唐山晶源裕丰电子股份有限公司首次公开发行A股股票招股意向书
发行股票类型：人民币普通股(A股) 发行股数：不超过2,500万股
每股面值：人民币1.00元 申请上市证券交易所：深圳证券交易所
保荐机构(主承销商)：联合证券有限责任公司
本招股意向书签署日期：二○○五年四月八日
董事会声明
本发行人董事会已批准本招股意向书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具
有同等法律效力。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中
财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发
行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证，任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
根据公司2005年2月20日召开的2004年度股东大会决议，本公司2004年度实现
净利润16,932,994.47元，分别按10%、5%计提法定盈余公积和法定公益金等后，向全
体股东每10股派发红利1.5元，共计派发现金股利7,575,000.00元，该等现金股利已于
2005年3月31日前派发完毕。2004年末剩余未分配利润23,031,140.44元及本次发行前
形成的未分配利润由股票发行后的新老股东共享。公司预计在发行上市当年（2005年）
结束后六个月内将进行一次利润分配，具体分配方案届时经公司股东大会审议通过后实
施。
特别风险提示
本发行人提醒投资者对以下风险予以特别关注：
1、大股东控制和实际控制人绝对控制的风险
晶源电子发行前持有本公司76.09%的股份，是本公司的绝对控股股东；本次发行
后持有本公司的股份比例为50.90%，仍为本公司的绝对控股股东。晶源电子可能利用
其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司的人事、经营和财务决策、关联交易等
进行控制，从而损害本公司及本公司其他股东的利益。
而阎永江先生持有晶源电子69%的股权，为晶源电子的控股股东；阎永江先生通过
晶源电子间接持有公司52.50%的股权，阎永江先生之子阎立群直接持有公司1.36%的股
权，阎永江先生及其子阎立群合计持有公司53.86%的股权；阎永江先生同时担任本公
司的董事长。因此，阎永江先生是本公司的实际控制人，本公司存在实际控制人绝对控
制的风险。
2、税收政策变动的风险
本公司大部分产品出口销售，出口货物增值税采用免、抵、退的方法，前三年(2001
年－2003年)出口退税率为17%。根据《财政部、国家税务总局关于调整出口货物退税
率的通知》(财税[2003]222号)的规定，自2004年1月1日起，公司经营产品的出口退
税率由17%降为13%。根据财政部、国家税务总局《关于提高部分信息技术(IT)产品出
口退税率的通知》(财税[2004]200号)，自2004年11月1日起，公司经营产品的出口退
税率由13%恢复到17%。2004年1－10月出口退税率的调低对公司当年的经营业绩产
生了重要影响，使利润总额减少329.29万元，占实际利润总额的13.30%。如果未来国
家调整出口退税政策，在公司出口销售额占80%以上的情况下，仍将对经营业绩产生显
著的影响。
3、市场拓展的风险
本公司的产品多年来一直以出口销售为主。随着世界大型电子产品生产商逐渐把生
产加工基地向中国转移，国内电子元器件的需求相对国际市场增长更快。为了适应市场
变化，近年来公司一直致力于调整产品销售市场的结构，并取得一定成效。随着公司生
产规模的持续不断扩大，特别是募集资金投资项目达产后，公司总产量将超过3亿只，
如果公司不能相应有效地拓展产品市场，将会面临经营业绩下滑的风险。
4、依赖主要客户及中间商销售的风险
从公司对前五名客户合计的销售额占销售总额的比重来看，2002年为54.68%，2003
年为43.85%，2004年为46.64%，处于较高水平。如果主要客户的生产经营发生变化或
竞争能力下降，可能使公司失去这些客户，并给公司的经营业绩带来较大影响。
从销售方式上看，由于压电石英晶体元器件具有品种规格多样和指标复杂等特点，
该行业广泛采用通过中间商销售为主、辅以向最终用户直接销售的方式，中间商销售又
可分为分销、代理和OEM三种方式。本公司的产品也以通过中间商销售为主，所占比
重在80%左右，中间商自身经营状况出现大的变化，或减少乃至取消对本公司的订货，
将对公司的经营业绩带来较大影响。
5、产品价格下降的风险
由于下游行业通信设备、家电、计算机等整机产品价格的不断下降，以及电子元器
件市场的激烈竞争，本公司主导产品销售价格亦呈现下降的趋势。2002年、2003年公司
主要产品平均销售价格分别比上年下降11.89%和11.41%，2004年比2003年下降9.77%。
主要产品销售价格的下降将会对本公司未来的盈利产生一定影响。
6、市场周期性波动的风险
本公司的主营业务为压电石英晶体元器件的制造和销售，产品的主要销售对象为电
子整机产品的生产厂家，因此与家电、通信和计算机等电子整机产业的发展具有较强的
联动性，而电子类行业是典型的充分竞争性行业，产品价格受行业周期性波动的影响较
大，相应的企业业绩也呈周期性波动，若上述产业发展出现较大幅度的波动，将对压电
石英晶体行业产生显著的影响。
7、汇率风险
最近三年(2002年至2004年)公司出口销售额分别为8422万元、9730万元和11855
万元，占销售总额的比重分别为85.56%、80.94%和85.09%，产品一直以出口为主，销
售货款也以外币(主要为美元、日元、港币)结算。由于公司部分原材料和全部费用均用
人民币支付，因此人民币对外币的汇率发生不利变化，将会使公司的盈利水平受到一定
的影响。
投资者欲了解以上风险的详细情况，请查阅本招股意向书第四节"风险因素"。
第一节 释义
在本招股意向书中，除非另有所指，下列名称具有以下意义：
1.发起人 指唐山晶源电子股份有限公司及十八个自然人
2.发行人、公司、指唐山晶源裕丰电子股份有限公司
本公司
3.中国证监会 指中国证券监督管理委员会
4.国家计委 指原国家计划发展委员会
5.国家经贸委 指原国家经济贸易委员会
6.国家发改委 指国家发展和改革委员会
7.财政部 指中华人民共和国财政部
8.河北省经贸委 指原河北省经济贸易委员会
9.晶源电子、
指唐山晶源电子股份有限公司
主发起人
10.晶源裕丰 指发行人的前身--唐山晶源裕丰电子有限公司
11.晶源柯利 指唐山晶源柯利电子有限公司，2000年并入晶源裕丰
12.晶源三益 指唐山晶源三益电子有限公司，2000年并入晶源裕丰
13.晶源柯讯 指唐山晶源柯讯电子有限公司，2000年并入晶源裕丰
14.股东大会 指唐山晶源裕丰电子股份有限公司股东大会
15.董事会 指唐山晶源裕丰电子股份有限公司董事会
16.股票 指本次发行人发行的面值1元的人民币普通股股票
17.保荐协议 指发行人就本次股票发行与保荐机构签订的《保荐协议》
18.保荐机构、
指联合证券有限责任公司
主承销商
19.元 指人民币元
20.公司章程 指唐山晶源裕丰电子股份有限公司章程
21.发行人律师 指北京市天银律师事务所
22.发行人会计师 指北京兴华会计师事务所有限责任公司
23.评估机构 指北京中企华资产评估有限责任公司
24.晶源旭丰 指唐山晶源旭丰电子有限公司，本公司的控股子公司
25.深圳晶源 指深圳晶源精密频率器件有限公司，本公司的控股子公司
26.北京晶源 指北京晶源裕丰光学电子器件有限公司，本公司的控股子公司
27.压电石英晶体 压电石英晶体元器件的简称(或总称)，是利用石英晶体(即水晶)的
逆压电效应(在外电场作用下产生弹性形变的特性)制成的机电能量
耦合的频率元器件，因其较高的频率稳定度和高Q值(品质因数)
以及主要原材料人造水晶价格较低等突出优点，成为频率控制、稳
定频率和频率选择的重要元器件。主要包括谐振器、振荡器和滤波
器三大类。
28.晶体谐振器 指石英晶体谐振器，是通过在石英晶片两面镀上电极而构成的频率
元件，交变信号加到电极上时谐振器会起振在特定的频率上。该频
率和晶体的厚度有关系，通过仔细的加工，谐振器可以工作在任何
的频率上。
29.晶体振荡器 指石英晶体振荡器，是一种频率稳定器件，按频率温度特性技术要
求不同，分为普通晶体振荡器(OSC，或称钟振，主要用于计算机
时钟)、温度补偿晶体振荡器(TCXO，主要用于移动通信)、恒温控
制式晶体振荡器(OCXO，主要用于频率综合器、时间频率标准等)
三类。每一类都可以分为压控的和非压控的。
30.晶体滤波器 指石英晶体滤波器，一种频率选择元器件，其滤波谐振网络元件为
石英晶体谐振器，主要用于移动通信、导航设备、雷达、频率综合
器等仪器设备。
31.49U 指电阻焊封13 11 4.5mm的金属壳石英晶体谐振器。
32.49S 指电阻焊封11 4.5 3.5mm或11 4.5 2.5mm的金属壳石英晶体
谐振器。
33.UM 指电阻焊封UM－1型(8 8 3.0mm)、UM－5型(8 6 3.0mm)
的金属壳石英晶体谐振器。
34.OSC 即钟振，或称普通晶体振荡器。
35.小公差石英晶体 指调整频差和温度频差≤ 5ppm的石英晶体谐振器。
36.SMD 指表面贴装的电子元器件，区别于传统的有引线产品，表面贴装化
是电子元器件的发展趋势
37.TCXO 指温补石英晶体振荡器，用于移动电话、通信设备、蜂窝无线电、
以及其他空间和双向无线通信。由于低电压工作，TCXO是手持电
池供电的通信设备的理想选择。TCXO既有电压控制亦有温度补
偿。
38.OCXO 指恒温控制式晶体振荡器(OCXO)经常作为定时控制器件用于导航
系统，同时亦作为精密频率标准。这种器件装有维持晶体在恒温下
的加热炉或放置晶体和振荡器电路的温度调节箱。保持频率控制元
件在恒定温度下可消除环境变化的影响。当用作精确无线应用的频
率控制时，OCXO是最好的振荡器；但是它们的价格昂贵，功率耗
散大，体积也大。
39.VCXO 指压控石英晶体振荡器，是通过外加控制电压使振荡频率可变或是
可以调制的石英晶体振荡器。VCXO主要由石英谐振器、变容二极
管和振荡电路组成，其工作原理是通过控制电压来改变变容二极管
的电容，从而"牵引"石英谐振器的频率，以达到频率调制的目的。
VCXO大多用于锁相技术、频率负反馈系统及频率调制，是通信机、
移动电话、寻呼机、全球定位系统(GPS)等众多电子应用系统必不
可少的关键部件。
40.IC(芯片) 指集成电路(Integrated Circuit)，是压电石英体器件的核心部件
41.OEM 是Original Equipment Manufacturer的缩写，直译为"原始设备制造
商"，也叫"贴牌"，在本招股意向书中指公司利用自身的加工优势，
为同类大型压电石英晶体元器件生产商加工标明其品牌的产品，并
由其包销的一种销售方式。
第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股
意向书全文。
一、公司简介
中文名称：唐山晶源裕丰电子股份有限公司
英文名称：Tangshan Jingyuan Yufeng Electronics Co.,Ltd.
注册资本：5050万元
法定代表人：阎永江
设立(工商注册)日期：2001年9月17日
注册地址：河北省玉田县无终西街3129号
主营业务：压电石英晶体元器件的制造和销售
邮政编码：064100
电话：0315－6198161
传真：0315－6198179
互联网址：http://www.jingyuan.com
电子信箱：wujj@jingyuan.com
本公司是河北省科技厅认定的高新技术企业，1997至2003年连续七年进入国家电
子元器件百强企业行列，是国内压电石英晶体行业的龙头企业，是国家科技部授予的"技
术创新示范企业"。
公司的主营业务为压电石英晶体元器件的开发、生产和销售。公司已经具有年产各
种压电石英晶体元器件1亿只以上的生产能力，生产规模居国内首位；公司是目前国内
唯一一家全面掌握了SMD片式新型元器件核心技术并自主开发了全部品种的企业，产
品技术水平为国内领先。
本公司的前身为1991年9月20日设立的中外合资企业--唐山裕丰电子有限公司。
1998年3月31日，唐山裕丰电子有限公司名称变更为唐山晶源裕丰电子有限公司(以下
简称"晶源裕丰")。2000年1月，晶源裕丰以吸收合并方式合并晶源三益、晶源柯讯
和晶源柯利三家企业(该三家企业此时股东及其出资比例均与晶源裕丰相同)。2001年4
月2日，港方股东将其20%的股权转让予中方股东唐山晶源电子股份有限公司(以下简
称"晶源电子")，5%的股权转让予陈继红女士，晶源裕丰成为内资企业。2001年6月
22日，晶源电子将其持有晶源裕丰的18.91%股权转让予毕立新等17名自然人。经股东
会一致通过并经河北省人民政府股份制领导小组办公室冀股办(2001)88号文批准，晶源
裕丰整体变更设立了唐山晶源裕丰电子股份有限公司，于2001年9月17日领取了营业
执照。
二、主要发起人
唐山晶源电子股份有限公司为本公司的主发起人，其前身为成立于1991年的玉田
县电子工业公司，1995年改制为唐山晶源电子(集团)有限公司，1998年8月20日改制
为唐山晶源电子股份有限公司。股东为阎永江等7位自然人，其实际控制人为阎永江，
持股比例69%。
晶源电子注册资本为1008万元，法定代表人为孟令富。截至2004年12月31日，
该公司总资产为10607.63万元，负债总额为2223.47万元，股东权益为8384.16万元，
2004年净利润1199.65万元，主要来自对本公司的投资收益1288.43万元(据经审计的母
公司报表)。自2002年起，该公司实际不再从事石英晶体元器件的生产和销售，仅从事
少量物业管理服务。
三、主要财务数据
(一)公司前三年的资产负债情况如下(合并报表数据，单位：元)：
项 目 2004年12月31日 2003年12月31日 2002年12月31日
资产总额 201,166,908.63 167,767,892.26 146,597,725.46
负债总额 100,487,584.74 80,313,225.91 71,666,901.04
少数股东权益 10,817,787.29 9,534,362.11 9,683,422.89
股东权益 89,861,536.60 77,920,304.24 65,247,401.53
(二)公司前三年的经营业绩情况如下(合并报表数据，单位：元)：
项 目 2004年度 2003年度 2002年度
主营业务收入 139,314,470.98 120,213,314.33 98,444,649.94
主营业务利润 36,332,492.80 37,003,519.49 33,089,827.85
利润总额 24,765,319.11 23,595,931.84 19,932,866.72
净利润 17,172,779.04 15,507,068.94 13,174,539.81
以上数据均来自经审计的公司2002年－2004年的财务报告。
四、本次发行情况
●股票种类：人民币普通股(A股)
●股票面值：1.00元/股
●本次公开发行数量：2,500万股
●发行方式：网下询价配售和网上市值配售相结合
●发行前每股净资产：1.78元(按2004年12月31日经审计的合并报表数据计算)
●发行对象：询价对象和网上市值配售对象
●本次公开发行前公司的股权结构如下：
股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%)
一、发起人股
1、社会法人股
唐山晶源电子股份有限公司 3,842.545 76.09
2、自然人股 1,207.455 23.91
二、社会公众股 － －
合 计 5,050.000 100.00
●本次公开发行后公司的股权结构如下：
股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%)
一、发起人股
1、社会法人股
唐山晶源电子股份有限公司 3,842.545 50.90
2、自然人股 1,207.455 15.99
二、社会公众股 2,500.000 33.11
总 股 本 7,550.000 100.00
五、募股资金主要用途
本次发行预计募集资金将全部用于以下项目(金额单位：万元)：
项目名称 项目总投资 其中：固定资产投资
薄小型SMD石英晶体元器件技改项目 8,293.00 7,400.00
精密小型石英晶体谐振器技改项目 2,780.00 2,480.00
高稳小型石英晶体元器件技改项目 2,737.00 2,487.00
合 计 13,810.00 12,367.00
上述项目根据其重要性排列，详细情况参见第十二节"募股资金运用"。
第三节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类：人民币普通股(A股)
2、股票面值：人民币1.00元
3、发行数量：2,500万股
4、发行前每股净资产：1.78元(按2004年12月31日经审计的合并报表数据计算)
5、发行方式：网下询价配售和网上市值配售相结合
6、发行对象：询价对象和网上市值配售对象
7、承销方式：余额包销
8、预计发行费用：总计1,448万元，折合每股0.5792元，具体构成如下：
承销费和保荐费 1200万元
注册会计师费用 1 0 3万元
律师费用 5 0万元
资产评估机构费用 2 5万元
上网发行费用 5 0万元
发行审核费 20万元
合 计 1,448万元
9、拟上市地点：深圳证券交易所
二、本次发行的有关机构
1. 发 行 人: 唐山晶源裕丰电子股份有限公司
法定代表人: 阎永江
住 所: 河北省玉田县无终西街3129号
联 系 电 话: 0315－6198161
传 真: 0315－6198179
联 系 人: 武建军
保 荐 机 构
2. : 联合证券有限责任公司
(主承销商)
法定代表人: 马国强
住 所: 深圳市深南东路5047号发展银行大厦10层
办 公 住 所: 北京市西城区月坛北街2号月坛大厦17层
联 系 电 话: 010－68085588
传 真: 010－68085989
经 办 人: 崔洪军、李俊旭、王海清
3. 副主承销商: 广州证券有限责任公司
法定代表人: 吴张
住 所: 广州市先烈中路69号东山广场主楼五楼
联 系 电 话: 020－87322395
联 系 人: 连珏班
4. 分 销 商: 国联证券有限责任公司
法定代表人: 范炎
住 所: 无锡市县前东街8号
联 系 电 话: 0510－2833551
联 系 人: 侯红兵
5. 发行人律师: 北京市天银律师事务所
负 责 人: 朱玉栓
住 所: 北京三里河路1号西苑饭店5号楼5517－5521室
联 系 电 话: 010－88381802/03/04/61/62/63
传 真: 010－88381869
经 办 律 师: 朱玉栓、李强
6. 审 计 机 构: 北京兴华会计师事务所有限责任公司
法定代表人: 王全洲
办 公 地 址: 北京市阜城门外大街2号万通新世界广场706室
联 系 电 话: 010－68587588
传 真: 010－68587589
经办会计师: 谭红旭、曹俊
7. 资产评估机构: 北京中企华资产评估有限责任公司
法定代表人: 孙月焕
办 公 地 址: 北京市朝阳门外大街22号泛利大厦九层
联 系 电 话: 010－65881818
传 真: 010－65882651
经办评估师: 李建英、王鸿育
8. 土地评估机构: 唐山市金龙地产评估有限公司
法定代表人: 崔凤存
住 所: 玉田县城内无终街
联 系 电 话: 0315－6130422
经办估价师: 崔凤存、苏云存
9. 股票登记机构: 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住 所: 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
负 责 人: 戴文华
电 话: 0755－25938000
传 真: 0755－25988122
上述中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员同发行人之间不存在直接或间
接的股权关系或其他权益关系。
三、重要日期
《招股意向书》刊登日期：2005年4月27日
《初步询价公告》刊登日期：2005年4月27日
《初步询价结果公告》刊登日期：2005年5月13日
《网下累计投标和股票配售发行公告》刊登日期：2005年5月13日
网下累计投标申购日期：2005年5月13日－5月16日
《定价及网下配售结果公告》刊登日期：2005年5月18日
《网上市值配售发行公告》刊登日期：2005年5月18日
网上市值配售申购日期：2005年5月20日
《网上中签率公告》日期：2005年5月23日
《网上中签结果公告》日期：2005年5月24日
网上中签缴款日期：2005年5月25日
本次股票发行结束后将尽快在深圳证券交易所挂牌交易。
第四节 风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，
应特别认真地考虑下述各项风险因素。按照重要性原则或可能影响投资决策的程度大小
排序，本公司风险如下：
一、大股东控制和实际控制人绝对控制的风险
晶源电子发行前持有本公司76.09%的股份，是本公司的绝对控股股东；本次发行
后持有本公司的股份比例为50.90%，仍为本公司的绝对控股股东。晶源电子可能利用
其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司的人事、经营和财务决策、关联交易等
进行控制，从而损害本公司及本公司其他股东的利益。
而阎永江先生持有晶源电子69%的股权，为晶源电子的控股股东；阎永江先生通过
晶源电子间接持有公司52.50%的股权，阎永江先生之子阎立群直接持有公司1.36%的股
权，阎永江先生及其子阎立群合计持有公司53.86%的股权；阎永江先生同时担任本公
司的董事长。因此，阎永江先生是本公司的实际控制人，本公司存在实际控制人绝对控
制的风险。
针对大股东控制风险和实际控制人绝对控制的风险，本公司在《公司章程》中已作
出规定："公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益
的决定"、"股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代
表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联
股东的表决情况"、"股东大会作出的有关关联交易事项的决议，应当由出席股东大会的
非关联股东(包括股东代理人)所持表决权的二分之一以上通过"。同时本公司的董事会中
聘有三名独立董事，监督控股股东和重大关联人与本公司的关联交易，并在章程中规定
了关联董事的回避表决制度，以保证董事会决策的公允性。
控股股东晶源电子目前除从事物业管理服务外不从事其他经营性业务，与公司不存
在同业竞争以及与业务有关的重大关联交易，且晶源电子已作出书面承诺：不从事对本
公司业务构成或可能构成直接或间接竞争的同类业务；发生不可避免的关联交易时，将
依据市场化和公允性原则进行交易，不利用控股地位在关联交易中谋取不当利益，不利
用大股东地位或控制关系影响本公司人事任免、经营决策等生产经营活动。公司还与实
际控制人阎永江签订了《避免同业竞争承诺函》。根据该承诺函，阎永江承诺在其为公
司实际控制人及担任公司董事长期间，不会在中国境内或境外，以任何方式(包括但不
限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股份或其他权益)直接或间接
参与任何与公司构成竞争的业务或活动，避免与公司间的同业竞争。
二、经营风险
(一)市场拓展的风险
本公司的产品多年来一直以出口销售为主。随着世界大型电子产品生产商逐渐把生
产加工基地向中国转移，国内电子元器件的需求相对国际市场增长更快。为了适应市场
变化，近年来公司一直致力于调整产品销售市场的结构，并取得一定成效。随着公司生
产规模的持续不断扩大，特别是募集资金投资项目达产后，公司总产量将超过3亿只，
如果公司不能相应有效地拓展产品市场，将会面临经营业绩下滑的风险。
世界大型电子产品生产商把加工基地向中国大陆转移时，其采购中心有很多仍放在
境外，所以境内电子元器件的需求相当一部分仍会转换为国际市场的需求。募集资金投
资项目全部达产引起生产规模的扩大，也会大大增强公司的市场竞争能力，为开发大客
户奠定了坚实的基础。尽管如此，公司管理层还是充分估计到世界市场格局变化带来的
风险，以及生产能力短时间急剧扩大给销售带来的压力，已开始采取或将采取以下几方
面的措施。一是着手拓展国内销售渠道。目前已建立了国内销售机构，包括在上海建立
了销售代表处，负责重点关注将加工基地设在长江三角洲地区的世界大型电子产品制造
商对元器件的需求；在东莞设立销售代表，开发珠江三角洲地区电子整机厂商市场。公
司还在深圳设立了生产精密频率器件的控股子公司，将利用地域接近的优势，逐步建立
对华为和中兴通讯等国内几大通信设备制造商的销售渠道。虽然受近两年国内通信设备
投资减少影响，目标客户暂停供应商认证，但该子公司的产品已批量向华为供货。二是
在国际市场，除了继续巩固与知名大型中间商和法国汤姆逊集团、日本三洋公司、韩国
三星电子和LG电子等大型电子厂商的稳定合作之外，将努力提高产品档次和质量，加
大市场开拓力度，争取进入更多跨国公司的供应链。
(二)原材料价格变动的风险
公司主要产品成本中原材料所占比例较大，约占总成本的65%左右，因此原材料价
格变动是影响生产成本的主要因素。公司主导产品的主要原材料为人造水晶、基座、外
壳、集成电路(IC)，从近几年的情况看这些材料的价格均呈下降趋势，但有的原材料下
降趋势已经变缓。如49S基座的平均采购价格2002年比上年降低36.02%，2003年比上年
降低19.01%，2004年比上年降低8.64%；人造水晶(Z料)的平均采购价格2002年比上年降
低9.45%，2003年比上年降低17.87%，2004年比上年降低0.98%。如果原材料的价格上升
或下降幅度较小以致不能消化产品售价降低的影响而使产品利润空间收窄，将对公司的
盈利造成压力。
公司所需的原材料当中，人造水晶由国内采购，基座、外壳和集成电路(IC)大部分
由国外进口，均供应充足，与各供应商有着长期稳定的合作关系；凭借公司国内压电石
英晶体行业最大采购商的地位和良好的信誉，公司能够享受最优惠的价格；公司根据原
材料的不同和供应渠道的具体情况确定不同的采购方式，对于候选供应商数量较少的
(如基座、外壳)，采用同等质量、价格优先的方式确定供应商，始终保持同三家以上供
应商的联系，充分利用上游市场供大于求的竞争局面，取得最低的采购价格；对于人造
水晶的采购，因候选供应商数量较多，采用招标方式确定供应商。另外，通过提高自身
的加工水平，将原需采购的部分材料和器件用部件，如高精度晶片和钟振基座，改为自
行加工，使该部分原料的成本降低20%以上；随着国外材料供应商把生产基地转移到国
内以及国内供应商产品质量的提高，在保证材料质量的前提下，公司采购部门尽量开发
新的国内供应商作为替代，进一步降低原材料采购成本。
(三)依赖主要客户及中间商销售的风险
从公司对前五名客户合计的销售额占销售总额的比重来看，2002年为54.68%，2003
年为43.85%，2004年为46.64%，近两年已降至50%以下，但仍处于较高水平。如果主
要客户的生产经营发生变化或竞争能力下降，可能使公司失去这些客户，并给公司的经
营业绩带来较大影响。
公司生产的各类"晶源"牌或"JYEG"牌压电石英晶体产品质量较高，在客户心
目中具有良好的品牌形象，市场竞争力很强。同时，公司正在不断加强营销力度，拓展
销售渠道，公司的客户群体将进一步趋于分散。
从销售方式上看，由于压电石英晶体元器件具有品种规格多样和指标复杂等特点，
该行业广泛采用通过中间商销售为主、辅以向最终用户直接销售的方式，中间商销售又
可分为分销、代理和OEM三种方式。本公司的产品也以通过中间商销售为主，2002年
至2004年公司各种销售方式的销售额在销售总额中所占比重如下表所示：
年 度 2004年 2003年 2002年
直销 21.08% 19.06% 14.44%
分销 25.03% 24.69% 28.91%
通过
代理 27.65% 27.89% 26.11%
中间商
OEM 26.24% 28.36% 30.54%
销售
小计 78.92% 80.94% 85.56%
合 计 100.00% 100.00% 100.00%
从上表可以看出，通过中间商销售是公司主要的销售方式，所占比重为80%左右，
中间商自身经营状况出现大的变化，或减少乃至取消对本公司的订货，将对公司的经营
业绩带来较大影响。
相对于下游的整机产品来说，压电石英晶体元器件价值很低，但对整机产品的质量
和性能却起关键作用。因此，压电石英晶体元器件生产商之间的竞争，主要靠产品质量、
供货能力和成本优势。只要元器件产品质量稳定、供货及时，中间商受其客户制约，不
会轻易更换供应商。已经建立起来的长期供货关系，能够使公司保持稳定的销售渠道。
但公司在继续保证产品质量，不断扩大生产能力的同时，也会积极做好销售渠道的管理，
在选择和发展新的中间商、取得更有利的供货条件等方面占有更大的主动权，以不断拓
宽销售渠道，避免形成依赖少数中间商的局面。另外，随着公司规模的扩大和实力的增
强，也为通过下游大的跨国公司的认证，从而取得供应商资格创造了必要的前提条件，
使公司核心竞争力进一步增强。2004年公司已经通过法国汤姆逊集团、日本三洋公司、
韩国三星和LG公司的供应商认证，并从下半年开始供货。2004年通过中间商销售的比
例已经降到80%以下，以后还将逐步降低。向这些大的电子厂商直接供货，不但会使公
司的市场份额更稳定，而且也将提高产品的盈利水平，使公司的盈利能力得到稳步提升。
(四)产品价格下降的风险
由于下游行业通信设备、家电、计算机等整机产品价格的不断下降，以及电子元器
件市场的激烈竞争，本公司主导产品销售价格亦呈现下降的趋势。2002年、2003年公司
主要产品平均销售价格分别比上年下降11.89%和11.41%，2004年比2003年下降9.77%。
主要产品销售价格的下降将会对本公司未来的盈利产生一定影响。
电子元器件产品的价格随生产技术水平和生产效率的提高而不断下降是行业的必
然趋势，而且对于电子元器件行业，价格下降可以直接扩大电子元器件新产品的使用范
围，并在一定程度上对生产企业起到优胜劣汰、提高行业整体水平的作用，而本公司主
导产品由于具有较强的技术、品牌和质量优势，具有较强的市场竞争力，平均销售价格
比同行业竞争对手略高。
同时，公司狠抓采购环节，利用上游供大于求竞争激烈的特点，降低采购价格；继
续加强生产管理，尤其是提高材料利用率和产品合格率，进一步降低产品变动成本；加
大市场拓展力度，一方面扩大中档产品的销量，发挥规模优势降低单位固定成本，另一
方面大力开拓高档产品的销售渠道，提高高附加值产品的销售比重，以控制产品毛利率
的降低。目前，公司所采取的措施已经取得显著成效：在产品销售价格持续降低的情况
下，公司近三年的产品综合毛利率为33.63%、30.80%和26.15%，降幅显著低于产品售价。
本公司还将利用本次募股资金，规模化生产技术含量更高的新产品(薄小型SMD石
英晶体谐振器、精密小型和高稳小型石英晶体元器件)，降低产品单位成本，提高产品
市场占有率，以规避产品价格下降的风险，提高公司整体盈利水平。
(五)依赖主要供应商的风险
公司主导产品石英晶体谐振器的重要原材料之一--基座近几年多数从日本和韩
国进口，且主要从韩国技宝电子有限公司、韩国耕宝电子有限公司和日本NDK株式会
社、日本爱福德有限公司采购；公司振荡器产品的配套件集成电路板(IC)主要从日本NPC
株式会社进口；从供应商的集中程度来看，2002年至2004年向前五名供应商合计的采
购额占年度总采购额的比重分别为52.42%、44.96%和41.73%，相对比较集中。存在重
要原材料依赖国外少数供应商的风险，如果这些供应商的经营或财务状况出现大的变化
导致不能足量及时供货，将威胁到公司的持续经营。而且，如果这些供应商的所在国与
我国爆发贸易争端，存在因政府制裁导致采购成本提高的可能。
公司原材料和配套件的供应商虽然比较集中，但是任何一种原材料都有两家以上的
备选供应商，一则可以取得优惠的价格，二则能保证供应的稳定。这些供应商都是全球
实力雄厚的大型企业，由于市场供大于求，相互之间也存在着激烈的竞争。公司与他们
均有长期的稳定合作关系，供应价格随所处行业产品的价格走势也呈逐步降低的趋势，
近三年公司平均的采购价格每年递降10%左右。另外，随着这些世界大型企业为降低成
本在境内设厂以及国内同行业竞争对手的产品技术水平的逐步提高，公司原材料的采购
渠道将越来越宽，采购价格的下降幅度也会进一步加大。
为防范原材料供应风险，公司将进一步加强与供应商的友好合作关系；同时，公司
将继续拓宽原材料供应渠道，开发更多的其他供应商，避免对少数供应商的依赖，并完
善现有的招标采购制度；公司还将通过提高研发能力，改进生产工艺，扩大自行加工配
套件的数量，提高材料利用率，消化原材料价格变动对公司经营的影响。
三、政策性风险
(一)税收政策变动可能引致的风险
根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》，本公司控股
子公司深圳市晶源精密频率器件有限公司的企业所得税率为15%；根据《外商投资企业
和外国企业所得税法》关于生产性外商投资企业所得税的优惠政策，本公司控股子公司
唐山晶源旭丰电子有限公司的企业所得税率为30%，该公司从开始获利的年度起，第一
年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。如果国家对经济特
区企业或生产性外商投资企业所得税的税收优惠政策有所调整，本公司的净利润水平将
受到一定程度的影响。
本公司大部分产品出口销售，出口货物增值税采用免、抵、退的方法，前三年(2001
年－2003年)出口退税率为17%。根据《财政部、国家税务总局关于调整出口货物退税
率的通知》(财税[2003]222号)的规定，自2004年1月1日起，公司经营产品的出口退
税率由17%降为13%。根据财政部、国家税务总局《关于提高部分信息技术(IT)产品出
口退税率的通知》(财税[2004]200号)，自2004年11月1日起，公司经营产品的出口退
税率由13%恢复到17%。2004年1－10月出口退税率的调低对公司当年的经营业绩产
生了重要影响，使利润总额减少329.29万元，占实际利润总额的13.30%。如果未来国
家调整出口退税政策，在公司出口销售额占80%以上的情况下，仍将对经营业绩产生显
著的影响。
本公司将继续保持和加强自身的科技开发和创新能力，努力保持技术领先优势，进
一步提高经营管理水平，通过扩大规模，降低成本，提高产品附加值，增强公司整体盈
利能力。同时，加大国内市场开拓力度，提高内销比重，减少国家出口退税政策对公司
盈利水平的冲击。
(二)行业政策变动可能引致的风险
本公司产品均为高新技术产品，发展方向符合国家的产业政策。但电子、新材料等
行业的发展极为迅速，国家可能出台新的行业政策以对这些行业的发展加以宏观调控。
如果有关政策未来发生不利于本公司经营的变化，则有可能对公司的生产经营造成不利
的影响。
本公司将紧密关注国家有关行业政策的发展动向，在健全公司决策程序的基础上，
努力保证公司决策的预见性和正确性，防范和化解有关行业政策变动给公司经营带来的
风险。
四、市场周期性波动的风险
本公司的主营业务为压电石英晶体元器件的制造和销售，产品的主要销售对象为电
子整机产品的生产厂家，因此与家电、通信和计算机等电子整机产业的发展具有较强的
联动性，而电子类行业是典型的充分竞争性行业，产品价格受行业周期性波动的影响较
大，相应的企业业绩也呈周期性波动，若上述产业发展出现较大幅度的波动，将对压电
石英晶体行业产生显著的影响。
公司将从以下几方面提高公司的市场竞争力，以尽力降低市场波动对公司的冲击：
(1)控制成本：将加强原料采购和生产管理，挖潜降耗，提高劳动生产率，努力降低
单位产品的成本。
(2)扩大规模：将利用本次募股资金，扩大生产能力，使石英晶体元器件的产量达到
更合理的经济规模。
(3)技术创新：将致力于提高产品质量和科技含量，不断进行老产品的技术升级和新
产品的研制推出，利用技术优势提高产品附加值。将利用本次募股资金，生产薄小型
SMD、精密小型以及高稳小型石英晶体元器件等高附加值产品。
(4)加强营销：将加强品牌宣传，进一步拓宽销售渠道，逐步扩大市场占有率。
五、汇率风险
最近三年(2002年至2004年)公司出口销售额分别为8422万元、9730万元和11855
万元，占销售总额的比重分别为85.56%、80.94%和85.09%，产品一直以出口为主，销
售货款也以外币(主要为美元、日元、港币)结算。由于公司部分原材料和全部费用均用
人民币支付，因此人民币对外币的汇率发生不利变化，将会使公司的盈利水平受到一定
的影响。
公司将注重对外汇市场的研究，尽可能及时、全面、准确地把握汇率变动趋势，在
进口原材料和销售产品时，尽力选择对公司有利的币种作为结算货币；在有关专业银行
的指导下进行外币结算业务，在符合国家外汇管理政策的前提下，运用各种外汇风险管
理工具，规避汇率风险。
六、技术风险
(一)核心技术失密的风险
核心技术是本公司赖以生存和发展的基础和关键，核心技术一旦失密，将会对本公
司利益产生影响。
(二)核心技术人员流失的风险
本公司核心技术是由本公司核心技术人员在通过消化吸收国外技术资料、与同行和
用户进行广泛的技术交流、长期生产实践、反复实验获得的，主要表现为制造工艺和技
术秘诀，由少数核心技术人员掌握。因此，核心技术人员的流失将对本公司的生产经营
造成一定的影响。
为防止核心技术失密，本公司与核心技术人员分别签订《商业秘密保密协议》，明
确了双方的权利与义务，确保核心技术人员严守技术秘密；公司的核心技术人员大多数
拥有公司的股份，其切身利益与公司的长远发展紧密相连；公司还将进一步改进和完善
激励机制与奖惩机制，目前已制定了《公司技术及管理创新奖励实施办法》并开始实施，
为核心技术人员提供施展才能的空间和足够的物质激励，使其能自觉维护公司的利益，
积极主动地投身于公司的技术开发工作中，减少人才的流失。同时加大力度做好人才的
引进和培育工作，使本公司"人才工程"做到可持续发展。
七、新产品开发、试制风险
本公司每年都进行大量新产品研究开发工作，包括市场调研、产品定义、基础研究、
中试到小批量生产。由于新产品研究开发周期长，其间要投入大量的人力、物力，一旦
某一环节不完备，新产品开发、试制就会失败，之前的投入就难以收回。本公司所进行
的新产品研制、试制主要表现为频率范围的扩展、技术指标的提高或者封装结构的改变，
如果不能及时研制成功，将会丧失市场机会，从而给公司带来损失。
针对新产品开发、试制过程的风险，本公司除了提高研发人员素质外，将主要采取
以下措施：
1、加强对多年来项目开发、试制成功经验的总结，完善公司研发制度、规程；
2、根据公司已制定的研发规程，严格管理新产品开发、试制的立项，提高项目质
量，降低研发项目失败的风险；
3、增加对科研开发、试制的试验、测试设备的投入，改善公司科研环境；
4、总结研制不成功的教训，合理利用开发过程产生的"半成品"成果，减少产品
开发不成功的损失；
5、加大对行业内高级技术人才的引进和公司内工程技术人才的培养力度；
6、与国际上有实力的同行业公司开展战略合作。
八、财务风险
(一)存货和应收账款金额较大的风险
经北京兴华会计师事务所有限责任公司审计，截至2004年12月31日，本公司应
收账款账面余额(净值，下同)为3172.17万元(其中账龄在1年以内的应收账款占总额的
99.15%)，占流动资产的35.21%，占总资产的15.77%；存货账面余额为4542.99万元，
占流动资产的50.43%，占总资产的22.58%。二者合计占流动资产的85.64%，占总资产
的38.35%。
本公司应收账款的周转率一直保持在4次左右，即应收账款的平均收账期为90天，
与货款结算期(三个月)一致，截至2004年12月31日账龄在1年以内的应收账款占总额
的99.15%，应收账款总体无不正常情况，绝大多数客户财务状况和资信状况良好，且
公司已本着稳健原则对应收款项计提了坏账准备。但如果公司在短期内出现应收账款大
幅上升，或主要债务人的财务状况发生恶化，则可能存在应收账款发生坏账的风险。同
时，从存货的构成看，截至2004年12月31日，原材料及自制半成品、在产品、库存
商品分别占存货的60.29%、12.53%和20.87%，存货结构比较合理；并且，公司基本按
定单安排生产，在产品和库存商品发生跌价损失的可能性很小。但是，考虑到进口原材
料需要较长的采购周期，为求降低采购价格和节省运输费用采购批量也不能过小，为了
在通常较短(约两周左右)的时间内及时交货，则必须保持合理的原材料和自制半成品存
货水平。因此，仍存在原材料市场价格的波动给本公司带来存货跌价损失的风险。
本公司将不断完善销售客户信用等级评定制度，跟踪客户的经营情况，及时把握客
户的偿债能力和信誉程度，加强应收账款的管理，降低应收账款坏账损失的风险；对极
个别客户的个别逾期货款，公司都要求双方签订还款计划，且履行情况良好；完善现有
的销售激励制度，将货款回收情况与销售人员奖励相挂钩，提高销售人员回收货款的积
极性；充分利用国家的出口信用担保政策，在扩大销售的同时，降低应收外汇帐款的信
用风险。针对存货跌价损失风险，本公司将加强原材料采购和生产管理，加大市场分析
力度，努力缩短产成品存储期限，使存货维持在合理水平。
(二)净资产收益率大幅下降的风险
公司本次公开发行2,500万股人民币普通股，发行后公司的净资产将大幅度增加，
而募集资金投资项目处于建设期，难以在短时期内取得效益，存在因净资产收益率下降
所引致的相关风险。
1、在募集资金投资项目产生经济效益之前，净资产收益率下降是暂时的，目前公
司已在技术、市场、人才等方面作好了充分的准备，项目的建筑工程投资(包括土地使
用权的购买)已经利用银行借款先行投入2000多万元，一旦募股资金到位，将加快项目
建设，争取早日发挥效益；
2、公司致力于加强管理，通过扩大销售、降低成本费用、加速资产周转等途径提
高现有产品的经济效益，从而提高资产盈利能力。
(三)财务内部控制风险
本公司业已建立较为完善的财务内部控制制度，但公司正处于成长期，特别是股票
发行并上市后，财务监控、资金调配、资本运作等工作大大增加，而高素质的财务管理
和会计核算人才相对缺乏，存在一定的财务内部控制风险。
公司将细化并严格执行财务内部控制制度与内部审计制度，强化公司独立董事以及
监事会对财务的监督机制；在加强现有财务人员素质培养的同时，聘请高素质的财务专
才，充实公司理财团队；公司还将加强同外部审计机构与财务顾问的联系，强化公司的
外部审计监督与财务规划咨询，致力于防范财务风险，并严格按上市公司的相关要求规
范运作。
(四)债务风险
本公司截至2002年12月31日、2003年12月31日和2004年12月31日的银行借
款分别为4713万元、4350万元和5970万元，主要用于购置固定资产扩大生产规模和补
充流动资金。2004年银行借款增长较快的主要原因是：其一公司为使募集资金投资项目
尽早实施，增加长期借款1000万元，用于购买土地使用权和建设厂房；其二，因扩大
生产规模，为弥补流动资金不足，增加流动资金借款670万元。2002年以来公司银行借
款规模一直保持在4300万元以上，银行借款金额较大，从而公司存在偿债风险。
为了满足不断增长的产品需求，公司每年利用银行借款购置设备以扩大生产规模，
到2004年12月31日，公司各种晶体元器件的总产能已达1.8亿只。这些产品，尤其是
SMD石英晶体元器件市场前景十分广阔，将会给公司创造较好的现金流。随着公司生
产规模的扩大，主业收入将同步增长，现金回款状况也会改善，因此公司的支付能力会
逐步增强。本次公开发行股票，也将为扩大规模，提高竞争力，提供新的资金来源，为
公司加快发展注入新的血液。
(五)固定资产折旧增加的风险
公司募集资金投资项目所投资的固定资产主要是折旧年限较短的机器设备和电子
设备，因此项目全部投产后，新增固定资产折旧费用将达到1323万元，如果市场情况变
化或公司市场拓展力度不够，导致相应的生产能力不能充分发挥，将给公司的经营带来
很大压力，存在业绩下降的风险。
针对这种情况，公司已经对募集资金投资项目的开工建设做了包括技术准备、人员
招聘和培训、厂区安排、生产计划的调整等在内的一系列准备工作，以缩短建设期，争
取募集资金投资项目早日建成投产，并尽快达产。同时，公司已经开始了项目产品的销
售准备工作，除了巩固与知名大型中间商的稳定合作关系外，还在继续开拓新的市场，
开发新的客户；并努力提高产品档次和质量，逐步进入跨国公司的供应链。公司目前已
通过了法国汤姆逊公司、韩国三星公司和LG公司的供应商认证，并从2004年下半年
开始正式供货；还通过了德国西门子公司上海采购中心的初步认证，通过其正式认证获
得供应商资格后，预计每年精密石英晶体元器件的供货量可达2000万只以上。
九、管理风险
组织制度、管理制度及管理人才，对一个公司的发展至关重要。本公司在多年的发
展中，已积累了一定的管理经验并培养出了一批管理人员。随着公司股票发行和上市、
募集资金投资项目的逐步实施，公司资产规模、原材料采购、产销规模将迅速扩大，生
产及管理人员也将相应增加，其中固定资产原值将由2004年底的1.7亿元增加到3亿元左
右。若公司的组织模式、管理制度和管理人员未能跟上公司内外环境的变化，将给公司
带来不利影响。
针对以上情况，公司采取了以下措施：
1、根据《公司法》、《证券法》等法律、法规和政策的要求，建立了较完善的法
人治理结构，制定了各机构的议事、工作细则。公司于2002年建立了独立董事制度，以
保护中小股东的利益，并使公司决策科学化和透明化。
2、实行所有权与管理权的适度分离、专家管理。公司现有十八个自然人股东，只
有三人进入公司的高级管理层，四人仅以公司董事的身份参与公司经营决策，公司现任
总经理为原四机部875厂厂长，湖北东光电子股份有限公司董事长兼总经理，享受国务
院特殊津贴的专家；公司总经理助理曾任日本Riotech co., Ltd.市场营销高级经理、加拿
大Xincon Technology Inc.总经理。公司管理正逐步向专家管理的方向迈进。
3、建立健全公司内部控制制度，发挥激励机制和约束机制的作用。公司已经制订
了包括投资决策、信息披露、财务管理、人事管理、生产经营管理、内部审计等一系列
内部控制制度。包括：《关联交易决策制度》、《信息披露管理制度》、《财务管理制
度》《劳动人事管理制度》、《安全生产管理制度》、《设备管理制度》、《原材料供
应方认证制度》、《销售合同及业务单证管理制度》、《产品发运制度》、《销售人员
管理、考核及奖励办法》、《公司技术及管理创新奖励实施办法》等，内控制度的逐步
建立，实现了公司管理的制度化、规范化。
4、通过多种渠道，培养、引进高级管理人才，进一步提高管理团队以及一线生产
技术人员的整体素质，充分发挥各类人才的积极性，适应企业资产及产销规模扩大后的
管理需求。
十、募集资金投资项目实施的风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发
展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出的。由于市场情况不断发展变
化，投资项目必须把握时效性，如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境
突变或行业竞争加剧等情况发生，或项目建设过程中管理不善导致不能如期实施，将会
给募集资金投资项目的预期效益带来较大影响。
公司已制订《募集资金管理办法》，强化对募集资金投资项目的进度控制、成本控
制、质量监督及资金管理；并建立专门的项目建设小组负责募集资金项目的统筹安排，
制订了详细的资金使用计划，加强对该部分资金的管理及内部控制，提高资金使用效率，
确保如期、高效地完成各项投资，降低项目投资实施风险，保障股东的利益。另外，为
了更早发挥效益，及时把握市场，公司已自筹部分资金进行项目的前期准备，从而减少
项目建设期市场变化带来的风险。
十一、对外投资的不确定性风险
为了引进资金，扩大主导产品的生产规模，发挥规模效益，公司于2001年年底与
香港旭成实业发展有限公司合资设立了唐山晶源旭丰电子有限公司，公司以现金和无形
资产出资，占注册资本的75%。该子公司已于2003年年底投产。晶源旭丰的建成增加
了现有主导产品的生产能力，从而进一步扩大公司的规模优势。但是，石英晶体元器件
市场和同行业技术水平发生大的变化，或生产规模扩大后，公司的经营管理水平不能跟
上，导致不能充分发挥设备的生产能力，则大幅增加的设备折旧和人工费用将会成为该
子公司沉重的负担，从而影响本公司的经营业绩。
公司的另一控股子公司深圳晶源，成立于2001年7月，2002年开始投产。深圳晶
源的主要产品定位于高档精密频率器件，主要为华为、中兴通讯等大的通信设备制造商
提供配套，但产品获得客户的认证和达到经济规模需要一个较长的过程，该子公司2002
年亏损86万元(主要为开办费)，2003年和2004年销售规模有所增加，也已实现盈利。
如果市场环境或发生不利变化或经营管理不善，也将影响本公司的经营业绩。
公司于2004年3月在北京设立了北京晶源裕丰光学电子器件有限公司，拟利用公
司半成品加工工艺生产光学镜片，该子公司目前尚未投产，投产后将成为公司新的利润
增长点。如果市场环境变化、新产品试制不成功或经营不善，都将影响本公司的经营业
绩。
晶源旭丰生产的产品是公司技术成熟、目前比较畅销的主流产品，公司管理层仍充
分认识到这一风险，并相应制定了一系列措施。其一，公司技术部门一直跟踪和关注本
行业的技术发展趋势，加强对技术和工艺水平的研究和开发；其二，公司营销部密切注
意国内外市场的变化，为决策提供及时的信息；其三，委派和吸收高水平的技术和管理
人才，参与了项目的建设和生产管理，充分吸收公司已有的经验，确保能更好地发挥设
备能力，适合本公司的生产组织特点。公司委派吴捷先生担任该子公司的总经理和技术
负责人，吴捷先生曾任电子工业部第六○七厂晶体制造分厂厂长、北京国兴电子公司晶
体厂厂长、航天部第二研究院科瑞斯特电子公司副总经理等职，是富有管理经验和较高
技术水平的行业专家，其主持研制的JA18型彩电用石英晶体谐振器、小公差石英晶体
谐振器分别获得电子工业部一等奖、陕西省优秀科技成果二等奖；其四，提前对将要上
岗的员工进行了生产工艺和劳动纪律培训。
对于深圳晶源和北京晶源，公司加强了内部管理和市场的开拓，其中深圳晶源的产
品已开始向华为批量供货，并已实现盈利目标；北京晶源虽处在生产线建设阶段，但已
开始与目标客户洽谈今后的合作。公司将进一步注意市场变化和提高产品质量，争取扩
大供货量，建立稳定配套关系，使之成为公司新的利润增长点。
十二、国际市场风险
最近三年(2002年至2004年)，公司出口销售额占销售总额的比重分别为85.56%、
80.94%和85.09%，产品一直以出口为主，产品的最终用户也多为大的跨国公司，因此
全球经济的景气程度和国际信息产业的发展变化，将直接影响本公司出口定单的多少，
存在一定的国际市场风险。
对此，本公司一直注重出口地区分布的均衡，过去三年产品出口港台、韩国、欧、
美的比例基本相当。公司将继续注重国际市场情报的收集分析，及时根据国际市场的变
化调整生产销售策略，增强市场应变能力；将充分利用互联网的现代手段，进行商品展
示和网上交易，提高效率；将在巩固国际市场的基础上，积极拓展国内市场，加大对"以
北京、天津和大连为中心的北方地区"、"以上海、苏州、无锡为中心的华东地区"、"以
深圳、东莞为中心的南方地区"等重点内销市场的开拓力度和营销网络建设，同时延伸
产品的新应用领域，以规避国际市场的风险。
十三、产品单一的风险
本公司主要生产和经营压电石英晶体元器件产品，且以中档的石英晶体产品为主，
各类谐振器产品的销售额占本公司总销售收入的比重均在90%以上，品种也主要集中在
49U、49S、UM等几个，只有少量的振荡器和滤波器产品。这种高度集中的产品结构说
明本公司主营业务十分突出，但同时也说明本公司因产品单一引致公司生产经营的潜在
风险较大，如果石英晶体谐振器的市场价格发生较大的波动，将会对本公司收入和盈利
水平带来影响。
公司将横向拓展石英晶体元器件产品，进一步增加产品品种。本次募集资金投资项
目中，高稳小型和精密小型石英晶体谐振器技改项目达产后可增加产能4800万只，主要
针对通信设备以及无绳电话和对讲机对谐振器的需求。项目达产后，基本上覆盖了移动
通信设备、固定通信设备、视听设备、汽车电子设备等应用领域；第二，加快新产品开
发，顺应下游产品向小型化发展，从而世界石英晶体元器件向片式化发展的趋势，加大
SMD产品的开发力度；第三，在做好、做强石英晶体谐振器的同时，充分利用本公司加
工技术与设备优势，开发生产振荡器、滤波器等其他石英晶体相关产品。本公司已有初
步计划，将考虑引进外国先进技术，通过合资的方式，生产技术指标较高的石英晶体器
件，用于替代进口满足国内需求，这将进一步拓宽公司的市场领域，降低产品单一的风
险。本公司已在北京电子城注册成立了北京晶源裕丰光学电子器件有限公司，利用公司
石英晶体加工优势生产光学镜片真空镀膜，该子公司新产品试制成功并投产后，将成为
公司新的利润增长点。
十四、加入WTO的风险
我国加入世贸组织(WTO)后，随着国内市场与国际接轨及关税水平的降低，境外石
英晶体元器件制造商将更多地通过直接销售产品或在国内投资设厂的方式参与国内市
场竞争，原先国内企业人工成本和能源价格低的优势已不复为国内企业所独有，而与境
外大的石英晶体元器件制造商拥有的资金、技术、装备及管理等优势相比，国内石英晶
体元器件制造企业明显处于不利地位，将在新的层面上加剧国内同行业的竞争，从而对
公司的技术研发、业务拓展和经营运作产生较大竞争压力。
但中国加入WTO后，进口材料的关税也有所降低，有利于降低进口原材料的成本，
对于提高在国际市场上的竞争力也提供了一定的机遇。
针对加入WTO的风险，本公司将采取以下措施：1、加大科研投入，加强与国际同
行业的交流，积极跟踪世界先进科学技术，进行技术、产品创新；2、公司将总结多年
与国外企业竞争的经验，发挥品牌和价格等优势，积极参与国际竞争；3、利用我国加
入WTO后进出口关税降低、手续简便的优势，扩大原材料采购渠道，进一步降低成本，
提高产品的市场竞争力。
十五、股市风险
证券市场投资收益与投资风险并存。股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影
响，而且受投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况及政治、经济、金融
政策等因素的影响。本公司股票的市场价格也就可能因出现上述风险因素而背离其投资
价值，而本公司流通股本较小，因此二级市场股票价格波动的可能性更大，会直接或间
接地对投资者造成投资风险。
本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开
发行股票公司信息披露实施细则》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规，及时、
准确、完整地披露重要信息，加强与投资公众的沟通，树立公司的良好形象。同时将采
取积极措施，为股东创造稳定丰厚的回报，保持企业良好的形象，尽可能降低投资风险。
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：唐山晶源裕丰电子股份有限公司
英文名称：Tangshan Jingyuan Yufeng Electronics Co.,Ltd.
