鲁泰纺织股份有限公司
（注册地址：山东省淄博市高新技术开发区铭波路11 号）
A 股增发新股招股意向书
保荐人（主承销商）
2008 年 12 月
1-1- 1
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在任
何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
本招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说
明书具有同等法律效力。
1-1- 2
重大事项提示
一、国家税收政策变化对本公司业绩的影响
（一）“两税合并”的影响
按照《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第七条及《中华
人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十一条第二款、第
七十五条的规定，公司所在的淄博市为沿海经济开放地区之一，公司年出口值占
总产值 70%以上，所得税税率按规定在 24%的基础上减半征收，即公司实际执
行 12%的所得税税率。根据2007 年3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会
议通过《中华人民共和国企业所得税法》和2007 年 12 月6 日颁布的《中华人民
共和国企业所得税法实施条例》（国务院 512 号令），本公司可能自 2008 年 1
月 1 日起执行25%的所得税率，这将对本公司的税后利润产生负面影响。以2007
年为例：2007 年本公司利润总额为 524,343,726.84 元、净利润为 483,723,094.47
元，如果按照25%的所得税率测算净利润为427,888,873.68 元。因执行新的所得
税率使得本公司净利润下降 11.54%。
（二）出口退税率降低的影响
2004 年 1 月 1 日起，根据财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务
部、海关总署发布了《关于调整出口货物退税率通知》（财税[2003]222 号），
本公司所有产品出口退税率由 17％下调至 13%。本次出口退税率下调，使得当
年增加成本、减少退税4,723.4 万元，占同期利润的14.76%。
2006 年9 月 14 日起，根据财政部和国家税务总局、国家发展改革委、商务
部、海关总署发布了《关于调低部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品
目录的通知》，本公司面料出口退税率由 13％下调至 11%，使得 2006 年 9-12
月份增加成本、减少退税352.73 万元，占同期利润总额的2.84%。
2007 年 7 月 1 日起，根据财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务
部、海关总署发布了《财政部 国家税务总局关于调低部分商品出口退税率的通
1-1- 3
知》，本公司衬衫产品出口退税率由 13％下调至 11%，使得2007 年 7-12 月份
增加成本、减少退税776.19 万元，占同期利润总额的2.8%。
如果上述税收政策继续发生不利于本公司的变化，则本公司的业绩将继续受
到负面影响。
二、汇率风险
本公司目前并且预期在以后相当长的时间里大部分产品出口国际市场，收入
以美元为主；同时本公司使用的主要机器设备多以进口为主，进口支付的外汇中
有部分非美元外汇支出。当外汇汇率波动幅度较大时，会给本公司的产品出口和
经营业绩带来相应影响。自2005 年 7 月21 日汇率改革至2007 年 12 月28 日，
人民币兑美元累计升值约 13.22%，这样对本公司以人民币计算的产品出口收入
产生负面影响。2007 年本公司以美元结算产品出口收入为 38636 万美元，因为
人民币升值的原因，按照2007 年人民币兑美元平均汇率计算比按照2007 年初汇
率计算减少收入7734.93 万元。
“两税合并”（假设）、出口退税率降低及人民币升值三项合计，使得公司
2007 年净利润减少7248.03 万元、每股收益减少0.09 元。
2004 年—2007 年期间，公司主导产品面料、衬衫的出口退税率由 17%降低
至 11%，使得公司出口的衬衫、面料毛利率降低6 个百分点；人民币升值 13.22%
（截止2007 年 12 月28 日），使得公司出口的衬衫、面料毛利率至少降低13.22
个百分点，两项合计降低公司出口的衬衫、面料毛利率降低 19.22 个百分点。在
公司主导产品衬衫、面料 80%左右出口的情况下，公司的综合毛利率仅下降约
4.19 个百分点。
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目 录
第一节 释义.........................................................................................................................................9
第二节 本次发行概况.......................................................................................................................10
一、 公司基本情况.......................................................................................................................10
二、 本次发行的基本情况 ...........................................................................................................10
（一） 本次发行的核准...........................................................................................................10
（二） 发行股票的情况...........................................................................................................10
（三） 发行价格及定价方式................................................................................................... 11
（四） 预计募集资金数额....................................................................................................... 11
（五） 募集资金专项存储账户............................................................................................... 11
（六） 发行方式....................................................................................................................... 11
（七） 发行对象....................................................................................................................... 11
（八） 承销方式及承销期.......................................................................................................12
（九） 发行费用.......................................................................................................................12
（一零） 主要日程与停复牌安排...........................................................................................12
（一一） 本次发行证券的上市流通.......................................................................................13
三、 本次发行的有关机构 ...........................................................................................................13
第三节 风险因素...............................................................................................................................16
一、 国家税收政策变化对本公司业绩的影响............................................................................16
（一） “两税合并”的影响...................................................................................................16
（二） 出口退税率降低的影响...............................................................................................16
二、 汇率波动风险.......................................................................................................................17
三、 财务风险............................................................................................................................... 18
（一） 利率风险.......................................................................................................................18
（二） 流动性风险...................................................................................................................18
（三） 担保风险.......................................................................................................................19
四、 公司治理与经营管理风险....................................................................................................19
（一） 股权结构分散的风险...................................................................................................19
（二） 产品销售主要依赖国际市场的风险...........................................................................19
（三） 受商业周期负面影响的风险.......................................................................................20
五、 技术风险...............................................................................................................................20
六、 环保风险...............................................................................................................................20
七、 因安全隐患和自然灾害引起的风险....................................................................................20
八、 股市风险...............................................................................................................................21
第四节 公司基本情况.......................................................................................................................22
一、 公司股本结构及前十名股东持股情况................................................................................22
二、 公司组织结构及主要对外投资情况....................................................................................23
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（一） 公司组织结构图...........................................................................................................23
（二） 控股子公司...................................................................................................................24
三、 公司控股股东实际控制人和其他主要股东基本情况........................................................28
（一） 控股股东的基本情况...................................................................................................28
（二） 实际控制人的基本情况...............................................................................................31
（三） 其他主要股东基本情况...............................................................................................33
四、 公司所处行业的基本情况....................................................................................................33
（一） 行业的主管部门及监管体制.......................................................................................33
（二） 行业发展概况...............................................................................................................34
（三） 行业竞争状况...............................................................................................................42
五、 公司主营业务.......................................................................................................................47
（一） 公司的主营业务与主要产品.......................................................................................47
（二） 主要产品的开发和生产工艺流程...............................................................................48
（三） 公司的经营模式...........................................................................................................49
（四） 产品质量控制...............................................................................................................49
（五） 主要产品的产能、产量与销量...................................................................................50
（六） 公司主要客户及供应商情况.......................................................................................51
（七） 主要原料供应情况.......................................................................................................52
（八） 公司环保情况...............................................................................................................52
六、 公司主要的固定资产及无形资产........................................................................................54
（一） 公司经营所用固定资产情况.......................................................................................54
（二） 无形资产情况...............................................................................................................57
（三） 公司在境外拥有的资产...............................................................................................70
七、 上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况................................................................70
八、 公司及控股股东所作出的重要承诺及承诺的履行情况....................................................70
九、 股利分配政策.......................................................................................................................70
（一） 股利分配的一般政策...................................................................................................70
（二） 最近三年股利分配情况...............................................................................................71
（三） 本次发行前未分配利润的分配政策...........................................................................71
十、 董事、监事和高级管理人员................................................................................................71
（一） 董事、监事及高级管理人员简历...............................................................................71
（二） 董事、监事、高级管理人员持有公司股票和领取薪酬情况....................................74
（三） 董事、监事和高级管理人员报酬的决策程序和确定依据........................................76
（四） 董事、监事及高级管理人员在股东单位任职的情况................................................76
（五） 董事、监事及高级管理人员在股东单位外的其他单位任职情况............................76
第五节 同业竞争与关联交易...........................................................................................................78
一、 同业竞争...............................................................................................................................78
（一） 控股股东及其控制的法人...........................................................................................78
（二） 实际控制人及其控制的法人.......................................................................................78
（三） 其他主要股东情况.......................................................................................................79
二、 关联方及关联关系...............................................................................................................80
（一） 持有公司股份5%以上的关联方及实际控制人.........................................................80
（二） 与本公司存在控制关系的关联方基本情况...............................................................80
1-1- 6
（三） 与本公司不存在控制关系的关联方基本情况...........................................................80
（四） 控股股东控制的其他关联方.......................................................................................81
（五） 实际控制人控制的其他关联方...................................................................................81
（六） 关联自然人...................................................................................................................82
三、 最近三年关联交易情况 .......................................................................................................82
为了与年报信息披露保持一致，2007年交易数据中已扣除增值税。 ...................................82
（一） 经常性关联交易...........................................................................................................82
（二） 偶发性关联交易...........................................................................................................83
（三） 关联方应收应付款项...................................................................................................85
（四） 最近三年关联交易对公司的影响...............................................................................85
（五） 最近三年发生的重大关联交易...................................................................................85
四、 减少和规范关联交易的措施................................................................................................87
（一） 《公司章程》关于关联交易的规定...........................................................................87
（二） 公司《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》关于关联交易的规定................88
（三） 公司《独立董事工作制度》关于关联交易的规定....................................................89
（四） 公司《关联交易管理制度》关于关联交易的规定....................................................89
（五） 控股股东及其子公司、实际控制人关于关联交易的承诺........................................89
五、 独立董事关于关联交易的意见............................................................................................90
第六节 财务会计信息.......................................................................................................................91
一、 关于最近三个会计年度财务报告审计及审阅情况............................................................91
