四川东材科技集团股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不
包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮网站
（http://www.cninfo.com.cn）。投资者在作做出认购决定之前，应仔细阅读招股
意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、股份流通限制和自愿锁定承诺
本次发行前公司总股份22,788 万股，本次拟发行不超过8,000 万股，发行后
总股本不超过30,788 万股。上述股份全部为流通股。
1、实际控制人凤翔、冼燃、戴耀花、李学银承诺：自东材科技股票上市之
日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本人间接持有的东材科技公开发
行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人间接持有的东材科技公开发
行股票前已发行的股份。
2、公司控股股东广州高金承诺：自东材科技股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理该公司持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，
也不由东材科技回购该公司持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；自东
材科技首次公开发行股票并上市之日起，该公司将所持东材科技的股票在买入后
六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有。
3、公司第二大股东广州诚信及其实际控制人袁志敏承诺：自东材科技股票
上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理该公司（其本人间接）持有的
东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购该公司（其本人间
接）持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；自东材科技首次公开发行股
票并上市之日起，该公司将所持东材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在
卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有。
4、在公司内担任董事、高管职务的自然人股东于少波、唐安斌、尹胜承诺：
自东材科技股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本人持有
的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人持有的东
材科技公开发行股票前已发行的股份；在任职期间每年转让的股份不超过其所持
有东材科技股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让其本人所持有的
东材科技的股份；自东材科技首次公开发行股票并上市之日起，其本人将所持东
材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得
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收益归东材科技所有；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易
出售东材科技股票数量占其所持有东材科技股票总数的比例不得超过50%。
5、在公司内担任董事职务的自然人股东熊玲瑶承诺：自东材科技股票上市
之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本人持有的东材科技公开发行股
票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人持有的东材科技公开发行股票前
已发行的股份；在任职期间每年转让的股份不超过其所持有东材科技股份总数的
百分之二十五，在离职后半年内，不转让其本人所持有的东材科技的股份；自东
材科技首次公开发行股票并上市之日起，其本人将所持东材科技的股票在买入后
六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有；
在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售东材科技股票数
量占其所持有东材科技股票总数的比例不得超过50%。
6、公司其他股东李刚、罗春明、刘照林、罗洋、文纪元、陈长彦、任为国、
罗中震、严翔、熊海涛、魏梅兰、黄翼、何琪均承诺：自发行人股票上市交易之
日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本人本次发行前持有的东材科技股
份，也不由东材科技回购其本人持有的上述股份。
二、发行前滚存利润的分配安排
2010 年5 月4 日，公司召开2010 年度第一次临时股东大会，会议通过利润
分配决议，截止2009 年12 月31 日，公司（母公司）滚存未分配利润为77,637,323.54
元，公司将其中的75,960,000.00 元进行分配。分配后滚存未分配利润至首次公
开发行人民币普通股（A 股）股票完成前的滚存利润由股票发行后的新老股东按
持股比例共同享有。
三、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）主要原材料供应集中的风险
目前公司所需的大宗原材料主要从国内外大型石化企业采购，其中主导产品
之一电工聚丙烯薄膜的主要原材料—聚丙烯树脂，由于技术条件、生产设备及产
品质量等方面的原因，目前国内厂家还无法批量生产，全部须从欧洲、日本等地
区和国家进口。因此，公司对电工聚丙烯薄膜原材料的采购渠道相对单一，周期
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较长。如果以后供应商所在国的政治、经济、贸易等政策发生变化，将对公司电
工聚丙烯薄膜的原材料采购构成一定影响。
（二）原材料价格波动的风险
公司平均原材料成本占产品总成本的75%以上，其中石化类产品是生产绝缘
材料的主要原材料，其市场价格与国际原油价格密切相关，在很大程度上可以决
定公司产品成本。
2007年国际原油价格持续上涨，2008年上半年公司主要原材料价格总体处于
较高水平，受国际金融危机的影响，2008年下半年国际原油价格开始大幅下跌，
主要原材料均价同向大幅波动；2009年国际原油价格缓慢回升，但全年涨幅较小，
主要原材料价格较2008年平均价格仍有所下降。随2010年国际原油价格的持续上
涨，主要原材料价格均较2009年大幅提高。
由于原油价格的大幅波动，公司近年来基础原材料的采购价格也波动较大，
基础原材料的价格波动将直接影响到公司的主营业务成本，并可能影响公司经营
业绩的稳定性。
（三）汶川地震恢复重建税收优惠政策到期的风险
发行人控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司、发行人间接控股子公司
绵阳市东方绝缘材料综合加工厂系经四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省
地方税务局认定的汶川地震损失严重企业，根据《财政部、海关总署、国家税务
总局关于支持汶川地震灾后恢复重建有关税收政策问题的通知》、《财政部、国家
税务局关于延长部分税收优惠政策执行期限的通知》及其相关规定，上述企业在
2008 年至2010 年享受免征企业所得税的税收优惠。因此，在税收优惠政策到期
后，发行人控股子公司将不再享受税收优惠政策，这将会对公司未来的经营业绩
产生一定影响。
（四）委托加工的风险
报告期内公司电工聚酯薄膜产品订单持续快速增长，但受限于自有生产线产
能不足的影响，公司现有电工聚酯薄膜产能与订单量之间存在较大缺口，由于公
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司受资金限制及新建生产线投资周期较长等因素，为稳定优质客户、满足日益增
长的市场需求及保持良好的市场竞争力，公司采取了委托加工生产的形式增加电
工聚酯薄膜产品的供应。
2006 年7 月1 日，发行人子公司东材股份与江苏雷华材料有限公司签订《委
托加工合同书》，东材股份委托江苏雷华为其加工聚酯薄膜产品，加工费为2100
元/吨，合同有效期限为2006 年7 月1 日至2010 年6 月30 日。2007 年6 月20
日，双方签订新的《委托加工合同书》，将加工费调整为2,200±10%元/吨，合
同有效期为2007 年7 月1 日至2010 年6 月30 日。2010 年6 月30 日，东材股
份与江苏雷华材料有限公司续签《委托加工合同书》，委托江苏雷华继续为其加
工聚酯薄膜产品，加工费为2,300 元±10%/吨，合同有效期限为2010 年7 月1
日至2014 年6 月30 日。
虽然目前东材股份与江苏雷华合作良好，并在《委托加工合同书》明确约定
了相关违约责任，约定在江苏雷华违约时应承担相关赔偿责任，山东雷华塑料工
程有限公司也向东材股份出具担保书，同意作为保证人承担江苏雷华相关违约责
任。同时公司在生产和销售中采取以销定产的生产组织方式，可通过改变产品结
构和订单调整生产计划。但若在委托加工期内，江苏雷华主动或被动出现违约导
致委托加工关系终止时，将会对公司的电工聚酯薄膜生产造成较大的影响，并在
短期内对公司的市场信誉造成不利影响。
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行数量 不超过8,000 万股，占发行后总股本的比例不超过25.98%
每股发行价格 【 】元
市盈率
【 】倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行
后总股本全面摊薄计算）
预计发行后每股净资产
【 】元（以公司截至 年 月 日经审计的净资产值加
预计募集资金净额除以发行后总股本计算）
发行前每股净资产
1.75 元（以截至2010 年6 月30 日经审计净资产值和发行前
总股本22,788 万股计算）
市净率 【 】倍（以发行后每股净资产计算）
发行方式
网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行
相结合的方式或中国证监会认可的其他发行方式进行
发行对象
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限
制和锁定安排
参见“第一节 重大事项提示”之“一、股份流通限制和自愿
锁定承诺”
承销方式 本次发行的股票由国海证券为主承销商以余额包销方式承销
预计募集资金总额 【 】元
预计募集资金净额 【 】元
发行费用概算
承销费用【 】元
保荐费用【 】元
审计验资费用【 】元
律师费用【 】元
登记托管费【 】元
路演推介及信息披露费用【 】元
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
1、公司注册名称
中文名称：四川东材科技集团股份有限公司
英文名称：SICHUAN EM TECHNOLOGY CO.,LTD.
2、注册资本：22,788 万元
3、法定代表人：于少波
4、成立日期：2007 年2 月8 日
5、公司住所：绵阳市经济技术开发区三江大道39 号
邮政编码： 621000
6、董事会秘书：周乔
7、联系电话：0816-2289750
传真号码：0816-2289750
8、互联网网址：Http://www.emtco.cn
9、电子信箱：qiaozhou@vip.sohu.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人设立方式
公司系四川东材企业集团有限公司整体变更而来。2007 年1 月31 日，四川
东材企业集团有限公司全体股东作为发起人，以2006 年12 月31 日经审计的净
资产173,572,368.04 元为基础，按1.0282723225：1 的比例折为股份公司股本
168,800,000 股，实际出资超过股本的部分列入资本公积，四川东材企业集团有
限公司整体变更设立四川东材科技集团股份有限公司。广东正中珠江会计师事务
所有限公司接受委托对出资情况进行了验证确认，并出具了广会所验字【2007】
第0624750034 号《验资报告》。公司于2007 年2 月8 日完成工商变更登记并领
取注册号为5107001801528 的《企业法人营业执照》，公司注册资本168,800,000
元。
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（二）发起人及其投入资产的内容
公司系在原有限公司基础上整体变更设立的股份有限公司，原有限公司的全
体股东为新设股份有限公司的发起人，持股比例保持不变，整体变更前的所有资
产、负债、权益及业务全部进入了公司。发起人具体情况如下：
序号 发起人名称 持股数（股） 持股比例
1 广州高金技术产业集团有限公司 86,088,000.00 51%
2 广州金悦塑业有限公司 42,200,000.00 25%
3 广州诚信创业投资有限公司 38,824,000.00 23%
4 四川新运科贸有限公司 1,688,000.00 1%
合计 168,800,000.00 100%
三、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本结构
本次发行前公司股本总额为22,788 万股，本次拟申请公开发行人民币普通
股（A股）股票不超过8,000 万股，本次发行的股份占发行后公司总股本的25.98%，
具体结构如下表所示：
发行前 发行后
股东名称
股数（股） 比例（%） 股数（股） 比例（%）
广州高金集团 116,218,800.00 51.00 116,218,800.00 37.75
广州诚信 26,941,680.00 11.82 26,941,680.00 8.75
于少波 15,951,600.00 7.00 15,951,600.00 5.18
熊海涛 10,938,240.00 4.80 10,938,240.00 3.55
