深圳市奥拓电子股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
（深圳市南山区深南大道高新技术工业村 T2厂房 T2A6-B）
保荐人：
主承销商：
广东省广州市天河区天河北路 183-187号大都会广场 43楼(4301-4316房)
发行人声明
“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。”
“公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。”
“中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。”
“根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。”
“投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。”
释义
在本招股说明书摘要中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
近三年、报告期指 2008年、2009年、2010年
报告期各期末指 2008年12月31日、2009年12月31日、2010年12月31日
社会公众股、A股指发行人根据本招股说明书向社会公开发行的面值为1元的人民币普通股
本次发行指本次发行人首次公开发行2,100万股A股股票的行为
《公司章程》指发行人现行公司章程
股东大会指深圳市奥拓电子股份有限公司股东大会
董事会指深圳市奥拓电子股份有限公司董事会
监事会指深圳市奥拓电子股份有限公司监事会
中国证监会指中国证券监督管理委员会
深交所指深圳证券交易所
保荐人、保荐机构、
主承销商、广发证券指广发证券股份有限公司
深圳鹏城、发行人会计师指深圳市鹏城会计师事务所有限公司
广东信达、发行人律师指广东信达律师事务所
承销团指以广发证券股份有限公司为主承销商组成的本次A股发行的承销团
本公司、公司、发行人、股份公司、奥拓电子
指深圳市奥拓电子股份有限公司
奥拓有限指发行人前身深圳市奥拓电子有限公司
奥拓企业指深圳奥拓电子有限公司，奥拓有限前身
奥拓光电指深圳市奥拓光电科技有限公司
奥拓软件指深圳市奥拓软件技术有限公司
中山奥拓指中山市奥拓光电科技有限公司
南京奥拓指南京奥拓电子科技有限公司
国成科技指深圳市国成科技投资有限公司
检测中心指深圳电子产品质量检测中心
景意贸易指深圳景意贸易发展公司
奥伦德电子指深圳市奥伦德电子有限公司
奥伦德元器件指深圳市奥伦德元器件有限公司
奥伦德科技指深圳市奥伦德科技有限公司
奥伦德光电指深圳市奥伦德光电有限公司
江门奥伦德指江门市奥伦德光电有限公司
如茵生态指深圳市如茵生态环境建设有限公司
中认南方指深圳中认南方检测技术有限公司
三泰电子指成都三泰电子实业股份有限公司
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雷曼光电指深圳雷曼光电科技股份有限公司
特别说明：本招股说明书中所列数据可能因四舍五入原因而与根据相关单项数据直接相加之和在尾数上略有差异。
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第一节重大事项提示
一、实际控制人和股东关于股份锁定的承诺
吴涵渠作为公司控股股东及实际控制人，同时担任公司董事、高管承诺：自发行人股票上市之日起 36个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的股份不超过本人持有股份总数的 25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有的股份；在申报离职 6个月后的 12个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过 50%。
担任公司董事、监事或高级管理人员的股东郭卫华、沈毅、赵旭峰、邱荣邦、黄斌、杨四化、矫人全、吴振志、彭世新、王昊翔、李军承诺：自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份；上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的股份不超过本人持有股份总数的 25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有的股份；在申报离职 6个月后的12个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过 50%。
公司其他股东梁怀文、陈国雄、邱俊、王黎山、任胜江、古莹、黄永忠、杨叶叶、岳彩轩、蔡海燕、王勇、孙信中、杜金盛、王启权、王胜国、赵士宏、胡学华、吉少波、钟东、刘钦红、李昌桂、胡建平、李明泉、国成科技、检测中心承诺：自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
二、滚存利润分配政策
根据公司 2010年 6月 20日召开的 2010年第二次临时股东大会决议，本次深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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公开发行当年实现的利润和以前年度累积未分配利润由首次公开发行股票后的新老股东共享。
截止 2010年 12月 31日，母公司的滚存未分配利润为 4,999.01万元。
三、特别风险提示
1、行业竞争加剧的风险
与国内众多的 LED显示生产厂商相比，公司定位高端市场，致力于为客户提供全方位的 LED显示系统整体解决方案，已具备一定的技术优势、市场优势、品牌优势和客户优势。但是，受资金制约，公司在研发实力和技术水平等方面与业内国际行业龙头企业尚有一定差距。与此同时，随着行业进入者的日益增加，尤其是国际产业布局的调整，公司将同时面对来自国内外同行业企业的竞争。因此，若公司不能持续在技术、管理、规模、品牌以及工艺改进、新产品开发等方面保持优势，公司在国内的行业领先地位将受到一定影响。
2、国际业务拓展风险
公司产品具有较强的国际竞争力，海外市场是公司销售市场的重要组成部分。2008年度、2009年度和 2010年度，境外收入占公司营业收入的比例分别为
58.21%、44.84%和 45.96%。截至 2010年 12月 31日，公司 LED显示系统等产品
已销往全球超过 40个国家和地区。根据发展战略，公司将进一步开拓海外市场。
海外市场的政治、经济和其他条件较为复杂,商业环境的变化、市场竞争的加剧等，都可能加大公司国际业务拓展及经营的风险。此外，汇率波动、贸易壁垒等因素也进一步增加公司在海外经营的不确定性。公司 LED视频显示系统一般应用于海外大型显示项目，倘若出现质量问题将产生较大的负面影响且不利于公司的国际业务拓展。公司具有潜在的国际业务拓展风险。
3、依赖金融类客户的风险
公司主要产品包括 LED视频显示系统、LED信息发布及指示系统、电子回单系统，其中 LED信息发布及指示系统和电子回单系统主要销往银行、证券等金融类客户。报告期内，公司对金融类客户的销售金额占公司营业收入的比例约为50%。未来，公司将扩展 LED信息发布及指示系统在交通信息指示等领域的运用，深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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并加大 LED视频显示市场的开拓力度，增加对非金融类客户的销售收入。但是预计以银行等金融类企业为主的客户结构在今后一段时间内将继续存在。所以如果金融类客户的需求和采购计划发生重大变化，将引起公司收入和利润的波动。
4、技术更新及技术团队管理的风险
公司是国内高端 LED视频显示系统出口龙头企业之一，无论是生产规模还是产品质量在国内同行中均居领先地位。若公司未来无法持续且及时更新技术、开发出拥有自主知识产权的新产品，将面临因产品性能不能满足市场需求而失去客户的风险。公司为客户提供 LED显示系统整体解决方案，为行业用户提供定制化服务。而定制化服务对产品生产周期和配套技术服务的响应速度要求较高。未来，若公司不能根据客户要求的进度及时完成产品的设计和开发，就会存在失去客户的风险。
在长期的生产实践中，公司培养了一支稳定的骨干技术研发队伍，公司的发展在很大程度上依赖于这些掌握公司产品核心技术的研发人员。人才的流失不仅可能影响公司的技术创新工作，而且可能造成公司核心技术的泄密，从而对公司的正常生产和持续发展造成重大影响。因此，如果不能稳定现有核心技术人员、技术骨干和关键管理人员，或不能不断吸纳和培养公司发展所需的技术和管理人才，公司的经营过程会出现潜在的人才风险。
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第二节本次发行概况
股票种类人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数及占发行后总股本的比例
本次拟发行 2,100万股，占发行后总股本的 25%
每股发行价格 16.00元（通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，由发行人和主承销商根
据初步询价结果和市场情况确定发行价格）
发行市盈率 29.64倍（计算口径：按每股收益按照 2010 年度经审计的扣除非经常性损益的
净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产 2.43元（以截至 2010年 12月 31日净资产及发行前股本计算）
发行后每股净资产
5.49元（以截至 2010年 12月 31日的净资产加上募集资金，按发行后的股本全
面摊薄计算，已扣除发行费用）
发行市净率 2.92倍（计算口径：以公司发行后每股净资产值计算）
发行方式采用网下向配售对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式余额包销
预计募集资金总额 33,600.00万元
预计募集资金净额 30,790.69万元
预计发行费用 2,809.31万元
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第三节发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称深圳市奥拓电子股份有限公司
英文名称 SHENZHEN AOTO ELECTRONICS CO., LTD.
注册资本 6,300万元
法定代表人吴涵渠
成立日期 1993年 5月 12日
股份公司设立日期 2009年 12月 11日
公司住所深圳市南山区深南大道高新技术工业村 T2厂房 T2A6-B
邮政编码 518057
公司电话 0755-26719889
公司传真 0755-26719890
互联网网址 http://www.szaoto.com.cn
电子信箱 szaoto@szaoto.com
二、发行人改制重组情况
（一）发行人的设立方式
公司是由国成科技、检测中心 2家法人股东和吴涵渠、黄斌等 35名自然人股东作为发起人，以截至 2009年 9月 30日经深圳鹏城审计的净资产 7,805.45
万元为基础，按 1：0.8071的比例折为 6,300万股，整体变更为股份有限公司，
注册资本 6,300万元。2009年 12月 11日，公司在深圳市市场监督管理局领取了注册号为 440301102883041的《企业法人营业执照》。
（二）发起人情况
公司发起人为国成科技、检测中心 2家法人股东和吴涵渠、黄斌等 35名自然人股东。公司设立时发起人出资及持股情况如下：
序号发起人名称/姓名出资方式原出资额（万元）持股数（股）持股比例
1 吴涵渠净资产折股 567.95 25,557,750 40.57%
2 国成科技（SS）净资产折股 140.00 6,300,000 10.00%
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3 黄斌净资产折股 123.00 5,535,000 8.79%
4 检测中心（SS）净资产折股 117.00 5,265,000 8.36%
5 赵旭峰净资产折股 78.00 3,510,000 5.57%
6 邱荣邦净资产折股 64.95 2,922,750 4.64%
7 郭卫华净资产折股 56.68 2,550,460 4.05%
8 梁怀文净资产折股 46.00 2,070,000 3.29%
9 沈毅净资产折股 25.00 1,125,000 1.79%
10 彭世新净资产折股 25.00 1,125,000 1.79%
11 陈国雄净资产折股 19.50 877,500 1.39%
12 邱俊净资产折股 19.50 877,500 1.39%
13 王黎山净资产折股 13.50 607,500 0.96%
14 任胜江净资产折股 12.00 540,0.86%
15 古莹净资产折股 10.00 450,0.71%
16 黄永忠净资产折股 8.70 391,500 0.62%
17 李军净资产折股 8.00 360,0.57%
18 杨叶叶净资产折股 6.92 311,540 0.49%
19 岳彩轩净资产折股 5.90 265,500 0.42%
20 蔡海燕净资产折股 5.60 252,0.40%
21 矫人全净资产折股 4.50 202,500 0.32%
22 王昊翔净资产折股 4.50 202,500 0.32%
23 王勇净资产折股 4.50 202,500 0.32%
24 杨四化净资产折股 4.50 202,500 0.32%
25 吴振志净资产折股 4.50 202,500 0.32%
26 孙信中净资产折股 4.50 202,500 0.32%
27 杜金盛净资产折股 3.00 135,0.21%
28 王启权净资产折股 3.00 135,0.21%
29 王胜国净资产折股 2.80 126,0.20%
30 赵士宏净资产折股 1.50 67,500 0.11%
31 胡学华净资产折股 1.50 67,500 0.11%
32 吉少波净资产折股 1.50 67,500 0.11%
33 钟东净资产折股 1.50 67,500 0.11%
34 刘钦红净资产折股 1.50 67,500 0.11%
35 李昌桂净资产折股 1.50 67,500 0.11%
36 胡建平净资产折股 1.00 45,0.07%
