浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
Zhejiang Zhongcheng Packing Material Co.,Ltd
（浙江省嘉善县经济开发区柳溪路）
保荐人（主承销商）
（广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼）
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-2第一节重大事项提示
一、股份锁定承诺
浙江众成包装材料股份有限公司（以下简称“公司、本公司、发行人、股份公司、众成包装”）股东陈大魁、陈健、嘉善众嘉投资有限公司、吴军、马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策、陈子根承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
公司股东利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙）、刘伟钧承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
持有公司股份的公司董事、高级管理人员陈大魁、陈健、吴军、马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策还承诺在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；离职六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过 50%。
二、滚存利润安排
根据公司2010年 6月 28日通过的2010年第二次临时股东大会决议,公司本次股票公开发行前形成的滚存利润由股票发行后的新老股东共享。
三、特别风险提示
本公司特别提醒投资者特别注意下列事项：
（一）主要原材料价格波动风险
公司生产经营所需的主要原材料包括线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯。报告浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-3期内，线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯的合计采购成本占公司主营业务成本的比例分别为 84.85%、80.32%、73.01%、78.83%。作为石油化工行业的下游产品，
线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯的价格随着国际原油价格的大幅波动而波动，公司原材料采购成本也随之发生较大幅度的波动。尽管公司采取了多种措施，包括提高生产效率、降低生产成本、贯彻“差异化”经营策略等，不断削弱原材料价格波动对公司经营业绩的负面影响，成功克服了 2008 年下半年国际金融危机爆发以来国际原油价格的大幅波动而带来的经营困难，但公司仍然存在主要原材料价格短期内大幅波动带来的经营风险。
（二）供应商集中风险
公司生产经营所需主要原材料线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯主要向 DOWCHEMICAL PACIFIC LIMITED（中文名称：陶氏化学太平洋有限公司，以下简称“陶氏化学”）和 BASELL ASIA PACIFIC LIMITED（中文名称：巴赛尔亚太有限公司，以下简称“巴赛尔”）采购取得。报告期内，公司向上述两家供应商采购的金额占原材料采购总额的比例分别为 84.54%、90.21%、73.48%、83.24%。虽
然原材料的集中采购降低了公司的采购成本，确保了材料品质的稳定性，但仍不排除公司主要供应商由于重大生产事故、战乱、自然灾害等不可预测因素的影响导致本公司原材料出现临时性短缺的风险。
（三）产品结构单一风险
公司目前的主导产品是 POF 热收缩膜，近三年及一期，POF 热收缩膜产品销售收入占公司营业收入的比例分别为 95.27%、97.88%、97.75%、99.63%。POF
热收缩膜属于新型环保型包装材料，市场需求仍处于成长期，在部分领域正逐步替代聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等热收缩包装材料，成为包装用热收缩薄膜市场发展的主流之一。公司是国内产品应用范围最广、产品品种最全的 POF 热收缩膜行业龙头企业，具有较好的抵御行业波动风险的能力。即便如此，作为日常生活用品的包装物之一，若 POF 热收缩膜的需求受下游行业景气度、原材料价格波动等因素影响出现不利变化，仍将直接导致公司营业收入的减少，公司存在产品结构较为单一的风险。
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（四）募投项目新增产能消化风险
公司拟募集资金约 3亿元，其中 2.11 亿元用于新型 3.4 米聚烯烃热收缩膜
生产线项目，预计该项目达产后，公司将新增 POF 热收缩膜年产能 9,000 吨，增产幅度为 42.86%。虽然本次募投项目已经公司充分论证和系统规划，但在项目
实施及后续经营过程中，如果业务开拓不力或者市场环境发生变化，公司新增产能将不能及时消化，则可能直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-5第二节本次发行概况发行人关于本次发行的基本情况如下表：
股票种类人民币普通股（A股）每股面值 1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例2,667 万股，本次发行数量占发行后总股本比例为 25.002%
发行价格
30.00 元（通过向询价对象确定发行价格区间后，由发行人和主承销商根据
初步询价结果和市场情况确定发行价格）标明计量基础和口径的市盈率
65.22 倍（每股收益按 2009 年扣除非经常性损益后的净利润除以发行后的总
股本计算）预测净利润及发行后每股收益（如有）无发行前和发行后每股净资产发行前每股净资产 2.37 元/股，发行后每股净资产 8.85 元/股
标明计量基础和口径的市净率 3.39 倍（以公司发行后每股净资产值计算）
发行方式采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式发行对象符合资格的询价对象和在深圳证券交易所或者上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）本次发行股份的流通限制和锁定安排
1、公司股东陈大魁、陈健、嘉善众嘉投资有限公司、吴军、马黎声、潘德
祥、黄旭生、赵忠策、陈子根均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）
2、公司股东利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙）、刘伟钧承诺：自
公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）
3、持有公司股份的公司董事、高级管理人员陈大魁、陈健、吴军、马黎声、
潘德祥、黄旭生、赵忠策还承诺在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；在离职六个月后的十二个月内通过交易所挂牌交易的股份不超过其持有本公司股份的 50%承销方式余额包销预计募集资金总额和净额募集资金总额 80010 万元，募集资金净额 75473.78 万元
发行费用概算约 4,536.22 万元
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-6第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
发行人基本资料如下表：
公司名称：浙江众成包装材料股份有限公司英文名称： Zhejiang Zhongcheng Packing Material Co., Ltd法定代表人：陈大魁注册资本： 8,000 万元人民币成立日期： 2001 年 10 月 23 日住所：嘉善县经济开发区柳溪路（邮编：314100）电话： 0573-84187845传真： 0573-84187829互联网网址： www.zjzhongda.com电子邮箱： sec@zjzhongda.com经营范围：
许可经营项目：包装装潢、其他印刷品印刷（《印刷经营许可证》有效期至 2012 年底止）一般经营项目：生产销售多层共挤热收缩薄膜、塑料制品；多层共挤热收缩薄膜生产线及配套设备的制造与销售。
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
本公司系由浙江众成包装材料有限公司整体变更设立。2008 年 10 月 30 日，有限公司股东会同意以 2008 年 7 月 31 日经审计的净资产 10,250.23 万元，整体
变更设立浙江众成包装材料股份有限公司，变更后注册资本为 8,000 万元，其余2,250.23 万元计入资本公积。
2008 年 12 月 10 日，公司召开创立大会暨首次股东大会，2009 年 1 月 16日，公司取得浙江省嘉兴市工商行政管理局颁发的注册号为 330421011791的企业法人营业执照，立信会计师事务所有限公司对本次整体变更股份公司进行了审验，并出具了信会师报字（2008）第 24025 号《验资报告》。
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（二）发起人及其投入的资产内容
本公司系浙江众成包装材料有限公司以 2008 年 7 月 31 日为审计基准日，整体变更设立的股份公司，整体变更设立时共有 11 名发起人。各发起人均以其在江众成包装材料有限公司所占注册资本的比例，折合为各自所占本公司的股份比例。
三、发行人股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
1、总股本、本次发行的股份
本次发行前公司总股本为 8,000 万元，本次拟公开发行 2,667 万股，本次发行数量占发行后总股本比例为 25.002%。
2、股份流通限制和锁定安排
本次发行前股东所持股份的流通限制以及自愿锁定的承诺如下：
公司股东陈大魁、陈健、嘉善众嘉投资有限公司、吴军、马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策、陈子根均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
公司股东利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙）、刘伟钧承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
持有公司股份的公司董事、高级管理人员陈大魁、陈健、吴军、马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策还承诺在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；在离职六个月后的十二个月内通过交易所挂牌交易的股份不超过其持有本公司股份的50%。
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（二）持股数量及比例
1、发起人股东持股情况
公司整体变更设立时共有 11 名发起人，发起人及持股情况如下：
序号发起人股东持股数量（万股）占总股本比例（%）1 陈大魁 5,846 73.075%
2 陈健 800 10.000%
3 嘉善众嘉投资有限公司 434 5.425%
4 利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙） 320 4.000%
5 刘伟钧 220 2.750%
6 吴军 100 1.250%
7 马黎声 80 1.000%
8 潘德祥 60 0.750%
9 黄旭生 60 0.750%
10 赵忠策 50 0.625%
11 陈子根 30 0.375%
合计 8,000 100.00%
2、前十名股东持股情况
截至本次发行前，发行人前十名股东持股情况如下表：
序号股东持股数（万股）持股比例1 陈大魁 5,846 73.075%
2 陈健 800 10.000%
3 嘉善众嘉投资有限公司 434 5.425%
