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四川川润股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

发行概况

发行股票类型： 普通股（A股）
发行股数： 2,300万股
每股面值： 人民币1.00元
每股发行价格： 根据询价结果确定
预计发行日期： 2008年【9】月【8】日
拟申请上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 9,200万股
本公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇
本次发行前股东所持股
以及其关联股东罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚承诺：自
份的流通限制、股东对所
本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，
持股份自愿锁定的承诺：
不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发
行人回购其持有的股份。本公司其他发起人股东陈亚民、
吴善淮承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起
十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股
份，也不由发行人回购其持有的股份。
本公司任职的罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗全、罗永清、
陈亚民承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股
份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职
后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
保荐人（主承销商）： 国金证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2008年8月20日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本6,900万股，本次发行2,300万股，发行后总股本9,200万股，均为流通股。
本公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇、关联股东罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
本公司其他发起人股东陈亚民、吴善淮承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
在本公司任职的罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗全、罗永清、陈亚民承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
二、根据本公司2008 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于首次公开发行股票前滚存利润分配政策的议案》，如果本公司公开发行股票方案经中国证监会核准并得以实施，则公开发行股票前公司的滚存未分配利润在本次公开发行上市后由新老股东按持股比例共享。
三、2008年5月12日，汶川发生特大地震，对成都周边地区影响严重。公司的润滑液压设备、锅炉部件和压力容器生产基地均在自贡，远离震中，厂房、生产设施等未受到地震影响，地震期间正常生产经营；公司本次募集资金投向的润滑液压设备项目生产基地设在成都郫县现代工业港内，离都江堰较近，但未因地震遭受任何损失，仍按计划进度进行，目前已进入试生产和员工招募培训阶段。
公司的原材料采购、商品运输等均正常进行，未受地震影响。据公开信息，公司的主要客户中，东方汽轮机厂在四川省绵竹汉旺镇的汽轮机业务的生产设施遭到严重破坏，对生产经营造成严重影响（其位于德阳的分部和风电事业部基本未受影响），不过近三年公司来自东方汽轮机厂的收入比例在2%以内，影响很小。
四、为集中资源发展润滑液压设备和锅炉部件核心业务，使主营业务更加突出，有利于公司的长远发展，公司于2007年10月、11月分别将经营房地产的科事发股权、将经营电动工具的阿捷科斯股权全部对外转让。
报告期内，科事发和阿捷科斯对公司财务数据和指标，尤其利润的合并影响不大，情况如下：
单位：元
2007年 2006年 2005年
项目 科事发和阿捷 占合并报 科事发和阿捷 占合并报 科事发和阿捷 占合并报
科斯财务数据 科斯财务数据 科斯财务数据
表的比例 表的比例 表的比例
汇总 汇总 汇总
资产总额 64,311,588.91 18.49% 64,490,465.63 21.89% 52,083,596.36 20.85%
净资产 18,253,196.59 13.27% 18,176,654.16 15.34% 13,295,378.23 16.05%
营业收入 40,494,413.20 15.49% 68,937,483.91 27.86% 16,288,510.46 9.77%
利润总额 1,324,869.49 2.50% 7,736,458.37 18.76% -3,748,940.59 -16.70%
净利润 76,542.43 0.17% 4,881,275.93 15.11% -3,715,951.94 -20.55%
出售科事发和阿捷科斯股权对公司经营业绩和财务状况未产生重大影响，未构成公司主营业务的重大变化。
报告期内，公司润滑液压设备和锅炉部件及压力容器的毛利率和盈利能力高于电动工具和房地产，目前润滑液压设备和锅炉部件及压力容器的订单总量达到2.79亿元（扣除增值税后），不考虑新增订单的影响，在产能满足的条件下，2008年实现的收入应将高于2007年2.61亿元的营业收入规模（2007年包含电动工具和房地产收入），上述转让行为不会对公司利润造成重大影响。
五、本公司特别提醒投资者注意"风险因素"中的下列风险：
1、下游行业发展制约的风险：本公司产品主要应用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业，市场需求与这些下游行业的发展和景气状况有较强的联动性。公司通过培育各行业的稳定客户来防范其中某一行业景气程度大幅下降对公司经营产生的影响，但如果这些下游行业景气程度下降或发生重大不利变化，可能对公司的经营业绩产生负面影响。
2、客户集中度较高的风险：本公司2005年、2006年、2007年和2008年1-6月对前五大客户销售额分别为8,967.17万元、11,285.49万元、11,852.04万元、7,367.65万元，占同期主营业务收入的比例分别为57.97%、47.42%、47.05%、58.69%。其中，公司2005年-2007年及2008年1-6月润滑液压设备的前五大客户销售金额分别为3,336.41万元、4,459.50万元、5,516.71万元、3,705.56万元，占同期润滑液压设备销售收入的48.12%、50.39%、46.35%、46.59%；公司2005年-2007年及2008年1-6月锅炉产品的前五大客户销售金额分别为6,510.71万元、7,072.44万元、7,048.02万元、3,948.64万元，占同期锅炉产品销售金额的98.28%、99.10%、98.42%、96.27%。公司客户集中度较高。
公司户集中度较高的原因在于对客户东方锅炉及其关联方的销售额较大。
2005年、2006年、2007年及2008年1-6月本公司对东方锅炉及其关联方东方汽轮机厂的销售额分别为6,955.57万元、9,636.91万元、7,783.99万元、4,419.81万元，占本公司同期主营业务收入的比例为44.97%、40.49%、30.90%、35.21%，
呈下降趋势。具体情况如下：
占主营业务 占当期同类业务
年度 公司名称 产品类别 销售额（万元）
收入比例 收入比例
东方锅炉 润滑液压设备 568.26 4.53% 7.14%
2008年1-6月 东方锅炉 锅炉部件 3,662.09 29.17% 89.29%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 189.46 1.51% 2.38%
东方锅炉 润滑液压设备 1,246.40 4.95% 10.47%
2007年度 东方锅炉 锅炉部件 6,265.01 24.87% 87.49%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 272.58 1.08% 2.29%
东方锅炉 润滑液压设备 2,458.14 10.33% 27.78%
2006年度 东方锅炉 锅炉部件 6,707.18 28.18% 93.98%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 471.59 1.98% 5.33%
东方锅炉 润滑液压设备 1,070.93 6.92% 15.44%
2005年度 东方锅炉 锅炉部件 5,560.45 35.93% 83.94%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 324.19 2.10% 4.68%
虽然公司和东方锅炉及其关联方已经建立了多年的良好合作关系，已成为东方锅炉及其关联方重要供货商之一，但如果东方锅炉及其关联方改变其采购政策或本公司的产品不再符合其要求，将会对公司的经营业绩产生负面影响。
3、股权集中控制风险：本公司控股股东罗丽华及其关联方在本次发行前合计持有公司98%的股权，对本公司有实质影响。本次发行2,300万股社会公众股后，罗丽华及其关联方合并持有公司73.5%的股份，仍绝对控股本公司。虽然公司通过建立现代企业管理制度和完善法人治理结构以避免股权集中带来的风险，但罗丽华及其关联方仍可利用对公司的实质控制权，对公司的人事任免、生产经营决策等重大问题施加影响，从而可能存在公司和中小股东利益受损的风险。
4、税收政策变化的风险：本公司及子公司川润动力、思源公司经批准享受企业所得税优惠政策。如果上述公司将来发生不符合税收优惠条件事项及国家调整上述税收优惠政策，可能会对公司的业绩造成负面影响。
目录
第一节 释 义........................................................9
第二节 概览........................................................13
一、发行人简介.........................................................................................................................13
二、发行人控股股东及实际控制人简介.................................................................................15
三、主要财务数据.....................................................................................................................15
四、本次发行概况.....................................................................................................................17
五、募集资金运用.....................................................................................................................17

第三节 本次发行概况................................................18

一、本次发行的基本情况.........................................................................................................18
二、与发行有关的机构和人员.................................................................................................19
三、发行人与中介机构的关系的说明.....................................................................................21
四、发行上市重要日期.............................................................................................................21

第四节 风险因素....................................................22

一、市场风险.............................................................................................................................22
二、人力资源不足的风险.........................................................................................................23
三、财务风险.............................................................................................................................24
四、募集资金运用的风险.........................................................................................................25
五、股权集中控制的风险.........................................................................................................25
六、政策风险.............................................................................................................................25

第五节 发行人基本情况..............................................28

一、发行人基本情况.................................................................................................................28
二、发行人的改制重组情况.....................................................................................................28
三、发行人股本结构的形成及其变化和重大资产重组情况.................................................31
四、股东出资及历次股本变化的验资情况.............................................................................47
五、发行人组织结构.................................................................................................................52
六、本公司控股、参股公司情况.............................................................................................55
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况...................57
八、公司股本情况.....................................................................................................................61
九、公司员工及其社会保障情况.............................................................................................62
十、主要股东及作为股东的董事、监事等的重要承诺及其履行情况.................................65

第六节 业务和技术..................................................66

一、公司的主营业务.................................................................................................................66
二、公司所处行业基本情况.....................................................................................................66
三、发行人在行业中的竞争地位.............................................................................................87
四、主营业务情况.....................................................................................................................95
五、主要固定资产与无形资产...............................................................................................115
六、发行人技术情况...............................................................................................................128
七、产品质量控制情况...........................................................................................................133

第七节 同业竞争与关联交易.........................................137

一、同业竞争...........................................................................................................................137

1－1－6



招股意向书

二、关联方、关联关系...........................................................................................................138
三、关联交易...........................................................................................................................139
四、公司章程及其他制度对关联交易决策权力与程序的规定...........................................144
五、报告期内发行人关联交易执行情况以及独立董事对关联交易的意见.......................146
六、发行人减少关联交易的措施...........................................................................................146

第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.....................147

一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.......................................................147
二、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其近亲属持有本公司股份情况.......151
三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的其他对外投资情况...........................151
四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的薪酬情况...........................................151
五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的兼职情况...........................................152
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系...........................153
七、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与公司的协议安排情况.......................153
八、董事、监事和高级管理人员的任职资格.......................................................................153
九、董事、监事和高级管理人员的变动情况.......................................................................154

第九节 公司治理结构...............................................156

一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立规范运作情况...156
二、公司报告期内违法违规行为情况...................................................................................164
三、公司报告期内资金占用和对外担保的情况...................................................................164
四、公司管理层对内控制度的评价及注册会计师意见.......................................................164

第十节 财务会计信息..............................................165

一、近三年一期经审计的财务报表主要数据.......................................................................165
二、审计意见...........................................................................................................................174
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况...................................174
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计...................................................................175
五、分部信息...........................................................................................................................189
六、非经常性损益...................................................................................................................191
七、主要资产情况...................................................................................................................192
八、主要债项...........................................................................................................................194
九、股东权益及变动情况.......................................................................................................201
十、报告期内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动...........................205
十一、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项.......................................206
十二、近三年及一期的主要财务指标...................................................................................207
十三、盈利预测披露情况.......................................................................................................210
十四、资产评估情况...............................................................................................................210
十五、历次验资情况...............................................................................................................212
十六、报告期备考利润表.......................................................................................................212

第十一节 管理层讨论与分析.........................................214

一、财务状况分析...................................................................................................................214
二、盈利能力分析...................................................................................................................228
三、资本性支出.......................................................................................................................261
四、持续盈利能力和前景分析...............................................................................................262

第十二节 业务发展目标.............................................265

一、公司未来两年发展计划...................................................................................................265
二、上述计划拟定的基本假设和面临的主要困难...............................................................270
三、确保实现上述发展计划的方式.......................................................................................270
四、发展计划与现有业务的关系...........................................................................................271

第十三节 募集资金运用.............................................272

一、本次发行募集资金运用概况...........................................................................................272
二、募集资金投资项目情况介绍...........................................................................................273
三、募集资金项目固定资产变化与产能变动的匹配关系...................................................296
四、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响.......................................................297

第十四节 股利分配政策.............................................299

一、股利分配政策...................................................................................................................299
二、历年股利的实际分配情况...............................................................................................299
三、本次发行完成前滚存利润的分配情况...........................................................................299

第十五节 其他重要事项.............................................300

一、信息披露制度及为投资者服务计划...............................................................................300
二、重大商务合同...................................................................................................................301
三、对外担保情况...................................................................................................................309
四、重大诉讼或仲裁事项.......................................................................................................309

第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明错误！未定义书签。

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.................................错误！未定义书签。
二、保荐人（主承销商）声明...............................................................................................312
三、发行人律师声明.................................................................................错误！未定义书签。
四、承担审计业务的会计师事务所声明...............................................................................314
五、承担评估业务的资产评估机构声明...............................................................................315
六、承担验资业务的机构声明...............................................................................................316

第十七节 备查文件.................................................317

一、备查文件...........................................................................................................................317
二、查阅时间及地点...............................................................................................................317
第一节 释 义
本招股意向书中，除非另有说明，下列词汇具有如下意义：
常用术语
公司、本公司、
发行人、股份
指 四川川润股份有限公司
公司、川润股
份
川润集团 指 四川川润（集团）有限公司，股份公司的前身
川润动力 指 四川川润动力设备有限公司，本公司控股子公司
锅炉公司 指 自贡东方锅炉设备制造有限公司，川润动力的前身
川润液压 指 四川川润液压润滑设备有限公司，本公司全资子公司
思源公司 指 自贡思源电器成套有限公司，本公司全资子公司
川润教育 指 自贡川润教育发展有限公司，本公司全资子公司
自贡科事发房地产开发有限公司，曾为本公司控股子公
科事发 指
司
阿捷科斯长春电动工具有限公司，曾为本公司控股子公
阿捷科斯 指
司
赛迪重工 指 重庆赛迪重工设备有限公司，本公司参股公司
川达厂 指 自贡市川达机械厂
西润厂 指 自贡西南润滑设备厂
研究所 指 自贡川润机电研究所
东方锅炉 指 东方锅炉（集团）股份有限公司
公司本次拟公开发行面值为1.00元的2,300万股人民币
本次发行 指
普通股的行为
股东大会 指 四川川润股份有限公司股东大会

