深圳市彩虹精细化工股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人(主承销商)：
(注册地址：深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16-26 层)
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
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发行概况
发行股票类型：人民币普通股(A 股) 每股面值：1.00 元
发行股数：不超过2,200 万股 每股发行价格：[ ]元
发行后总股本：不超过8,700 万股 预计发行日期：2008 年6 月16 日
拟上市证券交易所：深圳证券交易所
本次发行前
股东所持股
份的流通限
制及自愿锁
定股份的承
诺：
本公司控股股东彩虹集团承诺：自公司股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人
回购其持有的股份。
本公司股东中科招商、深港产学研、东方富海、兴南投资、华宇
投资、乔治投资、黄翠绸承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其
持有的股份。
保荐人(主承销商)： 国信证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2008 年5 月6 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
一、本次发行前公司总股本6,500 万股，本次拟发行不超过2,200 万股流通
股，发行后总股本不超过8,700 万股，均为流通股。本公司控股股东彩虹集团承
诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发
行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；公司股东中科招商、深港产学研、
东方富海、兴南投资、华宇投资、乔治投资、黄翠绸承诺：自公司股票上市之日
起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回
购其持有的股份。
二、经公司2007 年第二次临时股东大会决议：同意本次发行前滚存的未分
配利润在公司股票公开发行后由新老股东按持股比例共享。截至2007 年12 月
31 日，公司未分配利润为3,616.96 万元。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
(一)补缴税收优惠款项的风险
本公司原作为生产性外商投资企业及外商投资举办的先进技术企业，根据
《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则规定，经深
圳市地方税务部门批准，1998～1999 年免征企业所得税，2000～2005 年减半缴
纳企业所得税，即享受“两免六减”的企业所得税税收优惠政策。
本公司1995 年12 月20 日成立时为外商投资企业，于2004 年12 月20 日变
更为内资企业，作为外商投资企业的经营期限不满十年。根据《中华人民共和国
外商投资企业和外国企业所得税法》的规定，应当补缴已免征、减征的企业所得
税税款。但经向深圳市地方税务局、深圳市宝安区税务分局查询，截止目前，深
圳经济特区企业由外商投资企业转为内资企业，且外商投资企业经营期限不满十
年的，如果该企业继续存续，且符合《深圳市人民政府关于深圳经济特区企业税
收政策若干问题的规定》[深府(1988)232 号文]的规定“对从事工业、农业、交
通运输等生产性行业的特区企业，经营期在10 年以上的，从开始获利的年度起，
第一年和第二年免征所得税，第三年至第五年减半征收所得税；属于基础工业和
经深圳市人民政府确认为先进技术企业的，第六年至第八年减半征收所得税”
的，则该企业可继续享受两免六减的税收优惠，而无须补缴已免征、减征的企业
所得税税款。在深圳市宝安区的企业根据深圳市政府《关于宝安、龙岗两个市辖
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区有关税收政策问题的通知》的规定，亦享受该等税收优惠。
本公司享受两免六减税收优惠的依据深府(1988)232 号文是深圳市政府的
税收优惠规章，其制订并无国家法律上的依据，故此，本公司因享受上述优惠而
少缴的税款存在被追缴的可能。若无“两免六减”税收优惠政策，本公司1998
年至2005 年应补缴的企业所得税税款分别为人民币14.39 万元、64.86 万元、
47.71 万元、97.82 万元、87.63 万元、75.02 万元、91.27 万元和84.13 万元,
合计562.83 万元。就该可能发生的税款补缴事宜，公司实际控制人陈永弟、沈
少玲和控股股东彩虹集团已于2007 年10 月10 日出具承诺，若日后国家税务主
管部门要求公司补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则实
际控制人、控股股东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补缴的税款及/或
因此所产生的所有相关费用。
(二)供应商相对集中的风险
本公司生产所需的气雾罐、阀门、气体、树脂等主要原材料通过对外采购获
得，2007 年气雾罐、气体、阀门、树脂向单个供应商采购额占同类采购的比例
分别达到了81.01%、80.59%、76.65%、60.83%，公司向单个供应商采购额在同
类采购中的比例较高，这主要是由于公司与这些供应商具有长期合作的基础，相
对集中的采购有利于公司降低采购成本，保证原材料质量和交货时效。目前行业
内生产上述原材料的企业较多，公司可选择的同类供应商较多，并不存在依赖单
一或少数供应商的情况。但是如果上述供应商生产经营出现波动，需要公司引入
新的供应商，与新供应商的磨合过程将对公司的原材料供应造成不利的影响。
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目 录
第一节 释 义....................................................... 8
一、普通术语......................................................8
二、专业术语......................................................9
第二节 概览....................................................... 11
一、发行人概况...................................................11
二、发行人控股股东与实际控制人...................................12
三、发行人的主要财务数据.........................................13
四、本次发行情况.................................................14
五、募集资金主要用途.............................................15
第三节 本次发行概况............................................... 16
一、本次发行的基本情况...........................................16
二、本次发行有关当事人...........................................16
三、与本次发行上市有关的重要日期.................................18
第四节 风险因素................................................... 19
一、经营风险.....................................................19
二、净资产收益率下降的风险.......................................20
三、募集资金投向风险.............................................21
四、补缴税收优惠款项的风险.......................................22
五、市场竞争的风险...............................................23
六、技术风险.....................................................23
七、汇率风险.....................................................24
第五节 发行人基本情况............................................. 25
一、发行人基本情况...............................................25
二、发行人改制重组情况...........................................26
三、发行人的股本形成及重大的资产重组情况.........................32
四、发行人的组织结构图...........................................37
五、发行人控股或参股子公司的情况.................................40
六、发行人股东基本情况...........................................41
七、发行人股本情况...............................................48
八、发行人内部职工股的情况.......................................50
九、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况...........50
十、员工及其社会保障情况.........................................50
十一、持有发行人5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事及
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高管人员的重要承诺...............................................51
第六节 业务与技术................................................. 53
一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况.................53
二、行业基本情况.................................................54
三、发行人在行业中的竞争地位.....................................71
四、主营业务情况.................................................77
五、主要固定资产和无形资产.......................................91
六、发行人主要技术水平与研发情况.................................97
七、发行人进行境外生产经营情况..................................101
八、产品质量控制情况............................................101
第七节 同业竞争与关联交易........................................ 103
一、关于同业竞争................................................103
二、关于关联交易................................................104
三、关联交易对经营状况和财务状况的影响..........................110
四、发行人近三年关联交易的执行情况及公司独立董事意见............111
五、规范和减少关联交易的措施....................................111
第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.................... 113
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介..................113
二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的投资情况............118
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员领取薪酬情况..........118
四、董事、监事、高级管理人员及技术人员在其他单位兼职情况........119
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系情况....120
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司所签订的协议及
作出的重要承诺..................................................120
七、董事、监事、高级管理人员的任职资格..........................121
八、董事、监事、高级管理人员变动情况............................121
第九节 公司治理结构.............................................. 122
一、公司法人治理制度的建立健全及运行情况........................122
二、公司三会、独立董事和董事会秘书运作情况......................122
三、公司最近三年违法违规行为情况................................123
四、公司最近三年资金占用和对外担保的情况........................124
五、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见................124
第十节 财务会计信息.............................................. 126
一、财务报表....................................................126
二、财务报表的编制基础及备考利润表、合并报表范围及变化情况......131
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三、主要会计政策和会计估计......................................132
四、税项........................................................139
五、营业收入及成本情况..........................................140
六、非经常性损益................................................141
七、最近一期末主要资产情况......................................142
八、主要债项....................................................143
九、所有者权益变动情况..........................................145
十、现金流量....................................................146
十一、财务报表附注中的重要事项..................................147
十二、近三年的主要财务指标......................................148
十三、本公司资产评估情况........................................149
十四、本公司验资情况............................................149
第十一节 管理层讨论和分析........................................ 150
一、报告期财务状况分析..........................................150
二、近三年业务进展与盈利能力分析................................165
三、资本性支出分析..............................................179
四、主要财务优势和困难及未来趋势分析............................179
五、其他影响因素................................................182
第十二节 业务发展目标............................................ 184
一、公司发展规划................................................184
二、发展计划的假设条件和面临的主要困难..........................187
三、实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径....................188
四、发展计划与现有业务的关系....................................189
第十三节 募集资金运用计划........................................ 190
一、募集资金运用计划............................................190
二、募集资金项目用地情况........................................191
三、拟投资项目前景及产能分析....................................191
四、新增固定资产折旧情况及对公司未来经营成果的影响..............200
五、拟投资项目预期收益指标的测算基础和依据......................202
六、募集资金投资项目简介........................................202
七、本次募集资金运用对发行人财务状况和经营成果的影响............219
第十四节 股利分配政策............................................ 223
一、股利分配政策................................................223
二、近三年的股利分配情况........................................223
三、本次发行前未分配利润的分配政策..............................224
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第十五节 其他重要事项............................................ 225
一、信息披露制度及投资者服务计划................................225
二、重要合同....................................................225
三、重大诉讼或仲裁事项..........................................228
四、关联人的重大诉讼或仲裁......................................229
五、刑事起诉或行政处罚..........................................229
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.............. 230
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明......................231
二、保荐人(主承销商)声明........................................233
三、发行人律师声明..............................................234
四、会计师事务所声明............................................235
五、验资机构声明................................................236
第十七节 备查文件................................................ 237
一、备查文件内容................................................237
二、备查文件查阅时间、地点......................................237
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第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：
一、普通术语
公司、本公司、发行人、
股份公司
指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司
公司章程 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司章程
股东大会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司股东大会
董事会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司董事会
监事会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司监事会
环保建材 指 深圳彩虹环保建材科技有限公司(股份公司前身)
彩虹集团 指 深圳市彩虹创业投资集团有限公司(曾用名深圳市
新彩虹投资发展有限公司、深圳市彩虹投资发展有
限公司、深圳市彩虹创业投资有限公司，2002 年3
月更为现名)
中科招商 指 深圳市中科招商投资管理有限公司
彩虹香港 指 彩虹集团(香港)股份有限公司
华宇投资 指 深圳市华宇投资发展有限公司
兴南投资 指 深圳市兴南投资发展有限公司
乔治投资 指 深圳市乔治投资发展有限公司
深港产学研 指 深圳市深港产学研创业投资有限公司
东方富海 指 深圳市东方富海投资管理有限公司
惠州虹彩 指 惠州市虹彩精细化工有限公司
珠海虹彩 指 珠海市虹彩精细化工有限公司
彩虹置业 指 深圳市彩虹置业有限公司
彩虹环保熏蒸 指 深圳市彩虹环保熏蒸技术有限公司
彩虹汽车环保 指 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司
彩虹科技发展 指 深圳市彩虹科技发展有限公司
清华纳米 指 深圳市清华彩虹纳米材料高科技有限公司
彩虹家居环保 指 深圳市彩虹家居环保用品科技有限公司
彩虹建材资讯 指 深圳市彩虹装饰建材资讯有限公司
彩虹皮革环保 指 深圳市彩虹皮革环保材料科技有限公司
深惠化工 指 惠州市深惠化工产业基地有限公司
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银海天房地产 指 惠州市银海天房地产有限公司
蓝海湾房地产 指 深圳市蓝海湾房地产开发有限公司
三五互联 指 厦门三五互联科技股份有限公司
深圳市工商局 指 深圳市工商行政管理局
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
本次发行 指 公司本次发行不超过2,200 万股A 股的行为
A 股 指 每股面值1.00 元人民币之普通股
元 指 人民币元
近三年 指 2005～2007 年
保荐人(主承销商) 指 国信证券股份有限公司
深圳鹏城 指 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
国家商标局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局
二、专业术语
气雾剂 指 通过将内容物和抛射剂装在耐压容器中，使用时
以抛射剂(液化气体或压缩空气)的压力为动力
源，将内容物喷出的制剂。
气雾漆 指 涂料气雾剂，是指把涂料(含功能涂料)、抛射剂
等装入压力容器中，使用时，打开阀门在抛射剂
的作用下，实现自动喷涂的功能。我国一般称为
气雾漆。
抛射剂 指 在气雾剂中负责产生压力的物质。当阀门开放时，
将物料抛射出来，同时也作为气雾剂的溶媒的稀
释剂，如压缩空气、二氧化碳、二甲醚、液化石
油气等。
涂料 指 涂布于物体表面，在一定的条件下能形成薄膜而
起保护、装潢或其他特殊功能(绝缘、防锈、防霉、
耐热等)的物质，又称油漆。
VOC 指 挥发性有机化合物(Volatile Organic
Compounds)的英文缩写。
水性涂料 指 以水溶性树脂或水分散树脂为基料的涂料，也常
称为水基涂料。水性涂料包括水溶性涂料、水稀
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释性涂料、水分散性涂料(乳胶涂料)三种。
功能涂料 指 具有除了对底材进行保护和装饰之外功能的涂
料，其包括耐热功能、抗生物活性功能、机械功
能、光学功能、环境保护和安全功能等多种类别
的涂料。
高分子材料 指 由高分子化合物构成的材料。按来源分为天然、
半合成(改性天然高分子材料)和合成高分子材
料。我们接触的很多天然材料通常是高分子材料
组成的，如天然橡胶、棉花、人体器官等。人工
合成的化学纤维、塑料和橡胶等也是如此。一般
称在生活中大量采用的，已经形成工业化生产规
模的高分子为通用高分子材料，称具有特殊用途
与功能的为功能高分子。
纳米材料 指 纳米是一个长度计量单位，1米等于109纳米，用纳
米这么小的微粒制成的材料就是纳米材料。 纳米
材料出现于20世纪80年代中期，和宏观材料迥然
不同，它具有奇特的光、电、磁、热和力、化学
等方面的性质。
乳化 指 使在普通条件下不能混合的两种液体能够混到一
起的现象称为乳化，具有乳化作用的表面活性剂
称为乳化剂。
砂磨 指 以砂粒状物质作为研磨介质在砂磨机里进行的超
微粉碎过程，砂磨机有卧式和立式两种。
NOX 指 一氧化氮和二氧化氮的总称。
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人概况
(一)发行人基本情况
发行人名称：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
英文名称：SHENZHEN RAINBOW FINE CHEMICAL INDUSTRY CO.,LTD.
法定代表人：陈永弟
注册资本：6,500 万元
设立日期：2007 年1 月29 日
公司住所：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
邮政编码：518108
联系电话：0755-33236838
传真号码：0755-33236866
互联网网址：http://www.7cf.com
电子邮箱：dongsh@rainbowvc.com
(二)发行人设立情况
2007 年1 月12 日，本公司前身环保建材股东彩虹集团、中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资、黄翠绸签订《发起人协议》，
同意环保建材整体变更设立为股份公司，由环保建材以截止2006 年12 月31 日
经审计的净资产人民币65,000,000 元按1:1 的比例折为65,000,000 股(每股面
值为人民币1.00 元)。各发起人以其在环保建材的权益所对应的净资产投入股份
公司，并按1:1 的比例折算为其持有股份公司的股份。
2007 年1 月29 日，深圳市工商局颁发了注册号为4403011163220 的《企业
法人营业执照》，注册资本为6,500 万元。
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(三)发行人概述
本公司是我国精细化工行业中最大的气雾剂制造企业之一，集科研、开发、
生产制造、市场营销和增值服务于一体，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿
色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大领域。
本公司在行业内具有较高的知名度和较强的品牌优势。2000年，公司气雾漆
产品被国家经贸委评为“国家级重点新产品”，被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”；公司主导产品商标“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、
“深圳市知名品牌”，是目前我国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”；公司另
一品牌“可立美”为“广东省著名商标”。
本公司成立以来始终坚持自主研发、自主创新。1999年，本公司被深圳市科
技局认定为高新技术企业； 2001年，公司研发中心被深圳市人民政府认定为“深
圳市企业技术中心”、“深圳市开放性研究开发基地”。公司先后承担了二项国
家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产品计划、一项交通
部汽车船舶节能产品计划、一项市高新技术产业化示范工程、二项深圳市科技成
果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成了一批国家、地方重大
科技计划项目，共获得各项专利20多项，主持和参与制定四项国家和行业标准，
其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007年9月1日正式颁布并实施。
公司在国内率先进行水性涂料、高分子材料等基础材料研发，处于行业领先地位。
本公司建立了完善的销售网络。公司在全国有400多家的直接授权经销商，
目前已进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌的400家销售终
端。公司在2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经建立
超过20家专营店；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家和
地区。公司树立了在海内外市场的品牌形象。
2007年公司荣获“深圳市民营领军骨干企业”称号。
二、发行人控股股东与实际控制人
(一)发行人控股股东
本公司控股股东为彩虹集团，现持有本公司52.40%的股份。彩虹集团成立
于1995 年12 月12 日，注册资本和实收资本均为7,080 万元，注册地和经营地
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为深圳市福田区福华一路6 号免税商务大厦28 层8 号单元，主营业务是投资兴
办实业。
(二)发行人实际控制人
本公司实际控制人为陈永弟、沈少玲夫妇二人。其中，陈永弟先生持有彩虹
集团52%的股份，沈少玲女士持有彩虹集团48%的股份，二人通过彩虹集团间接
持有本公司52.40%的股份。
三、发行人的主要财务数据
根据深圳鹏城出具的深鹏所股审字[2008]012 号审计报告，公司主要的财务
数据如下(本公司2005～2006 年无合并报表，以下2007 年度及2007 年末数据为
合并报表数据)：
(一)资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
流动资产 14,443.72 10,742.01 11,481.47
非流动资产 5,558.20 5,588.27 5,472.84
资产合计 20,001.92 16,330.28 16,954.31
流动负债 9,484.23 6,698.30 10,212.99
非流动负债 0.16 3,120.16 173.16
负债合计 9,484.39 9,818.46 10,386.15
归属于母公司股东权益合计 10,517.53 6,511.82 6,568.16
少数股东权益 - - -
负债及股东权益合计 20,001.92 16,330.28 16,954.31
(二)利润表主要数据
单位：万元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
营业收入 30,018.20 22,285.33 18,462.36
营业利润 4,401.16 2,797.53 1,253.18
利润总额 4,682.72 3,094.98 1,278.44
净利润 4,005.71 2,639.71 1,184.39
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(三)现金流量表主要数据
单位：万元
项 目 2007年 2006 年 2005 年
经营活动产生的现金流量净额 5,054.23 4,395.19 766.75
投资活动产生的现金流量净额 -1,332.47 -755.65 -70.92
筹资活动产生的现金流量净额 -896.02 -944.75 -1,987.02
现金及现金等价物净增加额 2,825.72 2,694.79 -1,291.19
(四)主要财务指标情况
四、本次发行情况
(一)本次发行概况
股票种类： 人民币普通股(A 股)
每股面值： 1.00 元
发行股数： 不超过2,200 万股，不超过发行后总股本的25.29%
每股发行价格： 通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步
询价结果和市场情况确定发行价格
发行前每股净资产： 1.62 元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产除以本次
发行前总股本计算)
发行方式： 采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价
发行相结合的方式
项目 2007 年12月31 日2006 年12月31 日 2005 年12月31 日
流动比率 1.52 1.60 1.12
速动比率 1.35 1.28 1.01
资产负债率(期末母公司数) 47.42% 60.12% 61.26%
每股净资产(元/股，2005 年末及2006
年末按注册资本4,800 万元计算)
1.62 1.36 1.37
无形资产(扣除土地使用权、水面养
殖权和采矿权等后)占净资产的比例
9.81% 19.08% 10.35%
项目 2007 年 2006 年 2005 年
应收账款周转率(次/年) 10.32 7.28 6.49
存货周转率(次/年) 11.87 10.22 12.09
息税折旧摊销前利润(万元) 5,710.24 4,034.64 2,309.30
利息保障倍数 16.13 13.42 4.33
每股经营活动的现金流量(元/股) 0.78 0.92 0.16
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－15
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
承销方式： 主承销商余额包销
预计募集资金： 约2.5～3.0 亿元(扣除发行费用后)
(二)本次发行前后的股本结构
公司本次拟发行人民币普通股不超过2,200 万股，发行前后的股本结构如
下：
发行前 发行后
类别
持股数(万股) 持股比例(%) 持股数(万股) 持股比例(%)
有限售条件的股份 6,500.00 100.00 6,500.00 74.71
本次发行的股份 - - 2,200.00 25.29
合计 6,500.00 100.00 8,700.00 100.00
五、募集资金主要用途
若本次股票发行成功，募集资金将全部投入以下项目：
项 目 募集资金投入总额(万元)
新建年产6,000万罐气雾漆生产线项目 12,065.65
新建年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目8,473.00
新建年产8,000万只气雾罐生产项目 7,495.91
营销网络建设项目 2,390.00
合 计 30,424.56
若本次发行实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公
司自筹解决；若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金补充公司流
动资金。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－16
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类： 人民币普通股(A 股)
2、每股面值： 1.00 元
3、发行股数： 不超过2,200 万股，不超过发行后总股本的25.29%
4、每股发行价格： 通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据
初步询价结果和市场情况确定发行价格
5、市盈率： [ ]倍(每股收益按照2007 年12 月31 日经审计的扣
除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总
股本计算)
6、发行前每股净资产： 1.62 元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产除以
本次发行前总股本计算)
7、发行后每股净资产： [ ]元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产加上本
次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算)
8、市净率： [ ]倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)
9、发行方式： 采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购
定价发行相结合的方式
10、发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内
自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除
外)
11、预计募集资金总额： 约2.5～3.0 亿元
12、承销方式： 主承销商余额包销
13、发行费用概算： 承销及保荐费用： 本次发行募集资金总额的6%
律师费用： 80 万元
审计费用： 110 万元
二、本次发行有关当事人
(一)发行人：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
法定代表人：陈永弟
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－17
地址：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
电话：0755-33236838
传真：0755-33236866
联系人：李化春
(二)保荐人(主承销商)：国信证券股份有限公司
法定代表人：何如
住所：深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16－26 层
电话：0755－82130581
传真：0755－82130620
保荐代表人：廖家东 、龙涌
项目主办人：甘燕鲲
项目组成员：张剑军、温立勇、黄龄仪、王清、彭超
(三)律师事务所：北京市中伦金通律师事务所
法定代表人：张学兵
地址：深圳市深南东路5047 号深圳发展银行大厦18 楼
电话：0755-33206999
传真：0755-33206888
经办律师：赖继红、邹云坚
(四)会计师事务所：深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人：饶永
地址：深圳市东门南路2006 号宝丰大厦5 楼
电话：0755-82298281
传真：0755-82237549
经办注册会计师： 张克理、支梓
(五)股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南路1093 号中信大厦18 楼
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－18
(六)保荐人(主承销商)收款银行：中国工商银行股份有限公司深圳市深港
支行
户名：国信证券股份有限公司
账号：4000029119200021817
(七)申请上市证券交易所：深圳证券交易所
法定代表人：宋丽萍
住所：深圳市深南东路5045 号
电话：0755-82083333
传真：0755-82083164
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员
之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、与本次发行上市有关的重要日期
1、询价推介时间：2008 年6 月6 日～2008 年6 月11 日
2、定价公告刊登日期：2008 年6 月13 日
3、网下申购时间：2008 年6 月13 日～2008 年6 月16 日
4、网上申购日期：2008 年6 月16 日
5、预计股票上市日期：2008 年6 月30 日
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－19
第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项
资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或
可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、经营风险
(一)供应商相对集中的风险
本公司生产所需的气雾罐、阀门、气体、树脂等主要原材料通过对外采购获
得，2007 年气雾罐、气体、阀门、树脂向单个供应商采购额占同类采购的比例
分别达到了81.01%、80.59%、76.65%、60.83%，公司向单个供应商采购额在同
类采购中的比例较高，这主要是由于公司与这些供应商具有长期合作的基础，相
对集中的采购有利于公司降低采购成本，保证原材料质量和交货时效。目前行业
内生产上述原材料的企业较多，公司可选择的同类供应商较多，并不存在依赖单
一或少数供应商的情况。但是如果上述供应商生产经营出现波动，需要公司引入
新的供应商，与新供应商的磨合过程将对公司的原材料供应造成不利的影响。
(二)原材料价格波动风险
公司主要原材料为各种石化产品及马口铁罐，其中，2005～2007年各种石化
产品占原材料成本的比重分别为38.92%、37.11%、43.84%，马口铁罐占原材料成
本的比重分别为30.63%、30.20%、27.99%，因此这两类原材料价格的波动对公司
生产成本及经营业绩影响较大。近年来，主要石化产品价格大幅上涨，马口铁价
格也出现了一定的波动，公司主要原材料采购单价也因此出现了上涨，给公司的
生产带来了一定的不利影响。虽然公司不断通过技术更新降低生产成本，通过推
出新产品提高产品附加值，最大程度降低原材料价格上涨带给公司的压力，但公
司仍存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
(三)环保风险
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－20
公司属于精细化工行业中的气雾剂制造业，产品主要由各类原材料复配生
成，其过程不发生化学反应，污染较轻。但公司仍毫不松懈地注重环境保护和治
理工作，坚持发展生产与环境保护并重的原则，严格按照绿色环保要求对生产过
程进行全程控制，推行清洁生产，使生产过程中排放的废水、废气、废渣在生产
流程中清洁化或减少到最低限度。
目前，本公司已按国家要求配备了相应的环保设施, 建立了一整套严格控制
排污的环保制度,经深圳市环保局检测各项指标均达到国家标准。2002年公司被
深圳市住宅局认定为“园林式、花园式单位”。但随着政府对环境保护的日益重
视,国家环境保护标准将逐步提高,本公司存在进一步加大环保投入，从而导致未
来生产经营成本增加的风险。
(四)人力资源风险
作为高新技术企业，高素质的人才对公司的未来发展举足轻重。伴随着气雾
剂配方技术的不断更新和市场竞争的不断加剧，气雾剂领域相关技术人才和管理
人才的竞争也日趋激烈，虽然公司在人力资源机制建设方面比较完善，但公司仍
面临有效保留和吸引人才的风险。如果在对科技人员和管理人才激励机制建立、
科研经费落实、科研环境营造等方面措施不够完善，将会影响到科技人员和管理
人才积极性、创造性的发挥，造成人才流失，从而给公司的生产经营造成不利影
响。
二、净资产收益率下降的风险
公司自成立以来，一直保持较高的净资产收益率，盈利稳定增长，截至2007
年12月31日，公司净资产为10,517.53万元，2007年全面摊薄净资产收益率为
38.09%。本次募集资金到位后，公司净资产规模将在短时间内大幅增长，但募集
资金投资项目需要一定的建设期，且项目全部达产需要一定时间。因此，本次发
行后公司净资产收益率短期内与以前年度相比将会出现一定下滑，公司存在净资
产收益率下降的风险。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－21
三、募集资金投向风险
(一)产能扩大而导致的市场销售风险
公司现有气雾漆的生产能力为3,500万罐/年，本次股票发行募集资金投资项
目之一为年产6,000万罐气雾漆项目，项目投产后，公司气雾漆的总产能将达到
9,500万罐/年；公司现有绿色家居及汽车气雾用品的生产能力为1,000万罐/年，
本次股票募集资金投资项目之一为年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业环保气
雾用品项目，项目投产后，公司该类产品的产能将达到6,000万罐/年。本公司在
确定投资该等项目之前已经对项目可行性进行了充分论证和预测分析，项目的实
施将有效缓解目前公司产能不足的问题，进一步增强公司竞争力，完善产品结构，
提高公司盈利能力、保证公司的持续稳定发展。但如果本公司募投项目建成投产
后，市场竞争环境发生变化，公司将存在因产能扩大而导致的市场销售风险。
(二)年产8,000万只气雾罐项目面临的技术与管理风险
年产8,000万只气雾罐项目是本公司气雾剂生产的配套建设项目，该项目顺
应了气雾剂行业专业化、规模化、一体化的发展趋势，可以帮助公司实现上下游
一体化，节约采购成本，提升核心竞争力，巩固和提高公司的行业领导地位。虽
然该项目技术成熟且属于公知技术，同时本公司购进的气雾罐生产线为“交钥匙”
工程，而且公司多年培养了一批以专业技术人才为骨干的业务团队，能够通过培
训迅速掌握气雾罐生产技术，但是气雾罐生产对于本公司仍是一个比较新的领
域，本公司面临一定的技术与管理风险。
(三)固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险
本次募集资金四个项目建成后，本公司固定资产规模将增加27,646.80万元，
年折旧费增加约1,645.29万元。以公司2007年的主营业务收入30,018.20万元和
近三年主营业务平均22.13%的毛利率计算，只要公司主营业务收入在2009年以前
的两年复合增长率达到11.7%，就可确保公司主营业务利润不会因此而低于2007
年水平。由于公司正处于快速成长阶段，国内外气雾剂市场还在不断扩大中，公
司近三年主营业务收入年均增长率为24.93%，11.7%的年均增长率对公司而言较
容易实现。因此，即使不考虑新项目投产带来的主营业务收入增长，以公司目前
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－22
生产经营状况，就可以消化上述折旧费用的增加，公司未来经营成果不会因此产
生不利影响。但如果市场环境发生重大变化，募集资金项目的收益将有可能低于
预期，因而公司存在由于固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险。
(四)经营场所分散所带来的管理风险
本次募集资金项目的实施方为本公司全资子公司珠海虹彩，项目建成后，公
司的经营场所分为深圳和珠海两地，尽管本公司管理层具有多年管理的经验，且
管理层稳定，但仍面临经营场所分散带来的管理风险。
四、补缴税收优惠款项的风险
本公司原作为生产性外商投资企业及外商投资举办的先进技术企业，根据
《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则规定，经深
圳市地方税务部门批准，1998～1999 年免征企业所得税，2000～2005 年减半缴
纳企业所得税，即享受“两免六减”的企业所得税税收优惠政策。
本公司1995 年12 月20 日成立时为外商投资企业，于2004 年12 月20 日变
更为内资企业，作为外商投资企业的经营期限不满十年。根据《中华人民共和国
外商投资企业和外国企业所得税法》的规定，应当补缴已免征、减征的企业所得
税税款。但经向深圳市地方税务局、深圳市宝安区税务分局查询，截止目前，深
圳经济特区企业由外商投资企业转为内资企业，且外商投资企业经营期限不满十
年的，如果该企业继续存续，且符合《深圳市人民政府关于深圳经济特区企业税
收政策若干问题的规定》[深府(1988)232 号文]的规定“对从事工业、农业、交
通运输等生产性行业的特区企业，经营期在10 年以上的，从开始获利的年度起，
第一年和第二年免征所得税，第三年至第五年减半征收所得税；属于基础工业和
经深圳市人民政府确认为先进技术企业的，第六年至第八年减半征收所得税”
的，则该企业可继续享受两免六减的税收优惠，而无须补缴已免征、减征的企业
所得税税款。在深圳市宝安区的企业根据深圳市政府《关于宝安、龙岗两个市辖
区有关税收政策问题的通知》的规定，亦享受该等税收优惠。
本公司享受两免六减税收优惠的依据深府(1988)232号文是深圳市政府的税
收优惠规章，其制订并无国家法律上的依据，故此，本公司因享受上述优惠而少
缴的税款存在被追缴的可能。若无“两免六减”税收优惠政策，本公司1998年至
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－23
2005年应补缴的企业所得税税款分别为人民币14.39万元、64.86万元、47.71万
元、97.82万元、87.63万元、75.02万元、91.27万元和84.13万元,合计562.83
万元。就该可能发生的税款补缴事宜，公司实际控制人陈永弟、沈少玲和控股股
东彩虹集团已于2007年10月10日出具承诺，若日后国家税务主管部门要求公司补
缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则实际控制人、控股股
东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补缴的税款及/或因此所产生的所有
相关费用。
五、市场竞争的风险
本公司所处的行业市场竞争较为充分，竞争力主要取决于产品研发能力以及
品牌知名度。目前，公司已在国内同行业中占有较大的市场份额，具有较高的知
名度，主导产品商标“7CF”同时为“中国驰名商标”、“广东省著名商标” 和
“深圳市知名品牌”；另一商标“可立美”获得“广东省著名商标”。公司具有
品牌、技术、市场等方面优势，但本公司所处的气雾剂行业国内竞争对手和潜在
进入者较多，一些国外气雾剂制造企业也正在通过独资或合资等方式进入国内市
场，本公司面临产品市场竞争不断增加的风险。
六、技术风险
(一)主要技术失密的风险
气雾剂产品具有很强的专用性，树脂、配方和生产工艺的研究和保护是公司
生产经营的关键因素之一。为此，公司制订了整套技术保密制度，包括：(1)研
发、生产、市场三大体系分段管理，建立严格的信息沟通制度，原料、半成品、
成品在厂内流转一律采用编码而不出现化学名称。生产配方由基本保密配方和核
心保密配方组成，核心保密配方即为：从每个产品配方中抽出3-5个核心原料，
设立一个核心保密配方，由专人配置；(2)所有技术文件和档案按密级由专人保
管；(3)所有技术人员及有关人员都与公司签署了技术保密协议和竞业限制协议，
从法律上保证技术秘密的安全性。公司成立至今，技术队伍保持稳定的状态。尽
管如此，由于公司未将所有配方和技术申请专利加以保护，如果公司对该等技术
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－24
或配方的保密制度不够完善，将可能导致部分技术或配方失密，从而对公司正常
的生产经营带来不利影响。
(二)技术开发和更新不及时的风险
公司所属精细化工行业技术含量较高，公司经过多年攻关，已掌握了基础原
料功能树脂和多种气雾剂配方，培养了一支高素质的专业技术队伍。但气雾剂行
业技术发展较快，如果公司不能及时掌握新技术，开发出新产品满足客户需要，
将会面临无法进一步开拓市场和客户的风险。
七、汇率风险
公司成立以来始终注意开拓海外市场，并取得了一定的成绩。2005～2007
年，公司的出口销售收入分别为4,728.01万元、5,569.49万元、6,940.09万元，
分别占当年营业收入的25.61%、24.99%、23.12%，销售区域主要分布在欧洲、美
国、日本、中东等国家和地区，其中结算货币主要为美元。近年来由于人民币对
美元持续升值，2005～2007年公司产生的汇兑损益分别为-30.22万元、-6.89万
元、-62.22万元。因此，如果人民币对美元继续升值，则公司因产品出口而存在
一定的汇率风险。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
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第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
发行人名称：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
英文名称：SHENZHEN RAINBOW FINE CHEMICAL INDUSTRY CO.,LTD.
法定代表人：陈永弟
注册资本：6,500 万元
设立日期：2007 年1 月29 日
公司住所：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
邮政编码：518108
联系电话：0755-33236838
传真号码：0755-33236866
互联网网址：http://www.7cf.com
电子邮箱：dongsh@rainbowvc.com
本公司是我国精细化工行业中最大的气雾剂制造企业之一，集科研、开发、
生产制造、市场营销和增值服务于一体，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿
色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大领域。
本公司在行业内具有较高的知名度和较强的品牌优势。2000年，公司气雾漆
产品被国家经贸委评为“国家级重点新产品”，被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”；公司主导产品商标“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、
“深圳市知名品牌”，是目前我国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”；另一品
牌“可立美”为“广东省著名商标”。
本公司成立以来始终坚持自主研发、自主创新。1999年，本公司被深圳市科
技局认定为高新技术企业； 2001年，公司研发中心被深圳市人民政府认定为“深
圳市企业技术中心”、“深圳市开放性研究开发基地”。公司先后承担了二项国
家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产品计划、一项交通
部汽车船舶节能产品计划、一项市高新技术产业化示范工程、二项深圳市科技成
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果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成了一批国家、地方重大
科技计划项目，共获得各项专利20多项，主持和参与制定四项国家和行业标准，
其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007年9月1日正式颁布并实施。
公司在国内率先进行水性涂料、高分子材料等基础材料研发，处于行业领先地位。
本公司建立了完善的销售网络。公司在全国有400多家直接授权经销商，公
司目前已进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌的400家销售
终端。公司在2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经建
立超过20家专营店；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家
和地区。公司树立了在海内外市场的品牌形象。
2007年公司荣获“深圳市民营领军骨干企业”称号。
二、发行人改制重组情况
(一)发行人设立方式
2007 年1 月12 日，本公司前身环保建材股东彩虹集团、中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资、黄翠绸作为发起人签订《发
起人协议》，同意环保建材整体变更设立为股份公司，由环保建材以截止2006
年12 月31 日经审计的净资产人民币65,000,000 元按1:1 的比例折为
65,000,000 股(每股面值为人民币1.00 元)。各发起人以其在环保建材的权益所
对应的净资产投入股份公司，并按1:1 的比例折算为其持有股份公司的股份。
2007 年1 月29 日，本公司在深圳市工商行政管理局登记注册，注册资本为6,500
万元。
(二)发行人改制设立前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
本公司的主要发起人是彩虹集团，该公司成立于1995 年12 月12 日，在本
公司改制前，主营业务是投资兴办实业，同时还经营部分商品的贸易。
本公司改制设立前，除直接投资控股本公司外，彩虹集团还直接控制和参股
彩虹环保熏蒸、彩虹建材资讯、彩虹科技发展、彩虹汽车环保、彩虹家居环保、
彩虹皮革环保、彩虹置业；间接控股和参股清华纳米、深惠化工、银海天房地产。
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具体的股权图如下：
(三)发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司系环保建材整体变更而来，股份公司设立时，原有限公司的资产全部
进入股份公司，主要包括：18,815.88 平方米厂房、7CF 商标、捷美商标、可立
美商标、晶琅商标、“除醛乳胶漆及其制备方法”等20 项专利以及其他与生产经
营有关的生产设备等非流动资产，现金、银行存款等流动资产。相应商标和专利
更名至股份公司名下的手续正在办理过程中。
股份公司成立时实际从事的主要业务与目前一致，均是从事气雾剂产品的研
发、生产、销售，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿色环保家居用品、环保
节能汽车美容护理用品等三大领域。
彩虹皮革环保
彩虹汽车环保
彩虹建材资讯
彩虹环保熏蒸
彩虹集团
陈永弟
彩虹家居环保
彩虹置业
彩虹科技发展
银海天房地产 深惠化工
环保建材
100%
10%
10%
10%
10%
50%
10%
90%
90%
90%
90%
90%
100%
40%
清华纳米
52.4%
100%
沈少玲
52% 48%
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(四)发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司改制设立后，彩虹集团主营业务为投资兴办实业，不再从事商品的生
产贸易业务。同时，彩虹集团转让了彩虹科技发展，注销了彩虹环保熏蒸(2007
年10 月29 日注销)、彩虹建材资讯(2007 年12 月29 日注销)、彩虹汽车环保(2007
年8 月16 日注销)、彩虹家居环保(2007 年9 月6 日注销)和彩虹皮革环保(2007
年9 月6 日注销)等五家公司(上述五家已注销公司具体情况如下表所示)。
公司名称 设立时间 主营业务 主要资产情况
彩虹环保熏蒸 2002 年2 月8 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹建材资讯 2002 年6 月14 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹家居环保 2002 年2 月5 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹皮革环保 2002 年2 月28 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹汽车环保 2002 年2 月5 日汽车护理用品销售 银行存款、往来款
彩虹科技发展成立于2006 年10 月13 日，注册资本和实收资本均为11,800
万元，注册地为深圳市福田区车公庙天安数码城天安创新科技广场A 座19 层
1903 室，主营业务为投资兴办实业，转让前为彩虹集团的全资子公司，与发行
人不存在关联交易和同业竞争。彩虹科技发展除全资拥有清华纳米100%股权外，
不存在对外投资情况。清华纳米注册资本2,000 万元，主营业务为发光储光材料、
纳米材料、无机材料的技术开发、生产及销售，其产品主要用于消防设备和工程、
交通道路发光标示。与股份公司从事业务不相同，亦不相似。
2007 年7 月，彩虹集团将彩虹科技发展转让给深圳市金汇通实业有限公司，
主要原因：一是由于清华纳米经过几年的经营，业务始终没有大的进展；二是由
于彩虹集团对原有的投资进行整合，集中精力通过股份公司进行气雾剂产品的生
产经营。
深圳市金汇通实业有限公司注册资本3,000 万元，主营业务为投资兴办实
业，与本公司无关联关系。该公司的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
王翠娥 1,800.00 60.00
袁华国 1,200.00 40.00
合计 3,000.00 100.00
截止本招股意向书签署日，彩虹集团的主要资产是直接持有的本公司、彩虹
置业、三五互联的股权，并通过持有彩虹置业间接持有深惠化工和银海天房地产
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的股权(具体情况参见本节之六、发行人股东基本情况)。彩虹集团目前主要股权
投资情况如下图：
(五)业务流程
本公司是有限责任公司整体变更设立，改制前公司环保节能汽车美容用品系
列产品的国内销售主要通过彩虹集团控股的彩虹汽车环保进行代理销售，其他产
品均利用自身网络进行销售，该类产品通过彩虹汽车环保销售的原因、销售流程
及相关的决策程序如下：
本公司2000年进入环保节能汽车美容护理用品的生产领域，进行该类产品的
研发、生产及销售，为了快速占领市场，形成产业规模，作为彩虹集团控股的公
司之一，本公司决定将该类产品通过彩虹集团的另一控股公司彩虹汽车环保进行
销售，以实现汽车用品的专业化销售。
经2002年6月10日召开的股东会决议，公司该类产品的国内销售主要由彩虹
汽车环保代理。通过专业化销售使得公司在汽车用品气雾剂领域快速站稳脚跟，
实现收入的稳定增长。公司汽车用品通过彩虹汽车环保销售流程及货款流转过程
如下所示：
公司与彩虹汽车环保签订标准的《经销协议书》，与其他经销商一致，销售
价格按成本加成法确定。由于彩虹汽车环保负责汽车美容护理用品的市场推广、
货物配送、客户服务等，承担了相应的营销费用，因此公司在其他经销商价格的
基础上给予彩虹汽车环保5%左右的优惠折扣。股份公司成立后，独立董事对上述
股份公司 彩虹汽车环保 客户
货款支付
销售货物 销售货物
货款支付
三五互联
深惠化工 银海天房地产
彩虹集团
股份公司 彩虹置业
52.40% 100% 5%
40% 50%
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货物销售进行调查后发表独立董事意见，认为上述交易的价格公允。2006年主要
产品给予彩虹汽车环保的平均售价与其他经销商的平均售价比较如下：
单位：元/罐
主要产品类别 给予彩虹汽车环保的平均售价给予其他经销商的平均售价 折扣率
底盘装甲王 13.80 14.63 5.67%
刹车系统清洗剂 10.98 11.80 6.95%
万能泡沫清洗剂 4.54 4.81 5.61%
仪表皮革轮胎保护剂 4.10 4.27 3.98%
备注：公司销售给彩虹汽车环保的产品总计200多种，上述四类产品销售占比为35%，具
有较强的代表性。
股份公司成立以后，彩虹集团注销了彩虹汽车环保，股份公司的所有产品均
通过公司自身的销售网络、销售部门进行销售。除此以外，公司改制前后的业务
流程没有发生变化。本公司的主要业务流程见第六节“业务与技术”的有关内容。
(六)发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情
况
本公司是有限责任公司整体变更设立，主要发起人彩虹集团是本公司的控股
股东，目前持有本公司52.40%的股份。股份公司成立后，除为本公司银行贷款提
供担保以外，彩虹集团在生产经营其他方面与本公司无关联关系。
(七)发起人出资资产的产权变更
本公司是根据《公司法》及有关法律法规的规定，于2007年1月29日由环保
建材整体变更设立的股份有限公司。本公司承继了原有限责任公司所有的资产、
负债及权益，资产权属及负债的变更均已履行必要的法律手续。本公司合法拥有
商标、土地使用权、房屋所有权等相关权利。
(八)发行人独立经营情况
本公司成立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公
司章程》的要求严格规范运作，在业务、机构、人员、资产、财务等方面与现有
股东完全分开，具有独立面对市场经营的能力。
1、业务独立情况
本公司是一家从事气雾剂系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，核心
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
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产品涉及环保功能涂料、绿色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大
领域。公司具有独立的产、供、销业务体系，不存在营业收入和净利润依赖于关
联方的情况，同时公司业务也不存在受制于公司股东及其他关联方的情况。
公司具有独立的研发体系，公司设有专门的技术研发部专业从事新产品的研
发和老产品的改造工作，同时承担对外技术转让项目的技术指导和部分谈判工
作，现有专职研发人员38人，拥有多项核心技术。
2、资产独立情况
2007年环保建材整体变更为股份有限公司，公司相关流动资产、土地使用权、
房产、商标和生产设备及相关配套设施均已完整投入，公司资产独立完整，具备
与经营有关的业务体系及相关资产。不存在公司股东、实际控制人占有公司资金、
