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浙江道明光学股份有限公司
Zhejiang Daoming Optics&Chemical Co., Ltd.




浙江省永康市象珠镇象珠工业区 3 号迎宾大道 1 号




首次公开发行股票招股说明书



保荐人（主承销商）




（上海市淮海中路 98 号）
浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


本次发行概况

发行股票类型： 人民币普通股（A股） 预计发行股数： 2,667万股

每股面值： 人民币1.00元 每股发行价格： 23.00元

发行后总股本： 10,667万股 预计发行日期： 2011年11月8日

拟上市证券交易所： 深圳证券交易所

本公司股东道明投资、知源科技承诺：自发行人股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本公司本次发
行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。

本公司实际控制人胡智彪、胡智雄，股东池巧丽、吕笑梅、
胡国祥、钱绍雄承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理本人本次发行前已持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。

公司股东尤敏卫承诺：自发行人股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理本人本次发行前已持有的发行
本次发行前股东所持股
人股份，也不由发行人回购本人该部分股份。
份的限售安排、股东对所
除上述股东外，公司其他股东承诺：自发行人股票上市之
持股份自愿锁定的承诺
日起十二个月内，不转让所持有的发行人股份。

胡智彪、胡智雄、郑勇、尤敏卫、周国良、郭育民、施跃
进、张发科作为公司董事、监事和高级管理人员还承诺，除上
述锁定期外，其直接或者间接所持本公司股份在其任职期间内
每年转让的比例不超过其所持本公司股份总数的 25%，在离职
后半年内不转让；在其离职六个月后的十二个月内，通过证券
交易所挂牌交易出售的公司股份数量不超过其持有公司股份
总数的 50%。

保荐机构（主承销商）： 海通证券股份有限公司

签署日期： 2011年10月17日


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书




发行人声明


发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


重大事项提示

一、股东承诺

1、本公司股东道明投资、知源科技承诺：自发行人股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理本公司本次发行前已持有的发行人股份，也不
由发行人回购该部分股份。

本公司实际控制人胡智彪、胡智雄，股东池巧丽、吕笑梅、胡国祥、钱绍雄
承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人本
次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。

2、公司股东尤敏卫承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让
或者委托他人管理本人本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购本人
该部分股份。

除上述股东外，公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，
不转让所持有的发行人股份。

3、胡智彪、胡智雄、郑勇、尤敏卫、周国良、郭育民、施跃进、张发科作
为公司董事、监事和高级管理人员还承诺，除上述锁定期外，其直接或者间接所
持本公司股份在其任职期间内每年转让的比例不超过其所持本公司股份总数的
25%，在离职后半年内不转让；在其离职六个月后的十二个月内，通过证券交易
所挂牌交易出售的公司股份数量不超过其持有公司股份总数的 50%。

二、发行前滚存未分配利润分配安排

截至 2011 年 6 月 30 日，发行人（母公司）经审计的未分配利润为 11,878.93
万元。经公司 2010 年度股东大会审议通过，公司在本次股票发行完成前滚存的
未分配利润全部由公司发行股票后的新老股东共享。

三、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响

2010 年 8 月，公司实施股权激励，员工通过直接和间接形式受让实际控制
人持有的公司 311.50 万股股份，公司于 2010 年 9 月引进外部投资者的入股价格

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为 8 元/股，按照《企业会计准则第 11 号--股份支付》的相关要求，本公司于 2010
年度确认管理费用 1,837.85 万元，相应确认资本公积 1,837.85 万元，报告期内公
司的净利润分别为 2,648.84 万元、3,464.15 万元、3,663.17 万元和 3,074.02 万元。

上述股权激励未对公司净资产造成影响，但减少 2010 年度净利润 1,837.85
万元，若扣除上述一次性影响，报告期公司净利润分别为 2,648.84 万元、3,464.15
万元、5,501.02 万元和 3,074.02 万元。

四、特别提醒投资者关注本公司及本次发行的以下风
险：

（一）行业经营情况变化的风险

反光材料行业作为新材料行业，主要受下游基础设施建设行业、汽车行业、
职业安全防护领域、广告行业以及服饰行业等行业相关法律法规和产业政策的规
范和约束。近年来，国家相关部门相继出台了相关法规和规章，为我国反光材料
行业的发展提供了良好的政策环境，有利于国内反光材料企业在更高的起点上与
国际同行竞争，有力地将行业整体推向快速发展的轨道。
随着社会对安全意识的日益重视，在道路、汽车、个人安全防护领域等众多
行业和应用领域中出台了各项强制使用各种反光材料的政策，这将对反光材料行
业产生巨大的市场需求。发行人若能把握上述政策创造的发展契机，凭借自身产
品、技术和服务等方面的优势，能够不断的扩大新兴市场份额，否则，将对公司
未来业务发展产生消极的影响。

由于公司部分下游行业的发展与国民经济整体发展趋势基本一致，宏观经济
环境变化对公司产品的市场需求存在一定影响。此外，国家4万亿的基础建设投
资和城市化进程的加快也使得反光材料行业直接或间接受益。虽然全球宏观经济
走势已显现回暖的趋势，但如果金融危机对实体经济的影响进一步加深或者未来
公司产品下游领域的相关政策发生不利的变化，本公司的生产经营也将受到一定
的不利影响。




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（二）汇率风险

2008 年度、2009 年度、2010 年度和 2011 年上半年，发行人主营业务出口
销售收入分别为 16,201.49 万元、11,903.78 万元、15,913.05 万元和 8,949.53 万元，
分别占同期收入的 64.82%、52.48%、49.37%和 48.87%。由于发行人产品出口比
例较高，发行人受人民币升值的影响较为明显，人民币的持续升值将会形成发行
人的汇兑损失，从而导致发行人财务费用增加。近三年及一期，发行人的汇兑损
失分别为 356.94 万元、56.78 万元、42.84 万元和-18.54 万元。

但若未来人民币在一段时间内持续保持升值趋势，或者公司市场供求变化引
发的市场谈判地位的变化，发行人将面临因人民币升值导致的汇兑损失增加的风
险。




请投资者对上述重大事项及其他重要事项予以特别关注，并认真阅读本招股
说明书中“风险因素”一节的全部内容。




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


目 录
本次发行概况 ............................................................................................................... 1
发行人声明 ................................................................................................................... 2
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
一、股东承诺 ...................................................................................................................................... 3
二、发行前滚存未分配利润分配安排 .............................................................................................. 3
三、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响 ...................................................................... 3
四、特别提醒投资者关注本公司及本次发行的以下风险： .......................................................... 4

第一节 释 义 ......................................................................................................... 10
一、普通术语 .................................................................................................................................... 10
二、专业术语 .................................................................................................................................... 11

第二节 概 览 ......................................................................................................... 12
一、发行人简介 ................................................................................................................................ 12
二、公司控股股东及实际控制人 .................................................................................................... 13
三、主要财务数据及财务指标 ........................................................................................................ 14
四、本次发行概况 ............................................................................................................................ 15
五、募股资金运用 ............................................................................................................................ 15

第三节 本次发行概况 ............................................................................................. 17
一、本次发行的基本情况 ................................................................................................................ 17
二、与发行有关的机构和人员 ........................................................................................................ 17
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 ............................................................ 19
四、发行上市重要日期 .................................................................................................................... 19

第四节 风险因素 ....................................................................................................... 20
一、行业经营情况变化的风险 ........................................................................................................ 20
二、原材料价格波动风险 ................................................................................................................ 20
三、财务风险 .................................................................................................................................... 21
四、税收政策变化的风险 ................................................................................................................ 22
五、技术风险 .................................................................................................................................... 22
六、 内部管理风险 .......................................................................................................................... 23
七、实际控制人控制的风险 ............................................................................................................ 24
八、募集资金投资的风险 ................................................................................................................ 24
九、股市风险 .................................................................................................................................... 24
十、不可抗力因素导致的风险 ........................................................................................................ 25

第五节 发行人基本情况 ......................................................................................... 26
一、发行人基本情况 ........................................................................................................................ 26
二、发行人的发起设立情况 ............................................................................................................ 26
三、发行人设立以来股本的形成及变化和重大资产重组情况 .................................................... 31
四、发行人历次验资情况及发起人投入资产的计量属性 ............................................................ 45

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五、发行人的组织结构 .................................................................................................................... 46
六、发行人控股、参股企业的基本情况 ........................................................................................ 50
七、发起人、持有发行人 5%以上股份股东的基本情况 ............................................................. 54
八、发行人股本情况 ........................................................................................................................ 64
九、发行人员工及其社会保障情况 ................................................................................................ 67
十、持有发行人 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重
要承诺及其履行情况 ........................................................................................................................ 70

第六节 业务与技术 ................................................................................................... 71
一、发行人主营业务、主要产品及变化情况 ................................................................................ 71
二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................................................ 72
三、公司在行业中的竞争地位 ...................................................................................................... 103
四、发行人的主要业务情况 .......................................................................................................... 109
五、发行人的主要固定资产和无形资产 ...................................................................................... 132
六、发行人的特许经营权 .............................................................................................................. 137
七、发行人的技术研发情况 .......................................................................................................... 137
八、发行人质量控制情况 .............................................................................................................. 140

第七节 同业竞争与关联交易 ............................................................................... 144
一、同业竞争 .................................................................................................................................. 144
二、关联交易 .................................................................................................................................. 145

第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ....................................... 155
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .............................................................. 155
二、上述人员及其亲属直接或间接持有发行人股份情况 .......................................................... 160
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 .................................. 162
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 ...................................................... 162
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职情况 .............................................. 163
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 .......................... 164
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议、承诺及其履行情况 ...................... 164
八、发行人董事、监事、高级管理人员任职资格 ...................................................................... 165
九、报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动情况 ...................................................... 165

第九节 公司治理 ................................................................................................... 167
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ...... 167
二、最近三年及一期违法违规情况及对公司的影响 .................................................................. 183
三、最近三年及一期的资金占用和对外担保情况 ...................................................................... 184
四、发行人内部控制制度情况 ...................................................................................................... 185

第十节 财务会计信息 ........................................................................................... 186
一、财务报表 .................................................................................................................................. 186
二、审计意见 .................................................................................................................................. 201
三、财务报表的编制基础及合并财务报表范围 .......................................................................... 201
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 .......................................................................... 202
五、非经常性损益情况 .................................................................................................................. 216
六、最近一期末的主要资产 .......................................................................................................... 216

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七、最近一期末的主要负债 .......................................................................................................... 217
八、股东权益情况 .......................................................................................................................... 219
九、现金流量 .................................................................................................................................. 221
十、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 .............................................................. 221
十一、主要财务指标 ...................................................................................................................... 222
十二、历次资产评估情况 .............................................................................................................. 224
十三、设立时及以后历次验资情况 .............................................................................................. 225

第十一节 管理层讨论与分析 ................................................................................. 227
一、财务状况分析 .......................................................................................................................... 227
二、盈利能力分析 .......................................................................................................................... 256
三、现金流量分析 .......................................................................................................................... 295
四、股份支付事项 .......................................................................................................................... 299
五、公司资本性支出分析 .............................................................................................................. 300
六、重要事项及对发行人的影响 .................................................................................................. 301
七、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ...................................................................... 301

第十二节 业务发展目标 ....................................................................................... 306
一、本公司发展战略 ...................................................................................................................... 306
二、公司发行年度及未来两年的发展计划 .................................................................................. 306
三、本公司拟定上述发展计划依据的假设及面临的困难 .......................................................... 308
四、上述业务发展计划与本公司现有业务之间的关系 .............................................................. 309
五、本次募集资金对本公司实现上述发展目标的作用 .............................................................. 309

第十三节 募集资金的运用 ................................................................................... 311
一、募集资金投资运用计划 .......................................................................................................... 311
二、募集资金投资项目与现有业务的关系 .................................................................................. 312
三、募集资金投资项目固定资产投资与产能的匹配关系 .......................................................... 312
四、募集资金投资项目分析 .......................................................................................................... 313
五、募集资金投资项目概况 .......................................................................................................... 322
六、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 ...................................................................... 329

第十四节 股利分配政策 ......................................................................................... 332
第十五节 其他重要事项 ....................................................................................... 334
一、信息披露及投资者关系的负责机构和人员 .......................................................................... 334
二、重要合同事项 .......................................................................................................................... 334
三、发行人及其子公司的诉讼或仲裁事项 .................................................................................. 338
四、发行人控股股东专利的诉讼或仲裁事项 .............................................................................. 338
五、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况 .......................... 341

第十六节 有关声明 ............................................................................................... 342
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ...................................................................... 342
二、保荐人（主承销商）声明 ...................................................................................................... 344
三、发行人律师声明 ...................................................................................................................... 344
四、承担审计业务的会计师事务所声明 ...................................................................................... 346


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五、承担评估业务的资产评估机构声明 ...................................................................................... 347
六、承担验资业务的机构声明 ...................................................................................................... 348

第十七节 备查文件 ............................................................................................... 349




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第一节 释 义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

一、普通术语
发行人、公司、本公司、
指 浙江道明光学股份有限公司
道明光学
保荐机构、主承销商、
指 海通证券股份有限公司
海通证券
发行人律师 指 浙江六和律师事务所
天健会计师事务所有限公司，原浙江东方会计师事
务所有限公司与浙江天健会计师事务所有限公司
发行人会计师、天健 指
合并为浙江天健东方会计师事务所有限责任公司，
现更名为天健会计师事务所有限公司
浙江东方资产评估有限公司，后并入浙江勤信资产
东方评估 指
评估有限公司，现更名为坤元资产评估有限公司
浙江道明投资有限公司，曾用名为永康市道明反光
道明投资 指 材料有限公司、浙江道明反光材料有限公司，发行
人控股股东
知源科技 指 永康市知源科技有限公司，发行人股东
永鑫晶体 指 浙江永鑫晶体材料有限公司，发行人全资子公司
腾辉科技 指 浙江腾辉科技有限公司，发行人全资子公司
龙游道明 指 浙江龙游道明光学有限公司，发行人全资子公司
浙江福思特工贸有限公司，发行人曾拥有的全资子
福思特工贸 指
公司，现已注销
永康市道明实业有限公司，发行人控股股东曾控制
道明实业 指
的企业，现已注销
永康道明晶体材料有限公司，发行人控股股东曾控
道明晶体 指
制的企业，现已注销
深圳市和辉创业投资企业（有限合伙），发行人股
和辉投资 指
东
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
财政部 指 中华人民共和国财政部
发行人本次拟向社会公众公开发行 2,667 万股人民
本次发行 指
币普通股（A 股）的行为
最近三年及一期、近三
指 2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 1-6 月
年及一期、报告期
元 指 人民币元


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二、专业术语
在相应的材料表面上植入一种高折射率的玻璃微
珠或微棱镜结构，将光线按原路反射回光源处，从
反光材料 指
而形成回归反射（也称“逆反射”）现象的材料。通
常定义为反光膜及反光布的统称。
反光材料中起到逆反射作用的部件，可分为玻璃微
反光元件 指
珠型和微棱镜型。
一种新型的硅酸盐材料，呈正球形，当球体折射率
玻璃微珠 指
处于 1.90—2.20 时具有较好的回归反射性。
一种尺寸精细、对入射光具有逆反射作用的多面体
微棱镜 指
棱镜。
PVC 指 乙烯基的聚合物质，其材料是一种非结晶性材料。
一种由聚对苯二甲酸乙二醇酯树酯加工而成的塑
PET 指
料薄膜，主要用于包装、制袋、印刷等行业。
由化学原料或某些天然产物经聚合反应形成的高
树脂 指 级有机化合物，在汽车、摩托车、自行车、卷钢、
电器、机械、建筑等领域应用广泛。
双向拉伸聚丙烯薄膜,主要用于印刷、制袋、作胶
BOPP 指
粘带以及与其它基材的复合。
是逆反射系数的单位，逆反射系数用于衡量逆反射
cd / lxm 2 指
材料的逆反射性能。
RTO 指 蓄热式热氧化技术的英文简称
Cost,Insurance and Freight 的英文简称，货价的构成
CIF 指 因素中包括从装运港至约定目的地港的通常运费
和约定的保险费
聚碳酸酯薄膜的简称，它是一种无定型、无臭、
PC 指 无毒、高度透明的无色或微黄色热塑性工程塑
料，具有优良的物理、化学性能。
PA 指 尼龙薄膜
也叫亚克力薄膜，是一种基于聚甲基丙烯酸甲酯的
PMMA 指
高性能薄膜。
是一种防止预浸料粘连，又可以保护预浸料不受污
离型纸 指
染的防粘纸。


特别说明：本招股说明书中若出现总计数与所加总数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。




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第二节 概 览

本概览仅对招股说明书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股说明书全文。

一、发行人简介

公司名称：浙江道明光学股份有限公司

英文名称：Zhejiang Daoming Optics&Chemical Co., Ltd.

注册资本：8,000 万元

法定代表人：胡智彪

成立日期：2007 年 11 月 22 日

住 所：浙江省永康市象珠镇象珠工业区 3 号迎宾大道 1 号

设立方式：发起设立

经营范围：反光材料、反光服、五金制品制造、加工；经营本企业自产产品
的出口业务和本企业所需的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品
和技术除外。（凡涉及许可证或专项审批的凭相关有效证件经营）

2007 年 11 月 5 日，道明投资、知源科技以及胡国祥等 13 位自然人共同签
署《关于发起设立浙江道明光学股份有限公司的发起人协议书》，协议共同出资
设立浙江道明光学股份有限公司。截至 2007 年 11 月 20 日，股东首次缴纳的货
币出资合计 2,700 万元。2007 年 11 月 22 日，公司在金华市工商行政管理局领取
了注册号为 330700000000465 的《企业法人营业执照》，注册资本 7,500 万元，
实收资本 2,700 万元。2008 年 3 月 15 日公司股东足额缴纳了剩余的 4,800 万元
出资，其中实物出资 4,797.83 万元、货币出资 2.17 万元，并于 2008 年 3 月 31
日换领了金华市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》。

公司自成立以来始终专注于反光材料、反光服装及反光制品的研发、设计及
生产。经过多年的发展，公司已具备全系列反光材料的研发、生产能力，主要产
品包括各规格、各等级的反光膜、反光布及以反光膜和反光布为原材料的反光服


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


装和反光制品。

公司始终坚持技术研发和规范企业管理，不断提升产品技术水平和质量。公
司系高新技术企业、建有省级高新技术研究开发中心及省级企业技术中心，拥有
十多项专利技术。公司生产的 “海事反光膜”产品被列为国家火炬计划项目。
公司产品已通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14000 环境管理体系认证、GB/T
28001-2001 职业健康安全管理体系认证。

二、公司控股股东及实际控制人

（一）控股股东简介

公司控股股东道明投资 2002 年 6 月 4 日成立于浙江省永康市，法定代表人
胡智雄，注册资本为 2,018 万元，企业注册号 330784000013084，注册地址为永
康市象珠镇清渭街村天鹅路 384 号三楼。

道明投资的经营范围为：国家政策允许的项目投资（不含股权投资），企业
股权投资咨询，企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货、认证认可咨询）；
货物及技术进出口业务。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许
可经营的项目）

道明投资持有发行人 4,800 万股股份，占本次发行前公司总股本的 60%；同
时持有发行人股东知源科技 50%的股份。


（二）实际控制人简介

胡智彪、胡智雄兄弟为公司的实际控制人。胡智彪持有道明投资 50%的出资
额，持有知源科技 8.93%的出资额；胡智雄持有道明投资 50%的出资额，持有知
源科技 9.06%的出资额，合计控制本公司 70.13%的股权。胡智彪、胡智雄的基
本情况如下：

胡智彪：中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：33072219700331XXXX

胡智雄：中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：33072219621005XXXX

除持有上述股权以外，胡智彪、胡智雄无其他对外投资。


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三、主要财务数据及财务指标

根据天健出具的天健审[2011]4751 号《审计报告》，公司主要财务数据及财
务指标如下：


（一）近三年及一期主要财务数据

1、合并资产负债表简要数据

单位：元

项 目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
资产总计 491,290,125.72 428,676,454.48 323,502,515.74 245,957,100.01
负债总计 225,738,422.83 193,864,996.82 177,056,783.25 134,152,912.28
少数股东权益 - - - -
股东权益 265,551,702.89 234,811,457.66 146,445,732.49 111,804,187.73

2、合并利润表简要数据

单位：元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
营业收入 184,725,342.46 327,147,158.74 228,416,568.09 250,178,812.60
营业利润 35,320,188.97 44,170,882.01 38,697,986.34 25,850,714.78
利润总额 35,471,118.93 46,247,623.92 40,406,080.53 25,828,833.99
净利润 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
归属于母公司所有者的利润 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
扣除非经常性损益后归属母
30,685,374.67 55,192,973.05 33,540,475.09 26,750,377.85
公司所有者净利润

3、合并现金流量表简要数据

单位：元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
经营活动产生的现金流量净额 -10,215,584.42 42,017,239.09 21,538,451.58 11,210,981.37
投资活动产生的现金流量净额 -50,233,908.34 -44,984,940.55 -37,899,071.79 -80,015,500.34
筹资活动产生的现金流量净额 33,242,154.95 46,014,667.72 23,400,636.66 71,835,994.53
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -215,469.24 -295,339.59 -1,401.57 -1,658.018.96
现金及现金等价物净增加额 -27,422,807.05 42,751,626.67 7,038,614.88 1,373,456.60


（二）近三年及一期主要财务指标

以下各项财务指标，除资产负债率为母公司报表口径外，均以合并财务报表
数据为基础进行计算。

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财务指标 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
（2011.6.30） （2010.12.31） （2009.12.31） （2008.12.31）
流动比率 1.36 1.40 0.99 0.90
速动比率 0.71 0.80 0.62 0.60
资产负债率（母公司） 38.68% 41.33% 47.11% 49.19%
应收账款周转率（次／年） 3.46 7.40 7.11 13.61
应收账款周转天数（天） 52.07 49.32 51.34 26.82
存货周转率（次／年） 0.94 2.35 2.92 6.79
息税折旧摊销前利润（万元） 4,691.71 6,501.07 5,284.77 3,708.53
利息保障倍数 12.98 11.97 16.98 19.31
每股经营活动产生的现金流量（元/
-0.13 0.55 0.29 0.18
股）
每股净现金流量（元/股） -0.34 0.56 0.09 0.02
无形资产（扣除土地使用权、水面
养殖权和采矿权等后）占净资产的 0.00 0.00 - -
比例
基本每股收益（元/股） 0.38 0.48 0.46 0.42
扣除非经常性损益后基本每股收益
0.38 0.72 0.45 0.42
（元/股）
稀释每股收益（元/股） 0.38 0.48 0.46 0.42
扣除非经常性损益后稀释每股收益
0.38 0.72 0.45 0.42
（元/股）
加权平均净资产收益率（基于归属
12.29% 21.23% 26.83% 30.60%
于公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率（基于扣除
非经常性损益后归属于公司股东的 12.27% 33.27% 28.16% 34.94%
净利润计算）
归属于发行人股东的每股净资产 3.32 2.94 1.95 1.49

四、本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行价格 23.00 元
发行数量 2,667 万股，占发行后总股本的 25.00%
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国
家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式 余额包销

五、募集资金运用

本次发行募集资金拟投资于龙游道明年产 3000 万平方米反光材料生产线建

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

设项目，该项目投资总额为 55,245 万元，其中 45,000 万元拟由本次公开发行股
票的募集资金解决。该项目已于 2011 年 1 月 20 日在龙游县经济贸易局备案。实
际募集资金与上述项目投资需要若存在资金缺口，则通过公司自筹解决；若募集
资金满足上述项目投资后有剩余，则剩余资金补充公司流动资金。

本次发行募集资金投资项目的具体内容详见本招股说明书第十三节“募集资
金的运用”内容。




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第三节 本次发行概况

一、本次发行的基本情况
（一）股票种类： 人民币普通股（A 股）
（二）每股面值： 人民币 1.00 元
（三）发行数量： 2,667 万股
发行股数占发行后总股本的比例： 25.00%
（四）每股发行价格： 23.00 元
（五）发行市盈率： 67.65 倍
（六）发行前一年末每股净资产： 2.94 元
7.82 元（扣除发行费用，不包括审计基
发行后每股净资产：
准日至发行日增加的净资产）
（七）发行市净率： 2.94 倍
采用网下向询价对象配售与网上向社会
（八）发行方式：
公众投资者定价发行相结合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易
（九）发行对象： 所开户的境内自然人、法人等投资者（国
家法律、法规禁止购买者除外）
（十）承销方式： 余额包销
（十一）募集资金总额： 61,341 万元
预计募集资金净额： 56,903.46 万元
（十二）发行费用概算 4,437.54 万元
其中：承销和保荐费用： 3,743.87 万元
审计费用： 102 万元
律师费用： 150 万元
信息披露费用： 424 万元
发行手续费： 17.67 万元

二、与发行有关的机构和人员
1、发行人：浙江道明光学股份有限公司

住所：永康市象珠镇象珠工业区 3 号迎宾大道 1 号

法定代表人：胡智彪

电话：0579-8732 1111

传真：0579-8731 2889

联系人： 尤敏卫

2、保荐人（主承销商）：海通证券股份有限公司


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住所：上海市淮海中路 98 号

办公地址：上海市广东路 689 号海通证券大厦

法定代表人：王开国

电话：021-2321 9000

传真：021-6341 1627

保荐代表人：赵慧怡、顾峥

项目协办人：韩丽

项目组成员：戴文俊、王鑫、晏璎

3、律师事务所：浙江六和律师事务所

住所：杭州市求是路 8 号公元大厦北楼 20 楼

法定代表人：郑金都

电话：0571-8505 5613

传真：0571-8505 5877

经办律师：张琦、叶青

4、会计师事务所：天健会计师事务所有限公司

住所：浙江省杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 6-10 层

法定代表人：胡少先

电话：0571-8821 6809

传真：0571-8821 6890

经办注册会计师：蒋晓东、钱仲先

5、资产评估机构：坤元资产评估有限公司

住所：浙江省杭州市教工路 18 号世贸丽晶城 A 座欧美中心 C 区 11 楼

法定代表人：俞华开

电话：0571-8821 6950

传真：0571-8717 8826

经办注册资产评估师：吕跃明、柴铭闽

6、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

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地址：深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼

电话：0755-2593 8000

传真：0755-2598 8122

7、收款银行：

户名：

帐号：

8、申请上市证券交易所：深圳证券交易所

地址：深圳市深南东路 5045 号

法定代表人：宋丽萍

电话：0755-8208 3333

传真：0755-8208 3164

三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。

四、发行上市重要日期
（一）刊登招股说明书的日期： 2011 年 11 月 7 日
（二）路演推介的日期： 2011 年 10 月 31 日——2011 年 11 月 3 日
（三）刊登询价公告的日期： 2011 年 10 月 28 日
（四）刊登发行公告日期： 2011 年 11 月 7 日
（五）申购日期及缴款日期： 2011 年 11 月 8 日
（六）股票上市日期： 本次发行结束后将尽快在深圳证券交易所挂牌交易




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第四节 风险因素

投资者在评价发行人本次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料
外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投
资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。发行人提请投资
者仔细阅读本节全文。

一、行业经营情况变化的风险

反光材料行业作为新材料行业，主要受下游基础设施建设行业、汽车行业、
职业安全防护领域、广告行业以及服饰行业等行业相关法律法规和产业政策的规
范和约束。近年来，随着社会对安全意识的日益重视，在道路、汽车、个人安全
防护领域等众多行业和应用领域相继出台了多项强制使用各种反光材料的政策，
为我国反光材料行业的发展提供了良好的政策环境，将对反光材料行业产生巨大
的市场需求，有力地将行业整体推向快速发展的轨道。

发行人若能把握上述政策创造的发展契机，在未来保持自身产品质量、研发
创新、生产工艺和后续服务等方面的优势，则能够满足新兴行业对反光材料的需
求，不断扩大新兴市场份额。否则，将对公司未来的生产经营产生不利影响。

二、原材料价格波动风险

发行人所生产的反光制品使用的主要原辅材料包括：玻璃微珠、PET膜、离
型纸、树脂胶水等。2008年度、2009年度、2010年度及2011年上半年，发行人的
直接材料成本占主营业务成本比例分别为81.17%、82.47%、82.03%及83.80%。

公司原材料主要为化工类产品，细分类别繁多，约有近6000种。2010年以来，
受市场因素影响，相关原辅材料价格波动频繁，尽管单一原材料价格的波动对企
业盈利能力的影响较为有限，但若多项主要原辅材料采购价格持续波动，且公司
产品售价无法及时进行相应调整，将给发行人盈利能力的稳定性带来不利影响。




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三、财务风险

（一）汇率风险

2008年度、2009年度、2010年度和2011年上半年，发行人主营业务出口销售
收入分别为16,201.49万元、11,903.78万元、15,913.05万元和8,949.53万元，分别
占同期主营收入的64.82%、52.48%、49.37%和48.87%。由于发行人产品出口比
例较高，发行人受人民币升值的影响较为明显，人民币的持续升值将会形成发行
人的汇兑损失，从而导致发行人财务费用增加。近三年及一期，发行人的汇兑损
失分别为356.94万元、56.78万元、42.84万元和-18.54万元。

若未来人民币在一段时间内持续保持升值趋势，或者公司市场供求变化引发
的市场谈判地位的变化，发行人将面临因人民币升值导致的汇兑损失增加的风
险。

（二）增值税出口退税率变动的风险

公司出口产品享受“免、抵、退”的增值税出口退税政策。报告期内公司产品
的退税率有较多的波动，其中：膜类退税率为5%-13%；布类退税率为11%-16%；
制品类退税率为5%-16%；服装类退税率为11%-16%。

为避免进口国征税造成出口商品双重税赋，征收间接税的国家通常将已征收
的国内税部分或全部退还给出口企业，这是国际惯例，也符合WTO规则。中国
自1985年4月1日起实行对出口产品退税政策，并根据宏观经济环境和产业政策需
要适时调整出口退税率政策，迄今该类调整已发生多次，并且部分商品的出口退
税率调整频率较高。报告期内公司主要产品的出口退税率多次调整均为上调。若
今后公司产品的出口退税率降低，公司的主营业务成本将有所上升，对利润水平
造成一定程度的影响。

（三）短期偿债风险

截至2011年6月30日，公司负债总额为22,573.85万元，其中流动负债22,283.84
万元，流动负债占公司负债总额的98.72%；流动比率为1.36，速动比率为0.71，
公司的短期偿债能力指标绝对值仍然偏低，同时公司长期负债仅为290万元，因


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此公司存在短期偿债能力指标偏低和债务结构不合理的风险。

（四）净资产收益率下降的风险

报告期内，发行人加权平均净资产收益率（基于扣除非经常性损益后归属于
公司股东的净利润计算）分别为34.94%、28.16%、33.27%及12.27%。本次发行
后，发行人净资产将比报告期末有显著提升，由于募集资金投资项目尚有一定的
建设周期，因此存在发行后短期内净资产收益率被摊薄的风险。

四、税收政策变化的风险

公司于2009 年获得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局
和浙江省地方税务局联合发布的编号为GR200933000075的《高新技术企业证
书》，有效期为3年，2009 年-2011年公司可享受15%的企业所得税率优惠政策。
上述《高新技术企业证书》将于2012年到期。如果在三年一次的高新技术企业复
评中，公司不能再次取得高新技术企业的资格，则2012年的企业所得税率将由目
前的15%上升至25%，对公司的盈利水平构成一定的影响。

五、技术风险

（一）核心技术失密的风险

截至本招股说明书签署日，公司已获得国家专利12项，此外，公司在申请中
及处于有效期内的专利及其它核心技术目前均为公司专有技术。该等核心技术表
现为改进工艺诀窍、关键技术控制条件等，均为公司自主研发成果，属于本公司
所有。除上述知识产权外，本公司也未允许任何他人使用本公司所拥有的其他知
识产权。公司研发的各种产品的技术文件和材料等也均归公司所有。

发行人的核心技术除通过申请专利方式保护外，还通过商业秘密的方式来保
护。尽管发行人自成立以来未发生过泄露商业秘密的情形，但不能排除技术人员
违反职业操守泄密的可能或者被他人盗用的风险，从而制约发行人发展。若确实
发生，发行人虽能通过司法程序得到法律保护，但也必须为此付出大量人力、物
力及时间，从而对发行人的业务及业绩带来不利影响。



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（二）核心技术人员流失的风险

核心技术人员的技术水平和研发能力是发行人能长期保持技术优势并对市
场做出快速反应的保障。能否维持技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀技术人员
加盟，关系到发行人能否继续保持行业技术领先优势和未来发展的潜力。发行人
一贯注重对技术人员的激励，建立健全了一套行之有效的激励制度，鼓励技术创
新和专利开发，为其提供良好的科研和生活条件，缔造良好的企业文化氛围，培
养员工的归属感和认同感。自发行人成立以来，核心技术队伍不断扩大并保持稳
定。

虽然发行人自设立以来技术人员队伍稳定，但在未来的发展过程中，技术人
才的流失将是公司潜在的风险，这将对公司的经营及保持持续的创新能力产生一
定的影响。

（三）技术创新的风险

发行人作为基础设施建设行业、汽车行业、职业安全防护领域、广告行业以
及服饰行业等的上游企业，为客户提供各种反光制成品，发行人必须密切跟踪全
球反光材料行业新材料、新技术和新工艺的发展，并对发行人产品进行持续的技
术创新，若发行人的反光材料产品不适应下游客户的适用要求，公司市场份额和
经营业绩会受到较大影响。由于反光材料生产工艺发展迅速，若公司不能持续完
成技术创新、技术储备，将面临技术创新风险。

六、 内部管理风险

本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司资产、业务、机
构和人员进一步扩张，且实施募集资金投资项目的龙游道明与公司总部不在一
地，增大了内部管理难度。公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、
资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。虽然公司已积累了丰富的企业管
理经验，建立了规范的法人治理结构、质量管理体系，生产经营能保持有序运行，
并一直在吸引优秀的人才充实管理团队，加大人员培训力度，但如果发行人的管
理层素质、管理能力不能适应规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管
理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将影响发行人未来的经营和

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发展，增大了内部管理难度。

七、实际控制人控制的风险

本次发行前，发行人实际控制人胡智彪、胡智雄为一致行动人，胡智彪、胡
智雄通过对道明投资、知源科技的控股，间接控制公司股份5,610万股，间接控
股比例为70.13%。其中，胡智彪担任公司董事长及总经理，胡智雄担任公司副董
事长及副总经理。按公司首次公开发行2,667万股计算，发行后实际控制人仍将
合计持有发行人50%以上的股份，对发行人发展战略、经营决策、利润分配等重
大事项将产生重大影响。

虽然公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法
规和规范性文件的要求建立了较为完善规范的法人治理结构，确保董事会对发行
人相关事务做出客观决策，维护发行人全体股东的共同利益。但如果上述人员利
用其股东、董事、高级管理人员身份，对发行人发展战略、生产经营决策、人事
安排和利润分配等重大事宜实施不当影响，则存在可能损害发行人及中小股东利
益的风险。

八、募集资金投资的风险

公司本次募集资金投资项目为年产3000万平方米反光材料生产线建设。该项
目充分考虑了今后反光材料市场中最具发展潜力的领域及公司自身技术、市场、
管理等方面的实际能力，经过了相关专家深入调研、论证和比较，而最终确定的
募集资金投资项目方案。虽然公司目前已经为募集资金投资项目做了全面而充分
的准备，但是仍不可避免在将来实施过程中可能产生的市场趋势变化、技术保障
不足等风险。

九、股市风险

股票市场的价格波动不仅取决于企业的经营业绩，而且受宏观经济周期、利
率、资金供求关系等因素影响，同时国际、国内政治经济形势以及股市中的投机
行为等都会使股票价格产生波动。因此，股票交易是一种风险较大的投资活动，
投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。发行人提醒投资者正确对待股价


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波动及股市存在的风险。

十、不可抗力因素导致的风险

诸如地震、海啸、战争、疫病等不可抗力的发生，可能给公司的生产经营和
盈利能力带来不利影响。




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第五节 发行人基本情况

一、发行人基本情况

公司名称：浙江道明光学股份有限公司

英文名称：Zhejiang Daoming Optics&Chemical Co., Ltd.

注册资本：8,000 万元

法定代表人：胡智彪

成立日期：2007 年 11 月 22 日

住 所：永康市象珠镇象珠工业区 3 号迎宾大道 1 号

邮 编：321313

电 话：0579-8732 1111

传 真：0579-8731 2889

互联网址：http://www.chinadaoming.com/

电子信箱：stock@chinadaoming.com

二、发行人的发起设立情况

（一）公司设立方式

2007年11月5日，道明投资、知源科技以及胡国祥等13位自然人共同签署《关
于发起设立浙江道明光学股份有限公司的发起人协议书》，协议共同出资设立浙
江道明光学股份有限公司。

2007 年 11 月 22 日 ， 公 司 在 金 华 市 工 商 行 政 管 理 局 领 取 了 注 册 号 为
330700000000465的《企业法人营业执照》，注册资本7,500万元，实收资本2,700
万元。2008年3月15日公司股东足额缴纳了剩余的4,800万元出资，并于2008年3
月31日换领了金华市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》。

道明投资设立时经营范围为“警示标志牌、标牌、运动健身器材制造、销售；

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有色金属销售；货物和技术进出口业务”，2003年3月经营范围变更为主要从事反
光材料的生产和销售。经营至2007年，道明投资已具备一定的实力，胡智彪、胡
智雄拟将其作为集团公司的主体，发展多元化经营，并将与反光材料有关的有效
性经营资产作价出资并吸收其他股东的货币资金共同发起设立浙江道明光学股
份有限公司，专业从事反光材料业务。

道明光学设立后，反光材料的市场应用前景越趋广泛，该产业的发展逐渐受
到国家产业政策更多的扶持。为了尽快实现反光材料的产业升级，加快高端品牌
建设，并且受2008年国际金融危机影响，道明投资及其股东对外投资越趋谨慎，
道明投资及其股东经论证后决定不再开展多元化经营，而是集中精力和资源从事
反光材料行业，目前道明投资主要资产为道明光学和知源科技的股权。

（二）公司发起人

公司发起设立时，各发起人首次出资2,700万元后持股情况如下：

序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 0.00 0.00
2 知源科技 840.00 11.20
3 胡国祥 649.00 8.65
4 徐德豹 245.00 3.27
5 陈武 228.00 3.04
6 杨荣程 200.00 2.67
7 池巧丽 112.00 1.49
8 王史炳 100.00 1.33
9 黄彩农 100.00 1.33
10 胡锋 96.00 1.28
11 谢安居 50.00 0.67
12 钱绍雄 40.00 0.53
13 黄彬 15.00 0.20
14 赖江武 15.00 0.20
15 周国良 10.00 0.13
合 计 2,700.00 36.00

2008年3月15日，各发起人完成第二期出资4,800万元后，持股情况如下：

序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 4,800.00 64.00
2 知源科技 840.00 11.20
3 胡国祥 649.00 8.65

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4 徐德豹 245.00 3.27
5 陈武 228.00 3.04
6 杨荣程 200.00 2.67
7 池巧丽 112.00 1.49
8 王史炳 100.00 1.33
9 黄彩农 100.00 1.33
10 胡锋 96.00 1.28
11 谢安居 50.00 0.67
12 钱绍雄 40.00 0.53
13 黄彬 15.00 0.20
14 赖江武 15.00 0.20
15 周国良 10.00 0.13
合 计 7,500.00 100.00

经保荐机构、发行人律师核查，道明光学两名法人股东道明投资、知源科技
之出资均为其公司自有资产；道明光学13名自然人股东之出资均为其历年经商、
工作以及家庭积累所得财产。出资来源合法。

（三）发行人发起设立之前，主要发起人拥有的主要资产和从事
的主要业务

本公司的主要发起人和控股股东道明投资，于2002年6月设立时主要从事警
示标志牌、标牌的制造、销售，从2003年开始主要从事反光材料、反光制品和反
光服装的生产及销售业务。道明投资拥有的主要资产为与反光材料、反光制品和
反光服装生产相关的房屋、土地使用权、生产和运输设备、存货、各项专利或非
专利技术成果的知识产权；并持有道明实业、道明晶体两家子公司的股权（道明
实业、道明晶体情况详见本节“三、（二）公司重大资产重组情况”）。

本公司设立时，道明投资已将与生产反光材料、反光制品和反光服装有关的
经营性资产大部分投入或转移给本公司，已不再从事该技术及产品的开发或生
产。

（四）发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务

本公司由道明投资、知源科技及其他13名自然人股东以发起设立的方式设
立。本公司成立时拥有的主要资产为各股东缴付的货币资金以及道明投资投入公
司的与反光材料、反光制品的生产销售相关的经营性资产。

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

本公司设立时实际从事的主要业务为：反光材料、反光制品和反光服装的生
产销售业务，主要产品为反光膜、反光布、反光制品、反光服装、玻璃微珠等。

（五）发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主
要业务

发行人成立之后，主要发起人道明投资已将所有与反光材料相关的经营性资
产通过出资、转让等方式投入本公司，目前拥有的主要资产为持有本公司 60%
的股权及知源科技 50%的股权，未从事任何经营生产。

（六）发行人的业务流程

公司为发起设立的股份有限公司，公司的业务流程详见本招股说明书第六节
“业务与技术”。

（七）发行人成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系
及演变情况

发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人完全分开，不存在依赖主要
发起人的情形。

发行人自设立以来与主要发起人的关联交易情况见本招股说明书“第七节
同业竞争与关联交易”。

（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

发行人系由道明投资、知源科技及 13 位自然人共同发起设立，设立时注册
资本 7,500 万元。其中，道明投资以经东方评估（浙东评报字[2007]第 112 号《资
产评估报告书》）评估的资产及部分现金出资，其余股东以现金出资。

上述投入到本公司的资产产权变更的必要法律手续已履行完毕。

（九）发行人独立运行情况

本公司自设立以来，严格按照《公司法》和《公司章程》等法律法规和规章
制度规范运作，逐步完善了公司法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业
务等方面与股东分开，具有独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力，拥

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

有独立完整的供应、生产和销售系统。

1、资产独立性

本公司是发起设立的股份公司，公司对其资产拥有独立、完整的所有权，与
控股股东、实际控制人在资产产权上有明确的界定与划分。公司对其拥有的机器
设备、房产、土地使用权、专利权和商标权均具有合法有效的权利证书或权属证
明文件。公司不存在实际控制人、控股股东或其他关联方以无偿占用或有偿使用
的形式违规占用发行人及其子公司的资金、资产及其他资源的情况。

2、人员独立性

本公司董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》等
规定的合法程序选举或聘任，不存在股东干预本公司董事会和股东大会已经作出
的人事任免决定的情况。

本公司建立了独立的劳动、人事、工资管理体系，拥有独立运行的人力资源
部门，对公司员工按照有关规定和制度实施管理。本公司的人事、工资管理与股
东完全分离。本公司董事会秘书、总经理、副总经理、财务负责人和业务部门负
责人均属专职，且均在本公司领取薪酬。

3、财务独立性

发行人设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，公司实行独立核算，
具有规范独立的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司在中国农业银行
永康象珠支行开立了基本存款账户（账号为 1962660104000****），公司具有独
立银行账号，不存在与股东共用账号的情况；公司依法独立核算并独立纳税，取
得了浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合颁发的税务登记证（证号为浙税
联字 33078466917****）。

4、机构独立性

发行人根据《公司法》、《公司章程》的要求建立了较为完善的法人治理结
构，股东大会、董事会、监事会严格按照《公司章程》规范运作，并建立了独立
董事制度。发行人机构独立于股东，办公场所与股东及其控制的关联企业完全分
开，不存在混合经营、合署办公的情况。

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

5、业务独立性

本公司主要从事反光材料及反光制品的生产及销售业务，具有完全独立、完
整的产供销业务运作系统，不存在受制于公司股东及其他关联方的情况。控股股
东、实际控制人向本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。

综上所述，发行人的资产、人员、财务、机构、业务均具有独立性，能独立
开展业务、具有独立面向市场的自主经营能力。

三、发行人设立以来股本的形成及变化和重大资产重组情况

（一）公司股本的形成及变化

2007 年 11 月 5 日，道明投资、知源科技以及胡国祥等 13 位自然人共同签
署《关于发起设立浙江道明光学股份有限公司的发起人协议书》，协议共同出资
设立浙江道明光学股份有限公司。

1、道明光学设立

（1）首期出资

根据公司设立时的《公司章程》规定，公司设立时注册资本 7,500 万元，其
中实物出资 4,797.66 万元，占注册资本 63.97%，货币出资 2,702.34 万元，占注
册资本 36.03%，符合《公司法》对股份有限公司新设时货币出资金额不得低于
公司注册资本的百分之三十的规定。知源科技和胡国祥等 13 位自然人股东应于
2007 年 11 月 20 日之前以货币方式缴纳首期出资 2,700 万元；道明投资应于 2007
年 12 月 30 日之前以货币和实物的方式缴纳第二期出资 4,800 万元，其中货币出
资 2.34 万元，实物出资 4,797.66 万元。

截至 2007 年 11 月 20 日，知源科技和胡国祥等 13 位自然人股东首次缴纳的
注册资本合计 2,700 万元，浙江东方会计师事务所有限公司出具浙东会验【2007】
1356 号《验资报告》。第一期出资完成后，公司的股份结构如下表：

序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 0.00 0.00
2 知源科技 840.00 11.20
3 胡国祥 649.00 8.65


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

4 徐德豹 245.00 3.27
5 陈武 228.00 3.04
6 杨荣程 200.00 2.67
7 池巧丽 112.00 1.49
8 王史炳 100.00 1.33
9 黄彩农 100.00 1.33
10 胡锋 96.00 1.28
11 谢安居 50.00 0.67
12 钱绍雄 40.00 0.53
13 黄彬 15.00 0.20
14 赖江武 15.00 0.20
15 周国良 10.00 0.13
合 计 2,700.00 36.00

2007 年 11 月 22 日，公司在金华市工商行政管理局办理注册手续，领取了
注册号为 330700000000465 的《企业法人营业执照》，注册资本 7,500 万元，实
收资本 2,700 万元。

（2）第二期出资

①调整第二期出资中实物资产及货币资产的出资比例并调整出资时间

2007 年 12 月 29 日，经道明光学股东大会决议通过，同意调整道明投资第
二期的实物资产及货币的出资比例及时间，调整后，第二期出资应于 2008 年 3
月 30 日前完成，其中：实物出资按照相关资产的评估结果调整为 4,797.83 万元、
货币出资 2.17 万元，并同意道明投资在土地和房产权证等相关手续办妥后再作
价出资，其前述土地、房产在作价出资前，道明投资同意由公司无偿使用。

②第二期出资的资产评估情况

2007 年 10 月 30 日，东方评估对道明投资出资的位于永康市象珠镇工业区 3
号区迎宾大道 1 号、象珠镇清渭街村大陇背的房屋建筑物、设备、土地使用权以
2007 年 9 月 30 日为评估基准日进行了评估，出具了浙东评报字【2007】第 112
号《资产评估报告书》，所评估资产总值为 4,837.47 万元，增值率为 59.47%，具
体情况如下表：

单位：元

资产类别 账面价值 评估价值 增值率（%）
固定资产 26,426,356.35 40,556,374.00 53.47
其中：建（构）筑物 4,029,430.71 10,937,000.00 171.43

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

机器设备 22,396,925.64 29,619,374.00 32.25
无形资产 3,909,165.00 7,818,300.00 100.00
其中：土地使用权 3,909,165.00 7,818,300.00 100.00
资产总计 30,335,521.35 48,374,674.00 59.47

上述资产中房屋建筑物和土地使用权评估增值率较高。主要是道明投资用于
出资的房产基本是2003年建成，建材及人工成本较低；另一方面，房屋建筑物实
际使用时间均可以达到30-40年，而会计准则按照20年计提折旧，也是房屋建筑
物评估增值较高的主要原因。另外，永康民营经济发达，工业用地稀缺，道明投
资用于出资的土地于2002年取得，评估时土地价格上涨导致增值率较高。

评估报告资产总值 4,837.47 万元与实际投入资产价值 4,797.83 万元之间存在
差异 39.64 万元系由于部分被评估的机器设备及车辆未在第二期出资时作价投
入，而是公司受让道明投资资产时重新评估并予以受让。

③第二期出资的资产交割情况

道明投资已与道明光学于 2007 年 11 月 30 日就出资的设备办妥交割手续，
于 2007 年 12 月 25 日就出资的房屋等建筑物办妥过户手续，于 2008 年 3 月 15
日就出资的土地使用权办妥过户手续。

④第二期出资验资情况

截至 2008 年 3 月 19 日，道明光学已收到道明投资第二期出资缴纳的注册资
本 4,800 万元，其中：货币出资 2.17 万元，实物资产出资 4,797.83 万元。道明投
资用于出资的实物资产清单为：
序号 科目 评估价值（元）
1 房屋建筑物 10,244,400.00
2 构筑物 692,600.00
3 机器设备 28,064,365.00
4 车辆 1,158,621.00
5 土地使用权 7,818,300.00
合计 47,978,286.00
其中房屋建筑物及土地使用权的情况详见本招股说明书“第六节 业务与技
术”之“五、发行人的主要固定资产和无形资产”。

浙江东方会计师事务所有限公司就第二期出资出具了浙东会验【2008】026
号《验资报告》。

2008 年 3 月 31 日，公司就第二期出资事宜办理了工商登记变更手续。第二

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

期出资完成后，公司注册资本 7,500 万元，实收资本 7,500 万元，公司的股份结
构如下表：

序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 4,800.00 64.00
2 知源科技 840.00 11.20
3 胡国祥 649.00 8.65
4 徐德豹 245.00 3.27
5 陈武 228.00 3.04
6 杨荣程 200.00 2.67
7 池巧丽 112.00 1.49
8 王史炳 100.00 1.33
9 黄彩农 100.00 1.33
10 胡锋 96.00 1.28
11 谢安居 50.00 0.67
12 钱绍雄 40.00 0.53
13 黄彬 15.00 0.20
14 赖江武 15.00 0.20
15 周国良 10.00 0.13
合 计 7,500.00 100.00

2、2010 年 8 月 10 日，第一次股份转让

2010年7月7日，因家庭内部原因，股东胡锋、吕笑梅母子签署《股份转让协
议》，约定胡锋将其持有公司的96万股股份按照每股1元的价格转让给吕笑梅，转
让总价款为96万元。

2010年8月10日，股东徐德豹因其个人对外拓展新业务急需资金，与吕笑梅
签署《股权转让协议》，约定将其持有公司的245万股股份参照公司2010年6月30
日的净资产值作价514.5万元（即每股作价2.1元）转让给吕笑梅。吕笑梅支付对
价的资金为其个人积累及家庭其它成员经营所得。

2010年8月10日，为了激励高级管理人员，股东知源科技与担任发行人董事、
董事会秘书及副总经理尤敏卫签署《股权转让协议》，约定知源科技将其持有公
司30万股股份参照公司2010年6月30日的净资产值作价63万元（即每股作价2.1
元）转让给尤敏卫。尤敏卫支付对价的资金为其多年工资所得以及家庭积累所得。

2010 年 8 月 25 日，公司办理完毕工商登记变更手续。本次股份转让完成后，
公司的股份结构如下表：


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 4800.00 64.00
2 知源科技 810.00 10.80
3 胡国祥 649.00 8.65
4 吕笑梅 341.00 4.55
5 陈武 228.00 3.04
6 杨荣程 200.00 2.67
7 池巧丽 112.00 1.49
8 王史炳 100.00 1.33
9 黄彩农 100.00 1.33
10 谢安居 50.00 0.67
11 钱绍雄 40.00 0.53
12 尤敏卫 30.00 0.40
13 黄彬 15.00 0.20
14 赖江武 15.00 0.20
15 周国良 10.00 0.13
合 计 7,500.00 100.00

3、2010 年 9 月，第一次增资扩股

为了增强公司的经营实力并改善公司治理结构，2010 年 9 月 2 日，和辉投
资及自然人陈源武以每股 8 元的价格认购公司新增股份 500 万股（每股面值 1
元），其中：和辉投资以 3,200 万元认购新增股份 400 万股，陈源武以 800 万元
认购新增股份 100 万股。2010 年 9 月 6 日，天健出具了天健验【2010】第 251
号《验资报告》。

2010 年 9 月 10 日，公司办理完毕工商变更登记手续。本次增资完成后，公
司的股份结构如下表：

序
股东名称 持股数（万股） 持股比例（%） 自然人股东简介
号
1 道明投资 4,800.00 60.00 -
2 知源科技 810.00 10.13 -
发行人实际控制人胡智彪、胡
3 胡国祥 649.00 8.11
智雄之父
4 和辉投资 400.00 5.00 -
5 吕笑梅 341.00 4.26 发行人实际控制人胡智雄之妻
6 陈武 228.00 2.85 从事个体五金经营
7 杨荣程 200.00 2.50 从事个体油站经营
8 池巧丽 112.00 1.40 发行人实际控制人胡智彪之妻
9 王史炳 100.00 1.25 从事工程装修业务


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

10 黄彩农 100.00 1.25 从事零售批发个体经营
11 陈源武 100.00 1.25 从事不锈钢贸易业务
于福建七匹狼集团有限公司从
12 谢安居 50.00 0.63
事投资工作
发行人实际控制人之一胡智彪
13 钱绍雄 40.00 0.50 之连襟，从事个体皮革加工经
营
发行人董事、副总经理、董事
14 尤敏卫 30.00 0.38
会秘书
15 黄彬 15.00 0.19 从事中学教务工作
16 赖江武 15.00 0.19 从事医务工作
17 周国良 10.00 0.13 发行人监事会主席
合 计 8,000.00 100.00

截至本招股说明书签署日，道明光学未发生其他股本变动情况。

（二）公司重大资产重组情况

1、受让道明投资的资产

（1）资产受让过程

2007 年 12 月 1 日，公司与道明投资签订《资产转让协议书》，受让道明投
资的房屋建筑物、设备、土地使用权等，并按照市场价格购买道明投资剩余存货。
2007 年 12 月 29 日，公司召开 2007 年第一次临时股东大会审议通过了上述资产
受让事宜。截至 2008 年 3 月 31 日，公司已完成上述资产的过户手续。

根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字【2007】第 153 号《资
产评估报告书》评估确认，以 2007 年 11 月 30 日为评估基准日，道明投资拥有
的拟转让给本公司的位于永康市象珠镇工业基地 2 号地块（上新屋村）的房屋及
土地使用权、存放于永康市象珠镇工业区 3 号迎宾大道厂区内的与反光材料生产
相关的机器设备及原材料等资产评估值合计为 5,893.78 万元。公司按照评估价值
3,401.68 万元受让了固定资产和土地使用权。该部分资产评估值比账面值增加
863.57 万元,增值率为 17.17%，具体情况如下表：
单位：元
资产类别 账面价值 评估价值 增值率（%）
存货 24,921,017.32 24,921,017.32
固定资产 21,642,639.26 27,145,600.00 25.43
其中：建（构）筑物 14,404,169.94 19,128,760.00 32.80


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

设备 7,238,469.32 8,016,840.00 10.75
无形资产 3,738,478.48 6,871,200.00 83.80
其中：土地使用权 3,738,478.48 6,871,200.00 83.80
资产总计 50,302,135.06 58,937,817.32 17.17

其中房屋建筑物及土地使用权的情况详见本招股说明书“第六节 业务与技
术”之“五、发行人的主要固定资产和无形资产”。

固定资产中包括道明投资出资时评估而未转让的资产，具体情况如下：
单位：元
第一次评估值（评 第二次评估值（评
名称 类别 估基准日为 2007 估基准日为 2007 两次评估差值
年 9 月 30 日） 年 11 月 30 日）
耐腐蚀液下泵 机器设备 68,000.00 67,320.00 680.00
轻型厢式货车 车辆 32,888.00 31,358.00 1,530.00
别克旅行车 车辆 152,596.00 147,593.00 5,003.00
小型普通客车 车辆 70,698.00 53,276.00 17,422.00
中型厢式货车 车辆 49,552.00 46,655.00 2,897.00
小型普通客车 车辆 22,654.00 19,077.00 3,577.00
合计 396,388.00 365,279.00 31,109.00

上述车辆及机器设备的两次评估值存在31,109.00元的差异主要系由于评估
基准日不同，设备的成新率有所下降，导致评估值降低，两次评估的转让定价不
存在明显不合理差异。

道明投资的土地、房产和机器设备等经营性资产均已以投资或者转让方式投
入道明光学，原材料由于流动性大，评估基准日和实际交接日已发生变化，道明
投资剩余的原材料等存货物资参照上述评估报告结果并按照市场价格转让给道
明光学。2008 年公司向道明投资按照市场价格购买了玻璃微珠、布、胶水、生
产用纸等原材料合计 2,038.90 万元。

公司向道明投资购买的原材料种类繁多，保荐机构核查了关联方交易金额占
比为 69.82%的原材料交易价格，交易价格按照市场价格定价，具体情况如下表：
与关联方交易 与非关联第三方交易
产品类别 相差比例
金额（元） 交易单价（元） 交易单价（元）

玻璃微珠 3,854,133.42 28.04 27.06 3.62%

聚氨酯树脂 1,996,761.57 17.12 17.00 0.71%

经编布 1,773,014.34 3.54 3.38 4.73%



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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


薄膜 1,689,504.22 13.98 14.62 -4.38%

其他类布 1,200,788.06 3.04 3.01 1.00%

离型纸 973,433.51 11.75 12.26 -4.16%

802 胶水 963,282.31 23.89 23.67 0.93%

胶粘剂 795,792.42 14.86 14.78 0.54%

PS 胶水 358,219.49 15.8 15.57 1.48%

乙酯 338,992.83 7.277 7.26 0.23%

丁酯 291,517.76 11.88 11.87 0.08%

合计 14,235,439.93 - - -


保荐机构经核查认为：公司向道明投资采购玻璃微珠、布、胶水、生产用纸
等原材料的关联交易程序合法，交易价格按市场价格确定，不存在显失公允的情
况。

至此，道明投资已将与反光材料生产相关的所有有效经营性资产以实物出资
以及资产转让的形式注入发行人，与之相关的业务也一并全部转移至发行人。

上述资产投资及转让前与国外客户间尚未交付的订单由道明光学代为生产，
销售给道明投资后由其向外销客户交货，报告期内除在2008年产生反光材料销售
收入外，道明投资均未从事与道明光学相同或相近的业务，具体交易金额详见本
招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、（三）偶发性关联交易”。

（2）受让资产资金来源

鉴于发行人系新设公司，道明投资对发行人不作一次性付款的要求，给予相
对宽松的付款期限，截至 2009 年 12 月 28 日，上述款项已经全部付清。

道明光学收购道明投资房屋、设备、土地使用权等经营性资产的资金所用款
项均为发行人吸引投资者的资金及自身经营活动产生的现金，资金来源合法。

2、受让道明实业的资产

（1）道明实业（已注销）基本情况

公司名称： 永康市道明实业有限公司
注册资本： 100 万元（实收资本 100 万元）
法定代表人： 胡锋

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

成立日期： 2004 年 4 月 22 日
注销日期： 2008 年 5 月 22 日
住所： 象珠镇工业生产基地三号地块迎宾路一号
注销前股东构成情况： 道明投资占 51%，胡锋占 49%
经营范围： 汽车配件、工艺礼品、运动器材制造、加工、销售（凡涉及许
可证或专项审批的凭有效证件经营）
实际从事的主要业务： 未开展具体经营业务

（2）受让道明实业资产

2007 年 12 月 1 日，公司与道明实业签订了《资产转让协议书》，受让道明
实业的房屋建筑物及土地使用权。2007 年 12 月 29 日，公司召开 2007 年第一次
临时股东大会审议通过了上述资产受让事宜。截至 2008 年 3 月 31 日，公司已完
成上述资产的过户手续。

根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字【2007】第 154 号《资
产评估报告书》，以 2007 年 11 月 30 日为评估基准日，道明实业拥有的拟转让
给本公司的位于永康市象珠镇清渭街村大陇背的房屋建筑物及土地使用权等资
产评估值合计为 470.80 万元，双方按照评估价值作价转让。该部分资产评估值
比账面值增加 240.90 万元，增值率 104.78%，具体情况如下表：
单位：元
资产类别 账面价值 评估价值 增值率（%）
房屋建筑物 1,606,988.68 3,331,400.00 107.31
土地使用权 692,011.55 1,376,600.00 98.93
总 计 2,299,000.23 4,708,000.00 104.78

房屋建筑物及土地使用权的情况详见本招股说明书“第六节 业务与技术”
之“五、发行人的主要固定资产和无形资产”。

（3）受让资产资金来源

鉴于发行人系新设公司，道明实业对发行人不作一次性付款的要求，给予相
对宽松的付款期限。由于道明实业已于2008年5月注销，截止至2009年4月2日，
道明光学已向道明实业股东道明投资和胡锋付清上述全部款项。

道明光学收购道明实业房屋、土地使用权等经营性资产的资金所用款项均为
发行人吸引投资者的资金及自身经营活动产生的现金，资金来源合法。

3、受让道明晶体的资产

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

（1）道明晶体（已注销）基本情况

公司名称： 永康道明晶体材料有限公司
注册资本： 50 万元（实收资本 50 万元）
法定代表人： 胡智彪
成立日期： 2004 年 4 月 22 日
注销日期 2008 年 5 月 22 日
住所： 象珠镇工业生产基地三号地块迎宾路一号
注销前股东构成情况： 道明投资占 52%，胡智彪占 48%
经营范围： 玻璃制品、电器制造、加工（凡涉及许可证或专项审批的凭有
效证件经营）
实际从事的主要业务： 未开展具体经营业务

（2）受让道明晶体资产情况

2007 年 12 月 1 日，公司与道明晶体签订《资产转让协议书》，受让道明晶
体的房屋建筑物及土地使用权等。2007 年 12 月 29 日，公司召开 2007 年第一次
临时股东大会审议通过了上述资产受让事宜。截至 2008 年 3 月 31 日，公司已完
成上述资产的过户手续。

根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字【2007】第 155 号《资
产评估报告书》，以 2007 年 11 月 30 日为评估基准日，道明晶体拥有的拟转让
给本公司的位于永康市象珠镇清渭街村大陇背的房屋建筑物及土地使用权等资
产评估值合计为 360.20 万元，双方按照评估价值作价转让。该部分资产评估值
比账面值减少 80.48 万元，减值率 18.26%，具体情况如下表：
单位：元
资产类别 账面价值 评估价值 增值率（%）
房屋建筑物 3,724,752.78 2,225,400.00 -40.09
土地使用权 692,011.55 1,376,600.00 98.93
总 计 4,406,764.33 3,602,000.00 -18.26
注：道明晶体建筑物评估减值较大，主要因为道明实业、道明晶体的房屋建筑物在同期施工，相关的建筑
材料入账时未严格区分，造成以重置成本法评估时账面值与评估值差异较大。

房屋建筑物及土地使用权的情况详见本招股说明书“第六节 业务与技术”
之“五、发行人的主要固定资产和无形资产”。

（3）受让资产资金来源

鉴于发行人系新设公司，道明晶体对发行人不作一次性付款的要求，给予相
对宽松的付款期限，由于道明晶体已于2008年5月注销，截止至2009年4月3日，


1-1-40
浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

道明光学已向道明晶体股东道明投资和胡智彪付清上述全部款项。

道明光学收购道明晶体房屋、土地使用权等经营性资产的资金所用款项均为
发行人吸引投资者的资金及自身经营活动产生的现金，资金来源合法。

4、受让浙江一箭实业有限公司的资产

（1）浙江一箭实业有限公司前身浙江一箭反光材料制造有限公司基本情况

公司名称： 浙江一箭反光材料制造有限公司
注册资本： 2,668 万元（实收资本 2,668 万元）
法定代表人： 胡智宁
成立日期： 1994 年 8 月 5 日
注册地： 浙江省永康市经济开发区华夏路 91 号第 1 幢
主要生产经营地： 浙江省永康市
股东构成及控制情况： 胡智宁出资 1,384.44 万元，占 51.89%；胡秋红出资 283.56 万元，
占 10.63%；胡巧芳出资 500 万元，占 18.74%；胡巧青出资 500
万元，占 18.74%。
经营范围： 反光原料、反光材料、反光制品、铝材、铝制品、箱包、服装
加工、销售；货物和技术进出口业务（上述经营范围不含国家
法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）
实际从事的主要业务： 铝材及铝制品加工、销售，于 2007 年 9 月 2 日设立了浙江一箭
反光材料制造有限公司永康铝材分公司；以及反光布、反光服
装的生产销售

发行人实际控制人兄弟胡智宁及其配偶、女儿控制的浙江一箭反光材料制造
有限公司主要从事铝材及铝制品的加工、销售，同时进行部分反光布、反光服装
的生产销售，2008 年、2009 年及 2010 年，反光布、反光服装在销售收入中所占
比例逐年减少，按产品类别的销售收入情况如下：

单位：万元

2010 年度 2009 年度 2008 年度
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
铝材及铝制品 8,411.07 63.81% 5,152.27 59.13% 6,359.24 37.20%
反光服装、反光布 4,769.48 36.19% 3,561.51 40.87% 10,733.70 62.80%
合计 13,180.55 100% 8,713.78 100% 17,092.94 100%

（2）历史沿革

①1994 年设立

1994 年 8 月 5 日，经永康市工商行政管理局核准，永康市智宏反光器材制

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

作有限公司设立时注册资本 168 万元，出资方、出资金额及出资比例如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例
胡智宁 140.00 83.33%
钱宏毅 28.00 16.67%
合计 168.00 100%

2000 年 5 月 23 日，永康市智宏反光器材制作有限公司更名为永康市一箭反
光器材制造有限公司。

②2004 年股权转让

2004 年 3 月 11 日，经永康市工商行政管理局核准，钱宏毅将所持有的 28
万元股份全部转让给胡智宁之配偶胡秋红。本次股权转让完成后，其出资方、出
资金额及出资比例如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例
胡智宁 140.00 83.33%
胡秋红 28.00 16.67%
合计 168.00 100%

③2004 年增资

2004 年 4 月 9 日，经永康市工商行政管理局核准，永康市一箭反光器材制
造有限公司注册资本增加到 1,168 万元，由胡智宁认缴出资 829.44 万元，胡秋
红认缴出资 170.56 万元，同时更名为浙江一箭反光材料制造有限公司。本次增
资完成后，其出资方、出资金额及出资比例如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例
胡智宁 969.44 83%
胡秋红 198.56 17%
合计 1,168.00 100%

④2006 年增资

2006 年 4 月 18 日，经永康市工商行政管理局核准，浙江一箭反光材料制造
有限公司注册资本增加到 1,668 万元，由胡智宁认缴出资 415 万元，胡秋红认缴
出资 85 万元。本次增资完成后，其出资方、出资金额及出资比例如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例
胡智宁 1,384.44 83%
胡秋红 283.56 17%

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

合计 1,668.00 100%

⑤2008 年增资

2008 年 7 月 18 日，经永康市工商行政管理局核准，浙江一箭反光材料制造
有限公司注册资本增加到 2,668 万元，由胡智宁、胡秋红之女胡巧芳认缴出资
500 万元，胡巧青认缴出资 500 万元。本次增资完成后，其出资方、出资金额及
出资比例如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例
胡智宁 1,384.44 51.89%
胡秋红 283.56 10.63%
胡巧芳 500.00 18.74%
胡巧青 500.00 18.74%
合计 2,668.00 100%

经保荐机构核查，浙江一箭反光材料制造有限公司成立至今股东与道明光学
股东完全独立，不存在任何重叠。发行人与浙江一箭反光材料制造有限公司在资
产、人员、财务、机构、业务方面均保持独立性，报告期内未曾发生任何形式的
关联交易。

（3）发行人与浙江一箭反光材料制造有限公司资产转让情况

2011 年 2 月 26 日，公司第二届董事会第三次会议审议通过了《浙江道明光
学股份有限公司关于收购浙江一箭反光材料制造有限公司资产的议案》，并经公
司 2011 年第一次临时股东大会通过。2011 年 3 月 14 日，发行人与浙江一箭反
光材料制造有限公司及胡智宁、胡秋红、胡巧芳、胡巧青签订了《资产转让协议》，
约定发行人收购浙江一箭反光材料制造有限公司名下合法拥有的与反光业务相
关的所有有效经营性资产。浙江一箭反光材料制造有限公司及其股东胡智宁、胡
秋红及胡巧芳、胡巧青出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。

截至 2011 年 3 月 31 日，浙江一箭反光材料制造有限公司存货中反光材料为
2,713,316.85 元。浙江一箭反光材料制造有限公司生产销售的反光材料为反光服
装、反光布，这部分产品主要是按照客户的订单生产，用以履行尚未完成的合同。
由于不同客户对反光产品尤其是反光服装的需求存在较大的差异，若公司收购该
部分反光产品后不能实现对外销售，将产生减值从而损害发行人的利益。出于上


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


述考虑，发行人于 2011 年 3 月与浙江一箭反光材料制造有限公司签订《资产转
让协议》时，收购范围并未包括浙江一箭反光材料制造有限公司的反光材料存货。
截至本招股说明书签署日，浙江一箭反光材料制造有限公司与反光材料相关的存
货均已处置完毕。

坤元资产评估有限公司于 2011 年 3 月 24 日出具了坤元评报（2011）90 号
《资产评估报告》，对浙江一箭反光材料制造有限公司的涂布机、植珠机和分切
机等反光材料生产设备及缝纫机、测量仪器和配套的空切机、升降机等 184 台
（套）全部反光材料生产设备以 2011 年 3 月 15 日为评估基准日进行了评估，评
估价值为 290.82 万元。该部分生产设备原帐面价值为 153.62 万元，评估增值主
要是因为固定资产账面价值偏低。2011 年 3 月 30 日，道明光学按照评估价值支
付了收购浙江一箭反光材料制造有限公司全部反光材料生产设备的款项 290.82
万元。截至 2011 年 5 月 27 日，双方已完成了对相关设备的交接。

本次收购完成后，浙江一箭反光材料制造有限公司现已更名为“浙江一箭实
业有限公司”，经营范围变更为“一般经营项目：铝材、铝制品、箱包、家用电
器、五金制品（不含计量器具）、健身器材、五金工具、户外休闲用品制作、销
售；货物及技术进出口业务（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和
许可经营的项目）”。截至 2010 年 12 月 31 日，浙江一箭实业有限公司拥有除反
光材料生产设备之外的固定资产主要为房屋建筑物、运输设备、办公设备以及铝
业生产设备，合计账面净值 2,505.57 万元。

浙江一箭反光材料制造有限公司截至 2010 年 12 月 31 日或 2010 年度相关财
务数据占发行人的比例较小，本次收购行为对发行人的生产经营影响较小，具体
情况如下：
单位：万元
浙江一箭反光材料制造有限公司
项 目（万元） 道明光学 占比
生产反光材料部分
资产总额注 1 532.22 42,867.65 1.24%
营业收入 4,769.48 32,714.72 15.58%
利润总额 166.41 6,462.61 2.57%
审计情况 未经审计 天健审计
注 1：浙江一箭反光材料制造有限公司同时从事铝材、铝制品和反光材料的的加工、销售，
上述生产经营共用厂房、土地及办公用房，本次收购仅包括反光材料的生产设备。该资产总

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

额包括收购的反光材料生产设备和未收购的反光材料存货。

5、受让资产对公司的影响

保荐机构经核查后认为，道明投资为发行人的控股股东，道明实业、道明晶
体均为道明投资的控股子公司，在将上述资产转让给发行人之前，道明投资从事
反光材料及反光制品的生产、销售等业务，另两家未开展实际经营业务。发行人
受让上述资产后，获得了控股股东及其控制的其他企业与反光材料及反光制品生
产及销售业务相关的经营性资产，迅速扩大了发行人的生产规模，增强了发行人
的运营能力，完善了发行人的业务体系，消除了与控股股东及控股股东控制的其
他企业之间潜在的同业竞争和关联交易。公司受让浙江一箭反光材料制造有限公
司与反光业务相关的全部生产设备避免了与关联方的同业竞争。前述受让资产行
为进一步增强了发行人的独立性，且未对发行人业务及经营业绩产生不利影响，
发行人主营业务未发生变更，管理层保持稳定。

四、发行人历次验资情况及发起人投入资产的计量属性

（一）发行人历次验资

道明光学设立时及以后的历次验资情况如下：

1、2007 年 11 月 20 日，公司设立时股东缴付第一期出资 2,700 万元，浙江
东方会计师事务所有限公司对公司设立的首次出资情况出具了浙东会验【2007】
1356 号《验资报告》。本次出资后，公司注册资本 7,500 万元，实收资本 2,700
万元。

2、2008 年 3 月 31 日，公司股东缴付第二期出资 4,800 万元，浙江东方会计
师事务所有限公司对公司本期出资出具了浙东会验【2008】026 号《验资报告》。
本次出资完成后，公司注册资本 7,500 万元，实收资本为 7,500 万元。

3、2010 年 9 月 6 日，天健对公司股东新增投入 4,000 万元进行了审验，并
出具了天健验【2010】第 251 号 《验资报告》。本次股东投入增加注册资本 500
万元，溢价出资 3,500 万元计入资本公积。本次增资完成后，公司注册资本为 8,000
万元。

（二）发行人设立时投入资产的计量属性
发行人为 2007 年新设股份有限公司，设立时注册资本为 7,500 万元，知源

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

科技和胡国祥等 13 位自然人股东于 2007 年 11 月 20 日之前以货币方式缴纳首期
出资 2,700 万元；2008 年 3 月 19 日，道明投资缴纳第二期出资 4,800 万元，其
中实物出资 4,797.83 万元，货币出资 2.17 万元。以上两期出资合计 7,500 万元，
均计入股本。

五、发行人的组织结构

（一）发行人股权结构情况




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书




50.00% 8.93%
胡智彪



50.00% 9.06%
胡智雄



50.00%
道明投资 32.01% 郑勇等 41 位自然人



知源科技 胡国祥 和辉投资 吕笑梅等 13 位自然人


60.00% 10.13% 8.11% 5% 16.76%



道明光学




100% 100% 100%

永鑫晶体 腾辉科技 龙游道明




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书



（二）发行人内部组织结构图


股东大会
战略与投资委员会
监事会
薪酬与考核委员会
董事会
提名委员会

审计委员会 总经理 董事会秘书




副总经理 财务总监 副总经理




审 人 行 采 物 工 反 反 反 反 技术 设 质 财 国 国 市 证
力 政 光 光 光 光 际 内
计 资 管 购 控 程 一 二 制 服 研发 备 管 务 业 业 场 券
部 源 理 部 部 部 厂 厂 品 装 中心 部 部 部 务 务 部 部
部 部 厂 厂 部 部



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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


（三）发行人内部机构的职责

1、证券部：协助董事会秘书做好股东大会、董事会、监事会的会务工作及
信息披露、股权管理工作，协助做好投资者关系维护和相关主管部门及机构的沟
通，协助做好收购、兼并、股权投资转让等资本运作事项。
2、市场部：负责掌握国内外市场动向，负责公司国内外市场营销战略的研
究、制定，国内外市场推广，参与国内外客户的服务，负责新项目投资的市场调
研。
3、国内业务部：负责编制公司国内销售计划及销售费用预算；销售合同的
签订、履行及货款的回收；国内客户服务；掌握国内市场动向，负责参与公司市
场营销战略的研究、制定。
4、国外业务部：负责编制公司国外销售计划及销售费用预算；销售合同的
签订、履行及货款的回收；国外客户服务；掌握国际市场动向，负责参与公司市
场营销战略的研究、制定。
5、财务部：负责公司会计核算、财务管理、成本控制、资金计划统筹和公
司预决算，参与项目投资的调研和可行性分析工作。协调财务部与其他部门之间
的日常业务往来与沟通。
6、质管部：负责原材料检测、产品质量检测及生产过程中的质量控制、产
品质量标准的实施等；技术资料的归档管理；维护、检验测量设备和试验设备；
制定生产工艺参数；传递、分析、处理公司对内、对外数据。

7、设备部：负责公司设备调试、维护与管理，协助新设备的引进、安装，
负责模具设备的改造和升级、新技术运用的工艺设计等具体新技术实际应用于产
品前的全方位技术支持。
8、技术研发中心：负责新技术的可行性分析、前瞻性研发、产品结构设计
与研发，负责技术研发管理体系的设计、建立与运行；负责产品质量改进，制定
各项技术、工艺标准；负责处理生产中出现的各种技术问题；负责投资项目可行
性分析和新设备引进、安装；协助有关客户在技术、质量方面的投诉和咨询等工
作。