董事会 指 四川川润股份有限公司董事会
监事会 指 四川川润股份有限公司监事会
公司章程 指 四川川润股份有限公司公司章程
董事会秘书工
指 四川川润股份有限公司董事会秘书工作细则
作细则
独立董事制度 指 四川川润股份有限公司独立董事制度
关联交易决策
指 四川川润股份有限公司关联交易决策制度
制度
保荐机构、主
承销商、国金 指 国金证券股份有限公司
证券
北京兴华 指 北京兴华会计师事务所有限责任公司
北京国枫、发
指 北京市国枫律师事务所
行人律师
中兴华 指 中兴华会计师事务所有限责任公司
中国、我国、
指 中华人民共和国
国内
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家质检总局 指 国家质量监督检验检疫总局
国家质检总局和地方各级质量技术监督部门内设的锅炉
安全监察机构 指
压力容器安全监察机构
新会计准则 指 国家财政部2006年颁布的《企业会计准则》
重机协会 指 中国重型机械工业协会
专用术语
由几种主要部件（液压泵装置、存储油箱、过滤器、冷
却装置、加热装置、密封装置、缓冲装置、安全装置等）
组成，向各种轴承、机械传动等摩擦部位提供一定压力、
润滑设备 指 一定流量的润滑油，并保证润滑油的温度保持在一定范
围的机械设备，可以根据机械设备的具体工作状况选择
或设计，分为稀油集中润滑设备、干油集中润滑设备、
油气润滑产品、油雾润滑产品等。
通过提供具有一定压力、一定流量的液压油，产生液压
液压设备 指 动力以驱动执行机械完成各种需要的动作的设备，包括
液压控制系统、液压伺服油缸、柱塞泵、液压元件等。
可以连续工作、多点供油、集冷却、过滤、自动控制等
集中润滑系统 指
功能于一身的润滑设备集成系统
稀油站 指 稀油集中润滑系统的核心设备
干油站 指 干油润滑系统的核心设备
为了实现对某一机器或装置的工作要求，将若干液压元
液压系统 指 件连接或复合而成的总体称为液压系统，根据其工作特
征，大致分为液压传动系统和液压控制系统
液压控制系统为采用伺服阀等电液控制阀组成的带反馈
液压控制系统 指 的闭环系统，以传递信息为主，传递动力为辅，追求控
制特性的完善
锅炉整机必备的部件，根据用途分为受压部件和结构件。
锅炉部件 指 受压部件包括：汽包、集箱、水冷壁、蛇形管等。结构
件包括：构架、平台、炉墙密封等。
包括高温过热器、低温过热器、高温再热器、低温再热
蛇形管 指 器、省煤器等，属于锅炉中的受压部件，其作用分别是
加热饱和蒸汽为过热蒸汽、加热空气等。
锅炉的主要辐射受热面，吸收炉膛辐射热加热介质，用
水冷壁 指
以保护炉墙。
压力容器 指 器壁两边存在着一定压力差的所有密闭容器
亚临界 指 出口蒸气压力为15.70-19.6兆帕
超临界 指 出口蒸气压力为22.1兆帕
超超临界 指 出口蒸气压力为25.4兆帕
直管对接 MIG
指 全自动惰性气体保护焊
焊
热丝机械 TIG
指 机械化钨极惰性气体保护焊
焊
角焊缝脉冲
指 活性气体保护焊
MAG
CFB锅炉 指 循环流化床锅炉
发电行业所用的磨煤机、送风机、引风机、锅炉给水泵、
电站辅机 指
高压加热器，还有大量配套的泵阀设备
《制造许可
指 国家关于锅炉压力容器等设计或制造许可证
证》
配套出口 指 公司产品作为其他厂商大型设备的组成部分出口
中国强制性产品认证制度，英文名称"China Compulsory
3C认证 指
Certification"
一种安全认证标志，表明产品符合欧盟《技术协调与标
CE认证 指
准化新方法》指令的基本要求
中国船级社认证，一种在船舶上使用产品的安全认证标
船舶认证 指
志
CRU价格指数 指 英国商品研究所发布的国际钢市价格指数
计算机辅助设计，特指辅助绘图、设计的应用计算机软
CAD 指
件Auto CAD，是"Computer Aided Design"的英文简写
企业形象识别系统，是"Corporate identity System"
CIS系统 指
的英文简写
计算机辅助制造，利用计算机设备管理控制和操作的过
CAM 指
程，是"Computer Aided Manufacturing"的英文简写
计算机辅助工艺过程设计，是"Computer Aided Process
CAPP 指
Planning"的英文简写
企业资源计划系统，是"Enterprise Resource Planning"
ERP 指
的英文简写
ASME 指 美国机械工程师协会标准
TA2、TA10 指 系列纯钛合金
MPa 指 兆帕，压强量度单位
MW 指 兆瓦，能量量度单位
元 指 人民币元
第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。
一、发行人简介
四川川润股份有限公司于2007年2月5 日由四川川润（集团）有限公司整体变更设立，注册资本6,900万元，位于四川省自贡市盐都大道，主要生产润滑液压设备集成系统和锅炉部件。
公司是我国润滑液压设备领域的领先企业，在同行业中排名居前，根据中国重型机械工业协会统计，2006－2007 年连续两年润滑液压设备销售收入在全国同行业排名第二，中西部地区排名第一，配套出口销售收入全国排名第一。
公司是四川省高新技术企业，拥有9项国家专利，正在申请专利4项。公司是中国重型机械工业协会润滑分会的理事单位、中国可再生能源学会风能专业委员会会员单位。公司是四川省普通机械制造工业企业最大规模20强，取得了A1、A2压力容器制造许可证和我国锅炉压力容器制造最高级别A级锅炉制造许可证，先后通过了ISO9001－2000质量体系认证、CE认证、船舶认证。公司拥有的"川润"商标被认定为"四川省著名商标"。
公司所属行业归类于装备制造业，主要产品包括：系列稀油集中润滑系统、系列干油集中润滑系统、系列液压控制系统及元件；50MW～1,000MW锅炉部件、能源化工容器及电站辅机。
公司产品广泛应用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械和轻工等多个行业，其中在建材水泥行业的市场占有率达40%左右。公司润滑液压设备通过节能润滑设计和操作，使机械设备磨损大大降低，能够明显减少能源消耗，提高资源利用率，在实现国家节能减排目标中发挥着越来越重要的作用。
公司具有十年润滑液压设备的设计和制造经验，已有近10,000台（套）润滑液压设备在国内众多大中型企业安全运行，产品还为大型机械设备配套出口，销往德国、意大利、葡萄牙、巴西、土耳其、印度等二十多个国家和地区。公司向客户提供的典型产品包括：
--应用于我国首条跨海铁路--粤海铁路的燃油供油系统；
--海螺集团的我国首条日产5,000吨水泥生产线润滑系统；
--三峡工程葛州坝水泥生产线润滑系统；
--华新水泥国内首台替代进口的大型管式磨机润滑系统；
--唐山钢铁公司国内首台高炉余热发电汽轮机TRT润滑系统；
--宝钢集团上钢一厂3,000立方米高炉闸阀传动装置；
--国内首台出口菲律宾的2,200kW大型立式磨机润滑系统；
--对我国风电产业发展具有重大意义的国内首台1.5MW风力发电机润滑系统国产化。
公司控股子公司四川川润动力设备有限公司主要生产锅炉部件和压力容器，是东方锅炉（集团）股份有限公司重要的合作厂家。川润动力生产的蛇形管、水冷壁等锅炉部件是东方锅炉对外扩散部件中最核心、最重要的部件，对工艺技术、质量控制、装备水平、生产规模和员工技术素质都有严格的要求。目前川润动力已承制完成了东方锅炉在国内最高水平、最大难度的1,000MW超超临界电站锅炉中的水冷壁核心部件。川润动力在600～1,000MW电站锅炉部件及大型电站技术更新改造方面已具备较强的技术优势，处于国内先进水平。
公司拥有行业内极具竞争力的完善的营销和服务管理体系，组建了以北京、上海、重庆、成都等核心城市为主的10个销售区域，为客户提供优质的产品、服务和系统解决方案，形成了包括安徽海螺集团、武汉华新水泥、东方锅炉、重庆齿轮箱有限公司等知名企业的优质客户群。近年来，公司润滑液压设备订单增长迅速，2005年-2007年及2008年1-6月合同金额分别为8,590.33万元、9,811.58万元、22,180.01万元、18,275.21万元，显示良好的发展态势。
随着国家振兴装备制造业、节能减排、促进风电等新能源产业政策的推动，公司迎来难得的历史性发展机遇。结合公司的实际情况和行业的发展状况，公司确定的发展战略是：立足于重大装备制造业，致力发展成为具有持续发展能力的"专业化、规范化、国际化"的现代化企业，开发制造具有世界先进水平的智能化润滑液压设备及集成系统产品，为装备制造业提供技术先进、性能优良的润滑液压产品及系统解决方案；开发制造大型电站锅炉部件及电站辅机等产品，并为大型电站锅炉提供技术改造方案和服务；逐步拓展压力容器市场，研发制造具有自主知识产权的大型压力容器。同时充分利用资本市场融资功能，加快产品开发进度，扩大生产规模。公司力争到2011年润滑液压设备及其集成系统达到6,400台（套）的生产和销售能力，成为国内领先、国际知名的润滑液压设备及其集成系统的供应商。
二、发行人控股股东及实际控制人简介
公司目前共有八位自然人股东。控股股东为罗丽华，实际控制人为罗丽华、钟利钢夫妇，简介如下：
罗丽华，中国国籍，现任公司董事长，工商管理硕士，高级经济师，四川省十一届人大代表。现持有公司35,109,500股，占发行前总股本的50.88%。
钟利钢，中国国籍，现任公司董事兼副总经理。现持有公司11,500,000股，占发行前总股本的16.67%。
三、主要财务数据
根据北京兴华出具的（2008）京会兴审字第1-287号标准无保留意见《审计报告》，发行人近三年及一期主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项 目 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产 300,120,538.23 267,298,428.18 180,775,922.90 132,625,182.22
非流动资产 129,565,885.34 80,457,997.87 113,837,296.19 117,172,711.33
资产合计 429,686,423.57 347,756,426.05 294,613,219.09 249,797,893.55
流动负债 260,189,935.35 201,611,137.01 163,650,295.06 150,431,853.81
非流动负债 8,500,000.00 8,500,000.00 12,500,000.00 16,500,000.00
负债合计 268,689,935.35 210,111,137.01 176,150,295.06 166,931,853.81
归属于母公司权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 111,940,637.06 74,227,274.14
少数股东权益 - － 6,522,286.97 8,638,765.60
所有者权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 118,462,924.03 82,866,039.74
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项 目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
营业收入 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.15 166,753,478.57
营业利润 24,554,173.19 46,734,062.86 39,082,843.79 21,484,405.15
利润总额 27,401,388.73 52,835,988.22 41,237,471.60 22,448,041.98
净利润 23,351,199.18 43,877,911.21 32,311,470.11 18,085,356.16
其中：归属于母公司所有
23,351,199.18 43,644,651.98 29,294,973.89 18,138,720.88
者的净利润
少数股东损益 - 233,259.23 3,016,496.22 -53,364.72
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
项 目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
经营活动产生的现金流量净额 8,837,722.77 31,110,385.94 38,461,469.17 13,101,802.17
投资活动产生的现金流量净额 -44,757,465.20 -12,107,762.53 -23,163,144.86 -15,382,266.32
筹资活动产生的现金流量净额 20,127,948.95 33,179,665.66 5,234,242.03 -3,981,873.52
汇率变动对现金及现金等价物
的影响 - - - -
现金及现金等价物净增加额 -15,791,793.48 52,182,289.07 20,532,566.34 -6,262,337.67
（四）主要财务指标
财务指标 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
流动比率（倍） 1.15 1.33 1.10 0.88
速动比率（倍） 0.81 1.07 0.62 0.46
资产负债率（母公司）（%） 59.57 62.09 53.54 59.51
应收账款周转率（次） 2.31 5.70 7.75 6.70
存货周转率（次） 1.02 2.45 2.38 2.23
利息保障倍数（倍） 7.57 10.92 15.98 10.81
息税折旧摊销前利润（元） 35,025,583.82 70,336,284.4457,575,660.71 35,624,109.98
每股净资产（元/股） 2.33 1.99 3.73 2.47
每股经营活动产生的现金流量（元/
0.13 0.45 1.28 0.44
股）
每股净现金流量（元/股） -0.23 0.76 0.68 -0.21
每股收益（扣除非经常性损益后的净
0.31 0.57 0.93 0.58
利润全面摊薄）（元/股）
无形资产（土地使用权除外）占总资
0.01 0.02 27.80 47.95
产的比例（%）
净资产收益率（扣除非经常性损益后
13.02 28.75 24.83 23.52
的净利润全面摊薄）（%）
四、本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数 2,300万股
采用网下向询价对象配售发行和网上资金申购定价发行相结
发行方式
合的发行方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
发行对象
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
五、募集资金运用
1、年产5,000台（套）润滑液压设备生产基地项目
本项目在成都市郫县现代工业港内征地实施，实施主体为全资子公司川润液压，计划投资总额16,936万元，其中新增固定资产投资14,533万元，铺底流动资金2,403万元，项目预计建设时间为1年，达产后预计年新增销售收入38,360万元，投资回收期为5.09年（所得税后）。
2、技术研究开发中心建设项目
本项目在成都市郫县现代工业港内征地实施，实施主体为本公司，投资总额1,988万元，建设期一年。研发中心建成后将有力提升公司核心竞争力，提高整体盈利能力。
有关募集资金运用的情况详见"第十三节募集资金运用"。
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类 人民币普通股（A 股）
2、每股面值 人民币1.00 元
3、发行股数及比例 2,300 万股，占发行后总股本的比例为25%
4、每股发行价 【 】元（通过向询价对象询价确定发行价格）
5、发行市盈率 【 】倍（按发行后每股收益计算）
6、发行前每股净资产 2.33 元（按2008 年6 月30 日经审计数据计算）
7、发行后每股净资产 【 】元（按全面摊薄及扣除发行费用计算）
8、发行市净率 【 】倍（按发行后每股净资产计算）
9、发行方式 采用网下向询价对象配售发行和网上资金申购定价发
行相结合的发行方式
10、发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内
自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者
除外）
11、承销方式 余额包销
12、预计募集资金总额 【 】元
13、预计募集资金净额 【 】元
14、发行费用概算 【 】元
（1）承销费用 【 】元
（2）保荐费用 【 】元
（3）审计费用 【 】元
（4 ）律师费用 【 】元
（5）信息披露路演费 【 】元
（6）上网发行费用 【 】元（网上募集资金额的0.35%）
15、拟上市证券交易所 深圳证券交易所
二、与发行有关的机构和人员
（一）发行人：四川川润股份有限公司
注册地址： 自贡市盐都大道（川润大楼）
法定代表人：罗丽华
电 话： 0813－2629228
传 真： 0813－2629229
联系人： 王 祺
（二）保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司
注册地址： 四川省成都市东城根上街95号
法定代表人：雷 波
电 话： 028－86690037、86692803
传 真： 028－86690020
保荐代表人：唐 宏、任东升
项目主办人：杜晓希
项目组成员：杨会斌、冯 昊、洪晓青、郝岱骏
（三）承销团其他成员
根据中国证监会发行监管部、机构监管部联合发布的《关于承销团协议及相关材料报送时间有关问题的函》（发行监管[2004]56号）的要求，承销团其他成员待承销团协议签署后上报。
（四）律师事务所：北京市国枫律师事务所
注册地址：北京市阜城门北大街6-9号国际投资大厦C座18层
负责人： 张利国
电 话： 010-66090088
传 真： 010-66090016
签字律师：张 劭、秦 桥
（五）审计机构：北京兴华会计师事务所有限责任公司
注册地址： 北京市西城区裕民路18号北环中心22层
法定代表人：王全洲
电 话： 010-82250666
传 真： 010-82250851
签字会计师：王全洲、傅映红
（六）验资机构：北京兴华会计师事务所有限责任公司
注册地址： 北京市西城区裕民路18号北环中心22层
法定代表人：王全洲
电 话： 010-82250666
传 真： 010-82250851
签字会计师：谭红旭、傅映红
（七）评估机构：中兴华会计师事务所有限责任公司
注册地址： 北京市西城区阜外大街1号四川大厦15层
法定代表人：李尊农
电 话： 010- 68364873
传 真： 010- 68348135
签字评估师：高建平、梁平
（八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地 址： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电 话： 0755-25938000
传 真： 0755-25988122
（九）收款银行：中国建设银行成都市新华支行
户 名： 国金证券股份有限公司
帐 号： 51001870836050605761
（十）申请上市证券交易所：深圳证券交易所
住 所： 深圳市深南东路5045号
电 话： 0755-82083333
传 真： 0755-82083164
三、发行人与中介机构的关系的说明
上述与本次发行有关的中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未持有发行人股份，与发行人也不存在其他权益关系。
四、发行上市重要日期
事 项 日 期
1、询价推介时间 2008 年【8】月【29】日、2008 年【9】月【1】日
－2008 年【9】月【3】日
2、定价公告刊登日期 2008 年【9】月【5】日
3、网下申购日期 2008 年【9】月【5】日－2008 年【9】月【8】日
4、网下缴款日期 2008 年【9】月【8】日
5、网上申购、缴款日期 2008 年【9】月【8】日
6、股票上市日期 发行后尽快安排上市
第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，应特别考虑下列风险因素。根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，风险因素如下：
一、市场风险
（一）下游行业发展制约的风险
本公司产品主要应用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业，市场需求与这些下游行业的发展和景气状况有较强的联动性。公司通过培育各行业的稳定客户来防范其中某一行业景气程度大幅下降对公司经营产生的影响，但如果这些下游行业景气程度下降或发生重大不利变化，可能对公司的经营业绩产生负面影响。
（二）客户集中度较高的风险
本公司2005年、2006年、2007年和2008年1-6月对前五大客户销售额分别为8,967.17万元、11,285.49万元、11,852.04万元、7,367.65万元，占同期主营业务收入的比例分别为57.97%、47.42%、47.05%、58.69%。其中，公司2005年-2007年及2008年1-6月润滑液压设备的前五大客户销售金额分别为3,336.41万元、4,459.50万元、5,516.71万元、3,705.56万元，占同期润滑液压设备销售收入的
48.12%、50.39%、46.35%、46.59%；公司2005年-2007年及2008年1-6月锅炉产品的前五大客户销售金额分别为6,510.71万元、7,072.44万元、7,048.02万元、3,948.64万元，占同期锅炉产品销售金额的98.28%、99.10%、98.42%、96.27%。
公司客户集中度较高。
公司客户集中度较高的原因在于对客户东方锅炉及其关联方的销售额较大。2005年、2006年、2007年及2008年1-6月本公司对东方锅炉及其关联方东方汽轮机厂的销售额分别为6,955.57万元、9,636.91万元、7,783.99万元、4,419.81万元，占本公司同期主营业务收入的比例为44.97%、40.49%、30.90%、35.21%，呈下降趋势。具体情况如下：
占主营业务 占当期同类业务
年度 公司名称 产品类别 销售额（万元）
收入比例 收入比例
东方锅炉 润滑液压设备 568.26 4.53% 7.14%
2008年1-6月 东方锅炉 锅炉部件 3,662.09 29.17% 89.29%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 189.46 1.51% 2.38%
东方锅炉 润滑液压设备 1,246.40 4.95% 10.47%
2007年度 东方锅炉 锅炉部件 6,265.01 24.87% 87.49%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 272.58 1.08% 2.29%
东方锅炉 润滑液压设备 2,458.14 10.33% 27.78%
2006年度 东方锅炉 锅炉部件 6,707.18 28.18% 93.98%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 471.59 1.98% 5.33%
东方锅炉 润滑液压设备 1,070.93 6.92% 15.44%
2005年度 东方锅炉 锅炉部件 5,560.45 35.93% 83.94%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 324.19 2.10% 4.68%
虽然公司和东方锅炉及其关联方已经建立了多年的良好合作关系，已成为东方锅炉及其关联方重要供货商之一，但如果东方锅炉及其关联方改变其采购政策或本公司的产品不再符合其要求，将会对公司的经营业绩产生负面影响。
（三）市场竞争加剧的风险
本公司经过十年的发展，已成为国内生产润滑液压设备行业的领先企业，在市场竞争中占有一定的优势，但和国际生产厂商相比，还存在一定差距，随着国际生产厂商日益重视中国市场的发展，以及国内其他厂商装备水平和技术力量的提高，可以预见国内市场的竞争会越来越激烈，公司可能会面临比目前更加激烈的市场竞争。
二、人力资源不足的风险
随着公司规模扩大，产品系列增加，产品技术含量提高，对公司的生产组织、内部管理、技术支持、售后服务都会提出更高的要求，需要引进大量人才，公司已采取各种措施加大人才引进力度，并通过外送内训的方式开发现有人力资源，目前人力资源基本满足需要。
本次股票成功发行后，公司资产规模将大幅增加，对经营管理层提出了更高的要求；另外募集资金投资项目也迫切需要包括技术、研发、管理、销售等方面的高级人才。虽然公司作为民营企业，在用人机制方面有更大的灵活性，具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制，但在引入高素质的人才方面仍然存在不确定性，不排除无法引进合适人才或引入人才尤其是高级技术及管理人才流失的可能性，公司存在人力资源不足的风险。
三、财务风险
（一）资产抵押风险
2008 年6 月30 日，本公司及下属子公司固定资产净值合计47,131,706.29元，其中用于抵押借款的固定资产净值26,261,254.51 元，占总净值的55.72%；此外，本公司将99.16%的土地使用权面积、子公司川润动力将65.48%的土地使用权面积、子公司川润液压将100%的土地使用权面积用于抵押借款。
上述用于抵押的资产是公司目前生产经营必须的土地、房屋建筑物和机器设备。如果公司不能按期归还银行借款，上述资产可能面临被银行处置的风险，影响公司生产经营活动的正常进行。
（二）融资风险
本公司在发展规模较小时，对资金要求相对较低。随着公司进入高速发展阶段，需要进一步扩大生产能力，资金需求将大幅增加；同时新产品的研制开发、技术改造投入也需要相应的资金支持。目前公司所需资金大部分来自银行借款，渠道单一，2005年末、2006年末、2007年末及2008年6月末的借款余额分别为5,590万元、6,414万元、11,700万元、13,900万元。融资渠道单一可能导致公司资金周转困难，同时融资成本的高低受国家利率政策变化的影响较大，公司面临一定的融资风险。
（三）净资产收益率下降的风险
2005年至2007年，本公司全面摊薄净资产收益率（扣除非经常性损益后）分别为23.52%、24.83%、28.75%。如果2008年成功发行股票，公司净资产将大幅增加。募集资金运用项目的实施和达产需要一定时间，尽管公司已对募集资金运用的主要项目先行投入以加快投产进度，未来几年公司收入、净利润可能增加，但募集资金到位后净资产增加的幅度可能高于公司净利润增长的幅度，公司发行当年的净资产收益率可能会有一定程度的下降。
四、募集资金运用的风险
本次募集资金将投向两个项目：年产5,000台（套）润滑液压设备生产基地项目、技术研究中心建设项目。项目建成以后将大大提高本公司的生产能力，缓解现有产能不足的问题，同时提高公司的技术水平，全面增强公司竞争力。虽然项目经过了严密的可行性论证和市场预测，但在项目实施过程中，工程进度、市场开拓能否顺利进行存在一定的不确定性。
五、股权集中控制的风险
本公司控股股东罗丽华及其关联方在本次发行前合计持有公司98%的股权，本次发行2,300万股社会公众股后，罗丽华及其关联方持有公司73.5%的股份，仍绝对控股本公司。虽然公司通过建立现代企业管理制度和完善法人治理结构以避免股权集中带来的风险，但罗丽华及其关联方仍可利用对公司的实质控制权，对公司的人事任免、生产经营决策等重大问题施加影响，从而可能存在公司和中小股东利益受损的风险。
六、政策风险
（一）税收政策变化风险
本公司及主要控股子公司的税收优惠情况如下：
1、根据国家税务总局《关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》（国税发[2004]47号）的规定，对设立在西部地区国家鼓励类产业的内资企业在2001年至2010年期间，减按15%的税率征收企业所得税。四川省经济委员会以川经产业函[2005]743号文及川经产业函（2006）701号文认定本公司及子公司川润动力的主营业务为国家鼓励类产业项目。
（1）经四川省地方税务局以"川地税函[2006]170号"文以及四川省自贡市地方税务局"自地税函（2007）36号"文、"自地税函（2008）30号"文批准，本公司2005年、2006年和2007年企业所得税减按15%的税率征收。经测算2005年减免企业所得税143.61万元，2006年减免企业所得税256.79万元，2007年减免企业所得税542.51万元。2008年1-6月预计减免企业所得税141.11万元。
（2）四川省国家税务局以"川国税函[2006]109号"文以及四川省自贡市大安区国家税务局"大国税发（2007）176号"文、"大国税发（2008）82号"文批复，同意川润动力2005年、2006年和2007年享受西部大开发企业所得税优惠税率，减按15%的税率征收企业所得税。经测算2005年减免企业所得税250.95万元，2006年减免企业所得税283.69万元，2007年减免企业所得税343.36万元。2008年1-6月预计减免企业所得税88.23万元。
2、根据财政部、国家税务总局颁布的"财税字（1999）290号"《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法》的规定和四川省经济贸易委员会"[2005]川经贸投资确认（75）号"《符合国家产业政策的技术改造项目确认书》确认，经自贡市大安区国家税务局"大国税发[2006]218号"文、"大国税发[2007]124号"文批复，川润动力可用2005-2009年度新增利润的企业所得税抵免2005年技术改造购置国产设备的部分投资额，2005年实际抵免企业所得税45.94万元，2006年实际抵免企业所得税132.18万元。根据该项政策，公司2007年购买国有设备总计1,205,300.00元，可享受抵免48.21万元的企业所得税。
3、控股子公司思源公司经自贡市民政局以自民发（2004）127号文件批准为社会福利企业，取得四川省民政厅颁发的"福企证字第51004020223号"社会福利企业证书。
根据《财政部 国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（（94）财税字第001号）及《国家税务总局关于民政福利企业征收流转税问题的通知》（国税发〔1994〕155号）等文件，符合要求的民政福利企业，所得税可减征或者免征，增值税采取先征税后返还的办法予以照顾。2004年6月思源公司成立后，根据上述政策享受税收优惠。
根据《财政部 国家税务总局关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财税[2007]92号）规定：从2007年7月1日起，安置残疾人单位的增值税按实际安置残疾员工每人每年不超过3.5万元给予减免；所得税不再执行减征或免征政策，而采取单位支付给残疾人的实际工资在企业所得税前据实扣除，并可按支付给残疾人实际工资的100%加计扣除方式优惠。思源公司已从2007年7月1日起，按照财税〔2007〕92号文的规定调整享有的税收优惠。
2006年12月，本公司收购思源公司全部股权，思源公司于2006年12月31日纳入本公司合并范围。思源公司2007年度及2008年1-6月的税收优惠情况如下：
（1）增值税优惠：经自贡市大安区国税局批复，2007年度退还已纳增值税109.13万元；2008年1-6月退还已纳增值税37.37万元。
（2）所得税优惠：经自贡市国税局"自国税发（2007）78号"文批复，同意免征2006年度所得税额182.38万元。
根据国务院《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号）的规定，在2008年1月1日新税法实施后，继续执行西部大开发税收优惠政策。
新税法的实施没有影响公司目前享受的税收优惠政策。公司享受的各项税收优惠政策在政策有效期限内具有可持续性。如果公司将来发生不符合税收优惠条件事项及国家调整相应税收优惠政策，可能会对公司的业绩造成负面影响。
（二）行业政策调整风险
子公司川润动力生产的锅炉部件及压力容器属于国家行政许可生产的特种设备。根据《锅炉压力容器制造监督管理办法》，国家实行制造资格许可制度和产品安全性能强制监督检验制度。境内制造、使用的锅炉和压力容器，制造企业必须取得锅炉、锅炉部件和压力容器制造许可证。未取得许可证的企业，其产品不得在境内销售、使用。川润动力目前拥有生产经营所需的制造许可证。如果国家的管理政策做出重大调整，将可能对公司生产经营产生影响。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称： 四川川润股份有限公司
英文名称： SICHUAN CRUN CO., LTD
注册资本： 6,900 万元
法定代表人： 罗丽华
变更设立日期： 2007 年2 月5 日
注册地址： 自贡市盐都大道（川润大楼）
邮政编码： 643010
电 话： 0813-2629228
传 真： 0813-2629229
互联网址： www.chuanrun.com
电子信箱： chuanrun@chuanrun.com
润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器的研发、
公司主营业务：
生产和销售
二、发行人的改制重组情况
（一）发行人的设立
本公司由川润集团依法整体变更设立，以北京兴华（2007）京会兴审字第1－8号《审计报告》审定的2006年12月31 日净资产102,866,873.19元为基准，按1：0.67076988的比例折成股本6,900万元，并经北京兴华（2007）京会兴验字第1－6号《验资报告》验证。2007年2月5 日，公司在四川省自贡市工商行政管理局领取了企业法人营业执照，注册号510300000003742。
（二）发起人
本公司发起人为罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚、陈亚民和吴善淮八位自然人。
（三）在改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司改制设立前，主要发起人罗丽华、钟利钢拥有的主要资产是本公司前身川润集团的股权，从事的主要业务为经营管理川润集团。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司由川润集团整体变更设立时，承继了原川润集团全部资产与负债，拥有与润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器生产销售相关的经营性资产。公司成立时实际从事的主要业务为润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器的研发、生产和销售。
（五）发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司设立后，主要发起人罗丽华、钟利钢拥有的主要资产是本公司的股权，实际从事的主要业务为经营管理本公司。
（六）公司成立前后的业务流程情况
公司整体变更设立前后的业务流程未发生实质性变化，具体参见本招股意向书"第六节业务和技术"之"四、主营业务情况"。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
本公司成立后，主要发起人罗丽华、钟利钢从事公司的经营、管理工作。除此以外，公司在生产经营方面与主要发起人无关联关系。
（八）发行人出资资产的产权变更手续办理情况
公司由川润集团整体变更设立，原川润集团的资产负债全部由本公司承继，并已办理完毕作为出资的相关房产、机器设备、土地使用权、商标、专利等资产的权属变更和转移手续。
（九）公司独立经营情况
公司设立以来，严格按照《公司法》和《公司章程》的规定规范运作，建立、健全了公司法人治理结构，拥有独立完整的采购、生产、销售系统，在资产、业务、人员、机构、财务方面与公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业相互独立，具有独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力。
1、资产
公司具备与生产经营相关的完整的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营润滑液压设备、锅炉部件等主营业务有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统，与第一大股东、实际控制人及其他关联方间资产相互独立，不存在股东及其他关联方违规占用本公司资金、资产和其他资源的情形。
2、业务
本公司及控股子公司拥有独立的生产及辅助生产系统、采购和销售系统以及研发体系，拥有独立的经营决策、执行机构以及业务运行系统。公司直接面向市场独立经营，独立对外签署合同，不存在依赖股东单位及其他关联方进行加工、产品销售或原材料采购，以及依赖股东及其他关联方进行生产经营活动的其他情况，业务完全独立于股东及其他关联方。
3、人员
公司的董事、监事均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生，履行了合法程序，不存在股东超越公司股东大会和董事会而作出人事任免决定的情况；本公司的总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人、核心技术人员等人员专职在本公司工作，并在公司领取薪酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；公司的财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。本公司建立了独立的劳动、人事、社会保障体系及工资管理体系，与员工签定了劳动合同，并按国家规定办理了社会保险。
4、机构
本公司建立、健全了包括股东大会、董事会、监事会、经理的法人治理结构，并严格按照《公司法》、《公司章程》的规定履行各自的职责；建立了独立的、适应自身发展需要的组织结构，制定了比较完善的岗位职责和管理制度，各部门按照规定的职责独立运作，拥有独立的经营和办公场所。
5、财务
本公司设立了独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度；配备了专职的财务会计人员，独立进行会计核算和财务决策。公司制定了符合上市公司要求的、规范的内部控制制度，包括重大事项处置、投资管理、募集资金管理、固定资产管理、成本费用管理、对外担保管理等一系列财务管理制度，对子公司的财务管理作出了明确规定。本公司及下属控股公司均开设了独立的银行帐号，取得了税务机关颁发的税务登记证书，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，无混合纳税现象。目前，本公司不存在向控股股东及其关联方提供担保，以及将本公司的资金转借给股东使用的情形。
综上所述，本公司在资产、人员、财务、机构、业务方面与股东及其关联单位相互独立，拥有独立完整的资产结构和生产、供应、销售系统，已形成了核心的竞争力，具有面向市场的独立经营能力。
三、发行人股本结构的形成及其变化和重大资产重组情况
（一）公司股本结构的形成及其变化
1、川润集团成立时的股本结构
公司前身川润集团于1997年9月12日成立，注册资本为3,000万元，在四川省自贡市工商行政管理局注册登记，持有"20396008－7"号《企业法人营业执照》。
川润集团成立时各股东出资额如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%）
罗丽华 1,315 43.83
钟利钢 500 16.67
罗永忠 400 13.33
罗 全 300 10.00
罗永清 300 10.00
西润厂 150 5.00
川达厂 29 0.97
研究所 6 0.20
合 计 3,000 100.00
2、2001年股权转让
经川润集团股东会同意，2001年1月10日，西润厂分别与罗永忠、罗全和罗永清签署《股份转让协议》，将其持有的川润集团1.67%的股权作价50万元转让给罗永忠，将1.67%的股权作价50万元转让给罗全，将1.33%的股权作价40万元转让给罗永清。上述所有股权转让按照原始出资额计价，于2001年1月18日完成工商变更登记。
本次股权转让完成后，出资比例为：罗永忠15.00%、罗全11.67%、罗永清11.33%、西润厂0.33%，其他股东的股权不变。
3、2006年股权转让
出于优化公司股权结构、引入外部股东、提升公司管理水平的需要以及公司实际控制人罗丽华增持公司股权的愿望，罗丽华家族内部对公司股权结构进行了调整，同时引入了会计和税务、管理领域的专家陈亚民、吴善淮成为公司股东。
经转让各方自愿协商，罗永清和罗全以1.00 元/股的价格分别向罗丽华和钟智刚（发行人股东、董事兼副总经理钟利钢的胞弟）转让7.05%和 1.45%的股权，向陈亚民、吴善淮各转让0.5%的股权。
经川润集团股东会同意，2006年6月20 日，相关各方签定《股权转让协议》：
罗永清将其持有的川润集团3.883% 的股权作价116.5万元转让给罗丽华，将1.45%的股权作价43.5万元转让给钟智刚；罗全将其持有的3.167%的股权作价95万元转让给罗丽华，将0.5%的股权作价7.5万元转让给陈亚民，将0.5%的股权作价7.5万元转让给吴善淮；西润厂将持有的0.1665%的股权作价5万元转让给陈亚民，将0.1665%的股权作价5万元转让给吴善淮；川达厂将其持有的0.4833%的股权作价14.5万元转让给陈亚民，将0.4833%的股权作价14.5万元转让给吴善淮；研究所将其持有的0.1%的股权作价3万元转让给陈亚民，将0.1%的股权作价3万元转让给吴善淮。截至2005年12月31 日，发行人每股净资产为2.94元。本次股权转让以原始出资额定价而没有参照公司净资产定价。2006年6月23 日完成工商变更登记。
本次股权转让完成后，出资比例为：罗丽华50.88%、钟利钢16.67%、罗永忠15.00%、罗全8.00%、罗永清6.00%、钟智刚1.45%、陈亚民1.00%和吴善淮1.00%。
经国金证券核查，股东将股权低价转让给陈亚民、吴善淮的主要原因是，陈亚民和吴善淮两位分别是在财务会计、企业管理和税务领域颇有建树的专家，多年以来他们一直是公司及主要股东的管理咨询顾问，引入他们成为股东有助于进一步提高公司经营决策水平和管理的科学性，协助公司高级管理人员和财务人员完善内部管理体制和财务体系，促进公司可持续发展。股权转让的价格充分考虑了陈亚民和吴善淮为公司多年来的良好发展所作贡献、对公司今后制订并实施经营战略的重要作用以及公司经营现状，经转让各方协商确定的，股权转让行为是双方真实的意思表示，其他股东均明确放弃优先认购权，交易双方无任何附加协议，转让方对转让行为无任何异议。
经国金证券核查，并根据陈亚民和吴善淮分别出具的书面说明，陈亚民、吴善淮与发行人、保荐机构的实际控制人及持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系。
发行人律师认为，陈亚民、吴善淮与发行人、保荐机构的实际控制人及股东、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。
4、整体变更设立时的股本结构
2006年10月25 日，川润集团股东会审议通过《关于公司整体变更为股份有限公司的框架性方案》。2007年1月24 日，各发起人签定《发起人协议书》，同意将川润集团整体变更为股份有限公司，以川润集团截止到2006年12月31 日经审计的净资产102,866,873.19元按1：0.67076988 的比例折成股份公司股本6,900万股，各发起人按其持有的川润集团股权比例认购股份公司的股份。2007年2月5 日，公司在四川省自贡市工商行政管理局取得企业法人营业执照。
本公司设立时，公司股东持有的股份及持股比例如下：
股东名称 股份（万股） 持股比例（%）
罗丽华 3,510.95 50.88
钟利钢 1,150.00 16.67
罗永忠 1,035.00 15.00
罗 全 552.00 8.00
罗永清 414.00 6.00
钟智刚 100.05 1.45
陈亚民 69.00 1.00
吴善淮 69.00 1.00
合 计 6,900.00 100.00
自设立以来，本公司股权结构未发生变化。
5、公司历次股权变化情况
上述历次股权变化情况汇总列示如下：
2007年2月5日 2006年6月20日 2001年1月10日 1997年9月12日
股东 【整体变更】 【股权转让】 【股权转让】 【前身成立】
持股数 持股比例 出资额 出资比例 出资额 出资比例 出资额 出资比例
（万股） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
罗丽华 3,510.95 50.88 1,526.50 50.88 1,315.00 43.83 1,315.00 43.83
钟利钢 1,150.00 16.67 500.00 16.67 500.00 16.67 500.00 16.67
罗永忠 1,035.00 15.00 450.00 15.00 450.00 15.00 400.00 13.33
罗 全 552.00 8.00 240.00 8.00 350.00 11.67 300.00 10.00
罗永清 414.00 6.00 180.00 6.00 340.00 11.33 300.00 10.00
钟智刚 100.05 1.45 43.50 1.45 / / / /
陈亚民 69.00 1.00 30.00 1.00 / / / /
吴善淮 69.00 1.00 30.00 1.00 / / / /
川达厂 / / / / 29.00 0.97 29.00 0.97
西润厂 / / / / 10.00 0.33 150.00 5.00
研究所 / / / / 6.00 0.20 6.00 0.20
合 计 6,900.00 100.00 3,000.00 100.00 3,000.00 100.00 3,000.00 100.00
6、公司历次股权变更对公司业务、实际控制人、管理层及经营业绩的影响
公司历次股权变更过程中，主要股东持股比例有所增加，有利于公司经营管理保持稳定，适当引入其他股东，改善了公司治理结构；公司主营业务和实际控制人未发生变化，未对公司管理层及经营业绩产生重大影响。
（二）重大资产重组情况
自1997 年9 月川润集团成立以来，根据生产经营和发展的需要，公司相继实施了部分资产或股权收购，为公司快速发展创造了条件；此外，对部分经营不善、或与主业无关的资产和业务进行了整合，简况如下表：
序
期间 重组标的 重组结果及影响
号
收购原自贡市轻工
1 2003年 增加主营业务经营性资产，促进公司业务发展
机械厂破产资产
2002年－ 陆续收购川润动力
2 取得锅炉部件经营业务，成为公司重要盈利来源
2006年 股权
收购目的在于开发公司存量土地实现土地增值收益；
2004年和 收购及出售科事发
3 出售目的在于集中精力发展公司主业；出售后公司资
2007年 股权
产和业务结构合理，主营业务突出
收购目的在于开拓东北市场及进入电动工具领域；出
2005年和 收购及出售阿捷科
4 售目的在于集中精力发展公司主业；出售后公司资产
2007年 斯股权
和业务结构合理，主营业务突出
收购思源公司
5 2006年 解决关联交易问题
100%股权
6 2007年 注销两家子公司 减少管理层次，提高运作效率
1、2003年收购原自贡市轻工机械厂破产资产
（1）收购法律程序
自贡市轻工机械厂（以下简称"轻机厂"）是成立于1958年的自贡市属国有企业，因长期亏损资不抵债，于1998年7月被自贡市中级人民法院宣告破产还债。清算组接管该厂后委托自贡市会计师事务所、自贡市资产评估事务所、自贡市地价评估事务所对该企业全部资产进行了审计和评估，并经市国有资产管理局和土地管理局确认，截止1998年7月20日，企业资产总额5,698.36万元、负债11,085.89万元、资产负债率194.55%。经清算组申请，自贡市中级人民法院裁定授权清算组实施资产变现处理方案，1998年10月30日在自贡市经委进行公开拍卖，因无人竞价购买，拍卖未成交，改由协议转让实现资产变现，自贡市破产财产托管中心出资4,010万元整体收购。1998年11月，自贡市中级人民法院以"（1998）自中法经破字第2号"《民事裁定书》宣告终结轻机厂破产程序。
其后5年，由于机械行业很不景气，一直未能变现资产安置职工，厂区常年处于停业荒芜状态。为加快推进国企改革，尽快解决职工安置问题，盘活资产，2003年9月17日，自贡市人民政府《关于对重组原轻机厂整体资产的标底价格及重组设限条件》，研究决定整体出让轻机厂扣除非生产性经营资产和另一家公司占有轻机厂的部分资产后的资产。根据1998年法院破产清算确认的评估数据，企业占地12.46万平方米，建筑面积5.27万平方米，企业土地资产2,883万元，房屋建筑物1,025万元，机器设备774万元，其他资产（流动资产和无形资产等）1,016万元，合计资产总值5,698万元；其中用于转让的资产为5,156万元（扣除非生产性经营资产和另一家企业占有轻机厂的部分资产后的资产），包括国有土地使用权105,132.80平方米、房屋建筑物45,654.42平方米、机器设备以及钢材、有色金属等存货。根据2003年10月9日自贡市经济贸易委员会制定的《竞标重组原自贡市轻工机械厂破产财产须知》，可对该厂破产资产总值进行重新评估确定，但在实际竞标收购时未再重新评估，根据破产五年后的资产现状和可利用价值，自贡市人民政府综合考虑确定标底价格为2,000万元人民币。《竞标重组原自贡市轻工机械厂破产财产须知》对竞标的条件和程序等做出了明确规定。
2003年10月，川润集团董事会决定参与竞标收购自贡市轻工机械厂破产资产，以2,230万元的价格中标，中标价格高于其他竞标企业价格和标底价格。2003年11月1日，自贡市经济贸易委员会与川润集团签定《关于原自贡市轻工机械厂破产资产整体出让的协议》，收购上述约定范围资产。协议签署后，川润集团全额支付了收购款，房屋、土地使用权的产权过户、更名等相关手续已经办理完毕，机器设备及存货已全部移交。
2008年5月17日，自贡市人民政府以"自府函[2008]48号"《关于确认原自贡市轻工机械厂破产财产处置有关事项的函》就原自贡市轻工机械厂破产财产处置问题予以以下确认：（一）协议双方已完整履行了《关于原自贡市轻工机械厂破产资产整体出让的协议》，自贡市人民政府保证不因任何原因收回川润公司已购买的资产；（二）如果该项资产转让行为存在任何可能的争议和纠纷，由自贡市人民政府协调解决并承担相应责任；（三）对由于资产出让方的过错而使该资产转让行为给川润公司带来的损失，由自贡市人民政府承担责任。
（2）收购资金来源
川润集团的收购资金来源，有700万元为2003年9月川润集团在中国工商银行自贡分行取得流动资金贷款，其余1,530万元为川润集团自有资金。
（3）国金证券意见
经核查，国金证券认为，发行人收购的该项资产属于国有资产，该项资产虽然在1998年破产清算时进行了资产评估，但在2003年自贡市人民政府授权自贡市经济贸易委员会转让资产时，原资产评估报告已失效，且资产转让的范围小于原评估范围，转让方未按照国有资产管理的相关规定进行评估，资产转让方履行的程序的合法性和完备性存在瑕疵。但是资产评估系国有资产转让方的义务，川润集团作为受让方已履行了应当履行的所有义务，相关资产也均已过户，受让程序合法完备；上述收购的相关资产已办理完毕资产过户手续，相关资产权属清晰，不存在权属纠纷；转让方自贡市人民政府已承诺承担可能产生的任何争议及损失，发行人不存在因转让方程序瑕疵遭受损失或潜在损失的风险。
此外，国金证券注意到，发行人收购轻机厂资产的中标价格虽然高于标底价格，但和该等资产1998年破产清算时的评估价格有明显差异。对此，在缺乏该等资产2003年具有时效的评估价值的情况下，国金证券对该等资产的合理市场价值进行了分析。上述资产中：（1）土地使用权105,132.80平方米。轻机厂全部土地使用权12.46万平方米的1998年评估价值为2,883万元，折合231.38元/平方米。根据2006年12月23日国土资源部《关于发布实施全国工业用地出让最低价标准的通知》(国土资发〔2006〕307号)规定的标准，轻机厂所在的自贡大安区属于该国家标准规定的土地等别第十等，价格标准为168元/平方米，该土地1998年评估的价格高于2007年1月1日起实施的规定标准。若按照新规定标准计算，该项土地使用权在2003年收购时的价值为17,662,310.4元；（2）房屋建筑物45,654.42平方米，按1998年评估数据换算价值为887.95万元，按照发行人20-35年房产折旧政策取中值28.5年计算，5年折旧155.78万元，2003年的价值为732.16万元；（3）机器设备1998年评估价值774万元，按照发行人10年折旧政策计算，5年折旧387万元，2003年的价值为387万元；（4）其余钢材、有色金属等存货，因年代久远，收购时基本无使用价值。据此测算，2003年发行人收购上述资产的合理市场价值为2,885.34万元。根据分析结果，考虑2003年工业用地价格标准应低于2007年标准的事实，以及房屋建筑物及设备在五年内未进行正常维护而导致设备的加速自然损耗、技术损耗以及所收购资产后期资源整合成本，国金证券认为，发行人收购该项资产支付的对价与资产市场价值的差异在合理范围以内。
发行人律师认为，资产出让方未对转让资产进行资产评估，该资产转让行为转让方的程序完备性存在瑕疵。发行人作为资产受让方履行了董事会审议通过、参与竞标、签订协议、支付价款、资产过户的程序；发行人的购买行为不存在程序上的瑕疵。并且自贡市人民政府已承诺承担可能产生的任何争议及损失，上述资产转让方的程序瑕疵不会对发行人的正常生产及持续经营产生重大影响。
本项收购使得本公司的经营性资产迅速增加，为公司扩大生产规模，发展主营业务创造了条件。
2、2002年－2006年陆续收购川润动力股权
（1）2002年收购凤凰乡人民政府持有的43.3%股权
自贡东方锅炉配件总厂由东方锅炉与自贡市大安区凤凰乡政府出资组建，于1999年8月12日成立；自贡东方锅炉管子配件厂是四川东方锅炉集团公司下属东方锅炉实业公司与自贡市大安区凤凰乡政府出资组建，于2000年6月21 日成立。2002年3月，经自贡市大安区产权制度改革领导小组、东方锅炉与四川东方锅炉集团公司的实际控制人东方锅炉厂同意，自贡东方锅炉配件总厂与自贡东方锅炉管子配件厂整合改制。以2001年12月31 日为基准日，经过审计、评估、产权界定及剥离部分资产后，自贡东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）总资产2,616万元，总负债902万元，净资产1,714万元；股权结构为：自贡市大安区凤凰乡政府持有43.3%的股权，东方锅炉持有56.7%的股权。
2002年4月12日，大安区凤凰乡人民政府确定《关于东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）股权转让的改制方案》，拟将凤凰乡政府持有的43.3%股权采取竞标方式转让给企业或个人，竞标底价研究确定为400万元。确定的底价低于该部分股权对应的净资产742.16万元，主要是考虑到该股权由乡人民政府持有，而乡人民政府计划尽快退出；同时受行业周期性和国家电力规划政策影响，当时国内电站锅炉市场较为低迷，企业经营业绩较差，确定较低的底价有利于吸引市场投资者参与竞标。
2002年4月15日，自贡市大安区产权制度改革领导小组《关于自贡东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）企业改制实施方案的批复》（大产改发[2002]4号），原则同意《大安区凤凰乡人民政府关于东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）股权转让的改制方案》，凤凰乡政府将其持有的自贡东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）43.3%的股权全部采取公开竞标的形式向企业法人或自然人转让。
川润集团参与投标收购大安区凤凰乡政府持有的43.3%股权，以502万元的价格中标。2002年4月16日自贡市大安区凤凰乡人民政府与川润集团签定了《股权转让协议》。
2008年5月17日自贡市人民政府以"自府函[2008]47号"《关于确认原四川川润（集团）有限公司收购原自贡东方锅炉配件总厂股权合法性的函》确认：大安区凤凰乡政府转让其持有的东方锅炉配件总厂（含自贡东方锅炉管子配件厂）股权，经过了审计、评估、产权界定等法定程序，改制方案经过了上级主管部门的批准，股权转让以公开竞标方式进行，竞标底价由大安区凤凰乡人民政府和东方锅炉共同确定，上述股权转让行为符合相关法规和政策的规定，程序规范，处置得当，合法有效，无股权纠纷和潜在股权纠纷。如果该股权转让行为存在任何可能的争议和纠纷，由自贡市人民政府协调解决并承担相应责任；对任何由于资产出让方的过错而使该资产转让行为给四川川润股份有限公司带来的损失，由自贡市人民政府承担责任。
保荐人国金证券认为：经核查，大安区凤凰乡政府转让其持有的东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）股权，履行了审计、评估、产权界定等法定程序，改制方案经过了上级主管部门的批准，股权转让价格由公开竞标方式确定，符合相关政策法规的规定，程序合法有效。同时，自贡市人民政府已对上述股权转让行为予以确认，并承诺承担任何可能产生的损失。发行人不存在因该股权受让行为引致损失或潜在损失的风险。
发行人律师认为，上述股权转让经过了有权部门的批准，履行程序合法。自贡市政府已出文对可能的争议、损失和纠纷承担责任。
本公司收购凤凰乡政府持有的股权后，与东方锅炉共同将自贡东方锅炉配件总厂（含管子配件厂）改制设立为锅炉公司，注册资本1,500万元，股权结构为：本公司出资649.5万元，占股本总额的43.3%，东方锅炉出资850.5万元，占股本总额的56.7%。锅炉公司于2002年6月6 日完成工商设立登记。
（2）2002年对锅炉公司增资250万元
2002年12月，因生产经营需要，经锅炉公司股东协商同意，本公司单方面现金增资250万元，锅炉公司注册资本增至1,750万元，股权结构为：本公司出资899.5万元，占注册资本的51.40%；东方锅炉出资850.5万元，占注册资本的48.60% 。
锅炉公司于2002年12月30 日完成本次增资的工商变更登记。
（3）2003年收购东方锅炉持有的38.6%股权
1993年04月02 日，原国家国有资产管理局下发《国家国有资产管理局关于授权中国东方电气集团公司统一经营中国东方电气集团国有资产的批复》（国资企函发[1993]39号），授权范围包括下属企业东方锅炉厂。2003年，东方锅炉厂是东方锅炉的控股股东。东方锅炉是国有控股上市公司，其持有的锅炉公司的股权是国有资产。
东方锅炉于2003年4月23 日召开2003年度第三次董事会，审议通过将公司持有锅炉公司48.6%的股权中的38.6%转让给锅炉公司股东川润集团，转让价格待资产评估后确定。转让后东方锅炉持有锅炉公司10%的股份。2003年4月25 日履行了董事会决议公告程序。
根据四川盐都会计师事务所有限责任公司2003年5月15日出具的《自贡东方锅炉设备制造有限公司资产评估报告》（川盐会师评报字 [2003]字第16号），截至2003年4月30 日，锅炉公司总资产3,708.28万元，总负债1,672.02万元，净资产2,036.25万元。
2003年7月29 日，川润集团董事会决议通过购买东方锅炉持有的锅炉公司38.6%的股权。
2003年7月30 日，川润集团与东方锅炉签订《股权转让协议》，东方锅炉将其持有的锅炉公司38.6%的股权以716万元的价格转让给川润集团。锅炉公司于2003年8月14日完成本次股权转让的工商变更登记。
东方锅炉2008年5月21 日出具《关于2003年我公司将所持有的自贡东方锅炉设备制造有限公司38.6%股权转让给四川川润（集团）相关事宜的说明》："在转让操作中时，我公司按照国家对上市公司股权管理的相关规定，履行了相关内部程序，并经过了董事会审议批准及公开信息披露的相关程序。"
经核查，该股权转让行为履行了评估手续，股权转让方东方锅炉按照上市公司的相关法规及公司章程履行了董事会决议、公告等程序，股权受让方川润集团履行了董事会决议，工商变更登记等程序。
股权转让时东方锅炉有效的公司章程第九十七条规定"董事会有权确定单项不超过公司净资产15% （以最近一次公告的财务数据为准）,累计不超过公司净资产50%的资产处置??"。东方锅炉2002年12月31 日经审计的净资产值为1.55亿元。
根据原国家国有资产管理局关于印发《关于企业集团国有资产授权经营的指导意见的通知》（国资企发[1996]115号）第六、（四）条"集团公司对控股子公司、参股公司依据出资比例行使股东权利。"当时的国有资产法规也没有明确要求对于授权经营国有资产的企业集团的三级子公司在股权转让时履行其它的审批程序。
经核查，国金证券认为，发行人于2003年7月收购锅炉公司38.6%股权，转让方东方锅炉的股东东方锅炉厂推荐的董事已按照规定程序，参加东方锅炉董事会并表决通过股权转让事项，该交易行为符合国有资产管理的相关规定。
发行人律师认为，东方锅炉将持有的锅炉公司38.6%的股权转让履行了评估和内部决策程序，没有违反当时国有资产管理的法律、法规及规范性文件的规定。
本次股权转让完成后，锅炉公司股权结构为：本公司出资1,575万元，占注册资本的90%；东方锅炉出资175万元，占注册资本的10%。锅炉公司于2003年8月14日完成本次股权转让的工商变更登记。
（4）2006年收购东方锅炉持有的10%股权
2005年9月1日，东方电气出具《中国东方电气集团公司关于东方锅炉转让三家参股公司股权的批复》（东司战略[2005]10号），同意东方锅炉将持有的锅炉公司的股权全部出让。
根据中元国际资产评估有限责任公司2006年1月15 日出具的中元评报字（2005 ）第3006号资产评估报告，截止到2005年6月30 日，锅炉公司资产总额6,953.03万元，负债总额3,647.99万元，净资产为3,305.03万元。
2006年5月，东方锅炉在北京产权交易所挂牌公开出让其持有的锅炉公司的10%的股权。
2006年6月19日，钟利钢与东方锅炉签订《北京产权交易所产权交易合同》，东方锅炉将其持有的锅炉公司10%的股权以330.51万元的价格转让给钟利钢。
东方锅炉2006年7月4 日召开董事会，审议通过对外转让锅炉公司10%股权决议。
据上述核查，国金证券认为，东方锅炉转让锅炉公司10%国有股权的过程，符合国有资产管理的相关规定。
发行人律师认为，钟利钢受让东方锅炉将其持有的锅炉公司10%的股权转让程序符合《企业国有产权转让管理暂行办法》、《关于企业国有产权转让有关问题的通知》等法律、法规及有关规范性文件的规定和要求，且已获得必要的批准和/或履行有关的法律手续。
经锅炉公司股东会同意，2006年12月23 日钟利钢与本公司全资子公司自贡川润教育发展有限公司签定《股权转让协议》，将其持有的锅炉公司的10%股权以330.51万元转让给川润教育。本次股权转让完成后，本公司持有90%的股权，川润教育持有10%的股权，本公司直接和间接持有该公司100%的股权。
（5）2007年更名为四川川润动力设备有限公司
2007年10月27 日，锅炉公司股东会决议，将公司名称变更为四川川润动力设备有限公司；将截止到2007年9月30 日的未分配利润3,250万元转送红股，注册资本增加至5,000万元。2007年11月6 日，完成工商变更登记。
收购川润动力后，公司业务范围扩展到锅炉部件。报告期内，公司锅炉部件业务发展良好，成为公司重要的收入和利润来源。
3、2004年和2007年，分别收购及出售科事发股权
为实现公司原有少量土地的增值开发收益，公司于2004年6月收购了自贡科事发房地产开发有限公司，将其作为一家项目公司，进行小规模商住楼开发。
科事发成立于2003年12月15日，住所为自贡汇东新区丹桂大街科技大厦底楼，注册资本800万元，主要经营房地产开发、咨询、策划；房屋装饰、装修；房屋销售及中介服务。上海科事发房地产有限公司出资640万元，占注册资本的80.00%；曾莉红出资100万元，占注册资本的12.50%；刘玉辉出资60万元，占注册资本的7.50%。
经科事发股东会同意，2004年6月6 日双方签定《股权转让协议》，上海科事发房地产有限公司以640万元的价格将其持有的科事发80%股权转让给川润集团。
经2004年12月18日科事发股东会同意，川润集团转让科事发20%的股权给张培元，转让价格为160万元，刘玉辉转让科事发7.5%的股权给张培元，转让价格为60万元；曾莉红转让科事发12.5%的股权给罗永忠5%、钟利钢5%、张培元2.5%，转让价格分别为40万元、40万元、20万元。以上股权转让后，科事发股权结构变为：本公司持有60%的股权、张培元持有30%的股权、罗永忠持有5%的股权、钟利钢持有5%的股权。
为集中精力发展主业，2007年10月29 日，本公司第一届董事会第七次会议决议参考评估值转让持有的科事发60%股权。根据中兴华出具的中兴华评报[2007]字第037号资产评估报告，截止到2007年9月30 日，科事发资产总额为4,336.90万元，负债总额为3,282.24万元，净资产1,054.66万元。2007年11月15日科事发股东会同意罗永忠、钟利钢分别将其持有的5%的股权以52.73万元的价格转让给张培；本公司将持有的60%的股权以632.80万元的价格转让给李京。2007年11月16日各方签定《股权转让协议》。2007年12月4 日，科事发完成工商变更登记。本次股权转让后，本公司不再持有科事发的股份。
科事发股权转让后，公司资产和业务结构合理，主营业务突出。公司出售科事发的股权对公司财务数据和指标未产生重大影响，情况如下：
单位：元
2007年 2006年 2005年
项目 科事发 占合并报 科事发 占合并报 科事发 占合并报
财务数据 表的比例 财务数据 表的比例 财务数据 表的比例
资产总额 43,618,772.99 12.54% 41,491,951.19 14.08% 28,187,022.11 11.28%
净资产 10,978,036.37 7.98% 9,550,545.51 8.06% 4,623,058.28 5.58%
营业收入 20,284,126.00 7.76% 43,495,268.00 17.58% 9,415,579.00 5.65%
利润总额 2,675,817.92 5.06% 7,782,669.67 18.87% -2,791,001.59 -12.43%
净利润 1,427,490.86 3.25% 4,927,487.23 15.25% -2,758,012.94 -15.25%
注：科事发财务数据为2005年、2006年、2007年1-11月
4、2005年和2007年，分别收购及出售阿捷科斯股权
阿捷科斯长春电动工具有限公司住所为长春经济技术开发区深圳街1－1号，成立于1995年5月25 日，注册资本8,400万元，是一家利用德国技术和管理生产制造电动工具的中外合资企业，经营范围为生产ACC品牌的电锤、电钻、冲击电钻、角向磨光机、石材切割机等。截至2005年8月，长春市工业国有资产经营有限公司持有公司45%股权，长春电动工具厂破产清算组持有30%股权，香港怡诚企业公司持有25%股权。
2005年8月，长春市工业国有资产经营有限公司及长春电动工具厂破产清算组通过吉林长春产权交易中心公开转让持有的阿捷科斯的股权。根据长春维权资产评估事务所出具的长维评报字[2005]第58号资产评估报告，截止到2005年5月31日，阿捷科斯资产总额为3,671.49万元，负债总额为1,890.27万元，净资产为1,781.22万元。该评估报告于2005年9月23 日经长春市人民政府国有资产监督管理委员会备案。根据2005年9月30 日长春市人民政府国有资产监督管理委员会《关于同意协议转让阿捷科斯长春电动工具有限公司国有股权的批复》（长国资[2005]222号），在阿捷科斯评估价值1,781.22万元基础上，经财政局批准核销财产损失738.7万元，剔除经审计机构核实的2005年6-7月企业实际发生的亏损139万元，75%国有股权资产价值为677.64万元，扣除企业改制成本276.64万元后，该国有股权价值为401万元，在产权交易市场挂牌出让价格基础上降价9%确定转让价格。2005年10月10日，长春市工业国有资产经营有限公司、长春电动工具厂破产清算组分别与川润集团签署《股权转让合同》。双方协商确定，长春市工业国有资产经营有限公司将持有的45%股权以218.946万元的价格转让给川润集团，长春电动工具厂破产清算组将持有的30%股权以145.964万元的价格转让给川润集团。长春经济技术开发区管委会于2006年3月30 日出具《关于阿捷科斯长春电动工具有限公司变更合同、章程的批复》（长经外贸字[2006]024号），同意本次股权的转让。2006年4月6 日，工商变更登记完成。本次转让完成后，川润集团持有75%的股权，香港怡诚企业公司持有25%的股权。
为集中资源发展主业，2007 年10 月29日，公司第一届董事会第七次会议决议对外转让阿捷科斯长春电动工具有限公司75%的股权。根据持有阿捷科斯25%股权的外方股东香港阿捷科斯有限公司出具的《放弃优先购买权的声明》，香港阿捷科斯有限公司同意川润股份将其持有的阿捷科斯长春电动工具有限公司75%的股权转让给长春启明电力设备有限公司，并放弃优先购买股份的权利。
根据公司与长春启明电力设备有限公司签订的《股权转让协议》，公司将持有的阿捷科斯75%的股权以525 万元的价格转让给后者。根据中兴华会计师事务所有限责任公司出具的中兴华评报[2007]字第039号资产评估报告，截至2007年9月30日，阿捷科斯资产总额2,291.28 万元，负债总额1,578.41 万元，净资产712.87万元，对应的75%的股权价值534.65 万元。本次股权转让价格系依据中兴华关于阿捷科斯企业整体价值的资产评估报告，并考虑阿捷科斯2005 年、2006年的财务和盈利状况，由转让双方协商确定。
长春经济技术开发区管委会于2007年11月28 日出具《关于阿捷科斯长春电动工具有限公司股权变更的批复》（长经外贸字[2007]065号），同意本次股权转让。2007年11月29 日，工商变更登记完成，本公司不再持有阿捷科斯股权。
阿捷科斯股权转让后，本公司资产和业务结构合理，主营业务突出。公司出售阿捷科斯的股权对公司财务数据和指标未产生重大影响，情况如下：
单位：元
2007年 2006年 2005年
项目 阿捷科斯财务 占合并报 阿捷科斯财 占合并报 阿捷科斯财 占合并报
数据 表的比例 务数据 表的比例 务数据 表的比例
资产总额 20,692,815.92 5.95% 22,998,514.44 7.81% 23,896,574.25 9.57%
净资产 7,275,160.22 5.29% 8,626,108.65 7.28% 8,672,319.95 10.47%
营业收入 20,210,287.20 7.73% 25,442,215.91 10.28% 6,872,931.46 4.12%
利润总额 -1,350,948.43 -2.56% -46,211.30 -0.11% -957,939.00 -4.27%
净利润 -1,350,948.43 -3.08% -46,211.30 -0.14% -957,939.00 -5.30%
注：阿捷科斯财务数据为2005年11-12月、2006年、2007年1-10月
5、2006年，收购思源公司100%股权
思源公司成立于2004年6月3日，注册资本为200万元，其中唐淑英出资120万元，占注册资本的60%，罗金玉出资80万元，占注册资本的40%。其主要为川润集团生产电控柜、工业泵、产品零部件等配套产品。
思源公司的两名股东均为本公司实际控制人罗丽华夫妇关联方：股东唐淑英系本公司控股股东罗丽华胞弟罗全的妻子，股东罗金玉系本公司控股股东罗丽华胞弟罗永忠的妻子。同时，思源公司除为川润集团生产配套产品外，并无其他业务。思源公司实际上受本公司实际控制人罗丽华夫妇控制。
截止到2006 年12月31 日，思源公司的资产总额1,457.48万元，净资产867.99万元，2006 年营业收入1,403.56 万元，利润总额510.16 万元，净利润421.60 万元。
为减少关联交易，2006 年12 月22日川润集团全体股东决议出资收购思源公司全部股权，两名非关联股东明确同意该收购。2006 年12 月22日，思源公司股东会同意股东将其持有的股权全部转让给川润集团。2006 年12 月22日，川润集团与思源公司股东签定《股权转让协议》，川润集团出资120 万元收购唐淑英持有的60%的股权，出资80 万元收购罗金玉持有的40%的股权。收购完成后，思源公司成为川润集团的全资子公司。
6、注销子公司的情况
（1）四川川润机器制造有限公司
四川川润机器制造有限公司（以下简称"机器公司"）成立于2004年1月5 日，住所为自贡市大安区大安街30号，法定代表人罗丽华，注册资本1,000万元，经营范围为机电产品研究、设计、制造、生产、销售轻工机械产品、化工机械产品、通用成套机器设备等。该公司成立时由川润集团、上海百年企业管理咨询有限公司和川润教育共同出资组建，其中川润集团出资800万元，上海百年企业管理咨
询有限公司出资50万元，川润教育出资150万元。2006年9月6 日，经机器公司股东会审议通过，川润教育以50万元受让上海百年企业管理咨询有限公司持有的该公司5%的股权，受让后本公司直接、间接持有该公司100%的股权。
机器公司设立后，以其名义难以打开销售市场，一直没有独立开展生产经营活动。2006年12月，川润集团根据业务整合的需要，决定注销机器公司。2006年12月24日，机器公司股东会决议该公司清算，并于2007年3月30 日经四川省自贡市工商行政管理局批准注销。
截至2006年12月31 日，机器公司总资产1,043.61万元，净资产951.90万元，2006年度实现净利润-16.49万元。（以上数据已经北京兴华审计）。
（2）自贡川润设备成套有限公司
自贡川润设备成套有限公司（以下简称"川润成套"）成立于2004年3月1日，住所为自贡汇东新区丹桂大街科技大厦底楼，注册资本200万元，法定代表人罗丽华，经营范围为机械成套设备、电器成套设备销售；闸阀、金属材料、仪器仪表、电线电缆、建材、五金、化工、交电产品批发、零售。该公司股权结构为：川润集团出资180万元，占注册资本的90%；川润教育出资20万元，占注册资本的10%。本公司直接和间接合计持有该公司100%的股权。
川润成套负责采购本公司部分生产经营所需原材料。随着公司业务的快速发展，为了缩减管理链条，自2007年1月起，川润成套停止经营。2007年9月2 日，公司第一届董事会第六次会议决议清算注销川润成套，2007年9月20 日川润成套股东会决议清算注销该公司。2007年12月4 日，四川省自贡市工商行政管理局批准注销川润成套。
截至2006年12月31 日，川润成套总资产2,183.24万元，净资产1,273.61万元，2006年度实现净利润309.32万元（以上数据已经北京兴华审计）。
（三）报告期内资产重组对公司财务状况的影响
报告期内，科事发和阿捷科斯对公司财务数据和指标的合并影响情况如下：
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
项目 科事发和阿 占合并报 科事发和阿 占合并报 科事发和阿 占合并报
捷科斯财务 捷科斯财务 捷科斯财务
表的比例 表的比例 表的比例
数据汇总 数据汇总 数据汇总
资产总额 64,311,588.91 18.49% 64,490,465.63 21.89% 52,083,596.36 20.85%
净资产 18,253,196.59 13.27% 18,176,654.16 15.34% 13,295,378.23 16.05%
营业收入 40,494,413.20 15.49% 68,937,483.91 27.86% 16,288,510.46 9.77%
利润总额 1,324,869.49 2.50% 7,736,458.37 18.76% -3,748,940.59 -16.70%
净利润 76,542.43 0.17% 4,881,275.93 15.11% -3,715,951.94 -20.55%
注：阿捷科斯财务数据为2005年11-12月、2006年、2007年1-10月；科事发财务数据为2005年、2006年、2007年1-11月出售科事发和阿捷科斯股权对公司财务指标未产生重大影响，未构成公司主营业务的重大变化。公司剥离了关联度不大的房地产、电动工具业务及相应资产，集中资源发展润滑液压设备和锅炉部件核心业务，使主营业务更加突出，有利于公司的长远发展。注销两家子公司属于公司内部的业务整合，子公司注销后的资产由公司收回，原从事的业务已由公司相关部门承接，没有对公司的生产经营造成不良影响。
公司的资产重组和业务整合对公司控制权及管理层、主营业务均未产生实质性不良影响。
四、股东出资及历次股本变化的验资情况
（一）公司前身川润集团的出资及验资情况
1、1997年9月12日，川润集团成立，注册资本3,000万元。1997年9月9 日，四川亚通会计师事务所自贡办事处出具了自办97验字第（130）号《验资报告》，审验了对拟设立的四川川润（集团）有限公司截至1997年9月9 日止的实收资本及相关的资产情况，川润集团合计实收资本3,000万元，其中货币资金1,000万元，实物资产2,000万元。具体为：罗丽华出资1,315万元，出资方式为实物资产；钟利钢出资500万元，出资方式为实物资产；罗全出资300万元，出资方式为货币资金；罗永忠出资400万元，出资方式为货币资金；罗永清出资300万元，出资方式为货币资金；西润厂出资150万元，出资方式为实物资产；川达厂出资29万元，出资方式为实物资产；研究所出资6万元，出资方式为实物资产。
2、2001年1月，川润集团股权发生变更。2001年1月16日，自贡亚中会计师事务所出具了自亚会验报字（2001）第028号《验资报告》，审验了川润集团截至2001年1月16日止的注册资本及投入资本变更情况，川润集团变更前后的注册资本和投入资本均为3,000万元，变更后出资情况具体为：罗丽华出资1,315万元、钟利钢出资500万元、罗全出资350万元、罗永忠出资450万元、罗永清出资340万元、西润厂出资10万元、川达厂出资29万元、研究所出资6万元。
3、实际出资情况
川润集团成立时各股东的实际出资形式、出资时间与四川亚通会计师事务所自贡办事处和自贡亚中会计师事务所验证的出资情况存有不符之处。实际出资情况如下：
（1）1999年12月31 日，股东罗丽华以货币资金出资171,574.51元。
（2）2000年9月2 日，西润厂全体股东作出股东会决议，同意西润厂将其资产和业务全部投入川润集团，账面净资产合计4,440,245.46 元，其中4,142,941.95元作为出资投入，剩余净资产297,303.51元由川润集团以账面值购买；同意西润厂以部分净资产代罗丽华、川达厂、研究所出资。
2000 年10月16 日，罗丽华与西润厂签定《代出资协议》，西润厂以其4,440,245.46元净资产中的2,292,941.95元代罗丽华对川润集团出资。同日，川达厂、研究所与西润厂签定《代出资协议》，西润厂以部分净资产29万元代川达厂对川润集团出资，以部分净资产6万元代研究所对川润集团出资。
2000年10月16日，川润集团全体股东作出股东会决议，同意西润厂股东会提出的以部分净资产向川润集团投资和剩余部分净资产出售的方式将资产和业务全部投入川润集团，由此形成：西润厂对川润集团出资150万元、西润厂代川达厂对川润集团出资29万元、代研究所对川润集团出资6万元、代罗丽华对川润集团出资2,292,941.95元，合计出资4,142,941.95元。
根据西润厂与川润集团共同确认的《资产移交单》，截止到2000年8月31 日，西润厂投入的资产和负债的账面价值情况为：资产总额14,836,428.73元，负债总额10,396,183.27元，净资产4,440,245.46元。具体如下：
单位：元
资产科目 金额 负债及权益科目 金额
货币资金 38,605.36 短期借款 7,537,273.85
应收账款 1,033,195.77 应付账款 1,269,564.68
其他个人应收款 183,142.74 应付暂估入账款 1,080,740.71
其他应收款 1,226,080.87 其他应付款 117,432.84
原材料 1,162,469.99 应付福利费 160,109.91
低值易耗品 29,628.28 应交税金 68,425.49
半成品 1,173,807.70 其他应交款 6,775.77
产成品 1,773,716.77 预提费用 128,860.02
待摊费用 59,731.72 长期借款 27,000.00
长期投资 50,000.00 负债合计 10,396,183.27
固定资产 8,837,900.82 权益 4,440,245.46
折旧 -1,871,793.80
在建工程 1,068,544.42
递延资产－开办费 76,050.15
待处理财产损溢 -4,652.06
资产合计 14,836,428.73 负债及权益合计 14,836,428.73
上述资产和负债均及时办理了帐务转移手续，资产交付川润集团使用，负债由川润集团承接且根据生产经营的情况正常支付。
（3）2001年1月，根据川润集团股东会决议，股东西润厂将140万元股份转让给股东罗永忠50万元、股东罗全50万元、股东罗永清40万元。
（4 ）2001年12月，股东罗丽华以16台电脑、打印机等办公设备出资79,400.00元。
（5）2003年1-12月，川润集团共收到货币资金出资15,857,584.00元，其中：股东罗丽华出资5,739,284.00元，股东钟利钢出资2,800,000.00元，股东罗永忠出资4,000,000.00元，股东罗全出资1,918,300.00元，股东罗永清出资1,400,000.00元。
（6）2004年1-12月，川润集团共收到货币资金出资9,748,499.54元，其中：股东罗丽华出资4,866,799.54元，股东钟利钢出资2,200,000.00元，股东罗全出资1,081,700.00元，股东罗永清出资1,600,000.00元。
4、申报会计师的验资复核情况
经北京兴华会计师事务所有限公司于2007年5月22 日出具的（2007 ）京会兴核字第1-136号《关于四川川润（集团）有限公司设立时注册资本实收情况的专项复核报告》确认：川润集团截至2004年12月16日止，已足额收到各股东认购的注册资本合计人民币3,000万元，股权结构比例如下：
股东名称 出资金额（万元） 占注册资本比例（%）
罗丽华 1,315 43.83
钟利钢 500 16.67
罗永忠 450 15.00
罗 全 350 11.67
罗永清 340 11.33
川达厂 29 0.97
西润厂 10 0.33
研究所 6 0.20
合 计 3,000 100.00
川润集团历次投入的注册资本的账目处理情况：自1999年12月31 日第一笔资本金到位起，至2004年12月16日最后一笔资金到位，川润集团注册资本科目一直按实际到位资金和时间陆续入账。
5、公司因出资问题可能受到的惩罚
公司因出资存在问题所违背的相关法律、法规的具体内容如下：
1994年《公司法》第二百零六条违反本法规定，办理公司登记时虚报注册资本、提交虚假证明文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实取得公司登记的，责令改正，对虚报注册资本的公司，处以虚报注册资本金额百分之五以上百分之十以下的罚款；对提交虚假证明文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实的公司，处以一万元以上十万元以下的罚款；情节严重的，撤销公司登记。构成犯罪的，依法追究刑事责任。
1994年7月1日《中华人民共和国公司登记管理条例》
第五十八条 办理公司登记时虚报注册资本，取得公司登记的，由公司登记机关责令改正，处以虚报注册资本金额百分之五以上百分之十以下的罚款；情节严重的，撤销公司登记，吊销营业执照。构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第五十九条 办理公司登记时提交虚假证明文件或者采取其他欺诈手段，取得公司登记的，由公司登记机关责令改正，处以1万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，撤销公司登记，吊销营业执照。构成犯罪的，依法追究刑事责任。
根据以上相关法律、法规具体条款的规定，公司因出资问题最高可能被工商局处以310万元的罚款。
根据《中华人民共和国行政处罚法》第二十九条，违法行为在二年内未被发现的，不再给予行政处罚，法律另有规定的除外；前款规定的期限，从违法行为发生之日起计算；违法行为有连续或者继续状态的，从行为终了之日起计算。自贡市工商局于2007年11月10日出具《关于四川川润（集团）有限公司工商登记有关事项的证明》，确认"四川川润（集团）有限公司股东已于2004年12月16日前足额履行完毕缴纳注册资本的义务。根据有关法律政策规定，本局决定不予处罚。"
公司所有股东于2008年5月18日、19日作出书面承诺："四川川润（集团）有限公司自设立至四川川润股份有限公司首次公开发行股票前，存在的任何出资问题而导致的四川川润股份有限公司的任何费用支出、经济赔偿或其他损失，现有全体股东承诺将共同、无条件对发行人承担全部连带赔偿责任。"
6、保荐机构和发行人律师意见
川润集团出资设立过程中，存在股东未及时出资、净资产出资未评估等问题。
对此，本公司实际控制人罗丽华、钟利钢夫妇于2008年1月10日出具承诺：对于股份公司由于前身川润集团自设立至首次公开发行股票前存在的任何出资问题而导致的股份公司的任何费用支出、经济损失或其他损失，罗丽华、钟利钢夫妇将共同、无条件对发行人承担全部连带赔偿责任。
对于上述问题，保荐机构国金证券发表意见如下：
（1）发行人前身川润集团的股东未按照川润集团成立时的约定及时出资，不符合《公司法》及相关法律法规的规定，存在法律上的瑕疵。该情形已经川润集团及其股东自行纠正，经北京兴华会计师事务所有限公司专项复核报告验证，所有注册资本截至2004年12月16日止全部缴纳到位。该情形消除后，发行人已规范运作三年以上；自贡市工商局已出文确认发行人最近三十六个月未发生因违反工商行政管理法律、法规而受到处罚的情形，并于2007年11月10日出具《关于四川川润（集团）有限公司工商登记有关事项的证明》，确认"四川川润（集团）有限公司股东已于2004年12月16日前足额履行完毕缴纳注册资本的义务，根据有关法律政策规定，本局决定不予处罚"。
（2）2000年西润厂以净资产4,142,941.95元出资未评估、2001年股东罗丽华投入实物资产79,400.00元未经评估，不符合《公司法》及相关法律法规的规定，存在法律上的瑕疵。对此：①上述净资产虽未评估，但该净资产出资是以原账面价值作为作价依据，且已分别经过西润厂全体股东会议决议、川润集团全体股东会议决议确认，原账面价值已经北京兴华出具的专项复核报告验证；②罗丽华、钟利钢夫妇作为西润厂和川润集团的同一实际控制人，已承诺对于因上述问题导致的股份公司的任何损失承担完全的赔偿责任。
综上，国金证券认为：发行人前身川润集团出资设立过程中的不规范问题已自行纠正，发行人已依法规范运作三年以上，上述问题不构成本次发行上市的实质性障碍。
发行人律师认为：上述川润集团股东未及时出资到位及出资不规范的情形不会对发行人本次公开发行、上市构成实质性障碍。
（二）本公司设立的出资及验资情况
2007年2月5 日，本公司经川润集团变更设立。2007年1月28 日，北京兴华出具了（2007）京会兴验字第1-6号《验资报告》，确认截至2007年1月28 日，公司已收到各发起人股东投入的资本102,866,873.19元，其中：股本为69,000,000元，资本公积为33,866,873.19元。
各发起人具体出资情况列示如下：
出资方式 剩余净资产转为
股东名称 出资比例（%） 资本公积金
净资产 折合股数
金额（万元）
（万元） （万股）
罗丽华 5,233.8665 3510.95 50.88 1,722.9165
钟利钢 1,714.7908 1150.00 16.67 564.7908
罗永忠 1,543.0031 1035.00 15.00 508.0031
罗 全 822.9350 552.00 8.00 270.9350
罗永清 617.2012 414.00 6.00 203.2012
钟智刚 149.1570 100.05 1.45 49.1070
陈亚民 102.8669 69.00 1.00 33.8669
吴善淮 102.8669 69.00 1.00 33.8669
合 计 10,286.69 6,900.00 100.00 3,386.69
五、发行人组织结构
（一）本公司的股权结构图
截至本招股意向书签署之日，本公司的股权结构图如下：
罗 钟 罗 罗 罗 钟 陈 吴
丽 利 永 全 永 智 亚 善
华 钢 忠 清 刚 民 淮
50.88% 16.67% 15% 8% 6% 1.45% 1% 1%
四川川润股份有限公司
100% 90% 100% 100% 13.125%
四川 四川 自贡 自贡 重庆
川润 川润 川润 思源 赛迪
液压 动力 教育 电器 重工
润滑 设备 发展 成套 设备
设备 有限 有限 有限 有限
有限 公司 公司 公司 公司
公司
10%
（二）本公司内部组织结构图
股东大会
战略委员会
监事会 董事会
提名委员会
薪酬委员会
总经理
董 审计委员会
事
会 财务总监 副总经理
秘
书
董 财 行 人 研 营 采 制 技
事 政 力 术
发 销
会 务 管 资 购 造 质
办 理 源 中 中 量
公 部 部 部 部 部 部
心 心
室
（三）本公司各职能部门的职责
总经理在董事会领导下全面负责公司日常经营管理及发展事务，督导各职能部门的工作，评估各部门工作成效，主持公司办公会议，协调各部门关系。公司各部门的主要职责如下：
董事会办公室：负责公司证券事务管理和对外信息披露工作；负责投资者关系管理和股东大会、董事会、监事会的日常工作；负责公司重大投资、重大融资活动；在董事会领导下组织和实施内部审计；负责战略规划。
财务部：负责公司财务核算、税收筹划、成本管理；负责公司财务预算、经营预警分析；负责公司资产管理；负责公司与银行、税务等部门的协调和对外结算等。
行政管理部：负责分解公司经营目标和拟订各项管理制度，督察、督办和考核各部门工作；负责组织开展公司合理化建议和降本增效工作；负责公司行政后勤等管理工作。
人力资源部：负责制订和实施公司人力资源规划和发展战略；负责建立公司人力资源管理体系和创新的用人机制以及分配机制，实施人才引进、人才开发和员工培训工作，保障公司经营发展所需的人力资源。
研发中心：负责制订和实施公司产品发展战略；负责公司产品、行业动态、国内外技术情报的收集、处理；负责新产品、新技术的开发；负责新客户、新产品和重点项目的技术支持。
营销中心：负责制订并实施公司产品营销战略和营销计划；负责公司产品销售、客户关系管理和产品售后服务。
采购部：负责公司生产性物资和大宗非生产性物资的采购；负责公司供应商的开发和管理；负责公司原辅材料、半成品仓储管理及库存控制。
制造部：负责公司安全文明生产管理工作；负责产品外协管理；负责产品数量、质量和交货期的保障工作；负责公司生产工序的协调和现场工艺布局；负责公司生产设备管理和维修。
技术质量部：负责公司常规产品的技术管理；负责公司工艺技术管理和企业内部技术标准的制定；负责售前、生产、售后的常规技术支持活动；负责公司质量管理体系的有效运行；负责原辅材料、产品的质量检验。
六、本公司控股、参股公司情况
（一）控股公司
1、川润动力
川润动力的前身锅炉公司成立于2002年6月6 日，2007年10月更名为川润动力，住所为自贡市大安区凤凰乡永胜村5组，注册资本5,000万元，法定代表人罗丽华。该公司主要从事电站锅炉部件及压力容器的开发销售。目前本公司持有其90%的股权，川润教育持有10%的股权，本公司直接和间接持有该公司100%的股权。
截至2007年12月31 日，川润动力总资产11,739.11万元，净资产6,466.91万元，2007年度实现净利润1,484.40万元。截至2008年6月30 日，川润动力总资产18,679.88万元，净资产7,191.75万元，2008年1-6月实现净利润724.83万元。（以上数据已经北京兴华审计）
2、川润液压
川润液压成立于2006年12月8 日，住所为四川省郫县成都现代工业港北片区，注册资本600万元，法定代表人罗全，主要从事润滑液压设备、电器成套设备、自动控制设备、工业机械通用、工业泵、阀、分离机械设备的生产、销售。
该公司是本次募集资金投资项目的实施主体，本公司持有其100%的股权。
截至2007年12月31 日，川润液压总资产2,127.29万元，净资产582.01万元，2007年度实现净利润-18.14万元。截至2008年6 月30 日，川润液压总资产4,806.34万元，净资产508.45万元，2008年1-6月实现净利润-73.56万元。（以上数据已经北京兴华审计）
3、思源公司
思源公司成立于2004年6月3 日，住所为自贡市大安区马吃水马桑沟，注册资本200万元，法定代表人罗丽华，是自贡市民政局以自民发（2004）127号文件批准的社会福利企业，取得四川省民政厅颁发的"福企证字第51004020223号"社会福利企业证书，主要为本公司生产电控柜、工业泵、产品零部件等配套产品。本公司目前持有该公司100%的股权。
截至2007年12月31 日，思源公司总资产2,001.62万元，净资产1,483.35万元，2007年度实现净利润615.36万元。截至2008年6月30 日，思源公司总资产2,213.28万元，净资产1,628.48万元，2008年1-6月实现净利润145.13万元。（以上数据已经北京兴华审计）
4、川润教育
川润教育成立于1999年10月28 日，住所为自贡市汇东新区科技大厦，注册资本348万元，法定代表人罗丽华，主要从事教育后勤设施投资建设、房屋租赁等业务。本公司目前持有该公司100%的股权。
川润教育专为管理四川理工学院教育后勤设施投资项目而设立。公司目前已与四川理工学院签定协议，约定于2008年6月30 日前收回该项投资。公司拟在收回全部投资款项后，注销或转让该公司，集中资源发展主营业务。
截至2007年12月31 日，川润教育总资产2,939.92万元，净资产1,088.35万元，2007年度实现净利润824.78万元。截至2008年6月30 日，川润教育总资产1,216.79万元，净资产1,163.69万元，2008年1-6月实现净利润75.34万元。（以上数据已经北京兴华审计）
（二）参股公司
1、赛迪重工
赛迪重工成立于2006年4月7 日，住所为重庆市江津市德感特色工业园区，注册资本8,000万元，法定代表人雷鸣，经营范围为制造销售工业炉燃烧器、冶金成套设备、通用机械设备。股权结构为：本公司持有该公司13.125%的股权，中冶赛迪工程技术股份有限公司持有62.50%的股权，中冶集团重庆钢铁设计研究总院持有19.125%的股权，重庆赛迪工业炉有限公司持有3.375%的股权，重庆齿轮箱有限责任公司持有1.875%的股权。
截至2007年12月31 日，赛迪重工总资产18,708.11万元，净资产8,022.71万元，2007年度实现净利润55.57万元。截至2008年6月30 日，赛迪重工总资产27,353.28万元，净资产7,718.05万元，2008年1-6月实现净利润-304.94万元。
（以上数据未经审计）
2、自贡市大安区凤凰农村信用合作社
自贡市大安区凤凰农村信用合作社经济性质属于集体企业，住所为自贡市光大街38号，注册资金477.80万元，法定代表人李敬彬，经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批准的业务。目前本公司和子公司川润动力共计对该企业出资20万元，占注册资金的4.19%。
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况
（一）发起人基本情况
本公司发起人为罗丽华等下列八位自然人：
是否拥有
持股
姓 名 国籍 永久境外 身份证号码 住 所
比例
居留权
罗丽华 50.88% 中国 否 51030419651213204X 四川省自贡市大安区
钟利钢 16.67% 中国 否 510304650722201 四川省自贡市大安区
罗永忠 15.00% 中国 否 510304196907312010 四川省自贡市大安区
罗 全 8.00% 中国 否 510304196712162016 四川省自贡市大安区
罗永清 6.00% 中国 否 510304197504192012 四川省自贡市大安区
钟智刚 1.45% 中国 否 510304197406112031 四川省自贡市大安区
陈亚民 1.00% 中国 否 310107195207141210 上海市普陀区
吴善淮 1.00% 中国 否 310104195412050415 上海市徐汇区
以上股东持有的本公司股份不存在被质押或其他有争议的情况。
（二）公司实际控制人的情况
罗丽华及钟利钢合计持有本公司67.55%的股份，对本公司有实质控制权，为公司的实际控制人。
（三）公司实际控制人控制的其他企业
1、川达厂
川达厂的前身自贡市大安区凤凰金属加工厂成立于1984年7月，是凤凰乡大湾村村办集体企业，注册资金1千元，法定代表人钟利钢，主要从事金属制品的加工、修理。
1992年1月8 日经自贡市大安区乡镇企业管理局出具的《关于同意企业变更名称的批复》（大乡企发[1992]04号）同意，自贡市大安区凤凰金属加工厂更名为自贡市川达机械厂，注册资本变更为22万元，法定代表人变更为罗丽华，经营范围变更为泵及泵配套件，建筑金属制品，金属结构件，铆焊件精加工。
自1987年开始，川达厂先后由钟利钢、罗丽华承包经营。1995年，为了转换企业经营机制，解决企业发展中的资金困难，凤凰乡政府决定将川达厂改制为股份合作企业，大安区乡镇企业局批复同意实施改制。根据自贡市大安区审计事务所1995年11月28 日出具的大审事（95）评字第5号《资产评估报告》，截至1995年10月31 日，川达厂的房屋建筑和机械设备帐面净值为33.67万元，评估值为38.35万元。1995年12月25 日，企业主管单位凤凰乡企业办、大湾村村委会、大湾村十三组共同组成的川达厂改制领导小组出具《关于自贡市川达机械厂资产评估界定转让的意见》：同意该资产评估报告结果、一致通过将该厂资产界定为村组集体所有、同意以评估结果为依据将该厂资产转让给企业职工。在此基础上，经双方协商，自贡市大安区凤凰乡大湾村村委会与罗丽华签订转让协议，将川达厂的产权作价42万元转让给罗丽华，罗丽华向大湾村村委会支付了全部转让价款。因该转让协议遗失无法找到，2007年1月29 日，凤凰乡济公村村民委员会出具《证明》：原大安区凤凰乡大湾村将川达厂的产权作价42万元转让给罗丽华，罗丽华向大湾村村委会支付了全部转让价款。原大安区凤凰乡大湾村已经并入凤凰乡济公村，川达厂与凤凰乡济公村之间不存在任何产权及债权债务关系，川达厂产权清晰，不存在任何争议。
1995年12月25 日，川达厂与罗丽华、钟利钢、罗全、罗永忠、罗永清签署《投资合股协议书》，约定川达厂由罗丽华出资42万元，钟利钢出资4.5万元，罗全出资4.5万元，罗永忠出资4.5万元，罗永清出资4.5万元，共计60万元。1996年4月11日，自贡市大安区乡镇企业管理局出具了《关于自贡市川达机械厂改制为股份合作制企业的批复》（大乡企发[1996]项字第29号）。1996年5月13日，股份合作制的川达厂注册成立，注册资本60万元。
自贡市经济委员会《关于自贡市川达机械厂及自贡西南润滑设备厂改制有关情况的函》（自经函[2007]30号文）确认：川达厂于1995年实施改制，企业类型虽为股份合作制，实际全部由自然人股东罗丽华、钟利钢、罗全、罗永忠、罗永清出资，企业属非公有制民营性质。
四川省人民政府已对川达厂的产权界定和改制合规性予以确认。
由于股东对控股企业的业务整合，川达厂的经营业务逐渐转入西润厂，自2000年开始未开展经营活动。由于川达厂是川润集团股东，故在股权转让前一直没有注销。2006年6月川达厂将其持有的川润集团股权转让后，开始办理注销手续。2007年3月30 日，该企业经自贡市大安区工商局批准注销。
注销前，川达厂无业务收入，资产总额552,106.01元，其中负债145,696元，所有者权益406,410.01元。
2、西润厂
经大安区乡镇企业局审批同意，西润厂于1995年1月21 日成立，经济性质为集体所有制，注册资本60万元，自贡市大安区审计事务所1995年1月5 日出具注册资金证明（大审事验[95]字第2号）予以验证。出资来源为罗丽华等11位自然人（罗丽华出资30万元、钟利钢出资20万元、罗永忠出资2万元、罗全出资1.5万元、刘玉辉出资2万元、唐淑英出资2万元、李淑琴出资0.5万元、万良玉出资0.3万元、李达海出资1万元、王春出资0.5万元、张元出资0.2万元），企业挂靠凤凰乡大湾村，主营业务为润滑设备、液压件及配件、泵、金属结构件、普通机械铆焊加工。
因经营场地变更和企业经营发展的需要，西润厂挂靠单位由凤凰乡大湾村变更为凤凰乡济公村。经凤凰乡济公村申请，1995年3月7 日，大安区体制改革委员会出具《关于"西南润滑设备厂"设立为股份合作制企业的批复》（大体改[1995]字第02号），同意新组建西润厂，属股份合作制企业，注册资本总额60万元、挂靠凤凰乡济公村。1995年3月16日，罗丽华等十一人签署《投资合股协议书》，对新组建西润厂的出资进行了确认，其中罗丽华出资30万元、钟利钢出资20万元、罗永忠出资2万元、罗全出资1.5万元、刘玉辉出资2万元、唐淑英出资2万元、李淑琴出资0.5万元、万良玉出资0.3万元、李达海出资1万元、王春出资0.5万元、张元出资0.2万元。1995年5月2 日，西润厂经济性质由集体所有制变更为集体所有制（股份合作），换发了新的企业法人营业执照，注册资本为60万元。自贡市经济委员会《关于自贡市川达机械厂及自贡西南润滑设备厂改制有关情况的函》（自经函[2007]30号文）确认：西润厂于1995年实施改制，企业类型虽为股份合作制，实际全部由自然人股东出资，企业属非公有制民营性质。
1996年10月26 日，西润厂股东会决议增资242万元，其中罗丽华出资100万元、钟利钢出资20万元、罗永忠出资40万元、罗全出资40万元、刘玉辉出资12万元、唐淑英出资10万元、罗永清出资10万元、罗金玉出资10万元。增资后，西润厂的注册资本为302万元。
四川省人民政府已对西润厂的产权界定和改制合规性予以确认。
为整合资源及补足川润集团注册资本，西润厂全体股东于2000年9月2 日召开股东会，与会股东一致同意将西润厂的资产和业务全部投入川润集团，此后该企业不再从事经营活动。由于西润厂为川润集团股东，故在股权转让前一直没有注销。2006年6月西润厂将其持有的川润集团股权转让后，开始办理注销手续。
2007年3月30 日，该企业经自贡市大安区工商局批准注销。
注销前，西润厂无业务收入，资产总额4,432,745.46 元，无负债。
3、研究所
研究所成立于1996年2月14日，由西润厂出资15万元设立，主要从事冶金设备设计、机电产品的开发、研究。
研究所成立以来业务量较小。2007年3月27 日，该单位经自贡市大安区工商局批准注销。
八、公司股本情况
（一）本次拟发行股份及发行前、后股本变动情况
本次拟发行2,300万股，发行股份及发行前、后股本变动情况如下：
发行前 发行后
股份类型
持股数（股） 持股比例 持股数（股） 持股比例
一、发起人股
罗丽华 35,109,500 50.88% 35,109,500 38.16%
钟利钢 11,500,000 16.67% 11,500,000 12.50%
罗永忠 10,350,000 15.00% 10,350,000 11.25%
罗 全 5,520,000 8.00% 5,520,000 6.00%
罗永清 4,140,000 6.00% 4,140,000 4.50%
钟智刚 1,000,500 1.45% 1,000,500 1.09%
陈亚民 690,000 1.00% 690,000 0.75%
吴善淮 690,000 1.00% 690,000 0.75%
合 计 69,000,000 100.00% 69,000,000 75.00%
二、社会公众股 0 0.00% 23,000,000 25.00%
总股本 69,000,000 100.00% 92,000,000 100.00%
(二)公司自然人股东持股数量及其在发行人单位任职情况
股东姓名 持股数 持股比例 在发行人单位任职情况
罗丽华 35,109,500 50.88% 董事长
钟利钢 11,500,000 16.67% 董事、副总经理
罗永忠 10,350,000 15.00% 董事、总经理
罗 全 5,520,000 8.00% 监事会主席
罗永清 4,140,000 6.00% 董事
钟智刚 1,000,500 1.45% 无
陈亚民 690,000 1.00% 董事
吴善淮 690,000 1.00% 无
（三）股东中的战略投资者持股及其简况
发行人股东中无战略投资者。
（四）本次公开发行前各股东之间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本次公开发行前各股东之间的关联关系为：钟利钢和罗丽华是夫妻关系；罗丽华和罗永忠、罗全、罗永清是同胞姐弟关系；钟利钢和钟智刚是同胞兄弟关系。
上述各股东在本次发行前持有本公司的股份比例请参阅本节"八、公司股本情况"之"（一）本次拟发行股份及发行前、后股本变动情况"内容。
(五)本次发行前全体股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇以及关联股东罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司其他发起人股东陈亚民、吴善淮承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
同时，在本公司任职的罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗全、罗永清、陈亚民还承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
（六）公司委托持股、信托持股情况
根据适当核查，国金证券认为，川润集团成立以后及公司目前不存在委托持股或信托持股的情况。
发行人律师认为，川润集团成立以后及发行人目前均不存在通过委托持股或信托持股等方式代第三人间接持有发行人股份的情况。
九、公司员工及其社会保障情况
（一）人员情况
截至2008年6月30 日，本公司及控股公司共有员工1,020人，具体结构分布如下：
1、员工专业结构
专业类别 员工人数（人） 占总人数的比例(%)
专业技术人员 165 16.17
管理人员 144 14.12
营销人员 122 11.96
生产及其他辅助人员 589 57.75
合计 1,020 100
2、员工学历程度构成
学历类别 员工人数（人） 占总人数的比例(%)
本科及以上 140 13.73
大专学历 178 17.45
其他 702 68.82
合计 1,020 100
3、员工职称结构情况
职称类别 员工人数（人） 占总人数的比例(%)
高级职称 21 14.19
中级职称 63 6.18
初级职称 64 6.27
合计 148 26.64
4、员工年龄结构情况
年龄类别 员工人数（人） 占总人数的比例(%)
30岁以下 314 30.78
30－40岁 407 39.90
40－50岁 262 25.69
50岁以上 37 3.63
合计 1,020 100.00
（二）公司执行社会保障制度情况
本公司实行劳动合同制，与公司员工按照《中华人民共和国劳动法》的有关规定签定了劳动合同，并为员工提供了必要的社会保障计划。根据国家及地方的有关规定，公司为员工购买了养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险。
（三）公司执行住房公积金制度情况
1、报告期发行人在册员工人数以及已缴纳住房公积金员工人数情况如下：
缴纳住房公积金员 缴纳住房公积金员
日期 在册员工人数
工人数 工比例
2005年12月31 日 201 904 22.2%
2006年12月31 日 173 892 19.4%
2007年12月31 日 0 886 0
2008年6月30 日 888 1,020 87.06%
注：1、2005年及2006年缴纳住房公积金人数为报告期内子公司阿捷科斯员工。
2、截止2008年6月30 日，未缴纳住房公积金的员工为公司新招聘员工，住房公积金正在办理过程中公司未按照1999年4月3 日国务院发布的《住房公积金管理条例》和2007年6月18日四川省建设厅、四川省财政厅和中国人民银行成都分行联合发布的《四川省住房公积金缴存管理办法》（建金发【2007】72号）的相关规定，执行住房公积金制度。
2、公司未严格执行住房公积金制度的原因
主要原因是自贡市住房公积金管理中心未制定当地缴纳住房公积金的具体制度，《四川省住房公积金缴存管理办法》于2007年6月下发执行，公司对住房公积金管理制度和政策的理解不透彻，未及时予以办理。
公司于2008年1月在自贡市住房公积金管理中心和受托银行为员工办理了住房公积金缴存登记和账户设立手续，并按照四川省建金发【2007】72号文第十四条和第十五条的规定为全体员工自2008年1月1日起缴存住房公积金。公司已在自贡市住房公积金管理中心和受托银行为全体员工办理了住房公积金缴存登记和账户设立手续，2008年1-6月缴存住房公积金53.87万元。目前公司新招聘员工的住房公积金正在按相关规定办理。
关于为公司全体员工缴存住房公积金以及缴存住房公积金的月工资基数、公司与员工个人的缴存比例等事宜已由公司总经理办公会讨论通过。
根据四川省建金发【2007】72号文第二十一条的规定，"从未缴存住房公积金的单位，1999年4月国务院发布《住房公积金管理条例》以前成立的，从《条例》发布之月起补缴。补缴额可根据当地以前年度缴存情况酌定。"，对于因未按照规定为员工办理住房公积金而可能带来的补缴风险，公司实际控制人罗丽华和钟利钢做出书面承诺：
1）如果公司所在地住房公积金主管部门要求公司对以前年度的员工住房公积金进行补缴，罗丽华和钟利钢将按主管部门核定的金额无偿代公司补缴；
2）如果因未按照规定缴纳住房公积金而给公司带来任何其他费用支出和经济损失，罗丽华和钟利钢将全部无偿代公司承担。
国金证券认为，公司报告期内住房公积金缴纳的情况，不符合我国现行的住房公积金管理制度的相关规定。公司已按照相关规定自2008年1月1日起为全体员工按期缴存住房公积金；对于因以前年度未按照规定缴存住房公积金而可能给公司带来的风险，主要发起人股东罗丽华和钟利钢做出无偿代为承担全部费用和经济损失的书面承诺，该承诺真实、有效。公司上述未按照规定缴纳住房公积金的情形不会对公司本次发行上市构成实质性法律障碍。
发行人律师认为，发行人住房公积金缴纳的情况，不符合我国现行的住房公积金管理制度的相关规定。发行人已按照相关规定自2008年1月1日起为全体员工按期缴存住房公积金；对于因以前年度未按照规定缴存住房公积金而可能给公司带来的风险，公司实际控制人罗丽华和钟利钢做出无偿代为承担全部费用和经济损失的书面承诺，该承诺真实、有效。发行人上述未按照规定缴纳住房公积金的情形不会对公司本次发行上市构成实质性法律障碍。
十、主要股东及作为股东的董事、监事等的重要承诺及其履行情况
1、本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺见本节"八、公司股本情况"之"(五)本次发行前全体股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺"。
2、控股股东关于避免与发行人产生同业竞争和利益冲突问题承诺见本招股意向书"第七节 同业竞争与关联交易"之"一、同业竞争"。
3、实际控制人罗丽华、钟利钢夫妇书面承诺：对于股份公司由于前身川润集团设立至首次公开发行股票前存在的任何出资问题而导致的股份公司的任何费用支出、经济损失或其他损失，罗丽华、钟利钢夫妇将共同、无条件对发行人承担全部连带赔偿责任。
4、公司发行前全体股东书面承诺：川润集团自设立至川润股份首次公开发行股票前，存在的任何出资问题而导致的川润股份的任何费用支出、经济赔偿或其他损失，现有全体股东承诺将共同、无条件对发行人承担全部连带赔偿责任。
5、公司实际控制人罗丽华和钟利钢书面承诺：如果公司所在地住房公积金主管部门要求公司对以前年度的员工住房公积金进行补缴，罗丽华和钟利钢将按主管部门核定的金额无偿代公司补缴；如果因未按照规定缴纳住房公积金而给公司带来任何其他费用支出和经济损失，罗丽华和钟利钢将全部无偿代公司承担。
第六节 业务和技术
一、公司的主营业务
本公司主要从事润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器的研发、生产和销售，均归类于装备制造业。主要产品包括：系列稀油集中润滑系统（稀油站）、系列干油集中润滑系统（干油站）、系列液压控制系统及元件；50MW～1,000MW大型电站锅炉部件、能源化工容器。
公司成立以来，一直从事润滑液压设备的生产和销售，积累了丰富的技术、经验、人才和市场优势，具有行业领先地位，是公司的核心盈利来源。公司2002年收购川润动力后，公司的主营产品增加锅炉部件和压力容器，形成公司盈利的另一重要来源。
除上述主营业务外，报告期内，公司通过下属子公司经营电动工具和房地产业务。为集中资源发展公司核心业务，2007年公司进行业务整合，将经营电动工具和房地产业务的两家公司股权全部对外转让，目前已不再经营该等业务，详情请参见第五节之"三、发行人股本结构的形成及其变化和重大资产重组情况"。
公司一直致力于润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器的制造，公司业务和主营产品未发生重大变化。
二、公司所处行业基本情况
公司产品均归类于装备制造行业，分属润滑液压设备和锅炉制造两个不同的细分行业，以下分别进行介绍。
（一）润滑液压设备行业基本情况
1、行业管理体制和行业政策
润滑液压设备行业是完全竞争性行业，目前行业宏观管理职能由国家发展与改革委员会承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造；行业引导和服务职能由中国重型机械工业协会润滑液压设备分会承担。中国重型机械工业协会是全国从事冶金压延机械、矿山机械、起重运输机械、重型锻压机械、大型铸锻件行业等重型机械的生产、科研、设计、成套、教育等部门的行业组织。
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》明确提出要加快发展先进制造业、振兴装备制造业，形成一批拥有自主知识产权和知名品牌、国际竞争力较强的优势企业。《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中明确提出，鼓励重大装备制造企业集团在集中力量加强关键技术开发和系统集成的同时，通过市场化的外包分工和社会化协作，带动配套及零部件生产的中小企业向"专、精、特"方向发展。润滑液压设备作为建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业的大型装备不可缺少的组成部分，是其核心控制系统和保障系统。根据《产业结构调整指导目录（2005年）》的相关规定，润滑液压设备属于国家鼓励类产品。
国家发展和改革委员会同有关部门制定的《节能减排综合性工作方案》指出，要把节能减排作为调整经济结构、转变增长方式的突破口。而润滑液压设备通过节能润滑设计和操作，以及采用节能型润滑油脂措施，使机械设备摩檫、磨损大大降低，能够明显减少能源消耗，提高资源利用率，在实现国家节能减排目标中将发挥重要作用。
2、行业概况
（1）润滑的重要作用
润滑与机械设备运转息息相关，是保证和改进机械设备安全、高效、正常、长期运转的基本手段，是机械运转的命脉。润滑能够降低摩檫系数、减少摩檫、磨损、降低温度，使机械控制在所要求的温度范围内安全运转；防止腐蚀、保护金属表面；清洁冲洗，减少磨粒磨损；还有减少振动和噪声的效能。因此，各国都十分重视润滑技术的开发和利用。
据德国沃格莆教授测算，目前全世界生产的能源，约1/3到1/2消耗在摩擦、磨损上。随着摩擦润滑科学技术的进步和润滑管理水平的提高，其中一部分完全能够节约下来。美国机械工程学会在《依靠摩擦润滑技术节能策略》中指出，美国每年从润滑方面获得经济效益6,000 亿美元。美国1992年"润滑工程"介绍美国一年花在摩擦学的经济费用达2,400万美元，而收益则达1,600亿美元。加拿大的调查表明，摩擦、磨损引起的损失每年可达50亿加元，而通过润滑成果推广应用可以挽回三分之一的损失。英国调查报告指出，每年从润滑方面获得的经济效益不少于五亿英镑。日本统计设备故障700例中，因润滑不良造成故障有253例，占36%以上。我国统计润滑发生故障在55%-65%。通过改善润滑降低摩檫磨损的经济效益占全国经济总值2%以上。资料显示，我国每年摩擦损耗造成损失在1,000亿人民币以上。可见，摩擦学在经济社会具有节能、降耗、充分利用资源、优化环境和保障安全的作用，能产生巨大的社会效益和经济效益，润滑经济必将成为我国新型工业化道路和经济可持续发展的重要组成部分。（资料来源：企业润滑培训咨询网 《润滑经济》）
（2）润滑液压设备介绍
润滑液压设备随着机械设备的发展而不断发展。为了提高设备润滑的冷却性能，便于清除润滑油中的污染物，在稳定的压力下，保证油品可靠地输送到最需要的润滑部位，润滑液压设备已经发展成为可以连续工作、集冷却、过滤、自动控制等功能于一身的集中润滑系统。润滑液压设备，可以分为润滑设备和液压设备两大类。
润滑设备是指由几种主要部件（液压泵装置、存储油箱、过滤器装置、冷却装置、加热装置、密封装置、缓冲装置、安全装置等）组成，可以根据机械设备的具体工作状况选择或设计出由各种部件、元件组成的润滑系统，向各种轴承、机械传动等摩擦部位提供一定压力、一定流量的润滑油，并保证润滑油的温度保持在一定范围的机械设备，分为稀油集中润滑设备、干油集中润滑设备、油气润滑设备、油雾润滑设备等。其中，集中润滑系统具有明显的优点，因为压力供油有足够的供量，可保证数量众多、分布较广的机械设备或生产线的润滑点及时得到润滑及集中控制，并将摩檫副产生的摩檫热带走；同时摩檫表面的金属磨粒等机械杂质，随着稀油的流动和循环将杂质带走并冲洗干净，达到润滑良好、减轻摩檫、降低磨损和减少易损件的消耗、减少功率消耗、延长设备使用寿命的目的。
在整个集中润滑系统中，安装了各种润滑设备及装置、控制装置和仪表，以调节和控制润滑系统中的流量、压力、温度、杂质滤清等，使设备润滑更为合理。
液压设备是指通过提供具有一定压力、一定流量的液压油，产生液压动力以驱动执行机械完成各种需要的动作，是实现自动化控制的核心设备，包括液压控制系统、液压伺服油缸、柱塞泵、液压元件等。
虽然润滑液压设备是为机械设备中主机配套的辅机和基础件，但是，它却是主机最重要的辅助设备，是一个相对独立的机电一体化的设备，对保障主机安全，提高机械设备运行效率，降低机械设备的能源耗费，保证机械设备运行功能，减少机械设备的运行故障，发挥着越来越重要的作用。
（3）行业简介
润滑液压设备在建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等重要支柱产业有相当广泛的应用。从国际上来看，以美国林肯工业公司（Lincoln）为首的发达国家润滑液压设备制造商具有悠久的历史、先进的技术、制造工艺及制造能力和良好的售后服务体系，在该行业具有领先地位。中国本土润滑液压设备公司，包括原机械工业部确定的润滑液压设备系统重点专业生产企业，大多成立于上世纪八十年代，经过二十多年的发展，在技术、管理上取得了很大的突破，产品质量也达到了一定水平，部分产品出口全世界多个国家和地区。但中国本土润滑液压设备制造企业总体来看由于历史较短，技术、管理相对滞后，综合竞争力与发达国家厂商相比还有一定差距。
润滑液压设备行业具有以下行业特点：
A、行业呈现快速稳定的发展态势。从我国重型机械工业协会对润滑液压设备的产销统计数据来看，润滑液压设备行业的多数产品产销量年增幅均超过了30%以上，加上我国建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业近年来稳定发展，为润滑液压设备的市场需求创造了积极的环境。我国大型技术装备行业向高水平发展，外资、合资大型装备企业也不断提高其产品的本土化率，给高技术、高品质的润滑液压设备产品带来了巨大的发展空间。
B、多品种、集成化，产品应用广泛。润滑液压设备不仅作为大型机械的重要组成部分，同时也广泛用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业，因此需求的个性化、差异化成为潮流，使得润滑液压设备近年来呈现多品种、小批量、系统化、集成化的现象。随着社会的高速发展，各行业对设备的安全运行、自动控制、节能降耗、免维护的要求和愿望日益高涨，润滑液压设备产品被越来越多的行业所认识和广泛运用。
C、对技术服务和技术支持要求高。因为其主要是作为建材水泥等行业大型生产设备、生产线的控制和安全保护系统设备，其稳定运行情况会直接影响整套设备或生产线的运行，客户对其专业服务需求提出了更高的要求。机械、电气、液压、信息通讯技术的运用极大的提升了润滑液压设备的技术水平，客户对其技术服务和技术支持也更加依赖。
D、市场集中度不高，科研开发投入不足。根据《中国重型机械工业年鉴》统计数据，2006年，全国27家有统计数据的润滑液压设备行业主要企业平均销售收入额不足4,000万元，国内领先的润滑设备生产企业的市场占有率均在7%以下，行业集中度（CR4）=18.57%<30%。（CR4为行业内市场占有率排名前四位的厂商市场份额之和。一般认为当该指标小于30%时，为低市场集中度行业）。
相当部分以主机附属企业存在，企业规模普遍较小，润滑设备行业集中度不高，专业化、规模化的发展趋势将使润滑液压设备行业逐步走向资源集中。从国内现有企业来看，华东地区比较分散，企业数量多，规模小、行业整合已经出现；中西部地区企业相对集中，企业技术竞争优势较强，但从整个行业来看，普遍都存在技术投入不足，研发费用占销售收入比例与国外同业相比存在较大差距。
3、行业的竞争状况
目前国内润滑液压设备制造商数量较多，市场化程度很高。但是由于受到资金、技术、人力资源、研发力量、品牌等方面的限制，多数制造商的生产规模较小，产品的技术水平和质量稳定性低，基本上在低端市场恶性竞争和低水平重复生产，资源浪费现象比较严重。近年来，国内有实力的润滑液压设备制造企业加大了各方面的投入，如引进国内外先进的生产设备和技术进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入，加强对员工的培训，引进高水平的科研人员，加强与国际同行的交流，正向规模化发展，依靠产品质量、技术实力、成本优势在竞争中处于优势，市场份额不断扩大。
从国际上来看，以美国林肯工业公司（Lincoln）、德国代利蒙（Delimo）为首的发达国家润滑液压设备系统制造商具有先进的技术、制造能力和良好的售后服务体系，在该行业具有一定的技术优势，在国际市场上占有主导地位。
4、润滑液压设备行业进入障碍
国家鼓励润滑液压设备行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次，以达到与大型机械设备技术升级同步发展的目的。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定行业标准来规范企业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入该行业的中小型企业的生存空间。进入该行业主要有以下几方面障碍：
（1）技术、研发和品牌障碍
随着工业化程度的不断提高，润滑液压设备主机用户对其性能、寿命和可靠性的要求越来越高。根据这一趋势，企业需要特别重视润滑液压设备设计和制造技术的研究和开发，要建立一支技术水平高、研发力量强的团队，开发出具有先进水平的润滑液压设备制造新工艺、新设备，并加强对测控技术的研究。客户对产品质量好、服务好的品牌越来越重视，行业内对品牌的认可已经成为发展趋势。
新进入企业要获得市场是十分困难的，因此，本行业对新进入者有一定的技术、研发和品牌障碍。
（2）设备和资金障碍
润滑液压设备行业市场化程度较高，竞争激烈。靠手工作坊模式参与市场竞争的时代早已过去，润滑液压设备行业已属于资金、技术密集型的行业。进入润滑液压设备生产领域需要先进的生产设备及试验、检测设备和仪器，同时需要较高要求的生产厂房。所以，新进入本行业者需要一次性投入较多资金。
（3）人力资源障碍
随着对润滑液压设备性能、寿命和可靠性要求的不断提高，该行业需要大量的优秀研发人员，以保证企业研发水平的先进性、持续性。同时该行业需要大批熟练的高级技术工人，并且部分关键岗位需要经验丰富、责任心强的优秀技术工人才能胜任，而这些优秀技术工人的培养需要多年的时间和积累。所以，本行业对新进入者有一定的人力资源障碍。
（4）完善市场服务体系的障碍
润滑液压设备及其集成系统是属于机械、电气、液压、信息通讯技术的系统集成，随着社会化的分工和大型机械装备对润滑液压设备的全面使用，客户对其技术服务的依赖度日益提高，对服务的技术支持和时限的及时性都提出更高的要求。没有一个健全的市场服务体系很难满足广大客户的需求，服务将成为未来市场竞争的一个重要因素和能力。因此要建立并完善一个高效的市场服务体系已经成为本行业新的障碍。
5、润滑液压设备行业市场供求状况
润滑液压设备应用非常广泛，作为重要配套辅机及基础件大量应用于装备制造业。装备制造业目前成为经济快速发展的突出行业，景气指数很高。国家在十六届六中全会中明确提出大力发展装备制造业，并提出若干税收和激励政策，这必然带动润滑液压设备行业的增长。随着科学技术的发展，新型的重大装备朝着重型化、大功率、高效率、可靠性和环境友好的方向发展，因此，节能、环保、长寿命、智能化、大型化、可靠性是未来润滑设备的发展趋势。
2003年～2006年，我国大量的新建项目和技术改造升级项目使润滑液压设备的需求量呈现上升趋势。下表为2003年～2006年润滑液压设备行业主要产品产量：
产量
产品名称 单位
2006 年 2005 年 2004 年 2003 年
稀油站 台（套） 8,291 5,138 4,275 3,231
干油站 台（套） 14,950 15,396 4,830 3,920
冷却器 台 7,808 6,696 2,511 2,380
干油分配器 块 149,403 128,326 94,680 73,853
油气润滑系统 台（套） 316 313 54 46
液压注塞泵 台 110 84 -- --
资料来源：中国重型机械工业年鉴（2006）
注：中国润滑液压设备行业虽然有50多年的历史，但该行业的独立统计口径却始于2003 年，2006 年纳入统计口径的企业27 家。川润股份2006 年加入中国重型机械工业协会，2005 年及以前的统计数据不包含川润股份的产量数据。
2003-2006年润滑液压设备行业主要产品产量
16,000 15,396 14,950
14,000
12,000
10,000 8,291 7,808 稀油站
8,000 4,830 6,696 干油站
6,000 3,920 4,275 5,138 冷却器
4,000 3,231 2,380 2,511
2,000
0
2003 2004 2005 2006
从上面图表可以看出，润滑液压设备产量呈现稳定的增长，稀油站由2003年的3,231台（套）增长到2006年的8,291台（套），年平均增长率为39.15%，干油站由2003年的3,920台（套）增长到2006年的14,950台（套），年平均增长率为70.34%。
近几年我国润滑液压设备产量持续增长的原因主要有：a.我国建材水泥、电力、化工、冶金矿山、工程机械等行业呈现持续稳定的发展，加大了对润滑液压设备的需求；b.国内装备制造主机厂商出于提高国产化率、降低成本的需要也加大了对国产润滑液压设备的需求；c.随着国内装备制造领先企业研发水平的提升，高端的产品成为装备制造发展的主流，从而提高了高端产品的国产自给率；d.国内领先企业利用国内劳动力成本、市场配套成本低的优势，提高了配套出口量。
由于上述影响我国润滑液压设备产销量持续增长的因素在未来期间也将继续存在，预计我国润滑液压设备的市场需求在未来几年将保持持续增长。
6、市场容量
整个润滑液压设备市场将伴随机械行业，尤其是装备制造业的迅速增长而持续增长，一些专业的润滑设备企业，尤其龙头企业将在未来有良好的发展空间。
在我国，大型技术装备行业正向高水平发展，大型装备企业也不断提高其产品的国产化率，因此，高技术、高品质、智能化的润滑液压设备迎来了巨大的发展机遇。
根据中国重型机械工业协会相关资料，2005年全国润滑设备实际需求为20亿元左右，在机械行业主机生产厂高速增长的带动下，"十一五"期间，润滑设备行业的年增速将不低于30%。据此计算，2010年润滑设备市场需求将有望增至约80亿元左右。
单位：亿元
行 业 需求 2005 2006 2007 2008 2009 2010
建材水泥 1.21 1.56 2.03 2.64 3.43 4.46
冶金矿山 9.24 12.01 15.62 20.30 26.39 34.31
电力装备 传统电力：火电、水电等 3.62 4.71 6.12 7.95 10.33 13.44
行业 新能源：风电等行业 - - 1.56 2.34 3.51 5.27
石 化 1.21 1.57 2.04 2.66 3.46 4.49
其 他 4.82 6.27 8.15 10.59 13.77 17.90
合 计 20.12 26.16 35.56 46.54 60.97 79.87
说明：
1、表中数据是以2005年为基数，按我国机械工业全行业需求每年30%的增速统计计算。
2、新能源风力发电设备按每年50%增长速度预测（实际增速远远超过这个速度）。
（资料来源：中国重机协会《关于"十一五"期间我国润滑设备行业市场预测分析》）
中国设备管理协会的资料显示，到2010年国内对各种液压元件、润滑设备需求总额将增至约330亿元（其中进口约15亿美元，出口约5亿美元）。预计在未来几年，随着我国基础工业的快速发展，以及润滑液压设备制造企业自主研发能力和管理水平的快速提高，我国润滑液压设备制造业将迎来一个难得的发展机遇，并将成为国际润滑液压设备市场上一支极具竞争力的主力军。（资料来源：中国设备管理协会秘书处《设备管理工作简讯》2007年第8期）
7、影响润滑液压设备行业发展的有利和不利因素
（1）有利因素
A、我国国民经济持续快速增长，可预见的中长期内主要宏观经济政策不会有大幅度的调整，投资需求仍将是拉动经济的主要力量：我国重大工程、新农村建设固定资产投资庞大，城镇化步伐加快，工业化处于发展中期，机械装备制造行业的市场需求将在相当一段时期保持较大规模，持续景气；目前世界制造业正在向发展中国家转移，中国逐步成为世界制造加工厂；随着中国重化工业进程的推进，机械装备向大型化、重型化方向发展。在未来GDP稳定增长的前提下，国内机械设备需求增速将超过GDP增速，未来10年将是中国机械行业发展最佳时期，作为机械装备制造行业配套的润滑液压设备的发展环境总体向好。
B、装备制造业的大力发展提供了有力保障。振兴装备制造业已成为我国一项战略举措，在我国"十一五"规划纲要中已明确指出：振兴装备制造业，振兴重大技术装备、提升综合实力。在《国家中长期科学和技术发展规划纲要》中也要求我国拥有一批事关国家竞争力的装备制造业，提升我国制造业的整体技术水平，使制造业水平进入世界先进行列。2006年6月28 日，国务院正式公布《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》。根据该意见，未来几年大型海洋石油工程装备、大型矿山装备、能源装备、大型施工机械、大型和高精度数控机床、新型纺织机械、新型和大马力农业装备以及新型轨道交通装备等装备制造业迎来重大发展机遇。一系列有利于我国装备制造业发展的纲要、政策的出台，必将对我国装备制造业结构调整和产业升级的发展起到至关重要的影响，装备制造行业将迎来新的发展期，同时也为润滑液压设备行业的发展提供广阔的发展空间。
