧降解塑料在3万吨左右。随着国内外降解塑料研究的深入与技术进步，以及国际上一些发达国家开始立法规定某些制品必须使用降解塑料，我国对环境污染问题日益重视，特别是2008年北京奥运会和2010年上海世博会带来的绿色风潮，我国降解塑料也迎来了前所未有的发展机遇。
在众多化学合成的生物降解塑料中，本项目产品缩聚型脂肪族聚酯（PBSA）具有良好的综合理化性能和生物降解性；加工性能好，可在多数通用加工设备上进行；力学性能介于聚丙烯和聚乙烯之间；热变形温度接近100℃，满足日常用品的耐热需求，因此被行业内认为是最具产业化前景的完全生物降解聚合物之一。
3、市场分析
2005年中国塑料表观消费量已经超过了3,000万吨，塑料包装材料需求量已达到500万吨；中国农业用可覆盖地膜、育苗钵、农副产品保鲜材料等需求量达到100万吨；一次性日用杂品和医疗材料需求量约为100万吨。这些塑料产品中相当一部分难以回收再利用，估计约为350万吨，由此引发的环境问题日益严重。若其中50％采用降解塑料替代的话，则可降解塑料的需求量将达到175万吨，因此降解塑料在中国具有较大的市场潜力。2005－2010年需求量年均增长速度按20％计算，2010年市场需求量将达到435万吨。完全生物降解聚酯材料在我国整体而言尚处于小试、中试阶段，尚无大规模出口。
4、现有产品产销情况
公司2006年PBSA产品产销情况如下：（单位：吨）
产品名称 产能 产量 销量 产销率 主要销售区域
降解塑料 300.00 200.00 200.00 100％ 国内市场
5、产品方案及生产规模
经过对市场、技术等多方面的综合考虑，本项目的生产建设规模为年产5,000吨的生物降解聚酯即聚丁二酸－己二酸－丁二醇（PBSA），产品以国内销售为主。具体产品方案为：
项目名称 年产量
膜级PBSA 3,000吨
共混改性级PBSA树脂 2,000吨
副产品四氢呋喃 50吨
6、项目经济效益分析
本项目达产后年均实现销售收入为16,920.00万元，年均实现利润总额为2,497.13万元，财务内部收益率22.17%（税后），投资回收期为6.16年（税后，含建设期2年）。因此，本项目具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
第五节 附录和备查文件
自本招股意向书摘要刊登之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅招股意向书全文、附录、备查文件及发行人最近三年年度报告及最近一期财务报告，亦可访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或公司网站（http://www.kingfa.com.cn/）查阅该等文件（备查文件除外）。发行价格确定后可至发行人、主承销商住所或访问上述网站查阅招股意向书全文。
查阅地点：
1、广州金发科技股份有限公司
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联系人：吴诚 罗小兵
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2、广发证券股份有限公司
办公地址：广东省广州市天河北路183号大都会广场38楼
电话：020-87555888
保荐代表人：杨德彬 胡军
项目主办人：敖小敏
项目组其他人员：陈颖慧
广州金发科技股份有限公司
二○○年七月十九日
