佛山星期六鞋业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
（住所：广东省佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3号）
保荐人（主承销商）:
（住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45楼）
本次发行概况
发行股票类型：人民币普通股（A股）每股面值：人民币 1.00元
发行股数：5,500.00万股预计发行日期：2009年 8月 26日
每股发行价格：18.00元发行后总股本：21,500.00万股
拟上市证券交易所：深圳证券交易所
本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺
本公司第一大股东深圳市星期六投资控股有限公司（持有 8,672.90万
股）、第二大股东 LYONE GROUP PTE. LTD.（持有 5,487.10万股）、
第六大股东上海迈佳网络科技有限公司（持有 160.00万股）承诺：
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；本公司第一大股东深圳市星期六投资控股有限公司的股东张泽民、于洪涛、李刚和林建江作为本公司董事和（或）高管承诺：在任职期间，不单独采取行动以致每年减少其间接持有的本公司股份超过百分之二十五，且离职后半年内，不减少其该部分间接持有的本公司股份；其他股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司签署日期：2009年 8月 25日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
本公司提请投资者注意以下重大事项：
一、股份锁定承诺：本公司第一大股东深圳市星期六投资控股有限公司（持
有 8,672.90万股）、第二大股东 LYONE GROUP PTE. LTD.（持有 5,487.10万股）、
第六大股东上海迈佳网络科技有限公司（持有 160.00 万股）承诺：自股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；其他股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
二、经第一届董事会第十三次会议和 2008 年年度股东大会审议通过，本公
司 2008年度利润分配方案为每 10股派现金 1元（含税），该利润分配方案已于2009年 5月 18日实施完毕。
若 2009 年内，本公司本次股票发行成功，则本次发行前的剩余可供股东分配的滚存利润将由新老股东共享。
三、本公司自2007年1月1日起执行新会计准则。根据2007年2月15日中国证
监会证监会计字[2007]10号文的有关规定，本招股说明书申报财务报表以公司持续经营为基础，按照《企业会计准则》规定编制；并根据实际发生的交易和事项及本公司会计政策，对涉及《企业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条经济事项进行了追溯调整。同时，本招股说明书附有根据“证监会计字[2007]10号”文件规定的假定自申报财务报表比较期初开始全面执行新会计准则作为编制基础的备考利润表。
四、本公司于 2006年 10月 31日完成了对力元鞋业（佛山）有限公司的吸
收合并，此次合并属于同一控制下的合并。合并完成后，本公司的财务状况、经营业绩和现金流量等方面发生了较大变化，请投资者在对本公司进行分析时，考虑这一变化情况。
五、请投资者认真阅读本招股说明书“第四章风险因素”中所列示的相关风
险，并特别关注其中的以下风险因素：
（一）实际控制人控制风险
张泽民先生及其妻子梁怀宇女士为本公司实际控制人，分别通过星期六控股和新加坡力元间接持有本公司 80.44%股份。本次发行 5,500万股后，张泽民先生
及其妻子梁怀宇女士仍间接持有本公司 59.87%股份。如果实际控制人通过行使
表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能会给本公司及中小股东带来一定的风险。
（二）依赖百货商场销售的风险
本公司主要产品为中高档女皮鞋，产品主要销售渠道为各大百货商场中开设的店中店。截至 2009年 6月 30日本公司连锁店数为 1,311个，其中开设于百货商场的店中店（含自营百货商场店中店和分销商开设于百货商场中的店中店）占连锁店总数的 90%以上。尽管本公司多年来在商场开设的店中店经营情况良好，且在多年来一直同各商场之间保持良好合作关系。但若商场合同到期后，合同续签时本公司在分成比例、面积、位置等方面取得合理的条件或不能续签，将对本公司产品销售产生不利影响。
（三）连锁店扩张带来的管理风险
本公司产品主要通过自营店和分销店两种连锁店形式进行销售。除现有连锁店销售的自然增长外，新增连锁店对本公司业务的增长发挥较大的推动作用。报告期内本公司连锁店数增长较快，2006年末、2007年末、2008年末和 2009年 6月末连锁店数分别为 619个、1,177个、1,293个和 1,311个，其中自营店分别为371 个、812 个、943 个和 945 个，并计划在募集资金到位 2 年内利用募集资金新建自营店 900个。若本公司在营销网络发展过程中出现：不能培养或招聘到足够数量的合格的管理人员和营销人员；不能寻觅到合适的新开店地点；不能发展到合适的分销商；不能对日益发展的营销网络进行有效管理；生产和物流配送系统无法支持营销网络的扩张等情况，本公司营销网络的发展将难以达到预期经营效益。
（四）所得税优惠到期的风险
本公司 2008 年销售自产产品部分应纳税所得享受优惠税率 12.5%，该所得
税优惠至 2009年底结束，自 2010年 1月 1日起，本公司全部应纳税所得额将按25%税率计算缴纳企业所得税，净利润将相应减少自产产品销售部分应纳税所得额的 12.5%。本公司报告期三年一期优惠税率影响数占净利润的比例分别为
26.42%、23.19%、15.73%和 15.00％。所得税优惠到期后，净利润减少额最大为
该期应纳税所得额的 12.5%。
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目 录
第一章释义.10
第二章概览.13
一、发行人简介.13
二、控股股东简介.17
三、主要财务数据.18
四、本次发行情况.19
五、募集资金用途.20
第三章本次发行概况.21
一、本次发行的基本情况.21
二、本次发行的有关机构.22
三、本次发行上市的重要日期.24
第四章风险因素.25
一、市场风险...25
二、财务风险...26
三、管理风险...27
四、募投项目的风险.29
第五章发行人基本情况.30
一、公司概况.30
二、公司改制重组情况.30
三、公司股本结构的形成及变化情况.33
四、公司设立以来重大资产重组情况.39
五、股份公司设立以来历次评估及验资情况.48
六、公司的组织结构.48
七、子公司情况.50
八、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况51
九、公司股本情况.68
十、公司内部职工股情况.69
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十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.69
十二、员工及其社会保障情况.69
十三、主要股东的重要承诺.71
第六章业务与技术.72
一、主营业务.72
二、行业基本概况.72
三、发行人的竞争地位.90
四、发行人主营业务情况.95
五、固定资产及无形资产情况.113
六、环境保护及安全生产.123
七、特许经营权情况.124
八、公司技术状况.124
九、主要产品的质量控制情况.126
第七章同业竞争与关联交易.128
一、同业竞争...128
二、关联方与关联交易...129
三、规范关联交易的制度安排.134
四、独立董事对发行人报告期关联交易执行情况的意见..136
五、发行人采取的减少或避免关联交易措施.136
第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.137
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.137
二、董事、监事、高级管理人员及近亲属持股情况.140
三、对外投资情况.140
四、兼职情况...141
五、薪酬情况...141
六、与公司签订协议情况.142
七、报告期变动情况.142
第九章公司治理...144
一、公司治理制度的建立健全及运行情况...144
二、报告期违法违规行为情况.152
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三、报告期资金占用和对外担保情况.152
四、管理层对内部控制的自我评估和注册会计师的鉴证意见.153
第十章财务会计信息.154
一、发行人财务报表.154
二、注册会计师审计意见类型.167
三、会计报表编制基准和合并会计报表编制方法.167
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.169
五、分部报告信息.178
六、非经常性损益明细表.180
七、主要资产情况.181
八、主要债项...182
九、股东权益...184
十、现金流量状况.186
十一、其他重要事项.187
十二、报告期主要财务指标...187
十三、全面执行新会计准则的备考利润表...189
十四、资产评估情况.190
十五、历次验资情况.191
第十一章管理层讨论与分析.194
一、发行人盈利能力分析.194
二、发行人财务状况分析.214
三、发行人现金流量分析.226
四、同行业上市公司财务指标对比分析.229
五、发行人的资本性支出.232
六、2006年吸收合并专项分析.233
第十二章业务发展目标.239
一、发展战略和发展目标.239
二、发行当年和未来二年的发展计划.239
三、实现上述目标的假定条件及面临的主要困难.242
四、上述发展计划与现有业务的关系.242
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五、发行人确保实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径...242
第十三章募集资金运用.244
一、募集资金运用概况...244
二、募集资金投资项目概况...247
第十四章股利分配政策.289
一、发行人报告期股利分配政策.289
二、发行人报告期股利分配情况.289
三、本次发行完成前滚存利润的处置安排及已履行的决策程序...290
第十五章其他重要事项.291
一、信息披露制度及为投资者服务的计划...291
二、重要合同...291
三、对外担保...298
四、其他重要事项.298
第十六章董事、监事、高级管理人员及中介机构声明.300
一、本公司全体董事、监事及高级管理人员声明.300
二、保荐机构声明.302
三、发行人律师声明.303
四、审计机构声明.304
五、评估机构声明.305
六、验资机构声明.306
第十七章附录和备查文件...307
一、备查文件...307
二、查阅地点及时间.307
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第一章释义
本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定含义：
本招股说明书指佛山星期六鞋业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书。
发行人、本公司、公司、股份公司
指佛山星期六鞋业股份有限公司。
A股指在境内上市的人民币普通股。
本次发行指
佛山星期六鞋业股份有限公司首次向社会公开发行人民币普通股（A股）5,500万股的行为。
星期六控股指深圳市星期六投资控股有限公司，本公司之控股股东。
新加坡力元指 LYONE GROUP PTE. LTD.，本公司之股东，新加坡注册的公司。
联想投资、Sure Joyce 指 Sure Joyce Limited，本公司之股东，在英属维京群岛注册的公司。
海恒投资指深圳市海恒投资有限公司，本公司之股东。
AVEX RICH 指 AVEX RICH DEVELOPMENT LTD.，本公司之股东。
上海迈佳指上海迈佳网络科技有限公司，本公司之股东。
星期六有限指佛山星期六鞋业有限公司，本公司之前身。
南海星期六指南海市星期六鞋业有限公司，本公司之前身。
力元鞋业指力元鞋业（佛山）有限公司。
深圳星期六指深圳市星期六鞋业有限公司，本公司之全资子公司。
佛山隆星指佛山隆星鞋业有限公司，本公司之全资子公司。
上海淘趣指上海淘趣电子商务有限公司，本公司之控股子公司。
戴安娜南海分公司指哈尔滨市戴安娜鞋业经销公司南海分公司。
福山鞋厂指南海市福山鞋厂。
福山鞋业指
南海市桂城福山鞋业有限公司及更名后的佛山市南海桂城福山鞋业有限公司。
卓炜家具厂指
佛山市南海区卓炜家具厂，本公司实际控制人张泽民投资的有限合伙企业。
股东、股东大会指本公司股东、股东大会。
董事、董事会指本公司董事、董事会。
监事、监事会指本公司监事、监事会。
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SATRA Technology Centre 指
国际性鞋类测试和技术研究机构，总部位于英国，主要提供包括服务评价、产品质量顾问、世界鞋业市场资讯等服务。
CIIIC 指中国行业企业信息发布中心。
商务部指中华人民共和国商务部。
中国证监会指中国证券监督管理委员会。
《公司法》指《中华人民共和国公司法》。
《证券法》指《中华人民共和国证券法》。
《公司章程》指本公司的《公司章程》。
近三年指 2006年、2007年、2008年。
报告期指 2006年、2007年、2008年和 2009年 1-6月
保荐人、主承销商、招商证券
指招商证券股份有限公司。
律师、发行人律师指北京市金杜律师事务所。
承销团指由招商证券股份有限公司担任主承销商的承销团。
深圳鹏城、会计师、申报会计师
指深圳市鹏城会计师事务所有限公司。
元指人民币元。
新会计准则指
财政部修订后的《企业会计准则—基本准则》及财政部（财会[2006]3 号文）印发的〈企业会计准则第1号—存货〉等38项具体准则。
募投项目指拟使用本次发行募集资金进行投资的项目。
连锁店指
从事鞋类产品销售的零售终端，按所有权分为自营店和分销店二种形式，按终端渠道分为百货商场店中店和独立店二种形式。
自营店指由公司自行投资并经营管理的连锁店。
百货商场店中店指
在传统百货商场、大型超市、Shopping Mall、综合市场、大型卖场、鞋城等各类大型零售商场等百货商场中设立的店中店（一般为品牌或产品专柜）。
独立店、独立店铺指在百货商场外的物业中开设的品牌专卖店。
分销店指
由本公司与独立第三方（简称分销商）签订分销合同，并按本公司制定的统一品牌标准开设的连锁店。
ISO9001:2000认证指国际标准化组织（ISO）制订的关于企业质量管理和质量保证的国际标准中之《品质体系设计、开发、生产、安装和服务的品质佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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保证模式》最新的版本。
ERP系统指 Enterprise Resource Planning，企业资源计划系统。
CAD 指 Computer Aided Design，计算机辅助设计。
OEM 指
Original Equipment Manufacturer，表示贴牌生产或原始设备生产商，OEM 产品是为品牌厂商度身订造的，生产后也只能使用该品牌名称，不能冠上生产者自己的名称再进行生产。
ST&SAT 指公司“星期六”品牌注册商标。
FONDBERYL 指公司“菲伯丽尔”品牌注册商标。
SAFIYA 指公司“索菲娅”品牌注册商标。
MOOFFY 指公司注册的一品牌商标。
RIZZO 指公司注册的一品牌商标。
GAVAKLAS 指公司注册的一品牌商标。
注：本招股说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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第二章概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
（一）概况
发行人名称：佛山星期六鞋业股份有限公司
公司住所：广东省佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3 号
法定代表人：张泽民
注册资本：16,000.00万元
本公司是于 2007年 7月 31日经国家商务部以商资批[2007]1062号文批准，由佛山星期六鞋业有限公司（即“星期六有限”）整体变更设立的中外合资股份有限公司。发起人为深圳市星期六投资控股有限公司、LYONE GROUP PTE.LTD.、Sure Joyce Limited、深圳市海恒投资有限公司、AVEX RICH DEVELOPMENT
LTD.、上海迈佳网络科技有限公司，其中深圳市星期六投资控股有限公司持股
54.206%、LYONE GROUP PTE.LTD.持股 34.294%、Sure Joyce Limited 持股
7.00%、深圳市海恒投资有限公司持股 1.875%、AVEX RICH DEVELOPMENT
LTD.持股 1.625%、上海迈佳网络科技有限公司持股 1.00%。
本公司前身星期六有限设立于 2002年 7月 25日。本公司及前身自设立以来，一直从事皮鞋、皮革制品的生产经营。
（二）主营业务
本公司作为一家女鞋制造及零售商，通过已建立的分布于中国大陆的 1,311个品牌连锁店，以自有品牌运营为核心，以市场为导向，以时尚为基础要素，自主研发、设计、营销推广、分销和零售鞋类产品。
本公司主要产品是“ST&SAT”(星期六)、“SAFIYA”（索菲娅）、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“MOOFFY”、“RIZZO”等自有品牌的女皮鞋。
本公司报告期女皮鞋产品销售收入占营业收入 95%左右。
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（三）行业地位
本公司“ST&SAT”(星期六)品牌女皮鞋产品销售居于国内女皮鞋行业前列。
根据中国行业企业信息发布中心（CIIIC）对全国 270 家大型百货商场品牌女皮鞋调查汇总结果，本公司“ST&SAT”（星期六）品牌产品 2006年-2008年市场占有率分别如下：
按销售量计算按销售额计算
年份
市场占有率名次市场占有率名次
2006 3.94% 3 4.51% 3
2007 3.63% 4 3.87% 3
2008 3.50% 4 3.77% 3
（四）主要竞争优势
1、品牌优势
本公司作为女鞋制造及零售商，采用单纯一致性的多品牌发展策略，始终把时尚及原创放在塑造各类品牌的核心位置。公司的设计研发、营销策划、网络建设、广告、人才培训、文化建设均以时尚为基础，形成了个性鲜明的多个时尚品牌形象。
本公司实施的多品牌策略，是以“ST&SAT”(星期六)的品牌为中心，以时尚为所有品牌的基调，按消费者需求进行市场细分，以满足不同消费群对时尚女鞋的需求，使本公司的公司品牌价值大于旗下所有品牌的价值之和。实施多品牌策略，以消费者性别、年龄、收入、消费特点进行市场细分，以兼顾更广泛的客户面，提高本公司产品覆盖范围，有利于本公司长期稳定发展。
本公司拥有五个自有品牌“ST&SAT”(星期六)、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“SAFIYA”（索菲娅）、“MOOFFY”、“RIZZO”，及二个代理的国际品牌 Baldinini、Killah品牌。
“ST&SAT”(星期六)品牌以时尚为主要风格，以追求时尚观念和流行品味的年轻女性为主要消费群。“ST&SAT”(星期六)品牌曾荣获 2005年广东省质量技术监督局“广东省名牌产品”、2006年获“产品质量国家免检称号”、2007年获“广东省著名商标”、“全国用户满意产品”，连续多年进入 CIIIC 发布的中国十大女鞋品牌销售榜，进入中国皮革协会 2006年、2007年“中国真皮名鞋榜名单”。
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根据 CIIIC对全国 270家大型百货商场品牌女鞋市场调查显示，本公司 2008年星期六品牌女鞋按销售量和销售额分别计算的名次名列第四位和第三位。
2、营销网络优势
截止2009年6月30日，本公司的营销网络已覆盖了全国29个省、自治区和直辖市，通过总部营销中心和12个区域营销中心管理1,311个连锁店，其中自营店945个，分销店366个，形成了较为完善的营销网络。本公司营销网络分布见下图：
本公司通过直接控制、管理分布于大多数省会、直辖市的自营店，便于第一时间了解市场信息，把握时尚趋势，树立品牌形象，提升品牌知名度、市场地位和销量，有利于推广新品牌及拓展业务规模。
本公司通过独立第三方分销商，在地、县级市开设分销店，从而形成广泛的营销网络，以取得品牌市场占有率及收益的最大化。
本公司拥有的营销网点除覆盖范围广泛外，大部分营销网点处于销售时尚产品主要渠道—全国各大百货商场内，如上海百盛、上海第一八佰伴、北京君太太平洋、北京新世界、深圳茂业、深圳天虹等百货商场，这些百货商场处于人流畅旺、交通便利的闹市区内，其稳定、丰富的客流量为提升本公司产品销售和扩大佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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产品知名度具有重要作用。
3、研发优势
本公司拥有一个 85人的设计、研发团队，2008年完成 9,700个新款设计及成型。本公司通过与意大利意德玛国际时尚设计有限公司合作，利用时尚专业预测机构、时尚展示会以及相关媒体时尚信息，准确的掌握女鞋的世界流行趋势，启发创作灵感，紧跟世界流行趋势潮流，结合国内市场需求的情况，完成各品牌主题产品的原创。
为保证产品能够紧贴时尚，本公司由设计师、市场人员和营销人员组成“三位一体”团队，利用直接控制、管理终端销售网络，第一时间取得各地的时尚潮流资讯，进行准确识别研判，快速响应市场需求，滚动推出新款，平均每两周推出 10-15款新品，保证连锁店产品的丰富度及新鲜度，为顾客提供最时尚和流行的款式，满足目标消费群对时尚女鞋的需求，发展并巩固品牌在国内市场地位。
4、管理优势
（1）经验丰富的管理层
本公司管理层多年从事本行业经营管理工作，具有丰富的经验，董事长张泽民先生及其他高级管理人员从事女鞋行业经营达十年以上。管理层深刻认识本国女皮鞋市场，对公司业务的快速平稳发展发挥出重要作用。
（2）稳定、积极的经营管理团队
本公司高级管理人员及核心业务骨干间接持有公司的股份，激励了公司经营管理团队努力提升经营业绩，为公司持续的发展提供了保障。
（3）快速反应的经营管理机制
本公司采用扁平化的经营管理方式，通过总部营销中心和 12 个区域营销中心管理各连锁店，建立了规范的决策和执行机制，确保对不断变化的市场能做出快速的反应。
（4）先进的信息管理系统
本公司根据自身实际经营情况量身定制的经营管理软件，将公司总部、各区域营销中心和连锁店、仓库等业务数据实施共享，做到了跨地域精细化管理，提升了经营效率。公司总部通过计算机网络，可及时掌握遍布全国各连锁店的销售业绩，并能了解每一款产品在各连锁店的销售和库存情况，为经营决策提供了保障。公司总部可以及时分析业务的各项指标，快速做出经营调整决策，对下实行佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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日常经营的管控，对所有地区的经营进行统一指导。各区域营销中心可以掌握连锁店的销售和库存情况，根据公司的整体经营策略，对各连锁店进行及时的货品调配和促销，提升销售降低库存，充分发挥连锁经营的优势。
本公司物流管理系统，对整个的采购、配送和存货实施统一管理，达到了高效运作，及时准确的效果。
本公司办公自动化系统使分布在全国各地的办公室人员可以实现网上一起办公，不但解决了跨地域管理的问题，而且提升了工作效率。
本公司生产部门建有专门的 ERP系统，对材料采购、成本控制、样品资料、生产计划、工序排程等实施高效、精细化管理。
5、垂直整合的业务模式优势
本公司以自有品牌为核心，代理一致性的国际品牌，以直接控制管理销售重点地区为核心与独立分销相结合，采用自主研发与外包主题时尚品类设计相结合，通过集中采购原材料，外购半成品与自产成型相结合，实现少量多样的规模化生产，满足目标消费群的需求。该模式能够及时了解市场需求，迅速应对市场变化，合理投入资源，并尽量获取各环节增值的综合利益，有利于在自有品牌基础上，形成综合竞争优势，降低单一业务环节营运风险。
二、控股股东简介
星期六控股持有本公司 54.206%股份，为本公司控股股东。星期六控股成立
于 2006年 4月 5日，注册资本为 5,127.415万元，住所为深圳市罗湖区人民南路
天安国际大厦 B座 2006室；法定代表人为张泽民；主要业务为实业投资。截止2009年6月30日，经深圳鹏城审计的总资产为80,714.32万元，净资产为40,356.37
万元，净利润为 5,340.50万元。
本公司董事长张泽民先生持有星期六控股 86.7006%股权，为星期六控股第
一大股东，本公司其他 15名管理人员合计持有星期六控股 13.2994%股权。
本公司第一大股东星期六控股的控股股东为张泽民先生，本公司第二大股东新加坡力元的控股股东为梁怀宇女士，张泽民和梁怀宇是夫妻关系，张泽民先生和梁怀宇女士同为本公司实际控制人。
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三、主要财务数据
以下数据均摘自经深圳鹏城（深鹏所股审字[2009]126号）审计的本公司财务报表。
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
资产 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动资产 705,558,976.71 660,041,045.16 434,500,288.59 251,318,158.25
非流动资产 79,805,957.98 79,793,498.37 75,304,268.92 72,876,112.80
资产总计 785,364,934.69 739,834,543.53 509,804,557.51 324,194,271.05
流动负债 383,585,650.84 375,573,287.23 219,533,296.77 212,684,822.27
非流动负债 20,000,000.00 20,000,000.00 33,000,000.00 -
负债合计 403,585,650.84 395,573,287.23 252,533,296.77 212,684,822.27
归属于母公司的股东权益 381,665,358.21 344,154,724.16 257,216,480.03 111,509,448.78
少数股东权益 113,925.64 106,532.14 54,780.71 -
股东权益合计 381,779,283.85 344,261,256.30 257,271,260.74 111,509,448.78
（二）合并利润表主要数据
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
营业收入 426,371,058.14 768,891,021.24 606,488,642.80 380,377,007.37
营业利润 62,372,703.03 118,462,495.30 101,621,281.23 52,010,280.03
利润总额 62,970,626.43 119,407,682.90 101,046,935.93 52,088,825.53
净利润 53,518,027.55 102,939,995.56 85,719,150.64 47,733,391.46
归属于母公司股东的净利润 53,510,634.05 102,938,244.13 85,714,369.93 47,733,391.46
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
经营活动产生的现金流量净额-53,428,024.60 -12,177,134.97 12,283,172.84 -18,571,341.18
投资活动产生的现金流量净额-3,029,609.45 -12,605,976.35 -16,262,806.74 -23,532,690.75
筹资活动产生的现金流量净额 31,130,501.46 28,094,232.11 48,957,047.95 52,259,352.29
现金及现金等价物净增加额-25,379,401.51 3,311,120.79 44,977,414.05 10,155,320.36
（四）主要财务指标
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项目 2009年1-6月/2009-6-30
2008年度/2008-12-31
2007年度/2007-12-31
2006年度/2006-12-31
1、流动比率 1.84 1.76 1.98 1.18
2、速动比率 0.93 0.95 1.18 0.83
3、资产负债率(母公司) 51.42％ 53.46% 49.54% 65.60%
4、应收账款周转率 2.36 5.07 5.20 3.98
5、存货周转率 0.69 1.73 2.77 4.01
6、息税折旧摊销前利润(万元) 7,144.92 13,217.34 10,854.69 5,536.87
7、利息保障倍数 11.11 15.52 26.23 31.82
8、每股净资产(不含少数股东权益，
元) 2.39 2.15 1.61 2.08
9、基本每股收益(归属于普通股股
东的净利润，元) 0.33 0.64 0.54 1.12
10、基本每股收益(扣除非经常性损
益后的归属于普通股股东的净利润，元)
0.33 0.64 0.54 0.64
11、净资产收益率(归属于普通股股
东净利润，全面摊薄) 14.02% 29.91% 33.32% 42.81%
12、净资产收益率(扣除非经常性损
益后的归属于普通股股东的净利润，全面摊薄)
13.89% 29.66% 33.52% 24.53%
13、每股经营活动的现金流量净额
(元)-0.33 -0.08 0.08 -0.35
14、每股净现金流量(元)-0.16 0.02 0.28 0.19
15、扣除土地使用权后的无形资产
占净资产的比例 0.34% 0.24% 0.09% 0.12%
（注：计算 2006年基本每股收益、每股经营活动现金流量、每股净现金流量等指标使用的股份数按星期六有限注册资本计算，下同）
四、本次发行情况
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、每股面值：1.00元/股
3、发行股数：5,500.00万股
4、发行方式：（1）按照中国证监会《证券发行与承销管理办法》规定的
发行方式，或（2）中国证监会核准的其他发行方式。
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5、发行对象：（1）网下发行对象：符合中国证监会《证券发行与承销管
理办法》规定条件的投资者；（2）网上发行对象：符合有关规定条件的二级市
场投资者；或（3）法律未禁止的其他投资者。
6、承销方式：本次发行的股票由以招商证券为主承销商的承销团以余额包
销方式承销。
五、募集资金用途
本次发行募集资金将在扣除发行费用后，按顺序投资于以下 4个项目：
单位：万元
序号项目名称总投资额拟使用募集资金投资额批准文号
1 女鞋销售连锁店扩建技术改造项目 43,191 43,000 粤经贸函[2008]72号2 女鞋生产线扩建技术改造项目 7,247 7,000 粤经贸函[2008]74号3 物流配送系统技术改造项目 4,415.2 4,000 粤经贸函[2008]73号
4 研发中心扩建技术改造项目 2,236 2,000 粤经贸函[2008]75号
合 计 57,089.2 56,000
项目总投资与公司本次发行实际募集资金相比，如本次募集资金超过项目总投资，超过部分用于补充公司流动资金；如本次募集资金不能满足投资项目的需要，不足部分由公司自筹解决。
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第三章本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、每股面值：1.00元
3、发行股数：5,500.00万股，占发行后总股本的 25.58%。
4、每股发行价格：18.00元
5、发行市盈率：
（1）28.13倍（按照 2008年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以本次
发行前总股本计算）；
（2）37.89倍（按照 2008年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以本次
发行后总股本计算）。
6、发行前每股净资产：2.39元（不含少数股东权益，以 2009年 6月 30日
经审计净资产值按照发行前股本计算）；
发行后每股净资产：6.09元（不含少数股东权益，以 2009年 6月 30日经审
计净资产值加本次发行募集资金净额/本次发行后股本摊薄计算）。
7、发行市净率：
（1）7.53倍（按每股发行价格除以本次发行前每股净资产计算）；
（2）2.96倍（按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算）。
8、发行方式：（1）按照中国证监会《证券发行与承销管理办法》规定的发
行方式，或（2）中国证监会核准的其他发行方式。
9、发行对象：（1）网下发行对象：符合中国证监会《证券发行与承销管理
办法》规定条件的投资者；（2）网上发行对象：符合有关规定条件的二级市场
投资者；或（3）法律未禁止的其他投资者。
10、承销方式：由招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销。
11、预计募集资金总额及净额：预计募集资金总额为 99,000.00 万元；净额
为 92,852.79万元。
12、发行费用概算
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发行费用主要包括：（1）保荐费 300.00万元；（2）承销费 4,789.00万元；
（3）审计费用 246.20万元；（4）律师费用 150.00万元；（5）信息披露、路演
推介、登记托管费等 662.01万元。
二、本次发行的有关机构
（一）发行人：佛山星期六鞋业股份有限公司
法定代表人：张泽民
住所：广东省佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3 号
联系电话：（0757）86256351
传真：（0757）86252172
联系人：于洪涛、曾杨清
互联网网址： http://www.st-sat.com
电子信箱： zhengquan@st-sat.com
（二）保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司
法定代表人：宫少林
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 38-45楼
联系电话：（0755）82943666
传真：（0755）82943121
项目负责人朱权炼
保荐代表人：谢继军、郑华峰
项目主办人：蔡丹
项目经办人：王胥覃、陈迎春、王萌
（三）副主承销商：太平洋证券股份有限公司
法定代表人：王超
住所：云南省昆明市青年路 389号志远大厦 18层
联系人：温琦
联系电话：（021）61376548
传真：（021）61376550
联系地址：上海浦东南路 500号国家开发银行大厦十七层
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（四）分销商：华鑫证券有限责任公司
法定代表人：王文学
住所：深圳市罗湖区深南东路 5045 号深业中心大厦 25
联系人：于竑、刘璐
联系电话：（021）64333051 64316976
传真：（021）64376216
联系地址：上海市肇嘉浜路 750号 5楼投资银行部
（五）发行人律师：北京市金杜律师事务所
法定代表人：王玲
住所：
北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层
经办律师：曹余辉、宋萍萍
联系电话：(0755)-22163
传真：(0755)22163380
（六）审计机构：深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人：饶永
住所：中国深圳市福田区滨河大道5022号联合广场A座7楼
经办会计师：杨克晶、侯立勋
联系电话：（020）87361860
传真：（020）87361866
（七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址：深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼
联系电话：（0755）25938000
传真：（0755）25987132
（八）保荐人（主承销商）
收款银行：
招商银行深圳分行深纺大厦支行
地址：深圳市华强北路 3号深纺大厦 B座 1楼
户名：招商证券股份有限公司
账号： 819589015710001
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本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、本次发行上市的重要日期
序号事项日期
1 询价推介时间 2009年 8月 19日—2009年 8月 21日2 定价公告刊登日期 2009年 8月 25日
3 申购日期和缴款日期 2009年 8月 26日
4 股票上市日期尽快安排在深圳证券交易所上市
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第四章风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、市场风险
（一）市场竞争风险
中国是全球最大的鞋业制造基地，也是全球最大的鞋类产品消费市场。截止2005年底，中国具有一定规模的制鞋企业达到 18,000多家，其中年销售收入在500万元以上的制鞋企业为 3,880家，鞋业是一个充分竞争的行业。作为一个传统行业，产品生产进入门槛较低，鞋业的竞争主要体现在品牌、营销渠道、研发设计等方面，其中鞋业品牌的形成是一个长期积累过程，品牌竞争是鞋业竞争的综合反映。
本公司主力品牌“ST&SAT”(星期六)是中高档女皮鞋品牌。2008年前十大品牌按销售额计算的市场份额为 38.44%， BELLE（百丽）、TEENMIX（天美意）
排名第一、二名；DAPHNE（达芙妮）和 ST&SAT （星期六）并列第三名，市
场占有率分别为 12.28%、6.59%、3.77%。女皮鞋品牌的市场集中度相对较低，
各品牌之间的竞争较为激烈。未来若本公司不能进一步提高市场占有率，将对本公司品牌提升和持续增长等产生不利影响。
（二）依赖百货商场销售的风险
公司主要产品市场定位为通过百货商场销售的中高档女皮鞋。公司截止2009年 6 月 30 日连锁店数为 1,311 家，其中开设于百货商场的店中店（含本公司自营店和分销商开设于百货商场中的店中店）占连锁店总数的 90%左右。尽管公司多年来在商场开设的店中店销售情况良好，且在多年经营中一直注重同各大商场之间保持良好关系。但如果租约到期，本公司与百货商场在续签租约中不能在商场应得分成、面积、位置等方面取得合理的条件或不能续约，将对公司产品销售产生不利影响。
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（三）未能准确把握市场需求变化的研发风险
女鞋行业是一个消费者品味和偏好不断变化的行业。公司产品研发要求准确预测市场潮流和消费者需求变化，并能不断开发新的适销对路的产品。由于本公司具有较强的研发能力和完善的鞋业资讯系统，能够较好的预测和把握每季鞋业流行动向，并迅速调整产品组合以适应市场需求的变化。但如果公司对鞋业流行时尚和消费者需求判断失误和把握不准，未能及时开发出适销对路的产品，或开发的产品大量滞销，将对本公司产品销售产生不利影响。
（四）品牌被仿冒的风险
公司产品属于生活消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素。不同品牌产品用料、质量、服务、设计特点不同，产品定价也不同，往往知名品牌的产品质优、价高，能得到消费者欢迎。市场上某些不法厂商为获取高额利益，会仿冒知名品牌进行非法生产销售，影响被仿冒品牌的品牌形象和企业利益。本公司主要女鞋品牌在国内市场上具有一定的知名度和美誉度，容易受到仿冒。如果未来本公司品牌被大量仿冒，将对本公司品牌形象和企业利益产生不利影响。
二、财务风险
（一）存货比例较大风险
截至 2009年 6月 30日，公司存货账面价值为 35,035.79万元，占流动资产
的 49.66%，占资产总额 44.61%，其中库存商品即成品鞋 31,614.92 万元，占存
货总额的 90.24%，存货比重较大。虽然公司存货一直保持正常生产经营所需合
理水平，但若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压或减值，将对公司经营造成不利影响。
（二）应收账款比例较大风险
截至 2009年 6月 30日，公司应收账款净额为 17,533.82万元，占流动资产
的 24.85%，占资产总额 22.33%，其中一年以内应收账款净额为 16，982.62万元，
占应收账款净值的 96.86%，应收账款占总资产比例较高。公司应收账款绝大部
分在合理信用期限内、账龄短，主要是各大百货商场已确认但尚未结算支付的销售款。虽然各百货商场一般规模较大、信用较好，且与本公司合作时间较长，发佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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生坏账的可能性很小，但若某百货商场出现支付困难，或现金流紧张，拖欠本公司销售款，将对本公司现金流和资金周转产生不利影响。
（三）净资产收益率被摊薄的风险
本次发行完成后，公司净资产预计将比发行前有显著增加。鉴于募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，可能导致净资产收益率较以前年度有所下降，产生净资产收益率下降的风险。
（四）所得税优惠到期的风险
公司 2006年 10月吸收合并力元鞋业后变更为外商投资企业，部分应纳税所得额享受税收优惠（详细情况参见本招股说明书“第十一章管理层讨论与分析”之“一、发行人盈利能力分析”之“（七）所得税费用及发行人报告期所享受的税
收优惠”）。报告期 2006年、2007年、2008年和 2009年 1－6月，公司享受的所得税税收优惠占同期净利润的比例分别为 26.42%、23.19%、15.73％和 15.00％。
本公司 2008 年销售自产产品部分应纳税所得享受优惠税率 12.5%，该所得
税优惠至 2009年底结束，自 2010年 1月 1日起，本公司全部应纳税所得额将按25%税率计算缴纳企业所得税，净利润将相应减少自产产品销售部分应纳税所得额的 12.5%。本公司 2007年、2008年及 2009年 1－6月销售自产产品比重占该
期营业收入比重分别为 88.1%、95.6%和 88.8%。所得税优惠到期后，净利润减少
额最大为该期应纳税所得额的 12.5%。
三、管理风险
（一）实际控制人控制风险
张泽民先生及其妻子梁怀宇女士为本公司实际控制人，分别通过星期六控股和新加坡力元间接持有本公司 80.44%股份。本次发行 5,500万股后，张泽民先生
及其妻子梁怀宇女士仍间接持有本公司 59.87%股份。如果实际控制人通过行使
表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能会给公司及中小股东带来一定的风险。
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（二）自营店扩张带来的管理风险
本公司产品主要通过自营店和分销店两种连锁店进行销售。除现有连锁店销售的自然增长外，新增连锁店对公司业务的增长发挥较大的推动作用。报告期内公司连锁店数增长较快，2006 年末、2007 年末、2008 年末和 2009 年 6 月末连锁店数分别为 619个、1,177个、1,293个和 1,311个，其中自营店分别为 371个、812个、943个和 945个，并计划在募集资金到位后 2年内新建自营店 900个。
若公司在营销网络发展过程中出现：不能培养或招聘到足够数量的合格的管理人员和营销人员；不能寻觅到合适的新开店地点和分销商；不能对日益发展的营销网络进行有效管理；生产和物流配送系统无法支持营销网络的扩张等情况，公司营销网络的发展将难以达到预期经营效益。
（三）人力资源风险
本公司的持续快速发展依赖于营销、设计和生产等各部门员工的努力。本公司高度重视人才在发展中的作用，以现有人员为基础，从内部培养一批专业的品牌管理、渠道管理和终端管理人才，同时从外部招聘具有丰富经验的人才。自本公司成立以来，无论核心管理层还是中基层员工均保持了较高的稳定性。由于本公司未来的快速发展，特别是募投项目的实施将需要大量具备相关知识和经验的研发设计、生产、销售、物流、管理等方面的人才，如果公司不能保持员工队伍的稳定，并招揽到所需合格人才，将对公司生产经营和持续发展产生不利影响。
（四）分销管理风险
目前公司采用“发展自营店为主、分销店为辅”的营销模式，报告期各期自营店销售收入占公司营业收入比例分别为 67.27%、80.71%、83.53%和 76.30%，分
销店收入占营业收入比例分别为 19.24%、12.92%、10.27%和 13.47%。该模式有
利于公司借助分销商进行营销网络的扩张，并充分利用分销店建设填补自营店留下的市场空白。同时也有利于公司节约资金投入，降低投资风险。尽管公司对分销店在店面设计、人员培训、服务标准和市场扩展等方面进行指导和管理，但分销店人、财、物均独立于公司，各分销商经营计划的制订根据其业务目标和对风险的偏好确定。若分销商的经营活动有悖于公司的品牌经营宗旨，将对公司的品牌形象和未来发展造成不利影响；若因分销商严重违反合同或因人、财、物投入佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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和经营管理等方面无法达到公司分销店标准的，公司将解除或不与其续签分销合同，从而会影响公司的销售收入。
四、募投项目的风险
（一）募投项目的组织实施风险
本公司本次发行募集资金计划用于自营店营销网络、生产线、物流系统和研发中心等四个扩建、技改项目。上述项目是依据本公司发展战略，在充分考虑包括市场潜力、自身管理能力等因素后确定的投资项目，上述四个项目的实施将有助于提升本公司销售、生产、物流配套和研发能力，对增强本公司核心竞争力具有重要意义。项目成功实施后，本公司年产能和自营店数量将大大提高。如果项目实施因市场环境发生重大变化、组织管理不力等原因不能按计划进行，将对本公司经营计划的实现和持续发展产生不利影响。
（二）募投项目的市场风险
本公司预计将本次募集资金中的 43,000万元用于建设女鞋销售连锁店项目，该项目投入占预计募集资金总额的 76.79%。该项目实施后，本公司将新增 900
个自营店，预计 2011年自营店数将达到 2,050个（含自有资金建设的自营店）。
虽然该项目系本公司在充分考虑市场潜力、自身品牌地位及管理能力等因素后确定的投资项目，但若因市场环境发生重大变化、不能设计研发适应市场需求的新款产品、不能与百货商场签订或续签条件合理的商业合同、竞争对手发展较快等原因，影响本公司单店销售额及销售量，将对本公司经营业绩产生不利影响。
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第五章发行人基本情况
一、公司概况
发行人名称：佛山星期六鞋业股份有限公司
英文名称： FOSHAN SATURDAY SHOES CO.,LTD
注册资本： 16,000万元
实收资本： 16,000万元
法定代表人：张泽民
成立日期： 2007年 7月 31日由星期六有限整体变更设立，星期六有限成立于 2002年 7月 25日
公司住所：广东省佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3号
邮政编码： 528200
电话号码：（0757）86256351
传真号码：（0757）86252172
互联网网址：http:/www.st-sat.com
电子信箱： zhengquan@st-sat.com
二、公司改制重组情况
（一）设立方式及发起人
本公司是由佛山星期六鞋业有限公司整体变更设立的中外合资股份有限公司。2007年 7月 31日，本公司在佛山市工商行政管理局登记注册，领取了《企业法人营业执照》，注册号为 44060040317，注册资本为 16,000万元，经营范围为生产经营皮鞋、皮革制品（国家有特殊规定的按规定办理）及售后服务。
从事皮鞋、皮革制品批发、零售、进出口及相关配套业务（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。
本公司发起人为深圳市星期六投资控股有限公司、LYONE GROUP
PTE.LTD.、Sure Joyce Limited、深圳市海恒投资有限公司、AVEX RICH
DEVELOPMENT LTD.、上海迈佳网络科技有限公司。
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（二）主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司主要发起人为星期六控股、新加坡力元，这二家公司皆为投资控股性企业，主要从事的业务为实业投资，其主要资产是持有本公司股权。
（三）公司成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司成立时承继了星期六有限的全部资产和业务，包括流动资产、固定资产、商标、经营网络等各项资产。
本公司成立时实际从事的主要业务为女皮鞋的研发、生产及销售。
（四）本公司成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务均未发生变化。
（五）业务流程
本公司系星期六有限整体变更设立，公司设立前后业务流程没有发生变化。
公司业务流程的具体内容，请参见本招股说明书“第六章业务和技术”之“四、
发行人主营业务情况”。
（六）公司成立后在生产经营方面与主要发起人的关联交易情况
本公司成立后，在生产经营方面独立运作，除接受控股股东 400万流动资金借款外，与主要发起人不存在其它关联交易。公司关联交易具体内容，请参见本招股说明书“第七章同业竞争与关联交易”之“二、关联方与关联交易”。
（七）出资资产的产权变更
本公司成立后，承继了星期六有限的全部资产、负债。本公司承继的固定资产和土地使用权的产权变更手续已全部办理完成。商标权的变更申请已于 2007年 9月 12日获国家知识产权局受理，产权变更手续正在办理之中。
（八）公司独立运行情况
本公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面与公司控股股东完全分开、佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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独立运作，公司拥有独立完整的研发、供应、生产、销售等业务体系，完全具备面向市场独立经营的能力。
1、资产完整情况
根据 2007年 7月 20日深圳鹏城出具的深鹏所验字[2007 ]068号《验资报告》验证确认，本公司设立时各发起人投入的资产已足额到位，与各发起人之间产权关系明确。本公司合法拥有与经营有关的资产，拥有独立完整的供应、生产、销售系统及配套设施。公司股东及其控制的企业法人不存在占用公司的资金、资产和其它资源的情况。
2、人员独立情况
本公司设有独立的劳动人事部门，所有员工均经过规范的人事招聘程序录用并签订劳动合同。公司董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员及核心技术人员均系本公司专职工作人员，不存在双重任职情况；股东推荐的董事人选均通过《公司章程》规定的程序当选；总经理和其他高级管理人员都由董事会聘任。本公司独立发放工资，公司董事长、总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人、技术负责人及其他核心技术人员没有在控股股东及其控制的其它企业处领薪。
3、财务独立情况
本公司独立核算、自负盈亏，设置了独立的财务部门。本公司根据现行法律法规，结合本公司实际，制定了财务管理制度，建立了独立完善的财务核算体系。本公司财务负责人、财务会计人员均系专职工作人员，不存在在控股股东及其控制的其它企业兼职的情况。本公司独立开立基本存款账户，开户行为交通银行佛山南海支行，账号为 482264153012012017163；本公司独立支配自有资金和资产，不存在控股股东任意干预公司资金运用及占用公司资金的情况。本公司独立纳税，持有佛山市南海区国家税务局颁发的《税务登记证》（纳税人识别号为440682741702552）。
4、机构独立情况
本公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了符合自身经营特点、独立完整的组织结构，建立了完整、独立的法人治理结构，各机构依照《公司章程》和各项规章制度行使职权。
本公司生产经营场所与股东及其他关联方完全分开，不存在混合经营、合署办公佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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的情况。
5、业务独立情况
公司已形成独立完整的研发、供应、生产、销售系统，不存在依赖或委托股东及其他关联方进行产品销售的情况，也不存在依赖股东及其他关联方进行原材料采购的情况。公司业务独立于股东单位及其他关联方。
三、公司股本结构的形成及变化情况
本公司股本形成过程经历了二个阶段，即星期六有限、股份公司二个阶段。
本公司股权变化过程如下图：
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股本结构的具体形成和变化情况如下：
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（一）星期六有限阶段
1、星期六有限 2002年设立及 2003年增资情况
（1）2002年 7月南海市星期六鞋业有限公司设立，注册资本为 50万元
2002年 7月 25日，张泽民、梁先瑛（张泽民岳父）以现金出资设立了南海星期六，主要从事鞋类、服装销售，皮革制品及其售后服务等。南海星期六设立时注册资本为 50万元，其中张泽民出资 30万元，占注册资本的 60%，梁先瑛出资 20万元，占注册资本的 40%。股东出资经南海市智勤会计师事务所有限公司于 2002年 7月 25日以南智会证字（2002）第 193号《验资报告》验证确认。南
海星期六于 2002 年 7 月 25 日在南海市工商行政管理局办理了工商登记注册手续，领取了《企业法人营业执照》，营业执照号为 4406822004175。
（2）2003年 4月南海星期六增资，注册资本由 50万元增加到 500万元
2003 年 4 月，经南海星期六股东会决议通过，由张泽民、梁先瑛以 450 万元现金增资南海星期六，其中张泽民增资 420万元，梁先瑛增资 30万元，将南海星期六注册资本增至 500万元。增资完成后，张泽民出资占增资后企业注册资本的 90%，梁先瑛出资占增资后企业注册资本的 10%。此次增资经南海市卓信会计师事务所有限公司于 2003 年 4 月 7 日以南卓会验字[2003]第 073 号《验资报告》验证确认。2003 年 4 月 8 日，南海星期六在南海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续，领取了变更后的《企业法人营业执照》，注册号为4406822004175。
（3）2004 年 3 月 17 日，因行政区划改变，南海市星期六鞋业有限公司更
名为佛山星期六鞋业有限公司，在佛山市南海区工商行政管理局办理了工商变更登记手续，领取了变更后的《企业法人营业执照》，注册号为 4406822004175。
2、星期六有限 2006年股权转让及增资情况
（1）2006年 4月星期六有限股权转让，变更为法人独资有限责任公司
为了公司的持续发展，增加管理层人员对公司的归属感，激励管理层人员为公司作出更大贡献，2006 年本公司决定对资深中高层管理人员进行股权激励，由张泽民出资 88.91%，刘伟、李刚、于洪涛、张纯、张驰、吴长江、贺美玲、
刘哲雄、付亚利、杨少颜、林建江等 11人合计出资 11.09%共同设立星期六控股。
并由张泽民、梁先瑛将所持有的本公司 100%股权转让给星期六控股。
2006年 4月 11日，经星期六有限股东会决议通过，张泽民、梁先瑛分别与佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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深圳市星期六投资控股有限公司签订了《股权转让协议》，张泽民和梁先瑛分别将各自所持的星期六有限股权以原始出资额作价转让给星期六控股，张泽民和梁先瑛所转让股权价格分别为 450万元和 50万元。2006年 4月 17日，星期六控股已通过电汇的方式向张泽民和梁先瑛分别支付了人民币 450 万元和人民币 50万元的股权转让款。股权转让后，星期六有限变更为一人有限责任公司（法人独资有限责任公司）。2006年 4月 14日，星期六有限在佛山市南海区工商行政管理局办理了工商变更登记手续，领取了变更后的《企业法人营业执照》，注册号为 4406822004175。
（2）2006年 4月星期六有限增资，注册资本由 500万元增加到 3,300万元
2006 年 4 月 25 日，星期六控股作出“关于增加佛山星期六鞋业有限公司注册资本的决定”，决定以未分配利润转增及货币增资的方式对星期六有限进行增资，将星期六有限的注册资本由500万元增加到3,300万元，其中以货币增资2,100万元，以星期六有限未分配利润转增资本 700万元。此次增资经广东诚安信会计师事务所有限公司（南海分所）于 2006年 4月 29日以粤诚南验字[2006]第 014号《验资报告》验证确认。2006年 4月 29日，星期六有限在佛山市南海区工商行政管理局办理了工商变更登记手续，领取了变更后的《企业法人营业执照》，注册号为 4406822004175。
经保荐机构及律师核查，该次增资中，星期六控股 2,100万货币增资的资金来源为其股东第一、二期出资款，星期六控股股东第一、二期出资款合计 3,000
万元，关于星期六控股该两期出资的情况详见本招股说明书“第五章发行人基本情况”之“八、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人基
本情况”之“（一）发起人基本情况”之“1、深圳市星期六投资控股有限公司”
之“（2）星期六控股的历史沿革、出资缴纳期限及安排、股权变更情况”之“①
2006年设立及第一期注册资本的缴纳”及“②2006年第二期注册资本的缴纳”。
3、星期六有限 2006年吸收合并力元鞋业
2006年 6月 19日，经星期六控股股东会决议通过，星期六有限与力元鞋业（佛山）有限公司签订《吸收合并协议》，协议规定由星期六有限吸收合并力元鞋业，吸收合并后星期六有限为存续公司，力元鞋业为解散公司，吸收合并后星期六有限注册资本变更为 5,350万元。此次合并为同一控制下的企业合并。合并情况请参见本章“四、发行人资产重组情况”。2006年 10月 16日，合并申请经
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佛山市南海区对外贸易经济合作局南外经合[2006]112 号文的批准。2006 年 10月 16 日，由广东省人民政府颁发了商外资粤南合资证字[2006]0026 号《外商投资企业批准证书》。
2006年 10月 30日，深圳鹏城出具了深鹏所验字[2006]097号《验资报告》，对吸收合并后星期六有限注册资本进行了验证确认。2006 年 10 月 31 日，星期六有限在佛山市南海工商行政管理局办理了吸收合并的工商变更登记手续，领取了《企业法人营业执照》，注册号为“企合粤南总字第 002089号”。
吸收合并前后星期六有限股权结构为：
金额单位：万元
吸收合并前吸收合并后
股东名称
注册资本出资额出资比例注册资本出资额出资比例深圳市星期六投资控股有限公司
3,300 3,300 100% 5,350 3,300 61.68%
LYONE GROUP
PTE. LTD.
