百隆东方股份有限公司
（宁波市镇海区骆驼街道南二东路 1 号）
首次公开发行 A 股股票招股意向书摘要
保荐人（主承销商）
中信证券股份有限公司
（深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 A 层）
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网
站（http://www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意
向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
第一节 重大事项提示
经 2010 年第四次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行股票并上市前
的滚存未分配利润，由公司首次公开发行股票并上市后的新老股东共同享有。
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、主要原材料价格波动及供应风险
棉花是公司色纺纱产品的主要原材料，报告期内棉花成本占公司主营业务成
本的 70%以上。受产棉地区天气、世界棉花供求形势及流动性充裕等多重因素影
响，原材料棉花 2010 年以来价格出现剧烈波动。公司的色纺纱销售多采取成本
加成的方式定价，原材料价格波动将对公司经营业绩造成影响。
2、竞争加剧导致的市场风险
纺织行业是我国传统的支柱产业，在国民经济中占有重要的地位，传统纺织
行业内部竞争不断加剧。色纺纱行业与传统纺织行业不同，公司起点较高，生产
规模、产品质量、技术水平和经济效益等指标均在全国同行业中排名前列，并一
直定位于中高档色纺纱的生产和销售，已经形成了一定的准入门槛，但在纺织行
业整体受到挑战的情况下，不排除有传统纺织行业公司进入利润水平较高的色纺
行业可能性，届时公司经营将会面临较大的行业竞争风险。
3、贸易环境变化对出口业务影响的风险
近年来美欧贸易保护主义有所抬头，美欧对我国的纺织品贸易政策仍是影响
国内纺织品行业发展的重要因素之一。虽然报告期内公司依托品牌和产品质量优
势实现了出口收入的增长，但贸易环境的变化也将在一定程度上影响公司产品出
口份额的进一步扩大。
4、现金支付方式采购棉花的内控风险
公司在国内主要棉产地新疆地区设有轧花厂，其生产主要原材料棉花部分来
自于向新疆地区棉农直接采购的籽棉。该部分采购采用现金支付的方式，金额较
高，报告期内各期现金支付金额为 69,802.55 万元、60,723.77 万元及 92,461.38
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
万元。在现金管理、运输等环节公司委托专业机构执行，并购买了相关保险，针
对现金支付采购棉花公司已经建立了健全的内控制度，且能够得以有效实施，但
由于现金支付金额较高，存在一定内控风险。
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第二节 本次发行概况
股票种类 ： 人民币普通股（A 股）
每股面值 ： 人民币 1.00 元
发行股数 ： 不超过 15,000 万股
发行股数占发行后总 ： 不超过 20%
股本比例
发行价格 ： 【】元
发行后每股收益 ： 1.09 元（按 2011 年度经审计的扣除非经常性损益前后
孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本
计算）
发行市盈率 ： 【】倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后每股收
益计算）
发行市净率 ： 【】倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后的每股
净资产计算）
发行前每股净资产 ： 5.95 元（按 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司
股东的净资产除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产 ： 【】元（按本次发行后归属于母公司股东净资产值除以
发行后总股本计算，其中发行后归属于母公司股东的权
益按公司截至 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公
司股东的权益和本次募集资金净额之和计算）
发行方式 ： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相
结合的方式或证监会认可的其他发行方式
发行对象 ： 符合资格的询价对象以及在中国证券登记结算有限责
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任公司上海分公司开设 A 股账户的中国境内自然人、
法人及其他机构（国家法律、法规禁止者除外）
发行股份的流动限制 ： 公司实际控制人杨卫新、杨卫国，控股股东新国投资发
和锁定安排 展有限公司及其他股东三牛有限公司、宁波九牛投资咨
询有限公司、宁波卫进投资咨询有限公司、宁波燕春投
资咨询有限公司、宁波超宏投资咨询有限公司、宁波祥
东投资咨询有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司本次
公开发行股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部分
股份。
公司董事、监事及高级管理人员杨卫新、杨卫国、曹燕
春、潘虹、卫国、韩共进承诺：自公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司
本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该
部分股份；三十六个月届满后，任职期间每年转让股份
不超过其直接或间接持有的公司股份总数的 25%，离
职后半年内，不转让其直接或间接持有的公司股份。
公司股东绵阳科技城产业投资基金（有限合伙）及中信
产业投资基金（香港）投资有限公司承诺：自增资入股
工商变更登记之日起三十六个月和公司股票上市之日
起十二个月内，不转让或委托他人管理所持有的公司本
次公开发行股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部
分股份。
公司股东金石投资有限公司承诺：自增资入股工商变更
登记之日起四十二个月和公司股票上市之日起十八个
月内，不转让或委托他人管理所持有的公司本次公开发
行股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部分股份。
承销方式 ： 余额包销，募集资金总额【】万元，募集资金净额【】
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
万元
拟上市证券交易所 ： 上海证券交易所
发行费用概算 ： 承销保荐费用 【】万元
审计费用 【】万元
律师费用 【】万元
发行手续费用 【】万元
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称 ： 百隆东方股份有限公司
英文名称 ： Bros Eastern Co.,Ltd
注册资本 ： 60,000 万元
法定代表人 ： 杨卫新
成立日期 ： 2004 年 4 月 29 日（2010 年 9 月 15 日整体变更为股份公司）
住 所 ： 宁波市镇海区骆驼街道南二东路 1 号
邮政编码 ： 315206
经营范围 ： 工程用特种纺织品、纺织品、纺织服装、工艺玩具、体育用
品生产；棉、麻种植；普通货物仓储；自营和代理各类商品
和技术的进出口。（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、
许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）；货运：普
通货运（在许可证有效期限内经营）
电 话 ： 0574-86389999
传 真 ： 0574-87149581
互联网网址 ： www.broseastern.com
电子信箱 ： broseastern@bros.com.cn
二、发行人历史沿革与改制重组情况
（一）设立方式
公司是由百隆东方有限公司整体变更而来。2010 年 9 月 9 日，公司召开创
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立大会；2010 年 9 月 15 日，公司在宁波市工商行政管理局注册登记。
（二）发起人及其投入的资产
公司发起人系新国投资、三牛公司、九牛公司、燕春投资、超宏投资、卫进
投资、祥东投资及自然人杨卫新、杨卫国。整体变更后，原百隆有限拥有的全部
资产进入股份公司。
三、发行人股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
公司本次 A 股发行前总股本为 60,000 万股，预计本次发行不超过 15,000 万
股，发行后总股本不超过 75,000 万股。
公司实际控制人杨卫新、杨卫国，控股股东新国投资及参股股东三牛公司、
九牛公司、卫进投资、燕春投资、超宏投资、祥东投资承诺：自公司股票上市之
日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司本次公开发行股票前
已发行的股份，亦不由公司回购该部分股份。
公司董事、监事及高级管理人员杨卫新、杨卫国、曹燕春、潘虹、卫国、韩
共进承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持
有的公司本次公开发行股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部分股份；三十
六个月届满后，任职期间每年转让股份不超过其直接或间接所持公司股份总数的
25%，离职后半年内，不转让其直接或间接所持公司股份。
公司股东绵阳产业基金及中信产业基金（香港）承诺：自增资入股工商变更