二、 最近三年财务会计资料 .......................................................................................................91
（一） 合并财务报表...............................................................................................................92
（二） 母公司财务报表.........................................................................................................101
三、 最近三年主要财务指标 .....................................................................................................109
（一） 公司最近三年的主要会计数据（合并报表口径）..................................................109
（二） 最近三年研发费用占营业收入情况......................................................................... 114
四、 公司最近一年国际会计准则与中国会计准则的差异...................................................... 115
五、 2006 年净利润及股东权益差异调节过程......................................................................... 115
六、 2005 年净利润及股东权益差异调节过程......................................................................... 118
第七节 管理层讨论与分析.............................................................................................................122
一、 公司财务状况分析.............................................................................................................122
（一） 资产的构成与分析.....................................................................................................122
（二） 负债的构成与分析.....................................................................................................127
（三） 偿债能力分析.............................................................................................................130
（四） 资产周转能力.............................................................................................................131
（五） 公司持有的交易性金融资产.....................................................................................132
二、 盈利能力分析.....................................................................................................................132
（一） 主营业务收入构成、变动趋势及原因分析.............................................................132
（二） 主营业务成本分析.....................................................................................................134
（三） 营业毛利、毛利率分析.............................................................................................134
（四） 期间费用分析.............................................................................................................139
（五） 利润表其他项目分析.................................................................................................140
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（六） 非经常性损益分析.....................................................................................................142
三、 现金流量分析.....................................................................................................................143
（一） 经营活动产生的现金流分析.....................................................................................143
（二） 投资活动产生的现金流分析.....................................................................................144
（三） 筹资活动产生的现金流分析.....................................................................................144
四、 公司资本性支出分析.........................................................................................................144
（一） 最近三年重大资本支出情况.....................................................................................144
（二） 未来可预见的重大资本性支出计划.........................................................................145
截至2007 年末，预计未来重大资本性支出如下：................................................................145
五、 公司会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正......................................................146
（一） 主要会计政策变更的说明.........................................................................................146
（二） 主要会计估计变更的说明.........................................................................................147
六、 公司担保、重大诉讼等或有事项......................................................................................148
（一） 担保.............................................................................................................................148
（二） 重大诉讼.....................................................................................................................149
（三） 其他重大事项.............................................................................................................149
七、 公司主要经营优势及面临的困难......................................................................................149
（一） 主要优势.....................................................................................................................149
（二） 面临的困难.................................................................................................................151
（三） 公司未来展望.............................................................................................................151
第八节 本次募集资金运用.............................................................................................................153
一、 预计募集资金数额 .............................................................................................................153
二、 本次募集资金运用概况 .....................................................................................................153
三、 募集资金投资项目背景 .....................................................................................................153
（一） 行业背景.....................................................................................................................153
（二） 公司战略背景.............................................................................................................155
（三） 市场分析.....................................................................................................................158
四、 募集资金投资项目具体情况..............................................................................................165
五、 募集资金投资项目经济效益情况......................................................................................176
六、 募集资金投资项目与公司未来发展目标的关系..............................................................176
七、 募集资金剩余或不足部分的处理......................................................................................177
第九节 历次募集资金运用.............................................................................................................178
一、 历次募集资金运用情况 .....................................................................................................178
二、 前次募集资金实际使用情况..............................................................................................178
（一） 募集资金到位情况.....................................................................................................178
（二） 募集资金使用情况.....................................................................................................179
（三） 募集资金实际投资使用情况与公司《招股意向书》承诺内容比较......................181
三、 前次募集资金投资项目效益情况......................................................................................183
第十节 董事及有关中介机构声明.................................................................................................185
一、 全体董事、监事、高级管理人员声明..............................................................................185
二、 保荐机构（主承销商）声明..............................................................................................191
1-1- 8
三、 发行人律师声明.................................................................................................................193
四、 发行人审计机构声明.........................................................................................................194
第十一节 备查文件.........................................................................................................................195
第一节 释义
在本招股意向书中，除非另有所指，下列简称具有如下含义：
本公司、公司、发行人 指 鲁泰纺织股份有限公司
鲁诚公司 指 淄博鲁诚纺织投资有限公司
泰纶公司 指 泰纶有限公司
保荐人（主承销商） 指 国泰君安证券股份有限公司
由国泰君安证券股份有限公司组织的，参与本
承销团 指
次股票承销的各家证券经营机构的总称
北京鲁泰 指 本公司控股子公司北京鲁泰衬衫有限公司
北京思创 指 本公司控股子公司北京思创服饰有限公司
鲁泰（香港） 指 本公司控股子公司鲁泰（香港）有限公司
鲁泰环中 指 本公司控股子公司山东鲁泰环中制药有限公司
本公司控股子公司新疆鲁泰丰收棉业有限责任
新疆鲁泰 指
公司
鲁丰织染 指 本公司控股子公司淄博鲁丰织染有限公司
鲁群纺织 指 本公司控股子公司淄博鲁群纺织有限公司
本公司控股子公司淄博市淄川鑫胜热电有限公
鑫胜热电 指
司
施丹露 指 本公司参股公司淄博市施丹露化妆品有限公司
本公司控股股东的子公司淄博市利民净化水有
利民净化水 指
限公司
本公司控股股东的子公司淄博市泰美领带有限
泰美领带 指
公司
本公司控股股东的子公司淄博市鲁群置业有限
鲁群置业 指
公司
本公司控股股东的子公司东泰国际发展有限公
东泰国际 指
司
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
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第二节 本次发行概况
一、 公司基本情况
公司中文名称：鲁泰纺织股份有限公司
公司英文名称：LUTHAI TEXTILE Co.,Ltd.
股票上市交易所：深圳证券交易所
公司股票简称：鲁泰A 鲁泰B
公司股票代码：000726 200726
法定代表人：刘石祯
营业执照注册号：企股鲁淄总字第000066 号
注册时间：1988 年 10 月 18 日
注册地址：山东省淄博市高新技术开发区铭波路 11 号
办公地址：山东省淄博市淄川区松龄东路 81 号 邮政编码：255100
山东省淄博市高新技术开发区铭波路11 号 邮政编码：255086
联系电话：0533—5285166 5418361
传真号码：0533—5418833 5282188
公司互联网网址：www.lttc.com.cn
公司电子信箱：lttc@lttc.com.cn
二、 本次发行的基本情况
（一） 本次发行的核准
本次发行经公司 2007 年 11 月27 日召开的第五届董事会第九次会议形成决
议，并经2007 年 12 月 13 日召开的2007 年度第一次临时股东大会表决通过，董
事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在《大公报》、《证券时报》、《上海证
券报》。
本次发行已经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]890 号文核准。
（二） 发行股票的情况
1-1- 10
发行股票种类：境内上市人民币普通股（A 股）。
每股面值：人民币 1.00 元。
发行股票数量：
经公司股东大会通过，并经中国证监会核准，本次发行的数量不超过 15,000
万股。最终发行数量将由公司和保荐人（主承销商）根据网上和网下的申购情况
以及公司的筹资需求协商确定，并将在申购结束后通过发行结果公告披露。
（三） 发行价格及定价方式
本次发行价格为 6.49 元/股。公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价。
（四） 预计募集资金数额
预计募集资金不超过募集资金投资项目总额。
（五） 募集资金专项存储账户
公司尚未在银行开设募集资金专项存储账户，但我公司将根据有关要求尽早
开立。
（六） 发行方式
本次增发采取向原A股股东优先配售和网上、网下定价发行相结合的方式进
行。公司原A股股东最多可按其股权登记日2008年12月5日 （T-1日）收市后
登记在册的持股数量以 10：3.7 的比例行使优先认购权，即最多可优先认购
148,796,388 股（计算结果只取整数部分，精确到 1 股），占本次增发最高发行
数量的99.20%。
本次增发网上、网下发行数量的初始比例设为50%:50%。如获得超额认购，
除原A股股东优先认购权部分的有效申购获得足额配售外，发行人和保荐人（主
承销商）将根据本次增发投资者的认购情况，对网上、网下发行的数量进行双向
回拨，以实现网下申购的配售比例与网上配售比例趋于一致。
（七） 发行对象
在深圳证券交易所开设 A 股股东账户的境内自然人、法人、证券投资基金
1-1- 11
以及符合中国证监会规定的其他投资者等（国家法律、法规、规章和政策禁止者
除外）。
（八） 承销方式及承销期
本次发行由保荐人（主承销商）组织的承销团以余额包销方式承销，承销期
的起止时间为2008 年 12 月4 日（招股意向书刊登日）～2008 年 12 月 12 日（主
承销商向发行人汇划认购股款之日）。
（九） 发行费用
本次发行费用包括承销费用、会计师费用、评估师费用、律师费用、发行手
续费用和推介费用等。
项 目 金额（万元）
承销及保荐费用
会计师费用
评估师费用
律师费用
发行手续费
推介费用
合计
（一零） 主要日程与停复牌安排
本次发行计划安排如下：
日 期 发行安排 停牌安排
刊登招股意向书摘要、发行公告、网上路演
T-2（12 月4日） 正常交易
公告
T-1（12 月5日） 网上路演、股权登记日 正常交易
网上、网下申购日，网下申购定金缴款日（申 A 股全天停牌
T（12 月8 日）
购定金到账截止时间为当日下午 17:00 时） B 股不停牌
A 股全天停牌
T＋1（12月9 日） 网下申购定金验资
B 股不停牌
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网上申购资金验资，确定网上、网下发行股
A 股全天停牌
T＋2（12 月10 日） 数，计算除原 A 股股东优先认购外的网上、
B 股不停牌
网下配售比例
刊登发行结果公告，退还未获配售的网下申
购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴
T＋3（12 月11 日） 正常交易
余款（到账截止时间为 T+3 日下午 17:00
时），网上配售股票发售
网上未获配售的资金解冻，募集资金划入发
T＋4（12 月12 日） 正常交易
行人指定账户
注：如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
（一一） 本次发行证券的上市流通
本次发行的股票在发行完成后将申请在深圳证券交易所上市。
本次发行网上发行的部分无持有期限制。本次发行结束后，公司将尽快办理
增发股份上市的有关手续。具体上市时间将另行公告。
三、 本次发行的有关机构
1、 公司：鲁泰纺织股份有限公司
法定代表人：刘石祯
住所：山东省淄博市高新技术开发区铭波路 11 号
联系地址：山东省淄博市淄川区松龄东路 81 号
电话：0533—5285166 5418361
传真：0533—5418833 5282188
联系人：秦桂玲
2、 保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：祝幼一
保荐代表人：牛国锋、魏惇
项目主办人：徐可任
项目经办人：倪毓明、刘皇岑、陈南
注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号
1-1- 13
电话：010-59312929
传真：010-59312908
3、 分销商
（1）华鑫证券有限责任公司
法定代表人：王文学
住所：上海市肇家浜路750 号
电话：021-64310577 021-64339000-862
传真：021-64376216
联系人：庞博
4、 公司律师：德衡律师集团事务所
负责人：栾少湖
住所：山东省青岛市香港西路 52 号丙
电话：0532-83896169
传真：0532-83895929
经办律师：房立棠 曹钧
5、 会计师事务所：中瑞岳华会计师事务所有限公司
法定代表人：刘贵彬
住所：北京市西城区金融大街35 号国际企业大厦A 座 8 层
电话：010-88091188
传真：010-88091199
经办注册会计师：罗军 何峰
6、 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
7、 申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
法定代表人：宋丽萍
1-1- 14
住所：深圳市深南东路 5045 号
电话：0755-82083333
传真：0755-82083667
8、 收款银行：中国银行上海市分行营业部
帐户名称：国泰君安证券股份有限公司
账号： 044036-8001-07461128026001
电话：021-63298126，63296917，63298587
联系人：张伟峰，陈全，李蕙
1-1- 15
第三节 风险因素
投资于本公司股票可能涉及一系列风险，在购买本公司股票前，敬请投资
者将下列风险因素以及本增发招股意向书其他资料一并考虑。
遵循重要性原则，按可能直接或间接对本公司经营状况和持续盈利能力产
生重大不利影响程度排序，本公司主要面临如下风险：
一、 国家税收政策变化对本公司业绩的影响
（一） “两税合并”的影响
按照《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第七条及《中华
人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十一条第二款、第
七十五条的规定，公司所在的淄博市为沿海经济开放地区之一，公司年出口值占
总产值 70%以上，所得税税率按规定在 24%的基础上减半征收，即公司实际执
行 12%的所得税税率。根据2007 年3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会
议通过《中华人民共和国企业所得税法》和2007 年 12 月6 日颁布的《中华人民
共和国企业所得税法实施条例》（国务院 512 号令），本公司可能自 2008 年 1
月 1 日起执行25%的所得税率，这将对本公司的税后利润产生负面影响。以2007
年为例：2007 年本公司利润总额为 524,343,726.84 元、净利润为 483,723,094.47
元，如果按照25%的所得税率测算净利润为427,888,873.68 元。因执行新的所得
税率使得本公司净利润下降 11.54%。
（二） 出口退税率降低的影响
2004 年 1 月 1 日起，根据财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务
部、海关总署发布的《关于调整出口货物退税率通知》（财税[2003]222 号），
本公司所有产品出口退税率由 17％下调至 13%。本次出口退税率下调，使得当
年增加成本、减少退税4723.4 万元，占同期利润的14.76%。
2006 年9 月 14 日起，根据财政部和国家税务总局、国家发展改革委、商务
部、海关总署发布的《关于调低部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品
目录的通知》，本公司面料出口退税率由 13％下调至 11%，使得 2006 年 9-12
1-1- 16
月份增加成本、减少退税352.73 万元，占同期利润总额的2.84%。
2007 年 7 月 1 日起，根据财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务
部、海关总署发布的《财政部 国家税务总局关于调低部分商品出口退税率的通
知》，本公司衬衫产品出口退税率由 13％下调至 11%，使得2007 年 7-12 月份
增加成本、减少退税776.19 万元，占同期利润总额的2.8%。
如果上述税收政策继续发生不利于本公司的变化，则本公司的业绩将继续受
到负面影响。
二、 汇率波动风险
本公司目前并且预期在以后相当长的时间里大部分产品出口国际市场，收入
以美元为主；同时本公司使用的主要机器设备多以进口为主，进口支付的外汇中
有部分非美元外汇支出。当外汇汇率波动幅度较大时，会给本公司的产品出口和
经营业绩带来相应影响。自2005 年 7 月21 日汇率改革至2007 年 12 月28 日，
人民币兑美元累计升值约 13.22%，这样对本公司以人民币计算的产品出口收入
产生负面影响。2007 年本公司以美元结算产品出口收入为 38636 万美元，因为
人民币升值的原因，按照2007 年人民币兑美元平均汇率计算比按照2007 年初汇
率计算减少收入7734.93 万元。
对策：
第一，本公司通过加强财务管理及人员培训，及时收集外汇信息，通过外汇
套期保值、远期结汇，合理安排结算期、结算货币币种结构以及签订汇率锁定协
议等多种方法回避汇率波动对本公司可能产生的不良影响。
第二，本公司对产品具有一定的议价能力，适当的提高部分产品的价格，
转嫁部分人民币升值压力，减少升值对公司业绩的影响。