注册资本：5050万元
法定代表人：阎永江
设立(工商注册)日期：2001年9月17日
注册地址：河北省玉田县无终西街3129号
邮政编码：064100
电话：0315－6198161
传真：0315－6198179
互联网址：http://www.jingyuan.com
电子信箱：wujj@jingyuan.com
本公司是河北省科技厅认定的高新技术企业，1997至2003年连续七年进入国家电
子元器件百强企业行列，主导产品的技术水平居国内领先地位，是国内压电石英晶体行
业的龙头企业，是国家科技部授予的"技术创新示范企业"。
公司的主营业务为压电石英晶体元器件的开发、生产和销售。
二、发行人的历史沿革
(一)公司设立方式
本公司是经河北省人民政府股份制领导小组办公室冀股办(2001)88号文批准，于
2001年9月17日以发起设立方式由唐山晶源裕丰电子有限公司依法整体变更而设立的
股份有限公司。
(二)公司的发起人
本公司的发起人为：唐山晶源电子股份有限公司和陈继红、毕立新、孟令富、陶志
明、董维来、李艳琴、王晓东、阎立群、郭宏宇、王艳丽、张怀方、杨瑞丰、武建军、
阎海科、张龙贵、杨秀霞、张立强、杨国永等18位自然人。
(三)股本结构的形成
1、1991年9月唐山裕丰电子有限公司设立
唐山晶源裕丰电子有限公司的前身为唐山裕丰电子有限公司，是经唐山市对外经济
贸易委员会以(91)唐外经贸经技字第113号文批准，由玉田县电子工业公司(唐山晶源电
子股份有限公司的前身)与香港丰里实业有限公司共同投资，于1991年9月20日设立
的中外合资企业，中港双方出资比例分别为75%和25%。公司注册资本127万美元，经
营压电石英晶体器件的生产和销售，合营期限十二年。出资分两次缴足，并由唐山会计
师事务所分别出具了唐会字(92)第110号验资报告和唐会外字(1993)148号验资报告。
2、1998年3月更名为"唐山晶源裕丰电子有限公司"
1998年3月31日，经唐山市对外贸易经济合作局以唐外经贸外资字(1998)059号文
批准：中方股东名称因改制变更为"唐山晶源电子(集团)股份有限公司"；唐山裕丰电子
有限公司名称变更为唐山晶源裕丰电子有限公司；合营外方香港丰里实业有限公司将其
全部出资转让予香港旭成实业发展有限公司。
1998年3月31日，经唐山市对外贸易经济合作局以唐外经贸外资字(1998)060号文
批准，合营双方以未分配利润、储备基金和生产发展基金同比例增资至212万美元。河
北正得会计师事务所为此次增资出具了(98)冀正唐验字第05号验资报告。
3、2000年1月吸收合并晶源三益、晶源柯讯和晶源柯利
2000年1月，经唐山市对外贸易经济合作局以唐外经贸外资字(2000)011号和唐外
经贸外资字(2000)046号文批准，晶源裕丰以吸收合并方式合并晶源三益、晶源柯讯和
晶源柯利三家企业，中方股东名称变更为唐山晶源电子股份有限公司。合并后注册资本
变更为464万美元。
被吸收的三家企业此时股东组成相同，均为唐山晶源电子股份有限公司和香港旭成
实业发展有限公司，且出资比例相同，均为75%和25%(其详细情况见后)。此次吸收合
并经各方股东会批准，并依法履行了通知及公告债权人等法律程序。
河北正祥会计师事务所为此次合并的注册资本进行了审验，并于2000年3月6日
出具了冀祥会验字(2000)第44号验资报告。
4、2001年4月外方股东转让全部出资，成为内资企业
为了加快发展，壮大实力，解决困扰公司发展的资金瓶颈问题，公司前身唐山晶源
裕丰电子有限公司在2000年提出进入资本市场，争取在创业板上市的设想，并着手实
施。由于当时的政策法规不鼓励外资企业在国内上市，在与外方股东香港旭成实业发展
公司充分协商并取得其谅解之后，公司研究决定由外资企业变更为内资企业。
2001年4月2日，经股东会决议和唐山市对外贸易经济合作局以唐外经贸外资字
(2001)043号文批准，香港旭成实业发展有限公司将其对合营公司的20%出资转让予唐
山晶源电子股份有限公司，将其对合营公司的5%出资转让予陈继红女士。至此，唐山
晶源裕丰电子有限公司成为内资企业，股东为：唐山晶源电子股份有限公司，出资比例
95%；陈继红女士，出资比例5%。转让后在玉田县工商行政管理局办理了变更登记手
续，营业执照注册号1302291000143，注册资本2932.6万元人民币。河北正得会计师事
务所为此次股权转让出具了以2000年12月31日为评估基准日的冀正评报字(2001)第
004号评估报告书。
由于晶源裕丰(以及被其吸收合并的晶源三益和晶源柯讯)均为生产性外商投资企
业，且至此时实际合营期均未满十年，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业
所得税法》第八条的规定，应当补缴已免征、减征的企业所得税税款。2001年6月2
日，河北玉田县国家税务局下达《关于唐山晶源裕丰电子有限公司由中外合资有限公司
转为内资企业补缴所得税款的批复》确认，共须补缴已免征的企业所得税2,121,746.93
元，地方所得税467.75元。本公司已于2001年6月20日缴清上述税款。晶源裕丰亦向
中华人民共和国唐山海关履行了补税义务，并取得了中华人民共和国唐山海关2001-4
号《中华人民共和国海关对外资企业减免税进出口货物解除监管证明》及《唐山海关代
征增值税专用缴款书》。
此次股权结构变化并未引起公司控制层和管理层的变化，也未对公司业务和经营业
绩产生重大影响。
5、2001年6月大股东晶源电子向17名自然人转让部分出资
2001年6月，晶源电子召开2001年临时股东大会，全体股东一致通过了向毕立新、
孟令富、陶志明、董维来、李艳琴、王晓东、阎立群、郭宏宇、王艳丽、张怀方、杨瑞
丰、武建军、阎海科、张龙贵、杨秀霞、张立强、杨国永共17名自然人转让对晶源裕
丰的18.91%出资的决议，晶源裕丰临时股东会批准了该项出资转让。为此次出资转让
目的，北京兴华会计师事务所有限责任公司对晶源裕丰截至2001年4月30日的净资产
进行了审计，并出具(2001)京兴会字第230号《审计报告》。根据审计报告，晶源裕丰截
至2001年4月30日的净资产为4546.78万元。北京中企华资产评估有限责任公司对晶
源裕丰截至2001年4月30日的全部资产负债进行了评估，并于2001年6月15日出具
了中企华评字(2001)第30号《资产评估报告书》。根据评估结果，晶源裕丰截至2001年
4月30日的净资产为5669.45万元。经晶源裕丰2001年第三次临时股东会审议通过，
晶源电子与17位自然人签订了《股权转让协议》，约定以晶源裕丰截至2001年4月30
日经审计的净资产作为转让的价格。
2002年4月，17位受让股权的自然人又与晶源电子分别签订了《补充协议》，约定
了股款的支付时间，受让人均于《补充协议》签订之日起的三日内支付了首期股款，余
款在两年以内支付。目前，17位受让人中5人已经按期支付股款，其余12人于2004
年4月又与晶源电子签订《补充协议》，约定余款在两年以内支付。受让人支付的首期
股款来源于自有资金及借款。
转让后，唐山晶源裕丰电子有限公司的股东及其出资比例为：
股东名称(姓名) 出资比例(%) 股东名称(姓名) 出资比例(%)
唐山晶源电子股份有限公司 76.09 王艳丽 1.20
陈继红 5.00 张怀方 1.00
毕立新 1.66 杨瑞丰 1.00
孟令富 1.36 武建军 1.00
陶志明 1.36 阎海科 0.80
董维来 1.36 张龙贵 0.80
李艳琴 1.36 杨秀霞 0.73
王晓东 1.36 张立强 0.60
阎立群 1.36 杨国永 0.60
郭宏宇 1.36 合 计 100.00
此次股权结构变化并未引起公司控制层和管理层的变化，也未对公司业务和经营业
绩产生重大影响。
6、依法整体变更设立股份有限公司
2001年7月6日，唐山晶源裕丰电子有限公司召开2001年第4次临时股东会，全
体股东一致通过了以2001年6月30日为基准日，以经审计后的净资产按1：1比例折
股，依法整体变更设立股份有限公司的决议。根据北京兴华会计师事务所有限责任公司
于2001年7月16日出具的(2001)京会兴字第247号《审计报告》，截至2001年6月30
日，公司的净资产为5050万元，折为5050万股。经河北省人民政府股份制领导小组办
公室冀股办(2001)088号文批准，唐山晶源裕丰电子股份有限公司设立，于2001年9月
17日在河北省工商行政管理局领取了注册号为1300001001989的营业执照，注册资本为
5050万元人民币。
北京兴华会计师事务所有限责任公司对公司截至2001年7月31日的股本及相关的
资产和负债的真实性和合法性进行了审验，并出具了(2001)京会兴字第259号《验资报
告》。
此次整体变更设立股份公司并未引起公司控制层和管理层的变化，也未对公司业务
和经营业绩产生重大影响。
公司设立时的股权结构为：
股东名称(姓名) 持股数量(万股) 股权比例 股东名称(姓名) 持股数量(万股) 股权比例
晶源电子 3842.545 76.09 王艳丽 60.60 1.20
陈继红 252.50 5.00 张怀方 50.50 1.00
毕立新 83.83 1.66 杨瑞丰 50.50 1.00
孟令富 68.68 1.36 武建军 50.50 1.00
陶志明 68.68 1.36 阎海科 40.40 0.80
董维来 68.68 1.36 张龙贵 40.40 0.80
李艳琴 68.68 1.36 杨秀霞 36.865 0.73
王晓东 68.68 1.36 张立强 30.30 0.60
阎立群 68.68 1.36 杨国永 30.30 0.60
郭宏宇 68.68 1.36 合 计 5050.00 100.00
公司设立以后，股权结构和股东均未发生变化。
7、晶源三益、晶源柯讯、晶源柯利的历史沿革
唐山柯利电子有限公司，玉田县食品机械厂和香港港成贸易公司于1990年1月10
日合资成立的中外合资企业，注册资本54万美元，中外双方的出资比例分别为60%和
40%，董事长阎永江，经营范围为生产和销售石英晶体电子元器件。合营期限十年。
1995年3月9日，该公司增资至80万美元，投资比例调整为中方占75%，外方占
25%。1997年，玉田县食品机械厂将持有的股份全部转让给唐山晶源电子(集团)有限公
司，香港港成贸易公司将持有的股份全部转让给香港旭成实业发展有限公司。公司名称
也变更为唐山晶源柯利电子有限公司。1998年4月6日领取了新的营业执照。
唐山三益电子有限公司，1991年9月3日成立，注册资本122万美元，董事长阎
永江，中方股东玉田县电子工业公司，出资75%，外方股东香港科研工业器材有限公司，
出资25%。经营范围为生产和销售石英晶体电子元器件。合营期限十二年。
1997年，玉田县电子工业公司改制变更为唐山晶源电子(集团)有限公司，香港科研
工业器材有限公司将持有的股份全部转让给香港旭成实业发展有限公司(1997年8月28
日签订协议)。公司名称也变更为唐山晶源三益电子有限公司。1998年4月6日领取了
新的营业执照。
唐山柯讯电子有限公司，1995年1月20日成立，注册资本50万美元，董事长阎
永江，中方股东玉田县电子工业公司，出资70%，外方股东香港讯中国际有限公司，出
资30%。经营范围为生产和销售石英晶体电子元器件。合营期限十二年。
1997年，玉田县电子工业公司改制变更为唐山晶源电子(集团)有限公司，公司名称
因而变更为唐山晶源柯讯电子有限公司。1998年4月7日领取了新的营业执照。
1999年，香港讯中国际有限公司将持有的全部30%出资转让给香港旭成实业发展
有限公司；1999年12月21日，后者又将5%出资转让给唐山晶源电子股份有限公司。
2000年获得唐山市外贸局批准。至此，该合营公司股东变为：唐山晶源电子股份有限公
司，出资占75%；香港旭成实业发展有限公司，出资占25%。
8、公司及其前身历次注册资本变化情况
1991年公司前身裕丰电子设立时注册资本为127万美元；1998年3月，裕丰电子
注册资本增加至212万美元；2000年1月，晶源裕丰以吸收合并方式合并晶源三益、晶
源柯讯和晶源柯利三家企业，合并后注册资本为464万美元；2001年4月，晶源裕丰变
更为内资企业，注册资本为人民币2932.6万元；2001年9月17日，公司由有限责任公
司整体变更为股份有限公司，注册资本变更为人民币5050万元。
保荐机构(主承销商)和律师核实了前述历次注册资本变更的过程及依据，律师就该
等变更的合法性发表意见如下：公司及其前身裕丰电子历次注册资本变更均严格按照国
家、法规的规定依法履行了必要的报批、备案手续，并取得有权部门的批复，发行人及
其前身上述注册资本变更合法、有效。
以上有关公司设立、变更、股权转让行为均履行了必要的法律程序，该等行为合法
有效。
三、公司设立以来的重大资产变化
公司设立以后，与控股股东晶源电子通过一系列关联交易进行资产重组，购买其经
营性固定资产和土地使用权等，实现了公司资产的独立完整，且避免了同业竞争和关联
交易。
设立以来本公司与晶源电子进行的重大资产转让如下：
1、按本公司2001年12月与晶源电子签订的《固定资产购买协议》，本公司从晶源电
子购入自动上片点胶机等28台(套)固定资产，转让价按标的物的评估值确定为
4,585,595.00元。
此次关联交易经一届董事会第二次会议审议通过后，经2001年度第1次临时股东大
会批准，公司第一大股东唐山晶源电子股份有限公司依法履行了回避义务。
2、按本公司2002年11月与晶源电子签订的《数字移动通讯用温补振荡器产业化项
目资产收购协议书》，本公司从晶源电子购入国债资金高新技术产业化项目－数字移动
通讯用温补振荡器产业化项目(简称"TCXO项目")的相关资产，转让价按TCXO项目资
产截至2002年8月31日的评估值确定为20,085,283.00元。该项目为国债资金支持项目，由
晶源电子申报，并于1999年获得原国家计委和信息产业部批准列入"国家数字移动通讯
产品国产化专项计划"，在此后的项目实施过程中，除办理设备进口的付款和海关手续
外，其余工作均由本公司(及其前身)进行，2002年10月底项目通过验收。之后，公司即
通过本次关联交易理顺项目主体关系，同时避免同业竞争。国债资金的管理主体国投高
科技创业公司以国投高科[2003]01号《关于数字移动通讯用温补振荡器产业化项目国债
资金变更项目主体和确定使用方式请示的回复意见》同意本次转让。公司根据该意见签
订了国债贷款的转贷协议。唐山海关也以唐关业[2003]6号《关于同意唐山晶源裕丰电子
股份有限公司接受转让设备的函》同意此次转让。
3、按本公司2002年11月与晶源电子签订的《国有土地使用权转让合同》，本公司从
晶源电子购入土地使用权一宗(面积14,000平方米)，转让价参照该土地使用权的评估值
确定为1,571,267.77元。
4、按本公司2002年11月与晶源电子签订的《房产转让协议书》，本公司向晶源电
子转让房产两幢(食堂和宿舍楼，建筑面积共计4,329.27平方米)，转让价按标的物的评
估值确定为1,073,956.00元。
上述三笔关联交易经一届董事会第六次会议审议通过(关联董事依法履行了回避义
务)后，经2002年度第2次临时股东大会决议批准，公司第一大股东唐山晶源电子股份
有限公司依法履行了回避义务。
上述资产的转让均已进行了资产的交接手续，土地和房产均已办理了权属的变更手
续。
四、历次验资、评估及审计的情况
(一)验资情况
1、2001年，本公司设立时，北京兴华会计师事务所有限责任公司对各方投入公司
的资本进行了审验，并出具了(2001)京会兴字第259号《验资报告》。根据验资结果，唐
山晶源裕丰电子股份有限公司申请的注册资本为人民币5050万元，截至2001年7月31
日，唐山晶源裕丰电子股份有限公司已收到发起人投入的资本5050万元，全部为股本。
2、2002年11月11日，北京兴华会计师事务所有限责任公司出具了(2002)京会兴
字第345号《验资报告》，对于本公司(甲方)和香港旭成实业发展有限公司(乙方)对双方
合资设立的唐山晶源旭丰电子有限公司的第一次出资进行了审验。根据该验资报告，截
至2002年11月11日，唐山晶源旭丰电子有限公司已收到甲方缴纳的注册资本合计
846,432.89美元，乙方缴纳的注册资本合计900,000.00美元。
3、2002年12月20日，北京兴华会计师事务所有限责任公司出具了(2002)京会兴
字第364号《验资报告》，对于本公司(甲方)和香港旭成实业发展有限公司(乙方)对双方
合资设立的唐山晶源旭丰电子有限公司的第二次出资进行了审验。根据该验资报告，截
至2002年12月20日，唐山晶源旭丰电子有限公司已收到甲方第二次缴纳的注册资本
合计1,853,567.11美元，其中货币资金1,493,567.11美元，非专利技术360,000.00美元。
连同第一次出资，共收到全体股东缴纳的注册资本360万美元。
(二)历次评估的情况
本公司及其前身共进行了七次资产评估，具体情况如下：
1、2001年1月，根据唐山晶源裕丰电子有限公司(以下简称"晶源裕丰")董事会
决议，外方股东香港旭成实业发展有限公司拟将所持有晶源裕丰25%的股份分别转让给
唐山晶源电子股份有限公司(20%)和自然人陈继红(5%)。晶源裕丰委托河北正得会计师
事务所有限责任公司对晶源裕丰全部资产和相关负债进行评估，经评估后，河北正得会
计师事务所有限责任公司出具了冀正评报字(2001)第004号评估报告。本次资产评估主
要采用重置成本法，评估基准日资产评估结果汇总如下(金额单位：元)：
项目名称 账面价值 调整后账面价值 评估价值 增减值 增值率
流动资产 51,130,703.74 59,303,548.15 59,580,549.89 277,001.74 0.47%
长期投资
固定资产 44,841,180.72 45,817,286.90 51,068,870.97 5,251,584.07 11.46%
无形资产 450,000.00 450,000.00 100%
其他资产 32,425.56 32,425.56 -32,425.56 -100%
资产合计 96,004,310.02 105,153,260.61 111,099,420.86 5,946,160.25 5.65%
流动负债 35,986,231.64 45,135,182.23 45,031,052.53 -104,129.70 -0.23%
长期负债 13,330,000.00 13,330,000.00 13,330,000.00
负债合计 49,316,231.64 58,465,182.23 58,361,052.53 -104,129.70 -0.18%
净资产 46,688,078.38 46,688,078.38 52,738,368.33 6,050,289.95 12.96%
注：本公司未根据资产评估结果调账
2、根据晶源裕丰2001年度第3次临时股东会决议，晶源裕丰股东唐山晶源电子股
份有限公司将其所持有晶源裕丰18.91%的股权分别转让给孟令富等17位自然人。为此，
晶源裕丰委托北京中企华资产评估有限责任公司以2001年4月30日为评估基准日对晶
源裕丰全部资产和相关负债进行评估，经评估后，北京中企华资产评估有限责任公司出
具了中企华评字(2001)第30号评估报告。晶源裕丰未根据资产评估结果调账。
3、根据一届二次董事会决议，本公司受让晶源电子的部分机器设备。为此，晶源
电子委托北京中企华资产评估有限责任公司以2001年10月31日为评估基准日对其进
行评估，经评估后，北京中企华资产评估有限责任公司出具了中企华评字(2001)第30-2
号评估报告。根据评估报告，该部分固定资产账面价值4,524,869.38元，评估值
4,585,595.00元，评估增值1.34%。经双方协商，按评估值作为交易价格，本公司按交
易价格入账。
4、根据本公司第一届董事会第二次会议决议，本公司拟与香港旭成实业发展有限
公司合资成立唐山晶源旭丰电子有限公司，本公司以压电石英晶体制造技术投入唐山晶
源旭丰电子有限公司。为此，晶源裕丰委托北京中企华资产评估有限责任公司以2001
年10月3日为评估基准日对该压电石英晶体制造技术进行评估，经评估后，北京中企
华资产评估有限责任公司出具了中企华评字(2001)第30-3号评估报告。根据评估报告，
该技术账面价值0元，评估值360万元。经双方协商，按297.72万元(折合36万美元)
作价入股。唐山晶源旭丰电子有限公司公司按双方协议价297.72万元作为无形资产的入
账价值，本公司未根据资产评估结果调账。
5、根据本公司第一届董事会第六次会议决议，本公司受让唐山晶源电子股份有限
公司的TCXO项目资产。为此，晶源电子委托北京中企华资产评估有限责任公司以2002
年8月31日为评估基准日对其进行评估，经评估后，北京中企华资产评估有限责任公
司出具了中企华评字(2002)第97号评估报告。根据评估报告，该项目资产账面价值
22,952,124.73元，评估值20,085,283.00元，评估减值12.49%。经双方协商，按评估值
作为交易价格，公司按交易价格入账。
6、根据本公司第一届董事会第六次会议决议，本公司向唐山晶源电子股份有限公
司转让房屋两幢。为此，晶源电子委托北京中企华资产评估有限责任公司以2002年8
月31日为评估基准日对其进行评估，经评估后，北京中企华资产评估有限责任公司出
具了中企华评字(2002)第99号评估报告。根据评估报告，该房屋账面价值909,869.68元，
评估值1,073,956.00元，评估增值18.03%。经双方协商，按评估值作为交易价格，公司
按交易价格入账。
7、根据本公司第一届董事会第六次会议决议，本公司受让唐山晶源电子股份有限
公司国有土地使用权。为此，晶源电子委托唐山市金龙地产评估有限公司以2002年9
月28日为评估基准日对其进行评估，经评估后，唐山市金龙地产评估有限公司出具了
TJL(2002)(估)字第270号土地估价报告，评估值1,655,200.00元，评估增值5.34%。经
双方确认交易价格为1,571,267.77元，公司按交易价格入账。
(三)自设立以来历次审计的情况
受本公司委托，北京兴华会计师事务所有限责任公司对本公司2002年度、2003年度
和2004年度的财务报告进行了审计，并出具了(2005)京会兴审字第58号审计报告。
受本公司委托，北京兴华会计师事务所有限责任公司对本公司2004年度的财务报告
进行了审计，并于2005年1月20日出具了(2005)京会兴审字第51号审计报告。
受本公司委托，北京兴华会计师事务所有限责任公司对本公司2003年度的财务报告
进行了审计，并于2004年1月16日出具了(2004)京会兴审字第9号审计报告。
受本公司委托，北京兴华会计师事务所有限责任公司对本公司2002年度的财务报告
进行了审计，并于2003年2月23日出具了(2003)京会兴审字第369号审计报告。
以上审计报告均为标准无保留审计意见。
五、与本公司经营有关的资产权属变更情况
公司为晶源裕丰依法整体变更设立，投入本公司的资产及权利均为晶源裕丰所有，
公司设立后该等资产及权利均已由晶源裕丰变更至本公司，该等资产或权利的权属转移
不存在法律障碍或风险。
2002年4月10日，公司与控股股东晶源电子签订《注册商标转让合同》，晶源电子
将其拥有的注册号为第1266330号、第1266331号、第1402459号、第1618229号等四
个商标无偿转让予公司。2002年4月10日公司与控股股东晶源电子签订《专利转让合
同》，晶源电子将其所拥有的专利号为第462836号的"片式温度补偿石英晶体振荡器"
实用新型专利无偿转让予本公司。2001年11月8日，公司与控股股东晶源电子签订《专
有技术转让协议》，晶源电子将其拥有的CXO-011石英晶体振荡器等专有技术无偿转让
予本公司。
晶源裕丰已于2001年8月30日取得进出口企业资格证书，资格证书编号：0038182，
进出口企业代码：1300601064691。本公司设立后，已办理了该资格证书的变更手续。
公司及其控股子公司使用的土地和房产的权属情况见本招股意向书第六节"二、(四)
主要固定资产和无形资产"的相关内容。
六、公司员工及其社会保障情况
截至2004年12月31日，公司在册员工1326人，具体人员结构如下：
(一)员工人数及其变化情况
公司员工规模基本保持稳定，2003年以来有较大增长。2002年底员工人数为738
人；2003年底员工人数为1176人，2004年底员工人数为1326人，其中大学专科学历
以上占15%，有高级技术职称者9人。
(二)员工专业结构
专业分工 生产人员 销售人员 技术人员 财务人员 管理人员 合 计
员工人数 1039 39 169 20 59 1326
占员工总数的比例 78% 3% 13% 2% 4% 100%
(三)受教育程度
学 历 大学专科及以上学历 中专中技学历 高中及以下学历
员工人数 196 345 785
占员工总数的比例 15% 26% 59%
(四)员工年龄分布
年 龄 30岁以下 30-40岁 40岁以上
员工人数 1071 214 41
占员工总数的比例 81% 16% 3%
(五)公司执行的社会保险及福利制度
公司已经按照国家有关法律、法规的规定为全体职工办理了社会统筹养老保险和医
疗保险，并且正在按照国家的有关规定和本地区的实际情况逐步推进住房制度改革。
七、在业务、资产、人员、机构和财务方面与控股股东分开的情况
公司成立以来，建立健全了法人治理结构，在业务、资产、人员、财务和机构设置
等方面与控股股东晶源电子分开，保持了良好的独立性，保证了公司的规范、独立运行。
公司具备独立完整的业务体系和面向市场自主经营的能力。
(一)公司目前从事的主要业务为压电石英晶体元器件的生产、销售。控股股东晶源
电子目前未实际从事任何与此有关的经营性业务。除了食堂和宿舍外，晶源电子也不拥
有经营性资产。公司员工自愿在晶源电子开办的食堂就餐以及租用晶源电子建设和管理
的宿舍，一律以现金结算。公司业务与控股股东相互独立。
(二)公司作为生产经营性企业拥有自身的采购部门、生产车间(分厂)和营销部门，
具有独立完整的供应、生产和销售系统，与控股股东晶源电子严格分开。对于不能避免
的关联交易，双方本着公开、公平、公正的原则签订了关联交易协议。
(三)公司总经理、副总经理、董事会秘书和财务负责人等高级管理人员专职在公司
工作，在公司领取薪酬，没有在控股股东或与公司业务相近的其他企业兼任任何行政职
务。公司的劳动、人事及工资管理完全独立。
(四)本公司已建立了独立的财务核算体系，独立在银行开立账户，依法独立纳税。
(五)公司建立了独立完整的组织机构，拥有独立的生产经营场所，与晶源电子不存
在"两块牌子，一套人马"，混合经营、合署办公的情况。
发行人律师的意见：公司已建立了完善的法人治理结构及内部管理系统，在业务、
资产、人员方面均与控股股东晶源电子分开；在机构、财务方面亦已完全独立。公司具
有面向市场自主经营的能力。
保荐机构(主承销商)意见：发行人已建立了完善的法人治理结构及内部管理系统，
在业务、资产、人员方面均与控股股东晶源电子分开；在机构、财务方面亦已完全独立。
公司具有面向市场自主经营的能力。
八、有关股本的情况
(一)发行人股权结构的历次变动情况
自设立以来，公司的股权结构未发生变动。
(二)持股量列最大10名的自然人及其在本公司的任职情况
持股数量列前十名的本公司自然人股东有陈继红等9人，他们在本公司的任职情况：
陈继红任本公司高级顾问；毕立新任公司董事、财务负责人，晶源旭丰董事，深圳晶源
董事；孟令富任公司董事；陶志明任公司财务部经理；董维来任公司三分厂厂长；李艳
琴任公司营销部经理；王晓东任公司监事会召集人、采购部经理；阎立群任北京晶源董
事长；郭宏宇任公司监事、一分厂副厂长、三分厂副厂长。
(三)本次拟发行的股份及发行后公司的股本结构
公司本次拟公开发行人民币普通股2,500万股，面值1.00元，发行后公司股本结构
如下：
股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%)
一、发起人股
1、社会法人股
唐山晶源电子股份有限公司 3,842.545 50.90
2、自然人股 1,207.455 15.99
二、社会公众股 2,500.000 33.11
总 股 本 7,550.000 100.00
(四)前十名股东及其简要情况
股东名称 股数(万股) 持股比例 简要情况
晶源电子 3,842.545 76.09% (注)
女，本公司高级顾问，住所：河北省玉田县玉田镇经委南工房
陈继红 252.500 5.00%
四排五号，身份证号码：130229590704002。
毕立新 83.830 1.66% 女，简历见本招股意向书第八节
本公司财务部经理，住所：河北省玉田县高新技术产业园区四
陶志明 68.680 1.36%
街，身份证号：130229690709003
孟令富 68.680 1.36% 简历见本招股意向书第八节
本公司三分厂厂长，住所：河北省玉田县开发区一号小区，身
董维来 68.680 1.36%
份证号：130229700213781
女，本公司营销部经理，住所：河北省玉田县玉田镇东关大街
李艳琴 68.680 1.36%
155号，身份证号：13010419690910132x
王晓东 68.680 1.36% 简历见本招股意向书第八节
北京晶源董事长，住所：河北省玉田县彩亭桥河东村，身份证
阎立群 68.680 1.36%
号：130229740202223，本公司董事长阎永江先生之子
郭宏宇 68.680 1.36% 简历见本招股意向书第八节
合 计 4,659.635 92.27%
注：晶源电子的简要情况－前身为成立于1991年的玉田县电子工业公司，1995年改制为唐山晶源电子(集团)有
限公司，1998年8月20日改制为唐山晶源电子股份有限公司。股东为阎永江等7位自然人，其实际控制人为阎永江，
持股比例69%，注册资本为1008万元。
主要股东中，阎立群为阎永江先生之子。此外，主要股东相互之间不存在关联关系。
九、发起人的基本情况
(一)主发起人--唐山晶源电子股份有限公司
本公司的主要发起人为唐山晶源电子股份有限公司，其前身为玉田县电子工业公
司。其历史沿革及股权构成情况如下：
1、玉田县电子工业公司建立
经玉田县人民政府[1991]5号文(1991年5月22日)批复同意，玉田县经委建立玉田
县电子工业公司，为局级国营预算外企业。
2、改组为唐山晶源电子有限责任公司
经玉田县产权制度改革领导小组研究决定，以玉田县综合改革办公室玉综改[1995]3
号文(1995年2月10日)批复同意，玉田县电子工业总公司改组为唐山晶源电子有限责
任公司。注册资本500万元，股权设置为国家股50万元，法人股450万元(食品机械厂
95万元，职工持股基金会355万元)。
3、名称变更为唐山晶源电子(集团)有限公司
经1995年6月8日第二次股东会审议通过，唐山晶源电子有限责任公司名称变更
为唐山晶源电子(集团)有限公司。
4、玉田县食品机械厂退出
1997年11月，玉田县食品机械厂与唐山晶源电子(集团)有限公司职工持股基金会
签订《唐山晶源电子(集团)有限公司关于出资额转让协议》，协议约定玉田县食品机械厂
将其对唐山晶源电子(集团)有限公司的出资以100万元人民币全部转让予唐山晶源电子
(集团)有限公司职工持股基金会。此时，唐山晶源电子(集团)有限公司的股东变更为两
家：玉田县国资局出资50万元，占10%，职工持股基金会出资450万元，占90%。
5、改制为唐山晶源电子股份有限公司
经河北省人民政府股份制领导小组办公室冀股办[1998]34号文批准，唐山晶源电子
(集团)有限公司于1998年8月20日改制为唐山晶源电子股份有限公司。公司总股本1008
万元，职工持股会、阎永江、玉田县国资局、杨立新、毕立新、安士生、张之海、于海
东分别持有587.23、116.68、100.80、61.08、53.08、40.69、25.36、23.08万元，分别占
总股本的58.25%、11.57%、10%、6.06%、5.27%、4.04%、2.52%、2.29%。职工持股会
的股份以经评估的净资产450万元加上137.23万元现金认购，玉田县国资局以经评估的
净资产50万元及现金50.8万元认购，其他自然人均以现金认购。
6、国家股和职工持股会持股退出，部分自然人股份转让
经2001年10月27日晶源电子职工持股会临时会员代表会议表决通过，职工持股
会将其所持股权分别转让予阎永江、毕立新、孟令富、李艳琴；经河北省财政厅以《关
于唐山晶源电子股份有限公司转让国有股权的批复》(2002年1月18日冀财企[2002]5
号)批准，玉田县国资局将其所持股权转让予阎永江；杨立新将其所持股权转让予孟令
富；安士生将其所持股权转让予杨瑞丰；张之海将其所持股权转让予陶志明；于海东将
其所持股权转让予张怀方。转让后，公司总股本保持不变，阎永江、毕立新、孟令富、
杨瑞丰、李艳琴、陶志明、张怀方，分别持有659.52、103.48、80.64、40.69、39.23、
25.36、23.08万股，分别占总股本的69%、10.26%、8%、4.04%、3.89%、2.52%、2.29%。
2002年1月，河北省人民政府股份制领导小组办公室以《关于同意唐山晶源电子股份有
限公司调整股权结构的批复》(冀股办[2002]7号)批准了该次股权结构调整。
经营范围：电子元器件的生产、销售；本企业自产的石英晶体元器件及原材料的出
口；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件业务(国家实行
核定公司经营的14种进口商品除外)的进口。自2002年起，该公司实际不再从事石英
晶体元器件的生产和销售，仅从事少量物业管理服务。
截至2004年12月31日，晶源电子的注册资本为1008万元，总资产为10607.63
万元，负债总额为2223.47万元，股东权益为8384.16万元，2004年净利润1199.65万
元，主要来自对本公司的投资收益1288.43万元(据经审计的母公司报表)。
晶源电子的董事为阎永江、毕立新、孟令富、李艳琴、杨瑞丰，董事长兼总经理为
孟令富。除本公司之外，晶源电子目前没有其他控股或参股的企业。
(二)关于晶源电子职工持股会的设立、运行和解散及有关问题
1、晶源电子职工持股会的设立、运行和解散等情况
(1)唐山晶源电子有限责任公司的设立
1991年5月22日，经玉田县人民政府[1991]5号文批复同意，玉田县经委设立玉田
县电子工业公司，注册资本50万元。1992年10月21日，玉田县人民政府[1992]67号
文批复同意，玉田县食品机械厂与玉田县电子工业公司合并，组建玉田县电子工业总公
司，但玉田县电子工业总公司并未正式注册登记。1995年2月10日，玉田县综合改革
办公室玉综改[1995]3号《关于电子工业总公司改组为唐山晶源电子有限责任公司的批
复》，同意将玉田县电子工业总公司改组为唐山晶源电子有限责任公司(以下简称"晶源
有限")；股权设置为国家股50万股，法人股450万股(食品机械厂94.5万元、职工持
股会355.5万元)，股本总额为500万元。
在组建晶源有限过程中，唐山资产评估公司对玉田县电子工业公司的资产进行了评
估，并于1995年3月11日出具了唐资评(1995)22号《关于对玉田县电子工业总公司资
产评估的报告》；1995年4月3日，唐山市国有资产管理局唐国认(1995)34号《关于对
玉田县电子工业总公司资产评估报告的确认通知》，对评估结果予以确认。根据评估结
果，玉田县电子工业公司的净资产评估值51.79万元，明细如下：
资产总额 1,999.17万元
其中：流动资产 365.20万元
长期投资 1,019.11万元
固定资产(房屋建筑物) 539.42万元
在建工程 75.44万元
负债总额 1,947.38万元
净资产 51.79万元
注：长期投资中，主要包括(1)1991年与香港科研工业器材有限公司组建的唐山三益电子有限公
司，注册资本122万美元，按当时汇率(1:5.35)折人民币652.7万元，出资比例75%，计489.53万元；
(2)1991年与香港丰里实业公司组建的唐山裕丰电子有限公司，注册资本127万美元，按当时汇率
(1:5.35)折人民币679.45万元，出资比例75%，计509.59万元。玉田县电子工业公司在两合资公司
占权益合计999.12万元。
唐山市审计事务所对玉田县食品机械厂投入资产进行评估并于1995年2月9日出
具唐审事评字(1995)08号《对玉田县食品机械厂部分入股固定资产评估作价的报告》。
1995年5月4日玉田县审计师事务所出具玉审资字(1995)第74号《验资报告书》，
根据该验资报告书，玉田县电子工业公司以实物出资50万元，玉田县食品机械厂以实
物出资95万元，职工持股会以货币出资355万元，并验证上述出资全部到位。晶源有
限于1995年5月5日正式成立。
(2)职工持股会的设立及历次股权变化
根据玉审资字(1995)第74号《验资报告书》，晶源有限的注册资本为500万元，其
中职工持股会以货币出资355万元，占注册资本的71%。职工持股基金会成立时会员人
数为579人，职工会员认股资金的来源为个人所有。
1995年7月5日经玉田县人民政府[1995]15号《玉田县人民政府对县经委关于组建
唐山晶源电子企业集团请示的批复》批准，唐山晶源电子有限责任公司变更为唐山晶源
电子(集团)有限公司。
1997年11月，玉田县食品机械厂与唐山晶源电子(集团)工会委员会(职工持股会)
签订《唐山晶源电子(集团)有限公司关于出资额转让协议》，协议约定玉田县食品机械厂
将其对唐山晶源电子(集团)有限公司的出资以100万元人民币全部转让予唐山晶源电子
(集团)职工持股会。本次职工持股会受让股权所付现金，来自于新增会员入股和原会员
自愿增加认股，认股资金的来源为个人所有。受让后，职工持股会的出资比例变为90%。
1998年玉田县国有资产管理局、唐山晶源电子集团工会委员会(职工持股会)与阎永
江等自然人签订《唐山晶源电子股份有限公司发起人协议书》，决定共同出资组建晶源
电子，其中：玉田县国资局以经评估的晶源有限净资产50万元及现金50.8万元投资入
股，占总股本的10%；工会委员会(职工持股会)以经评估的晶源有限净资产450万元加
上137.23万元现金投资入股，占总股本的58.25%；阎永江等六位自然人以现金319.97
万元投资入股，占总股本的31.75%。晶源电子上述股权设置经河北省国有资产管理局
冀国资企字[1998]第49号文批准。职工持股会认购发起人股份的现金为职工持股会新增
会员的股金，认股资金的来源为个人所有。1998年7月31日，河北省人民政府股份制
领导小组办公室以冀股办[1998]34号文同意设立晶源电子，1998年8月20日，晶源电
子正式成立。
(3)职工持股会解散情况
2001年10月27日，晶源电子职工持股会召开2001年临时会员代表会议，与会的
20名会员代表"一致同意自愿解散职工持股会，委托公司工会代表职工持股会将持有公
司的587.23万股股份以原出资额转让给自然人"。当日，晶源电子工会委员会(甲方)分
别与阎永江(乙方)签订了《股份转让协议书》，约定甲方"同意将持有的公司股份478.04
万股按原出资额作价转让给乙方"；与毕立新(乙方)签订了《股份转让协议书》，约定甲
方"同意将持有的公司股份50.40万股按原出资额作价转让给乙方"；与李艳琴(乙方)签
订了《股份转让协议书》，约定甲方"同意将持有的公司股份39.23万股按原出资额作价
转让给乙方"；与孟令富(乙方)签订了《股份转让协议书》，约定甲方"同意将持有的公
司股份19.56万股按原出资额作价转让给乙方"。
在《股份转让协议书》的实际履行过程中，未按原出资额转让，股权转让价格的确
定方法为：
①职工持股会会员持有的优先股按1:1(即原出资额)退股，职工持股会会员持有的普
通股按1:1.3(即每股1.3元)退股。当时，在册的会员共792名。优先股(每人3000股)共
237.6万股，应退237.6万元；普通股354.63万股，应退461.019万元；合计592.23万
股，退股款总额698.619万元。
②职工持股会将持有公司的股权共587.23万股分别转让给阎永江(478.04万股)、毕
立新(50.4万股)、李艳琴(39.23万股)和孟令富(19.56万股)，该四名受让人应支付的股权
转让款，按退股款总额乘以所受让股权数量占总数587.23万股的比例(分别为81.4%、
8.6%、6.7%、3.3%)计算。照此计算，阎永江应付股款5,686,758.66元，毕立新应付股
款600,812.34元，李艳琴应付股款468,074.73元，孟令富应付股款230,544.27元，合计
6,986,190元。
根据阎永江等四名受让人提供的说明，李艳琴是以个人自有资金出资受让股权；阎
永江借款525万元用于受让职工持股会及玉田县国有资产管理局持有的晶源电子股权；
孟令富借款55万元用于受让杨立新及职工持股会持有的晶源电子股权；毕立新借款60
万元用于受让职工持股会持有的晶源电子股权。阎永江等受让方均已于2002年4月－5
月向晶源电子工会委员会分次付清了全部股权转让款。职工持股会全体出资会员已在
《职工持股会会员出资转让支领表》上签字领款。
(4)职工持股会内部管理方式
1995年5月4日，玉田县电子工业公司职工持股基金会首次会员代表大会在玉田县
电子工业公司召开，会议制订《职工持股基金会章程》、成立理事会并选举理事。《玉田
电子工业公司职工持股基金会章程》规定，职工持股基金会最高权力机构为会员代表大
会，并设职工持股基金会理事会，负责持股基金会日常工作，对会员代表大会负责。
《唐山晶源电子股份有限公司职工持股会章程》规定，职工持股会最高权力机构为
会员代表会议，并设职工持股会理事会，负责职工持股会的日常工作，对会员代表大会
负责。
职工持股会设理事会，但日常事务由工会委员会代管。职工持股会的入股职工均为
玉田县电子工业公司及其下属控股子公司的在册职工，不存在玉田县电子工业公司及其
下属控股子公司以外人员认购股份的情形。职工持股会于2001年10月解散前，职工持
股会未将所持晶源电子的股份对外转让、质押或接受任何限制性约定。
(5)自然人股东受托持股情况
阎永江等晶源电子及发行人的自然人股东出具了《说明》，确认阎永江和其他自然
人股东目前不存在受托持股的情况。
(6)晶源电子国有股权转让
2002年1月玉田县国有资产管理局将其持有的晶源电子10%的股权共计100.8万股
股份转让给阎永江。2001年12月18日，河北永正得会计师事务所有限责任公司为本次
股权转让出具了冀永正得评报字(2001)第0006号《资产评估报告书》；2001年12月31
日，唐山市同人济泰律师事务所为本次股权转让出具股字[2001]第005号《关于唐山晶
源电子股份有限公司国有股权转让事宜的法律意见书》；2001年12月31日，玉田县国
有资产管理局与阎永江签订《股份转让协议》，玉田县国有资产管理局将其持有的晶源
电子10%的股权作价2,239,383.42元转让予阎永江。玉田县人民政府[2001]20号《玉田
县人民政府对玉田县经济贸易委员会关于转让唐山晶源电子股份有限公司国有股权请
示的批复》、河北省财政厅冀财企[2002]5号《河北省财政厅关于唐山晶源电子股份有限
公司转让国有股权的批复》、河北省人民政府股份制领导小组办公室冀股办[2002]7号《关
于同意唐山晶源电子股份有限公司调整股权结构的批复》分别同意将玉田县国有资产管
理局持有的晶源电子10%的股权转让予阎永江。
根据晶源电子及阎永江提供的材料，阎永江迄今已向玉田县财政厅支付100.8万元
股权转让款，经玉田县国资局同意以股权转让款中42.9万元支付职工安置费，剩余
802,383.42元股权转让款经玉田县国有资产管理局同意至2006年12月31日前支付完
毕。
2、保荐机构(主承销商)对有关问题发表的核查意见
(1)关于唐山晶源电子有限责任公司的设立及有关问题
晶源有限为玉田县电子工业公司改组设立，晶源有限设立时，玉田县电子工业公司
以经评估并经确认的净资产整体投入，并设置为国家股；玉田县食品机械厂以经评估的
实物资产投入；职工持股会以职工所募资金投入，资金来源为职工个人合法所有。晶源
有限设立时，玉田县综合改革办公室玉综改[1995]3号文件同意晶源有限设置职工持股
会股权；根据玉田县审计师事务所出具的《验资报告书》，职工持股会以货币资金355
万元对晶源有限出资；晶源有限职工持股会对晶源有限的出资真实。
批准晶源有限组建的玉综改[1995]3号文，使用了玉田县电子工业总公司的名称，
且批准的股权设置方案为职工持股会出资355.5万元，玉田县食品机械厂出资94.5万元。
实际上，玉田县电子工业总公司并未正式注册；晶源有限设立过程中，职工持股会出资
调整为355万元，玉田县食品机械厂的出资调整为95万元。根据玉田县人民政府2004
年1月出具的《玉田县人民政府关于玉田县电子工业公司企业名称存续和股东出资情况
说明》，"1992年10月21日县政府以(1992)67号文批复，将玉田县食品机械厂与玉田县
电子工业公司合并，组建玉田县电子工业总公司，合并后原企业性质、产权不变，各自
独立核算。此项合并属于松散联营形式，公司当时没有办理工商变更登记和更换公章，
因为上述原因造成公司上报文件和县政府及有关部门对该公司行文时名称存在玉田县
电子工业公司或玉田县电子工业总公司并存使用现象"，"确认玉田县综合改革办公室玉
综改[1995]3号文对唐山晶源电子有限责任公司改组设立的批复有效，玉田县电子工业