4 利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙） 320 4.000%
5 刘伟钧 220 2.750%
6 吴军 100 1.250%
7 马黎声 80 1.000%
8 黄旭生 60 0.750%
9 潘德祥 60 0.750%
10 赵忠策 50 0.625%
合计 7,970 99.63%
3、前十名自然人股东持股情况
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-9截至本次发行前，发行人前十名自然人股东的持股情况如下表：
序号股东持股数（万股）持股比例1 陈大魁 5,846 73.075%
2 陈健 800 10.000%
3 刘伟钧 220 2.750%
4 吴军 100 1.250%
5 马黎声 80 1.000%
6 黄旭生 60 0.750%
7 潘德祥 60 0.750%
8 赵忠策 50 0.625%
9 陈子根 30 0.375%
合计 7,246 90.575%
截至本次发行前，发行人无国家股、国有法人股股东和外资股股东。
（三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系。
股东陈健为控股股东陈大魁之子，控股股东陈大魁持有本公司第三大股东嘉善众嘉投资有限公司 46.083%的股权。除上述关系外，发行人的发起人、控股股
东和主要股东之间无其他关联关系。
四、发行人的主营业务和主要产品
（一）发行人的主营业务
公司主营业务为多层共挤聚烯烃热收缩薄膜（简称 POF 热收缩膜）产品的研发、生产和销售。
（二）发行人的主要产品或服务及其用途
公司主要产品为 POF 热收缩膜产品，按具体用途及工艺可以细分为 POF 普通型热收缩膜、POF 交联热收缩膜、POF 高性能热收缩膜 3大类 8个系列。
POF 热收缩膜主要由线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯等原材料通过挤出机加热塑化，经过环状模头挤出胚膜，冷却后加热双向拉伸等特殊工艺加工而成，主要应用于各类食品、饮料、日用品、化妆品、文教用品、图书音像制品、医药品、电子产品、工艺品、通讯器材、五金工具等的外包装，以及各类轻小型产品的集浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-10合性包装，属于功能性、环保型的塑料包装材料。
POF 热收缩膜的功能性主要体现在可热收缩、包装贴体效果好、透明度高、韧性好等，部分 POF 热收缩膜还有防静电、防雾等特殊功能；其环保型主要体现在生产过程无毒、单位面积原料消耗少、环保卫生指标符合美国 FDA 相关标准，可回收利用循环再生。
（三）发行人的产品销售方式和渠道
根据不同的市场环境，公司采取不同的销售模式。在国内市场，公司目前以直接销售为主，辅以经销商渠道销售的多样化销售模式，并提供整体包装解决方案。在国际市场，公司经过考察，选择当地知名经销商作为长期合作伙伴，这一销售模式是由公司所处的发展阶段及市场具体销售环境决定的，符合公司发展具体阶段的实际情况。通过采用经销商渠道的销售模式，公司以较低的渠道成本尽可能快地辐射到全球主要国家和地区，保障了公司产品的市场覆盖面，提高了公司品牌知名度及市场占有率。
另外，公司内销基本以自有品牌销售，外销产品中，销往德国、比利时、意大利、荷兰等国的产品为自有品牌，其余外销产品为经销商品牌。公司不存在为其他 POF 热收缩膜厂商贴牌生产或代加工的情况。目前，公司自有品牌销售额约占营业收入的 50%。
（四）发行人所需主要原材料
公司的主要原材料为线性低密度聚乙烯及共聚聚丙烯。报告期内，公司线性低密度聚乙烯及共聚聚丙烯价格及使用情况如下表：
主要原料 2010 年上半年 2009 年度 2008 年度 2007 年度线性低密度聚乙烯用量（吨） 6,895.22 12,318.28 14,035.02 15,247.76
平均单价（万元/吨） 1.0003 0.8814 1.2479 1.1637
金额（万元） 6,897.51 10,857.79 17,514.48 17,743.93
主营业务成本占比例 57.64% 50.62% 56.10% 59.51%
共聚聚丙烯用量（吨） 2,382.57 4,507.56 5,869.62 6,193.61
平均单价（万元/吨） 1.0645 1.0653 1.2892 1.2201
金额（万元） 2,536.15 4,802.05 7,561.40 7,556.86
主营业务成本占比例 21.19% 22.39% 24.22% 25.34%
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-11公司主要原材料中，线性低密度聚乙烯主要向陶氏化学和埃克森美孚石油公司采购，共聚聚丙烯主要向巴赛尔、日本丸红株式会社、伊藤忠塑胶有限公司三家公司采购。公司已与上述供应商建立了共同发展、互利互惠的战略伙伴关系，能够保证原材料的稳定供应。
（五）发行人的行业竞争情况
POF 热收缩膜行业是典型的技术密集、资金密集型行业，具有明显的规模经济特征。在当前高油价的背景下，规模小、资金实力弱的热收缩膜制造企业很难生存与发展。
从 2008 年全球金融危机后的市场竞争表现来看，目前 POF 热收缩膜市场竞争主要表现在产品创新能力、成品率控制、生产技术水平、生产能力、营销渠道覆盖、服务能力、经营模式等多个方面。
国际目前领先的 POF 热收缩膜企业是美国的希悦尔公司（Sealed Air），POF热收缩膜的产能水平在 6万吨左右。2008 年产量上万吨的主要企业还有本公司（1.8 万吨）、法国的 BOLLORé（1.2 万吨）、美国的 BEMIS CLYSAR（1 万吨）。而
以色列的 SYFAN、加拿大的 INTERTAPE 集团等，POF 热收缩膜的产量均不满万吨，国际市场覆盖有限。
国内 POF 热收缩膜细分市场的竞争并没有达到其他类型热收缩膜市场的激烈程度，国内厂商的产品基本集中在非交联膜，比例约在 95%左右。目前，国内POF 热收缩膜市场份额领先的是本公司，2009 年市场份额约为 12%，其后则是深圳聚银、义乌望江等。
（六）发行人在行业中的竞争地位
公司是国内最大的POF热收缩薄膜生产企业，自2001年 10月开始运营至今，已能生产 3大类 8 个系列高品质的热收缩膜产品，2009 年产量超过 1.6 万吨，
是我国最大的 POF 热收缩薄膜生产企业。
2009 年，公司产品内销 6,365.62 吨，国内市场占有率为 12.01%，排名国内
同行业第一位；全球总销量约 16,092.00 吨（含内销），全球市场占有率为 5.36%，
占据全球同行业第二位，仅次于美国希悦尔公司，行业地位突出。
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五、发行人的资产权属情况
发行人业务及生产经营有关的资产权属情况如下：
（一）商标
1、国内商标
截至 2010 年 6 月 30 日，公司国内注册商标共有 2项，具体情况如下：
商标图案商标号核定使用商品类别有效期所有权人1194458 包装用塑料膜 16 2018.7.27 众成包装
包装用纸袋或塑料袋（信封、小袋）
16 2020.3.6 众成包装
2、国外商标
截至 2010 年 6 月 30 日，公司境外注册商标共有 10 项，具体情况如下：
序号商标图案注册号注册地有效期所有权人1 904217 马德里国际注册 2016 年 11月 6 日众成包装2 Kor287643 泰国 2017 年 11 月 25 日众成包装3 200815659 土耳其 2018 年 3 月 18日众成包装4 786165 新西兰 2018 年 3 月 19日众成包装
5 844.175 智利 2019 年 3 月 17日众成包装
6 1050526 墨西哥 2018 年 4 月 7 日众成包装7 07021771 马来西亚 2017 年 11月 5 日众成包装
8 2.315.510 阿根廷 2019 年 9 月 18日众成包装
9 359768 哥伦比亚 2018 年 8 月 15日众成包装10 2008/06814 南非 2018 年 3 月 28日众成包装浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-13
（二）土地使用权
截至 2010 年 6 月 30 日，公司共有 4幅土地使用权，具体情况如下：
土地使用权证编号使用权终止日期面积(M)土地位置善国用（2009）第 1-1864 号 2045 年 4 月 11 日 4,860 魏塘镇珠江路 38 号
善国用（2009）第 1-1863 号 2048 年 12月 30 日 37,136.7 魏塘镇柳溪路 26 号
善国用（2009）第 1-1865 号 2048 年 12月 30 日 6,660 魏塘镇柳溪路 26 号
善国用（2010）第 00203694 号 2060 年 06月 02 日 128,954.4 惠民街道城东社区
（三）专利和非专利技术
1、专利
截至 2010 年 6 月 30 日，公司共有 11 项专利，具体情况如下：
专利名称专利号专利类型专利申请日专利获得日期专利有效期塑料筒膜 ZL02207050.8 实用新型 2002.2.4 2003.5.28 10 年
塑料管膜 ZL200320108206.3 实用新型 2003.11.18 2005.2.16 10 年
聚烯烃高收缩薄膜 ZL200320108214.8 实用新型 2003.11.18 2005.1.12 10 年
电子束交联塑料管膜多管导向装置ZL200420090848.X 实用新型 2004.9.30 2006.5.24 10 年
聚烯烃热收缩膜生产线ZL200820164236.9 实用新型 2008.9.11 2009.6.17 10 年
热收缩拉伸收卷机 ZL200820164237.3 实用新型 2008.9.11 2009.8.26 10 年
热收缩膜生产线的热风环ZL200920115151.6 实用新型 2009.3.11 2009.12.16 10 年
热收缩膜生产线的烘炉ZL200920115152.0 实用新型 2009.3.11 2009.12.16 10 年
热收缩膜生产线的联动挡辊装置ZL200920115150.1 实用新型 2009.3.11 2009.12.16 10 年
热收缩膜生产线的内冷装置ZL200920115149.9 实用新型 2009.3.11 2009.12.16 10 年
热收缩膜母膜冷却水套ZL200920115153.5 实用新型 2009.3.11 2009.12.16 10 年
2、非专利技术
在生产工艺方面，公司拥有多项非专利技术，如热辊预定型技术、膜卷劈边技术、电子交联技术、三泡法热收膜生产技术等，上述生产工艺方面的革新，解浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-14决了 POF 热收缩膜在生产、运输、使用过程中存在的技术问题，使客户的包装效果更好，包装速度更快，效率更高。
六、同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争情况
公司的控股股东和实际控制人均为自然人陈大魁，其与公司之间不存在同业竞争。此外，公司的控股股东、实际控制人及其亲属控股或担任主要管理职务的嘉善众嘉投资有限公司、嘉善恒达塑料电器有限公司均不存在与公司从事相同或相近业务的情况，与公司不存在同业竞争。
公司控股股东、实际控制人陈大魁及持有公司 5%以上股权的股东陈健、嘉善众嘉投资有限公司出具了《避免与浙江众成包装材料股份有限公司同业竞争的承诺函》。
（二）关联交易情况
1、经常性关联交易
报告期内公司的经常性关联交易为委托嘉善恒达塑料电器有限公司加工塑料盖头。在 2007 年及以前年度，该等交易采取了公司向其销售边角料、由其加工成塑料盖头、再向其采购产成品的形式。2007 年下半年以来，公司对该等交易进行了规范，采取公司将自身边角料委托其加工成塑料盖头的形式，并且签订框架性的整体委托加工合同，约定价格，实际生产过程中再根据需要在框架性合同的范围内由其逐批加工。
公司委托恒达电器加工塑料盖头的关联交易为参照市场价格、协商确定。公司报告期内与恒达电器的关联交易逐年减少，委托加工劳务支出 2007 年-2009年分别为 25.94 万元、12.76 万元、11.37 万元。
为了进一步规范和减少关联交易，公司已从浙江舟山采购了一台塑料盖头加工设备，自 2010 年起，公司使用边角料自行加工塑料盖头，不再发生上述向关联方采购、向关联方销售和接受关联方劳务的事项。
2、偶发性关联交易