第三，在同等条件下，通过增加原材料、设备及零配件进口比例及增加外
币借款，对冲部分人民币升值对公司的影响。
第四，调整本外币负债结构，增加外币负债。
1-1- 17
三、 财务风险
（一） 利率风险
截止 2007 年 12 月31 日，本公司银行短期借款21.29 亿元，长期借款 3.45
亿元，合计24.74 亿元，公司借款规模较大。
目前随着CPI 的走高，我国仍处于加息周期期间，未来利率的走向存在上
升的可能。若中国人民银行将银行短期贷款利率上调 1%，则公司将增加利息支
出2,474 万元（假定公司外币借款、人民币长期借款、人民币短期借款利率上调
的时间、幅度一致）。可见，公司未来一段时间面临利率上调引致的借款利息支
出增加的风险。
对策：
第一，公司将通过提高销售利润率、资产周转率进而提高资产利润率来消
化财务费用增加给公司业绩带来的负面影响。主要措施一是加大产品结构调整的
力度，增加高附加值产品的比例，进一步加强产品成本、营业费用、管理费用的
控制，以提高销售利润率；二是加强流动资产管理特别是存货规模的控制来提高
资产周转率，最终达到提高公司资产收益率的目标，以此抵消财务费用增加给公
司业绩带来的负面影响。
第二，通过调整融资结构适当降低财务成本。公司于2006 年、2007 年先后
发行 6 亿元、7.7 亿元的短期融资券并增加外币借款比例，短期融资券发行利率
和外币借款利率均低于当时的人民币借款利率，在一定程度上降低了公司的利息
支出。
第三，公司将利用在各相关银行建立起的良好信誉，在以后的借款活动中
争取按最低的成本取得。
第四，利用商业票据等信用支付手段，减少财务费用支出。
（二） 流动性风险
截至 2007 年 12 月 31 日，公司流动负债30.06 亿元，占公司负债总额的
89.34%，数额较大。因此，本公司在一定程度上存在偿债风险。
最近三年，公司的营运资金皆为负，且负数额呈逐年上升趋势，加之一年内
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到期的短期借款数额较大，因此公司存在一定的流动性风险。
单位：元
项 目 2007 年 12 月 31 日 2006年12月31日 2005 年 12 月 31 日
流动资产 1,817,762,392.21 1,730,901,428.13 1,437,636,330.17
流动负债 3,006,598,467.22 2,437,303,881.45 1,984,189,648.76
营运资金 -1,188,836,075.01 -706,402,453.32 -546,553,318.59
对策：
1、加强公司流动资金管理，根据公司生产经营计划，认真做好流动资金规
划；
2、调整公司资产负债结构、补充流动资金，化解流动性风险。如果本次增
发新股成功实施，不仅可补充部分流动资金，降低短期流动性风险，而且可降低
资产负债率，进而降低财务风险，确保公司在相对安全的财务环境中健康发展。
（三） 担保风险
截至2007 年 12 月31 日，本公司共为下属鲁群纺织、鲁丰织染、北京思创、
新疆鲁泰4 家控股子公司提供担保，担保金额总计 44,359.85 万元、占公司经审
计的 2007 年 12 月31 日净资产的比例为17.73% 。若上述各子公司经营不善不
能按期偿还借款，本公司将面临因担保引起连带偿付风险。
四、 公司治理与经营管理风险
（一） 股权结构分散的风险
本次发行前，公司最大股东鲁诚公司持有公司 14.31%的股份，公司控股股
东的持股比例偏低。本次发行完成后则鲁诚公司的持股比例将进一步降低。公司
相对分散的股权结构给公司股东结构的稳定性、公司管理层及管理政策的稳定性
带来潜在风险。
（二） 产品销售主要依赖国际市场的风险
长期以来，本公司产品主要销往国际市场，2005-2007年，本公司的主导产
品 80%左右出口国际市场，国内销售约占 20%。随着我国对美国、欧盟等主要
1-1- 19
出口地的贸易顺差持续扩大，贸易摩擦时有发生；如果公司依存度很高的国际市
场出现问题，将对本公司的销售业绩带来负面影响。
（三） 受商业周期负面影响的风险
本公司所处行业属于传统产业，产品属大众日常消费品，行业的发展速度
和程度通常与宏观经济周期的波动保持着相当的一致性，纺织品的市场需求与消
费者的收入水平、收入预期关系密切。因此，宏观经济周期的波动必将改变本公
司产品的市场需求量，进而直接影响本公司的收入和利润。
另一方面，受次级债的影响，美国经济增长可能减缓，进而可能影响对中
国出口产品的需求量。
五、 技术风险
虽然本公司的技术装备、生产工艺在国内外色织行业处于领先水平，但与
欧洲几个业内顶级企业相比，本公司在研发能力、新产品试制方面存在差距。同
时，在国际范围内，纺织行业的技术更新速度较快。因此，如有更为先进的技术、
设备或工艺在行业内推广应用，可能会影响到本公司整体技术装备和工艺水平，
降低本公司产品竞争力。
六、 环保风险
本公司在生产过程中会产生噪音、污水、粉尘等污染，尽管本公司目前符
合相关法律法规关于环保方面的要求；本次融资计划投资项目达到政府环保部门
规定的标准，但随着我国有关环保方面的法律法规日趋完善，本公司可能会受到
更为严格的监管，用于环保方面的支出可能会增加，对本公司收益产生一定影响。
七、 因安全隐患和自然灾害引起的风险
本公司属纺织行业，为一级防火单位，存在发生火灾事故的可能性，如在
日常生产管理中预防措施不严，可能导致事故的发生，造成人员伤亡和财产损失，
影响公司生产经营活动的正常进行。
对策：
本公司根据《安全生产法》并针对公司的实际情况，成立了安全生产委员
1-1- 20
会（下设安全检查处为日常安全检查机构，负责检查、处理各部门安全工作），
并以安全生产委员会为核心组织设立了安全网络组织（各部门、工厂设专职、兼
职安全员），制定了各种安全生产规章制度和预警方案，做到“预防为主、防消
结合”，定期做好消防安全检查和消防演习。在重要库区配备自动消防系统，能
及时消除事故隐患。本公司2003 年通过了OHSAS18000 职业健康安全管理体系
认证，使安全生产管理工作有了更好的保障。
八、 股市风险
股票市场投资收益与投资风险并存，股票价格不仅取决于公司的盈利水平与
发展前景，也受政治、经济发展情况、市场供求状况、利率、通货膨胀、投资者
心理预期及各种不可预测因素的影响，与国家宏观经济状况和世界政治经济形势
密切相关，公司股票市场价格可能因上述因素出现背离价值的波动，从而使公司
股票价格偏离其价值，给投资者造成直接或间接的损失。
1-1- 21
第四节 公司基本情况
一、 公司股本结构及前十名股东持股情况
截至 2007 年 12 月 31 日，公司股本为 844,864,800 股，股本结构如下表所
示：
股份类型 数量（股） 比例
股份总数 844,864,800 100.00%
无限售条件的流通 A 股 302,855,490 35.84%
有限售条件的流通 A 股 99,457,910 11.77%
1、国家持股 -- --
2、国有法人持股 -- --
3、境内非国有法人持股 98,358,000 11.64%
其中 4、境内自然人持股 1,099,910 0.13%
5、境外法人持股 -- --
6、境外自然人持股 -- --
7、基金、产品及其他 -- --
无限售条件的流通 B 股 324,319,000 38.39%
有限售条件的流通 B 股 118,232,400 13.99%
截至2007 年 12 月31 日，公司前十名股东持股情况如下：
持股 持有有限售条件流通股
股东名称 持股总数（股）
比例 数量（股）
淄博鲁诚纺织投资有限公司 14.31% 120,862,700（A 股） 98,358,000（A）股
泰纶有限公司 13.99% 118,232,400（B 股） 118,232,400（B）股
DBS VICKBRS(HONG KONG)LTD A/C 4.92% 41,534,368（B 股）
-
CLIENTS
朱胜娣 0.74% 6,260,000（B 股） -
DAIWA SECS EMBC AC ITOCHU HONG 0.71% 6,000,000（B 股）
-
KONG LTD
1-1- 22
持股 持有有限售条件流通股
股东名称 持股总数（股）
比例 数量（股）
CSFB S/A QINHAN CHINA MASTER FUND 0.53% 4,500,000（B 股）
-
(CAYMAN)LTD
TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C 0.48% 4,041,084（B 股）
-
CLIENT
DAIWA SECS SMBC HONG KONG 0.40% 3,377,003（B 股）
-
LTD-CLIENTS
内藤证券株式会社 0.40% 3,364,586（B 股） -
SINOCOT DEVELOPMENT COMPANY 0.35% 2,936,000（B 股）
-
LIMITED
注：泰纶公司持有的本公司 118,232,400 （B ）股已符合有关上市流通的条件，泰纶公司未向
有权部门申请上市流通。
二、 公司组织结构及主要对外投资情况
（一） 公司组织结构图
1-1- 23
（二） 控股子公司
1、 控股子公司基本情况
持股比例 主要
公司名称 成立时间 注册资本 实收资本 主营业务
（%） 经营地
北京鲁泰 1999.6.24 560 万元 560 万元 60 北京市 设计、制造、销售服装服饰
北京思创 2000.7.11 200 万美元 200 万美元 60 北京市 设计生产销售服装服饰
1-1- 24
进出口贸易、市场信息收集、
鲁泰(香港) 2002.2.20 600 万港元 600 万港元 100 香港
信息咨询
片剂、颗粒剂、胶囊剂、口服
液、糖浆、栓剂、合剂、丸剂、
鲁泰环中 2003.8.26 8,000 万元 8,000 万元 75 淄博市 洗剂等的生产、销售；中成药、
化学制剂、抗生素、生化药品
(除疫苗、血液制品)零售
棉花及棉副产品的收购、加
新疆鲁泰 2003.6.18 8,946.30 万元 8,946.30 万元 57.01 新疆 工、销售；对外贸易；棉纺织
产品的生产、销售；
鲁丰织染 2004.5.9 48,616 万元 48,616 万元 75 淄博市 纺织、印染产品的生产和销售
鲁群纺织 2004.11.1 16,822 万元 16,822 万元 100 淄博市 棉纱销售
鑫胜热电 1994.9.9 6,243.56 万元 6,243.56 万元 100 淄博市 电力、蒸汽、热水
2、 控股子公司财务情况
公司直接或间接控股的公司财务情况如下表：
单位：万元
2007 年末 2007 年末 2007 年 2007 年
公司名称 是否经过审计
总资产 净资产 主营业务收入 净利润
北京鲁泰 1,586.08 784.09 2,390.02 79.76 已审计
北京思创 7,923.76 3,526.58 7,701.51 823.36 已审计
鲁泰(香港) 2,372.37 2,039.91 6,217.40 914.03 已审计
鲁泰环中 8,766.44 4,623.99 1,987.57 -800.17 已审计
新疆鲁泰 63,190.19 16,196.20 52,099.72 1,855.27 已审计
鲁丰织染 83,824.05 56,375.08 63,085.38 5,764.05 已审计
鲁群纺织 56,325.58 21,516.50 18,322.47 2,272.62 已审计
鑫胜热电 24,278.40 5,052.60 19,306.72 -525.09 已审计
说明：1、上述子公司财务报告均经中瑞岳华会计师事务所有限公司审计；
2、与2006年相比，公司子公司 发生如下变化：
（1）2006年12月31日公司控股子公司青岛鲁泰注销；
（2）2006年公司转让了控股子公司东营鲁信、利民净化水的全部股权；
1-1- 25
（3）2007年由子公司鑫胜热电吸收合并昌明热电公司。
截至 2007 年 12 月 31 日，青岛鲁泰、东营鲁信、利民净化水和昌明热电 4
公司已不再是本公司的子公司，故未披露其2006年主要财务数据。
3、 控股子公司介绍
（1） 北京鲁泰
北京鲁泰衬衫有限公司为本公司的控股子公司，是由本公司与北京衬衫厂共
同投资设立的，本公司持股比例为 60%、北京衬衫厂持股比例为 40%。北京鲁
泰成立于 1999 年6 月24 日，注册资本560 万元，根据北京鲁泰现行有效的《企
业法人营业执照》（注册号：1101051046403 （2-1 ）），其住所位于北京市朝阳区
东直门外左家庄 1 号，法定代表人为田成，企业类型为有限责任公司，经营范围
是：货物进出口；设计、制造、销售服务、装服饰、服装原材料、服装专用设备
及配件；服装技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。
（2） 北京思创
北京思创服饰有限公司为本公司的控股子公司、持股比例为 60%，成立于
2000 年7 月 11 日，注册资本200 万元美元，根据北京思创现行有效的《企业法
人营业执照》（注册号：企合京总字第014888 号），其住所位于北京市朝阳区东
直门外左家庄 1 号，法定代表人为刘石祯，企业类型为中外合资经营，经营范围
是：设计、生产服装、服饰及面料、辅料，销售自产产品。北京思创股权结构如
下：
投资方 出资比例
北京衬衫厂 2.50%
鲁泰纺织股份有限公司 60.00%
美国库鲁特.彼尔德 5.00%
新加坡新服饰 5.00%
陈锐谋 15.00%
北京鲁泰衬衫有限公司 2.50%
香港星进公司 5.00%
香港金时达 5.00%
1-1- 26
合计 100.00%
（3） 鲁泰（香港）
鲁泰（香港）有限公司为本公司的全资子公司，成立于2002 年2 月20 日，
注册资本 600 万元港币，注册号：786791，其住所位于香港九龙尖沙咀梳士巴利
道 3 号星光行 12 字楼 1206 室，现任董事为刘石祯。
（4 ） 鲁泰环中
鲁泰环中制药有限公司为本公司的控股子公司，是由本公司与淄博工业发展
有限公司共同投资设立的，本公司持股比例为75%、淄博工业发展公司持股25%。
鲁泰环中成立于2003 年 8 月26 日，注册资本8000 万元，根据鲁泰环中现行有
效的《企业法人营业执照》（注册号：3703002805275），其住所位于山东省淄博
市淄博开发区兰雁大道 17 号，法定代表人为刘石祯，企业类型为有限责任公司，
经营范围是：片剂、颗粒剂硬胶囊剂、糖浆剂、搽剂、拴剂、合剂、丸剂、洗剂
生产、销售，中成药、化学制剂药、抗生素、生化药品、生物制品零售。
（5） 新疆鲁泰
新疆鲁泰丰收棉业有限责任公司为本公司的控股子公司，是由本公司与新疆
鲁泰职工共同出资设立的，本公司持股比例为 57.01%、职工合计持股42.99%。
新疆鲁泰成立于2003 年6 月 18 日，注册资本8,946.30 万元，根据新疆鲁泰现行
有效的《企业法人营业执照》（注册号：6529282300441-1），其住所位于新疆自
治区阿瓦提县丰收三厂，法定代表人为刘石祯，企业类型为有限责任公司，经营
范围是：棉花及棉副产品的收购、加工、销售；农作物常规种子的生产、销售；
对外贸易；棉纺织产品的生产、销售；食用油的加工销售。
（6） 鲁丰织染
鲁丰织染有限公司为本公司的控股子公司，是由本公司与香港联业制衣有限
公司出资设立的，本公司持股比例为 75%、香港联业制衣有限公司持股 25%。
鲁丰织染成立于2004 年 5 月9 日，注册资本48,616 万元，根据鲁丰织染现行有
效的《企业法人营业执照》（注册号：企合鲁淄总字第001992 号），其住所位于
山东省淄博市黄家铺镇胶王路北，法定代表人为刘石祯，企业类型为有限责任公
1-1- 27
司（台港澳合资企业），经营范围是：纺织印染产品生产、销售。
（7） 鲁群纺织
淄博鲁群纺织有限公司为本公司的全资子公司、持股比例为 100%，成立于
2004 年 11 月 1 日，注册资本16,822 万元，根据鲁群纺织现行有效的《企业法人
营业执照》（注册号：3703001851571），其住所位于山东省高青县黄河路东首，
法定代表人为刘石祯，企业类型为有限责任公司，经营范围是：棉涤纶纱、织布、
服装及饰品、纺织品生产、销售，主副食品加工、销售，常温冷冻食品保存、食
品的销售，货物进出口，日用百货、洗涤化妆品销售，纸品加工、销售。
（8） 鑫胜热电
淄博鑫胜热电有限公司为本公司的全资子公司，成立于 1994 年 9 月9 日，
注册资本 6,243.56 万元，根据鑫胜热电现行有效的《企业法人营业执照》（注册
号：3703002811739），其住所位于山东省淄博市淄川区松龄西路，法定代表人为
刘石祯，企业类型为有限责任公司，经营范围是：电力、热力、建筑用空心砖及
水泥砌块生产、销售。
三、 公司控股股东实际控制人和其他主要股东基本情况
（一） 控股股东的基本情况
1、 控股股东
公司第一大股东鲁诚公司法定代表人刘石祯、注册资本 6326 万元，主营业
务为纺织、电力、制药投资等，持有本公司股份 12,086.27 万股，占总股本的
14.31%。该公司原名为淄博鲁诚纺织有限公司，成立于1998 年9 月25 日，是在
公司发起人原淄博第七棉纺厂的基础上改制而成的，为自然人持股的有限责任公
司。
鲁诚公司是由39名自然人出资设立的公司，其股东结构如下表：
序 号 姓 名 出资额（万元） 出资比例（％）
001 刘石祯 1328.46 21
002 王方水 487.102 7.7
1-1- 28
003 苏化生 221.41 3.5
004 赵可桂 221.41 3.5
005 李同民 221.41 3.5
006 朱令文 221.41 3.5
007 王念行 221.41 3.5
008 秦桂玲 221.41 3.5
009 于永彬 88.564 1.4
010 刘小龙 69.586 1.1
011 廉国峰 72.749 1.15
012 刘 江 50.608 0.8
013 孙清爱 66.423 1.05
014 宋翠美 75.912 1.2
015 韦春风 31.63 0.5
016 张建祥 104.379 1.65
017 张守刚 31.63 0.5
018 王衍刚 136.009 2.15
019 崔新民 227.736 3.6
020 李乃振 189.78 3.0
021 王衍熙 145.498 2.3
022 朱秀林 56.934 0.9
023 刘子森 189.78 3.0
024 司志奎 85.401 1.35
025 曲庆凤 139.172 2.2
026 李少春 63.26 1.0
027 吴艳珍 63.26 1.0
028 邢成利 34.793 0.55
029 张战旗 56.934 0.9
030 陈维波 31.63 0.5
1-1- 29
031 李晓棠 98.053 1.55
032 王昌文 132.846 2.1
033 吴新文 63.26 1.0
034 于守政 72.749 1.15
035 谭秀申 164.476 2.6
036 杨 宁 132.846 2.1
037 高 峰 31.63 0.5
038 孙志刚 221.41 3.5
039 刘子斌 253.04 4.0
合 计 6326 100.00
截至2007 年末鲁诚公司总资产27,386.37 万元，所有者权益22,675.86 万元，
资产负债率 17.20%；2006 年主营业务收入为 2,592.02 万元，净利润为 3,508.13
万元（以上数据未经审计）。
截至目前，鲁诚公司主要资产为其持有的本公司和利民净化水的股权。
2、 控股股东参股、控股企业
除本公司外，鲁诚公司参控股公司共4 家，分别为：泰美领带、利民净化水、
鲁群置业和东泰国际。
其他各子公司基本情况为：
注册资本 持股比例
公司名称 注册地 主营业务
（万元） （%）
泰美领带 20 万美元 淄博市 75% 生产、销售领带及服饰
城市生活、工业污水处理、中水(不
利民净化水 1，910 万元 淄博市 100%
含生活用水)销售
鲁群置业 1,000 万元 淄博市 100% 房地产开发、销售，物业管理
东泰国际 4,000 万港币 香港 100% 国际贸易
（1） 泰美领带
成立于 1993 年 1 月3 日，注册资本20 万美元，是由鲁诚公司与日本大阪日
1-1- 30
进株式会社出资设立的，鲁诚公司对该公司出资 15 万美元、占该公司注册资本
的 75%，日本大阪日进株式会社出资 5 万美元、占 25%。经营范围：生产、销
售领带及服饰。
2007 年泰美领带实现销售收入 938,318.16 元、净利润 406,760.41 元，业务
量很小，基本上是为本公司加工袜子、手套等。
（2） 利民净化水
淄博市利民净化水有限公司成立于2004 年7 月30 日，注册资本 1910 万元，
实收资本 1910 万元，鲁诚公司对该公司出资 1910 万元，占该公司注册资本的
100%。公司类型：一人有限责任公司（法人独资），经营范围：城市生活、工业
污水处理、中水(不含生活用水)销售。
（3） 鲁群置业
淄博鲁群置业有限公司成立于2005 年6 月7 日，注册资本1000 万元，鲁诚
公司出资 1000 万元，占该公司注册资本的100%。公司类型：一人有限责任公司，
经营范围：房地产开发、销售，物业管理。
（4 ） 东泰国际
东泰国际发展有限公司成立于2006 年3 月21 日，注册资本4,000 万元港币，
鲁诚公司出资 4,000 万元港币，占该公司注册资本的 100%。公司类型为有限责
任公司，经营范围为国际贸易，现任董事为刘石祯先生。
截至目前，注册资金尚未完全到位，东泰国际尚未开展业务。
3、 控股股东持股质押、冻结情况
截至 2007 年 12 月31 日，鲁诚公司持有的本公司股份不存在冻结和抵押情
况。
（二） 实际控制人的基本情况
1、 实际控制人
刘石祯先生对鲁诚公司出资 1,328.46 万元，占注册资本的21%，为第一大股
东，亦为本公司实际控制人。刘石祯先生基本情况：中国籍，无其他国家或地区
的居留权；自1990 年公司成立至2007 年6 月担任本公司董事长、总经理，2007
1-1- 31
年6 月以来担任本公司董事长。简历请参见本节“十、董事、监事和高级管理人
员”部分。
2、 实际控制人与本公司的控制关系
下图列示刘石祯对本公司的控制关系：
刘石祯
21%
淄博鲁诚纺织投资有限公司
14.31%
鲁泰纺织股份有限公司
3、 实际控制人对外投资情况
根据实际控制人刘石祯先生出具的声明，除鲁诚公司和本公司及通过鲁诚公
司和本公司参股、控股的公司外，无其他直接和间接参控股的企业。
4、 实际控制人主要任职情况
截至目前，公司实际控制人刘石祯先生主要任职情况如下：
注册资本
公司名称 注册地 主营业务 职 务
（万元）
鲁泰纺织 84,486.48 淄博市 生产、销售面料、衬衫 董事长
董事长
鲁诚公司 6,326 淄博市 纺织、电力、制药投资等
总经理
北京鲁泰 560 北京市 设计、制造销售服装等 总经理
鲁丰织染 48,616 淄博市 纺织、印染产品的生产和销售 董事长
1-1- 32
注册资本
公司名称 注册地 主营业务 职 务
（万元）
鲁群纺织 16,822 淄博市 棉纱销售 董事长
北京思创 200 万美元 北京市 设计生产销售服装服饰 董事长
香港（鲁泰） 600 万港元 香港 进出口贸易、市场信息收集等 董事长
片剂、颗粒剂、胶囊剂、口服液、
糖浆、栓剂、合剂、丸剂、洗剂
鲁泰环中 8,000 淄博市 等的生产、销售；中成药、化学 董事长
制剂、抗生素、生化药品（除疫
苗、血液制品）零售
棉花及棉副产品的收购、加工、
新疆鲁泰 8,946.30 新疆 销售；棉纺织产品的生产、销售； 董事长
食用油的加工销售
泰美公司 20 万美元 淄博市 生产、销售领带及服饰 董事长
鑫胜热电 6,243.56 淄博市 电力、蒸汽、热水供应 董事长
生产、销售发用品、芳香类化妆
施丹露 200.00 淄博市 董事长
品、餐具洗涤剂
鲁群置业 1000 淄博市 房地产开发、销售，物业管理 董事长
4000 万 董事
东泰国际 香港 国际贸易
港元
（三） 其他主要股东基本情况
公司持股 10%以上的主要股东还有泰纶公司，其法定代表人许植楠，注册资
本 6 亿铢（泰币），主要经营纺纱业务，成立于 1985 年 1 月29 日，注册地址为
泰国曼谷挽那禾基罗 20 号。是本公司的外资发起人，为本公司第二大股东，截
至 2007 年末持有公司股份 11,823.24 万股，占公司股本总额的 13.99%，系外资
发起人股，为流通B 股，亦无股份冻结和质押情况。
四、 公司所处行业的基本情况
（一） 行业的主管部门及监管体制
纺织行业是市场化程度较高的行业，随着社会主义市场经济体制的建立和完
善，我国纺织行业管理体制由传统的行政直接管理逐步向行业间接管理转变，中
1-1- 33
国纺织工业协会作为行业自律机构通过以下方式实施行业管理：（1）通过产业指
导性意见、行业规划来指导、协调、促进行业内企业发展；（2）通过市场预测和
信息统计工作，在技术、产品、市场、信息、培训等方面为业内企业提供服务，
提高行业开发新产品的能力；（3）进行行业自律管理，代表会员企业向政府部门
提出产业发展建议及意见；（4 ）配合质量和技术管理部门，制定和颁布纺织服装
产品质量标准和消费标识；与环保部门合作，促进企业实施国际通行的环保标准。
我国纺织行业又是出口依存度较高的行业，产品出口等受商务部有关出口政
策的管理与指导纺织业发展趋势。
（二） 行业发展概况
1、 纺织行业发展概况
进入“十一五”，我国纺织工业开局良好，步入了改革开放以来最好的发展
时期。虽然在2007 年上半年，行业发展受到了诸如人民币持续升值，出口退税
率下调，货币政策趋紧，劳动力等要素成本上升等一系列因素的影响，但是我国
纺织行业仍然保持了生产增长较快、行业运行质量和效益稳步提高的良好局面。
2007 年 1～7 月，规模以上纺织企业主要四大类产品化纤、纱、布和服装都保持
两位数增长；1～5 月，企业固定资产净值增长 12.65%，销售产值增长24.3%，
实现利润达391.93 亿元，同比增长43.85%，行业亏损面由去年同期的33%降到
21.2%，企业管理水平不断提升、科技进步和品牌建设使行业应变能力不断增强，
平均利润率比上年提高了 0.49 个百分点。
（1）纺织业固定资产投资结构趋于合理
2007 年1-7月，我国纺织行业500 万元以上项目固定资产投资总额为1,355.95
亿元，同比增长26.29%，低于去年同期 16 个百分点。投资增长仍然较快，但是
由于国家相关调控政策的作用，固定资产投资增速明显放缓，低于全国工业投资
增速。市场对投资的引导作用加强，纺织业各分行业投资增速与行业盈利能力关
联密切。受到国家抑制投资过快增长的货币政策影响，纺织业投资中贷款和外资
比重有所下降，自筹资金比重不断上升，非国有投资比重上升。纺织行业投资渠
道多元化特征明显，投资自主增长能力增强，投资结构更加合理。2007 年 1-7
月，我国进口各类纺织机械以代表先进装备水平的无梭织机、自动络筒机、全自
1-1- 34
动和半自动气流纺纱机为主，金额同比增长 24.14%。先进设备进口快速增加说
明现阶段纺织行业投资增长以技术进步和产业升级为主要特征，并不是低水平的
重复建设。
（2）纺织品服装出口呈现放缓趋势
2007 年 1-7 月，我国纺织品服装出口 932.21 亿美元，同比增长 19.5%，增
幅同比回落 4.42 个百分点，低于全国总出口量 9 个百分点，贸易顺差的增幅低
于全国总出口量 58 个百分点。宏观调控政策对出口的影响加强，国内成本增加
是引起增幅回落主要原因。另外，出口价格稳步上升，出口数量增幅明显下降，
出口结构整体上出现从数量规模增长向质量效益增长转变的迹象。
（3）国内市场需求对纺织行业发展的拉动作用继续增强
中国经济的持续发展使内需对行业的拉动作用更加明显，内需市场的开拓成
为了纺织行业平稳增长的重要支撑。2007 年 1-7 月，我国国内社会消费品零售总
额同比增长 15.5%，高于去年同期约2.1 个百分点，其中衣着类零售额增长24.9%，
高于社会零售总额9.4 个百分点，规模以上企业内销比重上升到75.25%，比上年
同期提高了 1.54 个百分点。另外，我国产业用纺织品领域的内需市场发展空间
很大，因此国内市场将继续看好。
由此可见，尽管纺织业投资和出口增幅回落，但由于国内市场消费的增长抵
消了一部分投资和出口增速放缓对行业的影响，使我国纺织行业仍然保持了相当
规模的总需求，行业发展态势良好。
2、 公司所处子行业发展概况
（1）面料行业
根据国家统计局统计资料，面料行业近 5 年规模以上企业汇总基本数据如
下：
2004 年 2005 年 2006 年
2003 年 2007 年
项 目
（数额） 1-8 月
增长率 数 额 增长率 数 额 增长率 数 额
工业总产
59,528,136 26.35% 75,213,699 30.06% 97,820,448 22.26% 119,595,900 92,458,296
值（万元）
面料产量 246.72 19.47% 294.75 28.11% 377.61 15.96% 437.87 --
1-1- 35
（亿米）
资产合计
60,356,146 13.11% 68,266,976 17.80% 80,416,426 16.75% 93,885,288 102,622,815
（万元）
销售收入
57,533,143 26.08% 72,535,991 31.24% 95,195,174 22.06% 116,199,491 88,364,895
（万元）
利润总额
1,733,781 19.78% 2,076,786 51.02% 3,136,401 30.33% 4,087,809 3,244,338
（万元）
出口交货
16,024,766 17.29% 18,795,602 19.88% 22,531,941 11.36% 25,092,164 17,291,317
值（万元）
数据来源：国家统计局
据国家统计局公布的数据，我国规模以上面料行业2003-2006年实现工业总
产值年均增加 26.22%、资产规模年均增加 15.89%、实现销售收入年均增加
26.46%、利润总额年均增加33.71%、完成出口交货值年均增加16.18%。
据国家统计局公布的数据，全国面料2007年1-8月份产量合计为322.68亿
米，比上年同期增加12.82%，规模以上面料行业企业实现工业总产值9246亿元、
同比增加21.67%，资产合计10262亿元、同比增加15.30%，实现销售收入8836
亿元、同比增加21.29%，完成利润总额324.43亿、同比增加32.16%，完成出口
交货值1729.13亿元、同比增加10.19%。
