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北京东方雨虹防水技术股份有限公司首次公开发行股票招股意向书



发行股票类型 人民币普通股

发行股数 不超过1,320万股，最终以中国证监会核准的数额为准。

每股面值 人民币1.00元

每股发行价格 元

预计发行日期 2008年9月1日

拟上市的证券交易所 深圳证券交易所

发行后总股本 不超过5,276万股，最终以中国证监会核准的数额为准。

本公司控股股东李卫国先生及其关联人李兴国先生承

诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委

托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有

的股份。

本公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个

月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不
本次发行前股东所持
由发行人回购其持有的股份；在发行人刊登招股说明书之日
股份的流通限制及自
前十二个月内增持的发行人股份，自发行人完成增资扩股工
愿锁定的承诺
商变更登记手续之日起的三十六个月内不转让或者委托他人

管理该部分股份，也不由发行人回购其持有的股份。

作为公司董事、监事和高级管理人员的股东承诺：除前

述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所

持有公司股份总数的25%；在离职后半年内，不转让各自所持

有的公司股份。

保荐人（主承销商） 平安证券有限责任公司

招股意向书签署日期 2008年8月18日



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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

发行人声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别

和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及

其摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明

其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相

反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，

由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

重大事项提示

一、本公司本次发行前总股本为3,956万股，本次拟发行不超过1,320万

股人民币普通股，本次发行完成后，公司总股本不超过5,276万股。上述股份

全部为流通股。

二、经本公司 2007 年第四次临时股东大会审议通过，公司在本次股票发

行完成后以前年度滚存的未分配利润以及发行当年实现的利润全部由股票发

行后的新老股东共享。

三、本公司特别提醒投资者注意下列特别风险：

1、区域市场集中风险

公司业务主要集中在北京地区，2005年度、2006年度和2007年度公司营

业收入中来自北京地区的收入分别占总收入的 65.97%、54.45%和 44.04%，呈

现逐年降低的趋势。公司主营业务集中在北京地区一方面是公司管理中心和生

产基地在北京，而北京地区建筑防水市场发展成熟、规模巨大，公司主导产品

防水卷材和防水涂料质量好、性能优异，一直畅销于北京地区的基础设施工程

和房屋建筑工程；另一方面是公司目前生产能力有限，旺季供不应求，短期还

难以满足更大市场的需要。近年来，公司在巩固北京市场的同时，逐步开发了

华北、华东等区域市场，并已初见成效。如果本公司不能进一步积极开拓新的

市场区域，提高北京地区之外的市场份额，迅速提高公司产能，将会对本公司

持续快速增长造成一定的影响。

2、国家对房地产行业进行宏观调控导致的市场波动风险

为确保国民经济的健康发展，近期国家对房地产行业进行了宏观调控。房

地产行业是本公司建筑防水材料销售的主要领域之一，因此，国家对房地产行

业的宏观调控政策将会对本公司产生一定影响。如果国家对房地产行业的宏观

调控力度进一步加大，一方面将使房地产行业的增长速度有所放缓，另一方面

也将加剧房地产开发企业的优胜劣汰，市场进一步向优势品牌企业集中。近年

来，公司已经加大了向国内房地产行业优势企业营销的力度，并与国内知名房

地产开发商万科企业股份有限公司、远洋地产有限公司、华润置地（北京）股

份有限公司、金地（集团）股份有限公司、北京天鸿集团公司、鹏润房地产开

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

发有限公司、亿城集团股份有限公司、上海大华企业发展有限公司等签订了战

略性合作协议或长期供货协议，为本公司产品在房地产领域的稳定持续增长奠

定了基础。若本公司不能及时采取措施在其他行业积极拓展产品应用领域，或

不能保持并进一步拓展房地产行业的优势品牌客户市场，将可能会因此影响公

司经营目标按计划实现。

3、所得税征管风险

经北京市顺义区地方税务局批准，本公司子公司北京工程公司在近三年实

行核定征收方式征收企业所得税，2005年、2006年和2007年应税所得率分别

为 6%、6%和 9%，即按照收入与应税所得率的乘积计算应纳税所得额并据此按

33%的税率计算缴纳企业所得税。2008年1月份，经北京工程公司申请，北京

市顺义区地方税务局已开始对北京工程公司按25%的企业所得税率实行查账征

收。

北京市顺义区地方税务局对北京工程公司实行定率征收企业所得税，符合

地方税务机关对建筑工程施工企业的征管实践。但是，主管税务机关对北京工

程公司实行核定征收企业所得税的征管实践做法，与《中华人民共和国税收征

收管理法》规定的有关情形未完全一致，如果有关税务征管机关撤销以前年度

对北京工程公司实行核定征收企业所得税的意见，则该公司存在补缴企业所得

税的可能。

本公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本招股意向

书“风险因素”等相关章节。



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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

目 录

重大事项提示.................................................... 4

目 录......................................................... 6

第一节 释 义.................................................. 10

第二节 概 览.................................................. 14

一、发行人简介.................................................14

二、控股股东及实际控制人简介...................................15

三、发行人主要财务数据及主要财务指标...........................15

四、本次发行情况...............................................16

五、募集资金用途...............................................17

第三节 本次发行概况 ........................................... 18

一、本次发行的基本情况.........................................18

二、与发行有关的机构和人员.....................................19

三、发行上市重要日期...........................................20

第四节 风险因素 ............................................... 21

一、市场风险...................................................21

二、经营风险...................................................22

三、财务风险...................................................25

四、募集资金投资项目风险.......................................27

五、管理风险...................................................28

第五节 发行人基本情况 .......................................... 30

一、发行人基本情况.............................................30

二、发行人历史沿革和设立情况...................................30

三、股本形成及变化情况.........................................36

四、重大资产重组情况...........................................44

五、发行人历次验资情况.........................................44

六、发行人组织结构.............................................45

七、主要股东情况...............................................50

八、发行人股本情况.............................................52

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

九、公司员工及其社会保障情况...................................54

十、持有5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作

出的重要承诺...................................................55

第六节 业务和技术 ............................................. 57

一、本公司主营业务及其变化情况.................................57

二、本公司所处行业基本情况.....................................57

三、发行人的竞争地位...........................................71

四、发行人主营业务情况.........................................79

五、主要固定资产及无形资产.....................................93

六、业务经营许可...............................................98

七、发行人生产和施工技术情况...................................99

八、公司研发情况..............................................104

九、质量控制情况..............................................108

第七节 同业竞争与关联交易 .................................... 113

一、同业竞争..................................................113

二、关联方及关联关系..........................................116

第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ................ 127

一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况................127

二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份

的情况........................................................132

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况..133

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从本公司及关联企

业领取收入情况................................................134

五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况..........135

六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系

..............................................................135

七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的相关协议与承诺

..............................................................135

八、董事、监事及高级管理人员的任职资格........................136

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况..............136

第九节 公司治理 .............................................. 137

一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立

健全及运行情况................................................137

二、本公司近三年不存在违法违规行为............................139

三、规范运行情况..............................................139

四、发行人内部控制制度情况....................................139

第十节 财务会计信息 .......................................... 141

一、财务报表..................................................141

二、财务报表编制基础、合并报表编制范围及变化情况..............150

三、报告期采用的主要会计政策和会计估计........................151

四、非经常性损益情况..........................................158

五、主要资产状况..............................................159

六、最近一期末的主要债项......................................160

七、所有者权益变动表..........................................160

八、现金流量情况..............................................163

九、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项..........163

十、财务指标..................................................164

十一、发行人设立时及报告期的资产评估情况......................165

十二、验资情况................................................166

十三、备考合并利润表..........................................166

第十一节 管理层讨论与分析 ..................................... 168

一、财务状况分析..............................................168

二、公司盈利能力分析..........................................185

三、现金流量分析..............................................199

四、资本性支出分析............................................200

五、或有事项分析..............................................201

六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析..........................201

第十二节 业务发展目标 ........................................ 203

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

一、发行当年及未来两年内的发展计划............................203

二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难..............205

第十三节 募集资金运用 ........................................ 207

一、本次募集资金运用..........................................207

二、募集资金投资项目的市场前景分析............................208

三、募集资金投资项目具体情况..................................219

四、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响................240

第十四节 股利分配政策 ........................................ 242

一、股利分配政策..............................................242

二、发行前滚存利润共享安排....................................243

三、发行上市后的股利派发计划..................................243

第十五节 其他重要事项 ........................................ 244

一、信息披露和投资者关系的负责部门及人员......................244

二、重大合同..................................................244

三、对外担保情况..............................................248

四、重大诉讼或仲裁事项........................................248

第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.......... 249

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明....................249

二、保荐机构（主承销商）声明..................................250

三、发行人律师声明............................................251

四、会计师事务所声明..........................................252

五、验资机构声明..............................................253

第十七节 备查文件............................................ 254

一、备查文件..................................................254

二、查阅时间和地点............................................254



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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

第一节 释 义

在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义：

本公司、公司、发行人、
指 北京东方雨虹防水技术股份有限公司
股份公司、东方雨虹

控股股东、实际控制人 指 李卫国先生

本次发行 指 本公司本次公开发行不超过1,320万人民币A股的行为

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

保荐人、主承销商 指 平安证券有限责任公司

发行人律师 指 北京市国枫律师事务所

发行人会计师 指 北京京都会计师事务所有限责任公司

证券法 指 中华人民共和国证券法

公司法 指 中华人民共和国公司法

公司章程 指 北京东方雨虹防水技术股份有限公司章程

近三年 指 2005年度、2006年度和2007年度

报告期、近三年及一期 指 2005年度、2006年度、2007年度和2008年1－6月

元 指 人民币元

雨虹有限公司 指 本公司前身北京东方雨虹防水技术有限责任公司

北京工程公司 指 北京东方雨虹防水工程有限公司

北京检测公司 指 北京东方雨虹防水材料检测有限公司

上海技术公司 指 上海东方雨虹防水技术有限责任公司

上海工程公司 指 上海东方雨虹防水工程有限公司

北京德长固废 指 北京德长固废科技产业有限公司

哈尔滨德长固废 指 哈尔滨德长固废处置有限公司

高能垫衬 指 北京高能垫衬工程有限公司

江南广德 指 北京江南广德矿业投资有限公司

九州图圆 指 北京九州图圆进出口贸易有限公司

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

房屋建筑 指 工业、民用与公共建筑

以水泥、砂、石为原料，或掺入少量防水剂、聚合物等配

刚性防水材料 指 置而成的防水材料。主要包括防水混凝土、防水砂浆和刚

性防水涂料

以沥青或合成高分子等有机物质为基料制成的，具有柔韧
柔性防水材料 指
性的防水材料

在沥青中均匀混入橡胶、合成树脂等高分子聚合物而制得
改性沥青 指
的混合物

重交道路沥青，主要用于高速公路、一级公路、城市快速
重交沥青 指
路、主干路及机场跑道

胎基 指 用于沥青防水卷材中间部位，作为增强层的材料

以涤纶纤维为原料，采用针刺法经热粘合或化学粘合方法
聚酯胎（基） 指
生产的无纺布

以中碱或无碱玻璃纤维为原料，用粘合剂湿法成型制成的
玻纤胎（基） 指
无纺薄毡

改性剂 指 用于改善沥青性能的橡胶、合成树脂等高分子聚合物材料

乳液 指 生产防水涂料的主要粘合剂

以沥青或合成高分子材料为基料，通过挤出或压延制成的

防水卷材 指 薄片状可卷曲成卷状的柔性防水材料，包括沥青基防水卷

材、高分子防水卷材

苯乙烯-丁二烯-苯乙烯热塑性弹性体。它兼具橡胶和塑料

SBS 指 的特性，即在常温下显示橡胶的特性，在高温下能塑化成

型。SBS在建筑防水材料行业用做沥青改性剂

SBS 改性沥青 指 以SBS为改性剂生产的改性沥青

以聚酯胎或玻纤胎为胎基，SBS改性沥青作浸涂材料，两
SBS 改性沥青卷材 指
面覆以隔离材料所制成的建筑防水卷材

无规则聚丙烯树脂。由于APP多为聚丙烯或聚烯烃类聚合

APP 指 物副产品，故APP实际上是聚烯烃类聚合物的统称。APP

在建筑防水材料行业用做沥青改性剂

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

APP 改性沥青 指 以APP为改性剂生产的改性沥青

以聚酯毡或玻纤毡为胎基，APP改性沥青作浸涂材料，两
APP 改性沥青卷材 指
面覆以隔离材料制成的建筑防水卷材

以沥青为基料，掺入SBS等弹性体材料和增粘树脂等材料

自粘改性沥青卷材 指 混合而成，具有压敏粘结性能的改性沥青做浸涂材料，以

聚乙烯膜，铝箔等做隔离材料（或无膜）制成的防水卷材

专用于道路桥梁、铁路桥梁、种植屋面等工程作防水层的
特种工程专用卷材 指
改性沥青防水卷材

特种工程专用卷材的一种。专用于以水泥混凝土为面层的

道桥专用卷材 指 道路和桥面表面，可在其上面铺加沥青混凝土层的改性沥

青聚酯胎防水卷材

特种工程专用卷材的一种。以长纤聚酯毡为胎基，SBS热

塑性弹性体为主改性剂，聚烯烃类材为辅改性剂的复合高

铁路桥专用卷材 指 聚物改性沥青为浸涂材料，以细砂为隔离材料制成，专用

于铁路桥梁有碴、无碴混凝土桥面做防水层的改性沥青防

水卷材

是特种工程专用卷材的一种。专用于种植屋面的具有耐植

耐根穿刺卷材 指 物根穿刺能力的防水卷材。产品分为改性沥青类、塑料类

和橡胶类

以聚酯毡、玻纤毡、聚乙烯膜、铝箔、铜箔等做胎体，以

合成橡胶、合成树脂等高分子聚合物材料作改性剂，砂、
高聚物改性沥青卷材 指
PE膜、矿物粒做隔离材料制成的层状可卷曲的防水材料。

包括SBS改性沥青卷材和APP改性沥青卷材等

以合成橡胶、合成树脂或两者共混材料为基本原料，加入

适量的化学助剂和填充剂等，经过混炼、塑炼、压延或挤
高分子防水卷材 指
出成型、硫化、定型等工序加工制成的片状可卷曲的防水

材料

热塑性橡胶防水卷材 一种高分子防水卷材。是利用先进的技术将橡胶表面活化
指
（TPEP） 改性，采用特定配方和化学方法同热塑性树脂结合在一

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

起，经挤出或压延等工序制成的片状可卷曲的防水卷材。

该卷材具有橡胶弹性和树脂可焊接性，故称热塑型橡胶防

水卷材

PE 指 聚乙烯，是以乙烯为单体聚合而成的均聚物

PP 指 聚丙烯，是以丙烯为单体聚合而成的均聚物

热塑性弹性体，是一种采用先进的茂金属催化合成技术将

POE 指 聚烯烃树酯的热焊接性同乙烯橡胶的弹性、耐久性结合在

一起制成的热塑性橡胶

三元乙丙橡胶，是乙烯、丙烯和少量二烯烃三种单体的共
EPDM 指
聚物

一种无定形材料，常温下呈流体、半流体状态，现场刷涂、

防水涂料 指 刮涂或喷涂在防水基层表面，经溶剂挥发、水分蒸发、组

分间化学反应可固结成一定厚度的防水涂层的材料

以改性丙烯酸酯多元共聚物高分子乳液为基料，添加多种

丙烯酸酯涂料 指 助剂、填充剂，经科学加工而成的一种单组分水性高分子

防水涂膜材料

以丙烯酸等聚合物乳液和水泥为主要原料，加入其它外加
聚合物水泥涂料 指
剂制得的双组分水性建筑防水涂料

以沥青为基料，以橡胶类材料作改性剂制成的防水涂料，

分溶剂型和水乳型。以SBS等橡胶为改性剂，经溶剂溶解
改性沥青涂料 指
配制而成的为溶剂型；以氯丁胶乳为改性剂，经特殊乳化

工艺加工而成的为水乳型

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

第二节 概 览

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真

阅读招股意向书全文。

一、发行人简介

发行人名称：北京东方雨虹防水技术股份有限公司

英文名称：BEIJING ORIENTAL YUHONG WATERPROOF TECHNOLOGY CO., LTD.

法定代表人：李卫国

注册资本：3,956万元

注册地址：北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路

本公司前身为北京东方雨虹防水技术有限责任公司，成立于 1998 年 3 月 30

日。经北京市人民政府京政函[2000]126号《关于同意北京东方雨虹防水技术

有限责任公司变更为北京东方雨虹防水技术股份有限公司的通知》批准，2000

年10月13日，北京东方雨虹防水技术有限责任公司整体变更为本公司。

本公司是一家集研发、生产、销售、技术咨询和施工服务为一体的专业化建

筑防水系统供应商，主要从事建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施

工业务。本公司主要产品包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种。公司产

品和服务广泛应用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、高速

铁路、机场和水利设施等领域。自成立以来，本公司一直坚持“开发高品质产

品、面向中高端市场”的发展战略，从承揽国家重点项目的防水工程入手，抢

占高端目标市场，从而逐步确立了公司在行业内的领先地位。

本公司是国家火炬计划重点高新技术企业和北京市高新技术企业。2004

年5月，本公司防水材料检测中心通过了中国实验室国家认可委员会认证。2006

年8月，本公司防水技术研究所被认定为北京市企业技术中心，是国内同行业

首家省级企业技术中心，研发力量和科研能力均处于国内同行业领先水平。

目前，本公司防水卷材和防水涂料的总产能分别达到了1,500万平方米和

1.5万吨，其中，雨虹（YUHONG）牌高聚物SBS/APP改性沥青防水卷材被国家

质量监督检验检疫总局批准为质量免检产品。高弹厚质丙烯酸酯防水涂料（环

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

保型HCA-101）和路桥专用高耐热塑性体改性沥青防水卷材被认定为国家重点

新产品，雨虹牌高聚物SBS/APP改性沥青防水卷材及防水涂料被北京市质量技

术监督局授予“北京名牌产品”称号。近三年来，本公司产品产销量逐年扩大，

市场占有率稳步提高，根据中国建筑防水材料工业协会提供的国家统计局数

据，本公司在2005年至2007年连续三年位列中国建筑防水材料行业销售额第

一名。2006年6月，本公司“雨虹”牌商标被国家工商行政管理总局认定为“中

国驰名商标”，是我国建筑防水材料行业第一个“中国驰名商标”。

经过近 10 年的发展，目前本公司在研发实力、产品质量、企业品牌、管

理水平和市场网络建设等方面均居于国内同行业前列，已经发展成为国内建筑

防水材料行业中最具竞争力和成长性的龙头企业。

二、控股股东及实际控制人简介

本公司控股股东及实际控制人为李卫国先生。本次发行前，李卫国先生持

有本公司2,199.86万股股份，占公司总股本的55.61%。李卫国先生的简历参

见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”相关

内容。

三、发行人主要财务数据及主要财务指标

（一）合并资产负债表主要数据

单位：元

项 目 2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日2006年12月31日2005年12月31日

流动资产 421,565,488.70 299,573,534.94 194,573,112.90 137,519,981.17

非流动资产 94,861,018.94 55,869,279.84 61,015,564.14 55,632,163.31

资产总计 516,426,507.64 355,442,814.78 255,588,677.04 193,152,144.48

流动负债 324,036,202.91 184,907,168.21 132,379,529.52 107,778,114.60

负债合计 327,276,202.91 191,007,168.21 141,379,529.52 114,278,114.60

归属于母公司股东权益 179,758,930.88 158,451,627.54 105,126,221.69 72,615,942.68

少数股东权益 9,391,373.85 5,984,019.03 9,082,925.83 6,258,087.20

股东权益合计 189,150,304.73 164,435,646.57 114,209,147.52 78,874,029.88

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

（二）合并利润表主要数据

单位：元

项 目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

营业收入 282,190,641.19 484,498,281.09 290,689,923.54 174,547,181.69

营业利润 19,465,142.82 54,518,078.48 39,034,610.70 22,913,768.66

利润总额 23,396,766.18 55,580,612.13 38,674,588.82 22,805,275.36

净利润 17,595,458.16 37,307,953.36 28,902,935.24 17,498,830.33

归属于母公司股东的净利润 18,048,103.34 35,928,763.14 26,337,634.51 15,847,209.14

（三）合并现金流量表主要数据

单位：元

项 目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额 -9,819,263.6429,551,028.45 4,154,530.29 10,156,309.74

投资活动产生的现金流量净额 -51,264,741.75-5,047,828.61-7,169,634.07-14,789,563.23

筹资活动产生的现金流量净额 32,811,151.8818,735,378.26 5,527,607.46 2,472,257.33

现金及现金等价物增加净额 -28,283,595.3843,209,152.57 2,506,234.64 -2,160,996.16

（四）主要财务指标

2008年6月30日或2007年12月31日2006年12月312005年12月31
项 目
2008年1－6月 或2007年度 日或2006年度 日或2005年度

资产负债率（母公司） 66.23% 59.85% 59.01% 65.35%

净资产收益率（全面摊薄）注 1 10.04% 22.67% 25.05% 21.82%

基本每股收益（元/股）注 2 0.46 0.96 0.71 0.42

每股经营活动现金流量(元/股) -0.25 0.75 0.19 0.45

注 1、注 2：披露口径均为归属于普通股股东的净利润。

四、本次发行情况

股票种类： 人民币普通股（A 股）

股票面值： 人民币 1.00 元

发行股数： 不超过 1,320 万股，最终以中国证监会核准的数额为准。

发行价格： 通过向询价对象询价确定，或采用中国证监会认可的其他定价方式。

发行方式： 采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。

符合资格的询价对象和在证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法
发行对象：
律、法规禁止购买者除外）。

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五、募集资金用途

本次发行募集资金按轻重缓急顺序投入以下四个项目：

序号 项目名称 总投资（万元） 项目备案号

对上海东方雨虹防水技术有限责任公司增
金经研[2007]
1 资并建设年产 1000 万平方米防水卷材及 1 11,520.12
96 号
万吨防水涂料项目

京顺义发改(备)
2 扩建企业技术中心项目 2,409.43
[2007]76 号

年产500万平方米高分子防水卷材及1万吨 京顺义发改(备）
3 6,782.97
防水涂料项目 [2007]77 号

对北京东方雨虹防水工程有限公司增资并
4 4,500.00 ——
补充流动资金项目

合 计 25,212.52

如果本次实际募集资金不能满足项目资金需求，公司将通过自筹解决；如

有剩余将用于补充公司生产经营所需要的流动资金。

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第三节 本次发行概况

一、本次发行的基本情况

1、股票种类：人民币普通股（A股）

2、每股面值：1.00元

3、发行股数及占发行后总股本的比例：本次发行不超过1,320万股，占发

行后总股本不超过25.02%

4、每股发行价格：通过向询价对象询价确定，或采用中国证监会认可的

其他定价方式。

5、发行市盈率： 倍（每股收益按照2007年经审计的扣除非经常性

损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）

6、发行前每股净资产：4.78元/股（按照本公司截至2008年6月30日经审

计的净资产和发行前总股本计算）；发行后每股净资产： 元/股

7、发行市净率： 倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)

8、发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定

价发行相结合的方式

9、发行对象：询价对象和在证券交易所开户的境内自然人和法人等投资

者（国家法律、法规禁止购买者除外）

10、承销方式：余额包销

11、本次发行预计募集资金总额： 万元

12、预计募集资金净额： 万元

13、发行费用概算：

序号 项目 金额（万元）

1 承销费用和保荐费用

2 审计费用

3 律师费用

4 发行手续费

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二、与发行有关的机构和人员

发 行 人： 北京东方雨虹防水技术股份有限公司

住 所： 北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路

法定代表人： 李卫国

联系电话： 010－85762629

传 真： 010－85785519

联 系 人： 凌锦明、张洪涛

保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司

住 所： 深圳市福田区八卦三路平安大厦

法定代表人： 陈敬达

电 话： 010－59734990

传 真： 010－59734978

保荐代表人： 刘禹、张文生

项目主办人： 陈拥军

其他成员： 张同波、赵萌



律师事务所： 北京市国枫律师事务所

法定代表人： 张利国

住 所： 北京市西城区阜成门北大街6－9号国际投资大厦C座18层

电 话： 010－66090088

传 真： 010－66090016

经办律师： 张利国、姜业清



会计师事务所： 北京京都会计师事务所有限责任公司

法定代表人： 徐华

住 所： 北京建国门外大街22号赛特广场5层

电 话： 010－65264838

传 真： 010－65263576

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

经办注册会计师： 苏金其、张颖



收款银行：

地址：

负责人：

联系人：

电话：



股份登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

总经理： 戴文华

联系地址： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

电话： 0755-25938000

传真： 0755-25988122



上市交易所： 深圳证券交易所

法定代表人： 宋丽萍

联系地址： 深圳市深南东路5045号

电话： 0755-82083333

传真： 0755-82083190

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员

之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

三、发行上市重要日期

询价推介时间 2008年 8 月 25 日 至 8 月 27 日

定价公告刊登日期 2008年 8 月 29 日

网下申购日期 2008年 8 月 29 日 至 9 月 1 日

网下缴款日期 2008年 9 月 1 日

网上申购、缴款日期 2008年 9 月 1 日

预计股票上市日期 发行后尽快安排上市

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第四节 风险因素

投资于本公司股票可能会涉及一系列风险。投资者在评价发行人本次发售

的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项

风险因素。按照重要性原则排序，本公司存在主要风险因素如下：

一、市场风险

（一）区域市场集中风险

公司业务主要集中在北京地区，2005年度、2006年度和2007年度公司营

业收入中来自北京地区的收入分别占总收入的 65.97%、54.45%和 44.04%，呈

现逐年降低的趋势。公司主营业务集中在北京地区，一方面是公司管理中心和

生产基地在北京，而北京地区建筑防水市场发展成熟、规模巨大，公司主导产

品防水卷材和防水涂料质量好、性能优异，一直畅销于北京地区的基础设施工

程和房屋建筑工程；另一方面是公司目前生产能力有限，旺季供不应求，短期

还难以满足更大市场的需要。近年来，公司在巩固北京市场的同时，逐步开发

了华北、华东等区域市场，并已初见成效。如果本公司不能进一步积极开拓新

的市场区域，提高北京地区之外的市场份额，迅速提高公司产能，将会对本公

司持续快速增长造成一定的影响。

（二）国家对房地产行业进行宏观调控导致的市场波动风

险

为确保国民经济的健康发展，近期国家对房地产行业进行了宏观调控。房

地产行业是本公司建筑防水材料销售的主要领域之一，因此，国家对房地产行

业的宏观调控政策将会对本公司产生一定影响。如果国家对房地产行业的宏观

调控力度进一步加大，一方面将使房地产行业的增长速度有所放缓，另一方面

也将加剧房地产开发企业的优胜劣汰，市场进一步向优势品牌企业集中。近年

来，公司已经加大了向国内房地产行业优势企业营销的力度，并与国内知名房

地产开发商万科企业股份有限公司、远洋地产有限公司、华润置地（北京）股

份有限公司、金地（集团）股份有限公司、北京天鸿集团公司、鹏润房地产开

发有限公司、亿城集团股份有限公司、上海大华企业发展有限公司等签订了战

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

略性合作协议或长期供货协议，为本公司产品在房地产领域的稳定持续增长奠

定了基础。若本公司不能及时采取措施在其他行业积极拓展产品应用领域，或

不能保持并进一步拓展房地产行业的优势品牌客户市场，将可能会因此影响公

司经营目标按计划实现。

（三）市场竞争风险

国内建筑防水材料行业集中度较低，长期以来存在众多的小型企业，这些

企业大多数技术水平落后、生产设备简陋、产品质量低下，甚至生产一些假冒

伪劣产品，导致建筑防水材料行业在低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格

局。本公司自设立以来，始终坚持“开发高品质产品、面向中高端市场”的产

品发展战略，但上述企业低劣的产品质量和恶性价格竞争扰乱了市场秩序，加

大了本公司市场开拓的难度。

同时，近年来我国建筑防水材料行业也产生了一批有一定竞争力的优势企

业，这些企业通过研究推广应用新技术、新材料、新工艺，形成了较强的竞争

实力，因此，本公司在行业中的领先地位将面临一定程度的挑战。

另外，目前国外建筑防水材料行业的部分先进企业正在进入我国建筑防水

市场，将与国内企业展开市场竞争，尽管其目前所占市场份额较小，但本公司

在未来的市场竞争中也将会面临该部分企业带来的影响。

二、经营风险

（一）原材料价格波动风险

本公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚酯胎基、SBS改性剂、乳液等，

2005年度、2006年度、2007年度和2008年1-6月上述原材料成本占公司生产

成本的比例分别为 68.60%、72.63%、65.42%和 62.70%。公司主要原材料均属

于石油化工产品，受国际原油市场的影响较大，因此，如果上述原材料市场价

格出现较大幅度波动，将对本公司的盈利水平产生一定影响。

全球原油价格近几年出现了大幅上涨，从2005年初的每桶42.12美元（纽

约市场轻质原油期货价格，以下同）上涨到 2007 年末的每桶 95.98 美元，并

于2008年2月19 日首次达到了每桶100美元。原油价格的上涨也导致了本公

司所采购的石油化工产品价格产生了较大波动。近三年本公司采购的主要原材

料价格变动如下表：

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

平均增长 2007 年度 2006 年度 2005 年度
主要原材料
率 平均单价 增长率 平均单价 增长率 平均单价

沥青（元/吨） 15.19% 2,539.15 19.43% 2,126.10 11.10% 1,913.66

聚酯胎基（元/米） -1.78% 3.82 -8.02% 4.15 4.76% 3.96

SBS 改性剂（元/吨） -4.58% 12,707.04 -17.52% 15,407.12 10.39% 13,956.46

乳液（元/吨） 6.43% 7,478.02 9.09% 6,854.92 3.83% 6,601.80

报告期内，为了最大限度的避免沥青等原材料价格上涨所造成的负面影

响，公司主要采取了以下几点措施：

1、公司每年均根据原材料价格的上涨情况相应提高产品的销售价格。防

水卷材由2005年度的每平米均价16.96元上涨到2008年上半年的21.73元，

防水涂料由2005年度的每公斤均价7.63元上涨到2008年上半年的9.30元。

2005年度、2006年度、2007年度和2008年1－6月，公司主营业务综合毛利

率分别为28.31%、28.38%、27.92%和28.68%，处于比较平稳的态势。

2、公司尽量利用沥青等原材料在市场销售淡季价格处于低位时增加储备

量，从而有效地减少了原材料价格大幅波动给公司采购成本带来的负面影响。

3、公司是建筑防水行业的龙头企业，可以充分利用规模优势与上游主要

供应商建立了比较紧密的长期合作关系，使得公司能够长期稳定地享受优惠价

格。2004年初至2007年末国内沥青价格（含税）和本公司沥青采购价格（含

税）的走势如下图：

沥青价格走势 本公司采购价

市场价

5000

4000

3000

格
价
2000

1000

0

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
4. 5. 6. 7.
0 0 0 0
0 0 0 0
2 2 2 2

时间



（资料来源：中国沥青网和本公司数据）

1－1－23



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4、公司通过不断加强技术研发推出满足市场需要的新产品，并通过技术

进步持续改善产品配方，在保障产品品质的前提下降低产品的原材料耗用成

本。

（二）主要供应商集中风险

本公司的主要供应商为中国石油天然气股份有限公司秦皇岛分公司、中国

石油化工股份有限公司北京分公司、杰斯曼（上海）无纺布有限公司、北京山

源无纺布有限公司、北京东方石油化工有限公司等国内大型企业，2005年度、

2006年度、2007年度和2008年1-6月公司向前五名供应商采购金额占总采购

金额的比例分别达到 64.23%、72.44%、61.74%和 48.21%。作为建筑防水材料

行业中生产规模最大的龙头企业，本公司与上述原材料供应商建立了长期合作

关系，采购成本在同行业一直处于较低水平。在未来的生产经营中，本公司如

果不能继续与主要供应商保持长期合作关系，将影响公司的原材料采购及生产

成本，进而影响公司的盈利能力。

本公司主要供应商2007年的原材料产量及其市场份额如下：

本公司采购 供应商
公司名称 供应商年产量 全国年产量
内容 市场份额

中国石油天然气股份有限公司
沥青 17万吨 1,384.4万吨 1.23%
秦皇岛分公司

北京东方石油化工有限公司 乳液 6 万吨 约50万吨 约12.00%

北京山源无纺布有限公司 聚酯胎基 0.65 万吨 5.34万吨 12.17%

杰斯曼(上海)无纺布有限公司 聚酯胎基 0.35 万吨 5.34万吨 6.55%

中国石油化工股份有限公司北
SBS改性剂 5 万吨 38.35万吨 13.04%
京石油分公司

盘锦北方沥青股份有限公司 机油 4 万吨 注 －

注：机油是炼油产业的副产品，全国每年产量巨大，市场供应充足。

虽然本公司向主要供应商的采购额占公司采购总额比重较大，但是上述原

材料的国内市场供应商众多，市场供应非常充足，供应商在其行业中均未形成

垄断性的供应地位。以公司耗用的主要原材料沥青为例，可以提供同类沥青的

公司还包括中石油辽河分公司、中海沥青股份有限公司滨州沥青厂、天津大港

油田有限责任公司、中石化齐鲁分公司、上海金山石化总厂、中国石化集团金

陵石化分公司、中国石化镇海炼油化工公司等。上述公司实力雄厚，生产的沥

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

青产品在产量和质量等方面均非常稳定，完全可以替代本公司目前采购的原材

料，其中中石油辽河分公司、中海滨州沥青厂目前已经成为本公司的沥青供应

商。本公司采购的沥青数量占市场沥青供应总量比例很低，在本公司产能快速

扩张时完全可以满足公司生产的需要，因此公司目前对现有的单个供应商不存

在较大依赖。同时，为规避原材料价格波动和供应商集中的风险，本公司保持

了适当的原材料储备，因此，若上述供应商的经营状况发生不利变化或是不能

满足本公司的供货要求，本公司可以通过向其他原材料供应商进行采购，进而

规避供应商集中对公司日常经营可能产生的风险。

三、财务风险

（一）应收账款风险

本公司系建筑防水材料及建筑防水工程服务供应商，主要客户为建筑承包

商、建设项目业主和工程项目开发商，而建筑施工行业的工程款结算周期相对

较长，要求供应商的资金实力较强。报告期内公司应收账款净额分别为

5,758.16万元、5,291.41万元、8,877.32万元和16,881.96万元，占当期营

业收入的比例分别为 32.99%、18.20%、18.32%和 59.82%。尽管本公司成立了

风险监管部专门评估客户履约能力，并对合同评审、工程签证和回款情况等过

程进行全程监控，尽量防范应收账款风险，但由于公司经营规模持续快速增长，

应收账款余额也相应较大，存在发生呆坏账的风险。

（二）所得税征管风险

经北京市顺义区地方税务局批准，本公司子公司北京工程公司在近三年实

行核定征收方式征收企业所得税，2005年、2006年和2007年应税所得率分别

为 6%、6%和 9%，即按照收入与应税所得率的乘积计算应纳税所得额并据此按

33%的税率计算缴纳企业所得税。2008年1月份，经北京工程公司申请，北京

市顺义区地方税务局已开始对北京工程公司按25%的企业所得税率实行查账征

收。

北京市顺义区地方税务局对北京工程公司实行定率征收企业所得税，符合

地方税务机关对建筑工程施工企业的征管实践，其主要依据包括：《中华人民

共和国税收征收管理法》、《关于印发核定征收企业所得税暂行办法的通知》（国

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税发〔2000〕38号）、《北京市地方税务局关于对部分城乡集体企业、私营企业

实行企业所得税定率征收暂行办法的通知》（京地税企〔1995〕544号）及《北

京市地方税务局企业所得税核定征收暂行办法》（京地税企〔2004〕569号）等

有关文件规定。但是，主管税务机关对北京工程公司实行核定征收企业所得税

的征管实践做法，与《中华人民共和国税收征收管理法》规定的有关情形未完

全一致，如果有关税务征管机关撤销以前年度对北京工程公司实行核定征收企

业所得税的意见，则该公司存在补缴企业所得税的可能。具体测算如下：

单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度 合计

经审计的净利润 17,052,946.79 12,868,865.92 8,340,027.66 38,261,840.37

按查账征收需补缴所得税 2,593,395.08 2,845,093.55 1,902,927.39 7,341,416.02

扣除该因素后的净利润 14,459,551.71 10,023,772.37 6,437,100.27 30,920,424.35

减少合并报表净利润 2,593,395.08 2,276,074.84 1,522,341.91 6,391,811.83

利润减少额占合并报表归
6.01% 8.64% 9.61% 7.49%
属于母公司净利润的比例

本公司实际控制人李卫国先生承诺：若发生相关税务机关撤销2005年度、

2006年度和2007年度对北京工程公司实行核定征收企业所得税的核定意见，

以查账征收方式要求北京工程公司补缴相应税款的情况，本人将代为补缴税

款，并承担相应责任。

保荐人和发行人律师认为，北京工程公司在纳税方面尽管存在上述瑕疵，

但是对发行人持续经营及本次公开发行上市不构成实质性影响。北京工程公司

2005年至2007年按照纯益率征税方式缴纳所得税，不影响发行人本次公开发

行上市的主体资格条件。

（三）净资产收益率下降的风险

本次发行后，预计公司净资产将在目前的基础上大幅增加。由于募集资金

投资项目需要一定的建设周期，在短期内难以全部产生效益，预计本次发行后，

本公司净资产收益率（全面摊薄）与过去年度相比将出现较大幅度的下降。因

此，本公司存在因净资产增长较大而引发的净资产收益率下降的风险。



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四、募集资金投资项目风险

（一）募集资金投资项目的实施风险

本次募集资金投资项目均是围绕公司的主营业务进行，用于扩大本公司主

导产品防水卷材和防水涂料的生产规模，以及补充公司工程施工的流动资金。

这些项目的分析论证均是在本公司现有技术水平的基础上，根据国家现行的产

业政策和目前的产品市场状况做出的，项目的实施可以调整产品结构、提升产

品档次、增强公司的盈利能力、保证公司的持续稳定发展。但是项目实施中仍

存在着一定的不确定因素，尤其是高分子防水卷材项目，虽然目前公司拥有成

熟的生产技术和工艺，但该新产品实际建成后的市场接受程度、销售价格、生

产成本等都有可能与公司的预测发生差异，将可能无法完全实现项目预计的经

济效益。

另外，随着时间的推移，如果市场环境发生不利变化、或由于行业技术进

步使得项目技术水平不再具备竞争优势，则本次募集资金投资项目可能存在无

法实现预期收益的风险。同时，如果这些项目不能如期建成投产，也将对本公

司的生产经营带来较大影响。

（二）募集资金投资项目实施后产能大幅度扩张的风险

本次募集资金项目达产后，本公司防水卷材和防水涂料的产能将大幅度扩

张，即由目前的1,500万平方米改性沥青防水卷材和1.5万吨防水涂料提高至

2,500万平方米改性沥青防水卷材和3.5万吨防水涂料，同时增加500万平方

米高分子防水卷材产能。虽然本次募集资金投资项目的市场前景非常广阔，但

如果本公司市场开拓不力，将可能造成产能大幅扩张引致的风险。

（三）固定资产折旧增加而导致利润下滑的风险

公司本次募集资金投资项目建成后，将新增固定资产 13,322 万元。根据

本公司的折旧政策，募集资金投资项目建成后公司将每年增加固定资产折旧

935 万元，占公司 2007 年度利润总额的 14.90%。近三年公司利润总额的增长

幅度平均为56.11%，如果市场环境发生重大不利变化，使公司募集资金投资项

目不能产生预期收益，则公司存在因为固定资产折旧大量增加而导致利润下滑

的风险。

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五、管理风险

（一）业务快速扩张带来的管理风险

近年来，本公司的经营规模持续扩大，截至2008年6月30日，公司总资

产和净资产分别为 51,642.65 万元和 18,915.03 万元，较 2007 年底分别增长

45.29%和15.03%。本次发行完成后，随着募集资金的到位和募集资金投资项目

的实施，公司的经营规模将会进一步扩大。虽然公司目前已建立了较为规范的

管理体系，生产经营运转状况良好，但随着经营规模的迅速扩大，公司在经营

决策、运作实施和风险控制等方面的难度也将增加。因此，如果公司不能在经

营规模扩大的同时相应提高管理能力，可能会对公司的持续发展产生一定影

响。

（二）大股东控制的风险

本次发行前李卫国先生持有本公司 2,199.86 万股，其弟弟李兴国先生持

有本公司118.68万股，二人合计持股占公司总股本的58.61%。按本次公开发

行不超过1,320万股测算，本次公开发行完成后，该二人持有的公司股权比例

将不少于43.95%。李卫国先生作为本公司控股股东，对本公司的经营决策具有

重大影响，存在大股东控制的风险。

（三）技术失密风险

本公司为专业从事新型建筑防水材料生产销售和工程施工的高新技术企

业，长期以来十分重视新产品的研发，开发了众多适销对路的新产品，并掌握

了一整套切实可行的施工应用技术和独特的产品配方，培养了一批国内一流的

技术人才。随着国内建筑防水材料行业的发展，部分竞争对手逐步向中、高端

市场开拓，对行业技术人才的争夺也将随之日趋激烈。目前，公司制定了较为

严格的技术保密制度及相应的管理措施，与内部董事、高级管理人员和核心技

术人员签定了《保密协议书》和《竞业限制协议书》，以防止技术人员的流失

和核心技术的外泄，同时公司实施激励措施，进一步增强了对技术团队的凝聚

力。

近年来，公司的核心技术人员保持稳定，技术队伍不断壮大。尽管如此，

如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公

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司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展带来影响。

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第五节 发行人基本情况

一、发行人基本情况

公司名称：北京东方雨虹防水技术股份有限公司

英文名称：BEIJING ORIENTAL YUHONG WATERPROOF TECHNOLOGY CO., LTD.

注册资本：3,956万元

法定代表人：李卫国

成立日期：1998年3月30日

住 所：北京市顺义区杨镇曾庄顺平南路

邮政编码：101309

联系电话：010－85762629

传 真：010－85785519

公司网址：www.yuhong.com.cn

电子信箱：yuhong@yuhong.com.cn

二、发行人历史沿革和设立情况

（一）历史沿革

1、北京东方雨虹防水技术有限责任公司设立情况

本公司前身北京东方雨虹防水技术有限责任公司成立于1998年3月30日，

是由李卫国、李兴国、陈丁松三位自然人以实物资产和货币资金出资设立，注

册资本为300万元。北京明鉴审计师事务所对股东用于出资的实物资产进行了

评估，并出具了评〈验〉字第 036 号《资产评估报告书》（资产评估的具体情

况见本招股意向书“第十节财务会计信息”之“十一、发行人设立时及报告期

的资产评估情况”）。

根据北京明鉴审计师事务所（98）字第63号《验资报告》，雨虹有限公司

设立时的股权结构如下：



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出资额（万元）
序号 股东名称 出资比例（%）
实物 货币 小计

1 李卫国 198 5 203 67.67

2 陈丁松 50 5 55 18.33

3 李兴国 37 5 42 14.00

合 计 285 15 300 100.00

经核查，保荐人和发行人律师认为：李卫国、陈丁松、李兴国三位自然人

对设立发行人前身雨虹有限公司作为出资的实物资产拥有所有权和处置权，且

不存在法律纠纷或法律障碍；发行人已履行必要的法律程序取得了上述资产的

所有权和使用权，且不存在法律障碍或法律风险。

2、雨虹有限公司股权变动情况

（1）1998 年股权转让情况

1998年4月29 日，雨虹有限公司召开股东会，会议审议通过了股东股权

转让方案，同日，相关各方签署了《股权转让协议》。本次股权转让是由于本

公司尚处于创立初期，原股东李兴国和陈丁松因个人职业选择转让了所持的本

公司股权，钟佳富、许利民和杨小著为了共同创业受让了原股东部分股权。

本次股权转让按照各股东的原始出资额进行转让，具体情况如下：

转让出资额 受让出资额
序号 转让方 受让方 受让方身份（注）
（万元） （万元）

78 钟佳富 78 副总经理
1 李卫国
5

2 李兴国 42 许利民 51 副总经理

4
3 陈丁松
51 杨小著 51 董事

注：受让人身份为受让股权时的身份情况，以下同。

本次股权转让完成后，雨虹有限公司股权结构如下：

序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）

1 李卫国 120 40.00

2 钟佳富 78 26.00

3 许利民 51 17.00

4 杨小著 51 17.00

合计 300 100.00

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

（2）2000 年股权转让情况

2000年8月30 日，雨虹有限公司召开股东会，会议审议通过了股东股权

转让方案。同日，转让方与受让方签署了《股权转让协议书》。本次股权转让

是由于为了实施员工激励，由原股东向部分管理人员、核心技术人员和业务骨

干转让所持部分股权，同时杨小著因离职而将其所持股权进行转让。本次股权

转让价格按照截止 2000 年 8 月 31 日雨虹有限公司的净资产 2,472.50 万元确

定。股权转让的具体情况如下：

转让出资额 受让出资额
序号 转让方 受让方 受让方身份
（万元） （万元）

1 1.68 阮和章 1.68 工程部经理

2 1.44 杨珊华 1.44 财务总监

3 1.20 杨浩成 1.20 副总工程师

4 1.20 杨琳 1.20 研发人员

5 1.08 喻红旗 1.08 业务经理

6 0.96 张之敏 0.96 总经理助理

7 0.96 魏义杰 0.96 业务经理
李卫国
8 0.36 刘建国 0.36 研发人员

9 0.36 王永军 0.36 材料厂副厂长

10 0.36 谢荆阳 0.36 办公室主任

11 0.36 陈定海 0.36 业务经理

12 0.24 刘志坚 0.36 研发人员

13 0.12 许宁 0.12 工程部副经理

－ 9.00

14 钟佳富 3.00 刘泽军 36.00 材料厂厂长

－ 24.00

15 杨小著 深圳市龙文投
27.00 27.00 －
资有限公司

本次股权转让完成后雨虹有限公司股权结构如下：

序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）

1 李卫国 100.68 33.56

2 钟佳富 75.00 25.00

3 许利民 51.00 17.00

4 刘泽军 36.00 12.00

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

5 深圳市龙文投资有限公司 27.00 9.00

6 阮和章 1.68 0.56

7 杨珊华 1.44 0.48

8 杨浩成 1.20 0.40

9 杨琳 1.20 0.40

10 喻红旗 1.08 0.36

11 张之敏 0.96 0.32

12 魏义杰 0.96 0.32

13 刘建国 0.36 0.12

14 王永军 0.36 0.12

15 谢荆阳 0.36 0.12

16 陈定海 0.36 0.12

17 刘志坚 0.24 0.08

18 许宁 0.12 0.04

合 计 300.00 100.00

（二）发行人设立情况

1、设立方式及发起人

本公司是经北京市人民政府《关于同意北京东方雨虹防水技术有限责任公

司变更为北京东方雨虹防水技术股份有限公司的通知》（京政函【2000】126号

文件）批准，由雨虹有限公司整体变更设立的股份有限公司。发起人为李卫国、

钟佳富、许利民等17位自然人及深圳市龙文投资有限公司（本公司变更设立时

发起人持股情况详见本节“三、股本形成及变化情况”之“（一）发行人设立

时的股本结构”）。

2、发行人变更设立前主要发起人拥有的主要资产

本公司的主发起人为李卫国先生。本公司整体变更设立前，李卫国先生除

持有本公司前身雨虹有限公司33.56%的股权外，还同时持有湖南东方雨虹建筑

防水工程有限公司（2001年12月31日更名为“湖南东方雨虹防腐保温防水工

程有限公司”）38%的股权。2007年7月30日，李卫国先生与魏义杰先生签署

了股权转让协议，将其持有该公司38%的股权转让给魏义杰先生。相关情况参

见本招股意向书 “第七节 同业竞争与关联交易”之“二、关联方及关联关系”

之“（二）法人关联方”相关内容。





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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

3、发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务

（1）发行人成立时拥有的主要资产情况

本公司由雨虹有限公司整体变更设立，设立时承继了雨虹有限公司的全部

资产，拥有与主营业务相关的完整的资产体系。根据信永会计师事务所于2000

年10月12日出具的《北京东方雨虹防水技术股份有限公司（筹）验资报告》，

本公司设立时拥有的主要资产如下：

单位：元

资产总计 31,334,600.21

其中：货币资金 1,646,939.57

实物资产 9,013,972.59

无形资产（土地使用权） 1,477,880.95

其他资产 19,195,807.10

负债总计 6,609,600.21

净资产 24,725,000.00

（2）发行人成立时实际从事的主要业务

本公司主要从事新型建筑防水材料的生产销售及防水工程施工业务，整体

变更设立前后主要业务未发生变化。

4、发行人成立后主要发起人拥有的主要资产

本公司成立后，李卫国先生除持有本公司和湖南东方雨虹建筑防水工程有

限公司股权外，还投资设立了北京德长固废科技产业有限公司、北京高能垫衬

工程有限公司、北京江南广德矿业投资有限公司和北京九州图圆进出口贸易有

限公司（上述公司的具体情况参见本节之“七、主要股东情况”之“（二）控

股股东和实际控制人控制的其他企业）”。

5、发行人业务流程

本公司是由雨虹有限公司整体变更设立，变更前后本公司的业务流程没有

发生变化。本公司业务流程详见本招股意向书第六节“业务和技术”相关内容。

6、发行人在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况

本公司变更设立以来，李卫国先生一直担任公司董事长，除此之外，本公

司在生产经营方面与主要发起人之间不存在其他关联关系。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

7、发起人出资资产的产权变更手续

本公司整体变更设立后，原雨虹有限公司的资产和负债全部由本公司承

继，目前相关资产的产权变更手续均已办理完毕。

8、发行人在业务、资产、人员、财务、机构方面的独立运营情况

本公司自设立以来，注意规范与公司股东之间的关系，建立健全各项管理

制度。公司目前在业务、资产、人员、机构、财务等方面独立于其他关联企业，

形成了独立完整的业务体系，具备面向市场自主经营的能力。具体情况如下：

（1）业务独立情况

本公司主要从事新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业

务，拥有独立的供应、生产、销售和研发系统，独立地进行原材料采购、产品

生产、销售，以及防水工程施工等生产经营活动，独立地进行生产经营决策。

（2）资产独立情况

本公司拥有与主营业务相关的独立完整的资产体系，与股东及其他关联单

位之间的产权关系明确。截至本招股意向书签署日，不存在股东违规占用公司

资金、资产及其他资源的情况。

（3）人员独立情况

本公司建立了较为完善的企业法人治理结构，董事、监事及高级管理人员

严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生，程序合法有效；本公司建

立了独立的劳动、人事、工资管理体系，对公司劳动人事等有关事宜进行统一

管理；此外，本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人等高级管理

人员均专职在本公司工作，在公司领取薪酬，未在其他单位兼任除董事以外的

其他职务。

（4）机构独立情况

本公司根据自身生产经营情况建立了独立的经营管理机构，各职能部门均

能够依据国家有关法律法规及公司内部规章制度独立行使各自的职权，在机构

设置、职能和人员方面与股东单位及其他关联企业不存在交叉现象。

（5）财务独立情况

本公司设有独立的财务会计部门，配备了专职的财务人员，建立了符合有

关会计制度要求的会计核算体系和财务管理制度；开设了独立的银行账户，依

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

法独立纳税，不存在与股东控制的其他单位混合纳税的情况；公司能够独立作

出财务决策，不存在其他单位干预公司资金使用的情况。

三、股本形成及变化情况

（一）发行人设立时的股本结构

2000年8月30 日，雨虹有限公司召开第二届第一次股东会，审议通过了

将雨虹有限公司整体变更为股份有限公司的议案。经北京市人民政府京政函

[2000]126号《关于同意北京东方雨虹防水技术有限责任公司变更为北京东方

雨虹防水技术股份有限公司的通知》批准，雨虹有限公司以截至 2000 年 8 月

31日经信永会计师事务所审计的净资产2,472.50万元，按照1：1的折股比例

折为2,472.50万股股份，整体变更设立为本公司。2000年10月13日，本公

司在北京市工商行政管理局完成工商变更登记，领取了注册号为

1100002604378的《企业法人营业执照》。

本公司变更设立时股本结构如下：

序号 发起人名称 持股数（万股） 占股本比例（%）

1 李卫国 829.771 33.56

2 钟佳富 618.125 25.00

3 许利民 420.325 17.00

4 刘泽军 296.700 12.00

5 深圳市龙文投资有限公司 222.525 9.00

6 阮和章 13.846 0.56

7 杨珊华 11.868 0.48

8 杨浩成 9.890 0.40

9 杨琳 9.890 0.40

10 喻红旗 8.901 0.36

11 张之敏 7.912 0.32

12 魏义杰 7.912 0.32

13 刘建国 2.967 0.12

14 王永军 2.967 0.12

15 谢荆阳 2.967 0.12

16 陈定海 2.967 0.12

17 刘志坚 1.978 0.08

18 许宁 0.989 0.04

合计 2,472.500 100.00

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（二）历次股本变化情况

1、2001 年股份变动情况

根据安徽省蚌埠市中级人民法院（2001）蚌执字123-2号《民事裁定书》，

2001年12月，深圳市龙文投资有限公司持有的本公司222.525万股（占本公

司总股本的9%）法人股被司法划转给深圳市量科创业投资有限公司，用以抵偿

其所欠深圳市量科创业投资有限公司的部分债务。2002年3月15 日，本公司

在北京市工商行政管理局完成了工商变更登记。

2、2004 年股份转让情况

2004年6月4日，深圳市量科创业投资有限公司、杨琳、喻红旗、张之敏、

刘志坚与北京工程公司签订了 《出资转让协议书》，分别将其持有公司的全部

股份（共计251.206万股）转让给北京工程公司；钟佳富与李卫国签订了《出

资转让协议书》，将其持有公司的 494.5 万股股份转让给李卫国；王永军与许

利民签订了《出资转让协议书》，将其持有公司的全部 2.967 万股股份转让给

许利民；杨珊华与李国戎签订了《出资转让协议书》，将其持有公司的 5.5 万

股股份转让给李国戎。

本次股权转让是由于杨琳、喻红旗、张之敏、刘志坚因个人离职而将其所

持本公司全部股权转让；钟佳富因个人原因需要资金，将其所持本公司部分股

权转让给控股股东；王永军因个人欠许利民债务，而将其所持的本公司全部股

权转让给许利民；杨珊华与李国戎原系夫妻关系，因财产分割将其所持有本公

司的部分股权转让给李国戎。

本次股份转让价格均由转让方与受让方协商确定，具体转让情况如下：

序 转让股数 转让价款 受让股数 受让方身
转让方 受让方
号 （万股） （万元） （万股） 份

1 深圳量科 222.525 420.860833

2 杨琳 9.890 13.9303
北京工程
3 喻红旗 8.901 22.50 251.206 －
公司
4 张之敏 7.912 11.50

5 刘志坚 1.978 5.00

6 钟佳富 494.500 580.00 李卫国 494.50 董事长

7 王永军 2.967 3.00 许利民 2.967 副董事长

8 杨珊华 5.500 — 李国戎 5.50 －

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

2005年4月14 日，本公司在北京市工商行政管理局完成工商变更登记。

本次股份转让完成后公司股本结构如下：

序号 股东 持股数（万股） 占股本比例（%）

1 李卫国 1,324.271 53.56

2 许利民 423.292 17.12

3 刘泽军 296.700 12.00

4 钟佳富 123.625 5.00

5 阮和章 13.846 0.56

6 杨浩成 9.890 0.40

7 魏义杰 7.912 0.32

8 杨珊华 6.368 0.26

9 李国戎 5.500 0.22

10 刘建国 2.967 0.12

11 谢荆阳 2.967 0.12

12 陈定海 2.967 0.12

13 许宁 0.989 0.04

14 北京工程公司 251.206 10.16

合计 2,472.500 100.00

3、2006 年股份转让情况

2006年5月23 日，因个人离职，刘建国与北京工程公司签订了《股权转

让协议》，将其持有本公司的 2.967 万股股份以 11.2041 万元的价格全部转让

给北京工程公司，本次股份转让价格由双方协商确定。2006年6月22日，本

公司在北京市工商行政管理局办理了本次工商变更登记。

4、2007 年 1 月股份转让情况

2007年1月22 日，因个人离职，谢荆阳与北京工程公司签订了《股权转

让协议》，将其持有本公司的2.967万股股份以15万元的价格全部转让给北京

工程公司，本次股份转让价格由双方协商确定。2007年2月5日，本公司在北

京市工商行政管理局办理了本次工商变更登记。

5、2007 年 11 月股份转让情况

2007年11月30日，北京工程公司与钟佳富、向锦明等47名自然人签订

了《股权转让协议》，将其持有本公司的257.140万股股份全部转让给该47名

自然人；刘泽军先生与李卫国、钟佳富等 7 名自然人签订《股权转让协议》，

将其持有本公司的222.525万股股份转让给李卫国、钟佳富等7名自然人；许

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

利民先生与何绍军、周万里、李绮等三名自然人签订《股权转让协议》，将其

持有本公司的 16.378 万股股份转让给何绍军、周万里、李绮等 3 人。本次股

权转让价格参考本公司 2007 年 6 月 30 日的每股账面净资产 4.64 元，确定本

次转让价格为每股4.853元，

本次股权转让原因是本公司及主要股东许利民先生为激励和奖励主要管

理人员、核心技术人员、业务骨干、重要经销商和部分有突出贡献的老员工，

向该类人员转让部分股权。刘泽军先生因个人原因需要资金，因此将其所持本

公司部分股权转让。股权转让的具体情况如下：

转让价款
序号 转让方 转让股数（股） 受让方 受让方身份
（万元）

1 北京工程 338,312 164.20 钟佳富 董事

2 公司 252,195 122.40 李兴国 江南广德总经理

3 252,195 122.40 向锦明 董事、总经理

4 370,875 180.00 何绍军 上海雨虹公司董事长

5 173,075 84.00 凌锦明 财务总监

6 82,416 40.00 刘斌 副总经理

7 82,416 40.00 聂松林 经销商

8 82,416 40.00 王新 总工程师

9 82,416 40.00 文敬芳 副总经理

10 82,416 40.00 杨桂玲 副总经理

11 61,812 30.00 陈永初 材料厂厂长

12 61,812 30.00 段文锋 研究所所长

13 61,812 30.00 刘劲松 副总经理

14 41,208 20.00 蔡建国 财务部副经理

15 30,906 15.00 陈望明 高能公司总经理

16 30,906 15.00 方世毕 上海雨虹总经理

17 30,906 15.00 郭正慧 副总经理

18 30,906 15.00 马到原 业务部经理

19 30,906 15.00 谢竟成 审计部经理

20 20,604 10.00 陈世忠 业务部经理

21 20,604 10.00 陈早明 上海雨虹副总工

22 20,604 10.00 黄新成 材料厂副厂长

23 20,604 10.00 马红 财务部经理

24 20,604 10.00 宋勇征 采购部经理

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25 20,604 10.00 吴士慧 材料厂副厂长

26 20,604 10.00 杨辉 上海雨虹总经理助理

27 20,604 10.00 杨建丰 上海雨虹副总经理

28 20,604 10.00 游金华 上海雨虹副总经理

29 20,604 10.00 于佳明 风险监管部经理

30 10,303 5.00 杜庄 高能公司副总经理

31 10,303 5.00 冯传贵 工程部副经理

32 10,303 5.00 贾建军 技术员

33 10,303 5.00 刘洋 高能公司副总经理

34 10,303 5.00 唐湘瑜 材料厂厂长助理

35 10,303 5.00 文爱国 高能公司副总经理

36 10,303 5.00 许渊 研究所副所长

37 10,303 5.00 余朝友 江南广德副总经理

38 10,303 5.00 张洪涛 证券部副经理

39 10,303 5.00 赵欣 总经理助理

40 10,303 5.00 甄胜利 高能公司总工程师

41 10,303 5.00 钟炳惠 北京固废财务经理

42 10,303 5.00 钟发贵 业务员

43 10,303 5.00 王宏 业务员

44 10,303 5.00 李爱兵 业务员

45 10,303 5.00 吴明荔 业务员

46 10,303 5.00 彭小平 业务员

47 10,303 5.00 周飞 业务员

小计 2,571,400 1,248.00

48 506,443 245.8 李卫国 董事长

49 527,062 255.8 钟佳富 董事

50 489,555 237.6 李兴国 江南广德总经理

51 刘泽军 489,555 237.6 向锦明 董事、总经理

52 123,625 60 莫运桃 经销商

53 59,340 28.8 胡国方 经销商

54 29,670 14.40 邓睿 高能公司财务经理

小计 2,225,250 1,080.00

55 114,330 55.488 何绍军 上海雨虹公司董事长

56 许利民 24,725 12 周万里 高能公司业务员

57 24,725 12 李绮 北京固废公司业务员

小计 163,780 79.488

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2007年12月4日，本公司在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记。