总公司改组为唐山晶源电子有限责任公司过程中，玉田县食品机械厂出资额调整为95
万元，公司职工持股会出资额调整为355万元行为有效"。职工持股会及玉田县食品机
械厂出资调整行为已取得玉田县人民政府的认可，该等行为没有发生纠纷，亦不存在潜
在纠纷的情况。
综合以上情况，1995年晶源有限不存在国有股权转让给职工持股会的情况。
(2)关于职工持股会的历次股权变化
晶源有限职工持股会设立及受让股份的资金均来源于职工出资认购；晶源有限职工
持股会受让玉田县食品机械厂持有的股权经双方签署协议并得到履行；在组建晶源电子
时，工会委员会(职工持股会)持股亦获得河北省国有资产管理局和河北省股份制领导小
组办公室批准，不存在发生纠纷或潜在纠纷的情况。
职工持股会1995年设立时会员579人，共缴付现金入股金355万元。此后，随着
员工离开公司以及新员工的加入，根据《持股会章程》关于离职员工持股转让和吸收新
员工入股的规定，会员人数和持股数量不断变化，至2001年10月职工持股会解散前，
会员人数为792名。离开公司的员工转让所持股份、新员工受让股份及在册会员增加持
股均履行了必要的手续，未发生过纠纷，也不存在发生潜在纠纷的情况。
晶源电子职工持股会历次变化均履行了必要的手续，不存在因持股会会员离职出资
款给付而引起的纠纷，亦不存在潜在纠纷的可能性；不会损害发行人及其他股东的利益；
不会对本次股票公开发行产生影响。
(3)关于职工持股会的解散
职工持股会会员代表会议为职工持股会的最高权力机构。晶源电子职工持股会的解
散已经其会员代表大会的批准同意，职工持股会会员代表大会决定解散职工持股会符合
职工持股会章程的规定。
(4)关于职工持股会的股权转让
①职工持股会会员在退股时，均在《职工持股会会员出资转让支领表》上签字，由
于该表注明了"签字会员，根据2001年10月27日召开的职工持股会临时会员代表会
议，同意将本人持有的职工持股会出资办理转让手续"，并明确列示了会员姓名、原出
资额以及转让作价金额，职工持股会会员在该表上签字，认可自己在职工持股会的出资
额和转让作价金额。
②2004年1月，所有792名在册会员均签署了《声明》，明确确认"本人认可职工
持股会向阎永江先生等人转让全部股权的决议，并认可该股权转让金额，本人目前已全
额收到股权转让款"。经核查，该等声明真实、有效，发行人律师亦对此明确发表法律
意见："上述声明均经职工持股会会员签字确认，均为职工持股会会员真实意思表示，
该等声明真实、有效"。
③阎永江、毕立新、李艳琴和孟令富四名受让人均已于2002年4月－5月分次付清
了全部股权转让款，该四人自愿按上述价格受让晶源电子的相应股权。
④发行人律师出具意见，认为职工持股会转让股权，股权转让价格的确定及实际支
付目前未发生纠纷，亦不存在发生潜在纠纷的情形；职工持股会会员退股款支付方式目
前未发生纠纷，亦不存在发生潜在纠纷的情形；职工持股会股权转让行为目前未发生纠
纷，亦不存在发生潜在纠纷的情形。
本次股权转让合法、有效，迄今未发生过纠纷，也不存在未来发生纠纷的隐患。
(5)关于晶源电子国有股权转让
玉田县国有资产管理局将其持有的晶源电子10%的国有股权转让予阎永江，系经过
各级有权部门批准，并采取评估值予以定价，不存在损害国有资产利益的情况，目前亦
未发生因此产生的纠纷及潜在股权纠纷的情况。
(6)关于自然人股东受托持股情况
根据阎永江等晶源电子及发行人自然人股东出具的说明和律师的核查意见，经谨慎
核查，阎永江和其他自然人股东目前不存在受托持股的情况。
3、发行人律师的意见
(1)关于唐山晶源电子有限责任公司及其职工持股会的设立
①晶源有限为玉田县电子工业公司改组设立，晶源有限设立时，玉田县电子工业公
司以经评估并经确认的净资产整体投入，并设置为国有股；玉田县食品机械厂以经评估
的资产投入；职工持股会以职工所募资金投入。晶源有限设立时，玉田县综合改革办公
室玉综改[1995]3号文件同意晶源有限设置职工持股会股权；根据玉田县审计师事务所
出具的《验资报告书》，职工持股会以货币资金355万元对晶源有限出资；晶源有限职
工持股会对晶源有限的出资真实。
②玉田县电子工业总公司并未正式注册，但玉田县综合改革办公室玉综改[1995]3
号文批准晶源有限组建时使用了玉田县电子工业总公司的名称；同时玉田县综合改革办
公室玉综改[1995]3号文批准职工持股会对晶源有限出资355.5万元，玉田县食品机械厂
出资94.5万元。晶源有限成立时，职工持股会对晶源有限实际出资355万元，玉田县食
品机械厂实际出资95万元。根据玉田县政府出具的《关于玉田县电子工业公司企业名
称存续和股东出资情况说明》，玉田县政府及有关部门行文时存在玉田县电子工业公司
或玉田县电子工业总公司并存使用现象，并确认玉田县食品机械厂及职工持股会出资数
额调整行为及玉田县综合改革办公室玉综改[1995]3号文件有效。职工持股会及玉田县
食品机械厂出资调整行为已取得玉田县人民政府的认可，该等行为没有发生纠纷，亦不
存在潜在纠纷的情况。
经本所律师核查，1995年晶源有限不存在国有股权转让给职工持股会的情况。
(2)关于职工持股会的历次股权变化
晶源有限职工持股会设立及受让股份的资金均来源于职工出资认购；晶源有限职工
持股会受让玉田县食品机械厂持有的股权经双方签署协议并得到履行；在组建晶源电子
时，工会委员会(职工持股会)持股亦获得河北省国有资产管理局和河北省股份制领导小
组办公室批准，不存在发生纠纷或潜在纠纷的情况。
晶源电子职工持股会存续期间，持股会会员离职时均由晶源电子内部职工按该离职
会员实际出资额予以受让并支付款项，目前不存在因持股会会员离职出资款给付而引起
的纠纷，亦不存在潜在纠纷的可能性。晶源电子亦承诺如因晶源电子职工持股会离职会
员出资款项给付问题而给股份公司造成的任何经济损失均由晶源电子承担，保证不会损
害股份公司及其他股东的利益。晶源电子职工持股会存续期间会员离职及认股款返还对
股份公司本次股票公开发行不会产生影响。
(3)关于职工持股会的解散和股权转让
职工持股会会员代表会议为职工持股会的最高权力机构。晶源电子职工持股会的解
散已经其会员代表大会的批准同意，职工持股会会员代表大会决定解散职工持股会符合
职工持股会章程的规定。晶源电子职工持股会的解散合法、有效，现时没有发生纠纷，
亦不存在潜在的股权争议。
关于职工持股会股权转让：①晶源电子职工持股会股权转让款由职工持股会与阎永
江等受让人协商确定，转让双方亦按协商确定的股权转让款履行协议，阎永江等受让人
亦足额向职工持股会支付698.619万元的股权转让款。该股权转让价格的确定及实际支
付目前未发生纠纷，亦不存在发生潜在纠纷的情形；②晶源电子职工持股会解散时，持
股会会员退股款支付方式为职工持股会依照《职工持股会章程》第十条规定的退股原则
确定，持股会会员在退股时均在《职工持股会会员出资转让支领表》上签字领款，2004
年1月职工持股会会员亦出具《声明》认可股权转让金额及确认已全额收到股权转让款。
晶源电子职工持股会会员退股款支付方式目前未发生纠纷，亦不存在发生潜在纠纷的情
形；③晶源电子职工持股会股权转让经职工持股会会员代表会议审议通过，股权转让价
格由转让双方协商确定，持股会会员退股款支付方式亦由各会员签字认可。晶源电子职
工持股会股权转让行为目前未发生纠纷，亦不存在发生潜在纠纷的情形。
(4)关于职工持股会会员声明的真实性和有效性
2004年1月，晶源电子职工持股会会员出具声明，认可职工持股会对阎永江等自然
人转让股权的决议，并认可股权转让金额及确认已全额收到股权转让款。
本所律师核查后认为：上述声明均经职工持股会会员签字确认，均为职工持股会会
员真实意思表示，该等声明真实、有效。
(5)关于自然人股东受托持股情况
根据阎永江等晶源电子及股份公司自然人股东出具的说明及本所律师的调查，阎永
江和其他自然人股东目前不存在受托持股的情况。
(6)关于晶源电子国有股权转让
玉田县国有资产管理局将其持有的晶源电子10%的国有股权转让予阎永江，系经过
各级有权部门批准，并采取评估值予以定价，不存在损害国有资产利益的情况，目前亦
未发生因此产生的纠纷及潜在股权纠纷的情况。
(三)晶源电子的实际控制人
晶源电子的7名自然人股东直接和间接持有公司的股份及比例情况如下表：
序号股东姓名 直接持股 持股比例 通过晶源电子间接持股 持股比例 合计持股比例
1 阎永江 － － 2651.356万股 52.50% 52.50%
2 毕立新 83.83万股 1.66% 394.245万股 7.81% 9.47%
3 孟令富 68.68万股 1.36% 307.404万股 6.09% 7.45%
4 杨瑞丰 68.68万股 1.36% 155.239万股 3.07% 4.43%
5 李艳琴 68.68万股 1.36% 149.475万股 2.96% 4.32%
6 陶志明 68.68万股 1.36% 96.832万股 1.92% 3.28%
7 张怀方 50.50万股 1.00% 87.994万股 1.74% 3.10%
晶源电子的实际控制人为阎永江先生，其基本情况：男，56岁，大专学历，工程师。
1960年参加工作，历任玉田县食品机械厂科长、厂长，晶源电子董事长兼总经理、本公
司董事长兼总经理等职。曾获河北省人民政府企业改革"银帆奖"、河北省人民政府"企
业改革模范"、全国电子行业优秀企业经营者"金牛奖"、河北省电子行业改革功臣"金
帆奖"、河北省信息产业厅"优秀企业家"、河北省企业家协会"创业奖"等殊荣和称号。
目前受聘担任中国压电石英晶体行业协会副理事长、河北省电子行业协会副理事长。兼
任晶源电子董事、深圳晶源董事长、晶源旭丰董事长。
除阎永江先生为晶源电子的实际控制人以外，其及其他18名自然人股东均不存在
控制其他企业的情况。
(四)其他发起人--18名自然人
陈继红、毕立新、孟令富、陶志明、董维来、李艳琴、王晓东、阎立群、郭宏宇等
9名自然人发起人的基本情况见本节"八(四)前十名股东及其简要情况"，另外9名自然
人的基本情况如下：
武建军，公司董事、副总经理兼董事会秘书，简历见本招股意向书第八节；
张龙贵，公司技术总监，简历见本招股意向书第八节；
张怀方，公司核心技术人员，简历见本招股意向书第八节;
张立强，本公司董事、二分厂厂长，简历本招股意向书第八节；
王艳丽，女，本公司职工，住所：河北省玉田县外贸局宿舍，身份证号：
第一章招股意向书1-1招股意向书(封卷稿)
130229680216002；
杨瑞丰，本公司职工，住所：河北省玉田县南仓镇后湖定府村，身份证号：
130229480122563；
阎海科，本公司高级顾问，住所：北京市海淀区中关村2楼202号，身份证号：
110108350910145；
杨秀霞，女，本公司职工，住所：河北省玉田县玉田镇洪庄村，身份证号：
130229710910002；
杨国永，本公司职工，住所：陕西省西安市碑林区金花北路4号院，身份证号：
130229750810025。
公司发起人所持有的本公司股权不存在被质押或其他有争议的情况。
十、公司的组织结构
(一)公司的外部组织结构
公司的外部组织结构如下图所示：
阎永江
69%
唐
山
晶
源
2.29%电2.52%
子
股
3.89% 4.04%
份
有
杨杨阎王阎董张李孟8%限10.26%毕杨陶陈王郭武张张
国秀海艳立维怀艳令公立瑞志继晓宏建龙立
司
永霞科丽群来方琴富新丰明红东宇军贵强
0.60% 0.73% 0.80% 1.20% 1.36% 1.36% 1% 1.36% 1.36% 76.09% 1.66% 1.00% 1.36% 5% 1.36% 1.36% 1% 0.80% 0.60%
唐山晶源裕丰电子股份有限公司
(二)发行人对外投资形成的控参股公司的情况
在本招股意向书签署日，本公司有以下三家控股公司。
1-1-64
1、唐山晶源旭丰电子有限责任公司
该公司成立于2001年12月26日，系经河北省人民政府一外经贸冀唐字[2001]0040
号批准证书批准，公司与香港旭成实业发展有限公司共同出资设立的中外合资企业，注
册资本360万美元，双方的出资比例为75%和25%，法定代表人为阎永江，注册地址为
河北省玉田县无终西街3129号，主营业务为石英晶体元器件的生产和销售。公司已于
2003年底正式投产。截至2004年12月31日，该公司总资产为4249.45万元，净资产
为3323.94万元。2004年净利润为479.08万元。
该公司的董事为阎永江、毕立新、叶旭陟，总经理为吴捷(兼技术负责人)。
2、深圳市晶源精密频率器件有限公司
该公司成立于2001年7月26日，由公司与自然人张笑阳和刘云英共同出资设立。
公司注册资本人民币1050万元，各方的出资比例为75.67%、17.66%和6.67%，法定代
表人为阎永江，注册地址为深圳市南山区内环路175号信诺大厦4楼，主营业务为开发、
生产精密石英晶体元器件及微波频率源。截至2004年12月31日，该公司总资产为
1180.77万元，净资产为1030.80万元。2004年净利润为29.68万元。
该公司的董事为阎永江、毕立新、张笑阳，总经理为毕立新。
该公司租赁深圳市信诺电讯股份有限公司生产楼576平方米作为生产用房，根据双
方签订的《厂房续租合同》，续租期为一年，但承租方有优先续租权。该公司还将根据
其经营发展计划及时调整房屋租赁。该事项对其生产经营的独立性不会产生影响。
3、北京晶源裕丰光学电子器件有限公司
该公司成立于2004年3月10日，由公司与自然人李文东共同出资设立，注册资本
人民币500万元，各方的出资比例为90%和10%，法定代表人为阎立群，注册地址为北
京市朝阳区酒仙桥路14号，主营业务为加工销售石英晶体器件、光学镜片真空镀膜等。
该公司尚未投产，目前实缴注册资本305.55万元，其余注册资本将于2007年3月前缴
足。截至2004年12月31日，该公司总资产为463.48万元，负债总额为157.93万元，
净资产为305.55万元。
第一章招股意向书1-1招股意向书(封卷稿)
(三)公司的内部组织机构设置及其运行情况
本公司按照《公司法》等有关法律法规的规定，设立了股东大会、董事会、监事会。
公司的组织结构见下图。
股东大会
监事会
董事会
董事会秘书
总经理
人质
办力营制技采财量审
公资销造术购务管计
室源部部部部部理部
部部
一二三四
分分分分
厂厂厂厂
75% 90% 75.67%
唐山晶源旭丰电子北京晶源裕丰光学深圳市晶源精密频率
有限责任公司电子器件有限公司器件有限公司
公司实行董事会领导下的总经理负责制。公司董事会履行公司章程赋予的职责，负
责重大的经营决策和确定公司整体发展战略；公司总经理领导副总经理负责公司的日常
生产经营和管理。公司董事会下设审计部，负责公司的内部审计。公司下设办公室等8
个职能部门和4个制造分厂。
办公室负责经理层行政事务、保卫、后勤的管理以及证券事务(资本运营、筹资项
目管理和股票上市工作等)；人力资源部负责公司的职工招聘、干部聘任、培训、考核、
工资与社会保障等人力资源管理；营销部负责企业市场调研预测、产品销售、客户维护
以及售后服务工作；制造部负责生产计划的拟订、产品统计、库存管理；技术部负责产
品技术管理，下设技术开发中心，专责技术研究、产品设计与开发、试制、技术资料收
1-1-66
集；采购部负责物资采购、保管和发放；财务部负责固定资产账务管理、流动资产管理、
预算和财务、成本管理；质量管理部负责质量检验和质量控制。
一分厂主要生产49S和49S-SMD型石英晶体谐振器。二分厂主要生产小公差49U
型及UM型石英晶体谐振器。三分厂主要生产SMD型石英晶体谐振器、OSC石英晶体
振荡器等产品。四分厂主要进行原料初加工，为一、二分厂供应晶片。
第六节 业务与技术
一、公司所处行业的情况
(一)行业国内外基本情况
本公司的主要产品压电石英晶体元器件属于电子元器件。电子元器件行业归口信息
产业部管理。该行业是开放性行业、完全竞争性行业，不受关税、配额限制等有形或无
形的保护。
电子元器件产业是电子信息制造工业的重要基础和支撑。"九五"期间，我国就把
电子工业列为重点扶持发展的支柱产业之一。2002年国家经贸委、财政部、科技部和国
家税务总局在联合下发的《国家产业技术政策》中，明确将新型电子元器件列为当前及
今后发展重点。本公司的主要产品属国家产业发展规划重点，得到国家产业政策的支持。
压电石英晶体元器件是用压电石英晶体(即水晶)制成的频率选择与控制元器件，一
般分为三大类，即晶体谐振器(有时简称"石英晶体")、晶体振荡器和晶体滤波器。早
先，由于石英晶体元器件是用昂贵的天然水晶作原料，其主要针对军用和民用投资类产
品，自60年代开始，人工压电石英晶体材料(水晶)研制成功并实现了工业生产，使石英
晶体元器件的成本急剧下降，广泛应用到民用消费类产品，含有石英晶体的各类电子产
品现已应用到人们的日常生活中去。其应用产品简单的从石英钟表、电子表、游戏机、
无线遥控玩具，复杂的到彩色电视机、录像机、DVD、PC及外设、无线对讲机、卫星
接收机、雷达探测器、办公自动化系统(OA)、GPS系统、手机、笔记本电脑及PDA、宽
带无线上网、数码相机和蓝牙产品，以至到体现一国综合技术实力的航空航天和军用电
子装备等等。总之，石英晶体具有很高的Q值(品质因数)，物理化学性能稳定，制成的
元器件频率温度特性很好，因而广泛应用在控频、稳频、选频和时基系统中，并且在未
来可预见的时间内不可替代。凡是涉及频率和计时系统的电子信息产品都离不开石英晶
体元器件。随着科学技术日新月异的飞速发展，世界已进入了信息化、数字化和网络化
的时代，其应用领域还在不断扩大。
石英晶体生产技术的发展迄今大致经历了三个阶段：1880-1939年是试验时期，石
英晶体技术处于研究、探索和试验阶段；1940-1968年是工业发展时期，批量生产石英
晶体元器件的工艺技术已逐渐形成，设计制造了许多专用设备仪器，产品应用逐步从军
用转向民用通信和家用电器领域；上世纪60年代以后，石英晶体产业进入快速发展时期，
其主要特征是在石英晶体元器件的生产过程中大量采用微电子加工工艺技术，使其质量
水平大幅度提高，制造成本大幅下降，由此进一步推动了石英晶体元器件的应用市场不
断扩大。进入90年代以后，世界压电石英晶体行业在市场强劲需求的推动下获得迅猛发
展和成长，2003年世界石英晶体总产量已达到惊人的105亿只。
随着电子信息产业的飞速发展，尤其是数字技术的发展和广泛应用，电子整机产品
向小、轻、薄化发展，与之相配套的各种电子元器件也随之迅速向微小型化、片式化发
展，以适应整机生产表面贴装化和装配自动化的需要。据专家分析，世界电子元器件片
式化率已经达到70%，石英晶体元器件片式化达到了40%以上，市场对晶体元器件产品
的高稳定度、高可靠性、低功耗等一些特殊要求也越来越高。据专家估计，世界石英晶
体元器件的需求以每年10%左右的速度增长。预计到2005年世界石英晶体元器件产品市
场需求量为129亿只，片式化产品为84亿只，片式化率将达到65%。
1994－2003年世界石英晶体产量变化图
120
100
80
60 50 52
39 40 42
40
20
0
亿只
1994年 1995年 1996年1997年 1998年 1999年2000年 2001年 2002年 2003年
近年来，世界石英晶体元器件行业的产品品种迅速增加，生产地越来越向亚洲地区
集中。到2003年，全球石英晶体元器件总产量为105亿只，其中亚洲占90%，而亚洲的
产量又主要分布在日本、韩国、台湾、中国大陆、东南亚等地。亚洲尤以日本产量最大，
2003年石英晶体元器件总产量达53.42亿只，其中SMD产品29.14亿只，SMD率达54.55%。
电子元器件产业的一个重要特点就是经营的规模化，压电石英晶体产业更是如此，日本
和韩国在这一产业已经形成少数几家称霸的高度集中格局，日本比较著名的有金石舍
(KSS)、大真空(KDS)、东京电波(TEW)、东洋通讯机(TOYOCOM)、日本电波(NDK)等
五家。
我国物理学家严济慈教授早在1927年就从事压电石英晶体的研究，对石英晶体扭转
振动理论做出了重要贡献。但是中国石英晶体产业起步较晚，1952年为适应战争需要，
我国开始研制战场通讯需要的晶体元件，1957年才开始工业化生产。
在国家改革开发政策和产业政策的推动下，80年以来我国石英晶体产业进入大发展
时期。80年代中期改革开放中，以引进国外技术和设备，调整产品结构，转产石英晶体
元器件方式，形成一批新的专业厂，从而推动我国石英晶体产业迅速发展。90年代初民
营资本进入压电石英晶体行业，以本公司为代表的一批民营企业发展成为新的生力军并
后来居上，其发展速度超过了国有企业，其中本公司不论生产规模、经济效益，还是在
工艺技术水平，都居国内领先地位，成为行业的龙头企业。民营企业为我国石英晶体产
业的大发展作出了突出贡献。
近几年我国石英晶体产业进入一个新的发展时期。国家将新型元器件作为发展的重
点，其中频率元器件占有重要位置。数字技术、网络技术和信息技术的高速发展一方面
促进了我国石英晶体行业产量的增长(2003年产量达到26亿只，仅次于日本)；另一方
面对产品档次和技术水平提出了更高的要求，迫使我国石英晶体行业技术向小型化、片
式化，生产要素向规模企业集中，以适应提升产品档次、增加技术构成所带来的大规模
投入的要求。
1994－2003年中国石英晶体产量变化图
30
25 22.1
20 17.51 18
15
11.74
10 8.48
6.35
4.92 5.61
5 3.61
0
亿只
1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年
目前，我国石英晶体元器件行业主要生产厂家有80余家，由于生产分散、规模小、
技术水平低等因素导致难以形成规模效益。从产品结构来看，我国石英晶体元器件产品
以低档为主，中、高档产品发展较为缓慢，虽然国内需求量近年来增幅较大，但价格下
滑较快，普通低档晶体元器件价格已经降到接近产品成本的水平，市场竞争激烈，对生
产厂家投资规模、生产技术的要求也越来越高，没有一定的资本实力和技术创新实力的
企业将因技术的落后跟不上市场对产品的质量和价格需求而被市场淘汰。
(二)影响本行业发展的主要因素
1、有利因素
(1)国家产业政策扶持
国家经贸委、财政部、科技部、国家税务总局2002年6月21日联合发布了《国家产
业技术政策》(国经贸技术[2002]444号文)，在其中关于"重点产业技术发展方向"的第
一条"高新技术及产业化部分"提出"要优先发展高速宽带网、深亚微米集成电路、新
型元器件、计算机及软件技术、第三代移动通信技术、信息家电技术"，明确将新型电
子元器件列入信息通信产业发展的重点。本公司生产的石英晶体元器件属国家重点支持
的新型元器件范畴，符合国家产业政策。公司多项产品被列入国家级和省市级重点新产
品，享受出口退税等优惠政策。
(2)产品应用领域宽广
石英晶体元器件目前已广泛应用于包括普通的电子玩具、电子钟表、游戏机、家用
电器、办公自动化、PC机、笔记本电脑、PDA、移动通信、程控交换机、汽车电子、蓝
牙产品、航空航天和军用电子装备等各个领域，而且随着信息及数字技术的飞速发展，
石英晶体元器件的应用领域还在不断拓展。
(3)产品寿命周期长
作为稳定频率和选择频率的电子工业基础和关键元器件，石英晶体产品具有特殊的
物理特性和原材料价格优势，在未来可预计的时间内不会出现更为理想的替代产品，产
品寿命周期较长。
(4)我国加入WTO带来的机会
中国加入世贸组织后，有利于中国电子信息整机产品出口，国际电子制造中心正在
向中国转移，将带动我国石英晶体元器件行业的发展。
2、不利因素
(1)市场竞争因素
在全球各大区域中，亚太地区石英晶体元器件生产厂商最为集中，国内市场的价格
竞争十分激烈，对生产企业压力越来越大。
(2)部分原材料和设备依赖进口
目前本行业主要原材料除人造水晶外，国产化率较低，高档次的陶瓷基座、外壳等
材料国内还不能生产。部分生产、检测设备仪器如晶片X光自动分选机、晶体参数测试
系统等关键设备仍依赖进口。
(3)企业规模偏小，产业集中度低的矛盾突出
我国约有80多家石英晶体元器件生产企业，产业集中度不高，石英晶体元器件企
业投资分散、重复建设现象严重。如果不能有效提高产业集中度，我国压电石英晶体产
业将难于与国外大企业抗衡。
3、进入本行业的主要障碍
本行业高端产品为技术密集型和资金密集型产业，进入本行业需要掌握核心技术，
需要较大的技术和资金投入，同时本行业对产品的可靠性与一致性水平要求较高，产品
进入市场认证周期较长，需要建立良好的质量信誉，对新建企业的品牌经营不利。
(三)面临的主要竞争状况
1、同行业竞争格局
近几年，随着国外大型石英晶体元器件生产商在境内设立独资或合资企业(简称"境
内外资企业")，以及中国加入WTO之后高档产品在较低关税水平下大量进口，国内同
行业在国际国内两个市场面临境外大企业(主要是大的跨国公司)、境内外资企业以及其
他内资企业的竞争。在不同档次的产品领域，竞争状况也有差异：中低档产品，境外大
企业因为成本过高已基本退出，竞争主要在内资企业间展开；高档产品，内资企业整体
而言在资金和技术实力上尚不足以与境外大企业及境内外资企业抗衡；中高档产品，主
要是有规模和资金实力的内资企业同境内外资企业的争夺。竞争程度的明显加剧使行业
再一次面临整合。整合的结果将会是生产要素向生产规模大、技术开发能力强、市场信
誉好的企业转移，产生占有较大市场份额的强势企业。
从产品技术水平和企业管理水平看，国内领先的内资企业与日本、韩国及台湾地区
的大企业的差距在逐步缩小，国外大企业独霸高档产品市场的局面已经逐渐被打破。随
着行业进一步整合，国内领先的内资企业的生产规模、研发能力和资金实力将进一步增
强，与国外大企业的差距会进一步缩小。
公司目前主要面临日本五大公司(日本电波、东洋通讯机、大真空、金石舍、东京
电波)及其在国内设立的独资企业，以及韩国、台湾地区在国内设立的企业的竞争。公
司在石英晶体元器件产销量方面一直位居国内同行业首位，在全球市场范围内与日本五
大企业相比，在产量和市场占有率方面仍有较大差距，但随着公司技术水平的提高和生
产规模的不断扩大，这种差距在逐渐缩小。通过本次募股资金进行技术改造和扩大生产
能力，预计本公司的石英晶体元器件产量和市场占有率将在国内外同行业中进一步提
高，竞争优势将进一步增强，与国外大企业的差距将进一步缩小。
2、公司的竞争优势
作为国内同行业中的龙头企业，公司具有行业地位优势、品牌优势、规模优势、技
术优势、成本优势、质量优势、营销优势、人力资源优势和管理优势等综合竞争优势。
(1)行业地位优势
自1997年以来公司的产量和销售收入一直排名国内压电石英晶体行业第一，已连
续七年进入中国电子元器件百强企业，属于国内压电石英晶体行业内的龙头企业。公司
的品牌形象和知名度、生产规模以及技术水平均领先于国内同行业，行业地位优势明显。
(2)品牌优势
经过多年对产品质量的不懈追求，生产工艺的精益求精，公司的产品以其质量可靠、
技术水平高、品种齐全在用户中获得广泛好评，"JYEG牌"各类石英晶体元器件1998
年被列为河北省名牌产品，在行业内具有良好的品牌形象。
(3)规模优势
目前公司已具有年产超过1亿只、9个品种系列的各类石英晶体元器件的生产能力，
在国内同行业中居于首位。
表6.1列示了2003年国内石英晶体行业前七名企业的产销情况。
表6.1：2003年我国石英晶体元器件行业前七名企业情况
销售额
序号 企业名称 产量(万只) 说明
(万元)
1 唐山晶源裕丰电子股份有限公司 12493 12021
2 湖北东光电子股份有限公司 9850 9536
3 淄博宇峰 10000 7000 未含光学水晶
4 江苏华联兴 8000 7000 未含设备及纺织品
5 浙江金华东晶 10000 6800 主要为音叉晶体
6 浙江水晶集团 5000 5835 未含水晶材料
7 山东电波集团 4200 5200 未含水晶材料及塑料制品
(资料来源：根据《中国电子元器件百强企业信息集》整理)
(4)技术优势
公司被河北省科技厅认定为高新技术企业，拥有1项专利技术和多项专有技术，其
中UM型高稳定度石英晶体谐振器和SMD型石英晶体振荡器分别于1997年和2003年
获"国家重点新产品"认证，片式化SMD石英晶体谐振器、SMD时钟振荡器2002年
被河北省科技厅列为"省级高新技术产品"。
1999年至2002年，通过实施国家计委和信息产业部联合审批的"数字移动通讯用
温补振荡器(TCXO)产业化项目"，公司成为目前国内唯一一家全面掌握了SMD片式新
型元器件核心技术并自主开发了全部品种的企业，生产工艺技术日渐接近日本的水平。
经过十几年的滚动发展，公司培养了一批技术骨干，组建了省级企业技术开发中心，
形成技术开发中心和制造分厂紧密结合的两级专业技术开发队伍，聘请了多位行业内资
深专家加盟本公司，使公司的技术实力明显增强。公司一直注重科技创新，积极争取信
息产业部和国家计委科研开发扶持资金和国债资金的支持，每年投入的研发费用均在主
业收入的5%以上；公司还制定了《技术及管理创新奖励实施办法》，鼓励技术人员进行
新产品开发和技术工人进行工艺革新；公司还积极同科研院所和高校合作，优势互补，
将创新成果转化为经济效益。
(5)成本优势
同境外大企业相比，公司高级管理人员工资和劳动力成本都较低，具有明显优势；
同国内其他内资企业相比，公司可以以其品牌、规模和行业地位优势取得较低的原材料
采购价格，以其较大的生产规模摊低单位产品的固定成本，以其较高的生产管理水平提
高产品合格率和材料利用率，这些都使公司保持并逐步扩大其成本优势；同境内外资企
业相比，公司在高级管理人员薪酬方面具有相对的成本优势。
(6)质量优势
公司多年一直坚持推行全面质量管理，认真贯彻"持续改进，产品质量实现零缺陷，
服务做到客户100%满意"的质量方针，1998年通过电子产品质量认证中心ISO9002质
量体系认证，2002年完成ISO9000－2000改版及复审认证，公司各项产品技术的企业
标准与国际IEC电子元器件质量评定体系标准一致，标准的各项指标均已达到国际先进
水平，产品质量得到用户很高的评价。
(7)营销优势
公司推行"以外促内，抓大带小"的市场开发战略，采取巩固大型中间商与拓展为
跨国公司配套相结合、巩固出口销售与拓展国内销售渠道相结合的方式，已在德国、意
大利和韩国发展了销售代理，在国内的上海、东莞、深圳也设立了销售代表处和控股子
公司。通过巩固数年来同境外中间商的稳定合作和近几年积极开拓国内销售渠道，公司
已经建立起稳定的市场网络体系。
公司从企业自身安全的高度，致力创建多元化市场网络，增强抵御市场风险的能力。
经过近年来的努力，逐步形成欧洲、北美、韩国、台湾、香港和大陆的合理市场销售区
域分布，努力克服市场渠道单一的弊端，有效地避免了与国内同行业拥挤在同一地区市
场竞争，近几年来产品销售价格一直好于国内其他企业水平。同境内其他内资企业相比，
公司具有明显的营销优势。
(8)人力资源优势
公司秉承"尊重、开发、使用"的人力资源管理理念，培养和造就了一支结构合理、
人尽其才的员工队伍。在高级管理人员方面，公司汇萃了国内行业管理与技术专家，一
贯地保持了开放性；在管理和技术骨干方面，公司培养和造就了一批懂技术、懂管理的
青年英才；在产业工人方面，由于元器件制造业兼具劳动密集型产业的特性，需要一支
经过长时间严格培训且能稳定工作的员工队伍，而公司地处河北省玉田县，教育事业发
达、劳动力供应充足，员工务工不离家园，安心长期扎根在晶源工作，公司培育"爱祖
国、爱家乡、爱晶源"的企业文化，技术工人队伍稳定。因此公司具有境内外资企业、
沿海和大都市其他内资企业无法比拟的劳动力成本和资源优势。
(9)管理优势
公司建立了激励和约束相容的现代人才机制和技术创新机制，经理层、中层管理人
员和核心技术人员实行聘任制，吸引优秀管理人才和国内行业精英聚集到公司的旗下，
造就了一支团结、精干、高效的管理团队和技术人员队伍。公司建立和不断完善了企业
法人治理结构，形成了决策民主、管理科学、运作规范的现代企业运作模式。在生产管
理方面，推行目标成本管理，努力加强车间成本管理，已经形成了一整套符合公司实际
的原材料成本控制和考核制度。
3、公司的竞争劣势
本公司目前的竞争劣势主要表现为：与国际大型石英晶体元器件生产商相比，在资
本规模和生产规模上还存在较大差距(参见表6.2：近三年世界石英晶体元器件行业前五
名企业情况)，在开拓国内外市场方面的力度尚有待加强。由于公司起步较晚，公司的
发展一直受到资本扩张瓶颈的制约。更多国际上大型石英晶体生产企业进入中国市场，
凭借其雄厚的资本实力、技术积累、品牌优势和先进的营销策略抢占市场份额，可能进
一步加剧本行业的竞争激烈程度。
表6.2：近三年世界石英晶体元器件行业前五名企业情况
总销售额(万美元)
序号 企业名称
2001年 2002年 2003年
1 日本电波(NDK) 41695 43644 47136
2 东洋通讯机(TOYOCOM) 32543 34067 36792
3 大真空(KDS) 27627 28898 31210
4 金石舍(KSS) 22034 23051 24895
5 东京电波(TEW) 6865 7204 7780
4、市场份额变化情况及趋势
公司在国际整个石英晶体行业以年均10%的速度发展的形势下，近几年仍保持全球
市场1%左右的份额。随着本次募股资金的到位，公司将进一步开发技术含量高、市场
需求量大的新产品，同时不断扩大出口市场、开拓国内市场，因此公司在国内和全球的
市场占有率有望进一步提高。
注：以上引用数据除特别说明者外，均来自信息产业部基础产品发展研究中心。
二、公司的主要业务
(一)经营范围
本公司经营范围为：压电石英晶体器件的生产、销售；经营本企业自产产品及技术
的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及
技术的进口业务(国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外)；经营进料加工和"三来
一补"业务。
(二)公司的业务模式
1、公司的生产组织方式及核心竞争优势
本公司产品主要由基座、外壳、晶体振子、IC构成。其中外壳、基座、IC属通用件，
晶体振子是产品的核心件，其性能决定着最终产品的质量。人造水晶是制造晶体振子的
主要原材料。晶体振子的制造流程如下:
角 化 频 掩 装 频
人 多 晶
度 学 率 膜 配 率
造 刀 片
分 抛 分 蒸 基 调
水 切 研
晶 割 磨 选 光 选 镀 座 整
公司采用按产品类别和工序进行专业化分工协作的生产组织方式。一分厂生产49S
晶体谐振器、49S-SMD晶体谐振器等普通指标产品；二分厂生产精度较高和指标特殊的
产品；三分厂生产薄型的SMD晶体元器件；四分厂是一、二、三分厂的共用前工序，负
责将水晶棒切割制成水晶片。各厂的生产计划由公司制造部统一进行组织协调。从水晶
切片到产品最后封装都在公司生产线完成，因此能够按用户要求及时进行生产计划的调
整，以保证按时交货。
公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
(1)产品种类与规格齐全。公司以生产49U晶体谐振器起步，历年来根据市场需求变
化通过实施技改项目不断加大对新产品、新工艺研发的投入力度。在新产品领域，公司
先后开发了小公差49U晶体谐振器、49S晶体谐振器、UM型晶体谐振器、49S-SMD晶体
谐振器、OSC振荡器、TCXO振荡器、VCXO振荡器、TCVCXO振荡器、SMD晶体谐振
器及SMD晶体振荡器等新产品，形成了完整的石英晶体元器件系列产品；公司在切角精
度控制、改圆、研磨抛光、清洗、镀膜、频率微调和老化等工艺上不断创新，扩展了各
品种频率覆盖范围，降低了谐振器等效电阻，提高了温度频差精度，进一步完善了产品
品种系列，形成了国内其他企业不可比拟的产品综合优势。
(2)工艺技术成熟、水平国内领先。公司在各产品领域数年来的设计、制造实践过程
中，积累和形成了晶体振子的设计制造技术、小公差晶体元器件制造技术、SMD小型晶
体元器件制造技术、时钟振荡器制造技术、压控晶体振荡器制造技术、温度补偿晶体振
荡器制造技术、高稳晶体振荡器制造技术等数十项专有技术。UM型石英晶体谐振器、
SMD型石英晶体振荡器获得国家重点新产品奖，片式化石英晶体谐振器、SMD时钟振
荡器获省科技进步奖，温补振荡器获国家高技术产业示范工程重点项目证书，同时获国
家专利一项。公司的产品工艺技术水平居国内领先地位，已达到台湾和韩国的先进水平，
接近日本的先进水平。较高的工艺技术水平使公司能够承接指标较难和指标特殊的订
单，产品附加值较高。
(3)产品工序、工艺完整。完整的石英晶体元器件制造流程包括了20多道工序，每一
道工序都要涉及和解决大量的工艺技术问题。这些工序在业内被分为半成品(前道)工序
和成品(后道)工序。石英晶体元器件由晶振(即晶体振子，用作下游工序的频率源)、基
座、外壳及IC等组成，但其品质的高低取决于晶振的质量以及晶振和其他配件的耦合工
艺，半成品工艺水平基本上决定了晶振的性能，成品工序要解决晶振和其他配件的耦合。
公司积十几年石英晶体元器件的生产经验，形成了完整的产品工艺和工序，特别是SMD
半成品工序和SMD小型晶体振子的核心设计、制造技术，使公司成为目前国内唯一一家
全面掌握SMD晶体元器件制造技术的厂家。
(4)专业化、规模化生产。公司各分厂按产品类别实行专业化生产，目前已形成年产
各类石英晶体元器件1.8亿只的生产能力。其中：一分厂生产49S晶体谐振器、49S-SMD
晶体谐振器等普通指标产品；二分厂生产精度较高和指标特殊的产品；三分厂生产薄型
的SMD晶体元器件。专业化和规模化生产有利于公司不断积累和改进工艺技术，提高生
产效率和产品成品率、降低制造成本。
2、销售模式
由于石英晶体元器件产品具有品种规格多样、技术指标复杂的特点，该行业长期以
来逐渐形成了以通过中间商代理销售为主，中间商销售与对大用户直接供货相结合的销
售模式，这种销售模式有利于生产商和经销商发挥各自优势，降低石英晶体元器件制造
商和下游整机生产商的交易费用，因而被行业内的各企业所广泛采用。
中间商销售的方式具体又包括分销、代理和OEM。分销是指公司通过分布在全球各
地的石英晶体元器件专业贸易商(即分销商，很多也兼营其他类别的电子元器件)向最终
用户(整机厂)销售产品的一种营销模式。这些分销商具有地域和文化的优势，同时掌握
一定的技术知识，拥有必要的测试设备，具备一般的技术服务能力。分销商综合其多个
用户(整机厂)的不同需求，向各元器件生产商集中采购，再以自有品牌向整机厂销售。
代理销售的运作与分销基本相同，其区别在于代理商的销售必须以公司的品牌("晶源"
或"JYEG")进行，但公司也必须接受和通过其对公司产品和质量管理体系等的有关认
证。OEM是指公司为同行业大型制造商生产贴牌产品的销售方式。此类客户本身是石英
晶体元器件的大型制造商，具有较强的销售能力和稳定的销售渠道，其对供应商(为其
代工生产的元器件制造商)的生产规模、产品质量以及质量管理体系等都有极高的要求。
公司的前身最初为中外合资企业，1995年以前产品全部出口；之后，逐渐开拓国内
市场，发展了厦门中侨电子、TCL集团、新科电子以及华为等国内用户。从2000年以来，
公司的出口销售收入占总销售收入的比例均在80%以上(2000年和2001年包括通过晶源
电子代理出口的部分)，国内销售占到近20%。公司的出口产品主要通过中间商销售，内
销产品主要对最终用户直接供货。对于不同的销售方式，公司确认销售收入的原则均相
同，即依订单发货并开出发票后即确认收入。
通过分销商、代理商、OEM和对大客户直接供货等方式，公司在国内外市场建立了
稳定、成熟的销售网络，产品直接或间接为LG、三星、现代、松下、三洋、川井、华
为、新科等一批国际、国内大型家用电器和通讯设备制造企业配套。
正是由于产品规格多样，公司一般按定单安排生产；客户定单一般以传真的形式发
出，公司销售部门收到定单后，与生产部门以及客户协商，直至确定可以满足客户需求，
销售部门向客户发回确认定单的传真。公司制造部根据确认的客户定单向各分厂下达生
产计划，各分厂按定单要求安排生产。交货周期(接到定单到发货之间的时间)较短，通
常为两周左右。货款一般以电汇(T/T)方式结算，付款期平均为三个月。
3、采购模式
公司产品的原材料为人造水晶，配套件为基座、外壳和IC(用于晶体振荡器产品)，
对于不同的产品规格(频率范围)具有通用性，因此每年两次(年初和年中各一次)通过招
标或个别协商选择供应商和确定采购价格，公司根据生产需要下定单，供应商根据定单
要求供货。
(三)主营业务情况
1、主要业务构成
根据北京兴华会计师事务所有限责任公司出具的审计报告，2002年－2004年公司各
类石英晶体元器件的销售额及占公司主营业务收入的比例分别如表6.3和表6.4所示：
表6.3：公司主要产品收入情况(金额单位：元)
类 别 2004年度 2003年度 2002年度
49U晶体谐振器 599,379.23 9,594,994.78 10,334,358.14
小公差49U晶体谐振器 18,221,839.22 12,153,112.86 12,751,456.32
49S晶体谐振器 67,197,223.15 56,346,633.34 52,474,446.92
UM晶体谐振器 4,240,909.94 6,597,667.14 4,392,551.48
SMD晶体谐振器 24,859,622.04 15,628,480.07 7,043,684.09
SMD晶体振荡器 9,097,261.41 4,509,224.25 2,098,775.16
OSC晶体振荡器 4,853,234.42 11,717,609.89 7,558,293.23
晶体滤波器 497,480.74 607,136.70 668,135.62
其他 9,747,520.83 3,058,455.30 1,122,948.98
合 计 139,314,470.98 120,215,317.33 98,444,649.94
表6.4：公司主要产品占公司收入比例情况
类 别 2004年度 2003年度 2002年度
49U晶体谐振器 0.43% 7.98% 10.50%
小公差49U晶体谐振器 13.08% 10.11% 12.95%
49S晶体谐振器 48.23% 46.87% 53.30%
UM晶体谐振器 3.04% 5.49% 4.46%
SMD晶体谐振器 17.84% 13.00% 7.15%
SMD晶体振荡器 6.53% 3.75% 2.13%
OSC晶体振荡器 3.48% 9.75% 7.68%
晶体滤波器 0.36% 0.51% 0.68%
其他 7.00% 2.54% 1.14%
合 计 100.00% 100.00% 100.00%
2002年以来，普通产品(49U晶体谐振器、UM晶体谐振器、49S晶体谐振器、滤波器)
和高档产品(小公差49U、SMD晶体谐振器、SMD晶振、OSC晶振、温补振荡器)在总销
售额中所占比重的变化趋势如图6.1：
图6.1：2002年以来产品结构变动趋势
68.94%
70.00% 60.85%
52.07%
60.00%
46.29%
50.00%
37.48%
40.00% 29.92%
低端产品
30.00%
高端产品
20.00%
10.00%
0.00%
2002年 2003年 2004年
从中可以看出，高档产品占产品销售额比重呈明显上升趋势，而普通产品占比重逐
步下降。
2、主要产品品种及其生产能力
公司2002年－2004年度主要产品品种、生产能力如表6.5所示：
表6.5：2002年－2004年主要产品生产能力一览表
生产能力(万只)
序号 产品名称
2002年 2003年 2004年
1 49U晶体谐振器 2,600 2800 2800
2 49S晶体谐振器 6,800 8800 12000
3 UM晶体谐振器 300 300 400
4 SMD晶体谐振器 400 900 1800
5 SMD晶体振荡器 60 300 600
6 OSC晶体振荡器 250 250 360
7 晶体滤波器 120 120 120
合计 10,530 13,470 18,080
3、主要产品的用途
石英晶体元器件在各类电子整机中作为稳定频率和选择频率的重要元器件，目前公
司各类产品主要用于移动通信、计算机、家电、汽车电子、游戏机、电子玩具和钟表等
领域。
4、主要产品的工艺流程
光定向/多刀切割 9S研磨 X光测角 6S研磨
4S研磨 频率测定与分类 分片切割 外形研磨
清洗 腐蚀 频率分选 镀基膜 上架点胶
固化 频率微调 真空烘烤 封焊 检漏
高温老化 测试 SMD成型 激光印字
出厂检验 编带 包装
5、主要产品所需的生产设备
公司目前主要生产设备的名称、型号技术先进性及使用情况如表6.6所示。
表6.6：主要产品所需的生产设备情况表
序 数量 固定资产原值尚可安全 技术
设备名称 规格型号 产地
号 (台) (元) 运行年限 先进性
1 X光自动测角机 EFG-50L 德国 2 3,094,531.40 9年 国际先进
2 X光定向仪 US-100 美国 2 745,276.00 9年 国际先进
3 X光自动测角机 FAP-8 日本 1 1,696,053.58 9年 国际先进
4 X光定向仪 DX-4A 丹东 20 780,000.00 9年 国内先进
5 晶片自动分选机 AQB-120A 日本 36 9,572,865.73 9年 国际先进
6 晶片自动分选机 南京 6 408,000.00 9年 国内先进
7 真空镀膜机 SBC-6SA 日本 7 1,935,284.35 9年 国际先进