C、节能降耗为目前我国调整经济结构、转变增长方式的工作重点，国家计划"十一五"计划期末单位国内生产总值能耗要降低20%。作为节能降耗的重要手段，先进的润滑液压设备能够明显减少能源效耗，提高资源利用率，能产生巨大的社会效益和经济效益，在实现国家节能减排目标中将发挥重要作用。国家节能降耗的相关政策将有力地促进润滑液压设备行业的发展。
D、从需求结构来看，建筑施工、工程作业自动化、集约化、规模化程度不断提高，大型、特种、专用工程机械和技术含量高、能耗低、动力消耗少、功能完善、操作维护简单的机械产品份额持续提高；从成本结构看，随着国家经济持续稳定发展，人民生活水平稳步提升，人们将更加注重生活质量，劳动力成本将持续攀升，装备自动化替代人工成必然趋势，机械设备需求向多品种、多样化发展。这将导致润滑设备产品升级换代速度加快，品种、应用不断丰富，润滑液压设备产品市场日益发达，将扩大润滑液压设备行业的市场深度和市场容量。
E、强劲出口将促使机械设备行业保持快速发展。中国机械设备行业经过改革开放后近30年的发展，从先前的引进设备、消化吸收，基本满足国内基础需求，已经发展到现在的吸收消化再创新、替代进口、加快出口阶段。作为机械设备主机的重要辅助设备，润滑液压设备也将随之保持快速增长。
（2）不利因素
A、市场需求受基建投资规模制约。润滑液压设备主要应用于建材水泥、电力、化工、冶金矿山、工程机械等，依赖于国家宏观经济形势、宏观经济政策，如果国家采取调控措施，压缩国内投资规模和速度，将对润滑液压行业的整体经营产生一定影响。
B、国内润滑液压设备生产企业起步较晚，国际竞争力不强。随着我国国力的逐步增强，润滑液压设备行业呈现快速发展势头，部分高新技术产品逐步进入市场导入期，国内有实力的生产企业开始加大科研与技术开发投入，但由于起步晚，与发达国家相比，我国润滑液压设备行业总体技术水平与国外同行相比尚有一定差距，国际竞争力还不强。
8、行业技术水平和技术特点
我国润滑液压设备制造行业通过引进消化吸收，经过三十年的发展和国产化努力，整个行业从最初的简单模仿制造，逐步发展成能具有一定独立设计能力，部分零部件的技术、制造、工艺水平已接近国际先进水平，特别是这几年行业的基础元件产业发展较快，国产化水平较高、基础元件质量稳步提高，基本能够满足行业的选型要求，部分产品质量接近或达到国际水平，行业系统集成产品的配套能力得到很大提高。
润滑液压设备作为建材水泥、电力、化工、冶金矿山、工程机械等行业大型生产设备、生产线的安全保护和控制设备，直接关系整套设备或生产线的安全运行，客户对其技术要求很高。随着电气、液压、信息通讯等先进技术的运用，极大地提升了润滑液压设备的技术水平，客户对其技术服务和技术支持也更加依赖。但目前多数国内润滑设备的定位只停留在为用户做产品配套的水平上，还没有发展到引领技术方向、系统原理优化设计、指导用户选择的高度上。在主机设备不断向大型化、高速化、重载化发展的今天，要求润滑液压设备制造企业能够设计研制技术先进、满足客户特殊要求的润滑液压设备为主机服务。国内的专业润滑设备制造企业已经认识到这一点，企业的产品创新意识、节约能源意识、注重人性化设计的理念都在不断加强。
润滑液压设备制造行业经过多年的发展，已经建立了较完善的行业标准、教育培训、技术开发、检测技术等体系。主要润滑液压设备制造企业在技术、管理上取得了很大进步，产品研发中大量应用三维CAD设计方法和信息技术，产品质量也达到了较高水平，可按用户的要求和行业标准设计制造产品，系统集成的整机产品质量也有了明显的提高，龙头企业有部分产品出口其他国家和地区。随着我国经济的发展，企业的现代化改造的加快，高新技术产品逐步进入了市场导入期，国内有实力的生产企业开始加大科研与技术开发投入，提高产品技术含量，特别是机械、电气、液压、信息通讯的技术整合将是未来发展的趋势。
9、行业的经营模式
润滑液压设备是建材水泥、电力、化工、冶金矿山、工程机械等行业的大型装备不可缺少的组成部分，产品涉及的行业较多。润滑液压设备产业不属于标准化产业，呈现个性化发展趋势。因为在不同的行业中，大型设备主机的工作环境不同、工况特点有较大的差异，从而对设备的润滑要求也不同，因此润滑液压设备具有较为明显的差异性；即使在同一行业中，客户对润滑的要求也存在差异。
因此，润滑液压设备主要是根据客户的技术要求进行订制，这就决定了直销是润滑液压设备制造企业的最主要销售模式。
在获取客户订单后，专业润滑液压设备制造企业根据不同客户的具体需求进行设备润滑系统的设计；与客户进行技术方案交流后确定技术解决方案；组织生产；客户验证后发货。
10、上下游行业与本行业关联性及其影响
本公司产品主要原材料为钢材和紫铜管，钢铁行业和有色金属行业是本行业上游行业，其对本行业的影响主要体现在钢材价格和紫铜管价格。我国钢铁和铜的价格总体呈上升趋势，如图（图表来源：中国联合钢铁网www.custeel.com ）。
钢材和铜的价格较大上涨将对本公司的主要产品成本价格产生较明显的影响。
本公司产品主要应用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等领域，其市场需求与这些下游行业的发展和景气状况有较强的联动性，如果这些下游行业景气程度下降或发生重大不利变化，将会对公司的经营业绩产生消极影响。
（二）锅炉制造行业基本情况
子公司川润动力主要从事60万千瓦以上大型电站锅炉部件、压力容器的生产和销售。有关锅炉制造行业情况如下：
1、行业管理体制和行业政策
锅炉和压力容器属特种设备，为国家强制许可证管理，并由国家锅炉压力容器检验所对产品实施监督检验认可。根据《锅炉压力容器制造监督管理办法》，国家实行制造资格许可制度和产品安全性能强制监督检验制度。国家质检总局负责锅炉压力容器制造的监督管理工作；地方各级质量技术监督部门负责本行政区域内的锅炉压力容器制造的监督管理工作。国家质检总局和地方各级质量技术监督部门内设的锅炉压力容器安全监察机构负责具体实施。
锅炉制造的行业政策主要包括《锅炉压力容器安全监察暂行条例》、《锅炉压力容器制造监督管理办法》、《压力容器安全技术监察规程》、《锅炉压力容器压力管道特种设备安全监察行政处罚规定》、《锅炉的大气污染物排放标准》等相关政策法规，对锅炉行业的准入要求非常严格。其中规定：境内制造、使用的锅炉压力容器，制造企业必须取得《中华人民共和国锅炉压力容器制造许可证》，未取得《制造许可证》的企业，其产品不得在境内销售、使用。《锅炉压力容器制造监督管理办法》中把锅炉压力容器划分为A、B、C、D四个制造许可级别。D级锅炉和D级压力容器的《制造许可证》，由省级质量技术监督局颁发，其余级别的《制造许可证》由国家质检总局颁发；境外企业制造的用于境内的锅炉压力容器，其《制造许可证》由国家质检总局颁发。
在安全、环保等各方面的监察管理力度也很强，对锅炉和压力容器的设计、制造、安装等各个环节都提出了较高的要求。
2、行业发展概况
能源为一个国家发展必不可少的条件。中国作为目前世界上最大和发展最快的发展中国家，随着经济的快速发展和经济社会活动总量的大幅度增加，能源问题将更加突出。我国能源的特点是煤多、油少、气贫、核更少，资源总量少、人均占有量更少，故煤炭在今后相当长的一段时间内仍然是我国最主要的能源，并且我国还将不断的增强对煤炭的依赖性，除按传统方式利用好煤炭外，还应积极开发煤的高效转化和洁净利用。
锅炉是煤炭等能源利用所需的一种机器设备，是经济发展中不可缺少的商品。锅炉制造行业在中国是一个不断发展的行业。20世纪80年代以后，中国的经济发生了突飞猛进的变化，锅炉行业更加突出，全国锅炉制造企业增加近二分之一，并形成了独立开发研制新产品的能力，其中大型电站锅炉的技术性能已接近发达国家水平。
中国锅炉制造业目前已可以生产多种不同压力等级和容量的锅炉，已成为当今世界锅炉生产和使用最多的国家。同时，能源动力、能源化工、钢铁煤炭、石油化工等锅炉相关产业的迅速发展给锅炉行业带来了广阔的发展空间和发展动力。特别是电站锅炉行业取得了快速的发展，其产量大幅增长，行业产能快速提升，不仅能满足国内电力工业建设的需要，而且还进入了国际市场。
从我国锅炉行业的企业结构分析，大中型企业比较少，小型企业占绝大多数；其地区集中度较分散；从我国锅炉行业的整体发展环境来看，未来几年，我国锅炉行业将出现大的转型，特别是改善大气环境、提高能源利用率越来越为各行各业和各级政府部门关注，清洁高效的燃煤技术，如超临界、超超临界火力发电技术、循环流化床技术、废热利用技术、生物质燃烧技术、煤液化技术等将得到广泛应用。
目前，从整个锅炉行业看，大型A级锅炉制造企业主要以生产电站锅炉为主，其他锅炉制造企业则多以生产工业和生活锅炉为主。
3、行业竞争状况
自锅炉制造企业实行许可证以来，锅炉制造业得到了规范并壮大，生产能力不断提高，但行业发展不平衡，尤其是在工业锅炉业中，生产厂商众多，大多未形成规模生产，生产集中度不高。
目前我国电站锅炉等高端锅炉领域，主要被中国东方电气集团公司、上海电气集团股份有限公司和哈尔滨动力设备股份有限公司三家企业垄断。根据电监会《2006年发电机组和电网设施基本情况》，我国2004-2006年火电净增装机容量为3,971.2万千瓦、6,189.6万千瓦、9,267.4万千瓦；而三大电力集团完成的电站锅炉产量占当年净增容量的97.23%、96.52%、77.33%。
作为我国锅炉行业的领军企业，中国东方电气集团公司下属的东方锅炉已完全掌握600MW超临界锅炉技术，大型电站锅炉产品的市场占有率超过了30%。
在核电站核岛主设备方面，东方锅炉也是国内技术领先的企业，在600MW 自然循环锅炉、600MW及以上超临界本生直流锅炉、300MW、600MW "W"火焰锅炉、大型CFB锅炉、1,000MW等级核电站核承压设备以及大型电站烟气脱硫脱硝装置设计、制造技术等方面在国内同行中处于领先地位。（资料来源：中国行业咨询网）
上海电气集团有限公司下属上海锅炉厂有限公司和哈尔滨动力设备股份有限公司下属的哈尔滨锅炉厂有限责任公司，也是中国大型电站设备制造企业。
除以上几个大型企业集团外，其它A级锅炉生产企业有：武汉锅炉股份有限公司、北京巴威公司、无锡华光锅炉股份有限公司、杭州锅炉集团有限公司等。
除上述锅炉整机生产企业外，国内还有为数众多的为整机生产企业提供某类辅件及部件设备制造的企业，主要产品包括蛇形管、水冷壁、过热器、再热器、空气预热器、省煤器及其他辅机等。目前国内较大的A级锅炉部件生产企业有：
川润动力、江苏绿叶锅炉配件公司、张家港华电电力设备制造有限公司、无锡东马锅炉有限公司、盐城市锅炉部件有限公司等。
4、行业特有的经营模式
由于三大电气集团在电站锅炉行业的绝对垄断地位，除少部分锅炉整机生产企业能够在三大电气集团无暇顾及的细分市场上发展外，其他大部分从事电站锅炉生产的企业实际是为三大电气集团生产电站锅炉的部件。
电站锅炉设备是一个庞大的集成系统，由上百个部件所组成，其工艺特点及制造难度各异。任何一家锅炉制造企业都不可能自己生产全部部件，其生产一台锅炉均需向外采购大量的配套部件。锅炉整机生产企业将大部分部件由外部厂家合作生产已是行业内通行的做法。许多著名的国外锅炉整机生产企业如美国的GE、德国的阿尔斯通、日本的三菱、日立等公司都广泛形成了卫星式的配套厂家进行专业化的合作生产。近年来，国内锅炉整机生产企业也不断加大扩散协作生产的程度。
燃煤电站锅炉作为世界电力的主要原动力设备，正朝着亚临界、超临界、超超临界高参数大容量方向发展，高效、可靠和环保成为其发展的技术关键，发展大容量超超临界煤粉锅炉技术与大型循环流化床锅炉技术，已经列入国家中长期发展规划。国内三家主要的电站锅炉整机生产企业为适应电站锅炉发展方向，提高其核心竞争力，大力建立和完善其供应链体系。通常，锅炉整机生产企业会将需要协作生产的部件按重要性程度进行分类，对每类部件都有不同的控制要求和扩散厂家的能力要求。在大型电站锅炉中，其核心部件主要有集箱、汽包、蛇形管、水冷壁等；集箱和汽包由几大整机企业自己生产，对于蛇形管、水冷壁等其他核心受压部件，锅炉整机企业将会交给技术先进、实力雄厚的扩散厂家承做。蛇形管、水冷壁等部件是将进入锅炉燃料的化学能转变为热能的热交换的主要设备，在高温度（540℃以上）、高压力（18.2~25.5MPa）的恶劣条件下工作，材料等级要求、加工设备档次和制造工艺要求高，同样体现了我国大型发电设备的制造水平。
5、进入锅炉制造行业的主要障碍
（1）市场准入障碍
锅炉属特种设备，为国家强制许可证管理，并由国家锅炉压力容器检验所对产品实施监督检验认可。根据《锅炉压力容器制造监督管理办法》，国家实行制造资格许可制度和产品安全性能强制监督检验制度。境内制造、使用的锅炉和压力容器，制造企业必须取得锅炉、锅炉部件和压力容器制造许可证。未取得许可证的企业，其产品不得在境内销售、使用。锅炉制造和压力容器制造许可都划分为A、B、C、D四个级别，持证企业制造用于境内的锅炉压力容器，不得超出制造许可证所批准的产品范围。
（2）资金障碍
生产锅炉需要装备大型的制造设备和检测设备，前期基础设施建设资金投入较大；另外，特种设备产品对流动资金要求也相对较高。因此，进入行业的初始投入和后续的技术开发的费用很高。《锅炉压力容器制造许可条件》对各等级的锅炉和压力容器的厂房和技术设施进行了详细的要求。
（3）制造能力和管理能力的障碍
锅炉的生产涵盖金属加工、热处理、焊接、表面处理等多学科的综合应用，需经过对热加工、机加工、成型加工、焊接、无损检测、热处理、压力试验等多个环节和工序，任何工序工艺或操作控制不到位都会造成最后产品达不到质量要求。《锅炉压力容器制造许可条件》对各等级的锅炉和压力容器生产企业的技术力量和制造装备、工装都有详细的要求。在管理方面必须严格按《蒸气锅炉安全技术监察规程》和《压力容器安全技术监察规程》执行。
（4）人才和技术障碍
《锅炉压力容器制造许可条件》对锅炉和压力容器生产企业特别是A级证的企业在技术力量和各级技术人才方面提出了较高的要求，需配备相当数量的相应技术人员和专业作业人员，同时，随着客户对锅炉、锅炉部件、压力容器质量的要求越来越高，产品的大型化、高参数化已经成为发展趋势，产品制造工艺要求也随之不断提高，过程控制和质量管理要求更为严格，生产企业需要完整掌握整套的、不断创新的生产技术和生产工艺。因此，本行业不仅需要较高比例的研究开发人员、工艺技术人员，而且操作技术工人也要求获得相关操作资格证。
6、锅炉制造行业的市场供求状况
"十五"期间，经济持续快速增长，导致我国电力供需矛盾加剧。从2002年开始，我国电力装机容量开始爆发性增长，我国锅炉行业也呈高速增长态势。我国锅炉及辅助设备制造业投资进一步增加，产能不断扩大。但随着电力供需矛盾得到缓解，2004年下半年国家加大对电力建设项目的控制力度，国家宏观政策的不断推进，电力设备行业的发展从"井喷"中逐渐趋于稳定。
2006年我国锅炉及辅助设备制造业由原来超常规发展逐渐回落到健康稳定的发展态势。据统计，2006年我国锅炉及辅助设备制造业629家企业拥有资产702.52亿元，同比增长3.08%；完成工业总产值621.07亿元，同比增长20.71%；实现销售收入607.37亿元，同比增长30.52%；完成利润30.99亿元，同比增长20.63%。2006年产销衔接基本稳定，产品销售率为98.28%，仅比上年下降了0.77个百分点，产销衔接基本保持上年水平。（数据来源：中国经济信息网）与此同时，"节能优化"及"多元化能源消费格局"的长期能源战略计划的
实施，燃气、余热回收、碱回收、生物质燃烧、垃圾焚烧发电等节能环保和新能源锅炉市场则快速增长。在工业锅炉市场方面，随着高性能产品的普及和产品质量的提高，在2005-2010年每年将有约5万蒸吨的工业锅炉需要更新，2010年后，每年将有约7万蒸吨的工业锅炉需要更新。
未来几年，我国锅炉行业将出现转型，特别是改善大气环境、提高能源利用率越来越为各行业和各级政府部门关注，节能减排、煤气化多联产、余热回收利用等技术得到广泛应用，各种余能、余热回收、生物质燃烧等环保锅炉正赢得市场和政府监管部门的的青睐。此外，垃圾的无害化处理及资源化利用已引起社会各界的高度重视，对垃圾进行处理的焚烧炉在未来10年内将具有广阔的市场发展前景。
7、电站锅炉的市场容量
目前，国家已开始对电力工业实施结构性调整。在"十一五"规划中更是明确指出：要以大型高效机组为重点，优化发展煤电；在保护生态基础上有序开发水电；积极发展核电；加强电网建设，扩大西电东送规模。
当前国家对电力建设投资调控的方向主要是将强制关闭耗能高，效率低的中小火电机组，而代之以先进的大型化火电机组。火电仍将是我国的主要能源。随着50MW 以下燃煤机组的最终关停，以及20万kW 以下小机组的升级换代，600MW以上超临界、超超临界火力发电机组今后将成为市场主导。
根据"十五"期间国内电力消费弹性预测，未来国内电力消费弹性系数将在1左右；预测未来国内GDP将持续保持超过9%的年增长率，考虑到"十一五"期间每单位GDP节能降耗20%的强制性政策，由此将对电力形成至少7.2%增长率的电力消费需求。照此推断，预计"十一五"后期国内电力装机每年增长6%，到2010年年底，国内火电总装机容量将达到62,450万千瓦，预计"十一五"后期国内火电每年将至少具备6,000万千瓦的装机容量市场需求。在上述新增火电机组中的绝大部分将是大容量高参数机组，基本上可以满足三大电站锅炉制造企业正常的产能需要。未来电站锅炉行业内的竞争将主要集中在第二梯队的各个厂商，争夺特种锅炉市场份额已经成为二线厂商的竞争策略。
截止到2010年平均每年新增火电装机容量预测
单位：万千瓦
年份 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年
火电新增 5,000 3,000 3,000 3,000
上大压小 2,500 2,500 2,500 2,500
火电自然更新 1,000 1,000 1,000 1,000
合计 8,500 6,500 6,500 6,500
目前，国内大型电站设备集团接到大量海外订单，其大部分是小容量机组，并且国外订单价格明显高于国内订单。保守预计，今后国内电站设备制造企业或将取得每年500-800万千瓦的海外订单。
另外，据统计，2006年中国火电机组运行的10万千瓦以上电站锅炉有1,395台，20万千瓦以上电站锅炉有880台，30万千瓦以上电站锅炉有635台。加之众多在建的超临界、超超临界大型火力发电机组项目，这将形成一个庞大的火力发电设备维护市场。其中以30万千瓦火力发电机组为例，仅锅炉维护费用平均每年达500万元，整个电力维护市场呈现逐年增加的发展趋势（数据来源：中国电力企业联合会统计信息部2006年全国电力生产统计指标快报）。
由上可见，锅炉制造行业在未来几年还将持续稳定发展，特别是大容量高参数的电站锅炉将有持续增加的需求。预计我国电站锅炉部件的市场需求在未来几年也将保持持续稳定的增长。
8、影响行业的有利因素和不利因素
（1）有利因素
A、我国国民经济持续快速增长，可预见的中长期内主要宏观经济政策不会有大幅度的调整，投资仍将是拉动内需的主要力量。重大工程以及城镇化建设的工程量将在相当一段时期保持较大规模，锅炉及辅助设备制造行业的发展环境总体较好。
B、从产业发展政策来看，当前国家对锅炉制造行业的指导思想是进行结构性调整，加大重点产品的投入力度，扩大产品系列，增加生产规模，提高产品质量，特别是鼓励发展60万千瓦及以上超临界及超超临界火电机组成套设备技术开发、设备制造及其关键配套辅机制造，鼓励装备制造业配套企业向"专、精、特"方向发展。
C、制造业大力发展提供有力保障。振兴装备制造业已成为我国一项战略举措。在我国"十一五"规划纲要中已明确指出：振兴装备制造业，振兴重大技术装备。在《国家中长期科学和技术发展规划纲要》中也要求我国拥有一批事关国家竞争力的装备制造业，提升我国制造业的整体技术水平，使制造业水平进入世界先进行列。2006年6月28 日，国务院正式公布《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》。根据该意见，未来几年大型海洋石油工程装备、大型能源装备等装备制造业迎来重大发展机遇。一系列有利于我国制造业发展的纲要、政策的出台，将对我国制造业的升级换代起到至关重要的作用，装备制造行业将迎来新的发展期，同时也为锅炉制造行业的发展提供稳定的发展空间。
D、锅炉为国家强制许可证管理，并由国家锅炉压力容器检验所对产品实施监督检验认可，为锅炉压力容器行业有序发展提供了保障。
（2）不利因素
A、市场需求受基建投资规模制约。锅炉特别是电站锅炉受电力行业周期性影响较大，受基建投资拉动比较明显，依赖于国家宏观经济形势、宏观经济政策，如果国家采取调控措施，相对压缩国内投资规模，将对锅炉行业的整体经营产生不利影响。
B、国际市场的冲击。国外跨国公司看好中国广阔的市场，已经通过合资进入中国市场，加入中国锅炉市场的竞争。由于国外跨国公司技术、管理的相对先进性，其产品将对国内锅炉市场产生一定的冲击。
9、行业技术水平与技术特点
我国生产企业的技术装备、工艺水平、生产管理、营销策略等方面与国际先进水平存在一定差距。大型化、高参数的锅炉制造技术主要是从国外引进为主，整个行业的自主研发能力投入不足，由于受国产材料的限制、整机配套能力差等原因影响，我国石油、化工、电力、冶金等行业所需要的一些重大装备、专用设备使用的锅炉压力容器产品仍然需要进口。随着国家对重大装备制造的日益重视，我国锅炉的技术和制造水平已经有了飞速的提高。
为适应电力建设发展和满足大型电站机组生产需要，我国自"六五"计划开始就引进美国300MW、600MW锅炉全部设计和制造技术，并成功地试制出国内首台600MW考核机组，为我国大型火电机组的制造奠定了基础。"七五"、"八五"期间，锅炉行业主导企业以蛇形管和水冷壁为重点，率先引进了国外先进焊接设备和技术，如直管对接MIG焊、热丝机械TIG焊和管屏角焊缝脉冲MAG焊设备、MPM焊机等，填补了国内该领域的空白。目前，以TIG/MIG熔化焊为主的蛇形管生产线，已在国内各锅炉压力容器行业得到了广泛的应用。"七五"期间吸收引进了膜式壁管屏生产线，即双生法埋弧焊和一次成型MAG焊，为锅炉水冷壁产品达到世界水平打下坚实的基础。
10、上下游行业与本行业关联性及其影响
本公司锅炉部件及压力容器产品的主要原材料为钢材，上游行业之一是钢铁行业，其对本行业的影响主要体现在钢材价格。钢材的价格的上涨将对本公司的主要产品成本价格产生较明显的影响。总体而言，我国钢铁价格呈上升趋势，具体情况参见本节"二 公司所处行业基本情况""（一）润滑液压设备行业基本情况"部分。
本公司产品的下游行业主要是电力、石油、化工等行业。其市场需求与这些下游行业的发展和景气状况有较强的联动性，如果这些下游行业景气程度下降或发生重大不利变化，将会对公司的经营业绩产生较大消极影响。
（三）润滑液压设备业务与锅炉部件及压力容器业务的协同关系
润滑液压设备业务与锅炉部件及压力容器业务是目前公司的两大核心业务，两者在技术研发、采购、制造工艺、市场营销等方面均具有较强的协同关系，具体情况如下：
1、技术研发方面。润滑设备和锅炉部件及压力容器产品均为机械产品，在焊接技术的运用、热处理研究、自动化控制技术、金属材料分析方面具有良好的相关性和互补性，在技术研发的管理、先进软件设计平台运用、人力资源和硬件资源的协同调配等方面，两项业务之间实现了共用与互动。
2、采购原辅材料方面。润滑液压设备和锅炉部件及压力容器的上游原材料主要是金属材料，在生产过程中所需的辅料也基本相同，因此，其原辅材料的采购管理、流程控制和供方网络方面都有较强的共同性。特别在供应链管理方面，因其采购的共性，使得公司在战略采购、批量采购、及时采购等方面实现信息互补，资源共享，从而大大提高了采购效率，降低了采购成本，及时满足客户需求。
3、制造工艺方面。润滑设备和锅炉部件及压力容器在机械加工、自动焊接、热处理、表面预处理、弯管、卷板、试压检测、材料性能试验方面具有相似的制造工艺。其中润滑液压设备的油箱部件与压力容器的制造工艺基本相同，差别仅限于油箱对表面处理要求更高，而压力容器对焊接要求具有强制性；润滑液压设备产品的管道弯管、焊接与锅炉及锅炉部件的管道制造工艺、设备和方法完全一致。
4、目标市场方面。公司产品的主要市场领域和客户方面具有一致性，具体地：（1）建材水泥行业是润滑设备的重要客户，同时也是特种锅炉的主要市场，如纯低温水泥余热锅炉近年来的快速应用和增长，中国水泥网资料显示我国目前仅日产2,500吨以上旋窑生产线已经达到800条，其中80%还没有运用纯低温余热发电，保守估计，随着国家节能降耗的政策到位，我国所有的在运行项目在未来8－10年方能完成所有生产线配备，特种余热锅炉的市场需求很大；（2）冶金方面，润滑设备和高炉液压自动控制、高炉余热利用所需锅炉、以及冶金储能大型压力容器也具有很强的关联性；（3）发电行业，锅炉自动化及汽轮机、发动机都必须配置大型润滑设备，其中水力发电设备更是离不开润滑液压设备，例如，东方锅炉不仅是锅炉部件产品的主要客户，还和东方汽轮机厂一样同时是本公司润滑液压设备的重要采购商；在风电客户中，中船重工（重庆）海装风电设备有限公司不仅采购公司的850KW齿轮箱润滑系统，还采购川润动力提供的850KW机架；（4）在石油化工市场方面，石油化工是压力容器的核心市场，但其工艺设备中的大型风机、大型压缩机、工业泵等都需大量润滑液压设备；（5）在造纸行业方面，压力容器和造纸机械均需要润滑设备。
以上行业客户作为公司服务的主要对象，在润滑设备和锅炉部件及压力容器的共性方面具有很强的相关性。
5、营销网络方面，公司本部的润滑设备业务营销体系为川润动力的锅炉及压力容器产品营销提供信息收集、协作及售后服务管理。目前润滑液压设备的营销网络和服务网点广泛分布在国内主要城市，公司已经实施的政策有双方共用办事处及办公资源，售后服务点，同时对共同客户采取共同开发，相互协作，制定合理的激励机制，让销售润滑液压设备和锅炉销售的人员相互提供市场信息。得益于润滑设备业务营销体系的协作，川润动力在锅炉改造、特种环保锅炉方面亦取得突破性进展，2007年签定锅炉改造、特种环保锅炉定购合同合计6,591.10万元，实现了营销系统资源共享。
三、发行人在行业中的竞争地位
（一）公司的行业地位
根据中国重型机械工业协会提供的润滑液压设备行业主要生产企业的统计数据，公司润滑液压设备产品销售收入2006年、2007年在全国排名第二，销售收入、利润总额在中西部地区同行业企业中排名第一，为主机厂商配套出口位居同行业第一位。
公司2005年-2007年及2008年1-6月的润滑液压设备收入分别为6,933.94万元、8,849.71万元、11,901.28万元、7,953.31万元，保持稳定增长。根据中国重机协会的市场预测数据计算，公司2005年至2007年的润滑设备市场占有率为3.45%、3.38%、3.35%，市场份额稳定，但提升不明显，主要是受公司现有产能瓶颈的限制。公司订单增长迅速，从2005年的8,590万元增长到2007年的22,180万元，2008年1-6月金额为18,275万元，在产能匹配的条件下，公司市场占有率将大幅提高。根据公司发展战略，公司将逐步把润滑液压设备产能增加到6,400台（套）/年，进一步巩固在该行业的优势地位。
子公司川润动力是东方锅炉的紧密合作厂家。由于历史渊源，川润动力与东方锅炉之间形成长期合作关系。川润动力在60～100万千瓦电站锅炉部件、电站辅机的制造方面及大型电站技术更新改造方面具有较大的优势，是四川省内较大的电站锅炉部件、汽轮机辅机生产企业之一。目前，公司为东方锅炉提供的产品主要为蛇形管和水冷壁，是电站锅炉的核心部件。在东方锅炉内部，将需要外部生产的部件按其重要性一般分成四类：最重要、重要、比较重要和一般。川润动力生产的部件是东方锅炉部件中最重要的一类。在东方锅炉的扩散厂家中，川润动力在产品制作难度、生产规模、装备水平和员工素质都具备明显的优势，其技术实力处于先进水平。川润动力目前已承制了国内目前最高水平、最大难度的100万千瓦超超临界电站锅炉的核心部件。
2005年至2007年，东方锅炉重要的扩散部件蛇形管和水冷壁的数量为44,267吨、37,055吨、41,516吨，其中川润动力生产的数量为13,938吨、12,965吨、15,448吨，占东方锅炉扩散总量的31.49%、34.99%、37.21%。2007年东方锅炉蛇形管和水冷壁的扩散厂家中，生产数量第二名是自贡东安金厦电站锅炉设备制造有限公司，其生产数量为8,218吨。本公司已成为东方锅炉非常重要的合作厂家之一。
（二）同行业竞争情况
1、润滑液压设备的竞争情况
我国润滑液压设备行业生产企业以民营企业居多，主要分布在东部地区，多数生产规模不大，仅有几个品种。大多数厂商还集中在中低端产品的生产上，有实力从事中高端产品生产的厂商相对较少。本公司主要竞争对手有常州华立液压润滑设备有限公司、启东市南方润滑液压设备有限公司、南通市南方润滑液压设备有限公司、启东润滑设备有限公司等企业，以及部分外资企业如南京贝奇尔机械有限公司和外国优势企业在国内所设代理商。
主要竞争对手情况：
（1）常州市华立液压润滑设备有限公司，始建于1984年，公司占地120,000平方米，建筑面积70,000平方米，固定资产9,500余万元，在职职工近400名，工程技术人员占20%，高级工程师近20名。该公司主要产品为液压站、稀油站、冷却器、干油站，并生产部分压力容器。（资料来源：常州市华立液压润滑设备有限公司主页www.czhuali.cn ）
（2）启东市南方润滑液压设备有限公司，公司主打产品为各类稀油、干油、油气润滑系统；液压系统；润滑泵、过滤器、冷却器、分配器等配套元件。公司建筑面积30,000平方米，年生产能力亿元以上。（资料来源：启东市南方润滑液压设备有限公司主页www.qdnr.com.cn ）
（3）南通市南方润滑液压设备有限公司，位于江苏南通启东市开发区，是国内生产润滑液压设备的专业企业。公司固定资产2,000万元，年产值5,000万元。
（资料来源：南通市南方润滑液压设备有限公司主页www.nfry-china.com ）
（4）启东润滑设备有限公司，建筑面积19,600平方米，主要生产经营润滑、液压系统及元器件，年生产能力超亿元。现有员工285人。（资料来源：启东润滑设备有限公司主页www.qdcn.com ）
（5）南京贝奇尔机械有限公司，是BIJUR DELIMON国际润滑集团在中国设立的唯一独资企业，在中国制造各种润滑产品，产品大量出口到美国、法国、日本、爱尔兰等国家。提供润滑产品涉及润滑系统的包括各类单、双线集中润滑系统；喷雾冷却润滑系统；油气润滑系统；液压润滑泵站等。（资料来源：南京贝奇尔机械有限公司主页www.bijur.com.cn ）
2、锅炉制造行业竞争情况
除本公司外，目前国内较大的A级锅炉部件生产企业有：
（1）江苏绿叶锅炉配件公司，地处江苏丹阳，公司占地面积13万平方米，建筑面积5万平方米，有员工500余人。主要产品是为电站锅炉配套生产管子受热面，年生产30,000多吨各种承压部件。（资料来源：江苏绿叶锅炉配件公司主页www.jslygl.com ）
（2）张家港华电电力设备制造有限公司，占地面积6万平方米，建筑面积2.5万平方米，总资产5,000万元，职工300余名，主要为A级电站锅炉制造或改造提供承压部件设计和制作服务，并为石油、石化、冶金等行业提供配套设备。
主要产品有60万千瓦及以上的超临界、超超临界机组主要受热面部件。（资料来源：张家港华电电力设备制造有限公司主页www.hdboiler.cn ）
（3）无锡东马锅炉有限公司，占地面积80,000平方米，建筑面积35,000平方米，职工300多人。公司已具备年产8,000吨链条炉排、1,2000吨空气预热器、1,2000吨膜式水冷壁和1,8000吨省煤器、过热器和集箱等其他锅炉部件的生产能力。（资料来源：无锡东马锅炉有限公司主页www.dmgl.cn ）
（4）盐城市锅炉部件有限公司，主要产品有膜式水冷壁、省煤器、过热器和空气预热器以及锅炉辅机、水处理设备、燃烧系统等六个系列。
东方锅炉锅炉部件的主要供应商中，与川润动力生产类似产品的企业主要有：
（1）自贡东安金厦电站设备制造有限公司，位于自贡市个体私营园区，厂房面积35, 200平方米，生产面积18,000平方米，注册资金300万元，拥有固定资产2000万元，现有员工300名，年生产能力12,000吨左右，主要生产的各类过热器、再热器、吊挂管、钢结构件等锅炉部件。（资料来源：自贡东安金厦电站设备制造有限公司主页http://www.zg35e.cn/corps/36/）
（2）自贡东方气体设备有限公司，位于四川省荣县荣州路269号，厂房面积8,000多平方米，注册资金1,000万元，现有员工300多名，主要生产锅炉部件。
（三）公司的竞争优势与劣势
1、竞争优势
（1）技术优势
公司历来重视对技术的投入，坚持走自主创新道路，于2000年底建立研发中心，并在自主研发的基础上，与西安交通大学、西南交通大学、重庆大学、四川理工学院、中冶赛迪工程技术股份有限公司、中天仕名科技集团有限公司等进行了广泛的技术合作，成为产品研发和技术创新的有力保障。公司1999年开始被四川省科学技术厅认定为"四川省高新技术企业"，积累了大量的各行业润滑液压设备设计相关的数据、技术资料，掌握了国际先进的设计开发技术、生产工艺技术、工作方法，并建立了符合国际规范的设计开发技术、生产工艺技术标准，形成了丰富的数据和润滑液压设计模块，近年来利用这些数据和设计模块资料，快速开发出满足不同用户要求的多品种、个性化产品。
公司拥有大型旋转机械恒流控制、流量自动补偿技术，以及能够替代进口，达到国际先进水平的60万千瓦机组汽轮机润滑系统核心部件油涡轮专有生产技术、大型液压阀块设计加工技术、系统控制技术、先进的制造工艺技术，拥有XGD－160/500、XGD-200/800、XGD-250/1000等系列高低压稀油润滑系统核心产品。公司目前已经拥有专利9项，正在申请的专利4项。
公司润滑液压设备技术在国内领先，新产品研制开发成效卓著，先后研制开发成功的新产品有：我国首条跨海铁路--粤海铁路的燃油供油系统、日产2,000吨水泥生产线高低压稀油站（出口菲律宾，开创大型润滑设备出口先例）、安徽海螺集团国内首台日产5,000吨水泥生产线高低压稀油站（对我国水泥生产向集约化发展具有重大意义）、三峡工程葛州坝水泥生产线润滑系统、华新水泥国内首台替代进口的大型管式磨机润滑系统、唐山钢铁公司国内首台高炉余热发电汽轮机TRT润滑设备、国内首家60万千瓦火电机组汽轮机润滑系统核心部件油涡轮国产化（提高超临界机组国产化率）、国内首家1.5MW风力发电机润滑系统国产化（对我国风电设备国产化具有重大意义）。公司产品技术相关详细情况请参见本节"六 发行人技术情况"。
川润动力长期从事A级锅炉部件的生产，积累了丰富的经验，制造技术成熟，技术实力处于国内先进水平。公司近年生产的A级锅炉部件主要为60万千瓦及以上电站锅炉的核心部件蛇形管和水冷壁。公司目前已承制了国内目前最高水平、最大难度的100万千瓦超超临界电站锅炉的核心部件。
公司目前正在进行的主要产品研发项目有：大功率风能发电机组（2,000～3,000千瓦）润滑液压集成设备国产化项目研制、日产万吨水泥生产线用立式磨机高低压润滑油系统研制、100万千瓦机组汽轮机润滑系统核心部件油涡轮开发、现代信息技术在润滑液压设备上的应用研究等，上述研究课题居国内领先地位。
公司现有高级工程师21人，工程师职称以上43人，专业技术人员135人，持有特种设备操作资格证的员工有371人，这些技术人才保证了公司在激烈的市场竞争中保持技术和制造优势。
本次募集资金到位后，公司将投入1,988万元用于公司研发中心的全面提升和完善，项目建成后将快速提升公司整体研发水平和实力，为公司参与国际化竞争奠定坚实的基础。
（2）产品质量优势
公司视质量为企业的生命，坚持把质量控制放在第一位。2006年9月被四川省质量技术监督局评为"质量信誉等级A级企业"，具有最高级别的A级锅炉、A级锅炉部件制造许可证和A1、A2压力容器制造许可证等资质。
公司是四川普通机械制造工业企业最大规模20强，自贡市十强工业企业，现有生产厂房7万多平方米，主要生产设备424台（套），包括日本进口的OTC公司CO2 自动焊机和MPM 自动焊机、直径600mm ×5000mm深孔镗床、35M3抛丸机、120mm厚数控卷板机、6 ×20米数控切割机和4 ×4 ×20米热处理加热炉以及1,250吨水压机等80台（套）大型、关键、数控设备。同时，公司还拥有具有国际先进水平的蛇行管生产线、水冷壁生产线，以及精良的试验检测设备。主要包括润滑液压设备模拟试验台、德国贺德克（HYDAC）公司颗粒度检测仪、冷却器型式试验检测台、100MPa水压试验台、320千伏工业电视、X射线探伤机等。
公司依靠过硬的产品质量赢得了广泛的客户，除了国内大量知名客户外，还销往世界二十多个国家和地区。公司锅炉部件制造技术成熟，产品质量一直得到东方锅炉的高度信赖和好评。
公司设立了技术质量部，制定了完善的质量控制标准，编制了《质量管理手册》、《程序文件》和《安全操作规程》，严格按照文件执行质量管理。公司产品先后通过ISO 9001－2000、3C、CE、船舶认证等质量认证。公司在采购、生产、最终产品交付等各个环节都做出了详细的工作流程和质量责任人并与员工绩效挂钩。公司质量控制详细情况请参见本节"七产品质量控制情况"。
（3）客户和市场网络营销优势
公司经过多年的努力，形成了稳定、优质的客户群，包括东方锅炉、重庆齿轮箱有限公司、东方汽轮机有限公司、上海重型机器厂有限公司、德阳二重集团、安徽海螺集团、武汉华新水泥、山东山水集团、吉林亚泰集团、冀东水泥等，并先后被东方锅炉、重庆齿轮箱有限公司等知名企业评为优秀供方。详细情况请参见本节"四、主营业务情况"中的产品主要消费群体部分。
公司拥有完善的营销和服务管理体系，组建了以北京、上海和西安、武汉以及重庆、成都为主的10个销售区域，营销人员108人，为国内外客户提供优质的产品、服务和系统解决方案。
公司营销管理体系和销售、服务网络如下图。
公司拥有一支具有丰富的市场经验和较高业务素质的营销队伍。公司对营销人员建立了长效、科学合理的激励机制，通过学习、培训、考核、奖罚等手段，有效地调动了营销员的积极性和开拓性，为公司近几年的销售收入保持较快增长提供了有力的营销保证。
公司的营销网络获得了广大客户的认同，并受到国际同行的关注。2007年10月，公司与欧洲知名润滑设备制造商荷兰格林菲尔德（Groeneveld）公司签定《销售关系协议》，公司在中国境内独家销售格林菲尔德公司产品并承担服务，
协议有效期至2010年。格林菲尔德是欧洲知名的油脂润滑设备制造商，其产品主要应用于行走机械领域，全球四大工程机械设备制造商和三大客车制造商均为格林菲尔德主要客户，其产品以自动化程度高，性能卓越而闻名世界，尤其是产品的智能化程度在世界润滑设备领域处于领先地位。该公司的油脂润滑系统作为本公司润滑设备产品线的补充，对本公司润滑液压设备不构成竞争。通过与格林菲尔德的合作，一方面有利于完善公司的产品线，为客户提供提供更加完善的润滑液压产品成套性及系统解决方案；另一方面，学习国际润滑设备知名厂商先进的管理、营销理念，掌握国际润滑设备行业的发展动向，有利于提升公司的技术、研发实力,缩小与国际先进水平的差距。目前双方的技术和营销培训已经结束，市场开拓工作已经展开。
（4）区域优势
根据中国重型机械工业协会统计，中西部地区生产润滑液压设备规模企业只有三家，四川仅本公司一家，公司销售收入、利润总额、技术实力在中西部地区均处于绝对领先地位。同时由于地理原因，公司享受国家西部大开发相关优惠政策，在销售和售后服务方面具有区域优势，在人力成本、制造成本方面相对于东部地区企业具有较大的成本优势。
公司所在的自贡市是一座老工业城市，紧邻成都、德阳、重庆等工业城市。该地区制造业发达，是我国重型机械整机企业和大型装备企业的主要集中地和国家重要的石油化工基地，主要企业有东方锅炉、中国第二重型机械集团公司、东方汽轮机有限公司、成都发动机（集团）有限公司、重庆齿轮箱有限公司、中冶赛迪工程公司和重庆钢铁研究院等国内知名的大型企业。同时公司紧邻东方锅炉，在人才、技术、信息、资源等方面具有得天独厚的优势，作为东方锅炉重要的合作企业，一直保持着与其良好的合作与交流，在研发、制造、市场等方面已形成长期的战略合作伙伴关系。
（5）品牌与企业文化优势
公司把品牌战略作为一项系统工程有计划的实施。先后被评为中国农业银行四川省分行"AAA信用企业"、"四川省守合同重信用企业"、"四川省质量管理先进单位"。公司坚持在行业内以产品质量树品牌，在社会上以诚信树品牌。经过多年的努力，公司在行业内拥有了较高的知名度，在社会上拥有了很好的美誉度。2007年度，"川润"商标被四川省工商行政管理局认定为 "四川省著名商标"。
公司以"有文化的企业才是健康的企业"为最高的追求，历来重视企业文化建设，先后被评为"四川省民营企业文化建设先进单位"、"四川省创建和谐劳动关系先进单位"、"创建学习型企业成绩突出单位"。
2、竞争劣势
公司的竞争劣势主要表现在两个方面：
（1）公司资产规模无法满足快速增长的订单需求，如不能尽快扩大产能，将处于不利的竞争地位。近几年来公司不断加大对新产品的开发、研究和客户资源的积累，技术实力、产品质量、企业品牌不断提升，发展迅速，但由于润滑液压生产设备规模偏小，现有产能瓶颈明显，无法满足快速增长的客户订单，润滑液压设备订单从2005年的8,590万元增长到2007年的22,180万元，但订单的完成率从2005年的81%下降到2007年的56%。仅靠单一的间接融资渠道和企业内部积累，难以满足企业快速发展的需求。
（2）国际市场开拓劣势。目前，公司产品主要通过与工程项目配套出口。
公司在2006、2007年配套出口收入虽然居行业首位，但还没有自己健全的国际营销渠道，因此在国际市场开拓方面还存在不足。
四、主营业务情况
（一）主要业务情况
公司一直从事润滑液压设备及其集成系统和大型电站锅炉部件、压力容器的研发、生产、销售。
1、润滑液压设备
股份公司本身主要从事润滑液压设备的开发、生产、销售。主要产品包括系列稀油集中润滑系统（稀油站），系列干油集中润滑系统（干油站），系列液压控制系统及元件。产品广泛应用于建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工、工程机械等行业。
2、锅炉部件
子公司川润动力主要从事锅炉部件和压力容器的生产销售。主要产品包括50MW～1,000MW锅炉部件，能源、化工容器及电站辅机。产品主要应用于电力、能源、化工等行业。
（二）主要产品及用途
1、系列稀油集中润滑系统
主要用于建材水泥、冶金、矿山、电力等行业的机械设备稀油循环润滑，可向减速机、各种轴承、机械传动等摩擦部位供送一定压力、一定流量的润滑油，并保证润滑油的温度保持在一定范围内，以减少装备的摩擦、磨损，确保设备的安全高效的运行。
XGD 系列高低压稀油润滑装置
主要用于水泥行业立式磨机静压油膜轴承及其设备润滑，亦可适用于其他装备有静压的机床及其机械润滑。
XRZ 系列稀油润滑装置
主要用于水泥、冶金、轧制、矿山、能源、轻工、运输、石化和电力等机械设备的稀油循环系统中，向主机齿轮箱传动齿轮和轴承等摩擦、传动部位供送润滑油，保证供油和润滑质量，起到减小摩擦磨损和冷却润滑的作用，使主机设备连续正常运行。
TRT 稀油润滑装置 GDYZ－40、GDYZ－50、YZ-AV80
主要用于冶金钢铁行业机械设备 系列风机稀油润滑装置
的稀油循环润滑系统中，向鼓风 产品是给电力机械设备2 ×300MW
机、减速机、发电机轴承、汽轮机 及2 ×600MW 机组送风机的配套稀
开机运行时供送润滑油。 润滑装置，向主机轴承等摩擦传动部
位供送润滑油，起到减少摩擦磨损和
冷却润滑作用，保证主机的安全高效
运行。
2、系列干油集中润滑系统
主要用于润滑点数多，需要脂润滑的工作场合。如矿山、冶金、工程机械、建材、电力等行业的机械设备，由电气自动控制系统控制，通过润滑泵、管线、给油器向各润滑点供润滑脂。受产能局限，目前公司生产的干油站相对较少。
DDB 系列多点干油泵 DRB-J 系列电动润滑泵
主要适用于润滑率较低、润滑点不超 主要适用于公称压力为10MPa 的双线
过50 点，公称压力为10MPa 的多线 喷射集中润滑系统，电动润滑泵输出
干油集中润滑系统中，直接或通过单 的润滑油经双线分配器定量分配后送
线片式给油器向各润滑点供送润滑脂 到喷射阀，由输入的油压自动打开压
的装置，特别适用于破碎机、锻压机 缩空气管路单向阀将润滑油形成雾状
床、码头行吊、印刷机等小型单机设 喷射到机器设备的摩擦部位上，特别
备。 适用于开式齿轮机传动的齿轮齿面，
支承辊轮，滑动导轨面等机器摩擦部
位的润滑。
3、系列液压控制系统及元件
主要用于冶金、矿山、建材、电力、工程机械行业。液压控制系统提供具有一定压力、一定流量的液压油，并进行控制、分配，用液压动力来驱动机械设备完成各种需要的动作。系列液压控制系统包含油箱及油箱辅件、油泵装置、控制阀组、管路、液压油缸、液压马达，电器自动控制系统等；液压执行元件包含专门为重型机械或大型装备设计的特殊功能的液压油缸、伺服油缸等。
* YZ-AV 液压系统 * 顶轴液压系统
该产品是冶金钢铁行业中机械设备 用于电力行业中汽轮发电机组主轴
的动力系统，两台泵组一备一用，系 的液压顶起。系统供油采用两级吸油
统具有安全、过滤、冷却、自控等功 过滤和一级供油过滤，以及恒压变量
能 供油和流量控制集成块的方式，有效
4、锅炉部件
的保证了主机的高效运行，以及各用
油点对流量均衡的要求。
4、锅炉部件
川润动力于2002年开始生产30万千瓦亚临界电站锅炉部件产品；2004年开始生产60万千瓦超临界锅炉部件产品；2006年开始生产业内难度最高的100万千瓦超超临界锅炉部件产品；生产的主要锅炉部件产品及其用途如下：
旋风分离器：主要靠离心作用来分离汽水混合物的分离部件。作用是消除汽水混合物的动能并把蒸汽和水初步分离开，均匀引出蒸汽，以充分利用锅筒的分离空间，进行重力分离。
水冷壁：是锅炉的主要辐射受热面，吸收炉膛辐射热加热介质，用以保护炉墙。
蛇形管：包括高温过热器、低温过热器、高温再热器、低温再热器、省煤器等，属于锅炉中的受压部件，其作用分别是加热饱和蒸汽为过热蒸汽、加热空气等。
5、大型压力容器产品
高压加热器、低压加热器：属于电站辅机，其作用是采用汽轮机的抽汽来加热锅炉给水，使进入锅炉汽包的补充水已经是经过加热到接近饱和温度的给水。
换热器：在各种化工厂中均有各种换热器设备，使流程中某种介质提高温度、回收废热、反应物质从高温冷却下来等功能需要。
大型化工反应器：应用于化工行业的各种反应容器。其作用是两种或两种以上的介质通过加热、加压等工艺措施，在高温或高压下完成新的化工产品合成或分解，如炼化、合成氨、乙烯等行业主要设备。
（二）主要产品生产工艺流程
1、润滑液压设备产品生产流程
（1）稀油集中润滑系统产品生产流程
（2）干油集中润滑系统生产流程
（3）液压控制系统及其元件生产流程
2、锅炉部件及压力容器产品生产流程
（1）蛇形管（包括过热器、再热器、省煤器等）制造工艺流程图
（2）水冷壁制造工艺流程图
（3）压力容器制造工艺流程图CO 焊接
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司原材料主要根据生产计划，通过公司采购部门向国内厂商及经销商采购。公司对供应商采取认证制度，公司采购部门只能向经过公司资信核实认证的合格供应商进行物资采购。公司采购的主要原材料为钢材、铜材及外购零部件。
公司从事机械制造生产多年，与各主要供应商保持着长期稳定的商业关系，原材料供应充足、渠道畅通。
2、生产模式
公司以自有生产设备对各种原料进行加工组装，制造系列的润滑液压设备和锅炉压力容器产品。公司实行以销定产的生产管理模式。公司营销中心在经过合同评审后签定供货合同，按合同要求向制造部传递生产通知单，制造部生产调度根据整个生产安排情况以及合同期限编制周、月、季生产计划，报分管生产副总经理批准后，由技术部门根据购货方的技术要求制定生产工艺，生产调度根据生产工艺组织生产；由营销中心按合同期限协调仓库备货、联系货运单位，按期发货。
3、产品销售模式及流程
公司采用直销为主，经销为辅的销售模式。目前，本公司以市场营销中心为核心，根据产品销售的市场范围和服务半径在北京、上海、沈阳、西安、武汉以及重庆、成都等10个重点城市建立了销售机构，形成了能够覆盖全国主要大型机械设备生产基地的营销网络。
公司目前的润滑液压产品和锅炉产品全部采取直销的方式。报告期内的电动工具产品部分采取经销模式。
润滑液压设备主要是根据客户的技术要求进行订制，直销是润滑液压设备制造企业的最主要销售模式。在获取客户订单后，专业润滑液压设备制造企业根据不同客户的具体需求进行设备润滑系统的设计，与客户进行技术方案交流后确定技术解决方案，组织生产，客户验证后发货。
公司润滑液压设备均为自主定价，产品销售分为与主机厂配套销售和直接向终端客户销售两种形式。
与主机厂配套销售的流程：市场部获取信息→与主机厂进行技术方案交流并提供技术支持→成为潜在供应商→主机厂提出需求→招投标竞争其项目→与主机厂确认技术解决方案→公司研发部制作新产品开发建议书→技术质量部、制造部制作样机→公司检测认可后通知主机厂→主机厂现场验证并做技术调整→技术调整后的价格商务洽谈→获取主机厂小批量试用订单→安排生产、发货→主机厂检测使用→获取主机厂认可并获取正式批量订单→公司安排生产、发货、回款。
直接向终端客户销售的流程：市场部获取信息→与终端客户进行技术方案交流并提供技术支持→成为潜在供应商→终端客户提出需求→招投标竞争其项目→中标并与客户确认技术方案→编制项目管理计划书→进度回款→公司研发部、技术质量部、采购部、制造部等按正常投产→产品出厂检测认可并通知客户→客户现场验证→包装入库→进度回款→发货→现场指导安装调试→交付确认→回款。
公司的子公司川润动力的产品分为两部分，一部分供应东方锅炉，由东方锅炉提供加工原材料，川润动力进行加工检测后销往东方锅炉；另一部分为市场产品，包括市场锅炉产品和压力容器产品，通过参加招投标或直接与客户协商定价的方式面向全国销售。
（四）主营业务情况
1、业务收入构成
公司的业务收入构成如下：
2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
收入 收入 收入 收入
比例 比例 比例 比例
（万元） （万元） （万元） （万元）
润滑液压设备 7,953.31 63.36% 11,901.28 47.24% 8,849.71 37.18% 6,933.94 44.83%
锅炉部件 4,101.56 32.67% 7,160.85 28.43% 7,136.51 29.99% 6,624.47 42.83%
压力容器 491.67 3.92% 2,023.43 8.03% 675.40 2.84% 244.85 1.58%
电动工具 0.00 0.00% 2,021.03 8.02% 2,544.22 10.69% 687.30 4.44%
房地产 0.00 0.00% 2,028.41 8.05% 4,349.53 18.28% 941.56 6.09%
其他 6.94 0.06% 56.15 0.22% 244.25 1.03% 35.27 0.23%
合 计 12,553.48 100.00% 25,191.16 100.00% 23,799.63 100.00% 15,467.38 100.00%
2、近三年一期主要产品产能及销售情况
公司近三年一期的主要产品产能和销量如下：
2008 年1-6 月 2007 年
类别
产能 产量 销量 产能 产量 销量
润滑液压设备(台套) 1,100 1,095 1,095 1,400 1,695 1,695
锅炉部件（吨） 7,500 8,447.75 9,248.92 15,000 16,639.48 16,639.48
2006 年 2005 年
类别
产能 产量 销量 产能 产量 销量
润滑液压设备(台套) 1,200 1,429 1,429 1,200 1,276 1,276
锅炉部件（吨） 15,000 13,400.87 13,400.87 15,000 15,767.52 15,767.52
3、主要产品平均价格变化情况
近三年一期本公司主要产品平均单位价格变化情况如下表：
类别 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
润滑液压装置（元/台（套）） 72,632.97 70,214.04 61,929.39 54,341.22
锅炉部件（元/吨） 4,434.64 4,349.43 5,373.00 4,201.34
公司主要产品的平均价格变化主要在于产品的结构和主要原材料价格发生了明显的变化，主要原因如下：
（1）润滑液压设备产品出现行业升级，规格品种更加大型化、复杂化，单位台（套）平均价格提高；主要原材料和配套件出现涨价，但润滑液压设备多属非标准化产品，公司转移成本的能力较强。同时公司根据市场情况的变化和产能的局限，对产品结构不断进行优化调整，选择利润较高的产品。
（2）公司电站锅炉部件的产品价格根据设计要求、产品结构、主材的材质、加工的难易程度而定，因此各合同之间价格差异较大。一方面，公司电站锅炉部件的产品结构中，2005年主要为普通电站锅炉部件，而2006年、2007年及2008年1-6月主要为600MW及以上电站锅炉部件，但2008年1-6月、2007年的产品加工价格比2006年有所下降；另一方面，由于2006年电站锅炉部件产品设计所定主材的材质较好，原材料价格与2005、2006年及2008年1-6月相比差异较大，故产品的销售销售价格也较高，从而造成公司2006年锅炉部件的销售价格较高。
4、产品主要消费群体
（1）主要客户
a.东方锅炉。东方锅炉主要从事电站锅炉、电站辅机，工业锅炉，电站阀门，石油化工容器，核能反应设备，环境保护设备（脱硫、脱硝、废水、固废等）的开发，设计，制造，销售等，是国内三大大型电站锅炉企业之一。东方锅炉已完全掌握600MW超临界锅炉技术，大型电站锅炉产品的市场占有率超过了30%。在核电站核岛主设备方面，东方锅炉是国内技术领先的企业，在600MW 自然循环锅炉、600MW及以上超临界本生直流锅炉、300MW、600MW "W"火焰锅炉、大型CFB锅炉、1,000MW等级核电站核承压设备以及大型电站烟气脱硫脱硝装置设计、制造技术等方面在国内同行中处于领先地位。
本公司的子公司川润动力有多年的锅炉产品专业化生产经验，产品质量一直得到东方锅炉的认可和好评，是东方锅炉大型电站锅炉核心受压部件（蛇形管，水冷壁、集箱、旋风分离器，吊杆等）的规模生产基地，近年来生产的数量占东方锅炉市场化扩散总量的30%以上，已成为东方锅炉非常重要的合作厂家之一。
此外，东方锅炉需要润滑液压产品用于锅炉核心部件之一的空气预热器传动润滑和启动，本公司同时向其提供润滑液压产品和服务，为其长期合格供应商。
b.重庆齿轮箱有限公司。该公司是中国最大500家机械工业企业之一，国家一级计量单位，为国家大型军工企业，是齿轮箱、联轴节、减振器的专业生产厂家，以生产硬齿面齿轮和弹性阻尼联轴节为主，优势产品是硬齿面中、大型减速机的制造，具有年生产各类齿轮箱500多台、联轴节减振器1,000余台的能力。目前，该公司军用舰船传动装置市场占有率为90%以上，其余为进口；大型民用船舶减速机市场占有率保持在85%以上；国内冶金及建材行业市场占有率超过50%。
本公司与该公司的业务交易，主要通过其下属公司重庆永进传动装置营销公司进行。本公司一直为该公司提供产品和服务，并成为最重要的战略合作伙伴之一。作为润滑系统核心的供应商，多年来受到重庆齿轮箱有限公司高度认可并被评为"最佳合格分供方"。
c.南京高精齿轮集团有限公司，是一个以专业生产高速重载齿轮为主的大型企业集团，名列中国机械工业核心竞争力 100强。该公司为中国齿轮行业公认的龙头企业，先后为宝钢、武钢、首钢等国内大型企业供应齿轮。同时还积极开拓国际市场，产品远销美国、德国、日本。其主要产品有铁路机车齿轮箱、石化专用齿轮箱、冶金专用齿轮箱、磨煤机齿轮箱、风力发电机齿轮箱等，产品覆盖冶金、建材、发电、化工、矿山、起重、能源、国防等众多领域，并在高速重载齿轮箱、矿山通用齿轮箱等市场上占有绝对优势，多项产品填补国内空白。
本公司作为该公司重要的合作伙伴之一，长期为其高速系列齿轮箱提供高低压系列润滑系统，是其最主要的润滑系统供应商。
d.唐山盾石机械制造有限责任公司，是中国最早生产水泥机械的大型国有企业，现属于中国北方最大水泥集团--河北省冀东水泥集团公司的控股子公司，是集技术开发、设备制造、安装调试、技术咨询等为一体的大型国有企业。该公司主要产品为日产万吨以下水泥生产线及成套设备。公司被授予中国建材机械行业"龙头企业"，主导产品被认定为"中国品牌"。
本公司作为该公司润滑液压系统最大的供应商，双方联合开发欧盟建材水泥机械市场，获得国外客户好评。
e.合肥中亚建材装备有限责任公司，前身为合肥中亚水泥机械厂，主要产品为HRM型系列立式辊磨机及其配套的附属设备，是国内唯一生产且只生产立式辊磨机的专业制造企业。HRM系列立式辊磨机为高效节能、具有烘干兼粉磨功能、系列化的高新技术装备，设备的主要技术、经济指标达到国际先进水平，于1994年获国家级新产品称号，1996年获建材行业科技进步二等奖，2006年获中国建材机械行业名牌。自1990以来，该设备已有1000多台在水泥、钢铁、电力、化工、非金属矿等行业投入运行用于石灰石、原煤、矿渣、石膏、叶腊石、方解石、石英等物料的粉磨。公司产品远销巴基斯坦、印度、越南、印度尼西亚、埃及、阿尔及利亚等国家。
本公司作为该公司重要的合作伙伴之一，长期为其产品提供润滑系统，是其重要的润滑系统供应商。
f.安徽海螺水泥股份有限公司，主要从事水泥及水泥制品的生产和销售。海螺水泥为中国最大的水泥熟料生产及销售商，生产的"海螺牌"水泥广泛运用于道路、桥梁、房屋以及各类标志性建筑工程，并赢得了客户的良好口碑；商品熟料则主要出售予各水泥粉磨站。"海螺"品牌不仅荣获"中国驰名商标"称号，还被评为中国首批300家"全国重点保护品牌"之一，在全国最具价值商标500强中列23 位。目前，公司拥有57 家控股子公司，3家参股公司。截止2007年底，公司的熟料产能达6,900 万吨，水泥产能达8,100 万吨；余热发电总装机容量达16.89万千瓦，约占全国水泥行业余热发电总装机容量的31%。
长期以来，该公司及其下属子公司有超过50%的生产线润滑系统由本公司提供，其中部分产品替代进口，如安徽芜湖海螺、宣城海螺、北流海螺等多条5,000吨生产线原料磨润滑系统由本公司自主开发并完全替代进口产品。
g.东方汽轮机厂，主导产品是电站汽轮机，是我国研究、设计、制造大型电站汽轮机的高新技术国有骨干企业和四川省重大技术装备制造基地的龙头企业之一。东方汽轮机厂拥有当今世界最先进的汽轮机制造设备，产品技术质量已达到当代国际先进水平，并辐射到军品、化工、自动控制、环保、表面工程、运输等产业领域。东方汽轮机厂累计生产各种类型电站设备900余台，装机容量超过1亿千瓦，汽轮机产品在中国汽轮机市场的占有率超过30%。
本公司作为该公司的重要合作伙伴之一，长期提供大型汽轮机顶轴润滑液压系统，与其联合开发的600MW机组润滑系统核心部件油涡轮产品，代替了进口产品，用户使用后反映良好。双方现正在积极合作开发1,000MW机组用油涡轮，随着重型燃汽轮机的开发，双方合作进一步深化。
（2）主要应用行业介绍
a. 建材水泥行业：建材水泥行业作为国家基础建设的关键行业，为国家的基础建设提供建筑材料，随着国家城市化进程的加快、新农村建设逐步推进，国家经济发展对水泥的需求也在逐步提高，近年来我国固定资产和基础设施的建设连续增加，市场销售平稳增长，出口形势持续向好。
川润股份作为建材水泥行业润滑液压系统的最主要的供应商，其市场占有率达40%，稳居国内第一，在该行业具有丰富的行业经验。随着国家节能减排的深入，水泥行业纯低温余热发电的大量推广、应用，水泥行业也将成为子公司川润动力余热锅炉的重要市场。
b. 冶金矿山行业：冶金矿山行业的发展为冶金矿山设备的发展也提供了广阔的市场，润滑液压系统作为冶金设备的保障系统和控制系统，其安全、节能、高效、自动化控制的功能已经得到广泛运用并更加重视，其发展空间广阔。
c. 电力行业：目前我国电力装机容量保持稳定增长，发电装机容量的增长拉动发电设备的需求，从而拉动用于发电设备特别是风电和水电的润滑液压设备的需求。随着国家对节能环保的重视，风力发电正逐步成为电力市场的一支新兴力量。公司已经成功开发出风力发电润滑液压系统，率先进入了风电润滑液压设备市场，实现替代进口，目前已开始接纳订单。
同时公司为电力行业提供大型电站锅炉技术改造服务。近年来，我国锅炉行业已在国内和国外生产电站锅炉300MW级300余台，600MW级20余台，这为锅炉的技术改造和维修市场提供了广阔的空间。本公司主要提供锅炉核心部件的优化改造，技术咨询服务，为用户提供先进的技术改造方案和产品，如炉膛改造，水冷壁改造，燃烧器改造，风帽改造，过热器，再热器，省煤器，空预器改造，旋风分离器改造等。电站辅机产品系列，如高、低压加热器，除氧器、水箱、蒸汽冷却器，疏水冷却器，以及燃气轮机余热锅炉等产品。同时提供优质的润滑液压系统，如发电机润滑、汽轮机润滑，磨煤机润滑等。
d. 石油化工行业：公司为石油化工行业提供大型化工容器设备。随着环保和节能成为国家主导的方向，石油化工快速向大型化，高效化发展，相应的化工设备也往大型化，规模化升级换代。公司主要提供各种动力设备的润滑液压系统，如大型压缩机、风机、透平等；以及大型合成塔，大型反应塔，甲烷化换热器，大型存储装置，各类余热锅炉等。
e. 机床、工程机械行业：我国机床行业市场需求逐步往高端发展，数控金属加工机床的份额在加大，并在汽车、航空航天、船舶、核电等领域广泛应用，而应用于机床行业的润滑系统和液压系统也将面临一个比较大的增长和发展机遇，同时随着机床行业技术含量越来越高，对于应用于机床上的液压系统和润滑系统也将面临较大的技术升级挑战。
f. 轻工行业：公司为造纸、制药、制盐、饮料、包装等生产线设备提供润滑液压设备及其控制系统，同时也为轻工行业提供不锈钢、钛制有色容器和复合材料容器，余热锅炉、造纸碱液回收锅炉等。
公司产品主要消费群体除了上述国内主要客户和服务的行业外，还通过多种
形式实现对外出口，2007年与其它企业的大型设备配套出口157台（套），销往
德国、意大利、葡萄牙、巴西、土耳其等二十多个国家或地区。
5、公司对前五名客户销售情况
（1）前五名客户销售情况
公司近三年一期前五大客户名单如下：
A、2008年1-6月：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 4,230.35 33.70%
2 重庆永进传动装置营销公司 1,661.55 13.24%
3 合肥中亚建材装备有限责任公司 681.53 5.43%
4 重庆赛迪重工设备有限公司 424.29 3.38%
5 南京高精齿轮集团有限公司 369.93 2.95%
合计 7,367.65 58.69%
B、2007年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 7,511.41 29.82%
2 重庆永进传动装置营销公司 2,264.60 8.99%
3 合肥中亚建材装备有限责任公司 845.63 3.36%
4 南京高精齿轮集团有限公司 691.03 2.74%
5 成都恒源东方电力设备有限公司 539.38 2.14%
合计 11,852.04 47.05%
C、2006年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 9,165.32 38.51%
2 重庆永进传动装置营销公司 982.40 4.13%
3 东方汽轮机厂 471.59 1.98%
4 南充顺城盐化有限责任公司 389.74 1.64%
5 唐山盾石机械制造有限责任公司 276.44 1.16%
合计 11,285.49 47.42%
D、2005年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 6,631.37 42.87%
2 重庆永进传动装置营销公司 1,125.97 7.28%
3 合肥中亚水泥机械厂 435.13 2.81%
4 北京恒通思创电力技术有限公司 394.50 2.55%
5 自贡鸿福水泥有限公司 380.20 2.46%
合计 8,967.17 57.97%
注：上述销售额均为不含税销售额。
本公司不存在对单个客户的销售比例超过50%的情形。
（2）公司润滑液压设备和锅炉部件产品前五名客户销售情况
公司的润滑液压产品前五大客户及交易金额、占当期润滑液压产品销售收入
的比重如下：
A、2008年1-6月：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 重庆永进传动装置营销公司 1,661.55 20.89%
2 合肥中亚建材装备有限责任公司 681.53 8.57%
3 东方锅炉 568.26 7.14%
4 重庆赛迪重工设备有限公司 424.29 5.33%
5 南京高精齿轮集团有限公司 369.93 4.65%
合计 3,705.56 46.59%
B、2007年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 重庆永进传动装置营销公司 2,264.60 19.03%
2 东方锅炉 1,246.40 10.47%
3 合肥中亚建材装备有限责任公司 845.63 7.11%
4 南京高精齿轮集团有限公司 691.03 5.81%
5 成都发动机（集团）有限公司 469.06 3.94%
合计 5,516.71 46.35%
C、2006年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 2,458.14 27.78%
2 重庆永进传动装置营销公司 982.40 11.10%
3 东方汽轮机厂 471.59 5.33%
4 唐山盾石机械制造有限责任公司 276.44 3.12%
5 陕西鼓风机低速风机制造公司华清公司 270.94 3.06%
合计 4,459.50 50.39%
D、2005年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 重庆永进传动装置营销公司 1,125.97 16.24%
2 东方锅炉 1,070.93 15.44%
3 合肥中亚水泥机械厂 435.13 6.28%
4 自贡鸿福水泥有限公司 380.20 5.48%
5 东方汽轮机厂 324.19 4.68%
合计 3,336.41 48.12%
注：上述销售额均为不含税销售额。
公司的锅炉部件产品前五大客户及交易金额、占当期锅炉部件产品销售收入
的比重如下：
A、2008年1-6月：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 3,662.09 89.29%
2 华电国际山东物资有限公司宿州分公司 106.55 2.60%
3 四川省久泰实业有限公司 99.66 2.43%
4 重庆龙璋纸业有限公司龙泉分公司 46.15 1.13%
5 韶关发电厂 34.19 0.83%
合计 3,948.64 96.27%
B、2007年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 6,265.01 87.49%
2 陕西秦岭发电有限责任公司 244.18 3.41%
3 四川华电黄桷庄发电有限公司 242.67 3.39%
4 华电国际山东物资有限公司 155.13 2.17%
5 金昌奔马农用化工股份有限公司 141.03 1.97%
合计 7,048.02 98.42%
C、2006年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 6,707.18 93.98%
2 四川东方电气集团公司物资公司 181.63 2.55%
3 安徽华电宿州发电有限公司 74.35 1.04%
4 湖北华盛铝电有限责任公司 69.03 0.97%
5 中国华电集团公司宜宾发电总厂 40.24 0.56%
合计 7,072.44 99.10%
D、2005年：
序号 客户名称 销售额（万元） 比例
1 东方锅炉 5,560.45 83.94%
2 北京恒通思创电力技术有限公司 386.23 5.83%
3 江西新余发电有限责任公司 350.85 5.30%
4 宜宾发电总厂 114.28 1.73%
5 自贡市东能发电设备配件有限公司 98.89 1.49%
合计 6,510.71 98.28%
注：上述销售额均为不含税销售额。
（3）公司对东方锅炉及其关联企业的销售情况
本公司的主要客户东方锅炉(集团)股份有限公司和东方汽轮机厂的实际控
制人均为中国东方电气集团公司，为关联企业。
东方锅炉及其关联企业为公司第一大客户，2005年-2007年及2008年1-6
月的销售收入占当年主营业务收入比重分别为44.97% 、40.49% 、30.90%、
35.21%，呈逐渐下降趋势。报告期内，公司向东方锅炉及其关联企业的销售情
况如下：
占主营业务 占当期同类业务
年度 公司名称 产品类别 销售额（万元）
收入比例 收入比例
2008年1-6月 东方锅炉 润滑液压设备 568.26 4.53% 7.14%
东方锅炉 锅炉部件 3,662.09 29.17% 89.29%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 189.46 1.51% 2.38%
东方锅炉 润滑液压设备 1,246.40 4.95% 10.47%
2007年度 东方锅炉 锅炉部件 6,265.01 24.87% 87.49%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 272.58 1.08% 2.29%
东方锅炉 润滑液压设备 2,458.14 10.33% 27.78%
2006年度 东方锅炉 锅炉部件 6,707.18 28.18% 93.98%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 471.59 1.98% 5.33%
东方锅炉 润滑液压设备 1,070.93 6.92% 15.44%
2005年度 东方锅炉 锅炉部件 5,560.45 35.93% 83.94%
东方汽轮机厂 润滑液压设备 324.19 2.10% 4.68%
6、主要产品的原材料及能源情况
（1）主要原材料和能源的供应
公司润滑液压设备的主要原材料为钢材（碳钢板及不锈钢板）和紫铜管。目
前钢材主要由自贡攀冶物资有限公司、自贡市鑫淼物资有限公司提供；紫铜管主
要由南京吉祥有色金属厂成都温江分厂、上虞市汤浦龙达铜管厂提供。同时公司
根据客户要求设计生产润滑液压设备，需要对外定购电器元件、泵、电机、仪器
仪表、油滤器等多种零部件。公司外购零部件的主要供应商有何威国际贸易（上
海）有限公司、天津泵业机械集团有限公司重庆分公司、宜宾力源电机有限公司
自贡分公司等。
公司锅炉部件中为东方锅炉加工部分采取来料加工方式，对外销售的锅炉产
品、压力容器的主要原材料为钢材（管材及板材）。钢材主要由自贡重谊管业发
展有限公司、自贡汉源物资有限公司、自贡鑫盛物资有限公司及自贡鑫淼物资有
限公司提供。
公司与上述供应商建立了长期的合作关系，能够保证原材料的稳定供应。随
着公司供应链管理的加强和共用采购资源的效果显现，润滑液压设备和锅炉部
件、压力容器原辅材料的采购效率和采购成本将进一步降低。
公司生产中耗用的能源主要为电力和天然气。电力由自贡电业局及自贡东方
通用能源有限公司供应；天然气由自贡市燃气有限责任公司及自贡东方通用能源
有限公司供应。本公司所需能源供应均保持稳定。
（2）主要原材料和能源的价格变动情况
2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
类别
采购均价 同比增长 采购均价 同比增长 采购均价同比增长 采购均价
碳钢板（万元/吨） 0.48 17.07% 0.41 5.13% 0.39 -18.75% 0.48
不锈钢板（万元/吨） 2.58 -13.71% 2.99 9.93% 2.72 17.24% 2.32
紫铜管（万元/吨） 5.89 46.88% 4.01 4.97% 3.82 59.17% 2.40
泵（万元/台） 0.32 -20.00% 0.40 5.26% 0.38 26.67% 0.30
电控柜（万元/台） 0.63 -25.00% 0.84 3.70% 0.81 8.00% 0.75
电机（万元/台） 0.11 0.00% 0.11 0.00% 0.11 22.22% 0.09
油滤器（万元/个） 0.16 -54.00% 0.35 20.69% 0.29 7.41% 0.27
管材（万元/吨）* 1.45 79.00% 0.81 -52.91% 1.72 62.26% 1.06
板材（万元/吨）* 0.65 -1.52% 0.66 -19.63% 0.82 1.23% 0.81
电力（元/千瓦时） 0.78 4.00% 0.75 9.26% 0.69 -3.52% 0.71
天然气（元/立方米） 1.42 16.39% 1.22 19.40% 1.02 7.37% 0.95
注：公司原材料中管材、板材的平均采购价格差异较大，主要不是由于材料价格变化引
起的，而是由于产品设计所定的主材的材质差异引起的材质价差。另外，管材的壁厚、口径，
板材的厚薄、板面大小也存在价格差异。
（3）主要原材料和能源占成本的比重
润滑液压设备的主要原材料和能源占产品营业成本的比重：
2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
类别 金额 占成本 金额 占成本 金额 占成本 金额 占成本
（万元） 比例 （万元） 比例 （万元） 比例 （万元） 比例
碳钢板 381.8 8.59% 517.52 7.96% 376.57 7.12% 511.04 11.99%
不锈钢板 36.02 0.81% 314.83 4.84% 260.93 4.93% 8.66 0.20%
紫铜管 110.6 2.49% 532.42 8.19% 426.58 8.06% 203.36 4.77%
泵 874.97 19.68% 1,290.60 19.86% 1,240.04 23.44% 905.11 21.24%
电控柜 356.4 8.02% 834.47 12.84% 575.19 10.87% 554.85 13.02%
电机 317.6 7.15% 348.43 5.36% 262.54 4.96% 247.77 5.81%
油滤器 192.15 4.32% 443.98 6.83% 234.93 4.44% 205.41 4.82%
电力 13.76 0.31% 32.42 0.50% 27.5 0.52% 26.12 0.61%
天然气 4.58 0.10% 5.53 0.09% 4.95 0.09% 1.31 0.03%
锅炉部件的主要原材料和能源占产品营业成本的比重：
2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
类别 金额 占成本 金额 占成本 金额 占成本 金额 占成本
（万元） 比例 （万元） 比例 （万元） 比例 （万元） 比例
管材 545.25 23.00% 1,016.87 23.61% 1,076.06 22.13% 880.96 20.66%
板材 198.5 8.37% 341.46 7.93% 432.63 8.90% 503.23 11.80%
电力 109.37 4.61% 190.76 4.43% 200.77 4.13% 196.99 4.62%
天然气 77.16 3.25% 102.72 2.38% 86.62 1.78% 55.75 1.31%
注：锅炉部件产品主要采取来料加工方式，主要原材料由东方锅炉提供，公司只提供一
些辅助材料。其他产品的原材料由公司自行采购。
（4）公司向前五名供应商采购情况：
公司近三年一期前五大供应商名单如下：
A、2008年1-6月：
序号 供应商名称 采购额（万元） 比例
1 自贡重谊管业发展有限公司 896.10 8.70%
2 成都鑫顺达物资贸易有限公司 466.10 4.50%
3 重庆焱炼重型机械设备有限公司 341.15 3.30%
4 淄博宝丰换热设备有限公司 298.00 2.90%
5 成都宝龙钢铁有限公司 294.15 2.80%
合计 2,295.50 22.20%
B、2007年：
序号 供应商名称 采购额（万元） 比例
1 自贡重谊管业发展有限公司 569.15 5.36%
2 重庆焱炼重型机械设备有限公司 558.58 5.26%
3 自贡东方通用能源有限公司 423.91 3.99%
4 自贡攀冶物资有限公司 401.19 3.78%
5 淄博泰勒换热设备有限公司 382.65 3.60%
合计 2,335.49 21.98%
C、2006年：
序号 供应商名称 采购额（万元） 比例
1 自贡思源电器成套有限公司 1,398.62 13.66%
2 重庆齿轮箱有限责任公司 692.17 6.76%
3 自贡市东源物资有限公司 376.79 3.68%
4 南京吉祥有色金属厂成都温江分厂 247.53 2.42%
5 重庆焱炼重型机械设备有限公司 200.87 1.96%
合计 2,915.99 28.49%
D、2005年：
序号 供应商名称 采购额（万元） 比例
1 自贡思源电器成套有限公司 1,099.57 20.80%
2 自贡市力博物资有限公司 539.57 10.21%
3 重庆齿轮箱有限责任公司 423.94 8.02%
4 自贡市重谊物资有限公司 311.26 5.89%
5 自贡市东源物资有限公司 293.43 5.55%
合计 2,667.77 50.48%
注：上述采购额均为不含税采购额。
7、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方或持有
发行人5%以上股份的股东在供应商或客户中所占权益情况
公司的主要供应商中思源公司、自贡市东源物资有限公司受公司主要关联方
控制。思源公司主要为公司配套生产电控柜，自贡市东源物资有限公司为公司供
应钢材等原材料。2006年12月，本公司出资收购了思源公司，其成为公司的全
资子公司。2007年9月，公司主要关联方已将其持有的自贡市东源物资有限公司
的全部股权转让给第三方。
除此以外，本公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联
方或持有本公司5%以上股份的股东无在上述供应商或客户中占有权益的情况。
8、环境保护与安全生产情况
本公司所属行业不属于高污染行业，公司的生产过程基本上是物理过程。本
公司在生产过程中会产生少量废水、噪声及生活污水，公司严格执行国家有关的
环境保护标准，在工艺设计中尽量采用无毒、无害、低毒、低害的原材料，采用
无污染或少污染的新技术、新工艺，把生产过程中产生的污染减少到最低限度。
经有关部门检测，污染物的排放指标均达到环保标准规定。本公司募集资金投资
的项目均进行了环境评价，并安排相应的处理设备，以确保公司在新产品投产、
生产规模扩大后仍能满足目前及可能提高的环保标准。
报告期内，公司没有违反环保法律、法规的行为，也没有发生环保事故和因
环保事项被处罚的情况。
本公司报告期内未出现重大安全事故，未受到省市各级安全生产管理机构有
关违反安全生产法律、法规的行政处罚。
五、主要固定资产与无形资产
（一）主要固定资产
本公司固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、其他设备等。2008
年6月30 日固定资产情况如下：
项 目 2008.6.30
固定资产原值
房屋建筑物 39,297,167.23
机器设备 41,243,973.52
运输工具 4,863,125.00
其 他 1,862,033.51
合 计 87,266,299.26
累计折旧
房屋建筑物 17,530,008.85
机器设备 19,658,918.47
运输工具 2,176,805.47
其 他 768,860.18
合 计 40,134,592.97
固定资产账面价值
房屋建筑物 21,767,158.38
机器设备 21,585,055.05
运输工具 2,686,319.53
其 他 1,093,173.33
合 计 47,131,706.29
1、主要生产设备
截止到2008年6月30日，公司主要生产设备情况如下：
序 先进 尚可使
设备名称 数量 原值（元） 净值（元） 设备分布 成新率
号 程度 用年限
加工成型设备
1 155 9,091,555 4,500,617 49.50%
(合计）
股份公司/川润
包括：车床 67 1,890,186.48 948,796.45 国内先进 50.20% 15
动力/川润液压
股份公司/川润
镗床 5 969,516.87 784,874.55 国内先进 80.96% 20
动力/川润液压
股份公司/川润
铣床 15 403,953.08 262,601.04 国内先进 65.01% 10
动力/川润液压
股份公司/川润
钻床 15 567,457.48 175,794.97 国内先进 30.98% 10
动力/川润液压
股份公司/川润
磨床 13 719,812.96 455,321.12 国内先进 63.26% 15
动力/川润液压
股份公司/川润
刨床 8 118,253.67 15,831.84 国内先进 13.39% 10
动力/川润液压
股份公司/川润
剪板机 6 456,124.24 125,048.86 国内先进 27.42% 8
动力/川润液压
股份公司/川润
弯管机 15 1,432,570.96 667,955.60 国内先进 46.63% 20
动力
折弯机 1 80,000.00 4,000.00 国内先进 股份公司 5.00% 5
管端坡口机 3 161,000.00 135,801.46 国内先进 川润动力 84.35% 25
管端缩口机 1 300,000.00 221,654.91 国内先进 川润动力 73.88% 25
水压机 1 1,018,279.24 163,977.23 国内先进 川润动力 16.10% 10
油压机 2 259,400.00 112,014.91 国内先进 川润动力 43.18% 25
小R挤压机 1 360,000.00 223,235.91 国内先进 川润动力 62.01% 20
超高液压胀
1 175,000.00 134,840.38 国内先进 川润动力 77.05% 25
管机
压力机 1 180,000.00 68,867.91 国内先进 川润动力 38.26% 15
焊接设备
2 211 3,011,050 1,667,464 55.38%
（合计）
包括：交流焊 股份公司/川润
72 781,213.53 413,342.92 国内先进 52.91% 15
机 动力
股份公司/川润
直流焊机 35 166,944.28 101,007.84 国内先进 60.50% 15
动力
股份公司/川润
氩弧焊机 54 552,180.00 300,867.24 国内先进 54.49% 20
动力/川润液压
股份公司/川润
自动焊机 15 590,644.27 384,930.41 国内先进 65.17% 25
动力
川润动力/川润
气体保护焊机 29 892,400.00 447,292.47 国际先进 50.12% 20
液压
股份公司/川润
电焊机 6 27,668.40 20,022.88 国际先进 72.37% 15
液压
股份公司/川润
3 热处理设备 7 2,049,072.76 1,410,511.73 国内先进 68.84% 25
动力
4 水冷壁生产线 1 2,111,000.00 1,393,695.72 国际先进 川润动力 66.02% 25
5 蛇行管生产线 1 5,774,529.95 4,279,427.62 国际先进 川润动力 74.11% 25
股份公司/川润
6 起吊设备 56 8,197,890.54 3,514,705.84 国内先进 42.87% 15
动力/川润液压
股份公司/川润
7 检验设备 46 524,786.94 259,548.53 国内先进 49.46% 15
动力
其它设备
8 24 2,753,172.14 2,080,328.27 75.56%
（合计）
川润动力/川润
包括：空压机 7 420,942.84 327,209.52 国内先进 77.73% 25
液压
空压机 4 20,074.16 3,240.47 国内先进 股份公司 16.14% 15
发电机 2 609,750.00 411,896.06 国内先进 川润动力 67.55% 25
发电机组 1 128,000.00 89,531.73 国内先进 股份公司 69.95% 25
除锈机 1 118,000.00 90,920.93 国内先进 川润动力 77.05% 25
液压管排校
1 195,000.00 176,494.44 国内先进 川润动力 90.51% 30
正机
数控火焰切 股份公司/川润
2 458,000.00 424,267.00 国内先进 92.63% 30
割机 动力
单吊钩式抛丸
1 414,730.00 382,515.04 国内先进 股份公司 92.23% 30
清理机
试验、试车台 2 204,075.14 40,661.78 国内先进 股份公司 19.92% 10
电力变压器 2 78,600.00 49,377.83 国内先进 股份公司 62.82% 20
液体控制装置 1 106,000.00 84,213.47 国内先进 股份公司 79.45% 25
上表所列生产检测设备的账面平均成新率为57.01%。
2、房屋建筑物
是否及存
序 权利 面积 取得 取得 尚可使
证书号码 地 址 2 在何种他
号 人 （米） 方式 时间 用年限
项权利
自房权证市
川润 大安区凤凰乡济
1 交字第 207.41 否 外购 2002.1 20
股份 公村5组
00118445号
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡济 银行股份 股东
2 交字第 483.79 2000.10 28
股份 公村5组 有限公司 投入
00118505号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡济 银行股份 股东
3 交字第 1,622.69 2000.10 28
股份 公村5组 有限公司 投入
00118547号
自贡分行
自房权证市
川润 大安区马吃水马 股东
4 交字第 1,252.90 否 2000.10 28
股份 桑沟 投入
00118569号
自房权证市 大安区大安街大
川润
5 交字第 冲头居委会30 19.38 否 外购 2003.10 20
股份
00120437号 号（后门门卫室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
6 交字第 冲头居委会（人 68.24 否 外购 2003.10 10
股份
00118427号 防办公室）
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
7 交字第 131.54 否 外购 2003.10 20
股份 号（容器车间办
00118411号
公室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
8 交字第 冲头居委会（金 167.64 否 外购 2003.10 10
股份
00118429号 工车间刀具室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
9 交字第 冲头居委会（金 114.80 否 外购 2003.10 10
股份
00120439号 工车间铁匠房）
自房权证市 大安区大安街大
川润
10 交字第 冲头居委会（伙 73.20 否 外购 2003.10 5
股份
00118413号 食团办公室）
大安区凤凰乡济 中国工商
自房权证市
川润 公居委会20组 银行股份
11 交字第 535.02 自建 2003.01 35
股份 川润综合楼2层 有限公司
00118585号
B区 自贡分行
中国工商
自房权证市 大安区凤凰乡济
川润 银行股份
12 交字第 公居委会20组 855.86 自建 2003.01 35
股份 有限公司
00118583号 川润综合楼3层
自贡分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
13 交字第 冲头居委会（乙 77.18 否 外购 2003.10 5
股份
00118431号 炔房）
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
14 交字第 冲头居委会（水 1342.65 银行自贡 外购 2003.10 20
股份
00118577号 压机房） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
15 交字第 冲头居委会（电 78.27 否 外购 2003.10 20
股份
00119747号 话室）
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
16 交字第 冲头居委会（大 1,689.45 银行自贡 外购 2003.10 20
股份
00118543号 库） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
17 交字第 冲头居委会（配 46.16 否 外购 2003.10 5
股份
00119753号 气站厕所）
自房权证市 大安区大安街洞 中国农业
川润
18 交字第 口井居委会（三 1715.91 银行自贡 外购 2003.10 10
股份
00118553号 号办公楼） 市分行
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
19 交字第 冲头居委会（厂 316.51 银行自贡 外购 2003.10 8
股份
00118575号 废品库房） 市分行
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
20 交字第 23.56 否 外购 2003.10 5
股份 号（容器车间厕
00120429号
所）
自房权证市 大安区大安街大
川润
21 交字第 冲头居委会30 94.77 否 外购 2003.10 5
股份
00120435号 号（半成品库）
自房权证市 大安区大安街大
川润
22 交字第 冲头居委会（人 48.55 否 外购 2003.10 5
股份
00118463号 防）
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
23 交字第 冲头居委会（总 1,225.00 银行自贡 外购 2003.10 10
股份
00118559号 务、设备科） 市分行
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
24 交字第 冲头居委会（钢 1,583.61 银行自贡 外购 2003.10 10
股份
00118555号 板库） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
25 交字第 冲头居委会（配 59.41 否 外购 2003.10 5
股份
00118423号 气室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
26 交字第 冲头居委会（门 274.42 否 外购 2003.10 20
股份
00118461号 卫值班宿舍）
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
27 交字第 冲头居委会（金 266.00 银行自贡 外购 2003.10 25
股份
00118571号 工车间办公室） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
28 交字第 冲头居委会30 29.12 否 外购 2003.10 5
股份
00118421号 号（油库值班室）
自房权证市 大安区大安街洞
川润
29 交字第 口井居委会（图 129.12 否 外购 2003.10 6
股份
00118425号 书室）
自房权证市 大安区大安街洞 中国农业
川润
30 交字第 口井居委会（活 340.30 银行自贡 外购 2003.10 8
股份
00118551号 动室） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
31 交字第 冲头居委会（金 135.24 否 外购 2003.10 8
股份
00119755号 工车间工具室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
32 交字第 冲头居委会（容 209.03 否 外购 2003.10 20
股份
00118443号 器车间）
自房权证市 大安区大安街大
川润
33 交字第 冲头居委会30 80.22 否 外购 2003.10 5
股份
00118459号 号（地下油库）
自房权证市 大安区大安街洞 中国农业
川润
34 交字第 口井居委会（幼 891.04 银行自贡 外购 2003.10 8
股份
00118563号 儿园） 市分行
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
35 交字第 冲头居委会（诊 1,093.11 银行自贡 外购 2003.10 10
股份
00118541号 所楼） 市分行
自房权证市
川润 大安区大安街30
36 交字第 64.00 否 外购 2003.10 54
股份 号（营业用房）
00118453号
自房权证市 大安区大安街大
川润
37 交字第 冲头居委会30 93.52 否 外购 2003.10 5
股份
00118419号 号（配电房）
中国工商
自房权证市 大安区大安街大
川润 银行股份
38 交字第 冲头居委会（金 4,160.00 外购 2003.10 15
股份 有限公司
00118573号 工车间）
自贡分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
39 交字第 冲头居委会（尘 40.56 否 外购 2003.10 5
股份
00119745号 毒治理厂房）
中国工商
自房权证市 大安区大安街大
川润 银行股份
40 交字第 冲头居委会（容 4,317.13 外购 2003.10 15
股份 有限公司
00118535号 器车间二厂房）
自贡分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
41 交字第 冲头居委会 89.29 否 外购 2003.10 5
股份
00119751号 （金工车间）
自房权证市 大安区大安街大
川润
42 交字第 冲头居委会30 101.08 否 外购 2003.10 15
股份
00118465号 号（空压机房）
自房权证市 大安区大安街大
川润
43 交字第 冲头居委会30 33.98 否 外购 2003.10 5
股份
00118467号 号（油库）
自房权证市 大安区大安街大
川润
44 交字第 冲头居委会 20.32 否 外购 2003.10 8
股份
00118457号 （油库值班室）
自房权证市
川润 大安区凤凰乡大 股东
45 交字第 551.60 否 2000.10 35
股份 湾村2组 投入
00118591号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡大 股东
46 交字第 603.10 否 2000.10 35
股份 湾村2组 投入
00118589号
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
47 交字第 111.78 否 外购 2003.10 10
股份 号（锅炉房、澡
00120433号
堂）
大安区大安街大
自房权证市 中国农业
川润 冲头居委会30
48 交字第 309.69 银行自贡 外购 2003.10 20
股份 号（容器车间后
00118549号 市分行
库房）
自房权证市 大安区大安街大
川润
49 交字第 冲头居委会（金 32.73 否 外购 2003.10 25
股份
00118447号 工车间厕所）
自房权证市 大安区大安街大
川润
50 交字第 冲头居委会（地 25.31 否 外购 2003.10 15
股份
00118449号 磅称房）
中国工商
自房权证市 大安区大安街大
川润 银行股份
51 交字第 冲头居委会30 2,433.96 外购 2003.10 20
股份 有限公司
00118539号 号（新办公楼）
自贡分行
中国工商
自房权证市 大安区大安街大
川润 银行股份
52 交字第 冲头居委会（容 4,899.26 外购 2003.10 20
股份 有限公司
00118537号 器车间）
自贡分行
自房权证市 大安区大安街30
川润
53 交字第 号（一车间办公 276.86 否 外购 2003.10 5
股份
00118451号 室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
54 交字第 冲头居委会30 142.72 否 外购 2003.10 5
股份
00118417号 号（一车间）
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
55 交字第 1,565.22 否 外购 2003.10 20
股份 号（结构车间办
00118439号
公室）
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
56 交字第 冲头居委会（食 826.25 银行自贡 外购 2003.10 8
股份
00118579号 堂） 市分行
自房权证市 大安区大安街大 中国农业
川润
57 交字第 冲头居委会（礼 280.78 银行自贡 外购 2003.10 20
股份
00118567号 堂） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
58 交字第 冲头居委会（结 50.27 否 外购 2003.10 10
股份
00118403号 构车间配电室）
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
59 交字第 232.56 否 外购 2003.10 10
股份 号（结构车间库
00118405号
房）
自房权证市 大安区大安街余 中国农业
川润
60 交字第 庆枧居委会（新 229.75 银行自贡 外购 2003.10 25
股份
00118581号 配电室） 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
61 交字第 冲头居委会（水 14.33 否 外购 2003.10 8
股份
00118407号 池值班室）
自房权证市 大安区大安街大
川润
62 交字第 冲头居委会（千 45.69 否 外购 2003.10 8
股份
00118409号 子岗厕所）
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
63 交字第 450.43 否 外购 2003.10 15
股份 号（结构车间火
00118433号
炉组）
自房权证市 大安区大安街洞 中国农业
川润
64 交字第 口井居委会（香 619.00 银行自贡 外购 2003.10 8
股份
00118557号 园餐厅） 市分行
自房权证市 大安区大安街余 中国农业
川润
65 交字第 庆枧居委会2号 1,163.50 银行自贡 外购 2003.10 25
股份
00118561号 办公楼 市分行
自房权证市 大安区大安街大
川润
66 交字第 冲头居委会30 735.27 否 外购 2003.10 10
股份
00118435号 号（锻件房）
自房权证市 大安区大安街大
川润
67 交字第 冲头居委会（铸 1,558.88 否 自建 2006.6 38
股份
00126297号 造分厂）
大安区大安街大
自房权证市
川润 冲头居委会30
68 交字第 64.99 否 外购 2003.10 5
股份 号（结构车间锅
00120447
炉房）
自房权证市 大安区大安街大 上海浦东
川润
69 交字第 冲头居委会（结 5,191.20 发展银行 外购 2003.10 25
股份
00119757号 构车间厂房） 成都分行
中国工商
自房权证大
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
70 安字第 2,508.80 2002.6 20
动力 胜村8组 有限公司 投入
00145523号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
71 交字第 998.25 2002.6 25
动力 胜村8组 有限公司 投入
00145527号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
72 交字第 3,871.98 2002.6 25
动力 胜村8组 有限公司 投入
00145519号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份
73 交字第 5,124.25 自建 2005.4. 38
动力 胜村8组 有限公司
00145457号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
74 交字第 585.60 2002.6 25
动力 胜村8组 有限公司 投入
00145533号
自贡分行
自房权证市
川润 大安区凤凰乡五 股东
75 交字第 34.19 否 2002.6 22
动力 星村 投入
00144475号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡五 股东
76 交字第 108.62 否 2002.6 20
动力 星村 投入
00144493号.
自房权证市
川润 大安区凤凰五星 股东
77 交字第 254.57 否 2002.6 25
动力 村 投入
00144483号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
78 交字第 84.78 否 2002.6 25
动力 胜村8组 投入
00144489号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
79 交字第 58.74 否 2002.6 22
动力 胜村8组 投入
00144487号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
80 交字第 172.43 否 2002.6 20
动力 胜村5组 投入
00144481号
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份
81 交字第 3,162.84 自建 2005.4. 38
动力 胜村5组 有限公司
00145529号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
82 交字第 3,668.09 2002.6 25
动力 胜村5组 有限公司 投入
00145521号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自贡大安区凤凰 银行股份 股东
83 交字第 3,352.57 2002.6 25
动力 乡永胜村5组 有限公司 投入
00145517号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
84 交字第 3,668.09 2002.6 25
动力 胜村5组 有限公司 投入
00145513号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
85 交字第 850.29 2002.6 25
动力 胜村5组 有限公司 投入
145525号
自贡分行
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
86 交字第 91.26 否 2002.6 20
动力 胜村5组 投入
00144477号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
87 交字第 104.32 否 2002.6 20
动力 胜村5组 投入
00144467号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
88 交字第 30.63 否 2002.6 20
动力 胜村5组 投入
00144473号
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
89 交字第 592.64 2002.6 25
动力 胜村5组 有限公司 投入
00145535号
自贡分行
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
90 交字第 109.87 否 2002.6 25
动力 胜村5组 投入
00144479号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
91 交字第 150.21 否 2002.6 28
动力 胜村5组 投入
00144471号
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 股东
92 交字第 16.73 否 2002.6 20
动力 胜村12组 投入
00144469号
中国工商
自房权证市
川润 大安区凤凰乡永 银行股份 股东
93 交字第 4,004.12 2002.6 25
动力 胜村5组 有限公司 投入
00145531号
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自流井区丹桂大 银行股份
94 交字第 111.04 自建 1999 35
教育 街科技大厦底层 有限公司
00118599
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自流井区丹桂大 银行股份
95 交字第 258.36 自建 1999 35
教育 街科技大厦底层 有限公司
00118593
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自流井区丹桂大 银行股份
96 交字第 441.09 自建 1999 35
教育 街科技大厦底层 有限公司
00118601
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自流井区丹桂大 银行股份
97 交字第 239.53 自建 1999 35
教育 街科技大厦底层 有限公司
00118595
自贡分行
中国工商
自房权证市
川润 自流井区丹桂大 银行股份
98 交字第 241.52 自建 1999 35
教育 街科技大厦底层 有限公司
00118597
自贡分行
上述房产中，本公司拥有的自房权证市交字第00118551、00118425、
00118541、00118557、00118461、00118453号等六项房产涉及的土地使用权已被
自贡市国土资源局收回并出让给科事发。六项房产未用于公司生产经营，公司就
六项房产已与拆迁人签订《自贡市房屋拆迁货币补偿协议书》，补偿价格将以评
估报告为准，目前尚未开始拆迁。
本公司无租赁房屋、建筑物。
（二）无形资产
1、土地使用权情况
（1）以出让方式取得的土地使用权
本公司及下属控股公司已取得的与生产经营有关的土地使用权共有17处，
均通过出让方式取得。截止到2008年6月30 日，本公司拥有的土地使用权帐面原
值为52,192,193.13元，净值为51,072,595.25元。具体情况如下表：
序 权利 2 是否及存在何种
证书号码 面积 (米 ) 取得方式
号 人 他项权利
川润 是/中国工商银行股份有
1 自国用(2007)第041792 号 9,742.00 出让
股份 限公司自贡分行
川润
2 自国用(2007)第041791 号 129.55 出让 否
股份
川润 是/中国工商银行股份有
3 自国用(2007)第041797 号 102.35 出让
股份 限公司自贡分行
川润 是/中国工商银行股份有
4 自国用(2007)第041795 号 163.73 出让
股份 限公司自贡分行
是/中国工商银行股份有
川润
5 自国用(2007)第041796 号 75,120.30 出让 限公司自贡分行、中国农
股份
业银行自贡市分行
川润
6 自国用(2007)第041793 号 848.80 出让 否
股份
川润 是/上海浦东发展银行成
7 自国用(2007)第041794 号 30,012.50 出让
股份 都分行
川润 是/中国工商银行股份有
8 自国用(2007)第044903 号 12,553.04 出让
动力 限公司自贡分行
川润 是/中国工商银行股份有
9 自国用(2007)第044905 号 27,433.50 出让
动力 限公司自贡分行
川润 是/中国工商银行股份有
10 自国用(2007)第044904 号 5,476.97 出让
动力 限公司自贡分行
川润 是/中国工商银行股份有
11 自国用(2007)第012074 号 239.06 出让
教育 限公司自贡分行
川润
12 自国用(2008)第010937 号 25,164.20 出让 否
动力
川润 是/中信银行股份有限公
13 自国用(2008)第010938 号 18,886.88 出让
动力 司成都分行
川润
14 自国用(2008)第010939 号 32,262.40 出让 否
动力
川润 是/中信银行股份有限公
15 自国用(2008)第010940 号 23,951.43 出让
动力 司成都分行
川润 是/中信银行股份有限公
16 自国用(2008)第010941 号 28,058.99 出让
动力 司成都分行
川润 是/上海浦东发展银行成
17 郫国用（2008）第49 号 73,544.76 出让
液压 都分行
本公司拥有的"自国用（2007）第 041796 号"土地使用权证上 75,120.3平方米国土使用权原为自贡市轻工机械厂的破产资产，2003年10月川润集团收购原自贡市轻工机械厂破产资产后该宗土地由本公司拥有。该宗土地自始为本公司资产，不是公司前子公司事发的资产。
根据城市规划和旧城改造要求，为有利于土地成片开发，自贡市国土局于2005年7月28日将川润股份拥有的"自国用（2007）第041796号土地使用权证"75,120.3平方米国土使用权中的4,194平方米国土使用权，连同该规划地块范围内的其他土地共计14,422平方米国有土地使用权以现状拍卖方式出让，由科事发取得。2005年11月29日，自贡市国土局以自国土资发[2005]288号文出具批复，收回川润股份拥有的上述4,194.00平方米土地使用权。川润股份持有的"自国用（2007）第041796号土地使用权证"尚未办理变更登记手续。
目前，公司在收回的4,194平方米土地使用权上共有六项房产，分别为自房权证市交字第00118551号大安区大安街洞口井居委会（活动室）、00118425大安区大安街洞口井居委会（图书室）、00118541大安区大安街大冲头居委会（诊所楼）、00118557大安区大安街洞口井居委会（香园餐厅）、00118461大安区大安街大冲头居委会（门卫值班宿舍）、00118453号大安区大安街30号（营业用房），面积共2,519.95平方米，均未用于公司生产经营。该项土地的收回对公司的业务等不存在不利影响。
（2）以租赁方式取得的土地使用权
本公司无以租赁方式取得的土地使用权。
2、商标及专利
本公司对与公司业务及生产经营相关的商标、专利等均依法享有所有权。具
体情况如下：
（1）商标
注册商标 证书号码 权利期限 权利人 是否存在他项权利
1029177 号 2007.6-2017.6 川润股份 否
3673709 号 2005.10-2015.10 川润股份 否
3673710 号 2005.10-2015.10 川润股份 否
其中 商标被四川省工商行政管理局认定为2007年度"四川省著名商
标"。
2007年4月12月本公司向国家工商行政管理总局商标局提出" "和" "
商标的注册申请。2007年8月20 日国家工商行政管理总局商标局已受理本公司的
商标注册申请。
（2）专利
是否存在
专利名称 专利号 专利期限 权利人
他项权利
实用新型专利证书－循 2005 年5
ZL 2005 2 0034281.9 川润股份 否
环流化床锅炉风帽装置 月起10 年
实用新型专利证书－风
2005 年6
力发电机增速器的稀油 ZL 2005 2 0034375.6 川润股份 否
月起10 年
润滑装置
实用新型专利证书－一
2005 年7
种高、低速循环流化床锅 ZL 2005 2 0034866.0 川润股份 否
月起10 年
炉的炉体
外观设计专利证书－高 2005 年12
ZL 2005 3 0031559.2 川润股份 否
低压稀油站 月起10 年
实用新型专利证书-一 2006 年12
ZL 2006 2 0036923.3 川润股份 否
种抽油装置 月起10 年
实用新型专利证书-高 2006 年12
ZL 2006 2 0036924.8 川润股份 否
压流量计 月起10 年
实用新型专利证书-压 2007 年5
ZL 2007 2 0079565.9 川润股份 否
力补偿流量分配器 月起10 年
实用新型专利证书-立
2007 年5
式旋转机械的润滑供油 ZL 2007 2 0079588.x 川润股份 否
月起10 年
设备
实用新型专利证书-强 2007 年3
ZL 2007 2 0078826.5 川润股份 否
制循环高速离心泵 月起10 年
正在申请的专利：
专利名称 种类 专利申请号
润滑油供油设备（Ⅰ） 外观设计 200730092325.8
润滑油供油设备（Ⅱ） 外观设计 200730092326.2
稀油站（Ⅰ） 外观设计 200730092323.9
稀油站（Ⅱ） 外观设计 200730092324.3
3、其他
川润动力持有的《中华人民共和国特种设备制造许可证》明细如下：
编号 制造范围 有效期至 审批机关
TS2110092－2010 A级锅炉 2010年1月16日 国家质检总局
TS2110092－2008 A级锅炉部件（不含锅筒、集箱） 2008年8月30 日 国家质检总局
TS2210524-2011 A1高压容器（仅限单层） 2011年3月19日 国家质检总局
A2第三类低、中压容器
TS1251025－2009 D2，第二类低、中压容器 2009年2月3 日 四川省质监局
TS2251036－2008 D2，第二类低、中压容器 2008年12月20 日 四川省质监局
六、发行人技术情况
（一）主要产品生产技术所处阶段
公司所处的润滑液压设备行业和锅炉制造行业在国内已有多年历史，产品的
生产技术和生产工艺已相对成熟。同时，为适应重型机械工业和装备制造业的多
元化需求，润滑液压设备行业和锅炉制造行业新技术、新产品亦在不断的开发和
更新。本公司不断开发更新技术，曾获得授权和受理实用新型专利及外观设计创
新专利13项。目前，本公司在市场上销售的主要品种有稀油润滑装置、系列液压
及控制系统、锅炉部件及压力容器等，主要产品均处于规模生产阶段，技术水平
达到国内领先，部分产品达到国际先进水平。
主导产品的技术水平：
产品名称 型号 技术水平
系列高低压油站 XGD－160/500 国内领先
系列高低压油站 XGD-200/800 国际先进
系列高低压油站 XGD-250/1000 国际先进
汽轮机润滑系统油涡轮 60 万千瓦机组 国际先进
系列液压及控制系统 结晶振动液压系统 国内领先
锅炉部件产品 60 万、100 万千瓦锅炉 国内领先
钛材压力容器焊接技术 30 万吨、60 万吨真空制盐 国内领先
（二）核心技术情况
1、公司积累了大量的各行业润滑液压设备设计相关的数据及资料，掌握了
国际先进的设计开发技术、生产工艺技术、工作方法和国际标准，并建立了符合
国际规范的设计开发技术、生产工艺技术标准，形成了丰富的数据和润滑液压设
计模块，近年来利用这些数据和设计模块资料，快速开发出满足不同用户要求的
多品种、个性化产品。
2、公司拥有大型旋转机械恒流控制、流量自动补偿技术，在此技术基础上
不断延伸研究开发，开发出各种规格的高低压稀油润滑系统系列产品，核心产品
有：XGD－160/500、XGD-200/800、XGD-250/1000等。
3、公司已经拥有专利9项，正在申请的专利4项。
4、公司开发的60万千瓦机组汽轮机润滑系统核心部件油涡轮专有生产技
术，完全替代进口，达到国际先进水平。
5、公司拥有大型液压阀块设计加工技术、世界一流的液压阀块设计软件和
先进的加工设备。掌握了大型液压自动化控制系统的重要部件阀块的设计、制造
技术。
6、系统控制技术：多年以来公司一直致力于润滑液压系统的设备制造和控
制系统开发，积累了一批系统控制技术软件，同时利用新技术不断开发出独特的
PLC程序监控设备安全运行控制软件、触摸屏动态显示、中控室局域网数据监控、
远程实时故障记录报警等功能软件，运用信息化技术实现公司产品的智能化、高
端化。
7、先进的制造工艺技术：公司在产品的表面处理、流体管道的制作、特种
材料的焊接、生产过程的实时检测、大型工件的热处理、产品出厂的模拟试验等
都具有先进的设备和工艺手段。
（三）研发项目及进展情况
公司新产品研制开发成效卓著，先后研制开发成功的新产品有：
1、为菲律宾研制的日产2,000吨水泥生产线高低压稀油站，开创大型润滑设
备出口先例。
2、为安徽海螺集团研制国内第一台日产5,000吨水泥生产线高低压稀油站，
是大型水泥生产线熟料粉磨分离阶段重要设备立式磨机必备的润滑设备，有助于
推动我国水泥生产向集约化发展。产品先后被三峡工程葛洲坝水泥生产线、海拔
最高的西藏高争建材公司的生产线等国家重大工程项目选用。
3、为唐山钢铁公司研制成功的国内首台高炉余热发电汽轮机TRT润滑设备，
有利于我国 "十一五"期间在冶金、水泥行业大力推广余热发电项目。
4、为宝钢集团上钢一厂研制开发了3,000立方米高炉液压传动系统。
5、为重庆钢铁设计院研发设计高新技术产品冶金高炉液压结晶振动器液压
系统，高炉结晶振动器是钢厂的钢水结晶细化，提高钢铁产品质量的重要设备，
对提高我国钢材质量水平起着重要作用。
6、国内首家实现60万千瓦火电机组汽轮机润滑系统核心部件油涡轮国产
化，对提高超临界机组国产化率做出了贡献。
7、完成了TA2、TA10钛管--钛复合板封口焊接工艺研究，并自行设计和
制造了双保护区自动焊接装置，进入了钛及钛合金设备设计制造工艺技术的先进
行列，参与钛复合板蒸发室及TA2、TA10太管换热器等大型、特大型装备设计
制造的竞争。
8、国内首家实现1.5MW风力发电机润滑系统国产化，促进我国风电产业装
备的国产化快发展。
公司目前正在从事的主要产品研发项目有：
1、大功率风能发电机组（2,000～3,000千瓦）润滑液压集成设备国产化项
目研制；
2、日产万吨水泥生产线用立式磨机高低压润滑油系统研制；
3、100万千瓦机组汽轮机润滑系统油涡轮开发；
4、重型化工压力容器开发；
5、现代信息技术在润滑液压设备上的应用研究。
以上研发项目的具体情况参见"第十三节募集资金运用"之"二、募集资
金投资项目情况介绍"之"（二）技术研究开发中心建设项目"。
（四）技术开发情况
公司将技术合作、信息交流与技术、研发、制造、市场有机结合在一起，始
终瞄准产业前沿技术，不断调整、完善公司技术创新研发体系，积极开展与高等
院校和科研院所的合作，加大研究与开发的投入，培养了多层次技术人才和专业
齐全的技术开发队伍，使公司的技术开发和创新能力得以大幅度提高。
1、技术研发机构设置
公司研发中心于2000年底组建，集中了股份公司本身和下属子公司的技术
力量，是公司技术研发和技术创新、技术成果转化的主要基地。组织结构见下图。
研发中心各职能部主要职能：
（1）专家委员会：由行业知名人士、国内外技术专家以及公司技术负责人
组成，为公司技术发展战略、产品研发战略以及重大技术项目提供咨询。
（2）润滑液压设备研发室：负责润滑液压设备及其集成系统的研发、设计、
实验等并为公司生产提供技术支持和服务，以满足用户要求，实现公司目标。
（3）电气自动化研发室：负责润滑液压设备及其集成和特种锅炉自动化控
制设计与研发。为公司生产提供技术支持和服务。
（4）锅炉设备研发室：负责锅炉及其部件的设计开发。为公司生产提供技
术支持和服务，以满足用户要求，实现公司目标。
（5）压力容器设备研发室：负责压力容器技术研究与产品开发，专有技术
的实验。为公司生产提供技术支持和和市场支持、服务。
（6）工艺技术研发室：负责公司工艺技术管理、工艺技术创新及实施，为
生产提供技术支持与服务以满足用户要求，实现公司目标。
（7）中心实验室：负责研发中心的新技术、新工艺、新材料的性能实验，
以及对实验资料的整理归档工作。
2、对外技术合作
公司在自主研发的基础上，广泛开展同国内各科研院所和企业的研发合作，
与西安交通大学、西南交通大学、重庆大学、四川理工学院、中冶赛迪工程技术
股份有限公司、中天仕名科技集团有限公司等进行了广泛的技术合作，成为产品
研发、技术创新的有力保障。同时公司还与国内的一流装备企业，主要包括重庆
齿轮箱厂、南京高精齿轮箱有限公司、沈阳重型机器有限公司、东方锅炉、东方
汽轮机厂等企业进行合作，实现了部分产品同步技术开发，拓展了技术创新的信
息渠道，形成了以企业为主体，以科研院所为依托的技术创新机制，完善并建立
了"产、学、研"的技术开发体系。
3、研发费用的投入情况
公司近年来润滑液压设备研发费用投入情况如下表所示：
年 份 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
润滑液压设备研发费用（万元） 352.30 409.55 237.63 143.89
润滑液压设备研发费用占润滑液压
4.43% 3.44% 2.69% 2.08%
设备营业收入的比重
公司近年来锅炉部件及压力容器、特种锅炉研发费用投入情况如下表所示：
年 份 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
研发费用（万元） 131.72 192.72 162.11 28.52
研发费用占锅炉部件、压力容器营业
2.87% 2.10% 2.08% 0.42%
收入的比重
（五）技术创新机制
公司自成立以来就重视技术创新和新产品开发，把创新机制的建设作为公司
发展中的重要环节，积极鼓励科技人员进行技术创新及新产品开发，吸引高级技
术人才加盟。公司在对外技术合作方面进行了大胆的尝试与探索，多年与各大专
院校、设计院所、科研机构长期保持着良好的合作关系，使公司在高新技术的研
究和应用方面更具实力。
1、公司建立了完善的"产、学、研联合一体化"的技术创新体系
通过以公司为主体加强与大专院校、科研院所的研究合作，促进科研成果的
转化；同时进一步提高企业自主开发和技术改造能力，加速产业化进程，形成了
"研究一代、储备一代、生产一代"的技术创新体系和产品开发新格局。
2、公司具备良好的技术激励机制，采取的措施有：
（1）建立科技成果奖励制度，鼓励专利申请，奖励与开发成果、项目效益
直接挂钩。
（2）推行职称和职级晋升制度。通过基础考试和工作考核者聘任新的职称，
建立以能力为导向的晋升机制，工作成绩突出者破格晋升职级。
（3）设立技术项目管理负责人制度和项目考核制度。明确相应的职责、权
力、利益，完成项目者给予奖励。
（4）加强技术队伍建设，采用送出去、请进来的办法对技术人员进行培训。
每年制订人员的培训计划，2005-2007年派送培训人员334人次。
（5）采用技术引进和技术合作的方法，实现技术进步与技术升级，不断扩
大对外技术合作项目，增强发展后劲。
（6）注重产品创新开发，建设开发与试验平台。建立润滑液压设备模拟工
况试验台，管式油冷器性能试验台，大型液压油缸性能试验台，引进德国油液颗
粒度检测设备等。
七、产品质量控制情况
（一）质量控制标准
本公司严格按照国家标准和行业标准以及严于上述标准的企业内控标准进
行质量评估和判定，保证向客户提供符合相应产品质量标准和订货协议的产品。
主要包括有：
1、法律、法规：
《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国计量法》、《中华人民
共和国标准化法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国行政许
可法》等；
2、规范：
《蒸汽锅炉安全技术监察规程》、《压力容器安全技术监察规程》、《锅炉
压力容器制造监督管理办法》、《特种设备安全监察条例》等；
3、标准：
JB/T 10465-2004 稀油润滑装置 技术条件
GB150-1998 《钢制压力容器》、GB151-1999 《管壳式换热器》、JB/T1609
－1993《锅炉锅筒制造技术条件》、JB/T1610－1993《锅炉集箱制造技术条件》、
JB/T1611－1993 《锅炉管子制造技术条件》、JB4730-2005 《承压设备无损检
测》；
4、企业标准：
Q/CR 1301-2006 系列液压润滑装置制造标准、Q/CR 1503-2006稀油润
滑装置交货验收技术条件、Q/CR 1505-2006 润滑液压装置出厂检验规程
DGS0601-2005 《质量体系管理》、DGS 1101－2005 《锅炉锅筒制造》、
DGS 1102－2005 《锅炉集箱制造》DGS 1103－2005、《锅炉管子制造》DGS
1105－2005、《锅炉膜式管屏制造》。
（二）质量控制措施
本公司已通过GB/T 19001-2000-ISO 9001:2000标准质量体系认证，对质量
控制职能进行合理分配，各部门互相合作互相监督，并形成文件化管理；按照
GB/T19001-ISO9001：2000 《质量管理体系－要求》编制了《质量手册》、程
序文件和作业指导书，确保采购、生产和销售各个环节都严格按规定执行；公司
所有出厂产品100%进行严格检测，以确保产品的质量。同时公司设置了技术质
量部，从制度上、职责上保证质量管理和质量控制工作的有序进行。公司建立了
从原材料入库到成品出厂全部生产过程的质量控制体系。质保体系结构图如下。
质量控制措施主要有：
1、材料质量控制系统：加强材料质量控制与管理，确保材料的质量和正确
使用，是保证润滑液压设备和锅炉压力容器制造质量的基本条件。本系统规定了
材料责任工程师职责以及材料采购、验收入库、材料保管、材料代用、材料发放、
材料使用等材料质量控制系统各个环节的控制要求（包括：管材、板材、型材、
锻件、焊材等）
2、工艺质量控制系统：建立运行合理、控制严格的工艺质量控制系统是保
证润滑液压设备和锅炉压力容器质量的关键。本系统规定了工艺责任工程师职责
以及工艺准备、工艺实施、工装设计等工艺质控系统各环节的控制要求。
3、焊接质量控制系统：是润滑液压设备和锅炉压力容器制造质量保证体系
中的一个重要子系统。本系统规定了焊接责任工程师职责以及焊工管理、焊接工
艺评定、焊接工艺管理、产品施焊管理、产品焊接试板、焊材管理、焊缝返修、
焊接设备管理等焊接质量控制系统各环节的控制要求。
4、热处理质量控制系统：热处理是零部件焊接后的残余应力和改善锅炉压
力容器用材、零部件的力学性能或耐腐蚀性能的重要手段，同时也是保证润滑液
压设备和锅炉压力容器质量和使用性能的基础。本系统规定了热处理责任工程师
职责以及热处理工艺编制、热处理准备、热处理过程、热处理报告等热处理控制
系统各环节的控制要求。
5、无损检测质量控制系统：无损检测是保障锅炉压力容器质量和重要润滑
液压系统的高压管道的焊接质量的重要手段之一。它能及时准确的找出产品用材
和焊接接头中的缺陷，进行安全评估和处理。本系统规定了无损检测责任工程师
职责以及接受任务、无损检测前准备、无损检测实施、报告签发等控制环节的控
制要求。
6、理化质量控制系统：加强理化质量控制系统的质量控制和管理，确保理
化试验数据的准确、可靠、是确保产品质量的重要保证。本系统规定了理化责任
工程师职责以及接受委托、试验准备、试验过程、试验报告等理化质量控制系统
各环节的控制要求。
7、模拟试验和压力试验质量控制系统：模拟工况试验项目是润滑液压设备
系统出厂的最终检验手段，压力试验是锅炉压力容器制造过程中最后一个试验项
目，是锅炉压力容器制造过程中十分重要的综合性检验项目。本系统规定了模拟
试验和压力试验责任工程师职责以及试验准备、试验实施、试验报告等试验质量
控制系统各环节的控制要求。
8、检验质量控制系统：是质保体系中的重要组成部分，负责对产品质量进
行检验质量控制，对各个控制环节、质量控制点实施组织、协调、检查、督促。
本系统规定了检验责任工程师职责以及检验准备、工序检验、产品检验等检验质
量控制系统各环节的控制要求。
9、计量质量控制系统：建立计量质量控制系统，认真贯彻执行国家计量法
律、法规和规章，强化计量管理、合理配置计量检测器具，严格生产过程的计量
检测控制，确保润滑液压设备和锅炉压力容器产品的质量。本系统规定了计量责
任工程师职责以及计量管理、计量器具配备与计量检测、计量检定等计量质量控
制系统各环节的控制要求。
10、设备质量控制系统：制造润滑液压设备和锅炉压力容器产品的设备质
量和使用状况直接关系到所加工产品的质量，建立设备质量控制系统，实行对制
造产品设备的质量控制，为产品质量的保证提供必要条件。本系统规定了设备责
任工程师职责以及设备规划、选型、安装、调试、设备使用与维护、设备事故与
报废等控制环节的控制要求。
公司拥有精良的检测仪器，包括润滑液压装置试验台、德国贺德克（HYDAC）
公司颗粒度检测仪、冷却器型式试验检测台、100MPa水压试验台、420千伏工
业电视、X射线探伤机、超声波检测仪、万能材料试验机、冲击试验机、超声测
厚仪、红外线测温仪、硬度仪等，通过这些测量仪器进一步确保公司产品的质量。
（三）售后服务及产品质量纠纷的情况
由于公司产品质量控制严格，产品质量一直是公司的优势。公司设有完善的
售后服务体系，严格按照售后服务流程及时、快速、高效满足客户的需求。公司
客户服务中心以丰富的经验，精湛的专业技能和先进的技术，以诚信、快捷、专
业、人性化的服务为行动准则，为客户提供高效、高品质的专家服务。
本公司在北京、上海、沈阳、西安、武汉、重庆和成都等10个城市设有办
事处，客户服务工程师隶属于各办事处，有效的保证了客户需求的及时满足。公
司从售前、售中、售后各方面为客户提供服务，免费为用户指导安装调试、培训
操作人员。产品出现质量问题，公司保证在4小时内给予答复，省内12小时，省
外48小时内到达现场。
目前，本公司未出现过重大产品质量纠纷。
第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）本公司不存在同业竞争情况
本公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇除持有本公司股份
外，未持有其他公司股权，与本公司不存在同业竞争。
本公司其他股东中，罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚为实际控制人罗丽华、
钟利钢夫妇的关联自然人，该等股东没有在与公司从事相同或相近业务公司任职
的情况，也没有对与公司存在同业竞争的公司进行投资，与本公司不存在同业竞
争。
（二）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
本公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇为了避免将来与本
公司发生同业竞争，向本公司出具《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺：
"自承诺函签署之日起，本人及本人控股的其他企业将不生产、开发任何与
股份公司生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品，不直接或间接经营任何与
股份公司经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，也不参与投资于任何与股份公
司生产或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务。如股份公司进一步拓展其
产品和业务范围，本人及本人控股的企业将不与股份公司拓展后的产品或业务相
竞争；可能与股份公司拓展后的产品或业务产生竞争的，本人将按以下方式退出
与股份公司的竞争：
1、停止生产构成竞争或可能构成竞争的产品；
2、停止经营构成竞争或可能构成竞争的业务；
3、将相竞争的业务纳入到股份公司来经营；
4、将相竞争的业务转让给无关联的第三方。"
二、关联方、关联关系