熊玲瑶 10,482,480.00 4.60 10,482,480.00 3.40
唐安斌 9,602,100.00 4.21 9,602,100.00 3.12
尹胜 7,570,800.00 3.32 7,570,800.00 2.46
刘照林 7,469,280.00 3.28 7,469,280.00 2.43
罗洋 6,608,520.00 2.90 6,608,520.00 2.15
李刚 4,557,600.00 2.00 4,557,600.00 1.48
罗春明 4,557,600.00 2.00 4,557,600.00 1.48
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黄翼 3,375,000.00 1.48 3,375,000.00 1.10
何琪 2,278,800.00 1.00 2,278,800.00 0.74
魏梅兰 675,000.00 0.30 675,000.00 0.22
文纪元 180,000.00 0.08 180,000.00 0.06
陈长彦 180,000.00 0.08 180,000.00 0.06
任为国 135,000.00 0.06 135,000.00 0.04
罗中震 90,000.00 0.04 90,000.00 0.03
严翔 67,500.00 0.03 67,500.00 0.02
社会公众股 - - 80,000,000.00 25.98
总股本 227,880,000.00 100.00 307,880,000.00 100.00
（二）股份锁定承诺
参见“第一节 重大事项提示”之“一、股份流通限制和自愿锁定承诺”。
（三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
1、发行人的发起人之间存在的关联关系
发行人的发起人广州金悦塑业有限公司为广州高金技术产业集团有限公司
的子公司。
2、发行人的主要股东之间存在的关联关系
广州诚信创业投资有限公司为发行人的第二大股东，持有发行人11.82%的
股权。股东熊海涛为广州诚信董事长，持有广州诚信30%股权，并直接持有发行
人4.80%股份。
除上述外，发行人的发起人、控股股东和主要股东之间不存在其他关联关系。
四、发行人的主营业务情况
（一）主营业务和主要产品
公司长期致力于绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制
造和销售。产品涵盖了JB/T2197-1996《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编
制方法》八大类中的七大类产品，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。
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公司的主要产品包括电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、电工云母带、电工柔
软复合制品、电工层（模）压制品、绝缘油漆及树脂、无卤阻燃片材、电工非织
布和电工塑料等；主要应用于电机、家用电器、电缆、发电设备、高压输变电设
备、变压器、电力电容器、电子电容器、太阳能电池等方面。
（二）产品销售方式及渠道
公司具备独立的营销体系。公司主要采取直销模式，公司产品以自有品牌冠
名销售给终端客户，实施专业化主导下的区域化营销管理模式。产品销售分为内
销和外销，主要客户为国内外大型电力设备生产企业、电容器生产企业、电子、
电器生产企业等，目前主要客户包括日新电机（无锡）有限公司、东方电气股份
有限公司、西安西电电力电容器有限责任公司、新东北电气（锦州）电力电容器
有限公司、台湾冠喆国际股份有限公司、日本凸版印刷株式会社等。
（三）主要原材料情况
公司产品所需主要原材料为聚酯切片、聚丙烯树脂、NOMEX 纸、PTA（对
苯二甲酸）、MEG（乙二醇）、PC 树脂、MDI 等化工原材料。公司采购部根据合
同及订单需要向国内外厂商采购，公司在多年的经营中已经形成了行之有效的原
材料采购体系，能够同时保证原材料经济合理的储备量和供应渠道的稳定。
（四）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
目前，中国绝缘材料行业已初步形成一个产品比较齐全，配套比较完备，具
有相当生产规模和科研实力的工业体系。国内的绝缘材料生产企业和科研单位共
有800 多家，可生产八大类、48 个系列、500 多个品种的产品。门类、品种、规
格基本能满足国内经济建设需求，部分产品已经达到较高水平，具有较强的竞争
能力，在国内外市场上享有较高的声誉。
公司具有研发和生产E、B、F、H、C 级各耐热等级绝缘材料的能力。公司
产品主要应用于发电设备、输变电设备、牵引机车、电机、电器、电子、通讯、
新能源（风能、太阳能和核能）等多个行业。近年来公司为三峡工程、龙滩水电、
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德阳—宝鸡直流输变电项目、京沪高铁、上海地铁、新加坡地铁等项目以及输变
电设备、高速电力机车等行业提供了大量优质的绝缘材料高端产品。
公司共有5 家控股子公司，分别为：四川东方绝缘材料股份有限公司、绵
阳东方绝缘漆有限责任公司、四川东材绝缘技术有限公司和绵阳市东方绝缘材料
加工有限公司、连云港东材绝缘材料有限公司。公司先后通过ISO9001 质量管理
体系认证、ISO10012 测量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系、OHSAS18001
职业健康安全管理体系认证。公司主导产品已取得美国UL 实验室安全认证，并
通过SGS 测试，符合欧盟RoHS、REACH 环保要求。公司生产的“无卤阻燃树
脂D125”产品荣获“国家重点新产品”称号，公司生产的“东方”牌电容器用
聚丙烯薄膜和电工聚酯薄膜被四川省人民政府授予“四川名牌产品”；公司先后
获得四川省质量效益型先进企业、四川省卓越绩效模式先进企业特别奖等称号。
2009 年，公司通过“四川省环境友好企业”验收，成为目前四川省内仅有的两
家环境友好企业之一。
公司为高新技术企业，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，并获
国家科技部批准组建国内唯一的国家绝缘材料工程技术研究中心。公司与国内十
几所知名高校和科研院所开展了产、学、研联合研发合作，新产品开发能力在国
内同行业处于领先地位，形成了强有力的技术开发系统和持续创新的发展能力，
并为我国的绝缘技术和相关行业的发展做出了突出贡献：公司自主开发的专有双
面粗化聚丙烯薄膜生产技术填补了国内空白，为我国电力电容器全膜化奠定了坚
实的基础；公司自主研发的厚型云母带等产品先后用于二滩电站、三峡电站等大
型机组上；公司自主研发的低萃取物聚酯薄膜、行输出变压器聚酯薄膜填补了国
内空白，并替代进口产品，打破了国外产品对国内市场的垄断；公司开发的155
级、180 级苯并噁嗪树脂基玻璃布层压板和预浸材料等产品，为无卤无铅无有害
物质的高性能复合材料产品开发与应用奠定了技术基础。
公司的竞争优势主要体现在以下几方面：
1、技术创新平台优势
本公司一直致力于高性能新型绝缘材料的研发、生产和销售，凭借雄厚的研
发、制造实力及强大的市场开拓能力，已成为中国综合性绝缘材料研发制造企业
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的排头兵。公司是经四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省国家税务局、四
川省地方税务局2008 年新认定的高新技术企业，2006 年公司被四川省科技厅、
四川省经委、四川省国税局、四川省地税局等认定为四川省建设创新型试点企业；
公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，并获国家科技部批准组建国
内唯一的国家绝缘材料工程技术研究中心，在创新平台建设方面行业内首屈一
指。公司技术中心下属的技术开发部下设五个专业部，涉及薄膜材料、电机绝缘
材料、复合材料、功能高分子材料、精细化工材料等五大类材料的研发。同时，
与中国科学院化学研究所、四川大学、东华大学、西南科技大学等国内十几所知
名高校和科研院所开展了产、学、研联合研发合作，新产品开发能力在国内同行
业处于领先地位，形成了强有力的技术创新平台和持续创新的发展能力，在绝缘
材料行业具有极强的竞争优势。
2、技术创新能力优势
公司一直重视技术创新和产品研发，通过对引进技术的消化、吸收，自主研
发的“超厚型电工聚酯薄膜产品”和“无卤阻燃树脂D125”被国家经贸委认定
为国家级新产品；公司承担的国家863 课题“特种聚酯薄膜工程化研究”项目获
得中国石油和化学工业协会科技进步二等奖；高性能不饱和聚酯玻璃纤维增强片
状模塑料项目获中国石油和化学工业协会科技进步二等奖。公司与四川大学合作
研发的“双马型聚酰亚胺/纤维增强型复合材料（H 级、C 级板，管及模具材料）”
项目被教育部授予“科学技术进步三等奖”。公司研发的“电容器用超薄型聚丙
烯薄膜/6012(RP)/6014(MP)”列入四川省2008 年度新创产品；“橡胶轮胎脱模
用聚酯薄膜的制造”、“含氮氧杂膦菲阻燃剂”、“无溶剂耐热浸渍树脂及其应
用”分别列入2007 年、2008 年和2009 年四川省专利实施计划项目。
作为绝缘材料行业的重点研发和生产企业，公司承担了国家“863”计划、
国家“十一五”科技支撑计划项目及四川省、绵阳市等多项重点研究课题。公司
承担的主要重点研究课题如下表所示：
序号 项 目 名 称 批准立项单位项目类型
国家级项目
1 特种聚酯薄膜工程化研究 科技部 “863”计划
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2 多相复合导磁特种层压板材研究科技部 “863”计划
3 特种纳米电磁线制备技术 科技部 “十五”国家科技攻关计划
4
新型苯并恶嗪无卤阻燃树脂及其
复合材料研发
国家发改委 技术中心创新能力建设
5 含有毒有害元素材料的替代技术科技部 国家科技支撑计划
6
新型N-P 协同无卤阻燃苯并恶嗪/
环氧树脂合成技术研究及应用
科技部 “十一五”科技支撑计划
省级项目
1
双环戊二烯不饱和聚酯树脂的合
成及SMC/DMC 的制备
省科技厅 省科技攻关
2 显示面板薄膜材料涂布关键技术省经委 省技术创新重点项目
3
高性能低成本苯并恶嗪树脂及其
复合材料开发
省科技厅 省科技攻关
4 单面补强多胶主绝缘材料开发 省科技厅 省科技支撑计划
5
新型高效环保芳氧基取代磷腈阻
燃剂的制备与应用技术研究
青年科技基金
（科技厅）
省青年科技基金
6 纤维用无卤阻燃共聚酯树脂 省科技厅 省科技支撑计划项目
7
V0 级无卤阻燃聚酯树脂关键技
术及产业化研究
省科技厅 省科技支撑计划项目
8 特种聚酯薄膜成果产业化 省经委 重大创新成果产业化项目
公司及其所属子公司取得多项国家发明专利，目前仍有效的为14 项，另有
1 项实用新型专利申请已获授权通知及12 项国家发明专利申请已获受理。根据
中国电器工业协会绝缘材料分会的统计，1985 年—2009 年，公司为我国绝缘材
料研究和生产企业中所获国家发明专利最多的企业。公司具备突出的创新能力，
在行业内具有显著优势。
3、标准领先优势
公司多年来一直承担和参与国家标准、行业标准的起草和制订工作，致力于
通过标准的提高来提升我国绝缘材料行业的技术水平，使之逐步向IEC 标准及国
外先进标准靠近。公司先后承担和参加制订、修订国家标准和行业标准的任务
49 项，建立了以采用国际标准为核心的技术标准体系，已获采标证书30 个，共
覆盖45 个产品。主导产品均采用国际先进标准组织生产，如IEC、ISO、ASTM、
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
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NEMA、DIN、JIS 等标准，采标率已在90%以上，出口产品采标率达100%。公
司在行业竞争中处于“标准领先”的优势地位。
4、人才优势
公司拥有多年的绝缘材料研发和生产历史，积累了丰富的经验，培养了一大
批专业技术人才和制造人才，对公司的稳步发展起到了关键作用。尤其是公司近
年来通过实施良好的激励机制，吸引了大批优秀人才加盟，为公司新产品研发、
工艺技术管理、产品营销等各方面的持续提升奠定了基础。技术和营销队伍迅速
壮大，人员素质不断提高，确立了强大的人才优势。
5、制造技术优势
公司拥有从日本、德国、美国等发达国家引进的九条生产线设备和技术，并
结合公司多年积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对
引进的生产设备、生产技术大胆进行技术改造和工艺改进，使其具备了生产特种
绝缘材料产品的工艺特点，生产的许多产品填补了国内空白。
由于公司注重技术改造和技术进步，并不断积累经验，使引进设备一直保持
良好性能，同时还拓展了设备的应用能力，极大地提高了生产效率，使公司的制
造技术水平在行业中一直保持领先。
6、综合配套优势
公司作为绝缘材料的综合性研发和生产企业，目前有电工聚酯薄膜、电工聚
丙烯薄膜、电工柔软复合绝缘材料、电工层（模）压制品、电工塑料、绝缘油漆
及树脂等各类产品近200 个品种。从种类上看，涵盖了JB/T2197-1996《电气绝
缘材料产品分类、命名及型号编制方法》中八大类产品中的七大类产品，是国内
绝缘材料品种配套最为齐全的制造商；从品种结构上看，具有研发和生产E、B、
F、H、C 级各耐热等级绝缘材料的能力；从服务上看，公司拥有一支由博士、
硕士领衔的高素质技术服务队伍，能够为客户在产品选择、个性化制造到产品应
用方面提供专业化服务和解决方案，在行业内有明显的综合配套优势。
7、质量及信誉优势
公司坚持“科学管理，精益制造，持续创新，顾客满意”的质量方针，先后
通过ISO9001 质量管理体系认证、ISO10012 测量管理体系认证、ISO14001 环境
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管理体系、OHSAS18001 职业健康安全管理体系认证，主导产品取得美国UL 实
验室安全认证；并通过SGS 测试，符合欧盟RoHS、REACH 环保要求，在四川