本次股份转让后，本公司股东增加至 62 人，全部为自然人股东，股本结构如

下：

持股数 占股本比例 持股数 占股本比例
序号 股东 序号 股东
（股） （%） （股） （%）

1 李卫国 13,749,153 55.6082 32 周万里 24,725 0.1000

2 许利民 4,069,140 16.4576 33 李绮 24,725 0.1000

3 钟佳富 2,101,624 8.5000 34 陈世忠 20,604 0.0833

4 刘泽军 741,750 3.0000 35 陈早明 20,604 0.0833

5 李兴国 741,750 3.0000 36 黄新成 20,604 0.0833

6 向锦明 741,750 3.0000 37 马红 20,604 0.0833

7 何绍军 485,205 1.9624 38 宋勇征 20,604 0.0833

8 凌锦明 173,075 0.7000 39 吴士慧 20,604 0.0833

9 阮和章 138,460 0.5600 40 杨辉 20,604 0.0833

10 莫运桃 123,625 0.5000 41 杨建丰 20,604 0.0833

11 杨浩成 98,900 0.4000 42 游金华 20,604 0.0833

12 刘斌 82,416 0.3333 43 于佳明 20,604 0.0833

13 聂松林 82,416 0.3333 44 杜庄 10,303 0.0417

14 王新 82,416 0.3333 45 冯传贵 10,303 0.0417

15 文敬芳 82,416 0.3333 46 贾建军 10,303 0.0417

16 杨桂玲 82,416 0.3333 47 刘洋 10,303 0.0417

17 魏义杰 79,120 0.3200 48 唐湘瑜 10,303 0.0417

18 杨珊华 63,680 0.2576 49 文爱国 10,303 0.0417

19 陈永初 61,812 0.2500 50 许渊 10,303 0.0417

20 段文锋 61,812 0.2500 51 余朝友 10,303 0.0417

21 刘劲松 61,812 0.2500 52 张洪涛 10,303 0.0417

22 胡国方 59,340 0.2400 53 赵欣 10,303 0.0417

23 李国戎 55,000 0.2224 54 甄胜利 10,303 0.0417

24 蔡建国 41,208 0.1667 55 钟炳惠 10,303 0.0417

25 陈望明 30,906 0.1250 56 钟发贵 10,303 0.0417

26 方世毕 30,906 0.1250 57 王宏 10,303 0.0417

27 郭正慧 30,906 0.1250 58 李爱兵 10,303 0.0417

28 马到原 30,906 0.1250 59 吴明荔 10,303 0.0417

29 谢竟成 30,906 0.1250 60 彭小平 10,303 0.0417

30 陈定海 29,670 0.1200 61 周飞 10,303 0.0417

31 邓睿 29,670 0.1200 62 许宁 9,890 0.0400

合计 24,725,000 100.00



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6、2007 年 12 月增资情况

2007年12月10日，本公司召开2007年第三次临时股东大会，审议通过

了以公司2007年6月30 日总股本2,472.50万股为基数，向全体股东每10股

送 6 股，同时每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税）的利润分配方案。2007

年 12 月 10 日，北京京都会计师事务所有限责任公司出具了北京京都验字

（2007）第070号《验资报告》，对公司本次增资情况进行了验证。

2007年12月14日，本公司在北京市工商行政管理局办理完毕了工商变更

登记手续。本次增资完成后，本公司注册资本变更为3,956万元，股本结构如

下表：

持股数 占股本比 持股数 占股本比
序号 股东 序号 股东
（万股） 例（%） （万股） 例（%）

1 李卫国 2199.8642 55.6082 32 周万里 3.9560 0.1000

2 许利民 651.0624 16.4576 33 李绮 3.9560 0.1000

3 钟佳富 336.2598 8.5000 34 陈世忠 3.2966 0.0833

4 刘泽军 118.6800 3.0000 35 陈早明 3.2966 0.0833

5 李兴国 118.6800 3.0000 36 黄新成 3.2966 0.0833

6 向锦明 118.6800 3.0000 37 马红 3.2966 0.0833

7 何绍军 77.6328 1.9624 38 宋勇征 3.2966 0.0833

8 凌锦明 27.6920 0.7000 39 吴士慧 3.2966 0.0833

9 阮和章 22.1536 0.5600 40 杨辉 3.2966 0.0833

10 莫运桃 19.7800 0.5000 41 杨建丰 3.2966 0.0833

11 杨浩成 15.8240 0.4000 42 游金华 3.2966 0.0833

12 刘斌 13.1866 0.3333 43 于佳明 3.2966 0.0833

13 聂松林 13.1866 0.3333 44 杜庄 1.6485 0.0417

14 王新 13.1866 0.3333 45 冯传贵 1.6485 0.0417

15 文敬芳 13.1866 0.3333 46 贾建军 1.6485 0.0417

16 杨桂玲 13.1866 0.3333 47 刘洋 1.6485 0.0417

17 魏义杰 12.6592 0.3200 48 唐湘瑜 1.6485 0.0417

18 杨珊华 10.1888 0.2576 49 文爱国 1.6485 0.0417

19 陈永初 9.8899 0.2500 50 许渊 1.6485 0.0417

20 段文锋 9.8899 0.2500 51 余朝友 1.6485 0.0417

21 刘劲松 9.8899 0.2500 52 张洪涛 1.6485 0.0417

22 胡国方 9.4944 0.2400 53 赵欣 1.6485 0.0417

23 李国戎 8.8000 0.2224 54 甄胜利 1.6485 0.0417

24 蔡建国 6.5933 0.1667 55 钟炳惠 1.6485 0.0417

25 陈望明 4.9450 0.1250 56 钟发贵 1.6485 0.0417

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

26 方世毕 4.9450 0.1250 57 王宏 1.6485 0.0417

27 郭正慧 4.9450 0.1250 58 李爱兵 1.6485 0.0417

28 马到原 4.9450 0.1250 59 吴明荔 1.6485 0.0417

29 谢竟成 4.9450 0.1250 60 彭小平 1.6485 0.0417

30 陈定海 4.7472 0.1200 61 周飞 1.6485 0.0417

31 邓睿 4.7472 0.1200 62 许宁 1.5824 0.0400

合计 3,956.00 100.00

7、北京工程公司受让股权的背景和转出股权的原因

2004 年—2007 年 1 月间，本公司共有 6 名自然人股东杨琳、喻红旗、张

之敏、刘志坚、刘建国、谢荆阳和1名法人股东深圳市量科创业投资有限公司

将其持有的全部本公司股份转让给北京工程公司，总计 257.14 万股，占本公

司总股本的10.40%。上述6名自然人股东转让其股份前均为本公司的管理人员

及研发人员，在转让其持有的本公司股份时均已离职。深圳市量科创业投资有

限公司因其与本公司股东深圳市龙文投资有限公司发生债务纠纷，经法院裁定

而于 2002 年成为了本公司的股东。深圳市量科创业投资有限公司由于是被动

取得本公司的股权，因此在取得本公司上述股份后，与本公司经过多次协商，

将其持有的本公司股份全部转让给北京工程公司。

为促进公司的持续发展，本公司决定由子公司北京工程公司先受让上述股

份，并准备在以后适当的时候作为激励手段转让给本公司管理人员、核心技术

人员和业务骨干。

基于公司激励和奖励本公司管理人员、核心技术人员、业务骨干、重要经

销商和部分有突出贡献老员工考虑，2007年11月30日，北京工程公司与钟佳

富、向锦明等 47 名自然人签署《股权转让协议》，将其持有本公司 257.14 万

股股份全部转让给该47名自然人。

发行人律师认为：“经合理查验，关于北京工程公司持有发行人股份事宜，

鉴于《公司法》对发行人子公司持有发行人股份没有禁止性规定，且北京工程

公司持有的发行人股份均自发行人其他股东受让取得，对发行人的注册资本和

出资不产生影响，北京工程公司已将其持有的上述股份作为激励和奖励依法转

让给发行人管理人员、核心技术人员、业务骨干、重要经销商和部分有突出贡

献的老员工，上述股份变动已履行了有关法律、法规和规范性文件规定的必要

的程序。据此，本所律师认为，北京工程公司持有发行人股份，对发行人资本

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

充实不构成实质性影响。”

四、重大资产重组情况

本公司自设立以来未发生重大资产重组行为。

五、发行人历次验资情况

自设立以来，本公司共进行了3次验资，具体情况如下：

1、1998年3月，雨虹有限公司设立时，北京明鉴审计师事务所对公司截

至1998年3月5 日的股东出资进行了审验，并出具了（98）字第63号《验资

报告》。

2、2000年10月，雨虹有限公司以其2000年8月31 日的净资产按照1：

1的比例折股，整体变更为本公司，变更设立时本公司总股本为2,472.50万股。

信永会计师事务所就本公司整体变更时的股东出资情况进行了审验，并出具了

《北京东方雨虹防水技术股份有限公司（筹）验资报告》。

3、2007年12月，本公司实施了2007年中期利润分配方案，以未分配利

润向全体股东转增股本，北京京都会计师事务所有限责任公司就本公司此次增

资情况进行了审验，并出具了北京京都验字（2007）第070号《验资报告》。

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六、发行人组织结构

（一）发行人组织结构图

1、本次发行前股权架构





李卫国 许利民 钟佳富 其他59名自然人

55.61% 16.46% 8.5% 19.43%

39.51% 50.9% 60%

高 北 江 北京东方雨虹防水技术股份有限公司
能 京 南
垫 德 广
衬 长 德
100% 100% 80.7%
固
废 北京
北京 压延 上海
检测公司
工程公司 检测公司 技术公司
87.27%

100%

哈
上海
尔
工程公司
滨
德
长
固
废

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

2、发行人内部组织结构

本公司已根据《公司法》等有关法律法规的规定建立了较为完善的法人治

理结构。本公司内部组织结构图如下：


股东大会


监事会


董事会



总经理






技术总监 总工程师 副总经理 财务总监 董事会秘书




防 上 总 办 人 采 风 销 国 市 防 财 证 战 审
水 海 力 购 险 际 水 略
技 分 工 公 资 供 监 售 贸 场 材 务 券 投 计

术 公 源 应 管 易 料 资
研 司 办 室 部 部 部 部 部 部 厂 部 部 部 部
究

所

卷 涂 技

材 料 术
车 车 保

间 间 障
部

（二）发行人主要职能部门情况

1、办公室

协助公司领导管理行政事务；处理公司日常行政办公事务，负责文印设施

及车辆管理；负责后勤服务及档案管理；负责公司文秘、会务及对外接待工作；

企业宣传的策划与实施，协调内部关系。

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2、人力资源部

贯彻执行国家和北京市有关劳动和社会保障政策法规；制定公司劳动、人

事、薪酬、福利制度；进行员工招聘、劳动关系、绩效考核、技术等级评定管

理；建立人才储备信息系统；合理配置人力资源；建立培训体系，制定员工培

训计划并实施。

3、财务部

全面负责公司财务管理及会计核算工作；进行预算编制、财务分析；对公

司从事的投资决策、经营决策、融资决策进行综合分析，提供财务支持；对公

司生产成本、管理成本进行核算。

4、审计部

负责公司总部及其所属公司财务、资产管理、经营等活动的内部审计；对

公司的经济活动进行监督审计，规范公司内部经济行为；协助制定公司内部审

计制度；协助外部审计工作。

5、采购供应部

负责采购公司所需物料；负责建立和完善公司物资采购系统的管理制度，

规避采购风险；负责建立完善、快捷的物流通道，维护供应商关系、细化客户

档案管理工作。

6、风险监管部

按照国家相关的法律法规及公司的规章制度建立公司内部风险监管制度，

规范公司的经营管理；对公司对外签署的合同进行评审，对合同的执行进行监

督；协助制定公司的对外制度性文件。

7、市场部

负责对市场进行分析和预测，制定公司营销战略规划；负责制定品牌长远

规划和公司品牌经营管理以及广告宣传策划；负责公司对外沟通，为公司创造

良好的外部营运环境。负责健全公司售后服务体系和对公司承建工程项目的售

后服务工作；处理客户投诉；维持经销商体系秩序，对体系中违反规定的行为

予以规范。

8、销售部

根据公司营销战略负责制定年度销售计划并贯彻执行；建立、健全、完善

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

各类物流、销售台账及客户档案管理；定期对市场进行分析，制定公司产品价

格策略；根据销售情况，及时掌握市场行情动态并作出相应调整，对重大市场

变动和政策变动情况及时反应；建立货款预警体系，督促货款及时回笼。

9、国际贸易部

负责开拓国外市场；关注国际建筑防水材料行业发展趋势，收集国际防水

市场信息；负责公司进出口业务的办理。

10、总工办

负责公司技术管理工作，协助公司制定技术管理制度；负责接受客户、业

务部门的技术咨询；制定公司产品推荐方案、施工方案，并提供现场技术指导；

负责公司质量、环境、职业健康安全管理体系认证和外部监督审核工作。

11、防水技术研究所

负责公司新产品、新项目的申报、注册工作；负责论证新项目、新技术的

适应性，进行可行性研究；进行新项目的科研、试制、检测和科技成果的推广；

对质量异常进行追踪和分析；负责新工艺、新技术、新产品的推广和应用。

12、防水材料厂

负责公司产品的生产、成本与质量管理工作；负责生产线技术改进与技术

改造工作；低值易耗品及劳保用品的管理；生产计划、成品发货和库存管理。

13、战略投资部

研究分析国家产业政策，对本公司重大投资项目进行评估、初审；研究制

定公司发展规划、投资计划并组织市场调研和实施；组织对公司的拟投资项目

进行可行性研究，编制可行性报告；对公司的重大资本性支出进行事前分析、

事中管理、事后评估及考核。

14、证券部

负责董事会范围内的各项日常业务及行政管理工作；组织召开公司股东大

会、董事会，并负责草拟相关议案；负责公司资本运作和证券业务；负责投资

者关系管理工作；负责公司对外信息披露工作；负责指导公司总部及所属企业

的规范运作；组织研究国家证券政策法规信息，了解和研究国家相关政策动向。

（三）控股子公司基本情况

本公司目前有四家控股子公司，均为本公司实际控制，各公司基本情况如

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

下：

1、北京东方雨虹防水工程有限公司

北京工程公司成立于2000年11月1日，注册资本为500万元，实收资本

500万元，本公司持有其100%的股权。该公司注册地和主要生产经营地为北京

市顺义区杨镇地区曾庄村，主要从事防水工程施工业务。

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产为 10,776.52 万元，净资产为

6,132.81万元；2007年度实现营业收入15,247.39万元，实现净利润1,705.29

万元。截至 2008 年 6 月 30 日，该公司总资产为 11,904.46 万元，净资产为

5,839.99 万元；2008 年度 1-6 月实现营业收入 2,880.33 万元，实现净利润

-292.82万元。

2、北京东方雨虹防水材料检测有限公司

北京检测公司成立于 2005 年 11 月 3 日，注册资本为 10 万元，实收资本

为10万元，本公司持有其100%的股权。该公司注册地和主要生产经营地为北

京市顺义区顺平路南侧（行宫桥西侧），主要从事建筑防水材料检测、检测技

术的研究、开发、推广等业务。

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产为 8.38 万元，净资产为 8.38 万

元；2007年度无营业收入，实现净利润-0.22万元。截至2008年6月30日，

该公司总资产为8.38万元，净资产为8.38万元；2008年1-6月无营业收入，

实现净利润-0.01万元。

3、上海东方雨虹防水技术有限责任公司

上海技术公司成立于2007年5月22日，注册资本为5,000万元，实收资

本为5,000万元，其中本公司出资4,035万元，占其注册资本的80.7%；何绍

军、方世毕等16名自然人出资965万元，占其注册资本的19.3%。该公司注册

地和主要生产经营地为上海市金山区金山卫镇钱鑫路258号203室，主要从事

新型建筑防水材料的生产和销售业务。该公司目前股权结构如下表：

出资额 出资比例
序号 股东
（万元） （%）

1 东方雨虹 4,035 80.7

2 何绍军 475 9.5

3 方世毕 150 3.0

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4 杨建丰 50 1.0

5 陈早明 50 1.0

6 游金华 50 1.0

7 杨辉 50 1.0

8 杨清平 25 0.5

9 李建华 25 0.5

10 刘梅 25 0.5

11 熊同军 10 0.2

12 杨鑫峰 10 0.2

13 张华 10 0.2

14 符晓丹 10 0.2

15 李清美 10 0.2

16 余宏斌 10 0.2

17 龙建民 5 0.1

合计 5,000 100

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产为 3,363.21 万元，净资产为

2,940.65万元；2007年度实现营业收入424.68万元，实现净利润-59.35万元。

截至2008年6月30日，该公司总资产为10,278.78万元，净资产为4,695.00

万元；2008年1-6月实现营业收入3,696.54万元，实现净利润-245.65万元。

4、上海东方雨虹防水工程有限公司

上海工程公司成立于2003年7月28日，注册资本为500万元，实收资本

为500万元。本公司控股子公司上海技术公司出资500万元，持有其100%的股

权。该公司注册地和主要生产经营地为上海市四平路421弄107号A03室。主

要从事防水工程施工业务。

截至2007年12月31日，该公司总资产为1,392.90万元，净资产为436.69

万元；2007年度实现营业收入1,492.67万元，实现净利润-10.50万元。截至

2008年6月30 日，该公司总资产为3,346.37万元，净资产为475.83万元；

2008年度1-6月实现营业收入2,625.51万元，实现净利润39.15万元。

七、主要股东情况

（一）持有5%以上股份的股东简况

持有本公司5%以上股份的股东共有3名，分别为李卫国先生、许利民先生

和钟佳富先生，其中李卫国先生为本公司实际控制人。主要股东基本情况如下：

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

是否拥有永久
序号 股东姓名 国籍 身份证号码 住所
境外居留权

1 李卫国 中国 否 43012119650915**** 湖南省长沙市

2 许利民 中国 否 43242619660117**** 北京市顺义区

3 钟佳富 中国 否 32010619650613**** 北京市顺义区

上述股东持有的本公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。

（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业

1、北京德长固废科技产业有限公司

北京德长固废成立于2005年3月18日，注册资本5,000万元，实收资本5,000

万元，其中李卫国先生出资2,545万元，占该公司注册资本的50.9%。该公司

注册地和主要生产经营地为北京市顺义区顺平路沙岭段曾庄村散 2 号 2 号楼

206室，法定代表人为李卫国，主要从事垃圾等固体废弃物的处理业务。

截至2007年12月31日，该公司总资产为7,374.45万元，净资产为5,535.78

万元；2007年度实现营业收入1,912.71万元，实现净利润22.98万元。截至

2008年6月30日，该公司总资产为7,394.87万元，净资产为5,744.90万元；

2008年1-6月实现营业收入961.83万元，实现净利润209.12万元。（以上数

据未经审计）

2、北京高能垫衬工程有限公司

高能垫衬成立于2001年12月29日，注册资本1,200万元，实收资本1,200

万元，其中李卫国先生出资474万元，占该公司注册资本的39.51%，为该公司

第一大股东。该公司注册地和主要经营地为北京市海淀区复兴路 83 号，法定

代表人为李卫国，主要从事高低密度聚乙烯垫衬防渗的专项工程施工业务。

截至2007年12月31日，该公司总资产为8,450.98万元，净资产为1,854.05

万元；2007年度实现营业收入11,760.77万元，实现净利润348.47万元。（以

上数据业经华青会计师事务所有限公司审计）

截至2008年6月30日，该公司总资产为8,643.92万元，净资产为1,923.50

万元；2008年1-6月实现营业收入3,285.33万元，实现净利润102.47万元。

（以上数据未经审计）

3、北京江南广德矿业投资有限公司

江南广德成立于 2006 年 5 月 26 日，注册资本 5,000 万元，实收资本 5,000

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

万元，其中李卫国先生出资3,000万元，占该公司注册资本的60%。该公司注

册地为北京市顺义区顺平路南侧，法定代表人为李卫国，主要从事矿业投资业

务。

截至2007年12月31日，该公司总资产为4,966.95万元，净资产为4,750.21

万元；2007年度实现营业收入0元，实现净利润-182.91万元。截至2008年6

月30日，该公司总资产为4,912.14万元，净资产为4,598.98万元；2008年

1-6月实现营业收入0元，实现净利润-151.23万元。（以上数据未经审计）

4、哈尔滨德长固废处置有限公司

哈尔滨德长固废成立于2005年4月28日，注册资本2,200万元，实收资本

2,200万元，其中北京德长固废科技产业有限公司出资1,920万元，占该公司

注册资本的87.27%。该公司注册地和主要生产经营地为哈尔滨市南岗区长江路

380号宏洋综合楼9层2 号，法定代表人为刘泽军，主要从事垃圾处理业务。

截至2007年12月31日，该公司总资产为4,504.58万元，净资产为3,176.82

万元；2007年度实现营业收入1,913万元，实现净利润278.24万元。截至2008

年6月30日，该公司总资产为4,615.81万元，净资产为3,403.52万元；2008

年 1-6 月实现营业收入 961.83 万元，实现净利润 256.71 万元。（以上数据未

经审计）

5、北京九州图圆进出口贸易有限公司

九州图圆成立于2005年12月14日，注册资本500万元，实收资本500万元，

其中北京德长固废出资450万元，占该公司注册资本的90%。该公司注册地和主

要生产经营地为北京市通州区永顺镇北马庄村，法人代表为向锦明，主要从事

进出口贸易业务。

因该公司自成立以来基本未开展业务，根据该公司2007年11月10日股东会

决议，全体股东一致决定注销该公司。2008年1月29日，经北京市工商行政管

理局通州分局核定，该公司依法注销。

八、发行人股本情况

（一）本次发行的股份数量及比例

本公司本次发行前的总股本为3,956万股。本次拟公开发行股份数量不超

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

过1,320万股，占发行后公司总股本不超过25.02%。本次发行前后公司股本变

化情况如下：

本次发行前 本次发行后
股东姓名
持股数(万股) 持股比例(%) 持股数(万股) 持股比例（%）

李卫国 2,199.8642 55.61 2,199.8642 不少于 41.70%

许利民 651.0624 16.46 651.0624 不少于 12.34%

钟佳富 336.2598 8.50 336.2598 不少于 6.37%

向锦明 118.6800 3.00 118.6800 不少于 2.25%

刘泽军 118.6800 3.00 118.6800 不少于 2.25%

李兴国 118.6800 3.00 118.6800 不少于 2.25%

其他 56 位自然人 412.7733 10.43 412.7733 不少于 7.82%

社会公众投资者 － － 不超过 1,320 不超过 25.02%

合计 3,956.00 100.00 不超过 5,276 100.00

（二）前十名股东及其在公司担任的职务

本公司前十名股东全部为自然人，其持股情况及在公司任职情况如下：

序号 股东姓名 股本数 (万股) 占总股本的比例（%） 在本公司任职情况

1 李卫国 2,199.8642 55.61 董事长

2 许利民 651.0624 16.46 副董事长

3 钟佳富 336.2598 8.50 董事

4 向锦明 118.6800 3.00 董事、总经理

5 刘泽军 118.6800 3.00 监事会主席

6 李兴国 118.6800 3.00 －

7 何绍军 77.6328 1.96 上海技术公司董事长

8 凌锦明 27.6920 0.70 财务总监、董事会秘书

9 阮和章 22.1536 0.56 总经理助理

10 莫运桃 19.7800 0.50 －

（三）股东之间的关联关系

本公司股东李卫国与李兴国系兄弟关系，除此之外，公司其他股东之间不

存在关联关系。

（四）股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

本公司控股股东李卫国先生及其关联人李兴国先生承诺：自发行人股票上

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不

由发行人回购其持有的股份。

本公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者

委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；在发行

人刊登招股说明书之日前十二个月内增持的发行人股份，自发行人完成增资扩

股工商变更登记手续之日起的三十六个月内不转让或者委托他人管理该部分

股份，也不由发行人回购其持有的股份。

作为本公司董事、监事和高级管理人员的股东还承诺：除前述锁定期外，

在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所持有公司股份总数的25%；在离

职后半年内，不转让各自所持有的公司股份。

承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。

九、公司员工及其社会保障情况

（一）员工人数及变化情况

截至2008年6月30日，本公司（含各子公司）共有在册员工1,042人，2007

年、2006年及2005年末公司的员工人数分别为764人、594人和433人。

（二）员工专业结构

按专业结构划分，截止2008年6月30 日本公司员工情况如下：

专业结构 人数 占员工总数比例

管理人员 184 17.66%

技术人员 232 22.26%

生产人员 178 17.08%

销售人员 422 40.50%

财务人员 26 2.50%

合计 1,042 100.00%

（三）员工受教育程度

按受教育程度划分，截止2008年6月30 日本公司员工情况如下：

学历程度 人数 占员工总数比例

硕士以上（含硕士） 45 4.32%

本科 174 16.70%

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大专以下（含大专） 823 78.98%

合计 1,042 100.00%

（四）员工年龄分布情况

按年龄划分，截止2008年6月30 日本公司员工情况如下：

年龄 人数 占员工总数比例

40 岁以上 96 9.21%

31-40 岁 375 35.99%

20-30 岁 571 54.80%

合计 1,042 100.00%

（五）发行人执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制

度改革情况

本公司根据国家和地方政府的有关规定，执行统一的社会保障制度，缴纳

基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险等基本社会保

险基金和住房公积金。

十、持有 5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监

事、高级管理人员作出的重要承诺

持有5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员主要

承诺如下：

（一）避免同业竞争承诺

为避免同业竞争，保护本公司及其他股东的合法利益，本公司控股股东李

卫国先生向本公司出具了避免同业竞争的承诺函，其详细情况请见本招股意向

书第七节“同业竞争与关联交易”之“一、同业竞争”之“（二）控股股东做

出的避免同业竞争的承诺”。

（二）股份锁定承诺

本公司控股股东及作为董事、监事、高级管理人员的股东已分别做出股份

锁定承诺，详见本节之“八、发行人股本情况”之“（四）股东所持股份的流

通限制和自愿锁定股份的承诺”。

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（三）其他重要承诺

经北京市顺义区地方税务局批准，本公司全资子公司北京工程公司在近三

年实行核定征收方式征收企业所得税。2008年1月，经北京工程公司申请，北

京市顺义区地方税务局开始对该公司实行查账征收方式征收企业所得税。如果

有关税务征管机关撤销以前年度对北京工程公司实行核定征收企业所得税的

意见，则该公司存在补缴企业所得税的可能（详细情况见本招股意向书第四节

“风险因素”之“三、财务风险”之“（二）所得税征管风险”）。本公司实

际控制人李卫国先生承诺：若发生相关税务机关撤销2005年度、2006年度和

2007年度对北京工程公司实行核定征收企业所得税的核定意见，以查账征收方

式要求北京工程公司补缴相应税款的情况，本人将代为补缴税款，并承担相应

责任。

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第六节 业务和技术

一、本公司主营业务及其变化情况

本公司是一家集研发、生产、销售、技术咨询和施工服务为一体的专业化

建筑防水系统供应商，主要从事新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水

工程施工业务。

本公司产品主要包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种。其中防水卷

材主要包括SBS改性沥青卷材、APP改性沥青卷材、自粘改性沥青卷材和特种

工程专用卷材；防水涂料主要包括丙烯酸酯涂料、聚合物水泥涂料、改性沥青

涂料。公司产品广泛应用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、

高速铁路、机场和水利设施等领域。

本公司自设立以来一直专注于建筑防水业务领域，主营业务未发生重大变

化。

二、本公司所处行业基本情况

（一）行业管理体制和适用法规

本公司属于建筑防水材料行业。根据相关法律法规规定，目前我国防水卷

材的生产实行许可证制度，防水工程施工实行资质管理，其中防水卷材的生产

由国家质量监督检验检疫总局颁发 《全国工业产品生产许可证》，防水工程施

工由省级建设主管部门颁发《建筑防水工程专业施工资质证书》。

除此之外，目前我国建筑防水材料行业主要实行行业自律管理，由中国建

筑防水材料工业协会承担相应的管理职能。该协会的主要职能是接受政府有关

部门授权或委托，参与制定行业规划；组织或参与制定修订技术、管理等国家

和行业标准、规程，并组织宣传贯彻实施；组织对本行业基本情况和发展状况

及统计资料的调查、分析、研究，为政府的有关部门制定行业发展规划、技术

经济政策和立法等提供依据，并参与有关活动。

目前，我国建筑防水材料行业的主要法律法规及相关政策包括：

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序号 法律法规名称 发布单位 生效时间

1 中华人民共和国建筑法 全国人大常委会 1998-03

2 中华人民共和国招标投标法 全国人大常委会 2000-01

3 建设工程质量管理条例 国务院 2000-01

4 建设工程安全生产管理条例 国务院 2004-02

5 新型建材及制品发展导向目录 原国家建筑材料工业局 1999-07

关于加强建筑防水材料生产与应用管理
6 建设部 2003-11
工作的意见（建科【2003】227 号）

关于进一步做好建筑业10项新技术推广
7 建设部 2005-02
应用的通知（建质【2005】26 号）

关于发布建设事业“十一五”推广应用

8 和限制禁止使用技术（第一批）的公告 建设部 2007-06

（第 659 号）

9 当前部分行业制止低水平重复建设目录 国家发改委 2004-05

10 产业结构调整指导目录（2005 年本） 国家发改委 2005-12

（二）市场情况

1、行业概况

建筑防水材料是建筑功能材料的组成部分。建筑防水材料经过施工，在建

筑物表面形成整体防水层，以达到防水的目的或增强抗渗透水的能力，所以其

质量和应用效果对建筑工程的结构安全和寿命起着十分重要的作用。

最初的现代建筑防水材料是起源于欧洲的沥青油毡，我国的生产应用始于

20世纪40年代，并在相当长一段时期内几乎是唯一的建筑防水材料。20世纪

80年代以来，我国开始引进国外先进设备与技术，开发出改性沥青防水卷材、

高分子防水卷材、防水涂料等多种新型建筑防水材料。进入20世纪90年代，

建筑防水材料的品种进一步扩大，到目前为止，我国建筑防水材料的产品已形

成了六大门类，即：沥青基防水卷材、高分子防水卷材、防水涂料、建筑密封

材料、刚性防水材料和止水堵漏材料、瓦类和金属板类防水材料。近年来，随

着国民经济的发展和建筑业的持续增长，我国建筑防水材料行业得到了迅速发

展，新材料、新工艺不断增加，生产能力显著提高，部分骨干企业的产品质量

已接近或达到国际同类产品先进水平。

建筑防水材料的应用领域十分广泛，目前主要应用领域包括房屋建筑的屋

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面、地下、外墙和室内；城市道路桥梁和地下空间等市政工程；高速公路和高

速铁路的桥梁、隧道；地下铁道等交通工程；引水渠、水库、坝体、水利发电

站及水处理等水利工程，等等。随着社会的进步和建筑技术的发展，建筑防水

材料的应用还会向更多领域延伸。

2、市场供求状况

（1）“十五”期间建筑防水材料应用目标及完成情况

“十五”期间，我国建筑防水材料需求量持续增长，每年递增 12%，其中

新型建筑防水材料增长迅速，产品结构趋于合理。根据《我国建筑防水行业“十

一五”发展规划纲要》，“十五”期间我国建筑防水材料应用目标及完成情况如

下：

2000 年 “十五”计划 2005 年
年均
材 料 名 称 实际 占总量 目标 占总量 实际 占总量
增长
2 2 2
（万m） 比例 （万m） 比例 （万m） 比例

一、新型建筑防水材料 14,300 34.88% 20,200 50.00% 33,700 54.35% 18.70%

1、SBS/APP 改性沥青卷材 5,600 13.66% 10,000 24.75% 13,000 20.97% 18.35%

2、高分子防水卷材 3,700 9.02% 4,500 11.14% 7,500 12.10% 15.18%

3、中、高档防水涂料 4,000 9.76% 5,200 12.87% 8,300 13.39% 15.72%

4、玻纤沥青瓦 1,700 2.74%

5、自粘防水卷材 1,600 2.58%

6、其它新型建筑防水材料 1,000 2.44% 500 1.24% 1,600 2.58% 9.86%

二、沥青油毡类防水卷材 26,700 65.12% 20,200 50.00% 28,300 45.65% 1.17%

1、石油沥青纸胎油毡 16,700 40.73% 5,200 12.87% 4,300 6.94% -23.76%

2、沥青复合胎柔性卷材 10,000 24.39% 15,000 37.13% 24,000 38.71% 19.14%

合计 41,000 100% 40,400 100% 62,000 100% 8.62%

（2）近三年我国主要建筑防水材料产量

近三年我国主要建筑防水材料产量及其增长情况如下：

2005 年 2006 年 2007 年

材料名称 产量 产量 产量
增长率 增长率
2 2 2
（万 m） （万 m） （万 m）

一、新型建筑防水材料 33,700 38,000 12.76% 47,860 25.95%

1、SBS和 APP 改性沥青卷材 13,000 14,000 7.69% 16,100 15.00%

2、高分子防水卷材 7,500 8,500 13.33% 10,000 17.65%

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3、中、高档防水涂料 8,300 9,500 14.46% 11,500 21.05%

4、玻纤沥青瓦 1,700 2,000 17.65% 2,060 3.00%

5、自粘防水卷材 1,600 2,200 37.50% 4,900 122.73%

6、其它新型建筑防水材料 1,600 1,800 12.50% 3,300 83.33%

二、沥青油毡类防水卷材 28,300 25,500 -9.89% 20,500 -19.61%

1、石油沥青纸胎油毡 4,300 3,500 -18.60% 2,500 -28.57%

2、沥青复合胎柔性卷材 24,000 22,000 -8.33% 18,000 -18.18%

合计 62,000 63,500 2.42% 68,360 7.65%

注：上表中 2007 年相关数据为预计数。（资料来源：中国建筑防水材料工业协会《2007

年度中国建筑防水行业发展报告》）

由上表可以看出，我国建筑防水材料产量总体上增长较为平稳，但产品结

构的调整步伐在逐步加快，新型建筑防水材料增长迅速，2007年的增长率达到

了25.95%，生产总量达到建筑防水材料总量的70%，而沥青油毡类传统落后的

建筑防水材料产量虽然仍占有一定比例，但是近两年已呈现加速下降的趋势。

目前，新型建筑防水材料的主要市场集中在北京、上海、天津、深圳等经

济较为发达的地区。在经济发展相对落后的地区，由于高档新型建筑防水材料

的价格相对较高，以沥青复合胎柔性卷材为主的沥青油毡类防水卷材仍占据较

大的市场份额。

（3）产销率情况

据中国建筑防水材料工业协会统计，自 2003 年以来，我国建筑防水材料

产销率均保持在96%以上。2002年—2007年10月我国建筑防水材料产销率情

况如下图：

防水材料产销率

100%

98%

96%

94%

92%

90%
2002 2003 2004 2005 2006 2007



（资料来源：《2007 年度中国建筑防水行业发展报告》）

从总体上来看，近年来我国建筑防水材料市场供求关系基本保持平衡。由

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于市场消费升级的原因，高端的建筑防水材料一直保持产销两旺的态势，而低

端产品由于质量差、使用寿命短，导致其市场萎缩。

3、市场发展趋势和市场容量

（1）建筑防水材料的市场发展趋势

我国曾经历了一个物质匮乏的时代，形成了只追求建筑物的基本使用功

能，而轻视建筑耐久性的建筑观念。在这种建筑观念的影响下，我国在相当长

的一段时间内不重视建筑防水工程质量，建筑防水材料和技术发展缓慢，这也

是我国新型建筑防水材料普及率低的主要原因之一。

近年来，我国已经意识到建筑防水市场存在的问题，因此，国家相关部门

相继颁布实施了一系列的产业政策，引导建筑防水材料行业向规范产品市场、

优化产品结构方向发展。

我国建筑防水材料行业的发展呈现以下几个趋势：

①进一步规范市场、扶持优势企业、淘汰落后产品及产能

根据我国建筑防水材料行业集中度较低，市场竞争不够规范的现状，国家

相关部门通过发布产业政策进行优化调整，进一步加强市场规范力度、扶优汰

劣，促进了优势企业做大做强。同时，进一步鼓励企业提高自主创新和研发能

力，推动行业技术进步，全面提升建筑防水材料工业技术与装备水平，淘汰落

后生产能力，促进行业结构调整和产业升级，使建筑防水材料品种、质量能够

充分满足房屋建筑和基础设施工程发展的需要。

②新型建筑防水材料得到广泛应用

2001年我国新型建筑防水材料应用总量仅为14,300万平方米，占建筑防

水材料总量的比例约为 35%。2007 年我国新型建筑防水材料应用总量增长至

47,860万平方米，占建筑防水材料总量的比例达到了70%左右，应用总量和占

总量比分别较2001年增长了2.35倍和1倍，并呈现持续增长的良好势头。

③新型建筑防水材料的应用领域进一步拓宽

随着防水新材料、新工艺的不断增加，以及建筑防水材料应用技术的不断

提高，建筑防水材料应用领域已由房屋建筑领域为主逐步扩大到高速公路和城

市道桥、地铁及城市轨道、高速铁路、机场和水利设施等基础设施工程；建筑

防水部位也从传统的屋面和地下为主逐步延伸到室内、外墙等部位。应用领域

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的扩大进一步增强了新型建筑防水材料的市场需求，促进了行业近年来的稳定

和快速发展。

④新型建筑防水材料和施工向“四节一环保”方向发展

建筑节能是我国十大节能工程之一，目前我国建筑能耗约占全国总耗的

30%，因此建筑节能对保障中国经济的可持续发展具有重要作用。随着建筑防

水材料行业的技术进步和应用推广，种植屋面防水材料等一批具有“四节一环

保”（节能、节水、节材、节地和环保）概念的建筑防水材料和施工技术开始

得到逐步推广。

⑤产品标准逐步完善

2007年1－11月，建筑防水材料行业相关部门已发布8个防水材料产品标

准、2项施工规范，目前正在制定和修订的21项。随着产品标准逐步完善，一

方面会使建筑防水材料的生产更加规范，从而更好的满足建筑工程的功能性需

要，另一方面也推动了中国防水行业标准化工作进一步与国际先进水平接轨。

（2）市场容量

①产品市场发展前景

根据《我国建筑防水行业“十一五”发展规划纲要》，到2010年，新型建

筑防水材料将主导建筑防水材料的市场，应用量达到 75,000 万平方米，市场

占有率将达到90.36%，具体预测情况如下表：

2005 年 2010 年
预期年
指标名称 实际 预期
2 占总量 2 占总量 均增长
（万 m） （万 m）

一、新型建筑防水材料 33,700 54.35% 75,000 90.36% 17.35%

1、SBS/APP 改性沥青卷材 13,000 20.97% 28,000 33.73% 16.59%

2、高分子防水卷材 7,500 12.10% 15,200 18.31% 15.17%

3、中、高档防水涂料 8,300 13.39% 16,800 20.24% 15.15%

4、玻纤沥青瓦 1,700 2.74% 5,000 6.02% 24.08%

5、自粘防水卷材 1,600 2.58% 5,000 6.02% 25.59%

6、其它新型建筑防水材料 1,600 2.58% 5,000 6.02% 25.59%

二、沥青油毡类防水卷材 28,300 45.65% 8,000 9.64% -22.33%

1、石油沥青纸胎油毡 4,300 6.94% 3,000 3.61% -6.95%

2、沥青复合胎柔性卷材 24,000 38.71% 5,000 6.02% -26.93%

合计 62,000 100% 83,000 100% 6.01%

高聚物改性沥青卷材是新型防水卷材的主流产品，自上世纪八十年代中期

开始，该类建筑防水材料在我国已有二十多年的应用时间，市场占有率逐年提

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升。高聚物改性沥青卷材系列产品主要包括SBS改性沥青卷材、APP改性沥青

卷材和自粘改性沥青卷材。根据建设部《关于加强建筑防水材料生产与应用管

理工作的意见》、《关于发布建设事业“十一五”推广应用和限制禁止使用技

术（第一批）的公告》（第659号）等相关政策，高聚物改性沥青卷材均为鼓

励推广应用的建筑防水材料，其中SBS改性沥青卷材和APP改性沥青卷材适用

于防水等级为一级（特别重要建筑）和二级（重要的和高层、高档的建筑）的

屋面工程和地下工程（含地铁）防水。预计到 2010 年，SBS 改性沥青卷材和

APP 改性沥青卷材应用量可达 28,000 万㎡，年均增长率约为 16.59%；自粘改

性沥青卷材应用量达5,000万㎡，年均增长率为25.59%。

高分子防水卷材主要包括合成橡胶防水卷材和合成树脂防水卷材，其品种

主要有热塑性橡胶卷材TPO（聚丙烯—乙丙橡胶共聚物）、PVC（聚氯乙烯）防

水卷材、EPDM（三元乙丙）防水卷材等等。高分子防水卷材主要适用于防水等

级为一级和二级的屋面工程和地下工程防水等。到 2010 年，高分子防水卷材

总用量预计可达15,200万㎡，年均增长率为15.17%。

建筑防水涂料主要包括丙烯酸酯防水涂料和聚合物水泥涂料等高分子涂

料、沥青基涂料和刚性涂料等系列产品。目前，我国重点推广应用沥青基涂料、

丙烯酸酯防水涂料和聚合物水泥涂料等产品。预计到 2010 年，我国防水涂料

应用量可达到50万吨以上，年均增长率为15.15%。

②产品应用领域分析

“十五”期间，我国建筑工程迅速由房屋建筑向市政、交通、电力等基础

设施领域延伸，形成了多元化的防水领域。随着建筑业生产规模的扩大，我国

建筑防水材料的需求量将持续增长。

A、房屋建筑市场

房屋建筑包括住宅建筑、公用建筑、工业厂房等。

进入 21 世纪以来，我国建筑业生产规模不断扩大，建筑施工面积稳步提

高。2001年—2006年新建房屋建筑物开、复工面积如下：

指标 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年

2
施工面积（万 m ） 276,025 304,428 343,741 376,495 352,744 399,605

2
竣工面积（万 m ） 182,437 196,737 202,643 207,019 159,406 164,122

（资料来源：国家统计局，数据统计至县。）

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随着我国人口的持续增长、城镇化进程的加快以及人们生活居住条件的改

善，我国房屋建筑的需求量也将进一步增长，目前我国各类房屋建筑保有量超

过400亿平方米，其中城镇房屋建筑保有量约有150亿平方米。随着每年房屋

建筑物的新建和现有房屋建筑物的翻修，对建筑防水材料的需求将呈现稳步增

长的态势。

B、基础设施领域

随着我国经济建设的快速发展和防水技术的进步，建筑防水材料被越来越

多地应用于除房屋建筑之外的多种领域，如高速公路和城市道桥、地铁及城市

轨道、高速铁路、机场等基础设施。基础设施投资持续增长为建筑防水材料行

业的发展提供了巨大的市场空间。

（a）高速公路和城市道桥

未来10—20年是我国路桥建设持续稳定发展的时期，到2020年，全国公

路总里程将达到250多万公里，其中高速公路将达到7万公里以上。高速公路

的发展加大了道桥专用卷材、纤维增强改性沥青涂料、高性能聚脲等新型路桥

建筑防水材料的市场需求。

（b）地铁及城市轨道

我国地铁及城市轨道建设进入了一个新的发展阶段，目前在北京、上海、

广州等 19 个城市中，有 30 多条地铁及城市轨道线路正在建设。在未来 10 年

里，我国地铁及城市轨道线路总长可达1,700公里，总投资达到6,200亿元。

地铁及城市轨道建设将大大增加对建筑防水材料的需求。

（c）高速铁路

高速铁路是可持续发展的资源节约型交通运输方式。从2006年到2010年，

我国将新建高速铁路（含客运专线）10,000公里，投资总额超过10,000亿元

人民币。全长1,318公里，总投资约2,200亿元人民币的京沪高速铁路已于2008

年1月完成了土建工程、工程监理和工程咨询的招投标工作，即将进入施工建

设阶段。据初步估算，我国“十一五”期间在高速铁路防水工程需要防水卷材

约为8,000万平方米，防水涂料约为64,000吨。

（d）机场

为满足未来航空市场的发展需要，我国将加大机场建设力度，在未来5年

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中，我国将兴建机场超过 40 个，投资规模将达 1,400 亿元。新建机场候机楼

和跑道均需要使用大量的防水卷材和涂料。

除上述领域外，随着我国国民经济的持续增长，水电设施、港口码头、人

造湖泊、核能设施等设施的发展速度也将进一步加快，建筑防水材料在这些领

域的应用也将持续增长。

4、进入本行业的主要障碍

（1）政策壁垒

根据《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》（国务院令第 440

号）的规定，我国对防水卷材实行许可证管理制度，从事防水卷材生产的企业

必须取得国家质量监督检验检疫总局颁发的《全国工业产品生产许可证》；根

据国家发改委发布的《当前部分行业制止低水平重复建设目录》要求，年生产

能力在500万平方米以下的改性沥青防水卷材生产线已被禁止建设；根据建设

部《建筑业企业资质等级标准》的相关规定，防水工程施工实行资质证书管理

制度，由省级建设主管部门颁发《建筑防水工程专业施工资质证书》。

上述相关政策均对进入本行业的企业提出了较高的要求。

（2）技术壁垒

成熟的生产技术和施工工艺，以及独特的产品配方是建筑防水材料生产企

业生存和发展的根本。不同客户对建筑防水材料和施工工艺有不同的要求，因

此要求建筑防水材料生产和工程施工企业既要拥有一定的技术开发和创新能

力，又要具备成熟的技术管理能力。大量中小企业因为生产工艺不成熟、成品

率低、产品品质不稳定、施工质量不过关等技术瓶颈而无法形成规模生产。

防水卷材及防水涂料都是由基本原料和辅助材料组成。先进科学的配方包

括原材料品种的确定，原材料的选用、配比、反应或混合的工艺等。本公司产

品在原材料选择上都是经过严格的筛选比较，选用市场上的优质产品，公司每

一个成熟配方的确定都是经过上百次的实验、对比和筛选所得。强大的技术创

新能力保障了公司可以持续不断推出新配方的产品，从而使得公司毛利率一直

保持在较高水平。

5、行业利润水平的变动趋势及变动原因

目前，我国建筑防水材料市场尚不规范，生产建筑防水材料的企业较多，

企业之间在研发实力、装备水平、生产工艺等方面差异巨大，因此，行业内的

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利润水平也存在较大差异。少部分拥有雄厚研发实力、技术装备先进、品牌较

好的企业盈利稳定，利润水平较高。随着我国防水技术水平的不断提高和市场

的逐步规范，行业利润也将进一步向这些优势企业集中。

（三）影响行业发展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）国民经济的持续稳定发展

自上世纪九十年代以来，我国国民经济保持了快速发展。随着经济的持续

发展和人们对生活质量要求的进一步提高，我国房地产、基础设施等支柱行业

也将保持快速稳定的增长态势，这必将推动我国建筑防水材料行业的快速发

展。近年来我国GDP和固定资产投资增长情况如下表：

指标 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年

GDP 增长率（%） 10.0 10.1 10.4 11.1 11.9

固定资产投资增长率（%） 27.7 26.6 26.0 24.0 24.8

(资料来源：国家统计局)

（2）产业政策扶持

2003年以来，国家建设部先后出台了《关于加强建筑防水材料生产与应用管

理工作的意见》、《关于进一步做好建筑业 10 项新技术推广应用的通知》、《关

于发布建设事业“十一五”推广应用和限制禁止使用技术（第一批）的公告》

（第659号公告）等政策性文件，要求大力发展SBS/APP改性沥青防水卷材、

高分子防水卷材、环保型防水涂料等新型建筑防水材料，限制淘汰落后产品，

规范防水工程应用技术，加强科技创新，推动行业技术进步。2005年12月，

国家发展和改革委员会发布了《产业结构调整指导目录(2005版)》，鼓励新型

节能环保墙体材料、绝热隔音材料、建筑防水材料和建筑密封材料、建筑涂料

的开发生产。

国家通过实施积极的产业政策，进一步促进了建筑防水材料结构调整，推

动了行业技术进步，规范了市场秩序，从而对于我国建筑防水材料行业的发展

起了重大的推动作用。

（3）市场空间广阔

我国在经济发展过程中对建筑防水材料有着巨大的需求，建筑防水材料作

为功能性材料广泛用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、高

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速铁路、机场和水利设施等基础设施领域。国家对基础设施的持续投资将为国

内建筑防水行业带来持续的发展机遇。

（4）国外优势企业进入国内市场加速了建筑防水材料行业与国际的接轨

近年来，国外一些建筑防水企业正在加快进入中国的步伐，这些企业对中

国建筑防水材料行业的投资规模逐年增大。近年来，不少外资企业通过整合其

在国内市场的业务，进一步提升了人员配置和机构设置，如美国欧文斯科宁有

限公司、德国威达有限公司、瑞士渗耐（集团）有限公司等一些国际知名企业

均已在国内建厂，直接从事建筑防水材料的生产经营业务。国外优势企业的进

入，将会在一定程度上促进我国建筑防水材料行业的技术进步和管理水平的提

高，并且有利于推动我国建筑防水材料行业标准化工作进一步与国际接轨，为

行业内优势企业的发展营造了更好的环境。

2、不利因素

（1）市场有待于进一步规范

目前我国防水市场尚不规范，这在一定程度上妨碍了我国建筑防水材料行

业的有序发展。我国建筑防水市场不规范，主要表现在两个方面：

①建筑防水材料标准多且不一致。除建材行业制定建筑防水材料标准外，

目前交通、化工和纺织等行业也制定了一些建筑防水材料标准，不同行业制定

的标准指标侧重不同，造成标准的混乱，标准之间衔接不上，在一定程度上阻

碍了新型建筑防水材料的健康发展。

②行业集中度较低，市场竞争不够规范。目前，我国的建筑防水材料生产

企业和作坊有3,000多家，除少部分企业整体水平较高外，大多数厂家规模小、

装备简陋、技术水平不高、产品档次较低、管理落后、经营粗放，未能形成集

约化规模经营，造成资源、资金、人才的浪费；同时，我国目前仍有部分生产

防水卷材的生产厂家尚未取得生产许可证，假冒伪劣产品较多，这也是影响我

国建筑防水材料行业整体水平提高的因素之一。

（2）企业自主创新能力较弱

近年来，我国建筑防水材料行业实现了较快的发展，但除本公司等少数优

势企业外，我国大部分防水企业的自主创新能力薄弱，已经成为制约行业发展

的一个重要因素。企业自主创新能力不足主要表现在两个方面：一方面企业技

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术创新能力差，拥有自主知识产权技术的企业较少，科研成果数量少，水平不

高；二是企业体制创新进展慢，防水企业大多数还处于小规模生产阶段，部分

企业还处于小作坊式生产阶段，企业管理水平不高，难以适应现代企业管理制

度发展的要求。

（3）政策法规贯彻不彻底

《建设部推广应用和限制禁止使用技术公告》对沥青复合胎柔性防水卷材

的限制虽然起到一定作用，但在执行中仍未能得到彻底贯彻。该类受限制卷材

的产量仍然较大，在2007年仍占据建筑防水材料总产量的26.33%。

（四）行业技术水平及技术特点

1、行业技术水平

在国家相关政策引导和领先企业带领下，近年来我国建筑防水材料行业整

体技术水平得到了显著提高，突出表现在以下几方面:

（1）产品结构更加合理。目前建筑防水材料已发展形成包括沥青基防水

卷材、高分子防水卷材、防水涂料、密封材料、刚性防水材料和止水堵漏材料、

瓦类和金属板类在内的六大门类，高、中、低不同档次的品种、规格和功能齐

全的产品体系，可以为多元化的防水领域提供多种选择。

（2）行业的技术装备水平普遍提高。部分企业通过设备引进和技术改造

不断提升建筑防水材料生产线的装备水平，年产500万平方米以上能力的改性

沥青防水卷材生产线不断增加，同时也新增了部分年产100万平方米能力的三

元乙丙橡胶防水卷材生产线和年产500万平方米能力的PVC生产线。

（3）行业主流产品的性能质量显著提升。产业政策的发布和贯彻实施，

以及新修订并颁布的一批建筑防水材料标准和技术规范极大地促进和推动了

建筑防水材料性能质量的提升，知名品牌产品的性能和质量基本能够接近或达

到国外同类产品水平。

（4）建筑防水材料应用技术有了长足进步。近年来，我国在吸收国外先

进应用技术基础上，编制了三元乙丙、沥青油毡瓦、自粘卷材、PVC等建筑防

水材料的施工工法，种植屋面防水系统、防水卷材机械固定施工方法等系统应

用技术规范逐步完善，并被列入建设部“十一五”推广技术。



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2、行业技术特点

（1）先进的新型建筑防水材料生产技术已占据主导地位

根据《建设事业“十一五”推广应用和限制禁止使用技术公告》等规范的

要求，能够给产品带来优异性能、良好效果，并有利于环保节能的新型建筑防

水材料生产技术得以广泛应用，2007年新型建筑防水材料生产技术的应用比例

已达到70%，跃居主导地位；导致产品质量差、耐用年限短，并污染环境的落

后生产技术明显减少。

（2）建筑防水材料仍以沥青基防水卷材为主，高性能的 SBS 改性沥青卷

材和APP改性沥青卷材在重点工程中应用较为广泛

2007 年以沥青为基料的防水卷材占新型建筑防水材料总量的比例约为

60%，但产品结构已发生根本变化，聚酯长纤胎Ⅱ型等高性能产品产量明显增

长并大量用于国家基础设施建设、北京奥运工程等大型工程和重点工程。与此

同时，近年来还涌现出一批满足道桥、铁路桥、地铁和种植屋面等特种工程需

要的具有高强度、高延伸率和耐植物根穿刺的新型防水材料。

（3）新型防水技术趋向多样化

随着建筑防水材料应用领域的扩大，新型防水技术向多样化方向发展。高

性能喷涂聚氨酯和聚脲涂料技术、自粘型沥青卷材技术、种植屋面系统技术、

高速铁路混凝土桥梁的桥面防水系统技术、坡屋面系统技术、现场喷涂聚氨酯

硬泡防水保温一体化技术、机械固定系统技术、金属屋面防水系统、高密度聚

乙烯自粘胶膜预铺反粘、TPO热焊接系统技术等均已在国内推广应用。

（4）新型建筑防水材料发展较快，但总体技术水平与工业发达国家相比

仍有差距，应用技术明显滞后，主要表现为施工方法单一，仍以满粘法为主；

系统配套材料缺乏，配套附件的生产尚属空白，配套机具很少；改性沥青卷材

热熔工艺仍广泛使用喷灯，而国外已经普遍采用了机械化多头热熔机的施工工

艺；防水领域中的桥面、水池、水库等大型防水工程应用技术的系统配套尚不

完善等。

（五）行业的周期性、区域性或季节性特征

建筑防水材料行业是建筑材料领域中的基础行业，不存在明显的周期性。

建筑防水材料行业具有一定的季节性。在我国北方，一般每年一季度由于

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天气寒冷等原因，是建筑防水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建

筑防水材料行业季节性主要表现为雨季施工量减少。

建筑防水材料主要用于建筑物和构筑物的防水、防漏等，其应用不存在明

显的区域性。

（六）建筑防水材料行业与上、下游行业之间的关系

1、上游行业

本行业的上游行业为石油化工行业，本行业主要原材料沥青、聚酯胎基、

SBS改性剂、乳液等均来自于该行业。石油化工行业的产品供求变化和相关产

品价格波动将对本行业所需原材料价格波动产生一定影响。

2、下游行业

建筑防水材料主要用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、

高速铁路、机场和水利设施等领域，因此，本行业的下游行业为建筑业，建筑

业的发展状况会对本行业产生重要影响。

建筑业是国民经济的支柱行业，也是拉动我国国民经济快速增长的重要力

量。自上世纪九十年代以来，我国建筑业生产规模持续扩大，施工产值迅速上

升，从而带动了建筑防水材料行业的持续快速发展。我国建筑业总产值各年度

变化情况如下：

1991-2006年度产值、增速对比图

50000 45.00%
45000 40.00%
40000 35.00%
35000 30.00%
30000
25.00% 产值
25000
20000 20.00% 增速
15000 15.00%
10000 10.00%
5000 5.00%
0 0.00%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6
9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0
9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0
1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2


从2002年到2006年，我国建筑业总产值由18,527亿元增加到40,975亿

元，年均增长率22%，建筑业增加值由7,005亿元增加到11,653亿元，年均增

长率13.6%；2007年1—9月份，我国建筑业施工面积为37.8亿㎡，实现产值

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30,582亿元。（资料来源：中国建筑防水材料工业协会《2007年度中国建筑防

水行业发展报告》。）建筑业的持续增长将为本行业带来巨大的发展空间。

三、发行人的竞争地位

本公司是中国领先的建筑防水系统供应商，经过近 10 年的发展，目前本

公司已成为中国建筑防水材料行业中最具竞争力和成长性的龙头企业之一。本

公司在研发实力、企业品牌、管理水平和市场网络建设等方面均居同行业前列，

行业地位突出。

（一）行业竞争格局

我国建筑防水材料行业是一个充分竞争性行业，行业生产企业约有3,000

余家，截至2007年11月，国内取得生产许可证的防水卷材生产企业为644家。

由于行业分散、市场规模大，尽管经过了多年的竞争淘汰，行业集中度仍然很

低，每家企业市场份额均不大，根据中国建筑防水材料工业协会估算，我国建

筑防水材料行业 2006 年的营业收入约为 250 亿元，2007 年营业收入约为 300

亿元，排名前10名的企业收入不足全行业的10%，并呈现以下竞争格局：

一是中小企业及小作坊生产企业众多。这些企业大多数规模较小、技术水

平不高、生产设备较为简陋、产品档次较低，甚至生产假冒伪劣产品、经营较

为粗放，其产品主要服务于低端市场、区域市场和相对落后地区。由于这些企

业的存在，导致建筑防水材料行业在低端呈现过度竞争、无序竞争、恶性价格

竞争的局面，一定程度上阻碍了行业的良性健康发展。

本公司作为行业龙头企业，一贯非常重视公司产品、服务的品质和品牌形

象的维护。随着“雨虹”品牌影响力的不断扩大，公司的知名度、美誉度的不

断提高，各类仿冒“雨虹”品牌的事件也不断增多，并在不同程度上侵犯了公

司的利益。近年来公司对此采取的保护措施主要包括：

①在公司的市场部和风险监管部设立品牌保护岗位，并安排专人负责公司

品牌管理，在销售部门设立专门打假队伍，从不同渠道监控、掌握市场上假冒

“雨虹”品牌和产品的行为。同时，公司建立联合打假长效机制，加强与公安、

工商、消费者协会等部门的配合，并向上述部门积极提供假冒伪劣产品制售者

的线索。

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②筑起高品质产品的门槛、加大制假成本。公司十分重视研发工作，产品

质量处于行业领先水平，使小规模企业难以仿冒，同时公司参与产品标准的制

订，逐步提高产品质量标准。

③在产品标识上，公司通过不定期更换包装，在产品包装上贴防伪标签，

并引进条形码管理系统等手段对公司生产的产品进行全程跟踪。

④借助专业机构，如专业的知识产权代理公司或专业的打假公司等来协助

公司做好品牌保护工作。

⑤建立社会监督有偿举报制度。公司设立打击假冒伪劣产品的专线电话、

建立打假举报网络、拓宽举报渠道，并对于提供有效线索者给予一定的经济奖

励。

⑥建立打击假冒伪劣产品责任制度。北京和上海地区由公司负责，其他各

地区由所在区域的经销商负责，并将打击假冒伪劣产品的成果作为考核的一部

分。

二是少数优势企业快速成长，引领行业发展趋势。近年来，包括本公司在

内的少数企业通过在资本、人才、技术等方面的持续滚动投入，不断推广应用

新材料、新技术、新工艺，并把高品质的产品和服务应用于包括奥运场馆在内

的国家重点建设项目，从而建立了各自的品牌和明显竞争优势，提升了行业的

技术水平、引领着行业的发展趋势。

三是部分有实力的国外跨国建筑防水材料企业正在进入我国建筑防水市

场。2006年以来，一些国际知名防水企业为抢占中国市场，纷纷提升在中国的

人员配量与机构设置，其中部分国外建筑防水企业如美国欧文斯科宁有限公

司、德国威达有限公司、瑞士渗耐（集团）有限公司已在国内建厂，直接开展

生产经营业务。尽管这些企业目前所占份额较小，但这些优势企业的进入将会

在一定程度上促进我国建筑防水材料行业的技术进步和管理水平的提高，同时

也会加剧行业的市场竞争。

（二）本公司市场占有率及其变化情况

近三年来，本公司产销量逐年扩大，市场占有率稳步提高。根据中国建筑

防水材料工业协会提供的国家统计局数据，本公司在2005年至2007年连续三

年位列中国建筑防水材料行业销售额第一名。随着本公司的进一步发展和市场

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的进一步规范，本公司市场占有率也将会不断提高。

根据中国建筑防水材料工业协会 《2007年中国建筑防水行业发展报告》计

算，近三年本公司主导产品在建筑防水材料市场的占有率情况如下表：

折合防水卷材 2
年度 产品类别 销售量 2 小计（万m ） 市场占有率
平米数（万m ）
2 606 606
防水卷材（万m ）
2005年 716 1.15%
防水涂料（吨） 3,301 110
2 876 876
防水卷材（万m ）
2006年 1,116 1.76%
防水涂料（吨） 7,202 240
2 1,294 1,294
防水卷材（万m ）
2007年 1,705 2.49%
防水涂料（吨） 12,335 411

2
注：每 30 吨防水涂料约折算为 1 万 m 防水卷材。

（三）主要竞争对手情况

1、国内市场与本公司竞争的主要防水企业

本公司是国内建筑防水材料行业的龙头企业，在生产规模、研发水平、管

理水平等方面均领先于竞争对手。

目前在国内市场上与本公司竞争的企业主要包括三类：一是一些老牌的国

有防水企业，如徐州卧牛山新型防水材料有限公司、上海建筑防水材料 （集团）

公司和盘锦禹王防水建材集团有限公司等，这些企业的产品品牌有一定的市场

影响力，在一定的区域市场上具有相对优势；二是近几年快速发展起来的民营

防水企业，如深圳市卓宝科技股份有限公司、广东科顺化工实业有限公司等，

这些企业在单一防水材料品种上有一定市场优势和品牌优势；三是少数拥有品

牌和技术优势的外资企业也开始进入国内市场。

国内建筑防水材料行业主要企业基本情况如下：

序号 企业名称 主要产品

改性沥青防水卷材(SBS/APP)、自粘
1 北京东方雨虹防水技术股份有限公司
沥青防水卷材、防水涂料

聚乙烯胎防水卷材、改性沥青防水
2 盘锦禹王防水建材集团有限公司
卷材(SBS/APP)

3 广东科顺化工实业有限公司 自粘沥青防水卷材、防水涂料

4 深圳市卓宝科技股份有限公司 自粘沥青防水卷材

5 上海建筑防水材料（集团）公司 玻纤胎沥青瓦

6 徐州卧牛山新型防水材料有限公司 改性沥青防水卷材(SBS/APP)

7 欧文斯科宁（中国）投资有限公司 玻纤胎沥青瓦

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（资料来源：中国建筑防水材料工业协会）

2、北京市场与本公司竞争的主要防水企业

2007年12月20日，北京市建材协会发布了2006－2007年度北京建筑防

水材料十强企业名单，在北京市场上，本公司主要与这些企业展开竞争，具体

见下表：

序号 企业名称 序号 企业名称

1 本公司 6 北京市中通新型建筑材料公司

2 北京卓宝科技有限公司 7 北京东方红防水材料厂

3 北京圣洁防水材料有限公司 8 北京科顺建筑材料有限公司

4 北京中建友建筑材料有限公司 9 北京建工华创科技发展股份有限公司

5 北京金盾建材有限公司 10 北京东海防腐防水工程技术有限责任公司

（四）本公司的竞争优势和劣势

1、竞争优势

本公司成立以来，一直坚持“开发高品质产品、面向中高端市场”的发展

战略，从承揽国家重点项目的防水工程入手，抢占高端目标市场，从而逐步树

立了公司在业内的领先地位，形成了明显的竞争优势。

（1）系统优势

实现房屋低渗漏率的关键是实现设计、材料、施工、售后服务的一体化。

本公司运用系统工程的理念，把建筑物防水工程视为一个系统工程，独创了先

进的雨虹防水系统。该系统包括专业设计、材料供应保障、专业安装施工、售

后维护服务四个部分，具体见下图：




专 业 设 计 材料供应保障




雨虹防水系统




专业安装施工 售后维护服务






①专业设计。由于我国建筑防水材料行业起步较晚、发展迅速，新材料、

新工艺不断涌现，各种建筑防水材料施工工法差异较大等原因，建筑设计在防

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水工程分项设计时普遍存在以下问题：对新型建筑防水材料了解较少，推广应

用新型建筑防水材料力度不大；部分项目选用的建筑防水材料及防水工程方案

不符合规范的要求；施工图过于简单，满足不了施工需要。

针对行业存在的上述问题，本公司成立之初在行业内率先提出了“二次设

计”的理念，并设立了总工办，负责“二次设计”工作，主要职责如下：（a）

在项目设计阶段，总工办根据建筑物的重要性、使用年限要求和建筑物的特点

提出相应的防水方案及材料选用方案，并向项目设计院（所）推荐，必要时组

织专家论证会，协助设计单位完善和制订科学合理的防水方案并选择合适的防

水材料。（b）在施工组织设计阶段，总工办依据确定的防水方案和选定的防水

材料编制详细的施工图、节点图及施工组织方案，达到防水工程施工的要求。

②材料供应保障。建筑防水材料的质量是防水系统可靠性和耐久性的必要

条件，它决定着防水系统的最大可能使用年限，因此选择适当品种和质量的建

筑防水材料非常重要。本公司防水材料厂负责研制生产满足设计要求的系列优

质防水材料。

③专业安装施工。把建筑防水材料在建筑工程现场安装成一个密闭的体

系，安装在建筑物上，形成完整的建筑物防水系统。防水工程安装施工对应用

技术的要求较高，对保证建筑防水系统的性能和质量具有十分重要的作用。本

公司全资子公司北京工程公司承担防水施工业务。

④售后维护服务。大部分防水系统为柔韧的薄膜系统，由于各种自然因素

（日照、风、雨、雪、温度变化引起的建筑伸缩变形、外界的机械碰撞、地下

室基坑土体等）的影响，局部的损坏往往是难免的，及时的维护维修能够有效

避免损坏的扩大、重新恢复系统的完整功能。本公司的售后服务工作由客户服

务中心和防水材料厂技术保障部承担。

雨虹防水系统的提出，在相当大程度上解决了建筑物和构筑物渗漏的难

题。在雨虹防水系统的支持下，一大批国家重点工程项目解决了渗漏水问题。

目前，本公司已经建立了1,000余例项目案例库，积累了大量丰富的实践经验，

形成了独创的系统优势。

（2）多层次的市场营销网络优势

本公司成立之初，主要通过直销的方式进行产品销售。2002年以来，本公

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司在产品直销的基础上，开始建立其他销售渠道。目前，本公司已经初步建立

了多层次的市场营销渠道网络，为本公司的持续稳定发展提供了良好的基础。

公司的多层次市场营销网络主要包括以下几个方面：

①具有强大竞争优势的直销市场。多年来，本公司通过直销的方式在国内

防水市场上取得了良好的业绩，承担了奥运场馆、地铁和城市轨道、高速铁路、

机场等众多国家重点建设项目的建筑防水材料供应和防水工程施工业务。

②全国性经销商网络的建设。截至 2007 年底，本公司已经签约了 300 多

家经销商，初步建设了覆盖全国的经销商网络。目前,本公司正在加强经销商

的系统培训和服务工作，争取将经销商网络发展成为本公司拓展全国市场的一

条重要销售渠道。

③持续发展的全国建材超市、建材市场和家装连锁公司分销系统。在继续

巩固和扩大北京市场占有率的同时，本公司已成功进入上海、天津、重庆等中

心城市的建材超市和建材市场，开始在全国范围内拓展建材防水分销市场。目

前，本公司已与全球最大的建材超市家得宝（HOMEDEEP），东方家园、居然之

家等国内知名建材超市和建材市场，以及龙发、业之峰、元洲等全国著名家装

连锁公司建立了稳定的供货关系。

④与国内知名品牌房地产开发商在建筑防水材料的供应方面建立了长期

稳定的战略合作伙伴关系。近几年，本公司先后与万科企业股份有限公司、远

洋地产有限公司、华润置地（北京）股份有限公司、金地（集团）股份有限公

司、北京天鸿集团公司、鹏润房地产开发有限公司、亿城集团股份有限公司、

上海大华企业发展有限公司等全国性房地产开发企业和中国建筑第八工程局

有限公司等建筑承包商签订了战略性合作协议或长期供货协议，这对提升本公

司行业知名度，保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。

（3）技术领先优势

本公司是国家火炬计划重点高新技术企业和北京市高新技术企业，公司防

水技术研究所 2006 年被认定为北京市企业技术中心，是国内同行业首家省级

企业技术中心。本公司防水研究所现有研发人员 32 人，其中博士 1 人，硕士

12人，研发力量和科研能力均处于国内同行业领先水平。公司防水技术研究所

近年来通过不断的技术创新开发了上百种新产品和相应的应用技术，并通过不

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断改进配方大幅度提高了产品的质量和使用寿命。本公司近年来获得的主要技

术成果和荣誉如下：

序号 公司或产品 荣誉 取得时间

1 本公司 国家火炬计划重点高新技术企业 2005年5月

2 本公司 北京市高新技术企业 2000年至今

3 本公司防水技术研究所 北京市企业技术中心 2006年8月

通过中国实验室国家认可委员会 2004年5月
4 本公司防水材料检测中心
认可

5 高弹厚质丙烯酸酯防水涂料 国家级火炬计划项目 2001年9月

6 高弹厚质丙烯酸酯防水涂料 国家重点新产品 2002年7月

7 高聚物SBS/APP改性沥青防水卷材 质量免检产品 2004年9月

路桥专用高耐热塑性体改性沥青 国家重点新产品 2003年4月
8
防水卷材

2005 年度全国防水行业科技创新 2005 年 12
9 路桥专用防水涂料及其应用技术
奖 月

2005 年度全国防水行业质量奖 2005 年 12
10 弹性体、塑性体改性沥青防水卷材
月

高聚物SBS/APP改性沥青防水卷材 北京名牌产品 2006年9月
11
及防水涂料

（4）品牌优势

本公司自设立以来，先后承担了300多个国家和北京市重点建设项目的防

水工程，取得了优良经营业绩，培育了公司品牌，形成了公司强大的品牌优势。

目前，“雨虹”品牌已经成为中国建筑防水材料行业公认的第一品牌。2006年

6月，“雨虹”牌商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”，是我

国建筑防水材料行业第一个“中国驰名商标”；继2005年后，2007年5月“雨

虹”牌商标再次被北京市工商行政管理局认定为“北京市著名商标”。

本公司成立以来承担了大量的国家重点建设项目和更新改造项目的防水

工程项目，其中最具代表性的工程项目如下：

分类 项目名称

房屋建筑工程 毛主席纪念堂

人民大会堂

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

中华世纪坛

中央直属储备粮库(100 多个)

北京饭店

中央电视台新台址

上海电视台

国家游泳中心(水立方)

国家体育场(鸟巢)

奥运场馆 奥林匹克国家会议中心

北京顺义奥林匹克水上公园

奥林匹克运动员村

高速公路和城市道桥 北京五环、六环、京沪、沪宁、京承、京石等

高速铁路 合武客运专线、京津城际、武广客运专线等

北京地铁四号线、五号线、13 号线高架桥、八通线

地铁及城市轨道 高架桥、北京轨道交通首都国际机场线等

天津地铁、南京地铁、成都地铁、沈阳地铁等

首都机场 3号航站楼、西安咸阳国际机场、天津机
机场
场等

（5）成本优势

①先进的生产装备。本公司主要生产线系从美国引进，性能稳定、效率高、

能耗低、生产的成品率高，在亚太地区属于最先进水平，从而最大限度地降低

了本公司产品的生产成本。

②规模效益。截至目前，公司防水卷材和防水涂料的总产能分别达到了

1,500万平方米和1.5万吨，生产规模和产能利用率也处于本行业较高水平，

这使得本公司的主要产品与竞争对手相比形成了较大的规模优势。公司利用规

模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保了本公司能以

较低的价格长期稳定获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。

（6）产品品种齐全优势

本公司生产的产品包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种，基本覆盖

了国内新型建筑防水材料的多数重要品种，是国内建筑防水材料行业生产新型

建筑防水材料品种最齐全的企业之一。公司产品在建筑防水领域的应用范围广

泛，可以满足不同客户的多种需求，这为公司承揽各类建筑防水业务打下了坚

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

实基础。

2、竞争劣势

本公司资金实力较小，融资渠道较为单一，目前主要依赖银行贷款和商业

信用融资。近年来，随着公司经营规模的扩大以及新产品的不断推出，资金已

经成为本公司发展的主要瓶颈之一，如果本公司仅依靠自身积累和银行贷款融

资，将会严重制约公司科研成果的转化和生产规模的快速扩张。

四、发行人主营业务情况

（一）主要产品及其用途

产 品 主要用途

主要适用于屋面和地下工程的防水，以及桥梁、停车场、地铁、隧

SBS/APP改性沥青卷 道、地下空间等建筑物和构筑物防水、防潮、隔汽。SBS 改性沥青

材 防水卷材尤其适用于寒冷地区、结构变形频繁的建筑防水工程，APP

改性沥青防水卷材尤其适用于较炎热地区的建筑物防水工程。

适用于建筑的屋面、地下室、隧道、人防等防水工程。具有不透水

自粘防水卷材 性、低温柔度、抗变形性能及自愈性好等特点，而且易于施工，可

以提高铺设速度,加快工程进度。

特种工程专用卷材 适用于道路桥梁、铁路桥梁、种植屋面等特殊功能的专项防水工程

适用于卫生间、浴室、厨房、楼地面等室内及阳台的防水工程和木

丙烯酸酯涂料 地板的防潮，纯丙烯酸酯为基料的涂料，适用于金属屋面、形状复

杂的防水基面和墙面防水。

适用于卫生间、浴室、厨房、楼地面、阳台、非暴露型屋面及外墙
聚合物水泥涂料
面的防水、防渗和防潮工程。

适用于地下室、卫生间、浴室、厨房、楼地面、阳台、水池等防水、
改性沥青涂料
防潮工程。也可用于非暴露屋面防水工程。



（二）主要产品工艺流程图和工程施工流程图

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招股意向书及发行公告 招股意向书

1、系列高聚物改性沥青卷材生产工艺流程图（SBS/APP 卷材、自粘卷材和特种工程专用卷材）

软化剂 增稠剂

改性剂

沥青 填充材料

计量

涂盖料
研磨均化
配制

检验

粗砂 细砂 排尘
预浸料 涂盖料
配制 缓存 粗砂 细砂 入库
上料 上料 布袋
排烟 环保 除尘器
系统
粗砂 面砂 底砂 砂回收 检验
撒布 撒布 撒布 装置

胎基 展开 拼接 干燥 胎基 预浸 涂油 冷却 覆边膜 覆底膜 冷却压花 划线 自动卷
调偏 覆面膜 压实 毡系统

导热油 循环水
加热系统 系统



北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书



2、丙烯酸酯涂料生产工艺流程图

液态材料 计量
高速
储罐

分散 检验 辊压研磨 计量 成品灌装机 成品库

固态材料 计量
搅拌
仓库

3、聚合物水泥涂料生产工艺流程图



计量 分散 检验 计量
固态材 粉料自
粉料
料仓库 动包装
取样检测 成品入库


液态材 计量 搅拌 检验 计量 液料自
液料

料仓库 动灌装



4、改性沥青涂料生产工艺流程图（溶剂型）

软化剂 计量 计量 填料

沥青 计量 计量 改性剂

沥青
导热油 脱水
加热系统 改性

检测 环保 排烟
系统

溶剂 计量

稀释 自动计
检测 入库
配置 量灌装

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

5、改性沥青涂料生产工艺流程图（水乳型）

成 膜 计 量 升 温 计 量 丙 烯 酸
助 剂 乳 液
均 化
净 水 计 量 熔 化 计 量 氯 丁
胶 乳

助 剂 计 量 乳 化 液 增 稠 剂 计 量 改 性 剂

排 烟 环 保 乳 化 乳 化 沥 青 储 存 计 量
系 统

沥 青 计 量 搅 拌 均 化

导 热 油
超 细 自 动 计
加 热 系 统 检 测 入 库
研 磨 量 灌 装



6、防水卷材工程施工流程图

基层验收 基层处理 涂 细 规 热 密
刷 部 熔 闭
（基层应 （去除灰 基 划 性
节 焊
平整、坚 尘、油污、 层 检
实、干燥） 水泥浮浆 处 点 放 接 查

等杂物） 理 处 工 验
剂 理 线 法 收





7、防水涂料工程施工流程图



涂 细 涂 密
基层验收 基层处理
刷 部 闭
（基层应 （去除灰 底 节 刷 性

平整、坚 尘、油污、 涂 点 工 检
实、干燥） 水泥浮浆 层 处 查
等杂物） 理 法 验

收


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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

（三）主要经营模式

1、采购模式

本公司主要原材料为沥青、聚酯胎基、SBS改性剂和乳液。本公司原材料采

购实行招标制度，并与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系。本公司本

着“以产定购和战略储备相结合”的原则，根据客户订单及生产经营计划采用持

续分批量的形式向供应商进行采购。

2、生产模式

本公司是国内建筑防水材料产品种类最为齐全、工艺最为完善的防水生产企

业之一。在生产过程中，本公司主要根据销售计划安排产品生产，同时也根据市

场预测和库存情况生产部分常规产品作为库存，以提高交货速度，并充分发挥生

产能力，提高设备利用率，缓解销售旺季和设备检修期间产品供不应求的矛盾。

3、销售模式

本公司根据产品的用途和使用群体的不同，采取直销与渠道销售相结合的方

式进行产品销售。

本公司成立之初，与其它防水生产企业一样主要采取直销方式进行产品销

售，主要销售对象包括建筑承包商、建设项目业主和工程项目开发商等。直销最

大的优势就是能够掌握终端市场，对市场的变化反应及时，能较好的把握市场动

向。目前，直销仍然是本公司最主要的产品销售方式。

随着市场需求的不断变化和本公司的不断发展，为了迅速有效地扩大销售规

模，拓展全国市场，本公司自2002年起在产品直销的基础上，开始建立渠道销

售体系。渠道销售主要包括以下两类：一是建立经销商网络，目前本公司已在全

国各地发展了300多家经销商。二是建立分销系统，包括①与家装连锁公司的战

略合作，成为家装连锁公司建筑防水材料的配套供应商；②将产品打入建材超市，

通过建材超市的平台展示和销售产品；③在建材市场设立分销点。

经过多年的发展，本公司目前已经形成了直销与渠道销售相结合的较为成熟

的销售模式。

4、工程施工业务经营模式

北京工程公司承揽防水工程施工项目的主要经营模式包括寻找目标客户—

设计—采购—施工—结算等，具体环节如下图：

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

初
寻 找 沟 中 标 施 工 工 竣 工
步 投
目 标 通 后 施
方 所 需 程 工 程

客 户 和 工 方
案 材 料 施 结 维
和 项 引 设 标 案 设
目 导 计 计 采 购 工 算 护



（1）公司业务部门对国内拟建设的重点工程进行严密调研和跟踪，编制“经

济地图”，即寻找潜在的目标客户和项目，并进行前期的沟通和引导，使客户充

分认识防水工程的重要性和公司在本领域的领导地位。

（2）大型工程一般从招投标开始，招投标也是本公司获取防水工程业务的

重要手段。公司参与防水工程的投标，为客户就具体项目量身定制防水施工方案。

由于防水工程涉及多行业、多学科，以及新技术的应用，前期公司需要和对方充

分沟通，掌握项目需求并提供前瞻性的功能设计引导，以确保施工质量。

（3）公司在项目中标后，根据对方需求进行施工方案设计。

（4）根据项目预计开工时间制定采购计划并实施。

（5）施工阶段包括组织现场施工和施工质量监理。

（6）项目竣工后公司配合总包单位或甲方做好项目验收和结算手续。

（7）工程交付后，公司对项目提供售后服务。

（四）主要产品的生产及销售情况

1、主要产品生产和销售情况

本公司主要产品为防水卷材和防水涂料，报告期内本公司主要产品的产能、

产量和销量情况如下表：

2
防水卷材（万m ） 防水涂料（吨）
指标
2008年1-6月 2007年 2006年 2005年 2008年1-6月 2007年 2006年 2005年

年终产能 750 1,500 1,300 800 7,500 15,000 9,000 5,000

加权产能（注） 750 1,350 1,216 712 7,500 13,500 8,000 4,600

产量 802 1,115 1,072 600 9,183 13,091 7,490 4,012

产能利用率 106.93% 82.59% 88.16% 84.27% 122.44% 96.97% 93.63% 87.22%

销量 745 1,294 876 606 8,287 12,335 7,202 3,301

产销率 92.89% 116.01% 81.72% 101.05% 90.24% 94.22% 96.15% 82.26%

注：当年新增产能在达产次月开始计入产能。

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随着公司每年对生产设备进行技术改造，公司防水材料的产能逐年提高。公

司产品销售具有一定的季节性特征，北方地区由于冬季天气寒冷，对建筑防水材

料的需求会有一定程度的下降，公司通常在淡季产能利用率会有所下降。

报告期内本公司主要产品的销售收入情况如下表：

2008 年 1－6 月 2007 年 2006 年 2005 年
产品名称
销量（万销售收入 占销售总销量（万销售收入占销售总销量（万销售收入 占销售总销量（万销售收入占销售总额
2 2 额比例 2 (万元) 额 2 (万元)
m 、吨） (万元) 额比例 m 、吨） (万元) m 、吨） 比例 m 、吨） 比例

防水卷材 745 16,187 67.74% 1,294 25,34471.24% 876 16,355 76.86% 60610,281 80.32%

防水涂料 8,287 7,708 32.26%12,335 10,23228.76% 7,202 4,923 23.14% 3,301 2,519 19.68%

合计 23,895100.00% 35,576100.00% 21,279 100.00% 12,799 100.00%

2、工程施工业务情况

报告期内公司工程施工业务情况如下表：

单位：万元

2008 年度 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

收入 增长幅度 收入 增长幅度 收入 增长幅度 收入

3,585.57 - 11,320.81 52.05% 7,445.46 61.06% 4,622.75

3、主要产品销售价格的变动情况

报告期内本公司主要产品销售价格变动情况如下：

2008 年 1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
产品名称
均价 增幅（%） 均价 增幅（%） 均价 增幅（%） 均价

2
防水卷材(元/ m) 21.73 10.92 19.59 4.93 18.67 10.08 16.96

防水涂料(元/公斤) 9.30 12.05 8.30 21.34 6.84 -10.35 7.63

4、公司营业收入的主要构成

公司营业收入按照销售模式和主要应用领域分类如下：

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
类别
金额 比率 金额 比率 金额 比率

直销 1、房屋建筑 25,485.15 54.34% 19,073.32 66.40% 11,786.27 67.65%

(含施 其中：住宅 10,141.13 21.62% 6,557.69 22.83% 4,547.18 26.10%
工业 2、基础设施 13,366.69 28.50% 7,059.21 24.58% 4,548.95 26.11%
务) 小计 38,851.84 82.85% 26,132.53 90.98% 16,335.22 93.76%

1、经销商 4,776.26 10.18% 1,095.60 3.81% 588.02 3.38%

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1、经销商 4,776.26 10.18% 1,095.60 3.81% 588.02 3.38%

渠道 小计 8,045.16 17.15% 2,591.49 9.02% 1,086.91 6.24%
2、分销商 3,268.90 6.97% 1,495.89 5.21% 498.89 2.86%
销售 合计 46,897.00 100.00% 28,724.02 100.00% 17,422.13 100.00%

注：房屋建筑包括住宅、公共建筑及工业建筑；基础设施包括高速铁路、高速公路、地
铁、机场等；分销商包括家装连锁公司、建材超市和建材市场。

4、向主要客户的销售情况

（1）报告期内，本公司向前五名客户销售收入占公司营业收入总额的比例

分别为14.17%、19.75%、13.59%和20.81%，具体情况如下：

占当期营业
年度 序号 客户名称 销售额（万元） 收入的比例

1 武广铁路客运专线 2,664.38 9.44%

2 郑西铁路客运专线 1,153.67 4.09%

2008 年 3 万科企业股份有限公司 994.02 3.52%

1-6 月 4 天津科垣化学建材有限公司 659.67 2.34%

5 北京市轨道交通建设管理有限公司 399.54 1.42%

合 计 5,871.27 20.81%

1 万科企业股份有限公司 1,825.91 3.77%

2 北京市轨道交通建设管理有限公司 1,350.22 2.79%

3 上海大华企业发展有限公司 1,225.38 2.53%
2007 年
4 北京建工集团有限责任公司 1,102.81 2.28%

5 天津科垣化学建材有限公司 1,079.51 2.23%

合 计 6,583.83 13.59%

1 北京建工集团有限责任公司 1,779.57 6.12%

2 北京市轨道交通建设管理有限公司 1,756.66 6.04%

3 上海大华企业发展有限公司 937.66 3.23%
2006 年
4 北京顺天通建筑工程有限公司 737.98 2.54%

5 北京天鸿集团有限公司 528.96 1.82%

合 计 5,740.82 19.75%

1 北京建工集团有限责任公司 1,138.45 6.52%

2 中国建筑工程总公司 411.99 2.36%

3 北京市轨道交通建设管理有限公司 401.10 2.30%

4 余朝友 264.17 1.51%

5 威卢克斯（中国）有限公司 257.82 1.48%

合 计 2,473.52 14.17%

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(2)报告期内，本公司前五名防水工程施工项目占公司营业收入总额的比例

分别为13.55%、20.36%、18.98%和9.46%，具体情况如下：

占当期营业
年度 序号 项目名称 营业额（万元）
收入的比例

1 京津城际轨道交通 753.34 2.67%

2 奥运商业设施 625.88 2.22%

2008 年 3 上海华为基地工程 560.00 1.98%

1－6 月 4 南京华为软件基地 380.00 1.35%

5 甬台温高速铁路 351.50 1.25%

合 计 2,670.72 9.46%

1 京津城际轨道交通 3,005.72 6.20%

2 奥运商业设施 2,804.53 5.79%

3 国家体育场（鸟巢） 1,253.14 2.59%
2007 年
4 新国际会展中心 1,123.66 2.32%

5 顺义水上公园 1,008.49 2.08%

合 计 9,195.54 18.98%

1 顺义水上公园 2,684.29 9.23%

2 奥运商业设施 1,189.19 4.09%

3 首都机场GTC 1,091.26 3.75%
2006 年
4 远洋山水 671.14 2.31%

5 国家会议中心 283.04 0.97%

合 计 5,918.91 20.36%

1 国家体育场（鸟巢） 748.84 4.29%

2 国家会议中心 692.86 3.97%

3 远洋山水 372.59 2.13%
2005 年
4 富卓花园 281.06 1.61%

5 奥运村项目 270.10 1.55%

合 计 2,365.45 13.55%

本公司不存在向单个客户的销售比例超过总额 50%或严重依赖于少数客户

的情况。本公司及本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联

方或持有本公司5%以上股份的股东未在公司前五名客户中占有任何权益。

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（五）主要原材料及能源供应情况

1、主要原材料供应情况

本公司生产所需的主要原材料为沥青、聚酯胎基、SBS改性剂和乳液等。本

公司的主要供应商为中国石油天然气股份有限公司秦皇岛分公司、中国石油化工

股份有限公司北京分公司、杰斯曼（上海）无纺布有限公司、北京山源无纺布有

限公司、北京东方石油化工有限公司等国内大型企业。作为建筑防水材料行业中

生产规模最大的龙头企业之一，本公司与上述原材料供应商建立了长期合作关

系，采购成本在同行业一直处于较低水平。目前上述原材料国内市场供应充足，

质量稳定，能够满足公司生产需要。

2、能源供应情况

本公司使用的主要能源为电力，由本公司以市场价格向北京电力顺义供电公

司采购。

3、主要原材料和能源的价格变动情况

报告期内，本公司主要原材料和能源的采购均价见下表：

原材料及能源名称 2008 年 1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

沥青(元/吨) 3,250.97 2,539.15 2,126.10 1,913.66

聚酯胎基(元/米) 4.01 3.82 4.15 3.96

SBS 改性剂(元/吨) 14,880.66 12,707.04 15,407.12 13,956.46

乳液(元/吨) 8,125.25 7,478.02 6,854.92 6,601.80

电力（元/度） 0.55 0.53 0.54 0.52

4、主要原材料和能源占生产成本的比重

原材料及能源名称 2008 年 1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

沥青 26.52% 25.45% 30.86% 28.86%

聚酯胎基 17.70% 18.35% 22.69% 21.38%

SBS 改性剂 4.43% 6.04% 8.22% 10.23%

乳液 14.04% 15.58% 10.87% 8.12%

电力 0.60% 0.99% 0.85% 1.03%







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5、向前五名供应商采购情况

（1）报告期内本公司向前五名供应商采购情况如下：

序 采购额 占当期采购总
年度 公司名称 采购内容
号 （万元） 额的比例

中国石油天然气股份有限公司
1 沥青 3,889.91 19.77%
秦皇岛分公司

2 北京山源无纺布有限公司 聚酯胎基 1,821.78 9.26%

2008 年 3 北京东方石油化工有限公司 乳液 1,799.45 9.15%

1-6 月 4 杰斯曼(上海)无纺布有限公司 聚酯胎基 1,256.38 6.39%

5 巴斯夫(中国)有限公司 乳液 715.57 3.64%

合 计 9,843.09 48.21%

1 中国石油天然气股份有限公司 沥青 5,813.60 23.60%
秦皇岛分公司

2 北京东方石油化工有限公司 乳液 3,639.60 14.77%

3 北京山源无纺布有限公司 聚酯胎基 2,932.39 11.90%
2007 年
4 盘锦北方沥青股份有限公司 机油 1,650.18 6.70%

5 杰斯曼(上海)无纺布有限公司 聚酯胎基 1,175.42 4.77%

合 计 15,211.19 61.74%

1 中国石油天然气股份有限公司 沥青 5,618.54 30.33%
秦皇岛分公司

2 北京山源无纺布有限公司 聚酯胎基 2,601.98 14.04%

3 北京东方石油化工有限公司 乳液 1,978.91 10.68%
2006 年
4 杰斯曼(上海)无纺布有限公司 聚酯胎基 1,735.60 9.37%

5 中国石油化工股份有限公司北 SBS 改性剂 1,486.73 8.02%
京石油分公司

合 计 13,421.75 72.44%

1 中国石油天然气股份有限公司 沥青 3,104.39 26.27%
秦皇岛分公司

2 杰斯曼(上海)无纺布有限公司 聚酯胎基 1,370.26 11.60%

2005 年 3 中国石油化工股份有限公司北 SBS 改性剂 1,258.81 10.65%
京石油分公司

4 北京东方石油化工有限公司 乳液 994.39 8.41%

5 北京山源无纺布有限公司 聚酯胎基 861.95 7.29%

合 计 7,589.80 64.23%

本公司在报告期内不存在向单个供应商采购比例超过当期采购总额的 50%

或严重依赖少数供应商的情况。本公司及本公司董事、监事、高级管理人员、核

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心技术人员、主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东均未在公司前五大供

应商中占有任何权益。

（2）本公司主要供应商基本情况如下：

①中国石油天然气股份有限公司秦皇岛分公司

该公司住所为秦皇岛市文化北路330号，负责人为刘玉石。经营范围为润滑

油、沥青的批发、销售；汽油、柴油、煤油的批发。

该公司是本公司的沥青主要供应商。报告期内本公司向该公司采购额占当期

原材料采购总额分别为26.27%、30.33%、23.60%和19.77%。除向该公司采购外，

本公司还向中石油辽河石化分公司、中海滨州沥青厂采购部分沥青。

②北京东方石油化工有限公司

该公司注册资本为56.2369亿元，法人代表为崔国旗，住所为北京市朝阳区

大郊亭4号。经营范围包括：石油化工、精细化工产品的生产、销售、储运；化

工用油、辅助材料和各类添加剂、催化剂的开发、生产、经营、储运和进出口；

石油化工技术开发、应用和进出口；石油化工设备、仪表及备品配件的开发、生

产、经营和进出口，化工产品加工应用及技术开发；工业和民用建筑、安装、检

维修。

该公司是本公司的乳液主要供应商，报告期内本公司向该公司采购额占当期

采购总额分别为 8.41%、10.68%、14.77%和 9.15%。除向该公司采购外，本公司

还向巴斯夫（中国）有限公司采购部分乳液。

③北京山源无纺布有限公司

该公司注册资本为1,412.9万元，法人代表为梁本树，住所为北京市大兴区

瀛海镇黄亦路18号。经营范围为货物进出口；生产、销售无纺布。

该公司是本公司的聚酯胎基主要供应商之一，报告期内本公司向该公司的采

购额占当期采购总额分别为7.29%、14.04%、11.90%和9.26%。

④杰斯曼(上海)无纺布有限公司

该公司注册资本为美元2,044万元，法定代表人为ROGER P.TWISSELMAN(田

思文),住所为上海市青浦区华盈路153号。经营范围为生产纺粘法无纺布及其深

加工制品；承担与产品有关的技术咨询，售后服务与应用指导；开发与推广纺粘

法无纺布的新用途，销售自产产品（涉及许可经营的凭许可经营证经营）。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

该公司是本公司的聚酯胎基主要供应商之一，报告期内本公司向该公司的采

购额占当期采购总额分别为11.60%、9.37%、4.77%和6.39%。

⑤中国石油化工股份有限公司北京石油分公司

该公司住所为北京市西城区安德路甲 67 号，负责人为王媛，主要经营化工

产品销售业务。

该公司是本公司的SBS改性剂主要供应商，报告期内本公司向该公司的采购

额占当期采购总额分别为10.65%、8.02%、4.12%和3.51%。除向该公司采购外，

本公司还向韩国LG公司采购部分SBS改性剂。

⑥盘锦北方沥青股份有限公司

该公司注册资本为 15,666 万元，法定代表人为江海，住所为盘锦市兴隆台

区新工街。经营范围为沥青系列产品生产、销售；化工原料及产品{含燃料油（闪

点小于 61 摄氏度）、石脑油}生产、销售；出口本企业自产的沥青系列产品、化

工产品；进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器、仪表及零配

件。

该公司是本公司的机油主要供应商，2006 年、2007 年和 2008 年 1－6 月本

公司向该公司采购额占当期采购总额为3.17%、6.70%和2.32%。除向该公司采购

外，本公司还向山东清源沥青科技有限公司采购部分机油。

本公司报告期向前五大供应商的采购额分别占当期采购总额的 64.23%、

72.44%、61.74%和 48.21%。本公司与上述供应商建立了长期稳定的合作关系，

可以取得比较优惠的长期供货价格，在一定程度上降低原材料采购成本、规避原

材料采购价格波动。

（六）安全生产与环保情况

1、安全生产情况

本公司十分重视安全生产工作，建立了安全生产责任制度、安全施工责任

制度、施工规章制度和操作规程、安全生产培训制度、安全生产检查制度、安

全事故应急预案及报告制度等一系列安全生产管理制度，以保证生产和施工的

正常进行，防止设备及人身安全事故的发生。本公司安全生产贯穿生产管理的

全过程，在日常生产管理方面，本公司采取以下措施进行安全管理：

（1）设立专门的公司安全生产管理部门，负责全公司安全生产管理工作。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

（2）各部门制订岗位安全责任制，各分子公司经理对安全生产负责，各生

产车间、班组设专职安全员，形成全厂安全生产网络。

（3）国家规定须持证上岗的特殊工作岗位，操作人员须按规定参加培训考

核，持证上岗。

（4）新入司的职工和厂内岗位异动的职工，应进行三级安全生产培训后方

可上岗。

（5）生产设备、电器设备等检修时，必须在现场挂警示牌，需要监护的须

派人现场监护。

（6）公司每季度进行一次安全检查，各部门每月进行一次安全检查，对事

故隐患及时整改。

本公司自设立以来，未发生重大安全生产事故。

2、环保情况

本公司在生产过程中产生的污染物主要有：锅炉烟气、沥青烟气、粉尘、固

体垃圾、生活污水等。对于上述污染物，本公司的具体处理措施为：

锅炉烟气：采用ZLM 型麻石湿式自激混流乳化高效脱硫脱氮除尘设备，对

锅炉烟气进行除尘、脱硫处理，保证排放烟气达到DB11/139-2002 《锅炉大气污

染物排放标准》I 时段标准的要求。

沥青烟气：对沥青加温产生的烟气和微量的轻组分挥发物，在各产生烟气处

设置收集装置，通过负压抽吸将各点烟气集中到烟气总管，经循环水冷却器间接

冷却，其中一部分轻组分经冷凝收集后定期回收加入沥青中改性使用，冷却后的

气体进入洗涤塔进行清洗，经洗涤后的气体通过除沫器、引风机进入吸收塔，通

过吸收塔内活性炭对烟气进行吸附净化后经 24 米高排气筒排入大气，确保达到

《大气污染物排放标准》（GB16297-1996）二级标准的要求。洗涤塔出水经旋流

分离、斜板分离、自动刮油机后油份回收作为燃料，水经循环泵进入洗涤塔循环

使用。

粉尘处理：粉尘来自改性沥青卷材生产过程，在各产生粉尘处设置收集装置，

通过负压抽吸收集粉尘，经布袋式除尘器进行除尘处理，确保达到《大气污染物

排放标准》（GB16297-1996）二级标准的要求排放。

生活污水：本公司所有生产装置和生产过程不产生工业污水，对生活污水的

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

处理采用WSZ-O型污水处理设备，通过生物化学处理技术接触氧化法进行处理，

保证处理后的排放水达到《北京市水污染物排放标准（试行）》中二级标准的要

求。

固体垃圾：固体垃圾主要是生活垃圾，包括少量原辅材料包装物，本公司在

厂内设垃圾堆放场，定期送至当地垃圾处理点填埋处理。

本公司一贯重视环保问题，所有项目均严格按照环保设施与生产装置“三同

时”的要求进行，确保污染物达标排放。2005 年，本公司通过GB/T24001-2004

idt ISO14001:2004 环境管理体系标准认证，从环境要求与目标、环境因数识别控

制、环保装置的配备与维护保养、相关岗位人员的配备与培训、各种文件与记录、

应急预案、纠正与预防措施等各方面严格按照该标准要求运行。本公司设立至今，

未因环境保护问题受到过处罚。

2008 年 1 月，国家环境保护总局出具了《关于北京东方雨虹防水技术股份

有限公司上市环保核查情况的函》（环函【2008】52 号），同意发行人通过上市

环保核查。

五、主要固定资产及无形资产

（一）主要固定资产情况

截至2008年6月30日，本公司固定资产状况如下：

单位：元

项目 账面原值 累计折旧 账面净额 综合成新率

房屋及建筑物 19,641,122.11 3,074,551.14 16,566,570.97 84.35%

机器设备 40,721,268.90 13,540,219.29 27,181,049.61 66.75%

运输设备 8,830,347.38 4,842,340.72 3,988,006.66 45.16%

其他 6,891,722.53 2,975,966.87 3,915,755.66 56.82%

合计 76,084,460.92 24,433,078.02 51,651,382.90 67.89%

本公司各项固定资产成新率较高，均处于良好状态，可以满足公司目前生产

经营活动的需要。

1、主要设备

本公司主要设备的技术程度基本处于国内先进水平。截至 2007 年 12 月 31

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日，本公司主要生产设备如下：



生产线 设备名称 数量 成新率(%)

改性沥青混合搅拌系统 1 61.19

双料浸涂装置 1 61.19

冷却循环水系统 2 61.19

进口改性沥青防水卷材生产线 卷毡机 1 61.19

预浸浸涂系统 1 61.19

胎基存储架及驱动装置 1 61.19

供配电及动力系统 1 61.19

冷却槽 2 56.55

覆膜机 1 60.49

覆砂机 1 60.49

成型机 2 62.88
自粘改性沥青防水卷材生产线
胎基展开拼接机 1 55.08

干燥机 1 60.49

浸油池 1 60.49

涂油池 1 60.49

三辊研磨机 2 67.28

捏合机 1 62.38

丙烯酸酯涂料生产线 高速分散搅拌机 1 62.38

包装机 1 73.46

上料电动葫芦 1 62.38

出料螺旋输送机 1 66.76

混合机 2 61.70

聚合物水泥涂料生产线 JSA 液料搅拌罐 2 61.70

包装机 1 80.78

自动计量罐装系统 1 61.58

改性沥青涂料生产线 沥青剂量罐 1 78.72

乳化液计量罐 1 78.72

溶剂计量罐 1 78.72

搅拌分散罐 2 78.72

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

溶胶罐 1 78.72

沥青稀释罐（乳化罐 ） 1 78.72

溶剂型涂料储罐 1 78.72

乳化沥青储罐 2 78.72

沥青改性罐 1 78.72

胶体磨 1 78.72

2、房屋所有权

截至本招股意向书签署日，本公司拥有2项房屋所有权证书，总建筑面积为

5,556.85 ㎡，该部分房产均为本公司自建取得。本公司房屋所有权具体情况如

下：

2
序号 房产证号 坐落位置 结构 建筑面积(m) 用途

混合 309.20

京房权证顺股字 顺义区顺平路沙岭 混合 1,484.11 办公用房、单
1
第 201501 号 段曾庄村散 2 号 混合 2,253.56 宿、生产车间

混合 156.25

京房权证顺股字 混合 673.11 生产车间、仓
2 顺义区顺平路南侧
第 00387 号 混合 680.62 库

合 计 5,556.85

目前，本公司租赁部分房屋作为办公用房。该部分房产的具体情况如下：

序 每年租赁
坐落位置 租赁面积(m2) 用途 租赁期限
号 费(万元)

1 北京市朝阳区 约 3,000 办公 2003.01.01-2012.12.13 45

2 上海市普陀区 1,124.6 办公 2007.03.19-2012.03.18 32

报告期内发行人所有及使用的上述资产不存在纠纷情况。

（二）主要无形资产

1、商标权

本公司目前拥有经国家工商行政管理局商标局核准的注册商标权2 项。截至

本招股意向书签署日，本公司以该注册编号为1258881的商标向银行办理了质押

贷款。其具体情况如下：

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

有效期截
序号 商标名称 注册编号 核定使用商品 类别 备注
至日

沥青，油膏，防水卷材，建

筑用木材，石膏，水泥，屋
第 19
1 1258881 顶沥青涂层，防火用水泥涂 2009-3-27 已质押
类
盖层，修路用粘结料，涂料

（土、砂、石建筑材料）

建筑，拆除建筑物，房屋隔

热隔音，铺沥青，管道建设
第 37
2 1267421 和修理，防潮业务，建筑物 2009-4-20
类
密封，室内装潢，清扫建筑，

内部和外部油漆业务

上述商标未授权任何其他法人或自然人使用，且不存在任何纠纷。

2、专利权

本公司目前拥有证书的专利9项，已获得专利技术授权1项，正在申请的专

利技术6项。具体情况如下：

序号 专利名称 专利号（或申请号）专利类型 到期日 备注

1 特种自粘防水卷材 ZL200520108867.5 实用新型 2015-06-08 已获证书

2 一种自粘防水卷材 ZL200720149498.3 实用新型 2017-06-06 已获证书

3 收口固定压条 ZL200720149538.4 实用新型 2017-06-08 已获证书

4 固定垫片 ZL200720149539.9 实用新型 2017-06-08 已获证书

一种可升降涂油辊带有驱动
5 ZL200720149540.1 实用新型 2017-06-08 已获证书
电机的涂油装置

6 双螺旋换热反应釜 ZL200720149541.6 实用新型 2017-06-08 已获证书

7 偏胎基沥青防水卷材 ZL200720149542.0 实用新型 2017-06-08 已获证书

8 防水卷材涂盖装置 ZL200720149640.4 实用新型 2017-06-14 已获证书

用于便携式电动拉力机的一
9 ZL03137461.1 发明 2013-06-23 已获证书
对可移动的钳口式夹头

10 卷材施工车 2007201756242 实用新型 — 已授权

一种高聚物改性沥青、其防水
11 200710117693.2 发明 — 初审合格
卷材及其应用

一种双组份高强聚氨酯防水
12 200710119994.9 发明 — 初审合格
涂料

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13 一种排水网带 200710119303.5 发明 — 初审合格

14 一种持久节能屋面系统 200710119301.6 发明 — 初审合格

一种阻燃型聚合物水泥基复
15 200710119302.0 发明 — 初审合格
合防水材料

一种高耐热自粘橡胶沥青防
16 200710120808.3 发明 — 初审合格
水卷材

3、非专利技术

本公司拥有的非专利技术主要包括以下9项，均为自主研发取得，具体情况

如下：

序号 名称 说明

卷材防水层施工技术。一种混凝土界面处理技术，通过对混凝土结构
卷材防水层附
1 表面的特殊工艺处理，可以提高混凝土表层的抗渗性能、以及提高后
着技术
期安装的防水层的层间附着力，提高防水系统的防水可靠性。

屋面系统技术。一种能够有效、及时排除渗入屋面构造层内部的雨水，
屋面构造层层
2 消除屋面渗漏扩散、蒸汽压连锁破坏的屋面系统技术。屋面工程中构
间排水技术
成威胁的最大问题就是渗漏到屋面构造层内的雨水。

高效燃烧热熔改性沥青卷材热熔施工技术。采用一种高效汽油燃烧室，能够使施工
3
技术 热效利用率提高 2 倍。

地下工程卷材防水层施工技术。一种对卷材防水层实施机械辅助固定、

提高卷材防水层的抗外力拉伸脱落破坏的技术，该项技术能够为不同
4 防水层辅助机
性能的卷材提供合适的辅助固定力，即能保证卷材获得合适的辅助固
械固定技术
定力，又能防止因固定力过大导致局部超强固定而出现系统协调障碍

的技术措施。

卷材防水层施工技术。一种专门针对建筑工程结构不连续（伸缩缝、

结构不连续防抗震缝、沉降缝、紧邻建筑物）、但需要连续防水密闭的施工技术，该
5
水层承压技术 技术通过巧妙传递作用于不连续的结构缝间水压，有效消除压力水对

防水层的力学破坏提高防水层的耐久性和可靠性。

屋面系统技术。一种穿透防水层的紧固件，带有自密封构件，能够有
穿防水层紧固
6 效阻止压力水渗透穿越防水层。用于屋面防水层上的设备、设施安装
件自密闭技术
固定。

桥面防水层检混凝土桥面防水层检测技术。一种现场无损伤检测、判定防水层与混
7
测技术 凝土桥面结构力学附着性能指标的试验方法。

8 地下排水消压地下工程卷材防水层施工技术。一种地下工程卷材防水层施工过程中

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序号 名称 说明

技术 遇到地下意外突发性冒水的抢险处理技术。通过紧急安装该系统能够

及时消除突发性冒水影响，保证工程施工的顺利进行。

地下工程卷材防水层施工技术。一种地下工程卷材防水层施工过程中

9 固结注浆技术 遇到地下水脉意外突发性冒水的抢险处理技术。通过注浆固沙消除水

患、保证工程施工的顺利进行抢险技术。

4、土地使用权

本公司现拥有土地使用权3宗，总面积为92,271.50㎡，均为出让方式取得。

截至本招股意向书签署日，本公司以该 3 宗土地使用权向担保公司办理了抵押

（详见第十节、财务会计信息 六、最近一期末的主要债项）。本公司土地使用权

具体情况如下：

取得 面积
序号 土地证号 位 置 用途 终止日期 备注
方式 (㎡)

京顺国用（2003北京顺义区顺平路
1 工业 出让 39,435.80 2053 年 7 月 7 日 已抵押
出）字第 0240 号 沙岭段曾庄村散2号

京顺国用（2003北京顺义区顺平路
2 工业 出让 5,828.50 2052 年 5 月 27 日 已抵押
出）字第 0106 号 南侧

沪房地金字（2008）上海金山卫镇6街坊
3 工业 出让 47,007.20 2058 年 1 月 20 日 已抵押
第 003288 号 130/1 丘地块

合 计 —— — — 92,271.50 —— —

六、业务经营许可

1、根据《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》（国务院令第440

号）和《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法》（国家质量监

督检验检疫总局令第80号）的有关规定，我国防水卷材实行许可证管理制度。

2005年2月，本公司取得了国家质量监督检验检疫总局颁发的《全国工业产品

生产许可证》（有效期5年），许可范围包括弹性体（SBS）改性沥青防水卷材、

塑性体(APP)改性沥青防水卷材、自粘聚合物改性沥青聚酯胎防水卷材和自粘橡

胶沥青防水卷材。

2、本公司子公司北京工程公司和上海工程公司主要从事防水工程施工业务。

根据《建筑业企业资质管理规定》（建设部令第 87 号）和建设部《关于印发<建

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筑业企业资质等级标准>的通知》（建设部建建[2001]82 号）的有关规定，建筑