9、反光一厂：负责生产反光材料，协助技术研发中心做好技术改进和新产


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

品的试生产。

10、反光二厂：负责生产反光材料，协助技术研发中心做好技术改进和新产
品的试生产。

11、反光制品厂：负责生产各类型反光制品，协助技术研发中心做好技术改
进和新产品的试生产。
12、反光服装厂：负责生产各类型反光服装。

13、工程部：参与拟投资项目的可行性研究报告。组织有关人员对拟投资项
目方案进行评估、确认；对拟投资项目的初步设计和施工设计进行跟进、落实；
负责项目基建工程工作以及厂区设施的日常维护。
14、物控部：负责生产用物料的仓储保管，控制生产用物料的状态，以满足
供给、流通各使用等过程的需求，并达到最佳的适合性；负责产成品的仓储保管、
发货等。
15、采购部：对公司供应商进行评价、筛选合格的供应商，并建立合格供方
名录；根据各部门的采购单进行采购，制定采购计划；参与公司研发、生产设备
的引进工作。
16、行政管理部：检查各部门贯彻执行公司领导的决策、决定，协调公司各
部门之间的工作关系；牵头编制和完善公司的行政和业务管理规章制度，并组织
实施和贯彻；负责公司的文件、档案、印章印鉴管理工作。
17、人力资源部：负责编制公司人力资源计划，做好各类人才的选拔、培养
及后备工作，拟订、执行公司的用工、薪酬和人员培训制度，负责员工的招聘、
培训、测评、调配、离退以及员工福利、社会保险等管理工作。
18、审计部：依据政府法规、政策、本公司董事会决议、公司规章制度及有
关文件规定，对公司本部及子公司的财务收支、物资、设备及经济效益进行审计
监督，以严明财务纪律，改善经营管理，提高经济效益，杜绝各种违纪违法现象；
监督公司各部门的运作。

六、发行人控股、参股企业的基本情况

报告期内，本公司拥有四家控股子公司，即福思特工贸（已注销）、永鑫晶
体、腾辉科技、龙游道明，无参股公司。上述公司的基本情况如下：


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

1、永鑫晶体

公司名称： 浙江永鑫晶体材料有限公司
注册资本： 500 万元（实收资本 500 万元）
法定代表人： 徐岩法
成立日期： 2009 年 6 月 10 日
住所： 龙游县湖镇镇沙田湖腾昌路
股东构成及控制情况： 发行人持有其 100%股份
股本演变情况： 自公司成立以来股权结构没有变化
玻璃微珠制造、销售，玻璃制品销售，货物进出口。（国家禁止
经营范围：
或限制的除外，应当取得许可证的凭许可证经营）
实际从事的主要业务： 玻璃微珠的制造
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
总资产 43,067,008.06 32,335,733.39
主要财务数据
净资产 11,865,126.62 10,367,592.05
（单位：元）
净利润 1,497,534.57 4,389,263.95
审计情况 天健审计 天健审计

2、腾辉科技

公司名称： 浙江腾辉科技有限公司
注册资本： 1,000 万元（实收资本 1,000 万元）
法定代表人： 胡智彪
成立日期： 2007 年 12 月 17 日
住所： 龙游县湖镇新区腾昌路
股东构成及控制情况： 发行人持有其 100%股份
道明投资原持有 100%股权，2010 年 8 月发行人收购其 100%股
股本演变情况：
权
经营范围： 反光材料技术开发、制造、销售。
实际从事的主要业务： 制造生产反光材料所需的纸制品
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
总资产 70,967,315.12 69,785,235.60
主要财务数据
净资产 3,026,674.66 4,544,113.99
（单位：元）
净利润 -1,517,439.33 -4,320,106.83
审计情况 天健审计 天健审计

2010年7月21日，浙江勤信资产评估有限公司以2010年6月30日为评估基准
日，出具了浙勤评报【2010】249号《资产评估报告书》，对腾辉科技的评估价值
为1,083.52万元。2010年8月14日，天健出具了天健审【2010】3863号审计报告，
腾辉科技2010年7月31日经审计后的净资产为664.44万元。经公司于2010年8月10
日召开的2010年第二次临时股东大会审议通过，2010年8月30日，公司与道明投
资签订《股权转让协议》，约定公司按照腾辉科技经审计后的净资产664.44万元

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

作为对价受让道明投资持有腾辉科技100%股权。2010年8月31日，腾辉科技在龙
游县工商行政管理局办理了工商变更登记。

腾辉科技自2010年起逐步开始正常的生产经营，主要为发行人提供生产反光
材料所需的纸制品，且其产品主要销售给发行人，实为发行人的配套业务企业，
因此，收购腾辉科技有利于发行人提升业务的完整性，彻底消除双方的关联交易。

3、龙游道明

公司名称： 浙江龙游道明光学有限公司
注册资本： 3,500 万元（实收资本 3500 万元）
法定代表人： 胡智彪
成立日期： 2011 年 1 月 12 日
住所： 龙游县东华街道城南新区兴业大道 7 号
股东构成及控制情况： 发行人持有其 100%股份
股本演变情况： 自公司成立以来股权结构没有变化
反光材料制造、销售；货物进出口。（上述经营范围不含国家法
经营范围：
律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）
2011 年 6 月 30 日
总资产 43,031,570.74
主要财务数据
净资产 34,456,031.97
（单位：元）
净利润 -543,968.03
审计情况 天健审计

2011年1月12日，龙游道明设立时注册资本为1,500万元，全部为发行人投入。
2011年1月7日，天健出具天健验（2011）5号《验资报告》。

2011年4月23日，发行人2011年临时股东大会通过《关于向全资子公司浙江
龙游道明光学有限公司增资的议案》。发行人对龙游道明增资2,000万元，龙游道
明的注册资本由原来的1,500万元增至3,500万元。2011年5月5日天健出具的天健
验（2011）148号《验资报告》，龙游道明注册资本由1,500万元增资至2,600万元。
2011年6月10日天健出具的天健验（2011）227号《验资报告》，龙游道明注册资
本由2,600万元增至3,500万元。相关工商变更登记均已办理完毕。

4、福思特工贸（已注销）

公司名称： 浙江福思特工贸有限公司
注册资本： 500 万元（实收资本 500 万元）
法定代表人： 胡智彪
成立日期： 2007 年 3 月 30 日


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

注销日期 2010 年 10 月 20 日
住所： 永康市唐先镇大后工业基地
经营范围： 反光材料、防伪材料、自发光材料研发；特种胶带、道路交通
用安全设施加工；货物和技术进出口业务
实际从事的主要业务： 反光材料的贸易
2009 年 12 月 31 日
总资产 3,834,753.72
主要财务数据
净资产 3,774,256.28
（单位：元）
净利润 -673.870.15
审计情况 天健审计

福思特工贸成立时股权结构情况如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 池巧丽 255.00 51.00
2 胡锋 245.00 49.00
合 计 500.00 100.00

经公司于 2008 年 9 月 15 日召开的 2008 年第二次临时股东大会审议通过，
发行人按经东方评估出具的浙东评报字【2007】第 148 号评估的福思特工贸净资
产值 4,776,639.80 元向池巧丽、胡锋收购其所持 500 万元股权，福思特工贸净资
产账面价值为 4,821,714.15 元，评估增值率为-0.93%。本次股权转让完成后，福
思特工贸成为道明光学的全资子公司，股权结构如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 道明光学 500.00 100.00

福思特工贸注销前系贸易类公司，不从事具体生产，其取得的订单由道明投
资完成后，再由福思特工贸向客户交货，道明投资将其经营性资产投入发行人后，
发行人延续完成其订单，再由福思特工贸向客户交货。为消除关联交易，2008
年 10 月福思特工贸被道明光学收购，成为其全资子公司，收购完成后不再构成
关联交易。随着发行人发展战略的调整，2010 年起福思特工贸已不再为发行人
销售产品，没有存续价值，2010 年 10 月 9 日，道明光学同意解散福思特工贸并
进行清算。2010 年 10 月 20 日，福思特工贸经永康市工商行政管理局核准予以
注销。




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


七、发起人、持有发行人5%以上股份股东的基本情况

（一）公司的发起人
本公司于 2007 年 11 月由道明投资、知源科技 2 名法人以及胡国祥、徐德豹、
陈武、杨荣程、池巧丽、王史炳、黄彩农、胡锋、谢安居、钱绍雄、黄彬、赖江
武、周国良等 13 位自然人共同发起设立。公司发起人的基本情况如下：

1、 道明投资
公司名称： 浙江道明投资有限公司
注册资本： 2018 万元（实收资本 2018 万元）
法定代表人： 胡智雄
成立日期： 2002 年 6 月 4 日
注册地： 永康市象珠镇清渭街村天鹅路 384 号三楼
主要生产经营地 永康市象珠镇清渭街村天鹅路 384 号三楼
经营范围： 国家政策允许的项目投资（不含股权投资），企业股权投资咨询，企
业管理咨询服务（不含金融、证券、期货、认证认可咨询）；货物及
技术进出口业务。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制
和许可经营的项目）
实际从事的主要业务： 为控股型公司，无具体经营业务
主要财务数据 2011-6-30 2010-12-31
（单位：元） 总资产 77,190,682.01 76,873,108.51
净资产 51,774,517.51 53,205,628.27
净利润 -1,431,110.76 -6,211,805.23
永康五金会计师事务所
审计情况 未经审计
有限公司审计

（1） 公司设立

2002 年 6 月 4 日，道明投资由胡智雄、胡智彪和胡国祥 3 名自然人共同以现
金出资设立，成立时名称为“永康市道明反光材料有限公司”，经营范围为“警示
标志牌、标牌、运动健身器材制造、销售；有色金属销售；货物和技术进出口业
务”，注册资本 150 万元。2002 年 5 月 27 日，永康天正会计师事务所有限公司
出具了永天会验字（2002）第 233 号《验资报告》，公司股权结构情况如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 胡智彪 67.50 45.00
2 胡智雄 75.00 50.00
3 胡国祥 7.50 5.00
合 计 150.00 100.00

（2） 住所及经营范围变更


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

2003 年 3 月 14 日，经股东会决议，道明投资住所变更为“永康市象珠镇象
珠工业区 3 号区迎宾大道”，因其取得进出口企业资格（代码为 3300739908578），
经营范围变更为“反光材料、反光服、五金制造、加工；经营本企业自产产品的
出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定
公司经营或禁止进出口的产品及技术除外”。

2003 年 3 月 17 日，该公司在永康市工商行政管理局完成了工商变更登记手
续。

（3） 名称变更及增资

2003 年 9 月 17 日，经股东会决议，名称变更为“浙江道明反光材料有限公
司”，注册资本由原来的 150 万元增至 1,500 万元。根据永康天正会计师事务所
有限公司出具的永天会验字（2003）第 521 号《验资报告》，胡智彪现金增资 607.5
万元、胡智雄现金增资 675 万元、胡国祥现金增资 67.5 万元。本次增资完成后，
股权结构如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 胡智彪 675.00 45.00
2 胡智雄 750.00 50.00
3 胡国祥 75.00 5.00
合 计 1500.00 100.00

（4） 股权转让

2007 年 10 月 24 日，经股东会决议，同意胡国祥将所持 75 万元股权按照原
出资额转让给胡智彪；同日，胡智彪、胡智雄、胡国祥签订《股权转让协议》。
上述股权转让完成后，股权结构如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 胡智彪 750.00 50.00
2 胡智雄 750.00 50.00
合 计 1,500.00 100.00

（5） 住所及经营范围变更

2009 年 3 月 12 日，经股东会决议，公司住所变更为“永康市象珠镇清渭街
村大陇背”，经营范围变更为“警示标志牌、标牌、运动健身器材制造、销售；有
色金属（不含钨金属、铂族金属等稀有金属及危险品）销售；货物和技术进出口
业务（法律禁止的除外，法律、法规限制的项目取得许可方可经营）（凡涉及前

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

置许可或专项审批的凭有效证件经营）（电子执照）”。

2009 年 3 月 31 日，该公司在永康市工商行政管理局办理了工商变更登记。

（6） 增资及经营范围变更

2010 年 7 月 12 日，经股东会决议，注册资本增加 518 万元，由原来的 1,500
万元增至 2,018 万元，根据永康五金会计师事务所有限公司出具的永五金会验字
（2010）第 626 号《验资报告》，胡智彪现金增资 259 万元、胡智雄现金增资 259
万元；经营范围变更为“国家政策允许的项目投资（不含股权投资），企业股权投
资咨询，企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货咨询）；五金制品、运动健
身器材制造、销售；货物及技术进出口业务”；名称变更为“浙江道明投资有限公
司”。本次增资完成后，股权结构如下：

序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 胡智彪 1009.00 50.00
2 胡智雄 1009.00 50.00
合 计 2018.00 100.00

2010 年 7 月 27 日，该公司在永康市工商行政管理局办理了工商变更登记。

（7）住所及经营范围变更

2011 年 2 月 25 日，经股东会决议，公司住所变更为“永康市象珠镇清渭街
村天鹅路 384 号三楼”。经营范围变更为“国家政策允许的项目投资（不含股权投
资），企业股权投资咨询，企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货、认证认
可咨询）；货物及技术进出口业务。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、
限制和许可经营的项目）”。

2011 年 3 月 4 日，该公司在永康市工商行政管理局办理了工商变更登记。

胡智彪、胡智雄兄弟自上世纪90年代初，开始与父亲胡国祥一起从事印刷制
品生产，前述股东对道明投资出资的资金来源均为数年经商所得及家庭积累，资
金来源合法。

经核查，保荐机构、发行人律师认为：

（1）道明投资系依据《中华人民共和国公司法》等法律、法规依法设立并
合法存续的有限责任公司，依法取得开展生产经营所需的《企业法人营业执照》


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

以及其它合法证照，具有开展生产经营的主体资格。

（2）报告期内，道明投资已通过历次工商行政管理局工商年度检验，不存
在违反工商、环境保护、税务、质监、海关等法律法规的行为，生产经营合法。

2、知源科技

公司名称： 永康市知源科技有限公司
注册资本： 2,000 万元（实收资本 2,000 万元）
法定代表人： 胡智雄
成立日期： 2007 年 11 月 15 日
注册地： 永康市象珠镇清渭街村天鹅路 384 号二楼
主要生产经营地： 永康市象珠镇清渭街村天鹅路 384 号二楼
经营范围： 节能环保设备研发；国家政策允许项目投资，投资咨询、企业管
理咨询服务（不含金融、证券、期货咨询）；会务会展服务
实际从事的主要业务： 无具体经营业务
主要财务数据 2011-6-30 2010-12-31
（单位：元） 总资产 19,627,641.17 21,532,091.09
净资产 19,620,991.17 20,015,411.09
净利润 -394,449.92 24,920.20
审计情况 未经审计 未经审计

（1）公司设立

知源科技系由胡智彪、胡智雄和胡慧玲 3 名自然人共同出资设立，设立时注
册资本 840 万元。根据知源科技《章程》的约定，注册资本分两期缴纳，首期出
资由胡智雄现金出资 400 万元、胡慧玲现金出资 50 万元；第二期出资由胡智彪
现金出资 390 万元。根据永康金诚联合会计师事务所出具的永金会验字（2007）
第 164 号《验资报告》，截至 2007 年 11 月 5 日，胡智雄、胡慧玲缴纳各自认缴
出资额 400 万元、50 万元。首期出资完成后，股权结构如下：

认缴出资额 实际出资额
序号 股东姓名 所占比例（%）
（万元） （万元）
1 胡智彪 390.00 0.00 0.00
2 胡慧玲 50.00 50.00 5.95
3 胡智雄 400.00 400.00 47.62
合 计 840.00 450.00 53.57

截至 2007 年 11 月 20 日，胡智彪以货币形式缴纳了其认缴的出资 390 万元。
至此公司的实收资本由 450 万元变更为 840 万元。根据永康金诚联合会计师事务
所有限公司出具的永金会验字（2007）第 170 号《验资报告》，第二期出资完成

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后，股权结构如下：

序号 股东姓名 投资额（万元） 所占比例（%）
1 胡智彪 390.00 46.43
2 胡慧玲 50.00 5.95
3 胡智雄 400.00 47.62
合 计 840.00 100.00

（2）经营范围变更及第一次增资

2009 年 12 月 16 日，经知源科技股东会决议，经营范围变更为“反光材料、
反光制品研发；投资咨询、企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货咨询）；
会务会展服务”；同时，注册资本由原来的 840 万元增加至 1,000 万元，新增注
册资本 160 万元分别由原股东按照原有持股比例予以认缴，其中：胡智彪现金增
资 74.29 万元、胡智雄现金增资 76.19 万元、胡慧玲现金增资 9.52 万元。2009 年
12 月 18 日，永康五金会计师事务所有限公司出具永五金会验（2009）第 773 号
《验资报告》。本次增资完成后，股权结构如下：

序号 股东姓名 投资额（万元） 所占比例（%）
1 胡智彪 464.29 46.43
2 胡慧玲 59.52 5.95
3 胡智雄 476.19 47.62
合 计 1,000.00 100.00

（3）经营范围变更及第二次增资

2010 年 4 月 28 日，经知源科技股东会决议，经营范围变更为“节能环保设
备研发；国家政策允许项目投资，投资咨询、企业管理咨询服务（不含金融、证
券、期货咨询）；会务会展服务”；同时，注册资本由原来的 1,000 万元增至 2,000
万元，新增注册资本 1,000 万元均由道明投资以现金形式予以缴纳。根据永康金
诚联合会计师事务所有限公司出具的永金会验字（2010）第 460 号《验资报告》，
本次增资完成后，股权结构如下：

序号 股东姓名 投资额（万元） 所占比例（%）
1 胡智彪 464.29 23.21
2 胡慧玲 59.52 2.98
3 胡智雄 476.19 23.81
4 道明投资 1,000.00 50.00
合 计 2,000.00 100.00


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（4）股权转让

2010 年 8 月 30 日，经知源科技股东会决议，胡智雄、胡智彪将其所持知源
科技的出资额 591.15 万元转让予郑勇、郭育民、施跃进等 43 位公司员工，员工
通过持有知源科技出资额间接享受道明光学股权收益, 本次股权转让的价格以
知源科技每 1 元出资对应的账面净资产及截至 2010 年 6 月 30 日道明光学每股净
资产 2.1 元为参考，本次股权转让各方约定，本次股权转让按原出资额 1 元予以
转让，受让方受让的每 2.1 元知源科技的出资享有对道明光学 1 股股权投资的收
益权。同时，知源科技通过股东会决议约定除道明光学外不做其他投资。

截至本招股说明书签署日，知源科技股权结构如下：

出资额转 享有知源 享有发行
序 出资比
股东姓名 个人股东在公司任职情况及其简历 让作价 科技出资 人股份
号 例（%）
（万元） 额（万元） （万股）
1 道明投资 - - 1,000.00 372.35 50.00
2 胡智雄 公司实际控制人 - 181.14 67.45 9.06
3 胡智彪 公司实际控制人 - 178.69 66.54 8.93
4 郑勇 副总经理 73.50 73.50 35.00 3.68
生产主管，2003 年 3 月至今先后就职
5 王宏 73.50 73.50 35.00 3.68
于道明投资、道明光学
6 胡慧玲 公司实际控制人之妹 59.52 59.52 22.16 2.98
国内业务部经理，2007 年 12 月至今就
7 陈樟军 42.00 42.00 20.00 2.10
职道明光学
8 张发科 财务总监 31.50 31.50 15.00 1.58
9 郭育民 反光二厂厂长，职工代表监事 25.20 25.20 12.00 1.26
技术研发中心副主任，2004 年至今先
10 邵嘎 25.20 25.20 12.00 1.26
后就职于道明投资、道明光学
市场部经理，2006 年 12 月至今先后就
11 张鹏 21.00 21.00 10.00 1.05
职于道明投资、道明光学
国际业务部经理，2004 年 2 月至今先
12 乔少恩 21.00 21.00 10.00 1.05
后就职于道明投资、道明光学
13 施跃进 审计部主任、监事 21.00 21.00 10.00 1.05
反光一厂主管，2005 年 4 月至今先后
14 蓝庆东 16.80 16.80 8.00 0.84
就职于道明投资、道明光学
国际业务部经理，2008 年 3 月至今就
15 王贵博 12.60 12.60 6.00 0.63
职于道明光学
区域销售经理，2008 年 6 月至今就职
16 冯晓 10.50 10.50 5.00 0.53
于道明光学
17 杜红霞 采购部经理，2003 年 9 月至今先后就 10.50 10.50 5.00 0.53


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

职于道明投资、道明光学
质管部经理，2006 年 4 月至今先后就
18 陈光 10.50 10.50 5.00 0.53
职于道明投资、道明光学
永鑫晶体生产主管，2006 年 7 月至今
19 方红杰 10.50 10.50 5.00 0.53
先后就职于道明投资、道明光学
总经理助理、腾辉科技及永鑫晶体副
20 何健 10.50 10.50 5.00 0.53
总，2009 年 11 月至今就职于道明光学
区域销售经理，2004 年 12 月至今先后
21 袁福成 10.50 10.50 5.00 0.53
就职于道明投资、道明光学
区域销售经理，2005 年至今先后就职
22 王帮论 10.50 10.50 5.00 0.53
于道明投资、道明光学
区域销售经理，2002 年 10 月至今先后
23 邵建成 10.50 10.50 5.00 0.53
就职于道明投资、道明光学
区域销售经理，2005 年 3 月至今先后
24 王华兴 10.50 10.50 5.00 0.53
就职于道明投资、道明光学
区域销售经理，2006 年 3 月至今先后
25 胡朝锋 10.50 10.50 5.00 0.53
就职于道明投资、道明光学
区域销售经理，2006 年 2 月至今先后
26 周勇刚 10.50 10.50 5.00 0.53
就职于道明投资、道明光学
27 周国良 监事会主席，反光二厂办公室负责人 10.50 10.50 5.00 0.53
反光二厂制造科车间主任，2004 年 9
28 冉隆海 8.40 8.40 4.00 0.42
月至今先后就职于道明投资、道明光学
总经理秘书，2008 年 8 月至今就职于
29 黄美媚 6.30 6.30 3.00 0.32
道明光学
涂布车间主任，2003 年 2 月至今先后
30 董绍金 6.30 6.30 3.00 0.32
就职于道明投资、道明光学
区域销售经理，2005 年 2 月至今先后
31 李敬 6.30 6.30 3.00 0.32
就职于道明投资、道明光学
国际业务部员工，2008 年 4 月至今就
32 王帅 6.30 6.30 3.00 0.32
职于道明光学
国际业务部员工，2004 年 4 月至今先
33 尹海燕 6.30 6.30 3.00 0.32
后就职于道明投资、道明光学
国际业务部员工，2005 年 1 月至今先
34 吴全胜 6.30 6.30 3.00 0.32
后就职于道明投资、道明光学
生产计划专员，2007 年 12 月至今就职
35 唐旭东 6.30 6.30 3.00 0.32
于道明光学
技术部员工，2003 年至今先后就职于
36 董云 5.25 5.25 2.50 0.26
道明投资、道明光学
技术部员工，2007 年 2 月至今先后就
37 吴伟斌 4.20 4.20 2.00 0.21
职于道明投资、道明光学
涂布车间副主任，2002 年 8 月至今先
38 方兆桂 4.20 4.20 2.00 0.21
后就职于道明投资、道明光学


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

工程膜车间主任，2004 年 10 月至今先
39 许国胜 4.20 4.20 2.00 0.21
后就职于道明投资、道明光学
网络销售主管，2002 年 6 月至今先后
40 陈桃花 4.20 4.20 2.00 0.21
就职于道明投资、道明光学
胶水车间主任，2002 年 6 月至今先后
41 陈平生 4.20 4.20 2.00 0.21
就职于道明投资、道明光学
分切车间主任，2004 年 1 月至今先后
42 汪玮 4.20 4.20 2.00 0.21
就职于道明投资、道明光学
物控主管，2007 年 2 月至今先后就职
43 张亚东 4.20 4.20 2.00 0.21
于道明投资、道明光学
生产部总统计，2006 年 11 月至今先后
44 应红霞 4.20 4.20 2.00 0.21
就职于道明投资、道明光学
合 计 591.15 2,000.00 810.00 100.00
注：其中董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简历见“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心
术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”

其中，吴超、蒋立新因个人原因分别于 2011 年 3 月和 4 月离职，已将原持
有知源科技的股权 4.2 万股、6.3 万股按照出资价格转让与发行人实际控制人之
一胡智雄。相关工商变更登记手续均已办理完毕。

3、胡国祥

胡国祥，男，身份证号码：33072219360615XXXX。住所：浙江省永康市芝
英街道郭山村，中国国籍，无永久境外居留权。

4、徐德豹

徐德豹，男，身份证号码：33072219700820XXXX。住所：浙江省永康市芝
英街道上徐店村，中国国籍，无永久境外居留权。

5、陈武

陈武，男，身份证号：33072219691108XXXX。住所：浙江省永康市芝英街
道柿后村，中国国籍，无永久境外居留权。

6、杨荣程

杨荣程，男，身份证号：35058219680918XXXX。住所：福建省晋江市金井
镇华侨新村，中国国籍，无永久境外居留权。

7、池巧丽

池巧丽，女，身份证号：33072219731119XXXX。住所：浙江省永康市芝英
街道郭山村，中国国籍，无永久境外居留权。


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

8、王史炳

王史炳，男，身份证号：33082319520711XXXX。住所：杭州市西湖区西溪
河东，中国国籍，无永久境外居留权。

9、黄彩农

黄彩农，女，身份证号：33032119510920XXXX。住所：浙江省温州市龙湾
区永中街道，中国国籍，无永久境外居留权。

10、赖江武

赖江武，男，身份证号：33070219811222XXXX。住所：浙江省武义县白洋
街道迎宾路，中国国籍，无永久境外居留权。

11、胡锋

胡锋，男，身份证号：33072219851110XXXX。住所：浙江省永康市芝英街
道郭山村郭山街，中国国籍，无永久境外居留权。

12、谢安居

谢安居，男，身份证号：35058219630312XXXX。住所：福建省晋江市金井
镇中兴路，中国国籍，无永久境外居留权。

13、钱绍雄

钱绍雄，男，身份证号：33072219780116XXXX。住所：浙江省永康市方岩
镇后浅村下坑自然村，中国国籍，无永久境外居留权。

14、黄彬

黄彬，女，身份证号：33010619710916XXXX。住所：杭州市上城区小营巷，
中国国籍，无永久境外居留权。

15、周国良

周国良，男，身份证号：33041919650809XXXX。住所：浙江省海宁市盐官
镇红友村红友周家兜，中国国籍，无永久境外居留权。

保荐机构、发行人律师经核查后认为，新增股东与发行人及其控股股东、实
际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、关系密切家族成员、本
次保荐代表人、保荐机构、审计、评估机构、律师等有无关联或利害关系，不存
在代持行为，不存在股权争议或纠纷。

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（二）持有发行人 5%以上股份的股东情况
截至本招股说明书签署日，持有发行人 5%以上股份的股东为道明投资、知
源科技、胡国祥及和辉投资。其中道明投资、知源科技、胡国祥情况详见本节“七
（一）公司的发起人”，和辉投资的情况见下表：

公司名称： 深圳市和辉创业投资企业（有限合伙）
出资额： 6,600 万元
成立日期： 2010 年 4 月 14 日
注册地： 深圳市福田区深南大道深圳特区报业大厦 27 层 B2
合伙人构成及控制情 深圳市和辉信达投资有限公司的出资额占 15.15%、浙江荣盛控股
况： 集团有限公司的出资额占 30.3%、海南兴盛实业贸易有限公司的出
资额占 24.24%、孙青云的出资额占 15.15%、李高生的出资额占
7.58%、赵文智的出资额占 7.58%。其中深圳市和辉信达投资有限
公司是和辉投资的唯一普通合伙人，且为执行事务合伙人。
主要财务数据 2011-6-30 2010-12-31
（单位：元） 总资产 87,295,703.85 85,181,606.89
净资产 66.526,203.85 66,371,248.09
净利润 154,955.76 371,248.09
审计情况 未经审计 未经审计

2010 年 3 月 28 日，和辉投资各合伙人签订《合伙协议》，约定成立深圳市
和辉创业投资企业（有限合伙）。协议约定：a. 合伙企业的经营期限为自企业
成立之日起八年（和辉投资成立于 2010 年 4 月 14 日）；b. 和辉投资的执行事务
合伙人为深圳市和辉信达投资有限公司；c. 和辉投资的经营范围为：创业投资
业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；
为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问
机构。
保荐机构、发行人律师经核查后认为，和辉投资与发行人及其控股股东、实
际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、关系密切家族成员、本
次保荐代表人、保荐机构、审计、评估机构、律师等无关联关系，不存在利益输
送情况以及其它纠纷。

（三）实际控制人的基本情况

胡智彪、胡智雄为本公司的实际控制人，且二人为一致行动人。胡智彪、胡
智雄通过对道明投资、知源科技的控股，间接控制公司股份 5,610 万股，间接控
股比例为 70.13%。胡智彪、胡智雄个人信息如下：

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胡智彪，男，身份证号码：33072219700331 XXXX。住所：浙江省永康市
芝英街道郭山村，中国国籍，无永久境外居留权。

胡智雄，男，身份证号码：33072219621005 XXXX。住所：浙江省永康市
芝英街道郭山村，中国国籍，无永久境外居留权。

实际控制人简历见“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心术人员”之
“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

（四）实际控制人控制的其他企业的基本情况

发行人实际控制人胡智彪、胡智雄所控制的其他企业为道明投资和知源科
技。道明投资和知源科技情况详见本节“七（一）公司的发起人”。

（五）发行人股东控股、参股企业情况

道明投资为公司控股股东，除控股本公司外，持有知源科技 50%的股份，知
源科技具体情况请参见本节“七（一）公司的发起人”。

（六）实际控制人持有的发行人股份被质押或者其他争议情况

发行人实际控制人胡智彪、胡智雄未直接持有本公司股份，而是通过控股道
明投资、知源科技间接控制发行人股份，不存在持有的发行人股份被质押、冻结
或其他有争议的情况。

八、发行人股本情况

（一）本次发行前后的股本情况

发行人本次发行前总股本为 8,000 万股，本次拟公开发行 2,667 万股，发行
后公司总股本为 10,667 万股。公开发行的股份占发行后总股本的比例为 25.00%。
本次发行前后公司股本结构如下表：

发行前 发行后
股东名称 持股数量 持股数量
持股比例（%） 持股比例（%）
（万股） （万股）
道明投资 4,800.00 60.00 4,800.00 45.00
知源科技 810.00 10.13 810.00 7.59



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胡国祥 649.00 8.11 649.00 6.08
和辉投资 400.00 5.00 400.00 3.75
吕笑梅 341.00 4.26 341.00 3.20
陈武 228.00 2.85 228.00 2.14
杨荣程 200.00 2.50 200.00 1.87
池巧丽 112.00 1.40 112.00 1.05
王史炳 100.00 1.25 100.00 0.94
黄彩农 100.00 1.25 100.00 0.94
陈源武 100.00 1.25 100.00 0.94
谢安居 50.00 0.63 50.00 0.47
钱绍雄 40.00 0.50 40.00 0.37
尤敏卫 30.00 0.38 30.00 0.28
黄彬 15.00 0.19 15.00 0.14
赖江武 15.00 0.19 15.00 0.14
周国良 10.00 0.13 10.00 0.09
其他流通股股东 — — 2,667.00 25.00
合 计 8,000.00 100.00 10,667.00 100.00

（二）发行人前十名股东
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 道明投资 4,800.00 60.00
2 知源科技 810.00 10.13
3 胡国祥 649.00 8.11
4 和辉投资 400.00 5.00
5 吕笑梅 341.00 4.26
6 陈武 228.00 2.85
7 杨荣程 200.00 2.50
8 池巧丽 112.00 1.40
王史炳 100.00 1.25
9 黄彩农 100.00 1.25
陈源武 100.00 1.25
合 计 7,840.00 98.00

（三）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%） 在发行人处担任的职务
1 胡国祥 649.00 8.11 未在发行人处任职
2 吕笑梅 341.00 4.26 未在发行人处任职
3 陈武 228.00 2.85 未在发行人处任职
4 杨荣程 200.00 2.50 未在发行人处任职
5 池巧丽 112.00 1.40 未在发行人处任职
6 王史炳 100.00 1.25 未在发行人处任职


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7 黄彩农 100.00 1.25 未在发行人处任职
8 陈源武 100.00 1.25 未在发行人处任职
9 谢安居 50.00 0.63 未在发行人处任职
10 钱绍雄 40.00 0.50 未在发行人处任职
合 计 1,920.00 24.00

（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东各自持股比例
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%） 关联关系
1 胡国祥 649.00 8.11 实际控制人胡智彪、胡智雄之父亲
2 吕笑梅 341.00 4.26 实际控制人胡智雄之妻
3 池巧丽 112.00 1.40 实际控制人胡智彪之妻
合计 1,102.00 13.78

（五）国有股或外资股份
截至本招股说明书签署日，本公司无国有股及外资股份。

（六）股东中的战略投资者持股及其简况
截至本招股说明书签署日，无战略投资者持有本公司股份。

（七）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承
诺
本公司股东道明投资、知源科技承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理本公司本次发行前已持有的发行人股份，也不由发
行人回购该部分股份。

本公司实际控制人胡智彪、胡智雄，股东池巧丽、吕笑梅、胡国祥、钱绍雄
承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人本
次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。

公司股东尤敏卫承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者
委托他人管理本人本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购本人该部
分股份。

除上述股东外，公司其他股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，
不转让所持有的发行人股份。

胡智彪、胡智雄、郑勇、尤敏卫、周国良、郭育民、施跃进、张发科作为公
司董事、监事和高级管理人员还承诺，除上述锁定期外，其直接或者间接所持本

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公司股份在其任职期间内每年转让的比例不超过其所持本公司股份总数的 25%，
在离职后半年内不转让；在其离职六个月后的十二个月内，通过证券交易所挂牌
交易出售的公司股份数量不超过其持有公司股份总数的 50%。

九、发行人员工及其社会保障情况

（一）发行人员工基本情况

报告期内员工人数如下表所示：

项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
人数(人) 924 885 690
截至 2011 年 6 月 30 日，公司员工构成情况如下：

1、 员工专业结构

员工专业构成 人数(人) 占员工总数的比例（%）
生产人员 571 61.85%
研发人员 106 11.46%
销售人员 107 11.56%
供应人员 46 5.01%
财务人员 17 1.64%
行政人员 78 8.48%
合计 924 100%

2、 员工学历构成

文化程度 人数(人) 占员工总数的比例（%）
大专及以上 288 31.16%
其他 636 68.84%
合计 924 100%

3、 员工年龄构成

年龄 人数(人) 占员工总数的比例（%）
30 岁以下 529 57.27%
31-40 岁 207 22.35%
41-50 岁 159 17.20%
51 岁以上 29 3.18%
合计 924 100%

（二）发行人执行社会保障情况
1、发行人报告期内社会保险缴纳情况


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永康市人民政府于2005年10月19日发布《永康市社会保险费征缴管理实施办
法》（永政发〔2005〕129 号文），规定：“缴费单位计算社会保险费的缴费基
数为单位上月全部职工工资总额，每年缴费单位工资总额的扣除比例视经济、社
会发展状况由市社会劳动保险委员会确定；缴费单位实际参保职工缴费工资之和
大于单位上月全部职工工资总额一定比例核定数据的，按缴费单位实际参保职工
缴费工资之和为缴费基数”。

龙游县人民政府于2006年10月11日印发了《关于印发龙游县社会保险费征缴
管理实施办法的通知》（龙政办发〔2006〕140号），规定：“各类企业、民办非
企业和有雇工的个体工商户的单位部分缴费基数，由地税部门按用人单位全部职
工当年的工资总额核定。”

经保荐机构、发行人律师核查，发行人以及子公司根据按照工资基数统一足
额缴纳社会保险费，发行人在报告期内社会保险费用缴纳情况如下表：

单位：元
年度 养老保险 医疗保险 失业保险 生育保险 工伤保险
2008 年度 576,683.98 90,714.98 29,949.91 7,354.44 75,725.00
2009 年度 747,752.92 160,711.75 53,599.05 13,370.58 96,945.99
2010 年度 1,402,366.17 397,965.97 146,546.62 38,397.24 179,968.58
2011 年 1-6 月 1,396,859.24 456,975.4 138,618.3 52,437.03 128,520.04
合 计 4,123,662.31 1,106,368.1 368,713.88 111,559.29 481,159.61

永康市人事劳动社会保障局于 2011 年 7 月 26 日出具了证明：“经核查，截
止本证明出具日，浙江道明光学股份有限公司在我局管理的范围内，行为良好，
无重大劳动纠纷案件，未发现社保方面的违法、违规行为。”

龙游县人事劳动社会保障局于 2011 年 7 月 26 日出具了证明：“经核查，截
止本证明出具日，浙江永鑫晶体有限公司在我局管理的范围内，行为良好，无重
大劳动纠纷案件，未发现社保方面的违法、违规行为。”

“经核查，截止本证明出具日，浙江腾辉科技有限公司在我局管理的范围内，
行为良好，无重大劳动纠纷案件，未发现社保方面的违法、违规行为。”

2、发行人住房公积金缴纳情况

根据金华市住房公积金管理中心于2008年7月8日下发的《关于印发永康市企

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业建立住房公积金制度有关规定的通知》（永房金[2008]09号文）规定，永康市
企业申请缴存住房公积金的企业在职职工人数在200人（含）以上的，应建制住
房公积金的职工人数比例不少于10%。

截至2011年6月30日，道明光学住房公积金缴纳具体人数为71人。经保荐机
构、发行人律师核查，发行人自2010年11月开始在金华市住房公积金管理中心为
其员工开立住房公积金账户，每月缴纳住房公积金人数均高于职工总数的10%。
对此，金华市住房公积金管理中心永康分中心出具《说明》：“本市民营企业住房
公积金制度尚处于试点阶段，近年市内民营企业住房公积金制度的建立按我中心
下发的《关于印发永康市企业建立住房公积金制度有关问题的通知》执行；经浙
江道明光学股份有限公司申请，本中心同意其自2010年11月始建立住房公积金制
度，并为其开立了住房公积金账户，目前浙江道明光学股份有限公司为其员工建
立的住房公积金制度符合我市的相关要求”。根据金华市住房公积金管理中心永
康分中心出具《证明》，证明发行人截至2011年6月30日未发现任何违反住房公积
金管理方面的法律法规而被处罚的情形, 也未发生因办理住房公积金事项而受
到其员工投诉或索赔的事项。

根据2007年1月1日开始施行的《龙游县住房公积金缴存管理实施细则》之规
定：“龙游县单位和职工缴存住房公积金的比例，最低各不低于5%，最高各不超
过12%。”经保荐机构、发行人律师核查，发行人子公司腾辉科技与永鑫晶体自
2010年10月开始在龙游县住房公积金管理中心为其员工开立住房公积金账户，每
月均按照规定缴纳住房公积金。截至2011年6月30日，发行人子公司住房公积金
缴纳具体人数为35人。对此，龙游县住房公积金管理中心出具《证明》，证明前
述两家企业已开立了住房公积金帐户。截至2011年6月30日，两家企业住房公积
金缴纳情况符合龙游县的住房公积金政策要求，未发现任何违反住房公积金管理
方面的法律法规而被处罚的情形, 也未发生因办理住房公积金事项而受到其员
工投诉或索赔的事项。

3、发行人实际控制人胡智彪、胡智雄承诺：发行人若因其未依据国家法律
法规之规定缴纳社会保险费及住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉
诉讼、仲裁以及其他由此而导致发行人资产受损的情形，因此所产生的支出均由
本人无条件以现金全额承担。

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保荐机构、发行人律师认为，发行人的社保和住房公积金缴纳情况符合当地
相关法律法规、政策的规定，发行人的实际控制人已作出了承担补缴金额的承诺，
该等情形不会影响发行人的持续经营，亦不会对发行人本次上市构成重大影响。

十、持有发行人5%以上股份的主要股东以及作为股东的董
事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况

（一）股份锁定的承诺

关于股份锁定的承诺，详见本节“八（七）本次发行前股东所持股份的流通
限制和自愿锁定股份的承诺”。

（二）避免同业竞争的承诺

关于避免同业竞争的承诺，详见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交
易 ”之“一、同业竞争”。

（三）其他承诺

鉴于，发行人拥有的“一次成型反光标志带”（专利号为：ZL 2004 2 0037485.3）
实用新型专利被中华人民共和国国家知识产权局专利复审委员会作出《无效宣告
请求审查决定》（第 15872 号）。发行人实际控制人胡智彪、胡智雄于 2011 年
3 月 19 日作出如下承诺：若因美国 3M 公司诉浙江道明投资有限公司专利侵权
诉讼导致法院判决其承担侵权赔偿金及相关费用，本人作为公司实际控制人之一
将连带代为承担全部赔偿责任及相关费用。




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第六节 业务与技术

一、发行人主营业务、主要产品及变化情况

公司的主营业务为反光材料及反光制品的研发、设计及生产，主要产品包括
各规格、各等级的反光膜、反光布及以反光膜和反光布为原材料制造的反光制品。
反光膜产品主要运用于交通设施建设和交通运输设备领域。反光布主要用于生产
反光服装。公司是国内反光材料行业的龙头企业之一，自成立以来一直致力于反
光材料的技术研究、技术应用和市场开发，在技术创新、产品创新、行业应用创
新、知识管理等方面积累了丰富的经验，形成了较强的品牌竞争优势，公司拥有
的“DM”商标已被国家工商管理总局商标局认定为中国驰名商标。面对市场竞
争环境的改变，公司从优化升级产品结构入手，将经营重点定位于中高端反光产
品的研发、生产和销售。目前，公司已具备全系列反光材料的研发、生产能力，
包括玻璃微珠型反光材料及微棱镜型反光材料，以满足下游客户多样化的需求。
公司反光材料及反光制品相关产品及其应用领域如下：




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公司为高新技术企业、建有省级高新技术研究开发中心及省级企业技术中
心，拥有十多项自主知识产权，并有多项高新技术及产品填补了国内空白。公司
生产的 “海事反光膜”产品被列为国家火炬计划项目。公司以雄厚的研发实力为
依托，以规范的企业管理为保证，不断提升产品质量。目前，公司产品已通过中
国、欧洲、美国等多个国家及地区的产品认证，并通过了 ISO9001 质量管理体系、
ISO14000 环境管理体系认证、GB/T 28001-2001 职业健康安全管理体系认证。

本公司自设立以来，主营业务和主要产品未发生重大变化。

二、发行人所处行业基本情况

本公司产品主要是通过特殊工艺将玻璃微珠或微棱镜形成的反光层与 PVC、
丙烯酸树脂等高分子材料相结合而形成的一种功能复合型材料，根据我国国民经
济行业分类标准和中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司主营业务
隶属于合成材料行业。

（一）行业概况

1、反光材料的基本工作原理

反光材料，也称为回归反射材料或逆反射材料，其原理是在相应的材料表面


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上植入一种高折射率的玻璃微珠或微棱镜结构，将光线按原路反射回光源处，从
而形成回归反射（也称“逆反射”）现象。在灯光照射下，反光材料具有比其他非
反光材料醒目百倍的视觉效果。通常情况下，反光膜和反光布被统称为反光材料。

2、反光材料的基本分类

根据产品应用领域不同，反光膜主要可分为两大类：道路标志标牌类反光膜，
包含超强级、高强级、工程级和广告级反光膜，交通运输设备类反光膜，包含车
牌反光膜、海事反光膜、车身反光标识等。根据反光膜逆反光性能和耐候性能的
不同，上述类型反光膜从高端至低端可分为三个等级，具体情况如下表所示：
等 级 类 别
超强级反光膜
高端
高强级反光膜、车身反光标识、海事反光膜
中端 工程级反光膜、车牌反光膜
低端 广告级反光膜


反光布可分为高可视性反光布及一般反光布。

本行业主要反光产品类别、性能及运用领域情况如下：
分
产品级别 产品特征及性能 产品运用领域
类

道路 超强级 逆反射系数最高，耐候性优异 高等级公路标识标牌、

交通 逆反射系数低于超强级反光膜，耐候性优异 二级以上公路及照明良好的
高强级
标志 城市道路的标牌、标志

标牌 超工程级 逆反射系数及耐候性低于高强级反光膜 三、四级和县乡公路、一般

类反 工程级 逆反射系数及耐候性低于超工程级反光膜 城市道路的标牌、标志

光膜 广告级 逆反射系数及耐候性最低 广告标牌、临时性标牌

逆反射系数接近道路交通标识工程级反光膜， 机动车辆号牌
反 车牌反光膜
光 具有良好耐弯曲性、抗拉性及耐冲压性
膜
逆反射系数略低于高强级反光膜，具有优异的 广 泛 用 于各 种 水上 救 生 设
交通
海事反光膜 柔韧性、耐霉菌性和耐海水浸泡性 施，如救生衣、救生筏、救
运输
生艇等
设备
车 一 亮度高，耐候性好，产品性能类似于超强级 强制性用于载货类机动车，
类反
身 级 如中大型车、货车；在微型
光膜 反
光 亮度次之，产品性能类似于高强级 车上推荐使用
标 二
识 级

高可 特殊性能警 具有耐洗涤、耐高温或阻燃功能 消防、耐温职业工装
反 示服
光 视性
布 职业防护工装
反光 二级 反光亮度高，综合性能优异



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布 一级 反光亮度较低，综合性能较差

一般级别反光布 具有反光效果，能与普通面料、织物相区别 一般服饰、箱包等


（二）行业管理体制与行业政策

1、行业主管部门和行业管理体制

本行业属于新兴行业，目前尚无专门的行业自律性组织。与本行业相关的主
管部门如下：

国家发展和改革委员会：负责产业政策的制定和实施。

国家公安部交通管理局：研究拟定道路交通管理政策；组织、指导和监督地
方公安机关依法查处道路交通违法行为和交通事故；指导地方公安机关维护城乡
道路交通秩序和公路治安秩序；组织和指导地方公安机关开展机动车辆安全检
验、牌证发放和驾驶员考核发证工作；组织和指导地方公安机关开展道路交通安
全宣传教育活动；组织和指导道路交通管理科研工作；指导地方公安机关参与城
市建设、道路交通和安全设施的规划。

国家交通运输部：拟定公路、水路交通行业的发展战略、方针政策和法规并
监督执行；拟定公路、水路交通行业的发展规划、中长期计划并监督实施；负责
交通行业统计和信息引导；对国家重点物资运输和紧急客货运输进行调控；组织
实施国家重点公路、水路交通工程建设；指导交通行业体制改革；维护公路、水
路交通行业的平等竞争秩序；引导交通运输行业优化结构、协调发展；组织公路
及其设施的建设、维护、规费稽征；负责汽车维修市场、汽车驾驶学校和驾驶员
培训工作的行业管理；组织水运基础设施的建设、维护、规费稽征等。

2、行业主要法律法规及政策

本行业涉及的主要法律法规及行业政策如下：
类 型 名 称 出台部门 发文号 生效日期

《关于进一步加强道路机动
工信部联产业
法律法规 车辆生产一致性监督管理和 工信部和公安部 2011.01.01
【2010】453 号
注册登记工作的通知》
《关于加强机动车车身反光
法律法规 公安部交管局 公交管【2008】190 号 2008.09.10
标识粘贴等工作的通知》




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《国务院关于加快培育和发
政 策 国务院 国发【2010】32 号 2010.10.10
展战略性新兴产业的决定》
《汽车工业发展“十二五”规 工信部
政 策 — —
划草案》 中国汽车工业协会
《关于组织开展拖拉机粘贴
农机监（执）发
政 策 农机安全反光贴试点工作的 农业部 2010.05.07
【2010】6 号
通知》
《交通警察道路执勤执法工
政 策 公安部 — 2008.11.15
作规范》

3、行业政策对本行业的影响

（1）《关于进一步加强道路机动车辆生产一致性监督管理和注册登记工作
的通知》

工信部和公安部联合发文规定：“自 2011 年 1 月 1 日起，车身反光标识必须
在《道路机动车辆生产企业及产品公告》批准的整车产品生产地，按照国家强制
性标准要求完成装配和配置后方可出厂。同时车辆生产企业要依据国家有关政策
和强制性标准的规定，对已生产尚未出厂，或者已经出厂但未销售的大中型客车、
重中型货车、商品车运输车和挂车类产品开展一次全面排查车辆配置的反光标识
的符合性，对违规产品要立即停止生产、销售，按照规定整改后方可出厂或销售。
对已经销售或注册的违规产品，车辆生产企业要按照国家法律法规，采取有效措
施进行整改”。该政策的制定实施，极大的扩展了反光材料的市场容量，促进了
本行业的升级发展。

（2）《关于加强机动车车身反光标识粘贴等工作的通知》

公安部交管局规定：“自 2008 年 9 月 10 日起，办理注册登记的所有货车和
挂车应当按要求粘贴车身反光标识；办理注册登记的总质量大于 3,500kg 的货车
和挂车应当按要求安装侧后部防护装置，并要求使用获得国家3C认证的车身反
光标识产品”。该规定的出台，标志着我国交通管理部门对交通安全的重视程度
提升到新的高度，通过立法的形式强制实施反光标识在机动车身的粘贴，有利于
推动反光材料在机动车行业的应用。

（3）《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》

2010 年 10 月 10 日，国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新


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兴产业的决定》，其中明确规定：“大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特
种玻璃、功能陶瓷、半导体照材料等新型功能材料”。反光膜是采用特殊的工艺
将由玻璃微珠或微棱镜形成的反射层和高分子材料相结合而形成的一种反光材
料，具有强烈的反光性、良好的耐候性，是一种功能复合型材料，因此，反光膜
属于国家明确鼓励的产业范围。

（4）《汽车工业发展“十二五”规划草案》

本行业是汽车行业的下游行业之一。《汽车工业发展“十二五”规划草案》提
出：“2015 年，中国将促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护
协调发展，从汽车制造大国转向汽车强国，预计 2015 年产销量达到 2，500 万辆。
自主品牌汽车将成为中国汽车业做大做强的基石。2015 年，中国自主品牌汽车
市场比例将进一步扩大，自主品牌乘用车国内市场份额超过 50%，其中自主品牌
轿车国内份额超过 40%。此外，中国汽车业将从依靠内需市场，转向大规模走出
国门，2015 年自主品牌汽车出口占产销量的比例超过 10%。”，这一目标的提出，
为反光材料等汽车行业下游市场提供了更为广阔的发展前景，对反光膜在汽车行
业的应用将产生积极的促进作用。

（5）《关于组织开展拖拉机粘贴农机安全反光贴试点工作的通知》

2010 年 5 月 7 日，农业部发布了《关于组织开展拖拉机粘贴农机安全反光
贴试点工作的通知》，明确指出：“各省（区、市）农机安全监理机构要切实加
强试点实施的组织工作。为拖拉机粘贴农机安全反光贴，是改善拖拉机在夜间和
雾天作业的可识别性，提升拖拉机安全防护性能的有效措施，也是农机监理机构
进行农机事故超前防范的重要内容。”同时，通知还明确了张贴规格及供货单位：
“农机安全反光贴式样由黄、白两色反光标识组成，每个单元长 30cm、宽 5cm，
其中黄、白两种颜色的长均为 15cm。农机安全反光贴由常州华日升反光材料有
限公司和浙江道明光学股份有限公司统一生产。”该通知的颁布实施，为反光材
料的应用开辟了新的市场。

（6）《交通警察道路执勤执法工作规范》

2008 年 11 月 15 日，公安部颁布了《交通警察道路执勤执法工作规范》，


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其中第二十六条规定，“交通警察在道路上执勤执法应当配备多功能反光腰带、
反光背心、发光指挥棒、警用文书包、对讲机或者移动通信工具等装备，可以选
配警务通、录音录像执法装备等，必要时可以配备枪支、警棍、手铐、警绳等武
器和警械”。反光服装在交通警察行业的应用为反光布市场提高了较为稳定的需
求。

（三）行业发展概况

1、反光材料行业在全球的发展状况

反光材料起源于人们对夜间安全意识的逐步增强，上世纪的 20 年代，人们
根据猫眼受夜间灯光照射而反射强烈黄光的原理，发明了猫眼石来制作路标的反
光标志。1939 年，第一块反光标志牌在美国明尼苏达州使用，一些中低亮度的
反光产品之后也相继投入市场。20 世纪 40 年代，“工程级”反光膜开始广泛用于
交通道路的路标标志牌。1950 年，玻璃微珠型反光布首次问世。1968 年，美国
ROWLAND 兄弟发明了微棱镜逆反射工艺。

反光材料行业的发展与下游需求紧密相关。玻璃微珠型反光材料凭借良好的
产品稳定性、工艺成熟性及产品适应性，成为下游行业的普遍选择，运用领域十
分广泛。微棱镜型反光材料的出现源于高速公路标志牌对反光类产品更高的反光
性能要求，但由于市场需求量相对较小，加之生产工艺难度较大，目前全球掌握
该项产品生产技术的企业较少。

2、反光材料行业在我国的发展状况

我国的反光材料行业起步较晚，但整体发展速度较快，发展历程大致可分为
以下四个阶段：
阶 段 时 间 特 征
第一阶段
20 世纪 70 年代 反光材料被引入国内
（摸索期）
第二阶段
20 世纪 80 年代 原材料国产化
（发展期）
第三阶段
20 世纪 90 年代末 产品种类丰富，生产工艺成熟
（成熟期）
第四阶段
21 世纪 新产品逐步拓展，生产工艺优化
（提升期）


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经过数十年的发展，我国反光材料行业逐步进入成熟阶段，出现了少数具备
较大生产规模，生产技术及工艺上成熟，产品品质出众的大型反光材料生产企业。
此类企业的出现不仅推动了行业整体技术水平的快速提升，同时其充分利用自身
技术优势，不断优化产品品质、丰富产品种类，为我国反光材料行业开拓了更为
广阔的国内外市场。未来国内反光材料行业的发展将集中表现于行业内大型企业
整体实力的不断提升，其在资金、技术、设备、市场份额方面的集聚效应将日趋
明显。

（四）行业竞争状况

1、反光材料市场主要竞争格局和市场化程度

在全球反光材料市场，大型的反光材料生产企业较少，主要集中在美国、中
国、日本等地，其中比较知名的企业有美国的 3M、艾利丹尼森，日本的恩希爱，
中国的道明光学、常州华日升反光材料有限公司等1。美国两大反光材料生产企
业由于进入该行业时间较早，积累了丰富的技术经验及齐全的产品系列。来自于
中国的新兴反光材料企业，凭借其稳定的产品质量及产品成本优势，与国际同行
共同竞争全球市场。

在国内反光材料行业，随着我国规模型反光材料生产企业的快速崛起，原有
国外企业在中高端产品市场中的优势地位正逐步削弱。高品质的国产中高端反光
材料不仅快速占领国内市场，同时，出口海外，获得了国际市场的认可，在国际
竞争中也占据一席之地。国内大型反光材料企业具有产品种类齐全、市场应变能
力强等优势，且兼具规模、品牌效应，这对国内小型反光材料制造企业形成了极
大的市场冲击，行业整合将是大势所趋。

2、进入本行业的主要壁垒

本行业产品主要涉及道路安全标识、车辆牌照及车身反光标识、职业安全防
护等领域，鉴于下游行业的特殊性和专业性，客户对本行业供应商的综合实力、
尤其是产品质量的稳定性有很高的要求，因此进入本行业存在较高的行业门槛。




1
数据摘自：《“土”“洋”争辉，我国反光材料市场风起云涌》，中国智能交通网；

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（1）资金壁垒

本行业国内外设备研制水平仍存在一定差异，对于部分重要或核心设备仍需
以进口方式引进，同时，不同产品需要配套多种不同设备，因此在生产设备上投
入较大。本行业下游客户涉及面广，所需产品类别多样，这需要本行业生产企业
具备持续的产品研发投入能力，这对于资金规模实力不强的新进者形成了资金壁
垒。

随着国内反光材料行业发展的日渐成熟，行业竞争实质正逐步进入生产规模
竞争和产品差异化的竞争。龙头企业资金雄厚且兼具先发优势，在市场竞争激烈
的背景下，其抗风险能力及规模优势逐步凸显，市场份额将进一步趋于集中。

（2）技术壁垒

本行业对人才要求较高，不仅需要对专业知识精通的人才，同时更需要具备
跨专业知识背景、丰富实践经验的复合型人才。从产品生产角度来看，反光材料
的开发及生产涉及的专业知识覆盖了物理光学、高分子材料学、化学、机械设备
制造等多个学科，学科跨度大，专业性强。反光材料采用的原材料包涵了如玻璃
微珠类型的无机产品，丙烯酸树脂、聚酯树脂、氯醋树脂及 PMMA、PC、有机
溶剂等复杂的有机类产品，材料之间既独立又相关，在产品生产中，配方及工艺
复杂程度高，需要经过多年的摸索和积累才能制造出成型的、稳定的产品。对于
技术及人才积累较为欠缺的新进者而言，技术壁垒较高。

对于本行业中高端反光膜、反光布及精细反光制品等产品的开发，涉及的工
艺难度更高，因此对于任何想进入本行业中高端领域的企业来说，都造成了巨大
的技术壁垒。

（3）市场营销壁垒

营销渠道是连接企业和下游客户的重要纽带，营销渠道的建设是企业赢取市
场竞争力的核心因素之一。反光材料行业下游客户的类型广泛，不仅有道路建设、
交通管理、市政工程、消防等政府部门，通信、电力、能源、车辆制造等大型国
有企业，也有船舶救生用品、广告传媒及一般服饰、鞋帽、箱包的生产企业。面
对类型多样的下游客户，各企业需要充分利用各种类型营销手段的优势，结合自


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身产品及企业特点，建立完善的、高效率的营销网络。营销网络的建立需要企业
耗费大量的人力、财力和时间，这对新进者而言形成了较为明显的市场营销障碍。

此外，行业中发展较好的企业已经在行业内建立了良好的品牌效应，与下游
客户建立了良好的互信关系，在市场竞争中占有先机，这对行业新进者抢占市场
形成了一定的进入障碍。

（4）产品标准认证壁垒

基于反光材料运用领域的特殊性，世界各国制定了不同的行业准入标准，从
反光材料的反射性能、耐候性、反射面积等多方面进行了强制性规定，只有通过
相关认证的产品方可在指定市场内进行销售。因此，各反光材料制造企业必须花
费大量的时间和费用去逐一完成各种产品所需的认证。同时，为了尽可能降低生
产成本，企业还需要尽可能使一种产品符合多种认证的要求。众多的产品标准认
证对新进入本行业的企业形成了较强的行业准入门槛。

3、市场供求状况及变动原因

（1）市场供应状况及变动原因

在中高端反光产品市场中，国内行业内规模企业凭借近年来在技术方面的突
破，正逐步成为国内市场中的主要供应商。同时，凭借稳定的产品质量及成本优
势，逐步进入国际市场，与国外品牌共同竞争全球市场。国产中高端反光产品的
崛起，丰富了下游客户的品牌选择，改变了原有的市场竞争格局，但限于中高端
产品生产企业较少，市场整体供应状况无法完全满足下游快速发展的市场需求。

在低端反光产品市场中，以国内生产广告级反光膜、普通反光布以及反光服
饰等反光产品的企业为主，其年销售收入大多都在千万元以下。该市场准入门槛
较低，因此聚集了大量的生产企业，市场竞争激烈。

（2）市场需求状况及变动原因

反光材料的应用领域，可分为计划专用市场和民用市场两大类。计划专用市
场一般是指根据国家法规规定必须使用反光材料的领域，主要是指交通标志、标
牌、车牌、车身反光标识等交通安全领域；通信、电力等行业的基础设施警示标


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志；消防、路政、警察、安全救援类高可视性警示服；民用市场一般是指各类服
饰、鞋帽、箱包、广告牌等领域。

① 国内市场对反光材料的需求状况

A、我国道路交通标志标牌市场对反光膜的需求情况

公路、城市道路标志标牌是反光材料在计划专用市场中第一大应用领域，也
是使用量增长最快的领域之一。计划专用市场所使用的主要是反光膜产品。

随着国民经济的持续发展，中国交通设施建设也步入快速发展轨道：公路通
车里程屡创新高；城市化进程使城乡道路得到持续改善。国内交通行业对反光材
料的需求量进入一个大幅增长的时期。

a、我国公路标志标牌对反光膜的需求情况

根据《我国公路里程统计年鉴》的数据显示，我国公路网在“十一五”期间快
速发展，通车总里程大幅增加，每年新增里程数均在 15 万公里左右。根据交通
部 2011 年工作会议中发布的统计数据显示，截至 2010 年底，全国公路网总里程
达到 398.40 万公里，其中高速公路里程增至 7.40 万公里。2009 年-2015 年，我
国各等级公路通车里程及预测情况如下：

单位：公里
年 份 高速公路 高等级公路 普通公路 合 计
2009 65,100 425,200 3,370,500 3,860,800
2010 74,000 459,216 3,450,784 3,984,000
2011（E） 79,920 495,953 3,540,684 4,116,557
2012（E） 86,314 535,630 3,632,925 4,254,868
2013（E） 93,219 578,480 3,727,570 4,399,269
2014（E） 100,676 624,758 3,824,680 4,550,115
2015（E） 108,730 674,739 3,924,321 4,707,790

数据来源：《我国公路里程统计年鉴》；中国公路网


根据交通部预计，到“十二五”末，我国高速公路总里程将超 10 万公里，成
为全球高速公路里程数第一的国家。

公路标志牌主要使用工程级、高强级、超强级反光膜。每年公路标志标牌对
反光膜的需求主要包括更新需求及新增需求两类。目前我国公路标志标牌用反光


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膜平均使用寿命约为 3-7 年，因此每年都会产生可观的、持续性的更新需求。

反光膜的新增需求量主要取决于新增路段标志标牌设置的密度及使用面积。
目前根据公路等级不同，设置的密度及使用面积存在一定的差异，根据国家相关
公路标志标牌设置要求，高速公路平均使用反光膜量为 50 平方米 /公里；二级
（含二级）及以上高等级公路平均使用反光膜量为 30 平方米/公里；普通公路平
均使用反光膜量为 12 平方米/公里（数据来源：学术期刊电子出版社收录的《国
产反光材料在交通标识领域的应用及发展前景》）。随着我国公路网建设与改造
的进一步深入，每年新增公路里程将继续保持稳定的增长态势。

以此推测，预计 2010 年-2015 年我国公路标志标牌用反光膜需求量及预测
（包含新增需求量及更新需求量）如下图所示（数据来源：中国公路网）：




b、我国城市道路标志标牌对反光膜的需求情况

2010 年，国家发展改革委员会公布了我国城镇化现状：一是城镇化率明显
提高，到 2009 年我国的城镇化率为 46.60%，比 2008 年提高了将近 1 个百分点；
二是我国城镇体系逐步完善，全国各级城市数量稳步增长；三是我国城镇经济实
力不断增强，城市经济蓬勃发展。

《城市道路交通标志设置标线指南》规定了交通标志标牌的类型为“警告标
志、禁令标志、指示标志、指路标志、旅游区标志、道路施工安全标志、辅助标


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志、可变信息标志”八类，标志标牌的制作材料为“制作标志面的反光材料应采用
反光膜”。根据国标《GB 5768-2009 道路交通标志和标线》 对城市道路标志牌
选用、设置的相关标准，预计城市一个十字路口的标志牌所需反光膜的数量如下
表所示2：
面积 数量 *反光膜用量
类 型 图 示
（平方米） （块） （平方米）




指路标志 9.6 4 38.4


尺寸（米）：4.0×2.4




禁令标志 0.6 8 4.8


尺寸（米）：0.8×0.8




指示标志 6.0 4 24.0


尺寸（米）：3.0×2.0
合 计 16.2 16 67.2


随着我国城市化水平的提高，城市道路配套设施正在持续改善，其中重要的
标志之一就是道路路牌设置的规范化。城市道路标志牌主要使用工程级和高强级
反光膜。城市道路标识标牌的特点在于，道路路口多，标识标牌密集；城市道路
路面宽，交通状况复杂，标志设置的类型多。按上表数据统计，以保守估计，一
个十字路口反光膜使用量至少为 67 平方米，因此全国城市化进程中每年新增的
路牌对相关反光膜产品形成了巨大需求。

c、城市道路其他主要标志牌对反光膜的市场需求

城市道路其他标志牌主要包括街牌、巷牌、门牌及各种类型地名牌等。此类
标志牌尽管单个尺寸较小，但设置密度大，数量多，因此每年使用的反光膜总量
也相当可观。



2
指路标志、指示标志估算模型为：反光膜用量=路牌尺寸×数量×1.40（损耗及复贴量）；禁令标志估算模
型为：反光膜用量=尺寸×数量×1.20（损耗及复贴量）。

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城市道路其他主要标志牌




街 牌 巷 牌 楼 牌 门 牌 景区地名牌

根据《GB17733-2008 地名标志》的规定，在街、巷的交叉口均应设置街牌
和巷牌，楼宇、门店应设置楼牌单元标志、楼层标志和门牌，各片区、小区、村
及行政地域、专业区域、旅游纪念区域及海域、水系等均应设地名标志，这些标
志均会用到反光膜。根据国标规定的尺寸和设置要求计算，每公里城市道路上的
街牌、巷牌、门牌的反光膜用量约为 16 平方米，片区、小区及旅游、度假、纪
念区的每块地名标志的反光膜用量为 0.80 平方米。随着我国城市化进程的加速
及现有城市路政设施的规范化改造，城市道路其他标志牌对反光膜需求量也会持
续增长。

B、我国机动车行业对反光膜的需求情况

近年我国机动车市场呈现出快速增长态势，推动了车牌反光膜及车身贴反光
膜需求的大幅增长。

a) 机动车车牌市场

Ⅰ、汽车

随着社会经济快速发展和人民生活水平不断提高，我国汽车化进程不断加
快，机动车消费需求旺盛。2010 年，我国汽车行业共生产和销售汽车 1,826.47
万辆和 1,806.19 万辆，同比分别增长 32.44%和 32.37%，产销量继续领跑全球汽
车市场（数据来源：汽车工业协会）。2009 年-2015 年，我国汽车销量及预测情
况如下：




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单位：万辆
年 份 乘用车 微型客车 微型卡车 *客 车 *卡 车 合 计
2009 844 183 51 35 251
2010 1133 233 61 44 335
2011（E） 1360 282 74 49 406
2012（E） 1496 349 81 53 446
2013（E） 1630 380 89 58 487
2014（E） 1761 410 96 63 526
2015（E） 1884 439 103 67 562
数据来源：中国汽车工业协会；中国公路网。
*注：此处客车、卡车数据不包含该类型车中的微型车数量。

中华人民共和国公安部于 2006 年 11 月 20 日发布的《GA666-2006 机动车号
牌用反光膜行业标准》强制要求机动车号牌必须采用符合该标准要求的反光膜，
并规定乘用车汽车车牌（蓝牌）规格为 440mm×140mm，商用车车牌（黄牌）规
格为前牌照 440mm×140mm，后牌照 440mm×220mm。根据这一标准，同时考虑
实际裁剪中的损耗，预计 2009 年-2015 年我国新增汽车车牌反光膜需求量如下图
所示3：




据统计，截至 2010 年底，我国民用汽车保有量 7,400 万辆，千人汽车保有
量仅为 55 辆，与全球平均保有量 128 辆相比，不到其数量的一半，因此，我国


3
一般情况，1 平方米反光膜可裁剪 440mm×140mm 规格牌照 7 块，440mm×220mm 牌照 5 块。由于目前
我国年出口汽车数量极少，因此计算中未剔除出口汽车的数量。估算模型为：每年汽车销量×每辆车车牌
的用膜量×损耗系数。

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未来汽车市场还有较大的发展空间，预计当年销售量达到 3,000 万辆时达到峰值，
而后转入平稳发展阶段（数据来源：新华网）。

在未来我国车牌反光膜市场中，每年新增车辆车牌及因二手车交易产生的更
换车牌对车牌反光膜的需求将成为市场持续稳步发展的重要保证。

Ⅱ、摩托车

我国是世界上最大的摩托车生产国，年销量多年来保持在 2,500 万辆以上。
2008 年-2010 年，我国摩托车内、外销情况如下：
类 别 2010 年 2009 年 2008 年
国内销量（万辆） 1,819 1,918 2,650
国外销量（万辆） 840 628
合 计 2,659 2,547 2,750
数据来源：中国汽车工业协会


根据《GA666-2006 机动车号牌用反光膜行业标准》规定，摩托车前后两块
牌照尺寸分别为 220mm×95mm、220mm×140mm。根据这一标准，同时考虑实际
裁剪中的损耗，2008 年-2010 年我国摩托车车牌反光膜需求量如下图所示4：
类 别 2010 年 2009 年 2008 年
车牌膜需求量
140 148
（万平方米）

预计未来几年，国内摩托车车牌反光膜的市场容量仍可维持在 100 万平方米。

b) 车身反光标识市场

为了减少大型车辆在低能见度气象条件下因视认性差而发生的道路交通事
故，提高出行安全保证，国家颁布了《机动车运行安全技术条件》(GB7258-2004)，
要求所有货车和挂车均应在后部、侧面设置车身反光标识。为进一步提高车身反
光标识的可视性，后部的车身反光标识应能体现机动车后部的高度和宽度，侧面
的车身反光标识长度应不小于车长的 50%，三轮汽车的侧面车身反光标识长度不
应小于 1.20m，货厢长度不足车长 50%的货车的侧面车身反光标识长度应为货厢
长度。厢式货车和厢式挂车后部、侧面的车身反光标识应能体现货厢轮廓。2011


4
一般情况，1 平方米反光膜平均可以裁减 13 块摩托车车牌。该部分的估算模型为：每年国内销量×每辆
车车牌的用膜量×损耗系数。

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年 1 月 1 日起，国家出台《关于进一步加强道路机动车辆生产一致性监督管理和
注册登记工作的通知》，进一步明确并扩大了强制粘贴车身反光标识的车型范围，
包括大中型客车、重中型货车、商品车运输车和挂车类产品。根据相关规定要求，
2011 年-2015 年，预计我国汽车车身反光标识需求量如下图所示5：




微型客车是我国农村最为重要交通工具之一。从 2009 年国家执行“汽车下
乡”政策开始，微型车市场进入全面发展时期。但目前我国城乡结合地区及农村
交通设施相比城市还尚不完善，如标志标线不全、路灯照明亮度不足、警示标牌
设置不规范等，存在安全隐患较多。因此，越来越多的微型客车车主选择主动粘
贴车身反光标识，以提高出行安全性。同时，部分城市如郑州市、吉林市相关交
通管理部门已出台相应文件，将微型客车列为鼓励粘贴车身反光标识的车型。

随着人们安全意识的日益增强，微型客车粘贴车身反光标识的趋势正日益明
显，如能将其推广至全国，市场每年对车身反光标识的需求量有望增长近 30%。
2011 年-2015 年，我国微型客车车身反光标识潜在市场需求量如下图所示6：




5
此处数据统计涉及车型为：卡车、客车（不含微型客车）。估算模型：当年车型销量×使用面积+上年车
型销量×30%（更新率）。使用面积计算方法：微型车按 0.4m2（8m×0.05m）计算，其他类别车辆由于尺
寸差异较大，选取平均数计算，一般为 0.9m2（18m×0.05m）。车身反光标识暴露于车辆表面，受环境影响
较大，平均 3 年需要更换、补贴一次，因此估算每年更换率约为 30%。
6
计算方式同上

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C、通信、电力行业对反光膜的需求情况

通信、电力是国民经济中的两大关键性行业，与人民生活息息相关。我国经
济的快速发展及人们对生活品质要求的不断提高，为通信、电力行业在近十年来
的飞速发展奠定了坚实基础。由于两大行业的基础设施建设涉及大量的发射塔、
基站、交接箱、电塔、电箱等设施，而上述设施都需要配备相应的指示、警示标
志，因此，对中高端反光膜产品，包括工程级、高强级反光膜形成了较大的市场
需求。

在通信行业，反光膜主要被用于制作以下三类施的标示牌7：
反光膜使用量8
类 别 主要指示牌图例
（平方米）



传输网线路安
7.05
全设施（个）




通信基站（座） 1.23




7
资料来源：中国移动安全标志手册（2010 版）
8
估算模型：标牌规格尺寸×1.50（包含损耗和复贴的量）

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户外通信设施
0.63
（个）



上述设施属通信行业中的基础设施，尽管单个设施的反光膜用量并不是很
大，但由于此类设施在我国的总数量十分庞大，加之每 3-5 年因为自然损耗原因
就需要进行更换，因此每年都会对反光行业的产品形成稳定的市场需求。

随着 3G 网络建设的全面铺开及国家“三网融合”工程的全面启动，借力于物
联网概念的不断延伸，通信行业正处于又一行业发展的高峰时期。在电力行业，
城市电网的不断改善、城乡电网的全面布局将确保我国电力行业投资额在未来较
长一段时期内保持较高的水平。通信、电力行业的持续发展为反光行业相关产品
提供有力的市场保证。

D、我国高可视性警示服市场对反光布的需求情况

职业用高可视性警示服主要以反光布作为反光材料，被广泛应用于警察、环
卫、道路施工、消防、航空地勤、救援、采矿等大量户外工作行业，应用领域非
常广阔。

上述工作者日常使用的高可视性警示服的使用寿命较短，以国内为例，一般
更换周期为 1-2 年，因此每年存在大量的更新需求。

E、我国反光材料在民用领域的需求情况

民用领域的反光材料主要为：运用于广告传媒领域的广告级反光膜；服装服
饰、鞋帽、箱包等产品上用的反光布。此类市场对反光材料的使用没有强制性标
准。

a) 户外广告领域

户外广告是最大众的媒介形式，有广泛的亲和力和持续的影响力，同时兼具
较好的成本优势。

据权威的市场研究公司 CTR 最新的广告花费统计数据显示，经历金融危机
洗礼，中国广告市场初步恢复元气，2010 年第一季度总投放同比增长了 22%，

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刊例广告花费突破 1,300 亿元，创近年来新高，报纸、杂志、户外媒体一季度增
幅也全部达到两位数，为四年来最大增幅。在电视媒体投放上受到较大限制的商
业及服务性行业加大了在户外广告上的投放，一季度同比增长 27%（数据来源：
中国传媒家网站）。

目前，在户外广告领域采用广告级反光膜作为载体的比例快速增长。与传统
的户外广告标牌用材相比，反光膜的逆反射特性使反光型广告牌具备了全天候可
视的条件，不仅在白天可以清晰识别，在夜间灯光照射条件不佳的情况下，仍然
具有一定的可视性，如果夜间光照条件良好，广告标牌则会异常醒目。反光标牌
在保证良好使用效果的前提下，实现了无能耗、无污染的环保优势，将成为今后
户外广告发展的重要趋势之一。

b) 个人出行安全防护领域

反光材料在服饰、鞋帽、箱包上的运用与普通纺织面料不同，它是以条带、
字符和装饰图案等形式使用。虽然其在产品使用量远不如普通纺织面料，但它仍
然能使产品的夜间能见距离增大，大大提高了产品的安全系数，同时由于潜在使
用者基数庞大，也有着极为可观的市场需求。

城市机动车数量的飞速增长引发了人们对出行安全问题的担忧。为此，国内
部分省份、城市已着手进行儿童反光产品的试点、推广工作，以提高儿童的出行
安全性。早在 2008 年，北京市妇女儿童工作委员会已开始启动预防儿童意外伤
害干预项目，其中之一就是在书包上佩戴反光带，减少儿童交通事故的发生概率。

根据国外发达国家的经验，为儿童、老人配备反光服装或带有反光材料的产
品，可极大的提高其出行的安全性。因此，在未来一段时期内，反光服装的应用
领域将逐步扩展到以个人出行安全防护的产品上来，将不再仅仅局限于专业户外
工作者使用。

反光材料优秀的可视性能除被用于安全警示外，目前，越来越多的国内外著
名体育及休闲品牌将其运用在服装、鞋帽、箱包上，以达到提升美观性、彰显产
品个性的目的。目前，在国内外知名品牌中都出现了反光材料的身影，如 NIKE、
ADIDAS、REEBOK、CAMEL 、李宁、格威特、康威等。反光材料的应用已逐