省质量信用等级评定中获得了AAA 等级。公司从原材料采购、生产到技术服务
的整个过程，均严格执行通用国际技术标准，确保了产品质量的稳定，在行业内
树立了良好的质量形象。近年来公司为三峡工程、龙滩水电、德阳—宝鸡直流输
变电项目、京沪高铁、上海地铁、新加坡地铁等项目以及输变电设备、高速电力
机车等行业提供了大量优质的绝缘材料高端产品。公司生产的“无卤阻燃树脂
D125”产品荣获“国家重点新产品”称号，“东方”牌商标被评为四川省著名
商标，“东方”牌电容器用聚丙烯薄膜、电工聚酯薄膜被评为四川省名牌产品，
本公司先后获得四川省质量效益型先进企业、四川省卓越绩效模式先进企业特别
奖等称号。
8、营销网络与服务优势
公司经过多年的营销网络建设，在全国多个城市建立了销售服务网点，就地
就近为用户服务，做到让用户“方便、满意、放心”。公司利用现有营销网络及
时了解、收集、反馈市场信息，掌握全国市场的产品需求、价格信息，据以调整
生产计划、销售计划和新产品开发计划。完善的营销网络成为公司产品销售和新
产品推广的重要渠道。与此同时，公司与国际上20 多个国家和地区建立了贸易
关系，产品远销欧美和亚太主要国家和地区，市场声誉良好。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
（一）固定资产
截至2010 年12 月31 日，公司主要固定资产原值是581,602,464.74 元，账
面价值是275,707,766.47 元，包括房屋建筑物、机器设备、运输设备和其他设备。
公司拥有生产、办公、辅助用房地产共计85 栋，均已取得了房屋所有权证。
（二）无形资产
1、土地所有权
发行人及其子公司共取得23 宗土地使用权，其中发行人拥有一宗，其余为
子公司东材股份和东漆公司拥有，上述土地使用权均已取得国有土地使用证，不
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存在潜在的产权纠纷。截止2010 年12 月31 日，发行人及其子公司土地使用权
账面价值为61,117,585.91 元，
2、商标
截止本招股意向书摘要签署之日，发行人目前拥有“东方”、“东材科技”等
多项注册商标，其中“东方”牌商标被评为四川省著名商标。
3、专利
截止本招股意向书摘要签署之日，发行人及其子公司拥有14 项发明专利，
均为企业自行申请取得或继受取得，不存在使用他人专利或许可他人使用专利的
情况。发行人及其子公司取得的发明专利技术如下表所示：
序号 发明专利名称 专利号
专利授权
公告日
保护
期限
专利权人
专利权
取得方式
1
高云母含量多胶桐马环
氧玻璃粉云母带
ZL00112731.4 2004.08.25 20 年东材股份 申请
2
一种纳米改性耐电晕漆
包线漆的制备方法
ZL200310111189.3 2006.2.8 20 年东材股份 申请
3
一种轮胎橡胶脱模用聚
酯薄膜的制造方法
ZL200310104140.5 2005.12.28 20 年东材股份 申请
4
一种含Ti—O—Ti 结构的
钛酸酯复合物的制备方
法
ZL200410040039.2 2006.06.28 20 年发行人
东材股份
转让
5
一种氧杂膦菲阻燃剂中
间体2-(2’-羟基苯基)苯基
膦酸的合成方法
ZL200410081672.6 2007.4.11 20 年发行人
东材股份
转让
6
一种高玻璃化转变温度
无卤阻燃玻璃布层压板
的制备方法
ZL200510138201.9 2009.7.29 20 年发行人 申请
7
一种含硼苯并恶嗪树脂
的制备方法
ZL 200510138202.3 2010.1.13 20 年发行人 申请
8
一种无卤阻燃含磷化合
物的制备方法
ZL200610021495.1 2009.4.1 20 年发行人 申请
9
一种高介电常数低介电
损耗绝缘树脂的制造方
ZL200610021494.7 2008.10.8 20 年发行人 申请
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法
10
一种电工专用芳烷基酚
树脂胶粘剂溶液的制备
方法
ZL03135902.7 2005.09.21 20 年
东材绝缘
技术
东方绝缘
制品公司
转让
11
一种透明亚光聚酯薄膜
的制造方法
ZL200810044519.4 2010.06.23 20 年发行人 申请
12
多溴苯氧基取代的均三
嗪阻燃性化合物的制备
方法
ZL200710049272.0 2010.10.06 20 年发行人 申请
13
一种聚苯胺抗静电油墨
的原位制备方法
ZL200810046210.9 2010.11.03 20 年发行人 申请
14
一种2,4,6-三溴苯酚的制
备方法
ZL200710051049.X 2010.11.17 20 年发行人 申请
另发行人及其子公司正在申请的专利13 项，发行人及其子公司正在申请的
专利技术如下表所示：
序号 申请发明专利的名称 申请人 申请号 申请日期 备注
1
可增稠双环戊二烯型不饱和聚
酯树脂的制备方法
发行人 200710051048.5 2007.12.24
公开日2008.07.30
实审阶段
2
丙烯酸酯与不饱和季铵盐无规
共聚抗静电剂及其制备方法
发行人 200810045443.7 2008.06.29
公开日2009.01.28
实审阶段
3
一种含均三嗪结构氧杂膦菲阻
燃性化合物及其制备方法和用
途
发行人 200810046212.8 2008.09.29
公开日2009.03.04
实审阶段
4
双环戊二烯改性不饱和聚酯树
脂玻璃纤维增强模塑料组合物
发行人 200910058017.1 2009.01.01
公开日2009.06.17
实审阶段
5
一种磷系无卤阻燃共聚聚酯的
制备方法
发行人 200910058655.3 2009.03.17
公开日2009.08.19
实审阶段
6 六氯环三磷腈的催化合成方法 发行人 200910059840.4 2009.06.26
公开日2009.12.16
实审阶段
7
磷钨杂多酸季铵盐催化制备二
氧化双环戊二烯的方法
发行人 200910216170.2 2009.11.06 初审阶段
8 乳液法催化制备二氧化双环戊发行人 200910216171.7 2009.11.06 初审阶段
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二烯的方法
9
一种耐高温电工柔软复合材料
及其制造方法
东材绝缘
技术
200910263593.X 2009.12.25 初审阶段
10
太阳能电池背板膜用聚酯薄膜
的制造方法
发行人 201010177281.X 2010.05.19 初审阶段
11
电容器用超薄型双向拉伸聚丙
烯粗化薄膜的制造方法
发行人 201010195526.1 2010.06.09 初审阶段
12
电容薄膜宽度可调式电弱点测
试装置
发行人 201020219900.2 2010.06.09
已取得授予实用新
型专利权通知书
13
阻燃剂六苯氧基环三磷腈的合
成方法
发行人 201010501935.X 2010.09.29 初审阶段
4、特许经营权
发行人及其子公司的特许经营权包括危险化学品经营许可证、安全生产许可
证和对外贸易进出口权。
（1）危险化学品经营许可证
发行人及其子公司涉及危险化学品的生产、销售，根据国务院《危险化学品
安全管理条例》及相关法律的规定，发行人及控股子公司东材股份、东漆公司均
已取得危险化学品经营许可证。
（2）安全生产许可证
根据《中华人民共和国安全生产法》和《安全生产许可证条例》的规定，国
家对危险化学品生产企业实行安全生产许可制度，发行人及其子公司东材股份、
东漆公司均已按相关法律规定取得安全生产许可证。
（3）对外贸易经营进出口权
发行人子公司东材股份办理了对外贸易备案手续，取得了《对外贸易经营者
备案登记表》，进出口企业代码为5100205403591，并取得了《中华人民共和国
海关进出口货物收发货人报关注册登记证书》，海关注册登记编码为5107913000。
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六、同业竞争与关联交易
（一）关于同业竞争
公司的控股股东、实际控制人及控股股东控制的其他企业的主营业务均不涉
及新型绝缘材料的制造和销售，与公司不存在同业竞争的情况。
为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，公司实际控制人凤翔、冼燃、
戴耀花、李学银以及控股股东广州高金分别向公司出具了避免同业竞争承诺函：
承诺其不经营从事与东材科技构成直接、间接竞争或可能构成实质性竞争的业
务。
（二）关联交易及对公司财务状况和经营成果的影响
1、经常性关联交易对公司影响
关联交易
金额
对经营成果
的影响
关联交易
金额
对经营成果
的影响
关联交易
金额
对经营成
果的影响
关联交易
形式
2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日
采购商品 18,803.42 0.003% 31,623.93 0.01% 20,956,785.93 3.73%
销售商品 13,197,643.77 1.30% 6,538,223.25 0.96% 11,331,271.34 1.60%
提供劳务 4,929,424.28 0.48% 2,518,663.86 0.37% 832,704.60 0.12%
合计 18,145,871.47 9,088,511.04 33,120,761.87
上述经常性关联交易，占报告期各期营业收入和采购成本比例较小，经常性
关联交易总体呈现下降趋势，且交易价格公允，对发行人经营成果没有重大影响。
2、偶发性关联交易对公司影响
公司与关联方发生的偶发性关联交易主要包括房屋租赁、商品销售、商标使
用、担保、资金往来、专利授权使用等，公司的偶发性关联交易对公司经营成果
没有重大影响。随着公司关联交易制度及各项内控制度的制定和实施，发行人与
关联方发生的偶发性关联交易得到了规范，发行人不存在对关联方依赖的情形，
不存在影响公司独立性的情形。
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（三）独立董事的意见
公司独立董事认为：报告期内，四川东财科技集团股份有限公司发生的关联
交易遵循了平等、自愿、等价、有偿原则，关联交易的定价是以公司利益最大化
和保护中小股东权益为基本点，交易价格公允、合理，遵循市场规律，公司决策
程序合法有效，不存在损害公司和中小股东利益的情况
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七、董事、监事、高级管理人员
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 简要经历 兼职情况
持有公司股
份比例（%）
于少波
董事长、
总经理
男 42 2010.5.4~2013.5.4
高级工程师，大学本科，清华EMBA 在读。曾就职
于北京化工三厂、国家化工部生产协调司，历任广
州金发科技股份有限公司销售副总经理、监事长及
重庆八菱汽配公司总经理。现任公司董事长、总经
理。
无 7.00
唐安斌
董事、副
总经理
男 42 2010.5.4~2013.5.4
研究员、硕士生导师，博士学历。历任东方绝缘材
料厂（现公司前身）车间技术员、产品研发工程师、
公司总工程师。现任中国电工技术学会绝缘材料与
绝缘技术委员会副主任委员等职务。现任公司董事、
副总经理、公司国家级企业技术中心主任。
无 4.21
尹胜
董事、副
总经理
男 52 2010.5.4~2013.5.4
高级经济师，研修硕士学历。历任东方绝缘材料厂
生产处调度组计调员、调度组组长、三分厂副厂长、
财经处副处长、电工塑料分厂副厂长、电工塑料分
厂厂长、薄膜厂厂长、销售公司经理等职务。现任
公司董事、副总经理。
无 3.32
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-22
熊玲瑶 董事 女 40 2010.5.4~2013.5.4
会计师，本科学历，现就读于华南理工大学EMBA。
历任金发科技股份有限公司会计机构负责人。现任
公司董事。
担任广州萝岗金发小额贷
款股份有限公司总经理
4.60
杨鸣波 独立董事男 53 2010.5.4~2013.5.4
博士生导师、教授，博士学历。现任四川大学高分
子科学与工程学院院长、国家自然科学基金委员会
工程与材料科学部专家评审组成员、中国化学学会
成员、中国塑料加工工业协会专家委员会副主任、
中国工程塑料工业协会副理事长、学术委员会副主
任、中国交通运输协会新材料专业委员会副主任委
员、中国资源综合利用协会木塑复合材料专家委员
会委员、高分子材料工程国家重点实验室（四川大
学）第五届学术委员会委员、《工程塑料应用》杂
志编委等职务。现任公司独立董事。
四川大学高分子科学与工
程学院院长、中国塑料加工
工业协会专家委员会副主
任等。担任成都硅宝科技
（300019）独立董事、成都
健坤聚合物有限公司董事
长
--
徐坚 独立董事男 49 2010.5.4~2013.5.4
博士生导师、研究员，博士学历。历任中国科学院
化学研究所副所长，高分子物理与化学国家重点实
验室副主任，国家科技部863 高技术计划新材料领
域高性能结构材料主题专家组组长和高性能碳纤维
关键技术专项组组长，中国材料学会常务理事等职
务。现任中国科学院化学研究所，博士生导师，学
术委员会委员，国家“十一五”863 计划新材料领
中国科学院化学研究所研
究员、国家“十一五”863
计划新材料领域专家组首
席专家等。担任时代新材
（600458）独立董事和雅克
科技（002409）独立董事
--
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-23
域专家组首席专家，国家973 计划碳纤维项目首席
专家，国家基础科技条件平台项目负责人，中国材
料研究会副理事长，中国化学会高分子委员会委
员，北京市化学会副秘书长，北京大学等院校兼职
教授等职务。现任公司独立董事。
马宗桂 独立董事女 70 2010.5.4~2013.5.4
教授、教授级注册咨询师，本科学历。先后在核工
业部第一、第四研究设计院和四川核工业局从事技
术经济设计、投资项目可行性研究、财务评价分析
和财务管理工作。1983 年至2002 年，在中国企业
管理成都培训中心、四川省经济管理学院执教，从
事企业管理方面的教学、科研和咨询工作。现任公