资产和其它资源的情况；也没有以资产、权益或信誉为各股东的债务提供担保。
3、人员独立情况
本公司拥有独立的人事管理部门，负责员工劳动、人事和工资管理，与公司
股东、实际控制人的相关管理体系完全分离；公司依照国家及本地区的企业劳动、
人事和工资管理规定，制订了一整套完整独立的劳动、人事及工资管理制度。公
司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书都没有在控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业领薪。本公司的财务人员没有在控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业中兼职。
4、财务独立情况
本公司设有独立的财务部门，独立作出财务决策，建立了《深圳市彩虹精细
化工股份有限公司会计核算内部控制制度》，完善内部控制机制。本公司具有规
范的财务会计制度和对下属子公司的财务管理办法，建立了独立、完整的财务核
算体系，财务负责人由公司董事会任命，财务人员独立并由公司自行聘用。公司
依据《公司章程》及自身情况作出财务决策，完全自主决定资金使用，不存在控
股股东、实际控制人干预公司资金使用的情况。
公司在上海浦东发展银行泰然支行开设基本存款账户( 银行账号：
79100155300000090)，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用
银行账户的情形。公司办理了独立的税务登记证并独立申报纳税，没有与股东单
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位混合纳税的现象。公司建立了《募集资金管理制度》，将实行募集资金专户存
储制度，保证募集资金的安全性和专用性。
5、机构独立情况
公司自成立之日起，即严格按照《公司法》有关规定，设立股东大会、董事
会、监事会、经理层及生产经营必需的职能部门，建立了规范的法人治理结构。
与控股股东和实际控制人的机构设置完全分开，不存在与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业共用管理机构、混合经营、合署办公之情形；亦不存在股东
单位直接干预公司生产经营活动的情况。
综上所述，本公司业务独立于股东单位、实际控制人及其关联方，资产独立
完整，人员、财务及机构独立，具有面向市场自主经营的能力。
三、发行人的股本形成及重大的资产重组情况
(一)发行人的股本形成
1、深圳新彩虹精密包装有限公司设立
本公司前身深圳新彩虹精密包装有限公司经深圳市人民政府对外经贸审核
字(1995)第0825 号文批准，核发《中华人民共和国港澳侨投资企业批准证书》，
由深圳新彩虹投资发展有限公司和彩虹香港共同出资组建，经济性质为合资经营
(港资)，主营精密包装制品、气雾剂产品，注册资本为200 万元，其中股东深圳
2001 年10 月、2002 年7 月分两期增加注册资本至4,800 万元；2002 年3 月更名
为深圳彩虹环保建材科技有限公司。
1997 年3 月，注册资本增至800 万元，同时更名为深圳彩虹气雾剂制造有限公司。
1995 年12 月20 日，深圳市新彩虹投资发展有限公司与彩虹集团(香港)股份有限
公司共同出资设立外商投资企业公司前身深圳新彩虹精密包装有限公司，注册资
本200 万元。
2007 年1 月，整体变更为股份有限公司，注册资本6,500 万元。
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市新彩虹投资发展有限公司现金出资150 万元，彩虹香港现金出资50 万元。1996
年3 月7 日，深圳海勤达会计师事务所出具深海验字[1996]B075 号《验资报告》
验证前述出资。深圳市工商局于1995 年12 月20 日颁发“企合粤深总字第106953
号”营业执照。股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市新彩虹投资发展有限公司 150.00 75.00
彩虹香港 50.00 25.00
合计 200.00 100.00
2、增资并更名为深圳彩虹气雾剂制造有限公司
经1997 年2 月25 日公司董事会决议，深圳新彩虹精密包装有限公司更名为
深圳彩虹气雾剂制造有限公司，同时增加注册资本600 万元，增加注册资本至
800 万元，其中，深圳市彩虹投资发展有限公司(由深圳市新彩虹投资发展有限
公司于1996 年4 月8 日更名而来)现金增资350 万元，彩虹香港现金增资250
万元。1997 年6 月14 日，深圳广州会计师事务所出具深穗所验资(97)013 号《验
资报告》验证该次出资。深圳市工商局于1997 年4 月15 日核准上述变更。本次
增资完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市彩虹投资发展有限公司 500.00 62.50
彩虹香港 300.00 37.50
合计 800.00 100.00
3、增资并更名为深圳彩虹环保建材科技有限公司
经2001 年10 月30 日公司董事会决议，深圳彩虹气雾剂制造有限公司增加
注册资本4,000 万元，增加注册资本至4,800 万元，其中，深圳市彩虹创业投资
有限公司(由深圳市彩虹投资发展有限公司于2001 年7 月11 日更名而来)增资
3,100 万元，彩虹香港增资900 万元，新增注册资本分2 期投入。深圳市对外经
济贸易合作局于2001 年11 月15 日出具深外经贸资复[2001]0579 号《关于合资
企业“深圳彩虹气雾剂制造有限公司”增资的批复》批准了前述增资，深圳市工
商局于2001 年12 月10 日核准了上述变更登记。
上述两次增资具体情况如下：
第一期，股东增加投入2,482.022 万元。深圳市彩虹创业投资有限公司增加
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投入1,885 万元，其中货币增资1,400 万元，以截至2000 年12 月31 日经审计
在深圳彩虹气雾剂制造有限公司享有的未分配利润268.826139 万元、企业发展
基金人民币216.173861 万元，合计人民币1,885 万元；彩虹香港货币增资港币
288.7 万元折人民币306.022 万元，同时以截至2000 年12 月31 日经审计在深
圳彩虹气雾剂制造有限公司享有的未分配利润人民币161.295684 万元、企业发
展基金129.704316 万元，合计人民币利润291 万元，总计投入人民币597 万元
增资。2001 年12 月30 日，深圳东海会计师事务所出具深东海验字(2001)第175
号《验资报告》验证该期新增注册资本投入。
第二期，股东增加投入1,517.978 万元。深圳市彩虹创业投资集团有限公司
(由深圳市彩虹创业投资有限公司于2002 年3 月13 日更名而来)增加投入1,215
万元，其中货币增资569.937251 万元，以截至2001 年12 月31 日经审计在环保
建材享有的未分配利润645.062749 万元，合计投入1,215 万元；彩虹香港以截
至2001 年12 月31 日经审计在环保建材享有的未分配利润302.978 万元增加投
入。2002 年11 月29 日，深圳东海会计师事务所出具深东海验字(2002)第139
号验资报告验证该期新增注册资本投入。
两次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市彩虹创业投资集团有限公司 3,600.00 75.00
彩虹香港 1,200.00 25.00
合计 4,800.00 100.00
经2002 年3 月20 日公司董事会决议，深圳彩虹气雾剂制造有限公司正式更
名为“深圳彩虹环保建材科技有限公司”，深圳市工商局于2002 年4 月17 日核
准上述变更。
4、2004 年12 月股权转让
经2004 年11 月20 日公司股东会决议，股东彩虹香港将持有的25%的股权，
按25%所占的出资额1,200 万元，以1,200 万元的价格转让给陈永弟。深圳市贸
易工业局于2004 年12 月20 日出具深贸工资复[2004]0741 号文《关于合资企业
“深圳彩虹环保建材科技有限公司”股权转让、企业性质变更的批复》，批准了
前述股权转让，批准上述转让并收回环保建材的《中华人民共和国台港澳侨投资
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企业批准证书》，2004 年12 月17 日双方签署股权转让协议，转让完成后，公司
性质变为有限责任公司。深圳市工商局于2004 年12 月31 日核准了前述变更登
记，并颁发了编号为4403061163220 的企业法人营业执照。此次股权转让后的股
权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
彩虹集团 3,600.00 75.00
陈永弟 1,200.00 25.00
合计 4,800.00 100.00
5、2006 年9 月股权转让
经2006 年9 月5 日公司股东会决议，股东陈永弟将所持有的环保建材20%
股权, 按20%所占的出资额960 万元以960 万元的价格转让给彩虹集团。2006
年9 月5 日双方签署《股权转让协议书》，深圳市工商局于2006 年9 月29 日核
准了前述变更登记。此次股权转让完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
彩虹集团 4,560.00 95.00
陈永弟 240.00 5.00
合计 4,800.00 100.00
6、2006 年12 月股权转让
经2006 年12 月25 日公司股东会决议，股东陈永弟将所持有的环保建材5%
的股权以875 万元的价格转让给黄翠绸，公司另一股东彩虹集团将其持有的环保
建材的10%、7.6%、7.6%、6.2%、6.2%、5%的股权分别作价1,750 万元、1,330
万元、1,330 万元、1,085 万元、1,085 万元、875 万元转让给中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资。具体作价依据如下：根据陈
永弟、彩虹集团与各受让方的协商，决定以2006 年预测净利润2,500 万元按七
倍市盈率计算公司股权总价为17,500 万元，各受让方以拟受让比例确定价格。
2006 年12 月25 日各方签署《股权转让协议书》，深圳市工商局于2006 年12 月
29 日核准了前述变更登记。此次股权转让完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 出资比例(%)
彩虹集团 2,515.20 52.40
中科招商 480.00 10.00
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华宇投资 364.80 7.60
兴南投资 364.80 7.60
深港产学研 297.60 6.20
东方富海 297.60 6.20
乔治投资 240.00 5.00
黄翠绸 240.00 5.00
合计 4,800.00 100.00
7、整体改制为股份有限公司
经2007 年1 月18 日股东大会决议，环保建材全体股东作为发起人以发起设
立方式，以2007 年1 月16 日深圳鹏城出具的深鹏所审字[2007]017 号《审计报
告》中所载明的截至2006 年12 月31 日之净资产6,500 万元为基准，按1:1 比
例折股，将环保建材由有限公司整体改制为股份有限公司。每股面值1 元，全部
为普通股，改制后公司名称变更为“深圳市彩虹精细化工股份有限公司”。2007
年1 月18 日，深圳鹏城出具深鹏所验字[2007]003 号《验资报告书》，审验股份
公司(筹)的注册资本为6,500 万元。深圳市工商局于2007 年1 月29 日核准了前
述变更登记。股份公司的股本结构如下：
股本结构
股东名称
股数(万股) 股权比例(%)
彩虹集团 3,406.00 52.40
中科招商 650.00 10.00
华宇投资 494.00 7.60
兴南投资 494.00 7.60
深港产学研 403.00 6.20
东方富海 403.00 6.20
乔治投资 325.00 5.00
黄翠绸 325.00 5.00
合计 6,500.00 100.00
(二)发行人重大资产重组情况
近三年，本公司无重大资产重组情况。
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四、发行人的组织结构图
(一)本次发行前的股权结构
在上述公司股东中，彩虹集团持有公司3,406 万股，持股比例为52.40%，
是公司的控股股东。
(二)公司内部组织结构
彩虹集团
中科招商
东方富海
华宇投资
兴南投资
深港产学研
乔治投资
黄翠绸
股份公司
652.40% 10% 7.6% 7.6% .2% 6.2% 5% 5%
陈永弟 沈少玲
52% 48%
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公司内部组织结构图如下：
(三)主要职能部门的工作职责
本公司的最高权力机构是股东大会，股东大会下设董事会，董事会向股东大
会负责，公司实行董事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下，由总经理
负责公司日常经营与管理。本公司按照《公司法》和《公司章程》的规定，并结
合公司业务发展的需要，建立了规范的法人治理结构和健全的内部管理机构，使
董事会决策更科学、民主，从而有效地维护中小股东的利益。
各部门的主要职能是：
1、质量管理部
贯彻执行国家质量法和有关质量监督、检验等方面的法令、法规标准和文件。
同时执行公司的质量方针和质量目标，负责原材料、半成品、成品等的质量检验、
试验及顾客提供产品的验证，对生产全过程进行质量管理和监控，负责不合格品
的判定，组织相关部门对不合格品进行评审，并跟踪记录处理结果，负责对新产
品或改进产品进行质量检验与验证，协助技术部门完成新产品中试和向生产转
移。
2、行政人事部
股东大会
总经理助理
监事会
副总经理
董事会
总经理
技术研发部
国际营销部
国内营销部
采购部
财务管理部
行政人事部
生产管理部
质量管理部
储运部
审计委员会
战略委员会
提名、薪酬与考核委员会
审计部
珠海虹彩
董事会秘书
100%
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根据公司的战略规划，负责公司组织机构与职能的设计与调整，负责公司人
力资源的开发与管理，组织和实施对各部门及员工的业绩进行考核及培训，处理
劳资关系；负责污染物排放指标例行监测的外部委托、联络；负责公司废弃物的
管理和能源资源的控制；负责公司信息系统的正常运作和日常维护管理。
3、技术研发部
根据公司整体战略及市场需求，制定公司年度产品研发规划。根据新产品研
发规划和老产品改造计划，负责组织产品立项、设计、开发、确认、验证、鉴定
以及生产的转移；负责新产品生产工艺的制定以及有关技术文件的制定，与行政
人事部档案管理接口，负责产品研发项目各阶段的技术资料管理；负责核心配方
的管理与调配；参与产品外观设计相关内容审核以及使用说明书等技术文件的编
写，承担对外技术转让项目的技术指导和部分谈判工作。
4、国内营销部
根据公司整体发展战略，制定、贯彻销售计划，完成公司的销售目标，开发
和维护市场网络和销售渠道，加强对客户的培训，提升公司品牌形象，做好市场
销售订单的接收、录入、评审和发货跟踪管理工作，同时收集整理各种客户信息，
规范销售业务流程，完善公司销售管理制度。
5、国际营销部
根据公司的整体销售策略和本部门年度销售计划制定出具体实施方案，负责
完成公司下达的年度销售任务，负责国外市场销售网络开发、维护及拓展工作，
建立客户档案；协助国内销售总部、生产、技术等部门收集国外相关市场产品及
技术信息，协助国内销售总部办理进口代理事宜，包括前期客户联系、资料翻译、
现场谈判翻译、合同履行监督等。
6、生产管理部
负责生产调度，实施过程控制管理，确保有序、安全、文明生产；加强生产
过程劳动管理，组织人员培训，提高生产效益及产能；严格按照ISO标准要求对
生产各环节执行管理，保证产品生产质量符合标准要求；负责生产设备的日常检
查、维修、保养，建立生产设备台帐；负责ERP系统的组织、实施，并保证运行
的准确性；依据销售计划和订单，负责编制月、日生产计划、采购计划、发货计
划，并及时传达到相关部门。
7、采购部
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负责市场供货信息搜集、供应商联系、询价、比价、议价以及订购，严格执
行ERP系统操作流程，协助做好采购基础资料的维护管理；负责按采购计划执行
原材料、OEM产品、零部件、易耗品的采购；负责本部门环境因素调查识别登录
及控制管理，负责对本公司相关方厂家实施环境影响。
8、储运部
对库存成品、原材料进行安全贮存、保管和标识，合理控制库存量，使帐、
卡、物相符，严格按工作流程办理成品、原辅材料出、入、存库，并将相关信息
及时、准确输入ERP系统负责产品及时、准确发出与交付；在途的有效控制；货
款与有效单据的交接；负责所属区域内顾客提供产品的仓储管理；负责公司可回
收废弃物的外部联络处理，负责公司危险品运输车辆的安全管理与运输调度。
9、财务管理部
负责公司的财务管理和会计核算工作，编制年度财务决算和季度财务会计报
告；按期组织编报公司的财务成本和利润计划，并定期进行检查和分析，供公司
领导决策；建立公司内部结算中心，对公司的资金实行统一管理、统一调拨；负
责公司的长短期借款的核算与管理工作；组织、协助、监督公司的固定资产与流
动资产的管理工作。
10、审计部
负责对公司各部门、控股子公司的经营状况、财务收支情况以及重大工程项
目的结算报告进行审计监督，独立行使审计职权，对董事会负责并报告工作，接
受监事会的监督。
五、发行人控股或参股子公司的情况
2007 年7 月20 日，本公司全资子公司惠州市虹彩精细化工有限公司在惠州
成立，注册资本2,000 万元，主营业务为化工产品的销售，成立以来无业务发生。
经公司2007 年9 月5 日召开的2007 年第一次临时股东大会决议, 于2007 年12
月17 日经惠东县工商行政管理局核准，该公司已注销。
2007 年10 月9 日，全资子公司珠海市虹彩精细化工有限公司在珠海成立，
注册资本500 万元。该公司作为本次募集资金项目的实施公司，募集资金到位后，
通过股份公司增资该公司的方式进行新项目的投资，目前尚未开展业务。
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六、发行人股东基本情况
(一)发起人股东的基本情况
1、深圳市彩虹创业投资集团有限公司
彩虹集团成立于1995 年12 月12 日，注册资本和实收资本均为7,080 万元，
注册地和经营地为深圳市福田区福华一路6 号免税商务大厦28 层8 号单元，主
营业务为投资兴办实业。其历史沿革情况如下：
(1)彩虹集团前身深圳市新彩虹投资发展有限公司设立
1995 年12 月12 日，彩虹集团前身深圳市新彩虹投资发展有限公司经深圳
市工商局核准注册成立，主营业务为投资兴办实业及物资供销业，注册资本
1,000 万元，其中股东陈永弟现金出资952 万元，深圳市新彩虹化工有限公司出
资48 万元，1995 年11 月30 日，深圳市一飞会计师事务所出具深飞验字[1995]
第0220 号《验资报告》验证前述出资。公司的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 952.00 95.20%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 4.80%
合计 1,000.00 100.00%
(2)更名为深圳市彩虹投资发展有限公司
1996 年4 月8 日，深圳市工商局核准深圳市新彩虹投资发展有限公司更名
为深圳市彩虹投资发展有限公司。
(3)增加注册资本1,000 万元至2,000 万元
2000 年2 月，彩虹集团增加注册资本1,000 万元，其中陈永弟现金增资133
万元，沈少玲现金增资867 万元，1999 年12 月2 日，深圳广深会计师事务所出
具广深所验(99)A007 号《验资报告》验证前述出资，2000 年2 月15 日深圳市工
商局核准前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,085.00 54.25%
沈少玲 867.00 43.35%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 2.40%
合计 2,000.00 100.00%
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
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(4)增加注册资本1,500 万元至3,500 万元
2001 年2 月，彩虹集团增加注册资本1,500 万元至3,500 万元，其中陈永
弟现金出资715 万元，沈少玲现金出资785 万元，2000 年12 月22 日深圳海勤
达会计师事务所出具深海验字[2000]217 号《验资报告》验证前述出资，2001
年2 月9 日深圳市工商局核准前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,800.00 51.43%
沈少玲 1,652.00 47.20%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 1.37%
合计 3,500.00 100.00%
(5)股权转让
2001 年7 月，深圳市新彩虹化工有限公司将其拥有的48 万出资以48 万元
的价格转让给沈少玲；2001 年7 月4 日深圳市工商局核准了此次股权转让。 2001
年7 月11 日深圳市工商局核准了深圳市彩虹投资发展有限公司更名为深圳市彩
虹创业投资有限公司。本次转让完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,800.00 51.43%
沈少玲 1,700.00 48.57%
合计 3,500.00 100.00%
(6)增加注册资本1,780 万元至5,280 万元，更名为彩虹集团
2002 年1 月，彩虹集团增加注册资本1,780 万元至5,280 万元，陈永弟增
加投入945.6 万元，其中货币资金534.16 万元，截至2001 年12 月31 日经审计
的在彩虹集团享有的未分配利润414.44 万元；沈少玲增加投入834.4 万元，其
中货币资金445.84 万元，截至2001 年12 月31 日经审计的在彩虹集团享有的未
分配利润385.56 万元。2002 年1 月16 日，深圳市海勤达会计师事务所出具深
海验字[2002]第014 号《验资报告》验证前述出资。2002 年1 月24 日深圳市工
商局核准了上述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 2,745.60 52.00%
沈少玲 2,534.40 48.00%
合计 5,280.00 100.00%
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－43
经2002 年3 月4 日召开的股东会决议，深圳市彩虹创业投资有限公司更名
为深圳市彩虹创业投资集团有限公司，2002 年3 月13 日深圳市工商局核准了此
次变更。
(7)增加注册资本1,000 万元至6,280 万元
2005 年7 月，彩虹集团增加注册资本1,000 万元至6,280 万元，陈永弟增
加投资520 万元，其中货币资金324 万元，截至2004 年12 月31 日经审计的在
彩虹集团享有的未分配利润196 万元，沈少玲增加投入480 万元，其中货币资金
299 万元，截至2004 年12 月31 日经审计的在彩虹集团享有的未分配利润181
万元，2005 年3 月24 日深圳市海勤达会计师事务所出具深东海验字[2005]第
B041 号《验资报告》验证前述出资。2005 年7 月18 日深圳市工商局核准了上述
变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 3,265.60 52.00%
沈少玲 3,014.40 48.00%
合计 6,280.00 100.00%
(8)增加注册资本800 万元至7,080 万元
2006 年1 月，彩虹集团增加注册资本800 万元至7,080 万元，其中，陈永
弟现金增资416 万元，沈少玲现金增资384 万元，2006 年1 月24 日深圳市海勤
达会计师事务所出具深东海验字[2006]B002 号《验资报告》验证前述出资。2006
年1 月24 日深圳市工商局核准了前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 3,681.60 52.00%
沈少玲 3,398.40 48.00%
合计 7,080.00 100.00%
经中联会计师事务所审计，截止2007 年12 月31 日彩虹集团合并报表总资
产45,278.14 万元、净资产15,102.30 万元；2007 年实现净利润839.97 万元。
母公司报表资产总额22,558.06 万元、净资产15,102.30 万元；2007 年实现净
利润668.42 万元。
2、深圳市中科招商投资管理有限公司
中科招商成立于2005 年5 月27 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－44
注册地为深圳市福田区深南大道4009 投资大厦13 层C1-2 区，主营业务为投资
兴办实业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 单祥双 82.00
2 深圳市中科招商创业投资有限公司 3.00
3 谢勇 3.00
4 深圳市中科中远创业投资有限公司 3.00
5 王平 3.00
6 李抗 2.00
7 曹嬿 2.00
8 郭恩哲 2.00
单祥双持有中科招商82%股权，是该公司的实际控制人，与其他各方均无关
联关系。单祥双， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号码
350203196701024070，住所为北京市朝阳区芍药居2 号院7 楼4 单元602 号。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产1,790.08 万元、净资产997.03 万元；
2007 年实现净利润-3.1 万元。(以上数据未经审计)
3、深圳市华宇投资发展有限公司
华宇投资成立于1995 年9 月6 日，注册资本及实收资本均为3,800 万元，
注册地为深圳市罗湖区深南东路5015 号金丰城大厦A 座15 层Ａ室，主营业务为
投资兴办各类实体及经营进出口业务。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 深圳市易理集团有限公司 100.00
深圳市易理集团有限公司注册资本8,000 万元，主营业务为房地产开发经营
及投资兴办实业，股东结构如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 余伟业 90.00
2 余绍亨 10.00
余伟业持有深圳市易理集团有限公司90%股权，余绍亨是余伟业的儿子。余
伟业是华宇投资的实际控制人。余伟业，男，中国国籍，无永久境外居留权，身
份证号码440301196005252517，住所为广东省深圳市罗湖区百仕达花园2 期水
轩2F。
截止2007年12月31日，华宇投资总资产3,822.47万元、净资产3,783.99万元；
2007年实现净利润-15.49万元。(以上数据未经审计)
4、深圳市兴南投资发展有限公司
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－45
兴南投资成立于2006 年3 月31 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
注册地和经营地均为深圳市龙岗区布吉东方半岛花园B 区1 栋商铺131 号一楼，
主营业务为投资兴办实业、国内商业、物资供销业。该公司为自然人杨辉独资的
有限责任公司。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 杨辉 100.00
杨辉持有兴南投资100%股权，是该公司的实际控制人。杨辉，男，中国国
籍，无永久境外居留权，身份证号码440301196402121959，住所为广东省深圳
市罗湖区油榨头二巷44 号。
截止2007年12月31日，兴南投资总资产1,330.03万元、净资产990.54万元；
2007年实现净利润-9.46万元。(以上数据未经审计)
5、深圳市深港产学研创业投资有限公司
深港产学研成立于1996 年9 月4 日，注册资本和实收资本均为15,000 万元，
注册地深圳市福田区深南中路3039 号国际文化大厦2805A、2805B 室，主营业务
为投资兴办实业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 崔京涛 62.00
2 喻琴 22.67
3 深港产学研基地产业发展中心 10.00
4 刘晖 5.33
崔京涛持有深港产学研62%股权，是该公司的实际控制人。崔京涛，女，中
国国籍，无永久境外居留权，身份证号码110101670804104，住所为广东省深圳
市松岭路动力机械公司11 栋301。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产36,652.67 万元、净资产24,959.39
万元；2007 年实现净利润9,492.50 万元。(以上数据未经审计)
6、深圳市东方富海投资管理有限公司
东方富海成立于2006 年10 月10 日，注册资本和实收资本均为550 万元，
注册地深圳市福田区深南西路天安数码时代大厦主楼2602，主营业务为投资管
理，投资咨询，受托资产管理，企业管理咨询。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 陈玮 90.00
2 刘青 10.00
陈玮持有东方富海90%股权，是该公司的实际控制人。陈玮，男，中国国籍，
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－46
无永久境外居留权，身份证号码620102196410255833，住所为广东省深圳市福
田区深南大道投资大厦23 楼。
截止2007年12月31日，东方富海总资产9,841.08万元、净资产319.30万元；
2007年实现净利润-230.37万元。(以上数据未经审计)
7、深圳市乔治投资发展有限公司
乔治投资成立于2006 年9 月8 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
注册地深圳市福田区泰然六路苍松大厦北座2001C 单元，主营业务为投资兴办实
业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 曹大志 50.00
2 李瑜 50.00
李瑜和曹大志各持有乔治投资50%股权，并列为该公司第一大股东。李瑜是
乔治投资的总经理，同时为该公司的唯一董事，是该公司的实际控制人。李瑜，
女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码420104196305212028，住所为
广东省深圳市福田区梅林华茂苑17 栋101。
截止2007 年12 月31 日，乔治投资总资产2,298.00 万元、净资产991.18
万元；2007 年实现净利润-10.82 万元。(以上数据未经审计)
8、黄翠绸
黄翠绸，女，中国籍，无永久境外居留权，身份证号码440301196410094129，
住所为广东省深圳市福田区景新花园景晖阁6A。黄女士持有本公司325 万股，
占发行前总股本的5%。
(二)发行人实际控制人
发行人实际控制人是陈永弟、沈少玲夫妇二人，二人通过彩虹集团间接持有
本公司52.40%的股份。二人的个人资料如下表：
姓名 国籍 身份证号码 住所
陈永弟 中国 440511196408140716 广东省深圳市福田区金地海景花园7-104
沈少玲 中国 440301641009348 广东省深圳市布心路东乐花园1 栋6E
(三)发行人控股股东和实际控制人控制的其他企业情况
本公司控股股东和实际控制人控制的其他企业情况如下图：
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－47
1、深圳市蓝海湾房地产发展有限公司
蓝海湾房地产成立于2006 年11 月27 日，注册资本为100 万元，沈少玲与
俞月渊分别持有50%的股权，法定代表人为沈少玲，注册地及主要经营地为深圳
市福田区彩田路彩虹大厦15C，主营业务为从事房地产开发、自有物业的管理。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产100.40 万元、净资产100.00 万元，2007
年未发生业务。
2、深圳市彩虹置业有限公司
彩虹置业成立于2006 年2 月21 日，注册资本为5,000 万元，彩虹集团持有
100%的股权，法定代表人为沈少玲，注册地及主要经营地为深圳市福田区福华一
路6 号免税商务大厦28 层2A 号单元，主营业务为房地产开发、经营、管理。截
止2007 年12 月31 日，公司总资产14,421.62 万元、净资产5,000.00 万元，2007
年未发生业务。
3、惠州深惠化工产业基地开发有限公司
惠州化工成立于2006 年12 月6 日，注册资本为3,000 万美元，实收资本为
900 万美元，汉永国际集团有限公司、信冠投资有限公司和世纪晶源投资控股有
限公司分别持有20%的股权，彩虹置业持有40%股权，法定代表人为郭健，注册
地及主要经营地为广东省惠州市惠东县稔山镇海滨工业区，主营业务为房地产开
陈永弟
银海天房地产
股份公司
沈少玲
彩虹置业
彩虹集团
深惠化工
蓝海湾房地产
50%
40%
100%
48%
52%
50%
52.4%
彩虹香港(注销中) 40%
60%
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－48
发、经营、管理。截止2007 年12 月31 日，公司总资产7,701.35 万元，净资产
6,943.80 万元，2007 年未发生业务。
4、惠州市银海天房地产开发有限公司
惠州银海天成立于2006 年2 月21 日，注册资本为500 万元，彩虹置业与俞
淇纲分别持有银海天房地产50%的股权，法定代表人为郭健，注册地及主要经营
地为惠州大亚湾澳头妈庙村8 号，主营业务为房地产开发、经营、管理。截止
2007 年12 月31 日，公司总资产502.86 万元、净资产500.00 万元，2007 年未
发生业务。
5、彩虹集团(香港)股份有限公司
彩虹香港成立于1994 年10 月14 日，注册资本为100 万港币，陈永弟持有
60%股权、沈少玲持有40%股权，注册地及主要经营地为香港九龙太和513 街南
道10 楼，主营业务为化学与物业投资。截至本招股意向书签署日，彩虹香港的
注销手续正在办理之中。
(四)发行人控股股东、实际控制人投资的其他企业情况
彩虹集团投资了三五互联科技5%的股权。三五互联成立于2004 年4 月1 日，
注册资本为4,000 万元，法定代表人为龚少辉，注册地及主要经营地为厦门市火
炬高新技术产业开发区软件园二期观日路8 号一层，主营业务为网络工程、信息
系统工程及电子产品的技术开发与服务。
(五)发行人控股股东、实际控制人股份质押及其他争议情况
截止本招股意向书签署日，控股股东、实际控制人陈永弟和沈少玲夫妇持有
的本公司股份不存在质押及其他争议的情况。
七、发行人股本情况
(一) 本次发行前后的股本情况
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－49
本公司本次发行前的总股本为6,500 万股，本次拟发行不超过2,200 万股，
不超过发行后总股本的25.29%。本次发行前后的股权结构如下：
(二)发行人前十名股东情况
本公司发行前十名股东情况同上。
(三)自然人股东及其任职情况
本次发行前，本公司共有自然人股东1 名为黄翠绸女士，持有本公司325
万股，占发行前总股本的5%，不在公司担任任何职务。
(四)战略投资者情况介绍
本公司本次发行前的股东中无战略投资者。
(五)各股东间的关联关系
本公司各股东之间的关联关系如下：兴南投资实际控制人杨辉是华宇投资实
际控制人余伟业妹妹的丈夫，其余股东之间不存在关联关系。
(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东彩虹集团承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
本公司股东中科招商、深港产学研、东方富海、兴南投资、华宇投资、乔治
投资、黄翠绸分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他
人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
发行前 发行后
股东名称
持股数量(万股) 持股比例(%) 持股数量(万股) 持股比例(%)
彩虹集团 3,406.00 52.40 3,406.00 39.15
中科招商 650.00 10.00 650.00 7.46
华宇投资 494.00 7.60 494.00 5.68
兴南投资 494.00 7.60 494.00 5.68
深港产学研 403.00 6.20 403.00 4.63
东方富海 403.00 6.20 403.00 4.63
乔治投资 325.00 5.00 325.00 3.74
黄翠绸 325.00 5.00 325.00 3.74
本次发行 - - 2,200.00 25.29
合计 6,500.00 100.00 8,700.00 100.00
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－50
八、发行人内部职工股的情况
截止本招股意向书签署日，本公司没有发行过内部职工股。
九、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
本公司设立以来，不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持
股或股东数量超过二百人的情况。
十、员工及其社会保障情况
截至2007 年12 月31 日，员工总数408 人，具体情况如下：
(一)员工专业结构情况
岗位类别 员工人数(人) 所占比例(%)
生产人员 224 54.90
管理人员 45 11.00
财务人员 11 2.70
销售人员 90 22.10
技术人员 38 9.30
合计 408 100.00
(二)员工受教育程度
学历 员工人数(人) 所占比例(%)
硕士以上 5 1.20
本科 53 13.00
大中专 232 56.90
中专以下 118 28.90
合计 408 100.00
(三)员工年龄分布情况
年龄区间 员工人数(人) 所占比例(%)
55 岁以上 2 0.50
41—55 岁 20 4.90
31—40 岁 118 28.90
30 岁以下 268 65.70
合计 408 100.00
(四)发行人执行社会保障制度情况
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－51
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享
受权利。本公司按照国家及深圳市政府的有关规定参加社会保障体系，实行养老
保险、医疗保险、工伤保险、生育保险等社会保险制度，由公司定期向社会保险
统筹部门缴纳各项保险基金，并为员工缴纳失业保险，并按下列规定执行：1998
年9 月18 日颁发的《广东省社会养老保险条例》、1998 年9 月18 日颁发的《广
东省社会工伤保险条例》、2002 年8 月23 日颁发的《广东省失业保险条例》。
此外，由于深圳市尚未依照国务院《住房公积金管理条例》及建金管[2005]5
号《关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见》制订有关住房公积金管理的
具体实施办法。因此，2008 年1 月以前，公司给深圳户籍的合同制员工发放了
住房补贴，并为外地劳务工提供职工集体宿舍，解决员工住宿问题，未缴纳住房
公积金。公司于2008 年2 月份开始为深圳户籍的43 名员工缴纳住房公积金。
为此，实际控制人陈永弟、沈少玲于2008 年3 月承诺：应有权部门的要求或决
定，发行人需为职工补缴2008 年1 月之前(含2008 年1 月)的住房公积金、或发
行人因未为职工缴纳住房公积金而承担任何罚款或损失，其愿在毋须发行人支付
对价的情况下承担所有相关的金钱赔付责任。
十一、持有发行人5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事
及高管人员的重要承诺
除前述有关股份流通限制和自愿锁定的承诺之外，本公司控股股东的重要承
诺如下：
2007 年10 月，公司控股股东彩虹集团、实际控制人陈永弟和沈少玲夫妇均
以书面形式向本公司出具了避免同业竞争及利益冲突的《承诺函》，详情见本招
股意向书 “第七节 同业竞争与关联交易”
2007 年10 月，实际控制人陈永弟、沈少玲和控股股东彩虹集团承诺：若日
后国家税务主管部门要求公司补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企
业所得税，则实际控制人、控股股东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补
缴的税款及/或因此所产生的所有相关费用。
2008 年3 月，实际控制人陈永弟、沈少玲承诺：应有权部门的要求或决定，
发行人需为职工补缴2008 年1 月之前(含2008 年1 月)的住房公积金、或发行人
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－52
因未为职工缴纳住房公积金而承担任何罚款或损失，其愿在毋须发行人支付对价
的情况下承担所有相关的金钱赔付责任。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－53
第六节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
(一)主营业务及其变化情况
本公司属于精细化工行业中的气雾剂制造业，公司的主营业务是气雾剂系列
产品的技术开发、生产与销售。
公司设立以来主营业务没有发生重大变化。
(二)主要产品及其变化情况
本公司产品从包装形式来区分，主要分为气雾剂和非气雾剂两大类，其中气
雾剂产品占销售收入的比例超过90%，为本公司主要产品。
气雾剂产品是由气雾罐、气雾阀、内容物、抛射剂四部分组合而成，不同的
内容物形成不同的气雾剂产品。气雾剂产品是利用抛射剂的压力将内容物从气雾
阀导管及气雾阀喷出的呈雾状、膏状、粉状或泡沫状的产品。由于具有必要时使
用必要的量、不受气候和区域限制、使用简单、携带方便、操作安全、功能突出
等特点，气雾剂产品广泛应用于国民经济各个行业，已成为人们日常生活中必不
可少的商品。
依国际惯例，气雾剂产品主要分为个人用品、汽车用品、家庭用品、涂料、
食品、杀虫剂及其他等七大类。目前，本公司生产的气雾剂产品涉及涂料、汽车
用品和家庭用品三大领域，本公司将上述三个领域分别称为环保功能涂料及辅
料、环保节能汽车美容护理用品和绿色环保家居用品(其中国内一般称涂料类气
雾剂为气雾漆)。
本公司设立后主要生产气雾漆，经过十多年的发展，已成为气雾漆细分市场
规模最大的企业(信息来源：中国包装行业协会气雾剂专业委员会)。2000 年后，
公司利用人才、技术、市场、品牌优势，发展同心多元化细分市场战略，在巩固
和强化气雾漆市场领导地位的同时，向家庭用品气雾剂、汽车用品气雾剂拓展，
走气雾剂领域专业化、产品技术差异化、生产制造规模化道路。目前，本公司三
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－54
大领域主要的气雾剂产品情况如下表所示：
序号 产品类别 主要产品系列
1 环保功能涂料及辅料
具有装饰、防腐、防锈、耐高温、隔热、隔音、夜光等功
能的气雾漆
2 绿色环保家居用品 家具/家私护理、空气净化、清洁清洗三大系列
3 环保节能汽车美容护理用品
漆面养护、内饰养护、底盘养护、发动机养护、轮胎养护、
季节性养护六大系列
二、行业基本情况
(一)行业类别
气雾剂行业是现代精细化工行业中一个分支，同时，由于气雾剂是产品的一
种包装形式，因此气雾剂又属于包装行业中的气雾剂制造业。
(二)行业管理体制
1、精细化工行业管理体制
精细化工产品具有专用性强、功能性强、技术密集、附加价值高、经济效益
好，应用广泛的特点，涉及国民经济的各个领域，处于当今世界高科技的前沿，
是国际化工激烈竞争的焦点，其发展程度已成为衡量一个国家化学工业综合技术
水平的标志，是化学工业乃至国民经济可持续发展不可缺少的重要组成部分。精
细化工行业是国家当前重点支持的行业，宏观管理职能由国家发展与改革委员会
承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造。
2、气雾剂制造业管理体制
气雾剂制造业归属于中国包装行业协会气雾剂专业委员会管理。由于气雾剂
行业发展时间较短，该协会主要为业内企业提供市场指引，行业的监督管理职能
尚在建立过程中。目前，气雾剂行业主要的法律法规及行业标准如下：
(1)国轻行[1999]219 号《易燃气雾剂企业安全管理规定》；
(2)环控[1997]366 号《关于气雾剂行业禁止使用氯氟化碳类物质的通告》
九部委联合公告；
(3)中华人民共和国环境保护行业标准HT/T222-2005《环境标志产品技术要
求——气雾剂》；
(4)GB/T 14449-1993《气雾剂产品测试方法》；
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(5)BB 0005-1995《气雾剂产品产品标示》；QB2549 《一般气雾剂产品的安
全规定》；BB/T《气雾剂产品的分类及术语》；
(6)BB/T0047-2007《气雾漆》标准。
行业内所有企业按照市场经济规则，面向市场，独立经营，公平竞争，自谋
发展。
(三)气雾剂行业的发展状况
1、气雾剂产品的发展历程
气雾剂在30 年代初起始于挪威。在第二次世界大战时期，美国驻国外的军
队首先应用了杀虫气雾剂驱除蚊蝇。1945 年，美国把杀虫气雾剂由军用转向民
用，投放市场公开出售。1946 年，美国市场仅有一种杀虫气雾剂，2 年后，增加
了室内消毒气雾剂和汽车用气雾剂。随后，国际市场上又不断出现各种医用气雾
剂。70 年代国外生产气雾剂的国家已经达到60 个左右。近年来，由于科学技术
的不断发展，气雾剂产品的适用范围越来越广，品种越来越多，气雾剂的应用范
围随之扩大到各个领域，并进入千家万户，世界气雾剂产品制造工业已成为各国
工业与民用的一大产业。
2、气雾剂行业的分类
气雾剂产品具有使用范围广、应用领域多的特点，目前，气雾剂已发展到
2,000 多种类，包括美发用的、护肤用的、保健用的、医药用的、汽车及轮船用
的、家具及皮革上光用的、家庭清洁用的、机械及电气用的、建筑及装饰用的、
动物用的、林业用的、保护书画及图纸用的、空气清新用的、仪表用的、演员用
的、节日喜庆用的、金属与非金属无损探伤用的、作业劳保用的、环境卫生用的
杀虫及消毒气雾剂等。
国际上，气雾剂产品普遍采用按应用领域划分的分类方法，主要分为个人用
品、汽车用品、家庭用品、涂料、食品、杀虫剂及其他等七大类。各个国家对某
些种类都有些特殊的称呼，但大的分类上都采用上述的分类标准。
3、气雾剂行业的技术特点
气雾剂行业是精细化工行业的一个分支，具有以下三个技术特点：
第一，多品种、复配技术应用广泛，保密性要求高。气雾剂产品从大的应用
领域分为个人用品、汽车用品、家庭用品、涂料、食品、杀虫剂及其他等七大类，
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而每一大类里又根据不同用途设计不同的产品，目前，全球共有2,000 多个品种。
产品的生产过程主要是根据产品不同的用途，按不同的配方将原材料混合调配，
达到产品的功能用途。气雾剂产品的配方、加工技术以及工艺条件要求很高的保
密性。须对配方采取严格的防泄密措施，以保证独家经营，获取更高的利润。
第二，生产工艺严格，产品稳定性要求高。由于产品种类多，生产工艺复杂
多变，对原材料的投放的时机、顺序、混合调配时间、温度、速度以及原材料的
预处理和每一工艺达到的效果等技术参数要求严格，生产工艺的控制水平直接决
定产品的质量，从某种程度上讲，生产工艺本身已经成了技术的一部分。
第三，技术更新速度快，研发能力要求高。除了环保性、高科技要求气雾剂
进行技术的不断更新外，作为一种消费品，气雾剂本身更新换代的速度较快，需
要企业不断对老产品进行改良，并不断推出新产品，适应市场需求的变化。研发
能力是决定行业地位的关键因素。
4、国外气雾剂行业发展的基本情况
(1)全球气雾剂产量不断增加，但发展非常不均衡，具有较大的发展空间
根据气雾剂罐制造商国际组织(AEROBAL)公布的数据，2006 年，全球各种气
雾剂总产量约120 亿罐，较2005 年增长6.3%，新兴市场及发达国家的生产量和
消费量每年都保持8%以上的增长速度；另一方面，消费分布不均，2006 年全球
人均消费量1.86 罐，主要的气雾剂消费国如美国、英国、法国、德国等平均每
人约用10 罐左右，其中美国人均12 罐，英国人均13.5 罐，而中国人均消费量
仅0.57 罐，具有较大差距。随着全球经济的发展，以及人们对于方便性、科技
性、环保性要求的提高，气雾剂行业具有较大的市场容量和发展空间。2006 年
全球人均气雾剂消费量如下表所示：(数据来源：中国行业研究网《2007 年度气
雾剂市场研究分析报告》)
序号 国家 年人均消耗量(罐)
1 英国 13.5
2 美国 12.2
3 德国 11.9
4 澳大利亚 10.8
5 法国 9.5
6 日本 4.5
7 马来西亚 2.5
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8 韩国 2.3
9 泰国 1.7
10 台湾地区 1.2
11 中国 0.57
(2)行业集中度不断提高
由于气雾剂产品种类众多，每个国家气雾剂生产厂商非常多，美国、英国、
日本等主要气雾剂消费国都有接近1,000 家生产商，但是作为一种消费品，在主
要领域的产业集中度非常高，品牌是消费者选择的主要依据，例如：美国阿波罗
气雾漆在美国市场占有率超过50%，并有不断上升的趋势，是全球气雾漆市场的
第一品牌，日本大造气雾剂公司生产的大造牌杀虫剂始终是该领域的国际第一品
牌，美国庄臣生产的碧丽珠气雾蜡，美国吉列牌剃须膏，美国NI 防锈润剂，美
国3M 生产的气雾胶等都成为国际第一品牌。
5、中国气雾剂市场的发展状况
在我国，由于改革开放，经济的快速发展，人们消费水平的提高，从而诞生
了我国的气雾剂工业。80 年代初，杀虫气雾剂、发用摩丝等气雾剂产品投入市
场，受到了人们的普遍欢迎，社会的需要促进了气雾剂工业的蓬勃发展。中国的
气雾剂产量从80 年代中期的大约3,000 万罐增加到2006 年的约8 亿罐，20 年
间增长了26 倍多，增长速度非常快。
通过20 年的学习、引进、吸收、消化以及国际合作，中国已初步形成了配
套齐全的气雾剂工业，中国已经有了一支从制罐、制阀到配方开发、灌装、质量
保证等配套齐全的管理、技术和生产队伍。我国气雾剂行业也存在诸多不足，主
要体现在：
(1)结构不合理
气雾剂行业的结构不合理主要表现在：第一，产品结构不合理：按气雾剂的
产品分类，我国接近34%的气雾剂产品为杀虫剂，个人用品、家庭用品、食品三
项合计29%，汽车用品、油漆及其它占到37%。而在国外，个人与家庭用品上，
美国超过了一半，美国的汽车用品也占到了16%(详见中美气雾剂产品结构比较
表)；第二，企业结构不合理：目前国内大小气雾剂企业近1,000 家，较具规模
的生产厂家极少，产业集中度不高。中美气雾剂产品结构比较表如下：(数据来
源：中国行业研究网《2007 年气雾剂行业研究报告》)
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(2)创新能力弱，技术含量低
行业内多数企业研发投入不足，技术含量低，主要产品采取跟随策略，制约
了我国气雾剂行业的发展。
6、我国气雾剂市场的市场分析
(1)人均消费量低，增速快，市场前景巨大
从人均消费量来看，2006 年全球人均消费量为1.86 罐，中国年人均消费量
仅约0.57 罐，是美国人均量的1/25，居世界主要国家倒数第二位。但过去四年
中我国气雾剂产量年均增速14.7%(数据来源：中国行业研究网：《2007 年气雾剂
行业研究报告》)，随着人民收入水平的提高，消费观念和生活习惯的变化，以
及对气雾剂认识的加深，可以预测未来气雾剂市场的增长速度将保持快速增长势
头，预计到2015 年，我国气雾剂产量保守估计将超过25 亿罐的总规模(见气雾
剂市场总规模预测图)。这一统计数据表明气雾剂产品在中国有着巨大的市场潜
力，对国内外气雾剂企业都是极好的发展机遇。
所占百分比(%)
序号 种类
美国 中国
1 个人用品 26 10.06
2 家庭用品 25 13.16
3 汽车用品 16 7.93
4 涂料 13 16.00
5 食品 11 5.56
6 杀虫剂 7 33.81
7 其它 2 13.48
气雾剂市场总规模预测
（ 单位： 亿罐）
0 . 0
5 . 0
1 0 . 0
1 5 . 0
2 0 . 0
2 5 . 0
3 0 . 0
2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5
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(2)产品结构调整带来新的发展机遇
我国气雾剂市场杀虫剂的占比较高，2000 年时我国气雾剂中杀虫剂占44%，
经过近七年的发展，这一比例已经降到了34%。国外发达国家杀虫剂的比例一般
为20%，杀虫剂的比例将逐渐降低，被家居用品、汽车用品等领域的应用所取代，
由于家居用品与汽车用品是与人民生活息息相关的重要消费领域，存在消费逐年
递增的明显趋势，因此气雾剂产品在该领域的消费潜力存在巨大的发展空间。(资
料来源：http://www.cpta.org.cn/yuandi/zhuanye/z-2002qi.htm )
(3)行业面临洗牌，市场集中度将不断提高
气雾剂制造业随着各个国家加入《蒙特利尔协议》，并不断出台相关制度和
各项标准，将迅速淘汰规模小、技术落后的企业。随着市场的逐渐成熟，龙头企
业的市场占有率将越来越高，而且气雾剂市场品牌还比较分散，经过新一轮的自
我淘汰和洗牌，气雾剂市场的集中度将不断提高。
(4)我国主要的气雾剂生产厂商的基本情况
我国前五大气雾剂生产企业的市场地位及主要产品情况如下表所示：(数据
来源：中国行业研究网《2007 年度气雾剂市场研究分析报告》)
公司名称
市场
份额
市场地位主要产品
江苏同大精细化工股份有限公司 6.10% 1 杀虫剂、清新剂、蚊香等
上海庄臣有限公司 6.00% 2 杀虫剂、清新剂、家居清洁用品等
深圳市彩虹精细化工股份公司 5.20% 3 气雾漆、家居清洁用品、汽车美容用品等
福建金鹿日化股份公司 5.10% 4 杀虫剂、清新剂等
中山凯达精细化工有限公司 5.00% 5 杀虫剂、清新剂及家居清洗用品等
综上所述，以人才和科技研发为基础，以市场需求为核心，提供优质的产品
和服务，树立个性化、差异化、系列化、规模化，提高档次，将是中国气雾剂企
业发展的趋势。
(四)发行人主导产品细分市场的基本情况
本公司主要生产气雾剂产品，涉及涂料、汽车用品和家庭用品三大领域，本
公司将上述三个领域分别称为环保功能涂料及辅料、环保节能汽车美容护理用品
和绿色环保家居用品。一般将涂料气雾剂成为气雾漆。上述细分领域的基本情况
如下：
1、气雾漆
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(1)气雾漆市场基本情况
气雾漆具有施工操作简便、灵活、携带方便、安全环保、喷出雾化好、喷出
率高等特点。气雾漆的发明打破了传统涂料施工的方法，轻松解决了传统涂料在
户外施工的难题，产品广泛应用于装饰、装潢、五金、塑胶、木器、金属、玻璃
等材料，主要产品超过100 种，市场规模呈逐年扩大，2006 年气雾漆占国内气
雾剂市场的比例为16%，市场规模接近1.3 亿罐。
(2)气雾漆市场的竞争情况
国内气雾漆市场经过多年的发展，基本形成了“国内品牌为主、国外品牌为
辅”的市场格局，国外品牌主要集中在高端市场，如汽车漆面修补等方面。因此
国内气雾漆市场竞争主要集中在国内品牌之间。国内气雾漆生产企业规模以上为
数不多，主要由于企业技术研发投入不足，产品单一，无法大规模扩大销售网络，
大部分企业以抢占周边局部区域市场为主，寻求发展，国内气雾漆市场占有率达
到5％以上的企业，除本公司外，还有广州保赐利、中山大田、中山三和、广东
莱雅等生产厂家，此外还有众多的区域性品牌，如迈克、映山红、车道、仕家宝
等主要以局部市场发展为主。我国主要气雾漆企业市场份额如下图所示：
我国主要气雾漆企业市场份额
其他, 51%
中山大田, 8%
中山三和, 6%
广东莱雅, 5%
本公司, 19%
广州保赐利, 11%
本公司是国内最早研发、生产气雾漆的企业之一，多年来为行业培养了一批
专业的研发、生产、销售、管理人才，研发和生产了十多个系列的气雾漆产品，
先后被国家经贸委评为“国家级重点新产品”、被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”。公司是《气雾漆》行业标准制定的组长单位，公司主导品牌“7CF”是
我国气雾漆领域唯一的中国驰名商标。目前本公司气雾漆产品在该细分市场的占
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有率为19%，排名第一，经过多年的发展，本公司已经成长为该细分市场最具影
响力的企业，具有较高的知名度和影响力。与主要竞争对手相比，本公司在技术、
品牌、人才、市场网络等方面具有较明显的优势。但本公司无自制的气雾罐生产
线，在对市场响应的及时性方面存在一定的劣势。
气雾漆细分市场前五名的公司名称、市场占有率及业务特点如下表：(根据
相关资料整理)
企业 市场占有率 业务特点
深圳市彩虹精细
化工股份有限公
司
19％
实行高、中、低端产品配合发展的策略，各档次产品均实
现谐调发展，具有较高的行业品牌知名度，“7CF”为气雾
漆市场唯一的“中国驰名商标”。
广州保赐利化工
有限公司
11％
主要以低端产品为主，运用价格手段竞争，行业知名度相
对较高。
中山市大田实业
有限公司
8％
行业知名度相对较高，主要以低端产品为主，低端产品低
价格策略，采取低价跟随策略或灵活的铺货结款策略抢占
市场份额。
中山市三和气雾
剂有限公司
6％
产品高中低端相结合发展，主要侧重于追求中低产品的发
展，市场网络广、客户忠诚度较高。近年经营重心逐步在
向涂料转型，气雾漆产品主要以巩固与维护现有市场为主。
广东莱雅化工股
份有限公司
5％
产品主要以“为国内外厂家加工为主，国内自身网络销售
为辅”。
(3)气雾漆市场前景及市场容量
随着我国城市化进程的不断推进，未来城市化水平仍将高速增长。根据涂料
工业协会的统计，我国2006 年涂料同比增长24.9%，气雾漆的增速略低于这一
速度，在城市化水平和城市居住面积继续高速增长的背景下，未来涂料的市场需
求仍将近几年的高速增长态势；近两年我国固定资产投资始终保持30%左右的增
长速度，固定资产投资的加大，机械设备、装备等固定资产的维护、保养费用将
加大，工业养护用品的需求将增加。根据前述预测，2015 年气雾剂行业的市场
总规模25 亿罐，气雾漆的总量将超过4 亿罐(见气雾漆市场规模预测图)。
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气雾漆市场规模预测图
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
2、汽车用品气雾剂
(1)汽车用品气雾剂细分市场基本情况
随着我国汽车保有量特别是私家车拥有量的增加，汽车美容开始被有车族所
熟知，“七分养，三分修”，以养代修的爱车新理念逐步被广大有车族所接受。上
光剂、清洗剂、启动剂、发动机及油路清洗剂等汽车美容护理用品逐渐走进人们
视线。目前，我国汽车美容护理市场尚未成熟。在国外成熟的汽车市场销售额中，
配件占39%，制造商占21%，零售占7%，服务占33%。现在国内汽车市场销售额
中配件占37%，制造商占43%，零售占8%，服务仅占12%。表明目前我国汽车销
售额中制造环节的比重偏大，服务的比重过小，整车与配件销售已与国际接轨，
汽车服务市场还有很大的上升空间，而其中，汽车美容护理的介入程度不足20%，
汽车美容护理市场具有广阔性，需求非常旺盛。据国务院发展研究中心分析统计，
2005 年中国汽车后市场已形成800 亿元规模，2006 年已达到950 亿元规模，其
中汽车后市场中零配件占56%，汽车音响、防盗器、防曝膜等装饰用品占30%，
汽车养护用品占14%，规模达133 亿元，预计2008 年中国汽车美容养护市场约
150 亿元规模，2010 年可达200 亿元规模。
(2)汽车用品气雾剂市场的竞争情况
我国该细分市场处于发展的初级阶段，生产厂家众多。目前，国外品牌凭借
技术研发优势、品牌知名度以及资金实力占据了主要的高端市场，以“3M”、“威
臣”品牌为主要代表，但在生产成本和市场网络方面具有明显的劣势；而国内企
业依靠成本低、市场网络广的优势，主要集中在中低端市场竞争，产品附加值低。
近几年，随着国内企业研发能力的不断提高、产品线的不断丰富以及生产规模的
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不断扩大，国内企业逐步进入高端市场，抢占国际品牌的市场份额，其中以本公
司和广州保赐利为代表。中国未来汽车用品市场前景广阔，市场竞争格局将逐步
以服务先行，产品在后的营销模式推进。市场竞争格局将逐步由多元竞争阶段，
进入以本公司为主少数几家国内企业和以“3M”、“威臣”等国外企业为主的寡
头竞争阶段。我国主要汽车用品气雾剂市场份额如下图所示：
我国主要汽车用品气雾剂市场份额
其他, 52%
日本威臣, 6%
深圳三九, 5%
本公司, 10%
广州保赐利, 12%
3M中国, 15%
本公司2000 年抓住我国汽车工业发展的大趋势，依托气雾剂行业的成熟经
验，实行同心多元化发展，积极投身于汽车美容护理用品产品的研发和生产。公
司自主研发的多项技术均达到了国内外先进水平，顺应国家环保、节能要求，自
主研发的特效尾气除烟剂、发动机延寿抗磨剂等环保节能产品入选科技部“国家
级新产品”；在强有力的技术保障前提下，公司积极拓展国内外市场网络，深耕
渠道，扩大市场占有率；在商业模式方面，公司在国内竞争厂家中率先采用“卖
产品”与“卖服务”并行的商业模式，从2007 年开始探索在全国建立“捷美健
康汽车美容养护中心”。虽然公司与国内厂家相比，在技术开发、品牌、规模、
市场开发等方面处于较为领先的地位，但与国际知名厂商相比，由于本公司进入
该细分市场较晚，在品牌影响力方面尚存在一定的差距。截至2006 年底，本公
司在国内汽车气雾剂市场的占有率已经超过10%，处于行业第三，逐步形成并稳
固了公司在汽车气雾剂市场的领导地位。
汽车用品气雾剂细分市场2006 年度前五名的公司名称、市场占有率及业务
特点情况如下表：(根据相关资料整理)
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企业 市场占有率 业务特点
3M(中国)有限公司 15%
拥有国际知名品牌“3M”，产品线丰富，主要以漆面养
护为主，产品定位高端，技术优势明显，引领行业潮流。
广州保赐利化工
有限公司
12% 产品线较为丰富，渠道网络在局部区域较为完善。
深圳市彩虹精细化
工股份有限公司
10%
产品线丰富，共七大类100 多个品种，具有一定的知名
度，产品主要定位中高端市场，生产制造优势明显，销
售渠道网络完善。
日本威臣株式会社 6%
拥有日本汽车养护知名品牌“威臣”，主要以漆面养护
为主，产品定位高端，其产品主要为日本原厂生产，部
分由中国企业OEM，产品成本较高，渠道网络布局较弱。
深圳市三九精细
化工有限公司
5% 国内较早进入汽车养护市场，具有一定品牌知名度。
(3)汽车用品气雾剂市场的发展前景和市场容量
据预测，2004-2010 年中国汽车保有量将以16%-20%的速度增长，到2010
年我国汽车保有量将在6,650-8,431 万辆之间。中国有望在21 世纪前10 年成为
世界上最具成长性的汽车消费市场。2005 年底，城镇居民每百户拥有家用汽车
3.4 辆，比2000 年底增加了2.9 辆，增长了5.6 倍，年均增长45.9%，2006 年
城镇居民每百户拥有家用汽车达6 辆。汽车在中国日益发展成为一种大众消费
品，将直接推动中国的汽车后市场发展，从而带动汽车美容护理产品的发展，另
一方面，消费习惯的改变，将进一步促进该细分市场的发展
根据《气雾剂行业研究报告》数据，2006 年我国汽车美容护理气雾剂占气
雾剂产品的比例只有7.93%，而这一比例在美国达到了16%，以16%测算，到2015
年，汽车用气雾剂将达到4 亿罐，市场潜力巨大(见汽车用品气雾剂市场规模预
测图)；从另一角度测算，以汽车清洁上光护理用品为例，每辆车每年护理大约
用3-5 罐，那么到2010 年，仅此项产品每年的用量就将超过2 亿罐。因此，汽
车护理用品气雾剂的市场容量巨大。
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汽车用品气雾剂市场规模预测图（单位：亿罐）
0.00
0.50
1.00
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2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
3、家庭用品气雾剂
(1)家庭用品气雾剂细分市场基本情况
对居住条件得到改善、生活节奏日益加快的家庭来说，不仅需要杀虫气雾剂、
空气清新剂，还需要降低家务劳动强度、提高效率的产品，因此污渍去除剂、地
板蜡、家具蜡、炉灶清洁剂和玻璃清洁剂等家用气雾剂产品越来越受到市场的欢
迎。家庭用品市场直接面向终端消费者，品牌的敏感度高，属于成长性较高的市
场。
(2)家庭用品气雾剂市场的竞争地位
该细分市场是伴随空气清新剂的出现在我国逐渐形成，其后扩展到具有简单
功能的家居护理和清洗清洁用品，由于空气清新剂等具有简单功能的家庭用品气
雾剂技术较为成熟，因此该细分市场的生产企业较多，品牌及市场网络是决定竞
争力的主要因素。目前上海庄臣、江苏同大、中山凯达是中高端市场的主要生产
厂商，具有较强的品牌优势和较完善的市场网络；而低端则主要以区域性的小品
牌为主，价格是市场竞争的主要因素。近几年，随着人们对居住环境、环保要求
的提高，家庭用品逐渐向具有除菌、消毒、消味等特定功能、满足特定消费群体、
差异化方向发展，这种趋势为研发能力较强的企业带来新的发展机遇；同时，也
增强了在行业内具有前瞻性研究能力的企业的市场竞争力。
本公司进入绿色环保家居用品领域相对较晚，但凭借出色的产品质量、完善
的营销网络以及品牌力量，迅速站稳脚跟，产品进入全国四十个细分市场，市场
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占有率为2%左右，排名比较靠后。但是公司进行了一系列新产品研发，“除菌消
味剂”、“柠檬百丽珠”和“家私蜡”系列，达到国内同类产品领先水平，有巨大
的发展潜力；“甲醛清除剂”、“白金镀膜蜡”是公司新近开发的产品，产品性能
好，填补国内市场空白，杀菌消毒剂等新产品均达到了国内领先水平，公司逐渐
形成了家具清洁与护理、皮革清洁与护理、空气净化与保护等家庭所需较为齐全
的产品线，为未来的发展奠定了坚实的基础。
公司在对除毒抗菌、家庭清洗与护理等绿色环保家居产品的研发方面具有较
强的技术优势，且此类产品属于家居用品气雾剂前沿领域产品，对人类生活质量
提升与环境保护极有帮助，市场潜力巨大。但与主要竞争对手相比，本公司进入
家居领域的时间较短，品牌影响力与知名品牌相比还存在一定差距。同时，由于
受产能限制，公司该类产品在终端市场投入的广告宣传等市场推广费用较少，因
此该类产品的市场覆盖率尚有待提高。
家庭用品气雾剂细分市场主要生产企业名称、市场占有率及业务特点情况如
下表：(根据相关资料整理)
企业名称 市场占有率 业务特点
上海庄臣有限
公司
20%
产品线完整，品牌知名度高，是该细分市场的主导者及引领
者，代表产品为碧丽珠(Pledge)家具/皮革光亮剂、威猛先生
(Mr.Muscle)清洁类产品，技术主要来源于美国总部。
江苏同大股份
有限公司
9%
主要产品为空气清新剂及芳香清洁用品，品牌知名度较高，
自主技术开发力量较强。
中山凯达精细
化工股份有限
公司
3.5%
主要产品为空气清新剂，技术力量较强，企业综合规模在该
细分市场处于前列。
?? ?? ??