--- 5,350 2,050 38.32%
4、星期六有限 2007年增资及股权转让
2007年 1月 27日经星期六有限董事会决议通过，本公司增加公司注册资本
627.66万元，其中由英属维尔京群岛的 Sure Joyce Limited出资 4,000万元，认购
注册资本 418.4419万元；由深圳市海恒投资有限公司出资 1,072万元，认购注册
资本 112.0811万元；由英属维尔京群岛的 Avex Rich Development Ltd.出资 928
万元，认购注册资本 97.137万元；上述新增注册资本的定价依据为以 2007年本
公司预测净利润 7,200万元的 8倍市盈率作为认购定价标准。增资后星期六有限注册资本变更为 5,977.66万元。上述三名股东与本公司及其实际控制人和高管人
员不存在关联关系。此外，为了满足《公司法》第七十九条关于半数以上发起人在境内有住所的要求，公司需增加一名境内股东。据此，星期六控股将其占本次增资前注册资本 1.117%的出资额（即 59.7766万元），作价 59.7766万元转让给
上海迈佳网络科技有限公司，上海迈佳已通过转账方式支付上述股权转让款。
2007 年 2 月 15 日，经佛山市南海区对外贸易经济合作局“南外经合补[2007]42号”文批复同意了上述股权转让和增资扩股。2007年 2月 15日，由广东省人民政府换发了股权转让及增资扩股后的《外商投资企业批准证书》（商外资粤南合资证字[2006]0026号）。
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2007 年 3 月 30 日，深圳鹏城出具深鹏所验字[2007]023 号《验资报告》对上述股权转让及增资扩股行为进行了验证确认。2007年 3月 30日，星期六有限在佛山市南海区工商行政管理局办理了工商变更登记手续，领取了《企业法人营业执照》，注册号为“企合粤南总字第 002089号”。
股权转让及增加注册资本后，星期六有限股权结构如下：
股东名称出资额（万元）占注册资本比例
深圳市星期六投资控股有限公司 3,240.2234 54.206%
LYONE GROUP PTE. LTD. 2,050.0 34.294%
Sure Joyce Limited 418.4419 7.000%
深圳市海恒投资有限公司 112.0811 1.875%
Avex Rich Development Ltd. 97.1370 1.625%
上海迈佳网络科技有限公司 59.7766 1.000%
合计 5,977.66 100%
（二）股份公司阶段
2007 年 4 月 25 日，星期六有限召开 2007 年度第一次股东会，通过了有关公司整体变更设立为中外合资股份有限公司的决议，并签署了《发起人协议书》。
全体股东决定以星期六有限截止 2007年 3月 31日经深圳鹏城审计（深鹏所审字[2007]602号《审计报告》）的净资产 17,874.81万元按 1:0.8951的比例折为股本
16,000.00 万元，以该日在册的全体股东为发起人，全体发起人股东分别以其在
星期六有限中拥有的权益（以 2007年 3月 31日为基准）折价入股，将星期六有限整体变更为股份有限公司。股份公司设立后各发起人持股比例不变。
2007年 6月 28日经国家商务部以商资批[2007]1062号文批准，同意星期六有限转变为外商投资股份有限公司及改制的股权设置方案，并更名为佛山星期六鞋业股份有限公司。2007 年 7 月 5 日，由中华人民共和国商务部换发了增资扩股及股权转让后的《外商投资企业批准证书》（商外资资审字[2007]0265号）。
2007 年 7 月 20 日深圳鹏城出具深鹏所验字[2007]068 号《验资报告》对股份公司设立的注册资本进行了验证确认。2007年 7月 31日股份公司在广东省佛山市工商行政管理局办理了设立登记手续，领取了《企业法人营业执照》，注册号为 44060040317。
股份公司设立后的股本结构如下：
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发起人名称股份数（万股）占总股本比例（%）
深圳市星期六投资控股有限公司 8,672.90 54.206
Lyone Group Pte Ltd. 5,487.10 34.294
Sure Joyce Limited 1,120.00 7.000
深圳市海恒投资有限公司 300.00 1.875
Avex Rich Development Ltd. 260.00 1.625
上海迈佳网络科技有限公司 160.00 1.000
合计 16,000.00 100.00
股份公司设立后，本公司股权结构未发生过变化。
四、公司设立以来重大资产重组情况
（一）2006年10月吸收合并力元鞋业的情况
为了消除同业竞争，减少关联交易，规范经营，2006年10月本公司前身星期六有限吸收合并了力元鞋业，具体情况如下：
1、吸收合并前力元鞋业的基本情况
（1）力元鞋业的历史沿革
①1993年成立
力元鞋业的前身为南海市福山鞋厂，成立于 1993年 8月 10日，由戴安娜南海分公司出资 20 万元注册成立，企业性质为集体所有制非法人企业。注册资本经南海市审计师事务所 1993年 8月 2日以 4435号《企业登记注册资金验证表》验证。
②1998年增资
1998年 8月 15日，南海市福山鞋厂向南海市工商行政管理局申请由非法人企业变更为法人企业，并将注册资本变为人民币 30 万元。增资经南海市审计师事务所 1998年 10月 16日以南审事验注字 4435号《验资报告》进行验证确认。
1998年 12月 8日，向南海市工商行政管理局办理了变更登记手续。
③1999年变更为有限责任公司
1999年 7月 15日，戴安娜南海分公司与张泽民签署《股东协议》及《公司章程》，将南海市福山鞋厂变更为南海市桂城福山鞋业有限公司，注册资本为佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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50万元，其中戴安娜南海分公司以其在南海市福山鞋厂已缴纳的注册资本 30万元作为出资，张泽民出资 20 万元。1999 年 7 月 13 日南海市审计师事务所以南审事验注字（99）0577 号《验资报告》对注册资本进行了验证确认，1999 年 8
月 6日，取得了南海市工商局颁发的营业执照。
1999年 8月 6日南海市福山鞋厂变更为有限责任公司前后，南海市福山鞋厂和南海市桂城福山鞋业有限公司的工商登记情况为：
项目变更前变更后
企业名称南海市福山鞋厂南海市桂城福山鞋业有限公司
注册资本 30万元 50万元
企业性质集体所有制有限责任公司
经营场所桂城海晖路 1号南海市桂城南二路 20号
经营范围皮鞋加工、制造：皮鞋，皮革制品
法定代表人梁怀宁（梁怀宇之弟）张泽民
股东及出资戴安娜南海分公司 30万元戴安娜南海分公司 30万元，张泽民 20万元注册号 23184699－4 4406821507432
④2000年股权转让
2000年5月19日，福山鞋业股东会同意戴安娜南海分公司将其所持有的60%的股权转让予梁怀宁（梁怀宇之弟），转让价格为 30万元。双方当日签订了《股权转让协议书》，上述股权转让于 2000年 6月 15日办理了工商变更登记。转让后梁怀宁持股 60%，张泽民持股 40%。
经查阅戴安娜南海分公司，及其挂靠的哈尔滨戴安娜鞋业经销公司的档案材料、戴安娜南海分公司和南海市福山鞋厂设立时的银行账户资金往来凭证，戴安娜南海分公司、哈尔滨戴安娜鞋业经销公司的基本情况如下：
戴安娜南海分公司成立于 1993年 5月，是挂靠在哈尔滨戴安娜鞋业经销公司的一家集体企业，具备法人资格。戴安娜南海分公司的实际出资人为梁怀宇和张泽民，由于当时关于个体工商户和私营企业的有关法律和政策不完善，为了企业的生存和发展，梁怀宇和张泽民采取了挂靠的方式成立集体所有制企业从事生产经营活动，戴安娜南海分公司于 2001年 2月被注销。
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哈尔滨戴安娜鞋业经销公司成立于 1992年 6月，是挂靠哈尔滨市动力区乡镇企业局（因机构改革和哈尔滨市香坊区、动力区合并，已并入哈尔滨香坊区中小企业局）的一家集体企业，于 2001年 12月 10日被吊销。
2008年 1月 28日，哈尔滨香坊区中小企业局出具书面证明，证明哈尔滨戴安娜鞋业经销公司为挂靠的集体企业，已经与哈尔滨市动力区乡镇企业局解除挂靠关系。同日，哈尔滨市戴安娜鞋业经销公司的法定代表人和出资经营者陈非也书面确认戴安娜南海分公司由本公司实际控制人之一梁怀宇出资、经营，哈尔滨戴安娜鞋业经销公司并未投资。
2008年 3月 31日，佛山市南海区桂城街道办事处出具《关于确认力元鞋业（佛山）有限公司产权的证明》，确认力元鞋业前身南海市福山鞋厂实际出资人为张泽民先生和梁怀宇女士，企业性质是私营企业，企业历次增资、股权转让清晰。
2008年 4月 14日，佛山市南海区人民政府出具南府［2008］83号《关于力元鞋业（佛山）有限公司产权确认的请示》，请示佛山市人民政府确认力元鞋业前身南海市福山鞋厂为张泽民先生和梁怀宇女士出资经营的企业，企业产权清晰，历次增资、股权转让合法合规。
2008年 4月 18日，佛山市人民政府出具佛府办函［2008］157号《关于力元鞋业（佛山）有限公司产权确认的复函》，确认力元鞋业的前身南海市福山鞋厂为梁怀宇和张泽民出资经营的企业，其企业产权清晰，历次增资、股权转让合法合规。
2008年 7月 7日，广东省人民政府办公厅出具粤办函[2008]427号《关于确认力元鞋业（佛山）有限公司产权的复函》，批复“确认力元鞋业（佛山）有限公司产权清晰，历次增资及股权转让合法合规”。
截至目前，没有任何第三方就戴安娜南海分公司权益主张权利。梁怀宇亦书面承诺：“如有任何第三方对戴安娜南海分公司主张权利并获得法律支持，将依法承担由此产生的一切后果”。
经核查，保荐机构认为：“南海市福山鞋厂属于挂靠性质，实际出资人为梁怀宇（张泽民后增资），力元鞋业及其前身历次增资真实到位，历次股权转让履行了合法程序，不存在股东资格上的纠纷”、“1999 年南海市福山鞋厂变更为有限责任公司时，产权变动仅涉及梁怀宇和张泽民个人权益，其最终决策权应由佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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投资者负责，设立程序符合有关法律、法规的规定，不存在纠纷或潜在纠纷；2000年戴安娜南海分公司将其在福山鞋业 60%股权转让程序符合法律、法规的规定，不存在纠纷或潜在纠纷”。
律师认为：“根据上述政府批文，并经本所核查力元鞋业及其前身设立及历次增资的验资报告，本所认为，力元鞋业及其前身历次股权变更履行了法定程序，历次增资已真实到位，股东资格不存在纠纷”、“南海市福山鞋厂变更设立为福山鞋业符合设立有限责任公司的相关法律规定，其股东之一戴安娜南海分公司以其在南海市福山鞋厂的权益出资不涉及集体产权的处置，其所持股权归属于发行人的实际控制人，不存在纠纷或潜在纠纷；2000 年戴安娜南海分公司转让其所持有的福山鞋业 60%股权程序符合法律、法规的规定，不存在纠纷或潜在纠纷”。
⑤2002年增加注册资本
2002年 9月 1日，福山鞋业股东会决定将注册资本由 50万元增加至 250万元，由股东张泽民增资，增资后梁怀宁持股 12%，张泽民持股 88%。上述增资经佛山永德会计师事务所有限公司 2002 年 9 月 4 日以佛永验字[2002]第 232 号《验资报告》验证确认。此次变更于 2002年 9月 4日办理了工商变更登记手续。
⑥2004年更名及股权转让
2004年 3月 17日，因行政区划改变，福山鞋业更名为佛山市南海桂城福山鞋业有限公司。
2004 年 11 月 9 日，广东诚安信会计师事务所有限公司出具粤诚南评报字［2004］第 027号《资产评估报告书》对福山鞋业净资产进行评估，评估基准日2004年 7月 31日，评估后的净资产为 3,112,479.51元。2004年 11月 23日，福
山鞋业股东会同意张泽民、梁怀宁将所持有的 88%、12%的股权全部转让给新加坡力元，并决定将公司名称变更为力元鞋业（佛山）有限公司。当日，张泽民、梁怀宁分别与新加坡力元签订《股权转让协议》，将所持有的 88%、12%的股权以评估值为基准作价 264 万元、36 万元转让给新加坡力元。新加坡力元该次股权收购的资金来源为新加坡力元向股东的借款。2004 年 12 月 16 日，佛山市南海区外经贸局以南外经合[2004]137 号《关于设立外资企业力元鞋业（佛山）有限公司的批复》同意此次股权转让。力元鞋业于当日领取了商外资粤南外资证字[2004]0128号《外商投资企业批准证书》。并于 2004年 12月 24日办理了工商注册登记手续。
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⑦2006年增加注册资本
2004 年 12 月 24 日南海市桂城福山鞋业（力元鞋业更名前）进行股权转让后成为外商投资企业，此后进行了两次增资：
2006年 3月 29日，注册资本由人民币 250万元增加至人民币 750万元；
2006年 4月 29日，注册资本由人民币 750万元增加至人民币 2050万元。
A．2006年 3月增资履行了以下相关程序：
2006年3月24日，力元鞋业董事会决议将注册资本由人民币250万元增加至人民币750万元,由股东新加坡力元认购增资500万元。
2006年3月28日，佛山市南海区外经贸局颁发南外经合补[2006]64号《关于力元鞋业（佛山）有限公司补充章程的批复》，同意此次增资。
2006年3月29日，广东省人民政府颁发商外资粤南外资证字［2004］0128号《外商投资企业批准证书》。
2006年3月29日，佛山市南海区工商局颁发的增资后的《企业法人营业执照》。
2006年3月30日，国家外汇管理局佛山市中心支局颁发（粤）汇资核字第B440682200600113号《国家外汇管理局资本项目外汇业务核准件》，核准了该等资本项目结汇，并办理了外汇登记证书变更登记手续。
2006年4月13日，广东诚安信会计师事务所南海分所出具粤诚南验字[2006]006号《验资报告》，验证截至2006年4月9日，增资款500万元已足额缴纳。
B．2006年 4月增资履行了以下相关程序：
2006年4月26日，力元鞋业董事会议决议增加注册资本至人民币2,050万元，以企业截至2005年12月31日止的未分配利润转增投入；
2006年4月28日，佛山市南海区外经贸局颁发南外经合［2006］119号《关于力元鞋业（佛山）有限公司增资的批复》，批准了此次增资；
2006年4月29日，广东省人民政府颁发商外资证粤南外资证字［2004］0128号《外商投资企业批准证书》；
2006年4月29日，佛山市南海区工商局颁发的增资后的《企业法人营业执照》。
2006年5月29日，国家外汇管理局佛山市中心支局颁发（粤）汇资核字第B440682200601号《国家外汇管理局资本项目外汇业务核准件》，核准了外方投资者以2005年度未分配利润1,300万元转增企业资本。
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2006年6月20日，深圳鹏城出具深鹏所验字［2006］047号《验资报告》，验证截至2006年5月29日，公司已将未分配利润1,300万元转增实收资本。
力元鞋业历次增资履行了相应的批准程序，上述力元鞋业的增资行为，符合对外贸易经济合作部和国家工商行政管理总局《关于外商投资企业调整投资总额和注册资本有关规定及程序的通知》([1995]外经贸法发第 366 号)等相关法律、法规的规定，获得了外汇管理局的核准，外经贸局的批复，并经省政府颁发了批准证书。
税收管理方面，依据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》（第十九条“对下列所得，免征、减征所得税：（一）外国投资者从外商投资企
业取得的利润，免征所得税；……”；）、《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》、《中华人民共和国个人所得税法施行细则》(第五条第二款的规定，外国投资者从外商投资企业取得的利润，和外籍个人从中外合资经营企业分得的股息、红利，免征所得税)、《国家税务总局关于外商投资企业、外国企业和外籍个人取得股票（股权）转让收益和股息所得税收问题的通知》（第二条第一款）等相关法律的规定，2006年4月新加坡力元以未分配利润对力元鞋业增资，新加坡力元无需缴纳所得税。
保荐机构认为：“力元鞋业历次增资履行了相应的批准手续，符合外汇管理、税收管理法律、法规”。
律师认为：力元鞋业历次增资履行了相应的批准手续，符合外汇管理、税收管理法律、法规。
（2）吸收合并前力元鞋业与星期六有限之间的关系
力元鞋业与星期六有限的吸收合并属于同一控制下的合并，合并前力元鞋业与星期六有限之间的关系如下：
事项合并前双方关系
股权方面
合并前力元鞋业与星期六有限同受张泽民、梁怀宇夫妻实际控制，合并后星期六有限的实际控制人未发生变化，仍为张泽民、梁怀宇夫妻。
管理方面
力元鞋业和星期六有限由同一管理层控制经营，双方董事和高级管理人员基本重叠（即现本公司核心管理层），重大财务和经营决策统筹考虑。
业务经营范围
力元鞋业和星期六有限同样经营女皮鞋产品业务，在生产经营各个环节，力元鞋业与星期六有限既相互联系又相对独立；
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品牌
力元鞋业在星期六有限授权下，按星期六有限统一的品牌战略负责经营品牌产品，和星期六有限负责经营的品牌保持一致；
研发
星期六有限为力元鞋业新产品开发提供技术支持，力元鞋业具体负责相关产品的生产；
原材料采购力元鞋业采购由星期六有限统一管理，力元鞋业执行相关采购计划；
生产
力元鞋业拥有生产经营必备的厂房、机器设备等，拥有产品生产能力，部分产能为星期六有限品牌产品提供OEM加工；
销售
力元鞋业和星期六有限采用基本相同的销售模式和销售策略，各自拥有独立的销售队伍；
方面
财务管理
力元鞋业和星期六有限各自设立了独立的财务部门，各自独立进行财务收支和经营核算。
2、吸收合并程序
2006年 6月 19日，经星期六控股股东会决议通过，星期六有限与力元鞋业签订《吸收合并协议》，协议规定由星期六有限吸收合并力元鞋业，吸收合并后星期六有限为存续公司，力元鞋业为解散公司。《吸收合并协议》约定的审计基准日为 2006年 4月 30日。根据深圳鹏城为本公司出具的深鹏所审字［2006］793号审计报告及为力元鞋业出具深鹏所审字［2006］792号审计报告，2006年 4月30日本公司与力元鞋业资产状况如下：
项目星期六有限力元鞋业
总资产（万元） 9,623.35 10,351.22
净资产（万元） 3,598.36 3,249.26
注册资本及实收资本（万元） 3,300.00 2,050.00
2006年 7月 5日，佛山市南海区外经贸局以南外经合补［2006］232号文初步同意上述吸收合并事项。2006年 7月 10、11、12日，星期六有限及力元鞋业
连续三次在《南方日报》向债权人发布《合并公告》，通知债权人在公告之日起90日内有权要求清偿债务或提供相应的担保。2006年 8月 1日，星期六有限与力元鞋业分别向已知债权人发出《合并通知》，取得了已知债权人的同意。2006年 10月 16日，佛山市南海区外经贸局以南外经合[2006]112号文批准星期六有限吸收合并力元鞋业。
合并后星期六有限变更为中外合资经营企业，注册资本变更为 5,350万元，其中星期六控股出资 3,300万元，占注册资本的 61.68%，新加坡力元出资 2,050
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万元，占注册资本的 38.32%。合并后星期六有限全部承继因合并而解散的力元
鞋业的资产、负债，债权、债务及业务、人员等。
力元鞋业按法定程序于 2006年 11月 15日取得了佛山市南海区工商行政管理局“佛南核注销通外字[2006]第 0601026278号”核准注销登记通知书，力元鞋业进行了注销登记。
星期六有限于 2006年 10月 31日在佛山市南海工商行政管理局办理了吸收合并的工商变更登记手续，领取了注册号为“企合粤南总字第 002089号”的《企业法人营业执照》。
3、合并日的确定
根据《企业会计准则》及其相关规定，合并日为被合并方的净资产或生产经营决策的控制权转移给合并方的日期。由于星期六有限于 2006年 10月 31日在佛山市南海工商行政管理局办理了吸收合并的工商变更登记手续，并领取了注册号为“企合粤南总字第 002089 号”的《企业法人营业执照》。自该日起，被合并方力元鞋业的资产和生产经营决策的控制权转移至合并方星期六有限，因此2006年 10月 31日被确定为此次合并的合并日。
4、吸收合并的影响
吸收合并前，力元鞋业和星期六有限在同一实际控制人控制下由同一管理层经营，在设计研发、生产和销售上分工合作。本次吸收合并影响如下：
（1）消除同业竞争，彻底解决关联交易，有利于公司规范运作
吸收合并以前，星期六有限的经营业务以设计研发和销售为主，不直接从事产品生产，产品均通过 OEM方式或委托加工方式委托力元鞋业或其他厂家进行生产。力元鞋业拥有女皮鞋生产能力，除为星期六有限加工生产产品外，还自产自销“ST&SAT”（星期六）等各种品牌女皮鞋。力元鞋业主营业务与星期六有限构成同业竞争。吸收合并力元鞋业后，消除了同业竞争，彻底解决了关联交易问题。
（2）完善公司业务结构，达到产供销一体化
吸收合并力元鞋业，使星期六有限涵盖女皮鞋的设计研发、生产、销售等各个环节，业务结构更加完整，有利于实现公司产供销一体化。
（3）对公司财务状况及经营业绩等方面的影响
①对公司财务状况的影响
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星期六有限与力元鞋业吸收合并日为 2006年 10月 31日，吸收合并日力元鞋业和星期六有限的总资产、净资产对比情况如下：
单位：万元
项目合并日总资产合并日净资产
力元鞋业 8,785.66 4,793.75
星期六有限 15,677.00 4,032.00
力元鞋业占星期六有限的比例 56.04% 118.89%
②对本公司经营成果的影响
由于公司吸收合并力元鞋业属于同一控制下的企业合并，根据相关规定，公司假设原星期六有限与力元鞋业自报告期初（2006 年 1 月 1 日）即已完成吸收合并，并以原星期六有限及力元鞋业报告期各自财务报表为基础，在抵消报告期内部交易及往来项目后编制了申报报表。公司同时编制了未合并力元鞋业 2006年 1-10月利润表的财务报表（经深圳鹏城审计）。相关数据对比如下：
单位：万元
项目营业收入营业利润利润总额净利润
未合并力元鞋业2006年1-10月利润表数据
24,147.28 3,166.66 3,176.58 2,742.07
按目前架构编制的申报报表数据 38,037.70 5,201.03 5,208.88 4,773.34
合并力元鞋业的影响 13,890.42 2,034.37 2,032.30 2,031.27
影响数占申报报表数的比例 36.52% 39.11% 39.02% 42.55%
（4）对本公司发行上市的影响
经核查，保荐机构认为：发行人吸收合并力元鞋业属于同一公司控制权人下相同业务的重组，吸收合并前后，发行人主营业务没有发生重大变化，符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条的要求。
律师认为：发行人吸收合并力元鞋业属于同一公司控制权人下相同业务的重组，吸收合并前后，发行人主营业务没有发生重大变化，符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条的要求。
（二）其它重大资产重组情况
本公司自设立以来，未进行过其它任何重大资产重组。
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五、股份公司设立以来历次评估及验资情况
（一）历次评估情况
2007年 4月 24日由广州中天衡资产评估有限公司出具中天衡评字[2007]第038号《资产评估报告书》，为本公司股份制改造进行资产评估。评估基准日为2007年 3月 31日，按资产类型不同分别采取市场法、收益法、成本法进行评估。
评估结果为：资产总值 41,357.05 万元，增值 1.3%；负债总值 22,972.32 万元，
无增减；净资产值为 18,384.73万元，增值 2.9%。
此次评估目的仅作为本公司股份制改造时衡量企业价值的参考，本公司改制时没有依据评估结果进行调账。
（二）历次验资情况
2007年 7月 20 日深圳鹏城出具深鹏所验字[2007]68号《验资报告》，对股份公司设立的注册资本进行了验证确认。截至 2007年 7月 19日，本公司注册资本 16,000万元均为发起人以星期六有限 2007年 3月 31日经审计（审计报告文号为深鹏所审字[2007]602 号）的存量净资产 178,748,081.16 按 1:0.8951 的比例
折股投入。折合的股本总额为 160,000,000.00 元（每股面值为 1 元），股本与净
资产差额 18,748,081.16 元中保留盈余公积 2,290,490.56 元，其余 16,457,590.60
转入资本公积。
六、公司的组织结构
（一）公司内部组织机构设置
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（二）公司各主要部门主要职能
部门名称主要职能
市场营销中心
负责制定实施公司采购计划和销售计划；指导监督区域营销中心和分销事业部的工作；策划、组织、实施品牌宣传和推广；负责市场调研，制定营销战略和方案；负责销售渠道规划和管理；负责公司产品售后服务、物流和其它服务保障工作。
区域营销中心
负责执行区域销售计划；指导监督管理区域内连锁店的销售；负责区域内销售渠道的开拓和品牌的宣传推广；负责市场调研工作，制定区域市场营销方案；负责区域内各项销售保障工作。
研发中心
执行公司设计、研发计划；收集、分析流行资讯和工艺情报；根据品牌事业部提供的市场需求完成设计研发任务；监督、检查、评定设计人员的工作情况；建立并妥善保管各设计数据、工艺参数、流程、技术规范、检测认证等资料及设计图样数据库。
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人力资源中心
制定、执行、监督、完善公司人事行政管理规章制度，人力资源发展和培训计划和规划，组织规划、规范各部门的组织架构、岗位职责，办理员工招聘、任免、调配、绩效考核、奖惩等。
财务中心
主要负责公司财务规章制度的拟定和执行、负责成本分析、成本费用核算、预算编制，负责收支财务管理款项汇总、各项税费缴纳、费用报销、经营活动财务核算、报表编制、财务状况分析、财务指标统计分析、资产财务管理等。
生产中心
全面负责产品的生产和品质管理工作，保质保量按时完成公司的生产任务，负责安全生产管理，保障员工的人身安全，负责车间设备、设施、环境的日常维护、保养工作等。
七、子公司情况
截至 2009年 6月 30日，本公司下属三家控股子公司：
（一）深圳市星期六鞋业有限公司
深圳星期六成立于 2007 年 5 月 22 日，注册资本为 100 万元，实收资本为100 万元，注册地址和经营地址为深圳市南山区南海大道 2061 号新保辉大厦主楼 19楼 G单元，法定代表人为张泽民，经营范围为鞋类的销售。
深圳星期六由本公司独家出资设立，该公司成立至今尚未开展业务。截止2009年 6月 30日经深圳鹏城审计的总资产为 101.54万元，净资产为 72.92万元，
净利润为-8.04万元。
（二）上海淘趣电子商务有限公司
上海淘趣成立于 2007年 11月 26日，注册资本为 100万元，实收资本为 100万元，注册地址和经营地址为上海市桂平路 286号 207B，法定代表人为周建华，经营范围为计算机专业领域内的技术开发、技术服务、技术转让，百货、礼品、服装服饰、化妆品、电子产品的销售。
上海淘趣由本公司与自然人周建华共同出资设立，其中本公司出资 90万元，占注册资本的 90%，实际出资 90万元，占实收资本 90%；周建华出资 10万元，占注册资本的 10%，实际出资 10万元，占实收资本 10%。周建华与本公司实际控制人张泽民、梁怀宇及其他高级管理人员不存在任何关联关系。
截止 2009年 6月 30日经深圳鹏城审计的总资产为 197.48万元，净资产为
113.93万元，净利润为 7.39万元。
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（三）佛山隆星鞋业有限公司
佛山隆星鞋业有限公司成立于 2008年 1月 21日，注册资本为 100万元，实收资本为 100万元，注册地址和经营地址为佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3号，法定代表人为张泽民，经营范围为批发：鞋类，皮革制品，服装。
佛山隆星鞋业有限公司由本公司独家出资设立。公司计划未来由佛山隆星从事网络销售业务，即在网上销售本公司各品牌女鞋，该公司成立至今尚未开展业务。截止 2009年 6月 30日经深圳鹏城审计的总资产为 88.67万元，净资产为 98.09
万元，净利润为-1.21万元。
八、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人
基本情况
（一）发起人基本情况
1、深圳市星期六投资控股有限公司
(1)基本情况
星期六控股成立于 2006年 4月 5日，注册资本为 5,127.415万元，实收资本
为 3,076.449 万元，注册地和经营所在地为深圳市罗湖区人民南路天安国际大厦
B 座 2006 室；法定代表人：张泽民。经营范围为投资兴办实业，国内商业、物资供销业。截至 2009年 6月 30日，经深圳鹏城审计的总资产为 80,714.32万元，
净资产为 40,356.37万元，2009年 1-6月净利润为 5,340.50万元。
经核查，星期六控股持有的本公司股份不存在质押情况。
星期六控股的股东及出资情况如下：
A、张泽民：中国籍，身份证号为 21010619631221*，住所为广东省佛山市南海区桂城街道怡翠花园芙蓉南苑 2座 903房，未拥有永久境外居留权，应出资额为 4,445.50万元，占注册资本的 86.7006%，实际已出资额为 2,667.30万元，
占实收资本的 86.7006%。
B、刘伟：中国籍，身份证号为 21010419720704*，住所为沈阳市大东区上园路 11号 6-1-2-21，未拥有永久境外居留权，应出资额为 108.50万元，占注
册资本的 2.1161%，实际已出资额为 65.1万元，占实收资本的 2.1161%。
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C、李刚：中国籍，身份证号为 23010319651024*，住所为广东省佛山市南海区桂城海景花园海贵楼 7B房，未拥有永久境外居留权，应出资额为 87.50
万元，占注册资本的 1.7065%，实际已出资额为 52.50万元，占实收资本的
1.7065%。
D、于洪涛：中国籍，身份证号为 22088219671025*，住所为广州市天河区五山路 381号华工化机系宿舍北区 6栋 204房，未拥有永久境外居留权，应出资额为 87.50万元，占注册资本的 1.7065%，实际已出资额为 52.50万元，占实
收资本的 1.7065%。
E、张纯：中国籍，身份证号为 32010719760720*，住所为南京市下关区金陵村 119号-2，未拥有永久境外居留权，应出资额为 50.00万元，占注册资本
的 0.9752%，实际已出资额为 30.00万元，占实收资本的 0.9752%。
F、张驰：中国籍，身份证号为 32010373040*，住所为南京市白下区王府园 9幢 302室，未拥有永久境外居留权，应出资额为 50.00万元，占注册资本
的 0.9752%，实际已出资额为 30.00万元，占实收资本的 0.9752%。
G、吴长江：中国籍，身份证号为 51102319720325*，住所为四川省安岳县岳阳镇关岳庙乡 1号 2幢 1单元 201号，未拥有永久境外居留权，应出资额为
35.00万元，占注册资本的 0.6826%，实际已出资额为 21.00万元，占实收资本的
0.6826%。
H、贺美玲：中国籍，身份证号为 43282419740420*，住所为广东省乐昌市坪石镇关春居民区北区 21 号，未拥有永久境外居留权，应出资额为 22.00 万
元，占注册资本的 0.4291%，实际已出资额为 13.20万元，占实收资本的 0.4291%。
I、刘哲雄：中国籍，身份证号为 51021475021*，住所为重庆市渝中区民权路 2 号，未拥有永久境外居留权，应出资额为 35.00 万元，占注册资本的
0.6826%，实际已出资额为 21.00万元，占实收资本的 0.6826%。
J、付亚利：中国籍，身份证号为 21010619651208*，住所为沈阳市铁西区齐贤南街 114号-842，未拥有永久境外居留权，应出资额为 22.00万元，占注
册资本的 0.4291%，实际已出资额为 13.20万元，占实收资本的 0.4291%。
K、林建江：中国籍，身份证号为 65010519630429*，住所为广东省佛山市南海区桂城海景花园海辉楼 3C房，未拥有永久境外居留权，应出资额为 35.00
万元，占注册资本的 0.6826%，实际已出资额为 21.00 万元，占实收资本的
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0.6826%。
L、杨少颜：中国籍，身份证号为 44062263101*，住所为广东省佛山市南海区桂城叠北管理区庆云村 319号，未拥有永久境外居留权，应出资额为 22.00
万元，占注册资本的 0.4291%，实际已出资额为 13.20 万元，占实收资本的
0.4291%。
M、龙钟伟：中国籍，身份证号为 51020255112*，住所为重庆市渝中区人民支路 92号 8-2，未拥有永久境外居留权，应出资额为 25.38万元，占注册资
本的 0.4949%，实际已出资额为 15.228万元，占实收资本的 0.4949%。
N、龙钟明：中国籍，身份证号为 51020219520508*，住所为重庆市渝中区上大田塆 61 号 13-1，未拥有永久境外居留权，应出资额为 25.38 万元，占注
册资本的 0.4949%，实际已出资额为 15.228万元，占实收资本的 0.4949%。
O、黄人群：中国籍，身份证号为 51020219560502*，住所为重庆市渝中区上大田塆 61 号 13-1，未拥有永久境外居留权，应出资额为 25.38 万元，占注
册资本的 0.4949%，实际已出资额为 15.228万元，占实收资本的 0.4949%。
P、王非：中国籍，身份证号为 12010219690108*，住所为天津市和平区营口道惠嘉公寓 A-1304，未拥有永久境外居留权，应出资额为 51.275万元，占
注册资本的 1.00%，实际已出资额为 30.765万元，占实收资本的 1.00%。
星期六控股股权结构图如下：
（2）星期六控股的历史沿革、出资缴纳期限及安排、股权变更情况
① 2006年设立及第一期注册资本的缴纳
2006 年 2 月 20 日，张泽民、刘伟、李刚、于洪涛等共 12 位出资人就设立星期六控股事宜签订《出资协议》，决定设立星期六控股。并于当日共同签署了《深圳市星期六投资控股有限公司章程》。
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根据章程关于出资的规定：星期六控股注册资本 5,000万元，分三期以货币出资。其中首期出资 1,000万元，于公司成立之前缴纳；第二期出资 2,000万元，于公司成立之日起 6个月内缴纳；第三期出资 2,000万元，于公司成立之日起 5年内缴纳。各股东出资金额、方式、期限如下：
各期出资金额（万元）
股东名称
出资额(万元）
出资形式
出资比例（%）首期
公司成立起
6个月内
公司成立起 5年内张泽民 4,445.5 货币 88.91 889.10 1,778.20 1,778.20
刘伟 108.5 货币 2.17 21.70 43.40 43.40
李刚 87.50 货币 1.75 17.50 35.00 35.00
于洪涛 87.50 货币 1.75 17.50 35.00 35.00
张纯 50.00 货币 1.00 10.00 20.00 20.00
张驰 50.00 货币 1.00 10.00 20.00 20.00
吴长江 35.00 货币 0.70 7.00 14.00 14.00
贺美玲 22.00 货币 0.44 4.40 8.80 8.80
刘哲雄 35.00 货币 0.70 7.00 14.00 14.00
付亚利 22.00 货币 0.44 4.40 8.80 8.80
杨少颜 22.00 货币 0.44 4.40 8.80 8.80
林建江 35.00 货币 0.70 7.00 14.00 14.00
合计 5,000 货币 100 1,000 2,000 2,000
2006年 3月 13日，深圳市鹏城会计师事务出具深鹏所验字[2006]015号《验资报告》，对星期六控股设立时股东第一期出资进行验证，截至 2006 年 3 月 6日，星期六控股已收到全体股东缴纳的第一期注册资本合计人民币 1,000万元。
②2006年第二期注册资本的缴纳
2006年 4月 17日，星期六控股股东会审议通过了公司第二期注册资本 2,000万元缴纳事宜。
2006年 4月 19日，经深鹏所验字[2006] 029号《验资报告》验证，截至 2006年 4 月 18 日，星期六控股已收到全体股东缴纳的第二期注册资本合计人民币2,000万元。星期六控股累计实缴注册资本 3,000万元。
③2007年增资
2007年 11月 24日，星期六控股股东会决议将注册资本由 5000万元增加至佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-5127.415万元。由新股东龙钟伟、龙钟明、黄人群分别增资 25.38万元，由新股
东王非增资 51.275 万元。增资分两期缴纳，其中，龙钟伟、龙钟明、黄人群各
人的首期出资 15.228万元于 2007年 11月 30日前缴足，各人余款 10.152万元于
公司成立之日起 5年内缴足；王非的首期出资 30.765万元于 2007年 11月 30日
前缴足，余款 20.510 万元于公司成立之日起 5 年内缴足。当日星期六控股修订
了公司章程。
根据修订后的章程规定：公司注册资本 5,127.415万元，由股东分三期出资。
首期出资 1,000万元，于 2006年 4月 5日公司设立时投入；第二期出资 2,076.449
万元，于 2006年 4月 18日缴付 2,000万元，于 2007年 11月 30日前缴付 76.449
万元，剩余 2,050.966万元于公司营业执照签发之日起 5年内按各股东出资比例
进行缴付。股东出资金额、方式、期限如下：
各期出资金额（万元）
股东名称
出资额（万元）
出资形式
出资比例（%）首期
2006年 4月 18日前2007年 11月 30日前
公司成立起 5年内张泽民 4,445.5 货币 86.7006 889.10 1,778.20 1,778.20
刘伟 108.5 货币 2.1161 21.70 43.40 43.40
李刚 87.50 货币 1.7065 17.50 35.00 35.00
于洪涛 87.50 货币 1.7065 17.50 35.00 35.00
张纯 50.00 货币 0.9752 10.00 20.00 20.00
张驰 50.00 货币 0.9752 10.00 20.00 20.00
吴长江 35.00 货币 0.6826 7.00 14.00 14.00
贺美玲 22.00 货币 0.4291 4.40 8.80 8.80
刘哲雄 35.00 货币 0.6826 7.00 14.00 14.00
付亚利 22.00 货币 0.4291 4.40 8.80 8.80
林建江 35.00 货币 0.6826 7.00 14.00 14.00
杨少颜 22.00 货币 0.4291 4.40 8.80 8.80
龙钟伟 25.38 货币 0.4950 15.228 10.152
龙钟明 25.38 货币 0.4950 15.228 10.152
黄人群 25.38 货币 0.4950 15.228 10.152
王非 51.275 货币 1.0 30.765 20.510
合计 5,127.415 货币 100 1,000 2,000 76.449 2,050.966
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1-1-56
2007年 11月 28日，经深鹏所验字[2007]167号《验资报告》验证，截至 2007年 11月 27日，星期六控股已收到龙钟伟、龙钟明、黄人群、王非新增注册资本
76.449万元。星期六控股注册资本累计实缴3,076.449元，占注册资本总额的60%。
2007 年 12 月 18 日，深圳市工商行政管理局向星期六控股重新核发了《企业法人营业执照》（440301103087175 号），注册资本 5,127.415 万元，实收资
本 3,076.449万元。住所为深圳市罗湖区人民南路天安国际大厦 B座 20楼 06单
元，法定代表人为张泽民，营业期限为：2006年 4月 5日至 2036年 4月 5日。
（3）星期六控股业务经营及对外投资情况
星期六控股经营范围未曾发生过变更。除收购本公司股权，设立上海迈佳之外，并未进行其他对外投资。
（4）星期六控股中除实际控制人外的其他股东与本公司的实际控制人、高
级管理人员存在关联关系情况
星期六控股中除实际控制人外的其他股东，除下表所列外，与本公司实际控制人、高级管理人员无其他关联关系。
股东在本公司的任职情况
李刚董事、副总经理、财务总监
于洪涛董事、副总经理、董事会秘书、营销总监
刘伟沈阳区域营销中心总经理
张纯上海区域营销中心总经理
张驰南京区域营销中心总经理
吴长江北京区域营销中心总经理
贺美玲深圳区域营销中心总经理
刘哲雄营销中心星期六事业部经理
付亚利营销中心索菲亚事业部经理
林建江研发总监
杨少颜财务中心资金部经理
龙钟伟成都区域营销中心总经理
黄人群重庆区域营销中心总经理
龙钟明黄人群的配偶，未在本公司任职
王非天津区域营销中心总经理
经核查，保荐机构及律师认为：星期六控股的股东中龙钟伟与龙钟明为兄弟关系，龙钟明与黄人群为夫妻关系，除此之外，星期六控股的股东之间无其它关联关系。
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2、LYONE GROUP PTE. LTD.
（1）基本情况
新加坡力元成立于 2004年 10月 27日，注册资本为 100.00万新加坡元，实
收资本为 100.00万新加坡元，注册地为 8 Robinson Road #14-00 ASO Building
Singapore 048544；法定代表人：梁怀宇（国籍：中国香港，职务：董事长）。
经营范围为对外投资。截至 2009年 6月 30日未经审计的总资产为 323.01万新
加坡元，净资产为 318.11万新加坡元，2009年 1-6月净利润为 116.05万新加坡
元。
新加坡力元的股东及出资情况如下：
①梁怀宇：中国香港籍，身份证号为 R0118**（2），住所为广东佛山市南
海区桂城街道怡翠花园芙蓉南苑 2座 903房，拥有永久境外居留权，应出资额为
95.00万新加坡元，占注册资本的 95%，实际已出资额为 95.00万新加坡元，占
实收资本的 95%。
②梁先瑛：中国香港籍，身份证号为 R1371**（2），住所为广东省深圳市
南山区蛇口工业路桂山花园 20B，拥有永久境外居留权，应出资额为 5.00万新
加坡元，占注册资本的 5%，实际已出资额为 5.00万新加坡元，占实收资本的 5%。
新加坡力元除向力元鞋业及本公司进行股权投资外，未从事其他经营活动。
（2）历史沿革
2004年 10月 27日，新加坡力元于新加坡登记成立，公司地址为 8 Robinson
Road #14-00 ASO Building Singapore 048544，公司类型为 Limited Exempt Private
Company，经营范围为投资控股（Investment Holding），授权发行股份总数为50,000,000股，已发行股份总数为 2股，张泽民、梁怀宇分别以每股 1新加坡元（以下简称“新元”）的价格认购 1股。张泽民、梁怀宇、PAW YEW HOCK为公司董事，张泽民兼任公司秘书。
2006年 3月 8日，CHU WON KUANG @ CHU WON NEE取代 PAW YEW
HOCK，被指定为公司的新董事。
2006年 4月 11日，张泽民将所持有的 1股股份转让给梁先瑛， Lyone Group增发股份至 1,000,000股，由梁怀宇、梁先瑛认购，此次增发后，梁怀宇持有公司股份 950,000股，梁先瑛持有公司股份 50,000股。
根据梁怀宇和梁先瑛出具的书面说明，梁怀宇和梁先瑛及其家族成员均为境佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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外身份，新加坡力元该次增资的资金来源于家族境外经营所得。
目前，Lyone Group的商业登记现状为：公司地址为 8 Robinson Road #14-00
ASO Building Singapore 048544，已发行股份总数为 100万股，实收股本 100万新元。股权结构为：梁怀宇持有 950,000股，梁先瑛持有 50,000股。
（3）对外投资的资金来源
新加坡力元除收购及增资力元鞋业外，无其它对外投资。新加坡力元在收购福山鞋厂（力元鞋业前身）100%股权后，一共对力元鞋业进行过两次增资。收购力元鞋业 100%股权及两次增资的资金来源如下：
①2004年 12月新加坡力元收购福山鞋厂 100%股权
经核查，2004年 12月，新加坡力元以人民币 300万元（折合新元 60万元）收购福山鞋厂 100%股权，对应的被收购注册资本为 250万元。该次收购所用资金为新加坡力元向其股东梁怀宇的借款。
②2006年 4月对力元鞋业第一次增资
2006年 4月，新加坡力元对力元鞋业进行第一次增资，力元鞋业注册资本由人民币 250万元增至 750万元，该次增资为现金增资。新加坡力元该次增资所用资金人民币 500万元为其股东对新加坡力元的增资。
③2006年 4月对力元鞋业第二次增资
2006年 4月，新加坡力元对力元鞋业进行第二次增资，力元鞋业注册资本由人民币 750万元增至 2,050万元，该次增资方式为未分配利润转增。
经核查，保荐机构认为：“梁怀宇和梁先瑛及其家族成员均为境外身份，除2006年 4月向力元鞋业第二次增资 1,300万元来自于力元鞋业的利润分配外，新加坡力元设立、历次增资及对外投资的资金来源于家族境外经营所得”。
根据梁怀宇和梁先瑛出具的承诺函，律师认为：“梁怀宇和梁先瑛均为中华人民共和国香港籍，Lyone Group设立、增资及对外投资的资金来源于家族境外经营所得。”
3、Sure Joyce Limited
Sure Joyce成立于 2007年 1月 9日，系依照英属维尔京群岛相关法律设立的有限公司，注册资本为 1美元，注册地为 P.O.Box3321, Drake Chambers, Road
Town,Tortola,British Virgin Islands，法定代表人为朱立南（国籍：中国，职务：
执行董事）。经营范围为对外投资。2009年 6月 30日未经审计的总资产为 1,021.10
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万美元，净资产为 1,020.74万美元，2009年 1-6月净利润为 16.30万美元。
联想投资三期基金（LC Fund III,L.P.）持有 Sure Joyce 100%股权。Sure Joyce、联想投资三期基金及其股东股权结构如下：
联想投资三期基金（LC Fund III,L.P.）为 2006年 3月 23日在开曼群岛成立的有限合伙企业，总承诺出资额为 1.7亿美元。其中，LC Fund III GP Limited的
出资额占总承诺出资额的比例为 1%，南明有限公司（Right Lane Limited）的出资额占总承诺出资额的比例为 49.41%，其余 20位境外投资人的出资额占总承诺
出资额的比例为 49.59%。出资者具体情况如下：
（1）LC Fund III GP Limited。LC Fund III GP Limited是联想投资三期基金
（LC Fund III,L.P.）唯一普通合伙人。LC Fund III GP Limited公司为 2006年 2月 23日在开曼群岛成立的海外公司。南明有限公司（Right Lane Limited）持有LC Fund III GP Limited 45%股权，8名联想投资管理层人员持有 55%股权，具体如下：
持股数（股）
股东名称
Class A Class B Class C 合计
持股比例
陈浩 9,000 - 1,530 10,530 9%
朱立南 15,000 - 2,550 17,550 15%
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王能光 6,000 - 1,020 7,020 6%
欧阳翔宇 7,000 - 1,190 8,190 7%
沙重九 4,000 - 680 4,680 4%
刘二海 5,000 - 850 5,850 5%
李家庆 4,500 - 765 5,265 4.5%
夏旸 4,500 - 765 5,265 4.5%
南明有限公司
（Right Lane
Limited）
- 45,000 7,650 52,650 45%
合计 55,000 45,000 17,000 117,000 100%
注：根据 LC Fund III GP Limited的公司章程，其股份分为 A、B、C三种，这三种股份在性质上没有区别，都属于普通股。A种股和 B种股属于绩效分红股（Carry Interest
Shares），A种股仅发予管理层，B种股仅发予南明有限公司，C种股则直接由股东根据投资额决定。
上述 8名联想投资管理层人员投资的资金来源为收取的境外投资基金管理费用，南明有限公司投资的资金来源为自有资金。
（2）南明有限公司（Right Lane Limited）
南明有限公司（Right Lane Limited）成立于 1988年 1月 29日，注册地为香港，企业类型为有限公司，经营范围为代表联想控股有限公司管理在香港的资产。
联想控股有限公司拥有南明有限公司（Right Lane Limited）100%权益。
2005年 4月 8日，商务部向联想控股有限公司核发了[2005]商合港澳企证字第 HM0075 号《批准证书》，批准联想控股有限公司在香港成立南明有限公司（Right Lane Limited），经营范围为代表联想控股有限公司管理在香港的资产。
2006年 6月 6日，国家外汇管理局北京外汇管理部向联想控股有限公司核发了登记证号为 1102005069《外汇登记证》，批准联想控股有限公司以现汇出资成立南明有限公司（Right Lane Limited）。
综上，联想控股有限公司根据规定补办了关于南明有限公司（Right Lane
Limited）设立的相关境外投资批准和外汇登记手续，符合境内企业境外投资相关法律法规的规定。
根据南明有限公司（Right Lane Limited）出具的承诺函，其对联想投资三期佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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基金（LC Fund III,L.P.）出资的资金来源为自有资金。
（3）其余 20位境外投资人
其余 20位境外投资人情况如下：
投资者出资额(美元)出资比例投资者基本情况
1 DCM Ⅳ, L.P. 5,000,000 2.94%
2 DCM Ⅴ, L.P. 5,000,000 2.94%
DCM IV，L.P.和 DCM V，L.P.是由位于美国硅谷的知名风险投资公司 DCM（Doll Capital
Management）所管理的基金，这两间主体均是设立在 Cayman
Islands的有限合伙组织。网址：
www.dcm.com
3 Atwill Holdings Limited 10,000,000 5.88%
4 BMF Holdings limited 5,000,000 2.94%
5 IDF Investment Foundation
3,000,000 1.77%
Atwill Holdings Limited，BMF
Holdings Limited 和 IDF Investment Foundation 是分别注册在BVI（维京群岛）（前两间公司在 BVI）和列支敦士登的有限责任公司，他们均是 SEDCO（Saudi Economic and Development Company 沙特经济与发展公司）旗下的投资主体，SEDCO是沙特乃至中东地区知名的企业集团，涉及房地产、酒店业及金融业务。网址：www.sedco.com
6 Mitsubishi Corporation 4,000,000 2.35% Mitsubishi Corporation，三菱商
事，知名的日本企业，在东京证券交易所上市的公司。
7 SBI Holdings, Inc. 10,000,000 5.88%一间在日本注册的公司，主要从
事金融及投资业务。
8 Moussescale 2,000,000 1.18%
9 Moussetrap 3,000,000 1.76%
Moussescale 和 Moussetrap, L.P.，分别是注册在 Cayman Islands的公司和有限合伙，均由Mousse Partners管理。Mousse Partners 位于美国，是专门负责管佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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理家族基金的管理公司。
10 China Lead International
Limited
10,000,000 5.88% China Lead International Limit
ed，注册在 BVI 的公司，是来自香港的投资人。
11 American Pacific Ventures Inc.
1,000,0.59% American Pacific Ventures Inc.，
注册在 BVI 的公司，是来自香港的投资人。
12 Vaucluse Incorporated 300,0.18% Vaucluse Incorporated，注册在
BVI的公司，是来自香港的投资人。
13 Huitung Investments (BVI) Limited
10,000,000 5.88% Huitung Investments (BVI) Li
mited，注册在 BVI的公司，是台湾和通集团旗下的投资主体，和通集团已在新加坡证券交易所上市。
14 Japan Trustee Services
Bank Ltd
5,000,000 2.94% Japan Trustee Services Bank L
td，一间注册在日本的信托机构，其受益人是 Osaka Gas Pension Fund(日本大阪燃气退休基金)。
15 Flag International Partners, L.P.
3,000,000 1.76% Flag International Partners, L.P.，
注册在美国 Delaware（特拉华州）的有限合伙组织，由 Flag
Capital管理。Flag Capital是美国东部知名的 Fund of Fund(基金中的基金，也是一种基金管理公司，负责对其他私募基金进行投资)。
16 SWAN Private Equity
Verwaltungs GmbH
3,000,000 1.76% SWAN Private Equity Verwaltu
ngs GmbH，注册在德国的公司，来自德国富有家族。
17 KPC Venture capital,
LLC
2,500,000 1.47% KPC Venture capital, LLC，注册
在美国 Delaware（特拉华州）的有限责任公司，系一个美国企业集团（the Kraft）的下属投资佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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机构。
18 Dietrich Charitable Trusts
1,000,0.59% Dietrich Charitable Trusts，一间
注册在美国的信托机构，受益人是一个美国的富有家族。
19 Mr. Ken Xie 1,000,0.59% Mr. Ken Xie，中文名：谢青，美
籍华人，美国知名的网络安全公司 Fortinet的创始人及 CEO。
20 Miven Venture Partners,
Fund 1, LLC
500,0.29% Miven Venture Partners, Fund 1,
LLC，注册在美国 Delaware（特拉华州）的有限责任公司，一间美国投资机构（Miven Venture）的下属投资主体。
根据联想投资三期基金出具的说明，上述 20 位境外投资人均为合格境外投资者，与公司、公司实际控制人以及公司董事、监事和高级管理人员无关联关系。
经核查，保荐机构认为：①Sure Joyce因持有发行人 7%股权而成为发行人关联股东。②Sure Joyce执行董事朱立南因在发行人担任董事而成为发行人关联自然人。③朱立南因在南明有限公司（Right Lane Limited）、LC Fund III GP Limited、联想控股有限公司担任董事及在联想控股有限公司担任高管的同时兼任发行人董事，所以南明有限公司（Right Lane Limited）、LC Fund III GP Limited、联想控股有限公司均为发行人关联法人。除此之外，上述股东与发行人实际控制人及发行人董事、监事和高级管理人员无关联关系。④Sure Joyce不存在委托代持行为。⑤Sure Joyce的股东中，除LC Fund III GP Limited和南明有限公司（Right Lane
Limited）为境内居民持股外，其余 20位境外投资人均不存在境内居民持股的情形。其中，联想投资管理公司 8名管理层人员投资 LC Fund III GP Limited的行为没有违反境外投资外汇管理及投资审批的法律法规；南明有限公司（Right Lane
Limited）对 LC Fund III GP Limited和联想投资三期基金（LC Fund III,L.P.）投资的资金来源为自有资金，其设立符合境内企业境外投资相关法律法规的规定。
根据 Sure Joyce有关股东出具的承诺函，律师认为：①Sure Joyce因持有发行人 7%股权而成为发行人关联股东。②Sure Joyce 执行董事朱立南因在发行人担任董事而成为发行人关联自然人。③朱立南因在南明有限公司（Right Lane
Limited）、LC Fund III GP Limited、联想控股有限公司担任董事及在联想控股有佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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限公司担任高管的同时兼任发行人董事，所以南明有限公司（Right Lane
Limited）、LC Fund III GP Limited、联想控股有限公司均为发行人关联法人。除此之外上述股东与发行人实际控制人及发行人董事、监事和高级管理人员无关联关系。④Sure Joyce不存在委托代持行为。⑤Sure Joyce的股东中，除 LC Fund III
GP Limited和南明有限公司（Right Lane Limited）为境内居民持股外，其余 20位境外投资人均不存在境内居民持股的情形。其中，联想投资管理公司 8名管理层人员投资 LC Fund III GP Limited的行为没有违反境外投资外汇管理及投资审批的法律法规；南明有限公司（Right Lane Limited）对 LC Fund III GP Limited和联想投资三期基金（LC Fund III,L.P.）投资的资金来源为自有资金，其设立符合境内企业境外投资相关法律法规的规定。
4、深圳市海恒投资有限公司
海恒投资成立于 2001年 7月 26日，注册资本为 3,000.00万元，实收资本为
3,000.00万元，注册地和经营所在地为深圳市福田区竹子林紫竹六道敦煌大厦 15
楼 15A；法定代表人：戴新宇。经营范围为投资兴办实业，投资咨询、信息咨询等。2009年 6月 30日未经审计的总资产为 16，566.10万元，净资产为 7，863.01
万元，2009年 1-6月净利润为 31.62万元。
海恒投资的股东及出资情况如下：
（1）戴新宇：中国籍，身份证号为 44040264041*，住所为广东省深圳
市红岭中路 7号，未拥有永久境外居留权，出资额为 1,500万元，占注册资本的50%。
（2）王杭莉：中国籍，身份证号为 34010459082*，住所为深圳市蛇口
翠微园 7栋 202，未拥有永久境外居留权，出资额为 1,500万元，占注册资本的50%。
戴新宇、王杭莉及公司已分别出具的承诺函，承诺戴新宇、王杭莉与公司及其董事、监事、高级管理人员无关联关系。
经核查，保荐机构认为：“海恒投资与发行人、发行人实际控制人及发行人董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系”。
根据戴新宇、王杭莉及公司出具的承诺函并经核查，律师认为：“戴新宇、王杭莉与发行人及发行人董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系”。
5、AVEX RICH DEVELOPMENT LTD.
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Avex Rich 成立于 2007年 1月 2日，系依照英属维尔京群岛相关法律设立的有限公司，注册资本为 5.00万美元，实收资本为 5.00万美元，注册地为 Akara
Bldg., 24 De Castro Street Wick Hams Cay I, Road Town Tortola, British；法定代表人：Axel Ritsma（国籍：德国，职务：董事）。经营范围为投资、贸易。2009年 6月 30日未经审计的总资产为 127.93万美元，净资产为 127.93万美元，2009
年 1-6月净利润为 3.55万美元。
Avex Rich的股东及出资情况如下：
（1）林智恒：中国香港籍，应出资额 3.60万美元，占注册资本的 72%，实
际已出资额为 3.60万美元，占实收资本的 72%。
（2）Axel Ristma：德国籍，应出资额 1.40万美元，占注册资本的 28%，实
际已出资额为 1.40万美元，占实收资本的 28%。
林智恒、Axel Ristma及公司已分别出具的承诺函，承诺林智恒、Axel Ristma与公司及其董事、监事、高级管理人员无关联关系。
经核查，保荐机构认为：Avex Rich及其股东林智恒、Axel Ristma与发行人、发行人实际控制人及发行人董事、监事和高级管理人员不存在关联关系，Avex
Rich及其股东林智恒、Axel Ristma不存在境内居民持股或委托代持行为。
根据 Avex Rich、林智恒、Axel Ristma及公司出具的承诺函，发行人律师认为：林智恒、Axel Ristma与发行人、发行人实际控制人及发行人董事、监事和高级管理人员不存在关联关系，Avex Rich及其股东林智恒、Axel Ristma不存在境内居民持股或委托持股行为。
6、上海迈佳网络科技有限公司
上海迈佳成立于 2006年 7月 10日，注册资本为 100.00万元，实收资本为
100.00万元，注册地和经营所在地为上海市徐汇区田林东路 588号 B106室；法
定代表人：张泽民。经营范围为电脑网络维护与管理、计算机软件开发（涉及行政许可的凭许可证经营）。2009年 6月 30日未经审计的总资产为 445.75万元，
净资产为 442.00万元，2009年 1-6月净利润为 68.30万元。
上海迈佳的股东及出资情况如下：
深圳市星期六投资控股有限公司，基本情况参见前述，星期六控股应出资额
100.00万元，占注册资本的 100%，实际已出资额 100.00万元，占实收资本的
100%。
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（二）公司权益结构图
（三）实际控制人基本情况
张泽民：中国籍，身份证号为 21010619631221*，住所为广东省佛山市南海区桂城街道怡翠花园芙蓉南苑 2座 903房，未拥有永久境外居留权。
梁怀宇：中国香港籍，身份证号为 R0118**（2），住所为广东省佛山市南
海区桂城街道怡翠花园芙蓉南苑 2座 903房，拥有中国香港永久居留权。
（四）持有 5%以上股份的股东情况
本公司持有 5%以上股份的股东为星期六控股、新加坡力元、联想投资，详细情况请参见本节（一）发起人基本情况。
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（五）控股股东和实际控制人控制的其它企业的基本情况
1、本公司实际控制人张泽民控制的其它企业
本公司实际控制人张泽民控制的其它企业为上海迈佳和佛山市南海区卓炜家具厂。上海迈佳基本情况请参见上述相关内容，卓炜家具厂基本情况如下：
卓炜家具厂成立于 2005年 9月 23日，企业类型：合伙企业，投资额为 30.00
万元人民币，注册地和经营场所为：佛山市南海区桂城平洲夏西良溪工业开发区荔枝墩；执行合伙企业事务的合伙人：罗佐棋。经营范围为加工、生产：货架，家具，五金制品，玻璃制品。2009年 6月 30日未经审计的总资产为 495.59万元，
净资产为 68.86万元，2009年 1-6月净利润为 8.63万元。
卓炜家具厂的股东及出资情况如下：
（1）张泽民：应出资额为 27.00万元，占注册资本的 90.00%，实际已出资
额为 27.00万元，占实收资本的 90.00%。
（2）罗佐棋：中国籍，身份证号为 44062272112*，住所为广东省佛山
市南海区丹灶镇东升管理区罗村，未拥有永久境外居留权，应出资额为 3.00 万
元，占注册资本的 10.00%，实际已出资额为 3.00万元，占实收资本的 10.00%。
2、本公司实际控制人梁怀宇控制的其他企业
梁怀宇控制的其他企业为香港力元商贸有限公司（LYONE TRADE
COMPANY LIMITED）。香港力元基本情况如下：
香港力元成立于 2007年 8月 28日，注册资本和实收资本均为 50.00万港元，
由梁怀宇全额投资。香港力元注册地址为 7／F.,Hong Kong Trade Center,161-7des
Voeux Road Central,Hong Kong，主要从事一般贸易业务。目前香港力元具体经营化妆品贸易业务。
香港力元于 2008年 4月 29日投资设立全资子公司力元化妆品（佛山）有限公司，力元化妆品（佛山）有限公司法定代表人为梁怀宇，注册资本为 110万港元，住所为佛山市南海区桂城宏基花园 B 座二层，经营范围：从事化妆品的批发、进出口及相关配套业务（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。
2009年 6月 30日未经审计的总资产为 582.35万港元，净资产为 39.15万港
元，2009年 1-6月净利润为-8.55万港元。
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九、公司股本情况
（一）公司本次发行前后股本情况
本公司本次发行前总股本 16,000.00万股。本次发行股份为 5,500.00万股，
占公司发行后总股本的 25.58%。发行前后公司股本变化如下：
本次发行前本次发行后
股东名称及股份类别
股数(万股)比例股数(万股)比例
一、有限售条件流通股 16,000.00 100.00% 16,000.00 74.42%
深圳市星期六投资控股有限公司 8,672.90 54.206% 8,672.90 40.34%
Lyone Group Pte Ltd. 5,487.10 34.294% 5,487.10 25.52%
Sure Joyce Limited 1,120.00 7.000% 1,120.00 5.21%
深圳市海恒投资有限公司 300.00 1.875% 300.00 1.40%
Avex Rich Development Ltd. 260.00 1.625% 260.00 1.21%
上海迈佳网络科技有限公司 160.00 1.000% 160.00 0.74%
二、本次发行流通股 0 0 5,500.00 25.58%
合计 16,000.00 100.00% 21,500.00 100.00%
（注：Lyone Group Pte Ltd.、Sure Joyce Limited、Avex Rich Development Ltd.均为外资股东）
（二）本次发行前公司前 10名股东
序号股东名称持股数量(万股)股权比例
1 深圳市星期六投资控股有限公司 8,672.90 54.206%
2 Lyone Group Pte Ltd. 5,487.10 34.294%
3 Sure Joyce Limited 1,120.00 7.000%
4 深圳市海恒投资有限公司 300.00 1.875%
5 Avex Rich Development Ltd. 260.00 1.625%
6 上海迈佳网络科技有限公司 160.00 1.000%
合计 16,000.00 100.00%
（三）公司本次发行前前 10名自然人股东及其在本公司任职情况
本公司本次发行前不存在自然人股东。
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（四）本次发行前战略投资者持股情况
本公司本次发行前不存在战略投资者持股情况。
（五）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本公司第一大股东星期六控股与第二大股东新加坡力元的实际控制人分别为张泽民和梁怀宇，张泽民和梁怀宇是夫妻关系，其中星期六控股持有本公司股份比例为 54.206%、新加坡力元持有本公司股份比例为 34.294%。
本公司第六大股东上海迈佳是第一大股东星期六控股持股 100%的控股子公司，上海迈佳持有本公司股份比例为 1.00%。
（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司第一大股东星期六控股、第二大股东新加坡力元、第六大股东上海迈佳承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
其他股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
十、公司内部职工股情况
本公司未发行过内部职工股。
十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
本公司不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况。
十二、员工及其社会保障情况
（一）员工构成
截至 2009年 6月 30日，本公司员工 3,823人（含控股子公司），按专业、年龄、文化程度划分结构如下：
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（二）社会福利和保险情况
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的《劳动合同书》承担义务和享受权利。
本公司按照国家及所在地劳动和社会保障法律、法规及相关政策，统一向所在地劳动和社会保障部门缴纳养老、失业、医疗、工伤等保险费用。经核查，截至 2009年 6月 30日，公司及其控股子公司共有 3,823名员工，公司已为 3,362名员工按时足额购买了包括养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险等在内的各项社保，其余少数员工因入司时间很短、或暂时证照不全等原因，相关社保手续正在办理当中。
此外，本公司采取购买住房公积金、提供住房补贴、统一租房和提供集体宿舍等方式为员工解决住房问题。
保荐机构认为：“发行人及其控股子公司已与所有员工签订的劳动合同，已签订的劳动合同内容符合《中华人民共和国劳动法》等法律法规的规定。发行人的劳动用工符合我国劳动及社会保障等相关法律制度的规定；发行人执行住房公佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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积金制度的情况不对本次发行构成实质性障碍。”
发行人律师认为：发行人及其控股子公司已与所有员工签订的劳动合同，已签订的劳动合同内容符合《中华人民共和国劳动法》等法律法规的规定。发行人的劳动用工符合我国劳动及社会保障等相关法律制度的规定。
十三、主要股东的重要承诺
本公司控股股东星期六控股和第二大股东新加坡力元于 2008年 1月 6日关于同业竞争问题分别作出承诺：“截止本承诺函出具之日，本公司并未以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，并未拥有从事与贵公司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助”。
本公司控股股东星期六控股于 2008年 1月 6日作出承诺：“截止至本承诺函出具之日，本公司不存在重大诉讼以及仲裁等事项”。
本公司全部股东于 2008年 1月 6日分别作出承诺：“截至本承诺函出具日，本公司所持有的佛山星期六鞋业股份有限公司股权为合法所有，该股权之上不存在委托持股、委托投资、信托等情况，本公司所持股权不存在权益纠纷，未设置任何质押、查封等权利限制”。
本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺，详见本章之“九、公司股本情况”之“（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定
股份的承诺”。
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第六章业务与技术
一、主营业务
（一）主要业务及主要产品
本公司主营业务为生产经营皮鞋、皮革制品（国家有特殊规定的按规定办理）及售后服务。
本公司主要产品是“ST&SAT”(星期六)、“SAFIYA”（索菲娅）、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“MOOFFY”、“RIZZO”等自有品牌的女皮鞋。
（二）主营业务的形成
本公司前身－星期六有限自 2002年 7月 25日设立起主要从事自有品牌女皮鞋研发设计、销售及售后服务，具有品牌运营、产品研发、物流保障、营销网络等独立经营体系和独立经营资产，销售的产品主要是自行研发设计，采取 OEM方式或委托加工方式委托力元鞋业或其他外部厂家进行加工生产。
2006 年 10 月 31 日星期六有限吸收合并力元鞋业后，公司拥有了皮鞋、皮革制品的生产加工能力，完善了皮鞋、皮革制品的品牌运营、研发、生产、物流供应、销售产业链，公司销售的产品主要是自已研发设计、生产的自有品牌女皮鞋，并少量代理销售其他国际品牌女皮鞋产品。
本公司作为一家女鞋制造及零售商，拥有分布在中国大陆的 1,311个品牌连锁店，通过建立营销网络和物流平台，以自有品牌运营为核心，以市场为导向，以时尚为基础要素，自主研发、设计、营销推广、分销和零售鞋类产品，以满足女性消费者鞋类产品消费需求。本公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。
（三）本公司所属行业
中国鞋类行业可细分为四大部分：皮鞋、胶鞋、布鞋及塑料鞋。本公司从事的行业属于鞋业中的皮鞋行业，分行业为女皮鞋行业。
二、行业基本概况
（一）行业管理体制
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国家发展和改革委员会和各省市经济贸易委员会对制鞋行业产业政策、宏观调控进行管理。
中国皮革协会作为皮革、皮鞋业的自律管理组织，在政府与鞋企间建立桥梁和纽带，以传达政府意图，完成政府委托的工作，维护会员的合法权益，促进行业的健康发展。本公司是中国皮革协会会员单位，接受中国皮革协会的自律管理。
（注：中国皮革协会成立于 1988年，是不分经济性质、地区、部门的全国性行业组织，是以制革、毛皮、制鞋、皮革制品和皮革化工、皮革机械、皮革五金、鞋用材料为基础，由企事业单位、科研院所以及个人自愿组成的社会经济团体。）
（二）行业主要法律法规
本公司作为中外合资的女鞋零售商，遵守中国《产品质量法》、《消费者权益保护法》、《反不正当竞争法》、《外商投资商业领域管理办法》、《关于外商投资非商业企业增加分销经营范围有关问题的通知》等相关行业的法律法规。
1、《产品质量法》于 1993年 2月 22日颁布，2000年 7月 8日修订，是规
范产品责任领域的主要法律规范。该法明确了产品经营者、生产者应当履行的义务、违法处罚规定。
2、《消费者权益保护法》于 1993年 10月 31日颁布，于 1994年 1月 1日
起施行，是维护消费者权益领域的主要法律规范。该法明确了经营者应当履行的义务，消费者的权利及相关违法处罚规定。
3、《反不正当竞争法》于 1993年 9月 2日颁布，于 1993年 12月 1日起施
行，是规范市场竞争领域的主要法律规范。该法明确规定了经营者不得采取的不正当经营活动，及相关违法处罚规定。
4、《外商投资商业领域管理办法》是国家商务部于 2004年 4月 16日颁布，
于 2004月 6月 1日起施行，是规范外商在中国投资商业领域的主要法律规范。
该办法明确了外商投资企业投资商业企业和开设商业店铺应当符合的条件及相关审批程序。
5、《关于外商投资非商业企业增加分销经营范围有关问题的通知》是国家
商务部于 2005年 4月 2日颁布，并于颁布之日起执行，与《外商投资商业领域管理办法》相比，该通知进一步明确了非商业外商投资企业进行分销业务相关审批管理规定。
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（三）国际鞋业发展状况
1、国际鞋业发展变迁过程
国际鞋业制造中心随着制造成本的变化经历了多次转移。制鞋中心从早期的意大利、西班牙等发达国家转到 20世纪 80年代的日本、台湾、韩国等远东地区，20 世纪 90 年代后又逐步转移到生产成本更低的中国大陆。从 1996 年起，中国已成为世界上鞋类产品生产和出口第一大国。