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步深入到人们日常生活中，为大家的出行安全提供了保证。

② 国际市场对反光材料的需求情况

A、反光膜

目前，全世界有近两百个国家和地区拥有公路，80 多个国家和地区拥有高
速公路，公路通车总里程超过了 6,000 万公里，其中美国、英国、德国、法国、
意大利、日本、加拿大和澳大利亚这些主要经济发达国家公路里程约占世界公路
总里程的一半以上。目前，欧美等发达国家处于公路提高通行能力和服务水平的
综合发展阶段，重点在于维护改造已有的路、桥设施和进一步完善公路网络系统，
重点解决车流合理导向、车辆运行安全以及环境保护等问题，以提高公路网综合
通行能力和服务水平。而南美、南亚、非洲等地区正处于公路路网全面建设阶段，
在今后较长一段时期内，上述地区公路通车里程将保持快速增长态势。（数据来
源：《世界各国纪实年鉴 2010》）全球公路的快速发展将对工程级、高强级反
光膜形成巨大的市场需求。

虽然目前全球汽车销量增长放缓，年增长量一直徘徊在 7,000 万辆左右（数
据来源：OICA-国际汽车制造商协会），但全球汽车保有量呈现逐年稳步增长。
根据德国市场调研机构 R.L.POLK MARKETING SYSTEMS 的预测，全球汽车保
有量到 2015 年将达到 11.2 亿辆。因而，每年对车牌反光膜及车身反光标识的市
场需求处于较为稳定的水平。

B、反光布

欧洲和北美是全球最为重要的反光服装市场。反光服装市场在上述地区呈现
出以下两大重要特点：

其一，反光服装运用领域极为广泛，目前已基本覆盖各种户外工作行业及众
多存在生产危险性的行业，如警察、环卫、道路施工、消防、救援、航空地勤、
采矿、石油开采、建筑、产品制造等领域的工作人员都需要穿着、配备反光服装。
此外，欧盟 27 国中已有法国、意大利、西班牙、葡萄牙、比利时、捷克等 10 个
国家的政府分别颁布了相关法令强制要求汽车配备反光服装，以保证驾驶员在公
路、道路紧急停车后，下车行动时的人身安全；要求骑车人穿着反光服装，以保


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证其在骑行时的安全（资料来源：欧盟委员会道路安全部）。瑞士的幼儿园及小
学在新生报到后都会发放带有反光标志的领巾、书包、帽子。

其二，与反光服装相关的法律法规更为严格。相比发展中国家，欧美发达国
家为了使反光服装使用者获得更好的安全防护，对反光服装的反射性能提出了更
高要求，具体措施包括加快特殊行业反光服装的更换周期，确保产品的可视效果
始终满足相关规定的要求；增加反光服装上反光布的缝制面积，提升产品的整体
反光亮度。国内外反光服装上反光布使用规格、使用量比较如下：
区 域 反光布使用规格/套 合计
2.80 米×0.05 米（夏装）
国 内 0.31 平方米
8.40 米×0.02 米（冬装）
2.80 米×0.05 米（夏装）
国 外 0.56 平方米
8.40 米×0.05 米（冬装）

广阔的下游市场及较快的产品更新率形成了欧美发达国家巨大的反光服装
市场容量，该市场良好的发展趋势为反光布市场规模的不断扩大提供了有效保
证。

4、行业利润水平的变动趋势及原因

反光材料的主要生产原料为玻璃微珠及合成树脂产品。近年来，同级别玻璃
微珠的价格基本保持稳定。合成树脂为石油化工行业的下游衍生品。虽然，近几
年石油价格波动较为明显，但由于合成树脂行业产业链漫长，产品类别众多，因
此与反光材料生产相关原材料整体涨幅较小。未来，随着石油价格的进一步上涨，
相关合成树脂产品价格存在进一步上升的预期。

目前及未来较长时期内，反光材料的应用领域逐步扩大，市场对其的需求量
将不断增加，企业产能也将进一步得到释放。

综合分析，未来反光材料的整体价格波动空间不大，行业的利润水平将保持
较为平稳的状态。行业内企业生产工艺、产品技术、产品附加值的提升将成为决
定企业未来利润水平的关键。

（五）影响行业发展的有利因素和不利因素

1、有利因素


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（1）国民经济的增长为本行业发展创造了有利环境

我国国民经济运行态势良好，2010 年我国 GDP 为 39.79 万亿元，按可比价
格比上年增长 10.30%。2010 年我国工业生产继续保持稳步回升态势，全年规模
以上工业增加值比上年增长 15.70%，增速比上年加快 4.70 个百分点（数据来源：
国家统计局）。2010 年城镇居民家庭人均总收入 21,033 元，城镇居民人均可支
配收入 19,109 元，增长 11.30%。2011 年上半年，我国经济形势继续保持快速稳
定增长。上半年国民生产总值按可比价格计算，同比增长 9.6%。上半年，城镇
居民家庭人均总收入 12,076 元。其中，上半年，全国规模以上工业增加值同比
增长 14.3%；城镇居民人均可支配收入 11,041 元，同比增长 13.2%，扣除价格因
素，实际增长 7.6%。（数据来源：2010 年国民经济运行情况新闻发布会、2011
年上半年国民经济运行情况新闻发布会）

本行业的发展离不开国民经济的带动，国民经济的发展，保证了国家对基础
设施的持续投入，保证了居民消费水平和消费能力的不断增长，这些都为本行业
的发展创造了极为有利的环境。

（2）国家产业政策推动反光材料行业长期发展

作为一种重要的新型材料，反光材料行业的发展对于提升我国交通安全产品
和民用防护产品的技术水平，保障我国社会经济安全运行具有重要意义。本行业
一直得到国家科技政策和产业政策的支持，并被列入国家重点鼓励发展的产业、
产品和技术目录。近年来，国家相关部门相继出台了相关法规和政策（详见本节
“（一）2、行业重点法律法规及行业政策”），为我国反光材料行业的发展提供
了良好的政策环境，有利于国内反光材料企业在更高的起点上与国际同行竞争。
良好的政策环境无疑为我国反光材料行业的发展提供了强大的助推力，有力地将
行业整体推向快速发展的轨道。

（3）安全意识的提升扩大了反光材料的应用的空间

随着现代社会物质文化水平的提高，人们的安全意识日益深入，安全要求也
越来越高，原本主要被应用于交通领域的反光材料开始拓展到个人安全防护领
域。反光材料凭借高效、环保、节能的优势，在交通、消防、环卫、采矿、广告、


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等领域的广泛应用。近年来，反光材料融入人们日常生活的趋势日益明显，在如
服装、鞋类、箱包等领域都出现了运用反光材料提升产品外观及安全性的趋势。
世界各国政府都大力支持反光材料的民用化推广，许多国家和地区陆续出台相关
鼓励措施推动反光材料的日常使用。因此，伴随着人们安全意识的不断提升，未
来反光材料的市场空间将进一步得到拓展。

2、不利因素

行业发展时间较短，整体实力尚显不足

我国的反光材料行业起步较晚、发展历史较短，行业整体实力尚显不足。主
要表现在以下几个方面：行业内大型企业数量较少，产业集中度偏低；大部分企
业自主研发能力、产品创新能力偏弱，产品同质化现象明显；资金实力不足，生
产技术、设备、工艺的改造和升级速度偏慢，造成产品结构较为单一，不能很好
与实际的市场需求相匹配。

近年来，我国反光材料市场开始进入快速成长期，对高品质、高性能的中高
端反光材料的市场需求十分旺盛。但目前国内仅有以发行人为代表的少数几家行
业龙头企业具备相应产品的供货能力，产品供不应求。在良好的市场环境下，行
业整体实力的不足限制了国产产品市场份额及市场竞争力的进一步提升。

目前，本行业尚未成立专门的自律性行业协会，行业内信息交流渠道不畅，
行业缺乏有效的监管机构，不利于行业内规范化的竞争格局及行业整体发展战略
的尽快建立。

（六）行业技术水平及技术特点

反光材料是多种学科综合技术相结合的新型复合型材料，生产工艺复杂，对
生产设备和环境的要求高，生产技术难度较大：其生产主要是多层、多次涂覆、
复合，控制精度达微米级别；生产环境需要恒温恒湿和无尘；生产设备无振动等
较高技术要求。

反光材料主要分为玻璃微珠型和微棱镜型。其中微棱镜型反光材料多为超强
级反光膜，而玻璃微珠型反光材料是目前应用领域最为广泛的反光产品，其范围
涵盖广告级、工程级反光膜、车牌反光膜、高强级反光膜、车身反光标识、海事

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反光膜等约七大类产品。行业内大型生产企业在该产品生产工艺、生产技术方面
都较为成熟。玻璃微珠型反光材料的主要技术特点如下：

（1）原材料

反光材料所使用主要原材料包括玻璃微珠、树脂、PET 膜等，任何一种原材
料对反光产品最终的性能表现都至关重要。对于直接决定反光产品性能的玻璃微
珠，要求必须具有高折射率，高透明性，低失透率，良好的圆度，良好的粒径一
致性和流动性；对于粘接树脂，必须具有良好的施工性能，极佳的粘接能力，对
于表面没有保护层的产品，粘接树脂还要具备耐水解性、耐化学品性；表层树脂
要求有良好的透明度、适宜的折射率，优异的耐候性和耐化学品性和物理稳定性，
各层树脂之间还必须具有很好的匹配性，这样才能满足反光材料产品的光学特性
要求，使用要求和制造工艺要求；对于颜料，则要求高透明性，色相稳定性，与
树脂良好的相容性。

（2）设备

经过近半个世纪的发展，玻璃微珠型反光材料生产设备在通用性、工艺匹配
性等方面都有了很大的提高。现行的生产设备的自动化水平较以往有了明显进
步，大多采用计算机闭环信息集成反馈和控制，实现变频同步运行控制，采用张
力恒定控制，分区域温度可调控制，风量、风速变频控制，余热循环利用等技术
手段，设备运行稳定，涂覆精度可控性高、涂布干燥温度均匀、稳定，产品质量
控制较为稳定。生产设备自动化水平的进步，使企业的生产效率及成本控制得到
同步提升。

（3）工艺

反光材料行业在生产工艺的设计上十分注重与原材料及生产设备的匹配：在
选择原材料时，考虑是否满足生产工艺及产品性能要求；在确定生产工艺时，尽
可能寻求实施最简便、最可靠的工艺方法；在选择生产设备时，则根据工艺的需
要，进行改良。目前，国内在玻璃微珠型反光材料生产工艺上有多项突破，如涂
布工艺，生产线可根据不同的产品要求和材料特性，采用多种涂布方式，使得不
同种类、不同性能的涂料均能实现微米级精度的可控涂布，保证了全幅面的涂布


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均匀性；植珠工艺，在设备上通过独特的设计解决了玻璃微珠单层共面植入的技
术难题，可操作性强，简便实用。目前国内采用的以玻璃微珠作为反光元件进行
产品生产的工艺和技术已比较成熟，部分产品的生产工艺甚至比国外更为简洁、
实用。

未来反光材料的技术和工艺发展方向大致有两种：其一，通过对材料、工艺
的改进以降低实际反射效率和理论的差异，包括通过材料表面和机理的研究与提
高，进一步减少光损耗，增强耐候性；通过工艺改进，减少反光材料在成型过程
中由于尺寸及精度的改变所导致的反光性能的衰减；增强反光材料的韧性和广谱
粘结性等；其二，是进一步加大和新材料的结合以适应不同的需求，进一步扩大
应用范围。

（七）行业的经营模式

1、生产模式

本行业根据产品特征和下游需求，一般采取“订单+计划”的生产模式，根据
客户订单需求及市场需求趋势，进行设计及生产。

2、销售模式

本行业根据国内市场和国际市场，发展了不同的销售方式。在国内市场，主
要靠建立自有渠道结合发展经销商进行销售。在国外市场，主要通过与国外经销
商建立经销关系进行产品的海外销售。

（八）行业的季节性、地域性及周期性

1、季节性

本行业产品销售并无明显季节性。

2、地域性

反光材料行业的区域性特征与下游市场需求相关。就全球来说，主要的反光
材料生产企业分布中国、美国、日本等国家。从国内来看，行业分布不均衡，长
三角地区是我国主要反光材料生产企业的聚集地，国内生产规模大、技术水平高


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的企业大都聚集在此区域。

3、周期性

本行业的下游主要为道路交通、汽车等行业的配套产品，受国家宏观经济影
响较为明显。近年来，我国对基础设施建设的持续投入及国民收入的稳步提高，
由此所带来的对反光材料行业的需求将使行业维持较长时间的景气周期。

（九）发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及影响

发行人所处行业上游主要为玻璃微珠供应商、合成树脂供应商；下游行业则
比较广泛，主要涉及基础设施建设行业、汽车行业、职业安全防护领域、广告行
业以及服饰行业等。本行业的上下游行业关系如下：




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反光材料上下游行业关系




合成材料




合成树脂
玻
璃
微
BOPP


PVC


PET
丙烯 粘 颜 布
珠 接
酸树
树 料 基
脂 脂




本行业




道路交通 车牌 高可视性 服装 其他
标识标牌 车身反光标识 警示服 箱包



1、上游行业与本行业的关联性及影响

（1）玻璃微珠行业

玻璃微珠主要由硅酸盐组成，被广泛应用于军工、宇航、道路交通、化工、
石油、冶金、机械、电子纺织工业等各个领域。随着我国反光材料行业的兴起，
玻璃微珠在反光材料上的运用得到了更充分的体现。玻璃微珠作为目前反光材料
最常用的反光元件，对反光材料的品质起着举足轻重的作用。

国内生产普通型玻璃微珠的厂家较多，主要集中在长三角、珠三角及环渤海
等工业发达地区，供应量充足。近两年玻璃微珠的价格波动较小，价格比较稳定，
具体情况如下：




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数据来源：中华玻璃网

（2）合成材料行业

本行业生产中所使用的丙烯酸树脂、PET、PVC、BOPET、胶水、颜料、塑
料粒子等都为合成树脂类产品，因此合成树脂行业对本行业的影响重大。

合成树脂行业属于资源和技术密集型行业，随着需求的扩大和成本的降低，
产量也在不断上升，但由于各领域需求旺盛，报告期内合成树脂行业出现明显的
供货趋紧的局面，价格逐步上升，具体情况产销情况如下表所示：




数据来源：中国石油和化学工业协会
2、下游行业与本行业的关联性及影响

本行业的下游客户十分广泛，在计划专用市场，客户主要来源于道路建设等



9
江油市明瑞反光材料科技有限公司（以下简称“江油明瑞”）为公司供应商之一，坐落于四川省江油市，
主要从事高折射率玻璃微珠、超细微珠以及硅微球等特种粉体材料的研制、生产和开发。报告期内，发行
人向江油明瑞采购主要为高折射率玻璃微珠，采购金额分别为 92.81 万元、195.62 万元、150.22 万元及 10.47
万元占当年采购总额比重为 0.72%、1.19%、0.73%及 0.05%。报告期内采购金额很少，占当期采购总额比
重占比较低，非公司主要供应商；

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基础设施建设领域、机动车行业、职业防护服装领域；在民用市场，客户主要来
源于包括服装和箱包的制造企业、广告领域等。本行业的成长有赖于下游行业的
持续、稳步的发展。

在道路建设等基础设施建设领域，随着公路网、铁路网、通讯电力等基础设
施建设的持续投入及对现有设施的维护保养，对反光膜产品形成了较大的需求；
在机动车领域，市场规模的不断扩大，对车牌用膜及车身反光标识的需求增长迅
猛；在职业防护服装领域，如警察、消防、城管、环卫、路政、安全救援等户外
工作者所配备及穿戴的警示反光服不仅为反光布及反光服装创造了巨大的市场，
同时作为易耗品，更新频率较快，形成了持续的市场增量。在个人消费领域，随
着人们对出行安全问题的重视，越来越多的服装、鞋类、箱包开始使用反光材料
提升产品可使性能，起到安全警示效果，这为反光材料提供了新的市场发展空间。

（十）产品进口国的进口政策

在国外市场，公司主要通过与国外经销商建立经销关系进行产品的海外销
售。经销商先与公司签订订单合同，公司再依据订单进行约定的产品种类、数量、
价格的生产和供货。因为产品的标准和数量都是在生产之前约定的，并且公司的
经销商基本都为当地较大的销售公司之一，对于目标市场有着详尽的了解和丰富
的销售经验，所以该模式可以最大程度减小公司面临的产品进口国的相关进口政
策带来的风险。

本公司的主要产品在“海关通关系统《商品综合分类表》”中的分类编号为：
产品种类 出口编号类别 商品名称及备注
3919 其它自粘塑料板、片、膜等材料
反光膜
3920 其他非泡沫乙烯聚合物板、片、膜、箔和扁条
用其他材料浸渍、涂布的涤短纤棉纺织物
反光布
用其他材料浸渍、涂布的其他纺织物
反光服装 6114 化纤针织或钩编其他服装

影响公司的出口因素：

1、进口国同类产品的竞争格局

（1）美国 3M、艾利丹尼森公司是世界上较早开始生产反光材料的企业，
其产品种类齐全，在美国反光材料市场中占有率较高，品牌影响力强。近年来，

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包括本公司在内的国外反光品牌凭借良好的质量和更强的价格优势，开始逐步进
入美洲和欧洲等市场，与 3M 和艾利丹尼森公司展开直接竞争。

（2）欧洲国家生产反光材料的企业较少，主要企业为德国 ORACAL 公司，
该公司 Oracal 是一家总部位于德国的具有超过 200 年制造和销售经验的全球领
先的薄膜胶粘剂公司。公司生产的广告膜在全球范围的广告领域具有一定的知名
度。鉴于该公司主要产品为非反光类广告膜，从 2007 年开始涉及反光膜行业，
产量较小。且公司对于欧洲的产品出口主要以反光服装为主，因此 ORACAL 对
本公司产品不构成实际性的竞争。在该地区，本公司主要的竞争对手依然是以
3M、艾利丹尼森以及国内的同行业企业如常州华日升反光材料有限公司、浙江
方远夜视丽反光材料有限公司为主。

（3）亚洲国家及地区只有中国、日本、韩国有规模化生产反光材料的企业。
在日韩两大市场，除本国企业供应反光材料外，也需从中国、美国等国家进口部
分产品。在该地区市场上的竞争主要以 3M、恩希爱（日本）为主。

（4）在非洲、南美洲和东南亚等发展中地区，公司的竞争环境与欧洲比较
相似，主要也是与 3M 以及国内的常州华日升反光材料有限公司、浙江夜视丽反
光材料有限公司为主的企业进行竞争。

2、产品质量方面的相关规定和政策

反光材料作为安全防护领域的产品，各进口国对产品质量都有严格要求，制
定了详细的行业标准、检测要求等一系列进口政策。

1）欧洲国家的进口政策主要有三类：一类是产品标准，主要有针对反光膜
的 EN12899-1:2001、针对反光布的 EN471、EN1150 、EN469、EN531 等；第二
类为环保标准，欧洲国家主要执行瑞士环保标准及 REACH 法规的检测要求。第
三类为强制性认证，如关于海事反光膜的 SOLAS 认证、关于车身反光标识的 CE
认证等。出口到欧洲国家的反光材料及反光产品必须符合相关的规定。

2）美国的进口政策则主要执行 ASTM 系列标准，针对反光膜的具体标准为
ASTMD4956，针对反光布的具体标准为 ANSI107 标准。

3）加拿大：主要销售服装类。加拿大规格在市场上销售的服装每款都需要

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经过当地的检测机关的检测符合当地的标准，才能在当地销售。

4）其他国家和地区，基本均执行本国或本地区的产品标准，主要包括：澳
大 利 亚 反 光 膜 标 准 AS/NZS 1906.1 以 及 反 光 布 标 准 ； 南 非 标 准
SANS1519-1:2006 ； 俄 罗 斯 反 光 膜 标 准 Roctp52290-2004 及 车 牌 标 准
O''''ZDST640:2007；韩国反光膜标准 KSA-3507；日本反光膜标准 JIS Z9117-1984
等。阿尔及利亚，埃及，埃塞俄比亚国家需要生产商提供由 CIQ 出具的品质证
书，以证明产品符合他们的标准。

3、海关税收方面的规定和政策

从反光材料全球市场的行业分布上看，世界上主要的反光材料生产商为美国
的 3M、艾利丹尼森，日本的恩希爱，道明光学、浙江方远夜视丽反光材料有限
公司和常州华日升反光材料有限公司。因此公司产品进口国和地区基本没有实力
较强的反光材料制造商，当地无需为保护本土企业或其他相关原因为反光材料的
进口设置一定的壁垒。为了满足安全等方面的需求公司产品进口国对本公司相关
产品类别均采取非关税壁垒措施。此外与我国互为最惠国待遇的国家按照最惠国
待遇相关关税政策予以征收。

4、进口国内公司产品的知识产权情况

公司产品进口国对于公司相关产品均无知识产权限制，公司也从未遭遇该类
问题造成的贸易摩擦。

（十一）进口国同类产品的竞争格局

美国 3M、艾利丹尼森公司是世界上较早开始生产反光材料的企业，其产品
种类齐全，在美国反光材料市场中占比较高，品牌影响力强。近年来，国外反光
品牌凭借良好的质量和更强的价格优势，开始逐步进入美国市场，与 3M 和艾
利丹尼森公司展开直接竞争。欧洲国家生产反光材料的企业较少，主要集中在
德国。亚洲国家及地区只有中国、日本、韩国有规模化生产反光材料的企业。在
日韩两大市场，除本国企业供应反光材料外，也需从中国、美国等国家进口部分
产品。




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（十二）贸易磨擦对本公司产品出口的影响

报告期内，公司产品未发生贸易摩擦的情况。

三、公司在行业中的竞争地位

（一）公司报告期内主要产品市场占有率及变动情况

公司是一家集产品研发、设计、生产、销售于一体的反光材料供应商，产品
横跨道路交通安全防护和个人安全防护两大领域。公司拥有十多个产品类别上百
种产品品种，广泛应用于各种道路交通指示标牌、车身安全标识、海上救生设施、
消防救生设施、服装、箱包、鞋帽、广告等领域，是国内反光材料行业规模最大、
产品种类最为齐全的龙头骨干企业之一。近年来，其产品销售量、生产规模均位
列国内前列。2010 年公司反光材料销售额达到 3.27 亿人民币，约占国内反光产
品市场总量 26 亿10人民币的 6.28%。其中技术含量较高，产品附加值较大的反光
膜产品，公司约占市场份额的 8.08%11，在业内拥有较好的品牌口碑和竞争优势。

公司目前在全国设有十多个销售网点，产品辐射全国市场。公司享有自营进
出口权，系列反光产品远销世界各地。随着公司产能的不断提升和营销网络的逐
步完善，未来产品的市场占有率有望进一步提高。

（二）行业内主要竞争对手情况

1、国外主要竞争对手介绍

（1）3M

3M 公司是美国一家大型多元化企业集团，业务涉及显示及标识、安保及防
护、电子，电力及通讯、医疗保健、交通运输、办公文教产品、工业制造业和家
庭及休闲等多个行业，生产超过一万种各类产品。反光材料产品为 3M 公司标识
业务部中次级产品分支，销售范围涵盖世界上大部分国家和地区。2010 年，3M
公司销售总额达到 267 亿美元，实现净利润超过 41 亿美元，但反光材料产品的



10
《我国反光膜市场风景前面独好》——“中国公路网”；
11
数据为结合公司财务数据和《我国聚氨酯胶黏剂的市场现状和发展态势》——《中国包装报》； 《北京
高盟新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》分析得出；

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年销售额占 3M 公司总销售收入较小。1984 年 11 月,3M 中国有限公司在上海注
册成立，在中国已累计投资超过 7 亿美元。3M 公司反光材料主要涉及交通安全
和个人安全防护两大领域。

（资料来源：www.3M.com）

（2）艾利丹尼森12

艾利丹尼森总部位于美国加利福尼亚州的帕萨迪那城，是世界 500 强企业
之一，拥有全球领先的压敏胶物料制造技术、不干胶底层物料、消费者及办公室
用不干胶产品生产技术。该公司业务主要分为压敏胶材料、办公及消费类产品、
零售资讯服务三大部分，以及其他特殊印刷业务。2010 年，艾利丹尼森公司销
售总额为 65 亿美元。该公司的反光材料产品属于其压敏胶材料业务。压敏胶材
料业务在 2010 年实现销售额 36 亿美元，其主要产品包括压敏胶标签材料、弹性
包装、卷筒收缩薄膜、水溶剂型高性能聚合物粘合剂和工程薄膜、图形图像媒体
和反光材料。反光材料是该业务部门中众多产品中的一种，其反光材料主要生产
反光膜类产品，产品分为标志贴膜、丝网印刷贴膜、工业运输贴膜、数码喷绘介
质四大类。

（资料来源：www.averydennison.com.cn）

（3）恩希爱（杭州）化工有限公司

恩希爱（杭州）化工有限公司是由日本电石工业集团公司（NCI）于 1994
年 12 月在华投资兴建的高科技独资企业。而日本电石工业集团公司为日本三菱
重工的子公司。恩希爱（杭州）化工有限公司的主要产品包括食品保鲜膜和反光
膜。是国内大型反光膜生产厂家之一，制造各种等级的反光膜及作为反光膜主要
材料之一的各类树脂和高折射率玻璃微珠。恩希爱（杭州）化工有限公司生产的
产品主要供日本、欧洲市场。

（资料来源：www.ncihz.cn）

2、国内主要竞争对手介绍




12
财务数据摘自艾利丹尼森 2010 年财务报告；

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（1）常州华日升反光材料有限公司

常州华日升反光材料有限公司成立于 1994 年，是一家产品包括液压设备、
胶粘剂、淋膜纸、离型纸（防粘纸）、纸杯纸及铝箔（铝膜）纸、塑三复合纸、
特种胶带、各类反光膜的综合制造类企业。其反光材料产品通过了国家部门认证，
质量符合国家有关标准要求，相关产品通过了国家强制性 3C 认证，具有较强的
技术实力，为国内一流反光材料生产企业。

（资料来源：www.huarsheng.com）

（2）浙江方远夜视丽反光材料有限公司

浙江方远夜视丽反光材料有限公司成立于 1996 年，系方远建设集团的下属
企业。方远集团是一家以建筑业和房地产业为主导产业，经营领域涉及高新材料、
新型建材、酒店、物业服务、基础教育等产业的多元化集团企业。浙江方远夜视
丽反光材料有限公司主要产品包括反光织物、反光膜、织物辅料和玻璃微珠。该
公司拥有较为完备的反光材料生产技术，属浙江省内较大的反光材料生产厂商。

（资料来源：www.chinayeshili.com）

（二）公司的竞争优势和劣势

1、公司的竞争优势

（1）研发实力雄厚，技术水平位居行业前列

公司自成立以来一直把人才作为企业技术创新的核心竞争力，以生产拥有自
主知识产权的中高端反光产品为目标，重视研究型人才的引进。公司每年都会根
据自身需要，从国内在反光材料领域具有较高研究水平的大专院校招收一定数量
的毕业生，充实公司的研发实力。2010 年，公司基于未来扩张的需要，积极储
备人才，招收了数十名具有较高学历的专业毕业生及有经验的技术人员，投入到
公司现有的研发部门，以保证公司研发能力的可持续性。

公司通过多年研发实践的积累，建立并完备了玻璃微珠反光性能数据库。公
司可以根据客户需求，直接在数据库中进行原材料和所需产品数据的配对，在最
短时间内确定所需原材料的类型、规格、用量等信息，极大的缩短了产品的开发


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周期。报告期内，公司根据客户需求定制化生产的产品种类分别为 32 种、53 种、
85 种，充分体现了公司较强的产品开发能力及对市场需求的应对能力。

公司自创立以来，积极与省内外科研院所、高等院校、国外企业开展广泛合
作。利用科研单位及院校的师资力量、教学设备开展公司员工培训。经过多年的
努力，公司完成了超强级反光膜生产中涉及的微棱镜设计和加工、母模的制作及
拷贝等核心技术的研发，并实现规模化生产。公司超强级反光膜的推出，丰富了
公司的产品系列，保证了公司在技术创新领域的优势地位。

经过多年的努力，公司完成了超强级反光膜生产中涉及的微棱镜设计和加
工、母模的制作及拷贝等核心技术的研发，并实现规模化生产。公司超强级反光
膜的推出，丰富了公司的产品系列，保证了公司在技术创新领域的优势地位。

公司目前已建成省级反光材料研发中心及省级技术中心，拥有自主知识产权
专利十余项，高新技术产品占总销售收入的 80%以上。其中，公司的海事膜反光
膜被列为国家火炬计划项目重大专项项目。

（2）生产设备处于行业领先水平，产品品质、生产效率进一步提升

公司一直以来十分重视对先进生产设备、检测设备及仪器的投入，以保持公
司产品的市场竞争优势。

2010 年，公司采购了目前业内最先进的反光涂布机及反光材料激光高速打
标设备，不仅有利于缓解公司产能紧张的局面，同时可使产品品质得到更好保障。

新设备对生产工艺有着更为精确的控制和执行，具体表现为：树脂涂覆精度
从现有±3um 提高到±1um；生产过程温度控制从现有±5℃精确到±1℃；自动化程
度大大提升，从目前每台设备配备 4 人减少到 2 人，不仅节约了人工成本，同时
显著的提高生产效率，预计比目前同类设备提高 40%。此外，新设备在生产的环
保性、节能性方面有着更好的表现。

公司目前反光衣车间所引进的先进设备，提高了公司反光衣的生产能力、成
品率和耐用性。2010 年，公司反光衣的生产效率同比 2009 年提升了 20%，成品
率达到 98%。公司是国内为数不多的具备制作多向隐烁回归图文防伪产品的生产
企业，生产所采用的高速、多头、多向输出设备可以每分钟 90 米的速度制作多

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维隐烁图文反光防伪标识，制作速度比一般设备快了近一倍。公司配备了专用高
速套色印刷设备，印刷速度达到每分钟 120 米，相比业内普遍使用的印刷机每分
钟 60 米的速度，生产效率提高了一倍。

2011 年 1-6 月，公司新引进了 350 万平方米反光膜生产线，并于 6 月份完成
安装调试。该设备的投产除了将缓解公司产能紧张的局面外也将进一步提高公司
的生产效率和盈利能力。

新设备的引入及对现有设备的升级，使公司生产效率得到提高，产品质量得
到有力的保证。

（3）生产工艺创新，产品成本控制得到强化

公司多年来非常重视行业内最新科技的发展动向，采取“产、学、研”相结合
的方式不断改进公司生产工艺。

公司通过不断试验，成功实现了对工程级、高强级反光膜的生产工序的简化，
将原有的七道工序减少为五道工序：在工程级产品生产中，公司将颜料、树脂混
合进行一次着色，取消了单独印刷着色剂环节；公司采用特殊胶粘剂，取消了单
独涂覆离型剂的工序；在高强级产品方面，公司采用了反光层一次成型技术，将
两次涂覆树脂及复合共计四道工序简化为一次完成的两道工序。公司上述独有的
反光材料生产工艺是公司核心竞争力的重要来源之一。

工艺流程的改进及优化提高了产品品质的可控性，降低了生产的成本，获得
了相对其他企业产品更好的市场竞争优势。

（4）一体化的产业运营模式，公司盈利能力得到保障

公司在做大、做强主营业务的同时，还十分注重部分重要原材料的自主研发，
生产出了高性能玻璃微珠、高性能合成树脂胶水及离型纸。公司自主生产关键原
材料使产品拥有更好的成本优势。同时，生产用原材料完全根据公司产品研制，
匹配性更优，产品品质得到更好的保证。此外，公司通过参与部分上游行业产品
的生产，对原材料市场价格变化具有了更敏锐的反应能力，有效的提高了公司应
对风险的能力。



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公司为进一步提高产品附加值，开始进入反光材料的下游相关产业，生产包
括反光商标、反光标志牌等在内的反光制品，为公司贡献了新的利润增长点，进
一步增强了公司的盈利能力。

（5）优质核心客户逐步积累，产品影响力不断扩大

公司产品应用领域广泛，客户分布于多个下游行业。公司为保持在市场竞争
中的优势地位，除不断开拓新的客户来源，丰富客户的分布领域外，积极建立与
下游行业内的领先企业建立稳定的合作关系，形成公司在市场营销方面的核心竞
争力——“核心客户”。经过多年的努力，公司核心客户数量正逐年增长，从 2008
年初的不足 10 个，发展到 2010 年末已超过 20 个，预计 2011 年将达到 30 个。
目前公司已与交通行业、交管部门、汽车行业、通信行业、电力行业等其中的众
多大型企事业单位建立了长期稳定的合作关系，如吉林省、甘肃省、黑龙江省等
牌照制作中心、东风汽车、长安汽车、中国移动等，并成为其中部分客户的独家
反光材料供应商。在海外市场，公司通过几年的经营，已建立起了与海外经销商
良好的合作关系，仅 2011 年上半年，公司的反光膜产品就成功覆盖 60 多个国家
和地区。随着公司与海外经销商团队合作关系的日益紧密，公司海外市场的拓展
能力将进一步提高。

公司核心客户作为各行业领先企业，拥有很好的信誉，其本身发展迅速，业
务不断增长，使得本公司业务稳定，且增长潜力巨大。同时，核心客户具有很强
的质量意识，在选择产品的时候，更强调的是供应商的综合实力，因此，能够成
为其供应商充分体现了公司较强的产品竞争能力。公司通过不断发掘下游行业中
的核心客户，不仅有效的避免了价格上的恶性竞争，还极大地提升了品牌的影响
力，逐步扩大和强化公司的品牌优势。

（6）新产品研发丰富产品体系，产品种类齐全、结构优化

经过多年的实践积累和新产品研发，公司已成长为国内反光材料行业产品系
列最为齐全的企业之一。公司在交通防护领域产品包括了超强级、高强级、工程
级、车牌、车身贴、海事、广告级反光膜等七大系列近六十余个品种；在个人安
全防护领域包括了反光布、反光革、反光热贴膜、特殊反光带等七大系列近五十
余个品种。公司充分利用产品齐全及设备先进的优势，开发了众多具有较强创新

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性的反光制品，为客户提供了更为多样化的产品选择。

公司在完成了超强级反光膜的研发后，实现产品系列在反光材料市场中的全
覆盖，进一步提升了公司在具有优势地位的中高端反光材料市场中的竞争优势。
同时，通过持续加大对中高端产品及相关技术的投入，公司产品结构日趋优化，
差异化竞争优势将逐步体现。

2、公司的竞争劣势

（1）资本实力仍嫌不足、融资渠道单一

公司通过多年的发展，已经在研发、生产、营销、售后方面积累了良好的优
势，公司步入快速发展期。随着销售收入的快速增长，公司产品对流动资金占用
量不断提高，而用户的预付款较少，需要垫付大量流动资金来购买原材料和辅料；
与此同时，销售收入的快速增长带动对固定资产和技术改造项目投资的不断增
加。但目前公司的投资资金来源主要依靠自身的资金积累和银行信贷，筹资渠道
相对单一，随着公司规模进一步的扩大，将受到资金不足的限制。本次股票发行
及上市后，公司的资本规模、融资能力将得到改善，全面提升公司的核心竞争力。

（2）受制于现有产能的约束，销售规模扩大受限

凭借突出的制造能力、完备的质量控制体系、高效的营销网络及管理机制等
优势，公司产品获得客户的高度认同，销售规模快速扩大。为满足客户的市场需
求，本公司不断优化生产组织以提升产能和产品质量控制，但目前已远远不能满
足日益增长的市场需求，公司生产设备已经长期超负荷运行，2010 年产能利用
率超过 114.55%。从长期看，产能不足将成为制约公司继续成长、壮大的瓶颈问
题，目前公司急需增加固定资产投资以增加产能，实现生产规模跨越式发展。

四、发行人的主要业务情况

（一）公司产品及用途

公司主要生产各种类型反光膜、反光布、反光服及反光制品，产品广泛应用
于公路标志标牌、广告牌、指示牌、机动车车牌、机动车反光标示贴、专用警示
服、鞋类、箱包等。公司主要产品用途如下：

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产品类别 产品编号 产品特性 应用领域
超强级反光材料
DM1980 反光亮度≥600cd/lxm2 高等级公路标牌、标志
户外耐用性 7-10 年 二级以上公路及照明良
高强级反光材料 好的城市道路的标牌、标

DM1200 反光亮度≥250cd/lxm 志
户外耐用性 7-10 年
车身反光标识，专用于车身轮廓标识、红白
强制性用于载货类机动
DMCT1100 双色相间的高亮度反光材料
车
反光亮度≥250cd/lxm2
海事反光膜，具有优异的柔韧性、耐霉菌性 广泛用于各种水上救生
反光膜 DM1100 和耐海水浸泡性 设施，如救生衣、救生筏、

反光亮度≥180cd/lxm 救生艇等
车牌反光膜，具有良好的耐弯曲性、抗拉性
用于各类机动车号牌的
DM8200 及耐冲压性
制作
反光亮度≥70cd/lxm2
工程级反光材料
三、四级和县乡公路、一
DM7200 反光亮度≥70cd/lxm2
般城市道路的标牌、标志
户外耐用性 5-7 年
广告级反光材料
DM3100 反光亮度≥30cd/lxm2 广告、临时性标牌制作
户外耐用性 1-2 年
反光亮度≥330cd/lxm2 一般防护服及服饰、箱包
DM1001
耐水洗 25 次，耐干洗 5 次 等领域

反光亮度≥400cd/lxm2
DM6610 职业防护工装
耐工业水洗 30 次，耐干洗 15 次

反光亮度≥450cd/lxm2
反光布
DM1910 耐高温 265℃ 耐温职业工装
续燃时间≤1s
热敏贴膜，通过烫印的方式粘贴到需要的物
件上 服饰、箱包、鞋帽及标识、
DM4101
反光亮度≥330cd/lxm 铭牌
耐水洗 25 次，耐干洗 5 次
双面反光丝
DMS02 服饰、箱包
宽度 0.25mm
反光刻绘标识、烫画
DMK01 服装、箱包的铭牌、标识
反光制品 精细度：0.1mm
反光晶格
DMJ01 无接缝 反光服装、饰品

反光亮度≥250cd/lxm




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（二）主要产品的工艺流程

1、反光布生产工艺流程

反光布生产工艺流程


布 复 分
种 镀 基 合
PET




植 金 和 并 卷
薄 玻 属 金 剥 包
膜 璃 反 属 离
涂 装
微 射 面




PET
胶 珠 层 涂 入
胶 膜 库




工艺流程：1）在 PET 薄膜上涂粘结剂，经过烘箱干燥；2）将玻璃微珠水
平密集植入胶粘剂中暂时固定；3）将植有玻璃微珠的 PET 膜置于真空镀膜设备
中，在玻璃微珠一侧表面蒸镀一层金属反射层；4）在布基上涂覆粘结剂；5）经
烘箱干燥后同步和蒸镀有金属反射层的玻璃微珠复合，并同步剥除玻璃微珠的载
体 PET 让玻璃微珠转移到基布表面；6）最后将转移有玻璃微珠的基布分切成相
应规格，包装入库。

2、反光膜生产工艺流程

反光膜生产工艺流程




涂 玻 树 分
PET




胶 金
璃 脂 属 卷
薄 并 微 面
膜 植 反 包
脂 涂 珠 层 镀 射
玻 面 金 面 装
着 璃 涂 属 入
色 微 涂
树 反 胶
树 珠 脂 射 库




工艺说明：1）在 PET 薄膜上涂高透明树脂（着色和非着色），经过烘箱干
燥、固化；2）在高透明树脂层上涂粘结剂，经干燥后将玻璃微珠水平密集植入


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胶粘剂中固定；3）在玻璃微珠的另一侧表面涂覆一层树脂并干燥、固化；4）将
植有玻璃微珠的 PET 膜置于真空镀膜设备中，在玻璃微珠涂覆有树脂的一侧表
面蒸镀一层金属反射层；5）在防粘纸上涂覆压敏胶，经烘箱干燥后同步和蒸镀
有金属反射层的树脂面复合；6）剥除高透明树脂层及玻璃微珠的载体 PET 并将
产品分切成相应规格，包装入库。

3、高强（海事）反光膜生产工艺流程


高强（海事）反光膜生产工艺流程


金 压
PET




种 镀 属 剥 压 花 分
面 植 金 反 除 面 卷
涂 玻 属 射 PET
膜 上 包
璃 反 层 复 装
PE




微 射 涂 薄 合 入
树 珠 层 树 膜 花 压 库
脂 脂 敏




工艺说明：1）在 PET 薄膜上挤涂热熔树脂；2）加热热熔树脂并将玻璃微
珠水平密集植入热熔树脂中暂时固定；3）将植有玻璃微珠的 PET 膜置于真空镀
膜设备中，在玻璃微珠的一侧表面蒸镀一层金属反射层；4）在金属反射层上涂
覆树脂并干燥，剥除玻璃微珠的载体 PET 及其上的热熔树脂形成反射层；5）将
反射层和高性能面层通过模具进行压花、封合；6）在防粘纸上涂覆压敏胶，经
烘箱干燥后同步和反光层的压花面复合；7）将产品分切成相应规格，包装入库。

4、反光制品生产工艺流程

反光制品生产工艺流程


反 制 模
光
布 作 切
/




反 图 入
光 文 库
膜




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工艺说明：在反光布或者反光膜成品上通过印刷、激光打标、雕刻等方式进
行图文制作，然后根据图文规格进行模切后入库。

5、反光服装生产工艺流程

反光服装生产工艺流程


缝
面 制 包
/ 缝
料 烫 装
料 压
裁 入
反 合
剪 光 库
材




工艺说明：1）根据设计要求进行面料裁剪；2）在面料上缝制或烫压反光布
或反光热贴膜；3）将各片面料缝合在一起；4）经检验后包装入库。

（三）主要经营模式

1、采购模式

公司生产所需核心原材料如玻璃微珠、树脂胶水、离型纸等大部分为公司及
下属全资子公司腾辉科技、永鑫晶体所生产。自主生产关键原材料既有利于公司
控制生产成本，又满足了公司对原材料的严格品质要求。其它原材料包括 PET
膜、布基、颜料等公司主要由外部采购获得。

发行人制定了《供应商管理流程》，对供应商的选择和评估制定详细的标准。
原则上同规格物料允许有三家合格供应商。合格供应商的选择会遵循如下标准：
（1）合格供应商遵循就近原则和优质价廉原则；选择以工厂生产优先，国内有
生产工厂的均选择生产工厂，在生产工厂经营方式特殊的情况下可找经销商或代
理商采购；对国外生产的物料可向国内贸易商或代理商采购或由外贸部门直接以
进口方式进行；（2）产品出厂有规定的技术标准，产品检查质量符合国家或行
业规定的技术标准。最近两年没有因为产品不合格受到技术监督部门的处罚。在
确定了合格的供应商后，采购部通知供应商送样确认，提请品管部检验，通过确


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认后，根据情况判定是否需要对供应商进行验厂（验厂环节由采购部组织品管部、
技术研发中心人员对供应商进行现场审核）；审验合格后，采购部通知供应商签
订质量协议书和供货合同。

发行人对供应商实行“每季评价，每年评定”的考评制度，即发行人采购部
每季度根据生产部反馈的信息对供货商的产品出具考评意见，提出“合格供应商
名单”。“合格供应商名单”交总经理审批后由采购部专人将合格供应商填加至
ERP 系统。对 ERP 系统中的不合格供应商停止采购，未经再次评价合格，不再
与其发生业务往来。每年末，采购部组织品管部、技术研发中心、物控部、各生
产厂、财务部对供应商进行评估，从保供能力、质量保证体系、生产规模、运输
能力、商业信誉、售后服务体系、技术支持能力等对供应商进行评价后划分为
ABCD 四类。A 类为优秀供应商，可以合理加大采购量；B 类为一般合格供应商，
可以继续采购；C 类为需要辅导供应商，应当减少采购量；D 类为不合格供应商，
应立即停止采购。采购部负责对供应商数据库的持续更新。目前，公司与一批供
应商建立了长期合作关系，确保了原材料的稳定供应。

在管理原材料采购量方面，公司采取了“基本库存+预测库存”的模式。由于
公司部分产品实行订单化生产，因此“基本库存”中的原材料计划达产率接近
100%；为了应付订单数量的调整，公司还会根据日常原材料消耗速度及未来 2-3
个月的客户订单情况，安排一定量的“预测库存”，以确保能及时响应客户的需求。
2010 年，公司引进了 ERP 系统，进一步提高了存货信息的及时性、准确性和完
整性。

公司建立了完善的采购控制流程，针对采购中的主要环节制定了《供方评价
准则》、《材料采购制度》、《采购日常工作管理规定》等专门规定，有效保证
了公司采购原材料的品质、价格和稳定性。

2、生产模式

公司主要执行的是“订单+计划”相结合的生产模式。对订单量较大的客户，
一般先与其签订销售框架协议或销售备忘录，随后根据其具体订单组织生产。但
由于此类客户下单时间存在不确定性，同时公司目前产能十分紧张，因此公司必
须根据客户的采购习惯，对其需求的部分产品进行提前生产以实现及时供货。

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此外，公司为应对每年年初出现的供货量较为集中的状况，缓解届时在产能
上的紧张局面，一般选择在上一年度超产一定量的畅销产品以作库存，保证来年
的供货能力，防止出现因产量无法满足市场需求导致客户流失或开拓市场受限的
不利局面。

公司订单生产的主要流程为：联系客户→客户确认样品及报价→客户再次确
认→客户下达订单→生产、计划部确定交货期→下达生产指令→按订单进行生产
→产品检验合格后入库→交付客户。

发行人为主营反光材料生产、销售的企业，反光服装、反光制品为反光材料
的下游延伸产品，发行人在保留自身一定的反光服装、反光制品加工产能的情况
下，其余部分由外协加工完成。根据订单数量提供相应物料，加工方全部采用来
料加工方式。在产品质量的控制上，对于简单产品在加工初期发行人派驻人员指
导,中途进行抽查,在货品加工完成后进行抽样检查,对于工艺复杂的产品,发行人
派驻人员全程跟单，实时进行质量控制。

报告期内，外协加工情况如下表：
类别 姓名/名称 加工费（元） 包工包料情况

叶增剑 1,242,860.36 提供全部材料

浙江东源实业有限公司 498,635.55 提供全部材料

安徽省天元动力设备厂 339,188.03 提供全部材料

东阳市千祥大发箱包厂 333,517.42 提供全部材料
2008 年度主要外协商
浙江省十里坪羊毛衫厂 379,942.12 提供全部材料

王良杰 289,745.99 提供全部材料

叶逢春 227,357.00 提供全部材料

其他单位 1,727,602.90 提供全部材料

2008 年度加工费合计 5,038,849.37

叶增剑 410,848.80 提供全部材料
2009 年度主要外协商
方美花 213,467.24 提供全部材料



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应巧 174,650.68 提供全部材料

武义县白洋欣冉制衣厂 139,902.91 提供全部材料

俞苏斋 116,532.74 提供全部材料

应凤超 83,661.60 提供全部材料

何增权 91,360.00 提供全部材料

其他单位 377,785.00 提供全部材料

2009 年度加工费合计 1,608,208.97

武义县白洋欣冉制衣厂 642,932.81 提供全部材料

叶增剑 300,162.00 提供全部材料

应巧 172,178.00 提供全部材料

2010 年度主要外协商 江西永胜制衣有限公司 194,501.08 提供全部材料

俞苏斋 165,235.00 提供全部材料

方美花 154,502.00 提供全部材料

其他单位 552,192.00 提供全部材料

2010 年度加工费合计 2,181,702.89

叶增剑 264,009.71 提供全部材料

武义县白洋欣冉制衣厂 258,179.31 提供全部材料

永康广颜制衣有限公司 252,653.34 提供全部材料

俞苏斋 220,941.00 提供全部材料
2011 年 1-6 月份主要外
协商 应 巧 197,669.50 提供全部材料

施祖济 179643.29 提供全部材料

叶 珍 149,426.70 提供全部材料

方美花 132,482.50 提供全部材料

其他 527,111.68 提供全部材料

2011 年度加工费合计 2,182,117.03

报告期内外协加工费合计 11,007,878.26

3、销售模式

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（1）销售方式

公司的销售方式为国内以直销模式为主和国外主要采用经销模式。目前公司
已在全国重要的辐射性、贸易性城市，如北京、上海、广州、武汉、杭州、苏州、
成都等 16 个城市设立了办事处。在国内中高端市场，公司通过直销模式，积极
搭建与客户之间一对一的交流平台，及时了解客户的需求和市场动态，不断提高
自身产品及服务的专业化水平；在国内低端市场，公司采用经销的模式极大的拓
展了产品的销售半径。在海外市场，公司主要采用经销模式进行销售，即在主要
海外市场根据各国当地的实际情况选择 1-3 家有实力的经销商，并以经销商买断
产品的方式销售公司产品，结算模式主要为 T/T 和信用证。发行人从经营机制、
经营思路和理念、产品经销经验、资信状况、业务队伍素质、销售网络、运输能
力、仓储情况等诸多方面对经销商进行综合评价，以确定合格的经销商。选定的
经销商与发行人签定经销商协议，按经销商协议的条款进行供货。这种销售模式
有利于公司以较低的渠道成本尽可能快地辐射到全球主要市场，保障了公司产品
的市场覆盖面。

（2）销售管理

①组织结构

公司秉持“专业化生产、专业化销售”的企业经营理念，对公司相关营销部门
进行了明确的职责细分。公司设立了国内业务部和国际业务部负责产品营销管
理，在国际业务部下单独设置了市场处、项目处、客服处。同时，根据产品种类
不同，公司在各营销管理部门内部又划分了交通工程组和个人防护组，分别负责
反光膜和反光布的销售。目前，公司已建立起了一支专业化的具有行业领先水平
的营销队伍，确保了公司产品的市场覆盖率与渗透力，同时较好的实现了对客户
“近距离、零障碍”的服务。市场部主要负责稳定客户与开拓市场，并负责客户关
系的拓展和维护，销售部负责产品推广、销售和回款目标的实施。

②产品销售价格管理

公司每年初根据行业价格和市场的供需确定产品毛利率。销售部在严格确保
产品毛利率的基础上，在一定金额范围内可以根据竞争对手的报价、客户的要求


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及竞争策略，适当调整销售价格。若销售价格有较大的变动，则须经公司审批。
上述措施可以兼顾灵活开拓市场与保证公司的股东利益。

③客户关系管理

公司以建立与客户互信互利的合作关系为客户管理的出发点，以客户的需求
和建议为自身工作的目标，努力培养下游大型客户为自己的“核心客户”。公司制
定了定期对核心客户实行上门回访制度和对经销商客户实行网上反馈制度，通过
广泛收集各种反馈信息，不断改进和提高产品设计、制造和服务的质量，同时及
时建立用户档案，记录产品运行情况，为提高产品质量和服务质量提供依据。

公司通过与客户的双向沟通与合作，能够做到先于竞争对手掌握到客户的需
求信息，为客户提供更优化、准确的解决方案，实现公司和客户的双赢，从而进
一步推进双方关系的良性循环。

（四）主要产品销售情况

1、产品产能及产量情况

（1）报告期内，公司反光材料产量及产能情况如下：
项 目 2011 年 1-6 月13 2010 年 2009 年 2008 年
总产能 14,300,000 10,800,000 10,000,000 9,000,000
总产量 5,899.088 12,371,196 8,075,530 8,599,943
综合产能利
- 114.55% 80.76% 95.00%
用率
种 类 反光膜 反光布 反光膜 反光布 反光膜 反光布 反光膜 反光布

产能（米 ） 10,300,000 4,000,000 6,800,000 4,000,000 6,000,000 4,000,000 4,000,000 5,000,000

产量（米 ）
14
3,843,855 2,055,233 7,834,385 4,536,811 5,191,845 2,883,685 3,892,001 4,707,942

产能利用率
15
- - 115.21% 113.42% 86.53% 72.09% 97.30% 94.16%



说明 1: 报告期内，公司不断加大反光膜的营销力度，且 2008 年起反光膜生产设备就处

于接近满负荷运行状态（产能利用率达到 97.30%）。因此 2008 年底公司根据 2009 年进一步



13
此处为半年数据，故未计算综合产能利用率等数据；
14
反光布的产量中包括单纯的反光布产量以及公司自身生产反光服装时消耗的反光布；
15
2011 年 1-6 月公司反光膜产能利用率降低的主要原因为 2011 年上半年公司新增的年产 350 万反光膜生产
线需要进行设备调试和试生产并未完全释放产能。

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增长的反光膜需求，以及当年公司销售工作的重点，在现有场地受限无法扩充产能的情况下，

为了优化企业资产配置，保证综合经济效益最大化，公司对部分反光布设备进行了相应改造，

用于生产广告级反光膜。反光布和反光膜生产工艺和流程不同，因此不能直接进行全系列共

线生产。反光膜系列中的广告膜在生产工艺上与反光布相似，因此反光布生产设备进行相应

的改造，可以用于生产普通的广告级反光膜。该项设备改造将反光布 1,000,000m2 的产能用

于反光膜的生产；

说明 2：2009 年，公司在国际金融危机以及公司通过技改项目新增的 200 万平方米反光

膜产能因为设备磨合等因素并未完全释放的背景下反光膜和反光布的产能利用率依然达到

了 86.53%和 72.09%；

说明 3：2010 年，结合通过技术改造增加的 800,000m2 反光膜的产能，公司反光膜和反

光布的产能及产能利用率分别为 6,800,000m2 和 4,000,000m2 及 115.21%和 113.42%。由此反

光布和反光膜都产能利用率均超过 100%，生产设备均处于超负荷运行的状态。该措施在满

足产量大幅增长的需求、公司经济效益最大化的同时，有效的控制设备超负荷运行的程度，

为严格的产品质量和生产安全奠定了坚实的基础。同时，该次改造的完成也标志着公司的反

光材料业务将进入一个持续快速发展的轨道；


2009 年，受到全球金融危机的影响，市场需求出现波动，公司及时调整市
场营销策略，加大对中高端反光膜产品的市场开拓力度，为公司今后发展奠定了
基础。2010 年，公司出现产销两旺的增长态势，中高端反光膜销量大幅增长，
市场前景看好。公司通过充分挖掘现有的生产潜能，提高了反光材料产品的产量，
满足市场的需求，综合产能利用率达到 114.55%。

（2）反光服装
项 目 2011 年 1-6 月16 2010 年 2009 年 2008 年
产能（件） 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000
产量（件） 2,822,469 4,370,361 4,194,475 9,634,001
产能利用率 - 87.41% 83.89% 192.68%


2008 年，法国政府出台强制性规定，要求每辆汽车均需配备反光衣、三角
架标志牌及急救包，极大的刺激了反光服装的需求。为应对这一突发性的事件，



16
此栏产量为半年数据，故不计算产能利用率；

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公司一方面进行满负荷生产，另一方面，通过外协加工的方式，由公司提供反光
布面料，服装厂代为加工，提升公司反光服装的市场供应量，尽力抢占市场份额，
最终造成 2008 年公司反光服装产量剧增。从 2009 年起市场需求回归正常水平，
公司销量稳步提高。

（3）反光制品

反光制品的重要特征就是产品非标准化，完全按照客户的需求生产，不同产
品从产品结构、尺寸大小、使用材料、耗用工时、技术处理等方面都存在较大差
异。因此，在实际生产中普遍出现一种反光制品设备可生产多种不同类型的产品
或一种产品需涉及多台设备，造成设备之间产能重叠性较大，因此无法准确估算
公司反光制品的产能。

2、产品生产和销售情况

报告期内，公司主要产品的产量、销量和产销率如下：

（1）反光膜
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

产量（米 ） 3,843,855 7,834,385 5,191,845 3,892,001
销量（米 国 内 2,090,816 4,096,021 2,427,883 1,687,103
2
） 国 外 1,875,587 2,932,999 2,518,765 2,039,819
合 计 3,966,403 7,029,020 4,946,648 3,726,922
产销率 103.19% 89.72% 95.28% 95.76%

（2）反光布17
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

产量（米 ） 2,055,233 3,881,257 2,254,514 3,262,842
销量（米 国 内 1,017,567 1,579,294 1,083,955 1,171,670
2
） 国 外 951,598 1,651,425 1,171,055 1,820,538
合 计 1,969,165 3,231,719 2,255,010 2,992,208
产销率 95.82% 83.26% 100.02% 91.71%

（3）反光服装
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
产量（件） 2,822,469 4,370,361 4,194,475 9,634,001
销量（件） 国 内 419,554 114,269 335,753 835,551


17
此处反光布产量仅为对外销售所生产的反光布，为考虑公司生产反光服装所消耗的部分；

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国 外 2,422,114 4,489,452 3,510,415 8,471,435
合 计 2,841,668 4,603,721 3,846,168 9,306,986
产销率 100.68% 105.34% 91.70% 96.61%

（4）反光制品
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
产量（件） 8,659,706 20,983,119 17,241,116 19,203,574
销量（件） 国 内 5,596,283 14,817,477 14,345,784 11,566,129
国 外 2,711,029 6,133,662 3,162,600 6,234,653
合 计 8,307,312 20,951,139 17,508,384 17,800,782
产销率 95.93% 99.85% 101.55% 92.70%

报告期内，公司为满足客户的需求,同时也为提供多样化产品拓展客户群体,
在反光材料制品类自身产能有限的情况下将部分反光服装及反光制品进行了外
协加工，公司外协加工为公司提供物料由加工方进行加工制成成品，公司与加工
方的货款结算通常在每笔订单完成后的 10-15 天内现款方式进行，公司外协加工
的具体情况如下：

2011 年 1-6 月 2010 年度
种类
数量（万件） 金额（万元） 数量（万件） 金额（万元）
反光服装 203.68 1,389.47 207.58 1,042.86
工具包 6.8 25.61 0.74 5.11
玩具饰品 1.28 4.30 3.68 14.21
小计 211.76 1,419.38 212.00 1,062.18
加工费 - 218.21 - 218.17
成本合计 - 1,637.59 - 1,280.35

续上表
2009 年度 2008 年度
种类
数量（万件） 金额（万元） 数量（万件） 金额（万元）
反光服装 152.10 688.51 312.61 1,502.64
工具包 4.45 31.38 147.23 1,033.35
玩具饰品 6.27 3.64 20.70 11.30
小计 162.82 723.53 480.54 2,547.27
加工费 - 160.82 - 503.88
成本合计 - 884.34 - 3,051.15

报告期内，公司各类产品的产销率整体保持较为良好的水平。2010 年，公
司反光材料产销率较往年有所下降，主要是因为公司基于自身产能及订单数量的
实际情况，对部分产品进行了计划性生产，以确保公司产量能适应市场规模快速
扩张的趋势。

1-1-121
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本行业普遍采用“订单+计划”的生产模式，即在日常生产中，除按照订单要
求排产外，还需要库存一部分未来的订单产品及畅销产品，以保证能及时向客户
供货。

随着产品竞争力的不断提升，公司 2010 年度销售合同数量较往年有了快速
的增长，特别是在 2010 年第四季度，公司与多家大型客户签订了年度销售协议，
同时客户要求公司于 2011 年初开始供货。目前公司产能处于满负荷生产中，短
期内无新增产能投入。因此，为避免出现因产能不足而影响公司正常销售的情况，
保证客户能够及时收到订单产品，2010 年底，公司根据订单的需求及对市场的
需求判断，加大了部分产品的生产量，导致了当年产销率较往年有所下降。

公司 2010 年第四季度签订的主要合同如下：

2010 年 11 月，公司与长沙中联重工科技发展股份有限公司签订了 2011 年
度车身反光标识《产品买卖合同》；公司与广汽日野汽车有限公司签订了 2011
年度车身反光标识《零部件基本购销合同书》；公司与武汉东电投资管理有限公
司签订 2011 年度《产品订购协议》；2010 年 12 月，公司与吉林省荣发车辆牌
照有限公司签订 2011 年度车牌反光膜《定作合同》；公司与深圳市兴和行科技
有限公司签订 2011 年度车身反光标识的《合作协议》；公司与宁波合羽国际贸
易有限公司签订了的 2011 年度反光布《合作协议书》等。

2011 年 1-6 月，公司的反光膜和反光布的产销率均出现较大幅度的增长，主
要原因是随着公司营销网络的构建完成，公司进一步强化了附加值较高的反光材
料产品的营销和推广，使得公司的整体产销率较之 2010 年有了一个较大的提升。

3、主营业务销售收入情况

报告期内，公司主营业务销售收入情况如下：

1、公司主要反光产品占主营业务的比重




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2、公司主要产品内外销情况
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
产 品 金额（万 金额（万 金额（万 金额（万
比 重 比 重 比 重 比 重
元） 元） 元） 元）

反 国内 6,559.03 57.43% 11,721.97 58.42% 7,608.27 54.36% 4,448.52 45.97%
光
膜 国外 4,861.28 42.57% 8,341.69 41.58% 6,388.03 45.64% 5,227.68 54.03%

反 国内 1,657.78 57.10% 2,307.29 49.57% 1,671.85 52.67% 1,586.52 42.63%
光
布 国外 1,245.46 42.90% 2,347.25 50.43% 1,502.17 47.33% 2,134.95 57.37%

反光服 国内 547.80 20.06% 106.28 2.52% 275.85 8.33% 649.08 7.92%

装 国外 2,183.04 79.94% 4,218.67 97.54% 3,035.39 91.67% 7,545.36 92.08%

反光制 国内 597.92 47.54% 2,182.17 68.46% 1,223.22 55.57% 2,109.46 61.99%

品 国外 659.75 52.46% 1,005.44 31.54% 978.19 44.43% 1,293.50 38.01%

内销合计 9,362.52 51.13% 16,317.72 50.63% 10,779.18 47.52% 8,793.58 35.18%
外销合计 8,949.53 48.87% 15,913.05 49.37% 11,903.78 52.48% 16,201.49 64.82%
主营业务收入合计 18,312.06 100.00% 32,230.77 100.00% 22,682.96 100.00% 24,995.07 100.00%

除 2008 年受特殊因素影响，造成当年外销反光服装销量出现迅猛增长外，
报告期内，公司各类产品销售额呈现快速稳步增长，内外销比例基本保持在 1:1。
4、主要产品平均销售价格变化情况

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2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目
平均价格 变动率 平均价格 变动率 平均价格 变动率 平均价格
反光膜（元/平方米） 28.79 0.56% 28.54 0.88% 28.29 8.98% 25.96
反光布（元/平方米） 14.74 2.36% 14.40 2.27% 14.08 40.94% 9.99
反光服装（元/件） 9.61 2.34% 9.39 9.06% 8.61 -2.16% 8.80
反光制品（元/件） 1.51 -0.66% 1.52 18.75% 1.28 -27.68% 1.77

公司反光产品种类繁多，各细分产品的销售单价差异较大，导致公司每年各
大类产品的平均销售价格存在一定的波动性。报告期内，公司加强了中高端反光
膜、反光布的销售，致使该两大类产品的平均销售价格逐步逐年提高。

5、产品的主要客户

报告期内，公司前五大内销客户销售收入及其占营业收入的比重如下：
2011 年 1-6 月公司前五大内销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 绍兴瑞凯防护用品有限公司 3,474,527.47 1.93
2 武汉东电投资管理有限公司 1,939,759.63 1.08
3 郑州市永茂铝业有限公司 1,608,706.37 0.89
4 诸城仕博汽车零部件有限公司 1,603,279.91 0.89
5 福建顺邦纺织科技有限公司 1,490,807.52 0.83
合 计 10,117,080.90 5.62
2010 年公司前五大内销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
中国移动通信集团公司（含旗下各分子
1 10,369,292.69 3.17
公司）
2 山东国祥科贸有限公司 2,702,061.97 0.83
3 河北长安汽车有限公司 2,561,033.03 0.78
4 武义县顺发服装厂 2,236,727.15 0.68
5 安阳市亿通商贸有限责任公司 1,546,425.20 0.47
合 计 19,415,540.04 5.93
2009 年公司前五大内销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 广东金冠科技发展有限公司 2,523,591.20 1.10
2 绍兴瑞凯防护用品有限公司 2,381,463.42 1.04
中国移动通信集团公司（含旗下各分子
3 2,082,049.91 0.91
公司）
4 宁波萌恒工贸有限公司 1,848,474.96 0.81
5 上海黎敏交通设施器材有限公司 1,466,840.32 0.64
10,302,419.
合 计 4.50



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2008 年公司前五大内销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 宁波萌恒工贸有限公司 2,139,661.15 0.86
2 宁波泛光防护用品有限公司 1,679,719.87 0.67
3 安阳市亿通商贸有限责任公司 1,198,028.26 0.48
4 上海裕宁国际贸易有限公司 1,163,552.14 0.47
5 安徽工艺贸易进出口有限公司 1,158,692.31 0.46
合 计 7,339,653.73 2.94

注 1：山东国祥科贸有限公司：成立于 2007 年 5 月，为一家综合性贸易公司，该公司主营
建材、五金、高铁、交通器材、反光材料等。

注 2：安阳市亿通商贸有限责任公司：成立于 2005 年，主要向阿尔及利亚销售经销反光制
品及材料、不干胶即时贴类、亚克力板产品，石膏板护面纸。

注 3：宁波萌恒工贸有限公司：成立于 1999 年，是国内从事服装辅料的研发、生产和销售
的大型企业。该公司为宁波保税区 “外贸先进企业”、中华人民共和国商务部 “中国民营企
业出口百强”、“宁波市百强企业”、“浙江省服务业 80 强”和“中国服务业 500 强”。

注 4：上海裕宁国际贸易有限公司：成立于 1993 年，为浙江省纺织品进出口集团上海公司，
是从事家纺产品、面料、服装等进出口业务为主，代理进出口业务为辅的综合性对外贸易公
司。

注 5：安徽工艺贸易进出口有限公司：是一家从事进出口贸易的大型专业公司，创建于 1984
年。该公司先后获得安徽省民营企业出口创汇十强企业、全国质量效益型先进企业特别奖、
全省商务系统先进集体、对外贸易诚信企业、安徽省劳动保障诚信示范企业等荣誉。”

报告期内，公司前五大外销客户销售收入及其占营业收入的比重如下：
2011 年 1-6 月公司前五大外销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 INDUSTRIAS SAMART S.A 5,539,411.23 3.07
ZAO TEKSTILNAIA INDUSTRIAL
2 3,520,585.28 1.95
LTD
3 PROFESSIONAL/YEUNG WING 2,481,098.48 1.38
4 UNIPLATE GROUP PTY LTD 2,307,684.85 1.28
5 SIMON CORPORATION 2,095,492.31 1.16
合 计 15,944,272.15 8.84
2010 年公司前五大外销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 INDUSTRIAS SAMART S.A 15,435,650.94 4.72
2 SIMON CORPORATION 15,045,503.94 4.60
3 POLICOM COM.E IMP.LTDA 6,883,343.46 2.10
4 SARL BM NEGOCE 6,371,155.14 1.95
5 UNIPLATE GROUP PTY LTD 6,159,800.11 1.88
合 计 49,895,453.59 15.25

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2009 年公司前五大外销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 UNIPLATE GROUP PTY LTD 7,307,695.62 3.20
2 INDUSTRIAS SAMART S.A. 5,459,577.23 2.39
3 SIMON CORPORATION 5,283,579.92 2.31
4 SARL BM NEGOCE 4,390,012.70 1.92
5 HUATP LIMITED 3,414,203.05 1.49
合 计 25,855,068.52 11.31
2008 年公司前五大外销客户
序号 客户名称 销售金额（元） 占营业收入的比重（%）
1 OPPENHEJM & JANSSONA/S 17,588,426.84 7.03
2 CHOLLET Z.I.DE VAUIELLES 16,280,180.16 6.51
3 ALLIANCE MERCANTILE INC. 12,479,788.57 4.99
4 ADM PROMOTION SA DEPT 9,983,195.53 3.99
5 PROMEX COM IMP EXP LTDA 9,575,643.68 3.83
合 计 65,907,234.78 26.35

报告期内，公司前五大外销客户基本情况如下：
2011 年 1-6 月公司前五大外销客户
序号 客户名称 企业类型 销售区域 经销产品内容
西班牙车牌生产 欧洲、南美
1 INDUSTRIAS SAMART S.A1 车牌膜
商 洲、非洲
ZAO TEKSTILNAIA INDUSTRIAL
2 俄罗斯贸易公司 俄罗斯 反光布、反光服饰
LTD2
PROFESSIONAL( 香 港 )/YEUNG
3 生产商、经销商 香港 反光贴膜、制品
WING3
4 UNIPLATE GROUP PTY LTD4 南非经销商 南非 工程膜，车牌膜
加拿大、美
5 SIMON CORPORATION5 韩国经销商 国、日本、 反光服装
南美洲
2010 年公司前五大外销客户
序号 客户名称 企业类型 销售区域 经销产品内容
西班牙车牌生 欧洲、南美
1 INDUSTRIAS SAMART S.A 车牌膜
产商 洲、非洲
加拿大、美
2 SIMON CORPORATION 韩国经销商 国、日本、南 反光服装
美洲
3 POLICOM COM.E IMP.LTDA6 巴西经销商 巴西 反光布，反光膜
阿尔及利亚公
4 SARL BM NEGOCE7 阿尔及利亚 工程膜
路建设商
5 UNIPLATE GROUP PTY LTD 南非经销商 南非 工程膜，车牌膜
2009 年公司前五大外销客户

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序号 客户名称 企业类型 销售区域 经销产品内容
1 UNIPLATE GROUP PTY LTD 南非经销商 南非 工程膜，车牌膜
西班牙车牌生 欧洲、南美
2 INDUSTRIAS SAMART S.A. 车牌膜
产商 洲、非洲
加拿大、美
3 SIMON CORPORATION 韩国经销商 国、日本、南 反光服装
美洲
阿尔及利亚公
4 SARL BM NEGOCE 阿尔及利亚 工程膜
路建设商
香港经销商、
5 HUATP LIMITED8 南美洲 工程膜、广告膜
生产商
2008 年公司前五大外销客户
序号 客户名称 企业类型 销售区域 经销产品内容
丹麦经销商、
1 OPPENHEJM & JANSSONA/S9 欧洲 反光背心
生产商
2 CHOLLET Z.I.DE VAUIELLES10 法国经销商 欧洲 反光服装

3 ALLIANCE MERCANTILE INC. 加拿大经销商 美洲、欧洲 反光服装

4 ADM PROMOTION SA DEPT 英国经销商 法国 反光服装
反光布，反光膜，
5 PROMEX COM IMP EXP LTDA13 巴西经销商 巴西
反光织带

注 1：INDUSTRIAS SAMART S.A 系总部位于西班牙的车牌经营制作企业，工厂设立在法国、
葡萄牙、阿根廷、巴西、阿尔及利亚等地。INDUSTRIAS SAMART S.A 从公司购买车牌膜
后再加工制作成成品后销往欧洲、南美洲、非洲等地，销售国家包括西班牙、比利时、法国、
葡萄牙、爱尔兰、荷兰、捷克、塞尔维亚、阿根廷、巴西、秘鲁，乌拉圭、阿尔及利亚、喀
麦隆、利比亚、马达加斯加等。报告期内，公司对 INDUSTRIAS SAMART S.A 的销售额保
持持续增长，产品品种也不断更新，2010 年公司对其销售额已增至 1,543 万元人民币。

注 2：ZAO TEKSTILNAIA INDUSTRIAL LTD 系俄罗斯专业进口个人防护产品的外贸公司，
主营反光服装，反光布，反光挂件，工装劳保服面料，产品主销俄罗斯当地市场，该公司与
俄罗斯石油公司有着密切的关系，所以反光服装销售量很大，现在正在进攻反光布市场。

注 3：PROFESSIONAL(香港)/YEUNG WING,系香港的一家外贸公司，主营反光背心和反光
带，产品主要销往欧洲，主营德国和瑞典市场，与众多大型的国际连锁超市（如 LIDL 力德，
IKEA 宜家）采购代理商有良好的合作关系。

注 4：UNIPLATE GROUP PTY LTD 系 1957 年成立的南非经销商，在南非当地营销网络健
全，公司对其销售产品主要包括工程膜、车牌级膜等，其中车牌膜在南非占有很大的市场。

:注 5：SIMON CORP.系韩国的专业个人防护产品外贸公司，主营反光服装和反光雨衣，产
品主要销往加拿大、美国、日本、南美洲等国家和地区，特别是在加拿大市场，SIMON CORP.
与当地政府建立良好的合作关系，与政府合作多个项目，在安全反光领域具有重要地位。

注 6：POLICOM COM.E IMP.LTDA 系巴西最大的反光布经销商，掌握了巴西反光布的绝大
部分客户，正逐步开发巴西反光膜市场，经销范围主要是南美市场。

注 7：SARL BM NEGOCE 系阿尔及利亚的大型公路项目建设型企业，阿尔及利亚前 50 强

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

企业，主要承接高速公路建设项目。2009 年 SARL BM NEGOCE 公司成为公司的外销客户，
产品主要是工程膜。SARL BM NEGOCE 已在加拿大建立分公司，有利于公司进一步开拓加
拿大市场。

注 8：HUATP 系巴西 Colacril 公司在大陆的采购代理；Colacril 是南美地区最大的不干胶经
销商和生产商；该公司在反光材料领域具有良好的客户群体和较为完善的分销体系，具有较
大的增长潜力。

注 9：OPPENHEJM & JANSSONA/S 是丹麦较大的反光产品经销商，同时该公司拥有工厂，
也可以做一定的加工，产品类型包括反光背心等，产品主要销售在欧洲。

注 10：ADM PROMOTION SA DEPT 系总部设在英国的全球经销商，向公司采购反光服装，
产品主要销往法国。

注 11：ALLIANCE MERCANTILE INC.系加拿大反光服装行业经销商，向公司主要采购反
光服装，产品主要销往美洲和欧洲。由于客户采购政策变更，2009 年起 ALLIANCE
MERCANTILE INC.向公司的采购转由 2009 年度、2010 年度唯一一家经销反光服装的经销
商 SIMON CORPORATION 承接。

注 12：CHOLLET Z.I.DE VAUIELLES 系法国经销商，向公司采购反光服装，产品主要销售
在法国。

注 13：PROMEX COM IMP EXP LTDA 系巴西经销商，该公司成立已超过 20 多年，产品包
括反光布，反光膜，反光织带等，产品主要销售在巴西。

报告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖于
少数客户的情况。

（五）报告期内主要产品的原材料和能源及其供应情况

1、主要原材料和能源及供应情况

公司的主要原材料包括玻璃微珠、树脂（胶水）、布基、离型纸和 PET 膜。
公司的主要能源为电力，电力由生产地供电局提供。

2、主要原材料的价格变动趋势

报告期内玻璃微珠、树脂（胶水）、布基、离型纸、PET 膜、电力的采购价
格变动情况如下：
采购 2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目
方式 平均价格 变动率 平均价格 变动率 平均价格 变动率 平均价格
玻璃微珠
外购 24.47 2.82% 23.80 -18.10% 29.06 1.68% 28.58
（元/千克）
树脂（胶水）
外购 15.34 13.97% 13.46 28.31% 10.49 -23.96% 13.80
（元/千克）


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离型纸
外购 - - 11.16 -1.06% 11.28 -8.89% 12.38
（元/千克）
布基
外购 3.83 1.59% 3.77 0.27% 3.76 7.74% 3.49
（元/米）
PET 膜
外购 19.29 2.33% 18.85 37.59 % 13.70 -21.04% 17.35
（元/千克）
电力（元/kwh） 外购 0.77 2.53% 0.79 3.95% 0.76 5.56% 0.72


报告期内，公司主要原材料平均价格波动较小。

为了规避原材料价格波动的风险，确保公司稳定的利润来源，公司采取了以
下措施：

①提高核心原材料的自产比例，从而抵消外购原材料价格波动对公司盈利造
成的不利影响。

②公司加强采购环节管理，降低外购原材料采购成本。公司在保证原材料品
质的基础上，择优选择原材料供应商，并与其建立长期稳定的合作关系，以有效
降低采购成本；随着公司规模的扩大，公司采购量相应增加，对供应商的议价能
力亦相应提高，采购优势增强；

③ 在确保产品性能的前提下，从产品研发环节控制产品成本；同时，不断
改进工艺，提高原材料使用效率，提高产品合格率，缓解原材料价格上涨带来的
成本压力。

通过以上措施，公司较好地实现了对原材料价格波动风险的管控，报告期内，
虽出现如国际金融危机等不利因素的影响，但仍然实现了经营业绩的快速提升。

3、主要原材料和能源占成本的比重

报告期内反光材料（反光布、反光膜）直接材料、动力燃料占其主营业务成
本比重情况：
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
直接材料成本 81.77% 84.29% 84.44% 85.26%
其中：玻璃微珠 32.50% 32.04% 31.53% 29.73%
树脂（胶水） 22.03% 23.37% 23.36% 23.52%
布基 7.24% 7.13% 7.22% 9.66%