8 真空镀膜机 C461T-RF 日本 1 796,087.00 9年 国际先进
9 真空镀膜机 5600C 美国 1 937,530.00 9年 国际先进
10 真空镀膜机 SBC-06D-RF 日本 2 1,201,742.37 9年 国际先进
11 真空镀膜机 BC-06DX 日本 1 1,363,400.38 9年 国际先进
12 真空镀膜机 JBC-6SAK 韩国 7 948,897.58 9年 国际先进
13 真空镀膜机 GT-3000 北京 1 103,000.00 9年 国内先进
14 自动上片机 TC-531 日本 1 1,113,148.04 9年 国际先进
15 SMD自动上片点胶机 FBM-SMD01B 日本 1 1,228,016.00 9年 国际先进
16 IC自动贴片机 SPA-210 日本 1 1,478,428.00 9年 国际先进
17 引线键合机 UPC-380BI-BO 日本 1 618,674.00 9年 国际先进
18 涂胶机 7-4243H 日本 1 160,720.00 9年 国际先进
19 高速自动上片机 KE-2010M 日本 1 727,160.00 9年 国际先进
20 数据写入测试仪 MC-810 日本 2 642,782.00 9年 国际先进
21 IC贴装检测仪 VH-8000 日本 1 361,228.00 9年 国际先进
22 引线键合检测仪 SVJ-2000 日本 1 445,606.00 9年 国际先进
23 剪切拉力测试系统 SVJ-2400A 日本 1 613,480.00 9年 国际先进
24 自动点胶机 STD-2008 日本 3 22,365.18 9年 国际先进
25 自动点胶机 ML-101E 日本 4 31,805.97 9年 国际先进
26 自动点胶机 TS-9100 日本 3 21,450.00 9年 国内先进
27 自动点胶机 49S 江苏 17 2,428,281.22 9年 国内先进
28 自动点胶机 DM-4SN 日本 2 324,000.00 9年 国际先进
29 频率微调机 SC-6SA 日本 14 3,668,496.69 9年 国际先进
30 频率微调机 5250D 美国 5 3,028,711.80 9年 国际先进
31 线性微调机 LC-101 美国 3 2,754,463.78 9年 国际先进
32 真空微调机 SFC-720DA 日本 3 912,121.60 9年 国际先进
33 真空微调机 SFR-90NK 日本 3 961,350.00 9年 国际先进
34 真空微调机 KFP-6100 香港 2 776,477.15 9年 国际先进
35 平面调频机 SA5510B-T 美国 2 2,334,268.34 9年 国际先进
36 真空微调机 SC-6SA-KH 香港 2 733,491.00 9年 国际先进
37 真空微调机 KS6600 香港 25 5,794,544.19 9年 国际先进
38 真空微调机 GT-2010 北京 12 1,250,000.00 9年 国内先进
39 中间测试仪 KH5102 香港 9 629,036.80 9年 国际先进
40 封焊机 AF-800T 美国 1 1,890,328.02 9年 国际先进
41 封焊机 JP-3A-555 日本 2 1,313,338.15 9年 国际先进
42 自动封焊机 NAW-1246 日本 1 1,207,934.00 9年 国际先进
43 平行封焊机 NAW-1105 日本 1 825,006.09 9年 国际先进
44 电阻封焊机 P-5A 日本 1 260,569.45 9年 国际先进
45 电阻封焊机 VD-5A-497 日本 1 564,168.63 9年 国际先进
46 电阻封焊机 SA-49S 日本 2 762,020.19 9年 国际先进
47 电阻封焊机 FHJ-1A 北京 19 1,781,470.00 9年 国内先进
48 激光印字机 TGAM-50 深圳 6 1,450,180.00 9年 国内先进
49 回流焊炉 AFR-205N 日本 1 616,322.00 9年 国际先进
50 晶体温度特性测试系统 W-2200B 美国 5 1,801,408.80 9年 国际先进
51 晶体温度特性测试系统 SA-2200 美国 2 1,350,931.89 9年 国际先进
52 晶体温度特性测试系统 2400 美国 1 571,969.67 9年 国际先进
53 晶体温度特性测试系统 2511 美国 1 800,692.00 9年 国际先进
54 晶体温度特性测试系统 CTTS 美国 1 603,448.34 9年 国际先进
55 晶体温度特性测试系统 TTS-100 美国 3 1,075,037.00 9年 国际先进
56 晶体测试分选仪 350A/B 美国 11 615,971.53 9年 国际先进
57 网络测试仪 250A/B 美国 31 1,464,207.66 9年 国际先进
58 全自动晶体测试仪 KH3020 香港 9 1.828,936.40 9年 国际先进
6、成本构成及能源供应情况
本公司主要产品的成本构成中，原材料占65%左右，人工成本及制造费用分别占10%
及25%左右。原材料中主要是基座、人造水晶、外壳和集成电路(IC芯片)，以及银丝、
导电胶、研磨砂、编带包装等辅料。
公司2002年－2004年主要产品的成本构成情况如下表所示：
(1)2004年主要产品成本构成
材料成本
品 种 人工成本 制造费用 合计
基座 外壳 水晶 IC 其他辅料 小计
小公差49U晶体谐振器 11.59% 11.62% 22.89% 0.00% 7.05% 53.15% 13.99% 32.86% 100.00%
49S晶体谐振器 28.61% 6.31% 12.38% 0.00% 15.02% 62.32% 13.93% 23.75% 100.00%
UM晶体谐振器 27.44% 6.62% 13.31% 0.00% 15.81% 63.18% 11.93% 24.89% 100.00%
SMD晶体谐振器 41.98% 2.94% 8.86% 0.00% 12.33% 66.11% 5.49% 28.41% 100.00%
SMD晶体振荡器 26.15% 1.47% 1.58% 29.54% 8.92% 67.66% 4.28% 28.05% 100.00%
OSC晶体振荡器 20.52% 5.19% 10.80% 24.41% 13.20% 74.12% 5.16% 20.72% 100.00%
注：公司2004年普通49U晶体谐振器和晶体滤波器两种产品的产量较小，未列在表中。
(2)2003年主要产品成本构成
材料成本
品 种 人工成本 制造费用 合计
基座 外壳 水晶 IC 其他辅料 小计
49U晶体谐振器 21.26% 16.70% 16.27% 0.00% 9.72% 63.96% 10.39% 25.65% 100.00%
小公差49U晶体谐振器 15.53% 13.81% 19.48% 0.00% 8.80% 57.62% 12.82% 29.56% 100.00%
49S晶体谐振器 30.06% 7.13% 10.16% 0.00% 12.66% 60.01% 13.84% 26.16% 100.00%
UM晶体谐振器 39.14% 9.97% 11.40% 0.00% 1.96% 62.46% 11.67% 25.86% 100.00%
SMD晶体谐振器 49.55% 2.95% 2.75% 0.00% 7.47% 62.71% 5.15% 32.14% 100.00%
SMD晶体振荡器 30.47% 2.76% 2.50% 28.78% 1.80% 66.29% 3.73% 29.98% 100.00%
OSC晶体振荡器 49.22% 3.70% 3.53% 13.32% 6.74% 76.51% 3.22% 20.28% 100.00%
晶体滤波器 34.61% 22.09% 0.61% 0.00% 30.86% 88.16% 2.96% 8.88% 100.00%
注：从2003年起,由于公司已经掌握OSC晶体振荡器基座和IC的组装集成技术，因此在采购时分别采购基座
和IC。在此分别列示。
(3)2002年主要产品成本构成
材料成本
品 种 人工成本 制造费用 合计
基座 外壳 水晶 IC 其他辅料 小计
49U晶体谐振器 20.64% 13.31% 16.90% 0.00% 12.04% 62.89% 10.02% 27.09% 100.00%
小公差49U晶体谐振器 17.71% 10.90% 25.97% 0.00% 5.50% 60.08% 12.82% 27.10% 100.00%
49S晶体谐振器 30.11% 6.87% 10.70% 0.00% 14.27% 61.96% 10.35% 27.69% 100.00%
UM晶体谐振器 37.98% 14.63% 11.81% 0.00% 1.72% 66.14% 11.09% 22.76% 100.00%
SMD晶体谐振器 43.93% 4.69% 4.68% 0.00% 5.06% 58.37% 10.29% 31.34% 100.00%
SMD晶体振荡器 30.44% 3.10% 5.94% 31.31% 0.70% 71.50% 6.82% 21.69% 100.00%
OSC晶体振荡器 72.03% 3.74% 3.43% 0.00% 0.81% 80.01% 4.82% 15.17% 100.00%
晶体滤波器 0.00% 0.00% 1.68% 0.00% 82.22% 83.90% 5.23% 10.87% 100.00%
注：2002年OSC晶体振荡器采购时基座及IC是集成在一起的，基座项下实际包含基座及IC两部分材料成本。
本公司一直致力于和主要材料供应商建立长期的紧密的战略合作关系，公司和重要
供应商有长期的合作历史，由于公司的良好信誉和在中国市场的重要地位，不但能获得
优质优价的材料供应，而且取得了供应商的优先供货地位；同时公司积极拓展地缘优势，
努力开发其他供货渠道，并且培养有潜力的国内供货渠道，以保证供货渠道的畅通和采
购价格的合理。
公司生产所需的主要能源是电力，供应有保障。
7、主要产品的销售情况
公司2002年－2004年各类石英晶体元器件产品销售情况如表6.7-1所示。
表6.7-1：公司主要产品2002年－2004年产销情况(单位：万只)
2002年 2003年 2004年
产品名称
产量 销量 产量 销量 产量 销量
49U晶体谐振器 2,575 2,372 2,449 2,505 2,336 2,336
49S晶体谐振器 6,599 6,250 8,706 8,988 11,879 11,878
UM晶体谐振器 143 121 237 212 248 192
SMD晶体谐振器 352 296 729 747 1,554 1,537
SMD晶体振荡器 52 44 116 99 240 240
OSC晶体振荡器 166 162 209 195 152 152
晶体滤波器 43 43 47 47 39 39
合 计 9,930 9,288 12,493 12,793 16,448 16,375
表6.7-2：公司主要产品2002年－2004年产销率情况
产品名称 2002年 2003年 2004年
49U晶体谐振器 92.15% 102.29% 100.00%
49S晶体谐振器 94.71% 103.24% 99.99%
UM晶体谐振器 84.41% 89.42% 77.42%
SMD晶体谐振器 83.91% 102.42% 98.91%
SMD晶体振荡器 83.79% 85.47% 100.00%
OSC晶体振荡器 97.66% 93.32% 100.00%
晶体滤波器 100.00% 100.00% 100.00%
合 计 93.53% 102.37% 99.56%
注：1.公司根据客户定单安排生产，因此产销率实际应为100%。表中产销率指标系根据财务统计口径计算得出(年
度产量为当年完工入库的产成品总数，年度销量为已确认收入的售出产品总数)，仅供参考。
2.表中49U晶体谐振器的有关数据包括了小公差49U晶体谐振器。
公司产品主要通过直销、中间商代理销售(包括分销、代理和OEM)等方式实现销售。
公司最终主要客户主要有韩国LG、三星、现代、日本松下、三洋、美国微软、台湾宏
基、伟易达，以及华为、新科、联想、UT斯达康等。公司与这些客户都保持着稳定、
良好的合作关系。公司将继续巩固与这些国内外知名企业的合作，并将通过不断提高产
品的档次和质量，进入更多跨国公司的供应链。
8、产品出口情况
(1)主要出口产品的品种、数量、占销售收入的比例
公司创立初期从香港市场起步，产品销售以出口为主，采取"市场导向，内外结合，
以外促内，抓大带小"的市场开发战略，销售地区分布在台湾、香港、东南亚、欧洲、
美国等国家或地区。2002年、2003年和2004年公司出口销售额占销售收入的比重分别为
85.56%、80.94%和85.09%。公司产品出口以代理为主，结算方式为电汇。公司2002－2004
年国际、国内市场销售对比情况以及出口产品的品种、数量情况分别见表6.8-1至6.8-2。
表6.8-1：2002年－2004年国际国内市场销售对比情况表
2004年度 2003年度 2002年度
地区
金额(元) 比例 金额(元) 比例 金额(元) 比例
国外 118,549,475.02 85.09% 97,296,811.58 80.94% 84,224,623.92 85.56%
国内 20,764,995.96 14.91% 22,916,502.75 19.06% 14,220,026.02 14.44%
合计 139,314,470.98 100.00% 120,213,314.33 100.00% 98,444,649.94 100.00%
表6.8-2：2002年－2004年出口产品品种、数量情况表
2004年度 2003年度 2002年度
品 种
数量 金额 占收入 数量 金额 占收入 数量 金额 占收入
(万只) (万元) 比例 (万只) (万元) 比例 (万只) (万元) 比例
49U晶体谐振器 0 0 0.00% 1,163 930 7.74% 1,201 976 9.92%
小公差49U晶体谐振器 2, 145 1,720 12.35% 1,226 1,101 9.16% 1,067 1,189 12.08%
49S晶体谐振器 10,429 6,081 43.65% 8,403 5,254 43.71% 5,823 4,891 49.68%
UM晶体谐振器 109 244 1.75% 86 308 2.56% 65 228 2.31%
SMD晶体谐振器 1, 282 2,220 15.93% 706 1,446 12.03% 285 669 6.80%
SMD晶体振荡器 222 847 6.08% 76 344 2.86% 38 185 1.88%
OSC晶体振荡器 94 298 2.14% 50 189 1.58% 52 222 2.25%
晶体滤波器 39 49 0.35% 47 61 0.51% 41 62 0.63%
其他 40 396 2.84% 10 97 0.81% 0 1 0.01%
合 计 14,360 11,855 85.09% 11,768 9,730 80.94% 8,571 8,422 85.56%
(2)主要出口国家及主要客户情况
表6.8-3：2002年－2004年出口收入构成情况表
2004年 2003年度 2002年度
国家或
地区 客户数 金额(万元) 占收入比例 客户数 金额(万元) 占收入比例 客户数 金额(万元) 占收入比例
美国 4 1,034 7.42% 5 843 7.0% 5 1,415 14.4%
台湾 12 3,089 22.17% 16 2,300 19.1% 9 1,010 10.3%
香港 12 3,068 22.02% 22 2,589 21.5% 15 2,010 20.4%
韩国 4 2,519 18.08% 15 2,257 18.8% 7 1,959 19.9%
日本 1 1 0.00% 2 24 0.2% 2 14 0.2%
其他 13 2,144 15.39% 28 1,716 14.3% 19 2,014 20.5%
合计 46 11,855 85.09% 88 9,730 80.9% 57 8,422 85.6%
(3)本公司产品出口国家或地区市场需求情况和竞争情况
①台湾地区市场：主要需求的品种是49S型应用配套产品，主要是用于电脑及相关
产品。因为台湾是世界上最大的电脑和电脑电路板主要生产供应地，约占全球产量的
80%，每年需求量估计15?0亿只。原来主要是日本和台湾的厂家生产，上世纪九十年
代后期，出于成本原因，日本、台湾厂家除在东南亚和中国建厂生产较少部分外，主要
由中国生产供货，本公司的客户主要是台湾分销商，本公司此种产品产量在国内最大，
质量可靠性(<200PPM)达到台湾同行业的先进水平，为此在台湾市场有较高的知名度和
竞争优势，本公司的产品售价可高于国内其他厂家5?0%。如以同等价格接单，具有
绝对优势。
台湾市场对SMD型产品也有较大需求，本公司目前生产能力有限，每月供货量小于
20万只，不能满足供货，未来将以OEM方式向其供货。2003年起，本公司已同台湾希华
晶体科技公司建立了长期合作关系。
②香港地区市场：主要需求49U型、49S型和SMD型元器件，本公司以给整机配套
和由代理商供货的方式出口，配套产品主要是电话机和网络系统板卡产品，因产品质量
可靠性较高，客户信赖度高，并注重售后服务，市场稳定，SMD产品供不应求。
③韩国市场：主要给韩国的东锦和FUF等作OEM供货，主要需求品种是49U型、49S
型和SMD型，双方已稳定合作2年，国内其他厂家也参与竞争供货，但因质量及可靠性
差，均未能获得供货资格。本公司的产品成本低于韩国同类厂商及其在中国所设的工厂，
且质量优于其在中国所设的工厂，因此具有较强的竞争力，近2年订货量呈稳定增长的
趋势，产品最终用户为韩国的三星、现代、LG等大的跨国公司。从2004年下半年开始，
公司已经取得三星和LG公司的供应商认证，并开始直接向其供货。
④欧洲市场：主要是意大利、德国、英国和法国的同类生产商或中间商，本公司产
品在该地区的竞争对手是台湾、韩国的同类厂商，由于本公司产品质量水平与其相当，
而成本优势非常明显，因而有较强的竞争力。
⑤美国市场：需求情况同欧洲市场基本相同，主要客户为ECLIP TEK公司，订货数
量稳定且呈上升趋势，目前也在开发OEM客户。
⑥日本市场：需求量很大，是本公司近期已着手重点开拓的市场，以前日本公司均
采用本国产品配套，近年来迫于成本压力也开始采用中国生产的元器件，本公司已开始
向FUNAI公司供货，并已通过松下公司的认证。
本公司同台湾、韩国、美国、日本同行业厂家交流与合作较多，生产技术能力和管
理水平均取得他们认可，为其作OEM是本公司向发达国家和地区销售的一大优势。
SMD型产品市场前景良好，本公司已掌握了其全部品种的生产技术，但目前产能低、
供不应求，急需扩大这一新型元器件的产能。
9、主要产品的国内竞争状况及公司的优势
公司产品在国内市场以直销为主，国内销售市场主要分布在广东、北京、上海、江
苏、湖北等省份。
(1)SMD石英晶体元器件
①根据压电晶体行业协会统计，国内其他主要生产厂家有：东莞友联、山东电波、
金华东晶。
②主要市场需求统计(数量均指整机产量)
2002年 2003年 单台整机对晶体元器件
产品名称
世界 国内 世界 国内 的需求量
手机(亿部) 4.034 1.086 4.344 1.6 1
笔记本电脑(万台) 2930 590 3300 1160 4-6
数码相机(万台) 2770 480 3360 790 1
PDA(万台) 1190 313 1376 410 1
注：手机数据由信息产业部提供(中国电子报),笔记本电脑、数码相机、PDA数据由QIAJ日本水
晶工业协会提供；世界合计数据由QIAJ日本水晶工业协会统计
整机产量每年以两位数增长，SMD晶体产品呈供不应求的局面。其中未统计在内的
新型产品，如MP3播放器、移动存贮器(闪盘)和蓝牙产品等，都需要SMD晶体元器件为
其配套，这些产品也都处于快速增长阶段。
③与国内同行业其他厂家相比，本公司至少有以下六方面的竞争优势：
其一，工艺技术成熟。公司自1999年开始依托原国家计委和信息产业部"数字移动
通讯国产化专项国家重点项目"--数字移动通讯用TCXO国产化项目，先后投资4000
余万元成功开发了SMD型晶体谐振器、晶体振荡器、压控振荡器、温补振荡器，并形成
了年产2400万只的生产能力，其中温补振荡器获国家高技术产业示范工程重点项目证
书，同时获国家专利一项。SMD型时钟振荡器2003年获"国家重点新产品"认证。公司
积累了片式元器件的技术开发和生产经验，生产工艺技术已接近日本水平，能够承接各
种难度较高的包括为手机配套的TCXO产品。
其二，产品规格齐全。近年来根据市场需求变化，公司在工艺技术上不断进行片式
化改进，扩展了产品频率覆盖范围，降低谐振器等效电阻，提高了温度频差精度(达到
5ppm)，形成了齐全的产品系列。
其三，产品工序完整。公司掌握了完整的SMD半成品和成品工艺技术，特别是SMD
小型晶体振子的核心设计、制造技术，使公司成为目前国内唯一一家全面掌握SMD技术
的厂家。
其四，专业化生产。公司三分厂专业从事SMD型谐振器和振荡器的设计和制造，专
业化生产有利于公司不断积累和改进工艺技术，提高产品成品率和降低制造成本。
其五，价格竞争能力强。由于掌握了相关核心技术和建立健全了严格的质量管理体
系，公司SMD产品成品率和合格率高，生产成本较低。
其六，产品适销对路。由于公司产品具有很强的价格竞争能力，且产品可靠性、稳
定性与一致性强，自2003年上半年以来，依托成熟的营销网络和营销手段，SMD产品畅
销世界各地，在业界赢得了良好信誉，产品供不应求。
(2)49S、49S-SMD产品
①国内主要生产厂家有几十家，多为个体经营的中小规模，根据全国压电行业协会
统计国内产量较大的有：湖北东光电子(原875厂)、金华汇隆电子、台洲雅晶电子、陕西
607厂。
②主要市场需求统计
2002年 2003年
产品 每台整机需用晶体元器件数量
全球 国内 全球 国内
彩电(亿台) 1.303 0.317 1.358 0.363 3-4
PC机(亿台) 1.27 0.337 1.33 0.365 4-6
视听音响(亿台) 1.19 0.18 1.2 0.18 1
网络交换机(万台) 8000 450 10000 1100 1
录像机(万台) 3910 810 3370 790 3
DVD机(万台) 4580 2610 5400 3360 3
数据来源：
彩电、PC机国内数据来自《中国电子报》(信息产业部经济运行司供稿)及中国电子元器件行业
协会《元协简报》2003年第11期，全球合计数据由QIAJ日本水晶工业协会统计预测(2003年7月)
视听音响统计数据来自美国Gartner公司的PC市场发展研究报告。
网络交换机国内统计数据为ADSL的统计数据，来自《中国电子报》。全球数据来自美国Gartner
公司的PC市场发展研究报告。
录像机、国内和全球数据来自QIAJ日本水晶工业协会统计预测(2003年7月)
DVD机2002年国内和全球数据来自QIAJ日本水晶工业协会统计预测(2003年7月)，2003年国内和
全球统计数字来自《中国电子报》(赛迪顾问提供)
由以上整机产量统计数据计算，2003年国内对49S-SMD石英谐振器的需求量超过
6.3亿只，全球需求量超18.4亿只，且每年正以两位数的速度增长。另外固定电话机仅国
内市场2002年和2003年的产量分别达到0.95亿部和1.12亿部，所需配套的49S-SMD石英
谐振器的数量分别为0.95亿只和1.12亿只，年增长速度超过17.9%。
③与国内同行业其他厂家相比，本公司至少有以下四方面的竞争优势：
其一，工艺技术成熟。该系列产品于1994年研发成功，数年来公司在切角精度控制、
改圆、研磨抛光、清洗、镀膜、频率微调和老化等工艺上不断创新，产品技术性能在国
内领先，其频率精度、频率稳定性、寄生响应和等效电阻等主要技术指标达到了台湾和
韩国等发达国家和地区同类产品的先进水平。近年来公司主要承接技术指标相对较难、
价格较高的产品订单。
其二，产品规格齐全，工序完整。近年来根据市场需求变化，公司在工艺技术上不
断进行片式化改进，扩展了产品频率覆盖范围，降低谐振器等效电阻，提高了温度频差
精度，形成了完整的前、后道工序和齐全的产品系列。
其三，规模化生产。公司已形成年产12000万只49S产品的生产能力，规模化生产有
利于降低制造成本和原材料成本。
其四，产品性能优异。由于产品工艺技术成熟，加之健全和严格的质量管理体系，
以及先进的检测设备，公司该类产品可靠性、稳定性与一致性强，产品售价比国内其他
厂家一般高5－10%。
(3)精密石英晶体元器件
①国内主要竞争对手有：湖北东光电子(原875厂)、陕西607厂。
②具体市场需求统计
主要包括UM系列、49U系列产品以及高稳晶体谐振器和振荡器，产品主要应用于
汽车电子、对讲机、无绳电话等产品中。
据中国铸造协会压铸分会统计，2002年全球汽车产量为5796万辆，《中国电子报》
预测2003年全球汽国产量为5500万辆，按平均每辆汽车需4-6只精密石英晶体谐振器来
配套计算，仅汽车行业2002年和2003年对精密石英晶体谐振器的需求量近3亿只，预计
2004和2005年全球汽车的增长率分别为3.1%和4.6%。
因此，汽车对精密石英晶体谐振器的需求量将大幅增长。据中国电子报统计，国内
2002年和2003年汽车产量分别为325万辆和430万辆，国内汽车市场领域对精密石英谐振
器的年需求量达到2150万只，且年增长速度超过30%。为精密石英晶体谐振器提供了广
阔的市场领域。加上无绳电话、对讲机等产品对配套元器件的需求，精密石英晶体谐振
器将有良好的市场前景。
数据来源：无绳电话统计数据来自《通信产业报》；汽车产量来自《中国电子报》
③本公司的竞争优势同49S、49S-SMD产品。
(4)高稳小型晶体元器件
①目前国内主要生产单位：航天203所、电子10所、电子54所。
②高稳小型晶体元器件主要应用在程控交换机、移动通信交换设备和基站、数字式
频率计、计量频率基准、全球卫星定位系统(GPS)等。2003年国内新增程控交换机11200
万线，移动通信1.6亿部，需要高稳晶体器件5000万只。
目前国内产品主要依靠进口，国内只有少量研究所生产少量产品主要供军事、航天、
科研使用。年产量只有几万只。远不能满足国内生产需要。据海关2003年1－9月份统计，
石英晶体器件出口数量为417052.54万只，进口数量为602862.45万只，逆差185809.9万只，
逆差部分大部分为国内目前不能生产的高稳小型产品。
③由于国内生产能力远小于需求，因此目前不存在竞争，主要是在国际市场上同欧
洲、美国、日本厂商的竞争。
(四)主要固定资产及无形资产
1、主要固定资产
根据经北京兴华会计师事务所有限责任公司出具的审计报告，截至2004年12月31
日，本公司固定资产账面原值为17,325.92万元，累计折旧为8,117.52万元，固定资产账
面净值为9,208.40万元，其具体状况如下(金额单位：元)：
类型 固定资产原值 累计折旧 占原值比例 年折旧率 成新率 使用年限
房屋建筑物 22,080,564.32 2,529,578.88 12.74% 3.17% 88.54% 30年
机器设备 32,323,196.05 9,755,353.95 18.66% 9.50% 69.82% 10年
电子设备 116,516,874.68 67,407,904.16 67.25% 19.00% 42.15% 5年
运输设备 1,870,533.00 1,238,468.10 1.08% 15.83% 33.79% 6年
其他设备 468,003.76 243,895.28 0.27% 9.50% 47.89% 10年
合 计 173,259,171.81 81,175,200.37 100.00% - 53.15% -
其中：机器设备原值3232.32万元，占公司固定资产原值的18.66%，成新率为69.82%。
电子设备原值11,651.69万元，占公司固定资产原值的67.25%，成新率为42.15%。本公司
其他设备主要为办公设备和实验设备等，运输工具主要为汽车。机器设备及电子设备情
况均为国际先进或国内先进，运行状况良好，详细情况请见本节二(三)"主营业务情况"
之"5、主要产品所需的生产设备"。
2、无形资产
根据北京兴华会计师事务所有限责任公司出具的审计报告，截至2004年12月31日，
本公司无形资产情况如下(金额单位：元)：
类别 取得方式 原始金额 累计摊销额 期末数 剩余摊销年限
非专利技术 股东投入 2,100,000.00 735,000.00 1,365,000.00 6年6个月
土地使用权(1) 购入 1,571,267.77 80,112.22 1,491,155.55 44年6个月
土地使用权(2) 购入 9,071,742.95 9,071,742.95 50年
ERP软件(1) 购入 400,000.00 43,333.29 356,666.71 8年11个月
ERP软件(2) 购入 300,000.00 10,000.00 290,000.00 9年8个月
合计 13,443,010.72 868,445.51 12,574,565.21
注：①非专利技术系本公司子公司--深圳市晶源精密频率器件有限公司股东张笑
阳、刘云英
出资投入，经深圳市中企华资产评估有限公司采用收益现值法评估，评估值为210
万元。
②土地使用权(1)系从本公司股东唐山晶源电子股份有限公司购入，经唐山市金龙地
产评估有限公司采用基准地价修正系数法评估，评估值为165.52万元，双方确认的交易
价格为157.13万元，该土地使用权业已抵押；土地使用权(2)系本公司2004年末购入，其
面积为82,060.90平方米，使用期限为50年(2004年12月31日至2054年12月31日)。
③ERP软件(1)为本公司所有；ERP软件(2)为本公司子公司--唐山晶源旭丰电子有
限公司所有；
④无形资产不存在发生减值的情况，故未计提无形资产减值准备。
有关情况请参见本招股意向书第十节"财务会计信息"的相关内容。
3、土地使用权及主要经营性房产取得和占有情况
目前公司使用的土地共2宗，分别位于玉田县无终西街3129号和玉田县鑫兴电子工
业园区内(玉遵西路西侧)，使用面积共计96060.09平方米。前者面积为14000平方米，使
用权性质为出让。该土地使用权为晶源电子转让予本公司，公司现时持有产权证号为玉
田国用(2002)字第501号的《国有土地使用权证》。该宗土地使用权原系由晶源电子通过
出让方式取得，原国有土地使用证号为玉国用(98)字第72号，登记用途为工业用地。后
者面积为82060.09平方米，使用权性质为出让，登记用途为工业用地。公司持有产权证
号为玉田国用(2004)字第434号的《国有土地使用权证》。
公司目前拥有的房产共计13223.16平方米，已取得玉田县人民政府颁发的玉股房字
第00121-1号、00121-2号、00121-3号《房屋所有权证》。
控股子公司晶源旭丰目前拥有的房产共计6605.42平方米，晶源旭丰持有玉田县人
民政府颁发的玉股房字第00200号《房屋所有权证》。
控股子公司深圳晶源租赁深圳市信诺电讯股份有限公司生产楼576平方米作为生
产用房、租赁其综合楼3407号、3803号、3806号房屋作为宿舍，2005年起租金分别为
每月8640元、600元、550元和550元。均已办理法律手续。
公司租赁使用晶源旭丰位于无终街北侧面积为450平方米的办公用房，租金为每月
人民币1575元；公司租赁使用晶源电子位于玉田县102国道北侧使用总面积为776.725
平方米的生产用房，租金为每月人民币2687.47元。
4、特许经营权
公司未拥有特许经营权。
(五)公司质量控制情况
1、质量控制标准
公司的产品企业标准引用GB/T12273-1996 idt IEC 1178-1: 1993《石英晶体元件
电子元器件质量评定体系规范第一部分：总规范》。因为该标准等同采用国际电工委员
会IEC1178-1:1993 QC 680000《石英晶体元件-IECQ规范 第一部分：总规范》，这
样，使得本公司石英晶体元件企业标准与IEC电子元器件质量评定体系标准基本一致，
标准的各项指标均已达靠当代国际先进水平。公司的企业标准颁布实施以来，完全满足
公司与国外同行的技术交流和贸易往来的需要，使得本公司生产的产品在亚洲、欧洲及
北美等国家和地区的国际市场顺利流通。
公司组建以来，始终坚持"持续改进，产品质量实现零缺陷；服务做到客户100%
满意"的质量方针。在上述方针的框架下，制订了公司近期质量目标做为支撑：
(1)一般晶体谐振器不良率≤250PPM，小公差晶体谐振器不良率≤450PPM；
(2)晶体振荡器不良率≤450PPM；
(3)产品一次交验合格率≥98%；
(4)合同履约率100%,交货及时率≥98%。
2、质量控制措施
公司依据GB/T19001 2000 idt ISO9001：2000《质量管理体系-要求》，结合本公司
产品的形成过程编制了《质量手册》和《质量控制程序文件》等26个程序文件及相应的
第三层文件(作业指导书)等，现已形成一套行之有效的文件化质量管理体系加以贯彻和
实施。公司已于2002年9月25日顺利通过现场审核，并取得中国电子质量体系认证中心
颁发的质量管理体系认证证书。
公司设有质量管理部，拥有一支由40名质检人员组成的专职检验人员队伍，公司质
量管理部主要负责宣传、贯彻、落实有关质量工作方面的国家各项方针、政策、法律、
法规及本公司的各项质量管理规定；负责公司主要原材料进厂检验，参与供方质量保证
能力的考察和评定；负责公司产品的出厂检验，受理顾客投诉及退货的质量分析；负责
质量手册和程序文件的编写、发放、更改、归档的管理等工作。
公司各生产分厂设有质管科，在公司质量管理部的领导下负责各工厂产品事先的过
程检验和完工后的成品检验；负责不合格品及不合格项的原因分析；负责纠正和预防措
施的验证；负责统计技术的推广应用；负责本厂范围内各项质量记录的监督检查；参与
紧急放行、例外转序和让步接收的审理；负责原材料入厂检验的工艺验证，参与供方的
推荐与合格供方的评价；负责对工艺规程、工艺卫生和作业指导书实施情况进行监督检
查。
3、产品质量纠纷
本公司至今尚未发生过因产品质量问题而产生的法律纠纷。
(六)主要客户及供应商情况
1、2002年－2004年公司前五名客户和供应商的销售和采购比例
2004年：
序 销售金额 占销售总 销售 采购金额 占采购总
客户名称 供应商名称
号 (元) 额比例 方式 (元) 额比例
1 台湾希华 19,953,151.86 14.32% OEM 香港东荣电子有限公司10,781,670.44 16.58%
2 香港DT 18,239,056.34 13.09% 代理 沧州天翔电子有限公司 6,434,229.47 9.89%
3 韩国FUF 9,311,073.48 6.68% OEM 烟台耕宝电子有限公司 3,614,443.39 5.56%
4 韩国SN 8,783,221.48 6.30% OEM 台湾希华电子有限公司 3,175,921.17 4.88%
5 德国PT 8,708,987.58 6.25% 代理 韩国东锦电子有限公司 3,130,830.29 4.81%
合计 64,995,490.74 46.65% 合计 27,137,094.76 41.72%
2003年：
序 销售金额 占销售总 销售 采购金额 占采购总
客户名称 供应商名称
号 (元) 额比例 方式 (元) 额比例
1 韩国DONG JIN 16,880,952.97 14.04% OEM 香港东荣电子有限公司 9,549,361.96 14.60%
2 香港DT 13,308,434.07 11.07% 代理 耕宝电子有限公司 8,837,811.17 13.52%
3 美国ECL 8,125,770.79 6.76% 分销 香港普诚国际有限公司 5,951,930.41 9.10%
4 意大利2B 7,111,445.43 5.92% 分销 技宝电子有限公司 5,061,215.52 7.74%
5 深圳华为技术 7,287,322.11 6.06% 直销 爱福德有限会社 3,607,154.32 5.52%
合计 52,713,925.37 43.85% 合计 33,007,473.38 50.48%
2002年:
序 占销售总 销售 占采购总
客户名称 销售金额(元) 供应商名称 采购金额(元)
号 额比例 方式 额比例
1 香港DT 9,936,460.00 10.09% 代理 技宝电子有限公司 10,414,793.82 24.64%
2 香港伟创 8,441,067.55 8.57% OEM 耕宝电子有限公司 3,247,577.75 7.68%
3 德国PETERMANN 6,134,638.53 6.23% 代理 爱福德有限会社 3,081,189.05 7.29%
4 韩国DONG JIN 19,376,544.30 19.68% OEM 德州华林电子有限公司 2,986,867.80 7.07%
5 意大利2B 9,942,862.62 10.10% 分销 香港东荣电子有限公司 2,428,913.41 5.75%
合计 53,831,573.00 54.67% 合计 22,159,341.83 52.43%
公司2002年－2004年不存在向单个供应商采购的比例或对单个客户销售的比例超
过50%的情形。
2、与前五名客户或供应商的关联关系
在本公司2002年－2004年前五名客户或供应商中，本公司董事、监事、高级管理
人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东未占有任何权益。
三、公司的技术情况
(一)主要技术先进性
公司根据国际通行的IEC标准和国内外先进标准生产的石英晶体谐振器、SMD谐
振器、时钟振荡器、温度补偿晶体振荡器、恒温晶体振荡器和压控振荡器等9个系列产
品，批量出口到欧美等国际市场，产品工艺水平、质量、技术指标获得国际用户的普遍
认可，处于国内领先地位。其中UM型石英晶体谐振器和SMD型时钟振荡器获得国家
重点新产品奖，SMD石英晶体谐振器、SMD型时钟振荡器获省科技进步奖，其他多项
科研项目获省市级科技进步奖。
近年来，公司不断地推出向SMD方向发展的新产品，相继开发出SMD谐振器、时
钟振荡器和压控振荡器、温补振荡器(手机用)等一批SMD化的新产品，并已通过技术鉴
定。SMD谐振器、SMD时钟振荡器均已完成批量生产，产品技术水平达到国际先进水
平，填补了国内空白，使公司的技术水平基本保持与世界晶体行业同步、处于国内领先
地位。
(二)核心技术情况
1、公司主要核心技术有：
(1)石英振子的设计制造技术
石英振子的尺寸设计决定石英谐振器和振荡器的电气性能和稳定性，特别是小尺寸
矩形晶片的尺寸设计加工、倒边、高精度研磨工艺，技术难度较大，经过多年的研究开
发，公司已掌握了49S晶体谐振器用、SMD型(7 5 1.2mm)晶体谐振器用、SMD型(6
3 1.0mm)晶体谐振器用、SMD型(5 3.2 0.8mm)晶体谐振器用等晶片设计和加工工
艺，成功解决了跳频、电阻大的关键技术问题，开发出49S型、49S-SMD型、SMD型
(7 5 1.2mm)、SMD型(6 3 1.0mm)、SMD型(5 3.2 0.8mm)谐振器和SMD型(7
5 1.8mm)时钟振荡器、压控振荡器产品，产品都已通过省级鉴定，并实现了量产，
成为未来几年新的利润增长点。
(2)小公差晶体制造技术
小公差晶体是指温度频率稳定度≤5ppm的谐振器，主要应用在通信设备和计量系
统中。这种产品需要解决的问题，一是在25℃时，实际频率与标称频率之间的偏差；二
是在温度变化时频率与25℃时频率的偏差；三是解决随着时间的迁移频率偏离初始值
(即老化问题)的问题。通过技术攻关，公司已掌握了该项技术，生产的调整频差 2.5ppm，
温度频差 3ppm的产品已经大量用于无绳电话和对讲机配套。
(3)SMD小型晶体制造技术
传统产品采用金属壳和有引线封装，难以满足整机薄型化、小尺寸和装配自动化的
要求，为解决这个问题，本公司开发研制了SMD石英谐振器，SMD型(7 5 1.2mm)
石英晶体谐振器的产品已经通过原国家经贸委的鉴定，达到了国际先进水平。SMD型(6
3 1.0mm)谐振器开发完成并成功为本公司手机用温补振荡器配套。
目前，SMD(5 3.2 0.8mm)石英谐振器已基本完成开发，并正在组织新产品鉴定。
(4)时钟振荡器制造技术
时钟振荡器是在石英谐振器的基础上配加反馈放大电路制造而成，作为频率信号发
生源。在石英谐振器的制造技术基础上，时钟振荡器制造技术的关键是电路设计，石英
振子与电路配合参数的选择，测试技术与封装技术。本公司在1995年完成开发并实现
批量生产，2000年根据市场需要开发出SMD型(7 5 1.8mm)时钟振荡器，通过省级
鉴定，并达到国际先进水平，现已向国际市场大批量供货，SMD型(5 3.2 1.2mm)时
钟振荡器产品正在研发中。
(5)压控振荡器制造技术
压控晶体振荡器主要用于通信机中，通过可控的频率来实现信号跟踪和锁相，也用
来做为频率倍增的电路组件。此产品需要解决的问题，一是要有宽的频率可调范围和调
整线性度；二要有高的频率稳定度。本产品公司于1998年完成自主开发，在此基础上，
2001年11月又开发了SMD(7 5 1.8mm)压控振荡器，于2002年11月通过河北省科
委组织的鉴定，产品达到了国际先进水平，目前，已开始批量向国际和国内市场供货。
(6)温度补偿晶体振荡器制造技术
通常石英晶体振荡器在不使用温度控制电路或装置时，频率稳定度可达到10-5量级，
特别是工作温度范围较宽时，要达到5 10-6频率稳定度已经十分困难，为满足更高的
稳定度要求，多采用温度补偿方式或将电路置于恒温槽中来实现。
本公司通过承担信息产业部和国家计委的数字移动通讯用温补振荡器产业化项目，
已解决了SMD(7 5 1.8mm)尺寸及温度稳定度为1.5~2.5ppm的温补振荡器的数字化
自动调整和电路设计及装配工艺等核心技术问题，并成功地实现了产业化，该项目已通
过信息产业部和国家计委组织的验收。
温补振荡器的结构设计取得中国专利局专利，专利号012039349。
(7)高稳晶体振荡器制造技术
在电台、程控交换机、移动通信交换机及基站等设备中需要温度稳定度1 10-6以
上的高稳晶体振荡器做为系统的频率基准。在这个稳定度的低端，多采用温度补偿的方
法实现，在稳定度高端，采用在振荡器外面恒温槽的方法使振荡器工作在一个温度恒定
的小环境中。目前，公司已经掌握了恒温晶体振荡器的设计、生产等核心技术，目前正
在组织省级鉴定。
2、本次募集资金拟投资的技术改造项目产品核心技术及技术水平
本次募集资金拟投资的三个技改项目所使用的核心技术情况见表6.9。
表6.9:募集资金投资项目所使用的核心技术情况表
序
项目名称 核心技术 核心技术的研发过程 技术水平 获奖情况
号
1 薄小型SMD 小尺寸石英振子的设计 SMD石英谐振器： 国际先进 SMD型石英谐振器获唐
石英晶体元 技术； 水平，填补 山市优秀新产品一等奖。
1997年8月立项
器件技术改 国内空白。
小尺寸晶片的超细研磨 SMD型时钟振荡器获河
造 1998年6月完成样品试制
技术； 北省科技进步三等奖、唐
1998年12月通过省经贸委鉴定 山市科技进步二等奖。
高精度频率调整技术；
1998年11月开始批量试产，投放市场
滚边焊封装技术；
2000年12月通过国家经贸委技术创新(工业性试验)
SMD石英谐振器装配技
项目验收
术；
2001年6月完成6 3.5产品试制和为TCXO配套产
SMD时钟振荡器装配技
品。
术。
SMD时钟振荡器：
1998年立项
2000年2月完成新产品样品试制
2000年6月小批量试产，出口到国际市场
2000年12月通过省科委新产品鉴定
SMD压控振荡器：
2001年6月立项
2002年6月样品试制完成
2002年8月小量试产，产品投放市场
2002年11月通过省科委新产品鉴定
2 精密小型石 小型石英振子的设计技 1994年5月立项 产品达到 获国家重点新产品奖、唐
英晶体谐振 术； 国内领先、山市优秀新产品一等奖、
器技术改造 国际同类 河北省优秀新产品二等
晶片高精度切割及分选 1995年6月样品研制开发成功
产品先进 奖
技术；
1995年10月产品小批量试产，投放市场 水平，填补
晶片超细加工及抛光技
1996年12月通过省科委新产品鉴定 省内空白
术；
1997年6月完成产品频点扩展到150MHz
低老化率工艺控制技术；
1997年12月49U型和49S壳型试制完成并投放市
最终频率调整技术；
场
高精度频率测量技术。
2000年12月 5ppm产品研发成功并投放市场
2001年12月 3ppm产品研发完成并投放市场
3 高稳小型石 AT切晶片切割、研磨倒边 2001年11月立项 填补省内
英晶体元器 及抛光技术； 空白，国内
2002年6月完成产品小批量生产并投放市场
件技术改造 先进。
晶片真空镀金技术；
2003年2月进行新产品鉴定
冷压焊封装技术；
温补振荡器补偿网络及