登记之日起三十六个月和公司股票上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管
理所持有的公司本次公开发行股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部分股
份。
公司股东金石投资承诺：自增资入股工商变更登记之日起四十二个月和公司
股票上市之日起十八个月内，不转让或委托他人管理所持有的公司本次公开发行
股票前已发行的股份，亦不由公司回购该部分股份。
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（二）本次发行前发起人的持股情况
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 新国投资发展有限公司 24,179.9814 40.3000
2 杨卫新 13,639.9752 22.7333
3 三牛有限公司 9,300.0186 15.5000
4 杨卫国 7,440.0372 12.4001
5 宁波九牛投资咨询有限公司 619.9938 1.0333
6 宁波卫进投资咨询有限公司 185.9814 0.3100
7 宁波燕春投资咨询有限公司 155.0124 0.2584
8 宁波超宏投资咨询有限公司 155.0124 0.2584
9 宁波祥东投资咨询有限公司 123.9876 0.2066
合 计 55,800.0000 93.0000
（三）前十名股东的持股情况
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 新国投资发展有限公司 24,179.9814 40.3000
2 杨卫新 13,639.9752 22.7333
3 三牛有限公司 9,300.0186 15.5000
4 杨卫国 7,440.0372 12.4001
5 绵阳科技城产业投资基金（有限合伙） 1850.0000 3.0833
6 中信产业投资基金（香港）投资有限公司 1850.0000 3.0833
7 宁波九牛投资咨询有限公司 619.9938 1.0333
8 金石投资有限公司 500.0000 0.8333
9 宁波卫进投资咨询有限公司 185.9814 0.3100
10 宁波燕春投资咨询有限公司 155.0124 0.2584
宁波超宏投资咨询有限公司 155.0124 0.2584
合 计 59,876.0124 99.7934
注：宁波燕春投资咨询有限公司、宁波超宏投资咨询有限公司为并列第十大股东。
（四）前十名自然人股东的持股情况
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 杨卫新 13,639.9752 22.7333
2 杨卫国 7,440.0372 12.4001
合 计 21,080.0124 35.1334
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（五）外资股股东的持股情况
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 新国投资发展有限公司 24,179.9814 40.3000
2 杨卫新 13,639.9752 22.7333
3 三牛有限公司 9,300.0186 15.5000
4 杨卫国 7,440.0372 12.4001
5 中信产业投资基金（香港）投资有限公司 1850.0000 3.0833
合 计 56,410.0124 94.0167
（六）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
杨卫新、杨卫国分别直接持有百隆东方 22.7333%及 12.4001%股权，杨卫祥
通过祥东投资间接持有百隆东方 0.0517%股权，上述三人系兄弟关系。杨卫新、
杨卫国分别持有公司控股股东新国投资 50%股权；杨卫新另持有公司参股股东三
牛公司、九牛公司 100%股权。
绵阳产业基金及中信产业基金（香港）分别持有公司 1,850 万股股份，各占
本次发行前总股本的 3.0833%，金石投资持有公司 500 万股股份，占本次发行前
总股本的 0.8333%。其中，绵阳产业基金执行合伙人系中信证券参股公司——中
信产业基金，中信证券现持有中信产业基金 35%股权，系其第一大股东；中信产
业基金（香港）系中信产业基金境外关联公司管理的境外美元基金 CPE CHINA
FUND, L.P.在中国香港设立的投资公司；金石投资系中信证券在境内设立的全资
子公司。
三牛公司于 2010 年 8 月 16 日签订认购协议，成为中信产业基金（香港）唯
一股东 CPE CHINA FUND, L.P.的有限合伙人并认购 2,000 万美元份额。根据中
信产业基金（香港）出具的书面说明及三牛公司签署的《谅解函》，三牛公司作
为 CPE CHINA FUND, L.P.的有限合伙人在 CPE CHINA FUND, L.P.投资本公司
的过程中，根据有限合伙合约第 4.6 条“谅解程序”予以回避，不参与对公司的
投资。
四、发行人的业务情况
公司是国内领先的色纺纱生产企业之一，主营业务为色纺纱的研发、生产和
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销售。
2009 年，我国纺纱总产能在 1.1 亿锭左右，其中色纺纱产能约 500 万锭，纯
棉产品则占据色纺纱的多数产能。目前，公司拥有的色纺纱自有及外协加工总产
能达到 100 万锭左右，鉴于以棉花为主要原料的中高档色纺纱与以化纤为主要原
料的中低档色纺纱市场相对独立，我国中高档色纺纱行业事实上已形成寡头垄断
的竞争格局，公司与华孚色纺两家公司占据主要的生产能力和市场份额。
公司在中国纺织工业协会发布的“2010-2011 年度中国纺织服装企业竞争力
500 强”和“2010-2011 年度中国纺织服装棉纺织行业竞争力 20 强”榜单中分列
第 22 位和第 3 位。宁波百隆于 2004 年被授予“国家级棉色纺纱开发基地”称号，
百隆有限亦于 2009 年成为国内首家获得“国家棉色纺纱精品基地”称号的纺织
企业。公司创立的 品牌精梳纱线曾被授予“中国名牌产品”称号。
公司色纺纱产品销售区域主要分布在中国大陆、香港、欧美、亚洲、非洲等
地区，内销比例高于出口比例。国内销售主要采取直营模式，国外销售则采取直
营和部分代理模式相结合。棉花是公司最重要的原材料，报告期内占主营业务成
本的 70%以上。
五、发行人资产权属情况
目前公司及下属子公司拥有棉花加工及色纺生产的整套生产设备，包括轧花
机、皮清机、籽清机、剥绒机、染色机、脱水机、烘棉机、清花设备、梳棉机、
并条机、条卷机、精梳机、粗纱机、细纱机、自动络筒机、并线机、捻线机、倍
捻机等。
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
公司主营业务为色纺纱的研发、生产和销售。
公司控股股东为新国投资，为实际控制人杨卫新和杨卫国控制的持股主体，
不从事具体业务，经营范围为投资及持有物业，与公司不存在同业竞争。
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为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，维护发行人全体股东的利益和
保证发行人的长期稳定发展，本公司控股股东新国投资和实际控制人杨卫新和杨
卫国分别向公司出具了《关于与百隆东方股份有限公司避免同业竞争的承诺函》，
对控股股东、实际控制人及其直接、间接控制的其他企业进行约束。
（二）关联交易
公司报告期内关联交易主要包括购销、资金往来、委托贷款、股权收购、债
权债务转让、担保等。
报告期内公司通过同一控制下收购的方式将色纺经营相关子公司纳入合并
体系，至 2010 年 7 月完成重组整合工作。对于停止经营或者对外转让的多家公
司，公司未对其收购并纳入合并体系，因此报告期内与其交易为关联交易，该等
关联交易金额较小，对公司业绩影响也较小，具体情况如下表所示：
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
关联采购 1,177.74 10,501.46 8,472.29
营业成本 344,048.26 354,883.35 253,379.37
占 比 0.34% 2.96% 3.34%
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
关联销售 - 7,740.86 15,683.08
营业收入 476,118.60 487,478.63 330,254.58
占 比 - 1.59% 4.75%
报告期内公司与关联方资金拆借往来收取和支出的利息对利润总额的影响
如下表所示：
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
利润总额 105,385.31 107,608.52 58,732.02
委托贷款利息收入 - 444.89 1,932.32
对利润总额占比 - 0.41% 3.29%
关联往来利息收入 - - 1,608.02
对利润总额占比 - - 2.74%
关联往来利息支出 -825.14 -822.64 -595.82
对利润总额占比 -0.78% -0.76% -1.01%
合 计 -825.14 -377.75 2,944.52
对利润总额占比 -0.78% -0.35% 5.01%
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报告期内公司与关联方资金拆借往来对应的利息收入与利息支出对公司利
润总额的占比较低。
公司独立董事对百隆东方报告期内的关联交易进行了核查并发表了独立董
事意见，认为“天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2011]501 号
《审计报告》所记载公司 2009 年度、2010 年度、2011 年度的关联交易事项均属
合理、必要，交易过程遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议所确定