18
2011 年 1-6 月离型纸全部为自产；

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

离型纸 7.73% 7.60% 8.23% 7.94%
PET 膜 12.27% 11.99% 11.58% 12.07%
涂装等辅助材料 2.19% 2.16% 2.52% 2.34%
燃料动力成本 4.00% 3.84% 3.67% 4.06%
合 计 87.96% 88.13% 88.11% 89.32%

4、主要供应商

报告期内，公司前五大原材料供应商采购及其占采购总额的比重如下：
2011 年 1-6 月公司前五大供应商
序号 名 称 供货内容 金 额（元） 占采购总额比重（%）
1 REFLOMAX（韩国） PVC 膜 6,392,886.75 4.93
2 浙江东越化工有限公司 乙 酯 5,594,234.36 4.32
3 常州东南鹏程化工有限公司 胶 水 5,389,846.15 4.16
4 德清恒运纺织有限公司 布 基 5,163,514.29 3.98
5 海宁市日月经编有限公司 面 料 4,628,218.74 3.57
合 计 27,168,700.29 20.96
2010 年公司前五大供应商
序号 名 称 供货内容 金 额（元） 占采购总额比重（%）
1 德清恒运纺织有限公司 化纤布 9,238,509.88 5.64
2 常州东南鹏程化工有限公司 胶 水 8,241,969.23 5.03
3 浙江强盟实业股份有限公司 PET 膜 7,767,734.47 4.74
4 浙江东越化工有限公司 丁酯等 7,109,456.75 4.34
5 宁波新福钛白粉有限公司 钛白粉 6,707,555.56 4.09
合 计 39,065,225.89 23.84
2009 年公司前五大供应商
序
名 称 供货内容 金 额（元） 占采购总额比重（%）
号
1 浙江强盟实业股份有限公司 PET 膜 12,070,939.25 5.90
中山市骏盛胶粘纸塑制品有限
2 离型纸 11,625,333.34 5.68
公司
3 德清恒运纺织有限公司 化纤布 8,509,577.83 4.16
4 常州东南鹏程化工有限公司 胶 水 7,864,506.00 3.84
5 佛山杜邦鸿基薄膜有限公司 PET 膜 5,637,924.87 2.76
45,708,281.29 22.34
2008 年公司前五大供应商
序
名 称 供货内容 金 额（元） 占采购总额比重（%）
号
1 慈溪市兴安实业有限公司 三角牌 11,409,771.20 4.99
2 海宁市洛隆经编有限公司 布 基 10,510,302.85 4.60
3 佛山杜邦鸿基薄膜有限公司 PET 膜 7,357,771.31 3.22
4 德清恒运纺织有限公司 布 基 6,284,457.78 2.75

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5 常州东南鹏程化工有限公司 胶 水 6,182,640.00 2.71
合 计 41,744,943.14 18.27

报告期内，公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依赖
于少数供应商的情况。

（六）发行人与前 5 名客户、供应商之间的重大关联关系

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，
主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东在上述客户或供应商中未占有任何权
益。公司大股东与上述客户和供应商未互相持有股份。

（七）发行人报告期安全生产及环保情况

1、安全生产

公司自成立以来，在生产经营活动中一贯重视安全生产工作，未出现因安全
生产问题受到有关部门处罚的情况。公司及其子公司经营地的安全生产监督管理
局出具了证明，报告期内未发生过重大的安全生产事故。

2、环境保护情况

公司主要从事反光材料和反光制品的研发、生产和销售业务，从现有的生产
工艺角度来看，公司产品工艺中未涉及可能对环境保护产生重大影响的情况。

公司报告期内发生一笔总计金额为 7 万元的环保行政处罚。经过公司对涉及
处罚的项目进行整改，该项目已通过金华市环境保护局的竣工环保验收。永康市
环保局认定公司所受处罚不属于情节严重的违法行为，除此之外公司再未受到其
他环保行政处罚。

浙江省环境保护厅于 2011 年 3 月 18 日出具《关于浙江道明光学股份有限公
司上市环保核查情况的函》（浙环函[2011]124 号），认为“经查，浙江道明光学
股份有限公司及子公司报告期内没有发生污染事故，除 2010 年因聚丙烯酸树脂
合成生产线未批先建受到永康市环保局行政处罚 7 万元外，基本能遵守国家环保
法律法规，目前，该项目已经补做了环评，并得到了当地环保局的环评批复和竣
工验收审批；主要污染物排放基本达到国家规定的排放要求；经整改后，建设项


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


目基本能执行环境影响评价和“三同时”制度；现阶段生产中主要环保设施均稳
定运行；领取了排污许可证，能足额缴纳排污费；产生的固体废物和危险固体废
物均得到有效处置；产品及其生产过程中不含有或使用国家法律、法规、标准中
禁用的物质以及我国签署的国际公约中禁用的物质；建立了环境管理体系、制订
了环保管理制度，通过了 ISO 1400 环境管理体系认证和清洁生产审核。公示期
间未接到群众来电来信的反对意见。

浙江道明光学股份有限公司属于首次申请上市企业，上市募集资金投向项目
为“浙江龙游道明光学有限公司年产 3000 万 m2 反光材料生产线建设项目”。目
前募资项目已完成环评，并得到相关环保部门的批复。

浙江道明光学股份有限公司基本符合上市公司环保核查有关要求，同意通过
上市环保核查。”

五、发行人的主要固定资产和无形资产

（一）发行人的主要固定资产

截至招股说明书签署日，公司及子公司在生产经营中所使用的主要固定资产
情况如下：

1、房屋及建筑物
序 建筑面积 取得 他项
房产证号 地 址 所有权人
号 （平米） 方式 权利
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
1 2,480.38 道明光学 已抵押
第 00001016 号 宾大道 1 号 价入股
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
2 2,092.08 道明光学 已抵押
第 00001017 号 宾大道 1 号 价入股
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
3 2,480.38 道明光学 已抵押
第 00001018 号 宾大道 1 号 价入股
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
4 2,092.08 道明光学 已抵押
第 00001019 号 宾大道 1 号 价入股
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
5 3,276.92 道明光学 已抵押
第 00001020 号 宾大道 1 号 价入股
永康房权证象珠字 道明实业转
6 象珠镇清渭街村大陇背 4,683.10 道明光学 已抵押
第 00001021 号 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业区 3 号区迎 道明投资作
7 2,454.55 道明光学 已抵押
第 00001022 号 宾大道 1 号 价入股


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

永康房权证象珠字 道明投资作
8 象珠镇清渭街村大陇背 1,336.23 道明光学 已抵押
第 00001023 号 价入股
永康房权证象珠字 道明晶体转
9 象珠镇清渭街村大陇背 2,341.55 道明光学 已抵押
第 00001024 号 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业基地 2 号地 道明投资转
10 4,338.16 道明光学 已抵押
第 00001048 号 块（上新屋村） 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业基地 2 号地 道明投资转
11 420.75 道明光学 已抵押
第 00001049 号 块（上新屋村） 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业基地 2 号地 道明投资转
12 3,287.70 道明光学 已抵押
第 00001050 号 块（上新屋村） 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业基地 2 号地 道明投资转
13 1,974.64 道明光学 已抵押
第 00001051 号 块（上新屋村） 让
永康房权证象珠字 象珠镇工业基地 2 号地 道明投资转
14 14,720.54 道明光学 已抵押
第 00001052 号 块（上新屋村） 让
龙房权证湖镇镇字
15 湖镇镇新区腾昌路 11,154.40 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100426 号
龙房权证湖镇镇字
16 湖镇镇新区腾昌路 3,566.24 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100427 号
龙房权证湖镇镇字
17 湖镇镇新区腾昌路 9,993.44 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100428 号
龙房权证湖镇镇字
18 湖镇镇新区腾昌路 11,154.40 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100429 号
龙房权证湖镇镇字
19 湖镇镇新区腾昌路 5,910.09 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100430 号
龙房权证湖镇镇字
20 湖镇镇新区腾昌路 9,993.44 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100431 号
龙房权证湖镇镇字
21 湖镇镇新区腾昌路 7,874.68 自建 腾辉科技 已抵押
第 5-100432 号

上述房产相关抵押情况详见本招股说明书“第十五节 其它重要事项”之“二、
（四）抵押合同”相关内容。

2、主要生产设备

截至 2011 年 6 月 30 日，公司及其子公司主要生产设备情况如下：

（1）道明光学
数量 账面原值 账面净值 剩余使用时
序号 设备名称 成新率
（台/套） （万元） （万元） 间（年）
1 涂布生产线 18 条 1,987.65 566.89 28.52 1.5
2 新型反光膜涂布生产线 4条 683.76 662.74 96.93 9.7
3 分切机 26 台 174.80 83.58 47.81 5.5
4 激光打标机 7 309.10 118.35 38.29 1.5


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5 卷绕镀膜机 1 169.23 138.70 81.96 8.5
6 流延复合机 1 162.42 135.47 83.41 8.5
7 高速平缝机 190 92.26 4.98 5.40 0.5
8 印刷机 4 134.35 43.25 32.19 1.5
9 电加热不锈钢反应釜 4 61.90 37.68 60.87 6.5
10 切丝机 1 52.65 36.01 68.40 6.5
11 数字控制高速分切机 1 29.49 24.82 84.16 8.5
12 涂布复合机 1 106.00 90.10 85.00 8.5
13 激光雕刻机 1 21.71 2.38 10.96 1.5
14 复膜机 1 18.82 10.58 56.22 5.5
15 涂布复合机 1 387.10 387.10 100.00
16 激光打标机 1 102.56 101.55 99.02 9.9

注：截至 2011 年 6 月底 18 条涂布生产线账面净值占母公司固定资产中机器设备账面净值的
比例为 10.81%，以其为主体设备连同辅助设施构成的生产线占公司产能的比例为 75.52%。
上述设备目前使用情况良好，并通过技改，使得其预计可使用年限高于目前会计估计的可使
用年限。另外，公司为应对市场进一步需求和上述设备成新率偏低的情况，采购的 4 条新型
反光膜涂布生产线计 800 万元已于 2011 年 2 月开始试生产。公司于 2010 年 7 月 6 日向德国
Coatema Coating Machinery GmbH 采购价值 42 万欧元涂布生产线一套已开始安装调试。2010
年 11 月 13 日，发行人向陕西北人印刷机械有限责任公司采购总价 1,350 万元涂布生产线三
台，该合同目前尚在履行中。

（2）腾辉科技
数量 账面原值 账面净值 成新率 剩余使用时
序号 设备名称
（台/套） （万元） （万元） （%） 间（年）
1 挤出生产线 1 196.58 168.57 85.75% 8.5
2 涂布机 HT1650 1 149.57 125.89 84.17%
3 复卷机 1 29.91 27.07 90.50%
4 凹版印刷机 1 25.64 21.58 84.17%


（3）永鑫晶体
数量 账面原值 账面净值 成新率 剩余使用时
序号 设备名称
（台/套） （万元） （万元） （%） 间（年）
1 熔化炉及耐火材料 5 554.73 403.03 72.65% 8.5
2 成珠生产线 2 80.84 71.36 88.27% 8.5
3 微珠专用粉碎机 1 29.68 25.21 84.94% 8.5
4 溶解炉控制柜 6 23.23 20.81 89.58% 8.5
5 发生器 6 21.45 18.22 84.94% 8.5

（二）发行人的主要无形资产

截至本招股说明书签署日，公司生产经营所使用的主要无形资产情况如下：

1、商标权

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


商 标 注册单位 注册号 所有权人 类号 有效期限 类型 取得方式 原所有权人

中华人民共
和国国家工 图形+
3236743 发行人 第 24 类 2003.10.14-2013.10.13 受让取得 道明投资
商行政管理 文字
总局商标局
中华人民共
和国国家工
3724517 发行人 第 24 类 2006.07.14-2016.07.13 文字 受让取得 道明投资
商行政管理
总局商标局
自行申请
7234744 第9类 2010.11.07-2020.11.06 /
取得
自行申请
中华人民共 7234723 第 16 类 2010.07.28-2020.07.27 /
取得
和国国家工 图形+
发行人 自行申请
商行政管理 7239895 第 17 类 2010.10.14.-2020.1013 文字 /
取得
总局商标局
自行申请
7234692 第 19 类 2010.12.7-2020.12.6 /
取得
3910395 第 24 类 2007.09.14-2017.09.13 受让取得 道明投资
香港特别行
政区政府知 30016307 一般
发行人 第 24 类 2004.02.23-2014.02.22 受让取得 道明投资
识产权署商 0 商标
标注册处
中华人民共 7800349 第9类 2011.04.28-2021.04.27 /
和国国家工 7800348 第 16 类 2011.01.07-2021.01.06 自行申请 /
发行人 文字
商行政管理 7800347 第 17 类 2011.01.14-2021.01.13 取得 /
总局商标局 7800346 第 19 类 2011.01.14-2021.01.13 /

2、专利技术

截至本招股说明书签署日，公司拥有各项专利 12 项，发明专利的有效期限
均为申请日起的二十年，其余专利的有效期限均为申请日起的十年，具体情况如
下：

申请/受 原专利
序号 专利名称 类型 专利号 取得方式
让时间 权人
胡智彪
1 高光高亮反光布 实用新型 ZL03205126.3 2007.12.20 受让取得
胡智雄
2 反光防伪标贴 实用新型 ZL200420037484.9 2007.12.20 受让取得 道明投资
3 反光膜（高等级公路标识用） 外观设计 ZL200430106788.1 2007.12.20 受让取得 道明投资
4 动态水印反光防伪标识 实用新型 ZL200520103099.4 2007.12.20 受让取得 道明投资
5 高亮度镭射反光材料 实用新型 ZL200720112126.3 2007.12.20 受让取得 道明投资
6 海事专用反光材料 实用新型 ZL200720112496.7 2007.12.20 受让取得 道明投资


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

7 自发光防水相片纸 实用新型 ZL200820086689.4 2008.05.01 自行申请取得 /
抗撕裂、高柔韧、可折叠的
8 实用新型 ZL200820165055.8 2008.09.26 自行申请取得 /
反光膜
具有微棱镜阵列结构的反光
9 外观设计 ZL200830287927.3 2008.12.13 自行申请取得 /
膜
一种用于生产具有微棱镜阵
10 实用新型 ZL200920199931.3 2009.11.16 自行申请取得 /
列结构的反光膜的涂覆装置
用于生产具有微棱镜阵列结
11 实用新型 ZL200920199932.8 2009.11.16 自行申请取得 /
构的反光膜的涂覆装置
具有微棱镜阵列结构的反光
12 发明专利 ZL200910153620.8 2009.09.30 自行申请取得 /
膜的生产设备

发行人的专利除了受让自发行人实际控制人及控股股东外，为与研发机构合
作培养人才进而自行研发，并经合法途径申报取得。随着公司规模的不断壮大、
整体研发能力逐步提高，技术合作和技术人才引进所形成的专利已日趋成熟。

3、土地使用权

截至本招股说明书签署日，公司及子公司拥有的土地使用权如下：
面积 他项
序号 证书编号 地 址 取得方式 终止日期 使用权人 土地用途
（平方米） 权利
永国用（2008）第 象珠镇清渭街村大 道明实业
1 4,207.36 2056.12.08 道明光学 工业用地 已抵押
1015 号 陇背 转让
永国用（2008）第 象珠镇工业区 3 号 道明投资
2 20,026.01 2054.08.01 道明光学 工业用地 已抵押
1016 号 区迎宾大道 1 号 作价入股
永国用（2008）第 象珠镇清渭街村大 道明投资
3 2,239.45 2056.12.30 道明光学 工业用地 已抵押
1017 号 陇背 作价入股
永国用（2008）第 象珠镇清渭街村大 道明晶体
4 4,117.93 2056.12.08 道明光学 工业用地 已抵押
1018 号 陇背 转让
永国用（2008）第 象珠镇工业基地 2 道明投资
5 21,650.91 2055.10.07 道明光学 工业用地 已抵押
2951 号 号地块（上新屋村） 转让
龙游国用（2010）
6 湖镇镇新区 48,505.80 挂牌出让 2058.01.09 腾辉科技 工业用地 已抵押
第 102-3 号
龙游国用（2010）
7 湖镇镇新区 29,083.50 挂牌出让 2058.01.09 腾辉科技 工业用地 已抵押
第 102-4 号
龙游国用（2010）
8 湖镇镇新区 12,531.10 挂牌出让 2058.01.09 腾辉科技 工业用地 已抵押
第 102-5 号
东华街道城南工业
龙游国用（2011）
9* 片兴业大道以北开 160,293.00 挂牌出让 2061.02.27 龙游道明 工业用地 已抵押
第 101-18 号
源路以西
注：“*”指该地块为本次募集资金投资项目所用土地。

4、软件


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


2010 年，公司引进 ERP 管理软件，有效地提高了公司经营管理的效率。截
至 2011 年 6 月 30 日，公司拥有以下软件无形资产：

单位：元
序号 内容或名称 取得日期 原始入账价值 摊销年限 账面价值 尚可使用年限
1 ERP 管理软件 2010 572,410.26 3 352,820.45 1.5


六、发行人的特许经营权

截至本招股说明书签署日，本公司未拥有特许经营权。

七、发行人的技术研发情况

（一）公司主要产品生产技术及所处阶段

公司一直以行业领先技术为标杆，致力于产品技术升级和生产工艺创新，在
长期生产销售中积累了宝贵的行业经验。公司玻璃微珠型、微棱镜型反光材料、
反光制品的相关生产技术及所处阶段情况如下表所示：
序
应用产品 技术名称 技术来源 技术水平 成熟程度
号
高折射率玻璃微珠成型及
1 集成创新 国内领先 成熟
筛分技术
2 高性能树脂合成技术 集成创新 国内领先 成熟
3 玻璃微珠型 高性能压敏背胶合成技术 集成创新 国内领先 成熟
反光材料
4 玻璃微珠精细均布技术 集成创新 国内领先 成熟
5 保护面层全着色工艺 集成创新 国内领先 成熟
6 反光层一次成型技术 集成创新 国内领先 成熟
国内领先
7 棱镜结构设计技术 原始创新 成熟
国际水平
微棱镜型反 国内领先
8 微棱镜母膜加工技术 原始创新 成熟
光材料 国际水平
9 国内领先
母膜拷贝复制技术 原始创新 成熟
10 国际水平
高速、多项位激光防伪标识 引进、消化、 国内领先
11 成熟
成型技术 吸收再创新 国际水平
引进、消化、 国内领先
12 反光制品 高精细反光丝切割技术 成熟
吸收再创新 国际水平
精细反光烫印标识成型技 引进、消化、 国内领先
13 成熟
术 吸收再创新 国际水平




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（二）发行人正在从事的研发项目进展情况

公司正在研发的新产品如下表所示：
序 号 项目名称 产品开发内容 研发进程 技术水平
1 车牌专用热转印膜 新型热转印膜技术； 中试阶段 国内尚无同类
可以有效降低现有车牌制造过程中所产 产品
生的污染排放，同时极大的提高生产效
率。
2 高亮度道路标线贴 道路标线划线专用产品，具有粘结强度 小试阶段 国内领先水平
高、施工方便、耐磨等优点；
反光性能优异，在浸水条件下，依然具
有优于市场现有产品的反光亮度。
3 反光装饰布 运用高折射率玻璃微珠对光的特殊反射 小试阶段 国内尚无同类
现象制作而成； 产品
新型墙体装饰材料，可广泛应用于家庭、
办公等公众场所的墙体装饰。
4 电刻膜 采用高耐候、高透明树脂薄膜和高性能 小试阶段 国内尚无同类
胶粘剂制成 产品
可广泛用于各级道路反光标志板的表
面，达到改色和保护反光标志板面的目
的
5 防涂鸦反光膜 具有优异的反光性能 小试阶段 国内尚无同类
表面具有自清洁和防涂画功能 产品
可广泛用于城市电杆、灯杆、公告栏、
广告牌等，可有效防止垃圾广告的任意
张贴
6 高亮度彩色反光布 具有鲜艳的色彩 中试阶段 国内尚无同类
反光性能较现有彩色反光布大幅提高， 产品
反光亮度是现有产品的 6-10 倍，可达
250cd/lm2
7 高亮度白色反光膜 具有很好的白度，色彩还原、解析能力 小试阶段 国内尚无同类
高 产品
可广泛用于制作高画质广告和图文写真
具有优异的反光性能，夜间具有很好的
视认性。
8 光学组合膜 用于液晶显示面板的背光组膜 论证阶段 国内领先水平


（三）发行人研发投入情况

报告期内，随着公司的不断发展，公司研发投入逐年增加,研发投入占营业
收入的比例分别为 3.42%、3.82%、3.50%、3.10%。



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单位：万元
年份 公司研发投入 公司营业收入 研发投入占营业收入比例
2011 年 1-6 月 562.34 18,172.73 3.10%
2010 年 1,148.79 32,784.27 3.50%
2009 年 874.97 22,879.05 3.82%
2008 年 856.56 25,004.76 3.42%

（四）保持技术创新能力的主要举措

公司在生产经营中，始终把技术创新作为提升公司核心竞争力的重要举措，
通过“引进、消化、吸收、提高、创新”技术，形成了持续化、系统化的产品技术
创新机制。

1、构建分工明确的技术研发架构

目前，公司的技术研发活动主要由技术研发中心发起和推动，设备部、质管
部辅助配合，最终完成新产品、新技术、新工艺的开发，各部门间职责明确，运
转高效。

公司的技术研发架构及各部门职责分工情况如下：




公司的技术研发架构




技术研发中心 设备部 质管部

①可行性分析 ①模具设备的改造和 ①原材料检测
升级 ②产品质量检测及生
②前瞻性研发
产过程中的质量控制
②新技术运用的工艺
③产品结构设计与研 ③产品质量标准的实
设计
发 施



技术研发中心主要负责新技术的可行性分析、前瞻性研发、产品结构设计与
研发；设备部主要负责模具设备的改造和升级、新技术运用的工艺设计等具体新
技术实际应用于产品前的全方位技术支持；质管部主要负责原材料检测、产品质
量检测及生产过程中的质量控制、产品质量标准的实施等。


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


通过构建明确的研发体系，公司实现了从前瞻性研发到产品制造过程工艺控
制、再到产品之中质量检测的全流程化技术研发体系，实现了新技术与现有技术、
设备、工艺的无缝对接。

2、利用岗位激励制度积累技术创新人才

公司十分重视技术创新方面的激励机制，努力发挥技术人才的积极性与创造
性。公司从总体环境、经济收入、研究设施、研究机会等多个层次建立激励机制，
以求真正做到吸引、培育、留住人才。公司通过招聘技术人员和加快现有技术人
员知识更新和业务水平提高并重的措施来提高研发队伍的整体水平，同时还采取
提高技术人员待遇等措施来稳定和激励现有技术人员。公司专门出台了对新产品
开发、技术创新做出贡献人员的奖励办法，采用了新工艺、新产品按照创造效益
和提高质量综合评价计奖的奖励政策。

3、结合下游产品需求趋势建立产品创新的快速反应机制

本行业下游潜在的细分市场众多，为应对这一情况，在市场竞争中占有先机，
公司实时追踪下游相关行业产品的变化情况，进行有针对性的前瞻性研发，以实
现客户需求的快速响应。目前，公司技术中心在反光膜、反光布，尤其是反光制
品部门配置了专业人员进行下游产品的技术热点分析，并建立了以研发、生产、
质量及业务等多部门参与的实时沟通机制和技术创新机制，保持公司对新产品市
场的敏感度。

八、发行人质量控制情况

公司十分重视产品的质量，始终坚持“顾客第一、质量生命”的质量方针，把
“为顾客提供零缺陷产品”作为公司的质量目标。公司注重产品生产全过程中的质
量控制，对原材料供应商进行严格筛选和质量监控。及时处理客户反馈信息，产
品质量和服务得到了客户的广泛认可和好评。

（一）质量控制标准

公司的产品质量控制体系始终处于有效运作和不断完善中，从研发、原材料
采购、产品生产、检验、性能测试到包装储运发货等全过程都进行着质量的有效


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


监控和持续改进。

1、认证情况

2007 年 11 月，公司分别通过了 ISO14001:2004 环境管理体系认证及
ISO9001:2000 质量管理体系认证，并与 2011 年通过上述两项认证标准的复审。
2011 年，公司还通过了 GB/T 28001-2001 职业健康安全管理体系认证。

公司主要通过的认证情况如下：
是否为 是否为
序
证书名称 认证机构 强制认 收费认 认证作用 认证的权威性
号
证 证
方圆标志 方圆标识认证集团经
1 ISO9001 认证 否 是 认证可以客
认证集团 国家认证认可监督行
观的表明公
方圆标志 政主管部门批准，在全
2 ISO14001 认证 否 是 司产品的质
认证集团 国有 28 家分支机构，
量以及生产
5000 位以上的拥有国
OHSAS 认证（职 管理水平，扩
方圆标志 内管理和认证领域国
3 业健康安全管 否 是 大公司产品
认证集团 家级专家、国家注册专
理） 的销售范围
兼职审核员。
SGS 全名瑞士通用公证
行，创建于 1878 年，
是目前世界上最大、资
格最老的民间第三方
客观证明公 从事产品质量控制和
司产品的质 技术鉴定的跨国公司。
4 BSCI 认证 SGS 否 是 量，扩大公司 其总部设在瑞士的日
产品的销售 内瓦，在世界各地设有
范围 1250 多家分支机构和
专 业 实 验 室 和 64000
多名员工，在全球 143
个国家开展检验、鉴
定、测试和认证服务。
经中国国家认证监督
管理委员会批准的、首
中国安全 道路交通安 批承担中国强制性产
5 3C 认证 技术防范 是 是 全产品销售 品认证（CCC）的九家
认证中心 的必备认证 机构之一，是道路交通
安全产品认证领域的
权威机构
中国船级
6 CCS 认证 否 是 海事反光膜
社


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GL（德国 只有通过 EC 认证的海
7 EC 认证 劳氏船级 是 是 海事反光膜 事反光膜才能被用于
社） 海上救生设施

2、公司的产品质量标准

公司的产品质量严格遵照国家标准生产，同时还与标准要求更为严格的欧盟
标准、美国标准相接轨，保证产品能够同时满足国内与国际两个市场相关的产品
质量标准。目前，公司各系列主要产品都已通过上述三项标准的认证。公司主要
产品质量标准情况如下：
序号 产品名称 标准代号 标准类别
1 广告膜 - 公司标准
2 亮彩膜 - 公司标准
GB/T18833—2002 国家标准
ASTM D4956 美国标准
3 工程膜
EN12899.1 欧盟标准
AS/NZS1906.1 澳大利亚/新西兰标准
GB/T18833—2002 国家标准
EN12899.1: 2001 欧盟标准
4 高强膜
ASTM D4956 美国标准
AS/NZS1906.1 澳大利亚/新西兰标准
GB/T18833—2002 国家标准
5 超强膜
ASTM D4956 美国标准
GB 23254—2009 国家标准
6 车身反光标识 ECE-104 欧洲标准
DOT-C2 美国标准
7 车牌膜 GA 666—2006 国家标准
8 海事膜 IMO.A.658(16) 国际联盟标准
EN471 欧盟标准
9 亮银反光布 ANSI107 美国标准
OEKO-TEX100 环保证书
EN471 欧盟标准
10 高亮反光布 ANSI107 美国标准
OEKO-TEX 环保证书
EN469 EN531 欧盟标准
GB 8965—1998 国家标准
11 阻燃反光布
GA 10—2002 国家标准
NFPA1971 美国标准

（二）质量控制措施

公司注重产品生产全过程的质量控制，对各流程环节的质量控制要求、各部

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门质量监督职责都通过相关制度要加以明确，并定期对员工进行质量标准的培
训，强化全体员工的产品质量意识。

公司执行的质量控制体系分为原材料品质控制、生产流程品质控制及成品品
质检测三个方面。

原材料品质控制的要求包括：公司均要求供应商出具所提供原材料的质量保
证书和品质检验合格数据资料。在外购原材料入库前，公司品管部还将进行物料
检验。在产品生产前，公司生产部门还将对所采购原料进行二次抽样检测、试样
试用，试样符合客户要求后再进行批量生产。

生产流程品质控制的要求包括：公司生产车间质量工作重点在于生产流程中
的控制，以预防为主，最大程度的保证产品质量。当出现质量问题时，通过检验、
分析产生质量问题的原因，提出解决的方案及改善该道工序作业环境和工艺操作
的规程，并以备忘录形式全程记录该次问题的过程，以避免再次发生类似情况，
提高质量保障的程度。在每道工序上，公司都配备了专业的质检人员，随时实现
产品质量的动态监控。

成品品质检测的要求包括：在产品入库时，公司通过先进的检测设备和手段
对产品进行抽样检验，对于客户有特殊要求的产品，公司化还会增加发货前的抽
检以确保产品的质量。公司还定期召开质量讨论会，对周期内发生的质量问题进
行深入分析，对发生质量问题的环节提出明确的整改方案并加以落实。

公司销售部门除定期对客户使用情况按质量体系要求进行调查反馈外，公司
销售人员还不定期到客户处进行拜访，随时解决和处理客户所反映的各类问题，
真正实现“为客户提供零缺陷”产品的目标。

（三）产品质量纠纷情况

报告期内，公司未发生重大产品质量纠纷，亦不存在因产品质量问题受到质
量技术监督部门处罚的情况。




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第七节 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）同业竞争情况说明

公司控股股东为道明投资，截至本招股说明书签署日，道明投资持有发行人
60%的股权，持有知源科技 50%股权，除持有上述股权以外，道明投资无控股、
参股其他公司，没有经营除发行人以外的其他公司和业务。

公司的实际控制人为胡智彪、胡智雄兄弟，截至本招股说明书签署日，胡智
彪、胡智雄各持有公司控股股东道明投资 50%的股权，此外分别持有公司股东知
源科技 8.93%和 9.06%的股权，另通过道明投资持有知源科技 50%股权。除持有
上述股权以外，胡智彪、胡智雄无控股、参股其他公司，没有经营除发行人以外
的其他公司和业务。

因此，发行人控股股东、实际控制人及其控制的其他企业均不从事与发行人
相同、相似或构成竞争的业务，不存在同业竞争的情况。

（二）控股股东、实际控制人避免同业竞争的承诺

为避免在以后的经营中产生同业竞争，最大限度地维护本公司的利益，保证
本公司的正常经营，公司控股股东道明投资、实际控制人胡智彪、胡智雄向本公
司出具了《关于避免同业竞争及减少关联交易的承诺函》，承诺如下：

“1、承诺人目前没有在中国境内或境外单独或与其他自然人、法人、合伙企
业或组织，以任何形式直接或间接从事或参与任何对公司构成竞争的业务及活
动，或拥有与浙江道明光学股份有限公司存在竞争关系的任何经济实体、机构、
经济组织的权益。

2、在今后的业务中，承诺人及其控制的其他企业不与浙江道明光学股份有
限公司及其子公司业务产生同业竞争，即承诺人及其控制的其他企业（包括承诺
人及其控制的其他企业全资、控股公司及承诺人及其控制的其他企业对其具有实
际控制权的公司）不会以任何形式直接或间接的从事与浙江道明光学股份有限公


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

司及其子公司业务相同或相似的业务。

3、如浙江道明光学股份有限公司或其子公司认定承诺人及其控制的其他企
业现有业务或将来产生的业务与浙江道明光学股份有限公司及其子公司业务存
在同业竞争，则承诺人及其控制的其他企业将在浙江道明光学股份有限公司或其
子公司提出异议后及时转让或终止该业务。

4、在浙江道明光学股份有限公司或其子公司认定是否与承诺人及其控制的
其他企业存在同业竞争的董事会或股东大会上，承诺人承诺，承诺人及其控制的
其他企业有关的董事、股东代表将按公司章程规定回避，不参与表决。

5、承诺人不会利用股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的地位，
占用浙江道明光学股份有限公司及其子公司的资金。承诺人及其控制的其他企业
将尽量减少与浙江道明光学股份有限公司及其子公司的关联交易。对于无法回避
的任何业务往来或交易均应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格应
按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务。

6、承诺人及其控制的其他企业保证严格遵守公司章程的规定，不利用股东、
实际控制人、董事、监事、高级管理人员的地位谋求不当利益，不损害浙江道明
光学股份有限公司和其他股东的合法权益。

7、本承诺函自出具之日起具有法律效力，构成对承诺人及其控制的其他企
业具有法律约束力的法律文件，如有违反并给浙江道明光学股份有限公司或其子
公司造成损失，承诺人及其控制的其他企业承诺将承担相应的法律责任。”

二、关联交易

（一）关联方和关联关系

1、本公司控股股东和实际控制人

关联方名称 与本公司的关系
道明投资 本公司控股股东，持有本公司 60%的股权
本公司实际控制人，胡智彪为公司董事长兼总经理，胡智雄
胡智彪、胡智雄
为公司副董事长兼副总经理，合计控制本公司 70.13%的股权

2、 本公司控股子公司

关联方名称 与本公司的关系

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永鑫晶体 控股子公司，本公司持有其 100%股权
腾辉科技 控股子公司，本公司持有其 100%股权
龙游道明 控股子公司，本公司持有其 100%股权
福思特工贸 控股子公司，本公司持有其 100%股权，已注销

3、持股 5%以上主要股东

关联方名称 与本公司的关系
知源科技 持有本公司 10.13%的股权
胡国祥 持有本公司 8.11%的股权，为实际控制人胡智彪、胡智雄之父
和辉投资 持有本公司 5%的股权

4、控股股东道明投资控制的公司

关联方名称 关联关系
知源科技 道明投资持有其 50%股权
道明投资持有其 51%股权，胡锋持有其 49%股权，已于 2008 年 5
道明实业
月注销。
道明投资持有其 52%股权，胡智彪持有其 48%股权，已于 2008
道明晶体
年 5 月注销。

5、其他存在关联关系的法人

关联方名称 关联关系
实际控制人胡智彪、胡智雄之兄弟胡智宁及其妻子、女儿持有
浙江一箭实业有限公司
100%股权

6、其他存在关联关系的自然人

关联方名称 关联关系
吕笑梅 持有本公司 4.26%的股权，为公司实际控制人胡智雄之妻
池巧丽 持有本公司 1.40%的股权，为公司实际控制人胡智彪之妻
胡智宁 为公司实际控制人胡智彪、胡智雄之兄弟
胡锋 为公司实际控制人胡智雄之子
池巧霞 为池巧丽之姐
池巧娃 为池巧丽之妹

7、发行人董事、监事和高级管理人员

发行人董事、监事和高级管理人员的具体情况详见本招股说明书第八节“五、
董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”。

（二）经常性关联交易

报告期内，本公司无经常性关联交易。



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（三）偶发性关联交易

1、受让道明投资、道明实业、道明晶体的资产

详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“三（二）1、受让道明投资
的资产”、 “三（二）2、受让道明实业的资产”、 “三（二）3、受让道明晶体的
资产”。

2、向浙江一箭实业有限公司收购与反光材料生产相关的固定资产

详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“三（二）4、受让浙江一
箭实业有限公司的资产”。

3、向道明投资收购腾辉科技的全部股权

详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“六 2、腾辉科技”。
4、向池巧丽、胡锋收购福思特工贸的全部股权

详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“六 4、福思特工贸（已注
销）”。
5、向道明投资、福思特工贸销售货物
2008 年度
关联交易方名称
金额（万元） 占当期营业收入比例（%）

道明投资 995.60 3.98

福思特工贸 241.40 0.97


2008 年，发行人向道明投资按照市场价格销售反光膜、反光服装等产品
995.60 万元，主要为道明投资已将生产反光材料的相关经营性资产全部以投资、
转让的形式投入公司，上述资产投资及转让前与国外客户间尚未交付的订单由公
司代为生产，销售给道明投资后由其向外销客户交货。

保荐机构核查了关联方交易金额占比为 93.24%的产成品交易价格，交易价
格按照市场价格定价，具体情况如下表：
与关联方交易 与非关联第三方交易
产品类别 相差比例(%)
金额（元） 交易单价（元） 交易单价（元）

反光膜 汇总 3,214,670.52 23.97 23.00 4.23%



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反光衣 汇总 2,263,080.28 9.32 9.50 -1.86%

反光背心 汇总 1,101,339.83 8.74 8.80 -0.67%

反光布 汇总 1,043,559.53 19.06 19.00 0.32%

工程膜 汇总 823,876.78 20.95 21.00 -0.24%

安全包 汇总 285,600.00 3.50 3.55 -1.41%

广告膜 汇总 210,116.35 13.82 13.50 2.34%

反光三角牌 汇总 186,999.80 7.19 7.10 1.30%

包边条 汇总 153,960.42 1.24 1.20 3.18%

合计 9,283,203.51

2008 年，发行人向福思特工贸按照市场价格销售反光膜 241.40 万元。福思
特工贸原系关联自然人投资的贸易类公司，不从事具体生产，其取得的订单由道
明投资完成后，再由福思特工贸向客户交货，道明投资将其经营性资产投入发行
人后，发行人延续完成其订单，再由福思特工贸向客户交货。2008 年 10 月福思
特工贸被道明光学收购为全资子公司之后，不再构成关联交易。

保荐机构核查了关联方交易金额占比为 97.03%的产成品交易价格，交易价
格按照市场价格定价，具体情况如下表：
与关联方交易 与非关联第三方交易
产品类别 相差比例(%)
金额（元） 交易单价（元） 交易单价（元）

工程膜 汇总 992,779.37 15.67 15 4.47%

高强膜 汇总 979,853.42 63.89 64 -0.17%

广告膜 汇总 223,588.85 11.59 11 5.32%

反光膜 汇总 145,928.87 24.57 24 2.38%

合计 2,342,150.51

保荐机构经核查认为：公司和道明投资、福思特工贸之间发生关联交易的经
公司于 2007 年 12 月 29 日召开的 2007 年第一次临时股东大会表决通过，关联交
易序合法，交易价格按市场价格确定，不存在显失公允的情况。

6、向腾辉科技销售货物

2009 年度，道明光学向腾辉科技销售 PE 粒子、PET 膜等货物，合计 55,139.11
元。

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7、房屋租赁

2009 年 3 月 19 日，道明光学全资子公司永鑫晶体与腾辉科技签订《租赁合
同》，约定永鑫晶体向腾辉科技租赁其位于龙游县湖镇沙田湖腾昌路 2 号的工业
厂房，总建筑面积合计 10,000 平方米，租赁价格为 7.5 元/平方米，租期为 2009
年 3 月 19 日至 2011 年 3 月 18 日。2009 年度发行人支付腾辉科技厂房租赁费
62,500.00 元。

8、代购设备

2009 年度因道明光学全资子公司永鑫晶体处于筹备阶段，尚无法以合同主
体名义对外采购货物。同时，由于永鑫晶体已在腾辉科技厂区租赁了厂房，基于
便利以及节省运费之考虑，故永鑫晶体与腾辉科技签订《代购协议》，约定腾辉
科技为其代为采购设备。协议签订后，腾辉科技代为永鑫晶体对外采购液化气站、
熔化炉等生产设备，合计 1,141,606.93 元，腾辉科技再行按照前述价款将设备销
售与永鑫晶体。永鑫晶体已在合同约定的期限内交付了代购款合计人民币
1,141,606.93 元。

9、商标权受让

2008 年 3 月 5 日，公司与道明投资签订《商标转让协议书》，约定道明投
资将其持有的在中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局注册的第
3236743、3724517、3910395 号注册商标无偿转让给发行人。2008 年 5 月 14 日，
公司与道明投资签订《商标转让协议书》，约定道明投资将其持有的在香港特别
行政区知识产权署商标注册处注册的第 300163070 号注册商标无偿转让给发行
人，该等商标已全部办理完成变更手续。

10、专利权受让

2007 年 12 月 20 日，公司与道明投资签订《专利权转让协议书》，约定道
明投资将其持有的第 ZL 2004 2 0037484.9 号、ZL 2004 2 0037485.3 号、ZL 2005
2 0103099.4 号、ZL 2007 2 0112126.3 号、ZL 2007 2 0112496.7 号实用新型专利
及第 ZL 2004 3 0106788.1 号外观设计专利无偿转让给本公司，该等专利目前已
于 2008 年度办理完成变更手续。


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2007 年 12 月 20 日，公司与胡智彪、胡智雄签订《专利权转让协议书》，
约定胡智彪、胡智雄将其持有的第 ZL 03 2 05126.3 号实用新型专利无偿转让给
本公司，该专利已于 2008 年 5 月 9 日办理完成变更手续。

11、担保情况

2008 年 11 月，道明投资与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订权利
质押合同[编号：33904200800010524]，道明投资以其拥有的定期存单为质押物
为发行人开具的银行承兑汇票提供担保，担保金额 490 万元，质押期限自 2008
年 11 月 12 日至 2009 年 5 月 11 日。

2010 年 11 月 11 日，池巧丽与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订
最高额抵押合同[编号：33100620100003904]，池巧丽以其拥有的永国用（2009）
第 4564 号国有土地使用权为抵押物，抵押担保公司自 2010 年 11 月 11 日至 2011
年 11 月 10 日与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订的银行融资合同，担
保金额最高不超过人民币 5,775.66 万元，截至 2011 年 6 月 30 日，该项担保合同
已提前终止。

12、资金拆借

发行人在报告期内向关联方拆入资金，以合并口径统计如下：
关联方 拆入金额 借款日期 还款日期 说明
2,000,000.00 2009-8-7 2009-11-30 拆借资金予永鑫晶体
2008 年累计归还
50,190,000.00 2008 年度
25,573,920.00 元
2009 年累计归还
道明投资 12,438,358.00 2009 年度
4,000,000.00 元 拆借资金予腾辉科技
2010 年累计还款
600,000.00 2010 年度 33,654,438.00 元，
已全部还款。
30,000.00 2008-1-10 2010-9-17
池巧丽 30,000.00 2008-5-1 2010-9-17 拆借资金予腾辉科技
5,000,000.00 2008-12-15 2010-9-17
900,000.00 2009-9-25 2010-9-17
胡慧玲 拆借资金予腾辉科技
983,872.77 2010-2-3 2010-9-17
池巧娃 700,000.00 2009-9-25 2010-9-17 拆借资金予腾辉科技
1,000,000.00 2009-9-18 2010-9-17
胡国祥 拆借资金予腾辉科技
1,000,000.00 2010-1-25 2010-9-17


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480,000.00 2010-2-8 2010-9-17
池巧霞 400,000.00 2009-11-26 2010-9-17 拆借资金予腾辉科技
知源科技 1,500,000.00 2009-12-1 2010-9-17 拆借资金予腾辉科技

注：腾辉科技发生的关联方资金拆借，均为腾辉科技成为发行人全资子公司之前发生的借款。


（四）偶发性关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司偶发性关联交易主要是公司受让资产、收购股权、收购流动
资产、销售产成品、代购设备、房屋租赁、商标权专利权受让、借款担保、资金
拆入等，报告期内发生的偶发性关联交易均依照《公司章程》以及有关协议规定
进行，定价公允，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司正常的
生产经营活动不会产生重大影响。

（五）关联方应收应付款项余额

本公司报告期内各期末与关联方应收应付款项余额如下：

单位：元
会计科目 关联方名称 款项性质 2011-6-30 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
道明实业 资产受让款 - - - 2,708,000.00
道明晶体 资产受让款 - - - 3,602,000.00
拆借资金予永鑫晶
道明投资 - - 33,054,438.00 24,616,080.00
体、腾辉科技
池巧丽 拆借资金予腾辉科技 - - 5,060,000.00 5,060,000.00
其他应付款
胡慧玲 拆借资金予腾辉科技 - - 900,000.00 -
池巧娃 拆借资金予腾辉科技 - - 700,000.00 -
胡国祥 拆借资金予腾辉科技 - - 1,000,000.00 -
池巧霞 拆借资金予腾辉科技 - - 400,000.00 -
知源科技 拆借资金予腾辉科技 - - 1,500,000.00 -
小 计 - - 42,614,438.00 35,986,080.00


（六）报告期内关联交易履行公司章程规定程序的情况及独立董
事对关联交易审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见

公司已建立了独立的生产、供应、销售系统，与关联企业在业务、资产、机
构、人员、财务等方面相互独立。本公司报告期内与关联企业在受让资产、收购
股权、收购流动资产、销售产成品、代购设备、房屋租赁、商标权专利权受让、
借款担保、资金拆入等方面的交易，均严格遵守和履行了交易发生当时《公司章


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程》以及《关联交易管理制度》规定的决策权限和程序，以保证关联交易价格的
公允性，确保关联交易行为不损害公司和股东的利益。2011 年 3 月 6 日，公司
召开的 2010 年度股东大会审议通过了《关于公司关联交易情况的自查报告》。

公司独立董事已对公司关联交易程序的合法性和交易价格公允性进行审核，
并发表意见如下：

公司与关联方在 2008 年 1 月至 2010 年 12 月之间发生的关联交易事项，遵
循了公平、公正、公开的原则，根据市场化原则而运作的，符合公司利益，不存
在损害公司及其他中小股东利益的情形，我们未发现通过关联交易向关联方转移
利益的情况，有关关联交易均已履行适当的关联交易审议程序。至于无偿受让商
标权专利权、接受关联方提供担保及借款的关联交易，公司为纯粹的受益方，符
合公司和中小股东整体利益。

（七）对关联交易决策权力和程序的制度安排

为规范关联交易行为，保证公司与关联方之间订立的关联交易合同符合公
平、公正、公开的原则，发行人根据《公司法》、《证券法》、《企业会计准则
36 号—关联方披露》等有关法律、法规，制订《公司章程》、《关联交易管理
制度》对关联交易决策权利与程序作出了规定。

1、关联交易表决的回避制度

《公司章程》对关联交易表决的主要规定如下：

“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所
代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披
露非关联股东的表决情况。

如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有关部门同意后，可以按照
正常程序进行表决，并在股东大会上做出详细说明。

审议有关关联交易事项，关联关系股东的回避和表决程序：

1．股东大会审议的某项与某股东有关联关系，该股东应当在股东大会召开
之前向公司董事会披露其关联关系；


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2．股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布关联关系的股东，
并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系；

3．大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行审议、
表决；

4．关联事项形成决议，该项表决由出席会议的非关联股东所持表决权的过
半数通过；形成特别决议，必须由参加股东大会的非关联股东有表决权的股份数
的三分之二以上通过。

公司制订关联交易制度规定有关联关系股东的回避和表决程序。”

2、关联交易的决策权限

对不可避免的关联交易，发行人根据公司章程，制定了《关联交易管理制度》，
从制度上保证了公司关联交易决策的公允性。其关于关联交易决策权限的主要内
容具体如下：

“第十三条 关联交易决策权限

1、股东大会：公司拟与关联人达成的关联交易总额在 3000 万元（含本数）
以上，且占公司最近一期经审计净资产值 5%以上（含本数）的关联交易，必须
经公司股东大会批准后方可实施。

2、董事会：公司拟与关联法人达成的关联交易总额在 300 万元（含本数）
以上不足 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资产值 0.5%以上（含本数）不
足 5%的关联交易；公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交
易，由公司董事会做出决议批准。

3、董事长：公司拟与关联人达成的关联交易总额低于 300 万元，且低于公
司最近一期经审计净资产值 0.5％的关联交易，由公司董事长批准。

4、公司在连续十二个月内发生交易标的相同的同类关联交易，应当按照累
计计算的原则适用本条第 1、2、3 项规定。

已按照本条第 1、2、3 项规定履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算范
围。

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5、公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保的，不论数额大小，均应
当在董事会审议通过后提交股东大会审议。”

3、《独立董事工作制度》赋予独立董事审核关联交易的特别权利

公司《独立董事工作制度》第十六条规定：应披露的关联交易（指公司拟与
关联人达成的总额高于 300 万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上
的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事做出判断前，可
以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。

公司《独立董事工作制度》第二十条规定：独立董事就“公司的股东、实际
控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高于 300 万元且占公司最近一
期经审计净资产绝对值 5%以上的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效
措施回收欠款。”向董事会或股东大会发表独立意见。

（八）减少关联交易的措施

发行人已经制定了《关联交易管理制度》。同时，发行人在经营过程中将尽
量减少关联交易的发生，并将关联交易的数量和对经营成果的影响降至最低程
度。公司将通过严格执行公司的章程、决策程序、回避制度和信息披露制度等措
施来减少和规范关联交易。公司的全体董事、监事、高级管理人员已书面承诺：
我们将严格依照股份公司关于《公司章程》、《关联交易管理制度》等相关制度
及股份公司可能于未来不时予以修订或颁布之其他有关制度，以股份公司及其控
股子公司的利益为第一考量，通过自身合法权利促使股份公司及子公司严格履行
关联交易决策程序。若因我们违反上述承诺而致使发行人或其控股子公司遭受损
失，则由我们向发行人或其控股子公司承担连带的赔偿责任。




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第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介

（一）董 事

公司本届董事会由 9 人组成，其中独立董事 3 名，各成员于 2010 年 11 月
20 日全部由公司 2010 第四次临时股东大会选举产生，无由关联人直接或间接委
派的情况。本届董事会各成员的任期至 2013 年 11 月。

1、胡智彪，公司董事长、总经理

1970 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历，1992 年，在北
京市朝阳区创办彩印厂，担任副厂长。1995 年至 2001 年，在吉林省长春市永春
包装彩印有限公司，担任总经理。2002 年 6 月至 2007 年 11 月，担任浙江道明
反光材料有限公司总经理。2007 年 11 月至今，担任本公司董事长兼总经理，同
时兼任道明投资监事、腾辉科技和龙游道明执行董事及经理。曾荣获“浙江省百
名科技自主创新青年标兵”、“永康市科技人员突出贡献奖”荣誉称号。

2、胡智雄，公司副董事长，副总经理

1962 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，永康市政协委员，高级经
济师，中专学历，1981 年至 1991 年，担任永康市上徐店冰模厂厂长。1992 年，
在北京创办朝阳区彩印厂，担任厂长。1995 年至 2001 年，在吉林省长春市永春
包装彩印有限公司，担任董事长。2002 年 6 月至 2007 年 11 月，担任浙江道明
反光材料有限公司董事长。2008 年 3 月起担任本公司副董事长，现任公司副董
事长、副总经理。同时兼任道明投资董事长，知源科技董事长，腾辉科技监事。
曾荣获“金华市技术先进工作者”荣誉称号。

3、张益丰，公司董事

1974 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，毕业于杭州大
学政治系。1997 年 7 月至 2002 年 2 月，就职于绍兴电信局；2002 年 6 月至 2007
年 11 月，就职于浙江道明反光材料有限公司；2007 年 11 月至今，担任本公司
董事、国际业务部杭州办事处主任。

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4、郑勇，公司董事、副总经理

1975 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，毕业于江西上
饶师范学院经济学专业。2003 年 4 月至 2007 年 11 月，先后担任浙江道明反光
材料有限公司销售中心主任、销售总监等职。2007 年 11 月起担任公司董事、营
销中心主任，现任本公司董事、副总经理。

5、尤敏卫，公司董事、董事会秘书、副总经理

1975 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，毕业于浙江财
经学院财政系财务管理专业，会计师职称，中国注册会计师、中国注册税务师。
1998 年 6 月至 2007 年 12 月在浙江会计师事务所（现更名为天健会计师事务所
有限公司）从事审计工作，历任高级项目经理、经理助理、副经理、经理。2008
年 1 月至 2010 年 7 月在浙江华康药业股份有限公司担任财务总监。2010 年 7 月
进入公司，现任本公司董事、董事会秘书、副总经理。

6、罗鹏，公司董事

1966 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于上海财经大学，后
获得北京大学光华管理学院高级工商管理硕士。先后任职于江西省服装进出口公
司、原中国南方证券有限公司国际业务总部、兴业证券股份有限公司投资银行总
部，并先后担任原中国南方证券有限公司香港公司董事、兴业证券股份有限公司
投资银行总部董事总经理，现任深圳市和辉信达投资有限公司董事长兼总裁、深
圳市和辉创业投资企业（有限合伙）执行事务合伙人首席执行官。

7、黄董良，公司独立董事

1955 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，教授，上海财经大学硕士
生导师、 浙江财经学院硕士生导师，高级会计师，中国注册会计师、中国注册
税务师。现任浙江财经学院院长助理、浙江财经学院东方学院院长、浙江省会计
学会副秘书长；曾任东南发电股份有限公司、浙江医药股份有限公司等上市公司
独立董事，现任浙江康恩贝制药股份有限公司、浙江赞宇科技股份有限公司独立
董事。

8、钟明强，公司独立董事


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1963 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，工学博士，教授，博士生
导师。现任浙江工业大学“新材料及加工工程”浙江省重中之重学科负责人、“材
料化工”专业博士点负责人、高分子材料与工程研究所所长、浙江工业大学塑料
工程技术研究中心主任；中国塑料工程学会塑料改性专业委员会常务理事，浙江
省腐蚀与防护学会理事长，浙江省塑料工程学会副理事长，浙江省化学建材协会
副理事长，浙江省粘接技术协会常务理事，浙江省化工学会理事，浙江省化学会
理事、浙江省科技厅纳米科技重大专项专家组成员，浙江省建设厅科技委化学建
材节材专业委员会副主任，浙江省教育厅材料类本科专业教学指导委员会副主
任。

9、奚必仁，公司独立董事

1942 年生，女，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于同济大学硅酸盐专
业，副研究员，1964 年至 2002 年在交通部科学研究院（后更名为交通部公路科
学研究院、交通部交通工程监理检测中心、国家交通安全设施质量监督检验中心
等）工作。退休后至今受聘担任该研究院顾问。长期从事反光材料、交通安全防
护等行业的研究工作，主编了《公路交通标志反光膜》、《公路作业人员安全标志
服》等多项行业国家标准。

（二）监事

本公司监事会由 3 名监事组成，其中郭育民由 2010 年 11 月 7 日职工代表大
会选举产生，另外 2 名监事由公司 2010 年第四次临时股东大会于 2010 年 11 月
20 日选举产生，无由关联人直接或间接委派的情况。本届监事会各成员的任期
至 2013 年 11 月 20 日。

1、周国良，公司监事会主席

1965 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1982 年 2 月至
1993 年 5 月，担任海宁红友彩印厂副厂长。1994 年至 2001 年，担任吉林省长春
市永春包装彩印有限公司副总经理。2003 年 7 月至 2007 年 11 月，先后担任浙
江道明反光材料有限公司分厂厂长、采购部经理等职，2007 年 11 月先后担任本
公司分厂厂长、采购部经理等职。现担任本公司监事会主席、分厂主管，兼任永
鑫晶体监事。

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2、施跃进，公司监事

1958 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，助理会计师和
助理经济师。先后在永康市唐先镇办塑料印刷厂、工艺绣花厂等企业担任主办会
计、财务主管等职务，2004 年起至 2007 年 11 月，担任浙江道明反光材料有限
公司财务部经理，2007 年 11 月至 2010 年 4 月，担任本公司财务部经理。现担
任本公司审计部经理，兼任龙游道明监事。

3、郭育民，职工代表监事

1981 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。2002 年 6 月至
2007 年 11 月，担任浙江道明反光材料有限公司分厂厂长。2007 年 11 月至今，
担任本公司职工代表监事、生产分厂厂长。

（三）高级管理人员

董事会聘请的高级管理人员任期至 2013 年 11 月 26 日。

1、胡智彪，公司总经理

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

2、胡智雄，副总经理

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

3、郑勇，公司副总经理

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

4、尤敏卫，公司副总经理、董事会秘书

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

5、张发科，公司财务总监

1964 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，毕业于安徽大
学会计学专业，会计师职称。1987 年 9 月至 2002 年 10 月，先后担任安徽省朝
阳微电机厂会计主管、财务经理、总会计师，黄山金马股份有限公司财务总监、
董事等职。2002 年 10 月至 2008 年，任南京胜利体育用品实业有限公司财务负

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责人。2008 年 10 月进入本公司，现任本公司财务总监。

（四）核心技术人员

1、胡智彪

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

2、胡智雄

个人简历详见本节“董事”部分介绍。

3、邵嘎

1972 年生，男，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。自 1991 年起曾
在南江县林业局、东莞长安骏亚织带厂工作。2004 年至 2007 年 11 月就职于浙
江道明反光材料有限公司技术部，2007 年 11 月至今就职于本公司技术研发中心，
现担任技术研发中心副主任，长期从事反光材料的开发和研究，参与公司多项专
利技术的研发工作。

（五）发行人董事、监事的提名和选聘情况

1、董事的提名和选聘情况

董事姓名 提名人 任期 当选会议届次
胡智彪 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
胡智雄 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
张益丰 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
郑勇 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
尤敏卫 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
罗鹏 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
黄董良 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
钟明强 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
奚必仁 董事会 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会

2、监事的提名和选聘情况

监事姓名 提名人 任期 当选会议届次
周国良 全体股东 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
施跃进 全体股东 2010.11—2013.11 2010 年第四次临时股东大会
郭育民 职工代表大会 2010.11—2013.11 2010 年 11 月 7 日职工代表大会


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二、上述人员及其亲属直接或间接持有发行人股份情况

（一）上述人员持有发行人股份情况

1、直接持股情况

序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例(%)
1 尤敏卫 30.00 0.38
2 周国良 10.00 0.13
合计 40.00 0.51

2、间接持股情况

胡智彪、胡智雄为一致行动人，胡智彪、胡智雄通过对道明投资、知源科技
的控股，间接控制公司股份 5,610 万股，间接控股比例为 70.13%。

另外，郑勇、张发科、郭育民、施跃进、周国良、邵嘎通过持有知源科技
3.68%、1.58%、1.26%、1.05%、0.53%、1.26%的股权，享有对发行人 0.44%、
0.19%、0.15%、0.13%、0.06%、0.15%的收益权。

（二）上述人员亲属直接持有发行人股份情况

1、直接持股情况

序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%） 亲属关系
1 胡国祥 649.00 8.11 胡智彪、胡智雄之父
2 吕笑梅 341.00 4.26 胡智雄之妻
3 池巧丽 112.00 1.40 胡智彪之妻
4 钱绍雄 40.00 0.50 胡智彪之连襟
合计 1,142.00 14.27

2、间接持股情况

胡慧玲系胡智彪、胡智雄妹妹，通过持有知源科技 2.98%的股权，胡慧玲享
有对发行人 0.30%的收益权。

（三）报告期内所持股份数量增减变动情况

1、直接持股变动情况




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2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
姓名
持股数（万） 持股比例（%） 持股数（万） 持股比例（%） 持股数（万） 持股比例%）
尤敏卫 30.00 0.38 - - - -

周国良 10.00 0.13 10.00 0.13 10.00 0.13

2、间接持股变动情况

2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
姓名 间接控股数 持股比例 间接控股数 持股比例 间接控股数 持股比例
（万） （%） （万） （%） （万） （%）
胡智彪
5,610 70.13 5,640 75.20 5,640 75.20
胡智雄

2010 年 8 月 28 日，经过股权转让，郑勇、张发科、郭育民、施跃进、周国
良、邵嘎通过持有知源科技 3.68%、1.58%、1.26%、1.05%、0.53%、1.26%的股
权，上述人士分别享有对发行人 0.44%、0.19%、0.15%、0.13%、0.06%、0.15%
的收益权。

3、亲属持有发行人股份三年变化情况

（1）直接持股情况
2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
姓名 持股比例 持股比例 持股数 持股比例
持股数（万） 持股数（万）
（%） （%） （万） （%）
胡国祥 649.00 8.11 649.00 8.65 649.00 8.65

吕笑梅 341.00 4.26 - - - -

池巧丽 112.00 1.40 112.00 1.49 112.00 1.49

钱绍雄 40.00 0.50 40.00 0.53 40.00 0.53

（2）间接持股变动情况

胡慧玲系胡智彪、胡智雄妹妹，通过持有知源科技间接持有发行人的收益权，
报告期内持有知源科技的股份比例变动情况如下：
时间 持有知源科技股权 比例（%） 间接持有发行人股权（%）
2010 年 12 月 31 日 59.52 2.98 0.30
2009 年 12 月 31 日 59.52 5.95 0.67
2008 年 12 月 31 日 50 5.95 0.67

截至本招股书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及
其亲属直接或间接持有本公司股份不存在其他股份数量增减变动情况。

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（四）发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其亲
属所持股份的质押或冻结情况

截至本招股书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及
其亲属直接或间接持有本公司股份不存在质押或冻结情况。


三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投

资情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
不存在其他的对外投资情况。


四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况

（一）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2010 年度从

公司领取薪酬情况

除公司董事罗鹏外，公司其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近
一年皆从本公司处领取薪酬，未有从关联企业领取薪酬情况。具体薪酬如下：
序号 姓 名 职 务 从本公司领取薪酬（万元）
1 胡智彪 董事长、总经理、核心技术人员
2 胡智雄 副董事长、副总经理、核心技术人员
3 张益丰 董事
4 郑勇 董事、副总经理
5 尤敏卫 董事、副总经理、董事会秘书 9.06
6 黄董良 独立董事 -
7 钟明强 独立董事 -
8 奚必仁 独立董事 -
9 周国良 监事会主席 6.5
10 施跃进 监事 0.55
11 郭育民 职工代表监事
12 张发科 财务总监 13.25
13 邵嘎 核心技术人员 11.59
注 1：尤敏卫于 2010 年 7 月加入本公司，故所列薪酬为 7 月至 12 月薪酬总和
注 2：施跃进于 2010 年 11 月成为公司监事，故所列薪酬为 12 月的薪酬
注 3：公司于 2010 年 11 月聘任 3 位独立董事，津贴标准为每年 4 万元




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（二）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2010 年度从

公司关联方领取薪酬情况
姓名 担任公司职务 担任领薪职务 领取薪酬（万元）
罗鹏 董事 和辉信达总经理、执行董事 22.80

除以上所列收入外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未在
公司及关联企业享受其他待遇。


五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职情况

本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职情况见下表：

姓名 本公司担任职务 兼职企业名称 兼职职务 与本公司的关系
道明投资 监事 控股股东
胡智彪 董事长、总经理 腾辉科技 执行董事、经理 子公司
龙游道明 执行董事、经理 子公司
道明投资 董事长 控股股东
副董事长、副总
胡智雄 腾辉科技 监事 子公司
经理
知源科技 董事长 本公司股东
深圳和辉信达投资 本公司股东和辉
罗鹏 董事 首席执行官
有限公司 投资的股东
施跃进 监事 龙游道明 监事 子公司
周国良 监事 永鑫晶体 监事 子公司
交通运输公路科学
奚必仁 独立董事 安全评价技术专家 无
研究院
高分子材料与工程
所长 无
研究所
浙江工业大学塑料
主任 无
工程技术研究中心
中国塑料加工工业
协会塑料性专业委 常务理事 无
员会
钟明强 独立董事 浙江省腐蚀与防护
理事长 无
学会
浙江省塑料工程学
副理事长 无
会
浙江省化学建材协
副理事长 无
会
浙江省建设厅科技
委化学建节材专业 副主任 无


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委员会
浙江省教育厅材料
类本科专业教学指
副主任 无
导委员会
院长助理
浙江财经学院 无
东方学院院长
浙江康恩贝制药股
黄董良 独立董事 独立董事 无
份有限公司
浙江赞宇科技股份
独立董事 无
有限公司

除上表所示外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未有在其他
关联单位兼职情况。


六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在

的亲属关系

胡智彪与胡智雄为兄弟关系，张益丰系胡智彪、胡智雄妹妹胡慧玲的配偶。

除此之外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员相互之间不存在
配偶关系、三代以内直系和旁系亲属关系。


七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议、承诺

及其履行情况

发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，均已于发行人签订了
《劳动合同》。其中，胡智彪、胡智雄、邵嘎作为公司的核心技术人员，还与发
行人签订了《保密及竞业限制协议》。

除作为发行人股东的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出了关于
股份锁定、避免同业竞争及其他承诺外（具体情况参见本招股说明书“第五节 发
行人基本情况“之”十、持有发行人 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、
监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况”），发行人董事、监事和高
级管理人员未作出其他重要承诺。




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八、发行人董事、监事、高级管理人员任职资格

截至本招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员任职符合法律、
法规、规范性文件的规定和现行《公司章程》，不存在违反《公司法》和《证券
法》及其他法律、法规和规范性文件有关规定的情形，董事、监事及高级管理人
员具备法律、法规或规章规定的任职资格。


九、报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动情况

（一）公司董事会成员变动情况

2007 年 11 月 18 日，发行人创立大会暨第一次股东大会召开，选举胡智彪、
胡智雄、郑勇、张益丰、陈章浩为公司第一届董事。同日召开的发行人第一届董
事会第一次会议选举胡智彪为发行人第一届董事会董事长。

2009 年 1 月 20 日，发行人 2009 年第一次临时股东大会通过决议，同意陈
章浩辞去董事职务，选举杨维春担任董事。

2010 年 7 月 28 日，发行人 2010 年第一次临时股东大会通过决议，同意免
去杨维春董事职务，选举尤敏卫担任董事。

2010 年 11 月 20 日，发行人 2010 年第四次临时股东大会通过决议，同意选
举罗鹏担任公司董事，同意选举奚必仁、黄董良、钟明强为公司独立董事。


（二）公司监事会成员变动情况

2007 年 11 月 18 日，发行人创立大会暨第一次股东大会召开，选举周国良、
胡慧玲为公司第一届监事会监事，同日，公司召开职工代表大会，选举郭育民为
公司第一届监事会职工代表监事。同日召开的发行人第一届监事会第一次会议选
举周国良为监事会主席。

2010 年 11 月 20 日，发行人 2010 年第四次临时股东大会通过决议，同意选
举施跃进为公司第二届监事会监事，胡慧玲不再担任公司监事。


（三）高级管理人员变动情况


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2007 年 11 月 18 日，发行人第一届董事会第一次会议通过决议，聘任胡智
彪为公司总经理，聘任范良跃为公司董事会秘书、副总经理。
2009 年 1 月 2 日，发行人第一届董事会第六次会议通过决议，聘任张发科
为公司财务负责人。
2010 年 4 月，范良跃辞去公司董事会秘书、副总经理职务，2010 年 7 月 1
日，发行人第一届董事会第九次会议通过决议，聘任尤敏卫为公司董事会秘书、
副总经理。
2010 年 11 月 27 日，发行人第二届董事会第一次会议通过决议，聘任胡智
雄、郑勇为公司副总经理。
除上述变动外，报告期内发行人董事、监事、高级管理人员不存在其他变动，
上述变动对发行人不存在不利影响。




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第九节 公司治理

公司按照《公司法》、《上市公司章程指引》及国家相关法律法规的规定，
结合公司实际情况制定了《公司章程》，建立了由股东大会、董事会、监事会、
独立董事、经理层组成的法人治理结构。公司已逐步建立健全了符合上市要求的、
能够保证各股东充分行使权利的公司治理结构。

一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制
度的建立健全及运行情况

2007 年 11 月 18 日，公司召开股份公司创立大会暨第一次股东大会，选举
产生了公司第一届董事会、监事会成员，审议并通过了《公司章程》。2008 年 3
月 25 日，公司召开 2008 年度第一次临时股东大会，审议并通过了《股东大会议
事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》，对股东大会、董事会、
监事会的权责和运作进行了具体规定。2010 年 11 月 20 日，公司召开 2010 年第
四次临时股东大会，审议并通过了《独立董事工作制度》。

（一）股东大会建立健全及运行情况

公司制定了健全的《公司章程》及《股东大会议事规则》，股东大会运作规
范。

1、股东的权利和义务

道明光学《公司章程》规定公司股东享有下列权利：（一）依照其所持有的
股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（二）依法请求、召集、主持、参加
或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（三）对公司的经营
进行监督，提出建议或者质询；（四）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、
赠与或质押其所持有的股份；（五）依照法律、公司章程的规定获得有关信息，
包括：（1）缴付成本费用后得到公司章程；（2）缴付合理费用后有权查阅和复
印：a．本人持股资料；b．股东大会会议记录；c．季度报告、中期报告和年度
报告；d．公司股本总额、股本结构。（六）公司终止或者清算时，按其所持有
的股份份额参加公司剩余财产的分配；（七）对股东大会作出的公司合并、分立


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决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（八）法律、行政法规、部门规章或
本章程规定的其他权利。

公司股东承担下列义务：（一）遵守法律、行政法规和本章程；（二）依其
所认购的股份和入股方式缴纳股金；（三）除法律、法规规定的情形外，不得退
股；（四）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人
独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司
或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立
地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务
承担连带责任。（五）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。

2、股东大会职权

道明光学《公司章程》规定，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职
权： （一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）选举和更换非由职工代表
担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（三）审议批准董事会的
报告；（四）审议批准监事会报告；（五）审议批准公司的年度财务预算方案、
决算方案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（七）对公司
增加或者减少注册资本作出决议；（八）对发行公司债券作出决议；（九）对公
司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；（十）修改本章程；（十
一）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；（十二）审议批准《公司章程》
第 4.12 条规定的担保事项；（十三）审议公司在一年内购买、出售重大资产超
过公司最近一期经审计总资产 30%的事项；（十四）审议批准变更募集资金用途
事项；（十五）审议股权激励计划；（十六）审议法律、行政法规、部门规章或
本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。

上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为
行使

3、股东大会的议事规则

股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开 1 次，
应当于上一会计年度结束后的 6 个月内举行。临时股东大会不定期召开，出现《公
司法》第一百零一条规定的应当召开临时股东大会的情形时，临时股东大会应当

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在 2 个月内召开。

（1）股东大会的召集

独立董事有权向董事会提议召开临时股东大会。对独立董事要求召开临时股
东大会的提议，董事会应当根据法律、行政法规和公司章程的规定，在收到提议
后 10 日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。

董事会同意召开临时股东大会的，应当在作出董事会决议后的 5 日内发出召
开股东大会的通知；董事会不同意召开临时股东大会的，应当说明理由。

监事会有权向董事会提议召开临时股东大会，并应当以书面形式向董事会提
出。董事会应当根据法律、行政法规和公司章程的规定，在收到提议后 10 日内
提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。

董事会同意召开临时股东大会的，应当在作出董事会决议后的 5 日内发出召
开股东大会的通知，通知中对原提议的变更，应当征得监事会的同意。

董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到提议后 10 日内未作出书面反
馈的，视为董事会不能履行或者不履行召集股东大会会议职责，监事会可以自行
召集和主持。

单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股
东大会，并应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和公
司章程的规定，在收到请求后 10 日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书
面反馈意见。

董事会同意召开临时股东大会的，应当在作出董事会决议后的 5 日内发出召
开股东大会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。

董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到请求后 10 日内未作出反馈的，
单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东有权向监事会提议召开临时股东大
会，并应当以书面形式向监事会提出请求。

监事会同意召开临时股东大会的，应在收到请求 5 日内发出召开股东大会的
通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。


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监事会未在规定期限内发出股东大会通知的，视为监事会不召集和主持股东
大会，连续 90 日以上单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东可以自行召集
和主持。

监事会或股东决定自行召集股东大会的，应当书面通知董事会。

在股东大会决议公告前，召集股东持股比例不得低于 10%。

对于监事会或股东自行召集的股东大会，董事会和董事会秘书应予配合。董
事会应当提供股权登记日的股东名册。

监事会或股东自行召集的股东大会，会议所必需的费用由公司承担。

（2）股东大会提案与通知

提案的内容应当属于股东大会职权范围，有明确议题和具体决议事项，并且
符合法律、行政法规和公司章程的有关规定。

单独或者合计持有公司 3%以上股份的股东，可以在股东大会召开 10 日前提
出临时提案并书面提交召集人。召集人应当在收到提案后 2 日内发出股东大会补
充通知，通知股东临时提案的内容。

除前款规定外，召集人在发出股东大会通知后，不得修改股东大会通知中已
列明的提案或增加新的提案。

股东大会通知中未列明或不符合本规则第十三条规定的提案，股东大会不得
进行表决并作出决议。

召集人应当在年度股东大会召开 20 日前通知各股东，临时股东大会应当于
会议召开 15 日前通知各股东。

股东大会通知和补充通知中应当充分、完整披露所有提案的具体内容，以及
为使股东对拟讨论的事项作出合理判断所需的全部资料或解释。拟讨论的事项需
要独立董事发表意见的，发出股东大会通知或补充通知时应当同时披露独立董事
的意见及理由。

股东大会拟讨论董事、监事选举事项的，股东大会通知中应当充分披露董事、
监事候选人的详细资料，至少包括以下内容：（一）教育背景、工作经历、兼职

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等个人情况；（二）与公司或其控股股东及实际控制人是否存在关联关系；（三）
披露持有公司股份数量；（四）是否受过中国证券监督管理部门及其他有关部门
的处罚和证券交易所惩戒；除采取累积投票制选举董事、监事外，每位董事、监
事候选人应当以单项提案提出。

股东大会通知中应当列明会议时间、地点，并确定股权登记日。发出股东大
会通知后，无正当理由，股东大会不得延期或取消。

股东大会通知中列明的提案不得取消。一旦出现延期或取消的情形，召集人
应当在原定召开日前至少 2 个工作日通知股东并说明原因。

（3）股东大会的召开

股东大会应当设置会场，以现场会议形式召开。公司可以采用安全、经济、
便捷的网络或其他方式为股东参加股东大会提供便利。股东通过上述方式参加股
东大会的，视为出席。

股东可以亲自出席股东大会并行使表决权，也可以委托他人代为出席和在授
权范围内行使表决权。

董事会和其他召集人应当采取必要措施，保证股东大会的正常秩序。对于干
扰股东大会、寻衅滋事和侵犯股东合法权益的行为，应当采取措施加以制止并及
时报告有关部门查处。

股东名册登记在册的所有股东或其代理人，均有权出席股东大会，公司和召
集人不得以任何理由拒绝。

股东应当持身份证或其他能够表明其身份的有效证件或证明出席股东大会。
代理人还应当提交股东授权委托书和个人有效身份证件。

召集人应当依据股东名册共同对股东资格的合法性进行验证，并登记股东姓
名或名称及其所持有表决权的股份数。在会议主持人宣布现场出席会议的股东和
代理人人数及所持有表决权的股份总数之前，会议登记应当终止。

公司召开股东大会，全体董事、监事和董事会秘书应当出席会议，总经理和
其他高级管理人员应当列席会议。


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股东大会由董事会召集，董事长主持；董事长不能履行职务或者不履行职务
的，由副董事长主持。副董事长不能履行职务或者不履行职务时，由半数以上董
事共同推举的一名董事主持。

监事会自行召集的股东大会，由监事会主席主持。监事会主席不能履行职务
或不履行职务时，由半数以上监事共同推举的 1 名监事主持。

股东自行召集的股东大会，由召集人推举代表主持。

召开股东大会时，会议主持人违反议事规则使股东大会无法继续进行的，经
现场出席股东大会有表决权过半数的股东同意，股东大会可推举 1 人担任会议主
持人，继续开会。

在年度股东大会上，董事会、监事会应当就其过去 1 年的工作向股东大会作
出报告，独立董事也应作出述职报告。

董事、监事、高级管理人员在股东大会上应就股东的质询作出解释和说明。

会议主持人应当在表决前宣布现场出席会议的股东和代理人人数及所持有
表决权的股份总数，现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股份总
数以会议登记为准。

股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当回避表决，其所持有表决权
的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。

公司持有自己的股份没有表决权，且该部分股份不计入出席股东大会有表决
权的股份总数。

股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据公司章程的规定或者股东大会
的决议，可以实行累积投票制。

除累积投票制外，股东大会对所有提案应当逐项表决。对同一事项有不同提
案的，应当按提案提出的时间顺序进行表决。除因不可抗力等特殊原因导致股东
大会中止或不能作出决议外，股东大会不得对提案进行搁置或不予表决。

股东大会审议提案时，不得对提案进行修改，否则，有关变更应当被视为一
个新的提案，不得在本次股东大会上进行表决。


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出席股东大会的股东，应当对提交表决的提案发表以下意见之一：同意、反
对或弃权。

未填、错填、字迹无法辨认的表决票或未投的表决票均视为投票人放弃表决
权利，其所持股份数的表决结果应计为“弃权”。

股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东代表参加计票和监票。审议
事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加计票、监票。