防水工程专业承包企业实行资质管理，包括二级和三级两个等级。2002年12月

和2006年12月，北京工程公司和上海工程公司分别获得了北京市建设委员会和

上海市建设和交通委员会颁发的“建筑防水工程专业承包贰级”资质证书（为行

业最高资质），可承担各类建筑防水工程的施工。

七、发行人生产和施工技术情况

经过多年的努力，本公司在建筑防水材料的研发、生产制造、设计和施工等

主要技术领域已经达到国内领先水平，部分产品和技术已具备国际先进水平。本

公司主要生产技术及施工技术情况如下：

（一）主要生产技术

1、SBS/APP 改性沥青卷材生产工艺技术

SBS/APP 改性沥青卷材是本公司占主导地位的产品，该产品自上世纪 60 年

代初在法国首先问世至今仍在世界各国广泛应用，也是我国自“九五”以来产业

政策中新型防水技术推广的主要产品。因此，公司始终把该产品的技术创新放在

重要位置，经过几年的技术创新形成了本公司独有的生产工艺技术，生产的“雨

虹”牌SBS/APP改性沥青卷材荣获了“国家免检产品”、“北京名牌产品”等称号。

该产品的生产技术主要包括SBS/APP改性沥青配制技术和卷材成型生产工艺，目

前居于国内同业领先水平。

（1）SBS/APP改性沥青配制技术

该项技术首先是通过对多种标号沥青与 SBS/APP 混合的系统试验，选定与

SBS/APP 具良好相容性的重交沥青；其二是通过一系列试验确定沥青与 SBS/APP

的组成比例；其三是SBS/APP的掺加方法和混合工艺条件；其四是混合料经过高

剪切力的胶体磨研磨；其五是通过高精度的计量系统和自动配料系统等技术手段

来保证配料质量。

（2）SBS/APP卷材成型生产工艺

通过多年的的研发和生产实践，本公司形成了SBS卷材成型系统专有技术，

该项技术包括：
→涂油→冷却→覆面→压光/压花等多个环节下的速度与张力均匀一致，卷材尺

寸和形状保持不变；
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动跟踪；
卷材长度控制在±2厘米范围。

2、RWB-801 铁路桥专用高聚物改性沥青防水卷材生产工艺技术

该种卷材是本公司最先研制的专门用于铁路混凝土桥涵防水层的防水卷材，

该种卷材从结构、改性沥青配料工艺、卷材成型工艺等关键工序的技术均与SBS

卷材的生产工艺有着较大区别。经专家鉴定，采用该技术生产的RWB-801卷材具

有国际先进水平，并填补了国内空白，其关键技术如下：

（1）RWB-801 卷材构成：以特制的超高性能长纤聚酯毡为胎基，上下两面

涂覆特殊配方的多种高聚物复合改性沥青，胎基位置居卷材厚度偏上1/3处，表

面覆细砂。

（2）高聚物复合改性沥青技术配方：基质沥青选用优质重交沥青，改性剂

以SBS为主改性剂，辅以其他改性剂，并添加提高耐疲劳寿命和粘结力的复合改

性剂。

（3）改性沥青制备工艺为直接混溶法，制备过程依次为：基质沥青和增塑

油混合→加温→加 SBS→升温→SBS 溶胀→研磨→检验→加辅助改性剂→搅拌混

合→加填充粉料→搅拌均匀。

（4）RWB-801卷材成型采用本公司改性沥青卷材成型技术进行生产。

3、改性沥青卷材成型技术

（1）胎基位置调节装置及操作技术。

该项技术方案分为三个部分：其一是在三角槽边缘辊轮的后面再增加一个升

降辊轮，通过此升降轮调节胎体与定厚辊的相对位置；二是在紧靠定厚辊的位置

再加一对升降调节辊，对胎基进行强制精确定位；三是通过在不同状况下调节定

厚辊的转速改善卷材表面质量，同时通过改变定厚辊上下辊之间的转速差，调整

卷材表面改性沥青厚度。该项技术能够精确控制胎体在卷材中的位置以满足不同

种类材料对胎基位置的不同要求，并能提高产品的表面质量。

（2）涂油辊升降调节装置及操作技术

该项技术是在涂油辊升降辊的顶部安装一台变频驱动减速电机，在升降涂油

辊的一端配置一个齿轮，用链条把两者连接起来。该减速电机的变频器接收来自

PLC的同步驱动给定信号，实现此部位局部驱动与生产线同步，同时根据现场观

1－1－100



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测改性沥青的粘度和胎基的张力情况，通过操作台的电位器及时对变频电机的运

行速度进行微调，从而基本消除局部张力，消除此环节高温状态下张力导致胎基

变形的问题，达到提高整条生产线速度的目的。该项技术可以消除局部胎基的张

力与变形，大幅提高卷材生产线速度，且操作简便。

4、自粘改性沥青卷材生产技术

自粘改性沥青卷材以其冷自粘结施工、环保、安全的特点，近年来市场需求

呈快速增长趋势。本公司 2005 年通过自主研究设计建成了多功能自粘改性沥青

卷材生产线，开发了系列自粘改性沥青卷材，形成了以下生产技术：

（1）多功能自粘改性沥青卷材生产装备

在消化国内外自粘卷材装置技术的基础上，公司自主设计、加工、安装建成

了一条包括自粘聚合物改性沥青聚酯胎防水卷材、单面自粘层改性沥青聚酯胎卷

材、双面自粘层改性沥青聚酯胎卷材、条自粘改性沥青聚酯胎卷材等品种的多功

能自粘沥青卷材生产装备。这种能够同时满足五种产品成型工艺流程及工艺条件

等关键工序的专有生产装备保证了公司自粘改性沥青卷材产品性能达到了国内

领先水平。

（2）条自粘改性沥青聚酯胎防水卷材生产工艺技术

条自粘卷材是在消化吸收国外产品基础上研制的，它是以聚酯毡为胎基，两

面涂改性沥青，上表面覆 PE 膜，下表面覆 TPE 膜，再经凹凸槽的特殊涂油辊涂

覆即形成了条自粘层卷材。该卷材铺设在屋面的砂浆基层上，在基层发生开裂时

可以保证卷材不开裂。

5、系列丙烯酸酯防水涂料生产工艺技术

（1）HCA-101高弹厚质丙烯酸防水涂料生产工艺技术

该涂料是本公司与中国科学院化学所合作研制的，其核心技术是优选了丙烯

酸酯乳液为主要成膜物质。该产品 2001 年被国家科学技术部列入国家级火炬计

划项目，2002 年被列为北京市高新技术成果转化项目，2002 年被列为国家重点

新产品，并于2004年通过了中国环境标志认证。

（2）HCA-102 纯丙烯酸屋面防水涂料和 HCA-103 纯丙烯酸饰面涂料生产工

艺技术

近年来金属屋面有较快发展，此外造型特异的复杂屋面也不少，这些屋面的

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

防水宜采用涂料。该项产品和技术是本公司 2006 年自主研发成功，其核心技术

是采用自交联纯丙烯酸酯乳液为主要成膜材料，以超细碳酸钙做填充料，使涂料

更加细腻，并与金属基层有良好粘结性能。HCA-103的配方还加有增加光泽、耐

污的材料，使其具有反射阳光，降低屋面温度的功能，两种以自交联纯丙烯酸乳

液为基料的涂料，物理性能达到美国 ASTM863 标准要求，1000 小时老化处理涂

膜无变化。

6、聚合物水泥涂料生产工艺技术

（1）JSA-101聚合物水泥涂料，是本公司于2002年自主研制并投产的双组

份水性涂料，该产品核心的生产工艺技术是配方。该产品采用丙烯酸酯弹性乳液

为液料的基本成份，并掺加氯偏乳液及增塑剂，粉料组分中，以普通硅酸盐水泥

为主，并掺有石英砂，硅石粉等。该产品 2003 年获中国建筑装饰装修材料协会

颁发的“无毒害（绿色）室内装饰装修材料铜牌，2004 年通过了中国环境标志

认证，2005年被北京建材市场秩序领导小组推荐为“质量诚信建材产品”

（2）阻燃型聚合物水泥复合涂料技术

该产品是本公司于2006年自主开发成功的新产品，2007年申报了发明专利

并初审合格，其核心技术是产品配方。该产品是以有机液体（A组份）和无机粉

体（B组份）组成的双组份产品，其中，A组份由丙烯酸酯弹性乳液、氯偏乳液、

三聚磷酸钠、磷酸三丁酯组成，B组份由普通硅酸盐水泥、石英砂、硅灰石、氢

氧化铝、氯化石蜡-70#组成，将2种组份按一定比例配合即得复合防水涂料。该

涂料具有良好的弹性和柔韧性，可适应基面的扩展和收缩而不开裂；可在潮湿基

面上施工，不影响防水层与基面的结合；可整体防水，而且产品无毒、无味，对

人体无害，不污染环境。同时，该涂料不仅具有优异防水性能，而且具有优异阻

燃性能，是安全环保的新一代聚合物水泥涂料。

7、热塑性橡胶防水卷材生产工艺技术

以热塑性弹性体材料为基料制成的热塑性高分子防水卷材，是世界高分子类

防水卷材的发展方向，该类防水卷材既具橡胶的高弹性、延性、耐高温、耐低温

等特性，又具塑料的可焊接性。由于热塑性高分子防水卷材可采用焊接法进行卷

材与卷材搭接处理，免去传统的胶粘剂粘接，提高了密封防水的可靠程度，近年

来在美国、欧洲发展迅速。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

本公司拥有的热塑性橡胶防水卷材生产工艺技术，是采用高分子材料合成领

域最新成果——茂金属催化合成的聚烯烃热塑性弹性体（POE）做为主体聚合物，

采用特定配方和工艺与聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）及少量三元乙丙橡胶（EPDM）

在密炼机中密炼一段时间，使其完成动态微交联过程，达到各种材料之间的反应

相容，并实现与辅料的均匀混合，然后通过压延机或挤压机出片形成具有一定厚

度的片状可卷曲的建筑防水材料。由于热塑性弹性材料体系粘度低，所以该工艺

具有分散、混炼时间短、易于成型、不需硫化等特点，同时制备的热塑性弹性体

材料可满足生产均质型、增强型、涂自粘胶膜型等多种热塑性高分子防水卷材性

能的需要。

上述生产技术均处于批量生产阶段。

（二）主要施工技术

本公司自成立以来，一直致力于建筑工程防水技术的基础理论研究与工程实

际应用研究，经过近十年的努力，完成了整套防水核心理论体系以及一整套工程

施工应用技术，主要包括：

1、改性沥青防水卷材热熔系统施工技术

热熔施工，是采用火焰加热器或喷灯烘烤卷材底面沥青层，待沥青熔化后立

即进行卷材与基层或卷材与卷材之间粘结的施工方法。该技术主要内容包括：

开发出包括多种防水基层处理剂、冷胶粘剂、封口密封膏、附加防水层、金属预

制件等为确保卷材防水层整体密封性的系统配套材料；
程，即施工准备→防水基层处理→涂布基层处理剂→细部附加防水层粘贴→大面

积防水部位卷材铺贴→排汽、压实→搭接边的烘烤→滚压挤出热熔沥青。该流程

中的关键工序是在搭接边挤出的沥青在接缝边缘形成密封条；

口、管道跟、变形缝等是容易渗漏水的薄弱部位，采用卷材、涂料、密封材料、

金属承压板等多种材料复合做附加防水处理的雨虹专有技术，经在国家及北京重

点工程考验，具有可靠性；④专有的加热操作技术，即火焰对准卷材与基层交角

处的夹角，喷咀距交界处 300 毫米往返加热，沥青熔化流淌到基层上的温度在

250—300℃范围，边烘烤边向前推滚卷材，确保卷材与基层或卷材相互之间满粘

结。

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2、防水涂膜施工技术

涂膜防水是指将防水涂料涂布在防水基层上，经水分蒸发、溶剂挥发或化学

反应，在基层表面固结成一定厚度的薄膜，从而达到防水的效果。防水涂料在施

工中容易产生的质量问题是涂膜厚度不均、涂膜有气泡和涂膜边缘不密封。本公

司经过对各种涂料施工工艺的对比研究，形成了保证涂膜质量的主要专有施工技

术，主要内容包括：
水层、密封层、保护层；
次涂料施工→多次干燥→大面涂膜防水层完成→边缘密封处理→施加保护层；

涂膜厚度的保证技术，包括分次、分区涂布法等。

3、机械化施工作业技术

为进一步提高公司竞争力，提高防水施工质量，实行施工机械化、专业化，

减轻施工人员劳动强度，本公司自 2003 年开始启动了防水工程施工机械自动化

项目，并已经研制成功了多种机械化施工设备，主要包括高聚物改性沥青卷材热

熔铺贴机、高聚物改性沥青卷材热熔加热器、高聚物改性沥青卷材热熔搭接封边

机、防水工程多功能机械作业车等。这些机械化装备正在日益发挥出高质高效、

快捷方便、经济节能的作用，是未来行业发展的必然方向。

八、公司研发情况

（一）研发机构的设置

本公司设立了防水技术研究所，主要从事新型建筑防水材料的研究开发、工

艺质量管理与工艺创新、应用技术研究等工作。防水技术研究所采取课题组的方

式进行管理：即由公司根据市场需求、发展战略和年度技术创新计划确定研究课

题，由防水技术研究所根据研究课题的内容和研发人员的专长组建相关的课题组

进行实施。目前，本公司防水技术研究所共有员工32名,其中博士1人,硕士12

人。2006年8月，本公司防水技术研究所被认定为北京市级企业技术中心。

（二）已完成的科研成果

截至目前，本公司已完成的重大科研成果如下：

序号 项目名称 授予称号 授予单位 授予时间

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国家建筑工程质量监督检验
奥运建筑工程及全国重大建
中心、国家建筑材料工业局技 2003 年 1 月
筑工程项目推荐使用材料
术情报研究所

北京市重大高新技术成果转 北京市发展计划委员会、北京
2003 年 8 月
化项目 市科学技术委员会

中国国际专利与名牌博览会 中国国际专利与名牌博览会
2004 年 5 月
金奖 组委会、评委会
SBS /APP 高聚物
北京绿色建材产品 北京建材行业协会 2004 年 6 月
1 改性沥青防水卷
北京市建材市场专项整治领
材 质量诚信产品 2004 年 9 月
导小组

质量免检产品 国家质量监督检验检疫总局 2004 年 9 月

2005 年度全国防水行业质量
中国建筑防水材料工业协会 2005 年 12 月
奖

北京名牌产品 北京市质量技术监督局 2004 年 9 月

中国建筑防水材料行业知名
中国建筑防水材料工业协会 2006 年 12 月
品牌产品

国家科技部火炬高技术产业
国家级火炬计划项目 2001 年 9 月
开发中心

国家科技部、国家税务总局、

国家对外贸易经济合作部、国
国家重点新产品 2002 年 7 月
家质量监督检验检疫总局、国
HCA—101 高弹厚
家环境保护局
2 质丙烯酸酯防水
北京市高新技术成果转化项 北京市发展计划委员会、北京
涂料 2002 年 10 月
目 市科学技术委员会

北京市规范建材市场秩序领
质量诚信建材产品 2005 年 11 月
导小组

国家康居示范工程选用部品
建设部住宅产业化促进中心 2006 年 1 月
与产品

北京市规范建材市场秩序领
质量诚信建材产品 2005 年 11 月
JSA—101 聚合物 导小组
3
水泥防水涂料 国家康居示范工程选用部品
建设部住宅产业化促进中心 2006 年 1 月
与产品

BBC—251 聚合物 北京市高新技术成果转化项 北京市科学技术委员会、北京
4 2004 年 10 月
改性沥青路桥专 目 市发展计划委员会

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用防水涂料

新产品 北京市科学技术委员会 2000 年 10 月

路桥专用高耐热
国家科技部、国家税务总局、
5 塑性体改性沥青
国家对外贸易经济合作部、国
防水卷材 国家重点新产品 2003 年 4 月
家质量监督检验检疫总局、国

家环境保护局

路桥专用防水涂 2005 年度全国防水行业科技
6 中国建筑防水材料工业协会 2005 年 12 月
料及其应用技术 创新奖

RWB-801 铁路桥

7 涵专用改性沥青 达到国际先进水平 北京市技术创新服务中心 2007 年 5 月

防水卷材

（三）正在研发的项目

本公司正在研发的项目均拟达到规模化生产和工程应用的目标，具体见下

表：

序号 项目名称 进展情况

正进行性能检测，达标后即进入
1 外墙外保温体系粘结砂浆和保护砂浆
中试和工程应用阶段

坡屋面用沥青防水垫层材料（自粘垫层和改性
2 实验研究阶段
沥青垫层）

3 聚氨酯建筑密封膏 实验研究阶段

4 道桥密封膏 实验研究阶段

5 建筑反射隔热涂料 实验研究阶段

6 混凝土梁管道压浆剂 实验研究阶段

7 整体屋面系统的开发（包括材料和应用技术） 实验研究阶段

（四）近三年研发费用的投入情况

本公司把技术创新、科技进步作为企业生存和发展的原动力，每年都要加大

科研开发的经费投入，以保证公司技术创新能力的持续提高。报告期公司研发费

用占营业收入的比例情况见下表：

项 目 2008 年 1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年

研发费用（万元） 684.61 749.43 435.52 207.43

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营业收入（万元） 28,219.06 48,449.83 29,068.99 17,454.72

研发费用占营业收入的比例 2.43% 1.55% 1.50% 1.19%

（五）技术创新机制

本公司系国家火炬计划重点高新技术企业，多项产品被评为国家级火炬计划

项目或国家重点新产品。自成立以来，本公司始终以发展中国建筑防水材料工业

为己任，坚持“科技兴业”方针，走高新技术发展之路，着眼培育和增强企业技

术创新能力，形成了具有自己特色的技术创新机制，使产品技术始终处于同行业

领先地位。本公司的技术创新机制主要包括以下三个方面：

1、建立了决策与管理系统

本公司决策与管理系统包括决策层、决策咨询层和管理执行层三部分。

决策层是由公司高级管理人员、核心技术人员以及市场部、防水材料厂、销

售部、财务部等部门负责人组成的技术委员会。技术委员会统一研究创新规划、

研究开发计划、重点技术创新工程项目、重大研究开发课题以及有关经费预算等。

决策咨询层是从中国建筑防水材料工业协会、中国科学院化学所、铁道部科

学研究院、北京化工大学、武汉工业大学等行业协会、高校和有关研究开发机构

聘请的部分专家组成专家委员会，负责技术创新的决策咨询以及重大项目的评估

等。

管理执行层由防水技术研究所、防水材料厂技术保障部、总工办、工程部等

职能部门组成，负责技术创新的组织实施。

2、产学研联合互动机制

本公司防水技术研究所通过与国内外相关单位合作研发等形式，充分利用有

关科研院所的研发力量进行联合研发。另外，本公司不定期邀请有关专家学者进

行讲座和技术交流，以拓宽技术人员知识面。几年来的实践证明，走产学研结合

之路，依托高校、科研院所技术力量，建立产学研一体化的技术创新机制，将有

效地促进公司的人才培养、技术开发和成果转化。本公司多年来与中国科学院化

学所、北京化工大学等国内著名高校及研究院所紧密联系，开展了产学研的合作，

并取得显著成果。如：与中国科学院化学所合作开发了HCA-101高弹厚质丙烯酸

酯防水涂料；与铁道科学研究院合作开发了客运专线桥梁混凝土桥面 RWB-801

高聚物改性沥青防水卷材；与北京化工大学建立了联合实验室“北京化工大学－

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北京东方雨虹弹性体防水材料研发中心”，共同研究开发各类高分子防水卷材。

3、动态管理与风险约束机制

在研发项目管理上，注重项目实施的过程管理。一方面，对于项目实施过程

中出现的需要协调处理的问题，由技术委员会协同有关部门及时作出处理；另一

方面，技术委员会还定期对项目进展状况进行评估与检查，便于采取有效的调控

措施，及时校正存在的问题，提高研发效率。

九、质量控制情况

（一）质量控制标准

本公司按照国家标准和行业标准组织生产，对于没有国家标准和行业标准

的，本公司根据国家相关规定制定企业标准，并按照企业标准组织生产。本公司

主要产品执行的生产质量标准如下：

序号 产品名称 标准编号

1 SBS弹性体改性沥青防水卷材 GB 18242-2000

2 APP 塑性体改性沥青防水卷材 GB 18243-2000

3 PCC-501水泥基渗透结晶型防水涂料 GB 18445-2001

4 SAM-920 自粘橡胶沥青防水卷材 JC 840-1999

5 SAM-930 自粘聚合物改性沥青聚酯胎防水卷材 JC 898-2002

6 HCA-101 高弹厚质丙烯酸酯防水涂料 JC/T 864-2000

7 JSA-101 聚合物水泥防水涂料、JSA-100 聚合物水泥防 JC/T 894-2001

水涂料、RX-100 柔性防水灰浆

8 道桥专用 SBS 改性沥青防水卷材、道桥专用 APP 改性沥 JC/T 974-2005

青防水卷材

9 BBC-251 聚合物改性沥青路桥专用防水涂料 JC/T 975-2005

10 BPS-201 基层处理剂、BPB-201 路桥专用基层处理剂、 Q/SY YHF 003-2005

BPB-202 环氧改性沥青基层处理剂、BPE-203 环氧树脂

基层处理剂

11 BCR-242 沥青基卷材密封膏 Q/SY YHF 006-2004

12 SAM-960条自粘聚合物改性沥青防水卷材 Q/SY YHF 011-2007

13 PMC-421聚合物改性水泥基防水灰浆 Q/SY YHF 012-2005

14 HCA-102 丙烯酸饰面涂料 Q/SY YHF 014-2005

15 HCA-103丙烯酸屋面防水涂料 Q/SY YHF 015-2005

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16 ARC-841 耐根穿刺 SBS 改性沥青防水卷材和 ARC-851 耐 Q/SY YHF 016-2006

根穿刺 APP 改性沥青防水卷材

17 FDB-402 防水涂层材料 Q/SY YHF 017-2006

18 RWB-801铁路桥专用高聚物改性沥青防水卷材 Q/SY YHF 021-2006

19 SAM-940预铺反粘聚合物改性沥青防水卷材 Q/SY YHF 023-2007

20 SAM-950双面自粘聚合物改性沥青防水卷材 Q/SY YHF 024-2007

21 BPR-203铁路桥涵专用基层处理剂 Q/SY YHF 025-2007

北京工程公司按照国家及地方有关部门发布的防水施工规范组织施工，该公

司执行的主要施工规范如下表：

序号 规范名称 规范编号 适用范围

GB50345- 卷材防水屋面、涂膜防水屋面、刚性防水屋面、屋面接
1 屋面工程技术规范
2004 缝密封防水、保温隔热屋面、瓦屋面等的设计和施工

GB50108- 适用于工业与民用建筑地下工程、市政隧道、防护工程、
2 地下工程防水技术规范
2001 山岭及水底隧道、地下铁道等地下工程的设计和施工

GB50207-
3 屋面工程质量验收规范 适用于包括防水在内的建筑屋面工程质量的验收
2002

地下防水工程质量验收 GB50208- 适用于地下建筑工程、市政隧道、防护工程、地下铁道
4
规范 2002 等防水工程质量的验收

JGJ155 适用于新建和既有建筑屋面、地下建筑顶板种植工程的
5 种植屋面工程技术规程
-2007 设计、施工和质量验收

厨房、厕浴间防水施工 DBJ01-10 适用于北京市行政区域内的新建、扩建、改建或翻修的
6
技术规程 5-2006 厨房、厕浴间、楼地面及内墙防水工程

铁 路 混 凝 土 桥 梁 桥 面 TB/T2965 适用于新建 250～350km/h 客运专线桥梁有碴、无碴混
7
TQF-I 型防水层技术条件 －1999 凝土桥面防水层的主要技术指标、质量要求等

（二）质量控制措施

本公司质量管理由总经理直接负责。在制度建设上，本公司按照“科技领先、

精细作业、持续改进、顾客满意”的质量方针，制定了《质量管理考核办法》、

《质量手册》、《程序文件》等相关管理制度和操作规程。在机构设置和人力资源

配备上，本公司设立了北京检测公司，并在防水材料厂设立了技术保障部，配备

了相应的专业技术人员进行质量管理和检测。根据《质量管理考核办法》等相关

制度对防水材料厂、各车间和有关部门进行质量控制和考核，每年对体系覆盖的

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部门进行内审和管理评审，对质量管理体系存在的问题及时进行整改，不断改进

产品的质量和施工服务的质量。2000 年 7 月，本公司通过了 ISO9001（现为

ISO9001：2000）质量管理体系认证。2006年3月，北京工程公司通过了ISO9001：

2000质量管理体系认证。

在进行严格质量管理的同时，本公司积极参与建筑防水材料行业标准的制

定。公司先后参与了3项国家行业标准（见下表中序号3、4、5内容）和3项北

京市地方标准（见下表中序号 6、7、8 内容）的制订工作,正在参与 2 项国家标

准（见下表中序号1、2内容）的制订。具体见下表：

序号 标准名称 标准号 适用范围

1 弹性体(SBS)改性沥青防水卷材 GB18242-200X 适用于 SBS 改性沥青防水卷材

2 塑性体(APP)改性沥青防水卷材 GB18242-200X 适用于 APP 改性沥青防水卷材

适用于混凝土为面层的道路和桥梁表面并
3 道桥用改性沥青防水卷材 JC/T 974-2005
建上面铺筑沥青混凝土的桥面防水

适用于混凝土为面层的道路和桥梁表面并
4 道桥用防水涂料 JC/T 975-2005
建上面铺筑沥青混凝土的桥面防水

适用于新建和既有建筑物面、地下建筑顶板
5 种植屋面用耐根穿刺防水卷材 JC/TXXX-200X
种植工程的设计、施工、质量验收

适用于北京市行政区域内的新建、改造、扩
6 屋面防水施工技术规程 DBJ01-93-2004 建的地下室、半地下室、地下车库防水工程
设计、施工、验收

适用于北京市新建、改造、扩建改造屋面防
7 地下室防水施工技术规程 DB11/367-2006
水工程

适用于新建或旧屋面改造的种植屋面防水
8 种植屋面防水施工技术规程 DB11/366-2006
工程及地下建筑顶板覆土种植防水工程

本公司全资子公司北京检测公司专门负责本公司的原材料、半成品和产成品

检测。该公司已根据《检测和校准实验室能力认可准则》、《产品质量检验机构计

量认证/审查认可（验收）评审准则》的要求建立了实验室管理体系，能够准确

及时地为生产经营提供监测分析数据，为产品生产质量提供了有力保证。该公司

于2004年5月通过了中国实验室国家认可委员会认可CNAL认证（现改为CNAS），

2005年11月通过了北京技术监督局计量认证（CMA）CMA认证，是建筑防水材料

行业唯一通过CNAS和CMA认证的生产企业。

在生产过程中，本公司严格按照ISO9001：2000质量管理体系的要求，建立

了《质量手册》和《程序文件》，规范了质量管理的措施。根据公司的质量方针

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和质量目标，明确了各车间、职能部门的质量职责和质量管理目标，每月按《质

量管理考核办法》进行质量考核。公司各车间、职能部门对生产过程进行严格的

监控，北京检测公司和相关部门做好考核工作，及时进行信息沟通，提高质量管

理效率，保证产品质量。公司产品质量关键控制点如下：

序号 关键控制点 主要内容

规定的质量管理文件包括产品质量管理的规定、产品质量标
1 文件控制
准、产品生产工艺规程、原材料采购标准或技术条件

所有产品的原料均有质量标准或技术条件和采购大纲，采购
2 原材料控制 部门严格按采购大纲规定的品种、规格型号、技术要求、生
产企业或供应商进行采购

进厂原材料品种、规格型号、外观质量、技术性能、应用性
3 进厂原材料质量 能（配方验证），不合要求的原材料且采取工艺措施也不能
保证产品质量的予以退货

经检验合格原材料按原材料质量标准的贮存和保管要求进
4 合格原材料保管
行存放、保管

主要控制配方、配制工艺流程及参数、配制完成后的技术性
5 半成品制备及质量
能

工艺全过程及关键工序工 生产流程、关键工序的工艺条件全部监控
6
艺条件

防水卷材每隔一小时在卷曲处取样使用快速方法检测关键
7 最终产品质量 指标，涂料每一罐完成检查外观、粘度，符合要求入库，不
合格要求的单独存放

生产终了快检合格的入库成品，按质量标准要求抽取样品，
8 入库成品质量控制
检测全项性能，合格方可出厂，不合格产品进行降级处理

发货员按检测人员合格通知单进行发货，并记录所发货物生
9 出厂产品质量控制
产日期、生产班组，检测员为客户出具合格证

北京工程公司在施工中采取的质量控制措施如下表:

序号 关键控制点 主 要 内 容

①严格依据现行国家规范及验评标准、结合工程实际特点编制防水

系统二次设计和具体施工组织设计实施方案。

②按照 ISO9001:2000 国际质量管理体系要求建立质量管理组织保

1 质量体系 证体系，设立专职项目经理、质检员、成品保护员，建立健全岗位

责任制。

③进场管理和作业人员均应通过专业培训，并取得上岗资格证后方

能上岗作业。

① 进场材料必须提供出厂合格证及检测报告，且须在北京建委备
2 物资检验
案。

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序号 关键控制点 主 要 内 容

② 进场材料必须按照规定及时进行抽样检测，并将复检报告向监

理报验，复检合格后方可在工程上使用。

③ 进场物资必须进行明确标识，分类堆放、严格保管，避免使用

不合格材料。

①严格执行国家现行规范、标准及公司的各项规定，严格按照施工

方案施工。

② 开工之前，严格对操作班组进行技术、质量、安全交底。

③ 施工实行“三检制”，做到检查上道工序、保证本道工序、服务
过程检验
下道工序。

3 及报验 ④严格执行自检、互检、交接检及工序检查，不合格的工序不经过

返修合格不得进行下道工序的施工。

⑤认真抓好班组自检工作，质检员必须严格控制施工过程中的质

量，严把质量关，不得隐瞒施工中出现的质量问题，并督促操作者

及时整改。

⑥自检合格后报请监理或甲方进行验收。

4 竣工质量验收 严格按照国家质量验收规范的规定进行检验和竣工验收。

报告期内，本公司没有因为产品质量和施工质量问题受到过质量技术监督部

门的任何处罚。

（三）产品质量纠纷处理办法

本公司客户服务中心和防水材料厂技术保障部负责质量纠纷的处理，根据

客户要求及时进行信息沟通和确认，并会同生产、销售部门共同对质量纠纷作出

处理意见。

本公司子公司北京工程公司工程部负责施工质量纠纷的处理。

近三年来本公司未出现重大产品质量责任纠纷和重大施工质量纠纷。

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第七节 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）同业竞争情况

本公司控股股东为李卫国先生。除本公司外，李卫国先生控股或控制的企业

还包括高能垫衬、江南广德、北京德长固废、哈尔滨德长固废和九州图圆。上述

公司主营业务如下表：

序号 公司名称 主营业务 控制关系

高密度聚乙烯垫衬防渗、防腐工程 李卫国持有该公司39.51%的
1 高能垫衬
专业施工 股权，为其第一大股东

2 江南广德 矿业投资、矿产技术咨询 李卫国持有该公司60%的股权

李卫国持有该公司50.90%的
3 北京德长固废 固体废弃物的处理
股权

北京德长固废持有该公司
4 哈尔滨德长固废 固体废弃物的处理及相关环境项目
87.27%的股权

北京德长固废持有该公司90%
5 九州图圆 货物进出口
的股权

上述公司的基本情况参见本招股意向书第五节“发行人基本情况”“之七、

主要股东情况”之“（二）控股股东控制的其他企业”。

从上表可知，江南广德、北京德长固废、哈尔滨德长固废及九州图圆与本公

司分属不同的行业，从事不同的业务，与本公司之间不存在同业竞争的情况。

本公司主要从事建筑物和构筑物防水工程，高能垫衬主要从事环境工程，两

公司服务于不同领域，满足客户的不同需求，不存在同业竞争。具体分析如下：

1、业务领域不同

高能垫衬主要从事生活垃圾卫生填埋场和各类矿山的防渗工程施工业务，

该类防渗工程主要应用于对施工材料的耐化学腐蚀性和延伸度要求很高的地下

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工程中。目前，高能垫衬已经承建了全国近二十个省的生活垃圾卫生填埋场防渗

工程以及部分矿山防渗工程。

2007年度，高能垫衬施工业务收入比例及主要承揽项目如下表：

序号 工程类型 占收入比例 主要项目名称

武汉阳逻镇陈家冲垃圾填埋场项目、苏州市固
体废弃物防渗项目、山西晋城城市生活垃圾无
1 卫生填埋场工程 53.61%
害化处理项目、湖南永州城市生活垃圾填埋场
项目、唐山市中心区垃圾卫生填埋场项目

2 矿山防渗工程 23.18% 青海盐湖钾矿防渗项目、内蒙金矿防渗项目

3 人工湖防渗工程 23.21% 北京森林公园人工湖防渗项目

合计 100.00% ——

本公司主要从事防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务，主要生

产并销售各类防水涂料和以沥青基为主的防水卷材，防水材料的销售收入占本公

司2007年总收入的75.86%。在建筑防水工程施工业务中，本公司主要承揽房屋

建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、高速铁路等项目的建筑防水施工

业务，2007年工程施工收入占本公司总收入的比例为24.14%。

2、客户类型不同

高能垫衬施工业务的客户主要包括全国各地的环境卫生管理部门、矿业公司

等。本公司施工业务的客户主要包括建筑承包商和工程项目开发商等。

3、施工材料不同

高能垫衬使用的最主要原材料是高密度聚乙烯（HDPE）土工膜。2007年度，

高能垫衬施工材料采购比例及主要供应商如下表：

序号 材料名称 占原材料比例 主要供应商

1 高密度聚乙烯（HDPE）土工膜 59.08% 美国 GSE（泰国）有限公司

韩国膨润土制造有限公司，捷
2 膨润土 17.73%
高科技（苏州）有限公司

湖南核工业无纺布厂，浙江天
3 土工布 17.60%
鹏新纺材料有限公司

4 其他辅助材料 5.59% —

合计 100.00%

高密度聚乙烯（HDPE）土工膜是防渗工程的主要材料，其质量关系到整个

防渗系统的使用寿命，因此为保证施工质量，高能垫衬在施工中使用的 HDPE 大

部分从国外进口，其采购额占原材料采购额的50%以上。HDPE具有很好的防水性

能，但由于其材质硬，无法适应各种形状和多种位置的防水基层，因此在建筑防

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水领域中很少使用。

高能垫衬的主要客户为各地的卫生管理部门或矿业公司，不从事建筑防水相

关材料的生产与施工业务，在业务领域、客户类型、施工材料等方面均与本公司

的建筑防水施工业务不同，互相不具有可替代性，不存在市场竞争关系。高能垫

衬已经出具了《避免同业竞争承诺函》，承诺不开展对与本公司生产、经营有相

同或类似业务的投入，避免对本公司的生产经营构成直接或间接的业务竞争。

保荐人认为：“高能垫衬所从事的业务与发行人存在本质区别，不会构成对

发行人的同业竞争。”

发行人律师认为：“高能垫衬未经营也没有为他人经营与发行人相同或类似

的业务，与发行人不存在同业竞争。高能垫衬已经作出《避免同业竞争承诺函》，

承诺不开展对与发行人生产、经营有相同或类似业务的投入，今后不会新设或收

购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中国境

内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何与发行人业务直接竞争

或可能竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构

成新的、可能的直接或间接的业务竞争”

（二）控股股东做出的避免同业竞争的承诺

本公司控股股东李卫国先生书面承诺：

“本人及本人所投资的除东方雨虹以外的其它控股子企业（以下称“其他子

企业”）均未投资于任何与东方雨虹存在有相同或类似业务的公司、企业或其他

经营实体，未经营也没有为他人经营与东方雨虹相同或类似的业务；本人及本人

其他子企业与东方雨虹不存在同业竞争；

本人自身不会并保证将促使本人其他子企业不开展对与东方雨虹生产、经营

有相同或类似业务的投入，今后不会新设或收购从事与东方雨虹有相同或类似业

务的子公司、分公司等经营性机构，不在中国境内或境外成立、经营、发展或协

助成立、经营、发展任何与东方雨虹业务直接竞争或可能竞争的业务、企业、项

目或其他任何活动，以避免对东方雨虹的生产经营构成新的、可能的直接或间接

的业务竞争；

无论是由本人或本人其他子企业自身研究开发的、或从国外引进或与他人合

作开发的与东方雨虹生产、经营有关的新技术、新产品，东方雨虹有优先受让、

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生产的权利；本人或本人其他子企业如拟出售与东方雨虹生产、经营相关的任何

其他资产、业务或权益，东方雨虹均有优先购买的权利；本人保证本人自身、并

保证将促使本人其他子企业在出售或转让有关资产或业务时给予东方雨虹的条

件不逊于向任何独立第三方提供的条件。

如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给东方雨虹或东方雨虹中除本

人以外的其它股东造成的直接或间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出。”

（三）控股股东控制的其他企业作出避免同业竞争的承诺

高能垫衬书面承诺：

“本公司及本公司控股企业承诺目前没有、将来亦不会直接或间接或通过其

控股企业从事与东方雨虹业务存在竞争或可能直接或间接构成竞争的任何业务

活动；

本公司及本公司控股企业不在中国境内和境外，单独或与他人，以任何形式

（包括但不限于投资、并购、联营、合资、合作、合伙、承包或租赁经营、购买

上市公司股票或参股）直接或间接参与、经营或从事或协助从事任何与东方雨虹

主营业务直接或间接构成竞争或可能构成竞争的任何业务或活动；

本公司及本公司控股企业不在中国境内和境外，以任何形式直接或间接支持

他人从事与东方雨虹主营业务构成竞争或可能构成竞争的业务；

本公司及本公司控股企业不以其它方式介入（无论直接或间接）任何与东方

雨虹业务构成竞争或可能构成竞争的业务或活动；

如违反上述任何一项承诺，本公司愿意承担由此给东方雨虹和东方雨虹股东

造成的直接或间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出。”

二、关联方及关联关系

根据《公司法》和财政部颁布的《企业会计准则第 36 号—关联方披露》的

相关规定，本公司存在的关联方及关联关系如下：

（一）自然人关联方

本公司目前的自然人关联方包括：本公司的董事、监事、高级管理人员、核

心技术人员及与其关系密切的家庭成员。此外，本公司无其他自然人关联方。



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（二）法人关联方

1、本公司的控股企业、合营企业和联营企业

本公司的控股企业有北京工程公司、北京检测公司、上海技术公司和上海工

程公司。本公司无合营企业和联营企业。

2、控股股东李卫国先生控制的其他企业

①目前控制的企业：包括高能垫衬、江南广德、北京德长固废和哈尔滨德长

固废。

高能垫衬成立于2001年9月29日，注册资本为1,200万元，主要从事生活

垃圾卫生填埋场和各类矿山的防渗工程施工业务。本公司对该公司原始投资成本

为564万元，占该公司注册资本的47%。2007年1月，公司通过北京产权交易所

受让了中国科学院高能物理研究所持有的高能垫衬25.198%的股权，按照拍卖成

交最终确定的价格每股 1.1 元支付了 332.62 万元股权受让款。随着主营业务高

速成长，资金已成为本公司的一个重要发展瓶颈，为了集中精力和资源做大做强

建筑防水主业，公司决定转让高能垫衬的全部股权，转让价格参考中国科学院高

能物理研究所通过北京产权交易所公开挂牌拍卖的高能垫衬出让价格，转让收入

为 953.02 万元。截至出售全部高能垫衬的股权时，本公司累计实现的投资收益

应为56.40万元。公司已根据高能垫衬的财务报表，按照权益法确认了对高能垫

衬历年的投资收益累计144.45万元，2007年出售该项投资时，因转让该项投资

实现的收益小于累计已确认投资收益而使公司当年产生投资损失88.05万元。该

次股权转让已经高能垫衬 2007 年 10 月 25 日召开的第六届第二次股东会审议通

过，并于2007年11月12日办理完毕本次工商变更登记手续。

②报告期内控制的其他企业：包括湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司

和九州图圆。

除湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司外，上述其他法人关联方的具体

情况请见本招股意向书第五节“发行人基本情况”中的相关内容。

湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司成立于1995年9月12日，注册资

本为1,000万元，主要从事建筑防水材料销售和工程施工业务。该公司在业务方

面是本公司的经销商，公司为了支持该公司的发展，由本公司之子公司北京工程

公司与该公司股东李建国和刘建欢分别于 2005 年 9 月 6 日和 2005 年 11 月 28

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日签订股权转让协议，受让了该公司17.75%股权，累计支付价款为417.16万元。

该公司不从事建筑防水材料生产业务，经营规模很小，为了避免同业竞争，北京

工程公司于2007年7月30日将该部分股权全部转让给公司在湖南的经销商魏义

杰先生，转让价格略高于该公司当时的净资产，转让价款为 177.50 万元，由于

转让价款小于受让价款而产生了 239.66 万元投资损失。同时，公司控股股东李

卫国先生与魏义杰先生签署了股权转让协议，将其持有的该公司38%股权全部转

让给魏义杰先生，转让价格略高于该公司当时的净资产，转让价款为380万元。

2007 年 8 月 2 日，该公司完成了本次工商变更登记手续，同时公司名称变更为

湖南天地无忧防腐保温防水工程有限公司。

保荐人认为，发行人出售高能垫衬和湖南天地无忧防腐保温防水工程有限公

司股权交易真实、价格公允，履行了必要的法律程序，未损害发行人的利益，不

存在法律障碍或法律风险。

（三）关联交易

1、经常性关联交易

（1）向董事、监事、高级管理人员及核心技术人员支付劳动报酬

本公司根据劳动合同及相关文件的规定向董事、监事、高级管理人员及核心

技术人员支付劳动报酬。报告期内本公司向上述人员支付的劳动报酬分别为

101.28万元、121.64万元、158.46万元和117.60万元。

（2）向关联方销售货物

报告期内，本公司向湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司销售部分防水

材料，销售价格按照市价原则确定。报告期内本公司向关联方销售产品的具体情

况如下：

交易金额 占营业收入
关联方名称 交易内容 定价原则 期间
（万元） 比例

2007 年度 35.93 0.07%
湖南东方雨虹防腐保
货物销售 市价 2006 年度 135.45 0.47%
温防水工程有限公司
2005 年度 73.58 0.42%

2007 年 7 月，李卫国先生将其持有的湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限

公司的全部股权转让给魏义杰先生，此后本公司与该公司不再存在关联关系。

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2、偶发性关联交易

（1）为关联方提供担保

①2005年6月30日，本公司与国家开发银行黑龙江省分行签订保证合同，

为哈尔滨德长固废处置有限公司与该行签订的编号为 2301260022005200047 的

借款合同提供担保。2007 年 12 月 26 日，该行将 2301260022005200047 号借款

合同的保证人变更为黑龙江省鑫正投资担保有限责任公司，并出具了《关于同意

解除担保责任的函》，同意解除本公司与该行签订的上述保证合同。目前，本公

司不再承担上述保证合同项下的担保责任。

②2006年9月11日，本公司与北京中关村科技担保有限公司签订了编号为

2006 年 BZ193 号的《最高额反担保(保证)合同》和编号为 2006 年 QZYGF193 号

的《最高额反担保（股份质押）合同》，为高能垫衬与该公司签订的编号为2006

年 WT193 号的《最高额委托保证合同》提供反担保。2007 年 12 月 13 日，北京

中关村科技担保有限公司出具了《关于同意解除反担保责任的函》，同意解除本

公司的反担保保证责任和反担保股份质押。目前，本公司不再承担上述两份合同

项下的反担保责任和反担保股份质押。

（2）关联方为本公司提供担保

2008 年 2 月 4 日，公司与北京银行股份有限公司建国支行（以下称“北京

银行建国支行”）签署了编号为0033652号的《借款合同》。根据该合同，北京银

行建国支行向公司提供2,000万元的短期借款。公司关联方高能垫衬、哈尔滨德

长固废分别与北京银行建国支行签订《保证合同》，为公司的上述借款提供连带

责任保证。

2008年3月14日，公司与北京银行建国支行签署了编号为0034516的《综

合授信合同》。根据该合同，北京银行建国支行向公司提供 5,000 万元的最高授

信额度。北京首创投资担保有限责任公司与北京银行建国支行签署编号为

0034516 的《最高额保证合同》，为该合同主债权提供连带责任保证担保。高能

垫衬、北京德长固废、哈尔滨德长固废分别与北京首创投资担保有限责任公司和

本公司签订《信用反担保合同》，为公司提供反担保。

（3）转让股权

①2007 年 11 月 30 日，本公司全资子公司北京工程公司与钟佳富先生等自

然人关联方分别签订《股权转让协议》，将其持有的部分发行人股权进行转让，

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转让价格参考截止2007年6月30日发行人的账面净资产确定。

标的企业 转让方 转让股数（股） 转让价款（万元） 受让方

338,312 164.20 钟佳富

252,195 122.40 李兴国

252,195 122.40 向锦明

370,875 180.00 何绍军

173,075 84.00 凌锦明

82,416 40.00 杨桂玲

82,416 40.00 刘斌
本公司 北京工程公司
82,416 40.00 文敬芳

82,416 40.00 王新

61,812 30.00 刘劲松

61,812 30.00 陈永初

61,812 30.00 段文锋

30,906 15.00 郭正慧

10,303 5.00 许渊

②2007 年 10 月 25 日，本公司与李卫国先生、许利民先生、钟佳富先生、

向锦明先生、刘泽军先生和李兴国先生签订《出资转让协议书》，将持有的部分

高能垫衬出资进行转让，转让价格依据 2007 年 5 月中国科学院高能物理研究所

通过北京产权交易所最终确认的高能垫衬公开挂牌拍卖价格确定。

标的企业 转让方 转让出资额（万元） 转让价款（万元） 受让方

本公司 383.8263 422.2089 李卫国

本公司 107.6515 118.4167 许利民

本公司 72.2566 79.4823 钟佳富
高能垫衬
本公司 38.3967 42.2364 向锦明

本公司 34.4806 37.9287 刘泽军

本公司 17.3156 19.0472 李兴国

合 计 653.9273 719.3202

③经上海技术公司 2007 年 9 月 5 日临时股东会审议通过，本公司及上海工

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程公司分别将各自认缴的上海技术公司出资额325万元和150万元转让给了何绍

军先生，本公司将认缴的上海技术公司出资额 50 万元转让给游金华先生。2007

年9月7日，股权转让各方签署了《股权转让协议》。上海技术公司成立于2007

年5月22日，成立时间较短，因此本次股权转让价格按照原始出资金额确定。

（4）受让股权

①2007年8月1日，许利民与本公司签署了《股权转让协议书》，其持有的

北京检测公司0.5万元出资转让给本公司。本次股权转让价格按照北京检测公司

账面净资产确定。

②2007 年 8 月 1 日，李卫国、许利民分别与本公司签署了《股权转让协议

书》，将其持有的北京工程公司 75 万元、25 万元出资按照原始出资额转让给本

公司。股权转让完成后，北京工程公司成为本公司全资子公司。

③2005年9月23日，李卫国的弟弟李建国与本公司控股子公司北京工程公

司签署了《股权转让协议书》，将其持有的湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限

公司12.5万元出资按照15万元转让给北京工程公司。

（5）关联方销售

2006年，北京德长固废因业务需要向本公司临时采购了少量建筑防水材料，

采购金额为 1.89 万元，占本公司当年营业收入的 0.0065%，销售价格参照市场

价格确定。

（6）向关联方借款

2008年3月19日，公司控股子公司上海技术公司与发行人第三大股东、发

行人董事钟佳富（现持有发行人 8.5%的股权）签订借款合同。根据该合同，上

海技术公司向钟佳富借入款项300万元，期限为1年，借款利率为7.47%。该事

项已经公司第三届董事会第九次会议在关联董事回避表决的情况下审议通过。

（7）与关联方的其他资金往来

报告期内，本公司及本公司子公司北京工程公司与北京德长固废、高能垫衬、

江南广德、九州图圆和湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司之间因业务需要

发生了部分资金往来。2007 年 9 月 10 日，本公司 2007 年第一次临时股东大会

审议通过了《关于公司追认关联交易的议案》，对本公司以前年度发生的关联交

易进行了确认。截至 2007 年 12 月 31 日，本公司与上述关联企业之间的往来款

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已经全部结清。

报告期内，本公司和子公司北京工程公司与关联方之间资金往来的具体情况

详见下表：

单位：元

2005年

累计借方 累计贷方 经济活动
关联方名称 会计科目 期初余额 期末余额
发生额 发生额 内容

湖南天地无忧 其他应付款 - 645,000.00 645,000.00 临时周转

湖南天地无忧 其他应收款 - 250,000.00 - 250,000.00 临时周转

资金拆借补
北京德长固废 其他应付款 - 8,888.19 26,637,800.00 26,628,911.81
充流动资金

高能垫衬 其他应付款 2,872,819.55 2,354,363.82 8,019.72 526,475.45 临时周转

高能垫衬 其他应收款 - 95,801.28 - 95,801.28 临时周转

2006年

累计借方 累计贷方 经济活动
关联方名称 会计科目 期初余额 期末余额
发生额 发生额 内容

湖南天地无忧 其他应付款 645,000.00 3,720.00 4,358,720.00 5,000,000.00 临时周转

湖南天地无忧 其他应收款 250,000.00 3,870.00 - 253,870.00 临时周转

资金拆借补
北京德长固废 其他应付款 26,628,911.81 9,347.65 4,832,019.77 31,451,583.93
充流动资金

高能垫衬 其他应付款 526,475.45 6,951.34 2,576,778.22 3,096,302.33 临时周转

高能垫衬 其他应收款 95,801.28 9,601.22 - 105,402.50 临时周转

江南广德 其他应收款 - 325,285.90 - 325,285.90 临时周转

九州图圆 其他应收款 - 6,007.10 - 6,007.10 临时周转

2007年

累计借方 累计贷方 经济活动
关联方名称 会计科目 期初余额 期末余额
发生额 发生额 内容

湖南天地无忧 其他应付款 5,000,000.00 5,006,203.00 6,203.00 - 临时周转

湖南天地无忧 其他应收款 253,870.00 - 253,870.00 - 临时周转

北京德长固废 其他应付款 31,451,583.93 31,453,948.64 2,364.71 - 临时周转

高能垫衬 其他应付款 3,096,302.33 3,097,839.74 1,537.41 - 临时周转

高能垫衬 其他应收款 105,402.50 - 105,402.50 - 临时周转

江南广德 其他应收款 325,285.90 7,514.10 332,800.00 - 临时周转

九州图圆 其他应收款 6,007.10 3,992.90 10,000.00 - 临时周转

上述资金往来主要是本公司的子公司北京工程公司在报告期内承揽了众多

大型防水工程施工业务，这些业务要求该公司有较强的资金实力，而该公司注册

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资本较小，融资能力有限，为了抓住建筑防水工程市场的快速发展机遇，该公司

向关联方拆借部分资金，以补充其流动资金不足。

（四）关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

1、报告期内关联方为本公司提供部分短期周转资金，有效地缓解了本公司

经营规模快速增长所带来的资金压力。

2、本公司与关联方发生的关联销售均采用市场价格进行结算，没有损害本

公司及股东的合法权益，且该部分关联交易金额很小，对本公司财务状况和经营

成果不会造成实质性影响。

（五）规范关联交易的制度安排

为保证关联交易的公允性，保护中小股东利益，本公司《公司章程（草案）》、

《北京东方雨虹防水技术股份有限公司关联交易管理制度》等文件对关联交易的

决策权力和程序作了明确规定。

1、本公司《公司章程（草案）》关于规范关联交易的规定

（1）第四十条规定：“公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系

损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

公司控股股东及实际控制人对公司和公司其他股东负有诚信义务。控股股东

应严格依法行使出资人的权利，控股股东及实际控制人不得利用关联交易、利润

分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和公司其他股

东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和公司其他股东的利益。”

（2）第四十一条规定：“控股股东及其他关联方与公司发生的经营性资金往

来中，应当严格限制占用公司资金。控股股东及其他关联方不得要求公司为其垫

支工资、福利、保险、广告等期间费用，也不得互相代为承担成本和其他支出。

公司也不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方

使用：

（一）有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联方使用；

（二）通过银行或非银行金融机构向关联方提供委托贷款；

（三）委托控股股东或其他关联方进行投资活动；

（四）为控股股东或其他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票；

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（五）代控股股东或其他关联方偿还债务；

（六）有关法律、法规、规范性文件及中国证监会认定的其他方式。”

（3）第四十三条规定：“公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过。

（一）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额,达到或超过最近一期经

审计净资产的50%以后提供的任何担保；

（二）公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的30%以后

提供的任何担保；

（三）为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；

（四）单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保；

（五）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联方提供担保的议案时，该股东

或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决由出席股东大会的

其他股东所持表决权的半数以上通过；其中股东大会审议上述第（二）项担保行

为涉及为股东、实际控制人及其关联方提供担保之情形的，应经出席股东大会的

其他股东所持表决权三分之二以上通过。”

（4）第八十一条规定：“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应

当参与该关联事项的投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总

数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

在股东大会对关联交易事项审议完毕且进行表决前，关联股东应向会议主持

人提出回避申请并由会议主持人向大会宣布。在对关联交易事项进行表决时，关

联股东不得就该事项进行投票，并且由出席会议的监事、独立董事、公司聘请的

律师予以监督。在股东大会对关联交易事项审议完毕且进行表决前，出席会议的

非关联股东（包括代理人）、出席会议监事、独立董事及公司聘请的律师有权向

会议主持人提出关联股东回避该项表决的要求并说明理由，被要求回避的关联股

东对回避要求无异议的，在该项表决时不得进行投票；如被要求回避的股东认为

其不是关联股东不需履行回避程序的，应向股东大会说明理由，并由出席会议的

公司董事会成员、监事会成员、公司聘请的律师根据《深圳证券交易所股票上市

规则》的规定予以确定，被要求回避的股东被确定为关联股东的，在该项表决时

不得进行投票。如有上述情形的，股东大会会议记录人员应在会议记录中详细记

录上述情形。”

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（5）第一百一十四条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关

联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董

事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无

关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事

项提交股东大会审议。”

2、本公司《北京东方雨虹防水技术股份有限公司关联交易管理制度》关于

规范关联交易的规定

（1）第六条规定：“本制度所述关联交易应遵循下列定价原则和定价方法：

（一）关联交易的定价顺序适用国家定价、市场价格和协商定价的原则；如

果没有国家定价和市场价格，按照成本加合理利润的方法确定；如无法以上述价

格确定，则由双方协商确定价格。

（二）交易双方根据关联事项的具体情况确定定价方法，并在相关的关联交

易协议中予以明确。

（三）市场价：以市场价为准确定资产、商品或劳务的价格及费率。

（四）成本加成价：在交易的资产、商品或劳务的成本基础上加合理的利润

确定交易价格及费率。

（五）协议价：根据公平公正的原则协商确定价格及费率。”

（2）第八条规定：“公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关

联交易，应当按照当时适用的法律、法规、规范性文件以及深圳证券交易所股票

上市规则的有关规定及时披露。

公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。”

（3）第九条规定：“公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占

本公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，应当按照当时适用

的法律、法规、规范性文件以及深圳证券交易所股票上市规则的有关规定及时披

露。”

（4）第十一条规定：“公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在

董事会审议通过后提交股东大会审议，有关股东应当在股东大会上回避表决。”

（5）第二十条规定：“公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避

表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出

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席即可举行，董事会会议所做决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非

关联董事人数不足三人的，公司应当将该交易提交股东大会审议。”

（六）发行人减少关联交易的措施

本公司拥有独立、完整的业务经营体系，营销、服务、技术、财务、行政等

系统均独立于股东单位。

本公司在日常经营活动中将尽量减少关联交易，使关联交易的数量和对经营

成果的影响降至最小程度。《公司章程（草案）》对关联交易的决策权力和程序，

以及股东大会及董事会关联股东的回避和表决程序均作出了详尽的规定，公司将

严格遵照执行。

2007年12月10日，本公司召开2007年第三次临时股东大会，审议通过了

《关于公司董事会成员变更的议案》，选举朱冬青先生、梅夏英先生、黄庆林先

生为公司第三届董事会独立董事（任期至公司第三届董事会届满），独立董事人

数达到董事会总人数的1/3。同时，审议通过了《公司独立董事制度（草案）》，

并自即日起实行。该制度第六条规定：“关联交易（指公司拟与关联人达成的总

额高于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由二分之

一以上独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介

机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。”这对减少和规范关联交易，

保护投资者（特别是中小投资者）的合法权益具有积极的作用。

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第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况