补偿技术
表面贴装TCXO装配技术
恒温槽稳定设计技术；
恒温槽自加热技术
3、核心技术的来源
本公司是国家科技部创新技术示范企业和河北省高新技术企业，多年来重视新产品
的开发和新技术的应用，公司建立了自已的多层次的开发机构和队伍，通过技术开发队
伍建设和人才引进与科研院所、大专院校合作，掌握石英晶体谐振器、振荡器和高稳晶
体振荡器、单片晶体滤波器的核心制造技术，拥有自主知识产权，产品技术水平达到国
际先进，国内领先水平。
公司目前拥有的知识产权和非专利技术不存在纠纷，也不存在发生潜在纠纷的可
能。
(三)有重大影响的知识产权、非专利技术情况
(1)专利技术情况
公司目前拥有的专利为：片式温度补偿石英晶体振荡器实用新型专利，公司持有注
册号为第462836号的《专利证书》。该专利为晶源电子无偿转让予本公司。
(2)专有技术情况
公司目前拥有的主要专有技术见表6.10。
表6.10：拥有的主要专有技术情况表
序号 专有技术名称 鉴定证书编号 鉴定单位
1 CXO-011石英晶体振荡器 冀经贸科鉴字[1993]861号 唐山市经委
2 超小型条片石英谐振器 冀经贸科鉴字[1994]424号 唐山市经委
3 UM系列高稳定度石英晶体谐振器 冀经贸科鉴字[1996]484号 河北省经委
4 片式化SMD石英谐振器 冀经贸科鉴字[1998]567号 河北省经委
5 SMD型时钟振荡器 冀科鉴字[2000]第198号 河北省科技厅
6 电阻焊片式石英谐振器 冀科鉴字[2002]第99号 河北省科技厅
7 5 7片式压控晶体振荡器 冀科鉴字[2002]第100号 河北省科技厅
公司所拥有的上述专有技术除"电阻焊片式石英谐振器"、"5 7片式压控晶体振荡
器"为成立后自行研究取得并申请鉴定外，其余均为晶源电子无偿转让，并已转移由公
司实际占有与使用。
目前，公司已将片式化SMD石英谐振器和SMD型时钟振荡器两项专有技术评估
作价，投入控股子公司晶源旭丰。故该两项专有技术的所有人为晶源旭丰。
(四)产品生产技术所处的阶段
本公司现有的产品除电阻焊片式石英晶体谐振器和5 3.2mm片式石英晶体谐振器
和振荡器处于试生产阶段，其他产品均处于大批量生产阶段。
(五)研究开发情况
1、专业技术人员
本公司一直重视科技人力的培养和引进。目前公司拥有专业技术人员169人，占全
公司员工总数的13%，其中，具有高级技术职称者9人，具有中级职称者32人，具有
初级职称者128人。
2、研究开发机构设置
经过多年的投入和发展，公司已形成以SMD产品研发线为主体的研制开发机构，
经过调整，已将成熟产品部分与研发线剥离，组建了省级企业技术研发中心，形成了以
技术开发中心为龙头的研究发展体系，研发技术队伍包括石英晶体元器件研究、电子线
路研究、工艺机械设计和机电一体化的专业人才，从而有利于晶体元器件设计、加工和
工艺装备的综合研究开发，不断推动公司的技术进步。目前，公司技术中心设置了环境
与可靠性试验室、试制生产线及晶体元器件研究室。近三年技术研究中心累计投资1000
万元左右，拥有先进研发设备30余台套。
本公司的技术开发体制由多层次开发机构组成，最高层为由公司领导和专家组成的
专家委员会，负责市场调研，确定产品发展方向，进行重大项目决策等问题；其次是公
司技术开发中心，是公司重大技术开发项目的具体执行层，根据来自各方面的信息确定
具体开发的各个项目，并负责实施和组织与工厂一起进行项目的工艺试验等工作，项目
工作人员按项目需要进行动态管理；第三层是各个分厂，主要承担批量生产中产品技术
水平的提高、降低制造成本、现有产品规格扩展等项创新性技术开发工作，配合技术开
发中心，作好新产品研发的工艺试验等工作。
3、研发费用的投入
按公司生产一代、开发一代、储备一代的技术开发战略，每年投入大量资金进行技
术开发，以保证技术研发的顺利、快速进行，研发成果的及时推广应用，形成经济效益。
2002年－2004年研发费用投入及其占主营业务收入的比例如下：
项 目 2004年 2003年 2002年
研发费用投入(万元) 1,000.28 859.65 689.87
主营业务收入(万元) 13,931.45 12,021.33 9,844.46
研发费用投入所占比例 7.18% 7.15% 7.01%
注：研发费用投入除列入"管理费用--研发费用"中的费用化支出之外，也包含了购置技术
开发用实验和测试设备等资本性支出。
4、目前正在研发的重点项目情况
目前正处于研发阶段的产品制造技术项目简要情况见表6.11。
表6.11：在研技术项目简要情况表
序号 项目名称 达到的目标 进展情况
产品尺寸5 3.2 1.8mm
5 3.2 1.8mm片式温补振 已小批量供货，正在
1 频率范围：10-26MHz
荡器 准备鉴定。
稳定度： 2ppm
5 3.2 0.8mm片式石英谐 频率范围：10-26MHz，满足TCXO配套要产品已批量供货，正
2
振器 求。 在准备鉴定。
5 3.2 1.2mm片式时钟振 频率范围：1-80MHZ 产品已批量供货，正
3
荡器 频率稳定度 20ppm 在准备鉴定。
产品已研制成功，正
4 高频时钟振荡器 频率范围：80-100MHz
在准备鉴定。
长10-53mm、宽8-53mm、厚0.5-2.5mm
样品试制和用户认证
5 光学仪器用晶片 在430-480nm或520-570nm波长范围内光阶段。
透过率高于95%。
3 2.5 0.8mm片式石英谐 频率范围：12-55MHz
6 晶片研发阶段。
振器 温度稳定度 10ppm
7 高基频晶体谐振器 频率155.52MHz 工艺设计阶段
8 SC切高稳晶体谐振器 10MHz，1 10-10/d 产品试制阶段
产品尺寸：7 5 2mm、
9 声表面波滤波器 4 4 1.5mm 技术调研阶段
频率：800MHz-2GHz
(六)技术创新机制和进一步开发能力
1、创新机制
(1)以市场为导向，紧密跟踪市场需求选择开发课题
数字技术和网络技术的快速发展，不断地为压电频率元器件产品开发项目及研究课
题提供新的市场机会。本公司一直坚持市场流行产品及发展趋势的专题调研，不断捕捉
国际技术动态，根据市场潜在需求进行产品研发，注重新产品的推广和销售过程中的客
户反馈意见进行改进和优化。
(2)产学研相结合
通过与科研院所和大专院校紧密合作，充分利用他们的智力资源和信息优势，以知
识的超前和深化作为企业创新的基础，结合企业的市场信息营销网络，将创新成果转化
为经济效益。
(3)项目负责制
项目立项批准后，由项目组长组织1人或多人组成项目组，按照国际通行的先进的
"项目管理"方法，明确项目管理责任制度，具体进度实施由项目组长负责，直至小批
量试产。项目完成后，根据公司《技术和管理创新奖励实施办法》给予重奖。
(4)公司指定项目和自选课题相结合
公司提倡大胆思维，独立创新，除重大项目由公司提出外，鼓励各分厂、个人结合
生产制造过程中的技术质量和工艺难题攻关，独立提出创新题目，报技术部批准后，由
项目提出人或指定的项目组长组织实施。
2、进一步开发能力与创新安排
本公司是国家科技部"技术创新示范企业"和河北省高新技术企业，拥有省级企业
技术中心，在新产品开发和生产技术进步方面有较强的实力。本公司技术中心拥有工程
技术人员87名，拥有30多台套先进的研发检测设备和一条中试生产线，公司以"赶超
国际先进水平"为目标，与大专院校和科研院所紧密合作，采取课题合作和技术顾问多
种方式并重的方式，在公司原有普通49U产品基础上，持续地进行研究开发，从单一品
种发展为谐振器、时钟振荡器、压控振荡器、温度补偿和高稳晶体振荡器六大类、15
个品种，产品向片式(SMD)化、高频率、高精度、高稳定度方向发展。产品覆盖了晶体
元器件90%以上的领域。在国内同行业中成为技术水平高，品种齐全，经济效益和规模
好的龙头企业。公司每年还安排技术人员到国外进行考察学习，与外国专家进行技术交
流，获取国际最新科技信息，以推出更新换代产品，不断满足不同层次的客户需求。
近三年来，公司每年都有新产品研发成功并供应国际、国内市场，新开发的片式化
元器件是老产品体积的1/20~1/40；近年来，开发的新产品90%以上达到国际先进、填
补国内空白的技术水平。
公司下一步新产品开发的重点是，进一步开发5 3.2mm片式石英谐振器和振荡器
的生产工艺技术，提高产品精度；开发尺寸更小的3 2.5 0.8mm片式石英谐振器；开
发高稳振荡器和与之配套的冷压焊精密晶体、频率155.2MHz的高频谐振器；频率向低
端延伸，开发频率100-150MHz的时钟振荡器。公司的目标是"研制生产高精度、小尺
寸、高频率的产品"，新产品品种和产品技术水平保持与国际先进企业同步。另外，公
司正在着手进行LCD用材料项目的前期调研和技术准备工作。
3、企业文化建设
企业不仅是生产经营的经济实体，更是与员工命运相关的利益共同体。本公司在"创
新永无止境，永远追求更好"的经营方针指引下，视技术创新为公司整个创新活动的精
髓与灵魂，并逐步建立起了一套以"诚信、勤勉、拼搏、创新"和"爱祖国、爱家乡、
爱晶源"等理念为核心的有利于公司发展的企业文化体系，员工的岗位责任心、进取心
和奉献精神不断增强，企业凝聚力不断提高，技术工人队伍稳定，产品技术创新成果不
断产生。
第七节 同业竞争与关联交易
一、关于同业竞争
(一)发行人与关联方之间的同业竞争情况的判断
晶源电子是发行人的绝对控股股东，与本公司不存在同业竞争。本公司其他股东为
18位自然人，与本公司也不存在同业竞争。除了本公司以外，晶源电子没有其他控股或
参股企业，晶源电子的控股股东阎永江先生也未直接或间接控股或参股其他企业，因此，
也不存在本公司的控股股东或实际控制人控制的企业与本公司存在同业竞争的情况。
(二)发行人采取的避免同业竞争的措施
为避免公司与控股股东晶源电子之间的同业竞争，公司与晶源电子签订了《避免同
业竞争协议书》。根据该协议，晶源电子保证自身目前从事业务与公司不构成竞争并
承诺作为公司第一大股东期间不会在中国境内或境外，以任何方式(包括但不限于其单
独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股份及其他权益)直接或间接参与任何
与公司构成竞争的业务或活动并保证给予公司及其下属企业与晶源电子下属企业同等
待遇，避免损害公司及公司中小股东的利益。
为避免潜在的同业竞争，公司还与实际控制人阎永江签订了《避免同业竞争承诺
函》。根据该承诺函，阎永江承诺在其为公司实际控制人及担任公司董事长期间，不会
在中国境内或境外，以任何方式(包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一
公司或企业的股份或其他权益)直接或间接参与任何与公司构成竞争的业务或活动，避
免与公司间的同业竞争。
(三)保荐机构(主承销商)和律师对发行人同业竞争情况的意见
发行人律师就本公司本次发行出具的法律意见书认为：公司与控股股东晶源电子之
间目前不存在同业竞争。为避免与控股股东晶源电子之间的同业竞争，公司与晶源电子
签订了《避免同业竞争协议书》，与公司的实际控制人阎永江签订了《避免同业竞争承
诺函》。上述避免同业竞争措施合法、有效。
保荐机构(主承销商)认为，本公司与关联企业之间不存在同业竞争，本公司的关联
方已经出具承诺函，承诺放弃从事与本公司相同或相似业务的竞争行为。该等承诺合法
有效。
二、关于关联方及关联关系
(一)发行人的控股股东及实际控制人
晶源电子是发行人的绝对控股股东，持有发行人股份3,842.545万股，占总股本的
76.09%。晶源电子的具体情况见本招股意向书第五节"发行人基本情况"之"九(一)主
发起人--唐山晶源电子股份有限公司"。该关联方与发行人之间的关联关系为股权关
系，且该关联方的法定代表人、董事长孟令富为本公司董事。
公司董事会认为，晶源电子有能力对本公司的经营和财务决策施加重大影响，可以
对发行人实施直接控制。
晶源电子的绝对控股股东为阎永江先生，其持有晶源电子股份695.52万股，占晶源
电子总股本的69%，为其单一最大股东。虽然阎永江先生不直接持有本公司股份，但通
过其所控制的晶源电子间接持有本公司52.50%的股份，实际为本公司的第一大股东，
因此为本公司的实际控制人。该关联方与发行人之间关联关系为间接的股权关系，同时
该关联方担任发行人的董事长。
公司董事会认为，阎永江先生有能力通过控制晶源电子在股东大会上行使占绝对多
数的表决权，以及在董事会上行使表决权，而对本公司的经营和财务决策施加重大影响，
可以对发行人实施直接控制。
(二)持有发行人股份5%以上的其他股东
陈继红，情况见本招股意向书第五节"发行人基本情况"之"八(四)前十名股东及
其简要情况"。
(三)董事、监事、高级管理人员等在关联方单位的任职情况
阎永江，本公司董事长，任晶源电子董事；
毕立新，本公司董事，任晶源电子董事；
孟令富，本公司董事，任晶源电子董事长兼总经理。
公司总经理、副总经理、财务负责人、技术负责人及董事会秘书等高级管理人员均
专职在公司工作并领取薪酬，均不在公司的股东单位担任除董事、监事以外的任何职务。
公司董事、股东代表担任的监事均由公司股东大会依照法定程序选举产生；职工代
表担任的监事由公司职工民主推选；董事长由董事会依照公司章程规定的程序选举产
生；公司总经理由董事长提名，董事会聘任；公司副总经理和财务总监由总经理提名，
董事会聘任；核心技术人员由总经理聘任。不存在股东、其他任何部门和单位或人士超
越董事会和股东大会作出人事任免决定的情况，有关的任职程序均合法有效。公司董事、
监事、高级管理人员及核心技术人员不存在由关联方单位直接或间接委派的情况。
三、关于关联交易
(一)最近三年发生的关联交易
1、租赁
按本公司2001年5月18日与晶源电子签订的《国有土地使用权租赁合同》，本公
司租赁其土地一宗(面积16,666.75平方米)，每年租金166,667.50元。2002年1-10月
支付租金138,889.58元。按本公司2002年11月与唐山晶源电子股份有限公司签订的《国
有土地使用权转让合同》,本公司取得该土地的使用权。
按本公司2002年9月28日与晶源电子签订的《房屋租赁协议》，本公司租赁其房
屋(面积776.725平方米)，每年租金32,249.64元。2002年支付租金8,062.41元，2003
年支付租金32,249.64元，2004年度支付租金32,249.64元。
2、受让商标及专利权
按本公司2002年4月10日与晶源电子签订的《专利转让合同》、《注册商标转让
合同》，晶源电子将其持有的"片式温度补偿石英晶体振荡器"的专利(专利号：462836)
及"JYEG"商标、"JYQX"商标、"晶源"商标、第1618229号图形商标无偿转让给
本公司。
3、购买和销售除商品以外的其他资产
按本公司2002年11月3日与晶源电子签订的《数字移动通讯用温补振荡器产业化
项目资产收购协议书》，本公司按评估值收购该项目资产，交易总额为20,085,283.00
元。该项目为国债资金支持项目，由晶源电子申报，并于1999年获得原国家计委和信
息产业部批准列入"国家数字移动通讯产品国产化专项计划"，在此后的项目实施过程
中，除办理设备进口的付款和海关手续外，其余工作均由本公司(及其前身)进行，2002
年10月底项目通过验收。之后，公司即通过本次关联交易理顺项目主体关系，同时避
免同业竞争。该项目国债资金的管理主体国投高科技创业公司以国投高科[2003]01号《关
于数字移动通讯用温补振荡器产业化项目国债资金变更项目主体和确定使用方式请示
的回复意见》同意本次转让。公司根据该意见签订了国债贷款的转贷协议。唐山海关也
以唐关业[2003]6号《关于同意唐山晶源裕丰电子股份有限公司接受转让设备的函》同
意此次转让。
按本公司2002年11月3日与晶源电子签订的《国有土地使用权转让合同》，本公
司购买其土地使用权一宗(面积14,000平方米)，经唐山市金龙地产评估有限公司采用基
准地价系数修正法评估，评估值为1,655,200.00元，经双方确认交易价格为1,571,267.77
元。
按本公司2002年11月3日与晶源电子签订的《房产转让协议书》，本公司向唐山
晶源电子转让房产两幢(建筑面积分别为3786.96平方米、542.31平方米)，转让价按标
的物的评估值确定，交易金额为1,073,956.00元。
4、接受担保
本公司由晶源电子提供担保，向中国农业银行玉田县支行借款计2,400万元，其明
细情况如下(金额单位：万元)：
贷款期限 年利率(%) 本金 贷款银行
2004.11.25-2005.05.20 5.22 600 中国农业银行玉田县支行
2004.12.17-2005.12.10 5.58 600 中国农业银行玉田县支行
2004.02.27-2005.02.10 5.31 500 中国农业银行玉田县支行
2004.12.17-2006.06.10 5.76 700 中国农业银行玉田县支行
本公司向中国工商银行唐山分行抵押借款1,800万元，抵押物除包括自有房屋建筑
物(评估价值为2,585万元)、自有土地使用权(评估价值为195万元)外，还包括唐山晶源
电子股份有限公司所有的土地使用权(评估价值为165万元)。
(二)关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
通过收购部分生产设备、土地、厂房、商标、专利，以及租赁厂房等关联交易，使
得公司生产经营性资产更加完整，降低了经营风险。这有利于公司生产的连贯性，有利
于真实、准确地反映公司的财务状况和经营成果，有利于公司主营业务的发展，同时也
有效地避免了与控股股东之间发生同业竞争。
(三)独立董事和相关中介机构对重大关联交易发表的意见
根据证监会发行监管部《股票发行审核标准备忘录第14号》第一条的规定，公司
的独立董事和相关中介机构对公司重大关联交易发表了意见。
公司独立董事认为：关联交易的合同或协议业经公司股东大会审议通过且关联股东
均进行了回避，所执行的价格公允、合理，不存在损害公司或其他中小股东利益的情形。
发行人律师在为本次发行出具的《法律意见书》中就公司的关联交易发表如下意见：
公司的关联交易，其定价按照公平合理及市场化原则确定，价格公允，不存在损害公司
及其他股东的利益的情况，关联交易均已签订了关联交易协议；股东大会审议关联交易
时，关联股东均履行了回避表决，公司已采取必要措施对其他股东利益进行了保护，公
司已在公司章程、股东大会议事规则以及公司关联交易内部控制规范等内部规定中明确
了关联交易决策、回避表决等公允性决策程序。
北京兴华会计师事务所有限责任公司在审计过程中重点关注了关联交易对公司财
务状况和经营业绩的影响，并出具专项意见，认为公司关联交易的会计处理符合《关联
方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》(财会［2001］64号)的要求。
保荐机构(主承销商)经核查后认为：公司的重大关联交易价格公允，履行了法定的
批准程序，不会对公司生产经营的独立性产生影响。
(四)公司章程中对关联交易决策权力与程序作出的规定
为了避免和消除可能出现的控股股东或其他股东利用对公司经营和财务决策的影
响，在有关商业交易中有损害公司及其他股东的利益的行为，公司已在章程、《关联交
易决策制度》、《独立董事工作制度》及其他有关规定中明确规定了股东大会、董事会
在对有关关联交易进行表决时，关联股东、关联董事进行回避以进行公允决策等有关规
定，主要包括：
1、公司章程明确规定了关联股东、关联董事在对关联交易事项进行表决时回避以
及独立董事对关联交易进行监督的条款：
股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有
表决权的股份数不计入有效表决总数。股东大会对关联交易事项作出的决议必须经出席
股东大会的非关联股东所持表决权的半数以上通过方为有效。
董事个人或者其所在任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合
同、交易、安排有关联关系时(聘任合同除外)，不论有关事项在一般情况下是否需要董
事会批准同意，均应当尽快向董事会披露其关联关系的性质和程度。
除非有关联关系的董事按照本条前款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将
其计入法定人数，该董事亦未参加表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、
交易或者安排，但在对方是善意第三人的情况下除外。
董事会审议关联交易事项时，有下列情形之一的董事可以出席董事会会议，并可以
在董事会会议上阐明其观点，但是不应当就该等事项参与表决：
(1)董事个人与公司的关联交易；
(2)董事个人在关联企业任职或拥有关联企业的控股权，该关联企业与公司的关联交
易；
(3)按法律、法规和深圳证券交易所股票上市规则的规定应当回避的。
未出席董事会会议的董事如属于有关联关系的董事，不得就该等事项授权其他董事
代理表决。
董事会对与董事有关联关系的事项作出的决议，必须经公司非关联关系的董事的半
数以上通过方为有效。
独立董事除具有《公司法》和其他相关法律、法规、公司章程赋予董事的职权外，
尚行使以下特别职权：
重大关联交易(指公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审计
净资产值的5%的关联交易)应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断
前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
2、公司《独立董事工作制度》、《关联交易决策制度》中明确规定了有关关联交
易的决策程序：
(1)重大关联交易(指公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审
计净资产值的5%的关联交易)应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判
断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
(2)凡须经董事会决策的关联交易，公司必须在会议召开十天前通知独立董事、监事
会并同时提供足够的资料，独立董事、监事会如认为资料不充分的，可以要求补充。独
立董事如一致认为资料不充分或论证不明确时，可联名书面提出延期召开董事会或延期
审议该关联交易事项，董事会应予以采纳。
(3)独立董事、监事会对关联交易事项进行检查时，公司及有关关联人应积极为独立
董事、监事会履行职责提供协助，如介绍情况、提供材料等。公司有关人员应当积极配
合，不得拒绝、阻碍或隐瞒，不得干预其独立行使职权。
(4)独立董事应当对公司涉及的重大关联交易事项向董事会或股东大会发表独立意
见，公司在确定董事会或股东大会会议程序时，应将独立董事履行此种职责安排在董事
会或股东大会对关联交易事项进行表决之前。
(五)其他减少和避免关联交易的措施
由于公司在业务、机构、资产、人员以及财务上均独立于各关联方，不存在因依赖
各关联方而发生关联交易的情况。公司设立以来与各关联方发生的关联交易均按公开、
公平、公正的市场原则进行，保证双方的合法权益不受侵犯。关联交易事项的实施履行
了法定程序，关联董事和关联股东在董事会和股东大会表决时严格执行了回避制度，独
立董事对关联交易发表了明确意见。
在2002年度股东大会上，通过了《独立董事工作制度》和《关联交易内部决策制
度》，明确规定了有关关联交易的决策程序。关联交易决议需经非关联股东半数以上同
意方能在股东大会上通过，关联交易在提交公司董事会讨论前需经独立董事审查同意，
重大关联交易还需经股东大会批准。公司发行上市后，将进一步规范运作，尽量减少关
联交易，并加强关联交易的信息披露，保护中小股东利益。
公司为减少关联交易已采取和将采取的措施有：2002年，公司通过几项关联交易，
理顺了公司与控股股东晶源电子的资产关系，除租用晶源电子和晶源旭丰各一处房产
外，公司目前使用的房产和土地均由公司所有。目前，除公司租赁晶源电子的一处房屋
外，不存在其他重大关联交易。公司将在适当时机购买该处房屋，从而进一步减少关联
交易。
对于正常的、有利于公司发展的关联交易，公司将遵循公开、公平、公正的市场原
则，严格按照《公司章程》、《关联交易内部决策制度》和《独立董事工作制度》等的
规定，认真履行关联交易决策程序，确保交易的公允，并对关联交易予以充分及时披露。
(六)本次募股资金运用涉及的关联交易
本次募股资金投资的项目不涉及关联交易。
四、发行人律师及保荐机构(主承销商)的意见
发行人律师认为：(1)公司与关联方的上述关联交易，其定价按照公平合理及市场化
原则确定，上述关联交易的价格公允，不存在损害公司及其他股东的利益的情况。(2)
公司与关联方的上述关联交易均已签订了关联交易协议；公司股东大会审议关联交易
时，关联股东均履行了回避表决。公司已采取必要措施对其他股东利益进行了保护。(3)
公司已在公司章程、股东大会议事规则以及公司关联交易内部控制规范等内部规定中明
确了关联交易决策、回避表决等公允性决策程序。(4)公司已对有关关联交易及解决同业
竞争的承诺与措施进行了充分披露，无重大遗漏或重大隐瞒。
保荐机构(主承销商)认为：公司已对关联方、关联关系、关联交易予以充分的披露，
关联交易决策合法有效，不存在损害发行人及中小股东利益的行为。
第八节 董事、监事、高级管理人员和核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司董事、监事、高级管理人员均为中国国籍。上述人员不存在配偶关系、三代
以内直系和旁系亲属关系。上述人员的任期均为三年，从2004年8月22日至2007年8
月21日。
(一)董事
1、阎永江，董事长，男，60岁，大专学历，工程师。1960年参加工作，历任玉田
县食品机械厂科长、厂长，晶源电子董事长兼总经理、本公司董事长兼总经理等职。曾
获河北省人民政府企业改革"银帆奖"、河北省人民政府"企业改革模范"、全国电子行
业优秀企业经营者"金牛奖"、河北省电子行业改革功臣"金帆奖"、河北省信息产业厅
"优秀企业家"、河北省企业家协会"创业奖"等殊荣和称号。目前受聘担任中国压电
石英晶体行业协会副理事长、河北省电子行业协会副理事长。兼任晶源电子董事、深圳
晶源董事长、晶源旭丰董事长。
2、吴捷，男，58岁，大专学历，工程师。1970年起从事压电石英晶体技术工作，
历任电子工业部第六○七厂技术员、车间主任、工艺实验室主任、新品实验室主任、晶
体制造分厂厂长，北京国兴电子公司晶体厂厂长，航天部第二研究院科瑞斯特电子公司
副总经理等职。其主持研制的JA18型彩电用石英晶体谐振器、小公差石英晶体谐振器
分别获得电子工业部一等奖、陕西省优秀科技成果二等奖。兼任晶源旭丰总经理兼技术
负责人。
3、孟令富，男，40岁，本科学历，毕业于河北工业大学。1988年参加工作，曾任
玉田县化肥厂技术员、玉田县经贸委科员、唐山台玉有限公司总经理等职。兼任晶源电
子董事长兼总经理。
4、毕立新，女，37岁，大专学历。1984年参加工作，历任晶源柯利财务处长、晶
源柯讯总经理等职，兼任本公司副总经理兼财务负责人、晶源电子董事、深圳晶源董事、
晶源旭丰董事。
5、张立强，男，32岁，工程师，毕业于西安电子科技大学，本科学历。历任晶源
柯讯技术员、技术科长等职，兼任公司二分厂厂长。
6、武建军，男，37岁，经济学硕士，经济师，毕业于南开大学。1987年参加工作，
曾任河北农业大学邯郸分校助教、石家庄信托投资股份公司证券总部经理助理、本公司
总经理助理等职。兼任公司董事会秘书兼副总经理。
7、于增彪，公司独立董事，男，55岁，厦门大学与美国伊利诺大学(UIUC)联合培
养经济学(会计)博士，清华大学教授、博士生导师。历任河北大学经济系讲师、会计系
主任、工商管理学院院长等职，受聘担任美国会计学会会员、河北省会计学会副会长、
河北省注册会计师协会常务理事暨专业技术委员会主任委员、中国会计学会理事、中国
会计教授协会理事、《会计研究》特约编辑等职务。
于增彪先生长期从事会计学教学与研究，研究领域涉及会计、财务和企业管理，发
表学术论文50多篇、著作10余部，主持了财政部、国家自然科学基金等部门的多项重
大课题研究，曾获美国伊利诺大学(UIUC)"高成就证书"(Certificate of High Attainment)、
财政部"全国先进会计工作者"等荣誉，在我国行为会计、成本控制和预算管理等学术
领域具有重要影响。
8、陈莉，公司独立董事，女，42岁，副教授，毕业于西安交通大学，博士学位，
清华大学博士后。曾任武汉461厂电器技术员、武汉海军工程学院讲师、北京航空航天
大学电子系副教授兼科技处副总工程师等职务，现任新加坡通讯公司研发部研发工程
师，长期从事科研工作，主持和参加了多项重大引进和攻关项目，发表学术论文20余
篇。
9．李晓光，公司独立董事，男，40岁，副教授，毕业于中国人民大学，经济学博
士，日本一桥大学博士后。现任中国人民大学商学院副教授兼EMBA中心副主任，受
聘担任中国质量学会常务理事，发表《中小企业的质量管理》等4部著译作、学术论文
十余篇。
(二)监事
1、王晓东，监事会召集人，男，34岁，大专学历，工程师，历任裕丰公司半成品
车间主任、柯讯公司生产科长、晶源裕丰电子有限公司采购部经理。
2、郭宏宇，男，32岁，毕业于河北轻化工学院，本科学历，工程师，历任三益公
司技术主管、晶源裕丰一分厂付厂长、三分厂付厂长。
3、马丽华，职工代表监事，女，32岁，大专学历，助理工程师。兼任公司三分厂
生产科长。
(三)高级管理人员
1、刘光耀，总经理，男，61岁，高级经济师，享受国务院特殊津贴的专家，毕业
于合肥工业大学，本科学历。历任原一机部西安汽车配件厂技术员，原四机部八七五厂
(国营东光电器厂)车间主任、副厂长、厂长，湖北东光电子股份有限公司董事长兼总经
理等职。曾获湖北省"劳动模范"、湖北省"有突出贡献的中青年专家"、第二届全国电
子行业"优秀企业家(金牛奖)"、湖北省第三届"优秀企业家"等荣誉和称号。
2、毕立新，财务负责人，简历见"(一)董事"部分。
3、武建军，副总经理，简历见"(一)董事"部分。
4、张龙贵，技术总监，男，68岁，研究员，享受国务院特殊津贴的专家，毕业于
西北大学，本科学历。历任航天工业总公司二院二○三所晶体研究室技术员、工程组长、
研究室主任、总工艺师兼常务副总工程师等职。
张龙贵先生从1960年起从事石英晶体元器件的研制和开发工作，先后获国家科技
进步二等奖一项，部级科技进步一等奖一项、二等奖两项、三等奖八项，近四十年来在
我国石英晶体专业技术领域一直起着学术带头人的作用。
(四)核心技术人员
1、张龙贵，简历见"(三)高级管理人员"部分。
2、吴 捷，简历见"(一)董事"部分。
3、张怀方，男，49岁，高级工程师，毕业于河北工业大学，本科学历。历任唐山
开滦林南仓矿机修厂技术员、副厂长，唐山晶源裕丰电子有限公司技术部副经理、经理
等职，现任公司总经理助理兼技术部经理。主持和参加了片式化SMD石英晶体谐振器、
SMD时钟振荡器等产品的开发工作，曾获河北省科技成果一等奖两项和唐山市政府科
技成果一等奖一项。
4、阎金凯，男，32岁，工程师，毕业于河北工业大学，本科学历。历任三分厂工
艺技术员、工艺工程师、主管工程师等职，现任公司技术开发中心副主任兼产品主管工
程师。
5、董维来，男，35岁，工程师，毕业于西安电子科技大学，本科学历。历任晶源
柯利技术员、技术科长等职，主持和参加了SMD石英晶体谐振器、SMD时钟振荡器等
产品的开发工作，曾获唐山市优秀新产品一等奖、科技进步二等奖和玉田县科技进步县
长特别奖。兼任公司三分厂厂长。
二、上述人员的持股情况
(一)发行前持有本公司股份的情况
姓 名 在本公司任职 发行前持股数 发行前持股比例 发行后持股比例
毕立新 董事、财务负责人 83.83万股 1.66% 1.11%
孟令富 董事 68.68万股 1.36% 0.91%
王晓东 监事会召集人 68.68万股 1.36% 0.91%
郭宏宇 监事 68.68万股 1.36% 0.91%
董维来 核心技术人员 68.68万股 1.36% 0.91%
张怀方 核心技术人员 50.50万股 1.00% 0.67%
武建军 董事、副总经理兼董事会秘书 50.50万股 1.00% 0.67%
张龙贵 技术总监 40.40万股 0.80% 0.54%
张立强 董事 30.30万股 0.60% 0.40%
合计 530.25 10.50% 7.02%
阎永江先生通过其控股的晶源电子间接持有本公司52.50%的股份，阎永江先生之子
阎立群持有本公司1.36%的股份。此外，上述人员均无家属持股和法人持股情况。
自本公司设立以来，上述人员所持有本公司的股份未发生增减变化，也不存在质押
或冻结的情况。
(二)发行前持有关联企业股份的情况
姓 名 在本公司任职 关联企业名称 持股数(万股) 持股比例(%)
阎永江 董事长 唐山晶源电子股份有限公司 695.52 69.00
毕立新 董事、财务负责人 唐山晶源电子股份有限公司 103.48 10.26
孟令富 董事 唐山晶源电子股份有限公司 80.64 8.00
张怀方 核心技术人员 唐山晶源电子股份有限公司 23.08 2.29
合 计 866.72 89.55
三、上述人员在其他单位任职的情况
阎永江，兼任晶源电子董事，晶源旭丰董事长，深圳晶源董事长；
毕立新，兼任晶源电子董事，晶源旭丰董事，深圳晶源董事；
孟令富，兼任晶源电子董事长兼总经理；
吴捷，兼任晶源旭丰总经理兼技术负责人。
除以上所列，本公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未在股东单位、
本公司控制的法人单位或同行业的其他法人单位任职。
四、上述人员领取报酬的情况
上述人员除孟令富在控股股东晶源电子领薪之外，均在本公司领薪。2004年在本公
司领取报酬的情况见下表：
姓 名 2004年在本公司领薪(万元) 姓 名 2004年在本公司领薪(万元)
阎永江 25.9731 郭宏宇 6.24
刘光耀 12.00 董维来 6.24
吴 捷 7.44 张怀方 5.04
毕立新 7.44 阎金凯 3.12
武建军 7.44 马丽华 1.92
张龙贵 7.44 于增彪 2.00
张立强 6.24 李晓光 2.00
王晓东 6.24 陈 莉 2.00
上述在本公司领薪人员除所列薪酬外，不享受任何其他物质待遇。公司对董、监事、
高管人员未实施认股权制度。
五、独立董事酬金及其他报酬、福利政策
本公司聘请于增彪、李晓光、陈莉为本公司独立董事。独立董事在本公司按年领取
津贴20,000元。除此以外，本公司独立董事不享受其他福利政策。
六、本公司与上述人员的协议
本公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签有长期劳动合同，对勤勉尽
责、保守商业机密、重大知识产权方面作了规定。
七、稳定上述人员的措施
公司采取了一系列稳定管理层的有效措施，规定对公司经理层及分厂级领导实行岗
位绩效工资制，岗位绩效工资由岗位工资、绩效工资和特殊奖励三部分构成。绩效工资
与公司整体经营效益以及个人工作业绩相结合而浮动。特殊奖励指对经理层在工作业
绩、创新水平以及在公司生产经营中作出突出贡献者由公司给予的一次性特别奖励。
第九节 公司治理结构
本公司于2001年8月22日召开创立大会，通过了《公司章程(草案)》，选举了董事
会、监事会成员，2002年第一次临时股东大会又通过了《关于修改公司章程的议案》，
建立了独立董事制度。公司成立后，经股东大会、董事会和监事会批准通过了《股东大
会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《总经理
工作细则》和《董事会秘书工作细则》，对公司治理结构做出了制度上的严格规定，从
而初步建立了符合上市公司要求的公司治理结构。
公司成立以来，上述机构依法规范运作，未出现违法违规现象。
一、关于公司股东与股东大会
根据《公司章程》，公司股东为依法持有公司股份的人，主要享有的权利和义务包
括：依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；参加或者委派代理人参
加股东大会并在股东大会上行使或代为行使有关权利；依照其所持有的股份份额行使表
决权；对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；依照法律、行政法规及公司章
程的规定转让、赠予或质押其所持有的股份；依照法律、公司章程的规定获得包括公司
章程、本人持股资料等有关信息；公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公
司剩余财产的分配等权利。同时公司股东必须遵守公司章程；依其所认购的股份和入股
方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外不得退股等。
根据《公司章程》，股东大会是公司的最高权力机构，依法行使决定公司经营方针
和投资计划；选举和更换董事(包括独立董事)，决定有关董事的报酬事项和津贴标准；
选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；
审议批准监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司
的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本做出决议；对发行公司
债券做出决议；对公司合并、分立、解散和清算等事项做出决议；修改公司章程；对公
司聘用、解聘会计师事务所做出决议；审议代表公司发行在外有表决权股份总数5%以
上股东的提案以及任何其他列入股东大会议程的提案。
二、关于公司董事会
根据《公司章程》，公司设董事会，对股东大会负责。董事会由9名董事组成，其
中独立董事3名，设董事长1人。董事应为自然人，董事无需持有公司股份。《公司法》
第57条、第58条规定的情形以及被中国证监会确定为市场禁入者，并且禁入尚未解除
的人员，不得担任公司的董事。董事由股东大会选举或更换，任期三年，任期届满，可
连选连任，在任期届满以前，股东大会不得无故解除其职务。公司董事会成员的情况请
参见本招股意向书第八节"董事、监事、高级管理人员与核心技术人员"。
董事会负责召集股东大会，并向股东大会报告工作，执行股东大会决议，决定公司
的经营计划和投资方案等，并在股东大会授权范围内决定公司的风险投资、资产抵押及
其他担保事项。关于董事会议事规则，《公司章程》规定如下：董事会会议应当由二分
之一以上的董事出席方可举行，每一董事享有一票表决权，董事会做出决议，必须经全
体董事的过半数通过；董事会决议可以采用举手方式表决或投票方式表决；董事会临时
会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真方式做出决议；董事会会议应当由
董事本人出席，董事因故不能出席的，可以书面委托其他董事但不得委托公司在任董事
以外的人代为出席；董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会
议上的投票权等。
三、关于独立董事
根据《公司章程》的规定，公司在董事会中建立了独立董事制度，设3名独立董事。
公司于2004年8月22日召开的2004年第三次临时股东大会上，审议通过了《关于选
举产生第二届董事会董事的提案》，选举了于增彪先生、李晓光先生和陈莉女士三名独
立董事，独立董事人数占董事会人员总数的三分之一。
2002年度股东大会上通过了《独立董事工作制度》，对独立董事的职责、权限和工
作程序等做了具体规定。
1、独立董事由公司董事会、监事会、单独或合并持有公司已发行股份百分之一以
上的股东提名，由股东大会选举或更换。独立董事的任期与本届董事会其他董事任期一
致。独立董事连选可以连任，但是连任时间不得超过六年。独立董事的津贴由董事会拟
定预案，提请股东大会审议批准；独立董事对公司全体股东负责，但当股东利益不一致
时，应重点关注中小股东的利益不受损害。
2、独立董事的一般任职资格为：①具有五年以上的法律、经济或者其他履行独立
董事职责所必须的工作经验；②具备上市公司运作的基本知识；③熟悉相关法律、行政
法规、规章及规则；④确保有足够的时间和精力履行其职责。
下列人员不得担任独立董事：在公司或附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社
会关系；直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上或者位居公司前十名股东中的自
然人股东及其直系亲属；在直接或间接持有公司已发行股份百分之五以上或者位居公司
前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人
员；为公司或者附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员或者在该等机构中任职的
其他人员；法律、法规和规范性文件规定的其他人员；中国证监会认定的其他人员。
3、独立董事除具有董事的一般职权外，还具有下列特别职权：公司拟与关联人达
成的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的重大关联交易应由独立
董事做出认可后，提交董事会讨论；独立董事做出判断前，可聘请中介机构出具独立财
务顾问报告，作为其判断的依据；向董事会提议聘用或者解聘会计师事务所；提议召开
临时股东大会；提议召开董事会；独立聘请外部审计机构或者咨询机构；可以在股东大
会召开前公开向股东征集投票权。
独立董事应对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：提名、任免董事；聘任
或解聘高级管理人员；公司董事、高级管理人员的薪酬；公司的股东、实际控制人及其
关联企业对公司现有或新发生的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值5%
的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；独立董事认为可能损害
中小股东权益的事项；法律、法规及规范性文件规定的其他事项。
四、关于公司监事会
公司监事会由3名监事组成，设监事会召集人1名。监事由股东代表和公司职工代
表担任，其中股东代表2人，职工代表1人。公司监事会组成成员的情况请参见本招股
意向书第八节"董事、监事、高级管理人员与核心技术人员"。
监事会有权检查公司的财务，对董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务时违
反法律、法规或者章程的行为进行监督。当董事、经理和其他高级管理人员的行为损害
公司的利益时，监事会有权要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报
告。监事会有权提议召开临时股东大会，列席董事会会议并拥有《公司章程》规定或股
东大会授予的其他职权。
监事会的议事方式是监事会会议；监事会会议由监事会召集人负责召集，并须有半
数以上监事出席方可举行；监事会决议必须由全体监事的三分之二以上同意方能生效；
监事会的表决程序为记名投票或举手表决，每一名监事有一票表决权。
五、关联交易回避制度和保护中小股东权益的规定
《公司章程》对关联交易回避制度作了如下规定：
(一)股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表
的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股
东的表决情况。如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有关部门的同意后，可
以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议公告中做出详细说明。股东大会对有关关
联交易事项做出的决议，必须经出席股东大会的非关联股东(包括股东代理人)所持表决
权的二分之一以上通过。
(二)董事个人或者其所任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合
同、交易、安排有关联关系时(聘任合同除外)，不论有关事项在一般情况下是否需要董
事会批准同意，均应当尽快向董事会披露其关联关系的性质和程度。
有上述关联关系的董事在董事会会议召开时，应当主动提出回避；其他知情董事在
该关联董事未主动提出回避时，亦有义务要求其回避。
在关联董事回避后，董事会在不将其计入法定人数的情况下，对该事项进行表决。
除非有关联关系的董事按照本条前款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将
其计入法定人数，该董事亦未表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、交易
或者安排，但在对方是善意第三人的情况下除外。
(三)为保护中小股东权益，健全公司治理结构，公司建立并完善了独立董事制度，