（一）关联方与关联关系

1、控股股东、实际控制人及其控制企业

本公司的控股股东为罗丽华，实际控制人为罗丽华和钟利钢夫妇，罗丽华持

有本公司3,510.95万股股份，占发行前总股本的50.88%；钟利钢持有本公司

1,150.00万股股份，占发行前总股本的16.67%。

报告期内，罗丽华、钟利钢控制的企业还包括：川达厂、西润厂、研究所，
以上三家企业均已办理了工商注销手续。其基本情况参阅"第五节发行人基本

情况"之"七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东、实际控制人的基

本情况"。

2、持有本公司5%以上股权的股东

持有本公司5%以上股权的股东包括：罗永忠、罗全、罗永清。

罗永忠持有本公司1,035.10万股股份，占发行前总股本的15.00%；

罗全持有本公司552.00万股股份，占发行前总股本的8.00%；

罗永清持有本公司414.00万股股份，占发行前总股本的6.00%。

3、本公司的控股、参股公司

公司名称 与本公司的关系

川润动力 本公司控股子公司

川润液压 本公司控股子公司

思源公司 本公司控股子公司

川润教育 本公司控股子公司

赛迪重工 本公司参股子公司

科事发【注1】 本公司控股子公司

阿捷科斯【注2】 本公司控股子公司

四川川润机器制造有限公司【注3】 本公司控股子公司

自贡川润设备成套有限公司【注4】 本公司控股子公司

注：1、2007年11月本公司将持有的科事发股权全部转让

2、2007年10月本公司将持有的阿捷科斯股权全部转让

3、四川川润机器制造有限公司于2007年3月注销

4、自贡川润设备成套有限公司于2007年12月注销

本公司的控股、参股公司的基本情况请参阅"第五节 发行人基本情况"之

"三、（二）重大资产重组情况"和"六、本公司控股、参股公司情况"。

4、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

公司的董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的基本情况请参阅本招股

意向书"第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员"。

5、其他关联方

其他关联方包括与主要股东关系密切的家庭成员及其控制的企业。

与主要股东关系密切的家庭成员有：钟智刚（本公司股东，钟利钢的胞弟）、

罗江怀（罗丽华的父亲）、刘玉辉（罗丽华的母亲）、唐淑英（罗全的妻子）、

罗金玉（罗永忠的妻子）、曾莉红（罗永清的妻子）。

报告期内，与本公司主要股东关系密切的家庭成员控制的企业有自贡市东源
物资有限公司（以下简称"东源公司"）。东源公司于2003年3月3 日成立，注

册地为自贡市汇东马吃水川南建材市场B2-9号，注册资本300万元，主要从事批

发、零售钢材、建材、五金交电产品、机械配件及加工业务。截止到2007年7月，

东源公司的股权结构为：曾和友持有10%的股权；本公司关联方刘玉辉持有90%

的股权。2007年7月25 日，经东源公司股东会决议同意，刘玉辉将其持有的东源

公司90%的股权全部转让给童莉莉。股权转让完成后，东源公司的股权结构为：

曾和友持有10%的股权；童莉莉持有90%的股权。

（二）本公司董事、监事及高级管理人员在主要关联方的任职情况

详细情况参见"第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员"之"六、

上述人员在关联企业、其他法人单位任职情况"。

三、关联交易

（一）经常性的关联交易

1、采购：

报告期内，本公司或控股子公司向关联方采购货物金额占同类采购量及当期

营业成本的比例如下：

（1）2008年1-6月

本公司或控股子公司没有向关联方采购货物。

（2）2007年度

占同类采购量 占当期营业
采购方 供货方 金额（元） 备注
的比例 成本的比例
川润动力 东源公司 113,647.93 0.25% 0.07% 材料
合计 113,647.93 0.25% 0.07%

（3）2006年度

占同类采购量 占当期营业
采购方 供货方 金额（元） 备注
的比例 成本的比例
本公司 思源公司 13,986,155.49 21.26% 8.26% 材料

川润成套 东源公司 2,062,032.32 4.58% 1.22% 材料

川润动力 东源公司 1,705,904.70 4.37% 1.01% 材料

合计 17,754,092.51 30.21% 10.49%

（4）2005年度

占同类采购 占当期营业
采购方 供货方 金额（元） 备注
量的比例 成本的比例
本公司 思源公司 10,925,644.95 22.00% 9.48% 材料

川润动力 东源公司 2,296,621.30 15.77% 1.99% 材料

川润成套 东源公司 637,715.08 1.30% 0.55% 材料

川润动力 思源公司 70,057.20 0.48% 0.06% 材料

合计 13,930,038.53 39.55% 12.09%

报告期内，本公司或控股子公司向关联方采购货物金额占同类采购量及当期

营业成本的比例逐年降低，呈明显下降趋势。

本公司向东源公司主要采购钢材等原材料，交易价格按市场价格确定，与公

司从其他供应商采购价格基本一致，无大幅高于或低于正常交易价格的情况。

本公司向思源公司主要采购其为本公司润滑设备配套生产的电控柜等，交易

价格经双方协商，采取成本加行业合理利润率确定。为减少关联交易，2006年12

月本公司收购了思源公司全部股权。

2、销售：

报告期内，向关联方销售货物金额占同类销售量及当期营业收入的比例如

下：

（1）2008年1-6月

占同类销售 占当期营业收
销售方 采购方 金额（元） 备注
量的比例 入的比例

本公司 赛迪重工 4,242,905.98 5.33% 3.35% 产品

川润动力 赛迪重工 301,880.34 6.14% 0.24% 产品

合计 4,544,786.32 11.47% 3.58%

（2）2007年

占同类销售 占当期营业收
销售方 采购方 金额（元） 备注
量的比例 入的比例
本公司 赛迪重工 1,086,094.02 0.87% 0.42% 产品

川润动力 赛迪重工 3,025,982.91 3.26% 1.16% 产品

合计 4,112,076.93 4.13% 1.57%

（3）2006年度

占当期营
占同类销售
销售方 采购方 金额（元） 业收入的 备注
量的比例
比例
本公司 思源公司 746,424.73 0.77% 0.30% 产品
川润动力 赛迪重工 823,247.86 1.02% 0.33% 产品
合计 1,569,672.59 1.79% 0.63%

（4）2005年度

占同类销售 占当期营业
销售方 采购方 金额（元） 备注
量的比例 收入的比例
本公司 思源公司 835,888.07 19.24% 0.50% 材料
本公司 思源公司 1,016,040.97 1.37% 0.61% 产品
川润成套 思源公司 127,697.91 0.22% 0.08% 材料
川润成套 东源公司 962,944.87 1.64% 0.58% 材料
合计 2,942,571.82 22.47% 1.76%

报告期内，本公司或控股子公司向关联方销售货物金额占同类销售量比例呈

现明显下降趋势，而向关联方销售货物金额占当期营业收入的比例略有下降。

本公司与赛迪重工的产品销售合同均通过招投标取得，交易价格参照市场价

格确定，与公司销售给独立第三方的价格基本一致，无大幅高于或低于正常交易

价格的情况。

本公司向东源公司、思源公司的材料销售，主要为临时的物资调剂，交易价

格按市场价格确定。

3、租赁：

年度 出租方 承租方 标的物 金额（元）

2007 本公司 东源公司 厂房、办公室 70,000.00

2006 本公司 思源公司 厂房、设备 120,000.00

2006 本公司 东源公司 厂房、办公室 45,000.00

2005 本公司 思源公司 厂房、设备 97,500.00

（1）2004年9月25 日，本公司与思源公司签定《房屋租赁协议》，将凤凰

乡济公村的自有厂房租赁给思源公司使用，租赁期限为2004年10月1日至2005

年9月30 日，月租金为2,500元。

（2）2005年3月25 日，本公司与思源公司签定《房屋租赁协议》，将凤凰

乡济公村的自有厂房和部分设备租赁给思源公司使用，租赁期限为2005年4月1

日至2006年3月31 日，月租金为10,000元。

（3）2006年3月25 日，本公司与思源公司签定《房屋租赁协议》，将凤凰

乡济公村的自有厂房和部分设备租赁给思源公司使用，租赁期限为2006年4月1

日至2007年3月31 日，月租金为10,000元。

（4）2006年7月31 日，本公司与东源公司签定《房屋租赁协议》，将凤凰

乡大湾村2组厂房平房及附属设备、二楼办公室租赁给东源公司使用，租赁期限

为2006年8月1日至2007年12月31 日；
2006年8月-12月月租金为9,000元，2007

年1-12月月租金为10,000元。

（二）偶发性的关联交易

1、股权转让

报告期内，与关联方有关的股权转让行为有：

（1）2006年12月22 日，思源公司的原股东唐淑英、罗金玉与川润集团签署

《股权转让协议》，两名股东唐淑英和罗金玉将各自持有思源公司60%、40%的

股权按出资额分别作价120万元和80万元转让给川润集团。

（2）2006年12月23 日，锅炉公司的原股东钟利钢与川润教育签署《股权转

让协议》，钟利钢将持有的锅炉公司10%的股权按评估价值作价330.51万元转让

给川润教育。

2、抵押、担保

（1）子公司川润动力以其自有的机器设备为本公司从中国农业银行自贡市

分行取得的500万元短期借款提供抵押担保，借款期限：2008年4月24 日至2009

年4月7 日。

（2）子公司川润教育以其自有的房屋土地为本公司从中国工商银行股份有

限公司自贡分行取得的560万元短期借款提供抵押担保，借款期限：2007年9月

24 日至2008年9月23 日。

（3）子公司川润教育以其自有的房屋建筑物为本公司从中国工商银行股份

有限公司自贡分行取得的200万元短期借款提供抵押担保，借款期限：2008年03

月03 日至2009年03月02 日；

（4）本公司以子公司川润液压（川润液压将其土地使用权抵押给上海浦东

发展银行成都分行）为保证人、以本公司的房屋及土地使用权作为抵押从上海浦

东发展银行成都分行取得5,500万元的保证/抵押借款。

（5）子公司川润动力以其自有的土地使用权用作抵押、以本公司为保证人

从中信银行股份有限公司成都分行取得的2,000万元保证/抵押借款，借款期限：

2008年6月3 日至2009年5月29 日。

（三）与关联交易相关的应收应付款项余额

报告期内，发行人与关联方应收、应付账款余额情况如下：

单位：元
2008年6月
单位名称 报表项目 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31 30 日余额的
性质和内容

赛迪重工 应收账款 648,933.00 295,733.00 296,300.00 货款

赛迪重工 预收款项 4,965,510.00 2,650,960.00 1,857,300.00 货款

东源公司 预付款项 4,412,953.12

东源公司 应付账款 1,162,532.78 151,362.55

罗丽华 其他应收款 3,600.00 3,600.00

罗丽华 其他应付款 10,000.00 10,000.00 458,704.00

钟利钢 其他应收款 45,752.19

钟利钢 其他应付款 5,000.74 94,957.29 193,647.29

罗永忠 其他应付款 10,000.00 7,700.00 952,593.51

罗江怀 其他应付款 1,120,000.00

刘玉辉 其他应付款 925,000.00

思源公司 应付账款 3,683,050.45

思源公司 应收账款 284,798.41

思源公司 其他应付款 100,000.00

注：（1）本余额表不包括合并报表范围内的应收应付账款余额；

（四）关联交易对公司经营状况和财务状况的影响

在本公司与关联方发生的关联交易中，思源公司主要为本公司润滑设备配套

生产电控柜等部件，2005年本公司在采购环节与思源公司之间的关联交易占同

类采购量的比例为22%。为减少关联交易，本公司已于2006年12月22 日收购思

源公司全部股权，思源公司已作为本公司的全资子公司纳入合并报表范围。

总体看来，公司的关联交易在日常购销活动中所占的比重不大，关联交易对

公司的财务状况和经营成果影响较小。

四、公司章程及其他制度对关联交易决策权力与程序的

规定

为严格执行中国证监会有关规范关联交易行为的规定，保证公司与关联方之

间订立的关联交易合同符合公平、公正、公开的原则，依据《公司法》、《证券

法》等有关法律、法规，本公司在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董

事会议事规则》、《独立董事制度》、《关联交易制度》中对关联人和关联交易

的定义、关联交易的原则、关联交易回避表决制度、关联交易的决策权限等做出

了明确的规定。

（一）《公司章程》对关联交易决策与权力的规定

《公司章程》对规范和减少关联交易进行了制度性的安排，对关联交易决策

权力与程序做出了明确规定，对关联股东或有利益冲突的董事在关联交易表决中

的回避或做必要的公允声明均有规定。《公司章程》的第40条、77条、78条、

103条、107条、116条的条款，对关联交易的审核权限、回避要求、表决程序、

决策权限进行了详细的制度性安排，以保证关联交易的公允，保护发行人及中小

股东的利益不受侵害。

（二）《关联交易制度》对关联交易的决策权限和程序的规定

1、公司与关联自然人发生的交易金额低于人民币30万元的关联交易事项，

以及与关联法人发生的交易金额低于人民币300万元且低于公司最近一期经审

计净资产绝对值0.5%的关联交易事项，由公司总经理、董事长审议批准。

公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。

2、公司与关联自然人发生的金额在30万元（含30万元）至300万元（不含

300 万元）之间的关联交易由董事会批准，独立董事发表单独意见。

公司与关联自然人发生的交易金额在300万元以上的关联交易由股东大会

批准。

3、公司与关联法人发生的金额在300万元（含300万元）至3,000万元（不

含3,000万元）之间，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5% （含0.5%）至

5% （不含5%）之间的关联交易由董事会批准。

4、公司与关联法人发生的金额在3,000万元以上（含3,000万元），且占公

司最近一期经审计净资产绝对值5%以上（含5%）的关联交易，由公司股东大会

批准。

5、独立董事对公司拟与关联方达成的金额在300万元以上（含300万元），

或占公司最近经审计净资产绝对值的5%以上（含5%）的关联交易发表单独意见。

6、董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他

董事行使表决权。

7、股东大会审议关联交易事项时，具有下列情形之一的股东应当回避表决：

（1）交易对方；

（2）拥有交易对方直接或间接控制权的；

（3）被交易对方直接或间接控制的；

（4）与交易对方受同一法人或自然人直接或间接控制的；

（5）因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其
他协议而使其表决权受到限制或影响的；
（6）中国证监会或证券交易所认定的可能造成公司对其利益倾斜的法人或自然人。
五、报告期内发行人关联交易执行情况以及独立董事对

关联交易的意见

（一）报告期内发行人关联交易执行情况

股份公司设立后，发行人严格履行《公司章程》及相关规定，尽量减少关联

交易发生的金额和频率；对发生的关联交易，发行人严格按照《公司章程》及其

他相关制度的规定进行。

发行人的关联交易均按照公司的相关规定履行了必要的程序。发行人律师认

为"发行人已经履行完毕或正在履行的关联交易系根据市场规则进行，且不存在

损害发行人及发行人非关联股东利益的情形"。

（二）独立董事对关联交易发表的意见

公司独立董事对公司报告期内关联交易发表如下独立意见：

公司在报告期内的关联交易是在关联各方平等协商的基础上进行的，交易价

格合理，公司决策程序合法有效，不存在损害公司及其他股东利益的情形。

六、发行人减少关联交易的措施

本公司与关联方发生在购销业务方面的关联交易较少，对公司财务状况没有

大的影响，且不影响公司的独立经营。未来公司将进一步完善购销体系，逐步减

少该类关联交易所占的比例。

第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介

（一）董事会成员

本公司董事会由9人组成，其中3名独立董事，本届董事的任期从2007年2

月至2010年1月。所有董事均为中国国籍，不具有境外居留权。

1、罗丽华，董事长，女，1965年出生，工商管理硕士，高级经济师，四川

省十一届人大代表。1997年3月在四川行政财贸管理干部学院学习，2001年9月

至2002年10月在上海交通大学管理学院"中国CEO （总裁）创新高级研修班"

学习，2002年11月获美国威斯康辛大学MBA学位，2005-2007年参加国务院发

展中心和美国斯坦福大学联合举办的"中国新领袖培训计划"学习。历任川达厂

厂长、川润集团董事长。

2、罗永忠，董事兼总经理，男，1969年出生，大专学历，高级经济师。1997

年毕业于四川行政财贸管理干部学院工业企业管理专业，2003年至2004年参加

清华大学职业经理人培训班学习。历任川达厂技术厂长、川润集团总经理。

3、钟利钢，董事兼副总经理，男，1965年出生，中专学历。1989年毕业于

四川乡镇企业函授学校经济管理专业，2001年至2002年在上海交通大学安泰管

理学院参加中国高级销售工程师（CME）研修班学习。历任自贡市凤凰金属加

工厂法人代表，川达厂经营厂长、川润集团副总经理。

4、罗永清，董事，男，1975年出生，高中学历，1992年毕业于自贡市第六

中学。历任川达厂销售员、川润集团销售经理。

5、陈亚民，董事，男，1952年出生，博士，1990年毕业于中国人民大学，

获会计学博士学位。历任上海财经大学会计系讲师、中国人民大学会计系副主任、

中国诚信证券评估有限公司常务副总经理、上海交通大学管理学院教授。

6、林均，董事，男，1979年出生，大学学历，2002年毕业于上海理工大学

商学院投资经济专业。历任上海百年企业管理咨询有限公司管理咨询师、培训师、


信息部经理，川润集团人力资源部部长、总经理助理。

7、汪建业，独立董事，男，1939年出生，大学学历，研究员高级工程师。

1962年毕业于四川冶金学院冶金机械系。历任机械工业部西安重型机械研究所、

课题组长、研究室副主任、副所长、所长，中国机械工业部副司长、司长、部副

总工程师，1996年至今任中国重型机械工业协会理事长。

8、傅代国，独立董事，男，1964年出生，博士，会计学教授、博士生导师。

1988年取得西南财大会计学硕士学位，2001年取得西南财大管理学博士学位。

现任西南财大会计学院副院长、中国青年财务成本研究会理事、四川省知识分子

联合会理事、成都市会计电算化专家组成员、成都市会计学会副会长。

9、王树众，独立董事，男，1967年出生，博士，1996年毕业于西安交通大

学热能工程专业。1998年至1999年在挪威能源技术研究院(IFE)作博士后研究。

历任任西安交通大学热能工程系讲师、副教授，现任西安交通大学教授、博士生

导师。

（二）监事会成员

本公司监事会由3名监事组成，其中罗全、阳开富由股东大会选举产生，张

远慧由公司职工代表选举委任，本届监事的任期从2007年2月至2010年1月。3

名监事均为中国国籍，均不具有境外居留权。

1、罗全，监事会主席，1967年出生，高中学历，1984年毕业于自贡市第六

中学。2004年至2005年参加清华大学职业经理人培训班学习，历任自贡川达机

械厂销售员，川润集团营销部经理、营销中心总经理。

2、阳开富，监事，1961年出生，中专学历，1980年毕业于自贡市工业学校

工业会计专业。历任自贡川盛电瓷有限公司财务科长、浙江桐乡石门电气厂副厂

长、川润集团办公室主任、财务经理、总经理助理，自贡金利纸业有限公司董事

长，浙江桐乡市天泽电气有限公司总经理助理、企管部部长，川润集团管理部部

长。

3、张远慧，职工代表监事，女，1963年出生，大学学历，1993年毕业于四

川省委党校经济管理专业。历任中国人民解放军52940队270医院卫生员，自贡

工矿配件公司办公室主任，自贡机械工业供销总公司办公室主任，自贡机械工业

供销科配件科副经理，川润集团工会主席。

（三）高级管理人员

本公司所有高级管理人员均为中国国籍，不具有境外居留权。

1、罗永忠，2007年2月任本公司总经理，任期三年，简历参见前文内容。

2、钟利钢，2007年2月任本公司副总经理，任期一年，简历参见前文内容。

3、王祺，2007 年9 月任董事会秘书，任期至本届董事会期满，男，1976

年出生，中共党员，工学学士，MBA在读，经济师。先后任四川湖山电子股份有

限公司技术员、总经理秘书、董事会办公室副主任、证券事务代表。自2003年

7月起任绵阳高新发展（集团）股份有限公司董事会秘书，兼任绵阳高新资产经

营有限公司、绵阳高新建设开发有限公司、绵阳川大高新科技发展有限公司董事。

于2004年4月取得上海证券交易所颁发的上市公司董事会秘书培训合格证书。

4、刘小明，2007年2月任财务总监，任期一年，女，1964年出生，本科学

历，高级会计师。1988年毕业于四川自贡电子广播大学财务会计专业。历任自

贡建材机械厂财务科长，南充维康陶瓷有限公司会计，川润集团财务经理、财务

部长。

（四）核心技术人员

本公司所有核心技术人员均为中国国籍，不具有境外居留权。简历及主要成

果如下：

1、罗永忠，本公司董事兼总经理，具有多年技术开发经验，主持公司的技

术开发工作。主要研究开发成果有：1998年主持开发 "三齿轮油泵"；1998

年主持开发 "闸阀用液压传动装置"；2002年主持开发的"大型立式旋转机械

润滑用供油装置"，获四川省乡镇企业管理局技术进步奖；2003年主持开发的

"XGD-ABC系列高低压稀油润滑装置"，获自贡市政府科学技术进步奖；2005

年主持开发的"高低压稀油站"，获国家专利。

2、艾文峰，本公司总工程师。男，大学学历，1964年出生，工程师。1986

年毕业于成都电讯工程学院无线电专用机械设备专业，历任自贡无线电一厂技术

人员，深圳昌兴模具厂工模部主管，自贡市磁性材料厂金工分厂厂长、副工程师，

重庆鑫星机械厂工程师，川润集团技术部经理。

艾文峰主要研究开发成果有：2003年主持开发60万千瓦机组用润滑系统油

涡轮的开发生产，产品成功替代了进口产品；2004年主持设计了公司生产的工

艺技术改造并组织制定了川润集团润滑液压油站生产的相关技术标准；2006年

主持设计开发设计了国内第一台5,000吨立磨减速机高低压润滑系统，产品被确

定为高新技术产品；2005年主持开发的风力发电机增速器-稀油润滑装置，获得

国家专利，2006年主持开发的"一种抽油装置"和"高压流量计"获得国家专

利。

3、王辉，男，大学学历，1962年出生，高级工程师，1984年7月毕业于武

汉水运工程学院（现武汉理工大学）船舶设计与制造专业。历任东方锅炉设计处

处长助理、副处长、电站服务分公司副总经理。现任四川川润动力设备有限公司

总工程师，兼分管营销工作。

主要技术成果有：担任《叠梁研制》课题负责人，解决了东方锅炉开发大型

锅炉的大板梁的运输问题；主持浙江宁波中华纸业公司2X50MW国内第一台大

型循环流化床锅炉的钢结构设计工作；主持出口伊朗4X325MW燃气锅炉热钢结

构专业设计工作；主持邹县电厂的600MW锅炉的低再改造、300MW锅炉高过、

高再、后屏及中再的技术改造；三门峡电厂300MW锅炉中再改造；秦岭电厂

200MW机组锅炉低再改造等项目。

其所主持的《锅炉构架CAD系统的开发》课题，获1993年四川省机械厅机

械工业科技进步二等奖。参与的125MW煤粉锅炉开发，获2000年度东方锅炉科

技进步一等奖。自贡市有突出贡献专家，享受政府津贴。

（五）董事、监事的选聘情况

2007年2月1日，本公司创立大会暨第一次股东大会选举罗丽华、罗永忠、

钟利钢、罗永清、陈亚民、林均为本公司董事；选举王树众、傅代国、汪建业为

本公司独立董事；选举罗全、阳开富为股东代表监事，张远慧由职代会选举委任

为职工监事。

2007年2月1日召开本公司第一届董事会第一次会议，选举罗丽华为公司董

事长。

2007年2月1日召开了公司第一届监事会第一次会议，选举罗全为为监事会

主席。

二、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其近

亲属持有本公司股份情况

截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员持有公司股份

情况如下：

持有人姓名 股份（万股） 持股比例（%） 持股途径
罗丽华 3,510.95 50.88 直接
钟利钢 1,150.00 16.67 直接
罗永忠 1,035.00 15.00 直接
罗全 552.00 8.00 直接
罗永清 414.00 6.00 直接
陈亚民 69.00 1.00 直接

除上述直接持股人员外，公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员

及其近亲属不存在间接持有本公司股份的情形。

上述持股人员罗丽华、罗永忠、钟利钢、罗永清、陈亚民、罗全持有的股份

不存在质押或冻结的情况。

近三年董事、监事和高级管理人员直接持有的本公司股份变动情况参阅"第

五节"之"三、发行人股本结构的形成及其变化和重大资产重组情况"。

三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的其他

对外投资情况

根据公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的声明，截止到本招股

意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在其他对外

重大投资情况。

四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的薪酬

情况

（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在本公司的薪酬安排

姓 名 职 务 2007年度收入（万元） 领薪单位
罗丽华 董事长 12.34 本公司
罗永忠 董事、总经理、核心技术人员 12.36 本公司
钟利钢 董事、副总经理 11.36 本公司
罗永清 董事 6.37 本公司
林 均 董事 10.04 本公司
陈亚民 董事 0 -
王树众 独立董事 3.00 本公司
傅代国 独立董事 3.00 本公司
汪建业 独立董事 3.00 本公司
罗 全 监事会主席 11.62 本公司
阳开富 监事 6.00 本公司
张远慧 监事 5.00 本公司
王祺 董事会秘书 6.72 本公司
刘小明 财务总监 8.56 本公司
艾文峰 核心技术人员 10.64 本公司
本公司控股子公
王辉 核心技术人员 12.55
司川润动力
注：1、独立董事王树众、傅代国、汪建业领取的报酬为独立董事津贴。

2、董事会秘书王祺自2007年6月起在本公司领薪。

（二）公司对上述人员其他待遇和退休金计划

在本公司领取薪酬的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，公司按照

国家和地方的有关规定，依法为其办理失业、养老、医疗、工伤等保险，不存在

其它特殊待遇和退休金计划。本公司也未制定董事、监事、高级管理人员认股权

计划。

五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的兼职

情况

与本公司关
姓名 本公司职务 兼职单位 职务
联关系
罗丽华 董事长 川润教育 执行董事（法定代表人）控股子公司
思源公司 执行董事（法定代表人）控股子公司
川润动力 董事长 控股子公司
赛迪重工 董事 参股子公司
罗永忠 董事、总经理 川润动力 副董事长兼总经理 控股子公司
钟利钢 董事、副总经理 赛迪重工 董事兼副总经理 参股子公司
陈亚民 董事 上海交通大学管理学院 教授 无
上海开开实业股份有限 独立董事 无
公司
上海界龙实业集团股份 独立董事 无

有限公司
江苏江南高纤股份有限 独立董事 无
公司
上海九百股份有限公司 独立董事 无
上海威尔泰工业自动化 独立董事 无

股份有限公司
王树众 独立董事 西安交通大学 教授 无
傅代国 独立董事 西南财大会计学院 副院长 无
中钨高新材料股份有限 独立董事 无
公司
四川中汇医药股份有限 独立董事 无
公司
成都人民商场股份有限 独立董事 无

公司
四川龙蟒鈦业股份有限 独立董事 无

公司
汪建业 独立董事 中国重型机械工业协会 理事长 无
北京清源发机电工程监 董事长 无
理有限公司
罗全 监事会主席 川润液压 执行董事（法人代表） 控股子公司
兼经理
刘小明 财务总监 川润液压 监事 控股子公司
赛迪重工 监事 参股子公司

六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之

间的亲属关系

上述人员之间的亲属关系为：钟利钢和罗丽华是夫妻关系；罗丽华和罗永忠、

罗全、罗永清是同胞姐弟关系。

七、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与公司

的协议安排情况

公司与高级管理人员与核心技术人员分别签定了《劳动合同》，对知识产权

和商业秘密等方面做了限制性规定。除此之外，公司未与董事、监事、高级管理

人员与核心技术人员签定诸如借款、担保等其他协议。

八、董事、监事和高级管理人员的任职资格

公司董事、监事、高级管理人员符合法律法规规定的任职资格。

本公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员诚信记录良好，从未受

到过中国证监会行政处罚或证券交易所的公开谴责，亦从未遭受过被任何司法机

关的处罚。

九、董事、监事和高级管理人员的变动情况

自1997年川润集团设立以来，董事、监事和高级管理人员变动情况如下：

（一）董事变化情况

1、1997年川润集团成立时，股东会推举罗丽华、钟利钢、罗全、罗永忠、

罗永清五人为公司董事，董事会推举罗丽华为川润集团董事长；

2、2006年6月20 日，川润集团召开股东会，继续选举罗丽华、钟利钢、罗

永忠、罗永清、罗全五人为公司董事；

3、2007年2月1日，川润股份召开召开创立大会暨第一次股东大会决议，选

举罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗永清、陈亚民、林均出任董事，与选举产生的三

名独立董事汪建业、傅代国、王树众，共同组成股份公司第一届董事会。

（二）监事变化情况

1、1997年川润集团成立时，股东会推举张天德、谢志强、阳开富三人为监

事；

2、2006年6月20 日，川润集团召开股东会，选举钟智刚、阳开富为监事，

与职工代表大会选举的职工监事张远慧共同组成川润集团新一届监事会；

3、2007年2月1日，川润股份召开创立大会暨第一次股东大会，选举罗全、

阳开富为股份公司第一届监事会股东代表监事，与职工代表大会选举的职工监事

张远慧共同组成股份公司第一届监事会。2007年2月1日，川润股份召开第一届

监事会第一次会议，选举罗全为第一届监事会主席。

（三）高级管理人员变化情况

1、2003年1月30 日，川润集团董事会任命罗永忠为总裁。

2、2004年3月5 日，川润集团董事会决议，聘任钟利钢、张培元为副总裁，

刘小明为财务部部长。

3、2004年12月22 日，川润集团董事会决议，同意张培元因工作变动辞去副

总裁职务。


4、2006年6月20 日，川润集团董事会决议，聘任罗永忠为川润集团总经理；

5、2007年2月1日，川润股份第一届董事会第一次会议，审议通过《关于聘

任公司高管人员的议案》，决定聘任：

罗永忠先生为公司总经理，任期：2007年2月5 日至2010年2月4 日；

钟利钢先生为公司副总经理，任期：2007年2月5 日至2008年2月4 日；

刘小明女士为公司财务总监，任期：2007年2月5 日至2008年2月4 日。

6、2007年4月10日，川润股份召开第一届董事会第三次会议，决定聘任王

毅坤为董事会秘书，任期至本届董事会届满。

7、2007年9月2 日，川润股份召开第一届董事会第六次会议，决定：

同意王毅坤因工作变动辞去董事会秘书职务；

聘任王祺为董事会秘书，任期至本届董事会届满。

8、2008年4月16日，川润股份第一届董事会第九次会议，决定：

续聘钟利钢为副总经理，任期至2009年4月26 日；

续聘刘小明为财务总监，任期至2009年4月26 日。


第九节 公司治理结构

一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘

书制度的建立规范运作情况

（一）股东大会制度的建立健全及运行情况

2007年2月1日，发行人召开了创立大会暨第一次股东大会，会议选举产生

了发行人董事、监事，并审议通过了《公司章程》以及《股东大会议事规则》，

对股东大会的权责和运作进行了具体规定。此后，股东大会规范运行。股东大会

的运行情况如下：

1、股东权利和义务

发行人《公司章程》规定，公司股东享有下列权利：（一）依照其所持有的

股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（二）依法请求、召集、主持、参加

或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（三）对公司的经营

进行监督，提出建议或者质询；（四）依照法律、行政法规及《公司章程》的规

定转让、赠与或质押其所持有的股份；（五）查阅《公司章程》、股东名册、公

司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计

报告；（六）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的

分配；（七）对股东大会做出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收

购其股份；（八）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》规定的其他权利。

发行人《公司章程》规定，公司股东承担下列义务：（一）遵守法律、行政

法规和《公司章程》；（二）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（三）除

法律、法规规定的情形外，不得退股；（四）不得滥用股东权利损害公司或者其

他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利

益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿

责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公

司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。（五）法律、行政法规及《公

司章程》规定应当承担的其他义务。

2、股东大会的职权

发行人《公司章程》规定，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：

（一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）选举和更换非由职工代表担任的

董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（三）审议批准董事会的报告；

（四）审议批准监事会报告；（五）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方

案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（七）对公司增加或

者减少注册资本做出决议；（八）对发行公司债券做出决议；（九）对公司合并、

分立、解散、清算或者变更公司形式做出决议；（十）修改《公司章程》；（十

一）对公司聘用、解聘会计师事务所做出决议；（十二）审议批准《公司章程》

第三十八条规定的担保事项；（十三）审议批准《公司章程》第三十九条、第四

十条规定的交易事项；（十四）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司

最近一期经审计总资产30%的事项；（十四）审议批准变更募集资金用途事项；

（十五）审议股权激励计划；（十六）审议法律、行政法规、部门规章或本章程

规定应当由股东大会决定的其他事项。上述股东大会的职权不得通过授权的形式

由董事会或其他机构和个人代为行使。

3、股东大会的议事规则

（1）会议的召开和举行

股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开一次，

并应于上一个会计年度完结之后的六个月之内举行。公司召开股东大会，召集人

将在年度股东大会召开20 日前以书面方式通知各股东，临时股东大会将于会议

召开15日前以书面方式通知各股东。

股东大会召开的会议通知发出后，除有不可抗力或者其他意外事件等原因，

董事会不得变更股东大会召开的时间；确需变更股东大会召开时间的，不应因此

而变更股权登记日。
（2）提案的提交与表决

公司召开股东大会，董事会、监事会以及单独或者合并持有公司3%以上股

份的股东，有权向公司提出提案。股东大会决议分为普通决议和特别决议，股东

大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权

的1/2以上通过，股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股

东代理人）所持表决权的2/3以上通过。股东大会采取记名方式投票表决。

（3）股东出席的方式

股东可以亲自出席股东大会，也可以委托代理人代为出席和表决。个人股东

亲自出席会议的，应出示本人身份证和持股凭证；受托代理他人出席会议的，应

出示本人身份证、代理委托书和持股凭证。法人股东应由法定代表人或者法定代

表人委托的代理人出席会议。法定代表人出席会议的，应出示本人身份证、能证

明其具有法定代表人资格的有效证明和持股凭证；委托代理人出席会议的，代理

人应出示本人身份证、法人股东单位的法定代表人依法出具的代理委托书和持股

凭证。

公司自设立以来召开的历次股东大会会议通知方式、召开方式、表决方式符

合《公司法》、《公司章程》的规定，会议记录完整规范，股东大会依法履行《公

司法》、《公司章程》赋予的责任。

（二）董事会制度的建立健全及运行情况

公司根据《公司法》、《公司章程》的规定制定了《董事会议事规则》，于

2007年2月1日公司创立大会暨第一次股东大会审议通过。董事会保持规范运行。

发行董事严格按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利。

董事会的运行情况如下：

1、董事会构成

公司设董事会，对股东大会负责。董事会由九名董事组成，其中独立董事三

名。董事会设董事长一人。

2、董事会职权

《公司章程》规定，董事会行使下列职权：

（一）负责召集股东大会，并向大会报告工作；（二）执行股东大会的决议；

（三）决定公司的经营计划和投资方案；（四）制订公司的年度财务预算方案、

决算方案；（五）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（六）制订公司增

加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；（七）拟订公司重大收

购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；（八）在股

东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事

项、委托理财、关联交易等事项；（九）决定公司内部管理机构的设置；（十）

聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或者解聘公司副总

裁、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（十一）制订

公司的基本管理制度；（十二）制订本章程的修改方案；（十三）管理公司信息

披露事项；（十四）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；（十

五）听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；（十六）法律、行政法规、部

门规章或本章程授予的其他职权。

董事会行使上述职权的方式是通过召开董事会会议审议决定，形成董事会会

议决议后方可实施。超过股东大会授权范围的事项，应当提交股东大会审议。

3、董事会议事规则

《公司章程》规定的董事会议事规则主要有：董事会每年至少召开二次会议，

由董事长召集，于会议召开十日以前书面通知全体董事。代表1/10以上表决权的

股东、1/3 以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自

接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。董事会会议应有过半数的董事出

席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议表决

方式为：举手表决或其他董事会决议决定表决方式。

公司自设立以来召开的历次董事会会议通知方式、召开方式、表决方式符合

《公司法》和《公司章程》的规定，会议记录完整规范，董事会依法履行了《公

司法》、《公司章程》赋予的权利和义务。

（三）监事会制度的建立健全及运行情况

公司根据《公司法》、《公司章程》的规定制定了《监事会议事规则》，于

2007年2月1日公司创立大会暨第一次股东大会审议通过。监事会保持规范运行。

发行监事严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使自己的权利。

发行人《公司章程》中监事会构成与议事规则如下：

1、监事会构成

公司设监事会。监事会由三名监事组成，设监事会主席一名。监事会主席行

使监事会召集人职权。监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上

监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。

监事会包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低

于 1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他


形式民主选举产生。

2、监事会职权

《公司章程》规定，监事会行使下列职权：（一）检查公司的财务；（二）

对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、

本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（三）当董事、

总裁和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正；（四）提

议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职

责时召集和主持股东大会；（五）向股东大会提出提案；（六）依照《公司法》

第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（七）审议对公司财

务状况和经营成果有重大影响的关联交易；（八）发现公司经营情况异常，可以

进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，

费用由公司承担。（九）《公司章程》规定或股东大会授予的其他职权。

3、监事会的召开和表决

监事会每年召开两次定期会议，每半年一次，并根据需要及时召开临时会议。

定期会议通知应当在会议召开10日以前，临时会议通知应当在会议召开5 日以前

书面送达全体监事。监事会会议由监事会主席主持。监事会以举手方式表决，每

一监事享有一票表决权。监事会作出决议，必须经全体监事的1/2以上通过。

公司自设立以来召开的历次监事会会议通知方式、召开方式、表决方式符合

《公司法》、《公司章程》的规定，会议记录完整规范，监事会依法履行《公司

法》、《公司章程》赋予的责任。

（四）独立董事制度的建立健全及运行情况

1、独立董事情况

公司设立独立董事。独立董事是指不在公司担任除董事外其他职务，并与公

司及公司主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。经2007

年2月1日公司创立大会暨第一次股东大会审议通过，发行人聘请王树众、傅代

国、汪建业三人作为独立董事，其中傅代国为会计专业人士，王树众、汪建业为

行业技术专业人士。

2、独立董事发挥作用的制度安排

（1）《公司章程》与《独立董事制度》

发行人《公司章程》规定了独立董事的权利与义务。董事会制订了《独立董

事制度》，保障独立董事履行职责。《公司章程》规定，独立董事除遵守《公司

法》和本章程其他规定董事的义务外，还保证：（一）按照相关法律法规、和本

章程的要求，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其关注中小股东的合法权益

不受损害；（二）独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人、或者其他与

公司存在利害关系的单位或个人的影响；独立董事最多在5家公司兼任独立董事，

并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。

独立董事除了具有《公司法》和本章程其他规定赋予董事的职权外，还享有

以下特别职权：（一）公司的重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨

论；独立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判

断的依据；（二）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；（三）向董事会提请

召开临时股东大会；（四）提议召开董事会；（五）经全体独立董事同意，可独

立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询，相关费用

由公司承担；（六）可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权；

独立董事行使上述除第（五）项职权外，应当取得全体独立董事的二分之一

以上同意。

如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披

露。

独立董事对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：提名、任免董事；

聘任或解聘高级管理人员；公司董事、高级管理人员的薪酬；公司的关联自然人

与公司现有或拟发生的总额高于30万元，或者关联法人与公司现有或拟新发生

的总额高于300万元且占公司最近经审计净资产绝对值的5%的借款或其他资金

往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；独立董事认为可能损害中小股东权

益的事项；《公司章程》规定的其他事项。

3、独立董事履行职责情况

本公司独立董事任职以来，按照《公司章程》、《独立董事制度》等工作要

求，认真履行职权，在股份公司的决策中起到了积极的作用。

（五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况

2007年4月10日第一届董事会第三次会议审议同意聘任王毅坤担任董事会秘

书；2007年9月2日第一届董事会第六次会议审议同意王毅坤因工作变动原因提出

辞职申请，聘任王祺为公司董事会秘书。

根据《公司法》等法律法规和《公司章程》，公司建立了《董事会秘书工作

细则》，董事会秘书对公司和董事会负责，履行如下职责：

1、董事会秘书为公司与国家有关部门和/或证券交易所的指定联络人，负责

准备和递交国家有关部门和/或证券交易所要求的文件,组织完成监管机构布置的

任务；

2、负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度和

重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，并按

照有关规定向证券交易所办理定期报告和临时报告的披露工作；

3、按法定程序筹备董事会会议和股东大会，准备和提交有关会议文件和资

料；

4、参加董事会会议并作记录，保证记录的准确性，并在会议记录上签字，

负责保管会议文件和记录；

5、协调公司与投资者之间的关系，接待投资者来访、负责与新闻媒体及投

资者的联系、回答投资者的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司

公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性；

6、列席涉及信息披露的有关会议。公司有关部门应当向董事会秘书提供信

息披露所需要的资料和信息。公司在作出重大决定之前，应当从信息披露角度征

询董事会秘书的意见；

7、负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使公司董事、

监事和其他高级管理人员以及相关知情人员在信息披露前保守秘密。在内幕信息

泄露时，及时采取补救措施加以解释和澄清，同时向证券交易所报告；

8、负责保管公司股东、董事、监事及高级管理人员名册，控股股东及董事、

监事和高级管理人员持有本公司股票的资料以及董事会印章；

9、协助公司董事、监事、高级管理人员了解信息披露相关法律法规、行政

法规、部门规章、证券交易所的其他规定和《公司章程》，以及其他文件中关于

其法律责任的内容；

10、促使董事会依法行使职权，在董事会拟作出的决议违反法律法规、行

政法规、部门规章、证券交易所其他规定和《公司章程》时，应当提醒与会董事，

并提请列席会议的监事就此发表意见；

如果董事会坚持作出上述决议，董事会秘书应将有关监事和其个人的意见记

载于会议记录，同时向公司股票上市交易的证券交易所报告；

11、为公司重大决策提供咨询和建议；

12、《公司章程》、公司《董事会议事规则》或证券交易所要求履行的其

他职责。

本公司董事会秘书任职以来，认真履行了各项职责，在公司的运作中起到了

积极的作用。

（六）董事会专门委员会的设置情况

经2007年4月26 日公司2007年度第一次临时股东大会审议通过，公司董事

会设立战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会等专门委员会。

专门委员会成员全部由董事组成，其中：

战略委员会组成：罗丽华、罗永忠、汪建业，罗丽华为召集人；

审计委员会委员组成：钟利钢、傅代国、汪建业，傅代国为召集人；

提名委员会委员组成：陈亚民、王树众、傅代国，王树众为召集人；

薪酬与考核委员会组成：罗丽华、罗永忠、傅代国，傅代国为召集人。

战略委员会的主要职责是对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并

提出建议。

审计委员会的主要职责是负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。

提名委员会的主要职责是：研究董事、经理人员的选择标准和程序并提出建

议；广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；对董事候选人和经理人选进行审查

并提出建议。

薪酬与考核委员会主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进

行考核；负责制定、审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案，对董事会

负责。

各专门委员会可以聘请中介机构提供专业意见，有关费用由公司承担。各专

门委员会对董事会负责，各专门委员会的提案应提交董事会审查决定。

1－1－163



招股意向书

二、公司报告期内违法违规行为情况

发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书

制度，自设立至今，发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照《公司章程》

及相关法律法规的规定开展经营，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机

关处罚的情况。

三、公司报告期内资金占用和对外担保的情况

发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控

制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。

发行人的《公司章程》中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为

控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

四、公司管理层对内控制度的评价及注册会计师意见

（一）公司管理层对内控制度的自我评价

公司管理层认为：公司现有内部控制制度基本能够适应公司管理的要求，能

够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健

康运行及国家有关法律法规和公司内部规章制度的贯彻执行提供保证。

（二）注册会计师对公司内控制度及其执行情况的评价意见

北京兴华会计师事务所有限责任公司就本公司内部控制之有效性进行了审

核，出具了（2008）京会兴咨字第1-6号《内部控制审核报告》，认为："按

照财政部颁发的《内部会计控制规范-基本规范（试行）》及相关具体规范标准

的规定，公司2007年12月31 日和2008年6月30 日与财务报表相关的内部控制在

所有重大方面是有效的。"