（一）董事会成员

李卫国先生，本公司董事长，1965年出生，毕业于湖南农学院，本科学历，

中国国籍，无永久境外居留权。1989 进入长沙县职业中专任教；1992 年进入湖

南省经济管理学院任教；1993年至1995年在湖南省统计局工作；1995年创办长

沙长虹建筑防水工程有限公司。1998 年至 2000 年、2003 年至 2006 年任本公司

董事长兼总经理，1998 年至今任本公司董事长，为本公司主要创始人，现兼任

北京高能垫衬工程有限公司董事长、北京德长固废科技产业有限公司董事长和北

京江南广德矿业投资有限公司执行董事。2003 年 7 月被评为北京十佳进京创业

青年，2005 年被评为北京市劳动模范。现为北京市政协委员、中国建筑防水材

料工业协会副理事长、全国青年联合会委员、北京市工商联执委、北京市顺义区

政协常委。

董事提名人：李卫国，其董事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

许利民先生，本公司副董事长，1966年出生，毕业于北京大学，本科学历，

中国国籍，无永久境外居留权。1988 年创办湖南桃源星火实业公司；1998 年至

今历任本公司副总经理、常务副总经理、副董事长职务，为本公司主要创始人。

2002 年至今任北京高能垫衬工程有限公司董事，2005 年至今任北京德长固废科

技产业有限公司董事，2005年至今任北京检测公司法人代表。

董事提名人：许利民，其董事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

钟佳富先生，1965 年出生，毕业于清华大学，硕士学历，中国国籍，无永

久境外居留权。1994年至1998年历任中国建设银行北海分行信托公司副总经理、

总经理；1998 年至今历任本公司副总经理、总经理、副董事长、董事等职，为

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本公司主要创始人。2005 年至今任北京德长固废科技产业有限公司副董事长；

2006 年至今任江南广德矿业投资有限公司监事；2007 年 4 月至今任云南绿大地

生物科技发展股份有限公司董事。

董事提名人：钟佳富，其董事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

向锦明先生，1964 年出生，毕业于重庆大学，本科学历，中国国籍，无永

久境外居留权。1988年至1998年在湖南制药厂工作，先后任组织干部科干事、

企管处副处长、供销公司副总经理兼出口部经理，曾获“长沙市自营进出口创汇

企业优秀经理”称号；1998年至2001年任湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限

公司总经理；2001 年进入本公司，任本公司常务副总经理；2006 年至今任本公

司总经理。

董事提名人：向锦明，其董事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

朱冬青先生，本公司独立董事，1956 年出生，教授级高级工程师，毕业于

中国人民大学，在职硕士研究生，中国国籍，无永久境外居留权。1982年至1998

年历任中国建筑防水材料公司（中国建材集团防水公司）助理工程师、处长、总

经理助理、副总经理、总经理；1998 年至今历任中国建筑防水材料工业协会副

理事长、常务副理事长兼秘书长、理事长；1999年至2002年任中国玻纤股份有

限公司董事；现任建设部专家委员会委员，《中国建筑防水》杂志编委会主任，

美国屋面工程协会国际委员。

董事提名人：李卫国，其董事任期自2007年12月10日至2009年10月11

日。

梅夏英先生，本公司独立董事，1970 年出生，教授，毕业于武汉大学法学

院，博士学历，中国国籍，无永久境外居留权。2000年至2002年在中国人民大

学法学院从事博士后研究；2002 年至今任对外经济贸易大学法学院民商法专业

博士生导师、对外经济贸易大学校长法律顾问，从事公司法、侵权法、物权法及

民商法相关领域的研究工作；目前兼任广东太平洋律师事务所律师，北京德赛律

师事务所律师，中国人民大学民商事法律研究中心研究员，中国人民大学金融与

证券研究所研究员，中国法学会民法研究会理事，最高人民法院司法解释咨询专

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家，保定味群食品工业股份有限公司独立董事，柏承电子（昆山）股份有限公司

独立董事。

董事提名人：钟佳富，其董事任期自2007年12月10日至2009年10月11

日。

黄庆林先生，本公司独立董事，1966年出生，毕业于湖南大学，本科学历，

高级经济师，中国注册会计师，注册资产评估师，中国国籍，无永久境外居留权。

1992年至2000年历任湖南省审计厅主任科员、副处长，2001年至今历任华寅会

计师事务所有限责任公司合伙人、湖南分所副所长、总审计师、董事、副主任会

计师（主持工作）。

董事提名人：钟佳富，其董事任期自2007年12月10日至2009年10月11

日。

（二）监事会成员

刘泽军先生，本公司监事会召集人，1966 年出生，毕业于中国科学技术大

学，本科学历，中国国籍，无永久境外居留权。历任长沙电池厂技术科科长、湖

南长虹建筑防水工程有限公司总工程师，1999年进入本公司任防水材料厂厂长，

2001年至2005年任北京高能垫衬工程有限公司总经理，2005年至今任北京德长

固废科技产业有限公司总经理及哈尔滨德长固废处置有限公司董事长兼总经理。

监事提名人：李卫国，其监事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

游金华先生，1963 年出生，毕业于复旦大学和法国埃克斯马赛法律、经济

和科学大学，博士学历，中国国籍，无永久境外居留权。1993年至2003年任上

海文汇报国际部编辑、记者；2004年至2005年历任上海外高桥软件产业发展有

限公司副总经理、副总经济师；2005 年至今任上海工程公司副总经理；2007 年

至今任上海技术公司副总经理。

监事提名人：李卫国，其监事任期自2006年10月12日至2009年10月11

日。

陈永初先生，1968 年出生，毕业于成都科技大学，本科学历，中国国籍，

无永久境外居留权。1990年至1999年历任湖南省益阳氮肥厂技术科副科长、科

长；1999 年进入本公司任总经理助理，2001 年兼任本公司防水材料厂厂长，主

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要从事技术改造、新产品开发和技术、生产管理工作，完成的主要项目有：主持

引进卷材生产线项目（北京市重大科技成果转化项目），丙烯酸涂料项目（国家

重点新产品、环保标志产品）的生产工艺、设备选型及改造，自粘及特种卷材、

路桥专用防水涂料、高速铁路桥专用卷材、高速铁路专用高强涂料等新产品开发

项目的工艺技术、生产线建设及实验室小试后项目阶段的组织等。曾荣获“北京

市第十四届优秀青年工程师”称号。

陈永初先生为本公司职工代表监事，任期自 2006 年 10 月 12 日至 2009 年

10月11日。

（三）高级管理人员

向锦明先生，本公司总经理，其简历见本节“一、董事、监事、高级管理人

员及核心技术人员情况”之“（一）董事会成员”。

杨桂玲女士，1959 年出生，毕业于天津大学，硕士学历，中国国籍，无永

久境外居留权。1983 年至 2002 年任天津橡胶机带厂外经科科长，2002 至 2004

年任北京东方红防水有限公司副总经理，2005 年至今任本公司副总经理，任期

自2005年8月1日至2008年7月31日。

刘斌先生，1973年出生，长江商学院硕士在读（EMBA），中国国籍，无永久

境外居留权。1995年至1998年历任哈尔滨北方度假公司经理、副总经理；1998

年至2000年历任哈尔滨雪佳集团武汉办事处主任、上海办事处主任；2000年进

入本公司任上海分公司总经理，2003年至今任本公司副总经理，任期自2005年

8月1日至2008年7月31日。

凌锦明先生，1974年出生，毕业于复旦大学，本科学历，中国注册会计师，

中国国籍，无永久境外居留权。1999年至2001年任厦门冠华针纺有限公司财务

部副经理，2001 年至 2003 年任厦门中润集团粮油事业部财务总监；2003 年至

2007 年任福建浔兴拉链科技股份有限公司财务总监；2007 年进入本公司，任本

公司财务总监兼董事会秘书，任期自2007年5月16日至2010年5月15日。

文敬芳女士，1965 年出生，毕业于中国人民大学，本科学历，中国国籍，

无永久境外居留权。1997年至2003年任中国社会经济决策咨询中心项目经理。

2003 年进入本公司，2007 年至今任本公司副总经理，任期自 2007 年 2 月 10 日

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至2010年2月9日。

郭正慧先生，1964 年出生，毕业于常德师范学院，专科学历，中国国籍，

无永久境外居留权。1989 年至 2002 年历任乡镇中学校长，乡镇联校长；2003

年初进入本公司，历任本公司业务部经理、总经理助理等职。2007 年 8 月至今

任公司副总经理，任期自2007年8月25日至2010年8月24日。

刘劲松先生，1971 年出生，毕业于北京大学，本科学历，中国国籍，无永

久境外居住权。1992年至2001年历任厦门华侨电子股份有限公司襄樊办事处主

任、武汉分公司总经理、中南区总监兼长沙分公司总经理；2001年至2002年任

湖南金浩植物油有限公司营销副总经理；2003 年进入本公司，历任部门经理、

总经理助理等职；2007 年 8 月至今任公司副总经理，任期自 2007 年 8 月 25 日

至2010年8月24日。

（四）核心技术人员

田凤兰女士，本公司技术总监，1940 年出生，本科学历，教授级高级工程

师，享受国务院津贴科技专家，中国国籍，无永久境外居住权。1959 年至今从

事建筑防水材料研发及应用的工作，1980年以来主持了SBS/APP改性沥青卷材、

三元乙丙、PVC、沥青厚质涂料、丙烯酸和聚氨酯涂料的研发工作以及改性沥青

卷材、三元乙丙卷材、涂料等新型建筑防水材料应用技术的研究与推广；多次主

持、组织和承担国家级及北京市政策规划，科技攻关，重大防水工程项目。田凤

兰女士 2003 年进入本公司，任本公司技术总监；现兼任中国建筑学会防水技术

专业委员会专家委员会委员，中国建筑防水材料工业协会、中国建筑学会和协会

的专业委员会、北京市建委科技委等组织任专家委员。

王新先生，本公司总工程师，1960 年出生，毕业于清华大学，本科学历，

中国国籍，无永久境外居住权。1986年至1989年进入中国水电部昆明勘察设计

院科研所工作，1989年至2000年进入烟台经济技术开发区建设环保局设计院工

作，2000年至2001年任中瑞合资济南渗耐鲁泉防水系统有限公司技术总监，2001

年进入本公司任总工程师。

陈永初先生，其简历见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人

员情况”之“（二）监事会成员”。

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段文锋先生，本公司防水技术研究所所长，1970年出生，毕业于四川大学，

博士学历，中国国籍，无永久境外居留权。1992年至1996年任成都化工股份有

限公司车间技术员；1996年至2001年在南京化工学院化学工程专业（硕博连读）

就读；2001年至2002年在北京煤炭科学研究院从事研发工作；2002年进入本公

司任防水技术研究所所长。段文锋先生曾获得北京市总工会授予的“经济技术创

新标兵”称号，其参与研究开发的“聚氨酯防水涂料及应用技术”获得北京顺义

区科学技术三等奖。

许渊先生，本公司防水材料厂技术副厂长、防水技术研究所副所长，1970

年生，毕业于武汉工业大学，本科学历，中国国籍，无永久境外居留权。1994

年至1997年历任上海北蔡防水材料厂技术员、科长等职务；1997年至1998年任上

海灵杰建筑技术有限公司总经理；1998年至2004年任上海湿克威建筑材料有限公

司副总经理；2004年进入本公司至今任防水材料厂技术副厂长、防水技术研究所

副所长。许渊先生从事防水技术研究十余年，主持开发过系列高聚物改性沥青防

水卷材、自粘橡胶沥青防水卷材、自粘聚合物改性沥青聚酯胎防水卷材、无机防

水堵漏材料等材料及成套应用技术，具有多种建筑防水材料生产的理论与实践经

验，其中RWB-801铁路桥涵专用高聚物改性沥青防水卷材被鉴定为国际先进产品。

二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近

亲属持有发行人股份的情况

2007．12．31 2006．12．31 2005．12．31
姓名
持股数（股） 比例（%） 持股数（股） 比例（%） 持股数（股） 比例（%）

李卫国 21,998,642 55.61 13,242,710 53.56 13,242,710 53.56

许利民 6,510,624 16.46 4,232,920 17.12 4,232,920 17.12

钟佳富 3,362,598 8.50 1,236,250 5.00 1,236,250 5.00

向锦明 1,186,800 3.00 － － － －

刘泽军 1,186,800 3.00 2,967,000 12.00 2,967,000 12.00

游金华 32,966 0.08 － － － －

陈永初 98,899 0.25 － － － －

杨桂玲 131,866 0.33 － － － －

刘 斌 131,866 0.33 － － － －

凌锦明 276,920 0.70 － － － －

文敬芳 131,866 0.33 － － － －

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

郭正慧 49,450 0.13 － － － －

刘劲松 98,899 0.25 － － － －

王 新 131,866 0.33 － － － －

段文锋 98,899 0.25 － － － －

许渊 16,485 0.04 － － － －

另外，李卫国先生的弟弟李兴国先生目前持有本公司 118.68 万股股份，占

本公司总股本的3.00%。

除上述持股外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲

属不存在以任何其他方式直接或间接持有本公司股份的情况。

上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有的本公司股

份均不存在质押或冻结的情况。

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他

对外投资情况

本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况如下：

序 注册资本 董事、监事、高管人员及核心技术人员持股情况
公司名称
号 （万元） 姓 名 出资额（元） 持股比例（%）

李卫国 25,450,000 50.90

许利民 6,800,000 13.60

钟佳富 4,000,000 8.00

刘泽军 3,500,000 7.00
北京德长固废科技产
1 5,000 向锦明 1,600,000 3.20
业有限公司
刘 斌 250,000 0.50

郭正慧 200,000 0.40

陈永初 200,000 0.40

杨桂玲 100,000 0.20

李卫国 4,741,086 39.51

许利民 1,155,725 9.63
北京高能垫衬工程有
2 1,200 钟佳富 745,699 6.21
限公司
刘泽军 769,970 6.42

向锦明 769,328 6.41

3 北京江南广德矿业投 5,000 李卫国 30,000,000 60.00

资有限公司 许利民 8,500,000 17.00

钟佳富 4,000,000 8.00

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向锦明 2,500,000 5.00

刘泽军 2,500,000 5.00

上海东方雨虹防水技
4 5,000 游金华 500,000 1.00
术有限责任公司

上述企业的基本情况参见本招股意向书第五节“发行人基本情况”之“七、

主要股东情况”之“（三）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。

除上述投资外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存在其

他对外投资情况。

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一

年从本公司及关联企业领取收入情况

姓名 职务 2007年从本公司领取的收入（元）

李卫国 董事长 229,000

许利民 副董事长 注1

钟佳富 董 事 注2

向锦明 董事、总经理 172,000

朱冬青 独立董事 ——

梅夏英 独立董事 ——

黄庆林 独立董事 ——

刘泽军 监事会主席 注3

游金华 监 事 57,000

陈永初 监 事 87,500

杨桂玲 副总经理 116,000

刘 斌 副总经理 116,000

凌锦明 财务总监兼董事会秘书 140,000

文敬芳 副总经理 115,000

郭正慧 副总经理 98,300

刘劲松 副总经理 90,800

王 新 总工程师 116,000

田凤兰 技术总监 87,500

段文锋 研究所所长 87,500

许渊 副厂长、研究所副所长 72,000

注 1：公司副董事长许利民先生 2007年在本公司关联企业江南广德领取薪酬 15 万元；

注 2：公司董事钟佳富先生 2007 年在本公司关联企业北京德长固废和哈尔滨德长固废

领取薪酬 12.55 万元；

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

注 3：公司监事会主席刘泽军先生 2007 年在本公司关联企业北京德长固废和哈尔滨德

长固废领取薪酬 14.9 万元。

五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职

情况

兼职单位与本公司关
姓名 在本公司职务 在关联企业任职情况
系

高能垫衬董事长、北京德长固废董事长、江
李卫国 董事长 同一实际控制人
南广德执行董事

许利民 副董事长 高能垫衬董事、北京德长固废董事 同一实际控制人

向锦明 董事、总经理 哈尔滨德长固废董事 同一实际控制人

北京德长固废副董事长、江南广德监事、哈
钟佳富 董 事 同一实际控制人
尔滨德长固废董事

高能垫衬副董事长、北京德长固废总经理、
刘泽军 监事会主席 同一实际控制人
哈尔滨德长固废董事长兼总经理

游金华 监 事 上海技术公司副总经理 本公司控股子公司

除在上述关联企业兼职以及本节之“一、董事、监事、高级管理人员及核心

技术人员情况”中所披露的兼职情况外，本公司董事、监事、高级管理人员与核

心技术人员未在其他单位兼任职务。

六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之

间存在的亲属关系

本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在亲属关系。

七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人

员的相关协议与承诺

本公司按照国家相关规定与所有内部董事、监事、高级管理人员及核心技术

人员均签订了劳动合同，就劳动期限、劳动报酬及福利待遇、劳动纪律、劳动合

同的变更及解除、违约责任等内容进行了约定。另外，本公司与内部董事、高级

管理人员和核心技术人员签定了《保密协议书》和《竞业限制协议书》。

除此之外，本公司与董事、监事、高级管理人员和核心技术人员之间不存在

其他协议安排。

本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均承诺：严格遵守《公司

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法》、《证券法》和公司章程等有关法律法规和相关规范文件的规定，不自营或者

为他人经营与本公司同类的业务或者从事损害本公司利益的活动。

上述协议和承诺在报告期内均得到良好履行。

八、董事、监事及高级管理人员的任职资格

本公司董事、监事、高级管理人员符合《公司法》、《证券法》和公司章程等

有关法律法规和相关规范文件规定的任职资格。

九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况

（一）董事变动情况

1、2006 年 10 月 11 日，本公司 2006 年第一次临时股东大会选举向锦明先

生、何绍军先生担任本公司第三届董事会董事。

2、2007 年 12 月 10 日，本公司 2007 年第三次临时股东大会同意何绍军先

生辞去董事职务，选举朱冬青先生、梅夏英先生、黄庆林先生为公司独立董事。

（二）监事变动情况

1、2005年8月16日，本公司2005年第一次临时股东大会决议同意喻红旗

先生由于工作变动原因而辞去公司监事职务，并选举游金华先生为公司监事。

2、2006 年 10 月 11 日，本公司 2006 年第一次临时股东大会选举刘泽军先

生、游金华先生为本公司第三届监事会监事，陈永初先生为职工代表监事。

（三）高级管理人员变动情况

1、2006 年 9 月 25 日，本公司第二届董事会第七次会议同意李卫国先生辞

去公司总经理职务，同意聘任向锦明先生为公司总经理，任期为三年。

2、2007 年 2 月 10 日，本公司第三届董事会第二次会议同意聘任文敬芳女

士为公司副总经理，任期为三年。

3、2007 年 5 月 16 日，本公司第三届董事会第三次会议同意聘任凌锦明先

生为公司财务总监兼董事会秘书，任期为三年。

4、2007 年 8 月 25 日，本公司第三届董事会第四次会议同意聘任郭正慧先

生、刘劲松先生为公司副总经理，任期均为三年。

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第九节 公司治理

一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董

事会秘书制度的建立健全及运行情况

（一）股东大会制度的建立健全及运行情况

股东大会是本公司最高权力机构。2000年10月12日，本公司召开创立大会暨

第一届股东大会选举产生了本公司第一届董事会和第一届监事会，并审议通过了

《公司章程》及《股东大会议事规则》，对相关事项进行了详细的规定。

截至本招股意向书签署日，本公司历次股东大会均按照《公司章程》及《股

东大会议事规则》规定的程序召开，对本公司董事、监事选举，财务预决算，利

润分配，重大投资，公司重要规章制度的制定和修改，首次公开发行股票的决策

和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。

（二）董事会制度的建立健全及运行情况

根据《公司章程》的规定，本公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3

名。目前履行职责的为2006年10月11日召开的2006年第一次临时股东大会选举产

生的第三届董事会。2007年12月10日，本公司2007年第三次临时股东大会审议通

过了《董事会议事规则》，对董事会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及

会议记录等进行了规范。

截至本招股意向书签署日，本公司历次董事会均按照《公司章程》规定的程

序召开。公司董事会除审议日常事项外，在高管人员任免、重大投资、一般性规

章制度的制订等方面切实发挥了作用，依法履行了《公司法》、《公司章程》赋

予的权利和义务。

（三）监事会制度的建立健全及运行情况

根据《公司章程》的规定，公司监事会由3名监事组成，其中职工代表1名。

目前履行职责的为2006年第一次临时股东大会选举产生的第三届监事会。2007

年12月10日，本公司2007年第三次临时股东大会审议通过了《监事会议事规则》，

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在《公司章程》的基础上对监事会的职权、议事规则等进行了细化。

截至本招股意向书签署日，本公司历次监事会均按照《公司章程》规定的程

序召开。公司监事会除审议日常事项外，在检查公司的财务、对董事、高级管理

人员执行公司职务的行为进行监督等方面发挥了重要作用。

（四）独立董事制度的建立健全及运行情况

根据《公司章程》规定，本公司董事会设三名独立董事。2007年12月10日，

本公司2007年度第三次临时股东大会选举了朱冬青、梅夏英、黄庆林为公司独立

董事，任期至本公司第三届董事会期满，其中，朱冬青为建筑防水材料领域的技

术专家，梅夏英为法律专家，黄庆林为财务专家。同时，审议通过了《独立董事

制度》，对独立董事任职资格、选聘、任期、享有职权、发表独立意见等作了详

细的规定。

独立董事制度进一步完善了本公司的法人治理结构，为保护中小股东利益，

科学决策等方面提供了制度保障。自本公司建立独立董事制度以来，独立董事严

格按照《公司章程》的相关规定，行使了其应尽职责，积极参与公司的重大经营

决策、对本公司经营管理、发展战略的选择均发挥了积极作用。

（五）董事会秘书发挥作用的情况

根据《公司章程》规定，本公司董事会设董事会秘书，董事会秘书由董事长

提名，经董事会聘任或者解聘。2007年5月16日，本公司第三届董事会第三次

会议聘任凌锦明先生为公司董事会秘书，任期至 2010 年 5 月 15 日。2007 年 8

月25日，本公司第三届董事会第四次会议审议通过了《董事会秘书工作细则》，

对董事会秘书的权利、职责进行了明确的约定。

本公司董事会秘书负责本公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及

本公司股权管理、信息披露等事宜。董事会秘书在其任职期间忠实地履行了职责。

（六）专门委员会的设置情况

2007年12月10日，本公司2007年第三次临时股东大会审议通过了《关于成立

公司董事会各下属专业委员会的议案》，决定成立董事会战略委员会、提名委员

会、薪酬与考核委员会、审计委员会，并审议通过了《公司董事会战略委员会工

作细则》、《公司董事会薪酬与考核委员会工作细则》、《公司董事会审计委员会工

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作细则》和《公司董事会提名委员会工作细则》。战略委员会组成人员为李卫国、

许利民、朱冬青，其中李卫国为主任；薪酬与考核委员会组成人员为：梅夏英、

朱冬青、许利民，其中梅夏英为主任；审计委员会组成人员为黄庆林、钟佳富、

梅夏英，其中黄庆林为主任；提名委员会组成人员为朱冬青、李卫国、梅夏英，

其中朱冬青为主任。

二、本公司近三年不存在违法违规行为

本公司已根据《公司法》等相关法律法规的规定建立了较为完善的法人治理

结构，近三年来，本公司及董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及相关

法律法规的规定开展经营活动，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关

处罚的情况。

三、规范运行情况

（一）关联担保情况

报告期内，本公司曾为哈尔滨德长固废和高能垫衬提供担保，截至2007年12

月31日，上述关联担保已解除。具体情况参见“第七节 同业竞争与关联交易”

之“二、关联方及关联关系”相关内容。

（二）资金往来情况

报告期内本公司与控股股东控制的其他企业存在资金往来情况，具体情况参

见“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、关联方及关联关系”相关内容。

2007年9月10日，本公司2007年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司

追认对外担保的议案》和《关于公司追认关联交易的议案》，对本公司以前年度

发生的对外担保和关联交易进行了确认，并决议公司存在的关联担保必须在2007

年12月31日前依法解除。

四、发行人内部控制制度情况

（一）公司管理层的自我评估意见

本公司管理层认为，公司现有内部会计控制制度基本能够适应公司管理的要

求，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活

动的健康运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证。

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（二）注册会计师对发行人内部控制制度的鉴证意见

北京京都会计师事务所有限责任公司接受委托，审核了公司管理层对2008

年6月30日与会计报表相关的内部控制有效性的认定，出具了北京京都专字(2008)

第1373号《内部控制鉴证报告》，认为本公司“按照《企业内部会计控制规范－

基本规范（试行）》的标准于2008年6月30日在所有重大方面保持了与财务报表相

关的有效的内部控制。”

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第十节 财务会计信息

本节财务会计信息及有关分析说明反映了公司近三年及一期经审计的会计

报表及附注的主要内容。北京京都会计师事务所有限责任公司对本公司近三年及

一期的财务报表出具了标准无保留意见的《审计报告》（北京京都审字(2008)第

1673 号）。公司提醒投资者仔细阅读本公司的财务报告和审计报告全文。

非经特别说明，以下引用的财务数据均引自本公司经审计的财务报告。

一、财务报表

（一）合并报表

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1、合并资产负债表

单位：元

资产 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月 31 日 2005年12月31日

流动资产：
货币资金 26,718,869.42 52,816,810.79 8,693,332.09 5,614,660.87
交易性金融资产
应收票据
应收账款 168,819,562.97 88,773,222.18 52,914,093.59 57,581,644.82
预付款项 46,160,072.57 23,393,329.62 14,139,267.92 2,640,088.97
应收利息
应收股利
其他应收款 41,302,981.32 24,774,640.11 18,180,730.40 22,588,598.37
存货 138,564,002.42 109,815,532.24 100,645,688.90 49,094,988.14
一年内到期的非流动
其他流动资产
流动资产合计 421,565,488.70 299,573,534.94 194,573,112.90 137,519,981.17
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 - - 10,234,526.92 7,570,355.53
投资性房地产
固定资产 51,651,382.90 52,299,129.38 43,153,601.84 37,161,391.24
在建工程 18,927,172.92 900,497.36 5,681,983.45 8,865,913.22
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 18,828,575.98 1,774,534.05 1,560,483.51 1,612,059.39
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 5,453,887.14 895,119.05 384,968.42 422,443.93
其他非流动资产
非流动资产合计 94,861,018.94 55,869,279.84 61,015,564.14 55,632,163.31
资产总计 516,426,507.64 355,442,814.78 255,588,677.04 193,152,144.48



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合并资产负债表（续）

单位：元

负债和股东权益 2008 年 6 月 30 日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日

流动负债：

短期借款 74,000,000.00 39,000,000.00 11,000,000.00 5,000,000.00
交易性金融负债
应付票据 35,000,000.00 32,000,000.00 12,000,000.00 30,000,000.00
应付账款 47,203,831.78 10,654,356.52 8,156,036.46 8,699,250.40
预收款项 76,059,200.10 55,788,331.57 11,673,171.75 10,769,325.84
应付职工薪酬 2,714,612.08 2,119,505.64 2,145,532.00 1,489,449.90
应交税费 28,520,605.13 24,484,875.36 16,176,988.65 5,292,442.30
应付利息 1,528,988.50 120,914.75
应付股利 3,708,750.00 3,708,750.00
其他应付款 42,800,215.32 5,530,434.37 64,727,800.66 40,027,646.16
一年内到期的非流动负债 12,500,000.00 11,500,000.00 6,500,000.00 6,500,000.00
其他流动负债
流动负债合计 324,036,202.91 184,907,168.21 132,379,529.52 107,778,114.60
非流动负债
长期借款 - 2,500,000.00 9,000,000.00 6,500,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债 3,240,000.00 3,600,000.00 - -
非流动负债合计 3,240,000.00 6,100,000.00 9,000,000.00 6,500,000.00
负债合计 327,276,202.91 191,007,168.21 141,379,529.52 114,278,114.60
股东权益
股本 39,560,000.00 39,560,000.00 22,292,060.00 22,321,730.00
资本公积 33,645,871.38 30,386,671.38 11,714,218.67 5,511,904.17
减：库存股
盈余公积 7,997,169.05 7,997,169.05 5,356,566.27 3,742,078.04
未分配利润 98,555,890.45 80,507,787.11 65,763,376.75 41,040,230.47
外币报表折算差额
归属于母公司普通股股东的权益合计 179,758,930.88 158,451,627.54 105,126,221.69 72,615,942.68
少数股东权益 9,391,373.85 5,984,019.03 9,082,925.83 6,258,087.20
股东权益合计 189,150,304.73 164,435,646.57 114,209,147.52 78,874,029.88
负债和股东权益总计 516,426,507.64 355,442,814.78 255,588,677.04 193,152,144.48



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2、合并利润表

单位：元

项 目 2008 年 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 282,190,641.19 484,498,281.09 290,689,923.54 174,547,181.69

减：营业成本 202,782,350.14 352,726,867.89 208,752,066.72 124,960,500.61

营业税金及附加 3,210,667.28 6,922,205.54 4,357,102.65 2,391,247.13

销售费用 25,188,936.06 29,935,126.39 17,757,675.32 9,534,253.83

管理费用 21,768,796.49 26,472,837.27 18,625,029.95 11,743,854.09

财务费用 3,706,872.90 5,807,388.04 2,946,748.68 2,798,093.56

资产减值损失 6,067,875.50 4,838,650.56 -119,139.08 645,162.70

加：公允价值变动收益

投资收益 - -3,277,126.92 664,171.40 439,698.89

二、营业利润 19,465,142.82 54,518,078.48 39,034,610.70 22,913,768.66

加：营业外收入 4,622,623.36 1,165,820.91 61,267.43 217.50

减：营业外支出 691,000.00 103,287.26 421,289.31 108,710.80

其中：非流动资产处置损失 - 41,259.41 60,688.09 4,510.80

三、利润总额 23,396,766.18 55,580,612.13 38,674,588.82 22,805,275.36

减：所得税费用 5,801,308.02 18,272,658.77 9,771,653.58 5,306,445.03

四、净利润 17,595,458.16 37,307,953.36 28,902,935.24 17,498,830.33

归属于母公司所有者的净利润 18,048,103.34 35,928,763.14 26,337,634.51 15,847,209.14

少数股东损益 -452,645.18 1,379,190.22 2,565,300.73 1,651,621.19

五、基本每股收益 0.46 0.96 0.71 0.42



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3、合并现金流量表

单位：元

项 目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 329,116,369.92 518,589,587.71 312,596,144.79 187,110,540.39

处置交易性金融资产净增加额
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 49,438,813.86 11,058,730.02 40,284,777.68 34,026,331.21
经营活动现金流入小计 378,555,183.78 529,648,317.73 352,880,922.47 221,136,871.60
购买商品、接受劳务支付的现金 293,786,907.07 349,184,739.14 290,929,561.69 148,787,269.00
支付给职工以及为职工支付的现金 12,316,986.85 16,725,150.00 8,574,925.12 7,022,326.71
支付的各项税费 26,830,305.68 38,696,842.59 12,294,216.27 8,535,587.61
支付的其他与经营活动有关的现金 55,440,247.82 95,490,557.55 36,927,689.10 46,635,378.54
经营活动现金流出小计 388,374,447.42 500,097,289.28 348,726,392.18 210,980,561.86
经营活动产生的现金流量净额 -9,819,263.64 29,551,028.45 4,154,530.29 10,156,309.74

二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 33,825,180.00 - -

取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金 - 194,000.00 159,375.00 980.00

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 75,136.83 156,659.23 30,455.10 35,449.11
投资活动现金流入小计 75,136.83 34,175,839.23 189,830.10 36,429.11
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 51,339,878.58 23,885,887.84 7,247,423.17 13,825,992.34
投资所支付的现金 15,337,780.00 112,041.00 1,000,000.00

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 51,339,878.58 39,223,667.84 7,359,464.17 14,825,992.34
投资活动产生的现金流量净额 -51,264,741.75 -5,047,828.61 -7,169,634.07 -14,789,563.23

三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 3,860,000.00 4,770,000.00 - 5,000.00
取得借款收到的现金 35,000,000.00 64,000,000.00 20,000,000.00 18,000,000.00

收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 38,860,000.00 68,770,000.00 20,000,000.00 18,005,000.00
偿还债务所支付的现金 1,500,000.00 37,500,000.00 11,500,000.00 12,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 1,374,986.25 2,992,364.09 1,201,563.77 1,322,003.38
支付的其他与筹资活动有关的现金 3,173,861.87 9,542,257.65 1,770,828.77 2,210,739.29
筹资活动现金流出小计 6,048,848.12 50,034,621.74 14,472,392.54 15,532,742.67
筹资活动产生的现金流量净额 32,811,151.88 18,735,378.26 5,527,607.46 2,472,257.33
四、汇率变动对现金的影响 -10,741.87 -29,425.53 -6,269.04 -
五、现金及现金等价物净增加额 -28,283,595.38 43,209,152.57 2,506,234.64 -2,160,996.16
加：期初现金及现金等价物余额 49,102,131.66 5,892,979.09 3,386,744.45 5,547,740.61
六、期末现金及现金等价物余额 20,818,536.28 49,102,131.66 5,892,979.09 3,386,744.45



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（二）母公司报表

1、母公司资产负债表

单位：元

资 产 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日

流动资产：
货币资金 21,318,530.15 44,430,023.61 6,780,258.11 3,985,022.07
交易性金融资产
应收票据
应收账款 135,587,093.96 49,693,721.02 31,087,998.48 36,316,734.21
预付款项 17,384,706.82 8,251,555.27 12,661,232.38 2,559,226.81
应收利息
应收股利
其他应收款 28,730,955.73 21,011,653.60 12,200,692.71 18,041,200.33
存货 62,454,815.66 45,936,237.51 62,099,656.98 39,652,216.69
一年内到期的非流动
其他流动资产
流动资产合计 265,476,102.32 169,323,191.01 124,829,838.66 100,554,400.11
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 45,447,194.20 29,307,194.20 16,664,526.92 16,000,355.52
投资性房地产
固定资产 48,322,366.50 49,553,337.38 40,259,735.78 34,928,347.27
在建工程 4,247,246.77 - 5,681,983.45 8,865,913.22
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 1,651,306.83 1,708,423.89 1,560,483.51 1,612,059.39
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 2,233,488.91 891,810.52 771,827.47 840,400.36
其他非流动资产
非流动资产合计 101,901,603.21 81,460,765.99 64,938,557.13 62,247,075.76
资产总计 367,377,705.53 250,783,957.00 189,768,395.79 162,801,475.87

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母公司资产负债表（续）

单位：元

负债和股东权益 2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日

流动负债：
短期借款 64,000,000.00 39,000,000.00 11,000,000.00 5,000,000.00
交易性金融负债
应付票据 35,000,000.00 32,000,000.00 12,000,000.00 30,000,000.00
应付账款 42,284,454.83 10,226,279.23 9,033,467.50 8,699,250.40
预收款项 27,323,796.40 20,598,774.15 2,995,209.37 10,618,915.84
应付职工薪酬 2,286,846.25 1,460,088.11 1,291,317.68 812,522.90
应交税费 27,172,966.89 18,015,833.58 12,004,362.61 3,897,045.05
应付利息 1,528,988.50 120,914.75
应付股利 3,708,750.00 3,708,750.00
其他应付款 24,250,788.54 7,372,699.30 48,160,698.48 34,368,649.26
一年内到期的非流动负债 12,500,000.00 11,500,000.00 6,500,000.00 6,500,000.00
其他流动负债
流动负债合计 240,056,591.41 144,003,339.12 102,985,055.64 99,896,383.45
非流动负债
长期借款 - 2,500,000.00 9,000,000.00 6,500,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债 3,240,000.00 3,600,000.00 - -
非流动负债合计 3,240,000.00 6,100,000.00 9,000,000.00 6,500,000.00
负债合计 243,296,591.41 150,103,339.12 111,985,055.64 106,396,383.45
股东权益
股本 39,560,000.00 39,560,000.00 24,725,000.00 24,725,000.00
资本公积 15,425,470.97 12,166,270.97 11,966,270.97 6,732,905.50
减：库存股
盈余公积 7,997,169.05 7,997,169.05 5,356,566.27 3,742,078.04
未分配利润 61,098,474.10 40,957,177.86 35,735,502.91 21,205,108.88
外币报表折算差额
归属于公司普通股股东的权 124,081,114.12 100,680,617.88 77,783,340.15 56,405,092.42
少数股东权益
股东权益合计 124,081,114.12 100,680,617.88 77,783,340.15 56,405,092.42
负债和股东权益总计 367,377,705.53 250,783,957.00 189,768,395.79 162,801,475.87



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2、母公司利润表

单位：元

项 目 2008 年 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 259,855,682.52 367,043,411.98 224,348,529.69 137,096,960.82

减：营业成本 191,232,084.93 276,309,034.88 173,207,372.90 106,984,395.63

营业税金及附加 1,415,698.00 1,484,085.14 630,859.40 314,857.64

销售费用 17,851,515.92 21,228,230.91 13,224,827.72 5,775,082.02

管理费用 15,018,135.25 17,978,914.37 11,487,560.80 7,837,676.68

财务费用 3,729,900.39 5,848,777.74 2,952,128.83 2,795,562.06

资产减值损失 5,602,693.89 1,957,747.21 -237,216.67 1,137,926.48

加：公允价值变动收益

投资收益 - -2,889,223.38 664,171.40 439,698.89

二、营业利润 25,005,654.14 39,347,398.35 23,747,168.11 12,691,159.20

加：营业外收入 4,537,135.36 1,051,516.24 51,155.57 217.50

减：营业外支出 640,000.00 5,571.76 43,216.33 4,200.00

其中：非流动资
- 3,543.91 42,615.11 -
产处置损失

三、利润总额 28,902,789.50 40,393,342.83 23,755,107.35 12,687,176.70

减：所得税费用 8,761,493.26 13,987,315.10 7,610,225.09 3,779,376.34

四、净利润 20,141,296.24 26,406,027.73 16,144,882.26 8,907,800.36

五、基本每股收益 0.51 0.67 0.41 0.23



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3、母公司现金流量表

单位：元

项 目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 214,538,940.21428,783,516.60 259,461,848.68 157,524,140.66
处置交易性金融资产净增加额
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 63,386,257.25 10,060,495.77 27,680,179.44 7,402,161.14
经营活动现金流入小计 277,925,197.46438,844,012.37 287,142,028.12 164,926,301.80
购买商品、接受劳务支付的现金 198,787,102.52273,590,137.52 246,498,457.04 134,896,087.16
支付给职工以及为职工支付的现金 6,411,870.32 10,026,622.35 5,058,543.97 4,099,416.77
支付的各项税费 20,460,110.54 30,855,278.46 9,157,437.32 6,260,868.26
支付的其他与经营活动有关的现金 71,700,701.03 77,345,480.60 24,529,166.95 10,204,454.81
经营活动现金流出小计 297,359,784.41391,817,518.93 285,243,605.28 155,460,827.00
经营活动产生的现金流量净额 -19,434,586.95 47,026,493.44 1,898,422.84 9,465,474.80
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 19,320,180.00 - -
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金 - 3,300.00 156,800.00 680.00

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 43,238.89 109,314.61 19,879.69 28,620.65
投资活动现金流入小计 43,238.89 19,432,794.61 176,679.69 29,300.65
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 8,715,079.87 10,820,559.56 5,655,286.75 12,223,253.48
投资所支付的现金 16,140,000.00 32,846,180.00 - 1,080,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 24,855,079.87 43,666,739.56 5,655,286.75 13,303,253.48
投资活动产生的现金流量净额 -24,811,840.98-24,233,944.95 -5,478,607.06 -13,273,952.83
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
取得借款收到的现金 25,000,000.00 64,000,000.00 20,000,000.00 18,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 25,000,000.00 64,000,000.00 20,000,000.00 18,000,000.00
偿还债务所支付的现金 1,500,000.00 37,500,000.00 11,500,000.00 12,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 1,374,986.25 2,992,364.09 1,201,563.77 1,322,003.38
支付的其他与筹资活动有关的现金 3,164,991.42 9,535,319.50 1,765,633.51 2,201,379.33
筹资活动现金流出小计 6,039,977.67 50,027,683.59 14,467,197.28 15,523,382.71
筹资活动产生的现金流量净额 18,960,022.33 13,972,316.41 5,532,802.72 2,476,617.29
四、汇率变动对现金的影响 -10,741.87 -29,425.53 -6,269.04
五、现金及现金等价物净增加额 -25,297,147.47 36,735,439.37 1,946,349.46 -1,331,860.74
加：期初现金及现金等价物余额 40,715,344.48 3,979,905.11 2,033,555.65 3,365,416.39
六、期末现金及现金等价物余额 15,418,197.01 40,715,344.48 3,979,905.11 2,033,555.65

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二、财务报表编制基础、合并报表编制范围及变化情况

本公司报告期内未发生重大资产重组行为，会计主体未发生变化。本公司从

2007年1月1日起执行财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则》。根据

中国证监会 2006 年 11 月 27 日颁布的《关于做好与新会计准则相关财务会计信

息披露工作的通知》（证监发[2006]136 号）和 2007 年 2 月 15 日颁布的《公开

发行证券的公司信息披露规范问答第 7 号―新旧会计准则过渡期间比较财务会

计信息的编制和披露》（证监会计字[2007]10 号）的有关规定，本公司对 2005

年至2006年的年度财务报表中涉及《企业会计准则第38号―首次执行企业会计

准则》第五条至第十九条以及2007年11月16日财政部财会（2007）14号《财

政部关于印发企业会计准则解释第1号的通知》规定需要追溯调整的经济事项进

行了追溯调整，将调整后的可比期间利润表和资产负债表作为可比期间的申报财

务报表。本公司2007年度和2008年1－6月的财务报表按照新会计准则编制。

本公司已将按照原企业会计准则列报的股东权益，追溯调整为按新企业会

计准则列报的股东权益，具体内容如下：

项目 2005.01.01 2006.01.01 2007.01.01

股东权益（原企业会计准则） 57,914,765.09 72,196,097.50 104,746,850.91

1、所得税影响数 329,334.28 419,845.18 379,370.78

2、少数股东权益影响数 4,391,806.01 6,258,087.20 9,082,925.83

股东权益（新企业会计准则） 62,635,905.38 78,874,029.88 114,209,147.52

本公司已将拥有实际控制权的子公司纳入合并会计报表范围。报告期内，公

司合并财务报表范围及变化情况如下表：

注册资 持股比例

公司名称 成立日期 注册地 本(万 2005 2006 2007 2008 年 合并期

元) 年末 年末 年末 6 月末
北京东方雨虹防水工 自该公司成立
程有限公司 2000.11.1 北京 500 80% 80% 100% 100% 起至现在

北京东方雨虹防水材 自该公司成立
料检测有限公司 2005.11.3 北京 10 80% 80% 100% 100% 起至现在

上海东方雨虹防水工 自该公司成立
程有限公司 2003.7.28 上海 500 95% 95% 80.7% 80.7% 起至现在

上海东方雨虹防水技 自该公司成立
术有限责任公司 2007.5.22 上海 5,000 - - 80.7% 80.7% 起至现在

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三、报告期采用的主要会计政策和会计估计

（一）收入确认和计量方法

本公司的营业收入主要包括销售商品收入、提供劳务收入、让渡资产使用权

收入和建造合同收入。确认原则如下：

1、销售商品

对已将商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货方，不再对该商品实施继

续管理权和实际控制权，相关的收入已经取得或取得了收款的凭据，且与销售该

商品有关的成本能够可靠地计量时，本公司确认商品销售收入的实现。

本公司防水材料销售分为直销和渠道销售，确认收入的具体判断依据为：

直销为直接向终端用户销售，直销业务在发货并收到客户指定的收货人签收

回执后确认收入。

渠道销售包括向经销商销售和向分销商销售，渠道销售中有少量属代销业

务，在收到代销单位的代销清单后确认收入；除代销业务外，其他渠道销售业务

均为在发货并收到客户指定收货人签收回执后确认收入。

2、提供劳务

对在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，本公司在期末按完工百分

比法确认收入。

3、让渡资产使用权

与资产使用权让渡相关的经济利益能够流入及收入的金额能够可靠地计量

时，本公司确认收入。

4、建造合同

期末，建造合同的结果能够可靠地估计的，本公司根据完工百分比法在资产

负债表日确认合同收入和费用。如果建造合同的结果不能可靠地估计，则区别情

况处理：如合同成本能够收回的，则合同收入根据能够收回的实际合同成本加以

确认，合同成本在其发生的当期作为费用；如合同成本不可能收回的，则在发生

时作为费用，不确认收入。

依据《企业会计准则－建造合同》的规定，本公司的防水工程施工收入确认

原则为完工百分比法。具体原则为：

①工程施工收入，按下列条件均能满足时按完工百分比法予以确认：

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A、合同总收入能够可靠地计量；

B、与合同相关的经济利益很可能流入企业；

C、实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量；

D、合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠地确定。

②完工百分比计算办法

完工百分比计算办法：

工程施工的完工百分比=工程项目实际累计完成工程量/工程项目预计的工

程总量（或工程完工时实际发生的累计工程量）

工程施工项目实际完成工程量，是指工程项目实际完成防水作业面积，该实

际完成作业面积由工程项目总包方（或甲方）、工程监理及本公司项目部现场监

管三方确认。不包括工程施工中正在施工或施工已完成但未经三方确认的工作

量。工程施工项目预计的工程总量系合同约定的防水作业面积总额（施工过程中

发生合同变更时，按变更后的防水作业面积总额确认）。

工程施工收入计算：

未完工工程项目的工程收入=合同金额×完工百分比－以前会计年度累计已

确认的工程收入

已完工未决算（或未全额结算）工程项目的工程收入=合同金额－以前会计

年度累计已确认的工程收入

已完工已决算（或已全额结算）工程项目的工程收入=决算金额（或已全额

结算金额）－以前会计年度累计已确认的工程收入

③如果合同的结果不能可靠地估计，且合同成本能够收回的，合同收入根据

能够收回的实际合同成本加以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用；

合同成本不能收回的，于发生时立即确认为费用，不确认收入。

④如果合同预计总成本将超过合同预计总收入，超过部分作为预计损失立即

计入当期费用。

（二）金融资产和金融负债核算方法

本公司的金融资产于初始确认时分为以下四类：以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期

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损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交

易费用计入其初始确认金额。

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融负债、其他金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。

（三）存货核算方法

1、存货的分类

本公司存货分为原材料、低值易耗品、库存商品、在途物资、工程施工等。

2、存货发出的计价及摊销

本公司存货（除工程用材料）盘存制度采用永续盘存制，工程用材料采用实

地盘存制，每年末或中期报告终了，对工程用材料进行一次全面盘点，并根据盘

点结果调整工程施工发生额。

各类存货取得时按实际成本计价，发出时采用移动加权平均法计价；低值易

耗品领用时采用五五摊销法摊销。

3、存货可变现净值的确认方法

存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估

计的销售费用以及相关税费后的金额。

4、存货跌价准备计提方法

本公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值

的，计提存货跌价准备。本公司通常按照单个类别存货项目计提存货跌价准备，

期末，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金

额内转回。

（四）长期股权投资核算方法

1、长期股权投资的初始计量

本公司长期股权投资在取得时按初始投资成本计量。初始投资成本一般为取

得该项投资而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价

值，并包括直接相关费用。但同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，其初

始投资成本为合并日取得的被合并方所有者权益的账面价值份额。



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2、长期股权投资的后续计量

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，以及对被投资单位不具

有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长

期股权投资采用成本法核算；对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权

投资，采用权益法核算。

本公司长期股权投资采用权益法核算时，对长期股权投资初始投资成本大于

投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的

初始投资成本；对长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨

认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

本公司在按权益法对长期股权投资进行核算时，先对被投资单位的净利润进

行取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值、会计政策和会计期间方

面的调整，再按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。

本公司与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算

归属于投资企业的部分，应当予以抵销，在此基础上确认投资损益。本公司与被

投资单位发生的内部交易损失，按照《企业会计准则第8号——资产减值》等规

定属于资产减值损失的，应当全额确认。

对于 2007 年 1 月 1 日之前已经持有的对联营企业及合营企业的长期股权投

资，如存在与该投资相关的股权投资借方差额，还应扣除按原剩余期限直线摊销

的股权投资借方差额，确认投资损益。

（五）投资性房地产核算方法

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，本

公司投资性房地产包括，已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使

用权、已出租的建筑物。

本公司投资性房地产按照取得时的成本进行初始计量，并采用成本模式进行

后续计量。

（六）固定资产计价和折旧方法

1、固定资产的确认条件

本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使

用寿命超过一个会计年度的有形资产。与该固定资产有关的经济利益很可能流入

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企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，固定资产才能予以确认。本公

司固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。

2、固定资产分类及折旧政策

本公司采用年限平均法计提折旧。在不考虑减值准备的情况下，按固定资产

类别、预计使用寿命和预计残值，本公司确定各类固定资产的年折旧率如下：

固定资产类别 使用年限 残值率 年折旧率

房屋及建筑物 10-20 年 5% 4.75－9.5%

机器设备 5-10 年 5% 9.5－19%

运输设备 5-10 年 5% 9.5－19%

其他 5-10 年 5% 9.5－19%

其中，已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累

计金额计算确定折旧率。

（七）无形资产计价和摊销方法

本公司无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使

用寿命。使用寿命为有限的，自无形资产可供使用时起，采用能反映与该资产有

关的经济利益的预期实现方式的摊销方法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确

定预期实现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定的无形资产，不作摊销。

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法

进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。

本公司期末预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项

无形资产的账面价值全部转入当期损益。

（八）除存货、投资性房地产及金融资产外，其他主要资产

的资产减值准备的确定方法

本公司对除存货、按公允价值模式计量的投资性房地产、递延所得税、金融

资产外的资产减值，按以下方法确定：

本公司于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹

象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉

和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。

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可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现

金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金

额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确

定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立

于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记

至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日

起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊

至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效

应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本公司确定的报告分部。

减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先

对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相

应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其

账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，确认商誉的减值损失。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

（九）股份支付的种类及权益工具公允价值的确定方法

1、股份支付的种类

本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2、权益工具公允价值的确定方法

本公司对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价

确定其公允价值。对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价

模型等确定其公允价值。

（十）借款费用资本化的依据及方法

1、借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生

产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额

确认为费用，计入当期损益。借款费用同时满足下列条件的，开始资本化：

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A． 资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资

产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

B． 借款费用已经发生；

C． 为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已

经开始。

2、借款费用资本化期间

本公司购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状

态时，借款费用停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销

售状态之后所发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损

益。符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间

连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化；正常中断期间的借款费用继续资本

化。

（十一）所得税的会计处理方法

所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或

与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的计入所有者权益外，均作为所得税

费用或收益计入当期损益。

当期所得税是按照当期应纳税所得额计算的当期应交所得税金额。应纳税所

得额系根据有关税法规定对本年度税前会计利润作相应调整后得出。

本公司对于当期和以前期间形成的当期所得税负债或资产，按照税法规定计

算的预期应交纳或返还的所得税金额计量。

本公司根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时

性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

（十二）报告期内会计政策或会计估计变更情况说明

1、 会计政策变更

本公司报告期内除首次执行企业会计准则造成的影响外，不存在其他会计政

策变更。

2、会计估计变更

根据本公司2007年2月10日召开的第三届第二次董事会决议，本公司将原

按照余额百分比法（余额的百分之五）计提坏账准备自 2007 年 1 月 1 日起改为

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如下方式计提：

对于单项金额重大的应收款项，当存在客观证据表明本公司将无法按应收款

项的原有条款收回所有款项时，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的

差额，单独进行减值测试，计提坏账准备。

对于单项金额非重大的应收款项，与经单独测试后未减值的应收款项一起按

信用风险特征划分为若干组合，根据以前年度与之相同或相类似的、具有类似信

用风险特征的应收账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定以下各项组

合计提坏账准备的比例，据此计算当期应计提的坏账准备。

账 龄 计提比例

1 年以内（含 1 年） 5%

1 年至 2 年（含 2 年） 10%

2 年至 3 年（含 3 年） 30%

3 年至 4 年（含 4 年） 50%

4 年至 5 年（含 5 年） 80%

5 年以上 100%

四、非经常性损益情况

依据北京京都会计师事务所有限责任公司核验的非经常性损益明细表，本公

司报告期内非经常性损益和扣除非经常性损益后的净利润情况如下表所示：

单位：万元

项 目 2008年1-6月2007 年度 2006 年度 2005 年度

非流动资产处置损益 -387.92 -0.70 -0.43

越权审批或无正式批文的税收返还、减免 259.33 284.51 190.30

计入当期损益的政府补助 461.38 111.13

除上述各项外的其他营业外收支净额 -68.22 -6.20 -35.31 -10.42

减：所得税影响数 98.29 -12.11 0.26 -0.13

减：少数股东损益 0.50 0.28 -7.36 -2.09

非经常性损益合计 294.37 -11.83 255.60 181.67

归属于母公司股东的净利润 1,804.81 3,592.88 2,633.76 1,584.72

扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 1,510.44 3,604.70 2,378.16 1,403.06

非经常性损益占同期归属于母公司股东净利润的比例 16.31% -0.33% 9.70% 11.46%

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五、主要资产状况

1、固定资产

截至2008年6月30日，本公司固定资产净额为51,651,382.90 元，固定资

产类别、折旧年限、原价、净值情况如下：

单位：元

折旧年限 折旧
固定资产类别 原 值 净 值 残值率
（年） 方法

房屋及建筑物 19,641,122.11 16,566,570.97 10-20 5%

机器设备 40,721,268.90 27,181,049.61 5-10 5%
平均年限
运输设备 8,830,347.38 3,988,006.66 5-10 5%
法
其他 6,891,722.53 3,915,755.66 5-10 5%

合 计 76,084,460.92 51,651,382.90 - -

2、长期股权投资

截至2008年6月30日，母公司报表的长期股权投资余额为45,447,194.20

元。具体情况见下表：

单位：元

会计核算
被投资单位名称 投资期限 初始投资额 期末投资额 持股比例
方法

北京工程公司 长期 5,000,000.00 5,000,000.00 100% 成本法

北京检测公司 长期 97,194.20 97,194.20 100% 成本法

上海技术公司 长期 24,210,000.00 40,350,000.00 80.7% 成本法

3、无形资产

截至2008年6月30日，公司无形资产账面价值为18,828,575.98元，主要

为土地使用权。具体情况如下表：

单位：元

项目 取得方式 初始金额 期末余额 摊销年限 剩余摊销年限

顺义区顺平路南侧土地 出让 1,530,000.00 1,183,273.03 50 年 43 年零 11 个月

顺义区顺平路沙岭段土地 出让 328,828.00 294,041.05 50 年 45 年零 1 个月

上海金山卫镇土地 出让 17,292,438.48 17,122,825.51 50 年 49 年零 6 个月

用友软件 购买 576,755.40 228,436.39 3 年 5－28 个月

合计 19,728,021.88 18,828,575.98

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六、最近一期末的主要债项

1、银行借款

截至2008年6月30日，公司的银行借款有短期借款7,400万元，一年内到期的

长期借款1,250万元，总计占负债总额的26.43%。

（1）短期借款

单位：元

借款类别 2008年6月30日 2007年12月31日

保证借款 41,000,000.00 16,000,000.00

抵押借款 10,000,000.00

质押并保证借款 23,000,000.00 23,000,000.00

合 计 74,000,000.00 39,000,000.00

（2）一年内到期的长期借款

单位：元

借款类别 2008年6月30日 2007年12月31日

质押并保证借款 10,000,000.00 10,000,000.00

信用借款 2,500,000.00 1,500,000.00

合 计 12,500,000.00 11,500,000.00

2、对内部人员和关联方的负债

截至2008年6月30日，本公司除向关联方钟佳富借款300万元外无其他对内部

人员和关联方的负债。

七、所有者权益变动表

本公司近三年股东权益情况如下：

单位：元

股东权益 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日

股本 39,560,000.00 39,560,000.00 22,292,060.00 22,321,730.00
资本公积 33,645,871.38 30,386,671.38 11,714,218.67 5,511,904.17
盈余公积 7,997,169.05 7,997,169.05 5,356,566.27 3,742,078.04
未分配利润 98,555,890.45 80,507,787.11 65,763,376.75 41,040,230.47
归属于母公司普通股
179,758,930.88 158,451,627.54 105,126,221.69 72,615,942.68
股东的权益合计
少数股东权益 9,391,373.85 5,984,019.03 9,082,925.83 6,258,087.20
股东权益合计 189,150,304.73 164,435,646.57 114,209,147.52 78,874,029.88