规定直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上或者位居公司前十名股东中的自然
人股东及其直系亲属，在直接或间接持有公司已发行股份百分之五以上或者位居公司前
五名股东中的单位任职的人员及其直系亲属不得担任独立董事；独立董事对公司全体股
东负责，当股东利益不一致时，应重点关注中小股东的利益不受损害；独立董事应当对
公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司的总额高于300万元或高于公司最近经审
计净资产值5%的借款或其他资金往来，及可能损害中小股东权益的事项等向董事会或
者股东大会发表独立意见。
(四)公司章程中保护中小股东权益的其他规定主要是：公司的控股股东应放弃从事
与公司构成直接或间接竞争经营业务。公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损
于公司和其他股东合法权益的决定。股东大会、董事会的决议违反法律、行政法规，侵
犯股东合法权益的，股东有权向人民法院提起要求停止该违法行为和侵害行为的诉讼。
六、对董事、监事、高级管理人员等诚信义务的限制性规定
《公司章程》对董事、监事、经理及其他高级管理人员履行诚信和勤勉义务做出了
详细的限制性规定，要求其应当遵守法律、法规和公司章程的规定，忠实履行职责，维
护公司利益。当其自身的利益与公司和股东的利益相冲突时，应当以公司和股东的最大
利益为行为准则，并保证：在其职责范围内行使权利，不得越权；除经公司章程规定或
者股东大会在知情的情况下批准，不得同本公司订立合同或者进行交易；不得利用内幕
信息为自己或他人谋取利益；不得自营或者为他人经营与公司同类的营业或者从事损害
本公司利益的活动；不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产；
不得挪用资金或者将公司资金借贷给他人；不得利用职务便利为自己或他人侵占或者接
受本应属于公司的商业机会；未经股东大会在知情的情况下批准，不得接受与公司交易
有关的佣金；不得将公司资产以其个人名义或者以其他个人名义开立账户储存；不得以
公司资产为本公司的股东或者其他个人债务提供担保；未经股东大会在知情的情况下同
意，不得泄漏在任职期间所获得的涉及本公司的机密信息。
《公司章程》还规定，董事应谨慎、认真、勤勉地行使公司所赋予的权利，以保证：
公司的商业行为符合国家的法律、行政法规以及国家各项经济政策的要求；公平对待所
有股东；亲自行使被合法赋予的公司管理处置权，不得受他人操纵；接受监事会对其履
行职责的合法监督和合理建议等。董事应当在董事会决议上签字并对董事会的决议承担
责任。董事会决议违反法律、法规或者章程，致使公司遭受损失的，参与决议的董事对
公司负赔偿责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的，该董事可以免除
责任。
七、重大生产经营决策程序与规则
(一)重大生产经营及投资的决策程序和规则
公司重大生产经营及投资决策，包括资金运用、项目实施、资金筹措和对外投资等
内容均在经理办公会上通过后报告董事会。
根据《公司章程》，董事会运用公司资产所作出的风险投资范围为证券、期货、房
地产投资，并且该投资所需资金不得超过公司资产的百分之二十。董事会应当建立严格
的审查和决策程序，超过前述投资额的项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并
报股东大会批准。
董事会在法律、法规及公司章程允许的范围内可以运用公司资产对公司章程规定的
风险投资以外的项目进行投资，董事会每次运用公司资金进行投资不得超过公司净资产
的百分之二十。董事会作为公司的决策机构，决定公司的经营计划和投资方案。董事会
在进行投资决策时，根据《公司章程》确定其运用公司资产的投资权限，建立严格的审
查和决策程序。监事会对公司董事会的决策进行监督。
公司董事会授权董事长在法律、法规及公司章程允许的范围内可以运用公司资产对
公司章程规定的风险投资以外的项目进行投资，董事长每次运用公司资金进行投资不得
超过公司净资产的百分之五。
公司董事会授权总经理在法律、法规及公司章程允许的范围内可以运用公司资产对
公司章程规定的风险投资及风险投资以外的项目进行投资，总经理运用公司资金进行投
资不得超过公司净资产的百分之三。
股东大会决定公司经营方针和投资计划，股东以其所代表的有表决权的股份数额行
使表决权，以普通决议或特别决议决定公司的重大生产经营和投资决策。
公司在创立大会暨第一次股东大会上通过了《股东大会议事规则》、《关联交易内部
决策制度》，2003年第一次临时股东大会通过了《关于修改<股东大会议事规则>的议案》
和《关于修改<关联交易内部决策制度>的议案》，董事会和监事会分别通过了《董事会
议事规则》、《监事会议事规则》、《董事会秘书工作细则》和《总经理工作细则》，对上
述决策程序进行了详细规定。
(二)重要财务决策程序与规则
董事会负责制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和
弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟
订公司重大收购、回购公司股票或者合并、分立和解散方案；在股东大会授权范围内，
决定公司的资产抵押及其他担保事项。
股东大会负责审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润
分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本做出决议；对发行公司债券做
出决议；对公司合并、分立、解散和清算等事项做出决议。前二项以普通决议通过，即
应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的二分之一以上通过；后几项
以特别决议通过，即应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的三分之
二以上通过。
总经理负责执行董事会决议，拟订公司的财务基本管理制度；制订公司财务的具体
规章；提请董事会聘任或者解聘公司财务负责人等。
(三)对高级管理人员的选择、考评及激励和约束机制
根据《公司章程》，由股东大会选举和更换董事和由股东代表出任的监事，决定有
关董事和监事的报酬事项。由董事会聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经
理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事
项和奖惩事项；听取公司总经理的工作汇报并检查经理的工作。由总经理提请董事会聘
任公司副总经理、财务负责人；根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报
告公司重大合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况，并保证该报告的真实性；
总经理拟定有关职工工资、福利、安全生产以及劳动、劳动保险、解聘(或开除)公司职
工等涉及职工切身利益的问题时，应当事先听取工会和职代会的意见；总经理应制订总
经理工作细则，报董事会批准后实施。监事会作为监督机构，负责检查公司的财务；对
董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者章程的行为进行监
督；当董事、总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，
必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；列席董事会会议等。
《公司章程》对董事、监事及其他高级管理人员的义务、责任赔偿等都作了详细规
定。
八、公司管理层对内部控制制度完整性、合理性及有效性的说明
为了保证业务活动的正常进行，保护资产的安全和完整，防止发生各种错误、舞弊
行为，本公司从成立时起，结合自身实际情况，建立了内部控制体系，并在执行中不断
完善。目前，公司各项内部控制制度已得到有效执行。
本公司的内部控制体系由纵向--股东大会对董事会、董事会对经理层、经理层对
各分厂、职能部门的管理及控制和横向--同一层面的控制有机结合而成的。横向管理
体系主要由各管理职能部门根据具体的管理目标而制定并执行的一系列制度构成，如
《财务内部稽核制度》、《设备管理制度》、《质量手册和程序文件》、《采购管理制度》以
及《销售合同及业务单证管理制度》等等。
公司董事会认为：公司已按照现代企业制度以及《公司法》、《证券法》等相关法律
法规的要求，建立健全了各种内部管理机构和以财务管理制度为核心的包括人事管理、
生产经营、内部审计等一系列管理制度在内的完整的内部控制体系。公司内部控制制度
得到了有效执行，有效控制了公司经营风险和财务风险，保证了公司资产的安全完整、
财务数据的真实、完整、准确。
北京兴华会计师事务所有限责任公司于对本公司内部控制制度的有效性进行了审
核，并于2005年1月20日出具了《内部控制审核报告》((2005)京会兴咨字第2号)，
结论意见认为：发行人"按照内部控制标准于2004年12月31日在所有重大方面基本
保持了与会计报表相关的有效的内部控制。"
九、近三年关键管理人员的变动
为了进一步完善公司法人治理结构，2002年7月28日，经公司一届董事会第四次
会议讨论通过，阎永江先生辞去公司总经理职务，并聘任刘光耀先生为公司总经理。
本次人员变动符合有关规定，履行了必要的法律程序。
第十节 财务会计信息
一、会计报表编制基准、会计政策及注册会计师意见
(一)会计报表编制基准
唐山晶源裕丰电子股份有限公司前身为唐山晶源裕丰电子有限公司，是由晶源电子
与香港丰里实业有限公司(后将全部股份转让给香港旭成实业发展有限公司)合资设立的
外商投资企业。2001年4月外方股东香港旭成实业发展有限公司将所持有股份转让给晶
源电子股份有限公司和陈继红，企业变为内资企业。2001年9月17日，唐山晶源裕丰电
子有限公司整体变更为股份有限公司。公司在改制过程中，资产、负债等项目无剥离情
况。截至2004年12月31日，公司设立已满三年，公司会计报表是按报告期实际存在的公
司架构而编制。
根据财政部财会字[2000]11号文件精神，结合公司的实际情况，从2001年1月1
日起公司按《企业会计制度》及其补充规定的要求编报会计报表。
(二)合并会计报表编制方法和范围
1、合并会计报表的编制方法
公司按照财政部[1995]11号文《合并会计报表暂行规定》的有关要求编制合并会计
报表，即以合并期间本公司及纳入合并范围的各控股子公司的个别会计报表为依据，将
它们之间的投资、重大交易和往来及未实现利润相抵销，逐项合并，并计算少数股东权
益(损益)。
2、合并会计报表的合并范围
本公司长期股权投资中持有50%以上有表决权股份的单位以及虽在50%以下但有实
际控制权的单位为公司合并会计报表单位，纳入合并会计报表。目前公司合并报表单位
有：唐山晶源旭丰电子有限公司和深圳市晶源精密频率器件有限公司。
(三)财务资料来源
本节所引用财务数据，非经特别说明，均引自经北京兴华会计师事务所有限公司审
计的本公司财务报告。
(四)注册会计师意见
受本公司委托，北京兴华会计师事务所有限责任公司对公司2002年12月31日、2003
年12月31日、2004年12月31日的资产负债表和合并资产负债表，2002年度、2003年度、
2004年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表，以及2004年度的现金流量表和
合并现金流量表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告([2005]京会兴审字第
58号)。
二、简要会计报表
下列简要会计报表反映了本公司近三年的基本财务状况、经营业绩，以及最近一年
的现金流量情况，关于同期内容的详细情况，请参阅本招股意向书附录一。
(一)简要合并利润表(单位：元)
项 目 2004年度 2003年度 2002年度
一、主营业务收入 139,314,470.98 120,213,314.33 98,444,649.94
减：主营业务成本 102,879,596.16 83,183,680.68 65,336,688.66
主营业务税金及附加 102,382.02 26,114.16 18,133.43
二、主营业务利润 36,332,492.80 37,003,519.49 33,089,827.85
加：其他业务利润 152,148.70 64,803.12 2,832.21
减：营业费用 3,229,569.49 2,976,320.45 2,748,395.16
管理费用 7,159,257.53 8,822,046.37 8,107,528.21
财务费用 1,467,266.29 1,514,350.06 1,689,282.26
三、营业利润 24,628,548.19 23,755,605.73 20,547,454.43
加：投资收益 -30,621.76 73.22 -
补贴收入 43,792.00 108,909.00 38,247.00
营业外收入 201,211.08 253,282.55 290,477.70
减：营业外支出 77,610.40 521,938.66 943,312.41
四、利润总额 24,765,319.11 23,595,931.84 19,932,866.72
减：所得税 6,339,799.47 8,237,923.68 7,073,113.39
减：少数股东损益 1,252,740.60 -149,060.78 -314,786.48
五、净利润 17,172,779.04 15,507,068.94 13,174,539.81
(二)简要合并资产负债表(单位：元)
资 产 2004年12月31日 2003年12月31日 2002年12月31日
流动资产:
货币资金 6,270,405.78 15,377,360.44 27,038,613.14
短期投资 - - -
应收票据 108,392.95 316,384.00 320,000.00
应收股利 - - -
应收利息 - - -
应收账款 31,721,727.31 34,791,696.53 27,747,593.92
其他应收款 3,555,932.77 3,020,862.59 455,428.11
预付帐款 2,577,726.83 68,902.92 414,533.00
应收补贴款 397,654.18 4,651,873.81
存货 45,429,860.88 32,828,113.10 18,123,860.29
待摊费用 29,763.10 14,635.55 22,467.49
待处理流动资产净损失 - - -
一年内到期的长期债权投资 - - -
其他流动资产 - - -
流动资产合计 90,091,463.80 86,417,955.13 78,774,369.76
长期投资:
长期股权投资 2,749,507.91 -554.91 -
长期债权投资 - - -
长期投资合计 2,749,507.91 -554.91 -
固定资产:
固定资产原价 173,259,171.81 146,685,045.22 114,443,272.57
减:累计折旧 81,175,200.37 66,386,435.70 54,282,477.12
固定资产净值 92,083,971.44 80,298,609.52 60,160,795.45
减：固定资产减值准备 2,964,684.79 2,964,684.79 2,964,684.79
固定资产净额 89,119,286.65 77,333,924.73 57,196,110.66
工程物资 3,700,395.54 367,158.00 876,445.77
在建工程 2,817,143.22 43,167.37 5,921,090.20
固定资产清理 - - -
待处理固定资产净损失 - - -
固定资产合计 95,636,825.41 77,744,250.10 63,993,646.63
无形资产及其他资产:
无形资产 12,574,565.21 3,496,331.38 3,343,173.87
长期待摊费用 114,546.30 109,910.56 486,535.20
其他长期资产 - - -
无形资产及其他资产合计 12,689,111.51 3,606,241.94 3,829,709.07
递延税项:
递延税项借项 - - -
资产总计 201,166,908.63 167,767,892.26 146,597,725.46
负债和股东权益 2004年12月31日 2003年12月31日 2002年12月31日
流动负债：
短期借款 29,700,000.00 23,000,000.00 42,130,000.00
应付票据 1,776,983.78 - -
应付账款 19,107,370.36 21,646,685.67 12,514,283.30
预收账款 2,299,137.32 405,224.09 227,667.78
应付工资 1,497,630.29 2,988,155.48 1,221,256.07
应付福利费 8,297,871.14 7,216,129.01 6,235,769.04
应付股利 - - -
应交税金 -103,909.99 -2,502,438.09 -514,866.62
其他应交款 6,294.02 7,466.47 -2.29
其他应付款 2,863,375.82 3,809,603.28 4,762,793.76
预提费用 32,832.00 32,400.00 -
预计负债 - - -
一年内到期的长期负债 1,440,000.00 2,500,000.00 -
其他流动负债
流动负债合计 66,917,584.74 59,103,225.91 66,576,901.04
长期负债:
长期借款 31,800,000.00 19,440,000.00 5,000,000.00
应付债券 - - -
长期应付款 - - -
专项应付款 1,770,000.00 1,770,000.00 90,000.00
其他长期负债 - - -
长期负债合计 33,570,000.00 21,210,000.00 5,090,000.00
递延税项:
递延税款贷项 - - -
负债合计 100,487,584.74 80,313,225.91 71,666,901.04
少数股东权益 10,817,787.29 9,534,362.11 9,683,422.89
所有者权益:
股本 50,500,000.00 50,500,000.00 50,500,000.00
减：已归还投资
股本净额 50,500,000.00 50,500,000.00 50,500,000.00
资本公积 1,521,468.36 1,520,564.35 798,663.23
盈余公积 7,193,477.41 4,379,852.20 2,091,804.31
其中:法定公益金 2,306,600.45 1,459,950.73 697,268.10
未分配利润 30,646,590.83 21,519,887.69 11,856,933.99
其中：待支付现金股利 7,575,000.00 5,050,000.00 3,556,067.35
所有者权益合计 89,861,536.60 77,920,304.24 65,247,401.53
负债和所有者权益总计 201,166,908.63 167,767,892.26 146,597,725.46
(三)简要现金流量表(单位：元)
项 目 2004年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 153,219,729.94
收到的税费返还 4,478,070.19
收到的其他与经营活动有关的现金 5,020,767.07
小计 162,718,567.20
购买商品、接受劳务支付的现金 96,156,200.79
支付给职工以及为职工支付的现金 18,064,696.61
支付各项税费 8,343,138.55
支付的其他与经营活动有关的现金 15,333,677.46
小计 137,897,713.41
经营活动产生的现金流量净额 24,820,853.79
二、投资活动产生的现金流量: -
收回投资所收到的现金 -
取得投资收益所收到的现金 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 -
收到的其他与投资有关的现金 -
小计 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产而支付的现金净额 41,398,401.66
投资所支付的现金 2,750,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 -
小计 44,148,401.66
投资活动产生的现金流量净额 -44,148,401.66
三、筹资活动产生的现金流量净额:
吸收权益性投资所收到的现金 -
借款所收到的现金 46,700,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 -
小计 46,700,000.00
偿还债务所支付的现金 28,700,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 7,651,674.73
支付的其他与筹资活动有关的现金 -
小计 36,351,674.73
筹资活动产生的现金流量净额 10,348,325.27
四、汇率变动对现金的影响 -127,732.06
五、现金及现金等价物净增加额 -9,106,954.66
三、经营业绩情况
(一)主营业务收入及利润的变动趋势和原因
单位：万元
项 目 2004年度 2003年度 2002年度
一、主营业务收入 13,931.45 12,021.33 9,844.46
二、主营业务利润 3,633.25 3,700.35 3,308.98
三、营业利润 2,462.85 2,375.56 2,054.75
四、利润总额 2,476.53 2,359.59 1,993.29
五、净利润 1,717.28 1,550.71 1,317.45
1、主营业务收入的变动趋势和原因
公司2002年、2003年及2004年主营业务收入分别为9,844.46万元、12,021.33万
元和13,931.45万元，呈连续增长趋势。
(1)2003年与2002年相比
2003年公司主营业务收入比2002年增长了22.11%。2003年，通讯、家电等行业
市场需求仍处于恢复增长阶段，电子元器件产品需求稳步增长。2002年产品销量比2001
年增长了37.84%。但由于公司主要产品平均价格比2001年度下降了11.41%，从而降低
了收入增长的幅度。
(2)2004年与2003年相比
2004年电子元器件行业继续快速发展，市场需求扩大，2004年公司产品销量比去
年增长了28.43%，在产品平均销售价格比2003年度下降9.77%的情况下，主营业务收
入仍比2003年增长15.89%。
2、主营业务利润变动趋势及原因
公司2002年、2003年及2004年的主营业务利润分别为3,308.98万元、3,700.35万
元和3,633.25万元，主营业务利润率分别为33.61%、30.78%和26.08%，呈逐年降低的
趋势。
(1)2003年与2002年相比
2003年公司主营业务收入比上年增长22.11%，但由于2003年公司主营业务利润率
比上年下降2.83个百分点，这一因素使得主营业务利润少增加10.28个百分点，因此，
2003年公司主营业务利润实际比上年只增加11.83%。
公司主营业务利润率下降是由于主要产品平均单位成本下降幅度低于销售价格下
降幅度所致。2003年公司主要产品平均销售单价比2002年下降了11.41%；同时主要产
品平均单位成本比2002年下降了7.63%，从而使得主营业务利润率下降了2.83个百分
点。
(2)2004年与2003年相比
2004年公司主营业务利润比2003年略有下降，主要是主营业务利润率的下降幅度
较大(4.70个百分点)，完全抵销了主营业务收入上升因素所带来的主营业务利润的增加
所致。2004年公司产品平均销售单价进一步降低，比上年降低9.77%，虽然降幅低于去
年的11.41%，但产品的平均单位成本只下降3.70%。
公司产品单位成本下降幅度较小的原因是：2004年1－10月，由于国家调整出口退
税政策，公司出口产品出口退税率由上年的17%调整至13%，导致主营业务成本增加
329.29万元。若扣除这一因素，2004年主营业务利润同比增长7.09%，产品平均单位成
本同比下降9.32%，与产品平均销售单价的降幅相当。表明在产品售价不断降低的情况
下，公司通过压缩成本确保利润空间的措施是有效的。
3、营业利润变动趋势及原因
公司2002年、2003年及2004年营业利润分别为2,054.75万元、2,375.56万元和
2,462.85万元。
(1)2003年与2002年相比
2003年公司营业利润比2002年增长了15.61%。营业利润增幅高于同期主营业务利
润增幅的主要原因是：营业费用、管理费用分别只比2002年上升了8.29%和8.81%，而
财务费用比2002年还下降了10.36%。
(2)2004年与2003年相比
2004年，公司在主营业务利润同比下降1.81个百分点的情况下，营业利润增长了
3.67%，主要得益于公司为了消化出口退税率下降的不利因素，加强管理，严格控制费
用支出。其中管理费用比去年下降166.3万元，下降幅度达18.85%。管理费用同比下降
较大的原因主要有：1、2003年发生子公司开办费摊销135万元，2004年无此项费用；
2、2004年公司实行严格的绩效考核，管理人员工资减少94.3万元。
4、利润总额变动趋势及原因
公司2002年、2003年及2004年利润总额分别为1,993.29万元、2,359.59万元和
2,476.53万元。
(1)2003年与2002年相比
2003年公司利润总额比2002年增长了18.38%，主要是由于营业外支出比去年下降
了44.67%，使得利润总额上升的幅度大于营业利润的上升幅度。
(2)2004年与2003年相比
2004年公司利润总额比2003年增长了4.98%，与营业利润增幅基本相当。营业外
收入、支出及补贴收入发生额很小，对利润总额影响不大。
5、净利润变动趋势及原因
公司2002年、2003年及2004年净利润分别为1,317.45万元、1,550.71万元和1,717.28
万元。
(1)2003年与2002年相比
2003年公司净利润比2002年增长了17.70%，略低于利润总额的增长幅度，主要原
因是所得税费用比2002年增加了16.47%。
(2)2004年与2003年相比
2004年公司净利润比2003年增长了10.74%，高于利润总额的增长幅度，主要原因
是所得税费用比2003年下降了23.04%。
(二)业务收入构成及变化
1、从产品结构分析
公司主营石英晶体元器件的生产和销售，业务收入的绝大部分为主营业务收入，其
他业务收入占公司业务收入的比重很小。
公司主营产品为49S晶体谐振器、49U晶体谐振器、UM晶体谐振器及SMD晶体
谐振器，该4种产品的合计销售额在公司主营业务收入中所占比重一直在80%以上，2002
年、2003年及2004年分别为88.37%、83.45%和82.63%，其中，49S晶体谐振器2002
年、2003年及2004年的销售额在主营业务收入中所占比重分别为53.30%、46.87%和
48.23%。
公司适应市场变化，努力调整产品结构，大力发展技术含量更高、工艺水平更先进、
产品质量性能更优异的高端产品。SMD晶体谐振器、OSC晶体振荡器、小公差49U晶
体谐振器、SMD晶体振荡器等高端产品在主营业务收入中所占的比重逐年上升，2002
年－2004年，上述高端产品在主营业务收入中所占比重分别为29.92%、37.48%和
46.29%。49U晶体谐振器、UM晶体谐振器、49S晶体谐振器、滤波器晶体等相对低端
的产品在主营业务收入所占比重逐年下降，2002年－2004年，上述相对低端产品在主
营业务收入中所占比重分别为68.94%、60.85%和52.07%。
2、从国内外销售市场分析
从国内外市场情况看，海外市场在公司销售中占有很大比重。2002年、2003年及
2004年公司出口销售收入分别为8,422.46万元、9,729.68万元和11,854.95万元，占主
营业务收入的比重分别为85.56%、80.94%和85.09%。
(三)投资收益和非经常性损益的变动
类 别 2004年度 2003年度 2002年度
投资收益(元) -30,621.76 73.22
补贴收入(元) 43,792.00 108,909.00 38,247.00
营业外收入(元) 201,211.08 253,282.55 290,477.70
营业外支出(元) 77,610.40 521,938.66 943,312.41
2002年营业外支出为94.33万元，主要为处理固定资产净损失。
2002年、2003年及2004年补贴收入分别为3.82万元、10.89万元和4.38万元，为
出口商品贴息。
(四)适用所得税税率及享受的重要财政税收优惠政策
公司2001年1－3月执行15%的外商投资企业所得税税率，2001年4月变更为内
资企业，开始执行33%的所得税税率。2001年6月，根据玉田县国家税务局《关于唐
山晶源电子有限公司由中外合资有限公司转为内资企业补缴所得税的批复》，公司共补
缴已免征的所得税2,121,746.93元，地方所得税467.75元。
本公司控股公司深圳市晶源精密频率器件有限公司、唐山晶源旭丰电子有限公司企
业所得税税率为15%。
四、资产情况
公司截至2004年12月31日的总资产为20,116.69万元，包括流动资产、固定资产、
无形资产及其他资产等。
(一)流动资产
截至2004年12月31日，公司流动资产总额为9,009.15万元，占资产总额的44.78%，
主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货和待摊费用等。
具体情况如下：
1、货币资金
截至2004年12月31日，公司货币资金余额为627.04万元，占流动资产的6.96%。
货币资金比上年末减少，主要是公司购买土地使用权、建设厂房及购置设备等资本支出
较多所致。
2、应收账款
截至2004年12月31日，公司应收账款总额为3,275.69万元，坏账准备103.52万
元，应收账款净额为3,172.17万元，占流动资产的35.21%。账龄在一年以内的应收账
款金额为3,248.19万元，占应收账款总额的比例为99.15%。应收账款前五名客户的欠
款金额合计为1,424.07万元，占应收账款总额的43.47%。截至2004年12月31日，应
收账款前五大客户欠款金额及其他情况如下:
单位名称 欠款金额(元) 欠款时间 款项性质
韩国 SN 4,178,232.20 1年以内 货款
台湾 SW 3,623,008.74 1年以内 货款
韩国 FUF 2,888,679.26 1年以内 货款
深圳深意 1,806,626.86 1年以内 货款
香港VTECH 1,744,151.29 1年-2年 货款
合 计 14,240,698.35
3、其他应收款
截至2004年12月31日，公司其他应收款余额为373.13万元，坏账准备为17.53
万元，净额为355.59万元。主要是预付股票发行费用、各种保证金、押金等。账龄在一
年以内的其他应收账款余额为167.16万元，占其他应收账款总额的比例为44.80%。
应收款项中无持本公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。
4、应收补贴款
截至2004年12月31日，公司应收补贴款余额为39.77万元。公司从2002年起开始采用
"免抵退"的办法退税，按税务局要求将出口退税发生额及余额列入"应收补贴款"科
目核算。2002年－2004年应收补贴款增减变动情况如下表所示(金额单位：元)：
年 度 期 初 本年增加 本年减少 期 末
2002年 4,783,543.09 4,651,873.81 4,783,543.09 4,651,873.81
2003年 4,651,873.81 4,127,925.57 8,779,799.38 0
2004年 0 4,455,358.67 4,057,704.49 397,654.18
5、预付账款
截至2004年12月31日，公司预付账款余额为257.77万元，均为一年以内的预付
账款。预付账款中无持本公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。
6、存货
截至2004年12月31日，公司存货净额为4,542.99万元，占流动资产的50.43%，
主要是生产用原材料、库存商品、自制半成品和在产品等。其中：原材料1,695.57万元，
库存商品948.00万元，自制半成品1,043.63万元，在产品569.18万元。因为公司按定
单安排生产，库存商品、自制半成品和在产品发生跌价损失的可能性较小；原材料周转
也较快，以期末市价为基础计算可变现净值，存货未计提跌价准备。
(二)固定资产
公司各类固定资产的使用年限、净残值率、年折旧率如下表所示：
固定资产名称 使用年限(年) 净残值率 年折旧率
房屋建筑物 30 5% 3.17%
机器设备 10 5% 9.50%
电子设备 5 5% 19.00%
运输设备 6 5% 15.83%
其他设备 10 5% 9.50%
截至2004年12月31日，公司固定资产原值为17,325.92万元，累计折旧为8,117.52
万元，减值准备为296.47万元，净额为8,911.93万元，固定资产净额占总资产的44.30%。
公司固定资产中主要为电子设备，占固定资产原值的67.25%，其次是机器设备和房屋
建筑物，分别占固定资产原值的18.66%和12.74%。
按平均年限法计提折旧，各类固定资产原值、净值、折旧、成新率等情况如下表：
金额单位：元
固定资产 占原值 财务成
原 值 累计折旧 净 值 减值准备 净 额
类别 比重 新率
房屋 22,080,564.32 2,529,578.88 19,550,985.44 85,923.00 19,465,062.44 12.74% 88.54%
机械设备 32,323,196.05 9,755,353.95 22,567,842.10 1,649,078.56 20,918,763.54 18.66% 69.82%
电子设备 116,516,874.68 67,407,904.16 49,108,970.52 1,137,787.08 47,971,183.44 67.25% 42.15%
运输设备 1,870,533.00 1,238,468.10 632,064.90 83,612.07 548,452.83 1.08% 33.79%
其他设备 468,003.76 243,895.28 224,108.48 8,284.08 215,824.40 0.27% 47.89%
合 计 173,259,171.81 81,175,200.37 92,083,971.44 2,964,684.79 89,119,286.65 53.15%
从上表可以看出，以公司全部固定资产按净值计算的成新率为53.15%。其中：房
屋建筑物、机器设备的成新率分别为88.54%和69.82%，成新率较高。电子设备在固定
资产中所占比重较大，符合行业特点。公司为了保持设备的先进性，将电子设备的折旧
年限设定为5年，年折旧率达到19%，体现了财务的稳健性原则。从而使得按财务净值
计算的电子设备成新率较低，为42.15%，但该等设备运行状况良好，实际可安全使用
年限较长。
截至2004年12月31日，公司工程物资、在建工程分别为281.71万元和370.04万
元，为正在实施尚未完工的项目和为其准备的物资。
(三)有形资产净值
截至2004年12月31日，公司有形资产净值(总资产扣减无形资产、待摊费用及长
期待摊费用)为17,254.78万元。
项 目 金 额(元)
总资产 201,166,908.63
减：无形资产 12,574,565.21
待摊费用 29,763.10
长期待摊费用 114,546.30
有形资产净值 188,448,034.02
(四)无形资产
截至2004年12月31日，公司无形资产余额为1,257.46万元，为公司非专利技术
和土地使用权。详见下表(金额单位：元)：
类别 取得方式 原始金额 累计摊销额 期末数 剩余摊销期限
非专利技术 股东投入 2,100,000.00 735,000.00 1,365,000.00 6年6个月
土地使用权(1) 购入 1,571,267.77 80,112.22 1,491,155.55 44年6个月
土地使用权(2) 购入 9,071,742.95 9,071,742.95 50年
ERP软件(1) 购入 400,000.00 43,333.29 356,666.71 8年11个月
ERP软件(2) 购入 300,000.00 10,000.00 290,000.00 9年8个月
合计 13,443,010.72 868,445.51 12,574,565.21
非专利技术为合资成立深圳晶源时，合资方投入的小型高精度晶体振荡器系列专有
技术，主要包括：小型高精度压控晶体振荡器(VCXO)和小型高精度恒温晶体振荡器
(OCXO)技术。深圳市中企华资产评估有限公司对专有技术进行了评估，并出具了资产
评估报告(中企华评报字[2001]第008号)。依据评估报告，该小型高精度晶体振荡器系
列专有技术无形资产价值评估结果为人民币210万元。
土地使用权(1)系从本公司股东晶源电子购入，经唐山市金龙地产有限公司采用基准
地价修正系数法评估，评估值为1,655,200.00元，双方确认的交易价格为1,571,267.77
元，该土地使用权业已抵押；土地使用权(2)系本公司2004年度购入，面积为82,060.90
平方米，使用期限为50年。
ERP软件(1)为本公司所有，ERP软件(2)为本公司子公司--晶源旭丰所有。
五、负债情况
截至2004年12月31日，公司负债总额为10,048.76万元，主要包括短期借款、应
付账款、应付工资、应交税金、其他应付款、长期借款等。
(一)流动负债
截至2004年12月31日，公司流动负债为6,691.76万元，占负债总额的66.59%。
1、短期借款
截至2004年12月31日，短期借款余额为2,970万元，占流动负债的44.38%，均
为担保借款。其中：1,700万元由晶源电子提供保证；300万元由晶源旭丰提供保证。抵
押借款970万元由晶源旭丰以其房屋建筑物(其评估价为1,390.77万元)提供抵押担保。
借款条件 币种 期末余额 是否逾期
保证借款 人民币 20,000,000.00
未逾期
抵押借款 人民币 9,700,000.00
未逾期
合计 29,700,000.00
2、应付账款
截至2004年12月31日，应付账款余额为1,910.74万元，占流动负债的28.55%，
主要是应付材料款。应付账款中无欠持本公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。
3、应付工资和应付福利费
截至2004年12月31日，公司应付工资余额为149.76万元，应付福利费为829.79
万元，分别占流动负债的2.24%和12.40%。
4、应交税金
截至2004年12月31日，应交税金余额为-10.39万元。
5、其他应付款
截至2004年12月31日，其他应付款余额为286.34万元，占流动负债的4.28%。
主要是以前年度应付的住房补贴款。
(二)长期负债
截至2004年12月31日，公司长期负债合计为3,357万元，其中：长期借款3,180
万元，专项应付款177万元。
1、长期借款
截至2004年12月31日，公司长期借款为3,180万元。其中：
中国工商银行长期借款1800万元，为"SMD型时钟振荡器及石英晶体谐振器扩大
出口技术改造项目"贷款，公司以自有房屋建筑物(评估价值为2,585万元)、自有土地
使用权(评估价值为195万元)和晶源电子所有的土地使用权(评估价值为165万元)作为
抵押。
中国农业银行长期借款500万元，为"三代手机用石英晶体器件技术改造项目"贷
款，公司以自有的机器设备(账面价值为1,072.15万元)作为抵押。
中国农业银行保证借款700万元由晶源电子提供保证；
国投高科技创业公司180万元借款为国债资金，不计付利息，按0.06%支付手续费。
2、专项应付款
截至2004年12月31日，公司有专项应付款177万元。其中：
唐山市科学技术局拨付的科研项目经费170,000.00元；
河北省财政厅、河北省外经贸厅按财政部和商务部颁发的《关于预拨2002年出口
机电产品研究开发资金的通知》(财企[2003]160号文)拨付的2002年出口机电产品研究
开发资金300,000.00元；
信息产业部按财政部颁发的《财政部关于下达2003年度第一批电子信息产业发展
基金使用计划的函》(财建[2003]404号文)拨付的2004年电子信息产业基金第一批项目
资金1,000,000.00元；
唐山市财政局按唐山市科学技术局、唐山市财政局颁发的《关于转发国家及省科研
计划项目与经费的通知》(唐财文字[2003]48文)拨付的科研经费300,000.00元。
六、股东权益情况
截至2004年12月31日，公司股本总数为5050万股，每股面值1.00元，股本总额
为5050万元。2002年12月31日至2004年12月31日股东权益变化情况如下：
单位：元
项 目 2004年12月31日 2003年12月31日 2002年12月31日
股本 50,500,000.00 50,500,000.00 50,500,000.00
资本公积 1,521,468.36 1,520,564.35 798,663.23
盈余公积 7,193,477.41 4,379,852.20 2,091,804.31
其中：公益金 2,306,600.45 1,459,950.73 697,268.10
未分配利润 30,646,590.83 16,469,887.69 8,300,866.64
其中：待支付现金股利 7,575,000.00 5,050,000.00 3,556,067.35
股东权益合计 89,861,536.60 77,920,304.24 65,247,401.53
(一)股本
截至2004年12月31日，公司股本为5050万元，报告期各会计期末未发生变化。
(二)资本公积
截至2004年12月31日，公司资本公积为152.15万元。2002年余额为无法支付的
应付账款转入，2003年增加部分为国家重点技术改造项目中央投资补助72万元及无法
支付的应付款项转入1,901.12元。2004年增加904.01元系无法支付的应付款项转入。
(三)盈余公积
截至2004年12月31日，公司盈余公积为719.35万元，主要为按当年实现净利润
的10%和5%分别计提的法定盈余公积金和法定公益金。其中：法定盈余公积488.69万
元，法定公益金230.66万元。
(四)未分配利润
单位：元
项 目 2004.12.31 2003.12.31 2002.12.31
本年净利润 17,172,779.04 15,507,068.94 13,174,539.81
加：年初未分配利润 21,519,887.69 11,856,933.99 658,068.72
减：提取法定盈余公积 1,693,299.45 1,525,365.26 1,317,116.36
提取法定公益金 846,649.72 762,682.63 658,558.18
提取储备基金 136,838.02
提取企业发展基金 136,838.02
职工奖励及福利基金 182,450.69
可供股东分配的利润 35,696,590.83 25,075,955.04 11,856,933.99
减：应付普通股股利 5,050,000.00 3,556,067.35
减：转作股本的未分配利润 - - -
年末未分配利润 30,646,590.83 21,519,887.69 11,856,933.99
根据2004年年度股东大会审议通过的发行前滚存利润分配方案，截至2004年末未
分配利润和发行完成当年产生的净利润由公司发行后的新老股东享有。
七、现金流量情况
公司2004年现金流基本情况如下(金额单位：元)：
项 目 2004年
经营活动产生的现金流量净额 24,820,853.79
投资活动产生的现金流量净额 -44,148,401.66
筹资活动产生的现金流量净额 10,348,325.27
汇率变动对现金的影响 -127,732.06
现金及现金等价物净增加额 -9,106,954.66