2、国际鞋业分工格局
国际鞋业分工的基本格局是欧美为代表的发达国家鞋业企业主要进行品牌营运，东南亚国家，包括中国的鞋业企业主要进行生产加工。
欧美鞋业企业利用其准确把握国际流行趋势和品牌运营能力的优势，进行产品设计研发，以 OEM方式委托发展中国家鞋企进行生产，通过自已掌握的营销网络进行销售。欧美鞋企把品牌的维护与管理放在首要位置，注重品牌的价值提升和市场推广，从而获得市场控制地位和经济效益。
东南亚鞋企主要依靠人力资源丰富和劳动力成本低廉的优势，采取 OEM方式为欧美知名品牌鞋企进行生产加工，其着重点是维护客户关系，实行严格的成本控制和质量管理，不断提高生产效率和扩大生产规模，获取生产加工环节的规模经济效益。
3、国际鞋业竞争态势
在注重控制成本、降低价格的基础上，全球鞋业企业更多地将竞争的注意力转向品牌提升和营销网络建设上来。欧美鞋企着重在强化品牌内涵，扩大品牌影响力，扩大营销网络建设等优势竞争能力方面；东南亚国家鞋业，除依靠低劳动力成本、高生产效率、稳定可靠产品质量优势参与国际产业分工外，逐步向创立自有品牌和建设营销网络，提升全方位竞争能力过渡。中国鞋企在品牌、管理和市场等方面的意识不断提升，除开始注重自有品牌和营销网络外，还开始走出国门，以自有品牌参与国际竞争。
（四）中国鞋业概况
1、中国鞋类产品情况
自 20世纪 80年代以来，随着改革开放政策的实施，中国制鞋工业有了突飞佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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猛进的发展。据中国国家统计局统计，1985 年中国共生产 16 亿双鞋，到 1995年达到 57.3 亿双鞋，十年增长 258.13%，平均年增长 28.68%。据中国皮革协会
不完全统计，2003年～2007年中国鞋类产品总产量分别达到 71亿双、80亿双、92亿双、100亿双，分别占世界总产量的 45%、48%、58.8%、60%。
中国制鞋工业的跳跃式发展，带动了中国鞋类产品出口的快速增长。据我国海关统计，2003 年～2007 年分别出口鞋类产品 50 亿双、58.8 亿双、69 亿双、
76亿双、81亿双，出口金额分别为 125亿美元、146亿美元、190.5亿美元、210
亿美元、241亿美元。主要出口国家和地区集中在美国、欧盟、日本和香港等传统市场，中国鞋类产品在欧美已占据 60%以上的市场。
2、中国皮鞋产品情况
1994年真皮标志作为中国首例证明商标的试点在全国推出，成为中国皮革、毛皮及制品行业质量自律，构建品牌的平台。十多年来，在实施证明商标“真皮标志”品牌战略的基础上，我国皮革产品技术水平迅速提升，制成品的加工水平有了质的飞跃。目前皮鞋生产技术和产品质量已达国际中档以上水平。据国家统计局对规模以上企业统计（规模以上企业指全部国有企业及年销售收入 500万元以上非国有企业），2003年～2007年皮鞋产量分别为 18.2亿双、21.2亿双、25.3
亿双、30.8亿双、33.6亿双，其中出口分别为 10亿双、11.5亿双、13.6亿双、
13.9亿双、13.1亿双，出口金额分别为 52.8亿美元、63亿美元、80.7亿美元、
87.8亿美元、95.7亿美元。
3、中国鞋业生产分布
中国鞋业已经形成区域集群式发展状态。总的来说，有四大区域产业集群。
一是以广州、东莞等地为代表的广东鞋业基地，主要生产中高档鞋；二是以温州、台州等地为代表的浙江鞋业基地，主要是生产中低档鞋；三是以成都、重庆为代表的西部鞋业基地，主要生产女鞋；四是以福建泉州、晋江等地为代表的鞋业生产基地，主要生产运动鞋。截止 2005 年底，中国具有一定规模的制鞋企业达到18,000多家，其中年销售收入在 500万元人民币的制鞋企业为 3,880家。
（五）市场容量分析
1、全球鞋业消费市场现状
2007 年全球大约消费 176 亿双鞋，平均每人年消费约 2.5 双鞋。2007 年中
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国鞋总产量达 100亿双，占了当年全球总产量的 60%以上；出口总量达 81亿双，中国鞋类出口约占世界出口总量的 60%。
虽然目前世界平均每人年消费 2.5双鞋，但因为贫富的差异，鞋的消费数量
相差也很大。尽管欧洲、美国等地区的人口在世界所占比例不高，但是购买力高，人均消费量大，对鞋类消费发挥关键性作用。根据 SATRA Technology Centre分析资料，2003年～2007年中国鞋类产品消费如下表：
单位：万人、亿双
城镇乡村年度
总人口
人口比例人口比例
城镇消费量
乡村消费量
消费
总量
人均消费2007 132,129 59,379 44.90% 72,750 55.10% 16.27 8.73 25.0 1.89
2006 131,448 57,706 43.90% 73,742 56.10% 15.00 8.85 23.9 1.81
2005 130,756 56,157 42.95% 74,471 56.95% 14.49 8.94 23.4 1.79
2004 129,988 54,283 41.76% 75,705 58.24% 13.5 8.3 21.8 1.68
2003 129,227 52,376 40.53% 76,851 59.47% 13.4 7.7 21.1 1.63
据估算，全球主要市场鞋类产品消费量如下：
国家
总消费量
（百万双）
人口
（百万）
人均消费量
（双/年/人）
美国 2,159 295.7 7.3
日本 620 127.4 4.9
欧盟 2,166.5 456.3 4.8
加拿大 112.4 32.2 3.8
台湾 82.7 22.6 3.7
澳大利亚 72 29.7 3.7
巴西 552 186.1 3
韩国 129 48.4 2.7
墨西哥 276.2 106.2 2.6
泰国 144.4 64.3 2.3
印度尼西亚 484 242 2
印度 2,009 1080 1.9
埃及 98 68.4 1.4
中国人均鞋类年平均消费不到 1.7双，美国、法国、日本、德国、南韩等发
达国家分别为 7.3、5.8、4.8、4.2、3.9双，中国人均鞋类消费水平与这些国家比
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较尚存在较大市场空间。
2、中国鞋业消费总体市场现状
中国是世界最大的鞋业制造基地，又是世界第一大鞋类产品消费市场，2007年中国消费鞋类产品近 23亿双，占全球消费总量的 13%左右，超过美国鞋类产品年消费量。但国内鞋类消费总量的 85%为中低档品，而大多数高档鞋品均从国外进口。据 SATRA Technology Centre分析资料，国内女鞋消费市场中低档鞋约占总量的 85%，其中售价 50-300元/双的鞋约占总量 40%，售价 300-500元/双的鞋约占总量 35%，售价 500-1000元/双的鞋约占总量 20%，而售价在 2000元/双以上的鞋约占总量的 5%。
据 CIIIC调查，消费者普遍接受每双 100-300元人民币的皮鞋，其中，在大陆沿海城市，200元左右人民币的大陆本土皮鞋则最受欢迎。生活在大城市如北京、上海和东南沿海城市的人群对鞋类产品的购买力最强。进口皮鞋虽然在用料、做工方面比本土产品优胜，但由于价格昂贵、市场占有率并不高，因此本土皮鞋仍是中国市场主导。
3、中国皮鞋及女皮鞋消费市场现状
中国皮鞋的销售比例由早期 9%已上升至目前的 30%左右。消费群也由原来的城市扩展至农村地区，产品也开始由低级次向中高级次发展。
近几年中国女皮鞋市场呈快速发展势头。由于女鞋消费时尚性、个性化的特点，总体来看女皮鞋消费量要大于男皮鞋消费量。据中国皮革协会估计，在国内市场上，每销售 10双鞋中女鞋占 6双，男鞋占 3双，童鞋占 1双。根据以上数据分析可知，2003年~2007年各年全国女皮鞋消费量分别不低于 5亿双、6亿双、7亿双、10亿双、13亿双。
据 CIIIC对全国 270家百货商场品牌女皮鞋销售情况的调查显示，2003年销售量为 2,022.39 万双，销售额为 394,401.90 万元；2004 年销售量为 2,122.04 万
双，销售额为 448,090.20 万元，分别比上年增长 4.93%、13.61%；2005 年销售
量为 3,816.30万双，销售额为 950,294.10万元，分别比上年增长 79.84%、112.08%；
2006 年销售量为 7,222.22 万双，销售额为 2,028,790.20 万元，分别比上年增长
89.24%、113.49%。2007年销售量为 7,265.04万双，销售额为 2,207,811.00万元，
分别比上年增长 0.6%、8.8%。2008 年销售量为 3,593.75 万双，销售额为
1,167,307.50 万元,分别比上年负增长 50.53%、47.13%。从 2003 年到 2008 年，
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女皮鞋销售量和销售额年平均增长分别为 15.54%、39.19%。尽管根据 CIIIC 调
查结果，2008 年女鞋销量和销售额有所下降，但近几年女皮鞋销量和销售额整体仍保持快速上升趋势。
4、未来中国鞋业市场前景分析
未来中国仍然是世界上最大的鞋类产品消费市场之一，市场前景广阔。
（1）未来中国经济和家庭人均收入仍将保持高速增长
中国自改革开放以来，特别是九五、十五期间，经济得到快速发展，根据中
国国家统计局统计数据显示，1996 年～2008 年中国国内生产总值和人均国内生产总值从 71,180亿元、5,864元分别增长到 300,670亿元、22,640元，年复合增长率分别为 12.8%、11.9%。增长情况如下图：
中国家庭的收入水平随着经济增长也得到相应提高，1996 年～2008 年中国城市家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别由 4,800 元、1,900 元增长到 15,781元、4,761元，复合年均增长率分别为 10.4%、8.0%。收入增长见下图：
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根据国家“十一五”规划，“十一五”期间中国国民生产总值年平均增长率仍将保持 7.5%左右，2010年人均国内生产总值比 2000年翻一番，人均国内生产总值
达到 1,600美元以上，城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别年均增长 5%。
（2）中国城市化进程加快，国内消费市场需求潜力巨大
随着中国经济的发展，城镇化进程保持较快速度，中国城市人口从 1996 年
3.73亿（占总人口的 30.5%）增加到 2007年 5.94亿（占总人口的 44.9%），城
镇化水平达到 44.9%，城市消费市场不断扩大。
随着国家三农政策的落实，和谐社会的构建，农村人口生活质量得到明显改善，农村人口消费能力大大增强。随着城市化进程加快和农村收入水平的不断提高，国内消费市场需求将不断扩大，我国也将实现产业发展由依靠出口拉动向内需与外需协调带动转变。
（3）中国零售业仍将保持稳步增长
随着中国经济持续快速发展，人民收入水平持续提高，人民消费水平相应不断提高，消费品零售市场规模不断扩大。根据中国国家统计局统计数据显示，1996年~2007年中国消费品零售总额由 28,360亿元增长到 108,488亿元，复合年均增长率为 11.84%。增长趋势见下图：
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根据国家信息中心中国经济信息网发布的零售行业预测报告，2005 年至2010 年间，中国的零售业将保持每年 8%－10%的速度稳步增长，到 2020 年，社会消费品零售总额将超过 20万亿元。
（4）未来中国鞋类产品消费市场前景广阔
根据 SATRA Technology Centre分析资料，2000年~2006年中国城市家庭用于服装和鞋类产品上的人均消费由 500元增长到 880元，复合年增长率为 9.8%，
与同期国内生产总值增长速度大体一致，增长趋势见下图：
其中中国鞋类产品消费额稳步增长，复合年增长率约 8.4%，与同期国内生
产总值增长基本一致。预计未来几年，中国鞋类产品消费额将基本保持 8.5%左
右的平均增长率持续增长，预计到 2010 年中国鞋类产品零售额将达到 2,200 亿元。增长预测如下图：
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（六）行业竞争格局及主要企业
1、行业竞争格局
总体上看，女皮鞋行业竞争在加剧，发展呈现整合、蓄势和升华的特征，优胜劣汰的趋势正在形成。大企业在产品开发、技术创新以及环境保护方面具有优势，因而发展势头良好。
（1）企业呈现两极分化现象，行业集中度逐步提高
制鞋行业作为一个成熟的传统行业，进入门槛低，竞争充分，对于营销网络完善、拥有自主品牌的大型鞋企，充分利用网络优势和品牌优势，实现了快速发展；而一些没有自主品牌和独立营销网络、独立开发设计能力薄弱的中小鞋企只能专事加工生产，参与同质低价竞争，被迫逐步退出市场。
前十大品牌女鞋的市场份额正不断加大，而较低档品牌则难以生存。根据CIIIC数据显示，2000年～2008年女皮鞋市场前十大品牌分别按销售量和销售额计算的市场份额分别由 30%、35.3%增加到 42.15%、38.44%，充分说明女皮鞋市
场已出现集中趋势，前十大品牌所占市场份额正在不断扩大。
（2）消费观念和需求发生变化
随着消费能力的提高，在消费者时尚意识和消费水平提高的情况下，品牌女皮鞋需求已显著上升。消费者对中高档需求所占份额逐渐增大，而低档需求正在减少，对时尚的追求越来越强烈，对产品的款式、质量和知名度要求提高。女鞋消费需求出现个性化、时尚化、休闲化、前卫化、时装化、民族化等倾向，不同文化、收入、年龄、地位的消费者，就会有不同的品牌选择、价位选择、风格选择、款式选择和时机选择，女鞋市场逐步走向成熟。
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（3）国际品牌纷纷抢滩中国市场
近年来，国际及港台品牌皮鞋在国内消费量剧增，尤其在中高档皮鞋上，这些海外品牌展示出强劲的上升势头。美国、意大利等国家的知名品牌企业，组织力量搜集中国鞋业市场信息，按照中国人的脚型和喜好，设计鞋的款式，抓紧抢滩中国市场。
（4）市场网络及销售渠道资源成为竞争的焦点
市场网络和销售终端建设，一直是国内品牌的弱项。纵观二十年来中国鞋类市场的潮起潮落，中国制鞋业在经历了厂家直销、商场代销、厂商联营、代理经销和连锁专卖等系列销售渠道的变革后，随着上世纪九十年代鞋业市场竞争秩序的逐步建立和规范，中国鞋业也经历了一场以渠道变革为中心的重新洗牌，销售渠道日益扁平化，销售渠道越来越短，营销网点则越来越多。销售渠道短，增加了鞋企对渠道及终端的控制力；营销网点多，则增加了产品的销售量和知名度。
越来越多的鞋企倾向于通过扩张并控制终端营销网络，来掌握销售的主动权。大型鞋企营销能力强和营销网络完善的竞争优势日益凸显出来，其中拥有 1000 家以上营销网点的部分大型品牌鞋企迅速发展成为中国鞋业的领头企业。
（5）百货商场成为鞋类产品零售的主渠道
鞋业零售渠道最常见的就是百货商场专柜、专卖店、批发市场、超市等形式，由于百货商场把握着高档商品主导权，因此百货商场专柜成为鞋企最主要的零售渠道。以下是 SATRA Technology Centre对 2000年和 2006年中国各类鞋类产品零售渠道销售比例进行调查的结果：
分销渠道 2000年 2006年
百货商场（含大型超市、大型卖场、综合市场） 49.3% 50.5%
专卖店（含独立店） 28.9% 29.8%
杂货店（含小型超市） 17.8% 15.4%
其他 4.0% 4.3%
合计 100.0% 100.0%
上表显示百货商场是鞋类产品零售的主渠道，占有的销售份额最大。
随着大量的港台、日本、新加坡、欧美零售企业在国内兴办大型零售综合商场和大型超市，原来国内一级市场国有商场企业占主导地位的格局迅速被打破。
例如太平洋百货、大洋百货、百盛商场、新世界商城、崇光百货等，全国已有约佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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80 多家外资或合资百货商场，而且大多是所在城市零售行业的排头兵。在新的格局下，外资或合资百货商场与原有百货商场一起成为中高档鞋类产品的主要渠道。
（6）关注流行趋势，加强自主研发
国内制鞋企业开始注重接受国际时尚元素，学习国际贸易游戏规则。国内许多企业都在国内、国外设有研发中心，聘请世界一流的设计师，根据社会和时代的变化加入时尚流行元素，不断推出最新时尚鞋款，与国际时尚接轨。
（7）强化供应链管理，降低物流成本
信息技术飞速发展使得加强供应链管理成为企业进一步提高竞争力的战略选择，全面规划供应链中的商流、物流、信息流、资金流并对各环节加以整合，使企业及时、高质量、低成本满足用户需求。
（8）应对出口贸易摩擦，参与国际竞争挑战
中国的皮鞋产品品牌知名度低、贸易方式不成熟，随着中国鞋企大规模走入国际市场，中国鞋业出口将进入贸易摩擦加剧的时代。贸易摩擦将使得我国对外鞋类出口速度放缓，对那些没有自有品牌和销售网络的工贸型鞋企形成巨大冲击。
国内企业开始逐步调整产品结构，提高产品质量和档次，重塑中国鞋业的良好形象，提高产品的附加值。实现由产品输出到资本输出、品牌输出，用过硬的质量、合理的价格和国际化的品牌参与世界大市场的竞争。
2、行业内主要生产企业及其市场份额
（1）行业内主要生产企业及其产品品牌
序号企业名称主要自有女皮鞋品牌
1 佛山星期六鞋业股份有限公司 ST&SAT（星期六）、SAFIYA（索菲娅）
2 百丽国际控股有限公司 BELLE（百丽）、TEENMIX（天美意）
3 达芙妮国际集团有限公司 DAPHNE(达芙妮)、SHOEBOX（鞋柜）
4 鸿国国际实业有限公司 C.BANNER（千百度）
5 江苏森达集团有限公司 SENDA（森达）
6 广州高创鞋业有限公司 KISS CAT（接吻猫）
7 福建富贵鸟集团有限公司 FUGUINIAO（富贵鸟）
8 佛山市南海大沣鞋业有限公司 COMRADE（康莉）
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（2）主要女皮鞋品牌风格及定位
ST&SAT(星期六)品牌风格以时尚流行为主，主要顾客群为 20～35岁都市时尚年青女性，一般产品价位介于 400～600元。
BELLE（百丽）品牌风格以大众流行为主，主要顾客群为 25～40岁的都市白领阶层，一般产品价位介于 300-600元之间。
DAPHNE（达芙妮）品牌风格以大众化流行为主，主要顾客群为 18-35岁工薪族女性，一般产品价位介于 200-300元。
TEENMIX（天美意）品牌风格以运动休闲为主，主要顾客群为 18-25岁青春女性，一般产品价位介于 300-600元。
C.BANNER（千百度）品牌风格以大众流行为主，主要顾客群为 25-40岁的都市白领女性，一般产品价位介于 300-600元。
（3）主要女皮鞋品牌市场份额
据 CIIIC对全国 270家大型百货商场品牌女皮鞋销售情况的调查结果显示，2008年本公司 ST&SAT(星期六)品牌按销售额计算的排名位居第三，按销售量计算的排名位居第四。
2008年女皮鞋市场前十大品牌合计按销售量计算的市场份额为 42.15%。各
品牌销售量市场份额如下图：
2008年女皮鞋市场前十大品牌合计按销售额计算的市场份额为 38.44%。各
品牌销售额具体市场份额如下图：
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3、行业利润率水平及其变动
2006年至 2008年行业内主要上市公司利润率水平变动情况如下表所示：
销售毛利率销售净利率
2008年 2007年 2006年 2008年 2007年 2006年
百丽国际 51.7% 50.6% 56.1% 11.2% 17.0% 15.7%
其中：鞋类业务 64.9% 63.8% 63.0%---
达芙妮国际 52.7% 47.5% 45.1% 9.4% 10.1% 9.5%
鸿国国际 39.4% 40.5% 39.1% 12.0% 14.9% 15.2%
本公司报告期利润率水平及其变动如下：
销售毛利率销售净利率
2009年1-6月 2008年 2007年 2006年 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
45.22% 44.87% 41.76% 35.54% 12.55% 13.39% 14.10% 12.55%
由上表可见，2008年同行业主要上市公司毛利率均在 40%以上，大部分公司2006年-2008年销售毛利率均有不同幅度的提升，销售净利率一般在 10%以上。
毛利率的提升反映了拥有自主品牌和技术创新能力的大型鞋业企业的整体发展趋势。随着中国鞋类产品中高端产品消费额稳步增长,大型鞋业企业利用自身产品开发、技术创新和整体实力等优势，相应提高产品销售单价，降低单位成本，使得报告期行业毛利率逐年上升。
（七）进入本行业的主要障碍
1、品牌
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女皮鞋消费出现个性化、时尚化特征，品牌对产品销售作用越来越重要，消费者对知名品牌具有较高的认识度和忠诚度。品牌综合体现了企业产品质量、设计水平、营销网络及销售服务、管理等因素，知名品牌的创立和形成需要经过企业长期的投入和积累。作为行业产品销售主渠道的百货商场，经营定位也是以知名品牌为主。新进入者需要更大投入才能创立新品牌和突破市场已有品牌形成的壁垒。
2、营销网络
营销网络是企业产品销售的渠道，全国性营销网络的建立需要大量人、财、物投入和长时间积累，形成长期稳定、忠诚可靠的销售队伍更是需要建立一套完善、科学的管理体系和管理制度。利用营销网络优势，企业可源源不断通过营销网络推出自已的产品，抢占市场先机。没有完善的营销网络，新品牌将在市场竞争中处于劣势。
3、研发设计能力
根据品牌的定位，进行自主的原创设计，是保证品牌生存和发展的关键。女鞋设计既要满足舒适需求，更要在当季产品中根据国内市场需求及时融入国际流行元素，需要企业具有较强的研发创新能力。没有自主原创设计，单纯依靠模仿的产品将在市场竞争中处于劣势。
4、管理能力
企业管理能力和精细程度决定了企业运作的效率和成本，对提升企业竞争力和经营效益具有重要意义。企业对营销网络、研发、采购、生产等方面管理能力的形成需要较长时间的积累，提升管理能力是新进入者参与竞争必须面对的一个壁垒。
（八）影响行业发展的主要因素
1、影响本行业发展的有利因素
国家产业政策的支持、巨大的国内市场需求、较为完整的产业链以及丰富的原材料资源等有利因素确保了中国制鞋业保持快速、稳定的发展。
（1）国家鼓励消费和扩大内需的产业政策为行业发展提供强大支持
十一五期间，我国将进一步扩大国内需求，调整投资和消费的关系，增强消费对经济增长的拉动作用。鼓励皮革及其他轻工行业开发新产品，提高技术含量佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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和质量。十一五期间皮革行业将加大科技投入，增强自主创新能力，立足发展自主品牌，立足扩大内需，力求产业发展由依靠出口拉动向内需与外需协调带动转变。
（2）巨大的国内市场需求推动鞋类产品消费升级、促进行业发展
根据国家统计局统计数据显示，2007年我国城镇居民人均可支配收入 13,786元，扣除价格因素，实际增长 12.20%，以人均 GDP超过 3,000美元为标志的中
高收入人群正在形成和扩大，这部分人具有很强的消费购买能力，消费升级将推动鞋业品牌向更高层次发展，提高整个行业的发展空间。
（3）中国零售百货业蓬勃发展为鞋业销售终端的发展创造了良好的市场环
境
近年来，中国零售百货业的市场规模持续扩大，数量持续增长。根据国家统计局统计数据显示，截止 2006年 12月 31日，中国连锁百货店数目为 5,149家。
个性化和品牌化的百货店适应了消费者新的消费趋势，百货店经营定位以知名品牌为主，为有优势品牌的鞋类企业创造了良好的市场环境。
（4）中国鞋业已形成成熟、完整的产业链，为行业发展提供了保障
经过近 20 年的发展，中国鞋业已形成完整的产业链，有日趋成熟的生产技术和完整的配套环节。制鞋业是劳动密集型产业，中国在资源和劳动力成本上优势明显，为行业发展提供了保障。
2、影响本行业发展的不利因素
（1）鞋类产品出口不利因素逐渐增多
鞋类行业在十五期间发展速度过快，出口依存度偏高，加大了行业的经营风险。人民币持续升值，不利鞋类产品出口；贸易摩擦不断出现，欧盟对中国皮鞋类产品实施的反倾销措施等因素，使中国鞋业的出口面临挑战。
（2）粗放的增长方式及低水平扩张降低了行业的发展质量
小企业自主创新能力不强，质量、品牌建设处于较低水平，初具规模的企业较大程度地依赖外贸和贴牌加工，产品附加值不高，为争抢市场竞相杀价，形成恶性竞争的态势，粗放的增长方式及低水平扩张降低了行业的发展质量。
（九）行业特征
1、行业生产特点
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鞋业生产具有典型的劳动密集型特点。从全球化的视野来看，这个行业的产能总是向着劳动力成本低廉的国家和地区迁移。从历史上来看，世界制鞋业的重心从意大利、西班牙转移到日本、台湾、韩国，再转移到中国大陆。目前，中国已经成为全球最大的制鞋中心，鞋产量占全球总产量的 60%以上。但是随着中国经济的发展，劳动力成本的上升，从长远看，制鞋业有向越南、印度、巴基斯坦等劳动力成本更低廉的国家转移的趋势。
2、行业产品销售特点
因鞋类产品属居民生活消费用品，一年四季每天都会产生需求，因此从整体上看鞋类产品销售收入的波动性、周期性不明显，但一般情况下鞋类产品推出和销售按季节进行规划，每个季度会有不同类别产品上市，每类产品在不同时期的销售方式和策略会因季节和时间不同存在差异。
另外，鞋类产品销售因销售区域不同，消费者审美观念、收入、消费能力、气候不同，产品的销售时间和销售方式也不同。
3、行业特有经营模式
因鞋类产品属于消费用品，因此其销售主要通过消费品零售渠道进行，包括百货商场、大型超市、专卖店、批发市场、综合卖场及其他各种零售网络。经营方式除开店自营销售外，一般采取向分销店销售、批发销售、出口等方式。
国内品牌女鞋的经营区域主要在一、二级城市，非品牌女鞋主要在三级城市
和乡镇销售。
（十）行业技术状况及发展趋势
1、行业技术状况
经过十多年的发展，本行业制鞋技术装备及配套产业水平大幅提高。皮革机械、皮革化工、皮革五金、辅料等配套行业有力地促进了制鞋行业的持续发展。
当前中国制鞋机械产品在国内的市场占有率达到 70%以上，并有部分产品出口。
此外，皮革化工、合成材料、五金配件、鞋楦等也得到了快速发展。
（1）制鞋业的机械化、自动化、智能化水平大幅度提高，计算机技术、人
机工程学原理、高科技的鞋底和鞋面，已全面进入制鞋业，制鞋业的生产效率、工艺水平和现代感、时尚感有了明显提高；
（2）制鞋业生产越来越像“装配作业”，制鞋工艺的不断细分，鞋面、鞋底、
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鞋跟、加固材料等部件的专业化生产，制鞋商可以在全球范围采购，到销售地进行装配，全球生产、全球研发的趋势加快，产品的全球化特性较为明显；
（3）制鞋业生产逐步本土化，进入中国市场的国际品牌都先后通过合资生
产、许可证生产等形式，在国内建立了生产基地，丰富的国际化营销经验与低廉的本土化劳动成本有机结合，“产地销”已基本被“销地产”所取代，从而形成巨大的成本优势、速度优势和技术优势；
（4）先进的人造革、合成革等合成材料正逐步出现在制鞋生产线上。这些
材料，不仅有天然皮革及其他天然材料的外观，而且也具有良好的吸湿、透气、防水、防尘、高强度、高耐磨等优良性能，材料的利用率相当高。人造革鞋将占据未来鞋品的半壁江山；
（5）快速多变的市场需求对研发设计提出更高的要求。皮鞋消费已经打破
过去那种固定的风格，流行趋势的变化以及消费者越来越注重的个性化、功能化需求大大缩短了研发周期，建立强大的时尚资讯、数据库系统确保能够在最短的时间里捕捉到时尚元素开发出符合消费者喜好的产品。
2、行业技术发展趋势
（1）在设计、生产、营销和管理等方面将采用更多的信息技术
制鞋企业广泛采用信息技术将大大提高企业的生产率和技术水平。视觉辅助设计和 CAD／CAM（计算机辅助设计和计算机辅助生产）系统将得到广泛推广应用，对企业设计和生产起重要作用。另外企业将采用 PDM（生产数据管理系统）以提高生产力和发掘设计、制造潜能。
制鞋业是典型的传统企业，对信息技术的运用充满了热情与期待，用信息技术武装企业，建立企业的分销系统、研发系统、管理系统，以保证对生产、营销系统实行全面有效的跟踪对接，以信息流掌控物流和资金流，缩短运营的时间与空间距离。
（2）在材料选择上将会更注重高性能材料
未来制鞋材料科学的发展将呈持续增长态势，并将全面集中在研制更具连贯性的材料种类上，以满足消费者对优良品质和高舒适感的要求，可以预见，合成材料将会越来越多地代替天然皮革。
（3）生产工艺技术和设备将会持续改进
制鞋业工艺技术的发展成果将逐步见效，全新的工艺很可能减少皮革使用佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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量，或在某些产品上被新材料替代。
耐久力结构的应用将会增加，因为它具有高舒适感，柔韧以及节省材料等优点，使用这种技术还可增加产品的花色品种。随着多种柔性鞋底制模技术的持续提高，鞋类的性能必将提高更快，结果会带来更宽的选择范围和更高的经济效益。
设备的研制将以质量、稳定性和通用性为目标，工艺自动化将提高产品质量和稳定性，先进的视觉系统和传感器则可以增强质量监控能力。随着全球经济增长和原料成本的提高，闭合式鞋帮自动缝线和封闭式操作，对制鞋厂商将是必然选择。
（4）日益提高的环保要求将促使企业技术不断进步
为满足环境保护的更高要求，在化学制品使用上会有更多的限制，制鞋业将必须采取相应措施，开发新的工艺与技术，开发新型材料，或者使用更昂贵的材料。
企业需要对工艺技术进行改进，以达到溶剂量的限量要求，特别是鞋底粘合和合成喷涂工艺。表面处理工程技术的发展将有利于促进粘合剂性能的提高，从而有多种粘接剂可供选择。
（十一）本行业与上、下游行业之间的关联性
1、本行业与上游行业的相关性
皮鞋制造业的上游行业是皮革、皮革化工、制鞋机械及皮革五金、辅料等配套行业，上下游产品关联度高。皮鞋制造业的发展带动了上游多个行业的发展。
2、本行业与下游行业的相关性
皮鞋制造业下游行业是皮鞋零售行业，人民收入提高，购买力增强，消费市场活跃，将带动皮鞋消费和生产。
三、发行人的竞争地位
（一）发行人竞争优势
1、品牌优势
本公司作为女鞋制造及零售商，采用单纯一致性的多品牌发展策略，始终把时尚及原创放在塑造各类品牌的核心位置。公司的设计研发、营销策划、网络建设、广告、人才培训、文化建设均以时尚为基础，形成了个性鲜明的多个时尚品佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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牌形象。
本公司实施的多品牌策略，是以“ST&SAT”(星期六)的品牌为中心，以时尚为所有品牌的基调，按消费者需求进行市场细分，以满足不同消费群对时尚女皮鞋的需求，使本公司的公司品牌价值大于旗下所有品牌的价值之和。实施多品牌策略，以消费者性别、年龄、收入、消费特点进行市场细分，以兼顾更广泛的客户面，提高本公司产品覆盖范围，有利于本公司长期稳定发展。
本公司拥有五个自有品牌“ST&SAT”(星期六)、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“SAFIYA”（索菲娅）、“MOOFFY”、“RIZZO”，并代理 Baldinini、Killah等两个国际品牌，各品牌定位如下：
品牌 ST&SAT SAFIYA FONDBERYL MOOFFY RIZZO Killah Baldinini
品牌风格
时尚流行
自我个性
青春时尚
休闲运动
优雅时尚尊贵时尚休闲舒适年轻时尚前卫个性性感时尚
奢侈时尚
主要消费群
20~35岁年轻时尚女性
18~35岁休闲时尚女性
25~40 岁时尚白领女性
25~40岁时尚成功女性
18~35年轻时尚女性
18～35岁前卫时尚女性
25～40岁成功富裕时尚女性
一般价位
400~600元
300~500元
500~800元
1000~2000元
400~600元
700~900元
3000~5000元
“ST&SAT”(星期六)品牌以时尚为主要风格，以追求时尚观念和流行品味的佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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年轻女性为主要消费群。“ST&SAT”(星期六)品牌曾荣获 2005年广东省质量技术监督局“广东省名牌产品”、2006年获“产品质量国家免检称号”、2007年获“广东省著名商标”、“全国用户满意产品”，连续多年进入 CIIIC 发布的中国十大女皮鞋品牌销售榜，进入中国皮革协会 2006年、2007年“中国真皮名鞋榜名单”。
根据 CIIIC 对全国 270 家大型百货商场品牌女皮鞋市场调查显示，本公司2008年星期六品牌女皮鞋按销售额计算名列第三位，销售量计算名列第四位。
2、营销网络优势
截止2009年6月30日，本公司的营销网络已覆盖了中国大陆29个省、自治区和直辖市，通过总部营销中心和12个区域营销中心分别管理945家自营店和366家分销店，形成了较为完善的营销网络。本公司连锁店（含自营店、分销店）分布见下图：
本公司直接控制、管理分布于大多数省会、直辖市的自营店，便于第一时间了解市场信息，把握时尚趋势，树立品牌形象，提升品牌知名度、市场地位和销量，有利于推广新品牌及拓展业务规模。
本公司通过独立第三方分销商，在地、县级市开设分销店，从而形成广泛的佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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营销网络，以取得品牌市场占有率及收益的最大化。
本公司拥有的营销网点除覆盖范围广泛外，大部分营销网点处于销售时尚产品主要渠道-全国各大百货商场内，如上海百盛、上海第一八佰伴、北京君太太平洋、北京新世界、深圳茂业、深圳天虹等百货商场，这些百货商场处于人流畅旺、交通便利的闹市区内，其稳定、丰富的客流量对提高本公司产品销售和扩大产品知名度具有重要作用。
3、研发优势
本公司拥有一个 85人的设计、研发团队，2008年完成 9,700个新款设计及成型。本公司通过与意大利意德玛国际时尚设计有限公司合作，利用时尚专业预测机构、时尚展示会以及相关媒体时尚信息，准确的掌握女鞋的世界流行趋势，启发创作灵感，紧跟世界流行趋势潮流，结合国内市场需求的情况，完成各品牌主题产品的原创。
为保证产品能够紧贴时尚，本公司由设计师、市场人员和营销人员组成“三位一体”团队，利用直接控制、管理终端销售网络，第一时间取得各地的时尚潮流资讯，进行准确识别研判，快速响应市场需求，滚动推出新款，平均每二周推出 10-15款新品，保证连锁店产品的丰富度及新鲜度，为顾客提供最时尚和流行的款式，满足目标消费群对时尚女鞋的需求，发展并巩固品牌在中国市场地位。
4、管理优势
（1）经验丰富的管理层
本公司管理层多年从事本行业经营管理工作，具有丰富的经验，董事长张泽民及其他高级管理人员从事女鞋行业经营达十年以上。管理层深刻认识本国女装皮鞋市场，对公司业务的快速平稳发展发挥重要作用。
（2）稳定、积极的经营管理团队
本公司高级管理人员及核心业务骨干间接持有公司的股份，激励了公司经营管理团队努力提升经营业绩，为公司持续的发展提供了保障。
（3）快速反应的经营管理机制
本公司采用扁平化的经营管理方式，通过总部营销中心和 12 个区域营销中心管理各连锁店，建立了规范的决策和执行机制，确保对不断变化的市场能做出快速的反应。
（4）先进的信息管理系统
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本公司根据自身实际经营情况量身定制的经营管理软件，将公司总部、各区域营销中心和连锁店、仓库等业务数据实施共享，做到了跨地域精细化管理，提升了经营效率。公司总部通过计算机网络，可及时掌握遍布全国各连锁店的销售业绩，并能了解每一款产品在各连锁店的销售和库存情况，为经营决策提供了保障。公司总部可以及时分析业务的各项指标，快速做出经营调整决策，对下实行日常经营的管控，对所有地区的经营进行统一指导。各区域营销中心可以掌握连锁店的销售和库存情况，根据公司的整体经营策略，对各连锁店进行及时的货品调配和促销，提升销售降低库存，充分发挥连锁经营的优势。
本公司物流管理系统，对整个的采购、配送和存货实施统一管理，达到了高效运作，及时准确的效果。
本公司办公自动化系统使分布在全国各地的办公室人员可以实现网上一起办公，不但解决了跨地域管理的问题，而且提升了工作效率。
本公司生产部门建有专门的 ERP系统，对材料采购、成本控制、样品资料、生产计划、工序排程等实施高效、精细化管理。
5、垂直整合的业务模式优势
本公司以自有品牌为核心，代理一致性的国际品牌，以直接控制管理销售重点地区为核心与独立分销相结合，采用自主研发与外包主题时尚品类设计相结合，通过集中采购原材料，外购半成品与自产成型相结合，实现少量多样的规模化生产，满足目标消费群的需求。该模式能够及时了解市场需求，迅速应对市场变化，合理投入资源，并尽量获取各环节增值的综合利益，有利于在自有品牌基础上，形成综合竞争优势，降低单一业务环节营运风险。
（二）发行人竞争劣势
本公司与行业内居于前列的女皮鞋企业相比，营业收入、资产规模、营销网络等都有一定差距，使本公司在竞争中处于不利地位，本公司急需加快发展，尽快缩小与竞争对手的差距。
（三）发行人市场占有率
1、市场占有率情况
根据 CIIIC对全国 270家大型百货商场品牌女皮鞋调查汇总结果，分别按销佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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售量和销售额计算，本公司星期六品牌产品 2006 年、2007 年和 2008 年市场占有率情况如下：
按销售量计算按销售额计算
年份
市场占有率名次市场占有率名次
2006 3.94% 3 4.51% 3
2007 3.63% 4 3.87% 3
2008 3.50% 4 3.77% 3
2、主要竞争对手简介
（1）百丽国际控股有限公司
百丽国际控股有限公司创建于 1992年，2007年在香港联交所上市。旗下有BELLE（百丽）、STACCATO（思加图）、TEENMIX（天美意）等鞋类品牌，同时还代理 JOY&PEACE（真美诗）、NIKE（耐克）、 ADIDAS（阿迪达斯）等品牌。建有全国性营销网络，连锁店超过 9,169个。2008年度销售额为 178.56
亿元，净利润为 20.03亿元。
（2）达芙妮国际集团有限公司
达芙妮国际于 1987 年在香港创立，于 1995 年在香港联交所上市，旗下有DAPHNE（达芙妮）、SHOEBOX（鞋柜）两个品牌，还代理经营Adidas Performance、Adidas Originals。建有全国性营销网络，连锁店超过 3,642个。2008年度营业额
52.89亿港元，净利润 4.97亿港元。
（3）鸿国国际实业有限公司
鸿国国际实业有限公司成立于 1995年，于 2003年在新加坡证券交易所主板上市。主要女皮鞋产品品牌为千百度(C.BANNER)。拥有超过 700个连锁店。生产的鞋除自己销售外，还提供代工业务。2008年度营业额 8.84亿元，净利润 1.06
亿元。
四、发行人主营业务情况
（一）主营业务收入构成
1、主要产品分类及用途
本公司主要产品是自有品牌女皮鞋，拥有五个自有品牌“ST&SAT”(星期六)、“SAFIYA”（索菲娅）、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“MOOFFY”、“RIZZO”。
同时本公司还是意大利“Baldinini”、“Killah”品牌女皮鞋在中国地区的总代理。
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本公司产品主要用于满足女性消费者鞋类产品消费需求。
2、主营业务收入构成
本公司报告期营业收入绝大部分来自主营业务收入，主营业务收入主要是销售女皮鞋产品的销售收入，报告期本公司女皮鞋产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 95.01%、98.31%、96.60%和 92.31%。报告期女皮鞋产品销售收入按
品牌分类的具体构成如下：
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
品牌
金额比例金额比例金额比例金额比例
ST&SAT 22,442.24 60.11% 46,622.56 62.77% 43,445.17 72.86% 30,708.10 84.97%
FONDBERYL 4,384.04 11.74% 7,364.02 9.91% 1,763.05 2.96% 180.66 0.50%
SAFIYA 5,978.29 16.01% 10,577.78 14.24% 9,546.92 16.01% 5,080.40 14.06%
RIZZO 2,474.77 6.63% 5,587.84 7.52% 3,292.22 5.52% 127.09 0.35%
自有品牌
MOOFFY 1,221.45 3.27% 2,595.23 3.49% 976.31 1.64%--
Baldinini 254.08 0.68% 520.66 0.70% 170.36 0.29% 44.31 0.12%代理
品牌 Killah 582.89 1.56% 1,010.35 1.36% 432.29 0.72%--
合计 37,337.76 100% 74,278.44 100% 59,626.32 100% 36,140.56 100%
报告期女皮鞋产品销售收入按销售区域分类的销售构成如下：
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
品牌
金额比例金额比例金额比例金额比例
国内 36,034.81 96.51% 70,662.19 95.13% 57,041.60 95.67% 35,457.13 98.11%
其中：东北 4,911.19 13.15% 8,266.42 11.13% 6,497.68 10.90% 4,155.46 11.50%
华北 6,129.18 16.42% 13,053.21 17.57% 9,780.30 16.40% 5,189.36 14.36%
华东 14,999.30 40.17% 29,190.57 39.30% 24,042.23 40.32% 15,407.19 42.63%
华中 2,288.34 6.13% 4,435.43 5.97% 3,693.79 6.19% 2,220.08 6.14%
华南 3,100.00 8.30% 7,257.04 9.77% 7,006.58 11.75% 4,986.20 13.80%
西南 3,114.02 8.34% 5,968.13 8.03% 4,599.97 7.71% 2,444.47 6.76%
西北 1,492.78 4.00% 2,491.40 3.35% 1,421.05 2.38% 1,054.37 2.92%
出口 1,302.95 3.49% 3,616.25 4.87% 2,584.72 4.33% 683.43 1.89%
合计 37,337.76 100% 74,278.44 100% 59,626.32 100% 36,140.56 100%
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（二）生产模式及生产工艺流程
1、生产模式
（1）本公司吸收合并前生产模式
本公司在吸收合并力元鞋业前，不直接进行产品生产，主要采取 OEM方式委托外部加工厂进行加工生产。OEM 生产模式主要是由本公司提供设计样式、样品及加工要求，由 OEM厂家组织具体鞋款设计，采购原材料并组织生产，生产的产品使用本公司产品商标，由本公司独家采购后销售。
（2）本公司吸收合并后生产模式
吸收合并力元鞋业后，本公司采用集中采购原材料、外购半成品与自产成型相结合的生产模式，以实现少量多样的规模化生产，满足各个品牌的产品需求。
（3）二种生产方式的具体运作
①自行生产的生产计划和订单安排
公司根据发展计划和市场情况制定总体经营目标和各区域营销中心的销售任务，各区域营销中心依此并结合各自营店销售能力制定进货计划。公司每年召开二次大型内部产品发布和订货会，分别于前一年年底发布第二年春夏季产品款式，于年中发布当年秋冬季产品款式，产品发布会期间各区域营销中心、各分销商根据需要下达订货需求量，生产部门按各区域营销中心和分销商的订单安排生产。在二次订货会期间，公司滚动式推出新款式，各区域营销中心、各分销商根据销售情况，增加订货量。公司接到订单后，一般会在二十天内完成生产并交货，急需的订单和市场热销产品订单将在一周至半个月内完成生产并交货。采用这种以销定产的模式，可以最大限度地减少库存和滞销风险，充分利用产能并能及时满足市场需要。
②OEM生产方式
本公司对于受托加工厂家，主要通过生产订单排期、产品设计、原材料检验、产品质量检验等手段来严格控制交货期、产量、质量及工艺处理，以确保 OEM产品品质及交货期适应公司品牌标准和销售需要。
OEM 生产方式下的产品设计：设计以我为主，本公司决定产品样式、突出产品品牌风格、把握设计标准和要求。
OEM 生产方式下的材料选择：对 OEM 厂商材料选择提出标准和要求，对所购材料进行质量检验，或指定供应商、指定产品并提交检验报告等方式进行材佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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料质量控制。
OEM 生产方式下的产品质量控制：选择 OEM 厂商时考虑其生产技术水平和质量控制标准是否符合本公司产品质量控制要求，生产过程中本公司派检验人员驻厂进行过程检验，对最终产品进行质量检验，不符合本公司质量要求的产品本公司不予采购。
OEM 生产方式下的产品交货期保证：选择 OEM 厂商时考虑其生产能力，在具体生产订单签订时约定交货期，出现工期延误时提前一周通知进行生产调配，以确保产品销售供应。
OEM生产方式下的成本控制：OEM订单价格主要参照本公司自行生产方式下的生产成本，采取成本加成的方式确定价格。
2、主要产品生产工艺流程
女鞋生产过程分为四个主要阶段：制造鞋面、裁剪鞋底（包括内底和外底）、绷帮及拼装鞋面和鞋底、表面处理。
制造鞋面时用裁断机将鞋面材料（主要指皮革）裁出形状，再由车缝机将不同鞋面材料缝成鞋帮，最后缝上产品品牌商标；
外底一般由化工材料和胶水，根据设计的尺寸和规格，裁剪或打磨而成；内底（含中底）一般由布料、泡棉等由裁剪机裁剪而成；
制成鞋面和鞋底后，首先将内底与鞋楦钉在一起，再将鞋面与内底粘合在一起（与鞋楦边吻合），最后将粘合好的中底（含鞋板）和外底（与鞋跟粘合）与内底粘合在一起；
鞋面和鞋底粘合（或缝合）后用压底机压紧粘牢，再用冷却机冷却以绷紧各个部分；
表面处理工序主要是在拔去鞋楦后进行的抛光、整理、贴标。
具体生产工艺流程图如下：
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（三）报告期主要产品的产能、产量
1、报告期内公司 OEM生产、委托加工生产与产销率变化
本公司报告期内各期自行生产与 OEM生产的产品数量与销售量如下：
项目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
产量(万双) 263.81 468.59 381.66 222.23
其中：自产产量(万双) 234.60 432.47 381.24 147.75
OEM和委托加工(万双) 29.21 36.12 0.42 74.48
销量(万双) 176.67 380.81 314.78 198.40
差额(万双) 87.14 87.78 66.88 23.83
产销率 66.97% 81.27% 82.48% 89.28%
当年新增自营店铺数（个） 2 131 441 167
新开自营店储备的存货量（万双） 0.48 26.86 63.56 26.58
新开自营店储备存货量占新增存货量比重 0.55% 30.68% 95.04% 85.91%
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注 1：统计口径为全部男女皮鞋，不含配件。
注 2：2006年产销率数据统计口径包含 2006年 1-10月产销量。
本公司 2006年及 2007年自行生产与 OEM生产的产品数量之和大于销售量的原因主要因为为新增连锁店铺货所致，2008 年除受新增连锁店铺货影响外，部分连锁店未按计划开设等因素亦对产销率低于 100%有所影响，2009年 1-6月受发行人主动增加产品款式等因素影响，产销率较低。具体分析详见本招股说明书第十一章“管理层讨论与分析”之“二、发行人财务状况分析”之“（一）资产的
主要构成及减值准备”之“1、资产的主要构成及变化”之“5、存货情况”。
2、报告期内公司 OEM成品鞋厂商变化情况及其原因
报告期公司前五大 OEM成品鞋供应商如下：
数量单位：万双金额单位：万元
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
OEM厂商名称
数量金额数量金额数量金额数量金额佛山市南海渡人鞋业有限公司 2.19 293.26 1.52 214.31 11.80 1,562.83
广州市吉鸿鞋业有限公司 10.18 1,740.55 23.56 3,546.19 7.43 1,209.71
广州市玥华鞋业有限公司 8.71 1,170.01
东莞市石碣友邦鞋厂 6.77 1,097.02
佛山里水彼爱特鞋厂 5.00 864.00
广州市艾酷鞋业有限公司 4.11 850.00
奥迪洋行 0.51 596.94 0.36 361.82 --
广州市白云区乐松皮具厂 0.02 4.61 --
惠特鞋业有限公司 0.05 4.28 --
佛山市南海区峰林鞋业有限公司 4.27 408.85 2.78 274.51
佛山市川亚鞋业有限公司 3.53 508.07 1.81 232.87
佛山市兴晟贸易有限公司 1.10 270.08
合计 21.27 3,220.81 30.18 4,864.82 0.42 370.71 43.82 6,753.57
注：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
OEM成品鞋厂商变化的原因如下：
本公司对独立第三方 OEM生产厂商和半成品供应商进行动态管理，每年进行评估，并按不同产品生产要求进行调整。本公司主要的成品鞋和半成品供应商基本稳定，受公司产品生产结构调整、供应商资金实力及产能等因素影响，发行人在不同年份从各大供应商的购买比例会有所不同。受公司生产高峰期产能不足影响，2008 年 OEM 成品数量较 2007 年有所提升，但 OEM 成品数量和比例仍佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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低于 2006年。
3、报告期内本公司外购半成品厂商变化情况及其原因
2006年度、2007年度、2008年度及 2009年 1-6月外购半成品的前五大加工厂商及采购金额如下：
金额单位：万元
供应商名称 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
广州市吉鸿鞋业有限公司 859.68 3,788.23
广州市玥华鞋业有限公司 1,063.25 4,002.14 3,600.12
佛山南海渡人鞋业公司 977.63 2,395.93 2,880.91
东莞市石碣友邦鞋厂 1,710.14 1,749.20
广州市艾酷鞋业有限公司 1,256.19 2,079.24
佛山市川亚鞋业有限公司 2,032.26 1,710.96
佛山南海峰林鞋业公司 550.00
佛山市南海百川通鞋厂 538.00
东莞圣玛宝鞋业有限公司 530.00
注：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
外购半成品厂商变化的原因如下：
本公司 2006年、2007年、2008年和 2009年 1-6月采购的外购半成品主要是委托外部厂商加工生产的鞋面、鞋底、鞋跟等。随着产能的加大，为控制产品质量，外购成品鞋比重减少，从 2007 年开始，大部分原主要 OEM 成品鞋供应商改为半成品供应商。2008年受高峰期产能不足影响，OEM数量有所提高。总体而言，公司与主要 OEM和半成品供应商合作关系稳定，但具体采购方式为采购半成品还是 OEM成品鞋则视具体生产情况而定，并在不同年份有所变化。
（四）原材料及能源供应、采购情况
1、主要原材料及采购情况
本公司鞋类产品生产所用主要原材料是动物皮做成的皮革。其他原材料和辅助材料包括半成品（如鞋面、鞋跟、鞋底等）、尼龙、橡胶、胶水、钉等。本公司所用原材料和辅助材料主要从国内市场采购，其中大部份来自省内各皮料生产厂商，一小部份来自河南、河北、安徽等皮革大省。原材料市场货源充足，价格波动不大，数量和款式均能充分满足公司的需求。报告期采购金额如下：
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金额单位：万元
产品 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
皮料 7,103.05 11,592.31 15,509.53 17,342.32
半成品鞋面 10,583.76 23,252.18 19,989.90 2,780.49
合计 17,686.81 34,844.49 35,499.43 20,122.81
注：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
2、外购半成品情况
本公司 2006年、2007年、2008年及 2009年 1-6月采购的外购半成品主要是通过 OEM方式委托外部厂商进行加工生产的鞋面、鞋底、鞋跟等。2006年、2007年、2008年及 2009年 1－6月外购半成品采购情况如下：
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
项目
金额占采购总额的比例金额
占采购总额的比例金额
占采购总额的比例金额
占采购总额的比例
鞋面 10,583.76 45.08％ 23,252.18 54.07％ 19,989.90 45.58% 2,780.49 38.57%
鞋底 662.14 2.82％ 1,139.67 2.65％ 1,072.10 2.44% 118.78 1.65%
鞋跟 1,164.62 4.96％ 2,057.83 4.78％ 1,886.43 4.30% 267.94 3.72%
注：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
3、主要能源及供应情况
本公司生产经营所需要主要能源是电力，电力由所在地供电局提供，电力供应稳定、充足，价格比较稳定，能满足公司生产经营需要。
4、主要原材料及能源占成本的比例
项目 2009年 1-6月 2008年 2007年 2006年
原材料占成本的比例 93.59％ 92.70％ 94.03% 91.77%
电力占成本比例 0.44％ 0.56％ 0.40% 0.36%
注：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
5、采购模式
本公司严格按照 ISO9001管理体系和公司采购管理规定执行采购。一般情况下，采购由公司采购部门根据生产计划安排，制定采购需要，并经公司主管领导批准后执行。
本公司一般根据生产计划提前采购一定量的常用颜色皮革作为库存，以保障生产需要。本公司严格执行原材料库存管理和监测，既保证合理库存，又能满足佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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生产需要。
6、前 5大供应商情况
年份供应商名称采购额（万元）采购内容
占年度采购总额的比例广州市玥华鞋业有限公司 2,477.97 成品、半成品 6.70%
佛山市南海渡人鞋业有限公司 2,219.04 成品、半成品 6.00%
广州吉鸿鞋业有限公司 1,839.68 成品、半成品 4.97%
江门市蓬江区德轩皮革有限公司 1,404.56 皮料 3.80%
东莞市石碣友邦鞋厂 1,297.34 成品、半成品 3.51%
2006年
合 计 9,238.59 24.97%
广州吉鸿鞋业有限公司 3,788.23 半成品 8.56%
广州市玥华鞋业有限公司 3,600.12 半成品 8.14%
江门市蓬江区德轩皮革有限公司 3,171.14 皮料 7.17%
佛山市南海渡人鞋业有限公司 2,880.91 半成品 6.51%
东莞市石碣友邦鞋厂 1,749.20 半成品 3.95%
2007年
合 计 15,189.60 34.33%
广州吉鸿鞋业有限公司 4,803.13 成品、半成品 9.84%
广州市玥华鞋业有限公司 4,267.88 半成品、皮料 8.74%
佛山市南海渡人鞋业有限公司 2,610.24 半成品、成品 5.35%
江门市蓬江区德轩皮革有限公司 2,077.66 皮料 4.26%
广州市艾酷鞋业有限公司 2,079.24 半成品 4.26%
2008年
合 计 15,837.15 32.45%
广州吉鸿鞋业有限公司 2,600.23 成品、半成品 9.40%
佛山市川亚鞋业有限公司 2,540.33 半成品、成品 9.18%
江门市蓬江区德轩皮革有限公司 1,899.18 皮料 6.86%
佛山市南海渡人鞋业有限公司 1,270.89 半成品、成品 4.59%
广州市艾酷鞋业有限公司 1,256.19 半成品 4.54%
2009年1-6月
合 计 9,566.82 34.57%
注 1：统计口径为外购原材料、OEM成品鞋及配件。
注 2：统计 2006年数据时视同吸收合并于报告期初即已发生。
报告期内本公司不存在向单个供应商采购比例超过年度采购总额 50%的情况。
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在上述供应商中无持股、佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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投资等情况。
本公司主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东在上述供应商中无持股、投资等情况。
（五）营销情况
1、产品的主要客户群体
本公司不同女皮鞋产品服务的客户群体不一样，年龄范围大约在 18～45 岁区间，各品牌细分客户群参见本招股说明书之“第六章业务与技术”之“三、（一）
发行人的竞争优势”部分。
2、产品销售方式
（1）国内销售
本公司产品国内销售主要采取通过本公司建立的营销网络进行销售，少部分通过批发方式销售给其他客户。
本公司营销网络主要由各连锁店组成，按所有权分为自营店和分销店二种形式；按终端渠道分为百货商场店中店及独立店二种形式。专门销售某种产品的连锁店称为品牌连锁店。本公司有百货商场店中店和独立店二种自营店，有“ST&SAT”品牌等七种品牌连锁店。
报告期本公司产品通过百货商场店中店销售所占比例最大，本公司通过各种营销渠道实现的女皮鞋销售收入情况如下：
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度销售
方式金额比例金额比例金额比例金额比例
自营店 31,453.24 84.15% 62,399.76 84.01% 47,480.23 81.23% 27,152.20 75.13%
-百货商场店中店 30,218.98 80.85% 60,677.50 81.69% 47,480.23 79.63% 26,943.28 74.55%
-独立店 1,234.26 3.30% 1,722.26 2.32% 953.09 1.60% 208.92 0.58%
分销店 3,949.94 10.57% 7,387.87 9.95% 7,530.25 12.63% 5,668.56 15.68%
批发 558.95 1.50% 774.16 1.04% 1,023.36 1.72% 2,580.26 7.14%
出口 1,302.95 3.49% 3,616.25 4.87% 2,584.72 4.33% 683.43 1.89%
其他 72.68 0.19% 100.40 0.14% 54.68 0.09% 56.11 0.16%
合计 37,377.76 100% 74,278.44 100% 59,626.32 100% 36,140.56 100%
①自营店
本公司百货商场店中店的运作是由本公司与百货商场签订经营合同，由百货佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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商场提供场地和收款服务，本公司提供产品和销售管理，百货商场按零售额的一定比例扣取应得部分，每个月百货商场对上月销售情况进行结算，并将扣除应得部分后的销售款净额划给本公司。本公司与百货商场签订的合同一般包括位置、面积、期限、续期选择、费用比例、付款方式等条款。百货商场店中店在店铺面积大小、位置、价格折扣、各类促销活动费用分摊等方面可能会不同程度受制于百货商场，但不同地位的品牌，其受制约的程度不一样，本公司 ST&SAT 品牌属于全国十大女皮鞋品牌，受到百货商场制约的影响相对较小，随着本公司品牌的提升和规模实力的增强，本公司与百货商场谈判议价能力将会逐步提高。
本公司独立店是指本公司在百货商场以外的物业中开设的品牌专卖连锁店。
本公司与物业主签订租赁协议，按期支付租金，独立开展经营活动。本公司与物业主签订的协议一般包括位置、面积、期限、续期选择、租金额、付款方式等条款。
②分销店
本公司与独立第三方（以下简称分销商）签订《分销许可协议》，许可分销商在指定的城市独家使用本公司品牌并开设分销店。《分销许可协议》主要内容包括分销经营范围、商标使用和分销店形象要求、进货和销售要求等。本公司分销事业部负责按《分销许可协议》进行统一管理，管理内容包括：定期检查分销商的商标使用情况及分销店形象、对分销商分销定价、促销策略等提供指导性意见、培训销售和服务的规范、协调分销产品物流及售后服务等。
分销商按本公司制订的自营店统一标准对分销店进行装修、管理。分销商按分销价格购买本公司品牌产品，并在约定的分销地区中开设的分销店进行独立销售、独立核算。本公司允许分销的城市，一般是本公司没有设立自营店，或本公司认为采取独家分销对本公司更为有利的地区。
③批发
批发销售是除自营店销售和分销业务以外的一些批发业务。主要是为进出口公司所取得的国外订单生产产品，本公司销售给其后由其出口，其次是一些公司机关企事业单位的团购工作鞋或福利鞋等。这些客户相对于自营店销售和分销业务是临时、不固定的。报告期批发客户包括：广东省外贸开发公司、中国平安人寿、招行深圳分行等，具体如下：
金额单位：万元
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主要批发客户销售金额销售时间主要内容
佛山市禅城区琳兴鞋店 64.39 2009年批发
嘉兴泰源化工有限公司 57.20 2009年团购
佛山市顺德区大良璐玖鞋店 48.72 2009年批发
湘潭市华宇石油投资有限公司 48.58 2009年团购
杭州迪尚纺织品有限公司 23.07 2009年团购
天水夭开电器设备有限公司 13.15 2009年团购
中国南方航空公司 84.09 2008年团购
招商银行股份有限公司深圳分行 71.03 2008年团购
中国平安人寿保险股份有限公司 70.93 2008年团购
上海巨良鞋业有限公司 36.75 2008年团购
上海云雁商城有限公司 4.80 2008年团购
广东省外贸开发公司 528.93 2007年代理出口
中国平安人寿保险股份有限公司 322.19 2007年团购
招商银行股份有限公司深圳分行 113.82 2007年团购
厦门市嘉晟对外贸易有限公司 25.64 2007年代理出口
广东省外贸开发公司 740.14 2006年代理出口
厦门市嘉晟对外贸易有限公司 237.78 2006年代理出口
（2）出口
本公司从 2006 年起开始从事产品出口业务，出口业务为贴牌生产。经营模式为按照国外客户与本公司签订的委托合同，根据合同对鞋样的要求，由本公司进行生产并贴牌出口给该客户，出口后由国外客户自行销售。
本公司 2006年、2007年、2008年和 2009年 1-6月出口业务销售收入分别为 683.43万元、2,733.85万元、3,857.62万元和 1,338.28万元，全部为国外品牌
贴牌生产，无自有品牌产品。
（3）本公司开设独立店铺的审批情况
本公司为外商投资生产型企业。根据《外商投资商业领域管理办法》、《商务部关于委托地方部门审核外商投资商业企业的通知》等法规规定，本公司存在通过以独立店铺方式零售产品的情形，应按上述规定报广东省商务部门审批并报商务部备案。
本公司已在广州、佛山、北京和上海等 4个城市开设 12家独立店铺（共租佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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用 8个店面），上述独立店铺均已取得广东省对外贸易经济合作厅的同意开设的书面批复。
经核查，保荐机构认为：发行人进入商业领域及开设独立店铺均已履行相关审批手续，符合中国有关法律、法规的规定。
律师认为：“发行人进入商业领域及开设独立店铺均已履行相关审批手续，符合中国有关法律、法规的规定”。
3、营销网络
面对鞋业终端竞争日趋白热化的市场现状，本公司坚持以自营店为主、分销店为辅的营销网络发展模式，按照公司整体市场规划，通过严格管理，从市场调查、选址、装修、上货、产品陈列，到导购员培训、促销、售后服务、总部市场督导等一系列的连锁店建设流程，使终端始终处于良性循环的发展轨道。从长远看随着本公司实力进一步增强，本公司将加大开设自营店的力度，进一步提高公司对营销渠道的掌控力度。
本公司虽然已初步建设了覆盖全国的营销网络，但各品牌连锁店分布尚不均衡、尚未覆盖完全。本公司设有五个自有品牌、二个代理品牌连锁店，其中“ST&SAT”(星期六)、“SAFIYA”（索菲娅）品牌连锁店数量所占比例较大。本公司各品牌连锁店都还有较大的发展空间。
（1）截止 2009年 6月 30日，本公司各品牌、各类型连锁店具体如下：
连锁店数量单位：个
自营店合计品牌类别
品牌名称
百货商场店中店独立店
分销店
数量比例
ST&SAT 526 7 327 860 65.60%
FONDBERYL 95 95 7.25%
SAFIYA 255 3 39 297 22.65%
MOOFFY 23 1 24 1.83%
自有品牌
RIZZO 19 19 1.45%
Killah 8 8 0.61%代理品
牌 Baldinini 7 1 8 0.61%
数量 933 12 366 1,311 100%合计
比例 71.17% 0.91% 27.92% 100%
（2）截止2009年6月30日，本公司自营店（含百货商场店中店、独立店）分
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布情况如下：
连锁店数量单位：个
区域 ST&SAT FONDBERYL SAFIYA MOOFFY RIZZO Killah Baldinini 合计
沈阳区 66 17 43 4 4 2 0 136
北京区 95 9 59 2 1 0 2 168
天津区 18 3 8 5 1 -- 35
南京区 90 11 43 4 2 150
上海区 86 17 38 4 6 1 1 153
成都区 26 3 9 1 1 40
武汉区 25 8 20 1 2 1 1 58
重庆区 30 6 14 ---- 50
昆明区 15 3 4 1 - 1 - 24
福州区 19 7 2 1 3 1 - 33
广州区 20 5 3 1 0 0 1 30
深圳区 43 6 15 1 1 1 1 68
合计 533 95 258 24 19 8 8 945
4、营销管理
营销中心是本公司营销管理的最高权力机构，本公司针对自营店、分销店两种不同的终端渠道采取了不同的管理方式。自营店的管理架构分为营销中心、区域营销中心、连锁店三级，分销店的管理架构分为营销中心、分销事业部、连锁店三级。本公司营销管理架构图如下：
（1）营销中心对连锁店的管理
营销中心主要负责制定公司销售计划和采购计划；指导监督区域营销中心和分销事业部的工作；策划、组织、实施品牌宣传和推广；负责市场调研，制定营佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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销战略和方案；负责销售渠道规划和管理；负责公司产品售后服务、物流和其它服务保障工作。营销中心内设星期六、索菲娅和MOOFFY等三个品牌事业部，
各品牌事业部分别负责相关品牌的上述工作。
营销中心一般不对终端连锁店进行直接管理，其直接管理由区域营销中心和分销事业部进行。但营销中心会在下述方面对连锁店进行统一规划：
①选址。本公司连锁店一般位于人流量大、地理位置优越、处于城市商业中心的百货商场或地段，选址时主要考虑地点，当地人口、经济发展水平及人均购买力、竞争对手情况等因素。本公司连锁店面积大小不等，一般介于 30 ㎡～100
㎡。营销中心在确定新开店选址标准后，新开自营店的具体选址由各地营销中心负责执行，并报营销中心审批；分销店的选择则由分销商在参考分销事业部建议后自行确定。
②店面装修。营销中心会对连锁店装修风格、空间布置、商品陈列、服务标准进行统一设计，使顾客能够在舒适的购物环境中，感受到本公司各品牌在装修色调、灯光、商品陈列、促销信息、产品价格、产品标识、销售人员服装及语言等各方面鲜明的风格特色，从而促进消费和提高品牌认知度、忠诚度。
③销售员培训。营销中心重视销售员培训工作，通过编制销售员手册及提供培训等方式，使销售员更好的胜任销售服务、商品陈列、现场推广宣传、信息收集等各项工作。
（2）区域营销中心对自营店的管理
截止 2009年 6月 30日，本公司在全国设立了十二个区域营销中心对全国自营店营销网络系统进行管理。各区域营销中心管理范围如下：
区域内自营店数量（个）区域营
销中心
住所地
百货商场店中店独立店合计
管辖区域
沈阳区沈阳市 136 136 黑龙江省、吉林省、辽宁省
北京区北京市 165 3 168 北京市、河北省、山西省、陕西省
天津区天津市 35 35 天津市及周边地区
南京区南京市 150 150 江苏省、安徽省
上海区上海市 150 3 153 上海市、浙江省
成都区成都市 40 40 四川省
武汉区武汉市 58 58 湖北省、江西省
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重庆区重庆市 50 50 重庆市及周边地区
昆明区昆明市 24 24 云南省、广西自治区
福州区福州市 3 福建省
广州区广州市 24 6 30 广州市及周边地区
深圳区深圳市 68 68 深圳市及周边地区
合计 933 12 945
各区域营销中心主要负责执行区域销售计划；指导监督管理区域内连锁店的销售；负责区域内销售渠道的开拓和品牌的宣传推广；负责市场调研工作，制定区域市场营销方案；负责区域内各项销售保障工作。
区域营销中心的管理架构图如下：
（3）分销事业部对分销店的管理
本公司分销事业部负责对全国的分销店进行统一管理。分销事业部在公司营销中心统一领导下，负责制订分销政策、选择分销商、签订分销合同、考察选址、设计装修、对分销商进行培训及服务规范、协调分销产品物流及售后服务、分销商的考核评估等事宜。为便于日常工作及制定发展规划，本公司将全国分销市场划分为七个区域进行管理，各区域管理范围如下：
区域分销店数量（个）管理范围
东北 24 黑龙江、吉林、辽宁
华北 59 北京、天津、山西、河北、内蒙
西北 25 新疆、甘肃、青海、宁夏、陕西
华中 81 河南、湖北、湖南
华东 141 上海、江苏、浙江、山东、安徽、江西、福建
西南 21 四川、重庆、贵州、云南
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华南 15 广东、广西、海南
合计 366
分销事业部不在各地设立区域性分销店管理机构，上述区域由分销事业部直接统一管理。
5、销售定价方式
本公司每一款产品的零售定价，是根据品牌定位、毛利率和销量、市场竞争态势等因素综合考虑制定。品牌定位决定产品定价区间，每一款产品的价格必须在品牌定位的价格区间内。公司根据每季经营计划中的毛利率和销量指标，研判市场竞争品牌态势，对每一款品牌产品统一定价。
各区域营销中心在销售过程中，可以根据市场竞争、节假日、季节变化等状况，在总公司制定的价格政策和定价区间内，适当调整销售价格，以促进销售业绩。
6、报告期主要产品销售价格情况
2006 年~2008 年，本公司自营店销售的主要产品平均零售价格分别为 372元、379元、395元（含百货商场分成部分及销售税金）。
7、报告期产品在主要销售区域的销售情况
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年 2007年度 2006年度
品牌
金额比例金额比例金额比例金额比例
东北地区 4,976.95 11.67% 8,310.44 10.81% 6,583.08 10.85% 4,205.39 11.06%
华北地区 6,563.58 15.39% 13,309.86 17.31% 9,906.70 16.33% 5,300.78 13.94%
华东地区 16,530.04 38.77% 30,512.16 39.68% 24,410.48 40.25% 16,038.04 42.16%
华中地区 2,821.70 6.62% 4,690.64 6.10% 3,760.72 6.20% 2,278.52 5.99%
华南地区 5,588.63 13.11% 7,656.98 9.96% 7,168.93 11.82% 5,883.73 15.47%
西南地区 3,192.69 7.49% 6,006.59 7.81% 4,646.04 7.66% 2,567.57 6.75%
西北地区 1,625.24 3.81% 2,544.81 3.31% 1,439.06 2.37% 1,080.24 2.84%
出口 1,338.28 3.14% 3,857.62 5.02% 2,733.85 4.51% 683.43 1.80%
合计 42,637.11 100% 76,889.10 100% 60,648.86 100% 38,037.70 100％
8、代理国外品牌产品分销情况
本公司在中国大陆具有 Baldinini 品牌的男/女皮鞋、包、配饰品独家代理权，Baldinini 品牌由意大利 Baldinini S.R.L.公司拥有。2007年 7月 9日，巴尔蒂尼佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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尼有限责任公司向本公司授权，指定本公司为其在中华人民共和国范围内的所有商品（包括巴尔蒂尼尼女鞋、男鞋、手提包、配件）的唯一经销商，期限为 2005年 10月至 2010年 10月。
本公司在中国大陆从事 Killah品牌的各式女皮鞋的独家代理，Killah品牌由意大利 Upcoming TM S.A.公司拥有。2005年 10月 24日，Upcoming TM S.A.公司与 Sixty S.p.A 公司、Sixty Far East 公司三方签订授权许可协议，协议中Upcoming TM S.A.公司授权 Sixty S.p.A公司使用 Killah商标，允许其在各个国家（包括中国在内）销售 Killah商标的服装类、鞋类，以及其他时尚产品和配件。
2007年 3月 2日，Sixty S.p.A公司和本公司签订《商标授权合同》，Sixty S.p.A公司授权本公司在第 25类商品上独家使用 Killah商标，不论该商标是已注册或正在注册。本公司有权设计、生产、标签、包装、配送、广告、产品推广和销售Killah 女鞋类产品（童鞋和少女鞋除外）。授权使用期限为 5 年，即自 2006 年11月1日至2011年10月31日。授权区域为中国境内。2008年1月30日，Upcoming
TM S.A.出具了一份声明，确认其作为 Killah商标的权利人认可 Sixty S.p.A公司与本公司签订的关于 Killah商标的使用许可合同，合同有效期从 2006年 11月 1日至 2011年 10月 31日。
保荐机构认为：“发行人代理 Killah商标合法有效，不存在纠纷及潜在纠纷”。
发行人律师认为：Sixty S.p.A公司与发行人所签订的《商标授权合同》合法有效，不存在纠纷或潜在纠纷。
9、前 5大客户情况
本公司产品销售主要通过自营店和分销店两种渠道销售，通过连锁店销售的客户对象为消费者个人，但通过百货商场进行收款，从收款和结算的角度看，本公司报告期内前五大客户销售情况如下：
年份客户名称销售额（万元）占年度营业收入总额的比例
广东省外贸开发公司 740.15 1.95%
北京君太太平洋百货有限公司 678.56 1.78%
上海置地广场商厦有限公司 593.20 1.56%
深圳天虹商场有限公司 534.01 1.40%
2006年
上海第一八佰伴有限公司 451.00 1.19%
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合 计 2,996.92 7.88%
深圳市天虹商场有限公司 1,113.63 1.84%
SIXTY SPA VIA ROMA（意大利） 982.41 1.62%
UNIVERSAL VICTORY CO LTD(西班牙) 957.45 1.58%
北京君太太平洋百货有限公司(北君太) 713.37 1.18%
上海九海百盛广场有限公司(淮海百盛) 680.48 1.12%
2007年
合 计 4,447.33 7.33%