自 2004 年开始，本公司开始收购众大塑料的设备、土地使用权、厂房等，浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-15完善了产供销体系，使本公司具备独立市场竞争的能力。报告期内，公司的主要偶发性关联交易为向众大塑料购买相关生产经营性资产。
（1）向众大塑料购买房屋建筑物及土地使用权
2007 年 12 月 26 日，众成有限与众大塑料签订《房地产转让协议》。协议约定，众大塑料将其拥有的位于嘉善县经济开发区珠江路 38 号、柳溪路 26 号二处土地使用权、房产转让给众成有限，转让价格共计 28,533,062.33 元。上述土地
使用权的转让价格系根据该二宗土地使用权截至 2007 年 11 月 30 日在众大塑料的账面净值确定；上述房屋的转让价格系根据在扣除 2007 年 12 月当月折旧后该等房屋在众大塑料的账面净值确定。
2007 年 12 月 26 日，众成有限与众大塑料签订《建筑物转让协议》。协议约定，众大塑料将其拥有的位于嘉善县经济开发区珠江路 38 号、柳溪路 26 号二处建筑物转让给众成有限，转让价格共计 3,692,265.02 元。上述建筑物的转让价
格系在扣除 2007 年 12 月当月折旧后该等建筑物在众大塑料的账面净值确定。
（2）向众大塑料购买机器设备
2007 年 1 月 5 日，众成有限与众大塑料签订《工业品买卖合同》。合同约定，众成有限向众大塑料购买一批机器设备，转让价格为 3,316,875.75 元。该等机
器设备的转让价格系扣除 2007 年 1 月当月折旧后该机器设备在众大塑料的账面净值确定。
2007 年 12 月 5 日，众成有限与众大塑料公司签订《工业品买卖合同》。合同约定，众成有限向众大塑料公司购买一批机器设备（封边双折机 4台、分切机1台、筒膜生产线塑料机 1套、薄膜在线厚度数据处理设备 4套、薄膜在线厚度检测系统 9套），转让价格为 2,623,641.47 元。该等机器设备的转让价格系扣除
2007 年 12 月当月折旧后该机器设备在众大塑料公司的账面净值确定。
此外，公司的偶发性关联交易还包括向关联方众大塑料租赁房屋，控股股东、实际控制人陈大魁和关联方众大塑料为公司的银行借款提供担保，关联方资金往来，陈大魁将其持有的 5项专利无偿转让给众成有限等。
3、独立董事意见
公司独立董事韩江南、王健、申屠宝卿出具了《关于浙江众成包装材料股份浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-16有限公司 2007 年至 2009 年关联交易的意见》，独立董事对公司 2007 年至 2009年期间的重大关联交易进行核查后认为：“公司与关联方之间发生的重大关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议所确定的条款是公允的、合理的，关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格，不存在损害公司及其他股东利益的情况。”
4、关联交易对发行人财务状况和经营成果的影响
本公司具有独立的供应、生产、销售系统，公司与关联方之间经常性的关联交易占比很小，主要关联交易均为偶发性关联交易，未对公司的财务状况及经营成果造成不良影响，也未侵害公司股东及善意第三方的合法权益。
七、董事、监事、高级管理人员
发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况及其兼职情况、薪酬情况以及与发行人及其控股子公司间的股权关系或其他利益关系如下表：
姓名职务性别年龄任期起止日期简要经历陈大魁董事长、总经理男 59
2008.12.10-
2011.12.9
民建委员，本科学历，EMBA 在读，曾任浙江众大塑料有限公司董事长. 2001 年 10 月起任浙江众成包装材料有限公司董事长陈健董事、副总经理男 30
2008.12.10-
2011.12.9
曾任浙江众大塑料有限公司董事长、总经理。2005 年起在浙江众成包装材料有限公司工作吴军董事、财务负责人、董事会秘书男 43
2008.12.10-
2011.12.9
1985 年 12 月至 1991 年 7 月，任工商银行嘉善县支行会计科会计、办公室文秘、信贷科工业信贷员；1991 年 8月至1993年12月任浙江省工商信托投资公司证券部驻上海证券交易所交易员；1994 年 1 月 2003 年 6 月，任工商银行嘉善县支行项目信贷员、信贷科副科长；2003 年 7月至 2005 年 1 月任浙江众大塑料有限公司财务部经理；2005 年 2 月起任浙江众成包装材料有限公司财务负责人赵忠策董事、研发制造中心副主任男 36
2008.12.10-
2011.12.9
1997 年 7 月至 2005 年 2 月，任浙江众大塑料有限公司电气部部长，2005 年 3 月起任浙江众成包装材料有限公司电气部部长，曾参与并负责“包装用共挤双向拉伸聚烯烃热收缩薄膜生产线”、“聚烯烃高收缩（交联）薄膜”、“分切机改造”等多个国家火炬和公司内部研发项目韩江南独立董事男 39
2008.12.10-
2011.12.9
1993 年至 1998 年任职于浙江省审计厅，1998 年至今任职于浙江省注册会计师协会，从事注册会计师行业管理工作，任浙江省注册会计师协会副秘书长浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-17王健独立董事男 39
2009.11.20-
2011.12.9
现任永高股份有限公司独立董事，浙江理工大学法政学院副院长、教授、硕士生导师，兼任中国经济法研究会理事，浙江省经济法研究会副秘书长、浙江省 WTO 法研究会副会长、浙江省法学教育研究会理事、浙江省人事争议仲裁院仲裁员、杭州及台州仲裁委员会仲裁员等职申屠宝卿独立董事女 45
2009.11.20-
2011.12.9
1989 年起即在浙江大学任教，一直从事高分子材料科学与工程领域的研究，现任浙江大学教授、博士生导师、浙江塑料工程学会常务理事兼秘书长杭阿根监事会主席、工会主席男 47
2009.12.10-
2011.12.9
1994 年至 2005 年在浙江众大塑料有限公司从事采购、基建工作，2005 年 2 月起至今在浙江众成包装材料有限公司从事采购、基建工作。曾任浙江众成包装材料有限公司董事丁晓闻监事、总经办副主任女 34
2008.12.10-
2011.12.9
1997年 5月至 1999 年 8月任嘉善东方大厦商场部经理助理；1999 年 9 月至 2001 年 8 月任嘉善百纺公司国商大厦商场部经理；2002 年 8 月至今在浙江众成包装材料有限公司办公室工作詹越强监事产品应用服务部部长男 45
2008.12.10-
2011.12.9.
曾在湖北黄冈地区塑料厂、湖北中基包装材料有限公司任职；2008 年初至今，在浙江众成包装材料有限公司从事技术及销售服务工作马黎声副总经理男 36
2008.12.10-
2011.12.9
1995 年至 1997 年任嘉善博洋贸易有限公司销售主管，1997 年至 1999 年任嘉善神州毛纺集团销售科长，2000年至 2004 年任浙江众大塑料有限公司销售经理，2005 年3 月起任浙江众成包装材料有限公司销售经理潘德祥副总经理男 40
2008.12.10-
2011.12.9
2002年 1月起任浙江众大塑料有限公司生产部部长，2005年 3 月起任浙江众成包装材料有限公司生产部部长黄旭生总工程师男 39
2009.11.26-
2011.12.9
2001 年 3 月起任浙江众大塑料有限公司质检科科长、总工程师。2005 年 3 月起任浙江众成包装材料有限公司总工程师续上表：
姓名兼职情况2009 年度薪酬情况（元）持有股份数量（万股）与公司的其他利益关系陈大魁嘉善众嘉投资有限公司执行董事 472,160.00 5,846 无
陈健无 316,696.66 800 无
吴军无 202,975.45 100 无
赵忠策无 186,512.71 50 无
韩江南浙江省注册会计师协会副秘书长、浙江精功科技股份有限公司独立董事、浙江银轮机械股份有限公司独30,000.00 无无
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-18立董事王健浙江理工大学法政学院副院长、永高股份有限公司独立董事、中国经济法研究会理事、浙江省经济法研究会副秘书长、浙江省 WTO 法研究会副会长、浙江省法学教育研究会理事、浙江省人事争议仲裁院、杭州、台州仲裁委员会仲裁员、5,000.00 无无
申屠宝卿浙江大学教授、浙江塑料工程学会常务理事兼秘书长5,000.00 无无
杭阿根无 116,142.53 无无
丁晓闻无 42,624.55 无无
詹越强无 213,228.53 无无
马黎声无 229,851.74 80 无
潘德祥无 197,598.46 60 无
黄旭生无 196,482.46 60 无
注：独立董事收入为津贴收入。
八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
本次发行前，陈大魁直接持有本公司 5,846 万股，占总股本的 73.075%，是
公司的控股股东。此外，陈大魁持有嘉善众嘉投资有限公司 46.083%的股份，是
众嘉投资公司的第一大股东，众嘉投资公司持有本公司 5.425%的股份。陈大魁
合计持有和控制本公司 78.50%的股份，是本公司的实际控制人。
陈大魁，男，中国国籍，1951 年 12 月出生，民建委员，本科学历，EMBA在读，工程师，无境外居留权，嘉兴市优秀社会主义事业建设者，嘉兴市科学技术进步奖获得者，浙江省塑料行业协会理事会副会长。曾任浙江众大塑料有限公司董事长，从事生产销售多层共挤收缩筒、薄膜，塑料制品及生产线、配套设备的研发制造，2001 年 10 月起任浙江众成包装材料有限公司董事长。现担任公司董事长、总经理。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-19
九、管理层讨论与分析
（一）报告期内发行人的合并财务报表
1、资产负债表
资产2010-6-30 2009-12-312008-12-31 2007-12-31合并数母公司数合并数母公司数流动资产：
货币资金 22,877,529.65 22,877,529.65 132,463,652.56 131,964,983.79 18,872,847.43 23,412,446.06
交易性金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应收票据 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应收账款 33,450,923.73 33,450,923.73 31,021,358.85 31,021,358.85 21,601,831.18 31,770,059.09
预付款项 606,212.79 606,212.79 2,446,410.87 2,446,410.87 3,862,609.75 2,378,489.94
应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应收股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应收款 1,444,863.88 1,444,863.88 75,470.00 75,470.00 283,330.22 196,882.00
存货 64,397,362.66 64,397,362.66 47,436,446.53 47,436,446.53 61,375,183.68 55,780,084.65
一年内到期的非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动资产合计 122,776,892.71 122,776,892.71 213,443,338.81 213,443,338.81 105,995,802.26 113,537,961.74
非流动资产：
可供出售金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
持有至到期投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
长期应收款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-20长期股权投资 0.00 0.00 0.00 500,000.00 0.00 0.00
投资性房地产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