从企业生产经营和盈利状况看，面料行业毛利率2007年1-8月份为9.26%，
利润率为3.67%，剔除非经常性损益的影响实际税前利润率为3.77%。
从以上可以看出，公司所处的面料子行业与纺织行业一样，2003 年以来一
直处于持续增长态势、增速始终为两位数，而且面料行业的利润率高于全行业平
均水平。
（2）服装行业
从 1997 年到目前的十年中，纺织服装业在我国国民经济中保持举足轻重的
位置，其占比稳定在 10%左右。而且从本世纪初以来，随着行业的逐步复苏，其
地位已经呈较为明显的上升的趋势。2005 年是全球纺织服装贸易一体化进程的
最后一阶段，美国、欧盟、加拿大和土耳其取消对中国的纺织品服装最后的进口
配额，然而迅速激化的贸易摩擦导致欧、美和土耳其重新实施了进口配额，2006
年纺织品出口退税率由 13%下调为 11% 。在行业环境发生激烈变化的情况下，
我国纺织行业依靠自身调整能力取得了良好的成绩，2006 年，纺织服装行业在
内外压力之下，仍保持了较快的增长速度。据纺织工业协会公布的数据显示，规
1-1- 36
模以上企业实现工业总产值24,618 亿元，同比增长21.3%；实现销售收入24,109
亿元，同比增长21.6%；规模以上企业实现利润883 亿元，同比增长28%。
3、 行业发展展望
衣着的消费是基本的消费，一般说来，人均GDP 超过1,000 美元后，衣着
消费增长会加速，而我国目前正处在这个时期，目前出现的国内服装价格指数
持续回升就应证了这一趋势。根据国家统计局的统计，从2004 年以来一直阴跌
不止的居民衣着类价格指数在2005 年终于抬头，到2007 年1 月份，国内居民
衣着消费价格指数为100.5，而且城市人均衣着支出是农村人均衣着支出的5 倍
以上，随着我国城市化进入加速阶段，未来纺织服装行业仍存在巨大的发展空
间。未来10 年，将是我国国内纺织品消费快速增长的10 年。
根据纺织行业“十一五”期间的发展规划，预计到2010 年，我国年人均纤维
消费量有可能达到17-18 公斤，人均纤维消费量需求的提升给纺织品提供了广
阔的市场空间。预计纺织行业内销收入将在未来一段时期内保持20%左右的增
长幅度。
纺织工业“十一五”发展规划
2005年 2010年E 年均增长速度
销售产值（亿元） 33,000 60,000 12.70%
从业人数（万人） 1960 2300 3.30%
纺织纤维加工总量（万吨） 2,690 3,600 6%
人均纤维消费量（公斤） 13 18 6.70%
纺织品服装出口（亿美元） 1,175 1,800 9%
纱产量（万吨） 1,440 1,850 5%
化纤产量（万吨） 1,629 2,400 8%
服装/家纺/产业用纺织品比重 54:33:13 50:33:17 -
资料来源：纺织工业“十一五”发展规划
4、 上下游产业对纺织行业的影响
公司是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的高度综合垂
直的纺织企业，涵盖整个纺织行业产业链全部主要子行业。因此，公司主营业务
受上下游产业影响并不明显。
1-1- 37
5、 主要出口市场政策与贸易摩擦
2005 年 1 月 1 日，《纺织品与服装协定》终止生效，延续30 多年的纺织品
配额制宣告全面废除，配额取消使中国部分纺织品被长期压抑的增长潜力在短期
内迅速释放，据统计显示：2005 年 1-4 月，中国纺织品出口额达312 亿美元，同
比增长18.4%；其中，中国对美国的纺织品出口增长了70%。欧美等一些国家和
地区由于担心我纺织品巨大的出口潜力，对我纺织品频繁采取各种贸易救济措
施，在案件频发的2004-2005 年，涉案金额超过90 亿美元，涉及近百万人就业，
给我国的整体纺织品出口造成很大的困难。
在这种严峻的形势下，通过艰苦谈判中国先后与欧盟和美国在 2005 年签署
了中欧纺织品贸易谅解备忘录和中美关于纺织品和服装贸易的谅解备忘录，解决
了中国与欧美之间的纺织品贸易摩擦，也缓解了其他发展中国家对于纺织品问题
的关注，为我国纺织品出口企业创造了稳定和可预见的贸易环境。
签署方 协 议 生效日期 主要内容 影 响 终止日期
到2007 年，中国要将出
中国启动对欧纺织品
中欧纺织品贸 口欧盟的10类纺织品的
中 欧 -- 出口配额制，于2005 2007-12-31
易谅解备忘录 年增长率控制在 8%至
年7 月20 日起实行
12.5%以内
在协议期内对中国向美
国出口的棉裤等21类产
品实施数量管理，该类
中美关于纺织
产品06、07、08年的增 中国启动对美纺织品
中 美 品和服装贸易 2006-1-1 2008-12-31
长率分别为10-15%、 出口配额制
的谅解备忘录
12.5-16%、15-17%，基
数为上一年度全年协议
量
根据《中欧纺织品贸易谅解备忘录》的规定，备忘录项下 10 类纺织品的双
边数量管理将于 2007 年年底结束，对此，中欧双方于2007 年 9 月28 日就建立
双边监控体系达成一致，在取消所有输欧纺织品数量限制的前提下，将备忘录项
下的 8 个纺织品类别纳入双边监控体系，对纳入双边监控体系的 8 个类别纺织品
施行为期仅一年的出口许可，不设数量限制，并实行企业经营资质准入，具体资
质标准和符合资质条件企业的名单由纺织行业中介组织提出。监控时间从 2008
年 1 月 1 日到2008 年底为止。
1-1- 38
商务部于2007 年 11 月 16 日发布了《2008 年部分输欧盟纺织品监控办法》，
决定自2008 年 1 月 1 日起正式对部分输欧纺织品施行出口许可。实施了2 年多
的输欧纺织品配额限制将被取消，意味着中欧在纺织品贸易自由化的道路上又往
前迈进了一步。在双边监控的管理模式下，如果发现问题，欧盟先要与中方协商，
协商不成才会采取其它措施，从而在一定程度上缓解贸易摩擦，为本公司未来对
欧业务的开展提供了契机。
本公司出口到欧盟的棉布（色织面料）（2类）、男式衬衫（8类）已取消
监控，现只须领取产地证即可，使得本公司2008年以后所有的对欧出口变得更
加顺畅。目前，本公司色织面料直接出口欧盟的订单占色织总量的14%，衬衣直
接出口欧盟的订单占衬衣总量的38%。
本公司出口美国的色织面料、衬衫两大类产品中，受美国配额限制的仅有
340一个类别，即纯棉梭织男式衬衫；2008年本公司340类美国配额第一次中标
206,307打，第二次中标187,498打，全年可使用的美国配额总量已累计有
393,805打。截止2008年5月16日，鲁泰公司已正式申领使用340配额63,328打；
目前本公司衬衣直接出口到美国的总量占衬衣出口量的18%左右。
根据商务部、海关总署2007年第44号公告《加工贸易限制类商品目录》规
定，自2007年8月23日起，本公司进口原料时需缴纳50%的保证金，待加工成品
返销出口以后再退还保证金及活期利息，根据进口情况核算，目前根据该项规
定进口占用本公司流动资金在240万到370万人民币之间、占用本公司控股子公
司鲁丰公司流动资金在50万到110万元人民币之间。
6、 行业发展的有利和不利因素
（1） 有利因素
①全球经济增长
纺织服装提供人们生活所需的基本消费物资，纤维是纺织服装的原料，其
产量能够代表纺织品服装的消费状况。从全球纤维产量十年的变化趋势看，其
增长与全球GDP 增长保持同向，即全球纺织服装需求形势受全球经济状况影
响。2000 年－2004 年全球经济平均年增长率为3.9%，而根据国际货币基金组
织（IMF） 的预测，2005 年－2010 年全球年均增长速度维持在4.3%， 为未
1-1- 39
来五年全球纺织服装的消费增长提供了坚实的经济基础。
在过去的十年，世界纤维产量增长了2,204 万吨，其中中国增长了1,270 万
吨，占58%。劳动力成本及工业发展阶段决定了全球纺织业向中国等发展中国
家转移的趋势，这是中国纤维加工量保持快速增长的前提。在全球纺织服装消
费持续增长的预期下，中国仍是其中最大的受益者。即使中国纺织服装业在后
配额释放期过后成长速度会减缓，但由于增速高于全球，在国际市场的占有率
仍将不断提高。
②内需增长加速
内需增长仍将是拉动纺织行业增长的重要力量。国内经济的持续快速增长，
居民收入的稳定提升，将继续拉动内需市场的发展，从而推动纺织工业增长。消
费稳定增长一方面是由于劳动人口比重不断上升，加之城镇化趋势加速，具有支
付能力的消费者的数量呈现加速扩大的迹象。
另一方面，人均收入的增长使居民的可支配收入继续呈现稳定增长的态势。
中产阶层作为休闲服饰最重要的消费人群，其规模正在急剧增长。国家统计局的
调查报告表明，“家庭收入6 万元-50 万元”的中产阶层目前占我国人口比重约12
％，相当于美国全国人口的一半以上。
③消费习惯转变
从发达国家的发展经验看，当人均GDP 超过1000 美元时，人们对服装品质
的需求和个性化需求快速增长。
④销售价格上升，消费模式升级
根据对代表高档、中高档服装消费的大型零售商业统计显示，近两年的服
装销售单价一直呈上升趋势，城市消费正在向高一层次消费模式挺进。2006 年
大型零售企业销售统计显示，服装销售继续保持增长：销售额较2005 年同期增
加了18.63%，数量增长14.95%，销售价格较2005 年同期上升了3.12%。
服装消费升级，消费者逐渐向较高消费层次漂移。中高档次服装消费价格
持续升温，价格回暖趋势有望延续。
⑤城市化进程
纺织服装是人们生活的必需品，处于衣食住行的首位，是一个永不衰落的
行业。在中国持续的城市化进程中，庞大的人口将逐渐转移到城镇中居住，由
1-1- 40
此带来对纺织品的巨大需求，将成为行业增长的一个重要支撑。
⑥国家政策支持
改革开放二十多年来，我国服装业发展迅速，服装产品生产数量、出口数量、
出口创汇均位居世界第一，已成为世界第一大服装生产国和出口国，同时，解决
了大量劳动力就业问题。因此，服装行业属于国家鼓励发展的行业。根据《纺织
工业“十一五”发展纲要》的精神，国家将引导并加快纺织产业升级，倡导自主创
新，同时强调将大力扶持自主品牌，鼓励企业努力提高营销水平。
（2） 不利因素
①生产成本上升
预计2007 年棉花供应缺口约400 万吨，07 年上半年棉花价格可能上涨；劳
动力成本增速约10%， 我国劳动力优势下降。
②贸易环境的不确定
根据中美、中欧签署的有关协议规定，美国、欧盟纺织品配额将分别在2008
年年底和2007 年年底到期。欧美已有继续推出纺织品设限举措的动向。采取反
倾销、反补贴是欧美市场对华纺织品贸易壁垒的重点，而其他技术性壁垒也将
更加繁多。我国纺织品服装出口面临较大的压力。
③人民币升值、出口退税下调的不利影响
人民币升值、出口退税下调将增加企业的经营成本。根据纺织行业协会测算，
纺织品服装出口退税若下调2 个百分点，纺织行业将减少利润104 亿元，行业平
均利润率将下降0.27 个百分点，其中服装行业利润将减少68 亿元，利润率下降
0.46 个百分点。一些产品附加值较低的企业如果不能及时调整，将面临较大的
冲击。
④品牌意识淡薄，创新能力不强
尽管我国部分服装企业已开始重视品牌建设，并逐步加大产品设计与开发
力度，但从整体来看，我国服装企业的品牌意识及推广能力不够强，产品设计
与创新能力不够高，研发投入相对不足，行业跟风模仿比较普遍，少数企业甚
至盗用知名品牌，这些严重制约我国服装行业上档次上水平。
1-1- 41
⑤国外服装品牌冲击
中国加入WTO 以后，国外服装品牌开始大举进入中国大陆市场，虽然国外
品牌服装进入国内市场受到文化、营销网络等因素制约，但凭借其资金、市场、
品牌及信息等优势，全面进入中国市场已是大势所趋，将给中国服装企业造成一
定冲击。
（三） 行业竞争状况
1、 色织布子行业竞争基本格局
公司生产的衬衫面料中，色织布为主导品种。目前，世界衬衫用色织布可分
为三个层次，即顶级、高端和中低端，其结构为三角形排列，顶级色织布主要集
中在意大利、法国、德国、日本等少数几个厂家，其产能不超过5000 万米/年，
主要针对时装及顶级品牌衬衫市场。高端色织布目前全球产能约7 亿米左右，主
要集中于我国，本公司约占 18.57%。
我国现有色织布产能约28 亿米，其 90%为中低端产品，其中还不包括家庭
作坊式的色织布产能。随着人们生活水平的日益提高，衬衫用色织布必将经历一
个产业升级的过程，即中低端的色织布产能升级或逐渐淘汰，色织布产能向中高
端集中，整个色织布的消费结构将从原先的三角形（中低端产品占绝大部分比例）
逐渐演变为菱形结构（中间高中端产品比例明显增加）。我国纺织业在技术、人
员、资源及产业技术积累等方面具有强大的竞争优势，此种产业结构的调整必将
为我国色织行业的发展提供巨大的市场空间。
2、 进入本行业的壁垒
与原材料生产和服装加工相比，面料生产的进入门槛相对较高，主要原因是
生产工序长，需要的设备价格昂贵；为符合环保要求，环境治理方面的投入也较
高。另外，全球色织布市场正在日益向高质量、高功能、健康环保方向发展，小
批量、高品质、多样化的产销特点形成了色织布行业较高的技术门槛，对生产商
技术创新的能力要求也越来越高。
3、 主要竞争对手及公司在行业中的地位
公司是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的高度综合垂
1-1- 42
直的纺织企业，主导产品为衬衣用面料和衬衣。本公司产品 80%以上出口，市场
覆盖日本、韩国、美国、英国、意大利等三十多个国家和地区，高档色织布产量
约占全球市场的 18.57%、全国市场的29%，是亚洲最大的高档色织布生产基地。
公司截止2006 年 12 月31 日的总资产为499,113.62 万元，在 46 家 A 股纺
织行业上市公司中列第2 位；2006 年净利润为33,422.54 万元，列第 1 位，利润
水平处于本行业上市公司上游。
与业务相似的同行业上市公司相比，本公司在盈利能力方面名列前茅：
净资产收益
销售净 销售毛 主营业务 期间费 营业费 管理费 财务费
(%) 率 (扣除非
利率 利率 成本率 用率 用率 用率 用率
经常性损益)
鲁泰纺织 15.71 11.69 25.62 74.38% 14.51% 2.79% 8.15% 3.56%
均值 6.24 4.83 14.65 85.36% 9.00% 2.00% 4.95% 2.05%
中值 5.31 3.57 15.01 84.99% 8.53% 1.91% 4.59% 1.92%
华润锦华 12.52 5.32 14.97 85.03% 6.85% 1.84% 3.43% 1.58%
新野纺织 5.85 4.35 17.23 82.77% 10.71% 3.31% 3.18% 4.23%
华茂股份 5.11 8.00 15.05 84.95% 8.46% 1.47% 4.25% 2.74%
德棉股份 5.5 2.78 15.18 84.82% 10.74% 1.88% 4.78% 4.08%
常山股份 3.17 1.95 10.78 89.22% 8.34% 0.90% 5.18% 2.26%
维科精华 2.78 1.32 9.52 90.48% 7.98% 2.42% 4.39% 1.16%
华芳纺织 2.53 2.33 7.86 92.14% 4.22% 1.40% 2.57% 0.25%
福建南纺 1.49 1.13 10.37 89.63% 8.59% 2.04% 5.36% 1.19%
黑牡丹 7.71 9.38 19.87 80.13% 9.61% 1.95% 8.19% -0.52%
注：1、样本为业务与鲁泰纺织相近的公司，去除亏损企业和指标异常的企业；
2、表中相关指标来源于 WIND 资讯。
4、 本公司的主要竞争优势
（1） 规模优势
目前本公司主导产品色织布的生产能力为 11,000 万米/年，2008 年将达到
13,000 万米，为世界最大的色织布生产商之一，公司在成本控制、发挥管理协
同效应、满足大客户需求等方面具有明显优势。
1-1- 43
（2） 品牌优势
外资股东背景、产品主要销往发达国家等国际市场要求公司自成立伊始就
从国际视野角度对待产品质量、交货期、合同执行与遵守等，通过强化质量管理、
采用国际先进的生产技术、聘请谙熟国际市场的外籍高级顾问等措施，不断培育
和强化公司产品的品牌与美誉度。经过 10 多年的努力，公司的主导产品面料、
衬衫在国际市场上已经树立起良好的品牌形象与美誉度 ，培育了一批信用良好、
忠实的客商。2006年，公司“鲁泰格蕾芬”100支纯棉色织面料荣获出口免验证
书，“鲁泰格蕾芬”品牌被商务部评为“2005-2006 年度重点培育和发展的出口
品牌”；公司被中国产品质量协会评为“质量信誉AAA级企业”；2005、2006和 2007
年，“鲁泰格蕾芬”品牌被均认定为“中国名牌”；2007 年 10 月 21 日公司荣获
“最具战略影响力上市公司”荣誉称号。
（3） 管理优势
本公司管理层为公司的主要创始人，具有十多年从事纺织行业企业管理的成
功经验。十多年来，本公司主营收入、盈利水平的增长速度远远高于行业平均发
展速度；公司的运营效率在业内处于领先水平。自公司创办以来，公司的管理层
队伍一直保持稳定。公司目前已取得ISO9001（2000）质量管理体系认证、ISO14000
环境管理体系认证、OHSAS18000 职业健康安全管理体系认证，有效提高了公司
产品在国际市场上的竞争力。
（4 ） 技术优势
本公司新技术、新产品的研发能力、研发成果在国内处于领先地位，特别是
近三年来共完成新产品、新技术开发课题 100 多项，其中 2006 年完成新产品、
新技术41项。其中多项产品及技术获得省、市级科技进步奖。
1．300s 纯棉超高支高密面料研究与开发等2个项目，居国际领先水平。
2．棉、麻面料服装免烫抗皱加工技术、全棉液氨+潮交联+NANO三防整理面
料等8项新产品居国际先进水平。
3. XLA弹力面料的开发等3项新产品居国内领先水平。
其中液氨+潮交联免烫整理技术、耐久压烫衬衣制作方法已获得国家发明专
利，“液氨+潮交联免烫整理技术”获山东省科技进步一等奖，并获得“国家重点
1-1- 44
新产品”证书；使用液氨+潮交联免烫整理技术处理的产品比常规处理的产品销
售价格提高 20%左右，使用耐久压烫衬衣制作方法可使公司产品销售价格提高
10%左右；两项技术已在公司产品生产中进行推广应用，截至目前使用液氨+潮交
联免烫整理技术的产品已占公司同类产品的30%左右，使用耐久压烫衬衣制作方
法的已占同类产品的35-40%。
“300英支纯棉超高支高密面料制作技术”、“棉、麻免烫面料制作技术”被
评为2007纺织工业协会科技进步一等奖，“棉印染废水循环利用示范技术”被评
为 2007 纺织工业协会科技进步二等奖，多项产品在全国棉纺织、色织、印染产
品开发年会上评比中获得“优秀创新产品奖”、“优秀创新奖”。
2006 年，公司还成功开发出银纤维色织面料，该面料采用纯天然银包覆尼
龙纤维织造而成，为保健面料中的精品。至此，公司已形成了 200s/2 高支纱面
料、LT·AM 超级免烫色织面料、XLA弹力面料、纯棉色织后漂面料、棉丽锦系列
面料、COOLMAX吸水速干面料、光触媒抗菌面料、全棉免烫三防面料、银纤维抗
菌抗辐射面料等系列功能性产品， 进一步强化了公司在衬衫用色织面料领域的
领先地位。
下表列示近年来公司部分科技成果获奖情况：
序
鉴定产品名称 技术水平 获奖情况
号
1 全棉液氨+潮交联+NANO 三防整理面料 国际先进 省、市科技进步一等奖
2 Compact（紧密）纺纱产品 国际先进 市科技进步一等奖
3 XLA 弹力面料 国内领先 市科技进步二等奖
4 棉/羊绒混纺高支面料 国内领先
5 超细旦涤棉混纺衬衫面料 国内领先
中国纺织工业协会科技进步二
6 多功能衬衫 国际领先
等奖、市科技进步一等奖
7 卡摩纺超高支纺纱技术的研究 国际先进
8 超级免熨烫色织衬衫面料的工艺研究与开发 国际先进
1-1- 45
中国纺织工业协会科技进步三
9 纯棉色织后漂环保面料生产技术的研究 国际先进
等奖、市科技进步二等奖
10 高档免烫衬衫褶裥的定型方法 国际先进
中国纺织工业协会科技进步一
s
11 300 纯棉超高支高密面料研究与开发 国际领先
等奖、淄博市科技进步一等奖
中国纺织工业协会科技进步一
12 棉、麻面料服装免烫抗皱加工技术 国际先进
等奖
中国纺织工业协会科技进步二
13 棉印染废水回用工程中试技术 国际先进
等奖
发行人目前拥有已颁发证书的专利 25 项，其中发明专利 6 项、实用新型专
利 6 项，外观设计专利 13 项，大大提升了公司的自主创新能力，提高了企业的
核心竞争力。
公司先后与青岛大学、东华大学、南京理工大学、江南大学、美国陶氏化
学、日本泽村株式会社、瑞士科莱恩建立合作关系，建立了“东华大学鲁泰研发
中心”、“鲁泰科莱恩纺织染整技术研究中心”等合作机构，并与山东理工大学签
订了技术合作协议，整体构建了世界一流的研发平台。
2007 年 10 月 12 日由国家发展改革委主办的国家认定企业技术中心国家高
技术产业化示范工程及创新能力建设项目授牌大会授予公司“国家级认定企业
技术中心”，成为纺织行业23家国家认定企业技术中心之一。
（5） 完善的产业链优势
本公司是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的综合性纺
织企业，完整的业务链提高了原材料供应及其质量保障程度，大大增强了公司的
抗风险能力、产品质量控制能力。
（6） 公司治理优势
本公司为中外合资股份制企业，两个最大的法人股东鲁诚公司和泰纶公司
（泰国）均为自然人持股的公司，两家股东对本公司的持股比例分别为 14.31%
和13.99%。中外合资加自然人控股的股东背景，使公司在决策机制、管理效率、
激励机制等方面具有一定的优势。
1-1- 46
（7） 企业文化优势
自公司创立以来，本公司逐步形成了以人为本的企业文化，从公司管理层到
一般员工，其对公司的忠诚度很高，以服务于公司为自豪。公司已形成了不断学
习、持续提高劳动技能和工作素质的风气。优秀的企业文化，为公司培育了一支
高素质、高技能的员工队伍。
5、 公司的竞争劣势
第一，本公司在品牌宣传和推广方面的投入不够，尤其在销售渠道建设方面
略显滞后，使公司无法享受到品牌溢价的收益；第二，与国际上先进的大型纺织
服装公司相比，本公司的研发能力、研发投入、技术人才的储备还存在一定差距，
营销人才储备不足。
五、 公司主营业务
（一） 公司的主营业务与主要产品
1、主营业务
本公司的经营范围：生产棉纱、色织布、衬衣、服装饰品、保健内衣等纺织
品及配套系列产品，在国内外市场销售本公司自产产品，进行售后服务，经营非
配额许可证管理、非专营商品的收购出口，从事酒店、宾馆、餐饮服务、经营（以
上经营范围需经审批或许可经营的，凭审批手续或许可证经营）。
截至目前，本公司的主营业务是生产、销售面料和衬衫。
2、 主要产品
本公司的主要产品为面料和衬衫，面料包括色织布和匹染布，其中以色织布
为主导。面料主要用于衬衣缝制，衬衣用于人们日常穿着消费。
3、 公司最近三年主营业务收入构成
（1） 主营业务收入分产品类别构成
公司的主营业务收入主要来源于面料、衬衫业务。公司主营业务情况如下：
单位：万元
业务类型 2007 年度 2006 年度 2005 年度
1-1- 47
棉 纱 -- 3,391 4,128
衬衣面料 240,436 191,580 159,265
衬 衣 86,112 66,447 45,799
皮 棉 3,848 13,197 3,716
中成药 1,974 1,735 1,716
电和气 5,764 6,991 6,420
其 他 8,401 2,454 2,267
合计 346,535 285,793 223,310
面料、衬衫合计 326,548 258,027 205,064
面料、衬衫占比 94.23% 90.28% 91.83%
（2） 主营业务收入分区域构成
单位：万元
地区 2007 年度 2006 年度 2005 年度
日 韩 48,333.49 44,765.20 36,234.30
香 港 46,998.47 35,096.60 33,353.30
东南亚 71,660.16 58,042.30 44,974.10
欧 美 88,380.70 62,489.60 48,516.80
其 他 30,341.78 24,600.10 6,778.80
国 内 60,820.45 60,799.00 53,453.10
合计 346,535.05 285,792.80 223,310.40
（二） 主要产品的开发和生产工艺流程
公司主导产品为面料和衬衫，其中面料中以色织布为主。色织布工艺流程图
如下：
1、 色织布生产工艺流程图
1-1- 48
原纱整经 染色
经纱 浆纱 穿扣
松式络筒 染色 紧式络筒 色纱整理
纬纱 松式络筒 染色 紧式络筒
拉幅定型 预缩 验布 包装
织布 验布 烧毛退浆 丝光
免烫 水洗 拉幅定型 预缩
验布 包装
2、 衬衫生产工艺流程图
订单资料 样品工艺 样品样板 样品制作 样品确认 辅料准备 大货工
艺编织 打制大货样板 裁剪 缝制及半成品检验 整烫 成品检验 包装
（三） 公司的经营模式
1、 公司的生产模式
公司生产模式为自行组织生产。公司生产部负责全公司生产组织和协调管
理，其主要职责为负责全公司的生产的调度和生产过程。
2、 公司的采购模式
公司制定了严格的采购程序，确保采购物品符合质量和成本的要求。对于生
产所需原材料，由采购部门根据公司业务需要向供应商进行询价，并进行样品质
量检验，合格后发订货单。
3、 公司的销售模式
公司的销售体系分为国外销售和国内销售两个子系统，国际业务部负责国外
销售，营销部负责国内销售。
公司产品采取直接交付和通过经销商销售相结合的模式，其中 2007 年直接
交付销售占销售总额的70%左右、通过经销商销售占 30%左右。
（四） 产品质量控制
根据ISO9001：2000 质量管理体系标准的要求，公司建立了严格的质量控制
1-1- 49
体系，制定了《纱线质量控制程序》、《色织布质量控制程序》、《制衣产品质
量控制程序》等一系列覆盖采购、生产、储运等全过程的质量监控制度，实行规
范化、专业化、程序化质量控制。
（五） 主要产品的产能、产量与销量
1、 色织布的产能、产量与销量
公司最近3 年色织布的生产能力、产量及销量情况如下表：
单位：万米
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
产 能 11,320 8,800 8,200
产 量 12,286 9,568 8,473
销售量 9,818 8,288 7,695
说明：公司生产的色织布部分用于衬衫生产，因此产量一直大于销售量。
2、 匹染布的产能、产量与销量
公司最近3 年匹染布的生产能力、产量及销量情况如下表：
单位：万米
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
产 能 3,800 2,000 2,000
产 量 3,748 2,365.61 1,364.63
销售量 3,725 1,900.97 417.85
说明：本公司的匹染布生产主要是通过控股75%的子公司鲁丰织染实现的，上述产
能、产量及销售量均为鲁丰织染的数据，生产的匹染布部分用于衬衫生产，因此产量一直
大于销售量。
3、 衬衫的产能、产量与销量
公司最近3 年衬衫的生产能力、产量及销量情况如下表：
单位：万件
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
1-1- 50
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
产 能 1,400 900 650
产 量 1,392 915 632
销售量 1,346 963 668
4、最近三年公司出口产品价格趋势如下表
单位：美元/米（件）
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
面 料 2.68 2.64 2.61
衬 衫 7.55 7.33 6.91
以美元计价，最近三年公司出口产品平均单价趋于上升，其中面料单价上升
2.68%、衬衫单价上升9.26%。公司销售的面料中售价较低的匹染布的比重由2005
年的 5.15%上升到2007 年的27.50%，拉低了面料平均销售单价。
（六） 公司主要客户及供应商情况
1、 前五名客户情况
公司销售额前五名客户情况如下表：
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
合计销售金额 131,696.57 91,613.24 81,685.03
占主营业务收入比例 34.56% 32.06% 36.58%
2、 前五名供应商情况
公司前五名供应商情况如下表：
单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
合计采购金额 64,933.52 32,402.03 46,635.96
占采购总金额的比例 16.29% 26.88% 41.36%
公司近三年不存在向单个客户销售比例或向单个供应商采购比例超过总额
1-1- 51
50%的情况。截至本招股书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术
人员，主要关联方和持有 5%以上股份的股东未在上述客户与供应商中占有权益
的情况。
（七） 主要原料供应情况
公司生产的各种产品所需采购的原材料主要有：棉花、纱线等。其中棉花来
源于国内和国际两个市场，目前国内采购占 68.97%、国际采购占31.03%；纱线
本公司自产约占70%，其余约30% 由国内供货商供应。
本公司的纺纱业务以高支纱为主，所需棉花 95%以上为长绒棉，长绒棉的
国内主产地为新疆、年均产量约200,000 吨左右，国际上以美国和埃及为主、年
均产量约 500,000 吨左右（不含中国产量）。
2007 年本公司棉花的年需求量为 23,053 吨，其中国内采购 11,274 吨、占
全国长绒棉产量的 5.64%，进口美国棉花 11,779 吨、占国际年均长绒棉产量的
2.36%；国内采购主要来源为从本公司的控股子公司新疆鲁泰采购 5,400 吨、占
国内采购总量的47.90%，从新疆其他棉花供应商采购5,516 吨、占国内采购总量
的48.93%，从国内其他地区采购358 吨、占国内采购总量的3.18%。
本次募集资金投资 15 万锭纺纱项目预计新增棉花需求量约 5,388 吨，项目
投产后本公司全部棉花需求量约为28,441 吨，其中新增需求占总需求的 18.94%。
截至2008 年 5 月，本公司已取得进口美国棉花配额 17,500 吨，较2007 年
实际从美国进口棉花增加5,721 吨，能够满足本次募集资金投产预计新增棉花需
求；此外，本公司从控股子公司新疆鲁泰年均采购棉花 5,000 吨左右，多年来本
公司已与国内的长绒棉供应商建立了长期的良好合作关系，可以满足本公司棉花