本公司 2%
掌握家居气雾剂杀菌、除毒、消味等前瞻性技术，研发力量
较强，但切入市场较晚，品牌知名度不高。
(3)家庭用品气雾剂市场的发展前景和市场容量
家居用品作为家庭日常生活消费品，随着人们对气雾剂产品方便性、环保性
的不断认识以及提高生活质量的要求，将迎来巨大的发展空间。中国有超过1
亿的城市家庭，与家庭消费直接挂钩，市场容量巨大。目前我国该类产品占气雾
剂总量的比例为13%，而在主要发达国家则高达25%，以20%测算，2015 年我国
该细分市场容量将超过5 亿罐。世界许多著名的业内企业美国瞄准中国市场，纷
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纷参加竞争，或在中国设独资或合资公司，或将产品直接进入中国市场，就已充
分证明了这一潜在市场的客观存在(见家庭用品气雾剂市场规模预测图)。
家庭用品气雾剂市场规模预测图（单位：亿罐）
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
(五)影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
(1)国家产业政策支持
我国近期出台的《“十一五”化学工业科技发展纲要》将精细化工列为“十
一五”期间优先发展的六大领域之一，并将功能涂料及水性涂料，染料新品种及
其产业化技术，重要化工中间体绿色合成技术及新品种，电子化学品，高性能水
处理化学品，造纸化学品，油田化学品，功能型食品添加剂，高性能环保型阻燃
剂，表面活性剂，高性能橡塑助剂等列为“十一五”精细化工技术开发和产业化
的重点。
气雾剂行业不仅符合我国的产业政策，而且气雾剂产品专业化、注重环保的
特点，将成为精细化工行业极具前景的分支。
(2)经济的持续稳定增长引发的消费市场活跃及消费结构进一步升级
气雾剂产品面向消费品市场直接受益于我国经济的快速发展。1995-2006
年，我国的GDP 从60,794 亿元，增长到209,407 亿元，年均增速10%左右。经
济的持续稳定增长是我国社会经济、各行各业快速、健康发展的基础。党的十六
大报告指出，国民生产总值到2020 年力争比2000 年翻二番，超过35 万亿元，
二十一世纪前二十年，我国GDP 将保持年均7.18%的增长速度，宏观经济将保持
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持续高速增长。2006 年我国城镇居民可支配收入11,759 元，人均消费支出8,697
元，居民消费能力不断增强，生活水平不断提高，由此带来生活方式的改变，气
雾剂直接面对消费品市场，居民消费更注重环保、便捷、健康。此外，人们也更
加注重居住环境的舒适程度，在家庭耐用消费品消费已经达到饱和的情况下，更
多的消费开始投向了汽车及各类家居护理用品。
(3)气雾剂产品处于导入期，即将迎来快速成长期
随着大家对气雾剂认识的加深，以及消费观念和生活习惯的变化，气雾剂将
会应用到更广泛的领域。气雾剂产品经过多年的发展，已经逐渐被市场所认可，
即将度过产品导入期，迎来行业的快速成长期，市场容量巨大。
(4)国际需求
随着中国气雾剂企业技术能力、质量水平的提高，品牌知名度的增强，中国
气雾剂将在全球占据重要的市场份额。目前中国已跻身世界上第四大气雾剂生产
大国，也将会给中国气雾剂产品出口以及国际合作带来大量市场机会
2、不利因素
(1)缺乏完善的气雾剂理论、标准和规范
尽管气雾剂产品在我国的发展历史已经接近20 年，但只在最近几年才开始
进入大规模的工业化生产，而且由于涉及的领域较多，涵盖了人们生活的方方面
面，因此我国在行业理论、标准和规范性等方面还没有适应气雾剂行业的快速发
展的要求，与国际领先水平有一定的差距。
(2)研发投入不足，技术创新能力不强
我国精细化工行业的研发投入一般占销售收入的1-2%，而国际水平一般维
持在3-5%，我国企业缺乏技术创新能力，新产品的研发处于落后状态，在更环
保、更清洁的化工产品研发领域更是如此。目前，气雾剂产品逐渐向水性化、无
毒化、低VOC 以及不破坏生态、大气环境方向发展，逐渐开始用水性溶剂替代油
性溶剂，但国内较少企业涉足这一领域。另一方面，我国企业规模一般较小，缺
乏抵御市场风险的能力，不具有研发能力，仿、改制现象严重。
(3)产业集中度不高
我国气雾剂行业整体技术水平不高，产品差异化不大，小规模生产厂家众多。
行业技术水平的提高有赖于行业内龙头企业对研发和设备的投入，而产业集中度
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低、大规模企业少，必然影响对行业的投入，使国内企业在与国际厂家竞争中处
于不利地位。
(六)进入本行业的主要障碍
1、技术障碍
气雾剂行业的技术壁垒主要体现在产品配方研发和生产工艺控制。由于气雾
剂本身对于稳定性的特殊要求，产品不仅要经过小批量生产、长期测试的环节，
同时要求具有完善的技术服务体系，需要多年的技术开发和生产经验积累，需要
有入料时机、混合速度、温度、压力等严格现场工艺控制经验，从而形成了较高
的技术壁垒。
2、人才障碍
尽管气雾剂行业在我国有超过20 年的发展经验，但多数企业没有专门的人
才培养机制，新进入的企业缺乏经过长期生产实践培养出来的专业技术人员，人
才缺乏已成为限制国内新建企业发展的一大障碍。
3、市场障碍
现有气雾剂产品的销售主要通过自建网络或卖场销售两种途径。自建网络的
销售模式需要一个长期的过程，产品质量直接影响经销商的稳定性；而另一种销
售模式，需要产品已经被市场认可而且具有一定的知名度才能构建销售网络。销
售网络构建困难构成了新企业进入的市场壁垒。
4、原材料障碍
气雾剂产品对于外包装气雾罐的要求非常高，气雾罐占原材料成本的30%左
右，但是目前国内的制罐企业普遍采用定制的方式生产经营，除非进行大规模的
定制，否则很难在这样的公司取得合格的气雾剂罐，而新进入企业又很难快速实
现规模化生产，构成了现有新进入企业的一种原材料障碍；原材料价格波动构成
另外一种障碍，新入厂商不仅不能通过规模生产、规模采购降低原材料成本，而
且转嫁成本的能力较弱。
(七)行业技术水平、经营模式及行业特征
1、行业技术水平
行业的技术水平体现在两方面：一是掌握复配配方，我国气雾剂行业与国外
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相比，技术水平较低，竞争多集中在中低端市场，仅有少数企业掌握前沿的技术，
达到较高的技术水平；二是采用国际先进生产设备，使用国际上最成熟和先进的
灌装生产线，确保产品灌装的精确性、稳定性和安全性，从而保证产品的高质量，
技术较为成熟。
2、行业经营模式
目前，气雾剂行业主要的经营模式有二种：第一，自有品牌，自主生产，主
要以本公司为代表；第二，贴牌生产与自有品牌相结合的经营方式，主要以上海
庄臣为代表。两种经营模式中，还可以根据有无气雾罐生产线进一步划分为两类。
3、行业的周期性、季节性特征
由于目前气雾剂行业应用于日常生活的各方面，与人民的生活息息相关，已
经成为人们生活中必不可少的生活消费品，需求具有一定的刚性，因此气雾剂行
业没有明显的周期性和季节性。
(八)上下游行业发展对气雾剂行业的影响
气雾剂行业上游行业为气雾罐制造业及石化产品供应，上游产品技术的更新
将提高行业的产品质量，降低生产成本，促进行业的发展。目前，主要原材料的
供应比较稳定，但价格有所波动，公司一方面通过规模化生产，达到规模效应，
增强采购谈判能力；另一方面，通过新技术的不断研发，降低主要石化产品波动
对公司业绩的影响；第三方面，募集资金投向上游气雾罐制造业，增加公司边际
收益，减少对上游企业的依赖，总体来看，上游行业的发展加快了气雾剂行业的
优胜劣汰，促进行业的专业化，产业集中度不断加强。而从下游使用情况来，伴
随人们对气雾剂产品便捷、环保等特点认识的不断提高，以及消费水平的不断提
高，下游市场需求不断增加，有效促进了气雾剂行业的快速发展。
(九)主要出口国的贸易政策
本公司拥有自营进出口权，产品出口到美国、日本、欧盟、中东等多个国家
和地区，作为一种普通消费品，有关出口国的主要贸易政策如下：
1、美国
美国对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，关于气雾剂安全、环
保等方面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
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2、日本
日本气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，日本对安全、环保等方
面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
3、欧盟
欧盟对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，欧盟对安全、环保等
方面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
4、中东
中东对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，对气雾剂产品的安全、
环保等方面无特殊要求。
总体来看，作为一种普通消费品，目前气雾剂产品出口国均实行自由进口政
策，无特殊的政策安排。
(十)行业利润水平的变动趋势
气雾剂行业在我国处于行业发展的初级阶段，总体来看，低端市场的竞争较
为激烈，但在中高端市场目前供给增长落后于需求，因此，尽管未来一段时间气
雾剂行业成本呈现一定幅度的上升，但由于需求的持续上涨，以及行业集中度的
不断提高，将使行业的利润水平保持相对稳定。
三、发行人在行业中的竞争地位
(一)发行人的市场占有率、近三年的变化情况及未来的变化趋势
1、发行人的市场占有率及近三年的变化情况
公司通过多年的技术创新和市场开拓，市场竞争能力不断地增强，公司生产
的各种气雾剂产品的市场占有率都稳步提高。公司是国内最早进行气雾漆产品研
发生产的企业之一，2006 年本公司生产的气雾剂总量占全国气雾剂总量的5.2%，
(数据来源：中国行业研究网《2007 年度气雾剂市场研究分析报告》)市场份额
在过去三年始终保持较高增长速度，具体如下图所示：
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在具体的细分市场：目前本公司在环保功能涂料与辅料气雾剂领域市场占有
率超过19%，居国内同行第一，是该领域最大的气雾剂生产厂商；在汽车护理气
雾剂市场，虽然进入较晚，但本公司市场占有率接近10%，已经成长为该领域的
领先者；在家居市场占有率目前约为2%，目前靠后，随着人才、技术、品牌优
势及生产规模优势，预测家居市场将是未来极具发展潜力的领域。
2、发行人市场占有率的未来变化趋势
本公司募集资金投资新的气雾剂生产线项目达产后，气雾剂生产能力将进一
步提高，可以解决生产能力不能满足行业成长性要求的难题，随着公司核心竞争
能力的不断提高，公司生产气雾剂产品在目标市场的占有率将会持续上升。
(二)发行人的竞争优势
1、技术优势
公司核心竞争力来源于持续的技术领先优势。本公司坚持走自主创新道路，
先后承担了二项国家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产
品计划、一项交通部汽车船舶节能产品计划、一项深圳市高新技术产业化示范工
程、二项深圳市科技成果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成
了一批国家、地方重大科技计划项目，共获得各项专利20 项，主持和参与制定
四项国家和行业标准，其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007
年9 月1 日正式颁布并实施。本公司1999 年被深圳市认定为高新技术企业，2001
年本公司技术中心被深圳市认定为市级企业技术中心、深圳市开放性研究开发基
地，2006 年获得深圳市百强创新型企业，2007 年获得首批深圳“民营领军骨干
企业”称号。近几年的主要荣誉如下：
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
2004年2005年2006年
彩虹精细化工股份有限公司所占份额
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(1)2000 年公司生产的“气雾漆”被国家经贸委评选为二零零零年度“国家
级重点新产品”，被中国贸易促进会和法国科技质量监督评价委员会认定为“向
欧盟市场推荐产品”。
(2)2001 年公司承担科学技术部国家级火炬计划项目——“聚氨酯高膨胀发
泡胶”，2002 年参与科技部国家火炬计划项目——“蓄光自发光材料”。
(3)2002 年公司技术中心被深圳市政府认定为“深圳市企业技术中心”。
(4)2003 年公司产品被《奥运建筑工程材料及设备》编审委员会推选为奥运
建筑工程及全国重大建筑工程项目推荐产品。
(5) 公司研发的“特效尾气除烟剂”和“发动机延寿抗磨剂”等汽车用品均
入选“国家级新产品计划”，其中，“特效尾气除烟剂”荣获深圳市宝安区科技进
步一等奖。
公司始终坚持“智力资本是企业发展的第一战略要素”的原则，根据市场需
求，不断改良现有配方的同时，还通过研究新配方推出新产品创造新的业务增长
点，公司每年近80%的销售收入由新产品和现有产品的改良取得。
在市场竞争加剧以及主要原材料价格上涨的情况下，公司持续进行研发投
入，不断推出新产品，扩展产品应用领域，提升产品附加值，并有效降低了产品
成本，报告期内实现了收入与利润的大幅增长，公司主要产品的市场份额也不断
提高，公司的技术优势不断显现。除此以外，公司近两年还加强基础研究工作，
进行各种树脂和功能原料的研究工作，公司研发的水性聚氨酯、水性丙烯酸、除
醛助剂等均达到了国内领先水平，技术研发优势已经成为公司的核心竞争力之
一。
2、品牌优势
公司目前拥有7CF、彩虹(图形)、晶琅、可立美、家缘、蓝桥、捷美等注册
商标，公司主导产品品牌 “7CF”同时为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”
和“深圳市知名品牌”，另一商标“可立美”为“广东省著名商标”。目前7CF、
彩虹(图形)、晶琅、可立美四大品牌商标在气雾剂市场认知度和信誉度均占据了
较前的位置，尤其是作为母品牌的“7CF”商标于2006 年初荣膺“中国驰名商标”，
成为目前气雾漆行业唯一的中国驰名商标。近几年，“家缘、蓝桥、晶琅、捷美”
等子品牌逐步与母品牌“7CF”予以有机联合，引入“7CF—家缘、7CF—蓝桥”
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双品牌策略，推动了“7CF”作为“中国驰名商标”品牌优势的延伸与扩大效应。
品牌优势使公司定价能力不断提高。2007 年，公司主要产品综合原材料成
本上升了1.06%，造成单位成本上升了1.03%，但公司通过提价的方式消化了该
年度原材料价格上涨的影响，综合毛利率得到一定的提高，公司的品牌溢价逐步
显现。
公司不仅在国内具有较高的知名度，在国际市场同样具有一定的影响力。目
前“7CF”是中东气雾剂市场的第一品牌，在对质量要求较高的欧盟、日本、美
国等市场具有较高的知名度和美誉度，得到市场的广泛认可。
3、销售网络优势
本公司建立了完善的销售网络。全国有400 多家的直接授权经销商，目前已
进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌约400 家销售终端。公
司在2006 年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经超过20
家；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家和地区。经过多
年的市场合作，公司已经与主要客户建立了长期稳定、相互信赖的合作关系，客
户维护成本较低，在行业具有较强的销售网络优势。
完善的市场网络使公司产品在国内市场的覆盖率超过85%，公司研发的所有
产品都有充分的市场，具备了强大的扩张潜力。未来随着华中、华北、西北三大
区域物流中心的建立，以及华南、华东、华中、西南、西北、华北、东北七大办
事处的建立，公司的销售网络优势将进一步显现。
4、产品结构丰富的优势
公司生产的气雾剂产品涉及环保功能涂料、环保汽车用品、环保家居用品三
大领域，且在每个领域都有完备的产品线，例如在汽车护理用品领域，公司产品
涵盖了漆面养护、底盘护理、车胎清洗、汽车空调除臭等汽车养护全部需求，提
供全面的产品服务。这种独特的优势增强了公司与主要客户的合作粘性，有利于
提升公司的市场竞争力。
5、管理优势
公司具有多年的气雾剂产品研发、生产、销售经验，是国内最早进行气雾漆
生产的企业之一，具有丰富的管理、研发、生产、销售经验，不仅获得了ISO9001
质量管理体系和ISO14001 环境管理体系认证，而且在行业中率先使用ERP 管理
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系统，实现了信息、技术和组织管理的有机结合，有效的提高了公司的管理水平
和市场反应能力。
(三)竞争劣势
公司的竞争劣势主要表现为：一方面，公司品牌、规模、技术开发的某些方
面与国外品牌相比还存在一定的差距，尽管公司已进入了国外市场，并取得了一
定的知名度，但气雾剂产品在国内及国际市场的拓展力度尚待加强；另一方面，
公司的生产制造系统在国内气雾剂行业处于前列，拥有自动化的灌装生产线，实
现了气雾剂生产的规模经济，但由于受生产场地的制约，产能严重不足已经成为
限制公司发展的主要制约因素；第三方面，公司气雾剂产品进入家居领域的时间
较短，品牌影响力与知名品牌相比还存在一定的差距，影响了公司产品的竞争力。
(四)主要竞争对手情况
1、气雾漆细分市场竞争对手情况
(1)广州保赐利化工有限公司
广州保锡利成立于2000 年7 月，系欧亚(国际)集团所属骨干企业，是一家
致力于高科技领域的气雾剂及膏状罐装环保精细化工产品制造与销售的外商独
资企业。主要产品分为：汽车美容护理系列、摩托车养护护理、化工装饰五金系
列、保锡利镀膜系列共四大类，拥有美得丽、永得丽、FOX-D、BOTNY、PAPLUX、
ATM、Piscis 等品牌，近几年，汽车用品和国际贸易业务发展迅速。(数据来源：
中国行业研究网气雾剂行业研究报告)
(2)中山市大田实业有限公司
中山大田成立于2001 年9 月，是一家集绿色、环保气雾剂研发、制造及营
销为一体的高新技术企业。大田公司下辖4 个事业部，(1)环保建材涂料化工事
业部，(2)工业、日化气雾剂用品事业部，(3)汽车护理用品事业部，(4)OEM 事
业部，拥有奥大林、快尔美、变脸、捷丽雅等品牌。(数据来源：中国行业研究
网气雾剂行业研究报告)
(3)中山三和气雾剂制造有限公司
中山三和成立于1993 年，属美国(三和)香港化工科技集团旗下全资机构，
并以之为生产基地。中山三和公司专注致力于涂料、辅料、配件行业产品的研究、
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开发、生产和销售。产品有：建筑涂料、木器漆、特效万能胶、自动喷漆、喷蜡、
密封胶、强力胶、化清剂等。(数据来源：http://www.sanvo.com/cn/AboutUs.asp)
(4)广东莱雅化工股份有限公司
广东莱雅化工位于广东省佛山市顺德区，占地面积9 万多平方米，是一家专
业研发制造气雾剂产品的大型高新技术企业，引进德国、英国、意大利、瑞士等
先进的印铁、制罐、充填等成套设备。(数据来源：http://www.layachemical.com)
2、汽车用品气雾剂细分市场
(1)3M(中国)有限公司
3M(中国)是一家世界500 强的美国企业，分支机构遍布全球，产品有7 万种，
全世界有50%的人在直接和间接使用3M 产品，100 多年来，创新一直是3M 公司
不断追求的目标。3M 汽车美容产品包括漆面养护、内外饰养护、底盘养护、漆
面保护膜、防爆太阳膜、发动机保养、汽车精品、隔音产品等十几大系列，共计
3,000 多种产品，在汽车售后市场中处于领袖地位，一直引导汽车售后市场行业
发展方向。(数据来源：www.3M.com/)
(2)日本威臣株式会社
日本威臣公司是日本最大的生产汽车养护用品专业公司，产品远销世界各
地，属于国际知名品牌，主要产品为产品包括漆面养护、内外饰养护、底盘养护、
漆面保护膜、防爆太阳膜、发动机保养、汽车精品、隔音等系列产品。产品定位
高端市场，其主要产品在日本生产，有部分产品在中国OEM 加工。在中国以地区
总代理的形式销售。(根据相关资料整理)
(3)广州保赐利化工有限公司
同上“气雾漆细分市场竞争对手情况”。
(4)深圳市三九精细化工有限公司
深圳三九成立于1993 年，是三九企业集团三九宜工生化股份有限公司的核
心企业。深圳三九主要研制开发生产汽车护理产品和日用化工产品，“车仆”系
列高级汽车护理产品为深圳三九的主打产品，车仆逐渐形成发动机免拆维护、蜡
类、美容上光、清洗清洁剂、空气清新剂、油类产品、冷却系统保养、空调制冷
剂、制动系统保养、燃油系统保养、摩托车养护等十一个系列近百种产品。(根
据相关资料整理)
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3、家居用品气雾剂市场
(1)上海庄臣有限公司
上海庄臣成立于1987 年，位于上海浦东新区新金桥路932 号，是美国庄臣
父子公司与上海日用化学工业开发公司共同投资的合资企业。公司拥有一流的办
公楼和生产设施，在北京、广州设有分公司，并在全国许多大城市设有办事处。
产品已营销到全国各地。公司的产品功能划分为六大产品群：杀虫剂、空气清香
剂、家居清洁类、鞋油类、储藏类。产品品牌包括美国庄臣公司的国际品牌--
雷达(Raid)杀虫类产品、碧丽珠(Pledge)家具/皮革光亮剂、威猛先生(Mr.Muscle)
清洁类产品、佳丽(Glade)空气清香产品、密保诺家庭储藏产品(Ziploc)以及本
地的著名品牌红鸟(Red Bird)鞋油。(数据来源：中国行业研究网气雾剂行业研
究报告)
(2)江苏同大股份有限公司
江苏同大是家庭卫生杀虫产品和芳香清洁产品的专业制造商，总部坐落在中
国江苏省常州市高新技术产业开发区，邻近上海。公司占地面积1.7 万平米，拥
有现代化的工业生产基地和国家认定的企业技术中心，现有员工600 多人。主要
产品有以“全无敌”为品牌的卫生杀虫系列和以“爱家”为品牌的家庭芳香清洁
系列。(http://www.chinatongda.com/web-ia/web/index.asp)
(3)中山市凯达精细化工股份有限公司
中山凯达配备了具有国际先进水平的科研仪器和检测设备，拥有从国外引进
的全自动马口铁彩色印刷线、全自动铁质制罐线、全自动气雾剂产品充填线、精
密气雾阀生产线和各种配套设施以及工艺技术，经营领域涉及气雾剂、化妆品、
工业用品、家庭用品、气雾罐、气雾阀、农药、化工原料等8 大门类180 多个品
种， 在国内拥有健全的销售网络， 产品畅销全国各地。
(http://www.aestar.com/zh-CN/about/sub_a.php)
四、主营业务情况
(一)主要产品及功能情况
1、本公司主要气雾剂产品及功能情况
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序号 产品系列 产品类别 主要功能及用途 主要产品
装饰气雾漆
系列
广泛用于装饰、装潢、五金、塑胶、木器、
金属、玻璃等材料的涂料、具有施工操作
简便，灵活、节能、环保、喷涂雾化性好、
喷出率高等特点。
普通喷漆、耐高温喷漆、纳
米自发光喷漆、金属喷漆、
镀铬喷漆、镀金喷漆、锤纹
喷漆
1
环保功能
涂料及辅料
功能气雾漆
系列
适用于金属表面的任何器材、部件，具有
强效防腐、防锈功能。
强力锌、自动喷锌、水性富
锌底漆
家具/家私护
理系列
护理蜡系列主要用于木质家具、办公用
品、家用电器、皮革座椅、仪表板、塑料、
大理石板的清洁、上光、除尘去污，使其
免受紫外光、大气臭氧的影响，防止褪色、
老化及起皱，能有效防止灰尘积淀，可延
长地板、家具/家私的使用寿命；其他主
要用于家庭、酒店、宾馆、办公楼等场所
的清洁、除毒、抗菌。
木地板喷蜡、百丽珠、地板
蜡、家私抛光蜡、家私研磨
蜡
空气净化系
列
适用于一般家庭、办公场所等室内的空气
净化，除异味、降解污染气体、清新空气。
装潢除毒消味剂、甲醛清除
剂、空气清新剂
2
绿色环保
家居用品
清洁清洗系
列
适用于家庭、餐馆、酒店等场所的厨房炊
具、家用电器、玻璃、卫生间等表面的清
洗清洁护理。
厨房清洗剂、卫生间去味剂、
玻璃清洁剂、不干胶去除剂
漆面养护系
列
汽车、摩托车表面的去污、上光、保护。
柏油沥青清洗剂、抛光晶亮
蜡、钻石蜡、色泽还原剂、
水晶蜡、还原蜡、高级软蜡、
增艳蜡、洗车蜡
内饰养护系
列
汽车车厢内饰的去污、上光、保护、空气
清洁。
仪表皮革轮胎保护剂、抗菌
泡沫清洗剂、空调抗菌除臭
剂、万能泡沫清洗剂、抗菌
表板蜡、柠檬百丽珠、玻璃
防雾王
底盘养护系
列
汽车底盘防锈、隔音、保护。 底盘防锈隔音胶
发动机养护
系列
汽车、摩托车发动机、水箱、刹车系统的
清洁、润滑、修复和保护。
机油精、积炭净、发动机强
力修复剂、水箱清洗剂、水
箱堵漏剂、冷却系统保护液、
化油器清洗剂、发动机外表
清洗剂、防锈润滑剂
轮胎养护系
列
汽车轮胎清洁、抗老化。
车胎泡沫光亮剂、轮胎保护
剂
3
环保节能汽车
美容护理用品
季节性养护
用品系列
汽车(夏季)制冷和(冬季)防冻。
防冻液、空调环保雪种、快
速除冰剂、低温起动剂、汽
车空调冷冻油、玻璃水
2、本公司非气雾剂产品情况
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由于气雾剂只是产品的一种包装形式，气雾剂产品和非气雾剂产品在同一生
产线生产，只是在最终的罐装环节不同，而形成了两种不同包装形式，生产过程
详见“本节之四、主营业务情况之二生产工艺流程”。目前，本公司的非气雾剂
产品主要为满足气雾剂产品客户对非气雾剂产品的需求而搭配生产的。
(二)生产工艺流程
气雾剂产品的制造过程主要包括制剂和罐装两个环节。制剂是公司的核心工
艺技术，是指将原材料按公司研制的特定配比，依照特定的加料顺序和工艺要求，
进行原材料的复配。家居用品与汽车用品的生产工艺相同，两种产品的制剂过程
可以分为乳化和非乳化两类，制剂完成后经过统一的罐装线进行罐装；气雾漆则
与上述工艺不同，简单的包括制剂和罐装两个环节。具体的生产工艺流程图如下
所示：
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1、气雾漆生产流程图
制漆流程 包装流程
验收 合格
自检 合格
自检 合格
气雾剂
自检 合格
报检 合格
非气雾剂报检合格
报检合格
报检合格
验收 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
报检合格
制漆车间
罐装车间
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2、家居用品及汽车环保用品气雾剂产品的工艺流程图
(三)主要经营模式
1、采购模式
公司生产、销售、技术等相关部门所需要的原材料、设备及其他物资均通过
公司采购部统一向国内外厂商采购。
各部门需要采购时须首先提交采购申请，由部门主管审核后提交采购部门；
采购部门根据物料的名称、数量、技术要求等指标选择合适的供应商，拟定采购
合同；质检部门对来料检验合格后，仓库验收；财务部按照采购合同的结款方式
审核付款。
2、生产模式
本公司的生产模式主要分为以销定产和订单生产两种。其中，产品国内销售
主要采取以销定产并灵活调整的生产模式，即根据销售预测，编制生产计划，生
产管理部会根据市场部促销计划适时调整生产计划，实施生产；公司产品出口部
分采取订单生产模式，根据客户订单组织生产。
气雾品
非气雾
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公司设立国内营销部、国际营销部负责产品销售，两个部门根据产品销售情
况及年度的营销、促销计划，制定销售计划，技术中心制定相关产品的技术文件，
确定技术要求，然后由生产部负责编制生产计划，采购部制定采购计划并采购，
生产部组织生产。整个管理体系中，引入了ERP 系统以提高生产效率。
3、销售模式及定价
(1)销售模式
公司目前有四种销售模式：
第一，经销商模式。本公司从成立之初便着手搭建营销网络，现公司分为国
内营销部和国际营销部两个销售部门。国内市场总体上实行“大区销售管理”制，
主要划分为华中、华南、西南、东北、华北、华东、西北等七大区域，依据国内
地区间经济容量与经济发达水平和公司对渠道和商业模式的划分细分为近50 个
细分市场，实行区域经理、销售主管负责制。目前，公司已有直接授权经销商
400 多家，合同执行率100%，区域销售授权采用品牌搭档策略“7CF+可立美或彩
虹、晶琅+彩虹或可立美”保护区域市场，有效的避免了经销商之间的竞争，保
障了客户在区域市场内的独家销售利益。
第二，直销模式。公司通过工程直接销售、网络电子商务平台等多种模式来
展开销售，出口销售也主要采用该种模式。公司计划在2008 年与以下网络电子
商务平台展开合作，如：当当网、卓越网、淘宝网。
第三，大卖场销售模式。近几年，公司加大与百安居、沃尔玛、家乐福、华
润万家等连锁零售企业的合作。目前，公司产品已进入了超过400 家大型零售店，
预测2008 年公司的零售店将达到500 家以上。
第四，专营店模式。虹彩丽家专卖店是公司在经销商的基础上，通过双方自
愿合作发展成的加盟店，采取自愿加盟的形式进行合作，公司配合推广营销方案，
合作双方签订排他性协议，合作方只能经营本公司产品。该种销售模式具体的合
作策略如下：
提供建店支持：包括提供“开店物料”和“装修费用补贴支持”，公司补贴
专卖店装修费用的50%，主要用作补贴专卖店场地租赁费用和店铺装修费用，最
高补贴不超过5,000 元，该补贴金额在专卖店开业后分12 个月以销售折扣的形
式补偿，如出现客户在12 个月期间内停止专卖店经营，双方终止合作，公司按
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照实际经营月份如数补偿。
提供专卖补贴：专卖店系列产品销售额的1%在年终作为客户的专卖补贴。
提供人工补贴：系列产品销售额的1%作为店员工资补贴。
提供广告补贴：系列产品销售额约定一定比例作为客户广告费用补贴，前提
是客户无欠款记录并有广告投入的正式发票和文字证明。
公司从2006 年起开始重点推广虹彩丽家专卖店，提出全面家居解决方案的
营销思路，行业内率先引入了服务营销，引起业界强烈反响。目前，已完成重点
区域20 多家专卖店，预计到2008 年建店达到50 多家的网络规模。
公司产品销售流程如下图：
在实际操作中，公司通过与客户签署《产品购销协议》，确定双方的合作关
系。客户日常订购时通过电话或传真通知本公司送货，按客户的信誉分为定期结
算、定额结算、货到付款等结算方式，资金周转速度及存货周转速度相对稳定，
这从另一个侧面反映了公司的品牌实力。
通过上述四种销售模式的有效结合，公司的营销网络不断的完善和发展，目
前市场覆盖率已经超过85%，奠定了产品扩张的潜力。近三年公司四种销售模式
的具体情况如下表：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
销售模式
销售金额 占比 销售金额 占比 销售金额 占比
经销商 17,592.64 58.61% 14,374.89 64.50% 12,963.73 70.22%
直销 10,053.81 33.49% 6,400.34 28.72% 4,919.91 26.65%
大卖场 1,450.98 4.83% 947.91 4.25% 578.72 3.13%
专营店 920.77 3.07% 562.19 2.52% - -
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
经销商
出口
批发商
股份公司
用户
服务
网点
或零
售商
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(2)四种销售模式的具体流程
①经销商模式的收入确定原则及具体流程
经销商模式以货物交付货运公司发货给供应商时确认收入，具体的销售流程
如下：
②直销模式的收入确定原则及具体流程
直销模式下按内销和外销分为两种收入确定原则，出口销售收入以货物离岸
时确认，国内销售以货物交付货运公司发货给客户时确认，具体的销售流程如下：
③大卖场模式的收入确定原则及具体流程
大卖场模式以货物交付货运公司发货给大卖场时确认收入，具体的销售流程
如下：
④专营店模式的收入确定原则及具体流程
专营店模式以货物交付货运公司发货给专营店时确认收入，具体的销售流程
如下：
(3)定价政策
针对现有的销售模式，公司采取自主定价的销售方式。
(四)主要产品的产销情况
1、主要产品的产能及产销情况
公司气雾剂产品主要包括环保功能涂料与辅料、环保汽车美容护理用品、绿
色环保家居用品三大领域。报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量、产销
接受订单 原材料采购 生产产品 经销商 最终客户
接受订单 原材料采购 生产产品
收款的同时发货
报关出口 开票收款
出口
发货
收款
发货
发货
内销
发货
接受订单 原材料采购 生产产品 大卖场 最终客户
收款
发货
收款
发货
接受订单 原材料采购 生产产品 大卖场 最终客户
收款 收款
收款
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率按产品区分如下表所示：
单位：万罐
期间 产品系列 产能 产量 产能利用率 销量 产销率
环保功能涂料与辅料 3,500 4,451 127.17% 4,495 100.99%
环保汽车美容护理 750 998 133.07% 984 98.60%
绿色环保家居用品 250 333 133.20% 334 100.30%
2007 年
合计 4,500 5,782 128.49% 5,813 100.54%
环保功能涂料与辅料 3,000 3,419 113.97% 3,371 98.60%
环保汽车美容护理 750 796 106.13% 797 100.13%
绿色环保家居用品 250 275 110.00% 267 97.09%
2006 年
合计 4,000 4,490 112.25% 4,435 98.78%
环保功能涂料与辅料 3,000 2,830 94.33% 2,818 99.58%
环保汽车美容护理 750 651 86.80% 636 97.70%
绿色环保家居用品 250 228 91.20% 226 99.12%
2005 年
合计 4,000 3,709 92.73% 3,680 99.22%
由于受现有生产场地限制，公司近三年没有进行较大固定资产投资，但公司
通过对现有机器设备进行维护、改良，以及改进工艺流程，使公司环保功能涂料
及辅料气雾剂产能增加了500 万罐。同时，公司通过提高生产效率，提高了整体
产能利用率，2005～2007 年分别为92.73%、112.25%、128.49%。
2、主要产品的销售收入及比例
(1)主要产品的销售收入及比例情况
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售收入占比 销售收入占比 销售收入 占比
环保功能涂料与辅料 21,556.75 71.81% 15,623.84 70.11% 13,525.91 73.26%
汽车环保节能美容护理用品 6,516.50 21.71% 5,273.87 23.66% 3,756.82 20.35%
绿色环保家居用品 1,944.95 6.48% 1,387.62 6.23% 1,179.63 6.39%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
(2)产品的内销与出口销售收入及比例情况
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售收入 占比 销售收入占比 销售收入 占比
国内销售 23,078.11 76.88% 16,715.84 75.01% 13,734.35 74.39%
出口销售 6,940.09 23.12% 5,569.49 24.99% 4,728.01 25.61%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
(3)主要产品的出口销售情况
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单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
环保功能涂料与辅料 4,934.85 3,707.45 2,930.67
汽车环保节能美容护理用品 1,858.69 1,713.40 1,707.79
绿色环保家居用品 146.55 148.64 89.55
合计 6,940.09 5,569.49 4,728.01
3、产品价格的变动情况
报告期内，公司采取“自主定价”策略，根据原材料价格的变动情况相应调
整产品价格。在个别销售阶段结合相应的竞争发展态势，公司会适时设计相关促
销政策推动销售提升。但公司研发能力较强，每年都会推出具有不同功能的新产
品，同时对原有产品配方进行升级，新产品采用新的附加值高，新产品售价一般
较高。报告期内，总体平均价格稳中有升。
4、主要产品系列的销售对象
公司主要产品应用广泛，消费群体包括“民用消费者”与“终端工程消费者”
两大部分，具体情况如下表所示：
主要消费群体 定 义 使用公司产品系列
一般消费者
指一般家庭业主、个人消费者，此类消
费群体是产品使用价值的直接受用者，
是产品消费的最末端。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、汽车环保节能美容用品
系列
民用消费者
专业消费者
指经常使用产品并依靠循环使用产品
获取自我价值的专业人士，如油漆工、
装饰装潢公司、汽车4S 美容店等，此
类消费群体依靠对产品进行专业施工
或服务，为其客户一般消费者服务。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、工业养护用品系列、桶
装类系列、装饰粘胶系列、汽车
环保节能美容用品系列
终端工程
消费者
此类消费群体与民用消费群体不同之处在于：当次使用
产品的消费量或金额大，只要其存在消费需求可形成经
常消费产品的“批量采购”消费量，如一般工业工厂、
在建装饰工程项目等。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、工业养护用品系列、桶
装类系列、装饰粘胶系列、汽车
环保节能美容用品系列
5、报告期内前五大客户情况
单位：万元
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比
1 ABRO INDUSTRIES INC 1,622.19 5.41%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 1,085.13 3.61%
3 乌鲁木齐市新市区半分利汽车装潢用品部 587.96 1.96%
4 TRUPER(小计) 532.91 1.78%
5 南海大沥越峰装饰材料商行 490.67 1.63%
2007 年
前五名客户合计 4,318.87 14.39%
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1 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司 1,789.65 8.03%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 983.05 4.41%
3 ABRO INDUSTRIES INC 879.10 3.94%
4 AZIZ SONS COMPANY 465.37 2.09%
5 深圳市千木化工有限公司 336.49 1.51%
2006 年
前五名客户合计 4,453.66 19.98%
1 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司 2,474.24 13.40%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 1,498.46 8.11%
3 ABRO INDUSTRIES INC 782.11 4.24%
4 AME INTERNATIONAL 361.31 1.96%
5 AZIZ SONS COMPANY 330.85 1.79%
2005 年
前五名客户合计 5,446.97 29.50%
2007 年前，由于股份公司的国内汽车美容产品的销售主要通过彩虹汽车环
保代理销售，因此该公司成为股份公司2005-2006 年最大的客户，具体的交易定
价情况见“第七节 同业竞争与关联交易”。2006 年彩虹集团开始注销彩虹汽车
环保，本公司所有产品均通过自身销售网络销售。
彩虹汽车环保的产品均销售给了无关联第三方。彩虹汽车环保注销以后，主
要客户都已经进入了股份公司的销售网络。2005～2006 年彩虹汽车环保前五大
客户情况如下：
单位：万元
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比
1 江苏省纺织品进出口集团股份有限公司 268.92 12.84%
2 乌鲁木齐市新市区半分利汽车装潢用品部 156.04 7.45%
3 广东新环球汽车用品有限公司 76.83 3.67%
4 沈阳市久阳商贸有限公司 71.18 3.40%
5 北京同道乐商贸有限公司 45.83 2.19%
2006 年
前五名客户合计 618.80 29.55%
1 沈阳市久阳商贸有限公司 209.55 6.54%
2 广东新环球汽车用品有限公司 93.69 2.92%
3 辽宁新天成汽车用品有限公司 82.46 2.57%
4 北京同道乐商贸有限公司 82.01 2.56%
5 无锡万象实业有限公司 73.42 2.29%
2005 年
前五名客户合计 541.13 16.88%
本公司向前五大客户合计销售金额未超过销售总额的50%，公司不依赖于单
一客户，具有较强的抗风险能力。
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本公司、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、本公司主要
关联方、持有本公司5%以上股份的股东在上述终端客户中不占有任何权益，无
其他应披露未披露的关联交易。
(五)主要原材料和能源供应情况
1、主要原材料供应情况
公司生产所需原材料品种较多，主要包括马口铁罐及丙酮、甲苯、乙酸乙酯、
乙酸丁酯、异己烷、无水乙醇、煤油、液化石油气、二甲醚等石化产品，主要由
公司采购部向国内较大规模的供应商采购。多年来，公司已与国内多家供应商建
立了互相支持、相互依赖的战略伙伴关系，保证了原材料的稳定供应。
公司主要的原材料马口铁罐主要由番禺美特提供，石化产品主要通过深圳华
安、中山朗玛等公司采购。另外，公司技术部门需要少量的原材料的采购主要通
过其它贸易公司向国外采购，金额较小。
公司生产所需能源主要为电力，由深圳供电系统供应，报告期内供应稳定。
2、主要原材料的价格波动情况、主要原材料占成本的比重
(1)原材料价格波动情况
公司主要原料为气雾罐、包装纸箱、塑盖、阀门、溶剂、气体、树脂。原材
料价格最近三年均有一定波动。主要原材料的单价及波动情况如下：
2007 年 2006 年 2005 年 2004 原料年
名称
单位
均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度 均价(元)
空罐 个 1.10 -1.05% 1.11 -2.34% 1.14 13.03% 1.01
纸箱 个 1.11 13.83% 0.98 3.20% 0.95 2.81% 0.92
塑盖 个 0.15 -0.13% 0.15 1.82% 0.15 28.67% 0.12
阀门 个 0.21 -10.44% 0.24 -0.04% 0.24 12.07% 0.21
树脂 吨 12.15 -4.55% 12.73 -3.96% 13.25 20.12% 11.03
气体 吨 5.88 6.34% 5.53 6.79% 5.18 18.21% 4.38
溶剂 吨 8.69 11.76% 7.78 1.90% 7.63 7.24% 7.12
原材料价格的频繁波动对公司的经营产生了一定的影响，但公司通过改进产
品配方，提升产品附加值的方式消化了原材料价格上涨的影响。
(2)公司近三年原材料成本占制造成本的比例
公司近三年原材料成本占制造成本的比例基本稳定在95%-96%之间。
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单位：万元
项目 制造成本总额 原材料总额 原材料占制造成本比例(%)
2007 年 20,872.33 20,023.26 95.93
2006 年 16,828.80 16,082.52 95.57
2005 年 14,758.47 14,091.84 95.48
(3)公司近三年主要原材料占原材料成本的比例
原料名称 2007 年 2006 年 2005 年
空罐 27.99% 30.20% 30.63%
溶剂 22.05% 15.91% 18.49%
树脂 10.99% 11.06% 10.88%
气体 10.80% 10.14% 9.55%
阀门 6.22% 6.09% 5.91%
塑盖 4.10% 4.06% 3.77%
纸箱 2.18% 2.05% 1.91%
其他 15.67% 20.48% 18.86%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
3、发行人报告期内前五大供应商
单位：万元
年度 序号 供应商名称 采购金额 采购品种 占同类采购比例
1 番禺美特包装有限公司 4,791.05 气雾罐 81.01%
2 深圳华安液化石油气有限公司1,882.12 气体 80.59%
3 中山市朗玛化工有限公司 1,292.23 树脂 60.83%
4 深圳市华润化工有限公司 1,244.36 溶剂 26.27%
5 中山市美捷时喷雾阀有限公司 963.87 阀门 76.65%
2007 年
合计 10,173.63 - -
1 番禺美特包装有限公司 4,713.33 气雾罐 84.19%
2 中山市朗玛化工有限公司 1,725.59 树脂 75.20%
3 深圳华安液化石油气有限公司1,599.57 气体 78.96%
4 中山市美捷时喷雾阀有限公司1,027.62 阀门 85.87%
5 深圳市华润化工有限公司 746.31 溶剂 19.25%
2006 年
合计 9,812.42 - -
1 番禺美特包装有限公司 4,216.97 气雾罐 83.65%
2 中山市朗玛化工有限公司 1,819.85 树脂 89.74%
3 中山市美捷时喷雾阀有限公司932.63 阀门 95.98%
4 深圳华安液化石油气有限公司906.13 气体 54.74%
5 江门天诚溶剂制品有限公司 615.48 溶剂 20.08%
2005 年
合计 8,491.06 - -
报告期内，本公司单个供应商的采购未超过采购总额的50%，但是单一品种
在同类采购中的比例比较大，这主要是由于公司一般以长期合作采购为主，实现
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采购规模化降低成本，现有合作关系稳定。
本公司与上述供应商均通过谈判方式进行合作，并签订标准的供销合同，双
方并无特殊的协议安排，而且本公司单一物料采购额占供应商收入的比例均低于
10%，因此本公司采购量的变化并不会对相应供应商的生产经营产生重大影响。
本公司采购额占供应商收入的比例如下表所示：
序号 供应商名称 采购物料 占供应商收入比例
1 中山市朗玛化有限公司 树脂 10%
2 番禺美特包装有限公司 空罐 8%
3 中山市美捷时喷雾阀有限公司 阀门 5%
4 深圳市华润化工有限公司 溶剂 1%
5 深圳华安液化石油气有限公司 气体 0.4%
公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其关联方或持有本公司
5%以上股份的股东在上述前五名供应商中未占有任何权益。
(六)环境保护情况
在环境保护方面，本公司成立以来严格遵守国家和地方环境保护方面的法律
法规的规定，依法聘请环境影响评价机构进行环境影响评价，编制了《环境影响
评价报告书》并报环境保护部门批准；相关项目建设已经取得《深圳市建设工程
环保验收合格证》；内部已经建立了《危险化学品报废管理制度》、《废弃化学品
管理计划》并已经报相关环保部门备案，建立了危险化学品的信息登记档案，与
具备相应资质的单位签署了《污染物处理协议》，委托其进行污染物处理，《污染
物处理协议》已经报环保部门备案。本公司通过了环境管理体系认证，获得了《环
境管理体系认证证书》，被深圳市宝安区环保局授予“环境保护2006 年诚信A
级企业”称号。
本公司部分产品已经通过中国国家强制性产品认证，获得《中国国家强制性
产品认证证书》，并在获证后通过了认证机构对公司产品进行的历次监督检查。
发行人的核心产品通过了中国环境标志产品认证，获得了《中国环境标志产品认
证证书》。
本公司生产过程中会产生少量的废水和废气、废渣。本公司主要采取以下措
施对“三废”进行综合处理，取得良好成效。
废水，清洗反应容器的洗锅水，废水中含有少量的酸、碱、悬浮物等污染物，
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集中收集，然后由专门公司抽走处理；生活废水通过污水处理池生化作用进行预
处理，进入城市管道，统一排放。
废气，主要是灌装过程中的微量抛射剂的泄露，备用发电机在紧急情况下使
用时，燃烧后的废气会排出少量的S02、NOX、炭黑等污染物，废气经过处理后，
直接高空排放。
废渣主要包括一般废弃物、危险废弃物、可回收废弃物三类。处理上述一般
废弃物由行政人事部负责联系石岩城管办每天清运处理；危险废弃物由行政人事
部负责联系宝安区工业废物处理站定期收运处理；可回收废弃物由储运部负责联
系相关供应商厂家回收处理。
经深圳市环保局出具的编号为深环法证字[2008]第056 号证明确认，公司近
三年未发生环境污染事故和环境违法行为；现阶段生产过程未对环境造成污染，
已达到国家和地方规定的环保要求。
五、主要固定资产和无形资产
(一)本公司报告期内主要固定资产情况
本公司主要的固定资产包括房屋及建筑物、机器设备，本公司依法拥有相关
的产权。根据深圳鹏城出具的审计报告，截至2007 年12 月31 日，公司固定资
产成新率47.36%，处于良好的运行状态。
1、房地产建筑物情况
公司目前共拥有房地产24 处，建筑面积18,815.88 平方米，均位于深圳市
宝安区石岩镇上屋村彩虹工业城，产权全部属于公司，具体情况如下：
序号 房地产证号 宗地号 建筑面积(M2) 用途 使用期限
1 5000294456 A716—0013 5,509.46 仓库 至2050-08-07
2 5000294484 A716—0033 3,156.33 厂房 至2050-08-07
3 5000294487 A716—0013 1,548.69 科研中心 至2050-08-07
4 5000294477 A716—0013 923.62 宿舍 至2050-08-07
5 5000294474 A716—0013 904.76 仓库 至2050-08-07
6 5000294476 A716—0013 904.76 仓库 至2050-08-07
7 5000294467 A716—0013 854.19 宿舍 至2050-08-07
8 5000294454 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
9 5000294462 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
10 5000294478 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
11 5000294485 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－92
12 5000294457 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
13 5000294460 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
14 5000294466 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
15 5000294472 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
16 5000294479 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
17 5000294480 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
18 5000294469 A716—0013 304.76 宿舍 至2050-08-07
19 5000294482 A716—0033 251.18 厂房 至2050-08-07
20 5000294483 A716—0033 230.51 厂房 至2050-08-07
21 5000294486 A716—0013 170.51 仓库 至2050-08-07
22 5000294481 A716—0033 65.13 厂房 至2050-08-07
23 5000294475 A716—0013 48.54 泵房 至2050-08-07
24 5000294463 A716—0033 32.70 厂房 至2050-08-07
2、主要生产设备
公司主要设备在购置时对其技术、性能的考核非常严格，主要的生产设备都
是购买当时最先进的，近几年，公司根据产品的特性和生产过程中积累的经验，
对部分的生产线进行了技术改造，达到目前国产最新设备的生产能力，用较低廉
的成本实现了国内领先的生产能力。主要生产设备的具体情况如下：
单位：元
序号 主要设备 类别 单位数量账面价值 总使用寿命 剩余寿命
1 不锈钢砂磨机 机器设备 台 1 21,450.00 120 月 81 月
2 半自动充气机 机器设备 台 3 22,125.00 120 月 83 月
3 材料试验机 电子设备 台 1 22,500.00 60 月 8 月
4 研磨机 机器设备 台 3 23,328.66 120 月 29 月
5 纯水机 机器设备 台 1 25,740.00 120 月 81 月
6 配料搅拌锅 机器设备 组 1 26,317.46 120 月 26 月
7 电脑真空均质机 机器设备 台 1 28,800.00 120 月 29 月
8 玻璃胶机 机器设备 台 1 30,000.00 120 月 29 月
9 油加热器(防爆) 机器设备 台 1 30,487.50 120 月 75 月
10 空压机 机器设备 组 8 33,146.00 100 月 25 月
11 液压升降平台 机器设备 台 2 33,280.00 120 月 87 月
12 爵士全自动调色机 电子设备 台 1 35,374.00 60 月 22 月
13 美能达分光光度仪表 电子设备 台 1 35,377.50 60 月 21 月
14 液压升降台 机器设备 组 2 38,762.50 120 月 32 月
15 液化器压缩机 机器设备 组 1 39,382.50 120 月 29 月
16 射码机 机器设备 台 3 39,415.00 120 月 34 月
17 GGD 配电柜 机器设备 台 10 44,526.38 120 月 29 月
18 低温机组 机器设备 套 1 45,140.00 120 月 92 月
19 反应斧 机器设备 套 2 46,034.58 120 月 45 月
20 科肯泵(QPRKEN 叶片) 机器设备 台 1 46,110.00 120 月 29 月
21 不锈钢拉缸 机器设备 个 32 49,532.75 120 月 87 月
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1－1－93
22 防爆电磁配电箱 机器设备 台 11 50,303.38 120 月 29 月
23 丙丁烷除臭器 机器设备 台 1 53,000.00 120 月 29 月
24 耐腐蚀液下泵 机器设备 台 3 57,523.04 120 月 29 月
25 罐装设备 机器设备 套 8 58,776.70 120 月 29 月
26 高速分散机/升降搅拌机 机器设备 台 13 67,192.00 110 月 34 月
27 螺杆压缩机(019M) 机器设备 台 1 69,277.88 120 月 97 月
28 半自动灌装机 机器设备 套 5 71,245.00 120 月 56 月
29 自动剂液灌装线 机器设备 组 1 83,176.00 60 月 54 月
30 真空乳化锅 机器设备 组 2 83,609.70 120 月 27 月
31 变频分散机 机器设备 台 5 86,418.75 120 月 85 月
32 气雾剂自动罐装线 机器设备 组 1 86,613.60 120 月 29 月
33 液化器气罐 机器设备 组 1 102,088.35 119 月 28 月
34 喷码机 机器设备 台 3 130,310.00 120 月 71 月
35 发电机组 机器设备 台 1 153,065.00 120 月 92 月
36 多米诺喷码机 机器设备 台 4 158,250.00 105 月 83 月
37 气雾剂罐装机 机器设备 套 2 176,656.87 120 月 92 月
38 气雾灌装机 机器设备 台 2 195,270.00 120 月 92 月
39 槽罐 机器设备 组 1 665,419.91 60 月 49 月
(二)无形资产
1、商标
(1) 公司现持有8 个在国内注册的商标(共25 个类别)，具体如下表：
序号 商标名称或图案 注册证号 商品类别有效期限
1
1512216 3 2001/01/28-2011/01/27
806095 2 2006/01/14-2016/01/13
810115 3 2006/01/28-2016/01/27
1140712 4 2008/01/07-2018/01/06
2
1140677 5 2008/01/07-2018/01/06
1612129 17 2001/08/07-2011/08/06
3
1688910 19 2001/12/28-2011/12/27
806096 2 2006/01/14-2016/01/13