股东大会对提案进行表决时，应当由股东代表与监事代表共同负责计票、监
票。

股东大会会议现场结束时间不得早于网络或其他方式，会议主持人应当在会
议现场宣布每一提案的表决情况和结果，并根据表决结果宣布提案是否通过。

在正式公布表决结果前，股东大会所涉及的公司、计票人、监票人、主要股
东等相关各方对表决情况均负有保密义务。

股东大会的决议应列明出席会议的股东和代理人人数、所持有表决权的股份
总数及占公司有表决权股份总数的比例、表决方式、每项提案的表决结果和通过
的各项决议的详细内容。

提案未获通过，或者本次股东大会变更前次股东大会决议的，应当在股东大
会决议中作特别提示。

召集人应当保证股东大会连续举行，直至形成最终决议。因不可抗力等特殊
原因导致股东大会中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开股东大
会或直接终止本次股东大会。

股东大会通过有关董事、监事选举提案的，新任董事、监事按公司章程的规
定就任。

股东大会通过有关派现、送股或资本公积转增股本提案的，公司应当在股东
大会结束后 2 个月内实施具体方案。

股东大会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者公司章程，或
者决议内容违反公司章程的，股东可以自决议作出之日起 60 日内，请求人民法


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院撤销。

（4）股东大会记录

股东大会会议记录由董事会秘书负责，会议记录应记载以下内容：（一）会
议时间、地点、议程和召集人姓名或名称；（二）会议主持人以及出席或列席会
议的董事、监事、董事会秘书、总经理和其他高级管理人员姓名；（三）出席会
议的股东和代理人人数、所持有表决权的股份总数及占公司股份总数的比例；
（四）对每一提案的审议经过、发言要点和表决结果；（五）股东的质询意见或
建议以及相应的答复或说明；（六）计票人、监票人姓名；（七）公司章程规定
应当载入会议记录的其他内容。

出席会议的董事、董事会秘书、召集人或其代表、会议主持人应当在会议记
录上签名，并保证会议记录内容真实、准确和完整。会议记录应当与现场出席股
东的签名册及代理出席的委托书、网络及其它方式表决情况的有效资料一并保
存，保存期限为 10 年。

4、股东大会的运行情况

自公司设立以来，发行人已召开 13 次股东大会，会议通知方式、召开方式、

表决方式符合《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》的规定，会议
记录完整规范，股东大会依法履行了《公司法》、 《公司章程》、《股东大会
议事规则》所赋予的权利和义务。

（二）董事会制度的建立健全及运行情况

1、董事会的构成

公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，设董事长 1 名、副董事长
1 名。

2、董事会的职权

道明光学《公司章程》规定，董事会行使下列职权：（一）召集股东大会，
并向股东大会报告工作；（二）执行股东大会的决议；（三）决定公司的经营计
划和投资方案；（四）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（五）制订公


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司的利润分配方案和弥补亏损方案；（六）制订公司增加或者减少注册资本、发
行债券或其他证券及上市方案；（七）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者
合并、分立、解散及变更公司形式的方案；（八）在股东大会授权范围内，决定
公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易
等事项；（九）决定公司内部管理机构的设置；（十）聘任或者解聘公司总经理、
董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高
级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（十一）制订公司的基本管理制度；
（十二）制订本章程的修改方案；（十三）管理公司信息披露事项；（十四）向
股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；（十五）听取公司总经理
的工作汇报并检查总经理的工作； (十六) 对超过净资产 30%以上（含 30%）的
投资活动（含固定资产投资、风险投资和资产处置事宜）作出决议；（十七）法
律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。对重大项目投资，董事会应
当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。

3、董事会议事规则

董事会每年应当至少召开 2 次定期会议。董事会会议由董事长主持；董事长
不能履行职务或不履行职务时，由副董事长主持。副董事长不能履行职务或者不
履行职务时，由半数以上董事共同推举的一名董事主持。

（1）董事会议的通知

召开董事会定期会议和临时会议，董事会应当分别提前 10 日和 5 日将书面
会议通知，通过专人送出、邮递、传真、电子邮件或《公司章程》规定的其他方
式，提交全体董事和监事以及总经理、董事会秘书。非专人送出的，还应当通过
电话进行确认并做相应记录。

情况紧急，需要尽快召开董事会临时会议的，可以随时通过电话或者其他口
头方式发出会议通知，但召集人应当在会议上作出说明。

董事会定期会议的书面会议通知发出后，如果需要变更会议的时间、地点等
事项或者增加、变更、取消会议提案的，应当在原定会议召开日之前 3 日发出书
面变更通知，说明情况和新提案的有关内容及相关材料。不足 3 日的，会议日期
应当相应顺延或者取得全体与会董事的认可后按期召开。

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董事会临时会议的会议通知发出后，如果需要变更会议的时间、地点等事项
或者增加、变更、取消会议提案的，应当事先取得全体与会董事的认可并做好相
应记录。

（2）董事会会议的召开

董事会会议应当有过半数的董事出席方可举行。监事可以列席董事会会议；
总经理和董事会秘书未兼任董事的，应当列席董事会会议。会议主持人认为有必
要的，可以通知其他有关人员列席董事会会议。

董事原则上应当亲自出席董事会会议。因故不能出席会议的，应当事先审阅
会议材料，形成明确的意见，书面委托其他董事代为出席。

委托书应当载明：（一）委托人和受托人的姓名；（二）委托人对每项提案的
简要意见；（三）委托人的授权范围和对提案表决意向的指示；（四）委托人的签
字、日期等。

委托其他董事对定期报告代为签署书面确认意见的，应当在委托书中进行专
门授权。受托董事应当向会议主持人提交书面委托书，在会议签到簿上说明受托
出席的情况。

董事会会议以现场召开为原则。必要时，在保障董事充分表达意见的前提下，
经召集人（主持人）、提议人同意，也可以通过视频、电话、传真或者电子邮件
表决等方式召开。董事会会议也可以采取现场与其他方式同时进行的方式召开。

非以现场方式召开的，以视频显示在场的董事、在电话会议中发表意见的董
事、规定期限内实际收到传真或者电子邮件等有效表决票，或者董事事后提交的
曾参加会议的书面确认函等计算出席会议的董事人数。

（3）董事会议的决议

会议主持人应当提请出席董事会会议的董事对各项提案发表明确的意见。对
于根据规定需要独立董事事前认可的提案，会议主持人应当在讨论有关提案前，
指定 1 名独立董事宣读独立董事达成的书面认可意见。董事阻碍会议正常进行或
者影响其他董事发言的，会议主持人应当及时制止。



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除征得全体与会董事的一致同意外，董事会会议不得就未包括在会议通知中
的提案进行表决。董事接受其他董事委托代为出席董事会会议的，不得代表其他
董事对未包括在会议通知中的提案进行表决。

每项提案经过充分讨论后，主持人应当适时提请与会董事进行表决。会议表
决实行 1 人 1 票，以举手或书面等方式进行。董事的表决意向分为同意、反对和
弃权。与会董事应当从上述意向中选择其一，未做选择或者同时选择两个以上意
向的，会议主持人应当要求有关董事重新选择，拒不选择的，视为弃权；中途离
开会场不回而未做选择的，视为弃权。除出现回避表决的情况外，董事会审议通
过会议提案并形成相关决议，必须有超过公司全体董事人数之半数的董事对该提
案投赞成票。法律、行政法规和公司章程规定董事会形成决议应当取得更多董事
同意的，从其规定。董事会根据公司章程的规定，在其权限范围内对担保事项作
出决议，除公司全体董事过半数同意外，还必须经出席会议的 2/3 以上董事的同
意。不同决议在内容和含义上出现矛盾的，以形成时间在后的决议为准。

（4）董事会议的记录

董事会秘书应当安排工作人员对董事会会议做好记录。会议记录应当包括以
下内容：（一）会议届次和召开的时间、地点、方式；（二）会议通知的发出情况；
（三）会议召集人和主持人；（四）董事亲自出席和受托出席的情况；（五）会议
审议的提案、每位董事对有关事项的发言要点和主要意见、对提案的表决意向；
（六）每项提案的表决方式和表决结果（说明具体的同意、反对、弃权票数）；
（七）与会董事认为应当记载的其他事项。

与会董事应当代表其本人和委托其代为出席会议的董事对会议记录和决议
记录进行签字确认。董事对会议记录或者决议记录有不同意见的，可以在签字时
作出书面说明。必要时，应当及时向监管部门报告，也可以发表公开声明。董事
既不按前款规定进行签字确认，又不对其不同意见作出书面说明或者向监管部门
报告、发表公开声明的，视为完全同意会议记录和决议记录的内容。

董事会会议档案，包括会议通知和会议材料、会议签到簿、董事代为出席的
授权委托书、会议录音资料、表决票、经与会董事签字确认的会议记录、会议纪
要、决议记录、决议公告等，由董事会秘书负责保存。董事会会议档案的保存期


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限为 10 年。

4、董事会的运行情况

自公司设立以来，共召开了 14 次董事会会议，公司召开的历次董事会会议
在决议内容、召集程序、表决方式等方面均严格按照《公司法》、《公司章程》
及《董事会议事规则》的相关规定规范运行。

（三）监事会制度的建立健全及运行情况

1、监事会构成

公司监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事会包括股东代表和适
当比例的公司职工代表，其中职工代表为全体监事的三分之一。监事会主席由全
体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履
行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会
会议。监事由股东会选举产生，其中监事会中的职工代表由公司职工通过职工代
表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。

2、监事会职权

《公司章程》规定，监事会行使下列职权：（一）应当对董事会编制的公司
定期报告进行审核并提出书面审核意见；（二）检查公司财务；（三）对董事、
高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或
者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（四）当董事、高级管
理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（五）提
议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职
责时召集和主持股东大会；（六）向股东大会提出提案；（七）依照《公司法》
第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（八）发现公司经营
情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业
机构协助其工作，费用由公司承担。

3、监事会议事规则

（1）监事会议的召开



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监事会会议分为定期会议和临时会议。监事会定期会议应当每 6 个月至少召
开 1 次。出现下列情况之一的，监事会应当在 10 日内召开临时会议：（一）任何
监事提议召开时；（二）股东大会、董事会会议通过了违反法律、法规、规章、
监管部门的各种规定和要求、公司章程、公司股东大会决议和其他有关规定的决
议时；（三）董事和高级管理人员的不当行为可能给公司造成重大损害或者在市
场中造成恶劣影响时；（四）公司、董事、监事、高级管理人员被股东提起诉讼
时；（五）公司、董事、监事、高级管理人员受到监管部门处罚时；（六）监管部
门要求召开时；（七）公司章程规定的其他情形。

监事会会议由监事会主席召集和主持；监事会主席不能履行职务或者不履行
职务的，由半数以上监事共同推举 1 名监事召集和主持。

监事会会议应当以现场方式召开。紧急情况下，监事会会议可以通讯方式进
行表决，但监事会召集人（会议主持人）应当向与会监事说明具体的紧急情况。
在通讯表决时，监事应当将其对审议事项的书面意见和投票意向在签字确认后传
真至监事会主席。监事不应当只写明投票意见而不表达其书面意见或者投票理
由。监事会会议应当有过半数的监事出席方可举行。

（2）监事会议的决议

监事会会议的表决实行 1 人 1 票，以举手或书面方式进行。监事的表决意向
分为同意、反对和弃权。与会监事应当从上述意向中选择其一，未做选择或者同
时选择两个以上意向的，会议主持人应当要求该监事重新选择，拒不选择的，视
为弃权；中途离开会场不回而未做选择的，视为弃权。监事会形成决议应当全体
监事半数以上通过。

（3）监事会议的记录

监事会工作人员应当对现场会议做好记录。会议记录应当包括以下内容：
（一）会议届次和召开的时间、地点、方式；（二）会议通知的发出情况；（三）
会议召集人和主持人；（四）会议出席情况；（五）会议审议的提案、每位监事
对有关事项的发言要点和主要意见、对提案的表决意向；（六）每项提案的表决
方式和表决结果（说明具体的同意、反对、弃权票数）；（七）与会监事认为应
当记载的其他事项。对于通讯方式召开的监事会会议，监事会应当参照上述规定，

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整理会议记录。

与会监事应当对会议记录进行签字确认。监事对会议记录有不同意见的，可
以在签字时作出书面说明。监事既不按前款规定进行签字确认，又不对其不同意
见作出书面说明，视为完全同意会议记录的内容。

4、监事会的运行情况

自公司设立以来，共召开了 8 次监事会会议，公司召开的历次监事会会议
在决议内容、召集程序、表决方式等方面均严格按照《公司法》、《公司章程》及
《监事会议事规则》的相关规定规范运行。

（四）独立董事制度的建立健全及运行情况

1、独立董事的构成

2010 年 11 月 20 日经公司 2010 年第四次临时股东大会表决通过，公司聘请
奚必仁、黄董良、钟明强为公司第二届董事会独立董事，其中黄董良为会计专业
人士。独立董事人数占公司董事总人数的 1/3。公司独立董事达到 3 名，占董事
会人数的三分之一，符合中国证监会对上市公司治理结构的相关要求。

2、独立董事发挥作用的制度安排

董事会成员中应当有三分之一以上为独立董事，其中至少有一名会计专业人
士。独立董事连续 3 次未亲自出席董事会会议的，由董事会提请股东大会予以撤
换。独立董事出现不符合独立性条件或其他不适宜履行独立董事职责的情形，由
此造成公司独立董事达不到要求时，公司应按规定补足独立董事人数。

3、独立董事的职权

为充分发挥独立董事的作用，发行人按照中国证监会的有关规定，在《独
立董事工作制度》中规定独立董事可以行使以下职权：（一）应披露的关联交易
（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元且占公司最近一期经审计净资产
绝对值 5%以上的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事
做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。 二）
向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；（三）向董事会提请召开临时股东大会；


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（四）提议召开董事会；（五）独立聘请外部审计机构和咨询机构；（六）可以在
股东大会召开前公开向股东征集投票权。

4、独立董事实际发挥作用的情况

发行人自设立独立董事以来，3 名独立董事均按公司有关章程、规则的要求，
严格行使了其应尽职责，并积极参与公司的重大经营决策、努力维护中小股东的
利益。对公司与关联企业之间存在的关联交易事项，独立董事进行专项审查，对
有关关联交易的公允性、合理性发表独立意见，为公司治理结构的完善和规范运
作起到了积极作用。


（五）董事会秘书的职责

2010 年 7 月 25 日，公司第一届董事会第十次会议通过了《浙江道明光学股
份有限公司董事会秘书工作细则》，对董事会秘书的主要职责规定如下：（一）
董事会秘书为公司的指定联络人，负责准备和提交相关监管机构要求的文件，组
织完成监管机构布置的任务；（二）准备和提交董事会和股东大会的报告和文件；
（三）按照法定程序筹备董事会会议和股东大会，列席董事会会议；（四）协调
和组织公司信息披露事项，包括建立信息披露的制度、接待来访、回答咨询、联
系股东，向投资者提供公司公开披露的资料，促使公司及时、合法、真实和完整
地进行信息披露；（五）列席涉及信息披露的有关会议，公司有关部门应当向董
事会秘书提供所需要的资料和信息。公司做出重大决定之前，应当从信息披露角
度征询董事会秘书的意见；（六）负责信息的保密工作，制订保密措施。内幕信
息泄露时，及时采取补救措施加以解释和澄清；（七）负责保管公司股东名册资
料、董事名册、大股东及董事持股资料和董事会印章，保管公司董事会和股东大
会的会议文件和记录；（八）帮助公司董事、监事、高级管理人员了解法律法规、
公司章程及规定等规章制度对其设定的责任；（九）协助董事会依法行使职权，
在董事会违反法律法规、公司章程及相关监管机构有关规定做出决议时，及时提
出异议，如董事会坚持做出上述决议，应当把情况记载在会议纪要上，并将该会
议纪要马上提交公司全体董事和监事；（十）为公司重大决策提供咨询和建议；
（十一）相关监管机构要求履行的其他职责。



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（六）专门委员会的设置情况

2010 年 11 月 27 日，发行人第二届第一次董事会审议通过设立战略委员会、
薪酬委员会、提名委员会、审计委员会。各专门委员会的主要职责如下：

战略委员会的主要职责权限：（一）对公司长期发展战略规划进行研究并提
出建议；（二）对《公司章程》规定须经董事会批准的重大投资融资方案进行研
究并提出建议；（三）对《公司章程》规定须经董事会批准的重大资本运行、资
产经营项目进行研究并提出建议；（四）对其他影响公司发展的重大事项进行研
究并提出建议；（五）对以上事项的实施进行检查；（六）董事会授权的其他事
宜。

薪酬与考核委员会的主要职责权限：（一）根据董事及高管人员管理岗位的
主要范围、职责、重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或
方案；（二）薪酬计划或方案主要包括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价
体系，奖励和惩罚的主要方案和制度等；（三）审查公司董事及高管人员的履行
职责情况并对其进行年度绩效考评；（四）负责对公司薪酬制度执行情况进行监
督；（五）董事会授权的其他事宜。

提名委员会的主要职责权限：（一） 根据公司经营活动情况、资产规模和
股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议；（二） 研究董事、 经理人
员的选择标准和程序，并向董事会提出建议；（三） 广泛搜寻合格的董事和经
理人员的人选；（四） 对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议；（五） 对
须提请董事会聘任的其他高级管理人员进行审查并提出建议；（六） 董事会授
权的其他事宜。

审计委员会的主要职责为代表董事会行使对管理层的经营情况、内控制度的
制定和执行情况的监督检查职能。包括以下工作内容：（一）提议聘请或更换外
部审计机构；（二）监督公司的内部审计制度及其实施；（三）负责内部审计与
外部审计之间的沟通；（四）审核公司的财务信息；根据需要对重大关联交易进
行审核；（五）审查公司及各子公司、分公司的内控制度的科学性、合理性、有
效性以及执行情况，并对违规责任人进行责任追究提出建议；（六）对内部审计


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人员尽责情况及工作考核提出意见；（七）公司董事会授权的其他事宜。

二、最近三年及一期违法违规情况及对公司的影响

1、发行人近三年及一期发生二笔总计金额为 4.90 万元的海关行政处罚，具
体情况如下：

2008 年 3 月，发行人向海关申报出口一般贸易项下反光挂饰（节日礼物装
饰）810 千克，价值 19,676 美元，申报商品编码为 9505100090，出口退税率为
11%。经洋山海关查验发现，实际出口货物为贱金属制钥匙扣，应归于商品编码
83081000 项下，出口退税率为 5%。2008 年 9 月 23 日，洋山海关发出沪关缉洋
违字[2008]305 号《行政处罚决定书》，对发行人做出罚款 1.50 万元的行政处罚。

2008 年 4 月，发行人向海关申报出口货物一批铝牌 4011 千克，申报商品编
码为 7609920000，出口退税率为 11%，申报总价格为 24,126 美元。经北仑海关
查验发现，实际货物为标志牌 4960 千克，实际税则号列为 83100000，出口退税
率为 5%。2008 年 6 月 24 日，北仑海关发出北关缉洋违字[2008]907 号《行政处
罚决定书》，对发行人做出罚款人民币 3.40 万元的行政处罚。

发行人已于 2008 年 9 月 26 日、2008 年 7 月 26 日足额缴纳了上述两笔罚款。
前述两项行为系发行人在报关过程中对货品归类的理解差错所致，符合《中华人
民共和国海关企业分类管理办法》对 A 类管理企业差错率 3%以下的要求，发行
人此后便未出现此类错误。2009 年 11 月 25 日，杭州海关做出杭关分决[2009]1582
号《适用 A 类管理决定书》，同意对发行人适用 A 类管理。2011 年 1 月 20 日，
杭州海关出具杭关外证[2011]10 号《证明》：“浙江道明光学股份有限公司因违
反海关监管规定，分别于：2008 年 6 月 24 日受到北仑海关处罚，处罚额度 3.4
万元（北关缉违字[2008]907 号）；2008 年 9 月 23 日受到洋山海关处罚，处罚
额度为 1.5 万元（[2008]305 号《行政处罚决定书》）。该违规行为不构成重大
违法行为”。

保荐机构、发行人律师经核查后认为，发行人因疏忽导致受到前述行政处罚
的行为情节轻微，且行为已被纠正，因报关记录良好，被列入了 A 类企业管理，
杭州海关出具了“该违规不构成重大违法行为”的证明，上述行政处罚不会对公


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司经营情况产生重大不利影响，亦不会构成本次股票发行并上市的实质性障碍。

2、发行人近三年及一期发生一笔总计金额为 7 万元的环保行政处罚，具体
情况如下：

2010 年 8 月 3 日，永康市环境保护局出具了永环罚[2010]70 号《行政处罚
决定书》，认为发行人因聚丙烯酸树脂合成生产线未经审批进行制胶加工，因此
对发行人作出停止制胶加工以及罚款人民币 70,000.00 元的行政处罚。

发行人收到处罚决定后对聚丙烯酸树脂制合成加工生产线（即制胶加工生产
线）及时整改并履行报批程序。2011 年 1 月 4 日，永康市环境保护局出具《关
于浙江道明光学股份有限公司年产 2000 吨聚丙烯酸树脂合成生产线技改项目环
境影响报告书的初审意见》（永环[2011]1 号），对该项目提出初审意见：认为
污染防治对策符合环评技术规范的有关要求，评价结论可信。2011 年 2 月 16 日，
金华市环境保护局组织人员对发行人年产 2000 吨聚丙烯酸树脂合成生产线技改
项目进行竣工环保验收。认定项目配套的环保治理设施基本符合验收条件，同意
通过竣工环保验收。

2011 年 2 月 17 日，永康市环保局出具了《关于浙江道明光学股份有限公司
行政处罚情况的说明》，确认“我局认为上述行政处罚不属于情节严重的违法行
为，且浙江道明光学股份有限公司在受到该等处罚后已按时缴纳了罚款并进行了
整改并获得验收通过，在我局未受到其它行政处罚，行为良好。”

保荐机构、发行人律师经核查后认为，发行人受到上述行政处罚的行为情节
轻微，且行为已及时得到纠正，环境保护各级主管部门已作出环境评价批复并同
意通过竣工环保验收，因此上述行政处罚不会对公司经营情况产生重大不利影
响，亦不会构成本次股票发行并上市的实质性障碍。

三、最近三年及一期的资金占用和对外担保情况

发行人最近三年及一期不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业、关联方企业占用的情况；也不存在为控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业、关联方企业进行违规担保的情形。




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四、发行人内部控制制度情况

（一）发行人管理层的自我评估意见

公司认为根据财政部《企业内部控制基本规范》及相关具体规范，本公司内
部控制于 2011 年 6 月 30 日在所有重大方面是有效的。

（二）注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见

本次发行审计机构天健审[2011]4752 号《关于浙江道明光学股份有限公司内
部控制的鉴证报告》认为：道明光学公司按照《企业内部控制基本规范》及相关
规定于 2011 年 6 月 30 日在所有重大方面保持了有效的内部控制。




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第十节 财务会计信息

本公司聘请的天健审计了公司 2008 年 12 月 31 日、2009 年 12 月 31 日、2010
年 12 月 31 日及 2011 年 6 月 30 日的资产负债表和合并资产负债表，2008 年度、
2009 年度、2010 年度及 2011 年 1-6 月的利润表和合并利润表、现金流量表和合
并现金流量表、股东权益变动表和合并股东权益变动表，以及财务报表附注。天
健为此出具了标准无保留审计意见的天健审[2011]4751 号《审计报告》。

一、财务报表

本节引用或者披露的财务会计信息，非经特别说明，均引自经审计的财务报
告或根据其中相关数据计算得出，并以合并数反映。本节的财务会计数据及有关
的分析反映了本公司报告期内经审计的财务报表及有关附注的重要内容。


（一）资产负债表

1、合并资产负债表

单位：元

项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日

资产

流动资产：

货币资金 55,411,995.30 80,330,935.35 52,020,758.68 26,682,143.80
交易性金融资产 134,355.00
应收票据
应收账款 56,832,829.89 42,691,529.46 39,535,764.96 20,885,074.54
预付款项 41,119,144.58 23,843,412.50 16,965,799.25 26,280,730.36
其他应收款 5,863,595.24 5,678,591.84 1,072,646.95 466,911.18
存货 142,893,023.64 115,502,409.50 66,101,591.22 40,585,232.29
其他流动资产 5,527,539.79
流动资产合计 302,120,588.65 268,181,233.65 175,696,561.06 120,427,631.96
非流动资产：
长期股权投资
固定资产 133,800,550.90 124,892,099.40 115,646,072.10 70,196,819.89
在建工程 2,506,078.21 8,008,730.00 4,634,424.10 26,176,152.91
工程物资 570,383.00 568,533.00
无形资产 49,868,913.21 25,625,014.07 25,775,723.10 27,237,639.38



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商誉 253,254.38 253,254.38
长期待摊费用 104,465.91 134,314.92 194,012.88 253,710.84
递延所得税资产 2,889,528.84 1,835,062.44 732,085.12 843,357.65
非流动资产合计 189,169,537.07 160,495,220.83 147,805,954.68 125,529,468.05
资产总计 491,290,125.72 428,676,454.48 323,502,515.74 245,957,100.01
负债和股东权益
流动负债：
短期借款 140,534,680.00 104,332,210.00 48,321,150.00 41,406,000.00
交易性金融负债 257,490.00
应付票据 35,083,308.00 30,955,675.60 34,400,600.00 22,100,000.00
应付账款 37,319,782.03 33,148,299.41 30,997,356.75 25,812,305.36
预收款项 5,665,326.74 19,483,807.35 9,688,074.18 6,683,981.14
应付职工薪酬 2,833,512.28 3,269,719.79 2,731,374.81 1,257,100.73
应交税费 870,496.91 -1,109,914.11 1,180,411.90 281,008.14
应付利息
其他应付款 273,826.87 885,198.78 49,737,815.61 36,612,516.91
一年内到期的非流动负债
流动负债合计 222,838,422.83 190,964,996.82 177,056,783.25 134,152,912.28
非流动负债：
长期借款 2,900,000.00 2,900,000.00
长期应付款
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 2,900,000.00 2,900,000.00 -
负债合计 225,738,422.83 193,864,996.82 177,056,783.25 134,152,912.28
股东权益：
股本 80,000,000.00 80,000,000.00 75,000,000.00 75,000,000.00
资本公积 53,378,500.00 53,378,500.00 10,000,000.00 10,000,000.00
盈余公积 9,591,086.16 9,591,086.16 6,194,497.66 2,736,197.55
未分配利润 122,582,116.73 91,841,871.50 55,251,234.83 24,067,990.18
归属于母公司股东权益合计 265,551,702.89 234,811,457.66 146,445,732.49 111,804,187.73
少数股东权益
股东权益合计 265,551,702.89 234,811,457.66 146,445,732.49 111,804,187.73
负债和股东权益总计 491,290,125.72 428,676,454.48 323,502,515.74 245,957,100.01

2、母公司资产负债表

单位：元

项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日
资产
流动资产：
货币资金 49,235,656.97 77,022,454.47 47,363,550.22 18,783,494.90


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交易性金融资产 134,355.00
应收票据
应收账款 55,417,465.70 49,044,174.31 43,058,215.55 19,592,142.45
预付款项 31,487,254.50 40,297,527.32 16,290,486.44 24,268,130.36
其他应收款 37,729,544.61 34,022,993.35 532,731.47 322,704.03
存货 114,885,081.12 90,466,500.33 59,290,691.40 40,225,662.07
其他流动资产 5,527,539.79
流动资产合计 288,755,002.90 290,988,004.78 166,535,675.08 108,719,673.60
非流动资产：
长期股权投资 46,644,426.91 11,644,426.91 9,776,639.80 4,776,639.80
固定资产 72,675,965.78 62,683,656.59 64,766,682.81 69,265,346.93
在建工程 1,634,932.82 8,008,730.00
工程物资 570,383.00 568,533.00
无形资产 16,490,283.83 16,722,546.67 16,683,841.50 17,048,093.58
长期待摊费用 104,465.91 134,314.92 194,012.88 253,710.84
递延所得税资产 600,193.65 640,695.84 412,063.78 843,357.65
非流动资产合计 138,150,268.90 99,834,370.93 92,403,623.77 92,755,681.80
资产总计 426,905,271.80 390,822,375.71 258,939,298.85 201,475,355.40
负债和股东权益
流动负债：
短期借款 80,534,680.00 74,332,210.00 48,321,150.00 41,406,000.00
交易性金融负债 257,490.00
应付票据 35,083,308.00 29,022,300.00 30,200,600.00 15,280,000.00
应付账款 35,875,834.94 30,631,575.41 25,029,049.12 25,812,305.36
预收账款 5,612,004.37 19,451,217.35 9,688,074.18 6,517,384.61
应付职工薪酬 2,424,049.75 3,033,111.63 2,575,866.07 1,248,062.33
应交税费 2,302,975.69 1,374,297.35 2,523,783.37 92,378.04
应付利息
其他应付款 156,087.65 788,302.34 3,655,799.51 8,757,249.54
一年内到期的非流动负债
流动负债合计 162,246,430.40 158,633,014.08 121,994,322.25 99,113,379.88
非流动负债：
长期借款 2,900,000.00 2,900,000.00 -
长期应付款 - -
递延所得税负债 - -
其他非流动负债 - -
非流动负债合计 2,900,000.00 2,900,000.00
负债合计 165,146,430.40 161,533,014.08 121,994,322.25 99,113,379.88
股东权益：
股本 80,000,000.00 80,000,000.00 75,000,000.00 75,000,000.00
资本公积 53,378,500.00 53,378,500.00



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盈余公积 9,591,086.16 9,591,086.16 6,194,497.66 2,736,197.55
未分配利润 118,789,255.24 86,319,775.47 55,750,478.94 24,625,777.97
股东权益合计 261,758,841.40 229,289,361.63 136,944,976.60 102,361,975.52
负债和股东权益总计 426,905,271.80 390,822,375.71 258,939,298.85 201,475,355.40


（二）利润表
1、合并利润表

单位：元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、营业收入 184,725,342.46 327,147,158.74 228,416,568.09 250,178,812.60
减：营业成本 121,815,921.50 213,305,456.43 155,919,880.94 193,770,532.67
营业税金及附加 556,024.55 1,497,114.98 951,927.61 868,002.70
销售费用 8,805,449.09 16,672,590.70 10,295,508.43 9,020,110.11
管理费用 14,857,181.66 45,878,969.59 17,150,743.01 15,645,660.87
财务费用 2,702,271.28 4,339,557.55 2,849,652.15 4,626,108.04
资产减值损失 369,655.41 1,273,578.10 2,550,869.61 397,683.43
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -391,845.00 134,355.00
投资收益（损失以“-”号填列） 93,195.00 -143,364.38
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 35,320,188.97 44,170,882.01 38,697,986.34 25,850,714.78
加：营业外收入 363,687.43 2,588,676.29 2,007,260.25 349,978.02
减：营业外支出 212,757.47 511,934.38 299,166.06 371,858.81
其中：非流动资产处置损失 34,947.47 59,981.83
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 35,471,118.93 46,247,623.92 40,406,080.53 25,828,833.99
减：所得税费用 4,730,873.70 9,615,971.84 5,764,535.77 -659,553.97
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
其中：被合并方在合并前实现的净利润 -2,219,793.91 -553,250.38 -582,528.80
归属于母公司股东的净利润 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
少数股东损益
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.38 0.48 0.46 0.42
（二）稀释每股收益 0.38 0.48 0.46 0.42
六、其他综合收益
归属于母公司股东的其他综合收益
归属于少数股东的其他综合收益
七、综合收益总额 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
归属于母公司所有者的综合收益总额 30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
归属于少数股东的综合收益总额

2、母公司利润表

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单位：元
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、营业收入 181,727,250.32 327,842,660.00 228,790,542.93 250,047,582.21
减：营业成本 121,395,507.88 220,485,162.90 158,131,619.39 193,770,532.67
营业税金及附加 555,095.14 1,497,114.98 947,566.91 865,771.79
销售费用 8,668,484.13 16,519,976.19 10,255,491.73 8,967,056.31
管理费用 12,195,393.95 40,979,490.84 15,347,011.46 15,013,950.22
财务费用 1,443,526.84 2,937,407.45 2,864,382.90 4,630,643.52
资产减值损失 -385,286.50 3,420,981.51 2,683,667.82 392,054.36
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -391,845.00 134,355.00
投资收益（损失以“-”号填列） 93,195.00 -878,964.09
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 37,555,878.88 41,257,917.04 38,560,802.72 26,407,573.34
加：营业外收入 353,969.35 2,146,085.45 2,037,303.17 349,978.02
减：营业外支出 181,727.26 444,767.75 289,735.92 370,929.58
其中：非流动资产处置损失 28,457.52 59,981.83
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 37,728,120.97 42,959,234.74 40,308,369.97 26,386,621.78
减：所得税费用 5,258,641.20 8,993,349.71 5,725,368.89 -659,553.97
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 32,469,479.77 33,965,885.03 34,583,001.08 27,046,175.75
六、其他综合收益
七、综合收益总额 32,469,479.77 33,965,885.03 34,583,001.08 27,046,175.75


（三）现金流量表

1、合并现金流量表

单位：元

项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 164,445,803.55 347,634,892.70 231,059,069.64 260,219,840.89
收到的税费返还 5,454,456.33 6,172,972.05 10,057,826.61 5,520,974.87
收到其他与经营活动有关的现金 2,041,042.61 17,836,374.63 1,917,763.95 439,601.58
经营活动现金流入小计 171,941,302.49 371,644,239.38 243,034,660.20 266,180,417.34
购买商品、接受劳务支付的现金 142,568,846.09 268,809,965.27 163,144,038.41 216,796,319.12
支付给职工以及为职工支付的现金 17,936,016.38 24,646,628.13 15,719,180.45 10,860,384.58
支付的各项税费 6,327,416.21 14,552,036.90 4,548,469.35 8,753,589.50
支付其他与经营活动有关的现金 15,324,608.23 21,618,369.99 38,084,520.41 18,559,142.77
经营活动现金流出小计 182,156,886.91 329,627,000.29 221,496,208.62 254,969,435.97
经营活动产生的现金流量净额 -10,215,584.42 42,017,239.09 21,538,451.58 11,210,981.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 93,195.00 109,890.00 -



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处置固定资产、无形资产和其他长期资产
22,000.00 304,427.54
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
净额
收到其他与投资活动有关的现金 2,830,268.68
投资活动现金流入小计 115,195.00 414,317.54 2,830,268.68
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
50,349,103.34 38,754,831.18 37,899,071.79 78,069,129.22
支付的现金
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金
6,644,426.91
净额
支付其他与投资活动有关的现金 4,776,639.80
投资活动现金流出小计 50,349,103.34 45,399,258.09 37,899,071.79 82,845,769.02
投资活动产生的现金流量净额 -50,233,908.34 -44,984,940.55 -37,899,071.79 -80,015,500.34
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 40,000,000.00 21,714.00
取得借款收到的现金 135,860,780.00 121,996,035.00 64,568,325.00 55,712,433.00
收到其他与筹资活动有关的现金 18,938,358.00 32,024,143.67
筹资活动现金流入小计 135,860,780.00 161,996,035.00 83,506,683.00 87,758,290.67
偿还债务支付的现金 99,658,310.00 63,084,975.00 57,653,175.00 14,306,433.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2,960,315.05 4,181,954.28 2,452,871.34 1,615,863.14
支付其他与筹资活动有关的现金 48,714,438.00
筹资活动现金流出小计 102,618,625.05 115,981,367.28 60,106,046.34 15,922,296.14
筹资活动产生的现金流量净额 33,242,154.95 46,014,667.72 23,400,636.66 71,835,994.53
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -215,469.24 -295,339.59 -1,401.57 -1,658,018.96
五、现金及现金等价物净增加额 -27,422,807.05 42,751,626.67 7,038,614.88 1,373,456.60
加：期初现金及现金等价物余额 75,222,385.35 32,470,758.68 25,432,143.80 24,058,687.20
六、期末现金及现金等价物余额 47,799,578.30 75,222,385.35 32,470,758.68 25,432,143.80

2、母公司现金流量表

单位：元

项目 2011 年 1-6 月份 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 169,576,089.39 352,688,772.73 225,630,359.27 260,267,983.62
收到的税费返还 5,454,456.33 6,172,972.05 10,057,826.61 5,520,974.87
收到其他与经营活动有关的现金 554,781.31 17,165,253.41 1,756,942.67 435,066.10
经营活动现金流入小计 175,585,327.03 376,026,998.19 237,445,128.55 266,224,024.59
购买商品、接受劳务支付的现金 126,183,011.39 281,723,038.28 162,199,798.85 220,967,774.04
支付给职工以及为职工支付的现金 14,968,105.05 21,203,569.73 15,155,041.47 10,831,993.79
支付的各项税费 5,468,235.12 12,677,644.25 4,146,785.44 8,722,491.20
支付其他与经营活动有关的现金 17,830,818.69 19,965,504.63 36,183,126.28 13,803,428.27


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经营活动现金流出小计 164,450,170.25 335,569,756.89 217,684,752.04 254,325,687.30
经营活动产生的现金流量净额 11,135,156.78 40,457,241.30 19,760,376.51 11,898,337.29
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 93,195.00 109,890.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资
22,000.00 2,960,963.08 3,002,278.49
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
45,289.65
净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 115,195.00 3,116,142.73 3,002,278.49
购建固定资产、无形资产和其他长期资
11,641,119.21 28,078,811.50 11,743,476.77 44,273,507.86
产支付的现金
投资支付的现金 35,000,000.00 5,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金
6,644,426.91 4,776,639.80
净额
支付其他与投资活动有关的现金 30,000,000.00
投资活动现金流出小计 46,641,119.21 64,723,238.41 16,743,476.77 49,050,147.66
投资活动产生的现金流量净额 -46,525,924.21 -61,607,095.68 -13,741,198.28 -49,050,147.66
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 40,000,000.00 21,714.00
取得借款收到的现金 75,860,780.00 91,996,035.00 64,568,325.00 46,212,433.00
收到其他与筹资活动有关的现金 2,248,063.67
筹资活动现金流入小计 75,860,780.00 131,996,035.00 64,568,325.00 48,482,210.67
偿还债务支付的现金 69,658,310.00 63,084,975.00 57,653,175.00 4,806,433.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,686,897.83 2,765,511.78 2,452,871.34 1,391,140.64
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 71,345,207.83 65,850,486.78 60,106,046.34 6,197,573.64
筹资活动产生的现金流量净额 4,515,572.17 66,145,548.22 4,462,278.66 42,284,637.03
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -215,469.24 -295,339.59 -1,401.57 -1,658,018.96
五、现金及现金等价物净增加额 -31,090,664.50 44,700,354.25 10,480,055.32 3,474,807.70
加：期初现金及现金等价物余额 72,713,904.47 28,013,550.22 17,533,494.90 14,058,687.20
六、期末现金及现金等价物余额 41,623,239.97 72,713,904.47 28,013,550.22 17,533,494.90




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（四）所有者权益变动表

1、合并所有者权益变动表（1）2011 年 1-6 月合并股东权益变动表

单位：元
项 目 归属于母公司股东权益 少数股东权益 股东权益合计

股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润

一、上年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 91,841,871.50 234,811,457.66
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 91,841,871.50 234,811,457.66
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 30,740,245.23 30,740,245.23
（一）净利润 30,740,245.23 30,740,245.23
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 30,740,245.23 30,740,245.23
（三）股东投入和减少股本
1．股东投入股本
2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
（四）本年利润分配
1．提取盈余公积
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 122,582,116.73 265,551,702.89




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（2）2010 年合并股东权益变动表

单位：元
项 目 归属于母公司股东权益 少数股东权益 股东权益合计

股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润

一、上年年末余额 75,000,000.00 10,000,000.00 6,194,497.66 55,251,234.83 146,445,732.49
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 75,000,000.00 10,000,000.00 6,194,497.66 55,251,234.83 146,445,732.49
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 5,000,000.00 43,378,500.00 3,396,588.50 36,590,636.67 88,365,725.17
（一）净利润 36,631,652.08 36,631,652.08
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 36,631,652.08 36,631,652.08
（三）股东投入和减少股本 5,000,000.00 43,378,500.00 3,355,573.09 51,734,073.09
1．股东投入股本 5,000,000.00 35,000,000.00 40,000,000.00
2．股份支付计入股东权益的金额 18,378,500.00 18,378,500.00
3．其他 -10,000,000.00 3,355,573.09 -6,644,426.91
（四）本年利润分配 3,396,588.50 -3,396,588.50
1．提取盈余公积 3,396,588.50 -3,396,588.50
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 91,841,871.50 234,811,457.66




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（3）2009 年度合并股东权益变动表

单位：元
项 目 归属于母公司股东权益 少数股东权益 股东权益合计

股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润

一、上年年末余额 75,000,000.00 10,000,000.00 2,736,197.55 24,067,990.18 111,804,187.73
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 75,000,000.00 10,000,000.00 2,736,197.55 24,067,990.18 111,804,187.73
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 3,458,300.11 31,183,244.65 34,641,544.76
（一）净利润 34,641,544.76 34,641,544.76
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 34,641,544.76 34,641,544.76
（三）股东投入和减少股本
1．股东投入股本
2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
（四）本年利润分配 3,458,300.11 -3,458,300.11 -
1．提取盈余公积 3,458,300.11 -3,458,300.11 -
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 75,000,000.00 10,000,000.00 6,194,497.66 55,251,234.83 146,445,732.49




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（4）2008 年度合并股东权益变动表

单位：元
归属于母公司股东权益
项 目 少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
一、上年年末余额 27,000,000.00 10,000,000.00 其他
315,799.77 37,315,799.77

加：会计政策变更

前期差错更正
二、本年年初余额 27,000,000.00 10,000,000.00 315,799.77 37,315,799.77
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 48,000,000.00 2,736,197.55 23,752,190.41 74,488,387.96
（一）净利润 26,488,387.96 26,488,387.96
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 26,488,387.96 26,488,387.96
（三）股东投入和减少股本 48,000,000.00 48,000,000.00
1．股东投入股本 48,000,000.00 48,000,000.00
2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
（四）本年利润分配 2,736,197.55 -2,736,197.55 -

1．提取盈余公积 2,736,197.55 -2,736,197.55 -

2．对股东的分配

3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 75,000,000.00 10,000,000.00 2,736,197.55 24,067,990.18 111,804,187.73




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2、母公司所有者权益变动表

（1）2011 年 1-6 月母公司股东权益变动表

单位：元
项 目 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益

一、上年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 86,319,775.47 合计
229,289,361.63
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 86,319,775.47 229,289,361.63
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 32,469,479.77 32,469,479.77
（一）净利润 32,469,479.77 32,469,479.77
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 32,469,479.77 32,469,479.77
（三）股东投入和减少股本
1．股东投入股本
2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
（四）本年利润分配
1．提取盈余公积
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 118,789,255.24 261,758,841.40




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（2）2010 年月母公司股东权益变动表

单位：元
项 目 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益

一、上年年末余额 75,000,000.00 6,194,497.66 55,750,478.94 合计
136,944,976.60
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 75,000,000.00 6,194,497.66 55,750,478.94 136,944,976.60
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 5,000,000.00 53,378,500.00 3,396,588.50 30,569,296.53 92,344,385.03
（一）净利润 33,965,885.03 33,965,885.03
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 33,965,885.03 33,965,885.03
（三）股东投入和减少股本 5,000,000.00 53,378,500.00 58,378,500.00
1．股东投入股本 5,000,000.00 35,000,000.00 40,000,000.00
2．股份支付计入股东权益的金额 18,378,500.00 18,378,500.00
3．其他
（四）本年利润分配 3,396,588.50 -3,396,588.50
1．提取盈余公积 3,396,588.50 -3,396,588.50
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 80,000,000.00 53,378,500.00 9,591,086.16 86,319,775.47 229,289,361.63




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（3）2009 年度母公司股东权益变动表

单位：元
项 目 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益
一、上年年末余额 75,000,000.00 2,736,197.55 24,625,777.97 102,361,975.52
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 75,000,000.00 2,736,197.55 24,625,777.97 102,361,975.52
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 3,458,300.11 31,124,700.97 34,583,001.08
（一）净利润 34,583,001.08 34,583,001.08
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 34,583,001.08 34,583,001.08
（三）股东投入和减少股本
1．股东投入股本
2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
（四）本年利润分配 3,458,300.11 -3,458,300.11
1．提取盈余公积 3,458,300.11 -3,458,300.11
2．对股东的分配
3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 75,000,000.00 6,194,497.66 55,750,478.94 136,944,976.60




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（4）2008 年度母公司股东权益变动表

单位：元

项 目 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益

一、上年年末余额 27,000,000.00 315,799.77 27,315,799.77
加：会计政策变更
前期差错更正

二、本年年初余额 27,000,000.00 315,799.77 27,315,799.77
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 48,000,000.00 2,736,197.55 24,309,978.20 75,046,175.75
（一）净利润 27,046,175.75 27,046,175.75
（二）其他综合收益

上述（一）和（二）小计 27,046,175.75 27,046,175.75
（三）股东投入和减少股本 48,000,000.00 48,000,000.00
1．股东投入股本 48,000,000.00 48,000,000.00
2．股份支付计入股东权益的金额

3．其他
（四）本年利润分配 2,736,197.55 -2,736,197.55
1．提取盈余公积 2,736,197.55 -2,736,197.55
2．对股东的分配

3．其他
（五）股东权益内部结转
四、本年年末余额 75,000,000.00 2,736,197.55 24,625,777.97 102,361,975.52




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二、审计意见

天健对公司 2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 1-6 月的财务报表出具了
标准无保留意见的天健审[2011]4751 号《审计报告》。天健认为道明光学财务报
表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了道明光学 2008
年 12 月 31 日、2009 年 12 月 31 日、2010 年 12 月 31 日及 2011 年 6 月 30 日的
财务状况以及 2008 年度、2009 年度、2010 年度及 2011 年 1-6 月的经营成果和
现金流量。

三、财务报表的编制基础及合并财务报表范围

（一）财务报表的编制基础

本公司系由道明投资、知源科技和胡国祥等 13 个自然人发起设立，本公司
自设立以来执行财政部 2006 年 2 月公布的《企业会计准则》。

本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准
则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。


（二）合并报表范围及变化情况

本公司对拥有控制权的子公司在编制合并报表时纳入合并范围。

1、截至 2011 年 6 月 30 日，纳入合并财务报表范围的控股子公司概况

名称 注册资本 经营范围 持股比例
玻璃微珠制造、销售，玻璃制品销售，货物
永鑫晶体 500 万元 进出口。（国家禁止或限制的除外，应当取 100%
得许可证的凭许可证经营）

腾辉科技 1,000 万元 反光材料技术开发、制造、销售 100%

龙游道明 3,500 万元 反光材料制造、销售；货物进出口 100%

2、报告期内合并报表范围变化情况




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公司名称 2011 年上半年 2010 年度 2009 年度 2008 年度
2009 年 6 月新设
永鑫晶体 纳入合并报表 纳入合并报表 -
立纳入合并报表
2010 年 8 月起纳入
腾辉科技 纳入合并报表 * *
合并报表
2011 年 1 月起纳
龙游道明 - - -
入合并报表
2010 年 10 月起不 2008 年 10 月起其
福思特工贸 - 纳入合并报表
再纳入合并报表 纳入合并报表

*根据企业会计准则，发行人对于同一控制下的企业控股合并，已视同合并后形成的报
告主体自最终控制方开始实施时一直是一体化存续而体现在合并财务报表中。


四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计

本财务报表所载财务信息根据下列主要会计政策和会计估计编制。


（一）会计期间

本公司的会计期间采用公历制，即会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日
止。本财务报表所载财务信息的会计期间为 2008 年 1 月 1 日起至 2011 年 6 月
30 日止。

（二）记账本位币

采用人民币为记账本位币。


（三）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理

1. 同一控制下企业合并的会计处理

公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值计
量。公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总
额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2. 非同一控制下企业合并的会计处理

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净
资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的


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公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的
被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

（四）合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表
以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对
子公司的长期股权投资后，由母公司按照《企业会计准则第 33 号——合并财务
报表》编制。


（五）现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现
金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变
动风险很小的投资。


（六）外币业务折算

对发生的外币业务，采用交易发生日的即期汇率折合人民币记账。对各种外
币账户的外币期末余额、外币货币性项目按资产负债表日即期汇率折算，除与购
建符合资本化条件资产有关的专门借款本金及利息的汇兑差额外，其他汇兑差额
计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇
率折算；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率
折算，差额作为公允价值变动损益。


（七）金融工具

1. 金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产（包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产）、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债（包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当


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期损益的金融负债）、其他金融负债。

2. 金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认
金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类
别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产
时可能发生的交易费用，但下列情况除外：（1）持有至到期投资以及贷款和应收
款项采用实际利率法，按摊余成本计量；（2）在活跃市场中没有报价且其公允价
值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生金融资产，按照成本计量。

公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除
外：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，
且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；（2）与在活跃市场中没有报
价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生
金融负债，按照成本计量；（3）不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，按照履行相关现时义务所需支出的
最佳估计数与初始确认金额扣除按照实际利率法摊销的累计摊销额后的余额两
项金额之中的较高者进行后续计量。

金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关
外，按照如下方法处理：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，计入公允价值变动损益；在资产持
有期间所取得的利息或现金股利，确认为投资收益；处置时，将实际收到的金额
与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。（2）
可供出售金融资产的公允价值变动计入资本公积；持有期间按实际利率法计算的
利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣告发
放股利时计入投资收益；处置时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入


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资本公积的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。

当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全
部或部分解除时，相应终止确认该金融负债或其一部分。

3. 金融资产转移的确认依据和计量方法

公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止
确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认
所转移的金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1) 放
弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；(2) 未放弃对该金融资产控制
的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负
债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：（1）所转移金融资产的账面价值；（2）因转移而收到的对价，与原直接计入
所有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件
的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，
按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益： 1）
终止确认部分的账面价值；（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益
的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。

4. 主要金融资产和金融负债的公允价值确定方法

存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场的报价确定其公允价值；
不存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用估值技术（包括参考熟悉情况并自
愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工
具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等）确定其公允价值；初始
取得或源生的金融资产或承担的金融负债，以市场交易价格作为确定其公允价值
的基础。

5. 金融资产的减值测试和减值准备计提方法


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资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的
金融资产的账面价值进行检查，如有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提
减值准备。

对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试；对单项金额不重大的金融资
产，可以单独进行减值测试；单独测试未发生减值的金融资产，应当包括在具有
类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。

按摊余成本计量的金融资产，期末有客观证据表明其发生了减值的，根据其
账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额确认减值损失。在活跃市场中没有
报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过
交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将该权益工具投资或衍生金融
资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定
的现值之间的差额，确认为减值损失。可供出售金融资产的公允价值发生较大幅
度下降且预期下降趋势属于非暂时性时，确认其减值损失，并将原直接计入所有
者权益的公允价值累计损失一并转出计入减值损失。


（八）应收款项

1. 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

单项金额重大的判断依据或金额标 金额 200 万元以上（含 200 万元）且占应收款项账
准 面余额 10%以上的款项。
单项金额重大并单项计提坏账准备 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于
的计提方法 其账面价值的差额计提坏账准备。

2．按组合计提坏账准备的应收款项

(1)确定组合的依据及坏账准备的计提方法

确定组合的依据
公司经营业务正常，发生坏账的可能性及其金额与公
账龄分析法组合
司应收款项的账龄直接相关
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄分析法组合 账龄分析法

(2) 账龄分析法

账 龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年，以下同） 5


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1-2 年 20
2-3 年 50
3 年以上 100

3．单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项

应收款项金额虽然不重大，但是已经有确凿证据表
单项计提坏账准备的理由
明该应收款项已经发生减值。
单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于
坏账准备的计提方法
其账面价值的差额计提坏账准备。

对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未
来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。


（九）存货

1、存货的分类

存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在
产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

2、发出存货的计价方法

发出存货采用月末一次加权平均法。

3、存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营
过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他
部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

4、存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。


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5、低值易耗品和包装物的摊销方法

（1）低值易耗品

按照一次转销法进行摊销。

（2）包装物

按照一次转销法进行摊销。


（十）长期股权投资

1. 投资成本的确定

(1) 同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者
权益账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的
合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积
不足冲减的，调整留存收益。

(2) 非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允
价值作为其初始投资成本。

(3) 除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款
作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价
值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其
初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。

2. 后续计量及损益确认方法

对被投资单位能够实施控制的长期股权投资采用成本法核算，在编制合并财
务报表时按照权益法进行调整；对不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场
中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算；对具有
共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。

3. 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

按照合同约定，与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的


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投资方一致同意的，认定为共同控制；对被投资单位的财务和经营政策有参与决
策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定的，认定
为重大影响。

4. 减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其
发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；对被投资
单位不具有共同控制或重大影响、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计
量的长期股权投资，按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的
规定计提相应的减值准备。


（十一）固定资产

1. 固定资产确认条件、计价和折旧方法

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限
超过一个会计年度，单位价值较高的有形资产。

固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采
用年限平均法计提折旧。

2. 各类固定资产的折旧年限、残值率和年折旧率
项 目 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 20-25 原价的 5% 4.75%-3.8%
机器设备 5-10 原价的 5% 19.00%-9.50%
运输工具 5-8 原价的 5% 19.00%-11.88%
其他设备 5-8 原价的 5% 19.00%-11.88%

3. 固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金
额的差额计提相应的减值准备。

4. 融资租入固定资产的认定依据、计价方法

符合下列一项或数项标准的，认定为融资租赁：(1) 在租赁期届满时，租赁
资产的所有权转移给承租人；(2) 承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购
买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可
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以合理确定承租人将会行使这种选择权；(3) 即使资产的所有权不转移，但租赁
期占租赁资产使用寿命的大部分 [ 通常占租赁资产使用寿命的 75%以上（含
75%）]；(4) 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始
日租赁资产公允价值 [ 90%以上（含 90%）]；出租人在租赁开始日的最低租赁
收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值 [ 90%以上（含 90%）]；
(5) 租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。

融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额
的现值中较低者入账，按自有固定资产的折旧政策计提折旧。


（十二）在建工程

1. 在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。
在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。

2. 在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达
到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理
竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

3. 资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按照账面价值与可收
回金额的差额计提相应的减值准备。


（十三） 借款费用

1. 借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计
入当期损益。

2．借款费用资本化期间

(1) 当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1) 资产支出已经发生；
2) 借款费用已经发生；3) 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建
或者生产活动已经开始。



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(2) 若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且
中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确
认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

(3) 当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状
态时，借款费用停止资本化。

3．借款费用资本化金额

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期
实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将
尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收
益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资
产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘
以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。


（十四）无形资产

1. 无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始计
量。

2. 使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经
济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直
线法摊销。具体年限如下：
项 目 摊销年限（年）
土地使用权
软件使用权

3．使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按
照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资
产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值
测试。

4. 内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究
开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产： (1) 完成
该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；(2) 具有完成该无形资

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产并使用或出售的意图；(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用
该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使
用的，能证明其有用性；(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成
该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5) 归属于该无形资产开
发阶段的支出能够可靠地计量。


（十五）长期待摊费用

长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。
如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊
余价值全部转入当期损益。


（十六） 预计负债

1、因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成
的义务成为公司承担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且
该义务的金额能够可靠的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。

2、公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始
计量，并在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。


（十七）收入

1、销售商品

销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：（1）将商品所有权上的主要
风险和报酬转移给购货方； 2）公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，
也不再对已售出的商品实施有效控制；（3）收入的金额能够可靠地计量；（4）相
关的经济利益很可能流入；（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

2、提供劳务

提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额
能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、
交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳


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务的收入，并按已经发生的成本占估计总成本的比例确定提供劳务交易的完工进
度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务
成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相
同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生
的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。

3、让渡资产使用权

让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠
计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的
时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法
计算确定。


（十八）政府补助

1. 政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

2. 政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非
货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计
量。

3. 与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内平均
分配，计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或
损失的，确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已
发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。


（十九）递延所得税资产/递延所得所负债

1. 根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间
的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得
税资产或递延所得税负债。

2. 确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳
税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳


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税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税
资产。

3. 资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递
延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金
额。

4. 公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但
不包括下列情况产生的所得税：(1) 企业合并；(2) 直接在所有者权益中确认的
交易或者事项。


（二十）经营租赁、融资租赁

1、经营租赁

公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本
或确认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际
发生时计入当期损益。

公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，
发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。

2、融资租赁

公司为承租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日租赁资产公允价值与
最低租赁付款额现值中两者较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额
作为长期应付款的入账价值，其差额为未确认融资费用，发生的初始直接费用，
计入租赁资产价值。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资费
用。

公司为出租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日最低租赁收款额与初
始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低
租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为未实现
融资收益。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资收入。


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（二十一）主要会计政策、会计估计的变更情况

1、会计政策变更

无会计政策变更

2、会计估计变更

无会计估计变更


（二十二）国产设备投资抵免企业所得税

根据国家税务总局 1999 年 12 月 7 日颁布的《技术改造国产设备投资抵免企
业所得税暂行办法》（财税字〔1999〕290 号）及浙江省地方税务局 2000 年 9 月
27 日颁布的《浙江省地方税务局关于技术改造国产设备投资抵免企业所得税问
题的补充通知》（浙地税二[2000]236 号）文件规定：凡在境内投资于符合国家
产业政策的技术改造项目的企业，其项目所需国产设备投资的 40%可从企业技术
改造项目设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免。如果当年新增的企业
所得税税额不足抵免时，未予抵免的投资额，可用以后年度企业比设备购置前一
年新增的企业所得税税额延续抵免，但抵免的期限最长不得超过五年。国家税务
总局 2008 年 5 月 16 日颁布的《国家税务总局关于停止执行企业购买国产设备投
资抵免企业所得税政策问题的通知》（国税发[2008]52 号），自 2008 年 1 月 1 日
起，停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税。2007 年 12 月 31 日前，
经核准的技术改造项目，并已实际购买国产设备的投资和以前年度尚未抵免完的
投资额，可按抵免期限的剩余年限抵免到期满为止。

2007 年道明投资以房屋建筑物、设备、土地使用权及货币对公司出资，出
资资产的所有权转移至公司后，道明投资经营范围变为控股型公司，不再具体经
营业务，生产经营业务由公司延续进行。经浙江省永康市地方税务局批准，道明
投资 2004 年度至 2007 年度经浙江省经贸委立项确认的国产设备投资抵免所得税
由公司继续抵扣。截至 2007 年底，2004 年度至 2007 年度已由道明投资抵免
462.42 万元，剩余 745.02 万元在 2008 年度和 2009 年度分别抵免。报告期内发
行人国产设备投资抵免所得税的具体情况如下：


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单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
国产设备投资抵免对所得税费用的抵免 - - 67.68 677.34

五、非经常性损益情况

报告期内非经常性损益明细表如下所示：

单位：元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年度 2008 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 19,667.25 -261,170.18 -29,668.91

越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的的税收返还、减免 216,724.20
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补 200,000.00 1,997,407.00 1,831,410.07 330,000.00
助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -2,219,793.91 -553,250.38 -582,528.80
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及
-298,650.00 244,245.00
处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取
得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 143,200.53 465,700.94 144,278.93 -100,903.98
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -18,378,500.00
小 计 64,217.78 -18,152,111.15 1,392,769.71 -136,708.58
减：所得税费用（所得税费用减少以“-” 表示） 9,347.22 409,209.82 291,700.04 125,281.31
少数股东损益
归属于母公司股东的非经常性损益净额 54,870.56 -18,561,320.97 1,101,069.67 -261,989.89

2008 年度、2009 年度、2010 年度及 2011 年 1-6 月归属于母公司股东的非经
常性损益占归属母公司股东的净利润的比例分别为-0.99%、3.18%、-50.67%及
0.18%，扣除非经常性损益后归属母公司的净利润分别为 26,750,377.85 元、
33,540,475.09 元、55,192,973.05 元及 30,685,374.67 元。

公 司 在 报 告 期 内 除 2010 年 根 据 股 份 支 付 相 关 要 求 确 认 管 理 费 用
18,378,500.00 元而造成非经常性损益金额及占净利润的比例较大外，其余年份非
经常性损益金额及占净利润的比例较小，不会对公司的经营成果产生重大影响。

六、最近一期末的主要资产

（一）固定资产

截至 2011 年 6 月 30 日，公司的固定资产原值总计为 174,502,102.05 元，累


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计折旧 40,701,551.15 元，固定资产账面价值 133,800,550.90 元，主要情况如下：

单位：元

类别 固定资产原值 累计折旧 减值准备 固定资产净值
房屋建筑物 85,361,539.91 9,594,400.88 - 75,767,139.03
机械设备 81,181,151.52 28,716,786.60 - 52,464,364.92
运输工具 5,400,417.80 1,449,957.75 - 3,950,460.05
其他设备 2,558,992.82 940,405.92 - 1,618,586.90
合计 174,502,102.05 40,701,551.15 - 133,800,550.90

期末固定资产中已有账面价值 72,844,936.90 元的房屋建筑物用于抵押担保；
固定资产无减值迹象，故未计提减值准备。


（二）无形资产

截至 2011 年 6 月 30 日，公司的无形资产主要情况如下：

单位：元

类别 原值 累计摊销 净值
土地使用权 51,690,757.00 2,174,664.24 49,516,092.76
管理软件 572,410.26 219,589.81 352,820.45
合计 52,263,167.26 2,394,254.05 49,868,913.21

截至 2011 年 6 月 30 日，无形资产中有账面价值 49,516,092.76 元的土地使
用权用于抵押担保；无形资产无减值迹象，故未计提减值准备。

1、无形资产取得方式、摊销年限等具体情况详见“第十一节管理层讨论与
分析”之“一（一）3（3）无形资产”。

2、无形资产的原始价值系评估值入账，其资产评估机构名称及主要评估方
法详见“十二、历次资产评估情况”。

七、最近一期末的主要负债

截至 2011 年 6 月 30 日，公司的负债总计 225,738,422.83 元，主要包括短
期借款 140,534,680.00 元、应付票据 35,083,308.00 元、应付账款 37,319,782.03
元、预收款项 5,665,326.74 元、长期借款 2,900,00.00 元，其他类型的负债占
负债总额的比例较低。




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（一）短期借款

单位：元

借款性质 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
抵押借款 107,834,680.00 104,332,210.00
信用贷款 32,700,000.00 -
合计 140,534,680.00 104,332,210.00

截至 2011 年 6 月 30 日，公司未发生逾期偿还借款的情况。


（二）应付票据

单位：元

种类 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
银行承兑汇票 35,083,308.00 30,955,675.60


（三）应付账款

截至 2011 年 6 月 30 日，应付账款合计 37,319,782.03 元，占负债总额比例
为 16.53%，应付账款中无持有本公司 5%上(含 5%)表决权股份的股东款项。

截至 2011 年 6 月 30 日，发行人应付账款账龄情况如下：

单位：元

账 龄 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
1 年以内 34,541,461.96 32,541,817.31
1-2 年 2,302,991.65 598,082.10
2-3 年 475,328.42 8,400.00
合 计 37,319,782.03 33,148,299.41


（四）预收款项

单位：元

账 龄 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
1 年以内 5,485,142.63 18,512,872.78
1-2 年 122,382.80 651,948.04
2-3 年 57,801.31 318,986.53
合 计 5,665,326.74 19,483,807.35

截止到 2011 年 6 月 30 日，无预收持有公司 5%以上（含 5%）表决权股份的
股东款项。

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（五）一年内到期的非流动负债

截至 2011 年 6 月 30 日，公司没有一年内到期的非流动负债。


（六）长期借款

发行人截至 2011 年 6 月 30 日的长期借款余额为 290 万元，长期借款均系
永康市总部中心开发建设有限公司分别委托中国邮政储蓄银行有限责任公司浙
江省金华市永康市支行和中国农业银行股份有限公司永康市支行对本公司的委
托贷款。

八、股东权益情况

报告期内公司股东权益情况如下：

单位：元

类别 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本 80,000,000.00 80,000,000.00 75,000,000.00 75,000,000.00
资本公积 53,378,500.00 53,378,500.00 10,000,000.00 10,000,000.00
盈余公积 9,591,086.16 9,591,086.16 6,194,497.66 2,736,197.55
未分配利润 122,582,116.73 91,841,871.50 55,251,234.83 24,067,990.18
归属于母公司所有者权益合计 265,551,702.89 234,811,457.66 146,445,732.49 111,804,187.73
少数股东权益 - - - -
股东权益合计 265,551,702.89 234,811,457.66 146,445,732.49 111,804,187.73


（一）股本

根据 2007 年 11 月 20 日发起人协议的规定，公司各发起人共同出资设立道
明光学，注册资本为 7,500 万元。截至 2007 年 11 月 20 日止，公司收到知源科
技和胡国祥等 13 个自然人的首期货币出资合计人民币 2,700 万元。上述股本 2,700
万元业经浙江东方会计师事务所有限公司浙东会验[2007]1356 号《验资报告》验
证。

截至 2008 年 3 月 19 日止，道明光学已收到道明投资第二期出资缴纳的注册
资本 4,800 万元。上述增资经浙江东方会计师事务所有限公司出具浙东会验
[2008]026 号《验资报告》。

2010 年 9 月 2 日，和辉投资及陈源武以每股 8 元的价格认购公司新增加的

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股份 500 万股，共计出资额 4,000 万元，其中增加注册资本 500 万元，溢价出资
3,500 万元计入资本公积。本次增资完成后，公司股本为 8,000 万元。上述增资
经天健的天健验[2010]251 号《验资报告》验证。


（二）资本公积

单位：元

项目 2010.6.31 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本溢价 35,000,000.00 35,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00
其他资本公积 18,378,500.00 18,378,500.00 - -
合计 53,378,500.00 53,378,500.00 10,000,000.00 10,000,000.00

报告期内资本公积增减原因及依据说明：

1、 2010 年 9 月，和辉创投和自然人陈源武向本公司增资 500 万元。上述
投资者实际缴纳出资 4,000 万元，溢价款 3,500 万元记为资本公积－股本溢价。

2、 2010 年公司实际控制人向职工转让知源科技公司的股份以及知源科技公
司向职工转让其所持有本公司的股份，按照股份支付的相关要求了进行会计处
理，增加 2010 年的资本公积－其他资本公积 18,378,500.00 元。

3、2010 年 8 月公司控股合并同一控制下企业腾辉科技公司，在编制比较财
务报表时，视同该子公司于最终控制方开始实施控制时即存在，故将其纳入 2008
年度、2009 年度比较财务报表合并范围，并将该子公司 2008 年、2009 年期末净
资产扣除返回留存收益后的金额 1,000 万元在合并财务报表中列为资本公积-股
本溢价。2010 年度公司实际完成对腾辉科技公司的控股合并后，在编制 2010 年
度合并财务报表时，冲减上述期初资本公积-股本溢价 1,000 万元。


（三）盈余公积

单位：元

项目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
法定盈余公积 9,591,086.16 9,591,086.16 6,194,497.66 2,736,197.55
合计 9,591,086.16 9,591,086.16 6,194,497.66 2,736,197.55

报告期内盈余公积增减原因及依据说明

盈余公积 2008 年度增加 2,736,197.55 元，2009 年度增加 3,458,300.11 元，


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2010 年度增加 3,396,588.50 元，均系根据公司章程规定，按母公司实现净利润
的 10%计提法定盈余公积。


（四）未分配利润
单位： 元

项目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
期初未分配利润 91,841,871.50 55,251,234.83 24,067,990.18 315,799.77
加：本期归属于母公司所有者
30,740,245.23 36,631,652.08 34,641,544.76 26,488,387.96
的净利润
其他增加 - 3,355,573.09 - -
减：提取法定盈余公积 - 3,396,588.50 3,458,300.11 2,736,197.55
应付普通股股利 - - - -
转作股本的普通股股利 - - - -
期末未分配利润 122,582,116.73 91,841,871.50 55,251,234.83 24,067,990.18

有关因股利分配而引起的未分配利润变动情况详见本招股说明书“第十四节
股利分配政策”相关内容。

九、现金流量

公司最近三年及一期现金流量主要情况如下表所示：

单位：元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
经营活动产生的现金流量净额 -10,215,584.42 42,017,239.09 21,538,451.58 11,210,981.37
其中：销售商品、提供劳务收到的现金 164,445,803.55 347,634,892.70 231,059,069.64 260,219,840.89
购买商品、接受劳务支付的现金 142,568,846.09 268,809,965.27 163,144,038.41 216,796,319.12
投资活动产生的现金流量净额 -50,233,908.34 -44,984,940.55 -37,899,071.79 -80,015,500.34
筹资活动产生的现金流量净额 33,242,154.95 46,014,667.72 23,400,636.66 71,835,994.53
现金及现金等价物净增加额 -27,422,807.05 42,751,626.67 7,038,614.88 1,373,456.60
期末现金及现金等价物余额 47,799,578.30 75,222,385.35 32,470,758.68 25,432,143.80

十、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项

（一）或有事项

发行人控股股东与美国 3M 公司的诉讼详见本招股说明书“第十五节 其他
重要事项 ”之“四、发行人控股股东专利的诉讼或仲裁事项”。

除上述事项外，截至 2011 年 6 月 30 日，本公司无需披露的或有事项。

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（二）资产负债表日后事项

无。


（三）其他重要事项

1、购买土地使用权

根据永康市人民政府市长办公会议纪要[2010]43 号，原则同意象珠镇向公司
供地 8.9 万平方米。截至 2011 年 6 月 30 日，公司已向永康市镇(街、区)财政管
理中心支付土地相关款项 6,799,695.00 元。

2、 购买重大资产

2010 年 10 月 11 日，公司与永康市总部中心开发建设有限公司（以下简称
总部中心公司）签订《永康市总部中心三期 C-2 地块总部大楼集资联建协议书》，
约定坐落在永康总部中心三期 C-2 地块的金贸大厦、金都大厦二幢总部大楼由总
部中心公司牵头，道明光学等入驻企业共同集资联建。截止 2011 年 6 月 30 日，
企业已支付联建款总计 9,550,000.00 元。

除上述已披露事项外，公司无需要披露的其他重要事项。

十一、主要财务指标
财务指标 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
（2011.6.30） （2010.12.31） （2009.12.31） （2008.12.31）
流动比率 1.36 1.40 0.99 0.90
速动比率 0.71 0.80 0.62 0.60
资产负债率（母公司） 38.68% 41.33% 47.11% 49.19%
应收账款周转率（次／年） 3.46 7.40 7.11 13.61
应收账款周转天数（天） 52.07 49.32 51.34 26.82
存货周转率（次／年） 0.94 2.35 2.92 6.79
息税折旧摊销前利润（万元） 4,691.71 6,501.07 5,284.77 3,708.53
利息保障倍数 12.98 11.97 16.98 19.31
每股经营活动产生的现金流量（元
-0.13 0.55 0.29 0.18
/股）
每股净现金流量（元/股） -0.34 0.56 0.09 0.02
无形资产（扣除土地使用权、水面
养殖权和采矿权等后）占净资产的 0.00 0.00 - -
比例


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基本每股收益（元/股） 0.38 0.48 0.46 0.42
扣除非经常性损益后基本每股收
0.38 0.72 0.45 0.42
益（元/股）
稀释每股收益（元/股） 0.38 0.48 0.46 0.42
扣除非经常性损益后稀释每股收
0.38 0.72 0.45 0.42
益（元/股）
加权平均净资产收益率（基于归属
12.29% 21.23% 26.83% 30.60%
于公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率（基于扣除
非经常性损益后归属于公司股东 12.27% 33.27% 28.16% 34.94%
的净利润计算）
归属于发行人股东的每股净资产 3.32 2.94 1.95 1.49

表中指标计算公式：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债

资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

存货周转率=营业成本/存货平均余额

净资产收益率(扣除非经营性损益)=扣除非经营性损益后净利润/期末净资产总额*100%

息税折旧摊销前利润=利润总额+财务费用+固定资产折旧费用+摊销

利息保障倍数=息税前利润/利息费用(息为利息支出、税为所得税)

无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例=（无形资产
－土地使用权－水面养殖权－采矿权）/期末净资产

每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量/股本

每股净现金流量=净现金流量/股本

基本每股收益＝P÷S，S= S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

稀释每股收益＝[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税
率）]/（S0 ＋ S1 ＋ Si×Mi÷M0 － Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债
券等增加的普通股加权平均数）

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；
S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si
为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报
告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj


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为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

净资产收益率＝P/（E0 ＋ NP÷2 ＋ Ei×Mi÷M0 －Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P归属于公司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资
产；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；
Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期
回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi
为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告
期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资
产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。


十二、历次资产评估情况

（一）公司股东出资相关的资产评估

根据东方评估于 2007 年 10 月 30 日出具的浙东评报字[2007]第 112 号《评
估报告》评估确认，截至 2007 年 9 月 30 日，道明投资拟出资的资产评估值合计
为 4,837.47 万元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”
之“三、（二）公司重大资产重组情况。”


（二）其他资产评估

1、根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字[2007]第 153 号《评
估报告》评估确认，截至 2007 年 11 月 30 日，道明投资拟转入本公司资产评估
值合计为 5,893.78 万元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”
之“三、（二）公司重大资产重组情况。”

2、根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字[2007]第 154 号《评
估报告》评估确认，截至 2007 年 11 月 30 日，道明实业拟转入本公司资产评估
值合计为 470.80 万元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“三、（二）公司重大资产重组情况。”

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3、根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字第 155 号《评估报
告》评估确认，截至 2007 年 11 月 30 日，道明晶体拟转入公司的资产评估值合
计为 360.20 万元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“三、（二）公司重大资产重组情况”。

4、根据东方评估于 2007 年 12 月 25 日出具的浙东评报字第 148 号《评估报
告》评估确认，截至 2007 年 11 月 30 日，福思特工贸股东权益为 4,776,639.80
元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“六 4、福思特工贸（已注销）”。

5、根据浙江博南国土资源规划评估咨询有限公司于 2007 年 10 月 26 日出具
的浙博地估字第 192 号《土地估价报告》评估确认，截至 2007 年 09 月 30 日，
浙江道明反光材料有限公司的土地使用权按地价定义设定条件下的总地价为
781.83 万元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节发行人基本情况 ”
之“三、（二）公司重大资产重组情况。”

6、根据坤元资产评估有限公司于 2011 年 3 月 24 日出具的坤元评报字【2011】
90 号《评估报告》评估确认，截至 2011 年 3 月 15 日，道明光学拟进行资产收
购涉及的浙江一箭反光材料制造有限公司的单项资产评估价值为 2,908,190.00
元。

与本次评估有关的交易情况，详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“三、（二）公司重大资产重组情况”。

十三、设立时及以后历次验资情况

道明光学设立时及以后的历次验资情况如下：

1、2007 年 11 月 20 日，公司设立时股东缴付第一期出资 2,700 万元，浙江
东方会计师事务所有限公司对公司设立的首次出资情况出具了浙东会验


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[2007]1356 号《验资报告》。本次出资后，公司注册资本 7,500 万元，实收资本
2,700 万元，

2、2008 年 3 月 31 日，公司股东缴付第二期出资 4,800 万元，浙江东方会计
师事务所有限公司对公司本期出资出具了浙东会验[2008]026 号《验资报告》。
本次增资完成后，公司注册资本 7,500 万元，实收资本为 7,500 万元。

3、2010 年 9 月 10 日，天健对公司股东新增投入 4,000 万元进行了审验，并
出具了天健验[2010]第 251 号 《验资报告》。本次股东投入增加注册资本 500
万元，溢价出资 3,500 万元计入资本公积。本次增资完成后，公司注册资本为 8,000
万元。




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第十一节 管理层讨论与分析

发行人于 2010 年 8 月向道明投资收购腾辉科技 100%的股权，形成同一控
制下企业合并，发行人在发生同一控制下企业合并，形成母子公司关系的基础上
编制了合并财务报表。根据《企业会计准则》的相关规定，发行人对于上述同一
控制下的企业控股合并，已视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控
制时一直是一体化存续，体现在公司的合并财务报表中，由合并后形成的母子公
司构成的报告主体，无论是其资产规模还是其经营成果都已持续计算。本节内容
均结合自报告期初即合并腾辉科技数据进行讨论与分析。

一、财务状况分析

（一）资产情况分析

1、资产构成及其变化分析

单位：万元

2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 30,212.06 61.50% 26,818.12 62.56% 17,569.66 54.31% 12,042.76 48.96%
非流动资产 18,916.95 38.50% 16,049.52 37.44% 14,780.60 45.69% 12,552.95 51.04%
其中：固定资产 13,380.06 27.23% 12,489.21 29.13% 11,564.61 35.75% 7,019.68 28.54%
资产总额 49,129.01 100.00% 42,867.65 100.00% 32,350.25 100.00% 24,595.71 100.00%