37 李明泉净资产折股 1.00 45,0.07%
合计 63,000,000 100.00%
三、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本情况
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本次发行前公司总股本为 6,300万股，本次拟发行 2,100万股，发行后总股本为 8,400万股，均为流通股。发行前后公司股本结构如下表所示：
股东
发行前发行后
持股数(股)持股比例持股数(股)持股比例
法人股
国成科技(SS) 6,300,000 10.00% 6,300,000 7.50%
检测中心(SS) 5,265,000 8.36% 4,308,969 5.13%
全国社会保障基金理事会-- 956,031 1.14%
自然人
股东
吴涵渠 25,557,750 40.57% 25,557,750 30.43%
黄斌 5,535,000 8.79% 5,535,000 6.59%
赵旭峰 3,510,000 5.57% 3,510,000 4.18%
邱荣邦 2,922,750 4.64% 2,922,750 3.48%
郭卫华 2,550,460 4.05% 2,550,460 3.04%
梁怀文 2,070,000 3.29% 2,070,000 2.46%
沈毅 1,125,000 1.79% 1,125,000 1.34%
彭世新 1,125,000 1.79% 1,125,000 1.34%
陈国雄 877,500 1.39% 877,500 1.04%
邱俊 877,500 1.39% 877,500 1.04%
王黎山 607,500 0.96% 607,500 0.72%
任胜江 540,0.86% 540,0.64%
古莹 450,0.71% 450,0.54%
黄永忠 391,500 0.62% 391,500 0.47%
李军 360,0.57% 360,0.43%
杨叶叶 311,540 0.49% 311,540 0.37%
岳彩轩 265,500 0.42% 265,500 0.32%
蔡海燕 252,0.40% 252,0.30%
矫人全 202,500 0.32% 202,500 0.24%
王昊翔 202,500 0.32% 202,500 0.24%
王勇 202,500 0.32% 202,500 0.24%
杨四化 202,500 0.32% 202,500 0.24%
吴振志 202,500 0.32% 202,500 0.24%
孙信中 202,500 0.32% 202,500 0.24%
杜金盛 135,0.21% 135,0.16%
王启权 135,0.21% 135,0.16%
王胜国 126,0.20% 126,0.15%
赵士宏 67,500 0.11% 67,500 0.08%
胡学华 67,500 0.11% 67,500 0.08%
吉少波 67,500 0.11% 67,500 0.08%
钟东 67,500 0.11% 67,500 0.08%
刘钦红 67,500 0.11% 67,500 0.08%
李昌桂 67,500 0.11% 67,500 0.08%
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胡建平 45,0.07% 45,0.05%
李明泉 45,0.07% 45,0.05%
社会公众投资者--- 21,000,000 25.00%
合计- 63,000,000 100.00% 84,000,000 100.00%
注：根据《财政部关于豁免深圳市国成科技投资有限公司国有股转持义务的批复》（财企[2011]85号），国成科技在奥拓电子首次公开发行股票时应履行的国有股转持义务已获豁免。
本次发行前，公司股东中赵旭峰为控股股东吴涵渠的妻弟，沈毅为吴涵渠的叔叔的女婿。此外，本次发行前，公司其他股东间不存在关联关系。
（二）发行人的前十名股东
本次发行前，公司前十名股东情况如下：
序号股东名称/姓名持股数（股）持股比例
1 吴涵渠 25,557,750 40.57%
2 国成科技 6,300,000 10.00%
3 黄斌 5,535,000 8.79%
4 检测中心 5,265,000 8.36%
5 赵旭峰 3,510,000 5.57%
6 邱荣邦 2,922,750 4.64%
7 郭卫华 2,550,461 4.05%
8 梁怀文 2,070,000 3.29%
9 沈毅 1,125,000 1.79%
10 彭世新 1,125,000 1.79%
（三）前十名自然人股东情况
姓名持股比例在公司任职情况
吴涵渠 40.57%董事长、总经理
黄斌 8.79%监事、南京奥拓副总经理
赵旭峰 5.57%董事、销售总监
邱荣邦 4.64%监事会主席
郭卫华 4.05%董事、副总经理
梁怀文 3.29%无任职
沈毅 1.79%董事、副总经理
彭世新 1.79%财务总监
陈国雄 1.39%物控部主管
邱俊 1.39%福建办事处主任
（四）股份流通限制和锁定安排
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吴涵渠作为公司控股股东及实际控制人，同时担任公司董事、高管承诺：自发行人股票上市之日起 36个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的股份不超过本人持有股份总数的 25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有的股份；在申报离职 6个月后的 12个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过 50%。
担任公司董事、监事或高级管理人员的股东郭卫华、沈毅、赵旭峰、邱荣邦、黄斌、杨四化、矫人全、吴振志、彭世新、王昊翔、李军承诺：自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份；上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的股份不超过本人持有股份总数的 25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有的股份；在申报离职 6个月后的12个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过 50%。
公司其他股东梁怀文、陈国雄、邱俊、王黎山、任胜江、古莹、黄永忠、杨叶叶、岳彩轩、蔡海燕、王勇、孙信中、杜金盛、王启权、王胜国、赵士宏、胡学华、吉少波、钟东、刘钦红、李昌桂、胡建平、李明泉、国成科技、检测中心承诺：自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
四、发行人的业务情况
（一）主营业务和主要产品
公司主要从事 LED显示系统和电子回单系统的研发、设计、生产、销售及相应专业服务，主要产品包括 LED视频显示系统、LED信息发布及指示系统、电子回单系统。公司立足于 LED显示高端市场，针对行业客户的个性化需求，以自主研发的控制系统、专业化的服务体系为核心，为行业客户提供从需求分析、方案设计、系统开发、设备制造到专业服务的全方位 LED显示系统整体解决方案，致深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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力于成为 LED显示行业的国际领先企业。
公司是国内最早一批进入 LED显示领域的企业之一，是深圳市 LED显示技术研究开发中心的承建单位，拥有 18年的 LED显示产品的研发和生产经验。公司是国内金融领域最重要的 LED信息发布及指示系统提供商之一，LED视频显示系统出口额在行业内居全国前列。在深圳市政府制定的《深圳 LED产业发展规划（2009-2015年）》中，公司在 LED显示领域，是技术水平国内领先、特色优势明显、具代表性的企业。
公司主要产品如下图:
（二）销售模式
根据 LED显示行业客户的采购特点，公司采用立体化、多层次的营销策略，以总部营销结合项目投标，形成复合型营销结构。在总部层面，公司加强与客户的总部沟通，以公司的品牌和技术优势赢取客户的信任，建立战略合作关系，从客户的前期市场计划阶段开始介入，既精确掌握客户的采购需求，又为后期的项目招投标奠定基础，保证公司进入客户的备选供应商。在项目招投标中，公司凭借前期的合作，全面了解客户的真实需求，以 LED显示系统整体解决方案，提供最切合客户需求的产品，最终赢得订单。
在海外，公司采用以直销为主的销售模式销售 LED视频显示等产品，为客户提供从设计到工程服务的一体化完整解决方案。公司通过专业的 LED行业展览、深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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网络推广、专业媒体的广告投放进行品牌宣传和产品推广，不断提升公司的品牌，以获取专业客户对公司产品的了解和认识。随着在国际市场的深入拓展，公司在海外客户服务方面形成了三层服务响应机制：首先，通过培训建立公司在本地的基础服务能力；其次，公司的全球客户服务平台由专业的技术支持工程师提供远程服务；最后，针对重大项目公司将外派技术工程师现场服务，保证项目的实施。
在国内，公司采用以直销为主的销售模式，销售途径主要是通过参加国内客户的招标选型，根据客户的订单、合同组织供货。公司在全国主要城市设立了营销网点，并配备充足的技术支持人员，做到快捷响应。公司技术支持与客户服务体系由总公司客户服务部、各地技术支持及售后服务人员共同构建，并配备了一批高素质的专业工程技术人员与后勤保障人员。公司客户服务人员具有丰富的工程实施与紧急情况处理经验，能确保公司为客户提供迅捷高质的服务。
在产品定价方面，公司根据各类产品性能及定位，一般执行同类产品相对固定毛利率法，以保持较稳定的毛利率水平。公司在各类产品生产成本基础上加上各自目标毛利率确定对外报价，实际操作中再根据客户的采购量、合作情况及谈判结果给予一定的优惠，但价格调整需要经过审批。为保持产品竞争力和提高市场占有率，公司会根据市场反馈的实际销售情况、竞争对手价格水平、销售毛利率水平、价格趋势和销售趋势等因素综合分析后，定期对产品价格进行评估和适时调整。
在销售货款回款管理上，公司建立了稳建的风险控制制度，保证公司账款回收的安全性。在国内，公司的主要客户是信用度较高的银行等大型金融机构，客户一般在验收确认后 1-3个月内付清货款。在海外，公司签订购销合同之后，收取一定比例的预付款，尾款一般在货物发出前全部收齐。
（三）主要原材料情况
公司采购的主要原材料包括 LED、钣金件、IC、PCB、计算机等，报告期内公司主要原材料如下：
金额单位：万元
品种
2010年度 2009年度 2008年度
金额比例金额比例金额比例
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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LED 2,878.11 23.94% 1,522.29 21.52% 1,809.85 22.95%
钣金件 1,531.61 12.74% 885.50 12.52% 903.57 11.46%
IC 972.99 8.09% 536.42 7.58% 712.24 9.02%
PCB 706.84 5.88% 400.70 5.67% 376.82 4.78%
计算机 797.15 6.63% 515.44 7.29% 581.34 7.37%
其它 5,135.67 42.72% 3,212.17 45.42% 3,503.61 44.42%
合计 12,022.37 100.00% 7,072.52 100.00% 7,887.43 100.00%
上述原材料以国内采购为主，且有众多可靠供应商以供选择。公司有少量原材料从国外采购，截止本招股说明书签署日，出口国对上述原材料辅料的出口均不存在限制或禁止情况。
（四）行业竞争情况
1、LED显示系统市场竞争格局及市场化状况
我国 LED显示产业起步于 90年代初，且保持高速的发展，随着 LED显示产品性价比的提升，应用领域将更加广阔。随着行业的发展，LED显示产业格局日益完善和合理化，行业内形成明显的专业化分工，形成 LED显示应用产品的产业链。行业体现出专业化生产、软件技术开发、工程服务等环节的分工合作，在细分市场形成多层次竞争格局。
在 LED显示产品信息处理系统、控制系统和显示屏体的各个环节，既有专注在某一个环节的专业化生产企业，也有提供全系统服务的整体方案解决供应商。
一般而言，其简要释义如下：
竞争主体信息处理系统控制系统显示屏体专业服务品牌
LED显示屏体制造商●
LED控制系统提供商●
LED显示系统整体解决方案提供商●●●●●
与国外以 LED显示系统整体解决方案的生产企业相比，我国 LED显示行业表现出一定的专业化分工。随着控制系统与显示屏体生产厂家的分离，出现了以提供控制系统为主的 LED控制系统提供商和以制造屏体为主的 LED屏体制造商。通用型的控制系统降低了 LED显示屏体制造商在控制系统方面的投入，制造商只需购买通用型控制系统，即可实现基本的 LED显示功能。定位于 LED屏体制造的企业一般倾向于满足通用型 LED显示市场的普通需求，市场竞争大多表现为价格竞深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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争。该类企业通过制造水平的提升、成本控制等方式不断提升产品质量、降低产品价格。
在专业 LED显示市场，LED显示企业需要针对专业客户的个性化要求，从需求分析、系统设计、软件开发、屏体制造到专业服务，提供全方位定制的 LED显示系统整体解决方案。整体解决方案从系统构建上就要开始全面考虑 LED显示的性能和适用性：在显示功能层面，要求提供针对行业的专业控制管理软件服务；在显示性能层面，要求满足专业客户在颜色处理深度、刷新率、色度、亮度、校正、低功耗等方面的特殊需求；而对于 LED信息发布及指示系统，则强调集群化控制和信息发布安全性、实时性。定位在专业市场的 LED显示系统整体解决方案提供商，提供了信息处理系统、控制系统、显示屏体和专业服务的整体解决方案，通过对用户需求的全面了解和分析，提供符合客户全方位需要的专业 LED显示服务，最终体现为品牌竞争力。