的条款是公允的、合理的，关联交易定价合理有据、客观公允，未偏离市场独立
第三方的价格，不存在损害公司及股东利益的情形。”
七、发行人董事、监事及高级管理人员
薪酬 持有公司 与公司
性 年 任职起
姓 名 职 务 简要经历 兼职情况 情况 股份的数 其他利
别 龄 止日期
（万元） 量 益关系
担任公司股东新
曾在浙江宁海棉 国投资、三牛公
纺织厂、深圳华 司、九牛公司董
联公司、深圳原 事，同时担任宁
直接持股 与杨卫
野公司供职， 波百隆、曹县百
2010.09 13,639.97 国、杨
1993 年成立百隆 隆、南宫百隆等
杨卫新 董事长 男 51 至 202.10 52 万股， 卫祥系
贸易并担任法定 子公司董事长、
2013.09 另有部分 兄弟关
代表人，曾于 董事等职，另担
间接持股 系
2003 年荣获“宁 任百隆房产、余
波市荣誉市民” 姚百隆房产、江
称号 东百隆房产等董
事长、董事等职
曾在黑龙江省建 担任公司股东新
筑五公司、宁波 国投资董事，同
直接持股 与杨卫
万信纱厂、浙江 时担任百隆投
2010.09 7,440.037 新、杨
副董 宁海棉纺织厂供 资、香港百隆、
杨卫国 男 57 至 188.25 2 万股，另 卫祥系
事长 职 ， 1989 年 至 东方香港等子公
2013.09 有部分间 兄弟关
1997 年担任深圳 司董事长、董事
接持股 系
八隆实业有限公 等职，另担任至
司总经理 阳有限公司董事
担任公司股东燕
曾在宁波人丰布
春投资执行董事
厂、宁波毛条厂
兼总经理，同时
2010.09 供职，后担任宁
担任宁波百隆、
曹燕春 董事 男 56 至 波保税区百利实 91.00 间接持股 -
余姚百利、喀什
2013.09 业有限公司总经
久久棉纺等子公
理、百隆贸易总
司副董事长、总
经理
经理、董事等职
曾在宁波市水产 担任公司股东超
董事、
供销公司、宁波 宏投资、九牛公
副总
2010.09 市第一医院供 司董事、监事等
经理、
潘 虹 女 50 至 职，后担任百利 职，同时担任阿 90.00 间接持股 -
董事
2013.09 实业副总经理、 克苏百隆、曹县
会秘
百隆贸易副总经 百隆、宁波百隆、
书
理 南宫百隆等子公
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薪酬 持有公司 与公司
性 年 任职起
姓 名 职 务 简要经历 兼职情况 情况 股份的数 其他利
别 龄 止日期
（万元） 量 益关系
司副董事长、董
事、总经理等职
曾在宁波和丰纺
织厂、宁波市纺
织工业局供职，
后担任宁波敦煌
担任公司股东卫
棉纺厂厂长、宁
进投资董事长，
波百隆总经理。
2010.09 同时担任宁波百
曾于 2008 年荣获
卫 国 董事 男 49 至 隆、曹县百隆、 43.53 间接持股 -
中国纺织工业协
2013.09 海德针织、山东
会颁发的“创新
百隆等子公司总
人物奖”，并于
经理、监事等职
2006 年至 2008
年连续三年荣获
宁波余姚“市先
进工作者”称号
曾任光大证券投
行业务执行董
担任中信产业基
事、嘉融投资有
金投资总监、安
2010.09 限公司直接投资
徽盛运机械股份
何勇兵 董事 男 44 至 和投资银行部总 - - -
有限公司董事、
2013.09 经理、中国人寿
渤海轮渡股份有
保险股份有限公
限公司董事
司金融股权投资
团队负责人
担任中国棉纺织
2010.09 （色织）行业协
独立 曾担任中国纺织
朱北娜 女 54 至 会会长、河南新 10.00 - -
董事 工业部副处长
2013.09 野纺织股份有限
公司独立董事
曾任四川省轻工 任浙江财经学院
业厅计划财务处 东方金融与经贸
副主任科员，浙 研究中心主任，
2010.09
独立 江财经学院教务 担任浙江兄弟科
陈 勇 男 56 至 10.00 - -
董事 处副科长、会计 技股份有限公司
2013.09
系副主任、财政 和浙江双箭橡胶
经济研究所副所 股份有限公司独
长 立董事
曾任宁波市对外
经济贸易委员会
团工委副书记、 担任宁波市昆仑
宁波大学团委书 国际经贸有限公
记及党委宣传部 司党总支书记兼
副部长、中化宁 总经理、宁波市
2010.09
独立 波进出口公司党 国际贸易投资发
金小龙 男 50 至 - - -
董事 总支副书记兼副 展有限公司副董
2013.09
总经理、宁波市 事长兼总经理、
对外招商中心主 宁波宁兴（集团）
任、宁波市纺织 有限公司董事兼
品进出口公司党 副总经理
总支书记兼副总
经理
曾任宁波毛条厂
2010.09
监事会 分厂厂长、宁波 担任百隆集团总
朱小朋 男 48 至 24.00 - -
主席 第二毛纺厂总经 经理助理
2013.09
理助理
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薪酬 持有公司 与公司
性 年 任职起
姓 名 职 务 简要经历 兼职情况 情况 股份的数 其他利
别 龄 止日期
（万元） 量 益关系
曾任镇海棉纺厂
车间主任、分厂
2011.04
党总支书记，宁 担任百隆东方工
阮浩芬 监事 女 49 至 9.49 - -
波中汇分厂厂 厂厂长
2013.09
长、生产副总经
理
担任公司股东超
2010.09 曾在宁波印染
宏投资监事，同
朱玲霞 监事 女 39 至 厂、百隆贸易供 17.14 - -
时担任子公司南
2013.09 职
宫百隆监事
曾任宁波第二毛
纺织厂党委书记
兼厂长，浙江宝
担任公司股东卫
2010.09 安实业有限公司
进投资董事，同
韩共进 总经理 男 55 至 副总经理，浙江 38.65 间接持股 -
时担任子公司宁
2013.09 中大毛纺织有限
波百隆监事
公司、宁波中汇
党委书记兼总经
理
曾任宁波市镇海
2010.09
副总 棉纺厂技术人
杨 勇 男 39 至 - 24.00 - -
经理 员，宁波中汇营
2013.09
销部副经理
曾任宁波敦煌棉
纺厂生产部经
理、曹县百隆基
2010.11 建主管、宁波百
副总
罗秀阁 男 43 至 隆特种纺织品有 - 24.00 - -
经理
2013.11 限公司基建主管
兼副总经理、百
隆集团总经理助
理
曾任中国人民保
险集团股份有限
公司宁波分公司
科长、中国平安
2010.11
副总 保险（集团）股
金晓东 男 47 至 - 24.00 - -
经理 份有限公司宁波
2013.11
分公司总经理、
都邦财产保险股
份有限公司北京
分公司总经理
曾任宁波市机械
担任子公司淮安
厂主办会计，宁
2010.11 新国监事，同时
财务 波永正会计师事
钟征远 男 47 至 担任江东百隆房 22.28 - -
总监 务所和宁波东港
2013.11 产、余姚百隆房
会计师事务所部
产监事
门经理
注：公司董事何勇兵及独立董事金小龙未在公司领薪。
八、发行人控股股东、实际控制人情况
新国投资系本公司控股股东，直接持有公司 40.3000%的股权。新国投资成
1-2-15
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
立于 2003 年 3 月 3 日，注册地为中国香港，法定股本 25,000 万港元，已发行股
份 25,000 万股，每股面值 1 港元，经营范围及实际从事的业务均为投资及持有
物业。杨卫新、杨卫国各持有新国投资 50%股权。
杨卫新、杨卫国兄弟二人系本公司实际控制人，合计直接间接持有公司
91.9667%的股权。其中，杨卫新、杨卫国直接持有公司 35.1334%的股权；杨卫
新、杨卫国通过共同控制的新国投资（控股股东）间接持有公司 40.3000%的股
权；同时，杨卫新通过全资控制的三牛公司、九牛公司间接持有公司 16.5333%
的股权。
九、财务会计信息、管理层讨论与分析
（一）合并会计报表
1、合并资产负债表
单位：万元
资 产 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31
货币资金 111,441.69 137,691.48 38,582.34
交易性金融资产 181.66 1,100.56 880.12
应收票据 4,938.11 3,354.19 4,103.97
应收账款 26,444.64 29,503.98 25,083.87
预付款项 9,003.32 8,129.04 8,753.79
应收利息 556.43 - 471.52
应收股利 - - -
其他应收款 2,506.65 3,950.85 51,326.30
存 货 285,490.48 244,663.53 260,131.46
一年内到期的非流动资产 - - 20,000.00
其他流动资产 64,620.00 - -
流动资产合计 505,182.98 428,393.62 409,333.37
可供出售金融资产 - - 456.95
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - 880.50
长期股权投资 - - -
投资性房地产 - - 376.04
固定资产 101,602.06 102,314.19 101,630.80
在建工程 24,780.77 15,566.76 6,143.61
1-2-16
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
资 产 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 27,752.40 28,101.87 10,012.91
开发支出 - - -
商 誉 - - -
长期待摊费用 24.93 34.69 3.70
递延所得税资产 1,033.78 1,195.94 727.76
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 155,193.95 147,213.46 120,232.27
资产总计 660,376.94 575,607.08 529,565.64
2、合并资产负债表（续）
单位：万元
负债及股东权益 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31
短期借款 164,407.83 202,124.56 97,478.87