采购需求。
（八） 公司环保情况
公司产品属于纺织产品，生产过程中产生的“三废”主要是污水。公司在生
产经营中能遵守国家环保法律法规，近三年来没有发生污染事故，也没有因违反
环保法律法规而受到处罚，运营计划及环保设施完全依照国家及地方政府所颁布
之各类法令及排放标准而设计、订定规格及施工。公司依法领取了排污许可证，
建设项目能执行环境影响评价和“三同时”制度，现阶段生产中主要污染物排放
1-1- 52
达到国家规定的排放标准，公司的产品及其生产过程中不含有或使用国家法律法
规标准及我国签署的国际公约中禁用的物质。
2004 年公司因对环保工作取得突出成绩而获得山东省环保局的表彰；2005
年获得“省级环境友好企业”称号（10 家之一）。
根据山东省环境保护局于2007 年 12 月6 日出具的《关于鲁泰纺织股份有限
公司增发A 股的环境核查意见》（鲁环函[2007]第741 号），本公司已建立、健全
环境管理机构和制度以及环境风险应急预案，生产经营活动中能够遵守环境保护
法律法规；本公司已投运企业按有关规定执行排污许可证制度、按时足额缴纳排
污费，所产生的污染物均能达标排放、环保设施稳定运转率达到95%以上；本次
募集资金投向项目符合产业政策要求；核查时段本公司未发生违反环保法律法规
的行为和污染纠纷，也未因环境违法受到环保部门的行政处罚。
1-1- 53
六、 公司主要的固定资产及无形资产
（一） 公司经营所用固定资产情况
1、 主要固定资产的基本情况
公司固定资产基本情况如下：
单位：元
项 目 2007 年 12 月 31 日
（1）固定资产原值
其中：房屋及建筑物 1,219,416,180.38
机器设备 3,456,496,291.11
运输设备 42,595,444.35
电子设备及其他 58,706,914.44
合 计 4,777,214,830.28
（2）累计折旧
其中：房屋及建筑物 214,129,906.41
机器设备 999,246,476.18
运输设备 27,982,213.95
电子设备及其他 35,042,959.10
合 计 1,276,401,555.64
（3）固定资产净值
其中：房屋及建筑物 1,005,286,273.97
机器设备 2,445,213,788.96
运输设备 14,446,044.48
电子设备及其他 23,636,002.01
合 计 3,488,582,109.42
1-1- 54
2、 公司经营使用的主要设备
截至2007 年 12 月31 日，本公司及控股子公司拥有的主要设备如下：
名 称 数量（台） 剩余使用年限（年） 分布地 备注
125 7-10 鲁泰
细纱机 472 10-13 鲁群 其中 31 台已提足折旧
9 6.91 新疆鲁泰
304 5-13 鲁泰
倍捻机 其中 7 台已提足折旧
165 10 鲁群
199 2-13 鲁泰
络筒机 53 10-13 鲁群 其中 14 台已提足折旧
11 6.91 新疆鲁泰
239 1-13 鲁泰
染色机 其中 3 台已提足折旧
2 11-13 鲁丰
烘干机 18 4-13 鲁泰 其中 2 台已提足折旧
26 2-13 鲁泰
整经机 -
3 10-13 鲁丰
1432 2-13 鲁泰
织机 其中 60 台已提足折旧
484 10-13 鲁丰
12 3-13 鲁泰
浆纱机 -
4 10-13 鲁丰
烧毛退浆机 5 7-13 鲁泰 -
5 7-13 鲁泰
丝光机 -
2 10-12 鲁丰
10 7-13 鲁泰
拉幅机 其中 1 台已提足折旧
6 10-13 鲁丰
8 4-13 鲁泰
预缩机 其中 1 台已提足折旧
3 11-13 鲁丰
3 7-11 鲁泰
液氨机 -
1 11 鲁丰
72 4-13 鲁泰
验布机 其中 5 台已提足折旧
43 10-13 鲁丰
烧退煮漂机 2 10-12 鲁丰 -
丝光机 2 10-12 鲁丰 -
亚漂机 2 10-13 鲁丰 -
染色机 2 11-13 鲁丰 -
皂洗机 2 11-13 鲁丰 -
水洗机 5 10-13 鲁丰 -
棉花加工设备 4 3.22 新疆鲁泰 -
纺纱前纺设备 11 6.91 新疆鲁泰 -
1-1- 55
以上生产设备均为进口设备，技术水平均为国际先进水平。
3、 主要经营性房产
截至2007年12月31日，公司用于研发或生产的主要房产（不包括子公司拥
有的房产）如下：
建筑面积 原 值 累计折旧
地 点 房产证号 2 用 途
M （元） （元）
张店区商场西路中段路南美淄博市房权证张店区字第
610.68 店铺 1,022,903.55 506,337.48
食街 99 号 02-0000016号
淄博市房权证开发区字第 办公楼宿舍食
淄博开发区铭波路 11 号 9,466.38 7,793,497.66 1,727,884.68
03-0001527号 堂
淄博市房权证开发区字第
淄博开发区铭波路 11 号 18,253.51 21,456,809.45 4,951,725.26
03-0001528号 车间仓库
淄博市房权证开发区字第
淄博开发区铭波路 11 号 34,783.11 42,319,615.66 7,743,016.51
03-0002823号 车间、宿舍
淄博市房权证开发区字第
淄博开发区铭波路 11 号 5457.45 8,750,897.37 1,036,208.42
03-0003795号 生产车间
淄博市房权证淄川区字第
淄川区黄家铺镇胶王路北侧 17,988.01 7,080,226.5 1,288,886.12
04-1003190号 宿舍、仓库
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 85 号 11,364.37 车间 11,907,016.78 722,808.46
04-1005815号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路工业区 3,727.34 车间 2,454,503 1,273,273.63
04-0021742号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路南侧 1,905.14 山庄 181,338.68 29,240.89
04-0026467号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路南侧 2,636.18 山庄 250,921.92 40,461.20
04-0026468号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路南侧 2,419.99 山庄 230,344.11 37,143.02
04-0026469号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路南侧 1,118.26 山庄 106,440.36 17,163.52
04-0026470号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路南侧 4,007.00 山庄 381,401.93 61,501.11
04-0026471号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区黄家铺镇胶王路北侧 14,327.04 公寓 17,705,506.37 3,315,430.57
04-0034690号
淄博建陶公司西淄镇洪铁路淄博市房权证淄川区字第
9,184.11 车间 13,585,753.86 2,826,041.79
南 04-0034691号
淄博市房权证淄川区字第 车间
淄川区松龄东路 85 号 333.34 36,071.51 -
04-1006164号
1-1- 56
淄博市房权证淄川区字第 车间
淄川区松龄东路 85 号 2,251.88 917,663.68 40,641.60
04-1006169号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 105 号 5,968.93 5,394,600.41 1,500,549.96
04-0034703号 车间、宿舍
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 105 号 704.67 办公 666,395.24 327,787.28
04-0034704号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路北侧 9,746.63 8,564,339.25 2,802,905.33
04-0034705号 车间、食堂
淄川区建陶公司西淄洪铁路淄博市房权证淄川区字第
1,158.05 车间 5,032,942.65 1,066,172.55
南 04-0034707号
张店区新世纪商业街B6号楼淄博市房权证张店区字第
396.56 店铺 1297981.08 389,151.95
南起第 40 号 04-0042556号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 21,682.8 车间、办公 19,226,372.45 13,072,266.31
04-0034847号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 1,289.82 生产车间 825,170.27 536,298.38
04-0034848号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 28,745.37 生产车间 18,915,929.63 9,387,484.59
04-0034849号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 5,356.9 生产车间 5,165,486.33 2,565,514.14
04-0034850号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 1,385.45 仓库、生产车间 678,590.07 423,154.41
04-0034851号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 1,281.94 食堂 291,750.85 143,902.05
04-0034852号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 1,867.47 办公、车间 248,017.34 103,203.66
04-0034853号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 9,594.43 车间 10,889,536.03 3,896,084.50
04-0034854号
淄博市房权证淄川区字第
淄川区松龄东路 81 号 12,116.28 车间、宿舍 14,119,853.29 4,266,293.21
04-0034855号
（二） 无形资产情况
1、 无形资产基本情况
截至2007年12月31日，公司无形资产基本情况如下：
单位：元
项 目 原始价值 累计摊销数 2007年12月31日 剩余摊销年限
土地使用权 117,232,765.62 36,893,200.56 80,339,565.06 45 年
药品特许权 8,000,000.00 2,400,000.04 5,599,999.96 6 年
鑫胜热电土地使用权 21,554,777.90 10,318,404.42 11,236,373.48 3-4 年
1-1- 57
鲁泰环中非专利技术 1,220,000.00 223,666.74 996,333.26 7 年
用水权 10,584,731.24 10,304,731.20 280,000.04 4 年
鲁丰织染土地使用权 12,657,760.66 700,146.59 11,957,614.07 45 年
鲁群纺织土地使用权 22,977,960.00 1,781,760.00 21,196,200.00 47 年
鲁泰环中土地使用权 8,960,466.60 1,194,729.06 7,765,737.54 26 年
合 计 203,188,462.02 63,816,638.61 139,371,823.41
2、 土地使用权
截至2007年12月31日，公司拥有的土地使用权如下：
土地使用 购置金额 面积 使用权终
地 址 购置时间 2 用 途
权证号码 （元） M 止日期
淄博市房权证
淄国用（2003）字第
淄 川 区 字 第 2003-8-4 19,849,210.80 92,109.74 2053年07月 工业
C000462 号
04-0034855号
鲁泰纺织公司
淄国用（2003）字第
以东、淄洪铁 2003-6-26 437,425.00 4,108.66 2031年06月 工业
C000349 号
路南
淄博建陶公司
淄国用（2003）字第
西、淄洪铁路 2003-6-26 3,167,669.00 17,870.21 2032年07月 工业
C000350 号
南
胶王路以北黄 淄国用（2003）字第 商业服
2003-4-4 9,872,356.92 647.43 2032年12月
家铺段 C00009 号 务业
淄川区松龄东 淄国用（2002）字第
2002-9-18 1,258,223.00 5,388.33 2017年07月 工业
路 85 号 C00174 号
张店美食街 99 淄国用（1998）字第 商业服
1998-11-6 1,259,223.00 335.66 2032年08月
号 A00718 号 务业
张店新世纪商 淄国用（2001）字第 商业服
2001-6-4 2,757,669.00 109.79 2040年12月
业街中段90号 A00454 号 务业
南范路以北、 淄国用（2002）字第
2002-12-31 58,942.90 2032年04月 工业
开发区路以西 F00122 号
南 营 北 路 以 11,907,390.00
淄国用（2002）字第
南、开发区路 2002-12-31 32,424.00 2032年12月 工业
F00123 号
以西
淄 川 松 龄 东
淄国用（2003）字第 商业服
路、淄博建陶 2003-12-5 32,295.86 2043年11月
C00702 号 务业
公司对面
14,866,765.69
淄 川 松 龄 东
淄国用（2003）字第 商业服
路、淄博建陶 2003-12-5 61,131.54 2043年11月
C00703 号 务业
公司对面
1-1- 58
淄川区松龄东 淄国用（2003）字第
2003-8-4 1,207,854.06 9,002.27 2053年07月 工业
路 109 号 C00461 号
淄川区松龄东 淄国用（2001）字第
2001-12-7 2,323,992.00 10,356.97 2016年10月 工业
路 105 号 C00887 号
淄川区松龄东 淄国用（2000）字第
2000-2-29 2,694,649.20 15,661.36 2013年07月 工业
路北 C00128 号
淄川区松龄东 淄国用（2004）字第 商业服
2004-8-26 531,559.00 19,00.87 2044年08月
路般阳山庄内 C00627 号 务业
淄川区松龄东 淄国用（2007）字第
2007-10-26 12,505,892.00 34,244.83 2017年07月 工业
路 85 号 C02455 号
淄川区松龄西
路淄博鑫胜热 淄国用（2007）字第
2007-6-12 8,789,372.45 32,571.40 2056年12月 工业
电有限公司以 C01179 号
东
淄川区胶王路 淄国用（2007）字第
2007-3-13 7,948,407.48 66,591.31 2053年04月 工业
北 C00561 号
淄川区胶王公 淄国用（2005）字第
2005-10-31 1,065,530.00 2,229.21 2045年08月 商业
路 C01885 号
高青县新技术
高国用（2005）字第
开发区潍高路 2005-1-31 16,254,120.00 120，894.00 2053年06月 工业
0057 号
南侧
高青县新技术
高国用（2007）字第
开发区黄河路 2007-10-19 21,641,700.00 167,765.00 2056年05月 工业
0678 号
南侧
淄川区松龄西 淄国用（2007）字第 2035 年 02 月
2007-2-28 1,730,647.76 6,396.94 工业
路北 C00554 号 24日
淄川区松龄西 淄国用（2007）字第 2056 年 11 月
2007-8-10 4,860,800.00 69,595.76 工业
路北 C01803 号 30日
张店区兰雁大 2033 年 11 月
淄国用（2005）字第
道北、西四路 2005-3-18 8,960,466.6 75,163.00 25日 工业
F00117 号
东
淄川区黄家铺 淄国用（2006）字第
2006-6-21 26,132,000.00 108,355.78 2055年05月 工业
镇胶王路北 C01403 号
淄川区黄家铺 淄国用（2007）字第
2007-3-13 5,351,400.00 16,118.74 2053年04月 工业
镇胶王路北 C00562 号
新疆阿瓦提县 2033年6月16
200400235 2003-6-16 41,173,679.40 21,614,560.67 农业
原丰收三场内 日
新疆阿瓦提县
2053年6月18
原丰收三场十 0002330 2003-6-18 53,210.06 9,422.09 工业
日
三连
1-1- 59
新疆阿瓦提县
2033年6月18
原丰收三场十 0002331 2003-6-18 1,000,000.00 5,700 农业
日
五连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场十 0002332 2003-6-18 59,910.45 10,814.16
日
二连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场十 0002333 2003-6-18 51,487.65 9,293.80
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场九 0002334 2003-6-18 84,447.55 15,243.24
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场八 0002335 2003-6-18 57166.76 10,318.91
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场七 0002336 2003-6-18 47,425.67 8,560.59
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场六 0002337 2003-6-18 52,853.76 9,540.39
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场五 0002338 2003-6-18 62,220.96 11,231.22
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场 4 0002339 2003-6-18 37,549.84 6,777.95
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场 3 0002340 2003-6-18 55,884.81 10,087.51
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场场 0002341 2003-6-18 944,396.10 170,468.61
日
部
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场 2 0002342 2003-6-18 77,908.74 14,062.95
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
原丰收三场 1 0002343 2003-6-18 54,812.65 9,893.98
日
连
新疆阿瓦提县 工业
2053年6月18
喀尔墩农场上 0002339 2003-6-18 99,886.2 18,030.00
日
游说库
1-1- 60
淄川区松龄路 工业
淄国用（2007）字第 2016年2月13
北侧鑫胜热电 2007-8-24 49,560.80 22,387.60
C02000 号 日
西
淄博市房权证
淄国用（2003）字第
淄 川 区 字 第 2003-8-4 19,849,210.80 92,109.74 2053年07月 工业
C000462 号
04-0034855号
3、 公司的商标
截至招股意向书签署日，本公司及控股子公司拥有的商标如下：
（1）本公司目前拥有以下商标注册证：
A、“LTGRF鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1026649 号，核定使用商品为第 18 类：（行李）箱、旅行袋、旅行箱、旅行用
具（皮件）、公文包、钱袋、钱包、钥匙盒（皮革制）、衣箱。续展注册有效期
限自2007年6月14日至2017年6月13日。
B、“LTGRF鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1032348号，核定使用商品为第3类：肥皂、香皂及其他人用洗洁物品、洗衣用
漂白剂及其物料、鞋油、擦亮用剂、化妆品（不包括动物用化妆品）。续展注册
有效期限自2007年6月21日至2017年6月20日。
C、“LTGRF鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1039838 号，核定使用商品为第 23 类：纺织用纱、丝、线。续展注册有效期限
自2007年6月28日至2017年6月27日。
D、“luthai”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177220号，
核定使用商品为第 25 类：服装、衬衫、套服、T 恤衫、茄克（服装）、针织服
装、袜、领带、裤子、内裤（服装）。注册有效期限自2003年10月7日至 2013
年10月6日止。
E、“luthai”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177223号，
核定使用商品为第 18 类：旅行包（箱）、公文包、小皮夹、钱包、卡片盒（皮
夹子）、衣箱、钥匙盒（皮制）。注册有效期限自 2003 年 8 月 28 日至 2013 年
8月27日止。
F、“luthai”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177687号，
核定使用商品为第 23 类：线、棉线和棉纱、纱、丝纱、毛线、纺织用弹性纱和
1-1- 61
线、纺织用纱和线。注册有效期限自2003年7月28日至2013年7月27日止。
G、“luthai”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177700号，
核定使用商品为第 24 类：布、纺织织物、纱布（布）、纺织品毛巾、牛津布、
纺织的弹性布料、无纺布、毛巾被、浴巾。注册有效期限自 2003 年 9 月 7 日至
2013年9月6 日止。
H、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177221号，
核定使用商品为第 25 类：服装、衬衫、套服、T 恤衫、茄克（服装）、针织服
装、袜、领带、裤子、内裤（服装）。注册有效期限自2003年10月7日至 2013
年10月6日止。
I、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177222号，
核定使用商品为第 18 类：旅行包（箱）、公文包、小皮夹、钱包、卡片盒（皮
夹子）、衣箱、钥匙盒（皮制）。注册有效期限自 2003 年 8 月 28 日至 2013 年
8月27日止。
J、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177696号，
核定使用商品为第 23 类：线、棉线和棉纱、纺织用弹性纱和线、丝纱、毛线、
纺织纱和线。注册有效期限自2003年7月28日至2013年7月27 日止。
K、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3177704号，
核定使用商品为第 24 类：布、纺织织物、纱布（布）、纺织品毛巾、毛巾被、
浴巾、牛津布、纺织的弹性布料、无纺布、被罩。注册有效期限自 2003 年 8 月
28日至2013年8月27 日止。
L、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3829960号，
核定使用商品为第 26 类：服装花边、衣服饰边、花边、衣边带、绣花饰品、丝
边、服装扣、衣扣、皮带扣、服装扣眼。注册有效期限自2007年1月7日至2017
年1月6 日止。
M、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3829961号，
核定使用商品为第43类：会议室出租。注册有效期限自2006年9月21日至2016
年9月20 日止。
N、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3829962号，
核定使用商品为第5类：针剂、片剂、水剂、膏剂、原料药、中药成药、生化药
1-1- 62
品、胶丸、药酒、栓剂。注册有效期限自2006年5月14日至 2016年5月13日
止。
O、“鲁泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第3829963号，
核定使用商品为第3类：肥皂、洗发液、洗发剂、香皂、肥皂（块）、香波、浴
液、化妆品、头油、摩丝。注册有效期限自2006年5月14日至 2016年5月13
日止。
P、“格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第717855号，
核定使用商品为第23类：棉纱、涤棉纱。续展注册有效期限自2004年11月28
日至2014年11月27日止。
Q、“格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第879343号，
核定使用商品为第 25 类：服装、针织衣服。续展注册有效期限自 2006 年 10 月
7日至2016年10月6日止。
R、“双泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第 575487 号，
核定使用商品为第23类：棉涤纶纱。续展注册有效期限自2001年12月20日至
2011年12月19日止。
S、“双泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第 765141 号，
核定使用商品为第 24 类：棉布、涤棉布、色织布、针织布。续展注册有效期限
自2005年9月7日至2015年9月6 日止。
T、“双泰”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第 767886 号，
核定使用商品为第 25 类：服装、针织服装。续展注册有效期限自 2005 年 9 月
21日至2015年9月20 日止。
U、“海皇”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第 627138 号，
核定使用商品为第 23 类：纺织用纱、线、棉纱、涤棉纱。续展注册有效期限自
2003年1月20日至2013年1月19 日止。
V、“海皇”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第 768700 号，
核定使用商品为第 24 类：棉布、涤棉布、色织布、针织布。续展注册有效期限
自2005年9月28日至2015年9月27 日止。
W、“LTGRF 鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1040410号，核定使用商品为第25类:服装、婴儿服装、游泳衣、游泳裤、女子
1-1- 63
游泳帽、鞋、帽、袜、手套、领带、围巾、披巾、面纱、腰带、服装带、领花、
领结、头巾。续展注册有效期限至2017年6月27 日止。
X、“LTGRF 鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1063853号，核定使用商品为第26类：花边饰品、衣服饰边、衣服上的装饰品、
发饰品、长别针、别针针插、胸针（衣服配件）、别针、纽扣、领钩扣、拉链。
续展注册有效期限至2017年7月27 日止。
Y、“LTGRF鲁泰格蕾芬”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第
1069788号，核定使用商品为第24类：布、印花棉布、纱布、麻布、棉麻织品、
丝绸缎子、毛料、印花丝织品、粗毛呢、薄纱、丝绒、卫生法兰绒、编织物（布
料）、旗布、挂毯或刺绣网形粗布、松紧布、衬料（纺织品）、床单布、牛津布、
毛巾布。续展注册有效期限至2017年8月6 日止。
Z、“LTGRF”注册商标注册人为本公司，《商标注册证》号为第1128645号，
核定使用商品为第 25 类：服装、婴儿服装、袜、服装带、领带、围巾、领花、
领结、鞋、腰带。续展注册有效期限至2017年11月20日止。
上述注册商标证书都在注册有效期内，本公司拥有该等商标专用权并无任何
产权上的纠纷。
（2）本公司控股子公司目前拥有以下商标注册证：
A、“环中”注册商标原注册人为山东环中制药股份有限公司，《商标注册
证》号为第1600491号，核定使用商品为第5类：治痔剂、人用药、各种针剂、