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（一）股本情况

本公司股本变动详细情况参见本招股意向书第五节“发行人基本情况”之

“三、股本形成及变化情况”。

（二）资本公积

单位：元

项目 股本溢价 其他资本公积 金额

2005.01.01 - 4,584,000.00 4,584,000.00

本期增加 - 2,987,545.50 2,987,545.50

本期减少 2,059,641.33 2,059,641.33

2005.12.31 -2,059,641.33 7,571,545.50 5,511,904.17

本期增加 - 6,284,685.50 6,284,685.50

本期减少 82,371.00 82,371.00

2006.12.31 -2,142,012.33 13,856,231.00 11,714,218.67

本期增加 9,908,600.00 9,325,392.71 19,233,992.71

本期减少 561,540.00 561,540.00

2007.12.31 7,205,047.67 23,181,623.71 30,386,671.38

本期增加 3,259,200.00 3,259,200.00

本期减少 - -

2008.06.30 7,205,047.67 26,440,823.71 33,645,871.38

1、公司 2005 年度、2006 年度股本溢价减少系子公司北京工程公司购买本

公司股份所致，股本溢价增加系其将持有的本公司股份出售所致。

2、公司2005年度、2006年度其他资本公积均为公司收到的政府补助；2007

年度增加的其他资本公积中有 20 万元为批文指定计入资本公积的政府补助，其

他 9,125,392.71 元系本公司购买股东李卫国、许利民持有的本公司子公司北京

工程公司20%股权，购买价格小于购买日北京工程公司账面净资产的差额计入资

本公积所致。

3、公司2007年度股本溢价主要为子公司北京工程公司转让本公司股权产生

的投资收益7,205,047.67元，在合并报表中确认为股本溢价。

4、2008 年 1-6 月的资本公积 3,259,200.00 元系收到的由北京市高新技术

成果转化服务中心根据《2007 年度北京市支付高新技术产业发展财政专项资金

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的通知》拨付的财政扶持资金。

（三）盈余公积

单位：元

项目 法定盈余公积 法定公益金 金额

2005.01.01 1,603,938.66 801,969.33 2,405,907.99

本期增加 890,780.03 445,390.02 1,336,170.05

本期减少 - - -

2005.12.31 2,494,718.69 1,247,359.35 3,742,078.04

本期增加 2,861,847.58 - 2,861,847.58

本期减少 - 1,247,359.35 1,247,359.35

2006.12.31 5,356,566.27 - 5,356,566.27

本期增加 2,640,602.78 - 2,640,602.78

本期减少 - - -

2007.12.31 7,997,169.05 - 7,997,169.05

本期增加 - - -

本期减少 - - -

2008.06.30 7,997,169.05 - 7,997,169.05

本公司按照当年净利润的10%、5%分别计提法定盈余公积和法定公益金。根

据财政部《关于<公司法>施行后有关企业财务处理问题的通知》（财企[2006]67

号文）的规定，本公司从 2006 年 1 月 1 日起不再提取公益金，对 2005 年 12 月

31日的公益金结余1,247,359.35元转作盈余公积金管理使用。

（四）未分配利润

单位：元

项目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

年初未分配利润 80,507,787.11 65,763,376.75 41,040,230.47 26,529,191.38

加：本年净利润 18,048,103.34 35,928,763.14 26,337,634.51 15,847,209.14

减：提取法定盈余公积 - 2,640,602.78 1,614,488.23 890,780.03

提取法定公益金 - - - 445,390.02

应付普通股股利 - 3,708,750.00 - -

转作股本的普通股股利 - 14,835,000.00 - -

年末未分配利润 98,555,890.45 80,507,787.11 65,763,376.75 41,040,230.47

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八、现金流量情况

本公司报告期内现金流量净额情况如下表：

单位：元

项目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

现金流入小计 378,555,183.78 529,648,317.73 352,880,922.47 221,136,871.60

现金流出小计 388,374,447.42 500,097,289.28 348,726,392.18 210,980,561.86

经营活动产生的现金流量净额 -9,819,263.64 29,551,028.45 4,154,530.29 10,156,309.74

二、投资活动产生的现金流量

现金流入小计 75,136.83 34,175,839.23 189,830.10 36,429.11

现金流出小计 51,339,878.58 39,223,667.84 7,359,464.17 14,825,992.34

投资活动产生的现金流量净额 -51,264,741.75 -5,047,828.61 -7,169,634.07 -14,789,563.23

三、筹资活动产生的现金流量

现金流入小计 38,860,000.00 68,770,000.00 20,000,000.00 18,005,000.00

现金流出小计 6,048,848.12 50,034,621.74 14,472,392.54 15,532,742.67

筹资活动产生的现金流量净额 32,811,151.88 18,735,378.26 5,527,607.46 2,472,257.33

四、现金及现金等价物净增加额 -28,283,595.38 43,209,152.57 2,506,234.64 -2,160,996.16

公司报告期内不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

九、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要

事项

（一）期后事项

本公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事项。

（二）或有事项

截至2008年6月30日，公司或有事项具体情况如下：

1、首创担保公司作为保证人，为本公司向北京银行借款及开具银行承兑汇

票提供担保，最高额度为5,000万元，由本公司为该保证人提供反担保。本公司

的反担保措施为：以固定资产中的一条多功能改性沥青防水卷材生产线及其配套

设备和顺义区顺平路南侧土地作为抵押，截至2008年6月30日该固定资产账面价

值为1,395.55万元；该土地账面价值为118.33万元。截至2008年6月30日本公司

尚未归还借款为一年内到期的长期借款1,000万元（另以100万元定期存单质押给

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北京银行），短期借款500万元，应付票据3,500万元。

2、北京晨光昌盛投资担保有限公司作为保证人为本公司向北京银行借款，

由本公司以顺义区顺平路沙岭段土地为抵押物提供反担保。截至2008年6月30日，

该土地账面价值为29.40万元；尚未归还的短期借款为1,600万元。

3、本公司以上海金山卫镇土地做为抵押取得上海市农村商业银行贷款。截

至2008年6月30日该土地账面价值为1,712.28万元。尚未归还的短期借款为1,000

万元。

截至2008年6月30日，本公司不存在其他应披露的未决诉讼、对外担保等或

有事项。

（三）其他重要事项

本公司不存在需要披露的其他重要事项。

十、财务指标

（一）报告期公司主要财务指标

2008 年 1-6 月或 2007年度或20072006 年度或 2006 2005 年度或 2005
财务指标
2008 年 6 月 30 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
流动比率(次) 1.30 1.62 1.47 1.28

速动比率(次) 0.87 1.03 0.71 0.82

资产负债率（母公司） 66.23% 59.85% 59.01% 65.35%

应收账款周转率(次) 2.04 6.40 5.00 2.87

存货周转率(次) 1.63 3.35 2.79 3.69

息税折旧摊销前利润（万元） 3,037.60 7,032.32 4,400.88 2,869.89

利息保障倍数 8.19 23.50 36.63 21.71

每股经营活动产生的现金流(元) -0.25 0.75 0.19 0.45

每股净现金流量(元) -0.71 1.09 0.11 -0.10

无形资产（扣除土地使用权）
0.12% 0.17% 0.02% 0.05%
占净资产比例





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（二）报告期净资产收益率及每股收益

净资产收益率 每股收益（元/股）
年度 财务指标
全面摊薄加权平均 基本每股收益 稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润 10.04% 10.60% 0.46 -
2008 年
扣除非经常性损益后归属于股份
1-6 月 8.40% 8.87% 0.38 -
公司普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润 22.67% 28.26% 0.96 -
2007
扣除非经常性损益后归属于股份
年度 22.75% 28.35% 0.97 -
公司普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润 25.05% 30.52% 0.71 -
2006
扣除非经常性损益后归属于股份
年度 22.62% 27.56% 0.64 -
公司普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润 21.82% 24.84% 0.42 -
2005
扣除非经常性损益后归属于股份
年度 19.32% 22.00% 0.37 -
公司普通股股东的净利润

十一、发行人设立时及报告期的资产评估情况

雨虹有限公司设立前，李卫国、李兴国、陈丁松分别投入资金建设改性沥青

防水卷材生产线1套及其配套设施高效节能储油罐4个和变压器1台。截至1998

年2月28日，已完成高效节能储油罐建设和变压器安装，投入的资金分别为198

万元和50万元；改性沥青防水卷材生产线已完成投资37万元。

北京明鉴审计师事务所对于该部分实物资产进行了评估，并于 1998 年 3 月

5 日出具了评（验）字第 036 号《资产评估报告》。本次评估采用的主要方法为

重置成本法，评估结果为：以1998年2月28日为评估基准日，各股东投入的该

部分实物资产评估值为285万元，实物资产的具体情况如下：

设备名称 出资方 评估值（万元）

高效节能储油罐(4 个) 李卫国 198

改性沥青防水卷材生产线（1 套） 李兴国 37

变压器（1 台） 陈丁松 50

合计 285

1998年3月30日李卫国、陈丁松、李兴国三位自然人以现金及上述各自拥

有所有权的实物资产共同出资设立了雨虹有限公司。雨虹有限成立后，对改性沥

青防水卷材生产线继续进行建设，建成投入使用后进行过多次大修理和技术改

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造。截至 2007 年 12 月 31 日，该改性沥青防水卷材生产线及配套设施原值为

452.80万元，净值为295.16万元。该生产线经过多次技术改造已经形成年产500

万平方米的生产能力，至今仍在正常生产。

十二、验资情况

截至当日注册资本
报告日期 验资机构 验资报告编号
和资金到位情况

1998.3.5 北京明鉴审计师事务所 （98）字第 63 号 注册资本 300 万元；到位

2000.10.12 信永会计师事务所 - 注册资本 2,472.50 万元；到位

北京京都会计师事务所 北京京都验字（2007）第 注册资本 3,956 万元；到位
2007.12.10
有限责任公司 070 号

十三、备考合并利润表

根据证监会计字[2007]10 号（关于发布《公开发行证券的公司信息披露规

范问答第 7 号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披

露》的通知）的要求，编制比较期间的备考合并利润表如下：

项 目 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 290,689,923.54 174,547,181.69

减：营业成本 208,752,066.72 124,960,500.61

营业税金及附加 4,357,102.65 2,391,247.13

销售费用 17,757,675.32 9,534,253.83

管理费用 18,265,699.77 11,162,483.02

财务费用 2,946,748.68 2,798,093.56

资产减值损失 -119,139.08 645,162.70

加：公允价值变动收益 - -

投资收益 664,171.40 439,698.89

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - -

二、营业利润 39,393,940.88 23,495,139.73

加：营业外收入 5,312,190.83 2,074,123.00

减：营业外支出 421,289.31 108,710.80

其中：非流动资产处置损失 - -

三、利润总额 44,284,842.40 25,460,551.93

减：所得税费用 11,494,361.80 5,977,167.34

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四、净利润 32,790,480.60 19,483,384.59

归属于母公司所有者的净利润 30,199,139.42 17,771,987.56

少数股东损益 2,591,341.18 1,711,397.03

五、每股收益： - -

（一）基本每股收益 0.81 0.47

（二）稀释每股收益

备考合并利润表与申报合并利润表之净利润差异情况如下：

项 目 2006 年度 2005 年度

净利润（按原会计准则） 28,940,410.75 17,407,042.33

追溯调整项目影响合计数 -37,475.51 91,788.00

其中：所得税费用 -37,475.51 91,788.00

投资收益 - -

净利润（按新会计准则） 28,902,935.24 17,498,830.33

假定全面执行新会计准则的备考信息

其他项目影响合计数 3,887,545.36 1,984,554.26

其中：所得税费用 -1,722,708.22 -670,722.31

应付福利费 359,330.18 581,371.07

政府补助 5,250,923.40 2,073,905.50

模拟净利润 32,790,480.60 19,483,384.59

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第十一节 管理层讨论与分析

一、财务状况分析

（一）资产构成及资产情况分析

报告期内各类资产金额及资产构成如下：

2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日

科目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）

流动资产 42,156.55 81.63 29,957.35 84.28 19,457.31 76.13 13,752.00 71.20

长期股权投资 - - - 1,023.45 4.01 757.04 3.92

固定资产 5,165.14 10.00 5,229.91 14.72 4,315.36 16.88 3,716.14 19.24

在建工程 1,892.72 3.67 90.05 0.25 568.20 2.22 886.58 4.59

无形资产和其
2,428.24 4.70 266.97 0.75 194.55 0.76 203.45 1.05
他非流动资产

资产总计 51,642.65 100.00 35,544.28 100.00 25,558.87 100.00 19,315.21 100.00

公司资产总额随着经营规模的不断扩大而逐年增长，同时企业发展稳健，资

产结构稳定，流动资产占总资产比例保持在70%以上，反映了公司良好的资产流

动性和较强的变现能力。

公司流动资产在总资产中所占比例较高的原因在于：一是公司约四分之一的

主营业务为工程施工业务，公司建筑防水材料销售业务具有施工类企业的业务特

征，即承包方或供货方在承揽项目时，需要提供一定金额的履约保证金，并需占

用公司较多的流动资金；二是受到公司采购模式和销售模式的影响。包括在主要

原材料处于相对低价时进行集中储备以及承建大型防水工程施工项目时需要大

批量集中供货等，因此公司需要一定规模的存货储备；三是公司近年来通过技术

改造来提高产能，因此相对公司持续快速发展的主营业务收入而言，公司近年来

固定资产投资的规模偏小。





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1、流动资产构成及变化

报告期内，公司流动资产的详细构成如下：

2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）


货币资金 2,671.89 6.34 5,281.68 17.63 869.33 4.47 561.47 4.08

应收账款 16,881.95 40.04 8,877.32 29.63 5,291.41 27.19 5,758.16 41.87

预付款项 4,616.01 10.95 2,339.33 7.81 1,413.93 7.27 264.01 1.92

其他应收款 4,130.30 9.80 2,477.46 8.27 1,818.07 9.34 2,258.86 16.43

存货 13,856.40 32.87 10,981.55 36.66 10,064.57 51.73 4,909.50 35.70

流动资产合计 42,156.55 100.00 29,957.35 100.00 19,457.31 100.00 13,752.00 100.00

（1）货币资金

公司日常注重加强货币资金的控制与管理，货币资金总量规模控制在合理水

平，2005年末、2006年末货币资金占流动资产的比例均在5%以内。2007年末公

司货币资金余额较大的主要原因在于：一是公司销售规模不断扩大，回收货款不

断增多；二是公司充分利用供应商提供的商业信用，以银行承兑汇票作为原材料

采购结算方式的金额大幅度增加，2007 年末公司申请开立的银行承兑汇票比上

年末增加了2,000万元，从而延缓了货币资金支出；三是公司为满足日益增加的

运营资金需求，适当扩大了负债融资规模；四是公司根据 2007 年末主要原材料

沥青市场价格低谷相对滞后的特点，将以往年度第四季度储备沥青延后至 2008

年第一季度进行储备。2007年12月公司支付的沥青采购款为106万元，比2006

年12月减少了1,647万元，从而减少了2007年末的货币资金支出。

（2）应收账款

公司的营业收入包括商品销售收入和工程施工收入。公司对经销商客户原则

上采用现款销售方式，对直销和分销客户，公司根据客户资信评定分别给予客户

不同的信用期，一般为1-2个月；对于工程施工业务，客户通常根据合同约定按

照工程预计造价的70%-80%支付进度款，在工程竣工并办理决算手续后支付至决

算造价的95%，留5%作为工程质保金在保修期满后支付。

2005年末、2006年末、2007年末和2008年6月30日公司应收账款余额（扣

除坏账准备前）分别为 6,061.23 万元、5,603.98 万元、9,556.84 万元和

18,082.48 万元。2006 年公司应收账款余额同比下降了 457.25 万元，下降幅度

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为7.54%，主要原因是2006年第四季度公司为了满足2007年大幅增加的销售订

单而增加存货储备，需要大量流动资金，公司适时调整了销售政策，加大了现款

销售比例和货款回收力度，使公司应收账款余额有所下降；2007 年末应收账款

余额增加了 3,952.96 万元，增长幅度为 70.54%，主要原因一是 2007 年公司营

业收入同比大幅增长了 66.67%，使应收账款余额相应增加；二是公司加大了重

点客户的开拓力度，对业务量大、资信良好的优质客户给予较高的信用额度。

2008年6月30日公司应收账款余额较上年末增加了89.21%，较上年同期增

加52.01%。主要原因一是2008年公司上半年营业收入继续保持高速增长态势，

较上年同期增长了 64.45%，使应收账款余额相应增加；二是公司本年度中标的

武广高速铁路客运专线、郑西高速铁路客运专线等项目的防水材料二季度大量供

货而未办理完毕结算手续，从而增加了应收账款余额；三是随着公司加大对上海

及其周边地区业务拓展力度，上海技术公司和上海工程公司因业务量大幅增长而

使应收账款较上年末增加了2,037万元。截至2008年8月15日，上述应收账款

已收回 12,325.12 万元，应收账款整体质量较好，坏账风险较低。2007 年末和

2008年6月30日本公司应收账款余额前五名的客户如下：

序号 单位名称 金额（万元） 占应收账款总额比例

2008 年 6 月 30 日

1 武广铁路客运专线 2,158.54 11.94%

2 郑西铁路客运专线 929.27 5.14%

3 万科企业股份有限公司 846.94 4.68%

4 北京顺鸿建水上公园开发公司 494.82 2.74%

5 中建三局建设工程股份有限公司南京分公司 380.00 2.10%

合 计 4,809.56 26.60%

2007 年 12 月 31 日

1 北京顺鸿建水上公园开发公司-顺义水上公园 804.82 8.42%

2 万科企业股份有限公司 371.62 3.89%

3 北京建工集团有限责任公司-国家会议中心 356.42 3.73%

4 中铁二十二局集团有限公司-京津城际 322.45 3.37%

5 中铁二十五局浮桥河分公司（合武线） 287.18 3.00%

合 计 2,142.49 22.42%

本公司已制定了完善的客户信用评审制度和科学的应收账款管理制度，报告

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期内未发生大额坏账损失，应收账款风险较小。本公司根据已制定的财务会计政

策足额计提了坏账准备，报告期各期末公司应收账款账龄及其坏账准备计提情况

如下表：

2008.6.30 2007.12.31
账龄
计提 计提
金额 占比 坏账准备 金额 占比 坏账准备
比例 比例

1 年以内 14,769.28 81.68% 738.98 5% 8,480.77 88.74% 424.04 5%

1-2 年 2,950.94 16.32% 295.09 10% 564.19 5.9% 56.42 10%

2-3 年 131.17 0.73% 39.35 30% 304.46 3.19% 91.34 30%

3-4 年 192.57 1.06% 96.28 50% 194.03 2.03% 97.02 50%

4-5 年 38.51 0.21% 30.81 80% 13.38 0.14% 10.70 80%

5 年以上 - - - - - - - -

18,082.48 100% 1,200.52 - 9,556.84 100% 679.51 -

2006.12.31 2005.12.31

账龄
计提 计提
金额 占比 坏账准备 金额 占比 坏账准备
比例 比例

1 年以内 4,032.04 71.94% 201.60 5% 5,111.78 84.34% 255.59 5%

1-2 年 1,193.19 21.29% 92.03 7.71% 931.40 15.37% 46.57 5%

2-3 年 364.57 6.51% 18.23 5% 17.03 0.28% 0.85 5%

3-4 年 13.77 0.25% 0.69 5% 0.50 0.01% 0.03 5%

4-5 年 - - - - 0.51 0.01% 0.03 5%

5 年以上 0.41 0.01% 0.02 5% - - - -

5,603.98 100% 312.57 - 6,061.23 100% 303.06 -

上述应收账款余额中包含的应收工程质保金通常为已完工结算合同价款的

5%，近三年本公司工程质保金的回收情况如下：

单位：万元

年度 工程质保金回收额 各年末工程质保金余额

2007
53.88 529.05

2006 48.74 378.01

2005 112.02 347.19

本公司的防水工程质保期限以合同约定为准，期限分别从1年到5年不等。

工程质保金计提坏账准备的原则与应收账款一致。2007 年 12 月 31 日，本公司

应收账款余额中工程质保金的余额及账龄情况分析表：

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单位：万元

账龄 应收账款余额 其中：工程质保金余额

1 年以内 8,480.77 174.19

１－２年 564.19 77.24

２－３年 304.46 129.63

３－４年 194.03 134.82

４－５年 13.38 13.16

合计 9,556.84 529.05

发行人独立董事认为“发行人制定的坏账政策符合谨慎性原则。报告期内，

发行人实际核销的应收账款金额很小，远低于已经计提的坏账准备，发行人根据

已制定的财务会计政策足额地提取了坏账准备。”
（3）预付款项

公司预付款项包括预付原材料采购款、预付土地款和预付设备款等。2008

年6月30日预付账款较大的主要原因是预付沥青采购款1,814.68万元，以及上

海技术公司预付上海金山新厂建设工程款项 985 万元所致；2007 年末公司预付

款项较大的主要原因是公司控股子公司上海技术公司预付募集资金投资项目土

地款657万元和预付进口改性沥青防水卷材生产线设备款401.76万元；2006年

末预付款项较2005年增加较多的主要原因是2006年第四季度原材料价格较低，

公司抓住机遇增加原材料采购款所致。

（4）其他应收款

其他应收款主要包括贷款保证金、项目投标履约保证金、购买土地使用权的

保证金以及施工项目尚未办理结算的劳务费等。2007年末和2008年6月30日，

公司其他应收款前五名分别占其他应收款总额的44.53%和29.77%，具体如下表：

序号 单位名称 金额（万元） 备注

2008 年 6 月 30 日

1 北京首创投资担保有限责任公司 735.00 贷款担保金

2 山西省物资储备局 201.63 火药库项目尚未结算的劳务费

3 北京晨光昌盛投资担保有限公司 160.00 贷款担保金

4 北京中联置地房地产开发公司 110.65 远洋一方项目尚未结算的劳务费

5 中建三局建设工程股份有限公司 107.23 华为项目尚未结算的劳务费

合 计 1,314.51

2007 年 12 月 31 日

1 北京首创投资担保有限责任公司 740.00 贷款担保金
2 北京晨光昌盛投资担保有限公司 160.00 贷款担保金

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3 上海市金山区房屋管理局 140.00 购土地使用权保证金
4 中国建筑工程总公司 113.60 央视新台址防水工程项目履约保证金

京津城际轨道交通防水工程项目履约
5 中铁二十二局集团有限公司 44.20
保证金
合 计 1,197.80

（5）存货

存货是公司流动资产的重要组成部分，2005年末、2006年末、2007年末和

2008 年 6 月 30 日公司存货分别为 4,909.50 万元、10,064.57 万元、10,981.55

和 13,856.40 万元，占当年流动资产的比例分别为 35.70%、51.73%、36.66%和

32.87%。报告期内，公司存货构成情况如下：

2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日2005 年 12 月 31 日
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
原材料 4,002.91 28.89 3,090.03 28.14 2,548.55 25.32 2,854.82 58.15

库存商品 2,990.10 21.58 1,546.55 14.08 3,729.61 37.06 586.31 11.94

低值易耗品 68.40 0.49 57.90 0.53 52.75 0.52 50.05 1.02

在途物资 1.96 0.01 8.13 0.07 1.78 0.02 10.01 0.20

工程施工 6,793.03 49.02 6,278.94 57.18 3,731.87 37.08 1,408.30 28.69

合计 13,856.40 100.00 10,981.55 100.00 10,064.57 100.00 4,909.49 100.00

上表显示，公司存货中原材料和工程施工余额较大，是公司存货周转率较低

的主要原因。其中原材料主要是公司为生产经营储备的沥青，工程施工为尚未结

算的工程价款。为了便于分析公司生产和销售防水材料业务的存货周转率，将近

三年主营业务成本剔除工程施工业务成本，同时将近三年各期末存货剔除工程施

工项目后的余额列示如下：

单位：万元

2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例

原材料 3,090.03 65.71% 2,548.55 40.24% 2,854.82 81.54%

库存商品 1,546.55 32.89% 3,729.61 58.89% 586.31 16.75%

低值易耗品 57.9 1.23% 52.75 0.83% 50.05 1.43%

在途物资 8.13 0.17% 1.78 0.03% 10.01 0.29%

合计 4,702.61 100.00% 6,332.70 100.00% 3,501.19 100.00%

防水材料销售成本 26,533.04 - 16,154.88 - 9,693.66 -

销售业务存货平均周
4.81 - 3.29 - 3.96 -
转率（次）

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2005年、2006年和2007年公司产品销售业务的存货周转率分别为3.96次、

3.29次和4.81次，近三年由于公司经营规模持续扩大，且公司加强了存货的管

理，存货周转率除2006年末因库存商品大幅增加而略有下降外，总体而言保持

稳中有升的趋势。

公司针对原材料的市场价格波动特点，进行合理的的原材料储备，公司原材

料中沥青所占比重最大，由于冬季通常是沥青的需求淡季，采购价格较低，公司

充分利用现有沥青储存能力进行适时储备。

公司防水卷材生产线自动化程度很高，从原材料投入到产成品完工当天就可

以完成，防水涂料由于其产品特性也是当天安排生产，当天完工，因此公司存货

中没有在产品。公司主要根据销售计划安排产品生产，同时也根据市场预测生产

部分常规产品作为库存，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利用

率，缓解销售旺季和设备检修期间产品供不应求的矛盾。公司从生产备货到实现

销售的周期一般为10-20天。

2006年末公司库存商品较2005年末增加的主要原因在于：一是产品销售规

模比上年大幅增加了 66.25%，公司为满足销售增长的需要适度增加了库存商品

的储备；二是公司 2006 年通过技术改造和设备更新，产能有较大幅度提高，可

以满足销售大幅增长的需要；三是公司在年末淡季加大产品生产量，可以增加部

分常规产品库存，缓解次年旺季来临时产能不足的局面，有利于均衡产能。公司

2007年末库存商品比上年末减少了58.83%，主要原因是2007年公司防水材料销

售收入同比大幅增加了 67.19%，而当年公司通过技改已无法大幅度提高产能，

使得2007年防水材料产量小于销售量，从而使得期末库存产成品相应减少。

公司 2008 年 6 月末存货比 2007 年末增长了 26.18%，主要原因是公司 2008

年 1-6 月营业收入较上年同期增长了 64.45%，公司为了满足经营规模不断增长

的需要而增加了产品储备。另外，公司主要原材料的采购价格也较去年有一定幅

度增长。

报告期工程施工余额逐年增加，占存货余额的比例从2005年末的28.69%增

长到2008年6月末的49.02%。

A、工程施工核算内容

公司按照完工百分比法确认防水工程施工业务收入。存货中“工程施工”核

算内容包括防水工程施工过程中实际发生的合同成本、合同毛利和工程结算。具

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体核算内容如下：

a.合同成本包括防水工程施工过程中发生的材料费、人工费、机械使用费以

及施工现场材料的二次搬运费、生产工具和用具使用费等。

b.根据防水工程完工进度确认合同收入、合同费用时，按合同收入和合同费

用的差额计入合同毛利。

c.防水工程办理阶段性工程价款结算或工程决算时，按应结算或决算的金

额，计入工程结算。

B、工程施工期末余额

公司工程施工期末余额为企业尚未结算的工程价款。报告期公司各期末工程

施工余额详见下表：

单位：万元

类别 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

工程施工 29,552.58 27,058.28 16,663.49 5,542.81

其中：合同成本 22,796.50 20,223.49 13,414.70 4,263.86

合同毛利 6,756.08 6,834.79 3,248.79 1,278.96

减：工程结算 22,759.55 20,779.34 12,931.62 4,134.51

工程施工余额（未结算工程价款） 6,793.03 6,278.94 3,731.87 1,408.30

2007年12月31日，工程施工余额比上年增加了2,547.07万元，主要原因

是年末尚未办理结算的施工项目大幅增加，其中正在施工的“奥运商业设施”项

目期末余额达3,508.72万元，比上年增加了2,723.27万元。2008年6月30日，

“奥运商业设施”项目尚未办理结算的期末余额为3,794.42万元。

近三年各期末“工程施工”按项目列示如下表：

单位：万元

2007年12月31日

序号 项目名称 合同工期 预计完工时间 实际完工时间 期末余额

1 奥运商业设施 (注 2) － 2008.01.31 － 3,508.72

2 新国际会议展览中心 390天 2007.11.10 － 53.68

3 远洋山水 － 2007.10.31 － 125.35

5 国家游泳中心（水立方） － － 2007.12.26 17.23

6 和记黄埔姚家园 38天 2007.11.5 － 435.00

7 武警招待所二期综合楼 324天 － 2007.11.25 24.14

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8 紫玉山庄 90天 2006.09.30 － 100.49

9 3G试验楼 － 2008.05.10 － 35.24

10 北京移动 55天 2007.11.25 34.41

11 国家防火防灾基地 245天 2006.11.15 － 33.07

12 人民大会堂东厨房改造工程 － 2007.11.03 － 84.07

13 蟹岛综合楼E段 － 2007.01.05 25.77

14 北京大学7号办公楼 － 2008.02.03 － 40.30

15 北京京会花园酒店 140天 2007.12.28 － 85.88

16 大地12城 － 2007.10.23 － 36.65

17 国际饭店 － 2008.02.15 － 41.51

18 国家环保总局履约中心业务用房工程 171天 2007.09.14 － 38.86

19 人民大会堂管理局马连道 － 2008.03.06 － 275.62

23 天盛金大厦室内防水 － 2007.10.31 － 49.47

24 香格里拉饭店改建 210天 － 2007.07.25 50.83

26 北京电信大楼 － 2008.09.10 － 43.50

27 青岛客运站 365天 2008.05.09 － 24.03

28 宁夏银川鲁能基地 210天 － 2007.10.5 30.66

31 远洋一方 87天 2007.07.31 － 37.95

33 石太客运专线 20天 2007.12.02 － 22.30

34 总参中灿苑8号楼 － 2008.04.19 － 84.65

35 中骏绿洲庄园 － 2008.08.31 － 40.66

36 中石化科研及办公楼 60天 － 2007.08.25 27.16

37 中央党校档案馆 － 2007.12.31 － 89.49

38 国家会议中心 － 2008.02.28 － 559.14

39 奥林匹克网球中心 － － 2007.11.13 92.77

40 其他项目小计 － － － 130.34

合计 6,278.94

2006年12月31日

序号 项目名称 合同工期 预计完工时间 实际完工时间 期末余额

1 奥运商业设施 (注 2) 137天 2006.10.30 － 785.45

2 远洋山水 395天 2007.10.31 － 268.81

6 国家体育场（鸟巢） 1005天 － 2007.12.15 26.78

7 国家会议中心Ⅰ 91天 － 2006.04.14 116.66

8 人民英雄纪念碑维修工程 28天 － 2006.08.29 14.59

9 国家游泳中心（水立方） － － 2007.12.26 10.67

10 奥运村项目 280天 － 2007.06.01 188.84

11 首都机场西管廊 183天 － 2006.05.29 58.99

12 马连道干休所 － － 2006.05.23 17.84

13 紫玉山庄 90天 2006.09.30 － 57.32

16 北大体育馆 － － 2007.02.03 36.37

21 新城国际 － － 2006.11.24 96.15

23 顺义水上公园 166天 － 2006.10.19 666.03

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24 首都机场3号航站楼 335天 － 2007.06.19 180.69

26 回龙观商业综合楼 － － 2007.05.31 162.07

27 总参和平村 － 2006.12.31 － 10.22

28 新国际会议展览中心 390天 2007.11.10 － 215.32

29 西二旗居住区 536天 － 2007.12.10 68.42

30 高尔夫花园二期 500天 － 2007.09.08 25.80

31 上海大金空调有限公司 330天 － 2007.06.20 313.50

32 上海绿城玫瑰园Ⅱ 660天 2007.06.30 － 106.70

33 中科大学村二期 570天 2007.04.30 － 41.50

34 其他项目小计 － － － 263.15

合计 3,731.87

2005年12月31日

序号 项目名称 合同工期 预计完工时间 实际完工时间 期末余额

1 北苑立交桥 － － 2006.07.22 27.33

2 国家体育场（鸟巢） 1005天 － 2007.12.15 26.78

3 国家会议中心Ⅱ 821天 － 2007.12.24 108.01

4 首都机场西管廊 183天 － 2006.05.29 25.43

5 新城国际二期 － － 2006.01.16 95.36

6 首都机场-GTC 265天 － 2006.08.08 393.77

7 大华长兴岛凤凰城 420天 － 2006.11.10 22.74

8 大华公园世家E-1块 600天 － 2006.11.05 62.69

9 杭州东方威尼斯浴场 608天 － 2006.07.28 13.38

10 金山区建设股份有限公司 687天 － 2006.08.02 18.31

11 康桥二号地块A标 540天 － 2006.11.01 20.21

12 康桥二号地块B标 420天 － 2006.11.05 14.08

13 绿洲湖畔商务满港二期 446天 － 2006.12.10 45.86

14 清水湾浴场 780天 － 2006.10.15 14.88

15 上海绿城玫瑰园Ⅰ 430天 － 2006.11.08 36.81

16 书慧园二期工业用房 420天 － 2006.11.28 22.03

17 大华愉景华庭 591天 － 2006.11.10 22.94

18 纺兴中纺城 454天 － 2006.09.10 37.75

19 同润碧水人工河道样板区 458天 － 2006.07.25 20.17

20 同润碧水二区 470天 － 2006.11.25 51.03

21 无锡明珠浴场 550天 － 2006.05.16 12.82

22 其他项目小计 － － － 315.92

合计 1,408.30

注 1：

（1）上表中合同工期和预计完工时间为合同中约定的时间，部分工程施工项目的合同中

未约定合同工期，公司根据开工日期和工程量等因素预计完工时间；

（2）因项目延期或追加工程量等原因导致部分合同预计工期与实际完工时间存在差异；

（3）截止 2007 年 12 月 31 日尚未完工的项目未填列实际完工时间。

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注 2：

奥运商业设施项目工程跨年度建设，按建筑部位分段施工，整体竣工验收后办理结算手

续。其中底板防水工程于 2006 年 6 月开工、2006 年 9 月完工，立墙防水工程于 2007 年 10

月开工、2007 年12 月完工，顶板防水工程于 2007 年12 月开工、2008 年1 月完工，该项目

于 2008 年 3 月开始办理竣工验收手续。

2、非流动资产分析

（1）长期股权投资

2005年末、2006年末公司合并报表长期股权投资余额分别为757.04万元、

1,023.45 万元，占总资产比例分别为 3.92%、4.01%，为本公司持有北京高能垫

衬工程有限公司、湖南东方雨虹防腐保温防水工程有限公司的股权，上述股权已

于2007年全部转让。

（2）固定资产

截至 2008 年 6 月 30 日，公司固定资产净额为 5,165.14 万元，固定资产成

新率 67.89%。公司固定资产质量良好，主要为生产经营所需机器设备与房屋建

筑物。2008年6月末公司主要固定资产不存在可收回金额低于账面价值的情形。

报告期内公司固定资产原值按类别划分如下：

单位：万元

原值 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

房屋及建筑物 1,964.11 1,948.15 1,510.35 1,223.94

机器设备 4,072.13 3,876.67 3,145.96 2,713.51

运输设备 883.03 879.02 782.64 626.60

其他 689.17 608.83 455.70 246.97

合计 7,608.45 7,312.67 5,894.64 4,811.02

2006 年末公司固定资产原值较 2005 年末增加 1,083.62 万元，2007 年末较

2006年末增加了1,418.03万元，2008年6月末较2007年末增加了295.77万元，

增长幅度比较平稳，主要是随着公司销售规模的持续扩大，公司对防水卷材和防

水涂料生产线及其配套设施持续进行技术改造和产能扩充而相应增加固定资产

投入。

（3）在建工程

截至2008年6月30日，公司在建工程余额为1,892.72万元，较2007年期

末增加了 1,802.67 万元，主要原因是上海金山新厂建设工程投入建设新增

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1,377.94万元。

（4）无形资产

截至 2008 年 6 月 30 日，公司无形资产账面价值为 1,882.86 万元，主要为

土地使用权。具体情况如下表：

单位：万元

项目 取得方式 原值 累计摊销额 2008年6月30日

上海金山卫镇土地 出让 1,729.24 16.96 1,712.28

顺义区顺平路南侧土地 出让 153.00 34.67 118.33

顺义区顺平路沙岭段土地 出让 32.88 3.48 29.40

用友软件 购买 57.68 34.83 22.85

合计 1,972.80 89.94 1,882.86

公司无形资产主要为土地使用权，近年来升值较大，不存在可收回金额低于

其账面价值的情形。

3、主要资产减值准备提取情况

公司根据《企业会计制度》的规定制定了计提资产减值准备的会计政策，并

已按上述会计政策足额计提了相应的减值准备。

（1）坏账准备计提情况

截至2008年6月30日，公司应收账款账面余额为18,082.48万元，计提的

坏账准备为1,200.52万元；其他应收款账面余额为4,415.70万元，计提的坏账

准备为285.40万元，具体见下表：

单位：万元

项目 2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

坏账准备小计 1,485.92 892.10 408.24 420.62

其中：应收账款 1,200.52 679.51 312.57 303.06

其他应收款 285.40 212.59 95.67 117.56

公司应收账款的主要对象均为多年来与公司保持良好合作关系的优良客户，

信誉好、实力强。公司最近一期末的大额应收账款均在正常的信用期内，货款回

笼正常，历年来公司应收账款的收回情况良好，未发生过数额较大的坏账损失或

长期拖欠情形。



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（2）其他资产减值准备情况

报告期内公司存货、长期股权投资、固定资产、在建工程和无形资产均未发

生减值的情形，本公司未对上述资产计提减值准备。

本公司管理层认为，公司各项资产质量较高，坏账准备计提充分，其他主要

资产出现大幅减值的可能性很小，主要资产的减值准备提取情况与资产质量实际

情况相符。

（二）公司负债构成

报告期内，公司负债具体构成如下表：

2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
科目
金额(万元) 比例（%）金额(万元) 比例（%）金额(万元) 比例（%）金额(万元) 比例（%）

短期借款 7,400.00 22.61 3,900.00 20.53 1,100.00 7.78 500.00 4.38

应付票据 3,500.00 10.69 3,200.00 16.85 1,200.00 8.49 3,000.00 26.25

应付账款 4,720.38 14.42 1,065.44 5.61 815.60 5.77 869.93 7.61

预收款项 7,605.92 23.24 5,578.83 29.37 1,167.32 8.26 1,076.93 9.42

应付职工薪酬 271.46 0.83 211.95 1.12 214.55 1.52 148.94 1.30

应交税费 2,852.06 8.72 2,341.33 12.33 1,617.70 11.44 529.24 4.63

其他应付款 4,280.02 13.08 553.04 2.91 6,472.78 45.78 4,002.77 35.03

应付利息 152.90 0.47 12.09 0.06

应付股利 370.88 1.13 370.88 1.95

一年内到期的流动负债 1,250.00 3.82 1,150.00 6.05 650.00 4.60 650.00 5.69

流动负债小计 32,403.62 99.01 18,383.56 96.79 13,237.95 93.63 10,777.81 94.31

长期借款 - 250.00 1.32 900.00 6.37 650.00 5.69

其他非流动负债 324.00 0.99 360.00 1.90

非流动负债小计 324.00 0.99 610.00 3.21 900.00 6.37 650.00 5.69

负债合计 32,727.62 100.00 18,993.56 100.00 14,137.95 100.00 11,427.81 100.00

报告期内，公司负债总额保持了一定幅度的增长，其中2008年6月30日较

2007 年末增加 13,734.06 万元，增长幅度为 72.31%；2007 年较 2006 年增加

4,855.61万元，增长幅度为34.34%；2006年较2005年增加2,710.14万元，增

长幅度为 23.72%。其主要原因在于公司报告期内生产规模不断扩大，资本性支

出和流动资金占用持续增加，因而增加了债务性融资。







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1、银行借款

单位：万元

借款类别 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日

短期借款 7,400 3,900 1,100 500

一年内到期的长期借款 1,250 1,150 650 650

长期借款 － 250 900 650

合 计 8,650 5,300 2,650 1,800

公司银行借款逐年增加，主要原因是公司经营规模持续大幅度扩大，经营所

需的流动资金也相应增加，而上述资金除通过自身积累外，主要通过银行进行融

资。

2、应付票据

应付票据系公司向供应商采购原材料而开立的银行承兑汇票，2005 年末、

2006 年末、2007 年末和 2008 年 6 月末应付票据余额分别为 3,000 万元、1,200

万元、3,200万元和3,500万元。公司开立的银行承兑汇票收款人均为与公司有

长期合作关系的供应商，2008年6月末尚未到期的应付票据明细如下：

序号 供应商名称 金额（万元）

1 中国石油天然气股份有限公司秦皇岛分公司 1,550.00

2 北京山源无纺布有限公司 1,190.00

3 杰斯曼（上海）无纺布有限公司 400.00

4 中国石油化工股份有限公司化工北京石油分公司 360.00

合 计 3,500.00

3、预收款项

公司预收账款主要为防水工程施工业务中已收到工程款但尚未办妥结算单

的款项，以及收取客户部分预付的货款。其中，工程施工业务中已收到工程款但

尚未办妥结算单的金额较大，2005 年末、2006 年末、2007 年末和 2008 年 6 月

30 日余额分别为 15.04 万元、867.79 万元、3,514.73 万元和 4,625.32 万元。

2007 年末和 2008 年 6 月 30 日已收工程款项金额前五名的项目对应的尚未办妥

结算单的工程施工余额如下表：





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单位：万元

序号 工程项目名称 工程施工余额 预收款余额

2008 年 6 月 30 日

1 奥运商业设施 3,794.42 2,780.57

2 远洋一方 154.15 184.84

3 远洋山水 174.63 169.70

4 奥林匹克网球中心 111.66 148.37

5 银川鲁能基地 30.66 59.50

合 计 4,265.52 3,342.98

2007 年 12 月 31 日

1 奥运商业设施 3,508.72 2,054.66

2 和记黄埔姚家园 435.00 168.79

3 奥林匹克网球中心 92.77 128.82

4 人民大会堂马连道 275.62 112.50

5 中央党校档案馆 89.49 107.56

合 计 4,401.60 2,572.33

公司 2008 年 6 月 30 日预收款项较 2007 年末增长了 2,027.09 万元，2007

年末预收款项较2006年末增长了4,411.51万元，主要原因是尚未办妥结算的工

程款较大所致。

报告期各期末预收账款前五名如下：

序
日期 项目名称 金额（万元）
号

1 北京市第五建筑工程有限公司 1,400.73

2 河北建工集团有限责任公司 1,379.84

2008 年 3 北京建工集团有限责任公司 224.65
6 月 30 日 4 北京中联置地房地产开发公司 184.84

5 远洋地产有限公司 169.70

合 计 3,359.76

1 奥运商业设施 2,054.66

2 华威乐恒昌装饰材料有限公司 230.67

2007 年 3 姚家园-和记黄埔地产（北京朝阳）有限公司 168.79
12 月 31日 4 江苏省建工集团有限公司 132.04

5 中国建筑一局（集团）有限公司-奥林匹克网球中心 128.82

合 计 2,714.97

2006 年 1 北京顺鸿建水上公园开发公司-顺义水上公园 502.16
12 月 31日 2 中远房地产开发有限公司 297.28

3 北京园林建工程公司 50.00

4 天津市远驰房地产开发有限公司 45.21

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

5 北京市城市轨道交通管理建设有限公司（地铁五号线） 31.19

合 计 925.84

1 上海连伟建材有限公司 77.38

2 中建总公司 70.22

2005 年 3 北京天平房地产开发经营有限责任公司 57.77

12 月 31日 4 北京天鸿集团 45.94

5 中铁北京公司 44.70

合 计 296.00

4、其他应付款

公司 2008 年 6 月 30 日其他应付款余额较 2007 年末大幅增加的主要为公司

收到北京高技术创业服务中心为促进公司高新技术成果转化项目实施而拨付周

转金2000万元及子公司上海技术公司收到上海山鑫置业有限公司1000万元往来

款。公司 2007 年末其他应付款余额较 2005 年末、2006 年末有大幅度下降，主

要原因是 2007 年本公司将与关联方的往来款项清理完毕所致。公司与关联方的

往来款项具体内容参见“第七节 同业竞争与关联交易”一节。

（三）公司偿债能力分析

报告期内，反映本公司偿债能力的主要财务指标如下表所示：

2008 年 1-6 月 2007 年度或 2006 年度或 2005 年度或
财务指标
或 2008.6.30 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动比率 1.30 1.62 1.47 1.28

速动比率 0.87 1.03 0.71 0.82

母公司资产负债率 66.23% 59.85% 59.01% 65.35%

息税折旧摊销前利润（万元） 3,037.60 7,032.32 4,400.88 2,869.89

利息保障倍数 8.19 23.50 36.63 21.71

1、财务指标分析

公司偿债能力指标良好，具有较强的偿债能力。公司近三年流动比率和速动

比率较高，2007年末分别达到了1.62和1.03，表明公司短期偿债能力较好。公

司2008年6月末流动比率和速动比率较2007年末下降的主要原因在于公司2008

年度经营规模增长较快，公司主要通过短期负债融资来筹集所需资金，使得流动

负债增长较大。

母公司资产负债率在报告期均保持在60%左右，处于比较合理的水平。公司

息税折旧摊销前利润在报告期内分别为2,869.89万元、4,400.88万元、7,032.32

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

万元和3,037.60万元，近三年保持逐年增长的态势。利息保障倍数分别为21.71

倍，36.63倍、23.50倍和8.19倍，公司偿还银行利息的能力较强。公司主要偿

债指标与同行业上市公司比较如下：

可比公司平均
财务指标 本公司 北新建材 三鑫股份 九鼎新材
水平

流动比率 1.46 0.89 1.55 0.98 1.14

速动比率 0.85 0.69 0.92 0.70 0.77

资产负债率（母公司） 61.40% 61.53% 54.72% 68.44% 61.56%

资产负债率（合并） 56.07% 48.32% 54.52% 68.44% 57.09%

注：本公司数据为 2005 年末、2006 年末和 2007 年末的平均数，可比上市公司数据为

2005 年末、2006 年末和最近一期期末的平均数。

由上表可以看出，公司流动比率、速度比率均优于行业平均值，公司短期偿

债能力良好，资产质量优良；同时公司长期偿债能力处于行业平均水平，随着本

次公开发行股票募集资金的到位，公司资产负债率将明显降低，财务风险进一步

得到有效控制，长期偿债能力及融资能力将进一步增强。

2、资信情况分析

公司与北京银行、交通银行等多家金融机构长期保持着良好的合作关系，间

接融资的渠道通畅。公司报告期内无逾期还本、拖欠利息的情况，资信记录良好，

自2003年起连年被北京银行评为“AAA”信用等级客户。

综上所述，公司管理层认为，本公司的银行信用高，货款回笼及时，日常经

营所需资金均能通过货款回笼和银行借款保持较好的充足性。随着公司业务规模

的进一步发展，本公司偿债能力正不断提高。

(四)公司资产周转能力分析

本公司具备良好的资产周转能力，表现为各项资产运营效率指标正常稳健。

近三年公司主要资产周转率情况如下：

指标 2007 年度 2006 年度 2005 年度 平均

应收账款周转率（次） 6.40 5.00 2.87 4.76

应收账款周转天数（天） 57 73 127 86

存货周转率（次） 3.35 2.79 3.69 3.28

存货周转天数（天） 109 131 99 113

由上表可知，公司近三年应收账款平均周转率为 4.76 次，平均周转天数为

1－1－184



北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

86天；存货平均周转率为3.28次，存货平均周转天数为113天，均保持较好水

平，资产使用效率良好。

公司品牌信誉度高、销售渠道畅通、客户管理体系健全，近年来，公司严格

控制信用期限，因此应收账款周转率呈现逐年上升趋势。公司存货增加与营业收

入的增长相匹配，公司近年来主导产品防水卷材和防水涂料的年均产销率达到了

90%以上，存货周转速度基本稳定。

公司管理层认为，公司应收账款和存货的增长主要是由于销售收入的增长和

生产规模的扩大所致，在公司有效的管理下，应收账款和存货的总额仍然控制在

合理状态。在未来的生产经营中，公司管理层将加大营销力度，提高经营效率，

进一步提高公司的应收账款和存货的周转率水平，充分发挥本公司的优势，促进

销售收入和利润总额更加快速的增长。

二、公司盈利能力分析

（一）营业收入的构成

1、营业收入构成的整体情况

公司营业收入包括主营业务收入和其他业务收入两类。2006 年度公司营业

收入较2005年度增长66.54%、2007年度较2006年度增长66.67%，呈现快速的

增长态势。

公司营业收入构成见下表：

单位：万元

2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
金额 比率 金额 比率 金额 比率 金额 比率

主营业务收入 27,480.96 97.38% 46,897.00 96.79% 28,724.02 98.81% 17,422.13 99.81%

其他业务收入 738.10 2.62% 1,552.83 3.21% 344.97 1.19% 32.59 0.19%

合计 28,219.06 100.00% 48,449.83 100.00% 29,068.99 100.00% 17,454.72 100.00%

公司主营业务突出，主要为防水卷材和防水涂料销售收入，以及防水工程施

工业务收入。报告期内，公司抓住行业发展机遇，适时扩大生产规模，不断加大

产品研发和市场营销力度，主营业务收入保持快速增长。公司的其他业务收入主

要是外售的部分原材料收入。



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2、主营业务收入构成分析

（
1） 按业务类别划分

公司的主营业务收入包括防水材料销售收入和防水工程施工收入两大类，防

水材料为本公司生产的产品，防水工程施工业务主要是为公司的防水材料销售承

担专业化配套施工服务。母公司负责生产防水材料，大部分直接向客户销售，另

一部分销售给子公司用于其防水工程施工业务。由于子公司包工包料的施工业务

收入中事实上已包含部分材料销售收入，现将本公司防水材料向子公司销售用于

工程施工的材料视为直接对外销售产生的收入，而将该销售收入在工程施工收入

中进行抵消后列示如下表：

单位：万元

2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类别 金额 比率 金额 比率 金额 比率 金额 比率

1、防水材料销售 23,895.39 86.95% 35,576.19 75.86% 21,278.56 74.08% 12,799.38 73.47%

防水卷材 16,187.28 58.90% 25,344.14 54.04% 16,355.48 56.94% 10,280.63 59.01%

防水涂料 7,708.11 28.05% 10,232.05 21.82% 4,923.08 17.14% 2,518.75 14.46%

2、防水工程施工 3,585.57 13.05% 11,320.81 24.14% 7,445.46 25.92% 4,622.75 26.53%

合计 27,480.96 100.00% 46,897.00 100.00% 28,724.02 100.00% 17,422.13 100.00%

从上表看，2005年度、2006年度和2007年度，公司的主营业务中防水材料

销售占主营业务收入的四分之三左右，防水工程施工占主营业务收入的四分之一

左右，由于防水工程施工业务在一季度处于淡季，以及年中通常存在大量的未结

算情况，因此使得 2008 年 1-6 月的防水工程施工业务占主营业务收入的比例相

对较低。公司近年来通过加大投入和扩大生产规模，使得防水卷材和防水涂料的

销售收入在报告期内保持大幅增长，其中防水涂料由于公司重点开发的家装连锁

公司、建材超市和建材市场等客户需求量的快速上升，销售额在2006年和2007

年分别较上年增长95.46%和107.84%，使防水涂料收入占公司营业收入的比例由

2005 年度的 14.46%上升到 2007 年度的 21.82%。目前防水涂料业务已成为公司

重要的业绩增长点。

公司近三年的主营业务收入中防水材料的产能、产量、销量、销售收入按品

种列示如下表：

防水卷材 防水涂料
指标
2008年1-6月 2007年 2006年 2005年 2008年1-6月 2007年 2006年 2005年

2
产能（万m或吨） 750 1,350 1,216 712 7,500 13,500 8,000 4,600

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2
产量（万m或吨） 802 1,115 1,072 600 9,183 13,091 7,490 4,012

产能利用率 106.93% 82.59% 88.16% 84.27% 122.44% 96.97% 93.63% 87.22%

2
销量（万m或吨） 745 1,294 876 606 8,287 12,335 7,202 3,301

产销率 92.89% 116.01% 81.72% 101.05% 90.24% 94.22% 96.15% 82.26%

单价（元/平方
21.73 19.59 18.67 16.96 9.30 8.30 6.84 7.63
米，元/公斤）

销售收入 （万元） 16,187.28 25,344.14 16,355.48 10,280.63 7,708.11 10,232.05 4,923.08 2,518.75

报告期内公司销售收入保持快速增长的势头，主要原因是：报告期内公司产

品研发能力和市场开拓能力不断加强，产品质量、品牌和服务能力得到广大客户

的普遍认可，市场份额稳步提高。为了满足逐年增加的市场需求，公司加大了固

定资产投资力度，公司两大类产品防水卷材和防水涂料的产能保持快速增长，近

三年防水卷材的产能年均增长 37.70%，防水涂料的产能年均增长 71.31%。同时

公司产能利用率保持较高水平，产品产量也逐年增长。随着公司多渠道营销网络

的逐步完善，销售能力逐年提高，产品销售量也呈现快速增长的态势，近三年防

水卷材销售量年均增长 46.13%，防水涂料销售量年均增长 93.31%，公司产销率

一直保持较高水平。因此，产能、产量和销售量快速增加是公司销售收入保持快

速增长的主要原因。另外，随着公司产品质量的稳步提高和生产成本有所提高，

公司结合市场情况，对产品销售价格也进行适时调整，报告期内公司产品销售价

格有所提高，这也是报告期内公司产品销售收入增长的因素之一。

公司近三年销售单价和销售量对销售收入的影响分析如下表：

单位：万元

2007 年与 2006 年相比销售收入增长因素分析

影响因素 品种 防水卷材 防水涂料 合计

销售量变动对销售收入的影响 7,804.33 3,508.77 11,313.10

单价变动对销售收入的影响 1,184.33 1,800.20 2,984.53

小计 8,988.66 5,308.97 14,297.63

2006 年与 2005 年相比销售收入增长因素分析

影响因素 品种 防水卷材 防水涂料 合计

销售量变动对销售收入的影响 4,580.48 2,976.57 7,557.05

单价变动对销售收入的影响 1,494.37 -572.24 922.13

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小计 6,074.85 2,404.33 8,479.18

（2）按地区划分

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
销售区域
收入 比率 变动额 收入 比率 变动额 收入 比率

北京地区 20,651.94 44.04% 5,010.68 15,641.26 54.45% 4,147.49 11,493.77 65.97%

上海地区 11,259.63 24.01% 5,470.05 5,789.58 20.16% 2,777.33 3,012.25 17.29%

其他地区 14,985.43 31.95% 7,692.25 7,293.18 25.39% 4,377.07 2,916.11 16.74%

合计数 46,897.00 100.00% 18,172.98 28,724.02 100.00% 11,301.89 17,422.13 100.00%

2007年销售区域分布图

31.95%

44.04% 北京地区
上海地区
其他地区

24.01%

图表显示，公司主营业务收入区域分布呈现如下特征：北京地区收入总额逐

年增加，上海地区和其他地区市场份额不断扩大。报告期内，公司业务主要集中

在北京和上海地区，2007 年来自北京地区和上海地区的收入占公司主营业务收

入的68.05%。

公司主营业务收入分布及其变化呈现上述特征主要原因在于：一是公司原有

产能较小，而北京地区的建筑防水市场巨大，公司产品远不能满足北京以外市场

的需求；二是近两年来本公司在巩固北京市场份额的前提下，加大了全国市场的

开拓力度，来自于北京以外地区的市场销售收入快速增长。以上海为中心的华东

地区经济发达，建设规模大，并且随着上海世博会的临近，该地区的基础设施建

设项目众多，因此对建筑防水材料的需求巨大，公司抓住这一契机有计划有重点

地开发长江三角地区市场，目前该地区已成为公司新的业务增长点，其业务收入

占总收入的比重呈逐年上升的态势。



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（二）主营业务成本及毛利率变动情况

1、成本构成分析

报告期内，公司母公司主要从事建筑防水材料的生产和销售，子公司主要从

事建筑防水施工业务。由于业务类别的差异，母子公司的主营业务成本构成各不

相同。

1）母公司成本构成分析
（

母公司采用工业企业的成本核算方式，生产成本项目构成如下表：

2008 年度 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
成本
金额 比率 金额 比率 金额 比率 金额 比率
项目
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）