司独立董事。
四川永丰纸业股份有限公
司独立董事
--
赵平
监事会主
席
男 48 2010.5.4~2013.5.4
高级工程师、高级电气工程师，本科学历。历任东
方绝缘材料厂研究所课题组组长，分厂副厂长、厂
长，生产技术处副处长、处长，销售公司副经理、
经理，质检中心主任、品质部部长，公司副总经理
等职务。现任全国绝缘材料标准化技术委员会
（SAC/TC51）副主任委员、全国电气绝缘材料与绝
缘系统评定标准化技术委员会（SAC/TC301）副主任
委员、中国标准化协会理事等职务。现任公司国家
无 --
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-24
企业技术中心副主任、监事会主席。
宗跃强 监事 男 45 2010.5.4~2013.5.4
高级工程师，硕士学历。历任东方绝缘材料厂历任
车间技术员、技术组组长、分厂副厂长，研究所副
所长、所长，电材车间经理，公司副总工程师等职
务。现任公司监事。
无 --
简青 监事 男 47 2010.5.4~2013.5.4
高级工程师，本科学历。历任东方绝缘材料厂车间
技术员、综合技术组组长、电工薄膜分厂副经理等
职务。现任公司制造部聚酯薄膜车间经理、职工监
事。
无 --
李文权 职工监事男 37 2010.5.4~2013.5.4
经济师，本科学历。历任公司总经办秘书、总经办
副主任、南方分部副主任、销售公司副经理、东方
分部主任、上海分公司经理、生产部副部长、电材
车间主任等职务。现任公司市场部副部长、市场部
党支部书记、职工监事。
无 --
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-25
马庆柯 职工监事男 47 2010.5.4~2013.5.4
高级工程师、高级注册咨询师，本科学历。历任东
方绝缘材料厂分厂工艺员，电工塑料厂副厂长，塑
料研究所副所长，绵阳东方电工塑料有限责任公司
副总经理。现任公司技术发展部部长，职工监事，
四川省纳米技术协会理事，四川省技术创新促进会
常务理事，绵阳市第五届政协委员。
无 --
周乔
财务负责
人、董事
会秘书
男 36 2010.5.4~2013.5.4
工商管理硕士，中国注册会计师，高级会计师，中
共党员。曾任深圳金田实业（集团）股份有限公司
财务部财务主管、深圳康佳集团股份有限公司财务
经理。2005 年6 月进入四川东材企业集团有限公司，
现任公司董事会秘书兼财务负责人。
无 --
注：上述人员不存在与公司的其他利益关系。
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-26
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况
公司独立董事在公司领取津贴，除董事熊玲瑶外，公司其他董事、监事、高
级管理人员与核心技术人员均在公司领取薪酬，专职在公司工作。公司董事、监
事、高级管理人员和核心技术人员在公司及关联企业领取薪酬的情况如下：
薪酬区间
类别 人数
税前总金额（万） 领薪人数
董事 4 84 3
独立董事 3 12 3
监事、高管（不含董事成员）、技术人员 13 160.80 13
八、发行人控股股东和实际控制人情况
发行人控股股东为广州高金技术产业集团有限公司，发行人的实际控制人为
冼燃、戴耀花、凤翔和李学银四位自然人股东，广州高金的具体情况及实际控制
人对广州高金的持股比例如下表所示：
成立时间 2005 年7 月5 日 注册资本58,800 万元 实收资本 58,800 万元
经营范围
自有资金投资实业。研究、开发：电子计算机软硬件、网络设备，通信设备，
电子产品，生物制品，塑料材料及产品，塑料模具、注塑模具，化工产品（不
含易燃易爆危险品），金属材料，绝缘材料及制品，汽车零件，家用电器、
塑料模具，注塑模具的技术服务。开发、加工、生产：电子产品、通信设备。
货物进出口、技术进出口
股东名称 持股比例
冼 燃 25.0060%
戴耀花 25.0004%
凤 翔 24.9986%
资本构成及
控制情况
李学银 24.9950%
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）财务报表
1、合并资产负债表
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1-2-1-27
单位：人民币元
资产 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动资产：
货币资金 95,550,940.73 110,403,528.88 82,244,125.90
交易性金融资产
应收票据 130,898,032.43 87,388,402.34 86,939,933.87
应收账款 101,821,832.86 95,006,841.05 72,318,138.34
预付款项 53,268,681.96 49,414,713.60 36,019,445.62
应收利息
应收股利
其他应收款 3,681,686.55 3,958,747.61 4,558,380.44
存货 188,394,379.01 117,096,209.44 104,122,885.20
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 1,874,506.82 221,061.43 152,420.77
流动资产合计 575,490,060.36 463,489,504.35 386,355,330.14
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 275,707,766.47 282,535,988.02 233,121,231.44
在建工程 32,901,587.60 2,069,919.70 34,069,338.15
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 64,588,700.20 42,879,779.84 43,302,510.62
开发支出 4,050,189.68 3,639,273.57 1,882,026.86
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 6,286,044.84 4,118,970.44 2,962,901.17
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-28
其他非流动资产
非流动资产合计 383,534,288.79 335,243,931.57 315,338,008.24
资产总计 959,024,349.15 798,733,435.92 701,693,338.38
合并资产负债表 （续）
单位：人民币元
负债及所有者权益 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流动负债：
短期借款 255,168,618.12 278,818,839.79 262,225,241.94
交易性金融负债
应付票据
应付账款 36,723,384.71 39,677,960.19 14,406,548.80
预收款项 23,775,466.87 12,387,791.55 12,676,603.22
应付职工薪酬 6,356,134.75 11,480,147.92 7,161,670.09
应交税费 5,910,995.72 11,910,629.64 11,435,642.02
应付利息
应付股利 55,300.00 93,160.00 13,960.00
其他应付款 6,767,254.91 2,830,769.52 4,618,242.59
一年内到期的非流动负债 98,000,000.00
其他流动负债 180,000.00 130,000.00
流动负债合计 334,757,155.08 357,379,298.61 410,667,908.66
非流动负债：
长期借款 78,000,000.00 78,000,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债 2,990,875.09
递延所得税负债
其他非流动负债 31,180,000.00 18,670,000.00 13,460,000.00
非流动负债合计 109,180,000.00 96,670,000.00 16,450,875.09
负债合计 443,937,155.08 454,049,298.61 427,118,783.75
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 227,880,000.00 168,800,000.00 168,800,000.00
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1-2-1-29
资本公积 4,217,043.83 4,217,043.83 4,217,043.83
减：库存股
盈余公积 12,675,004.92 10,392,423.42
未分配利润 263,355,256.80 159,407,905.87 99,491,785.43
归属母公司所有者权益 508,127,305.55 342,817,373.12 272,508,829.26
少数股东权益 6,959,888.52 1,866,764.19 2,065,725.37
所有者权益合计 515,087,194.07 344,684,137.31 274,574,554.63
负债和所有者权益总计 959,024,349.15 798,733,435.92 701,693,338.38
2、合并利润表
单位：人民币元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、营业收入 1,018,686,376.50 682,653,654.27 709,579,459.91
减：营业成本 715,707,208.84 499,758,746.20 561,569,800.46
营业税金及附加 5,136,195.55 3,477,262.68 3,367,703.35
销售费用 39,213,673.29 31,137,244.31 27,149,135.16
管理费用 61,606,673.02 48,477,379.45 34,994,526.15
财务费用 20,051,794.19 17,758,673.54 25,554,526.34
资产减值损失 913,954.39 4,372,617.29 -3,669,631.64
加：公允价值变动收益
投资收益 1,234,419.01 397,947.68
其中：对联营合营企业投资收益
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 177,291,296.23 77,671,730.80 61,011,347.77
加：营业外收入 9,149,316.51 11,184,255.31 5,264,819.09
减：营业外支出 711,020.36 38,872.06 2,347,127.60
其中：非流动资产处置损失 557,909.86 26,872.06 136,960.07
三、利润总额（亏损以“－”号填列） 185,729,592.38 88,817,114.05 63,929,039.26
减：所得税费用 2,446,535.62 1,148,331.37 1,401,167.88
四、净利润（亏损以“－”号填列） 183,283,056.76 87,668,782.68 62,527,871.38
归属于母公司所有者净利润 182,189,932.43 87,188,543.86 62,184,339.18
少数股东损益 1,093,124.33 480,238.82 343,532.20
五、每股收益
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1-2-1-30
（一）基本每股收益 0.80 0.52 0.37
（二）稀释每股收益 0.80 0.52 0.37
六、其他综合收益
-
-559,121.77
七、综合收益总额 183,283,056.76 87,668,782.68 61,968,749.61
归属于母公司所有者的综合收益总额 182,189,932.43 87,188,543.86 61,629,014.97
归属于少数股东的综合收益总额 1,093,124.33 480,238.82 339,734.64
3、合并现金流量表
单位：人民币元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,099,632,138.31 759,700,234.39 809,887,663.38
收到的税费返还 1,861,728.37 987,616.13 889,822.78
收到的其他与经营活动有关的现金 34,562,762.50 10,837,723.15 40,191,825.79
经营活动现金流入小计 1,136,056,629.18 771,525,573.67 850,969,311.95
购买商品、接受劳务支付的现金 854,140,355.23 571,046,606.55 605,636,774.23
支付给职工以及为职工支付的现金 63,112,745.73 35,679,433.65 32,809,302.16
支付的各项税费 47,786,199.38 36,943,740.50 35,679,271.04
支付的其他与经营活动有关的现金 53,528,956.57 35,095,050.59 37,994,074.81
经营活动现金流出小计 1,018,568,256.91 678,764,831.29 712,119,422.24
经营活动产生的现金流量净额 117,488,372.27 92,760,742.38 138,849,889.71
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产所收回的现金净额
4,771,799.51 1,326,560.00
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