总体而言，全球 LED显示行业处于高速发展期，进入这一行业的厂商较多，市场集中度较低。欧美以及日本的国际知名企业，占据了高端视频显示产品的主要市场，我国的优势企业通过技术不断升级和服务专业性的提升，也获取高端市场的部分份额。而在中端市场，我国大陆和台湾地区的中大型 LED显示生产厂商以高质量的 LED、规模化生产的成本优势，成为中端市场的主要供应方。在低端市场，我国大量的中小型 LED屏体生产厂家，使用中低端的 LED，以价格优势获得对显示要求不高的低端市场份额。
2、电子回单系统市场竞争格局及市场化状况
目前国内电子回单系统生产厂商仅有少数几家。由于银行采购以总行集中招标及省级分行采购为主，对供应商的品牌形象、产品质量和售后服务要求较高，市场进一步向优势企业集中，规模小、技术实力差、区域性强、售后服务弱的厂商逐渐在激烈的市场竞争中被淘汰，行业形成了较高的市场集中度，基本形成了较为稳定的竞争格局。竞争方式转变为技术水平、产品质量、售后服务等方面的综合竞争，行业利润水平也趋于稳定。
3、公司主要竞争对手情况
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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公司专注于提供高端市场的 LED视频显示整体解决方案和金融领域的 LED信息发布及指示整体解决方案，LED视频显示整体解决方案的主要竞争对手为国内外知名企业，这些公司以提供 LED视频显示整体解决方案为主，具有较高的品牌知名度，也是全球或国内领先的 LED显示企业包括美国达科公司（DARKTRONICS）、比利时巴可公司（BARCO）、香港兆光科技公司（LIGHTHOUSE）、上海三思科技发展有限公司、北京利亚德电子科技有限公司、西安青松科技股份有限公司等。
金融领域 LED信息发布及指示系统的主要提供商包括本公司和北京平安力合科技发展有限公司及其他约七八家企业，这些企业自身具备生产、销售和服务能力，同时市场上存在着数十家不具备直销和产品服务能力的小型厂商。
电子回单系统方面，公司主要的竞争对手是成都三泰电子实业股份有限公司。其中成都三泰电子实业股份有限公司在电子回单系统的市场份额超过 60%，本公司市场份额约为 20%。
（五）发行人在行业中的竞争地位及竞争优势
1、公司在行业中的竞争地位
（1）LED显示系统
公司专注于提供专业的 LED显示系统，以 LED显示系统整体解决方案服务于全球高端行业客户，在国内外完成了多个大型 LED显示项目。公司的主要竞争对手包括美国 DARKTRONICS、比利时 BARCO、香港 LIGHTHOUSE、上海三思、西安青松、北京利亚德等。
①以先进技术及综合优势构建国际竞争力
LED显示是一个新兴行业，技术更新快是其阶段性特点。在目前的竞争格局中，国际顶尖 LED显示企业具有一定的先发优势，但其优势地位并非不可企及，这就为中国 LED显示企业参与国际竞争创造了条件。公司坚持以自主研发攻关国际先进技术，积极参与与国际顶尖 LED显示企业的竞争，不断提升客户需求分析、方案设计、系统开发、设备制造、专业服务等方面的综合能力，为客户提供具有深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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国际竞争力的 LED显示系统。一流的技术实力及均衡的综合优势使公司能够为专业客户提供具备高性价比的专业 LED显示系统整体解决方案，从而规避技术要求较低、生产厂商较多的通用型 LED显示产品的市场竞争。得益于始终坚持的技术驱动型差异化战略，公司专业 LED显示系统的技术水平在国际市场日益得到认可，大部分产品的综合性能已达到或接近国际顶尖 LED企业的水平并具有较强的性价比优势。公司在专业型 LED显示系统领域已具备较强的国际竞争力，已成功为 2010南非世界杯、香港汇丰银行总部大楼、上海虹桥机场新航站楼、中国建设银行总行营业部等大型项目提供 LED显示系统，是国际专业市场的重要参与者。
②以专业服务及自主品牌锁定优质客户
公司针对行业的不同需求开发了相应的应用软件和控制系统，并为客户提供覆盖全流程的一站式专业服务。在国际市场上，公司参与多个国际大型 LED显示项目建设，并通过切合需求的专业服务在广告、体育等细分行业进行重点突破。
公司在广告、体育等细分行业已经具备了较为明显的竞争优势，“AOTO”品牌在国际 LED显示市场的影响力也不断提升。近年来，公司 LED显示系统出口额在行业内居全国前列。在国内，公司在金融领域通过多年的专业服务培育了较为稳定的合作关系，并深入掌握金融行业综合信息发布指示的需求特性，从而形成一定的品牌优势。公司已成为国内金融领域最重要的 LED信息发布及指示系统提供商之一，为工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行等客户提供 LED信息发布及指示系统。奥拓电子品牌在国内金融领域客户中具有很高的影响力。
（2）电子回单系统
①行业竞争格局稳定、公司市场地位稳固
电子回单系统一般采用总行集中采购，国内只有少数几家形成规模、具备较强研发实力和服务能力的企业能进入总行长期采购的设备候选名单，大批的小型电子回单系统生产商逐步退出市场。电子回单系统形成了比较稳定的市场竞争格局，市场集中度较高。
公司在全国设有多个服务网点，全面满足电子回单系统总行采购，分点服务深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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的业务模式。公司在银行集中招标采购中打破区域性特征，成长为市场竞争的主体，市场地位稳固。2010年，公司电子回单系统市场占有率约为 20%，行业排名第二。
②推动行业技术进步、巩固公司竞争优势
公司在银行电子回单系统积累了丰富的技术储备，深刻了解银行的业务需求，对银行客户的业务流程有着深入理解。公司依托以上优势不断创新，通过业务软件和自助回单系统硬件的结合，开发银企对帐、查询、打印、自动盖章等扩充性功能，将电子回单系统升级为银行对公业务平台，使其逐步成为银行的主要设备之一。公司以创新技术推动行业技术进步，并不断巩固公司的竞争优势。
2、公司的竞争优势
（1）清晰的市场定位和稳健的发展战略
公司长期从事 LED显示行业，多年来坚持在 LED显示领域，以专业精神提高LED显示产品的品质，形成公司与其它 LED显示企业差异化的经营模式和独特的竞争优势，成为在 LED显示高端市场有自主品牌并具有国际竞争力的专业 LED显示系统整体解决方案提供商。公司专注高端市场、强调稳健发展、不以低价抢占市场，而是通过技术创新全面提升 LED显示产品附加值，进而提升公司价值，形成公司持续稳定发展的核心竞争能力。
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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公司的发展战略体现在公司管理的各个方面。为保持公司在高端市场的竞争力，公司注重研发，力图掌握 LED显示的核心技术，从软件开发和控制系统设计等方面进行突破，全面提升 LED显示系统的专业化程度，从而提高专业客户的满意度。
在商业模式层面，有别于以通用型产品追求规模化经济的经营思路，公司注重风险防范，锁定回款及时、信誉较好的高端客户，确保公司的稳健发展战略。
公司是全球最大户外广告公司 JCDecaux SA的 LED显示产品的主要供应商和战略合作伙伴，并为“南非世界杯”、“伦敦火炬”等大型项目提供 LED显示系统。
公司也是工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、中国移动的LED信息发布及指示系统主要供应商。公司市场定位和发展战略切合公司实际情况和行业发展状况，有利于公司保持稳定增长，并最终成为具有一流国际竞争力的 LED显示整体解决方案提供商。
（2）全面发展的整体技术优势
公司在 LED显示行业有 18年的发展历史，1995年就获得深圳科技进步奖，技术水平在国内同行业中处于领先地位，已通过国家级高新技术企业和软件企业认定，具备计算机信息系统集成三级资质，是深圳市高新技术产业协会理事单位、深圳市软件协会常务理事单位、国家 LED显示屏专业委员会常务理事单位。公司是深圳市唯一一家获得 2008年度深圳市科技创新奖的 LED显示企业。
公司技术力量雄厚，拥有 7项发明专利、23项实用新型专利、6项外观设计、8项计算机软件著作权。公司被评为广东省知识产权优势企业、深圳国家科技成果推广示范企业、公司部分产品获得广东省科技进步奖、深圳市科技进步奖、深圳市专利奖、深圳市重点自主创新产品、第九届（2010）深圳企业新纪录等奖项。
经过多年的积累，公司大部分产品的综合性能已达到或接近国际顶尖 LED企业的水平，能够为行业客户提供从需求分析、方案设计、系统开发、设备制造到专业服务的全方位 LED显示系统整体解决方案。
（3）不断提升的自主品牌优势
公司从成立之初，就重视品牌的建设和管理。1995年在国内注册了产品商深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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标，2008年在美国注册了“AOTO”商标。公司在多年的经营中，立足于专业市场，树立了以品牌为核心的经营理念。公司专注于专业市场，定位于 LED显示产业链的高端领域，明确了专业、高端的品牌定位；公司坚持自主品牌的运营，绝大部分产品以自主品牌进行销售，不断提升以品牌为核心的市场竞争力。为扩大品牌影响，从 2003年开始，公司投入资源参加国际专业展览会，并逐步增加在国际专业媒体和专业展览会的投入，进一步提高公司品牌的国际知名度。品牌也是公司产品与服务的综合体现，公司以服务质量为先，建立了较完善的技术服务体系，为客户提供及时良好的服务。多年的积累，树立了公司在 LED显示行业中优质服务的品牌形象。
（4）业内领先的人才优势
公司拥有一支高素质、学习能力强的职业化经营管理团队，由行业内的技术研发人才、营销人才和各类管理人才组成。主要经营管理人员都有良好的专业知识和管理技能，平均在公司工作 10年以上，对行业的发展有深刻的了解和认识，对行业及产品的技术发展方向、市场需求的变化有着前瞻性的把握能力。此外，公司拥有强大的技术研发团队，大部分具有丰富的 LED显示行业经验和一定的国际视野。公司通过对研发人才实行积极的激励政策，保障了人才队伍的稳定，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。公司的人才队伍稳定，是公司持续发展的坚实基础。
（5）高效立体的市场优势
公司拥有完善的营销网络，构建了立体化的营销体系。在国内，公司建立了以直销为主的销售模式，形成覆盖重点区域、重点行业终端客户的营销网络。在海外，公司通过多年积累已在重点区域市场建立了相应的销售渠道，产品销往全球超过 40个国家和地区。
有别于 LED显示行业较常采用的以项目管理为核心的市场管理模式，公司采取了集中式的市场管理模式。该模式有利于加强团队协作，对市场做出快速反应，有效控制风险并降低成本。公司产品定位于行业高端，如银行机构、国外大型广告公司等，有利于公司业务模式从项目拓展型向战略合作型发展，以保证公司长期稳定的订单资源。公司服务网络广泛，能快速响应客户的服务需求，赢得客户深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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的信任。
多年的精心建设和客户关系的维护，使公司拥有一大批较为稳固的优质客户。公司产品已广泛应用于金融、工商、税务、广告、体育场馆、出入境口岸等众多领域，公司是工商银行，中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、中国移动、平安保险的 LED信息发布及指示系统的主要供应商；在海外，公司的产品已远销美洲、欧洲、亚太等 40多个国家和地区，LED显示系统整体解决方案进入了美国和欧洲的主流广告公司和设备租赁公司，客户需求稳定旺盛、认可度高。
（6）成熟便利的产业配套优势
公司所处珠三角地区是我国最重要的 LED产业集群区域。经过多年的发展，本区域以深圳、广州、惠州、佛山为中心，形成了我国第一大封装基地，以 LED照明(以佛山、中山古镇、深圳为中心)、LED显示系统(以深圳、惠州为中心)构成较大集群配套优势，并向上延伸到外延片、芯片的生产。本区域产业链完善，产品层次多、深度高。
相互竞争、相互合作、资源共享的产业集群带来的规模优势、资源优势和配套优势日益凸现。在 LED应用的带动下，LED产业链上游发展迅速，能及时响应市场要求，为 LED应用产品提供充足的配套供应和及时的技术服务。相关的配套优势有利于公司获取行业最先进的配套产品和技术支持，从而形成领先的综合实力。
五、与发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
（一）主要固定资产情况
公司固定资产包括房屋建筑物、运输设备、办公设备、机器设备，目前使用状况良好。截至 2010年 12月 31日，公司固定资产情况如下表：
单位：万元
项目折旧年限原值累计折旧净值成新率
房屋建筑物 40年 352.67 61.57 291.10 82.54%
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电子设备 5年 463.38 198.32 265.06 57.20%
运输设备 5-10年 271.27 110.86 160.41 59.13%
机器设备 5-10年 653.40 178.46 474.94 72.69%
其他设备 5年 80.54 49.39 31.15 38.68%
合计 1,821.27 598.60 1,222.66 67.13%
1、房屋所有权及主要经营性房产取得情况
截止本招股说明书签署日，公司共拥有 1处房产，并已取得房屋产权证明。
证书编号
权利人
取得方式用途座落
建筑面积（m2）权利期限
担保状况
4000441181 奥拓电子
购买
土地用途：工业仓储。
建筑物及其附着物用途：
厂房。
深圳市南山区深南大道高新技术工业村
915.81
50 年，从1996年 01月28 日至 2046年 01月 27日止。
有