原材料 18,064.51 96.30 22,789.19 95.96 18,741.94 96.29 9,632.55 93.91

燃料动力 111.66 0.60 217.73 0.92 163.55 0.84 105.03 1.02

人工成本 116.75 0.62 215.00 0.91 147.11 0.76 120.76 1.18

制造费用 464.92 2.48 527.46 2.22 410.94 2.11 398.43 3.88

合计 18,757.84 100.00 23,749.38 100.00 19,463.54 100.00 10,256.77 100.00

由上表可知，母公司生产成本构成稳定，其中原材料成本占生产成本比例最

大，报告期内一直保持在93%以上。

本公司生产所需的主要原材料包括沥青、聚酯胎基、SBS改性剂、乳液等，

报告期内母公司生产成本中主要原材料成本构成见下表：

2008 年度 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

原材料项目 金额 比率 金额 比率 金额 比率 金额 比率

（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）

沥青 4,974.61 27.54% 6,045.13 26.53 6,005.60 32.04 2,960.45 30.73

聚酯胎基 3,320.91 18.38% 4,358.10 19.12 4,416.54 23.57 2,193.12 22.77

SBS 改性剂 831.39 4.60% 1,377.57 6.04 1,599.11 8.53 1,049.60 10.90

乳液 2,633.38 14.58% 3,699.11 16.23 2,115.28 11.29 832.93 8.65

其他 6,304.22 34.90% 7,309.28 32.07 4,605.41 24.57 2,596.45 26.95

合 计 18,064.51 100.00% 22,789.19 100.00 18,741.94 100.00 9,632.55 100.00

报告期内由于公司防水涂料产销量迅速增长，占公司营业收入的比例逐年提

高，生产防水涂料所需的最主要原材料乳液消耗量也相应大幅增长，使得公司生

1－1－189



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产成本中乳液的比重有一定幅度提高。主营业务成本中，主要原材料平均采购价

格变动如下表：

2008 年度 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
主要原材料
平均单价 增长率 平均单价 增长率 平均单价 增长率 平均单价

沥青（元/吨） 3,250.97 28.03% 2,539.15 19.43% 2,126.10 11.10% 1,913.66

聚酯胎基（元/米） 4.01 4.97% 3.82 -8.02% 4.15 4.76% 3.96

SBS 改性剂（元/吨） 14,880.66 17.11% 12,707.04 -17.52% 15,407.12 10.39% 13,956.46

乳液（元/吨） 8,125.25 8.66% 7,478.02 9.09% 6,854.92 3.83% 6,601.80

报告期内，沥青的采购价格呈现逐年上升的态势，主要原因是近年来随着国

际石油价格持续上涨，作为石油相关产品的沥青也相应涨价，由于公司较好地把

握采购时机，沥青采购价格未呈大幅上涨的趋势。聚酯胎基的平均采购价格比较

稳定，SBS改性剂和乳液在报告期内的采购价格有小幅增长。2007年SBS改性剂

的采购价格下降幅度较大，主要是公司在价格波动的低位增加采购量，使全年平

均采购价格同比下降了17.52%。

（2）工程施工业务成本构成

北京工程公司和上海工程公司主要从事建筑防水施工业务，工程施工的主要


成本包括原材料、人工费、间接费用等。报告期公司工程施工的成本构成如下表：

2008 年度 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

成本项目 金额 比率 金额 比率 金额 比率 金额 比率

（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）

材料费 3,722.71 80.86 10,168.48 80.14 7,462.81 80.64 4,360.63 79.96

人工费 555.22 12.06 1,468.01 11.57 949.55 10.26 624.97 11.46

间接费用 268.41 5.83 758.75 5.98 562.70 6.08 467.91 8.58

分包工程成本 57.55 1.25 292.85 2.31 279.85 3.02 - -

合计 4,603.89 100.00 12,688.09 100.00 9,254.91 100.00 5,453.52 100.00

公司工程施工业务成本中，材料费用占总成本的比例较稳定，间接费用的比

例近三年呈小幅下降趋势，报告期内公司部分施工项目有小额的分包支出，占施

工总成本的比例较小。





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2、主要产品销售价格和主要原材料采购价格对公司利润影响的敏感性分析

（1）销售价格变动的影响

根据公司近三年的产品销量，在其他因素不发生变化的情况下，若防水卷材

销售价格每变动1%，则近三年平均影响利润总额173.27万元；若防水涂料销售

价格每变动1%，则近三年平均影响利润总额58.91万元。

（2）主要原材料变动的影响

公司主要原材料包括沥青、聚酯胎基、SBS 改性剂、乳液等。按照 2007 年

成本构成的比例，主要原材料价格变动对利润总额影响的敏感性分析如下表：

原材料成本变动对公司利润总额的影响
原材料名称
-10% +10% +20% +30%

沥青 +10.88% -10.88% -21.76% -32.64%

聚酯胎基 +7.84% -7.84% -15.68% -23.52%

SBS 改性剂 +1.76% -1.76% -3.52% -5.28%

乳液 +6.66% -6.66% -13.32% -19.98%

从上表可以看出，沥青的价格波动对公司盈利能力产生的影响最大，因此公

司十分重视对沥青价格的市场分析，并合理安排储备时间，通常在淡季沥青价格

较低时增加采购量，以降低生产成本。

3、毛利构成分析

公司各类业务的毛利与其占主营业务收入的比重基本一致，公司报告期

各项业务毛利如下表：

单位：万元

2008年1－6月 2007年 2006年 2005年
产品类别
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比

防水卷材 4,296.74 54.52% 6,370.97 48.65% 3,981.83 48.84% 2,064.38 41.86%

防水涂料 2,682.11 34.03% 2,672.17 20.41% 1,141.85 14.01% 1,041.34 21.11%

工程施工 901.96 11.44% 4,051.97 30.94% 3,029.27 37.16% 1,826.15 37.03%

合计 7,880.81 100.00% 13,095.12 100.00% 8,152.95 100.00% 4,931.87 100.00%

注：上表显示近三年工程施工业务的毛利占公司总毛利的比例高于该项业务占公司总

收入比例，原因是工程施工收入中已剔除其含有的防水材料销售收入，而其毛利额体现在该

项业务中所致。由于防水工程施工业务通常上半年结算的收入较少而使公司 2008 年 1-6 月

工程施工业务的毛利占公司总毛利的比例较低。





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4、毛利率分析

报告期内，公司各业务的毛利率变动情况如下：

2008 年度 1－6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
类别
毛利率 变动率 毛利率 变动率 毛利率 变动率 毛利率

1、防水材料销售 29.21% 3.79% 25.42% 1.34% 24.08% -0.18% 24.26%

防水卷材 26.54% 1.40% 25.14% 0.79% 24.35% 4.27% 20.08%

防水涂料 34.80% 8.68% 26.12% 2.93% 23.19% -18.15% 41.34%

2、防水工程施工 25.16% 0.95% 24.21% -0.45% 24.66% -0.43% 25.09%

综合毛利率 28.68% 0.76% 27.92% -0.46% 28.38% 0.07% 28.31%

注：为了更恰当地反映防水材料销售业务和防水工程施工业务的真实毛利率水平，以

上各业务的毛利率以母公司及各子公司合并报表抵消前的数据计算，即防水工程施工业务中

使用母公司生产的防水材料视同对外采购；综合毛利率以合并报表抵消后的数据计算。

公司近三年及一期的综合毛利率基本保持在28%左右，保持着较高的盈利水

平。按照具体业务类别分析如下：

（1）防水卷材销售毛利率分析

近三年影响防水卷材毛利变动的因素分析如下表：

2008年1－6月 2007 年 2006年 2005年

毛利率 26.54% 25.14% 24.35% 20.08%

毛利率变动额 1.40% 0.79% 4.27%

平均售价（元/平方米） 21.73 19.59 18.67 16.96
价格变动因素
价格变动比例 10.92% 4.93% 10.08%

平均销售成本（元/平方米） 15.96 14.66 14.12 13.56
成本变动因素
成本变动比例 8.88% 3.82% 4.13%

2006年度毛利率较2005年度上升了4.27个百分点，主要原因是2006年公

司致力于产品结构调整、提高产品性能，同时公司根据原材料成本的变动情况适

时调整了产品价格，防水卷材的平均销售价格比上年提高了 10.08%，单位销售

成本主要由于沥青采购单价上升了 11.10%，SBS 改性剂采购单价上升了 10.39%

等原因而同比上升了4.13%，因防水卷材销售价格的上升幅度大于生产成本上升

幅度使得2006年的销售毛利率有所提高。2007年度由于防水卷材的平均销售价

格和平均销售成本上涨幅度比较接近，毛利率与2006年度基本持平。2008年上

半年公司产品结构进一步优化，提高了高端产品的销售比例，防水卷材平均销售

价格比上年提高了 10.92%，大于产品成本上升幅度，使该产品销售毛利率有所

提高。

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（2）防水涂料销售毛利率分析

近三年影响防水涂料毛利变动的因素分析如下表：

2008年1－6月 2007 年 2006 年 2005 年

毛利率 34.80% 26.12% 23.19% 41.34%

毛利率变动额 8.68% 2.93% -18.15% —

平均售价（元/公斤） 9.30 8.30 6.84 7.63
价格变动因素
价格变动比例 12.05% 21.35% -10.35% —

平均销售成本（元/公斤） 6.06 6.13 5.25 4.48
成本变动因素
成本变动比例 -1.14% 16.76% 17.19% —

2006年度防水涂料毛利率较2005年度下降18.15个百分点，降幅较大，主

要原因是 2006 年以前公司防水涂料产能较小，防水涂料销售额占公司销售总额

的比例较低，而 2006 年公司防水涂料产能大幅提高，公司为了消化产能，迅速

提高防水涂料的销售规模和市场占有率而主动下调了防水涂料销售价格；同时，

公司除了巩固原有的直销优势外，加大了防水涂料的渠道销售力度，重点发展各

地经销商和分销商（包括家装连锁公司、建材超市和建材市场）客户。公司为了

扶持各地经销商和分销商做强做大，提高防水涂料的销售量和产品市场竞争能

力，对其采取了让利销售的策略。上述销售策略的调整使得公司防水涂料产品在

2006年度的平均销售价格下降了10.35%，同时2006年度由于防水涂料原材料价

格有所上涨导致该类产品的单位销售成本提高了 17.19%。得益于公司采取的这

一有效措施使得公司2006年防水涂料的销售额同比大幅增加了95.46%，贡献的

毛利总额较2005年上升了100.51万元。

2007 年度防水涂料毛利率较 2006 年度上升 2.93 个百分点，主要原因是公

司优化了产品结构，高端产品的比重持续提高，同时因原材料价格上涨公司相应

上调了产品价格，产品平均销售价格同比提高了 21.35%，而当年单位销售成本

主要因原材料价格上涨而上升了 16.76%，因产品销售价格增长幅度大于生产成

本上升的幅度而使毛利率有所提高。

2008 年 1-6 月公司防水涂料毛利率提高了 8.68 个百分点,主要原因一是随

着公司行业地位稳步提高和品牌影响力的逐年得升，公司适当提高了产品销售价

格，使该类产品平均销售价格比上年提高了 12.05%；二是公司本年批量供货的

基层处理剂等涂料产品生产成本较低，使公司平均生产成本有所下降；三是公司

加强产品研发和原材料价格分析工作，根据原材料价格波动情况适时调整产品配

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方，成本控制措施得当，有效规避了原材料价格上涨对产品生产成本的影响。

（3）防水工程施工毛利率分析

报告期内，公司防水工程施工业务的毛利率水平非常稳定，主要原因一是本

公司工程施工业务中主要使用母公司生产的防水材料，成本可以合理预计；二是

本公司制订了完善的工程预算制度，对施工合同的经济性可以进行全面准确的评

审，项目收入可以可靠预计。

（4）综合毛利率分析

报告期内，公司的综合毛利率非常稳定，均保持在28%左右。主要是由于公

司防水材料销售和施工两大业务均保持较为稳定的盈利能力。

本公司属于建筑材料行业，近三年同行业上市公司毛利率水平对比如下：

公司名称 2007 年度 2006 年度 2005 年度

北新建材 19.23% 17.33% 16.93%
三鑫股份 16.80% 17.82% 17.60%
九鼎新材 25.63% 26.74% 27.82%
行业平均 20.55% 20.63% 20.78%
本公司 27.92% 28.38% 28.31%

注：上市公司 2007 年度毛利率为 2007 年前三个季度的数据。

由上表可以看出，公司毛利率水平高于建材行业平均值，主要是公司集研发、

设计、生产、施工服务为一体，在建筑防水细分行业居于龙头地位，公司具有较

强的议价能力和成本转嫁能力所致。

2005-2007年度行业毛利率对比图

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2005年度 2006年度 2007年度

北新建材 三鑫股份 九鼎新材 行业平均 本公司




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（三）期间费用分析

1、期间费用率分析

2008 年 1-6 月 2007 年度 2006 年度 2005 年度
项 目 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收入

（万元） 入比率 （万元） 入比率 （万元） 入比率 （万元） 比率

营业收入 28,219.06 100.00% 48,449.83 100.00% 29,068.99 100.00% 17,454.72 100.00%

销售费用 2,518.89 8.93% 2,993.51 6.18% 1,775.77 6.11% 953.43 5.46%

管理费用 2,176.88 7.71% 2,647.28 5.46% 1,862.50 6.41% 1,174.39 6.73%

财务费用 370.69 1.31% 580.74 1.20% 294.67 1.01% 279.81 1.60%

期间费用合计 5,066.46 17.95% 6,221.53 12.84% 3,932.94 13.53% 2,407.63 13.79%

2005年度、2006年度和2007年度，公司期间费用合计占营业收入的比例基

本保持稳定，并呈逐年下降趋势，主要原因是随着公司经营规模的持续扩大，管

理费用占营业收入的比例从2005年度的6.73%下降到了2007年度的5.46%。2008

年 1-6 月期间费用占营业收入的比例较高的主要原因是公司生产经营有一定的

季节性差异，通常上半年营业收入较下半年低，使上半年期间费用占营业收入的

比例相对较高。

2、期间费用变动情况分析

单位：万元

2008 年
项 2007 年度 2006 年度 2005 年度
1-6 月
目
金额 金额 变动额 变动率 金额 变动额 变动率 金额

营业收入 28,219.06 48,449.83 19,380.84 66.67% 29,068.99 11,614.27 66.54% 17,454.72

销售费用 2,518.89 2,993.51 1,217.74 68.58% 1,775.77 822.34 86.25% 953.43

管理费用 2,176.88 2,647.28 784.78 42.14% 1,862.50 688.11 58.59% 1,174.39

财务费用 370.69 580.74 286.07 97.08% 294.67 14.86 5.31% 279.81

期间费用
5,066.46 6,221.53 2,288.59 58.19% 3,932.94 1,525.31 63.35% 2,407.63
合计

（1）销售费用

报告期内销售费用主要包括产品销售的运输费、销售人员的工资及福利、差

旅费、广告宣传费等。

2006 年度，公司销售费用较 2005 年度增加 822.34 万元，幅度为 86.25%，

主要原因是随着公司业务的快速发展和加大外地市场的开拓，运输费用增加了

276.07万元，广告宣传费增加了247.83万元，业务招待费增加了46.57万元，

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销售人员工资增加了50.58万元。

2007年度，公司销售费用较2006年度增加1,217.74万元，幅度为65.58%，

主要原因是随着公司布局全国市场，销售人员数量持续增加。其中销售人员工资

增加了 310.24 万元，差旅费增加了 266.23 万元，业务招待费增加了 262.14 万

元，运输费用增加了 150.71 万元，公司其他销售费用也因业务规模扩大而相应

增加。

2008年公司销售费用较上年同期增加1,319.12万元，主要原因一是公司加

大了北京地区之外的市场开拓力度，产品运输距离增加，同时 2008 年上半年运

输单价有所提高，使运输费用同比增加了649.14万元；二是2008年以来公司销

售人员增加及工资标准提高而增加工资福利费 110.38 万元；三是开拓异地市场

而增加差旅费 197.17 万元；四是因销售人员及各地办事处增加办公费 146.38

万元。

（2）管理费用

公司管理费用主要包括公司管理部门发生的人员工资及福利费、差旅费用、

办公费用、研究开发费及折旧费等。报告期内管理费用逐年增长，增长的幅度与

主营业务收入的增长幅度基本是一致的。管理费用增长的主要原因是生产经营规

模的扩大导致相应的管理费用增长。

2006 年度，公司管理费用较 2005 年度增加 688.11 万元，幅度为 58.59%，

主要原因是研发费用同比增加228.09万元，工资福利费增加117.91万元，业务

招待费增加98.24万元，车辆费用增加46.95万元。

2007 年度，公司管理费用较 2006 年度增加 784.78 万元，幅度为 42.12%，

主要原因是公司加大新产品研发投入，研发费用同比增加 313.91 万元。另外，

公司因管理人员增加及工资水平提高工资福利费增加 363.52 万元，办公费用增

加133.36万元。

2008年上半年管理费用同比增加了994.69万元，主要原因是公司持续加大

研发工作力度而增加研发费支出 264.01 万元；因管理人员增加及工资水平提高

工资福利费增加347.57万元，办公费增加192.04万元。

（3）财务费用

公司财务费用在报告期内持续增长，其中2006年较2005年增长了14.86%，

低于营业收入增长幅度；2007年较2006年增长了97.08%，主要原因是随着经营

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规模的不断扩大，公司增加了银行借款，同时由于借款利率上调，导致公司利息

支出增加149.35%；另外公司委托担保公司为本公司贷款提供担保，2007年支付

的担保费用亦同比增长61.97%。2008年上半年财务费用同比增加了76.68万元，

主要原因是随着银行借款规模的增加及银行基准利率的提升而增加了利息支出。

公司近几年正处于快速发展阶段，出于扩大生产规模、增强营销能力、开发

和推广新产品的需要，公司固定资产和银行借款均出现了大幅增长，营销人员、

技术开发人员和管理人员数量都有一定程度的增长，相应增加了销售费用、管理

费用和财务费用的支出。从总体上看，公司期间费用的增长与营业收入的增长及

公司规模的扩张依然保持在合理水平，并未出现异常变动。

（四）计入当期损益的政府补助

2005年、2006年，公司将收到的政府补助计入资本公积，2007年，根据新

颁布的《企业会计准则—政府补助》，将当年收到政府补助划分为与资产相关的

政府补助和与收益相关的政府补助，公司 2008 年 1-6 月直接计入当期损益的政

府补助为461.38万元，其中北京市顺义区杨镇政府奖励款325.03万元、北京市

顺义区财政局上市扶持资金 90.91 万元、扩建企业技术中心财政拨款 20 万元、

项目改造及研发拨款16万元、上海街道招商税收奖励8.55万元和北京市商务局

拨中小企业开拓资金0.90万元；公司2007年收到的直接计入当期损益的政府补

助为 111.13 万元，其中收到北京市顺义区杨镇政府奖励款 79.45 万元、收到北

京市顺义区财政局名牌产品奖励款 20 万元，收到上海市虹口区欧阳路街路办事

处招商引资奖励款11.68万元。

（五）非经常性损益、少数股东损益和投资收益分析

单位：万元

项 目 2008年1-6月2007年度 2006年度 2005 年度

非流动资产处置损益 - -387.92 -0.70 -0.43

越权审批或无正式批文的税收返还、减免 - 259.33 284.51 190.30

计入当期损益的政府补助 461.38 111.13 - -

除上述各项外的其他营业外收支净额 -68.22 -6.20 -35.31 -10.42

减：所得税影响数 98.29 -12.11 0.26 -0.13

减：少数股东损益 0.50 0.28 -7.36 -2.09

非经常性损益合计 294.37 -11.83 255.60 181.67

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归属于母公司股东的净利润 1,804.813,592.88 2,633.76 1,584.72

扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 1,510.443,604.70 2,378.16 1,403.06

非经常性损益占同期归属于母公司股东净利润的比例 16.31% -0.33% 9.70% 11.46%

少数股东损益 -45.26 137.92 256.53 165.16

少数股东损益占同期净利润的比例 -2.57% 3.70% 8.88% 9.44%

合并财务报表范围以外的投资收益 - -327.71 66.42 43.97

利润总额 2,339.685,558.06 3,867.46 2,280.53

合并财务报表范围以外的投资收益占利润总额的比例 - -5.90% 1.72% 1.93%

报告期内，少数股东损益占公司同期净利润的比重分别为 9.44%、8.88%、

3.70%和-2.57%，对公司经营成果不构成重大影响。

报告期内，非经常性损益占同期归属于母公司股东净利润的比例分别为

11.46%、9.70%、-0.33%和 16.31%，平均比例为 7.49%，说明公司净利润主要来

自于主营业务。2008 年 1-6 月公司的非经常性损益主要为计入当期损益的政府

补助461.38万元；2007年度公司的非经常性损益主要为股权转让等原因产生净

损益-387.92万元、因北京工程公司按核定征收方式缴纳企业所得税与查账方式

应缴纳企业所得税的差异 259.34 万元，取得政府补助 111.13 万元。2005 年、

2006年和2007年合并财务报表范围以外的投资收益占同期利润总额的比率分别

为 1.93%、1.72%和-5.90%，为本公司对外投资确认的投资收益和股权处置时产

生的损益，占利润总额的比重较小，对本公司的经营成果无重大影响。

（六）资产减值损失

近三年及一期公司资产减值损失分别为64.52万元、-11.91万元、483.87万

元和606.79万元，均为公司提取的坏账准备。2008年1-6月资产减值损失增加的

主要原因是2008年6月末公司应收账款余额较2007年末大幅增加了8,525.64万

元，提取的坏账准备相应增加。2007年资产减值损失大幅度增加的主要原因：一

是公司2007年末应收账款总额较2006年末增加3,952.86万元而计提相应的坏账

准备；二是公司遵循谨慎性原则，自2007年1月1日起对坏账准备计提进行了会计

估计变更，使2007年增加坏账损失247.41万元。

（七）会计估计变更的影响

本着谨慎性原则，本公司于2007年2月10日召开的第三届董事会第二次会议

对坏账准备计提比例进行了调整，将原来的余额百分比法调整为按不同信用风险

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特征分别计提相应的坏账准备，使公司2007年利润总额减少了247.41万元, 占当

期利润总额的4.37%。

三、现金流量分析

公司总体现金流状况良好，具有较好的偿付能力。随着公司生产经营规模的

持续扩大，公司不断加大负债融资水平，并不断实施技术改造，增加了固定资产

投资，使投资支出与筹资规模不断扩大。公司报告期内现金流量如下：

单位：万元

项 目 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度 合计

归属于母公司股东的净利润 1,804.81 3,592.88 2,633.76 1,584.72 7,811.36

经营活动产生的现金流量净额 -981.93 2,955.10 415.45 1,015.63 4,386.18

投资活动产生的现金流量净额 -5,126.47 -504.78 -716.96 -1,478.96 -2,700.70

筹资活动产生的现金流量净额 3,281.12 1,873.54 552.76 247.23 2,673.53

现金及现金等价物净增加额 -2,828.36 4,320.92 250.62 -216.10 4,355.44

每股经营活动产生的现金流量 -0.25 0.75 0.19 0.45 1.39

每股净现金流量 -0.71 1.09 0.11 -0.10 1.10

（一）经营活动现金流量分析

单位：万元

项 目 2008年1-6月 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流入 37,855.52 52,964.83 35,288.09 22,113.69

其中：销售商品、提供劳务收到的现金 32,911.64 51,858.96 31,259.61 18,711.05

经营活动产生的现金流出 38,837.44 50,009.73 34,872.64 21,098.06

其中：购买商品、接受劳务支付的现金 29,378.69 34,918.47 29,092.96 14,878.73

经营活动产生的现金流量净额 -981.93 2,955.10 415.45 1,015.63

营业收入 28,219.06 48,449.83 29,068.99 17,454.72

销售收现比 1.17 1.07 1.08 1.07

本公司经营活动现金流量与生产经营是相匹配的，报告期的销售收现比均在

1以上，且比较稳定，说明公司货款回笼及时，收现能力强。公司良好的经营活

动现金流量在保障公司正常生产经营的基础上，使债权人的利益得到很好保障。

近三年，公司经营活动产生的现金流入保持稳定增长，年均复合增长率达

54.76%，与公司营业收入的持续增长相匹配。2008 年 1-6 月公司经营活动产生

的现金净流量为负数的主要原因是公司抓住国内建筑防水市场快速发展的机遇

大力开拓业务，使业务规模快速扩张，应收账款随之有较大幅度增长，其中仅本

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

年度中标的武广高速铁路客运专线、郑西高速铁路客运专线等项目的防水材料于

二季度大量供货而在 2008 年 6 月 30 日未办理完毕结算手续就增加应收账款

3,087.81 万元。2006 年度经营活动产生的现金流量净额较小的主要原因在于：

公司抓住主要原材料沥青价格在2006年底处于相对低谷的机遇，结合公司2007

年的项目储备情况，在 2006 年度第四季度适时增加沥青储备，同时为迎接销售

旺季积极组织生产，增加部分常规产品的库存，使公司 2006 年末库存商品较上

年末增加3,143.30万元所致。

（二）投资活动产生的现金流量分析

购建固定资产和无形资产支付的现金是公司投资活动现金流出的重要组成

部分，有关购建固定资产和无形资产支付的现金参见本节“四、资本性支出”。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

随着产品销售和工程施工业务的增多，公司对营运资金的需求不断增加，为

满足公司正常生产经营和固定资产投资的需要，公司银行借款逐年增加，使公司

筹资活动产生的现金流量也相应有较大幅度的增加。

四、资本性支出分析

（一）报告期重大资本性支出

本公司近三年重大资本性支出主要包括为拓展市场规模、扩大产能增加的固

定资产、无形资产支出以及为提高对子公司的控制能力增加的对外投资。报告期

公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”分别为1,382.60

万元、724.74万元、2,388.59万元和5,133.99万元。具体情况如下：

1、固定资产投资支出

公司 2008 年 1-6 月固定资产投资支出主要包括：上海金山新厂建设投资

2,050.72万元、公司办公楼装修投资279.63万元、设备购置支出650.28万元、

自粘卷材生产线改造110.68万元等。

2007年度固定资产投资支出主要包括：预付设备款401.76万元，生产线设

备技术改造支出 334.73 万元，以及随着公司生产规模的扩大，公司新建沥青仓

库、实施车间改造等支出448.58万元等。

2006年度固定资产投资支出主要包括：建设沥青罐工程支出254.30万元，

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生产设备购置或改造支出210.89万元，车间及配套设施建设或改造支出122.23

万元等。

2005年度固定资产投资支出主要包括：设备购置或改造支出597.32万元和

车间厂房建设支出478.24万元等。

2、无形资产支出

公司无形资产增加主要为公司购买土地使用权的支出。为拓展华东市场，实

施年产 1000 万平方米防水卷材及 1 万吨防水涂料的募集资金投资项目，公司报

告期内已累计支付土地款项1,507.63万元。

3、资本性支出对公司生产经营的影响

近三年公司资本性支出使公司产能稳步增长，其中防水卷材产能由年产800

万平方米增加为1,500万平方米；防水涂料产能由年产5,000增加到15,000吨，

并带来公司主营业务收入及经营成果的快速增长。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划

未来两年，除本次发行募集资金投资计划外，公司无可预见的重大资本性支

出计划，本次发行募集资金运用情况详见“第十三节 募集资金运用”。

五、或有事项分析

截至2008年6月30日，公司将一条多功能改性沥青防水卷材生产线及其配

套设备、北京顺义区顺平路南侧土地、顺平路沙岭段土地和100万元银行定期存

单、上海金山卫镇土地向银行、担保公司分别进行了质押或抵押，以满足融资人

和担保人的要求。上述质押或抵押的资产 2008 年 6 月 30 日账面值为 3,355.56

万元，占公司资产总额的6.50%。由于上述资产在公司资产中所占比例较小，且

公司现金流量和银行资信情况良好，因此，上述或有负债不会对公司正常生产经

营造成不利影响。随着本次募集资金到位和公司盈利能力的持续增强，公司部分

资产被质押或抵押所带来的风险将进一步减小。

六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

（一）建筑防水行业面临较大的发展机遇

随着国民经济持续快速增长，我国建筑业将保持稳定增长态势。公司主要产

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品的应用领域如房屋建筑、高速公路和城市道桥工程、地铁及城市轨道、高速铁

路、机场和水利设施等都面临着较大的发展机遇。因此，如果公司能巩固并提升

已有的竞争地位和竞争优势，公司必将更好地分享行业发展机遇，保持盈利能力

的快速增长。

（二）多层次营销网络的建设将进一步拓展公司产品的服务

的市场空间

自 2005 年以来，公司在保持直销市场优势的同时，加大力度建设面向全国

市场的多层次营销网络，目前已取得阶段性成效。未来公司将进一步加大投入力

度，建设、优化和维护一个布局合理、风险可控、经济高效、富有活力的多层次

营销网络系统，加快公司的产品和服务从区域市场走向全国市场的步伐，实现公

司产品和施工服务的市场占有率持续快速提高。

（三）募投项目完成将解决公司目前的产能瓶颈，并使公司

的科研能力再上新台阶

近年来，公司主要产品SBS/APP改性沥青卷材一直面临产能瓶颈，旺季经常

处于供不应求的状态。随着公司业务快速增长，产能瓶颈已严重阻碍了公司的快

速发展，本次募集资金投资项目完成后，将大幅度提升公司主要产品的产能，从

而满足未来2—3年业务发展的需要。

本次募投项目之一——扩建企业技术中心项目建成后，公司的科研设施装备

和科研条件将得以大幅提高。公司将充分利用这一机遇加大科研创新投入，加强

高端科研人才的引进和培养，全力支持建筑防水行业新产品、新工艺的开发与创

新，力争到 2010 年建成国家级企业技术中心，继续巩固公司在中国建筑防水行

业的技术领先地位，支持公司业务的长期稳定发展。

综上所述，经过多年的发展，公司已经具备了较强的竞争实力和良好的市场

品牌。公司抓住国内建筑防水市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经

营，取得了良好的经营业绩。公司管理层认为，公司的主要经营指标和资产结构

稳定良好，主营业务突出并保持快速增长，市场份额稳步扩大，预计公司财务状

况和盈利能力将保持持续向好的发展趋势。

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第十二节 业务发展目标

一、发行当年及未来两年内的发展计划

（一）发展战略

继续坚持“开发高品质产品、面向中高端市场”的发展战略，全面夯实公司

在技术、人才、管理、市场及品牌等方面的综合优势，大幅提高公司产品国内市

场占有率，巩固公司在行业中的龙头地位，快速提升公司国际竞争力，力争2010

年进入世界建筑防水材料行业前二十强。具体包括：

1、市场拓展战略：稳固北京市场、拓展天津市场、占领上海市场、渗透全

国市场、谋求海外市场,建设面向国内和国际市场的布局合理、风险可控、经济

高效、富有活力的多层次营销网络系统。

2、资本扩张战略：充分利用资本经营手段，通过收购、兼并、参股、合资、

合作等多种方式和手段，实现快速扩张，并通过对行业的整合和重组，迅速壮大

自身规模。

3、科技创新与人才战略：继续加大科研投入，加大对各类人才的引进培养

和对新产品、新工艺的研究与开发，力争 2010 年建成国家级企业技术中心，巩

固和继续打造公司在中国建筑防水材料行业中的技术领先地位，把公司建设成为

具有世界先进水平的新型建筑防水材料制造与施工服务企业。

4、品牌战略：进一步培育和扩大雨虹品牌在全球业界的知名度和美誉度，

力争使雨虹成为世界知名品牌。

（二）整体经营目标

经过近十年的发展，本公司产品从区域市场逐步走向了全国市场，从单一产

品经营逐步走向了系列产品综合经营，公司品牌也从区域市场的名牌发展成为中

国驰名商标，建立了建筑防水材料行业首家省级企业技术中心，并正在创建国家

级企业技术中心。未来三年，本公司将进入快速成长阶段，公司将充分利用已有

的品牌优势、逐步建立的多层次营销网络优势，以及不断加强的技术与产品质量

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优势，通过实施公司发展战略，实现公司业务的快速发展。

（三）具体发展计划

1、新技术及新产品开发计划

未来三年，本公司将进一步提升防水材料研究所的研发实力，力争在 2010

年前将其建设成为国家级技术中心，通过自主研发、与科研院所合作等方式持续

不断地开发新产品、新技术、新工艺，使本公司产品结构得到进一步补充和完善，

实现多门类、多品种、配套化的产品体系，满足主要防水领域和多层次市场的需

求。本公司目前已进入前期准备阶段的研发项目如下：

序号 项目名称 准备情况

进行前期工作，2008 年年内开始
1 高性能喷涂聚脲弹性涂料
进入实验研究阶段

乙烯乙酸乙烯（简称 ECB）改性沥青共混和防水卷 正在进行前期准备、年内完成实
2
材及应用系统 验室阶段

白色和多彩的浅色屋面防水材料（包括改性沥青卷
3 前期准备—确定产品和技术途径
材、涂料）

4 喷涂硬泡聚氨酯保温防水一体化材料 前期准备—确定产品和技术途径

系列改性沥青防水新技术

—聚酯毡和玻纤毡复合胎基改性沥青防水卷材
5 前期准备阶段
—机械固定系统改性沥青卷材

—地下工程专用改性沥青卷材

6 混凝土外加剂材料（不同功能的多种产品） 前期准备阶段

7 甲基丙烯酸甲酯喷涂桥面防水系统 前期准备阶段

2、市场开发与营销网络建设计划

在未来三年内，公司将继续实施品牌带动战略，大力拓展市场，巩固和提高

国内市场占有率。主要计划和措施包括：

（1）充分发挥本公司技术和品牌优势，进一步加强与房地产企业、大型建

筑施工企业的合作，扩大集团采购数量，同时加强大型基础设施项目的市场开发

力度，以继续保持本公司在重点项目防水领域的优势。

（2）在巩固和提高北京建材超市和建材市场占有率的基础上，大力开发其

他城市分销市场，同时继续加强与知名家装连锁公司的合作，进一步拓展分销渠

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道。

（3）大力发展经销商业务，拓展新的市场空间。在未来几年内，本公司将

在全国范围内进一步发展经销商，并加大对经销商培育力度，把经销商培养成公

司一支重要的销售渠道。

3、人力资源发展计划

为满足公司发展对各类人才的需求，本公司将采取积极引进和自主培养相结

合的方式，大力引进和培养技术、营销和管理人才，构建高素质、多层次的人力

资源团队。到2010 年，公司计划将技术人员扩充到 300 人，将营销队伍扩充到

500 人，重点补充有经验的高学历人员进入公司人才队伍。

4、收购兼并计划

成功的收购兼并是提升企业竞争能力的重要手段。经过多年的发展，本公司

已经在品牌、资本实力、技术实力和经营管理能力等方面初步具备了实施对外并

购的条件。以本次发行上市为契机，本公司将在保持现有生产经营快速发展的前

提下，根据公司发展战略的布局与规划，择机开展行业收购兼并工作。

5、筹资计划

未来三年内，本公司将依据谨慎和严格控制风险的原则，以股东利益最大化

为目标，在符合法律、法规的前提下，采取贷款、配股、增发、可转债等多种组

合形式筹措企业发展所需资金。

本公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的股权融资和债权

融资组合，取得满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。一方

面，公司将以规范的运作、科学的管理、持续的增长、丰厚的回报给投资者以信

心，保持公司在资本市场持续融资的功能；另一方面，公司将根据公司具体情况，

综合利用银行贷款、公司债券等债权融资方式进行融资，以保持公司合理的资本

结构。

二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难

（一）拟定上述计划所依据的假设条件

1、公司所遵循的现行法律、法规和政策及公司所在地区的社会、政治、经

济环境无重大变化；

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2、公司所在的建筑防水材料行业产业政策没有发生重大改变，没有出现重

大的、不利的市场突变情形；

3、本次股票发行上市所募集资金能够及时到位，募集资金投资项目可以有

效实施；

4、公司能够及时通过各种融资方式获得足够的资金以满足持续发展的需要；

5、无其他不可预见和人力不可抗拒的因素造成的重大不利影响。

（二）拟定上述计划所面临的主要困难

1、资金瓶颈

本公司未来三年将进入快速发展阶段，需要进行大量的资金投入。虽然公司

目前盈利能力较强，但依靠自身经营积累难以满足规模快速扩张的资金需要，因

此，能否进一步拓宽公司的融资渠道，获得充足的发展资金，将成为公司发展计

划顺利实施的关键所在。

2、人才引进

本公司快速成长需不断补充和吸纳更高水平的管理人才、技术人才和营销人

才，公司未来能否及时培养、引进相应的专业人才将对公司发展步伐产生一定程

度的影响。

3、管理能力

本公司资产规模、经营规模的快速增长对公司的经营管理提出了更大挑战，

公司管理能力能否同步提高也将影响公司战略的顺利实施。

三、上述发展计划与现有业务的关系

本公司的上述发展计划主要是依据公司过去的业务发展态势、公司产品和服

务在行业中的综合竞争力，以及行业未来发展趋势制订的，未来计划是现有业务

的进一步拓展和提升，现有业务是未来计划实现的基础。上述计划的实施，将进

一步提高本公司核心竞争力，提升公司长期持续盈利能力，巩固公司在行业内的

龙头地位。

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第十三节 募集资金运用

一、本次募集资金运用

（一）募集资金投资项目

本公司本次计划发行不超过1,320万股人民币普通股，预计募集资金

万元。

本次募集资金投资项目均是围绕本公司主营业务进行，以进一步提高公司主

营产品的生产能力和技术水平，优化产品结构，从而进一步提高公司的盈利能力。

本次发行募集资金按轻重缓急顺序投入以下四个项目：

序 预计投资额
项目名称
号 （万元）

1 对上海东方雨虹防水技术有限责任公司增资并建设年产 1000 万平方米
11,520.12
防水卷材及 1 万吨防水涂料项目

2 扩建企业技术中心项目 2,409.43

3 年产 500 万平方米高分子防水卷材及年产 1 万吨防水涂料项目 6,782.97

4 对北京东方雨虹防水工程有限公司增资并补充流动资金项目 4,500.00

合 计 25,212.52

以上项目均已经本公司2007年度第四次临时股东大会审议通过。

（二）项目备案或批准情况

本次募集资金拟投资的固定资产投资项目均已在相关部门备案或获得相关

部门的批准。具体情况如下：

序 备案（批准） 备案（批准）
项目名称 备案（批准）机关
号 时间 文号

年产 1000 万平方米防水卷材 上海市金山区经济 金经研[2007]96
1 2007年12月
及 1 万吨防水涂料项目 委员会 号

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北京市顺义区发展 京顺义发改

2 扩建企业技术中心项目 和改革委员会 2007年12月 （备）

[2007]76 号

年产 500 万平方米高分子防水 北京市顺义区发展 京顺义发改

3 卷材及年产 1 万吨防水涂料项 和改革委员会 2007年12月 （备）[2007]77

目 号

（三）募集资金不足或有余的安排

如果募集资金不能满足项目资金需求，本公司将通过自筹来解决资金缺口问

题，以保证项目的顺利实施。如果本次发行的实际募集资金量超过项目的资金需

求量，本公司将本着安全性、效益性、流动性的原则，将剩余募集资金用于补充

公司生产经营所需要的流动资金。

本公司将按照国家有关法律法规和公司章程的有关规定对项目投资进行严

格的监控，做到募集资金专款专用。

二、募集资金投资项目的市场前景分析

（一）报告期内公司产品产销情况

本公司现有产品主要包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种。近年来，

本公司产品以其良好的质量深受市场欢迎，产销量稳步提高。报告期内本公司主

要产品的产能、产量及销量情况如下：

2
防水卷材（万m ） 防水涂料（吨）
指标
2008年1-6月 2007年 2006年 2005年 2008年1-6月 2007年 2006年 2005年

年终产能 750 1,500 1,300 800 7,500 15,000 9,000 5,000

加权产能（注） 750 1,350 1,216 712 7,500 13,500 8,000 4,600

产量 802 1,115 1,072 600 9,183 13,091 7,490 4,012

产能利用率 106.93% 82.59% 88.16% 84.27% 122.44% 96.97% 93.63% 87.22%

销量 745 1,294 876 606 8,287 12,335 7,202 3,301

产销率 92.89% 116.01% 81.72% 101.05% 90.24% 94.22% 96.15% 82.26%

注：当年新增产能在达产次月开始计入产能。

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（二）募集资金投资项目建成后公司产能变化情况

1、产能变化情况

本次募集资金投资项目建成投产后，本公司主要产品生产能力变化情况如

下：

产品 2007 年末 项目建成后 新增产能

2
改性沥青防水卷材（万m ） 1,500 2,500 1,000

防水涂料（吨） 15,000 35,000 20,000

2
高分子防水卷材（万m ） — 500 500

由于近年来本公司产品已从北京地区逐步走向全国，并在以上海为中心的华

东地区取得了长足进步，为保持产品的竞争优势，减小运输和服务半径，缩短服

务时间，本公司将本次募集资金投资项目在北京和上海进行了统筹安排，以满足

本公司发展战略的需要。

2、本次固定资产投资与产能的匹配关系

本次募集资金投资项目实施成功后，将进一步扩大公司的生产规模、改善公

司财务状况、提高公司盈利能力，并对公司的长远发展产生积极的影响。公司本

次募集资金项目中涉及的主要固定资产投资如下表：

单位：万元

投资构成 募集资金投入生产项目 扩建技术中心 合计

土地 1,827.00 1,827.00

房屋建筑物 3,241.50 840.00 4,081.50

机器设备 6,971.00 1,134.43 8,105.43

其他 1,135.00 1,135.00

合计 13,174.50 1,974.43 15,148.93

上述募集资金投资项目中，扩建企业技术中心项目可以满足公司继续加强研

发投入，不断提高自主创新能力，提升整个公司综合竞争能力的需要。该项目进

行的固定资产投资不直接参与产品生产，因此本次进行产能对比分析时未考虑该

项目的影响。报告期内公司所拥有的土地和房屋建筑物建设较早，成本较低，而

本次募投项目中，北京的募集资金投资项目使用公司现有的土地进行建设，不需

要对土地进行投入；上海的募集资金投资项目除需购置土地、建设生产厂房和仓

库外，还需要新建办公用房，土地购置成本和房屋建设成本较高，因此本次进行

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产能对比分析时剔除了土地和房屋建筑物的影响，只比较设备投资额与产能的关

系。

本次募集资金拟投资项目达产后的产能与公司2007年底产能对比如下：

募集资金
项目 现有项目 合计 增长率
投资项目

1、固定资产－设备 3,877 6,971 10,848 179.81%

2、产能

2
其中：a.沥青基防水卷材（万M /年） 1,500 1,000 2,500 66.67%

2
b.高分子防水卷材（万M /年） — 500 500 —

防水卷材小计 1,500 1,500 3,000 100.00%

c.防水涂料（吨/年） 15,000 20,000 35,000 133.33%

3、产品销售收入（万元） 35,576(注) 44,200 79,776 124.24%

注：该数字为 2007 年度公司防水卷材和防水涂料的销售额。

公司现有产能为1,500万平方米防水卷材和1.5万吨防水涂料，本次募集资

金项目达产后，防水卷材新增产能是现有产能的1倍，防水涂料新增产能是现有

产能的1.33倍。公司2007年底的设备原值为3,877万元，本次募集资金项目新

增设备投资6,971万元，是2007年末账面设备原值的1.80倍。

设备投资增加幅度高于产能增加幅度主要原因为：一是现有设备购建时间较

早，历史成本较低，而目前设备的主要原材料钢材等金属材料的价格上涨幅度较

大，使得新增设备的购置成本与公司现有设备相比有较大幅度提高；二是与现有

设备相比，新增设备的自动化程度大幅提高，性能优于现有设备，因此价格相对

较高；三是新增高分子防水卷材生产线与现有改性沥青防水卷材生产线的产品类

型、生产工艺和设备选型均不相同，单位产能的设备投资额相对较高。

公司近年来营业收入保持快速增长趋势，2006 年、2007 年公司营业收入分

别较上年同比增长了 66.54%和 66.67%。随着公司面向全国市场的多层次营销网

络的逐步建成，预计未来几年仍将保持快速发展的态势。近年来公司在销售旺季

已出现产能不足、产品供不应求的情形，原有产能已不能满足公司进一步快速发

展的需要，产能问题已成为制约公司持续快速发展的瓶颈。本次募集资金项目建

设的计划是根据公司未来发展需要而慎重决策的，项目实施后公司竞争力将明显

增强，产能合理放大，产品结构进一步优化，公司的综合竞争实力和抗风险能力

将进一步提高。

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（三）募集资金投资项目的市场前景分析

公司本次募集资金主要用于扩大公司优势产品的生产规模，发展满足市场需

要的新产品，优化公司产品结构。公司对新增产能的未来市场销售已进行了充分

论证和筹划，已经制订并正在实施未来三年公司产品市场开发与营销网络建设计

划。由于公司所在行业市场前景广阔，市场容量巨大，随着公司面向全国市场的

多层次营销网络逐步建成和终端市场的不断培育与开发，公司作为行业龙头企

业，产品的销售将持续保持高速增长，完全能够消化募投项目新增的产能，具体

分析如下：

1、公司产品应用领域不断扩大，市场容量持续增加

公司现有产品及募投项目产品都是《我国建筑防水行业“十一五”发展规划

纲要》大力发展与推广应用的新型防水材料，其应用领域已从一般房屋建筑市场

（包括住宅建筑、公用建筑、工业厂房等）向市政、交通、电力等基础设施领域

延伸，形成不断扩展的多元化防水材料应用领域，随着我国国民经济的持续发展，

这些应用领域需求持续旺盛增长，公司产品的市场容量仍将持续扩大。

根据《我国建筑防水行业“十一五”发展规划纲要》到 2010 年，公司产品

对应的市场容量及增长情况预测如下：

2005 年 2010 年
指标名称 预期年均增长
应用量（万㎡） 预期（万㎡）

高聚物改性沥青卷材 14,600 33,000 17.72%

中高档防水涂料 8,300 16,800 15.15%

高分子防水卷材 7,500 15,200 15.17%

（1）高聚物改性沥青卷材

高聚物改性沥青卷材是我国新型建筑防水材料的主导产品，主要包括

SBS/APP改性沥青卷材、自粘聚酯胎卷材和自粘无胎防水卷材。主要适用于防水

等级为一级（特别重要建筑）和二级（重要的和高层、高档的建筑）的屋面工程

和地下工程（含地铁）防水。

（2）高分子防水卷材

本次募集资金投资生产的热塑性橡胶防水卷材产品既具有橡胶类防水卷材

的延伸性能及耐老化性能，又具有塑料的热焊性，解决了橡胶类防水卷材普遍存

在的粘接材料问题，同时，它还是一种环保材料，可回收再利用。因此，该产品

代表当代高分子防水卷材发展的方向，是国家重点推广应用的防水产品。

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热塑性橡胶防水卷材广泛应用于防水等级为一级和二级的建筑物、构筑物的

屋面工程和地下工程防水，与公司正在畅销的主导产品改性沥青卷材应用领域大

体一致，是公司现有产品系列的补充和完善，增加了公司客户对产品的选择性，

其产品销售将主要依托于公司已建成的多层次营销网络。与其他类别防水材料相

比，热塑性橡胶防水卷材特别适用于大型钢结构屋面如大型工业厂房、大型公共

建筑物、构筑物等钢结构的屋顶防水。近年来，公司承接了不少应用高分子防水

卷材的施工项目，这些项目的实践使公司积累了较好的应用经验和较多的客户资

源。同时，由于该卷材外观平滑、美观、整体性和一致性好，并可做成多种颜色，

因而该产品特别适用于对屋顶有美化要求的建筑物屋面防水工程。

（3）建筑防水涂料

建筑防水涂料包括高分子涂料、沥青基涂料和刚性涂料等等。公司本次募集

资金投建的建筑防水涂料项目主要包括聚合物水泥涂料、丙烯酸酯涂料和改性沥

青涂料。聚合物系列涂料性能优异、用途广泛、市场占有率逐年提高；丙烯酸酯

涂料除用于建筑物室内防水外，以其优异的反光隔热、阻燃等性能，更适用于金

属屋面和各种屋面防水层饰面，随着建筑节能的要求愈来愈高，该涂料市场前景

广阔；改性沥青涂料广泛应用于建筑物的室内和外墙防水，特别适用于结构复杂

部位的防水。预计到2010年，我国防水涂料应用量可达到50万吨以上。

2、公司目前已与一批国内知名的房地产开发商和建筑承包商等建立了稳定

的业务合作关系，形成了公司业务稳定增长的基础

战略合作客户是公司重要的客户资源，是公司市场保持稳健的重要因素。近

年来，公司已与万科、远洋地产、华润置地、金地（集团）、上海大华等国内知

名房地产开发商，以及中国建筑总公司、中铁建、北京城建、北京建工等建筑承

包商建立了业务合作关系。根据公司未来三年业务发展规划，公司将继续加大与

房地产开发商、建筑承包商和其他集团采购客户的战略合作关系，保障公司业绩

长期稳定增长。

3、不断培养公司核心竞争力，拉开与行业竞争对手的距离，保持公司作为

行业龙头企业的竞争优势

公司所在的行业是一个充分竞争的行业，经过多年的培育和积累，公司已发

展成为中国建筑防水材料行业具有明显竞争优势的行业龙头企业。报告期公司的

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产销量逐年扩大，产品市场占有率从 2005 年度的 1.15%上升到 2007 年度的

2.49%，位列中国建筑防水材料行业第一名。公司主要竞争对手列表分析如下：

区域 企业名称 情况与特点

美国欧文斯科宁有限公司 1、这类企业拥有强大的品牌、领先技术
跨国品牌
德国威达有限公司 与产品；2、产品价格较高；3、其产品在
企业
瑞士渗耐有限公司 中国市场尚在培育，目前市场份额较小。

徐州卧牛山新型防水材料有限公司
1、老牌国有企业；2、产品品牌有一定的
上海建筑防水材料（集团）公司
市场知名度和影响力。
盘锦禹王防水建材集团有限公司
国内竞争
深圳市卓宝科技股份有限公司
对手
广东科顺化工实业有限公司 1、近几年快速成长的企业；2、在单一产
北京圣洁防水材料有限公司 品和区域市场有一定的竞争力。

北京中建友建筑材料有限公司

4、加大研发投入，不断开发新技术、新产品，开拓新的市场应用领域

近年来，公司持续不断地加大研发投入进行技术与产品创新，并将新产品新

技术推广应用于新的领域，开辟新的市场：

2003 年 4 月，公司自主开发了获得国家重点新产品证书的路桥专用高耐热

塑性体改性沥青防水卷材。该产品填补了国内空白，并被迅速推广应用于北京市

及周边地区的高速公路及城市道路项目，如：北京五环、六环、京沪、京承、京

石高速公路等项目，带动了公司业务的高速成长，产生了良好的经济效益和社会

效益。

2007年5月，公司自主开发出了RWB-801铁路桥涵专用改性沥青防水卷材，

经北京市技术创新服务中心鉴定，其技术与性能达到国际先进水平。公司将该产

品迅速推广应用到正在建设的全国高速铁路系统，截至目前，公司已签订合同或

中标的主要高速铁路防水项目包括武广客运专线（防水卷材 350 万㎡）、合武客

运专线（防水卷材 30 万㎡、防水涂料 100 吨）、郑西客运专线（防水卷材 200

万㎡、防水涂料1500吨）、太中银客运专线（防水卷材100万㎡、防水涂料200

吨），上述业务量为：防水卷材 680 万㎡、防水涂料 1,800 吨。另外，京沪、哈

大、京石、石武、广珠等高速铁路客运专线也即将陆续开工建设，公司将有机会

获得更多订单，从而为公司2008年及未来几年的业务发展奠定了坚实的基础。

未来几年，公司将进一步提升防水材料研究所的研发实力，力争在 2010 年

前将其建设成为国家级企业技术中心，并将继续加大投入，通过自主研发，持续

不断地开发新产品、新技术、新工艺，满足更多领域对防水材料的需求，创造更

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大的市场空间，支持公司持续快速增长。

5、新增产能的市场销售安排

公司产品市场主要包括直销市场和渠道销售市场两个方面。直销市场主要面

向北京和上海的建筑防水工程以及各地的大型建筑防水工程。渠道销售市场包括

经销商市场和分销商市场，经销商市场主要面向除北京和上海外各地的中小型建

筑防水工程；分销商市场主要面向家庭装修防水业务。

（1）直销市场

①房屋建筑市场

根据中华人民共和国建设部建综（2006）53 号《建设事业“十一五”规划

纲要》：“十一五”期间，城镇平均每年新建住宅约为5-6亿平方米左右，农村住

宅竣工量每年保持在7亿平方米左右，每年新建非住宅房屋面积约为5亿平方米。

预计全国每年新建房屋建筑市场将需要防水材料（含防水卷材和防水涂料，下同）

3.5亿平方米左右。

目前公司在北京和上海地区拥有强大的直销团队，且在全国重点项目和重大

工程方面具有较强的竞争优势，并与万科、远洋地产等国内知名房地产开发商以

及中国建筑总公司、中铁建等建筑承包商建立了长期的业务合作关系。预计公司

每年在房屋建筑方面销售防水卷材将达到1,500万平方米，防水涂料16,000吨。

②高速公路和城市道桥

根据交通部“十一五”高速公路发展规划，到 2010 年，我国高速公路构成

将由 7 条首都放射线、9 条南北纵向线和 18 条东西横向线组成，简称为“7918

网”，总规模约 8.5 万公里。按照公路建设规范，桥梁必须做防水，据不完全估

算，“十一五”期间新建公路桥梁的防水市场需求将达到 1 亿平方米以上，每年

将新增防水材料需求2,000万平方米以上。

在公路桥梁市场开发方面，公司在北京五环、六环、京沪高速公路、沪宁高

速公路、京承高速公路的建设中提供过防水产品及服务，2008 年公司成立了专

门的公路桥梁项目组，预计在高速公路和城市道桥方面，每年实现防水卷材销售

200万平方米。

③地铁及城市轨道

据国内19个城市的轨道交通规划，到2010年我国计划新建城市轨道交通项

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目总长度将近1,300公里，估计总投资约5,000亿元。

综合分析国内地铁站台建设情况，平均每1.3公里设置一座站台，按照“十

一五”规划新建地铁里程为1,300公里，预计将建设1,000座站台。根据公司已

承建相关项目经验数据，按每座车站使用防水材料3万平方米测算，地铁站台的

防水市场容量将达到3,000万平方米，每年约600万平方米。

在轨道交通防水工程方面，公司承建了北京、天津、成都、南京、沈阳等多

项地铁防水工程。从 2008 年开始，公司已经组建轨道交通业务组，预计在地铁

及城市轨道方面每年实现销售防水卷材100万平方米，防水涂料2,000吨。

④高速铁路

按照铁道部制定的《中长期铁路网规划》，“十一五”期间，我国将新建高速

铁路（含客运专线）10,000 公里。随着目前铁路建设工程质量的日益提高以及

提速的需要，铁路建设中桥梁和隧道所占的比例不断加大，据初步估算，则我国

“十一五”期间在高速铁路防水工程中需要防水卷材约8,000万平方米，防水涂

料约为64,000吨。

目前，公司已陆续承揽了郑西、武广、合武、太中银客运专线等防水工程。

根据目前公司已签合同及市场运作的情况，预计公司在高速铁路方面中每年实现

销售防水卷材400万平米，防水涂料5,000吨。

⑤机场

根据中国民航新闻信息网资料，“十一五”期间，国内机场建设投资将达到

1,400亿元，将新建40个机场、改扩建37个机场、迁建12个机场。

目前，公司承建了首都机场 T3 航站楼、西安咸阳机场、天津机场等机场防

水工程。预计公司在机场方面每年实现销售防水卷材100万平米，防水涂料1,000

吨。

（2）渠道销售市场

①经销商市场

公司从2006年开始加大经销商网络建设的力度，截止2007年底，公司已经

签约了 300 多家经销商，初步建设了覆盖全国主要城市的经销商网络。2006 年

公司通过经销商网络销售的防水卷材和防水涂料总计58.7万平方米，2007年达

到253万平方米，增长幅度达到了330%。

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经过前期的磨合以及市场的准备工作，未来两到三年内经销商的销售预计将

出现井喷现象，2008 年公司计划将签约经销商数量增加到 600 家，实现快速增

长。预计公司通过经销商渠道每年实现销售防水卷材 1,000 万平米，防水涂料

6,000吨。

②分销商市场

对于家庭装修防水业务，公司主要通过家装连锁公司、建材超市和建材市场

三大渠道拓展市场。

截止 2007 年底，公司已经与北京业之峰装饰有限公司、北京龙发建筑装饰

工程有限公司、北京阔达建筑装饰工程有限责任公司、北京今朝装饰设计有限公

司、北京元洲装饰有限责任公司等十几家全国性的装修装饰集团建立了长期合作

关系。随着这些公司全国性业务的进一步拓展，公司产品将依托这些全国性装饰

集团迅速推广至全国范围的家庭装修防水市场。

目前，公司已与家得宝、东方家园、居然之家、好美家、乐华梅兰等国内外

知名建材超市和建材市场建立了稳固的供货关系。公司今后一方面将继续依托这

些建材超市和建材市场加快进入各地市场，树立企业高端的品牌形象，另一方面

也会依托这些超市的影响力，加快进入区域性建材超市和建材市场的步伐。

2007 年公司家装分销市场的防水涂料总销量近 4,000 吨，占公司全部防水

涂料销售量的30%左右。其中北京市场约占家装分销市场销量的90%。截止2007

年底，公司已经在黑龙江、吉林、辽宁、河北、河南、山东、山西、陕西、安徽、

浙江、福建、广东等 20 个省市设立了办事处，将开始全面拓展全国家装分销市

场。预计2008年公司在家装分销市场方面将实现销售防水涂料10,000吨。

综上分析，随着公司未来市场开发与营销网络建设计划的实施，公司业务将

继续保持高速增长，公司每年的销售能力将达到销售防水卷材3,300万平米和防

水涂料40,000吨，完全可以消化新增产能。

募集资金投资项目全面达产后，预计未来本公司按照现有销售模式和主要应

用领域分类的主导产品销售量如下表：

防水卷材 防水涂料 涂料折算卷 合计
分类 2 2 2 比例
（万 m） （吨） 材数（万 m） （万 m）

直销 房屋建筑物 1,500.00 16,000.00 533.33 2,033.33 42.99%

基础设施领域： 800.00 8,000.00 363.64 1,163.64 24.60%

高速公路和城市道桥 200.00 0.00 200.00 4.23%

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地铁及城市轨道 100.00 2,000.00 66.67 166.67 3.52%