1－1－164



招股意向书

第十节 财务会计信息

一、近三年一期经审计的财务报表主要数据

以下数据摘自北京兴华会计师事务所有限责任公司所审计的本公司财务报

表：

（一）发行人合并财务报表

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招股意向书

1．发行人合并资产负债表

单位：元
资产 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产：
货币资金 72,454,169.23 88,245,962.71 36,063,673.64 15,531,107.30
交易性金融资产 - - - -
应收票据 13,972,980.00 11,051,991.42 16,885,816.21 3,378,000.00
应收账款 50,425,338.16 49,948,371.58 33,128,921.02 24,116,076.25
预付款项 67,021,522.01 42,256,085.93 10,508,938.35 9,797,839.05
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款 6,859,891.61 23,796,329.04 4,907,806.47 17,057,839.11
存货 89,386,637.22 51,999,687.50 79,280,767.21 62,744,320.51
一年内到期的非流
动资产 - - - -

其他流动资产 - - - -
流动资产合计 300,120,538.23 267,298,428.18 180,775,922.90 132,625,182.22
非流动资产： - - -
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 10,584,976.03 10,584,976.03 10,584,976.03 200,000.00
投资性房地产 2,886,125.82 2,981,604.18 3,182,455.14 3,383,306.10
固定资产 47,131,706.29 46,177,328.42 50,839,205.06 57,424,562.78
在建工程 15,557,820.47 2,369,258.64 120,000.00 1,505,473.69
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 51,088,023.77 16,503,113.64 47,947,645.65 52,231,081.02
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 350,000.00 - 3,333.33 50,071.05
递延所得税资产 1,967,232.96 1,841,716.96 1,159,680.98 2,378,216.69
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 129,565,885.34 80,457,997.87 113,837,296.19 117,172,711.33
资产总计 429,686,423.57 347,756,426.05 294,613,219.09 249,797,893.55

1－1－166



招股意向书

发行人合并资产负债表（续）

单位：元

负债及所有者权益 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债：
短期借款 130,500,000.00 108,500,000.00 51,640,000.00 39,400,000.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 - 3,883,711.80 7,150,000.00 7,150,000.00
应付账款 51,428,803.33 35,172,184.07 32,242,169.65 30,647,985.14
预收账款 50,098,359.77 24,596,109.47 34,819,707.38 27,301,238.85
应付职工薪酬 975,068.77 7,684,965.56 13,256,964.75 11,468,404.84
应交税费 2,413,436.33 11,574,402.87 16,571,049.32 8,429,175.81
应付利息 - - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 24,774,267.15 10,199,763.24 7,970,403.96 26,035,049.17
一年内到期的非流动
负债 - - - -

其他流动负债 - - - -
流动负债合计 260,189,935.35 201,611,137.01 163,650,295.06 150,431,853.81
非流动负债：
长期借款 8,500,000.00 8,500,000.00 12,500,000.00 16,500,000.00
应付债券 - - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 8,500,000.00 8,500,000.00 12,500,000.00 16,500,000.00
负债合计 268,689,935.35 210,111,137.01 176,150,295.06 166,931,853.81
股东权益：
股本 69,000,000.00 69,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
资本公积 35,682,383.64 35,682,383.64 22,578,334.40 14,159,945.37
减：库存股 - - - -
盈余公积 2,174,388.91 2,174,388.91 8,205,938.67 5,576,984.36
未分配利润 54,139,715.67 30,788,516.49 51,156,363.99 24,490,344.41
归属于母公司权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 111,940,637.06 74,227,274.14
少数股东权益 - - 6,522,286.97 8,638,765.60
所有者权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 118,462,924.03 82,866,039.74
负债和所有者权益总计 429,686,423.57 347,756,426.05 294,613,219.09 249,797,893.55

1－1－167



招股意向书

2、发行人合并利润表

单位：元

项目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
一、营业收入 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.15 166,753,478.57
减：营业成本 71,784,907.47 160,673,435.92 169,327,360.80 115,205,981.24
营业税金及附加 1,015,860.84 3,160,973.79 3,891,629.17 1,664,839.41
销售费用 10,349,336.88 16,938,867.32 12,586,257.40 6,894,979.55
管理费用 16,194,874.88 24,254,113.62 20,600,047.51 16,350,951.31
财务费用 3,975,657.54 5,641,043.87 3,267,395.36 2,556,410.87
资产减值损失 -1,068,419.75 3,635,416.29 -1,462,159.67 2,585,911.04
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 - -445,781.44 -114,854.79 -10,000.00
其中：对联营企业和合
- - -115,023.97 -
营企业的收益
二、营业利润 24,554,173.19 46,734,062.86 39,082,843.79 21,484,405.15
加：营业外收入 3,708,480.63 6,355,830.71 3,171,898.47 1,305,215.69
减：营业外支出 861,265.09 253,905.35 1,017,270.66 341,578.86
其中：非流动资产处置
99,525.43 60,140.33 586,257.48 312,387.05
损失
三、利润总额 27,401,388.73 52,835,988.22 41,237,471.60 22,448,041.98
减：所得税费用 4,050,189.55 8,958,077.01 8,926,001.49 4,362,685.82
四、净利润 23,351,199.18 43,877,911.21 32,311,470.11 18,085,356.16
归属于母公司所有者的
23,351,199.18 43,644,651.98 29,294,973.89 18,138,720.88
净利润
少数股东损益 - 233,259.23 3,016,496.22 -53,364.72
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.3384 0.6325 0.9765 0.6046
（二）稀释每股收益 0.3384 0.6325 0.9765 0.6046

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招股意向书

3、合并现金流量表 单位：元

项目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 126,774,253.92 243,199,216.29 287,579,790.32 178,523,668.55
收到的税费返还 373,736.88 1,171,863.65 1,432,895.12 436,900.74
收到其他与经营活动有关的现金 35,228,837.93 37,912,615.27 10,575,188.94 10,390,053.33
经营活动现金流入小计 162,376,828.73 282,283,695.21 299,587,874.38 189,350,622.62
购买商品、接受劳务支付的现金 92,008,969.01 152,639,636.97 181,731,904.64 115,437,375.27
支付给职工以及为职工支付的现金 24,008,158.83 29,220,452.88 22,391,457.97 19,130,549.43
支付的各项税费 19,134,901.02 40,975,425.68 21,599,718.12 19,905,539.38
支付其他与经营活动有关的现金 18,387,077.10 28,337,793.74 35,403,324.48 21,775,356.37
经营活动现金流出小计 153,539,105.96 251,173,309.27 261,126,405.21 176,248,820.45
经营活动产生的现金流量净额 8,837,722.77 31,110,385.94 38,461,469.17 13,101,802.17
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 － 100,000.00 10,000.00
取得投资收益收到的现金 － 169.18 －
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
110,350.00 9,550,815.00 1,344,814.03 －
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
6,477,578.00 － －
净额
收到其他与投资活动有关的现金 － － －
投资活动现金流入小计 110,350.00 16,028,393.00 1,444,983.21 10,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
44,867,815.20 28,136,155.53 9,840,681.02 14,472,701.64
支付的现金
投资支付的现金 － 10,600,000.00 －
取得子公司及其他营业单位支付的现金
－ 4,167,447.05 919,564.68
净额
支付其他与投资活动有关的现金 － － －
投资活动现金流出小计 44,867,815.20 28,136,155.53 24,608,128.07 15,392,266.32
投资活动产生的现金流量净额 -44,757,465.20 -12,107,762.53 -23,163,144.86 -15,382,266.32
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 － － －
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现
－ － －
金
取得借款收到的现金 72,100,000.00 108,500,000.00 67,100,000.00 27,400,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 － － －
筹资活动现金流入小计 72,100,000.00 108,500,000.00 67,100,000.00 27,400,000.00
偿还债务支付的现金 47,500,000.00 55,640,000.00 58,860,000.00 29,034,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 4,472,051.05 19,678,585.71 3,005,757.97 2,347,873.52
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 － － －
支付其他与筹资活动有关的现金 － － －
筹资活动现金流出小计 51,972,051.05 75,318,585.71 61,865,757.97 31,381,873.52
筹资活动产生的现金流量净额 20,127,948.95 33,179,665.66 5,234,242.03 -3,981,873.52
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 － － －
五、现金及现金等价物净增加额 -15,791,793.48 52,182,289.07 20,532,566.34 -6,262,337.67
加: 期初现金及现金等价物余额 88,245,962.71 36,063,673.64 15,531,107.30 21,793,444.97
六、期末现金及现金等价物余额 72,454,169.23 88,245,962.71 36,063,673.64 15,531,107.30

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招股意向书

（二）母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：元

资产 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产：
货币资金 48,093,716.56 66,786,036.99 6,930,030.27 6,218,097.59
交易性金融资产 - - -
应收票据 3,574,480.00 9,148,186.00 1,976,600.00 900,000.00
应收账款 29,124,873.82 29,066,139.48 23,133,475.27 16,426,478.45
预付款项 10,525,148.06 3,916,708.97 1,706,121.95 2,336,691.69
应收利息 - - -
应收股利 - - -
其他应收款 52,991,602.31 33,020,626.55 44,788,509.51 45,407,362.57
存货 50,996,413.85 40,576,644.89 23,249,820.46 18,353,704.75
一年内到期的非流
动资产 - - -

其他流动资产 - - -
流动资产合计 195,306,234.60 182,514,342.88 101,784,557.46 89,642,335.05
非流动资产：
可供出售金融资产 - - -
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 72,346,309.57 72,346,309.57 103,198,537.35 62,006,980.13
投资性房地产 - - -
固定资产 15,313,948.12 16,481,068.06 12,616,341.95 16,919,992.19
在建工程 - - 1,433,613.41
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 14,244,688.67 14,395,952.09 7,706,121.91 7,360,093.84
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 - - -
递延所得税资产 1,434,751.32 1,134,704.00 573,470.66 552,805.80
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 103,339,697.68 104,358,033.72 124,094,471.87 88,273,485.37
资产总计 298,645,932.28 286,872,376.60 225,879,029.33 177,915,820.42

1－1－170



招股意向书

母公司资产负债表（续）

单位：元

负债及所有者权益 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债：
短期借款 87,000,000.00 85,000,000.00 30,000,000.00 14,900,000.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 - 5,983,711.80 7,150,000.00 7,150,000.00
应付账款 44,767,880.40 37,272,570.91 20,147,072.31 12,252,754.19
预收账款 22,478,407.64 15,232,363.96 6,603,378.04 10,820,084.11
应付职工薪酬 192,399.57 228,544.57 2,855,946.47 2,061,022.35
应交税费 2,119,519.73 7,268,303.91 6,312,610.98 3,934,993.68
应付利息 - - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 12,852,111.06 18,645,703.65 35,372,732.82 38,252,098.94
一年内到期的非流动负
债 - - - -

其他流动负债 - - - -
流动负债合计 169,410,318.40 169,631,198.80 108,441,740.62 89,370,953.27
非流动负债：
长期借款 8,500,000.00 8,500,000.00 12,500,000.00 16,500,000.00
应付债券 - - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 8,500,000.00 8,500,000.00 12,500,000.00 16,500,000.00
负债合计 177,910,318.40 178,131,198.80 120,941,740.62 105,870,953.27
股东权益：
股本 69,000,000.00 69,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
资本公积 33,866,873.19 33,866,873.19 20,762,823.95 14,159,945.37
减：库存股 - - - -
盈余公积 2,174,388.91 2,174,388.91 8,205,938.67 5,576,984.36
未分配利润 15,694,351.78 3,699,915.70 45,968,526.09 22,307,937.42
所有者权益合计 120,735,613.88 108,741,177.80 104,937,288.71 72,044,867.15
负债和所有者权益总计 298,645,932.28 286,872,376.60 225,879,029.33 177,915,820.42

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招股意向书

2、母公司利润表

单位：元

项目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
一、营业收入 81,403,340.53 127,162,365.78 97,557,640.10 78,347,840.05
减：营业成本 47,483,576.17 78,224,576.60 65,137,034.28 55,201,746.59
营业税金及附加 636,512.41 845,242.21 517,055.71 431,526.51
销售费用 7,917,223.90 11,583,426.86 7,495,088.55 5,169,551.64
管理费用 8,909,263.17 9,868,367.15 10,934,803.59 9,076,581.29
财务费用 2,859,408.08 3,294,963.06 1,632,052.57 1,221,714.33
资产减值损失 2,000,315.44 212,303.83 169,051.68 1,817,904.66
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 - 513,372.52 15,985,068.49 12,111,547.04
其中：对联营企业和合
- - -115,023.97 -
营企业的收益
三、营业利润 11,597,041.36 23,646,858.59 27,657,622.21 17,540,362.07
加：营业外收入 3,263,879.00 2,144,534.66 1,321,492.49 658,724.70
减：营业外支出 749,819.09 87,835.95 611,763.43 10,647.50
其中：非流动资产处置
91,109.43 60,140.33 534,851.78 -
损失
四、利润总额 14,111,101.27 25,703,557.30 28,367,351.27 18,188,439.27
减：所得税费用 2,116,665.19 3,959,668.21 2,077,808.29 1,266,668.12
五、净利润 11,994,436.08 21,743,889.09 26,289,542.98 16,921,771.15
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.1738 0.3151 0.8763 0.5641
（二）稀释每股收益 0.1738 0.3151 0.8763 0.5641

1－1－172



招股意向书

3、母公司现金流量表 单位：元

项目 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 71,824,958.58 110,421,085.94 104,275,313.30 83,086,705.93
收到的税费返还 - 409,194.00 -
收到其他与经营活动有关的现金 27,709,196.06 35,061,919.53 17,657,461.12 17,931,609.94
经营活动现金流入小计 99,534,154.64 145,483,005.47 122,341,968.42 101,018,315.87
购买商品、接受劳务支付的现金 53,544,126.50 81,397,662.10 70,987,034.44 57,069,175.14
支付给职工以及为职工支付的现金 8,274,821.36 10,932,426.74 6,632,829.71 7,596,527.95
支付的各项税费 10,415,652.12 16,016,955.57 6,253,026.13 6,510,174.53
支付其他与经营活动有关的现金 46,966,751.61 20,256,560.82 27,180,570.24 20,043,064.04
经营活动现金流出小计 119,201,351.59 128,603,605.23 111,053,460.52 91,218,941.66
经营活动产生的现金流量净额 -19,667,196.95 16,879,400.24 11,288,507.90 9,799,374.21
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - 100,000.00 -
取得投资收益收到的现金 - 169.18 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资
67,915.00 1,338,664.03 -
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
11,727,982.42 - -
净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流入小计 11,795,897.42 1,438,833.21 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
157,350.00 1,773,101.72 2,585,964.00 1,791,755.28
支付的现金
投资支付的现金 - 10,600,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金
- 8,132,000.00 3,649,100.00
净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 157,350.00 1,773,101.72 21,317,964.00 5,440,855.28
投资活动产生的现金流量净额 -157,350.00 10,022,795.70 -19,879,130.79 -5,440,855.28
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 47,100,000.00 85,000,000.00 40,100,000.00 15,400,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 47,100,000.00 85,000,000.00 40,100,000.00 15,400,000.00
偿还债务支付的现金 42,500,000.00 34,000,000.00 29,000,000.00 23,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 3,467,773.48 18,046,189.22 1,797,444.43 1,187,152.78
支付其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流出小计 45,967,773.48 52,046,189.22 30,797,444.43 24,187,152.78
筹资活动产生的现金流量净额 1,132,226.52 32,953,810.78 9,302,555.57 -8,787,152.78
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
响 - - -

五、现金及现金等价物净增加额 -18,692,320.43 59,856,006.72 711,932.68 -4,428,633.85
加: 期初现金及现金等价物余额 66,786,036.99 6,930,030.27 6,218,097.59 10,646,731.44
六、期末现金及现金等价物余额 48,093,716.56 66,786,036.99 6,930,030.27 6,218,097.59

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二、审计意见

北京兴华对发行人2005年12月31 日、2006年12月31 日、2007年12月31 日

和2008年6月30 日的资产负债表和合并资产负债表，2005年度、2006年度、2007

年度及2008年1-6月的利润表和合并利润表、股东权益变动表和合并股东权益变

动表、现金流量表和合并现金流量表以及财务报表附注进行了审计，出具了

"（2008）京会兴审字第1-287号"标准无保留意见审计报告。

三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及

变化情况

（一）财务报表的编制基础

1、本公司系由有限责任公司整体变更为股份有限公司，改制过程中资产、

负债等项目无剥离情况，公司改制以前的财务报表是按报告期实际存在的公司架

构而编制的。

2、本公司于2005年度、2006年度按照《企业会计准则》和《企业会计制度》

及其补充规定编制法定财务报表；自2007年1月1日起，本公司执行财政部于2006

年2月15日颁布的企业会计准则(以下称"新会计准则")。根据中国证券监督管

理委员会证监发[2006]136号《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工

作的通知》，本公司须按照新会计准则编制并披露本公司2005年度、2006年度

和2007年度之申报财务报表。新会计准则的法定首次执行日为2007年1月1日，

根据证监会计字[2007]10号《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号－新

旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》、《企业会计准则第38

号－首次执行企业会计准则》及《企业会计准则解释第1号》的规定，本公司在

《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及《企业会

计准则解释第1号》规定的框架下对2005年度和2006年度法定财务报表作了相应

调整，据以编制申报财务报表，而对于该准则第五条至第十九条及《企业会计准

则解释第1号》未要求追溯调整的其他项目，在申报财务报表中均未予以追溯调

整。本公司申报财务报表的列报系按照《企业会计准则第30号－财务报表列报》

的规定进行的。

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招股意向书

（二）合并报表范围及其变化

1、纳入合并报表范围的公司情况

注册资本 当前拥有权益比
公司名称 注册地址 原始投资额（元）
例
(万元)

四川川润动力设备有限公司 自贡 5,000.00 50,406,913.27 100.00%

自贡川润设备成套有限公司 自贡 200.00 2,000,000.00 -

自贡川润教育发展有限公司 自贡 348.00 4,174,325.67 100.00%

自贡科事发房地产开发有限
自贡 800.00 4,800,000.00 -
公司

阿捷科斯长春电动工具有限
长春 8,600.00 7,222,694.21 -
公司

四川川润机器制造有限公司 自贡 1,000.00 10,000,000.00 －

自贡思源电器成套有限公司 自贡 200.00 8,541,819.44 100.00%

四川川润液压润滑设备有限
成都 600.00 6,000,000.00 100.00%
公司

报告期内纳入合并范围的各子公司的具体情况，参见"第五节发行人基本

情况"。

2、合并报表范围及变化情况

合并期间
控股子公司名称 备注
2005年 2006年 2007年 2008年1-6月
四川川润动力设备有限公司 2005年全年 2006年全年 2007年全年 2008年1-6月
自贡川润设备成套有限公司 2005年全年 2006年全年 2007年11月该公司注销
自贡川润教育发展有限公司 2005年全年 2006年全年 2007年全年 2008年1-6月
自贡科事发房地产开发有限公司 2005年全年 2006年全年 2007年1-11月 2007年11月股权全部转让
2005年10月购买该公司股
阿捷科斯长春电动工具有限公司 2005年11-12月 2006年全年 2007年1-10月 权，2007年10月股权全部转
让
四川川润机器制造有限公司 2005年全年 2006年全年 2007年3月该公司注销
2006年12月资 2006年12月底购买该公司股
自贡思源电器成套有限公司 - 2007年全年 2008年1-6月
产负债表 权
四川川润液压润滑设备有限公司 - 2006年12 2007年全年 2008年1-6月 该公司2006年12月成立

四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计

本公司采用公历年为会计年度，即自每年1月1日至12月31 日为一个会计年

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招股意向书

度；采用权责发生制记账基础，除在附注中特别说明的计价基础外，均以实际成

本为计价原则。资产于取得时按实际成本入账，如果以后发生资产减值，则计提

相应的资产减值准备。

1、收入确认和计量的具体方法：

（1）商品销售收入的确认原则

对于销售的润滑液压设备、锅炉部件（不含东方锅炉销售部分）、压力容器、

电动工具产品，公司先与客户签订购销合同，确定合同金额，客户按合同约定预

付货款，同时公司按客户要求进行产品加工，待加工完成后将产品发给客户，公

司销售部门随后向买方开出发票进行结算，买方结算期一般为2-3 个月。

对于销售给东方锅炉的锅炉部件收入，则根据东方锅炉下达的生产任务计划

单，按照要求生产，完工后向东方锅炉交货；月末东方锅炉和公司双方根据入库

明细，结算实际重量，签订加工合同，依据合同金额开具发票，结算周期约为交

货后两个月。

因此，当公司发货并将货物运送给购货方时，公司已将商品所有权上的主要

风险和报酬转移给购货方，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没

有对己售出的商品实施有效控制，并且根据合同及开具发票等收款凭证能够可靠

计量收入金额及成本，相关的经济利益能够流入公司，此时即可确认收入；

对于房地产开发企业销售的商品房，公司在取得售楼许可证后，与业主签订

售房合同，并在当地房地产交易中心进行备案，业主按合同约定预付房款，在楼

盘项目竣工验收合格后，公司取得竣工备案表；在合同约定的交房日，对已收到

全部房款的业主，公司通知收房；因此，当公司将入住通知书及钥匙交给业主时，

公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方，既没有保留通常与所有

权相联系的继续管理权，也没有对己售出的商品实施有效控制，并且根据合同及

开具发票等收款凭证能够可靠计量收入金额及成本，相关的经济利益能够流入公

司，此时即可确认收入；

（2）提供劳务收入的确认原则

对于提供的加工劳务收入，在资产负债表日，对提供劳务交易的结果能够可

靠估计的，按照完工百分比法确认提供劳务收入；对提供劳务交易结果不能够可

靠估计的，于资产负债表日按已经发生并预计能够补偿的劳务成本金额确认收

入，并按相同金额结转成本；如预计已经发生的劳务成本不能得到补偿，则将已

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招股意向书

经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。

（3）让渡资产使用权收入的确认原则

对于投资性房地产出租所取得的房租收入，按合同或协议约定的金额，在

租赁期限内分期确认收入；

对于理工学院项目收益权收入，按合同约定的时间和金额，在每年取得项目

收益权收入时，确认收入。

2、金融资产、金融负债的核算方法

（1）金融资产和金融负债的分类

本公司根据自身业务的特点和风险管理的要求，将金融资产在初始确认时划

分为下列四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性

金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到

期投资；贷款和应收款项；可供出售金融资产。

金融负债在初始确认时划分为下列两类：以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融负债；其他金融负债。

（2）金融工具的确认依据和计量方法

金融工具的确认依据：

本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。金融

资产满足下列条件之一时，本公司对其终止确认：①收取该金融资产现金流量的

合同权利终止；②该金融资产已转移，且符合《企业会计准则第 23 号-金融资

产转移》规定的金融资产终止确认条件。金融负债的现时义务全部或部分已经解

除时，本公司终止确认该金融负债或其一部分。

金融工具的计量方法：

①本公司初始确认金融资产或金融负债，按照公允价值计量（对外销售商品

或提供劳务形成的债权通常按从购买方应收的合同或协议价款进行计量）。对于

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直

接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始

确认金额；

②除下列情况外，本公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除

将来处置该金融资产时可能发生的交易费用：A、持有至到期投资，按摊余成本

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招股意向书

计量；B、在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，

以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按成本计

量；

除下列情况外，本公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计

量：A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按公允价值计量，

且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；B、与在活跃市场中没有报

价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生

金融负债，按照成本计量；C、不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金额负债的财务担保合同，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者

进行后续计量：a、按照《企业会计准则第13号--或有事项》确定的金额；b、

初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号--收入》的原则确定的累计摊销

额后的余额；

③金融工具公允价值变动形成的利得或损失的处理如下：A、以公允价值计

量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损

失，计入当期损益；B、可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失，除

减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，直接计入所有者权益，在该

金融资产终止确认时转出，计入当期损益；C、外币货币性金融资产形成的汇兑

差额，计入当期损益；

④本公司对以摊余成本计量的金融资产或金融负债，在终止确认、发生减值

或摊销时产生的利得或损失，计入当期损益；

（3）金融资产转移的确认和计量

金融资产转移的确认标准：①将收取金融资产现金流量的权利转移给另一

方；②将金融资产转移给另一方，但保留收取金融资产现金流量的权利，并承担

将收取的现金流量支付给最终收款方的义务，同时满足下列条件：A、从该金融

资产收到对等的现金流量时，才有义务将其支付给最终收款方。本公司发生短期

垫付款，但有权全额收回该垫付款并按照市场上同期银行贷款利率计收利息的，

视同满足本条件；B、根据合同约定，不能出售该金融资产或作为担保物，但可

以将其作为对最终收款方支付现金流量的保证；C、有义务将收取的现金流量及

时支付给最终收款方。本公司无权将该现金流量进行再投资，但按照合同约定在

相邻两次支付间隔期内将所收到的现金流量进行现金或现金等价物投资的除外。

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本公司按照合同约定进行再投资的，将投资收益按照合同约定支付给最终收款

方。

金融资产转移的计量：本公司按《企业会计准则第23号--金融资产转移》

的规定将金融资产转移区分为金融资产整体转移和金融资产部分转移：①金融资

产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：A、所

转移金融资产的账面价值；B、因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益

的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和；

②金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，

在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产视同未终

止确认金融资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列

两项金额的差额计入当期损益：A、终止确认部分的账面价值；B、终止确认部

分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分

的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和；原直接计入所

有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额，按照金融资产终止

确认部分和未终止确认部分的相对公允价值，对该累计额进行分摊后确定。

（4）主要金融资产和金融负债公允价值的确定方法

本公司对主要金融资产和金融负债公允价值的确定方法如下：存在活跃市场

的金融资产或金融负债，活跃市场中的报价用于确定其公允价值；金融工具不存

在活跃市场的，采用估值技术确定其公允价值；初始取得或源生的金融资产或承

担的金融负债，以市场交易价格作为确定其公允价值的基础。

（5）金融资产减值测试方法和减值准备计提方法

本公司期末对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金

融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值

准备。

本公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其

已发生减值，则确认减值损失，计入当期损益。对单独测试未发生减值的单项金

额重大的金融资产，连同单项金额不重大的金融资产，一并在具有类似信用风险

特征的金融资产组合中进行减值测试；对已单项确认减值损失的金融资产，则不

包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。

以摊余成本计量的金融资产发生减值时，本公司将该金融资产的账面价值减

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招股意向书

记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失)现值，减记的金额确

认为资产减值损失，计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，

如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项

有关，本公司对原确认的损失予以转回，计入当期损益。但是，转回后的账面价

值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。

可供出售金融资产发生减值时，本公司对原直接计入所有者权益的因公允价

值下降形成的累计损失予以转出，计入当期损益。

3、存货核算方法：

（1）存货包括原材料、在产品、库存商品、开发成本、开发产品和低值易

耗品等。

（2）本公司存货取得时按实际成本计价，存货的发出采用加权平均法进行

核算；低值易耗品采用"一次摊销法"进行分摊。

子公司川润动力的原材料的发出采用先进先出法进行核算；库存商品的发出

采用个别认定法进行核算。

（3）存货的盘存制度采用永续盘存制。

（4）期末存货按成本和可变现净值孰低计价，并按单个存货项目的成本高

于其可变现净值的差额计提存货跌价准备，但对数量繁多、单价较低的存货，则

按存货类别计提存货跌价准备。

（5）存货可变现净值的确定：

①直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的

销售费用和相关税费后的金额确定；

②需要经过加工的材料存货，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估

计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定；

③为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为

基础计算；企业持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货可变

现净值以一般销售价格为基础计算。

如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则本公司对减记的金额予以恢

复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。

4、长期股权投资的核算：

（1）长期股权投资的初始计量

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①企业合并形成的长期股权投资，按照下列规定确定其初始投资成本：

A、通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被

合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权

投资初始投资成本与支付对价的账面价值或发行权益性证券面值总额之间的差

额，计入资本公积；其借方差额导致资本公积不足冲减的，不足部分计入留存收

益；

B、通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以在购买日为取得

对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的

公允价值以及为合并而发生的各项直接相关费用之和作为合并成本。在购买日按

照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。合并成本大于享有被购买单位可

辨认净资产公允价值份额的差额，在合并财务报表（控股合并情况下）或个别财

务报表（吸收合并情况下）中确认为商誉，合并成本小于享有被购买单位可辨认

净资产公允价值份额的差额，在合并财务报表（控股合并情况下）或个别财务报

表（吸收合并情况下）中确认为当期损益。

②除企业合并形成的长期股权投资以外，公司以其他方式取得的长期股权投

资，按照下列规定确定其初始投资成本：

A、以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投

资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必

要支出。

B、以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价

值作为初始投资成本。

C、投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始

投资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。

（2）长期股权投资的后续计量

本公司对子公司的投资，是指本公司对其拥有实际控制权的股权投资。对子

公司投资母公司个别会计报表采用成本法核算，并按权益法纳入合并会计报表范

围；

本公司对合营公司的投资，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控

制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和生产经营决策需要分享控制权的投资

方一致同意时存在的股权投资。对合营投资本公司采用权益法核算；

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本公司对联营公司的投资，是指本公司对其具有重大影响的股权投资。对联

营投资本公司采用权益法核算；

本公司对不具有重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠

计量的长期股权投资，采用成本法核算。

5、投资性房地产的核算

（1）投资性房地产的种类：投资性房地产包括已出租的建筑物和土地使用

权，以及持有并准备增值后转让的土地使用权。

（2）投资性房地产的计量模式：本公司对投资性房地产采用成本模式计量。

对已出租的建筑物，按其账面价值及房屋建筑物的估计使用年限，扣除残值

后，采用直线法按月计提折旧。

对已出租的土地使用权，按其账面价值及土地使用权的尚可使用年限，采用

直线法按月进行摊销。

（3）投资性房地产减值准备的计提依据：期末按单项资产账面价值大于可

收回金额的差额计提投资性房地产减值准备；投资性房地产减值准备一经确认，

在以后的会计期间不得转回。

6、固定资产的核算：

（1）固定资产的确认标准：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持

有并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

（2）固定资产的分类：房屋建筑物、机器设备、运输工具、其他。

（3）固定资产的计价：按照历史成本计价。

外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使

用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务

费等；自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生

的必要支出构成；投资者投入固定资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值

确定，但合同或协议约定价值不公允的除外；非货币性资产交换、债务重组、企

业合并和融资租赁（实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁）

取得的固定资产的成本，分别按照《企业会计准则第7号-非货币性资产交换》、

《企业会计准则第12号-债务重组》、《企业会计准则第20号-企业合并》和《企

业会计准则第21号-租赁》确定。

（4 ）固定资产的折旧：采用年限平均法，各类固定资产的使用年限、净残

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值率、年折旧率如下：

固定资产名称 使用年限 净残值率 年折旧率
房屋建筑物 20-35 年 5% 2.71%-4.75%
机器设备 10 年 5% 9.50%
运输工具 6 年 5% 15.83%
其他 5 年 5% 19.00%

（5）固定资产后续支出的处理：

本公司对符合固定资产确认条件的、与固定资产有关的更新改造等后续支

出，计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；对不符合上述固定

资产确认条件的、与固定资产有关的修理费用等后续支出，计入当期损益。

7、无形资产的核算：

（1）本公司的无形资产按照成本进行初始计量，具体方法如下：

本公司对无形资产按照成本进行初始计量，具体方法如下：

①购入的无形资产的成本，包括购买价款、相关税费及直接归属于使该项资

产达到预定用途所发生的其他支出；购买无形资产的价款超过正常信用条件延期

支付，且实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定；

②自行开发的无形资产的成本，按满足资本化条件的时点至达到预定用途前

发生的支出总额确定，但对于以前期间已经费用化的支出不再调整；

③投资者投入的无形资产的成本，按投资合同或协议约定的价值确定，但合

同或协议约定价值不公允的除外；

④非货币性资产交换、债务重组、政府补助和企业合并取得的无形资产的成

本，分别按《企业会计准则第7号-非货币性资产交换》、《企业会计准则第12

号-债务重组》、《企业会计准则第16号-政府补助》和《企业会计准则第20

号-企业合并》的相关规定确定。

⑤内部研究开的发无形资产的计量，区分研究阶段的支出与开发阶段的支

出，研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列

条件时，将达到预定用途前所发生的支出总额确认为无形资产：

A、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

B、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

C、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产

品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有

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用性；

D、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，

并有能力使用或出售该无形资产；

E、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠的计量。

（2）本公司对使用寿命有限的无形资产自其可供使用时起至不再作为无形

资产确认时止在无形资产使用寿命内采用直线法摊销。即按预计使用年限、合同

规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按

其受益对象计入相关资产成本和当期损益。本公司对已提减值准备的无形资产计

算应摊销金额时，还需扣除该无形资产已计提的减值准备累计金额；

（3）对于使用寿命不确定的无形资产，本公司不对其进行摊销，但在每个

会计期末，对该部分无形资产的使用寿命进行复核，如使用寿命仍不能确定，则

对其进行减值测试。

8、其他主要资产减值准备的确定方法

（1）应收账款坏账核算方法：

①应收账款坏账的确认标准：

债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后仍无法收回的款项；债务

人逾期未履行其偿债义务，且具有确凿证据表明无法收回的款项；债务人逾期三

年未履行其偿债义务，且具有明显特征表明无法收回或难以收回、报经董事会批

准核销的应收款项。

②应收账款坏账损失的核算方法及计提比例：

公司采用备抵法核算坏账损失。

坏账准备的计提方法和计提比例：对单项金额重大的应收款项，单独进行减

值测试，在有客观证据表明其发生了减值的，按其未来现金流量低于帐面价值的

差额计提坏账准备；对单项金额非重大的应收款项，则先依各应收款项的帐龄分

成若干组合，再按一定的比例计提各组合的坏账准备。

本公司根据以往年度应收款项的实际坏帐情况，并结合对主要债务单位的信

用评估及其他相关信息的分析情况，确定各帐龄段的应收款项组合的具体坏账准

备的计提比例如下：

应收款项账龄 计提比例
1 年以内 5%

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招股意向书

1-2 年 10%

2-3 年 30%

3-4 年 60%

4-5 年 80%

5 年以上 100%

（2）长期股权投资减值准备的确认标准和计提方法

本公司于期末对长期股权投资的账面价值逐项进行检查，如果由于市价持续

下跌或被投资单位经营状况发生变化等原因导致长期股权投资的可收回金额低

于其账面价值，并且这种降低的价值在可预计的未来期间内不可能恢复时，按单

项长期股权投资账面价值高于可收回金额的差额计提长期股权投资减值准备，确

认资产减值损失。

（3）固定资产减值准备的确认标准和计提方法

本公司于期末对固定资产进行检查，计算固定资产的可收回金额，以确定资

产是否已经发生减值。对于可收回金额低于其账面价值的固定资产，按该资产可

收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备，确认资产减值损失。

（4）在建工程减值准备的确认标准和计提方法

本公司于期末对在建工程进行检查，计算在建工程的可收回金额，以确定资

产是否已经发生减值。对于可收回金额低于其账面价值的在建工程，按该资产可

收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备，确认资产减值损失。

（5）无形资产减值准备的确认标准和计提方法

本公司对商标等受益年限不确定的无形资产，每年末均需进行减值测试，估

计其可收回金额，按其可收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备，

确认资产减值损失。

对其他无形资产，期末进行检查，当存在减值迹象时估计其可收回金额，按

其可收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备，确认资产减值损失。

9、借款费用资本化的依据及方法

（1）借款费用资本化的确认原则：借款费用包括因借款而发生的利息、折

价或溢价的摊销和辅助费用，以及因外币借款而发生的汇兑差额等。本公司发生

的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本

化，计入相关资产的成本。其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，

1－1－185



招股意向书

计入当期损益。

符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能

达到可使用或者可销售状态的固定资产、存货等资产。

（2）借款费用资本化的开始：当满足以下三个条件时，开始资本化：

A、资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资

产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

B、借款费用已经发生；

C、为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已

经开始。

（3）借款费用资本化的暂停和停止：符合资本化条件的资产在构建或者生

产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本

化，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是使所购建或者生产的符

合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的程序，则借款费用

的资本化继续进行。

当购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态

时，停止借款费用的资本化，以后发生的费用于发生当期确认为费用。

（4）借款费用资本化金额的计算方法：在应予资本化的每一会计期间，按

下列规定执行：

①为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当

期实际发生的借款费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或

进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。

②为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资

产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化

率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均

利率计算确定。

10、报告期内会计政策、会计估计的变更

（1）主要会计政策、会计估计变更情况

本公司2007年1月1日前执行《企业会计准则》和《企业会计制度》，根据

财政部"财会[2006]3号"文的规定，自2007年1月1日起，本公司执行财政部于

2006年2月15日颁布的新的企业会计准则及其相关规定（以下简称"新会计准

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招股意向书

则"），具体的变更情况如下：

① 根据《企业会计准则第2号－投资》的规定，公司对所属全资子公司及控

股子公司长期股权投资的核算方法由原来的权益法改为成本法。

② 根据《企业会计准则第3号－投资性房地产》的规定，公司将原来在固定

资产和无形资产中核算的用于出租的房屋建筑物、土地改在投资性房地产中核

算，并采用成本计量模式。

③ 根据《企业会计准则第8号－资产减值》的规定，公司对与计提的应收款

项、存货、固定资产等计提的减值准备不再在管理费用中反映，统一在资产减值

损失中反映。

④ 根据《企业会计准则第9号－职工薪酬》的规定，公司对应付工资、应付

福利费和其他应付款进行了重新划分，单项列示应付的职工薪酬。

⑤根据《企业会计准则第18号－所得税》的规定，公司采用资产负债表债务

法对企业所得税进行核算，在资产负债表日，以资产负债表为基础，相关的资产、

负债的账面价值与税法规定的计税基础存在差异的，按照税法的规定计算确认所

产生的递延所得税资产或递延所得税负债，并将其影响数计入当期的所得税费

用。

⑥根据《企业会计准则第30号-财务报表列报》的规定，公司将其他业务收

入和其他业务成本分别反映在营业收入和营业成本项目中，不再按其他业务利润

单独反映。

⑦ 根据《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》的规定，公司对股

票投资等在交易性金融资产和可供出售金融资产中核算，并采用公允价值模式计

量，其中：交易性金融资产当期变动直接记入损益；可供出售金融资产当期变动

先记入资本公积，待可供出售金融资产处置时，将记入资本公积的该公允价值变

动金额从资本公积转出记入当期损益。

⑧ 根据《企业会计准则第33号－合并会计报表》的规定，公司对于纳入合

并范围的子公司的会计报表进行合并时，采用先按权益法调整对子公司的长期股

权投资后，再编制合并会计报表。

（2）会计政策、会计估计变更的影响

本公司根据中国证监会《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工的

通知》（证监发[2006]136号）及《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7

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招股意向书

号-新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的有关规定，确认

2007年1月1日的资产负债表期初数，以此为基础并结合公司的具体情况，分析

《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及《企业会

计准则解释第1号》的规定对上年同期利润表和可比期初资产负债表的影响，按

照追溯调整的原则，调整编制可比期间的利润表和资产负债表。

对照相关规定，本公司涉及的2007年1月1日的资产负债表期初数的追溯调

整事项为：合并报表对所得税会计处理的变更进行了追溯调整，调整的累计影响

数为 1,159,680.98 元；母公司报表对所得税会计处理的变更进行了追溯调整，

调整的累计影响数为573,470.66元。由于上述变更，本公司调整了各年度的相关

财务报表项目，明细情况如下：

①合并财务报表项目

A.资产负债表项目的调整金额

单位：元

调整项目 2005 年1 月1 日 2005 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 调整说明
计算递延
递延所得税资产 1,117,041.74 2,378,216.69 1,159,680.98
所得税资产
资产总额 1,117,041.74 2,378,216.69 1,159,680.98
资本公积 316,682.96
盈余公积 -718,213.60 -3,791,813.36 -5,239,762.46
未分配利润 2,015,716.23 6,733,450.11 7,280,792.10
归属于母公司权
1,297,502.63 2,941,636.75 2,357,712.60
益合计

少数股东权益 -180,460.89 -563,420.06 -1,198,031.62

所有者权益合计 1,117,041.74 2,378,216.69 1,159,680.98

注：（1）上表中的盈余公积和未分配利润调整数包括冲回合并时对子公司按投资比例反
提的盈余公积数。
（2） 2006 年资本公积的调整数是依据新会计准则对子公司递延所得税资产追溯调整
后应相应确认的同一控制下企业合并形成的股权投资贷方差额。

B.利润表项目的调整金额

单位：元

调整项目 2005 年度 2006 年度 调整说明

所得税费用* -1,261,174.95 1,356,633.78 确认递延所得税资产

净利润 1,261,174.95 -1,356,633.78

*注：本公司于2006年12月22日购买自贡思源电器成套有限公司100%的股权，故在

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编制2006年度合并报表时，只将该子公司2006年12月31日的资产负债表纳入合并报表范
围；因此，在上表2006年的影响数中，"所得税费用"和"净利润"项目未包括该子公司因
会计政策变更的影响数-138,098.07元，但"递延所得税资产"和"未分配利润"项目包括
该子公司的会计政策变更的影响数。

②母公司财务报表项目

A.资产负债表项目的调整金额

单位：元

调整项目 2005 年1 月1 日 2005 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 调整说明

递延所得税 计算递延所得
622,751.76 552,805.80 573,470.66
资产 税资产
资产总额 622,751.76 552,805.80 573,470.66
盈余公积 124,550.36 110,561.16 112,627.65
未分配利润 498,201.40 442,244.64 460,843.01
所有者权益
622,751.76 552,805.80 573,470.66
合计

B.利润表项目的调整金额

单位：元

调整项目 2005 年度 2006 年度 调整说明

所得税费用 69,945.96 -20,664.86 确认递延所得税资产
净利润 -69,945.96 20,664.86

注：根据2008年1月21 日"企业会计准则实施问题专家工作组意见"中的有关规定：对

子公司长期股权投资，其账面价值在公司设立时已折合为股本或实收资本等资本性项目的，

有关追溯调整应以公司设立时为限，即对于公司设立时长期股权投资的账面价值已折成股份

或折成资本的不再追溯调整；本公司设立时是依据2006年12月31 日经审计的账面净资产为

基数折成股份，故对子公司长期股权投资核算方法的变更追溯至公司设立时所依据的长期股

权投资账面价值折为股份的时点，即从2007年1月1日开始改为成本法。

五、分部信息

（一）业务分部

1、营业收入及成本

单位：元

营业收入
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

主营业务收入 125,534,779.75 251,911,556.88 237,996,251.37 154,673,844.71

其他业务收入 1,271,611.30 9,572,138.23 9,411,977.70 12,079,633.86

合 计 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.07 166,753,478.57

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营业成本
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

主营业务成本 70,997,471.78 151,985,065.92 160,475,029.79 104,405,282.05

其他业务成本 787,435.69 8,688,370.00 8,852,331.01 10,800,699.19

合 计 71,784,907.47 160,673,435.92 169,327,360.80 115,205,981.24

2、主营业务收入及成本

单位：元

主营业务收入
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

润滑液压设备销售 79,533,054.81 119,012,802.16 88,497,094.11 69,339,411.66

锅炉部件销售 41,015,589.75 71,608,518.15 71,365,089.26 66,244,646.58

压力容器销售 4,916,713.68 20,234,317.14 6,754,037.98 2,448,549.65

电动工具销售 20,210,287.20 25,442,215.91 6,872,931.46

房地产销售 20,284,126.00 43,495,268.00 9,415,579.00

其他 69,421.51 561,506.23 2,442,546.11 352,726.36

合 计 125,534,779.75 251,911,556.88 237,996,251.37 154,673,844.71

主营业务成本
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

润滑液压设备销售 44,449,599.31 64,999,553.59 52,908,578.24 42,611,089.19

锅炉部件销售 23,711,311.10 43,071,338.61 48,627,489.96 42,648,931.77

压力容器销售 2,792,645.72 11,889,906.40 4,516,761.71 1,759,975.97

电动工具销售 17,233,303.28 21,322,204.84 6,587,402.56

房地产销售 14,268,725.64 31,116,357.38 9,873,751.86

其他 43,915.65 522,238.40 1,983,637.66 924,130.70

合 计 70,997,471.78 151,985,065.92 160,475,029.79 104,405,282.05

（二）地区分部

单位：元

主营业务收入
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

东北地区 670,786.32 4,733,473.98 15,526,581.50 3,339,492.48

华北地区 7,725,185.39 13,183,245.44 7,396,342.81 8,554,158.72

华东地区 19,633,902.56 35,275,470.28 9,096,203.38 14,980,620.16

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招股意向书

华南地区 461,840.60 1,199,170.68 756,367.33 1,265,463.10

西北地区 1,573,970.09 11,825,752.53 6,540,061.64 1,258,062.73

西南地区 81,704,841.80 166,723,900.75 180,007,819.04 113,409,793.03

中南地区 8,959,153.84 10,761,601.12 7,785,488.27 6,749,136.54

国外 4,805,099.15 8,208,942.10 10,887,387.40 5,117,117.95

合计 125,534,779.75 251,911,556.88 237,996,251.37 154,673,844.71

主营业务成本
类别
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

东北地区 389,605.28 3,172,090.41 12,175,234.03 2,528,338.49

华北地区 4,907,209.92 9,271,996.42 4,935,850.08 6,298,364.39

华东地区 11,499,578.68 21,859,659.86 6,138,874.40 10,827,293.55

华南地区 439,401.13 760,027.16 503,090.10 886,164.38

西北地区 918,145.91 7,637,095.01 4,357,824.61 880,982.13

西南地区 44,869,381.03 94,787,371.31 117,290,590.75 73,089,863.99

中南地区 5,256,577.14 7,026,728.69 5,280,069.24 4,726,210.02

国外 2,717,573.27 7,470,097.06 9,793,496.58 5,168,065.10

合计 70,997,472.36 151,985,065.92 160,475,029.79 104,405,282.05

六、非经常性损益

按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号--非经常

性损益》（2007 年修订），发行人以合并财务报表数据为基础，编制《最近三

年及一期非经常性损益明细表》（2005、2006、2007 年及2008年1-6月），已

经北京兴华出具的"（2008）京会兴核字第1-72号专项审核意见"审核鉴证。

单位：元
项目 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
非流动资产处置损益 -8,416.00 2,353,825.55 -586,257.48 -322,387.05
计入当期损益的政府补助 3,609,436.88 3,147,993.17 2,757,900.00 821,000.00
委托投资损益 169.18
除上述各项之外的其他营业外收支净额 -753,805.34 154,325.20 -17,014.71 455,023.88
小计 2,847,215.54 5,656,143.92 2,154,796.99 953,636.83
减：企业所得税影响数（所得税减少以
456,991.57 1,588,165.09 653,685.25 304,808.48
"-"表示）
少数股东损益影响数（亏损以"-"表示） -1,740.67 4,705.62 -32,998.31
非经常性损益净额 2,390,223.97 4,069,719.50 1,496,406.12 681,826.66
归属于母公司所有者的净利润 23,351,199.18 43,644,651.98 29,294,973.89 18,138,720.88
扣除非经常性损益后的净利润 20,960,975.21 39,574,932.48 27,798,567.77 17,456,894.22

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报告期内，非经常性损益金额较小，对公司的经营成果影响小。

七、主要资产情况

（一）固定资产

单位：元

项 目 2008.6.30

固定资产原值合计 87,266,299.26

房屋建筑物 39,297,167.23

机器设备 41,243,973.52

运输工具 4,863,125.00

其 他 1,862,033.51

累计折旧合计 40,134,592.97

房屋建筑物 17,530,008.85

机器设备 19,658,918.47

运输工具 2,176,805.47

其 他 768,860.18

固定资产账面合计 47,131,706.29

房屋建筑物 21,767,158.38

机器设备 21,585,055.05

运输工具 2,686,319.53

其 他 1,093,173.33

公司固定资产折旧采用年限平均法。按固定资产类别、预计使用年限和预计

净残值率确定年折旧率，具体见本节内容之"四、报告期内采用的主要会计政策

和会计估计"之"6、固定资产核算"部分。

2008年6月30 日固定资产抵押情况如下：

①本公司用作向中国农业银行自贡市分行抵押借款500万元、向中国工商银

行股份有限公司自贡分行抵押借款1,240万元和向上海浦东发展银行成都分行抵

押/保证借款5,500万元的房屋建筑物，原值为10,147,639.19元、累计折旧为

3,486,845.64元、净额为6,660,793.55元；

②本公司以控股子公司川润动力的机器设备用作向中国农业银行自贡市分

行抵押借款500万元，原值为16,100,218.38元，累计折旧为4,700,080.78元，净

1－1－192



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值为11,400,137.60元；

③本公司以控股子公司川润动力的房屋建筑物用作向中国工商银行股份有

限公司自贡分行抵押借款2,350万元，原值为21,834,931.07 元，累计折旧为

13,634,607.71元，净值为8,200,323.36元。

（二）对外投资

截至2008年6月30 日长期股权投资情况如下：

单位：元

被投资单位名称 初始投资额 期末投资额 股权比例 投资期限 核算方法

自贡市大安区凤凰
200,000.00 200,000.00 4.17% - 成本法
农村信用合作社
2006年4月7 日
赛迪重工 10,500,000.00 10,384,976.03 13.125% 成本法
-2036年4月6 日

（三）无形资产

截至2008年6月30 日，无形资产帐面价值为51,088,023.77元，具体情况如

下：

单位：元

取得
种 类 原始金额 本期摊销 累计摊销额 期末价值 剩余摊销年限
方式

41 年10 个月
土地使用权 出让 52,192,193.13 355,130.88 1,119,597.88 51,072,595.25
-49 年10 个月

专有技术 购买 154,284.73 15,428.46 138,856.21 15,428.52 6 个月

合计 52,346,477.86 370,559.34 1,258,454.09 51,088,023.7

1、2008年6月30 日无形资产余额中包括：

（1）本公司用作向中国农业银行自贡市分行的抵押借款500万元、向中国

工商银行股份有限公司自贡分行的抵押借款1,240万元以及向上海浦东发展银行

成都分行的抵押/ 保证借款5,500万元的土地使用权，抵押土地面积合计
114,869.80 m2，占本公司土地总面积的99.16%；

（2）本公司控股子公司川润液压将其土地使用权抵押给上海浦东发展银行

成都分行，为本公司向上海浦东发展银行成都分行的保证/抵押借款5,500万元提

2
供保证，抵押土地面积合计73,544.76m ，占川润液压土地总面积的100%。

1－1－193



招股意向书

（3）本公司控股子公司川润动力用于向中国工商银行股份有限公司自贡分

2
行的抵押借款2,350万元的土地使用权，抵押土地面积合计43,784.65 m ，占川

润动力土地总面积的25.20%。

（4）本公司控股子公司川润动力用于向中信银行股份有限公司成都分行的
抵押借款2,000万元的土地使用权，抵押土地面积合计70,897.30 m2，占川润动

力土地总面积的40.28%。

2、2008年6月30 日无形资产比2007年12月31 日增加209.57%，主要系购买

土地所致。

八、主要债项

（一）短期借款

截至2008年6月30 日，发行人短期借款的具体情况如下：

单位：元

借款类别 2008.6.30 2007.12.31

抵押借款 51,500,000.00 54,500,000.00
保证借款 20,000,000.00
保理融资 4,000,000.00 4,000,000.00
保证/抵押借款 75,000,000.00 30,000,000.00
合 计 130,500,000.00 108,500,000.00

1、本公司无期末逾期未偿还的借款。

2、抵押借款明细如下：

金额
借款人 抵押物 抵押物权属 借款期限 借款银行 抵押物证书编号
（万元）

自房权证市交字第00118593
中国工商银 自房权证市交字第00118595
四川川润 自贡川润教 2007.09.24
房屋建筑物 行股份有限 自房权证市交字第00118597
股份有限 育发展有限 - 560.00
土地使用权 公司自贡分 自房权证市交字第00118599
公司 公司 2008.09.23
行 自房权证市交字第00118601
自国用（2007）第012074 号

中国工商银
四川川润 2007.08.24 自房权证市交字第00118547
房屋建筑物 四川川润股 行股份有限
股份有限 - 180.00 自房权证市交字第00118505
土地使用权 份有限公司 公司自贡分
公司 2008.08.22 自国用（2007）第041792 号
行

1－1－194



招股意向书

中国工商银 自房权证市交字第00118585
四川川润 2008.03.03
房屋建筑物 四川川润股 行股份有限 自房权证市交字第00118583
股份有限 - 200.00
土地使用权 份有限公司 公司自贡分 自国用（2007）第041795 号、041797
公司 2009.03.02
行 号

自房权证市交字第00118537
中国工商银
四川川润 2008.03.03 自房权证市交字第00118573
房屋建筑物 四川川润股 行股份有限
股份有限 - 150.00 自房权证市交字第00118535
土地使用权 份有限公司 公司自贡分
公司 2009.03.02 自房权证市交字第00118539
行
自国用（2007）第041796 号

自房权证市交字第00118537
中国工商银
四川川润 2007.09.12 自房权证市交字第00118573
房屋建筑物 四川川润股 行股份有限
股份有限 - 300.00 自房权证市交字第00118535
土地使用权 份有限公司 公司自贡分
公司 2008.09.11 自房权证市交字第00118539
行
自国用（2007）第041796 号

自房权证市交字第00118537
中国工商银
四川川润 2007.08.13 自房权证市交字第00118573
房屋建筑物 四川川润股 行股份有限
股份有限 - 210.00 自房权证市交字第00118535
土地使用权 份有限公司 公司自贡分
公司 2008.08.12 自房权证市交字第00118539
行
自国用（2007）第041796 号

自房权证市交字第00118537
自房权证市交字第00118573
自房权证市交字第00118535
四川川润股 自房权证市交字第00118539
中国工商银
四川川润 份有限公司、 2008.03.03 自国用（2007）第041796 号
房屋建筑物 行股份有限
股份有限 自贡川润教 - 200.00 自房权证市交字第00118593
土地使用权 公司自贡分
公司 育发展有限 2009.03.02 自房权证市交字第00118595
行
公司 自房权证市交字第00118597
自房权证市交字第00118599
自房权证市交字第00118601
自国用（2007）第012074 号

1－1－195



招股意向书

自房权证市交字第00118581
自房权证市交字第00118561
自房权证市交字第00118553
自房权证市交字第00118563
自房权证市交字第00118557
自房权证市交字第00118551
四川川润 2008.06.27 自房权证市交字第00118541
房屋建筑物 四川川润股 中国农业银
股份有限 - 500.00 自房权证市交字第00118543
土地使用权 份有限公司 行自贡分行
公司 2009.06.26 自房权证市交字第00118579
自房权证市交字第00118571
自房权证市交字第00118577
自房权证市交字第00118555
自房权证市交字第00118567
自房权证市交字第00118549
自房权证市交字第00118559

四川川润 四川川润动 2008.04.24
中国农业银
股份有限 机器设备 力设备有限 - 500.00 川工商自抵(2008)17
行自贡分行
公司 公司 2009.04.07

中国工商银
四川川润 四川川润动 2008.02.01 自国用（2007）字第044905 号
房屋建筑物 行股份有限
动力设备 力设备有限 - 500.00 自房权证市交字第00145513 、
土地使用权 公司自贡分
有限公司 公司 2009.01.30 00145517 号
行

中国工商银
四川川润 四川川润动 2007.08.06 自国用（2007）字第044903 号
房屋建筑物 行股份有限
动力设备 力设备有限 - 300.00 自房权证市交字第00145525 、
土地使用权 公司自贡分
有限公司 公司 2008.08.05 00145523、00145527 号
行

自房市交他字第00079482 号、自房
中国工商银
四川川润 四川川润动 2007.10.29 权证市交字第00145519、00145521
房屋建筑物 行股份有限
动力设备 力设备有限 - 450.00 号
土地使用权 公司自贡分
有限公司 公司 2008.10.28 自国用（2007）第044903、044905
行
号

自房权证市交字第00145535 、
中国工商银
四川川润 四川川润动 00145529、00145533、00145531 号
房屋建筑物 2007.11.12- 行股份有限
动力设备 力设备有限 600.00 自国用（2007）第044903、044904、
土地使用权 2008.11.11 公司自贡分
有限公司 公司 044905 号
行

中国工商银
四川川润 四川川润动 2007.08.21
房屋建筑物 行股份有限 自房权证市交字第00145457 号
动力设备 力设备有限 - 500.00
有限公司 土地使用权 公司 2008.08.20 公司自贡分 自国用(2007)字第044905 号
行

合计 5,150.00

1－1－196



招股意向书

3、保理融资400.00万元系本公司将因货物销售或服务合同所产生的应收账

款转让给中国工商银行股份有限公司自贡分行，取得贸易融资、销售分户账管理、

应收账款催收等服务，中国工商银行股份有限公司自贡分行享有追索权；保理融

资期限：2008年6月23 日至2009年3月20 日。

4、保证/抵押借款系：①本公司以子公司川润液压作为保证人（川润液压将

其土地使用权抵押给上海浦东发展银行成都分行为本公司向上海浦东发展银行

成都分行的保证/抵押借款提供保证）、以本公司的房屋建筑物及土地使用权作

为抵押物从上海浦东发展银行成都分行贷款5,500.00万元；其中：3,000.00万元

保证/抵押借款期限：2007年10月11日至2008年10月10日； 2,000.00万元保证/

抵押借款期限：2008年4月15日至2009年4月14日； 500.00万元保证/抵押借款

期限：2008年6月12日至2009年6月11日。②本公司子公司川润动力以本公司为

保证人，以其土地使用权作为抵押物从中信银行股份有限公司成都分行贷款

2,000.00万元，保证/抵押借款期限：2008年6月3 日至2009年5月29 日。

（二）应付票据

种类 2008.6.30 2007.12.31

银行承兑汇票 - 3,883,711.80

合计 - 3,883,711.80

（三）应付账款

2008年6月30 日余额为51,428,803.33元，无应付持有本公司5%以上股份的

股东单位款项；

1、2008年6月30 日应付账款余额中账龄一年以上的金额为10,447,952.31

元，主要系本公司尚未支付的材料款。

2、2008年6月30 日应付账款余额中，无应付本公司关联方单位的款项；

3、2008年6月30 日应付账款比2007年12月31 日增加46.22%，主要系购买

材料、设备所致。

1－1－197



招股意向书

（四）预收账款

2008年6月30 日余额为50,098,359.77元，无预收持有本公司5%以上股份的

股东单位货款。

预收本公司关联方单位的款项情况如下：

单位名称 金额 性质

赛迪重工 4,965,510.00 货款

合计 4,965,510.00

2008年6月30 日预收账款比2007年12月31 日增加103.68%，主要系市场产

品订货量大幅增加所致。

（五）对内部人员及关联方的负债

截止到2008 年6 月30 日，本公司应付职工薪酬975,068.77 元，其中：应付

工资197,094.40 元，应付各种保险费293,249.31 元，应付住房公积金-25,700.00

元，应付工会经费和职工教育经费510,425.06 元。

本公司应付关联方的款项参见"第七节 同业竞争与关联交易"之"三、关

联交易"。

（六）应交税费

单位：元

税 种 税 率 2008.6.30 2007.12.31

增值税 17% -384,749.88 3,646,000.28

营业税 5% 13,637.95 18,789.75

城建税 5%、7% 90,939.57 45,856.95

所得税 15%、33% 2,700,013.45 3,277,314.91

房产税 -133,648.91 21,504.48

车船税 -110.00 -175.00

个人所得税 超额累进税率 19,953.22 3,627,513.61

印花税 21,294.05 24,764.26

土地增值税 -900,523.90

土地使用税 39,523.83 880,990.70

1－1－198



招股意向书

教育费附加 流转税额的3% 13,174.63 23,882.18

地方教育费附加 流转税额的1% 923,932.32 7,960.75

其他 10,000.00

合 计 2,413,436.33 11,574,402.87

1、本公司控股子公司思源公司系四川省民政厅认定的社会福利企业，系四

川省民政厅认定的社会福利企业（证书号：51004020223），根据"国税发[2007]67

号、财税[2007]92 号"文件规定，该公司增值税采用先征税后返还的办法，经

税务机关审核后，由税务机关返还已纳增值税。

2、企业所得税优惠情况：

(1) 2005年本公司经四川省经济委员会川经产业函[2005]743号文批准认定

为国家鼓励类产业企业，根据《国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策

具体实施意见的通知》（国税发[2002]47号）及《四川省地方税务局关于加强企

业所得税减免管理有关问题的通知》（川地税发[2005]157 号）、《四川省地方税

务局关于四川川润（集团）有限公司享受西部大开发企业所得税优惠政策的函》

（川地税函[2006]170号）和自贡市地方税务局自地税函[2007]36号、自地税函

（2008）30号文批准，本公司2005年、2006年和2007年企业所得税减按15%

的税率征收。2008年本公司正在申请继续享受企业所得税税率15%的税收优惠政

策。

(2)根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于西部大开发税收优惠政策

问题的通知》（财税[2001]202号文）和《国家税务总局关于落实西部大开发有

关税收政策具体实施意见的通知》（国税发[2002]47号）、《四川省国家税务局转

发国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》（川国

税函[2002]162号）的规定，子公司川润动力享受西部大开发优惠政策，四川省

国家税务局以川国税函[2006]109号文批复，该公司从2005年至2010年减按15%

的税率征收。

（3）子公司思源公司系四川省民政厅认定的社会福利企业（证书号：

51004020223），符合"财税字（94）1号"文规定，享受民政福利企业减免税优

惠政策；按该公司先按应纳税所得额计算应交的所得税，待税务机关审批核定后

进行减免。该公司自2008年1月1日起按应纳税所得额的25%缴纳所得税。

1－1－199



招股意向书

（六）其他应付款

占其他应付款总额的
性质 2008.6.30
比例

往来款 23,093,334.44 93.21%

收取的押金、保证金 1,348,959.38 5.45%

代扣代缴款项 331,973.33 1.34%

合计 24,774,267.15 100.00%

1、期末余额中无应付本公司关联方单位款项；

2、期末余额中无应付持有本公司5%以上股份的股东单位的款项；

3、期末余额中账龄超过一年的其他应付款为8,646,906.34元，主要为应付

自贡市财政局借款和保证金等。

4、2008年6月30日其他应付款比2007年12月31日增加142.89%，主要

系财政借款所致。

（七）长期借款

借款单位 金 额（元） 借款期限 年利率 类别

中国工商银行股份有限公
8,500,000.00 2003.05.16-2009.05.10 6.336% 质押
司自贡市贡井区支行

以上质押合同具体情况如下：

借款金额
借款人 质押物 出质人 借款期限 质权人
（元）
中国工商银
四川川润
2003.05.16-20 行股份有限
股份有限 收费权质押 四川理工学院 8,500,000.00
09.05.10 公司自贡市
公司
贡井区支行

本公司于2003年5月16日取得长期借款2,450万元，按年偿还本金、按季支

付利息。截至本期末累计偿还本金1,600万元。

（七）预计负债

截至报告日，本公司无应当确认的预计负债。

1－1－200



招股意向书

九、股东权益及变动情况

（一）股东权益变动情况

单位：元

项 目 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

股本 69,000,000.00 69,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00

资本公积 35,682,383.64 35,682,383.64 22,578,334.40 14,159,945.37

盈余公积 2,174,388.91 2,174,388.91 8,205,938.67 5,576,984.36

未分配利润 54,139,715.67 30,788,516.49 51,156,363.99 24,490,344.41

归属于母公司权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 111,940,637.06 74,227,274.14

少数股东权益 - - 6,522,286.97 8,638,765.60

所有者权益合计 160,996,488.22 137,645,289.04 118,462,924.03 82,866,039.74

（二）股本及变化情况

单位：元

2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
投资单位
出资金额 股权比例 出资金额 股权比例 出资金额 股权比例 出资金额 股权比例

罗丽华 35,109,500.00 50.88% 35,109,500.00 50.88% 15,265,000.00 50.88% 13,150,000.00 43.83%

钟利钢 11,500,000.00 16.67% 11,500,000.00 16.67% 5,000,000.00 16.67% 5,000,000.00 16.67%

罗永忠 10,350,000.00 15.00% 10,350,000.00 15.00% 4,500,000.00 15.00% 4,500,000.00 15.00%

罗全 5,520,000.00 8.00% 5,520,000.00 8.00% 2,400,000.00 8.00% 3,500,000.00 11.67%

罗永清 4,140,000.00 6.00% 4,140,000.00 6.00% 1,800,000.00 6.00% 3,400,000.00 11.33%

自贡市川达
290,000.00 0.97%
机械厂
自贡西南润
100,000.00 0.33%
滑设备厂
自贡川润机
60,000.00 0.20%
电研究所

钟智刚 1,000,500.00 1.45% 1,000,500.00 1.45% 435,000.00 1.45%

陈亚民 690,000.00 1.00% 690,000.00 1.00% 300,000.00 1.00%

吴善淮 690,000.00 1.00% 690,000.00 1.00% 300,000.00 1.00%

合 计 69,000,000.00 100.00% 69,000,000.00 100.00% 30,000,000.00 100.00% 30,000,000.00 100.00%