SIXTY SPA VIA ROMA（意大利） 2,114.47 2.75%
天虹商场股份有限公司 1,146.11 1.49%
南通文峰商贸采购批发有限公司 837.28 1.09%
SARL 226(法国） 630.00 0.82%
北京君太太平洋百货有限公司 582.25 0.76%
2008年
合 计 5,310.11 6.91%
SIXTY SPA VIA ROMA（意大利） 955.24 2.24％
天虹商场股份有限公司 610.79 1.43％
南通文峰商贸采购批发有限公司 436.33 1.02％
长沙市梧桐贸易有限公司 422.97 0.99％
石家庄市恒威工贸公司 365.00 0.86％
2009年
1-6月
合 计 2,790.33 6.54％
注：报告期各期前五大客户中除广东省外贸开发公司、SIXTY SPA VIA ROMA（意大利）、UNIVERSAL VICTORY CO LTD(西班牙)、SARL 226(法国）为外销客户，长沙梧桐、石家庄恒威是分销客户外，其他均为百货商场。
报告期本公司不存在向单个客户的销售比例超过年度营业收入 50%的情况。
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在客户中无持股、投资等情况。
本公司主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东在上述客户中无持股、投资等情况。
五、固定资产及无形资产情况
（一）主要生产设备情况
截止 2009年 6月 30日，本公司拥有 4条女鞋生产线，配备的主要设备如下佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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表：
金额单位：元
生产环节设备名称
设备数量（台/条）账面原值账面价值
尚可使用年限（年）裁断及面部片皮机 3 261,607 166,446.52 6
裁断及面部裁断机 40 970,020 731,558.95 8
裁断及面部针车 189 539,422 345,645.23 6
裁断及面部转盘式流水线 12 225,560 176,203.65 8
底部及成型干燥活化机 4 719,040 461,384.00
底部及成型前帮机 10 1,891,950 1,582,565.40
底部及成型后帮机 5 193,600 157,519.71
底部及成型鞋楦扫描机 1 188,000 145,699.91 8
底部及成型电脑数控鞋楦加工机 1 400,000 330,000.07
底部及成型加硫机 4 460,000 383,333.46
底部及成型压底机 16 451,607 321,923.46 7
底部及成型钉跟机 8 538,000 408,867.00 8
底部及成型后踵平整机 8 342,435 271,492.25 8
底部及成型定型机 25 1,946,556 1,456,558.47 7
底部及成型回楦流水线 4 250,600 188,903.24 8
底部及成型皮带流水线 4 1,495,779 1,254,681.56 8
底部及成型皮带式攀鞋流水线 4 293,500 225,862.74 8
底部及成型包装整理流水线 4 158,400 109,560.00 7
（二）房屋与土地情况
1、房屋及建筑物
截止 2009年 6月 30日，本公司拥有的房产情况：
证书号用途建筑面积（m2）地点是否受限
粤房地证字第C6008093号
工业 31,093.66
广东省佛山市南海区科技园（简平路）B-3号
贷款抵押受限
粤房地证字第C6008094号
工业 5,410.07
广东省佛山市南海区科技园（简平路）B-3号
贷款抵押受限
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粤房地证字第C6008095号
工业 2,303.10
广东省佛山市南海区科技园（简平路）B-3号
贷款抵押受限
2、土地
截止 2009年 6月 30日，本公司拥有土地使用权情况：
证书号用途面积（m2）地点是否受限佛府南国用（2007）
第 0111502号
工业 26,153.60 佛山市南海区桂城 A5街区地段
贷款抵押受限
本公司现有的土地使用权系通过挂牌方式取得，并由佛山市国土资源局颁发的“佛府南国用（2007）第 0111502号”《国有土地使用权证》，具体如下：
2007年 6月 1日，本公司于佛山市国土资源局南海分局土地交易中心交易大厅通过挂牌方式竞得位于佛山市南海区桂城 A5街区（红线图系列号：01003374，面积 26,154平方米，建筑物面积 39,604平方米）的国有土地使用权。该地块连同地上建筑物成交价为 51,615,500 元，其中地上建筑物评估重置折旧价为32,000,000元。扣除地上建筑物评估重置折旧价后的土地价值为 19,615,500元。
同日，本公司与佛山市南海区土地交易中心签订《成交确认书》，约定于签订《佛山市国有土地使用权出让合同》之日起，五个工作日内本公司付清全部成交地价款。
2007年 7月 3日，本公司与佛山市国土资源局签订《佛山市国有土地使用权出让合同》（合同编号 440605－2007－087）。本合同项下宗地的土地权出让属于国有建设用地转让补办出让的供地类型，原标定地价为每平方米 270元，出让地价为每平方米 750元，出让金（出让地价款）总额为 19,615,500元。本公司已全部支付上述出让地价款。
2007年 7月 19日，本公司取得佛山市国土资源局颁发的“佛府南国用（2007）
第 0108771号”《国有土地使用权证》，宗地面积为 26,153.6平方米，土地用途
为工业用地，使用权类型为出让地，使用权期限 50年，终止日期为 2057年 8月25日。
2007年 8月 28日，本公司取得佛山市国土资源局新颁发的佛府南国用（2007）
第 0111502号《国有土地使用权证》。宗地使用人由星期六有限变更为股份公司。
保荐机构认为：发行人已合法的取得了现有土地的土地使用权。
律师认为：发行人已合法的取得了现有土地的土地使用权。
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（三）无形资产情况
1、商标权
截止 2009年 6月 30日，本公司拥有的商标所有权如下：
商标注册号商标名称及图形核定使用商品注册有效期限
第 917173号
第 25类
2006年 12月 21日至
2016年 12月 20日
第 1744164号
第 35类
2002年 4月 7日至
2012年 4月 6日
注册申请号5372229
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号 第 25类申请注册正在受理
注册申请号5101766
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5467258
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号 第 35类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理第 3002992号
第 25类
2003年 2月 14日至 2013年 2月 13日
第 3150854号
第 25类
2004年 3月 7日至
2014年 03月 06日
注册申请号 第 25类申请注册正在受理
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第 1228879号第 25类 2008年 12月 7日至 2018年 12月 6日
注册申请号4934091
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5512744
第 35类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理第 1100099号第 25类 2007年 9月 14日至 2017年 9月 13日
第 3863598号
第 25类
2007年 6月 7日至 2017年 6月 6日
注册申请号 第 25类
申请注册正在受理
注册申请号5142665
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5140928
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5140931
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5140929
第 25类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理注册申请号5512745
第 35类
从星期六有限变更为股份公司的申请已被受理6227255
第 25类申请注册正在受理
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2006年 8月 28日至 2016年 8月 27日
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注 1：2007年 12月 11日，本公司就商标取得了意大利国际注册的《注册证书》，注册证号为MI2005C008812，取得时间为 2005年 8月 4日，核定使用商品为服装；鞋；帽。
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注 2：2007年 12月 27日，本公司就商标取得了马德里国际注册的《注册证书》，注册证号为 946526，注册日为 2007年 10月 10日，核定使用商品为在尼斯分类表第9版中指定的商品和服务：类别 25；具体商品包括鞋；运动鞋；靴；帽子；手套（服装）；短统袜；内衣；T恤衫；服装；童装。基础申请为 2006年 5月 24日于中国进行的第 5372229号申请。指定的协议书国为丹麦、日本、韩国、英国、美国。韩国商品限定为：皮鞋；拖鞋；凉鞋；运动鞋；运动鞋；靴；帽子；手套（服装）；短统袜；内衣；T恤衫；上衣；裙子；裤子；衬衣；童装。美国商品限定为：鞋；运动鞋；靴；帽子；手套（服装）；短统袜；内衣；T恤衫；上衣；裙子；裤子；衬衣；童装。有效期至 2017年 10月 10日。
注 3：2008年 1月 3日，本公司就商标取得了马德里国际注册的《注册证书》，注册证号为 946983，注册日为 2007年 10月 10日，核定使用商品为在尼斯分类表第 9版中指定的商品和服务：类别为 25；具体商品包括服装；鞋；帽；手套；领带；皮带（服饰用）。
基础申请为 1996年 12月 21日于中国进行的第 917173号申请。指定的协议书国为法国、德国、意大利、俄罗斯、西班牙、瑞士。指定的议定书国为立陶宛。有效期至 2017 年 10 月10日。
注 4：2008年 2月 4日，本公司就商标取得了丹麦国家知识产权局核发的《商标注册证》，注册号为 VR200800582，商品/服务类别为：25类，服装；鞋；帽（25类上所有商品），注册有效期为 2008年 2月 4日至 2018年 2月 4日。公告日为 2008年 2月 13日。
本公司在中国已取得商标权证的商标共 11 件。此外正在中国申请注册商标共 201 件，其中 48 件注册商标用于主营业务鞋类生产，153 件商标为防止他人使用而申请的防御性商标，该等申请均已取得国家工商行政管理局商标局的注册申请受理通知书。
本公司在品牌形象维护方面采取了如下具体措施：
本公司品牌形象最主要体现在零售终端的各品牌连锁店，各品牌建立有以标志、标准字、标准色为核心展开的完整的、系统的视觉表达体系也即 VI（视觉识别）系统，各品牌连锁店的装修风格、空间布置、商品陈列、产品包装、形象广告、人员服装和服务等，都依据 VI系统建立有相应的标准和规范，以实现品牌统一的独特形象，从而提高消费者对品牌的认知度、忠诚度。
本公司建立了相应的品牌形象检查和改进制度，通过品牌事业部、区域营销中心和分销事业部的市场管理人员，定期按标准和规定检查各连锁店的品牌形象情况，主要通过上报连锁店形象照片和巡查店铺两种方式实现，发现问题及时改进，从而保证品牌形象的统一，维护好品牌形象。
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本公司对品牌和商标进行保护的具体措施如下：(1)公司已经对各品牌商标进行了注册，同时对相近商标进行了防御性注册。(2)各地区域营销中心会不定期对分销店进行巡查，一旦发现分销店销售假冒伪劣产品及其它品牌产品，将进行相应处罚。(3)各地区域营销中心会对各地批发及零售市场进行监控，一旦发现假冒伪劣商品，将采取法律手段维护公司合法权益。迄今为止，尚无大规模假冒公司品牌及产品的情形发生。通过上述措施，公司能够保证各品牌商标不被他人抢注，同时保护品牌形象不因假冒伪劣产品等因素而受到损害。
2、无形资产最近一期期末账面价值
根据经深圳鹏城审计的本公司财务报表，本公司 2009年 6月 30日无形资产账面价值为 2,075.45万元。
六、环境保护及安全生产
（一）环境保护
本公司注重环境保护，厂区内绿化率高，生产严格按《环境空气质量标准》（GB3095-1996）、《地表水环境质量标准》（GB3838-2002）、《城市区域环境噪声标准》（GB3096-93）、《工业企业厂界噪声标准》（GB12348-90）、广东省地方标准《大气污染物排放限值》（DB44/27-2001）、广东省《水污染物排放限值》（DB44/26-2001）等国家有关环境保护法律规执行。鞋类生产属于轻工业，不会产生环境污染。
1、废水
生产过程中基本不产生废水，不会对周围环境产生废水污染。
2、废气
主要是皮鞋加工制作过程中产生的有机废气，公司采用负压风扇，增强气味的排放，采用抽风机，将气味吸附于废气收集箱，集中后通过管道统一排放，减少空气污染。排放浓度低于国家环保标准，不构成环境污染。
3、固体废物
本公司排放的固体废弃物主要是指皮革的边角料，皮革边角料可回收重复使用。只有少量塑料不能重复使用，但均为无毒废料，交由当地环保部门归类处理。
本公司排出的固体废料不会对环境造成不良的影响。
4、噪音
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本项目配置的部分设备有一定的噪声，主要为车间内生产设备产生，声源声级大约在 85-95dB（A）之间，通过隔声砖体墙等防治措施，使厂界噪声低于国家《工业企业厂界噪声标准》（GB12348-90）Ⅱ类标准：昼间≤60dB（A）、夜间≤50dB（A）的标准，室内噪音控制在 75 dB（A）以下，对周围环境不会产生影响。
根据广东省佛山市南海区环保局出具的《关于佛山星期六鞋业股份有限公司环保守法情况的说明》，本公司报告期未发生因发生环境污染事故和环境违法违规行为；现阶段生产过程未对环境造成污染，已达到国家和地方的环保要求。
（二）安全生产
本公司制定了《公司安全管理制度》，实施严格地安全生产措施，以防范火灾及其他生产安全事故。本公司报告期未发生重大火灾事故，同时也未发生其他重大安全生产事故。
七、特许经营权情况
本公司无特许经营权情况。
八、公司技术状况
（一）主要产品生产技术所处阶段
本公司主要产品生产技术处于大批量生产阶段，技术成熟，生产稳定。
（二）公司研发情况
1、研究开发机构的设置及职能
本公司研发中心下设设计部、技术部、制作部三个部门，主要负责收集、分析流行资讯和工艺情报；负责产品设计和样品制作，建立并保管设计图样、数据、工艺参数、技术规范等资料。
2、研发人员配备情况
本公司拥有一支包括首席设计师 4人、设计师 17人、高级技师 3人、技师 6人等专业技术人员在内的 85人的研发设计团队，其中本科学历 10人，专科学历5人，其具体结构如下：
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职位人数
首席设计师 5
首席底楦师 3
首席版师 2
品牌设计师 16
高级技师 2
技师 12
技工 45
合计 85
3、产品开发情况
公司各品牌研发以首席设计师为中心，由首席设计师决定各品牌的风格，进而决定具体款式，设计师、技师及技工等围绕首席设计师进行工作。公司采取设计师、市场人员和营销人员“三位一体”的研发模式，利用直接控制的终端销售网络，并通过与意大利意德玛等时尚专业机构合作，及时获取时尚潮流信息，在准确识别判断后，快速响应市场需求，滚动推出新款，新款推出速度为每两周 10-15款左右，该研发速度和数量能够支持公司品牌发展战略。
为使研发部门更好的支持公司未来的发展，公司计划投入 2,236万元用于建设研发中心扩建技术改造项目，该项目拟引进 150-160名高级设计师、高级技师、版师、底师等中高级研发设计人才。该项目建设完成以后，除新增年设计款式3,000 个以外，还将在产品耐黄变、防滑、抗拉力、耐曲折、舒适度的方面进行研究，以提高产品的技术含量，增强产品的市场竞争能力，进一步提升公司品牌形象。
4、产品研发流程
本公司产品研发主要流程是：
需求立项是整个产品开发工作的开端，在市场调查、趋势分析、产品销售状佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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况基础上确定的，由各品牌事业部经理和营销中心提出。产品需求包括四类：主导性产品、地区区域特色产品、快速反应产品、延续产品，其中主导性产品是公司品牌在一个销售时期体现产品时尚风格的主力产品，包括色彩、材料、款式等各方面；地区区域特色产品是公司根据地区文化、消费等需求特点开发的产品；快速反应产品主要是根据市场当前热销的产品信息，结合公司自身品牌特点开发的产品；延续产品是公司以前销售期间畅销、热销的产品经过改进后开发出来的产品。
5、研发费用占营业收入的比例
报告期，本公司研发费用占营业收入的比例情况如下：
项目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
研发费用占营业收入比例 1.01% 1.06% 1.30% 0.97%
（三）技术创新机制及后续开发能力
1、技术创新机制
研发中心实行全员聘任制和项目负责制滚动式管理。按需设岗、按岗付酬，双向选择，竞争上岗。根据研发项目的层次、水平、预估效益、对资源及条件的要求、研发周期、风险性等各种因素，实行目标责任制、承包责任制，竞标责任制等多种形式的项目责任制。
2、技术合作
本公司与意大利德玛国际时尚设计有限公司在技术、产品研发上进行合作。
意大利公司每年提供四季的流行趋势产品、配件（包括五金配件）的设计开发概念、思路，重点是资讯方面、工艺方面的配合。意大利公司每年四次派人到本公司提交方案、图稿，提出流行元素、材料、颜色、楦型等设计要求。
（四）公司产品外观设计保护措施
本公司所经营的主要产品为时尚女鞋，不存在产品外观设计保护的问题。
九、主要产品的质量控制情况
（一）质量控制措施
本公司设立了品质检验部门，按照产品技术标准和客户要求，建立了完善的佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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质量管理体系及产品检验体系，在产品研发、原材料采购、生产、销售等各环节实施严格的质量控制。
本公司执行国家行业标准 QB/T1002-2005（皮鞋），QB/T2307-1997（皮凉鞋），QB/T1333-2004（背提包）。并依据行业标准要求建立了内部控制制度和检验标准。
根据产品质量控制需要，结合 ISO9001：2000的要求，本公司在进料、生产、出厂检验及售后服务环节均建立了质量控制标准。具体为：
1、进料环节：《进料检验与测试程序》、《进料检验规范》；
2、生产环节：《纠正和预防措施程序》、《过程检验及测试程序》、《QC
工程表》；
3、出厂检验环节：《成品检验和测试程序》、《成品检验规范》、《抽样
计划作业说明书》；
4、售后服务环节：《持续改进程序》、《售后服务作业说明书》。
（二）质量管理体系
本公司于 2004年通过 ISO9001:2000认证，按照该体系的要求进行产品质量控制。本公司具有严格的产品质量控制流程，不断应用全面绩效管理体系对产品质量进行持续改进，2006 年荣获国家质量监督检验检疫总局“产品质量免检证书”。
（三）产品质量纠纷
本公司产品的质量、性能良好，售后服务及时、高效，报告期未发生过重大质量纠纷事件。
（四）质量控制效果
本公司生产的产品均符合国家行业标准要求，产品质量历年检验合格，并于2006年荣获“产品质量国家免检”称号。
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第七章同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）与控股股东的同业竞争情况
公司主营业务为生产经营皮鞋、皮革制品（国家有特殊规定的按规定办理）及售后服务。从事皮鞋、皮革制品批发、零售、进出口及相关配套业务（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。公司控股股东为星期六控股，其经营范围为：投资兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）。
星期六控股持有公司 54.206%股份，为公司控股股东，星期六控股除进行投
资控股外，未从事生产经营活动，与公司不存在同业竞争。
（二）与控股股东投资的其它企业的同业竞争情况
星期六控股持有上海迈佳 100%股权。上海迈佳主营业务为电脑网络维护与管理，计算机软件开发（涉及行政许可的，凭许可证经营）。与公司不存在同业竞争情况。
（三）与公司实际控制人投资的其他企业的同业竞争情况
张泽民先生及其妻子梁怀宇女士为公司的实际控制人。
张泽民先生除持有星期六控股股权外，还持有卓炜家具厂 90%股权，除此以外张泽民先生无其它对外投资。卓炜家具厂为合伙企业，主营业务为“加工、生产：货架，家具，五金制品，玻璃制品”，所从事业务与公司不存在同业竞争。
梁怀宇女士除投资新加坡力元外，还持有香港力元 100%股权。新加坡力元为投资控股公司，除持有本公司股权外无其它对外投资，也不从事实际生产经营，与本公司不存在同业竞争；香港力元除持有力元化妆品（佛山）有限公司 100%股权外，无其它对外投资。香港力元与其全资子公司力元化妆品（佛山）有限公司业务范围均为化妆品贸易，与本公司不存在同业竞争。因此公司实际控制人及其投资的其他企业与本公司不存在同业竞争的情况。
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（四）控股股东和实际控制人作出的避免同业竞争承诺
控股股东星期六控股已于 2008年 1月 6日向公司出具了《不从事同业竞争承诺函》。函中承诺：“截止本承诺函出具之日，我司并未以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，并未拥有从事与贵公司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助”。
公司实际控制人张泽民先生及梁怀宇女士于 2008年 1月 6日分别向公司出具了《不从事同业竞争承诺函》。函中分别承诺：“截止本承诺函出具之日，本人并未以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，并未拥有从事与贵公司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助”。
公司实际控制人梁怀宇控制的企业，本公司第二大股东新加坡力元于 2008年 1月 6日向公司出具了《不从事同业竞争承诺函》。函中承诺：“截止本承诺函出具之日，我司并未以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，并未拥有从事与贵公司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助”。
香港力元于 2008年 4月 23日向本公司出具《承诺函》。函中承诺：“截至本承诺函出具之日，本公司未以任何方式直接或间接从事与贵司相竞争的业务，未拥有与贵司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何与贵司有竞争关系的企业拥有任何权益；将来也不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务；不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助”。
二、关联方与关联交易
根据《公司法》和《企业会计准则》等相关规定，公司目前存在的关联方及佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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其关联关系如下：
（一）关联方及关联关系
1、控股股东和实际控制人
星期六控股现持有公司 8,672.90万股，占公司现有股本的 54.206%，为公司
控股股东。星期六控股的详细情况，请参见本招股说明书第五章“发行人基本情况”之“八、发起人、持有公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况”
之“（一）、发起人基本情况”。
张泽民及其妻子梁怀宇为公司实际控制人，张泽民及梁怀宇的详细情况，请参见本招股说明书第五章“发行人基本情况”之“八、发起人、持有公司 5%以上股
份的主要股东及实际控制人基本情况”之“（二）实际控制人基本情况”。
2、其他持有公司 5%以上股份的主要股东
其他持有公司 5%以上股份的主要股东为新加坡力元、Sure Joyce Limited，其基本情况请参见本招股说明书“第五章发行人基本情况”之“八、发起人、持
有公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”。
3、公司下属子公司
公司拥有三家控股子公司深圳星期六、上海淘趣和佛山隆星，其基本情况请
参见本招股说明书“第五章发行人基本情况”之“七、子公司情况”。
4、公司控股股东及实际控制人控制的企业
公司控股股东和实际控制人控制的其它企业请参见本章“一、同业竞争”之
“（二）与公司控股股东投资的其他企业的同业竞争情况”和“（三）与公司实际
控制人投资的其他企业的同业竞争情况”。
5、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员
关键管理人员包括公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员；与其关系密切的家庭成员指在处理与公司的交易时有可能影响某人或受其影响的家庭成员。
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况详见本招股说明书“第八章董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”。
6、受关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业
截至2009年6月30日，不存在公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。
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（二）经常性关联交易
1、采购商品和接受劳务
（1）公司从卓炜家具厂采购商品情况
公司一般自购装修材料，委托外部公司进行连锁店的店面装修。2007 年一部分连锁店装修由卓炜家具厂进行。2007 年公司从卓炜家具厂关联采购金额为
147.63万元，占当年装修费用总额的比例为 11.10%。2008年从卓炜家具厂关联
采购金额为 332.72万元，占当期装修费用总额的比例为 30.51%。2009年 1-6月
从卓炜家具厂关联采购金额为 212.23 万元，占当期装修费用总额的比例为
37.54%。
公司委托卓炜家具厂装修费价格按市场价格确定，价格公允，金额较小，对公司经营影响较小。
（2）支付高管人员薪酬
2006年、2007年、2008年及 2009年 1-6月，公司支付董事、监事、高级管理人员报酬分别共计 78.69万元、199.5万元、280.51万元及 125.51万元。
2、销售货物和提供劳务
报告期内公司未对关联方销售货物和提供劳务活动。
3、与关联方往来款余额情况
金额单位：万元
金额(万元)占各项目比例关联方
名称 2009-6-30 2008-12-312007-12-312006-12-31 2009-6-30 2008-12-312007-12-312006-12-31预付款项：
卓炜家具厂 40.02 1.11％
应付款项：
卓炜家具厂 91.67 1.23 - 3.17% 0.05%-
其他应收款
卓炜家具厂 5.00 5.00 -- 0.43％ 0.44%--
其他应付款：
星期六控股- 33.86 244.66 - 1.04% 5.00%
张泽民- 38.00 -- 1.17%-
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（三）偶发性关联交易
1、2006年星期六控股为公司提供流动资金
2006 年星期六控股提供 400 万元自有闲置资金供公司使用，之后公司已逐步偿还，2006年末和 2007年末公司对星期六控股应付款余额分别为 244.66万元
和 33.86 万元，至 2008 年末借款已全部归还。星期六控股为公司提供的资金未
收取资金使用费。由于资金额度较小，对公司经营活动和利润影响较小。
2、关联方为公司银行借款提供担保
因银行在为民营企业提供无抵押贷款时往往要求实际控制人等关联方提供担保以作为一种附加保证。张泽民、梁怀宇等关联方为公司数笔银行贷款提供担保，具体如下：
1、2007 年 8 月 22 日，本公司作为借款人与中国农业银行佛山南海平洲支
行签订编号为“农银借字 NO44101200706294 号”的《借款合同》，该合同项下的借款金额为2,000万元，借款用途为经营活动中的支付需要，借款期限自2007年 8月 22日起至 2009年 8月 21日止。2008年 1月 17日，发行人与中国农业银行佛山南海平洲支行签署补充协议约定借款年利率在基准利率上浮 10%，执行年利率 7.92%，利率以 3个月为一个周期进行调整。
2、2008年 12月 26日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订合同
编号为“44101200808792号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供客户中期流动资金贷款 2,000万元，用于购买原材料，借款年利率在基准利率下浮 10%，执行年利率 4.86%，借款期限为 2008年 12月 26日
至 2010年 12月 25日。该合同项下的担保方式为本公司房地产抵押及张泽民提供的连带责任保证，合同编号为 4490620080386、44905200701205号。
3、2008年 8月 8日，本公司作为借款人与花旗银行（中国）有限公司深圳
分行签订合同编号“FA762006080808 号”《非承诺性短期循环融资协议》，该合同项下最高融资额为 5,500万元人民币及 100万美元，融资最长期限 6个月。该协议由本公司通过与花旗银行（中国）有限公司深圳分行签订质押协议（PA762006080925）提供现金担保，并由张泽民出具个人保证函提供担保。
4、2009 年 2 月 18 日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号
为“44101200901299号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供借款 1,500万元，用于补充短期流动资金，年利率为 4.374%，借款
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期限为 2009年 2月 18日至 2009年 8月 17日。该合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。
5、2009 年 2 月 20 日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号
为“44101200901396号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供借款 2,000万元，用于购买原材料，年利率为 4.374%，借款期限为
2009年 2月 20日至 2009年 8月 19日。该合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。
6、2009 年 2 月 25 日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号
为“44101200901531号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向发行人提供借款 2,500万元，用于补充流动资金，年利率为 4.374%，借款期限
为 2009年 2月 25日至 2009年 8月 24日。该合同项下的担保方式为深圳市星期六控股、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。
7、2009 年 3 月 25 日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银
粤保借字（平洲）第 200903250136 号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 480 万元，用于流动资金周转，年利率为 4.374%，借款期
限为 2009年 3月 25日至 2009年 9月 25日。张泽民提供连带责任保证，合同编号为：兴银粤个保字（平洲）第 200901160308 号、兴银粤保字（平洲）第200901160281号。
8、2009 年 3 月 27 日，本公司与中信银行佛山分行签订合同编号为“2009
银贷字第 290555号”的《借款合同》，中信银行佛山分行向本公司提供借款 500万元，使用期限自 2009年 3月 31日至 2010年 3月 25日，用于采购原材料，利率以贷款实际提款日的中国人民银行同期同档次贷款基准利率上浮 10%确定。该合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：（2008）
银最保字 280650-1号、（2008）银最保字 280650-2号。
9、2009 年 3 月 27 日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银
粤保借字（平洲）第 200903260559 号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 479 万元，用于流动资金周转，年利率为 4.374%，借款期
限为 2009年 3月 27日至 2009年 9月 27日。张泽民提供连带责任保证。合同编号为：兴银粤个保字（平洲）第 200901160308 号、兴银粤保字（平洲）第200901160281号。
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10、2009 年 4 月 9 日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银
粤保借字（平洲）第 200909080457 号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 476万元，用于流动资金周转，年利率为 5.31%，借款期限
为 2009年 4月 9日至 2010年 4月 8日。张泽民提供连带责任保证。合同编号为：
兴银粤个保字（平洲）第 200901160308号、兴银粤保字（平洲）第 200901160281号。
11、2009年 4月 21日，本公司与交通银行佛山分行签订合同编号为“兴银
粤保借字（平洲）第 20090990421号”的《借款合同》，交通银行佛山分行向本公司提供贷款 2,000万元，用于补充流动资金，利率为该合同生效时一年基准利率上浮 10%，借款期限为 2009年 4月 21日至 2010年 4月 21日。该合同项下的担保方式为张泽民提供的连带责任保证，合同编号为：佛交银最保非额字20090990310B号。
12、2009年 5月 21日，本公司与中信银行佛山分行签订的《综合授信合同》，
中信银行佛山分行向本公司提供1,500万元的授信额度，使用期限为一年，自2009年 5月 26日至 2010年 5月 26日，发行人可以循环使用。合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：2009银贷字第 291087-1、
291087-2号。
13、2009年 5月 21日，本公司与上海浦东发展银行股份有限公司广州分行
签订《综合授信协议》（ED820009000468 号），上海浦东发展银行股份有限公司广州分行向本公司提供 4,000万元的授信额度，使用期限为一年，自 2009年 5月 14日至 2010年 5月 14日，发行人可以循环使用。合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民、梁怀宇、Lyone Group提供的连带责任保证，合同编号为：
ZBED82000900046801、ZBED 82000900046802、ZBED 82000900046803号。
14、2009年 5月 25日，本公司与中信银行佛山分行签订《借款合同》（2009
银贷字第 291087 号），中信银行佛山分行向本公司提供借款 1,000 万元，使用期限自 2009年 5月 27日至 2010年 5月 26日，用于采购原材料。合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：2009 银贷字第291087-1、291087-2号。
三、规范关联交易的制度安排
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（一）公司章程对关联交易决策和程序的规定
公司章程规定：（1）第七十五条股东大会审议有关关联交易事项时，关
联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。（2）关联股东
在股东大会表决时，应当自动回避并放弃表决权。关联股东未主动回避时，主持会议的董事长应当要求关联股东回避；如董事长需要回避的，副董事长或其他董事应当要求董事长及其他关联股东回避；无需回避的任何股东均有权要求关联股东回避。（3）第七十六条除公司处于危机等特殊情况外，非经股东大会以特
别决议批准，公司将不与董事、经理和其它高级管理人员以外的人订立将公司全部或者重要业务的管理交予该人负责的合同。
（二）《关联交易决策制度》对关联交易决策和程序的规定
对不可避免的关联交易，公司根据公司章程，制定了《佛山星期六鞋业股份有限公司关联交易决策制度》（下称“关联交易决策制度”），该决策规则对公司处理关联交易应当遵循的基本原则、公司关联方的定义、公司关联交易的回避制度、决策权限、表决程序作了详尽的规定。
关联交易决策制度第十条规定，公司的关联交易应当遵循以下基本原则：
1.符合诚实信用的原则；
2.尽量避免、减少并规范关联交易原则。对于无法回避的关联交易之审议、
审批，必须遵循公开、公平、公正的原则；
3.股东大会、董事会、监事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公
司有利。对关联交易进行表决时应执行回避制度或作出公允声明，如因回避无法形成决议的，该关联交易视为无效；
4.关联交易定价应不明显偏离市场独立第三方的公允标准，必须坚持依据
公开及市场公允原则。对于难以比较市场价格或定价受到限制的关联交易，应通过合同或协议明确有关成本和利润的标准。
通过以上规定，可以从制度上保证公司在处理关联交易时做到：
（1）符合国家法律、法规和公司章程的规定；
（2）实行回避制度；
（3）以市场价格为基础进行定价；
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（4）“公司独立”、“公平交易”、“充分披露”，维护全体股东尤其是中小股
东的利益。
四、独立董事对发行人报告期关联交易执行情况的意见
独立董事对上述关联交易履行的审议程序的合法性和交易的公允性发表了无保留意见。独立董事梁能、刘少波、刘峰认为：“公司至今发生的关联交易事项均属合理、必要，关联交易定价合理有据、客观公允，关联交易均履行了当时法律法规、公司章程及公司其它规章制度规定的批准程序”。
五、发行人采取的减少或避免关联交易措施
为减少或避免关联交易，公司已经采取以下措施：为避免力元鞋业与公司发生的同业竞争及关联交易，公司于 2006 年开始大幅减少从力元鞋业关联采购，并于 2006年 10月 31日吸收合并力元鞋业，吸收合并完成后力元鞋业注销。
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第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
（一）董事会成员（7人）
1、张泽民先生，1963年 12月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久
海外居留权。1985年毕业于沈阳市师范学院。1985年在沈阳市启工二校任教，1993年 8月起历任南海市福山鞋厂、南海市桂城福山鞋业有限公司、力元鞋业（佛山）有限公司总经理、董事长，2002 年 7 月起任星期六有限总经理，2006 年 11 月起任星期六有限董事、董事长兼总经理，2007年 7月起任本公司董事、董事长兼总经理，任期三年。
2、于洪涛先生，1967年 10月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久
海外居留权。1990年毕业于南京通信工程学院计算机专业，本科学历，学士。 1990年至 1998年任职中国人民解放军 81032部队计算机工程师，1999年 4月起历任南海市福山鞋厂、南海市桂城福山鞋业有限公司软件开发工程师、营销部经理、营销总监，2002 年 7 月起任星期六有限执行董事、营销总监，2006 年 11 月起任星期六有限董事、副董事长兼营销总监，2007年 7月起任本公司董事、副董事长、董事会秘书、副总经理兼营销总监，任期三年。
3、李刚先生，1965年 10月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海
外居留权。1990年毕业于哈尔滨工人业余大学企管系财务管理专业，1996年毕业于黑龙江省省委党校会计专业，本科学历，1995年获会计师中级职称。1986年 3月至 1996年 10月任哈尔滨纺织印染工业联合公司财务处主管会计。1996年 11月起历任南海市福山鞋厂、南海市桂城福山鞋业有限公司会计主管、财务部经理、财务总监，2002 年 7 月起任星期六有限财务总监，2006 年 11 月起任星期六有限董事兼财务总监。2007年 7月起任本公司董事、副总经理兼财务总监，任期三年。
4、朱立南先生，1962年 10月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久
海外居留权。1984年毕业于上海交通大学，1987年获上海交通大学电子工程学硕士学位，高级工程师，享受国务院政府特殊津贴。1989 年加入联想集团，曾任深圳联想公司总经理、集团业务发展部总经理等职务。1993年至 1997年自行创业，从事系统集成及软件开发业务。2001年创立联想投资并任 CEO，同时兼任联想控佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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股有限公司常务副总裁，联想集团董事。2007年 7月起任本公司董事，任期三年。
5、刘峰先生，1966年 2月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海外
居留权。1987年毕业于厦门大学会计系，1994获厦门大学经济学（会计学）博士学位。1987年至 1999年 12月在厦门大学任教。1999年 12月以特聘教授身份进入中山大学，现任中山大学管理学院教授、会计学方向博士生导师，中山大学现代会计与财务研究中心主任。2007年 7月起任本公司独立董事，任期三年。
6、刘少波先生，1961年 6月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海
外居留权。1986年毕业于暨南大学经济学专业，2006年获中山大学管理学博士学位。1986年 7月至今在暨南大学任教，现任暨南大学金融研究所所长、教授、博士生导师、广东省金融研究重点基地主任。2007年 7月起任本公司独立董事，任期三年。
7、梁能先生，1951年 6月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海外
居留权。1986年获美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士，1990获美国印地安纳大学国际商务博士。1984年起曾任斯坦福大学 Fulbright基金访问学者、美国马里兰 Loyola大学管理学终身教授、北京大学中国经济研究中心(CCER)管理学教授和博士生导师、中国留美经济学会副会长、美国巴尔的摩市政府“巴尔的摩-厦门姐妹城市”委员会主席等职。1998 年至 2001 年期间为北京大学国际 MBA 项目首任中方主任。现任中欧国际工商学院管理学教授、副教务长和 EMBA课程主任,上海浦东新区政协常委。2007年 7月起任本公司独立董事，任期三年。
（二）监事会成员（3人）
1、张雄先生，1978年 8月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海外
居留权。1998年毕业于四川联合大学营销管理专业，大专学历。2003年 2月至 2004
年 8月任百事企业发展有限公司业务经理，2004年 8月起任星期六有限品牌事业部市场经理。2007年 7月起任本公司监事，任期三年。
2、阮伟明先生，1977年 12月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久
海外居留权。2000年 7月毕业于广东省农业管理干部学院会计学专业，专科学历，2000 年获会计初级资格证书。1997 年至 2001 年 5 月在广东省吴川市附城粮所从事会计工作，2002年 7月起历任星期六有限主管会计、财务中心会计部经理。2007年 7月起任本公司监事，任期三年。
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3、谢世鹏先生，1978年 9月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海
外居留权。2004年毕业于郑州大学计算机与市场营销专业，专科学历。 2004年 5月起历任星期六有限系统工程师、营销中心资讯部经理。2007年 7月起任本公司监事，任期三年。
（三）高级管理人员（6人）
1、张泽民先生，2007年 7月起任本公司总经理，任期三年，简历见上述董事
会成员介绍。
2、于洪涛先生，2007年 7月起任本公司副总经理兼营销总监，任期三年，简
历见上述董事会成员介绍。
3、李刚先生，2007年 7月起任本公司副总经理兼财务总监，任期三年，简历
见上述董事会成员介绍。
4、林建江先生，1963年 4月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海
外居留权。1995 年毕业于新疆维吾尔自治区干部经济管理学院经济管理专业，大专毕业，技术员职称。1981年至 1997年历任乌鲁木齐市新疆皮革公司第一皮鞋厂科长、副厂长、厂长等工作。1997 年历任南海市福山鞋厂、南海市桂城福山鞋业有限公司生产部经理、生产总监，2002 年 7 月起历任星期六有限生产总监、开发总监。2007年 7月起任本公司开发总监，任期三年。
5、李礼女士，1971年 9月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海外
居留权。1995年毕业于四川省经济管理干部学院劳动经济与人事管理专业，1999年毕业于广东省省委党校经济管理专业，本科学历，2002年获经济师中级职称，2007 年获高级人力资源管理师资格证书。2004 年 10 月起历任星期六有限人力资源部经理、行政及人力资源总监。2007年 7月起任本公司人力资源总监，任期三年。
6、赵洪武先生，1970年 6月出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海
外居留权。1995年毕业于西南政法大学企业管理专业，大专学历，助理经济师职称。1996 年 6 月至 2004 年 12 月在哈森鞋业有限公司从事车间管理工作，2005年 8月起任星期六有限生产总监。2007年 7月起任本公司生产总监，任期三年。
（四）董事、监事的提名与选聘情况
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本公司现任董事张泽民、于洪涛、李刚、朱立南、刘峰、刘少波、梁能由公司主要发起人股东与公司筹备委员会协商提名，由 2007 年 7 月 21 日召开的公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。
本公司现任监事阮伟明、谢世鹏由公司主要发起人股东与公司筹备委员会协商提名，并经 2007年 7月 21日召开的公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。
张雄为职工代表监事，由公司职工代表大会选举产生。
（五）任职资格及相互之间的亲属关系
公司董事、监事及高级管理人员向公司出具声明确认：“本人未有与《公司法》、《证券法》、《公司章程》及《深圳证券交易所上市规则》规定的董事、监事及高级管理人员的任职资格不相符合之处”。公司上述人员均具有相应的任职资格。
公司董事、监事及高级管理人员之间均不存在配偶关系，三代以内直系或旁系亲属关系。
二、董事、监事、高级管理人员及近亲属持股情况
除本招股说明书“第五章发行人基本情况”之“八、发起人、持有本公司5%以
上股份的主要股东及实际控制人基本情况”中已披露的张泽民、于洪涛、李刚、林建江通过星期六控股间接持有本公司股份外，本公司其他董事、监事、高级管理人员无直接或间接持有本公司股份。
除本招股说明书“第五章发行人基本情况”之“八、发起人、持有本公司5%以
上股份的主要股东及实际控制人基本情况”中已披露张泽民的妻子梁怀宇及岳父梁先瑛通过新加坡力元间接持有本公司股份外，本公司其他董事、监事、高级管理人员的近亲属无直接或间接持有本公司股份。
三、对外投资情况
公司董事、监事、高级管理人员均无与本公司存在利益冲突的投资。上述人员已签署声明确认：“本人无持有与佛山星期六鞋业股份有限公司存在利益冲突的对外投资权益。本人已披露的对外投资，不存在与佛山星期六鞋业股份有限公司利益发生冲突的情况”。
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四、兼职情况
姓名在本公司任职在其他单位任职情况
兼职单位与本公司关系张泽民董事长、总经理星期六控股法人代表控股股东
于洪涛
副董事长、副总经理、董事会秘书、营销总监
星期六控股董事控股股东
李刚董事、副总经理、财务总监星期六控股董事控股股东
朱立南董事联想投资有限公司 CEO 发起人股东
刘峰独立董事中山大学教授无
刘少波独立董事暨南大学教授无
梁能独立董事中欧工商管理学院教授无
本公司其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员专职在本公司工作，未在其他单位兼职。
五、薪酬情况
本公司董事、监事、高级管理人员 2008年度在本公司领取薪酬情况如下：
姓名职务 2008年度薪酬（万元）
张泽民董事长兼总经理 60
于洪涛副董事长兼副总经理、董事会秘书、营销总监 36
李刚董事兼副总经理、财务总监 36
朱立南董事 0
刘峰董事 6
刘少波董事 6
梁能董事 6
张雄监事 17.77
阮伟明监事 7.80
谢世鹏监事 9.89
林建江研发总监 25.48
李礼人力资源总监 23.30
赵洪武生产总监 28.27
独立董事津贴情况：根据公司 2007年 12月 3日召开的 2007年第 3次临时股佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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东大会决议，公司独立董事年度津贴为 6 万元。本公司独立董事除领取独立董事津贴外，不享有其他福利待遇。
在本公司领薪的上述人员没有在关联单位领取薪酬。
在本公司任职领薪的上述董事、监事、高级管理人员按国家有关规定享受保险保障。除此之外，上述人员未在公司享受其他待遇和退休金计划。
六、与公司签订协议情况
本公司与张泽民、于洪涛、李刚、张雄、阮伟明、谢世鹏、林建江、李礼、赵洪武等分别签订了《劳动合同》和《技术保密责任书》。
除上述合同外，本公司董事、监事、高级管理人员不存在与公司签订借款、担保等其他协议情况，也未有认股权等安排。
七、报告期变动情况
本公司自设立以来，核心管理层人员一直是张泽民、于洪涛、李刚、林建江、赵洪武等，管理层保持了稳定。
报告期本公司董事、监事、高级管理人员未发生重大变化。报告期由于公司改制、股本变化、换届等情况发生后公司管理层的任职情况如下：
1、2005年 1月 1日~2006年 10月 31日吸收合并力元鞋业前
星期六有限没有设置董事会和监事会，分别设一名执行董事和监事行使董事会和监事会权力。2005年 4月 14日前由张泽民任执行董事，2005年 4月 14日~2006年 10月 31日由于洪涛任执行董事，张泽民任总经理。2005年 1月 1日~2006年 4月 11日由梁先瑛担任监事，2006年 4月 11日由吴长江担任监事。2005年 1月 1日~2006年 10月 31日期间，公司高级管理人员为：张泽民任总经理，于洪涛任副总经理兼营销总监，李刚任副总经理兼财务总监，林建江为研发总监，李礼为人力资源总监，赵洪武为生产总监。
2、2006年 10月 31日星期六有限吸收合并力元鞋业后
星期六有限设立了董事会，没有设置监事会，但设有一名监事行使监事会职权。董事会成员为张泽民、于洪涛、李刚、朱立南，其中张泽民任董事长、于洪涛任副董事长；公司设监事一名，为刘哲雄；公司高级管理人员为：张泽民任总经理，于洪涛任副总经理兼营销总监，李刚任副总经理兼财务总监，林建江为研佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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发总监，李礼为人力资源总监，赵洪武为生产总监。
3、2007年 7月股份公司设立后
股份公司增加了三名独立董事，产生了本公司上述现任董事会、监事会、经营管理层。
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第九章公司治理
本公司的公司治理结构，是依据《公司法》及本公司《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等法律及相关法规规定建立的。本公司目前严格按照各项规章制度规范运行，相关机构和人员均依法履行相应职责。
一、公司治理制度的建立健全及运行情况
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
本公司制定了《公司章程》及《股东大会议事规则》，股东大会运作规范。
2007年 7月 21日，发行人召开创立大会暨第一次股东大会，会议选举产生了董事会、监事会成员，审议通过了《公司章程》及《股东大会议事规则》，对股东大会的权责和运作程序做了具体规定。本公司现行《公司章程》、《股东大会议事规则》系经本公司创立大会暨第一次股东大会审议通过。
1、股东的权利和义务
根据《公司章程》第二十九条规定，公司股东享有以下权利：
（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；
（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行
使相应的表决权；
（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；
（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；
（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会
议决议、监事会会议决议、财务会计报告；
（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；
（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其
股份；
（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。
根据《公司章程》第三十四条、三十六条的规定，公司股东承担以下义务：
（1）遵守法律、行政法规和本章程；
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（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；
（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；
（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独
立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；
公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。
（5）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。
（6）公司控股股东及实际控制人对公司负有诚信义务。控股股东应严格依法
行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司的合法权益，不得利用其控制地位损害公司利益。
2、股东大会的职权
《公司章程》第三十七条规定股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报
酬事项；
（3）审议批准董事会报告；
（4）审议批准监事会报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改本章程；
（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准第三十八条规定的担保事项；
（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资
产 30%的事项；
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（14）审议股权激励计划；
（15）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的
其他事项。
第三十八条规定公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过：
（1）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审
计净资产的 50%以后提供的任何担保；
（2）公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的 30%以后提
供的任何担保；
（3）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；
（4）单笔担保额超过最近一期经审计净资产 10%的担保；
（5）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
3、股东大会议事规则
《公司章程》规定股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权。股东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 1／2以上通过。股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2／3以上通过。
4、本公司历次股东大会召开情况
截至本招股说明书签署日，本公司自股份公司设立以来的股东大会召开情况如下：
序号会议编号召开时间
1 创立大会暨第一次股东大会 2007年 7月 21 日
2 2007年第二次临时股东大会 2007年 9月 8日
3 2007年第三次临时股东大会 2007年 12月 3日
4 2007年年度股东大会 2008年 3月 7日
5 2008年第一次临时股东大会 2008年 3月 15日
6 2008年第二次临时股东大会 2008年 12月 23日
7 2008年年度股东大会决议 2009年 3月 3日
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
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本公司制定了《董事会议事规则》，董事会规范运行。本公司董事严格按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利。
1、董事会构成
《公司章程》第八十六条、第一百零九条、第一百三十条等规定公司董事为自然人。董事会由七名董事组成，其中独立董事不少于董事会人数三分之一。董事会设董事长一名，副董事长一名。公司设董事会秘书一人，由董事长提名，经董事会聘任或者解聘。
2、董事会职权
《公司章程》第一百一十条规定董事会行使下列职权：
（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司
形式的方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或
者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）制订公司的基本管理制度；
（12）制订本章程的修改方案；
（13）管理公司信息披露事项；
（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
3、董事会议事规则
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《公司章程》第一百一十八条、第一百二十四、第一百二十七条等条规定董
事会会议分为定期会议和临时会议。董事会每年应当至少召开二次定期会议。董事会会议应当由董事本人出席，董事因故不能出席的，可以书面委托其他董事代为出席。董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。
4、历次董事会召开情况
本公司设立以来，董事会按照《公司章程》、《董事会议事规则》及相关规定，规范运作，严格履行有关法律规定的召集程序及信息披露义务。截至本招股说明书签署日，共召开了十七次董事会会议，历次董事会召开时间如下：
序号会议编号召开时间
1 第一届董事会一次会议 2007年 7月 21日
2 第一届董事会二次会议 2007年 8月 17日
3 第一届董事会三次会议 2007年 9月 23日
4 第一届董事会四次会议 2007年 11月 15日
5 第一届董事会五次会议 2008年 1月 16日
6 第一届董事会临时会议 2008年 2月 29日
7 第一届董事会六次会议 2008年 5月 4日
8 第一届董事会七次会议 2008年 5月 27日
9 第一届董事会八次会议 2008年 7月 11日
10 第一届董事会九次会议 2008年 8月 14日
11 第一届董事会十次会议 2008年 9月 5日
12 第一届董事会十一次会议 2008年 9月 27日
13 第一届董事会十二次会议 2008年 12月 7日
14 第一届董事会十三次会议 2009年 2月 10日
15 第一届董事会十四次会议 2009年 5月 21日
16 第一届董事会十五次会议 2009年 7月 6日
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17 第一届董事会十六次会议 2009年 7月 20日
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
本公司制定了《监事会议事规则》，监事会规范运行。本公司监事严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使权利。
1、监事会构成
《公司章程》第一百五十四条规定监事会由三名监事组成，设监事会主席一人。监事会包括股东代表和公司职工代表，其中职工代表的比例不低于 1／3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。
2、监事会职权
《公司章程》第一百五十五条规定监事会行使下列职权：
（1）对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）检查公司财务；
（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行
政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免建议；
（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司利益时，要求董事、高级管理人
员予以纠正；
（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持
股东大会职责时召集和主持股东大会；
（6）向股东大会提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十二条规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
3、监事会议事规则
《公司章程》第一百五十六条规定监事会每 6 个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事会决议应当经半数以上监事通过。
4、监事会的召开时间
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序号会议编号召开时间
1 第一届监事会第一次会议 2007年 7月 21日
2 第一届监事会第二次会议 2007年 1月 15日
3 第一届监事会第三次会议 2008年 1月 17日
4 第一届监事会第四次会议 2008年 9月 27日
5 第一届监事会第五次会议 2009年 2月 10日
6 第一届监事会第六次会议 2009年 7月 20日
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
根据 2007 年 7 月 21 日第一届董事会第一次会议和公司创立大会暨第一次股东大会决议通过的《公司章程》和《独立董事制度》规定，本公司建立了独立董事制度，并在该次股东大会上选举刘峰、刘少波、梁能为本公司独立董事，其中刘峰为会计专业高级职称人士。本公司 7名董事会成员中，独立董事人数为 3名，占董事人数的三分之一以上。
1、独立董事发挥作用的制度安排
《公司章程》第九十七条规定，公司设独立董事，建立独立董事制度。独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其所属主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。第九十九条规定，独立董事必须具有独立性，下列人员不得担任独立董事：
（1）在公司或者公司附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系；
（2）直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上或者是公司前十名股东中
的自然人股东及其直系亲属；
（3）在直接或间接持有公司已发行股份百分之五以上的股东单位或者在公司
前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；
（4）最近一年内曾经具有前三项所列情形之一的人员；
（5）为公司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员；
（6）本章程规定的其他人员；
（7）证券监管机构认定的其他人员。
《公司章程》第一百零一条规定，独立董事任期三年，连选可以连任，但连任时间不得超过六年。第一百零二条规定，独立董事连续三次未亲自出席董事会佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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议的，由董事会提请股东大会予以撤换。除出现上述情况及《公司法》和本章程中规定不得担任董事的情形外，独立董事任期届满前，不得无故被免职。提前免职的，公司应将其作为特别披露事项予以披露，被免职的独立董事认为公司的免职理由不当的，可以作出公开的声明。
《公司章程》第一百零四条规定，独立董事除应当具有《公司法》和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，具有以下特别职权：
（1）重大关联交易提交董事会讨论前，应由二分之一以上独立董事许可，独
立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为判断依据。
（2）聘用或解聘会计师事务所，应由二分之一以上独立董事同意后，方可提
交董事会讨论。
（3）独立董事向董事会提请召开临时股东大会、提议召开董事会会议和在股
东大会召开前公开向股东征集投票权，应由二分之一以上独立董事同意。
（4）独立董事可独立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行
审计和咨询，相关费用由公司承担。
重大关联交易是指公司与关联自然人发生的交易金额在三十万元以上的关联交易，及公司与关联法人发生的交易金额在三百万元以上、且占公司最近一期经审计净资产绝对值百分之零点五以上的关联交易。
《公司章程》第一百零五条规定，独立董事应当对公司以下重大事项向董事会或股东大会发表独立意见：
（1）提名、任免董事；
（2）聘任或解聘高级管理人员；
（3）公司董事、高级管理人员的薪酬；
（4）重大关联交易；
（5）公司重大购买、出售、置换资产是否有利于公司和全体股东；
（6）独立董事认为可能损害中小股东或公司权益的事项；
（7）公司董事会未做出现金利润分配预案的；
（8）在年度报告中，对公司累计和当期对外担保情况、执行相关规定情况进
行专项说明，并发表独立意见；
（9）本章程规定的其他事项。
2、独立董事在本公司实际发挥作用的情况
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本公司独立董事在完善公司治理结构、公司战略发展选择等方面发挥了积极作用。本公司独立董事参与了本公司本次股票发行方案、本次发行募集资金运用方案的决策，并利用他们的专业知识，对本次股票发行方案和募集资金投资方案提出了意见。独立董事对本公司报告期的关联交易进行了核查，并出具了意见。
随着独立董事制度的建立，独立董事将在公司法人治理结构的完善、公司发展方向和战略的选择、内部控制制度的完善以及中小股东权益的保护等方面发挥作用。
（五）董事会秘书的职责
《公司章程》第一百三十一条、第一百三十二条、第一百三十三条等规定董事会秘书主要任务是协助董事处理董事会的日常工作，负责公司股东大会和董事会等会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜。
董事兼任董事会秘书的，如果某一行为需由董事、董事会秘书分别作出时，则该兼任董事及公司董事会秘书的人不得以双重身份作出。董事会秘书应遵守法律、法规、公司章程、证券监管机构的有关规定，承担法律、法规、公司章程和相关证券监管机构对公司高级管理人员所要求的义务。
（六）专门委员会的设置情况
经本公司第一届董事会第一次会议决定，本公司董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬委员会。
二、报告期违法违规行为情况
本公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度。自成立至今，本公司及其董事、监事和高级管理人员严格按照《公司章程》及相关法律法规的规定开展经营，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情况。
三、报告期资金占用和对外担保情况
本公司具有严格的资金管理制度，报告期不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情形。本公司的《公司章程》中已明确对外担保的佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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审批权限和审议程序，报告期不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
四、管理层对内部控制的自我评估和注册会计师的鉴证意见
（一）公司管理层对内部控制的自我评估
本公司管理层认为：本公司按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及其他相关法律法规和财政部《内部会计控制规范——基本规范（试行）》及其他试行的具体规范，建立的内部控制基本完整、合理，在所有重大方面得到了有效执行，防范和化解了各类风险，保障了财务信息的准确和公司资产的安全完整。
（二）注册会计师对本公司内部控制的评估
深圳鹏城出具的《内部控制审核报告》认为：星期六公司已根据财政部颁发的《内部会计控制规范（试行）》标准建立了与现时经营规模及业务性质相适应的内部控制，截至 2009 年 6 月 30 日在所有重大方面保持了与会计报表相关的有效的内部控制，能够合理保证会计报表的公允表达。
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第十章财务会计信息
一、发行人财务报表
（一）合并报表
1、合并资产负债表
单位：元
资产 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动资产：
货币资金 114,024,542.34 142,092,811.65 120,265,594.13 45,207,705.80
应收票据 18,758,799.25
应收账款 175,338,239.29 169,964,637.44 123,053,511.20 106,208,069.94
预付款项 36,145,798.63 32,580,143.69 10,058,967.61 22,927,207.67
其他应收款 10,933,726.97 11,174,875.63 5,361,321.37 1,675,965.43
存货 350,357,870.23 304,228,576.75 175,760,894.28 75,299,209.41
流动资产合计 705,558,976.71 660,041,045.16 434,500,288.59 251,318,158.25
非流动资产：
固定资产 56,328,754.01 57,247,655.32 53,472,903.12 52,192,706.49
在建工程- 754,523.54 -
无形资产 20,754,484.51 20,483,437.16 20,310,120.59 20,135,848.09
长期待摊费用-- 49,821.09
递延所得税资产 2,722,719.46 2,062,405.89 766,721.67 497,737.13
非流动资产合计 79,805,957.98 79,793,498.37 75,304,268.92 72,876,112.80
资产总计 785,364,934.69 739,834,543.53 509,804,557.51 324,194,271.05
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合并资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动负债
短期借款 137,850,000.00 86,500,000.00 20,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 117,164,271.00 166,507,999.40 103,408,000.00 47,228,439.31
应付账款 52,440,583.98 28,933,864.78 26,555,683.43 51,917,207.79
预收款项 3,634,263.92 20,385,126.61 8,247,188.31 15,166,193.27
应付职工薪酬 11,803,151.20 14,138,074.50 8,133,600.30 6,193,158.81
应交税费 14,234,640.12 12,465,739.80 20,713,867.36 13,218,352.77
其他应付款 26,458,740.62 26,642,482.14 32,474,957.37 48,961,470.32
一年内到期的非流动负债 20,000,000.00 20,000,000.00 - -
流动负债合计 383,585,650.84 375,573,287.23 219,533,296.77 212,684,822.27
非流动负债
长期借款 20,000,000.00 20,000,000.00 33,000,000.00 -
非流动负债合计 20,000,000.00 20,000,000.00 33,000,000.00 -