高速铁路 400.00 5,000.00 166.67 566.67 11.98%

机场 100.00 1,000.00 33.33 133.33 2.82%

小计 2,300.00 24,000.00 896.97 3,196.97 67.58%

经销商 1,000.00 6,000.00 200.00 1,200.00 25.37%
渠道
分销商 10,000.00 333.33 333.33 7.05%
销售
小计 1,000.00 16,000.00 533.33 1,533.33 32.42%

合计 3,300.00 40,000.00 1,430.30 4,730.30 100.00%

2
注：每 30 吨防水涂料约折算为 1 万m 防水卷材。

（四）公司的营销策略及措施

本公司是国内同行业中的龙头企业，在多年的生产经营中，本公司已经初步

建立了多层次多渠道的市场营销网络，对本公司近年来的快速发展起到了十分重

要的作用。本次募集资金投资项目建成投产后，本公司将依托现有的营销网络，

继续加大市场开发力度，进一步巩固和提高公司产品的市场占有率。

根据本公司发展战略，考虑本次募集资金投资项目完成后公司的实际情况，

公司制定了未来几年的市场营销策略和具体措施，主要包括：

1、巩固直销市场的优势地位

①为了进一步加大直销业务的发展，公司除在北京和上海继续加强销售力量

外，还针对不同的客户群体成立了专门业务部门，如高铁项目组、轨道交通组、

机场建设组、公路桥梁组、电能业务组、教育系统组、水利项目组等等，以便集

中优势，占领不同的目标客户市场，并通过系统性地开发，提高公司在专项市场

上的竞争力，进一步做深做细市场。

②加大集团采购工作力度，增加集团采购客户，保持集团采购量稳步增长。

未来公司将进一步加强与国内实力品牌房地产开发商和大型建筑承包商等客户

的合作，一方面迅速扩大对已有集团采购客户的销售量，另一方面继续拓展新的

集团采购客户，确保集团采购销售量实现高速增长。

③加大对防水维修市场的开发力度，把开发防水维修市场作为增加销售潜力

的重要途径。

目前我国各类房屋建筑保有量超过400亿平方米，特别是近五年来每年新增

大量房屋建筑，近年新增房屋建筑将逐步进入建筑防水维修期。公司目前已全面

部署对该类业务的拓展计划，预计未来维修市场将成为公司新的业务增长点。

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2、进一步开发分销市场

在客户方面，公司今后将一方面继续依托已经建立稳固供货关系的家装连锁

公司、建材超市和建材市场加快进入全国各地市场，树立企业高端的品牌形象，

另一方面不断开发新的分销商客户，依托分销商的全国影响力，加快进入区域性

家装连锁公司、建材超市和建材市场的步伐。

在地域方面，在继续巩固和提高分销市场的市场占有率基础上，大力开发上

海及华东市场、天津市场等大中城市分销市场。同时，公司将在重点省市增设办

事处，收集所在地的市场和客户信息，建立更加快速、有效的反应机制，全面拓

展全国家装分销市场。

分销市场主要为满足家装市场对建筑防水的需求，公司设立了 800、400 免

费咨询热线，24小时为客户服务。

3、全力发展经销商，拓展新的市场空间

公司安排专门团队对经销商网络进行管理。在今后的发展过程中，公司将继

续稳步发展经销商队伍，在全国形成更加合理的布局，同时加强对经销商的管理，

建立更加科学的选择、考核和淘汰机制，为公司进一步加强渠道销售打下坚实的

基础。在未来几年内，本公司将在全国范围内进一步发展经销商，并加大对经销

商培育力度，把经销商培养成公司重要的销售力量。

4、加强营销管理，丰富营销手段

公司将完善客户关系管理系统，并通过各种渠道了解客户需求，进一步提高

服务效率和效果。同时，公司将加强市场调研和竞争对手研究，并根据市场变化

制定灵活的产品价格政策和销售政策，提升营销快速反应能力。

此外，公司还将通过加强销售计划与管理，完善销售人员激励机制，提高销

售队伍的业务素质与能力，适度增加广告宣传力度，积极参与国内外重要的行业

交流会议以及建筑防水材料行业的展销会等多种手段来加强营销工作。

5、不断加强新产品开发，引领防水产品发展方向

公司通过防水技术研究所和其他专业研发机构的力量，针对市场的新需求不

断开发新产品，从而引领行业产品的发展方向，为公司带来新的市场空间和业务

增长点。



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三、募集资金投资项目具体情况

（一）对上海东方雨虹防水技术有限责任公司增资并建设年

产 1000万平方米防水卷材及 1万吨防水涂料项目

1、上海技术公司基本情况

上海技术公司为本公司的控股子公司，成立于2007年5月22日，注册资本为

5,000万元，实收资本为5,000万元，其中本公司出资4,035万元，占其注册资本

的80.7%；何绍军、方世毕等16名自然人出资965万元，占其注册资本的19.3%（该

公司股东结构参见本招股意向书第五节“发行人基本情况”之“六、发行人组织

结构”之“（三）控股子公司基本情况”）。2007年12月16日，本公司与上海技

术公司的其他股东签署了《增资协议书》，协议各方一致同意，由发行人以本次

发行所募集的部分资金单方增加对上海技术公司的出资，在本公司经中国证监会

核准公开发行股票且募集资金到位并缴足剩余认缴出资后，由本公司将单方增加

的资金以经审计的上海技术公司资产净值与注册资本的比例折为本公司对上海

技术公司的新增出资（若每股净资产值低于1元，以每股1元的价格增资），并相

应增加上海技术公司的注册资本，审计基准日为首次公开发行股票募集资金到位

当月最后一日。

2008年1月12日，上海技术公司召开了一届四次股东会，会议审议通过了上

述增资方案。鉴于上海技术公司当时注册资本尚未缴足，该次股东会作出如下决

议：全体股东协商一致，同意在本公司获准在中国境内首次公开发行股票所募资

金到位前，全体股东出资缴足原各自认缴的出资额，共计5,000万元。会议审议

并通过了本公司与其他股东就增资事宜签署的增资协议。截至目前，该公司应缴

资本5,000万元已全部到位，并于2008年6月16日完成了本次工商变更登记手续。

上海技术公司的简要财务报表如下：

A、简要资产负债表

单位：元

资产 2008 年 6 月 30 日 2007 年 12 月 31 日

流动资产：
货币资金 3,641,724.30 5,463,794.53
应收账款 25,472,414.80 2,455,515.08
预付款项 23,926,391.95 11,436,658.20

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其他应收款 6,649,867.65 9,734,100.16
存货 7,479,340.07 706,756.30
流动资产合计 67,169,738.77 29,796,824.27
非流动资产：
长期股权投资 2,768,115.04 2,768,115.04
固定资产 182,095.27 47,444.34
在建工程 14,679,926.15 900,497.36
无形资产 17,122,825.51
递延所得税资产 865,125.42 119,242.00
非流动资产合计 35,618,087.39 3,835,298.74
资产总计 102,787,826.16 33,632,123.01
流动负债：
短期借款 10,000,000.00
应付账款 22,457,796.55 3,184,122.05
预收款项 2,482,215.40 42,240.00
应付职工薪酬 221,799.35 57,977.87
应交税费 -1,255,987.88 -57,241.85
其他应付款 21,931,969.24 998,500.00
流动负债合计 4,225,598.07
负债合计 55,837,792.66 4,225,598.07
所有者权益:
股本 50,000,000.00 30,000,000.00
未分配利润 -3,049,966.50 -593,475.06
所有者权益合计 46,950,033.50 29,406,524.94
负债和所有者权益合计 102,787,826.16 33,632,123.01

B、简要利润表

单位：元

项 目 2008 年 1－6 月 2007 年度

一、营业收入 36,965,404.58 4,246,799.14

减：营业成本 35,200,282.04 3,729,477.24

营业税金及附加 907.62
销售费用 1,965,517.98 336,406.12

管理费用 1,803,599.95 379,208.36
财务费用 -18,725.15 -16,447.59

资产减值损失 1,166,104.62 529,964.45
二、营业利润（亏损以“-”号填列） -3,151,374.86 -712,717.06

减：营业外支出 51,000.00
三、利润总额（亏损总额以“-”号填 -3,202,374.86 -712,717.06

减：所得税费用 -745,883.42 -119,242.00
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -2,456,491.44 -593,475.06



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2、项目背景

本公司近年来营业收入保持快速增长的态势, 北京生产基地现已达到较高

生产负荷，现有产能不足以支持公司未来的发展，已经成为公司继续保持快速发

展的瓶颈。同时，近年来公司加大了全国市场的开拓力度，北京地区之外的市场

份额呈现高速增长的良好态势，尤其是上海地区已成为公司仅次于北京的第二大

市场，近三年来自上海地区的主营业务收入分别为3,012.25万元、5,789.58和

11,259.63万元，年均增幅达93.34%，上海地区已成为公司快速增长的主要区域

之一。

基于公司拓展华东市场的发展战略，本公司分别于 2000 年设立了上海分公

司，2003 年设立了上海工程公司，2007 年设立了上海技术公司。经过近几年的

运营，本公司在以上海为中心的华东地区业务取得了快速增长，“雨虹”牌防水

材料在华东市场已经具备了较大影响力。由于公司至今在上海尚未建设生产基

地，对当地客户供货和服务的时间相对较长，不利于公司更快开拓上海市场。同

时，该地区的一部分重点客户为了能够与持有生产许可证的生产企业建立供销关

系，而直接向公司本部采购防水材料，使本公司在上海的分、子公司的实际业务

规模和盈利能力不能在其账面上得到直接体现。

本公司利用本次募集资金投资11,520.12万元建设上海生产基地，是实现公

司未来几年战略目标的重大举措，其必要性体现在：

（1）有利于合理布局产能、缩小服务半径、提高服务水平

在上海建设生产基地，使公司产能的区域布局与销售区域相匹配，可以提高

公司在上海及其周边地区的服务能力，缩短服务时间，有利于公司迅速扩大在华

东乃至华南地区的市场占有率，进一步扩大公司产品在全国市场的辐射能力。

（2）有利于降低公司运营成本

鉴于本公司来自上海地区业务量快速增长，而所销售的产品均来自北京生产

基地，从而增加了公司的经营成本，直接影响了上海分、子公司的盈利能力。公

司在主要市场布局生产基地，可以有效地降低运营成本，提高公司竞争力。

（3）有利于充分发挥上海分、子公司多年积累的潜力

过去几年上海分、子公司处于市场开发和培育阶段，经营规模相对较小，盈

利能力尚未充分发挥，通过近年来的积累，本公司已在上海地区培养了一支高素

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质的营销队伍和经营管理人才，建立了较为完善的市场营销网络，为本公司下一

步迅速扩大华东地区的市场份额奠定了坚实的基础。

3、投资概算

本项目总投资为11,520.12万元，其中固定资产投资8,342万元。具体投资

概算情况如下：

其中
序号 项 目 总额（万元）
防水卷材 防水涂料

一 固定资产投资 8,342.00 5,822.00 2,520.00

1 土地 1,827.00 1,172.00 655.00

2 土建工程 2,090.00 1,421.00 669.00

3 土建配套设施 373.00 253.00 120.00

4 生产设备及配套 3,416.00 2,513.00 903.00

5 工程其他费用 374.00 265.00 109.00

6 预备费用 262.00 198.00 64.00

二 铺底流动资金 3,178.12 2,248.09 930.03

合 计 11,520.12 8,070.09 3,450.03

4、项目产品方案

项目建成达产后，上海技术公司将新增年产1,000万平方米改性沥青防水卷

材和10,000吨防水涂料的生产能力。项目产品方案如下：

（1）改性沥青防水卷材

种类 型号 规格 胎基 比例%

SBS 改性沥青卷材 I 型、II 型 3mm、4mm、5mm 聚酯胎、玻纤胎 40

APP 改性沥青卷材 I 型、II 型 3mm、4mm、5mm 聚酯胎、玻纤胎 50

路桥及其他特殊材料 按相应标准 按相应标准 聚酯胎 10

（2）防水涂料

类别 型号 数量（吨）

聚合物水泥涂料 I 型、II 型 5000

丙烯酸酯涂料 HCA101-103 2000

改性沥青涂料 相应标准 3000

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5、产品技术和工艺流程

（1）产品质量标准

防水卷材项目执行的产品质量标准见下表：

产品名称 质量标准

弹性体改性沥青防水卷材 GB18242—2000

塑性体改性沥青防水卷材 GB18243—2000

道桥用改性沥青防水卷材 JC/T974—2005

自粘聚合物改性沥青聚酯胎防水卷材 JC898—2002

道桥用塑性体改性沥青防水卷材 JT/T535—2004

特种自粘防水卷材 Q/SY YHF 011—2005

防水涂料项目执行的产品质量标准见下表：

产品名称 质量标准

聚合物改性水泥防水灰浆 Q/SY YHF 012—2005

聚合物水泥涂料 JC/T894—2001

聚合物乳液建筑防水涂料 JC/T864—2000

改性沥青涂料 Q/SY YHF 003—2005

丙烯酸屋面防水涂料 Q/SY YHF 014—2005

（2）生产方法与工艺流程

该项目防水卷材和防水涂料生产方法与工艺流程与本公司目前的生产项目

基本相同，是基于目前成熟的生产技术并作适当改进与提高，其生产工艺流程详

见本招股意向书第六节“业务和技术”之“四、发行人主营业务情况”之“（二）

主要产品工艺流程图和工程施工流程图”。

6、主要设备选择

本项目主要设备如下：

序号 设备名称 数量 备注

一、改性沥青防水卷材主要设备

1 胎基存储架及驱动装置 1 进口

2 预浸浸涂系统 1 进口

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

3 双料浸涂装置 1 进口

4 翻转辊、拉辊、压辊装置 2 进口

5 卷毡机 1 进口

6 改性沥青混合搅拌系统 1 进口

7 混合料输送系统 2

8 冷却循环水系统 2

9 废气净化治理系统 1

10 收尘、除尘系统 1

11 辅助系统 2

二、防水涂料主要设备

1 研磨机及辅机 2

2 搅拌机及辅机 2

3 混合机及辅机 4

4 液料自动包装机 2

5 粉料自动计量罐装系统 1

7、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况

防水卷材生产所需的主要原材料为沥青和聚酯胎，主要供应商分别为上海金

山石化总厂和杰斯曼（上海）无纺布有限公司；主要辅助材料为玻纤胎、滑石粉、

改性剂、PE 膜和砂岩、页岩等，其中玻纤胎从天津采购，主、辅改性剂从中国

石油化工股份有限公司采购，其他辅助材料均可在上海周边地区采购，市场供应

充足。

防水涂料生产所需的主要原材料为乳液、白水泥、重钙和轻钙，其中乳液从

罗门哈斯（中国）投资有限公司、巴斯夫（中国）有限公司和塞拉尼斯（中国）

有限公司采购、白水泥从南京采购，重钙和轻钙可就近采购，市场供应充足。

该项目产品均为本公司现有的成熟产品，原材料供应渠道畅通、可靠。本公

司目前已与主要原材料供应商建立了良好合作关系，并签订了优先和优惠供应合

同。

该项目所需的能源主要为电力，由上海市金山区第二工业区电网供应。



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8、环保情况

（1）废气

项目废气主要是沥青在搅拌罐中高温（180℃左右）搅拌、改性过程轻组分

挥发产生的烟气和在生产线浸油池使用过程中产生少量烟气。本公司将采用对沥

青搅拌罐基本密封、在浸油池相关部位设置烟气收集罩，通过引风机抽负等方式

收集烟气，经循环水冷却器间接冷却，其中一部分轻组分经冷凝收集后定期回收

加入沥青中改性使用，冷却后的气体进入洗涤塔进行清洗，经洗涤后的气体通过

除沫器、引风机进入吸收塔，通过吸收塔内活性炭对烟气进行吸附净化后经 24

米高排气筒排入大气，确保达到《大气污染物排放标准》（GB16297-1996）二级

标准的要求。洗涤塔出水经旋流分离、斜板分离、自动刮油后油份回收作为燃料，

水经循环泵进入洗涤塔循环使用。

另外，导热油锅炉燃烧产生的烟气中也存在少量烟尘和硫等有害物质。本公

司将采用青岛海众锅炉公司先进的水煤浆燃烧与除尘、脱硫设备和技术，以低硫

和燃烧充分的水煤浆为燃料，并对烟气进行除尘、脱硫处理。经过对青岛海众锅

炉多家使用厂家调查和环保部门确认其排气符合《锅炉大气污染物排放标准》

（GB13271-2001）二类区Ⅱ时段标准，经大气稀释扩散后，满足排放要求。

（2）废水

该项目生产过程用水为冷却循环用水，不存在废水排放。生活污水相关指标

符合上海石化股份公司水质净化厂接管标准，经滤渣、除油后，经金山第二工业

污水管网排入上海石化股份公司水质净化厂处理。

（3）粉尘

该项目在砂、页岩覆面的改性沥青卷材和涂料粉料生产过程中会产生少量粉

尘。对生产过程产生的少量粉尘，本公司将采用在产生粉尘部位设置收集罩，通

过引风机抽负收集粉尘，通过高效袋式除尘器除尘后达到《大气污染物排放标准》

GB16297-1996）二级标准的要求排放。
（

（4 ）噪声

该项目机械设备运行时会产生一定的噪声，经减振、消声和隔声等方式处理

后均符合《城市区域环境噪声标准》和《工业企业厂界噪声标准》中Ⅱ类区标准

的要求。

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9、项目选址

该项目拟建于上海市西南部、杭州湾沿岸的上海金山第二工业区 D3 地块。

该工业区基础设施齐全，交通便利。该项目建设用地面积 47,007 平方米，目前

已取得国有土地使用权证。

10、项目进展情况

该项目目前已完成投入5,054.23万元，具体包括：土地款1,507.63万元、

设备款 1,912.97 万元，以及土建工程 1,441.60 万元和其他配套支出 192.03 万

元。

11、效益分析

序号 名 称 单位 数 据

一、改性沥青防水卷材

1 产品方案

2
1.1 SBS 防水卷材 万 m 400

2
1.2 APP 防水卷材 万 m 500

2
1.3 道桥及其他特殊防水卷材 万 m 100

2 正常年销售收入 万元 18,600

3 年平均利润总额 万元 3,470

4 年平均税后利润 万元 2,603

5 税前内部收益率 % 41.26

6 税后内部收益率 % 31.83

7 投资回收期 年 5.59

8 盈亏平衡点 % 30.81

二、防水涂料

1 产品方案

1.1 聚合物水泥涂料 吨 5,000

1.2 丙烯酸酯涂料 吨 2,000

1.3 改性沥青涂料 吨 3,000

2 正常年销售收入 万元 7,800

3 年平均利润总额 万元 1,553

4 年平均税后利润 万元 1,165

5 税前内部收益率 % 42.40

6 税后内部收益率 % 32.63

7 投资回收期 年 5.47

8 盈亏平衡点 % 29.28

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（二）扩建企业技术中心项目

1、项目的背景

（1）政策背景

2006年1月26日，中共中央、国务院发布了《关于实施科技规划纲要增强

自主创新能力的决定》，该决定指出，“十一五”期间，必须把增强自主创新能力

放在更加突出的位置。本公司本次扩建企业技术中心，是在公司现有省级技术中

心——防水技术研究所的基础上，继续加大公司对研发的投入，进一步提高公司

研发能力和自主创新能力。本次扩建完成后，本公司力争在 2010 年前将该中心

建设成国家级企业技术中心，提升本公司的技术实力。

（2）行业技术的发展状况

建筑防水材料行业的行业政策和行业规范目前正逐步完善，相关生产和施工

技术也在不断发展之中。从总体上说，我国建筑防水材料行业与国际先进水平相

比，整体发展水平较低，研发能力较弱，行业的专业人才队伍还比较匮乏，急需

加强行业的研发力量、提高技术实力和充实人才储备。本公司通过扩建企业技术

中心，能够提高我国建筑防水材料行业的技术研发能力、创新能力，促进国内建

筑防水材料行业的快速发展。

2、企业技术中心的发展目标

（1）提供建筑防水材料行业的系统解决方案，满足客户的不同需求，为本

公司的发展提供技术支持。

（2）通过自主创新与引进合作相结合的方式，持续不断地研究开发新产品、

新技术、新工艺。

（3）打造建筑防水材料行业的专业技术人才队伍，促进建筑防水材料行业

的快速发展。

3、实施该项目的必要性

1）创建国家级企业技术中心是提高公司技术研发和创新能力、将技术成
（

果快速转化为企业生产力的需要。

本公司防水技术研究所一直从事建筑防水方面的技术研发，已经形成了一定

的技术成果和技术储备，但由于受到资金投入和专业人才不足的限制，公司的技

术创新能力和技术成果转化能力还不能满足公司未来快速发展的要求，在部分核

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心领域还没有完全形成最优的系统解决方案。

由于在国内建筑防水领域的优势地位，本公司承接了一大批具有标志性的国

家重点工程项目，为满足客户对建筑防水材料生产和施工技术的深层次和多样化

需求，本公司防水技术研究所迫切需要开发出满足建筑防水市场不断升级换代的

新产品和施工技术。

当前本公司的业务主要集中在北京地区，为了优化公司的业务市场分布，公

司业务范围将逐步向华东、华中区域发展。与此战略相适应，公司必须有强大的

技术开发和输出能力，能根据当地建筑防水市场客户的需求实施差异化竞争策

略。

目前，本公司防水技术研究所为北京市企业技术中心，本公司正在努力创建

国家级企业技术中心。通过创建国家级企业技术中心，可以进一步提高公司的研

发能力和成果转化能力，保证公司发展目标的顺利实现。

（2）创建国家级企业技术中心是加强专业人才队伍建设、保持公司技术领

先优势的需要。

高素质人才队伍是技术研发和创新的根本，也是本公司保持技术领先优势和

核心竞争能力的关键。本次扩建企业技术中心，将进一步提高本公司技术储备和

人才储备，保持公司技术领先优势，为实现公司的可持续发展创造良好的条件。

4、本公司防水技术研究所的研究方向

本公司防水技术研究所主要从事新型建筑防水材料及其系统应用技术的研

究开发，包括沥青基防水卷材、高分子防水卷材、防水涂料、密封材料、胶粘材

料、刚性防水材料（涂料、堵漏材料）研究等。主要研究领域包括：

①屋面防水材料：主要包括种植屋面防水材料、功能屋顶防水材料和坡屋面

防水材料；②地下工程防水材料；③厕浴间防水材料；④外墙防水材料；⑤其它

工程领域防水材料：主要包括道路桥梁防水材料、污水处理厂防水材料、机场跑

道防水材料、水利工程防水抗渗材料等。

5、项目建设方案

（1）防水技术研究所的机构设置

根据业务发展目标和技术中心的定位，本公司防水技术研究所将组建科研开

发部、科技信息部、规划部、试制部和协作部。各部门的职能和任务如下：

科研开发部：开发和设计新材料、新工艺、新产品，提供可供试制或生产的

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工艺文件、技术明细、图纸和产品样品。

科技信息部：掌握产品标准、专利情况，负责实施企业专利战略及专利申报

工作；广泛收集、整理国内外相关技术情报、市场情报。

规划部：规划防水技术研究所的近期与远期开发目标，优化企业产品组合；

制定品种、型号、规格的开发计划，安排部门工作任务；市场调研。

试制部：组织小批试制、性能累积测试和用户试用，详细记录、收集产品数

据；组织产品鉴定。

协作部：组织科研院所和供应商进行联合开发，协调技术中心与其它部门的

业务关系。

（2）项目建设内容

本次企业技术中心扩建项目的建设内容包括：①新建一座建筑面积 3,600

平方米的技术中心研发楼，建筑设计为地上5层；②配套建设给水、排水、采暖

通风与空调、供配电、消防报警及联动控制、电讯及试验等辅助系统；③实验研

究条件的建设，包括仪器和小型试验工艺设备、检测仪器设备、现代化计算机管

理系统及实验台。

（3）项目投资规模

技术中心建设的总投资额为2,409.43万元，各项具体投资概算如下：

序号 项目内容 金额（万元） 占总投资比例

1 企业技术中心建筑工程 840.00 34.87%

2 仪器设备购置 1,134.43 47.08%

3 新技术研制费 260.00 10.79%

4 其他费用 175.00 7.26%

总计 2,409.43 100.00%

（4）项目建设地址

该项目将在本公司生产区内进行建设。本公司生产区位于北京市顺义区杨镇

曾庄，北临顺平路，东临金鸡河，交通较为便利。

（5）项目计划进度

该项目拟于2008年开始实施，建设期为12个月。

本公司企业技术中心扩建完成后，将成为国内建筑防水材料行业最有影响力

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的研发和检测中心之一，必将为我国新型、环保建筑防水材料的发展作出更加突

出的贡献。

（三）年产500 万平方米高分子防水卷材及年产 1万吨防水

涂料项目

1、项目背景

公司目前在改性沥青防水卷材和防水涂料领域已是国内销售额最大的企

业，且呈现出高速增长的态势。公司经过近十年的发展，已与众多客户建立了长

期合作关系，这些客户除采购本公司现有产品外，对高分子防水卷材需求量也十

分巨大，为了满足客户对各类产品的需求，补充和完善产品系列是公司未来的产

品发展路线。高分子防水卷材是建筑防水材料的重要组成部分，广泛应用于工业

和民用建筑防水工程，有着广阔的发展前景。

目前实力雄厚的跨国品牌防水企业拥有的主要优势之一就是产品门类齐

全，产品成系列化、配套化、集成化。防水行业未来的竞争必将是国际化的竞争，

本公司只有不断地通过产品和技术的创新，开发出更多的新产品、新技术，提升

产品和服务的配套功能，才能培养和发展持续的竞争优势，实现公司快速发展。

防水涂料作为公司重要的产品之一，近年来增长十分迅猛，已成为公司重

要的业务增长点。随着公司营销网络的进一步完善和品牌知名度的提升，现有产

能已无法满足市场对该类产品快速增长的需要。

本公司已针对该项目开展了大量技术研究和各项前期准备，目前已具备建

设条件。

2、投资概算

本项目总投资为6,782.97万元，其中固定资产投资4,832.50万元。具体投

资概算情况如下：

其中
序号 项 目 总额（万元）
高分子防水卷材 防水涂料

一 固定资产投资 4,832.50 3,395.00 1,437.50

1 土建工程费 598.00 355.00 243.00

2 土建配套设施 180.50 102.00 78.50

3 生产设备及配套 3,555.00 2,652.00 903.00

4 工程其他费用 240.00 138.00 102.00

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5 预备费用 259.00 148.00 111.00

二 铺底流动资金 1,950.47 1,162.79 787.68

合 计 6,782.97 4,557.79 2,225.18

3、项目产品方案

项目建成达产后，本公司将新增年产500万平方米高分子防水卷材和10,000

吨防水涂料的生产能力。项目产品方案如下：

（1）高分子防水卷材

2
种类 规格型号 数量（万m ）

厚度规格：1.0、1.2、1.5 和 2.0 毫米
热塑性橡胶防水卷材 500
幅宽：1.2—2.0 米

（2）防水涂料

种类 型号 数量（吨）

聚合物水泥涂料 I 型、II 型 5,000

丙烯酸酯涂料 HCA101-103 2,000

改性沥青涂料 相应标准 3,000

4、产品技术和工艺流程

本项目建成后具有生产多种高分子类防水卷材的功能，主导产品是热塑性橡

胶防水卷材，该类卷材统属于TPO类（即热塑性弹性体）防水卷材，是当代高分

子防水卷材的发展方向。

热塑性橡胶防水卷材，是采用新型热塑性弹性体（POE）为主体聚合物，加

入一定量的添加剂及助剂进行混合，用动态微交联技术制备成符合防水卷材要求

的热塑性弹性体，再经压延工艺制成具有一定厚度的片状可卷曲的防水卷材。

热塑性橡胶防水卷材的物理力学和化学性能，尤其是耐老化性能，均达到和

超过高档三元乙丙橡胶防水卷材的指标，同时又具有塑料防水卷材的热塑性，即

可以通过热焊接实现卷材与卷材搭接部位的本体粘结，其接缝可靠性大大优于三

元乙丙卷材（难粘结）。该卷材因具有热塑性，在生产和应用过程可以循环再利

用，因此具有优异环保性能。

本公司于 2007 年 7 月与北京化工大学共同设立了“北京东方雨虹—北京化

工大学高分子防水材料研发中心”。该中心的设立为本次募投项目建设完成后进

一步开发新的高分子防水卷材产品品种、改进和提升工艺技术提供了重要支持。

（1）产品质量标准和技术水平

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热塑性橡胶防水卷材执行的标准参照GB18137·1-2006“高分子防水卷材 第

一部分 二片材”标准中硫化橡胶类三元乙丙橡胶防水卷材技术指标制定的企业

标准，标准号为Q/SYYHF028-2008。

防水涂料项目执行的产品质量标准见下表：

产品名称 质量标准

聚合物改性水泥防水灰浆 Q/SY YHF 012—2005

聚合物水泥涂料 JC/T894—2001

聚合物乳液建筑防水涂料 JC/T864—2000

改性沥青涂料 Q/SY YHF 003—2005

丙烯酸屋面防水涂料 Q/SY YHF 014—2005

（2）生产方法与工艺流程

A、高分子防水卷材生产工艺流程如下：



PP PE EPDM 辅料

计量

配料

密炼（混合、反应）

开炼

压延

计量卷取

包装入库



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B、防水涂料生产工艺流程

防水涂料是基于本公司目前成熟的生产技术进行生产，生产方法与工艺流程

与本公司现有项目基本相同，其生产工艺流程详见本招股意向书第六节“业务和

技术”之“四、发行人主营业务情况之“（二）主要产品的工艺流程图和工程施

工流程图”。

5、主要设备选择

该项目工艺技术属于国内先进水平，对设备配置的要求较高。因此，该项目

计划选择一些技术先进、通用易修的设备，以确保项目的产品质量和公司生产经

营的正常运行。本项目主要设备表如下：

序号 设备名称 数量

一、高分子防水卷材主要设备

1 80 升密炼机及配套系统 2

2 开炼机 2

3 单刀切胶机 2

4 四辊压延机组 2

5 炼胶机（油加热恒温） 2

6 滤胶机（油加热） 1

7 配料及计量系统 2

8 全自动卷取机 2

9 卷材冷却机组 2

10 循环冷却水系统 1

11 加热系统 1

12 辅助系统 2

二、防水涂料主要设备

1 研磨机及辅机 2

2 搅拌机及辅机 2

3 混合机及辅机 4

4 液料自动包装机 2

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5 粉料自动计量罐装系统 1

6、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况

高分子防水卷材生产所需的主要原材料为聚乙烯树脂、聚丙烯树脂、聚烯烃

弹性体、三元乙丙橡胶、过氧化二异丙苯、填充油、抗氧剂、软化剂等；防水涂

料生产所需的主要原材料为乳液、白水泥、重钙和轻钙。上述原、辅材料均可在

本公司周边地区采购，市场供应充足，供应渠道稳定。

该项目所需的能源主要为电力，由大三渠路电网供应。该项目变配电设施基

本利用本公司现有设施，按需要部分进行扩建。

7、环保情况

该项目生产所用的主要材料均无毒、无污染，在生产过程中无废气产生；生

产过程用水为冷却循环用水，不存在废水排放问题。该项目的主要污染源为粉尘、

噪声和固体废物。

（1）粉尘

防水涂料生产过程中会产生少量的粉尘，本公司拟在产生粉尘部位设置收集

罩，通过引风机抽负收集粉尘，并通过高效袋式除尘器除尘后达标排放。粉尘排

放执行国家《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）中新污染源二级标准。

（2）噪声

该项目在生产过程中会产生一定的噪声，经减振、消声和隔声等方式处理后

符合《工业企业厂界噪声标准》中IV类标准（北厂界）和I类标准（其余厂界）

的要求。

（3）固体废物

该项目所产生的固体废物主要来源于包装物和生活垃圾。固体废物执行《中

华人民共和国固体废物污染环境防治法》中有关规定，分类收集，交当地环卫部

门处理。

8、项目选址

该项目建设用地面积为7,500平方米，项目将在本公司生产区内进行建设，

不需另外新征土地。

9、项目进展情况

该项目建设期为 18 个月，目前处于前期准备阶段，本公司计划在募集资金

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到位后实施本项目。

10、效益分析

序号 名 称 单位 数 据

一、高分子防水卷材

1 产品方案

2
1 热塑性弹性体高分子防水卷材 万 m 500

2 正常年销售收入 万元 10,500

3 年平均利润总额 万元 1,923

4 年平均税后利润 万元 1,442

5 税前内部收益率 % 42.62

6 税后内部收益率 % 33.26

7 投资回收期 年 5.41

8 盈亏平衡点 % 34.43

二、防水涂料

1 产品方案

1.1 聚合物水泥涂料 吨 5,000

1.2 丙烯酸酯涂料 吨 2,000

1.3 改性沥青涂料 吨 3,000

2 正常年销售收入 万元 7,300

3 年平均利润总额 万元 1,174

4 年平均税后利润 万元 881

5 税前内部收益率 % 51.18

6 税后内部收益率 % 39.55

7 投资回收期 年 4.87

8 盈亏平衡点 % 36.02

（四）对北京东方雨虹防水工程有限公司增资并补充流动资

金项目

1、北京工程公司近三年财务状况和经营成果

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（1）资产负债表

单位：元

资 产 2007 年 12 月 31 日 2006年12月31日 2005 年 12 月 31 日

流动资产：
货币资金 1,479,870.77 1,371,739.47 1,521,078.36
应收账款 38,164,110.58 23,239,959.15 24,757,023.36
预付款项 10,000.00 1,421,544.74 55,720.00
其他应收款 3,473,822.04 26,123,679.76 24,537,293.07
存货 62,292,509.37 37,605,313.62 9,435,771.45
流动资产合计 105,420,312.76 89,762,236.74 60,306,886.24
非流动资产：
长期股权投资 6,989,952.33 4,877,911.33
固定资产 2,278,731.53 2,557,465.84 1,834,901.01
无形资产 66,110.16
非流动资产合计 2,344,841.69 9,547,418.17 6,712,812.34
资产总计 107,765,154.45 99,309,654.91 67,019,698.58


负债和股东权益 2007 年 12 月 31 日 2006年12月31日 2005 年 12 月 31 日

流动负债：
应付账款 2,374,221.86 228,498.50 3,675,908.16
预收款项 34,960,710.17 8,546,632.38 150,410.00
应付职工薪酬 460,419.86 818,725.32 676,927.00
应交税费 6,155,357.44 4,030,500.55 1,395,397.25
其他应付款 2,486,332.98 41,410,132.81 31,008,056.74
流动负债合计 46,437,042.31 55,034,489.56 36,906,699.15
非流动负债:
非流动负债合计
负债合计 46,437,042.31 55,034,489.56 36,906,699.15
股东权益:
股本 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00
资本公积 2,341,600.00 2,341,600.00 1,048,300.00
盈余公积 6,601,886.19 4,896,591.51 3,609,704.92
未分配利润 47,384,625.95 32,036,973.84 20,454,994.51
归属于母公司普通股股东的权益 61,328,112.14 44,275,165.35 30,112,999.43
股东权益合计 61,328,112.14 44,275,165.35 30,112,999.43
负债和股东权益总计 107,765,154.45 99,309,654.91 67,019,698.58

（2）利润表

单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

一、营业收入 152,473,861.18 105,655,977.91 64,019,428.68

减：营业成本 115,975,529.25 76,239,557.66 44,545,312.79

营业税金及附加 4,940,153.11 3,423,253.69 2,076,389.49

销售费用 7,396,465.96 4,262,153.68 3,759,171.81

管理费用 5,587,215.34 6,403,519.69 3,638,900.47

财务费用 -19,152.40 -4,970.78 2,579.60

资产减值损失 1,640,508.63 3,648.56 284,951.37

投资收益 4,694,749.07

二、营业利润 21,647,890.36 15,328,815.41 9,712,123.15

加：营业外收入 -2,458.30 10,111.86

减：营业外支出 64,011.59 378,072.98 104,510.80

其中：非流动资产处置损失

三、利润总额 21,581,420.47 14,960,854.29 9,607,612.35

减：所得税费用 4,528,473.68 2,091,988.37 1,267,584.69

四、净利润 17,052,946.79 12,868,865.92 8,340,027.66

归属于母公司所有者的净利润 17,052,946.79 12,868,865.92 8,340,027.66

近三年北京工程公司营业收入分别为 6,401.94 万元、10,565.60 万元和

15,247.39万元，年均增长率达54.33%。报告期内北京工程公司承揽了大量重点

项目的防水工程，取得了良好的业绩，积累了丰富的防水工程施工经验，培养了

一支高素质的施工队伍和一批专业化的设计人才，为北京工程公司进一步承揽防

水工程施工业务奠定了良好的基础。

2、项目背景

目前，国内基础设施、房地产、工业项目建设规模十分巨大，其中大型工程

施工项目一般采取招标制，发包单位通常在对施工企业所提供的产品性能、施工

技术水平、设计方案、资金实力、财务状况、经营业绩等方面进行全面考察和评

价的基础上确定参与投标的企业，并结合投标金额最终确定中标单位。

工程施工业务需要大量的资金投入，施工企业的资金实力已成为发包单位或

业主衡量施工企业是否具备承揽和施工能力的重要标准，是其选择建筑防水施工

企业的重要因素。为了提高项目承揽的成功率，防水施工企业必须满足发包单位

或业主对承包方资金实力的要求。

3、实施本项目的必要性

（1）对北京工程公司补充流动资金是其业务特点的内在要求

①北京工程公司业务流程各环节对资金的需求

按照北京工程公司的业务流程，各个环节的资金运用情况如下：

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A、市场开拓和初步方案设计时的资金运用

市场开拓过程中需要一定的费用支出，包括差旅费、招待费和其他费用等。

B、投标时的资金运用

防水工程施工企业参与投标时，业主非常看重投标方的资金实力和资信状

况，通常要求投标方提供银行或资信评估机构出具的有关资信等级评估报告以及

基本账户开户银行出具的资信证明来判断施工企业的资金实力及资信状况。同

时，根据《工程建设项目施工招标投标办法》的有关规定：招标人可以在招标文

件中要求投标人提交投标保证金；招标文件要求中标人提交履约保证金或者其他

形式履约担保的，中标人应当提交，拒绝提交的视为放弃中标项目。

（a）投标保证金

防水工程施工企业在项目投标中，业主为确保公司在投标时严格遵守投标规

定，通常要求公司支付投标保证金，其金额一般为投标总额的 1%—5%。如防水

工程施工企业中标，投标保证金会直接转为履约保证金；若未中标，投标保证金

则退还。

（b）履约保证金

工程招投标结束后，防水工程施工企业为了履行其在《防水工程施工合同》

中的职责和义务，通常需要根据合同约定，向业主出具银行开具的无条件不可撤

销的履约担保函，其额度一般为合同总额的 3%-10%，有效期通常从项目开工日

到竣工交付日。竣工交付日后，在提供了质量履约担保函或预留一定的质量保证

金后，履约保证金将返还。

C、项目施工管理中的资金运用

（a）防水方案设计及其他前期工作

防水工程施工企业在签订合同后即根据业主的要求组织技术人员以及行业

专家等对中标项目进行深化设计，为业主提供专业化的系统解决方案。在此阶段

资金支出主要是支付研发人员、深化设计及专业顾问等人员的工资。

（b）建筑防水材料采购及施工

项目开工前，防水工程施工企业需要提前采购建筑防水材料及辅助材料，近

年来北京工程公司防水工程项目的原材料成本占施工总成本的比例约为 80%左

右。项目开工后，防水工程施工企业还需要支付施工人员工资和其他间接费用等

等。

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（c）竣工验收

防水工程施工项目竣工并经业主验收和审价结算后，业主通常会向防水工程

施工企业支付决算金额中95%的款项，剩下的5%款项作为质量保证金，待该防水

工程保修期满后再进行支付。

D、交付和售后服务

防水工程竣工交付业主后，项目进入保修期。在保修期间，防水工程施工企

业也可能会发生一定的保修费用。

②北京工程公司防水施工业务的结算方法

目前，北京工程公司承揽的防水工程施工项目中，业主大多采用按工程完成

进度结算工程款的方式进行结算。但是上述款项的支付进度和该公司支付材料和

人工费的支付进度并不完全同步，使得该公司在施工过程中经常需要先行使用自

有资金。

（2）补充流动资金是提高北京工程公司项目承揽成功率和提高其承揽大型

工程项目能力的客观要求

提高资金实力可以大大提高防水工程施工企业承揽项目的成功率。目前，防

水工程施工企业的资金实力是项目业主或总包单位选择施工企业的重要砝码和

关键要素。近年来公司承揽的大型工程施工项目逐年增加，这些项目对公司流动

资金的需求也相应增加，而目前北京工程公司的注册资本仅为500万元，已不能

满足其业务高速发展的需要。报告期内，北京工程公司营业收入快速增长，近三

年末流动资产总额分别为6,030.69万元、8,976.22万元和10,542.03万元，而

同期该公司的净资产分别为 3,011.30 万元 4,427.52 万元和 6,132.81 万元，其

自身的资金积累已不能满足日益增加的流动资金需求，资金实力已成为北京工程

公司进一步快速发展的瓶颈。

4、本项目所需资金规模分析

根据北京工程公司的发展规划，未来三年该公司的营业收入将分别达到

22,000万元、30,000万元和40,000万元。根据该目标，本公司对北京工程公司

所需的流动资金进行了测算，测算依据如下：

（1）应收账款平均周转率为5次、存货平均周转率为3次；

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（2）预计毛利率为25%；

（3）假设平均投标保证金为 2%，需投标的工程量占总工程量的 40%，投标

保证金平均占用时间为3个月；

（4）履约保证金率为 5%，预计需支付履约保证金的工程量占总工程量的比

例为60%；

（5）根据公司承接的大型工程施工项目经验，平均施工工期为1年；

（6）预计应付账款为材料采购款的30%。

经预测，北京工程公司未来三年的流动资金需求如下表：

单位：万元

年度 2010年 2009年 2008年

预计总收入 40,000 30,000 22,000

新增收入 10,000 8,000 7,000

新增流动资金 4,820 3,856 3,374

其中：应收账款 2,000 1,600 1,400

存货 2,500 2,000 1,750

投标保证金 20 16 14

履约保证金 300 240 210

新增流动负债（应付账款） 1,800 1,440 1,260

新增营运资金 3,020 2,416 2,114

根据北京工程公司的经营目标，未来三年共需新增流动资金7,550万元，其

中 60%约 4,500 万元拟由本公司通过本次募集资金对其进行增资，其余 40%通过

该公司自身积累的资金进行补充。

四、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响

本次发行募集资金运用对本公司财务和经营状况主要影响如下：

1、降低财务风险，优化资本结构

本次发行完成后，本公司的资产负债率将得到一定幅度的下降，偿债能力将

得到提高，财务结构进一步优化，抵御风险的能力将得到提高。

2、提高公司盈利水平

本次发行募集资金投资项目实施完成后，可以进一步扩大本公司主导产品的

生产规模，提高本公司产品的技术含量和附加值，从而进一步提高本公司盈利水

平。根据项目可行性研究报告，项目全部达产后，本公司每年可增加销售收入

44,200万元，增加税后利润6,091万元。

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3、提高公司研发水平

本次发行完成后，本公司将扩建公司技术中心，进一步加大研发投入，争取

创建国家级企业技术中心。技术中心的扩建及运营，可以进一步提高本公司研发

能力和自主创新能力，为本公司持续稳定发展奠定良好的基础。

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第十四节 股利分配政策

一、股利分配政策

（一）公司股利分配的一般政策

本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。

股利分配采取现金、股票等形式。在每个会计年度结束后的六个月内，由公司董

事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会

批准后实施。

本公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两

个月内完成股利（或股份）的派发事项。本公司派发股利时，按照有关法律、法

规的规定代扣代缴股东股利收入的应纳税金。

根据《公司法》和《公司章程（草案）》的规定，本公司交纳所得税后的利

润，按下列顺序和比例分配：

1、弥补上一年度的亏损；

2、提取法定公积金10%；

3、提取任意公积金；

4、支付股东股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提

取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补

公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。

股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定

公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前注册资本的百分之二十

五。

本次股票发行后，本公司股利分配政策不会发生变化。

（二）最近三年股利分配情况

经2005年度股东大会审议通过，公司2005年度暂不进行利润分配。经2006

年度股东大会审议通过，公司2006年度暂不进行利润分配。经2007年度第三次

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临时股东大会审议通过，以2007年6月30日公司总股本2,472.50万元为基数，

以未分配利润向全体股东每10股送6股，同时每10股派发现金红利1.50元（含

税），共计送股14,835,000股，派发现金红利3,708,750元。利润分配后后本公

司注册资本增加到3,956万元。

二、发行前滚存利润共享安排

根据本公司2007年第四次临时股东大会决议，公司在本次股票发行完成后以

前年度滚存的未分配利润以及发行当年实现的利润全部由股票发行后的新老股

东共享。

三、发行上市后的股利派发计划

本公司预计在本次公开发行股票并上市后的第一个盈利年度派发股利，具体

分配方案由董事会提出预案，经股东大会审议后决定。

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第十五节 其他重要事项

一、信息披露和投资者关系的负责部门及人员

（一）公司信息披露制度

本公司公开发行股票上市后，将按照《公司法》、《证券法》、证券交易所

的信息披露规定等法律、法规、规则以及公司章程的要求，认真履行公司的信息

披露义务，及时披露公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面

的事项。

（二）信息披露部门及人员

本公司董事会负责公司信息披露并承担相应的责任；公司董事会秘书全面负

责公司日常信息披露，加强与证券监管部门及证券交易所的联系，解答投资者的

有关问题；公司证券事务代表配合公司董事会秘书接受投资者咨询，向外提供公

司有关信息披露文件。

公司董事会秘书：凌锦明

电话：010-85762629

二、重大合同

截至本招股意向书签署日，本公司正在履行或即将履行的重要合同如下：

1、借款合同

序 金额 月利率
借款合同编号 发生日期 到期日期 贷款人
号 （万元） （‰）

1 2006 健委字第 01 号 250 2006.03.16 2009.02.22 5.28 北京银行健翔支行

2 0021256 500 2006.12.04 2008.12.04 5.775 北京银行建国支行

3 0023780 500 2007.03.12 2008.11.12 5.775 北京银行建国支行

4 0029706 1,600 2007.09.29 2008.09.29 6.075 北京银行东单支行

交通银行北京三元
5 12710403 2,300 2007.11.16 2008.11.16 6.6825
支行

6 0034663 500 2008.03.19 2009.03.19 7.15875 北京银行建国支行

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上海农村商业银行
7 08108084010029 1，000 2008.04.25 2009.04.24 6.225
山阳支行

深平银(新园)贷字(2008)第 深圳平安银行深圳
8 5，000 2008.07.10 2009.01.10 5.475
(B1001101370800035)号 新园支行

2、综合授信合同及抵押合同

（1）综合授信合同

序 最高授信额度
合同编号 授信人 受信人 有效期限
号 （万元）

北京银行建国 2008.3.14
1 0034516 本公司 5,000
支行 -2009.6.14

深平银(新园)授信字(2008) 深圳平安银行 2008.7.10
2 本公司 5,000
第(A1001101370800003)号 深圳新园支行 -2009.1.10

（2）抵押合同

序
合同名称 合同编号 抵押权人 抵押人 抵押物
号

北京首创投
动产抵押反 CGIG2008字070 本公司所有的位于顺义的沥
1 资担保有限 本公司
担保合同 号 青卷材生产线设备
责任公司

北京首创投 本公司所拥有的位于北京市
不动产抵押 CGIG2008字070
2 资担保有限 本公司 顺义区顺平路南侧面积为
反担保合同 号
责任公司 5,828.5平方米土地

北京晨光昌 本公司所拥有的北京市顺义
（2005）晨昌保
3 抵押合同 盛投资担保 本公司 区顺平路沙岭段曾村散2号
字第74-2号
有限公司 土地

上海农村商
上海技 上海技术公司拥有的金山卫
4 抵押合同 08108084080029 业银行抵押
术公司 镇6街坊130/1丘地块
合同

上述第1、第2号抵押反担保合同的抵押担保期限为上述合同签署之日起至

本公司完全清偿债务之日为止。

上述第3号抵押合同的担保期限为2006年2月27日至2009年2月26日。

上述第 4 号抵押合同的担保期限为主合同约定的债务人履行债务期限届满

之日起二年。

3、采购合同

序号 单位名称 合同标的 合同期限 金额（万元） 数量

中国石油化工股份有 2008.01.01－
1 SBS 热塑弹性体 － 900 吨
限公司北京分公司 2008.12.31

2 杰斯曼(上海)无纺布 聚酯长丝纺粘 2008.01.01－ — 500 万平米

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有限公司 法无纺布 2008.12.31

珠海市斗门结加超细 2008.01.01－
3 超细胶粉 3,774.00 20,400 吨
胶粉厂 2008.12.31

4、销售合同

合同期限 金额
序号 购货单位 合同标的或协议内容
或签署日期 （万元）

1 万科企业股份有限公司 区域战略合作 2007.03－2008.06 ―

2 华润置地（北京）股份有限公司 区域战略合作 2007.10－2008.12 ―

3 鹏润房地产开发有限公司 区域战略合作 2007.10－2008.09 ―

4 卓达房地产集团有限公司 战略合作 2007.05－2008.05 ―

合武新建铁路WHZQ-1标中铁二十五
5 卷材、涂料、处理剂 2007.07 736.60
局项目经理部

6 保利（北京）房地产开发有限公司 卷材 2007.05.22 638.00

中铁十二局集团公司郑州铁路客运
7 卷材、涂料、处理剂 2008.01.29 2,016.32
专线工程指挥部

中铁三局集团公司郑西铁路客运专
8 卷材、涂料、处理剂 2008.01.29 3,506.04
线工程指挥部

中铁一局集团公司郑州铁路客运专
9 卷材、涂料、处理剂 2008.01.29 2,567.76
线工程指挥部

中铁二十三局集团公司郑州铁路客
10 卷材、涂料、处理剂 2008.01.29 1,911.57
运专线工程指挥部

11 北京市大龙房地产开发有限公司 卷材、涂料、处理剂 2007.03－2008.03 ―

中铁二十二局集团太中银铁路榆次
12 卷材、涂料、处理剂 2008.01 532.30
制梁场

北京轨道交通建设管理有限公司北
13 卷材 2008.01 923.18
京地铁9号线防水材料采购02标段

中铁十二局武广客运专线 XXTJ VI
14 卷材 2008.02.18 1,105.34
标项目经理部

中铁十八局武广客运专线XJDI标项
15 卷材 2008.03.04 1,065.04
目部

中铁十一局武广客运专线 XXTJ I 标
16 卷材 2008.03.06 1,618.02
项目经理部

中铁一局武广客运专线 XXTJ II 标
17 卷材 2008.03.07 812.74
项目经理部

中铁三局武广客运专线 XXTJ IV 标
18 卷材 2008.03.08 1,321.49
项目经理部

中铁五局武广客运专线 XXTJ IV 标
19 卷材 2008.03.08 907.59
项目经理部

中铁四局武广客运专线 XXTJ II 标
20 卷材 2008.03.11 892.92
项目经理部

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5、防水工程施工合同

序号 工程名称 对方名称 金额（万元）

1 京津城际轨道交通预制梁工程防水层 中铁二十二局集团有限公司 3,795.12

2 京津城际轨道交通预制梁工程防水层 中铁大桥局集团第一工程有限公司 1,700.00

北京奥林匹克公园中心区地下空间（商
3 北京市第五建筑工程有限公司 1,070.68
业）防水工程 I 标段第一部分

北京奥林匹克公园中心区地下空间（商
4 河北建工集团有限责任公司 892.45
业）防水工程 I 标段第二部分

北京奥林匹克公园中心区地下空间（商
5 北京市第五建筑工程有限公司 977.39
业）防水工程 II 标段第一部分

北京奥林匹克公园中心区地下空间（商
6 河北建工集团有限责任公司 1,365.95
业）防水工程 II 标段第二部分

7 国家体育场防水工程 北京城建集团 712.41

8 国家体育场 A 区防水分包工程 国华国际工程承包公司 407.07

9 远洋山水西区二期 1、4 标段 中远房地产开发有限公司 713.00

10 远洋山水西区二期 II、III 标段 中远房地产开发有限公司 480.36

11 远洋山水西区二期学校及地下车库标段 中远房地产开发有限公司 343.86

新中国国际展览中心一期及配套工程地
12 中国建筑工程总公司 1,023.86
下室防水分包工程

和记黄埔地产（北京朝阳）有限公
北京姚家园新村商品住宅 1A/1B 区住宅
13 司、北京市朝阳田华建筑集团公司 517.46
屋面渗漏整修工程
第六工程部

中铁二十三局集团养马河工程有限
14 养马河工程绥德制梁场工程 1,332.97
公司

中铁十局太中银铁路工程中卫项目
15 太中银铁路工程 A3 包制梁工程 607.50
经理部

16 中洋现代城防水工程 江苏中洲置业有限公司 666.80

17 南京华为软件基地总承包工程项目 中建三局建设工程股份有限公司 775.36

18 华为上海基地工程（一期软件生产楼） 中国建筑第八工程局总承包公司 1,000.00

6、其他重要合同

2008年5月26日，发行人与北京高技术创业服务中心签订合作协议，为支

持本公司的高新技术成果转化项目服务北京奥运建设，北京高技术创业服务中心

向本公司提供人民币 2,000 万元周转资金，项目合作期从 2008 年 5 月 26 日到

2008 年 8 月 25 日。项目完成后，本公司按年利率 6.57%向北京高技术创业服务

中心支付服务费。



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三、对外担保情况

截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对外担保事项。

四、重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、

业务活动和未来前景等可能产生较大影响的诉讼、仲裁或行政处罚的事项。本公

司实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员也不存

在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术

人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

董事签名：

李卫国 许利民 钟佳富

向锦明 朱冬青 梅夏英

黄庆林





监事签名：

刘泽军 游金华 陈永初





高级管理人员签名：

向锦明 凌锦明 杨桂玲



刘 斌 文敬芳 郭正慧

刘劲松



北京东方雨虹防水技术股份有限公司



年 月 日

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

二、保荐机构（主承销商）声明

本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。







项目主办人：

陈拥军



保荐代表人签名：

刘禹





张文生



法定代表人：

陈敬达





平安证券有限责任公司（公章）





年 月 日

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

三、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本

所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招

股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股

意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、

准确性和完整性承担相应的法律责任。





经办律师（签名）：

张利国





姜业清



律师事务所负责人（签名）：

张利国





北京市国枫律师事务所（公章）





年 月 日

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

四、会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘

要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细

表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的

审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异

议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。





经办会计师（签名）：











会计师事务所负责人（签名）：







北京京都会计师事务所有限责任公司（公章）





年 月 日

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

五、验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其

摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在

招股意向书及其摘要中引用的验报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述

内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性

承担相应的法律责任。





经办会计师（签名）：











验资机构负责人（签名）：







北京京都会计师事务所有限责任公司（公章）





年 月 日

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北京东方雨虹防水技术股份有限公司 招股意向书

第十七节 备查文件

一、备查文件

投资者可查阅与本次发行有关的法律文件，具体如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间和地点

（一）查阅时间

每周一至周五上午9:00～12:00，下午1:30～5:00。

（二）查阅地点

1、发行人：北京东方雨虹防水技术股份有限公司

办公地点：北京市朝阳区高碑店北路康家园4号楼

联系电话：010-85762629

传真：010-85785519

联系人：凌锦明

2、保荐机构（主承销商）：平安证券有限责任公司

办公地点：北京市西城区金融大街23号平安大厦609室

联系电话：010-59734990

传真：010-59734978

联系人：刘禹、张同波、赵萌