810114 3 2006/01/28-2016/01/4 27
806074 5 2006/01/14-2016/1/013
1900085 1 2002/10/21-2012/10/20
5
1901400 2 2002/09/07-2012/09/06
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1－1－94
6 蓝桥 3092408 2 2003/05/07-2013/05/06
7
3093875 2 2003/05/14-2013/05/13
4041995 1 2007/04/28-2017/04/27
4041994 2 2007/01/28-2017/01/27
4041993 3 2007/01/28-2017/01/27
4041992 4 2007/01/27-2017/01/27
4041991 5 2007/01/28-2017/01/27
4041990 7 2006/05/28-2016/05/27
4041989 8 2006/05/21-2016/05/20
4041988 12 2006/05/28-2016/05/27
4042017 16 2007/01/28-2017/01/27
4042016 17 2007/07/07-2017/07/06
8
4042015 19 2007/01/28-2017/01/27
(2) 本公司在香港和其他国家注册了2 个商标(共5 个类别)。上述商标更名
至股份公司的手续正在办理过程中，巴基斯坦伊斯兰共和国的展期申请也在办理
中。
序
号
商标名称或图案 注册证号
商品
类别
有效期限 注册地
26959 4 1999/12/26-2009/12/25 阿拉伯联合酋长国
538/67 4 1999/12/26-2009/03/1 17 沙特阿拉伯
Q.CARE 图
159614 4 1999/12/21-2006/12/20 巴基斯坦伊斯兰共和国
2
7CF 图
300666577 2、3 2006/06/26-2016/06/26 香港特别行政区
(3)本公司受让了彩虹集团8 个注册商标(共21 类别)，有关商标转让至股份
公司的申请已经提交国家商标局，可立美商标的展期申请同时提交国家商标局。
序号 商标 注册证号类别 有限期限
1
1692301 3 2002/01/07-2012/01/06
2 1110800 2 1997/09/28-2007/09/28
1111051 4 1997/09/28-2007/09/27
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1－1－95
1118224 5 2007/10/14-2017/10/13
1902926 2 2002/02/28-2012/02/27
3
1800496 4 2002/03/14-2012/03/13
1720225 2 2002/02/28-2012/02/27
4 捷美
1728301 4 2002/03/14-2012/03/13
3148568 2 2004/02/21-2014/02/20
3148570 1 2003/10/07-2013/10/06
3148566 3 2003/08/21-2013/08/20
3148584 4 2003/07/07-2013/07/06
5 家缘
3148582 19 2004/02/21-2014/02/20
3148569 1 2003/10/07-2013/10/06
3148567 2 20003/9/7-2013/09/06
3148565 3 2004/03/28-2014/03/27
3148583 4 2003/07/07-2013/07/06
6 HOMY
3148581 19 2003/06/28-2013/06/27
7 康博士 3177359 5 2003/07/28-2013/07/27
1692186 2 2002/08/14-2012/08/13
8 G*MATE 捷美
1684297 4 2001/12/21-2011/12/20
2、土地使用权
2000 年8 月8 日，本公司与深圳市规划国土局分别签订编号为深地合
(2000)4068 号和深地合(2000)4069 号《深圳市土地使用权出让合同书》，受让分
别位于宝安区石岩镇宝石西路东侧、石岩镇北环路西侧的两块土地，土地使用权
证编号分别为A716-0033、A716-0013，使用期限均为2000 年8 月8 日至2050
年8 月7 日。
2007 年10 月31 日，本公司全资子公司珠海虹彩与珠海汇华基础设施投资
有限公司签订《珠海市国有土地使用权转让合同》，珠海虹彩受让位于珠海高栏
港经济区石油化工区进港大道东侧、用地面积119,195 平方米的国有土地使用
权，房地产权证编号：粤房地字第C5628723 号，使用期限至2057 年6 月29 日，
转让价款为人民币3,456.70 万元。公司于合同成立后7 个工作日内支付30%成
交价款，余款于2008 年6 月30 日前付清，该地块将作为本次募集资金投资项目
的建设用地。目前公司已支付首期款1,037.01 万元。
3、专利和非专利技术
(1)专利
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－96
本公司现拥有专利20 项，其中发明专利7 项、外观设计专利10 项、实用新
型专利3 项，整体变更为股份有限公司时，上述专利已经进入股份有限公司。详
细的情况如下表所示：
上述表格第3 项一种高效、灭鼠、消毒剂的配制及使用方法专利为公司与上
海艾洛索化工技术研究所共同拥有。
公司于2007 年8 月13 日与汽车环保签订一份《专利转让合同》，约定汽车
环保无偿向公司转让“容器盖子”外观设计专利(专利号ZL02364747.7，有效期
至2012 年11 月5 日)，2007 年12 月6 日该转让已完成。
公司于2007 年9 月13 日与陈永弟签订一份《专利转让合同》，约定陈永弟
无偿向公司转让“ 一种修补机动车面漆的方法” 发明专利( 专利号
ZL00114882.6，有效期至2020 年5 月18 日)，2007 年12 月6 日该转让已完成。
(2)发行人目前拥有非专利技术情况
本公司产品的各种性能主要通过原材料复配技术实现，出于商业保密原因，
多数产品配方都没有申请专利，亦未折股入账，主要的非专利技术包括：实现不
同功能的各种产品配方；提高产品稳定性的具体的设计方案。
序号 专利号 专利名称 授权公告日有效期至 类别
1 ZL99122324.1 喷油嘴自动清洗剂 2003.01.29 2019.11.01
2 ZL99121808.6 一种气雾剂型胶粘剂及其制造方法 2003.04.16 2019.10.15
3 ZL02114856.2 一种高效杀虫、灭鼠、消毒剂的配制及使用方法2004.12.15 2022.02.06
4 Z 200410008371 杀虫乳胶漆及其制备方法 2006.12.20 2024.03.11
5 ZL200410008372.5 除醛乳胶漆及其制备方法 2006.12.20 2024.03.11
6 ZL200310103617.8 水性聚氨酯的制备方法 2007.07.04 2023.10.29
7 ZL 99122323 单组份聚氨酯发泡材料及其制造方法2007.07.11 2019.11.01
发明
8 ZL03207460.3 可配管的喷雾盖 2004.09.22 2013.8.20
9 200420122311.7 杠杆式喷头 2006.05.03 2014.15.15
10 ZL200520113265.9 放气安全盖 2006.11.01 2015.07.12
实用
新型
11 ZL00332288.2 罐帖(填缝剂) 2001.01.20 2010.7.18
12 ZL00332289.0 罐贴(填充剂) 2001.02.07 2010.07.18
13 ZL00332290.4 罐帖(清洗剂) 2001.02.21 2010.07.18
14 ZL01300676.2 罐贴(皮革一喷光) 2001.09.19 2011.01.05
15 ZL01300675.4 罐贴(家私护理喷蜡) 2001.09.19 2011.01.05
16 ZL01300677.0 罐贴(家私抛光蜡) 2001.09.19 2011.01.05
17 ZL200430122662.3 杠杆式喷头 2005.08.31 2014.12.15
18 ZL200530139092.3 放气安全盖 2006.05.24 2015.7.12
19 ZL200530078132.8 罐子 2006.08.02 2015.8.11
20 ZL200530069523.3 罐子 2006.11.15 2015.09.12
外观
设计
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公司自行研发并拥有以下生产经营所需的、具有先进性的非专利技术主要包
括：第一，无重金属气雾漆技术；第二，强力锌、自动喷锌技术：长效防腐涂料，
具备电镀锌及锌涂料的双重优点，提供阳极及屏障式双重保护功能，防腐性能优
异，施工便捷，将大大简化“镀锌”工艺；第三，装潢除毒消味剂技术：利用物
理的压电特性、静电特性、红外特性和离子的特性，长期有效的捕捉和清除空气
中游离的甲醛和其它有害气体；第四，除醛涂料技术：有效地降解室内空气中的
游离甲醛及其它有害气体。
(3)公司为了保持技术优势制定的保密制度和采取的保密措施
本公司制订了整套技术保密制度，主要包括：(1)研发、生产、市场三大体
系分段管理，建立严格的信息沟通制度，主要原料、半成品在厂内流转一律采用
编码而不出现化学名称。生产配方由基本保密配方和核心保密配方组成，核心保
密配方即为：从每个产品配方抽出3-5 个核心原料，设立一个核心保密配方，由
专人配置；(2)所有技术文件和档案按密级由专人保管；(3)所有技术人员及有关
人员都与公司签署了技术保密协议和竞业限制协议，从法律上保证技术秘密的安
全性。此外，公司专门制定《研发人员激励管理制度》，研发人员收入与新产品
销售、原产品的改良收入直接挂钩，研发与职位的晋升挂钩，提高研发人员的研
究积极性和稳定性。迄今为止，公司技术人员稳定。另外，公司通过与委托方签
订保密协议，最小化的降低公司功能树脂技术泄密的风险。
3、探矿权、采矿权
本公司无探矿权和采矿权。
4、特许经营权情况
本公司无特许经营权。
六、发行人主要技术水平与研发情况
(一)主要产品生产技术所处的阶段
公司拥有十年研发、生产气雾剂系列产品的经验，生产技术和生产工艺比较
成熟。随着气雾剂应用领域新技术、新产品的不断开发和更新，公司也持续不断
地进行着新产品、新技术的研发、革新、产业化试验、工业化规模生产等一系列
的过程。目前，本公司在市场上销售环保功能涂料系列、绿色环保家居用品、环
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1－1－98
保汽车用品等三大系列的主要产品均处于大批量工业化生产阶段。
(二)主要的核心技术
1、公司现有的核心技术情况
技术类别 技术特点 技术所处阶段 技术水平
气雾漆生产技术
1、研究与开发了专用于气雾漆使用的功能合
成树脂，其分子量小、酸值低、玻璃化温度适
中，与抛射剂具有非常好的相溶性；2、采用
了特殊研磨分散工艺，解决了涂料在施工黏度
下的储存稳定性，能保证产品3 年内不沉降、
返粗和絮凝，实现了主要原材料的国产化；3、
采用气雾剂形式，替代了传统的涂料施工设
施，使涂料操作简便，灵活、节能、环保。
已大批量组织生产 国内领先水平
气雾蜡及护理功
能蜡的配方与乳
化工艺
1、采用了一种机械力+原材料自身乳化剂+乳
化剂的新乳化工艺，大大的提高生产效率，并
使产品质量稳定；2、产品配方的科学设计和
特殊原材料合成，使得产品差异化功能技术得
到充分的体现。
已大批量组织生产 国内领先水平
绿色家居的配方
技术
1、功能原材料的自己合成或配制；2、原材料
的选择及配伍性，通过科学的用料和特殊生产
工艺 ，使产品功能具有奇特的效果。
已大批量组织生产 国内先进
2、主要的研发项目及所处的阶段
具体项目开发
类别
内容 目标 进度
无重金属气雾漆
产品符合欧盟ROHS 的要求、全国首家
推出无重金属气雾漆、2007 年11 月
上市
已完成试验
水性木器涂料
水性木器涂料符合国家标准的要求，
计划2008 年6 月小批量上市
已完成小试
环保无毒喷漆的研究 2009 年前完成环保无毒喷漆的研究 正在实验中
水性树脂及水性喷漆项目
(1)2009 年前完成水性树脂的研究
(2)2009 年进行小批量水性喷漆的生
产
水性树脂、水性喷漆在干
燥性和硬度方面已取得
重大进展，接下来解决稳
定性和施工性问题
水性聚氨酯材料的研究
2008 年完成高、中、低水性聚氨酯合
成工艺的研究及生产参数的建立
已完成高档水性聚氨酯
小试
环保功
能涂料
类
隔热涂料的研究 2007 年12 月完成项目的试验 正在实验中
水性多功能仪表蜡 2007 年11 月完成项目的试验 已完成试验
纳米镀膜蜡的研究 2007 年12 月完成项目的试验 已完成小试
家居、汽
车用品
类 净化空气的气雾剂的研究 2008 年完成项目的试验 正在实验中
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1－1－99
控制释放硅酸盐缓蚀剂 2007 年11 月完成项目的试验 已完成小试
汽车和家居用高分子材料
的研究
2009 年完成汽车和家居用高分子材
料水性上光剂的试验
正在试验中
抛射剂
气雾剂新的替代抛射剂的
研究
2008 年完成用压缩空气替代部分汽
车和家居用中石油液化气
正在试验中
包装物 包装结构的研究
2009 年完成重复使用的塑料包装气
雾剂
正在试验中
(三)公司主编和参加制订的行业标准
序号 标准名称 标准类型 标准号 主持或参与 颁布年月
1 消防安全标志检验规则 行业标准 GA480.3——2004 参与制定 2004 年
2 气雾漆标准 行业标准 BB/T0047―—2007 主持制定 2007 年9 月
3 气雾剂产品危险性分类及标识 行业标准 — 负责制定 正在申报中
4 建筑用钢结构防腐涂料 行业标准 — 参与制定 正在申报中
(四)研究开发情况
1、技术开发机构设置
公司设立技术研发部，有一支由多名高级工程师带领的，理论功底深厚、经
验丰富、专业互补的技术力量。技术研发部是公司技术进步的主力，具有产品研
制和新技术、新工艺、新材料研究应用及管理职能，获得“深圳市企业技术中心”、
“深圳市青年科技示范基地”等多项荣誉称号。技术研发部由经理负责，技术研
发部下设研发小组和技术信息小组。研发小组设六个研究室，其中，以气雾剂研
究室为核心，其他研究室进行气雾剂原材料及应用领域新产品的开发；技术信息
小组主要承担行业情报的收集和研究资料的管理等职责。
2、对外技术合作情况
公司与国外的Huntsman、Bayer、ICI 等知名公司以及国内的石化科学研究
技术研发部
研发小组
建筑涂料研究室
气雾剂研究室
聚氨酯研究室
工业涂料研究室
汽车护理用品研究室
技术信息小组
纳米材料研究室
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院、交通部汽车节能产品监测中心、清华大学摩擦学国家重点实验室、北京清华
工业开发研究院、南京师范大学、中国科技大学、武汉理工大学等高校和研究机
构建立了广泛长期的合作关系，坚持走“产、学、研”相结合的道路。先后成立
了清华大学实践与培训基地，国家建材局定点科技开发、生产基地，宝安区开放
性研究开发基地等。近年来，部分对外合作情况如下：
序号 项目名称 合作单位 主要内容 双方主要权利和义务研究成果的分配方案
1
水性聚
氨酯漆
中国科技
大学( 乙
方)
合作开发用于
环保型高、中档家
具和地板等装饰涂
料，并实现产业化。
1、乙方提供配方和工
艺，进行现场指导培
训；2、本公司支付开
发经费和报酬50 万
元；3、双方合同生效
后的3 年内共同承担保
密。
乙方申请专利，
本公司享有使用
权。
2
线路维
护技术
产品
铁道部技
术应用单
位(乙方)
合作开发线路维护
绝缘产品，并进行
技术应用推广。
1、本公司负责产品开
发、推广及技术服务；
2、乙方提供需求信息
及进行协助开发；3、
双方共同承担保密。
本公司支付乙方
该类产品实现销
售收入的10%，目
前尚未产业化。
3
新型高
光泽光
亮剂
南京理工
大学化工
学院刘忠
(乙方)
合作研究全套新型
高光泽光亮剂技术
资料，并进行产业
化。
1、本公司负责技术产业
化；2、乙方提供技术资
料及样品；3、双方共同
承担保密
本公司支付40 万元
买断技术、享有独家
使用权。
3、近三年研发费用情况
公司的研发费用主要包括：研发设备仪器购置、原材料支出以及实验费用。
公司近三年发生的研发费用如下：
单位：万元
其中用于
年份 总费用
设备仪器 原材料购置 实验费用及其他
研发费用
占销售收入比例
2007 年 1,210 333 530 347 4.03%
2006 年 965 101 414 450 4.33%
2005 年 728 51 335 342 3.94%
4、技术创新机制和研究开发能力
公司技术创新战略由三部分组成：第一，自主创新战略，以已有的技术核心
能力为基础，自主研制开发新技术新产品，进一步提高公司的技术核心能力；第
二，合作创新战略，根据公司所需技术或产品，选择合适的国内外合作伙伴，联
合攻关，共同开发新产品新工艺，以有效地实现公司的技术进步和知识积累；第
三，模仿创新战略，通过消化吸收国外先进技术，进行局部改进，以迅速缩小与
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国外先进水平的差距。目前，公司已形成了良好的技术创新机制，能够使创新活
动在正确决策下得以持续不断地高质量、高效率地运行。
企业创新的主体是人才，如何引进并留住人才是企业创新能力建设的关键。
为引进并留住人才，激发广大研发人员的积极性，公司专门制定《研发人员激励
管理制度》，研发人员收入与新产品销售、原产品的改良收入直接挂钩，研发与
职位的晋升挂钩，此举不但留住了人才，还引导他们积极开展创新工作。
七、发行人进行境外生产经营情况
本公司无境外生产经营，也没有境外资产。
八、产品质量控制情况
(一)质量控制标准
公司严格按照国家标准和行业标准以及严于上述标准的企业内控标准进行
质量评估(判定)，产品标准已在深圳市质量技术监督局备案，保证向客户提供符
合相应产品质量标准和订货协议的产品。
(二)质量控制措施
1、本公司已通过ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系认证，并
对质量控制职能进行合理分配，各部门互相合作互相监督，形成文件化管理；按
照GB/T19001-ISO9001:2000《质量管理体系-要求》、GB/T24001-ISO14001:2004
《环境管理体系-规范及使用指南》编制了质量和环境手册、程序文件和作业指
导书，确保采购、生产和销售各个环节都严格按规定执行。
2、公司质量控制主要分原材料检验、半成品检验、首末件及成品检验、巡
检等4 个重点质量控制环节，并相应的制定了《原材料检验标准》、《半成品检验
标准》、《首末件及成品检验标准》及《不合格品控制程序》，最大限度地确保了
产品质量100%满足客户要求。
(三)产品质量纠纷情况
由于公司严格控制产品质量，产品质量一直是公司的优势。一旦客户提出质
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1－1－102
量问题，公司会到现场检测，如确有质量问题，公司可以退赔，还可以更换新的
产品，直至客户满意。本公司近三年未出现过重大产品质量纠纷。
根据深圳市质量技术监督局出具的深质监证[2007]53 号证明：公司在近三
年经营活动中，未发生因违反国家及地方有关质量技术监督方面的法律法规而受
到本局行政处罚。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
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第七节 同业竞争与关联交易
一、关于同业竞争
(一)目前的同业竞争情况
1、发行人与实际控制人及其控制企业之间的同业竞争
截止本招股意向书签署之日，除本公司外，实际控制人陈永弟、沈少玲夫妇
直接或间接控制的企业基本情况如下：
公司名称 主营业务
彩虹集团 投资兴办实业
蓝海湾房地产 房地产开发
彩虹置业 房地产开发经营
深惠化工 房地产开发
银海天房地产 房地产开发、经营、管理
本公司主营业务是气雾剂系列产品的研发、生产与销售。
彩虹集团主要从事实业投资，与本公司的主营业务不形成同业竞争关系。
蓝海湾房地产、彩虹置业、深惠化工、银海天房地产均从事房地产开发及经
营，与本公司的主营业务不形成同业竞争关系。除上述实际控制人直接或间接控
制的企业外，彩虹集团还持有三五互联5%股权，三五互联主营业务为网络工程、
信息系统工程及其他电子产品的开发及服务，与本公司的主营业务不存在同业竞
争关系。
2、发行人与其他股东的同业竞争
本公司其他法人股东中科招商、乔治投资、兴南投资、东方富海、深港产学
研、华宇投资经营范围主要是高新技术产业和其他技术创新产业的直接投资。因
此本公司的其他法人股东与本公司不存在同业竞争。
本公司自然人股东黄翠绸及其控制的企业目前亦不从事与本公司相同或相
近的业务，因此与本公司不存在同业竞争。
(二)拟投资项目的同业竞争情况
本次募集资金投资的四个项目均为本公司目前主营业务的延续，而本公司实
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－104
际控制人及其控制的企业均不从事与本公司拟投资项目相同或相近的业务。因
此，本公司拟投资项目与实际控制人控制的企业不存在潜在的同业竞争关系。
(三)避免同业竞争的有关协议和承诺
为避免今后与实际控制人、主要股东及其控股企业间出现同业竞争，维护公
司的利益和保证公司的长期稳定发展，本公司的控股股东、实际控制人陈永弟和
沈少玲夫妇于2007 年10 月10 日分别出具《避免同业竞争的承诺函》，承诺：现
时及将来均不会以任何方式(包括但不限于独自经营，合资经营和拥有在其他公
司或企业的股票或权益)从事与公司的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活
动。
实际控制人及股东与本公司关于避免同业竞争的制度安排，可以有效地避免
公司与股东之间同业竞争情形的发生。
二、关于关联交易
(一)公司的关联方及关联关系
1、关联方
(1)控股股东、实际控制人及其控制或参股的企业
截至本招股意向书签署日，本公司控股股东彩虹集团，除投资控股本公司外，
还直接持有彩虹置业100%股权、三五互联5%股权；通过彩虹置业间接持有深惠
化工40%股权、银海天房地产50%股权。
本公司实际控制人陈永弟、沈少玲，除前述投资外，沈少玲还直接参股蓝海
湾房地产。
上述五家关联公司蓝海湾房地产、彩虹置业、深惠化工、银海天房地产、三
五互联的具体情况见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”。
(2)持有本公司5%以上股份的股东
持有本公司5%以上股权的其他股东包括中科招商、深港产学研、华宇投资、
东方富海、兴南投资、乔治投资及黄翠绸，其基本情况见本招股意向书“第五节
发行人基本情况”。
(3)本公司控股、参股公司情况
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公司名称 注册资本(万元) 本公司持股比例
惠州虹彩(2007 年12 月17 日已注销) 2,000.00 100%
珠海虹彩 500.00 100%
2、关联关系
(1)本公司与控股股东、实际控制人及其控制企业之间的关联关系
本公司控股股东彩虹集团持有本公司3,406 万股股份，占本次发行前股份的
52.40%。彩虹集团通过股东大会行使股东权利，与本公司存在关联关系。
本公司控股股东彩虹集团持有三五互联5%股份，王光明先生作为本公司监
事，同时通过中科宏易间接持有三五互联的股份，并任副董事长一职，三五互联
与本公司存在关联关系。
陈永弟先生、沈少玲女士夫妻二人通过彩虹集团间接持有本公司52.40%的
股份，为本公司的实际控制人。陈永弟先生作为本公司董事长和总经理，参与公
司财务与经营决策，与本公司存在关联关系；沈少玲女士作为本公司董事对公司
的经营决策施加影响，与本公司存在关联关系，其控制的蓝海湾房地产与本公司
因此存在关联关系。
本公司与实际控制人控制企业之间的关联关系如下表所示：
关联方 股权结构 关联关系
彩虹置业 彩虹集团100% 与本公司受同一股东控制而具有关联关系
银海天房地产 彩虹置业50% 受本公司控股股东间接控制而具有关联关系
深惠化工 彩虹置业40% 受本公司控股股东间接持股而具有关联关系
(2)本公司与其他持有本公司5%以上股份股东的关联关系
股东中科招商、华宇投资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资及
黄翠绸分别持有本公司10%、7.6%、7.6%、6.2%、6.2%、5%、5%的股权，与本公
司存在关联关系。
(3)本公司与公司控股及参股公司之间的关联关系
公司于2007 年7 月20 日经广东省惠东县工商局核准在惠东县注册成立了全
资子公司惠州市虹彩精细化工有限公司，以利用公司上市后募集资金建立精细化
工生产基地。由于拟建立的精细化工生产基地所在的工业园区尚未依法通过区域
环境评价，公司在惠东县建立精细化工生产基地的计划将受到影响，同时也将影
响到公司上市后募集资金的投向。公司于2007 年9 月5 日经2007 年第一次临时
股东大会决议，注销惠州虹彩，同时成立珠海市虹彩精细化工有限公司作为本次
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募集资金项目的实施方。2007 年10 月9 日珠海虹彩经珠海市工商局批准成立。
(4)董事、监事、高级管理人员在关联单位任职情况
姓名 在本公司任职 兼职单位
陈永弟 董事长、总经理
深圳市彩虹创业投资集团有限公司董事
惠州深惠化工产业基地开发有限公司董事
沈少玲 董事
深圳市彩虹创业投资集团有限公司董事长
深圳市蓝海湾房地产发展有限公司执行董事
深圳市彩虹置业有限公司董事长
王平 副董事长 深圳市中科招商投资管理有限公司执行副总裁
陈玮 董事 深圳市东方富海投资管理有限公司董事长
郭健 监事会主席
惠州深惠化工产业基地有限公司董事长
深圳市彩虹创业投资集团有限公司副总裁
惠州市银海天房地产发展有限公司董事长
刘浩 监事 深圳市深港产学研创业投资有限公司投资经理
王光明 监事 厦门市三五互联股份有限公司副董事长
除上述人员外，本公司其它董事、监事、高级管理人员未在关联方单位任职。
(二)关联交易
1、经常性关联交易情况
公司近三年的经常性关联交易主要发生于本公司与控股股东、实际控制人控
制的公司之间，关联交易具体内容如下：
(1)销售货物
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
交易方 产品名称 关联交
易额
占总收
入比重
关联交易
额
占总收
入比重
关联交易
额
占总收
入比重
彩虹汽车环保 汽车美容护理用品 - - 1,789.65 8.03% 2,474.24 13.40%
彩虹集团 功能涂料 - - 10.38 0.05% 77.39 0.42%
合计 - - 1,800.03 8.08% 2,551.63 13.82%
公司与关联方彩虹集团的关联交易金额较小，占公司同类业务的比例很低，
对公司的财务状况和经营成果影响很小。
公司与彩虹汽车环保发生了较大金额的交易，主要是由于在2006 年9 月份
之前，股份公司汽车美容护理用品的国内市场通过彩虹汽车环保代理销售，公司
与彩虹汽车环保签订标准的《经销协议书》，与其他经销商一致，销售价格按成
本加成法确定。由于彩虹汽车环保负责汽车美容护理用品的市场推广、货物配送、
客户服务等，承担了相应的营销费用，因此公司在其他经销商价格的基础上给予
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－107
彩虹汽车环保5%左右的优惠折扣。公司对彩虹汽车环保的销售利润情况能够公
允地反映公司在汽车美容护理用品业务的经营成果。
彩虹汽车环保代理股份公司销售环保节能汽车美容用品的具体流程如下：彩
虹汽车环保每月月底根据市场预测向公司下达次月订单计划，公司据此做相应的
库存储备；次月彩虹汽车环保收到具体客户的订单后，再根据客户订单向公司下
达具体采购订单，公司在三天内备齐货物，彩虹汽车环保委托货运公司提货并直
接向客户发运，彩虹汽车环保通常仅有少量的存货。因此，公司向彩虹汽车环保
销售货物，于货物交付彩虹汽车环保委托的货运公司发运并办妥交接手续时确认
收入的实现。
(2)采购货物
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
交易方 产品名称 关联交易
额
占当期购
货额比重
关联交易
额
占年度购
货额比重
关联交易
额
占年度购
货额比重
彩虹集团
汽车美容护理产品
及空罐
- - 432.56 2.17% 1.09 0.01%
彩虹汽车环保 汽车美容护理产品 - - 15.48 0.08% 1.26 0.01%
合计 - - 448.04 2.25% 2.35 0.02%
公司与关联方的关联采购金额较小，占公司采购总额的比例很低，对公司的
财务状况和经营成果影响很小。
经2006 年9 月20 日召开的股东会决议，本公司与彩虹集团签署《购销协议
书》，从集团采购了总计为432.56 万元的汽车美容护理用品及空罐，该笔关联交
易发生的主要原因是：本公司改制前，彩虹集团除了实业投资外，还有经营部分
产品的贸易业务，彩虹集团为下属的彩虹环保汽车采购了一批汽车美容护理用品
及空罐；本公司改制设立过程中，彩虹集团明确了业务定位，主营业务为实业投
资，彩虹集团注销了彩虹汽车环保等一系列的下属公司，转让了彩虹集团与生产
有关的商标，而该笔432.56 万元的存货属于本公司的业务经营范围内的原材料
或半成品，因此本公司一次性的购买了该笔产品，成交价格参照交易时的市场价
格，交易公允的反映了该类产品的市场价值。
(3)应收款项余额
单位：万元
应收帐款 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
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彩虹汽车环保(已注销) - - 2,548.83
合计 - - 2,548.83
占本公司应收账款余额之比例 - - 66.67%
(4)应付款项余额
单位：万元
应付账款 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
彩虹汽车环保(已注销) - - 5.11
合计 - - 5.11
占本公司应付账款余额之比例 - - 0.16%
2、偶发性关联交易
公司近三年的偶发性关联交易具体内容如下：
(1)关联方为本公司提供担保情况
单位：万元
合同签署
年份
关联方 短期借款 长期借款
彩虹集团、陈永弟、沈少玲 1,000.00 -
2005 年 彩虹集团 1,000.00 -
彩虹集团、清华纳米、陈永弟 3,000.00 -
彩虹集团、清华纳米、陈永弟、沈少玲 1,000.00 -
2006 年 彩虹集团、清华纳米、陈永弟、沈少玲 1,000.00 -
彩虹集团、汽车环保、陈永弟、清华纳米、沈少玲- 3,000.00
彩虹集团、陈永弟、沈少玲 3,500.00 -
2007 年
彩虹集团、陈永弟、沈少玲 1,000.00 -
截止本招股意向书签署日，除了2007 年签署的彩虹集团、陈永弟、沈少玲
为本公司贷款提供担保以外，其余的关联担保均已到期解除。
(2)公司受让彩虹集团商标
①有偿受让商标情况
经2006 年10 月30 日环保建材股东会决议，公司与彩虹集团于2006 年11
月1 日签订商标转让合同，本公司受让彩虹集团的商标所有权。有偿受让商标情
况如下表所示：
商标名称 注册类别 转让日期 转让价格
可立美 2、4、5 2006 年11 月1 日 500 万元
晶琅 3 2006 年11 月1 日 100 万元
捷美G.mate 2、4 2006 年11 月1 日 100 万元
上述商标由彩虹集团注册，自注册日起一直由本公司无偿独家使用，在本公
司三大产品领域均有使用，使用该三项商标产品的销售收入约占总收入的三分之
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－109
一左右。报告期三项商标对外销售情况及评估收入预测数的情况如下表所示：
单位：万元
2005 年 2006 年 2007 年
商标种类
实现收入 实现收入 预测收入 实现收入 实现率
可立美 4,318.00 4,794.00 6,250.00 6,538.00 104.61%
捷美 1,057.00 1,378.00 1,460.00 1,889.00 129.38%
晶琅 1,141.00 1,498.00 1,580.00 2,084.00 131.90%
合计 6,516.00 7,670.00 9,290.00 10,511.00 113.14%
公司总收入 18,462.36 22,285.33 - 30,018.20 -
占比 35.29% 34.42% - 35.02% -
报告期内，使用该三项商标产品的销售收入稳定增长，2007 年实现数为预
测数的113.14%，表明受让该三项商标有效的促进了公司业务的发展，取得较好
的回报。深圳市德正信资产评估有限公司以2006 年10 月30 日为评估基准日，
采用收益现值法评估“可立美”、“晶琅”和“捷美”的市场价值分别为人民币
519 万元、115 万元和106 万元。截止本招股意向书签署日，国家商标局已受理
相关商标转让的申请。
②无偿受让商标情况如下表所示：
序号 商标 类别
1 捷美 2、4
2 家缘 1、2、3、4、19
3 HOMY 1、2、3、4、19
4 康博士 5
5 G*MATE 捷美 2、4
本公司与彩虹集团于2007 年8 月1 日签订《商标转让合同》，受让上述5
个(共计15 个类别)商标所有权。本公司无偿受让的主要原因是：上述商标注册
时间较短，在气雾剂市场的知名度不高，处于品牌培育期。截止本招股意向书签
署日，相关转让的申请已递交国家商标局。
(3)其他应收款
单位：万元
关联方名称 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
陈永弟 - - 490.08
彩虹集团 - 106.11 980.61
彩虹汽车环保(已注销) - - 1,403.04
清华纳米(已转让) - - 226.18
彩虹环保熏蒸(已注销) - - 117.34
彩虹家居环保(已注销) - - 42.10
彩虹皮革环保(已注销) - - 8.50
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1－1－110
合计 - 106.11 3,267.85
占本公司同类其他应收
款比例
- 10.98% 79.29%
(4)其他应付款
单位：万元
关联方名称 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
蓝海湾房地产 - 50.00 -
合计 - 50.00 -
占本公司同类其他应付
款比例
- 33.58% -
三、关联交易对经营状况和财务状况的影响
本公司具有独立的采购、生产、销售系统，在采购、生产、销售等环节发生
的关联交易均为公司经营所必需，依照《公司章程》以及有关协议规定进行，且
按市场价格公允定价，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的
财务状况和经营成果未产生重大影响。
公司与彩虹汽车环保的关联交易对经营状况和财务状况的影响说明如下：
在2006 年9 月之前，股份公司汽车美容护理用品的国内市场通过彩虹汽车
环保代理销售。由于采取专业化销售手段，一方面使得公司在汽车用品气雾剂领
域快速站稳了脚跟，另一方面也使公司在市场开拓初期能够集中精力做好产品研
发与产业规划，确保了该类产品销售的持续稳定增长。
公司与彩虹汽车环保之间的关系是一种厂家与经销商的合作关系，产品始终
以公司品牌推广，因此，在2006 年9 月双方终止合作以后，公司所有汽车用品
通过自身营销网络销售。上述关联交易对公司财务状况和经营成果的影响主要体
现在如下方面：
1、公司承接了彩虹汽车环保的销售渠道，汽车用品销售继续保持良好的增
长态势。主要体现在：
(1)人员及销售网络。彩虹汽车环保的运作过程中，积累了一批销售人员以
及一定的销售网络，公司将其人员及销售网络吸收到公司整体的销售体系中进行
统一管理，壮大了公司营销队伍，丰富了公司的营销网络，拓展了产品销售网络
的广度和深度。
(2)客户维护。虽然彩虹汽车环保有其特有的客户群体，但品牌的推广始终
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1－1－111
采用公司品牌，另外注销前后公司在客户资料的交接、渠道的了解、人员的过渡
等方面进行了充分的准备，彩虹汽车环保的注销对产品的销售没有造成不利影
响。
经过2006 年的销售渠道变化后，公司2007 年汽车环保用品的国内销售收入
为4,657.81 万元，比2006 年增长30.82%。汽车环保用品业务保持良好的增长
态势，总体来看销售渠道的变化无不利影响。
2、收回应收账款，资产状况进一步改善
由于彩虹汽车环保代理股份公司销售期间未及时支付部分货款，造成股份公
司应收账款余额较大。在终止与彩虹汽车环保的合作关系后，公司收回了这部分
应收账款，资产状况得到进一步改善。
四、发行人近三年关联交易的执行情况及公司独立董事意见
公司独立董事关于报告期内重大关联交易事项的意见为：“公司在报告期内
与其他关联方签署的关联交易协议合法有效，体现了公平、公正、合理的原则，
关联交易决策程序符合《公司章程》及其他决策制度的规定，关联交易作价公允，
在交易中不存在损害股份公司和其他股东的合法利益的情形”。
五、规范和减少关联交易的措施
为减少关联交易，公司控股股东彩虹集团于2007 年向无关联方转让其全资
持有的深圳市彩虹科技发展有限公司的股权，于2007 年注销彩虹环保熏蒸、彩
虹建材资讯、彩虹汽车环保、彩虹家居环保、彩虹皮革环保等五家公司，经过上
述转让或注销后，本公司控股股东或实际控制人不再持有上述公司股权，亦不再
控制上述公司，本公司与彩虹科技、清华纳米、彩虹建材资讯、彩虹汽车环保、
彩虹家居环保、彩虹皮革环保、彩虹环保熏蒸不存在关联关系。彩虹集团将持有
的与生产有关的商标全部转让给股份公司，从而彻底避免了关联交易。
同时，为了避免和消除可能出现的控股股东利用其地位在有关商业交易中影
响本公司，从而做出对控股股东有利但可能会损害中、小股东利益的情况，《公
司章程(草案)》、《独立董事工作细则》中明确了关联交易公允决策的程序，体现
了保护中小股东利益的原则，做出了如下安排：
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1－1－112
1、股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其
所代表的表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披
露非关联股东的表决情况；上述关联股东有权参与有关关联事项的审议讨论，并
提出自己的意见；股东大会审议有关关联交易事项时，负责清点该事项之表决投
票的股东代表不应由该关联股东的代表出任。
2、独立董事享有下列职权：
对公司的重大对外投资、重大关联交易、提名、任免董事、聘任或解聘高级
管理人员、公司董事及高级管理人员的薪酬，及其他独立董事认为可能损害中小
股东利益的事项做出独立判断，并需向董事会、股东大会发表对前述问题的意见；
同意公司拟与关联人达成的总额高于300 万元或高于公司最近经审计净资产值
的5%的关联交易，并提交董事会讨论；在作出判断前可以聘请中介机构出具独
立财务报告，作为其判断的依据；独立董事应当对公司重大事项发表独立意见，
包括：公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高于
300 万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或其他资金往来，以及公司
是否采取有效措施回收欠款。
3、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议
行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联
关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。
出席董事会的无关联董事人数不足3 人的，应将该事项提交股东大会审议。本公
司将按照《公司章程(草案)》、《关联交易决策制度》制定的有关关联交易决策和
执行程序、回避制度以及信息披露制度严格执行，规范并尽量减少关联交易。
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第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均为中国国籍，无境外永
久居留权，任期均从2007 年1 月18 日开始，任期三年。
(一)董事会成员(共8 人)
陈永弟，男，中国籍，1964 年出生，硕士研究生毕业。1985 年1 月至1995
年8 月先后在深圳房地产集团公司、深圳投资管理公司工作。1995 年12 月至今，
任本公司董事长兼总经理。陈永弟先生先后获得第二届中国杰出企业家成就奖、
第八届深圳市“十大杰出青年”、第二届中国民营科技实业家新秀奖、第三届中
国优秀民营科技企业家奖、第一届深圳市民营经济积极支持党建工作企业家、第
一届深圳市中小企业特殊贡献奖；现任的主要社会职务包括：广东省政协委员、
深圳市政协常委、广东省青年企业家协会会长、广东省青年联合会副主席、广东
省工商联(总商会)副会长、深圳市总商会副会长、中国青年企业家协会副会长、
深圳市中小企业发展促进会永久荣誉会长、全国青年联合会委员。2007 年1 月
18 日公司创立大会当选为本公司董事。公司第一届董事会第一次会议当选为公
司董事长、总经理。
沈少玲，女，中国籍，1964 年出生，硕士研究生毕业。1990 年至1992 年在
罗湖区教育局工作，1995 年12 年起任本公司董事，同时兼任彩虹集团法人代表、
董事长。2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司董事。
王平，男，中国籍，1969 年出生，厦门大学会计学博士，高级会计师。1990
年至1994 年任厦门市审计局审计师。1994 年至1997 年任厦门白鹭洲建设开发
公司财务总监。1998 年至2002 年先后任厦门市水务集团公司董事副总经理、厦
门环境科技发展股份有限公司执行董事。2002 年至2003 年任中科招商教育产业
投资公司执行总裁。2004 年至今任中科招商创业投资管理有限公司执行副总裁。
2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司董事。公司第一届董事会第一次会
议当选为公司副董事长。
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李化春，男，中国籍，1956 年出生，大学学历，会计师，北京亚太华夏财
务会计研究中心研究员。1974 年至1988 年，历任内蒙古赤峰百货公司会计、财
务科长。1988 年至1993 年，任内蒙古赤峰市新华贸易公司法人总经理；1993
年至1997 年，任广东华普集团公司财务总监。1997 年加入本公司，历任财务经
理、总裁助理兼财务副总经理。2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司董
事。公司第一届董事会第一次会议当选为董事会秘书、财务总监。
陈玮，男，中国籍，1964 年出生，会计学博士、MBA。1985 年9 月至1988
年12 月，兰州商学院会计系教师；1994 年10 月至1999 年1 月，历任兰州商学
院会计系主任、副教授、甘肃信达会计师事务所副所长；1999 年12 月至2006
年12 月，历任深圳市创新科技投资有限公司研究策划部负责人、办公室主任、
投资委员会秘书长、副总经理，总经理。2007 年1 月至今任东方富海董事长。
2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司董事。
谢汝煊，男，中国籍，1940 出生，北京科技大学冶金系本科毕业，高级工
程师。1962 年9 月至1964 年5 月，任第一机械工业部西安重型机械研究所技术
员。1964 年6 月至1978 年12 月，历任沈阳重型机器厂技术员、工程师、厂长
秘书、总工程师办公室负责人。1979 年1 月至1979 年7 月，任广西机械设计研
究院专业设计组长。1979 年8 月至1984 年4 月，历任南宁重型机械厂副科长、
副厂长。1984 年5 月至1984 年10 月，任南宁市经济委员会主任、党组书记。
1985 年11 月至1990 年10 月，任南宁市政府副市长，政府党组副书记。1990
年11 月至1994 年9 月，任南宁市政府市长、市委副书记。1994 年10 月至1997
年2 月，任中国科技开发院常务副院长、党委副书记。1997 年3 月至2001 年8
月，任中国科技开发院副理事长、党委书记、常务副院长。1997 年3 月至1998
年3 月，当选第八届全国人民代表大会代表。1996 年至2001 年受聘为深圳市科
技顾问委员会顾问。2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司独立董事。
刘善荣，女，中国籍，1951 年出生，大专毕业，中国注册会计师，IS09000
内审员。1970 年至1982 年，历任武汉手表元件厂描图员、会计、厂办秘书；企
业管理办公室主任。1986 年至1991 年，任武汉矿棉制品总厂财务科长、审计科
副科长。1992 年至1994 年，任深圳市光明会计师事务所项目经理、业务部副主
任。1994 年至1997 年，任深圳中诚会计事务所业务部主任、评估部经理。1998
年至2000 年，任深圳海勤达会计师事务所合伙人。2001 年至2004 年，任北京-
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深圳天华会计师事务所高级经理。2005 年至今，任深圳国安会计师事务所有限
公司合伙人。2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司独立董事。
张学斌，男，中国籍，1968 年出生，管理学硕士，经济学博士，工商管理
博士后，中国注册会计师。1988 年7 月至1993 年9 月，湖南白沙矿务局从事统
计、会计、预决算工作。1995 年5 月至1998 年8 月，任深圳华特容器有限公司
财务经理。2000 年3 月至2003 年5 月，任深圳广深会计师事务所副所长。2003
年5 月至今，历任深圳市思迈特企业管理咨询有限公司、深圳德永会计师事务所
总经理。2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司独立董事。
(二)监事会成员(共5 人)
郭健，男，中国籍，1965 年出生，硕士研究生，高级经济师。1988 年至1994
年，任深圳华联纺织集团纺织交易市场公司副总经理。1994 年至1996 年，任金
田股份集团商业发展公司董事、总经理。1996 年至2002 年，任深圳免税集团商
业投资发展公司董事长、总经理。2002 年至今，任彩虹集团副总裁，2007 年至
今，任深惠化工产业基地有限公司董事长、惠州银海天房地产有限公司董事长。
2007 年1 月18 日公司创立大会当选为本公司监事。公司第一届监事会第一次会
议当选为公司监事会主席。
王光明，男，中国籍，1970 年出生，大专学历，高级会计师。1990 年8 月
至1995 年10 月历任新昌制冷配件总厂、浙江三花集团有限公司财务科科长、财
务处处长。1995 年10 月任三花不二工机有限公司综合业务部部长，2001 年8
月起任三花不二工机有限公司董事会秘书、总会计师、总经办主任。2001 年12
月至2006 年1 月任浙江三花股份有限公司财务总监、董事会秘书。2007 年2 月
起任中科宏易总经理、上海裕元投资管理有限公司董事长。2007 年1 月18 日公
司创立大会当选为本公司监事。
刘浩，男，中国籍，1967 年出生，北京科技大学物理化学专业本科毕业。
1990 年7 月至1991 年12 月在湖南冶金厅材料科研所工作，1991 年3 月至1995
年2 月在深圳剀利集团工作，1995 年3 月至1998 年5 月任WELLCHOICE 投资集
团公司投资总监，1998 年6 月至2000 年5 月任深圳市东方明珠集团公司总裁助
理兼投资部经理，2000 年6 月至今任深港产学研投资经理。2007 年1 月18 日公
司创立大会当选为本公司监事。
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章建鑫，男，中国籍，1975 年出生，大学本科毕业。1997 年加入本公司，
先后担任技术研发部工程师、生产管理部工艺主管等职，参与多项生产工艺改进。
2000 年至今，担任本公司生产管理部经理，全面负责生产管理工作同时兼任党
支部书记。2007 年1 月13 日公司职工代表大会当选为监事。
吴俊峰，男，中国籍，1975 年生，大专学历。1999 年至今，在本公司任信
息主管。2007 年1 月13 日公司职工代表大会当选为监事。
(三)高级管理人员(共3 人)
陈永弟，简历详见“一、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”
之“(一)董事会成员简介”
李化春，简历详见“一、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”
之“(一)董事会成员简介”。
杨青坡，男，中国籍，1976 年出生，硕士研究生，首批荣获营销师国家资
格证。1997 年加入本公司，历任业务代表、销售经理、区域经理、办事处经理，
国内营销总部副经理等职务。2003 年至今，任本公司营销部副经理、经理等职
务，现任公司副总经理，同时兼任国内营销部经理。
(四)核心技术人员(共4 人)
刘科，男，中国籍，1965 年出生，贵州大学分析化学专业。1986 年7 月至
1996 年8 月，历任贵州有色金属贵汞科研所任化学师、科研所化验室主任；1996
年9 月至今，历任本公司质量管理部经理、研发中心副经理、经理，现为公司研
发中心经理，全面负责公司科研开发、技术人才管理、技术发展战略制定等工作。
在本公司组织、参与开发了特效尾气除烟剂、水性除醛涂料、聚氨酯高膨胀发泡
胶、发动机延寿抗磨剂、无铅汽油多效添加剂、水性纳米聚氨酯树脂的研制、“强
力锌”、“气雾漆”、“气雾型喷胶、塑钢门窗填缝剂”、线路绝缘保护喷剂”等项
目。特效尾气除烟剂获得宝安区科技进步一等奖。“强力锌”获得宝安区科技进
步二等奖。
杨学明，男，中国籍，1968 年出生，工学硕士学位。1997 年至今，在本公
司技术中心从事技术研发工作，先后担任研发工程师、项目经理、销售经理等多
种职务。1997 年至1999 年成功开发汽车特效尾气除烟剂，该项目被评为2000
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年度国家级重点新产品、2000 年度深圳市重点推广的高新技术产品和九五全国
第三批重点推广的车船节能产品。1998 年开始立项研究的项目——新一代清净
分散剂的研究，被列为深圳市2000 科技计划项目。2001 年立项并开始研究的项
目——超细储能稀土纳米发光材料，被列为2001 年度深圳市科技计划项目、2002
年度国家火炬计划项目。
鄢文彪，男，中国籍，1966 年出生，学士学位、高级工程师、中国化工学
会理事。1987 年7 月至2001 年5 月 江西省化工研究所先后担任项目负责人，
研究室主任等职。2001 年5 月至今，在本公司任项目经理，负责除醛涂料、抗
菌涂料、杀虫涂料等建筑涂料的研究开发。
金立新，男，中国籍，1965 年出生，北京理工大学化工学院精细化工专业
学士学位，高级工程师。1989 年7 月至1994 年3 月，任职于山西东安化工厂研
究所，先后完成“对苯二甲酸二乙酯合成”、“氟氯苯甲酸合成”、“氨基磺酸合成”
等研究项目，并主持了“聚氨酯塑料添加剂系列产品”项目技术引进开发工作，
历任研究室主任、副所长。1994 年4 月至1997 年5 月，任职于山西思创高新技
术专利研究所，从事“环保型可降解一次性纸餐具”开发工作，任项目经理。1997
年6 月至今，任职于本公司技术研发部，从事汽车美容和养护用精细化学品以及
绿色环保家居护理用品的研发，所开发的各种蜡系列产品达到或接近国际先进水
平。2002 年当选为深圳市宝安区先进科技工作者。
(五)董事、监事的提名和选聘情况
1、董事的提名和选聘情况
经2007 年1 月18 日公司创立大会暨第一次股东大会审议，选举由彩虹集团
推荐的陈永弟先生、沈少玲女士、李化春先生，由中科招商推荐的王平先生、东
方富海推荐的陈玮先生为公司第一届董事会董事，选举张学斌先生、刘善荣女士、
谢汝煊先生为公司第一届董事会独立董事。
公司第一届董事会第一次会议选举陈永弟先生为公司董事长、王平先生为公
司副董事长。
2、监事的提名和选聘情况
经2007 年1 月18 日公司创立大会暨第一次股东大会审议，推举由彩虹集团
推荐的郭健、中科招商推荐的王光明、深港产学研推荐的刘浩为公司第一届监事
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会股东代表监事，2007 年1 月13 日公司职工代表大会选举章建鑫、吴俊峰为彩
虹精细化工第一届监事会职工代表监事。
公司第一届监事会第一次会议选举郭健为公司监事会主席。
二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的投资情况
(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其亲属持有公司股份情
况
公司董事陈永弟、沈少玲、王平、陈玮通过所持有公司间接持有本公司股份，
没有直接持有公司股份。具体情况如下表：
股东单位持有公司股高管及份情况
其亲属
在本公司任职 间接持股单位及人员持股比例
股份数量(万股) 所占比例
陈永弟 董事长、总经理 深圳市彩虹创业投资集团有限公司(52%) 3,406.00 52.40%
沈少玲 董事 深圳市彩虹创业投资集团有限公司(48%) 3,406.00 52.40%
王 平 副董事长 深圳市中科招商投资管理有限公司(3%) 650.00 10.00%
陈 玮 董事 深圳市东方富海投资管理有限公司(70%) 403.00 6.20%
除上述情形外，本公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其
亲属，不存在直接或间接持有本公司股份的情况。本公司上述股东所持股份，不
存在质押或冻结情况，亦不存在其他有争议的情况。
(二)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况
姓名 公司名称 注册资本 持股比例
沈少玲 深圳市蓝海湾房地产发展有限公司 100 万 50%
王 平 深圳市中科招商创业投资管理有限公司 2,000 万 1%
上海裕元投资管理有限公司 50 万元 100%
王光明 深圳市中科宏易创业投资有限公司 5,000 万元 19.50%
浙江天堂硅谷阳光创业投资有限公司 20,000 万元(实收资本5,000 万元) 4.00%
张学斌 深圳市思迈特企业管理咨询有限公司 30 万元 50%
除了上表所示的投资情况外，本公司其他董事、监事、高级管理人员及核心
技术人员无其他对外投资情况。
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员领取薪酬情况
(一)上述人员(不含独立董事)2007 年在本公司领薪情况
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序号 姓名 职务 年薪(万元) 领薪单位
1 陈永弟 董事长 15.6 本公司
2 王 平 副董事长 - 中科招商
3 沈少玲 董事 - 彩虹集团
4 陈 玮 董事 - 东方富海
5 李化春 董事 10.2 本公司
6 郭 健 监事会主席 - 彩虹集团
7 刘 浩 监事 - 深港产学研
8 王光明 监事 - 中科招商
9 吴俊峰 监事 5 本公司
10 章建鑫 监事 7.2 本公司
11 杨青坡 副总经理 10.2 本公司
12 刘科 核心技术人员 9 本公司
13 杨学明 核心技术人员 7.2 本公司
14 鄢文彪 核心技术人员 7.2 本公司
15 杨学明 核心技术人员 7.2 本公司
上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员除领取薪酬外未在本公司及
其关联企业享受其他待遇。
(二)独立董事津贴
公司自2007年开始聘请独立董事，每年向独立董事支付津贴3万元(含税)。
四、董事、监事、高级管理人员及技术人员在其他单位兼职情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
在其他单位的兼职情况如下：
姓名 兼职单位 担任职务 兼职单位与公司的关系
深圳市彩虹创业投资集团有限公司 董事 发起人股东
陈永弟
惠州深惠化工产业基地开发有限公司 董事 同一控股股东和实际控制人
深圳市中科招商投资管理有限公司 执行副总裁 发起人股东
王 平
深圳市中科招商创业投资管理有限公司 执行副总裁 无关联关系
深圳市彩虹创业投资集团有限公司 董事长 发起人股东
深沈少玲 圳市蓝海湾房地产发展有限公司 执行董事 同一实际控制人
深圳市彩虹置业有限公司 董事长 同一控股股东和实际控制人
陈 玮 深圳市东方富海投资管理有限公司 董事长 发起人股东
深圳市思迈特企业管理咨询有限公司 总经理 无关联关系
张学斌
深圳德永会计师事务所 副所长 无关联关系
刘善荣 深圳国安会计师事务所有限公司 合伙人 无关联关系
郭 健 深圳市彩虹创业投资集团有限公司 副总裁 发起人股东
惠州市银海天房地产发展有限公司 董事长 同一控股股东和实际控制人
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惠州深惠化工产业基地开发有限公司 董事长 同一控股股东和实际控制人
厦门市三五互联股份有限公司 副董事长 关联方
深王光明 圳市中科宏易创业投资有限公司 总经理 无关联关系
上海裕元投资管理有限公司 董事长 无关联关系
刘 浩 深圳市深港产学研创业投资有限公司 投资经理 发起人股东