交易性金融负债 260.99 187.16 50.22
应付票据 - - -
应付账款 21,187.14 16,875.24 21,795.60
预收款项 21,920.96 14,695.40 44,167.27
应付职工薪酬 4,779.99 5,663.61 2,826.50
应交税费 -9,412.14 -2,654.98 -7,444.70
应付利息 665.49 1,090.71 744.74
应付股利 - - -
其他应付款 8,048.11 19,791.50 19,136.98
一年内到期的非流动负债 4,377.97 8,138.75 9,455.58
其他流动负债 - - -
流动负债合计 216,236.33 265,911.95 188,211.06
长期借款 4,251.70 959.65 1,267.95
应付债券 - - -
长期应付款 50,746.28 17,958.57 64,618.66
专项应付款 3,752.22 19,913.40 19,913.40
预计负债 - - -
递延所得税负债 12.01 86.95 270.75
其他非流动负债 28,533.09 10,680.00 -
非流动负债合计 87,295.29 49,598.56 86,070.76
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
负债及股东权益 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31
负债合计 303,531.63 315,510.51 274,281.82
股 本 60,000.00 60,000.00 52,897.50
资本公积 123,175.20 123,175.20 33,806.36
减：库存股 - - -
专项储备 - - -
盈余公积 14,566.18 7,601.52 13,143.40
未分配利润 157,663.40 69,479.59 109,324.29
外币报表折算差额 1,440.53 -159.74 -1,080.01
归属于母公司股东权益合计 356,845.31 260,096.57 208,091.54
少数股东权益 - - 47,192.28
股东权益合计 356,845.31 260,096.57 255,283.82
负债和股东权益总计 660,376.94 575,607.08 529,565.64
3、合并利润表
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、营业收入 476,118.60 487,478.63 330,254.58
减：营业成本 344,048.26 354,883.35 253,379.37
营业税金及附加 3,240.12 2,954.53 450.51
销售费用 11,122.42 11,082.06 9,653.26
管理费用 26,452.34 27,717.74 14,533.98
财务费用 626.04 4,168.23 3,709.93
资产减值损失 -19.92 -2,593.23 -4,257.43
加：公允价值变动收益 -985.37 90.80 713.66
投资收益 6,074.30 13,273.68 2,921.51
其中：对联营企业和合营企业
- - -
的投资收益
二、营业利润 95,738.27 102,630.43 56,420.12
加：营业外收入 11,059.32 6,056.86 3,579.54
减：营业外支出 1,412.28 1,078.77 1,267.63
其中：非流动资产处置损失 210.98 435.27 667.21
三、利润总额 105,385.31 107,608.52 58,732.02
减：所得税费用 10,236.84 12,829.05 6,712.36
四、净利润 95,148.47 94,779.47 52,019.66
归属于母公司股东的净利润 95,148.47 93,012.62 50,259.82
其中：被合并方在合并前实现
- -130.07 1,822.52
的净利润
少数股东损益 - 1,766.85 1,759.84
1-2-18
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
五、每股收益（元） -
（一）基本每股收益（元） 1.59 1.55 0.84
（二）稀释每股收益（元） 1.59 1.55 0.84
六、其他综合收益 1,600.27 920.28 -18.67
归属于母公司股东的其他综合
1,600.27 920.28 -18.67
收益
归属于少数股东的其他综合收
- - -
益
七、综合收益总额 96,748.74 95,699.75 52,001.00
归属于母公司所有者的综合收
96,748.74 93,932.90 50,241.16
益总额
归属于少数股东的综合收益总
- 1,766.85 1,759.84
额
4、合并现金流量表
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 531,723.11 499,581.22 393,003.85
收到的税费返还 7,393.00 10,040.37 5,868.91
收到其他与经营活动有关的现金 15,842.13 6,374.59 3,438.59
经营活动现金流入小计 554,958.23 515,996.18 402,311.34
购买商品、接受劳务支付的现金 388,921.38 380,732.43 332,170.87
支付给职工以及为职工支付的现金 44,799.90 32,302.33 23,874.86
支付的各项税费 34,788.78 23,174.31 12,371.05
支付其他与经营活动有关的现金 42,724.11 27,221.69 19,117.01
经营活动现金流出小计 511,234.17 463,430.76 387,533.78
经营活动产生的现金流量净额 43,724.06 52,565.42 14,777.56
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 22,060.19 20,170.36
取得投资收益收到的现金 6,833.32 14,287.78 3,439.32
处置固定资产、无形资产和其他长
8,663.06 3,610.22 2,814.28
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
- 8,913.17 -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 2,633.79 41,252.20 77,409.13
投资活动现金流入小计 18,130.17 90,123.57 103,833.10
购建固定资产、无形资产和其他长
23,607.84 41,480.33 17,472.36
期资产支付的现金
投资支付的现金 64,620.00 869.98 20,196.11
1-2-19
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
取得子公司及其他营业单位支付的
- 48,234.77 3,091.15
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 9,691.50 4,762.55 45,584.30
投资活动现金流出小计 97,919.34 95,347.63 86,343.92
投资活动产生的现金流量净额 -79,789.17 -5,224.06 17,489.17
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 42,000.00 14,722.43
其中：子公司吸收少数股东投资收
- - 5,724.76
到的现金
取得借款收到的现金 279,131.97 375,145.46 198,725.69
收到其他与筹资活动有关的现金 81,230.31 52,073.01 11,134.28
筹资活动现金流入小计 360,362.28 469,218.47 224,582.39
偿还债务支付的现金 311,316.88 267,342.97 219,997.18
分配股利、利润或偿付利息支付的
6,727.21 96,000.26 17,919.33
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
- - -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 11,668.39 106,362.00 15,896.69
筹资活动现金流出小计 329,712.48 469,705.23 253,813.21
筹资活动产生的现金流量净额 30,649.80 -486.76 -29,230.81
四、汇率变动对现金及现金等价物
335.45 1,403.74 -76.78
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -5,079.86 48,258.34 2,959.14
加：期初现金及现金等价物余额 83,236.89 34,978.55 32,019.41
期末现金及现金等价物余额 78,157.03 83,236.89 34,978.55
（二）非经常性损益情况
公司经天健所审验的最近三年非经常损益明细表如下：
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
非流动资产处置损益，包括已计提
1,651.35 1,495.51 90.19
资产减值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或
- 17.30 492.13
偶发性的的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司
正常经营业务密切相关，符合国家
7,183.70 5,017.15 2,750.76