公司成立于1997年9月12日，注册资本为3,000万元。2006年10月25 日，公

司股东会审议通过整体变更为股份有限公司的决议，以截至2006年12月31 日经

1－1－201



招股意向书

审计的账面净资产出资102,866,873.19元，按1:0.67076988的比例折合为公司的

股份共计6,900万股（每股面值1元），其余33,866,873.19元作为公司的资本公

积。

本公司经"（2007）京会兴审字第1－8号"《审计报告》确认的母公司截

止到2006年12月31 日账面净资产为102,866,873.19元，而经"（2008）京会兴

审字第1-287号"审计报告确认的申报报表中母公司2006年12月31 日的净资产为

104,937,288.71元，两者差异为2,070,415.52元，其原因为：

①因子公司川润动力2007年3月对2006年所得税汇算清缴时调减了所得税

1,663,272.07元，本公司按持股比例确认相应的投资收益1,496,944.86元，并因

此调增2007年初留存收益1,496,944.86元，调整后母公司2006年12月31 日的所

有者权益合计为104,363,818.05元。

②执行新会计准则，对照相关规定，母公司追溯调整递延所得税费用影响

573,470.66元，调整后母公司2006年12月31 日的所有者权益为104,937,288.71

元。

（三）资本公积

1、报告期内公司资本公积项目历年变动情况

单位：元

项 目 2005.12.31 本期增加 本期减少 2006.12.31

其他资本公积 14,159,945.37 8,418,389.03 22,578,334.40

合 计 14,159,945.37 8,418,389.03 22,578,334.40

单位：元

项 目 2006.12.31 本期增加 本期减少 2007.12.31

股本溢价 33,866,873.19 33,866,873.19

其他资本公积 22,578,334.40 20,762,823.95 1,815,510.45

合 计 22,578,334.40 33,866,873.19 20,762,823.95 35,682,383.64

单位：元

项 目 2007.12.31 本期增加 本期减少 2008.6.30

股本溢价 33,866,873.19 33,866,873.19

其他资本公积 1,815,510.45 1,815,510.45

合 计 35,682,383.64 35,682,383.64

1－1－202



招股意向书

2005年12月31 日其他资本公积包含：①本公司购买川润动力股权产生的股

权投资贷方差额3,593,866.70元，本公司以实物资产对机器公司投资产生的股权

投资贷方差额6,740,717.35元， 本公司购买阿捷科斯股权产生的股权投资贷方

差额3,573,594.21元；②本公司因川润教育的资本公积变动而确认的股权投资准

备96,539.21元、因川润动力的资本公积变动而确认的股权投资准备115,795.99

元；③无法支付的应付款项所形成的39,431.91元。

2006年其他资本公积增加原因：①本公司购买思源公司股权产生的股权投

资贷方差额6,679,917.51元（含按新会计准则追溯调整递延所得税资产而形成的

股权投资贷方差额138,098.07元）；②本公司增持川润教育的股份产生的股权投

资贷方差额32,838.47元；③子公司川润教育购买川润动力的股份产生的股权投

资贷方差额1,677,412.38元；④无法支付的应付款项所形成的28,220.67元。

2007年股本溢价增加原因系本公司由有限责任公司整体变更为股份有限公

司，以2006年12月31 日账面净资产按1:0.67076988的比例折合股份共计6,900

万股，其余33,866,873.19元作为股本溢价；其中：由其他资本公积转入股本溢

价20,762,823.95元，由未分配利润转入股本溢价13,104,049.24元。2007年其他

资本公积减少原因系由其他资本公积转入股本溢价所致。

2007年12月31 日及2008年6月30 日期末其他资本公积1,815,510.45元包

含：①本公司控股子公司川润教育购买川润动力的股权产生的股权投资贷方差额

1,677,412.38元；②按新会计准则追溯调整思源公司递延所得税资产而形成的股

权投资贷方差额138,098.07元。

（四）盈余公积

报告期内公司盈余公积项目历年变动情况：

单位：元

项 目 2005.12.31 本期增加 本期减少 2006.12.31

法定盈余公积 2,788,492.18 5,417,446.49 8,205,937.67

法定公益金 2,788,492.18 2,788,492.18

合 计 5,576,984.36 5,417,446.49 2,788,492.18 8,205,937.67

盈余公积系本公司按公司章程规定计提的法定盈余公积金和公益金，计提

1－1－203



招股意向书

比例均为净利润的10%。法定公益金2005 年12 月31 日余额2,788,492.18 元

转入法定盈余公积系根据财政部财企（2006）67 号文《关于〈公司法〉实施后

有关企业财务处理问题的通知》的有关规定而进行的调整。

单位：元

项 目 2006.12.31 本期增加 本期减少 2007.12.31

法定盈余公积 8,205,937.67 2,174,388.91 8,205,937.67 2,174,388.91

合 计 8,205,937.67 2,174,388.91 8,205,937.67 2,174,388.91

2007年增加原因主要系本公司按公司章程规定计提的法定盈余公积金所

致，计提比例为净利润的10%，减少原因主要系本公司由有限责任公司整体变更

为股份有限公司，将法定盈余公积全部转入股本所致。

单位：元

项 目 2007.12.31 本期增加 本期减少 2008.6.30

法定盈余公积 2,174,388.91 2,174,388.91

合 计 2,174,388.91 2,174,388.91

（五）未分配利润

报告期内公司历年未分配利润变动情况如下：

单位：元

项 目 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

年初未分配利润 30,788,516.49 51,156,363.99 24,490,344.41 9,735,977.75

加：本年归属于母公司所有
23,351,199.18 43,644,651.98 29,294,973.89 18,138,720.88
者的净利润

减：提取法定盈余公积金 2,174,388.91 2,628,954.31 3,384,354.22

应付普通股股利 17,940,000.00

转作股本的普通股
43,898,110.57
股利

期末未分配利润 54,139,715.67 30,788,516.49 51,156,363.99 24,490,344.41

1、2007年度转作股本的普通股股利43,898,110.57元系本公司由有限责任

公司整体变更为股份有限公司，将2006年12月31 日的未分配利润转增股本

30,794,061.33元，转增资本公积--股本溢价13,104,049.24元。

2、根据本公司2007年11月16日第三次临时股东大会审议通过的《关于实行

1－1－204



招股意向书

利润分配的议案》，决定以公司总股本6,900万股为基数，向全体股东每股派发

现金红利人民币0.26元（含税）。

3、根据本公司2008年度第一次临时股东大会审议通过的《关于首次公开发

行股票前滚存利润分配政策的议案》，如果本公司公开发行股票方案经中国证监

会核准并得以实施，则公开发行股票前公司的滚存未分配利润在本次公开发行上

市后由新老股东按持股比例共享。

十、报告期内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投

资和筹资活动

（一）现金流量基本情况

公司近三年及一期现金流量的基本情况如下：

单位：元

项 目 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额 8,837,722.77 31,110,385.94 38,461,469.17 13,101,802.17

投资活动产生的现金流量净额 -44,757,465.20 -12,107,762.53 -23,163,144.86 -15,382,266.32

筹资活动产生的现金流量净额 20,127,948.95 33,179,665.66 5,234,242.03 -3,981,873.52

汇率变动对现金及现金等价物
的影响 - -

现金及现金等价物净增加额 -15,791,793.48 52,182,289.07 20,532,566.34 -6,262,337.67

报告期内不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

（二）现金流量表补充资料情况说明

报表期内因为合并范围的变化，申报报表现金流量表补充资料中部分科目披

露金额与根据申报报表及附注计算的金额存在差异，具体情况如下：

2005年差异说明：

单位：元

合并现金流量表 根据报表及附
科目名称 差异原因说明
补充资料金额 注计算金额

1－1－205



招股意向书

差异金额: 731,256.42 元
固定资产折旧、油气资产折耗、
5,827,738.34 6,558,994.76 主要系本期新纳入合并
生产性生物资产折旧
范围的阿捷科斯所致
差异金额:1,081,569.18
存货的减少（增加以"-"号填列） -5,419,889.12 -6,501,458.30 元主要系本期新纳入合
并范围的阿捷科斯所致

经营性应收项目的减少（增加以"-"号填列） -8,338,479.27 -15,535,500.06 主要系本期新纳入合并

经营性应付项目的增加（减少以"-"号填列） -5,313,692.58 8,484,370.91 范围的阿捷科斯所致

2006年差异说明：

单位：元

合并现金流量表 根据报表及附
科目名称 差异原因说明
补充资料金额 注计算金额
固定资产折旧、油气资产折耗、 差异金额:289.74 元主要系本期新
8,370,007.67 8,370,297.41
生产性生物资产折旧 纳入合并范围的思源公司所致。
差异金额:-3,959,052.58 元主要
存货的减少（增加以"-"号填列） -20,495,499.28 -16,536,446.70 系本期新纳入合并范围的思源
公司所致。
经营性应收项目的减少（增加以
8,550,323.35 97,891.26
"-"号填列） 主要系本期新纳入合并范围的
经营性应付项目的增加（减少以 思源公司所致。
1,869,695.96 2,641,713.32
"-"号填列）

2007年差异说明：

单位：元

合并现金流量表 根据报表及附
科目名称 差异说明原因
补充资料金额 注计算金额
主要为银行承兑汇票贴现扣息影
财务费用（收益以"-"号填列） 5,328,334.34 5,513,968.32
响所致。
与资产负债表期末减期初差
-301,219.45，原因：科事发、川润
递延所得税资产减少（增加以"-"
-983,255.43 -682,035.98 成套合并时只合并年初数，未合并
号填列）
年末数，与附注递延所得税费用相
符。
主要为处置子公司科事发减少存
货38,648,600.72 元，处置阿捷科斯
存货的减少（增加以"-"号填列） -23,614,566.42 27,281,079.71
减少存货12,247,045.41 元影响所
致 。
经营性应收项目的减少（增加以
-50,886,124.21 -57,093,713.10
"-"号填列）
由于合并范围的减少影响所致
经营性应付项目的增加（减少以
43,994,880.83 47,473,867.74
"-"号填列）

十一、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重

要事项

本公司无需要披露的资产负债表日后事项中的非调整事项。

1－1－206



招股意向书

本公司无需要披露的重大承诺事项。

本公司及下属子公司不存在为其他单位进行抵押或担保的情况。

十二、近三年及一期的主要财务指标

（一） 主要财务指标

财务指标 2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

流动比率（倍） 1.15 1.33 1.10 0.88

速动比率（倍） 0.81 1.07 0.62 0.46

资产负债率（母公司）（%） 59.57 62.09 53.54 59.51

应收账款周转率（次） 2.31 5.70 7.75 6.70

存货周转率（次） 1.02 2.45 2.38 2.23

利息保障倍数（倍） 7.57 10.92 15.98 10.81

息税折旧摊销前利润（元） 35,025,583.82 70,336,284.4457,575,660.7135,624,109.98

无形资产（土地使用权除外）
0.01 0.02 27.80 47.95
占总资产的比例（%）

每股净资产（元/股） 2.33 1.99 3.73 2.47

每股经营活动产生的现金流
0.13 0.45 1.28 0.44
量（元/股）

每股净现金流量（元/股） -0.23 0.76 0.68 -0.21

每股收益（扣除非经常性损
益后的净利润全面摊薄） 0.31 0.57 0.93 0.58
（元）
净资产收益率（扣除非经常
性损益后的净利润全面摊 13.02 28.75 24.83 23.52
薄）（%）

注：2005 年、2006 年每股指标按照当年股本3,000 万股计算

主要财务指标的计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率= （流动资产－存货）/流动负债

资产负债率=总负债/总资产×100%

应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

1－1－207



招股意向书

息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息费用+固定资产折旧+长期待摊费用

摊销+无形资产摊销

利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）/利息费用

每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份

总数

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比重=

无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）/净资产

每股净资产＝所有者权益/期末股本总额

（二）近三年一期净资产收益率及每股收益

按照中国证监会2007年修订的《公开发行证券公司信息披露编报规则（第9

号）》要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

净资产收益率 每股收益（股本6900 万）
报告期利润
全面摊薄加权平均基本每股收益 稀释每股收益
2008 年

1-6 月 归属于公司普通股股东的净利润 14.50% 15.64% 0.3384 0.3384

扣除非经常性损益后归属于公司
13.02% 14.04% 0.3038 0.3038
普通股股东的净利润

净资产收益率 每股收益（股本6900 万）
报告期利润
全面摊薄加权平均基本每股收益 稀释每股收益

2007 年
归属于公司普通股股东的净利润 31.71% 33.00% 0.6325 0.6325

扣除非经常性损益后归属于公司
28.75% 29.92% 0.5735 0.5735
普通股股东的净利润

净资产收益率 每股收益（股本3000 万）
报告期利润
全面摊薄加权平均基本每股收益 稀释每股收益

2006 年
归属于公司普通股股东的净利润 26.17% 32.96% 0.9765 0.9765

扣除非经常性损益后归属于公司
24.83% 31.28% 0.9266 0.9266
普通股股东的净利润

2005 年 报告期利润 净资产收益率 每股收益（股本3000 万）

1－1－208



招股意向书

全面摊薄加权平均基本每股收益 稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润 24.44% 29.46% 0.6046 0.6046

扣除非经常性损益后归属于公司
23.52% 28.35% 0.5819 0.5819
普通股股东的净利润

具体计算公式如下：

P
全面摊薄净资产收益率＝
E

其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公

司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产。

P
加权平均净资产收益率＝
? N E ×M Ej ×M j E ×M ?
?E0 + P + i i - ± k k ?
2 M M M
? 0 0 0 ?

其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后

归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为

归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、

归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于

公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至

报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek

为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下

一月份起至报告期期末的月份数。

P
基本每股收益＝
S

S S +S +S ×M ÷M -S ×M ÷M -S
0 1 i i 0 j j 0 k

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普

S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1
通股股东的净利润；

为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新

股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；

M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少

股份下一月份起至报告期期末的月份数。

1－1－209



招股意向书

? ?
? ?
(P ( - ) (1 )
? +已确认为费用的稀释性潜在普通股利息转换费用× -所得税率 ?
稀释每股收益 ????S S Si ×M i Sj ×M j S ????

+ + - - +认股权证、股权期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数
???? 0 1 M 0 M 0 k ????

其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公

司普通股股东的净利润。

十三、盈利预测披露情况

本公司未制作盈利预测报告。

十四、资产评估情况

1、2005年，本公司拟收购阿捷科斯的国有股权。2005年6月29 日，长春维

权资产评估事务所出具了长维评报字[2005]第58号《关于长春市工业国有资产经

营有限公司拟转让阿捷科斯长春电动工具有限公司股权项目的资产评估报告

书》。本次评估主要采用重置成本法进行评估。

评估结果如下（评估基准日为2005年5月31 日）：

单位：万元

调整后
项目 帐面价值 评估价值 增值额 增值率%
帐面价值
资产总计 4,169.13 3,571.32 3,671.49 100.17 2.80
负债总计 2,493.99 1,890.27 1,890.27 0.00 0.00
净资产 1,675.14 1,681.05 1,781.22 100.17 5.90

2、2005年，东方锅炉拟转让持有的锅炉公司10%的股权。2006年1月15日，

中元国际资产评估有限责任公司出具了中元评报字（2005）第3006号《东方锅

炉（集团）股份有限公司拟转让股权所涉及的自贡东方锅炉设备制造有限公司项

目资产评估报告书》。本次评估采用重置成本法进行评估。

评估结果如下（评估基准日为2005年6月30 日）：

单位：万元

调整后
项目 帐面价值 评估价值 增值额 增值率%
帐面价值
资产总计 5,792.11 5,802.11 6,953.03 1,150.91 19.84

1－1－210



招股意向书

负债总计 3,637.99 3,647.99 3,647.99 0.00 0.00
净资产 2,154.12 2,154.12 3,305.03 1,150.91 53.43

3、2007年1月，川润集团拟整体变更为股份公司。2007年1月25 日，中兴

华会计师事务所有限责任公司出具了中兴华川评[2007]016号《四川川润（集团）

有限公司股份重组项目企业整体价值资产评估报告书》。本次评估采用成本法（资

产基础法）进行评估。

评估结果如下（评估基准日为2006年12月31 日）：

单位：万元

调整后
项目 帐面价值 评估价值 增值额 增值率%
帐面价值
资产总计 29,345.36 29,345.36 29,718.87 373.51 1.27
负债总计 17,781.36 17,781.36 17,781.36 0.00 0.00
少数股东权益合计 755.40 755.40 774.24 18.84 2.49
净资产 10,808.60 10,808.60 11,163.27 354.67 3.28

评估报告仅供变更设立股份公司参考，公司未根据评估结果调整账务。

4、2007年10月，本公司拟转让持有的科事发股权。2007年11月13日，中

兴华会计师事务所有限责任公司出具了中兴华川评[2007]037号《自贡科事发房

地产开发有限公司企业整体价值资产评估报告书》。本次评估采用成本法（资产

基础法）进行评估。

评估结果如下（评估基准日为2007年9月30 日）：

单位：万元

调整后
项目 帐面价值 评估价值 增值额 增值率%
帐面价值
资产总计 4,246.16 4,246.16 4,336.90 90.74 2.14
负债总计 3,282.24 3,282.24 3,282.24 0.00 0.00
净资产 963.92 963.92 1,054.66 90.74 9.41

5、2007年10月，本公司拟转让持有的阿捷科斯股权。2007年11月7 日，中

兴华会计师事务所有限责任公司出具了中兴华川评[2007]039号《阿捷科斯长春

电动工具有限公司企业整体价值资产评估报告书》。本次评估采用成本法（资产

基础法）进行评估。

评估结果如下（评估基准日为2007年9月30 日）：

单位：万元

1－1－211



招股意向书

调整后
项目 帐面价值 评估价值 增值额 增值率%
帐面价值
资产总计 2,314.02 2,314.02 2,391.28 -22.74 -0.98
负债总计 1,578.41 1,578.41 1,578.41 0.00 0.00
净资产 735.61 735.61 712.87 -22.74 -3.09

十五、历次验资情况

公司自成立至今历次验资情况参见本招股意向书"第五节发行人基本情况"

之"四、公司历次验资及出资情况"。

十六、报告期备考利润表

根据中国证券监督管理委员会证监会计字[2007]10号《公开发行证券的公司

信息披露规范问答第7号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披

露》的规定，本公司假定自申报财务报表比较期初开始全面执行新会计准则，以

上述方法确定的可比期间最早期初资产负债表为起点，编制了比较期间的备考利

润表，列示如下：

（一）合并备考利润表

单位：元

项 目 2006 年度 2005 年度
一、营业总收入 261,443,782.34 177,950,346.41
减：营业成本 176,602,883.81 121,083,379.81
营业税金及附加 3,996,824.00 1,716,269.76
销售费用 12,679,419.34 7,134,744.43
管理费用 20,258,727.74 15,918,812.50
财务费用 3,269,094.22 2,557,701.16
资产减值损失 -1,275,072.70 2,863,714.15
加：公允价值变动收益 - -
投资收益 -114,854.79 -10,000.00
其中：对联营企业和合营企业的收益 -115,023.97 -
汇兑收益 - -
二、营业利润 45,797,051.14 26,665,724.60
加：营业外收入 4,305,360.05 1,387,563.00
减：营业外支出 1,030,270.66 341,578.86
其中：非流动资产处置损失 586,257.48 312,387.05

1－1－212



招股意向书

三、利润总额 49,072,140.53 27,711,708.74
减：所得税费用 9,811,653.93 5,376,876.57
四、净利润 39,260,486.60 22,334,832.17
其中：同一控制下企业合并被合并方在合并前实
4,321,266.58 1,791,010.49
现的净利润
归属于母公司所有者的净利润 36,020,121.28 22,230,288.83
少数股东损益 3,240,365.32 104,543.34

本公司2006年12月22 日购买了思源公司100%的股份，该公司原系本公司控

股股东的亲属控制的企业，根据新会计准则的相关规定，本公司购买该公司属于

本公司控股股东同一控制下的企业，故将该公司在2005年度、2006年度可比期

间的收入、成本、费用和利润纳入合并备考利润表。

（二）母公司备考利润表

单位：元

项 目 2006 年度 2005 年度
一、营业收入 97,557,640.10 78,347,840.05
减：营业成本 64,840,139.61 54,706,625.76
营业税金及附加 517,055.71 431,526.51
销售费用 7,327,551.32 5,027,598.58
管理费用 10,667,973.97 8,738,439.22
财务费用 1,632,052.57 1,221,714.33
资产减值损失 169,051.68 1,817,904.66
加：公允价值变动收益 - -
投资收益 -114,854.79 -
其中：对联营企业和合营企业的收益 -115,023.97 -
汇兑收益 - -
二、营业利润 12,288,960.45 6,404,030.99
加：营业外收入 1,349,713.16 668,234.70
减：营业外支出 611,763.43 10,647.50
其中：非流动资产处置损失 534,851.78 -
三、利润总额 13,026,910.18 7,061,618.19
减：所得税费用 2,077,808.29 1,266,668.12
四、净利润 10,949,101.89 5,794,950.07

1－1－213



招股意向书

第十一节 管理层讨论与分析

本公司董事会提请投资者注意，以下分析与讨论应结合本公司业经审计的财

务报表及附注和本招股意向书揭示的其他财务信息一并阅读。

一、财务状况分析

（一）资产的主要构成及减值准备

1、资产的构成及其变化

单位：元

项目 2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日

金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

流动资产 300,120,538.23 69.85% 267,298,428.18 76.86% 180,775,922.90 61.36% 132,625,182.22 53.09%

非流动资产 129,565,885.34 30.15% 80,457,997.87 23.14% 113,837,296.19 38.64% 117,172,711.33 46.91%

资产总计 429,686,423.57 100.00% 347,756,426.05100.00%294,613,219.09100.00%249,797,893.55 100.00%

报告期内，公司资产总量稳定增长，从2005年末的2.50亿元增长到2008年6

月末的4.3亿元。公司资产结构呈现流动资产占比大而非流动资产占比较低的情

况，流动资产占比从2005年的53.09%上升到2008年6月末的69.85％，主要是因

为业务增长使得流动资产增长较快。非流动资产占比较低的主要原因是固定资产

成新率较低，使得净值较低，且报告期内未进行大规模固定资产投资。

总体来看，本公司资产结构处于基本合理的范围，流动性较强，但固定资产

占比有待提高。目前公司润滑液压设备业务发展迅速，订单增长较快，现有产能

已经不能满足市场需要；本次募集资金到位后，将加大润滑液压设备和研发固定

资产投入，提高产能，增强市场应变能力，资产结构将得到优化。

2、流动资产情况

流动资产主要是与经营活动密切相关的货币资金、应收账款、预付账款和存

货等。

1－1－214



招股意向书

单位：元

2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

货币资金 72,454,169.23 24.14% 88,245,962.71 33.01% 36,063,673.64 19.95% 15,531,107.30 11.71%

应收票据 13,972,980.00 4.66% 11,051,991.42 4.14% 16,885,816.21 9.34% 3,378,000.00 2.55%

应收账款 50,425,338.16 16.80% 49,948,371.58 18.69% 33,128,921.02 18.33% 24,116,076.25 18.18%

预付账款 67,021,522.01 22.33% 42,256,085.93 15.81% 10,508,938.35 5.81% 9,797,839.05 7.39%

其他应收款 6,859,891.61 2.29% 23,796,329.04 8.90% 4,907,806.47 2.71% 17,057,839.11 12.86%

存货 89,386,637.22 29.78% 51,999,687.50 19.45% 79,280,767.21 43.86% 62,744,320.51 47.31%

合计 300,120,538.23 100.00% 267,298,428.18 100.00% 180,775,922.90 100.00% 132,625,182.22 100.00%

（1）货币资金

货币资金2006年比2005年增加2,053.26万元，主要原因是公司润滑液压设

备业务发展较快，经营性现金净流量增长2,535.97万元所致；2007年比2006年

增加5,218.23万元，主要原因是根据本次募集资金投资项目的建设和经营需要，

增加了部分银行借款。2008年6月末比年初减少1,579.18万元，主要是募投项目

增加投入所致。

总体来看，公司货币资金所占比例比较合理，现金流比较充裕，能够满足公

司现有业务日常经营活动的需要。

（2）应收账款

公司润滑液压设备产品的10%左右货款通常在一年质保期后支付，由此形成

部分应收账款。报告期内公司应收账款占当期流动资产的比例总体较低，平均水

平控制在20% 以内，总体良好。2007年12月31 日应收账款余额比2006年增长

48.04%，主要系2007年主营业务销售规模增长导致的绝对额增长，以及东方锅

炉的结算期调整使得应收东方锅炉货款增加。2008年6月末应收账款余额无大额

变化。

从账龄来看，截至2008年6月30 日，1年以内的应收账款占比82.02%，3年

以上的应收账款占比2.83%，账龄结构良好，发生大量坏账的可能性小。

单位：元

2008.6.30
账 龄 坏账准备
金 额 比例(%) 坏账准备 净 额
计提比例

一年以内 45,098,084.02 82.02 5% 2,254,904.20 42,843,179.82

1－1－215



招股意向书

一至二年 6,150,963.17 11.19 10% 615,096.32 5,535,866.85

二至三年 2,177,156.58 3.96 30% 653,146.97 1,524,009.61

三至四年 1,198,457.12 2.18 60% 719,074.27 479,382.85

四至五年 214,495.17 0.39 80% 171,596.14 42,899.03

五年以上 145,517.48 0.26 100% 145,517.48 -

合 计 54,984,673.54 100.00 - 4,559,335.38 50,425,338.16

截至2008 年6 月30 日，公司一年以上应收账款合计数为9,886,589.52 元，

占应收账款总额的17.98 %。应收账款主要是未到期质量保证金和少量应收货

款。公司产品销售合同一般约定一年的质量保证金支付期限，由于公司产品属主

机厂配套产品，部分主机厂因项目延期或更改，致使产品安装调试时间延期，收

款期随之延长，形成一年以上应收账款。

2007年12月31 日，公司应收账款余额54,743,434.02元，截至2008年5月25

日，公司已回收金额41,533,827.82元，占2007年12月31 日应收账款余额的

75.87%。

从集中度看，2008 年6 月30 日应收账款余额中前五名金额合计

26,993,987.64 元，占应收账款总额的49.09 %，较为集中，明细情况如下：

单位：元

占应收账款
单位名称 欠款金额 欠款年限 性质
总额比例

东方锅炉 18,817,758.64 一年以内 34.22% 货款

成都发动机（集团）有限公司 3,174,814.08 一年以内 5.77% 货款

上海重型机器厂有限公司 1,798,121.00 一年以内 3.27% 货款

重庆永进传动装置营销公司 1,715,172.92 一年以内 3.12% 货款

南京高精齿轮集团有限公司 1,488,121.00 一年以内 2.71% 货款

合计 26,993,987.64 - 49.09% -

近三年一期公司对东方锅炉应收账款情况：

单位：元

时间 应收账款余额 占应收账款总额比例

2005年12月31日 － －

2006年12月31日 6,372,172.80 17.22%

2007年12月31日 15,672,636.54 28.63%
2008年6月30日 18,817,758.64 34.22%

1－1－216



招股意向书

因东方锅炉2007年开始对各合作单位结算方式调整，导致公司对东方锅炉

的应收账款余额较大。公司自从与东方锅炉发生交易以来，未发生过坏帐损失。

公司管理层认为：公司主要客户集中在下游行业的重点企业，应收账款相对

较为集中，主要客户大多是行业知名企业，信誉较好；这些企业与公司保持长期

稳定的合作关系（多数客户合作均在三年以上），彼此间有良好的信任，发生坏

账的风险较小。报告期内，公司的应收账款质量较好，不存在影响公司正常经营

的风险。

（3）预付账款及其他应收款

2007 年12 月31 日预付账款余额同比增长302.10%，主要系预付货款及土

地款增加所致。随着公司业务的扩张，相应预付货款增加；公司在成都郫县购置

本次募集资金项目用地、在自贡板仓工业园区购置工业用地，导致预付土地款增

加。

2008 年6 月30 日预付账款余额同比增长58.6%，主要系预付货款及工程

款增加所致：（1）随着公司外部市场业务的扩张，材料采购量增大，且金属材

料和进口部件采购均需预付全部货款后提货，致使本期材料采购预付货款增加

902 万元；（2）公司募投项目、自贡板仓工业园区工程项目已开始厂房修建、

设备购置，导致预付工程、设备款增加1574 万元。

2008 年6 月30 日其他应收款净额6,859,891.61 万元，构成如下：
单位：元

2008.6.30
账 龄 坏账准备
金 额 比例(%) 坏账准备 净 额
计提比例
一年以内 6,507,092.71 88.33 5% 325,354.64 6,181,738.07
一至二年 707,352.55 9.60 10% 70,735.26 636,617.29
二至三年 34,176.37 0.46 30% 10,252.91 23,923.46

三至四年 27,148.02 0.37 60% 16,288.81 10,859.21
四至五年 33,767.90 0.46 80% 27,014.32 6,753.58
五年以上 57,708.50 0.78 100% 57,708.50 -
合 计 7,367,246.05 100.00 - 507,354.44 6,859,891.61

2008年6月30日其他应收款净额中前五名金额合计3,780,500.00 元，占

其他应收款总额的51.31%，明细情况如下：





1－1－217



招股意向书

单位：元

占其他应收 性质或
单位名称 欠款金额 欠款时间
款总额比例 内容

河北西柏坡发电有限责任公司 1,750,000.00 一年以内 23.75% 保证金

重庆建峰化工股份公司第二套化肥工程指
950,000.00 一年以内 12.89% 保证金
挥部

自贡市规划和建设局 500,000.00 一年以内 6.79% 保证金

北京北纬华元软件科技有限公司 297,500.00 一年以内 4.04% 往来款

四川华电黄桷庄发电有限公司黄桷庄电厂 283,000.00 一至两年 3.84% 保证金

合计 3,780,500.00 - 51.31% -

2007年其他应收款净额较大，主要是公司理工学院项目收益权的处置导致。

为支持当地教育产业的发展，2002年6月4 日及2003年3月20 日本公司分别与四

川理工学院（原四川轻化工学院）签定《关于投资建设汇东校区学生公寓的协议

书》和《关于投资建设汇东校区学生食堂的协议书》、《四川轻化工学院 四川

川润（集团）有限公司关于"关于投资建设汇东校区学生公寓的协议书"的补充

协议》，协议约定：本公司投资建设"四川理工学院的1#-5# 学生公寓和食堂"

项目，所发生的成本费用由本公司承担，建设完成后房屋所有权归四川理工学院

所有，本公司取得公寓11年、食堂10.5年的投资收益权，本公司从2003年取得

投资收益权。本公司与川润教育签定《收益权转让协议》，将对四川理工学院享

有的汇东校区1#-5#学生公寓和学生食堂的投资收益权无偿转让给川润教育，

同时川润教育承担1#-5#学生公寓和学生食堂的投资成本。

为集中资源发展主业，2007年11月28 日，本公司与四川理工学院签定《关

于汇东校区1~5号学生公寓食堂投资回报的补充协议》，协议终止双方2002年6

月4 日签定的《关于投资建设汇东校区学生公寓的协议书》和《关于投资建设汇

东校区学生食堂的协议书》协议以及2003年3月20 日签定的《四川轻化工学院四

川川润（集团）有限公司关于"关于投资建设汇东校区学生公寓的协议书"的补

充协议》，并提前收回以上投资，金额为29,482,939元。

投资回报金额的确定依据和余款回收情况：

①2007年11月28 日签订的补充协议中约定投资回报29,482,939元的具体依

据。

学生公寓每年应收投资回报332.8983万元，学生食堂每年应收投资回报300

万元；折现率按照中国人民银行2007年9月15日公布的金融机构人民币贷款基准

1－1－218



招股意向书

利率计算，五年以上的基准利率为7.83%；学生公寓从投入使用起的11年、学生

食堂从投入使用起的10.5年作为投资回报年限，从2003年开始已经收取2003年、

2004年、2005年、2006年和2007年共计五年的投资回报。

汇东校区1#-5#学生公寓应收投资回报现值为：

332.8983 332.8983 332.8983 332.8983 332.8983 332.8983
P + + + + +
1 2 3 4 5 6
(1+7.83%) (1+7.83%) (1+7.83%) (1+7.83%) (1+7.83%) (1+7.83%)

1546.9178

汇东校区学生食堂应收投资回报现值为：
300 300 300 300 300 300
P + + + + +
(1+7.83%)1 (1+7.83%)2 (1+7.83)3 (1+7.83%)4 (1+7.83%)5 (1+7.83%)5.5

1401.3761
总额为：人民币2,948.2939万元。

②余款2,000万元后续回收情况

根据协议，理工学院应当于2008年6月底前分两次付清余款。2008年3月21

日和2008年5月28 日，公司分别收到四川理工学院支付的余款各1,000万元，余

款已全部收回。

（4）存货

公司存货主要为原材料、库存商品和自制半成品。构成如下：

单位：元

2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
存货明细
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

原材料 40,782,131.36 45.62% 22,755,096.67 43.76% 24,112,599.50 30.42% 15,762,659.92 25.12%

在产品 23,137,054.87 25.88% 11,075,705.63 21.30% 10,344,611.88 13.05% 20,679,617.77 32.96%

库存商品 16,999,234.43 19.02% 10,472,024.85 20.14% 10,703,820.27 13.50% 10,080,186.69 16.07%

开发产品 － － － － 4,732,630.84 5.97% 5,054,869.71 8.06%

开发成本 － － － － 24,514,683.09 30.92% 11,000,120.66 17.53%

低值易耗品 228,097.70 0.26% 90,829.80 0.17% 2,719.85 0.00% 108,908.78 0.17%

自制半成品 8,240,118.86 9.22% 7,606,030.55 14.63% 4,869,701.78 6.14% 57,956.98 0.09%

合 计 89,386,637.22 100.00% 51,999,687.50 100.00% 79,280,767.21 100.00% 62,744,320.51 100.00%

注：2007 年11 月科事发股权对外转让，2007 年12 月31 日存货余额无房地产开发产
品和开发成本。

2007年末存货占流动资产的比例19.45%，较2006年末的43.86%大幅下降，

主要原因是2007年公司货币资金等其他流动资产增长较快，以及2007年公司合并

1－1－219



招股意向书

报表范围变化导致（2007年10－11月公司将阿捷科斯和科事发股权对外转让，这

两家公司2006年末存货占流动资产的比例均超过60%）。2008年6月末存货占流动

资产比例为29.78 ％，绝对额较年初增长71.9％，主要是：（1）公司募投项目于2008

年4月试生产，增加周转库存原材料250万元；公司本部、川润动力为确保市场产

品生产及应对材料涨价，增加库存1,550万元；（2 ）本期大型市场产品增多导致

生产周期延长，增加在产品1,206万元；（3）生产规模扩大导致产成品正常库存

增加653万元。

2007年公司存货占流动资产的比例处于行业正常水平。2005年和2006年公司

存货比例偏高的原因是：（1）公司主要产品多为单位价值高的商品，生产过程

需要储备较多的原材料，公司重要产品的原材料成本占比在80%以上（核心原材

料成本占比60%以上）；（2）原材料近几年价格上涨幅度较大，为了抵消原材

料价格大幅波动对公司成本造成的不利影响，公司采取原材料高库存的经营政

策。（3）科事发在2005年开始开发房地产项目，2006年12月31 日开发成本为

24,514,683.09元，造成同期存货数额增加较多。

公司管理层认为：公司根据业务发展需要建立完善了原材料采购、储备和产

成品储备的期量标准，通过强化管理，优化原材料库存；公司主要产品采用以销

定产的经营方式，根据实际签定的合同数量安排生产，不存在产品积压问题。公

司的存货周转正常，存货状况与公司的经营相适应，不会影响公司正常生产经营。

3、非流动资产情况

2005年末、2006年末、2007年末及2008年6月末非流动资产账面价值分别

为11,717.27万元、11,383.73万元、8,045.80万元、12,956.59万元，分别占各

期末资产总额的46.91%、38.64%、23.14%和30.15 %，主要构成是固定资产、

长期股权投资和无形资产，期末余额及占非流动资产总额比例如下表所示：

单位：元

2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

长期股权投资 10,584,976.03 8.17% 10,584,976.03 13.16% 10,584,976.03 9.30% 200,000.00 0.17%

投资性房地产 2,886,125.82 2.23% 2,981,604.18 3.71% 3,182,455.14 2.80% 3,383,306.10 2.89%

固定资产 47,131,706.29 36.38% 46,177,328.42 57.39% 50,839,205.06 44.66% 57,424,562.78 49.01%

在建工程 15,557,820.47 12.01% 2,369,258.64 2.94% 120,000.00 0.10% 1,505,473.69 1.28%

无形资产 51,088,023.77 39.43% 16,503,113.64 20.51% 47,947,645.65 42.12% 52,231,081.02 44.58%

长期待摊费用 350,000.00 0.27% 0 0.00% 3,333.33 0.00% 50,071.05 0.04%

1－1－220



招股意向书

递延所得税资产 1,967,232.96 1.52% 1,841,716.96 2.29% 1,159,680.98 1.02% 2,378,216.69 2.03%

合计 129,565,885.34 100% 80,457,997.87 100.00% 113,837,296.19 100.00% 117,172,711.33 100.00%



（1） 固定资产及在建工程

公司固定资产主要包括生产及开发、试验所需用的机器设备、厂房建筑物等，

2005年末、2006年末、2007年末和2008年6月末占总资产的比例分别为22.99%、

17.26%、13.28%和10.97 %。最近一年一期余额构成如下：

单位：元

项目 2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日

房屋建筑物 21,767,158.38 22,926,533.09

机器设备 21,585,055.05 19,100,693.21

运输工具 2,686,319.53 3,155,564.08

其 他 1,093,173.33 994,538.04

固定资产账面价值合计 47,131,706.29 46,177,328.42

公司固定资产占总资产的比例处于偏低的水平，原因在于：（1）母公司与

子公司川润动力的固定资产多为上世纪90年代购建，扣除已计提的折旧，这部分

资产目前的账面价值较低，目前主要设备的成新率为55.28%；（2）报告期内公

司未进行大规模的固定资产投资；（3）公司近两年流动资产增速较快，使固定

资产比例降低；（4）子公司阿捷科斯的厂房和土地均租赁使用，2006年12月31

日总资产2,299.85万元，固定资产367.13万元，占总资产的比例16%，稀释了公

司2006年合并报表固定资产的比例；（5）子公司科事发主营房地产开发，2006

年12月31 日总资产为4,149.19万元，固定资产仅为27.55万元，占比为0.6%，稀

释了公司2006年合并报表固定资产的比例。房地产公司普遍固定资产比例较低，

这是由行业特点决定的。

报告期内，偏低的固定资产规模在一定程度上限制了公司产能的扩张，无法

满足新增订单的需要。本次募集资金投资项目顺利实施后，固定资产规模将进一

步扩大，资产结构更加合理。

报告期内公司在建工程情况如下：

1－1－221



招股意向书

单位：元

项 目 2008年6月30 日 2007年12月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日

在建工程 15,557,820.47 2,369,258.64 120,000.00 1,505,473.69

2007年，子公司川润液压作为本次募集资金投资项目的主要实施主体，投

入形成在建工程177.61万元。2008年6月末在建工程1,555.78万元，主要是液压

公司募投项目及川润动力自贡板仓工业园区项目投入所致。

管理层认为：公司固定资产质量状况良好，但固定资产规模偏低。随着现有

产品产能的扩大和未来募集资金投资项目的建设，公司的资产结构将更为合理、

盈利能力将快速提升。

（2） 其他非流动资产

公司长期投资在2006年增加较大，系2006年7月投资1,050万元，和其他公

司新设成立赛迪重工。公司无形资产主要是土地使用权和理工学院项目收益权，

其中土地使用权系公司根据经营需要陆续购入。2005－2006年无形资产余额较

大的主要原因是包括理工学院项目收益权，2007年11月公司对该收益权进行了

2008年6月末无形资产较2007
处置，具体情况请见前文关于其他应收款的分析。

年末增长209.56%，主要是2008年上半年新增郫县募投项目土地使用权、自贡

板仓工业园区土地使用权所致。

4、主要资产减值准备提取情况

报告期内，公司资产减值准备只有坏账准备，其他资产质量良好，无需计提

减值准备。

单位：元

项目 2008年6月30 日 2007年12月31 日 2006年12月31 日 2005年12月31 日
坏账准备 5,066,689.82 6,135,109.57 4,191,127.15 5,188,396.74

公司管理层认为：公司已按照《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提

的政策，严格按照公司制定的会计政策计提各项减值准备，计提的各项资产减值

准备稳健，提取情况与资产质量实际状况相符，未来不会因为资产突发减值而导

致财务风险。

（二）负债

公司近三年一期负债构成如下表：

1－1－222



招股意向书

单位：元

2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

流动负债： 260,189,935.35 96.84% 201,611,137.01 95.95% 163,650,295.06 92.90% 150,431,853.81 90.12%

短期借款 130,500,000.00 48.57% 108,500,000.00 51.64% 51,640,000.00 29.32% 39,400,000.00 23.60%

应付票据 3,883,711.80 1.85% 7,150,000.00 4.06% 7,150,000.00 4.28%

应付账款 51,428,803.33 19.14% 35,172,184.07 16.74% 32,242,169.65 18.30% 30,647,985.14 18.36%

预收账款 50,098,359.77 18.65% 24,596,109.47 11.70% 34,819,707.38 19.77% 27,301,238.85 16.36%
应付职工薪
975,068.77 0.36% 7,684,965.56 3.66% 13,256,964.75 7.52% 11,468,404.84 6.87%
酬
应交税费 2,413,436.33 0.90% 11,574,402.87 5.51% 16,571,049.32 9.41% 8,429,175.81 5.05%

其他应付款 24,774,267.15 9.22% 10,199,763.24 4.85% 7,970,403.96 4.52% 26,035,049.17 15.60%

非流动负债 8,500,000.00 3.16% 8,500,000.00 4.05% 12,500,000.00 7.10% 16,500,000.00 9.88%

长期借款 8,500,000.00 3.16% 8,500,000.00 4.05% 12,500,000.00 7.10% 16,500,000.00 9.88%

负债合计 268,689,935.35100.00% 210,111,137.01 100.00% 176,150,295.06 100.00% 166,931,853.81 100.00%

公司2005年末、2006年末、2007年末和2008年6月末流动负债分别占负债

总额的90.12%、92.90%、95.95%和96.84 %。流动负债增加较多，且占负债总

额的比重略有上升，主要是短期借款有较大增加；2008年6月末短期借款余额比

2007年末增长20.28 %，主要是公司生产规模扩大流动资金需求增加，以及增加

借款用于本次募集资金投资项目的先行投入。长期负债占负债总额的比重逐年下

降，系公司为控制财务费用，尽量采用自有营运资金或短期借款等低成本筹资方

式。

应付账款增加，主要是随着公司生产规模的大幅扩大，以及生产组织模式的

调整，原材料采购大幅增加，从而相应增加应付账款。

预收账款2006年略有增加，主要是子公司科事发当年房地产预收账款同比

增加1,485.28万元所致；2007年预收账款较2006年下降，主要是由于2007年11

月科事发股权转让，不再合并科事发资产项目导致。公司本部润滑液压设备业务

2007年末的预收账款较2006年末增加862.90万元，子公司川润动力同期增加

321.16万元，随销售量的增长相应增加。2008年6月较年初增加2,550.23万元，

主要系本年订货量增大，且川润动力外部市场产品增加所致，其中股份公司720

万元，川润动力1,830.23万元。

2007年末应付职工薪酬余额比2006年末减少42.03%，主要系支付职工福利

费和合并范围减少所致。2007年末职工福利费余额系子公司川润动力的余额，

1－1－223



招股意向书

该余额将用于发放2007年12月31 日在岗员工医疗补贴，自2002年起，根据员工

在该公司工作年限，按一定标准在2008年一季度内发放完毕。发放后，2008年6

月余额仅97.5万元。

管理层认为：为了抓住市场时机，配合生产经营的需要，公司适当增加了流

动负债，公司经营状况稳定，市场情况良好，不存在负债过重的风险；同时，公

司积极改进管理水平，提高资金的使用效率，力争使公司的资产负债率进一步降

低。若本次公开发行股票完成，公司自有资金将大大提高，资产负债结构将更为

合理。

（三）偿债能力分析

1、财务指标分析

财务指标 2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日

流动比率 1.15 1.33 1.1 0.88

速动比率 0.81 1.07 0.62 0.46

资产负债率（母公司）【注】 59.57% 62.09% 53.54% 59.51%

息税折旧摊销前利润（元） 35,025,583.82 70,695,547.23 57,575,660.71 35,624,109.98

利息保障倍数 7.57 10.92 15.98 10.81

注：根据《企业会计准则实施问题专家工作组意见》(2008年1月21 日)的有关规定，本

公司设立时依据2006年12月31 日经审计的账面净资产为基数折成股份，对子公司长期股权投

资核算方法的变更追溯至公司设立时所依据的长期股权投资账面价值折为股份的时点，即从

2007年1月1日开始改为成本法。

目前没有主营润滑液压设备业务的上市公司，为便于投资者比较，现列出部

分机械制造类上市公司的部分指标供参考（2007年指标）：

母公司资产 流动 速动
股票名称 主要产品
负债率（%）比率 比率

天马轴承 通用轴承、铁路轴承、圆钢 58.17 1.02 0.61

模块化减速电机、模块化减速电机、大功率重载齿
东力传动 36.12 2.07 1.58
轮箱、电机、配件
工程起重机、塔式起重机、挖掘机、桩机、平地机、
方圆支承 12.35 5.85 5.00
其他机械、出口
高压柱塞液压泵、液压马达及轿车配套件球笼式等
力源液压 56.74 1.41 0.94
速万向节

汽车类、通讯设备类、自动扶梯梯级类、机电及其
广东鸿图 43.40 1.18 0.86
他类的铸件制造业

1－1－224



招股意向书

轴承、阀门制造、截止阀、单向阀、电磁阀、电子
三花股份 47.67 1.61 1.22
膨胀阀、排水泵、球阀、方体阀

轴研科技 轴承、电主承、轴承工艺装备、轴承相关材料 15.24 4.84 3.60

西北轴承 内销轴承、非自营出口轴承、自营出口轴承 56.26 1.38 0.95

襄阳轴承 轴承及零件、万向节、OME 轴承 35.47 1.41 0.73

秦川发展 机床、电脑主板 40.29 2.05 1.41

平 均 值 -- 40.17 2.28 1.69

川润股份 -- 62.00 1.33 1.07

数据来源：各上市公司2007年报，川润股份为2007年比率。

2005年、2006年、2007年末和2008年6月末公司流动比率分别为0.88、1.10、

1.33和1.15，速动比率分别为0.46、0.62 、1.07和0.81，比率逐年提高，但略

微偏低，主要原因在于：

（1）公司近年来业务发展较快，资金需求加大，导致公司银行借款类债务

增加较多；同时，应付账款有所增加，导致公司负债增长。

（2）受公司生产经营模式的影响，公司的流动资产中存货的比例较大，使

得公司的速动比率偏低，这部分存货均为公司正常生产经营所需，不存在积压的

情形。

管理层认为：目前资本结构与业务发展相适应，尽管流动比率和速动比率指

标偏低，但是不存在偿债能力不足的风险。这是因为：

（1）公司经营状况良好，收入持续稳定增长，核心客户稳定，货款回收良

好，为公司债务偿付提供了保障。报告期内，公司利息保障倍数较高，不存在无

法偿还银行贷款的可能。

（2）长期以来，公司与中国工商银行股份有限公司自贡市分行、中国农业

银行自贡市分行、上海浦东发展银行成都分行等保持良好的信用合作关系，各银

行对公司的资信能力评价较高，能有效满足公司日常周转资金的需求。

（3）2007年资产负债率呈上升趋势，主要系本年短期借款和应付账款等低

成本负债增加所致。公司经营现金流较好，较高的资产负债率不会对公司构成财

务压力。若本次发行成功，公司资产负债率将明显下降，财务状况将得到改善。

2、经营活动现金流分析

经营活动的现金流净额与净利润比较如下：

1－1－225



招股意向书

单位：元

项目 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动现金流入 162,376,828.73282,283,695.21299,587,874.38 189,350,622.62

经营活动产生的现金流量净额 8,837,722.77 31,110,385.94 38,461,469.17 13,101,802.17

净利润 23,351,199.18 43,877,911.21 32,311,470.11 18,085,356.16

差额（现金流量净额－净利润） -12,767,525.27 6,149,999.06 -4,983,553.99
-14,513,476.41

报告期内，公司的经营活动现金流入较为充沛，经营活动产生的现金流量净

额均为正数。2005年经营现金流净额比净利润低，主要是子公司科事发当年开

发项目占用了较多的资金，其新增开发成本830万元，而净利润为－280万元；

2007年经营现金流净额比净利润低，主要是上缴税金较上年增长1,938万元，以

及员工薪资上涨导致的薪酬支付额增加683万元。2008年6月经营现金流净额比

净利润低，主要是：（1）本期销售回笼收回承兑汇票、商业汇票5,770万元，部

分支付生产资料采购资金，还有较大部分用于工程、设备支出，导致经营现金流

入同经营现金流出的不匹配；（2 ）金属材料及进口部件基本上属现款采购，生产

资金支出增加；（3）支付职工工资、福利费较去年同期增长较大。

总体来看，报告期内现金流比较充裕，经营现金流是公司现金流的主要来源，

公司资产有较强的获取现金能力。

3、偿债能力综合分析

综合分析偿债能力指标与现金流状况，管理层认为，公司有足够利润和现金

支付到期贷款本金和利息，无逾期还贷的情况，偿债能力较强。

（四）资产周转能力分析

财务指标 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

应收账款周转率（次） 2.31 5.70 7.75 6.70

存货周转率（次） 1.02 2.45 2.38 2.23

总资产周转率（次） 0.30 0.81 0.91 0.67

部分机械制造类上市公司2007年指标：

股票名称 应收账款周转率 （次） 存货周转率 （次）总资产周转率（次）

天马股份 3.71 1.36 0.49
东力传动 4.56 2.84 0.68
方圆支承 14.31 4.30 0.98

1－1－226



招股意向书

力源液压 4.35 2.66 0.76
广东鸿图 4.96 5.23 0.80
三花股份 4.99 4.90 1.04
轴研科技 7.74 2.33 0.60
西北轴承 1.24 1.71 0.55
襄阳轴承 4.44 1.93 0.53
秦川发展 6.41 2.25 0.67

平 均 值 5.67 2.95 0.71

川润股份 5.70 2.45 0.81

数据来源：巨潮资讯网及2007 年年报。

2005年、2006年、2007年和2008年6月应收账款周转率分别为6.70次、7.75

次、5.70次、2.31次，总体处于较好水平，主要原因有：

1、公司重视对资信良好、偿债能力强、在市场享有良好声誉的重点客户的

开发，成立了对重点客户的专业服务部门，配备专业服务人员，加强客户关系管

理，取得了良好的效果；

2、公司加强营销部门对货款回收指标的考核力度，提高销售人员的风险意

识，加强应收账款跟踪管理，有效降低了应收账款水平和坏帐风险。

公司除房地产业务以外的应收账款周转率情况：

单位：元

项目 2004年 2005年 2006年 2007年

合并应收账款 22,905,526.40 26,867,704.15 36,977,624.18 54,743,434.02

其中：科事发应收账款 - - - -

不含科事发应收账款合并
22,905,526.40 26,867,704.15 36,977,624.18 54,743,434.02
数
合并营业收入 - 166,753,478.57 247,408,229.15 261,483,695.11

其中：科事发收入 - 9,416,004.00 43,495,268.00 20,284,126.00

不含科事发收入合并数 - 157,337,474.57 203,912,961.15 241,199,569.11

应收账款周转率（不含科 -
6.32 6.39 5.26
事发）

由于科事发系房地产开发企业，近几年房地产市场景气，房产销售一般采用

预售方式，故报告期内科事发无应收账款。

2006年除房地产业务以外的应收账款周转率与2005年持平，2007年除房地产

业务以外的应收账款周转率较2006年下降1.13，主要系与东方锅炉的结算方式发

生改变、润滑液压产品和压力容器产品收入增加导致增加部分应收账款，导致除

1－1－227



招股意向书

房地产业务以外的应收账款周转率下降。

东方锅炉的应收账款增加，主要原因是从2007年开始东方锅炉改变付款方

式，货款结算周期延长，质保金的退还方式改变。东方锅炉根据资金情况进行滚

动付款，付款期较以前年度延长约一个月；东方锅炉欠付公司10%的质保金，根

据东方锅炉的客户向东方锅炉退还质保金情况，退还公司10%的质保金，导致质

保金退款时间延长，2007年公司应收东方锅炉货款1,567.26万元，较2006年增加

930万元。

公司润滑液压产品2007年比2006年增加3,051万元，压力容器产品07年比06

年增加1,348万元，相应增加部分应收账款；由于应收账款的增长大于销售收入

的增长，上述原因导致2007年比2006年除房地产业务以外的应收账款增加

48.04%。

2005年、2006年、2007年和2008年6月存货周转率逐年上升，分别为2.23次、

2.38次、2.45次、1.02次，但低于类比公司平均水平，主要原因是经营房地产业

务的科事发和经营电动工具业务的阿捷科斯存货较大，使得合并报表的存货周转

率偏低，而主营润滑液压设备业务的公司本部近三年存货周转率分别为2.66次、

3.13次、2.45次，主营锅炉部件的川润动力近三年存货周转率分别为3.00次、3.60

次、6.04次，处于较好水平。公司的润滑液压设备及锅炉部件产品均按合同及订

单生产，不存在产品积压的情形；公司及时把握市场变化趋势，合理安排库存原

材料及产成品，优化存货结构，使得公司核心业务方面保持较好的存货周转率。

综上所述，本公司的资产周转能力较强，经营效率较高。

二、盈利能力分析

公司近三年一期总体经营业绩如下：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
实现数 实现数 增长率 实现数 增长率 实现数

营业收入 126,806,391.05 261,483,695.11 5.69% 247,408,229.15 48.37% 166,753,478.57
营业利润 24,554,173.19 46,734,062.86 19.58% 39,082,843.79 81.91% 21,484,405.15

利润总额 27,401,388.73 52,835,988.22 28.13% 41,237,471.60 83.70% 22,448,041.98
净利润 23,351,199.18 43,877,911.21 35.80% 32,311,470.11 78.66% 18,085,356.16

1－1－228



招股意向书

归属于母公司所
23,351,199.18 43,644,651.98 48.98% 29,294,973.89 61.51% 18,138,720.88
有者的净利润


公司近三年一期盈利变动趋势

300,000,000.00

250,000,000.00

200,000,000.00

150,000,000.00

100,000,000.00

50,000,000.00

0.00
2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

营业收入 营业利润 利润总额 净利润 母公司所有者的净利润

报告期内，得益于我国机械装备制造业良好的发展环境，公司营业收入稳

健增长，2006年、2007年分别比上年同期增长48.37%、5.69%；净利润随营业收

入的增加而增长，且增长速度超过营业收入增长幅度，2006年、2007年同比增长

78.66%、35.80%，主要原因是报告期内公司综合毛利率稳中有升，营业总成本

的增幅低于营业总收入增幅，使得营业利润增长速度超过营业收入增长，加之公

司期间费用控制得力，使得净利润呈现快速增长势头，规模经济效应显现。2008

年1-6月经营表现稳定。总体来看，公司具有较强的盈利能力。

下面对利润表项目进行逐项分析。

（一） 营业收入分析

单位：元

类 别 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

主营业务收入 125,534,779.75 251,911,556.88 237,996,251.37 154,673,844.71

其他业务收入 1,271,611.30 9,572,138.23 9,411,977.78 12,079,633.86

合计 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.15 166,753,478.57

公司营业收入主要来源于主营业务收入，近三年一期主营业务收入在营业收

入中的占比分别为92.76%、96.20%、96.34%和98.99%。

1、主营业务收入按产品分析

1－1－229



招股意向书

单位：元

类 别 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

金额 比重 金额 比重 增长率 金额 比重 增长率 金额 比重

润滑液压设备 79,533,054.81 63.36% 119,012,802.16 47.24% 34.48% 88,497,094.11 37.18% 27.63% 69,339,411.66 44.83%

锅炉部件 41,015,589.75 32.67% 71,608,518.15 28.43% 0.34% 71,365,089.26 29.99% 7.73% 66,244,646.58 42.83%

压力容器 4,916,713.68 3.92% 20,234,317.14 8.03% 199.59% 6,754,037.98 2.84% 175.84% 2,448,549.65 1.58%

电动工具 - - 20,210,287.20 8.02% -20.56% 25,442,215.91 10.69% 270.18% 6,872,931.46 4.44%

房地产 - - 20,284,126.00 8.05% -53.36% 43,495,268.00 18.28% 361.95% 9,415,579.00 6.09%

其他 69,421.51 0.06% 561,506.23 0.23% -77.01% 2,442,546.11 1.02% 592.48% 352,726.36 0.23%

合 计 125,534,779.75 100.00% 251,911,556.88 100.00% 5.85% 237,996,251.37 100.00% 53.87% 154,673,844.71 100.00%

注：电动工具业务合并报表期间为2005年11-12月、2006年、2007年1－10月；房地产

业务合并报表期间为2005年、2006年、2007年1－11月。

公司主营业务收入主要来源于公司本部的润滑液压设备业务，和子公司川润

动力的锅炉部件及压力容器业务，2005年至2008年6月两类业务收入合计占公司

主营业务收入的比例分别为89.24%、70.01%、83.70%和99.94%。

2006年度、2007年度主营业务收入分别较上年同期增长53.87%和5.85%，

主要是核心产品润滑液压设备保持30%左右的增速、压力容器高速增长、锅炉部

件稳中有升，同时，在产品结构中，公司营业收入还包括与核心业务关系不大的

电动工具及房地产，对近三年业务收入增长有所贡献。为集中精力发展主业，公

司已经于2007年10月将经营电动工具业务的阿捷科斯股权、于2007年11月将经

营房地产的科事发股权全部对外转让，不再经营电动工具和房地产业务。

（1）润滑液压设备收入

2007年润滑液压设备收入占主营业务收入的比重为47.24%，2008年1-6月

比重为63.36 %，2006年、2007年增长率分别为27.63%、34.48%。业务快速增

长，一方面得益于国家宏观经济形势良好，固定资产投资增幅较快，建材水泥、

冶金、矿山、电力、石油化工、盐化工等下游行业发展迅速；另一方面，公司加

大研发投入，提高技术管理水平和技术装备能力，优化产品结构，深入挖掘生产

潜能，产品单价和产量均有提高。

润滑液压设备主要产品的分行业销售情况如下：

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
产品名
称 应用行业 数量 销售额 数量 销售额 数量 销售额 数量 销售额

（台/套）（万元） （台/套） （万元）（台/套）（万元） （台/套） （万元）

稀油站 建材水泥 612 4535.26 1,123 8,033.15 796 5,464.66 749 4,732.23

1－1－230



招股意向书

冶金矿山 19 469.48 132 864.17 32 177.62 170 523.35

电力 216 899.83 187 1,191.07 357 2,176.45 180 963.26

工程机械 0 0 46 83.58 38 66.2 31 45.09

石化 1 2.99 4 12.88 1 2.31 43 87.01

其他 160 1301.35 11 155.88 - - 6 55.15

建材水泥 0 0 3 0.69 1 1.25 2 0.82

冶金矿山 1 2.82 - - 4 0.29 2 3.93

电力 0 0 3 0.07 - - - -
干油站
工程机械 0 0 5 0.35 2 2.36 - -

石化 0 0 1 5.62 2 8.81 - -

其他 0 0 5 2.14 - - - -

建材水泥 75 491.9 65 355.54 - - - -

冶金矿山 9 213.78 58 732.43 8 94.82 7 53.74

液压控 电力 0 0 38 429.13 67 809.4 59 445.65
制系统 工程机械 0 0 10 2.34 120 29.56 24 1.48

石化 2 35.9 1 8.31 1 15.98 1 12.43

其他 0 0 3 23.93 - - 2 9.8

合计 1095 7953.31 1,695.00 11,901.28 1,429.00 8,849.71 1,276.00 6,933.94

主要产品各型号近三年一期的销售情况如下：

主要产品 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额
名称 型号
（台/套）(万元) （台/套） (万元) （台/套）(万元) （台/套）(万元)

挡轮稀油站 THS-12 42 148.58 64 282.32 33 137.53 32 100.58

挡轮稀油站 THS-25 2 9.36 21 78.43 12 41.04 9 28.99

稀油站 XRZ-6/10 79 180.31 143 216.82 100 241.25 89 126.32

稀油站 XRZ-16/25 202 444.6 149 417.3 121 302.98 178 348.56

稀油站 XRZ-40/63 26 60.64 55 181.5 43 131.67 44 107.48

稀油站 XRZ-80/100/125 72 237.54 132 419.76 110 306.08 103 274.52

稀油站 XRZ-160/200 57 386.22 29 172.68 26 141.62 41 207.79

稀油站 XRZ-250/290 32 240.71 82 548.33 64 401.57 41 207.77

稀油站 XRZ-315/350 8 86.75 18 230.4 18 206.17 28 281.15

稀油站 XRZ-400/500 30 340.81 54 752.45 33 403.21 75 649.76

稀油站 XRZ-630 5 131.14 8 100 7 79.06 8 88.89

高低压稀油站
XGD-A2.5/16-25 27 84.78 92 285.2 74 204.88 73 190.94

1－1－231



招股意向书

高低压稀油站
XGD-A2.5/40-63 58 207.61 154 762.3 135 628.9 116 351.54

高低压稀油站
XGD-A5/80 82 420.13 98 539.98 82 417.1 78 304.62

高低压稀油站
XGD-A9.8/125 2 10.51 16 92.48 12 63.08 12 63.08

高低压稀油站
XGD-B30-200-250 2 24.71 10 162 5 74.84 8 81.19

高低压稀油站
XGD-B40-315 2 25.3 8 120 3 40.34 - -

高低压稀油站
XGD-C120-350 3 64.27 3 76.35 1 23.08 - -

高低压稀油站
XGD-C160/500 25 831.36 23 828.57 16 486.08 25 526.41

高低压稀油站
XGD-C250/1000 16 805.2 2 102.54 1 46.92 - -

板式油站 DGXYZ 32 119.48 138 296.7 120 246.45 124 231.65

其他 291 3093.3 396 5,235.17 4134,225.86 1922,762.70
合计 1095 7953.3 1,69511,901.28 1,4298,849.71 1,2766,933.94

润滑液压设备业务一直是公司发展的重点。在十年的发展过程中，公司积累

了丰富的行业经验和客户资源，承担并完成了国内多个特大型机械装备润滑液压

系统的设计与制造，实现配套出口，目前已有近10,000台（套）润滑液压系统在

我国和部分国家地区安全运行。公司主要消费群体是建材水泥、冶金矿山、电力、

工程机械、石油化工等行业生产厂家和大型机械设备生产厂家，2005-2007年客

户数量分别为356 家、363家、462 家，增长迅速，重点客户包括海螺集团股份

有限公司、华新水泥股份有限公司、山水集团、冀东水泥股份有限公司、拉法基

水泥有限公司、吉林亚泰集团、三狮集团、重庆齿轮箱有限公司、东方汽轮机厂、

唐山盾石机械制造有限公司等知名企业。细分市场方面，公司在建材水泥行业有

较大优势，市场占有率40%左右。2006年全国建设80余条水泥生产线，其中52

条采用公司设备；2007年全国建设100余条水泥生产线，其中70条采用公司设备。

受目前产能限制，公司润滑液压设备的盈利能力没有得到充分体现。2005

年度至2008年1-6月，公司润滑液压设备订单增长迅速，含税合同金额分别为

8,590.33万元、9,811.58万元、22,180.01万元和18,275.21万元，是同期润滑液

压设备销售收入的1.24倍、1.10倍、1.86倍和2.3倍；此外，因产能局限，部分

订单无法接纳而被迫放弃。2007年公司订单总金额中润滑液压设备订单的比重

在70%以上。本次募集资金投资项目"年产5,000台（套）润滑液压设备生产基

1－1－232



招股意向书

地项目"投产后，公司将有能力满足更多客户需求，该项业务的销售收入和利润

水平将快速提升，在公司营业收入中的比重将迅速提高。

（2）锅炉部件与压力容器业务收入

锅炉部件与压力容器业务集中在川润动力，2005年至2008年6月锅炉部件业

务收入分别为6,624万元、7,137万元、7,161万元和 4,101.56 万元，分别占公

司营业收入比例42.82%、29.99%、28.43%和 32.34%。近三年一期锅炉部件产

品的具体收入构成情况如下：

单位：元

主要产品 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
蛇形管 26,059,367.58 54,354,045.79 50,183,370.62 45,206,522.73
水冷壁 14,413,565.51 17,211,566.38 21,027,878.48 19,201,565.52
结构件 542,656.36 42,905.98 153,840.16 1,836,558.33
合计 41,015,589.75 71,608,518.15 71,365,089.26 66,244,646.58

川润动力目前主要产品为蛇形管、水冷壁等锅炉部件和压力容器产品。由于

历史渊源，锅炉部件的主要客户目前还集中在东方锅炉，具有客户集中度高的特

点，2005至2008年1-6月，川润动力对东方锅炉的销售收入分别为5,560.45万元、

6,707.18万元、6,265.01万元, 3,662.09万元，分别占同期川润动力营业收入的

80.18%、83.11%、66.12%和78.36 %，比重下降,08年1-6月略有上升。由于锅

炉行业特有的经营模式（参见"六、业务和技术 二行业基本情况（二）锅炉制

造行业情况"），公司与东方锅炉建立了长期的合作关系，在锅炉部件、压力容

器等产品的生产方面具备了先进的生产工艺和生产设备、经验丰富的技术和员工

队伍，已经成为东方锅炉最重要的扩散供应商，预计公司与东方锅炉的交易将持

续、稳定增长。

2005年至2008年1-6月，川润动力面向东方锅炉以外客户的销售收入分别为

1,343.29万元、1,177.95万元、2,948.28万元和938.08万元，分别占同期营业收

入的19.46%、14.94%、32%和20.39 %，比重上升。面向东方锅炉以外客户的

销售收入构成情况如下：

单位 ：元

细分产品类型 2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
锅炉及部件： 4,394,661.46 9,409,750.02 4,901,568.66 11,284,470.46
水冷壁 663,887.17 1,226,217.95 1,101,317.89 1,166,556.38
蛇形管 2,409,752.92 8,140,626.09 3,646,410.61 9,539,551.66
成台锅炉 996,581.20 - - -

1－1－233



招股意向书

结构件 324,440.17 42,905.98 153,840.16 578,362.42
压力容器 4,916,713.68 19,782,970.81 6,311,692.90 1,804,268.36
电站辅机 2,230,769.23 12,180,903.46 176,103.54 1,521,675.21
石油设备 463,247.86 352,820.51 714,102.57 -
化工设备 363,722.22 6,435,742.56 1,471,435.49 282,593.15
制盐设备 - 606,837.61 3,897,435.90 -
造纸设备 1,858,974.37 206,666.67 52,615.40 -
其它加工 69,421.51 290,109.78 566,249.33 344,179.35
合计 9,380,796.65 29,482,830.61 11,779,510.89 13,432,918.17

报告期内，公司压力容器业务增长快速，近三年一期营业收入分别为244.85

万元、675.40万元、2,023.43万元和491.67万元，占川润动力营业收入的的比重

为3.55%、8.57%、21.96%和10.52 %。

此外，公司在锅炉改造、特种环保锅炉方面亦取得突破性进展，截至2008

年6月末共签定锅炉改造、特种环保锅炉订单合计10,340.69万元，预计将成为公

司新的收入和利润增长点。

锅炉部件作为目前的重要业务之一，为公司提供了持续、稳定的收入和利润

来源。在稳定发展锅炉部件等业务的同时，依托现有成熟的工艺技术和研发实力，

管理层把压力容器、锅炉改造以及特种环保锅炉等市场化产品作为川润动力今后

发展的重点，其收入、利润所占比重将逐渐提高，客户集中度将逐渐下降，公司

抗市场风险的能力将随之提高。

（3） 电动工具业务

阿捷科斯从事电动工具的生产销售，主要产品包括电锤、电钻、角磨、电圆

锯等电动工具。公司于2005年10月收购其75%股权，纳入合并报表范围，对公

司合并收入有所贡献，合并报表期间（2005年11-12月、2006年和2007年1－10

月），该公司分别实现销售收入687.29万元、2,544.22万元、2,021.03万元，占

公司2005年、2006年、2007年合并营业收入的比例分别4.30% 、10.57%和

8.02%；净利润分别为－95.79万元、－4.62万元、－135.09万元，电动工具业

务对公司合并报表的收入和利润影响不大。

为集中精力发展主业，公司已于2007年10月将所持股权全部对外转让，不

再经营电动工具业务。

（4） 房地产业务收入

科事发主要从事房地产开发销售。公司于2004年6月收购其60%股权，纳入

合并报表范围。为集中精力发展主业，公司已于2007年11月将所持股权全部对

1－1－234



招股意向书

外转让。

报告期内，房地产业务对公司合并报表的收入和利润影响不大，合并报表期

间（2005年、2006年和2007年1－11月），该公司实现房地产销售收入分别为

941.56万元、4,349.53万元、2,028.41万元，占公司2005年、2006年、2007年

合并营业收入的比例分别5.89%、18.07%和8.05%；净利润分别为－279.10万元、

492.75万元、142.75万元，占公司合并净利润的比例分别为－15.43%、15.26%、

3.34%；2005年至2007年1-11月，累计房地产收入占公司营业收入的比例为

11.17%，累计房地产净利润占公司净利润的比例为3.83%。

2006年房地产销售比2005年有了较大增长，是因为该公司在2004年、2005

年陆续开发的"紫藤佳苑"、"紫荆花都"商住小区项目集中在2006年实现销

售，2007年1－11月收入较2006年下降，是因为正在开发的"紫萝香居"商住小

区项目报告期内未开始销售。

科事发开发的项目情况：

① 紫藤佳苑商住小区项目。位于自贡高新区汇兴路北段，占地6.02亩，国

土证号(2003)012515号，总建筑面积13,082㎡，其中住宅建筑面积8,256.72㎡ (72

套) ，户型以中小面积为主，商铺面积4,825.28㎡；项目为自主经营开发，由自

贡市第一建筑安装工程公司承建。项目已全部出售。

② 紫荆花都商住小区项目。位于自贡马吃水盐都大道，占地33.98亩，国土

证号(2002)041560、041561、041562、041563号；总建筑面积47,688.87㎡，其中

住宅面积44,403平方米（共413套），户型以中小面积为主，商铺面积3,285.87平

方米；项目为自主经营开发，由自贡市第一建筑安装工程有限公司等四家公司承

建。目前住宅己全部售完，商铺余2,388.02㎡未售。

③ 紫萝香居商住小区项目。位于自贡汇东西段南苑街西。共由两块地组成。

其中，南苑街西侧一块12.027亩，面积8,018㎡，土地出让合同签定时间为2006

年9月28 日；城南粮库东北侧地块7.4017亩，面积4,934.46㎡，购地时间2007年4

月9 日。项目为自主经营开发，目前项目已启动，预计2008年11月全面竣工。

（5）公司与东方锅炉及东方汽轮机厂交易过程及持续性分析

2005 年、2006 年、2007 年和2008 年1-6 月本公司对东方锅炉及东方汽轮

机厂的销售额分别为6,955.57 万元、9,636.91 万元、7,783.99 万元和4,419.81 万

元，占同期主营业务收入的比例为44.97%、40.49%、30.90%和35.21 %。公司与

1－1－235



招股意向书

东方锅炉及东方汽轮机厂的交易包括两部分，一是子公司川润动力为东方锅炉提

供锅炉部件加工，二是公司本部向东方锅炉及其关联方东方汽轮机厂销售润滑液

压设备产品。

1、锅炉部件加工

报告期内来自东方锅炉的锅炉部件加工收入情况：

年度 锅炉部件销售额（万元） 占主营业务收入比例

2008年1-6月 3,662.09 29.17%

2007年度 6,265.01 24.87%

2006年度 6,707.18 28.18%

2005年度 5,560.45 35.95%

（1）具体交易过程

川润动力与东方锅炉的交易业务通过参与东方锅炉招议标方式获得，交易过

程包括：

①东方锅炉根据全年生产任务对川润动力等扩散企业下达生产计划任务单

和商定加工费单价，各扩散企业生产量的多少主要是根据企业加工能力和技术水

平综合考虑；

②东方锅炉每月根据全年生产计划任务单做适当调整后下达月度生产计划

任务单，交货周期一般为1-3个月；

③川润动力根据月度生产计划任务单内容安排生产，完工复检后交付东方锅

炉库房；

④川润动力根据产品实际交付量签订加工合同办理结算手续开具增值税发

票，东方锅炉根据发票金额付款，留10%质保金一年后支付，自2007年5月后，

东方锅炉在收到客户质保金后,再向川润动力支付对应部件质保金。

报告期内锅炉部件加工完成情况：2005年与东方锅炉合同金额8,031万元，

当年实现收入5,560.45万元；2006年合同金额7,555.63万元，当年实现收入

6,707.18万元；2007年合同金额7,232.29万元，当年实现收入6,265.01万元。

2008年1-6月合同金额 3,458.8 万元，实现收入3,662.09 万元。

（2）交易的可持续性

本公司预计，川润动力与东方锅炉之间的交易具有可持续性，主要基于下列

原因：

1－1－236



招股意向书

①行业特有经营模式决定了东方锅炉持续需要外部扩散厂家

参见"第六节 业务和技术二、公司所处行业基本情况（二）锅炉制造行业

基本情况4、行业特有的经营模式"。

②电站锅炉行业持续景气

公司预计电站锅炉行业将持续景气，参见"第六节 业务和技术二、公司所

处行业基本情况（二）锅炉制造行业基本情况7、电站锅炉的市场容量"。

东方电气的火电和水电设备的国内市场占有率超过25%和40%，目前有800

亿元订单,可保证东方锅炉未来三年的生产。

③川润动力前身与东方锅炉之间具有长期的历史渊源。

2002年6月，公司与东方锅炉共同将原自贡东方锅炉配件总厂（含管子配

件厂）改制设立为锅炉公司（后更名为川润动力），原自贡东方锅炉配件总厂系

由东方锅炉与自贡市大安区凤凰乡政府于1999年8月12日出资组建成立；管子

配件厂系由四川东方锅炉集团公司下属东方锅炉实业公司与自贡市大安区凤凰

乡政府于2000年6月21日出资组建成立，川润动力前身自贡东方锅炉配件总厂

（含管子配件厂）就已经是东方锅炉的配件生产企业，是东方锅炉的重要生产基

地之一。有一大批熟练的技术工人队伍，并且熟悉产品生产流程和质量保证控制

点，相互间已形成高度信赖的合作关系。

④锅炉公司成立后与东方锅炉之间合作深化

锅炉公司成立后与东方锅炉的合作关系得以延续和深化，无论是产品质量、

产品结构和生产规模，都有显著提高。川润动力先后承制了国内目前最高水平、

最大难度的100万千瓦超超临界电站锅炉的核心部件，在600～1,000MW电站锅炉

部件及大型电站技术更新改造方面积累了一定的经验，川润动力的工艺技术、质

量控制、装备水平、生产规模和员工技术素质都得到了很大的提高。生产的蛇形

管、水冷壁等锅炉部件已成为东方锅炉对外扩散部件中最核心、最重要的产品，

具备较强的技术优势，现已成为国内较大的电站锅炉部件生产企业之一。

2005年至2007年川润动力加工量和东方锅炉扩散总量情况：

年度 东方锅炉扩散总量（吨） 川润动力加工量（吨） 占比（%）
2005年 44,267 13,938 31.49
2006年 37,055 12,965 34.99
2007年 41,516 15,448 37.21
2008年（预计） 48,506 20,000 41.23