负债合计 403,585,650.84 395,573,287.23 252,533,296.77 212,684,822.27
股东权益
股本 160,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00 53,500,000.00
资本公积 16,457,590.60 16,457,590.60 16,457,590.60 1,779,081.79
盈余公积 22,889,359.73 22,889,359.73 12,579,000.76 9,047,885.46
未分配利润 182,318,407.88 144,807,773.83 68,179,888.67 47,182,481.53
归属于母公司股东权益合计 381,665,358.21 344,154,724.16 257,216,480.03 111,509,448.78
少数股东权益 113,925.64 106,532.14 54,780.71 -
股东权益合计 381,779,283.85 344,261,256.30 257,271,260.74 111,509,448.78
负债和股东权益总计 785,364,934.69 739,834,543.53 509,804,557.51 324,194,271.05
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2、合并利润表
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业总收入 426,371,058.14 768,891,021.24 606,488,642.80 380,377,007.37
其中：营业收入 426,371,058.14 768,891,021.24 606,488,642.80 380,377,007.37
二、营业总成本 363,998,355.11 650,428,264.96 504,867,361.57 328,366,727.34
其中：营业成本 233,586,708.88 423,871,355.19 353,233,341.43 245,172,960.98
营业税金及附加 8,892.47 16,489.53 27,726.93 388,870.33
销售费用 95,807,267.67 162,969,174.83 116,003,404.79 61,434,488.59
管理费用 23,193,638.35 45,020,198.36 27,854,263.33 17,466,583.82
财务费用 5,980,434.02 7,015,172.14 3,350,226.31 1,912,875.11
资产减值损失 5,421,413.72 11,535,874.91 4,398,398.78 1,990,948.51
加：投资收益--260.98 --
三、营业利润 62,372,703.03 118,462,495.30 101,621,281.23 52,010,280.03
加：营业外收入 601,000.00 1,262,316.69 56,699.80 111,024.00
减：营业外支出
3,076.60
317,129.09 631,045.10 32,478.50
其中：非流动资产处置损失
- 4,809.17 --
四、利润总额 62,970,626.43 119,407,682.90 101,046,935.93 52,088,825.53
减：所得税费用 9,452,598.88 16,467,687.34 15,327,785.29 4,355,434.07
五、净利润 53,518,027.55 102,939,995.56 85,719,150.64 47,733,391.46
归属于母公司股东的净利润 53,510,634.05
102,938,244.13 85,714,369.93 47,733,391.46
少数股东损益
7,393.50
1,751.43 4,780.71 -
被合并方在合并前实现的净利润
-- 20,312,698.52
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.33 0.64 0.54 1.12
（二）稀释每股收益 0.33 0.64 0.54 1.12
七、其他综合收益----
八、综合收益总额 53,518,027.55 102,939,995.56 85,719,150.64 47,733,391.46
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归属于母公司所有者的综合收益总额 53,510,634.05 102,938,244.13
85,714,369.93 47,733,391.46
归属于少数股东的综合收益总额
7,393.50 1,751.43 4,780.71 -
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3、合并现金流量表
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 456,574,298.02 861,126,951.37 682,493,915.39 420,224,745.96
收到的税费返还---收到的其他与经营活动有关的现金 2,167,552.47 2,500,400.21 657,590.90 742,827.06
现金流入小计 458,741,850.49 863,627,351.58 683,151,506.29 420,967,573.02
购买商品、接受劳务支付的现金 348,172,854.38 580,709,755.42 457,380,344.98 337,029,336.00
支付给职工以及为职工支付的现金 77,617,208.89 136,183,672.79 91,287,162.96 49,250,495.02
支付的各项税费 33,249,563.33 64,302,284.03 42,858,347.38 19,953,264.09
支付的其他与经营活动有关的现金 53,130,248.49 94,608,774.31 79,342,478.13 33,305,819.09
现金流出小计 512,169,875.09 875,804,486.55 670,868,333.45 439,538,914.20
经营活动产生的现金流量净额-53,428,024.60 -12,177,134.97 12,283,172.84 -18,571,341.18
二、投资活动产生的现金流量：---
收回投资所收到的现金 499,739.02 --
取得投资收益所收到的现金---处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
- 2,300.00 -
处置子公司及其他经营单位收到的现金净额
---收到的其他与投资活动有关的现金---现金流入小计 499,739.02 2,300.00 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
3,029,609.45 12,605,715.37 16,265,106.74 23,532,690.75
投资所支付的现金 500,000.00 --
取得子公司及其他经营单位支付的现金净额
---支付的其他与投资活动有关的现金---现金流出小计 3,029,609.45 13,105,715.37 16,265,106.74 23,532,690.75
投资活动产生的现金流量净额-3,029,609.45 -12,605,976.35 -16,262,806.74 -23,532,690.75
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 50,000.00 60,042,661.32 26,000,000.00
借款所收到的现金 137,850,000.00 166,500,000.00 73,000,000.00 30,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 2,688,867.80 -- 17,485,727.91
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现金流入小计 140,538,867.80 166,550,000.00 133,042,661.32 73,485,727.91
偿还债务所支付的现金 86,500,000.00 93,000,000.00 50,000,000.00 19,150,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 22,228,366.34
24,233,239.16 4,005,139.09 2,076,375.62
支付的其他与筹资活动有关的现金
680,000.00
21,222,528.73 30,080,474.28 -
现金流出小计 109,408,366.34 138,455,767.89 84,085,613.37 21,226,375.62
筹资活动产生的现金流量净额 31,130,501.46 28,094,232.11 48,957,047.95 52,259,352.29
四、汇率变动对现金的影响额 -52,268.92 ---
五、现金及现金等价物净增加额-25,379,401.51 3,311,120.79 44,977,414.05 10,155,320.36
加：年初现金及现金等价物余额 65,777,761.11 62,466,640.32 17,489,226.27 7,333,905.91
六、年末现金及现金等价物余额 40,398,359.60 65,777,761.11 62,466,640.32 17,489,226.27
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合并现金流量表（续）
单位：元
补充资料 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
1、将净利润调节为经营活动的现金
流量：
净利润 53,518,027.55 102,939,995.56 85,719,150.64 47,733,391.46
加：计提的资产减值准备或转销的坏账 3,924,679.80 9,387,271.46 4,398,398.78 1,990,948.51
固定资产折旧 1,995,677.50 4,076,459.63 3,290,723.96 1,516,323.17
无形资产摊销 254,574.81 466,483.43 154,290.62 12,032.40
长期待摊费用摊销- 49,821.09 61,174.58
处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失(减：收益) 4,809.17 -9,953.84
-固定资产报废损失---财务费用 6,680,635.26 8,233,239.16 4,005,139.09 2,076,375.62
投资损失（减：收益） 260.98 -
递延税款贷项（减：借项）-660,313.57 -1,295,684.22 -268,984.54 -497,737.13
存货的减少（减：增加）-48,688,593.19 -133,890,608.00 -102,390,082.21 -30,266,294.24
经营性应收项目的减少（减:增加）-28,041,321.59 -78,210,202.51 -13,453,185.89 -24,861,140.59
经营性应付项目的增加（减:减少）-42,411,391.17 76,110,840.37 30,787,855.14 -16,336,414.96
其他-经营活动产生的现金流量净额-53,428,024.60 -12,177,134.97 12,283,172.84 -18,571,341.18
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：---
债务转为资本---一年内到期的可转换公司债券---
融资租赁固定资产---
3、现金及现金等价物净增加情况：---
现金的期末余额 40,398,359.60 65,777,761.11 62,466,640.32 17,489,226.27
减：现金的期初余额 65,777,761.11 62,466,640.32 17,489,226.27 7,333,905.91
加：现金等价物的期末余额---
减：现金等价物的期初余额---
现金及现金等价物净增加额-25,379,401.51 3,311,120.79 44,977,414.05 10,155,320.36
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（二）母公司报表
1、母公司资产负债表
单位：元
资产 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动资产：
货币资金 112,624,937.48 140,631,921.93 118,737,273.50 45,207,705.80
交易性金融资产---
应收票据 18,758,799.25
应收账款 175,826,343.89 170,275,497.44 123,053,511.20 106,208,069.94
预付款项 34,810,798.63 30,745,143.69 10,118,967.61 22,927,207.67
其他应收款 11,162,447.07 11,350,465.73 5,361,321.37 1,675,965.43
存货 350,083,910.34 304,188,759.70 175,660,152.43 75,299,209.41
流动资产合计 703,267,236.66 657,191,788.49 432,931,226.11 251,318,158.25
非流动资产：
长期股权投资 2,900,000.00 2,900,000.00 1,450,000.00 -
固定资产 56,293,914.96 57,221,705.97 53,472,903.12 52,192,706.49
在建工程- 754,523.54 -
无形资产 20,754,484.51 20,483,437.16 20,310,120.59 20,135,848.09
长期待摊费用-- 49,821.09
递延所得税资产 2,722,719.46 2,062,405.89 766,721.67 497,737.13
非流动资产合计 82,671,118.93 82,667,549.02 76,754,268.92 72,876,112.80
资产总计 785,938,355.59 739,859,337.51 509,685,495.03 324,194,271.05
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母公司资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动负债
短期借款 137,850,000.00 86,500,000.00 20,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 117,164,271.00 166,507,999.40 103,408,000.00 47,228,439.31
应付账款 52,432,595.22 28,933,864.78 26,357,683.43 51,917,207.79
预收款项 3,424,361.92 20,370,608.86 8,247,188.31 15,166,193.27
应付职工薪酬 11,769,219.20 14,110,273.50 8,133,600.30 6,193,158.81
应交税费 14,233,265.43 12,499,286.14 20,702,832.62 13,218,352.77
应付股利---
其他应付款 27,228,740.62 26,622,482.14 32,624,957.37 48,961,470.32
一年内到期的非流动负债
20,000,000.00 20,000,000.00 --
流动负债合计 384,102,453.39 375,544,514.82 219,474,262.03 212,684,822.27
非流动负债:
长期借款 20,000,000.00 20,000,000.00 33,000,000.00 -
非流动负债合计 20,000,000.00 20,000,000.00 33,000,000.00 -
负债合计 404,102,453.39 395,544,514.82 252,474,262.03 212,684,822.27
股东权益:
股本 160,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00 53,500,000.00
资本公积 16,457,590.60 16,457,590.60 16,457,590.60 1,779,081.79
盈余公积 22,889,359.73 22,889,359.73 12,579,000.76 9,047,885.46
未分配利润 182,488,951.87 144,967,872.36 68,174,641.64 47,182,481.53
股东权益合计 381,835,902.20 344,314,822.69 257,211,233.00 111,509,448.78
负债和股东权益总计 785,938,355.59 739,859,337.51 509,685,495.03 324,194,271.05
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2、母公司利润表
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业收入 425,643,394.26 768,159,094.68 606,322,956.01 380,377,007.37
减：营业成本 233,314,023.72 423,776,823.58 353,136,083.28 245,172,960.98
营业税金及附加 -- 26,633.40 388,870.33
销售费用 95,795,583.79 162,927,747.13 115,994,604.79 61,434,488.59
管理费用 22,771,669.69 44,281,851.34 27,805,755.96 17,466,583.82
财务费用 5,981,733.36 7,030,655.97 3,350,226.31 1,912,875.11
资产减值损失 5,418,273.72 11,539,014.91 4,398,398.78 1,990,948.51
加：投资收益-260.98 --
二、营业利润 62,362,109.98 118,602,740.77 101,611,253.49 52,010,280.03
加：营业外收入 590,000.00 1,262,316.69 56,699.80 111,024.00
减：营业外支出 3,076.60 316,829.09 631,045.10 32,478.50
三、利润总额 62,949,033.38 119,548,228.37 101,036,908.19 52,088,825.53
减：所得税费用 9,427,953.87 16,444,638.68 15,327,785.29 4,355,434.07
四、净利润 53,521,079.51 103,103,589.69 85,709,122.90 47,733,391.46
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.33 0.64 0.54 1.12
（二）稀释每股收益 0.33 0.64 0.54 1.12
六、其他综合收益----
七、综合收益总额 53,521,079.51 103,103,589.69 85,709,122.90 47,733,391.46
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1-1-164
3、母公司现金流量表
单位：元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 455,346,484.02 859,979,147.66 682,493,915.39 420,224,745.96
收到的税费返还---收到的其他与经营活动有关的现金
2,935,232.63 2,464,911.38 657,590.90 742,827.06
现金流入小计
458,281,716.65 862,444,059.04 683,151,506.29 420,967,573.02
购买商品、接受劳务支付的现金
348,165,895.99 579,781,148.61 457,380,344.98 337,029,336.00
支付给职工以及为职工支付的现金
77,416,494.89 135,765,823.89 91,287,162.96 49,250,495.02
支付的各项税费
33,128,842.76 64,064,082.36 42,858,347.38 19,953,264.09
支付的其他与经营活动有关的现金
52,949,082.75 94,471,890.64 78,370,798.76 33,305,819.09
现金流出小计
511,660,316.39 874,082,945.50 669,896,654.08 439,538,914.20
经营活动产生的现金流量净额
-53,378,599.74 -11,638,886.46 13,254,852.21 -18,571,341.18
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 499,739.02 --
取得投资收益所收到的现金---处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额- 2,300.00
-处置子公司及其他经营单位收到的现金净额-收到的其他与投资活动有关的现金---现金流入小计 499,739.02 2,300.00 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
3,017,749.45
12,576,532.97 16,265,106.74 23,532,690.75
投资所支付的现金 950,000.00 2,450,000.00 -
取得子公司及其他经营单位支付的现金净额-支付的其他与投资活动有关的现金--现金流出小计 3,017,749.45 13,526,532.97 18,715,106.74 23,532,690.75
投资活动产生的现金流量净额-3,017,749.45 -13,026,793.95 -18,712,806.74 -23,532,690.75
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金- 59,992,661.32 26,000,000.00
借款所收到的现金 137,850,000.00 166,500,000.00 73,000,000.00 30,000,000.00
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收到的其他与筹资活动有关的现金
2,688,867.80 -- 17,485,727.91
现金流入小计
140,538,867.80 166,500,000.00 132,992,661.32 73,485,727.91
偿还债务所支付的现金
86,500,000.00 93,000,000.00 50,000,000.00 19,150,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 22,228,366.34 24,233,239.16 4,005,139.09 2,076,375.62
支付的其他与筹资活动有关的现金
680,000.00 21,222,528.73 30,080,474.28 -
现金流出小计
109,408,366.34 138,455,767.89 84,085,613.37 21,226,375.62
筹资活动产生的现金流量净额
31,130,501.46 28,044,232.11 48,907,047.95 52,259,352.29
四、汇率变动对现金的影响额
-52,268.92 ---
五、现金及现金等价物净增加额
-25,318,116.65 3,378,551.70 43,449,093.42 10,155,320.36
加：年初现金及现金等价物余额
64,316,871.39 60,938,319.69 17,489,226.27 7,333,905.91
六、年末现金及现金等价物余额
38,998,754.74 64,316,871.39 60,938,319.69 17,489,226.27
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母公司现金流量表（续）
单位：元
补充资料 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
1、将净利润调节为经营活动的现金
流量：
净利润
53,521,079.51 103,103,589.69 85,709,122.90 47,733,391.46
加:计提的资产减值准备或转销的坏账
3,921,539.80 9,390,411.46 4,398,398.78 1,990,948.51
固定资产折旧 1,992,707.20 4,073,226.58 3,290,723.96 1,516,323.17
无形资产摊销
254,574.81 466,483.43 154,290.62 12,032.40
长期待摊费用摊销- 49,821.09 61,174.58
处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失(减：收益) 4,809.17 -9,953.84 -
固定资产报废损失---财务费用 6,680,635.26 8,233,239.16 4,005,139.09 2,076,375.62
投资损失（减：收益） 260.98 --
递延税款贷项（减：借项）-660,313.57 -1,295,684.22 -268,984.54 -497,737.13
存货的减少（减：增加）
-48,454,450.35 -133,951,532.80 -102,289,340.36 -30,266,294.24
经营性应收项目的减少（减:增加）-28,768,556.19 -76,804,792.61 -12,363,185.89 -24,861,140.59
经营性应付项目的增加（减:减少）-41,865,816.21 75,141,102.70 30,578,820.40 -16,336,414.96
其他
----经营活动产生的现金流量净额
-53,378,599.74 -11,638,886.46 13,254,852.21 -18,571,341.18
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：---
债务转为资本---一年内到期的可转换公司债券---
融资租赁固定资产---
3、现金及现金等价物净增加情况：---
现金的期末余额
38,998,754.74 64,316,871.39 60,938,319.69 17,489,226.27
减：现金的期初余额
64,316,871.39 60,938,319.69 17,489,226.27 7,333,905.91
加：现金等价物的期末余额
----
减：现金等价物的期初余额
----
现金及现金等价物净增加额
-25,318,116.65 3,378,551.70 43,449,093.42 10,155,320.36
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二、注册会计师审计意见类型
深圳鹏城接受委托，对本公司报告期会计报表进行了审计，并出具了深鹏所股审字[2009]126号标准无保留意见的审计报告。
深圳鹏城认为，本公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了本公司 2006年 12月 31日、2007年 12 月 31日、2008年 12月 31日、2009年 6月 30日合并及公司的财务状况以及 2006年度、2007年度、2008年度、2009年 1-6月的合并及公司的经营成果和现金流量。
非经特殊说明，本章主要内容引自经深圳鹏城审计的本公司财务报表。
三、会计报表编制基准和合并会计报表编制方法
（一）会计报表编制基准
本公司编制财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，2006年 1月 1日至 2006年 12月 31日期间遵循原企业会计准则和《企业会计制度》及其补充规定进行确认和计量，同时根据中国证券监督管理委员会证监会计字[2007]10 号文《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 7 号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的规定，并按照财政部 2006年 2月 15日颁发的《企业会计准则第 38号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定，对 2006年度的财务报表进行了追溯调整。自 2007年 1月 1日起，本公司遵循新企业会计准则进行确认和计量，基于下述重要会计政策和会计估计进行财务报表编制。
本公司编制财务报表系视同星期六有限与力元鞋业自本报告期初（2006 年 1
月 1 日）即已完成吸收合并，并以原星期六有限及力元鞋业报告期各自财务报表为基础，在抵消报告期内部交易及往来项目后编制。
（二）合并财务报表的编制方法
合并财务报表以母公司和其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整母公司对子公司的长期股权投资后，在抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响后，由母公司合并编制。
合并财务报表中包含被购买企业自购买日或开始合并报表日至资产负债表日之经营成果和现金流量。
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子公司自本公司取得对其实质性控制权开始被纳入合并报表，直至该控制权从本公司内转出。
（三）合并财务报表范围及合并范围的确定
1、合并范围的确定依据
本公司合并财务报表的合并范围按以控制为基础加以确定。控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益的权利。
本公司纳入合并范围的子公司全部为本公司拥有其半数以上的表决权的被投资单位。
2、报告期合并范围及其变化
2006年 12月 31日以前，本公司未设立任何子公司，因此 2006年度不需编制合并财务报表。2007年度合并范围为：
持股比例
公司名称
直接间接小计
表决权
比例
合并报表范围
深圳市星期六鞋业有限公司 100%- 100% 100% 2007年度全部财务报表
上海淘趣电子商务有限公司 90% 90% 90% 2007年度全部财务报表
2007年度合并范围的变化及其原因说明：
2007年，本公司在深圳市设立深圳市星期六鞋业有限公司，在上海设立上海淘趣电子商务有限公司，故 2007年度合并范围新增深圳市星期六鞋业有限公司、上海淘趣电子商务有限公司 2007年 12月 31日的财务报表。
2008年合并范围为：
持股比例
公司名称
直接间接小计
表决权
比例
合并报表范围
深圳市星期六鞋业有限公司 100%- 100% 100% 2008 年度全部财务报表
上海淘趣电子商务有限公司 90%- 90% 90% 2008 年度全部财务报表
佛山隆星鞋业有限公司 100％- 100％ 100％ 2008 年度全部财务报表
2008年度合并范围的变化及其原因说明：
2008 年，本公司在佛山市注册成立佛山隆星鞋业有限公司，故 2008 年合并范围新增佛山隆星鞋业有限公司的财务报表。
2009年 1-6月合并范围无变化。
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四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计
（一）收入确认和计量的具体方法
本公司的收入确认原则和会计核算方法为：
本公司的收入主要为销售商品收入。本公司的销售可以分为三大类：透过本公司百货商场店中店进行零售、分销批发销售、透过本公司独立店进行零售。本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，并不再对该商品保留通常与所有权相联系的继续管理权和实施有效控制，经济利益很可能流入，且收入的金额和相关的成本能够可靠计量时确认商品销售收入的实现。
1、自营业务流程和销售确认原则
（1）自营店中透过百货商场店中店进行销售业务流程及收入确认方式
该部分业务在零售环节即产品已交付予顾客而顾客接受产品时确认销售收入，确认销售收入的金额=零售额-商场按零售额的一定比例扣取的应得部分-增值税销项税额。
（2）自营店中透过本公司独立店进行的销售业务流程及收入确认方式
该部分业务也是在零售环节既产品已交付予顾客而顾客接受产品时确认销售收入。
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2、分销业务流程及收入确认方式
本公司通过《分销许可协议》授权分销商在指定城市销售公司的品牌产品。
分销商通过参加订货会后，根据当地市场情况，选定所需款式及数量后下订单。
本公司在收取订金后，按分销商订单上的款式、数量和配码要求安排生产、组织供货，没有订单的产品不能投产。因为是严格按订单供货，所以基本不存在退换货情形。
分销批发销售于产品已交付予客户而客户接受产品时确认销售。本公司授予批发客户的赊账期一般由零至 90天不等，而客户主要通过电汇结账。销售确认金额系向客户收取的全部价款扣除增值税后的余额。
3、其它销售
其它销售包括国内批发和外销。其业务流程同上。以产品已交付并收款或取得收款权利后确认销售收入。
（二）金融资产和金融负债
金融资产和金融负债的分类
本公司持有的金融资产主要为应收款项。本公司持有的金融负债主要为其他金融负债。
金融工具的确认和后续计量
金融资产和金融负债在本公司成为相关金融工具合同条款的一方时确认。
应收款项指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。应收款项初始确认时以公允价值计量，初始确认后采用实际利率法按摊余成本进行计量。
其他金融负债指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债。其他金融负债初始确认时以公允价值计量，初始确认后采用实际利率法按摊余成本进行计量。
金融工具公允价值的确定
存在活跃市场的金融工具，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。
金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。
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金融资产减值
资产负债表日，本公司对应收款项的账面价值进行检查，按照以下政策确认减值损失，计提减值准备。
1、2007年 1月 1日以前，本公司采用个别认定法，于年度终了对应收款项余
额进行逐项分析，以确定坏账准备的计提金额。
2、2007年 1月 1日起，本公司调整应收款项的减值计提方法，具体如下：
对于应收账款，本公司将单笔金额不低于 50万元的应收账款作为重大应收账款，单独进行减值测试。若有客观证据表明某笔金额重大的应收账款未来现金流量的现值低于其账面价值，则将其差额确认为减值损失并计提坏账准备。对于单项金额在 50万元以下的应收账款和经单独减值测试后未发生减值的单项金额重大的应收账款，本公司根据以前年度与之相同或相类似的、具有类似信用风险特征的应收账款组合的实际损失率为基础，结合对债务方现金流量和财务状况等相关信息的分析，按照以下比例计提坏账准备：
账龄计提比例
3个月以下 1%
3-12个月 5%
1-2年 20%
2-3年 50%
3年以上 100%
对于其他应收款，本公司将单笔金额不低于 30万元的其他应收款作为重大其他应收款。
本公司对各项其他应收款单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
（三）存货的核算方法
本公司根据存货的持有目的将存货分为原材料（包括包装物、低值易耗品）、在产品、库存商品三大类。
原材料取得时均以实际成本入账，实际成本包括采购成本、加工成本和其他成本；库存商品入库成本采用标准成本方法核算。原材料的发出采用先进先出法佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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核算；库存商品发出采用个别计价法核算；低值易耗品在领用时采用一次性摊销法核算。
存货盘存制度采用永续盘存制。
期末，存货按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净值低于存货成本的差额，按单个存货项目或存货类别计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值根据存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定，为执行确定的销售合同而持有的存货，其估计售价为合同价格。
（四）长期股权投资的核算方法
1、长期股权投资的计价
同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，按照合并日取得的被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。
除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照支付对价的公允价值作为长期股权投资的初始投资成本。
2、收益确认方法
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资或本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算；本公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算。
采用成本法核算的，在被投资单位宣告发放现金股利时确认投资收益，但该投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的被投资单位宣告分派的现金股利超过上述数额的部分，作为初始投资成本的收回冲减投资的账面价值。
采用权益法核算的，以取得被投资单位股权后发生的净损益为基础，在各会计期末按应分享或应分担的被投资单位实现的净利润或发生的净亏损的份额，确佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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认投资收益，并调整长期股权投资的账面价值。
处置股权投资时，将投资的账面价值与实际取得价款的差额，作为当期投资收益。
（五）固定资产的核算
1、固定资产的分类
本公司固定资产系使用寿命超过一个会计年度，为生产商品、提供劳务、出租或经营管理所持有的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。本公司固定资产分为房屋建筑物、制鞋专用设备、电气及通用设备、交通运输设备、电子及通讯设备、家具用品及其他设备等。
2、固定资产的计量
固定资产按成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括买价、相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的其他支出，如运输费、装卸费、安装费、专业人员服务费等。确定固定资产成本时，考虑弃置费用因素。与固定资产有关的后续支出，符合固定资产的确认条件的，计入固定资产成本；不符合固定资产确认条件的，在发生时计入当期损益。
3、固定资产折旧
固定资产采用直线法计提折旧，并按固定资产的类别、估计经济使用年限和估计残值（残值为0）确定其分类折旧率如下：
类别使用年限年折旧率
房屋建筑物 30 3.33%
制鞋专用设备 10 10%
电气及通用设备 10 10%
交通运输设备 10 10%
电子及通讯设备 5 20%
家具用具及其他设备 5 20%
无法为本公司产生收益或暂时未使用（季节性停用除外）的固定资产，作为闲置固定资产。闲置固定资产需重新估计预计使用寿命和折旧率，折旧直接计入当期损益。
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（六）无形资产的核算
1、无形资产的计价
无形资产按取得时的实际成本入账。
2、无形资产的使用寿命和摊销
无形资产在取得时分析判断其使用寿命。使用寿命有限的无形资产，自无形资产可供使用时起在预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定有效年限三者中最短者分期平均摊销。本公司的无形资产摊销年限如下：
类别摊销年限
土地使用权 50年
软件 10年
本公司至少于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。
（七）主要资产减值准备的确定方法
本公司对除存货、金融资产、递延所得税资产外的资产减值，按以下方法确定：
资产负债表日，如果有证据表明资产被闲置、有终止使用计划或市价大幅下跌、外部环境发生重大变化时，需对资产进行减值测试，按资产的可收回金额低于其账面价值的差额，确认资产减值损失，计入当期损益，计提相应的资产减值准备。可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金额，如果难以对单项资产的可回收金额进行估计，以该资产所属资产组为基础确定资产组的可收回金额。本公司将能独立产生现金流入，且被管理层独立管理和监控的最小资产组合确定为资产组。
资产减值损失确认后，减值资产的折旧或摊销费用在未来期间作相应调整。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
（八）所得税的会计处理方法
1、所得税会计政策
本公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。
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所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。
2、递延所得税资产的确认
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产，除非可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：
（1）该项交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应
纳税所得额；
（2）对于子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，未能
同时满足：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
3、递延所得税负债的确认
本公司对所有应纳税暂时性差异均确认为递延所得税负债。
本公司于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。
4、递延所得税资产减值
本公司于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
（九）会计政策变更、会计估计变更和会计差错
根据财政部财会[2006]3 号文，本公司于 2007 年 1 月 1 日起开始执行《企业会计准则》及 38项具体准则。
本公司编制有关期间的财务报表时，在确认原执行企业会计制度和原会计准则编制的 2006年 12月 31日资产负债表的基础上，分析《企业会计准则第 38号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条对有关期间利润表和资产负债表的影响，进行追溯调整。本公司重大追溯调整事项主要系对确认首次执行日对资佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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产负债的账面价值与计税基础不同形成的暂时性差异的所得税影响进行追溯调整。
除此之外，本公司在报告期内未发生其它会计政策和会计估计的变更。
（十）税率
1、流转税
税 项计税基础税率
增值税—内销销项税
—内销进项税
销售收入，加工及修理修配劳务收入 17%
城市维护建设税*应交流转税额 7%、0%
教育费附加*应交流转税额 3%、0%
堤围防护费销售收入，加工及修理修配劳务收入 0.13‰
注 1：2006年 10月 31日以前，本公司为内资企业，按应交流转税额的 7%、3%分别计算缴纳城市维护建设税和教育费附加；本公司于 2006年 10月 31日变更为中外合资企业，按照外商投资企业相关规定不需缴纳城市维护建设税和教育费附加。
注 2：根据 2008年 11月 5日国务院第 34次常务会议修订通过的《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第 538号），自 2009年 1月 1日起，本公司之子公司深圳市星期六鞋业有限公司、上海淘趣电子商务有限公司及佛山隆星鞋业有限公司作为小规模纳税人，增值税征收率为 3％。
2、企业所得税
2006年 10月 31日以前，本公司为内资企业，按 33%计算缴纳企业所得税；本公司于 2006年 10月 31日吸收合并外商投资企业力元鞋业并变更为中外合资生产型企业。合并前力元鞋业属生产型外商投资企业，所得税基本税率为企业所得税 24%，地方所得税 3%，依据税法规定，从获利年度起二年免缴，三年减半征收企业所得税，自 2005年 3月至 2009年 12月免缴地方所得税，2005年度系第一个获利年度。根据《关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定》（国税发［1997］071号），第一条第（二）及第（五）
款中的有关规定，合并后的公司按各类业务间的年度营业收入比例，对当年度应纳税所得总额进行划分计算，即自 2006年 11月 1日至 2009年 12月 31日，属于原力元鞋业销售自产产品业务的营业收入所产生的应纳税所得额，继续延续力元佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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鞋业的税收优惠政策，其中 2006年 11月 1日至 2006年 12月 31日免征，2007年1月 1日至 2007年 12月 31日按 12%缴纳，2008年 1月 1日至 2009年 12月 31日按 12.5%缴纳；属于原星期六有限销售外购产品业务的营业收入所产生的应纳税
所得额自 2006 年 11 月 1 日至 2007 年 12 月 31 日按 33%计算缴纳企业所得税，2008-2009年按新企业所得税法规定的税率 25%计算缴纳企业所得税。
本公司之控股子公司深圳市星期六鞋业有限公司 2007年度按 15%计算缴纳企业所得税，2008年度按 18%计算缴纳企业所得税，2009年度按 20%计算缴纳企业所得税；上海淘趣电子商务有限公司 2007年度按 33%计算缴纳企业所得税，2008年度、2009年度按 25%计算缴纳企业所得税；佛山隆星鞋业有限公司按 25%计算缴纳企业所得税。
（十一）吸收合并力元鞋业的会计处理
本公司于 2006年 10月 31日吸收合并力元鞋业。2006年 10月 31日吸收合并完成前星期六有限的控股股东为星期六控股，持股比例为 100%，星期六控股股东为张泽民，张泽民持股比例为 86.7006%；力元鞋业的控股股东为新加坡力元，新
加坡力元持股比例为 100%，新加坡力元的控股股东为梁怀宇，梁怀宇持股比例为95％。张泽民和梁怀宇为夫妻，二人同为星期六有限及力元鞋业的最终控制人，且合并前合并双方在最终控制方的控制下持续经营多年，因此合并双方为同一控制下的企业，而该吸收合并被为同一控制下的企业合并。吸收合并完成前，星期六有限和力元鞋业的控制关系见下图：
依据企业会计准则及其有关规定：参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。
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五、分部报告信息
本公司的风险和报酬主要受地区差异的影响，故将地区分部确定为主要分部形式，业务分部划分次要分部形式。
（一）地区分部
单位：元
2009年 1-6月/2009年 6月 30日
地区营业总收入营业总成本营业利润资产总额负债总额
东北地区 49,769,502.16 42,833,215.38 6,936,286.78 55,065,190.99 -
华北地区 65,635,770.96 55,732,355.95 9,903,415.01 99,304,396.47 -
华东地区 165,300,362.47 137,811,689.49 27,488,672.98 200,683,772.18 -
华中地区 28,217,053.04 23,568,658.55 4,648,394.49 27,613,801.40 -
华南地区 55,886,333.36 50,433,729.90 5,452,603.46 53,700,301.77 -
西南地区 31,926,903.58 27,717,589.35 4,209,314.23 42,532,198.07 -
西北地区 16,252,369.72 14,230,372.33 2,021,997.39 19,442,594.19 -
出口 13,382,762.85 11,670,744.16 1,712,018.69 12,221,031.05 -
总部--- 274,801,648.57 403,585,650.84
合计 426,371,058.14 363,998,355.11 62,372,703.03 785,364,934.69 403,585,650.84
2008年度/2008年 12月 31日
东北地区 83,104,446.90 72,053,259.10 11,051,187.80 70,627,391.63 -
华北地区 133,098,618.28 112,525,029.28 20,573,589.00 83,529,398.88 -
华东地区 305,121,556.95 251,863,786.46 53,257,770.49 154,233,188.43 -
华中地区 46,906,442.85 38,902,963.70 8,003,479.15 18,444,223.78 -
华南地区 76,569,775.90 68,550,502.71 8,019,012.21 46,753,598.07
西南地区 60,065,865.09 51,097,496.50 8,968,368.59 31,537,985.95 -
西北地区 25,448,124.07 21,835,225.43 3,612,898.64 13,087,735.53 -
出口 38,576,191.20 33,600,001.78 4,976,189.42 20,261,788.15 -
总部--- 301,359,233.11 395,573,287.23
合计 768,891,021.24 650,428,264.96 118,462,495.30 739,834,543.53 395,573,287.23
2007年度/2007年 12月 31日
东北地区 65,830,820.51 55,378,739.79 10,452,080.73 39,785,867.75 -
华北地区 99,067,004.74 84,433,741.46 14,633,263.28 54,834,688.59 -
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华东地区 244,104,756.98 200,415,595.05 43,689,161.93 121,016,339.67 -
华中地区 37,607,243.61 30,893,741.45 6,713,502.16 12,472,580.15 -
华南地区 71,689,306.36 62,763,268.39 8,926,037.97 39,676,331.52
西南地区 46,460,419.45 38,655,895.72 7,804,523.73 22,661,361.97 -
西北地区 14,390,601.77 12,172,388.60 2,218,213.17 9,462,286.20 -
出口 27,338,489.37 20,153,991.11 7,184,498.26 5,023,011.65 -
总部--- 204,872,090.01 252,533,296.77
合计 606,488,642.80 504,867,361.57 101,621,281.23 509,804,557.51 252,533,296.77
2006年度/2006年 12月 31日
东北地区 42,053,864.27 36,966,369.21 5,087,495.06 16,678,957.37 -
华北地区 53,007,839.23 46,964,674.17 6,043,165.06 37,210,413.79 -
华东地区 160,380,437.28 135,369,382.80 25,011,054.48 66,433,290.58 -
华中地区 22,785,177.49 19,337,254.55 3,447,922.94 7,218,261.45 -
华南地区 58,837,285.04 51,488,677.57 7,348,607.47 33,417,405.14
西南地区 25,675,719.01 22,444,781.13 3,230,937.88 17,507,185.85 --
西北地区 10,802,398.96 9,400,161.98 1,402,236.98 3,823,588.34 --
出口 6,834,286.09 6,395,425.93 438,860.16 1,103,302.10 --
总部--- 140,801,866.43 212,684,822.27
合计 380,377,007.37 328,366,727.34 52,010,280.03 324,194,271.05 212,684,822.27
（二）业务分部
单位：元
2009年 1-6月
品牌营业收入营业成本毛利
ST&SAT (星期六) 230,442,830.06 116,722,981.73 113,719,848.33
SAFIYA (索菲娅) 60,000,736.23 30,370,020.63 29,630,715.60
其它 135,927,491.85 86,493,706.52 49,433,785.33
合计 426,371,058.14 233,586,708.88 192,784,349.26
2008年度
品牌营业收入营业成本毛利
ST&SAT (星期六) 488,538,357.83 263,346,435.88 225,191,921.95
SAFIYA (索菲娅) 106,001,396.95 61,918,546.56 44,082,850.39
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其它 174,351,266.46 98,606,372.75 75,744,893.71
合计 768,891,021.24 423,871,355.19 345,019,666.05
2007年度
ST&SAT (星期六) 440,858,462.47 249,929,120.34 190,929,342.13
SAFIYA (索菲娅) 97,481,491.21 62,129,495.80 35,351,995.41
其它 68,148,689.12 41,174,725.29 26,973,963.83
合计 606,488,642.80 353,233,341.43 253,255,301.37
2006年度
ST&SAT (星期六) 321,002,088.74 209,264,154.84 111,737,933.90
SAFIYA (索菲娅) 51,020,060.42 32,206,271.06 18,813,789.36
其它 8,354,858.21 3,702,535.08 4,652,323.13
合计 380,377,007.37 245,172,960.98 135,204,046.39
六、非经常性损益明细表
依据经会计师核验的本公司报告期《佛山星期六鞋业股份有限公司 2006年 1月 1日至 2009年 6月 30日非经常性损益明细表的专项说明》，报告期本公司非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下表：
单位：元
项目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
非经营性损益项目（损失以“-”列示）：
1、非流动资产处置损益-4,809.17 9,953.84 -
2、计入当期损益的政府补助 511,000.00 1,232,754.00 38,922.00 100,000.00
3、单独进行减值测试的应收款
项减值准备转回
42,413.19 --
4、同一控制下企业合并产生的
子公司期初至合并日的当期净损益；
-- 20,312,698.52
5、其他 86,923.40 -287,566.40 -623,221.14 -824.70
非经营性损益项目合计 597,923.40 987,600.79 -574,345.30 20,411,873.82
减：所得税费用 83,862.81 139,852.29 -68,921.44 32,727.85
影响净利润 514,060.59 847,748.50 -505,423.86 20,379,145.97
归属于母公司所有者的净利润 53,510,634.05 102,938,244.13 85,714,369.93 47,733,391.46
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项目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
扣除非经营性损益后归属于母公司净利润
52,996,573.46 102,090,495.63 86,219,793.79 27,354,245.49
2006年、2007年、2008年及 2009年 1-6月本公司非经常性损益占本公司净利润的比例分别为 42.69%、-0.59%、0.82%和 0.96%。
七、主要资产情况
（一）固定资产
单位：元
类别 2008-12-31 本期增加本期减少 2009-6-30
固定资产原价：
房屋建筑物 39,220,407.78 - 10,000.00 39,210,407.78
制鞋专用设备 13,797,096.92 664,522.97 - 14,461,619.89
电气及通用设备 3,457,480.00 28,827.18 - 3,486,307.18
交通运输设备 4,199,947.33 247,287.28 - 4,447,234.61
电子及通讯设备 5,550,580.71 135,087.76 - 5,685,668.47
家具用具及其他设备 1,529,798.29 11,051.00 - 1,540,849.29
固定资产原价合计 67,755,311.03 1,086,776.19 10,000.00 68,832,087.22
固定资产累计折旧：
房屋建筑物 2,764,064.83 459,249.60 - 3,223,314.43
制鞋专用设备 3,081,551.05 502,668.67 - 3,584,219.72
电气及通用设备 814,583.70 145,084.69 - 959,668.39
交通运输设备 1,081,501.73 234,847.17 - 1,316,348.90
电子及通讯设备 2,105,090.00 507,412.97 - 2,612,502.97
家具用具及其他设备 660,864.40 146,414.40 - 807,278.80
固定资产累计折旧合计 10,507,655.71 1,995,677.50 - 12,503,333.21
固定资产账面价值：----房屋建筑物 36,456,342.95 35,987,093.35
制鞋专用设备 10,715,545.87 10,877,400.17
电气及通用设备 2,642,896.30 2,526,638.79
交通运输设备 3,118,445.60 3,130,885.71
电子及通讯设备 3,445,490.71 3,073,165.50
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家具用具及其他设备 868,933.89 733,570.49
固定资产账面价值合计 57,247,655.32 56,328,754.01
（二）无形资产
单位：元
类别 2008-12-31 本期增加 2009-6-30
无形资产原价：
土地使用权 20,203,963.12 - 20,203,963.12
软件 918,275.00 525,622.16 1,443,897.16
无形资产原价合计 21,122,238.12 525,622.16 21,647,860.28
无形资产累计摊销：
土地使用权 538,772.32 202,039.62 740,811.94
软件 100,028.64 52,535.19 152,563.83
无形资产累计摊销合计 638,800.96 254,574.81 893,375.77
无形资产账面价值：
土地使用权 19,665,190.80 19,463,151.18
软件 818,246.36 1,291,333.33
无形资产账面价值合计 20,483,437.16 20,754,484.51
本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行（以下简称农行平洲支行）于 2008年 3月 10日签订《最高额抵押合同》，把土地使用权（国有土地使用证编号：佛府南国用（2007）第 0111502号）及其房屋建筑物（粤房地证字第 C6008093号、
C6008094 号、C6008095 号）抵押予农行平洲支行，为本公司自 2008 年 3 月 10日起至 2012年 3月 10日止获取的最高额为人民币 64,358,590.00元的债务提供担
保。截止 2009年 6月 30日，上述抵押实际取得银行借款人民币 20,000,000.00元，
期限自 2008年 12月 26日起至 2010年 12月 25日止；应付由中国农业银行佛山南海平洲支行开具的银行承兑汇票余额 1,570.91 万元，其中由银行承兑汇票保证
金 985.51万元提供质押担保，超过部分 585.4万元全部由上述合同提供担保。
八、主要债项
（一）银行借款
截至2009年6月30日，本公司银行借款分类如下：
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金额单位：元
类别 2009-6-30 2008-12-31
短期借款： 137,850,000.00 86,500,000.00
其中：保证担保 137,850,000.00 86,500,000.00
长期借款
其中：抵押、保证担保借款 20,000,000.00 20,000,000.00
保证借款 20,000,000.00 20,000,000.00
减：一年内到期长期借款 20,000,000.00 20,000,000.00
合计 20,000,000.00 20,000,000.00
截至 2009年 6月 30日，本公司无逾期借款。
（二）应付票据
截至 2009年 6月 30日，本公司应付票据分类如下：
金额单位：元
类别 2009-6-30 2008-12-31
银行承兑汇票 93,397,271.00 106,986,999.40
商业承兑汇票 23,767,000.00 59,521,000.00
合计 117,164,271.00 166,507,999.40
①截止 2009 年 6 月 30 日应付票据余额为应付的材料款，无已到期应付未付的应付票据。
②截止 2009年 6月 30日应付票据余额中无欠付持本公司 5%（含 5%）以上股份的股东单位的款项。
③本公司应付票据期限均在 6个月以内（包含 6个月）。2009年 6月 30日的应付票据余额将在 2009年 12月 31日前全部到期。
（三）应付职工薪酬
截至 2009年 6月 30日，公司应付职工薪酬情况如下：
金额单位：元
项目 2009-6-30 2008-12-31
工资、奖金、津贴和补贴 11,803,151.20 14,138,074.50
职工福利费--
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社会保险费--
合计 11,803,151.20 14,138,074.50
（四）应交税费
截至 2009年 6月 30日，公司应交税费情况如下：
金额单位：元
税种 2009-6-30 2008-12-31
增值税 8,018,502.11 4,005,689.65
企业所得税 6,016,144.88 7,825,440.92
个人所得税 206,400.79 633,201.44
其他-6,407.66 1,407.79
合计 14,234,640.12 12,465,739.80
（五）其它应付款
金额单位：元
项目 2009-6-30 2008-12-31
应付房屋购买款 24,909,300.00 24,909,300.00
应付机器购买款 704,373.88 1,630,619.10
应付关联方款项--其它 845,066.74 -
合计 26,458,740.62 26,539,919.10
截止 2009年 6月 30日其他应付款余额中无欠付持有本公司 5%（含 5%）以上股份的股东单位款项。
（六）对关联方的负债
本公司对关联方的负债情况请参见本招股说明书“第七章同业竞争与关联交易”之“二、关联方与关联交易”。
九、股东权益
（一）2006年股东权益变动表
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单位：元
股本资本公积盈余公积未分配利润合计
一、上期期末余额 5,000,000.00 4,256,648.91 4,274,546.32 24,222,429.21 37,753,624.44
二、本期期初余额 5,000,000.00 4,256,648.91 4,274,546.32 24,222,429.21 37,753,624.44
三、本期增减变动金额 48,500,000.00 -2,477,567.12 4,773,339.14 22,960,052.32 73,755,824.34
（一）净利润 47,733,391.46 47,733,391.46
（二）所有者投入和减少资本 26,000,000.00 22,432.88 26,022,432.88
（三）利润分配 4,773,339.14 -4,773,339.14
1.提取盈余公积 4,773,339.14 -4,773,339.14
（四）所有者权益内部结转 22,500,000.00 -2,500,000.00 -20,000,000.00
1.资本公积转增资本（或股本） 2,500,000.00 -2,500,000.00
2.其他 20,000,000.00 -20,000,000.00
四、本期期末余额 53,500,000.00 1,779,081.79 9,047,885.46 47,182,481.53 111,509,448.78
（二）2007年股东权益变动表
单位：元
2007年归属于母公司股东权益
股本资本公积盈余公积未分配利润
少数股东
权益
股东权益合计
一、上年年末余额 53,500,000.00 29,152,125.99 4,007,563.77 24,849,759.02 111,509,448.78
二、本年年初余额 53,500,000.00 29,152,125.99 4,007,563.77 24,849,759.02 111,509,448.78
三、本年增减变动金额 106,500,000.00 -12,694,535.39 8,571,436.99 43,330,129.65 54,780.71 145,761,811.96
（一）净利润--- 85,714,369.93 4,780.71 85,719,150.64
（二）所有者投入和减少
资本
6,276,600.00 53,716,061.32 -- 50,000.00 60,042,661.32
（三）利润分配 8,571,436.99 -8,571,436.99
1.提取盈余公积 8,571,436.99 -8,571,436.99
（四）所有者权益内部
结转
100,223,400.00 -66,410,596.71 --33,812,803.29 -
1.资本公积转增或股本 66,410,596.71 -66,410,596.71 ---
2其他 33,812,803.29 ---33,812,803.29 -
四、本年年末余额 160,000,000.00 16,457,590.60 12,579,000.76 68,179,888.67 54,780.71 257,271,260.74
（三）2008年股东权益变动表
单位：元
2008年 12月 31日归属于母公司股东权益
股本资本公积盈余公积未分配利润
少数股东
权益
股东权益合计
一、上年年末余额 160,000,000.00 16,457,590.60 12,579,000.76 68,179,888.67 54,780.71 257,271,260.74
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二、本年年初余额 160,000,000.00 16,457,590.60 12,579,000.76 68,179,888.67 54,780.71 257,271,260.74
三、本年增减变动金额-- 10,310,358.97 76,627,885.16 51,751.43 86,989,995.56
（一）净利润--- 102,938,244.13 1,751.43 102,939,995.56
（二）所有者投入和减少
资本
---- 50,000.00 50,000.00
（三）利润分配-- 10,310,358.97 -26,310,358.97 --16,000,000.00
1.提取盈余公积-- 10,310,358.97 -10,310,358.97---
2.对所有者（或股东）
的分配
----16,000,000.00 --16,000,000.00
（四）所有者权益内部
结转
------
1.资本公积转增或股本------
2.其他------
四、本年年末余额 160,000,000.00 16,457,590.60 22,889,359.73 144,807,773.83 106,532.14 344,261,256.30
（四）2009年1-6月股东权益变动表
单位：元
2009年 6月 30日归属于母公司股东权益
股本资本公积盈余公积未分配利润
少数股东
权益
股东权益合计
一、上年年末余额 160,000,000.00 16,457,590.60 22,889,359.73 144,807,773.83 106,532.14 344,261,256.30
二、本年年初余额 160,000,000.00 16,457,590.60 22,889,359.73 144,807,773.83 106,532.14 344,261,256.30
三、本年增减变动金额-- 37,510,634.05 7,393.50 37,518,027.55
（一）净利润-- 53,510,634.05 7,393.50 53,518,027.55
（二）所有者投入和减少
资本
--
（三）利润分配---16,000,000.00 -16,000,000.00
1.提取盈余公积--
2.对所有者（或股东）
的分配
---16,000,000.00 -16,000,000.00
（四）所有者权益内部
结转
------
1.资本公积转增或股本------
2.其他------
四、本年年末余额 160,000,000.00 16,457,590.60 22,889,359.73 182,318,407.88
113,925.64
381,779,283.85
十、现金流量状况
单位：元
项 目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
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经营活动产生的现金流量净额-53,428,024.60 -12,177,134.97 12,283,172.84 -18,571,341.18
投资活动产生的现金流量净额-3,029,609.45 -12,605,976.35 -16,262,806.74 -23,532,690.75
筹资活动产生的现金流量净额 31,130,501.46 28,094,232.11 48,957,047.95 52,259,352.29
现金及现金等价物净增加额-25,379,401.51 3,311,120.79 44,977,414.05 10,155,320.36
本公司报告期未发生不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
十一、其他重要事项
（一）或有事项
截止财务报表批准日，本公司无需作披露的或有事项。
（二）承诺事项
截止财务报表批准日，本公司无需要特别说明的承诺事项。
（三）资产负债表日后事项
截止财务报告批准日，本公司无需作披露的日后事项。
十二、报告期主要财务指标
（一）主要财务指标
财务指标 2009年 1-6月/2009-6-30
2008年度/2008年 12月 31日2007年度/2007年 12月 31日
2006年度/2006年 12月 31日
1、流动比率 1.84 1.76 1.98 1.18
2、速动比率 0.93 0.95 1.18 0.83
3、资产负债率(母公司) 51.42％ 53.46% 49.54% 65.60%
4、应收账款周转率 2.36 5.07 5.20 3.98
5、存货周转率 0.69 1.73 2.77 4.01
6、息税折旧摊销前利润(万元) 7,144.92 13,217.34 10,854.69 5,536.87
7、利息保障倍数 11.11 15.52 26.23 31.82
8、每股经营活动的现金流量(元)-0.33 -0.08 0.08 -0.35
9、每股净现金流量(元)-0.16 0.02 0.28 0.19
10、扣除土地使用权后的无形
资产占净资产的比例
0.34% 0.24% 0.09% 0.12%
注：计算公式如下：
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流动比率＝流动资产÷流动负债；
速动比率＝(流动资产-存货)÷流动负债；
资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%；
应收账款周转率＝营业收入÷平均应收账款；
存货周转率＝营业成本÷平均存货；
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出额＋折旧＋摊销；
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出额）÷利息支出额；
每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年/期末普通股份总数；
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年/期末普通股份总数。
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露（2007 年修订）》要求，计算公司报告期的净资产收益率和每股收益情况如下：
净资产收益率
期间本公司报告期利润
全面摊薄加权平均
基本每股收益归属于普通股股东的净利润 14.02% 14.74% 0.33 2009 年
1-6 月扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 13.89% 14.60% 0.33
归属于普通股股东的净利润 29.91% 34.70% 0.64
2008 年度
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 29.66% 34.41% 0.64
归属于普通股股东的净利润 33.32% 42.99% 0.54
2007年度
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 33.52% 43.25% 0.54
归属于公司普通股股东的净利润 42.81% 60.14% 1.12
2006年度
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 24.53% 34.46% 0.64