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系情况
上述人员中陈永弟与沈少玲是夫妻关系，其他人员之间不存在亲属关系。
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司所签订的协议
及作出的重要承诺
(一)董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与公司所签订的协议
本公司全体高级管理人员、核心技术人员及在公司有其他任职的董事、监事
与公司签有《劳动合同书》；核心技术人员与公司签有《保密协议》。
除此以外，本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员未与公司签订
其他任何协议。
(二)董事、监事、高级管理人员、核心技术人员作出的重要承诺
本公司董事陈永弟和沈少玲夫妇作为本公司的实际控制人承诺有三个：第
一，若日后国家税务主管部门要求本公司补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及
少缴的企业所得税，则将承担连带责任，无条件全额承担在公司上市前应补缴的
税款及/或因此所产生的所有相关费用；第二，现时及将来均不会以任何方式(包
括但不限于独自经营，合资经营和拥有在其他公司或企业的股票或权益)从事与
公司的业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动；第三，应有权部门的要求或决
定，发行人需为职工补缴2008 年1 月之前(含2008 年1 月)的住房公积金、或发
行人因未为职工缴纳住房公积金而承担任何罚款或损失，其愿在毋须发行人支付
对价的情况下承担所有相关的金钱赔付责任。
除上述承诺外，其他本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员无重
要承诺。
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七、董事、监事、高级管理人员的任职资格
公司董事、监事、高级管理人员符合有关法律法规及《公司章程》规定的任
职资格。
八、董事、监事、高级管理人员变动情况
2007年股份公司设立前，公司董事会成员为陈永弟、沈少玲、李化春、陈英
淑四人，陈永弟为董事长；股份公司设立后，董事会成员包括陈永弟、王平、沈
少玲、余伟业、陈玮、李化春、谢汝煊、刘善荣、张学斌，陈永弟为董事长，2007
年11月23日，余伟业先生由于近期其所控制的企业的海外业务较多，频繁在国外
出差，已经影响到其履行公司董事的职责，而向公司董事会提出辞职。公司董事
会于2007年11月24日召开第一届第六次董事会，接受该董事辞职，余伟业先生现
已不担任本公司任何职务。
2007年股份公司设立前，公司没有设立监事会，只有一名监事，郭健先生为
监事；股份公司设立后，公司开始设立监事会，监事会成员包括郭健、王光明、
章建鑫、吴俊峰、刘浩，郭健为监事会主席。
近三年，公司高管人员没有变化：陈永弟为总经理，杨青坡为副总经理，李
化春为财务总监；股份公司设立后，李化春兼任董事会秘书。
近三年，公司核心管理层、董事会成员稳定，对公司日常管理不构成影响，
也不影响公司的持续经营。
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第九节 公司治理结构
一、公司法人治理制度的建立健全及运行情况
本公司根据《公司法》及其他有关法律、行政法规和规范性文件的规定，已
建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等制度，并在董事
会下设战略委员会、审计委员会、提名、薪酬与考核委员会等三个委员会，上述
机构和人员均能够切实履行应尽的职责和义务。
2007年1月18日，本公司召开创立大会，通过了《公司章程》，选举了公司
董事会、监事会成员，并聘任了董事会秘书，建立健全了公司治理结构。2007
年6月20日，公司2006年年度股东大会审议并通过公司参照上市公司的要求制定
和完善的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、
《监事会议事规则》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》等规章制
度，明确了股东大会、董事会、监事会、总经理及董事会秘书的权责范围和工作
程序，同时还通过了《关联交易决策制度》、《对外担保管理办法》、《投资决
策程序与规则》、《募集资金管理制度》等其它法人治理文件；2007年10月26
日，公司2007年第二次临时股东大会审议并通过了《战略委员会工作细则》、《审
计委员会工作细则》、《提名、薪酬与考核委员会工作细则》，明确了三个专业
委员会的人员组成、职责权限和议事规则，进一步完善公司内部控制制度。
二、公司三会、独立董事和董事会秘书运作情况
本公司成立以来，股东大会(股东会)、董事会、监事会依法独立运作，履行
各自的权利、义务，没有违法违规之情形发生，公司法人治理结构不断得到完善。
(一)公司三会(股东大会、董事会、监事会)
公司股东大会是公司的权力机构，决定公司经营方针和投资计划，审议批准
公司的年度财务预算方案和决算方案。涉及关联交易的，关联股东实行回避表决
制度。
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公司董事会是股东大会的执行机构，负责制定财务预算和决算方案；确定运
用公司资产所做出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；组织有关专家、
专业人士对公司重大投资项目进行评审，并报股东大会批准。经2007年10月26
日第二次临时股东大会决议，董事会下设战略委员会、审计委员会和提名、薪酬
与考核委员会三个委员会，并通过了相应的工作细则。
公司监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会负责。
本公司自设立以来，严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事
规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的有关规定。在涉及到关
联交易的董事会及股东大会上，关联董事及股东主动回避表决。
(二)独立董事
公司建立独立的外部董事(即“独立董事”)制度，对进一步完善公司治理结
构，促进公司规范运作发挥了积极作用。公司全体股东和董事会认为，独立董事
对公司重大事项和关联交易事项的决策，对公司法人治理结构的完善起到了积极
的作用，独立董事所具备的丰富的专业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定
公司发展战略、发展计划和生产经营决策，以及确定募集资金投资项目等方面发
挥了良好的作用，有力的保障了公司经营决策的科学性和公正性。相信随着公司
法人治理结构的不断完善和优化，尤其是股票发行以后，独立董事将能更好地发
挥作用，本公司也将尽力为其发挥作用提供良好的机制环境和工作条件。
(三)董事会秘书
公司董事秘书承担法律、行政法规以及公司章程对公司高级管理人员所要求
的义务，也享有相应的工作职权，对公司治理有着重要作用，促进了公司的运作
规范。公司已设立董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保
管以及公司股东资料的管理，办理信息披露事务等事宜。
三、公司最近三年违法违规行为情况
本公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书
制度。截止本招股意向书签署之日，公司及现任董事、监事和高级管理人员严格
按照公司章程及相关法律法规的规定开展经营，不存在违法违规行为，也不存在
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被相关主管机关处罚的情况。近几年，公司先后获得深圳市人民政府颁发的“消
防安全单位”、“质量先进单位”、“守法纳税大户”等多项荣誉。
四、公司最近三年资金占用和对外担保的情况
2006年及以前，本公司与控股股东之间存在资金往来情况。截止2007年12
月31日，不存在股东占用本公司资金的情况。具体情况参见本招股意向书“第七
节 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易”。
公司近三年也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规
担保的情况。
五、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见
(一)公司内控机制与管理层的自我评估意见
1、公司内控机制
公司目前已建立健全内部控制机制，其主要内容包括对货币资金、筹资、采
购与付款、实物资产、成本费用、销售与收款、工程项目、对外投资、担保等经
济业务活动的控制。其中，对货币资金收支和保管业务建立了严格的授权批准程
序，办理货币资金业务的不相容岗位分离，相关机构和人员相互制约，加强款项
收付的稽核，确保货币资金的安全。对采购与付款业务的机构和岗位，建立和完
善采购与付款的控制程序，强化对请购、审批、采购、验收、付款等环节的控制，
做到比质比价采购、采购决策明确，堵塞采购环节的漏洞。公司已建立成本费用
控制系统，做好成本费用管理的各项基础工作，制定成本费用标准，分解成本费
用指标，控制成本费用差异，考核成本费用指标的完成情况，落实奖罚措施，降
低成本费用，努力提高经济效益。公司已建立科学的对外投资决策程序，实行重
大投资决策的责任制度，加强投资项目立项、评估、决策、实施、投资处置等环
节的管理，严格控制投资风险。公司严格控制担保行为，已建立健全担保决策程
序和责任制度，明确担保原则、担保标准和条件、担保责任等相关内容，加强对
担保合同订立的管理，及时了解和掌握被担保人经营和财务状况，防范潜在风险。
2、公司内控方法和公司内控评价
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1－1－125
公司内部控制的方法主要包括：组织结构控制、授权批准控制、会计系统控
制、预算控制、财产保全控制、人员素质控制、风险控制、内部报告控制、电子
信息系统控制等。
公司管理层认为：本公司内部控制制度设计切实可行，内容完整，并已得到
有效执行，未发现其在设计、执行方面存在重大缺陷和不符之情形；随着业务不
断发展，公司仍将定期或根据需要及时对其进行补充和完善，以使内部控制制度
在公司的经营管理中发挥更大的作用，促进公司持续、稳健、高速发展。
(二)注册会计师对内控制度的评价
担任本次发行的审计机构深圳鹏城已就本公司内部控制制度出具了深鹏所
股专字[2008]046号《内部控制鉴证报告》，其评价意见为：“我们认为，本公
司已根据财政部颁发《内部会计控制规范》标准建立了与现时经营规模及业务性
质相适应的内部控制，截至2007年12月31日在所有重大方面保持了与财务报表相
关的有效的内部控制，能够合理保证财务报表的公允表达。”
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第十节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司近三年经审计的财务状
况。深圳鹏城会计师事务所对本公司近三年的财务报表出具了标准无保留意见的
深鹏所股审字[2008]012 号《审计报告》。
一、财务报表
以下数据摘自经深圳鹏城审计的本公司财务报表。
(一)资产负债表
资产负债表
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
资 产
合并 母公司 母公司 母公司
流动资产：
货币资金 7,842.66 7,837.73 5,016.94 2,322.15
应收账款 3,484.25 3,484.25 2,335.88 3,784.67
预付款项 1,130.31 93.30 249.51 81.47
应收股利 - - - -
其他应收款 338.18 937.73 941.76 4,096.10
存货 1,648.31 1,648.31 2,195.76 1,177.15
其他流动资产 - - 2.16 19.91
流动资产合计 14,443.72 14,001.33 10,742.01 11,481.47
非流动资产：
长期股权投资 - 500.00 - -
固定资产 3,378.80 3,378.80 4,329.64 4,750.56
在建工程 52.00 - - 30.00
无形资产 1,903.67 1,903.67 1,242.74 680.05
长期待摊费用 209.39 203.78 3.91 8.61
递延所得税资产 14.33 14.33 11.98 3.62
非流动资产合计 5,558.19 6,000.58 5,588.27 5,472.84
资产总计 20,001.92 20,001.92 16,330.29 16,954.30
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资产负债表(续)
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
负债及股东权益
合并 母公司 母公司 母公司
流动负债：
短期借款 4,500.00 4,500.00 1,900.00 5,500.00
应付票据 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
应付账款 3,023.47 3,023.47 2,763.11 3,246.15
预收款项 403.28 403.28 381.57 294.48
应付职工薪酬 82.44 82.44 88.88 43.86
应交税费 397.17 397.17 281.04 34.42
应付股利 - - 134.80 -
其他应付款 77.86 77.86 148.90 94.07
流动负债合计 9,484.23 9,484.23 6,698.30 10,212.99
非流动负债：
长期借款 - - 3,120.00 160.00
专项应付款 - - - 13.00
递延所得税负债 0.16 0.16 0.16 0.16
非流动负债合计 0.16 0.16 3,120.16 173.16
负债合计 9,484.39 9,484.39 9,818.47 10,386.15
股东权益：
股本 6,500.00 6,500.00 4,800.00 4,800.00
资本公积 - - 400.00 400.00
盈余公积 400.57 400.57 1,056.39 793.26
未分配利润 3,616.96 3,616.96 255.43 574.89
归属于母公司股东权益合计 10,517.53 - 6,511.82 6,568.15
少数股东权益 - - - -
股东权益合计 10,517.53 10,517.53 6,511.82 6,568.15
负债及股东权益总计 20,001.92 20,001.92 16,330.29 16,954.30
(二)利润及利润分配表
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项 目
合并 母公司 母公司 母公司
一、营业总收入 30,018.20 30,018.20 22,285.33 18,462.36
其中：营业收入 30,018.20 30,018.20 22,285.33 18,462.36
二、营业总成本 25,614.56 25,614.56 19,487.80 17,209.17
其中：营业成本 22,807.06 22,807.06 17,228.07 14,827.20
营业税金及附加 84.27 84.27 33.60 19.54
销售费用 1,288.00 1,288.00 1,067.56 1,055.68
管理费用 1,059.45 1,059.45 839.77 833.68
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财务费用 354.28 354.28 285.88 458.48
资产减值损失 21.51 21.51 32.92 14.59
加：投资收益(损失以“-”号填列) -2.47 -2.47 - -
三、营业利润(亏损以“-”号填列) 4,401.16 4,401.16 2,797.53 1,253.18
加：营业外收入 288.15 288.15 313.67 30.87
减：营业外支出 6.59 6.59 16.22 5.62
其中：非流动资产处置损失 6.09 6.09 15.12 3.35
四、利润总额(亏损以“-”号填列) 4,682.72 4,682.72 3,094.98 1,278.44
减：所得税费用 677.02 677.02 455.27 94.04
五、净利润(净亏损以“-”号填列) 4,005.71 4,005.71 2,639.71 1,184.39
其中：归属于母公司股东的净利润 4,005.71 4,005.71 2,639.71 1,184.39
六、每股收益
(一)基本每股收益(单位:元) 0.62 0.62 0.55 0.25
(二)稀释每股收益(单位:元) 0.62 0.62 0.55 0.25
(三)现金流量表
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项 目
合并 母公司 母公司 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 31,321.28 31,321.28 23,203.90 18,691.33
收到的税费返还 71.01 71.01 106.62 45.35
收到的其他与经营活动有关的现金 5,088.75 5,088.75 16,450.36 3,530.82
经营活动现金流入小计 36,481.04 36,481.04 39,760.88 22,267.50
购买商品、接受劳务支付的现金 23,628.77 23,628.77 19,945.97 15,195.35
支付给职工以及为职工支付的现金 997.02 997.02 755.15 730.90
支付的各项税费 2,131.47 2,131.47 682.96 354.63
支付的其他与经营活动有关的现金 4,669.55 5,212.87 13,981.60 5,219.88
经营活动现金流出小计 31,426.81 31,970.14 35,365.68 21,500.75
经营活动产生的现金流量净额 5,054.23 4,510.90 4,395.19 766.75
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 2,000.00 - -
处置固定资产无形资产和其他长期资产所收
回的现金净额
6.30 6.30 2.05 -
投资活动现金流入小计 6.30 2,006.30 2.05 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金
1,338.77 300.38 757.70 70.92
投资所支付的现金 - 2,500.00 - -
投资活动现金流出小计 1,338.77 2,800.38 757.70 70.92
投资活动产生的现金流量净额 -1,332.47 -794.08 -755.65 -70.92
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款所收到的现金 8,000.00 8,000.00 5,000.00 5,000.00
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1－1－129
收到的其他与筹资活动有关的现金 600.00 600.00 230.00 124.24
筹资活动现金流入小计 8,600.00 8,600.00 5,230.00 5,124.24
偿还债务所支付的现金 8,520.00 8,520.00 5,640.00 6,335.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 376.03 376.03 234.75 656.72
支付的其他与筹资活动有关的现金 600.00 600.00 300.00 119.54
筹资活动现金流出小计 9,496.03 9,496.03 6,174.75 7,111.26
筹资活动产生的现金流量净额 -896.03 -896.03 -944.75 -1,987.02
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额- - - -
五、现金及现金等价物净增加额 2,825.72 2,820.79 2,694.79 -1,291.19
加：期初现金及现金等价物余额 5,016.94 5,016.94 2,322.15 3,613.34
六、期末现金及现金等价物余额 7,842.66 7,837.73 5,016.94 2,322.15
(四)现金流量表附表：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项 目
合并 母公司 母公司 母公司
1. 将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 4,005.71 4,005.71 2,639.71 1,184.39
加：资产减值准备 21.51 21.51 32.92 14.59
固定资产折旧 477.36 477.36 548.37 512.95
无形资产摊销 210.78 210.78 137.31 129.49
长期待摊费用摊销 29.84 29.84 4.7 4.7
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失(收益以“-”填列)
0.33 0.33 - -
固定资产报废损失(收益以“-”填列) 5.59 5.59 15.12 3.35
财务费用(收益以“-”填列) 309.55 309.55 278.95 441.43
投资损失(收益以“-”填列) 2.47 2.47 - -
递延税款资产的减少 (增加以“-”填列) -2.34 -2.34 -8.37 -1.84
存货的减少(增加以“-”填列) 547.45 547.45 -1,053.57 99.11
经营性应收项目的减少(增加以“-”填
列)
-874.73 -1,418.06 1,849.54 -2,304.80
经营性应付项目的增加(减少以“-”填
列)
320.73 320.73 -49.49 683.39
经营活动产生的现金流量净额 5,054.23 4,510.90 4,395.19 766.75
2.不涉及现金收支的投资和筹资活动
3.现金及现金等价物净变动情况
现金的期末余额 7,842.66 7,837.73 5,016.94 2,322.15
减：现金的期初余额 5,016.94 5,016.94 2,322.15 3,613.34
现金及现金等价物的净增加额 2,825.72 2,820.79 2,694.79 -1,291.19
(五)所有者权益变动情况
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1－1－130
单位：万元
项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、2005 年年初余额 4,800.00 300.00 675.00 588.26 6,363.26
二、2005 年增减(减少以
“-”填列)
- 100.00 118.26 -13.37 204.89
(一)净利润 - - - 1,184.39 1,184.39
(二)直接计入股东权益
的利得和损失
- 100.00 - - 100.00
4、其他 - 100.00 - - 100.00
上述(一)和(二)小计 - 100.00 - 1,184.39 1,284.39
(三)所有者投入和减少
资本
- - - - -
(四)利润分配 - - 118.26 -1,197.76 -1,079.50
1、提取盈余公积 - - 118.26 -118.26 -
2、对股东的分配 - - - -1,079.50 -1,079.50
3、转增股本 - - - - -
(五)所有者权益内部结
转
- - - - -
三、2005 年年末余额 4,800.00 400.00 793.26 574.89 6,568.15
加：会计政策变更 - - - - -
前期差错更正 - - - - -
四、2006 年年初余额 4,800.00 400.00 793.26 574.89 6,568.15
五、2006 年增减(减少以
“-”填列)
- - 263.13 -319.47 -56.33
(一)净利润 - - - 2,639.71 2,639.71
(二)直接计入股东权益
的利得和损失
- - - - -
上述(一)和(二)小计 - - - 2,639.71 2,639.71
(三)所有者投入和减少
资本
- - - - -
(四)利润分配 - - 263.13 -2,959.18 -2,696.04
1、提取盈余公积 - - 263.13 -263.13 -
2、对股东的分配 - - - -2,696.04 -2,696.04
3、转增股本 - - - - -
(五)所有者权益内部结
转
- - - - -
六、2006 年年末(本期期
末)余额
4,800.00 400.00 1,056.39 255.43 6,511.82
加：会计政策变更 - - - - -
前期差错更正 - - - - -
七、2007 年年初余额 4,800.00 400.00 1,056.39 255.43 6,511.82
八、本期增减(减少以
“-”填列)
1,700.00 -400.00 -655.82 3,361.53 4,005.71
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(一)净利润 - - - 4,005.71 4,005.71
(二)直接计入股东权益
的利得和损失
- - - - -
4、其他 - - - - -
上述(一)和(二)小计 - - - 4,005.71 4,005.71
(三)所有者投入和减少
资本
- - - - -
(四)利润分配 243.61 - 400.57 -644.18 -
1、提取盈余公积 - - 400.57 -400.57 -
2、对股东的分配 - - - - -
3、转增股本 243.61 - - –243.61 -
(五)所有者权益内部结
转
1,456.39 -400.00 -1,056.39 -
1、资本公积转增股本 400.00 -400.00 - - -
2、盈余公积转增股本 1,056.39 - -1,056.39 -
九、2007 年期末余额 6,500.00 - 400.57 3,616.96 10,517.53
二、财务报表的编制基础及备考利润表、合并报表范围及变化情况
(一)报表的编制基础
本公司编制财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，
2005 年1 月1 日至2006 年12 月31 日期间遵循原企业会计准则和《企业会计制
度》及其补充规定进行确认和计量，同时，根据证监会计字[2007]10 号文《公
开发行证券的公司信息披露规范问答第7 号——新旧会计准则过渡期间比较财
务会计信息的编制和披露》的规定，并按照财政部2006 年2 月15 日颁发的《企
业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定，对
2005 年度、2006 年度的财务报表进行了追溯调整。自2007 年1 月1 日起，本公
司遵循新企业会计准则进行确认和计量，基于下述重要会计政策和会计估计进行
财务报表编制。
(二)备考利润表
单位：万元
项 目 2006 年 2005 年
一、营业收入 22,285.33 18,462.36
减：营业成本 17,228.07 14,827.20
营业税金及附加 33.60 19.54
销售费用 1,067.56 1,055.68
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管理费用 824.45 818.36
财务费用 285.88 458.48
资产减值损失 32.92 14.59
二、营业利润(亏损以“-”填列) 2,812.85 1,268.50
加：营业外收入 313.67 130.87
减：营业外支出 16.22 5.62
其中：非流动资产处置损失 15.12 3.35
三、利润总额(亏损以“-”填列) 3,110.30 1,393.76
减：所得税费用 455.27 101.54
四、净利润(净亏损以“-”填列) 2,655.03 1,292.21
(三)合并报表范围的变化及其原因说明
2005～2006 年，本公司无纳入合并报表的子公司。2007 年新纳入珠海虹彩，
该公司系本公司2007 年度新设立的全资子公司，作为募集资金项目的实施方。
该公司概况如下：
持股比例
公司名称 注册地点 注册资本 投资金额
直接 间接
表决权比例 目前状况
珠海虹彩 珠海市 500 万元500 万元100% - 100% 筹建中
三、主要会计政策和会计估计
(一)收入确认原则
收入仅在经济利益很可能流入且收入的金额和相关的成本能够可靠计量时
才予以确认。收入根据以下具体方法确认：
1、销售货物收入
销售货物之收入于交付货物时确认。具体确认时点：国内销售货物，公司将
货物交付运输公司时确认；出口销售则在货物离岸时确认。
2、补贴收入
补贴收入是本公司从政府无偿取得的货币性资产以用于补偿本公司已发生
的相关费用或损失。补贴收入根据在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，
予以确认，并直接计入当期损益。
(二)金融资产和金融负债的核算方法
本公司的金融工具包括应收款项、应付款项及借款。
1、确认和后续计量
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1－1－133
金融资产及金融负债初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对
于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
本公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资
产时可能发生的交易费用。
2、金融资产减值
资产负债表日，本公司对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，
确认减值损失，计提减值准备。
贷款以及摊余成本计量的金融资产发生减值的，本公司按该金融资产未来现
金流量现值低于账面价值的差额，确认为减值损失，计入当期损益。
本公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其
已发生减值的，确认减值损失，计入当期损益。单项金额不重大的金融资产，可
单独进行减值测试，或与经单独测试未发生减值的金融资产一起，包括在具有类
似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产
价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失则予
以转回，计入当期损益。
(三)坏账准备核算方法
1、坏账准备的确认标准
应收款项存在下述情况之一时，表明应收款项有减值迹象，应当进行减值测
试，计提减值准备：
a.债务人发生严重的财务困难；
b.债务人违反了合同条款，发生违约或逾期未履行偿债义务；
c.债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人做出
让步；
d.债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
e.其他表明应收款项发生减值的客观证据。
2、准备的计提方法
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本公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表明其
已发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，
计提坏账准备。对单项金额不重大的应收款项，可以单独进行减值测试，确认减
值损失，计提坏账准备；也可以与经单独测试后未减值的应收款项一起按类似信
用风险特征划分为若干组合，再按应收款项组合于资产负债表日余额的3%计算确
定减值损失，计提坏账准备。
(四)存货核算方法
本公司根据存货的持有目的将存货分为原材料(包括辅助材料)、自制半成
品、产成品、委托加工材料、低值易耗品等五大类。
各类存货取得时均以实际成本入账，实际成本包括采购成本、加工成本和其
他成本。
存货发出采用加权平均法计价，低值易耗品于领用时采用一次摊销法摊销。
存货盘存制度采用永续盘存制。
期末，存货按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净值低于存货成本的差
额，按单个存货项目或存货类别计提存货跌价准备，计入当期损益。确定可变现
净值时，除考虑持有目的和资产负债表日该存货的价格与成本波动外，还需要考
虑未来事项的影响。
可变现净值根据存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的
销售费用以及相关税费后的金额确定，为执行确定的销售合同而持有的存货，其
估计售价为合同价格。
(五)固定资产的核算
1、固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用年限
超过一年的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
(1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
(2)该固定资产的成本能够可靠地计量。
2、固定资产的分类
固定资产分类为：房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设备、其他设
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备等。
3、固定资产的初始计量
固定资产通常按照实际成本作为初始计量。
购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，
固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础
确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值之
间的差额，计入当期损益；在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出
资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的固定资产通常
以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的
公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价
值和应支付的相关税费作为换入固定资产的成本，不确认损益。
固定资产的弃置费用按照现值计算确定入账金额。
以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价值
确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允价
值确定其入账价值。
融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现
值两者中较低者作为入账价值。
4、固定资产折旧计提方法
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，使用寿命超
过一个会计年度的有形资产。
本公司固定资产分为房屋建筑物、机器设备、运输设备和电子及其他设备。
固定资产按成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括买价、相关税费，
以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的其他支
出，如运输费、装卸费、安装费、专业人员服务费等。确定固定资产成本时，需
考虑弃置费用因素。与固定资产有关的后续支出，符合固定资产的确认条件的，
计入固定资产成本；不符合固定资产确认条件的，在发生时计入当期损益。
固定资产折旧采用年限平均法计算，并根据各类固定资产的原值、预计使用
寿命和预计净残值(预计净残值率为原值的5-10%)确定折旧率。分类折旧率如
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下：
资产类别 预计使用年限 年折旧率
房屋建筑物 10～20 年4.5～9%
机器设备 5～10 年9～18%
运输设备 5 年19%
电子及其他设备 5 年19%
(六)无形资产的核算
无形资产在取得时分析判断其使用寿命。使用寿命有限的无形资产，自无形
资产可供使用时起在预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定有效年限三
者中最短者分期平均摊销。本公司的无形资产摊销年限如下：
类 别 摊销年限
商标权 10 年
专利权 5 年
技术使用费 5 年
土地使用权 50 年
本公司至少于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销
方法进行复核，必要时进行调整。
无法预见无形资产为本公司带来的经济利益期限的，视为使用寿命不确定的
无形资产，但每个会计期间，需对其使用寿命进行复核，如果有证据表明其使用
寿命有限，则转为按使用寿命有限的无形资产处理。使用寿命不确定的无形资产
不摊销。
本公司内部研究开发项目的支出，区分研究阶段的支出与开发阶段的支出。
研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发
是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设
计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。
本公司内部研究开发项目研究阶段的支出在发生时计入当期损益；开发阶段
的支出，仅在同时满足下列条件时，确认为无形资产：
a.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
b.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
c.该无形资产能够带来经济利益；
d.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，已完成该无形资产的开发，并
有能力使用或出售该无形资产；
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e.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
不能同时满足上述条件的，于发生时计入当期损益。
(七)在建工程核算方法
在建工程是指本公司购建固定资产或投资性房地产在达到预定可使用状态
前所发生的必要支出，包括工程用物资成本、人工成本、交纳的相关税费、应予
资本化的借款费用以及应分摊的间接费用。在建工程按单项工程进行明细核算。
在建工程达到预定可使用状态后，不论是否已办理竣工决算手续，均需转入固定
资产或投资性房地产。
(八)主要资产减值准备的确定方法
1、应收账款
有关应收帐款的资产减值准备的确定方法详见“三、主要会计政策和会计估
计之(三)之准备的计提方法”。
2、长期股权投资
成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权
投资，其减值损失是根据其账面价值与按类似金融资产当时市场收益率对未来现
金流量折现确定的现值之间的差额进行确定。
其他长期股权投资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可
收回金额低于其账面价值的，将差额确认为减值损失。
长期股权投资减值损失一经确认，不再转回。
3、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等长期非金融资产
对于固定资产、在建工程、无形资产等长期非金融资产，公司在每期末判断
相关资产是否存在可能发生减值的迹象。
资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据资产的公允价值
减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。可
收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，将资产的账面
价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时
计提相应的资产减值准备。
资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间作相应调
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整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值(扣除预
计净残值)。
固定资产、在建工程、无形资产等长期非金融资产减值损失一经确认，在以
后会计期间不再转回。
(九)借款费用
借款费用是指本公司因借款而发生的利息及其他相关成本，包括借款利息、
折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。
借款费用可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或生产的，则予以资本
化，计入相关资产成本。其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计
入当期损益。符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产
活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货(仅
指购建和生产过程超过一年的存货)等资产。
借款费用在同时具备下列三个条件时开始资本化：
a.资产支出已经发生；b.借款费用已经发生；c.为使资产达到预定可使用或
者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间
连续超过三个月的，则暂停借款费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产
的购建或者生产活动重新开始。购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使
用或可销售状态时，停止资本化，以后发生的借款费用计入当期损益。
资本化期间，是指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借
款费用暂停资本化的期间不包括在内。
资本化期间内，为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，
专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的
利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确认为资本化金额。为购建
或者生产符合资本化条件的资产而占用一般借款的，根据累计资产支出超过专门
借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定资本
化金额；资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
(十)所得税的会计处理方法
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本公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。
(十一)首次执行日的追溯调整
根据财政部财会[2006]3 号文，本公司于2007 年1 月1 日起开始执行《企
业会计准则》及38 项具体准则。
本公司编制有关期间的财务报表时，在确认原执行企业会计制度和原会计准
则编制的2006 年12 月31 日资产负债表的基础上，分析《企业会计准则第38
号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条对有关期间利润表和资产负债
表的影响，进行追溯调整。
四、税项
公司纳税主要税种说明如下所示：
增值税 产品销售收入 17%
营业税 按应税劳务收入 3%-5%
城市维护建设税 应纳增值税及营业税额 1%
教育费附加 应纳增值税及营业税额 3%
企业所得税 应纳税所得额 7.5%-15%
房产税 房屋原值的70% 1.2%
(一)企业所得税基本税率
根据1980 年8 月26 日，全国人民代表大会常务委员会批准的《广东省经
济特区条例》第14 条规定“特区企业所得税税率为15%”。深圳市政府《关于宝
安、龙岗两个市辖区有关税收政策问题的通知》规定，“设在宝安、龙岗两区的
所有企事业单位，按照深圳经济特区的规定，一律按15% 的税率征收企业所得
税，免征地方所得税和地方附加”。公司作为在深圳市宝安区注册的企业，根据
上述规定，税务主管部门对公司适用15%的所得税税率。
(二)企业所得税优惠税率及批文
1、根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及《关于印
发<深圳市地方税务局税收管理若干权限规定>的通知》，经深圳市地方税务局宝
安分局以深地税宝减免[1998]78 号文《关于深圳彩虹环保建材科技有限公司申
请减免企业所得税问题的批复》，公司从开始获利的年度起，第一年和第二年免
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征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。本公司自1998 年第一个
获利年度起，享受企业所得税“两免三减”的税收优惠。即公司1998 年至1999
年免征企业所得税，2000 年至2002 年减半按7.5%征收企业所得税。
2、根据深圳市地方税务局第五检查分局深地税五函[2003]37 号《关于深圳
彩虹环保建材科技有限公司申请享受先进技术型企业税收优惠政策问题的复函》
同意本公司按规定减免企业所得税期满后，仍为高新技术企业的，可延长三年减
半缴纳企业所得税。2003 年至2005 年仍被深圳市科学技术局认定为高新技术企
业。即2003 年至2005 年仍减半按7.5%征收企业所得税。
五、营业收入及成本情况
(一)营业收入项目分部明细
1、按产品类别分类明细
单位：万元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
环保功能涂料与辅料 21,556.74 15,623.84 13,525.90
汽车环保节能美容护理用品 6,516.50 5,273.87 3,756.82
绿色环保家居用品 1,944.95 1,387.62 1,179.63
合 计 30,018.19 22,285.33 18,462.35
2、出口产品明细情况
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
环保功能涂料与辅料 4,934.85 3,707.45 2,930.67
汽车环保节能美容护理用品 1,858.69 1,713.40 1,707.79
绿色环保家居用品 146.55 148.64 89.55
合 计 6,940.09 5,569.49 4,728.01
出口销售占总收入的比例 23.12% 24.99% 25.61%
(二)营业成本项目分部明细
单位：万元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
环保功能涂料与辅料 16,723.94 12,297.91 11,107.76
汽车环保节能美容护理用品 4,860.28 3,999.79 2,896.33
绿色环保家居用品 1,222.84 930.37 823.11
小 计 22,807.06 17,228.07 14,827.20
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六、非经常性损益
根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号——非经常性损益》
((2007)年修订)的规定，本公司非经常性损益列示如下：
单位：万元
政府补助明细如下表所示：
单位：万元
具体财政补助的情况如下表所示：
单位：万元
年份 金额 依据
100.00
《关于下达2006 年广东省实施名牌带动战略奖励资金的通知》[粤财工〔2006〕
344 号]
100.00
《关于表彰和奖励宝安区2006 年荣获中国名牌和驰名商标及省名牌和著名商
标企业的决定》[深宝府(2007)80 号]
50.00
《关于下达2007 年市科技研发资金科技贷款贴息项目和资助资金的通知》[深
科信(2007)364 号]
19.14
《关于下达2005 年度深圳市重点新产品享受财政补助项目的通知》[深贸工技
字〔2006〕88 号]
15.00
《关于下达2007 年市科技研发资金技术标准研制计划项目和资助资金的通
知》[深科信(2007)354 号]
2007 年
1.20
《关于下达2007 年深圳市民营及中小企业发展专项资金第二批国内市场开拓
项目资助计划的通知》[申贸工企字(2007 年)50 号]
明细项目 2007 年 2006 年 2005 年
1、非流动资产处置损益 -5.91 -15.12 -3.35
2 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 - - 95.88
3、计入当期损益的政府补助 285.34 310.42 8.90
4、除上述各项之外的其他营业外收支净额 2.13 2.15 19.70
非经常性损益合计 281.56 297.45 121.14
减：非经常性损益相应的所得税 42.23 44.62 9.09
非经常性损益影响的净利润 239.33 252.83 112.05
股东的净利润 4,005.71 2,639.71 1,184.39
非经常性损益占同期股东净利润比例 5.97% 9.58% 9.46%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3,766.38 2,386.88 1,072.34
类 别 2007 年 2006 年 2005 年
著名商标奖 200.00 130.00 -
财政贴息款 50.00 93.35 8.90
新产品退税 19.14 4.07 -
财政补助金 16.20 80.00 -
科技进步奖 - 3.00 -
合 计 285.34 310.42 8.90
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100.00
《关于拨付2006 年度中国世界名牌中国名牌产品中国驰名商标奖励资金的通
知》[深贸工技字〔2006〕121 号]
93.35
《印发关于进一步加快民营经济发展的实施办法的通知》[深宝府(2006)98
号]
80.00
《关于下达2006 年市科技研发资金企业研发投入资助资金的通知》[深科信
〔2006〕458 号]
30.00
《关于表彰和奖励宝安区2005 年度荣获中国和广东省名牌产品企业及广东省
著名商标企业的决定》[深宝府(2006)37 号]
4.07
《关于下达2005 年度深圳市重点新产品享受财政补助项目的通知》[深贸工技
字〔2006〕88 号]
2006 年
3.00
《关于表彰2003-2005 年度宝安区科学技术奖获奖项目及单位和个人的决定》
[深宝府(2005)86 号]
2005 年 8.90
《关于下达深圳市2005 年度产业技术进步贷款项目贴息计划(第二批)的通
知》[深贸工技字〔2005〕138 号]
七、最近一期末主要资产情况
(一)固定资产
截止2007 年12 月31 日，公司固定资产原值7,134.63 万元，累计折旧
3,755.83 万元，固定资产减值准备为零，固定资产净值3,378.80 万元，其有关
情况如下表：
单位：万元
类 别 原值 折旧年限 累计折旧 净值
房屋建筑物 4,248.72 10～20 年 1,860.67 2,388.05
机器设备 1,775.34 5～10 年 1,210.30 565.04
电子设备 445.89 5 年 228.33 217.56
运输设备 464.49 5 年 328.95 135.54
其他设备 200.19 5 年 127.58 72.61
合 计 7,134.63 - 3,755.83 3,378.80
(二)主要无形资产情况
单位：万元
类别 取的方式 初始金额 摊销期限(月) 2007 年12 月31 日剩余摊销期限(月)
土地使用权 购入 871.71 600 851.44 504
7CF 商标 购入 805.00 120 383.23 57
可立美商标 购入 500.00 120 441.67 106
捷美商标 购入 100.00 120 88.33 106
晶琅商标 购入 100.00 120 88.33 106
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土地使用权主要内容：分别位于宝安区石岩镇宝石西路东侧、石岩镇北环路
西侧的两块土地；土地使用权证编号分别为A716-0033、A716-0013；使用期限
均为2000 年8 月8 日至2050 年8 月7 日，剩余摊销期均为504 个月，上述土地
使用权已用于抵押。
主要商标情况如下：2006 年11 月公司分别以500 万元、100 万元、100 万
元受让彩虹集团持有的“可立美”、“晶琅”和“捷美”三个商标所有权，深圳
市德正信资产评估有限公司以2006 年10 月30 日为评估基准日，采用收益现值
法评估“可立美”、“晶琅”和“捷美”的市场价值分别为人民币519 万元、115
万元和106 万元；2002 年公司以805 万元受让彩虹集团持有的“7CF”商标所有
权，该转让由深圳市德正信资产评估有限公司以2002 年6 月30 日为评估基准日，
采取收益现值法评估市场价值为2,200 万元。
(三)递延所得税资产
截止2007 年12 月31 日，公司递延所得税资产14.33 万元，全部由于计提
资产减值准备形成。
(四)对外投资
单位：万元
截止2007 年12 月31 日，本公司的对外投资项目为珠海市虹彩精细化工有
限公司，采用成本法核算。
八、主要债项
截止2007 年12 月31 日，公司负债总计9,484.39 万元，主要债项如下：
(一)短期借款
单位：万元
日期 2007年12月31日
借款类别 币种 折合人民币
银行借款 人民币 4,500.00
其中：担保 人民币 1,000.00
抵押/担保 人民币 3,500.00
合 计 － 4,500.00
公司名称 投资期限 初始投资额末期投资额末期所占权益股权比例 核算方法
珠海虹彩 10 年 500 500 500 100% 成本法
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截止2007 年12 月31 日，公司无已到期未归还的短期借款。
(二)应付票据
单位：万元
项 目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
银行承兑汇票 1,000.00 1,000.00
截止2007 年12 月31 日应付票据余额为应付的材料款，无已到期未承兑的
应付票据。
截止2007 年12 月31 日应付票据余额中无欠付持本公司5%(含5%)以上股份
的股东单位的款项。
(三)应付帐款
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
帐龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内 3,021.33 99.93% 2,689.80 97.35%
1-2 年 2.15 0.07% 4.54 0.16%
2-3 年 - - 68.77 2.49%
合 计 3,023.48 100.00% 2,763.11 100.00%
应付账款期末余额中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位的欠款；
应付账款期末余额中无关联方往来。
(四)预收款项
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
账 龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内 397.39 98.54% 365.62 95.82%
1-2 年 4.19 1.04% 14.24 3.73%
2-3 年 - - 0.02 0.01%
3 年以上 1.70 0.42% 1.69 0.44%
合计 403.28 100% 381.57 100.00%
截止2007 年12 月30 日预收款项余额中无预收持本公司5%(含5%)以上股份
的股东单位及其他关联方的款项。
(五)其他应付款
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单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
账 龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内 60.21 77.33% 137.67 92.45%
1-2 年 12.00 15.41% 2.23 1.50%
2-3 年 5.45 6.99% 5.00 3.36%