2004年，公司现金及现金等价物净增加额为-910.70万元，未发生不涉及现金收支
的重大投资和筹资活动。具体如下：
经营活动产生的现金流量净额为2,482.09万元，其中：销售商品收到的现金为
15,321.97万元，购买商品支付的现金为9,615.62万元，支付给职工以及为职工支付的现
金为1,806.47万元，支付的各项税费为834.31万元。
投资活动产生的现金流量净额为-4,414.84万元，主要为购建固定资产、无形资产所
支付的现金4,139.84万元，以及投资支付的现金275万元。
筹资活动产生的现金流量净额为1,034.83万元，其中：借款所收到的现金为4,670
万元，偿还债务所支付的现金为2,870万元，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
为765.17万元。
八、期后事项、重大关联交易及或有事项
截至报告日，本公司无重大期后事项，且未发生未决诉讼、未决索赔、税务纠纷、
应收票据贴现等或有事项。
重大关联交易见本招股意向书第七节"同业竞争与关联交易"的相关内容。
九、其他重要事项
(一)关于2001年补贴收入
2001年公司收到玉田县贷款贴息300万元，根据玉田县财政局玉财(2001)第08号
文《关于拨付唐山晶源裕丰电子有限公司专项补贴资金的通知》，公司将这部分补贴收
入计入当年损益，占2001年度净利润的28.91%。
(二)关于原始会计报表与申报会计报表的差异比较
公司2003年度、2004年度原始会计报表与申报会计报表无差异。
公司董事会拟定但尚未于2002年支付的2002年度现金股利原在应付股利科目核算，
依据财政部财会[2003]12号"关于印发《企业会计准则-资产负债表日后事项》的通知"
的有关规定，2002年度应付现金股利以"待支付现金股利"项目在2002年12月31日资产
负债表所有者权益中单独列示。上述变更调增2002年所有者权益3,556,067.35元，调减
2002年流动负债3,556,067.35元。
(三)独立董事和相关中介机构对资产减值准备政策的意见
根据证监会发行监管部《股票发行审核标准备忘录第14号》第二条的规定，公司的
独立董事和相关中介机构对公司资产减值准备政策的稳健性发表了意见。
公司独立董事认为：公司资产减值准备计提政策遵循了稳健性原则。公司已按相关
法律法规的规定，并依据公司实际情况足额计提了各项减值准备。
北京兴华会计师事务所有限责任公司在审计过程中对公司资产减值准备政策的稳
健性和公允性进行了重点关注，核查后认为：公司已按《企业会计准则》、《企业会计制
度》等规定足额计提了资产减值准备，且对公司持续经营能力没有产生重大影响。
保荐机构(主承销商)经核查后认为：发行人已足额计提减值准备、不会影响发行人
的持续经营能力。
十、历次验资报告
见本招股意向书第五节"四、历次验资、评估及审计的情况"的相关内容。
十一、主要财务指标
1、2002年－2004年的主要财务指标
项 目 2004年 2003年 2002年
流动比率(倍) 1.35 1.46 1.18
速动比率(倍) 0.67 0.91 0.91
应收帐款周转率(次) 4.19 3.84 3.95
存货周转率(次) 2.63 3.27 4.25
无形资产占净资产比例(%) 2.24% 2.53% 2.74%
无形资产占总资产比例(%) 1.00% 1.18% 1.22%
资产负债率(%) 52.46% 51.08% 52.57%
每股净资产(元/股) 1.78 1.54 1.29
每股经营活动现金流量(元/股) 0.49 0.43 0.39
研究与开发投入占主营业务收入的比例 7.18% 7.15% 7.01%
上述指标的计算公式如下：
①流动比率=流动资产/流动负债
②速动比率=速动资产/流动负债
③应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额
④存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
⑤无形资产占净资产比例=无形资产(土地使用权除外)/期末净资产
⑥无形资产占总资产比例=无形资产(土地使用权除外)/期末总资产
⑦资产负债率=总负债/总资产
⑧每股净资产=期末净资产/期末股本总数
⑨每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
⑩研究与开发投入占主营业务收入的比例＝研究与开发投入/主营业务收入
2、净资产收益率及每股收益
按照证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收
益的计算及披露》，公司2004年度净资产收益率及每股收益情况如下表所示：
2004年 净资产收益率 每股收益(元)
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 40.43% 43.48% 0.7195 0.7195
营业利润 27.41% 29.47% 0.4877 0.4877
净利润 19.11% 20.55% 0.3401 0.3401
扣除非经常性损益后的净利润 17.49% 18.81% 0.3112 0.3112
上述指标的计算公式如下：
①全面摊薄净资产收益率=报告期利润 期末净资产
②全面摊薄每股收益=报告期利润 期末股份总数
③加权平均每股收益=P/(S0+S1＋Si Mi M0－Sj Mj M0)
其中: P为报告期净利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股利分配等增加股份数；Si为报
告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加
股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
④加权平均净资产收益率=P/(E0＋NP 2＋Ei Mi M0－Ej Mj M0)
其中：P为报告期利润；E0为期初净资产；NP为报告期净利润；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；
Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份
数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
十二、管理层财务分析
公司董事会成员和管理层结合过去三年经审计的财务报告和相关财务会计资料作
出如下分析：
(一)公司经营能力及盈利前景分析
1、收入增长情况
电子元器件行业受下游产业的影响较大，经过2001年的低谷后，从2002年开始，
通讯、家电等行业逐步恢复增长，带动了电子元器件行业市场需求的扩大，并显示出稳
步增长的趋势，市场环境比较有利。
在市场环境逐步改善的同时，公司努力提升管理水平，积极应对市场变化，不断扩
大生产规模、提高产品质量和工艺水平，提高成本控制能力、自主研发和科技创新能力。
2002年以来，随着生产规模的不断扩大，公司主业收入一直保持较快增长，利润总额年
均增长20%，显示了强劲的增长势头。
2、产品结构调整情况
公司收入的增长，一方面表现为传统中低端产品的销售收入增长强劲，这部分产品
仍在市场上占主导地位；另一方面，高端产品在收入中所占的比重不断上升，增长速度
逐步超过中低端产品，对每年销售收入增长的贡献越来越大。这得益于公司顺应市场变
化，适时地进行了产品结构调整，大力发展技术含量更高、工艺水平更先进、产品质量
性能更优异的高端产品。
在目前公司的产品结构中，中低端产品仍占较大比重，这与市场上中低端产品的主
导地位是相符合的。2002年、2003年及2004年中低端产品在主营业务收入中所占比重
分别为68.94%和60.85%和52.07%。
同时，SMD晶体谐振器、OSC晶体振荡器、小公差49U晶体谐振器、SMD晶体振
荡器以及温补振荡器等高端产品在主营业务收入中所占的比重逐年上升，2002年、2003
年及2004年上述高端产品在主营业务收入中所占比重分别为29.92%、37.48%和46.29%。
市场对高端产品需求的扩大，对产品高质量和高性能的要求，是公司大力发展高端
产品的内在动力，推进技术进步，大力发展高端产品是公司未来发展战略的核心。随着
市场的发展，高端产品必然成为市场的主导，必将成为公司收入及利润的主要增长点。
从高、低端产品对公司毛利的贡献看，高端产品对公司毛利的贡献率在稳步上升，
2003年及2004年高端产品在毛利中所占比重都在25%以上。随着市场需求的扩大，公
司高端产品产销量将不断增长，在公司产品结构中所占比重及对公司毛利的贡献也将逐
步增大。
3、毛利率变动情况
2002年至2004年公司综合毛利率及主要产品毛利率变化情况如下表所示：
表1：2002年－2004年公司综合毛利率变化情况
年度 项目 平均销售单价(元) 平均单位成本(元) 单位平均毛利(元) 综合毛利率
数值 0.8473 0.6257 0.2216 26.15%
2004年
比上年增长 -9.77% -3.70% -23.40% -
数值 0.9390 0.6497 0.2892 30.80%
2003年
比上年增长 -11.41% -7.63% -18.86% -
数值 1.0599 0.7034 0.3564 33.63%
2002年
比上年增长 -11.89% -23.80% 27.39% -
2001年 数值 1.2029 0.9231 0.2798 23.26%
表2、公司主要产品毛利率变化情况
品种 2004年 2003年 2002年
49U晶体谐振器 10.30% 35.66% 25.63%
小公差49U晶体谐振器 13.93% 19.67% 33.12%
49S晶体谐振器 34.24% 32.74% 38.93%
UM晶体谐振器 51.07% 63.43% 66.73%
SMD晶体谐振器 12.75% 11.71% 9.92%
SMD振荡器 21.60% 42.78% 30.45%
OSC晶体振荡器 9.92% 30.01% 15.11%
滤波器晶体 16.56% 5.80% -4.17%
(1)2003年与2002年相比
2003年，公司综合毛利率为30.80%，比2002年下降了2.83个百分点。公司主要
产品平均销售单价比上年下降11.41%，超过了平均单位成本7.63%的降幅。2003年主
要产品平均单位成本下降幅度较小的主要原因是原材料价格的下降趋缓，例如：49S基
座、SMD基座采购单价分别仅比上年下降19.01%和0.95%，49S外壳、SMD外壳采购
单价分别仅下降9.94%和35.89%。
从产品结构上分析，2003年公司主要产品毛利率均比上年有所下降，使得公司综合
毛利率水平下降。
(2)2004年与2003年相比
2004年，公司综合毛利率为26.15%，比2003年下降了4.65个百分点。公司主要
产品平均销售单价比上年下降9.77%，平均单位成本则只下降了3.70%。平均单位成本
下降幅度较小的主要原因是当年1－10月份国家出口退税政策的调整(出口退税率由
17%调低至13%)。由于2004年公司外销比例达到85.09%，因而外销产品的毛利率对公
司综合毛利率的高低影响很大。2004年1－10月公司外销产品的出口退税率下调了4
个百分点，增加销售成本329.29万元，使得外销产品的毛利率下降。
若剔除出口退税的影响，2004年公司综合毛利率为28.52%，比2003年只下降了
2.28个百分点；平均单位成本则下降了6.80个百分点，与2003年的降幅相当。
(4)外销产品毛利率情况
2002年－2004年内外销产品毛利率变化情况如下表所示：
地区 2004年 2003年度 2002年度
外销 24.33% 28.40% 32.97%
内销 36.55% 41.02% 37.52%
加权平均 26.15% 30.80% 33.63%
2002年－2004年公司外销产品毛利率低于内销毛利率的原因主要是产品结构差异
所致。公司内销所占比重小，且客户主要是华为和中兴通讯等国内几大通信设备制造商，
产品主要为OSC晶体振荡器、SMD晶体振荡器、晶体滤波器等中高端产品，因此毛利
率较高。外销产品所占比重大，且中低端产品居多，因此出口产品毛利率相对较低。
2003年公司内外销产品毛利率之差为12.62%，主要是由于当年内销毛利率提高而
外销毛利率下降所致，其中：①2003年内销主要产品OSC晶体振荡器所占内销收入比
例进一步提高，由2002年的37.61%提高到2003年的47.47%；而且该类产品毛利率也
由15.11%大幅提高到30.01%(2003年该类产品包含了深圳晶源新投产的OCXO、VCXO
等毛利率较高的产品)，使得内销毛利率比2002年有所提高；②2003年外销主要产品
49S晶体谐振器(占外销收入的50%以上)毛利率下降，从2002年的38.93%下降到2003
年的32.74%；同时，SMD晶体谐振器所占外销收入比例提高，由2002年的7.94%提高
到2003年的14.86%，但其毛利率只有11.71%，从而使得外销毛利率比2002年下降。
2004年公司外销产品毛利率比去年下降略多于4个百分点，主要原因是1－10月出口退
税率调低4个百分点。内销毛利率也同比下降4个百分点左右，系内销主要产品OSC
晶体振荡器价格下降引起的毛利率下降所致。其他影响内外销毛利率出现差异的原因未
有明显变化，故2004年公司内外销毛利率之差仍维持12个百分点左右。
(二)公司资产质量分析
截至2004年12月31日，公司总资产为20,116.69万元，其中流动资产9,009.15万
元，占总资产的44.78%。
1、应收账款
流动资产中应收账款总额为3,275.69万元，计提坏账准备103.52万元，应收账款净
额为3,172.17万元，净额占流动资产的35.21%。
公司2003年应收账款周转率为3.84次，高于同行业上市公司的平均水平。详见下
表：
年度 风华高科华东科技 振华科技铜峰电子华微电子 法拉电子 平均 晶源裕丰
2003年 2.41 2.65 2.76 5.18 2.84 3.19 3.17 3.84
从应收账款总体情况分析，公司的货款结算期与同行业其他企业相当，一般为3－4
个月。公司2003年和2004年的应收账款周转率分别为3.84次和4.19次，据此计算，
公司销售货款的平均收账期2003年为95天，2004年为86天，结算期与平均收账期基
本吻合，从而说明公司合同履约情况比较好，大部分货款能够在结算期内收回，应收账
款总体无不正常情况。从实际发生坏账的情况看：公司目前的欠款户在以前年度发生坏
账的情况很少，目前也没有迹象表明这些客户资信状况有大的变化。
从应收账款账龄看，2004年12月31日公司应收账款余额为3,275.69万元，其中1
年以内的应收账款占应收账款余额的99.15%，公司1年以内应收账款占应收账款余额
的绝大部分，大部分处于正常结算期内。
公司在应收账款的管理上采取了灵活有效的措施。对于中小客户、新客户，货款清
收结算政策比较严格，所订立的合同一般批量较小，货款回收期也比平均的回收期短，
一般都在3个月以下，大多为1－2个月。从实际执行情况看，这部分客户逾期现象很
少。对于信誉好、实力强的大客户、老客户，由于合作时间长，公司对其资信状况比较
了解，而且为了与之维持长期的合作关系，为扩大销售，对他们的信用政策相对宽松。
这些客户信誉好、现金流充裕、还款能力强，货款形成坏账的可能性很小。通过公司的
严格管理，2004年末与2003年末相比，在公司主营业务收入大幅增长的情况下，公司
应收账款余额下降了8.82%。
2、存货
存货主要是原材料、库存商品及在产品。截至2004年12月31日，公司存货余额
为4,542.99万元，占流动资产的50.43%。公司存货管理较好，2004年存货周转率为2.63
次，经年终盘点并逐项认定，公司期末存货未发生跌价及盘亏情况。
2004年，公司存货余额增长较快，存货周转率有所下降，2003年和2004年分别为
3.27次和2.63次，与行业平均水平相当。详见下表：
项目 风华高科 华东科技振华科技 铜峰电子华微电子 法拉电子 平均 晶源裕丰
2003年 1.24 8.88 1.94 3.90 1.98 3.33 3.54 3.27
公司2004年末存货余额比2003年末有较大增加，首先是由于产能的扩大。2004
年石英晶体行业快速发展，市场需求扩大。公司为应对市场变化，不断扩大产销规模，
特别是2004年初晶源旭丰的正式投产，使得公司产能进一步提高，公司相应增加了原
材料储备。其次，订单的增加，也使得在成品和库存商品余额相应增加。从销售情况看，
2004年末公司定单数量同比有较大增长，而公司按定单组织生产，因此库存商品及在产
品增长同比增幅较大。
3、固定资产
固定资产期末原值为17,325.92万元，净额为8,911.93万元，占总资产的44.30%。
固定资产中67.25%为电子设备，18.66%为机器设备，12.74%为房屋建筑物。按财务折
旧年限计算的全部固定资产成新率为53.15%。固定资产状况及设备运行状况良好，并
依据稳健性原则计提了减值准备。
(1)固定资产变动情况
本公司2002年至2004年固定资产变动情况如下表所示(金额单位：元)：
项目 2004.12.31 2003.12.31 2002.12.31
原值
房屋建筑物 22,080,564.32 21,537,180.32 12,220,880.47
机器设备 32,323,196.05 27,795,185.32 18,635,460.40
电子设备 116,516,874.68 95,258,455.82 81,815,936.06
运输设备 1,870,533.00 1,631,730.00 1,364,630.00
其他设备 468,003.76 462,493.76 406,365.64
合计 173,259,171.81 146,685,045.22 114,443,272.57
累计折旧
房屋建筑物 2,529,578.88 1,759,428.99 1,489,458.27
机器设备 9,755,353.95 7,158,217.79 5,619,890.48
电子设备 67,407,904.16 56,269,954.95 46,315,347.93
运输设备 1,238,468.10 1,023,366.39 729,807.07
其他设备 243,895.28 175,467.58 127,973.37
合计 81,175,200.37 66,386,435.70 54,282,477.12
净值 92,083,971.44 80,298,609.52 60,160,795.45
(2)历年固定资产购建和处置情况
①2004年固定资产购建和处置情况如下表(金额单位：元)：
项 目 2003.12.31 本期增加 本期减少 2004.12.31
原 值
房屋建筑物 21,537,180.32 543,384.00 22,080,564.32
机器设备 27,795,185.32 4,528,010.73 32,323,196.05
电子设备 95,258,455.82 21,305,418.86 47,000.00 116,516,874.68
运输设备 1,631,730.00 238,803.00 1,870,533.00
其他设备 462,493.76 5,510.00 468,003.76
合 计 146,685,045.22 26,621,126.59 173,259,171.81
累计折旧
房屋建筑物 1,759,428.99 770,149.89 2,529,578.88
机器设备 7,158,217.79 2,597,136.16 9,755,353.95
电子设备 56,269,954.95 11,182,599.21 67,407,904.16
运输设备 1,023,366.39 215,101.71 1,238,468.10
其他设备 175,467.58 68,427.70 243,895.28
合 计 66,386,435.70 14,833,414.67 81,175,200.37
净 值 80,298,609.52 92,083,971.44
注：(1)本期增加数中包括在建工程转入的固定资产37,017.37元。
(2)期末对由于市价持续下跌、技术陈旧、损坏或长期闲置等原因导致可收回金额低于账面价值的固定资产，本
公司已按该单项资产可收回金额低于其账面价值的差额提取减值准备；
(3)本公司无融资租入的固定资产，无置换、经营性租赁租出的固定资产。
(4)本公司以自有房屋建筑物(评估价值为2,585万元)、自有土地使用权(评估价值为195万元)和唐山晶源电子股
份有限公司所有的土地使用权(评估价值为165万元)抵押取得中国工商银行唐山分行1,800万元的借款，借款期限：
2003年3月13日至2006年3月12日；本公司以自有的机器设备(账面价值为1,072.15万元)抵押取得中国农业银行
玉田县支行500万元的借款，借款期限：2004年6月29日至2007年5月31日；本公司以控股子公司唐山晶源旭丰
电子有限公司房屋建筑物(评估价值为1,390.77万元)抵押取得中国工商银行唐山分行970万元的借款，其中：670万
元借款期限为2004年7月31日至2005年1月29日，300万元借款期限为2004年8月30日至2005年2月28日。
②2003年固定资产购建和处置情况如下表(金额单位：元)：
项 目 2002.12.31 本期增加 本期减少 2003.12.31
原值
房屋建筑物 12,220,880.47 9,879,814.45 563,514.60 21,537,180.32
机器设备 18,635,460.40 9,159,724.92 - 27,795,185.32
电子设备 81,815,936.06 13,442,519.76 95,258,455.82
运输设备 1,364,630.00 267,100.00 - 1,631,730.00
其他设备 406,365.64 80,316.12 24,188.00 462,493.76
合计 114,443,272.57 32,829,475.25 587,702.60 146,685,045.22
累计折旧
房屋建筑物 1,489,458.27 420,591.66 150,620.94 1,759,428.99
机器设备 5,619,890.48 1,538,327.31 - 7,158,217.79
电子设备 46,315,347.93 9,954,607.02 56,269,954.95
运输设备 729,807.07 293,559.32 - 1,023,366.39
其他设备 127,973.37 54,983.53 7,489.32 175,467.58
合计 54,282,477.12 12,262,068.84 158,110.26 66,386,435.70
净值 60,160,795.45 80,298,609.52
说明：
1、本期增加固定资产32,829,475.25元，主要包括公司本部增加11,420,882.52元(其中：房屋建筑物250,000.00
元，机器设备1,662,340.00元，电子设备9,230,442.52元，运输设备267,000.00元，其他设备11,000.00元)，晶源旭
丰增加21,182,705.68元(其中：房屋建筑物9,629,814.45元，机器设备7,497,384.92元，电子设备4,055,506.31元)；
2、本年减少固定资产587,702.60元，主要系公司为美化环境和为进一步发展预留空间，将厂区内的几间旧平房
拆除，这部分房屋建筑物固定资产原值563,514.60元，已提折旧150,620.94元，净值412,893.66元。
③2002年固定资产购建和处置情况如下表(金额单位：元)：
项 目 2001.12.31 本期增加 本期减少 2002.12.31
原值
房屋建筑物 12,907,501.13 1,682,131.05 2,368,751.71 12,220,880.47
机器设备 13,586,024.40 5,049,436.00 18,635,460.40
电子设备 60,847,105.38 20,968,830.68 81,815,936.06
运输设备 1,364,630.00 1,364,630.00
其他设备 311,966.64 94,399.00 406,365.64
合计 89,017,227.55 27,794,796.73 2,368,751.71 114,443,272.57
累计折旧
房屋建筑物 1,665,674.80 377,895.68 554,112.21 1,489,458.27
机器设备 4,491,645.76 1,128,245.72 5,619,891.48
电子设备 37,749,380.93 8,565,967.00 46,315,347.93
运输设备 449,354.35 280,451.72 729,806.07
其他设备 68,698.06 59,275.31 127,973.37
合计 44,424,753.90 10,411,835.43 554,112.21 54,282,477.12
净值 44,592,473.65 60,160,795.45
说明：
本期增加固定资产27,794,796.73元，其中包括公司本部收购唐山晶源电子股份有限公司数字移动通讯用温补振
荡器产业化项目资产20,085,283.00元；
本年减少固定资产2,368,751.71元，主要包括公司本部11月份将食堂和宿舍(合计原值1,193,005.31元，已提折
旧286,491.37)按评估值转让给唐山晶源电子股份有限公司；为扩建厂房而将宿舍楼和锅炉房等房屋拆除，此部分房
屋建筑物固定资产原值1,175,746.40元，已提折旧267,620.84元。
(3)向大股东购买资产情况
报告期内，本公司通过向大股东晶源电子购买土地、设备、房产、商标、专利等项
资产，一方面规范了关联交易，避免了同业竞争；另一方面也使得公司原有的生产经营
性资产更加完整。收购不会导致公司主营业务的变化。
各次收购的具体情况如下表所示(金额单位：元)：
序 技术 是否生产
收购资产内容 收购日期 收购价格 账面原值 账面净值 作价依据 资金来源 用途
号 先进性 经营必需
压电石英晶体谐
1 2001-11-8 无偿 是
振器制造技术
用于产品制造
自动上片点胶机
2 2001-12-12 4,585,595.00 5,041,900.00 4,524,869.38 评估值 自筹 过程中上片、国际先进 是
等28台(套)
点胶等工序
3四项商标 2002-4-10 无偿 是
片式温补石英晶
4 2002-4-10 无偿 是
体振荡器专利
制造数字移动
数字移动通讯用
自筹和 通讯用温补振 是
5温补振荡器产业2002-11-3 20,085,283.00 21.719.269.73 21.719.269.73 评估值 国际先进
借款 荡器及SMD (注)
化项目全部资产
等产品
14000.07平米土地 建设厂房及办
6 2002-11-3 1,571,267.77 1.571.267.77 1.571.267.77账面净值 自筹 是
使用权 公楼
注①：收购数字移动通讯用温补振荡器产业化项目全部资产，是着眼于未来高端市场，为制造数字移动通讯用
温补振荡器及SMD等高端产品做准备的。由于该项收购在2002年11月才刚刚完成，设备调试安装及试生产需要较
长时间，而且高端产品的市场需求在2002年及2003年上半年增长不大，因此相关资产还没有充分发挥出潜能。2003
年下半年高端产品的市场需求增加加快，数字移动通讯用温补振荡器产业化项目将逐步发挥出其应有的效益。
注②：上述向大股东购买资产的款项已经全部结清，其中：第2项于2001年12月31日结清，第5、6项于2002
年12月31日结清。
(4)历年固定资产变动与主营业务收入波动的关系
2002年至2004年固定资产与销售收入变动情况如下表所示：
期末固定资产
年度 产能(万只) 销量(万只) 产销率 平均单价(元) 销售收入(万元)
原值(万元)
数额 17,325.92 18,080 16,443 100% 0.8473 13,931.45
2004年
增长 18.12% 34.22% 28.43% -9.77% 15.89%
数额 14,668.50 13,470 12,803 102% 0.9390 12,021.33
2003年
增长 28.17% 24.79% 37.84% -11.41% 22.11%
数额 11,444.33 10,530 9,288 94% 1.0599 9,844.46
2002年
增长 28.56% 24.91% 27.33% -11.89% 12.19%
2001年 数额 8,901.72 8,430 7,295 107% 1.2029 8,774.75
2002年末公司固定资产原值比2001年增加28.56%，2003末固定资产原值比2002
增加28.17%，2004年末公司固定资产原值比2003年增加18.12%。固定资产的增加是
公司为扩大产能而增购设备的结果，因此产能的增幅与固定资产的增幅基本相当：2002
年产能比2001年增长24.91%，2003年产能比2002年增长24.79%，2004年产能比2003
年增长40.09%。随着产能的扩大和市场开拓力度的加大，公司产品的销售量逐年增加，
表现为销量与产能同步增加。但受产品平均售价逐渐降低的影响，主业收入的增幅低于
产品销量的增幅：2002年主营业务收入比2001年增长了12.19%，2003年主营业务收
入比2002年增长了22.11%，2004年主营业务收入比2003年增长了15.89%。
(三)负债及股权结构分析
根据母公司报表，截止2004年12月31日的公司负债合计为9,898.62万元，资产
负债率为52.46%。流动负债6,541.62万元，占负债总额的66.09%。短期借款2970万元，
长期借款3180万元，长短期借款合计占负债总额的62.13%。资产负债结构、长短期借
款比例较为合理。本次发行完成后，公司资产负债率将处于较低水平。根据这一实际情
况，公司将适度增加债务融资，合理利用财务杠杆，与发行募集资金相结合，以保证募
集资金投资项目的顺利推进和公司发展的需要。
股权结构中控股股东晶源电子所持法人股占股本总额的76.09%，保证了管理层和
管理政策的稳定性。同时，晶源电子已经把全部生产经营性资产投入到本公司，并与本
公司签订了避免同业竞争的协议，保证了公司主营业务的健康发展。本次发行完成后，
控股股东所持股权比例将有所下降，社会公众股比例增加，公司股权结构的适度分散将
有利于公司法人治理结构的进一步完善。
(四)公司现金流量及偿债能力分析
1、现金流量分析
2004年公司经营活动现金流量净额为2,482.09万元，每股经营活动产生的现金流量
为0.49元，显示公司销售情况正常，经营活动现金流量为公司现金增量的主要来源。
2、偿债能力分析
2004年12月31日公司资产负债率为52.46%(母公司口径)，处于比较合理的水平。
公司长短期借款占负债总额的61.20%，短期及长期负债结构比较合理，无重大已到期
未偿还债务，有较好的信誉。公司2004年12月31日的流动比率为1.35。根据近三年
的经营状况与现金流量情况分析，公司有充足的资金保证到期债务的清偿。
(五)公司的主要财务优势和困难
1、主要优势
公司资产质量优良，固定资产状态良好，能够保证公司继续扩大生产规模。资产负
债结构和股权结构合理，现金流量状况良好，流动资产变现能力强，有较强的偿债能力。
从上述分析可以看出，良好的资产质量状况、较强的盈利能力、合理的财务结构是
公司主要的财务优势。由于拥有这些优势，在市场形势变化较大的情况下，使公司有能
力通过控制成本、挖掘潜力，保证较稳定的经营业绩。在市场形势好转的情况下，能够
抓住时机，提高盈利能力，拓展市场空间。通过多年的生产销售实践，公司积累了宝贵
的财务及生产管理经验，这是公司未来发展目标得以实现的重要保障。
2、主要困难
实现公司发展规划的主要财务困难在于资金短缺，不能够满足公司快速发展的需
要，特别是在如今压电石英晶体行业处于产品升级换代的时期，尤其如此。市场机会稍
纵即逝，公司要想把握住目前的市场和技术领先优势，并进一步做大做强，必须借助资
本市场的力量，才能实现跨越式发展。
本次发行给公司提供了良好的机遇，为企业提供了新的融资渠道。公司将以募股资
金投资重点项目，用以扩大公司生产规模，实现新产品产业化，提高工艺水平，改善经
营管理水平，加强科技开发能力，从而增强公司的市场竞争力。
第十一节 业务发展目标
一、本公司发展计划
(一)发展战略
本公司将按照国家产业政策导向及"十五"规划的要求，以市场需求为导向，不断
强化压电石英晶体元器件主营业务的比较优势，充分利用国家产业结构调整、制造业不
断向我国大陆地区转移等有利时机，通过实施以新型片式化元器件为重点的技改项目建
设和强化制造体系、营销体系、技术开发体系、人才培养体系及以成本管理为核心内容
的基础管理体系建设，实现公司的跨越式发展。
(二)整体经营目标及主要业务的经营目标
依据上述发展战略，本公司确定了近几年的发展目标：将继续以压电石英晶体的开
发和生产为主业，通过实施技改项目扩张规模，在五年内将公司建设成为国内明显领先，
并具有国际竞争优势的石英晶体元器件制造商。
到2008年，使公司的石英晶体元器件年生产能力达到3亿只左右，其中：49U/S
石英晶体谐振器的年生产能力达到1.5亿只以上，精密小型石英晶体谐振器的年生产能
力达到4800万只以上，薄小型SMD石英晶体元器件的年生产能力达到8000万只以上，
高稳小型石英晶体振荡器与滤波器等晶体器件的年生产能力达到1200万只以上，年销
售收入达到3亿元人民币以上。
(三)产品开发计划
1、公司计划在坚持发展石英晶体元器件主业的方针下，继续加大在通信、家电、
计算机、汽车电子等应用领域的新产品开发，同时抓紧对军用电子装备所需的石英晶体
元器件进行研发，重点加强新型片式化封装、高精密度、高可靠性能产品的研究开发，
努力提高产品附加值和技术含量。
2、薄小型片式化晶体元器件是国内外市场近几年出现的高新技术产品，目前公司
已经开发出SMD7 5 1.2mm、5 3.2 0.8mm等小型化封装的晶体谐振器、时钟振荡
器、温补振荡器三大系列300多个频率品种，在未来几年内将继续加大技术开发力度和
产业化进程，扩展产品频率点覆盖范围，提高频稳精度水平和可靠性指标水平，努力发
展成为我国压电石英晶体谐振器产业中规模最大、品种较全的新型片式元器件生产基
地。
3、密切跟踪国内外技术发展动态，收集、分析与企业相关的国内外技术和市场信
息，每年形成3－5项具有潜在市场前景、具有自主知识产权的新产品储备。
4、在注重新产品开发的同时，加大对新型工艺技术、新型封装技术、新型材料应
用技术、新型工装和设备的研究开发，努力创新和提高生产工艺技术水平，努力形成本
公司产品生产技术特色和优势。
(四)人员扩充计划
本公司将加强人力资源管理，提高员工素质，改善人才结构，吸收有经验的高级人
才，建设与公司发展战略相适应的人才梯队。
1、通过不断吸收各专业的高校毕业生，改善人才结构。
2、加强对现有员工的教育和培训，优化人力资源配置。
3、完善激励、约束机制，营造吸引人才、留住人才、鼓励人才脱颖而出的机制和
环境。
4、加大对高级管理、专业技术人才的引进力度，使人才的引进与培养和公司的发
展计划相适应。
通过公司的人员扩充和培养计划的实施，3－5年内大专以上学历的人员要达到职工
总数的30%以上，专业技术人员要达到职工总数的25%以上。
(五)技术开发与创新计划
公司将始终致力于新产品、新工艺的研究开发，不断促进产品的结构优化升级。
1、进一步完善以公司技术开发中心为基地、公司和制造厂两级分工协作的技术开
发体系，优化公司技术人才配置，加快新产品、新工艺的开发进度。
2、以技术开发中心为平台"筑巢引凤"，走产、学、研相结合之路，建立和深化与
国内科研院所的合作关系，充分利用社会资源。
3、围绕《公司技术及管理创新奖励实施办法》进一步改善公司技术创新环境，充
分调动专业技术人员的积极性、主动性与创造性。
(六)市场开发与营销网络建设计划
公司一贯秉承"以客户为中心"的营销理念，采取"以外促内，抓大带小"的市场
开发战略，在外销市场稳步增长的同时，逐步扩大国内市场的销售份额；在巩固现有客
户关系的同时，实施"抓大带小"的市场策略，不断加大市场开发力度和营销网络的建
设。
1、继续加大外销工作力度，努力巩固和扩大外销市场。
2、重点开发国内市场，努力提高内销市场份额。国内市场开发的目标是，内销比
重从目前的20%左右到2006年逐步提高到40%左右。国内销售要采取直销与代理商销
售两种方式，从国内市场特点出发，选择既有利于发挥自身优势，又能够有效利用社会
资源，还要有利于降低营销成本的营销方式，多种方式并用，内外两个积极性相结合。
3、实施"抓大带小"的市场策略，将销售工作的重点放在对大用户的开发上，努
力形成依托大用户支持的销售格局。在开发大用户的过程中，坚持销售人员、工程技术
人员、管理人员三结合，重点开发，重点服务，上下一致，全力配合。
4、以提高业务人员素质和加强绩效管理为重点加强营销队伍建设，加大对"以北
京、天津和大连为中心的北方地区"、"以上海、苏州、无锡为中心的华东地区"、"以深
圳、东莞为中心的南方地区"重点内销市场的开拓力度和营销网络建设，有效地整合市
场，提高整体竞争力。
(七)再融资计划
本公司根据公司经营规划及项目的建设情况需要，在考虑资金成本、资本结构的前
提下，适时通过申请银行贷款和在资本市场直接融资等方式筹集资金，用于公司的技术
改造，新建、扩建生产线，扩大销售网络等方面，以保证公司业务快速、健康地发展，
保证股东利益的最大化。
(八)收购兼并及对外扩充计划
本公司根据公司的长期发展战略和规划，拟在客户资源和科技人才资源丰富的北
京、上海或深圳等地区新建生产线或收购相关企业，以扩大本公司产品在当地市场所占
份额。
(九)深化改革和组织结构调整的规划
1、分配制度改革：以劳动力市场工资价格为指导，建立按劳取酬的分配制度，确
立以绩效工资为主要内容的分配方案，最大限度地调动全体员工积极性，以达到提高工
作效率，不断提高企业经济效益的目的。对所属子公司经营管理者实行年薪制，对生产
单位实行产品工资包干，修订员工岗位工资。
2、人事制度改革：进一步完善各级管理人员、专业工程技术人员和职能管理部门
职员的竞聘上岗制度；逐步建立和完善绩效管理制度；加强对各级、各类员工的培训工
作。
3、组织结构调整：根据公司发展的需要，合理设置管理机构，明确各部门职能，
进一步完善公司法人治理结构。
(十)国际化经营的规划。
本公司在国内扩大经营同时，积极寻求跨国发展。一方面积极巩固和开拓国际市场，
另一方面重点加强与国外同行业公司及研究机构的技术交流与战略合作，以加快公司技
术改造进程，提高技术和工艺水平。
二、实施上述业务发展计划的前提条件
(一)电子信息产业保持稳定增长。
当前信息产品市场增长迅猛，为石英晶体元器件提供了巨大的市场。移动通信、数
字彩电、投影电视、数字程控交换机及网络设备、计算机、汽车电子等投资类和消费类
电子产品的发展，可形成新的经济增长点的重点电子产品，成为石英晶体元器件发展的
强大推动力。据中国压电石英晶体行业协会预测：到2005年我国的石英晶体元器件总
需求量将达36亿只，其中SMD产品为10亿只，片式化率为30%左右，而同期许多欧
美发达国家的片式化率预计将达80%。由此看出，我国较之发达国家有很大差距，这一
情况向我国的石英晶体元器件厂家提出了严峻的挑战，同时也带来了难得的发展机遇。
(二)在新型电子元器件的生产和建设上，国家继续给予政策的支持和创造宽松、便
利的企业外部发展环境。
三、实施上述计划将面临的主要困难
(一)项目建设的资金需求量大，除自有资金和寻求合作伙伴外，还需要一个畅通、
低成本的融资渠道，使企业在兼顾生产经营和发展的同时，保持合理的资产负债结构，
保证企业健康稳定发展；
(二)我国压电石英晶体行业在经历了二十世纪最后十年的较快发展后形成了目前厂
家较多、产业集中度较低的状况，行业内部的恶性竞争成为制约本行业发展的一个重要
因素。预计本行业此种状况还将持续3-5年的时间。此后本行业将形成以若干家经济规
模企业为龙头、规模企业和特色企业并存的行业格局。因此，产生规模化企业的同时，
等量或超量淘汰工艺技术落后、质次价低的劣势企业，以保证本行业的良性发展的目标
还需要一段时间；
(三)在本公司实现跨地区发展的过程中，需要当地政府的支持及良好的经营环境。
四、实现上述业务目标的主要经营理念
公司"坚持向规模要效益，向发展和创新要竞争力"是实现发展战略和上述业务目
标的主要经营理念。
五、业务发展计划与现有业务的关系
上述业务发展计划都集中在公司的主业，是现有业务的发展和提升，若得以实施，
将进一步巩固本公司在我国本行业的领先地位，增强公司的国际竞争力和比较优势。
六、本次募股资金运用对实现上述业务目标的作用
本次募集资金到位后，将给公司发展提供强有力的资金支撑，募集资金投资项目的
建设将扩大石英晶体主业规模，迅速形成产品结构、生产能力等优势，巩固公司的市场
地位和影响，提高市场占有率，使公司抓住难得的市场机遇，并获取新的发展空间。
七、对产品发展趋势预测
根据本公司的发展战略，公司将通过实施技改项目的方式扩大生产销售规模，进一
步改善产品结构。预计未来3-5年内，本公司将形成以49U/S及49U/S-SMD石英晶体
谐振器为规模化经营的基础、以精密小型石英晶体谐振器为中坚力量、以SMD薄小型
石英晶体元器件和高稳小型石英晶体振荡器及滤波器为新的利润增长点的产品结构。
第十二节 募股资金运用
一、本次募股资金的规模及投向
为使公司达到预定的发展目标，根据公司发展的实际需要，本次股票发行募集资金
将主要用于三个技术改造项目，这些项目均已进行详细的可行性研究，并获得公司股东
大会批准，项目建议书也已获得国家或地方有权部门批准。
二、董事会关于本次募集资金投资项目的主要意见
本次发行募股资金将投向以下项目(金额单位：万元)：
项目名称 项目总投资 其中：固定资产投资
薄小型SMD石英晶体元器件技改项目 8,293.00 7,400.00
精密小型石英晶体谐振器技改项目 2,780.00 2,480.00
高稳小型石英晶体元器件技改项目 2,737.00 2,487.00
合计 13,810.00 12,367.00
上述项目按轻重缓急的顺序排列，拟全部以募集资金投入，不足部分由公司自筹资
金解决。
公司二届二次董事会审议了本次募集资金投资项目的议案，认为这些项目的实施，
是对公司产品向高中低档多元化协调发展的结构性调整，将促进企业产品结构的进一步
优化。这些投资项目都将给股东带来实质性的收益，项目可行。
公司2004年第四次临时股东大会通过了本次募集资金投资项目的议案，并授权董事
会组织实施以上投资项目。
三、募股资金运用计划
鉴于公司目前正面临良好的发展机遇，为快速抢占市场，尽早使投资项目发挥效益，
实现公司利润最大化，公司决定在本次发行募集资金到位前，利用银行贷款先行垫资启
动部分募集资金投资项目；募集资金到位后，将用于偿付相关贷款并完成后续资金投入。
假定公司本次发行募集资金于2005年6月底之前到位，则公司本次发行募集资金投
入计划如下：
项目总投资至2004年末 第一年 第二年 第三年
序号 项目名称
(万元) 已投入金额 投资额 投资额 投资额
1 薄小型SMD石英晶体元器件技改项目 8,293.00 2,325 4,440 1,176 352
2 精密小型石英晶体谐振器技改项目 2,780.00 244 2,480 56
3 高稳小型石英晶体元器件技改项目 2,737.00 - 2,487 250
合 计
13,810.00 2,569 9,407 1,482 352
注1：第一个项目建设期为二年，其他项目建设期均为一年。建设期以后的投资为铺底流动资金投入。
注2："第一年"是指募集资金到位后的12个月，第二、三年依此类推。
四、已启动项目的实施进度情况
1、薄小型SMD石英晶体元器件技术改造项目，截至2004年年末，已完成购买土
地使用权（907.17万元）、厂房建设（233.65万元，未完工）和部分设备的购置（1184.50
万元），共投入2325.32万元，占总投资额的28.04%。
2、精密小型石英晶体谐振器技改项目，截至2004年年末，已完成部分车间净化改
造（47.45万元）和部分设备的购置（196.21万元），共投入243.66万元，占总投资额的
8.76%。
五、募集资金投资项目简介
本次发行募集资金将全部用于以下三个项目。该三个项目地址均位于玉田县城内，
地处河北省唐山市玉田县玉泰工业园区和本公司厂区内，南临京沈高速公路，距北京城
118公里，距天津市110公里，紧依102国道，交通条件极为便利。
该三个项目产生的废热气不含有毒物质，采用局部排风直接排放到大气中。在生产
过程中基本无污染，对环境影响很小，只有在晶体片清洗时产生少量酸性液体，在室外
中和池中经碱中和处理降低酸含量，达到国家规定的工业废水排放标准后，排入污水管
道。生产设备噪音很小，可以控制在国家规定的65db(A)以下，符合国家标准。
(一)薄小型SMD石英晶体元器件技术改造项目