注：截止到 2009 年 6 月 30 日，本公司无稀释性潜在普通股。上表中相关指标的计算公式如下：
（1）全面摊薄净资产收益率的计算公式如下：
全面摊薄净资产收益率=P÷E
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产。
（2）加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
ROE＝P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
（3）基本每股收益（EPS）的计算公式如下：
EPS＝P/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk）
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
十三、全面执行新会计准则的备考利润表
（一）编制基础
假定自2006年1月1日起，本公司根据《财政部关于印发〈企业会计准则第1号—存货〉等38项具体准则的通知》（财会[2006]3号），全面执行《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则，并根据新企业会计准则的规定编制2006年度备考利润表。
（注：本公司2007年度已全面执行《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则，备考利润表即申报利润表。）
（二）全面执行新会计准则的备考利润表
单位：元
项目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业收入 426,371,058.14 768,891,021.24 606,488,642.80 380,377,007.37
减：营业成本 233,586,708.88 423,871,355.19 353,233,341.43 245,172,960.98
营业税金及附加 8,892.47 16,489.53 27,726.93 388,870.33
销售费用 95,807,267.67 162,969,174.83 116,003,404.79 61,434,488.59
管理费用 23,193,638.35 45,020,198.36 27,854,263.33 17,466,583.82
财务费用 5,980,434.02 7,015,172.14 3,350,226.31 1,912,875.11
资产减值损失 5,421,413.72 11,535,874.91 4,398,398.78 1,990,948.51
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加：投资收益-260.98 --
二、营业利润（亏损以“-”
号填列） 62,372,703.03
118,462,495.30 101,621,281.23 52,010,280.03
加：营业外收入 601,000.00 1,262,316.69 56,699.80 111,024.00
减：营业外支出 3,076.60 317,129.09 631,045.10 32,478.50
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列） 62,970,626.43
119,407,682.90 101,046,935.93 52,088,825.53
减：所得税费用 9,452,598.88 16,467,687.34 15,327,785.29 4,355,434.07
四、净利润（净亏损以“-”
号填列） 53,518,027.55
102,939,995.56 85,719,150.64 47,733,391.46
（三）全面执行新会计准则追溯调整事项形成的股东权益差异比较表
单位：元
项目 2006年度
按照原企业会计准则和会计制度计算的股东权益 111,011,711.65
追溯调整事项对股东权益的影响 497,737.13
其中：递延所得税影响 497,737.13
按照新会计准则追溯调整后计算的股东权益 111,509,448.78
（四）执行新旧会计准则的净利润差异调节表
单位：元
项目 2006年度
净利润（原会计准则） 47,235,654.33
追溯调整项目影响合计数 497,737.13
其中：所得税费用 497,737.13
追溯调整后的净利润 47,733,391.46
全面执行新会计准则的模拟净利润 47,733,391.46
十四、资产评估情况
本公司于 2007年整体变更设立股份公司时，委托广州中天衡资产评估有限公司对本公司资产以 2007 年 3 月 31 日为评估基准日进行评估，并出具了中天衡评报字[2007]第 038号《资产评估报告书》。本次评估未调账。
本次资产评估根据不同的资产类别，分别采用不同的方法进行，对货币性资产、存货和债权性资产主要以经过审查核实后的账面值作为评估值，设备和房屋佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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建筑主要采用重置成本法进行评估，无形资产中的土地使用权采用市场法进行评估。评估结果为：纳入评估范围的净资产账面值为 17,874.81万元，调整后的账面
值为 17,871.09万元，评估值为 18,384.73万元，增值率为 2.9%。
十五、历次验资情况
本公司及其前身星期六有限自 2001年设立以来的历次验资情况如下：
（一）2002年星期六有限成立时的验资
2002年星期六有限设立时，由南海智勤会计师事务所于 2002年 7月 25日出具了《验资报告》（南智会证字（2002）第 193 号），确认截至 2002 年 7 月 23
日止，星期六有限已收到各股东缴纳的注册资本折合人民币 50.00万元，股东出资
全部为货币出资，其中张泽民出资 30 万元，占注册资本的 60%，梁先瑛出资 20万元，占注册资本的 40%。
（二）2003年星期六有限增资时的验资
2003年星期六有限增资扩股时，由南海市卓信会计师事务所于 2003年 4月 7日出具了《验资报告》（南卓会验字[2003]第 073 号），确认截至 2003 年 4 月 4日止，星期六有限已收到原股东张泽民缴纳的新增注册资金 420 万元，梁先瑛缴纳的新增注册资金 30万元，新增注册资本全部为货币资金。增资后星期六鞋业注册资本实收金额为人民币 500 万元，其中张泽民出资占增资后企业注册资本的90%，梁先瑛出资占增资后企业注册资本的 10%。
（三）2006年星期六有限增资时的验资
2006 年星期六有限增资扩股时，由广东诚安信会计师事务所于 2006 年 4 月29日出具了《验资报告》（粤诚南验字[2006]014号），确认截至 2006年 4月 26日止，星期六有限已收到新增注册资本合计人民币 2,800万元，其中股东以货币资金出资 2,100万元，以未分配利润转增注册资本 700万元。增资后星期六鞋业注册资本实收金额为人民币 3,300万元，全部由星期六控股投入。
（四）2006年星期六有限吸收合并力元鞋业时的验资
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2006年星期六有限吸收合并力元鞋业时，由深圳市鹏城会计师事务所于 2006年 10 月 30 日出具了《验资报告》（深鹏所验字[2006]097 号），确认截至 2006年 10 月 16 日止，星期六有限已按吸收合并程序、公司章程以及国家相关法律规定完成吸收合并程序， LYONE GROUP PTE. LTD.已按规定缴入其出资，截至2006年 10月 16日止吸收合并后的累计注册资本实收金额为人民币 5,350万元，其中星期六控股出资3300万元，占注册资本61.68%，LYONE GROUP PTE. LTD.出资2050
万元，占注册资本 38.32%。
（五）2007年星期六有限增资时的验资
2007 年星期六有限增资扩股时，由深圳市鹏城会计师事务所于 2007 年 3 月30日出具了《验资报告》（深鹏所验字[2007]023号），确认截至 2007年 3月 27日止，星期六控股将其持有星期六有限 1.117%的股权（人民币 597,766.00元）作
价人民币 597,766.00 元转让予上海迈佳网络科技有限公司。星期六有限已收到新
股东 Sure Joyce Limited、深圳市海恒投资有限公司、Avex Rich Development Ltd.等新增注册资本 627.66万元。其中 Sure Joyce Limited以人民币 4,000万元等值外
汇认购新增注册资本人民币 418.4419 万元，深圳市海恒投资有限公司以人民币
1,072万元认购新增注册资本 112.0811万元，Avex Rich Development Ltd.以人民币
928 万元等值外汇认购新增注册资本 97.137 万元。增资后星期六有限注册资本实
收金额为人民币 5,977.66 万元，其中星期六控股出资 3,240.2234 万元，占注册资
本 54.21%；新加坡力元出资 2,050万元，占注册资本 34.29%；Sure Joyce Limited
出资 418.4419 万元，占注册资本 7%；深圳市海恒投资有限公司出资 112.0811 万
元，占注册资本 1.875%；Avex Rich Development Ltd.出资 97.137万元，占注册
资本 1.625%；上海迈佳网络科技有限公司出资 59.7766万元，占注册资本 1%。
（六）2007年星期六有限整体变更设立股份有限公司时的验资
2007 年星期六有限整体变更设立股份有限公司时，由深圳市鹏城会计师事务所于 2007 年 7 月 20 日出具了《验资报告》（深鹏所验字[2007]68 号）。确认截至 2007年 7月 19日止，根据协议、章程的规定，星期六有限以其 2007年 3月 31日业经审计的净资产人民币 178,748,081.16元按 1：0.8951的比例折为 160,000,000
股，星期六鞋业已收到发起人投入的股本人民币 160,000,000.00元。
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第十一章管理层讨论与分析
公司管理层结合2006年度、2007年度、2008年度及2009年1-6月经审计的财务报告，对公司的盈利能力、现金流量及财务状况在报告期内的情况及未来趋势分析如下。
一、发行人盈利能力分析
公司营业收入主要来自女皮鞋销售，报告期公司收入和利润指标变动情况如下：
金额单位：万元
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度项目
金额金额同比增长金额同比增长金额
营业收入 42,637.11 76,889.10 26.78% 60,648.86 59.44% 38,037.70
营业利润 6,237.27 11,846.25 16.57% 10,162.13 95.39% 5,201.03
净利润 5,351.80 10,294.00 20.09% 8,571.92 79.58% 4,773.34
报告期公司经营业绩增长迅速，营业收入2008年较上年增长26.78%，2007年
较上年增长59.44%；净利润2008年较上年增长20.09%，2007年较上年增长79.58%。
（一）营业收入变化趋势及原因分析
1、营业收入业务及品牌结构分析
2006年～2009年 1-6月公司主营业务收入占营业收入的比重分别为 100%、100%、99.92%和 94.86%。2006年～2008年公司营业收入基本为主营业务收入。
2009年 1-6月，公司因销售皮料而产生了 2,190.30万元其它业务收入，导致该期
主营业务收入占营业收入比重低于往年。
公司报告期主营业务收入主要是销售女皮鞋产品的销售收入，报告期女皮鞋产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 95.01%、98.31%、96.60%和 92.31%，
其它为男鞋、配件等销售收入。报告期女皮鞋产品销售金额及数量按品牌分类的具体构成如下：
金额单位：万元；数量单位：万双
品牌 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
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金额数量金额数量金额数量金额数量
ST&SAT 22,442.24 105.74 46,622.56 248.74 43,445.17 217.71 30,708.10 158.37
SAFIYA 5,978.29 28.75 10,577.78 54.23 9,546.92 66.15 5,080.40 32.36
RIZZO 2,474.77 12.13 5,587.84 25.26 3,292.22 15.22 127.09 0.50
FONDBERYL 4,384.04 19.04 7,364.02 30.75 1,763.05 8.71 180.66 0.94
MOOFFY 1,221.45 4.3 2,595.23 9.23 976.31 2.84 --
Baldinini 254.08 0.42 520.66 0.91 170.36 0.07 44.31 0.02
Killah 582.89 2.89 1,010.35 4.86 432.29 3.18 --
合计 37,337.76 173.27 74,278.44 373.98 59,626.32 313.88 36,140.56 192.19
注：上表统计口径包括按品牌事业部管理的贴牌出口鞋。
从上表可以看出，ST&SAT（星期六）品牌占比较大，报告期销售收入占女皮鞋产品销售收入比例均超过60%。处于成长期的SAFIYA、RIZZO、FONDBERYL等其它品牌增长很快，2007年上述三个品牌女皮鞋收入合计较2006年增长
302.17%，2008年较2007年又增长61.14%；处于导入期的MOOFFY品牌2008年也取
得2,595.23万元的收入。这表明公司多元品牌战略已取得一定的成功，各个品牌销
售均保持良好的发展态势。
2、营业收入区域结构分析
报告期营业收入按销售区域分类的构成如下：
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
品牌
金额比例金额比例金额比例金额比例
东北地区 4,976.95 11.67% 8,310.44 10.81% 6,583.08 10.85% 4,205.39 11.06%
华北地区 6,563.58 15.39% 13,309.86 17.31% 9,906.70 16.33% 5,300.78 13.94%
华东地区 16,530.04 38.77% 30,512.16 39.68% 24,410.48 40.25% 16,038.04 42.16%
华中地区 2,821.70 6.62% 4,690.64 6.10% 3,760.72 6.20% 2,278.52 5.99%
华南地区 5,588.63 13.11% 7,656.98 9.96% 7,168.93 11.82% 5,883.73 15.47%
西南地区 3,192.69 7.49% 6,006.59 7.81% 4,646.04 7.66% 2,567.57 6.75%
西北地区 1,625.24 3.81% 2,544.81 3.31% 1,439.06 2.37% 1,080.24 2.84%
出口 1,338.28 3.14% 3,857.62 5.02% 2,733.85 4.51% 683.43 1.80%
合计 42,637.11 100% 76,889.10 100% 60,648.86 100% 38,037.70 100%
从上表可以看出，华东是公司销售的核心区域，报告期销售占比为40%左右；华北、华南、东北三个销售区域属于公司销售次核心区，报告期销售占比几乎都佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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超过10%。报告期内公司销售格局基本保持稳定。
近两年公司出口收入逐年增加，主要是由于公司与意大利Sixty S.P.A等公司合作，为其境外销售提供OEM加工生产所致。
3、营业收入增长分析
报告期内公司经营业绩增长迅速，主要原因如下：
（1）2006、2007年增资扩股和吸收合并后公司资本实力增强，公司连锁店数
快速增长，带动营业收入的大幅增长
①连锁店数量增长带动营业收入的增长
2006年，公司通过股东现金增资、未分配利润转增资本等方式增资，增资后公司资本实力大大加强。2007年，公司引入新股东增加资本 5,999.27万元，同时
通过银行贷款和票据融资 4,909.91 万元。公司利用新增资金，扩充公司的销售网
络，2007年新增连锁店 558个，较上年增长 90.15%，其中自营店 441个，较上年
增长 118.87%。终端连锁店数量的增长，是 2007年营业收入大幅增长的主要原因。
2008 年公司连锁店和自营店数分别达到 1,293 个和 943 个，连锁店数量的进一步增长带动了 2008年营业收入的增长。2009年 1-6月，受金融危机等因素影响，公司采取谨慎稳健的发展策略，自营店数较上年末保持稳定。
公司连锁店数的快速增长带动公司营业收入的大幅增长。报告期连锁店数及收入增长情况如下：
报告期各品牌连锁店情况如下：
单位：个
2009年 6月 30日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 2006年 12月 31日品牌
自营店分销店合计自营店分销店合计自营店分销店合计自营店分销店合计ST&SAT 533 327 860 507 317 824 465 334 799 272 241 513SAFIYA 258 39 297 255 33 288 239 31 270 94 7 101FONDBERYL 95 95 101 - 101 50 - 50 3 - 3
RIZZO 19 19 28 - 28 19 - 19 ---
MOOFFY 24 24 27 - 27 12 - 12 ---
项目 2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
营业收入（万元） 42,637.11 76,889.10 60,648.86 38,037.70
总连锁店数（个） 1,311 1,293 1,177 619
自营店数（个） 945 943 812 371
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Killah 8 8 13 - 13 14 - 14 ---
BALDININI 8 8 12 - 12 13 - 13 2 - 2
合计 945 366 1,311 943 350 1,293 812 365 1,177 371 248 619由上表可见，报告期各品牌自营店增长较快。2006年公司连锁店以 ST&SAT和 SAFIYA品牌为主，从 2007年开始，其他品牌连锁店增长较快，直接拉动了其它品牌销售收入的增长。
报告期口径连锁店数、自营店数与营业收入图示如下：
②单店年销售金额和数量的进一步分析
公司报告期按渠道划分的销售金额和数量如下：
金额单位：万元；数量单位：万双
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
金额数量金额数量金额数量金额数量
-自营店 31,453.24 137.47 62,399.76 274.56 48,433.32 227.20 27,152.20 133.64
-分销店 3,949.94 19.64 7,387.87 33.14 7,530.25 35.71 5,668.56 30.88
-批发 558.95 2.79 774.16 4.78 1,023.36 7.34 2,580.26 16.44
-出口 1,302.95 12.56 3,616.25 61.05 2,584.72 43.42 683.43 10.74
-其它 72.68 0.81 100.40 0.45 54.68 0.21 56.11 0.49
合计 37,377.76 173.27 74,278.44 373.98 59,626.32 313.88 36,140.56 192.19
注：该表中销售金额和数量均为女皮鞋，不含男鞋及配件。
如果以期末店铺数计算，2006年-2008年自营店及分销店年销售金额及年销售数量下降较大，这主要系报告期店铺数增长较快，大量新开店当年实际经营月不佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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足 12个月。在考虑开店时间影响后，用各期店铺实际经营月计算的单店年销售额和年销售量更能反应公司实际经营情况。报告期内各期口径下各期自营店与分销店实际经营月如下：
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
自营店总实际经营月 5,678 10,392 6,216 3,696
分销店总实际经营月 2,150 4,296 3,684 2,388
报告期各期加权平均单店销售金额和单店销售数量如下：
金额单位：万元；数量单位：双
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
金额数量金额数量金额数量金额数量
自营店 33.24 1,453 72.06 3,170 93.50 4,386 88.16 4,339
分销店 11.02 548 20.64 926 24.53 1,163 28.49 1,552
注 1：该表中销售金额仅为女鞋，不含男鞋及配件。
注 2：加权平均自营店销售金额(数量)=自营店销售金额（数量）/当年自营店总实际经营月×该期月数（全年为 12个月）
注 3：加权平均分销店销售金额(数量)=分销店销售金额(数量)/当年分销店总实际经营月×该期月数（全年为 12个月）
2007年自营店单店销售金额和数量较 2006年基本稳定并略有提升。2008年自营店单店销售金额和数量受雪灾、地震特别是 2008年下半年宏观经济环境影响而有所下降。2009年 1-6月自营店单店销售金额和数量较去年同期基本保持稳定。
分销店单店年销售金额和数量均有所下降，主要系报告期分销店向二三线城市扩张，新开店所在城市购买力较弱所致。此外，2008年分销店单店年销售金额和数量的下降一定程度也受到当年宏观经济环境的不利影响。2009年 1-6月分销店单店销售金额和数量较去年同期基本保持稳定。
（2）公司品牌影响力不断增强
本公司作为女鞋制造及零售商，采用单纯一致性的多品牌发展策略，始终把时尚及原创放在塑造各类品牌的核心位置。公司的设计研发、营销策划、网络建设、人才培训、文化建设均以时尚为基础，形成了个性鲜明的多个时尚品牌形象。
近年来，公司品牌影响力不断增强。“ST&SAT”(星期六)品牌曾荣获 2006 年获“产品质量国家免检称号”、2007 年获“广东省著名商标”，连续多年进入 CIIIC佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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发布的中国十大女鞋品牌销售榜，进入中国皮革协会 2006 年、2007 年“中国真皮名鞋榜名单”。根据 CIIIC对全国 270家大型百货商场品牌女皮鞋市场调查显示，本公司 2008年星期六品牌女皮鞋按销售量和销售额计算的名次分别名列第四和第三位。
（3）近年来中国经济和家庭人均收入保持高速增长，人民消费水平不断提高，
中国鞋类产品和配饰品消费额稳步增长
根据中国国家统计局统计数据显示，2002年～2008年中国国内生产总值和人均国内生产总值从 104,790.6亿元和 8,184元分别增长到 300,670亿元和 22,640元。
中国家庭的收入水平随着经济增长也得到相应提高，2002年～2008年中国城市家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别由 7,703元、2,476元增长到 15,781元、4,761元。
根据 SATRA Technology Centre分析资料，自 2000年以来，中国鞋类产品消费额稳步增长，复合年增长率约 8.4%，与同期国内生产总值增长基本一致，预计
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未来几年，中国鞋类产品消费额将基本保持 8.5%左右的平均增长率持续增长，预
计到 2010年中国鞋类产品零售额将达到 2,200亿元。
（二）毛利率变化趋势及原因分析
（1）综合毛利率分析
报告期公司各期毛利率如下：
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
数值增长数值增长数值增长数值
毛利率 45.22% 0.35% 44.87% 3.11% 41.76% 6.22% 35.54%
公司报告期毛利率上升主要因产品单价上升所致，而产品价格上升主要受行业定价水平提升及本公司定价调整影响。由于报告期出口鞋的比重较低，对毛利率的影响不大，下述分析所用单价和单位成本均为内销女皮鞋。
报告期公司内销女皮鞋各期单价和单位成本如下：
数值单位：元/双
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
数值增长数值增长数值增长数值
单价 224.22 -0.70% 225.81 7.06% 210.91 7.93% 195.41
单位成本 114.50 -6.74% 122.77 0.78% 121.82 -2.60% 125.07
注：由于报告期出口鞋的比重较低，对毛利率的影响很小，分析所用单价和单位成本均为内销女皮鞋（不含男鞋及配件）。
2006年-2008年公司毛利率分别为 35.54%、41.76%和 44.87%，2007年和 2008
年分别较上年提升 6.22%和 3.11%，主要系报告期公司提价带来的单价上升所致。
2009年 1-6月综合毛利率较 2008年保持稳定，无显著变化。
①单价
公司报告期内销鞋单价的变化情况如下：
单价单位：元／双
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
单价增长单价增长单价增长单价
单价 224.22 -0.70% 225.81 7.06% 210.91 7.93% 195.41
由上表可见，2007年和 2008年产品平均单价较上年分别提升 7.93%和 7.06%，
系报告期毛利率提高的主要原因。2009 年 1-6 月实际单价有所提升，但由于下半佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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年为靴类新款上市季节和主要销售季节，上半年靴类销售收入占比一般低于全年平均水平。2009年上半年靴类销售收入占营业收入比重 28.41％，而 2008年全年
该比重为 34.97％。单价较高的靴类比重下降，导致 2009 年上半年内销鞋毛利率
提高的情况下，单价较上年保持稳定。
公司定价政策、提价原因和提价方式分析如下：
A、公司定价政策
从产品定价政策来看，公司定价时主要考虑同行业定价水平、自身产品适销度等因素进行定价。具体而言，公司在推出某一品牌及款式女鞋时，会参考品牌地位接近的同等款式女鞋价格，并考虑自身品牌地位及款式的时尚度和适销度进行定价。
在初步确定定价水平后，公司会通过每年两次的订货会验证初步定价的合理性。每次订货会发布新款时，公司会将各个款式价格随产品一并发布，并视各地分公司及分销商反应予以适当调整。若各地销售分公司及分销商一致反应该定价水平过高或过低时，公司将对定价水平进行调整。通过订货会，公司可以进一步确认初步定价的合理性。
B、影响公司报告期单价提升的具体因素
由上述定价政策可知，影响公司报告期单价的主要因素为行业定价水平及公司自身因素如产品品牌地位、产品适销度等。各因素对单价提升的具体影响如下：
a、行业定价水平对提价的影响
公司定价时会参考同行业定价水平。受经济增长、消费升级及通货膨胀等因素影响，报告期同行业企业不同程度进行了提价，导致行业毛利率有所提升。同行业可比上市公司 2006年-2008年毛利率如下（其中百丽国际为鞋类分部毛利率）：
项目 2008年 2007年度 2006年度
百丽国际 64.90% 63.81% 63.00%
达芙妮国际 52.70% 47.48% 45.10%
鸿国国际 39.39% 40.53% 39.10%
2006 年-2008 年同行业上市公司毛利率不同程度有所提高。公司综合毛利率2008年较 2006年提升约 9.33%，提价幅度高于同行业上市公司水平，主要因为报
告期初公司资产规模小，品牌影响力相对较弱，为加快资金回笼并稳固市场地位，公司当年定价时相对行业水平较低。随着公司资本实力、品牌地位及研发设计能佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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力的增强，公司参考了同行定价水平进行提价，提价后，公司毛利率提升至接近同行业上市公司水平。
b、公司自身因素对提价的影响
报告期公司连锁店数大幅增长，由 2006年末 619个增至 2008年末 1,293个，品牌影响力逐年扩大；同时研发能力提升导致每年设计款式均有较快增长。报告期公司品牌地位及研发设计能力提升带来的适销度提升，是提价的重要基础。
C、公司具体定价及提价方式
从具体定价方式来看，公司以“价格带”方式对不同品牌、产品及市场区别定价。在行业定价水平提升、公司品牌地位及产品适销度提升的基础上，报告期公司通过提高各品牌产品，特别是主打品牌 ST&SAT的价格带水平实现了报告期单价水平的提升。以 ST&SAT品牌春秋鞋在上海市场确定的价格带为例，公司 2006年-2008年对该品牌、产品种类及市场确定的价格带如下：
单位：元
价格带 2008年度 2007年度 2006年度
第一档 499-539 469-499 439-469
第二档 539-569 499-539 469-499
第三档 569-599 539-569 499-539
第四档 599-629 569-599 539-569
其它款式及市场提价方式类似。通过上述提价方式，2007年和 2008年产品平均单价较上年分别提升 7.93%和 7.06%。
②单位成本
报告期内销鞋单位成本的变化情况如下：
成本单位：元／双
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
单位成本增长单位成本增长单位成本增长单位成本单位成本 114.50 -6.74% 122.77 0.78% 121.82 -2.60% 125.07
公司报告期单位成本有所下降，2007年及 2008年较上年变动-2.60%和 0.78%，
对毛利率降低有一定贡献，但并非主要原因。公司单位成本降低主要因为（a）公司产能扩大导致自产比重提高及（b）生产和采购规模扩大所带来的规模经济所致。
2009年 1-6月单位成本下降主要系上半年靴类比重低于全年这一季节性因素所致。
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（2）按品牌分类的单价、单位成本和毛利率分析
报告期各品牌内销女鞋单价、单位成本与毛利率如下：
年度品牌单价（元/双）单位成本（元/双）毛利率
ST&SAT 226.72 109.68 51.62%
SAFIYA 208.08 104.63 49.72%
其它 230.18 133.41 42.04% 2009年 1-6月
综合 224.22 114.50 48.93%
ST&SAT 226.91 119.08 47.52%
SAFIYA 198.22 116.23 41.37%
其它 243.78 137.86 43.45%
2008年度
综合 225.81 122.77 45.63%
ST&SAT 214.52 120.06 44.03%
SAFIYA 173.55 112.66 35.08%
其它 254.48 153.24 39.78%
2007年度
综合 210.91 121.82 42.24%
ST&SAT 197.18 127.36 35.41%
SAFIYA 182.20 111.70 38.69%
其它 250.12 123.82 50.50%
2006年度
综合 195.41 125.07 36.00%
（该表统计口径为内销女皮鞋，不含男鞋及配件）
报告期各品牌毛利率分析如下：
ST&SAT 作为公司主打品牌，毛利率上升较快，主要系提价带来的单价提升所致。2006年和 2007年单价因提价因素，单价持续上升，而单位成本略有下降。
SAFIYA品牌定位为休闲时尚，在设计上采用革、布等面料较多，因此 SAFIYA品牌售价和成本均较低。由于 SAFIYA品牌销量及品牌影响力不及 ST&SAT品牌，报告期 SAFIYA品牌女鞋毛利率相对稳定。
公司从 2006年开始销售其它品牌产品。2007年其它品牌平均单价及毛利率相对 2006年均有所下降。2007年单价及毛利率下降主要因为 2006年代理的高端品牌 Baldinini占收入比重较大，其较高的单价导致 2006年其它品牌单价和毛利率均较高。至 2007年，RIZZO、FONDBERYL、MOOFFY等品牌发展很快，导致当年其它品牌单价和毛利率有所下降。
2009 年 1-6 月公司内销女皮鞋毛利率继续提高，但该期综合单价较上年保持佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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稳定，综合单位成本有所下降。综合单价和单位成本上述变化主要系上半年靴类比重低于全年这一季节性因素所致。
（三）期间费用变动趋势及分析
公司报告期期间费用情况如下：
金额单位：万元
报告期期间费用占营业收入的比例如下表：
报告期公司期间费用主要随生产及销售规模的增长而增长。报告期财务费用率较低，管理费用率基本稳定，而销售费用率逐年上升。
1、销售费用
（1）报告期销售费用的项目构成
金额单位：万元
2009年 1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
金额比例金额比例金额比例金额比例工资及福利费 4,992.22 52.11% 8,567.35 52.57% 5,833.43 50.29% 3,620.21 58.93%
装修费 565.41 5.90% 1,090.47 6.69% 1,329.41 11.46% 453.89 7.39%
广告促销费 1,384.21 14.45% 1,830.1.23% 977.52 8.43% 578.60 9.42%
租赁费 883.40 9.22% 1,875.96 11.51% 710.29 6.12% 319.33 5.20%
商场管理及杂费 491.82 5.13% 1,072.48 6.58% 707.79 6.10% 310.82 5.06%
运输费 482.98 5.04% 666.09 4.09% 596.49 5.14% 327.53 5.33%
2009年 1-6月 2008年 2007年度 2006年度项目
金额金额增长率金额增长率金额
销售费用 9,580.73 16,296.92 40.49％ 11,600.34 88.82% 6,143.45
管理费用 2,319.36 4,502.02 61.63％ 2,785.43 59.47% 1,746.66
财务费用 598.04 701.52 109.40％ 335.02 75.14% 191.29
合计 12,498.13 21,500.46 46.06％ 14,720.79 82.16% 8,081.40
项目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
销售费用/营业收入（%） 22.47% 21.20% 19.13% 16.15%
管理费用/营业收入（%） 5.44% 5.86% 4.59% 4.59%
财务费用/营业收入（%） 1.40% 0.91% 0.55% 0.50%
期间费用合计/营业收入（%） 29.31% 27.96% 24.27% 21.24%
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差旅费 78.82 0.82% 252.19 1.55% 263.33 2.27% 111.30 1.81%
其它 701.87 7.33% 942.27 5.78% 1,182.07 10.19% 421.77 6.87%
合计 9,580.73 100% 16,296.92 100% 11,600.34 100% 6,143.45 100%
（2）销售费用项目增减变动分析销售费用主要由工资及福利费、装修费、商
场管理及杂费、广告促销费、租赁费、运输费等项目所组成。公司不直接经营分销店，因此与分销店业务相关的销售费用很少，销售费用主要由自营店产生。销售费用主要项目及其变动分析如下：
①工资及福利费。工资包括自营店销售员和销售管理人员（统称销售人员）工资，主要由两个因素决定：销售人员数量和工资水平。报告期相关数据如下：
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
人数/金额人数/金额增长人数/金额增长人数/金额工资及福利费（万元） 4,992.22 8,567.35 46.87% 5,833.43 61.14% 3,620.21
当期平均销售人员（个） 2,933 2,861 47.63% 1,938 32.38% 1,464
人均月工资及福利费（元） 2,836.81 2,495.44 19.38% 2,508.35 21.72% 2,060.68
（注：当期平均销售人员数=当期各月销售人员数之和/12）
报告期平均销售人员数持续增长，2008年和 2007年平均销售人员数较上年分别增长 32.38%和 47.63%，主要系自营店增长导致销售人员增长所致。2009年 1-6
月销售人员人数较 2008年基本保持稳定，人均月工资有所提高。报告期销售人员人均月工资有所提高，主要系公司为了提高销售员销售积极性，在大部分城市提高了销售员底薪，并提高了销售提成比例所致。销售人员的工资和提成比例的提高有助于提高销售人员积极性和销售业绩，是销售费用率逐年提高的主要原因之一。
②装修费。装修费主要由当年新增自营店产生。由于公司负责营销终端管理，所有新开自营店装修均由公司负责，因此报告期装修费增长较快，2008年公司由于新开店相对较少，装修费较 2007年已有降低，但由于已有店铺基数较大，部分开店时间较长的自营店需重新装修，导致当年新开店较少的情况下装修费仍相对较高。
③广告促销费。本公司报告期为提升品牌形象，促进产品销售，加大了广告投入和促销活动的力度，因此报告期广告促销费持续增长，增幅高于营业收入增长佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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幅度，是报告期销售费用率上升的原因之一。
④租赁费。租赁费主要包括店铺租金（主要为独立店铺租金）、各地区域营销中心配送仓库及办公场所租赁费。2006年-2008年年末独立店铺数分别为 3个、16个和 18个，是报告期租赁费增长的主要原因。
⑤商场管理及杂费。商场管理及杂费包括商场以进场费、管理费、店庆费等各种名义收取的费用。商场管理及杂费的增长，主要系本公司报告期内自营店增长，致使商场相关费用增长所致。
⑥运输费。运输费属变动费用，因为营业收入的增长必然带来发货数量的相应增加，从而使运输费增长。报告期本公司运输费绝对额增长较快,但其占营业收入的比例基本稳定。本公司报告期运输费及其占营业收入比重如下：
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
金额
（万元）占营业
收入比重
金额
（万元）占营业
收入比重金额
（万元）占营业
收入比重金额
（万元）
占营业
收入比重运输费 482.98 1.13% 666.09 0.87% 596.49 0.98% 327.53 0.86%
⑦其它。其它费用主要包括办公通讯费、置装及劳保费、物料及低值易耗品、水电费等。其它项目的增长主要系随公司营销网络规模扩大，相关办公成本增加所致。
（3）销售费用率逐年上升的原因
公司报告期销售费用率分别为 16.15%、19.13%、21.20%.和 22.47%。报告期
销售费用率逐年增长主要系销售人员工资提升、自营店增长较快导致装修费增长及广告促销力度加大所致。
2、管理费用
金额单位：万元
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
职工薪酬 1,383.92 59.67% 2,697.37 59.91% 1,333.45 47.87% 828.76 47.45%
业务招待费 101.11 4.36% 161.09 3.58% 220.53 7.92% 114.76 6.57%
劳动保护费 33.31 1.44% 97.81 2.17% 182.77 6.56% 58.83 3.37%
中介机构费 165.48 7.13% 275.76 6.13% 179.74 6.45% 96.86 5.55%
差旅费 50.53 2.18% 169.39 3.76% 173.74 6.24% 92.64 5.30%
办公费 117.36 5.06% 221.19 4.91% 155.75 5.59% 69.72 3.99%
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折旧费 102.66 4.43% 207.41 4.61% 154.30 5.54% 94.23 5.39%
水电费 33.80 1.46% 80.87 1.80% 66.14 2.37% 26.93 1.54%
税费 63.59 2.74% 126.66 2.81% 90.10 3.23% 35.82 2.05%
租赁费 2.31 0.10% 11.34 0.25% 30.51 1.10% 138.39 7.92%
其它 265.29 11.44% 453.13 10.07% 198.40 7.12% 159.33 10.86%
合计 2,319.36 100% 4,502.02 100% 2,785.43 100% 1,746.66 100%
管理费用主要由职工薪酬、业务招待费、劳动保护费、中介机构费、折旧费、差旅费、办公费等项目所组成。管理费用主要项目及其变动分析如下：
①职工薪酬。2006年和 2007年该项占管理费用和营业收入的比例较为均衡，2008年随企业规模的扩大，管理人员人数有所增加，同时受当年通货膨胀等因素影响，管理人员工资有所提高。管理人员人数的增加和工资水平的提高是管理费用率提高的主要原因。
②税费。税费主要包括房产税、车船使用税、印花税、堤围费等税费。由于本公司 2006年第 3季度构建土地及厂房办公楼，导致 2007年度及 2008年房产税、土地使用税增长较快。
③租赁费。租赁费主要包括总部办公楼及各地区域营销中心办公场所租赁费。
2006年三季度使用新购置的办公楼后租赁费大幅减少。
2007年管理费用率较 2006年保持稳定。2008年受管理人员工资增长等因素影响，管理费用率较上年提升 1.26%。2009年 1-6月管理费用率较 2008年保持稳
定。
3、财务费用
报告期公司贷款规模随经营规模的增长而增长，导致财务费用及财务费用率逐年有所增长。2007 年和 2006 年财务费用率相对稳定，2008 年末各项长短期借款余额较上年末增长 7,350万元，导致当年财务费用率较上年提高约 0.36%。2009
年 1-6月短期借款和应付票据余额之和较上年末保持相对稳定，但由于利用短期借款财务成本高于票据融资，2009年 1-6月财务费用率有所上升。
（四）利润表主要项目分析
报告期公司利润表主要项目变动如下：
单位：万元
项目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
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金额金额增长金额增长金额
营业收入 42,637.11 76,889.10 26.78% 60,648.86 59.44% 38,037.70
营业成本 23,358.67 42,387.14 20.00% 35,323.33 44.08% 24,517.30
毛利额 19,278.43 34,501.97 36.23% 25,325.53 87.31% 13,520.40
期间费用合计 12,498.13 21,500.46 46.06% 14,720.79 82.16% 8,081.39
资产减值损失 542.14 1,153.59 162.27% 439.84 120.93% 199.09
利润总额 6,297.06 11,940.77 18.17% 10,104.69 93.99% 5,208.88
所得税 945.26 1,646.77 7.44% 1,532.78 251.93% 435.54
净利润 5,351.80 10,294.00 20.09% 8,571.92 79.58% 4,773.34
（注：毛利额＝营业收入－营业成本）
报告期内反映盈利能力的主要财务比率如下：
项目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
营业成本率 54.78% 55.13% 58.24% 64.46%
三项费用率 29.31% 27.96% 24.27% 21.25%
销售利润率（税前） 14.77% 15.53% 16.66% 13.69%
销售净利率 12.55% 13.39% 14.13% 12.55%
（注：营业成本率＝营业成本／营业收入，销售利润率（税前）＝利润总额／营业收入，销售净利率＝净利润／营业收入）
从销售利润率（税前）和销售净利率来看，2007 年销售利润率和销售净利率提高主要由于毛利率提升幅度大于三项销售费用率增长幅度所致：当年毛利率提升 6.22%，而三项费用率仅提升 3.02%。2008 年销售利润率（税前）和销售净利
率有所下降，主要系当年三项费用率提高 3.69%，而毛利率仅提高 3.11%所致。2009
年 1-6月销售利润率（税前）较上年略有下降，主要系该期毛利率基本保持稳定，但三项费用率较上年提高 1.35%所致。毛利率及三项费用率变动详见本节相关部分
分析。
（五）产品的售价和原材料价格变动对公司盈利能力的敏感性分析
以 2008年为例，公司主营业务毛利和利润总额对产品售价变动及主要原材料（皮革及鞋底）单价变动的敏感性分析如下：
售价/原材料单价变动幅度
-10%-5% 0 5% 10%
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售价变动导致的主营业务毛利变动幅度-22.37%-11.19%- 11.19% 22.37%
皮革单价变动导致的主营业务毛利变动幅度 8.72% 4.36%--4.36%-8.72%
鞋底单价变动导致的主营业务毛利变动幅度 1.66% 0.83%--0.83%-1.66%
售价/原材料单价变动幅度
-10%-5% 0 5% 10%
售价变动导致的利润总额变动幅度-63.62%-31.81%- 31.81% 63.62%
皮革单价变动导致的利润总额变动幅度 21.76% 10.88%--10.88%-21.76%
鞋底单价变动导致的利润总额变动幅度 4.16% 2.08%--2.08%-4.16%
假设其它因素不变情况下，公司盈利能力对售价最敏感：公司售价提升 10%可以带来约 22.37%的主营业务毛利提升和 63.62%的利润总额提升；盈利能力对原
材料价格变动相对不敏感：主要原材料皮革单价提高 10%时，会带来 8.72%的主
营业务毛利降低和 21.76%的利润总额降低。
（六）非经常性损益对公司盈利的影响
除 2006年外，公司报告期非经常性损益占公司净利润的比例较低，对利润影响很小。根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益（2008）》的有关规定，因 2006 年前 10 个月力元鞋业净利润需计入该年度非
经常性损益，导致 2006年非经常性损益占净利润比例较高。具体情况如下：
金额单位：万元
项目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度非经常性损益总额 59.79 98.76 -57.43 2,041.19
扣除所得税影响数后的非经常性损益额 51.41 84.77 -50.54 2,037.91
扣除所得税影响数后的非经常性损益占净利润的比例
0.96% 0.82%-0.59% 42.69%
（七）所得税费用及发行人报告期所享受的税收优惠
1、发行人报告期享受的所得税优惠税率
2006年 10月 31日以前，公司为内资企业，按 33%计算缴纳企业所得税。
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2006年 10月 31日公司吸收合并力元鞋业以后变更为中外合资生产型企业。
根据《关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定》（国税发［1997］071 号）第一条第二款第（2）项规定：“……
合并后企业的生产经营业务符合税法规定的定期减免税优惠适用范围的，应承续合并前的税收待遇……合并前各企业剩余的定期减免税期限不一致的，或者其中有不适用定期减免税优惠的，合并后的企业应按本款第（5）项的规定，划分计算
相应的应纳税所得额。对其中剩余减免税期限不一致的业务相应部分的应纳税所得额，分别继续享受优惠至期满；对不适用税收优惠的业务的应纳税所得额，不享受优惠”。
公司吸收合并力元鞋业前，力元鞋业的业务全部为销售自产产品，公司的业务全部为销售外购产品，两家公司业务类别不同，各类业务（即销售自产产品、销售外购产品）间的营业收入可明确区分。公司吸收合并力元鞋业后，力元鞋业并入公司，力元鞋业的资产、债权债务、业务及人员均由公司承接，二者的业务、资产、职工、机构完全混合在一起，无法计算合并后营业机构的成本和费用、资产、职工人数或工资数额的比例。同时，由于公司多年来自行开发了较为成熟的商情系统，在该系统中，每款产品都有一个唯一的编码，记录出品工厂、年份季节、楦型款式、材质、颜色等详细产品信息。因此，根据编码信息可以准确区分外购产品和自产产品的销售收入。经主管税务机关多次调查，认定吸收合并后，公司各类业务（即销售自产产品、销售外购产品）间的营业收入可明确划分，同意公司按各类业务间的年度营业收入比例，对当年度应纳税所得总额进行划分计算。
在按上述方式对公司业务所得划分之后，属于原力元鞋业销售自产产品业务的营业收入所产生的应纳税所得额，自 2006年 11月至 2009年 12月延续力元鞋业的税收优惠政策，即 2006年 11月 1日至 2006年 12月 31日免征，2007年 1月1日至 2007年 12月 31日按 12%缴纳，2008年 1月 1日至 2009年 12月 31日按
12.5%缴纳；属于原星期六有限销售外购成品鞋业务的营业收入所产生的应纳税所
得额 2006年 11月至 2007年 12月按 33%，2008年-2009年按新的企业所得税法规定的 25%的税率计算缴纳企业所得税。
佛山市南海区国家税务局于 2008 年 1 月 16 日出具的《证明》，认为：“该公司自 2005年 1月 1日至今，增值税、外商投资企业和外国企业所得税适用税率佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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符合国家税收法律法规”。
佛山市南海区国家税务局于 2008年 2月 1日向中国证监会出具《关于佛山星期六鞋业股份有限公司企业所得税适用税率情况的说明》，说明“该公司吸收合并力元鞋业后适用企业所得税率直接按《关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定》（国税发［1997］071号）第一条第（二）及（五）款中的有关规定执行”。
此外，根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令 63号）第五十七条及《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发〔2007〕39号）相关规定，新《企业所得税法》实施后，公司可以继续享受该税收优惠。
经核查，保荐机构认为：报告期内发行人享受的税收优惠具有充分依据；新《企业所得税法》实施后，发行人延续力元鞋业业务部分继续享受所得税优惠具有合法依据。
经核查，律师认为：报告期内发行人享受的税收优惠具有充分依据；新《企业所得税法》实施后，发行人延续力元鞋业业务部分继续享受所得税优惠具有合法依据。
2、报告期按销售自产产品/销售外购产品划分的主营业务收入、应纳税所得
额和所得税费用
报告期内各期分别按上述口径划分的主营业务的收入、应纳税所得额、所得税费用的情况如下：
金额单位：万元
2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
项目
金额比例金额比例金额比例金额比例营业收入 37,778.86 88.8% 73,438.25 95.6% 53,391.72 88.1% 8,410.20 35%
应纳税所得额 6,439.28 88.8% 12,996.73 95.6% 9,466.81 88.1% 1,940.61 60%
适用税率 12.5% 12.5% 12% 0
销售
自产
产品
应交所得税 804.91 1,624.59 1,136.02 0
营业收入 4,785.48 11.2% 3,377.66 4.4% 7,240.58 11.9% 15,737.09 65%
应纳税所得额 815.67 11.2% 597.76 4.4% 1,283.82 11.9% 1,316.70 40%
销售
外购
产品适用税率 25% 25% 33% 33%
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应交所得税 203.92 149.44 423.66 434.51
营业收入 42,564.34 100% 76,815.91 100% 60,632.30 100% 24,147.28 100%
应纳税所得额 7,254.95 100% 13,594.50 100% 10,750.63 100% 3,257.31 100%合计
所得税费用 942.80 1,644.46 1,532.78 100% 434.51 100%
注 1：由于子公司不存在按销售自产/外购产品分别计算所得税情况，因此上表各年相关数据仅为母公司，不包括各子公司。
注 2：由于因为吸收合并前力元鞋业和公司为不同的纳税主体，因此上表 2006 年数据不包括吸收合并前力元鞋业 2006年 1-10月数据。
注 3：2006年 1-10月公司营业收入 141,943,907.55 元，全部为外购成品，应纳税所得额
9,607,300.66元，所得税费用 3,170,409.22元；2006年公司 11-12月营业收入 99,528,939.84 元，
销售外购成品 15,426,985.68元占营业收入比例 15.5%，应纳税所得额 3,559,692.22元，所得税
费用 1,174,698.43元。
注 4：2006年-2008年公司销售外购产品比重逐年下降原因为：公司 2006年 10月吸收合并力元鞋业前无生产设备，不生产产品。吸收合并完成后，公司开始自行生产产品，同时亦新购置制鞋设备以扩大产能，自产能力大幅提高导致销售外购产品逐年减少而销售自产产品逐年增加。2009年 1-6月，由于自有产能相对不足，公司 OEM成品鞋的比重又有所提高。
注 5：“销售自产产品”和“销售外购产品”的“应交所得税”之和不等于合计的“所得税费用”，原因在于存在递延所得税资产。
3、报告期公司所得税费用
公司报告期内所得税费用情况如下：
金额单位：万元
项目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
利润总额 6,297.06 11,940.77 10,104.69 5,208.88
税法规定不可抵扣费用 960.04 1,639.67 645.94 84.02
应纳税所得额 7,257.10 13,580.44 10,750.63 5,292.90
按法定税率计算的所得税 1,814.28 3,395.11 3,547.71 1,746.66
优惠税率影响-802.98 -1,618.77 -1,988.03 -1,261.34
占净利润比例 15.00% 15.73% 23.19% 26.42%
递延所得税影响-66.03 -129.57 -26.90 -49.77
所得税费用 945.26 1,646.77 1,532.78 435.54
注：本表格 2008年度应纳税所得额 13,580.44万元与前一张表格 2008年之应纳税所得额
13,594.50万元存在差异，原因如下：本表格应纳税所得额13,580.44万元为合并报表口径，而前一张表格
13,594.50万元仅为母公司应纳税所得。
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注：本表格 2006年净利润为申报报表口径净利润,即视同报告期初即已合并力元鞋业，因此数据统计口径中包含了 2006年 1-10月力元鞋业被吸收合并前所享受的税收优惠和净利润。
（八）报告期产能、产量、产销率、品牌连锁店变化情况及分析
项目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
产能(万双) 250.00 450.00 380.00 150.00
产量(万双) 263.81 468.59 381.66 222.23
其中：自产产量 234.60 432.47 381.24 147.75
向独立第三方采购 29.21 36.12 0.42 74.48
销量(万双) 176.67 380.81 314.78 198.40
产销率 87.14 81.27% 82.48% 89.28%
品牌连锁店数量(个) 1,311 1,293 1,177 619
按实际经营月折合连锁店数（个） 1,304 1,223 825 507
毛利率 48.20% 44.70% 41.76% 35.54%
注：上表统计口径为男女皮鞋，不含配件。
1、产能变动原因分析：报告期内产能增长主要系公司购置了新的生产设备。
2、产量变动原因分析：报告期内产量增长主要系公司销量增长及自营店增加
需铺货，相应增加产量所致。
3、销量变动原因分析：销量增长主要系报告期新增连锁店所致。
4、产销率变动原因分析：报告期内产销率逐年下降，均小于 100%，系由于
报告期内迅速扩张，新增较多自营店铺货所致。
5、品牌连锁店数量变动原因分析：公司实力不断增强，在各地开设新连锁店
所致。
6、报告期毛利率提升主要受产品价格提升所致。
（九）影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素
公司主要利润来源为女皮鞋的生产及销售。影响公司盈利能力持续性和稳定性的主要因素如下：
1、业务模式和管理机制
公司业务模式和管理机制清晰明确，以自有品牌为核心，代理国际品牌，以直接控制管理重点销售地区与分销相结合，采用自主研发与外包主题时尚品类设佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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计相结合，采用扁平化的经营管理方式，能够及时了解市场需求，迅速应对市场变化，合理投入资源，并尽量获取各环节增值的综合利益，形成综合竞争优势。
如果未来市场情况发生重大变化，公司业务模式和管理机制不能相应调整或与之相适应，将影响公司盈利能力。
2、营销网络规模与效率
报告期内公司连锁店数持续增长，2009年 6月 30日公司的营销网络已覆盖全国 29个省、自治区和直辖市，连锁店数达到 1,311个。营销网络逐年扩大对报告期盈利增长起到重要作用，公司已在营销网络管理和发展方面积累了较为丰富的经验。但如果不能在未来进一步选择合适的地址开设新店，招聘合格销售人员并保持研发、生产和物流能力的匹配，将影响公司营销网络的发展规模和效率，从而影响公司盈利能力。
3、品牌知名度和市场地位
公司 ST&SAT(星期六)品牌曾荣获中国知名品牌、广东省名牌产品、中国消费市场知名品牌，进入中国皮革协会中国真皮名鞋榜名单。公司将继续重视产品款式的时尚度和质量，并通过恰当渠道进行广告推广，以保持和扩大公司现有品牌的市场形象。但如果公司主要品牌形象遭受某些客观外在因素不利影响，将影响公司盈利能力。
4、消费水平
公司产品主要在中国大陆销售，受中国经济水平、国民收入和消费水平的影响。如果未来消费水平发生重大变化，将影响公司盈利能力。
二、发行人财务状况分析
（一）资产的主要构成及减值准备
1、资产的主要构成及变化
公司报告期账面资产构成情况如下表：
金额单位：万元
2009年 6月 30日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日2006年 12月 31日项目
金额比例金额比例金额比例金额比例流动资产合计 70,555.90 89.84% 66,004.10 89.21% 43,450.03 85.23% 25,131.82 77.52%
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其中:货币资金 11,402.45 14.52% 14,209.28 19.21% 12,026.56 23.59% 4,520.77 13.94%
应收账款 17,533.82 22.33% 16,996.46 22.97% 12,305.35 24.14% 10,620.81 32.76%
预付账款 3,614.58 4.60% 3,258.01 4.40% 1,005.90 1.97% 2,292.72 7.07%
存 货 35,035.79 44.61% 30,422.86 41.12% 17,576.09 34.48% 7,529.92 23.23%
非流动资产合计 7,980.60 10.16% 7,979.35 10.79% 7,530.43 14.77% 7,287.61 22.48%
其中:固定资产 5,632.88 7.17% 5,724.77 7.74% 5,347.29 10.49% 5,219.27 16.10%
无形资产 2,075.45 2.64% 2,048.34 2.77% 2,031.01 3.98% 2,013.58 6.21%
资产总额 78,536.49 100% 73,983.45 100% 50,980.46 100% 32,419.43 100%
公司报告期的资产总额随公司业务规模增长而逐年增长，2008年和 2007年年末资产总额分别较上年增长 45.12%和 57.25%。报告期公司流动资产占资产总额的
比例分别为 77.52%、85.23%、89.21%和 89.84%，比例较高，说明公司资产流动性
较强。
2、货币资金情况
公司 2006年末、2007年末、2008年末和 2009年 6月末货币资金期末余额分别为 4,520.77 万元、12,026.56 万元、14,209.28 万元和 11,402.45 万元，其中开立
银行及商业承兑汇票保证金各期末余额分别为 2,771.85 万元、5,779.90 万元、
7,634.13万元和 7，362.62万元。货币资金占资产总额比例分别为 13.94%、23.59%、
19.21%和 14.52%。
2006年-2008年期末货币资金余额逐年增长，主要系公司为保证生产经营需要而准备的资金增多。其中 2007 年较 2006 年大幅增长原因如下：①为降低银行融资成本，公司更多的采用银行票据方式付款，相应的，2007 年末开立银行承兑汇票和商业承兑汇票预存保证金比 2006年末增加 3,008.05元；②公司于 2006年 10
月 31 日吸收合并力元鞋业，由于合并基准日距离 2006 年末只有两个月的时间，力元鞋业同百货商场签订的合同及银行帐户变更到星期六有限需要一定时间，导致合并前力元鞋业应在 11月和 12两个月结清的应收账款在年底前未能及时完成，造成 2006年末货款未及时回收，相应货币资金余额减少。2008 年末货币资金较上年相对稳定，随生产经营的扩大略有增长。
3、应收账款情况
（1）销售模式及信用政策
本公司的销售可以分为三大类：透过本公司百货商场店中店进行的零售、销售给分销商的销售、透过本公司独立店进行零售。
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透过本公司百货商场店中店进行的零售，于产品已交付予顾客而顾客接受产品时确认销售实现。本公司与百货商场签订协议，由百货商场统一向顾客收取全部款项，而本公司按每月销售收入的一定比例计算百货商场应得分成，百货商场以收取的全部款项扣除其应得部分后的余额与本公司结算。根据本公司与百货商场的合同，商场一般当月结束后 5-15日内与本公司结算，在结算完成后两个月内支付货款。
销售给分销商的批发销售于产品已交付予客户而客户接受产品时确认销售。
本公司授予批发客户的赊账期一般由 0至 90天不等，而客户主要通过电汇结账。
透过本公司独立店进行的零售，于产品已交付予顾客而顾客接受产品时确认销售。该等销售均通过直接向顾客收取现金或透过银行卡结账。
（2）应收账款变动情况
项目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
年末应收账款净额（万元） 17,533.82 16,996.46 12,305.35 10,620.81
其中：一年期以内应收账款（万元） 16,982.62 16,282.39 11,884.34 10,374.98
应收账款净额占总资产的比例（万元） 22.33% 22.97% 24.14% 32.76%
营业收入（万元） 42,637.11 76,889.10 60,648.86 38,037.70
应收账款净额占营业收入的比例 41.12% 22.11% 20.29% 27.92%
近三年应收账款净额占营业收入的比例分别为 27.92%、20.29%和 22.11%，符
合公司信用政策。
（3）应收账款的构成及坏账准备的计提情况
2009年 6月 30日
账龄
余额（万元）坏账计提比例坏账准备（万元）
<3个月 14,475.51 1.00% 144.76
3-12月 2,931.52 9.54% 279.65
1-2年 561.31 20.00% 112.26
2-3年 216.75 52.87% 114.60
3年以上 166.29 100.00% 166.29
合计 18,351.38 4.46% 817.56
本公司 2007 年以前采取个别认定法计提坏帐准备，2007 年 1 月 1 日起，公司执行财政部 2006年 2月 15日颁发的企业会计准则，改按“个别认定＋帐龄分析佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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法”方式计提坏账准备，具体请参阅“第十章财务会计信息”之“四、报告期内采用
的主要会计政策和会计估计”。公司报告期应收账款账龄结构稳定，应收账款主要是合理信用期限内的跨期应收账款。应收账款中有 80%以上的对象为各百货商场，公司选择配合的这些商场都是全国或各省市颇具实力的大中型百货商场，从过往的记录看，结款比较正常，发生坏账损失的可能性很小。另外有 10%左右的应收账款为应收分销商款项，公司根据对客户的信用评估授予少数长期合作且信誉良好的分销商以一定的赊账期，一般由 0至 90天不等。而对其它分销商则要求现款现货，因此发生坏账的风险小。最近一期期末一年以上应收账款比例仅为 5.15%，
比例较低，说明公司具有稳健的营销策略和较强的应收账款回收管理能力。
（4）应收账款内部管理
公司对回款工作制订了专门管理制度。如上所述，公司的应收账款主要对象为百货商场，这些百货商场全部同总部直接结算，总部的财务人员每月编制商场开票回款表，反映各家商场的销售、增值税发票的开具、回款等情况，已回的货款当天登记，并第一时间发各区域营销中心，从而使其掌握最新的回款动态信息，针对性的催收应结未结款项。各区域营销中心针对每个百货商场都有专门的回款负责人跟进收款。
本公司管理层认为，公司制订的信用政策及应收账款管理措施符合公司的实际情况，多年来货款回笼良好，公司坏账准备计提足额、合理。
4、预付账款情况
报告期本公司预付账款明细如下：
金额单位：万元
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
预付原材料及成品鞋/半成品鞋供应商款
3,440.22 3,054.79 517.92 2,248.47
预付独立店铺租金 94.38 185.01 387.98 -
其它 79.98 18.21 100.00 44.25
合计 3,614.58 3,258.01 1,005.90 2,292.72
2006年末、2007年末、2008年末和 2009年 6月末预付账款余额分别为 2,292.72
万元、1,005.90万元、3,258.01万元和 3,614.58万元，占同期总资产的比例分别为
7.07%、1.97%、4.40%和 4.60%，公司的预付账款主要为预付原材料供应商的货款
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以及预付独立店租金等。截止 2009 年 6 月 30 日账龄一年以内的预付账款占全部预付账款的 94.22%，2008年预付账款有所增长，主要系公司为保证皮料质量和颜
色的统一性，该期部分 OEM厂商皮料由 OEM供应商自行采购改为公司统一指定皮料供应商供货。该变化影响导致 OEM供应商采购时需预付款比重提高，相应提高了公司预付账款金额。预付款项余额中无持本公司 5%（含 5%）以上股份的股东单位和其他关联方欠款，预付账款风险较小。
5、存货情况
（1）存货构成及变动情况
单位：万元
2009年6月30日 2008年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日项目
金额比例金额比例金额比例金额比例
存货 35,035.79 100% 30,422.86 100% 17,576.09 100% 7,529.92 100%
其中：库存商品 31,614.92 90.24% 25,300.53 83.16% 16,843.12 95.83% 7,227.29 95.98%
原材料 2,086.10 5.95% 601.36 1.98% 320.23 1.82% 223.36 2.97%
委托加工材料 469.33 1.34% 3,974.10 13.06%----
在产品 865.43 2.47% 546.86 1.80% 412.74 2.35% 79.27 1.05%
报告期内，公司存货分为库存商品、原材料、委托加工材料和在产品等四大类。库存商品主要为各种品类的皮鞋。原材料中以牛皮、羊皮、猪皮等各种皮革为主，其他为底材、五金饰扣、胶水、线、钉等材料及外购的半成品鞋面、鞋跟、鞋底等；委托加工材料主要为公司采购并发送给 OEM供应商用于生产成品鞋的皮料；在产品主要为期末尚未完工的半成品鞋。
报告期存货变动分析如下：
①2007年
2007 年末存货增加主要因为当年自营店数量增长较快，相应自营店中待售的存货增多，2007年新开店对库存商品期末余额的具体影响如下：
项目 2007年
期末自营店数（个） 812
当年新增自营店数（个） 441
库存商品原值总额（万元） 17,134.92
库存商品当年增长额（万元） 9,808.66
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自营店单店平均储备存货额（万元） 21.10
新开自营店储备的存货额（万元） 9,306.03
新开店存货余额占新增库存商品总额的比例 94.87%
(注：自营店单店平均储备存货额=期末库存商品额÷期末自营店数)
2007年末库存商品较上年增加 9,808.66万元，而当年新增自营店储备的存货
额占当年新增库存商品的 94.87%，由此可见，库存商品的增加主要系新增自营店
导致库存商品增加所致，单个自营店平均存货储备上升幅度较小。
②2008年
2008 年存货期末余额较上年增长 12,846.77 万元，主要系该年库存商品增长
8,457.41万元和委托加工材料增长3,974.10万元所致。该两项增长的原因分析如下：
A、委托加工材料增长的原因分析
公司报告期一直采取向供应商 OEM成品鞋或采购半成品（鞋面、鞋底）等方式将部分生产环节外包。2008 年以前，供应商生产成品鞋和半成品的皮料均由供应商自行采购；从 2008年开始，公司将部分原由供应商采购的皮料改为自行采购，再发送给供应商进行委托加工。公司统一采购皮料能够保证成品色泽和质地的一致性，从而提高产品质量，同时可以通过大量采购降低采购成本，但相应的代价是增加公司生产环节的资金占用：皮料由供应商采购时，在供应商交付成品鞋和半成品前，公司不会发生现金流出；但皮料自行采购后，在供应商交付成品鞋和半成品前，公司会发生采购皮料的现金流出。上述变化导致 2008年末存在 3,974.10
万元的委托加工材料，而 2006年末及 2007年末无委托加工材料。
B、库存商品增长的原因分析
2008年末库存商品原值较上年增长 8,457.41万元，当年库存商品增加主要受
下述三个因素影响：（a）新开自营店的影响；（b）公司部分自营店未能按计划开设，而公司在制定生产计划时，已为该部分自营店生产储备了部分库存商品；（c）公司销售形势受宏观经济形势影响未能完全达到预期。上述因素对新增库存商品的具体影响如下：
a、新开自营店的影响
新开自营店对当年库存商品增加的影响如下：
项目 2008年
自营店数（个） 943佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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当年新增自营店数（个） 131库存商品原值总额（万元） 26,134.63
库存商品当年增长额（万元） 8,999.71
自营店单店平均储备存货额（万元） 27.71
新开自营店储备的存货额（万元） 3,102.08
新开店存货余额占新增库存商品总额的比例 34.47%
(注：自营店单店平均储备存货额=期末库存商品额÷期末自营店数)
即，2008 年新开自营店储备的存货额 3,102.08 万元，占新增库存商品总额
34.47%。
b、部分自营店未按计划开设的影响
根据公司最初制定的发展计划，公司预计第四季度将新增约 160 个左右自营店，并在制定生产计划时，做出了相应的新增存货储备安排。但面对四季度市场及宏观经济实际情况，公司依照谨慎发展的策略，保持现有品牌店精益求精的增长，2008 年 4 季度实际仅新开自营店 40 个左右。按单个自营店平均库存商品 22万测算，未能按计划开设的约 120个自营店对应的新增库存商品约为 2,640万元。
c、宏观经济形势导致销售情况未达到预期的影响
受 2008年雪灾、地震特别是下半年国际国内宏观经济的不利影响，公司当年销售形势，特别是第四季度销售受到一定不利影响，该影响导致公司期末库存商品增长约 2,700万元（注 1）。实际上，如果第四季度计划新开自营店全部按计划开设，还能消化部分存货，期末存货余额将进一步减少。相对来说，因宏观经济形势导致销售未达到预期因素的新增库存商品较少。
（注 1：测算公式如下：销售未达到预期的影响=2008 年年末较 2007 年末增加的库存商品-2008年新开自营店储备的存货-未能按计划开设的 120个自营店需储备的存货=8,457.41万
元-3,102.08万元-2,640万元）
③2009年 1-6月
2009年 6月末存货余额 35,035.79万元，较 2008年末增长 4,612.93万元，增
长率 15.16%。面对 2009年上半年相对不利的宏观经济环境，公司积极应对，没有
以牺牲盈利和影响品牌形象为代价，简单采取降价方式进行促销，而是通过增加上柜产品款式和提高产品适销度等方式来实现收入和利润的增长。在该期新开店很少的情况下，公司 2009 年 1-6 月营业收入和净利润同比分别增长 13.61%和
12.68%，2009年 6月末存货余额较 2008年末增长 15.16%，略高于公司营业收入
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的增长幅度，与公司经营规模增长情况基本匹配。
（2）防止存货积压的内控制度
本公司防止存货积压，建有如下相应内控制度：
①以销定产管控制度。公司总部根据发展计划和市场情况制定总体经营目标和各区域营销中心的销售任务，各区域营销中心依此并结合各自营店销售能力制定进货计划。公司每年召开二次大型新产品发布会，分别于前一年年底发布第二年春夏季产品款式，于年中发布当年秋冬季产品款式，新产品发布会期间各区域营销中心、各分销商根据需要下达订货需求量，生产部门按各区域营销中心和分销商的订单安排生产。在二次大型新产品发布会期间，公司滚动式推出新款式，各区域营销中心、各分销商根据销售情况，增加订货量，公司接到订单后，一般会在二十天内完成生产并交货，急需的订单和市场热销产品订单将在一周至半个月内完成生产并交货。由于补货的生产和交货周期短，分销商和区域营销中心可以及时完成对热销款式的补货，因此可以减少在新品发布会期间的订单量，采取滚动订货，有利于减少库存。
②销售进度管控制度。公司总部和各区域营销中心按时间段制定每季产品的销售进度指标；按指标每周检查区域的整体销售进度和各款产品的销售进度，发现进度落后时及时调整销售策略，有针对性地采取促销，以提升销售，减少库存。
③区域调货管控制度。公司根据各地季节性差异，规定每季定期在各区域营销中心之间调货，调货的款式和数量依各地销量和库存量而定；各区域营销中心根据所辖自营店之间各款式的销量和库存量及时调货，以增加销量，减少存货。
通过上述措施，公司可以对存货余额进行有效控制，防止产品大量滞销的风险。
（3）期末存货跌价准备计提方法
报告期各期末存货原值及计提的存货跌价准备如下：
单位：万元
2009年6月30日 2008年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日项目
金额增长金额增长金额增长金额