1,504,641.30 1,647,545.00
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 1,504,641.30 4,771,799.51 2,974,105.00
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金
80,065,247.57 41,267,797.63 56,023,023.25
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1-2-1-31
投资所支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金 1,286,020.00
投资活动现金流出小计 81,351,267.57 41,267,797.63 56,023,023.25
投资活动产生的现金流量净额 -79,846,626.27 -36,495,998.12 -53,048,918.25
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 4,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
4,000,000.00
取得借款所收到的现金 229,868,618.12 259,800,000.00 209,800,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 94,000,000.00 90,920,000.00 65,965,000.00
筹资活动现金流入小计 327,868,618.12 350,720,000.00 275,765,000.00
偿还债务所支付的现金 215,100,000.00 269,200,000.00 251,652,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金
34,487,261.81 33,310,787.83 24,493,495.98
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
37,860.00 600,000.00 905,353.57
支付的其他与筹资活动有关的现金 108,771,188.33 114,400,000.00 42,345,500.00
筹资活动现金流出小计 358,358,450.14 416,910,787.83 318,490,995.98
筹资活动产生的现金流量净额 -30,489,832.02 -66,190,787.83 -42,725,995.98
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
-4,502.13 5,446.55 43,486.24
五、现金及现金等价物净增加额 7,147,411.85 -9,920,597.02 43,118,461.72
加：期初现金及现金等价物余额 56,403,528.88 66,324,125.90 23,205,664.18
六、期末现金及现金等价物余额 63,550,940.73 56,403,528.88 66,324,125.90
（二）非经常性损益情况
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号—非经常
性损益【2008】》及相关规定，公司非经常性损益情况如下：
单位：人民币元
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
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1-2-1-32
项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产
减值准备的冲销部分
719,225.08 3,847,747.72 328,701.01
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性
的税收返还、减免
24,287,701.00 7,403,352.53 6,373,581.68
计入当期损益的政府补助，但与公司正常
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
按照一定标准定额或定量持续享受的政府
补助除外
7,345,709.60 4,161,667.60 3,677,772.37
计入当期损益的对非金融企业收取的资金
占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允
价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生
的损益
560,376.00 1,646,217.11
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转 1,131,490.60
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项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性
房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出335,737.00 719,599.93 -1,529,195.71
其他符合非经常性损益定义的
损益项目
减：少数股东权益影响额 202,041.03 67,893.16 41,423.66
减：所得税影响额 379,956.49 1,119,779.95 556,940.61
合 计 32,666,751.16 16,590,911.78 9,383,985.68
公司最近三年净利润及扣除非经常性损益后的净利润：
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
净利润 183,283,056.76 87,668,782.68 62,527,871.38
归属于母公司所有者的
净利润
182,189,932.43 87,188,543.86 62,184,339.18
扣除非经常性损益后的
净利润
149,523,181.27 70,597,632.08 52,800,353.50
（三）主要财务指标
1、基本财务指标
主要财务指标 2010 年2009 年 2008 年
流动比率 1.72 1.30 0.94
速动比率 1.16 0.97 0.69
资产负债率(合并) 46.29% 56.85% 60.87%
资产负债率(母公司) 57.25% 41.10% 51.67%
应收账款周转率 10.35 8.16 8.71
存货周转率 4.69 4.52 4.85
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息税折旧摊销前利润（万元） 23,709.81 13,956.81 11,978.64
利息保障倍数 12 5.85 3.50
每股经营活动的现金流量(元) 0.52 0.55 0.82
每股净现金流量（元） 0.03 -0.06 0.26
每股净资产(元) 2.26 2.04 1.63
基本每股收益 0.80 0.52 0.37
扣除非经常性损益前每股收益(元)
稀释每股收益 0.80 0.52 0.37
扣除非经常性损益前的加权净资产收益率 42.96% 28.08% 25.70%
基本每股收益 0.66 0.42 0.31
扣除非经常性损益后每股收益（元）
稀释每股收益 0.66 0.42 0.31
扣除非经常性损益后的加权净资产收益率 35.26% 22.74% 21.82%
无形资产(土地使用权除外)占净资产比例 0.67% 0.64% 0.34%
2、净资产收益率和每股收益
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9 号—净资产收
益率和每股收益的计算及披露 》（2010 年修订）的要求，公司报告期内加权平
均计算的净资产收益率、基本和稀释每股收益如下表所示：
指标 2010 年度 2009 年度 2008 年度
加权净资产收益率（扣除非经常性损益前） 42.96% 28.08% 25.70%
加权净资产收益率（扣除非经常性损益后） 35.26% 22.74% 21.82%
基本 稀释 基本 稀释 基本 稀释
每股收益（元）
0.80 0.80 0.52 0.52 0.37 0.37
基本 稀释 基本 稀释 基本 稀释
每股收益（扣除非经常性损益）（元）
0.66 0.66 0.42 0.42 0.31 0.31
（四）管理层讨论与分析
1、财务情况分析
（1）资产状况分析
报告期内，公司资产总额随生产经营规模的不断扩大总体呈现增长态势，
2008—2010年末，公司的总资产分别为70,169.31 万元、79,873.34 万元和95,902.43
万元。
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公司在稳步发展的同时，资产结构基本保持稳定，资产配置合理。2008—2010
年末，公司流动资产占总资产的比重分别为55.06%、58.03%和60.01%，主要包
括生产经营活动密切相关的货币资金、应收款项和存货等。公司流动资产2010
年末和2009 年末分别较2009 年末和2008 年末同比增长24.16%和19.96%，主
要原因系随着金融危机的不利影响逐步消除，以及公司加大市场开拓力度，经营
业绩不断向好，公司应收款项、存货和货币现金等流动资产相应增加所致。
2008—2010 年末，公司非流动资产占总资产比例分别为44.94%、41.97%和
39.99%，主要以固定资产为主，固定资产占总资产比重较大符合公司所属行业资
本密集型的特征。
（2）负债状况分析
2008—2010 年末，公司的负债总额分别为42,711.88 万元、45,404.93 万元和
44,393.72 万元。报告期内公司的负债以流动负债为主，2008—2010 年末，流动
负债占负债总额的比重分别为96.15%、78.71%和75.41%。
2008 年末和2009 年末，公司负债结构有所波动，主要原因系公司长期借款
发生较大变化。公司控股子公司东材股份借入的9,800 万元“电工聚丙烯薄膜技
术改造”长期项目借款于2009 年到期，2008 年末转入“一年内到期的长期借
款”核算，使2008 年末公司流动负债占负债总额的比例大幅增加至96.15%。
2009 年1 月，控股子公司东材股份与工行绵阳市分行签署“2009 年展字第
01 号”借款展期协议，上述9,800 万元借款中的7,800 万元获得展期，2009 年，
东材股份已提前偿还其中的4,000 万元借款，剩余3,800 万元尚未偿还。
2009 年4 月，东材股份与工行绵阳市分行就上述3,800 万元尚未偿还的借款
签订“2009 年游字第03 号”展期协议，协议约定该3,800 万元借款展期期限为
2009 年4 月27 日至2012 年4 月26 日。因此，2009 年公司将3,800 万元重新作
为“长期借款”核算。此外控股子公司东材股份2009 年新增中期贷款4,000 万
元，使2009 年末公司流动负债占负债总额的比例下降至78.69%。
（3）公司偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标情况如下表所示：
项目 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
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1-2-1-36
流动比率 1.72 1.30 0.94
速动比率 1.16 0.97 0.69
资产负债率（母公司） 57.25% 41.10% 51.67%
资产负债率（合并口径） 46.29% 56.85% 60.87%
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 23,709.81 13,956.81 11,978.64
利息保障倍数 12.00 5.85 3.50
报告期内，公司流动比率和速动比率呈现上升趋势，资产负债率持续下降，
公司偿债能力不断增强。
（4）资产管理能力分析
报告期内，公司主要资产管理能力指标情况如下：
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
应收账款周转率（次） 10.35 8.16 8.71
存货周转率（次） 4.69 4.52 4.85
流动资产周转率（次） 1.96 1.61 1.86
总资产周转率（次） 1.16 0.91 1.02
报告期内应收账款周转率和存货周转率均保持较高水平，公司具备良好的资
产周转能力，资产运营能力较强。
2、发行人现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量良好，为公司债务的偿还和生产经营所需
现金提供了可靠的保障。
公司报告期累计实现经营活动现金流量净额为34,909.90 万元，同期累计实
现净利润33,347.98 万元，报告期累计经营活动产生的现金流量为净利润的1.05
倍。公司报告期累计销售商品、提供劳务收到的现金为266,922.00 万元，同期累
计实现营业收入241,091.96 万元，报告期累计销售商品、提供劳务收到的现金是
同期累计营业收入的1.11 倍，公司盈利质量较高，经营活动的现金流量充足。
3、公司盈利能力分析
（1）主营业务收入分析
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分如下表所示：
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1-2-1-37
2010 年度 2009 年度 2008 年度
产品名称 金额
（万元）
占比
（%）
金额
（万元）
占比
（%）
金额
（万元）
占比
（%）
电工聚酯薄膜 47,707.72 48.52 26,221.01 39.77 27,887.45 40.35
电工聚丙烯薄膜 17,343.28 17.64 17,003.29 25.79 16,826.35 24.35