政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取
- 1,018.91 609.42
的资金占用费
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时应
- - -
享有被合并单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
非货币性资产交换损益 - - -
委托他人投资或管理资产的损益 - - -
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
- - -
而计提的各项资产减值准备
债务重组损益 - - -
企业重组费用，如安置职工的支出、
- - -
整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超
- - -
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司
- -130.07 1,822.52
期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事
- - -
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
3,748.06 12,336.23 1,414.85
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
- - -
准备转回
对外委托贷款取得的损益 1,340.87 444.89 1,932.32
采用公允价值模式进行后续计量的
投资性房地产公允价值变动产生的 - - -
损益
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对当 - - -
期损益的影响
受托经营取得的托管费收入 - - -
除上述各项之外的其他营业外收入
1,307.58 213.43 -8.51
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益
- 14,014.64 5,645.68
项目
小 计 15,231.56 34,428.00 14,749.37
减：所得税费用（所得税费用减少
1,652.81 3,729.72 781.93
以“-”表示）
少数股东损益 - -0.03 2,783.85
归属于母公司股东的非经常性损益
13,578.75 30,698.31 11,183.59
净额
报告期内公司非经常性损益与净利润对比情况如下表所示：
1-2-21
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
合并净利润 95,148.47 94,779.47 52,019.66
非经常性损益（合并层面） 13,578.75 30,698.28 13,967.44
非经常性损益占净利润比例 14.27% 32.39% 26.85%
扣除非经营性损益后净利润 81,569.72 64,081.19 38,052.22
（三）主要财务指标
1、每股收益和净资产收益率
加权平均净 每股收益（元）
指 标
资产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2011 年度
归属于公司普通股股东的净利润 30.85% 1.59 1.59
扣除非经常性损益后归属于公司普通
26.44% 1.36 1.36
股股东的净利润
2010 年度
归属于公司普通股股东的净利润 42.16% 1.55 1.55
扣除非经常性损益后归属于公司普通
33.88% 1.04 1.04
股股东的净利润
2009 年度
归属于公司普通股股东的净利润 28.73% 0.84 0.84
扣除非经常性损益后归属于公司普通
29.12% 0.65 0.65
股股东的净利润
2、其他重要财务指标
2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31
编号 指 标
/2011 年度 /2010 年度 /2009 年度
1 资产负债率（合并） 45.96% 54.81% 51.79%
2 资产负债率（母公司） 39.36% 54.16% 51.37%
3 流动比率（倍） 2.34 1.61 2.17
4 速动比率（倍） 1.02 0.69 0.79
5 应收账款周转率（次/年） 16.07 16.82 12.12
6 存货周转率（次/年） 1.30 1.41 1.17
7 息税折旧摊销前利润（万元） 126,718.09 127,325.87 74,778.70
8 利息保障倍数（倍） 16.17 17.25 16.82
9 每股净资产（元/股） 5.95 4.33 3.93
每股经营活动产生的现金流量
10 0.73 0.88 0.25
（元/股）
11 每股净现金流量（元/股） -0.09 0.78 0.05
无形资产（扣除土地使用权）
12 0.06% 0.09% 0.02%
占净资产的比例
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
（五）管理层讨论与分析
报告期各期末，公司资产总额分别为 529,565.64 万元、575,607.08 万元及
660,376.94 万元。资产规模方面，报告期内公司资产总额稳步增长，2009 年末的
资产总额增幅为 2.58%，2010 年末的资产总额增幅为 8.69%，2011 年末的资产
总额增幅为 14.73%。报告期内资产总额持续增长主要来自流动资产增加的贡献，
产销规模的扩大和盈利的循环投入使得流动资产规模大幅增加。资产结构方面，
流动资产占比较高，报告期各期末公司流动资产占资产总额的比例分别为
77.30%、74.42%及 76.50%。。
棉花是公司主要原材料，秋季是国内棉花收获季节，由于 2010 年棉花价格
上涨，公司大量增加短期借款以备原材料采购之需，因此 2010 年末公司货币资
金余额较高。此外，公司在第四季度棉花收获季节后会在新疆集中采购原材料，
采购数量较大，导致 2010 年末库存金额较高。
报告期内各期，公司营业收入分别为 330,254.58 万元、487,478.63 万元及
476,118.60 万元，2009 年度由于材料销售下降导致营业收入同比微降 5.73%，2010
年营业收入实现较大增长，增幅为 47.61%，其中包括房地产销售收入 39,486.71
万元，2011 年度由于受到当年棉花价格回落的影响，公司整体收入增长放缓。
报告期内公司营业收入包括色纺纱销售、材料销售、加工费、房地产销售等，其
中色纺纱销售占公司营业收入的 80%以上。报告期内色纺纱销售收入分别为
310,029.30 万元、401,491.69 万元及 402,088.63 万元，实现持续增长。
报告期内各期公司主营业务色纺纱产品的毛利率分别为 24.48%、28.88%及
28.34%，始终维持在较高水平。公司主营业务色纺纱的销售占营业收入比例较高，
报告期内公司综合毛利率水平逐年提高主要由主营业务毛利率提高所致。2010
年度公司实现房地产销售收入 39,486.71 万元，占公司当期营业收入的 8.10%，
该部分收入的毛利率为 34.28%，对公司 2010 年毛利水平也起到了部分提高作用。
报告期内各期公司销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计分别为
27,897.17 万元、42,968.03 万元及 38,200.80 万元，三项费用率合计分别为 8.45%、
8.81%及 8.02%，公司销售费用基本保持稳定，管理费用由于股权激励的实施及
职工薪酬待遇的改善有所提高，财务费用则随着 2010 年以来营业收入规模的扩
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
大逐步下降。
报告期各期公司净利润分别为 52,019.66 万元、94,779.47 万元及 95,148.47
万元，实现了持续稳定增长，2009 年度、2010 年度净利润同比上年增幅分别为
12.00%、82.20%，2011 年由于受到上游棉花行业影响，同比增幅有所放缓，为
0.39%。
色纺纱业务是公司的主要利润来源，色纺纱具备时尚、环保、科技等优势，
符合现代衣着的发展趋势和低碳制造的时代要求，随着人们生活水平的提高以及
对自然色的追求，色纺纱的公众认知度和市场需求正迅速扩大。近些年来，由于
公司拥有产能的扩张速度远不及市场需求的增长速度，公司现自有色纺纱产能近
8 万吨，报告期内一直通过外协加工的方式补充产能，年度实现 10 万吨左右的
销售规模，公司计划未来在合适的时机根据市场情况通过收购、新设等方式扩大
自有产能，尤其是募集资金投向项目实施后将进一步提高公司盈利规模。
（六）股利分配情况
1、股利分配的一般政策
本公司实行同股同利的分配政策，股东依照其所持有的股份份额获得股利和
其他形式的利益分配。在向股东分配股利时，本公司将按国家有关规定代扣代缴
应缴税金。本公司股利分配的一般政策如下：
本公司税后利润按下列顺序和比例分配：A. 弥补上一年度的亏损（如有亏
损）；B. 提取法定公积金 10%；C. 支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上时，可以不再提取。公司
是否在税后利润中提取任意公积金及提取比例，由股东大会决定。公司不在弥补
公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。股东大会违反前款规定，在公
司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配
的利润退还公司。公司按照股东持股比例支付股东股利。公司持有的本公司股份
不参与利润分配。
公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司股
本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。股东大会决议将公积金转为股