2、主要生产设备
公司主要生产设备全部为外购取得，截至 2010年 12月 31日，主要设备（原值 10万元以上）具体情况如下：
金额单位：万元
资产名称折旧年限原值累计折旧净值成新率
贴片机 6年 144.75 11.22 133.53 92.25%
插件机 6年 109.04 35.80 73.24 67.17%
贴片机 6年 52.51 17.24 35.27 67.17%
贴片机 6年 45.97 15.09 30.88 67.17%
视觉全自动印刷机 6年 32.60 10.70 21.90 67.17%
LED干燥线 5年 30.77 2.77 28.00 91.00%
全自动视觉钢网印刷机 6年 20.51 1.59 18.92 92.25%
全自动选择性涂覆机 10年 19.49 - 19.49 100.00%
双液点胶机 6年 18.00 5.91 12.09 67.17%
回流焊 5年 15.76 13.95 1.81 11.50%
无铅电脑热风回流焊 6年 15.38 1.19 14.19 92.25%
全自动高速成型编带机 5年 11.89 4.10 7.79 65.50%
全自动高速成型编带机 5年 11.89 4.10 7.79 65.50%
合计 528.57 123.66 404.91 76.60%
（二）主要无形资产情况
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公司所拥有的无形资产主要有商标、专利、非专利技术和土地使用权。该等无形资产的情况分项说明如下：
1、商标
序号商标内容核定使用商品有效期限注册证号注册人第 9类 2010年 3月 7日至 2020年 3月 6日
第 5825159号奥拓电子
02 第 9类
2010年 3月 14日至 2020年 3月 13日第 1373848号奥拓电子
03 AOTO
国际专利分类号：9
2008年 6月 3日至 2018年 6月 3日 3,439,422 奥拓电子
2、专利
（1）发明专利
序号名称专利号申请日授权公告日
专利
权人
法律状态LED显示屏远程管理方法和系统
ZL 2007 1
0077099.5
2007年 9月13日
2009年 7月29日奥拓电子授权一种用于 LED显示的温度补偿装置及其控制方法
ZL 2007 1
0125184.4
2007年 12月 20日
2009年 8月5日奥拓电子授权
03 一种 LED显示屏显示校正系统及校正方法
ZL 2008 1
0065151.X
2008年 1月4日
2010年 6月2日
奥拓电子授权
04 一种机动式智能排队管理系统
ZL 2007 1
0075657.4
2007年 8月9日
2009年 10月 21日
奥拓电子授权
05 一种 LED彩色显示控制方法和系统
ZL 2007 1
0125197.1
2007年 12月 21日
2010年 7月21日
奥拓电子授权一种 LED显示屏运行监控方法和系统
ZL 2008 1
0216209.6
2008年 9月12日
2010年 9月8日奥拓电子授权
07 一种票据打印系统
ZL 2008 1
0241946.1
2008年 12月 31日
2010年 11月 17日奥拓电子授权
（2）实用新型
序号名称专利号申请日
授权
公告日
专利
权人
法律状态一种可有效降低电子回单系统中回单误检率的装置
ZL 01 2
71421.6
2001年 12月 24日
2002年 11月 27日奥拓电子授权
02 一种智能排队机 ZL 03 2
24431.2
2003年3月18日
2004年3月31日
奥拓电子授权
03 户外平板显示器 ZL 2005 2
0061640.X
2005年7月14日
2006年8月30日
奥拓电子授权
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-25
04 电子回单盒 ZL 2006 2
0016695.3
2006年 12月 25日
2007年 12月 12日
奥拓电子授权
05 一种大容量回单盒 ZL 2006 2
0016694.9
2006年 12月 25日
2007年 12月 12日
奥拓电子授权用于回单柜的抽屉进出框行程检测装置
ZL 2006 2
0145329.8
2006年 12月 29日
2007年 12月 12日奥拓电子授权
07 一种 LED显示屏箱体
ZL 2006 2
0145332.X
2006年 12月 29日
2007年 12月 12日奥拓电子授权
08 一种 LED视频远程监控系统
ZL 2007 2
0117964.X
2007年1月12日
2008年1月2日奥拓电子授权
09 一种金手指连接装置 ZL 2006 2
0145334.9
2006年 12月 29日
2008年2月6日
奥拓电子授权
10 一种 LED显示屏远程监控系统
ZL 2007 2
0171657.X
2007年9月13日
2008年6月18日
奥拓电子授权
11 一种 LED视频控制系统 ZL 2006 2
0145330.0
2006年 12月 29日
2008年4月16日
奥拓电子授权
12 一种无线通信智能排队系统
ZL 2006 2
0145331.5
2006年 12月 29日
2008年4月16日奥拓电子授权
13 一种像素条和 LED显示屏
ZL 2008 2
0207022.5
2008年 12月 31日
2009年 10月 21日奥拓电子授权一种 LED显示屏箱体侧面锁紧装置
ZL 2008 2
0094969.X
2008年6月25日
2009年5月13日奥拓电子授权
15 一种可调式多屏显示装置 ZL 2008 2
0213372.2
2008年 11月 14日
2009年8月5日
奥拓电子授权
16 一种高性能 LED显示屏系统 ZL 2007 2
0196199.5
2007年 12月 20日
2009年1月21日
奥拓电子授权
17 一种屏幕可升降的自助设备 ZL 2008 2
0207023.X
2008年 12月 31日
2009年 10月 21日
奥拓电子授权
18 一种显示屏控件安装挂件
ZL 2008 2
0235292.7
2008年 12月 19日
2010年2月17日奥拓电子授权
19 一种 LED户外模组
ZL 2010 2
0056546.6
2010年1月14日
2010年 11月 24日奥拓电子授权一种易于前维护的 LED显示屏模组结构
ZL 2010 2
0056556.X
2010年1月14日
2010年 11月 24日奥拓电子授权
21 一种显示屏控制系统 ZL 2010 2
0101099.1
2010年1月22日
2010年 11月 3日
奥拓电子授权
22 一种 3D显示系统及眼镜 ZL 2010 2
0125818.3
2010年3月8日
2010年 11月 3日
奥拓电子授权
23 一种 LED日光灯 ZL 2010 2
0056661.3
2010年1月18日
2010年 11月 3日
奥拓光电授权
（3）外观设计
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-26
序号
名称专利号申请日授权
公告日
专利
权人
法律状态
01 客户分类服务排队机 ZL 2005 3
0064339.X
2005年 7月14日
2006年 3月29日
奥拓电子授权
02 电子回单箱
ZL 2006 3
0155627.0
2006年 12月 25日
2007年 10月 24日奥拓电子授权对账单回执箱（可用于银企对账）
ZL 2008 3
0254049.5
2008年 12月 23日
2009年 12月 23日奥拓电子授权
04 呼叫装置
ZL 2009 3
0163795.8
2009年 3月9日
2010年 3月17日奥拓电子授权
05 客户服务评价器 ZL 2009 3
0165498.7
2009年 5月8日
2010年 2月10日
奥拓电子授权
06 排队机主机 ZL 2009 3
0163957.8
2009年 3月10日
2010年 5月19日
奥拓电子授权
3、著作权
序号
名称登记号首次发表日期著作权人取得方式
01 LED蓝孔雀网络版广告编播系统V1.0
2010SR012612 2009年 12月 3日奥拓电子原始取得
02 奥拓 LED广告视屏编播软件 V1.0 2007SR06718 2007年 3月 6日奥拓软件原始取得
03 奥拓电子回单箱管理系统 V6.0 2008SR03786
2007年 12月 10日奥拓软件原始取得
04 奥拓银行综合信息发布软件 V5.0 2007SR14289 2007年 7月 20日奥拓软件原始取得
05 奥拓 LED显示屏监测软件 V1.0 2008SR27968 2008年 8月 28日奥拓软件原始取得
06 奥拓大雄鹰 LED编播软件 V1.21 2008SR27969 2008年 8月 21日奥拓软件原始取得
07 奥拓智能卡电子回单箱管理软件V6.2
2009SR07912 2008年 9月 25日奥拓软件原始取得
08 奥拓无线客户分类排队管理软件V4.0
2009SR10100 2008年 10月 15日
奥拓软件原始取得
4、土地使用权
序号
土地使用权证号
坐落用途地号面积（㎡）终止日期
土地使用权人
他项权利宁雨国用(2010)第09933号
雨花台区雨花经济开发区二期A06-5地块
工业用地56009
17,194 2060年9月3日
南京奥拓无
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1-2-27
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
1、与控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在同业竞争
截止本招股说明书签署日，公司控股股东及实际控制人吴涵渠除持有本公司股权外，未控制其他企业，也未从事其他经营性业务，不存在从事与公司相同、相似业务的情形。因此，公司的控股股东及实际控制人及其控制的其他企业均不存在与公司进行同业竞争的情况。
2、避免同业竞争的承诺
公司控股股东吴涵渠及持股 5%以上的股东均出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺不直接或间接从事与公司的主营业务构成竞争的相同或相似的业务。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）向奥伦德光电采购产品
报告期内，公司与奥伦德光电签订供货协议，约定公司以《采购订货单》的形式订货，向奥伦德光电采购 LED及模块。报告期内，公司向奥伦德光电采购产品所发生金额及占公司同期同类采购金额的比例如下：
单位：万元
产品类别
2010年度 2009年度 2008年度
金额(万元)占比金额(万元)占比金额(万元)占比
LED 141.56 1.14% 64.08 0.90%--
LED模块 16.59 0.13% 61.97 0.88% 21.05 0.27%
合计 158.16 1.27% 126.05 1.78% 21.05 0.27%
（2）检测中心及其关联企业为公司提供认证及检测服务
报告期内，公司向检测中心、中认南方支付认证费及检测费。上述收费主要参照政府指导价格协商确定。
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1-2-28
报告期内，公司对检测中心所发生认证费及检测费情况如下：
单位：万元
年度对检测中心发生的认证费及检测费占公司同期同类交易总额的比例
2010年度 24.47 34.97%
2009年度 11.37 24.80%
2008年度 9.53 49.37%
报告期内，公司对中认南方所发生认证费及检测费情况如下：
单位：万元
年度对中认南方发生的认证费及检测费占公司同期同类交易总额的比例
2010年度 5.79 8.27%
2009年度 2.78 6.06%
2008年度--
（3）房屋租赁
2006年 12月 31日，奥拓有限与检测中心就深圳市福田区金地工业区 144栋 1-2层签署了《合同书》，租赁面积为 1,350平方米，月租金为 20,250元，租赁期限自 2007年 1月 1日至 2009年 12月 31日。2009年 12月 31日，公司与检测中心就深圳市福田区金地工业区 144栋 1-2层签署了《合同书》，租赁面积为 1,350平方米，月租金为 20,250元，租赁期限自 2010年 1月 1日至 2010年6月 30日。
上述租赁事项租金标准参照当地办公楼租赁的市场价格，由交易双方协商确定。报告期内，检测中心对公司出租房屋所发生的金额如下：
年度检测中心对公司租赁房屋发生金额（万元）
2010年度 12.15
2009年度 24.30
2008年度 24.30
（4）向董事、监事及高级管理人员支付报酬
深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-29
报告期内，公司向董事、监事及高级管理人员支付报酬，具体情况见招股说明书“第七节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“五、董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员从公司领取收入情况”。
2、偶发性关联交易情况
（1）关联方股权转让
2008年 4月 25日，奥伦德科技与奥拓软件就奥拓光电股权转让事宜签署了《股权转让协议书》，约定奥伦德科技将其持有奥拓光电 50%的股权以 300万元转让给奥拓软件，该协议同时在深圳市公证处进行了公证。本次股权转让完成后，公司持有奥拓光电 50%股权，奥拓软件持有奥拓光电 50%股权。
（2）关联方为公司提供担保
2010年 3月 3日，公司与浦发银行深圳分行签署了《融资额度协议》。合同约定浦发银行深圳分行向公司提供融资额度，最高额度为 2,142万元。2010年 3月 3日，吴涵渠与浦发银行深圳分行签署了《最高额保证合同》，吴涵渠就上述借款额度向浦发银行深圳分行提供连带责任保证担保。
2010年 12月 16日,公司与中国银行深圳高新区支行签署了《授信额度协议》。合同约定中国银行深圳高新区支行向公司授予 3,000万元的授信额度，其中保函额度 2,000万元、开立银行承兑汇票额度 1,000万元，授信额度的使用期限为 1年。2010年 12月 16日，吴涵渠与中国银行深圳高新区支行签订了《最高额保证合同》。吴涵渠就上述授信额度向中国银行深圳高新区支行提供连带责任保证。
具体情况如下：
单位：万元