东方锅炉第二大扩散厂家自贡东安金厦电站锅炉设备制造有限公司2007年

1－1－237



招股意向书

的加工量为8,218吨，是川润动力的一半左右。

基于川润动力的综合实力，东方锅炉已将川润动力2008年提供的锅炉部件加

工量提高到2万吨。川润动力为更好地满足东方锅炉和市场的需求，已在自贡板

仓工业园区购置工业用地，用于扩建生产厂房及仓储库房。

2、润滑液压设备销售

年度 公司名称 销售额（万元） 占主营业务收入比例

东方锅炉 568.26 7.31%
2008年1-6月
东方汽轮机厂 189.46 2.36%

东方锅炉 1,246.40 4.95%
2007年度
东方汽轮机厂 272.58 1.08%

东方锅炉 2,458.14 10.33%
2006年度
东方汽轮机厂 471.59 1.98%

东方锅炉 1,070.93 6.92%
2005年度
东方汽轮机厂 324.19 2.10%

（1）具体交易过程

东方锅炉需要润滑液压产品用于锅炉核心部件之一的空气预热器传动润滑

和启动，东方汽轮机厂需要润滑液压产品用于汽轮机的启动、停止和运行时的润

滑。在润滑液压设备采购方面，两公司均独立通过招标、议标方式选定供货商，

东方锅炉实施招标制，东方汽轮机厂实施议标制，每年分别在年初和当年7月进

行招议标。

东方锅炉方面：公司参与招投标并中标后与东方锅炉签订购销合同；公司根

据合同要求组织生产，完工后按东方锅炉指定的交货地点发货，办理相关结算手

续，开具增值税发票；东方锅炉根据发票付款，留10%质保金，一年后付清。

东方汽轮机厂方面：公司根据东方汽轮机厂议标结果与东方汽轮机厂签订购

销合同；公司根据合同要求组织生产，完工后按东方汽轮机厂指定的交货地点发

货，办理相关结算手续，开具增值税发票；东方汽轮机厂根据发票3个月内一次

性付款。

（2）交易的可持续性

与东方锅炉的交易情况：

单位：万元

年度 润滑液压设备合同金额 当年实现收入
2008年1-6月 1,530.98 568.26
2007年 1,983.65 1,246.40

1－1－238



招股意向书

2006年 1,253.17 2,458.14
2005年 2,264.37 1,070.93

与东方汽轮机厂的交易情况：

单位：万元

年度 润滑液压设备合同金额 当年实现收入
2008年1-6月 122.76 189.46
2007年 653.87 272.58
2006年 462.41 471.59
2005年 552.18 324.19

受汶川地震影响，东方汽轮机厂虽然在四川省绵竹汉旺镇的汽轮机业务的生

产设施遭到严重破坏，但只是该厂部分厂房，其位于德阳的厂房和风电事业部基

本未受影响。对生产经营造成严重影响。加之近三年公司来自东方汽轮机厂的收

入比例在2%以内，影响有限。目前东方汽轮机厂汉旺镇汽轮机业务的灾后迁建工

作已全面展开。

基于本公司在国内润滑液压设备领域具备的领先地位，以及东方锅炉和东方

汽轮机厂的行业地位、所在行业的持续景气度，本公司预计与上述企业的交易可

持续。

2、主营业务收入地区分析：

报告期内主营收入按地区划分如下：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类别
金额 比重 金额 比重 增长率 金额 比重 增长率 金额 比重
东北 670,786.32 0.53% 4,733,473.98 1.88% -69.51% 15,526,581.50 6.52% 364.94% 3,339,492.48 2.16%

华北 7,725,185.39 6.15% 13,183,245.44 5.23% 78.24% 7,396,342.81 3.11% -13.54% 8,554,158.72 5.53%

华东 19,633,902.56 15.64% 35,275,470.28 14.00% 287.80% 9,096,203.38 3.82% -39.28% 14,980,620.16 9.69%

华南 461,840.60 0.37% 1,199,170.68 0.48% 58.54% 756,367.33 0.32% -40.23% 1,265,463.10 0.82%

西北 1,573,970.09 1.25% 11,825,752.53 4.69% 80.82% 6,540,061.64 2.75% 419.85% 1,258,062.73 0.81%

西南 81,704,841.80 65.09% 166,723,900.75 66.18% -7.38% 180,007,819.04 75.63% 58.72% 113,409,793.03 73.32%

中南 8,959,153.84 7.14% 10,761,601.12 4.27% 38.23% 7,785,488.27 3.27% 15.36% 6,749,136.54 4.36%

国外 4,805,099.15 3.83% 8,208,942.10 3.26% -24.60% 10,887,387.40 4.57% 112.76% 5,117,117.95 3.31%

125,534,779.75 100.00% 100.00%
合计 251,911,556.88 100.00% 5.85% 237,996,251.37 53.87% 154,673,844.71 100.00%

公司产品销售主要集中在西南地区，其原因在于：（1）公司处于西部地区，

在该地区拥有较好的客户基础，产品在该地区的市场占有率较高；（2）随着近

年来西部大开发的逐步实施，该地区的市场潜力不断扩大，市场增长较快。

2006年华北、华东、华南地区招投标项目呈现下降趋势，导致业绩下降；

1－1－239



招股意向书

但主机厂配套项目波动不大，故业绩总体下滑不大。2006年华北、华东、华南

销售工作重点放在主机厂的开拓上，南京高精齿轮有限公司、上海重型机器厂、

南宁广发重工、合肥中亚等大型主机厂成为2007年业绩重点单位。2007年上述

三个区域业绩上升，其中华东区域增长287.80%。华东区域集中了我国润滑液压

设备的大量生产厂家，说明公司产品具备较强的竞争力。

公司2005年开始配套主机出口，2006年公司产品在国际市场上的增长率超

过100%，2007年配套出口达157台（套）。公司是国内润滑行业首家获得CE认

证的企业，具有一定的出口优势。

2006年东北市场销售收入有较大增长，是因为公司2005年10月收购了阿捷

科斯75%的股权，该公司产品市场主要以东北地区为主。

2008年部分地区比2007年有较大变化，主要为：（1）东北地区因2007年

10月转让阿捷科斯，收入下降；（2）西北地区合同大部分将在下半年实现收入，

2008年1-6月收入额较低；（3）中南地区因南京高精齿轮有限公司、合肥中亚

等重点客户订货量增加较大，导致收入增加。

公司在立足西部地区的同时，大力开发国内其他地区市场，积极开发国际市

场。公司已在国内十个核心城市建立了销售办事处，努力做到市场多元化，以进

一步增强抵御市场风险的能力。

3、其他业务收入分析

单位：元

类 别 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

销售材料收入 102,026.27 595,520.95 1,529,913.33 4,218,124.09

废旧料收入 - - - 151,714.94

房租及物业管理收入 969,358.00 1,778,784.00 1,011,649.10 755,467.10

理工学院项目收益权收入 - 6,768,660.00 6,768,660.00 6,768,660.00

其他收入 200,227.03 429,173.28 101,755.35 185,667.73

合 计 1,271,611.30 9,572,138.23 9,411,977.78 12,079,633.86

理工学院项目收益权收入系控股子公司川润教育每年取得的公寓、食堂收

益。

4、剥离电动工具和房地产业务对公司营业收入的影响

为集中精力发展主业，公司于2007 年10－11 月将经营电动工具的阿捷科斯

股权、将经营房地产的科事发股权全部对外转让。如果公司的润滑液压设备和锅

1－1－240



招股意向书

炉部件及压力容器等核心业务不能实现显著增长，公司主营业务收入将出现一定

程度的下降。

公司管理层认为，上述剥离行为不会导致公司营业收入下降，原因如下：

（1）润滑液压设备业务方面，截至2007 年12 月31 日，润滑液压设备业务

已签定、未完成订单累计1.24 亿元左右，2008 年1 月新签定的订单达到0.50 亿

元左右，根据订单约定的交货期，预计这些订单将在2008 年内全部实现收入，

即使不考虑2008 年1 月份之后新增订单的影响，在突破产能瓶颈的条件下，2008

年度润滑液压设备收入将达到1.74 亿元左右；

（2 ）子公司川润动力方面，根据东方锅炉提供的2008 年加工计划，川润动

力2008 年将为东方锅炉提供2 万吨锅炉部件加工量，按照2007 年平均价格

4,349.43 元/吨计算，将形成收入0.87 亿元左右。此外，川润动力的市场化产品

增长迅速，2007 年已签定的锅炉改造、特种环保锅炉订单合计0 .66 亿元，这些

产品将在2008 年内交货并确认收入。

上述收入合计3.27 亿元（含税，剔除增值税后收入为2.79 亿元）。因此，不

考虑新增订单的影响，假设产能完全满足的条件下，公司2008 年将实现的收入

应不低于2007 年公司营业总收入2.61 亿元的规模，上述剥离行为不会导致公司

营业收入下降。

（二）主营业务成本分析

近三年一期公司各类产品的主营业务成本如下表：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
金额 比重 金额 比重 增长率 金额 比重 增长率 金额 比重

润滑
液压44,449,599.31 62.61% 64,999,553.59 42.77% 22.85% 52,908,578.24 32.97% 24.16% 42,611,089.19 40.81%
设备
锅炉
23,711,311.10 33.40% 43,071,338.61 28.34% -11.43% 48,627,489.96 30.30% 14.01% 42,648,931.77 40.85%
部件
压力
2,792,645.72 3.93% 11,889,906.40 7.82%163.24% 4,516,761.71 2.81%156.64% 1,759,975.97 1.69%
容器
电动
- - 17,233,303.28 11.34% -19.18% 21,322,204.84 13.29%223.68% 6,587,402.56 6.31%
工具
房地
- - 14,268,725.64 9.39% -54.14% 31,116,357.38 19.39%215.14% 9,873,751.86 9.46%
产

其他 43,915.65 0.06% 522,238.40 0.34% -73.67% 1,983,637.66 1.24% 114.65% 924,130.70 0.88%

成本
70,997,471.78 100.00% 151,985,065.92100.00% -5.29%160,475,029.79100.00% 53.70% 104,405,282.05100.00%
合计

1－1－241



招股意向书

注：电动工具业务合并报表期间为2005年11－12月、2006年、2007年1－10月；房地

产业务合并报表期间为2005年、2006年、2007年1－11月。

2006年度公司主营业务成本同比增长53.70%，与主营业务收入的变化基本

一致；2007年度主营业务成本较2006年下降848.99万元，同比下降5.29%，而

同期主营业务收入增长5.85%，主要原因是2007年1－11月科事发房地产业务主

营成本较2006年下降1,684.76万元，以及锅炉部件产品的原材料品种调整导致成

本降低所致。

2005年和2007年，润滑液压设备的主营成本占总成本的比重在40% 以上，

2006年比重32.97%，主要是电动工具和房地产业务占比提高所致。

2008年因减少房地产和电动工具业务，润滑液压设备主营成本占比增长较

大，压力容器略有下降。

总体来看，公司成本控制良好。

（三）主要产品的毛利率分析

报告期内公司各类产品的毛利及毛利率如下：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类别
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率

润滑液压设备 35,083,455.50 44.11% 54,013,248.57 45.38% 35,588,515.87 40.21% 26,728,322.47 38.55%
存续 锅炉部件 17,304,278.65 42.19% 28,537,179.54 39.85% 22,737,599.30 31.86% 23,595,714.81 35.62%
业务
压力容器 2,124,067.96 43.20% 8,344,410.74 41.24% 2,237,276.27 33.13% 688,573.68 28.12%
【注1】
存续业务综合 54,511,802.11 43.45% 90,894,838.85 43.11% 60,563,391.44 36.35% 51,012,610.96 36.96%

剥离 电动工具 - - 2,976,983.92 14.73% 4,120,011.07 16.19% 285,528.90 4.15%
业务 房地产 - - 6,015,400.36 29.66% 12,378,910.62 28.46% -458,172.86 -4.87%
【注2】 剥离业务综合 - - 8,992,384.28 22.21% 16,498,921.69 23.93% -172,643.96 -1.06%

其他 25,505.86 36.74% 39,267.83 6.99% 458,908.45 18.79% -571,404.34 -162.00%
公司合计 54,537,307.97 43.44% 99,926,490.96 39.67% 77,521,221.58 32.57% 50,268,562.66 32.50%

【注1】 存续业务指润滑液压设备、锅炉部件及压力容器业务
【注2】 剥离业务指2007年 10月转让的电动工具业务和2007年11月转让的房地
产业务
2005年至2008年1-6月，公司存续业务部分（含润滑液压设备、锅炉部件

及压力容器业务）的综合毛利稳定增长，分别为5,101.26万元、6,056.34万元、

9,089.48万元和5,451.18万元，综合毛利率为 36.96 %、36.35%、43.11%和43.45

%；2005年至2007年剥离业务部分（含电动工具和房地产业务）的综合毛利分

1－1－242



招股意向书

别为-17.26万元、1,649.89万元、899.24万元，综合毛利率为-1.06 %、23.93%、

22.21%%。2005年至2008年1-6月，公司存续业务的毛利占公司毛利总额的比

重分别为101.48%、78.12% 、90.96%和99.95%，主营业务突出；剥离业务毛利

所占比重小，对公司利润影响不大。

2005年至2008年1-6月，公司综合毛利率较高，分别为32.50%、32.57%、39.67%

和43.44%，主要是核心存续业务部分的毛利率较高，公司核心产品润滑液压设备

和锅炉部件的毛利率均稳定在30%以上。

公司分产品的毛利率变动曲线如下：

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
2005年 2006年 2007年 2008年1-6月
-10.00%

润滑液压设备 锅炉部件 压力容器 电动工具 房地产


报告期内核心业务中的分产品以及剥离业务中的分产品毛利及毛利率变化

情况分析如下。

1、核心业务--润滑液压设备毛利及毛利率分析

2005年至2008年1-6月，润滑液压设备实现毛利2,672.83万元、3,558.85万

元、5,401.32万元和3,508.35万元，是公司最重要的利润来源。毛利增长主要是

销售收入增长所致。

2005年至2008年1-6月，润滑液压设备毛利率38.55%、40.21%、45.38%和

44.11%，提升较为明显，主要是由于销售收入增长幅度大于成本增长幅度：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类 别
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额

润滑液压
79,533,054.81 119,012,802.16 34.48% 88,497,094.11 27.63% 69,339,411.66
设备收入

1－1－243



招股意向书

润滑液压
44,449,599.31 64,999,553.59 22.85% 52,908,578.24 24.16% 42,611,089.19
设备成本

毛利 35,083,455.50 54,013,248.57 51.77% 35,588,515.87 33.15% 26,728,322.47

毛利率 44.11% 45.38% 40.21% 38.55%



收入快于成本增长的主要原因是产品平均销售单价增长幅度超过原材料单

价增长幅度，此外，销售量增加使单位制造费用和人工成本占比降低，对毛利率

的提升有所贡献。

润滑液压设备主要原材料的平均价格和产品的平均销售价格变动情况如下：



2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
类别
均价 均价 均价 均价

一、主要原材料

碳钢板（万元/吨） 0.48 0.41 0.39 0.48

不锈钢板（万元/吨） 2.58 2.99 2.72 2.32

紫铜管（万元/吨） 5.89 4.01 3.82 2.4

泵（万元/台） 0.32 0.4 0.38 0.3

电控柜（万元/台） 0.63 0.84 0.81 0.75

二、主要产品

润滑液压设备（万元/台套） 7.26 7.02 6.19 5.43



润滑液压设备原材料及销售均价变动曲线图

8

6

4

2

0
2005年 2006年 2007年 　2008年1-6月

碳钢板（万元/吨） 不锈钢板（万元/吨）
紫铜管（万元/吨） 泵（万元/台）
电控柜（万元/台） 润滑液压设备（万元/台套）


1－1－244



招股意向书

2005年至2008年1-6月，润滑液压设备的平均台（套）单价从5.43万元增长

到7.26万元，主要源于两方面的因素，一是润滑液压设备是非标准化产品，客户

需求存在差异，公司根据客户的特定需求对产品技术方案进行个性化设计和订

制，使得公司在产品定价方面具有一定的主动权；二是公司根据市场情况的变化

和产能的局限，对产品结构不断进行优化调整，选择利润较高的产品，例如通过

技术革新和升级，产品附加值提高，特别是XGD高低压油站拥有专利技术并替代

进口，产品获利能力凸现；同时产品结构中大型化产品比例提升，如液压控制系

统中TRT油站比例提高。

报告期产品单价、原材料单位成本等因素对毛利率变动的具体影响情况如下

（分析单个因素影响时假定其他因素不变，下同）：

2008 年1-6 2007 年毛 2006 年毛
2008 年1-6 月
月毛利率影 2007 年影响因素 利率影响 2006 年影响因素 利率影响
影响因素
响数 数 数

①平均单位售价提高 ①平均单位售价提高 ①平均单位售价提高

3.29% 11.80% 12.25%
【产品升级换代,提高产品 【产品升级换代,提高 【产品升级换代,提高
单位售价】 产品单位售价】 产品单位售价】

②单位原材料成本上 ②单位原材料成本上
②单位原材料成本上升
升 升
【产品升级换代,材料成本 -5.11% 【产品升级换代,材料 -2.39% 【产品升级换代,材料 -5.54%
成本品质提高, 原材
品质提高, 原材料涨价使 成本品质提高,原材料
料涨价使单位材料成
单位材料成本上升】 涨价使材料成本上升】
本上升】

③单位折旧及其他制造成 ③单位折旧及其他制
③单位折旧成本下降
本下降 造成本下降
1.34% 0.09% 0.86%
【产量增加单位产品固定 【产量增加单位产品 【产量增加单位产品
成本下降】 固定成本下降】 固定成本下降】

④单位人工成本下降 ④单位人工成本下降 ④单位人工成本下降

【劳动生产率提高及加大 【劳动生产率提高及 【劳动生产率提高及
0.70% 0.41% 0.22%
外协非关键部件外协加工 加大外协非关键部件 加大外协非关键部件
量，单位产品人工费用下 外协加工量，单位产品 外协加工量，单位产品
降】 人工费用下降】 人工费用下降】

⑤多因素共同影响 ⑤多因素共同影响 ⑤多因素共同影响

【部件外协量增加增大加 -1.49% 【部件外协量增加增-4.75% 【部件外协量增加增-6.13%
工费，运输费、物料消耗增 大加工费，运输费、物 大加工费，运输费、物
大】 料消耗增大】 料消耗增大】

合计 -1.27% 合计 5.17% 合计 1.66%



1－1－245



招股意向书

2、存续业务--锅炉部件及压力容器的毛利和毛利率分析

2005年至2008年1-6月，锅炉部件实现毛利2,359.57 万元、2,273.76 万元、

2,853.72 万元和1,730.43万元，是公司另一重要的利润来源。毛利和毛利率情

况如下：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类 别
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额

锅炉部件收入 41,015,589.75 71,608,518.15 0.34% 71,365,089.26 7.73% 66,244,646.58

锅炉部件成本 23,711,311.10 43,071,338.61 -11.43% 48,627,489.96 14.01% 42,648,931.77

毛利 17,304,278.65 28,537,179.54 25.51% 22,737,599.30 -3.64% 23,595,714.81

毛利率 42.19% 39.85% 31.86% 35.62%



2005年至2008年1-6月，压力容器实现毛利68.86万元、223.73 万元、 834.44

万元和212.41 万元，盈利能力逐步显现。毛利和毛利率情况如下：

单位：元

2008 年1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额

压力容器收入 4,916,713.68 20,234,317.14 199.59% 6,754,037.98 175.84% 2,448,549.65

压力容器成本 2,792,645.72 11,889,906.40 163.24% 4,516,761.71 156.64% 1,759,975.97

毛利 2,124,067.96 8,344,410.74 272.97% 2,237,276.27 224.91% 688,573.68

毛利率 43.20% 41.24% 33.13% 28.12%



锅炉部件的毛利率总体较高，主要是由于锅炉部件收入大部分来源于对东方

锅炉提供的锅炉部件加工收入，采取来料加工方式，收到东方锅炉提供的主要原

材料时建立备帐，不做帐务处理，只对本身购进的辅助材料和人工成本进行核算。

锅炉部件的毛利率波动较大，主要是由于近年来锅炉部件加工价格和原材料

采购成本均有较大变化，公司根据产品设计要求调整采购材质，对成本进行控制，

使毛利率保持在30%-40%之间的较好水平。产品的主要原材料价格及产品价格情

况：

2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
类别

均价 均价 均价 均价

一、主要原材料

管材（万元/吨） 1.45 0.81 1.72 1.06

1－1－246



招股意向书

板材（万元/吨） 0.65 0.66 0.82 0.81

二、主要产品

锅炉部件（万元/吨） 0.44 0.44 0.54 0.42

压力容器（万元/吨） 1.54 1.47 2.41 1.37



锅炉部件、压力容器原材料及销售均价变动曲线图

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0
2005年 2006年 2007年 　2008年1-6月

管材（万元/吨） 板材（万元/吨）
锅炉部件（万元/吨） 压力容器（万元/吨）


（1）从加工价格看，锅炉部件产品根据客户合同的设计图纸进行生产，产

品结构、设计要求、加工难度的不同，导致加工费用差异较大。2005 年主要为

东方锅炉加工普通电站锅炉部件，600MW以上高等级电站锅炉部件只占20%，平

均加工价格4,201.34元/吨；2006年600mw及以上锅炉部件占比提高到76%, 平

均加工价格上调到5,373.00元/吨（2006年公司第一年大幅调整产品结构，工

人的劳动技能及熟练程度存在一个磨合期，成本较高，相应加工价格较高）；2007

年600mw及以上锅炉部件略有下降，约占71%，同时随着工艺的成熟和工人技能

的提高，东方锅炉根据产品结构的不同对加工费用相应下调，平均加工价格下调

到4,349.43元/吨。2008年1-6月,锅炉部件中600mw及以上锅炉部件略有增加,

约占72%,平均价格略有上升为4,434.64元/吨。

（2）从采购成本看，管材价格波动较大，从2005年的1.06万元上升到2006

年的1.72万元/吨（这是2006年锅炉部件毛利率下降的重要原因），2007年下

降到0.81万元/吨，2008年1-6月管材价格上升明显，达1.45万元/吨,使材料

成本上升。板材从2005年的0.81万元下降到2007年的0.66万元/吨，主要不

是同质材料本身的价格下降，而是产品设计所定材质调整引起的材质价差（管材

和板材因壁厚、口径的不同而存在价格差异），公司根据客户的要求和原材料价

1－1－247



招股意向书

格的变化对材料进行优化调整，使采购成本有明显下降。

2005年-2008年6月，压力容器毛利率总体较高且逐年增长，主要原因是：

（1）2005年公司只有D级压力容器生产资质（最低端产品生产资质）、压

力容器生产还在起步阶段，当时的市场策略是以较低利润争取市场，为取得更高

级资质打基础。2006年底公司取得了三类压力容器及A1、A2类生产资质，由于

高端容器产品资质限制较严（准入门槛高），市场较好，公司优先选择毛利率较

高的产品；

（2）2005年、2006年产量低，没有形成规模，2007年相对前两年产量增

长较大，分别比2005年、2006年增长666.4%和390.5％，毛利率相应提高。

报告期内锅炉部件毛利率的具体变动影响因素如下：

2007 年毛 2006 年毛
2008 年1-6 月 2008 年1-6 月毛
2007 年影响因素 利率影响 2006 年影响因素 利率影响
影响因素 利率影响数
数 数
①产品平均单位售 ①产品平均单位售 ①产品平均单位售价
价提高 价降低 提高
【由于产品结构变 1.92% 【由于产品结构变-16.18% 【由于产品结构变化 13.59%
使综合平均售价增加
化使综合平均售价 化，综合平均售价
26.8 ％】
增加1.92％】 降低19.19%】

②单位原材料成本 ②单位原材料成本 ②单位原材料成本上
上升 下降 升
【由于钢材采购价 【由于产品结构变 【由于产品结构变
格上升，使综合平 -5.69% 化，使用的材料材 6.18% 化，使用不同材质材 -4.15%

均单位材料成本增 质不同使综合平均 料，使综合平均单位
加】 材料成本降低】 材料成本增加】

③单位折旧成本下 ③单位折旧成本下 ③单位折旧成本上升
降 降
【由于产品结构变 【由于结构变化产量
0.45% 1.05% -1.67%
化, 生产工艺改善, 减少】
【产量增加导致】
提高设备\厂房利用
率】
④单位人工成本下 ④单位人工成本下 ④单位人工成本上升
降 降
【由于产品结构变 【由于产品结构变 【产品结构变化（不
化使单位产品人工 化使单位产品人工 同结构产品人工单价
费减少（不同结构 费减少（不同结构 不一样）及产量减少，
产品人工单价不 1.83% 产品人工单价不 7.36% 使单位人工成本增 -3.77%

同）】 同）及停止计提福 加】

利费影响，其中：
福利费影响毛利率
2.17%】

⑤多因素共同影响 ⑤多因素共同影响
⑤多因素共同影响 3.83% 9.58% -7.76%

1－1－248



招股意向书

【产品结构变化、 【结构变化、产量 【结构变化加工难度
月均产量增加、实 增加使单位产品燃 加大，单位制造费用、
施节能降耗措施使 料动力费降低，以 燃料动力费用增加，
单位产品燃料动力 及其他因素共同影 以及其他因素共同影
费降低，以及其他 响】 响】

因素共同影响】

合计 2.34% 合计 7.99% 合计 -3.76%

报告期内压力容器毛利率的具体变动影响因素如下：

2007 年 2006 年
2008 年1-6 月影响2008 年1-6 月
2007 年影响因素 毛利率影 2006 年影响因素 毛利率
因素 毛利率影响数
响数 影响数
① 产品档次提高, ① 平均单位售价降低 ①平均单位售价提高
产品单位售价提高
增利 4.15% 【由于产品结构变化，使-42.63% 【由于产品结构变化使综31.17%
综合平均售价降低 合平均售价增加76.6％】
38.9%】
②单位原材料成本 ②单位原材料成本下降 ② 单位原材料成本上升
上升
【由于钢材采购价 【产品结构变化，使用的 【产品结构变化，使用不同
-12.72% 18.56% -14.57%
格上升，使综合平 材料材质不同使综合平 材质材料，使综合平均单位
均单位材料成本增 均材料成本降低】 材料成本增加】
加】
③单位折旧成本下 ③单位折旧成本下降 ③ 单位折旧成本上升
降
【由于产品结构变 【产量相对06 年大幅增 【产量虽然增加但总量仍
1.06% 1.54% -1.57%
化,生产工艺改善, 加，使单位折旧成本下 然很低，产量增加 56％，
提高设备\厂房利用 降】 折旧总额增加 15.2 万元，
率】 增幅185%】
④单位产品人工费 ④单位人工成本下降 ④ 单位人工成本上升
用下降增利【产品
结构变化使单位产 【产品结构变化使单位 【产品结构变化（不同结构
品人工费减少（不 产品人工费减少（不同结 产品人工单价不同），使单
4.74% 2.68% -1.51%
同结构产品人工单 构产品人工单价不一样） 位人工成本增加】
价不一样），工人劳 及停止计提福利费影响，
动技能提高,劳动生 其中：福利费影响毛利率
产率提高】 0.63%】
⑤多因素共同影响 ⑤多因素共同影响 ⑤ 多因素共同影响
【产品结构变化、 【结构变化及产量增加 【结构变化加工难度加大，
节能降耗措施效果 390.5%使单位产品燃料 单位制造费用、燃料动力费
显现，使单位产品 4.73% 动力费及制造费用大幅 27.96% 用增加影响毛利率降低，其 -8.52%
燃料动力费降低， 降低，其中：制造费用影 中 ： 制 造 费 用 影 响
以及其他因素共同 响（不含折旧）23.14 ％， -5.76%(不含折旧影响)，燃
影响】 燃料动力费影响4.81%】 料动力费影响-2.75%】

合计 1.96% 合计 8.11% 合计 5%



综上，报告期内，公司存续业务产生的毛利是公司利润的主要来源，较高的

毛利率体现出核心业务较强的盈利能力。机械行业类比上市公司毛利率情况如

1－1－249



招股意向书

下：

股票名称 2007年毛利率（%） 2006年度毛利率（%） 2005年度毛利率（%）

天马轴承 33.41 31.94 31.23

东力传动 38.84 31.68 11.32
方圆支承 44.26 35.5 19.37
力源液压 28.07 34.99 8.53
广东鸿图 21.31 21.11 12.46

三花股份 18.6 20.26 23.26

轴研科技 32.52 35.62 33.19
西北轴承 26.46 29.83 20.24
襄阳轴承 24.35 25.26 27.11
秦川发展 27.38 26.11 25.11

平 均 值 29.52 29.23 21.18
川润股份
43.11% 36.35% 36.96 %
存续业务
川润股份
39.67% 32.57% 32.50%
综合
数据来源：上市公司年报

和类比公司相比，公司存续业务的毛利率稳中有升，且处于较高的水平。

3、剥离业务-电动工具毛利和毛利率分析

电动工具业务收入、成本和毛利率情况：

2007年度 2006年度 2005年度
项目
金额 增长率 金额 增长率 金额

电动工具收入 20,210,287.20 -20.56% 25,442,215.91 270.18% 6,872,931.46

电动工具成本 17,233,303.28 -19.18% 21,322,204.84 223.68% 6,587,402.56

毛利 2,976,983.92 -27.74% 4,120,011.07 1,342.94% 285,528.90

毛利率 14.73% 16.19% 4.15%

注：电动工具业务合并报表期间为2005年11-12月、2006年、2007年1－10月。

电动工具毛利率变化主要系产品出口价格波动，原材料价格逐年上涨，阿捷

科斯折旧逐年下降，以及人民币升值等因素综合影响所致。具体情况如下：

2006
2007年毛利 年毛利
影响因素 影响因素
率变动影响数 率变动
影响数
①出口产品平均单位售价上
①出口产品平均单位售价下降
升
【为扩大国外市场份额，降低出 -3.51% 10.32%
【出口欧洲国家产品增加，单
口产品价格】
价较高】
②单位原材料成本增加 ②单位原材料成本增加
【有色金属涨价导致主要原材料 -1.30% 【有色金属涨价导致主要原 -1.52%
单位成本上升】 材料单位成本上升】
③单位折旧成本下降 4.95% ③单位折旧成本下降 3.24%

1－1－250



招股意向书

【大部份设备折旧年限已到，提 【部份设备折旧年限已到，提
取折旧额减少】 取折旧额减少】
④多因素共同影响 -1.60% ④多因素共同影响 -
合计 -1.46% 合计 12.04%



4、剥离业务-房地产毛利和毛利率分析

单位：元

2007年度 2006年度 2005年度
项目
金额 增长率 金额 增长率 金额

房地产收入 20,284,126.00 -53.36% 43,495,268.00 361.95% 9,415,579.00

房地产成本 14,268,725.64 -54.14% 31,116,357.38 215.14% 9,873,751.86

毛利 6,015,400.36 -51.41% 12,378,910.622,801.80% -458,172.86

毛利率 29.66% 28.46% -4.87%

注：房地产业务合并报表期间为2005年、2006年、2007年1－11月。

毛利率逐年提升的主要原因是房屋销售平均价格逐年上涨，且幅度超过建筑

成本上涨幅度。报告期内，房屋开发成品销售单价从973.6元增长到2,266.86元，

对毛利率的提升影响明显。

2007 年毛利 2006 年毛利
2007 年影响因素 2006 年影响因素
率影响数 率影响数

①平均单位售价提高 ①平均单位售价提高
【2007 年销售面积较同期减少22323 【2006 年销售面积较同期增加21607 ㎡，且
㎡，但2007 年销售收入大部分属紫荆 2006 年销售房屋中有部分紫藤佳苑商铺，平均
38.64% 30.00%
花都的商铺收入，销售单价从2006 年 销售单价从973.6 元/㎡上涨为1391 元/㎡。】
的1391 元/㎡上涨为2266.86 元/㎡。】

②单位购土地成本下降 ②单位购土地成本下降

【2007 年的购地成本与2006 年基本持 【2006 年项目开发土地成本单价为 69.75 元/
平，属紫荆花都开发土地】 ㎡，同期下降228 元/㎡，增加毛利率16.39%，
主要原因为：2006 年销售的房屋主要为紫荆花
0.61% 都项目，该项目开发土地为2000 年购置，每平 16.39%
方米成本为54 元，且该项目开发房屋销售比例
达93.7%。而2005 年销售的紫藤佳苑开发土地
购置时间为2003 年，每平方米成本为297.75
元，且当年收入全部为紫藤佳苑项目。】

③单位建筑安装成本上升 ③单位建筑安装成本上升
【单位成本由2006 年的829.8 元/㎡上 【2006 年水泥、建筑钢材成本以及劳动人工成
涨为1441.81 元/㎡，上涨612.01 元/㎡， 本增加，造成各施工单位的施工成本上升(从
减少毛利率27.00%。主要原因为2007 -27.00% 2005 年的631.7 元/平方米上涨为829.8 元)。】 -14.24%
年水泥较同期上涨55%、建筑钢材上涨
44% 以及人工成本增加，导致施工成本
上升。】

1－1－251



招股意向书

④单位各种规费成本上升 ④单位各种规费成本上升
【2007 年的规费与2006 年基本持平】 -0.06% 【2006 年的规费与2005 年基本持平】 -0.29%

⑤多因素共同影响 -10.99% ⑤多因素共同影响 1.47%

合计 1.20% 合计 33.33%



综上，报告期内，公司剥离的电动工具和房地产业务未对公司利润形成重大

影响，两项业务剥离后，公司主营业务非常突出，盈利能力增强。

总体来看，公司资产的盈利能力较强，报告期内综合毛利率均在30%以上。

本次募集资金主要的投资项目润滑液压设备业务是公司技术比较成熟、稳定

的项目，也是公司盈利能力最强的项目，报告期内该业务的毛利率保持在40%左

右，具有良好的发展前景。

（四）期间费用

报告期内发行人的销售收入、期间费用和期间费用率如下：

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

销售收入 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.15 166,753,478.57

期间费用 30,519,869.30 46,834,024.81 36,453,700.27 25,802,341.73

期间费用率 24.07% 17.91% 14.73% 15.47%



（1）报告期内的销售费用明细：

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

工资 1,387,507.45 2,581,913.61 2,492,949.76 1,329,316.30

福利费 168,680.00 74,719.51 240,123.90 169,030.50

办公费 555,333.77 738,783.57 497,942.53 274,630.67

运输费 2,508,816.63 3,687,195.02 1,782,380.05 1,521,101.27

差旅费 1,612,602.06 2,783,412.65 2,532,987.39 932,174.27

汽车费用 419,382.96 482,760.31 185,908.62 164,503.68

业务招待费 916,815.88 1,522,595.20 997,892.80 573,638.86

广告宣传费 128,329.00 594,233.30 520,485.98 404,776.48

1－1－252



招股意向书

邮电费 141,337.36 336,031.09 292,209.40 224,041.94

售后服务费 575,996.45 899,932.14 572,168.38 501,714.41

展览费 30,369.80 165,106.70 38,620.00 17,729.40

劳动保护费 126,452.48 164,542.63 53,850.26 38,438.67

折旧费 23,460.90 21,034.73 43,750.45 1,920.00

低值易耗品摊销 97,832.47 105,329.39 96,727.34 40,738.95

市内交通费 2,841.00 2,476.50 9,084.90 7,903.50

考核业务费 - - 2,435.00 11,172.00

会务费 19,810.00 39,701.00 1,500.00 25,400.00

税费 - - 19,995.01 19,917.30

工会经费 - 3,160.21 2,671.11 4,365.97

职工教育经费 - - 2,003.35 3,722.08

保险及公积金 - 47,779.62 4,081.00 7,473.51

租赁费 1,056,997.00 292,418.00 131,471.80 -

水电气及物管费 23,321.25 45,913.16 40,106.98 -

质保费 - - 148,640.38 -

投标费 52,291.00 124,593.00 17,300.00 -

咨询费 - 98,000.00 - -

其他 501,159.42 2,127,235.98 1,858,971.01 613,635.79

合 计 10,349,336.88 16,938,867.32 12,586,257.40 6,894,979.55

营业收入 126,806,391.05 261,483,695.11 247,408,229.15 166,753,478.57

销售费用率 8.16% 6.48% 5.09% 4.13%

2007年比2006年营业收入增加14,075,465.96元，增长5.69%；2007年比

2006年销售费用增加4,352,609.92元，增长34.58%，销售费用率增长1.39%；

变动的主要原因是2007年润滑液压设备订单达22,180.01万元，是当年润滑液

压设备销售收入的1.86倍；压力容器销售较同期增长1,348万元；而销售费用

较大部分是在订货阶段发生，故2007年度销售费用增长幅度较大。

2007年主要变动明细为：办公费增加24.08万元，费用率增长0.08%、运输

费增加190.48万元，费用率增长0.68%、差旅费增加25.04万元，费用率增长

0.04%、汽车费用增加29.69万元，费用率增长0.11%、业务招待费增加52.47

万元，费用率增长0.18%、售后服务费增加32.78万元，费用率增长0.11%、展

览费增加12.65万元，费用率增长0.05%、劳动保护费增加11.07万元，费用率

1－1－253



招股意向书

增长0.04%、租赁费增加16.09万元，费用率增长0.06%、咨询费增加9.8万元，

费用率增长0.04%；

2006年比2005年营业收入增加80,654,750.58 元，增长48.37%；2006年

比2005年销售费用增加5,691,277.85元，增长82.54%，销售费用率增长0.96%；

变动主要原因是公司为拓展市场，在全国建立了十个销售办事处，增加了销售人

员工资以及相关办公费及差旅费； 2006年房地产收入比2005年增加3408万元，

同产品直接相关的运输费、售后服务费有所下降。

2006年主要变动明细为：工资增加116.36万元，费用率增长0.21%、办公

费增加22.33万元，费用率增长0.04%、运输费增加26.13万元，费用率减少

0.19%、差旅费增加160.08万元，费用率增长0.46%、业务招待费增加42.43万

元，费用率增长0.06%、其他增加124.53万元，费用率增长0.38%。

2008年1-6月销售费用占营业收入的比例为8.16%，比2007年度增长1.68

％，主要原因是：（1）市场订单大幅增加，其中润滑液压设备1.83亿元，锅炉

部件及压力容器1.17亿元，导致前期销售费用增加；（2）油料价格上涨，导致

产品运输费用增加。



（2）报告期内的管理费用明细：

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

办公费 480,785.43 1,132,000.18 636,774.02 1,034,790.82

财产保险费 91,615.35 108,001.41 57,577.45 34,720.24

差旅费 378,062.40 1,383,986.68 1,228,952.77 637,635.87

低值易耗品摊销 381,900.94 312,497.07 143,840.35 292,939.28

福利费 255,958.42 147,504.27 307,628.49 364,715.88

工会经费 232,702.47 425,913.70 373,606.01 340,864.59

工资 3,000,299.32 6,734,548.30 6,595,699.10 5,032,608.53

广告宣传费 274,329.00 82,513.30 21,170.00 186,686.01

会议费 117,182.00 131,841.00 151,941.00 49,457.00

技术开发费 1,092,256.50 138,151.01 46,012.86 101,689.13

管理咨询费 1,390,890.00 1,682,755.55 1,432,100.00 572,626.00

开办费 12,770.64 57,049.50 - -

1－1－254



招股意向书

劳动保护费 166,309.42 212,928.12 409,289.23 210,194.43

社会保险及公积
1,879,468.06 2,156,042.32 924,898.09 909,378.98
金

绿化费 281,112.00 22,230.00 16,561.00 18,169.45

汽车费用 335,909.15 825,262.92 555,648.13 443,937.28

中介服务费 - 800,000.00 600,000.00 -

市内交通费 6,494.50 16,246.00 15,864.32 27,400.70

试验检验费 598,920.84 432,452.01 724,778.99 716,839.74

水电费 94,785.43 120,099.59 100,444.73 95,830.53

税金（费） 1,133,095.84 1,340,060.46 1,096,839.84 704,539.17

维修费 1,455,588.16 287,265.06 269,968.00 584,414.78

无形资产摊销 365,306.28 251,410.90 224,610.05 213,853.12

物料消耗 2,589.03 22,400.65 242.00 706.92

业务招待费 274,741.30 806,764.65 573,660.32 422,565.14

邮电费 182,724.32 444,971.25 386,615.18 318,301.73

运杂费 73,773.94 319,873.24 194,857.26 145,773.30

折旧费 478,847.28 1,036,306.17 1,464,406.82 1,612,447.33

职工教育经费 174,390.68 240,069.49 161,764.78 231,634.43

租赁费 19,900.00 202,320.00 - 11,075.00

其他 962,166.18 2,380,648.82 1,884,296.72 1,035,155.93

合 计 16,194,874.88 24,254,113.62 20,600,047.51 16,350,951.31

2007年比2006年管理费用增加3,654,066.11元，增长17.74%，主要原因

是：①社会保险及公积金增加123.11万元，增长133.11%，系因2007年参加保

险人数增加以及增加医疗保险、养老保险所致；②办公费增加49.53万元，增长

77.78%，系因2007年增加办公用品、办公设施、电脑耗材所致；③思源公司2007

年新增纳入合并范围，增加管理费用98.07万元。

2006年比2005年管理费用增加4,249,096.20元，增长25.99%，主要原因

是：①阿捷科斯2005年合并11-12月报表，2006年合并全年报表，使2006年

比2005年管理费用增加57.74万元；②工资增加156.31万元，增长31.06%，

系因增加管理人员、调增员工薪资、引进高级管理人员及技术人才所致；③管理

咨询费增加85.98万元，增长150.09%，系因公司为提高管理水平，引进了4R

运营管理咨询所致；④差旅费增加59.13万元，增长92.74%，系技术人员参与

合同谈判增加、聘请中介机构和管理咨询机构发生交通费以及食宿费用所致。

1－1－255



招股意向书

2008年1-6月管理费用占营业收入的比例为12.77%，比2007年度增长3.5

％，主要原因是：新产品开发致研发、试验费用增加，增加社会保险，房屋全面

维修，土地使用税上调导致税金增加。

（3）报告期内的财务费用明细：

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

利息支出 4,172,371.00 5,513,968.32 3,186,637.07 2,490,412.63

减：利息收入 -297,877.62 302,559.41 467,067.92 175,743.95

汇兑净损益 - 283,513.57 225,731.19 135,749.40

手续费 100,884.66 141,235.84 214,609.15 31,524.51

其他 279.50 4,885.55 107,485.87 74,468.28

合 计 3,975,657.54 5,641,043.87 3,267,395.36 2,556,410.87

随着生产规模的扩大和募投项目前期建设需要，公司增加了银行借款，导致

利息费用增加。2007年12月31日比2006年12月31日短期借款增加5,686万元，增

长110.11%；利息支出增加232.73万元，增长73.03%；2006年12月31日比2005年

12月31日短期借款增加1,224万元，增长31.07%；利息支出增加69.62万元，增长

27.96%。

2008年1-6月财务费用占营业收入比例为3.14％，比2007年度增长0.98％，

主要因生产周转所需，增加了2,200万元银行借款及利率上调所致。

总体来看，公司管理层认为，在业务增长的同时，保持了各项费用比例的稳

定，公司费用控制能力较强；同时，公司通过逐步完善内部的各项规章制度，提

高自身的管理能力，努力使各项费用的比例更趋于合理。

（五）资产减值

2005年、2006年、2007年和2008年1-6月，本公司合并报表的资产减值损

失分别为258.59万元、-146.22万元、363.54万元和-106.84万元，全部为按比例

计提的坏账准备。

（六）投资收益

报告期内，本公司投资收益情况如下：

1－1－256



招股意向书

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

1、权益法核算期末调整
的被投资公司所有者权 - - -115,023.97 -
益净增减的金额

2、股权投资转让收益 - -445,781.44 - -10,000.00

3、交易性金融资产投资
- - 169.18 -
收益

合 计 - -445,781.44 -114,854.79 -10,000.00

2007 年度股权转让收益：原控股子公司四川川润机器制造有限公司于2007

年3 月注销，本公司产生清算损失122,322.54 元；原控股子公司科事发于2007

年11 月转让，本公司产生股权转让损失117,088.73 元；原控股子公司阿捷科斯

于2007 年10 月转让，本公司产生股权转让损失206,370.17 元。

总体来看，投资收益对公司经营业绩影响较小。

（七）营业外收入与营业外支出

2005年－2008年1-6月，本公司合并报表的营业外收支净额分别为96.36万

215.46万元、610.19万元和284.72万元，主要来自于政府的财政补贴。2007
元、

年处置理工学院收益权取得营业外收入285.97万元。

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

营业外收入 3,708,480.63 6,355,830.71 3,171,898.47 1,305,215.69

其中：增值税税收返还 373,736.88 1,091,293.17 - -

财政拨款 3,235,700.00 2,056,700.00 2,757,900.00 821,000.00

处置理工学院收益权 - 2,859,747.32 - -

营业外支出 861,265.09 253,905.35 1,017,270.66 341,578.86

营业外收支净额 2,847,215.54 6,101,925.36 2,154,627.81 963,636.83

2005年至2008年1-6月，公司合计领取各级政府财政补贴887.13万元，占同

期合并利润总额的6.16%，对公司的利润没有重大影响。

处置理工学院收益权：根据川润教育与理工学院签定的补充协议，2007年

将剩余理工学院的收益权全部确认为处置净收益。

1－1－257



招股意向书

（八）所得税

报告期内，公司所得税费用情况如下：

单位：元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度

本期所得税费用 4,175,705.55 9,941,332.44 7,569,367.71 5,623,860.77

递延所得税费用 -125,516.00 -983,255.43 1,356,633.78 -1,261,174.95

合 计 4,050,189.55 8,958,077.01 8,926,001.49 4,362,685.82

利润总额 27,401,388.73 52,835,988.22 41,237,471.60 22,448,041.98

所得税占利润总额比例 14.78% 16.95% 21.65% 19.43%

本公司与子公司川润动力从2005年开始享受国家西部大开发有关税收优惠

政策，2005年至2008年1-6月所得税按15%的税率征收，共减免1,164.38万元。

子公司思源公司为福利企业，享受相应的税收优惠政策，2006年度免征所

得税额为182.38万元。

税收优惠政策对本公司的利润水平有一定影响，但是公司所享受的税收优惠

均有国家的法律、政策作为依据。公司管理层合理预期，在一定的时期内公司仍

能够享受这些税收优惠政策，公司因税收优惠政策变动而引起业绩大幅下滑的风

险不大。

（九）报告期内非经常性损益分析

公司非经常性损益项目主要为政府补贴，如政府扶持资金、财政奖励等，

2005年－2008年1-6月非经常性损益净额分别为681,826.66元、1,496,406.12

元、4,069,719.50元和2,390,223.97元，占当期净利润的比例为3.77%、4.63%、

9.28%和10.24%，对公司的经营成果没有重大影响。

（十）剥离电工工具和房地产业务的备考利润表分析

2005-2007年，公司按照2007年末出售科事发和阿捷科斯股权后的公司架

构编制的备考利润表和申报报表比较如下：

单位：元

不含科事发、阿捷
利润表项目 2005年申报数
科斯的备考数

1－1－258



招股意向书

一、营业收入 166,753,478.57 150,464,543.11

减：营业成本 115,205,981.24 98,744,826.82

营业税金及附加 1,664,839.41 1,061,546.68

销售费用 6,894,979.55 6,802,267.38

管理费用 16,350,951.31 14,847,226.38

财务费用 2,556,410.87 2,133,418.70

资产减值损失 2,585,911.04 1,632,891.41

加：公允价值变动收益 - -

投资收益 -10,000.00 -10,000.00

其中：对联营企业和合营企业的收益 - -

三、营业利润 21,484,405.15 25,232,365.74

加：营业外收入 1,305,215.69 1,305,195.69

减：营业外支出 341,578.86 340,578.86

其中：非流动资产处置损失 312,387.05 312,387.05

四、利润总额 22,448,041.98 26,196,982.57

减：所得税费用 4,362,685.82 4,395,674.47

五、净利润 18,085,356.16 21,801,308.10

归属于母公司所有者的净利润 18,138,720.88 20,511,982.89

少数股东损益 -53,364.72 1,289,325.21



不含科事发、阿捷
利润表项目 2006年申报数
科斯的备考数

一、营业收入 247,408,229.15 178,470,745.24

减：营业成本 169,327,360.80 116,888,798.58

营业税金及附加 3,891,629.17 1,310,207.31

销售费用 12,586,257.40 9,192,680.26

管理费用 20,600,047.51 18,188,097.50

财务费用 3,267,395.36 2,554,744.60

资产减值损失 -1,462,159.67 -1,123,221.29

加：公允价值变动收益 - -

投资收益 -114,854.79 -114,854.79

其中：对联营企业和合营企业的收益 -115,023.97 -115,023.97

1－1－259



招股意向书

三、营业利润 39,082,843.79 31,344,583.49

加：营业外收入 3,171,898.47 2,944,083.77

减：营业外支出 1,017,270.66 787,654.03

其中：非流动资产处置损失 586,257.48 586,257.48

四、利润总额 41,237,471.60 33,501,013.23

减：所得税费用 8,926,001.49 6,070,819.05

五、净利润 32,311,470.11 27,430,194.18

归属于母公司所有者的净利润 29,294,973.89 26,391,087.37

少数股东损益 3,016,496.22 1,039,106.81



不含科事发、阿捷
利润表项目 2007年申报数
科斯的备考数

一、营业收入 261,483,695.11 220,989,281.91

减：营业成本 160,673,435.92 129,171,407.00

营业税金及附加 3,160,973.79 1,851,525.08

销售费用 16,938,867.32 14,044,609.04

管理费用 24,254,113.62 22,027,153.66

财务费用 5,641,043.87 4,861,040.05

资产减值损失 3,635,416.29 3,185,174.91

加：公允价值变动收益 - -

投资收益 -445,781.44 -122,322.54

其中：对联营企业和合营企业的收益 - -

三、营业利润 46,734,062.86 45,726,049.63

加：营业外收入 6,355,830.71 6,353,759.81

减：营业外支出 253,905.35 245,231.81

其中：非流动资产处置损失 60,140.33 60,140.33

四、利润总额 52,835,988.22 51,834,577.63

减：所得税费用 8,958,077.01 7,709,749.95

五、净利润 43,877,911.21 44,124,827.68

归属于母公司所有者的净利润 43,644,651.98 44,124,827.68

少数股东损益 233,259.23 -

净利润方面，2007年申报表与备考利润表净利润差异（申报数减去备考数）

1－1－260



招股意向书

-246,916.47元，占2007年申报报表净利润的比率为-0.56%；2006年申报表与

备考利润表净利润差异4,881,275.93元，占2006年申报报表净利润的比率为

15.11%；2005年申报表与备考利润表净利润差异-3,715,951.94元，占2005年

申报报表净利润的比率为-20.55%。申报表与备考利润表报告期内累计净利润差

异为918,407.52元，电动工具和房地产业务对公司利润影响很小。

营业收入方面，2005-2007 年申报报表营业收入为 166,753,478.57 元、

247,408,229.15元、261,483,695.11元，同比增长率为48.36%、5.69%；受电

动工具和房地产业务收入波动影响，申报报表营业收入增长幅度变动较大。备考

利润表中，2005-2007年的营业收入为150,464,543.11元、178,470,745.24元、

220,989,281.91元，同比增长18.61%、23.82%，增长幅度比较稳定。

备考利润表和申报报表的毛利率和净利率指标比较如下：

项 目 2007年度 2006年度 2005年度

申报表 39.67% 32.57% 32.50%

毛利率 备考表 41.55% 34.51% 34.37%

备考表毛利率增长 1.88% 1.94% 1.87%

申报表 16.78% 13.06% 10.85%

净利率 备考表 19.97% 14.49% 14.49%

备考表净利率增长 3.19% 1.43% 3.64%

由于公司核心业务--润滑液压设备、锅炉部件及压力容器业务的盈利能力高

于电动工具和房地产业务，公司报告期内扣除电动工具和房地产业务后的毛利率

和净利率均高于申报报表的指标。

三、资本性支出

（一）报告期重大资本性支出

2005年至2008年1-6月，公司的资本性支出分别为2,024万元、2,541万元、3,627

万元和6,868.72万元，主要项目包括：

1、2004年至2005年间，子公司锅炉公司投资建设一条电站锅炉蛇形管生产

线。该项目投资总额2,150万元，其中2005年支付1,560万元。

2、2005年10月，本公司以现金购买阿捷科斯75%的股权，当年支付281.8万

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招股意向书

元。

3、2006年3月，本公司与中冶集团重庆钢铁设计研究总院等四家单位共同出

资设立重庆赛迪川润机械设备有限公司，投入资本金1,050万元。

4、2006年12月，本公司与唐淑英、罗金玉签定《股权转让协议》，以200

万元现金购买上述两人持有的思源公司全部股权。

5、截至2007年末，川润液压作为本次募集资金投资项目的主要实施主体，

先行投入2,263万元，用于项目用地的购置、土建、设备购买等支出。

6、截至2007年末，川润动力共投资1,155万元，用于购买自贡板仓工业园区

212亩工业用地。目前国有土地使用权证已办理完毕。

7、2008年1-6月，川润液压募投项目土地、土建、设备等共投入2084.24万元，

川润动力自贡板仓工业园区土地、土建、设备等投入4,784.48万元。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划

截至本招股意向书签署日，发行人可预见的重大资本性支出计划包括：

1、本次发行股票募集资金拟投资的两个项目，项目总投资金额为18,924万

元，在募集资金到位后，公司将按拟定的投资计划进行投资，具体情况详见 "第

十三节募集资金运用"。

2、子公司川润动力计划未来两年内，在自贡板仓工业园新增工业用地上扩

建锅炉部件、特种锅炉及压力容器生产厂房及仓储库房，目前处于规划前期。

四、持续盈利能力和前景分析

（一）行业发展状况的影响

报告期内公司的主要利润来源是润滑液压设备及锅炉部件的销售，未来公司

将进一步在这一主业中做大做强。近年来润滑液压设备及其下游产业均呈稳定增

长的态势，但公司的持续盈利能力仍会受上游原材料价格波动及下游的建材水

泥、冶金矿山、电力、工程机械等行业发展状况的影响。

1、上游原材料价格波动的影响

公司的主要原材料为钢材、铜材等，这些原材料价格受国家宏观调控政策影

响很大，公司原材料成本占产品生产成本的80%左右，因此原材料价格的波动对

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招股意向书

公司产品成本有重要的影响。

2、下游行业的影响

近年来，随着我国经济的高速增长，投资规模迅速扩大，建材水泥、冶金矿

山、电力、工程机械等行业也都呈现出快速增长的势头，尤其是国家西部大开发

政策的实施，给西部地区这些行业的发展带来了良好的机遇，这对公司的业务发

展是难得的良机，公司在同期也实现了较快增长。

随着国内、国际经济形势的变化，公司下游行业在未来的发展受国家宏观经

济政策的影响比较大，相应的，公司的业务发展也会间接受到影响，从而可能会

使得公司的盈利能力产生波动。

（二）国家政策的影响

公司近几年来受益于国家产业政策的支持。随着《国务院关于加快振兴装备

制造业的若干意见》、《产业结构调整指导目录（2005年）》和《促进产业结

构调整暂行规定》等一系列产业政策的颁布，预计本公司还将在一定时期内享受

国家产业政策的支持。此外，本公司及子公司川润动力还享受国家西部大开发的

有关税收优惠政策。如果未来本行业的相关政策发生较大变化，公司的经营业绩

可能受到影响。

（三）募集资金的影响

1、公司公开发行募集资金到位后，将进一步增加公司的资产规模，改善资

产负债结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。

2、本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司生产能力不能满足

市场需求的矛盾，产品档次和质量提升将使公司产品具有更强的市场竞争力，从

而带动销量增长，这都会使公司抵御原材料价格波动的能力进一步提高。

3、固定资产投资增加将增加公司折旧费用，如果投资项目未能实现预期收

益，公司收入下降或增长较小，折旧费将对公司盈利能力带来较大影响。

4、公司的发行上市不仅为企业提供宝贵的发展资金，而且还有利于改善公

司的法人治理结构和管理水平，提高公司知名度和影响力，有利于公司吸引人才、

增强企业竞争力，从而进一步促进公司产品质量的改善和销量的增加，有利于提

高公司的盈利能力和盈利水平。

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（四）新产品开发的影响

公司近年来不断加大研发投入的力度，如果新产品、新工艺的研究取得突破，

则有助于公司大幅提升市场竞争能力，并增强盈利能力；如果上述新产品研发失

败，将增加公司负担，从而降低公司利润。

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第十二节 业务发展目标

一、公司未来两年发展计划

（一）发展战略

结合公司的实际情况和行业的发展状况，公司确定的发展战略是：立足于重

大装备制造业，致力发展成为具有持续发展能力的"专业化、规范化、国际化"

的现代化企业，开发制造具有世界先进水平的智能化润滑液压设备及集成系统产

品，为装备制造业提供技术先进、性能优良的润滑液压产品及系统解决方案；开

发制造大型电站锅炉部件及电站辅机等产品，并为大型电站锅炉提供技术改造方

案和服务；逐步拓展压力容器市场，研发制造具有自主知识产权的大型压力容器。

同时充分利用资本市场融资功能，加快产品开发进度，扩大生产规模。力争到

2011年润滑液压设备及其集成系统达到6,400台（套）的生产和销售能力，成为

国内领先、国际知名的润滑液压设备及其集成系统的供应商。

根据发展战略，公司具体发展思路如下：

1、抓住国家大力发展装备制造业的有利机遇，有效利用西部大开发的政策

环境，紧密结合国家节能降耗减排的战略决策，积极自主创新，充分发挥公司品

牌、技术、质量、营销优势，不断提高公司核心竞争力；

2、通过建立产、学、研联合创新体系，提升传统润滑液压产品及集成系统

的技术水平，制造具有世界先进水平的智能化润滑液压设备及集成系统产品，为

我国重大装备制造业提供技术先进、性能优良的润滑液压产品；自主研发制造大

型电站锅炉部件、电站辅机及大型压力容器等产品；

3、全面提高公司管理水平和产品技术水平，完善公司治理结构，加强营销

体系建设，完善用人机制，进一步增强公司持续发展能力；

4、争取发行股票并上市，进入资本市场，募集资金用于扩大公司产能，实

现公司更大的发展。

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（二）整体经营目标和主营业务目标

公司整体经营目标是：

1、力争用3－5年的时间，成为我国重大装备配套用润滑液压设备主要供应

商，在相应细分行业绝对领先，并具备较强国际竞争力。

2、力争用3－5年的时间，形成较强的自主开发能力和技术创新能力，建立

起具有国际竞争力的营销网络和技术人才队伍，产品技术含量、市场占有率保持

国内领先地位。

公司中长期主营业务目标是：

1、继续保持主营业务收入较快增长速度，同时加强内部管理，全面提升企

业综合运营能力。

2、润滑液压设备及其集成系统2011年达到6,400台（套）的生产和销售能

力，成为国内一流、世界知名的润滑液压设备及其集成系统的供应商。

（三）产品开发计划

公司产品开发计划以润滑液压设备为主，锅炉及压力容器为辅。

1、润滑液压设备

当前的润滑液压设备及其集成系统正在向专业化，集成化和智能化方向发

展，在大型装备制造业中的重要性日益提升。公司计划通过完善既有产品系列，

开发新兴行业产品，通过国外技术引进和与国内高校、研究院（所）紧密合作，

开发出具有机、电、液、信息通讯相结合的智能化系列产品及集成系统。

2、锅炉及压力容器

锅炉、压力容器及相应受压部件等是超超临界火电机组、百万吨级大型乙烯

成套设备等重大装备重要配套产品。公司计划在锅炉压力容器方面开发制造电站

辅机、大型电站锅炉部件及具有自主知识产权的大型压力容器等产品，并为大型

电站锅炉提供技术改造方案和服务。

3、项目及进展

公司正在进行的研发项目及进展详细情况请参见"第六节""六 （三）研

发项目及进展情况"部分。

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（四）人力资源发展计划

公司将不断完善优化用人机制，吸纳优秀经营管理人才和科技人才，建立科

学的人力资源管理体系，进一步增强公司持续发展能力。

公司将引入科学适用的人才测评体系，进一步优化公司员工结构，形成引得

进、用得好、留得住的人才发展环境。

公司将本着"高素质、高效率、高待遇"原则，着重引进产品开发、市场营

销、经营管理等方面的人才。

公司将建立合理人才培训机制，加快培养高级专业人才，提高员工文化水平

和业务素质，同时聘请国内外行业专家和工程师作为技术顾问，到公司讲学带徒。

公司将通过各种途径积极探索对各类人才有持久吸引力的激励机制，使公司

人才资源丰富稳定，后续开发和发展能力强劲。

公司计划营销人员和技术研发人员均达到总人数各20%以上，管理人员和技

术人员中本科及以上人员达到80%以上。

（五）技术开发与创新计划

公司计划采取下列措施继续完善技术创新激励和考核机制，加快技术创新步

伐，通过技术含量的不断提高，提升公司的产业技术层次：

1、选择既有利于公司可持续发展、又对我国重大装备制造行业有积极促进

的重点产品，进行自主开发和技术创新。近期要在风电润滑液压系统、工程机械

润滑系统、机床润滑液压系统等方面实现技术发展的跨越。

2、在充分利用外部技术资源的基础上进行自主技术创新，促进其国产化、

规模化与产业化。并在自主创新的同时，积极跟踪世界润滑液压、锅炉部件、压

力容器科技创新水平和发展动态，掌握新技术，作为公司的技术发展的资源。

3、充分发挥公司在行业中已有优势，加大研究和开发经费投入和人力资本

的投入。

4、推动公司制造能力进行有计划、有步骤的技术改造，提高技术装备能力，

改善制造工艺水平，确保产品品质的持续提高，逐步实现与国际化接轨。

5、继续加强与大专院校及科研院所进行合作，设立技术创新基金，共同建

设专业实验室，通过产、学、研结合，共同开发润滑液压及其集成系统、锅炉部

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件、压力容器相关技术及产品，并尽快实现产业化。

（六）市场开拓及营销网络建设计划

1、建立健全以客户为导向的市场开拓与营销机制

以开拓核心业务市场为重点，稳定润滑液压产品在建材行业市场占有率第

一，力争在冶金矿山装备、风电市场、工程机械等领域占有率进入前三名；提升

大型电站锅炉部件及电站辅机等产品及锅炉维护市场的占有率；逐步拓展压力容

器市场。

针对行业特性，与国内知名营销管理咨询公司联合开发针对本行业的销售工

具包，实施"市场推广专业化工程"，实现市场开拓的领先。

以客户管理系统（CRM）为核心，建立营销综合信息管理系统，实现对市

场的快速反应，通过对客户信息的深入分析，指导公司产品的研发和改进。

建设学习型的营销团队，通过专业培训机制结合多种形式的学习，打造一支

高素质、专业化、规范化、国际化的营销队伍，通过科学的绩效考评体系，充分

调动营销团队的工作积极性和创造性，实现整体营销业绩的快速增长，形成具有

国际竞争力的营销体系。

2、建设国内领先的强大营销网络

完善直销、代理和电子商务平台的营销网络体系，提升既有国内销售分公司

网络，规范和强化代理体系，建立电子商务平台，实现多方式和多渠道的销售。

利用自有的自营进出口权，在国内出口配套第一的基础上，进一步与国际领先企

业合作，形成战略性联盟，积极开发海外市场。

3、大力培育企业品牌，积极提升品牌优势

通过启动品牌战略以及独特的川润文化，不断提高川润品牌的亲和力和影响

力，不断培养和提升客户对品牌的忠诚度。公司各关联产品和服务积极向"川润"

品牌集聚，迅速向外辐射，扩大品牌内涵，发挥品牌效应，增加产品附加值，提

高品牌知名度和美誉度。在四川省著名商标基础上，争取用2～3 年时间，成功

申报"中国驰名商标"，进一步扩大企业的知名度和美誉度。

（七）融资计划

公司将继续加强银企合作，通过申请短期贷款、技改专项贷款和企业自筹等

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手段筹措资金，建立资金的良性循环机制，保持合理的资产负债比例。

公司计划通过本次发行股票，进入资本市场，并利用本次募集资金，在未来

两年内集中精力完成投资项目的建设，进一步提高本公司在机械装备行业的优

势，培育高回报的利润增长点，实现快速发展。公司将根据市场和自身发展的实

际需要，决定再融资计划，以支持公司持续发展所需资金。

（八）信息化计划

公司计划通过建立研发制造体系的CAD、CAM、CAPP一体化，实现研发制

造的快速反应，缩短研发周期和提高研发成功率；企业运营体系的ERP来提升管

理效率，降低管理成本，实现精细管理，提高市场应变能力；电子化的全球采购

平台打造保障有力、成本领先的供应链；电子化的商务平台和营销综合信息管理

系统提升企业的品牌形象，扩大销售范围、提高销售效率和市场反应能力。

（九）收购兼并及对外扩充计划

公司将按照业务发展战略要求，围绕公司核心业务，在条件成熟时，公司将

寻求对同行业企业进行收购、兼并或合作，以达到低成本扩张公司规模，扩充公

司产品系列，提高市场占有率，延长公司产业链，降低公司生产成本等效果，促

进公司进一步持续健康发展。

（十）国际化经营的规划

自从中国加入世贸组织后，国内竞争国际化、国际竞争国内化的竞争趋势已

经形成。根据重机协会提供的统计资料，公司2006年、2007年润滑液压设备配

套出口在国内同行业中名列第一位，相对竞争优势较为明显。因此：

1、公司将在进一步加强与主机生产企业合作的基础上，通过推进产品采用

国际标准，提高产品的国际竞争能力，扩大产品配套出口，积累产品在全球化用

户的运用经验；

2、积极寻求国外技术引进和技术合作，实现技术和管理与国际一流企业的

快速接轨，实现产品的跨越式提升；

3、建立电子商务平台，设立专门的海外市场部，利用自有的自营进出口权，

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积极开拓海外市场，直接参与国际竞争；

4、与国际一流企业合作，形成战略性联盟，共享营销、采购渠道，共同开

发新兴市场。

二、上述计划拟定的基本假设和面临的主要困难

（一）基本假设

1、国家宏观经济形势整体继续向好；

2、国家重大装备制造业政策无重大变化；

3、本公司现有经营管理人员不会出现较大的变动；

4、公司股票发行顺利，募集资金及时到位；

5、本公司所遵循的现行法律、法规无重大变化；

6、本公司适用的各种税收、税率政策无重大变化；

7、无其他人力不可抗拒及不可预见因素对公司经营成果和重大决策等造成

重大损害和影响。

（二）面临的主要困难

随着公司规模的扩大，产品系列增加，产品的技术含量越来越高，而管理人

员、研发人员、高级技术工人的培养引进需要时间，人力资源不足将成为公司快

速发展的瓶颈，由于公司业务的快速发展，原有的战略管理能力、计划控制能力、

人力资源开发能力、国际化实施能力将面临较大的挑战；

公司发展急需建设的项目对资金需求较大，靠公司自筹或贷款已不能迅速满

足需求，所以本次发行的成功与否，将直接影响到上述计划实施的进度。

三、确保实现上述发展计划的方式

公司本次发行股票为实现上述业务计划提供了资金支持，公司将认真组织项

目的实施，争取尽快投产，促进公司生产规模的扩大和设备技术水平提高，增强

公司在装备制造业的竞争力；

公司将严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完善公司法人治理结构，

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强化各项决策的科学性，提高各项决策的透明度，促进公司的管理提升和体制创

新；

根据公司人才引进的计划，加快对优秀人才特别是润滑液压设备、大型压力

容器等装备制造专业人才和市场营销人才的引进，进一步提高公司的技术水平和

产品销售能力，确保公司总体经营目标的实现。

逐步提高公司的知名度和品牌影响力，充分利用公司的资源优势和区位优

势，积极拓展国内外市场，提高公司主导产品的市场占有率。

四、发展计划与现有业务的关系

公司的业务发展计划充分考虑了公司在大型机械装备制造配套行业所具有

的技术、市场优势，与现有业务具有一致性和延续性，可充分依托现有基础，利

用现有的研发、生产制造、市场营销网络等方面的资源优势，进一步提升产品档

次和增强企业竞争力，实现公司持续、高效发展。

公司现有业务是该发展计划的基础，发展计划扩展了与现有业务相关的系列

产品，将信息技术、电子技术等高新技术应用在现有业务上，增强了企业的业务

专业深度。

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第十三节 募集资金运用

一、本次发行募集资金运用概况

根据本公司 2008 年第一次临时股东大会决议，本公司计划公开发行股票

2,300 万股，扣除发行费用后的实际募集资金，将按照轻重缓急依次投资于以下

两个项目：

资金到位12
序
项目名称 投资总额 个月内投入 项目备案情况
号
计划

年产5,000台（套） 16,936万元，其中建设 四川省郫县计划发展和改
1 润滑液压设备生 投资14,533万元，铺底 16,936万元 革局郫发投资函[2007]25
产基地项目 流动资金2,403万元。 号文、[2007]83号文备案
技术研究中心建 郫县发展和改革局郫发投
2 1,988万元 1,988万元
设项目 资函[2007]84号文备案

合计 18,924万元 18,924万元 －

如果募集资金净额超出项目投资总额，将用于补充公司日常生产经营所需的

流动资金；如实际募集资金不足，公司将自筹解决。

本次发行的募集资金全部用于公司现有的主营业务，是对公司润滑液压设备

制造能力的扩充，并提升公司主营产品的研发能力。通过募集资金项目的实施，

将快速扭转公司目前产能不足，大量订单无法承接的局面，提高市场占有率，巩

固公司在润滑液压设备行业的领先地位，加大公司研发投入，提升公司持续竞争

力，尽快实现公司成为一流润滑液压设备企业的战略目标，为积极参与国际化竞

争奠定坚实基础。

目前，公司已经利用银行借款进行募集资金投资项目的建设。截止到2008

年6月30 日，公司已累计完成投资4,347.24万元，其中，土地出让金1,092.17万

元，润滑液压设备一期厂房1,290.66万元，二期厂房200万元，机器设备投资

581.31万元，技术研究中心及办公楼633万元，公共基础设施550.1万元。

截止到2008年6月30 日，"年产5,000台（套）润滑液压设备生产基地项目"

一期厂房14,000平方米已全部竣工，购买的部分机器设备已运抵安装完毕，整合

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后初步形成年产润滑液压设备800台（套）的生产能力，现已进入试生产阶段。

二、募集资金投资项目情况介绍

（一）年产5,000台（套）润滑液压设备生产基地项目

1、项目的备案情况

项目经本公司2008年1月2 日召开的第一届第三次董事会会议以及2008年

1月18日召开的2008年第一次临时股东大会审议通过，已获四川省郫县计划发展

和改革局郫发投资函[2007]25号文、[2007]83号文备案。

2、项目的市场前景分析

（1）市场总体环境介绍

润滑液压设备行业的发展与机械行业的整体发展紧密相关。机械行业目前的

发展特点如下：

①全球制造业大量向中国转移

世界制造业转移，中国正逐步成为世界加工厂，2006 年中国机械行业销售

收入达53,244 亿元，同比增长32.54%，居世界第四位。美国、德国、日本、韩

国等国家已经进入工业化发展的高技术密集时代与微电子时代，钢铁、机械、化

工等重工业正逐渐向发展中国家转移。目前，我国机械行业中部分子行业如船舶、

铁路、集装箱及集装箱起重机制造、电站设备、工程机械、机床等已经受益于国

际间的产业转移，并将持续受益。我国目前经济发展已经过了发展初期，正处于

重化工业发展中期，未来10年将是中国机械行业发展最佳时期。

②旺盛内需带动行业健康发展

在未来GDP 稳定增长的预期下，国内机械设备需求增速将超过GDP 增速，

预计未来机械装备仍将保持旺盛需求，譬如为了解决运输瓶颈，铁路投资持续增

加，相关设备需求旺盛；为了解决电力短缺，近几年国家加大电站及输变电建设

力度，未来几年电站建设仍将保持在高位，输变电建设将保持快速增长；新农村

建设、铁路投资、城市轨道交通建设等都将拉动工程机械的旺盛需求。另一方面，

随着劳动力成本的持续攀升，设备替代人工将成必然趋势，机械设备的需求也将

多品种、多样化。

③出口拉动行业快速增长

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中国机械工业经过近20 年的努力发展，从先前的引进设备、消化吸收，基