固定资产 163,040,193.45 163,040,193.45 157,495,432.57 157,495,432.57 120,373,704.26 130,039,140.22
在建工程 1,032,499.52 1,032,499.52 5,386,912.32 5,386,912.32 40,088,061.31 9,298,381.84
工程物资 4,517,633.13 4,517,633.13 5,031,998.77 5,031,998.77 3,835,842.67 0.00
固定资产清理 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
生产性生物资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
油气资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
无形资产 36,367,697.16 36,367,697.16 5,687,667.85 5,687,667.85 5,836,278.31 2,904,848.53
开发支出 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
商誉 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
长期待摊费用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税资产 1,125,009.22 1,125,009.22 1,073,813.57 1,073,813.57 1,768,914.65 982,663.25
其他非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
非流动资产合计 206,083,032.48 206,083,032.48 174,675,825.08 175,175,825.08 171,902,801.20 143,225,033.84
资产总计 328,859,925.19 328,859,925.19 388,119,163.89 388,120,495.12 277,898,603.46 256,762,995.58
资产负债表（续）负债及所有者权益2010-6-30 2009-12-312008-12-31 2007-12-31合并数母公司数合并数母公司数流动负债：
短期借款 57,916,817.99 57,916,817.99 165,349,998.87 165,349,998.87 128,720,190.70 76,617,609.62
交易性金融负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应付票据 0.00 0.00 5,344,532.64 5,344,532.64 0.00 1,800,000.00
应付账款 47,187,209.93 47,187,209.93 39,414,081.99 40,187,314.73 22,408,442.60 62,785,974.01
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-21预收款项 3,242,431.12 3,242,431.12 3,575,247.71 3,575,247.71 2,048,686.82 4,338,631.70
应付职工薪酬 1,832,379.93 1,832,379.93 2,732,778.33 1,945,056.38 2,394,202.50 2,698,895.91
应交税费 2,869,962.88 2,869,962.88 6,802,946.87 6,801,564.65 4,561,967.60 21,014,141.65
应付利息 112,765.71 112,765.71 185,442.38 185,442.38 411,987.83 278,915.17
应付利润 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他应付款 2,143,089.95 2,143,089.95 2,383,482.42 2,383,282.42 4,018,795.41 2,858,437.80
一年内到期额非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动负债合计 115,304,657.51 115,304,657.51 225,788,511.21 225,772,439.78 164,564,273.46 172,392,605.86
非流动负债：
长期借款 23,000,000.00 23,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应付债券 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
长期应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
专项应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
预计负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他非流动负债 807,000.00 807,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00
非流动负债合计 23,807,000.00 23,807,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00
负债合计 139,111,657.51 139,111,657.51 225,788,511.21 225,772,439.78 164,564,273.46 172,392,605.86
所有者权益：
股本 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 40,638,517.04
资本公积 22,502,340.95 22,502,340.95 22,502,340.95 22,502,340.95 22,502,340.95 0.00
盈余公积 5,984,571.44 5,984,571.44 5,984,571.44 5,984,571.44 1,083,198.91 5,784,265.94
未分配利润 81,261,355.29 81,261,355.29 53,843,740.29 53,861,142.95 9,748,790.14 37,947,606.74
所有者权益合计 189,748,267.68 189,748,267.68 162,330,652.68 162,348,055.34 113,334,330.00 84,370,389.72
负债和所有者权益合计 328,859,925.19 328,859,925.19 388,119,163.89 388,120,495.12 277,898,603.46 256,762,995.58
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-2、利润表
单位：元项目2010 上半年 2009 年2008 年 2007 年合并数母公司数合并数母公司数
一、营业收入 180,944,549.32 180,944,549.32 325,594,349.25 325,594,349.25 401,410,124.73 383,762,365.79
减：营业成本 120,199,656.61 120,111,969.71 221,054,532.46 220,947,302.53 319,438,840.53 315,740,619.11
营业税金及附加 1,008,901.15 1,008,091.55 1,986,044.80 1,985,186.80 1,893,422.15 237,889.06
销售费用 6,878,198.40 6,878,198.40 12,055,032.14 12,055,032.14 18,738,052.37 17,150,553.71
管理费用 12,268,275.71 12,361,103.52 19,448,153.09 19,538,653.47 16,425,206.45 13,149,389.10
财务费用 3,258,772.63 3,258,711.17 4,673,003.25 4,673,203.74 5,299,030.23 3,055,766.26
资产减值损失 71,506.40 71,506.40 -18,211.31 -18,211.31 2,655,069.38 -1,927,250.71
加：公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
投资收益 0.00 -15,135.24 0.00 0.00 0.00 0.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
二、营业利润 37,259,238.42 37,239,833.33 66,395,794.82 66,413,181.88 36,960,503.62 36,355,399.26
加：营业外收入 154,603.01 154,603.01 2,276,858.50 2,276,858.50 2,559,200.00 380,000.00
减：营业外支出 304,290.05 302,287.62 2,925,136.74 2,925,121.14 562,939.24 663,370.00
其中：非流动资产处置损失 78,569.41 78,569.41 2,561,025.05 2,561,025.05 229,183.49 403,490.75
三、利润总额 37,109,551.38 37,092,148.72 65,747,516.58 65,764,919.24 38,956,764.38 36,072,029.26
减：所得税费用 9,691,936.38 9,691,936.38 16,751,193.90 16,751,193.90 9,992,824.10 20,561,729.99
四、净利润 27,417,615.00 27,400,212.34 48,996,322.68 49,013,725.34 28,963,940.28 15,510,299.27
归属于母公司所有者的净利润 27,417,615.00 - 48,996,322.68 - 28,963,940.28 15,510,299.27
五、每股收益
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-23基本每股收益 0.34 0.34 0.61 0.61 0.36 0.19
稀释每股收益 0.34 0.34 0.61 0.61 0.36 0.19
3、现金流量表
单位：元项目2010 上半年 2009 年2008 年 2007 年合并数母公司数合并数母公司数
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 187,170,359.70 187,170,359.70 338,488,330.91 338,488,330.91 429,883,593.24 394,218,492.36
收到的税费返还 0.00 0.00 138,191.00 138,191.00 0.00 702,611.41
收到的其他与经营活动有关的现金 141,211.30 140,451.66 2,206,694.56 2,206,443.07 2,765,682.60 59,922,266.69
现金流入小计 187,311,571.00 187,310,811.36 340,833,216.47 340,832,964.98 432,649,275.84 454,843,370.46
购买商品、接受劳务支付的现金 128,100,769.03 129,686,405.08 173,485,977.86 173,918,376.85 357,081,294.05 281,069,789.00
支付给职工以及为职工支付的现金 11,465,616.05 9,873,261.10 19,696,860.17 19,265,409.66 23,618,870.11 20,624,220.66