贷款银行担保金额借款期限关联方担保方式
浦发银行深圳分行 2,142 2010.2.10～2011.2.10 连带责任保证
中国银行深圳高新区支行 3,000 2010.12.16～2011.12.16 连带责任保证
截止 2010年 12月 31日，公司已开具银行承兑汇票 2,137.52万元。
（3）与奥伦德科技合作研究开发项目
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1-2-30
2008年 10月，奥拓有限与奥伦德科技签署了《技术开发（委托）合同》，合同约定，奥拓有限委托奥伦德科技研究开发功率型白光 LED产业化封装的关键技术开发项目，2008年 12月 31日前完成全部开发工作，研究开发经费和报酬总额为 50万元。
3、关联方应收应付款项余额
报告期内，公司对关联方各期末应收应付余额情况如下：
单位：万元
关联方名称 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
应付账款：
奥伦德光电 57.00 95.32 8.60
应付票据：
奥伦德光电 79.90 --
其他应收款：
郭卫华- 10.00
赵旭峰--
杨四化- 2.80
矫人全--
其他应付款：
吴涵渠 0.07 --
赵旭峰 8.97 --
沈毅 4.59 --
郭卫华 1.67 --
彭世新 0.01 --
邱荣邦 0.10 --
李军 1.62 --
注：上述对四位自然人的其他应收款是他们作为高管向公司借支业务备用金形成的。
4、关联交易对公司财务状况与经营成果的影响
公司的经常性关联交易主要是与奥伦德光电发生的采购，为生产经营所必需，采购金额较小，且交易履行了必要的审批程序，交易价格严格按照公允市场价格确定，对公司财务状况和经营成果无不利影响。公司的其他偶发性关联交易金额较小，对公司财务状况和经营成果无不利影响。
5、独立董事对关联交易发表的意见
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1-2-31
公司独立董事对公司报告期内关联交易的公允性及履行法定审批程序情况发表如下独立意见：公司报告期内发生的重大关联交易公允，不存在损害公司及其他股东利益的情况；公司报告期内发生的重大关联交易已经履行了法定批准程序。
七、董事、监事、高级管理人员情况
姓名职务性别
年
龄任期起止日期简要经历
兼职
情况
薪酬
情况
持有公司股份数量（万股）
与公司的其他利益关系吴涵渠董事长男 48 2009年 12月-2012年 12月
曾在九江船舶工业学校任教。1989年至1993年在检测中心任技术部副经理。1993年组建奥拓企业，任总经理。现任公司董事长兼总经理、深圳市第五届政协委员。
无 22.08 2,555.78 无
邓志新董事男 62 2009年 12月-2012年 12月
曾先后在电子工业部第五研究所、深圳兰海电子有限公司、深圳星星实业有限公司工作。1994年至今担任检测中心主任。现任公司董事。
检测中心主任 0 无无
王欣胜董事男 53 2009年 12月-2012年 12月
曾任深圳市高新技术投资担保有限公司投资部总经理。2008年至今担任国成科技总经理。现任公司董事。
国成科技总经理 0 无无
郭卫华董事、副总经理男 50
2009年 12月-2012年 12月
曾在国营第四四一厂工作。1998年进入奥拓有限，历任市场部经理、重大项目部经理等职务，现任公司董事、副总经理。
无 19.05 255.05 无
沈毅董事、副总经理男 36
2009年 12月-2012年 12月
1998年进入奥拓有限，历任人事主管、人事行政部副经理、供应储运部经理、商务部经理兼 LED光电事业部副总经理、总经理助理兼 LED光电事业部总经理等职务。
现任董事、副总经理。
无 19.20 112.50 无
赵旭峰董事、销售总监男 42
2009年 12月-2012年 12月
曾在福州市建材公司工作。1993年进入奥拓企业，历任销售部经理、广州办事处经理、自助设备事业部副总经理。现任公司董事、销售总监。
无 15.84 351.00 无
李华雄独立董事男 48 2009年 12月-2012年 12月
曾先后在海南港澳信托投资有限公司、港澳实业股份有限公司、粤华电股份有限公司、湘财证券有限公司投资总部、深圳市德众投资管理有限公司、深圳市中科智资本投资管理有限公司工作。现任公司独立董事。
上海恩然科技投资有公司总经理、杭州浙大网新科技实业投资有限公司监事、宁波富华科技投资有限公司总经理
5.00 无无
李毅独立董事男 53 2009年 12月-2012年 12月
2000年起至今任深圳市雅都软件股份有限公司董事长。曾任深圳市金证科技股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。
深圳天源迪科信息技术股份有限公司独立董事 5.00 无无
崔军独立董事男 47 2010年 6月-2012年 12月
1994年起在广东敏于行律师事务所任职。
现任公司独立董事。
广东星辰律师事务所担任主任、合伙人、深圳市达实智能股份有限公司独立董事、深圳市通
2.50 无无
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1-2-32
产包装集团有限公司外部董事、深圳中华自行车（集团）股份有限公司独立董事
邱荣邦监事男 47 2009年 12月-2012年 12月
曾在珠海华声集团有限公司工作。1993年进入奥拓企业，历任研发部经理、质量技术部经理、副总工程师。现任公司监事会主席、首席工程师。
无 13.49 292.28 无
黄斌监事男 47 2009年 12月-2012年 12月
曾在广州电子工业部第五研究所、检测中心工作。1993年进入奥拓企业，历任副总经理、客服部总监。现任公司监事、制造总监和南京奥拓副总经理。
无 15.43 553.50 无
杨四化监事男 33 2009年 12月-2012年 12月
1999年进入奥拓有限，历任财务部主管。
现任公司监事、采购部经理。无
12.36 20.25 无
矫人全监事男 38 2009年 12月-2012年 12月
曾在烟台市万维电脑有限公司工作。1999年进入奥拓有限，历任研发部副经理、研发部经理。现任公司监事、客服总监。
无 14.10 20.25 无
吴振志监事男 35 2009年 12月-2012年 12月
曾在深圳市瑞士亿博钟表厂工作。2000年进入奥拓有限，历任公司 LED显示技术研发中心主任。现任公司监事、副总工程师。
无 15.07 20.25 无
彭世新财务总监女 43 2009年 12月-2012年 12月
中级会计师、高级国际财务管理师。曾在贵州省石油公司、深圳南油集团商服公司工作。1998年进入奥拓有限，历任计划财务部经理。
无 17.71 112.50 无
王昊翔副总经理男 42 2009年 12月-2012年 12月
曾在江西电子计算机厂、南方软件园（珠海）发展有限公司、广东发展银行珠海分行、深圳市辰通智能设备有限公司工作。
1999年-2000年、2004年至今在奥拓有限工作，历任研发部经理、副总工程师、自助设备事业部总经理。现任公司副总经理。
无 15.86 20.53 无
李军董事会秘书男 37 2009年 12月-2012年 12月
曾在江西省景德镇华意电器总公司工作。
2001年进入奥拓有限，历任人事行政部经理、总经理助理。现任公司董事会秘书、人力资源总监和南京奥拓总经理。
无 11.86 36.00 无
八、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况
公司控股股东及实际控制人为吴涵渠。
吴涵渠，男，中国国籍，无永久境外居留权，1962年 11月 1日出生，身份证号码为 32011319621101*，住所为广东省深圳市福田区华富村东区*栋*室。
硕士研究生学历，高级工程师。曾在九江船舶工业学校任教；1989年至 1993年在检测中心任技术部副经理，从事电子产品质量检测和产品技术标准的研究；1993年组建奥拓企业，任总经理。现任公司董事长兼总经理、深圳市第五届政协委员。
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1-2-33
九、财务会计信息
（一）财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
流动资产：
货币资金 109,665,184.93 109,464,763.86 92,480,415.01
交易性金融资产-- 1,207,700.00
应收账款 40,023,351.84 16,739,199.51 11,116,091.60
预付款项 668,285.78 202,785.45 4,631,128.65
其他应收款 8,514,768.96 1,722,414.37 2,350,507.64
存货 37,427,109.15 31,882,156.59 38,201,297.51
一年内到期的非流动资产---
其他流动资产---
流动资产合计 196,298,700.66 160,011,319.78 149,987,140.41
非流动资产：
长期股权投资---
固定资产 12,226,642.79 9,782,473.09 9,343,880.68
在建工程 156,223.60 --
无形资产 8,985,264.93 398,128.58 286,908.33
开发支出---
商誉---
长期待摊费用 720,000.00 --
递延所得税资产 938,983.56 397,786.49 917,899.79
其他非流动资产---
非流动资产合计 23,027,114.88 10,578,388.16 10,548,688.80
资产总计 219,325,815.54 170,589,707.94 160,535,829.21
合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
流动负债：
短期借款---
交易性金融负债---
应付票据 21,375,200.18 --
应付账款 19,218,460.30 30,376,454.29 22,630,712.05
预收款项 7,516,416.30 11,041,521.25 25,061,717.11
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1-2-34
应付职工薪酬 2,073,566.33 1,764,994.45 2,292,232.93
应交税费 10,432,502.88 4,987,306.93 3,326,869.13
应付利息---
应付股利- 10,000,000.00 20,000,000.00
其他应付款 2,512,561.67 2,066,634.37 3,254,700.60
一年内到期的非流动负债---
其他流动负债---
流动负债合计 63,128,707.66 60,236,911.29 76,566,231.82
非流动负债：
长期借款---
长期应付款---
专项应付款---
预计负债 319,258.65 245,801.08 -
递延所得税负债---
其他非流动负债 3,000,000.00 5,500,000.00 2,000,000.00
非流动负债合计 3,319,258.65 5,745,801.08 2,000,000.00
负债合计 66,447,966.31 65,982,712.37 78,566,231.82
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 63,000,000.00 63,000,000.00 14,000,000.00
资本公积 17,349,545.46 17,349,545.46 7,301,030.39
盈余公积 10,510,696.56 5,987,207.91 8,286,185.85
未分配利润 62,017,607.21 18,270,242.20 52,382,381.15
归属于母公司所有者权益合计 152,877,849.23 104,606,995.57 81,969,597.39
少数股东权益---
所有者权益合计 152,877,849.23 104,606,995.57 81,969,597.39
负债和所有者权益总计 219,325,815.54 170,589,707.94 160,535,829.21
2、合并利润表
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
一、营业总收入 221,967,857.61 152,842,922.38 138,569,871.78
其中：营业收入 221,967,857.61 152,842,922.38 138,569,871.78
二、营业总成本 170,698,677.96 117,425,489.20 108,802,315.32
其中：营业成本 122,742,637.07 81,962,913.01 72,123,151.38
营业税金及附加 1,090,445.87 704,174.02 784,284.04
销售费用 22,777,001.25 17,431,056.42 18,067,873.45
管理费用 23,063,866.91 18,128,937.55 18,424,720.13
财务费用-717,198.46 -789,821.48 -574,496.90
资产减值损失 1,741,925.32 -11,770.32 -23,216.78
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）- 1,071,556.33 -2,966,486.88
投资收益（损失以“－”号填列）--823,909.04 -111,402.23
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其中：对联营企业和合营企业的投资收益---
汇兑收益（损失以“-”号填列）---
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 51,269,179.65 35,665,080.47 26,689,667.35
加：营业外收入 4,683,071.13 2,374,987.72 2,557,344.99
减：营业外支出 60,557.50 153,101.78 72,420.00
其中：非流动资产处置损失---