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的该项
公积金不得少于注册资本的 25%。
2、最近三年股利实际分配情况
2010 年 5 月 7 日，经百隆有限股东会审议通过，对公司 2007 年度、2008
年度及 2009 年度实现的净利润进行分配，向股东按持股比例累计分配利润
46,883 万元。
2010 年 7 月 19 日，经百隆有限股东会审议通过，对 2009 年度实现的净利
润进行分配，向股东按持股比例分配利润 1,117 万元。
2010 年 7 月 30 日，经百隆有限股东会审议通过，对 2009 年度实现的净利
润进行分配，向股东按持股比例分配利润 32,000 万元。
截至 2010 年 8 月 3 日，上述股利分配合计 80,000 万元已分五期支付予公司
股东新国投资、杨卫新和杨卫国。
3、发行前滚存利润的分配方案
经 2010 年第四次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行股票并上市前
的滚存未分配利润，由公司首次公开发行股票并上市后的新老股东共同享有。
4、公开发行后的股利分配政策
经 2011 年第五次临时股东大会决议通过，根据《公司章程（草案）》，本
次发行上市后，公司将实施以下股利分配政策：
（一）利润分配原则：公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分
配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展；
（二）利润分配形式：公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配
股利，但利润分配不得超过累计可分配利润的范围。公司在满足原材料集中采购
的资金需求、可预期的重大投资计划或重大现金支出的前提下，公司可根据当期
经营利润和现金流情况进行中期现金分红，具体方案需经公司董事会审议后提交
公司股东大会批准；
（三）公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
实现的可分配利润的百分之十五；
（四）在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分
享企业价值考虑，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以发放股票股利，具
体方案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准；
（五）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会
召开后两个月内完成股利的派发事项。公司董事会未做出现金利润分配预案的，
应在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见；
（六）公司将保持股利分配政策的连续性、稳定性，如公司根据生产经营情
况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的，需充分考虑独立董事、
外部监事和公众投资者的意见，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证
券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交
公司股东大会批准。
（七）控股子公司基本情况
1、直接控股子公司
（1）宁波百隆纺织有限公司
成 立 时 间 ： 2001 年 4 月 13 日
注 册 地 址 ： 浙江省余姚市低塘镇
法定代表人： 杨卫新
注 册 资 本 ： 2,000 万美元
实 收 资 本 ： 2,000 万美元
经 营 范 围 ： 针织品及其他织品、工业用特种纺织品制造
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
82,193.71 48,977.92 10,119.74
2011 年度
（2）曹县百隆纺织有限公司
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
成 立 时 间 ： 2000 年 5 月 19 日
注 册 地 址 ： 山东曹县中兴路北段
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 12,000 万港元
实 收 资 本 ： 12,000 万港元
棉灰纱、工程用特种纺织品及其他纺织品生产（非许可证管理商品）；
经 营 范 围 ：
销售本公司产品
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
28,285.01 17,467.56 -461.94
2011 年度
（3）南宫百隆纺织有限公司
成 立 时 间 ： 2004 年 6 月 10 日
注 册 地 址 ： 河北南宫市五一路 6 号
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 500 万美元
实 收 资 本 ： 500 万美元
生产和销售棉纱、工程用特种纺织品及其他纺织品（涉及许可证管理
经 营 范 围 ：
的凭许可证经营）
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
5,033.04 4,661.46 -110.97
2011 年度
（4）宁波海德针织漂染有限公司
成 立 时 间 ： 1990 年 11 月 7 日
注 册 地 址 ： 宁波市镇海区城关镇大件路东
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 1,000 万美元
实 收 资 本 ： 1,000 万美元
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
纺织原材料（散纤维）及纺织品染色、漂洗加工；针织成品制造；高
经 营 范 围 ：
档织物面料的织染及后整理加工
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
25,246.96 20,002.37 551.07
2011 年度
（5）余姚百利特种纺织染整有限公司
成 立 时 间 ： 1999 年 5 月 17 日
注 册 地 址 ： 余姚市泗门镇湖北
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 1,715 万港元
实 收 资 本 ： 1,715 万港元
针织布及散纤维染色加工，工业用特种纺织品的制造（不涉及配额及
经 营 范 围 ：
许可证商品）
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
4,049.28 3,623.57 -80.21
2011 年度
（6）深圳百隆东方纺织有限公司
成 立 时 间 ： 2010 年 3 月 18 日
注 册 地 址 ： 深圳市福田区深南中路于广深高速公路交界东南金运世纪大厦 24 层
法 定 代 表 人 ： 杨卫国
注 册 资 本 ： 2,000 万元
实 收 资 本 ： 2,000 万元
纯棉纱、棉混纺纱、纯棉股线、棉混纺股线的批发、进出口及相关配
经 营 范 围 ： 套业务（不涉及国营贸易管理商品、涉及配额，许可证管理及其他专
项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
2011.12.31/
4,008.55 2,411.85 640.50
2011 年度
（7）阿克苏地区久久棉纺有限公司
成 立 时 间 ： 2004 年 7 月 15 日
注 册 地 址 ： 沙雅县托依堡路以东
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 500 万美元
实 收 资 本 ： 500 万美元
经 营 范 围 ： 普梳、精梳棉片的生产、自产产品的销售及上述产品的代加工业务
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
6,532.17 4,460.19 -56.47
2011 年度
（8）喀什地区久久棉纺有限公司
成 立 时 间 ： 2006 年 4 月 13 日
注 册 地 址 ： 喀什地区麦盖提县央塔克乡（县城北 5 公里处）
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 3,000 万港元
实 收 资 本 ： 3,000 万港元
经 营 范 围 ： 普梳、精梳棉片的生产、自产产品的销售及上述产品的代加工业务
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 51%股权，百隆投资持有 49%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
11,721.44 3,889.28 734.69
2011 年度
（9）阿克苏地区百隆棉业有限责任公司
成 立 时 间 ： 2003 年 9 月 19 日
注 册 地 址 ： 阿克苏地区阿塔公路 S207 省道 49 公里处西侧
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 435 万元
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
实 收 资 本 ： 435 万元
许可经营项目：籽棉收购，加工
经 营 范 围 ：
一般经营项目：脱绒、皮棉销售
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
6,456.60 2,091.64 659.10
2011 年度
（10）麦盖提九九棉业有限公司
成 立 时 间 ： 2006 年 3 月 6 日
注 册 地 址 ： 麦盖提县央塔克乡
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 2,500 万元