支付的各项税费 17,882,979.20 17,878,155.55 27,277,892.43 27,277,892.43 42,206,677.40 5,102,783.69
支付的其他与经营活动有关的现金 12,687,714.32 12,684,693.22 18,108,845.53 18,106,314.33 22,478,661.94 21,022,783.84
现金流出小计 170,137,078.60 170,122,514.95 238,569,575.99 238,567,993.27 445,385,503.50 327,819,577.19
经营活动产生的现金流量净额 17,174,492.40 17,188,296.41 102,263,640.48 102,264,971.71 -12,736,227.66 127,023,793.27
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 0.00 484,864.76 0.00 0.00 0.00 0.00
取得投资收益所收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额287,819.12 287,819.12 986,302.00 986,302.00 75,660.70 1,628,638.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 807,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-24收到的其他与投资活动有关的现金 807,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
现金流入小计 1,094,819.12 1,579,683.88 986,302.00 986,302.00 75,660.70 1,628,638.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 42,702,847.01 42,702,847.01 22,126,631.48 22,126,631.48 39,321,452.32 85,248,469.19
投资所支付的现金 0.00 0.00 0.00 500,000.00 0.00 0.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
支付的其他与投资活动有关的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
现金流出小计 42,702,847.01 42,702,847.01 22,126,631.48 22,626,631.48 39,321,452.32 85,248,469.19
投资活动产生的现金流量净额-41,608,027.89 -41,123,163.13 -21,140,329.48 -21,640,329.48 -39,245,791.62 -83,619,831.19
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其中:子公司吸收少数股东权益性投资所收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
借款所收到的现金 163,247,534.00 163,247,534.00 343,496,191.87 343,496,191.87 419,218,874.93 224,375,041.08
收到的其他与筹资活动有关的现金 7,923,237.46 7,923,237.46 10,583,000.00 10,583,000.00 3,648,538.51 1,167,556.50
现金流入小计 171,170,771.46 171,170,771.46 354,079,191.87 354,079,191.87 422,867,413.44 225,542,597.58
偿还债务所支付的现金 247,362,787.34 247,362,787.34 306,882,133.95 306,882,133.95 363,485,951.85 249,181,198.65
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 1,037,334.08 1,037,334.08 4,146,563.79 4,146,563.79 8,074,050.07 5,784,531.33
其中:子公司支付少数股东的股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
支付的其他与筹资活动有关的现金 0.00 0.00 7,923,237.46 7,923,237.46 10,583,000.00 3,648,538.51
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
现金流出小计 248,400,121.42 248,400,121.42 318,951,935.20 318,951,935.20 382,143,001.92 258,614,268.49
筹资活动产生的现金流量净额-77,229,349.96 -77,229,349.96 35,127,256.67 35,127,256.67 40,724,411.52 -33,071,670.91
四、汇率变动对现金的影响额 0.00 0.00 0.00 0.00 -216,452.36 0.00
五、现金及现金等价物净增加额-101,662,885.45 -101,164,216.68 116,250,567.67 115,751,898.90 -11,474,060.12 10,332,291.17
加：期初现金及现金等价物余额 124,540,415.10 124,041,746.33 8,289,847.43 8,289,847.43 19,763,907.55 9,431,616.38
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-25
六、期末现金及现金等价物余额 22,877,529.65 22,877,529.65 124,540,415.10 124,041,746.33 8,289,847.43 19,763,907.55
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-26
（二）报告期内发行人的非经常性损益
1、非经常性损益
发行人报告期内的非经常性损益情况如下：
单位：元项目 2010 上半年 2009 年度 2008 年度 2007 年度非流动性资产处置损益-78,569.41 -2,561,025.05 -229,183.49 -403,490.75
税收返还、减免 0.00 279,039.76 223,572.19 149,363.45
计入当期损益的政府补助 90,000.00 2,130,500.00 2,538,000.00 380,000.00
其他营业外收支净额 21,829.36 -172,560.71 -137,500.00 -32,165.56
其他符合非经常性损益定义的损益项目
0.00 0.00 0.00 -10,249,246.90
所得税的影响数-8,314.98 6,072.38 -637,634.05 -33,230.39
非经常损益合计 24,944.97 -317,973.62 1,757,254.65 -10,188,770.15
占净利润的比例 0.09%-0.65% 6.07%-65.69%
2、扣除非经常性损益后的净利润
发行人报告期内的扣除非经常性损益后的净利润情况如下：
单位：元项目 2010 上半年 2009 年度 2008 年度 2007 年度净利润 27,417,615.00 48,996,322.68 28,963,940.28 15,510,299.27
归属于母公司所有者的净利润 27,417,615.00 48,996,322.68 28,963,940.28 15,510,299.27
扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润27,392,670.03 49,314,296.30 27,206,685.63 25,699,069.42
（三）报告期内发行人的主要财务指标
发行人报告期内的主要财务指标如下：
项目2010 年 6 月 30日/2010 上半年2009 年 12 月 31日/2009 年度2008 年 12 月 31日/2008 年度2007 年 12 月 31日/2007 年度流动比率（倍） 1.06 0.95 0.64 0.66
速动比率（倍） 0.51 0.74 0.27 0.34
资产负债率（母公司） 42.30% 58.17% 59.22% 67.14%
资产负债率（合并） 42.30% 58.18% 59.22% 67.14%
存货周转率（次） 3.24 5.98 6.85 6.42
应收账款周转率（次） 5.61 12.37 15.04 16.77
综合毛利率 33.57% 32.11% 20.42% 17.72%
息税折旧摊销前利润（万元） 4,656.14 8,490.60 6,172.92 4,918.51
利息保障倍数（倍） 39.29 17.77 5.75 7.24
每股经营活动的净现金流量 0.21 1.28 -0.16 1.59
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-27（元/股）每股净现金流量（元/股）-1.27 1.45 -0.14 0.13
每股净资产（元/股） 2.37 2.03 1.42 1.05
无形资产（土地使用权除外）占净资产比例
0.004% 0.01% 0.01% 0.01%
发行人报告期内的净资产收益率如下：
加权平均2010 上半年 2009 年 2008 年 2007 年归属于公司普通股股东的净利润 15.57% 35.55% 29.30% 20.24%
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 15.56% 35.78% 27.52% 33.54%
发行人报告期内的每股收益如下：
2010 上半年 2009 年 2008 年 2007 年归属于公司普通股股东的净利润基本每股收益（元） 0.34 0.61 0.36 0.19
稀释每股收益（元） 0.34 0.61 0.36 0.19
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润基本每股收益（元） 0.34 0.62 0.34 0.32
稀释每股收益（元） 0.34 0.62 0.34 0.32
（四）报告期内盈利能力持续提升的原因分析
公司管理层认为：近几年来公司资产规模扩张较快，公司总资产由 2007 年末的 25,676.30 万元扩张到 2010 年 6 月末的 32,885.99 万元，增长 28.08%；股
东权益由 2007 年末的 8,437.04 万元扩张到 2010 年 6 月末的 18,974.83 万元，
增长 124.90%；公司盈利能力也高速增长，净利润由 2007 年的 1,551.03 万元增
长到 2009 年的 4,899.63 万元，增幅为 215.90%，成长性明显。
报告期内，公司的主营业务收入、主营业务毛利、利润总额、净利润情况如下表：
单位：万元项目 2010 上半年 2009 年 2008 年 2007 年主营业务收入 18,026.85 31,827.15 39,291.79 36,562.41
主营业务毛利 6,059.68 10,378.68 8,070.73 6,743.72
利润总额 3,710.96 6,574.75 3,895.68 3,607.20
净利润 2,741,76 4,899.63 2,896.39 1,551.03
公司管理层认为，公司近年来业绩保持高速增长、盈利能力持续提升的原因在于：公司对内通过自制核心设备等措施，为自身技术水平提升、生产工艺改进、浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-28实现柔性化生产提供了广阔空间；坚持不断丰富产品线并优化产品结构，持续改进生产工艺，提高了生产绩效，使公司的核心竞争力得到长足提升；同时，公司对外大力开拓国际市场，培育并拥有了稳定的优质客户群；此外，公司通过收购资产，资产规模大幅增加，使自身的发展踏上新台阶。