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 55,891,693.28 37,886,966.41 29,174,592.34
减：所得税费用 7,620,839.62 5,249,568.23 3,861,204.33
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 48,270,853.66 32,637,398.18 25,313,388.01
归属于母公司所有者的净利润 48,270,853.66 32,637,398.18 25,314,720.42
少数股东损益---1,332.41
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.77 0.52 0.40
（二）稀释每股收益 0.77 0.52 0.40
七、其他综合收益---1,332.41
八、综合收益总额 48,270,853.66 32,637,398.18 25,313,388.01
归属于母公司所有者的综合收益总额 48,270,853.66 32,637,398.18 25,313,388.01
归属于少数股东的综合收益总额---
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 213,770,644.76 148,608,680.80 162,058,648.49
收到的税费返还 3,382,490.50 3,223,307.17 4,134,600.90
收到其他与经营活动有关的现金 1,803,472.14 6,074,696.67 1,930,926.14
经营活动现金流入小计 218,956,607.40 157,906,684.64 168,124,175.53
购买商品、接受劳务支付的现金 132,177,011.53 75,224,298.46 83,878,696.55
支付给职工以及为职工支付的现金 24,166,323.50 18,279,602.59 16,185,414.23
支付的各项税费 13,355,691.05 9,124,634.87 8,794,767.82
支付其他与经营活动有关的现金 25,493,230.07 20,652,179.60 29,418,178.68
经营活动现金流出小计 195,192,256.15 123,280,715.52 138,277,057.28
经营活动产生的现金流量净额 23,764,351.25 34,625,969.12 29,847,118.25
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金- 1,637,907.29 4,348,602.32
取得投资收益收到的现金 4,308.43 --
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额- 2,867,000.00 1,138,615.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额---
收到其他与投资活动有关的现金---
投资活动现金流入小计 4,308.43 4,504,907.29 5,487,217.32
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 13,383,910.38 1,944,397.20 4,783,165.26
投资支付的现金- 182,560.00 4,242,689.08
质押贷款净增加额---
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额---
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支付其他与投资活动有关的现金---
投资活动现金流出小计 13,383,910.38 2,126,957.20 9,025,854.34
投资活动产生的现金流量净额-13,379,601.95 2,377,950.09 -3,538,637.02
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金---
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金---
取得借款收到的现金---
发行债券收到的现金---
收到其他与筹资活动有关的现金---
筹资活动现金流入小计---
偿还债务支付的现金---
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 10,004,308.43 20,000,000.00 1,816,136.44
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润---
支付其他与筹资活动有关的现金---
筹资活动现金流出小计 10,004,308.43 20,000,000.00 1,816,136.44
筹资活动产生的现金流量净额-10,004,308.43 -20,000,000.00 -1,816,136.44
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-180,019.80 -19,570.36 -390,342.05
五、现金及现金等价物净增加额 200,421.07 16,984,348.85 24,102,002.74
加：期初现金及现金等价物余额 109,464,763.86 92,480,415.01 68,378,412.27
六、期末现金及现金等价物余额 109,665,184.93 109,464,763.86 92,480,415.01
（二）最近三年非经常性损益的具体内容、金额及对各期经营成
果的影响
公司报告期内非经常性损益的具体情况及对各期经营成果的影响如下：
单位：万元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
（一）非流动资产处置损益，包括已计提资产减值
准备的冲销部分
-0.25 -13.63 -0.23
（二）越权审批或无正式批准文件，或偶发性的税
收返还、减免
---
（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
332.06 113.93 68.00
（四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
- 24.76 -307.79
（五）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期
损益进行一次性调整对当期损益的影响---
（六）除上述各项之外的其他营业外收入和支出 12.75 2.54 5.90
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（七）其他符合非经营性损益定义的损益项目---
（八）少数股东损益的影响数---
非经常性损益合计 344.56 127.61 -234.12
所得税影响数 51.39 2.88 5.98
扣除所得税、少数股东损益后的非经常性损益净额 293.16 124.72 -240.10
归属于母公司所有者的净利润 4,827.09 3,263.74 2,531.47
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 4,533.93 3,139.02 2,771.57
（三）最近三年主要财务指标
1、基本财务指标
项目 2010年度/
2010年 12月 31日
2009年度/
2009年 12月 31日
2008年度/
2008年 12月 31日
流动比率（倍） 3.11 2.66 1.96
速动比率（倍） 2.52 2.12 1.46
资产负债率（母公司） 35.20% 43.82% 65.59%
应收账款周转率（次） 7.33 10.97 9.89
存货周转率（次） 3.53 2.34 2.36
息税折旧摊销前利润（万元） 5,789.84 3,940.80 2,998.98
利息保障倍数---
经营活动的现金流量净额（万元） 2,376.44 3,462.60 2,984.71
每股经营活动的现金流量净额（元） 0.38 0.55 2.13
每股净现金流量（元） 0.0032 0.2696 1.7216
无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例 0.33% 0.38% 0.35%
2、净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》的要求，本公司各年净资产收益率和每股收益如下：
期间报告期利润
加权平均净资产收益率（%）
每股收益
基本每股收益稀释每股收益
2010年
归属于公司普通股股东的净利润 37.49% 0.77 0.77
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 35.21% 0.72 0.72
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2009年
归属于公司普通股股东的净利润 34.07% 0.52 0.52
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
32.77% 0.50 0.50
2008年
归属于公司普通股股东的净利润 28.34% 0.40 0.40
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
31.03% 0.44 0.44
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
（1）资产、负债及资产减值准备情况分析
①公司资产构成分析
公司资产以流动资产为主，固定资产和无形资产所占比重较小。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成，非流动资产主要由生产设备等固定资产构成。2008 年末、2009 年末和 2010 年末，公司资产总额分别为 16,053.58
万元、17,058.97万元和 21,932.58万元，资产增长与业务规模的持续扩张相匹
配。公司注重经营风险的控制，与国外客户签订的合同通常约定客户在签订合同时支付 30%-50%的定金，并在出货前付清尾款，因此各期末公司应收账款余额较小，货币资金较充裕，资产可变现性强，资产质量较高。2008年末、2009年末和 2010年末，公司流动资产占资产总额的比例分别为 93.43%、93.80%和 89.50%。
②应收账款分析
报告期内，公司应收账款总体处于较低水平，主要原因如下：一是公司收入占比较大的外销业务一般执行款到发货政策，外销收入产生的应收账款较少甚至为零，报告期内 2010年末应收境外客户账款为 7.32万元，均为以赊销方式向境
外客户零星销售样品产生的货款；二是内销业务也执行较谨慎的收款政策，一般要求客户在产品安装验收确认后 1-3个月内付款，部分未严格执行付款政策的银行客户一般也会在年底结清货款，所以公司各年末的应收账款余额相对较小。
③存货分析
公司存货主要包括原材料、库存商品、在产品和发出商品，其中原材料及发出商品占存货的比例较高，报告期内两项合计平均占 67.81%。上述存货结构是
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公司业务特点决定的：一是公司一般采取以销定产的生产模式，产品大部分有订单支持且交货周期较短，产销率较高，库存商品余额相对较小；二是公司产品中LED 信息发布及指示系统和电子回单系统的生产周期较短，在产品余额相对较小；三是为确保及时交货，提高生产效率，公司 LED信息发布及指示系统、电子回单系统在各大银行总行或省级分行中标后，在以销定产总原则下，根据预测的客户总需求量先按计划储备原材料，以确保客户具体订单下达时及时组织生产按时交货，导致期末原材料余额较大；四是公司生产的 LED信息发布及指示系统、电子回单系统以内销为主，目标客户主要是国内各大银行，因银行客户一般集中批量采购后发送至各网点安装使用，产品在发货后，从运输、安装、验收到确认，在途时间较长，致使公司发出商品余额较大。
④负债构成分析
公司负债主要包括应付账款、预收账款、应交税费、应付股利等。2008 年末、2009年末和 2010年末，公司流动负债占总负债的比例分别是 97.45%、91.29%
和 95.00%。
⑤应付账款分析
公司应付账款主要为应付上游供应商原材料款等。2008年末、2009年末和2010年末，公司应付账款余额分别为 2,263.07万元、3,037.65万元和 1,921.85
万元。2009 年末，公司应付账款余额比 2008 年增加 774.58 万元，主要原因是
随着产销规模的扩大，公司原材料采购相应增加，应付账款余额良性增长。2010年末，公司应付账款余额较 2009年末减少 1,115.80万元，主要是公司 2010年
开始使用银行承兑汇票支付供应商货款所致；截止 2010年末，公司应付票据余额为 2,137.52万元，应付账款相应减少。
⑥预收账款分析
公司预收款项主要是预收境内外客户货款。2008 年末、2009 年末和 2010年末，公司预收款项余额分别为 2,506.17万元、1,104.15万元和 751.64万元。
公司对境外销售一般以FOB离岸价结算。2009年末公司预收账款余额比2008年末减少 1,402.02万元，主要原因如下：公司在 2009年境外市场销售收入减少
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1,213.30 万元的情况下，国内销售收入较 2008 年增加了 2,640.60 万元，因国
内客户一般支付定金较少，导致当期预收款项余额大幅下降。2010 年末，公司预收账款余额较 2009年末减少 352.51万元，主要是截止 2010年 12月 31日公
司预收货款的订单大部分已交货并确认了收入。
⑦资产减值准备分析
报告期内，公司除对应收账款、其他应收款计提坏账准备和对存货计提跌价准备外，其他资产无计提减值准备。报告期各期末公司的减值准备计提情况如下：
单位：万元
项目 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
应收账款坏账准备 259.87 122.60 135.51