医用油、片剂、中药成药、各种丸、医药用糖浆、药用胶囊、医药制剂。注册有
效期限自2001年7月14日至2011年7月13日止。2004年6月28日，经国家
工商行政管理总局商标局核准并出具《注册商标转让证明》，该商标注册人变更
为鲁泰环中。
B、“ ”图形注册商标注册人为鲁泰环中，《商标注册证》号为第3926948
号，核定使用商品为第5类：针剂、片剂、中药成药、胶丸、人用药、净化剂、
婴儿食品、兽医用药、医用保健袋、杀菌剂。注册有效期限自2006年8月21日
至2016年8月20 日止。
公司合法拥有上述28项注册商标，不存在任何权属纠纷。
1-1- 64
4、 专利技术
本公司最近三年研发费用占营业收入的比重表如下：
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
研发费用 198,535,973.82 147,862,798.65 102,567,319.26
营业收入 3,810,671,282.58 2,857,928,203.73 2,233,103,513.30
占比 5.21% 5.17% 4.6%
本公司及控股子公司目前拥有已颁发证书的专利25 项，其中发明专利 6 项、
实用新型专利6 项，外观设计专利 13 项。具体如下：
（1）耐久压烫衬衣制作方法专利
本公司于2007年10月3日取得国家知识产权局颁发的发明为“耐久压烫衬
衣制作方法”的《发明专利证书》，证书号为第349370号，专利号为ZL 2004 1
0155544.1，申请日期为2004年12月20日，授权公告日为2007年10月3日。
（2）纯棉织物免烫整理方法专利
本公司于2005年2月16 日取得国家知识产权局颁发的名称为“纯棉织物免
烫整理方法”的《发明专利证书》，证书号为第 195801 号，专利号为 ZL 02 1
35285.2，国际专利主分类号为 D06M15/00，申请日期为 2002 年 7 月 26 日，授
权公告日为2005年2月16日。
（3）面料烧毛时毛边防烧的装置专利
本公司于 2004 年 10 月 20 日取得国家知识产权局颁发的名称为“面料烧毛
时毛边防烧的装置”的《实用新型专利证书》，证书号为第651055号，专利号为
ZL 03 2 17707.0，申请日期为 2003 年 5 月 24 日，授权公告日为 2004 年 10 月
20日。
（4）坯布打卷装置专利
本公司于 2006 年 12 月 13 日取得国家知识产权局颁发的名称为“坯布打卷
装置”的《实用新型专利证书》，证书号为第 847272 号，专利号为
ZL200520086693.7，申请日期为2005年8月29日，授权公告日为2006年12月
13日。
（5）纺纱用绒辊的清洁装置专利
1-1- 65
本公司于 2007 年 6 月 6 日取得国家知识产权局颁发的名称为“纺纱用绒辊
的清洁装置”的《实用新型专利证书》，证书号为第910018号，专利号为ZL 2006
2 0086117.7，申请日期为2006年6月26 日，授权公告日为2007年6月6日。
（6）钢筘专利
本公司于2007年8月15 日取得国家知识产权局颁发的名称为“钢筘”的《实
用新型专利证书》，证书号为第935131号，专利号为ZL 2006 2 0087494.2，申
请日期为2006年7月30 日，授权公告日为2007年8月15日。
（7）衬衫专利
本公司于2007年9月26 日取得国家知识产权局颁发的名称为“衬衫”的《实
用新型专利证书》，证书号为第952962号，专利号为ZL 2006 2 0010993.1，申
请日期为2006年10月20日，授权公告日为2007年9月26日。
（8）可两面穿的衬衫专利
本公司于 2007 年 11 月 14 日取得国家知识产权局颁发的名称为“可两面穿
的衬衫”的《实用新型专利证书》，证书号为第975979号，专利号为ZL 2006 2
0010994.6，申请日期为2006年10月20日，授权公告日为2007年11月14日。
（9）包装盒专利
本公司于2006年11月8日取得国家知识产权局颁发的名称为“包装盒”的
《外观设计专利证书》，证书号为第580177号，专利号为ZL 2005 3 0136481.0，
申请日期为2005年12月27日，授权公告日为2006年11月8日。
（10）衬衣包袋（1）专利
本公司于 2006 年 10 月 25 日取得国家知识产权局颁发的名称为“衬衣包袋
（1）”的《外观设计专利证书》，证书号为第 576273 号，专利号为 ZL 2005 3
0136483.X，申请日期为2005年12月27日，授权公告日为2006年10月25日。
（11）衬衣包袋（2）专利
本公司于 2006 年 11 月 8 日取得国家知识产权局颁发的名称为“衬衣包袋
（2）”的《外观设计专利证书》，证书号为第 580423 号，专利号为 ZL 2005 3
0136485.9，申请日期为2005年12月27日，授权公告日为2006年11月8日。
（12）衬衣垫板（1）专利
本公司于 2006 年 11 月 8 日取得国家知识产权局颁发的名称为“衬衣垫板
1-1- 66
（1）”的《外观设计专利证书》，证书号为第 580211 号，专利号为 ZL 2005 3
0136484.4，申请日期为2005年12月27日，授权公告日为2006年11月8日。
（13）衬衣垫板（2）专利
本公司于 2006 年 11 月 8 日取得国家知识产权局颁发的名称为“衬衣垫板
（2）”的《外观设计专利证书》，证书号为第 580399 号，专利号为 ZL 2005 3
0136482.5，申请日期为2005年12月27日，授权公告日为2006年11月8日。
（14）清热化痰、宣肺定喘的中药组合物及其制法专利
鲁泰环中于2007年6月13日取得国家知识产权局颁发的名称为“清热化痰、
宣肺定喘的中药组合物及其制法”的《发明专利证书》，证书号为第330164号，
专利号为ZL 2005 1 0012738.0，申请日期为2005年8月12 日，授权公告日为
2007年6月13日。
（15）一种薄膜包衣的健脑补肾丸制作方法专利
鲁泰环中于2007年8月22 日取得国家知识产权局颁发的名称为“一种薄膜
包衣的健脑补肾丸制作方法”的《发明专利证书》，证书号为第342123号，专利
号为ZL 2005 1 0012764.3，申请日期为2005年8月27 日，授权公告日为2007
年8月22日。
（16）治疗气阴两虚型月经过多症的中药制剂及其制法和应用专利
鲁泰环中于 2007 年 10 月 31 日取得国家知识产权局颁发的名称为“治疗气
阴两虚型月经过多症的中药制剂及其制法和应用”的《发明专利证书》，证书号
为第355486号，专利号为ZL 2005 1 0012664.0，申请日期为2005年7月8日，
授权公告日为2007年10月31日。
（17）银黄冲剂生产工艺专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“银黄冲剂生产工艺”的《发明
专利证书》，证书号为第 63858 号，专利号为 ZL 94 1 14276.0，该专利的原专
利权人为山东北方制药厂，申请日期为 1994 年 12 月 30 日，山东北方制药厂于
2000年12月29日取得该专利证书，2005年3月25 日进行专利权转让登记，该
专利权人变更为鲁泰环中。
（18）药品包装盒（健脑补肾丸）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药品包装盒（健脑补肾丸）”
1-1- 67
的《外观设计专利证书》，证书号为第193925号，专利号为ZL 00 3 40772.1，
该专利的原专利权人为山东环中制药股份有限公司（以下简称“环中制药”），申
请日期为 2000 年 12 月 16 日，环中制药于 2001 年 6 月 30 日取得该专利证书，
2004年8月11 日进行变更登记，该专利权人变更为鲁泰环中。
（19）药品包装盒（纸盒六味地黄丸）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药品包装盒（纸盒六味地黄
丸）”的《外观设计专利证书》，证书号为第218074号，专利号为ZL 01 3 26863.5，
该专利的原专利权人为环中制药，申请日期为2001年6月6日，环中制药于2002
年 1 月 16 日取得该专利证书，2004 年 8 月 18 日进行变更登记，该专利权人变
更为鲁泰环中。
（20）药片（囊型喘舒片）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药片（囊型喘舒片）”的《外
观设计专利证书》，证书号为第218075号，专利号为ZL 01 3 26883.X，该专利
的原专利权人为环中制药，申请日期为2001年6月7日，环中制药于2002年1
月 16 日取得该专利证书，2004 年 8 月 18 日进行变更登记，该专利权人变更为
鲁泰环中。
（21）药片（囊型喘舒片）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药片（囊型喘舒片）”的《外
观设计专利证书》，证书号为第218247号，专利号为ZL 01 3 26885.6，该专利
的原专利权人为环中制药，申请日期为2001年6月7日，环中制药于2002年1
月16日取得该专利证书，2004年6月9 日进行变更登记，该专利权人变更为鲁
泰环中。
（22）药品包装盒（铁盒六味地黄丸）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药品包装盒（铁盒六味地黄
丸）”的《外观设计专利证书》，证书号为第222300号，专利号为ZL 01 3 26864.3，
该专利的原专利权人为环中制药，申请日期为2001年6月6日，环中制药于2002
年2月13 日取得该专利证书，2004年6月9 日进行变更登记，该专利权人变更
为鲁泰环中。
（23）药片（橄榄型喘舒片）专利
1-1- 68
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药片（橄榄型喘舒片）”的《外
观设计专利证书》，证书号为第227559号，专利号为ZL 01 3 26884.8，该专利
的原专利权人为环中制药，申请日期为2001年6月7日，环中制药于2002年3
月13日取得该专利证书，2004年6月9 日进行变更登记，该专利权人变更为鲁
泰环中。
（24）药品包装盒（新复方大青叶片）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药品包装盒（新复方大青叶
片）”的《外观设计专利证书》，证书号为第262630号，专利号为ZL 02 3 10809.6，
该专利的原专利权人为环中制药，申请日期为2002年3月5日，环中制药于2002
年10月30日取得该专利证书，2004年8月25 日进行变更登记，该专利权人变
更为鲁泰环中。
（25）药品包装盒（健脑补肾丸）专利
鲁泰环中拥有国家知识产权局颁发的名称为“药品包装盒（健脑补肾丸）”
的《外观设计专利证书》，证书号为第193960号，专利号为ZL 00 3 40773.X，
该专利的原专利权人为环中制药，申请日期为 2000 年 12 月 16 日，环中制药于
2001 年 6 月 30 日取得该专利证书，2004 年 8 月 18 日进行变更登记，该专利权
人变更为鲁泰环中。
本公司拥有自主知识产权的纯棉织物免烫整理方法、耐久压烫衬衣制作方法
两项专利技术在公司的生产经营中发挥重大作用，为公司带来可观的效益及未来
盈利空间。
A、纯棉织物免烫整理方法
液氨整理可显著提升面料品质，且液氨98%回收可循环利用，是绿色环保的
加工技术。纯棉织物液氨整理后经过特殊的潮交联免烫工艺处理，具有手感柔软、
免熨、吸湿排汗等功能。该技术发明专利号为ZL 02135285.2、国际专利主分类
号为 D06M15/00。现该技术产品已占公司产品总量的 30%左右，应用该技术的产
品销售价格较常规产品提高20%左右。经山东省科技厅组织鉴定为国际先进水平，
获得山东省科技进步一等奖、国家重点新产品等荣誉。
B、耐久压烫衬衣制作方法
该技术专利号为ZL 200410155544.1，为本公司独有的加工技术。现在35-40%
1-1- 69
的液氨潮交联衬衫采用此技术处理，解决了衬衫部位不平整、不服帖的问题，使
衬衫的缝制平整度和面料的平整度达到了和谐统一。与其他免烫衬衫相比，此技
术处理的衬衫外观平整，而且褶皱、缝合部位平挺有形，水洗不变形。产品价格
较同类型产品可提升 10%左右，2005 年经山东省科技厅组织鉴定达到国际先进
水平。
（三） 公司在境外拥有的资产
截至 2007 年 12 月 31 日，公司在境外仅设立鲁泰（香港）子公司（基本情
况参见本招股书第四节之“二、公司组织结构及主要对外投资情况”之“（二）
控股子公司”的相关内容），主要是本公司设在香港的窗口。
七、 上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况
上市前最近一期末净资产额（万元） 15,402.64
发行时间 发行类别 筹资净额（万元）
1997 年7 月31 日 IPO （B 股） 14,005.2 万港币
历次筹资情况
2000 年 12 月6 日 增发A 股 86,670
合 计 --
上市后累计派现金额（万元） 99,491.31
2007 年 12 月 31 日净资产额（万元） 250,482.19
八、 公司及控股股东所作出的重要承诺及承诺的履行情况
公司承诺的2006 年度利润分配方案已于2007 年6 月 19 日实施完毕。
大股东鲁诚公司股改时承诺的在公司2006 年度分配中提议现金分配比例不
低于公司当年实现可供分配利润 50％的承诺已经兑现；关于使用2005 年度分得
的现金红利增持鲁泰Ａ股的承诺已履行完毕；关于使用 2006 年度分得的现金红
利增持鲁泰Ａ股的承诺目前正在履行中。
九、 股利分配政策
（一） 股利分配的一般政策
1-1- 70
公司的税后利润分配方案由董事会制订，经股东大会审议批准后实施。
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定
公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利
润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配。
（二） 最近三年股利分配情况
年度 分配方案 实施日期
2004 年度 每股派息（税前） 0.375 元 2005-7-14
2005 年度 每股派息（税前） 0.3 元 2006-7-12
每股派息（税前）0.3718 元，按 1：1 比
2006 年度 2007-6-18
例转增股本
2007 年度 每股派息（税前） 0.22元 董事会预案，尚需股东大会批准
（三） 本次发行前未分配利润的分配政策
经股东大会批准，本次发行前未分配利润由新老股东共享。
十、 董事、监事和高级管理人员
（一） 董事、监事及高级管理人员简历
1、刘石祯先生：公司董事长，1940年出生，中专学历。曾任鲁泰纺织有限
公司（本公司改制前）董事长、总经理，本公司董事长、总经理，本公司董事长；
目前兼任鲁诚公司、鲁丰织染、鑫胜热电、鲁群纺织、北京思创、香港（鲁泰）、
鲁泰环中、新疆鲁泰及泰美领带董事长，北京鲁泰总经理。
2、许植楠先生：公司副董事长，1930 年出生，泰国国籍。1998 年至 2004
年，任公司董事、副总经理。现任公司董事、副董事长；现任股东单位泰纶（泰
1-1- 71
国）董事长、总经理。
3、刘子斌先生：公司董事、总经理，1965年出生，长江商学院工商管理硕
士。曾任本公司副总经理、鲁诚公司董事长，目前兼任鲁群纺织董事。
4、藤原英利先生：公司董事，1940 年出生，日本国籍。1998 年至今，任
公司董事、高级顾问；目前兼任鲁丰织染董事。
5、陈锐谋先生：公司董事，1944 年出生，香港居民，大学学历。1998 年
至今，任本公司董事。2002年至今兼任日本大阪日进株式会社代表取缔役。
6、王方水先生：公司董事、总工程师，1961 年出生，大专学历。1998 年
至今，任公司董事、总工程师。目前兼任鲁丰织染董事、总经理，新疆鲁泰、鲁
诚公司及鲁群纺织董事。
7、孙志刚先生：公司董事，1962 年出生，长江商 学院工商管理硕士。目
前兼任北京鲁泰、北京思创董事。
8、秦桂玲女士： 公司董事、董事会秘书。1966 年出生，大专学历。1998
年至今，任公司董事、董事会秘书。兼任鲁泰环中董事、总经理，北京鲁泰、鲁
群纺织董事，新疆鲁泰监事。
9、曾法成先生：公司董事，1951年出生，泰国国籍，兼任GOLD MINE GARMENT
CO.LTD.（泰国）董事长、BLOSSOM GARMENT MANUFACTURING （THAILAND）CO.LTD
董事长。
10、王永贵先生：公司独立董事，1970 年出生，经济学博士。曾任山东华
兴会计师事务所副所长、山东德勤招标评估公司董事长，目前任山东天平信事务
所所长。
11、洪晓斌先生：公司独立董事，1973 年出生，硕士。曾任中兴通讯股份
有限公司业务经理、黎明网络有限公司业务经理、国泰君安证券公司研究员、光
大金融研究有限责任公司财务顾问部总经理，目前任光大银行投行部处长。
12、游石松先生：公司独立董事，1937年出生，大专学历。1989月9月至
1993 年 4 月，任二炮技术装备科研部副部长；1985 年 1 月至今，任军事统筹学
会副秘书长。
13、吴育华先生：公司独立董事，1944年出生，博士。1968年至1978年，
黑龙江新青林业局干部；1981年至今，任天津大学管理学教授、博导。
1-1- 72
14、周志济先生：公司独立董事，1963 年出生，大学学历。曾任山东正源
会计师事务所主任会计师、山东英事达咨询管理公司董事、总经理，目前任山东
金衡咨询有限公司董事长。
15、朱令文先生：公司监事，1954 年出生，大专学历。曾任公司国际业务
部经理。
16、刘子龙先生：公司监事，1968年出生，2002年至今公司深圳办事处主
任兼任鲁泰（香港）总经理。
17、董士冰先生：公司监事，1969 年出生，中专学历。曾任公司总经理办
公室副主任。
18、李同民先生：副总经理兼生产部经理，1956 年出生，中专学历。历任
公司车间主任、生产部经理、兼鲁泰环中董事。
19、张洪梅女士：总会计师，1970 年出生，会计师，2001 年至 2006 年 4
月任公司副总会计师。
20、张克明先生：公司财务部经理，1968 年出生，2002 年至 2006 年担任
财务部副经理，2006年4月至今任财务部经理。
21、吴艳珍女士：公司人力资源部经理，1967年出生，工程师，2002年至
2004 年，担任公司管理者代表、国际标准管理体系办公室主任、总经办主任，
2004年至2006年，担任总经理助理、管理者代表、总经办主任、人力资源部经
理、国际标准管理体系办公室主任，2006 年至今，担任公司管理者代表、人力
资源部经理、国际标准管理体系办公室主任。
22、曲庆凤女士：公司审计部主任审计师，1963年出生，会计师，2006年
至今担任公司审计部主任审计员。
23、张建祥先生：公司技术研发中心主任，1968 年出生，曾任公司品质管
理部经理、面料整理厂厂长，2005 年至今担任公司品质管理部经理、技术研发
中心主任。
24、于守政先生：公司能源事业部经理，1968 年出生，工程师，曾任公司
动力部主任， 2007年至今担任公司能源事业部经理。
25、潘平利先生：公司国际业务部经理，1968年出生，2002年至今担任公
司国际业务部总经理。
1-1- 73
26、吕永晨先生：公司国际业务部副经理，1968年出生，2002年至今担任
公司国际业务部副经理。
27、张守刚先生：公司织造事业部经理，1970 年出生，曾任公司织布工厂
厂长，2005年至今担任公司织造事业部经理。
28、王家宾先生：公司漂染事业部经理，1963 年出生，曾任公司漂染工厂
厂长。
29、白念悦先生：基本建设部经理，1965 年出生，工程师，曾任总工办主
任、基本建设部副经理；2006年9月至今，总工办主任、基本建设部经理。
30、于永彬先生：公司面料整理事业部经理，1966 年出生，曾任公司纺纱
工厂厂长、纱线事业部经理，2005年至今担任公司面料整理事业部经理。
31、张战旗先生：任鲁丰织染总经理助理，1972 年出生，曾任公司面料整
理厂厂长、品质管理部经理。
说明：公司董事长刘石祯与公司董事、总经理刘子斌、公司监事刘子龙为
父子关系。
（二） 董事、监事、高级管理人员持有公司股票和领取薪酬情况
截至2007 年 12 月31 日，公司董事、监事、高级管理人员的持股情况和2006
年度从公司领取的薪酬情况如下：
持A、B 股 2007 年度从公司领取的 是否在股东单位或其
姓 名 职 务
数量（股） 报酬总额（万元,税前） 他关联单位领取报酬
藤原英利 董事、高级顾问 -- 440.80 否
刘石祯 董事长 514,360股（A股） 105.25 否
许植楠 副董事长 -- 8.52 是
刘子斌 董事、总经理 121,050股（A股） 46.16 否
陈锐谋 董事 -- 8.52 否
王方水 董事兼总工程师 67,538 股（A 股） 48.07 否
孙志刚 董事 38,408 股（A 股） 24.78 否
秦桂玲 董事兼董事会秘书 62,652 股（A 股） 41.64 否
曾法成 董事 -- 0 否
1-1- 74
吴育华 独立董事 -- 4.80 否
王永贵 独立董事 -- 4.80 否
洪晓斌 独立董事 -- 4.80 否
游石松 独立董事 -- 4.80 否
周志济 独立董事 -- 4.80 否
朱令文 监事 91,138 股（A 股） 41.63 否
刘子龙 监事 -- 6.74 否
董士冰 监事 5,000 股（A股） 6.54 否
副总经理兼
李同民 42,964 股（A 股） 46.53 否
生产部经理
张洪梅 总会计师 4,400 股（B股） 19.52 否
张克明 财务部经理 10,000 股（B 股） 19.63 否
吴艳珍 人力资源部经理 -- 20.02 否
曲庆凤 审计部主任审计师 120,000股（B股） 19.21 否
品质管理部经理、技
张建祥 -- 23.20 否
术研发中心主任
于守政 能源事业部经理 -- 22.65 否
800 股（A 股）
潘平利 国际业务部经理 19.83 否
26,600 股（B 股）
吕永晨 国际业务部副经理 -- 22.45 否
张守刚 织造事业部经理 -- 22.82 否
王家宾 漂染事业部经理 -- 23.25 否
白念悦 基本建设部经理 -- 21.28 否
于永彬 面料整理事业部经理 -- 22.04 否
张战旗 鲁丰织染总经理助理 -- 22.04 否
938,910（A 股）
合计 - 1,127.12 万元 --
161,000（B 股）
注：原监事赵可桂先生自 2007 年6月 6 日起不再担任监事。
1-1- 75
（三） 董事、监事和高级管理人员报酬的决策程序和确定依据
本公司的董事、监事和高级管理人员的年薪收入分为“基薪收入＋绩效奖金
期权＋风险收入”三个部分，其中“绩效奖金期权收入”和“风险收入”是在当期核
算，但在未来支付的一种期权收入，根据董事、监事和高级管理人员的经营业绩
或在公司的作用确定。
本公司董事会薪酬委员会根据股东大会通过的《鲁泰纺织股份有限公司高级
管理人员激励与约束方案的规定》，对董事、监事和高级管理人员进行考核并拟
定分配方案，报董事会批准。
（四） 董事、监事及高级管理人员在股东单位任职的情况
姓 名 任职的股东单位名称 在股东单位担任的职务
刘石祯 鲁诚公司 董事长、总经理
许植楠 泰纶公司 董事长、总经理
刘子斌 鲁诚公司 董 事
王方水 鲁诚公司 董 事
李同民 鲁诚公司 董 事
朱令文 鲁诚公司 监 事
（五） 董事、监事及高级管理人员在股东单位外的其他单位任职情况
姓名 任职的单位名称 职务
刘石祯 北京鲁泰 总经理
施丹露 董事长
鲁丰织染 董事长
鲁群纺织 董事长
北京思创 董事长
香港（鲁泰） 董事长
鲁泰环中 董事长
新疆鲁泰 董事长
泰美公司 董事长
1-1- 76
鑫胜热电 董事长
鲁群置业 董事长
东泰国际 董事
刘子斌 鲁群纺织 董事
王方水 鲁丰织染 总经理
GOLD MINE GARMENT CO，LTD。（泰国） 董事长
曾法成
BLOSSOM GARMENT MANUFACTURING （泰国）CO，LTD。 董事长
孙志刚 北京思创 董事
鲁群纺织 董事
秦桂玲
鲁泰环中 董事
陈锐谋 大阪日进株式会社 代表取缔役
刘子龙 鲁泰（香港） 总经理
鲁泰环中 董事
李同民
鑫胜热电 董事
1-1- 77
第五节 同业竞争与关联交易
一、 同业竞争
（一） 控股股东及其控制的法人
除本公司外公司控股股东控股的其他公司的基本情况参阅本节“二、关联方
及关联交易”之“ （一）、关联方与关联关系”之“4、控股股东控制的其他关联方”
相关内容。
截至目前，鲁诚公司及其控制的其他企业不存在从事与本公司相同、相似
主营业务的情况，与本公司不存在同业竞争。
鲁诚公司已于2007年11月12日出具了以下《说明及承诺函》：
“我公司为鲁泰纺织股份有限公司（以下称“股份公司”）第一大股东。为充分
保护股份公司和其他股东的利益，我公司做出以下说明和承诺：
1、我公司及下属公司目前不存在与股份公司同业竞争的情况。
2、我公司承诺在未来的时间里，我公司及下属公司避免与股份公司出现同
业竞争。
3、我公司承诺在股份公司的经营活动中不利用股份公司第一大股东的地
位，损害股份公司及其他股东的利益”。
（二） 实际控制人及其控制的法人
截至2007年12月31日，除通过鲁泰纺织、鲁诚公司控制的本招股意向书
已披露的关联方外，公司实际控制人刘石祯先生不再控制其他关联方。
本公司董事长、实际控制人刘石祯先生于2007 年12月10日出具书面承诺，
承诺如下：
“淄博鲁诚纺织投资有限公司（以下简称鲁诚公司）为鲁泰纺织股份有限公
司（以下简称鲁泰公司）的第一大股东，本人持有鲁诚公司21%的股权，为鲁诚
公司的第一大股东，本人系鲁泰公司的实际控制人。为充分保护鲁泰公司和其他
股东的利益，本人做出以下说明和承诺：
1、本人目前未在与鲁泰公司有相同或相似业务的公司任职，亦未投资于与
1-1- 78
鲁泰公司有相同或相似业务的公司。
2、本人目前未有到期未偿还的重大负债。
3、本人目前未与鲁泰公司发生过关联交易；本人投资的鲁诚公司及其控股
子公司与鲁泰公司的关联交易，遵循了市场原则，并按照商业规则公平合理的进
行，并未侵害鲁泰公司及其其他股东的利益。
4、本人承诺在未来的时间里，本人不在与鲁泰公司有相同或相似业务的
公司任职，亦不投资于与鲁泰公司有相同或相似业务的公司”。
（三） 其他主要股东情况
公司第二大股东泰纶公司注册地在泰国，主要从事纺纱业务，产成品为纺
纱制品，其产品主要在泰国市场销售，不在中国市场销售。本公司的产成品主要
是纯棉面料与衬衣，纺纱业务生产的纺纱制品主要自用于本公司面料和衬衣产品
的原材料。泰纶公司与本公司之间最终的产成品不同，销售市场不同，不存在实
质同业竞争。
2007年11月27日，公司第二股东泰纶公司出具了以下《说明及承诺函》：
“我公司持有鲁泰纺织股份有限公司（以下称“股份公司”）股份 118,232,400
股，为股份公司的第二大股东。为充分保护股份公司和其他股东的利益，我公司
做出以下说明和承诺：
1、我公司目前主要从事纺纱业务，原材料棉花主要从美国进口，不从中国
境内采购，我公司纺纱产品主要在泰国市场销售，不在中国市场销售。我公司目
前不存在与股份公司同业竞争的情况。
2、我公司承诺在未来的时间里，我公司及下属公司避免与股份公司出现同
业竞争。
3、我公司承诺在股份公司的经营活动中不利用股份公司第二大股东的地位，
损害股份公司及其他股东的利益”。
1-1- 79
二、 关联方及关联关系
（一） 持有公司股份5%以上的关联方及实际控制人
关联方名称 持股比例 主营业务 与本公司关系 法定代表人
鲁诚公司 14.31% 纺织品的生产销售 第一大股东 刘石祯
泰纶公司 13.99% 纺纱生产 第二大股东 许植楠
刘石祯 3.005%（直接+间接） -- 实际控制人 --
注：持股比例指 2007 年 12 月 31 日关联方持有的本公司股份占本公司总股
本的比例。
（二） 与本公司存在控制关系的关联方基本情况
与本公司
关联方名称 注册地 主营业务 经济性质 法定代表人
关系
鲁诚公司 淄博市 纺织品的生产销售 控股股东 有限责任公司 刘石祯
北京鲁泰 北京市 设计、制造销售服装等 控股子公司 有限责任公司 田 成
北京思创 北京市 设计生产销售服装服饰 控股子公司 中外合资 刘石祯
鲁泰(香港) 香港 进出口贸易、市场信息收集、信息咨询 全资子公司 有限责任公司 刘石祯
片剂、颗粒剂、胶囊剂、口服液、糖浆、
栓剂、合剂、丸剂、洗剂等的生产、销售；
鲁泰环中 淄博市 控股子公司 有限责任公司 刘石祯
中成药、化学制剂、抗生素、生化药品(除
疫苗、血液制品)零售
经济作物、食用油料作物的种植、加工、
新疆鲁泰 新疆 销售；棉花及棉副产品的收购、加工、销 控股子公司 有限责任公司 刘石祯
售；棉纺织产品的生产、销售
鲁丰织染 淄博市 纺织、印染产品的生产和销售 控股子公司 中外合资 刘石祯
鲁群纺织 淄博市 棉纱销售 全资子公司 有限责任公司 刘石祯
鑫胜热电 淄博市 电力、蒸汽、热水 全资子公司 中外合资 刘石祯
（三） 与本公司不存在控制关系的关联方基本情况
与本公司 法定
关联方名称 注册地 主营业务 经济性质
关系 代表人
施丹露 淄博市 生产、销售发用品、芳香类化 联营公司+法人 有限责任公司 刘石祯
1-1- 80
妆品、餐具洗涤剂 代表兼职
泰美领带 淄博市 生产、销售领带及服饰 同一控股股东 有限责任公司 刘石祯
城市生活、工业污水处理、中
利民净化水 淄博市 同一控股股东 有限责任公司 刘石祯
水(不含生活用水)销售
鲁群置业 淄博市 房地产开发、销售，物业管理 同一控股股东 有限责任公司 刘石祯
东泰国际 香 港 同一控股股东 有限责任公司 刘石祯
（1）施丹露
淄博施丹露化妆品有限公司成立于 1993 年4 月30 日，注册资本200 万元，
本公司出资 21 万元、占该公司注册资本的 10.5%。该公司为合资经营企业，经
营范围为：生产、销售发用品、芳香化妆品，餐具洗涤剂。施丹露股权结构如下：
投资方 投资比例
鲁泰纺织股份有限公司 10.50%
日本大阪日进有限会社 10.00%
泰国文诗丽国际有限公司 74.50%
香港威尔派克公司 5.00%
合 计 100%