1、核心设备自制，提升公司核心竞争力
公司具备研发并自制生产线及主要生产设备的能力，截至 2010 年 6 月 30日，公司的 15 条聚烯烃热收缩膜生产线全部为公司自制。公司自制的核心设备处于国际先进水平，并取得了聚烯烃热收缩膜生产线、电子束交联塑料管膜多管导向装置等 8项国家专利。核心设备自制为公司技术水平提升、生产工艺改进、实现柔性生产提供了广阔空间，有效地提升了公司核心竞争力。
第一，通过设备研发及自制，公司大幅降低了设备采购成本，自制设备成本仅为购买设备成本的 50%左右。第二，核心设备的自制能力使公司对市场要求能做出快速有效的反应，不断推出新产品和改进已有产品，以丰富自身的产品线。
第三，公司自制设备的过程中，可以结合产品配方、技术参数等具体要求，将设备研制和改进工艺紧密结合，从而有效提高产品成品率和生产效率。此外，公司通过自制设备可以实现柔性化生产，以满足多规格产品轮番加工或混合加工的需要，具有设备利用率高、产品应变能力强、生产系统运行灵活等特点。
公司是全球少数几家具有开发 3.4 米生产线能力的企业之一。公司拟通过本
次募集资金投资新建 6 条新型 3.4 米聚烯烃热收缩膜生产线，新增产能 9,000
吨。与目前主流的 2.4 米以下生产线相比，3.4 米生产线可有效降低边角损耗比
例，而且能够生产最薄达到 7.5 微米的膜，大幅降低单位产出成本。
2、不断丰富产品线并优化产品结构
报告期内，公司不断丰富自身的产品线：在产品系列方面，公司产品涵盖POF 普通型热收缩膜、POF 交联热收缩膜和 POF 高性能热收缩膜 3大类 8个系列；在产品厚度方面，公司可以提供 8.5 微米到 35 微米不等的产品，以满足客户不
同的使用需求。
报告期内，公司产品结构不断优化，产品系列日益高端化。国内市场和公司目前的主流产品 POF 普通型热收缩膜的销售收入占比最高，但其占主营业务收入的比重由 84.44%下降到 74.03%。同时，技术含量和附加值更高的 POF 交联热收
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-29缩膜和 POF 高性能热收缩膜等高端产品的销售收入占比逐年提升，合计占主营业务收入的比重由 2007 年的 15.29%提高到 2010 上半年的 25.15%，占比增幅达
64.49%。
3、持续改进生产工艺，提高生产绩效
公司持续提升技术水平、改进生产工艺，通过自主研发的电子交联技术、膜卷劈边技术等非专利技术提升了产品热封强度、收缩率、拉伸强度等技术指标，更利用自主研发的热辊预定型技术、三泡法热收膜生产技术解决收缩率和收卷张力等行业难题，产品品质达到国际先进水平。
报告期内，公司通过改进设备和工艺实现了生产绩效的不断提高，集中表现在公司的产品成品率和人均产出不断提升。公司产品成品率由 2007 年的 85.70%
提高到 2010 年上半年的 95.69%。产品成品率的提升降低了单位成品原材料的消
耗量，提升了公司产品综合毛利率。公司的人均产出水平也持续提高，2009 年比 2007 年提高了 47.51%。
4、通过加强服务提高客户忠诚度，拥有稳定的优质客户群
报告期内，公司发挥了自身在服务方面的优势，为国内直销客户提供全方面的整体包装解决方案，包括包装设备采购、针对性产品开发、产品使用培训，售后服务跟踪等，以此获得了客户的广泛认可，从而培育并拥有了稳定的优质客户群，为公司成为全球知名的高品质 POF 热收缩膜制造商和国内优秀的 POF 热收缩膜整体包装解决方案提供商奠定了扎实的基础。
报告期内，公司客户数量不断增加，目前已积累了总数超过 1,500 家的用户，分布于欧洲、北美、亚洲等地 50 多个国家与地区。公司的客户分布于食品、饮料、日化、文教用品、通讯产品、电子产品、汽车零部件、医药、医疗器械等多个下游行业，与公司长期合作的客户多数是上述行业中的领先企业。
公司在客户群扩大的同时，不断提升客户质量，优质客户不断增加。各下游行业的领先企业作为公司的客户，其具有很强的质量意识，重视产品的品质和品牌影响力，对产品价格相对不敏感。公司将目标客户定位于这些优质客户，不仅有效地避免了恶性的价格竞争，还极大地提升了公司品牌的市场认可度。
5、深度挖掘国内外市场，品牌影响力不断提升
公司对国内外市场进行深度挖掘，品牌影响力不断提升。报告期内，公司的浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-30销售呈现以下特点，进一步巩固了公司作为全球知名的高品质 POF 热收缩膜制造商和国内优秀的 POF 热收缩膜整体包装解决方案提供商的市场地位：
①国际市场和国内市场销售比例保持稳定报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比重一直保持在 60%以上，具体如下：
项目 2010 上半年 2009 年度 2008 年度 2007 年度内销主营业务收入（万元） 6,186.64 11,496.55 12,558.52 13,275.06
内销数量（吨） 3,291.98 6,365.62 6,576.98 7,659.10
内销主营业务收入占比 34.32% 36.12% 31.96% 36.31%
外销主营业务收入（万元） 11,840.21 20,330.60 26,733.27 23,287.35
外销数量（吨） 5,638.65 9,726.37 11,946.60 10,787.09
外销主营业务收入占比 65.68% 63.88% 68.04% 63.69%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
公司外销一直保持较高的比例，在 2008 年度全球金融危机的大背景下，公司的外销仍保持稳定，未收到显著影响，显示了公司国外客户群体的稳定性，以及公司产品作为消费品，其具备一定的需求粘性和抗风险性。
②直销占比逐年提升报告期内，公司直销收入占主营业务收入的比重逐年提升，具体如下：
2010 上半年 2009 年 2008 年 2007 年直销 22.20% 20.24% 16.06% 13.07%
经销商销售 77.80% 79.76% 83.94% 86.93%
公司报告期内采用经销商销售为主的销售模式，使得公司以较低的渠道成本尽可能快地辐射到国内外主要市场，提高了公司品牌知名度及市场占有率。与此同时，直销占比不断提升能够增强公司的盈利能力和品牌影响力，并强化对市场和最终用户的影响和渗透。
③自有品牌销售占比高公司的内销产品基本为自有品牌销售；外销产品中，销往德国、比利时、意大利、荷兰等国的是自有品牌，其余为经销商品牌。公司不存在为其他 POF 热收缩膜厂商贴牌生产或代加工的情况。
目前，公司自有品牌销售额占总销售额的 50%左右，预计到 2015 年公司自有品牌销售额比例将提高到 90%以上。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-31
6、收购资产，使公司的发展踏上新台阶
自 2001 年 10 月公司成立以来，公司逐步收购了众大塑料公司与 POF 业务相关的土使用权、厂房建筑、机器设备等，进一步完善了本公司的产供销体系，形成了公司独立面向市场的生产和经营能力。公司通过收购众大塑料公司与 POF业务相关的资产，使自身的资产规模大幅增长，增强了自身的核心竞争力，从而使公司的发展踏上了新台阶，并进入了成长的快车道。
7、坚持高端化、差异化的发展路径
公司作为我国 POF 热收缩膜生产制造行业的领军企业，以“赢在领先”为发展理念，并始终坚持贯彻“高端化、差异化”经营方针。
在产品开发和产品结构调整方面，公司凸显高端化，集中表现在产品结构的不断优化上，技术含量和附加值更高的 POF 交联热收缩膜和 POF 高性能热收缩膜等高端产品的销售收入占比逐年提升。公司凸显差异化，集中表现在公司坚持“人无我有、人有我优”的开发理念，把技术创新、设备创新作为公司核心竞争力的源泉，把产品性能优化和新产品开发作为公司发展的生命线，增强企业的核心竞争力与技术创新能力。
在销售策略和市场挖掘方面，公司凸显高端化，集中表现在公司深入挖掘国内外市场，直销占比和自有品牌销售占比逐年提升，公司的不断培育下游行业中的领先企业成为自身的优质客户。公司凸显差异化，集中表现在公司提出了“经营战略差异化、销售战术个性化”的理念，制定了“抓优放劣”、“用优势产品占领市场”和“以服务保障销售”的三大销售策略，并持续贯彻实施。
（五）管理层对公司未来经营趋势和盈利前景的总体判断
1、影响公司经营趋势和盈利前景的外部因素
①行业未来的发展空间行业的发展空间是影响公司未来经营趋势和盈利前景的重要因素。预计全球POF 热收缩膜行业仍将保持稳定发展的态势，未来三年，全球 POF 热收缩膜市场将保持年均 6.2%的增速，到 2012 年市场规模预计达到 16 亿美元。在现有应用
领域高速发展、新的应用范围不断拓展以及对其他热收缩膜产品逐步替代的背景下，中国 POF 热收缩膜行业的增速将超过全球平均水平，未来三年将保持年均
13.4%的增速，到 2012 年，预计中国 POF 热收缩膜市场规模将达到 14.3 亿元。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-32行业的发展将给公司带来良好的发展机遇。
②原材料价格波动公司生产经营所需的主要原材料包括线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯。2007年—2009 年及 2010 上半年，共聚聚丙烯、线性低密度聚乙烯的采购成本占主营业务成本的比例分别为 84.85%、80.32%、73.01%、78.83%。作为石油化工行业
的下游产品，线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯的价格随着国际原油价格的大幅波动而波动，公司原材料采购成本也随之发生较大幅度的波动。报告期内，公司采取多种措施，包括提升成品率、优化客户结构和产品结构、不断削弱原材料价格波动对公司经营业绩的负面影响，成功克服了 2008 年底国际金融危机爆发以来国际原油价格的大幅波动而带来的经营困难。
③人民币汇率波动公司的原材料进口用汇金额较大，原材料进口所使用的美元金额与公司外销收取的美元金额大致匹配，同时原材料供应商给公司的信用期比公司给外销客户的信用期稍长，在人民币对美元升值的背景下，公司的汇兑收益一般为正数。
2009 年以来，人民币对美元汇率走势较为平稳，而人民币对欧元汇率波动较大，由于公司应收账款中存在以欧元结算的客户，而负债项目中并没有以欧元结算的项目，因此在 2010 年欧元快速贬值的背景下出现报告期内首次汇兑损失。
④本行业国际产业布局转移目前，POF 热收缩包装薄膜行业的国际产业布局呈现逐步向亚太地区及中国转移的趋势。近年来，我国 POF 热收缩包装薄膜行业取得了持续、稳定的发展，加之我国人工费用仅占生产成本的 8%-20%，远低于欧美发达国家的 25%-50%，中国成为 POF 热收缩包装薄膜世界制造基地的态势已经显现。目前，中国已超越美国成为全球最大的 POF 热收缩膜生产国，2009 年生产规模 7万吨，约占全球产量的 23.3%左右。
公司目前是我国最大的 POF 热收缩包装薄膜供应商，国际产业布局的转移将为公司带来良好的发展机遇，只要公司能够顺应并满足国际市场对产品品质和服务的相关要求，公司就能在国际产业布局的转移中占据更大的市场份额，进一步强化自身的市场领导能力。
⑤出口退税政策变化浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-33公司出口产品享受增值税“免、抵、退”的税收优惠政策，公司作为外销为主的企业，国家出口退税政策的调整和变化，将对公司的经营业绩产生一定影响。
报告期内，公司享受的“免、抵、退”税收优惠金额占当期营业利润的比重逐年降低。
此外，税收政策的变化对国内同行业竞争对手的影响是同等的，不会影响到公司的行业地位和市场竞争力。未来公司将持续延伸产品线，加大高附加值产品的比重，增厚自身的利润空间，出口退税政策变化对公司盈利水平的影响将持续削弱。
⑥关税政策的变化2010 年 1 月 1 日，中国-东盟自由贸易区全面启动，中国与文莱、印度尼西亚、马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾六个东盟老成员国将实施 93%以上普通产品的零关税。目前，塑料产品是实施零关税最多的项目之一。中国与东盟之间在塑料产业上基本上属于上下游关系，互补性较强。我国自东盟进口的塑料产品多为聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯等原料性质的，而向其出口的主要是塑料制品。与东盟的贸易关税降为零后，塑料原料及制品的进出口贸易将更加顺畅，这将为中国 POF 热收缩膜产业带来新的发展机遇。