存货 36,125.81 4,868.86 31,256.95 13,389.06 17,867.89 10,239.01 7,628.88
其中：库存商品 32,704.94 6,570.31 26,134.63 8,999.71 17,134.92 9,808.66 7,326.26
存货跌价准备 1,090.02 255.93 834.09 542.29 291.80 192.84 98.96
库存商品账龄如下：
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单位：万元
2009年6月30日 2008年12月31日 2007年12月31日 2006年
12月31日项目
金额增长金额增长金额增长金额
1 年以内 23,546.84 2,701.04 20,845.80 5,816.54 15,029.26 9,002.90 6,026.36
1-2 年 8,313.47 3,708.10 4,605.37 2,847.59 1,757.78 596.91 1,160.87
2-3 年 755.16 111.28 643.88 306.53 337.35 201.85 135.50
3 年以上 89.47 49.89 39.58 29.05 10.53 7.00 3.53
合计 32,704.94 6,570.31 26,134.63 8,999.71 17,134.92 9,808.66 7,326.26
在存货跌价准备计提上，公司会于年末资产负债表日重新评估存货的可变现净值，如有存货项目的可变现净值低于成本，其差异将计入当期损益，并将该存货项目账面净值减计至可变现净值，其中可变现净值由预计销售金额扣除预计销售税金及费用后确定。具体操作方式如下：公司会于年末统计每款产品当年的平均销售价格，并结合分析销售价格的综合变动趋势计算未来销售金额，再扣除预计销售税金及费用后计算未来可变现净值，如果可变现净值低于库存商品成本，即对其差额计提存货跌价准备。
根据上述方法分别计算的 2006年末、2007年末、2008年末及 2009年 6月 30日存货跌价准备金额分别为 98.96万元、291.80万元、834.09万元和 1,090.02万元。
报告期内计提存货跌价准备金额相对存货总额比例较低，主要原因为：①由于公司实行严格的以销定产及换季存货及时打折销售等存货内控制度，期末存货适销度高；②报告期公司存货余额增长较快系因新开店备货所致，单个自营店平均存货增长幅度较小，存货增长系公司快速发展中正常经营的需要；③产品毛利率较高，2007年及 2008年毛利率均在 40%以上，存货可变现净值低于库存成本的情况很少发生。2008年末存货跌价准备较 2007年末增长较快主要因为：①库存商品原值增加 8,999.71 万元，其中货龄一年以上的库存商品增加 3,183.17 万元；②考虑
到库存商品的增加情况、2008 年实际销售情况及目前宏观经济状况，出于谨慎考虑，公司预计未来促销力度将会加大，所以预计的未来销售价格更低。
深圳鹏城认为：“基于我们为对星期六公司财务报表整体发表审计意见而实施的审计工作，我们认为星期六公司已按照企业会计准则的规定足额计提存货跌价准备”。
6、固定资产情况
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单位:万元
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
项目
金额增长率金额增长率金额增长率金额
固定资产净额 5,632.88 -1.61% 5,724.77 7.06% 5,347.29 2.45% 5,219.27
报告期公司固定资产净值基本保持稳定，并因新增制鞋、运输等设备而逐年略有增长。以上固定资产均为与生产经营密切相关的机器设备及房屋建筑物，运行情况良好，总体成新率较高，不存在减值情况，因此公司未计提固定资产减值准备。
7、无形资产情况
报告期内 2006年末、2007年末、2008年末及 2009年 6月 30日公司无形资产账面价值分别为 2,013.58万元、2,031.01万元、2,048.34万元及 2,075.45万元。
无形资产中最重要的项目为 2006年购建的厂房和办公楼所占用的土地，该土地使用权 2009年 6月 30日账面价值为 1,946.32万元。
8、公司管理层对资产质量的结论性意见
公司管理层认为：公司资产质量良好，资产结构符合公司所处行业的实际情况，应收账款及存货金额虽增长较快，但均与主营业务增长规模匹配，处于合理范围内并得到有效管理。公司制定了稳健的会计估计政策，主要资产的减值准备计提充分、合理，公司未来不会因为资产不良而导致财务风险。
（二）偿债能力分析
公司报告期负债情况如下：
金额单位：万元
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
项目
金额比例金额比例金额比例金额比例
流动负债合计 38,358.57 95.04% 37,557.33 94.94% 21, 953.33 86.93% 21,268.48 100.00%
其中:短期借款 13,785.00 34.16% 8,650.00 21.87% 2,000.00 7.92% 3,000.00 14.11%
应付票据 11,716.43 29.03% 16,650.80 42.09% 10,340.80 40.95% 4,722.84 22.20%
应付账款 5,244.06 12.99% 2,893.39 7.31% 2,655.57 10.51% 5,191.72 24.41%
预收账款 363.43 0.90% 2,038.51 5.15% 824.72 3.27% 1,516.62 7.13%
应付职工薪酬 1,180.32 2.92% 1,413.81 3.57% 813.36 3.22% 619.31 2.91%
应交税金 1,423.46 3.53% 1,246.57 3.15% 2,071.38 8.20% 1,321.84 6.22%
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其它应付款 2,645.87 6.56% 2,664.25 6.74% 3,247.50 12.86% 4,896.15 23.02%
一年内到期的非流动负债
2,000.00 4.96% 2,000.00 5.06%----
长期负债合计 2,000.00 4.96% 2,000.00 5.06% 3,300.00 13.07%--
负债总计 40,358.57 100.00% 39,557.33 100.00% 25,253.33 100.00% 21,268.48 100.00%
资产负债率
(合并报表)
51.39% 53.47% 49.54% 65.60%
资产负债率
(母公司报表)
51.42 53.46% 49.54% 65.60%
1、公司资产负债结构分析
公司负债以流动负债为主，2006年末、2007年末、2008年末及 2009年 6月30日流动负债占负债总额的比例分别为 100%、86.93%、94.94%及 95.04%，2006
年全部为流动负债，2007年新增了 3,300万元的长期借款，2008年因部分长期负债转为一年内到期的非流动负债，长期负债余额减少至 2,000万元。
2007年负债总额比 2006年上升 18.74%，上升金额 3,984,85万元，主要是利
用银行授信额度扩大 7,917.96 万元，其中为了更好的利用负债杠杆的作用，优化
公司的债务结构，2007 年对长短期债务进行了调整，新增了 3,300 万元的长期借款，减少了 1,000 万元的短期借款，增加了应付票据 5,617,96 万元。2008 年公司新增短期借款余额 6,650万元。2009年 6月末短期借款和应付票据之和较 2008年末基本稳定，但短期借款期末余额有所增长，应付票据余额有所减小。
报告期初公司资产负债率较高，2006 年末资产负债率 65.60%，之后受公司
历年盈利累积及股东增资影响，资产负债率有所下降，2009年 6月末公司资产负债率 51.39%。公司资产负债率水平合理，公司对财务杠杆的运用较为稳健。
2、主要负债科目分析
公司报告期内主要负债项目变动及其原因如下。
（1）短期借款
2007 年末因 2,000 万元短期借款调整为长期借款，同时新增了 1,000 万元的短期借款。短期借款余额降低 1,000 万元至 2,000 万元。2008 年末新增短期借款6,650 万元，短期借款期末余额 8,650 万元。2009 年 6 月末短期借款期末余额13,785.00万元。
（2）应付票据和应付账款
公司对供应商的债务以应付账款和应付票据两种方式反映。出于降低财务成佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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本的考虑，公司在使用银行授予的综合授信额度时尽量减少使用流动资金借款，尽量采用银行票据方式付款。2006年、2007年、2008年及 2009年 6月末应付票据和应付账款合计数分别为 9,914.56 万元、12,996.37 万元、19,544.19 万元和
16,960.49万元，随着公司生产和采购规模的增长而增长。
（3）其它应付款
公司 2006 年、2007 年、2008 年及 2009 年 6 月其它应付款期末余额分别为4,896.15万元、3,247.50万元、2,664.25万元和 2,645.87万元，其中 2006年主要为
应付的土地使用权及房屋建筑物款 4,570.05万元。2007年末土地使用权款已完全
支付，期末余额主要为应付房屋建筑物款 2,968.78万元。2009年 6月末其它应付
款中 2,490.93万元为应付房屋购买款，应付机器设备款 70.44万元，其余为商标使
用费等。
3、公司偿债能力分析
财务指标 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
流动比率 1.84 1.76 1.98 1.18
速动比率 0.93 0.95 1.18 0.83
资产负债率（母公司） 51.42％ 53.46% 49.54% 65.60%
息税折旧摊销前利润（万元） 7,144.92 13,217.34 10,854.69 5,536.87
利息保障倍数 11.11 15.52 26.23 31.82
公司资产流动性较好，报告期流动比率和速动比率指标水平适中并保持逐年上升，资产负债率逐年下降，资产负债结构日趋合理。公司主营业务盈利能力较强，息税折旧摊销前利润逐年增长，利息保障倍数保持在较高水平，短期偿债能力强，报告期未发生无法偿还到期债务的情况。
（三）资产周转能力分析
财务指标 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
应收账款周转率（次） 2.36 5.07 5.20 3.98
存货周转率（次） 0.69 1.73 2.77 4.01
1、应收账款周转率分析
公司应收账款主要为应收百货商场和分销商款项。2006 年～2008 年及 2009年 1-6月应收账款周转率分别为 3.98、5.20、5.07和 2.36。2006年应收账款周转率
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较低主要因为当年 10月末吸收合并力元鞋业，合并后变更同百货商场签订的合同及银行收款帐户延误回款，使并入的应收账款基本没有在年底前收回。2007 年和2008年应收账款周转率保持在 5次以上，应收账款周转天数控制在公司信用政策期内。
2、存货周转率分析
公司 2006 年～2008 年及 2009 年 1-6 月存货周转率分别为 4.01、2.77、1.73
和 0.69。尽管报告期存货周转率有所下降，公司 2007年周转率仍高于当年同行业
上市公司平均水平 2.3。2008年受自营店进一步增长及部分自营店未能按计划开设
的影响，公司存货期末余额增长较快，存货周转率亦有所下降。2008 年末存货增长的原因详见本招股说明书第十一章“管理层讨论与分析”对资产负债表存货项目的相关分析。
（四）公司管理层对偿债能力与资产周转能力的结论性意见
公司管理层认为：公司资产负债结构合理，符合所处行业特点。公司资产流动性良好，可保证正常的生产经营和偿还到期债务；公司报告期应收账款平均回收期控制在 2.5个月以内，公司有效控制应收账款回收风险，在经营资金周转、货
款回笼等方面实施有效管理；存货周转率高于同行业其它上市公司平均水平，资产周转能力良好，保障了公司盈利的稳定和增长。
三、发行人现金流量分析
（一）公司报告期现金流量情况
项 目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度经营活动产生的现金流量净额（万元）-5,342.80 -1,217.71 1,228.32 -1,857.13
投资活动产生的现金流量净额（万元）-302.96 -1,260.60 -1,626.28 -2,353.27
筹资活动产生的现金流量净额（万元） 3,113.05 2,809.42 4,895.70 5,225.93
现金及现金等价物净增加额（万元）-2,537.94 331.11 4,497.74 1,015.53
每股经营活动现金流量（元/股）-0.33 -0.08 0.08 -0.35
每股净现金流量（元/股）-0.16 0.02 0.28 0.19
（二）公司现金流量分析
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1、经营活动现金流量分析
公司报告期经营活动现金净流量相对净利润较低。2006年、2007年、2008年及 2009 年 1－6 月经营活动净现金流量分别为-1,857.13 万元、1,228.32 万元、
-1,217.71万元和-5,342.80万元，而同期税后净利润分别为 4,773.34万元、8,571.91
万元、10,294.00万元和 5,351.80万元。
报告期净利润与经营活动现金净流量的差异如下：
单位：万元
项 目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 5,351.80 10,294.00 8,571.92 4,773.34
加：资产减值准备 392.47 938.73 439.84 199.09
固定资产折旧 199.57 407.65 329.07 151.63
无形资产摊销 25.46 46.65 15.43 1.20
长期待摊费用摊销 -- 4.98 6.12
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“-”号填列）
- 0.48 -1.00 -
财务费用 668.06 823.32 400.51 207.64
投资损失- 0.03 - -
递延所得税资产减少（增加以“-”号填列）
-66.03 -129.57 -26.90 -49.77
存货的减少（增加以“-”号填列）-4,868.86 -13,389.06 -10,239.01 -3,026.63
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列）
-2,804.13 -7,821.02 -1,345.32 -2,486.11
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列）
-4,241.14 7,611.08 3,078.79 -1,633.64
经营活动产生的现金流量净额-5,342.80 -1,217.71 1,228.32 -1,857.13
从上述报告期内差异明细可见，报告期净利润与经营净现金流的差异主要在于存货的增长。这主要由公司大量通过百货商场店中店销售的经营模式决定的。
与一般制造业企业不同，以自营店为主要销售渠道的公司，其经营规模的扩张主要投入在于新开店流动资金，即开店之初就需要配备足够的存货，开店之前还要一次性投入装修费、进场费、培训费、保证金，因此经营规模快速扩张会因存货等的增加而导致经营活动现金的大量流出。
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由于新开店实际经营月份都不足 12个月，按当年全部新开店的平均经营月份6个月计算，全年实现收入为正常经营年份的 50%，而货款平均要在 2个月左右才能收回，因此在这一经营模式下，当年新开店经营活动现金流入较少。一般情况下，当年内新开店越晚，为当年所带来的经营活动现金流入越少。2006年和 2007年，由于公司自营店增长很快，当年较上年末分别新增自营店 81.86%和 118.87%，
自营店数量的增长是当年经营活动净现金流为负的主要原因。
以 2007年为例，2007年公司新开自营店 441个，当年经营月份 1,765个月，平均每家新开店仅经营 4个月，当年新开店经营性现金流量如下：
单位：万元
经营现金流项目经营现金流金额
新开店营业收入 13,897.42
减：年末应收账款 5,999.05
经营现金流入合计 7,898.37
新开店营业成本支出现金 7,586.93
一次性投入的装修费、进场费、培训费等支出 1,982.09
支付其他销售费用 2,309.49
支付管理费用 596.60
支付企业所得税 1.19
新开店存货占用资金 9,306.03
一次性投入的保证金支出 405.72
减：年末应付票据、应付账款增加 3,154.23
经营现金流出合计 19,033.83
新开自营店产生的经营活动现金流量净额-11,135.47
（注：新开店各项经营性现金支出按本公司单店平均数分摊计算）
公司剔除新开店影响后的经营净现金流量为 12,363.78万元，比调整资产减值
损失、折旧、摊销、财务费用、新开店净利润后的净利润 8,957.78万元多 3,406.00
万元，系公司回收前期应收账款形成的，说明公司分销、批发业务及原有自营店产生经营现金净流量的能力较强。
综上分析，当公司处于快速增长期时，经营活动现金净流量一般维持在较低水平。由于公司近两年投入大量资金进行营销网络建设，新开自营店数量较多，导致近两年经营活动现金流量较低。公司目前的经营活动产生的现金流量符合行佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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业特点和公司自营店规模增长较快的实际情况。
2008年公司经营活动现金流为负，主要因为存货期末余额增长较快，存货期末余额的增长除受自营店增长外，部分自营店未能按计划开设等因素对期末存货余额增长亦有影响。
2009年 1-6月公司经营活动现金流为负，除受存货增长影响外，还由于该期兑付了部分上年末应付票据，导致经营性应付项目有所减少。存货增加和应付票据减少系该期经营活动净现金流为负的主要原因。
对 2008年和 2009年 1-6月存货增长的具体分析详见本招股说明书第十一章“管理层讨论与分析”对资产负债表存货项目的分析。
2、投资活动和筹资活动现金流量分析
报告期投资活动现金流量净额均为负数，主要系公司目前处于扩张期，为扩大产能和经营规模，在新增固定资产投资方面现金支出较多所致。
报告期筹资活动现金流量净额为正，主要为报告期内股东增资及增加借款影响所致。
四、同行业上市公司财务指标对比分析
（一）同行业上市公司情况
由于上交所和深交所并无可比同行业上市公司，公司选取在香港和新加坡上市，主营业务为鞋业生产和零售，业务模式与公司相近的公司进行比较。同行业上市公司情况如下：
同行业公司代码主要销售区域主要产品品牌
百丽国际 HK01880 中国大陆
拥有自有品牌 BELLE（百丽）、STACCATO（思加图）、TEENMIX（天美意）等六个自有品牌，同时也是 NIKE和 ADIDAS在中国最大的零售商。
达芙妮国际 HK00210 中国大陆 DAPHNE(达芙妮)、SHOEBOX（鞋柜）
鸿国国际 SP HGUO 中国大陆 C.BANNER（千百度）
盈进集团 HK01386 中国大陆及香港自有品牌 COUBER.G、FORLERIA等。
利信达集团 HK00738 香港及中国大陆自有品牌 LE SAUNDA和 CnE。
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（二）主要财务指标比较
1、偿债能力指标比较
公司与同行业上市公司 2008年主要偿债能力指标比较如下：
指标资产负债率流动比率速动比率
百丽国际 21.10% 2.98 1.67
达芙妮国际 36.16% 2.04 0.75
鸿国国际 26.34% 3.20 1.52
盈进集团 22.82% 3.42 1.86
利信达集团 13.42% 4.27 2.72
本公司 53.47% 1.76 0.95
公司资产负债率高于同行业上市公司水平，流动比率和速动比率低于同行业上市公司。这主要因为上述可比公司均已上市，其中百丽国际和盈进集团于 2007年上市，在通过资本市场进行权益融资后，其资产负债率降低，而流动比率和速动比率较高。尽管公司偿债能力指标弱于可比上市公司，但上述三项指标均处于正常范围之内，对财务杠杆的运用程度兼顾了充分和稳健两大原则。
2、应收账款周转率与存货周转率的比较
公司与同行业上市公司 2008年应收账款周转率与存货周转率的比较如下：
应收账款周转率存货周转率
百丽国际 10.95 2.65
达芙妮国际 33.26 2.13
鸿国国际 6.50 1.83
盈进集团 10.10 1.79
利信达集团 9.21 2.55
本公司 5.07 1.73
同行业上市公司应收账款周转率差异较大，平均值 14.00，高于公司 2008年水
平，其主要原因在于业务模式上的差异。一般来说，同行业上市公司销售终端分自营店和分销店两种。而自营店又可分为两种：百货商场店中店和独立店。百货商场店中店销售收入由商场代为统一收取，扣除其应得分成部分后再将余款结算支付；大部分独立店自行收款而无需通过第三方结算。由于百货商场与厂商结算和支付需要一定时间，因此通过百货商场店中店销售会产生一定数额的应收账款。
独立店一般直接从顾客收取现金，不会有应收账款产生。由上可见，自营店中百佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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货商场店中店的比例直接决定了应收账款周转率的高低。百货商场店中店比例越高，独立店比例越低，应收账款周转率越低。
公司超过 80%收入来自自营店，且绝大部分自营店为百货商场店中店；其它公司销售终端模式与本公司则不尽相同，其中百丽国际独立店比例高于公司；而达芙妮国际大部分零售终端为独立店，仅少量为百货商场店中店。因此百丽国际鞋类业务应收账款周转率高于公司，而达芙妮国际应收账款周转率更是远高于公司和同行业公司水平。而鸿国国际与本公司业务模式较近，其应收账款周转率与公司接近。因此，公司应收账款周转和同行业上市公司的差异主要由于销售渠道模式的差异所致。
同行业上市公司存货周转率彼此差异不大，平均值 2.19。由于公司始终将存
货管理作为日常经营管理重点工作之一，尽管由于新开店速度较快，公司报告期内存货周转率有所下降，但 2007年存货周转率仍高于同行业上市公司平均水平，仅略低于百丽国际。2008 年受新开店进一步增加以及部分自营店未按计划开设的影响，期末存货余额较大，存货周转率偏低。
3、盈利能力指标比较
公司与同行业上市公司 2008年主要盈利能力指标如下：
销售毛利率销售费用率净利率
净资产收益率
（全面摊薄）
百丽国际 51.68% 31.79% 11.22% 14.91%
达芙妮国际 52.70% 34.45% 9.40% 26.29%
鸿国国际 39.39% 18.58% 12.04% 18.52%
盈进集团 54.36% 52.69%-8.63%-13.06%
利信达集团 52.56% 30.91% 7.92% 8.65%
公司 44.87% 21.20% 13.39% 29.91%
公司毛利率低于同行业上市公司平均水平，主要系公司与部分同行业上市公司销售收入确认方式及终端渠道结构有所不同所致：（1）从销售收入确认方式来
看，公司将扣除增值税销项税额后的零售额在进一步扣除商场应得部分后确认销售收入，而部分同行业企业将商场应得部分同时计入收入和销售费用，此项差异导致其毛利率及销售费用率均高于公司。（2）从终端渠道结构来看，公司绝大部
分自营店为商场店中店，独立店铺占自营店比重很低，而部分同行业上市公司如佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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达芙妮国际的独立店铺比例远高于公司。独立店铺收入无需与商场分成，但租用独立店铺需支付租金，租金被计入销售费用，因此独立店铺业务毛利率和销售费用率均高于商场店中店业务。公司独立店铺比例很低，导致公司毛利率和销售费用率均低于独立店铺比例高的公司。综上，销售收入确认方式及终端渠道结构会同时影响毛利率及销售费用率，公司与同行业上市公司在上述方面的差异导致公司毛利率和销售费用率低于同行业平均水平。公司销售净利率和净资产收益率高于同行业平均水平，说明公司具有较强的盈利能力。
五、发行人的资本性支出
公司报告期重大资本性支出主要包括为扩大产能所增加的固定资产投资支出及对外股权投资支出。
（一）用于固定资产投资的重大资本支出情况
报告期公司为抓住市场机遇，及时扩大产能，购置了部分制鞋机器和运输电子设备并新建厂房及办公楼一栋。具体情况如下：
2006年公司购建账面价值 4,118.33万元厂房及办公楼一处，购置制鞋专用设
备 469.66万元、电器及通用设备 141.02万元、交通运输设备 45.19万元、电子及
通讯设备 114.29万元、家具用具及其他设备 60.81万元。
2007年公司购置制鞋专用设备 449.38万元、电器及通用设备 50.38万元、交
通运输设备 77.31 万元、电子及通讯设备 84.65 万元、家具用具及其他设备 57.53
万元。
2008年公司购置制鞋专用设备 316.79万元、电器及通用设备 58.47万元、交
通运输设备 119.02万元、电子及通讯设备 267.98万元。
2009年 1-6月公司无固定资产投资的重大支出。
（二）股权投资情况
公司于 2007年投资 100万元人民币设立全资子公司深圳市星期六鞋业有限公司、投资 45 万元人民币设立上海淘趣电子商务有限公司，于 2008 年投资 100 万元人民币设立全资子公司佛山隆星鞋业有限公司，并对上海淘趣电子商务有限公司增资 45万元。
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（三）未来可预见的重大资本性支出计划
在可预见的将来公司除募投项目外，无其他重大资本性支出计划。
六、2006年吸收合并专项分析
本节分析涉及的财务数据，星期六有限取自经深圳鹏城审计（深鹏所股审字[2009]126 号）的本公司财务报表（本报表编制基础为：视同吸收合并在 2006 年10月 31日即合并日方才发生，因此 2006年利润表不包含力元鞋业合并日前 2006年 1-10月数据），力元鞋业取自经深圳鹏城审计（深鹏所审字[2008]006号）的力元鞋业财务报表。
（一）吸收合并力元鞋业的必要性
吸收合并前，力元鞋业与星期六有限同受张泽民先生及其妻子梁怀宇控制，在同一管理层控制下从事 ST&SAT、SAFIYA 等品牌女鞋的生产和销售，两者的合并为同一控制下的合并。力元鞋业和星期六有限业务模式较为接近。星期六鞋业以品牌运营、设计研发和营销网络管理为主，所有品牌均由其所有，无生产设备，产品采取 OEM或委托加工方式生产，通过自营店和分销店进行销售。力元鞋业拥有生产设备，产品通过自营店和分销店销售。为减少关联交易、消除同业竞争，2006年 10月，星期六有限通过吸收合并方式，将力元鞋业的资产、人员、营销网络并入星期六有限，并承接了其债权债务，力元鞋业被注销。
（二）吸收合并前力元鞋业报告期内的资产状况和经营成果
吸收合并前，力元鞋业报告期内简要资产负债表和简要利润表如下。
1、简要资产负债表
单位：元
2006年 10月 31日
流动资产 82,694,264.29
其中：存货 39,120,533.47
应收账款 32,371,387.36
非流动资产 5,162,353.83
其中：固定资产 5,162,353.83
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资产总计 87,856,618.12
流动负债 39,919,081.79
其中：应付账款 19,308,601.10
非流动负债-负债总计 39,919,081.79
所有者权益 47,937,536.33
负债及所有者权益总计 87,856,618.12
2、简要利润表
单位：元
2006年 1-10月
一、营业收入 143,453,643.61
减：营业成本 94,763,898.99
营业税金及附加-
销售费用 23,892,914.88
管理费用 3,839,687.52
财务费用 613,487.48
二、营业利润 20,343,654.74
加：营业外收入 2,000.00
减：营业外支出-
三、利润总额 20,323,024.94
减：所得税费用 10,326.42
四、净利润 20,312,698.52
（三）吸收合并前星期六有限与力元鞋业经营管理方面的比较
1、报告期内力元鞋业的采购、生产和销售模式
报告期内力元鞋业的采购模式为由采购部门根据生产计划安排，制定采购需要，并经公司主管领导批准后执行。一般根据生产计划提前采购一定量的常用颜色皮革作为库存，以保障生产需要。严格执行原材料库存管理和监测，既保证合理库存，又能满足生产需要。
报告期内力元鞋业的生产模式为拥有生产线，并自行生产产品。
报告期内力元鞋业的销售模式为通过自营店和分销店销售。
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2、报告期力元鞋业与星期六有限经营管理方面的比较
力元鞋业在主营业务结构、销售模式、销售区域等方面与星期六有限基本一致，但是在同一控制人控制下，二者的职能和定位又有所不同：产品研发由星期六有限统一进行，销售策略由星期六有限统一制定，星期六有限和力元鞋业独立执行；在营销人员管理、物流系统等方面，力元鞋业和星期六有限既相互联系又相对独立。
星期六有限和力元鞋业吸收合并前经营管理情况对比如下：
星期六有限力元鞋业
业务模式主要从事“ST&SAT”、“SAFIYA”等品牌女鞋的研发设计、物流保障、网络建设、产品销售等。吸收合并前无生产设备，所有产品全部采用 OEM 或委托加工方式生产。
主要从事“ST&SAT”、“SAFIYA”等品牌女鞋的生产和销售。
董事及高级管理人员
未设董事会，仅设执行董事一名，由于洪涛担任。其余高管如下：
总经理：张泽民；营销总监：于洪涛财务总监：李刚；研发总监：林建江董事会成员：张泽民、梁怀宇和刘伟。
其它高管如下：
总经理：张泽民；营销总监：于洪涛财务总监：李刚；生产总监：赵洪武销售模式通过自营店和分销店进行销售。通过自营店和分销店进行销售。
营销管理星期六有限有自己的连锁店和销售人员。星期六有限统一制定品牌战略、价格策略和销售管理政策。
力元鞋业有自己的连锁店和销售人员。销售团队统一接受星期六有限营销中心和品牌事业部的管理，力元鞋业在星期六有限的授权下，生产销售星期六有限的品牌产品。
销售区域二者销售区域大致相同。
研发星期六有限从事产品研发设计。力元鞋业不进行产品研发设计。
生产无生产设备，采取 OEM 或委托加工方式生产。
拥有生产设备，自行生产产品。
物流系统建立了物流和仓库由星期六有限提供物流保障。
财务有财务部门进行独立财务核算。有财务部门进行独立财务核算。
（四）吸收合并前星期六有限与力元鞋业在报告期内销售情况的对比
以下各表详细列示报告期星期六有限和力元鞋业按照销售区域、品牌结构和佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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主要客户进行的销售对比情况：
1、销售区域对比
星期六有限 2006年力元鞋业 2006年 1-10月
地区
金额（万元）比例金额（万元）比例
东北地区 2,646.39 10.96% 1,559.00 10.87%
华北地区 3,439.90 14.25% 1,860.88 12.97%
华东地区 8,344.69 34.56% 7,693.36 53.63%
华中地区 1,904.99 7.89% 373.53 2.60%
华南地区 4,677.31 19.37% 1,661.36 11.58%
西南地区 1,687.82 6.99% 879.76 6.13%
西北地区 762.76 3.16% 317.48 2.21%
出口 683.43 2.83%--
合计 24,147.28 100.00% 14,345.36 100.00%
2、品牌结构对比
星期六有限 2006年力元鞋业 2006年 1-10月
品牌
金额（万元）比例金额（万元）比例
星期六(ST&SAT) 19,516.42 80.82% 12,583.78 87.72%
索菲娅(SAFIYA) 3,340.43 13.83% 1,761.58 12.28%
其它 1,290.43 5.34%--
合计 24,147.28 100.00% 14,345.36 100.00%
3、主要客户对比
金额单位：万元
星期六有限 2006年力元鞋业 2006年 1－10月
排名
客户名销售金额客户名销售金额1 广东省外贸开发公司 740.15重庆星期六贸易发展有限公司 795.34 深圳市茂业东方时代百货有限公司
361.88北京君太太平洋百货有限公司 370.20
3 江苏春天贸易有限公司 323.50上海置地广场商厦有限公司 357.21
4 深圳市利联太阳百货有限公司 315.28深圳天虹商场有限公司 301.72
5 北京君太太平洋百货有限公司 308.36上海九海百盛广场有限公司 266.45
合计 2,049.17 2,090.92
注：重庆星期六贸易发展有限公司系公司各品牌女鞋在重庆市的独家分销商。注册资本佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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100万元，股东为黄人群和龙钟明，与公司无关联关系。
（五）吸收合并前星期六有限与力元鞋业在报告期内财务状况、经营业绩以
及各项经营指标的对比
1、财务状况与经营业绩对比
报告期内星期六有限与力元鞋业财务状况和经营成果对比如下：
单位：万元
总资产净资产营业收入毛利净利润
星期六有限（全年） 32,419.43 11,150.94 24,147.28 8,651.43 2,742.07
2006年
力元鞋业（1－10月） 8,785.66 4,793.75 14,345.36 4,868.97 2,031.27
2、盈利能力指标对比
星期六有限与力元鞋业盈利能力指标如下：
星期六有限（2006年）力元鞋业（2006年 1－10月）
毛利率 35.83% 33.94%
销售费用率 15.55% 16.66%
管理费用率 5.64% 2.68%
财务费用率 0.54% 0.43%
销售利润率 13.16% 14.17%
销售净利率 11.36% 14.16%
由上表可见， 2006年两家公司的盈利能力指标接近。
（2）星期六有限与力元鞋业 2006年销售收入构成
单位：万元
星期六有限（2006年）力元鞋业（2006年 1-10月）
收入比例收入比例
自营店收入 16,243.07 67.27% 11,747.64 81.89%
分销批发收入 7,544.29 31.24% 2,502.69 17.45%
关联销售 359.92 1.49% 95.03 0.66%
合计 24,147.28 100.00% 14,345.36 100.00%
（六）吸收合并对本公司生产、采购、销售、盈利模式的具体影响
合并力元鞋业对公司生产、采购、销售和盈利模式的具体影响如下：
1、生产模式。合并前，公司无生产设备，不直接从事产品生产，产品通过
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OEM或委托加工方式进行生产；合并后，公司获得力元鞋业生产设备，开始自行从事产品生产。
2、采购模式。合并前，公司不从事产品生产，不直接采购原材料，但对力元
鞋业原材料采购进行统一指导；合并后，采购模式无变化。
3、销售模式。合并前，公司主要通过自营店和分销店进行销售；吸收合并后，
销售模式无变化，但公司获得力元鞋业自营店和分销店，营销网络规模扩大。
4、盈利模式。合并前后公司主营业务均为“ST&SAT”等品牌女皮鞋的生产（合
并前采取 OEM方式生产）及销售，销售终端均为自营店和分销店，盈利模式无变化。
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第十二章业务发展目标
一、发展战略和发展目标
（一）发展目标
1、总体目标
以时尚定位为基础，走专业化品牌发展路线，以品牌女鞋经营为中心，将公司发展成为皮鞋行业的龙头企业，成为综合实力居于前列的时尚女鞋领导者。
2、主要业务目标
（1）品牌目标：以ST&SAT品牌为主，以SAFIYA、MOOFFY等品牌为辅，
开展多品牌运营，成为女鞋各细分市场的领先者，提升综合市场占有率。
（2）营销网络目标：建立覆盖面广、分布合理、多种连锁店形式、多元化品
牌连锁店有效组合的营销网络。
（3）管理目标：分阶段导入并实施以量化管理为基础的管理体系，建成覆盖
品牌管理、渠道管理、终端管理、组织管理、产品设计和人力资源管理在内的六大标准量化管理系统。
（4）人才目标：培养一支与经营规模相适应的中高级专业人才队伍。
（二）发展战略
本公司总体发展战略为：坚持走专业化品牌发展路线，巩固现有行业地位，充分利用已有品牌和营销网络优势，优先做大做强主力品牌，积极发展辅助品牌，适时培育和代理新品牌，发展多品牌经营，扩大营销网络规模，建立覆盖面广、分布合理，多种连锁店形式，多元化品牌连锁店有效组合的营销网络，提高市场占有率和市场地位，实现品牌价值的最大化，实现渠道效益的最大化，将公司发展成为皮鞋行业的龙头企业。
二、发行当年和未来二年的发展计划
（一）综合经营计划
发行当年及未来二年，通过募投项目的实施，使公司经营规模显著提高；在佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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优先发展 ST&SAT（星期六）品牌基础上，实施多元品牌，着力提高品牌知名度；
拓展营销渠道，增加新开连锁店数量，提升市场占有率。
（二）品牌发展和品牌管理计划
公司的品牌发展计划是优先发展和做强做大 ST&SAT（星期六）品牌，确保单一品牌网络规模和市场份额的最大化，建立强势的市场领导品牌；开展多元品牌运营，逐步提高 SAFIYA、MOOFFY等品牌经营规模，以不同品牌产品的有效组合来进行细分市场的竞争；代理国际知名品牌，学习先进的品牌经营管理经验，辅助主力品牌 ST&SAT（星期六）的发展，立足长远，培育自有的新品牌。
本公司将进一步建设优秀的品牌经营管理团队，树立明确的品牌运营理念，建立和完善品牌定位、品牌设计、品牌推广宣传、品牌连锁店的建设等品牌运营流程。利用品牌优势，以品牌建设带动营销网络规模扩大，通过快速“复制”的方式拓展各品牌连锁店的数量。
（三）营销网络扩充计划
中国有着非常巨大的消费市场，随着人们生活水平的逐步提高，品牌化个性化消费成为一种市场趋势。本公司将进一步扩大在北京、上海、广州、深圳等一线城市增设连锁店，尽量多地占领百货商场，尽可能地将连锁店覆盖到一线城市边缘。本公司将进一步增加在二、三线城市的营销网络，主要以在城市中心地带
的百货商场开设店中店为主。
按中国城市分布和消费水平等综合情况测算，发行当年及未来二年，可供开设ST&SAT品牌连锁店市场规模为3,000个左右，可供开设SAFIYA品牌连锁店市场规模为3,000个左右。公司计划在现有营销网络的基础上进一步大力拓展，采取自营店和分销店的方式，通过连锁店募投项目的实施，及发展分销店的计划，有步骤的在发行当年及未来二年内发展营销网络。发行当年及未来二年各年度各类连锁店数量计划如下：
连锁店形式 2009年 2010年 2011年
店总数 1,520 2,100 2,700
百货商场店中店 1,100 1,550 2,000
自营店
独立店 20 30 50
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分销店 400 520 650
（四）产品和研发计划
1、常规产品研发
在消费者调查和需求预测的基础上，开发相应的符合消费者要求的产品；大胆准确预测消费者潜在的款式需求，设计相应的款式；密切留意国内外开发设计动态，定期考察鞋业发达地区，并进行调研，开发相应的产品。
2、脚骨骼研究与大中华区域楦头数据库建设
与国内外专业骨骼研究机构共同开展脚骨骼研究，收集港、台、大陆南北标准脚数据，根据不同地区，不同脚型制定相应的趾围、基本宽度、楦长、趾跟围等楦头数据，分类统一尺寸，制定出标准尺寸。
（五）人员扩充计划
为了实现发行当年及未来二年的发展目标，保持企业的持续发展，需要一支相适应的规模化人才队伍。按照精干、高效原则逐步增加人员，强化人才引进和培训，提高人才队伍素质，是实现公司发展计划的重要内容。
1、建立和完善培训体系，采用多种培训方式，提高员工技能；与国内外知名
企业开展技术交流，聘请专家来公司授课。通过培训，使现有员工队伍进一步适应公司发展步伐。
2、公司将根据目前在研发设计、生产、市场营销和综合管理的进展和实际需
求情况，面向全社会招聘、任用一批专业技术人员和复合型人才，进一步提高员工的整体素质和人才队伍的综合竞争力。
（六）再融资计划
公司目前正处于高速发展阶段，要实施上述发展战略和发展计划，需要大量资金支持。本次发行所募集的资金将解决募投项目的投资资金问题，大大缓解公司现阶段投资计划的资金需求。公司将在确保募投项目成功实施并产生效益，确保股东利益基础上进行下阶段投资和融资规划。公司上市后的再融资计划主要遵循以下原则：
1、以企业发展需要和风险控制为前提。公司将谨慎地综合企业发展需要和实
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际财务状况等因素进行科学决策，在控制风险的基础上实施再融资计划；
2、本着有利于公司发展，有利于顺畅快捷实施，有利于降低融资成本等原则，
进行多元化融资规划，并灵活选择具体融资方式。具体采取股权融资、债券融资或银行贷款等何种融资方式由董事会根据情况制订方案后报股东大会审议批准。
（七）收购兼并及对外扩充计划
公司目前暂无具体的收购兼并计划。
三、实现上述目标的假定条件及面临的主要困难
本公司拟定上述业务发展计划和目标，主要是基于以下假设条件：
1、本公司所处行业正常发展，不出现重大不利因素；
2、本公司遵循的现行法律、法规和行业政策无重大变化；
3、本公司所处的宏观经济环境、政治、法律和社会环境处于正常状态，没有
对公司经营产生重大不利影响的不可抗力事件发生；
4、本次发行能顺利完成，募集资金能够及时足额到位。
本公司实现上述目标面临的主要困难是：实施前述发展计划，需要大量资金。
本次发行将为本公司上述业务目标的实现提供资金保证，开辟新的融资渠道，有力支持上述业务发展目标的实现。
四、上述发展计划与现有业务的关系
上述业务发展计划是本公司根据有关行业发展前景和规划，结合本公司现有的业务情况而制定的。
上述业务发展计划实施后，本公司业务规模将得以扩大，研发水平亦将随之进一步提升，营销网络大大扩充，产品市场占有率和品牌竞争力将得到进一步提高。
五、发行人确保实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径
（一）完成股票发行上市，开辟新的融资渠道
通过本次股票的发行，为实现公司上述发展计划提供了资金支持。
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（二）提高公司治理水平
公司股票发行上市后，将严格遵守上市公司各项制度规定，接受社会各界和股东的监督，进一步完善法人治理结构，提高公司治理水平，建立更加有效的运行机制，确保公司各项业务计划的实施平稳有序进行。
（三）强化管理，规范运作
公司的发展不仅要实现规模上的扩张，更要实现质量和效益的扩张。在规范运作，提高管理水平，降低运行成本，提高效益的基础上实施公司发展计划，计划的实施对公司的持续发展和股东利益保障才有意义，因此公司的管理要适应公司发展的需要，要保障公司发展计划的有效实施。
（四）发挥人才优势，进一步调动员工积极性
企业的发展需要人才保障，各项计划的实施需要员工去执行。公司上市后，公司的知名度和社会影响力将大大提高，将大大增强员工的凝聚力和优秀人才的吸引力，公司将充分发挥人才优势，用好、用活各类人才，调动好全体员工的积极性，为公司发展计划的实现共同奋斗。
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第十三章募集资金运用
一、募集资金运用概况
（一）预计募集资金数额
根据本公司第一届董事会第十二次会议及 2008年第二次临时股东大会审议批准的《关于申请首次公开发行股票并上市的议案》等决议，本公司计划向社会公开发行境内上市人民币普通股（A股）5,500.00万股，根据市场和询价情况确定筹
集资金数额。
（二）募集资金投资项目
本次募集资金在扣除发行费用后，将投资于以下项目：
单位：万元
序号项目名称总投资额拟使用募集资金投资额批准文号
1 女鞋销售连锁店扩建技术改造项目 43,191.00 43,000.00 粤经贸函【2008】72号
2 女鞋生产线扩建技术改造项目 7,247.00 7,000.00 粤经贸函【2008】74号
3 物流配送系统技术改造项目 4,415.20 4,000.00 粤经贸函【2008】73号
4 研发中心扩建技术改造项目 2,236.00 2,000.00 粤经贸函【2008】75号
合 计 57,089.20 56,000.00
本次发行的募集资金到位后，本公司将按照上述项目顺序，根据所投资项目的建设进度，计划在发行当年及未来二年内使用完毕。
（三）实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时的安排
项目总投资与公司本次发行实际募集资金相比，如本次募集资金超过项目总投资，超过部分用于补充公司流动资金或偿还银行贷款；如本次募集资金不能满足投资项目的需要，不足部分公司将通过向银行申请贷款或其它途径解决。
本次募集资金投资项目的资金需求量是根据固定资产投资和铺底流动资金测算的，实际所需流动资金高于铺底流动资金。
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本次募集资金投资项目－女鞋生产线项目计划流动资金安排 2,000万元。经测算，至达产年，该项目需要考虑的原材料保险储备、销售至收款期间占用的其他流动资金等流动资金需求量为 6,988.47 万元，需要补充流动资金 4,988.47 万元；
本次募集资金投资项目－女鞋销售连锁店项目计划安排的资金中只考虑了进场保证金、存货基本保有量所需资金、周转存货、占用资金、店铺直接销售人员工资培训费等直接需求的流动资金。除此之外还需要投入广告费等品牌推广支出约3,000 万元、配套增加的销售管理人员、管理机构发生的各项流动资金支出约1,100.65万元；本次募集资金投资项目－物流配送系统项目计划流动资金安排 600
万元，实际需要 600 万元。本次募集资金投资项目－研发中心扩建项目无流动资金安排。
上述四个募集资金投资项目所需流动资金中除募集资金投资项目已列明金额外，仍需补充流动资金合计 9,089.12 万元，加上与募集资金项目投资总额的缺口
1,089.20万元，总的资金缺口为 10,178.32万元。若募集资金超过 56,000万元，超
出部分如在 10,178.32 万元之内，将用于补充本次募集资金投资项目所需的流动资
金及弥补投资缺口。如募集资金在补充完上述募集资金投资项目的流动资金后仍有余额，则将用于品牌开发、渠道建设等所需的流动资金以及偿还银行贷款。
（四）募投项目与公司发展战略之间的关系
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（五）募集资金投资项目进展情况
根据 2008年 9月 5日本公司第一届第十次董事会决议，公司决定在上市募集资金到位前提前启动女鞋销售连锁店扩建技术改造项目，所需资金 6,000万元人民币向中国农业银行佛山南海平洲支行借款予以解决，所开店数不超过 120 家，还款资金为募集资金。
公司计划自 2009年 7月左右开始启动各募集资金投资项目，如募集资金到位时间晚于预计开始启动时间,募集资金投资进度将相应顺延。
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二、募集资金投资项目概况
（一）女鞋销售连锁店扩建技术改造项目
1、项目概况
本项目拟在未来两年内，在全国各大城市的百货商场内增加开设 900 个女鞋销售自营店，新增连锁店与原有连锁店形成合理区域分布，进一步扩大和完善公司营销网络。通过扩建自营店，建立强大的直接控制和管理的全国性营销网络及销售管理团队，升级营销综合管理系统，以适应日趋激烈的市场竞争。本项目的实施还将有利于推广新品牌与产品，符合公司的品牌多元化发展策略需要。本项目预计总投资 43,191万元，建设期 24个月，预计项目完成后，每年可实现销售收入 93,600万元，利润总额 16,503万元。
为确保本公司 2008年经营目标的顺利实现，经公司董事会审议同意，本公司计划向中国农业银行佛山南海平洲支行借款 6,000万元，在募集资金到位之前，提前启动本项目，该笔借款还款来源为本次发行后相应的募集资金，实际利用募集资金的数额将根据募集资金专项审计报告确认。
2、本项目实施内容
本项目计划在 2009年 7月至 2011年 6月两年内（注：由于提前启动募投项目已开设的自营店相对计划开设的 900 家自营店数量很少，比重很低。本章对募投实施内容和进度进行分析时，不考虑提前启动募投项目已开店的影响。下同。）在东北、津京、长三角、西南、珠三角等经济发达地区，新增自营店 900 家，新增营业面积达 3.6万平方米，进一步扩大和完善公司营销网络。
本项目建成后本公司自营店主要分布情况见下表：
序号
管辖的区域营销中心城市
本项目
新增自营店数
2009年6月30日本公司已有自营店数
合计
1 沈阳 160 136 296
2 北京 193 168 361
3 天津 31 35 66
4 南京 99 150 249
5 上海 150 153 303
6 武汉 79 58 137
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7 福州 48 33 81
8 广州 42 30 72
9 深圳 18 68 86
10 重庆 13 50 63
11 成都 40 40 80
12 昆明 27 24 51
合计 900 945 1,845
3、项目实施的必要性分析
（1）建设营销网络控制零售终端环节是进行品牌运营的必然要求
本公司作为女鞋零售商，始终将塑造品牌放在核心位置。本公司提出了“以ST&SAT品牌为主，以 SAFIYA、MOOFFY等品牌为辅，开展多品牌运营，成为女鞋各细分市场的领先者，提升综合市场占有率”的品牌策略。品牌运营与销售网络的建设又是相辅相成的关系，强势的品牌能够促进销售网络建设，而完善的销售网络又对品牌的推广发挥积极作用。从西方发达国家知名品牌鞋企的发展轨迹看，加强自营连锁以控制零售终端环节成为品牌发展的必然要求。
（2）公司扩大销售、提高市场份额需要强大的营销网络作保障
中国是世界最大的鞋业制造基地，同时也是世界最大的鞋类产品消费市场，近几年随着中国经济的发展，女皮鞋市场呈快速发展势头。据 CIIIC 对全国 270家百货商场品牌女皮鞋销售情况的调查显示，2003年销售量为 2,022.39万双，销
售额为 394,401.90万元；2004年销售量为 2,122.04万双，销售额为 448,090.20万
元，分别比上年增长 4.93%、13.61%；2005年销售量为 3,816.30 万双，销售额为
950,294.10 万元，分别比上年增长 79.84%、112.08%；2006 年销售量为 7,222.22
万双，销售额为 2,028,790.20 万元，分别比上年增长 89.24%、113.49%，2007 年
销售量为 7,265.04万双，销售额为 2,207,811万元，分别比上年增长 0.59%、8.82%。
从 2003 年到 2007 年销售量和销售额年平均增长分别为 64.80%、114.95%，显示
女皮鞋消费呈高速增长态势。
经过多年的努力，本公司的主力品牌“ST&SAT”(星期六)已经形成了自己鲜明的品牌形象，并得到广大消费者认可和接受，星期六品牌产品 2005年、2006年、2007年市场占有率分别位居行业第四位、第三位和第三位，2007年该品牌的销售量达 263.83万双，同比 2006年增长 21.18％，依然保持了快速增长的势头。虽然
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公司“ST&SAT”(星期六)单一品牌的销售已经进入行业前三名，但整体销售规模与竞争对手比较还有很大差距。市场竞争有如逆水行舟，不进则退，要确保自身的市场占有率和行业地位，仅仅靠“ST&SAT”(星期六)单一品牌显然是不行的，为此本公司在进一步推动“ST&SAT”(星期六)品牌销售的同时将加大公司旗下其他品牌的推广力度。随着 SAFIYA、MOOFFY等品牌相继度过导入期，2007年各品牌销售业绩均同比大幅增长，现有的营销网络将难以满足需要，扩建与完善现有销售网络是本公司确保市场份额和行业地位的必然要求。
由于本公司的营销网点主要集中在国内经济较发达的中心城市的商业旺地，部分中心城市的周边地区及二级城市还有巨大的发展空间。本公司通过本项目的实施可扩大并完善营销网络，进一步增强网络渗透能力，确保在今后的市场竞争中占据有利地位，进而扩大销售、提高产品的市场份额。
（3）建设、完善营销网络是本公司确保产品竞争力的需要
鞋类产品属于消费用品，因此其销售主要通过消费品零售渠道进行，包括百货商场、大型超市、专卖店、批发市场、综合卖场及其他各种零售网络。经营方式除开店自营销售外，一般采取向分销店销售、批发销售、出口等方式。国内品牌女鞋的经营区域主要在一、二级城市，非品牌女鞋主要在三级城市和乡镇销售。
女鞋作为女性时尚消费产品，具有流行性、多样性及多变性等特点。而随着资讯技术的发展，时尚流行周期越来越短，因此信息的收集、交流、反应成为企业市场竞争能力的核心要素。而本公司旗下的“ST&SAT”(星期六)、SAFIYA、MOOFFY、RIZZO、FONDBERYL等品牌所面对的是不同的消费群体的细分市场，通过营销网络紧贴市场、直接与客户进行互动交流的功能，有助于本公司及时捕捉市场流行信息，面对市场的变化能够快速作出反应，在第一时间推出最受消费者欢迎的产品。因此建设、完善营销网络也是公司确保产品竞争力的需要。
（4）建设、完善营销网络是本公司符合公司战略发展规划的需要
中国是一个巨大的消费市场，随着人们生活水平的逐步提高，品牌化个性化消费成为一种市场趋势。本公司据此提出了：“坚持走专业化品牌发展路线，巩固现有行业地位，充分利用已有品牌和营销网络优势，优先做大做强主力品牌，积极发展辅助品牌，适时培育和代理新品牌，发展多品牌经营，扩大营销网络规模，建立覆盖面广、分布合理，多种连锁店形式，多元化品牌连锁店有效组合的营销网络，提高市场占有率和市场地位，实现品牌价值的最大化，实现渠道效益佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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的最大化，将公司发展成为皮鞋行业的龙头企业”的总体发展战略。
本公司计划进一步扩大在北京、上海、广州、深圳等一线城市增设连锁店，尽量多地占领百货商场，尽可能地将连锁店覆盖到一线城市边缘。本公司计划增加在二、三线城市的营销网络，主要以在城市中心地带的百货商场开设店中店为
主。
按中国城市分布和消费水平等综合情况测算，发行当年及未来两年，可供开设ST&SAT品牌连锁店市场规模为3,000个左右，可供开设SAFIYA品牌连锁店市场规模为3,000个左右。本公司计划在现有营销网络的基础上进一步大力拓展，采取自营店和分销店的方式，通过连锁店募投项目的实施，及发展分销店的计划，有步骤的在发行当年及未来两年内发展营销网络。发行当年及未来两年各年度各类连锁店数量计划如下：
连锁店形式 2009年 2010年 2011年
店总数 1,520 2,100 2,700
百货商场店中店 1,100 1,550 2,000
自营店
独立店 20 30 50
分销店 400 520 650
本项目的实施符合公司战略发展规划的需要。
（5）加快自营网络建设是积极参与市场竞争和适应行业营销特点的需要
近二十年来，中国制鞋业经历了一场以渠道变革为中心的重新洗牌，销售渠道日益扁平化，销售渠道越来越短，营销网点则越来越多。销售渠道短，增加了鞋企对渠道及终端的控制力；营销网点多，则增加了产品的销售量和知名度。越来越多的鞋企倾向于通过扩张并控制终端营销网络，来掌握销售的主动权。大型鞋企营销能力强和营销网络完善的竞争优势日益凸显出来，在以市场为导向的渠道创新中迅速发展成为中国鞋业的领头企业，而一些没有自主品牌和独立营销网络的中小鞋企正逐步被边缘化。国内的知名品牌鞋企纷纷加紧扩张、完善其营销网络，以抢占市场制高点。截至 2007年底，本公司的主要竞争对手百丽国际控股有限公司已建立超过 6,100个连锁店的全国性营销网络；达芙妮国际集团建立超过2,800个连锁店的全国性营销网络；鸿国国际实业有限公司也拥有超过 700个连锁店的营销网络。
截至到2009年6月30日本公司已经建立了1,311个连锁店的全国性营销网络。
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根据 CIIIC对全国 270家大型百货商场品牌女皮鞋调查汇总结果，按销售额计算，本公司星期六品牌产品 2006 年、2007 年、2008 年市场占有率分别位居行业第三位、第三位和第三位，公司要进一步提高品牌的知名度与影响力，强化与国际国内女鞋品牌的竞争力就必须抓紧扩建、完善营销网络，增强销售渠道的控制力。
4、项目实施的可行性分析
（1）国内强劲的经济发展及国民购买能力的持续提升为本项目的实施创造良
好的市场环境
“十五”期间，我国发展成为全球最大的鞋业生产国和出口国，鞋类产品已超过90 亿双，占全球鞋类生产总量的 50%以上，预计“十一五”期间我国经济将继续保持平稳快速发展势头，国民消费能力将进一步增强。女鞋市场每年以超出 12%的速度迅猛增长，而且仍然还有很大的上升空间。随着中国鞋消费文化理念的日趋成熟，女鞋品牌消费将维持高速增长，为本项目的实施创造了良好的市场环境。
（2）国家鼓励消费和扩大内需的产业政策为本项目的建设提供政策保障
十一五期间，我国将进一步扩大国内需求，调整投资和消费的关系，增强消费对经济增长的拉动作用。鼓励皮革及其他轻工行业开发新产品，提高技术含量和质量。皮革行业发展目标是：加大科技投入，增强自主创新能力，立足发展自主品牌，立足扩大内需，力求产业发展由依靠出口拉动向内需与外需协调带动转变，为公司女鞋连锁店网络扩建技改、女鞋生产线扩建技术改造、物流配送系统技术改造、研发中心扩建技术改造项目的建设提供了政策保障。
（3）公司先进的的软硬件系统为本项目的实施提供了有力的技术支持
公司根据自身实际经营情况量身定制的经营管理软件，将公司总部、各区域营销中心和营销网点、仓库等业务数据实施共享，做到了跨地域精细化管理，提升了经营效率。公司总部通过计算机网络，可及时掌握遍布全国各营销网点的每一款产品的销售、库存情况，为公司制定经营计划提供了精确的情报。公司生产部门建有专门的 ERP系统，对材料采购、成本控制、样品资料、生产计划、工序排程等实施高效、精细化管理。先进的软硬件系统为本项目的实施提供了有力的技术支持。
（4）公司的管理经验和原营销网络的成功运作为本项目的建设打下坚实的基
础
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本公司管理层多年从事本行业经营管理工作，具有丰富的经验，管理层对女鞋生产经营的深刻认识、稳健扎实的工作作风和敢于创新的精神，对公司业务的快速平稳发展发挥出重要作用。经过几年的建设公司已建立起一个覆盖了全国 29个省、自治区和直辖市的营销网络，管理着 945 家自营店和 366 家分销店，建立了一支专业的销售队伍，为本项目的建设打下坚实的基础。
5、投资概算
（1）投资总额
本项目投资估算包括连锁店租赁、装修费用、销售信息管理系统软件开发费用，以及增加的连锁店经营设备。
项目投资总额为 43,191 万元，其中建设资金投资 900 万元，占项目总投资
2.08%；流动资金投资 42,291 万元，其中铺底流动资金 33,626 万元。本项目利用
募集资金投资额为 43,000万元。
（2）设备投资
设备投资占建设投资的 100%
项目设备单价（万元）数量（台）合计（万元）
工业手持 PDA 0.9 900 810
传真机 0.1 900 90
合 计 1 900 900
（3）铺底流动资金安排
募投项目新增自营店所需铺底流动资金 33,626万元，其中进场保证金 900万元，存货基本保有量需资金 19,570万元，周转存货（开始营业后体现为应收账款）占用资金 9,856万元，工资等其他流动资金 3,300万元。
公司 2007年底连锁店 1,177个，其中自营店 812个，分销店 365个。募投新增自营店是公司现有自营店经营模式的复制，单店所需要铺底流动资金与现有自营店基本匹配。公司现有自营店占用流动资金情况和募投项目新增自营店铺底流动资金比较见下表：
项目 2007年底已有自营店募投新增自营店
自营店数量(个) 812 900
自营店总营业面积(平方米) 37,693 36,000
自营店占用的流动资金（万元） 27,706.11 29,426
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其中：自营店库存商品原值总额(万元) 17,134.92 19,570
自营店应收账款原值（万元） 10,571.19 9,856
每个自营店平均占用的流动资金 34.12万元 32.69万元
自营店每平方米营业面积平均占用的流动资金 7,351元 8,174元
（注：1.自营店流动资金主要是基本保有量存货和应收账款占用的资金，其他资金所占比
例较小。2.自营店营业面积大小与所占用流动资金无直接对应关系。）
（4）资金分期投入计划
本项目实施进度从建设开始到全部交付使用大约需要 2 年时间。资金将在建设期内根据建设进度分期投入，主要用在建筑、装修工程、设备采购安装、软件信息系统建设等方面。根据市场信息及公司市场推广计划，该项目的建筑、装修工程、设备采购安装、软件信息系统建设等方面可以同时在不同区域并列进行。
6、连锁店建设流程
由于本项目连锁店扩建涉及数量较大、地域较广，本公司根据经验，制订了以下自营店建设标准化流程：
（1）选择商场
选择商场主要是根据项目单位总部制定的连锁店选择商场标准，对拟开设新店的城市、商圈、街道、商场等进行调查。对符合建店市场环境要求的商场，进行下一步选店工作。
（2）选择商场专柜位置
选择商场专柜位置主要考虑商场鞋区各品类风格和档次的分布情况；尽量靠近商场人流主动线；面积选择上，能满足 30－100 m 2的专柜建设要求。
（3）店铺经营评估
当选好店铺后，需要对店铺制定具体经营计划，主要包括：开店前顾客调查，营业额预测，人力资源配备，商品组合策略，商品价格策略，衔接总部及各地物流配送中心，铺货，进行财务预算及效益评估等。
（4）店铺装修
店铺装修主要根据实际租/购买的店铺情况，结合公司总部制定的装修标准，邀请有资质的装修单位进行装修工程招标。在装修过程中，店铺的风格、色彩、佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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招牌、内部格局等必须严格执行公司总部制定的标准，统一企业形象。
（5）开业经营
做好充分的开业准备，就可以进行铺货经营。在经营过程中，根据顾客特点，不断改建商品配置、陈列设计等，制定精确的促销策略，并在辐射范围内与顾客、城市管理部门建立良好的公共关系。
7、投资项目的选址
本项目连锁店地址选择均在各大城市商场内，一般商场所在地都拥有完善的城镇规划、成熟的商业环境。本项目连锁店扩建选址拟通过对以下条件对所选择的商场条件进行调查，选取最佳建店位置。
序号类别项目内容
城市基本形态
内陆城市、沿海城市、主流消费形态、对周边地区影响等。
城市经济指标
社会消费品零售总额、人均 GDP、人口结构、人口总量
居民经济指标人均可支配收入、人均消费支出
政府商业规划
近、中、远期商业规划，城市交通建设、城市改造
1 整体市场评估
城市人文状态文化娱乐形态、资讯、媒体影响度
商场数量分布确定城市的商场数量及分布状况
商场规模分析各大商场规模状况
商场特点
主要考察商场定位、商场风格、营业额、主营产品种类等。 2 城市商场调查
商场人流检测
在工作日、节假日各时段进行定点监测，统计出不同时段内经过店址的人流总数、性别人数、年龄层人数
消费者结构
人口密度、阶层构成、人口布局、人口增长趋势
消费者行为和习惯
购买场所、交通工具、购物时间、生活方式、休闲和购物倾向
3 消费者研究
消费者购买力研究人均收入、消费水平
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战略竞争者
主要竞争品牌的连锁店分布、规模、发展战略、模式等
4 竞争者研究
商圈内竞争者
经营规模、产品结构、经营模式、发展战略、营销管理、员工质素、顾客满意度
本项目连锁店建设分布全国各地，全部为在商场内开设品牌专柜，不涉及厂房建设及改造，不涉及土地使用权问题。
8、设备方案
（1）商场专柜设备
每个连锁店配备传真机一台，共 900台。
（2）销售信息管理系统设备方案
销售信息管理系统是结合物流配送系统进行建设的，硬件上可实现与物流配送系统共享，总体设备如下：
设备名称数量单位规格/型号备注
中心数据服务器 2 台 IBM X3950系列与物流共享
代理服务器 1 台 IBM X3850系列与物流共享
WEB、FTP服务器 1 台 IBM X3755系列与物流共享
IBM系列存贮与备份系统 1 套与物流共享
UPS电源 1 套与物流共享
工业级手持 PDA 900 台 PA962 连锁店专用
条形码打印机 2 台斑马 S150 与物流共享
移动信息机 1 台与物流共享
9、环保影响及措施
本项目建设内容主要为商业流通环节建设，与生产型项目不同，无污染源。
10、项目的组织方式和实施进度安排
（1）组织方式
本项目为连锁店建设项目，本公司为该项目建设的法人单位，本项目的实施由本公司负责，本项目的实施不改变公司的组织结构，只需新增员工及经营场地。
本项目新增员工 3,800人，其中管理人员 200人，店长 900人，营业员 2,700人。
（2）项目实施进度总体安排
根据项目的实际情况，建设期自 2009年 7月-2011年 6月，为期 2年。预计佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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本项目在 2009年完成达产进度 2.7%，2010年完成达产进度 32%，2011年完成达
产进度 82%，2012年完成达产进度 100%。
（3）各营销区域实施进度计划
扩建数量
区域管辖区域营销中心城市
2009.7-2010.6 2010.7-2011.6
合计
东北沈阳 64 96 160
北京 77 116 193
华北
天津 12 19 31
华中武汉 32 47 79
南京 40 59 99
上海 60 90 150 华东
福州 19 29 48
深圳 7 11 18 华南
广州 17 25 42
重庆 5 8 13
成都 16 24 40 西南
昆明 11 16 27
合计 360 540 900
11、投资项目的效益分析
本公司产品价值链包括生产加工、批发销售、终端零售三个环节，每一环节的产品销售定价不同，公司所获取的利润不同。三个环节的关系如下图：
本项目产品销售定价属于终端零售环节的定价，销售利润属于终端零售环节利润（不含生产加工、批发销售二个环节的利润）。
（1）营业收入
营业收入根据各年计划的销售数量和销售单价计算确定。销售单价根据本公佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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司 2006年度自营店同类产品销售平均单价并适当考虑物价上涨因素确定。经测算，本项目正常年份新增销售收入为 93,600 万元，正常年份新增销售税金及附加（包括增值税额）为 6,729万元。
（2）营业成本
总成本费用包括销售成本、销售费用、管理费用、其他费用等，本项目无银行借款，所以财务费用不予考虑。其中销售费用是在连锁店销售过程中发生的，主要包括人员工资及福利费、装修费、商场管理及杂费、商场专柜促销费、广告及业务宣传费、运输费、折旧、办公费、水电费、差旅费、物料消耗等；其他费用包括商场管理及杂费、商场专柜促销费、运输费、办公费、水电费、差旅费、物料消耗等。
估算结果：经营期年平均总成本费用为 77,097 万元，其中以现金支付的费用为 77,007万元，非现金支付的费用为 90万元。
（3）经济效益分析
利润：销售收入扣除总成本费用后为利润总额，扣除所得税后为净利润。该项目达产后，每年新增利润总额为 16,503万元。所得税率 25%，考虑纳税调整因素，新增所得税为 4,201万元。新增净利润为 12,302万元，合计利税总额为 23,231万元。
平均投资利税率=23231万元/34526万元=67.3%
平均投资利润率=12302万元/34526万元=35.6%
销售利润率=12302万元/93600万元=13.1%
税后财务内部收益率为 22.7%；
投资回收期为 4.2年；
盈亏平衡点 47.2%。
（4）自营店投资对公司盈利能力的影响
募投项目新增自营店与公司现有自营店的盈利情况对比如下表：
募投新增自营店
项目
2007年已有自营店 2009年 2010年 2011年以后每年年末自营店数量（个） 812 162 600 900 900
全年加权平均自营店数量（个） 518 40 370 825 900
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自营店销售量（万双） 228.09 20 185 412 450
自营店销售额（万元） 48,951.99 4,160 38,480 85,800 93,600
自营店销售毛利额（万元） 22,227.94 1,749 16,176 36,069 39,348
自营店销售毛利率（%） 45.41 42.04 42.04 42.04 42.04
加权平均自营店年销售量（双） 4,404 5,000 5,000 5,000 5,000
加权平均自营店年销售额(万元/年) 94.5 104 104 104 104
加权平均自营店年销售毛利额(万元/年) 42.91 43.72 43.72 43.72 43.72
（注 1：自营店销售量 228.09万双为自营店中成品鞋的销售量,包括女鞋和男鞋。
注 2：募投项目新增自营店销售毛利额=销售收入(93,600万元)－销售成本(54,252万元)，因 2007 年内新开店较多，新开店开业营业时间不相同，因此 2007 年全年自营店数量按加权平均数量计算。加权平均自营店数量按年度内各自营店实际营业的月份数进行加权平均计算)
从上表可以看出，募投项目新增自营店销售毛利率和单店销售毛利额与现有自营店相比在保持基本稳定的情况下，大大增加了公司总体销售毛利额，从而增加了公司盈利水平。
（5）募投新增自营店项目的经济效益合理性分析
①募投项目新增自营店销售毛利率比公司现有自营店销售毛利率下降 3.37 个
百分点，主要是由于募投项目新增自营店销售产品的成本按公司 2006年度平均批发销售价格确定，销售毛利中只含有零售环节的利润，不含生产加工至批发销售二个环节产生的利润，因而销售毛利率略低。
②募投项目新增自营店年销售量、年销售额、年销售毛利额略高于公司现有自营店年销售销售量、年销售销售额、年销售毛利额，主要是因为募投项目新增自营店的经营情况是以正常经营年份计算，而公司 2007年 812家自营店中当年新开自营店 441个，新开店一般在开业后销售额较小，数月后才达到正常经营状态，因此导致公司 2007年自营店平均销售量、平均销售额和毛利额略低。
（二）女鞋生产线扩建技术改造项目
1、项目概况
本项目新增扩建 8条女鞋生产线，并配套 8条底部流水线、11条面部流水线。
本项目的关键技术采用进口高端设备，可有效解决切割、开料的准确性、节约原料以及清洁生产等行业共性难题，提升生产自动化水平，提高生产效率节省人力资源。项目新增人员 1,000人，其中管理人员 12人，技术人员 100人，其它工作佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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人员 888人。项目总投资为 7,247万元，完全达产后实现年增产能 600万双女皮鞋。
2、项目实施的必要性分析
（1）公司为巩固和提高市场地位必须提高女鞋自制生产能力
2007年，公司“ST&SAT”(星期六)品牌女鞋市场销售额均位列第三名，已经成为深受消费者喜爱的知名品牌之一。随着消费者消费能力的逐步提高，一些中高档知名品牌女鞋由于质量好、信誉高，赢得消费者的信赖，消费群体不断扩大，市场有着很好的发展前景，为了跟上市场发展的步伐，巩固和提高产品市场地位，扩大产品规模以满足日益增长的庞大消费需求是公司的必然选择。
（2）引进先进设备、提升工艺质量是本公司提高产品品质，进一步提升产品
品牌的需要
随着消费者消费能力的逐步提高，在消费者时尚意识和消费水平提高的情况下，品牌女皮鞋需求已显著上升。消费者对中高档需求所占份额逐渐增大，而低档需求正在减少，对时尚的追求越来越强烈，对产品的款式、质量和知名度要求提高。一些中高档知名品牌女鞋由于质量好、信誉高，赢得消费者的信赖。根据CIIIC 数据显示，2000 年～2006 年女皮鞋市场前十大品牌分别按销售量和销售额计算的市场份额分别由 30%、35.3%增加到 36.5%、40.1%，充分说明女皮鞋市场
已出现集中趋势，前十大品牌所占市场份额正在不断扩大。2005年、2006年、2007年，本公司“ST&SAT”(星期六)品牌女鞋市场销售额分别位列第四名、第三名、第三名，该品牌以其时尚的鲜明特点已经成为深受消费者喜爱的知名品牌之一。
女鞋作为一种时尚消费品产品，其款式设计和工艺质量是决定该品牌能否被消费者接受的两个重要因素。再好的设计没有精湛的工艺做保证，它也只能停留在图纸上。
该项目拟引进的自动上胶前帮机、自动上胶后帮机、震动刀头切割机、刻楦机等生产设备技术水平处于国际先进水平。这些设备的引进不仅能提升生产自动化水平，提高生产效率节省人力资源，更重要的是可有效提高生产工艺水平，具备高水平的生产工艺才能生产出高品质的产品，而高品质的产品将有利于提升公司的品牌形象，符合公司的品牌战略需要。
（3）提高产能是实施本公司发展战略的需要
根据 SATRA Technology Centre分析资料，自 2000年以来，中国鞋类产品消费额稳步增长，复合年增长率约 8.4%，与同期国内生产总值增长基本一致，预计
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未来几年，中国鞋类产品消费额将基本保持 8.5%左右的平均增长率持续增长，预
计到 2010年中国鞋类产品零售额将达到 2,200亿元，市场发展潜力巨大。为了跟上市场的步伐，确保现有的市场地位，扩大生产规模以满足日益增长的庞大消费需求是公司的必然选择。
报告期本公司连锁店数的快速增长带动公司销售量的大幅增长。报告期连锁店数及销售量增长情况如下：
(注:本表中的销售总量为男女皮鞋,不含配件)
2007年本公司产能 380万双，当年完成各品牌鞋销售 314.78万双，随着公司
旗下 SAFIYA、MOOFFY、RIZZO、FONDBERYL 等品牌相继度过品牌导入期，销售量逐年放大。按照公司制订的营销网络扩充计划，到 2011年公司将建立一个拥有约 2,700个连锁店的全国性营销网络。预计到 2011年本公司各品牌女鞋年销售量将达到 1,000万双，现有产能已经无法满足公司销售需求，因此提高产能是公司未来战略发展的需要。
3、项目实施的可行性分析
（1）稳定的管理团队为项目实施提供了人员保证
公司制定了规范的人力资源管理制度，建立了行之有效的绩效管理系统和具有竞争力的员工薪酬福利体系，确保了员工队伍的稳定，为项目的实施提供了人员保证。
（2）规范的管理体系为项目实施提供了技术保证
公司在生产方面执行 QB/T1002-2005（皮鞋），QB/T2307-1997（皮凉鞋）等国家行业标准，并依据行业标准要求建立了内部控制制度和检验标准。公司在进料、生产、出厂检验及售后服务环节均按照 ISO9001的要求建立了质量控制标准。
所有运作均流程化、规范化，为项目实施提供了技术保证。
（3）营销网络的快速发展为项目实施提供了市场保证
经过几年的努力，公司已建立起一个覆盖了全国 29个省、自治区和直辖市包括 945 家自营店和 366 家分销店的营销网络，在募集资金到位后未来的两年计划再新增 900家自营店，庞大的销售能力为项目实施提供了市场保证。
项目 2006年度 2007年度 2008年度
各品牌鞋销售总量（万双） 198.40 314.78 380.81
总连锁店数（个） 619 1,177 1,293
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（4）新增产能的消化情况及措施
①新增产能消化情况
该项目 2011年完全达产后新增年产能 600万双，预计通过以下渠道销售：(A)通过本次募投项目女鞋销售连锁店扩建技术改造项目建成的900个自营店销售450万双；(B)通过分销、出口、批发等方式销售 150万双，具体如下：
A．公司 2007年单店男女皮鞋年销售量 4,403双。2007年自营店增长较快，而新开自营店一般具有数月成熟期，导致 2007年单店销售数量偏低，因此，预计正常情况下自营店单店年销售量 5,000双，募投项目新增的 900家自营店可消化新增年产能 450万双。
B．2007年公司按实际经营月计算的分销店单店年销售量为 1,163双，考虑经济增长带来的分销店销量增长等因素，预计 2010年分销店年销售量 1,300双。2011年末公司分销店计划达到 650个，较 2007年末分销店数 365个增加 285个，该 285个新开分销店预计消化新增年产能 50万双。
报告期公司出口增长较快，2006年-2008年出口销售量分别为10.74万双、43.42
万双和 61.05万双，预计 2010年出口销售量可达到 85万双，即通过出口销售量增
长可消化新增年产能 42万双。此外，公司预计通过批发方式消化年产能 20万双。