其他应收款坏账准备 80.04 28.77 33.39
存货跌价准备 0.93 15.28 -
（2）偿债能力分析
报告期内，公司流动比率和速动比率较高，资产负债率较低，息税折旧摊销前利润充足，主要偿债能力指标良好，说明公司偿债能力较强。2008年末、2009年末和 2010年末公司流动比率和速动比率逐年提高，主要是预收款项、应付股利等流动负债逐年减少，以及流动资产逐年增加所致。受此影响，公司资产负债率也相应下降。
此外，公司 2008 年、2009 年和 2010 年经营活动产生的现金流净额分别为2,984.71万元、3,462.60万元和 2,376.44，经营性现金流状况良好，偿债能力
较强。
（3）资产周转能力分析
2008年、2009年和 2010年，公司应收账款周转率分别为 9.89、10.97和
7.33，处于较高水平，说明公司的应收账款回收良好，周转能力较强。2008年、
2009年和 2010年，公司存货周转率分别为 2.36次、2.34次和 3.53次，周转速
度较低，主要是公司期末存货余额相对较大所致。
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2、盈利能力分析
（1）营业收入分析
报告期内，公司充分利用既有优势，积极抓住市场发展机遇，优化产品结构，整体竞争实力迅速提高，盈利能力不断增强。2008年度、2009年度和 2010年度，公司分别实现主营业务收入 13,856.99万元、15,284.29万元和 22,196.79万元。
2009年度、2010年度分别同比增长 10.30%和 45.23%。
报告期内，公司营业收入来源于 LED显示系统、电子回单系统和其他收入，其中 LED显示系统包括 LED视频显示系统和 LED信息发布及指示系统，其他收入主要是主营产品的售后服务收入。2008年度、2009年度和 2010年度，LED显示系统的销售收入占当期营业收入的比重分别为 79.95%、74.27%和 77.80%，是公
司的主要收入和利润来源，符合公司的产品发展战略。
（2）毛利率分析
2008年度、2009年度和 2010年度，公司综合毛利率分别为 47.95%、46.37%
和 44.70%，呈逐年下降趋势但总体仍处于较高水平。公司 2009 年度和 2010 年
度综合毛利率分别较上一年度下降 1.58个百分点和 1.67个百分点，主要原因如
下：一是受益于电子回单系统和 LED信息发布及指示系统市场需求增长以及国内市场开拓力度的加大，毛利率相对较低的电子回单系统和 LED信息发布及指示系统的销售收入占比逐年提高，其中 2009年度较 2008年度大幅提高 11.58个百分
点；二是受银行集中招标、竞争加剧等影响，报告期内电子回单系统和 LED信息发布及指示系统的毛利率逐年下降。报告期内各类产品毛利率变动详细分析请见下文。报告期各产品毛利率变动分析如下：
①LED显示系统
2008 年度、2009 年度和 2010 年度，公司 LED 显示系统的毛利率分别为
45.82%、45.75%和 44.70%，维持在较高水平，主要得益于：一是公司定位于专
业市场，锁定高端客户，以自主品牌完成上海虹桥机场新航站楼、香港汇丰银行总部大楼和 2010南非世界杯等多个国内外大型 LED显示项目，并通过参加专业展览会等方式不断提高品牌知名度和影响力，形成的品牌溢价转化为对客户的议深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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价能力，保证了较高的毛利水平；二是公司持续的研发投入，使得公司在 LED显示的灰度等级、图像处理、校正技术和低功耗等关键技术领域不断突破，产品附加值不断提高。三是公司为客户提供高质量的 LED整体解决方案，为高端用户提供个性化的定制化服务，从屏体尺寸、材料选购、系统调试等全方位根据客户需求提供为项目“量身打造”的 LED显示系统解决方案，从而避免了与众多屏体制造商激烈的价格竞争，提升了产品的附加值。
②电子回单系统
2008 年度、2009 年度和 2010 年度，公司电子回单系统的毛利率分别为
45.89%、37.31%和 36.46%，总体呈下降趋势，主要原因如下：电子回单系统经
历了 10多年的发展，产品技术成熟度较高，市场竞争较激烈，尤其是各大银行将电子回单系统采购纳入总行招标后，少数几家形成规模、具备较强研发实力和服务能力的企业均进入各大银行的供应商候选名单，各企业间的产品功能、质量及售后服务能力差异不大，竞标过程除了产品性能等方面的综合竞争外，价格逐步成为竞争的主要手段之一。总体而言，业内电子回单系统生产厂商的整体议价能力下降，行业利润逐年下降，在此背景下，公司一方面不断提高产品性能，推出迎合客户不同需求的新产品，尽量保持高于同行业其他企业的定价能力；另一方面为顺应行业发展趋势，巩固和提高市场占有率，适当降低产品销售价格。
（3）期间费用分析
2008 年度、2009 年度和 2010 年度，公司发生的期间费用分别为 3,591.81
万元、3,477.02万元和 4,512.37万元，占当期营业收入的比例分别为 25.92%、
22.75%和 20.33%，占比逐年下降，说明公司费用控制合理，经营效率较高。
公司 2009年度销售收入较 2008年度增长 10.30%的情况下，期间费用较 2008
年度下降 114.79万元，主要受以下因素影响：一是受金融危机影响，国外客户
对高端 LED视频显示系统的需求有所下降，公司于 2009年调整了营销策略，充分利用现有的国内销售网络，在国内销售收入的大幅增长的情况下，销售费用减少了 63.68万元；二是金融危机背景下，公司强化了费用控制，提高了管理效率，
从而有效地控制了管理费用支出，管理费用较 2008年度减少 29.58万元；三是
公司当期发生的汇兑损失和银行手续费较 2008年度下降，导致财务费用同比减深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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少 21.53万元。
（4）营业利润及净利润分析
2008年度、2009年度和 2010年度，公司营业利润分别为 2,668.97万元、
3,566.51万元及 5,126.92万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 2,531.47
万元、3,263.74万元和 4,827.09万元，营业利润及净利润均随业务规模扩张逐
年增长。因政府补助、公允价值变动收益及投资收益等属于非经常性损益，2008年度、2009年度和 2010年度，扣除上述非经常性损益净额后归属于母公司所有者的净利润分别为 2,771.57 万元、3,139.02 万元和 4,533.93 万元，随公司产
销规模扩大逐年增长，说明公司盈利能力不断增强。
3、现金流量分析
（1）经营活动现金流分析
2008年度、2009年度和 2010年度，公司合并经营活动现金流量净额分别为2,984.71万元、3,462.60万元和 2,376.44万元。2008年度和 2009年度公司合
并经营活动现金流量净额均高于当期合并净利润，表明公司经营状况良好，经营获取现金的能力较强。2010 年度经营活动现金流量净额低于当期净利润，主要是经营性应收项目大幅增加所致。经营性应收项目增加主要原因如下:一是公司应收 LED 视频显示系统出口增值税退税 626.34 万元未在当期支付;二是公司在
2010 年第四季度实现内销收入 7,265.57 万元,因客户在产品安装验收完毕，确
认收入后 1-3个月内付款,致使当期末应收账款比 2009年末增加 2,465.69万元。
（2）投资活动现金流分析
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额主要是公司增加的固定资产、无形资产和交易性金融资产。2008 年度投资活动产生的现金流量净额为-353.86
万元，主要是新购置固定资产现金支出 478.32万元。2009年度投资活动产生的
现金流量净额为 237.80万元，主要是收回中山购地土地转让金 279.00万元。2010
年度投资活动产生的现金流量净额为-1,337.96万元，主要是支付南京市雨花台
区雨花经济开发区二期 A06-5地块的土地使用权 853.96万元和现金购置固定资
产支出 446.11万元。
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（3）筹资活动现金流分析
报告期内筹资活动现金流出主要是分配股利，不存在不涉及现金收支的重大筹资活动。
4、影响公司未来盈利能力的主要因素分析
近几年公司的高速发展，主要得益于：一是品牌优势，公司立足于专业市场，一直以来坚持提升以品牌为核心的市场竞争力，经过多年积累已形成品牌溢价，有较大的议价能力，在价格高于国内同行的情况下，销售收入稳步上升；二是技术研发优势，公司是国家高新技术企业，拥有强大的技术研发团队，在高端 LED视频显示系统领域优势明显。公司通过不断研发、推出新产品形成新的利润增长点，在报告期内维持较高的毛利率水平；三是优质客户优势，公司现有客户多数为各行业的标杆企业，锁定高端客户的经营策略是公司运营风险较小，盈利能力较高的主要因素；四是人才优势，主要管理人员平均在公司工作 10年以上，对行业和产品的技术发展方向有深刻了解和认识，能及时根据市场需求变化调整优化产品结构，使公司综合毛利率稳定在较高水平。五是产业配套优势，公司所处珠三角地区是我国最重要的 LED产业集群区域，地利使公司在原材料采购方面获得一定优惠，成本得到有效控制。
公司未来持续盈利能力，主要受以下因素影响：
（1）加强技术研发，适应市场趋势
高端 LED视频显示系统领域对技术、设备和资金投入要求较高，行业进入壁垒高。得益于多年对研发的重视与持续高额投入，公司是国内少数几家能以自主研发的控制系统和应用软件提供 LED视频显示系统的企业之一，但与 Dakronics和 Barco等国际领先的竞争对手相比仍存在一定差距。与此同时，LED视频显示系统的显示性能继续向超亮度、高分辨率、高灰度级方向发展；其显示媒体也向多媒体(静止／动态图文、视频图像、音视频同步)方向发展；系统的运行、操作与维护向集成化、网络化、智能化方向发展。如果公司未来无法在核心技术领域有所突破，持续推出技术含金量高的新产品，不断调整和完善产品结构，将无法保持业内领先优势。本次募集资金项目的顺利实施将有利于公司掌握 LED显示应深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
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用领域的关键技术，开发更具前瞻性和更符合客户需求的高附加值产品，保证公司的持续盈利能力。
（2）突破产能瓶颈
公司 LED显示系统产品定位于高端市场，经过多年发展已获得市场的广泛认可，在研发技术、市场及品牌等方面形成了独特的竞争优势，产品综合竞争力不断增强。但公司现有生产能力有限，曾出现客户订单无法按期完成的情况；对于无法如期交货，短期内公司可以取得客户的谅解，长此以往必将导致客户的流失，这将极大阻碍公司的可持续发展。本次募集资金投资项目如能顺利完成，将极大地提高公司的生产效率，迅速扩充产能，解决峰值产能瓶颈问题，为公司的持续稳定发展奠定产能基础。
（3）深化市场开拓
不断优化产品结构，提高高附加值产品的销售收入占比，是公司未来发展的战略方向。LED视频显示系统作为公司目前的主要利润来源之一，也是公司未来重点开拓的领域。过去几年，公司定位于高端客户，成功完成 2010南非世界杯LED显示项目等有影响力的国际性大项目，为公司带来了可观的经济效益，也极大地提高了公司的品牌知名度和影响力。随着公司未来产能的扩充，能否充分利用既有的品牌优势，不断优化营销服务网络体系，持续开拓新的高端客户，尤其是国内 LED视频显示系统客户，将影响公司的持续盈利能力。
（五）股利分配情况
1、股利分配的一般政策
公司根据《公司章程》及相关法律法规的股利分配原则进行股利分配。公司实行同股同利的股利分配政策，按股东持有的股份数额，采取派发现金或股票的形式。公司股利分配方案由公司董事会根据盈利状况和发展规划提出，经公司股东大会审议批准后实施。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会必须在股东大会召开后两个月内完成股利的派发事项。
2、利润的分配顺序
根据《公司章程》及相关法律法规，公司分配当年税后利润时，按下列顺序进行分配：
（1）弥补以前年度亏损；
（2）按弥补以前年度亏损后净利润的 10%提取公司法定公积金，公司法定
公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取；
（3）公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税
后利润中提取任意公积金；
（4）公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比
例分配，但公司章程规定不按持股比例分配的除外。
3、报告期内股利分配情况
2008年，公司根据股东会决议以现金方式分配 2007年度股利 2,000.00万
元（含税）。2009年，公司根据股东会决议以现金方式分配 2008年度股利 1,000.00
万元（含税）。
4、公司本次发行后的股利分配政策
本次发行后，公司在遵循《公司章程》和相关法律法规的基础上，将根据盈利状况和发展规划由董事会提出具体分配法案，经股东大会审议通过后执行。
5、发行前滚存利润分配政策
根据公司 2010年 6月 20日召开的 2010年第二次临时股东大会决议，本次公开发行当年实现的利润和以前年度累积未分配利润由首次公开发行股票后发行人的新老股东共享。
截止 2010年 12月 31日，母公司的滚存未分配利润为 4,999.01万元。
第四节募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的具体安排和计划
公司本次计划向社会公众公开发行 2,100万股人民币普通股，募集资金总额将根据询价结果最终确定。经公司 2010年度第二次临时股东大会审议通过，本次公开发行股票募集资金计划投资于以下四个项目：
单位：万元
项目名称投资总额
募集资金投入金额核准或备案
情况第一年第二年第三年
高端 LED视频显示系统项目 11,427.00 4,583.00 5,591.00 1,253.00 宁发改投资字