公司线性低密度聚乙烯主要从陶氏化学在泰国的工厂进口，2009 年的进口关税为 6.5%。中国-东盟自由贸易区启动后，公司上述材料的进口关税已经降为
0，这在一定程度上降低了公司的采购成本。另外，在公司未来的销售战略中，东盟地区也是重要的出口市场之一，“零关税”政策将有利推动公司产品在东盟地区的销售。
2、对公司经营趋势和盈利前景的判断及其内在动力
公司管理层认为，公司能够通过自身的经营策略安排将上述外部影响因素中的不利因素予以消化，并充分利用其积极影响，凸显自身的行业地位和竞争优势，公司有望保持良好的经营趋势和盈利前景，实现可持续发展及核心竞争力的持续提升。
公司维持良好的经营趋势和盈利前景有充分的内在动力。公司管理层作出上述判断主要基于以下因素：
①公司的产能扩张将为未来发展提供保障浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-34公司结合行业发展和自身状况，制订了适合公司的发展战略和经营目标。未来几年，公司的产能将持续扩张，经营业绩将保持稳健增长。产能扩张将为公司行业地位的巩固和可持续发展提供保障。
公司计划到 2015 年实现销售量 3.2 万吨，其中 POF 热收缩膜销量 3万吨，
PVDC 高阻隔热收缩膜及 EVOH 高阻隔热收缩膜 2,000 吨的销售。对应于该产能，公司预计到 2015 年销售额可达 8亿元，实现净利润将超过 1.2 亿元。
②重视改进生产技术和生产工艺公司坚持自制核心设备，是行业内较少具备设备自制能力的企业，这为公司技术水平提升、生产工艺改进、实现柔性生产提供了广阔空间，有效地提升了公司核心竞争力。公司重视技术创新和产品研发，产品品质不断提高。未来公司将持续提升技术水平、改进生产工艺。
此外，公司拟用募集资金投资建设研发制造中心，不断提升自身研发实力和研发水平，通过设备创新和工艺创新，努力实现产品结构升级，提高产品的质量和技术含量，降低生产成本，为公司的可持续发展提供强有力的技术支撑。
③公司的产品结构将持续优化公司未来将进一步优化自身的产品结构，从而持续提升毛利率水平，具体表现在：对现有产品系列进一步深化，延伸产品线，增加其他热收缩产品的研制与生产；同时，提升高附加值产品在整个产品结构中的比重。
公司拟加快新产品开发力度，拓展新型超薄热收缩薄膜产品，全面提升 10微米以下的普通型膜的质量，加强高撕裂强度热收缩膜产品与低温热收缩膜改进型产品的研发与生产；研发并生产高端交联膜系列产品。
未来 5年，公司计划交联膜销量占公司总销量的比例接近 30%，与全球交联膜市场的应用比例大致相当；加强热收缩印刷薄膜产品研发与生产，实现以 POF热收缩膜为基膜的印刷膜销量占公司白膜销量的比例接近 10%，从而使公司的产品结构得到全面优化。
④公司的生产绩效将继续提升公司未来生产绩效将持续提升，公司拟通过三个募集资金投资项目新型 3.4
米聚烯烃热收缩膜生产线项目、年产 2,000 吨印刷膜生产线建设项目、研发制造中心建设项目的实施，进一步提升公司的生产绩效，将产品成品率和人均产出提浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-35升到更高的水平，预计公司的 3.4 米生产线一次成品率将平均达到 95%。公司生
产绩效的提升，将进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。
⑤公司的市场地位将日益稳固公司未来的市场地位将日益稳固，一方面，随着公司产能的扩张，预计到2015 年公司 POF 热收缩膜全球市场占有率将由 2009 年的 5.36%提高到 7.5%。同
时，随着公司客户群的扩大和直销比例的进一步提高，公司的品牌影响力将持续扩大，公司将拥有更强的议价能力，从而削弱原材料价格波动对公司的影响，保持稳定健康的盈利水平。
⑥募投项目的实施将提升公司的核心竞争力公司结合企业实际情况，紧密跟踪行业最新动态，积极开展新设备、新工艺、新产品的投入与开发，以期实现公司“全球领先的热收缩膜制造商及整体包装解决方案提供商”的战略目标。
公司拟建设实施的三个募集资金投资项目是对公司发展需求的全面提炼，项目达产后，将进一步提高公司的市场竞争力及市场份额。公司 POF 热收缩膜产能将从目前的 2.1 万吨/年上升到 3万吨/年，产品厚度方面将由目前平均 15 微米
扩展到最薄 7.5 微米、平均 12 微米，产品最宽幅度也可以达到 3.4 米，达到世
界领先水平。该等项目实施后，预计可以年新增 9,000 吨制成品，增加销售收入
3.4 亿元，增加净利润 5,434.64 万元。
募集资金投资项目的实施，将大幅度提高公司的经营成果，并为客户提供更为丰富的产品序列，强化公司服务个性化的方针，从而进一步提升公司的核心竞争力。
（六）股利分配情况与政策
1、报告期股利分配政策
本公司实行同股同利的股利分配政策，按股东持有的股份数额，采取现金或股票的形式派发红利（或同时采取两种形式）。
按照公司章程的规定，股利分配方案由本公司董事会根据公司经营业绩和业务发展计划提出，经公司股东大会审议批准后实施，公司董事会将在股东大会对利润分配方案作出决议后两个月内完成股利的派发事宜。
2、报告期实际股利分配情况
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-36自整体变更为股份公司以来，为长远发展考虑，公司暂未进行股利分配。
3、本次发行前滚存利润的分配安排
截至 2010 年 6月 30日，公司累计未分配利润 8,126.14 万元。根据公司 2010
年 6 月 28 日通过的 2010 年第二次临时股东大会决议,公司本次股票公开发行前形成的滚存利润由股票发行后的新老股东共享。
（七）发行人控股子公司基本情况
公司报告期拥有一家全资子公司嘉善众力人力资源有限公司，此外无其他参股或控股公司。该公司的基本情况如下：
公司名称：嘉善众力人力资源有限公司成立时间： 2009 年 11 月 2 日法定代表人：陈大魁注册资本： 50 万元人民币实收资本： 50 万元人民币住所：浙江省嘉善县惠民街道柳溪路 26 号 8 幢 302 室企业类型：有限责任公司（法人独资）经营范围：许可经营项目：无；一般经营项目：国内劳务派遣。
嘉善众力人力资源有限公司设立后，仅向众成包装派遣劳务人员，无其他对外业务。2009 年 12 月 31 日，该公司总资产 117.24 万元，负债 68.61 万元，所
有者权益 48.63 万元。2009 年该公司亏损 1.37 万元。2010 年 5 月 14 日，嘉善
县工商行政管理局核准嘉善众力人力资源有限公司注销。
第四节募集资金运用
一、募集资金投资项目的具体安排和计划
（一）预计募集资金数额及募集资金投资项目概况
根据公司第一届董事会第六次会议、第一届董事会第八次会议、2009年年度股东大会及 2010年第二次临时股东大会通过的发行方案，公司本次拟申请向社会公众公开发行人民币普通股，发行数量为 2,667万股。募集资金总量将由实际发行股数和根据询价结果确定的发行价格确定。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-37公司股东大会同意本次发行股票所募集的资金，按轻重缓急顺序投资于如下三个项目：
序号募集资金投资项目名称募集资金投资项目简称1 新型 3.4 米聚烯烃热收缩膜生产线项目 3.4 米线项目
2 年产 2,000 吨印刷膜生产线建设项目印刷膜生产线项目3 众成包装研发制造中心建设项目研发制造中心项目
（二）项目投资总额与建设周期
结合公司产品发展规划及市场需求预测，公司委托第三方机构对本次募集资金投资项目分别编写了项目可行性研究报告，进行了系统分析和论证。公司三个募集资金项目的投资总额和建设周期如下：
序号项目名称（简称）投资总额（万元）其中：
建设周期（年）固定资产（万元）流动资金（万元）
1 3.4 米线项目 21,133.50 17,633.50 3,500.00 3
2 印刷膜生产线项目 4,112.50 3,312.50 800.00 2
3 研发制造中心项目 4,180.00 3,980.00 200.00 1.5
合计 29,426.00 24,926.00 4,500.00 -
上述三个募集资金投资项目的投资总额合计 29,426 万元，拟全部由本次公开发行股票的募集资金解决。
上述三个项目的具体固定资产投资计划如下表：
序号项目名称（简称）募集资金到位后第 1年募集资金到位后第 2年募集资金到位后第 3年合计
1 3.4 米线项目 8,725 8,908.50 0 17,633.50
2 印刷膜生产线项目 1,412.50 1,900 - 3,312.50
3 研发制造中心项目 2,920 1,060 - 3,980总计 13,057.50 11,868.50 - 24,926.00
（三）项目的审批、核准与备案情况
目前，三个募集资金投资项目均已获得嘉善县相关主管部门的备案批文。项目的审批、核准情况如下：
序号项目名称（简称）项目批准文号项目环评文号
1 3.4 米线项目善经管备[2010]05 号、善发改投备[2010]017 号报告表批复[2010]026 号
2 印刷膜生产线项目善经管备[2010]04 号、善发改投备[2010]018 号报告表批复[2010]025 号3 研发制造中心项目善经管备[2010]03 号、善发改投备[2010]016 号报告表批复[2010]024 号浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-38
（四）项目的主要内容与实施方案
公司三个募集资金投资项目的实施主体均为股份公司,三个项目的主要建设内容如下表：
序号项目名称（简称）主要建设内容
1 3.4 米线
新建 6条新型 3.4 米聚烯烃热收缩膜生产线，新增产能 9000 吨（制成品）。其中，普
通型膜新增 4,500 吨，交联膜新增 4,000 吨，高性能膜新增 500 吨。
印刷膜生产线年新增 2,000 吨印刷膜。
研发制造中心
（1）新产品方面：开发和扩展超薄热收缩膜、高撕裂强度热收缩膜、低温热收缩薄膜
改进型产品、防雾热收缩薄膜改进型产品等；（2）新设备方面：以高阻隔性 PVDC 薄膜
生产设备、高阻隔性盖膜生产设备、高速分切机、高速对折机等设备的研发为重点，为拟建设的新型 3.4 米聚烯烃热收缩膜生产线提供设备研制，以及未来生产线运行维护和
提升的服务支撑；（3）新工艺方面：以更超薄型收缩膜生产工艺、新型交联防雾工艺、
冷热定型工艺和高效生产工艺流程等的研发为重点，从原材料检测、制程监控、成品检验等环节对产品质量控制提供解决方案；（4）产品检测方面：研发制造中心将根据新
产品和新工艺研发的需要，确定合理的检测项目和检测设备，保证新产品和新工艺的研发顺利进行。
（五）募集资金投资项目的土地保障
公司三个募集资金投资项目实施地均位于嘉善经济开发区内。
2010 年 2 月 1 日，公司与嘉善县国土资源局签订合同编号为3304212010A21009 的《国有建设用地使用权出让合同》，出让宗地面积为128,954.40 平方米（约 193 亩）。上述三个项目实际使用土地面积为 135 亩。
2010 年 6 月 23 日，公司取得上述土地的土地使用权，证书编号为善国用
（2010）第 00203694 号。
（六）实际募集资金不能满足项目资金需求时的安排
上述三个募投项目的投资总额合计为 29,426 万元，拟全部由本次公开发行股票的募集资金解决。本次发行的募集资金到位后，公司将采用专户存储、专款专用的方式来管理募集资金，并根据项目的轻重缓急，按照投资计划向该等项目投入资金。
若本次发行的实际募集资金不能满足上述项目的投资需求，资金缺口将由公司自筹解决；若实际募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金将用于其他与主营业务相关的营运资金。
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二、项目发展前景
（一）新型 3.4米聚烯烃热收缩膜生产线项目
本项目将建设 6条采用“三泡法五层共挤”生产工艺的新型 3.4 米聚烯烃热
收缩膜生产线，达产后每年将新增 9,000 吨 POF 热收缩膜成品的设计产能，以满足未来国内外市场的需求。其中，普通型膜新增产能 4,500 吨，交联膜新增产能4,000 吨，高性能膜新增产能 500 吨。
本项目的建设将有助于公司生产厚度最薄达7.5微米的POF热收缩薄膜，7.5