实 收 资 本 ： 2,500 万元
许可经营项目（具体经营项目以有关部门批准文件或颁发的许可证
书、资质证书为准）：籽棉加工
经 营 范 围 ：
一般经营项目（国家法律、行政法规有专项审批的项目除外）：籽棉
收购，皮棉、棉籽、棉短绒、棉麻制品、纺织品的销售
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
29,123.10 14,028.17 4,597.26
2011 年度
（11）百隆东方投资有限公司
成 立 时 间 ： 2010 年 4 月 9 日
注 册 地 址 ： 香港新界荃湾德士古道 188-202 号立泰工业中心第二期 6 字楼
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 3,999 万美元
实 收 资 本 ： 9,999 万美元
投资、咨询服务、国际贸易、转口贸易、出口加工、保险仓储；经营
经 营 范 围 ：
纺织品、服装、工艺品；普通住宅开发建设。
股 东 构 成 ： 百隆东方持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
总资产（万港元） 净资产（万港元） 净利润（万港元）
2011.12.31/
127,242.74 36,096.17 5,612.11
2011 年度
2、间接控股公司
（1）淮安百隆实业有限公司
成 立 时 间 ： 2007 年 9 月 12 日
注 册 地 址 ： 淮安市清河新区珠海东路 39 号
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 4,999 万美元
实 收 资 本 ： 4,999 万美元
生产工程用特种纺织品、棉纺织品、散纤维染色，销售本公司产品；
经 营 范 围 ： 高档织物面料的织染及后整理加工（经营范围中涉及专项审批的，需
办理专项审批后方可经营）
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
103,100.89 26,151.84 -4,794.08
2011 年度
（2）淮安新国纺织有限公司
成 立 时 间 ： 2010 年 5 月 31 日
注 册 地 址 ： 淮安经济开发区海口路 111 号（淮安出口加工区内）
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 3,300 万美元
实 收 资 本 ： 2,720 万美元
采用高新技术的产业用特种纺织品的生产、销售；高档纺织面料的织
经 营 范 围 ： 造及后整理加工；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但国家
限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
26,376.74 17,728.32 -286.46
2011 年度
（3）山东百隆纺织有限公司
1-2-31
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
成 立 时 间 ： 2010 年 5 月 31 日
注 册 地 址 ： 山东省邹城工业园区
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 2,000 万美元
实 收 资 本 ： 1,370 万美元
从事工程用特种纺织品、纺织品、色纺织品、麻灰纺织品的生产、销
经 营 范 围 ：
售
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
13,300.97 8,919.79 -141.59
2011 年度
（4）百隆东方（香港）有限公司
成 立 时 间 ： 2009 年 11 月 30 日
注 册 地 址 ： 香港新界荃湾德士古道 188-202 号立泰工业中心第二期 6 字楼
法 定 股 本 ： 1,000 万港元
已 发 行 股 份 ： 600 万股
主 要 业 务 ： 投资及持有物业
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万港元） 净资产（万港元） 净利润（万港元）
2011.12.31/
6,148.10 -51.62 -321.70
2011 年度
（5）百隆集团有限公司
成 立 时 间 ： 1997 年 6 月 13 日
注 册 地 址 ： 香港新界荃湾德士古道 188-202 号立泰工业中心第二期 6 字楼 G 室
法 定 股 本 ： 500 万港元
已 发 行 股 份 ： 500 万股
主 要 业 务 ： 棉纱贸易
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
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百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
总资产（万港元） 净资产（万港元） 净利润（万港元）
2011.12.31/
53,482.19 9,660.97 3,011.07
2011 年度
（6）东方香港有限公司
成 立 时 间 ： 1992 年 7 月 28 日
注 册 地 址 ： 香港新界荃湾德士古道 188-202 号立泰工业中心第二期 6 字楼 G 室
法 定 股 本 ： 50 万港元
已 发 行 股 份 ： 50 万股
主 要 业 务 ： 附属公司及物业投资
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万港元） 净资产（万港元） 净利润（万港元）
2011.12.31/
2,869.56 17.47 -34.98
2011 年度
（7）百隆澳门离岸商业服务有限公司
成 立 时 间 ： 2004 年 8 月 3 日
注 册 地 址 ： 中国澳门
注 册 资 本 ： 500 万澳门币
商业代办及中介服务；遥距售卖业务；提供文件服务；接待客户，为
经 营 范 围 ：
其提供资讯、预定、登记及接洽订单服务；调查及发展业务。
股 东 构 成 ： 百隆投资持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万港元） 净资产（万港元） 净利润（万港元）
2011.12.31/
136,569.43 32,833.99 31,991.57
2011 年度
（8）百隆纺织（深圳）有限公司
成 立 时 间 ： 2001 年 9 月 18 日
注 册 地 址 ： 深圳市宝安区大浪街道华旺路 163 号
法 定 代 表 人 ： 杨卫国
注 册 资 本 ： 1,000 万港元
实 收 资 本 ： 1,000 万港元
1-2-33
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
生产经营各款纯棉、涤棉色纺倍捻股线，及各款纯棉、涤棉色纺倍捻
股线的批发、进出口及相关配套服务（涉及配额许可证管理、专项规
经 营 范 围 ： 定管理的商品按国家有关规定办理）
增加：普通货运（凭道路运输经营许可证经营，有效期至 2012 年 6
月 30 日）
股 东 构 成 ： 东方香港持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
4,356.26 2,822.94 860.00
2011 年度
（9）尉犁县九九棉业有限公司
成 立 时 间 ： 2004 年 2 月 26 日
注 册 地 址 ： 新疆尉犁县城北四公里
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 500 万元
实 收 资 本 ： 500 万元
许可经营项目：（具体经营项目以有关部门的批准文件或颁发的许可
证、资质证书为准）籽棉加工
经 营 范 围 ： 一般经营项目（国家法律、行政法规有专项审批的除外）：籽棉收购、
皮棉经营；棉籽、棉短绒、棉副产品加工、经营；纺织品，棉麻制品
经营
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
17,464.03 546.48 -654.86
2011 年度
（10）沙雅九九棉业有限公司
成 立 时 间 ： 2004 年 2 月 9 日
注 册 地 址 ： 沙雅县人民南路
法 定 代 表 人 ： 杨卫新
注 册 资 本 ： 3,000 万元
实 收 资 本 ： 3,000 万元
许可经营项目（具体经营项目以有关部门的批准文件或颁发的许可
证、资质证书为准）：棉花收购加工销售
经 营 范 围 ：
一般经营项目（国家法律、行政法规有专项审批的除外）：棉籽，棉
短绒，棉副产品加工生产销售，棉麻制品，纺织品
1-2-34
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
股 东 构 成 ： 宁波百隆持有 100%股权
审 计 机 构 ： 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
2011.12.31/
26,610.90 3,976.94 -420.49
2011 年度
1-2-35
百隆东方股份有限公司 招股意向书摘要
第四节 募集资金运用
本次发行及上市的募集资金扣除发行费用后，将投资于山东邹城年产 25,000
吨色棉纺项目和江苏淮安高档纺织品生产项目，以及用于其他与主营业务相关的
营运资金。具体情况如下：
单位：万元
序号 募集资金投资项目 计划总投资额 期末已投资额
1 山东邹城年产 25,000 吨色棉纺项目 39,840.00 8,959.02
2 江苏淮安高档纺织品生产项目 66,389.00 17,993.50
3 其他与主营业务相关的营运资金
若本次发行募资资金净额小于上述投资项目的资金需求，资金缺口由公司自
筹方式解决；本次募集资金到位后，将按项目的实施进度及轻重缓急安排使用；
如本次募集资金到位时间与项目进度要求不一致，则根据实际情况需要以其他资
金先行投入，待募集资金到位后予以置换。
募集资金投资项目具有良好的市场前景：A、国内需求的不断增长使内销市