电工柔软复合绝缘材料 10,835.47 11.02 7,750.02 11.75 7,182.38 10.39
电工层（模）压制品 6,394.54 6.50 4,514.57 6.85 5,265.71 7.62
电工塑料 941.06 0.96 871.20 1.32 1,069.73 1.55
电工绝缘油漆及树脂 7,057.43 7.18 5,228.77 7.93 7,643.39 11.06
无卤阻燃片材 5,753.86 5.85 2,173.70 3.30 467.53 0.68
其他 2,289.96 2.33 2,168.20 3.29 2,764.98 4.00
合计 98,323.31 100.00 65,930.76 100.00 69,107.52 100.00
公司作为绝缘材料的综合性研发和制造生产企业，是国内绝缘材料品种配套
最为齐全的制造商，主营业务收入来源于绝缘材料各类产品，主要包括：
①电工聚酯薄膜和电工聚丙烯薄膜是公司的主导产品，是主营业务收入的主
要来源，报告期内电工聚酯薄膜和电工聚丙烯薄膜合计占主营业务收入的比重均
超过了60%，且所占比重总体呈上升趋势。2010 年度，电工聚丙烯薄膜所占比
重有所下降，主要原因系随着2010 年8000 吨特种聚酯薄膜生产线和1000 吨无
卤阻燃片材生产线逐步达到正常运行状态，电工聚酯薄膜和无卤阻燃片材的产销
规模大幅增加，而目前电工聚丙烯薄膜生产线的产能已接近饱和，电工聚丙烯薄
膜产品产销规模增长较为有限。
②电工柔软复合绝缘材料是公司主要产品之一，也是公司主营业务收入的重
要来源之一。报告期内，电工柔软复合绝缘材料占主营业务收入的比重稳定在
10%以上，销售收入整体呈上升趋势。
③电工层（模）压制品是公司销售收入的来源之一。虽然公司已掌握了生产
的核心技术，但由于装备水平的限制，使技术优势无法通过产品实现。受此影响，
公司目前生产的电工层（模）压制品规模偏小、产品外观与国外产品相比存在一
定差距，报告期内其收入占主营业务收入的比重较低，亟需通过技改实施装备升
级。
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-38
④电工塑料和电工绝缘油漆也是公司销售收入的来源之一。由于该类产品进
入门槛低，国内市场竞争激烈，与沿海竞争对手相比，公司在产品成本方面没有
优势，加上公司其他产品销售收入增速加快，使其占主营业务收入的比重均呈现
下降趋势。
⑤无卤阻燃片材是公司近年来重点发展的产品，市场日渐成熟，市场认可度
不断提高，公司把握该产品的发展机遇，新建1,000 吨无卤阻燃片材生产线，并
于2009 年4 月开始投产，报告期内该产品销售收入大幅增长，其收入占主营业
务收入的比重迅速提高。
（2）主营业务毛利率分析
报告期内，公司主营业务毛利及毛利率情况如下图所示：
单位：万元
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
35,000.00
2008年度2009年度2010年度
0
5
10
15
20
25
30
35
报告期内，公司通过加强成本控制和管理，降低主营业务成本，以及调整产
品结构，降低低附加值产品的生产和销售，主营业务毛利率保持在较高的水平且
总体呈上升趋势。报告期内，公司主要毛利来源于电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄
膜和电工柔软复合制品。2008—2010 年度，该三类产品毛利合计额分别为
11,583.63 万元、13,859.99 万元和24,362.23 万元，占毛利总额的比重分别为
80.03%、78.14%和81.13%。
4、影响公司盈利能力连续性和稳定性因素分析
（1）外部因素分析
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
1-2-1-39
①金融危机带来的不利影响逐步消除
2008 年下半年爆发的全球金融危机给绝缘体材料行业和下游行业带来了较
大冲击，在此行业背景下，2008 年10 月起，公司客户订单减少，销售量较上年
同期下滑。面对行业周期波动带来的经营困境，公司积极采取了维持优质客户、
加大市场开拓力度、培育新客户和新市场、调整产品结构等各项应对措施，尽量
将不利影响降低到最低点。由于2008 年下半年国际原油价格大幅下跌直接带动
了2009 年原材料采购价格的下降，公司为保持市场竞争力，下调了部分产品的
销售价格，造成2009 年公司销量有所增加的同时营业收入仍略有下降。2009 年
4 月后，随着公司各项应对措施进一步发挥效力及经济形势的逐步好转，公司产
销售量已逐步恢复，金融危机带来的不利影响逐步消除。
②下游行业的快速发展的影响
公司生产的绝缘材料应用领域很广，其下游行业的发展将带动绝缘材料行业
的发展。受整个宏观经济持续增长的带动，薄膜电容器下游应用行业近年来呈现
了持续增长的势头，未来对特种聚酯薄膜、电工柔软复合绝缘材料等产品将保持
持续增长的需求；在电力建设方面，未来大规模的电网建设势必进一步扩大对电
力电容器的需求；混合动力汽车市场及节能照明市场的巨大潜力也将为本行业带
来新的应用和发展空间；太阳能电池行业在全球范围的迅速发展给特种聚酯薄膜
的需求更是带来了前所未有的机遇。下游行业快速发展带动了公司产销规模持续
扩大。
（2）内部因素分析
①公司产品质量提升和市场拓展的影响
近年来，公司在巩固现有主要客户的基础上，依赖公司较广的营销网络，不
断加强开发新市场和优质新客户。报告期内，公司加大了高附加值产品的推广力
度，加大了对发电设备、变压器、高低压开关、地铁、特种电动机等行业和产品
的开发，效果明显，产品销售量持续，品牌和声誉也进一步巩固。通过不断开发
优质新客户，公司获得了以下成果：
A、获得稳定的大额订单，使公司可以根据其订单制订原材料采购和生产计
划，进一步提高运营效率。
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1-2-1-40
B、通过与客户建立紧密合作关系，不断研发出满足客户需求的高附加值新
产品。
C、优质客户的货款回收情况良好，降低了公司运营风险。
②生产能力扩大的影响
为满足市场需求，公司不断加强对现有设备、工艺流程的技术改造，并投资
建设了新的产品生产线，为公司营业收入的持续增长奠定了坚实的基础。报告期
内，公司主要投产的生产线情况如下：
A、2009 年10 月，公司投资建设的8000 吨特种聚酯薄膜生产线开始投产，
2010 年新增产能8000 吨。
B、2009 年4 月，公司投资建设的1000 吨无卤阻燃片材生产线开始投产，
2010 年新增产能1000 吨。
C、2009 年公司投资建设的绝缘制品加工件生产线投产，增强了公司产品的
加工配套能力。
D、2010年公司投资建设的电工云母带生产线和电工柔软复合生产线分别于
4月和8月投产，每年新增产能180吨和1,000吨。
③产品结构提升的影响
公司根据市场需求和企业自身情况，相应调整产品结构，增加高附加值产品
和高质量产品的生产、销售力度。报告期内，产品结构调整取得明显效果。而电
工塑料和电工绝缘油漆由于投资门槛低，产品附加值较低，利润空间较薄，因此
公司主要将维持目前的市场格局。未来公司将继续立足于产品结构调整，研发生
产附加值较高的产品，使其占公司收入的比重不断增加。
④公司控制成本和向下游转移成本的能力
原材料成本约占产品生产成本的75%以上，因此，原材料采购价格是影响公
司盈利的重要因素之一。报告期内，由于国际经济形势的变化，国际原油等基础
原材料价格大幅波动，使公司主要原材料采购价格也同向大幅波动。面对原材料
价格的市场波动，一方面，公司制订了严格的采购结算体系和监督管理办法，在
预测和把握原材料市场价格波动以及研究国内外原材料供应企业上积累了丰富
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1-2-1-41
的经验；另一方面，公司凭借领先的行业地位、优质的品牌知名度、数十年的经
营积累逐步取得了一定的议价能力，具有一定的转移成本的能力。
（五）股利分配
1、最近三年股利分配情况
2008 年6 月24 日，公司召开2007 年年度股东大会，决议不分配股利；
2009 年6 月27 日召开的2008 年年度股东大会，决议向全体股东按每10 股
分配发现金1 元（含税），共派现金1,688 万元（含税）；
2010 年5 月4 日，公司召开2010 年第一次临时股东大会，决议向全体股东
按照现有股东持股比例每10 股送3.5 股派1 元（含税），共派红股5,908 万股，
派现1,688 万元（含税）。
2、公司发行上市后股利分配政策
（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保
持连续性和稳定性；
（2）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红；
（3）在资金充裕，无重大技改投入或其他投资计划等情况下，公司最近三
年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分
之三十。公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行
可转换公司债券或向原有股东配售股份。具体的年度利润分配方案由董事会根据
公司经营状况拟定，报公司股东大会审议；
（4）公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露未分
红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见；
（5）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。”
（六）发行人子公司情况
1、发行人子公司主要管理人员情况
董事： 尹胜 赵平 于东材股份 少波 凤翔 周乔
董事长： 于少波
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1-2-1-42
监事： 罗洋 张治平 李文权
监事会主席： 罗洋
董事： 唐安斌 于少波 尹胜 宗跃强 周乔
董事长： 于少波
监事： 罗洋 罗书扬 王灿均
东漆公司
监事会主席： 罗洋
董事： 于少波 尹胜 唐安斌 罗健 周乔
董事长： 于少波
监事： 刘峰 雷刚
东材技术
监事会主席： 无
综合加工公
司
执行董事： 于少波
连云港公司 执行董事 宗跃强
2、截止2010 年12 月末，发行人直接和间接控股有5 家子公司，均为生产
型企业，各子公司的详细情况如下表所示：
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1-2-1-43
单位：万元
子公司名称 营业执照号 注册地 注册资本 主要经营范围 持股比例主要财务数据
总资产 78,397.83
净资产 43,246.31
四川东方绝缘材料股
份有限公司
510700000040565（1-1）
绵阳市东
兴路6 号
10,000
绝缘材料、塑料材料、化工材料的制造、销售，出口本企业自产的绝
缘材料及其生产设备和原辅料，进口本企业生产、科研所需的原辅材
料、机械设备、仪器仪表及零配件，科技信息咨询、技术服务，危险
化学品储存、经营（按许可证核准的范围经营）
99.32%
净利润 15,761.56
总资产 11,035.73
净资产 10,142.51
绵阳东方绝缘漆有限
责任公司
5107001801219
绵阳市东
兴路6 号
9,397
绝缘漆制造、销售，化工产品销售，机械配件加工，电工器材、水暖
器材加工维修，危险化学品的生产、储存、经营（以许可证核准的项
目为准），绝缘材料、塑料材料、化工材料的制造、销售，出口本企
业自产的绝缘材料及其生产设备和原材料，进口本企业生产、科研所
需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件（国家限定公司经营或
禁止进出口的商品和技术除外）；科技信息咨询、技术服务
100.00%
净利润
322.90
总资产 1,786.40
净资产 1,479.66
绵阳市东方绝缘材料
加工有限公司
510704000016868（1-1）
绵阳市东
兴路6 号
300
绝缘材料加工，五金交电、化工材料、绝缘材料、建筑材料销售；塑
料制品、纸制品、绝缘漆、热固性产品、各类薄膜带、泡沫制品制造、
销售
100.00%
净利润
273.67
总资产
2,965.67
净资产
2,792.36
四川东材绝缘技术有
限公司
510704000002980
绵阳市东
兴路6 号
326.82
绝缘材料技术的研究开发、绝缘材料的制造及销售，绝缘技术咨询服
务及技术人员培训服务，成套工程化技术转让，高分子材料、精细化
工产品（不含易燃易爆易制毒品）的研究开发、制造及销售
83.33%
净利润
13.56
总资产 1,997.58
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1-2-1-44
净资产 1,997.58
连云港东材绝缘材料
有限公司
320721000071108
江苏省赣
榆经济开
发区环城
南路81
号
2,000
绝缘材料销售；塑料制品委托加工、销售；塑料制品科技信息咨询、
技术服务
东材股份
持股
100.00% 净利润 -2.42
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1-2-1-45
第四节 募集资金使用
一、募集资金使用的具体安排和计划
经2010 年5 月4 日召开的公司2010 年第一次临时股东大会决议，本次募集
资金投资项目基本情况如下：
项目名称
总投资
（万元）
预期建设期备案文号 环保批文
3500 吨电容器用聚丙烯薄
膜技改项目
14,365 24 个月
川经信审批
【2010】234 号
川环函【2010】215 号、
川环审批【2010】211 号、
绵环审批【2010】51 号
3500 吨新型柔软复合绝缘
材料技改项目
4,696 18 个月
绵市经技改备案
【2008】323 号
川环函【2010】215 号、
绵环函【2009】274 号
4000 吨无卤阻燃绝缘片材
技改项目
4,990 18 个月
绵市经技改备案
【2008】359 号
川环函【2010】215 号、
绵环函【2009】160 号
7000 吨新型绝缘层（模）压
复合材料生产线技改项目
7,065 18 个月
绵市经技改备案