从上表可以看出，公司的资产结构具有以下特点：

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（1）报告期内公司资产结构未发生重大变化

截至 2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月 30 日，流动资产占总
资产的比重分别为 48.96%、54.31%、62.56%和 61.50%，非流动资产占资产总额
的比例分别为 51.04%、45.69%、37.44%和 38.50%。由以上财务数据可以看出，
公司报告期内资产结构相对稳定。

（2）公司资产构成中流动资产占比逐年增加，非流动资产占比逐年降低

流动资产的主要构成为货币资金、存货、应收账款等。报告期内公司受场地
等因素限制未大规模投入在建工程，固定资产无较大增加，随着公司销售规模的
逐年增长，生产规模也须与之匹配，公司只能着重于内部技改挖潜，加强设备的
满负荷生产程度，综合考虑生产需要及原材料价格变动等因素，相应的原材料库
存增加，同时会根据当前销售情况以及未来一两个月内的销售预计提前生产部分
产品，特别是受春节传统假期的影响，公司开工率下降，在此期间公司集中进行
设备检修和维护，从而增加了产成品的库存数量。为保障公司业务的正常运行，
需要保留比较充足的货币资金，同时年末应收账款回款较为集中，导致货币资金
余额较高。

（3）公司报告期内资产总额稳步上升

随着公司经营规模的不断扩大，公司资产总额逐年递增，2010 年年末比 2008
年年末增长 74.29%。主要系公司业务规模持续增长以及永鑫晶体、腾辉科技逐
步正常经营导致其各项资产相应增加。随着公司销售规模的持续稳定增长，截至
2011 年 6 月 30 日公司资产总额较 2010 年末增长了 14.61%。

2、流动资产构成及其变化分析

单位：万元

2010.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 5,541.20 18.34% 8,033.09 29.95% 5,202.08 29.61% 2,668.21 22.16%
交易性金融资产 - - 13.44 0.05% - - - -
应收账款 5,683.28 18.81% 4,269.15 15.92% 3,953.58 22.50% 2,088.51 17.34%
预付账款 4,111.91 13.61% 2,384.34 8.89% 1,696.58 9.66% 2,628.07 21.82%
其他应收款 586.36 1.94% 567.86 2.12% 107.26 0.61% 46.69 0.39%



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存货 14,289.30 47.30% 11,550.24 43.07% 6,610.16 37.62% 4,058.52 33.70%
其他流动资产 - - - - - - 552.75 4.59%
流动资产合计 30,212.06 100% 26,818.12 100% 17,569.66 100% 12,042.76 100%




公司的流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货和预付账款，报告期内
上述资产合计占流动资产的比重均超过 95%，流动资产结构相对稳定，非经营性
的流动资金占用较少。从变化趋势来看，变动相对较大的主要有货币资金、应收
账款、预付帐款、存货等。变动原因分析如下：

（1）货币资金

公司 2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月 30 日的货币资金余额
分别为 2,668.21 万元、5,202.08 万元、8,033.09 万元和 5,541.20 万元，占各期末
流动资产的比例分别为 22.16%、29.61%、29.95%和 18.34%。

2009 年末公司货币资金余额较 2008 年末增加 2,533.87 万元，增幅为 94.97%，
主要是由于公司一方面在行业内知名度较高，具有良好的信誉度，供应商接受以
银行承兑汇票作为货款结算方式，延迟了现金流出，本期末未到期银行承兑汇票
数额较高，而银行承兑汇票保证金比例较高，部分高比例保证金以定期存款形式
存放银行，收取固定利息。2009 年末承兑汇票保证金余额较上年增加 1,230.06
万元。2009 年末银行承兑汇票保证金占公司货币资金比例达 66.13%。


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2010 年末公司货币资金余额较 2009 年末增加 2,831.01 万元，增幅为 54.42%，
主要原因为①2010 年公司应收账款回款管理措施到位，销售回款情况良好，2010
年营业收入较 2009 年增长 43.22%，公司应收账款余额 2010 年末较 2009 年末仅
增加 9.58%；②2010 年公司新增贷款 5,891 万元；③公司 2010 年 8 月进行增资
扩股，增加股本 500 万股，吸收资金 4,000 万元。

2011 年 6 月 30 日公司货币资金余额较 2010 年末减少 2,491.89 万元，下降
了 31.02%。主要是①公司由于生产经营的需要增加了存货的储备，2011 年原材
料较 2010 年末增加了 1,387.88 万元，②公司为扩大生产规模而购置设备，预付
账款增加。

（2）应收账款


单位：万元

2011.6.30/2011 年 1-6 月 2010.12.31/2010 年度 2009.12.31/2009 年度 2008.12.31/2008 年度
项目
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额
应收账款 6,065.11 31.21% 4,622.53 9.58% 4,218.44 91.20% 2,206.35
其中: 外销产生的应收账款 1,088.85 34.69% 808.39 22.58% 659.45 82.44% 361.47
内销产生的应收账款 4,976.27 30.47% 3,814.14 7.17% 3,558.99 92.91% 1,844.88
主营业务收入 18,312.06 - 32,230.77 42.09% 22,682.96 -9.25% 24,995.07
其中: 外销收入 8,949.53 - 15,913.05 33.68% 11,903.78 -26.53% 16,201.49
内销收入 9,362.52 - 16,317.72 51.38% 10,779.18 22.58% 8,793.58
应收账款/主营业务收入 16.56% - 14.34% - 18.60% - 8.83%
外销应收账款/外销收入 6.08% - 5.08% - 5.54% - 2.23%
内销应收账款/内销收入 26.58% - 23.37% - 33.02% - 20.98%
营业收入 18,472.53 - 32,714.72 43.22% 22,841.66 -8.70% 25,017.88
应收账款/营业收入 16.42% - 14.13% - 18.47% - 8.82%

注：上表中 2011 年 1-6 月“应收账款/主营业务收入”、“外销应收账款/外销收入”、“内
销应收账款/内销收入”、“应收账款/营业收入”为经过年化处理的比例，即将各比例除以 2
后计算得出。

公司 2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末应收账款期末数分
别为 2,088.51 万元、3,953.58 万元、4,269.15 万元和 5,683.28 万元，占各期末流
动资产的比例分别为 17.34%、22.50%、15.92%和 18.81%。

针对不同客户，公司采取不同的货款结算方式，国外客户一般采用电汇（T/T）
和信用证方式，信用证以即期信用证为多，其余一般分为 30 天、45 天、60 天。

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应收国外客户款项较为稳定。国内客户主要采用款到发货、货到付款、15 天结
算、30 天结算、60 天结算、90 天结算等多种结算方式。

1、报告期内应收账款变动分析

A、2009 年公司应收账款余额较 2008 年上升了 91.20%，绝对额增加 2,012.09
万元。主要原因是：

①2009 年内销收入绝对额增加，占比上升

2009 年开始，公司加快产品结构调整，保证高毛利、高附加值产品反光膜
和反光布的生产和销售，逐步减少低附加值且技术门槛较低的反光服装的生产和
销售，加大产品在国内市场的推广力度，所以 2009 年公司内销收入较 2008 年增
加了 1,985.60 万元，增幅达 22.58%，一般情况下内销业务的结算周期普遍较外
销业务更长，由上表可见“内销应收账款/内销收入”比例远高于“外销应收账款/
外销收入”比例，内销收入在收入结构中的占比增大推动了公司整体“应收账款/
主营业务收入”的比例提高，由 2008 年末的 8.83%上升到 2009 年末的 18.60%。

②2009 年下半年销售收入高于 2008 年同期销售收入

受国家在 2008 年金融危机后大力投资基础设施拉动内需影响，2009 年下半
年销售明显好于上半年，而公司应收账款回款期限一般在 3 个月左右，特别是内
销工程级反光膜客户结算周期相对更长，这导致年末应收账款较 2008 年明显增
加。2009 年下半年销售形势好于上半年，特别是第四季度，国内的持续旺销和
出口的逐步恢复，公司销售收入同比 2008 年第四季度增长 28.35%，该部分销售
收入按公司的销售政策，大部分尚处于赊销期，因此在 2009 年全年销售收入减
少的情况下，年末应收账款较 2008 年末大幅增长。

③2009 年公司产品结构调整，货款回收期较长的产品销量增加

2009 年下半年反光材料销售逐步恢复，公司反光膜尤其是工程级以上的中
高档产品的销售增加，工程膜以上等级反光膜的销售群体主要是国内客户，而中
高档产品的使用主要集中在道路工程中，并且销售集中在第三、第四季度，该部
分货款回收周期一般在 2-3 个月左右。

④2008 年受全球金融危机影响，大部分行业均受到一定影响，公司为降低

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应收账款回款风险，加大了货款回收力度。而 2009 年整个市场处于逐步恢复状
态，公司也加大了国内市场的拓展力度，对于优质的客户着重进行培养将其变为
公司的长期客户，在培育期对于一些客户给予了较为宽松的赊销政策。

B、2010 年公司应收账款余额较 2009 年末增加 404.09 万元，增长了 9.58%，
小于同期营业收入的增长幅度，随着国内经济形势好转，反光材料市场需求逐步
释放，反光材料销售情况良好，同时公司反光产品在市场中逐渐形成了较高的知
名度，产品品质稳定，客户需求量增加，公司谈判地位逐步增强，在此情况下，
公司产品供不应求，预收款增加较多，应收账款回款较快，提高了资金利用率。

C.2011 年上半年公司应收账款余额较 2010 年末增加 1,442.58 万元，增长了
31.21%，主要是内销收入应收账款较上年末增加 1,162.13 万元，公司销售情况延
续 2010 年的良好发展势头保持持续增长，与此同时公司继续保持原有应收账款
管理力度以控制回收风险。2011 年上半年应收账款增长与营业收入增长相配比，
公司 3-6 月实现销售收入占上半年收入的大部分，销售收入自 3 月份起呈平稳递
增态势，因此截至 6 月末公司应收账款基本为处于信用期内的应收货款。

2、应收账款管理措施

公司在销售规模日益扩大的情况下，也不断加强对货款结算的风险意识，加
大了应收账款的控制和回收工作，制订了相关的制度和控制措施，将应收账款金
额控制在合理范围内，并强化应收账款的监督，加大催款执行力度：a.加强客户
分类管理，事前进行客户资信调查，完善客户信用评估和确定授信额度，优化客
户结构，降低风险；b. 将账期作为评价订单的重要因素，加强销售合同管理，
加大合同执行力度, 强化销售流程管理；c.建立销售考核机制，销售员的激励与
惩罚措施均以资金回收为依据；d.出口产品采用信用证结算方式，转移国外赊销
风险；e. 限制小额交易的赊销；f.明确了公司市场占有率和品牌信誉度进一步提
升后逐步压缩账期的策略。

3、应收账款前五名客户情况

报告期各期末，公司应收账款前五名客户情况明细如下

2011 年


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客户名称 应收账款余额（万元） 账龄 占应收账款总额比例(%)
INDUSTRIAS SAMAR. T S.A. CTRA 326.14 1 年以内 5.38
中国移动通信集团公司(包括移动集团
264.95 1 年以内 4.37
各分子公司)
绍兴瑞凯防护用品有限公司 219.63 1 年以内 3.62
KTI INTERNATIONAL 151.12 1 年以内 2.49
Allied international trading limited 123.33 1 年以内 2.03
合计 1,085.17 17.89

2010 年
客户名称 应收账款余额（万元） 账龄 占应收账款总额比例(%)
中国移动通信集团公司(包括移动集团
450.90 1 年以内 9.75
各分子公司)
河北长安汽车有限公司 106.64 1 年以内 2.31
甘肃省机动车牌照厂 89.14 1 年以内 1.93
INDUSTRIAS SAMAR. T S.A. CTRA 87.93 1 年以内 1.90
SAM WOONG CO.,LTD 71.08 1 年以内 1.54
合计 805.70 - 17.43

2009 年
客户名称 应收账款余额（万元） 账龄 占应收账款总额比例(%)
济南宏盛交通设施有限公司 85.59 1 年以内 2.03
上海宝成交通设施器材有限公司 69.52 1 年以内 1.65
重庆景通道路设施设备工程有限公司 67.67 1 年以内 1.60
宁波泛光防护用品有限公司 62.91 1 年以内 1.49
四川建安交通工程有限公司 61.27 1 年以内 1.45
合计 346.95 1 年以内 8.22


2008 年
客户名称 应收账款余额（万元） 账龄 占应收账款总额比例(%)
OPPENHEJM JANSSON A/S 92.55 1 年以内 4.19
UNIPLATE GROUP PTY LTD 64.31 1 年以内 2.91
重庆景通道路设施设备工程有限公司 63.26 1 年以内 2.87
INTEGART POLAND 56.86 1 年以内 2.58
上海黎敏交通设施器材有限公司 40.40 1 年以内 1.83
合计 317.38 14.38


5、公司应收账款绝大部分处于正常账龄期内，风险较小。

报告期内公司应收账款按照账龄分类如下：

单位：万元

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
帐龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
一年以内 5,695.97 93.92% 4,170.87 90.23% 3,902.63 92.51% 2,156.16 97.73%
一至二年 317.43 5.23% 305.66 6.61% 293.91 6.97% 50.19 2.27%
二至三年 36.33 0.60% 124.60 2.70% 21.90 0.52% - -
三年以上 15.38 0.25% 21.41 0.46% - - - -
合计 6,065.11 100% 4,622.53 100% 4,218.44 100% 2,206.35 100.00%
净值 5,683.28 4,269.15 3,953.58 2,088.51


公司应收账款账龄结构合理，报告期各期末，账龄在一年以内的应收账款比
例均在90%以上，这与公司资产周转速度快、客户信用期较短相关，也反映出公
司应收账款结构合理，营业收入增长质量较高的特点。公司客户大多数属于中小
型客户，应收账款单个客户余额数总体较低，小批量、总价低的业务经营模式使
公司不会产生依赖单个或少数客户的情形，不会出现大额应收账款回收风险。

随着公司未来业务结构的变化，公司内销业务将快速增长，公司应收账款控
制力度需逐步加大，但公司近年来一直注重加强与国内外资信较好的企业合作，
这将在一定程度上保证公司应收账款的整体回收质量。针对业务发展情况，公司
也已采取了一系列措施加强应收账款的管理，目前已初见成效。

（3）预付账款

2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末，公司预付账款余额分别为
2,628.07万元、1,696.58万元、2,384.34万元和4,111.91万元，占流动资产的比例分
别为21.82%、9.66%、8.89%和13.61%。

公司预付账款主要为预付房款、土地款及采购设备和部分原材料等。截至
2011年6月30日，公司预付账款期末数前5名情况如下：
单位名称 与本公司关系 期末数（万元） 账龄 未结算原因
亚泰金属工业有限公司（台湾） 非关联方 1,038.69 1 年以内 预付设备款
永康市总部中心开发建设有限公司 非关联方 955.00 1 年以内 预付购房款
永康市镇(街、区)财政管理中心 非关联方 679.97 1-2 年 预付购地款
陕西北人印刷机械有限责任公司 非关联方 405.00 1 年以内 预付设备款
昆山国泰机电科技有限公司 非关联方 195.00 1 年以内 预付设备款
小 计 3,273.66


截至2011年6月30日，公司预付账款中无应收持有本公司5%（含5%）以上
表决权股份的股东单位欠款。

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

（4）其他应收款

2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末，公司其他应收款期末数分
别为46.69万元、107.26万元、567.86万元和586.36万元，占流动资产的比例分别
为0.39%、0.61%、2.12%和1.94%，占流动资产比例较小，主要为保证金。2009
年末发行人其他应收款余额较2008年末增加60.57万元，主要为腾辉科技支付的
代施工方垫付款项52万元所致。

2011年6月30日，公司其他应收款金额前5名情况如下：

单位：万元
与本公司 占其他应收款
单位名称 期末余额 账龄 款项性质
关系 余额的比例
龙游县兴业经济发展有限公司 非关联方 480.00 1 年以内 76.67% 开工投产保证金
浙江捷通国际货运代理有限公司 非关联方 31.42 1 年以内 5.02% 暂付关税增值税
甘肃省政府采购中心 非关联方 14.86 1-2 年 2.37% 履约合同保证金
浙江省交通投资集团有限公司杭金
非关联方 10.00 1-2 年 1.60% 投标保证金
衢分公司
中国石油化工股份有限公司浙江金
非关联方 9.14 1 年以内 1.46% 加油卡
华石油分公司
合计 545.42 87.12%


截至2011年6月30日，公司其他应收款中无应收持有本公司5%（含5%）以
上表决权股份的股东单位欠款，其他应收款账龄较短，账龄绝大部分在一年以内，
均已按照公司坏账准备政策计提坏账准备。

（5）存货

存货为公司流动资产的最主要构成部分，2008年末、2009年末、2010年末、
2011年6月末 公司存货余额为4,058.52万元、6,610.16万元、11,550.24万元和
14,289.30万元，占流动资产比例为33.70%、37.62%、43.07%、47.30%，公司存
货余额逐年增多，近三年期末存货余额占同期营业成本的比例分别为20.94%、
42.39%、54.15%。

报告期内，公司产品市场需求旺盛，经营规模增大，为充分满足下一年的生
产经营需要，公司加大了原材料采购数量，年末由于临近春节长假存在用工荒，
公司在年末加大生产强度和产成品储备，从而增加了产成品的库存数量。


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


报告期内，公司存货构成类别如下：

单位：万元

2011.6.30
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计净额比例
原材料 6,976.19 - 6,976.19 48.82%
在产品 2,616.20 - 2,616.20 18.31%
库存商品 4,167.56 - 4,167.56 29.17%
委托加工物资 521.67 - 521.67 3.65%
低值易耗品 7.68 - 7.68 0.05%
合计 14,289.30 - 14,289.30 100%
2010.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计净额比例
原材料 5,588.31 - 5,588.31 48.38%
在产品 1,415.74 - 1,415.74 12.26%
库存商品 4,423.04 - 4,423.04 38.29%
委托加工物资 121.70 - 121.70 1.06%
低值易耗品 1.45 - 1.45 0.01%
合计 11,550.24 - 11,550.24 100%
2009.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计净额比例
原材料 3,543.01 10.58 3,532.44 53.44%
在产品 1,007.85 - 1,007.85 15.25%
库存商品 2,060.28 74.09 1,986.19 30.05%
委托加工物资 76.18 - 76.18 1.15%
低值易耗品 7.51 - 7.51 0.11%
合计 6,694.83 84.67 6,610.16 100%
2008.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计净额比例
原材料 1,783.70 - 1,783.70 43.95%
在产品 670.80 - 670.80 16.53%
库存商品 1,535.05 - 1,535.05 37.82%
委托加工物资 68.96 - 68.96 1.70%
低值易耗品 - - - -
合计 4,058.52 - 4,058.52 100%

1、原材料

2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末，公司原材料余额分别为
1,783.70万元、3,543.01万元、5,588.31万元和6,976.19万元，2009年末、2010年末、
2011年6月末分别较期初增加了1,759.31万元、2,045.30万元、1,387.88万元。

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


报告期内一方面随着公司生产规模扩大对原材料的需求相应增加，另一方面
公司一般会结合生产计划和市场原材料价格波动预期等因素灵活调整原材料采
购计划，尽可能降低原材料的采购风险。

公司产品生产所需原材料主要为玻璃微珠、PET膜、离型纸、树脂胶水，报
告期内原材料中价格波动较大的为PET膜，PET膜占产品主营业务成本在10%左
右，因此价格的波动对公司产品成本具有一定的影响，公司根据过往经验实施了
PET膜的战略性采购，由于2009年公司所需原材料大部分处于低谷，并且2009年
下半年起反光材料销售开始恢复，并呈现逐步上升趋势，因此，公司在2009年资
金宽裕的情况下，对于其他原材料也进行了部分储备。

2008-2011年上半年公司采购PET膜均价走势图



30.00 PE T 价格波动

25.00

20.00

15.00

10.00
PET 价格波
5.00 动

0.00
08 二 度
08 三 度
09 四 度
09 一 度
09 二 度
09 三 度
10 四 度
10 一 度
10 二 度
10 三 度
11 四 度
11 一 度
第 度

度
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季
年 季

季
08 一




二
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
年
08




2010年公司原材料余额较2009年增加了57.73%，主要由于①2010年公司原材
料价格较2009年均出现了一定幅度的上涨，因此原材料价值增加；②公司近年来
业务持续增长，产品产销两旺，预计在未来一段时间内公司产品销售仍将保持一
定增长，为满足生产需求，原材料采购量增加；③公司全资子公司腾辉科技及永
鑫晶体进入正常运营，玻璃微珠及离型纸存货包含该两家子公司的存货共计
2,503.59万元，相比于2009年的681.09万元有较大提高，导致公司期末原材料库
存增加。

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


2011年6月末公司原材料余额较2010年末增加24.84%，主要因为在国内物价
指数上升情况下，大部分原材料价格出现增长趋势，所采购原材料价值增加，同
时公司针对下半年大客户如中国移动等销售订单较为集中，预测销量将进一步增
长，因此在资金宽裕的情况下在增加原材料采购量，控制成本以提高产品竞争优
势。

2、在产品

2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末公司在产品期末余额分别为
670.80万元、1,007.85万元、1,415.74万元和2,616.20万元，在产品主要系各类反
光材料产品的半成品，由于公司产品的生产周期较短，各期末在产品主要与当时
生产销售能力相适应。2011年公司在现有场地内增加的4条生产线共350万反光膜
产能完成扩建，相应在产品增加。

3、库存商品

2009年末、2010年末库存商品的余额分别较期初增加了525.23万元、2,362.76
万元。库存商品波动的主要原因是与当年销售情况相匹配，公司产品具有批量小，
供货时间要求及时等特点，为保证及时供货，公司通常会根据市场预测、订单情
况、客户反馈等信息，适度预产部分常规产品作为库存储备，库存量由当年的产
销率及预测下一年度销量增幅为参考依据。因此，随着报告期内销量的逐年增加，
公司库存商品余额也相应增长。

2010年末库存商品余额较2009年增幅较大，库存商品中有20%左右为订单商
品，尚未完成发货；2010年较2009年营业收入增长43.22%，反光材料销售呈现良
好的增长趋势，公司为满足来年销售需求增加了库存商品以保证客户对供货的及
时性要求。公司自2009年起开始了国内反光材料市场的拓展并进行重点客户的培
育，目前已成为中国移动通信集团公司、河北长安汽车有限公司、中集车辆（集
团）有限公司等的供应商，在国外市场中公司2009年、2010年前五大外销客户保
持了稳定并且销售额出现了较大增长，销售情况详见本招股说明书“第六节 业务
与技术”之“四（四）5、产品的主要客户”。随着公司与国内外知名企业、经销商
合作关系的进一步密切，公司订单量逐步增长，在现有产能日趋紧张的情况下，
公司适当增加库存商品以确保能保质保量完成交货。公司预产产成品库龄基本不

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


超过50天，不存在货品积压现象。

2011年公司产销继续保持增长，6月末公司库存商品余额较2010年末下降
5.78%，公司根据以往产销情况、对客户信息的掌握以及市场行情进行预测，在
反光材料市场需求仍然保持增长的背景下制定生产计划，使得库存量与公司销售
情况相匹配，并确保产品供货的及时性，加快产品销售速度，增加公司效益。

（6）交易性金融资产

根据公司与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订的《远期结售汇/人
民币与外币掉期业务总协议书》，截至2010年12月31日，公司尚未履行的远期售
汇合约为255万美元，公司已根据期末远期售汇合约公允价值与约定汇率之间的
差额确认公允价值变动收益13.44万元。

3、非流动资产构成及其变化分析


单位：万元

2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
固定资产 13,380.06 70.73% 12,489.21 77.82% 11,564.61 78.24% 7,019.68 55.92%
在建工程 250.61 1.32% 800.87 4.99% 463.44 3.14% 2,617.62 20.85%
工程物资 - - - - 57.04 0.39% 56.85 0.45%
无形资产 4,986.89 26.36% 2,562.50 15.97% 2,577.57 17.44% 2,723.76 21.70%
商誉 - - - - 25.33 0.17% 25.33 0.20%
长期待摊费用 10.45 0.06% 13.43 0.08% 19.40 0.13% 25.37 0.20%
递延所得税资产 288.95 1.53% 183.51 1.14% 73.21 0.50% 84.34 0.67%
非流动资产合计 18,916.95 100.00% 16,049.52 100% 14,780.60 100% 12,552.95 100%




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公司的非流动资产主要包括固定资产、在建工程和无形资产，报告期内上述
资产合计占非流动资产总额的比重均超过98%，非流动资产稳步增加。

（1） 固定资产

作为生产型工业企业，固定资产是公司资产的重要组成部分。2008年末、2009
年末、2010年末、2011年6月末，固定资产占总资产的比重分别为28.54%、35.75%、
29.13%、27.23%，发行人固定资产的具体构成如下：

单位：万元

2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项目
净值 比例 净值 比例 净值 比例 净值 比例
房屋及建筑物 7,576.71 56.63% 7,736.15 61.94% 7,302.44 63.14% 3,486.15 49.66%
机器设备 5,246.44 39.21% 4,222.59 33.81% 4,013.90 34.71% 3,238.54 46.14%
运输工具 395.05 2.95% 367.02 2.94% 166.95 1.44% 217.17 3.09%
其他设备 161.86 1.21% 163.44 1.31% 81.32 0.70% 77.83 1.11%
合计 13,380.06 100% 12,489.21 100% 11,564.61 100% 7,019.68 100.00%


公司固定资产主要为生产经营所需的厂房和机器设备等。报告期内，上述两
类资产合计占固定资产的比例均在95%以上。

2009年末公司固定资产净值较上年末增加4,544.93万元，主要为腾辉科技新
建厂房转入固定资产3,934.51万元。

2010年末固定资产净值较上年末增加924.60万元，主要为腾辉科技办公楼转


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入固定资产913.13万元。

2011年6月末固定资产净值较上年末增加890.85万元，主要为新增生产线转
入固定资产802.83万元。

截至2011年6月30日，公司固定资产情况如下：

单位：万元

资产减值 折旧年限
项目 原值 累计折旧 净值 成新率
准备 （单位：年）
房屋及建筑物 8,536.15 959.44 - 7,576.71 20-25 89.93%
机器设备 8,118.12 2,871.68 - 5,246.44 5-10 64.41%
运输工具 540.04 145.00 - 395.05 5-8 75.17%
其他设备 255.90 94.04 - 161.86 5-8 66.61%
合计 17,450.21 4,070.16 - 13,380.06 78.08%

由于场地限制，近年来公司主要通过技术创新、工艺改进、提高生产效率来
扩大生产规模，相对于公司业务规模迅速扩张、营业收入大幅增加而言，公司固
定资产规模增长较慢，未来可能会对公司的研发和业务产生一定的制约作用。公
司拟通过本次发行的募集资金加大在固定资产方面的投资，以缓解上述不利影
响。

（2） 在建工程

公司在建工程 2011 年 6 月末余额为龙游道明年产 3000 万平方米反光材料项
目厂房建设。

报告期内，公司在建工程情况如下：

单位：万元
项目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
龙游道明年产 3000 万平方米反光材料项目厂房建设 250.61
10 万平方米高软度高亮度反光膜生产线 369.87 -
工程膜车贴膜生产线 431.00 -
腾辉科技办公楼 463.44 -
零星车间技改工程 272.00
腾辉科技在建厂房 2,345.62
总计 250.61 800.87 463.44 2,617.62

2009 年末公司在建工程余额较 2008 年减少 2,154.18 万元，主要为腾辉科技


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

在建厂房以及零星车间技改工程完工结转至固定资产。

2010 年末公司在建工程较 2009 年末增加 337.43 万元，主要是①腾辉科技办
公楼完成建设结转固定资产减少在建工程；②公司新建生产线尚未完工，相应未
完工建设投入资金形成在建工程。

2011 年末公司在建工程较 2010 年末减少 550.27 万元，主要为龙游道明募集
资金投资项目形成在建工程 250.61 万元，同时公司新增反光材料生产线转入固
定资产。

（3） 无形资产

2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末，公司无形资产账面价值
分别为 2,723.76 万元、2,577.57 万元、2,562.50 万元和 4,986.89 万元，占同期非
流动资产总额的比例分别为 21.70%、17.44%、15.97%和 26.36%，包括土地使用
权和软件使用权。

截止 2011 年 6 月 30 日，公司无形资产构成情况如下表：
取得价格 摊销年 累计 账面价值 剩余摊销
项目 取得方式
（万元） 限（年） 摊销(年) （万元） 年限(年)
道明投资
土地使用权-象珠生产基地 3 号地块 701.75 48 30/12 651.13 546/12
投入
道明投资 30/12
象珠镇工业基地 2 号地块(上新屋村) 687.12 47 633.17 534/12
转让
道明实业 30/12
土地使用权-象珠镇清渭街村大陇背 137.66 50 127.62 570/12
转让
道明晶体 30/12
土地使用权-象珠镇清渭街村大陇背 137.66 49 127.60 558/12
转让
道明投资 30/12
土地使用权-象珠镇清渭街村大陇背 80.08 49 74.22 558/12
投入
龙游国用（2010）第 102-3~5 号土地使用权 947.07 出让 50 42/12 880.78 558/12
土地使用权-龙游城南开发区 2477.73 出让 50 5/12 2457.08 595/12
用友软件使用权 26.48 购买 3 1 18.17
用友软件使用权 4.62 购买 3 11/12 3.20 25/12
软件技术服务费 7.20 购买 3 8/12 5.60 28/12

最近三年及一期公司无形资产明细情况如下：




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

单位：万元

项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
土地使用权 4,951.61 2,522.21 2,577.57 2,723.76
软件使用权 35.28 40.30
无形资产净值 4,986.89 2,562.50 2,577.57 2,723.76

报告期内，公司无形资产增加为 2011 年龙游道明新增土地使用权，2010 年
公司购买软件使用权。

（4） 商誉

2008年，公司收购了福思特工贸的100%股权。该次股权收购为非同一控制
下企业合并，因系控股合并且为溢价收购，故溢价金额在合并财务报表中确认商
誉25.33万元。

2010年期末数较2009年期末数减少25.33万元，主要系福思特工贸注销与之
相关的商誉转销所致。

（5） 长期待摊费用

2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末，公司长期待摊费用分别
为 25.37 万元、19.40 万元、13.43 万元和 10.45 万元，占非流动资产比例为 0.20%、
0.13%、0.08%、0.06%，为公司装修费。

（6） 递延所得税资产

2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末公司递延所得税资产为
84.34 万元、73.21 万元、183.51 万元和 288.95 万元，占非流动资产比例为 0.67%、
0.50%、1.14%、1.53%。

截至 2011 年 6 月 30 日，发行人的递延所得税资产确认情况见下表：

单位：万元
项目 递延所得税资产确认金额 对应的暂时性差异
坏账准备-应收账款 58.15 381.83
可抵扣亏损 197.02 788.08
交易性金融工具公允价值变动 3.86 25.75
存货－内部未实现利润 29.92 199.48
可抵扣暂时性差异小计 288.95 1,395.13



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公司的递延所得税资产主要由坏账准备、开办费及腾辉科技未弥补亏损等可
抵扣暂时性差异构成。

截至 2011 年 6 月 30 日，公司已确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异金
额为 1,395.13 万元。预计公司未来盈利能力将保持增长，可抵扣暂时性差异所隐
含的潜在税收利益可以在未来期间实现，故递延所得税资产不存在减值迹象。

（7） 资产减值准备提取情况分析

报告期各期末，公司资产减值准备余额情况如下：

单位：万元
项目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
一、坏账准备 421.53 388.11 271.81 167.00
其中:应收账款 381.83 353.38 264.86 117.85
其他应收款 39.70 34.73 6.95 49.15
二、存货跌价准备 - 84.67
总计 421.53 388.11 356.48 167.00

公司资产减值准备的提取情况与资产质量相符，资产减值准备已足额提取：

1) 坏账准备

公司对于坏账准备的计提方法如下：

A、单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额 金额 200 万元以上（含 200 万元）且占应收款项账面余
标准 额 10%以上的款项
单项金额重大并单项计提坏账准 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账
备的计提方法 面价值的差额计提坏账准备。

B、 按组合计提坏账准备的应收款项

确定组合的依据及坏账准备的计提方法
确定组合的依据
公司经营业务正常，发生坏账的可能性及其金额与公司
账龄分析法组合
应收款项的账龄直接相关
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄分析法组合 账龄分析法

账龄分析法


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账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年，以下同） 5
1-2 年 20
2-3 年 50
3 年以上 100

C、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项计提坏账准备的理由 应收款项金额虽然不重大，但是已经有确凿证据表明该
应收款项已经发生减值。
单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账
坏账准备的计提方法
面价值的差额计提坏账准备。

对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未
来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

2) 存货跌价准备

公司 2009 年末计提的存货跌价准备余额为 84.67 万元，占当期存货账面余
额的比例为 1.26%，主要是计提了反光服装的跌价准备 74.09 万，为 2008 年法国
客户订制的反光服装，由于该批服装属定制品，其取消订单造成了该笔订单货物
滞销，因此计提 50%跌价准备，2010 年公司已全部转销。报告期内公司计提的
存货跌价准备较少，公司存货质量较高。

管理层认为，公司的资产质量良好，资产结构符合行业特点，应收账款及存
货与主营业务情况相符，而且制定并执行了较为稳健的会计政策和会计估计，各
项资产减值准备计提充分，未来不会因资产的突发减值而影响公司的持续经营能
力。

（二）负债结构分析

1、负债结构及其变化分析

报告期各期末，发行人各类负债的金额及构成比例如下：


单位：万元
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 22,283.84 98.72% 19,096.50 98.50% 17,705.68 100% 13,415.29 100%
非流动负债 290.00 1.29% 290.00 1.50% - - - -


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负债总额 22,573.84 100% 19,386.50 100% 17,705.68 100% 13,415.29 100%




公司负债总额呈上升趋势，2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末公司负债
总额分别较上期期末增长 31.98%、9.49%、16.44%。报告期内公司负债基本为流
动负债，主要是①公司近年来通过技术创新、工艺改进等方式充分挖掘现有设备
产能，未申请大额长期贷款开展大规模的项目投资；②由于公司信誉良好，能够
通过应付账款、应付票据等商业信用形式获得供应商资金支持；③ 由于公司管
理规范，盈利能力较强，能够较为顺利的获得银行信贷支持，且随着公司盈余的
不断积累，公司有足够的能力偿还到期债务，所以采用短期借款滚动使用的方式
可以以较低的利率获得贷款，以降低财务费用。

公司负债总额逐年增长主要是由于公司资产规模和销售规模的增长。

2、流动负债结构及其变化分析


单位：万元
2011.6.30 2010.12.31
项目
金额 比例 增幅 金额 比例 增幅
短期借款 14,053.47 63.07% 34.70% 10,433.22 54.63% 115.91%
交易性金融负债 25.75 0.12% - - - -
应付票据 3,508.33 15.74% 13.33% 3,095.57 16.21% -10.01%
应付账款 3,731.98 16.75% 12.58% 3,314.83 17.36% 6.94%
预收账款 566.53 2.54% -70.92% 1,948.38 10.20% 101.11%
应付职工薪酬 283.35 1.27% -13.34% 326.97 1.71% 19.71%
应交税费 87.05 0.39% 178.43% -110.99 -0.58% -194.03%



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其他应付款 27.38 0.12% -69.07% 88.52 0.46% -98.22%
流动负债合计 22,283.84 100.00% 16.69% 19,096.50 100% 7.86%

续前表

2009.12.31 2008.12.31
项目
金额 比例 增幅 金额 比例
短期借款 4,832.12 27.29% 16.70% 4,140.60 30.86%
交易性金融负债 - - - - -
应付票据 3,440.06 19.43% 55.66% 2,210.00 16.47%
应付账款 3,099.74 17.51% 20.09% 2,581.23 19.24%
预收账款 968.81 5.47% 44.94% 668.40 4.98%
应付职工薪酬 273.14 1.54% 117.28% 125.71 0.94%
应交税费 118.04 0.67% 320.07% 28.10 0.21%
其他应付款 4,973.78 28.09% 35.85% 3,661.25 27.29%
流动负债合计 17,705.68 100.00% 31.98% 13,415.29 100.00%

在公司的负债结构中，流动负债占主导地位。其中主要包括短期借款、应付
票据、应付账款、预收账款及其它应付款等。

（1） 短期借款

公司 2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末，短期借款余额分
别为 4,140.60 万元、4,832.12 万元、10,433.22 万元和 14,053.47 万元，随公司经
营规模的扩大基本呈逐步上升趋势，主要系公司为满足日常生产经营活动对流动
资金的需要而发生的筹资活动。2008 年末、2009 年末公司短期借款余额基本持
平，2010 年末、2011 年末公司短期借款余额有较大增长。公司 2010 年、2011
年 6 月末大幅度增加银行贷款主要系腾辉科技、永鑫晶体等子公司开始投入正常
经营，以及公司运用公司自有资金为募投项目的先期投入做准备，自身其他生产
经营活动的扩大需要通过流动资金融资解决。

报告期内，发行人短期借款的具体构成如下，各项银行借款的详细情况见本
招股说明书“第十五节其他重要事项”之“二、重要合同事项”。

单位：万元
借款性质 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
保证借款 - - -
抵押借款 10,783.47 10,433.22 4,832.12 4,140.60
其中:美元借款 1,523.22 512.12 -
信用借款 3,270.00 - - -
合 计 14,053.47 10,433.22 4,832.12 4,140.60

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（2） 应付票据、应付账款与预收帐款

2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
项目 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
（万元） (%) （万元） (%) （万元） (%) （万元）
应付账款 3,731.98 12.58% 3,314.83 6.94% 3,099.74 20.09% 2,581.23
应付票据 3,508.33 13.33% 3,095.57 -10.01% 3,440.06 55.66% 2,210.00
合计 7,240.31 12.95% 6,410.40 -1.98% 6,539.80 36.50% 4,791.23
预收账款 566.53 -70.92% 1,948.38 101.11% 968.81 44.94% 668.40

报告期内，公司信誉良好且为盘活公司资金，提高资金使用效率和效果，公
司原材料采购较少采用现款结算方式，因此原材料采购后相应形成应付票据或应
付账款。

①应付票据

公司应付票据均为银行承兑汇票，主要是公司在采购原材料时通过银行承兑
汇票结算所产生。公司应付票据余额的变动主要取决于市场供求状况及原材料供
应商对公司付款方式的选择。

②应付账款

2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末，公司应付账款余额分
别为 2,581.23 万元、3,099.74 万元、3,314.83 万元和 3,731.98 万元，主要是公司
在购买原材料过程中发生的款项。报告期内，公司应付账款余额以一年以内的欠
款为主，占各期末应付账款总额的比例均在 90%以上。公司应付账款的余额主要
由两部分形成，其一，随着公司业务规模的扩大，公司采购量的增长使得公司谈
判地位的提高，合理利用供应商对公司的商业信用形成的部分应付账款；其二，
期末部分购买的材料等存货已办理入库手续，但该部分存货的发票及相关资料尚
未到达，在办理暂估入账的同时，形成了相应的应付账款。

2011 年 6 月 30 日，公司应付账款前五名供应商具体明细如下：


单位：万元
序
债权人名称 余额 占期末余额比例 账龄 款项内容
号
1 江西盛富莱定向反光材料有限公司 229.83 6.16% 1 年以内 玻璃微珠
2 德清恒运纺织有限公司 216.00 5.79% 1 年以内 布
3 常州东南鹏程化工有限公司 206.08 5.52% 1 年以内 胶水



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4 西安正和机械设备有限公司 177.00 4.74% 1 年以内 设备
5 太仓市鑫茂化工有限公司 63.98 1.71% 1 年以内 胶水
合计 892.89 23.93%

2009 年末应付账款余额比 2008 年末余额增加 20.09%，主要是因为公司预
测部分外购原材料价格将呈上涨趋势，故对部分重要原材料增加储备，导致应付
材料款有所增加；以及公司根据公司资金状况对应付款支付进度进行规划、充分
利用商业信用缓期付款所致。

2010 年末应付账款比 2009 年末增加 6.94%，主要是因为 2010 年公司原材料
价格出现上涨，相应原材料采购成本增加；公司产销量增加，同时根据未来一段
时期的产量预购原材料导致相应原材料采购量增加，2010 年公司因增加新生产
线而购置设备形成应付账款，但是随着原材料采购成本出现逐渐上升，公司谈判
时采取增加现款结算方式来确保原材料储备，导致 2010 年末应付账款并未有较
大增长。

2011 年 6 月末应付账款比 2010 年末增加 12.58%，随着公司产销规模的扩大，
相应原材料采购增加。

截至 2011 年 6 月末，无应付持有公司 5%以上（含 5%）表决权股份的股东
款项。

③预收账款

2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末公司预收账款占流动负债
比例分别为 4.98%、5.47%、10.20%、2.54%，主要为预收客户货款。

2010 年末较期初增加 979.57 万元，主要随着公司市场竞争优势的逐步扩大，
公司为规避货款风险并提高资金利用效率提高了预收货款的比例，因此在销量及
预收账款比例同时提高的情况下，期末预收账款金额较大增加。

2011 年 6 月末公司预收账款较上年末减少 1,381.85 万元，因为 a 公司内销
产品交货周期加快，订单从签订到完成收货确认收入时间较短，内销一般在 15-20
天内，因此截至 6 月末较多预收账款相应订单完成交货；b 近年公司不断积累销
售经验，对销售预测的准确性日益提高，由此进行科学排产计划，保有一定预先
生产产品量，部分客户小额订单基本在下单即日完成销售，减少了预收账款数额；

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c 由于季节原因 7、8 月份反光材料应用行业施工进度会受到影响，因此春节过
后到 7 月前和 8 月后为施工高峰期，6 月份跨期内销订单较少，预收账款减少，
而随着三季度末至年底施工恢复正常，中国移动等大客户以及其他下游客户也进
入采购高峰，公司内销订单自 8 月起大幅度增加；d 此外由于货币紧缩政策影响，
公司在严格落实应收账款回收政策，加强预收账款管理的同时，对于部分信誉良
好长期合作的客户给予了较为宽松的信用政策，减少预收账款比例或发货后收取
货款。e 外销客户中目前多采用信用证形式，未形成预收账款。截至 6 月末，公
司预收账款 60%以上未实现销售的跨月份外销订单，该部分外销预收账款的形成
主要由于外销交货手续较内销较繁杂，因此从订单签订到确认收入周期较长通常
在 45 天以上。

截至 2011 年 6 月 30 日，公司预收账款前五名情况如下：

单位：万元

序号 债权人名称 余额 占期末余额比例 账龄 款项内容
1 山东国祥科贸有限公司 49.14 8.67% 1 年以内 反光膜
2 东莞市粤通市政工程有限公司 30.73 5.42% 1 年以内 反光膜
3 义乌市富旺交通标牌有限公司 14.06 2.48% 1 年以内 反光膜
4 温州银海搪瓷标牌有限公司 12.42 2.19% 1 年以内 反光膜
5 太原市富昌达实业有限公司 11.41 2.01% 1 年以内 反光膜
合计 117.76 20.77%

3、其他应付款

公司 2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末其他应付款分别为
3,661.25 万元、4,973.78 万元、88.52 万元和 27.38 万元，占流动负债的比例分别
为 27.29%、 28.09%、0.46%、0.12%，

公司其他应付款主要包括拆借款、押金保证金。2008 年、2009 年其他应付
款主要系 2010 年 8 月同一控制下企业合并子公司腾辉科技向道明投资等关联方
借款所致。

2009 年期末数较 2008 年末增加 35.85%，绝对额增加 1,312.53 万元，主要是
2009 年度由于腾辉科技尚处于建设期，为解决资金周转困难而向其原股东道明
投资及其他个人拆借资金 1,693.84 万元所致。



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2010 年期末数较 2009 年期末数减少 98.22%，绝对额减少 4,885.26 万元，主
要系 2010 年 8 月公司向道明投资收购腾辉科技后，偿还了全部关联方及个人借
款 3,563.44 万元所致；

截至 2011 年 6 月 30 日，公司无其他应付持有公司 5%以上（含 5%）表决权
股份的股东单位款项。

4、交易性金融负债

根据公司与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订的《远期结售汇/人
民币与外币掉期业务总协议书》，截至2011年6月30日，公司尚未履行的远期售
汇合约为900万美元，公司已根据期末远期售汇合约公允价值与约定汇率之间的
差额确认公允价值变动损失25.75万元。

3、非流动负债结构及其变化分析

2008 年末、2009 年末公司无非流动负债，2010 年末、2011 年 6 月末公司非
流动负债为长期借款，期末余额为 290 万元，为永康市总部中心开发建设有限公
司分别委托中国邮政储蓄有限责任公司永康市支行和中国农业银行股份有限公
司永康市支行对公司的委托贷款。

该贷款来源为公司与其他企业共同集资联建总部大楼，并预付 955 万元房
款，总部中心根据建楼资金使用进度，将部分富余资金通过无息贷款形式借予企
业，扶植地方企业发展。

（三）偿债能力分析

报告期内，公司偿债能力的主要财务指标如下：
财务指标 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
资产负债率（母公司） 38.68% 41.33% 47.11% 49.19%
流动比率 1.36 1.40 0.99 0.90
速动比率 0.71 0.80 0.62 0.60
财务指标 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 4,691.71 6,501.07 5,284.77 3,708.53
利息保障倍数 12.98 11.97 16.98 19.31
经营活动产生的现金流量净额（万元） -1,021.56 4,201.72 2,153.85 1,121.10




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1、长期偿债能力

2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月末，公司资产负债率（母公
司）分别为 49.19%、47.11%、41.33%、38.68%。报告期内，公司的资产负债率
逐步下降但仍保持稳定。2010 年末、2011 年 6 月末公司资产负债率（母公司）
较前两年下降较多，主要是由于公司在 2010 年下半年进行了增资扩股且 2010 年
当年经营产生的盈余较多，2011 年公司短期借款增加较少。

2008 年度、2009 年度、2010 年度，公司分别实现扣除非经常性损益后较低
的净利润 2,648.84 万元、3,354.05 万元、3,663.17 万元；同时公司销售回款情况
良好，经营活动产生的现金流量净额较大，对公司偿债能力提供了保障。2011
年 1-6 月公司实现净利润 3,074.02 万元，由于公司存货的增加，导致经营活动现
金流出大于经营活动现金流入。但公司经营活动现金流出主要是在预估今年销售
形势良好，公司销售将保持持续增长的前提下，提前采购部分原材料，并在产能
扩大后增加在产品以及库存商品量，是公司对资金使用、生产计划安排所导致，
这在一方面控制了采购成本，另一方面保证订单密集时期生产能够跟上销售要
求，对客户需求能做出及时反应。因此虽然本期公司经营活动现金流出较多但在
一定程度上控制了产品成本，加快旺季订单供货速度，为公司盈利能力提供了保
障，同时报告期内，公司发生的长期借款总额较少。目前，公司长期偿债能力风
险较小。

2、短期偿债能力

截至 2008 年末、2009 年末、2010 年末和 2011 年 6 月末，公司流动比率分
别为 0.90、0.99、1.40 和 1.36，速动比率分别为 0.60、0.62、0.80 和 0.71，指标
水平逐步改善。

公司 2008 年末、2009 年末流动比率均小于 1，主要由于①腾辉科技向关联
方及个人拆借资金进行固定资产投资，从而形成大量其他应付款，流动负债大幅
度增加；②随着公司规模的逐步扩大，与供应商的议价能力逐步提高，公司运用
商业信用逐步增加了应付账款余额，以致各期末应付账款余额较高。

报告期内各期末公司速动比率较低，主要由于公司会根据订单及原材料价格
情况增加原材料储备，并且公司销售规模逐步增大，而公司产能日趋紧张，因此

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

在产能空余间隙中会提前安排部分产品的生产，特别是年末为保证春节前后订单
交货，会加大库存商品的储备，从而导致库存商品增加，使得公司流动资产中存
货所占比重较大，一定程度上影响了公司的速动比率，导致公司存在一定的短期
偿债压力。

2008 年-2010 年末，主营新材料上市公司短期偿债能力相关的财务指标如下：

同行业上市 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
公司名称 流动比率（倍） 速动比率（倍） 流动比率（倍） 速动比率（倍） 流动比率（倍） 速动比率（倍）
时代新材 1.44 0.76 1.00 0.59 1.13 0.64
中材科技 1.92 1.48 1.40 0.92 1.26 0.93
九鼎新材 0.78 0.52 0.85 0.65 1.23 0.98
平均值 1.38 0.92 1.08 0.72 1.21 0.85
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动比率（倍） 速动比率（倍） 流动比率（倍） 速动比率（倍） 流动比率（倍） 速动比率（倍）
本公司 1.40 0.80 0.99 0.62 0.90 0.60

资料来源：Wind 资讯

目前国内尚无生产同类型产品的上市企业，但公司与上述企业主营产品均属
于新材料，由上表可以看出，公司作为拟上市企业流动比率和速动比率与同行业
的上市公司水平相比略微偏低但大致相当，短期偿债能力符合所处行业的特点。

公司报告期内未发生贷款逾期的情况，公司从中国农业银行永康市支行获取
的贷款大部分为基准利率，成本较低，且可以根据经营需要灵活增减银行贷款金
额。同时，公司不存在对正常生产、经营活动有重大影响的需特别披露的或有负
债，亦不存在表外融资的情况。因此现阶段公司的短期偿债风险是可控的。

3、利息保障倍数

2008、2009、2010 年度以及 2011 年 1-6 月，公司息税折旧摊销前利润分别
为 3,708.53 万元、5,284.77 万元、6,501.07 万元和 4,691.71 万元，而同期利息保
障倍数分别为 19.31 倍、16.98 倍、11.97 倍和 12.98 倍。公司利息保障倍数均在
10 倍以上，表明公司的盈利能够很好地支撑公司筹措资金，满足规模不断扩张
的需要。同时，公司近年来未发生贷款逾期不还的情况，信誉度较高，贷款利率
较低且可以根据经营需要增减银行贷款余额。

综上所述，随着公司盈利能力持续提升，根据公司目前的货币资金余额、经


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营活动产生现金能力以及资产周转速度，公司短期偿债风险较小。本次发行成功
后，公司的资产负债率将保持稳定、合理的水平，流动比率、速动比率将得到优
化，公司的偿债能力将进一步提高。

（四）营运能力分析

1、资产周转率指标

报告期内，发行人有关资产周转率指标如下：
财务指标 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度 平均
0.94（年化后
存货周转率（次/年） 2.35 2.92 6.79 3.49
1.89）
3.46（年化后
应收账款周转率（次/年） 7.40 7.11 13.61 9.01
6.92）

2、资产周转能力分析

2008 至 2010 年度，同行业上市公司资产周转率指标如下：
2010 年度 2009 年度 2008 年度
同行业上市公
存货周转率 应收账款周转 存货周转率 应收账款周 存货周转率 应收账款周转
司名称
（次/年） 率（次/年） （次/年） 转率（次/年） （次/年） 率（次/年）
时代新材 2.48 11.11 2.84 9.03 3.06 7.32
中材科技 3.05 4.56 3.11 4.86 4.29 5.66
九鼎新材 3.52 5.42 3.97 4.30 5.92 5.21
平均值 3.02 7.03 3.31 6.06 4.42 6.06
本公司 2.35 7.40 2.92 7.11 6.79 13.61

资料来源：Wind 资讯。

（1） 存货周转率

公司存货周转率整体水平偏低，主要受公司经营特点影响，公司反光膜、反
光布产品个性化差异较小，为保证供货的及时性一般预产产品较多，因此在每年
末为保证销售不受传统假期的影响会根据当时市场情况进行预测并适度增加产
量，从而导致每年末存货余额偏高。

随着公司规模的不断扩大，存货规模相应增大：受 PET 膜价格波动影响，
公司为了应对市场供求风险，公司在 2009 年末增加了原材料储备量；随着 2009
年下半年市场复苏趋势明显，公司业务规模有望进一步扩大，公司进一步加大了
原材料的采购力度；而 2011 年由于整体物价指数上升，公司生产用原材料也出

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现上涨趋势，因此加大了原材料采购量。同时，由于国内销售规模的不断扩大，
为满足供货需求，公司库存商品的安全储备量也在不断增加。

由于以上原因，公司 2008 年末、2009 年末、2010 年末、2011 年 6 月存货
余额分别为 4,058.52 万元、6,694.83 万元、11,550.24 万元和 14,289.30 万元，呈
快速上升态势，基本与公司销售收入增长趋势一致。由于公司设立于 2007 年 11
月，2008 年为公司正常运营第一年，平均存货数较低导致 2008 年存货周转率明
显高于其他年度。

报告期内公司未发生大宗积压产品无法销售的情况，增加存货系公司自主生
产经营需要，对公司资产周转能力不会构成不利影响，存货周转率处于合理水平。

基于上述影响分析，管理层认为公司存货周转率在可控的范围内，其根源在
于公司管理层对市场形势和公司本身情况的判断，存货周转率与同行业基本相
当，不会对公司的稳健经营构成实质影响。且公司产销率逐年上升，不存在存货
积压和呆滞情形。目前，公司正在强化销售预测、物流计划、采购管理，生产统
筹，稳固供应渠道，抓好原材料备货，强化优质供应商的稳定性和忠诚度，合理
降低安全库存设定，减少存货占用，提高经营效率。

（2） 应收账款周转率

报告期内公司应收账款周转率基本接近同行业，主要是由于公司产品批量
大，总额小，赊销交易与生产其他新材料产品的公司基本接近。

2009 年公司应收账款周转率略有下降主要由于公司内销业务比重的上升导
致应收账款的账期总体延长，并且赊销期较长的产品销售主要集中于下半年，账
款的回收存在跨年度情况。同时公司为了进一步提升业务规模，也适当延长了资
信能力较强客户的回款账期。2010 年随着公司产品市场知名度的提高，反光材
料市场需求逐步释放，公司销售出现供不应求局面的情况下，公司压缩账期，加
强应收账款的管理，应收账款回收情况良好。2011 年公司对库存商品量的合理
确定使得公司供货及时性得到进一步提高，客户在供货同时直接完成付款，提高
了公司营业收入的质量，但由于各月份间销售存在一定的差异，二季度实现的销
售在年中时期大部分仍处于信用期内，因此尚未回收的应收账款余额增加，应收
账款周转率偏低。

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报告期内公司应收账款周转基本正常。公司将加强应收账款管理，减少资金
占用，随着公司产品信誉的不断提高，公司有条件逐步严格控制授信期，降低赊
销比例，提高经营效率。

二、盈利能力分析

（一）营业收入分析

公司报告期内总体经营业绩如下：

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
项目
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额
营业收入 18,472.53 32,714.72 43.22% 22,841.66 -8.70% 25,017.88
营业利润 3,532.02 4,417.09 14.14% 3,869.80 49.70% 2,585.07
利润总额 3,547.11 4,624.76 14.46% 4,040.61 56.44% 2,582.88
净利润 3,074.02 3,663.17 5.73% 3,464.15 30.78% 2,648.84


报告期内公司营业收入变化趋势 报告期内公司利润变动趋势




报告期内公司营业收入除 2009 年略有下降其余年度经营业绩总体上呈现较
快增长态势，随着本次募集资金投资项目的逐步建成，公司生产能力、产品质量、
市场占有率和经营业绩将会进一步得到提升。

1、营业收入结构及变动分析

报告期内，发行人营业收入 2009 年略有下降，但收入构成因收入结构优化
而变化较大，主要体现为：2009 年和 2010 年加快产品结构调整，保证高毛利、


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高附加值产品反光膜和反光布的生产和销售，逐步减少 2008 年度占比较高的低
附加值且技术门槛较低的反光服装的生产和销售。报告期内，公司营业收入的构
成情况如下：


单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
收入类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 18,312.06 99.13% 32,230.77 98.52% 22,682.96 99.31% 24,995.07 99.91%
其他业务收入 160.48 0.87% 483.95 1.48% 158.69 0.69% 22.81 0.09%
营业收入 18,472.53 100% 32,714.72 100% 22,841.66 100% 25,017.88 100%

报告期内主营业务收入构成了公司营业收入的主要来源，主营业务收入占营
业收入比重均超过 98%。公司主营业务收入包括反光膜、反光布、反光制品及反
光服装的生产销售。近三年及一期公司营业收入总体呈现良好的增长趋势。公司
营业收入的波动主要来自于主营业务收入的变动。

公司 2009 年度营业收入较 2008 年下降 8.70%，主要原因是：1）2008 年法
国政府出台规定，强制要求每辆汽车均需配备反光衣、反光三角架标志牌及急救
包，该项政策导致公司 2008 年向法国出口反光服装销量为 359.47 万件、销售金
额 3,200.52 万元，而 2009 年公司出口法国的反光服装销量为 7,000 件，销售金
额 7.94 万元，因此 2008 年该地区的较大销售额为不可持续的。扣除该部分销售
影响，2008 年和 2009 年公司主营业务收入分别为 21,817.36 和 22,841.66 保持增
长态势；2）2009 年由于国际金融危机影响，外销居多的反光服装及反光制品等
国外市场销量下降，2009 年公司主营业务出口销售收入为 11,903.78 万元，比 2008
年下降了 26.53%。

2010 年公司营业收入较 2009 年涨幅为 43.22%，主要是由于①国内对高等级
公路等基础设施投资的力度持续加大，汽车工业保持了快速的发展，国家关于涉
及道路安全和个人防护的强制性标准的出台，反光材料的市场需求延续了 2009
年的强劲势头，同时公司在行业中的竞争地位逐步增强，公司产品以其优异的品
质在市场中的占有率稳步上升，产品销售出现供不应求局面。②公司继续保持国
际市场的开拓，在 2010 年国际经济形势整体复苏的背景下，外销收入也出现了
增长。



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2011 年 1-6 月公司营业收入较之 2010 年年化增幅达到 13.63%，主要原因是
①随着国民安全意识的进一步提高和国家关于涉及道路安全以及个人防护等领
域的强制性安全标准的陆续制定和落实，反光材料市场持续保持着强劲的增长势
头；②国际市场的拓展进一步深化，美国，俄罗斯等新市场陆续得到开发，外销
继续保持着和内销同步增长的态势。

2、主营业务收入及其结构变动分析

（1）按具体产品分类
公司主营业务收入包括各类反光膜、反光布、反光制品及反光服装的生产、
销售。报告期内公司主营业务收入按照产品类型构成如下：
单位：万元
2011 年 1-6 月 20010 年度 2009 年度 2008 年度
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
反光膜 11,420.31 62.37% 20,063.67 62.25% 13,996.29 61.70% 9,676.20 38.71%
反光布 2,903.24 15.85% 4,654.54 14.44% 3,174.02 13.99% 3,721.47 14.89%
反光制品 1,257.67 6.87% 3,187.61 9.89% 2,201.41 9.71% 3,402.96 13.61%
反光服装 2,730.84 14.91% 4,324.95 13.42% 3,311.24 14.60% 8,194.44 32.78%
合计 18,312.06 100% 32,230.77 100% 22,682.96 100% 24,995.07 100%

①反光膜
从上表可以看出，反光膜的主营业务收入在整个主营收入构成中所占比例最
高且呈逐年上升趋势，自 2009 年起反光膜销售占公司营业收入 60%以上，同时
其绝对金额也逐年增长，2009 年比 2008 年增长了 44.65%，销售收入增加 4,320.09
万元。2010 年比 2009 年增长了 43.35%，销售收入增加 6,067.38 万元。2011 年
1-6 月的销售额达到 11,420.31 万元。报告期内反光膜销售收入持续大幅度增长，
成为公司近年来主营业务收入增长主要来源。
报告期内，公司反光膜销售收入及销量情况如下：
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
反光膜销售收入(万元) 11,420.31 20,063.67 13,996.29 9,676.20
反光膜销售收入增长率19 13.84% 43.35% 44.65% -
反光膜销量(m2 ) 3,966,403 7,029,020 4,946,648 3,726,922
反光膜销量增长率20 12.86% 42.10% 32.73% -
平均单价(元/ m2 ) 28.79 28.54 28.29 25.96




19
该处为年化增长率；
20
此处为年化增长率；

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目前市场中对反光材料需求最多的为反光膜，反光膜主要应用领域为道路反
光标牌、汽车车牌、车身反光标识。近年来国家持续加大对高等级及县乡道路的
建设，同时也大力发展汽车工业。公司根据市场情况，自 2009 年起在产品结构
上进行了调整，加大了高附加值高强膜、超强膜、海事膜、车身反光标识、工程
膜以及车牌反光膜的推广力度，客户对公司的产品满意度也在逐步提高，销量呈
逐年上升趋势。这些产品销量的提高对利润产生了重要影响。
2011 年 1-6 月 2010 年度
产品分类
销量(万平方米) 收入(万元) 销量(万平方米) 收入(万元) 增幅
超强膜 3.52 382.48 5.05 533.09 73.10%
高强膜 17.1 1,419.44 47.61 3,935.96 55.67%
工程膜 184.29 4,810.07 306.89 7,173.16 54.63%
车牌膜 26.19 1,114.46 24.94 1,070.11 98.34%
车身反光标识 41.71 2,136.55 57.54 3,011.13 87.27%
海事膜 1.35 139.72 1.09 111.24 4349.60%
艾利膜 2.07 244.23 10.83 1,240.75 -15.39%
其他 120.41 1,173.35 248.97 2,988.24 2.87%

续上表
2009 年度 2008 年度
产品分类
销量(万平方米) 收入(万元) 增幅 销量(万平方米) 收入(万元)
超强膜 2.97 307.96 406.76% 0.59 60.77
高强膜 31.60 2,528.38 35.90% 23.29 1,860.43
工程膜 186.25 4,638.84 19.19% 156.92 3,892.00
车牌膜 12.62 539.54 42.43% 8.96 378.81
车身反光标识 31.01 1,607.89 56.02% 19.89 1,030.57
海事膜 0.026 2.50 - - -
艾利膜 12.35 1,466.40 -
其他 217.84 2,904.78 18.39% 163.04 2,453.62

由上表可见，公司反光膜销售收入的增长主要来源于高附加值的高强膜、工
程膜、车牌膜及车身反光标识，该部分产品收入大部分由内销实现，其增长主要
由于国家基础设施建设、城镇化进程的推进以及受国家鼓励产业推进带来的内销
市场高附加值产品用量增加，具体情况见本节“二、2、（2）按销售区域分类”。
在外销中，公司反光膜产品稳中增长，2009 年、2010 年主要以工程膜、其他膜
为主，该部分产品占反光膜出口产品收入的 60%以上。

②反光布、反光制品及反光服装



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报告期内，2008 年公司反光服装销售收入及占比较高，总体反光布、反光
制品及反光服装整体销售较为稳定。

报告期内，反光服装销售的主要情况为 2008 年公司反光服装实现销售收入
8,194.44 万元，占主营业务收入的 32.78%，分别较 2009 年、2010 年收入高 4,883.20
万元、3,869.49 万元，2008 年反光服装销量较大主要因为①2008 年法国政府出
台规定，强制要求每辆汽车均需配备反光衣、反光三角架标志牌及急救包，该项
政策导致 2008 年反光服装销量出现迅猛增长，2009 年起需求量恢复正常状态；
报告期内公司 2008 年向法国出口反光服装销量为 359.47 万件，销售金额 3,200.52
万元，占 2008 年公司反光服装销量的 39.06%，2009 年公司出口法国的反光服装
销量为 7,000 件，销售金额 7.94 万元，占 2009 年公司反光服装销量的 0.26%；
②反光服装产品附加值低，产品同质化竞争严重，公司充分发挥自身技术优势调
整产品结构，减少了对反光服装的市场营销力度，将现有的营销力量转移至高附
加值的反光膜为主。

报告期内，2010 年反光布销售较 2008 年及 2009 年收入分别增加了 933.07
万元、1,480.52 万元，2008 年因为法国政府对于汽车配备反光制品的政策，由于
反光服装对反光布的需求导致国内和国外对反光布的需求迅猛增长，2009 年反
光服装的销量受国际金融危机的影响，需求有所下降，进而导致反光布销售也有
所下降。2010 年反光服装和反光布市场销售回暖，同时公司在销售政策上侧重
对高端客户的开发，加强对高附加值的反光布的推广，使得反光布销售收入大幅
增加。2011 年 1-6 月反光布的销售 2,903.24 万元，达到 2010 年全年销售的 62.37%，
继续保持较为强劲的增长势头。

（2）按销售区域分类

报告期内公司内外销情况如下表所示：

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
应用市场
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
外销 8,949.53 48.87% 15,913.05 49.37% 11,903.78 52.48% 16,201.49 64.82%
内销 9,362.52 51.13% 16,317.72 50.63% 10,779.18 47.52% 8,793.58 35.18%
合计 18,312.06 100.00% 32,230.77 100.00% 22,682.96 100.00% 24,995.07 100.00%




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① 外销情况分析

报告期内公司外销收入占主营业务收入的比例基本在 50%左右。发达国家对
安全意识的重视使得反光材料应用十分广泛并走在世界前列，近年来国内反光材
料生产技术日益成熟，并在生产中具有明显的成本优势，许多国外客户选择从国
内进口反光材料，作为国内反光材料行业的龙头企业，公司抓住机遇，不断加大
对国际市场开拓力度，优化产品结构，不断提高公司的国际竞争力，以优质可靠
的产品打开海外市场。

2008 年末开始，受国际金融危机的影响，发行人所从事的反光材料行业也
在一定程度上受到全球经济下滑带来的不利影响，发达国家用于安全防护类产品
购置资金缩减，公司外销业务也受到一定影响，2009 年公司外销收入较上年下
降 26.53%。自 2009 年第四季度起，出口业务开始逐步恢复，2010 年全球经济出
现复苏，公司外销收入得到回升，当期外销收入增加 4,009.27 万元，较上年增长
了 33.68%。2011 年 1-6 月公司外销达到 8,949.53 万元，占 2010 年全年销量的
56.24%，继续保持稳定的增长。




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报告期内,公司各类产品向境外主要地区销售情况如下:

2011 年 1-6 月

单位：元


反光膜 反光布 反光服装 反光制品
国别 数量 平均 数量 平均 数量 平均 数量 平均 合计
金额 金额 金额 金额
(平方米) 单价 (平方米) 单价 (件) 单价 (件) 单价

土耳其 201,228.60 31.11 6,260,982.16 168,134.50 15.07 2,534,138.01 1,344.03 59.97 80,596.79 8,875,716.96

西班牙 187,850.51 28.36 5,327,751.21 2,100.00 22.66 47,585.49 100,000.00 10.13 1,012,578.86 7,000.00 1.44 10,091.16 6,398,006.72

巴西 80,000.00 41.12 3,289,976.60 160,000.00 14.51 2,321,200.42 5,000.00 8.80 43,994.59 40,000.00 1.72 68,768.48 5,723,940.09

俄罗斯 62,844.81 24.03 1,510,433.71 17,500.00 18.17 317,931.98 359,725.00 8.77 3,155,004.33 43,400.00 1.39 60,347.11 5,043,717.13

香港 2,442.95 85.91 209,862.51 17,550.00 16.45 288,648.42 209,580.00 19.24 4,032,589.38 1,457.00 47.88 69,761.68 4,600,861.99

南非 138,923.03 19.27 2,676,888.47 86,448.40 3.94 340,255.60 6,070.00 77.83 472,456.19 60,000.00 1.40 84,021.65 3,573,621.91

波兰 48,930.32 19.08 933,496.29 26,100.00 15.36 401,008.28 360,000.00 6.64 2,389,919.46 5,350.00 11.43 61,159.70 3,785,583.73

墨西哥 90,459.13 26.92 2,435,241.92 13,127.50 19.79 259,804.88 717,228.50 0.92 657,389.41 3,352,436.21

德国 63,603.90 43.13 2,743,053.62 46,890.00 5.14 241,003.67 13,600.00 6.61 89,859.57 10,600.00 21.74 230,465.18 3,304,382.04

加拿大 9,043.80 53.11 480,359.64 53,760.00 11.51 618,653.05 73,288.00 25.88 1,896,716.45 15,995.00 4.12 65,860.00 3,061,589.14
小计
885,327.05 29.22 25,868,046.13 591,610.40 12.46 7,370,229.80 1,127,263.00 11.61 13,093,118.83 902,374.53 1.54 1,388,461.16 47,719,855.92
其他
990,259.96 22.51 22,295,156.03 359,987.60 14.12 5,084,374.74 1,294,851.00 7.09 9,186,865.65 1,808,654.47 2.88 5,209,074.09 41,775,470.51
合计
1,875,587.00 25.68 48,163,202.16 951,598.00 13.09 12,454,604.54 2,422,114.00 9.20 22,279,984.48 2,711,029.00 2.43 6,597,535.25 89,495,326.43




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2010 年

单位：元


反光膜 反光布 反光服装 反光制品
国别 数量 平均 数量 平均 数量 数量 平均 合计
金额 金额 平均单价 金额 金额
(平方米) 单价 (平方米) 单价 (件) (件) 单价
巴西 245,597.29 34.38 8,444,482.91 156,380.40 14.32 2,240,132.80 2,000.00 6.65 13,300.00 426,180.00 2.03 865,613.21 11,563,528.92
土耳其 256,433.32 27.51 7,055,372.36 6,500.00 24.81 161,262.50 56,900.00 7.80 443,541.14 358,104.00 2.30 824,891.40 8,485,067.40
香港 160,160.79 36.20 5,797,891.34 28,760.00 16.47 473,736.03 23,300.00 9.66 224,968.92 - - - 6,496,596.29
波兰 149,135.42 35.08 5,232,015.42 - - - - - - - - 5,232,015.42
西班牙 159,848.71 31.81 5,084,214.86 41,376.57 21.12 873,948.00 1,520,000.00 7.00 10,646,300.00 1,273,946.00 1.24 1,584,288.80 18,188,751.66
韩国 170,864.10 23.34 3,987,195.47 152,462.14 12.87 1,962,337.26 25,170.00 13.32 335,295.97 2,200.00 1.33 2,929.42 6,287,758.12
墨西哥 163,808.25 24.05 3,939,155.18 - - - - - - - - - 3,939,155.18
印度 82,633.02 35.72 2,951,700.05 64,525.00 9.06 584,831.85 - - - 7,450.00 2.35 17,535.42 3,554,067.32
美国 110,296.88 25.42 2,803,976.76 1,050.00 25.65 26,928.55 - - - 69,000.00 0.55 38,135.50 2,869,040.81
秘鲁 106,805.90 26.23 2,801,904.53 - - - - - - - - 2,801,904.53
小计 1,605,583.68 29.96 48,097,908.88 451,054.11 14.02 6,323,176.99 1,627,370.00 7.17 11,663,406.03 2,136,880.00 1.56 3,333,393.75 69,417,885.65
其他 1,327,415.31 26.61 35,319,018.11 1,200,370.89 14.29 17,149,339.65 2,862,082.00 10.66 30,523,256.91 3,996,782.00 1.68 6,720,945.22 89,712,609.89
合计 2,932,998.99 28.44 83,416,926.99 1,651,425.00 14.21 23,472,516.64 4,489,452.00 9.40 42,186,662.94 6,133,662.00 1.64 10,054,338.97 159,130,495.54




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单位:元


反光膜 反光布 反光服装 反光制品
国别 数量 平均 数量 数量 平均 数量 平均 合计
金额 平均单价 金额 金额 金额
(平方米) 单价 (平方米) (件) 单价 (件) 单价
巴西 329,240.17 22.20 7,310,533.35 317,484.30 10.40 3,300,296.41 24,000.00 5.22 125,308.21 142,098.00 1.41 200,480.69 10,936,618.65
南非 347,892.90 25.68 8,934,347.00 87,159.36 13.25 1,155,291.67 7,800.00 44.86 349,877.21 108,710.00 1.18 128,213.77 10,567,729.66
土耳其 272,313.20 18.77 5,111,800.00 276,065.84 10.88 3,003,941.12 101,000.00 7.33 740,306.04 82,700.00 1.49 122,845.86 8,978,893.01
西班牙 198,971.97 26.02 5,176,781.25 19,052.25 14.18 270,255.02 83,000.00 8.39 696,651.29 188,900.00 11.85 2,238,671.43 8,382,358.99
德国 78,158.82 36.56 2,857,763.40 36,980.12 14.04 519,251.03 502,947.00 6.67 3,352,278.71 109,980.00 12.33 1,356,332.44 8,085,625.58
加拿大 21,299.02 49.30 1,049,975.11 6,118.81 18.52 113,297.01 513,073.00 12.75 6,541,028.78 60,258.00 2.04 122,856.06 7,827,156.96
俄罗斯 98,080.95 28.54 2,799,071.48 7,448.00 9.98 74,334.70 341,700.00 7.80 2,664,609.10 49,104.00 1.06 51,932.92 5,589,948.20
丹麦 1,903.04 19.23 36,589.01 3,536.74 15.04 53,186.19 724,129.00 6.23 4,514,724.23 50,945.00 5.74 292,180.64 4,896,680.07
阿尔
88,366.42 53.12 4,693,736.18 6,650.00 13.21 87,850.10 - - - 3.00 135.15 405.46 4,781,991.74
及利亚
波兰 93,607.20 24.16 2,261,468.31 32,458.65 14.44 468,549.75 250,000.00 6.89 1,723,213.50 32,720.00 2.41 78,997.88 4,532,229.45
小计 1,529,833.69 26.30 40,232,065.09 792,954.07 11.41 9,046,253.00 2,547,649.00 8.13 20,707,997.07 825,418.00 5.56 4,592,917.15 74,579,232.31
其他 988,931.31 23.91 23,648,211.51 378,100.93 15.80 5,975,469.24 962,766.00 10.02 9,645,884.21 2,337,181.00 2.22 5,189,001.71 44,458,566.67
合计 2,518,765.00 25.36 63,880,276.60 1,171,055.00 12.83 15,021,722.24 3,510,415.00 8.65 30,353,881.28 3,162,599.00 3.09 9,781,918.86 119,037,798.98




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2008 年

单位:元


反光膜 反光布 反光服装 反光制品
国别 数量 平均 数量 平均 数量 平均 数量 平均 合计
金额 金额 金额 金额
(平方米) 单价 (平方米) 单价 (件) 单价 (件) 单价
法国 82,545.26 29.33 2,421,274.31 - - - 3,594,718.00 8.90 32,005,234.98 319,800.00 3.39 1,083,641.26 35,510,150.55
丹麦 380,000.00 20.79 7,898,994.44 - - - 1,653,096.00 6.49 10,734,810.43 - - - 18,633,804.87
加拿大 - - - 12,912.48 8.87 114,548.03 1,133,616.00 12.65 14,334,786.59 15,000.00 2.92 43,810.83 14,493,145.45
荷兰 150,629.87 20.09 3,025,494.24 6,262.37 199.03 1,246,406.20 400,510.00 15.26 6,109,896.94 45,000.00 15.35 690,674.18 11,072,471.55
西班牙 209,144.52 26.04 5,445,792.72 83,440.00 10.24 854,468.36 4,700.00 18.05 84,847.04 261,690.00 8.17 2,137,366.62 8,522,474.74
土耳其 112,140.97 33.77 3,786,942.44 335,289.92 13.57 4,551,351.77 129,750.00 1.04 135,171.02 8,473,465.22
南非 212,595.14 24.00 5,101,481.67 44,074.24 35.08 1,545,914.28 55,200.00 7.76 428,368.80 573,390.00 0.08 45,873.20 7,121,637.95
波兰 50,586.96 23.36 1,181,922.36 41,695.77 22.60 942,519.19 327,500.00 7.07 2,314,880.81 - - - 4,439,322.36
巴西 29,118.83 23.37 680,424.53 126,038.08 25.32 3,190,872.00 34,200.00 7.71 263,664.01 - - - 4,134,960.54
韩国 130,851.97 27.98 3,661,069.46 2,701.72 9.06 24,478.10 - - - 260,000.00 1.36 353,261.33 4,038,808.89
小计 1,357,613.52 24.46 33,203,396.17 652,414.58 19.11 12,470,557.93 7,203,540.00 9.20 66,276,489.60 1,604,630.00 2.80 4,489,798.44 116,440,242.12
其他 682,205.48 27.96 19,073,404.2 1,168,123.42 7.60 8,878,987.04 1,266,895.00 7.24 9,177,106.04 4,630,023.00 1.82 8,445,180.36 45,574,677.66
合计 2,039,819.00 25.63 52,276,800.37 1,820,538.00 11.73 21,349,544.97 8,470,435.00 8.91 75,453,595.64 6,234,653.00 2.07 12,934,978.80 162,014,919.78