3 年以上 0.21 0.27% 4.00 2.69%
合计 77.87 100.00% 148.90 100.00%
其他应付款2007 年12 月31 日余额的主要包括：(1) 应付金蝶公司的软件
款9.33 万元；(2)应付的运输费押金15.60 万元,其他押金2.00 万元；(3)应付
供电局电费8.13 万元。
(六)应付职工工资
单位：万元
项 目
2006 年
12 月31 日
本期增加额本期支付额
2007 年
12 月31 日
工资奖金、津贴和补贴 58.96 1,017.34 995.08 81.22
职工福利费 29.92 - 28.70 1.22
社会保险费 - 63.16 63.16 -
其中：1.医疗保险费 - 11.31 11.31 -
2.基本养老保险费 - 46.80 46.80 -
3.工伤保险 - 3.92 3.92 -
4.生育保险 - 0.35 0.35 -
5.失业保险 - 0.78 0.78 -
合 计 88.88 1,080.50 1,086.94 82.44
九、所有者权益变动情况
单位：万元
项目 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
股本 6,500.00 4,800.00 4,800.00
资本公积 - 400.00 400.00
盈余公积 400.57 1,056.39 793.26
未分配利润 3,616.96 255.43 574.89
股东权益合计 10,517.53 6,511.82 6,568.15
2005～2006 年末资本公积主要系由公司收到深圳市财政局根据深贸经发
[2003]52 号文拨付的300 万资助金(资助企业技术中心建立)及公司收到深圳市
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财政局根据深发改(2005)59 号文拨付100 万资金(用于重防腐涂料工业化生产线
建设)造成。根据企业会计准则，企业技术中心及重防腐涂料工业化项目建成后，
专项拨款转入资本公积。
十、现金流量
(一)现金流量概况
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
经营活动产生的现金流量净额 5,054.22 4,395.19 766.75
投资活动产生的现金流量净额 -1,332.47 -755.65 -70.92
筹资活动产生的现金流量净额 -896.03 -944.75 -1,987.02
汇率变动对现金的影响数 - - -
现金及现金等价物净增加额 2,825.72 2,694.79 -1,291.19
本公司近三年经营活动生产的现金流量净额均为正数，三年累计经营活动产
生的现金流量净额为10,216.17 万元，大于同期公司实现净利润累计数7,829.81
万元，表明公司盈利质量较高，经营性现金流量较为充裕。
2005 年、2006 年本公司少量的投资活动产生的现金流净额为负，主要是对
固定资产的定期维护造成的。2007 年投资活动产生的现金流量净额为-1,332.47
万元的主要原因是：珠海虹彩支付给珠海汇华基础设施投资公司土地购置首期款
1,037.01 万元。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量主要是因向银行借款和偿还银行借
款、支付借款利息而产生的。
(二)收到的其他与经营活动有关的现金流情况
单位：万元
账 项 2007 年 2006 年 2005 年
往来款项 4,202.34 15,917.44 3,241.19
营业外收入 286.41 308.99 27.66
其他 600.00 223.92 261.98
合 计 5,088.75 16,450.36 3,530.82
(三)支付的其他与经营活动有关的现金流情况
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1－1－147
单位：万元
账 项 2007 年 2006 年 2005 年
往来款项 3,007.48 12,904.62 4,309.47
制造费用 30.42 23.86 21.68
销售费用 197.06 187.63 179.27
管理费用 172.46 280.61 182.63
待摊费用 23.08 43.35 53.95
预提费用 491.78 312.82 277.89
其他 747.26 228.70 194.98
合 计 4,669.55 13,981.60 5,219.88
十一、财务报表附注中的重要事项
(一)承诺事项
2007 年10 月30 日，本公司与珠海汇华基础设施投资有限公司签订了《珠
海市国有土地使用权转让合同书》，本公司通过合法竞得珠海汇华基础设施投资
有限公司公开挂牌转让的国有土地使用权(工业用地)用于重新规划本公司的精
细化工生产基地，转让价格为人民币3,456.70 万元。合同约定应在2008 年6
月30 日之前分两次付清土地使用权款，截止2007 年12 月31 日，已预付土地款
1,037.01 万元。
(二)或有事项
截止2007 年12 月31 日，本公司无需披露的或有事项。
(三)资产负债表日后事项
截止2007 年12 月31 日，本公司无需披露的资产负债表日后事项。
(四)其他重大事项
根据本公司2007 年第二次临时股东大会决议，本公司拟向社会公开发行不
超过2,200 万股人民币普通股，同时发行社会公众股股票以前年度及发行当年滚
存利润由新老股东共享。
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十二、近三年的主要财务指标
注：计算公式如下：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债
资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%
应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款
存货周转率＝销售成本÷平均存货
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧摊销
利息保障倍数＝(利润总额+利息支出)÷利息支出
每股净资产＝期末净资产总额÷年度末普通股份总数
每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年度末普通股份总
数
按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号——净资产收益率和每股
收益的计算及披露》计算的公司净资产收益率和每股收益：
净资产收益率(%) 每股收益(元)
期间 报告期利润
全面摊薄加权平均
基本每
股收益
稀释每
股收益
归属于公司普通股股东的净利润 38.09% 47.04% 0.62 0.62
2007 年 扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
35.81% 44.23% 0.58 0.58
项目 2007 年12月31 日2006 年12月31 日 2005 年12月31 日
流动比率 1.52 1.60 1.12
速动比率 1.35 1.28 1.01
资产负债率(期末母公司数) 47.42% 60.12% 61.26%
每股净资产(元/股，2005 年末及2006
年末按注册资本4,800 万元计算)
1.62 1.36 1.37
无形资产(扣除土地使用权、水面养
殖权和采矿权等后)占净资产的比例
9.81% 19.08% 10.35%
项目 2007 年 2006 年 2005 年
应收账款周转率(次/年) 10.32 7.28 6.49
存货周转率(次/年) 11.87 10.22 12.09
息税折旧摊销前利润(万元) 5,710.24 4,034.64 2,309.30
利息保障倍数 16.13 13.42 4.33
每股经营活动的现金流量(元/股) 0.78 0.92 0.16
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1－1－149
归属于公司普通股股东的净利润 40.54% 34.45% 0.55 0.55
2006 年 扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
36.65% 31.15% 0.50 0.50
归属于公司普通股股东的净利润 18.03% 18.21% 0.25 0.25
2005 年 扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
16.33% 16.48% 0.22 0.22
十三、本公司资产评估情况
发行人设立时，无资产评估。
十四、本公司验资情况
日期
注册资本
(万元)
验资机构 验资报告号
1996 年3 月7 日 200 深圳海勤达会计师事务所 深海验字[1996]B075 号
1997 年6 月14 日 800 深圳广州会计师事务所 深穗所验资(97)013 号
2001 年12 月30 日 3,282 深圳东海会计师事务所 深东海验字(2001)第175 号
2002 年11 月29 日 4,800 深圳东海会计师事务所 深东海验字(2002)第139 号
2007 年1 月18 日 6,500 深圳鹏城 深鹏所验字[2007]003 号
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第十一节 管理层讨论和分析
一、报告期财务状况分析
(一)资产结构分析
报告期内，本公司的资产结构如下表所示：
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
资产类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产合计 14,443.73 72.21% 10,742.02 65.78% 11,481.47 67.72%
非流动资产合计 5,558.19 27.79% 5,588.27 34.22% 5,472.83 32.28%
资产总计 20,001.92 100.00% 16,330.29 100.00% 16,954.30 100.00%
2005～2007 年末，公司流动资产占总资产的比重分别为67.72%、65.78%、
72.21%，占总资产的比重较大且稳定在70%左右，表明公司资产流动性较强，流
动资产和非流动资产比例较为稳定。公司流动资产主要由货币资金、应收账款和
存货构成。
近三年，公司非流动资产以固定资产和无形资产为主，非流动资产余额基本
稳定在5,500 万元左右。
公司主要资产项目分析如下：
1、流动资产
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 7,842.66 54.30% 5,016.94 46.70% 2,322.15 20.23%
应收账款 3,484.25 24.12% 2,335.88 21.75% 3,784.67 32.96%
预付款项 1,130.31 7.83% 249.51 2.32% 81.48 0.71%
其他应收款 338.18 2.34% 941.76 8.77% 4,096.10 35.68%
存货 1,648.32 11.41% 2,195.76 20.44% 1,177.16 10.25%
其他流动资产 - - 2.16 0.02% 19.91 0.17%
流动资产合计 14,443.72 100.00% 10,742.01 100.00% 11,481.47 100.00%
(1)货币资金
近三年末公司货币资金占流动资产的比例较高，货币资金余额及占流动资产
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的比例逐年增长，主要原因是由于公司产品销售状况较好，在销售规模逐年增长
的情况下，公司严格控制赊销金额增长，同时加大应收账款回收力度，公司经营
现金净流入持续增加所致。
截止2007 年12 月31 日，公司货币资金余额为7,842.66 万元，余额较大的
原因：一是由于2007 年10 月及11 月公司分别取得银行短期借款3,500 万元和
1,000 万元，而相关借款尚未全部使用；二是由于控股子公司珠海虹彩拟于2008
年上半年支付第二期国有土地出让金约2,400 万元，公司为此相应提高了货币资
金准备。
(2)应收账款
①主要的结算方式
公司结算方式按照销售模式进行划分，无针对不同产品的特殊方式，有关不
同销售模式下的结算模式如下：
Ⅰ、经销商模式下的结算方式：第一，新授权的或刚刚合作的经销商采取款
到发货的结算方式；第二，合作两年以上并经信用评级的经销商可以采用货到付
款，通过合同约定；第三，华南区域的经销商合作在三年以上并经信用评级的经
销商采取月结30 天的结算方式。
Ⅱ、直销模式下的国内销售采取款到发货的结算方式，直销模式下的出口销
售采取即期信用证LC 和TT 汇款到账发货的方式。
Ⅲ、大卖场模式的客户采取月结30 天的信用方式结算。
Ⅳ、专营店销售模式采取货到付款的结算方式。
②应收帐款的坏账计提政策及前五名客户情况
本公司的应收账款主要是应收客户货款，根据应收账款的回收情况，公司按
照期末余额的3%提取坏账。2007 年末公司应收账款帐龄及坏账准备情况如下：
单位：万元
账 龄 金 额 占 比 坏账准备 净 额
1 年以内 3,531.35 98.31% 105.94 3,425.41
1-2 年 56.53 1.57% 1.70 54.83
2-3 年 4.13 0.12% 0.12 4.01
合 计 3,592.01 100.00% 107.76 3,484.25
2007 年末公司应收账款主要为本公司合作客户所欠的货款，其信用记录良
好，发生坏账的可能性极小。2007 年末应收账款前五名情况如下：
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单位：万元
单位 金额 账龄 坏账准备 净 额
AME INTERNATIONAL 146.96 1 年以内4.41 142.55
PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 70.57 1 年以内2.12 68.45
深圳市华能装饰设计工程有限公司 63.98 1 年以内1.92 62.06
深圳市中建南方装饰工程有限公司 60.39 1 年以内1.81 58.58
广州市番禺区大德五金综合门市部 54.14 1 年以内1.62 52.52
合 计 396.04 - 11.88 384.16
③应收帐款余额及其波动分析
近三年末公司应收账款余额较多而且出现了一定的波动，具体原因分析如
下：
2005 年末，公司应收账款余额为3,784.67 万元，占流动资产的32.96%，为
近三年最高，主要是由于该年度公司环保汽车美容用品的国内销售主要通过彩虹
汽车环保代理销售，公司给彩虹汽车环保比较优惠的信用条件造成的。截至2005
年12 月31 日，公司应收彩虹汽车环保2,548.83 万元，造成期末应收账款余额
较大。
2006 年，公司终止了与彩虹汽车环保的合作，并收回了2005 年末的欠款，
截至2006 年12 月31 日，公司应收账款余额为2,335.88 万元，应收账款余额较
2005 年出现了较大的下降，与公司的销售规模相匹配。
2007 年末，公司应收账款余额3,484.25 万元，较2006 年末有较大幅度的
增长。应收账款增长较快的主要原因是由于销售规模快速扩张拉动应收款项增
长，以及客户网络稳定给予信用额度增加导致信用期内的应收账款大幅度增加所
致。具体说明如下：(1)销售增长拉动应收账款增长，2007 年销售收入较2006
年增长了34.70%，拉动了应收账款的增加；(2)本公司一般给予长期合作客户以
及信用度较好的客户以30 天的信用付款期，目前公司已经建立了经销商、直销、
大卖场、专营店四种销售模式，形成了较为完善的营销网络，经销商、专营店等
长期合作客户的增加以及信用度良好的大卖场客户的增加导致公司2007 年应收
账款比2006 年出现了一定的增长，且余额较高。
(3)预付帐款
截止2007 年末，本公司预付帐款余额1,130.31 万元，占全部流动资产的
7.83%，较2006 年末增长353.02%，主要是由于全资子公司珠海虹彩预付了珠海
高栏港土地使用权(该地块将作为公司未来发展的储备用地)首期土地款
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1,037.01 万元。扣除预付土地款后，预付帐款余额为93.30 万元。
(4)存货
2005～2007 年末，存货构成如下：
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 888.72 53.92% 1,015.72 46.23% 615.17 52.22%
产成品 514.87 31.24% 1,071.22 48.77% 472.80 40.13%
低值易耗品 204.8 12.42% 55.95 2.55% 41.86 3.55%
自制半成品 39.92 2.42% 53.78 2.45% 48.23 4.09%
合 计 1,648.31 100.00% 2,196.67 100.00% 1,178.06 100.00%
减：存货跌
价准备
- - 0.90 - 0.90 -
存货净额 1,648.31 - 2,195.77 - 1,177.16 -
2005～2007 年末，存货占流动资产比例分别为10.25%、20.44%和11.41%，
总体来看保持在较低水平，主要有两方面原因，一方面是公司加强销售预测管理，
提高销售计划实现率，使产销率提高，库存产成品较少；另一方面是公司加强物
控管理，引进金蝶ERP 系统，提高原材料采购时效性，严格控制了原材料库存和
闲置。
2006 年末公司存货余额较2005 年末增加1,018.60 万元，增长了86.53%，
主要原因：一是春节临近和春运期间是公司销售淡季，由于公司产能不足，利用
销售淡季提前生产和储备一批热销产品近500 万元；二是有一批价值60 万元的
出口货物由于船期排期，产生沉仓积压；三是按行业经验，提前采购一些常用的
化工原料大约200 万元。
2007 年末公司销售收入增长34.70%，而存货较上年末下降了24.93%，主要
是由于公司制定严格的存货管理制度，将降低存货、提高存货的周转速度与采购
部和储运部的业绩挂钩，有效地控制存货的增长；同时公司产品适销对路，产销
率高，2007 年产销率达到100.20%，产成品库存出现一定下降。截止2007 年12
月31 日，公司存货状况良好，不存在可变现净值低于帐面成本的情况，未计提
存货跌价准备。
(5)其他应收款
2005～2007 年末公司其他应收款余额分别为4,096.10 万元、941.76 万元、
338.18 万元，占流动资产的比例逐年下降。2005 年末，公司其他应收款余额
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4,096.10 万元，占流动资产的35.68%，余额较大的主要原因是公司与关联方之
间存在往来款项造成的，其中应收关联方款项金额合计3,267.86 万元。具体情
况如下：
单位：万元
关联方名称 2005 年12 月31 日
陈永弟 490.08
彩虹集团 980.61
彩虹汽车环保(已注销) 1,403.04
清华纳米(已转让) 226.18
彩虹环保熏蒸(已注销) 117.34
彩虹家居环保(已注销) 42.10
彩虹皮革环保(已注销) 8.50
合计 3,267.85
占本公司其他应收款比例 79.29%
2006 年，公司着手清理和规范与各关联方资金往来，逐步收回和结清了各
类关联方往来，截止2006 年12 月31 日，其他应收款净额中只有106.11 万元为
关联方往来款，其他应收款净额有了较大幅度的下降。截止2007 年12 月31 日，
公司其他应收款余额中无持有5%以上股份的股东单位的款项，欠款前五名金额
合计234.00 万元，占其他应收款的比例为67.12%，主要是公司预付的各类中介
机构服务费，公司其他应收款账龄在一年以内的占全部其他应收款的比例为
96.37%。
(6)报告期内，公司坏账计提政策如下：
应收账款 期末余额的3%
其他应收款 期末余额的3%
报告期内，公司只在2005 年发生了总额为3.1 万元的坏账损失，占当年应
收账款的比例为0.8%，2006 年及2007 年均未发生坏账损失，表明公司应收账款
及其他应收款质量较好，计提3%的坏账准备符合公司的生产经营情况。
2、非流动资产
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
固定资产 3,378.80 60.79% 4,329.64 77.48% 4,750.56 86.80%
无形资产 1,903.67 34.25% 1,242.74 22.24% 680.05 12.43%
其他 275.72 4.96% 15.89 0.28% 42.23 0.77%
非流动资产合计 5,558.19 100.00% 5,588.27 100.00% 5,472.84 100.00%
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2006 年公司以700 万元的价格购入“可立美”、“捷美”、“晶琅”三个商标，
导致非流动资产较上年有所增加。2007 年公司根据新会计准则将原计入固定资
产的土地使用权进行重分类，将归属于土地使用权的部分从原资产账面价值中分
离，按照无形资产准则的规定处理，截至2007 年12 月31 日，土地使用权净值
851.44 万元。该调整导致公司2007 年末固定资产原值相应减少，而无形资产原
值相应增加。近三年虽然公司产品市场销售状况较好，但由于受场地限制公司无
法进行大规模的固定资产投资，只能对现有厂房、设备进行维护、改良以提高生
产效率，因此近三年公司固定资产净值随着折旧增加而逐年下降。
(1)固定资产
公司固定资产主要包括生产所需的房屋建筑物、机器设备、运输工具、电子
设备及其他设备，资产状况良好，无闲置固定资产。截止2007 年12 月31 日，
公司固定资产原值7,134.63 万元，累计折旧3,755.83 万元，固定资产减值准备
为零，固定资产净值3,378.80 万元，其有关情况如下表：
单位：万元
类 别 原值 累计折旧 净值
房屋建筑物 4,248.72 1,860.67 2,388.05
机器设备 1,775.34 1,210.30 565.04
电子设备 445.89 228.33 217.56
运输设备 464.49 328.95 135.54
其他设备 200.19 127.58 72.61
合 计 7,134.63 3,755.83 3,378.80
2005～2007 年，公司销售收入持续增长，但由于受现有生产场地限制，公
司近三年没有进行较大的固定资产投资，公司通过对现有机器设备进行维护、改
良，环保功能涂料与辅料产品的产能由3,000 万罐提高到3,500 万罐，其他两类
产品产能没有发生变化，公司整体产能利用率逐年有较大提高，2005～2007 年
分别为92.73%、112.25%、128.49%。公司产能利用率提高具体原因如下：
第一，技术改良。公司在购置固定资产时充分考虑了公司的长期发展，对拟
购置资产的技术、性能作了严格的论证。公司近几年根据产品特性以及积累的生
产经验，对部分生产线进行了技术改良，提高生产效率，使公司整体产能利用率
逐年提高。
第二，提高计划调度水平。公司近几年投入大量人力物力，以提高生产计划
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1－1－156
调度水平，包括成立物控小组和引进金蝶ERP 管理系统，均取得了明显的效果。
良好的计划调度减少了停机、换线和冲机次数，减少了停工待料现象，使生产效
率有了比较大提高。
第三，提高劳动效率。公司一直以来注意加强对员工的培训，致力于提高员
工的劳动技能和专业素质。另外，公司广泛宣传企业文化，注重人性化管理，从
细节上关怀员工的需要，使员工的归属感和工作积极性都有了很大的提高。在没
有大量增加人员配备和设备的情况下，公司最高月产量从2003 年的280 万罐提
升到了2007 年的400 多万罐，劳动效率明显提高。
尽管公司通过一系列的措施实现了产能利用率的快速提高，但公司总体固定
资产规模依然偏小，制约了公司进一步发展。
(2)无形资产
2005～2007 年末，无形资产余额及占非流动比例较高。公司无形资产余额
2006 年末较2005 年末增长562.69 万元，主要系2006 年公司以700 万元向彩虹
集团购买“可立美”、“晶琅”、“捷美”三个商标。上述三个商标经德正信资信评
估公司以2006 年10 月31 日为基准日，采用收益现值法评估，市场价为704 万
元。
公司2007 年末无形资产余额较2006 年末增长660.93 万元，系根据新会计
准则将房屋建筑物中土地使用权871.71 万元调入无形资产造成。两块土地分别
位于宝安区石岩镇宝石西路东侧、石岩镇北环路西侧，土地使用权证编号分别为
A716-0033、A716-0013，使用期限均为2000 年8 月8 日至2050 年8 月7 日，剩
余摊销期均为504 个月，上述土地使用权已用于本公司银行贷款抵押。
(3)母公司长期股权投资变动情况
报告期内的本公司的长期股权投资变动情况如下表所示：
单位：万元
经2007 年6 月20 日召开的2006 年年度股东大会决议，公司设立惠州虹彩
作为募集资金项目的实施方，用于项目的土地购买及建设，但由于拟购买的土地
所在区域尚未进行区域环评，公司项目的实施将受到影响，因此经2007 年9 月
单 位 2006 年12 月31 日 本期增加 本期减少2007 年12 月31 日 占股比例
惠州虹彩 - 2,000.00 2,000.00 - -
珠海虹彩 - 500.00 - 500.00 100.00%
合计 - 2,500.00 2,000.00 500.00
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5 日召开的第一次临时股东大会决议，公司注销惠州虹彩，同时设立珠海虹彩作
为募集资金项目的实施方。截至2007 年12 月31 日，惠州虹彩已注销完毕，珠
海虹彩已经签订土地购买合同，并支付了首期款1,037.01 万元，而且土地也已
经取得广东省环保局粤环审[2007]378 号《关于珠海市虹彩精细化工有限公司
5,000 万罐环保气雾用品、6,000 万罐气雾漆及8,000 万只气雾罐项目环境影响
报告书的批复》批准文件。
3、公司资产减值准备提取情况符合公司资产实际状况
近三年，公司主要资产的减值准备提取情况如下：
单位：万元
资产减值准备项目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
一、坏帐准备 118.22 96.76 63.84
其中：应收帐款 107.76 72.24 38.22
其他应收款 10.46 24.51 25.62
二、存货跌价准备 - 0.90 0.90
其中：原材料 - 0.90 0.90
三、固定资产减值准备 - 0.84 0.84
本公司制订了具体可行的资产减值准备计提政策，按照资产减值准备政策的
规定以及各项资产的实际情况，足额地计提了各项资产减值准备。由于公司注重
资产的周转使用效率及后续改良，资产发生减值情况较少，公司资产减值准备计
提符合公司资产状况，能够保障公司的资本保全和持续经营能力。
(二)负债结构分析
1、总体负债结构及其变化分析
单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
负债
总额 占比 总额 占比 总额 占比
流动负债合计 9,484.23 100.00% 6,698.31 68.22% 10,212.99 98.33%
非流动负债合计 0.16 0.00% 3,120.16 31.78% 173.16 1.67%
负债合计 9,484.39 100.00% 9,818.47 100.00% 10,386.15 100.00%
近三年，公司的负债总额逐年小幅下降，未随公司经营规模扩大而增加，一
是由于公司近年未进行大的固定资产投资，投资资金需求不大，未因此增加银行
借款；二是由于公司资产周转较快，且盈利能力不断增强，自身利润积累逐年增
加，生产经营所需银行借款逐年减少。
2、流动负债结构及其变化分析
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单位：万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
流动负债
金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 4,500.00 47.45% 1,900.00 28.37% 5,500.00 53.86%
应付票据 1,000.00 10.54% 1,000.00 14.93% 1,000.00 9.79%
应付账款 3,023.47 31.88% 2,763.11 41.25% 3,246.15 31.78%
其他流动负债 960.76 10.13% 1,035.19 15.45% 466.84 4.57%
流动负债合计 9,484.23 100.00% 6,698.30 100.00% 10,212.99 100.00%
公司的流动负债主要包括短期银行借款、应付票据、应付帐款及其他。具体
项目分析如下：
(1)短期借款：2006 年公司短期借款减少是由于2006 年公司将部分短期借
款3,000 万元置换为长期借款所致，除该年度外，流动负债金额及比例基本保持
稳定。
(2)应付票据：近三年末公司应付票据1,000 万元均为应付的材料款。近三
年，公司每年均利用深圳平安银行股份有限公司深圳天安支行的银行承兑汇票额
度1,000 万元循环开立银行承兑汇票，年末均有1,000 万元余额。截止2007 年
末，无已到期未承兑的应付票据。
(3)应付账款
①主要的付款政策
本公司付款政策主要根据自身的资产周转以及现金流情况与供应商谈判确
定，主要原材料的付款政策基本一致。报告期内，公司主要原材料的付款政策如
下：
序号 主要物料名称 现行 2005 年及以前
1 空罐 月结20-30 天 月结60 天
2 气体 月结25 天 月结25 天
3 溶剂 月结30 天 月结30 天
4 树脂 月结30 天 月结60 天
5 阀门 月结90 天 月结120 天
6 盖子 月结60 天 月结60 天
7 纸箱 月结60 天 月结60 天
付款政策的变化主要是由于2006 年、2007 年公司的资产周转率及经营性现
金净流量不断增大，而缩短付款期限以争取更优惠的采购价格造成。
②应付账款主要客户情况
报告期内，本公司的应付账款主要是应付供应商的欠款。截止2007 年12
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月31 日，公司应付账款余额中99.93%为1 年以内欠款，无对持有本公司5%以上
股份股东单位欠款。截止2007 年12 月31 日，本公司应付账款前五名情况如下
表所示：
单位：万元
序号 供应商名称 金额
1 番禺美特包装有限公司 520.90
2 中山市美捷时喷雾阀有限公司 373.83
3 深圳华安液化石油气有限公司 262.57
4 中山郎玛化工有限公司 185.12
5 加拿大能达化学(鹤山)有限公司 127.74
合计 - 1,470.16
③应付账款余额及变动分析
公司应付账款余额的变动主要与采购量和付款政策有关。2005～2007 年末，
本公司应付账款余额分别为3,246.15 万元、 2,763.11 万元、3,023.47 万元。
2005 年由于公司的付款期限较长，造成该年度余额较大，2006 年、2007 年尽管
付款期限缩短，随着公司经营规模不断扩大，原材料采购量也不断增加，因此应
付账款也保持了较高的余额。总体来看应付账款与公司的采购量及相关的付款政
策基本相匹配。
3、非流动负债结构及其变化
公司的非流动负债主要为长期借款，其中2006 年末公司长期借款3,120 万
元，主要是3,000 万元房地产抵押贷款及120 万元财政无息贷款。2007 年初，
公司改制过程中，公司提前归还了上述借款，赎回房产证进行房产的更名手续，
相关手续完成后，公司重新申请了短期借款。
(三)现金流量分析
总的来说，近三年，公司的现金流量状况反映了公司的实际经营情况。其中，
经营性现金净流量随着公司销售规模的扩大呈逐渐增长态势，除经营活动产生的
净现金流入外，公司主要依靠借款为生产经营筹集资金。投资活动现金流主要是
购买固定资产和无形资产的现金流出。
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近三年现金流量结构及其变化（万元）
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额
经营活动产生的现金流量净额766.75 4,395.19 5,054.23
投资活动产生的现金流量净额-70.92 -755.65 -1,332.47
筹资活动产生的现金流量净额-1,987.02 -944.75 -896.03
2005年2006年2007年
1、经营活动现金流量
报告期内，本公司营业收入、营业成本、净利润及经营活动现金流的情况如
下图所示：
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
35,000.00
营业收入18,462.36 22,285.33 30,018.20
营业成本14,827.20 17,228.07 22,807.06
净利润1,184.39 2,639.71 4,005.71
销售商品、提供劳务收到的现金18,691.33 23,203.90 31,321.28
购买商品、接受劳务支付的现金15,195.35 19,945.97 23,628.77
经营活动产生的现金流量净额766.75 4,395.19 5,054.23
2005年（单位：万元） 2006年（单位：万元） 2007年（单位：万元）
报告期内，公司收入和成本的增长与现金的流入和流出相比，趋势基本一致，
2005～2007年，公司“销售商品、提供劳务收到的现金”与营业收入的比例分别
为101.24%、104.12%、104.34%，表明公司主营业务获取现金的能力较强，经营
性现金流量净额随着公司销售规模的扩大呈逐渐增长的态势，但与同期净利润相
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比存在一定的波动，具体分析如下：
(1)2005年，公司经营活动产生的现金流量净额较低主要是由于当期应收款
项增加较多造成的。该年度公司环保汽车美容用品的国内销售主要通过彩虹汽车
环保代理销售，公司给彩虹汽车环保比较优惠的信用条件，截止2005年底公司对
彩虹汽车环保的应收账款余额为2,548.83万元，导致2005年公司经营性现金净流
量低于同期净利润。
(2)2006年，公司经营活动产生的现金流量净额远高于净利润的主要原因是
公司为了规范关联交易，清理与关联方的往来款，该年度其它经营性现金净流入
增加所致。2006年公司收到和支付的其他与经营活动有关的现金明细如下表：
2006 年收到的其他与经营活动有关的现金 2006 年支付的其他与经营活动有关的现金
往来款项 15,917.44 往来款项 12,904.62
营业外收入 308.99 制造费用 23.86
其他 223.92 销售费用 187.63
管理费用 280.61
待摊费用 43.35
预提费用 312.82
- -
其他 228.70
合 计 16,450.36 合 计 13,981.60
从上表中可以看出，收到和支付的往来款项是影响该年度其他与经营活动有
关现金的主要因素，往来款项包括关联方之间的往来款项和其他单位往来款项。
其中，收到和支付关联单位往来款项主要是为清理关联方之间的往来欠款而发生
的现金流入和流出，公司与关联方之间除了通过现金收支的方式清理关联单位的
往来外，还包括关联方之间的冲抵方式清欠抵消。2006 年度，公司往来款及关
联欠款的清理情况如下表所示：
单位：万元
支付累计数 收到累计数
科目名称
期初关联
方往来欠
款余额
现金支付 非现金冲抵合计 现金收款 非现金冲抵 合计
期末关联
方往来欠
款余额
关联方往来：
彩虹集团 3,524.33 5,234.87 8,014.91 13,249.78 12,577.63 4,090.36 16,667.99 106.11
彩虹汽车环保 1,403.04 477.14 71.30 548.44 225.49 1,725.99 1,951.48 -
陈永弟 490.08 - - - 490.08 - 490.08 -
清华纳米 226.18 3,893.26 800.71 4,693.97 420.00 4,500.15 4,920.15 -
彩虹环保熏蒸 117.34 0.00 5.92 5.92 6.95 116.31 123.26 -
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彩虹皮革环保 8.50 1.17 - 1.17 - 9.67 9.67 -
彩虹家居环保 42.10 4.23 - 4.23 - 46.33 46.33 -
彩虹建材资讯 - 25.10 - 25.10 25.10 - 25.10 -
彩虹置业 - 600.00 1,000.00 1,600.00 1,600.00 - 1,600.00 -
彩虹科技发展 - 1,199.70 - 1,199.70 - 1,199.70 1,199.70 -
蓝海湾房地产 - - - - 50.00 - 50.00 -50.00
关联方往来合计 5,811.58 11,435.47 9,892.84 21,328.31 15,395.26 11,688.51 27,083.77 56.11
其他外部单位往来 - 1,469.15 - - 522.19 - - -
往来款项合计 - 12,904.62 - - 15,917.44 - - -
(注：2005 年末，本公司与彩虹汽车环保应收账款2,548.83 万元，但同时应付账款余额5.11 万元，
关联方欠款净额为2,543.72 万元。由于在清理往来欠款的过程中，该笔欠款转由彩虹集团统一归还，因此
为便于清楚了解关联往来欠款的具体归还情况，将该笔2,543.72 万元欠款归入彩虹集团的期初欠款，期初
欠款为该笔款和彩虹集团本身的往来欠款余额合计。计算方法如下：彩虹集团期初欠款=应收账款(2,548.83
万元)+其他应收款(980.61 万元)-应付账款(5.11 万元)。)
经过2006 年的规范后，关联方的往来欠款余额从年初的5,811.58 万元下降
到56.11 万元,截至2007 年12 月31 日，公司不存在关联方之间的往来欠款。
(3)2007 年虽然销售规模有较大幅度的增长，但公司一方面严格控制客户的
赊销，注意货款回笼，使公司应收款项余额与公司的销售规模相匹配；另一方面
在产品销量大幅增长的情况下，由财务部联合采购部、生产部和销售部加强存货
的最佳经济存量规划，使存货增长与销售增长相匹配，而使经营性现金净流量大
于各年度的净利润，公司的经营收益保持较高的质量。
2、投资活动现金流量
近三年公司的投资性活动主要为现金流出，主要为用于购建固定资产、无形
资产支付的现金。其中，2006 年，投资活动支付的现金主要是为向彩虹集团购
买“可立美”、“晶琅”、“捷美”三个商标支付现金700 万元。2007 年投资活动
支付的现金主要是控股子公司珠海虹彩支付1,037.01 万元预付土地款，该地块
将用于本公司精细化工生产基地建设。
3、筹资活动现金净流量
近三年公司筹资活动现金流入主要是公司借款收到的现金，筹资活动现金流
出主要是偿还债务支付的现金。
2005 年和2006 年公司分别分配股利1,079.50 万元和2,696.04 万元，但其
中应付彩虹集团股利809.63 万元和2,561.24 万元并没有在筹资活动现金流出中
反映，是由于公司冲减当年度与彩虹集团往来款，并没有现金的流出造成。
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(四)偿债能力分析
财务指标 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
流动比率 1.52 1.60 1.12
速动比率 1.35 1.28 1.01
资产负债率(母公司) 47.42% 60.12% 61.26%
财务指标 2007 年 2006 年 2005 年
息税折旧摊销前利润(万元) 5,710.24 4,034.64 2,309.30
利息保障倍数 16.13 13.42 4.33
经营活动现金净流量(万元) 5,054.23 4,395.19 766.75
总的来看，公司负债水平合理，资产流动性较高，且经营性现金流量充足，
银行资信状况良好，具有较强的偿债能力。具体分析如下：
1、流动比率和速动比率较高，短期偿债风险较小
近三年末，公司流动比率和速动比率均大于1，且总体上是逐年提高，表明
公司短期偿债风险较小。2006 年末公司流动比率上升主要原因是公司将部分的
短期借款置换成长期借款所致。2007 年公司归还了长期借款，相应增加了短期
借款，但由于公司营业收入增长导致流动资产也相应增长，2007 年末的流动比
率没有明显下降。
2005～2007 年末，公司速动比率总体呈现上升趋势，主要由于公司产品适
销对路，产销率超过了100%，存货规模下降所致。
2、资产负债率合理，总体负债水平与公司业务规模相匹配
2005～2007 年，公司资产负债率分别为61.26%、60.12%、47.42%，逐年下
降，总体资产负债水平与现有业务规模相匹配，偿债能力逐年提高，偿债风险极
小。
2007 年末资产负债率大幅下降的主要原因一是由于公司盈利能力逐年增
强，2007 年实现净利润4,005.71 万元，且2007 年公司未向股东进行现金分红，
因而公司净资产规模由2006 年末的6,511.82 万元增长到2007 年末的10,517.53
万元，有较大幅度提高；二是由于公司经营活动现金净流入高于同期净利润，达
到5,054.23 万元，公司现金流量充裕，业务增长所需流动资金不需要通过增加
银行借款补充，总负债规模较上年末还有所下降。
3、较强的盈利能力和较充裕的经营性现金流量表明公司偿债能力强
近三年公司实现的息税折旧摊销前利润和经营性现金净流量随公司经营业
绩的增长而逐年增长。
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2005～2007 年公司经营活动产生的现金流量净额分别为766.75 万元、
4,395.19 万元和5,054.23 万元，累计10,216.17 万元；同期公司实现净利润累
计为7,829.81 万元，经营活动产生的现金流量为净利润的1.30 倍，表明公司实
现的利润质量高，经营活动现金流量较为充裕。
2005～2007 年公司息税折旧摊销前利润及利息保障倍数逐年提高，2007 年
分别达到5,710.24 万元和16.13，这都成为公司如期偿还到期债务的根本保证。
4、信用状况较好，银行融资能力强
公司成立以来未发生贷款逾期不还的情况，在各家贷款银行中的信誉度较
高，被中国人民银行指定的评估机构鹏元资信评估有限公司评为AAA 级客户，可
以根据经营需要增减银行贷款余额。此外，公司不存在对正常生产、经营活动有
重大影响的需特别披露的或有负债，亦不存在表外融资的情况。
(五)资产周转能力分析
总体来看，近三年公司的应收帐款周转率和存货周转率均保持较高水平，表
明公司资产运营能力较高且逐年增强。
1、应收账款周转率逐步提升
公司在不断发展的过程中，严格控制赊销规模，不仅追求生产和销售规模、
经营业绩的增长，同时十分注重收益的质量和货款的可收回性等因素，公司制定
了一系列严谨的应收帐款跟踪制度，将货款回笼情况与业务员及经销商的业绩考
核相挂钩，货款回笼速度较快，应收帐款占销售收入的比例始终维持在比较低的
水平。
2、存货周转率较高，资金使用效率高
公司近三年存货周转率始终保持在10 以上，主要原因是公司在销售收入大
增的同时，较好的控制了存货水平，公司除了部分产品订单生产外，严格做好销
售预测，通过科学的库存管理、合理调整营销策略，减少了存货对资金的占用，
提高了资金使用率。
项目 2007 年 2006 年 2005 年
应收账款周转率(次/年) 10.32 7.28 6.49
存货周转率(次/年) 11.87 10.22 12.09
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二、近三年业务进展与盈利能力分析
(一)公司营业收入及其构成情况
2005～2007 年，公司营业收入分别为18,462.36 万元、22,285.33 万元和
30,018.20 万元。2006 年、2007 年分别较上年增长20.71%和34.70%，营业收入
持续快速增长。
2005-2007年营业收入趋势图（万元）
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
35,000.00
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
营业收入同比增长线性 (营业收入)
营业收入18,462.36 22,285.33 30,018.20
同比增长20.71% 34.70%
2005年2006年2007年
1、公司近三年主营业务增长较快的原因说明
(1)气雾剂行业的快速发展为本公司带来较大发展机遇
第一，公司产品主要的应用领域具有较快的发展态势。随着居民收入水平的
不断提高，我国房地产市场、汽车消费市场、家庭消费市场均快速增长，带动了
气雾剂产品消费不断增长。
第二，国内气雾剂市场快速增长给本公司带来难得发展机会。近几年我国气
雾剂行业始终保持14%以上增长速度，气雾剂市场容量不断扩大，公司业务规模
亦随着整体市场规模增长而快速增长，并获得了较高的市场份额。
第三，国际气雾剂市场稳步增长给公司带来了国际发展商机，气雾剂作为国
际市场较为成熟的消费品，始终稳步增长，本公司近几年的出口销售收入不断增
加。
(2)竞争能力提升极大地促进公司业务发展
第一，营销网络的完善增加了产品的销量。经过公司多年在营销网络的投入，
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公司现拥有400 多家的直接授权经销商，进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万
家等连锁零售品牌的400 家销售终端，同时开拓了专营店、直销等新的销售模式，
产品出口到美国、日本、欧盟等多个国家和地区。公司营销网络逐步完善，销售
模式不断丰富，使得产品的市场覆盖率不断提高，公司产品销量实现了快速增长。
第二，技术研发优势促进了销量和价格的增长。一方面，公司不断地加强技
术研发，优化产品结构，给公司带来了业务增长点，促进销量的增加；另一方面，
通过改善产品配方，提高产品性能，并不断推出新产品，增加产品附加值，提高
产品平均售价，促进公司销售收入的增长。
第三，品牌优势提升了产品销量及定价能力。2006 年，公司主导产品商标
“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、“深圳市知名品牌”，是目前我
国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”，公司另一品牌“可立美”为“广东省
著名商标”，市场认知度不断提高，需求量不断增大，提升了产品销量，同时，
公司的定价能力不断增强，品牌溢价逐渐显现。
2、按产品构成划分营业收入
报告期内，公司各大类产品占营业收入的比例基本稳定，公司已初步形成三
类产品协调发展的态势。公司的营业收入具体构成如下：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
类别
收入 占比 收入 占比 收入 占比
环保功能涂料和辅料 21,556.75 71.81% 15,623.84 70.11% 13,525.91 73.26%
汽车环保节能美容护理用品 6,516.50 21.71% 5,273.87 23.66% 3,756.82 20.35%
绿色环保家居用品 1,944.95 6.48% 1,387.62 6.23% 1,179.63 6.39%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
各类业务收入增长情况如下：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
类别
收入 同比增长 收入 同比增长 收入
环保功能涂料和辅料 21,556.75 37.97% 15,623.84 15.51% 13,525.91
汽车环保节能美容护理用品 6,516.50 23.56% 5,273.87 40.38% 3,756.82
绿色环保家居用品 1,944.95 40.16% 1,387.62 17.63% 1,179.63
合计 30,018.20 34.70% 22,285.33 20.71% 18,462.36
本公司是我国最早进行气雾漆生产的企业之一，拥有气雾漆行业唯一的“中
国驰名商标”，在气雾漆行业目前市场占有率为19%，行业排名第一，因此报告
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1－1－167
期内，营业收入超过70%来源于核心产品环保功能涂料及辅料。
本公司抓住我国汽车工业的迅猛发展和家庭消费攀升、依托行业经验优势，
进入汽车美容及家居用品气雾剂市场，近几年该两类产品逐渐在市场站稳脚跟，
销售收入不断提高。但由于公司近几年产能饱和，2007 年产能利用率已经达到
128.49%，尽管该两类市场前景广阔，但公司未能进行相应的广告投入，造成该
两类产品销售收入没有较大提高。
3、按境内外销售划分营业收入
报告期内，公司营业收入按国内销售、出口销售划分如下：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内销售 23,078.11 76.88% 16,715.84 75.01% 13,734.35 74.39%
出口销售 6,940.09 23.12% 5,569.49 24.99% 4,728.01 25.61%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
目前，公司产品已出口到欧盟、日本、中东等国家和地区，报告期内，公司
的出口销售占比一直保持在25%左右，比较稳定。公司品牌在国际市场具有一定
的知名度。
4、出口销售收入按产品构成划分
报告期内，公司出口销售以环保功能涂料与辅料为主，绿色环保家居用品所
占比例较小，具体如下：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
出口销售
金额 占比 金额 占比 金额 占比
环保功能涂料与辅料 4,934.85 71.11% 3,707.45 66.57% 2,930.67 61.99%
汽车环保节能美容护理用品 1,858.69 26.78% 1,713.40 30.76% 1,707.79 36.12%
绿色环保家居用品 146.55 2.11% 148.64 2.67% 89.55 1.89%
合计 6,940.09 100.00% 5,569.49 100.00% 4,728.01 100.00%
5、国内销售收入按地区划分
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比
华南 9,695.62 42.01% 7,166.48 42.87% 6,810.11 49.58%
华东 3,899.06 16.90% 3,113.47 18.63% 2,048.27 14.91%
华北 3,894.75 16.88% 2,823.31 16.89% 2,148.61 15.64%
西北 1,780.05 7.71% 785.91 4.70% 734.90 5.35%
东北 1,349.46 5.85% 910.13 5.44% 477.05 3.47%
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1－1－168
西南 1,317.71 5.71% 920.38 5.51% 807.04 5.88%
华中 1,141.46 4.95% 996.16 5.96% 708.37 5.16%
国内小计 23,078.11 100.00% 16,715.84 100.00% 13,734.35 100.00%
近三年，公司国内销售主要来自于华南、华东、华北三个大区域，2007 年
上述区域的销售收入占公司国内销售收入的75.79%，主要是由于气雾剂产品与
人民生活水平具有较大联系，经济发达地区一般需求量较大；2007 年由于销售
网络在其他区域的不断扩大，公司在其他区域的销售收入也得到了提高，尤其是
西北地区增幅超过100%。未来随着我国居民收入的不断提高，公司营销网络的
不断完善，在稳定华南、华北、华东三个市场的基础上，其他区域将获得更大的
发展，公司的国内销售收入将获得较大的提升。
6、出口销售收入按地区划分
报告期内，公司出口销售以销往北美、日韩、中东、欧洲等地区为主，其他
地区销售收入较小，具体如下：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比
北美区 2,690.93 38.77% 1,260.72 22.64% 1,182.67 25.01%
东亚区 1,630.76 23.50% 1,485.35 26.67% 1,586.96 33.57%
中东区 1,136.47 16.38% 1,098.22 19.72% 597.67 12.64%
欧洲区 683.17 9.84% 529.84 9.51% 315.69 6.68%
中南美区 434.56 6.26% 645.03 11.58% 444.97 9.41%
其他 364.19 5.25% 550.32 9.88% 600.05 12.69%
合计 6,940.09 100.00% 5,569.49 100.00% 4,728.01 100.00%
(二)主营业务毛利构成及毛利率情况
本公司近三年毛利构成及毛利率情况如下：
单位：万元
主要产品 项目 2007 年 2006 年 2005 年
毛利额 4,832.81 3,325.93 2,418.14
毛利额占比 67.02% 环保功能涂料及辅料 65.77% 66.52%
毛利率 22.42% 21.29% 17.88%
毛利额 1,656.22 1,274.08 860.5
毛利额占比 22.97% 25.19% 23.67%
汽车环保节能美容护
理用品
毛利率 25.42% 24.16% 22.90%
毛利额 722.11 457.25 356.52
绿色环保家居用品 毛利额占比 10.01% 9.04% 9.81%
毛利率 37.13% 32.95% 30.22%
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1－1－169
毛利额 7,211.14 5,057.26 3,635.16
毛利额占比 100.00% 100.00% 合计 00.00% 100.00%
毛利率 24.02% 22.69% 19.69%
1、毛利构成分析
公司主要毛利来源于环保功能涂料及辅料，2005～2007 年，该类产品产生
的毛利额占毛利总额的比例分别为66.52%、65.77%、67.02%，毛利额占比基本
保持稳定，其余两种产品的占比也相对稳定。
2、毛利率变动分析
报告期内，公司三类产品毛利率及公司综合毛利率的变动情况如下图所示：
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
2005年2006年2007年
环保功能涂料及辅料汽车环保节能美容护理用品
绿色环保家居用品综合
2005～2007 年，公司三类产品环保功能涂料及辅料、绿色环保家居用品、
环保汽车美容护理用品的毛利率以及综合毛利率走势基本同步，总体逐年提高。
(1)综合毛利率上升主要由于环保功能涂料及辅料毛利率提高
从各产品毛利率对综合毛利率的影响来看，综合毛利率主要受各产品毛利
率、各产品收入占比两方面的影响。报告期内，公司产品综合毛利率稳步提高，
2006 年及2007 年毛利率分别较上年提高3 个百分点和1.33 个百分点。由于各
产品收入占比基本保持稳定，其中环保功能涂料及辅料稳定在70%-74%，环保汽
车美容护理用品稳定在20%-24%，而绿色环保家居用品稳定在6%左右，因此本公
司综合毛利率上升的主要原因是各产品毛利率上升所致。报告期内各产品对综合
毛利率的贡献情况如下图所示：
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1－1－170
注：各产品对综合毛利率的贡献率=各产品毛利率×各产品销售收入占比
从上图可以看出，2006 年综合毛利率较上年上升3 个百分点，主要由于环
保功能涂料与辅料和汽车环保美容护理用品的毛利率提高所致；2007 年综合毛
利率较上年上升1.33 个百分点主要由于环保功能涂料与辅料的毛利率进一步提
高所致。
(2)原材料价格及产品价格变动等因素对综合毛利率的影响分析
①原材料价格变动对综合毛利率的影响分析
2004～2007 年主要原材料的价格波动情况如下表所示：
2007 年 2006 年 2005 年 2004 原料 年
名称
单位
均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度 均价(元)
空罐 个 1.10 -1.05% 1.11 -2.34% 1.14 13.03% 1.01
纸箱 个 1.11 13.83% 0.98 3.20% 0.95 2.81% 0.92
塑盖 个 0.15 -0.13% 0.15 1.82% 0.15 28.67% 0.12
阀门 个 0.21 -10.44% 0.24 -0.04% 0.24 12.07% 0.21
树脂 千克 12.15 -4.55% 12.73 -3.96% 13.25 20.12% 11.03
气体 千克 5.88 6.34% 5.53 6.79% 5.18 18.21% 4.38
溶剂 千克 8.69 11.76% 7.78 1.90% 7.63 7.24% 7.12
综合变动 - 1.06% - -0.74% - - -
2005 年主要原材料的采购单价涨幅明显，多项原材料的上涨幅度均超过
10%，该年度综合毛利率较低，2006 年主要原材料的价格出现了一定的回落，原
材料综合平均成本下降0.74%，拉动毛利率上升了0.74%。2007 年在国际石化产
品价格上升及中国CPI 指数快速增长等市场大环境的影响下，主要原材料价格波
动较大，全年原材料综合平均成本上升了1.06%。