该项目由国家发展和改革委员会发改高技[2003]1394号文批复同意建设。中国电子
信息产业发展研究院为公司编制了该项目的《可行性研究报告》。
1、项目提出的背景
近年来，电子整机产品向小、轻、薄化发展，与之相配套的各种电子元器件也随之
迅速向微小型化、片式化、表面贴装化发展，以适应整机生产表面贴装化和装配自动化
的需要。据专家分析，世界电子元器件片式化率已经达到70%，石英晶体元器件片式化
达到了36%以上，而我国则远远落后于日本等发达国家，石英晶体元器件片式化率还不
到1%。为此国家经贸委、财政部、科技部和国家税务总局在2002年6月21日联合下
发的《国家产业技术政策》的"重点产业技术发展方向"部分，明确将新型电子元器件
列为当前及今后发展重点。
本项目拟生产的薄小型SMD石英晶体元器件属国家重点支持的新型元器件范畴，
项目的实施符合国家产业政策，对推动我国石英晶体行业向片式化、表面贴装化的发展
有重要作用。该项目的产品定位以通讯领域及汽车专用配套市场为重点，主要应用于移
动电话、汽车电子、笔记本电脑、机顶盒、数码相机等电子产品。该产品70%出口，主
要出口欧洲、美国、韩国、东南亚及港台地区；30%面向国内市场。
公司目前所生产的产品仍以中档为主，随着产品竞争的日益激烈，作为国内石英晶
体元器件龙头企业，为适应未来市场需求变化，必须加快技术改造和产品结构调整，才
能使企业加快发展，增强市场竞争力。
2、项目产品市场分析
本项目建成后，新增年产SMD石英晶体元器件4800万只的生产能力。此类产品主
要应用于移动通讯产品(主要是手机)、笔记本电脑、机顶盒、数码相机、蓝牙产品、壁
挂式电视、移动存储设备、路由器等电子产品中，市场需求广泛，目前国内外市场均呈
供不应求状态，2002年和2003年的需求量统计如下表：
2002年 2003年
产品名称
世界 国内 世界 国内
手机(亿部) 4.034 1.086 4.344 1.6
笔记本电脑(万台) 2930 590 3300 1160
数码相机(万台) 2770 480 3360 790
PDA(万台) 1190 313 1376 410
数据来源：手机数据由信息产业部提供(中国电子报)，笔记本电脑、数码相机、PDA数据由QIAJ日本水晶工业
协会提供，世界合计数据由QIAJ日本水晶工业协会统计。
根据上表，2002年和2003年世界和国内对SMD晶体元器件的需求量如下表：
SMD晶体元 世界需求(万只) 国内需求(万只)
产品名称
器件用量 2002年 2003年 同比增 2002年 2003年 同比增
手机 按1只计算 40340 43300 7.3% 10860 16000 47%
笔记本电脑 按4-6只计算 14650 16500 13% 2950 5800 97%
数码相机 按1只计算 2770 3360 21% 480 790 65%
PDA 按1只计算 1190 1376 16% 313 410 31%
合计 58950 64536 9.5% 14603 23000 58%
由以上统计数据推测，2003年仅手机、笔记本电脑、数码相机、PDA中所用SMD
石英晶体元器件的数量国内为23,000万只，年增长速度超过50%；世界用量为64,536
万只，且每年正以10%左右的速度增长。其他未统计在内的新型产品，如MP3播放器，
移动存储器(闪盘)、蓝牙产品等正处于快速增长阶段，都需用SMD晶体元器件来配套
生产，SMD晶体产品呈供不应求的局面。
目前SMD型石英晶体元器件主要生产商是日本的日本电波、东京电波、东洋通信
机等几家大公司；国内的生产厂家，据压电行业协会统计，除本公司外，还有东莞友联、
山东电波、金华东晶等，产量规模均较小。竞争主要来自日本，日本几家大公司的产能
如下表：
序号 公司名称 产能(万只/年) 备注
1 东京电波(TEW) 24,000
2 东洋通讯机(TOYOCOM) 30,000
3 日本电波(NDK) 48,000
4 金石舍(KSS) 36,000 已被日本京瓷收购
5 大真空(KDS) 60,000
注：数据由中国电子元器件行业协会压电石英晶体分会提供。
本项目产品70%出口，30%内销，拟采取的具体销售方式：代理、分销、OEM。
①欧洲、美国：采取代理和分销相结合的方式，目前公司在德国有代理商，以本公
司自己的品牌直接向用户销售。在意大利等国家，产品通过分销商销售。在这些地区公
司主要是争取价格高和技术含量高的定单。
②韩国和台湾地区：采取OEM和分销的方式，争取大批量定单。
③国内市场：采取直接进入的方式，目标以手机市场为主，目前已通过厦新、波导、
UT斯达康等公司认证，并在向摩托罗拉申请试验样品。
3、项目生产技术
1999年至2002年，公司通过实施国家计委和信息产业部联合审批的"数字移动通
讯用温补振荡器(TCXO)产业化项目"，基本掌握了各种SMD石英晶体元器件设计和生
产技术，2003年SMD型时钟振荡器获"国家重点新产品"荣誉，积累了片式元器件的
技术开发和生产经验，生产工艺技术已接近日本水平。
公司与航天部二院203所、信息产业部10院、北京航空航天大学、电子科技大学、
河北工业大学等科研院所建立了良好的技术合作关系，同时还聘请了一些业内专家担任
企业发展与技术顾问，从而有良好的技术支撑。
薄小型SMD石英晶体元器件是公司于1998年至2001年研制成功并开始小批量生
产的产品。近年来根据市场需求变化，公司在工艺技术上不断进行片式化改进，扩展了
产品频率覆盖范围，降低谐振器等效电阻，提高了温度频差精度(达到 5ppm)，并已形
成年产量2,400万只的批量生产能力。该产品属于片式化新型元器件，技术指标先进，
应用广泛，技术改造后即可进行规模化生产。
4、项目投资概算及建设内容
本项目投资规模8,293万元，其中固定资产投资7,400万元，铺底流动资金893万
元。固定资产投资具体使用如下：建筑工程费800万元、设备购置费5,786万元(含外汇
626.8万美元)、设备安装费86万元、工器具费50万元、其他费用130万元、基本预备
费548万元。
本项目将建成薄小型SMD石英晶体元器件生产线一条，形成新增年产4,800万只
的生产能力，(SMD石英晶体谐振器3,000万只，SMD石英晶体振荡器1,800万只)，产
品70%出口。购置生产设备仪器202台(套)，其中进口关键设备仪器66台(套)，包括：
全自动平行封焊机4台、X光自动角度选分机、SMD自动上片点胶机6台、离子刻蚀
式微调机7台等。
5、本项目产品与现有产品之间的关系
本项目产品--薄小型SMD石英晶体元器件(即SMD晶体谐振器和SMD晶体振
荡器)，是公司为适应表面贴装技术的发展，历经三年多的时间，投资3000多万元开发
的新型石英晶体元器件，其晶体振子为小尺寸条片，设计与加工工艺均不同于有引线的
49U、49S产品，主要表现为：设备仪器为专用，微调工序采用离子刻蚀，陶瓷基座、
滚压焊封装，体积由7 5 1.8mm向5 3.2 1.2mm超薄小型方向发展。公司已形成
年产2400万只的生产能力，但仍处在小批量生产阶段，还达不到经济规模，无法满足
市场需求，而国外生产同类产品的大公司如日本的大真空、东洋通讯机、日本电波等公
司的年产量均在24,000万只以上，具有规模效益。本项目是在公司原有SMD石英晶体
元器件小批量生产的基础上进行产业化，新建一条生产线，年新增SMD石英晶体元器
件的生产能力4,800万只。
6、项目效益分析
根据该项目的《可行性研究报告》，项目建设期2年，生产第二年100%达产，项目
增量内部收益率33.53%，静态投资回收期4.77年。
(1)本项目达产年销售收入和净利润的测算
销售收入=产销量 销售单价
产销量为项目设计生产能力，即年产薄小型SMD石英晶体元器件4,800万只，其
中SMD石英晶体谐振器3,000万只，SMD石英晶体振荡器1,800万只。
产品销售单价(含税价，单位：元/只)：
平均销售价格 达产期
产品名称 备注
2002年 2003年 销售价格预测
SMD石英晶体谐振器 2.95 2.5186 2.14 按下降15%预测
SMD石英晶体振荡器 5.64 4.8231 4.10 按下降15%预测
项目达产年销售收入=3000 2.14+1800 4.1＝13800(万元)
净利润＝含税销售收入－增值税－销售税金及附加－总成本费用－所得税(税率为
33%)
本项目达产年净利润＝13800－466－47－9627－1208＝2452(万元)
(2)主要原材料的供应情况
本项目产品所需的主要原材料有水晶、基座、外壳和芯片，均有充足的供应。
水晶：俄罗斯年产1000吨左右，其中大部分销往中国市场，国内年产800吨左右，
其中江西水晶、川北水晶年产量均在100吨以上。
基座：供应商有日本京瓷、NDK、住友、韩国BOSUND，合计产量达97.2亿只/
年，与前二者有长期供货关系，住友的产品已进入批量试用，韩国BOSUND产品样品
也在试用过程中。
外壳：供应商有日本的华努迪克和吉川、国内的三金，合计产量达61.2亿只/年，
均有长期供货关系。
芯片：供应商有日本的NPC、ACM、XC，以及国内的北京华虹NEC，合计产量达
2.4亿只/年，除北京华虹NEC产品进入批量试用阶段，其余均有长期供货关系。
(3)原材料价格波动对项目效益的影响分析
近三年主要原材料价格变动情况如下表：
材料名称 单位 2001年度 2002年度 2003年度 同比
SMD基座 日元/只 JPY15 JPY12 JPY10 下降16.6%
SMD外壳 日元/只 JPY1.0 JPY0.8 JPY0.65 下降18.8%
水晶Z棒 元/公斤 RMB365 RMB330 RMB265 下降20%
IC芯片 美元/只 USD0.135 USD0.119 USD0.1124 下降5.5%
当原材料价格与预测价格基本持平时，项目净利润基本保持不变，净利润为2,452
万元。当原材料价格比预测价格下降5%时，项目净利润提高7.8%；当原材料价格比预
测价格下降10%时，项目净利润提高15.7%。
(二)精密小型石英晶体谐振器技术改造项目
该项目由河北省经贸委冀经贸投资[2003]38号文批复同意建设。北京金韬工程咨询
有限公司为本公司编制了该项目的《可行性研究报告》。
1、项目提出的背景
随着电子信息产业的蓬勃发展，通信市场迫切要求晶体元器件向小型化和高稳定度
方向发展。具有小型化、低噪声、高精密度特点的精密小型晶体谐振器开始成为人们关
注的热点。无绳电话、对讲机等通讯产品对其需求强烈，市场对精密小型晶体谐振器的
需求量一直呈上升趋势。
由于精密小型石英晶体谐振器技术含量和附加值高，市场需求量大，本项目实施也
有利于调整公司产品结构，增强市场竞争能力。
2、项目产品市场分析
本项目新增年产49U和UM型温度频差≤ 5ppm精密小型石英晶体谐振器3,600
万只能力。产品主要用于对讲机、无绳电话、汽车电子等领域，据中国铸造协会压铸分
会提供的数据，2002年全球汽车产量为5,796万辆，《中国电子报》预测2003年全球汽
国产量为5,500万辆，按平均每辆汽车需4-6只精密石英晶体谐振器来配套计算，仅汽
车行业2002年和2003年对精密石英晶体谐振器的需求量近3亿只，预计2004和2005
年全球汽车的增长率分别为3.1%和4.6%。因此，汽车对精密石英晶体谐振器的需求量
将大幅增长。国内2002年和2003年汽车产量分别为325万辆和430万辆(中国电子报
提供)，国内汽车市场领域对精密石英谐振器的年需求量达到2,150万只，且年增长速度
超过30%。据信息产业部经济运行司提供的数据2003年国内电话装机11,200万部，按
无绳电话占25%计算为2,800万部，需精密石英晶体谐振器8,400万只。
本项目主要竞争对手来自国内，国外该产品的生产厂家已基本不再生产，国内主要
竞争对手有湖北东光电子、台州雅晶、六○七厂等，本项目采取的具体销售方式：
在国际市场，采取代理和分销相结合的方式，目前公司在德国有代理商，以本公司
自己的品牌直接向用户销售。在意大利等国家，产品通过分销商销售。
在国内市场，采取直接销售的方式，为直接用户配套。
3、项目生产技术
本项目产品的技术基础之一源于超小型条片石英谐振器。1991年该产品经过唐山市
经委立项，同年纳入河北省新产品开发重点项目(项目编号92506)，经过设计、研发，
于1994年12月由河北省计经委委托唐山市经委组织鉴定。鉴定委员会认为：该产品质
量达到了国内同类产品的先进水平，其技术指标达到了Q/YD002-94要求，填补了省内
空白，工艺设计文件齐全、正确，可以批量投产。
1995年，本公司设计、研发了UM系列高稳定度石英晶体谐振器，产品技术性能
在国内领先，其频率精度、频率稳定、寄生响应和等效电阻等主要技术指标达到了美国
和日本等发达国家同类产品的先进水平。该产品在1996年12月由河北省经济贸易委员
会组织鉴定，鉴定认为：石英晶体谐振器设计合理、工艺技术先进，在切角精度控制、
改圆、研磨抛光、清洗、镀膜、频率微调和老化等工艺上有创新。产品性能一致性好，
等效电阻，频率偏差和寄生响应小，频率温度特性好。同时指出该产品有很好的市场前
景，应进一步完善和增加先进工艺检测手段，形成规模生产，以满足国内外市场的需要。
1997年，UM系列高稳定石英晶体谐振器获"国家重点新产品"荣誉。
在上述基础上，经过近几年的努力，公司的精密小型石英晶体谐振器年产量已有600
万只，已具备形成规模化生产的技术和物质基础。
4、项目投资概算及建设内容
本项目投资规模2,780万元，其中固定资产投资2,480万元(含外汇204.20万美元)，
铺底流动资金300万元。固定资产投资具体使用如下：建筑工程费60万元、设备购置
费2,001.04万元(含外汇204.20万美元)、设备安装费41.75万元、研究开发费20万元，
工器具及生产家具购置费40.02万元、其他费91.64万元、预备费225.55万元。
本项目建设将利用公司现有生产厂房1000m2，并对其进行必要的适应性改造，
其中600m2为1万级净化间，新建一条精密小型石英晶体谐振器生产线，新增年产49U
和UM-5型等精密小型石英晶体谐振器共3,600万只的生产能力。
本项目需购置进口设备仪器56台/套，国产设备仪器102台/套，其中重要设备包括：
晶体片X光角度选分机、晶体片自动分选机、晶片镀膜和微调设备、晶片封焊设备、中
间自动测试仪、成品自动测试仪、晶体温度特性测试设备等。
5、本项目产品与现有产品之间的关系
精密石英晶体谐振器又称小公差石英晶体谐振器，是公司采用高精密工装设备在晶
片切割、定向、研磨、镀膜和调频等前后道工序进行精密加工生产的调整频差与温度频
差≤ 5ppm的49U和UM石英晶体谐振器，已具有年产600万只的中试生产规模，生
产工艺技术已成熟，具备形成规模化生产的技术基础。本项目是在现有基础上进行产业
化，新建一条生产线，年新增精密石英谐振器的生产能力3,600万只。
6、项目经济效益分析
本项目建设期1年，生产第二年100%达产，财务内部收益率28.95%，静态投资回
收期4.44年。
(1)本项目收入和净利润数据的测算
销售收入=产销量 销售单价
产销量为项目设计生产能力即年产精密小型石英晶体谐振器3,600万只。
产品销售单价(不含税价)：
产品名称 2002年 2003年 达产期销售价格预测 备注
平均销售价格(元/只) 1.93 1.59 1.355 按下降15%预测
项目达产后年销售收入＝3600 1.355=4878(万元)
净利润＝销售收入－销售税金及附加－总成本费用－所得税(税率为33%)
本项目达产年净利润＝4878－465－3250－384＝779(万元)
(2)项目主要原材料的供应情况
本项目产品所需的主要原材料有水晶、49U基座、UM基座、49U外壳、UM外壳，
均有充足的供应。
水晶：俄罗斯年产1000吨左右，其中大部分销往中国市场，国内年产800吨左右，
其中江西水晶、川北水晶年产量均在100吨以上。
49U基座：供应商有韩国的耕宝、技宝，国内的德利、亿达，合计产量达15.84亿
只/年，均有长期供货关系。
UM基座：供应商有日本ISO、韩国耕宝，合计产量达2.16亿只/年，均有长期供货
关系。
49U外壳：供应商有日本旭精机、日本华努迪克、韩国WOOIN，合计产量达37.2
亿只/年，均有长期供货关系。
UM外壳：供应商有日本旭精机、日本华努迪克，合计产量达2.16亿只/年，均有
长期供货关系。
(3)主要原材料价格波动对项目效益的影响分析
近三年主要原材料价格波动趋势如下表：
材料名称 单位 2001年度 2002年度 2003年度 同比
49U基座 美元/只 USD0.018 USD0.015 USD0.0123 下降18%
UM基座 美元/只 USD0.06 USD0.045 USD0.041 下降9%
49U外壳 美元/只 USD0.0047 USD0.0036 USD0.0030 下降17%
UM外壳 美元/只 USD0.01325 USD0.01 USD0.01
水晶Y棒 元/公斤 RMB260 RMB230 RMB175 下降24%
当原材料价格与预测价格基本持平时，项目净利润基本保持不变，净利润为779万
元。当原材料价格比预测价格下降5%时，项目净利润提高7.7%；当原材料价格比预测
价格下降10%时，项目净利润提高15.3%。
(三)高稳小型石英晶体元器件技术改造项目
该项目由河北省经贸委冀经贸投资[2003]40号文批复同意建设。中国电子工程设计
院为本公司编制了该项目的《可行性研究报告》。
1、项目提出的背景
随着信息产业、航空航天和国防现代化的迅速发展，市场对高稳定度小型化封装的
石英晶体元器件的需求量与日俱增，如程控交换机、GPS、计数频率计、网络分析仪和
专用对讲机等类整机产品的用量都很大。我国目前还没有高稳小型石英晶体元器件的专
业生产厂，整机配套所需产品均依赖进口。本项目产品高稳小型石英晶体元器件能够填
补这一空白，增强公司在市场上的综合竞争能力。
高稳小型石英晶体元器件由于技术难度较大，技术含量、附加值高，其利润空间较
大。该项目的实施，有利于改变公司以中低档产品为主的产品结构，实现向高中低档多
元产品协调发展的结构性调整；有利于拓宽销售领域，增大市场份额，有利于推进公司
技术进步，增加产品附加值，建立新的利润增长点。
2、项目产品市场分析
本项目建成后，将新增年产高稳小型石英晶体元器件1,221.4万只的生产能力。产
品主要应用于移动通信交换设备和基站、程控交换机、频钟、GPS、精密计数频率计及
频率标准仪器、设备等。
据中国电子元件行业协会统计，2002年我国程控交换机产量为5,888万线，2003
年产量为11,200万线，同比增长90%左右，2004年国内市场需求预计在12,000万线。
移动通信交换设备和基站2003年产量为1.6亿部，此两类产品国内市场2003年对高稳
小型石英晶体元器件的需求量在5,000万只以上。
据海关统计，2003年1-9月份石英晶体器件出口数量为41.7亿只，进口数量为60.3
亿只，逆差18.6亿只，逆差部分大部分为国内目前不能生产的高稳小型产品。
本项目产品国内产量较小，尚无批量生产厂家，国外产品主要来自日本、美国等发
达国家，本项目主要用于替代进口产品，具体销售方式为：在国际市场，采取代理、分
销和OEM相结合的方式；在国内市场，采取直接销售的方式，与国内用户建立直接的
联系，开拓一个稳定的用户群。
3、项目生产技术
高稳石英晶体元器件是公司根据市场需求特点，对现有产品在工艺技术上进行片式
化改进和提高技术指标开发成功的，技术成熟，对生产线进行技术改造后即可进行规模
化生产。
4、项目投资概算及建设内容
本项目投资规模2,737万元，其中固定资产投资2,487万元(其中含外汇204.38万美
元)，铺底流动资金250万元。固定资产投资具体使用如下：建筑工程费92万元、设备
购置费1,983.87万元、设备安装费31.57万元、工器具及生产家具购置费2.75万元、其
他费用376.81万元(含预备费226.09万元)。
本项目拟利用原有1号生产厂房中的第三层和第四层局部(面积约1500m2)，并对其
进行洁净改造，其中800m2为1万级净化间，其余为一般空调厂房，实现洁净生产环境。
新建生产线详列如下：
(1)高真空冷压焊封装石英晶体谐振器生产线一条
(2)小型密封式温补晶体振荡器生产线一条
(3)高稳小型密封式恒温晶体振荡器生产线一条
(4)单片晶体滤波器生产线一条
(5)分立式晶体滤波器生产线一条
本项目建成后新增生产能力如下:
(1)高真空冷压焊封装石英晶体谐振器12万只
(2)小型密封式温补晶体振荡器6万只
(3)高稳小型密封式恒温晶体振荡器2.4万只
(4)分立式晶体滤波器1万只
(5)单片晶体滤波器(普通)600万只
(6)单片晶体滤波器(45MHz)600万只
本项目新增设备仪器共184台(套)，其中进口设备仪器33台(套)，国内设备151台
(套)。进口关键设备主要包括从美国、日本、德国、法国等引进的X光角度选分机、高
真空镀膜机、频率微调机、高真空冷压封焊机、频温测试系统等。
5、本项目产品与现有产品之间的关系
本项目包括高真空冷压焊封装石英晶体谐振器、小型密封式温补晶体振荡器、高稳
小型密封式恒温晶体振荡器、单片晶体滤波器、分立式晶体滤波器共五种产品，其中冷
压焊封装石英晶体谐振器是公司采用冷压封焊或二次封装工艺技术生产的高精度与稳
定度49U晶体谐振器。密封式温度补偿晶体振荡器是公司采用冷压封焊或二次封装工艺
技术生产的高精度、温度特性≤ 0.5ppm的石英晶体振荡器(OSC)。密封式恒温晶体振
荡器是公司采用冷压封焊或二次封装工艺技术和恒温槽设计技术生产的高精度、高稳定
度(年稳定度＜1 10-7＝的石英晶体振荡器(OSC)。高基频单片晶体滤波器是公司使用
对半成品工序进行精密加工生产的频率在100MHz以上的超薄石英振子制造的单片晶
体滤波器。分立式晶体滤波器是公司在普通晶体滤波器的基础上采用冷压封焊工艺技术
配加其他电子元件并与其耦合的晶体滤波器。这些产品已形成了年产13万只的小批量
生产能力，本项目是在现有产品和技术的基础上进行产业化，新建生产线五条，新增年
产高稳小型石英晶体元器件1,221.4万只的生产能力。
6、项目经济效益分析
本项目建设期1年，生产第二年100%达产，财务内部收益率37.51%，静态投资回
收期3.82年。
(1)本项目收入和净利润数据的测算
销售收入=产销量 销售单价
产销量为项目设计生产能力即年产高稳小型石英晶体元器件1,221.4万只。
产品销售单价(不含税价，单位：元/只)
产品名称 2003年平均售价 达产期销售价格预测 备注
高真空冷压焊封石英晶体谐振器 62.5 50 按下降15%预测
高稳小型密封式温补晶体振荡器 100 80 按下降20%预测
高稳小型密封式恒温晶体振荡器 400 350 按下降13%预测
单片晶体滤波器 3 2.5 按下降15%预测
分立式晶体滤波器 200 150 按下降25%预测
年销售收入＝12 50＋6 80＋2.4 350＋1200 2.5＋1 150＝5070(万元)
净利润＝产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用－所得税(税率为33%)
达产年净利润＝5070－46－3482－509＝1033(万元)
(2)项目主要原材料的供应情况
本项目产品所需的主要原材料有水晶、49U/S基座、49U/S外壳、IC，均有充足的
供应。
水晶：俄罗斯年产1000吨左右，其中大部分销往中国市场，国内年产800吨左右，
其中江西水晶、川北水晶年产量均在100吨以上。
49U/S基座：供应商有韩国的耕宝、技宝，国内的德利、亿达，合计产量达14.4亿
只/年，均有长期供货关系。
49U/S外壳：供应商有日本旭精机、日本华努迪克、韩国WOOIN，合计产量达37.2
亿只/年，均有长期供货关系。
IC：供应商有日本NPC、日本ACM、日本XC、北京华虹NEC，合计产量达24,000
万只/年，除北京华虹NEC产品进入批量试用阶段，其余均有长期供货关系。
(3)主要原材料价格波动对项目效益的影响分析
近三年主要原材料价格波动趋势如下表：
材料名称 单位 2001年度 2002年度 2003年度 同比
49U/S基座 元/只 RMB0.16 RMB0.13 RMB0.102 下降21.5%
49U/S外壳 日元/只 JPY1.27 JPY1.20 JPY1.13 下降5.8%
水晶Y棒 元/公斤 RMB260 RMB230 RMB175 下降24%
IC芯片 美元/片 USD0.135 USD0.119 USD0.1124 下降5.5%
当原材料价格与预测价格基本持平时，项目净利润基本保持不变，净利润为1033
万元。当原材料价格比预测价格下降5%时，项目净利润提高7.3%；当原材料价格比预
测价格下降10%时，项目净利润提高14.6%。
六、募集资金投资项目达产后公司产品生产能力情况
本次发行募集资金投资项目全部达产后，公司各类主要产品(特别是新型产品和高
档产品)的生产能力将大幅提高，具体变化情况如下表所示(单位：万只)：
序 现有 项目达产
产品名称 薄小型SMD石英晶体 精密小型石英晶体 高稳小型石英晶体
号 年产能 元器件技改项目 谐振器技改项目 元器件技改项目 后年产能
1 49U晶体谐振器 2800 2400 5200
普通49U晶体谐振器 1600 1600
小公差49U谐振器 1200 2400＊ 3600
2 49S晶体谐振器 12000 12 12012
普通49S晶体谐振器 7199.34 7199.34
49S-SMD谐振器 4800 4800
高稳型49S谐振器 0.66 12 12.66
3 UM晶体谐振器 400 600 1000
4 SMD晶体元器件 2400 4800 8.4 7208.4
SMD晶体谐振器 1800 3000 4800
普通SMD晶体振荡器 599.64 1800 2399.64
高稳SMD晶体振荡器 0.36 8.4 8.76
5 OSC晶体振荡器 360 360
6 晶体滤波器 120 1201 1321
普通晶体滤波器 107.94 107.94
高稳型晶体滤波器 12.06 1201 1213.06
现有产能合计* 18080
项目达产增加产能 9021.4 4800 3000 1221.4
项目达产后总产能 27101.4 27101.4
注：由于该技改项目已经开始实施，故原可研报告预计项目增加产能已体现在现有
产能中。
七、不同市场条件下投资项目的收入及净利润的变化情况
在不同的市场条件下，公司投资项目的收入及净利润水平不同。按不同的产能利用
率，以及不同的价格下降幅度对各个投资项目的收入及净利润的变化情况进行测算，则
如下表所示：
市场条件及价格变动导致的收入和净利润的变化
好(万元) 中 (万元) 差(万元)
投资项目 指标 (产能利用率100%) (产能利用率90%) (产能利用率70%)
价格下降 价格下降价格下降价格下降 价格下降价格下降 价格下降价格下降 价格下降
15% 20% 25% 15% 20% 25% 15% 20% 25%
薄小型SMD石英晶体元 销售收入 13800.00 12988.24 12176.47 12420.00 11689.41 10958.82 9660.00 9091.76 8523.53
器件技改项目 净利润 2452.00 1908.12 1364.24 2011.00 1521.51 1032.01 1130.00 749.28 368.56
精密小型石英晶体元器 销售收入 4878.00 4591.06 4304.12 4390.20 4131.95 3873.71 3414.60 3213.74 3012.88
件技改项目 净利润 779.00 586.75 394.50 602.00 428.97 255.95 249.00 114.42 (20.15)
高稳小型石英晶体元器 销售收入 5070.00 4769.96 4469.92 4563.00 4292.96 4022.93 3549.00 3338.97 3128.94
件技改项目
净利润 1032.00 830.97 629.95 847.00 666.08 485.15 475.00 334.28 193.56
销售收入 23748.00 22349.26 20950.51 21373.20 20114.32 18855.46 16623.60 15644.47 14665.35
合计
净利润 4263.00 3325.84 2388.69 3460.00 2616.56 1773.11 1854.00 1197.98 541.97
第十三节 发行定价及股利分配政策
一、本次股票发行的定价情况
(一)考虑的主要因素
本次股票发行定价的主要考虑因素有：公司实际融资需求、公司自身素质及发展前
景、公司募集资金投资项目的市场前景、公司自身的内在价值分析、所在行业未来的成
长性和发展前景、同行业上市公司的市盈率和净资产倍率情况以及市场因素等。
(二)股票估值方法
本次股票发行价格估值的方法主要采用比较估价模型，同时参考了现金流贴现模型
的分析结果。
按以上方法确定公司股票发行价格初步范围后，拟通过预路演进一步检验并确定价
格区间，通过路演簿记确定最终发行价格。
二、股利分配政策
(一)公司将依照同股同利的原则,按各股东所持股份数分配股利。
(二)公司可以采取现金或者股票的方式分配股利。
(三)公司股利是否派发，派发数额、方式、时间，一般需由董事会根据盈利状况提
出分配方案，经股东大会审议通过后执行。
(四)根据《公司法》和公司章程的规定，公司缴纳所得税后的利润按下列顺序分配：
1、弥补上一年度亏损；
2、提取法定公积金10%，当法定公积金累计额已达到公司注册资本的50%以上时，
可不再提取；
3、提取法定公益金5%－10%；
4、提取任意公积金；
5、支付股东股利。
(五)公司利润分配以会计期间实际实现的可分配利润为依据。
三、近三年股利实际分派情况
根据公司2002年年度股东大会通过的决议，2002年度公司经审计实现的净利润
13,171,163.64元，提取10%的法定公积金和5%的法定公益金后可供股东分配的利润加
上上年度结存未分配利润，累计可供股东分配的利润为11,853,557.82元。根据公司2003
年度生产经营计划，决定2002年度每10股派现金0.704元(含税)，共计分配3,556,067.35
元，其余未分配利润结转下一年度。
根据公司2003年年度股东大会通过的决议，2003年度公司经审计实现的净利润
15,253,652.56元，提取10%的法定公积金和5%的法定公益金后可供股东分配的利润加
上上年度结存未分配利润，累计可供股东分配的利润为21,263,095.14元。根据公司2004
年度生产经营计划，决定2003年度每10股派现金1.00元(含税)，共计分配5,050,000.00
元，其余未分配利润结转下一年度。
根据公司2004年年度股东大会通过的决议，2004年公司经审计实现净利润
16,932,994.47元，提取10%的法定公积金和5%的法定公益金后可供股东分配的利润加
上上年度结存未分配利润，累计可供股东分配的利润为30,606,140.44元。根据公司2004
年度生产经营计划，决定2004年度每10股派现金1.5元(含税)，共计分配7,575,000.00
元，其余未分配利润结转下一年度。
四、本次股票发行完成前未分配利润的分配政策
公司2004年第四次临时股东大会通过决议，截至2004年末未分配利润和发行完成
当年所产生的净利润由公司本次股票公开发行后的新老股东享有。
五、本次股票发行后第一个盈利年度派发股利计划
公司预计在发行上市当年（2005年）结束后六个月内进行一次利润分配，具体分配
方案届时经公司股东大会审议通过后实施。
第十四节 其他重要事项
一、信息披露制度及为投资人服务的计划
(一)公司的信息披露制度
根据《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》和中国证监会有关规定，公司已
制订了《信息披露管理制度》，并计划在公司股票上市后实施，主要内容如下：
1、本制度所称信息披露是指，将对公司股票价格可能产生重大影响的信息，在规
定时间内、在规定的媒体上、以规定的方式向社会公众公布，并送达证券监管部门；
2、信息披露的基本原则是：真实、准确、完整、及时；
3、公司全体董事保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假、严重误导性陈
述或重大遗漏，并承担连带赔偿责任；
4、根据《公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则》、《深圳证券交易所股票
上市规则》等相关法律法规，及时披露定期报告和临时报告；
5、公司信息披露指定刊载报纸为《中国证券报》和《证券时报》，保证应披露信息
在其他公共媒体刊载时间不先于指定报纸，不以新闻发布或答记者问等形式代替信息披
露；公司定期报告、章程、招股意向书、配股说明书、募集说明书除载于上述报纸之外，
还应载于指定网站；
6、公司发现已披露的信息(包括公司发布的公告和媒体上转载的有关公司的信息)
有错误、遗漏或误导时，应及时发布更正公告、补充公告或澄清公告；
7、公司董事长是信息披露管理工作的第一责任人，董事会秘书是信息披露管理工
作的直接责任人；
8、信息披露前应严格履行下列审查程序：提供信息的部门负责人认真核对相关信
息资料、董事会秘书进行合规性审查、董事长签发；
9、公司董事、监事、董事会秘书、其他高级管理人员及其他因工作关系接触到应
披露信息的工作人员，负有保密义务；
10、公司董事会应采取必要的措施，在信息公开披露之前，将信息知情者控制在最
小范围内；
11、当董事会得知，有关尚未披露的信息难以保密，或者已经泄露，或者公司股票
价格已经明显发生异常波动时，公司应当立即将该信息予以披露。
(二)为投资者服务计划
1、及时、真实、准确地在指定报刊向投资者公布定期报告、临时报告及有关重大
信息，并备置于规定场所供投资者查阅；
2、公布为投资者服务的电话和传真号码；
3、为投资者服务的电话做到有专人接听、记录和答复；
4、向投资者公布公司网站名称，接受投资者访问。公司将在网站上刊载公司和本
行业的国内外信息，向广大投资者全面介绍公司基本面情况和公司及行业发展的最新动
态，同时开辟专栏接受并解答投资者询问；
5、建立完善的资料保管制度，收集并妥善保管投资者有权获得的资料，保证投资
者在符合有关法律、法规规定的前提下，能够及时获得需要的信息；
6、加强对相关人员的培训，保证服务工作的质量；
7、安排投资者亲自到公司参观、调研，让投资者了解公司的最新生产动态。
(三)负责信息披露和投资者关系的机构
1、负责机构：公司办公室
2、负责人：武建军
3、咨询电话：0315－6198161
4、传真：0315－6198179
二、重要合同
(一)借款合同
1、2004年3月5日，公司与中国工商银行唐山分行签订2004年(营业)字001号《流
动资金循环借款合同》，借款970万元，利率按照股份公司提款当日中国人民银行公布
的相关期限贷款利率执行，循环借款期限至2005年3月4日。晶源旭丰以所拥有的玉
田县房权证玉股房字第00200号项下房产为该项借款提供抵押担保。
2、2004年3月30日，公司与中国银行玉田支行签订2004年玉中银字002号《人
民币借款合同》，借款300万元，借款利率为年率5.31%，借款期限12个月。晶源旭丰
为该项借款提供保证担保。
3、2003年3月13日，公司与中国工商银行唐山分行签订2003年营业第0002号《固
定资产借款合同》，借款1800万元，年利率5.49%，贷款期限为36个月，自2003年3
月13日至2006年3月12日。公司及晶源电子为本项借款提供抵押担保。
4、2003年3月5日，公司与玉田县财政局签订《国债转贷资金协议》，协议约定玉
田县财政局将国债转贷资金人民币144万元转借给公司，年利率2.25%，期限两年。公
司与玉田县财政局签订《国债转贷资金展期协议》，玉田县财政局将国债转贷资金144
万元转借给股份公司，期限一年(2005年12月31日前偿还转贷资金本金144万元)，年
利率2.28%。
5、2004年2月27日，公司与中国农业银行玉田县支行签订(河北玉田)农银借字(2004)
第245号《借款合同》，借款500万元，借款期限至2005年2月10日，年利率为5.31%。
晶源电子与中国农业银行签订(河北玉田)农银保字(2004)第245号《保证合同》，为该项
借款提供连带责任保证。
6、2004年6月29日，公司与中国农业银行玉田县支行签订(冀玉)农银借字(2004)
第649号《借款合同》，公司借款500万元，借款期限至2007年5月31日。2004年6
月8日，公司与中国农业银行玉田县支行签订(冀玉)农银高抵字(2004)第649号《最高
额抵押合同》，公司以所拥有的机器设备为本次借款提供抵押担保。
7、2004年11月25日，公司与中国农业银行玉田县支行签订冀玉农银借字2004
第1029号《借款合同》，借款600万元，年利率5.22%，借款期限为2004年11月25
日至2005年5月20日。控股股东晶源电子为公司本项借款提供连带担保。
8、2004年12月17日，公司与中国农业银行玉田县支行签订河北玉田农银借字2004
第1121号《借款合同》，借款700万元，年利率5.76%，借款期限为2004年12月17
日至2006年6月10日。控股股东晶源电子为公司本项借款提供连带担保。
9、2004年12月17日，公司与中国农业银行玉田县支行签订河北玉田农银借字2004
第1120号《借款合同》，借款600万元，年利率5.58%，借款期限为2004年12月17
日至2005年12月10日。控股股东晶源电子为公司本项借款提供连带担保。
(二)重大业务合同
1、采购合同
①2005年1月8日，公司与烟台耕宝电子有限公司签订《订货合同》(合同编号：
501006)，约定公司向烟台耕宝电子有限公司订购49S基座，总价160500美元。
②2005年1月10日，公司与香港东荣电子公司签订《订货合同》(合同编号：501007)，
约定公司向香港东荣电子公司订购SMD基座，总价16800000日元。
③2005年1月7日，公司与南平市三金电子有限公司签订《订货合同》(合同编号：
501004)，约定公司向南平市三金电子有限公司订购SMD外壳，总价69500元人民币。
④2005年1月14日，公司与Schott Electronic Packaging Asia Pte Ltd签订《订货合
同》(合同编号：501023)，约定公司向Schott Electronic Packaging Asia Pte Ltd订购UM
基座，总价21031.92美元。
⑤2005年1月17日，公司与京瓷(天津)商贸有限公司上海分公司签订《订货合同》
(合同编号：501031)，约定公司向京瓷(天津)商贸有限公司上海分公司订购SMD基座，
总价392000元人民币。
⑥2005年1月14日，公司与正达国际股份有限公司香港分公司签订《订货合同》(合
同编号：501027)，约定公司向正达国际股份有限公司香港分公司订购蕊片，总价6361500
日元。
2、销售合同
①2005年1月8日，公司与东莞桓茂电子有限公司签订《采购凭单》(单号：
K-9401080002)，东莞桓茂电子有限公司向公司购买HC-49U石英晶体谐振器，总价为
5670美元。
②2005年1月15日，公司与SUNNY ELECTRONICS CORP签订《Purchase Order》
(单号：SR-0501-0007-TS)，SUNNY ELECTRONICS CORP向公司购买49S石英晶体谐
振器，总价为31500美元。
③2004年12月3日，公司与Jing Yuan Technology(HK)Ltd签订《Purchase Order》
(单号：4120305)，Jing Yuan Technology(HK) Ltd向公司购买HC-49SMD石英晶体谐振器，
总价为22200美元。
④2004年12月10日，公司与Jing Yuan Technology(HK)Ltd签订《Purchase Order》
(单号：4121006)，Jing Yuan Technology(HK) Ltd向公司购买HC-49SMD石英晶体谐振器，
总价为14800美元。
⑤2004年12月28日，公司与Jing Yuan Technology(HK)Ltd签订《Purchase Order》
(单号：4122804)，Jing Yuan Technology(HK) Ltd向公司购买HC-49SMD石英晶体谐振器，
总价为51800美元。
⑥2004年12月28日，公司与Jing Yuan Technology(HK)Ltd签订《Purchase Order》
(单号：4122801)，Jing Yuan Technology(HK)Ltd向公司购买SMD5X7石英晶体谐振器，
总价为36000美元。
⑦2005年1月20日，公司与晶源电子(韩国)有限公司签订《Purchase Order》(单号：
JY05-0120-3)，晶源电子(韩国)有限公司向公司购买SMD5X3.2石英晶体振荡器，总价
为12600美元。
⑧2005年1月26日，公司与晶源电子(韩国)有限公司签订《Purchase Order》(单号：
JY05-0126-1)，晶源电子(韩国)有限公司向公司购买石英晶体振荡器，总价为6800美元。
说明：1、Jing Yuan Technology(HK) Ltd.是本公司在香港地区的主要代理商DT
公司的专业子公司，与本公司不存在股权关系，也不存在控制等其他任何关联关系，2002
年－2004年本公司对该代理商的销售额分别为993.65万元、1,330.84万元和1823.91
万元。(参见本招股意向书第六节"二(六)主要客户及供应商情况"的相关内容)。
2、晶源电子(韩国)有限公司是本公司在韩国的主要代理商DONG JIN公司的关联公
司，成立于2004年5月，与本公司不存在股权关系，也不存在控制等其他任何关联关
系，2004年本公司对该代理商的销售额为322.59万元。
(三)重大诉讼
公司目前不存在尚未了结或可预见之重大诉讼、仲裁或被行政处罚的案件。持
有公司20%以上(含20%)的主要股东、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和
核心技术人员，不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。公司董事、监事、高
级管理人员和核心技术人员亦未受到刑事起诉。
三、关于2001年补贴收入补税问题
经玉田县人民政府办公室玉办函字25号文批准，本公司的前身唐山晶源裕丰电子
有限公司2001年5月10日收到玉田县财政局拨付的贷款贴息资金300万元，已根据玉
财(2001)第08号文《关于拨付唐山晶源裕丰电子有限公司贷款贴息资金的通知》的规定
计入当年补贴收入，且根据玉田县地方税务局出具的证明，不再征收企业所得税，故未
计入应纳税所得额缴纳企业所得税。但根据《财政部、国家税务总局关于企业补贴收入
征税等问题的通知》(财税字［1995］081号)第一条的规定，存在被追缴所得税款的可
能。同时，由于系在整体变更设立股份公司之前收到补贴，该补贴收入已全部作为净资
产折股，如果被要求补税，将导致发起人股东出资不足。
为此，公司的发起人股东已做出承诺：如果被要求补税，将按发起人股东发行前在
公司的持股比例承担补缴税款的责任，以保证公司及社会公众股股东的利益不受损害。
发行人律师对此发表了如下法律意见：
公司该补贴收入根据财税字[1995]081号《财政部、国家税务总局关于企业补贴收
入征税等问题的通知》的规定存在被追缴所得税款的可能，但公司取得该补贴收入是经
玉田县人民政府批准，玉田县地方税务局亦确认该补贴收入不计入应纳税所得额征收企
业所得税；公司的发起人股东同时承诺如被要求补税，发起人股东将按发行前在公司的
持股比例承担补缴税款的责任，以保证公司及社会公众股股东的利益不受损害。公司的
补贴收入事项对本次股票的发行与上市不构成实质性影响。
第十五节 董事及有关中介机构声明
一、发行人全体董事声明
二、保荐机构（主承销商）声明
三、发行人律师声明
四、承担审计业务的会计师事务所声明
五、承担评估业务的资产评估机构声明
六、承担验资业务的机构声明
第十六节 附录和备查文件
一、附录
审计报告及财务报告全文。
二、备查文件
(一)备查文件目录
1、招股意向书及其摘要正式文本；
2、发行人律师对本次股票发行的法律意见书及其他有关法律意见；
3、公司设立的批准文件和注册登记文件；
4、公司营业执照；
5、历次股本演变的法律文件；
6、历次股东大会决议；
7、历次验资报告；
8、历次资产评估报告及有关确认文件；
9、公司章程；
10、重要合同；
11、保荐协议；
12、中国证券监督管理委员会核准本次发行的文件。
(二)备查文件查阅地点、电话、联系人
1、唐山晶源裕丰电子股份有限公司
联系地址：河北省玉田县无终西街3129号
电话：0315－6198161
传真：0315－6198179
联系人：武建军
2、联合证券有限责任公司
联系地址：北京市月坛北街2号月坛大厦17层
电话：010－68085588
传真：010－68085989
联系人：崔洪军、李俊旭、王海清、许飞、赵怡、齐勇燕、罗寿刚
(三)备查文件查阅时间
发行期间工作日上午9：00至12：00，下午1：30至4：30。