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② 内销情况分析

近年来，公司在国内市场的销售实现了快速增长，内销收入占销售收入的比
例由2008年的35.18%上升到2011年1-6月份的51.13%。主要原因为：

A、国内反光材料市场增量较大，具体表现在①反光材料应用领域最为广泛
的铁路、公路、城市道路标识标牌近年来使用量迅速增加，报告期内国家一方面
不断出台道路安全相关规定，反光标识使用逐步规范，现有道路对反光材料的使
用相应增加；另一方面基础设施投资加大，新增公路里程近年来每年均在10万公
里左右，铁路运营里程预计也将由2008年的8万公里增加到2012年的11万公里以
上，新增公路铁路都须按照国家规定使用反光标志；此外道路使用反光膜寿命为
3-7年，因此存在持续的更新需求；②我国城市化水平的提高，城市道路的增加
使 得 标 志 标 牌 需 求 量 增 加 ， 根 据 《 城 市 道 路 交 通 标 志 设 置 标 线 指 南 》、
《GB17733-2008地名标志》等规定城市道路标志标牌设置密度大，数量多，反光
膜需求总量也相当可观；③机动车车牌、车身反光标识采用的反光材料为反光膜，
受国家对投资拉动和汽车下乡等有关政策影响，近年我国机动车市场呈现出增长
态势，而国家相关部门出台了《GA666-2006机动车号牌用反光膜行业标准》、《机
动车运行安全技术条件》、《关于进一步加强道路机动车辆生产一致性监督管理和
注册登记工作的通知》，这些规定中均明确了反光膜在机动车中的使用，因此机
动车市场的发展同时产生了对反光膜的大量需求；④随着我国通信、电力行业基
础设施建设，大量的发射塔、基站、交接箱、电塔、电箱等设施都需要配备相应
的指示、警示标志，因此对中高端反光膜形成了较大的市场需求。

B、反光材料生产工艺复杂，生产技术难度大，目前具备高等级反光材料生
产能力的国内企业为数不多，公司充分发挥自身的技术优势，在市场竞争中占据
了强有力的竞争地位，高附加值产品销量迅速增加。

国内对反光材料需求的日益增长有效化解了国际市场需求下滑带来的不利
影响，保持并增强了公司持续盈利能力。

3、其他业务收入分析




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

单位：万元
收入 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
三角架 0 142.02 27.53
其他材料 160.48 341.93 131.16 22.81
合计 160.48 483.95 158.69 22.81

报告期内，公司其他业务收入分别为 22.81 万元、158.69 万元、483.95 万元、
160.48 万元，主要是三角架及生产反光材料的原材料等的销售收入构成，占公司
营业收入的比例分别为 0.09%、0.69%、1.48%、0.87%。公司与部分客户在过往
交易中形成了良好的合作关系，因此在销售反光材料时为方便客户配套出售部分
三角架。报告期内公司其他材料销售主要为玻璃微珠以及其他各种材料,公司对
外出售的玻璃微珠主要是在客户对小粒径玻璃微珠有需求时向其出售。玻璃微珠
生产过程中会形成不同粒径的产品，对于粒径过小的公司一般进行回炉再造或对
外出售。

（二）主营业务成本及其变动分析

1、公司主营业务成本构成

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度
产品类别
金额 占主营业务成本比例 金额 占主营业务成本比例
反光膜 7,233.97 60.02% 12,739.36 60.32%
反光布 1,938.96 16.09% 3,123.42 14.79%
反光制品 713. 87 5.92% 1,751.82 8.29%
反光服装 2,164.82 17.96% 3,505.24 16.60%
合计 12,051.62 100% 21,119.83 100%

续上表
2009 年度 2008 年度
产品类别
金额 占主营业务成本比例 金额 占主营业务成本比例
反光膜 9,273.39 60.18% 7,268.36 37.53%
反光布 2,215.72 14.38% 2,838.44 14.66%
反光制品 1,251.40 8.12% 2,620.47 13.53%
反光服装 2,668.56 17.32% 6,638.91 34.28%
合计 15,409.07 100% 19,366.18 100%

2、主营业务成本变动情况分析

上述产品成本合计占公司总成本的 99.94%、98.83%、99.01%、98.93%，公
司主营业务成本构成中，原材料成本占据了绝对比重，2008 年、2009 年、2010

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年、2011 年 1-6 月原材料成本占主营业务成本的比重分别为 81.17%、82.47%、
82.03%和 83.80%，因此整体原材料价格的波动直接影响到公司主营业务成本的
变动。公司反光材料主要成本构成及价格变动详见本招股说明书“第六节业务与
技术”之“四、（五）报告期内主要产品的原材料和能源及其供应情况”。

从报告期内公司主营业务成本的构成来看，各产品成本占主营业务成本比例
与其收入占公司主营业务收入的比例相配比。

（三）毛利来源分析

1、影响公司盈利能力持续性分析

（1）原材料和能源价格的波动

公司产品的主要原材料为玻璃微珠、PET 膜、树脂胶水、布基等，主要依靠
国内市场采购；水由生产地自来水厂供应；能源主要为电，依靠生产地电力部门
供应。由于公司直接材料成本占生产成本的比重达到 80%以上，原材料价格的波
动对公司生产成本的影响较大。

为了降低原材料采购成本，公司加强对原材料价格波动情况的预测工作，做
好生产统筹管理和采购计划安排，合理计算采购量，在资金许可的前提对部分价
格快速上涨的原材料适当加大战略采购的力度；同时为保证原材料品质和供应的
稳定性，公司也加强与供应商的长期合作，建立良好的合作互赢关系，保持稳定
的供货渠道，并积极向上游产业链延伸，增加主要原材料如玻璃微珠、离型纸、
胶水的自给比例，在一定程度上降低了公司的原材料成本并确保重要原材料的稳
定供应。

（2）人民币升值影响

公司外销业务主要以美元作为结算货币。人民币升值对发行人的经营成果产
生了一定影响。公司与国外客户签订产品销售合同时，一般会根据汇率的变化而
调整销售价格或者在签署大宗重要的外销合同后及时与银行签署远期结售汇协
议锁定结汇汇率，从而转移汇率风险。外汇汇率的波动将直接影响到公司出口产
品的销售价格，从而影响到公司产品的价格竞争力。

（3）资金、规模、研发和装备水平


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公司通过多年的发展，已经在研发、生产、营销、售后方面积累了良好的优
势，公司已步入快速发展期。随着销售收入的快速增长，公司产品流动资金占用
量不断提高，尽管随着公司议价能力的提高，增加中小型客户的预付款比例，但
总体客户的预付款总额偏少，重要客户销售方式仍以赊销为主，需要垫付大量流
动资金来购买原材料和辅料，并支持公司的销售策略；与此同时，销售收入的快
速增长带动对固定资产和技术改造项目投资需求的快速增长，目前公司的生产能
力和装备水平已不足以满足下游客户的需求。为此，公司需要通过引进先进的生
产线以提高生产效率、扩大产能规模、保证产品品质的一流，以期获得更高的市
场份额、更稳定的订单和更好的盈利增长。公司是否有充足的资金投入研发和提
升产能规模至关重要。

2、毛利来源分析（产品分部）

报告期内公司的主营业务毛利结构中，各产品提供毛利情况如下

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度毛利 2009 年度毛利 2008 年度毛利
占主营 占主营 占主营 占主营
产品类别 业务毛 业务毛 业务毛 业务毛
金额 金额 金额 金额
利总额 利总额 利总额 利总额
比例 比例 比例 比例
反光膜 4,186.34 66.87% 7,324.31 65.92% 4,722.91 64.93% 2,407.84 42.78%
反光布 964.27 15.40% 1,531.13 13.78% 958.30 13.17% 883.04 15.69%
反光制品 543.80 8.69% 1,435.79 12.92% 950.01 13.06% 782.49 13.90%
反光服装 566.03 9.04% 819.71 7.38% 642.68 8.84% 1,555.53 27.63%
总计 6,260.44 100% 11,110.93 100% 7,273.90 100% 5,628.89 100%

报告期内公司收入与成本相配比，各产品所贡献毛利占主营业务毛利总额比
例的变动与其收入、成本占比变动相一致。

公司一直致力于发展成为在反光材料领域具有市场竞争力的优势企业，持续
将主要资源投入到高附加值产品的研发及生产中，在技术和市场方面均取得了一
定的领先优势。目前高等级反光膜已发展成为公司的最主要利润来源，自 2009
年起反光膜所贡献的毛利占公司主营业务毛利总额的比例均在 60%以上，且报告
期内反光膜产品生产销售呈现快速增长趋势。

此外公司反光布、反光制品产销较为稳定，贡献毛利额整体呈现稳中有升态
势，占主营业务毛利总额比例基本持平。报告期内由于市场需求的减少以及产品
毛利率较低，公司反光服装产销量自 2008 年后缩减，相应毛利额减少，但 2009

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

年至 2011 年 1-6 月保持相对稳定。

3、毛利来源分析（区域分部）

分区域的主营业务毛利占主营业务总毛利的比例情况如下表:

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度毛利 2009 年度毛利 2008 年度毛利
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
内销 3,605.88 57.60% 6,411.31 57.70% 3,915.83 53.83% 2,051.86 36.45%
外销 2,654.56 42.40% 4,699.63 42.30% 3,358.07 46.17% 3,577.03 63.55%
合计 6,260.44 100% 11,110.93 100% 7,273.90 100% 5,628.89 100%


报告期内，随着国内市场对反光材料需求的逐步增大，公司内销业务所贡献
毛利逐年上升，由 2008 年的 36.45%上升至 2011 年 1-6 月份的 57.60%，公司外
销业务报告期保持平稳，随着公司内销业务上升，以及人民币持续升值对公司产
品销售价格优势的影响，外销业务贡献的毛利占主营业务毛利比例逐年下降，从
2008 年的 63.55%降低到 2011 年 1-6 月的 42.40%。从 2008 年到 2010 年，公司
的外销业务贡献的毛利额从 3,577.03 万元增长至 4,699.63 万元，保持稳定的小幅
增长态势。此外 2011 年 1-6 月，公司实现外销业务贡献毛利额 2,654.56 万元，
达到 2010 年全年外销业务贡献毛利额的 57.48%，有望继续保持近年来的增长趋
势。

在可预见的未来，公司外销业务贡献的毛利额仍将稳定小幅增长，但占公司
毛利总额的比例整体呈下降趋势，内销的利润贡献有望持续较快提升。

（四）毛利率变动分析

报告期内，公司分产品毛利率情况如下：
2011 年 1-6 月 2010 年度
产品类别 贡献 贡献
毛利率 占营业收入比 毛利率 占营业收入比
毛利率 毛利率
反光膜 36.66% 61.82% 22.66% 36.51% 61.33% 22.39%
反光布 33.21% 15.72% 5.22% 32.90% 14.23% 4.68%
反光制品 43.24% 6.81% 2.94% 45.04% 9.74% 4.39%
反光服装 20.73% 14.78% 3.06% 18.95% 13.22% 2.51%
小计 34.19% 99.13% 34.46% 34.47%* 98.52% 33.96%
其他业务 23.47% 0.87% 0.20% 56.46% 1.48% 0.84%
合计 34.06% 100% 34.06% 34.80% 100% 34.80%
续上表


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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

2009 年度 2008 年度
产品类别
毛利率 占营业收入比 贡献毛利率 毛利率 占营业收入比 贡献毛利率
反光膜 33.74% 61.28% 20.68% 24.88% 38.68% 9.62%
反光布 30.19% 13.90% 4.20% 23.73% 14.88% 3.53%
反光制品 43.15% 9.64% 4.16% 22.99% 13.60% 3.13%
反光服装 19.41% 14.50% 2.81% 18.98% 32.75% 6.22%
32.07%
小计 99.31% 31.85% 22.52%* 99.91% 22.50%
*
-15.27
其他业务 0.69% -0.11% 52.34% 0.09% 0.05%
%
合计 31.74% 100% 31.74% 22.55% 100% 22.55%
注：贡献毛利率为各业务对公司综合毛利率的贡献。贡献毛利率=各业务毛利率×各业
务收入占公司营业收入的比例
*为公司主营业务综合毛利率




1、报告期毛利率具体原因分析

报告期内公司主营业务毛利率呈现逐年上升趋势，其中 2009 年毛利率比
2008 年上升了 9.55 个百分点，2010 年毛利率较 2009 年上升了 2.4 个百分点，
2011 年 1-6 月毛利率与 2010 年基本持平，2008 年毛利率较低主要系 2008 年反
光服装占整体销售比例较大且毛利率较低，报告期内主营业务毛利率累计上升了
11.67 个百分点，上升幅度较大。

报告期内主营业务毛利率波动的影响因素如下：
影响幅度（%）
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 报告期内累计
影响因素
主营业务毛利率环比增加额 -0.28% 2.40% 9.55% 11.67%
影响因素分析
销售结构的变动 -0.72% 0.21% 2.32% 1.82%
反光膜毛利率的变动 0.15% 1.55% 3.28% 4.98%
反光布毛利率的变动 0.31% 0.53% 1.07% 1.91%
反光制品毛利率的变动 -1.80% 0.18% 2.74% 1.12%


1-1-271
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反光服装毛利率的变动 1.78% -0.07% 0.14% 1.85%
合计 -0.28% 2.40% 9.55% 11.67%

（1）主营业务综合毛利率情况分析

报告期内，公司主营业务综合毛利率水平较高且呈上升趋势，从 2008 年的
22.52%上升到 2011 年 1-6 月的 34.19%，主要有以下原因：①产品结构调整，产
品附加值高的产品销售比重增加使公司产品销售毛利率提高；②产品价格的提
高，成本管理，加强原材料采购管理降低材料成本，通过技术、工艺的提高有效
控制生产成本，扩大产品产销量，使公司产品的单位成本呈现下降趋势；③产业
链的完善，为了保证公司反光材料的品质，控制材料成本，公司一直致力于提高
重要原材料的自给比例，报告期内，随着公司中高端反光材料销售的增加，公司
产业链完善所带来的成本可控性日益显著，对公司产品毛利率的提高产生了较大
影响；④报告期内，公司各类产品出口退税率多次调整，而出口退税率影响到进
项税转出数额，报告期内，公司因出口商品不可免征和抵扣部分形成的进项税转
出数额分别为 1,201.48 万元、370.19 万元、473.76 万元和 269.09 万元，占主营
成本比率为 6.20%、2.40%、2.24%和 2.23%，2009 年进项税转出数额变化影响成
本的比率为 3.80%，因此影响毛利率为 2.58%，2010 年进项税转出数额变化影响
成本的比率为 0.16%，影响毛利率为 0.11%，2011 年进项税转出数额变化影响成
本的比率为 0.01%，影响毛利率为 0.01%

由于反光膜的销售对公司各期主营业务收入高低有着重要的影响，反光膜的
销售毛利率的变动对综合毛利率影响最大。

A、销售结构的变动

报告期内，公司反光膜产品销售实现高速成长，从 2008 年的 9,676.20 万元
增长至 2010 年的 20,063.67 万元，累积增长了 107.35%，2011 年上半年反光膜
的销售达到 11,420.31 万元，占 2010 年全年销售的反光膜 56.92%，继续保持强
劲的增长势头。反光膜产品销售占主营业务收入的比重，由 2008 年的 38.71%增
长到 2011 年 1-6 月的 62.36%，反光膜业务成为公司最主要的业务，从而改变了
公司的销售收入结构，目前反光膜的毛利率由 24.88%上升至 2011 年 1-6 月的
36.66%，报告期内公司销售结构的变动累计推动主营业务毛利率提升了 1.35 个
百分点。未来随着公司反光膜销售量的快速增长，其对主营业务毛利率的贡献将


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更加突出。

B、报告期原材料价格与产品价格变动的影响

报告期内公司反光材料主要原材料自产与外购价格变动情况如下：

2011 年 1-6 月 2010 年
项 目
平均价格 自产 外购 平均价格 自产 外购
玻璃微珠
21.20 19.96 24.47 20.90 19.46 23.80
（元/千克）
树脂（胶水）
12.69 11.76 15.34 10.38 9.35 13.46
（元/千克）
离型纸
11.36 11.36 - 11.04 11.01 11.16
（元/千克）
布基
3.83 - 3.83 3.77 - 3.77
（元/米）
PET 膜
19.29 - 19.29 18.85 - 18.85
（元/千克）
续上表

2009 年 2008 年
项 目
平均价格 自产 外购 平均价格 自产 外购
玻璃微珠
22.83 18.80 29.06 22.51 18.10 28.58
（元/千克）
树脂（胶水）
9.79 9.08 10.49 13.09 10.36 13.80
（元/千克）
离型纸
11.28 - 11.28 12.38 - 12.38
（元/千克）
布基
3.76 - 3.76 3.49 - 3.49
（元/米）
PET 膜
13.70 - 13.70 17.35 - 17.35
（元/千克）

a、报告期内公司自产原材料和外购原材料价格变动与同类商品的市场价格
变动保持一致；报告期内公司原材料平均价格波动幅度小，总体较为平稳。2008
年下半年起至 2009 年，由于经济危机影响,石油价格下跌,相关化工原材料价格逐
步走低，因此 2009 年部分原材料价格相应下降，如 PET 膜采购价格由 2008 年
的 17.35 元/kg 下降到 13.70 元/kg，树脂（胶水）由 2008 年的 13.80 元/kg，下降
到 10.49 元/kg。2010 年随着经济的复苏，原材料价格如 PET 膜、树脂（胶水）
均出现一定幅度上升，2009 年末公司根据预测，对 PET 膜等重要物资进行战略
性采购做好物资提前储备，部分转移了价格上涨的不利因素，节约了部分采购成
本，但由于树脂胶水等原材料储存条件要求高，公司无法大量储备，采购价格会
受市场价格影响。2011 年 1-6 月公司的主要原材料价格保持相对稳定。

b、报告期内公司通过逐渐提高玻璃微珠、树脂等化工产品的自产比例，一
方面提高原材料的质量稳定性和工艺匹配性，为保障公司产品质量的稳定性奠定

1-1-273
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基础；另一方面，公司通过提高玻璃微珠、树脂等化工产品的自产比例，向上延
伸产业链，强化成本控制能力。报告期内，公司自产玻璃微珠价格与外购玻璃微
珠价格相比平均降低约 7.6 元/kg，自产树脂价格与外购价格相比平均降低约 3.0
元/kg，分别降低玻璃微珠及树脂原料成本的 29%和 22%，有效的控制了原材料
成本。

c、公司反光膜、反光布原材料成本变化情况

报告期内公司反光膜、反光布等基础反光材料原材料成本直接受原材料市场
价格变化的影响，反光服装材料成本构成中 17%为反光布，反光制品近年来主要
利用该等基础材料边角料制成，材料成本占比仅为 11%，原材料价格变动对其影
响微小。

反光膜成本与价格变动情况
2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目 价格 变动率 价格 变动率 价格 变动 价格
率
主要原材料合
14.88 0.04% 14.90 -3.25% 15.40 -3.99% 16.04
计（元/m2）
材料成本（元
15.34 -0.03% 15.31 -3.65% 15.89 -6.78% 16.52
/m2）
成本（元/m2） 18.23 0.61% 18.12 -3.36% 18.75 -3.85% 19.50
销售价格（元
28.79 0.88% 28.54 0.88% 28.29 8.98% 25.96
/m2）
毛利率 36.65% 0.38% 36.51% 8.21% 33.74% 35.61% 24.88%

报告期内反光膜主要原材料如玻璃微珠等市场平均价格基本平稳，但 2010
年略有下降，同时公司通过提高应用于高附加值产品的高折射率型号玻璃微珠的
自产又进一步降低了 2010 年及 2009 年成本，2008 年、2009 年、2010 年和 2011
年 1-6 月公司玻璃微珠自产率为 37.70%、60.77%、66.85%和 72.61%，此外腾辉
科技自 2010 年起正式生产，目前离型纸已完全实现自给，胶水 2010 年自产率也
达到近 50%，上述自产材料通过良好的成本控制因此主要原材料成本也逐年下
降。公司反光膜销售均价随着高附加值产品销量的增加也逐年提高，因此公司毛
利率逐年上升。

反光布成本与价格变动情况
2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
项 目
价格 变动率 价格 变动率 价格 变动率 价格
主要原材料合计（元/m2） 8.04 1.74% 7.90 -0.50% 7.94 1.02% 7.86


1-1-274
浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

材料成本（元/m2） 8.19 1.19% 8.09 -0.86% 8.16 1.37% 8.06

成本（元/m ） 9.84 1.86% 9.66 -1.73% 9.83 3.58% 9.49
销售价格（元/m2） 14.74 2.36% 14.40 2.27% 14.08 13.18% 12.44
毛利率 33.21% 0.94% 32.90% 8.98% 30.19% 27.22% 23.73%

报告期内反光布的毛利率变化主要受产品价格变化的影响，主要原材料成本
基本平稳，成本变动对毛利率影响数额微小。

（2）各产品毛利率变动
2008 年度
销售量
产品名称 单价(元/m2、件) 单位成本（元/m2、件） 毛利率
（m2、件）
反光膜 3,726,922 25.96 19.50 24.88%
反光布 2,992,208 12.44 9.49 23.73%
反光制品 17,800,782 1.91 1.47 22.99%
反光服装 9,306,986 8.80 7.13 18.98%
2009 年度
销售量
产品名称 单价(元/m2、件) 单位成本（元/m2、件） 毛利率
（m2、件）
反光膜 4,946,648 28.29 18.75 33.74%
反光布 2,255,010 14.08 9.83 30.19%
反光制品 17,508,384 1.26 0.71 43.15%
反光服装 3,846,168 8.61 6.94 19.41%
2010 年度
销售量
产品名称 单价(元/m2、件) 单位成本（元/m2、件） 毛利率
（m2、件）
反光膜 7,029,020 28.54 18.12 36.51%
反光布 3,231,719 14.40 9.66 32.90%
反光制品 20,951,139 1.52 0.84 45.04%
反光服装 4,603,721 9.39 7.61 18.95%
2011 年 1-6 月
销售量
产品名称 单价(元/m2、件) 单位成本（元/m2、件） 毛利率
（m2、件）
反光膜 3,966,403 28.79 18.23 36.65%
反光布 1,969,165 14.74 9.84 33.21%
反光制品 8,307,312 1.51 0.86 43.24%
反光服装 2,841,668 9.61 7.62 20.72%

① 反光膜毛利率的变动

报告期内，反光膜毛利率逐年上升，反光膜毛利率的提升累计使得主营业务
毛利率提升了 4.98 个百分点。反光膜毛利率提升的主要原因在于：

A、毛利率较高的高端产品销售占比提高

公司反光膜产品主要分为道路工程使用的工程膜、高强膜、超强膜；交通领
域的车身贴、车牌膜、海事膜以及其他民用领域各类反光膜，公司反光膜各类产


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品的销量、毛利变化直接影响到公司整体毛利率高低。报告期内，公司各类反光
膜产品的销量、收入及毛利率情况如下表所示：
2011 年 1-6 月 2010 年
产品分类 销量 收入 销量 收入
毛利率 毛利率
(单位:万平方米) (万元) (单位:万平方米) (万元)
超强膜 3.52 382.48 58.06% 5.05 533.09 59.89%
高强膜 17.1 1,419.44 54.11% 47.61 3,935.96 55.01%
工程膜 184.29 4,810.07 26.10% 306.89 7,173.16 26.46%
车牌膜 26.19 1,114.46 42.70% 24.94 1,070.11 42.02%
车身反光
41.71 2,136.55 53.77% 57.54 3,011.13 54.17%
标识
海事膜 1.35 139.72 58.95% 1.09 111.24 60.86%
艾利膜* 2.07 244.23 12.90% 10.83 1,240.75 10.29%
其他 120.41 1,173.35 12.19% 248.97 2,988.24 22.29%

续上表
2009 年 2008 年
产品分类 销量 收入 销量 收入
毛利率 毛利率
(单位:万平方米) (万元) (单位:万平方米) (万元)
超强膜 2.97 307.96 58.99% 0.59 60.77 39.90%
高强膜 31.60 2,528.38 54.60% 23.29 1,860.43 42.27%
工程膜 186.25 4,638.84 26.30% 156.92 3,892.00 16.74%
车牌膜 12.62 539.54 39.20% 8.96 378.81 29.54%
车身反光
31.01 1,607.89 53.65% 19.89 1,030.57 41.09%
标识
海事膜 0.026 2.50 57.34% - -
艾利膜* 12.35 1,466.40 11.96%
其他 217.84 2,904.78 23.76% 163.04 2,453.62 16.72%

*艾利膜的销售为公司经销艾利公司所生产的超强级反光膜，近年来公司在致力于玻璃
微珠产品的研发、生产、销售的同时，为完善公司的产品销售系列，满足客户多样化需求，
开始对超强级反光膜市场的情况进行逐步摸索和尝试性销售，因此自身生产条件受限情况下
采取了与国际化公司在超强级反光膜上的销售合作。

2009 年和 2010 年艾利膜总体销售额占公司营业收入分别为 6.42%和 3.79%，艾利膜销
售形成的毛利额占公司产品销售毛利总额的比例分别仅为 2.42%和 1.12%，所以该经销行为
对公司业绩不存在较大影响，公司未对此类销售形成依赖。

上表显示报告期内公司毛利率较高的反光膜如超强膜、高强膜、车身反光标
识、海事膜销量逐年上升，销售收入占比总体上逐年提高，公司技术和生产工艺
提高以及反光膜销量的增加也使得单位固定成本下降，收入的提高和销量增加带
来的单位成本下降带动了反光膜整体毛利率水平的提高。

B、反光材料产业链的完善

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公司生产反光材料的主要原材料玻璃微珠、树脂胶水、离型纸占材料成本的
比重约 2/3。报告期内，公司有选择性的进行了部分重要原材料的自主研发及生
产，2008 年公司外购玻璃微珠占总使用量的 62.30%，至 2010 年公司外购玻璃微
珠仅占 33.15%，由于公司自产的高折射率玻璃微珠，成本低于市场价较多，公
司可将其用于高附加值产品中，增强了对品质的可控性，公司自产比例的提高使
得公司在增加中高档产品产量的同时降低了生产成本。

公司一直以来非常注重生产所需树脂胶水的生产配制，自制树脂胶水质量的
稳定性以及高技术含量的配制比例对公司生产成本的降低以及提升产品品质起
到了关键性作用，所以目前自制胶水与采购胶水在品质以及成本上都具有较大的
优势；公司于 2010 年收购了腾辉科技，该公司于当年正式投产，公司实现了离
型纸这一重要原材料的部分自给。

C、报告期内原材料成本的变动

虽然公司重要原材料自给比例不断提高，在一定程度上控制了原材料平均价
格的变动，但外购原材料的价格波动对公司成本仍具有影响，报告期内公司外购
原材料采购价格变动详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“四、（五）报告期
内主要产品的原材料和能源及其供应情况”，2008 年下半年开始，主要化工原料
价格由于经济危机影响逐步走低，原材料的采购成本相应下降，2010 年原材料
价格均出现一定幅度上升，2009 年末公司根据预测，对 PET 膜、自产玻璃微珠
所需原材料钛白粉等重要物资进行战略性采购做好物资提前储备，部分转移了价
格上涨的不利因素，节约了部分采购成本，但由于树脂胶水等原材料属于化工类
原材料储存条件要求高，公司无法大量储备，采购价格受市场价格影响，导致
2010 年采购成本略有上升，2008 年、2009 年、2010 年、2011 年上半年公司自
产反光膜单位材料成本分别为 16.52 元、15.89 元、15.31 元和 15.34 元。2009 年
单位材料成本最低，因此在销量低于 2010 年的情况下，仍保持了较高的毛利率。

D、工艺改进

公司多年来非常注重行业内最新科技的发展动向，采取“产、学、研”相结合
的方式不断提高生产工艺水平，通过优化生产工序、改变生产工艺等手段节约原
材料使用、减少单位人工和能耗成本，降低了反光膜的生产成本。


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②反光布毛利率变动

报告期内，公司反光布毛利率分别为 23.73%、30.19%、32.90%、33.21%，
2010 年与 2009 年毛利率波动较小，2009 年毛利率较 2008 年有较大上升，主要
由于 2009 年度受经济危机以及反光服装政策性影响，公司反光布销售量和销售
额均有所下降，但是公司通过制定更为合理的营销策略，保证重点优质客户的开
拓和营销，提升产品附加值，使得主要规格反光布平均单位售价上升，公司反光
布种类较多，2009 年起公司毛利率较高的中高端反光布类产品如亮银系列、高
亮系列毛利率分别为 32.65%、28.44%，两种系列平均价格均提升了 14%-15%，
该两种系列占反光布总销售收入的 90%以上，因此提升了 2009 年反光布的整体
毛利率。2010 年各规格反光布整体价格与 2009 年相近，但是占 2010 年反光布
销售额 45.56%的高附加值的亮银系列销量较上年增加 53.09%，该产品毛利率达
到 35.70%，因此 2010 年毛利率较 2009 年略有提升。2011 年 1-6 月公司反光布
业务无论从单位成本、售价还是毛利率方面都与 2010 年度保持相对稳定。

此外如反光膜毛利率变动分析中提及的产业链的完善，原材料自给比例的提
高、工艺改进等因素在一定程度上有效的控制了成本并保证了品质的稳定，提高
了毛利率。

③反光制品毛利率变动

报告期内公司反光制品毛利率分别为 22.99%、43.15%、45.04%、43.24%，
反光制品为反光材料的下游产品，主要包括反光饰品、反光晶格、反光织带、反
光标签、反光烫画等，公司在反光膜、反光布基础上通过加工制成成品，公司
2008 年反光制品销售毛利率较低，主要系法国政府出台强制车辆配备反光衣及
三角牌的政策影响，2008 年反光制品销售中三角牌数量较多，销售收入占反光
制品总收入的 42%，而三角牌毛利率约为 17.43%；另外公司 2009 年和 2010 年
反光膜产销量持续快速增长，生产过程中因切割等工序产生的边角余料较多，公
司通过规范内部管理，合理利用边角余料生产反光制品，而 2008 年反光膜产销
量较小，而当年的反光制品销售额为三年最大，因此较多的领用产成品生产，造
成当年反光制品单位成本较高，使得 2008 年反光制品整体毛利率较 2009 年和
2010 年明显偏低。



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反光制品订单有其特殊性，具有较高的生产技术门槛，对相关设备的精度要
求很高，公司拥有的精密激光刻绘设备在国内行业中处于领先水平，在某些特殊
反光制品加工技术上具有较高的水平，且反光制品用途较为特殊，客户对其价格
敏感度不高，所以部分订单毛利率极高，公司也加大高毛利反光制品的营销力度
和客户开发，综上所述反光制品各类产品销售价格、销售数量决定了反光制品销
售收入的高低，从而成为毛利率的重大影响因素。

④反光服装毛利率变动

报告期公司反光服装毛利率分别为 18.98%、19.41%、18.95%、20.73%，对
主营业务毛利率的累积影响幅度为 1.85 个百分点，报告期反光服装毛利率在公
司各类反光产品中毛利较低，波动幅度较小。反光服装所应用的反光材料为反光
布，反光服装材料成本主要由反光布及服装布料构成。影响毛利率的最大因素为：
生产工艺较简单，产品附加值较低，因进入门槛低产品竞争激烈，产品售价低，
产品销售收入较难提升，毛利额小。

2、影响毛利及毛利率变化因素的敏感性分析

公司主要产品为反光膜、反光布、反光制品和反光服装，主要原材料为玻璃
微珠、PET 膜、胶水、布基和离型纸，报告期公司产品的营业成本中原材料成本
占比达 80%以上，原材料价格的波动直接影响到公司产品的毛利率情况，但由于
公司原材料构成品种众多，故单项材料对主营业务毛利的影响较小。

假定销售量、人工、制造费用及其他相关因素不变，根据报告期内原材料价
格、产品销售价格情况，原材料平均采购价格及产品单位销售价格变动 1%对产
品毛利率的敏感性如下：

（1）主要产品售价变动对主营毛利率的影响
售价涨跌 1%对主营业务毛利率的影响幅度
产品名称
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
反光膜 0.41% 0.41% 0.42% 0.30%
反光布 0.10% 0.09% 0.09% 0.12%
反光制品 0.04% 0.06% 0.07% 0.11%
反光服装 0.10% 0.09% 0.10% 0.25%

（3） 主要原材料价格变动对主营业务毛利率的影响



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原材料价格涨跌 1%对主营业务毛利率的影响幅度
原材料
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
玻璃微珠 0.17% 0.18% 0.18% 0.16%
胶水 0.11% 0.13% 0.13% 0.13%
布基 0.04% 0.04% 0.04% 0.05%
离型纸 0.06% 0.04% 0.05% 0.04%
PET 膜 0.04% 0.07% 0.07% 0.06%


（五）公司主要利润指标变动分析

报告期内，公司利润表重要情况如下：

单位：万元
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
项目
实现数 增长率 实现数 增长率 实现数 增长率 实现数
营业收入 18,472.53 12.93% 32,714.72 43.22% 22,841.66 -8.70% 25,017.88
营业成本 12,181.59 13.24% 21,330.55 36.80% 15,591.99 -19.53% 19,377.05
营业毛利 6,290.94 12.39% 11,380.17 56.80% 7,249.67 28.52% 5,640.83
营业利润 3,532.02 59.93% 4,417.09 14.14% 3,869.80 46.54% 2,640.76
利润总额 3,547.11 53.40% 4,624.76 14.46% 4,040.61 53.13% 2,638.66
净利润 3,074.02 67.83% 3,663.17 5.75% 3,464.15 28.08% 2,704.62




1、营业利润分析

报告期内，公司营业收入总体呈现增长趋势，公司通过调整产品结构、增加
高附加值产品产量降低单位产品固定成本、优化工艺、加强内部管理等手段，较
好的控制了营业成本。公司通过进一步强化三项费用管理，加强新产品研发与市

21
此处数据为年化增长率；

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场开拓，确保公司利润的稳步增长。

2009 年公司营业收入较 2008 年下降 8.70%，而同期营业利润上升 49.70%，
主要是由于 2009 年公司产品结构的变化、成本下降、生产工艺的改进、单位固
定成本的降低等原因使得公司营业成本下降幅度大于营业收入降幅。

2010 年营业收入较 2009 年上升了 43.22%，营业利润较 2009 年增长 14.14%，
主要是因为公司按照股份支付的相关要求，公司确认了管理费用 18,378,500.00
元，资本公积 18,378,500.00 元。如若不考虑股份支付引起的管理费用确认的一
次性影响因素，公司的营业利润较之 2009 年应增长 61.63%，主要原因为公司产
品销量持续上升。

2、营业税金及附加

公司营业税金及附加主要是城市维护建设税和教育附加费。公司营业税金及
附加变动情况如下表：

单位：万元
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度 计缴标准
城市维护建设税 27.80 74.86 47.60 43.40 5%
教育费附加 16.68 44.91 28.56 26.04 3%
地方教育费附加 11.12 29.94 19.04 17.36 2%
合 计 55.60 149.71 95.19 86.80

3、期间费用及其变动分析

报告期内公司期间费用具体构成及变动情况如下：
2011 年 1-6 月 2010 年度
期间费用 金额 占期间费用 占营业收 金额 占期间费用 占营业收
(万元) 总额比例 入比例 (万元) 总额比例 入比例
销售费用 880.55 33.40% 4.32% 1,667.26 24.92% 5.10%
管理费用 1,485.72 56.35% 8.49% 4,587.90 68.59% 14.02%
财务费用 270.23 10.25% 1.46% 433.96 6.49% 1.33%
合计 2,636.53 100.00% 14.27% 6,689.12 100.00% 20.45%

续前表
2009 年度 2008 年度
期间费用 金额 占期间费用 占营业收 金额 占期间费用 占营业收
(万元) 总额比例 入比例 （万元） 总额比例 入比例
销售费用 1,029.55 33.98% 4.51% 902.01 30.79% 3.61%
管理费用 1,715.07 56.61% 7.51% 1,564.57 53.41% 6.25%
财务费用 284.97 9.41% 1.25% 462.61 15.79% 1.85%
合计 3,029.59 100% 13.26% 2,929.19 100% 11.71%



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2008 年、2009 年度、2010 年度、2011 年 1-6 月，公司期间费用占营业收入
比重分别为 11.71%、13.26%、20.45%、14.84%，具体分析如下：

（1） 销售费用
2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
项目 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收
(万元) 入比例 (万元) 入比例 (万元) 入比例 (万元) 入比例
职工薪酬 316.24 1.71% 583.51 1.78% 241.15 1.06% 179.29 0.72%
展会及宣传费 76.12 0.41% 175.19 0.54% 117.40 0.51% 89.49 0.36%
运杂费 276.39 1.50% 490.97 1.50% 338.81 1.48% 440.63 1.76%
业务招待费 34.55 0.19% 60.41 0.18% 45.57 0.20% 20.41 0.08%
折旧费 1.15 0.01% 5.30 0.02% 2.80 0.01% 0.00 0.00%
业务差旅费 163.13 0.88% 302.15 0.92% 251.45 1.10% 154.09 0.62%
其他 12.97 0.07% 49.74 0.15% 32.37 0.14% 18.10 0.07%
合计 880.54 4.77% 1,667.26 5.10% 1,029.55 4.51% 902.01 3.61%

报告期内公司销售费用占营业收入比例较为稳定，2009 年度公司销售费用
与 2008 年度基本持平，主要原因是公司销售收入未出现增长，变化较大的明细
主要如下：第一，2009 年度公司运杂费较 2008 年减少 101.82 万元，主要因为
2008 年服装出口量较大导致物流运输费增加。2008 年反光服装业务量是 2009 年
的 2.5 倍，由于服装体积大，需用的货箱多，增加运费约 45 万元，2008 年服装
出口业务 80%采用的是 CIF 价，平均每件服装约增加费用 0.10 元，约增加费用
84.5 万元；第二，随着国内市场反光材料需求增加，公司开始注重加大国内市场
开拓力度，业务人员增加，2008 年度展会及宣传费、销售人员工资、业务差旅
费较上年增加分别增加 27.91 万元、61.86 万元、97.36 万元。


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2010 年度公司销售费用较 2009 年度增加 638.82 万元，涨幅为 62.15%，2010
年公司销售规模扩大，发生的与销售相关的费用也随之增加。2010 年度销售费
用主要是职工薪酬、物流运输费和业务差旅费，占销售费用总额比例为 67.33%。
第一，公司销售较上年增长了 43.22%，产品运输量增加，同时燃油价格的持续
上涨，引起运杂费较上年同期同比增长；第二，公司持续加大国内市场开拓力度，
2010 年度差旅费较上年增加 50.70 万元；第三，随着销售规模的扩大和销售业绩
增长较快给销售团队带来较高的薪酬激励，销售人员薪酬合计增加 342.36 万元。

2011 年 1-6 月份，公司的销售费用占 2010 年全年销售费用的 52.81%，主要
原因是：第一、随着销售的增长，运杂费较去年年化增长 12.59%，第二、随着
公司营销网络的健全，一对一的营销可以更好的贴近客户、了解需求，个性化的
提供安全反光产品的解决方案，因此公司销售员工薪酬、业务差旅费占整个销售
费用比重较高；第三、在销售增长的同时，公司加强对各项费用的控制和管理，
所以其他各项费用基本保持稳定。

（2）管理费用

单位:万元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
职工薪酬 303.99 493.42 300.22 201.28
研发费 562.34 1,032.26 691.24 648.08
办公费 120.29 230.13 95.21 58.81

税费 52.36 104.79 59.21 65.81

业务招待费 34.50 100.21 58.31 38.98

中介机构服务费 40.06 86.08 63.91 -

通讯差旅费 62.00 102.69 97.11 54.53

摊销折旧费 164.51 351.30 211.00 164.03

因股份支付确认的费用 1,837.85

其他 145.67 249.16 138.88 333.05
合 计 1,485.72 4,587.90 1,715.07 1,564.57

报告期内，公司管理费用主要由管理人员工资、研发费、办公费、摊销折旧
费等项目组成，其他项主要包括劳动保护费、财产保险费、绿化费、危废处置费、
残疾人保障基金、培训费、咨询费等数十项类别构成，均属公司日常运营费用常
规支出。2008 年度、2009 年度、2010 年度、2011 年 1-6 月，管理费用占营业收
入的比重分别为 6.25%、7.51%、14.02%、8.04%。


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2009 年公司管理费用发生额较 2008 年增加 150.50 万元，涨幅为 9.62%，主
要原因包括：①公司加大研发投入，2009 年度研发费发生额较上年增加 43.16 万
元；②支付中介机构服务费 63.91 万元；③管理人员工资、福利费以及为管理人
员提取和缴纳的教育经费、工会经费和社保金合计增加 98.94 万元。

2010 年公司管理费用发生额较 2009 年增加 2,878.83 万元，涨幅为 167.51%，
主要原因为：一、2010 年公司依据股份支付的相关规定确认管理费用 1,837.85
万元；二、随着公司销售规模的扩大，公司经营所需费用也随之上升，另外子公
司腾辉科技和永鑫晶体开始正常生产经营，管理人员大量增加且相关费用从开办
费开始计入管理费用，具体情况如下：①业务招待费增加 41.90 万元；②公司继
续加大对研发的投入，研发费用增加 341.02 万元；③办公费、摊销折旧费、通
讯差旅费、税费增加 326.38 万元；④管理人员工资、福利费以及为管理人员提
取和缴纳的教育经费、工会经费合计增加 193.20 万元。

2011 年 1-6 月公司的管理费用占营业收入的比例为 8.04%、相比于 2010 年
得 14.02%下降了 5.98 个百分点，主要原因为 2010 年根据股份支付的相关规定确
认了 1,837.85 万的管理费用。2011 年 1-6 月公司管理费用中的员工薪酬为 2010
年度该部分员工薪酬的 61.61%，主要是为了增强企业凝聚力，公司适当提高了
员工的薪酬标准，且随着公司规模和机构的扩大，子公司的正常运作，公司引进
部分高素质专业管理人才进一步完善内部管理机制，使得员工薪酬总体相应提
高。此外，公司严格加强对管理费用的审核和控制，其他各项管理费用保持稳定

报告期内，随着公司的不断发展，公司计入管理费用的研发费用逐年增加，
具体构成如下：

单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
人员工资 68.79 86.07 61.49 45.01
直接投入 426.26 584.40 433.48 470.72
委托外部研发投入 - 249.48 73.90 87.50
咨询费 - - 0.14 7.38
设计费 - - 0.65 6.20
设备调试费 4.26 27.21 0.96 -
研发其他费用 29.89 37.81 96.65 18.92
折旧及长期待摊费用 33.14 47.29 23.97 12.35
研发费合计 562.34 1,032.26 691.24 648.08

报告期内，计入主营业务成本的研发费用具体构成如下：

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单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
工模具 0 102.27 144.12 166.79
辅助性材料 0 14.26 39.61 41.69
合计 0 116.53 183.73 208.48

工模具、辅助性材料系发行人在新产品开发时所耗用的工模具、辅助性材料，
在费用发生时计入研发支出，会计期末将研发支出中的为新产品开发所耗用的工
模具、辅助性材料自“管理费用”转入“主营业务成本”列报。

发行人上述处理仅影响利润表中主营业务成本和管理费用项目的列报，既不
影响营业利润，也不影响净利润。发行人将上述费用计入主营业务成本是鉴于：
第一，工模具、辅助性材料用于新产品的后期开发并进行小批量生产而不是研究，
决定了该等费用从属性上说是小批量生产产品生产成本的重要组成部分；第二，
费用发生在新产品后期开发阶段，受益的系后续生产过程中产出的产品，将产品
开发用工模具、辅助性材料在主营业务成本中列报，将使得收入和成本更好的配
比，从而恰当反映公司产品真实的毛利率情况。

综上所述，为了收入成本配比，从而更真实反映公司产品的毛利率，发行人
将研发支出中的新产品工模具、辅助性材料费在主营业务成本中列报。

公司销售费用与管理费用的增长是与其业务规模发展相匹配的，公司业务收
入持续增长的过程中，公司销售费用与管理费用的增长得到了有效控制，且研发
费的大规模投入可以保证公司的可持续发展，增加公司的核心竞争力。

（3）财务费用

报告期内，公司财务费用构成如下：

单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
利息支出 296.03 421.35 252.90 141.10
减：利息收入 24.21 77.68 41.42 45.68
手续费 16.95 47.44 16.71 10.26
汇兑损益 -18.54 42.84 56.78 356.94
合计 270.23 433.96 284.97 462.61

公司财务费用主要是利息支出和汇兑损益等项目。2008 年度、2009 年度、
2010 年度和 2011 年 1-6 月，财务费用占营业收入的比重分别为 1.85%、1.25%、
1.33%和 1.46%，报告期公司财务费用占营业收入的比重均保持在较低水平。


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2009 年公司财务费用较上年下降 177.64 万元，下降了 38.40%，降幅较大，
主要系公司外销业务规模减少，且公司考虑到 2008 年公司受外汇汇率变动的不
利影响，增加各种汇率避险措施，从而使汇兑损失减少 300.16 万元。

2010 年公司财务费用较 2009 年增加 148.99 万元，主要系公司生产经营规模
扩大，相应流动资金需求增大。

2011 年上年年公司财务费用占 2010 年全年财务费用的 62.27%，主要是因为
公司扩大生产经营规模及子公司的正常生产经营需要，相应的流动资金需求增
大，因此银行短期贷款较之 2010 年有所增加，且 2011 年上半年基准利率有所上
调，利息支出也相应增长。

公司 2008 年度、2009 年度、2010 年度及 2011 年上半年汇兑损益及外销规
模情况如下：

单位:万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
汇兑损益 -18.54 42.84 56.78 356.94
外销业务收入 8,949.53 15,913.05 11,903.78 16,201.49

2008 年公司汇兑损益绝对额分别较 2009 年及 2010 年高出 300.16 万元、
314.10 万元，分别占 2008 年汇兑损益额的 84.09%、88.00%，而相对应的各年度
外销收入则变动幅度较小，2009 年较 2008 年下降了 26.53%，2010 年较 2008 年
下降了 1.78%，2011 年 1-6 月公司汇兑收益为 18.54 万元。汇兑损益变动幅度较
外销收入变动幅度大。

报告期内公司出口业务货币结算主要以美元及欧元为主，2009 年起以美元
及欧元结算收入情况如下：
单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
美元 8,732.04 15,773.64 11,472.10 10,239.08
欧元 9.95 101.78 291.52 4,233.98
其他 207.54 37.63 140.16 1,728.43
合计 8,949.53 15,913.05 11,903.78 16,201.49

公司汇兑损益与外销收入变动未成比例主要是其与报告期内各年度汇率变
动情况紧密相关。自 2005 年以来人民币持续升值，2008 年人民币兑美元汇率变
动从年初的 7.30：1 一路升值，年末收于 6.83：1，全年累计升值达到 6.44%，人


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民币兑欧元汇率上半年贬值 1.5%，下半年升值 10.8%，全年累计升值 9.4%（汇
率波动幅度达 31.6%），由此可见，在国际金融危机大背景下，2008 年度人民币
兑美元及欧元汇率变动较大且总体为升值走势。




2009 年人民币兑美元汇率保持基本稳定，全年汇率升值 0.09%，64 个基点，
大大低于 2008 年升值 4700 个基点。2010 年全年汇率升值 2055 个基点，较 2009
年升值 3.1%。

报告期内，公司出口业务出现了一定数额的汇兑损失，但由于公司产品交货
期较短平均在 1 个月左右，受汇率波动影响较小，汇兑损益绝对数额未对公司经
营业绩造成较大影响。各年度间汇兑损益变动主要是：由于 2008 年人民币兑美
元汇率波动较大，人民币兑欧元升值也达到 9.4%，而同时公司 2008 年欧元结算
货款数额较多，因此公司汇兑损益较大；2009 年汇率整体波动平稳，受汇率波
动影响小，同时公司出口收入较 2008 年下降 26.53%，并自当年起基本采用美元
结算，汇兑损益绝对数较少；2010 年 1-5 月人民币兑美元汇率走势较为平稳，下
半年起出现波动，从 5 月的 6.82：1 升值至 12 月的 6.62：1，2010 年 9 月 30 日，
公司与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订了《远期结售汇/人民币与外
汇掉期业务总协议书》，由中国农业银行股份有限公司永康市支行为公司提供远
期结售汇/人民币与外汇掉期交易，提前锁定结汇汇率，避免了人民币升值导致
的公司出口业务汇兑损失增加。同时，随着公司产品质量和行业地位的提升，公
司签署的部分合同中约定汇率波动达到一定幅度后相应调整销售价格，从而转移
了部分汇率风险，也减少汇率波动对公司发行人汇兑损失的影响。

报告期内利息支出与负债情况如下表所示：

单位：万元

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2011.6.30/ 增长率 2010.12.31 增长率 2009.12.31 增长率 2008.12.31
项目
2011 年 1-6 月 (%) /2010 年度 （%） /2009 年度 （%） /2008 年度
短期借款 14,053.47 34.53% 10,433.22 115.91 4,832.12 16.70 4,140.60
长期借款 290.00 - 290.00 - - - -
利息支出 296.03 40.52%22
421.35 66.61 252.90 79.23 141.10

2010 年末公司非流动负债为长期借款，期末余额为 290 万元，为永康市总
部中心开发建设有限公司分别委托中国邮政储蓄有限责任公司永康市支行和中
国农业银行股份有限公司永康市支行对公司的委托贷款。该贷款来源为公司与其
他企业共同集资联建总部大楼，并预付 955 万元房款，总部中心根据建楼资金使
用进度，将部分富余资金通过无息贷款形式借予企业，扶植地方企业发展，故
2010 年长期借款无利息支出，报告期内利息支出系由短期借款产生。

利息支出=本期加权平均短期借款金额*平均利率，报告期内各期加权平均短
期借款金额、平均利率及利息支出如下表所示：

单位：万元

2011 年 1-6 月 增长率 增长率 增长率
项目 23 2010 年度 2009 年度 2008 年度
(%) （%） （%）
本期加权
平均短期 10,636.60 36.07% 7,816.82 84.55% 4,235.56 122.78% 1,901.24
借款金额
平均利率 5.56% 3.15% 5.39% -9.72% 5.97% -19.55% 7.42%
利息支出 592.06. 40.52% 421.35 66.61% 252.9 79.23% 141.1
期末短期
14,053.46 34.70% 10,433.22 115.91% 4,832.12 16.70% 4,140.60
借款
注：本期加权平均短期借款金额＝Σ（每笔短期借款本金×每笔短期借款在当期借款天数/360
天）
由上表可知，各期平均利率变动不大，各期利息支出变动主要原因系各期加
权平均短期借款金额的变动所致。

由于公司自 2008 年 6 月起借入短期借款，当年短期借款平均计息期不足半
年，虽然 2009 年末短期借款余额较 2008 年末变动较小，但 2009 年度加权平均
短期借款金额较 2008 年度短期借款金额增幅高达 122.78%，故 2009 年度利息支
出较 2008 年度增长 79.23%。

从总体上看，公司近几年处在快速发展阶段，期间费用的增长与营业收入的



22
此处增长率为年化增长率
23
2011 年 1-6 月平均利率和利息支出均为年化数据

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增长及公司规模的扩大相适应，未出现异常变动。

4、资产减值损失

2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-6 月，公司资产减值损失分别为 39.77
万元、255.09 元、127.36 万元和 36.97 万元，其构成如下：

单位：万元

项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
坏账损失 36.97 127.36 170.42 39.77
存货跌价损失 - 84.67 -
合 计 36.97 127.36 255.09 39.77

2009 年度较 2008 年度增长 541.43%，绝对额增加 215.32 万元，主要系 2009
年度应收账款余额较上年增加 2,012.09 万元，导致相应坏账准备增加，以及计提
存货跌价准备 84.67 万元所致。2010 年较 2009 年资产减值损失减少 127.73 万元,
下降 50.07%,主要由于公司 2010 年应收账款余额较 2009 年仅增加 404.09 万元,
虽然公司其他应收账款较 2009 年增加 488.37 万元，相应坏账准备增加，但总体
坏账准备计提数较 2009 年仍然减少,同时公司存货质量良好,未计提存货跌价准
备。2011 年 1-6 月换算成全年数较 2010 年度下降 41.95%（绝对额减少 53.43 万
元），主要原因是尽管公司应收账款有所上升，但公司加大长账龄应收账款的催
收，收回账龄 3 年以上应收账款致当期坏账损失减少所致；

5、公允价值变动收益

单位：元
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
交易性金融资产 -13.44 13.44 - -
其中：衍生金融工具产生
-13.44 13.44
的公允价值变动收益 - -
交易性金融负债 -25.75
合 计 -39.18 13.44

2010 年公司交易性金融资产变动收益数为 13.44 万元，为远期外汇合约公允
价值变动所产生的收益。

2011 年 1-6 月换算成全年数据较 2010 年度绝对额减少 64.93 万元，主要原
因是截止报表日尚未交割的远期结售汇业务的远期结售汇价格低于报表日汇率。

6、投资收益

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报告期内公司投资收益明细情况如下：

单位：万元

项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
处置长期股权投资产生的投资收益 -25.33 - -
远期外汇合约收益 9.32 10.99 - -
合计 9.32 -14.34 - -

2010 年处置长期股权投资产生的投资收益系福思特公司注销相应结转原收
购时产生的商誉形成。

7、营业外收支分析

报告期内，公司营业外收入情况如下：

单位：万元

营业外收入 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
非流动资产处置利得 1.97 2.70 - -
政府补助 20.00 199.74 183.14 33.00
盘盈利得 - 2.37 -
违约金收入 40.00 - -
其他 14.40 16.42 15.21 2.00
营业外收入合计 36.37 258.87 200.73 35.00
营业外支出 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
非流动资产处置损失合计 3.49 6.00
对外捐赠 1.30 6.56
水利建设基金 21.19 37.85 23.79 25.10
其他 0.08 8.55 0.13 5.53
营业外支出合计 21.28 51.19 29.92 37.19
营业外收支净额 15.39 207.68 170.81 -2.19
营业外收支净额占净利润
0.5% 3.78% 4.93% -0.08%
的比例

报告期内公司营业外收入主要为政府补助，2008 年、2009 年、2010 年和 2011
年 1-6 月份政府补助数额占营业外收入比例为 94.29%、91.24%、77.16%和
54.99%。

报告期内公司取得政府补助情况如下：

（1）2008 年度
项目 金额 说明
2008 年度
永康市人民政府《关于鼓励企业上市的若干意见》(永政
上市股改奖励 30.00 [2007]8 号)



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永康市科学技术局《关于下达 2007 年科技专项资金补助的
科技专项资金补助 3.00 通知》(永科字[2008]9 号)

小 计 33.00
2009 年度
永康市经济贸易局、永康市财政局《关于表彰 2008 年度总
总部经济达标奖励 73.00 部经济达标企业的通知》(永经发[2009]41 号)

浙江省财政厅、浙江省科学技术厅《关于下达 2009 年工业
浙江财政厅优先项目补
70.00 转型升级暨第二批重大科技专项和优先主题项目补助经费
助经费
的通知》(浙财教字[2009]234 号)
国火炬省新产品，财政 永康市科学技术局、永康市财政局《关于下达 2008 年科技
7.00
补助 专项资金补助的通知》(永科字[2009]13 号)
科技局专利补助 0.30 高新技术企业证书
土地使用税退回 7.84 浙江省地方税务局减免税费基金申请批复表
减免退税（水利建设专
25.00 减免税（费）批复(浙地税政[2009]1166 号)
项资金）
小 计 183.14
2010 年度
永康市对外贸易经济合作局、永康市财政局《关于永康市
科技创新奖励 36.11 2010 年度扶持外贸发展有关政策的实施意见》（永外经贸
字[2010]16 字）
浙江省财政厅、浙江省科学技术厅《关于下达 2010 年工业
重大科技专项和优先主
80.00 转型升级暨第二批重大科技专项和优先主题项目补助经费
题项目补助经费
的通知》（浙财教[2010]94 号）
永康市信息化工工作领导小组、永康市财政局《永康市信息
企业信息化专项资金补
2.60 化工领导小组关于 2009 年度企业信息化建设发展专项资金
助
补助情况的通知》（永信[2010]1 号）
永康市科学技术局、永康市财政局关于下达 2009 年科技专
科技专项资金补助 53.00
项资金补助的通知（永科字[2010]16 号）
永康市人民政府文件永康市人民政府关于表彰发展工业循
清洁生产审核通过奖励 6.00
环经济先进单位的通知（永政发[2010]34 号)
企业信息化专项资金补 浙江省财政厅、浙江省商务厅文件关于拨付 2009 年度出口
20.00
助 信用保险保费资助资金的通知（浙财企[2010]86 号）
浙江省财政厅、浙江省经济和信息化委员会文件《关于下达
信息建设补贴 2.03 2009 年度省级技术中心专项补助资金的通知》（浙财企字
[2009]350 号）
小 计 199.74
2011 年 1-6 月
浙江省财政厅、浙江省经济和信息化委员会《关于下达 2010
省优秀工业新产品新技
20.00 年浙江省优秀工业新产品新技术财政奖励资金的通知》（浙
术财政奖励
财企【2010】399 号
小 计 20.00

报告期内，公司主要营业外支出为水利建设基金 2008 年、2009 年、2010 年
和 2011 年 1-6 月份，公司水利建设基金支出为 25.10 万元、23.79 万元、37.85
万元和 21.19 万元，分别占营业外支出的比例为 67.49%、79.51%、73.94%和
99.58%。

公司营业外收支净额占当期净利润的比重分别为-0.08%、4.93%、3.78%和
0.5%，比重较小。随着公司经营规模的扩大、盈利能力的增强，营业外收支对公
司业绩的影响将进一步消弱，不会对公司盈利能力的稳定性造成实质性影响。

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8、所得税费用

（1）报告期内，公司所得税费用的情况如下：

单位：万元
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
按税法及相关规定计算的当期所得税 578.53 1,071.90 565.32 -
递延所得税调整 -105.45 -110.30 11.13 -65.96
合 计 473.09 961.60 576.45 -65.96

报告期内，公司净利润与利润总额基本同步增长。2008 年-2011 年 1-6 月，
公司所得税费用占利润总额的比重分别为-2.55%、14.27%、20.79%和 13.34%，
2008 年度，公司所得税费用为负，主要是因为根据浙江省地方税务局《关于技
术改造国产设备投资抵免企业所得税问题的补充通知》（浙地税二〔2000〕236
号），并经永康市地方税务局审核批准，道明光学国产设备投资抵免 2008 年度企
业所得税 677.34 万元。

报告期内，公司及子公司执行的所得税税率如下：

根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税
务局《关于认定浙江杭佳科技发展有限公司等 134 家企业为 2009 年第一批高新
技术企业的通知》（浙科发高〔2009〕103 号），道明光学公司被认定为 2009 年
第一批高新技术企业，认定有效期为 3 年。根据《中华人民共和国企业所得税法》
第二十八条规定，公司 2009 年度至 2011 度减按 15%的税率征收企业所得税。

公司子公司执行的所得税税率为 25%。

假定报告期内公司未能享受上述企业所得税优惠税率，按当年执行的法定税
率，以及考虑国产设备投资抵免当年企业所得税等税收优惠政策，2008 年度、
2009 年度、2010 年度及 2011 年 1-6 月将分别减少公司净利润 677.34 元、420.62
万元、614.80 万元及 347.88 万元，分别占利润总额的比例为 26.22%、10.41%、
13.29%及 9.81%。

（2）所得税费用与利润总额的关系

单位:万元
项 目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、利润总额 3,547.11 4,624.76 4,040.61 2,582.88
二、按各税率计算的应纳所得税额 548.66 1,067.26 638.03 659.67


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三、减：技术开发费加计扣除对所
42.18 74.79 49.22 -
得税的影响
四、减：国产设备投资抵免对所得
- 67.68 677.34
税费用的影响
五、加：时间性差异对所得税的影
72.06 79.43 44.20 17.68
响
六、加：递延所得税费用 -105.45 -110.30 11.13 -65.96
七、所得税费用 473.09 961.60 576.45 -65.96
八、所得税费用/利润总额 13.34% 20.79% 14.27% -2.55%

9、增值税出口退税

公司部分产品出口享受“免、抵、退”的增值税出口退税政策，报告期内公司
收到的免抵退税额如下表：

单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
“免、抵、退”税额 1,093.42 1,951.69 1,369.91 1,371.32
其中：应免抵税额 538.04 650.75 945.16 853.21
应退税额 555.38 1,300.94 424.74 518.11

为避免进口国征税造成出口商品双重税赋，征收间接税的国家通常将已征收
的国内税部分或全部退还给出口企业，这是国际惯例，也符合WTO规则。中国
自1985年4月1日起实行对出口产品退税政策，并根据宏观经济环境和产业政策需
要适时调整出口退税率政策，迄今已有多次，部分商品的出口退税率调整频率较
高。报告期内，发行人出口产品根据种类不同享受的出口退税率为5%-16%，从
中长期来看，公司产品还将是国家鼓励出口的产品，受到高出口退税率政策的支
持，报告期内公司主要产品的出口退税率多次调整均为上调。但若今后公司产品
的出口退税率降低，公司的主营业务成本将有所上升，对利润水平造成一定程度
的影响。

10、净利润分析

报告期，公司净利润主要来源于反光材料的销售，2008 年度、2009 年度、
2010 年度和 2011 年 1-6 月的净利润分别为 2,648.84 万元、3,464.15 万元、3,663.17
万元和 3,074.02 万元，若扣除 2010 年度执行股份支付准则确认的管理费用
1,837.85 万元的一次性影响，报告期公司净利润分别为 2,648.84 万元、3,464.15
万元、5,501.02 万元和 3,074.02 万元，呈迅速上升态势，其主要原因是：

（1）毛利额持续上升


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①产品结构的调整，反光膜作为反光材料中应用领域最为广泛的产品，未来
在公司的产品销售中比重还将持续上升，并且盈利能力强的工程级以上反光膜产
品销量逐年上升，报告期内公司反光膜毛利额分别为 2,407.84 万元、4,722.91 万
元、7,324.31 万元及 4,186.34 万元，销售比重也由 2008 年的 38.71%提升至 62.25%，
总体提升了公司盈利水平。

②报告期内公司毛利率的提升效果明显。2009 年公司主营业务毛利率较
2008 年上升 9.55 个百分点 ，毛利率的提升得益于公司较强的行业地位、技术优
势和议价能力，在原材料价格下跌的同时也能保持大部分产品的销售价格，并扩
大高附加值产品的销售，如 2009 年反光膜的均价提升了 8.98%，单位成本下降
了 3.85%，毛利率由 2008 年的 24.88%提升至 2009 年的 33.74%，公司 2009 年营
业收入较 2008 年下降 8.70%，但公司毛利额较上年增加 28.52%。2010 年公司凭
借自身多年积累的品牌优势、技术优势及领先的行业地位使公司在面对原材料价
格全面提高，成本增加的情况下，加强原材料采购管理，对价格波动情况进行科
学预测，合理计划采购量，同时能有效的通过提价方式向下游客户转移成本压力，
从而保持并提升盈利空间，2010 年公司主营业务毛利率较 2009 年上升 2.4 个百
分点。

③销量的增长带来的规模效应。报告期内随着宏观经济的回暖公司产品出现
产销两旺局面，毛利率较高的反光膜、反光布销量呈现逐年上升趋势，产品销售
规模的扩大为公司带来了规模效应，使单位成本进一步降低，盈利能力得以加强。

（2）期间费用率保持稳定

公司严格控制销售成本、财务成本及人力成本，2008 年、2009 年、2010 年
及 2011 年 1-6 月公司期间费用占营业收入比重分别为 11.71%、13.26%、20.45%
及 14.27%，若扣除 2010 年度执行股份支付准则确认的管理费用 1,837.85 万元的
一次性影响，报告期公司期间费用占营业收入的比重分别为 11.71%、13.26%、
14.83%及 14.27%，相对保持稳定，与营业收入的增长相配比，从而保证了公司
的持续盈利能力。

（3）公司所得税优惠

2009 年公司被认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》


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第二十八条规定，公司 2009 年度至 2011 度减按 15%的税率征收企业所得税，该
项优惠降低了公司的所得税费用，从而增加了净利润。

（六）报告期非经常性损益及对外投资对公司盈利能力的影
响

公司在报告期内 除 2010 年度因根据股份支付相关要求确认管理费用
18,378,500.00 元造成非经常性损益金额及占净利润的比例较大外，其余年份非经
常性损益金额及占净利润的比例较小。2008 年、2009 年、2010 年和 2011 年 1-6
月分别占净利润的-0.99%、3.18%、-50.67%及 0.18%，因此除 2010 年因根据股
份支付相关要求确认的管理费用 1,837.85 万元外，其他非经常性损益对公司盈利
能力无重大影响。

三、现金流量分析

（一）报告期现金流量情况
报告期内，发行人现金流量构成如下所示：

单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
经营活动产生的现金流量净额 -1,021.56 4,201.72 2,153.85 1,121.10
其中：销售商品、提供劳务收到的现金 16,444.58 34,763.49 23,105.91 26,021.98
购买商品、接受劳务支付的现金 14,256.88 26,881.00 16,314.40 21,679.63
投资活动产生的现金流量净额 -5,023.39 -4,498.49 -3,789.91 -8,001.55
筹资活动产生的现金流量净额 3,324.22 4,601.47 2,340.06 7,183.60
现金及现金等价物净增加额 -2,742.28 4,275.16 703.86 137.35

随着公司营业收入的快速增长，经营活动产生的现金流量明显增加，净现金
流量逐步好转，2008 年现金及现金等价物净增加 137.35 万元，2009 年净增加
703.86 万元，2010 年净增加 4,275.16 万元，2011 年 1-6 月净减少 2,742.28 万元。
2010 年较 2008 年和 2009 年增长较大，主要因为公司净利润较上两年分别增加
了 58.79%、107.66%，2011 年 1-6 月现金及现金等价物减少主要为经营活动及投
资活动现金流量为净流出。

（二）现金流量分析

1、经营性现金流量分析


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最近三年公司经营活动现金流量净额分别为 1,121.10 万元、2,153.85 万元、
和 4,201.72 万元，经营活动现金流量与同期实现的净利润均保持增长的趋势。
2011 年 1-6 月公司经营活动现金流量净额为-1,021.56 万元，报告期内公司累计
产生净利润 12,850.18 万元，经营活动现金流量净额累计为 6,455.11 万元，累计
现金流量净额占同期净利润累计数的 50.23%。

报告期内，公司主要的经营性现金流量净额与净利润的关系如下：
单位:万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
净利润 3,074.02 5,501.02 3,464.15 2,648.84
加：资产减值准备 36.97 127.36 255.09 39.77
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
782.24 1,386.68 994.42 911.11
性生物资产折旧
无形资产摊销 63.34 62.31 55.37 55.37
长期待摊费用摊销 2.98 5.97 5.97 25.82
处置固定资产、无形资产和其他长
-1.97 0.79 5.77 -
期资产的损失
公允价值变动损失 39.18 -13.44 - -
财务费用 277.49 450.88 245.43 304.92
投资损失 -9.32 14.34 - -
递延所得税资产减少 -105.45 -110.30 11.13 -65.96
存货的减少 -2,739.06 -4,855.41 -2,636.30 -2,371.31
经营性应收项目的减少 -1,666.71 -1,290.51 -2,131.08 -3,317.65
经营性应付项目的增加 -775.29 2,922.04 1,883.90 2,890.20
经营活动产生的现金流量净额 -1,021.56 4,201.72 2,153.85 1,121.10

2008、2009、2010 年和 2011 年 1-6 月经营活动现金流入流出比为 1.04、1.09、
1.12、0.94，2008-2010 年等额现金流入所需要的现金流出逐年下降，主要原因是：

①公司收入成本控制逐渐取得成效，使得产品综合毛利率逐年上升。报告期
内公司通过调整产品结构、提高产品定价能力等提高了整体销售收入，在成本方
面通过扩大规模摊薄固定成本、改进工艺、注重原材料采购的科学性、向上延伸
产品产业链等降低了主营业务成本；

②公司于 2007 年底正式设立，2008 年正常运营，原材料采购、设备购置等
相应形成的预付账款及存货期末数较 2007 年末有所增加，2008 年末公司预付账
款余额较 2007 年增加 1,504.15 万元，占用了较多现金流而未能形成现金流入，
造成 2008 年现金流入流出比较低。

③报告期内，随着公司信誉度的增加，供应商给予了较高的商业信用，公司


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在原材料采购等方面通过应付账款及应付票据结算，相应推迟了货款支付。

④公司销售收入大部分直接形成现金流，报告期内应收账款占营业收入比重
均不超过 20%，公司应收账款整体回款情况良好，一般回款周期不超过 3 个月，
公司目前也已制订完善的措施加快资金回笼速度，2010 年应收账款管理成效显
著，销售商品、提供劳务收到的现金较 2009 年增加了 50.45%，高于同期营业收
入增长比例。

2011 年 1-6 月公司经营性现金流入小于流出，主要为公司存货及应收账款增
加。①6 月末公司存货数较上年末增加 2,739.06 万元当前物价指数上升，多种原
材料价格出现上涨趋势，公司在多年的经营中积累了丰富的采购经验，长期对所
需原材料产品价格持续跟踪，因此在价格出现短暂下跌时期储备一定量原材料以
控制成本，同时通常公司下半年销售均高于上半年销售额，公司已于 2011 年产
能进行了扩充，原材料的储备可以保证生产经营所需，保有一定的库存量将保证
供货的及时性。②公司应收账款较上年末增加 1,442.58 万元，一方面公司业务收
入持续增长，相应应收账款增加，另一方面公司 6 月末处于信用期内的应收账款
较多。

报告期内“原受限制保证金到期转入”及“存入存款保证金”系银行承兑汇票
保证金的变动额：若当期银行承兑汇票保证金净减少，则计入 “原受限制保证金
到期转入”；当期银行承兑汇票保证金净增加，则计入“存入存款保证金”。
单位：万元
项目 2011 年 1-6 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
银行承兑汇票保证金期初数 510.86 1,955.00 125.00 -
银行承兑汇票保证金期末数 761.24 510.86 1,955.00 125.00
-1,464.1
期末数-期初数 250.38

1,830.00 125.00

原受限制保证金到期转入 80.00 1,504.15 - -
存入存款保证金 330.39 60.00 1,830.00 125.00

由于 2008 年、2009 年母公司与全资子公司永鑫晶体、腾辉科技均实现保证
金金额净增加，故合计并入当年“存入存款保证金”；2010 年度母公司与永鑫晶
体实现保证金净减少，腾辉科技实现保证金净增加，为真实反映公司 2010 年度
现金流量状况，故公司将母公司与永鑫晶体保证金净减少额计入“原受限制保证
金到期转入”，将腾辉科技保证金净增加额计入“存入存款保证金”。

2、投资活动现金流量分析

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2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 1-6 月公司投资活动产生的现金流量净
额分别为-8,001.55 万元、-3,789.91 万元、-4,498.49 万元和-5,023.39 万元，主要
为购建固定资产、无形资产所支付的现金，以及处置子公司福思特工贸以及收购
腾辉科技发生的相应的现金流入和支出。公司近年来一直采取稳健的经营策略，
且由于场地限制，除打造完整供应链设立腾辉科技和永鑫晶体发生较大规模新建
项目投资支出，在发展过程中未发生大量的资本性支出，在销量逐步增加的同时
最大限度的通过技术革新和改进工艺提高生产效率等方式增加产能，但随着公司
品牌知名度的提升，市场占有率逐步增加，现有产能在充分挖掘的情况下已无法
跟上销售需求，因此 2011 年公司在现有场地扩产了 4 条生产线，新增产能 350
万平方米反光膜，同时 2011 年公司全资子公司龙游道明在龙游购买土地进行扩
产。今后公司将抓住机遇适时扩大生产规模和增强研发实力，预计未来公司资本
性支出将大幅度增加。

3、筹资活动现金流量分析

2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-6 月公司筹资活动产生的现金流量净
额分别为 7,183.60 万元、2,340.06 万元、4,601.47 万元、3,324.22 万元，报告期
内，筹资活动产生的现金流入、流出基本由取得借款收到的现金及偿还债务支付
的现金构成，随着公司经营规模的扩大，公司每年新增贷款分别为人民币 4,120
万元、人民币 4,320 万元和美元 75 万元、人民币 8,910 万元和美元 230 万、人民
币 10,405 万元。2010 年，公司进行增资扩股 500 万，吸收投资收到现金 4,000
万元，同年公司新收购子公司腾辉科技归还其收购前即形成的关联方及个人借
款，形成支付其他与筹资活动有关的现金 4,871.44 万元。

公司主营业务突出，产、供、销渠道通畅，2008 年-2010 年公司经营性现金
流量净额均为正值，2011 年上半年由于公司为下半年生产提前计划储备存货导
致资金占用较多，经营性现金流量为负值，现金流量整体变化情况与期间的经营
状况基本相符，公司近几年业务规模保持良性的扩张，经营活动获取的盈余资金
和吸收的权益性资金主要满足资本性投资的需求，生产经营的短期资金需求则通
过银行借款进行补充。尽管报告其内经营活动产生的现金流量净额合计数低于同
期净利润合计数，但公司目前财务状况良好，资产负债结构不断优化。随着规模
的不断扩大，公司经营活动现金流将更加充沛；本次募集资金的投入将使筹资活

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动现金流入增加。

四、股份支付事项

2010 年 8 月 10 日，道明光学股东知源科技与担任发行人董事、董事会秘书
及副总经理尤敏卫签署《股权转让协议》，约定知源科技将其持有公司 30 万股
股份参照公司 2010 年 6 月 30 日的净资产值作价 63 万元（即每股作价 2.1 元）
转让给尤敏卫。

2010 年 8 月 30 日，经知源科技股东会决议，胡智彪、胡智雄将其所持知源
科技的出资额 591.15 万元转让予郑勇、郭育民、施跃进等 43 位公司员工，本次
股权转让的价格以知源科技每 1 元出资对应的账面净资产及道明光学每股净资
产 2.1 元为参考，本次股权转让各方约定，本次股权转让按原出资额予以转让，
但受让方受让的每 2.1 元知源科技的出资享有对道明光学 1 股股权投资的收益
权。

2010 年 9 月 2 日，和辉创投及自然人陈源武以每股 8 元的价格认购公司新增
股份 500 万股（每股面值 1 元），其中：和辉投资以 3,200 万元认购新增股份
400 万股，陈源武以 800 万元认购新增股份 100 万股。

根据以上交易道明光学以最近成交的财务投资者入股价格计算确定对尤敏
卫、及在知源科技持股 43 位公司员工股份支付成本增加公司当期管理费用
1,837.85 万元，同时增加资本公积 1,837.85 万元。

（一）道明光学会计处理适用企业会计准则相关规定

1、根据企业会计准则解释四号对 “关于企业集团内涉及不同企业的股份支
付交易应当如何进行会计处理”规定如下：

（1）结算企业以其本身权益工具结算的，应当将该股份支付交易作为权益
结算的股份支付处理；除此之外，应当作为现金结算的股份支付处理。 结算企
业是接受服务企业的投资者的， 应当按照授予日权益工具的公允价值或应承担
负债的公允价值确认为对接受服务企业的长期股权投资， 同时确认资本公积（其
他资本公积）或负债。

（2）接受服务企业没有结算义务或授予本企业职工的是其本身权益工具的，

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应当将该股份支付交易作为权益结算的股份支付处理；接受服务企业具有结算义
务且授予本企业职工的是企业集团内其他企业权益工具的， 应当将该股份支付
交易作为现金结算的股份支付处理。

2、根据企业会计准则第 11 号－股份支付规定：授予后立即可行权的换取职
工服务的以权益结算的股份支付，应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相
关成本或费用，相应增加资本公积。

知源科技将其持有的股权转让给尤敏卫、胡智雄、胡智彪将其所持知源科技
的出资额转让给公司员工，道明光学没有结算义务，应当作为权益结算的股份支
付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

（二）道明光学适用的公允价值确定依据

和辉创投及自然人陈源武以 8 元/股对道明光学增资，和辉创投及自然人陈
源武与道明光学无任何关联关系，由于彼此独立，转让价格是双方自愿达成的。
由于知源科技将其持有的股权转让给尤敏卫、胡智雄、胡智彪将其所持知源科技
的出资额转让给公司员工与和辉创投及自然人陈源武增资的时间非常接近。故道
明光学将和辉创投及自然人陈源武的增资价格作为公允价值，计算股份支付成本
1,837.85 万元。