其余 38万双可以通过已有分销店销售增长消化。因此，通过分销、出口、批发等渠道，可以消化新增年产能 150万双。
②新增产能的消化措施
为确保女鞋生产线扩建技术改造项目新增产能能够被消化，本公司将采取以下措施：
A．尽快完成女鞋销售连锁店扩建技术改造募投项目，确保营销网络扩建与女鞋生产线扩建技术改造项目保持同步推进，与达产进度匹配，使新增产能由新增自营店同步消化；
B．按照公司营销网络发展规划，在推进女鞋销售连锁店扩建技术改造募投项目建设的同时，继续加快发展分销商，推进分销店建设，重点抓好在二、三级城
市和乡镇分销店发展，保持公司营销网络中自营店和分销店的合理比例，以促进分销量的相应快速增长，让新增分销店消化部分新增产能；
C．按照公司营销网络发展规划，利用公司自有资金增加自营店数量，促进自营店数量更快增加，达到更多消化新增产能目的；
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D．加强对现有连锁店的经营管理，提升运营效率，增加单店销售量，以现有连锁店销售增量来消化部分新增产能。
4、投资概算
项目总投资 7,247万元，其中固定资产投资为 5,247万元，包括设备购置费用5,047 万元（其中进口设备 3,894 万元，国产设备 1,153 万元，已含设备安装与检测费用），厂房改造工程 150万元，水电动力改造费用 50万元；流动资金投资为2,000 万元，包括铺底流动资金 1,500 万元。本项目利用募集资金投资额为 7,000万元。
5、生产工艺和技术水平
（1）工艺流程
本项目产品生产工艺流程参见本招股说明书“第六章业务与技术”之“四、发
行人主营业务情况（二）生产模式及生产工艺流程”。
（2）主要设备选择
本项目总结原有生产线技术缺陷，对于一些关键技术工艺，原有生产设备技术性能难以满足要求，如在裁断技术环节上，裁断开料的准确性对生产成品率、废料产生、原料的利用等均有重要影响，裁断开料做到迅速准确可以有效提高成品合格率、降低废料产生量、提高原材料的利用率，从而大幅度降低成本、提高产品质量，因此，它对设备的技术含量要求极高。本项目针对新增产能所必须的技术要求，规避原有技术缺陷，除了配备生产线必须的基础设备外，重点从国外引进关键技术设备。
新增基础设备：主要选用实用型、高性价比机器，大多数为国产设备。设备尽量做到高效、节能、操作维护方便、机械化和自动化程度较高等。新增关键技术设备：均涉及关键技术解决，在设备技术先进性、性能以及价格等进行严格考察，选择最佳性价比的设备，既保证生产线在一定时期内保持先进水平，同时降低采购成本。在新增的进口设备里面，自动上胶前帮机、自动上胶后帮机、震动刀头切割机、刻楦机等生产设备技术水平均处于国际先进水平，可有效解决切割、开料的准确性，提升生产自动化水平，提高生产效率节省人力资源。
（3）产品主要技术指标
指标名称指标值
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帮底剥离强度（N/cm）≥60 N/cm
外底与外中底粘合强度（N/cm）≥40 N/cm
成鞋耐折性能(预割口 5MM,连续屈挠 4万次,裂口长度)折后割口裂口长度≤8.0mm
外底耐磨性能（磨痕长度，mm）≤8.0
鞋跟结合力(N)≥800
鞋帮拉出强度（N/cm）≥100
勾心抗弯刚度(KN.mm2)(鞋跟 20mm 以上且跟口高8mm以上的皮鞋要测)
跟高>50mm ，≥800 ；跟高30mm-50mm，≥900；跟高<30mm，≥500。
勾心硬度(HRC)(鞋跟 20mm以上且跟口高 8mm以上的皮鞋要测)
跟高≥30mm，≥48；跟高<30mm，≥28。
成型底鞋跟硬度(邵尔 A)(鞋跟高度 25mm以上的成型底测鞋跟硬度)
跟高≤50mm，≥70；跟高>50mm，≥85。
（4）质量标准
本项目产品严格按照 GB/T 2703-1981、GB/T3293-1982、QB/T 2224-1996、QB/T
2673-2004、QB/T 1002-2005、GB/T 3294-1998、QB/T 1812-1993、SN/T 1665-2005、
GB/T 3903.1-1994 —GB/T3903.14-2005等国家及行业标准进行生产及检测。
6、主要原材料、辅助材料及燃料的供应
（1）主要原材料供应
主要原料及辅料有牛皮、羊皮、大底、中底，所有皮料都为熟皮，均属现成的皮类制作。所有材料全部在国内采购，供货渠道稳定。
（2）主要能源供应
本项目所需能源主要是水、电。自来水可由南海水利局提供，电由南海供电局提供。以上两项的配套设施完备，能随时保证供应。
7、产品营销情况
（1）目标市场
本项目产品目标市场为 18-45岁女性消费者。
（2）销售方式和措施
本项目生产的产品采用与本公司原有生产产品相同的销售方式进行，即通过本公司营销网络进行销售。
拟通过本公司本次募投项目-连锁店扩建技术改造项目形成的 900 家自营店佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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（百货商场店中店）销售 450万双，通过分销、批发等方式销售 150万双。
募投项目新增自营店预计销售量(450万双)与现有自营店实现的销售量、生产量具体对比分析如下：
募投新增自营店
项目
2007年已有自营店 2009年 2010年 2011年以后每年
一、销售量
1、年末自营店数量（个） 812 162 600 900 900
2、全年加权平均自营店数量（个） 518 40 370 825 900
3、自营店销售量（万双） 228.09 20 185 412 450
4、加权平均自营店平均年销售量（双） 4,404 5,000 5,000 5,000 5,000
二、生产量
1、产量（万双） 381.66 - 246.67 550.00 600
其中：自产（万双） 381.24 - 246.67 550.00 600
OEM 生产(万双) 0.42 - 0 0 0
2、自营店产量匹配（万双） 276.55 - 185 412 450
3、加权平均自营店平均年产量匹配（双） 5,340 - 5,000 5,000 5,000
（注：1、公司 2007年全年销售量为 314.78万双，其中自营店销售量为 228.09万双，自
营店产量占公司产量的比例按自营店销售量占公司销售量的比例计算。例如：
2007 年自营店产量匹配 276.55 万双＝自营店销售量 228.09 万双÷全年销售量
314.78万双×全部产量 381.66万双。
2、以上产量，销量均为成品鞋，含女鞋和男鞋）
（3）产销率
预计本项目达产后，通过新增自营店、分销店及批发、出口等渠道，可以完全消化该项目新增的 600万双年产能。
8、投资项目的选址
本项目实施地点是佛山市南海区桂城科技工业园内，通过改造利用本公司原有厂房面积 8,000m2，无需新征用地。
9、环保影响及措施
（1）废水：生产过程中基本不产生废水。
（2）废气：主要是皮鞋加工制作过程中产生的少量有机废气。
（3）固体废弃物：主要是指皮革的边角料与员工的办公、生活垃圾。本项目
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所产生的皮革边角料可回收重复使用。只有少量不能重复使用塑料以及办公、生活垃圾，但均为无毒废料，可由当地环保部门归类处理。因此，本项目排出的废料不会对环境造成不良的影响。
（4）噪声：本项目配置的部分设备有一定的噪声，主要为车间内生产设备产
生。根据类比，估计其声源声级在 85-95dB（A）之间。
本项目生产过程中所产生的废水、废料、废气均采取相应的治理措施，其治理后的“三废”均可达到国家规定的排放标准，对当地群众的生活、工作及周围的环境不会产生影响。
本项目环境影响评价报告已获得佛山市南海区环境保护局《关于<佛山星期六鞋业股份有限公司（扩建、转名、技改）环境影响报告表>审批意见的函》（南环综函[2007]243号）的批复。
10、项目的组织方式和实施进度安排
（1）项目的组织方式
本项目属于扩建项目，本公司作为建设项目的法人单位，负责本公司的组织实施。项目实施不改变本公司原有组织结构。
（2）项目实施进度安排
本项目自 2009年 7月开始实施，为期 2年。预计本项目 2010年达到 50%产能，2011年达到 100%产能。
按照本项目实施各阶段的工作量和所需时间，实施进度安排详见下表：
序号
年度、月份
工程名称 2009年 7月-2011年 6月
1 厂房改造施工图设计 2009年 7-8月
2 设备采购 2009年 7月-2010年 10月
3 场地改造施工 2009年 7月-2010年 1月
4 场地改造工程验收 2009年 12月-2009年 2月
5 第一期设备安装调试 2010年 2-8月
6 第二期设备安装调试 2010年 7月-2011年 2月
7 项目总体测试 2011年 3-5月
8 项目总体验收 2011年 5-6月
项目实施第一年（2009年 7月-2010年 8月）主要实施厂房改造工程和新增设佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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备采购工作，并对已采购到位的第一期部分设备启动安装调试。同时，启动新增人员的招聘，并根据项目进度安排部分新增人员到位，经培训陆续上岗。
项目实施第二年（2010年 7月-2011年 6月）主要实施一、二期设备的全面安
装调试工作和新增人员的招聘及到岗、整体项目测试、整体技改项目的验收。
11、投资项目的效益分析
本项目产品定价按批发销售价格定价，项目产生的收益包括自产皮鞋的生产加工和自产皮鞋的批发销售二个环节的利润。
（1）营业收入测算
本项目的营业收入按照各年计划产品销售数量和产品批发销售价格（销售单价）计算。
本项目产品销售单价分为二个部分，一是对本公司自营店的销售单价，二是对分销商的单价。本公司对自营店的销售单价，参照 2006年对外采购 OEM成品鞋平均单价并适当考虑物价上涨因素确定；本公司对分销商的销售单价，参照 2006年对分销商的平均销售单价确定。
经测算，达产期项目新增销售收入为 76,896 万元。正常年份增量销售税金及附加（包括增值税额）为 2,760万元。
（2）营业成本
生产成本费用主要包含人员工资及福利、主要原料及辅料费用、燃料及动力费、折旧费、修理费、管理费、销售费用等。
达产期产品总成本费用 70,495 万元，其中固定成本 7,512 万元，包括工资及福利费用、维修费用、折旧费用、管理费用、部分销售费用；可变成本 62,983 万元，包括主要原材料及辅助材料费、燃料及动力费用、部分销售费用等；经营成本 69,985万元。
（3）项目财务指标
利润：销售收入扣除总成本费用后为利润总额，扣除所得税后为净利润。该项目达产后，每年新增利润总额为 6,401万元。所得税率 25%，新增所得税为 1,600万元。新增净利润为 4,801万元。利税总额为 9,161万元。
平均投资利润率=4,801万元/7,247万元=66.2%；
平均投资利税率=9,161万元/7,247万元=126%；
销售利润率=4,801万元/76,896万元=6.24%；
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税后财务内部收益率为 34.55%；
项目税后净现值 16,292万元（i=12%）；
本项目投资回收期为 3.3年；
盈亏平衡点为 54%。
（三）物流配送系统技术改造项目
1、项目概况
本项目拟通过对物流配送系统进行重新规划、整合和扩建，加快存货周转；配合全国各地连锁店面，扩大完善营销网络。项目建设过程中将逐步取消分散于各城市的小型仓库。项目建成后，所有仓库年货物吞吐量 3,200万双、年货物平均储量达 216万双，仓库总占地面积达 29,433平方米，有效堆放面积 16,000方米，能够有效、及时满足东北地区、华北地区、华东地区、华中地区、华南地区、西南地区的各连锁店面产品配送需求；配套的物流信息管理系统，能有机地整合供应商、生产、运输、配送、销售等各个环节的信息，降低物流成本。
本项目拟投资总额为 4,415.20万元，项目建设期为 2年。
2、项目实施内容
（1）增强总部物流配送能力：改造现有仓库、建立立体仓库、加大仓储面积
以及增加物流设备等。
（2）重组区域配送中心：重点加强各大区域配送中心建设，北京、上海、沈
阳、武汉、成都新建区域配送中心，适当增加物流设施设备，组成立体化、辐射能力强以及高效的区域配送中心网络。
（3）建设物流信息管理系统：有机地整合供应商、生产、运输、配送、销售
等各个环节的信息流，进一步优化物流配送系统。
3、项目实施的必要性分析
（1）建立畅顺的物流配送系统是确保营销网络正常运转的必备条件
随着公司业务的快速发展，营销网络逐年扩大，公司原有物流配送系统的不足和缺陷逐渐显示出来。为保证生产、销售的稳定性和连续性，必须建立有效的库存管理，而有效的库存管理又需要畅通的物流和信息流作支撑，因此对公司物流配送系统进行改造升级是确保营销网络正常运转的必备条件。
（2）应对快速多变的市场离不开先进的物流信息管理系统
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女鞋作为流行、时尚的快速消费品，其季节性和阶段性的市场特征非常明显，这就要求我们的物流信息管理系统能够对消费信息快速捕捉并反馈。只有做到快速精确配送、提高库存周转率，才能更好地占领市场。为此，本公司需要重新规划和建设物流配送体系，通过改善总部物流配送功能、建设区域配送中心、升级物流信息管理系统等措施，扩大现有物流配送规模及功能，提高物流配送能力，以满足快速变化的市场需求。
4、项目可行性分析
（1）公司覆盖全国的营销网络以及快速的业务发展为项目实施提供了业务保
障
公司已经建立起一个覆盖全国 29个省、自治区、直辖市的营销网络，随着公司业务的快速发展，物流量成倍增长，为项目的实施提供了业务保障。
（2）业已运行的公司物流体系管理的标准化、规范化作业流程，为建设区域
物流配送中心、引入新物流信息系统奠定了坚实的技术基础。
公司已经建立了一套标准化、规范化的物流信息管理系统，经过几年的运行已经积累了大量的经验，为引入新的物流信息系统奠定了坚实的技术基础。
（3）本公司现有仓库面积为 14,122平方米，产能为 450万双；募集资金建设
的物流配送中心及相关募投项目建成后，将形成仓库面积29,433平方米，产能1,050万双。公司产能将增至原来的 2.3 倍，仓库总面积增至原来的 2.08 倍，仓库总面
积增加比例小于公司产能增加比例，仓库利用效率有所提高。主要原因是通过各物流配送中心的布局合理化及仓库立体化设计，提高仓库空间利用率；另外，物流信息管理系统和高性能运输设备运行高效化，使产品通过配送中心汇集、中转、分发，直至输送到需求点的全过程实现效率和效益最大化。
5、投资概算
（1）投资总额
本项目投资估算包括总部物流设备增加、建设立体仓库费用；自建五个区域配送中心、增加仓库设备费用；物流信息系统软件开发、硬件配置费用；以及项目产生的其它相关费用等。
本项目拟投资总额为 4,415.2 万元，其中建设投资 3,815.2 万元，流动资金投
资 600万元。本项目拟使用募集资金投资额为 4,000万元。
（2）建设投资明细
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投资估算（万元）
序
号
项目名称场地
购置
机械
设备
其他
项目
合计
备注 自建区域配送中心仓储场地购置费
1,900 1,900
北京、上海、沈阳为租赁
2 设备费用 838 838
2.1 总部物流设备增加 133 133
2.2 各地仓库增加设备费 705 705
3 物流信息管理系统改造 1,027.2 1,027.2
3.1 物流信息管理系统软件开发费用 300 300
3.2 物流信息管理硬件配置 727.2 727.2
4 其它项目 50 50
4.1 设备、系统安装及检测 50 50
5 建设投资合计 1,900 838 1,077.2 3,815.2
（3）投资进度安排
本项目实施进度从开始实施到全部建成大约需要 2 年时间。资金将按进度分期投入，主要用在改造（总部）、购买（武汉和成都）及租赁（北京、上海、沈阳）仓储场地、设备采购安装、软件信息系统建设等方面。第一年主要是总公司物流仓储设施的改造、在北京、上海和沈阳建立区域配送中心，第二年计划在武汉和成都建立区域配送中心。
6、建设方案
（1）总体方案
本项目通过立体化、全方位、多系统地对物流配送系统重新规划、整合和扩建，首先完善总部物流系统，为各地配送中心提供强大的支撑，同时重组各地物流配送中心，构建多个区域配送中心，使产品通过配送中心汇集、中转、分发，直至输送到需求点的全过程实现效率和效益最大化。同时针对整合后的物流配送系统，建设专门的物流信息管理系统，优化物流操作流程。方案结构视图如下：
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（2）总部物流配送平台方案
根据本公司发展战略，未来 2-3年将大幅提高产能、扩大营销网络，由此必须大力建设总部物流配送平台以对接产能扩张，保证从厂内到厂外的物流配送顺畅。
在公司总部用地面积有限的情况下，必须通过改造原有仓库，运用先进物流技术与设备，提高仓库利用率。
总部物流配送平台建设主要是把原有传统仓库（总面积为 14,122㎡，含总部仓库面积和各区域租赁的仓库面积，其中总部仓库面积为 5,933㎡）改建为立体仓库，涉及原料仓 1、原料仓 2、包装二仓、成品仓等四个仓库的立体化改造。同时，增加必要
的物流设备，增加设备主要有格楼式立体货架、动力叉车、托盘、装车滑梯等。
通过此项改造来提高总部仓库的空间利用率，有效提高仓库的作业效率，减少仓库人员工作量和工作强度。
（3）区域配送体系方案
整合、建设的原则：区域配送中心的整合与建设选址应与项目单位的产品市场战略、营销网络布局及已有基础条件相适应，使物流配送中心的布局与公司的营销网络系统协调发展。同时，应考虑充分整合利用现有资源，以达到项目建设的经济性。
新建区域配送中心：根据公司当前及未来的发展趋势，加强大区域配送中心建设，拟重点在企业营销网点较密集的北京、沈阳、上海、武汉、成都等五处新建区域配送中心，配置大型仓库。拟建区域配送中心如下表：
序号配送中心名称占地面积储存量拟设地址辐射范围1 北京配送中心 5,000㎡ 45万双北京市顺义区金马工业区 22 华北地区佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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号仓库
2 沈阳配送中心 5,000㎡ 45万双
沈阳市东陵区长青街52号仓库
东北地区3 上海配送中心 6,000㎡ 54万双
上海松花江区九亭镇九新公路 800弄 8号
华东地区4
武汉配送中心 2,500㎡ 36万双武汉市黄陂区汉施路 39号 7号、8号仓库
华中地区5 成都配送中心 5,000㎡ 36万双
成都市郫县成都现代工业港北片区
西南地区
合计 23,500㎡ 216万双
整合、重组各地仓库资源：本项目拟对各地现有仓库资源进行重新优化整合，适当增加物流设施设备，组成立体化、辐射能力强以及高效的区域配送中心网络。
（4）物流信息管理系统
相对优势：有较强的技术先进性，保持系统在 3-5年内不致落后。
兼容性：能够与目前主要的企业系统兼容、进行数据交换并能够满足多样化的客户指令，同时系统应便于扩展和升级。
简单易用：良好的用户界面接口和操作的简单易用性。
方便扩展：随着公司的发展、营销网络扩大和配送中心增加等，各区域营销中心及配送中心系统应非常容易建立和管理。同时系统应注重与财务、生产系统的无缝集成和管理，并能有效地对各区域营销中心进行控制和管理。
系统总体结构：
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7、设备方案
（1）物流仓储硬件设备
由于物流设备在整个物流配送体系中起关键作用，所以本项目尽量选择高性能、具备符合产品运输技术属性的设备。为满足物流配送中心高效、便捷的需求，设备要求结构简单、高效、节能、便于操作和维护。关键设备力求机械化、自动化、多功能化，提高现有物流运转效率。
（2）物流信息管理系统硬件设备方案
本项目物流信息管理系统网络将全部采用 INTERNET专线方式连接，整合公司分布在各地的配送中心、仓库及供应商等。
8、运输方案
（1）场内运输
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项目场内运输主要是指原料采购入库、原料出库到生产线，生产线成品到成品仓库，以及成品仓库到运输车队之间的运转。由于公司产量逐年加大，目前的运输工具难以适应发展需要，为了使公司内部物料、成品等运转流畅，需要重新理顺采购、生产与物流等环节之间的衔接，增加部分运输工具，如动力叉车、托盘等。
（2）场外运输
场外运输主要是指成品从总公司产品仓库运送到各营销网点的过程。项目单位的配送模式为：
产品从仓库到全国各地配送中心的运输，主要通过委托第三方物流完成。从各区域配送中心到各营销网点主要是公司配备车辆运输。对较大的仓库配备 2 部运送车辆。
9、投资项目的选址
公司总部现有库房面积 5,933㎡系公司厂房，拥有土地使用权。初步测算区域配送中心占地面积分别为北京 5,000㎡、上海 6,000㎡、沈阳 5,000㎡、武汉 2,500㎡、成都 5,000㎡。
各地新建的区域配送中心中北京、沈阳、上海的场地拟采用租赁的形式取得，其中北京区域配送中心初步选址位于北京市顺义区金马工业区 22号仓库、东北区域配送中心初步选址位于沈阳市东陵区长青街 52号仓库、上海区域配送中心初步选址位于上海松花江区九亭镇九新公路 800弄 8号。
武汉、成都的场地拟采用购买的方式取得，其中武汉区域配送中心初步选址位于武汉市黄陂区汉施路 39号 7号、8号仓库，成都区域配送中心初步选址位于成都市郫县成都现代工业港北片区。新建五大配送中心选址均在交通发达、发展规划完善、配套设施齐全的城市区域内，可充分保证项目开展及持续发展需要。
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五个物流配送中心场地都已落实，已签署了正式的购买或租赁合同。目前取得如下进展：
（1）成都物流配送中心仓储场地：2008年 4月 28日，本公司与成都市兴辰
实业有限公司签订《厂房转让合同》，购买位于成都市郫县成都现代工业港北片区的仓库（目前在建），房屋建筑面积 5,000平方米（以办理的产权证书登记面积为准），转让价款为 980 万元。该仓库土地已抵押给郫县红光农村信用合作社，抵押金额 150万元，抵押期限从 2008年 4月 7日至 2009年 3月 20日止。合同签订时公司支付定金 5万元；厂房交付时支付 50%，出售方收款后 45个工作内还清银行贷款解除抵押；过户成功后支付 30%；交房后 5 个工作日支付剩余价款。鉴于公司上市进程延迟，而双方在原《厂房转让合同》中约定的合同解除条件已实现，经双方协商，2009年 5月 25日，发行人与成都市兴辰实业有限公司签订原《厂房转让合同》的补充协议，将原合同关于解除条件的条款修改为“甲方（成都市兴辰实业有限公司）在 2009年 12月 31日前没有收到乙方（公司）的首笔合同款（肆佰玖拾万元整）或甲方在 2009年 12月 31日前未能交付给乙方厂房，本合同自动解除”。
上述购买厂房已验收，正在办理房产证，其土地使用权、报建、验收及本公司付款情况如下：
2005年 5月 9日，成都市兴辰实业有限公司取得郫县规划局颁发的郫规用地［2005］034号《建设用地规划许可证》，用地面积 9,073.3平方米。
2005 年 6 月 17 日，成都市兴辰实业有限公司取得郫县规划局颁发的郫报建
2005第 041号《建设工程规划许可证》，建筑面积 3,637平方米。
2005年 8月 16日，成都市兴辰实业有限公司取得郫县城乡规划建设管理局颁发的 510124200508160101号《建筑工程施工许可证》。
2006年 3月 23日，郫县公安局出具郫消验 2006字第 021号《关于成都兴辰实业有限公司新建生产厂房、办公楼、倒班房工程消防验收合格的意见》，同意工程投入使用。
2006年 8月 21日，四川省成都市郫县国土资源局与成都市兴辰实业有限公司签订 2006－00740 号《国有土地使用权出让合同》，受让位于红光镇八里村的宗地，出让土地面积为 9070 平方米，宗地用途为工业用地。使用权出让年限为 50年，合同项下土地使用权出让金总额为 362,800元。
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2006年 11月 23日，郫县人民政府向成都市兴辰实业公司颁发郫国用（2006）
第 5665号《国有土地使用权证》，使用面积 9,070平方米，使用权类型出让，用途工业用地，终止日期 2056年 8月 21日。
2007年 4月 24日，郫县规划局经验收合格颁发郫规监［2007］第 011号验收合格证书。
2008年 4月 25日，本公司向成都市兴辰实业有限公司支付定金 5万元。
截止本招股说明书出具之日起，本公司购买的上述房产正在办理竣工验收和房屋产权登记手续。
保荐机构认为：“成都物流配送中心房产在解除土地抵押并办理产权登记手续后转让给发行人不存在实质性障碍”。
发行人律师认为：“成都物流配送中心房产在解除土地抵押并办理产权登记手续后转让给发行人不存在实质性障碍”。
（2）武汉物流配送中心仓储场地：2008年 4月 26日，本公司与湖北弘毅建
筑装饰工程有限公司签订《厂房转让合同》，购买座落于武汉市黄陂区汉施路 39号 7号、8号的仓库，仓库用地土地使用证号为黄陂国用（2007）第 173－11号，
规划建筑面积 2,500平方米（以产权测量为准），交付时间为 2008年 12月 31日前，转让价款为 900万元。合同签订时，本公司支付定金 10万元，余款房产交付时一次性支付。2008年 12月 20日，双方签订补充协议，约定在本公司成功上市三个月内完成房屋交付，本公司于 2008 年 4 月 30 日支付定金及定物，成功上市后三个月内支付购房余款。
上述购买厂房为在建工程，其土地使用权、报建、验收及本公司付款情况如下：
2006年 4月 11日，湖北弘毅建筑装饰工程有限公司取得武汉市黄陂区城市规划管理局颁发的 2006－041 号《建设工程规划许可证》，建设规模 63,672.8 平方
米。
2006年 9月 8日，湖北弘毅建筑装饰工程有限公司取得武汉市黄陂区城市规划管理局颁发的 2006－059号《建设用地规划许可证》,用地面积为 61,333.33平方
米。
2007年 2月 7日，湖北弘毅建筑装饰工程有限公司取得武汉市黄陂区人民政府颁发的《国有土地使用权证》（黄陂国用（2007）第 173-10号），使用权面积
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为 14,872.12平方米，用途为工业用地，终止日期为 2055年 12月 7日。
2008年 1月 15日，湖北弘毅建筑装饰工程有限公司取得武汉市黄陂区建设局颁发的 4201162007092101014014001 号《建筑工程施工许可证》。工程名称为弘毅工业园 7、8号楼，建设规模 6,406平方米。
2008年 5月 9日，本公司向湖北弘毅建筑装饰工程有限公司支付定金 10万元。
2008年 6月 20日，湖北弘毅建筑装饰工程有限公司取得武汉市国土资源和房产管理局颁发的两份《房屋所有权证书》（武房权证黄 20 字第 200802570 号、200802572号），房屋座落为“武汉市黄陂区武湖农场汉施路 39号 7号、8号楼”，为两层钢混结构，建筑面积 3,168平方米，设计用途为工交仓。
保荐机构认为：“武汉物流配送中心房产已获得相关产权证书，转让给发行人不存在法律障碍”。
发行人律师认为：“武汉物流配送中心房产已获得相关产权证书，转让给发行人不存在法律障碍”。
（3）上海物流配送中心仓储场地：2008年 4月 23日，本公司与上海依曼斯
装潢有限公司签订《仓库租赁合同》，租赁座落于上海松花江区九亭镇九新公路800弄 8号建筑面积为 6,000平方米的仓库，交付时间为 2008年底，使用期限为 5年，年租金为 109.5 万元。2008 年 12 月 15 日，双方签订《补充协议》，约定出
租方在本公司成功上市后三个月内将仓库交付本公司使用，使用年限为五年。
（4）沈阳物流配送中心仓储场地：2008年 4月 22日，本公司与沈阳市东陵
区万泉物资储运服务站签订《仓库租赁合同》，租赁座落于沈阳市东陵区长青街52号建筑面积为 5,000平方米的仓库，交付时间为 2008年 12月 1日，租赁期限为 5年，年租金为 54万元。2008年 10月 30日，双方签订《补充协议》，约定出租方在本公司成功上市后三个月内将仓库交付本公司使用，使用年限为五年。
（5）北京物流配送中心仓储场地：2008年 5月 4日，本公司与北京顺鑫绿色
物流有限公司签订《仓库租赁合同》，租赁座落于北京市顺义区金马工业区 22号建筑面积 5,000平方米的仓库，交付时间为 2008年 10月 1日，租赁期限为 5年，年租金为 160万元。2008年 11月 4日，双方签订《补充协议》，约定出租方在本公司成功上市后三个月内将仓库交付本公司使用，使用年限为五年。
保荐机构认为：“除成都物流配送中心仓储场地存在被抵押的情形外，其他拟受让或租用的仓储场地产权清晰，发行人取得物流配送中心仓储场地不存在障佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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碍。成都物流配送中心仓储场地的转让方承诺，将在收到发行人的部分转让款后偿还欠款解除抵押，若此则不影响发行人取得该等场地。”
律师认为：“物流配送中心除成都物流配送中心仓储场地存在被抵押的情形外，其他拟受让或租用的仓储场地产权清晰，发行人取得物流配送中心仓储场地不存在障碍。成都物流配送中心仓储场地的转让方承诺，将在收到发行人的部分转让款后偿还欠款解除抵押，若此则不影响发行人取得该等场地。”
10、环保影响及措施
本项目为物流配送系统的技术改造，为非生产性项目，在建设和日后运作过程中所产生的废水、废料、废气均采取了相应的治理措施，其治理后的“三废”均可达到国家规定的排放标准，对当地群众的生活、工作及周围的环境不会产生明显的影响。
11、项目的组织方式和实施进度安排
（1）项目的组织方式
本项目属于技改项目，本公司作为建设项目的法人单位，负责本公司的组织实施。项目实施不改变本公司原有组织结构，只需要新增员工 187人。
（2）项目实施进度安排
根据项目的实际情况，建设期自 2009年 7月-2011年 6月。为期 2年。
按照物流配送系统建设技术改造项目实施各阶段的工作量和所需时间，实施本项目的进度安排如下：
2009年 7月-2010年 6月：物流信息管理系统的开发和调试；公司总部中心仓库的改造及北京、上海、沈阳三个区域配送中心的建设和投入使用；
2010年 7月-2011年 6月：武汉、成都三个区域配送中心的建设和投入使用。
12、投资项目的效益分析
项目建成后，所有仓库年进库总量可达 1,600万双；年出库总量 1,600万双；年货物平均储量达 216万双；仓库总面积达 29,433平方米，有效堆放面积 16,000方米，能够有效、及时满足东北地区、华北地区、华东地区、华中地区、华南地区、西南地区、西北地区的各连锁店面产品配送需求；配套的物流信息管理系统，有机地整合供应商、生产、运输、配送、销售等各个环节的信息。项目建成后，本公司的物流成本率将得到有效降低，库存周转率将有所提高。
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（四）研发中心扩建技术改造项目
1、项目概况
本项目拟在产品设计、新材料开发应用、工艺改进及环境保护等方面为企业提供与发展相适应的高效的技术创新平台，使生产和技术不断优化创新，产品质量和市场附加值不断提高，从而有效提升企业的综合竞争力。项目预计投资 2,236万元，项目建成后研发中心将可实现：
（1）通过引进设计软硬件和大批设计师、版师、工艺指导等，实现数字化设
计，大大提高了设计能力；运用科学检测，能快速提供各种检测数据，为研发提供直接数据与科学依据；降低反复试制的次数，节约试制成本和时间，有效缩短开发周期。
（2）通过引进模具设备，可提高各种模具制作的精准度，减少人工使用量，
缩短设计时间，降低试制成本。
（3）制版设备的引进可用自动化取代手工制作，加快切割速度、切割品质，
可快速应对新产品研发高效率与样板高精度要求。
（4）测试设备可实现耐黄变、防滑、抗拉力、耐曲折等各种测试功能，增加
对材料的环保检测，使各种材料达到国际化环保要求，避免产品对消费者身体造成伤害。
（5）相关辅助设备可满足不同款式对工艺方面的要求，以机械化取代人工操
作，提高样品研发效率和品质，达到产品最佳的工艺效果，增加产品的准确度、舒适度、精度，加强美观性能。
2、建设内容
本项目拟通过扩大现有研发中心规模和技术改造，提升企业新产品研发的广度、深度和速度。本项目主要在原有研发场地基础上，通过增拨场地、添置设备、增加人员和整合研发资源来扩大研发规模。建设的主要内容为：
（1）重点添置 Imagine ELF3D鞋样设计系统（软体硬体全套）、进口鞋楦扫
描仪、数码刻楦机、3D制版系统、成型底模具木模系统等关键研发设备和一批配套设备设施。
（2）在保持原有研发队伍的基础上，在相关紧缺技术和重点领域上引入一批
中高级专门人才，并配套扩充研发团队的整体规模。本项目拟引进 150-160名高级设计师、高级技师、版师、底师等中高级研发设计人才。
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（3）从公司现有办公场地中增拨 1,410 平方米给研发中心，并对研发场地进
行重新改造装修，合理配置各功能单元面积。
3、项目实施的必要性分析
（1）加大研发投入、提高研发能力是增强公司竞争力的需要
女鞋设计既要满足舒适需求，更要在当季产品中根据国内市场需求及时融入时尚流行元素，这需要企业具有较强的研发创新能力。目前公司研发中心现有的设备和设施已经满足不了企业业务的快速发展需求，因此加大研发投入，引进先进的研发专业设备、提高运用计算机辅助设计、制样等高技术能力，全面提高研发能力是增强公司竞争力的需要。
（2）提高公司新产品研发能力是公司品牌战略的需要
根据品牌的定位，进行自主的原创设计，是保证品牌生存和发展的关键。公司虽然具备了相当的研发能力，但与国际先进制鞋企业相比我们在材质和工艺上依然还有差距。在制鞋材料、底料运用，鞋楦合理性、舒适性，以及鞋款设计思想等方面还有待进一步提高，研发能力直接影响到产品的时尚度和适卖性，对公司品牌战略有着重大意义，因此在提高公司新产品研发能力方面还需加大力度。
4、项目实施的可行性分析
（1）优秀的设计师团队为项目提供了人才保障
公司已经拥有一支 85 人的研发设计团队，同时与公司长期合作的意大利德玛国际时尚设计有限公司每年四次派出设计师到本公司进行技术指导与交流。优秀的设计师团队为项目实施提供了人才保障。
（2）研发中心已建有设计部、技术部、鞋楦设计室等较为完整的研发架构，
并且建立了一套时尚资讯、数据库系统，为项目实施提供了技术保障
公司始终重视新产品的研发，在 2002年就成立了研发中心，经过几年的发展，目前研发中心已经形成设计部、技术部、鞋楦设计室等较为完整的研发架构，并且建立有一套时尚资讯系统、数据库系统，多种设计、制版、检测等技术设备，为项目实施提供了技术保障。
5、投资概算
本项目计划总投资为 2,236万元，全部为固定资产建设投资，其中工程费用占建设投资的 90.9%，其它费用占建设投资的 0.1%，预备费用占建设投资的 9%。
工程费用预算包括场地改造费 211 万元、设备购置费 1,802 万元和其它费用佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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20万元等三部分。
本项目拟使用募集资金投资额为 2,000万元。
6、研发中心运作
（1）运作流程
流程简述：研发中心根据市场部反映的消费者需求，初步制定研发计划，审视计划可行性，修正计划；研发中心召集下属部门宣布项目开发总计划，制定各种事项备忘录，下属各部门根据总计划开始分部门制定相应的开发计划；设计部根据计划要求设计款式，出楦开版，分类评审；制作部开始面部、底部制作、样品成型，初步出样后送审，经各事业部评审后，输出样品。
（2）组织架构
建立一支稳定高效、充满活力、团结向上的技术开发队伍，开发优质产品，积极参加市场竞争是研发中心工作目标之一。研发中心是公司内部一个独立运作的部门，由研发中心总监直接领导，研发中心经理直接对总监负责。研发中心经理下辖设计部、技术部、制作部等三个部门。研发中心组织架构图如下：
（3）人员管理
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研发中心实行全员聘任制和项目负责制。按需设岗、按岗付酬，双向选择，竞争上岗。根据研发项目的层次、水平、预估效益、对资源及条件的要求、研发周期、风险性等各种因素。实行目标责任制、承包责任制，竞标责任制等多种形式的项目责任制。本项目建成后，研发中心人员新增人员 263人。
7、设备方案
（1）主要研发设备选择的原则
本项目将在研发中心已有可利用设备的基础上，增加必要的新设备。新增设备尽量选择高性能、高技术的仪器设备；在满足研发要求的前提下，选择结构简单、高效、节能、便于操作和维护的仪器设备；关键的仪器设备选择力求机械化、自动化、多功能化，提高现有研发操作水平；在保证仪器设备性能的前提下，以国产设备为主，尽可能降低造价，适当进口部分必需的高精度、高技术设备。
（2）主要设备方案
新配置设备可分为设计、模具、制版、检测、辅助设备及相关办公设备等。
新增设计设备见下表：
序号设备名称数量产地
1 Imagine ELF3D鞋样设计系统 1套意大利
2 三维模具设计制模设备 1套意大利
新增设计设备：购买意大利的 Imagine ELF3D鞋样设计系统、三维模具设计制模设备各一套。其中 Imagine ELF3D鞋样设计系统是一套 3D数位化鞋样设计软体，适用于鞋样设计与开发，透过数位化设计，将设计提前模拟制作，有效缩短开发时间；设计师可透过 3D鞋样设计功能，让设计质感提前感受，适时对材料、配色进行修正，同时通过强大的逆向功能，由光学扫描器扫描鞋楦到曲面鞋楦，以 NURBS曲面为基础，可提高设计精准度；通过自动化的绘图功能、参数自动修正功能、分片的材料模拟功能，可以降低人工，缩短设计时间，降低试制成本。
三维模具设计制模设备是目前世界上最先进、最科学的模具设计制模设备，它能够形成直观立体的底型模样图，把它连接到硬体制模设备上，运用纳米喷塑料，按照三维效果图型直接喷注，经固化后，形成完整的底模。它能给设计人员提供在大底厚度，底齿厚度等方面直观的大底，便于设计人员为依据来判断是否还须修改等，它能把精确度提高 3-5倍，可以降低模具的误判率，节约反复修改底模的时间，降低了在底模方面的成本。
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新增模具设备见下表：
序号设备名称数量产地
1 X光鞋楦脚趾检测仪以及脚底受力分布检测仪 1台意大利
2 进口鞋楦扫描仪 2台意大利
3 数码刻楦机 1台意大利
4 成型底模具木模系统 1套北京
新增模具设备：购买意大利 X 光鞋楦脚趾检测仪以及脚底受力分布检测仪、数码刻楦机各一台，购买英国鞋楦扫描仪一台及购买国产成型底模具木模系统一台。
X 光鞋楦脚趾检测仪以及脚底受力分布检测仪可以克服传统试穿鞋，确认楦的舒适度凭经验、感觉判断的缺陷。使用该设备可以产生较强的三维直观效果，同时显示各部位数据，可以检测脚在鞋的各点受力数据，达到受力均匀性的目的。
使用该设备可以进行科学、快速检测，能很快的提供各种数据，缩短开发周期，降低反复试制的次数，节约了试制成本和时间。同时还对骨骼研究，提供直接数据与帮助，以便本公司在建立大陆 6 大区，以及周边地区和国家的标准数据库方面提供科学依据。
成型底模具木模系统把雕刻 CAD/CAM技术、CNC数控技术、精密雕刻机设计技术和小刀具精细雕刻工艺运用于底模上，使大底的设计更完美，节约时间，降低大底模具费用，有很大的使用价值。
新增制版设备见下表：
序号设备名称数量产地
1 3D制版系统 1套意大利
2 TESEO电脑双头开料切割机 1套意大利
新增制版设备：购买意大利 3D 制版系统、TESEO 电脑双头开料切割机各一套。
3D制版系统可使用软件计算皮料用量，以及不同的型体、楦号、颜色的材料、副料等，节省人工成本；直接在楦头上设计、模拟样式，鞋跟和楦头可输入 3D/2D实现同步处理；可以使用扫模机单片输入或数据版输入；与 2D和 3D有机配合后直接导入制版硬体，可以切割牛皮纸，胶片，铁皮等较厚，较硬的物体。运用该系统，把设计，制版，计算成本，控制成本有机的连在一起，在控制成本、缩短佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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制版时间提供很大帮助。
TESEO 电脑双头开料切割机可实现自动排版功能，至少可取代 5-8 名人工裁料人员和 2-3名排版划线人员，大大节省人力资源；切割时实现分片与分片 0.08mm
最小间距，有效节省材料；自动化取代手工制作，加快了切割速度、切割品质，可快速对应研发中心新品研发效率。
新增检测设备见下表：
序号设备名称数量产地
1 拉链曲复试验机 1台国产
2 磨耗试验机 1台国产
3 中底检测设备 1台国产
4 爆裂试验机 1台国产
5 苯香胶及甲醛测试设备 1台国产
新增检测设备：购买国产拉链曲复试验机、磨耗试验机、中底检测设备、爆裂试验机、苯香胶及甲醛测试设备各一台。
拉链曲复试验机能提供在常温，低温状况下拉链齿的牢固性以及强度，和拉链尺寸，拉链头耐用性，抗拉力的检测，改变以前那种靠人工手摸，钳子拉的局限性，提高了拉链检测的精密性。
磨耗试验机为天皮、大底、皮料等物品在耐磨时提供更准确的检测数据，以便确保产品质量达到国家以及消费者的要求。
中底检测设备主要是在中底钢心受压变形率受力方面的检测。
爆裂试验机可依据国家行业标准，对不同材质在防爆裂方面的检测。
苯香胶及甲醛测试设备可测试苯香胶及甲醛，使各种材料达到国际化环保要求及其避免产品对消费者身体造成伤害。
（3）辅助设备方案
主要辅助设备介绍：马克线缝线机具有五种不同的缝线功能，使产品有 20种不同的缝法，使产品具有不同功能。一台该设备相当于传统手工缝法 15人的产量，能提高产能和效率，降低了人工成本。同时可以为直接转化大批量生产提供有力的保障。
电脑全自动削边机可以根据款式所需，对不同的材质、不同厚度、不同坡度的材质进行削边，可以满足不同款式的工艺要求，使鞋在压边，折边，合缝达到佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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高标准的工艺要求，增强美观性和安全性。
立体流水线为气动，具有很强的环保性，占地面积小，引进 30米，相当于原有同类产品 60米，日产可达 600双样品左右，更适合于开发制作样品。
SINCRON ZERO MW前帮机使用电脑控制机器的运动和时间，采用人类工程学系统程序，可快速设定各种不同的鞋头，瞬间切换不同鞋头和鞋楦，可大大提高研发中心机械化操作水平。
MAEKI 中后帮机适用于任何跟高的男鞋女鞋脱楦运作，MARKI 的微处理器含有 61个不同的默认程序，可以适用于众多鞋楦，可以选择一个最优的程序来操作；另一方面，不需要手动调节楦头码数，操作人员只需要在键盘上点击选择楦头码数。与传统机器相比，传统机器需专职配 8-10 人来完成，而该设备，只需 1人完成，大大提高了产品品质与效率。
（4）办公设备方案
新增办公设备为购买国产电脑 120台、办公桌 154台、空调系统一套。
8、投资项目的选址
本项目厂址位于本公司办公楼内，本公司拥有办公楼的房产权和土地使用权。
本公司原有研发中心办公面积为 990 平方米，划分为鞋楦设计室、技术部、设计部、资料及样品室、办公及会议室等功能单元，场地得到充分利用。
本项目将在已有基础上，重新整合资源并进行扩建。扩建后研发中心场地总面积达 2,400平方米，并将其划分为设计部、技术部（底楦室、制版室）、制作部（试验车间、样品间、材料实验室）、办公室、样品展示间等功能单元，其中设计部占 250m2、技术部 150 m2、制作部 400 m2、样品展示室 1,400 m2、办公室 200
m2。
9、环保影响及措施
本项目属于研发工程建设项目，在扩建和日后运作过程中所产生的废水、废料、废气均采取相应的治理措施，其治理后的“三废”均可达到国家规定的排放标准，对当地群众的生活、工作及周围的环境不会产生明显的影响。
10、项目的组织方式和实施进度安排
（1）项目组织方式
本项目为研发中心扩建技术改造，没有改变原有的组织结构，只新增研发场佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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地、人员和设备。
（2）项目实施进度安排
工作内容时间安排
场地改造施工图设计 2009年 7月
设备采购 2009年 7月-12月
场地改造施工 2009年 8月-11月
场地改造工程验收 2009年 11月
第一期设备安装调试 2009年 12月-2010年 2月
第二期设备安装调试 2010年 2月-4月
项目总体测试 2010年 5月
项目总体验收 2010年 6月
2009 年主要实施研发中心场地改造工程和新增设备采购工作，并对已采购到位的第一期部分设备启动安装调试。同时，启动新增人员的招聘，并根据项目进度安排部分新增人员到位，经培训陆续上岗。
2010 年上半年主要实施一、二期设备的全面安装调试工作和新增人员的招聘
及到岗，相关工作到 2010 年 4 月底应全部完成。5 月安排整体项目测试。6 月安排整体技改项目的验收。
11、投资项目的效益分析
（1）财务分析
本项目为非生产性项目，因此财务评价仅就研发成本费用进行测算。
本项目总成本费用包括设计费、样品制作费、材料费、人员工资及福利费、修理费、折旧费、摊销费、管理费用和其它费用。估算结果，计算经营期年平均总研发费用为 1,690万元，其中以现金支付的研发费用为 1,482万元，非现金支付的研发费用为 208万元。
（2）本项目的实施有利于提高企业核心竞争力
研发设计中心虽然没有直接创造利润，但是，研发设计中心的建设将有力地提高新产品的开发速度和开发质量。研发中心扩建技术改造后，实现年增开发新产品 3,000个以上，具备产品耐黄变、防滑、抗拉力、耐曲折等测试能力。对公司提高产品的技术含量，加速产品的更新换代，增强产品的市场竞争能力，大幅度增加产品的市场份额等提供强有力的保证。
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（3）本项目的实施有利于提高研发速度和水平
项目实施后通过新增一批高技术、高性能的设备，可以使研发中心缩短研发周期。本项目实施前研发产品一年分为 4 季，每季开发周期为 3 个月，本项目实施后可缩短 1个月。例如：大底模可减少反复开模，确认模具时间，可以节省 10-20天；开料可节省 4-5小时，可使针车人员迅速作业；设计配色可减少打第一只看效果的数量，可节省 10-15天时间；制版可减少重复试单只的次数，可节省 1-2天时间。同时，新增设备可以实现研发过程中发现问题随时修改，加强工艺要求，提高设计水平，提升产品品质。
（五）募集项目建设期预计各年现金流量的支出情况
公司四个募集资金投资项目建设期为 2009年 7月－2011年 6月，各项目建设期具体为：女鞋销售连锁店项目计划为 2009年 7月－2011年 6月；女鞋生产线扩建项目计划为 2009年 7月－2011年 6月；物流配送系统项目计划为 2009年 7月－2011年 6月；研发中心扩建项目计划为 2009年 7月－2011年 6月。建设期（2009－2011年）募集资金投资项目净现金流情况如下表：
单位：万元
项目名称 2009年 2010年 2011年合计
连锁店扩建项目-9,275.00 -19,748.00 -12,812.00 -41,835.00
女鞋生产线项目-3,047.00 -2,569.00 2,168.00 -3,448.00
物流系统扩建项目-1,915.20 -3,345.34 -1,090.05 -6,350.59
研发中心扩建项目-2,236.00 -1,480.55 -1,480.55 -5,197.10
合计-16,473.20 -27,142.89 -13,214.60 -56,830.69
注：上表不含建设期内各年公司现有业务的净现金流量情况，考虑了募投项目建设期经营活动现金流入和流出。
（六）募集资金投资项目对公司经营的挑战及公司应对措施
1、公司募集资金投入后所面临的挑战
（1）经营管理方面，能否对日益发展的营销网络进行有效管理，使之与其他
募投项目之间协调发展；能否与百货商场之间建立和维持良好的合作关系。
（2）人才方面，能否培训和招聘到足够合适的管理人员、销售人员、研发人
员，不断提高人才素质，保持人才队伍基本稳定。
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（3）研发方面，准确预测市场潮流和消费者需求变化，并能不断开发新的适
销对路产品，不断提高研发创新能力。
（4）市场方面，面对激烈的市场竞争，能否不断提高自己的品牌地位、营销
水平、服务水平。
2、公司拟采取应对措施如下：
（1）本公司采用扁平化的经营管理方式，通过总部营销中心和 12 个区域营
销中心管理各连锁店，建立了规范的决策和执行机制，确保对不断变化的市场能做出快速的反应。
公司将专门定制销售信息管理系统，整合现有及新建自营连锁店，主要包括订货会系统、营销管理系统、终端销售系统等三个子系统，实现产品详细信息数字化，有效监管企业总部、区域营销中心、分销商、连锁店等各方面的经营活动，以信息化手段提高公司经营管理水平。
（2）人才方面，公司一方面将通过建立和完善培训体系，采用多种培训方式，
提高员工技能；与国内外知名企业开展技术交流，聘请专家来公司授课，通过培训，使现有员工队伍进一步适应公司发展步伐；另一方面公司将根据目前在研发设计、生产、市场营销和综合管理的进展和实际需求情况，面向全社会招聘一批专业技术人员和复合型人才，进一步提高员工的整体素质和人才队伍的综合竞争力。
（3）研发方面，公司研发中心坚持以满足市场需求为前提，以技术创新和品
牌创新为战略重心，在产品设计、新材料应用、工艺改进及环境保护等多方面寻求突破口，致力扩展产品门类，提高产品质量、性能、技术含量和附加值，培育和提升品牌美誉度。
在产品研发上，打破过往分品牌研发机制，建立全新的产品研发模式，其中主流产品研发：改为分月完成设计与制体，做到月月有新产品推出，克服以前集中开发的弊端；快速反应产品研发：指市场销售很好需要补充新款的，能于 1 周内完成，以满足客户的需求以便更快更好的占领市场；主要效应产品研发：向市场推出具有公司特色的产品让公司独有的风格鞋在市场上被广泛认知与接受；延续产品研发：市场上反应也很好，消费者还需求的原有产品，将以旧产品为基础，推出新概念产品。
（4）面对鞋业市场日趋激烈的市场竞争形势，公司将坚持以自营连锁店为主、
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分销店为辅的经营模式,本着“建立一个、发展一个、成熟一个”的开拓思路通过严格管理从市场调查、选址、装修、上货、产品陈列，到导购员培训、促销、售后服务、总部市场督导等一系列的专卖店建设流程，使终端始终处于良性循环的发展轨道。
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第十四章股利分配政策
一、发行人报告期股利分配政策
根据《公司章程》规定，本公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序分配：
1、弥补以前年度的亏损；
2、提取法定公积金百分之十；
3、经股东大会决议，提取任意公积金；
4、按照股东持股比例支付股东股利。
公司法定公积金累计额达公司注册资本的50%以上时，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
此外，根据经公司2009年3月3日召开的2008年年度股东大会审议修改后的《公司章程》第一百七十三条，公司实行持续、稳定的利润分配政策，采取现金或者股票方式分配股利。公司实施利润分配，应当遵循以下规定：
1、公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；
2、报告期内盈利但公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告
中披露原因，以及未用于分红的资金留存公司的用途。独立董事应当对此发表独立意见；
3、股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
以偿还其占用的资金；
4、公司可根据实际盈利情况进行中期现金分红；
5、最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的百分之三十。
二、发行人报告期股利分配情况
星期六有限2006年度可供股东分配利润在公司整体变更为股份有限公司时按股东持股比例转为股份公司股份。
2008年1月16日经本公司第一届董事会第五次会议决议，公司2007年度利润分佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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配预案为每10股分配1元现金股利（含税），共派发现金股利1,600万元，本预案经2008年3月7日召开的2007年年度股东大会审议通过，该次股利分配已于2008年6月30日实施完毕。
2009年2月10日经本公司第一届董事会第十三次会议决议，本公司2008年度利润分配预案为每10股分配1元现金股利（含税），共派发现金股利1,600万元，本预案经2009年3月3日召开的2008年年度股东大会审议通过，该次股利分配已于2009年5月18日实施完毕。
三、本次发行完成前滚存利润的处置安排及已履行的决策程序
根据本公司于2008年12月23日召开的2008年第2次临时股东大会决议，公司在首次公开发行股票并上市完成时，完成年度利润分配后的滚存未分配利润，由本次发行完成后的新老股东按持股比例共享。
公司计划上市后的第一个盈利年度派发一次股利，预计采用现金股利或股票股利的派发方式；派发对象为公司全体股东，按照同股同利的原则进行分配；具体分配方案由董事会审议后提交公司股东大会审议批准。
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第十五章其他重要事项
一、信息披露制度及为投资者服务的计划
本公司本次申请公开发行的股票若能成功发行并上市，将严格按照《证券法》、《公司法》及中国证监会及深圳证券交易所关于信息披露的有关要求，对外进行信息披露。
为了向投资者提供更好的服务，本公司已制订如下计划：
1、设立专门的机构、人员、电话，负责投资者的接待工作，解答投资者提出
的问题，加强与投资者的交流；
2、建立完善的资料保管制度，收集并妥善保管投资者有权获得的资料，保证
投资者能够按照有关法律法规的规定，及时获得需要的信息；
3、加强对相关人员的培训工作，保证服务工作的质量；
4、本公司已建立网站(www.st-sat.com)，刊载有关本公司及本行业国内外信息，
向广大投资者全面介绍公司基本情况和本行业、本公司最近发展动态，协助投资者如实、全面地了解本公司的投资价值。
5、负责信息披露、为投资者服务的部门为董事会秘书办公室。董事会秘书办
公室协助董事会秘书专门负责信息披露事务。
负责人：于洪涛
联系人：于洪涛、曾杨清
电话：（0757）86256351
传真：（0757）86252172
电子信箱：zhengquan@st-sat.com
二、重要合同
截至本招股说明书签署之日，本公司已签署、尚未执行完毕、将对公司生产经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的合同如下：
（一）重大采购合同
1、2008年 9月 1日，本公司与广州市艾酷鞋业有限公司签订了外购半成品生
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产加工协议，生产期限为 2008年 9月 1日至 2009年 9月 1日，采购半成品鞋底面 57,600双，总金额为 522万元。
2、2008年 1月 10日，本公司与广州市瑞华鞋业有限公司签订了外购半成品
生产加工协议，生产期限为 2008年 1月 10日至 2009年 7月 10日，采购半成品鞋面 85,470双，总金额为 600万元。
3、2008年 10月 10日，本公司与江门市蓬江区德轩皮革有限公司签订了原材
料采购协议，2008年 10月 10日至 2009年 6月 30日采购牛皮革 291,959.80英尺，
总金额为 574.12万元。
4、2009年 3月 4日，本公司与佛山市南海渡人鞋业有限公司签订了外购半成
品生产加工协议，生产期限为 2009年 3月 4日至 2009年 9月 3日，采购半成品鞋面 80,162双，总金额为 645万元。
5、2009年 4月 1日，本公司与江门市蓬江区德轩皮革有限公司签订了原材料
采购协议，2009年 4月 1日至 2009年 12月 1日采购牛皮革 258,048.00英尺，总
金额为 503万元。
6、2009年 4月 10日，本公司与佛山市川亚鞋业有限公司签订了外购半成品
生产加工协议，生产期限为 2009年 4月 10日至 2009年 10月 9日，采购半成品鞋面 159,162双，总金额为 635.90万元。
（二）重大关联交易协议
1、2008年 9月 24日，星期六控股、张泽民与中国农业银行佛山南海平洲支
行签订编号为“农银高保字 44905200801138 号”的《最高额保证合同》，为佛山星期六鞋业股份有限公司自 2008年 9月 24日起至 2009年 8月 30日止，在中国农业银行佛山南海平洲支行办理约定的各类业务，所形成的债务的最高余额折合人民币 6,000万元提供担保。
2、2007年 8月 22日，张泽民与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号为“农
银高保字 44905200701205号”的《最高额保证合同》，为佛山星期六鞋业股份有限公司自 2007年 8月 22日起至 2010年 12月 31日止，在中国农业银行佛山南海平洲支行办理约定的各类业务，所形成的债务的最高余额折合人民币 8,000万元提供担保。
3、2007年 7月 16日张泽民与花旗银行（中国）有限公司签订的《保证函》，
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为佛山星期六鞋业有限公司向花旗银行（中国）有限公司深圳分行及花旗银行（中国）有限公司在中华人民共和国各地的其他分行的融资授予或持续交易提供保证。
4、2009年 1月 12日，本公司与佛山市南海区卓炜家具厂签订《项目合作合
同》，约定由佛山市南海区卓炜家具厂为本公司生产“ST&SAT”、“SAFIYA”、“FONDBERYL”、“MOOFFY”、“RIZZO”、“Baldinini”、“KILLAH”品牌的产品卖场货架，本公司负责提供货架施工所需的图纸、样板、色板，每次交易的数量、金额、交货期均以当次的《售货合同》为准，全年预计发生金额不超过 1,200万元。
5、2009年 1月 1日，张泽民与兴业银行佛山分行签订编号为“兴银粤个保字
（平洲）第 200901160308号”的《最高额保证合同》，张泽民以连带责任保证方式，为本公司与兴业银行佛山分行自 2009年 1月 1日至 2010年 1月 30日期间累计发生的最高 3,000万元债务提供担保。
6、2009年 3月 10日，张泽民与交通银行佛山分行签订编号为“佛交银最保
非额字 20090990310B号”的《最高额保证合同》，张泽民以连带责任保证方式，为本公司与交通银行佛山分行在 2009年 2月 25日至 2010年 2月 25日期间累计发生的最高 6,600万元债务提供担保。
7、2009年 3月 10日，梁怀宇与交通银行佛山分行签订编号为“佛交银最保
非额字 20090990310A号”的《最高额抵押合同》，梁怀宇以位于深圳市南山区工业大道工业大路华采花园南海阁 27A，面积为 154.8平方米（深房地字第 6003378
号《房地产证》）的房产，为本公司与交通银行佛山分行在 2009 年 2 月 25 日至2012年 2月 25日期间累计发生的最高 111.7656万元债务提供担保。
8、2009年 3月 10日，李刚与交通银行佛山分行签订编号为“佛交银最抵非
额字 20090990310B号”的《最高额抵押合同》，李刚以佛山市南海区桂城海六路海景花园海贵楼 7B，面积为 137.61平方米（粤房字第 6004543号《房地产证》）
的房产，为本公司与交通银行佛山分行在 2009年 2月 25日至 2012年 2月 25日期间累计发生的最高 52.9110万元债务提供担保。
9、2009年 5月 21日，张泽民与中信银行佛山分行签订编号为“2009银贷字
第 291087-1号”的《最高额保证合同》，张泽民以连带责任保证方式，为本公司与中信银行佛山分行自 2009年 5月 26日至 2010年 5月 26日期间累计发生的最高 1,500万元债务提供担保。
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10、2009 年 5 月 21 日，梁怀宇与中信银行佛山分行签订编号为“2009 银贷
字第 291087-2号”的《最高额保证合同》，梁怀宇以连带责任保证方式，为本公司与中信银行佛山分行自 2009年 5月 26日至 2010年 5月 26日期间累计发生的最高 1,500万元债务提供担保。
11、2009年 5月 21日，星期六控股与上海浦东发展银行股份有限公司签订编
号为“ZBED82000900046801号”的《最高额保证合同》，星期六控股以连带责任保证的方式为本公司 ED820009000468 号《综合授信协议》或在 2009 年 5 月 14日至 2010 年 5 月 14 日期间内连续签署的一系列合同进行担保，担保的主债权余额最高不超过 8,900万元。
12、2009年 5月 21日，张泽民、梁怀宇与上海浦东发展银行股份有限公司签
订签订编号为“ZBED82000900046802号”的《最高额保证合同》，张泽民、梁怀宇以连带责任保证的方式为本公司 ED820009000468号《综合授信协议》或在 2009年 5月 14日至 2010年 5月 14日期间内连续签署的一系列合同进行担保，担保的主债权余额最高不超过 8,900万元。
13、2009年 5月 21日，Lyone Group与上海浦东发展银行股份有限公司签订
编号为“ZBED82000900046803号”的《最高额保证合同》，Lyone Group以连带责任保证的方式为本公司 ED820009000468号《综合授信协议》或在 2009年 5月14日至 2010年 5月 14日期间内连续签署的一系列合同进行担保，担保的主债权余额最高不超过 8,900万元。
（三）重要借款合同
1、2007年 8月 22日，本公司作为借款人与中国农业银行佛山南海平洲支行
签订编号为“农银借字 NO44101200706294号”的《借款合同》，该合同项下的借款金额为 2,000 万元，借款用途为经营活动中的支付需要，借款期限自 2007年 8月 22日起至 2009年 8月 21日止。2008年 1月 17日，发行人与中国农业银行佛山南海平洲支行签署补充协议约定借款年利率在基准利率上浮 10%，执行年利率 7.92%，利率以 3个月为一个周期进行调整。
2、2008年 12月 26日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订合同编
号为“44101200808792号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供客户中期流动资金贷款 2,000万元，用于购买原材料，借款年利率在佛山星期六鞋业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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基准利率下浮 10%，执行年利率 4.86%，借款期限为 2008 年 12 月 26 日至 2010
年 12 月 25 日。该合同项下的担保方式为本公司房地产抵押及张泽民提供的连带责任保证，合同编号为 4490620080386、44905200701205号。
3、2008年 8月 8日，本公司作为借款人与花旗银行（中国）有限公司深圳分
行签订合同编号“FA762006080808号”《非承诺性短期循环融资协议》，该合同项下最高融资额为 5,500万元人民币及 100万美元，融资最长期限 6个月。该协议由本公司通过与花旗银行（中国）有限公司深圳分行签订质押协议（PA762006080925）提供现金担保，并由张泽民出具个人保证函提供担保。
4、2009年 2月 18日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号为
“44101200901299号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供借款 1,500 万元，用于补充短期流动资金，年利率为 4.374%，借款期限
为 2009年 2月 18日至 2009年 8月 17日。该合同项下的担保方式为深圳市星期六控股投资有限公司、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。
5、2009年 2月 20日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号为
“44101200901396号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供借款 2,000万元，用于购买原材料，年利率为 4.374%，借款期限为 2009
年 2月 20日至 2009年 8月 19日。该合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。
6、2009年 2月 25日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订编号为
“44101200901531号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向发行人提供借款 2,500万元，用于补充流动资金，年利率为 4.374%，借款期限为 2009
年 2月 25日至 2009年 8月 24日。该合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民提供的保证担保，合同编号为 44905200801138号。。
7、2009年 3月 25日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银粤
保借字（平洲）第 200903250136号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 480万元，用于流动资金周转，年利率为 4.374%，借款期限为 2009
年 3月 25日至 2009年 9月 25日。该合同项下的担保方式为张泽民、佛山市川亚鞋业有限公司提供的连带责任保证，合同编号为：兴银粤个保字（平洲）第200901160308号、兴银粤保字（平洲）第 200901160281号。
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8、2009年 3月 27日，本公司与中信银行佛山分行签订合同编号为“2009银
贷字第 290555号”的《借款合同》，中信银行佛山分行向本公司提供借款 500万元，使用期限自 2009年 3月 31日至 2010年 3月 25日，用于采购原材料，利率以贷款实际提款日的中国人民银行同期同档次贷款基准利率上浮 10%确定。该合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：（2008）
银最保字 280650-1号、（2008）银最保字 280650-2号。
9、2009年 3月 27日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银粤
保借字（平洲）第 200903260559号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 479万元，用于流动资金周转，年利率为 4.374%，借款期限为 2009
年 3月 27日至 2009年 9月 27日。该合同项下的担保方式为张泽民、佛山市川亚鞋业有限公司提供的连带责任保证，合同编号为：兴银粤个保字（平洲）第200901160308号、兴银粤保字（平洲）第 200901160281号。
10、2009年 4月 9日，本公司与兴业银行佛山分行签订合同编号为“兴银粤
保借字（平洲）第 200909080457号”的《短期借款合同》，兴业银行佛山分行向本公司提供借款 476万元，用于流动资金周转，年利率为 5.31%，借款期限为 2009
年 4月 9日至 2010年 4月 8日。该合同项下的担保方式为张泽民、佛山市川亚鞋业有限公司提供的连带责任保证，合同编号为：兴银粤个保字（平洲）第200901160308号、兴银粤保字（平洲）第 200901160281号。
11、2009年 4月 21日，本公司与交通银行佛山分行签订合同编号为“兴银粤
保借字（平洲）第 20090990421 号”的《借款合同》，交通银行佛山分行向本公司提供贷款 2,000万元，用于补充流动资金，利率为该合同生效时一年基准利率上浮 10%，借款期限为 2009年 4月 21日至 2010年 4月 21日。该合同项下的担保方式为张泽民提供的连带责任保证，合同编号为：佛交银最保非额字 20090990310B号。
12、2009年 4月 27日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订合同编
号为“44101200903586号”的《借款合同》，中国农业银行佛山南海平洲支行向本公司提供借款 2,000万元，用于补充短期流动资金，年利率为 5.31%，借款期
限为 2009年 4月 27日至 2010年 4月 26日。该合同项下的担保方式为广东集成投资担保有限公司、广东稳当融资担保有限公司提供的连带责任保证，合同编号为：4490520090944号。
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13、2009年 5月 21日，本公司与中信银行佛山分行签订《综合授信合同》，
中信银行佛山分行向本公司提供 1,500万元的授信额度，使用期限为一年，自 2009年 5月 26日至 2010年 5月 26日，本公司可以循环使用。合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：2009 银贷字第 291087-1、
291087-2号。
14、2009年 5月 21日，本公司与上海浦东发展银行股份有限公司广州分行签
订《综合授信协议》（ED820009000468号），上海浦东发展银行股份有限公司广州分行向本公司提供 4,000万元的授信额度，使用期限为一年，自 2009年 5月 14日至 2010 年 5 月 14 日，本公司可以循环使用。合同项下的担保方式为星期六控股、张泽民、梁怀宇、Lyone Group 提供的连带责任保证，合同编号为：
ZBED82000900046801、ZBED 82000900046802、ZBED 82000900046803号。
15、2009年 5月 25日，本公司与中信银行佛山分行签订《借款合同》（2009
银贷字第 291087号），中信银行佛山分行向本公司提供借款 1,000万元，使用期限自 2009年 5月 27日至 2010年 5月 26日，用于采购原材料。合同项下的担保方式为张泽民、梁怀宇提供的连带责任保证，合同编号为：2009银贷字第 291087-1、
291087-2号。
（四）抵押合同
2008年 3月 10日，本公司与中国农业银行佛山南海平洲支行签订合同编号为“农银高抵字 NO4490620080386号”的最高额抵押合同。合同约定本公司将土地使用权（佛府南国用（2007）第 111502号）抵押，房地产权（粤房地证字第
C6008093号、C6008094号、C6008095号）抵押，用于在 2008年 3月 10日至 2012年 3月 10日止形成的最高余额为 6,435.859万元借款提供担保。
（五）土地成交确认书
2007年 6月 1日，本公司在佛山市国土资源局南海分局土地交易中心交易大厅举办的国有土地使用权挂牌竞拍中获得位于佛山市南海区桂城 A5街区（红线图系列号：01003374，面积 26154平方米，建筑物面积：39604平方米）的国有土地使用权。该地块连同地上建筑物成交价为人民币 51,615,500.00 元，其中地上建筑
物评估重置折旧价为：32,000,000.00 元。扣除地上建筑物评估重置折旧价后土地
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价值为：19,615,500.00元。
（六）物流配送中心场地购买合同
成都物流配送中心仓储场地：2008年 4月 28日，本公司与成都市兴辰实业有限公司签订《厂房转让合同》，购买位于成都市郫县成都现代工业港北片区的仓库（目前在建），房屋建筑面积 5,000平方米（以办理的产权证书登记面积为准），转让价款为 980 万元。鉴于本公司上市进程延迟，经本公司与成都市兴辰实业有限公司协商，2009年 5月 25日，本公司与成都市兴辰实业有限公司签订原《厂房转让合同》的补充协议，将原合同关于解除条件的条款修改为“甲方（成都市兴辰实业有限公司）在 2009年 12月 31日前没有收到乙方（发行人）的首笔合同款（肆佰玖拾万元整）或甲方在 2009年 12月 31日前未能交付给乙方厂房，本合同自动解除。”
武汉物流配送中心仓储场地：2008年 4月 26日，本公司与湖北弘毅建筑装饰工程有限公司签订《厂房转让合同》，购买位于武汉市黄陂区汉施路 39号 7号、8号的仓库（目前在建），仓库用地土地使用证号为黄陂国用（2007）第 173－11
号，规划建筑面积 2,500 平方米（以产权测量为准），交付时间为 2008 年 12 月31日前，转让价款为 900万元。2008年 12月 29日，双方签订《厂房转让合同补充协议》，约定湖北弘毅建筑装饰工程有限公司在本公司成功上市后三个月内完成房屋的交接书，将房屋交付给本公司，本公司于 2008 年 4 月 30 日支付定金及定物，成功上市后三个月内支付购房余款。
三、对外担保
截至本招股说明书签署日，本公司不存在对外担保事项。
四、其他重要事项
（一）本公司的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书签署日，本公司不涉及重大诉讼或仲裁事项。
（二）本公司持股 20%以上的股东的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书签署日，本公司持股 20%以上的股东及实际控制人不涉及重大诉讼或仲裁事项。
（三）本公司控股子公司的重大诉讼或仲裁事项
截止本招股说明书签署日，本公司控股子公司不涉及重大诉讼或仲裁事项。
（四）本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的重大诉讼或仲裁
事项及刑事诉讼事项
截止本招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不涉及重大诉讼或仲裁事项，也不存在刑事诉讼事项。
第十六章董事、监事、高级管理人员及中介机构声明
一、本公司全体董事、监事及高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司全体董事签字：
张泽民 于洪涛 李刚
朱立南 刘峰 刘少波
梁能
公司全体监事签字：
阮伟明 谢世鹏 张雄
公司高级管理人员签字：
张泽民 于洪涛 李刚
林建江 李礼 赵洪武
佛山星期六鞋业股份有限公司
二〇〇八年月日
二、保荐机构声明
本公司已对招股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
宫少林
保荐代表人：
项目主办人：
蔡丹
招商证券股份有限公司
二〇〇八年月日
三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师：
宋萍萍 曹余辉
负责人：
王玲
北京市金杜律师事务所
二〇〇八年月日
四、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办注册会计师：
杨克晶 侯立勋
负责人：
饶永
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
二〇〇八年月日
五、评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办注册资产评估师：
孔屏岩 陈扬
负责人：
肖焕麒
广州中天衡资产评估有限公司
二〇〇八年月日
六、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办注册会计师：
杨克晶 侯立勋
负责人：
饶永
深圳市鹏城会计师事务所有限公司
二〇〇八年月日
第十七章附录和备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文书，该等文书也在指定网站上披露，具体如下：
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制审核报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点及时间
1、佛山星期六鞋业股份有限公司
地址：广东省佛山市南海区桂城科技园（简平路）B-3号
联系人：于洪涛、曾杨清
电话：（0757）86256351
传真：（0757）86252172
信息披露网址：http://www.st-sat.com
2、招商证券股份有限公司
地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 41楼
电话：（0755）82943666
传真：（0755）82943121
3、查阅时间
本次股票发行期内工作日：上午 8:30～11:30，下午 13:30～17:00。
4、招股说明书查阅网址
深圳证券交易所指定网站：www.cninfo.com.cn