16.10%
14.93%
13.10%
5.52%
5.72%
4.66%
2.40%
2.04%
1.93%
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00%
2007 年
2006 年
2005 年
环保功能涂料及辅料 汽车环保节能美容护理用品绿色环保家居用品
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②产品价格上涨及其他因素对综合毛利率的影响分析
报告期内，公司综合平均单价及单位成本的变动情况如下表所示：
2007 年 2006 年 2005 年
产品类别 项目
金额(元/罐) 同比涨幅金额(元/罐) 同比涨幅 金额(元/罐)
平均单价 5.16 2.79% 5.02 0.00% 5.02
综合
单位成本 3.92 1.03% 3.88 -3.59% 4.03
从上表看以，报告期内公司平均价格的增幅均大于单位成本的上升。具体说
明如下：
2006 年，在综合原材料成本下降0.74%的基础上，单位成本下降3.59%的主
要原因：一方面，由于该年度公司环保功能涂料及辅料取消了促销，因为其占销
售收入的比例较高，所以造成平均单罐原材料消耗量下降；另一方面，该年度公
司通过改进阀门使每罐抛射剂的用量减少7 克，平均成本下降了1%左右；第三
方面，公司的规模化生产降低平均制造费用1%左右。
2007 年，尽管由于综合原材料成本上升了1.06%，造成单位成本上升了
1.03%，但公司通过提价的方式消化了该年度原材料价格上涨的影响，综合毛利
率进一步提高。
综合来看，报告期内，公司产品价格上涨幅度高于成本上涨幅度是综合毛利
率上升的主要原因。价格上涨幅度高于成本上涨幅度的主要原因分析如下：
第一，定价能力不断提高。
公司定价能力的提高主要体现在以下两方面：一方面，2006 年，公司主导
产品商标“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、“深圳市知名品牌”，
是目前我国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”，公司另一品牌“可立美”为
“广东省著名商标”，公司品牌溢价逐渐显现；另一方面，公司持续的研发投入
提升了产品的附加值。本公司的系列产品与居民日常生活息息相关，随着居民对
环保要求的不断提高，对产品功能差异化需求的不断增加，研发能力逐渐成为决
定气雾剂生产企业竞争力的核心因素，公司通过持续的研发投入，推出了具有耐
高温、防锈、除醛等功能、达到国内先进水平的气雾剂产品，提升了产品的附加
值，使公司产品更具有竞争优势和定价能力。
第二，公司积极采取各种措施降低成本。
公司采取多种措施控制成本。主要包括：一方面，公司通过技术改造降低平
均成本。例如，2006 年通过改进阀门使每罐抛射剂的用量减少7 克，平均成本
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－172
下降了1%左右；通过优化配方，寻找替代原材料，例如公司进行的水性化研究
可以降低产品对石化产品的依赖，有效降低成本；另一方面，公司通过精益管理，
设备改造，提高生产效率，降低了制造费用。2006、2007 年公司产量同比分别
增长了781 万罐和1,292 万罐，同比增幅为21.08%和28.78%，但直接人工和制
造费用的合计增幅仅11.95%和13.77%，平均制造费用有一定的下降。
(3)各产品毛利率变动分析
公司的三类产品均为气雾剂，均采用气雾罐包装，而且内容物均是通过石化
产品配比形成，因此尽管各类产品由于单罐用量的不同，以及不同产品的销售政
策不同，而造成各类产品之间平均单价与单位成本存在一定的差别，但整体来看
主要原材料价格的变化对各产品毛利率的影响与综合毛利率的影响基本相同，因
此以下仅针对各类产品的平均单价与单位成本的变化情况对各产品的毛利率进
行分析：
①环保功能涂料与辅料
报告期内，该类产品平均单价及单位成本的变动情况如下表所示：
2004～2005 年，公司为开拓市场，部分产品采用了促销包装，加送了一定
的量，2006 年随着公司竞争优势的不断显现，公司取消了促销形式，使得同等
包装下，平均成本大幅下降，而同期平均价格的下降幅度却低于成本的下降幅度，
因此2006 年环保功能涂料与辅料产品的毛利率上升了3.41%；2007 年，主要原
材料的价格出现了一定的上涨，而同期公司通过提高产品售价的方式使得平均价
格的上涨幅度高于单位成本的上涨幅度，因此该类产品的综合毛利率进一步上
升。
②汽车环保节能美容护理用品
报告期内，该类产品平均单价及单位成本的变动情况如下表所示：
2007 年 2006 年 2005 年
产品类别 项目
金额(元/罐) 同比涨幅金额(元/罐) 同比涨幅 金额(元/罐)
平均单价 6.62 0.00% 6.62 汽车环保12.02% 5.91
节能美容
护理用品
单位成本 4.94 -1.58% 5.02 10.33% 4.55
2007 年 2006 年 2005 年
产品类别 项目
金额(元/罐) 同比涨幅金额(元/罐) 同比涨幅 金额(元/罐)
环保功能涂平均单价 4.79 3.46% 4.63 -3.44% 4.80
料与辅料 单位成本 3.72 1.92% 3.65 -7.45% 3.95
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1－1－173
2006年，由于产能限制，公司调整产品结构，优先进行高端产品的推广销售，
高端产品的销售占比出现了较大的提高，由于高端产品的售价较高，使得该年度
平均单价有较大幅度的提高。同时，高端产品采用的原材料普遍价格较高，造成
该年度单位成本也出现了较大的增长，单位成本同比2005年上涨了10.33%，但平
均单价的涨幅高于单位成本的涨幅，因此毛利率比2005年上升了1.26%。
2007年毛利率的提高是由于单位成本下降了1.58%造成的。该年度，公司继
续稳定高端产品销售，在不调整售价以及主要原材料价格上涨的前提下，通过改
良配方实现了成本的下降。例如：该年度，公司通过对高级软蜡配方进行改良，
平均成本从6.29元下降到6.09元，下降了3.18%。
③绿色环保家居用品
报告期内，该类产品平均单价及单位成本的变动情况如下表所示：
绿色环保家居用品与其他两类产品相比，具有更高的毛利率，主要是由于公
司产能限制，只能优先发展强调消毒、杀菌等功能、产品附加值较高的产品造成
的。
2006年公司家居用品类的售价基本没什么太大的变动，但由于原材料价格的
回落和配方改良等原因使产品单位成本下降了4.40%，从而使毛利率上升了
2.73%。
2007年平均价格的上涨幅度远高于单位成本的上涨幅度造成毛利率上升了
4.18%。2007年平均单价较2006年上涨11.50%的主要原因：一是由于产能限制，
公司进一步提高了高端产品的销售占比，高端产品售价较高拉动了平均单价的提
高；二是公司利用自身品牌及市场影响力的优势，提高产品售价造成的。单位成
本较2006年上涨5.17%主要由于原材料价格上涨和高端产品成本较高所致。
(三)经营成果变化趋势分析
2007 年 2006 年 2005 年
产品类别 项目
金额(元/罐) 同比涨幅金额(元/罐) 同比涨幅 金额(元/罐)
平均单价 5.82 11.50% 5.22 绿色环保0.00% 5.22
家居用品 单位成本 3.66 5.17% 3.48 -4.40% 3.64
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1－1－174
近三年主要利润指标变动趋势（万元）
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
4,500.00
5,000.00
营业利润利润总额净利润
2005年2006年2007年
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项 目
金额 同比增减金额 同比增减 金额
营业收入 30,018.20 34.70% 22,285.33 20.71% 18,462.36
减：营业成本 22,807.06 32.38% 17,228.07 16.19% 14,827.20
营业税金及附加 84.27 150.81% 33.60 71.95% 19.54
期间费用合计 2,701.73 23.19% 2,193.21 -6.59% 2,347.84
资产减值损失 21.51 -34.66% 32.92 125.60% 14.59
营业利润 4,401.16 57.32% 2,797.53 123.23% 1,253.18
利润总额 4,682.72 51.30% 3,094.98 142.09% 1,278.44
净利润 4,005.71 51.75% 2,639.71 122.87% 1,184.39
归属于母公司股东的净利润 4,005.71 51.75% 2,639.71 122.87% 1,184.39
总体来看，公司营业利润、利润总额和净利润三项利润指标的总额均随着营
业收入的增加而增加，且增长幅度远大于营业收入的增长幅度。各项利润指标的
具体分析如下：
1、营业利润分析
尽管营业税金及附加和资产减值损失变动较大，但绝对数额小，对营业利润
影响较小，因此，导致近三年营业利润的增幅远大于营业收入的增长幅度的主要
原因是由于营业成本以及期间费用的增幅小于营业收入增长幅度。具体分析如下
(1)营业收入上涨幅度大于营业成本上涨幅度导致毛利额大幅上涨
报告期内，综合毛利率的提高导致公司毛利额的增长幅度大于营业收入的增
长幅度，如下表所示：
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1－1－175
单位：万元
2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
金额 同比增减 金额 同比增减 金额
营业收入 30,018.20 34.70% 22,285.33 20.71% 18,462.36
营业成本 22,807.06 32.38% 17,228.07 16.19% 14,827.20
营业毛利 7,211.14 42.59% 5,057.26 39.12% 3,635.16
(2)期间费用增长幅度小于营业收入增长幅度导致营业利润增长
期间费用增幅小于营业收入增幅的主要原因在于公司坚持做好财务预算，严
格控制费用支出规模，2006～2007 年在营业收入同比增长20.71%和34.70%的情
况下，期间费用合计分别增长-6.59%和23.19%，在2006 年甚至出现了负增长。
具体分析如下：
①销售费用
近三年销售费用占营业收入的占比趋势图
0.00
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
当期发生额(万元) 占销售收入的比例
当期发生额(万元) 1,055.68 1,067.56 1,288.00
占销售收入的比例5.72% 4.79% 4.29%
2005年2006年2007年
近三年，公司销售费用主要是随着公司市场开拓力度的加强和销售规模的扩
大而增加。其中从绝对额上看，2007年增加了220.44万元，增幅较大，主要是由
于2007年销售规模较大，导致相应的业务开拓费用增加，其中运费增加了128.90
万元，其他费用有少量增加。但从相对额来看，近三年销售费用占销售收入的比
例逐渐下降，尤其是2006年，销售费用占比下降了接近一个百分比，是由于公司
主要销售收入来源于经销商模式，经过多年的市场合作，公司已经与经销商建立
了长期稳定、相互信赖的合作关系，客户维护成本较低，而且随着公司品牌知名
度的提高，市场开拓费用降低。这说明公司销售规模的扩大和营业收入的增长是
建立在公司不断加强技术和产品研发力度、提升产品竞争力的基础之上，是一种
可持续的增长。销售费用的明细如下表所示：
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－176
单位：万元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
运费 514.48 385.58 295.58
工资 363.34 300.40 339.74
差旅费 184.57 159.84 135.52
促销费 41.22 48.05 47.30
展览费 49.01 20.63 27.61
五项费用小计 1,152.62 914.50 845.74
五项费用占营业费用总额的比例 89.49% 85.66% 80.11%
其他费用小计 135.38 153.06 209.93
合计 1,288.00 1,067.56 1,055.68
②管理费用
近三年管理费用占营业收入的比重变动趋势
0.00
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
当期发生额占销售收入的比例
当期发生额833.68 839.77 1,059.45
占销售收入的比例4.52% 3.77% 3.53%
2005年2006年2007年
近三年公司管理费用总额持续增长，基本与公司经营规模的扩大和销售规模
的增长相匹配。其中从绝对额看，2007年较2006年增长219.68万元，其主要原因
是由于公司工资增加了52.30万元以及技术开发费用增加了79.11万元导致的；从
相对额看，由于公司成本控制能力不断提高，管理费用占销售收入的比例不断降
低。管理费用的明细如下表所示：
单位：万元
主要项目 2007 年 2006 年 2005 年
工资 316.23 263.93 182.42
无形资产摊销 210.78 137.31 129.49
折旧费 171.83 207.82 207.89
保险费 27.18 27.34 25.82
技术开发费 154.73 75.62 71.72
税金 34.37 31.17 24.87
六项费用小计 915.13 743.19 642.20
六项费用占管理费用总额的比例 86.38% 88.50% 77.03%
其他费用小计 144.31 96.58 191.48
合计 1,059.45 839.77 833.68
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－177
③财务费用
单位：万元
财务费用 2007 年 2006 年 2005 年
当期发生额 354.28 285.88 458.48
2006 年财务费用较2005 年财务费用减少172.60 万元，主要原因是2006 年
度平均借款余额较2005 年度减少，利息支出相对减少所致；2007 年财务费用较
2006 年增加了68.40 万元，主要原因一是2007 年度平均借款余额较2006 年度
增加，利息支出相对增加；二是2007 年度汇兑损益较2006 年度增加了55.33
万元导致的。
2、利润总额分析
(1)利润总额构成情况
2005～2007 年，公司利润主要来源于生产经营活动产生的利润，近三年公
司营业利润占总利润的比例分别达到98.02%、90.39%和93.99%，虽然2006 年、
2007 年由于政府补贴的增加导致公司营业外收入有所增加，但营业外收入对公
司利润影响较小。近三年的利润总额构成情况如下表所示：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业利润 4,401.16 93.99% 2,797.53 90.39% 1,253.18 98.02%
营业外收支净额 281.56 6.01% 297.45 9.61% 25.25 1.98%
利润总额 4,682.72 100.00% 3,094.98 100.00% 1,278.44 100.00%
2006 年，公司的营业外收入净额高于往年，导致当年的利润总额的增幅大
于营业利润的增幅。
(2)营业外收入
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
政府补助 285.34 310.42 8.90
质量赔款收入 0.14 1.50 20.69
固定资产清理收入 0.18 - -
其他 2.49 1.75 1.28
合 计 288.15 313.67 30.87
近三年公司营业外收入的增加主要来源于公司接受的政府补助增加，具体
为：第一，2007 年收到的政府补贴收入系收到的广东省实施名牌带动战略奖励
资金100 万元、著名商标奖100 万元、财政贴息50 万元、财政补助金35.34 万
元；第二，2006 年本公司收到的政府补贴收入主要系著名商标奖130 万元、财
政贴息93.35 万元、财政补助金80 万元、新产品退税款4.07 万元、科技进步奖
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1－1－178
3 万元；第三，2005 年收到财政贴息款8.9 万元，质量赔款收入主要系收到供应
商违约赔款18 万元。
(3)营业外支出
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
处置固定资产净损失 6.09 15.12 3.35
其他 0.50 1.10 2.27
合 计 6.59 16.22 5.62
3、净利润分析
2006 年，净利润和利润总额增长不同步，主要在于2005 年末公司享有的所
得税优惠到期，公司2006 年所得税率由2005 年的7.5%增加到15%，所得税费用
增加。
(四)公司非经常性损益和不能合并报表的投资收益分析
公司无不能合并报表的投资收益，2005～2007 年非经常性损益合计分别为
112.14 万元、297.45 万元和281.56 万元，分别占各期净利润的9.46%、9.58%
和5.97%，并不构成公司盈利的主要来源，对公司盈利能力的持续性和稳定性不
产生影响。
(五)影响公司盈利能力及其连续性和稳定性的因素
1、持续的业务开拓是公司持续发展的推动力
公司近三年业绩增长主要来自于客户需求的大幅增长，除了行业自身的较快
发展及人们对气雾剂认知程度的不断提高外，主要的推动力在于公司营销网络的
持续完善以及销售模式的不断丰富，不断开发新客户，提高产品的覆盖率，从而
使公司近三年的销量大幅提高。
2、技术创新是公司保持竞争力的有力保障
公司顺应气雾剂行业的发展趋势，坚持差异化、功能化的研发思路，通过配
方升级、配方研发等方法使公司产品具备了优良的性能，提高了产品的市场竞争
力和产品的定价能力，不仅大大提高了产品的市场占有率，而且有效控制了产品
成本的增加，使净利润取得较大幅度的增长。
公司专注于气雾剂产品的研发、生产和销售，主营业务突出，近年来随着国
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－179
内国际经济的增长、品牌知名度的不断提高和市场开拓能力的加强，保持了较快
的发展速度，销售收入及市场占有率持续上升。
未来发展中，公司将依靠自身强大的技术创新和产品研发能力，开发出应用
不同领域、具有不同性能的新产品，增强公司的市场影响力，不断扩大业务规模，
提高产品销售规模和市场占有率，最终实现公司经营业绩持续、快速、稳定增长。
三、资本性支出分析
(一)资本支出情况
报告期内，公司的资本性支出情况如下：
1、2006 年11 月1 日公司与彩虹集团签定《商标转让合同》，受让可立美、
晶琅、捷美G.mate 等注册商标所有权，受让商标后，公司产品的主要商标都变
更到了股份公司名下，对公司的业务发展起到了积极的作用。
2、2007 年10 月30 日，公司控股子公司珠海虹彩通过公开挂牌转让方式取
得国有土地使用权一块。截止2007 年12 月31 日，已首期预付土地款1,037.01
万元。
除了上述重大的资本支出外，本公司报告期内无其他重大资本支出，主要是
由于受场地等条件的限制，尽管公司产能已达到极限，但无法进行生产设备等固
定资产的投资，产能成了公司发展的制约因素。
(二)未来可预见的重大资本性支出计划及资金需求量
在未来一到两年，公司重大资本性支出主要为本次发行股票募集资金拟投资
的四个项目，项目总投资金额30,424.56 万元。在本次募集资金到位后，公司将
按拟定投资计划，分18 个月进行投资，具体情况详见本招股意向书第十三节。
四、主要财务优势和困难及未来趋势分析
(一)主要财务优势
1、流动资产质量较好，资产运营能力较强
公司流动资产中主要是货币资金和应收账款，应收账款主要客户资信情况较
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－180
好。近三年公司的应收帐款周转率和存货周转率均保持较高水平，表明公司资产
运营能力较高且逐年增强。
2、营业收入和净利润快速增长，盈利能力较强
2006 年、2007 年主营业务收入分别较上年增长20.71%和34.70%，呈现持续
快速增长态势。2005～2007 年公司毛利率分别为19.69%、22.69%、24.02%，呈
逐年稳步上升态势。公司主要产品系列销售形势较好，公司盈利能力较强。
3、经营活动现金净流入持续增长，盈利质量较高
2005～2007 年公司经营活动产生的现金流量净额分别为766.75 万元、
4,395.19 万元和5,054.23 万元，累计10,216.17 万元；同期公司实现净利润累
计为7,829.81 万元，经营活动产生的现金流量为净利润的1.30 倍，表明公司实
现的利润质量高，经营活动现金流量较为充裕。
4、资产负债合理，融资能力强
2005～2007 年，公司资产负债率分别为61.26%、60.12%、47.42%，随着公
司盈利能力的不断增强，公司资产负债率逐年下降，而且公司在各银行中的信誉
度较高，融资能力强。
5、偿债能力较强
近三年末，公司流动比率和速动比率均大于1，且总体逐年提高，表明公司
偿债能力较强。
(二)需要解决的问题
近几年和未来几年影响公司财务状况和盈利能力的因素主要有几个方面，各
方面因素对公司未来财务状况和盈利能力的影响如下：
1、为满足公司未来发展，有较大的资金需求
公司目前正处于业务迅速发展阶段，募集资金投资项目的建成将极大增强公
司的竞争能力，公司在此阶段需要大量的资本投入。但是，单纯依靠经营积累和
银行贷款取得营运资金的方式，会增加公司的财务压力，拖累公司的进一步发展，
甚至错过发展的最佳时机。通过本次股票发行，一方面可以使公司发展的资本投
入需求得到满足，另一方面也可以显著提高公司的盈利能力。
2、固定资产规模偏小，需要适当增加固定资产
截止2007 年末，公司固定资产占总资产的比例为16.89%，尽管公司通过一
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－181
系列的措施实现了收入的快速增长，但是固定资产规模偏小依然制约公司的进一
步发展。
(三)行业发展状况的影响
公司的主营业务涉及环保功能涂料及辅料、绿色环保家居用品、环保汽车美
容用品三个细分市场。近几年，气雾剂行业始终保持快速增长趋势，未来该行业
发展依然受上游石化行业、气雾罐制造业和下游消费市场的影响。
1、上游行业发展状况的影响
气雾剂生产成本中原材料成本占95%以上，其中石化原料和气雾罐占总成本
的70%。近几年，气雾罐价格相对保持稳定，但由于全球石油价格处于高位，造
成石化产品价格持续上涨，导致气雾剂行业制造成本上升，如果石油价格继续保
持高位，未来气雾剂制造行业成本压力将继续存在；如果石油价格回落到正常水
平，则气雾剂行业制造成本将会降低，产品毛利率则会有所上升。
2、下游消费市场发展状况的影响
气雾剂直接面向消费者，近几年主要的消费品市场取得较快发展，给气雾剂
行业带来较大的市场需求；气雾剂行业没有受国际贸易纠纷影响而出现波动，也
间接的刺激了气雾剂行业的发展；随着我国国民经济的持续向好，人们消费水平
的提高，生活质量和消费习惯的改变，以及大众对气雾剂产品认识的加深，都刺
激着我国气雾剂消费量和产量的提升，未来我国气雾剂行业将进入飞跃发展阶
段，预计到2015 年，我国气雾剂年产量将达25 亿罐，成为世界三大气雾剂生产
和消费大国之一。气雾剂市场需求量不断增长将进一步增加公司的销售收入和利
润总额。
(四)募集资金的影响
1、本次募集资金到位后，公司的资产总额将大幅提高，短期内公司资产负
债率水平将大幅下降，显著增强了公司防范和抵御财务风险的能力。
2、本次募集资金到位后，短期内由于净资产的迅速扩张，本公司的净资产
收益率将被摊薄，每股收益将出现一定程度的下降。但从中长期来看，募集资金
投资项目均具有良好的盈利前景，随着项目的陆续投产，公司的主营业务收入与
利润水平将会增加。
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－182
3、本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司生产能力不能满足
市场需求的矛盾，产品档次和质量提升将使公司产品价格有一定幅度上涨，销量
增长，售价提高，将使公司抵御原材料价格波动的能力进一步提高，公司毛利率
预计将保持近三年的平均水平甚至有所提高。
4、固定资产投资增加将增加公司折旧费用，如果投资项目未能实现预期收
益，公司收入下降或增长较小，折旧费将对公司盈利带来较大压力。
(五)产品结构的影响
目前公司主要收入和利润来源于环保功能涂料及辅料细分市场。随着公司在
汽车用品市场及家居市场新产品不断推出，市场覆盖率不断提高，这两个细分市
场的收入和毛利将快速增长，未来公司的利润增长将形成三个细分市场协调增长
的格局，这将有利于公司利润总额的绝对增长，以有效抵御单一市场波动带来的
利润波动风险。
五、其他影响因素
(一)新旧会计准则差异说明
由于本公司在2007 年采用新的会计准则，因此2007 年不存在差异。
1、追溯调整事项形成的股东权益差异比较表
单位：万元
项 目 2006 年 2005 年
按照原企业会计准则和会计制度计算的股东权益 6,500.00 6,564.70
追溯调整事项对股东权益的影响 11.82 3.45
按照新会计准则追溯调整后计算的股东权益 6,511.82 6,568.15
2、执行新旧会计准则的净利润差异调节表
单位：万元
项 目 2006 年 2005 年
净利润(原会计准则) 2,631.34 1,182.55
追溯调整项目影响合计数 -8.37 -1.84
其中：所得税费用 -8.37 -1.84
追溯调整后的净利润 2,639.71 1,184.39
假定全面执行新会计准则的备考信息 - -
其他项目的影响合计数 15.32 107.82
其中：营业收入 - -
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－183
营业成本 - -
营业税金及附加 - -
销售费用 - -
管理费用 -15.32 -15.32
财务费用 - -
投资收益 - -
营业外收入 - 100.00
所得税费用 - 7.50
全面执行新会计准则的模拟净利润 2,655.03 1,292.21
(二)其它重大事项
报告期内，公司目前不存在重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项。
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1－1－184
第十二节 业务发展目标
一、公司发展规划
(一)发展战略
本公司以国家重点鼓励发展的高科技与环保精细化工政策为导向，在现有气
雾剂产品研发、生产、销售一体化的基础上，以技术创新为驱动力，以环保为品
牌的主要内涵，突出专业化、精细化的特点，进一步整合和优化公司的资源，大
力拓展气雾剂消费类产品市场，不断提升公司在环保功能涂料、绿色家居产品和
汽车美容产品三类细分市场的占有率，并适当实现上游一体化，由气雾剂向上游
原材料领域延伸，进入气雾罐制造领域；本公司将以此次发行新股和上市为契机，
为以满足客户需求、提升客户价值为目标，始终追求和不断实现公司持续稳健经
营和创造价值最大化，立志将公司建设为国内气雾剂行业最有规模和竞争力的专
业化生产制造企业，并进而发展成为亚洲乃至全球具有较大影响力的气雾剂生产
企业。
(二)发行人当年和未来两年的具体发展计划
公司将本着快速发展与稳健发展相结合原则，以提高竞争力和经济效益为发
展目标，充分利用公司已有的行业规模优势、市场优势、技术与服务优势、品牌
优势和人才优势，加大技术研发的投入力度，着力提升技术自主创新能力，保持
和进一步提升公司的核心竞争能力。同时将充分利用资本市场的融资功能，扩大
主营业务规模，提升公司现有产品的产能，优化品种结构，加快新产品开发力度，
提高产品的技术含量，巩固与扩大老市场，开拓新市场，进一步提高市场占有率，
力争在气雾剂市场的占有率在现有基础上每年持续增长，且未来三至五年内公司
主营业务收入年均增长速度在30%以上。
1、产能扩充计划
本次发行募集资金到位后，本公司将在保证和提升产品质量的基础上，加快
募集资金运用项目的建设进度，力争项目早日投产、早日实现经济效益。募集资
彩虹化工首次公开发行股票 招股意向书
1－1－185
金运用项目建成后，本公司气雾漆产品的产能将达到9,000万罐/年，绿色家居、
汽车及工业环保气雾产品的产能将达到6,000万罐/年，气雾罐的产能为8,000万
只/年。产能的扩大将有助于充分发挥本公司的技术优势、品牌优势及产业综合
优势，提高市场占有率，创造更高的经营效益，提高企业的核心竞争力和市场竞
争力。
2、新产品开发计划
公司将以市场为导向，根据产品的不同应用领域，加大对新产品的研制和开
发力度，最大限度地满足客户需求，提升企业价值。
(1)绿色环保功能涂料及辅料
公司将在总结多年的研发与生产经验的基础上，以提升产品性价比和满足客
户个性化需求为方向，开发出更环保、更经济、性价比更高的气雾漆系列产品。
如涂料产品将突出节能、环保、防酸、保温、环保、除醛、杀虫等特点。同时，
公司将重点开发水性涂料、水性聚氨酯、无重金属自动喷漆、水性自动喷漆、涂
鸦喷漆等产品。
(2)绿色环保家居用品
针对绿色家居产品，公司将以绿色、环保为产品开发的重点，突出产品的性
价比，重点研究家庭快速消费品。如家用多功能地板清洁保护蜡、家具护理精油、
空气净化剂、除臭剂、活性碳类除醛(除味)等产品。
(3)环保节能汽车美容护理用品
对原有汽车漆面护理系列、汽车内饰养护系列、汽车底盘和轮胎养护系列、
以及发动机养护系列产品进行不断的更新，同时增加蜡类养护产品，不断丰富产
品线，不断提升公司市场份额。
3、技术开发和创新计划
公司将进一步完善技术创新机制，包括研发资金保障机制、技术合作机制、
人才引进和培训机制、内部竞争激励机制等，充分激发科技人员的工作积极性、
主动性与创造性，为科技人员创造良好的工作条件和环境，提高公司整体科研水
平和技术创新能力。 同时，公司将进一步加强与清华大学、中国科技大学、
Huntsman等高校和国内外研究机构的技术合作，加大对各种树脂、水性技术以及
特殊材料的研发投入，突出产品绿色环保特点和差异化功能，在产品、技术、工
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艺、质量等多方面进行配合，加大对各种树脂、水性技术的研发投入，突出产品
绿色环保特点和稳定性，力争在气雾漆和绿色家居、汽车及工业环保气雾产品的
技术开发和新产品开发方面塑造新的优势。
4、市场和业务开拓计划
公司将巩固和扩大业已形成的国内市场，抓住国内气雾剂需求量大增的有利
时机，加强国内销售网点的建设和管理，并加大国际市场开拓力度。公司注重市
场网络布局的合理性，建立一个富有竞争力的营销服务网络。公司将继续以华中、
华南、西南、东北、华北、华东、西北等七个区域为重点，实行区域经理负责制，
巩固现有客户及市场份额，在全国建立超过1000多家企业直接授权经销商，形成
了一个庞大的授权经销体系，并通过对现有市场网络的改造和扩建，使市场网络
的服务能力进一步提高。
公司采取多品牌策略、捆绑销售策略发展市场、抢占市场网络，继续巩固优
势产品喷漆系列7CF、晶琅、可立美、彩虹在市场的占有率；同时采取区域销售
授权巧用品牌搭档策略“7CF+可立美或彩虹、晶琅+彩虹或可立美”予以市场品
牌区隔保护。
此外，公司从2006年起开始重点推广虹彩丽家专卖店，目前，已完成重点区
域20多家旗舰店的建设，预计到2008年建店超过50家。同时，公司将加大与百安
居、沃尔玛、家乐福、华润万家、天虹等连锁零售企业的合作，公司的营销网络
将得到不断完善和发展。
5、品牌建设计划
本公司自主品牌主要包括“7CF”和“可立美”。其中作为母品牌的7CF商标
主要使用在本公司气雾漆和汽车护理、个人家居产品上，品牌定位高端市场，为
“广东省著名商标” 和“广东省名牌产品”，并于2006年初荣膺“中国驰名商标”，
成为目前气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”。“可立美”则是本公司致力打造
的又一主品牌，主要使用在本公司涂料和绿色环保家居产品上，品牌定位中低端
市场，2006 年“可立美”被评为广东省著名商标。
公司在未来两到三年将继续加强现有品牌建设和推广，发挥利用母品牌7CF
的优势效应，努力培养现有优势品牌的忠实客户群体，争取将优势品牌打造为强
势品牌，将7CF品牌发展为国内外高端品牌； 同时根据现有品牌各产品的销售情
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况，结合产品的功能特性和市场定位，打造出各类产品的主力品牌。
6、人才培养和人员扩充计划
根据本公司所处的发展阶段，公司计划在未来两到三年内通过内部挖潜、人
员培训、人才引进等多种方式大力扩充人才队伍，不断改善员工的知识结构、年
龄结构和专业结构，建立符合企业快速发展需要的人才梯队。确保公司的人才储
备与公司的产能扩充与发展战略相配套，保证公司长期稳定的发展。
公司在未来两到三年将重点培养和引进三类人才，一是高级技术人才，包括
产品、工艺、技术等专业人才；二是高级管理人才，包括财务、资本运作、项目
管理人才；三是市场营销人才，包括熟悉国际市场的市场研究、市场营销人才。
7、组织管理结构调整的规划
公司将依据上市公司规范运作的有关规定，进一步完善法人治理结构，加强
内部控制，健全管理制度，来提升公司的管理水平。公司将加强董事会的职责，
切实发挥独立董事的作用，逐步完善董事会战略、审计、提名、薪酬与考核等专
业委员会的职能和作用，促进公司建立科学、高效、合理的决策系统。公司将建
立科学的企业组织和管理模式，以岗位规范化和业务流程标准化为重点，形成规
范化、标准化管理体系，不断完善组织机构设置，强化人力资源管理、投资管理、
营销管理、企业文化建设等方面的组织功能；公司将根据科研生产和实施新项目
的需要调整和健全公司职能部门的设置；以优化和提高效率为目标，不断提升公
司各职能部门的组织、管理与协调能力；加强企业文化建设，形成具有凝聚力、
协调力和协作力的卓越团队；调动各级员工的积极性，推动公司在不断扩大生产
规模的同时确保管理和技术水平再上新台阶。
二、发展计划的假设条件和面临的主要困难
(一)上述发展计划依据的主要假设条件
1、国内政治社会环境保持稳定，国内经济稳步发展；
2、本公司所处行业不出现重大的产业政策调整和其它重大不利情况；
3、公司所遵循的有关法律、法规和政策无重大不利的变化；
4、无其它不可抗拒或不可预见的因素对公司造成重大不利影响等。
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1－1－188
(二)实施上述计划可能面临的主要困难
1、目前公司规模与同行业国际大公司相比还有较大差距，大规模的生产和
技术改造急需大量的资金，尽管公司主营业务在国内同行中具有一定的竞争优
势，但依靠自身积累难以在较短的时期内实现规模的快速扩张，资金因素成为公
司扩张主要的约束条件，因此，公司急需拓展新的融资渠道来满足公司发展计划
的需要。
2、公司未来几年将处于高速发展阶段，对各类高层次人才的需求将变得更
为迫切，公司现有人员在数量、知识结构和专业技能等方面将不能完全满足发展
的需求，因此，公司需加快内部培养和外部引进人才的力度，确保高技术人才、
经营管理人才以及具有国际化背景的营销人才来满足公司发展计划的需要。
三、实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径
本次发行股票为实现上述业务目标提供了资金支持，本公司将认真组织项目
的实施，争取尽快投产：
1、本公司将严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完善公司的法人治
理结构，强化各项决策的科学性和透明度，促进公司的管理升级和体制创新。
2、本公司将继续坚持“以人为本”的企业文化建设，把提高员工素质和引
进高层次人才作为企业发展的重中之重。建立并完善科技人才和高级管理人才的
引进和激励机制，以良好的工作环境与发展机遇吸引并留住人才，建立起能够适
应企业现代化管理和公司未来发展需要的高水平员工队伍。
3、本公司将不断加大科技研发投入的力度，开发出更多具有自主知识产权
的产品，提高公司的核心竞争力。针对本次募股资金拟投入项目，公司研究了国
际的技术发展趋势，并结合客户现实和未来需求，主要采用自主开发的方式实现
项目开发。
4、本公司将逐步提高公司的知名度和品牌影响力，充分利用资源优势和研
发优势，积极拓展国内外市场，提高公司主要产品的市场占有率。
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1－1－189
四、发展计划与现有业务的关系
本公司上述业务发展计划与现有业务有着密不可分的关系：
首先，实现上述业务发展计划要以本公司现有的技术、市场、人员为基础，
充分利用本公司发展过程中所积累的资源和经验。
其次，上述业务发展计划将强化本公司现有的业务基础，丰富公司的业务结
构，提高公司产品的竞争力，增强现有的业务深度。
第三，面对新的挑战与新的机遇，上述业务发展计划提升了本公司现有业务
的定位和经营理念，对现有业务的发展方向指明道路，更好地走上良性循环的道
路。
通过上述发展计划的实施，必将给本公司带来新的利润增长点，产生更大的
经济效益和社会效益，推动本公司现有业务向更高层次发展，全面实现公司的主
要业务目标。
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第十三节 募集资金运用计划
一、募集资金运用计划
(一)投资项目简表
根据公司发展战略，在充分的市场调查及产品研究的基础上，本次募集资金
运用将全部围绕主业进行。本次募集资金投资项目及备案情况如下：
单位：万元
项目名称 项目备案情况 项目总投资
新建年产6,000万罐气雾漆生产线项目
广东省发展和改革委
员会备案项目[2007]
070400266929004号
12,065.65
新建年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业
环保气雾用品项目
广东省发展和改革委
员会备案项目[2007]
070400266929006号
8,473.00
新建年产8,000万只气雾罐生产项目
广东省发展和改革委
员会备案项目[2007]
070400343329005号
7,495.91
营销网络建设项目
深圳市发展和改革局
深发改[2008]236号
2,390.00
合计 — 30,424.56
(二)募集资金投资计划
单位：万元
序号 项目名称 拟投入募集资金第一年投资额 第二年投资额
1
新建年产6,000万罐气雾漆
生产线项目
12,065.65 6,000.00 6,065.65
2
新建年产5,000万罐绿色家
居、汽车及工业环保气雾用
品项目
8,473.00 6,000.00 2,473.00
3
新建年产8,000万只气雾罐
生产项目
7,495.91 4,015.89 3,480.02
4 营销网络建设项目 2,390.00 1,900.00 490.00
合计 30,424.56 17,915.89 12,508.67
(注：第一年指从本次发行完成日起至其后第12 个月的期间，第二年依此类推。)
1、以上项目按轻重缓急排列；
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2、本次发行募集资金投资项目均已取得有关部门的备案同意，并经过本公
司2007年10月26日召开的2007年第二次临时股东大会审议通过；
3、若本次发行实际募集资金超过上述项目总投资金额，超过部分将用于补
充公司流动资金；若本次募集资金不能满足上述投资项目的需要，资金缺口将由
公司自筹解决；
4、本次拟投资项目中，三个生产性项目的实施主体为珠海虹彩，珠海虹彩
是股份公司为扩大生产规模而设立的全资子公司，募集资金到位后，股份公司通
过增资珠海虹彩的方式，实现公司扩大再生产以及气雾罐的生产；营销网络建设
项目的实施主体为股份公司。
二、募集资金项目用地情况
2007年10月30日，本公司全资子公司珠海虹彩与珠海汇华基础设施投资有限
公司签订《珠海市国有土地使用权转让合同》，珠海虹彩受让位于珠海高栏港经
济区石油化工区进港大道东侧、用地面积119,195平方米的国有土地使用权，房
地产权证编号：粤房地字第C5628723号，使用期限至2057年6月29日，成交价格
为3,456.70万元，约定分两次付清，成交后7个工作日向交易中心缴付30%价款，
余款于2008年6月30日前一次性付清，土地将于2008年6月1日前交付使用。目前
已付清首期款。该地块作为本次募集资金项目的项目用地。
三、拟投资项目前景及产能分析
本公司拟投资扩建和新建生产基地，是由于公司目前生产能力饱和，生产无
法满足市场需求，以及拟投资项目具有良好的市场前景。各类产品市场前景和公
司产能分析如下：
(一)年产6,000 万罐气雾漆项目市场前景
1、气雾漆市场的发展趋势及市场容量
气雾漆作为一类气雾剂产品，被广泛用于汽车、家电、装饰、五金、玩具、
自娱涂鸦、防腐以及城市建设等多个领域。随着人们对气雾漆认识的逐步加深，
未来市场推广力度的加强和生产技术的提高，以及气雾漆产品在家用装饰类喷
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漆、耐高温喷漆、纳米自发光喷漆、金属喷漆等领域更多、更广泛的应用，气雾
漆产品渗透率将越来越高，全球气雾漆需求量也将不断提升。
2006 年，全球各种气雾漆总产量约17 亿罐，预计到2010 年，全球气雾漆
的需求量将超过26 亿罐，市场前景十分广阔。而在中国，随着国民经济的持续
向好，人们消费水平的提高，生活质量和消费习惯的改变，以及大众对气雾漆产
品认识的加深，都刺激气雾漆消费量和产量的提升，未来我国气雾漆行业将进入
飞跃发展阶段。
2006 年我国气雾漆销售量为1.3 亿罐，占气雾剂市场总量的16%。随着我国
城市化进程的不断推进，未来城市化水平仍将高速增长。根据涂料工业协会的统
计，我国2006 年涂料同比增长24.9%，气雾漆的增速略低于这一速度，在城市
化水平和城市居住面积继续高速增长的背景下，未来涂料的市场需求仍将保持近
几年的高速增长态势。根据预测，2015 年我国气雾剂行业的市场总规模25 亿罐，
气雾漆的总量将超过4 亿罐，该类产品的国内市场规模预测如下图所示：
2、主要竞争对手情况
国内气雾漆市场竞争主要集中在国内品牌之间。国内气雾漆生产企业规模以
上的为数不多，国内气雾漆市场占有率达到5%以上的企业，除本公司外，还有
广州保赐利、中山大田、中山三和、广东莱雅等生产厂家，此外还有众多的区域
性品牌。目前本公司的主要竞争对手是市场占有率5%以上的企业。
3、公司销售区域及产能分析
本公司气雾漆产品主要通过经销商模式在国内销售。目前，产品在华南、华
东、华中、西南、西北、华北、东北七大区域均有销售，产品出口多个国家和地
气雾漆市场规模预测图(单位：亿罐)
0.00
0 50
1 00
1.50
2 00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
2006 年 2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年
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区。
随着公司销售规模的快速增长，生产能力已经远远不能满足公司业务发展的
需要，公司2007 年气雾漆产能利用率达到127.17%，产销率超过100%，这大大
制约了公司在气雾漆市场的进一步扩张，公司扩大气雾漆产品生产能力已势在必
行。本项目建成后公司现有气雾漆产品产能将进一步扩大，有效解决公司订单增
加而产能不足的问题。本公司目前气雾漆生产状况与募集资金项目生产能力对比
如下表：
单位：万罐
2007 年 2010 年境内外销售情况
产品
系列 产能 产量销量 产能利用率产销率
2010 年达
产80%后的
总产能
境内 出口
市场容量
(2010 年)
气雾漆 3,500 4,451 4,495 127.17% 100.99% 8,300 5,800 2,500
国内市场
2.3 亿罐，
国际市场
26 亿罐。
4、公司客户开发及提高市场占有率的计划安排及落实情况
在气雾漆市场不断增长的情况下，本次拟投资的气雾漆生产线不但可以扩大
气雾漆产能，还能够有效提高总体生产技术水平、提升产品质量和档次、丰富气
雾漆产品品种，从而进一步巩固本公司在气雾漆行业的产品优势地位。本公司将
采取如下措施进行客户开发以提高市场占有率：
(1)发挥公司在技术开发及应用方面的优势，加大高端产品开发力度，提高
产品升级换代的速度，逐步提高新产品销售比重，通过产品配方改进、包装升级
等方式提升产品竞争力，丰富产品结构，增加新的业务增长点。
(2)加强现有国内市场网络的合作，提高客户合作深度，提升产品市场份额。
面对客户管理状况日显复杂化的情况，在符合公司战略指引前提下，在国内建立
华南、华东、华中、西南、西北、华北、东北七大办事处，以区域市场管理机构
专项管理所辖片区市场，实现区域市场管理体系化、服务快捷化，提高公司的市
场响应速度，在继续保持现有华南、华北、华东地区高速增长同时，实现其他区
域的跳跃式发展，同时利用公司行业龙头的优势不断抢夺竞争对手市场份额，实
现提高市场占有率的目标。
(3)发挥品牌优势，加大直销、专营店的销售规模。一方面，加快专营店建
设，2006 年公司开始推广虹彩丽家专营店，现已建立20 家专卖店，公司将利用
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“7CF”和“可立美”的品牌优势，计划到2010 年开店100 家，以现有单店8
万罐的销量计算，再综合考虑单店销量的增加，到2010 年，仅通过“虹彩丽家”
销售的总量就将突破1,000 万罐；扩展终端客户，通过广告宣传扩大品牌影响力，
吸引更多的终端客户，力争通过直销模式实现销售2,000 万罐。
(4)积极拓展国外客户，扩大出口规模。近几年受产能限制，公司只在北美
地区进行比较大面积的推广，2007 年北美地区的收入增长超过80%，其他区域只
是以维持现有销量为主，无法进一步拓展出口业务。项目投产后，公司将在增长
潜力巨大的日本、欧盟、中东等国家和地区加大投入，加强海外订单的拓展力度，
扩大产品出口销售的规模，力争在2010 年实现出口收入占该类产品总收入的比
重达到30%。
(5)加大营销服务投入，提高服务水平。公司将建立华中、华北、西北三大
区域物流中心，提供保管及配送服务，同时加强一线营销人才队伍的建设，实行
人才专业化、职业化、服务管理体系化，通过营销服务，促进销售增长。
(二)新建5,000 万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目
该项目包括年产3,000 万罐汽车气雾用品和2,000 万罐绿色家居气雾用品，
以下分别介绍两类产品的市场前景：
1、汽车用品气雾剂市场前景
(1)汽车用品气雾剂市场的发展趋势及市场容量
随着我国汽车保有量特别是私家车拥有量的增加，汽车美容开始被有车族所
熟知，“七分养，三分修”，以养代修的爱车新理念逐步被广大有车族所接受。据
预测，2004-2010 年中国汽车保有量将以16%-20%的速度增长，到2010 年我国汽
车保有量将在6,650-8,431 万辆之间。中国有望在21 世纪前10 年成为世界上最
具成长性的汽车消费市场。2005 年底，城镇居民每百户拥有家用汽车3.4 辆，
比2000 年底增加了2.9 辆，增长了5.6 倍，年均增长45.9%，2006 年城镇居民
每百户拥有家用汽车达6 辆。汽车在中国日益发展成为一种大众消费品，将直接
推动中国的汽车后市场发展，从而带动汽车美容护理产品的发展。根据《气雾剂
行业研究报告》数据，2006 年我国汽车美容护理气雾剂占气雾剂产品的比例只
有7.93%，而这一比例在美国达到了16%，以16%测算，到2015 年，汽车用气雾
剂将达到4 亿罐，市场潜力巨大；从另一角度测算，以汽车清洁上光护理用品为
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例，每辆车每年护理大约用3-5 罐，那么到2010 年，仅此项产品每年的用量就
将超过2 亿罐。因此，汽车护理用品气雾剂的市场容量巨大，该类产品的规模预
测如下：
汽车用品气雾剂市场规模预测图（单位：亿罐）
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
(2)主要竞争对手情况
目前我国汽车用品气雾剂市场处于发展的初级阶段，生产厂家众多。目前，
国外品牌凭借技术研发优势、品牌知名度以及资金实力占据了主要的高端市场，
以“3M”、“威臣”品牌为主要代表，但在生产成本和市场网络方面具有一定的劣
势，本公司的主要竞争对手除“3M”、“威臣”等国外企业外，还包括广州保赐利。
(3)公司产品销售区域及产能分析
本公司2000 年抓住我国汽车工业发展的大趋势，涉足汽车用品气雾剂领域，
主要通过经销商在全国范围内销售，出口日本、中东等国家和地区。随着公司销
售规模的快速增长，产能不足已成为制约业务发展的重要原因，2007 年公司汽
车用品气雾剂产能利用率达到133.07%，产销率接近100%，扩充产能已势在必行。
本公司2007 年汽车用品气雾剂生产状况与募集资金项目生产能力对比如下表：
单位：万罐
2007 年 境内外销售划分
产品系列
产能 产量 销量 产能利用率产销率
2010年达产
80%后总产能境内 出口
市场容量
(2010年)
汽车用品
气雾剂
750 998 984 133.07% 98.60% 3,150 2,000 1,150
国内市场1.4
亿罐，国际市
场20 亿罐。
(4)公司客户开发及提高市场占有率的计划安排及落实情况
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第一，发挥公司在技术开发及应用方面的优势，加大高端产品开发力度，提
高产品升级换代的速度，丰富产品功能，提高产品竞争力。在此基础上，通过产
品配方改进、中高档搭配等方式完善项目的产品线，增加新的业务增长点。
第二，细分客户，提升产品的市场份额。加强现有市场网络的合作，根据客
户所区域，重点支持重点区域的大客户，扶持二三线城市的中小客户，通过促销、
广告宣传等手段提升现有客户的订货量，加强经销商体系的合作深度；另外，加
大新客户的开发力度，重点挖掘油品渠道和配件渠道客户资源，提升产品市场覆
盖度，促进销量的增长。
第三，服务营销，扩展新的销售途径。针对汽车用品行业对服务要求的提高，
公司通过委派技术人员、提供培训等方式拓展终端客户，同时配合经销商深入终
端推广，增强合作的粘性；通过参加各种国内汽车用品的展会，提升公司品牌知
名度，吸引经销商和终端客户采购本公司产品。
第四，积极拓展国外客户，扩大出口规模。公司产品目前主要出口到日本、
中东、欧盟等国家和地区，产能扩张后，将解决目前存在的部分订单无法满足的
情况，另外，公司将通过参加法兰克福国际汽车零配件及售后服务展览会、中东
迪拜国际汽车零配件及售后服务展览会、南美洲(阿根廷)国际汽车零配件及售后
服务展览会等展会，以及与环球资源网(Global Sources)合作等形式进行产品宣
传，吸引更多欧盟、北美、南美客户，提高出口销售占比到40%左右。
第五，加大营销服务投入，提高服务水平。公司围绕打造国内“大市场战略”
建立华中、华北、西北三大区域物流中心，提供保管及配送服务，同时加强一线
营销人才队伍的建设，实行人才专业化、职业化、服务管理体系化,通过营销服
务，促进销售增长。
2、家居用品气雾剂的市场前景
(1)家居用品气雾剂市场的发展趋势及市场容量
对居住条件得到改善、生活节奏日益加快的家庭来说，不仅需要杀虫气雾剂、
空气清新剂，还需要降低家务劳动强度、提高效率的产品，因此污渍去除剂、地
板蜡、家具蜡、炉灶清洁剂和玻璃清洁剂等家用气雾剂产品越来越受到市场的欢
迎。家居用品市场直接面向终端消费者，品牌的敏感度高，属于成长性较高的市
场。
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家居用品气雾剂作为家庭日常生活消费品，随着人们对气雾剂产品方便性、
环保性的不断认识以及提高生活质量的要求，将迎来巨大的发展空间。中国有超
过1 亿的城市家庭，与家庭消费直接挂钩，市场容量巨大。目前我国该类产品占
气雾剂总量的比例为13%，而在主要发达国家则高达25%，以20%测算，2015 年
我国该细分市场容量将超过5 亿罐。世界许多著名的业内企业瞄准中国市场，纷
纷参加竞争，就已充分证明了这一潜在市场的客观存在，家居用品气雾剂市场的
规模预测如下图所示：
(2)主要竞争对手情况
家居用品气雾剂市场生产企业较多，品牌及市场网络是决定竞争力的主要因
素。目前上海庄臣、江苏同大、中山凯达是中高端市场的主要生产厂商，具有较
强的品牌优势和较完善的市场网络，是本公司主要的竞争对手。
(3)公司销售区域及产能分析
目前，由于该类气雾剂产能严重不足，公司并未进行大面积的推广，现阶段，
该类产品的渠道拓展以深圳、上海、北京等几个发达城市为重点，主要通过大卖
场模式和专营店模式进行销售，仅出口到日本、韩国等少数国家。2007 年公司
该类产品产能利用率达到133.20%,产能扩张已势在必行。本公司2007 年家居用
品气雾剂生产状况与募集资金项目生产能力对比如下表：
家居用品气雾剂市场规模预测图(单位：亿罐)
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
2006 年 2007 年 2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年 2015 年
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单位：万罐
2007 年 境内外销售划分
产品系列
产能 产量 销量 产能利用率产销率
2010年达产
80%后总产能境内 出口
市场容量
(2010年)
家居用品
气雾剂
250 333 334 133.20% 100.30% 1,850 1,400 450
国内市场
2 亿罐，
国际市场
30 亿罐。
(4)公司客户开发及提高市场占有率的计划安排及落实情况
第一，进一步丰富产品线，增强差异化产品的竞争优势。随着人们对居住环
境、环保要求的提高，家居用品逐渐向具有除菌、消毒、消味等特定功能、满足
特定消费群体、差异化方向发展，本公司的“除菌消味剂”、“柠檬百丽珠”、甲
醛清除剂”、“白金镀膜蜡”等系列产品，顺应发展趋势，达到同类产品的领先水
平，为未来的发展奠定了坚实的基础。
第二，采取直销、大卖场、专营店多种销售模式结合的方式，加大推广力度，
拓宽销售渠道。公司现主要与百安居、沃尔玛、家乐福等全国性连锁零售企业合
作，未来公司将加强与区域性连锁零售企业合作，在与现有400 多家商场门店合
作的基础上，在未来三年内拓展到1,000 家，以现有单网点销售7,000 罐计算，
再综合考虑网点销量的增加，未来此种销售模式将实现销量超过1,000 万罐；另
外，公司将进一步拓展该类产品在直销及专营店的销售，公司从2006 年起开始
推广虹彩丽家专卖店，目前，已完成重点区域20 多家旗舰店的建设，到2010
年将建立100 家虹彩丽家专营店，实现销售100 万罐，直销模式实现销售突破
300 万罐。
第三，加大营销投入，增加市场份额。由于现有产能的限制，报告期内，公
司并未进行大范围的产品宣传，目前市场占有率仅为2%，市场基数较小，募集
资金到位后，公司将依托现有“7CF”和“可立美”的品牌优势，加大宣传费用
投入，完善营销队伍建设，通过增加零售网点的驻点人员，建立专业的服务培训
队伍等方式，来提升服务质量和营销力度，从而实现销售规模的扩大。
第四，加强出口渠道建设，增大同类产品的出口份额。由于产能限制，2007
年公司该类产品出口25 万罐，实现收入仅146.55 万元，占该类产品总收入的比
例仅为7.5%。随着中国作为制造大国的地位不断建立，相关产业将逐渐向中国
转移。未来气雾剂产能扩大后，公司将利用“7CF”的品牌知名度，拓展出口销
售渠道，将出口国由日本、韩国等少数国家推广到北美、中东、欧盟等多个国家
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和地区，将该类产品的出口收入占同类收入的比例提高到20%以上。
(三)年产8,000 万只气雾罐项目市场前景
该项目是公司气雾剂生产的配套项目，用于提供生产所需气雾罐，满足公司
气雾漆、汽车用品气雾剂、家居用品气雾剂投产后自用的需要，不对外销售。公
司2006 年生产各类气雾剂产品总产量超过4,400 万罐，随着未来公司各类气雾
剂产品的产能不断扩大，公司对气雾罐的需求量也将呈高速增长的趋势，2007
年达到5,782 万只，以后每年的增长率将保持在30%左右，到2010 年将超过1
亿只。
1、项目建设的必要性
(1)实现上下游一体化
气雾罐作为气雾剂产品的专用包装容器，是气雾剂制造环节中必不可少的一
部分。目前，公司使用的气雾罐全部对外采购，2007年气雾罐用量达到5,782万
罐，随着募集资金项目的建成，公司对气雾罐的需求将达到1.5亿罐。该项目生
产的气雾罐全部满足本公司自需，项目的实施能够带动和顺应气雾剂行业向资本
更加密集的一体化的发展趋势，有利于保持公司在气雾剂行业的领先地位。
(2)降低成本，提高公司整体经济效益
公司目前气雾罐主要从番禺美特采购，2005-2007年平均采购单价分别为
1.14元、1.11元和1.10元，气雾罐成本占总制造成本的比例为30%左右，以目前
马口铁市场价格以及公司现有的费用水平测算，该项目建成投产后，公司单个气
雾罐的生产成本可降低至0.85元左右，与外购气雾罐相比，自制气雾罐使成本下
降了22.73%，项目完全达产后，每年将比外购气雾罐降低成本约2,000万元；而
且，该项目属于自产自用，可以有效减少物流费用、运输损耗等方面的成本。因
此通过自制气雾罐项目的实施，可以有效降低生产成本，提高公司整体经济效益。
(3)保障生产稳定，提高公司生产效率
本项目的实施能够强化公司供应链的可靠性，从而避免由于气雾罐制造产业
所特有的季节性、周期性波动造成的气雾罐阶段性供应瓶颈，为公司正常生产提
供了有效保障，进一步改善了配套产品的供需衔接，提高公司生产效率。
(4)提高公司对市场需求变化的反应速度
本公司气雾剂产品种类众多，对气雾罐的规格、种类需求较多，对外采购存
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在无法及时满足公司要求的可能，而本项目实施后，生产线布局紧邻在公司气雾