五、公司资本性支出分析

（一）发行人报告期资本性支出情况及其影响

报告期内，公司不断通过产业链的延伸、加大技改力度以降低成本、提高产
品品质，同时面对日益增长的市场需求适时扩大生产规模增加项目投入。报告期
内公司资本性支出主要用于购建厂房、设备和土地使用权等，具体情况如下：

单位：万元
资本性支出 2011 年 1-6 月 2010 年 2009 年 2008 年
固定资产投资 1,673.31 1,115.13 1,939.55 521.57
在建工程投资 252.57 1,599.62 1,736.31 2,816.15
无形资产投资 2,487.73 47.24 - 1,037.90
小计 5,034.91 2,761.99 3,675.86 4,375.62

公司近年来的资本性支出均围绕主业进行，不存在跨行业投资的情况



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（二）可预见的重大资本性支出计划及对经营成果的影响分
析

截至本招股说明书签署日，公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次募
集资金投资项目投资支出，具体情况请参见“第十三节 募集资金运用”。

六、重要事项及对发行人的影响

（一）或有事项

发行人与美国 3M 公司的诉讼详见本招股说明书“第十五节 其他重要事
项 ”之“四、发行人控股股东专利的诉讼或仲裁事项”。

除上述事项外，截至 2011 年 6 月 30 日，本公司无需披露的或有事项。

（二）重要事项
1、购买土地使用权

根据永康市人民政府市长办公会议纪要[2010]43 号，原则同意象珠镇向公司
供地 8.9 万平方米。截至 2011 年 6 月 30 日，公司已向永康市镇(街、区)财政管
理中心支付土地相关款项 6,799,695.00 元。

2、 购买重大资产

2010 年 10 月 11 日，公司与永康市总部中心开发建设有限公司（以下简称
总部中心公司）签订《永康市总部中心三期 C-2 地块总部大楼集资联建协议书》，
约定坐落在永康总部中心三期 C-2 地块的金贸大厦、金都大厦二幢总部大楼由总
部中心公司牵头，道明光学等入驻企业共同集资联建。截止 2011 年 6 月 30 日，
企业已支付联建款总计 9,550,000.00 元。

七、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析

公司主营业务紧紧围绕各类反光材料及制品的生产销售，主营业务突出。报
告期内，公司始终坚持工艺改进、技术创新，扩大生产规模、优化产品结构，使
得自身市场竞争力和占有率逐年扩大，市场地位进一步提高，未来盈利持续增长
的潜力较大。


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公司管理层认为：公司将继续保持稳定增长的发展趋势。

（一）良好的宏观环境为公司的未来发展提供了有利保障

1、国民经济持续稳定的发展

本行业的发展离不开国民经济的带动，近年来国民经济保持高速稳定发展，
从而保证了国家对基础设施的持续投入，保证了居民消费水平和消费能力的不断
增长，这些都为本行业提供了广阔的市场空间，为本行业的发展创造了极为有利
的环境。

2、国家政策对反光材料行业的支持

作为一种重要的新材料产业，反光材料行业的发展对于提升我国交通安全产
品和民用防护产品的技术水平，保障我国社会经济安全运行具有重要意义。该行
业一直得到国家科技政策和产业政策的支持，并被列入国家重点鼓励发展的产
业、产品和技术目录。国家科委、交通部、轻工部等也多次立项重点项目，鼓励
定向反光膜产品的开发。近年来，国家相关部门相继出台了相关法规和政策，详
见第六节“（一）2、行业重点法律法规及行业政策”，为我国反光材料企业的发
展提供了良好的外部政策环境，有利于国内反光材料产业在更高的起点上与国际
同行竞争。

3、安全意识的提升扩大了反光材料的应用的空间

随着现代社会物质文化水平的提高，人们的安全意识越来越强烈，安全要求
也越来越高，原本主要被应用于交通领域的反光材料开始拓展到个人安全防护领
域。反光材料凭借高效、环保、节能的特点，在交通、消防、环卫、采掘、广告、
等领域的应用越来越多。近年来，反光材料融入人们日常生活的趋势日益明显，
在如服装、鞋类、箱包等领域都出现了运用反光材料提升产品外观及安全性的情
况。世界各国政府都大力支持反光材料的民用化推广，许多国家和地区陆续出台
相关鼓励措施推动反光材料的日常使用。因此，伴随着人们安全意识的不断提升，
反光材料的应用领域将得到进一步的扩大。

（二）募集资金投资项目将进一步提升公司市场占有率、增
强盈利能力

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随着国内道路建设的持续进行，汽车工业的不断发展，反光材料市场日益增
大。公司结合自身的综合实力，充分利用现有技术优势和品牌优势，适时扩大生
产规模，同时增强研发实力，提升产品品质，从而占据较高的市场份额，巩固市
场知名度。

本次募集资金投资项目建成后，将形成各类反光膜年产 1680 万平方米，其
中车牌反光膜年产 400 万平方米、工程级反光膜年产 900 万平方米、高强膜、海
事膜年产 80 万平方米、车身反光标识 300 万平方米，高耐洗反光布 1320 万平方
米的规模，进一步提高产品档次和质量，改善产品结构，以满足公司下游对中高
端反光产品的需求，扩大产品的销售收入，提高公司整体的竞争实力和盈利能力。

（三）业务优势保障公司的市场竞争力

公司作为反光材料行业龙头企业，具有行业领先的技术、设备优势，多年来
公司一直注重生产工艺的创新，既提升了产品品质也降低了生产成本。此外公司
近年来注重向上下游产业链的延伸，在自给的同时还增强了公司对外原材料采购
时的议价能力，相对于其他同行业企业具备了一定的成本优势。

目前公司产品系列实现了对反光材料市场的全覆盖，进一步提升了公司在具
有优势地位的高端反光材料市场中竞争力。同时，持续加大对高端产品及新产品
的投入，公司产品结构日趋优化，差异化竞争优势日益明显。

公司多年来一直致力于对塑造良好的品牌形象，增强客户对公司产品的忠诚
度，报告期内与公司形成长期合作关系的客户数量快速增长，这些客户多为优质
企业，发展前景良好，行业知名度高，随着公司优质客户群的不断壮大，不仅有
效的避免了低价恶性竞争，还极大地提升了品牌影响力，逐步扩大和强化公司的
品牌优势。

公司以上的优势将保障公司在市场中强有力的竞争力和行业地位，从而确保
了公司在未来的发展中的盈利能力。

（四）规模效应的成本优势逐步显现

近年来，公司高附加值产量逐年增加，规模效应逐步显现。随着公司产量增
加，单位产品固定成本减少，规模效应将更加明显。


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公司目前融资渠道较少，业务发展所需资金基本上通过自有资金积累和银行
借款解决，在一定程度上制约了公司的快速发展。若本次发行成功，公司将进一
步扩大生产规模，增加全系列反光产品的产量，提高市场占有率，保持行业领先
地位，进一步增强对原材料采购的议价能力和产品的定价能力，提升公司盈利，
实现可持续发展。




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第十二节 业务发展目标

一、本公司发展战略

公司以强大研发、设计及核心制造能力为支撑，坚持“以市场需求为导向，
以创新能力为核心，以品质为保证，以高附加值产品为目标”的经营方针，力争
在未来三年内，成为全球反光材料行业中具有国际影响力的供应商，并逐步将公
司打造成一体化、专业化的具备世界领先技术水平的大型反光材料生产企业。

二、公司发行年度及未来两年的发展计划

（一）生产经营计划

公司将根据未来行业发展趋势，加大中高端产品研发力度，扩大现有产品生
产规模。目前公司的生产设备是制约公司快速发展的主要因素，表现为两个方面：
现有的生产设备产能远远不能满足市场订单的需求；与国际大型企业相比，公司
目前的生产设备相对落后。公司将以本次发行为契机，引进国内外先进生产及研
发设备，提高现有产品产能及公司高端产品的研发能力，占据更大的市场份额。
公司将继续扩大产品在技术、性能、质量和成本等方面的优势，不断拓展现有产
品在道路交通、机动车辆、个人防护等领域中的应用，充分利用现有的技术优势
和客户资源，不断开发新产品，优化产品结构，增强公司盈利能力，保证公司可
持续发展。

（二）技术开发计划

公司将不断加大技术开发与投入，保证研发投入占营业收入 3%－5%的比
例，同时完善公司技术创新体系，研发出具有更高技术含量的产品。公司将充分
利用现有的人才和技术优势，依托现有省级反光材料研发中心及省级技术中心，
加强与国内院校、研究机构及企业间的合作，进一步完善企业技术中心的研发环
境和人才结构，加快反光材料前沿技术和国外先进技术的引进、消化、吸收，广
结技术战略联盟，提升公司技术创新能力，增强公司核心竞争力。公司将不断开
发与反光材料相关的衍射产品，提升产品附加值，使公司良好的盈利能力得到有
力保证。


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（三）品牌经营计划

公司一直致力于中国反光材料行业民族品牌的建立和发展，以拥有自主知识
产权的产品开发和产业化为使命，坚持品牌化经营的发展理念。在保证产品品质
的同时，公司将不断加强对客户心理的研究，提升产品的感知质量，为消费者提
供多方位的品牌体验以满足消费者差异化需求；运用国际化的思维和国际化的运
作方式把“DM”打造成为国际知名品牌。公司首先将制定和落实品牌管理规范，
为推进品牌建设工作提供机制保障，明确品牌管理的职能部门和专职人员，有计
划、有步骤地推进品牌建设；其次是加大品牌建设投入，建立品牌建设的长效投
入机制，按年销售收入提取一定比例的品牌预算，用于本企业品牌培育、优化、
宣传和保护；再次加强品牌人才队伍建设，加强品牌策划、管理、推广、营销等
各类专业人才的培养、选拔、使用和引进，优化配置人才资源，努力打造一支年
轻化、市场化、专业化的品牌经营管理团队；最后充分利用电视、广播、报纸、
网络和展会等多种品牌传播形式，加强品牌培育和推广，提升公司品牌整体价值。

（四）人力资源计划

公司将继续健全人力资源管理体制，建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机
制，在目前定期通过专业培训机构对企业员工进行培训的基础上，加大管理人员
和员工培训的投入。公司将结合员工专业技能及个人素质，根据公司自身的发展
需要，为员工制定职业生涯规划，形成公司内人才快速提升和良性竞争机制；通
过与外部的教研单位和高校合作，保证公司在高速发展过程中对高技术人才需
求。公司将充分利用本次股票发行的良好机遇，不断招聘优秀人才加盟，本着“以
人为本”的方针，为各类人才创造实现自身价值的环境和机遇，为员工提供广阔
的发展空间。

（五）提升管理水平计划

公司经过几年来迅速发展壮大已经成为国内反光材料行业的龙头企业之一，
同时也在管理方面积累了丰富的经验。公司通过了 ISO9001 质量管理体系、
ISO14000 环境管理体系认证。在公司内部管理运用了包括采购、生产、销售、
财务各方面为一体的 ERP 系统，建立了集成整合的管理体系，利用信息化手段
将管理体系的制度和流程进行落实，大大提高了管理效率，降低了经营管理成本。

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公司未来将继续深入完善现代企业管理制度，不断提升管理创新能力和提高管理
运营水平，降低经营风险。同时，公司将进一步强化董事会责任，完善董事会结
构与决策程序。同时深化劳动、人事、分配制度改革，建立完善的激励和约束机
制，并根据公司规模扩大和业务发展的需要，适时调整和优化公司组织机构和职
能设置，完善各项规章和管理制度。

三、本公司拟定上述发展计划依据的假设及面临的困难

（一）本公司拟定上述发展计划依据的假设

1、国家宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展状态，不会对公司
发展产生重大不利影响；

2、公司所处的反光材料行业能够按目前的态势正常发展，不会出现重大、
不利的市场突变情形；

3、本次发行能如期完成，募集资金能够及时足额到位，募集资金投资项目
能够顺利实施，并取得预期效益；。

4、不会出现影响公司正常生产经营活动的外界不可抗力；

5、公司无重大决策失误导致影响正常经营活动，公司管理层和核心技术人
员保持稳定，不会出现重大变动；

（二）实施上述计划将面临的主要困难

1、由于国内反光材料行业起步较晚，与国外同行业规模较大的企业相比，
公司的资本实力偏弱、业务规模偏小，公司规模扩张计划的实施，需要大量的资
金投入作为保障。虽然目前公司盈利能力较强，但依靠自身经营积累难以满足规
模扩张的资金需要，能否进一步扩宽公司的融资渠道，获得充足的发展资金，是
公司未来计划能否顺利实施的关键。

2、随着公司规模的快速扩张，对高水平研发、营销、管理人才的需求将愈
发迫切，如果不能及时补充相应的专业人才，将会给公司的发展带来一定影响。

3、在技术和质量层面，公司产品和国外大公司产品差距较小，甚至在某些
技术指标上优于国外同类产品，但品牌价值及影响力尚显不足。如何进行品牌经


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营把公司品牌打造成国际一流品牌，提高产品附加值将是公司赶超国外大公司的
关键。

4、面对不断变化的经济发展环境，要把公司打造为一个现代化、国际化的
企业，如何转变经营理念、使用现代化的企业制度和国际化的运作模式去保证公
司可持续性发展是公司必须解决的问题之一。

四、上述业务发展计划与本公司现有业务之间的关系

上述业务发展计划是公司在认真研究国际金融危机后国内外经济形势变化
对国家产业政策和行业发展趋势的影响，深入分析公司内部实际情况，立足公司
现有业务，基于公司的核心技术平台和产品战略布局，按照规模化、产业化的发
展策略制定的，是公司现有业务的扩充和提升。公司目前良好的运营情况是实现
上述计划的前提：

（一）公司发展计划是现有业务的延伸和发展

公司发展计划主要着力于两个方面：一方面，通过加大研发和设备投入，积
极引进人才和培养人才，提高产品的技术含量，扩大公司的产能、产量；另一方
面，通过稳固老客户，开发新客户，平衡公司产品在国内、国外两大市场的分布，
强化公司应对市场变化的能力，稳步提高公司产品的市场占有率。

（二）现有业务是公司未来几年发展计划的基础

现有业务所取得成就为公司未来的发展目标提供了坚实的基础和支持。公司
经过多年的努力，在品牌知名度、市场营销体系、内部经营管理体系、技术储备
等方面已有较强积累和发展，这将为公司实现上述业务发展计划打下良好的基
础。

五、本次募集资金对本公司实现上述发展目标的作用

（一）本公司的首次公开发行股票将为实现业务目标提供充足的资金支持，
保证公司对新产品、新工艺和新设备的投入，有利于增强公司后续创新能力，提
升公司的技术层次，本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决制约公司发
展的产能不足问题，公司的市场份额将稳定增长，品牌影响力加大，盈利能力也


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将得到增强，巩固公司在国内同行业中的领先地位，缩小和国外先进企业的差距；

（二）本公司首次公开发行股票将使本公司成为上市公司，有利于公司法人
治理结构的进一步完善，实现公司管理水平的升级，促进公司的快速发展，实现
自身战略发展目标；

（三）本公司首次公开发行股票有利于公司吸引并留住优秀人才，建立公司
的人才竞争优势；

（四）本公司首次公开发行股票有利于提高本公司的社会知名度和市场影响
力，对实现战略发展目标也具有较大的促进作用。




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第十三节 募集资金的运用

一、募集资金投资运用计划

（一）预计募集资金总量及拟投资项目

公司本次拟向社会公开发行不低于 2,667 万股人民币普通股（A 股），预计
募集资金总额为 45,000 万元。公司的募集资金投资项目为“年产 3,000 万平方米
反光材料生产线”。本次募集资金投资项目已于 2010 年度股东大会决议通过，并
于 2011 年 1 月 20 日在浙江省龙游县经济贸易局完成项目备案24。募集资金投资
项目的备案情况如下：
总投资 募集资金投 项目实施
项目名称 建设期 项目备案号
（万元） 资额（万元） 主体
年产3000万平方米反光材料
55,245 45,000 龙游道明 3年 330000110119010173A
生产线

（二）募集资金投资项目进度安排

募集资金投资进度安排（万元）
序
项目名称 类别
号 募集资金到位 募集资金到位 募集资金到位
投资总额
后第一年投资 后第二年投资 后第三年投资
年产3,000万平方米 固定资
1 11,000 17,458 12,787 41,245
反光材料生产线 产投入
铺底流动资金 3,755

合 计 45,000

本项目投资总额为 55,245 万元，其中 41,245 万元固定资产投资拟由本次公
开发行股票的募集资金解决；14,000 万元铺底流动资金中的 3,755 万元由此次募
集资金解决，剩余 10,245 万元由公司自筹解决。募集资金投资项目的土地款、
基建款等先期投入将在募集资金到位后进行置换。

（三）实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排

如本次发行的实际募集资金量超过上述项目的需要，公司将按照经营需要及
有关管理制度，将多余资金用于补充流动资金；募集资金不足时，不足部分由公
司自筹解决。

24
对该备案中的部分内容进行了变更，并与 2011 年 3 月 11 日取得了相关部门核发的投资项目变更登记通知
书，编号 330000110119010173B1。

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发行人的募集资金从获得到逐渐投入项目会有一段闲置时间，为保护广大投
资者的利益，确保资金安全，发行人 2010 年度股东大会通过了《募集资金管理
制度》。发行人本次募集资金到位后根据制定的《募集资金管理制度》安排专户
存储，并根据每年项目实施的资金需求计划支取使用。

二、募集资金投资项目与现有业务的关系

本项目是公司现有反光材料业务基础上的产能扩建，以充分满足公司产品销
量快速增长的需要。同时，通过引进新的国内外相关生产设备，提升公司产品整
体竞争实力，达到世界先进水平，保持公司的持续竞争力。本项目生产规模情况
见下表：

产品名称 产能规模（万平方米） 计划
高强级反光膜、海事反光膜 80 扩建
车身反光标识 300 扩建
车牌反光膜 400 扩建
工程级反光膜 900 扩建
反光膜小计 1,680
高耐洗反光布 1,320 扩建
合 计 3,000

三、募集资金投资项目固定资产投资与产能的匹配关系

本项目投资与公司 2010 年的固定资产状况、产能比较情况如下：

项 目 募投项目 2010 年
产能（万平方米） 3,000 1,080
固定资产原值（万元） 38,852 9,094
产能/固定资产原值 0.08 0.12

公司为了进一步的提高产品的品质和生产效率，提升产品附加值，所购置的
设备均为先进的生产、检验和研发设备，且包含多台先进的进口设备。但近年来
物价指数逐年上升，使得相应的建（构）筑物建造成本增加，生产设备购置价格
也出现上涨，而受到场地限制，公司报告期内购置的新设备较少，而现有生产中
所使用的部分低端产品生产设备系设立时道明投资投入或者转让的资产，成新率
不高，评估值较低，从而导致了固定资产原值相对较低。


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四、募集资金投资项目分析

（一）、项目投资必要性分析

1、缓解公司产能压力，确保公司持续发展

近几年，中国反光材料行业的市场规模保持两位数的增长速度（数据来源：
中国公路网）。国内强劲的市场需求正在不断释放。从全球反光材料行业来看，
以南美、东南亚、南亚、非洲为代表的新兴市场迅速崛起正逐步取代欧美地区成
为该市场中重要的产品消费地。拥有如此广阔的市场前景，反光材料行业正处于
发展的黄金时期。

公司依靠领先的研发能力、优良的产品品质、多样化的产品系列、强大的供
货实力使得下游客户数量快速增长，客户涉及领域不断扩大。目前公司已与交通
行业、交管部门、汽车行业、通信行业、电力行业等中的多个大型企事业单位建
立了长期稳定的合作关系，并成为其中部分客户的独家供应商。在海外市场，公
司已与一部分经销商形成较为稳固的合作关系，经过双方的共同努力，公司外销
规模逐年增长。

2008 年-2010 年，公司反光材料生产产能基本维持在 1,000 万平方米左右。
随着公司规模的快速扩张，2010 年，公司反光材料产量达到 1,172 万平方米，产
能利用率已达 114.55%，全部生产线处于满负荷运转。2011 年，公司引进新的
350 万平方米反光材料生产线，届时合计产能约为 1,430 万平方米。按照公司 2008
年-2010 年反光材料年均销售额 25%以上的增长趋势及公司目前已签订的 2011
年度订单情况，新增产能将在当年消化完毕。因此，公司必须尽快实施较大规模
的新增项目，以保证未来市场发展需要。

2、保持公司在行业内的领先地位

（1）促进产品结构调整，保持公司良好盈利能力

我国反光材料产业集中度较低，大部分行业内企业规模偏小，无法投入足够
资金进行研发，产品同质化现象明显，导致企业盈利能力提升受限。

公司自成立以来一直定位于做中国中高端反光材料的领导者，经过多年发
展，已在产品设计、研发、生产、工艺等多方面积累了丰富的实践经验，形成了

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公司自有的行业竞争力。本次项目涉及的高强级、工程级反光膜、车牌反光膜、
车身反光标识、海事反光膜，在报告期内是公司重要的利润来源。未来，随着本
项目的实施，公司中高端产品在总销售额中的比例将进一步上升，公司良好的盈
利能力将得到有力保障。

（2）增强公司新产品的综合研发能力

公司为了在市场竞争中保持优势地位，必须不断提升自身产品研发能力，以
适应客户多样化的需求。报告期内，公司根据客户要求开发的产品数量从 2008
年的 32 件增长到 2010 年 85 件，增长了 265.63%，充分体现了公司对市场需求
较强的应对能力。

2011 年，随着公司产品的品牌效应及市场竞争力进一步增强，客户数量将
进一步增加，对订单产品的需求将更为多样，这对公司研发设备、研发周期、研
发人员都提出了更高的要求，公司需要通过引进新的研发设备配合新的生产线在
尽可能短的周期内完成产品开发，实现及时完成对客户供货。

本项目实施后，不仅产品生产效率将得到进一步提高，而且新引进的研发检
测设备也将使公司的新产品开发能力和研发速度都有较大的提高，更快更好的满
足客户的需求，在与同行竞争时占据有利地位。

（3）提高生产效率及生产成本控制，保持产品市场竞争优势

公司目前反光材料的主要生产设备处于国内较为领先的水平，但生产线的综
合性能跟国际优秀企业相比还有一定的差距。本项目通过引进先进的涂布生产
线、购置高精度、高效率的检测设备、分析仪器，大幅度提高公司产品质量的稳
定性和产品的生产效率，为客户提供更为优质的产品。

此外，新设备的引入也为公司实现生产工艺的持续改进、产品性能的不断提
升创造更为积极的条件。公司将以此次项目为契机，加快公司做大做强的步伐，
推动公司整体国际竞争力的提升，实现向国际竞争价值链高端的转移，成为具有
世界先进水平的反光材料制造商。

（4）推动公司微棱镜技术的提升，为大规模产业化奠定基础

公司是国内率先完成微棱镜技术研发并具备超强级反光膜生产能力的企业。


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目前公司已基本掌握相关的核心生产工艺，并将其运用于成品生产。经过近两年
的市场检验，公司超强级反光膜产品的反光性能、耐候性能已基本达到客户的要
求。通过本次微棱镜技术相关的研发设备的投入，公司超强级反光膜研发和试生
产将进一步深入，使得客户使用量逐步提高，将形成公司新的利润增长点。本项
目建成后，公司将增加 1 台（套）超精密棱镜模压及配套设备，这将全面提升公
司在微棱镜型反光膜领域的研发和生产能力。

（二）、项目投资可行性分析

1、国家相关政策对反光材料行业的支持

本行业的发展顺应了国家提倡的发展新材料、节能环保材料等一系列的产业
决策。2010 年，国务院颁布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的
决定》，首次明确了对本行业的政策支持。此外，下游行业的相关政策也成为本
行业快速发展的推动因素，如工信部、公安部交管局、农业部分别发布了《关于
进一步加强道路机动车辆生产一致性监督管理和注册登记工作的通知》、《关于
加强机动车车身反光标识粘贴等工作的通知》、《关于组织开展拖拉机粘贴农机
安全反光贴试点工作的通知》。具体详见本招股书之“第六节 发行人业务与技术”
之“二、（二） 2、行业主要法律法规及政策”。

国家积极的行业扶持政策为本行业的快速健康发展奠定了基础，也为本次项
目顺利实施提供了良好的外部前提。

2、全球反光材料市场发展潜力巨大

本行业产品在全球的运用领域逐步扩大。在道路建设领域，公路网、铁路网
等基础设施建设的深入及现有设施的维护保养对反光材料产品形成了较大的需
求；在机动车领域，机动车保有量及每年新增量的快速增长导致对车牌用膜及车
身反光标识的需求增长迅猛；在通信、电力行业，随着国民经济两大支柱性行业
自身业务的快速扩展使得其对基础设施投入的逐年增加，下游反光膜产品的需求
量进一步扩大；在社会公共服务部门，相关户外工作者所穿着和配备的警示反光
服及相关反光设备是反光布重要的应用领域。由于此类服装更新较快，形成了对
反光布的持续需求，市场容量十分可观；在个人消费领域，随着人们对出行安全
问题的重视，越来越多的服装、鞋类、箱包开始使用反光材料提升产品安全性能，

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起到安全警示效果，这为反光布提供了新的市场发展空间。

3、公司先进的技术水平及人才储备

公司作为国家火炬计划执行单位、高新技术企业，在多年来的生产实践中已
积累了丰富的生产经验，并形成了具有较强竞争力的技术水平。公司在反光产品
生产中，通过运用自主研发的生产工艺及生产技术，不仅有效的提高了产品的性
能，而且达到了简化工序、降低成本、节能环保的效果，使产品在市场竞争中更
具竞争优势（具体详见“第六节 业务与技术”之“七、（一）公司主要产品生产技
术及所处阶段”）。此外，公司成功研发出国产超强级反光膜，实现了公司产品
对下游市场的全覆盖，并为今后的发展作了重要的技术储备。

公司持续的技术创新力得益于公司积极的人才储备策略。公司每年都会根据
自身需求，从国内相关行业及大专院校引进人才以充实研发团队，保持研发团队
的活力。公司每年根据研发项目的进程，对成绩优秀的研发团队进行一定额度的
奖励，保持其工作热情。公司拥有领先的技术水平，行业内先进的研发设备，以
及成熟的研发成果产业化实现能力，这都为公司吸引更多的专业技术人才参与到
公司研发体系，不断提升产品品质创造了基础。

在未来企业经营中，公司一方面将依赖现有的技术及人才，不断提升公司的
技术水平，保持公司竞争力，为本次项目的顺利实施提供基本保障；另一方面，
公司将以开放的人才竞争平台为基础，通过不断吸引业内优秀人才，为更好的实
施本次项目提供持续保障。

（三）产能扩张的合理性分析

本次募集资金投资项目主要为现有产品的扩产，定位与中高端反光材料市
场。

1、公司产能扩张与公司的发展实际相匹配

公司一直坚持以自身发展的实际需求为产能扩张的基础，2010 年，公司产
能利用率达到 114.55%。2011 年，公司新增 350 万平方米反光材料产能，届时公
司的总产能将达到 1,430 万平方米。公司通过直销方式与大客户之间建立了良好
的沟通机制，根据目前实际签订的订单及客户意向情况看，尽管在 2011 年，公


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司新增约 350 万平方米产能，但由于下游客户需求增量迅猛，公司仍将面临产能
较为紧张的局面。公司与部分主要客户签约的订单及客户订购意向订单情况如
下：
2010 年订单 2011 年预计订
序 增量
产品名称 客户名称（来源） 数量 单数量 增幅
号 （万平方米）
（万平方米） （万平方米）
黑龙江、吉林、甘肃、
1 车牌反光膜 14.5 28.0 13.5 93.1%
河北、上海、浙江
福田汽车、江淮汽车、
2 车身反光标识 沈阳金杯、东风汽车、 12.5 53.0 40.5 324.0%
长安汽车
高强级、工程级 交通领域、通信行业、
3 72.0 105.5 33.5 46.5%
反光膜 电力行业
4 反光布 服装类企业 150.5 190.5 40.0 26.6%

由上表可见，2011 年，公司上述部分主要内销客户对公司的反光材料需求
量将增长 127.5 万平方米，占到当年新增产能的 40%。

从公司发展趋势及目前订单情况看，公司新增的产品生产能力均能被下游的
客户及时、有效的消化，显示了公司产品较高的市场认同度及快速反应的营销能
力。

2、公司产能扩张与下游行业的需求增长趋势相匹配25

（1）国内反光材料市场需求

①工程级、高强级反光膜的市场需求

工程级、高强级反光膜主要用于为交通、通信、电力等设施制作标志、标牌
及警示牌。“十一五”期间我国经济继续保持平稳较快的发展，国家对基础设施建
设投入持续放大，交通、通信、电力等重要行业的整体实力进一步加强。上述行
业的快速发展是本项目能够顺利实施的重要保证。

A、交通行业

交通行业是反光膜市场最为重要的下游应用领域，主要是将反光膜制作成公
路路牌、城市道路指示牌、门牌、路牌、街牌等。

据预测，2010 年-2015 年，我国公路反光膜需求量将继续保持强劲增长，具


25
本节中涉及相关数据如无特殊说明，都来源于招股说明书“第六节 业务与技术”之“二、（四）3、
市场供求状况及变动原因”。


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体情况如下表所示：
年份 需求量（万平方米）
2010 1,372
2011（E） 1,425
2012（E） 1,489
2013（E） 1,556
2014（E） 1,628
2015（E） 1,703

此外，随着城市规模的不断扩大及城市化进程的加快，每年新增大量的城市
道路指示牌、门牌、路牌、街牌等正逐步成为反光膜的又一重要市场需求来源。
按照每个十字路口指示牌需要使用反光膜 67 平方米，每公里城市道路的路牌、
街牌、门牌使用反光膜 16 平方米计算，仅此两项，每年将对反光膜产品形成巨
大的需求。

B、通信、电力行业

通信、电力行业主要采用反光膜制作其各种基础设施的标志牌、警示牌。

在 3G 移动网络的不断普及以及三网融合全面展开的背景下，电信行业迎来
了高速发展的黄金时期，在“十二五”期间，我国电信业总体投资规模将达到 2 万
亿元，每年投资将达到 4,000-5,000 亿，比“十一五“期间增长 30%以上。在 2011
年，中国移动，中国电信，中国联通分别准备建设 2G，3G 基站数目分别约为：
65 万个，25 万个，38 万个和 26 万个，18 万个，28 万个，相比 2010 年增长约
为 20%。（数据来源：工信部电信研究院通信信息研究所）

电力行业为了满足我国 GDP 持续保持 8%以上的高速发展的需求，2011 年
国家电网和南方电网分别计划固定资产投资额为 3220 亿元和 1000 亿元，同比增
长 11%。为保证智能电网的建设和现有电网的改造升级，电力固定资产投资将在
未来 5 年内保持稳定增长的势态。（数据来源：国家电网 2011 工作会议、南方
电网 2011 工作会议）

2010 年，中国移动通信集团公司（含旗下各分子公司）成为公司最大的内
销客户，对公司反光膜的采购额首次超过一千万元。目前，公司与中国移动通信
集团公司（含旗下各分子公司）的合作区域主要集中在内蒙古、新疆、吉林、上
海这四个省市中的部分城市。未来随着公司市场拓展力度的不断增强，双方的合
作关系将进一步深入，公司有望为更多省市的中国移动通信集团公司及下属分子

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公司提供优质的的反光膜产品。此外，公司正积极与中国联通、中国电信进行业
务洽谈，寻找合作机会，进一步拓展公司在通信行业的市场影响力。

通信、电力行业的持续快速发展，为反光膜生产企业提供了良好的发展前景。
公司将充分利用现有的合作优势，尽快在通信行业树立自身的市场竞争地位，为
全面开拓本行业打下良好的基础。

② 车牌反光膜及车身反光标识的市场需求

近来机动车市场的持续火爆，推动了车牌反光膜、车身反光标识产品的市场
规模不断增长。

据预测，2010 年-2015 年，我国车牌反光膜及车身反光标识需求情况如下表
所示：
车牌反光膜需求量 车身反光标识需求量
年份
（万平方米） （万平方米）
2010 554
2011（E） 666
2012（E） 744
2013（E） 810
2014（E） 876
2015（E） 937


在车牌反光膜市场，除新增车辆对车牌反光膜形成较强的市场需求外，随着
汽车保有量的不断增长，二手车及废旧牌照更换而形成的车牌膜需求也不可忽
视。此外，每年新增的摩托车的车牌反光膜需求量也将达到 100 万平方米。

公司正在研发的车牌专用热转印膜技术将彻底改变现有的车牌反光膜制作
工艺，使车牌生产效率得到提高，同时还可以有效降低现有车牌制造过程中所产
生的污染排放。目前，该项技术已进入中试阶段，公司将充分利用机动车市场持
续增长的良好市场机遇，适时推出成熟的技术解决方案并尽快投入生产，提升公
司车牌反光膜的市场竞争力，形成具有自主创新能力的车牌反光膜生产工艺。

在车身反光标识市场，目前根据国家规定，中大型客车、各类货车在出厂时
必需粘贴车身反光标识。但随着人们安全意识的不断提高，以及微型客车销量的
迅猛增长，越来越多的城市开始推行更为严格的车身反光标识粘贴要求，即对上
路行驶的微型客车也必须粘贴车身反光标识。未来，如果该措施逐步在全国各个


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城市中得到推广，预计车身反光标识的市场容量将在原有基础上增加约 30%。

③ 高耐洗反光布的市场需求

本行业反光布的主要用途是制作高可视性警示服（即反光衣），使用人群主
要为警察、消防人员、环卫工人、城管、煤矿工人、铁路工人等户外工作人员。
从采购特征角度来说，高可视性警示服的采购多数为政府采购行为或强制行为，
因此对本行业的企业及产品要求较严、准入门槛高、采购流程相对自主采购较为
复杂。从消费量角度而言，影响本行业的因素主要有如下两方面：安全意识的增
强，扩大了高可视性警示服的使用范围，从目前最常见的警察、消防、环卫、铁
路等领域扩展到安全监理、油田、煤炭、海上作业等领域；城市化进程的加快，
将促使警察、消防人员、环卫工人等从业人员的增加，这将导致高可视性警示服
及其他反光用品需求量的扩大。

截至 2009 年，我国拥有各类警察人数约为 270 万；环卫工人约为 25 万；铁
路工人约为 166 万（数据来源：铁道部）；下矿煤炭工人约为 265 万人（数据来
源：全国煤矿职业安全健康经验交流会）；根据美国《石油情报周刊》披露的信
息，截至 2009 年，中国石油天然汽集团公司职工人数为 167 万人，其中一线的
生产人员约为 102 万人，占总员工比例为 61%（资料来源：中国石油天然气股份
有限公司 2010 年年度报告），截至 2010 年 5 月，国内电力行业从业人员约为
165 万元（资料来源：国家统计局），上述从业人员合计 993 万人。由于上述行
业工作环境较为特殊，其反光服装更新周期较短（一般为 1-2 年），因此每年都
会形成对新反光服装的大量需求。扣除部分管理人员人数，根据常规标准，上述
行业一线从业人员每人需要配备冬季、夏季反光服装各两套，以每套反光服装使
用 0.15 平方米反光布计算，全年共可形成反光布需求量约 500 万平方米以上。

除上述规定领域使用可视性警示服外，反光服装正逐步进入民用市场，以提
高人们的出行安全。

目前国内多个省市已开始研究为中小学生配备带有反光条的服装，以提高儿
童的出行安全，应对越来越复杂的交通路况所引发的安全问题。2010 年 12 月 2
日，内蒙古自治区公安厅交警总队、教育厅、质量监督局等多家单位联合发布了
关于《中小学夜间高能见度道路交通安全反光校服》的地方标准。3 年内，区内


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5000 多所中小学的 300 多万名学生将陆续穿上交通安全反光校服。按照常规每
位学生配备 2 套服装，每套服装反光布使用量 0.10 平方米，仅内蒙古自治区一
地每年所需反光服 600 万套，反光布使用量 60 万平方米。如上述项目在全国范
围内得到逐步推广，以 2009 年我国中小学生在校人数 1.90 亿人，年均新增中小
学生 3,500 万人计算（数据来源：2009 年全国教育事业发展统计公报），预计现
有在校中小学生及每年新增学生所需反光服装将分别带来约 3,800 万平方米、700
万平方米的反光布需求量。

随着反光服装应用领域的拓展及更多以反光布为原材料制作的反光制品的
出现，将进一步促进反光布市场的快速发展。

（2）国外反光材料市场需求

近年来，国外反光膜市场的发展重点已从发达国家逐步转移到经济快速增长
的发展中国家，如巴西、印度、俄罗斯、南非等。上述国家无论是在市政设施建
设还是汽车市场发展方面，都处于高速成长期，对各类相关反光膜产品都有极强
的消费能力，这为本项目产品的海外市场开拓提供了良好的保证。同时，发达国
家虽然已具备较为完善的基础设施，但每年仍存在一定的更新需求。

欧美发达国家对反光服装的应用领域比国内更为广泛，包含了警察、环卫、
道路施工、消防、救援、航空地勤、采矿、石油开采、建筑、产品制造等领域。
由于执行的安全标准更为严格，反光服装需要经常更换已保证其具备足够醒目的
警示效果，因此，每年上述行业需要消耗大量的反光服装，这成为了海外反光布
市场最为重要的需求来源。

欧盟中已有法国、意大利、西班牙、葡萄牙、比利时、捷克等 10 个国家执
行了机动车强制配备反光服装的法令，上述国家年机动车新增量约为 1,000 万辆
（数据来源：OICA-国际汽车制造商协会），以规定要求每辆车配备 2 件反光服，
每件反光服装使用 0.14 平方米反光布计算，每年需要反光布 280 万平方米。同
时，由于上述国家汽车保有量较高，每年产生的反光服装更新需求也较为可观。

本项目投产的高耐洗反光布能够充分满足国外对反光服装及相关配件较高
的安全标准，使公司产品有着更为良好的市场前景。




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五、募集资金投资项目概况

（一）项目总体概况

公司将在现有反光材料生产规模基础上，通过购买土地、新建厂房、引进设
备等，将公司反光材料生产能力提高 3,000 万平方米。

（二）项目投资概算
序号 科目名称 金额（万元） 占投资总额比例
一 固定资产投资 41,245.00 74.66%
1 建筑工程费 10,148.36 18.37%
2 设备费用 23,070.98 41.76%
3 安装工程费 2,410.81 4.36%
4 其它费用 5,614.85 10.17%
二 铺底流动资金 14,000.00 25.34%
合 计 55,245.00 100.00%

其中：

1、建筑工程费用主要用于公司的厂区建设，根据生产工艺流程及厂区规划
要求，分为：生产车间、研发中心、仓库、办公楼、宿舍及其他工程用房。

2、设备费用包括：反光膜及反光布生产线、配套设备及研发设备，共计 45
台（套）。

3、安装工程费用是将前述单体设备安装成可连续运转的生产系统所需支付
的费用。

4、其它费用主要为土地费以及建设单位管理费，勘察设计费，监理费、市
政配套费等各项费用。

（三）产品的质量、生产及技术情况

1、产品的质量标准

本项目通过扩大产能生产现有公司的产品系列，产品销售区域仍为内销和外
销两个市场。公司将继续沿用目前执行的产品质量标准。

在反光材料应用领域，国家质量监督检验检疫总局制订有《公路交通标志反
光膜》（GB18833-2002）、《货车及挂车车身反光标识》（GB23254-2009）、


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公安部制订有《车身反光标识》（GA 406—2002）《机动车号牌用反光膜》
（GA666-2006）等相关标准，用于指导反光材料在道路交通行业的应用。

企业根据国家反光材料应用领域的要求，借鉴国外反光材料行业标准，制定
出以下更严格的产品质量指标：

产品名称 质量指标
- 逆反射性能：≥450cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4°）
高耐洗反光布 - 耐水洗：50 次 （洗涤温度 60℃）
- 耐干洗：10 次
- 逆反射性能：≥450cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4°）
- 耐高温：265℃（5min）
阻燃反光布 - 阻燃性能：续燃时间≤2s
- 毁损长度≤5cm
- 耐水洗次数 ≥30 次
- 逆反射性能：≥500cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4°）
耐工业水洗反光布 - 耐水洗：50 次 （洗涤温度 90℃）
- 耐干洗：20 次
- 逆反射性能：≥510cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 一级）
≥260cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 二级）
- 氙灯老化试验≥1200h
车身反光标识 - 剥离强度 ≥30N
- 耐盐雾 ≥7 天
- 耐溶剂 ≥20min
- 逆反射性能：≥75cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 白色）
- 氙灯老化试验≥1200h
机动车号牌 - 抗拉强度 ≥30N
专用反光膜 - 拉伸率 ≥90%
- 冲压深度 ≥1.5mm
- 剥离强度 ≥30N
- 逆反射性能：≥85cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 白色）
- 氙灯老化试验≥1200h
工程级反光膜
- 剥离距离≤10mm
- 抗拉强度≥25N
- 逆反射性能：≥280cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 白色）
- 氙灯老化试验≥1200h
高强级反光膜
- 剥离距离≤5mm
- 耐温性： 低温-40℃ （72h）；高温 70℃（24h）
- 逆反射性能：≥600cd/lxm2（观测角 0.2°、入射角-4° 白色）
- 氙灯老化试验≥1500h
超强级反光膜
- 剥离距离≤3mm
- 耐温性： 低温-40℃ （72h）；高温 70℃（24h）

2、生产方法、工艺流程及生产技术选择

本公司产品的生产仍将沿用现有“订单+计划”的生产模式，通过充分分析主
导产品的销售情况及自身对市场需求的了解，并结合具体订单制定相应的产品产
量。

工艺流程仍将采用现行的模式，具体详见“第六节 业务与技术”之“四、（二）
主要产品的工艺流程”。

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公司经过多年的反光材料生产经验，拥有了众多的专利，并形成了具有行业
领先水平的生产技术，主要有：高折射率玻璃微珠成型及筛分技术、高性能树脂
合成技术、高性能压敏背胶合成技术、玻璃微珠精细均布技术、保护面层全着色
工艺、反光层一次成型技术等。上述技术的运用，保证了本项目的顺利实施及产
品的市场竞争力。

3、主要设备

本项目产品所涉及的生产性设备共计 45 台（套），其中：反光膜生产设备
4 套、反光布生产设备 1 套、配套设备 26 台（套）、研发设备 14 台。具体购置
设备如下：
反光膜生产线
序 型号规格 设备数量
类 型 价格（万元）
号 （米） 国产 进口
1 进口涂布生产线 1.35×65 4条 6,400
2 国产涂布生产线 1.35×65 12 条 4,800
小 计 11,200
反光布生产线
序 型号规格 设备数量
类 型 价格（万元）
号 （米） 国产 进口
1 涂布复合生产线 1.45×75 4条 1,900
小 计 1,900
配套设备
序 设备数量
类 型 型号规格 价格（万元）
号 国产 进口
1 高真空镀膜机 L1650 1套 1,500
2 真空镀膜机 Z1600 1套
3 自动品检设备 P1450 2套
4 自动复卷设备 FJ1450 2套
5 高精度分切设备 FQ1350 8套
6 高精度裁线机 CQ1600 2套 50
7 高速、多向激光打标机 JGB1300 1套
8 RTO 环保及供热系统 RF60000 3套 1,500
9 高精密超声波熔接机 C1500 1套
10 精密挤出成型设备 JL150 1套
11 高精密气囊成型设备 YH1350 2台
12 高速分散、搅拌设备 1套
仓储物流及胶体输送包装设
13 1套
备
小 计 5,880
研发设备
序 设备数量
类 型 型号规格 价格（万元）
号 国产 进口
1 人工加速老化试验机 QSUN1000 1台 100
2 三维立体显微测量系统 OL130X 1台 150
3 紫外线耐晒试验机 NS600 1台 50
4 颜色分析检测系统 Q265 1台 50


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5 光谱分析仪 GF-1 1台
6 牛津 X 射线分析仪 Q350 1台
7 盐雾试验机 YW50 1台
8 逆反射测试仪 930C 1台
9 棱镜模压设备 1台
10 高精密电铸设备 1台
3,600
11 超精密切削设备 1台
12 激光切割、焊接设备 1台
13 精密涂覆模压设备 1台
14 紫外线固化设备 1台
小 计 4,090
合 计 23,070

说明：上表列示的进口设备价格已按 1:6.6（美元对人民币）的汇率折算成人民币，并
对小数点后数字做四舍五入处理。

4、主要原材料、辅助材料及能源供应情况

本项目所需的原材料及各种辅助材料主要为玻璃微珠、合成树脂、PET 膜、
布基、胶粘剂、溶剂等。公司生产所需原材料将由子公司及外部供应商负责提供。
目前，公司已建立起成熟的采购网络体系，原材料及辅助材料供应充足。工厂所
需能源主要为电力，由当地供电局提供；水由当地自来水管网供应。

5、项目竣工时间、产量

项目的竣工时间为资金到位后 3 年内，项目的建设规模是形成年产 3,000 万
平方米反光材料的生产能力。

6、产品销售方式及营销措施

（1）目标市场

本项目产品为反光材料产品，主要面向道路交通等基础设施建设领域、机动
车领域、通信电力行业、安全防护服装等领域。目标市场仍采用现行的国内、国
外两个市场并存的销售格局。其中国内销售部分，公司将在立足于东北、长三角、
中原等销售的优势地区基础上，加强在珠三角、西部地区的市场拓展力度，进一
步发掘国内市场潜力。国外销售部分，本项目的目标市场仍将主要集中于西欧、
俄罗斯、巴西、印度、南非等发达或发展中国家，同时逐步开发北美、澳洲等市
场，拓展公司产品的辐射区域。

（2）营销方式及策略

公司产品的销售方式主要为：在国内市场，重点大型客户采取“点对点”营销，

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其他客户采取直销或通过经销商销售相结合的方式；在国外市场，公司通过和有
实力的海外经销商合作进行海外市场的销售。

在产品销售策略上，公司将充分利用现有丰富的客户资源，坚持不断提升公
司的产品品质及技术含量，更好的满足客户多样化的要求。公司主要的产品销售
策略如下：

① 国内现有优势市场及核心客户的深度挖掘

长三角区域是目前公司销售的重点区域，公司产品在该区域具有较高的市场
认可度；本项目投产后，公司将通过提供更丰富的产品、更强的供货实力、更优
秀的产品性能，充分提升公司在该区域内的市场份额。对于现有的核心客户，公
司将进一步探索与其需求匹配的产品类别，依靠公司较强的研发及生产能力，实
现与核心客户的共同发展、共同成长。

② 国内潜在市场的开拓策略

西部地区幅员辽阔、地域广袤，国家对中西部地区的基础设施投入正逐年加
大，对公司生产的道路反光材料、机动车反光材料都有较强的潜在消费力。珠三
角地区是我国经济最发达的地区之一，城市及人口密度高，对道路反光材料、机
动车反光材料也具有很强的需求。公司将通过自身的营销团队及代理商的市场渠
道，努力提升在该区域内的市场影响力，并逐步提高市场占有率，为公司长期持
续的快速发展提供充分的市场储备。

③海外主要需求市场的集中突破策略

公司经过近几年在海外市场的销售，已逐步形成了公司在海外市场的品牌知
名度。公司通过进一步提升产品品质及产品供货能力，配合公司在主要需求市场
的拓展力度，逐步建立起在海外优势市场的竞争优势，并以此辐射其他快速增长
的新兴市场。

7、环境保护

2011 年，龙游县环境保护局对龙游道明的环保情况进行了核查，并出具了
《关于浙江龙游道明光学有限公司年产 3000 万平方米反光材料生产线建设项目
环境影响报告书审查意见的函》（龙环建【2011】21 号）。


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本次项目依法执行环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产
使用的“三同时”制度。实施总量控制，坚持“预防为主、防治结合、综合治理”的
原则，对本次设计产生的各种污染物进行治理，保证达标排放。根据项目的工艺
特点，污染环节较少，主要为少量的废水、废气、噪音和固体废弃物。

（1）废水治理

本工程排水实行清污分流，雨污分流。项目生产上不产生污水，只有生活污
水，食堂污水经隔油池、厕所污水经三格式化粪池后和其他生活污水与地面冲洗
生产污水合流排入开发区市政污水管网，清下水直接排入开发区雨水管道。

（2）废气治理

本项目生产过程中产生的废气主要为原料树脂以及配胶中的溶剂在生产过
程中挥发产生的废气。项目计划安装三套 RTO 环保及供热系统（三个排气筒）
处理车间生产过程中产生的废气。废气收集经 RTO 系统集中处理达标后由 20 米
高排气筒排放，处理效率达 98%，能够达到《大气污染物综合排放标准》
（GB16297-1996）中的二级标准，可直接排放。

根据《饮食业油烟排放标准》（GB18483-2002）相关规定，项目拟配备经
环保认证合格的油烟净化器（如静电式油烟处理机），确保油烟排放浓度达到
GB18483-2002 中规定的排放标准（≤2.0mg/m3）。经处理后的油烟废气通过内壁
式烟囱通至食堂屋顶排放。

（3）噪声控制

项目主要噪声源为涂布机、镀膜机、分切机、引风机等设备噪声，其中大部
分设备均在 75dB（A）以上，主要集中在生产线生产车间和镀膜分切车间。

项目设备选型时，尽可能选用低噪声设备，安装须按规范操作，高噪声设备
采取隔声降噪措施，设置隔振垫，并定期对设备进行维护，确保设备处于良好的
运转状态，以确保厂界噪声排放符合国家标准要求。

（4）固体废弃物的处理

固体废弃物实行分类管理，不同类别采取不同的处置方式，且有固定堆放场
所，不造成二次环境污染。本项目生产过程中剥离的 PET、PMMA、PC、PA 薄


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膜，暂存于废品仓库，拟分别进行处理：工程膜、车牌膜生产线上的生产线上剥
离的 PET、PMMA 薄膜质量未损毁的大部分可重复使用到生产线中，高强膜、
海事膜生产线上剥离的 PET、PMMA 薄膜不能再用于生产线中，拟外销给保温
材料生产企业作为原料。生活垃圾集中堆放统一管理，定期由工业区环卫清洁公
司有偿清运。

8、项目的选址及土地情况

本项目位于浙江省龙游县，项目建筑面积 182,457.00 平方米。龙游道明已利
用自有资金先期购买了本项目所需用地，土地证号：龙游国用（2011）第 101-18
号，土地面积 160,293.00 平方米。

9、项目的组织方式及实施进展情况

本项目由公司全资子公司龙游道明实施。公司将在稳妥、可靠的前提下，尽
可能加快项目实施进度。根据各项工作所需时间，参考同类项目的实施进度，总
的项目建设周期安排为 36 个月。

预计周期共分三个阶段：

1、前期准备及设计阶段，时间为 6 个月。

2、工程建设及试生产阶段，时间为 28 个月。

3、竣工验收阶段，时间为 2 个月。

前期准备及设计阶段主要为项目报批、初步设计及审批、施工图设计等。

工程建设阶段包括土建、设备购置、设备安装及调试等。

2011 年 2 月 21 日，龙游道明领取了募集资金投资项目所用地块的《建设用
地规划许可证》，编号：地字第 2011 浙规证 085001（城南）号，用地面积 240.44
亩。

10、项目效益预测

本项目建设期 3 年，达产期 3 年。由于项目分期实施，部分厂房和生产线调
试成功后即投入生产，项目建设期第 2 年即释放部分产能，项目建成当年的达产
率为 51%。项目建成后第 1 年的达产率为 81%、第 2 年为 95%、第 3 年为 100%。


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本项目建成达产后，正常年份销售收入 100,480.00 万元，正常年份利润总额为
23,584.75 万元。本项目盈利能力指标如下表：
序 号 名 称 指 标
1 税前内部收益率 40.94%
2 税后内部收益率 32.30%
3 税前净现值（万元） 73,603.70
4 税后净现值（万元） 49,198.59
5 税前投资回收期（含建设期） 4.88 年
6 税后投资回收期（含建设期） 5.47 年
7 总投资收益率（ROI） 36.15%

六、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响

本次募集资金投资项目的实施将对发行人的财务状况和经营成果产生积极
影响。

（一）募集资金运用对公司经营成果的影响

本次募集资金投资项目建成后，公司反光材料的总体产能将在现有水平上扩
大 2 倍，更好地适应市场需求，带来公司经营业绩的提升。同时，通过提高研发
技术水平以更好地保持公司行业技术的领先性，更好地在市场竞争中占据主动
权。项目建成后对公司的业务具体影响如下：

1、有助于公司充分满足客户的需求

公司下游客户广泛，涉及道路建设领域、机动车领域、职业防护领域、民用
产品领域等。随着公司自身实力的不断提升及客户对安全防护产品认识的加强，
公司的反光材料应用范围进一步拓展。据公司市场部门的预测，公司 2011 年销
量将达到 1,300 万平方米，公司现有产能将不能完全满足客户订单需求。随着公
司“3,000 万平方米反光材料生产线”项目的实施，公司供货能力将有显著提高，
公司在未来能更好的满足客户对本公司产品的需求，进一步提高公司产品在反光
材料行业的市场占有率。

2、有助于提高公司的技术水准

从市场发展的趋势看，中高端反光材料将是今后行业竞争的重点，也是利润
增长点。国内企业凭借多年生产经验的积累，在该领域已具备了向国外领先企业
竞争的实力；国外企业为保持其在行业内中的地位进一步加强中高端产品市场的

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拓展力度。目前公司技术水平在国内市场竞争中具有一定的领先性，但与国际同
行相比仍存在一定的差距，同时行业整体技术水平发展很快，因此公司需要不断
提高自身的技术水准以保证产品的市场竞争优势。

本项目所引进的代表世界先进水平的研发设备，将进一步提升公司产品的品
质，更好的满足市场需求；将有效缩短公司新产品研发—产业化的周期，紧跟世
界反光材料行业最先进企业的步伐，有效满足新兴下游客户的市场需求；将使公
司在行业尖端技术的研发能力得到全面深化。上述目标的实现，无疑将有效提高
公司整体在行业中的地位，促进公司逐渐向全球同行业高端价值链转移。

（二）募集资金投入对公司财务状况的影响

1、对固定资产折旧的影响

本次募集资金投资项目完成后，将增加固定资产约 41,245.00 万元。按照相
关会计政策，全部项目投入完成后，每年增加折旧费用约 2,922.02 万元。

项目建成后，生产规模和销售收入大幅度增加，公司将继续保持主营业务的
良性发展趋势，保持公司原有的盈利能力不受影响。

2、对净资产及每股净资产的影响

募集资金到位后，公司净资产及每股净资产都将大幅提高，这将大大增强发
行人抗风险能力，进一步提升公司整体实力。

3、对净资产收益率及盈利能力的影响

本次募集资金到位后，发行人的净资产将大幅增加。由于新项目的建设周期
在 36 个月左右，项目建设完成也还需要一定的时间，因此净资产收益率将在一
段时期内有所下降。随着本项目陆续产生效益，公司销售收入和利润水平将有较
大提高，使公司盈利能力不断提高。

4、对股本结构的影响

本次发行后公司的股本结构得到优化，有利于公司治理结构的进一步规范。

（三）募集资金运用对公司未来经营成果的影响

本次募集资金投资项目实施完成后所形成的新增生产能力及其对公司产品

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研发、销售等方面的积极影响，将有效地提升公司的技术水平和国际化水平，为
公司未来的发展奠定良好的基础，公司的生产经营将实现新的跨越。




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第十四节 股利分配政策

一、报告期内股利分配政策

根据 2007 年创立大会暨股东大会制订的《公司章程》，本公司的股利分配
政策如下：

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司
法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资
本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后
2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。

公司利润分配政策应重视对股东的合理投资回报，公司可以采取现金或者股
票方式分配股利，可以进行中期分配。

二、最近三年及一期股利分配情况

2008 年至 2011 年上半年，公司未进行股利分配。


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三、发行后的股利分配政策

根据 2011 年 3 月 6 日公司 2010 年年度股东大会通过的《公司章程（草案）》：
公司将根据公司的实际情况进行利润分配。公司可以采取现金或者股票方式分配
股利。最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的百分之三十。

四、本次发行完成前滚存利润的处置安排及已履行的决策程序

2011 年 3 月 6 日召开的公司 2010 年度股东大会审议通过了《关于公司首次
公开发行股票并上市方案的议案》，根据该议案，公司首次公开发行股票前的滚
存利润由发行后的公司新老股东共享。




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第十五节 其他重要事项

一、信息披露及投资者关系的负责机构和人员

发行人为完善信息披露机制，根据中国证监会的有关规定，建立了信息披露
制度，规定发行人必须严格按照法律、法规和《公司章程》规定的信息披露的内
容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。发行人信息披露体
现公开、公正、公平对待所有股东的原则。

公司负责信息披露及协调投资者关系的部门是证券部；公司信息披露的负责
人为董事会秘书尤敏卫先生。咨询电话：0579-8732 1111；传真：0579-8731 2889；
电子信箱：stock@chinadaoming.com。

二、重要合同事项

截至 2011 年 6 月 30 日，本公司正在履行和将要履行的，交易金额在 50 万
元以上或者虽未达到前述标准但对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要
影响的合同或者协议情况如下：

（一）采购合同

1、2010 年 10 月 26 日，发行人与西安正和机械设备有限公司合同编号为
DMCG20101026 号《采购合同》，向其采购型号为 ZFJ-1270DE 反光膜自动分卷
机 1 台，合同总价为 60 万元。

2、2010 年 11 月 13 日，发行人与陕西北人印刷机械有限责任公司签订了合
同号为 DMCG20101113 号《采购合同》，向其采购涂布生产线三台，型号分别为
TB1350 的 1 号涂布生产线、型号为 TB1450 的 2 号涂布生产线及型号为 TB1350
的 2 号涂布生产线，合同总价 1,350 万元。

3、2011 年 1 月 3 日，发行人与无锡宏瑞机器制造有限公司签订了合同号为
DMCG20110103 号《采购合同》，向其采购型号分别为 D-1500S 的高真空卷纯镀
膜设备一套，合同总价 185 万元。2011 年 7 月 8 日，发行人与无锡宏瑞机器制
造有限公司以及龙游道明公司签订了《权利义务转移协议书》，各方同意将发行
人在原《采购合同》项下的所有权利和义务转移至龙游道明公司。


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4、2011 年 1 月 5 日，发行人与上海悠疆环保能源科技有限公司签订了合同
号为 DMCG20110105 号《采购合同》，向其采购型号为 RT060000 的蓄热式热氧
化炉一套，合同总价 450 万元。

5、2011 年 5 月 7 日，龙游道明与亚泰金属工业股份有限公司（台湾）签订
了合同编号为 DMCG20110506 号《采购合同》，向其采购反光膜面层涂布设备一
套、反光膜胶粘剂涂布设备一套、反光膜焦点层涂布设备一套、反光膜复合涂布
设备一套，合同总价为 535 万美元。

6、2011 年 5 月 13 日，龙游道明与昆山国泰机电科技有限公司签订了合同
编号为 DMCG20110506-1 号《采购合同》，向其采购反光膜面层涂布设备、反光
膜胶粘剂涂布设备、反光膜焦点层涂布设备、反光膜复合涂布设备等四套反光膜
涂布设备安装工程，合同总价为 650 万元。

（二）销售合同

1、2011 年 1 月 1 日，发行人与柳州五菱专用汽车制造有限公司签订《2011
年 寄 销物料购销合同 》，由发行人 向柳州 五菱专用汽车制造有 限公司销售
DMCT1000、W880300026、W880300027 车身反光标识，合同有效期为 2011 年
1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日，计划采购金额为 95.04 万元。

2、2011 年 2 月 25 日，发行人与香港 KTI INTERNATIONAL LTD 签订反光
服装的销售合同，合同总金额为 1,736 万元。

3 、 2011 年 6 月 13 日 ， 发 行 人 与 土 耳 其 SRD MUMESSILLIK
PAZARLAMA.SAN. VE INS. TAAH.ELEKTRONIK LTD.STI 签订的销售合同，约
定发行人向其销售反光膜产品，合同总金额为 156, 100.78 美元。

4、2011 年 6 月 17 日，发行人与德国 PETEX Autoausstattungs-GmbH 签订的
销售合同，约定发行人向其销售反光服装产品，合同总金额为 301,406.60 美元。

5、2011 年 6 月 30 日，发行人与土耳其 GUNSAN MUHENDISLIK VE INSAAT
SANAYI TICARET LIMITED SIRKETI 签订销售合同，约定发行人向其销售反光
膜产品，合同总金额为 179,401.29 美元。

6、2011 年 8 月 1 日，发行人与中集车辆（集团）有限公司签订《2011 年集


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中采购服务协议》，由发行人为中集车辆（集团）有限公司下属 12 家半挂车制造
厂销售车身反光标识，合同有效期为 2011 年 4 月 1 日至 2012 年 3 月 31 日。

（三）借款合同

1、短期借款
金额 担保
借款人 贷款银行 合同编号 借款期限 利率
（万元） 方式
33101201000026006 2010.7.21-2011.7 500 5.31% 抵押担保
33010120100002301 2010.11.11-2011.11.10 1,010 抵押担保
33010120110003510 2011.1.19-2012.1.18 145 按照合同签订日人 抵押担保
33010120110007872 2011.3.3-2012.3.2 1,010 民银行公布的同期 抵押担保
中国农业银
道明 33010120110010183 2011.3.18- 2012.3.17 600 同档次贷款利率 抵押担保
行永康市支
光学 33010120110010954 2011.3.25- 2012.3.24 500 抵押担保
行
33010120110015283 2011.4.27- 2012.4.26 500 按照合同签订日人 信用担保
33010120110016344 2011.5.6- 2012.5.5 300 民银行公布的同期 信用担保
同档次贷款利率上
33010120110016975 2011.5.11- 2012.5.10 1,000 信用担保
浮 5%
按照合同签订日人
永鑫 中国工商银 2011 年（龙游）字 民银行公布的同期
2011.2.24-2011.8.22 3,000 抵押担保
晶体 行龙游支行 0075 号 同档次贷款利率上
浮 10%
2011 年（龙游）字
2011.3.23-2012.3.22 1,100 抵押担保
0103 号 按照合同签订日人
腾辉 中国工商银 2011 年（龙游）字 民银行公布的同期
2011.4.28-2012.4.27 470 抵押担保
科技 行龙游支行 0149 号 同档次贷款利率上
2011 年（龙游）字 浮 10%
2011.5.30-2012.5.29 1,430 抵押担保
0199 号

2、委托贷款
金额 担保
借款人 贷款人 委托方 合同编号 借款期限
（万元） 方式
中国邮政储蓄银行 信用担
130500-9-10 2010.9.6-2012.8.31
永康市总部中心开 永康支行 保
道明光学
发建设有限公司 中国农业银行永康 信用担
33130201000004090 2010.9.2-2012.8.30
市支行 保

（四）出口商票融资合同
金额 担保
借款人 贷款银行 合同编号 借款期限 利率
（美元万元） 方式
中国农业 33060820110000881 2011.3.24-2011.7.19 80 2.34950% 抵押
道明
银行永康 33060820110001435 2011.5.12-2011.9.19 20 2.37025% 抵押
光学
市支行 33060820110001596 2011.5.27-2011.10.17 80 2.35375% 抵押

（五）远期结售汇合同

2011 年 5 月 9 日，公司与中国农业银行股份有限公司签订了《远期结售汇
/人民币与外汇掉期业务总协议书》，由中国农业银行股份有限公司根据国家规定
为公司提供远期结售汇/人民币与外汇掉期交易。

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截至 2011 年 6 月 30 日，本公司尚未履行的远期售汇合约为 900 万美元。

（六）抵押合同

1、2010 年 6 月 29 日，公司与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订
最高额抵押合同[编号：33906201000032349]，本公司以其拥有的永国用（2008）
第 1015-1018 号、2951 号国有土地使用权及永康房权证象珠字第 1048-1052 号、
第 1016-1024 号房屋所有权为抵押物，抵押担保公司自 2010 年 6 月 29 日至 2012
年 6 月 29 日与中国农业银行股份有限公司永康市支行签订的银行融资合同，担
保金额最高不超过人民币 10,120.40 万元。

2、2011 年 2 月 24 日，腾辉科技与中国工商银行股份有限公司龙游支行签
订最高额抵押合同[编号：2011 年龙游（抵）字 0009 号]，腾辉科技以其拥有的
龙游国用（2010）第 102-3 号国有土地使用权及龙游权证湖镇镇字字第 5-100426
号、第 5-100427 号、第 5-100429 号、第 5-100430 号、第 5-100431 号、第 5-100432
号房屋所有权及附属物为抵押物，抵押担保永鑫晶体自 2011 年 2 月 24 日至 2014
年 2 月 23 日与中国工商银行股份有限公司龙游支行签订的银行融资合同，担保
金额最高不超过人民币 4,434.00 万元。

3、2011 年 3 月 23 日，腾辉科技与中国工商银行股份有限公司龙游支行签
订最高额抵押合同[编号：2011 年龙游（抵）字 0067 号]，腾辉科技以其拥有的
龙游国用（2010）102-4 号、102-5 号国有土地使用权及龙游权证湖镇镇字字第
5-100428 号房屋所有权及附属物为抵押物，抵押担保腾辉科技自 2011 年 3 月 23
日至 2014 年 3 月 22 日与中国工商银行股份有限公司龙游支行签订的银行融资合
同，担保金额最高不超过人民币 1,631.00 万元。

4、2011 年 5 月 30 日，龙游道明与与中国工商银行股份有限公司龙游支行
签订最高额抵押合同[编号：2011 年龙游（抵）字 0138 号]，龙游道明以其拥有
的龙游国用（2011）101-18 号国有土地使用权及地上附属物为抵押物，抵押担保
腾辉科技自 2011 年 5 月 30 日至 2012 年 5 月 30 日与中国工商银行股份有限公司
龙游支行签订的银行融资合同，担保金额最高不超过人民币 3,959.00 万元。

（七）建造合同

1、2010 年 10 月 11 日，发行人与永康市总部中心开发建设有限公司（以下

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简称“总部中心开发公司”）签订《永康市总部中心三期 C-2 地块总部大楼集资
联建协议书》，约定坐落于永康总部中心三期 C-2 地块的金贸大厦、金都大厦二
幢总部大楼由总部中心开发公司牵头，发行人等入驻企业共同集资联建。截至
2011 年 6 月 30 日，企业已支付联建款总计 955 万元。

2、2011 年 5 月 6 日，龙游道明与长广工程建设有限公司签订《建设工程施
工合同》，长广工程建设有限公司承包龙游道明公司 3#、5#、7#厂房的建设工程，
包括土建、给排水、电、电气通风系统，合同总金额暂定为 800 万元。

3、2011 年 5 月 26 日，龙游道明与浙江九天空间钢结构有限公司签订了《钢
结构工程承包合同书》，浙江九天空间钢结构有限公司承包龙游道明公司 3#、5#、
7#厂房钢结构工程的制作安装工程，合同总金额为 2,315,040.00 元。

三、发行人及其子公司的诉讼或仲裁事项

截至本招股说明书签署之日，公司及其子公司不存在尚未了结的诉讼、仲裁
案件。

四、发行人控股股东专利的诉讼或仲裁事项

1、美国 3M 公司与道明投资专利侵权诉讼进展情况

2008 年 8 月，美国 3M 公司向上海市第二中级人民法院提起诉讼，诉称道
明投资生产的 DM1991、DM1992 荧光阻燃警示带以及使用了前述荧光阻燃警示
带的反光衣侵犯了其在中国享有的发明专利“逆反射制品及其制造方法”（专利号
为：ZL 95193042.7），要求停止侵权行为并赔偿 50 万元人民币。

道明投资应用于生产 DM1991、DM1992 的荧光阻燃警示带的产品专利已于
2005 年 10 月获得中华人民共和国国家知识产权局授权专利，专利名称为“一次
成型反光标志带”（专利号为：ZL 2004 2 0037485.3）。

应诉后，道明投资向上海市第二中级人民法院提出管辖异议，申请将案件
移送至被告所在地人民法院管辖，上海市第二中级人民法院未支持道明投资的申
请，因此该案件仍继续由上海市第二中级人民法院审理。此后，道明投资向中华
人民共和国国家知识产权局专利复审委员会提交了宣告美国 3M 公司拥有的专
利“逆反射制品及其制造方法”（专利号为：ZL95193042.7）无效的申请。中华人

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

民共和国国家知识产权局专利复审委员会受理该申请后，上海市第二中级人民法
院作出美国 3M 公司诉道明投资专利侵权诉讼中止审理的决定。2011 年 1 月 21
日，中华人民共和国国家知识产权局专利复审委员会作出《无效宣告请求审查决
定》（第 15959 号），维持美国 3M 公司“逆反射制品及其制造方法”（专利号为：
95193042.7）专利有效的决定。

上海市第二中级人民法院于 2011 年 4 月 21 日作出（2008）沪二中民五（知）
初字第 262 号《民事判决书》，判令道明投资停止侵害美国 3M 公司享有的名称
为“逆反射制品及其制造方法” （专利号为：ZL 95193042.7）的行为，并赔偿 3M
公司包括合理费用在内的经济损失人民币 25 万元，驳回了美国 3M 公司的其余
诉讼请求。

道明投资不服该判决，认为一审法院审理程序违法，判决认定缺乏事实依
据，并且适用法律错误。因此，道明投资在法定期限内向上海市第二中级人民法
院递交了上诉状，上诉至上海市高级人民法院。目前本案尚在二审审理阶段。

2007 年 12 月，道明投资将与反光材料有关的有效性经营资产作价发起设立
发行人。发行人设立后，道明投资与发行人签订《专利权转让协议书》，道明投
资将所有包括该专利权在内的知识产权相关权利转让与发行人。

2、3M 中国有限公司与发行人间关于宣告专利无效的情况说明

2009 年 2 月 16 日，3M 中国有限公司向中华人民共和国国家知识产权局专
利复审委员会提交了宣告发行人拥有的专利“一次成型反光标志带”（专利号为：
ZL 2004 2 0037485.3）无效的申请。

2009 年 8 月 31 日，中华人民共和国国家知识产权局专利复审委员会作出《无
效宣告请求审查决定》（第 13853 号），宣告“一次成型反光标志带”（专利号为：
ZL 2004 2 0037485.3）实用新型专利的权利要求 1、2 无效，在权利要求 3 的基
础上维持该专利有效。

2010 年 2 月 2 日，3M 中国有限公司公司不服《无效宣告请求审查决定》（第
13853 号），向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼，要求撤销该审查决定。
在案件审理期间，3M 公司主动撤诉，2010 年 3 月 14 日，北京市第一中级人民
法院作出（2010）一中知行初字第 559 号《行政裁定书》，同意美国 3M 中国有

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限公司撤诉。

此后，3M 中国有限公司再次向中华人民共和国国家知识产权局专利复审委
员会提交了宣告一次成型反光标志带无效的申请。2010 年 12 月 28 日，中华人
民共和国国家知识产权局专利复审委员会作出《无效宣告请求审查决定》（第
15872 号），宣告“一次成型反光标志带”（专利号为：ZL 2004 2 0037485.3）实用
新型专利无效。

3、 发行人可能承担的法律责任及对发行人的影响

3M 在中国拥有的名为“逆反射制品及其制造方法”的专利并不是针对全部
逆反射制品及其制造方法，而只是针对涉及专利要求的以特殊制备方式生产的具
有特殊表面特征的反光制品。这种反光制品的表面能够在日间表现出两种截然不
同的颜色，专利对于颜色的种类以及色带的长、宽等细节均作出了相应的规定，
因此这种反光制品对于基于逆反射原理制造而成的种类繁多、功用各异的反光材
料而言，只是其中非常特殊的一小类，其应用领域特殊，使用范围狭窄，是一种
定制化的反光制品。

虽然发行人并非本案的诉讼主体，但鉴于发行人受让了道明投资相关技术，
其中包括荧光阻燃警示带的应用技术，因此发行人已经于 2011 年度开始停止涉
案产品的生产。经核查，DM1991、DM1992 荧光阻燃警示带亦非发行人主营产
品，2008 年度、2009 年度、2010 年度发行人涉及上述产品的销售额分别为
204,174.07 元、469,221.84 元、736,146.22 元，分别占当年营业收入 0.82‰、2.05‰、
2.25‰。销售额占公司营业收入的比重极小，停止生产、销售该类产品并不会影
响发行人正常的生产经营。此外，发行人也不再运用诉讼涉及的在受支撑的微珠
体上选择性地汽相涂覆一层反射性金属层，使得微珠体层的一部分具有功能性地
涂覆于气候的反射性金属层面而其他部分则没有的方式生产反光材料及产品。发
行人从生产方式和产品两方面对于 3M 诉讼相关事宜都做到严格禁止，因此发行
人的产品和生产方式不存在与上述 3M 诉讼相类似的侵权情况发生的可能性。

发行人实际控制人胡智彪、胡智雄于 2011 年 3 月 19 日作出如下承诺：若因
美国 3M 公司诉浙江道明投资有限公司专利侵权诉讼导致法院判决其承担侵权
赔偿金及相关费用，本人作为公司实际控制人之一将连带代为承担全部赔偿责任


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及相关费用。

4、 核查意见

保荐机构、发行人律师经核查后认为：本次判决结果的诉讼主体及责任承担
方系道明投资，涉及赔偿金额亦较小，并且发行人的实际控制人承诺连带承担与
前述诉讼有关的全部赔偿责任及相关费用，不牵涉到发行人。发行人虽然受让了
道明投资 DM1991、DM1992 荧光阻燃警示带的应用技术，但其销售额占发行人
营业收入的比重极小，停止生产、销售该类产品不会影响发行人正常的生产经营，
不会对发行人的持续经营造成实质性的损害或重大不利影响。该诉讼纠纷不会对
发行人本次发行股票并上市构成实质性障碍。

五、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑
事诉讼的情况

截至本招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人
员不涉及刑事诉讼情况。




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第十六节 有关声明

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。

董事签名：




胡智彪 胡智雄 张益丰




郑勇 尤敏卫 罗鹏




黄董良 钟明强 奚必仁




监事签名：




周国良 施跃进 郭育民




高级管理人员签名：

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胡智彪 胡智雄 郑勇




尤敏卫 张发科




浙江道明光学股份有限公司

年 月 日




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二、保荐人（主承销商）声明


本保荐机构已对招股说明书（及其摘要）进行了核查，确认不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




项目协办人签名： _____________

年 月 日




保荐代表人签名： _____________ _____________

赵慧怡 顾峥

年 月 日



保荐机构（主承销商）

法定代表人签名： _____________

王开国

年 月 日



保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司



年 月 日



三、发行人律师声明


本所及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本

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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书

所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招
股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股
说明书及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




经办律师：



张琦 叶青




律师事务所负责人：



郑金都




浙江六和律师事务所

年 月 日




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四、承担审计业务的会计师事务所声明


本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘
要与本所出具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴证报告及经
本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在
招股说明书及其摘要中引用的审计告、盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴
证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书及其
摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。




经办注册会计师：



蒋晓东 钱仲先



会计师事务所负责人：



韩厚军




天健会计师事务所有限公司

年 月 日




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浙江道明光学股份有限公司 招股说明书


五、承担评估业务的资产评估机构声明

本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书
及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估
师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招
股说明书及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其真实性、准确性和完整性承担相应的责任。



签字注册资产评估师：




吕跃明 周强



资产评估机构负责人：



俞华开




坤元资产评估有限公司

年 月 日




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六、承担验资业务的机构声明


本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其
摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在
招股说明书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书及其摘要
不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
性和完整性承担相应的法律责任。




经办注册会计师：



蒋晓东 钱仲先



验资机构负责人：



韩厚军




天健会计师事务所有限公司

年 月 日




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第十七节 备查文件


投资者可以查阅本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指
定网站上披露，具体如下：

一、发行保荐书；

二、发行保荐工作报告；

三、财务报表及审计报告；

四、内部控制审核报告；

五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

六、法律意见书及律师工作报告；

七、公司章程（草案）；

八、中国证监会核准本次发行的文件；

九、其他与本次发行有关的重要文件。

查阅地点：招股说明书全文、备查文件和附件可以在发行人及保荐机构（主
承销商）住所查阅。

查阅时间：工作日上午 9 点至 11 点，下午 1 点至 4 点。




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