[2010]825号
LED信息发布及指示系统项目 6,580.00 2,397.00 3,354.00 829.00 宁发改投资字
[2010]824号
研发中心扩建项目 5,328.10 4,538.10 508.00 282.00 深发改备案
[2010]0163号
营销服务相关配套升级项目 3,058.80 1,500.00 1,558.80 -深发改备案
[2010]0281号
合计 26,393.90 13,018.10 11,011.80 2,364.00
注：上述募集资金运用计划仅是对拟投资项目的大体安排，其实际投入时间将根据募集资金实际到位时间和项目进展情况作适当调整。
上述四个项目预计投资总额为 26,393.90万元，计划全部使用募集资金。如
未发生重大的不可预测的市场变化，本次发行募集资金将根据项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资。个别项目已作先期投资或将进行先期投资的，部分募集资金将根据实际情况用来偿还银行贷款或补充公司流动资金。若本次发行的实际募集资金不能满足上述项目投资需求，公司将通过自有资金或其他途径补充解决，若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金将用于补充公司流动资金。
二、本次募集资金投资项目发展前景的分析
本次募集资金拟投资项目已经过可行性分析，符合公司业务发展目标，发展深圳市奥拓电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-48
前景良好。本次募集资金投资项目中，高端 LED视频显示系统项目和 LED信息发布及指示系统项目，是公司为优化产业布局，丰富产品结构，进一步拓展国内外市场的战略步骤，拟由全资子公司南京奥拓在南京组织实施；研发中心扩建项目及营销网络相关配置升级项目，是公司提升技术研发和营销服务等核心竞争能力的战略选择，拟在公司总部由股份公司组织实施。
本次募集资金投资项目建成后，公司产能将大幅扩张，研发实力、营销服务网络和信息化管理能力将进一步加强，市场竞争能力将进一步提高，从而不断增强公司的持续盈利能力。
第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除重大事项提示中已披露的风险之外，提请投资者注意公司存在的下列风险：
（一）政策风险
1、税收优惠政策变化的风险
奥拓电子于 2008年 12月 16日被认定为高新技术企业，从 2008年 1月至2010年 12月所得税税率按 15%的优惠税率执行。奥拓软件于 2005年 12月 30日被认定为软件企业，从开始获利年度起，第 1年至第 2年的经营所得免征所得税，第 3年至第 5年减半征收所得税；奥拓软件 2008年度、2009年度、2010年度减半征收企业所得税，所得税税率分别为 9%、10%、11%。以奥拓电子和奥拓软件注册所在地深圳市普遍适用的企业所得税税率为比较基准，奥拓电子及奥拓软件 2008年度、2009年度及 2010年度合计享受的企业所得税优惠金额分别为 192.63万元、225.92万元和 403.51万元，占同期净利润的比重分别为 7.61%、
6.92%和 8.36%。上述税收优惠政策到期后，公司如果无法续期或者以后年度高
新技术企业或软件企业的税收优惠政策发生不利变化，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
此外，根据财政部、国家税务总局、海关总署财税发[2000]25号文关于《鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题》的通知，自 2000年 6月 24日起至 2010年底以前，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。奥拓软件作为经认定的软件企业，享受了上述增值税优惠政策。奥拓软件 2008年度、2009年度及 2010年度实际享受的增值税优惠金额分别为 159.09
万元、107.41万元和 104.75万元，占同期净利润的比重分别为 6.28%、3.29%
和 2.17%。如果上述鼓励软件产业发展的政策到期后发生不利变化，将对公司的
经营业绩产生一定的不利影响。
2011年 1月 28日，国务院办公厅下发《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，明确继续实施软件增值税优惠政策。
2、出口退税政策变化的风险
公司 LED视频显示系统以出口为主。2008年度、2009年度和 2010年度，公司外销收入占比分别 58.21%、44.84%和 45.96％。公司出口业务享受国家对于生
产企业出口货物增值税“免、抵、退”的税收优惠政策。根据财政部、国家税务总局发布的《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》[财税(2009)88号]，公司主要产品 LED 显示产品 2007 年 1 月至 2008 年 11 月的出口退税率为 13%，2008 年 12 月起出口退税率提高到 14%，2009 年 6 月起出口退税率提高到 17%。
公司 2008年度、2009年度和 2010年度实际收到的出口退税金额分别为 237.74
万元、202.98万元和 220.55万元，占同期净利润的比重分别为 9.39%、6.22%
和 4.57%。如果未来出口退税政策发生变化，出口退税率下调，将对公司的经营
业绩产生一定的不利影响。
（二）经营风险
1、生产经营的季节性风险
公司的 LED信息发布及指示系统、电子回单系统以内销为主，且以各大银行为主要目标客户。银行客户从年初下达投资计划、组织招标到项目实施的周期较长，公司国内业务实现销售和收款结算也相应集中于下半年尤其是第四季度，故公司收入、利润及现金流量年度内分布不甚均衡。公司上半年实现的主营业务收入较少，而费用的列支全年较为均衡，所以会出现上半年实现营业利润较少的情况。公司的生产经营存在一定的季节性风险。鉴于公司生产经营的季节性波动特点，投资者不能简单地以公司某季度或中期的财务数据来推算公司全年的经营成果、现金流量及财务状况。
2、生产场地租赁的风险
公司向深圳市塘头股份合作公司租赁厂房作为生产用地。深圳市塘头股份合作公司尚未取得该厂房的产权证书。2010年 7月 6日，深圳市塘头股份合作公司向公司出具了相关证明及承诺，说明公司所租赁厂房目前没有列入拆迁范围，并承诺：在租赁合同有效期内，因租赁厂房和宿舍拆迁或其他原因致使深圳市塘头股份合作公司无法履行租赁合同，深圳市塘头股份合作公司将提前予以通知，给予合理搬迁时间，并承担公司因搬迁而造成的损失。公司亦获得了政府相关部门关于上述厂房和宿舍目前没有列入拆迁范围的证明文件。若租赁厂房被要求拆迁或出现其他法律纠纷，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。
若公司目前租赁的生产场所在租赁合同期内被要求拆迁，公司将根据自身实际情况寻找适应生产和发展需求的生产经营场地，并组织实施搬迁工作。由于公司的核心生产设备搬迁和安装、调试难度较小，且实际操作过程中可采用分批搬迁的方式进行，因此搬迁工作不会对公司的生产经营产生重大不利影响。公司股东吴涵渠、国成科技、黄斌、检测中心、赵旭峰出具承诺函，承诺如在合同期内因租赁厂房被拆迁致使公司搬迁而造成损失，将就该等损失给予公司全额现金补偿。此外，为彻底解决生产用地问题，公司已在南京市雨花经济开发区购置了使用权面积为 17,194平方米的地块，并获取了南京市人民政府出具的《国有土地使用权证》（宁雨国用[2010]第 09933号），同时拟在惠州大亚湾经济技术开发区建设新的生产基地，并获取了惠州大亚湾经济技术开发区住房和规划建设局出具的《关于出具奥拓 LED项目用地选址意见的复函》（惠湾规建函[2010]1044号）；2011年 2月 23日，公司（竞得人）已与惠州大亚湾经济技术开发区地产交易中心（交易主持人）、惠州市国土资源局大亚湾经济技术开发区分局（出让人）签订《惠州市大亚湾区国有建设用地使用权挂牌交易成交确认书》（惠湾地交（确）字[2011]5号），目前公司正在进行前期的准备工作。
3、人力成本上升风险
截至 2010年 12月 31日，公司在职员工共 528人。近年来劳动力成本呈不断上升趋势。虽然公司一直致力于提高劳动效率，但随着员工福利待遇进一步提高，公司的人力成本将面临一定的上升风险。
（三）管理能力不足的风险
公司已建立比较完善的企业管理制度，拥有独立健全的产、供、销体系和ERP管理系统，并制订了一系列行之有效的规章制度。公司已经通过了 ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证。本次发行后，随着募集资金到位、投资项目的陆续开展，公司规模将快速扩张。资产、业务、人员规模的大幅度增加，对公司的财务管理、流程管理、业务质量控制、人力资源管理等管理能力的要求也随之提高，公司面临一定的管理风险。
（四）财务风险
1、投资后折旧大幅增加的风险
公司计划以本次募集资金投入高端 LED视频显示系统项目、LED信息发布及指示系统项目、研发中心扩建项目、营销服务网络相关配套升级项目。根据本次募集资金拟投资项目的投资概算，4个项目全部实施后，公司将增加固定资产17,215.50万元，全部项目建成投产后第 1年，公司固定资产折旧额将大幅增加。
若募集资金投资项目所产生的效益不佳，则可能存在因折旧大幅增加导致利润下滑的风险。
2、净资产收益率大幅下降的风险
公司报告期内的净资产收益率一直较高。公司 2008年度、2009年度和 2010年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益净额后归属于母公司所有者的净利润）分别为 31.03%、32.77%和 35.21%。公司根据拟投资项目的资金需求，本
次发行拟募集资金 2.64亿元，发行完成后公司净资产将在短时间内出现大幅增
长，但募集资金投资项目有一定的建设周期，且其产生效益尚需一段时间，预计本次发行后，公司净资产收益率与过去年度相比将出现较大幅度下降，因此，公司存在短期内净资产收益率大幅摊薄的风险。
（五）其他风险
1、募集资金投资项目的风险
本次发行募集资金拟投资于高端 LED视频显示系统项目、LED信息发布及指示系统项目、研发中心扩建项目和营销服务网络相关配套升级项目四个项目。公司对上述项目已进行了充分的可行性论证，其中前两个项目拟生产的产品技术成熟、政策支持、市场前景较好，预计达产后将带来可观的经济效益。但是，若募集资金投资项目不能顺利实施，或项目实施后不能迅速有效开拓市场以消化新增产能，公司可能无法按照既定计划实现应有的经济效益。公司面临项目投资后无法达到预期效果的风险。
2、汇率风险
2008年度、2009年度和 2010年度，公司外销收入占营业收入的比例分别为
58.21%、44.84%和 45.96%。公司在收到以外币结算的货款后及时兑换成人民币
入账，因此报告期内因汇率变动产生的损益对公司的利润影响很小。但随着公司规模的不断扩大和境外市场的进一步开拓，出口销售的金额将不断增加，汇兑损益对当期利润的影响将增大。此外，人民币汇率变动将削弱产品在海外市场的价格优势，并可能对公司盈利水平产生一定影响。
二、其他重要事项
（一）重大合同
截止本招股说明书摘要签署之日，公司的重大合同主要包括：借款及相关担保合同六份、销售合同十份及国有建设用地使用权出让合同一份。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截止本招股说明书摘要签署之日，公司不存在对投资者作出投资决策有重要影响的重大诉讼或仲裁事项。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人情况
（一）发行人深圳市奥拓电子股份有限公司
法定代表人吴涵渠
注册地址深圳市南山区深南大道高新技术工业村 T2厂房 T2A6-B
联系电话 0755-26719889
传真 0755-26719890
联系人李军
（二）保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司
法定代表人林治海
注册地址广东省广州市天河区天河北路 183-187号大都会广场 43楼（4301-4316房）
联系电话 020-87555888
传真 020-87557566
保荐代表人陈运兴、周郑屹
项目协办人江晓
项目组其他成员陈家茂、李继祥、詹卫红、胡衍军、宋司筠、易莹、王楚媚、吕忠楠、许旭东
（三）律师事务所广东信达律师事务所
法定代表人尹公辉
注册地址深圳市深南大道 4019 号航天大厦 24 楼
联系电话 0755-88265288
传真 0755-83243108
经办律师张炯、肖剑、彭文文
（四）会计师事务所深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人饶永
注册地址深圳市福田区滨河大道 5022号联合广场 A 座 7 楼
联系电话 0755-82237570
传真 0755-82237549 0755-82237546
经办注册会计师赖玉珍、谢翠
（五）股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
注册地址广东省深圳市深南中路 1093号中信大厦 18层
联系电话 0755-25938000
传真 0755-25988122
（六）收款银行中国工商银行广州市第一支行
户名广发证券股份有限公司
帐号 3602000109001674642
（七）申请上市的证券交易
所
深圳证券交易所
注册地址广东省深圳市深南东路 5045号
联系电话 0755-82083
传真 0755-82083164
二、本次发行上市的重要日期
工作安排日期
询价推介时间 2011年 5月 25日至 2011年 5月 27日
定价公告刊登日期 2011年 5月 31日
申购日期 2011年 6月 1日
股票上市日期本次股票发行结束后将尽快在深圳证券交易所挂牌
第七节备查文件
投资者可在以下时间和地点查阅招股说明书全文和备查文件：
一、查阅地点：发行人及保荐人（主承销商）的法定住所
二、查阅时间：工作日上午 9:00-12:00；下午 2:00-5：00
三、招股说明书全文可通过巨潮网站 http://www.cninfo.com.cn 查阅。
（此页无正文，为《深圳市奥拓电子股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要》之签署页）
深圳市奥拓电子股份有限公司
年 月 日