（2 ）泰美领带、利民净化水、鲁群置业和东泰国际的基本情况参见本招股
书第四节之“三、公司控股股东、实际控制人和其他主要股东基本情况”之“（一）
控股股东的基本情况”之“2、控股股东参股、控股企业”的相关内容。
（四） 控股股东控制的其他关联方
关联方名称 注册地址 主营业务 与本公司关系 法定代表人
泰美领带 淄博市 生产、销售领带及服饰 同一控股股东 刘石祯
城市生活、工业污水处理、中水
利民净化水 淄博市 同一控股股东 刘石祯
(不含生活用水)销售
鲁群置业 淄博市 房地产开发、销售，物业管理 同一控股股东 刘石祯
东泰国际 香 港 国际贸易 同一控股股东 刘石祯
（五） 实际控制人控制的其他关联方
1-1- 81
截至2007 年 12 月31 日，除通过鲁泰纺织、鲁诚公司控制的上述已披露的
关联方外，公司实际控制人刘石祯先生不再控制其他关联方。
（六） 关联自然人
本公司的关联自然人情况见本招股意向书第四节“公司基本情况”之“十、董
事、监事和高级管理人员”。
三、 最近三年关联交易情况
为了与年报信息披露保持一致，2007年交易数据中已扣除增值税。
（一） 经常性关联交易
1、 最近三年购买产品、接受劳务的关联交易
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交易 关联交易
关联方 事项 定价原则 金 额 占同类交易 金 额 占同类交易 金 额 占同类交易
金额的比例 金额的比例 金额的比例
鲁诚公司 购买棉花 市场价格 2,261,955.09 0.52% 12,046,209.76 4.55% 5,438,316.38 2.44%
利民净化水 污水处理 市政统一定价 4,935,054.86 100% 9,570,640.81 100% - -
说明：1、利民净化水于2006年6月28 日转让给鲁诚公司，2006年审计报告披
露的公司与利民净化水之间的 9,570,640.81 元关联交易中的 6,300,000 元为利
民净化水与公司2006年上半年资金往来，不构成关联交易；
2、2006年下半年为公司及控股子公司鲁丰处理污水构成关联交易，污水处理费
合计3,270,640.81元。
2、 最近三年销售产品、提供劳务的关联交易
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交 关联交易
关联方 易事项 定价原则 占同类交 占同类交 占同类交
金 额 易金额的 金 额 易金额的 金 额 易金额的
比例(%) 比例(%) 比例(%)
泰美领带 售电、汽 市场价格 7,146.50 0.16 8,921.02 0.21 12,466.03 0.7
1-1- 82
3、 最近三年其他重大关联交易事项
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交易
关联方 关联交易事项 定价原则 占同类交 占同类交 占同类交
金 额 易金额的 金 额 易金额的 金 额 易金额的
比例(%) 比例(%) 比例(%)
鲁诚公司 租赁土地房屋、设备 市场价格 7,934,694.62 100 5,836,185.08 100 5,810,854.08 100
（二） 偶发性关联交易
1、 最近三年购买商品、接受劳务的关联交易
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交易
关联方 关联交易事项 定价原则 占同类交易 占同类交易 占同类交
金 额 金额的比例 金 额 金额的比例 金 额 易金额的
(%) (%) 比例(%)
鲁诚公司 购毛巾、袜子等 市场价格 1,167,986.44 100 819,670.69 100 471,266.15 100
鲁诚公司 购买柴油 市场价格 291,197.66 14.46 337,085.25 19.49 -- --
绣花、袜筒
鲁诚公司 市场价格 9,660.73 100 572,483.33 100 346,586.75 100
加工费
泰美领带 商品加工费 市场价格 939,063.43 2.19 712,288.55 5.98 497,839.74 9.45
施丹露 购洗洁精 市场价格 758,555.91 100 176,200.60 100 116,813.68 100
说明：公司向鲁诚公司、泰美领带购买毛巾、袜子等系公司利用下脚料委托鲁诚等公司加工
而成，购回后主要用于职工福利、劳保等；向施丹露公司购买洗洁精等也主要用于职工福利、
劳保等。
1-1- 83
2、 最近三年销售商品、提供劳务的关联交易
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交易
关联方 关联交易事项 占同类交 占同类交 占同类交
定价原则
金 额 易金额的 金 额 易金额的 金 额 易金额的
比例(%) 比例(%) 比例(%)
销售材料、电、
鲁诚公司 市场价格 171,177.71 1.84 186,368.72 2.13 356,755.52 1.46
汽等
鲁诚公司 销售原棉 市场价格 -- -- -- -- -- --
鲁诚公司 销售色纱 市场价格 273,859.69 2.47 313,122.56 4.44 91,148.55 1.54
鲁诚公司 销售汽油 市场价格 365,979.60 100 -- --
泰美领带 售材料 市场价格 4,071.86 0.04 28,529.95 0.61 -- --
施丹露公司 售汽、材料等 市场价格 7,551.04 0.08 7,662.93 0.09 11,351.61 0.05
利民净化水 售材料等 市场价格 68,541.65 0.45 -- -- -- --
说明：公司向鲁诚公司、泰美领带、施丹露公司销售色纱等材料为公司生产过程中产生的废
料，委托该等公司加工后用于职工福利、劳保等。
3、 最近三年其他重大关联交易事项
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
关联交易 关联交易
关联方 事项 定价原则 占同类交 占同类交易 占同类交易
金 额 易金额的 金 额 金额的比例 金 额 金额的比例
比例(%) (%) (%)
出让利民净化
鲁诚公司 评估价格 -- -- 17,134,640.00 19.98 -- --
水股权
受让鲁群纺织
鲁诚公司 评估价格 -- -- 20,386,550.00 100 -- --
股权
1-1- 84
为鲁群纺织提 银行借款
鲁诚公司 -- -- -- -- 40,680,000.00 1.51
供资金 利率
为鲁群纺织提 银行基准
泰美领带 300,000.00 -- 300,000.00 0.01 -- --
供资金 利率
施丹露 为鲁群纺织提 银行基准
2,000,000.00 -- 2,300,000.00 0.11 -- --
公司 供资金 利率
说明：泰美领带、施丹露为鲁群纺织提供的资金已于2007 年底前还清。
（三） 关联方应收应付款项
单位：元
应收应付款项名称 关联方 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日
预收账款 泰美领带 -- 142,501.15 --
应付账款 鲁诚公司 -- 2,102,030.77 40,680,490.66
其他应付款 泰美领带 -- 303,111.00 --
其他应付款 鲁诚公司 1,319,646.60 -- --
其他应付款 施丹露公司 -- 2,300,245.00 --
应付账款 利民净化水 -- 2,745,751.25 --
其他应付款 利民净化水 -- -- --
（四） 最近三年关联交易对公司的影响
单位：元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
关联销售交易金额 532,348.41 910,584.78 471,721.71
营业收入 3,810,671,282.58 2,857,928,203.73 2,233,103,513.30
关联交易销售占收入比例 0.01% 0.03% 0.02%
关联交易采购金额 18,298,168.74 30,070,764.07 12,681,676.78
营业成本 2,825,006,357.8 2,125,765,548.04 1,550,443,098.82
关联交易采购占成本比例 0.65% 1.41% 0.82%
从上表可看出本公司在收入和成本方面的关联交易占当期主营收入和主营
成本的比例非常低，对公司的财务状况和经营成果影响甚微。
（五） 最近三年发生的重大关联交易
1-1- 85
1、本公司与鲁诚公司签订转让利民净化水股权的《股权转让协议》
（1）2006 年 5 月 27 日，本公司第四届董事会第十八次会议审议通过《关
于将鲁泰公司持有利民净化水有限公司的股权有偿转让给鲁诚公司的的议案》。
本议案为关联交易,关联董事对该议案回避表决。本公司 5 名独立董事对上述关
联交易发表了合法、公允的独立意见。
（2）2006 年 5 月 16 日，中瑞华恒信出具《淄博市利民净化水有限公司资
产评估报告》（中瑞华恒信评字〔2006〕第007号），对利民净化水的净资产进行
了评估，评估值为1,720万元，评估基准日为2006年3月31日。
（3）2006 年 5 月 27 日，本公司与鲁诚公司就转让利民净化水股权之事宜
签署了《股权转让协议》。该协议约定本公司将其持有的利民净化水99.62%的股
权转让给鲁诚公司，转让价格按照评估价值进行计算为1713.464万元。
2、本公司受让鲁诚公司持有鲁群纺织10%的股权
（1）2006年11月30日，本公司第四届董事会第二十一次会议审议通过《关
于受让鲁诚公司持有的淄博鲁群纺织有限公司 10%的股权的议案》。本议案为关
联交易,关联董事对该议案回避表决。本公司 5 名独立董事对上述关联交易发表
了的合法、公允的独立意见。
（2）2006年11月20日，北京国友大正资产评估有限公司出具《鲁泰纺织
股份有限公司收购淄博鲁群纺织有限公司股权项目资产评估报告》（国友大正评
报字〔2006〕第071号），对鲁群纺织的净资产进行了评估，评估值为20,386.55
万元，评估基准日为2006年10月31日。
（3）2006 年 11 月 30 日，本公司与鲁诚公司就受让鲁群纺织 10%的股权之
事宜签署了《股权转让协议》。该协议约定本公司受让鲁诚公司持有的鲁群纺织
10%的股权，转让价格按照评估价值进行计算为2,038.655万元。
3、鲁群纺织与鲁诚公司签订的《资产租赁协议》
（1）2004 年 9 月 1 日，鲁群纺织与鲁诚公司签订《资产租赁协议》，鲁群
纺织租赁使用鲁诚公司的全自动磨皮辊机等27台设备，租期至2004年12月31
日，租金为每月289,856.82元。
2005年1月1 日、 2006年1月1 日续签上述协议，租期一年、租金不变。
（2）2007 年 1 月 1 日，鲁群纺织与鲁诚公司签订《资产租赁协议》，鲁群
1-1- 86
纺织租赁使用鲁诚公司的全自动磨皮辊机等 27 台设备，租期为一年，租金为每
月346,253.04元。
4、本公司与鲁诚公司签订的《棉花定购合同》
（1）2005年1月10日，本公司与鲁诚公司签订《棉花定购合同》，本公司
向鲁诚公司采购细绒棉，品级为129，采购数量不高于500吨，单价按照市场价
格的均价确定，供货时间为2005年12月31日以前。
（2）2006 年 1 月 3 日，本公司与鲁诚公司签订《棉花定购合同》，本公司
向鲁诚公司采购细绒棉，品级为129，采购数量不高于850吨，单价按照市场价
格的均价确定，供货时间为2006年12月31日以前。
（3）2007 年 1 月 2 日，本公司与鲁诚公司签订《棉花定购合同》，本公司
向鲁诚公司采购细绒棉，品级为129，采购数量不高于200吨，单价按照市场价
格的均价确定，供货时间为2007年7月31 日以前。
依据上述合同，本公司于2005年度、2006年度、2007年度实际向鲁诚公司
采购细绒棉分别为 449.99 吨、824.12 吨、176.28 吨，实际交易金额分别为
5,438,316.38 元、12,046,209.76 元、2,261,955.09 元，上述交易金额占同类
交易金额的比例分别为2.44%、4.55%、0.52%。
5、2006 年 7 月 1 日，本公司与利民净化水签订《污水处理协议》，协议约
定利民净化水为本公司处理废污水，并按照国家污水处理定价标准收取污水处理
费，污水处理费为1.0元/每吨。
2006年利民净化水共为本公司处理废污水2,752,871.81吨，总共交易金额
为 2,752,871.81 元。2007 年 1 月 1 日至 2007 年 12 月 31 日，利民净化水共为
本公司处理废污水5,576,611.99吨，总共交易金额为5,576,611.99元（含税）。
4,935,054.86(不含税)。
四、 减少和规范关联交易的措施
（一） 《公司章程》关于关联交易的规定
第三十九条规定：公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损
害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
1-1- 87
第七十九条规定：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参
与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议
的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
关联股东在股东大会审议有关关联交易事项时，应当主动向股东大会说明
情况，并明确表示不参与投票表决。股东没有主动说明关联关系和回避的，其他
股东可以要求其说明情况并回避。该股东坚持要求参与投票表决的，由出席股东
大会现场会议的所有其他股东适用特别决议程序投票表决是否构成关联交易和
应否回避，表决前，其他股东有权要求该股东对有关情况作出说明。如有上述情
形的，股东大会会议记录员应在会议记录中详细记录上述情形。
第一百一十条规定：公司与关联人发生的交易金额在 300 万元以上，或占
公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5％以上的关联交易，应由公司独立董事认
可后,交公司董事会讨论并做出决议；对于公司与关联人发生的交易金额在 3000
万元以上，或占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的关联交易，应在获
得公司股东大会批准后实施。
（二） 公司《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》关于关联交易的规
定
《股东大会议事规则》第六十四规定：股东大会就关联交易进行表决时，
涉及关联交易的各股东应当回避表决；上述股东所持表决权不应计入出席股东大
会有表决权的股份总数；股东大会决议的公告应充分披露非关联股东的表决情
况。
《董事会议事规则》第九条规定：公司与关联人发生的交易金额在300 万
元以上，或占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5％以上的关联交易，应由公
司独立董事认可后,交公司董事会讨论并做出决议；对于公司与关联人发生的交
易金额在 3000 万元以上，或占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的关
联交易，应在获得公司股东大会批准后实施。
《董事会议事规则》第四十条规定：董事与董事会会议决议事项所涉及的
企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决
权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决
1-1- 88
议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，
应将该事项提交股东大会审议。
（三） 公司《独立董事工作制度》关于关联交易的规定
第十三条规定：重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万
元或高于公司最近经审计净资产值的 5％的关联交易）应由独立董事认可后，提
交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，
作为其判断的依据。
（四） 公司《关联交易管理制度》关于关联交易的规定
第八条规定：公司与关联人达成的关联交易总额高于 3000 万元(不含 3000
万元)或高于公司最近经审计净资产值的 5% （不含5%）以上的，经公司股东大
会批准；公司与关联人达成的关联交易总额在 300 万元至 3000 万元之间或占上
市公司最近经审计净资产值的0.5%至 5%之间的，经公司董事会批准；公司与关
联人达成的关联交易总额低于300 万元（不含300 万元）的，总经理可以批准决
定。
第十条规定：公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议，协议内容应
当明确、具体，包括但不限于签署合约各方的姓名或名称、合同的签署日期，交
易标的，交易价格，交易结算方式，关联人在交易中所占权益的性质和比重，交
易合同的生效条件和生效时间、履行合同的期限、合同的有效期。如属于日常业
务中持续或经常进行的，还应当包括该项关联交易的全年最高总额。
第十二条规定：公司与关联人签署涉及关联交易的协议，应当采取必要的
回避措施：任何个人只能代表一方签署协议、关联人不得以任何方式干预公司的
决定等。
此外，《关联交易管理制度》还对关联交易的信息披露进行了详细的规定。
（五） 控股股东及其子公司、实际控制人关于关联交易的承诺
1、鲁诚公司及其子公司关于关联交易的说明与承诺
公司的控股股东及控股子公司泰美领带、利民净化水于 2007 年 12 月 10 日
1-1- 89
出具说明与承诺，承诺如下：
“淄博鲁诚纺织投资有限公司（以下简称鲁诚公司）系鲁泰纺织股份有限公
司（以下简称鲁泰公司）的第一大股东，鲁诚公司及其控股子公司淄博泰美领带
有限公司、淄博市利民净化水有限公司均系鲁泰公司的关联方，现将与鲁泰公司
的发生的有关关联交易进行说明并承诺如下：
鲁诚公司及其控股子公司淄博泰美领带有限公司、淄博市利民净化水有限公
司与鲁泰公司之间的一切交易行为，均严格遵循市场规则，本着一般商业原则，
公平合理地进行，并将认真履行已经签订的协议，保证不通过上述关联交易取得
任何不正当的利益或使本公司承担任何不正当的义务，以保护鲁泰公司及其股东
的利益”。
2、实际控制人关于关联交易的承诺
本公司董事长、实际控制人刘石祯先生于2007 年12月10日出具书面承诺，
承诺如下：
“淄博鲁诚纺织投资有限公司（以下简称鲁诚公司）为鲁泰纺织股份有限公
司（以下简称鲁泰公司）的第一大股东，本人持有鲁诚公司21%的股权，为鲁诚
公司的第一大股东，本人系鲁泰公司的实际控制人。为充分保护鲁泰公司和其他
股东的利益，本人做出以下说明和承诺：
1、本人目前未在与鲁泰公司有相同或相似业务的公司任职，亦未投资于与
鲁泰公司有相同或相似业务的公司。
2、本人目前未有到期未偿还的重大负债。
3、本人目前未与鲁泰公司发生过关联交易；本人投资的鲁诚公司及其控股
子公司与鲁泰公司的关联交易，遵循了市场原则，并按照商业规则公平合理的进
行，并未侵害鲁泰公司及其其他股东的利益。
4、本人承诺在未来的时间里，本人不在与鲁泰公司有相同或相似业务的
公司任职，亦不投资于与鲁泰公司有相同或相似业务的公司”。
五、 独立董事关于关联交易的意见
2007 年 11 月 27 日，本公司现任 5 名独立董事就公司最近三年一期的关联
交易发表独立意见认为：
1-1- 90
“鲁泰纺织股份有限公司在 2004 年度、2005 年度、2006 年度及 2007 年 1
－9月份，仅与淄博鲁诚纺织投资有限公司及其控股子公司发生过关联交易。
鲁泰纺织股份有限公司与关联方发生的关联交易价格公允，不存在通过关联
交易行为损害上市公司及股东利益的情况，符合法律、法规和公司章程的有关规
定” 。
第六节 财务会计信息
一、 关于最近三个会计年度财务报告审计及审阅情况
本公司 2005、2006 年度的财务报告经中瑞华恒信会计师事务所有限公司审
计，并出具了中瑞华恒信审字[2006]第11153号、中瑞华恒信审字[2007]第11629
号标准无保留意见的审计报告；2007 年财务报告经中瑞岳华会计师事务所有限
公司审计，并出具了中瑞岳华审字[2008]第 13392 号标准无保留意见的审计报
告。
本公司 2005、2006 年度的财务报告经普华永道中天会计师事务所有限公司
依据国际会计准则进行审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
根据中国证监会发行监管函[2008]9号《关于近期报送及补正再融资申请文
件相关要求的通知》，公司编制了 2005 年度、2006 年度净利润及股东权益差异
调节表以及根据《企业会计准则 38 号—首次执行企业会计准则》第 5—19 条等
相关规定追溯调整的 2005 年度财务报告，经中瑞岳华会计师事务所有限公司专
项审阅，并出具了中瑞岳华专审字[2008]第 2358 号、中瑞岳华专审字[2008]第
2357号的专项审阅报告和中瑞岳华专审字[2008]第2940号的专项审阅报告。
2007年12月5日，公司聘请的中瑞华恒信会计师事务所有限公司更名为中
瑞岳华会计师事务所有限公司。
二、 最近三年财务会计资料
根据财政部财会[2006]3 号文规定，公司自2007 年 1 月 1 日起，执行新的会
计准则。除非特别说明，以下披露的合并（母公司）资产负债表、合并（母公司）
利润表、合并（母公司）现金流量表、合并（母公司）股东权益表东表中 2007
1-1- 91
年度数据均引自经中瑞岳华会计师事务所有限公司审计的公司 2007 年度财务报
告，2005、2006 年度数据均引自经中瑞岳华会计师事务所有限公司审阅的根据
《企业会计准则 38 号—首次执行企业会计准则》第 5—19 条等相关规定追溯调
整的2005-2006年度财务报表。
（一） 合并财务报表
最近三年合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表以及所有者权益变
动表如下：
近三年合并资产负债表
单位：元
资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产：
货币资金 330,766,143.96 324,339,162.29 215,134,149.92
交易性金融资产 9,415,140.72 3,054,000.00
应收票据 140,565,746.06 120,658,397.40 114,581,497.24
应收账款 121,643,877.74 113,926,860.78 109,773,933.65
预付款项 131,948,932.79 121,132,249.55 86,567,012.66
其他应收款 86,391,537.76 141,381,987.01 96,355,152.69
存货 997,031,013.18 806,408,771.10 809,443,570.57
一年内到期的非流动
- 100,000,000.00 3,978,045.73
资产
其他流动资产 1,802,967.71
流动资产合计 1,817,762,392.21 1,730,901,428.13
1,437,636,330.17
非流动资产：
长期股权投资 214,989.07 639,323.11
固定资产 3,488,582,109.42 2,737,668,525.01 2,609,495,896.77
在建工程 351,139,156.73 360,976,427.27 193,427,752.00
工程物资 22,862,470.70 17,530,702.65 11,544,221.75
无形资产 139,371,823.41 130,940,963.53 149,069,089.28
商誉 20,563,803.29 15,854,628.83 15,854,628.83
递延所得税资产 29,351,252.73 12,815,177.96 9,772,810.50
非流动资产合计 4,051,870,616.28 3,276,001,414.32 2,989,803,722.24
资产总计
5,869,633,008.49 5,006,902,842.45 4,427,440,052.41
1-1- 92
1-1- 93
近三年合并资产负债表（续）
单位：元
负债和股东权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债
短期借款 2,128,932,672.76 1,654,260,182.18 1,107,015,860.00
交易性金融负债 1,593,000.00
应付票据 152,571,291.75 174,193,390.98 127,120,596.46
应付账款 227,916,861.67 227,629,436.25 275,336,602.51
预收账款 44,327,253.22 26,758,697.97 29,066,688.25
应付职工薪酬 226,069,584.89 143,893,393.20 95,763,275.72
应交税费 24,101,813.27 10,526,517.86 -18,573,739.39
应付利息 2,092,879.68
其他应付款 101,342,319.98 97,678,121.01 110,101,653.32
一年内到期的非流动负债 99,243,790.00 100,771,142.00 247,143,588.00
其他流动负债 11,215,123.89
流动负债合计 3,006,598,467.22 2,437,303,881.45 1,984,189,648.76
非流动负债
长期借款 344,784,150.00 395,927,610.00 483,964,732.00
长期应付款 9,815,560.00 9,985,560.00 10,515,560.00
专项应付款 2,000,000.00
递延所得税负债 939,481.73 366,480.00
其他非流动负债 2,673,445.33 3,137,629.79 2,673,445.33
非流动负债合计 358,212,637.06 411,417,279.79 497,153,737.33
负债合计 3,364,811,104.28 2,848,721,161.24 2,481,343,386.09
股东权益
股本 844,864,800.00 422,432,400.00 422,432,400.00
资本公积 327,320,708.88 756,587,873.71 751,131,157.97
盈余公积 281,647,264.07 241,086,442.55 209,748,585.73
未分配利润 814,815,210.77 547,294,720.63 365,342,865.31
外币报表折算差额 -2,623,778.53 -891,404.41 -468,733.01
归属于母公司所有者权益
2,266,024,205.19 1,966,510,032.48 1,748,186,276.00
合计
少数股东权益 238,797,699.02 191,671,648.73 197,910,390.32
股东权益合计 2,504,821,904.21 2,158,181,681.21 1,946,096,666.32
负债和股东权益合计 5,869,633,008.49 5,006,902,842.45 4,427,440,052.41
1-1- 94
近三年合并利润表
单位：元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、营业总收入 3,810,671,282.58 3,003,380,089.18 2,386,007,151.50
其中：营业收入 3,810,671,282.58 3,003,380,089.18 2,386,007,151.50
二、营业总成本 3,319,036,955.37 2,633,355,609.88
2,011,685,833.50
其中：营业成本 2,825,006,357.80 2,214,356,121.67 1,668,326,876.72
营业税金及附加 2,819,568.70 2,727,100.25 1,844,932.59
销售费用 117,317,505.82 79,805,561.17 62,864,785.33
管理费用 243,005,795.97 222,354,569.08 183,386,561.28
财务费用 109,816,050.47 103,197,942.01 89,996,952.51
资产减值损失 21,071,676.61 10,914,315.70 5,265,725.07
加：公允价值变动收益（损
6,695,962.74 2,871,000.00
失以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号填
8,598,702.04 4,494,798.86 178,225.67
列）
三、营业利润（亏损以“-”
号填列） 506,928,991.99 377,390,278.16 374,499,543.67
加：营业外收入 24,858,927.03 29,669,088.40 16,965,445.17
减：营业外支出 7,444,192.18 11,144,641.05 6,405,210.74
其中：非流动资产处置损
1,763,536.40 3,958,821.82 2,433,423.21
失
四、利润总额（亏损以“-”
号填列） 524,343,726.84 395,914,725.51 385,059,778.10
减：所得税费用 40,620,632.37 38,925,418.75 41,569,794.77
五、净利润（亏损以“-”号
483,723,094.47 356,989,306.76 343,489,983.33
填列）
其中:归属于母公司所有
者的净利润 459,725,146.61 340,019,432.14 321,875,635.49