【2008】324 号
川环函【2010】215 号、
绵环函【2009】221 号
15000 吨特种聚酯薄膜技改
项目
24,760 24 个月
川经信审批
【2010】233 号
川环函【2010】215 号、
川环审批【2010】210 号、
绵环审批【2010】252 号
合 计 55,876 - - -
本次募集资金拟投资的5 个项目中，年产7000 吨绝缘层（模）压复合材料
技术改造项目被国家发改委、工业和信息化部列入“重点产业振兴和技术改造（第
一批）2009 年新增中央预算内投资计划”；年产4000 吨无卤阻燃绝缘片材生产
线技改项目被四川省列为“省优势产业振兴行动计划第一批重点技术改造项目”。
上述5 个投资项目拟投资总额为55,876 万元，本次发行募集资金（扣除发
行费用后）将首先确保上述项目的实施，若仍存在资金缺口，将由公司自筹解决；
若募集资金尚有剩余，则按照以下先后顺序有计划的进行使用：①用于在建项目
及新项目；②归还银行贷款；③补充流动资金。
募集资金到位前，募集资金投资项目所需资金由公司自筹资金垫付，待募集
资金到位后，公司将以募集资金置换预先垫付的资金。
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1-2-1-46
二、募集资金投资项目的发展前景
1、3500 吨电容器用聚丙烯薄膜技改项目
在过去的15 年中，国内电子电容器用聚丙烯薄膜需求量从6,000 吨/年发展
到目前的3.63 万吨/年。其中，2006 年国内需求量为3.2 万吨，2007 年达到3.47
万吨，2008 年受国际金融危机影响国内需求量略下降至3.37 万吨。2009 年达到
3.63 万吨。预计到2015 年，国内电子电容器用聚丙烯薄膜的需求量将达到5.9
万吨，而电力电容器和电子电容器对聚丙烯薄膜的总需求将达到8.2 万吨。
目前，公司在产品制造技术、检测技术、生产设备机械、电气技术等方面均
有自主创新。产品方面，公司的超薄规格（6μm—8μm）的电容器聚丙烯薄膜填
补了国家空白，相关技术目前正在申请发明专利；检测方面，公司研发的电容薄
膜宽度调式电弱点测试装置目前正在申请发明专利。
公司生产的电容器聚丙烯薄膜具有厚度公差好、超薄，产品质量稳定等特点，
符合目前电容器小型化、大容量、高场强发展方向的要求，在市场上赢得了客户
的认同与肯定，为产品扩大生产规模奠定了基础。
2、3500 吨新型柔软复合绝缘材料技改项目
本募投项目拟生产的新型柔软复合绝缘材料主要包括以粉云母为基材的合
成树脂基复合绝缘材料和以薄膜材料为基材的树脂粘接复合绝缘材料两大类，是
广泛用于各类绕组旋转电机绝缘结构的关键结构材料，如：大中型高压电机、
1000MW 级发电机组、核电、大功率风电电机、铁路列车电机、各类特种电机等。
2010 年，云母柔软复合绝缘材料的需求量约为8,100 吨，2015 年将接近19,400
吨；2010 年薄膜柔软复合绝缘材料的需求量约为8,580 吨，2015 年将接近13,800
吨。
风电、核电、高铁等下游行业的发展和稳定增长，使柔软复合绝缘材料同步
稳定增长。同时随着我国经济的发展和制造技术的提高，以及跨国公司不断增加
对劳动密集型产品的外包，我国的机电行业中小电机的发展势头迅猛，对耐高温、
耐恶劣环境等高性能技术要求的柔软复合绝缘材料产品需求比例增大。
本项目技术完全依靠公司自身的技术力量，公司已自主研发出具有完全自主
知识产权的电工柔软复合绝缘材料生产关键工艺技术，并在该领域已取得国家发
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1-2-1-47
明专利2 项，并正在申请国家发明专利1 项。“东方”牌D615-1 快固化高强度环
氧多胶玻璃粉云母带获得四川省科学技术奖励，“6641 聚酯薄膜聚酯纤维非织布
柔软复合材料”被绝缘材料行业协会评为“质量可信产品”。
3、4000 吨无卤阻燃绝缘片材技改项目
该募投项目拟采用流延法工艺生产无卤阻燃绝缘片材，无卤阻燃绝缘片材是
一种新型的环保绝缘材料，该产品属多功能高分子合成材料，是现有有卤材料的
环保更新换代产品，一般应用于较为高档的笔记本电脑、手机、MP3 及薄型电
视、各种显示器、里程表等。由于含有卤素元素的阻燃产品存在较大的环保危害，
加之欧盟颁布RoHS 等环保法规制约，限制了有卤产品的发展。目前国内所需无
卤阻燃产品被国外公司垄断，绝大多数的无卤阻燃绝缘片材要从国外进口。本项
目产品销售价格仅为进口产品价格的70%左右，具有很强的市场竞争力。
从下游产品的发展趋势来看，全球LED 液晶电视的销量在未来2—3 年内将
会以十倍的速度增长，个人电脑、手机及汽车销量在今后几年也会以最低10%
的速度递增。因而应用于电子电器、汽车、电子印刷等行业的绝缘薄膜或片材在
未来几年内将保持稳定增长，预计在2015 年的用量将会超过14 万吨，其中电工
PC\PP\PET 流延薄膜或片材用量可达6.5 万吨。从下游产品的环保政策上看，无
卤阻燃产品将逐渐替代有卤阻燃产品。绿色无卤阻燃产品在未来几年的用量可以
双速率为依据进行预估，即高档产品的增长速率和绿色无卤化替代有卤化的速
率。预计2010 绿色无卤类电工PC\PP\PET 电工流延薄膜或片材需求量将达到2
万吨左右，2015 年其用量接近4 万吨，产值近24 亿元。
本项目涉及的无卤阻燃聚酯切片合成技术、无卤阻燃聚碳酸酯配方技术、流
延法绝缘片材生产的关键工艺技术及PE 保护膜用胶粘剂合成技术都由公司自主
开发，本公司拥有核心技术和自主知识产权，公司在该领域正在申请相关国家发
明专利1 项。公司尤其注意在生产前原料的检验、生产过程中设备的维护、生产
工艺的调控、生产现场产品主要性能参数的检测，使整个生产过程均处于监控之
中，产品质量稳定可靠，产品各项性能指标达到、甚至部分性能指标优于国外同
类产品，产品已通过UL 认证。
4、7000 吨新型绝缘层（模）压复合材料生产线技改项目
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1-2-1-48
该募投项目拟生产的新型绝缘层（模）压复合材料是电机、电器等的重要绝
缘结构材料，属于新型的高分子复合材料。产品主要应用于大型水轮、汽轮发电
机组、干式变压器、高速电力机车、交、直流输变电设备以及石油、军工、特种
机械零件（耐磨、耐热、耐辐射、耐低温）等领域。目前国内市场上各类层压（模）
复合材料制造商由于工装水平普遍不高，生产的产品以满足国内一般用户的要求
为主，难以满足国内高端市场和出口的要求，高端产品仍以进口材料为主。虽然
公司已具备生产该系列高性能的绝缘复合材料产品，其性能也达到国际同类产品
的先进水平，但受制于目前的制造工装水平，其产品尺寸、厚度公差和外观人难
以达到高端市场和出口的要求，限制了高性能层（模）压复合材料的发展。通过
本次技术改造，公司将采用国际标准组织生产，就地采用国产原材料，并形成规
模生产，可大大降低产品生产成本，产品销售价格预计仅为进口产品价格的70%
左右，因此本项目建成后将将填补国内在该领域的空白，实现替代进口产品，具
有很强的市场竞争能力和良好的市场前景。
本募投项目投产后，所有产品均定位于层压（模）复合材料高端市场，部分
产品立足于出口。产品均按照行业标准、国家标准、IEC（国际电工委员会）标
准以及具有自主知识产权的的企业标准生产生产，产品达到SGS 环保认证要求，
具有阻燃性的产品取得UL 认证。本项目产品的客户大多为大型电机、电器生产
企业，并与公司有着长期合作的关系，如东方电气集团、株洲电力机车、中铁长
龙、ABB、西门子系统的国内合资企业等。
公司依靠自身的技术力量，自主研发出具有完全自主知识产权的绝缘层（模）
压复合材料的生产关键工艺技术，相继开发出20 余种特种基体树脂新产品，满
足了耐高温、耐高压、无卤阻燃等特种绝缘层（模）压复合材料的性能要求。公
司在该领域申请相关国家发明专利6 项，其中已取得发明专利2 项。公司电工层
模压绝缘材料技术的开发和储备一直与国内电机行业技术发展同步，处于行业领
先地位。本项目各产品的技术水平均处于国内领先，并拥有自主知识产权，作为
绝缘行业的名牌产品，技术优势突出。
5、15000 吨特种聚酯薄膜技改项目
东材科技 首次公开发行招股意向书摘要
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该募投项目拟生产的特种聚酯薄膜是为各种特殊用途的聚酯薄膜，包括光伏
产业所需用太阳能电池背板基膜；电机电器、电子通讯行业所需用的低萃取物聚
酯薄膜；电脑开关、行输出变压器等IT 行业用阻燃聚酯薄膜等科技含量高、附
加值高的特种聚酯薄膜，可实现替代进口产品。
随着各国政府加大对太阳能光伏产业的投入，我国太阳能电池生产迅速扩
大，同时压缩机、特种电机和电子行业迅速发展，中国电器工业协会绝缘材料分
会预计：到2015 年，我国特种聚酯薄膜的年需求量将达到15 万吨以上，其中：
光伏行业超过90,000 吨；电机电器行业超过20,000 吨/年；电脑、手提电脑、数
码相机、手机等电子行业约15,000 吨/年；平板电视特种聚酯薄膜用量约9,000
吨/年；其它领域用特殊聚酯薄膜16,000 吨/年。目前能生产特种电工聚酯薄膜等
差异化产品的公司目前仅有少数几家公司，其产能已远远不能满足日益增加的特
种聚酯薄膜市场需求。
目前公司在该项目领域申请相关国家发明专利6 项，其中已取得发明专利2
项。本项目所用原材料主要为特种聚酯切片，公司通过自主创新，已开发出应用
于本项目以及电子、通讯领域和其他特殊领域的特种聚酯切片，价格远低于进口
的同类聚酯切片。目前公司年产10000 吨多功能聚酯切片生产线已投入生产，本
项目的原材料供应具备保障能力。
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第五节 风险及其他重要事项
一、风险因素
除重大事项提示中列明的风险外，发行人提请投资者关注以下风险：
（一）税收优惠政策和政府优惠政策变动的风险
1、汶川地震灾后恢复重建税收优惠政策到期的风险
发行人控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司、发行人间接控股子公司
绵阳市东方绝缘材料加工有限公司（原名绵阳市东方绝缘材料综合加工厂）系经
四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省地方税务局认定的汶川地震损失严重
企业，根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于支持汶川地震灾后恢复重建
有关税收政策问题的通知》、《财政部、国家税务局关于延长部分税收优惠政策执
行期限的通知》及其相关规定，上述企业在2008 年至2010 年享受免征企业所得
税的税收优惠。因此，在税收优惠政策到期后，发行人控股子公司将不再享受税
收优惠政策，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
2、关于高新技术企业税收优惠的风险
2008 年公司被四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省国家税务局、四
川省地方税务局认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》及
其相关规定，公司在2008 年至2010 年享受减按15%的税率征收企业所得税的税
收优惠。如果未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或公司未继续被认
定为高新技术企业，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
3、关于西部大开发税收优惠的风险
子公司四川东方绝缘材料股份有限公司属于设立在西部地区国家重点鼓励
发展产业中的新型绝缘材料制造业，根据《国务院关于实施西部大开发若干政策
措施的通知》及其相关规定，四川东方绝缘材料股份有限公司在2001 年至2010
年期间减按15%的税率征收企业所得税的税收优惠。如果未来国家变更或取消相
应的税收优惠政策，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
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4、关于福利企业税收优惠的风险
发行人间接控股企业绵阳市东方绝缘材料加工有限公司（原名绵阳市东方绝
缘材料综合加工厂）于2007 年1 月1 日取得四川省民政厅核发的“福企证字第
51004060003 号”《社会福利企业证书》，有效期限为2007 年至2009 年，根据《关
于促进残疾人就业税收优惠政策征管办法的通知》，该企业享受增值税即征即退
和相关企业所得税的税收优惠。2009 年，绵阳市民政部门继续认定该企业为福
利企业，继续享受社会福利企业税收减免等多项优惠政策，有效期限为2010 年
至2012 年。如果一旦国家变更或取消相应的税收优惠政策或该企业社会福利企
业年检不合格，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
5、报告期内税收优惠政策的影响
根据广东正中珠江会计师事务所有限公司出具的《非经常性损益的鉴证报
告》，报告期内，公司及下属子公司因享受税收优惠政策的影响如下表所示：
项目 2010 年度 2009 年度 2008 年度
偶发性的税收返还、减免 24,287,701.00 7,403,352.53 6,373,581.68
占同期利润总额比例（%） 13.08 8.34 9.97
综上所述，如国家取消税收优惠政策将对公司的经营业绩造成一定不利影
响。
（二）委托加工的风险
报告期内公司电工聚酯薄膜产品订单持续快速增长，但受限于自有生产线产
能不足的影响，公司现有电工聚酯薄膜产能与订单量之间存在较大缺口，由于公
司受资金限制及新建生产线投资周期较长等因素，为稳定优质客户、满足日益增
长的市场需求及保持良好的市场竞争力，公司采取了委托加工生产的形式增加电
工聚酯薄膜产品的供应。
2006 年7 月1 日，发行人子公司东材股份与江苏雷华材料有限公司签订《委
托加工合同书》，东材股份委托江苏雷华为其加工聚酯薄膜产品，加工费为2100
元/吨，合同有效期限为2006 年7 月1 日至2010 年6 月30 日。2007 年6 月20
日，双方签订新的《委托加工合同书》，将加工费调整为2,200±10%元/吨，合