本满足国内基础需求，发展到现在的改造创新、替代进口、加快出口阶段。2006

年，我国机电产品出口总额比上年增长29.64%，机械及设备的出口总额同比增

长23.90%。随着中国重化工业进程的推进，中国企业规模、产品技术、质量等

都将得到大幅提升，国产机械产品国际竞争力增强，逐步替代进口，并加速出口。

④机械装备向大型化、重型化方向发展

随着社会经济发展和人民生活水平提高，对节能环保的要求越来越高，各经

济实体更加追求规模经济效应，各行各业都在向规范化、集约化方向发展，行业

集中度越来越高。所有这些因素，推动了机械装备制造业向大型化、重型化方向

高速发展。

机械行业的上述特点，为润滑液压设备行业发展创造了良好的机遇。近年来，

我国润滑液压设备业虽然取得了长足的发展，但在产品性能、质量、可靠性、技

术水平等方面与世界先进水平尚有一定差距，一定程度上影响了我国机械装备制

造业的整体质量水平和国际竞争力。随着我国经济的高速发展，对高技术水平、

高可靠性的机械装备需求日益增加，智能化和数字化润滑液压设备产品市场前景

广阔。

本公司长期致力于润滑液压设备业务，在国内同行中处于领先地位，具备了

大规模化生产润滑液压设备的能力。公司发展目标是致力于开发、设计和制造具

有世界先进水平的润滑液压设备，为装备制造业提供一流润滑液压产品，本项目

的实施是公司实现战略目标的重要举措之一。本项目拟采用先进的现代信息技术

提升润滑液压系统整体技术水平，生产高性能、高质量、高可靠性的智能化和数

字化润滑液压设备，其客户定位主要是国内大型装备企业，对促进我国机械装备

行业发展、提高质量水平将起到积极的作用，可以满足市场对润滑液压设备日益

增长的需求。

（2）潜在市场需求预测

中国重型机械行业协会资料显示，2003 年～2006 年润滑液压设备行业的多

数产品产销量年增幅均超过30%。中国设备管理协会资料预测，国内对各种液压、

润滑设备需求总额将由2005 年的150 亿元（其中进口约9 亿美元，出口近3 亿

美元）增至约330 亿元（其中进口约15 亿美元，出口约5 亿美元）。根据中国重

型机械工业协会相关资料，2005 年全国润滑设备实际需求为20 亿元，在机械行

业高速增长的带动下，"十一五"期间，润滑设备行业的增速将不低于30%。据此

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计算，2010 年润滑设备市场需求将增至约79.87 亿元。

润滑液压设备在建材水泥、冶金矿山、电力、石油化工等行业有着较为广泛

的运用。本公司的主要产品为润滑液压设备，尤以润滑设备为重点。润滑设备在

主要目标市场需求简要分析如下：

①建材水泥行业

润滑系统是水泥生产线上必不可少的保障系统，主要为水泥生产线上的磨

机、电机、滚压机、减速机等关键设备提供润滑油，以减少因摩擦带来的设备损

耗、降低设备运行的温度，保证设备高效、安全地运行。

水泥是国民经济建设的重要基础原材料，其产值约占建材工业总产值的40%。

"十五"期间及"十一五"的第一年，我国水泥工业高速增长，情况如下：

2000-2006 年我国水泥产量相关指标表 （单位：亿吨）

较上一年 较上一年
年份 水泥产量
净增量 增长率
2000 5.97 - -
2001 6.40 0.43 7.20%
2002 7.25 0.85 13.28%
2003 8.60 1.35 18.62%
2004 9.70 1.10 12.79%
2005 10.64 0.94 9.69%
2006 12.36 1.72 16.17%
资料来源：国家统计局网站

2000-2006 年我国水泥制造业固定资产投资完成额

固定资产投资完成额 年增长率
年度
(亿元) (%)
2001 114 39.53
2002 160 40.35
2003 321 100.63
2004 433 34.89
2005 423 -2.31
2006 403 -4.73
资料来源：《2001-2005中国水泥年鉴》、中国水泥网

从影响水泥行业发展的主要因素来看，"十一五"期间水泥的需求还将稳步增

长，影响因素包括：

A、新农村建设固定资产投资

新农村建设将会刺激水泥需求，国家财政将加大投入力度。2006 年，财政

部直接用于三农的3,397 亿元中有超过700 亿元投向农村基础设施建设，比上年

1－1－275



招股意向书

多出300 亿元，约拉动水泥需求3,000-4,000 万吨。根据国务院研究中心估算，

全国约有60-70 万个行政村，而一个行政村的基础设施建设等固定资产投资需要

1,000 万元，新农村建设固定资产投资至少7 万亿元。如果按建设期二十年计算，

每年接近3,500 亿元，作为基础建设原材料的水泥需求相当可观。

B、房地产投资和城市化

从上世纪90 年代中期开始，中国的城市化率以每年1－1.5 个百分点的速度

上升，2006 年达到43.90%。在收入和家庭财产增长的基础上，城市居民改善居

住条件的长期需求潜力巨大，城市化速度的加快蕴含着很大的住房需求，将继续

成为拉动水泥需求的中坚力量。

国家发改委发布的《水泥工业产业发展政策》（2006 年）明确提出，鼓励地

方和企业以淘汰落后生产能力方式发展新型干法水泥，到2010 年，新型干法水

泥比重达到70%以上。预计"十一五"期间，水泥总产量将净增2.6 亿吨，平均每

年增长5,000 万吨左右。其中PC 窑水泥产量将净增4.48 亿吨，而立窑产量及其

他落后窑型的产量将削减1.88 亿吨。若按日产5,000 吨的生产线计算，"十一五"

期间将新增250 条水泥生产线，按天津水泥设计院经验数据，日产5,000 吨的生

产线需要投资3 亿元，其中润滑设备近300 万元，以此推算，"十一五"期间水泥

行业润滑设备的需求为8 亿元，加上现有生产线更新改造，市场总需求将达14

亿元，其中2010 年市场需求为4.5 亿元。

本公司生产的润滑液压设备在水泥行业占有绝对优势，2006 年全国共新建

80 水泥生产线，其中52 条线采用股份公司产品，2006 年在水泥行业获得订单

6,895 万元；2007 年，全国共新建100 条水泥生产线，70 条生产线采用股份公司

产品，获得订单 13,339 万元。国内著名水泥行业巨头海螺集团、华新水泥、山

1－1－276



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水集团、冀东水泥、拉法基、吉林亚泰、三狮集团等均是本公司客户，本公司预

计在建材水泥行业形成的绝对竞争优势将持续。

②冶金矿山行业

钢铁行业近年来在各行各业快速发展的带动下发展迅速，2000-2006 年行业

相关经济指标变化情况如下：

固定资产投资额 钢铁工业总产值
年份
(亿元) (亿元)
2000 366.96 4,732.90
2001 432.12 5,707.31
2002 704.28 6,492.36
2003 1,453.11 10,007.37
2004 1,930.95 15,664.45
2005 2,281.49 21,168.97
2006 2,602.99 25,473.37
资料来源：国家统计局网站

国际钢铁协会研究，一般人均GDP 达到3,000－3,500 美元时，一个国家的

钢材消费才能达到饱和状态，意味着我国钢铁工业在"十一五"期间仍会保持较高

增长，预计年平均增长率保持在12%左右，原因包括：第一，中国城镇化步伐加

快，工业化尚处于发展中期，决定了钢铁需求仍有一定的增长空间；第二，从

2007 年起，我国将逐步淘汰200 立方米以下高炉、20 吨以下转炉、电炉，淘汰

落后的产能需要新增先进产能补充；第三，国家将采取更加严格的环保和节能标

准，钢铁企业在这方面的投资也会增加；第四，钢铁企业良好的经济效益为钢铁

投资提供保证。

据中冶集团赛迪工程技术股份有限公司相关资料，"十一五"期间，冶金行业

固定资产投资规模每年将维持在1,000-2,000 亿元左右，润滑液压设备在行业总

投资规模中的比例为约占 5%，其中润滑设备占比2%左右。包括在建和拟建的

首钢搬迁、宝钢湛江新基地、攀钢二基地建设、重钢搬迁、攀成钢搬迁技改等工

程在内，"十一五"期间润滑液压设备的市场容量将达到500 亿元左右，其中润滑

设备将达到100 多亿元。2010 年润滑设备需求预计约30 多亿元。除此之外我国

冶金装备的出口也会给润滑液压设备带来较好的市场发展空间。

③电力行业

2002－2006 年我国电力装机容量保持稳定增长：

1－1－277



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年份 总装机容量(万千瓦) 净增装机容量(万千瓦) 同比增长(%)

2002 35,657.09 1,808.40 5.34

2003 39,140.78 3,483.69 9.77

2004 44,238.73 5,097.95 13.02

2005 51,718.48 7,479.75 16.91

2006 62,200.00 10,481.52 20.27

2002-2006 年全国电力投资总量情况如下：

3500 3228.06
3122.09
3000

2500
2047.56
1880.43
元 2000
亿 1500

1000 747.43

500

0
2002 2003 2004 2005 2006
年份

资料来源：电监督会研究室课题组

发电装机容量的增长拉动发电设备的需求，从而拉动用于各种发电设备特别

是风电和水电的润滑液压设备的需求。根据国家发展改革委员会提供的数据，

2007 年将投产装机7,050 万千瓦，近几年的装机容量增速将在14%左右，2020

年装机容量将达到9.5 亿千瓦。预计"十一五"期间电力行业（不含风电）的润滑

液压设备需求达到100 亿元,其中润滑设备需求（含风电）近50 多亿元，到2010

年润滑设备需求（含风电）为19 亿元。

随着国家对节能环保的重视，风力发电正成逐步成为电力市场的一支新兴力

量。中国风能协会预测，2007--2010 年四年将是我国风电发展的起飞阶段，2010

年之后，将是高速发展期，前四年中新增风电装机容量将分别达到240 万千瓦，

300 万千瓦、400 万千瓦、500 万千瓦左右，到2010 年累计风电装机预计达到1,700

万千瓦。根据重机协会预测，2007 年至2010 年，风力行业的润滑设备需求约为

8.4 亿元。

风力发电润滑系统是专为机组轴承提供润滑油，对其进行润滑和冷却。公司

成功的解决了极低温度下的启动问题（－40℃）、润滑油过滤问题；夏季极端高

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温条件下（80℃）空气冷却器散热问题、盐雾腐蚀等问题，率先进入了风电润滑

设备市场，目前公司已开始接纳风电润滑设备订单。

④石化行业

中国石油化工集团公司有关专家预测，"十一五"期间，中石化、中石油、中

海油以及众多地方民营石化企业的固定资产投资规模每年接近1,000 亿元左右。

目前建设一个石化装置，需要工程建设投资5 亿～10 亿元；建设一套千万吨级

炼油厂需要投资100 多亿元；而建设一个百万吨级乙烯厂，总投资则达到200 多

亿元（资料来源：中华机械网）。

润滑液压设备主要为石化行业的压缩机、鼓风机等关键设备提供润滑和设备

冷却，以减少设备因为摩擦和高温运行带来的设备损耗，保证设备安全、高效运

行。液压控制系统单元、润滑系统单元、元件等在能源化工装备的年市场需求量

将会有显著增长。根据行业经验，液压滑润设备占投资规模的比重约为 3%,"十

一五"期间，石化行业对润滑液压设备需求约30 亿元,其中润滑设备需求约14 亿

元，到2010 年润滑设备需求约4.5 亿元。

⑤其他行业

除以上四个行业外，工程机械、机床等行业存在大量对润滑液压设备的需求。

预计这些行业十一五期间对润滑设备的需求总量达57 亿元，2010 年对润滑设备

的需求将达18 亿元。

综上所述，上述各行业今后几年的增长，对润滑液压设备市场提供了良好的

发展空间。

（3）行业竞争格局及公司竞争策略分析

①常州市华立液压润滑设备有限公司，在板式换热器方面具有一定优势，在

石化、冶金行业市场份额相对较大。该公司正在往压力容器和成型液压机械发展。

②启东市南方润滑液压设备有限公司，在油气润滑方面具有一定优势，该公

司产品主要应用于冶金行业，拟涉足汽车及轨道润滑系统产品。

③南通市南方润滑液压设备有限公司，产品主要应用于冶金、电力行业。

④启东润滑设备有限公司，产品主要应用于冶金行业，以干油产品为主。

⑤南京贝奇尔机械有限公司，产品应用行业较为广泛，但主要应用在机床制

造行业。

竞争对手在产品定位方面各有侧重点，在行业竞争方面各有优势，对此本公

1－1－279



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司制订了以下竞争策略，以保持进一步增强公司的竞争优势：

①加强营销网络建设，打造完善的营销体系

目前公司拥有行业内较为完善的营销网络，是公司订单量稳步增长的重要原

因。未来三年，公司将在目前10个销售办事处的基础上，进一步完善网络建设，

再建10个销售办事处，全面覆盖全国主要的重机设备生产和使用基地，为客户提

供更为贴身、及时的服务，使公司订单能力稳步增长，力争2011年润滑液压设备

订单量达到6亿元。

②保持并巩固在建材水泥行业的竞争优势

目前公司在建材水泥行业的市场占有率达40% 以上，拥有一大批知名、稳定

的客户群和较大的品牌优势。未来三年，募投项目的达产，将解决产能不足的问

题，进一步巩固在建材水泥行业的领先地位，力争2011年在该行业的市场占有率

进一步提高至60%以上，行业销售收入达到3亿元。

③积极拓展在其他行业的市场份额

根据中国重型机械工业协会提供的我国《十一五期间润滑设备市场规模分行

业预测》，及公司润滑液压产品行业销售的分布情况表，报告期内公司在冶金矿

山、电力、石化、其他行业的平均市场占有率分别为0.63%、4.11%、0.37%、0.24%，

优势不明显。主要原因是公司受产能限制，在确保较好完成现有优势行业客户订

单的情况下，减少了在其他行业的营销力度，以保证现有客户的利益。但公司在

建材水泥行业之外，已做了大量技术、产品、客户的储备。如公司锅炉产品客户

主要集中于电力行业，在开发锅炉产品客户的同时，实现了客户资源共享，持续

开发客户对润滑液压设备的需求。以此模式公司将在未来三年逐步扩大在冶金矿

山、电力、石化、其他行业的市场占有率。力争2011年，润滑液压产品在这些行

业的销售收入在2007年基础上翻两番，达到1亿元。

④大力开发风力发电市场，进入新能源和环保产业，打造润滑液压优势产业

随着国家对节能环保的重视，风力发电正逐步成为电力市场的一支新兴力

量。公司刚完成的新产品项目为1.5MW 风力发电机润滑系统的开发。公司在国

内首家实现了850KW、1.5MW 风力发电机润滑系统国产化，其中1.5MW 风力

发电机润滑系统被国家科技部列入"2007 年度重点新产品开发计划"，现已进入

批量生产。目前公司的风力发电机润滑液压系统签订合同金额为1,098.03 万元，

共303 台。2008 年1-6 月，公司生产风力发电机润滑系统17 台，发货17 台，实

1－1－280



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现收入62.21 万元。抓住时机大力开拓风力发电市场，打造除建材水泥行业之外

新的优势产业，将成为公司今后三年的战略重点。公司力争2011 年，风电产品

销售收入达到1 亿元左右。

（4 ）本项目投产后公司产能利用情况

项目投产前后的产量比较表

2007年产量 2007年实现收入 项目投产新增产 新增销售收入
产品名称
（台/套） （万元） 量（台/套） （万元）

稀油润滑系统 1503 10,340.73 3,800 31,920
干油润滑系统 17 8.87 800 2,240
液压系统 175 1,551.68 400 4,200
合计 1695 11,901.28 5,000 38,360



本公司预计，本项目新增的5,000台（套）润滑液压设备完全能够被市场

消化，主要原因在于：

①市场需求总体乐观。前述分析显示，2010年前，润滑液压设备市场作为

机械行业中的细分行业，在机械行业总体仍将快速增长的背景下，有望保持30%

速度增长，到2010年国内润滑设备行业的需求规模可增至80亿元左右。目前公

司润滑设备的国内市场占有率只有3.35%（2007 年公司实现润滑设备销售收入

11,901.28万元，重机协会预测全国需求35亿元左右），主要是公司现有产能局

限导致。公司润滑液压设备业务近年来订单增长快速，2005－2007年及2008年

1-6月签定合同金额分别为8,590.33万元、9,811.58万元、22,180.01万元、

18,275.21万元（含税），但受目前产能限制，大量订单尚未转换形成销售收入，

公司市场优势和盈利能力没有得到充分发挥。在没有产能瓶颈的条件下，公司

2007年订单完成率实际可达100%，应可完成2亿元左右的销售收入，市场占有

率可达5.7%，据此计算，募集资金投资项目达产后年本公司可实现销售收入4.57

亿元左右，完全可以消化新增产能。未来几年，随着行业竞争的加剧，中国润滑

设备行业的市场占有率将越来越集中于行业的前几位企业。作为行业领先企业，

公司面临更多的发展机遇，市场占有率有望提高。

②本公司在建材水泥行业取得了市场占有率40%的绝对优势，在其他部分行

业的竞争力尚未充分体现。行业销售的分布情况如下：





1－1－281



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2008年1-6月 2007年 2006年 2005年
应用行业 数量 销售额 数量 销售额 数量 销售额 数量 销售额

（台/套）（万元） （台/套） （万元） （台/套）（万元） （台/套） （万元）
建材水泥 687 5,027.16 1,191 8,389.38 797 5,465.91 751 4,733.05

冶金矿山 29 686.08 190 1,596.60 44 272.73 179 581.02
电力 216 899.83 228 1,620.27 424 2,985.85 239 1,408.91
工程机械 0 0 61 86.27 160 98.12 55 46.57
石化 3 38.89 6 26.81 4 27.10 44 99.44
其他 160 1,301.35 19 181.95 0 0.00 8 64.95
合计 1,095 7,953.31 1,695 11,901.28 1,429 8,849.71 1,276 6,933.94



公司在冶金、电力设备、工程机械等其他行业的销售收入和订单总量相对

较少，主要原因是：（1）与建材水泥行业相比，考虑到成本收益配比的因素，报

告期内公司未在其他行业大规模争取订单；（2）由于现有产能的局限，考虑到客

户关系、公司必须确保在建材水泥的优势，将有效产能尽可能满足该行业的客户，

主动压缩了其他行业的开拓。

基于过往良好的增长趋势，以及多年来在人才、技术、产品、研发等方面的

优势，加之公司在冶金、电力设备、工程机械等其他行业已经积累了丰富的市场

资源、了解客户需求，建立了覆盖完善的营销网络，公司预计在这些行业将快速

获得市场订单，募集资金项目投产后能够尽快形成产能和收益。

③目前公司产品中以稀油润滑系统为主，液压控制系统和干油润滑系统为

辅，近年来分产品销售情况如下：

单位：万元

产品 2008年1-6月 2007年 2006年 2005年

稀油润滑系统 7,208.91 10,340.73 7,887.22 6,406.10

干油润滑系统 2.82 8.87 12.71 4.75

液压控制系统 741.58 1,551.68 949.78 523.09



公司干油润滑系统、液压控制系统产品总体规模偏小，主要是公司现有产

能不足，优先满足稀油润滑系统生产，尚未大力拓展干油润滑系统和液压控制系

统市场所致。稀油润滑系统、干油润滑系统、液压控制系统生产工艺相近，三种

产品可共用生产线和设备。报告期内，由于公司积累了大量稀油润滑系统订单，

受当前产能及场地的限制，为提高交货率，公司在营销导向及生产计划上，主要

向稀油润滑系统倾斜，因此干油润滑系统、液压控制系统的订单量和产量均较小。

1－1－282



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经过10年的发展，公司干油润滑系统、液压控制系统产品的生产技术、工

艺、市场储备方面已经非常成熟，募集资金项目投产后，生产和市场开拓不存在

障碍。随着5,000台(套)润滑液压生产项目的建成投产，公司产能将得到极大提

升，也使公司有能力承接更多的干油润滑系统和液压控制系统订单。公司将调整

营销策略，积极拓展在干油、液压控制系统方面的业务，并进一步开发先进的大

型高压、集中化和自动化的现代先进的干油集中润滑系统，提升液压控制系统的

档次，缩短与国际先进水平的差距，为国内的主机厂提供急需的高性能和高水平

液压控制系统产品。

综上所述，本公司经过充分、谨慎的论证，认为年产5,000台（套）润滑液

压设备生产基地项目，具有明确的市场前景，项目切实可行，能够给投资者带来

良好回报。

3、投资估算和主要设备

（1）投资估算

项目总投资16,936万元，其中建设投资14,533万元，铺底流动资金2,403

万元。投资估算具体内容如下表：

建设投资估算表（万元）

建筑工 设备购 安装工 其他
序号 工程或费用名称 合计
程费 置费 程费 费用

1 工程费用 13,478

1.1 主体工程 10,701

1.1.1 联合组装厂房(一) 2,974 2,974

1.1.2 联合组装厂房(二) 1,103 1,103

1.1.3 新增工艺设备 61 6,471 92 6,624

1.2 辅助工程 786 786

1.3 公用工程 223 223

1.4 室外工程 516 28 25 569

1.5 土地使用权费 1,200 1,200

2 固定资产其他费用 323 323

3 其它资产费用 40 40

4 预备费 692 692

5 合计 5,440 6,471 343 2,280 1,4533

比例 37.43% 44.53% 2.36% 15.69% 100.00%

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（2 ）主要设备配备

根据生产工艺技术、产品产量、设备负荷等情况选取设备及工装，详见下表：

序 数量 总价
工序 设备名称 型号 小计
号 （台套）（万元）
高位货架 1×4.5×36 米 8 160
标准货架 600×2400 30 50
1 库房设备 周转箱 800 15 280
周转托盘 800 35
电动升降叉车 CDD1.2A 2 20
液压元件冲洗机 1 25
2 清洗设备 40
液压整机冲洗装置 CX-500 1 15
装配工作台 800×2400 10 20
工具车 20 16
3 装配设备 工序小吊车 BZQ-0.5 10 30 108
工装工具 1 30
落地工作台 1 12
液压剪板机 MC×4000 1 35
500 吨液压折边机 WDY500/4000 1 320
GS5000 （16 米
4 下料设备 数控火焰切割机 1 22 398
长
金属带锯 GB4255 2 16
园盘锯 YJ370 2 5
弯管机 BV6/8 2 16
数控液压弯管机 MAT670 1 40
5 成型设备 液压扩口机 YK-76 1 16 144
管口成形机 MEG-WF2 1 50
铜管轧丝机 4 22
二氧化碳保护焊机 FKR500 5 15
6 焊接设备 27
氩弧焊机 WSE-315C 12 12
抛丸机 QW3730 1 48
7 表面处理 88
周转平车 2 40
油漆房 1 40
油漆烤房 YK-9-45 1 50
8 油漆设备 166
油漆房用平车 6 60
油漆漆雾处理设备 1 16
检 试车台储油箱（不锈钢） YX-10 3 180
测 液压系统试车台 YSCT-1200 1 36
试 润滑系统试车台 20000×10000 1 28
9 276
验 冷却器试车台 LQ-SC-40 1 20
设
污染度检测仪 FC2110 1 12
备
普通车床 C620 10 30
普通车床 C630 4 20
10 通用加工设备 普通车床 C6150 2 16 162
铣床 X5032 4 48

铣床 X62W 4 48
11 通用加工设备 卧式镗床110 T611C 1 38 514

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卧式镗床（125） TCTK6511×2IV 2 100
立式车床（5 米） 1 218
立式车床（1 米） 2 60
平磨 M7130 3 68
平磨 M7150 1 30
数控车床 CKD6140 8 240
数控铣床 XK714/1 4 80
12 数控加工设备 立式数控加工中心 XH718A 6 360 1,230
卧式数控加工中心 TH6363 2 400
加工中心用刀具 150
深孔镗床 φ250mm×9000 2 200
深孔镗床 φ800mm×15000 1 380
深孔镗刀 10 100
液压元件
HTC 系列（50
生产线设备 伺服液压油缸珩磨机 1 480
13 －500mm） 1,340
（含滚刀头及
刀杆） 外圆磨(长3 米） M1432B 1 60
伺服液压油缸试车台 YGSCT-1600 2 60
伺服液压油缸型式试验
YGSC-500 1 60
台
无心磨床 M1010 8 80
外园磨 M1332 2 16
微型/ 干油系 立式钻床 10 33
14 统 数控仪表车床 CK0640×350 10 50 735
生产线设备 数控铣床 VM1610 4 160
小型数控珩磨机 HM1860 8 96
组装生产线 1 300
15 电控设备 数控冲床 1 72 72
16 起吊设备 行车 16 891 891
合计 － － - － 6,471

4、项目的技术和工艺

（1）工艺技术选择

润滑液压设备制造的主要工艺包括：铆焊、机械加工、电气控制加工、装配

集成、试验等。公司具有多年润滑液压设备的制造经验，制造工艺成熟、技术先

进。本项目拟采用现有工艺技术，并对其进一步优化改进，使其更加合理、高效。

在原有的工艺技术条件下，本项目将新增以下工艺技术：A、更多的将信息

化技术用于润滑液压设备的生产控制，提高生产效率；B、更多的采用数控加工

机床提高柔性生产能力，可以更好的实现多品种、小批量生产；C、高架库房的

使用提高工厂面积使用效率，改善生产现场的整洁。

（2 ）生产工艺流程

1－1－285



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5、原材料及能源供应情况

本项目达产后，所需新增主要原材料及供应情况见下表。

序号 材料 单位 年耗量
1 钢板 吨 2,600

2 型材 吨 650

3 管材 吨 700

4 铜材 吨 500

5 包装木材 吨 600

6 其它 吨 4,500

合计 吨 10,250

本项目达产后，所需新增主要能源及供应情况见下表。

序号 能源名称 单位 年耗量 来 源
1 电力 kW.h 2,800,000 成都工业港
2 水 m3 68,000 成都工业港

3 天然气 m3 100,000 成都工业港

4 其它 m3 8,000 市场采购

6、项目的环保与节能问题

（1）环保问题

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四川省环境保护局以川环建函【2007】459号文批复本项目环境影响报告表，

同意项目建设。

本项目环境保护投资概算为200万元（包括绿化费），执行国家及地方有关

的环境保护标准有：《地表水环境质量标准》GB3838-2002Ⅲ类标准；《环境空

气质量标准》GB3095-1996二级标准；《城市区域环境噪声标准》GB3096-96 Ⅱ

类标准；《污水综合排放标准》GB8978-1996一级标准；《大气污染物综合排放

标准》GB16297-1996二级标准；《工业企业厂界噪声标准》GB12348-90 Ⅱ类标

准。

本项目安装废气处理系统，对油漆时产生的漆雾、热处理排放的废气采用局

部封闭、集中抽风的办法，有毒气体经过过滤燃烧或活性碳吸附过滤，经检测达

标后高空排放。焊接烟气的污染物成分主要是锰烟、铅烟，浓度在5-10mg/m3，

通过焊烟除尘器处理后排放。本项目投产后产生的生产废水主要为水压试验的循

环水反复使用后成为污水；焊机冷却水，使用量小，水质未受污染，排放温度仅

比环境温度高5～10℃，因此直接排放于室外排水沟内；其它主要为生活污水，

该部分污水主要来自上班职工清洁洗涤、饮用、就餐以及卫生间冲洗等。这些废

水经化粪池处理后，排放至市政污水管网集中处理。

本项目噪声源主要来自冲压机、切割机、折弯机、抛丸机、空压机和金属切

削加工、行车等，噪声源强值一般在70～90dB （A ）之间。在进行工艺设计时，

尽量合理布置，以减轻对厂界外的声环境影响。对声源设备所在地，在不影响工

艺流程、生产操作的前提下，可安装消声器、隔声屏障等。对空压机修建空压机

房，采取单独隔声方式。在厂界四周墙内种植常绿防护树林，减少车间噪声对声

环境的影响。采取上述简单易行的噪声治理措施后，能使厂界噪声达到《工业企

业厂界噪声标准》（GB12348-90）Ⅱ类标准。

切削加工过程中产生的废金属屑、旧废塑料等，分类收集后存放于固废收集

装置内，定期运至垃圾回收企业或垃圾场专业处理。机械设备润滑、液压系统等

产生的废油，切削加工使用后的乳化液，采用集中收集、定期运至专业处理企业

进行处理。公司内修建垃圾存放池集中收集生活垃圾和清扫垃圾，送城市垃圾厂

集中处理。

（2 ）节能问题

项目节能措施包括：

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①变压器靠近用电负荷中心，为S型低损耗节能型变压器，可减少线路损耗

和变压器损耗，预计全年可节电110,000Kw.h左右。

②车间照明采用高效节能的金属卤化物灯具，并分区集中控制。

③项目总图布置充分利用了地势，尽量实行液体自流，减少泵输送；水压试

验等采用循环水，提高回水利用率，实现节水、节能；给水阀门选用高质量的防

泄漏阀门，可减少漏损，节约水资源，降低能源费用，预计全年可节水6500 m3

左右

④新建建筑采用保温、隔热材料，可提高建筑物的保温、隔热性能，从而节

省能源。建筑物窗采用节能型的塑钢窗，可获得间接的节材、节能效果。

⑤加强能源管理，设计中对各种能源均按使用单元分别配置计量器具，并对

单台设备电力安装容量在100KW以上的单独配置有功电度表，以便于企业今后

进行能源消耗经济考核工作，采取奖惩制度，从而节省能源。

7、项目的选址

本项目于成都市郫县成都现代工业港新征127.02亩工业用地上进行建设。郫

县国土资源局于2008年1月12日发布该宗土地的挂牌出让公告，2008年2月15日川

润液压竞得该宗地的土地使用权，与郫县国土资源局签定《国有土地使用权挂牌

出让成交确认书》，2008年2月22 日与郫县国土资源局签定《国有土地使用权出

让合同》，2008年4月23 日取得该宗土地的国有土地使用权证。

该区域距成都市区 10 公里，距离成都双流机场30公里，成都火车站20公里，

交通和基础设施配套完善，国道 317 线、成都至灌县高速等多条高等级公路贯穿

区内，毗邻德阳－乐山大件路，并与成都高新区的园区道路网连接，区域位置优

越。

8、项目的竣工时间、产出和营销情况

项目建设期为一年左右，投产后三年达到设计生产能力。完全达产生产产品

如下表：

销售收入
序号 产品名称 产品型号规格 数量（台/套）
（万元）

XGD、XRZ、XYZ、XHYZ、
1 稀油润滑系统 3,800 31,920
XHZ 等系列、非标稀油站
2 干油润滑系统 DDB、DBP、XPW 等系列 800 2,240
3 液压系统 YZ 系列 400 4,200
合计 － 5,000 38,360

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产品产出后通过公司现有的营销渠道进行销售，帮助产品在主机配套市场形

成稳定的用户，并逐步扩大产品的市场份额。

9、项目的效益和盈亏平衡点分析

（1）效益情况

项目达产后，财务内部收益率所得税前为34.74%，所得税后为27.06 %，项

目投资回收期所得税前为4.37 年，所得税后为5.09 年。可实现销售收入38,360

万元，实现年均利润总额6,692万元，年均新增税金4,476万元。

（2）盈亏平衡点

BEP （生产能力利用率）= 固定成本/ （销售收入－销售税金－可变成本）

×100%=44%＜70%

计算结果表明，当产品生产达到设计生产能力的44%时，企业便可保本。

10、项目的组织和实施

本项目由全资子公司川润液压建设，募集资金由本公司以增资方式投入该

公司使用。截至2007 年12 月31 日，公司已经利用银行借款投入该项目2,263

万元，用于规划设计、土建、设备购置等。

（二）技术研究开发中心建设项目

1、项目的审批、备案情况

项目经本公司2008年1月2 日召开的第一届第三次董事会会议以及2008年1月

18日召开的2008年第一次临时股东大会审议通过，已获郫县发展和改革局郫发投

资函[2007]84号文备案。

2、项目建设背景

本公司研发中心于2000年底组建，现有高级工程师20人，其中教授级高工4

人，中级技术人员10人，是公司技术研发和技术创新、技术成果转化的主要基地。

研发中心先后与西安交通大学、西南交通大学、重庆大学、四川理工学院、中冶

赛迪工程技术股份有限公司、中天名仕科技集团有限公司等科研院所、大专院校、

科技企业进行了广泛的技术合作关系，同时还与国内的一流装备企业，主要包括

重庆齿轮箱厂、南京高精齿轮箱有限公司、沈阳重型机器有限公司、东方锅炉（集

团）股份有限公司、东方汽轮机厂等企业建立了合作关系，实现了部分产品同步

技术开发，拓展了技术创新的信息渠道，形成了以企业为主体，以科研院所为依

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托的技术创新机制，完善并建立了"产、学、研"的技术开发体系，研发中心已成

为公司发展强有力的技术支撑。

从川润股份研发能力现状看，已具备一定的水平，但同国际同行业公司相比，

还存在很大的差距，为适应新形势的要求，必须对现有研发中心进行全面提升，

完善研发基础设施，提升装备，优化研发人员结构，进一步提高自主开发能力，

研制开发具有自主知识产权并达到国际先进水平的新一代产品，积极参与国际化

竞争。

3、投资估算和主要设备

（1）投资估算

项目建设投资1,988万元，建设期一年，投资估算如下：

单位：万元

建筑工程 设备购 安装工
序号 工程或费用名称 其他费用 合计
费 置费 程费

1 工程费用 1,748

1.1 主体工程 360 360

1.1.1 理化研究所 120 120

1.1.2 博士后工作站 36 36

1.1.3 信息情报所 24 24

1.1.4 咨询服务部 24 24

1.1.5 实验、检测室 96 96

1.1.6 产品开发部 60 60

1.2 辅助工程 120 120

1.3 实验、检测设备及软件 1,128 30 1,158

1.4 公用工程 20 10 30

1.5 室外工程 10 46 24 80

2 工程建设其他费用 240 240

3 合计 490 1194 64 240 1,988
比例(%) 24.6 60.1 3.2 12.1 100

（2）主要设备

经过充分调研和分析比较，本着适用、先进、可靠、价格合理的原则，主要

实验、检测设备投资额1,158 万元，购置计划如下：

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单位：万元

序号 设备名称 型号 数量 单价 安装 总价 备注

1 物理检测 4 134

1.1 液压万能材料试验机 1 80 2 82 德国设备

1.2 液压万能材料试验机 WE-100 1 30 2 32

1.3 金相显微镜 XJQ-05 1 20 20 德国设备

2 化学检测 170

2.1 油液水、铁、铜杂质检测仪 1 125 125 日本设备

2.2 油液颗粒度检测仪 1 45 45 日本设备

3 试验设备 26 659

3.1 液压系统整机产品试车台 1 135 5 140 德国设备

3.2 过滤器滤芯综合试验台 1 68 4 72 日本设备

3.3 高、低温性能试验装置 1 90 5 95 德国设备

3.4 试车台储油箱（不锈钢） YX-10 3 60 4 184

3.5 电器元件寿命试验装置 1 122 5 127 日本设备

3.6 润滑系统试车台 20000×10000 1 38 3 41

4 软件 195 195

4.1 3 维设计软件 1 80 80

4.2 CAD 设计软件 1 28 28

4.3 PDM 技术管理软件 1 25 25

4.4 阀块专用设计软件 32 32

4.5 CAPP 工艺管理软件 30 30

合计 30 1,158

4、项目建设内容和研发中心的任务

研发中心建设完成后，立足于川润股份所涉专业的基础科学、应用科学研究

与新产品开发，与国内相关高等院校和科研院所建立密切而广泛的合作关系，将

成为公司的技术中心、实验中心、检测中心和科技信息中心。

（1）研发中心组成及职能

①理化研究所

引进关键的学术带头人，主要从事材料力学、流体力学、电化学、等基础科

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学研究，为新产品研制开发奠定理论基础。

②实验、检测室

完善实验、检测设施。主要对生产用金属、非金属材料在不同环境条件下的

力学性能变化、耐腐蚀性能；稀油、干油在不同温度条件下粘度、流速、流动性、

润滑液压系统整机性能、附件性能、元件寿命、控制电路工作原理、电器元件寿

命等进行实验，为新产品研制开发提供设计基础数据；对供应商提供的原材料、

产品进行质量检测，做出产品设计能否选用的鉴定；对产品进行全过程质量检测，

对是否合格、能否出厂做出鉴定。

③产品研发部

产品研发部将本着"生产一代、储备一代、研制一代、构思一代"的原则，不

断地研究开发新产品、新技术，增强川润股份的核心竞争力。

④信息情报所

收集国内外最新科技情报信息，为研发工作服务。

⑤咨询服务部

为行业技术进步、技术改造、新产品开发提供服务。

⑥博士后流动站

跟踪研究国内外最新前沿技术，通过消化吸收，提升产品整体技术水平

（2）研发中心主要研究开发项目

①大功率风能发电机组（2,000～3,000 千瓦）润滑液压集成设备国产化研制

项目

风能是我国最有可能进行大规模利用的可再生清洁能源，风能理论储量仅次

于俄罗斯和美国，居世界第三位。国家制定了详细的风电发展战略规划，包括制

定并落实促进风电发展的政策，加快建立和完善风电产业体系，培育风电制造企

业，掌握先进机组的制造技术，促进设备制造国产化和本土化，形成批量生产能

力，重点是新型兆瓦级风电机组的本土化制造。目前世界上1,500 千瓦的风电机

组是装机的主流产品，是全球最畅销的兆瓦级风机，其市场份额占50%以上，因

此，国家规划2010 年1,500 千瓦机组要实现产业化，淘汰750 千瓦及以下机组。

由于风电机组安装在野外，环境恶劣，灰尘、湿气、盐雾大、温度差大，塔

架高60－80 米，维修十分困难且费用很高，因此运行可靠性十分重要，机组各

个部件制造要求苛刻，必须有20 年的质量保证。本公司从国家引进风力发电项

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目开始，最早投入资金和人员对引进的风力发电设备中的润滑液压系统进行跟踪

研究开发，针对风电机组工作环境及对经济运行周期的要求，在技术上解决了一

系列的难题，如：-40℃极端低温环境条件下设备的启动问题；润滑油流动性差

的问题；润滑油粘度大过滤难的问题；夏季极端高温条件下（80℃）系统空气冷

却器散热问题以及盐雾对设备的腐蚀问题。公司完成了1,500 千瓦机组润滑液压

设备的国产化研制工作，经重庆齿轮箱有限公司使用，完全达到质量要求，在行

业中首先实现了兆瓦级风电润滑液压设备国产化，目前也是国内唯一一家进入风

电行业生产风电机组润滑液压设备的厂家，重庆海装风场设备有限公司、东方气

轮机厂、重庆齿轮箱有限公司、南京高速齿轮箱有限公司等国内大型风电制造企

业已是川润股份的主要客户。这一开发成果得到省重大技术装备领导小组的充分

肯定，给予了重大技术装备研发基金补助，同时通过了科技成果鉴定，被列入省

新产品开发计划，2007 年8 月被省科技厅推荐为国家科技部新产品开发计划。

制造技术的进步，大功率风电机组得到较快发展，最大5 兆瓦机组在发达国

家已投入运营。为适应风电产业发展的形势，研发中心将立项研制2,000 千瓦及

以上机组润滑液压集成设备，形成大功率风电润滑液压集成设备系列产品，成为

我国风电产业体系的成员单位，加速我国风电大功率机组国产化进程。

②日产万吨水泥生产线用立式磨机高低压润滑油系统研制

我国水泥行业综合能耗比发达国家高25%，节能、减排已成为行业可持续发

展要解决的首要问题，水泥生产向集约化发展已是大势所趋。水泥生产分两大阶

段--熟料烧成与粉磨分离，粉磨分离需大量磨机，目前磨机北方地区日产量

4,000 吨、南方地区日产量2,000 吨、特种水泥1,500 吨是水泥行业结构调整向集

约化发展的最低要求，用于水泥粉磨分离的大型磨机需求量大，磨机必备的润滑

液压设备也将稳定增长。

研发中心在开发日产5,000 吨立式磨机高低压润滑系统过程中创造了自有知

识产权，设计制造水平在国内处于领先地位。研发中心将充分发挥技术优势，依

托取得的专利技术，同主机厂合作，同步研制开发 10,000 吨水泥生产线立式磨

机高低压润滑系统，形成日产 1,500、2,000、4,000、5,000、10,000 吨大型立式

磨机高低压润滑系列产品，使公司始终处于水泥粉磨分离大型磨机高低压润滑设

备制造的前沿。

③100 万千瓦机组汽轮机润滑系统油涡轮开发

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"十一五"期间，我国电力行业的发展规划将以压临界、临界、超临界、超超

临界机组为主，年均投产3,000万千瓦；而且部分电厂逐步老化，更新换代也是

一个比较大的市场；70年代以来,东亚及东南亚地区经济迅速崛起，电力工业发

展每年平均以4 ﹪的速度增长。由于该地区电力装备制造业相对落后，因此对火

电装备需求量较大，从现在技术标准、产品水平和价格，以及已出口的业绩看，

我国火电装备在东南亚、南亚、西亚地区出口具有竞争力。第三世界火电需求增

加也为我国进入国际市场提供了机遇。

研发中心在成功研制60 万千瓦机组汽轮机润滑系统核心部件-油涡轮的基

础上，将立项研制开发100 万千瓦机组润滑系统用油涡轮，在开发过程中，创造

自主知识产权，形成大容量发电机组润滑系统油涡轮系列产品，技术水平在国内

保持领先地位。该产品的研发既有技术基础又有很好的市场前景。

④现代信息技术在润滑液压设备上的应用研究

润滑液压系统传统的控制方式是通过机旁控制箱或中央控制室对润滑液压

系统的压力、温度、流量、液位等技术参数进行实时监控，发生故障时发出报警

信号，通知维护人员进行及时的处理。这种控制形式本身没有长期运行数据保存

的功能，只能显示现有故障，不能对设备运行情况进行分析和对将要出现的故障

提出警告，这就要求巡检工不断的对设备进行巡检，中控室人员24 小时对设备

进行监控。

本研究课题是将现代信息技术运用于设备监控、运行、维护，不但要作到将

设备运行的故障数据及时传送出去报警，还要通过接口采集长期运行数据，并在

控制系统储存这些运行数据，通过计算系统不断对数据进行分析，预先找出运行

过程中存在的问题，用户可通过网络技术、手机传输技术将数据发回川润股份，

专业维修人员进行诊断并及时处理，将故障处理在发生之前。为用户提供最佳的

信息服务，川润股份可以获得产品服务的增值收入（信息收入、配件收入）；同

时可以获得更多的产品改进的信息。

研究的内容：运行数据采集储存技术、运行数据分析技术、运行数据无线传

送技术（手机传送技术等）

通过本项目的研究能够提升产品技术水平、增加服务功能。进一步增强川润

股份的核心竞争力。

⑤重型化工压力容器开发

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压力容器是工业装备中的基础设备，广泛应用于化工、石油、机械、动力、

冶金、核能、航空、航天、海洋等领域。在国际上，以日本和欧洲为代表，主要

以容器大型化为目标，开发相关的技术，特别是一些新材料、新钢种的焊接技术

得到越来越广泛的应用，同时在提高焊接质量方面，无论从工艺设备上和焊接材

料的研制方面，都取得了长足的进展。随着国内企业与外企的合作越来越广泛、

深入，这些新材料、新技术，正在不断地被国内各有关企业加以引进，促进了我

国压力容器制造技术的发展。

本公司具有A1、A2、D1、D2 类压力容器制造资质，报告期内，公司压力

容器产品销售收入增长迅速，从2005 年244.85 万元增长到2007 年的2,023.43

万元，迅速成为公司新的利润增长点。但是，迄今产品多数还在中低压容器的设

计制造上，较少涉足高参数压力容器设计制造领域。借鉴已取得的国产化经验，

研发中心将加快研制开发高性能、高参数化（高温、高压、低温、超低温、耐腐

蚀）的重型化工压力容器，提高企业的核心竞争力。

⑥研究人员的培养

研究人员的培养是研发中心建设的重要内容之一，也是中心能否发挥应有作

用的关键，研究人员的培养采取请进来，走出去，内联外引等方式进行，使所研

究的课题逼近国内外前沿领域，每年可争取一至二个国家级研究课题，聘请有关

专家来中心研究。对于国家攻关项目给予经济上的支持，派人参与研究，技术成

果共享，有计划地派出一批中青年研究人员，到国内相关的一流大学、科研院所

进一步学习、研究，有条件时，可到国外一流研究机构深造，以提高中心人员科

技素质和能力。

建立产、学、研基地，进一步密切与高等院校和科研院所的联系，引进高级

人才和先进的生产技术，培养和壮大自己的科研人员的队伍，为企业永保青春注

入新鲜血液。

通过研发中心建设，使研发中心跻身于西部一流的企业研发中心，为争取建

设省级、国家级企业技术中心奠定良好的基础。

5、项目选址、环保和节能问题

本项目用地与前文"年产5,000 台（套）润滑液压设备生产基地项目"相同。

环保方面，本项目已于2007 年12 月24 日获郫县环境保护局环评备案。实

验室将配备完善的抽风系统，工作环境满足工业卫生要求；新产品研发加工在子

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公司生产基地进行，产生的三废生产基地建有完善的处理系统,不会造成环境污

染；本项目废水为生活用水,卫生间冲洗水等，量少，这些废水经化粪池处理后，

排放至基地污水管网集中处理；本项目本身无噪声源，研发产品在基地加工时，

可能产生的噪声，生产基地有完善的处理措施，能使厂界噪声达到《工业企业厂

界噪声标准》（GB12348-90）Ⅱ类标准。

节能措施方面，该项目变电设备采用新型节能高效变压器，低压变电采用电

容器自动补偿，选用Y 型节能电机设备、高效节能照明电器。大楼设计按国家

建筑节能50%的要求。采用墙体保温措施。区内各用水、电部门均装有计量表，

采用多种形式的自控措施，充分利用自然采光、通风。

6、项目的效益情况

本项目属于研究开发项目，不直接产生经济效益。项目的实施将极大地提升

公司的核心竞争力，效益体现在公司整体盈利能力中。

7、项目的组织和实施

技术研究中心建设项目由本公司直接投入建设，建设期一年，具体进度包括：

实施准备2 个月、勘察设计3 个月，施工期6 个月，设备安装调试期1 个月。

三、募集资金项目固定资产变化与产能变动的匹配关系

本次募集资金投向的5,000台（套）润滑液压设备基地项目固定资产投资

14,533万元，达产后预计年实现销售收入38,360万元，固定资产平均投入产出比

约为1：2.64；公司2005年末、2006年末、2007年末用于润滑液压设备生产的固

定资产（原值）分别为2,406万元、1,875万元、2,453万元，三个年度实现润滑液

压设备营业收入分别为6,934万元、8,850万元、11,901万元，近三年固定资产投

入产出比分别为1：2.88、1：4.72、1：4.85。募集资金投资项目固定资产投资的

投入产出比低于现有资产的水平，主要原因在于：

（1）公司现有机器设备大都购置于上世纪90年代或本世纪初，购置历史成

本普遍较低，根据近三年数据分析，投入产出比较高。而募投项目建设期集中在

2007年和2008年，恰逢建材、钢材价格、建造成本大幅上涨，投资成本高。

（2）鉴于近几年市场的旺盛需求，公司采用了技术改造、工艺创新、增加工

人人数等方式，使产能利用率超过了100%，也导致公司现有固定资产的投入产

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出比较高。

（3）为缓解公司现有产能与快速增加的市场订单的矛盾，公司2006年开始借

助外协厂家生产能力，先后与泸州市华西机械制造责任公司、自贡市大安三兴金

属加工厂、泸州邦立锻热有限责任公司等30多家企业建立协作关系，由其提供加

工能力，2006年、2007年公司支付外协加工费用（含原材料）分别达到141.49万

元、402.72万元。

（4 ）报告期内，子公司川润动力金工车间为本公司润滑液压设备业务提供部

分加工服务，缓解公司本部的产能瓶颈，2006年、2007年加工费分别为16.54万

元、49.34万元。

（5）募集资金投资项目关键生产设备为技术先进设备，档次高，投资较大。

本次固定资产投资购置了大型加工设备和实验设备，使公司增强对关键生产过程

的把握能力，更好地满足产品交货期限的要求，并保证产品质量和性能，提升产

品的竞争力。项目建成后，将提高发行人的生产装备水平和整体技术水平，生产

的产品可以持续满足未来较长一段时间内国内市场逐步提高的产品质量和市场

规模要求，对公司的长远发展具有重要意义。另外，本次投资的固定资产同样具

备在特殊时期超负荷生产的条件，实际投入产出比例在市场需要时可能会超过设

计水平。

综上所述，本次投资项目的投资规模及新增产能基本与目前投入产出的实际

情况相配比，体现出其内在的特点与合理性。

四、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响

本公司年产5,000台（套）润滑液压设备生产基地项目以及技术研究开发中

心项目建成后，公司的产品品种、档次、生产规模、技术水平都将得以提升，进

一步确立公司在润滑液压设备中高端市场的竞争优势地位，全面提高本公司的市

场竞争能力、研发能力和持续发展能力，使公司发展成为国内一流的润滑液压设

备企业。

1、对净资产、每股净资产、净资产收益率等财务指标的影响

募股资金到位后，将使公司的货币资金和股东权益增加，公司的净资产额和

每股净资产均较发行前有大幅增加，公司资本实力显著增强。

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股票发行后的一定期间内，一方面净资产将增加，另一方面，本次募集资金

项目实施后形成固定资产和包括软件在内的无形资产合计16,521万元，发行人每

年增加的折旧及摊销费用合计为978万元，从而对发行人的盈利水平和净资产收

益率形成一定的压力。对此，公司论证润滑液压设备生产基地项目收益时已经充

分考虑了折旧因素。从长远来看，随着投资项目的陆续投产，本公司的营业收入

和营业利润将大幅增长，润滑液压设备生产基地项目建设期在12 个月以内，且

公司已先行投入，投资回收期在4－5 年之间，盈利能力较强，全部项目达产后，

将大大增强公司的盈利能力，净资产收益率将回升到正常水平。

2、对财务安全性的影响

股票发行完成后，公司股东权益大幅增加，总资产相应大幅度增长，公司流

动比率和速动比率将大大提高，公司短期内资产负债率将大幅下降。公司偿债能

力和整体抗风险能力大大增强。

3、对资产结构及资本结构的影响

股票发行完成后，货币资金将大规模增加；随着投资项目的建设，货币资金

将按照进度转化为在建工程和固定资产，公司固定资产较低的局面得到改善，固

定资产的产能弹性显著增强。

本次发行后，公司将引进较大比例的社会公众股股东，有利于优化公司的股

本结构，实现投资主体多元化，进一步完善公司法人治理结构，促进公司长远发

展。

4、产能增加对公司行业地位的影响

公司募集资金除部分用于研发投入外，主要投向市场增长速度快、需求比重

较大的润滑液压设备产品的生产。近三年来公司润滑设备产品的销售额均呈较快

增长态势，但由于公司产能紧张，已不能满足客户对公司润滑液压设备日益增长

的需求，很大程度上制约了公司经营规模的继续扩大。项目投产后，现有产能瓶

颈得到突破，将快速提升公司业务的覆盖面，满足更多客户的需求，市场订单承

接能力提高，显著提升公司的行业地位和竞争力。

5、本次募集资金投资项目预计盈利能力分析

若募集资金项目能按时顺利实施，将有助于增强公司的资金实力，公司的生

产规模、产品结构、市场开拓能力等都将得到较大幅度的提高，从而进一步提高

公司的盈利能力。

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第十四节 股利分配政策

一、股利分配政策

1、根据有关法律法规和《公司章程》的规定，本公司股票全部为人民币普

通股，股利分配将遵循"同股同利"的原则，按股东持有的股份数额，以现金或者

股票方式分配股利，现金股利以人民币派付。公司股东大会对利润分配方案做出

决议后，公司董事会在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

本公司在向个人股东分配股利时，按国家有关个人所得税的法律、法规代扣代缴

个人股利收入的应交税金。

2、按照《公司章程》所载的利润分配政策，本公司每年的税后利润在弥补

亏损后将按下列顺序和比例分配：

（1）提取法定公积金10%，当法定公积金累计达注册资本的50%以上时，

可不再提取法定公积金；

（2 ）提取任意公积金，是否提取及提取比例由股东大会决定；

（3）公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比

例分配。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

二、历年股利的实际分配情况

股份公司在2007年2月5 日设立以前，未曾向股东分配过股利。

2007年11月16日，公司2007年第三次临时股东大会通过利润分配方案，以公

司总股本6,900万股为基数，按每股派送0.26元（含税）人民币红利向全体股东实

施利润分配，共分配利润1,794万元。

三、本次发行完成前滚存利润的分配情况

公司于2008年1月18日召开的临时股东大会审议通过《关于首次公开发行股

票前滚存利润分配政策的议案》。依据该决议，本次新股发行前滚存的未分配利

润在公司股票公开发行后由公司发行后新老股东按持股比例共享。

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第十五节其他重要事项

一、信息披露制度及为投资者服务计划

（一）信息披露原则

1、公司披露的信息应按照法律、法规、规范性文件的规定报送证券监管部

门（中国证监会及其派出机构和交易所）；

2、公司的全体董事、监事、高级管理人员保证信息披露内容真实、准确、

及时、完整、公平，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏，保证承担连带责任；

3、公司应披露的信息包括定期报告和临时报告，定期报告包括年度报告和

中期报告，临时报告包括重大事件公告和收购与合并公告；

4、公司董事、监事、高级管理人员等不得利用内幕信息进行内幕交易或配

合他人操纵证券交易价格。

5、公司公开披露的信息涉及财务会计、法律、资产评估等事项，将由具有

从事证券业务资格的会计师事务所、律师事务所和资产评估机构等专业中介机构

进行审查验证，并出具书面意见。

6、公司公开披露的信息应当在至少一种由中国证监会指定媒体上公告，同

时保证在公司网站及其他媒体发布信息的时间不得先于指定媒体，不得以新闻发

布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告义务，不得以定期报告形

式代替应当履行的临时报告义务。

7、公司有充分理由认为披露某一信息会损害公司的利益，且该信息对其股

票价格不会产生重大影响，经交易所同意，可以免予披露。

8、公司认为拟披露的内容可能导致其违反国家有关法律、法规的，应当向

交易所报告并陈述不宜披露的内容及理由；确有法律依据的，经交易所同意，可

以免予披露。

9、公司由董事会秘书全权代表办理公司信息披露事务，包括与中国证监会、

证券交易所、有关证券经营机构、新闻机构等的联系，并回答社会公众提出的问

1－1－300



招股意向书

题。

（二）信息披露制度

1、为保护投资者的合法权利，加强公司信息披露工作的管理，规范公司信

息披露行为，公司根据《公司法》、《证券法》、《证券交易所股票上市规则》

和中国证监会的有关规定，设立董事会办公室作为公司信息披露和投资者关系的

负责部门，该部门的负责人为公司董事会秘书王祺。董事会办公室对外咨询电话：

0813－2629228。

2、为投资者服务的计划

（1）本公司设立咨询热线，由专人值班，解答投资者提出的关于公司经营

状况、业务发展等方面的相关问题；

（2 ）公司将在本公司网站及时和定期披露公司经营状况、重大经营决策等

信息；开辟投资者园地，与投资者进行充分沟通，对其提出的问题及时进行反馈，

积极采纳投资者提出的合理化建议；

（3）将在本公司网站上重点介绍本公司主要产品、新产品研究开发情况，

使投资者能够及时、便捷地了解本公司的信息。

（三）其他事项

公司已经提醒披露文件涉及的承销机构、会计师事务所、律师事务所、资产

评估机构及相关人员对公司尚未公开的信息负有保密义务，不得利用内幕信息为

自己或他人谋取利益。

二、重大商务合同

截止到2008年6月30 日，发行人已订立将要履行、或正在履行的重大商务合

同如下所示：

1、销售合同

截至2008年6月30 日，发行人未履行完毕的润滑液压设备销售合同总金额

21,570万元，其中金额超过500万元的合同如下：

（1 ）2007 年4 月6 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

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"CR20070406" 《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为5,996,750元。

（2 ）2007 年5 月8 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"CR20070508" 《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为6,170,000元。

（3 ）2007 年5 月18 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"CR20070518" 《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为5,403,520元。

（4 ）2007年6月5 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订"2070609D-2"

《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供应稀油站，合同

金额为7,393,000元。

（5 ）2007 年6 月28 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"2070703D-2" 《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供应

稀油站，合同金额为6,661,660元。

（6 ）2008年1月11 日，发行人与合肥中亚建材装备有限责任公司签订

"ZYJC20080111-1 "《工矿产品购销合同》，发行人向合肥中亚建材装备有限

责任公司供应油站、液压缸，合同金额5,656,954.00元。

（7 ）2008年1月11 日，发行人与合肥中亚建材装备有限责任公司签订

"ZYJC20080111-2 "《工矿产品购销合同》，发行人向合肥中亚建材装备有限

责任公司供应油站、液压缸，合同金额5,017,918.00元。

（8）2008年1月31 日，发行人与中船重工（重庆）海装风电设备有限公司签

订"080139-850"《采购合同》，发行人向中船重工（重庆）海装风电设备有限

公司供应850KW齿轮箱润滑、冷却系统和发电机冷却系统，合同金额5,520,000.00

元。

（9）2008年3月28 日，发行人与中船重工（重庆）海装风电设备有限公司签

订"080324-850"《采购合同》，发行人向中船重工（重庆）海装风电设备有限

公司供应850KW液压单元，合同金额5,393,800.00元。

（10 ）2008 年4 月7 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"2080417D-1"《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为9,764,310.00元。

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（11 ）2008 年4 月23 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"2080505D-1"《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为7,469,960.00元。

（12 ）2008 年5 月29 日，发行人与重庆永进传动装置营销公司签订

"2080610D-2"《工矿产品购销合同》，发行人向重庆永进传动装置营销公司供

应稀油站，合同金额为10,533,400.00元。

（13 ）2008 年5 月29 日，发行人与重庆赛迪重工设备有限公司签订

"S1-023-0804-14"《设备订货合同》，发行人向重庆赛迪重工设备有限公司供

应液压系统、气动系统，合同金额为1,015万元。

（14）2008年6月10 日，发行人与合肥中亚建材装备有限责任公司签订

"ZYJC20080610-2 "《工矿产品购销合同》，发行人向合肥中亚建材装备有限

责任公司供应油站、液压缸，合同金额7,119,946.00元。

发行人的控股子公司未履行完毕的金额在500万元以上的销售合同如下：

（15）2007年11月12日，锅炉公司与四川永丰浆纸股份有限公司签订《DO

漂白塔等非标压力容器买卖合同》，锅炉公司向四川永丰浆纸股份有限公司供应

DO漂白塔等非标压力容器，合同金额5,250,000元。

（16）2007年11月20 日，锅炉公司与河北西柏坡发电有限责任公司签订《＃

3锅炉高再高过改造合同书》，锅炉公司为河北西柏坡发电有限责任公司进行＃3

锅炉高再高过改造工程，合同金额为8,747,329元。

（17）2007年11月20 日，锅炉公司与河北西柏坡发电有限责任公司签订《＃

4锅炉高再高过改造合同书》，锅炉公司为河北西柏坡发电有限责任公司进行＃4

锅炉高再高过改造工程，合同金额为8,747,329元。

（18）2008年3月20 日，锅炉公司与湛江烙印发展有限公司签定《锅炉订货

合同》，锅炉公司向湛江烙印发展有限公司供应蔗渣煤粉锅炉，合同金额5,580,000

元。

（19）2008年3月27 日，锅炉公司与重庆建峰化工股份有限公司签订《供货

合同》，锅炉公司向重庆建峰化工股份有限公司供应合成换热器，合同金额

9,500,000元。

（20 ）2008年5月10 日，川润动力与大连易世达能源工程有限公司签订

"EAST2008-C07-03"《余热锅炉买卖合同》，川润动力向大连易世达能源工程

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有限公司供应余热锅炉设备，合同金额为2,776万元。

（21 ）2008年6月13 日，川润动力与大连易世达能源工程有限公司签订

"EAST2007-C-002-001 "《余热锅炉买卖合同》，川润动力向大连易世达能源

工程有限公司供应余热锅炉设备，合同金额为1,345.40万元。

（22 ）2008年6月13 日，川润动力与大连易世达能源工程有限公司签订

"EAST2008-C15-02"《余热锅炉买卖合同》，川润动力向大连易世达能源工程

有限公司供应余热锅炉设备，合同金额为1,244.208万元。

（23 ）2008年6月13 日，川润动力与大连易世达能源工程有限公司签订

"EAST2008-C12-02"《余热锅炉买卖合同》，川润动力向大连易世达能源工程

有限公司供应余热锅炉设备，合同金额为1,244.208万元。

（24 ）2008年6月13 日，川润动力与大连易世达能源工程有限公司签订

"EAST2008-C14-02"《余热锅炉买卖合同》，川润动力向大连易世达能源工程

有限公司供应余热锅炉设备，合同金额为1,244.208万元。

2、采购合同

采购金额在500万元以上的合同如下：

（1）2007年11月30 日，川润动力与自贡重谊管业发展有限公司签订《工业

品买卖合同》，川润动力向自贡重谊管业发展有限公司采购管材，合同金额

9,265,160元。

（2）2008年1月29 日，川润动力与重庆金象起重设备制造有限公司签订《订

货合同》，川润动力向重庆金象起重设备制造有限公司采购电动双梁桥式起重机，

合同金额6,500,000.00元。

3、发行人及其子公司借款合同、担保合同、保理融资合同

（1）2003年5月16日，川润集团与中国工商银行自贡市贡井区支行签定"f2

字自贡行贡井支行（2003）年（001）号" 《中国工商银行房地产业借款合同》，

借款金额为2,450万元，第一年的借款年利率6.336%，第二年及以后各年的利率

由中国工商银行自贡市贡井区支行按当时相应档次的法定利率依法确定，借款期

限自2003年5月16日至2009年5月10日。四川轻化工学院（"四川理工学院"之前身）

与中国工商银行自贡市贡井区支行签定"2003年房贷质字第001号" 《权利抵押合

同》，为川润集团上述借款提供质押担保。截止至2007年12月31 日，该笔借款余

额为850万元。根据《中国人民银行、教育部关于进一步解决学生公寓等高等学

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校后勤服务设施建设资金问题的若干意见》，高等学校可以凭非教育设施为承担

本校学生公寓等后勤服务设施建设的高等学校后勤服务实体和其他有关企业提

供项目建设贷款担保。质押合同必须经省级教育行政部门审批和统一登记，自登

记之日起生效。四川轻化工学院为川润集团上述借款提供质押担保的《权利质押

合同》已经四川省教育厅审批登记批复，合法有效。

（2）2007年8月24 日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定的

合同号："23030015－2007年（gy）字0117号" 《中国工商银行流动资金借款合同》，

借款金额为 180万元，借款年利率7.7220%，借款期限自2007年8月24 日至2008年

8月22 日。发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定"2007年高抵字第

502号" 《最高额抵押合同》，为发行人从2007年5月14日至2010年5月13日在该支

行的各类业务形成的最高额为206万元的借款提供抵押担保。

（3 ）2007年8月13日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015－2007年（gy）字0108号" 《中国工商银行流动资金借款合同》，借款

金额为210万元，借款年利率7.5240%，借款期限自2007年8月13日至2008年8月12

川润集团与中国工商银行自贡市贡井区支行签定"2004年高抵字第004号" 《最
日。

高额抵押合同》，为川润集团从2004年12月3 日至2009年12月2 日期间，在该行形

成的借款提供抵押担保。2007年5月25 日，发行人与中国工商银行股份有限公司

自贡分行签定了《最高额抵押合同补充合同》，发行人承继川润集团在"2004年

高抵字第004号" 《最高额抵押合同》项下义务。

（4 ）2007年9月12日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015－2007年（gy）字0123号" 《中国工商银行流动资金借款合同》，借款

金额为300万元，借款年利率7.722%，借款期限自2007年9月12日至2008年9月11

日。川润集团与中国工商银行自贡市贡井区支行签定"2004年高抵字第004号" 《最

高额抵押合同》，为川润集团从2004年12月3 日至2009年12月2 日期间，在该行形

成的借款提供抵押担保。2007年5月25 日，发行人与中国工商银行股份有限公司

自贡分行签定了《最高额抵押合同补充合同》，发行人承继川润集团在"2004年

高抵字第004号" 《最高额抵押合同》项下义务。

（5）2007年9月24 日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015－2007年（gy）字0125号" 《中国工商银行流动资金借款合同》，借款

金额为560万元，借款年利率8.0190%，借款期限自2007年9月24 日至2008年9月23

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日。2007年5月14日，川润教育与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定"2007

年高抵字第500号" 《最高额抵押合同》，为发行人从2007年5月14日至2010年5

月13日期间，在该行形成的最高额为770万元的借款提供抵押担保。

（6 ）2007 年10 月11 日，发行人与上海浦东发展银行成都分行签定

"73012007280919" 《上海浦东发展银行短期贷款合同》，借款金额为3,000万元，

借款年利率为7.29%，借款期限自2007年10月11日至2008年10月10日。发行人控

股子公司川润液压与上海浦东发展银行成都分行签署ZB7301200728091902 《最

高额保证合同》为发行人从2007年4月10日至2009年4月10日期间，在该行形成的

不超过5,000万元的债务提供保证担保。

（7）2007年11月12日，发行人的子公司锅炉公司与中国工商银行股份有限

公司自贡分行签定"23030015-2007年（gy ）字0152号" 《中国工商银行流动资金

借款合同》，借款金额为600万元，借款年利率8.019%，借款期限自2007年11月

12日至2008年11月11日。锅炉公司与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"2006年gy抵字第0036号" 《最高额抵押合同》，为锅炉公司在2006年12月13日至

2011年12月12日在该行形成的最高额600万元的借款提供抵押担保。

（8）2007年10月29 日，发行人的子公司锅炉公司与中国工商银行股份有限

公司自贡分行签定"23030015-2007年（gy ）字0147号" 《中国工商银行流动资金

借款合同》，借款金额为450万元，借款年利率8.019%，借款期限自2007年10月

29 日至2008年10月28 日。锅炉公司与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"2007年高抵字第200号" 《最高额抵押合同》，为锅炉公司在2006年12月13日至

2011年12月12日在该行形成的最高额450万元的借款提供抵押担保。

（9）2007年08月06 日，发行人的子公司锅炉公司与中国工商银行股份有限

公司自贡分行签定"23030015-2007年（gy ）字0099号" 《中国工商银行流动资金

借款合同》，借款金额为300万元，借款年利率7.524%，借款期限自2007年08月

06 日至2008年08月05 日。锅炉公司与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"2006年配高抵字第003号"《最高额抵押合同》，为锅炉公司2006年8月17日至2011

年8月16日期间的最高额为300万元的借款提供抵押担保。

（10）2007年08月21 日，发行人的子公司锅炉公司与中国工商银行股份有限

公司自贡分行签定"23030015-2007年（gy ）字0100号" 《中国工商银行流动资金

借款合同》，借款金额为500万元，借款年利率7.524%，借款期限自2007年08月

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21 日至2008年08月20 日。锅炉公司与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"2007年高抵字第100号" 《最高额抵押合同》，为锅炉公司2006年8月17日至2011

年8月16日期间的最高额为500万元的借款提供抵押担保。

（11）2008年3月3 日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015-2008年（gy ）字0035号"《中国工商银行流动资金借款合同》，借

款金额为200万元，借款年利率8.217%，借款期限自2008年3月3 日至2009年3月2

日。由发行人与中国工商银行自贡市贡井区支行签定的"2004年高抵字第004号"

《最高额抵押合同》以及川润教育与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定的

"2007年高抵字第500号" 《最高额抵押合同》提供抵押担保。

（12）2008年3月3 日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015-2008年（gy ）字0036号"《中国工商银行流动资金借款合同》，借

款金额为350万元，借款年利率8.217%，借款期限自2008年3月3 日至2009年3月2

日。由发行人与中国工商银行自贡市贡井区支行签定的"2004年高抵字第004号"

《最高额抵押合同》以及发行人与中国工商银行自贡市贡井区支行签定的"2005

年高抵字第001号" 《最高额抵押合同》提供抵押担保。

（13 ）2008 年4 月8 日，发行人与中国农业银行自贡市分行签定

"51101200800002173"号《借款合同》，借款金额为500万元，借款年利率8.5905%，

借款期限自2008年4月24 日至2009年4月7 日。川润动力与中国农业银行自贡市分

行签定"51902200800009967"号《抵押合同》，为该合同提供担保。

（14 ）2008 年4 月15 日，发行人与上海浦东发展银行成都分行签定

"73012008280310"号《短期贷款协议书》，借款金额为2,000万元，借款年利

率7.8435%，借款期限自2008年4月15日至2009年4月14日。川润液压提供保证担

保，保证合同编号ZB7301200828031002 ；发行人提供房产的抵押担保，抵押合

同编号ZD7301200728027001；发行人提供土地使用权的抵押担保，抵押合同编

号ZD7301200728027002 。

（15 ）2008 年6 月12 日，发行人与上海浦东发展银行成都分行签定

"73012008280532"号《短期贷款协议书》，借款金额为500万元，借款年利率

8.217%，借款期限自2008年6月12日至2009年6月11日。川润液压提供保证担保，

保证合同编号ZB7301200828031002 ；发行人提供房产的抵押担保，抵押合同编

号ZD7301200728027001 ；发行人提供土地使用权的抵押担保，抵押合同编号

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招股意向书

ZD7301200728027002 。

（16 ）2008 年6 月19 日，川润液压与上海浦东发展银行成都分行签定

"2D7301200828031001"号《土地使用权最高额抵押合同》，为川润股份在2008

年4月15日至2011年4月14日期间在该行形成的最高额2,200万元的借款提供抵押

担保。

（17 ）2008 年6 月26 日，发行人与中国农业银行自贡市分行签定

"51101200800004554"号《借款合同》，借款金额为500万元，借款年利率8.5905%，

借款期限自2008年6月27 日至2009年6月26 日。发行人与中国农业银行自贡市分行

签定的"51906200700001432号" 《最高额抵押合同》，为该合同提供担保。

（18）2008年6月23 日，发行人与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015－2008年（gy）字0083号" 《国内保理业务合同》，发行人将产生的应

收账款转让给中国工商银行股份有限公司自贡分行，取得应收账款融资及相关的

综合性金融服务，中国工商银行股份有限公司自贡分行享有追索权。保理融资额

度为400万元。保理融资期限：2008年6月23 日至2009年3月20 日。

（19）2008年2月1日，川润动力与中国工商银行股份有限公司自贡分行签定

"23030015-2008年（gy ）字0011号"《中国工商银行流动资金借款合同》，借

款金额为500万元，借款年利率8.217%，借款期限自2008年2月1日至2009年1月30

日。由川润动力与中国工商银行自贡分行签定的"2008年高抵字第05号" 《最高额

抵押合同》提供抵押担保。

（20 ）2008年5月30 日，川润动力与中信银行股份有限公司成都分行签定

"（2008）年信蓉银光华贷字第261001号"《人民币借款合同》，借款合同为2,000

万元，借款年利率8.964%，借款期限自2008年5月30 日至2009年5月29 日。本合同

采用抵押担保及保证担保，保证合同编号：（2008）年信蓉银光华抵字第261001

号；（2008）年信蓉银光华保字第261001号。

4、保荐、承销协议

发行人与国金证券签定《保荐协议》及《承销协议》，聘请国金证券作为本

次发行上市的保荐机构及主承销商。

6、其它重大合同

（1）2006年6月16日，川润集团、锅炉公司和东方锅炉（集团）股份有限公

司签定《战略合作协议》，约定锅炉公司给东方锅炉（集团）股份有限公司在协

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招股意向书

议签定后三年内提供如下产品：2006年度受压件产品不低于1.5万吨，2007年度

受压件产品不低于1.5万吨，2008年受压件产品不低于1万吨。

（2 ）2007 年10 月16 日，发行人与荷兰GROENEVELD TRANSPORT

EFFICENCY B.V公司签定《销售关系协议》，发行人在中国（香港特别行政区

除外），在独占的基础上销售荷兰GROENEVELD TRANSPORT EFFICENCY B.V

公司产品，合同有效期至2010年。

（3）2007年6月29 日，川润液压与中国十九冶金建设公司工业安装公司签定

《建设工程总承包合同》，由其承包建设川润液压轻钢厂房，工程总价为1,103

万元。

（4 ）2007年9月12日，川润液压与四川省第二建筑工程公司签定《建设工程

承包合同》，由其承包建设川润液压办公楼。合同总价为772万元。

（5）2007年12月20 日，川润动力与四川华神钢构有限责任公司签定《轻钢

结构承包合同》，由其承包建设川润动力轻钢厂房工程，工程总价600万元。

（6）2007年12月20 日，川润动力与中国第十九冶金建设公司工业安装公司

签定《重钢结构工程承包合同》，由其承包建设川润动力重钢厂房工程，工程总

价为900万元。

（7）2008年3月15日，川润液压与四川省第二建筑工程公司签定《协议》，

由其承包建设川润液压综合研发中心，合同总价1,400万元。

三、对外担保情况

截至本招股意向书签署日，本公司及控股子公司无对外担保。

四、重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署日，本公司无任何对本公司的财务状况、经营成果、

声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁等事项，也无任何

可预见的重大诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署日，本公司的股东、实际控制人、控股子公司以及本

公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无尚未了结的任何重大诉讼或

仲裁事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。

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招股意向书

截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人

员无受到刑事起诉的情况，也无任何可预见的受到任何重大刑事起诉的情况。

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招股意向书

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招股意向书

二、保荐人（主承销商）声明

本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

法定代表人（授权代表）：

雷波

保荐代表人：

唐 宏 任东升

项目主办人：

杜晓希

国金证券股份有限公司

年 月 日

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招股意向书

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招股意向书

四、承担审计业务的会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其

摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明

细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用

的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异

议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

会计师事务所负责人：

王全洲

经办注册会计师：

王全洲 傅映红

北京兴华会计师事务所有限责任公司

年 月 日

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招股意向书

五、承担评估业务的资产评估机构声明

本机构及签字注册资产评估师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书

及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估

师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招

股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实

性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

资产评估机构负责人：

李尊农

经办注册资产评估师：

高建平 梁平

中兴华会计师事务所有限责任公司

年 月 日

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招股意向书

六、承担验资业务的机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其

摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在

招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上

述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整

性承担相应的法律责任。

验资机构负责人：

王全洲

经办注册会计师：

谭红旭 傅映红

北京兴华会计师事务所有限责任公司

年 月 日

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招股意向书

第十七节 备查文件

一、备查文件

除本招股意向书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作

为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间及地点

查阅时间：工作日上午9：00－11：30，下午2：00－5：00。

发行 人：四川川润股份有限公司

办公地址：自贡市盐都大道（川润大楼）

电话：0813－2629228

传 真：0813－2629229

联 系人：王祺

保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司

住所：四川省成都市东城根上街95号

电话：028－86690037、86692803

传 真：028－86690020

联 系人：唐宏 杜晓希 杨会斌