微米的厚度将达到国内领先、世界先进水平，能够更好地满足客户的需求，也符合包装塑料轻薄化的发展趋势和节约用材的环保理念。同时，本项目还能够有效提高产品成品率，减少废料的产生，提高公司的盈利水平，从而巩固提升公司的核心竞争力，进一步强化众成包装在全球 POF 热收缩膜行业的市场地位。
（二）年产 2,000吨印刷膜生产线建设项目
本项目所指印刷膜，是在 POF 热收缩膜基膜上，通过柔版印刷，交付给客户附带印刷图案的 POF 热收缩膜产品。本项目生产的印刷膜主要用于食品、日化等行业。
2009 年，公司通过外协加工方式销售印刷膜约 50 吨，2010 年初，公司引进凹版单色印刷机和柔版四色印刷机各一台，其中凹版单色印刷机已于 2010 年 3月份投产，柔版四色印刷机正在安装调试，预计将在 2010 年 4 月正式投产。公司预计 2010 年通过自主加工方式销售印刷膜 300吨左右，2011 年将达到 600吨。
本项目的建设与投产，可以为客户提供更为多样化的产品与服务，实现了 POF热收缩膜生产环节的纵向一体化。
（三）研发制造中心建设项目
本项目通过购买机加工设备、实验设备、配套设备、检测设备等，建成公司研发制造中心。在现有研发中心基础上，不断提升自身研发实力，提高研发水平，通过设备创新和工艺创新，努力实现产品结构升级，提高产品的质量和技术含量，降低生产成本，为公司的可持续发展提供强有力的技术支撑。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-40第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除本招股说明书摘要“第一节、重大事项提示”之“三、特别风险提示”中
已披露的风险外，发行人还存在以下风险因素：
（一）出口退税政策变动风险
公司外销占比在 65%左右，国家出口退税率的调整对公司盈利能力会产生一定影响，公司面临着出口退税政策变化的风险。
报告期内，公司享受的“免、抵、退”税收优惠金额占当期营业利润的比重逐年降低，由 2007 年的 22.82%降至 2010 上半年的 13.43%，公司对出口退税优
惠政策不存在重大依赖。
（二）汇率波动风险
报告期内，公司的主要原材料共聚聚丙烯、线性低密度聚乙烯均从境外采购，境外采购占总采购的 80%以上；同时，报告期内公司产品境外销售收入占比均在60%以上。公司对外采购原材料主要采用美元结算、出口产品主要以美元和欧元计价。公司存在因未来出口规模大幅增加或汇率大幅波动而对公司经营业绩产生影响的风险。
（三）短期偿债能力较低的风险
报告期内，公司的银行借款均为短期借款，从而导致公司的流动比率和速动比率偏低。同时，公司为巩固行业地位和提升竞争优势，积极扩大生产经营规模，努力优化产品结构，并持续进行生产线的改造更新，导致公司银行借款规模增长较快，资产负债率较高，公司存在短期偿债能力较低的风险。
（四）市场开拓风险
POF 热收缩膜行业竞争较为激烈，行业的发展呈现材料轻薄化、使用安全化、品种多样化、服务专业化、产品高端化的特征。公司需要引领和顺应行业发展趋势，不断提高技术水平和产品性能，否则公司面临着市场份额被其它竞争对手挤占的市场竞争风险。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-41随着国内市场竞争的日趋激烈和公司海外市场的不断拓展，如果公司在产品开发、质量控制、交货环节不能满足客户需求，则存在现有客户或经销商转向其他厂商采购的风险。此外，如果公司主要国外客户或经销商所在国政治、经济、贸易政策等发生重大变化，亦将对本公司的经营产生一定影响。
（五）募集资金投资项目实施风险
虽然公司已经对本次募集资金投资项目的实施做好了人员、技术、销售、土地、厂房和生产设备等方面的准备，募集资金到位后就可以推进和实施上述项目，但新技术的应用、新产品性能的稳定性、原材料价格的波动等因素，使公司仍存在项目不能顺利实施或投资收益率低于预期水平的风险。
募投项目达产后，公司预计每年将新增 9,000 吨 POF 热收缩膜成品的设计产能，新增年产 2,000 吨印刷膜的设计产能。虽然本次募投项目已经公司充分论证和系统规划，但在项目实施及后续经营过程中，如果由于业务开拓不力或者市场环境发生变化，公司新增产能将得不到及时消化，进而将直接影响本次募集资金项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
（六）出口国的主要包装法规、政策变化的风险
公司出口产品主要销往欧美国家，欧美国家普遍重视环境保护，在塑料包装容器材料对环境的影响方面有严格的检验标准。公司出口产品经过了瑞士通用公证行（简称“SGS”）等权威检测机构的检测，相关指标满足进口国的产品质量控制要求,且国外相关标准的提高，一定程度上有利于规范国内 POF 热收缩膜出口市场，淘汰一些竞争力弱的企业。但公司主要产品出口国家或地区如实施更严格的包装政策或推出强制性认证要求，则可能在一段时间内对公司出口业务造成不利影响。
（七）固定资产折旧大幅增加的风险
2010 年 6 月末，公司的固定资产净值为 16,304.02 万元，公司本次募集资
金投资项目建设完成后，将合计新增固定资产投资 24,926 万元，固定资产增幅为 152.88%。预计募投项目建设完成后，每年将新增折旧 2,063 万元。
虽然募集资金投资项目预期收益良好，预期营业收入的增长足以抵消折旧费用的增加，但如果市场经营环境发生重大不利变化，募集资金投资项目不能产生浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-42预期效益，则公司存在因固定资产折旧大幅增加而导致利润下降的风险。
（八）核心技术人员流失的风险
公司拥有强大的技术团队，并拥有多名核心技术人员。由于公司在开发、生产、服务过程中积累起来的各项专利和非专利技术是决定公司核心竞争力的关键因素之一，因此公司对于现有技术团队和核心技术人员存在较大的依赖性。一旦核心技术人员流向公司的竞争对手，将会对公司的研发实力以及经营活动带来较大负面影响，公司存在核心技术人员流失风险。
（九）控股股东及实际控制人不当控制风险
本次发行前，公司控股股东及实际控制人陈大魁直接持有本公司 5,846 万股，占总股本的比例为 73.075%，陈大魁之子陈健直接持有本公司 800 万股，占
总股本的 10%。另外，陈大魁还持有本公司股东嘉善众嘉投资有限公司 46.083%
的股权，因而通过嘉善众嘉投资有限公司控制本公司 5.425%的股份。因此，陈
大魁及其子陈健合计控制本公司 88.50%的股权，若按本次发行 2,667 万股测算，
本次发行后，陈大魁及其子陈健合计直接持有本公司 62.305%，众嘉投资公司持
有本公司 4.069%的股权，陈大魁及其子陈健仍然合计控制本公司 66.374%的股
权。因此，本公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。
（十）净资产收益率下降的风险
2007 年、2008 年、2009 年、2010 上半年，公司加权平均净资产收益率分别为 20.24%、29.30%、35.55%、15.57%。本次发行成功后，将导致公司净资产值
大幅增长。由于募集资金投资项目的建设与达产需要一定周期，项目产生的效益难以在短期内与净资产的增长幅度匹配，因此公司存在短期因净资产增长较大而导致净资产收益率大幅下降的风险。
（十一）管理风险
本次发行成功后，公司资产规模将迅速扩张，销售收入将大幅度增加，在产品研发、生产经营、资本运作、市场开拓等方面对公司管理层均提出了更高的要求，增加了公司管理与运作的难度。因此，公司存在着管理风险，公司的核心管理团队能否适应公司组织和管理模式的转变，合理制定并有效执行公司的发展战略，在很大程度上决定了公司能否持续健康发展。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-43
二、其他重要事项
（一）重大合同
截至 2010 年 6 月 30 日，公司现行有效、正在执行的重要商务合同有采购合同 4份，销售合同 6份，银行借款合同 2份，承销暨保荐协议 1份。
（二）对外担保情况
截至本招股说明书摘要签署之日，本公司无对外担保事项。
（三）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
（四）有关关联人的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书摘要签署之日，本公司实际控制人陈大魁无重大诉讼或仲裁事项；本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无重大诉讼或仲裁事项；本公司全资子公司嘉善众力人力资源有限公司无重大诉讼或仲裁事项。
（五）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员受到刑事诉讼
的情况截至本招股说明书摘要签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在受到刑事诉讼的情况。
浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-44第六节本次发行各方当事人和发行时间安排发行人本次发行各方当事人的情况如下表：
名称住所联系电话传真经办人或联系人发行人浙江众成包装材料股份有限公司浙江省嘉善县柳溪路0573-84187845 0573-84187829吴军、楚军韬保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司广州市天河北路 183号大都会广场 43 楼0571-87153610 0571-87153619吴克卫、任强律师事务所国浩律师集团（杭州）事务所浙江省杭州市杨公堤 15 号国浩律师楼0571-85775888 0571-85775643徐旭青、刘志华会计师事务所立信会计师事务所有限公司杭州市江干区新塘路元华商务大厦旺座中心 A 座 20 层0571-85800470 0571-85800465沈建林、李惠丰资产评估机构北京中企华资产评估有限责任公司北京市东城区青龙胡同 35 号0571-86856386 0571-85828089张丽哲、蒋镇叶股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司深圳市深南路 1093号中信大厦 18 楼0755-259380755-25988122收款银行中国工商银行广州市第一支行拟上市的证券交易所深圳证券交易所深圳市深南东路5045 号0755-82083 0755-82083164发行人本次发行上市的重要日期，主要包括：
询价推介时间 2010 年 11 月 24 日-2010 年 11月 26 日定价公告刊登日期 2010 年 11 月 30 日申购日期和缴款日期 2010 年 12 月 1 日股票上市日期发行完成后尽快安排上市浙江众成包装材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要1-2-45第七节备查文件
一、备查文件
除本招股说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
（1）发行保荐书；
（2）财务报表及审计报告；
（3）内部控制鉴证报告；
（4）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（5）法律意见书及律师工作报告；
（6）公司章程（草案）；
（7）中国证监会核准本次发行的文件；
（8）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间及地点
查阅时间：上午 9：00—11：30 下午：13：00—16：30查阅地点：
1、发行人：浙江众成包装材料股份有限公司
地址：浙江省嘉善县柳溪路 26 号电话：0573-84187845传真：0573-84187829联系人：吴军、楚军韬
2、保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司
住所：广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼
电话：020—87553582
传真：020—87553583
联系人：聂韶华浙江众成包装材料股份有限公司
电话：0571-87153610
传真：0571-87153619
联系人：吴克卫、蒋勇
招股说明书全文、备查文件可以通过深圳证券交易所指定网站查阅，网址：http://www.cninfo.com.cn。
浙江众成包装材料股份有限公司
2010年11月29日