同有效期为2007 年7 月1 日至2010 年6 月30 日。2010 年6 月30 日，东材股
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份与江苏雷华材料有限公司续签《委托加工合同书》，委托江苏雷华继续为其加
工聚酯薄膜产品，加工费为2,300 元±10%/吨，合同有效期限为2010 年7 月1
日至2014 年6 月30 日。
虽然目前东材股份与江苏雷华合作良好，并在《委托加工合同书》明确约定
了相关违约责任，约定在江苏雷华违约时应承担相关赔偿责任，山东雷华塑料工
程有限公司也向东材股份出具担保书，同意作为保证人承担江苏雷华相关违约责
任。同时公司在生产和销售中采取以销定产的生产组织方式，可通过改变产品结
构和订单调整生产计划。但若在委托加工期内，江苏雷华主动或被动出现违约导
致委托加工关系终止时，将会对公司的电工聚酯薄膜生产造成较大的影响，并在
短期内对公司的市场信誉造成不利影响。
（三）市场风险
本公司虽然已经在国内同行业中拥有规模优势及技术优势，主导产品在国内
绝缘材料行业同类产品中占有较大的市场份额，F、H 级绝缘材料具有较强的市
场竞争优势。但中、低端绝缘材料制造无特殊准入门槛，目前全国绝缘材料生产
企业较多，特别是江苏、浙江、广东等沿海地区的中小企业占据信息、成本等优
势，在中、低端产品方面对本公司构成了较大的威胁。因此本公司的绝缘产品在
中、低市场面临激烈市场竞争的风险。
（四）技术风险
1、技术研发风险
公司一直致力于高性能新型绝缘材料的研发、生产和销售，凭借雄厚的研发、
制造实力及强大的市场开拓能力，已成为中国综合性绝缘材料研发、制造企业的
排头兵。本公司成功的关键因素在于公司长期从事绝缘材料的研发，掌握了行业
产品的主要核心技术，并将技术优势转化为产品优势。因此公司产品的技术含量
较高，质量较好，市场竞争力较强，毛利率较高。
但随着竞争对手不断加强技术研发和产品升级，公司有待进一步将现在技术
进行升级与完善，才能保持现有产品的竞争优势。因此公司需要不断加强新技术
的研发和新产品的开发，这将增加公司的研发投入，同时研发本身也存在一定的
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不确定性。若技术研发不能达到预期效果，将有可能使公司产品的现有市场占有
率和盈利能力下降。
2、核心技术可能泄密的风险
本公司所拥有自主知识产权，产品的核心技术均处于国内领先或国内先进水
平，技术产业化方面也是行业内的领先者，该类技术是公司核心竞争力的体现。
如果公司的核心技术泄密，将会对公司产生不利影响。
3、 核心技术人员流失的风险
公司作为高新技术企业，产品的技术含量较高，特别是公司一直专注于差异
化竞争，核心产品的合成技术和配方技术是公司的核心竞争力之一。高新技术产
品的研发和制造很大程度上依赖专业人才，特别是核心技术人才，因此稳定和扩
大科技人才队伍对公司的生存和发展十分重要。虽然公司已采取多项措施，稳定
技术研发队伍，加强核心技术保密。但不排除在特定环境和条件下出现技术研发
人才，尤其是经验丰富的核心技术人才流失及技术泄密的风险，进而对公司的经
营及持续技术创新能力造成较大影响。
（五）产品质量风险
绝缘材料产品的质量对发电设备、输变电设备、电机、电器、电子等产品的
使用安全性和使用寿命有一定的影响，如果因本公司产品质量原因，导致发电设
备、输变电设备、电机、电器、电子等产品出现质量问题，将会对本公司品牌、
市场、声誉产生影响。由于本公司部分产品在客户使用时需要二次加工成型，二
次加工成型的质量也会影响发电设备、输变电设备、电机、电器、电子等产品的
质量。
（六）财务风险
1、应收账款风险
2008 年12 月31 日，2009 年12 月31 日，2010 年12 月31 日，公司应收账
款账面价值分别为7,231.81 万元、9,500.68 万元和10,182.18 万元，占流动资产
的比重分别为18.72%、20.50%和17.69%，占总资产的比重分别为10.31%、11.89%
和10.62%。
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截止2010 年12 月31 日，公司应收账款组合账面余额中，账龄在一年以内
的占比为94.18%，三年以上的为0.28%。2008—2010 年，公司的应收账款周转
率分别为8.71、8.16、10.35。虽然公司的应收账款账龄较短，应收账款周转率较
高，应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较小，但随着市场竞争的加剧、
经营规模的扩大和新业务的不断开展，如果无法及时收回货款，发行人将面临流
动资金紧张和资产无法收回的风险。
2、存货风险
2008 年12 月31 日、2009 年12 月31 日和2010 年12 月31 日，公司存货账
面价值分别为10,412.29 万元、11,709.62 万元和18,839.44 万元，占同期总资产
的比例分别为14.84%、14.66%和19.64%。。
公司已经制定科学的存货管理制度，对生产原材料的采购、库存量的控制以
及产成品库存等进行规范管理，同时结合多年的经营经验以及原材料价格走势、
市场需求信息等，合理安排安全库存水平，公司存货不存在积压和大幅跌价的现
象。但随着公司业务规模的不断扩大和客户订单的逐渐增加，公司期末存货余额
合理增加，如果存货净额过大仍会影响公司的资金营运效率，给发行人的生产经
营带来不利影响。
（七）汇率风险
公司子公司东材股份拥有自营进出口权。随着业务的发展，公司的进出口业
务规模呈现上升趋势。2008—2010 年公司出口总额分别为5,975.15 万元、6,409.78
万元和17,244.35 万元，占当年主营业务收入的8.65%、9.72%和17.53%，2008
—2010 年进口总额分别为7,854.15 万元、11,740.67 万元、11,284.44 万元。公司
进出口业务主要以美元进行报价及结算，因此，人民币汇率的变动将对公司经营
业绩产生影响。
（八）反倾销诉讼的风险
随着业务的发展，公司的出口业务规模呈现逐年上升趋势，目前公司产品已
出口欧美、巴西、意大利、俄罗斯、日本等20 多个国家和地区，出口业务对公
司收入的贡献逐年增加。
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2007 年10 月，美国商务部应美国聚酯薄膜制造商的要求，对原产于中国、
泰国、阿联酋等国出口到美国的聚酯薄膜发起反倾销立案调查。由于公司积极参
与应诉，公司及另外6 家国内公司获得3.49%的低反倾销关税税率，中国其它未
应诉的制造企业则被征收76.72%的高反倾销关税税率。2009 年12 月，美国商务
部应美国聚酯薄膜制造商的申请，进行反倾销第一次年度复审（调查周期
2008.11.1—2009.10.31），公司提交了相关答卷和单独税率申请，经裁定公司继续
维持3.49%的反倾销关税税率。2010 年12 月，美国商务部对产于中国的聚酯薄
膜进行反倾销第二次年度复审（调查周期2009.11.1—2010.10.31），目前第二次
年度复审仍在进行中，公司已采取措施积极应诉。
2008 年—2010 年，公司产品出口美国的总额分别为1,363.40 万元、800.16 万元
和1,137.87 万元，其中电工聚酯薄膜产品出口金额为920.44 万元、134.59 万元、
589.11 万元，分别占当年营业收入的1.29%、0.20%和0.58%。由于公司被征收
的反倾销税率较低，且公司国外客户较多、分布较广，目前除美国外，公司产品
未受到其他国家的反倾销指控，公司对外出口业务在报告期内持续正常进行，对
公司无重大影响。但是随着公司产品出口的逐年增长和国际市场竞争的加剧，公
司仍有可能遭受国外反倾销诉讼的风险，如反倾销指控成立，并被进口国裁定征
收高额税率，将对公司的市场拓展和产品出口造成一定影响。
（九）募集资金投资项目风险
1、募集资金投资项目实施完成后，公司的高端绝缘材料产品产能将增加，
新增产能能否顺利实现销售，很大程度上将取决于公司销售系统的营销能力。如
果未来市场环境出现较大变化，销售未能实现预期目标，或者出现对产品产生不
利影响的客观因素，募集资金项目的新增产能将对公司销售构成一定的压力。
2、公司此次募集资金中拟用50,318 万元购建固定资产。按公司会计政策规
定，机器设备的折旧年限为5—14 年，房屋建筑物的折旧年限为10—26 年，按
可行性研究报告经济分析指标计算，本次募集资金投资项目建成后固定资产投资
年折旧额预计约为4,784 万元，将导致公司未来固定资产折旧大幅增加，若新建
项目未能实现预期效益，则新增固定资产的折旧将可能摊薄公司的盈利水平。
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（十）管理风险
近年来，本公司业务发展较快，随着公司业务的不断拓展和规模扩张，尤其
是本次募集资金投资项目实施后，公司在管理模式、人才储备、技术创新及市场
开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规
模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和
完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。
（十一）安全风险
公司属四川省一级防火单位，主要安全隐患一方面来源于部分产品生产所使
用的易燃易爆液体化工原材料的储运、保管、使用不当的安全隐患；另一方面来
源于对设备、设施使用过程中形成的人身、设备、设施的安全隐患。尽管公司按
照国家及公司的实际情况制定了一系列的安全防范和保护措施，目前未出现重大
安全事故，但不排除今后因意外原因而导致安全事故发生，从而给公司生产经营
带来较大影响。
（十二）净资产收益率下降的风险
2008—2010 年，公司加权平均净资产收益率分别为25.70%、28.08%和
42.96%，盈利能力较强。截至2010 年12 月31 日，公司净资产为51,508.72 万元，
本次公开发行募集资金到位后，公司净资产规模将大幅增长。由于本次募集资金
投入到项目投产并产生效益需要一定的时间，若公司利润规模未能保持较快增
长，在此期间公司因净资产增长较大将导致公司发行当年净资产收益率比发行前
一年全面摊薄，存在净资产收益率下降的风险。
二、重大合同
截止本招股意向书摘要签署之日，公司正在履行的金额在500 万元以上（含
500 万元）、或金额在500 万元以下但对公司生产经营活动、未来发展或财务状
况具有重要影响的合同包括：借款合同14 份，银行承兑协议3 份，国内保理业
务合同6 份，远期结汇/售汇总协议书1 份，进口押汇合同1 份，抵押合同和质
押合同19 份，保证合同20 份，采购合同7 份，销售合同11 份，保险合同3 份，
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委托加工合同1 份，委托加工担保合同1 份，大型设备购置合同6 份，工程建设
合同3 份，承销协议1 份，保荐协议1 份。
三、重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书摘要签署之日，除美国商务部针对产于中国的聚酯薄膜产
品进行反倾销第二次年度复审外（详细情况请参见本摘要书第五节“风险因素”）。
公司未涉及有对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较
大影响的诉讼或仲裁事项。未涉及对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未
来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，除因在广东梅雁水电股份有限公司诉深圳吉
富创业投资有限公司等股权转让纠纷案[案号：（2008）粤高法民二初字第17 号]
中高金集团作为第三人涉诉（目前该诉讼经广东省高级人民法院驳回原告诉求
后，原告向最高人民法院提起了上诉，二审尚未审结）外，公司控股股东、实际
控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无任何尚未了
结的或可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
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第六节 本次发行人各方当事人和发行时间安排
一、各方当事人情况
发行人 住 所 联系电话 传 真 经办人
四川东材科技集团股份有
限公司
绵阳市经济技术开发区三
江大道39 号
0816-2289750 0816-2289750 周乔
保荐人（主承销商）：国海
证券有限责任公司
广西南宁市滨湖路46 号
国海大厦
0771—5534976 0771—5569659
覃涛
唐彬
律师事务所：泰和泰律师
事务所
四川省成都市鼓楼南街
117 号世界贸易中心A 座
25 楼
028—86625656 028—86761128
韩颖梅
林忠群
会计师事务所：广东正中
珠江会计师事务所
广东省广州市东风东路
555 号粤海集团大厦10 楼
020-83859808 020-83800977
杨文蔚
冼宏飞
股票登记机构：中国证券
登记结算有限责任公司上
海分公司
上海市浦东新区陆家嘴
166 号中国保险大厦36 楼
021-58708888 021-58899400 -——
拟上市的证劵交易所：上
海证券交易所
上海市浦东南路528 号证
券大厦
021-68808888 021-68804868 ——
二、与本次发行上市有关的重要日期
事 项 日 期
询价推介时间： 2011 年5 月5 日－2011 年5 月9 日
定价公告刊登日期： 2011 年5 月16 日
网上申购日期： 2011 年5 月12 日
网上缴款日期： 2011 年5 月12 日
股票上市日期：
本次股票发行结束后，发行人将尽快申请在上海证券交
易所挂牌上市
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第七节 备查文件
招股意向书全文及附件在中国证监会指定的网站上全文披露，投资者可在中
国证监会指定的网站查询。招股意向书的备查文件，投资者可以于工作日上午
9:00-11:00，下午13:00-17:00 在发行人和保荐机构（主承销商）住所查阅。
四川东材科技集团股份有限公司
年 月 日