场蕴藏着巨大的潜力。特别是进入 2010 年，我国宏观经济显现出强劲的内在增
长动力，居民消费热情持续高涨，市场消费总额呈现出加速上升的趋势。随着国
内居民收入水平的提高和城镇化进程的加速，国内家纺和服装消费预计仍将保持
20%以上的增速，这将有力地带动我国纺织产业的长期发展。B、纺织产业是我
国少数具有全球比较优势的行业，我国同时也是全球范围内少数从棉花种植到棉
纺成品出口具有完备产业链的国家。2010 年以后全球经济全面走向复苏，国外
消费市场也表现出迅速回暖的迹象，2010 和 2011 年我国纺织品服装累计出口
2,065 亿美元和 2,479 亿美元，同比增幅分别达到 23%和 20%。全球经济的持续
复苏为我国纺织行业的出口增长创造了新的契机。C、纺织行业的未来发展趋势
有助于挖掘新的市场需求。色纺纱行业作为纺织业中的朝阳产业，目前尚处于起
步阶段，其产能仅占全部纺纱产能的 4.5%左右。相比较于普通纱线，色纺纱由
于兼具时尚性、环保性和科技性，因此无论从当前市场扩张速度还是潜在成长空
间的角度来看，色纺纱均具备广阔的发展前景。
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第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）税收优惠到期的风险
公司及部分下属子公司因外商投资企业、西部企业、农产品初加工及澳门离
岸商业等因素享受两免三减半、西部大开发等所得税优惠待遇，公司作为外商投
资企业享受的所得税两免三减半优惠到期后或者税收优惠政策若有所变化，公司
所得税支出将相应增加。
（二）棉花期货投资的风险
棉花是公司主要原材料，目前年用量约 15 万吨。报告期内公司尝试少量棉
花期货交易，最高持仓 29,400 吨，约占公司年棉花用量的 19.60%；日均持有买
入仓位 735.44 吨，约占公司年棉花用量 0.49%；日均持有卖出仓位 721.15 吨，
约占公司年棉花用量 0.48%。
公司棉花期货交易 2009 年度盈利 1,449.02 万元，2010 年度盈利 11,934.91
万元，2011 年度盈利 4,713.78 万元，报告期内公司从事棉花期货已累计盈利
18,097.71 万元。尽管目前公司已经形成了一定期货使用理念，并建立了相关内
控制度，但公司持有的期货仓位将计入交易性金融资产或负债，平仓或交割时将
产生投资收益，因此公司利用棉花期货进行的保值部分将体现在利润表的投资收
益科目，而非主营业务收入部分。
（三）现金支付方式采购棉花的内控风险
公司在国内主要棉产地新疆地区设有轧花厂，其生产主要原材料棉花部分来
自于向新疆地区棉农直接采购的籽棉。该部分采购采用现金支付的方式，金额较
高。在现金管理、运输等环节公司委托专业机构执行，并购买了相关保险，针对
现金支付采购棉花公司已经建立了健全的内控制度，且能够得以有效实施，但由
于现金支付金额较高，存在一定内控风险。
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（四）产业政策变化风险
纺织产业是我国国民经济的重要支柱之一，也是我国参与国际竞争的优势所
在，因此近年来国家对纺织工业给予了一系列政策支持。纺织行业的发展受产业
政策影响较大，随着中国经济结构调整和产业升级，对于纺织行业的产业政策也
将有所调整，届时将对纺织行业发展格局产生一定影响。
（五）人民币汇率变化的风险
自 2005 年开始，中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度，至今人民币兑美元已累计升值超过 20%，在美元等外币
流动性充裕及国际贸易环境变化的形势下，近期人民币仍有一定升值预期，并将
呈现一定波动性。人民币升值主要为公司带来三方面影响：对出口产品的价格竞
争力造成一定消极影响；对外币应收款项的结算带来一定的汇兑损失；对外币应
付债项带来一定的汇兑收益。
（六）劳动力成本上升的风险
纺织行业属于劳动密集型行业，报告期内公司人工工资及福利支出合计约占
公司营业成本的 7%。随着社会生活水平提高及物价上涨，未来公司员工工资水
平很可能将继续增加，劳动力成本上升将对公司的营业成本造成一定消极影响。
（七）出口退税率变化的风险
公司色纺纱产品出口享受出口退税优惠，随着出口退税率的上调，报告期内
公司出口退税金额逐年提高。目前国家鼓励纺织品进行出口，但不排除以后国家
对纺织品出口退税率进行下调的可能，届时公司面临出口退税金额减少的风险。
（八）外协加工质量控制风险
报告期内公司产品销售需求旺盛，公司根据销售及生产安排确定一定外协加
工，以满足销售增长时产能不足的需要，由于外协产量较高，公司面临外协加工
质量控制风险。
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（九）募投项目产能扩张风险
公司在山东邹城、江苏淮安规划的两个募集资金投向项目合计增加产能
49,000 吨/年，较目前年产量增加约 50%。如果未来几年本公司市场开发不能达
到预期增长目标，本次募集资金投资项目所扩张的产能将存在部分闲置可能，对
公司业务发展和经营成果会带来一定的负面影响。
（十）募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险
在本次募集资金投资项目建设完成后，公司固定资产规模和土地使用权将继
续增加，年增加固定资产折旧及土地摊销约 6,445.48 万元。由于募集资金投资项
目建成后到完全达产达销需要一定的过程，因此在募投项目建成投产后的一段时
间内，新增折旧对公司的经营业绩可能产生一定影响。
（十一）净资产收益率降低的风险
本次公开发行股票募集资金到位后，公司净资产将大幅度增长，而本次募集
资金拟投资项目的建设期都在 1 年以上，股票发行当年尚不能全面竣工。因此，
公司存在发行当年净资产收益率大幅下降的风险。同时，如果募集资金投资项目
竣工后未能实现预期收益，公司盈利下降或增长减速，将对公司资产收益率等盈
利指标带来较大压力。
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第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、各方当事人
当事人 名称 住所 联系电话 传真 联系人
百隆东方股份有 宁波市镇海区骆驼 （0574） （0574）
发行人 潘 虹
限公司 街道南二东路 1 号 86389999 87149581
深圳市福田区深南 张 宁
保荐人 中信证券股份有 （010） （010）
大道 7088 号招商银 刘顺明
（主承销商） 限公司 84683292 84683229
行大厦第 A 层 李好胜
国浩律师集团 杭州市杨公堤 15 号 （0571） （0571） 徐旭青
律师事务所
（杭州）事务所 国浩律师楼 85775888 85775643 孟 佳
天健会计师事务 杭州市西溪路 128 施其林
（0571） （0571）
会计师事务所 所（特殊普通合 号新湖商务大厦 卢娅萍
88216888 88216999
伙） 6-10 层 董奇涵
杭州市教工路 18 号
坤元资产评估有 （0571） （0571） 周 越
资产评估机构 EAC 企业国际 C 区
限公司 88216941 87178826 柴铭闽
11 层
中国证券登记结 上海市浦东新区陆
（021） （021）
股票登记机构 算有限责任公司 家嘴东路166号中 -
58708888 58899400
上海分公司 国保险大厦36楼
拟上市的证券 上海市浦东南路 （021） （021）
上海证券交易所 -
交易所 528号证券大厦 68808888 68804868
收款银行 中信银行北京瑞城中心支行
二、发行时间安排
发行安排 日期
询价推介时间 2012 年 5 月 23 日-2012 年 5 月 28 日
网下申购及缴款日期 2012 年 5 月 30 日-2012 年 5 月 31 日
网上申购及缴款日期 2012 年 5 月 31 日
定价公告刊登日期 2012 年 6 月 4 日
本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证
股票上市日期
券交易所挂牌上市
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第七节 备查文件
一、备查文件
（一）发行保荐书及发行保荐工作报告；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、备查文件的查阅
（一）备查文件的查阅期间
周一至周五：上午 9:30--11:30，下午 1:30--4:30
（二）备查文件查阅地点
1、发行人：百隆东方股份有限公司
法定代表人：杨卫新
联系地址：宁波市镇海区骆驼街道南二东路 1 号（315206）
联系人：潘 虹
电话：0574-86389999
传真：0574-87149581
发行人网址：www.broseastern.com
发行人电子信箱：broseastern@bros.com.cn
2、保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
法定代表人：王东明
联系地址：北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 21 层（100125）
联系人：孙鹏飞
电话：010-60833031
传真：010-60833083
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（本页无正文，为《百隆东方股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》
之盖章页）
百隆东方股份有限公司
年 月 日
1-2-42
| 百隆东方股份有限公司首次公开发行A股股票招股意向书摘要 |
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| 公告日期:2012-05-22 |
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