剂生产线，项目实施能够提高公司对市场需求的反应速度，有利于提高公司的市
场占有率。
2、项目建设的技术可行性
本项目是一项公知技术，拟引进的瑞士、日本等提供的制罐和印铁生产线，
是当今世界上最先进的气雾罐生产设备和工艺之一。制罐技术在国际已经有上百
年的发展历史，生产技术成熟、工艺先进。本项目拟引进瑞士、德国、日本等当
今世界上最先进的制罐和印铁生产线，属于“交钥匙”工程，厂家负责设备设计、
制造、运输、调试、制罐工艺、技术指导、技术培训和保修等服务工作，不存在
行业进入的技术门槛。设备主要厂商在项目投产前期将对公司对人员进行业务操
作和管理方面的培训，协助公司建立相关的制度和流程，确保公司在项目投产后
具备生产和管理方面的能力。
3、发行人在生产、管理等方面所具备的条件
(1)原材料采购渠道通畅
制罐用的主要原材料为马口铁，随着国产马口铁产能的不断扩大，马口铁的
供求关系逐步趋于平衡，原材料供应充足、采购渠道通畅。本项目拟向武钢、马
钢采购马口铁满足生产所需。
(2)技术人才及管理队伍的建设情况
气雾罐生产过程自动化程度较高，对专业技术人才和管理队伍的要求并不
高。为满足未来气雾罐项目对技术人才和管理队伍的要求，公司的主要准备如下：
一方面，公司具有多年的气雾剂行业生产和管理经验，储备了一批生产、管理等
方面的人才，而且我国气雾罐行业经过近二十年的发展，积累了较丰富的人才资
源，现公司已通过内部调配和外部招聘建立了一支专业队伍，并开始进行了相关
知识的培训；另一方面，公司拟与设备提供商达成协议，通过其专业队伍的当面
指导、实际操作的方式，共同执行项目前期的生产和管理过程，确保本公司技术
人才和管理队伍的实际操作能力。
四、新增固定资产折旧情况及对公司未来经营成果的影响
公司本次募集资金拟投资四个项目，主要是购置生产及办公设备、土地使用
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1－1－201
权及补充流动资金，按直线法计算折旧，房屋及建筑物、机器设备、土地使用权
分别按20年、10年、50年的折旧年限，预计房屋及建筑物、机器设备残值率为5%，
则本次募集资金项目的固定资产投资及折旧情况如下：
单位：万元
机器设备 房屋及建筑物 土地使用权 合计
项目名称
投资额 年折旧 投资额 年折旧投资额 年折旧 投资额 年折旧
新建年产6,000万
罐气雾漆生产线
项目
2,937.87 279.10 6,474.53 307.54 1,653.25 33.07 11,065.65 619.71
新建年产
5,000 万罐绿
色家居、汽车及
工业环保气雾
用品项目
2,451.38 232.88 4,275.07 203.07 1,071.55 21.43 7,798.00 457.38
新建年产
8,000 万只气
雾罐生产项目
3,000.00 285.00 2,967.25 140.94 725.90 14.52 6,693.15 440.46
营销网络建设
项目
599.00 56.91 1,491.00 70.82 - 2,090.00 127.73
合计 8,988.25 853.88 15,207.85 722.37 3,450.70 69.02 27,646.80 1,645.29
根据公司近三年平均毛利率22.13%来测算，项目建成后，如公司主营业务收
入较项目建成前增加7,434.66万元，即可消化掉因固定资产投资而导致的折旧费
用的增加，确保公司主营业务利润不会因此而下降。
上述项目预计在2009 年建成，以2007 年公司主营业务收入30,018 万元为
基础计算，只要公司主营业务收入在2009 年以前的两年复合增长率超过11.7%，
就可确保公司主营业务利润不会因此而低于2007 年水平。由于公司正处于快速
成长阶段，国内外气雾剂市场还在不断扩大中，公司近三年主营业务收入年均增
长率为24.93%，11.7%的年均增长率对公司而言是较容易实现的。而上述项目建
成投产后，公司将实现上下游一体化，生产规模将进一步扩大，规模化生产的优
势将进一步增强，盈利能力预计将有较大提高。因此，即使不考虑新项目投产带
来的主营业务收入增长，以公司目前生产经营状况，就可以消化上述折旧费用的
增加，公司未来经营成果不会因此产生不利影响。
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五、拟投资项目预期收益指标的测算基础和依据
本公司拟投资扩建和新建生产基地项目的测算基础和依据如下：
项目名称
指标
新建年产6,000 万罐气
雾漆项目
新建年产5,000 万罐绿色家
居、汽车及工业环保气雾用
品项目
新建年产8,000 万只
气雾罐项目
销售量
考虑制造业向中国转移
的趋势，依据2010 年气
雾漆市场容量国内将达
到2.3 亿罐，国际达到
26 亿罐，同时综合公司
的行业地位、品牌优势、
市场网络、出口的拓展力
度以及项目的运作能力
的内外部环境估算。
考虑制造业向中国转移的
趋势，汽车用品市场容量国
内达到1.4 亿罐、国际达到
20 亿罐，家居用品国内2
亿罐、国际30 亿罐；同时
结合品牌优势、销售渠道扩
张潜力、技术研发优势等公
司潜力，综合公司海外市场
的订单增长估算。
气雾罐是公司产品的
配套建设项目，业务
量预测基于气雾漆和
家居、汽车2 个项目
的顺利实施的基础。
销售价格
依据现有市场价格，并根
据近几年市场价格变动
趋势进行适当调整。
依据现有市场价格，并根据
近几年市场价格变动趋势
进行适当调整。
依据现有市场价格，并
根据近几年市场价格变
动趋势进行适当调整。
营业成本
1、主要是原材料和投入物价格是以现行市场价格为依据，并根据近几年市场
价格变动趋势进行适当调整，物料的消耗定额依据企业近年生产类似产品的
经验数据进行估算，其中考虑了损耗因素；2、燃料及动力费用根据产品所需
消耗量和相应收费标准进行估算；3、工资福利根据现有的工资和福利水平，
适当考虑通货膨胀进行估算；4、本项目固定资产采用直线法计提折旧，净残
值率为5%，各类固定资产的折旧年限参照国家有关规定确定；5、修理费用按
折旧费的20%计算；6、其他费用是在营业成本、营业收入和管理费用中，扣除上
述各项支出后的费用，参照企业现行提取水平估算。
期间费用
销售费用：根据现有运行情况和物价水平，按3.5%进行测算；管理费用：(1)
工资福利根据现有的工资和福利水平，适当考虑通货膨胀进行估算；(2)其他
管理费用，按现有运行情况和物价水平进行测算。
税费
根据国家和地方相关税务征收政策，增值税的进项与销项税率均为17%，所得
税税率为25%，城市维护建设税税率为1%，教育费附加税率为3%。
项目计算期
计算期包括建设期和生产运营期。项目建设期为1.5 年，生产运营期综合考
虑产品寿命期、主要设备的使用寿命期等因素选取10 年，因此项目的计算期
为12 年。其中第二年为投产期，生产能力预期为80%，第三年为达产年。
六、募集资金投资项目简介
本公司本次募集资金拟投资的项目中，气雾漆和绿色家居、汽车及工业环保
气雾用品均为公司现有产品，产品具有良好的市场前景，项目建成后公司现有产
品产能将进一步扩大，有效解决公司目前生产能力饱和，生产无法满足市场需求
的问题。拟投资项目中，气雾罐为公司新生产的产品，项目建成后公司将实现上
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游一体化，具备自主生产气雾罐的能力，制造的气雾罐将全部用于公司现有气雾
剂产品的配套使用。各项目建设期均一年半。
(一)新建年产6,000 万罐气雾漆生产线项目
1、项目投资概算
年产6,000万罐气雾漆生产线项目投资总额为12,065.65万元，其中建筑工程
投资5,582.27万元、设备投资2,937.87万元、土地使用权及其他费用投资
2,545.51万元、流动资金投资1,000.00万元。总投资情况如下表所示：
序号 项目名称 投资金额(万元) 比例(%)
(一) 建筑安装工程费用 5,582.27 46.27
1 办公区 525.19 —
2 后勤区 1,109.23 —
3 仓库 1,708.24 —
4 厂房 1,020.41 —
5 设备用房 60.90 —
6 室外工程 1,158.30 —
(二) 设备及工器具购置费 2,937.87 24.35
(三) 工程建设其他费用 2,545.51 21.09
1 土地购置费用 1,653.25 —
2 建设费用 564.00 —
3 预备费 328.26 —
(四) 流动资金 1,000.00 8.29
合 计 12,065.65 100.00
2、主要设备
本项目气雾漆生产线的主要设备为灌装设备，项目计划采购项目计划采购进
口的全自动灌装生产线1条，国产全自动气雾剂灌装机生产线9条，其他主要设备
如下表：
序号 设备名称 型号/规格 数量 单位
单价
(万元)
总价
(万元)
厂家/产地
1
进口全自动气雾
剂灌装设备
100 罐/分钟 1 套 1,200 1,200
瑞士Pamasol 或
德国KP
2
国产全自动气雾
剂灌装设备
50 罐/分钟 9 套 30 270 国产中山或上海
3 进口贴标机 120 罐/分钟 1 台 300 300
意大利艾丽派克
Saturno
4 分散机 7.5-22KW 20 台 8 160 —
5 砂磨机 15、30、40 立升10 台 22 220 —
20 立方米 1 个 12.5 12.5
6 LPG 罐
50 立方米 2 个 37.5 75
—
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40 立方米 3 个 30 90
20 立方米 5 个 7 溶剂罐 15 75
15 立方米 3 个 12 36
—
1 吨 10 个 10 100 —
8 调料釜
2 吨 20 个 14 280 —
9 空压机 100 匹马力 2 台 19.94 39.88 —
10 加热炉
燃油加热、额定
蒸汽量0.5/h
2 台
4
8
—
11 备用发电机 500KW 1 套 65 65 康明斯
12 水处理机
反渗透膜、产水
量4/h
1 台 6.50 6.50 —
13 合计 — — — — 2,937.88 —
3、技术来源及公司对该技术的掌握情况
(1)技术来源
本项目是公司自主开发的第二代核心技术产品，在国内率先执行“蒙特利尔”
国际环保公约条例，于2000年顺利通过国家科技部、国家税务总局、国家外经贸
部、国家质量技术监督局、国家环保总局的认证，列为2000年度“国家重点新产
品”，同年列为深圳市重点项目推广计划。
(2)技术成熟度
气雾漆的生产工艺由制漆和气雾灌装工艺两部分组成。制漆工艺在中国已经
发展了80年，通过不断的改进和与国外先进技术学习和交流，中国制漆工艺已经
非常的成熟，并且已广泛的运用；气雾灌装技术80年代引入中国，经过学习、引
进、吸收、消化及国际合作，目前中国气雾灌装技术日益成熟，已经达到国际先
进水平，成为世界第四大气雾剂生产大国。本公司的气雾漆已达到国际水平。
(3)发行人对该技术的掌握情况
气雾漆是公司核心产品之一，从公司成立初就开始生产，公司对制漆、灌装
等生产工艺有多年的行业生产经验，已形成了装饰气雾漆、耐高温喷漆、纳米自
发光喷漆、金属喷漆、镀铬喷漆等十几个系列产品，1,000多个颜色和多种规格。
公司已完全掌握了该项技术并已生产了十几年。本公司的技术中心，属于深圳市
“企业技术中心”，是国内专业从事气雾剂研究机构。每年发明和创造多项新技
术和新产品，为公司掌握和推动气雾漆技术打好了良好的基础。
4、工艺流程
气雾漆的生产由制漆和气雾灌装2个主要生产工序组成。第一，制漆。制漆
采用传统成熟的涂料制造技术，但设备和工艺采用国际先进的一体化涂料生产工
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艺与设备，生产全过程采用自动化控制和计量，所有物料均用管道进行物流输送，
不仅减少了物料损耗，杜绝了溶剂的挥发，而且没有环境污染和安全隐患。制漆
生产工序由：配料、拌和、磨浆、制漆、兑稀等工序组成。公司涂料分为：油性
涂料和水性涂料2类，生产工艺相同，只是生产设备区分开来，不能混用；根据
公司战略的规划，制漆用的树脂不自行合成(但公司特殊树脂和涂料关键材料，
由公司负责研发，然后委托其他专业树脂公司加工)；第二，气雾灌装：气雾剂
灌装是指将内容物料和抛射剂组分加注到气雾罐中的灌装工艺。由于气雾灌装质
量决定了产品的最后质量，因而本项目采用国际先进的灌装工艺和专用的灌装设
备，主要生产工序：包括罐体准备、灌装物料、装阀封口、抛射剂加注(充LPG、
DME)，恒温水浴检、吹干、加盖、射码、包装等。具体的生产流程图如下图所示：
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制漆流程 包装流程
5、主要原材料、辅料及燃料的供应情况
本项目采用的原材料包括液化石油气、二甲谜、空罐、阀门、盖子、纸箱、
高分子树脂、颜料、助剂、溶剂等。
本项目原料及辅料主要通过国内采购，所购原料各项指标均超过或达到国家
有关行业规定的标准。国内具备热塑性丙烯酸树脂生产能力的企业较多，市场供
应能力完全可以保证公司未来的生产所需。
本项目主要包装材料为马口铁罐、气雾阀门、塑料盖子和纸箱等，由于未来
彩虹气雾漆产品产量较大，为保证产品的正常销售和提高整体盈利能力，计划引
验收 合格
自检 合格
自检 合格
气雾剂
自检 合格
报检 合格
非气雾剂报检合格
报检合格
报检合格
验收 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
报检合格
制漆车间
罐装车间
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入年生产能力8,000万气雾罐的马口铁罐生产线，实现部分自给，其余主要生产
材料均可从国内供货单位购进。
本项目主要动力为电能。项目额定功率为1600kw，按照每天8小时的用电统
计，每天用电量为0.75万度，按照每度0.92元计算，按年工作日270天算，年用
电费用为186.3万元。
6、环境保护
本项目产生的废水主要为清洗反应容器的洗锅水，废水中含有少量的酸、碱、
悬浮物等污染物，洗锅水集中收集，然后由专门公司抽走处理，生活废水通过污
水处理池生化作用进行预处理。
本项目产生的废气主要为灌装过程中的微量抛射剂的泄露，备用发电机在紧
急情况下使用时，燃烧后的废气会排出少量的S02、NOX、炭黑等污染物，废气由
于没有毒性，经处理后采取高空直接排放，不破坏生态和大气环境。
综上所述，本项目在生产过程中将会不同程度地产生废水、废气，但经过采
取有效的措施后，项目污染排放能达到有关标准。
7、项目的选址及占用土地情况
本项目的选址为珠海市高栏港经济区石油化工区的本公司生产基地内。该生
产基地用地面积为119,195平方米，其中本项目用地面积为57,214平方米，建设
内容为：原材料仓库、成品仓库、生产车间以及与其它项目合建的办公研发楼、
变配电房、消防水池、消防泵房、食堂、员工宿舍、预留发展用地以及厂区道路
停车场、绿化等公用工程而应分摊的用地面积。
8、项目组织方式及实施进展
本项目以珠海市虹彩精细化工有限公司为主体组织实施。本项目于2007年完
成项目可行性研究报告并报广东省发展和改革委员会备案。项目建设期为1年半，
2009年项目竣工验收，开始批量生产，目前正处于前期筹备建设阶段。
9、项目效益预测
项目建设一年半后投产并达设计生产能力的80%，第二年及以后各年达产
100%。项目完全达产后，年均可实现销售收入30,378万元，按照目前所得税25%
税率计算，项目年均税后利润为4,035万元，投资利润率为26.55%，所得税后全
部投资财务内部收益率为27.55%，所得税后全部投资回收期为5.15年。
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(二)新建年产5,000 万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目
1、项目投资概算
年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目投资总额为
8,473.00万元，其中建筑工程投资3,648.59万元、设备投资2,451.38万元、土地
使用权及其他费用投资1,698.03万元、流动资金投资675.00万元。总投资情况如
下表所示：
序号 项目名称 投资金额(万元) 比例(%)
(一) 建筑安装工程费用 3,648.59 43.06
1 办公区 347.13 -
2 后勤区 723.37 -
3 仓库 1,100.60 -
4 厂房 663.90 -
5 设备用房 37.58 -
6 室外工程 776.01 -
(二) 设备及工器具购置费 2,451.38 28.93
(三) 工程建设其他费用 1,698.03 20.04
1 土地购置费用 1,071.55 -
2 建设费用 399.34 -
3 预备费 227.14 -
(四) 流动资金 675.00 7.97
合 计 8,473.00 100.00
2、主要设备
本项目气雾剂生产线的主要设备为自动化乳化均质机、调料混合釜设备、均
质乳化机、调料混合设备、气雾灌装设备。本项目与新建年产6,000万罐气雾漆
项目将分别从瑞士进口一套全自动气雾剂罐装线，主要是由于家居及汽车气雾用
品与气雾漆在生产工艺流程、功能要求以及操作环境要求等方面均存在一定差
异；而且项目投产以后，公司将实现该两类产品的规模化生产，规模化生产对设
备的自动化程度要求更高，因此本项目将单独购置一套进口全自动气雾剂罐装设
备。主要设备如下表：
序号 设备名称 型号/规格 数量单位
单价
(万元)
总价
(万元)
厂家/产地
1
进口全自动
气雾剂灌装
设备
100 罐/分钟 1 套 1,200.00 1,200.00 瑞士Pamasol
2
国产全自动气
雾剂灌装设备
50 罐/分钟 9 套 30.00 270.00 江都美达
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3 进口贴标机 120 罐/分钟 1 台 300.00 300.00
意大利艾丽派克
Saturno
20 立方米 1 个 20.00 20.00
4 LPG 罐
50 立方米 2 个 35.00 70.00
—
40 立方米 3 个 35.00 105.00
20 立方米 5 个 5 溶剂罐 15.00 75.00
15 立方米 2 个 12.00 24.00
—
6 空压机 100 匹马力 2 台 19.94 39.88 —
2T 1 台 55.00 55.00
7 1T 1 台 36.00 36.00
电脑真空均
质乳化机
0.5T 1 台 22.00 22.00
上海轻工
研究所
8
全自动
灌装机
60 罐/分钟 1 台 40.00 40.00
上海轻工
研究所
9 加热炉
燃油加热、额定蒸
汽量0.5/h
2 台 4.00 8.00
—
1 吨 5 个 8.00
10 调料混合釜
2 吨 5 个 15.00
115.00 —
11 水处理机
反渗透膜、产水量
4/h
1 台 6.50 6.50
12 备用发电机 500KW 1 套 65.00 65.00 康明斯
合 计 — — — — 2,451.38 —
3、技术来源及公司对该技术的掌握情况
(1)技术来源
本项目是根据细分市场的需求，公司自主研发的科技成果。项目涉及家庭用
品、个人用品、汽车环保节能美容用品及工业养护用品等产品。其中塑钢门窗高
效填缝剂2001年列入“国家火炬计划”、深圳科技成果重点推广项目；特效尾气
除烟剂和发动机延寿抗磨剂2000年列入“国家重点新产品计划”、深圳科技成果
重点推广项目。该项目是彩虹多项科技创新成果及专利技术的产业化项目。
(2)技术成熟度
本项目的生产工艺由制剂和气雾灌装工艺两部分组成。制剂工艺采用乳化和
混匀两种工艺，两种工艺技术已经非常成熟，并且已广泛的运用在化妆品、清洗
剂、气雾剂等行业。气雾灌装技术80年代引入中国，通过世界先进的技术引入和
发展，目前中国气雾灌装技术已经达到国际先进水平，成为世界第四大气雾剂生
产大国。
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(3)发行人对该技术的掌握情况
绿色家居、汽车及工业环保气雾用品属于气雾剂生产项目，公司是国内专业
气雾剂制造商，拥有十几年的行业生产经验，产品有7大系列，500多个品种。同
时本公司的技术中心属于深圳市“企业技术中心”，是国内专业从事气雾剂研究
的机构。每年发明和创造多项新技术和新产品，为公司掌握和推动气雾剂技术打
下了良好的基础。
4、工艺流程
家居环保用品与汽车用品的生产工艺完全相同。本项目的工艺主要包括两部
分：产品内容物的生产和灌装。产品内容物的生产是项目核心工艺技术。产品内
容物的生产分乳化和非乳化两大类。上光蜡等水乳性产品的内容物料需要经过乳
化，即将专用高分子材料、表面活化剂、溶剂、水等物质按公司研制的特定配比，
经加温后，按特定的加料顺序和工艺要求，用电脑真空均质乳化剂高速均质乳化，
乳化后可生成乳液状或膏状两种状态的内容物。而另一类非乳化的内容物生产过
程相对简单，无需乳化直接将专用配方中的各种物料混合均匀而成(有时需要加
热)，形成均一的液体即可。
产品内容物生产过程中的部分膏状物料，经过灌装，可制成非气雾产品，如：
盒装蜡等。大部分的内容物料需经过气雾剂灌装环节，制成气雾剂产品。本项目
的气雾剂灌装是指将内容物料和抛射剂组分加注到气雾罐中的灌装工艺。气雾罐
的灌装与一般制品在生产工艺上最大的差别就是带压操作，所以气雾剂产品的灌
装，不但需要特殊的灌装设备，而且还需要一些压力储槽和特殊的压力传输设备。
对于大规模的工业化生产，可能还要设计冷冻系统和换热系统以适应各种气雾剂
的生产。气雾剂灌装主要生产工序包括罐体准备、灌装物料、装阀封口、抛射剂
加注(充LPG、DME)，恒温水浴检、吹干、加盖、射码、包装等。
在本项目中产品内容物生产车间到气雾剂灌装车间的内容物输送采用了密
封的管道输送的方式，杜绝了物料的挥发及跑漏现象，不仅减少了物料损耗，而
且也杜绝了安全事故的发生，做到节能减排，保护环境。
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本项目生产工艺流程图
5、主要原材料、辅料及燃料的供应情况
本项目采用的原材料包括液化石油气、二甲谜、空罐、阀门、盖子、纸箱、
高分子材料、有效成分、硅油、表面活性剂、高分子蜡、助剂、溶剂等。
本项目原料及辅料主要通过国内采购，所购原料各项指标均超过或达到国家
有关行业规定的标准。国内具备热塑性丙烯酸树脂生产能力的企业较多，市场供
应能力完全可以保证公司未来的生产所需。
本项目主要包装材料为马口铁罐、气雾阀门、塑料盖子和纸箱等，由于未来
公司气雾剂产品产量较大，为保证产品的正常销售和提高整体盈利能力，计划引
入年生产能力8,000万罐的马口铁罐生产线，实现部分自给，其余主要生产材料
均可从国内供货单位购进。
本项目主要动力为电能。项目额定功率为1,600kw，按照每天8小时的用电统
计，每天用电量为3,800度，按照每度0.92元计算，按年工作日270天算，年用电
费用为93.15万元。
6、环境保护
本项目产生的废水主要为清洗反应容器的洗锅水，废水中含有少量的酸、碱、
气雾品
非气雾品
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悬浮物等污染物，洗锅水集中收集，然后由专门公司抽走处理，生活废水通过污
水处理池通过生化作用进行预处理。
本项目产生的废气主要为灌装过程中的微量抛射剂的泄露，备用发电机在紧
急情况下使用时，燃烧后的废气会排出少量的S02、NOX、炭黑等污染物，废气由
于没有毒性，经处理后采取高空直接排放，不破坏生态和大气环境。
综上所述，本项目在生产过程中将会不同程度地产生废水、废气，但经过采
取有效的措施后，项目污染排放能达到有关标准。
7、项目的选址及占用土地情况
本项目的选址为珠海市高栏港经济区石油化工区的本公司生产基地内。该生
产基地用地面积为119,195平方米，其中本项目用地面积为36,950平方米，建设
内容为：原材料仓库、成品仓库、生产车间、以及与其它项目合建的办公研发楼、
变配电房、消防水池、消防泵房、食堂、员工宿舍、预留发展用地以及厂区道路
停车场、绿化等公用工程而应分摊的用地面积。
8、项目组织方式及实施进展
本项目以珠海市虹彩精细化工有限公司为主体组织实施。本项目于2007年完
成项目可行性研究报告并报广东省发展和改革委员会备案。项目建设期为1年半，
目前正处于前期筹备建设阶段。
9、项目效益预测
项目建设一年半后投产并达设计生产能力的80%，第二年及以后各年达产
100%。项目完全达产后，年均可实现销售收入27,800万元，按照目前所得税25%
税率计算，项目年均税后利润为4,209万元，投资利润率为38.79%，所得税后全
部投资财务内部收益率为39.26%，所得税后全部投资回收期为4.37年。
(三)新建年产8,000 万只气雾罐生产项目
1、项目投资概算
年产8,000万只气雾罐生产项目投资总额为7,495.91万元，其中建筑工程投
资2,432.62万元、设备投资3,000.00万元、土地使用权及其他费用投资1,260.54
万元、流动资金投资802.75万元。总投资一览表：
序号 项目名称 投资金额(万元) 比例(%)
(一) 建筑安装工程费用 2,432.62 32.45
1 办公区 244.12 —
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2 后勤区 500.02 —
3 仓库 748.61 —
4 厂房 444.36 —
5 设备用房 25.06 —
6 室外工程 470.44 —
(二) 设备及工器具购置费 3,000.00 40.02
(三) 工程建设其他费用 1,260.54 16.82
1 土地购置费用 725.90 —
2 建设费用 339.69 —
3 预备费 194.95 —
(四) 流动资金 802.75 10.71
合 计 7,495.91 100.00
2、主要设备
本项目采用国际先进的制罐设备，设备自动化程度高、生产线效率高、稳定
性佳、安全性能好，主要设备如下表所列：
序
号
设备名称 型号/规格 数量单位
单价
(万元)
总价
(万元)
厂家/产地
1 双色印刷机 452 型 1 台 400 400 日本富士
2 电阻焊机 AFB630 1 台 720 720 瑞士soudronic
3 补涂及烘干机 SOUCOAT P-120 1 台 480 480 瑞士soudronic
4 全自动检漏机 R MC/LFC 1 台 600 600 瑞士Wilco 公司
5 制盖整机 CCM24l 1 台 200 200 意大利萨克米公司
6 卷封机 60L 型 1 台 600 600
美国ANGELUS
公司
合计 — — — — 3000 —
3、技术来源及公司对该技术的掌握情况
(1)技术来源
本项目是一项公知技术，拟引进的瑞士、日本等提供的制罐和印铁生产线，
是当今世界上最先进的气雾罐生产设备和工艺之一。根据国内其他制罐厂家引进
国外气雾罐生产线的惯列和本公司与设备制造商前期谈判情况，本公司购进的气
雾罐生产线采用“交钥匙”工程，即包设备设计、制造、运输、调试、制罐工艺、
技术指导、技术培训和保修等。
(2)技术成熟度
气雾罐生产属于机械制造，该种工艺80年代引进到中国。目前国内有40多条
生产线，其中50%为进口生产线。因此气雾罐生产线的技术已经比较成熟，并且
已经较为广泛运用。我国已有杭州中粮美特容器有限公司、广东市赛邦制罐有限
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公司、深圳华特包装容器有限公司、中山凯达精细化工有限公司、上海申威包装
容器有限公司、广东莱雅化工有限公司等成功引进国外气雾罐生产线并已生产出
优质气雾罐。
(3)发行人对该技术的掌握情况
公司现有专职研发人员38人，研发人员通过多年的积累，掌握了丰富的气雾
剂产品生产技术，对各种规格气雾罐生产的原材料、生产工艺、流程等均有较深
的认识。公司在从事气雾剂产品过程中，培养了一支以专业技术人才为骨干的业
务团队，能够通过培训迅速地掌握气雾罐技术，同时也拟引进人才和派员到国外
专业培训，掌握气雾罐技术；另一方面，随着我国气雾罐制造业近二十年的发展，
行业内积累了较丰富的人才资源，公司可以通过引进人才、引进管理服务来迅速
积累行业经验。
4、工艺流程
本项目气雾罐罐型均选用金属三片罐，故制罐工艺方案选择先进的三片罐生
产技术。金属三片罐由罐底盖、罐顶盖和罐身三片组成，其制造工艺流程如下：
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金属三片罐的制造工艺流程
制罐底盖生产流程
单片剪铁机
马口铁 印刷机
波形剪铁机 波形铁皮收料机
封口机(检查) 涂胶干燥机 单、双膜冲盖机
制罐顶盖生产流程
单片剪铁机
马口铁 印刷机
波形剪铁机 波形铁皮收料机
封口机 涂胶干燥机 卷缘机 多膜冲盖机 单双膜基础机
制罐身生产流程
马口铁 印刷机 复式剪铁机 电阻焊机 内外喷涂机及烘房
翻边机
包装 检漏机 封口机
缩颈、翻边机
5、主要原材料、辅料及燃料的供应情况
本项目采用的原材料包括马口铁、油墨、白油、光油及印刷板、润滑油等，
其中马口铁是主要原材料。
本项目所需要的马口铁拟从国内的宝钢、武钢及其他中外合资的钢铁厂采
购，目前宝钢、武钢制造的马口铁质量已经获得市场认同，且性价比较高，随着
其产能的不断扩大，马口铁的供求关系逐步趋于平衡。因此，本项目所需要的马
口铁基本上是有保障的。
切成长方
形坯料
将材料切
成长方形
进行涂漆
和装璜刷
卷成圆筒
并焊侧缝
修补和焊
缝处涂层
切割筒体
形成凹槽
或波纹
在两端形
成凸缘
安上端盖
检验后包
装
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本项目部分出口产品因为外方对品质要求较高，因此有部分气雾罐需要用进
口马口铁制造，这部分需求将向国际市场采购，采购方式是直接向国外厂商采购
或通过有稳定渠道的贸易商进口。
本项目所需要的油墨和白油等原材料，根据工艺、质量和环保要求，拟采用
自德国或日本、英国进口的高档产品。这些原材料属于一般的贸易商品，进口渠
道畅顺，能够保证本项目的需要。
本项目主要动力为电能。项目额定功率为1,600kw，按照每天8小时的用电统
计，每天用电量为3,800度，按照每度0.92元计算，按年工作日270天算，年用电
费用为93.15万元。
6、环境保护
本项目污水主要来源于生活污水和油漆车间印机洗涤废水。生活污水经由厂
区内排放到工业园内污水预处理站，经初步处理后再排放至市政污水管网集中处
理；工业污水定期由专门的回收公司进行回收利用。
本项目废气主要来源于印铁过程中，高温烘烤导致的油墨发出。本项目拟在
印刷车间设计空气调节通风设施，使其降低环境温度，对有害气体进行统一收集
处理之后向空中排放。
本项目噪音主要来自生产车间的传输机、制盖机等机械设备。本项目拟在生
产车间中的机械、空压站、水泵房采用消声、吸声及隔声等措施，以避免噪音污
染环境。
综上所述，本项目在生产过程中将会不同程度地产生废水、废气、噪音以及
废渣等环境污染物，但经过采取有效的措施后，项目污染排放能达到有关标准。
7、项目的选址及占用土地情况
本项目的选址为珠海市高栏港经济区石油化工区的本公司生产基地内。该生
产基地用地面积为119,195平方米，其中本项目用地面积为25,031平方米，建设
内容为：原材料仓库、成品仓库、生产车间、以及与其它项目合建的办公研发楼、
变配电房、消防水池、消防泵房、食堂、员工宿舍、预留发展用地以及厂区道路
停车场、绿化等公用工程而应分摊的用地面积。
8、项目组织方式及实施进展
本项目以珠海市虹彩精细化工有限公司为主体组织实施。本项目于2007年完
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成项目可行性研究报告并报广东省发展和改革委员会备案。项目建设期为1年半，
2009年项目竣工验收，开始批量生产，目前正处于前期筹备建设阶段。
9、项目效益预测
项目建设一年半后投产并达设计生产能力的80%，第二年及以后各年达产
100%。项目完全达产后，按照目前所得税25%税率计算，投资利润率为26.08%，
所得税后全部投资财务内部收益率为25.74%，所得税后全部投资回收期为5.27
年。
(四)营销网络建设项目
1、项目背景
公司拟投资进行营销网络建设，是保证公司在营销服务方面竞争力优势的重
要措施。公司目前产品及服务的销售区域范围广，市场覆盖全国23个省、4个直
辖市、5个自治区近40个细分市场，在全国共拥有近四百家授权经销商；公司从
2002年开始在行业内率先开辟了新的卖场销售渠道，单独成立了卖场项目部，成
功地将产品打入世界500强诸如沃尔玛、百安居、家乐福以及国内大型品牌商场
超市卖场，目前已近400家；公司从2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步
曲专营店，目前已达20多家。
但随着公司大力拓展市场，产品销量大幅增长，产品结构改善和市场多样化
需求，客户对售后服务要求日益提高，以及拟投资项目建成后产品产能的逐渐释
放，单一依靠公司目前的销售网络远远满足不了市场的需求。通过投资营销网络
建设项目，运用先进的营销管理技术和网络通信手段，能够进一步提升现有营销
网络在市场中的快速反应能力、服务支持能力、市场渗透与新市场开拓能力。
2、项目建设的内容及意义
(1)建立全国七大办事处和三个物流仓储区
结合公司业务项目多样化的特点及公司总部在深圳不能及时跟进和服务全
国其他区域客户的状况，公司拟在国内建立华南、华东、华中、西南、西北、华
北、东北七大办事处，以区域市场管理机构专项管理所辖片区市场，实现区域市
场管理体系化，立争为客户的售前、售中、售后等进行更加快捷有效的服务。
公司拟在全国建立三大仓储物流配送中心：分别为华中、华北、西北物流配
送中心，同时以深圳总部为龙头，协同三大物流配送中心为客户提供快速、可靠
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乃至个性化的配送需求，大大缩短公司的货运周期，提升公司的物流配送能力。
(2)拓展商超卖场销售渠道
公司主营的产品包括绿色家居、个人产品及汽车环保用品，此类产品的消费
对象主要为广大个人消费者，通过拓展商场超市卖场销售渠道可以缩短销售通
路，将此类产品直接或间接打入最接近个人消费者的商场超市卖场。公司拟在未
来三年内争取与超过1,000家商场超市门店进行直接合作。
(3)拓展开设虹彩丽家专卖店
公司拟在2008年拓展开设虹彩丽家专卖店至50家、2009年80家、2010年100
家，力争实现三年后虹彩丽家专卖店在国内的开店数量达到近300家的网络规模，
从而打造公司自己的渠道品牌，建立公司专属的终端销售网络。
(4)导入CRM客户关系管理软件系统
公司拟建立CRM客户关系管理软件系统，CRM系统可以有效的支持销售管理者
和销售人员对销售机会的跟踪，同时为研发体系提供市场需求，按需求开发产品、
组织生产物流，建立以客户价值为核心导向的企业管理模式。最终实现总部、办
事处、物流园、合作商、销售人员、管理者等各方面相互的对接和信息共享，提
升工作效率，降低经营成本。
(5)建立实施电子商务的运作平台
为了实现电子商务高效、快捷的运作环境，公司拟利用相关管理软件及网站
进行电子交易业务的尝试，通过电子商务开展客户服务，能够使客户及时有效的
获得所需的各种资料，还可以使客户直接与公司相关管理者或后勤岗位对话，以
获取最新的支持。通过将客户的库存管理系统纳入公司的网络系统，总部将获得
市场一线库存变动的准确数据，从而提高库存周转率，降低公司资金占用。
综上所述，预计营销网络建成后将会为本公司业务的拓展提供一个科学有效
的市场营销支撑平台，提高市场营销能力，大大提高本公司相关产品的市场占有
率，因此，本项目的建设是合理和必要的。
3、项目投资概算
营销网络建设项目投资总额为2,390.00万元，其中固定资产投资2,090.00
万元、非固定资产投资300.00万元。固定资产投资主要用于办公场所、设备的购
置、安装及维护，非固定资产投资主要用于营销人员的招聘培训。
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总投资一览表
序号 项目名称 投资金额(万元) 比例(%)
(一)
建立全国七大办事处和三
个物流仓储区
910.00 38.07
1 办事处场地购置 600.00 —
2 办公设备购置 305.00 —
3 物流仓储区租赁 5.00 —
(二) 拓展商超卖场销售渠道 510.00 21.34
1 卖场专柜租赁 400.00 —
2 装修费用 110.00 —
(三) 拓展开设虹彩丽家专卖店350.00 14.64
1 专卖店场地租赁 250.00 —
2 装修费用 100.00 —
(四)
导入CRM 客户关系管理软
件系统
80.00 3.35
1 硬件及CAM 软件购置 70.00 —
2 日常维护和网络接入 10.00 —
(五)
建立实施电子商务的运作
平台
240.00 10.04
1 设备及软件购置 200.00 —
2 网站日常维护管理 20.00 —
3 域名注册和网络接入 20.00 —
(六) 营销人员的招聘培训 300.00 12.56
合 计 2,390.00 100.00
七、本次募集资金运用对发行人财务状况和经营成果的影响
(一)对净资产及每股净资产的影响
本次募集资金到位后，公司净资产与每股净资产都将大幅提高，公司股票价
值将得以显著提高。
(二)对总资产及资产负债率的影响
本次募集资金到位后，公司的资产总额将大幅提高，短期内公司资产负债率
水平将大幅下降，直接提高本公司债务融资的能力，显著增强了公司防范和抵御
财务风险的能力。
(三)对净资产收益率及盈利能力的影响
本次募集资金到位后，短期内由于净资产的迅速扩张，本公司的净资产收益
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率将被摊薄，每股收益将出现一定程度的下降。但从中长期来看，募集资金投资
项目均具有良好的盈利前景，随着项目的陆续投产，公司的主营业务收入与利润
水平将会提高。
本次募集资金拟投资项目均经过严格科学的论证，并经公司董事会及股东大
会审核通过，上述项目完全达产后，可新增年销售收入约56,300.00万元，年税
后利润约7,046.00万元，将使公司净资产收益率获得明显改善，公司盈利能力将
进一步提高。
(四)新增固定资产增长对产能的影响
1、固定资产投资构成
公司本次募集资金拟投资的四个项目，主要是建设生产基地和购置生产设备
扩充公司产能，其中设备购置及安装占固定资产投资中的37.15%，固定资产投资
构成如下：
单位：万元
固定资产构成
序号 项目名称
机器设备 房屋及建筑物 合计
1 新建年产6,000 万罐气雾漆生产线项目 2,937.87 6,474.53 9,412.40
2
新建年产5,000 万罐绿色家居、汽车及工业
环保气雾用品项目
2,451.38 4,275.07 6,726.45
3 新建年产8,000 万只气雾罐生产项目 3,000.00 2,967.25 5,967.25
4 营销网络建设项目 599.00 1,491.00 2,090.00
合计 8,988.25 15,207.85 24,196.10
占比 37.15% 62.85% 100.00%
2、固定资产增长与产能增长配比关系说明
截止2007 年末，公司固定资产中机器设备原值为1,775.34 万元，主要产
品气雾漆产能为3,500 万罐/年，绿色家居、汽车及工业环保气雾用品产能为
1,000 万罐/年；募集资金项目拟购建的生产设备合计8,988.25 万元，其中年产
6,000 万罐气雾漆生产线项目和年产5,000 万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾
用品项目拟购建的生产设备合计5,389.25 万元，较2006 年末增加约306%，而
从产能上看，气雾漆产品年产能增长171.43%，绿色家居、汽车及工业环保气雾
用品年产能增长500%。固定资产大幅度增长的主要原因如下：第一，新项目的
建设将采用国内外先进的一体化设备和工艺，进一步改善设备的整体配套性及自
动化程度；第二，新项目增加了乳化和原材料预处理工作工艺，可降低生产成本
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和提高产品的保密性；第三，新项目增加了安全和环保方面的设施；第四，物价
的上涨增加了设备购置成本。因此，本次募集资金拟投资项目的新增固定资产增
长与产能的增长相匹配。
3、募集资金投资项目拟建厂房的合理性说明
现有厂房与拟建厂房的面积、总投资、单位造价等情况如下表：
项目 建筑面积(平方米) 厂房建设投资总额(万元) 单位造价(元/平方米)
现有厂房 18,815.88 4,248.72 2,258.05
拟建厂房 55,300.00 13,716.85 2,480.44
(注：厂方建设投资总额为扣除购买土地金额后的投资总额)
本公司募集资金项目拟房屋及建筑物投资15,207.85 万元，扣除营销网络建
设项目投资1,491.00 万元，本公司拟建厂房总投资13,716.85 万元，与现有厂
房总投资相比投资总额增长了222.85%，主要原因分析如下：
(1)总建筑面积大幅上升造成总投资大幅上升
本公司现有厂房(包括生产厂房、配套建筑、仓库、宿舍、生产办公区等，
下同)面积共计为18,815.88 平方米，募集资金投资项目拟建设厂房面积共计
55,300.00 平方米，比现原有面积增加193.90%，造成投资总额大幅的增加。建
筑面积大幅增加的主要原因：一是由于拟建产能增长导致机器设备规模、配套建
筑、仓库、宿舍、生产办公区等面积均有较大幅度增加。目前，本公司气雾漆产
能为3,500 万罐/年，绿色家居、汽车及工业环保气雾用品产能为1,000 万罐/
年，拟建项目中，气雾漆产品年产能增长71.43%，绿色家居、汽车及工业环保
气雾用品年产能增长400%，合计产能增长144.44%；二是公司拟投资建设年产
8,000 万只气雾罐项目，该项目需要厂房面积为11,593.00 平方米，扣除气雾罐
项目所占面积后，其他项目所占面积较现有面积增长132.29%。
(2)单位造价的升高导致总投资额进一步上升
公司拟建厂房单位造价2,480.44 元/平方米，比现有厂房单位造价提高了
9.85%，使拟投资额的增幅大于总建筑面积的增幅。单位造价升高的主要原因：
一是由于物价上涨，现有厂房1998 年开始建设，并于1999 年建成，拟建厂房的
现有物价水平同比提高较多；二是由于提高了生产的自动化、专业化及安全环保
水平，厂房单位造价相应有所提高。
整体来看，公司募集资金拟建厂房总投资额比现有厂房大幅上涨，主要是由
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于项目产能扩大对厂房建筑面积需求增加导致的，因此，本公司募集资金投资项
目拟建厂房是合理的。
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第十四节 股利分配政策
一、股利分配政策
1、公司税后利润的分配政策遵循股利分配“同股同利”的原则。
2、公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进行
股利分配，股利分配采取派发现金和股票两种形式。本公司支付股东股利时，将
依法代为扣缴股利收入的应纳税金。
3、公司缴纳有关税项后的利润，按下列顺序分配：
(1)弥补以前年度的亏损；
(2)提取法定公积金10%；
(3)提取任意公积金，按照股东大会决议决定；
(4)支付股东红利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。提取
法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和
提取法定公积金之前向股东分配利润。
二、近三年的股利分配情况
1、经2005 年7 月8 日公司召开的2004 年度股东会决议，根据股东之间的
约定，按持股比例向全体股东分配2004 年未分配利润1,079.50 万元。
2、公司2005 年利润未进行分配。
3、经2007 年1 月16 日环保建材召开的2006 年股东会决议，依据公司截止
2006 年12 月31 日经深圳鹏城审计确认的可供分配利润，公司向原股东陈永弟
和彩虹集团分配股利2,696.04 万元，其中彩虹集团占95%，陈永弟占5%，股份
公司成立后，2007 年6 月20 日召开的2006 年年度股东大会对上述分配进行了
确认。
公司近三年股利实际分配情况与公司制定的股利分配政策一致。
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三、本次发行前未分配利润的分配政策
经2007 年10 月26 日召开的2007 年第二次临时股东大会决议：同意本次公
开发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由新老股东按持股比例共享。
截至2007 年12 月31 日，公司未分配利润为3,616.96 万元。
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第十五节 其他重要事项
一、信息披露制度及投资者服务计划
本公司负责信息披露和投资者关系的部门是公司董事会秘书办公室，主管负
责人为董事会秘书李化春先生，对外咨询电话为0755-33236838。
公司已建立了严格的信息披露制度及为投资者服务的详细计划，主要包括：
1、《公司章程》第五章第三节对董事会秘书的主要职责进行了详细的规定。
2、公司根据实际情况制定了《董事会秘书工作制度》，规定董事会秘书的主
要职责是负责公司和相关当事人与交易所及其他证券监管机构之间的沟通和联
络，负责处理公司信息披露事务，协调公司与投资者之间的关系，按照法定程序
筹备股东大会和董事会会议等，以及《公司法》和交易所要求的其他职责。
3、公司制定了《信息披露制度》，对需要披露的信息、信息披露的具体要求、
信息披露的程序、信息披露管理等内容进行了详细的规定。
4、公司还制定了《投资者关系管理制度》，通过充分的信息披露，加强与投
资者的沟通，增加信息披露透明度，改善公司治理。
二、重要合同
截止本招股意向书签署日，本公司正在履行的合同如下：
(一)借款合同
2007 年9 月12 日，本公司与上海浦东发展银行深圳分行签订编号为
79102007280151 号《授信额度协议》，约定上海浦东发展银行深圳分行向本公司
提供最高额授信额度3,500 万元，该合同项下，本公司与其签订编号为
ZD7910200728015101 号《房地产最高额抵押合同》，为该授信额度提供抵押担保。
在授信额度内，2007 年10 月19 日，本公司与上海浦东发展银行深圳分行签订
编号为79102007280159 号《短期贷款协议书》，合同约定贷款人向本公司发放金
额为3,500 万的人民币短期贷款，期限为12 个月，自2007 年10 月19 日至2008
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年10 月19 日，用途为流动资金周转，利率为7.6545%，合同对违约责任、法律
适用、争议解决等均有明确规定。
2007 年10 月25 日，本公司与深圳平安银行股份有限公司深圳天安支行签
署编号为深平银(天安)授信字(2007)第(A110040700026)号《综合授信额度合
同》，约定深圳平安银行股份有限公司深圳天安支行向本公司提供综合授信额度
2,000 万元，其中流动资金贷款额度1,000 万元，银行承兑汇票额度1,000 万元。
该合同项下，2007 年11 月14 日，本公司与深圳平安银行股份有限公司深圳天
安支行签订编号为深平银(天安)贷字(2007)第(B110040700834)号借款合同，合
同约定贷款人向本公司发放金额为1,000 万元的人民币短期贷款，期限12 个月，
自2007 年11 月24 日至2008 年11 月24 日，用途为流动资金周转，利率为7.09%，
合同对违约责任、法律适用、争议解决等均有明确规定。
(二)其他重要合同
1、正在履行或将要履行的销售合同
由于行业及产品的特点，本公司对外销售产品一般先与客户签订《经销协议
书》，对产品质量、运输及交货方式、结算方式、违约责任、年度销售目标进行
约定，并没有约定实际销售金额，客户日常采购时通过传真通知公司送货。本公
司《经销协议书》的主要条款如下：
(1)授权经营区域、授权产品及销售额；
(2)经营期限：协议有效期一般一年，有效期满后自动终止，如继续合作另
行签订协议；
(3)交(提)货事项和运输费用负担：按需方要求运送到指定位置，由需方验
收，需方自提货物并负责货物安全；本公司负责运输费用；
(4)结算方式采用定期结算、定额结算、货到付款、款到发货的方式结算；
(5)返利规定：根据销售额、合作情况，约定主要返利率。
截止本招股意向书签署日，公司正在履行的对公司生产经营活动、未来发展
或财务状况具有重要影响的重大销售合同如下：
(1) 2008 年1 月31 日，公司与南海大沥越峰装饰材料商行(“南海越峰”)
签订《经销协议书》，公司授权南海越峰经销7CF、彩虹品牌产品，南海越峰保
证在经销期内销售授权产品不低于300 万元/年，月均销售额不少于28 万元经销
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期限自2008 年1 月1 日起至2008 年12 月31 日止。
(2) 2008 年3 月，公司与新疆乌鲁木齐市半分利汽车用品经营部(“新疆半
分利”)签订《经销协议书》，公司授权新疆米分利经销7CF 产品，新疆米分利保
证在经销期内销售授权产品不低于180 万元/年，月均销售额不少于15 万元经销
期限自2008 年1 月1 日起至2008 年12 月31 日止。
(3) 2008 年2 月14 日，ABRO INDUSTRIES, INC.(“ABRO”) 向公司发出订
单，长期购买公司生产的产品。
(4) 2007 年10 月7 日， Truper Herramientas,S.A.De C.V.(“Truper”)
向公司发出订单，长期购买公司生产的产品。
(5)2008 年1 月17 日，株式会社竹原向公司发出订单，长期购买公司生产
的产品。
2、正在履行或将要履行的采购合同
公司与主要原材料供应商签署了格式基本统一、部分条款内容略有不同的
《采购协议》，主要内容包括：
(1)采购标的、质量要求和技术标准；
(2)交货地点、方式、运费的负担以及验收；
(3)违约责任、结算方式以及期限；
(4)合同变更、中止、终止的主要约定以及保密合约的规定。
截止本招股意向书签署日，公司正在履行的对公司生产经营活动、未来发展
或财务状况具有重要影响的采购合同如下：
(1)2008 年2 月1 日，本公司与番禺美特包装有限公司签订《加工承揽合同》，
约定：番禺美特包装有限公司为本公司生产七种规格气雾罐，最终数量已本公司
订单为准，番禺美特包装有限公司负责产品的质量及按时交货，本公司验收合格
后按约定期限付款，有效期自2008 年2 月1 日到2008 年3 月31 日止。
(2)2008 年1 月1 日，本公司与中山美捷时喷雾阀有限公司签订《包装物料
采购合同》，约定：中山美捷时喷雾阀有限公司为本公司生产共计11 种规格的喷
头或阀门，具体数量以公司订单为准，中山美捷时喷雾阀有限公司负责产品的质
量及按时交货，本公司验收合格后按约定期限付款，有效期自2008 年1 月1 日
到2008 年12 月31 日止。
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(3)2007 年11 月28 日，本公司与深圳华安液化石油气有限公司签订《供销
合同》，约定： 本公司每月购入约250 吨液化石油气，价格以深圳华安液化石油
气有限公司的挂牌价加150 元/吨结算，深圳华安液化石油气有限公司负责产品
的运输， 本公司验收后按约定期限付款，有限期自2007 年11 月28 日到2008
年12 月31 日止。
(4)2008 年1 月1 日，本公司与中山郎玛化工有限公司签订《原材料采购合
同》，约定：公司向中山郎玛化工有限公司采购各种类型的丙烯酸树脂及氨基树
脂，具体数量以订单为准，中山郎玛化工有限公司负责产品质量及运输， 本公
司验收合格后按约定期限付款，有效期自2008 年1 月1 日到2008 年12 月31
日止。
(5)2008 年3 月11 日，本公司与深圳市华润化工有限公司签订《销售合同》，
约定：公司向深圳市华润化工有限公司购买丙酮等溶剂，具体数量以订单为准，
深圳市华润化工有限公司负责产品质量及运输，本公司验收合格后按约定期限付
款，有效期自2008 年3 月11 日到2008 年6 月11 日止。
3、土地购买合同
2007 年10 月30 日，本公司全资子公司珠海虹彩与珠海汇华基础设施投资
有限公司签订《珠海市国有土地使用权转让合同》，珠海虹彩受让位于珠海高栏
港经济区石油化工区进港大道东侧、用地面积119,195 平方米的国有土地使用
权，房地产权证编号：粤房地字第C5628723 号，使用期限至2057 年6 月29 日，
成交价格为3,456.70 万元，约定分两次付清，成交后7 个工作日向交易中心缴
付30%价款，目前已支付1,037.01 万元，余款于2008 年6 月30 日前一次性付
清给甲方。
三、重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书签署之日，公司未涉及任何对财务状况、生产经营、经营
成果、声誉、业务活动、未来前景有重大影响的诉讼及仲裁事项，且董事会认为
公司未面临任何有重大影响的诉讼事项。
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四、关联人的重大诉讼或仲裁
截至目前，本公司控股股东及控股子公司、本公司董事、监事、高级管理人
员和核心技术人员，均没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
五、刑事起诉或行政处罚
截至目前，公司没有董事、监事、高级管理人员和核心技术人员受到刑事起
诉的情况。近年来，公司没有董事、监事、高级管理人员和核心技术人员受到行
政处罚的情况。
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第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
(附后)
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一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性、完整性承担个别和连带
法律责任。
全体董事签名：
陈永弟 王平 沈少玲 李化春
陈玮 张学斌 谢汝煊 刘善荣
深圳市彩虹精细化工股份有限公司
年 月 日
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本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性、完整性承担个别和连带
法律责任。
全体监事签名：
郭健 王光明 刘浩
章建鑫 吴俊峰
其他高级管理人员：
杨青坡
深圳市彩虹精细化工股份有限公司
年 月 日
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二、保荐人(主承销商)声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记录、误导性陈述
或重大遗漏，并对真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目主办签名：
甘燕鲲
保荐代表人签名：
廖家东 龙涌
保荐人法定代表人签名：
何如
国信证券股份有限公司
年 月 日
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三、发行人律师声明
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四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘
要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细
表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异
议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所法定代表人签名：
饶永
经办注册会计师签名：
张克理 支梓
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
年 月 日
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五、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其
摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在
招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上
述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整
性承担相应的法律责任。
验资机构法定代表人签名：
饶永
经办注册会计师签名：
张克理 支梓
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
年 月 日
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第十七节 备查文件
一、备查文件内容
1、发行保荐书；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制审核报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、公司章程(草案)；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
上述文件已刊载在深圳证券交易所指定网站(http://www.cninfo.com.cn)。
二、备查文件查阅时间、地点
(一)查阅时间
工作日：上午9:30—11:30，下午2:00—5:00
(二)查阅地点
1、 发行人：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
办公地址：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
联系人：李化春
电 话：0755-33236838
传 真：0755-33236866
2、 保荐人：国信证券股份有限公司
办公地址：深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦20 楼
联系人：廖家东、张剑军、温立勇
电话：0755—82130581
传真：0755—82130620