少数股东损益 23,997,947.86 16,969,874.62 21,614,347.84
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.54 0.40 0.38
（二）稀释每股收益 0.54 0.40 0.38
说明：为了便于比较，每股收益计算均以2007年末股份总数为基准。
1-1- 95
近三年合并现金流量表
单位：元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 3,229,477,000.37 2,951,852,931.95 2,414,675,584.32
收到的税费返还 68,331,390.26 54,610,676.59 43,852,287.38
收到其他与经营活动有关的现金 98,942,009.41 76,006,739.84 78,606,482.28
经营活动现金流入小计 3,396,750,400.04 3,082,470,348.38 2,537,134,353.98
购买商品、接受劳务支付的现金 2,200,662,817.39 1,837,330,014.03
1,571,685,061.88
支付给职工以及为职工支付的现金 459,608,077.34 315,107,788.73
243,010,197.00
支付的各项税费 120,105,950.38 95,119,948.82
93,051,888.00
支付其他与经营活动有关的现金 121,246,946.90 225,719,803.29
160,421,000.74
经营活动现金流出小计 2,901,623,792.01 2,473,277,554.87
2,068,168,147.62
经营活动产生的现金流量净额 495,126,608.03 609,192,793.51
468,966,206.36
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 117,099,285.50 49,276,748.11 160,000.00
取得投资收益收到的现金 133,719.95 -
处置固定资产、无形资产和其他
171,461.69 8,323,991.00 4,071,494.64
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其其他营业单位收
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 3,524,051.38 8,098,987.30 -
投资活动现金流入小计 120,928,518.52 65,699,726.41
4,231,494.64
购建固定资产、无形资产和其他
1,000,261,363.00 546,043,906.55
长期资产支付的现金 543,802,942.85
投资支付的现金 120,386,550.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其其他营业单位支
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 400,000.00
投资活动现金流出小计 1,000,661,363.00 666,430,456.55
543,802,942.85
1-1- 96
投资活动产生的现金流量净额 -879,732,844.48 -600,730,730.14 -539,571,448.21
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 40,000,000.00 45,102,914.75 16,540,000.00
其中：子公司吸收少数股东投
40,000,000.00 45,102,914.75 -
资收到的现金
取得借款收到的现金 3,111,264,228.19 1,924,242,681.87 1,055,262,712.60
发行债券收到的现金 -
收到其他与筹资活动有关的现金 3,906,718.24 60,708.53 51,190,000.00
筹资活动现金流入小计 3,155,170,946.43 1,969,406,305.15
1,122,992,712.60
偿还债务支付的现金 2,518,997,352.43 1,588,701,226.38 880,386,503.71
分配股利、利润或偿付利息支付
255,109,314.19 236,910,425.26 240,012,762.30
的现金
其中：子公司支付给少数股东
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 5,401,533.50 43,200,000.00 63,160,899.00
筹资活动现金流出小计 2,779,508,200.12 1,868,811,651.64
1,183,560,165.01
筹资活动产生的小计流量净额 375,662,746.31 100,594,653.51 -60,567,452.41
四、汇率变动对现金的影响 15,370,471.81 148,295.49 -5,051,078.78
五、现金及现金等价物净增加额 6,426,981.67 109,205,012.37 -136,223,773.04
加：期初现金及现金等价物余额 324,339,162.29 215,134,149.92 351,357,922.96
六、期末现金及等价物余额 330,766,143.96 324,339,162.29 215,134,149.92
1-1- 97
股东权益增减变动表（合并---2007）
单位：元
2007 年
归属于母公司所有者权益
项 目
少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 422,432,400.00 756,587,873.71 242,685,515.58 528,880,131.12 -891,404.41 1,949,694,516.00
加：会计政策变更 -1,599,073.03 18,414,589.51 191,671,648.73 208,487,165.21
二、本年年初余额 422,432,400.00 756,587,873.71 241,086,442.55 547,294,720.63 -891,404.41 191,671,648.73 2,158,181,681.21
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填
422,432,400.00 -429,267,164.83 40,560,821.52 267,520,490.14 -1,732,374.12 47,126,050.29 346,640,223.00
列）
（一）净利润 459,725,146.61 23,997,947.86 483,723,094.47
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 - - -1,732,374.12 -1,732,374.12
4、其他 - -1,732,374.12 -1,732,374.12
上述（一）和（二）小计 459,725,146.61 -1,732,374.12 23,997,947.86 481,990,720.35
（三）所有者投入和减少资本 - -6,834,764.83 - 5,416,531.37 - 23,128,102.43 21,709,868.97
1、所有者投入资本 - - - - 40,000,000.00 40,000,000.00
3、其他 -6,834,764.83 5,416,531.37 -16,871,897.57 -18,290,131.03
（四）利润分配 40,560,821.52 -197,621,187.84 -157,060,366.32
1、提取盈余公积 40,560,821.52 -40,560,821.52
3、对所有者（或股东）的分配 -157,060,366.32 -157,060,366.32
（五）所有者权益内部结转 422,432,400.00 -422,432,400.00
1、资本公积转增资本（或股本） 422,432,400.00 -422,432,400.00
四、本期期末余额 844,864,800.00 327,320,708.88 281,647,264.07 814,815,210.77 -2,623,778.53 238,797,699.02 2,504,821,904.21
1-1- 98
股东权益增减变动表（合并---2006）
本期金额
项目 归属于母公司所有者权益
少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 422,432,400.00 751,131,157.97 209,748,585.73 354,321,391.34 -468,733.01 1,737,164,802.03
加：会计政策变更 -1,599,073.03 12,620,547.00 197,910,390.32 208,931,864.29
二、本年年初余额 422,432,400.00 751,131,157.97 208,149,512.70 366,941,938.34 -468,733.01 197,910,390.32 1,946,096,666.32
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填
5,456,715.74 32,936,929.85 180,352,782.29 -422,671.40 -6,238,741.59 212,085,014.89
列）
（一）净利润 340,019,432.14 17,041,566.79 357,060,998.93
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 -422,671.40 -71,692.17 -494,363.57
3、与计入所有者权益项目相关的所得税影
-71,692.17 -71,692.17
响
4、其他 -422,671.40 -422,671.40
上述（一）和（二）小计 340,019,432.14 -422,671.40 16,969,874.62 356,566,635.36
（三）所有者投入和减少资本 5,456,715.74 -23,208,616.21 -17,751,900.47
3、其他 5,456,715.74 -23,208,616.21 -17,751,900.47
（四）利润分配 34,899,104.85 -161,628,824.85 -126,729,720.00
1、提取盈余公积 34,899,104.85 -34,899,104.85
3、对所有者（或股东）的分配 -126,729,720.00 -126,729,720.00
（五）所有者权益内部结转 -1,962,175.00 1,962,175.00
4、其他 -1,962,175.00 1,962,175.00
四、本期期末余额 422,432,400.00 756,587,873.71 241,086,442.55 547,294,720.63 -891,404.41 191,671,648.73
2,158,181,681.21
1-1- 99
股东权益增减变动表（合并---2005）
本期金额
项 目 归属于母公司所有者权益
少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他
一、上年年末余额 422,432,400.00 749,341,833.28 160,057,024.97 250,974,977.34 15,648.92 1,582,821,884.51
加：会计政策变更 595,963.24 163,986,427.30 164,582,390.54
二、本年年初余额 422,432,400.00 749,341,833.28 160,057,024.97 251,570,940.58 15,648.92 163,986,427.30 1,747,404,275.05
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填
1,789,324.69 49,691,560.76 113,771,924.73 -484,381.93 33,923,963.02 198,692,391.27
列）
（一）净利润 321,875,635.49 21,678,202.45 343,553,837.94
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 -484,381.93 -63,854.61 -548,236.54
3、与计入所有者权益项目相关的所得税影
-63,854.61 -63,854.61
响
4、其他 -484,381.93 -484,381.93
上述（一）和（二）小计 321,875,635.49 -484,381.93 21,614,347.84 343,005,601.40
（三）所有者投入和减少资本 1,789,324.69 14,098,939.87
12,309,615.18
3、其他 1,789,324.69 12,309,615.18 14,098,939.87
（四）利润分配 49,691,560.76 -208,103,710.76 -158,412,150.00
1、提取盈余公积 33,127,707.17 -49,691,560.76 -16,563,853.59
3、对所有者（或股东）的分配 -158,412,150.00 -158,412,150.00
4、其他 16,563,853.59 16,563,853.59
四、本期期末余额 422,432,400.00 751,131,157.97 209,748,585.73 365,342,865.31 -468,733.01 197,910,390.32 1,946,096,666.32
1-1- 100
（二） 母公司财务报表
最近三年母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表如下所示：
近三年母公司资产负债表
单位：元
资产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产
货币资金 177,334,931.66 210,182,921.71 121,874,295.73
交易性金融资产 - 3,054,000.00 -
应收票据 130,710,763.67 107,304,045.11 103,747,799.97
应收账款 114,228,214.68 79,460,486.38 78,287,422.67
预付款项 393,687,957.92 387,607,115.81 255,865,032.16
其他应收款 68,629,603.59 93,229,431.77 61,940,024.22
存货 631,123,339.57 454,422,732.17 444,371,113.71
一年内到期的非流动资产 - 100,000,000.00 3,978,045.73
其他流动资产 - - 1,345,799.78
流动资产合计 1,515,714,811.09 1,435,260,732.95 1,071,409,533.97
非流动资产： -
长期股权投资 740,477,933.96 564,352,185.10 495,778,400.25
固定资产 2,080,817,902.49 1,667,795,982.13 1,478,970,685.50
在建工程 262,232,298.50 227,974,835.24 124,734,355.96
工程物资 22,862,470.70 17,530,702.65 11,544,221.75
无形资产 37,984,605.86 41,471,995.54 49,692,956.90
递延所得税资产 14,637,212.37 6,100,643.28 5,293,226.53
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 3,159,012,423.88 2,525,226,343.94 2,166,013,846.89
资产总计 4,674,727,234.97 3,960,487,076.89 3,237,423,380.86
1-1- 101
近三年母公司资产负债表（续）
单位：元
负债和所有者权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债：
短期借款 1,313,218,172.76 1,063,494,985.00 716,495,860.00
交易性金融负债 - 1,593,000.00 -
应付票据 290,507,629.63 267,966,196.39 109,505,245.92
应付账款 231,539,054.45 158,601,980.31 112,853,175.15
预收款项 22,554,875.64 14,686,282.38 10,202,012.29
应付职工薪酬 198,265,282.06 122,817,137.19 78,321,825.68
应交税费 18,172,764.28 12,433,667.22 339,016.22
应付利息 2,092,879.68 - -
应付股利 442,844.04 448,419.14 448,990.64
其他应付款 23,805,910.86 24,446,640.53 9,232,807.45
一年内到期的非流动负债 99,243,790.00 49,521,750.00 165,347,000.00
其他流动负债 - - 6,698,916.85
流动负债合计 2,199,843,203.40 1,716,010,058.16 1,209,444,850.20
非流动负债：
长期借款 293,784,150.00 304,927,610.00 295,173,500.00
专项应付款 - 2,000,000.00 -
递延所得税负债 - 366,480.00 -
非流动负债合计 293,784,150.00 307,294,090.00 295,173,500.00
负债合计 2,493,627,353.40 2,023,304,148.16
1,504,618,350.20
所有者权益： -
实收资本（或股本） 844,864,800.00 422,432,400.00 422,432,400.00
资本公积 324,707,196.38 751,770,492.46 749,326,610.03
盈余公积 281,647,264.07 241,086,442.55 206,187,337.70
未分配利润 729,880,621.12 521,893,593.72 354,858,682.93
所有者权益合计 2,181,099,881.57 1,937,182,928.73 1,732,805,030.66
负债和所有者权益总计 4,674,727,234.97 3,960,487,076.89 3,237,423,380.86
1-1- 102
近三年母公司利润表
单位：元
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、营业收入 3,123,590,221.20 2,420,998,729.51 2,056,383,315.61
减：营业成本 2,401,798,194.13 1,828,108,581.79 1,485,866,611.02
营业税金及附加 22.01 142.45 178.05
销售费用 51,862,234.65 38,686,016.18 35,102,238.53
管理费用 178,724,915.56 161,726,837.90 130,580,266.09
财务费用 56,011,083.12 64,040,162.79 60,893,852.41
资产减值损失 12,069,986.09 7,581,375.54 5,723,976.50
加：公允价值变动收益（损
- 2,871,000.00 -
失以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号
5,494,191.72 19,235,324.45 5,018,882.41
填列）
二、营业利润（亏损以“-”号填
428,617,977.36 342,961,937.31 343,235,075.42
列）
加：营业外收入 22,072,179.01 17,578,972.09 11,850,650.12
减：营业外支出 4,310,401.31 3,332,651.29 4,671,447.52
其中：非流动资产处置损
1,200,519.03 - 1,369,977.20
失
三、利润总额（亏损总额以“-”
446,379,755.06 357,208,258.11 350,414,278.02
号填列）
减：所得税费用 40,771,539.82 31,669,874.01 41,654,420.66
四、净利润（净亏损以“-”号填
405,608,215.24 325,538,384.10 308,759,857.36
列）
五、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
说明：为了便于比较，每股收益计算均以2007年末股份总数为基准。
1-1- 103
近三年母公司现金流量表
单位：元
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,892,225,753.94 2,375,186,801.78 2,953,526,931.95
收到的税费返还 37,661,063.16 40,667,729.81 54,610,676.59
收到的其他与经营活动有关的现金 58,581,230.31 40,931,748.64 76,006,739.84
经营活动现金流入小计 2,988,468,047.41 2,456,786,280.23 3,084,144,348.38
购买商品、接受劳务支付的现金 2,073,131,560.02 1,516,904,400.66 1,837,330,014.03
支付给职工以及为职工支付的现金 358,279,133.85 248,452,035.92 315,107,788.73
支付的各项税费 64,022,983.15 30,625,510.08 95,119,948.82
支付的其他与经营活动有关的现金 20,200,565.14 109,722,579.63 225,719,803.29
经营活动现金流出小计 2,515,634,242.16 1,905,704,526.29 2,473,277,554.87
经营活动产生的现金流量净额 472,833,805.25 551,081,753.94 610,866,793.51
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资所收到的现金 117,099,285.50 68,924,195.00 47,602,748.11
取得投资收益所收到的现金 29,065.33 - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所
112,400.00 - 8,323,991.00
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 86,985,271.04 7,368,368.32 8,098,987.30
投资活动现金流入小计 204,226,021.87 76,292,563.32 64,025,726.41
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
599,732,978.09 353,992,840.29 546,043,906.55
支付的现金
投资所支付的现金 94,806,600.00 254,628,971.85 120,386,550.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净
- - -
额
支付的其他与投资活动有关的现金 100,400,000.00 - -
投资活动现金流出小计 794,939,578.09 608,621,812.14 666,430,456.55
投资活动产生的现金流量净额 -590,713,556.22 -532,329,248.82 -602,404,730.14
三、筹资活动产生的现金流量： -
吸收投资所收到的现金 - - 45,102,914.75
取得借款所收到的现金 1,946,012,832.19 1,198,477,484.69 1,924,242,681.87
收到其他与筹资活动有关的现金 718,614.24 - 60,708.53
筹资活动现金流入小计 1,946,731,446.43 1,198,477,484.69 1,969,406,305.15
偿还债务所支付的现金 1,657,711,064.43 939,404,562.31 1,588,701,226.38
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 214,387,760.93 190,383,444.14 236,910,425.26
支付的其他与筹资活动有关的现金 - - 43,200,000.00
1-1- 104
筹资活动现金流出小计 1,872,098,825.36 1,129,788,006.45 1,868,811,651.64
筹资活动产生的现金流量净额 74,632,621.07 68,689,478.24 100,594,653.51
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 10,399,139.85 866,642.62 148,295.49
五、现金及现金等价物净增加额 -32,847,990.05 88,308,625.98 109,205,012.37
加：期初现金及现金等价物余额 210,182,921.71 121,874,295.73 215,134,149.92
六、期末现金及现金等价物余额 177,334,931.66 210,182,921.71 324,339,162.29
1-1- 105
股东权益增减变动表（母公司--2007）
单位：元
本年金额
项 目
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 422,432,400.00 756,587,873.71 241,086,442.55 566,543,857.40 1,986,650,573.66
加：会计政策变更 - -4,817,381.25 - -44,650,263.68 -49,467,644.93
前期差错更正 - - - - -
二、本年年初余额 422,432,400.00 751,770,492.46 241,086,442.55 521,893,593.72 1,937,182,928.73
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 422,432,400.00 -427,063,296.08 40,560,821.52 207,987,027.40 243,916,952.84
（一）净利润 - - - 405,608,215.24 405,608,215.24
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 - - - - -
上述（一）和（二）小计 - - - 405,608,215.24 405,608,215.24
（三）所有者投入和减少资本 - -4,630,896.08 - - -4,630,896.08
3、其他 - -4,630,896.08 - - -4,630,896.08
（四）利润分配 - - 40,560,821.52 -197,621,187.84 -157,060,366.32
1、提取盈余公积 - - 40,560,821.52 -40,560,821.52 -
2、对所有者（或股东）的分配 - - - -157,060,366.32 -157,060,366.32
（五）所有者权益内部结转 422,432,400.00 -422,432,400.00 - - -
1、资本公积转增资本（或股本） 422,432,400.00 -422,432,400.00 - - -
2、盈余公积转增资本（或股本） - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - -
四、本期期末余额 844,864,800.00 324,707,196.38 281,647,264.07 729,880,621.12 2,181,099,881.57
1-1- 106
股东权益增减变动表（母公司--2006）
单位：元
本年金额
项目
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 422,432,400.00 751,131,157.97 206,187,337.70 379,181,633.73 1,758,932,529.40
加：会计政策变更 - -1,804,547.94 - -24,322,950.80 -26,127,498.74
前期差错更正 - - - - -
二、本年年初余额 422,432,400.00 749,326,610.03 206,187,337.70 354,858,682.93 1,732,805,030.66
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - 2,443,882.43 34,899,104.85 167,034,910.79 204,377,898.07
（一）净利润 - - - 325,538,384.10 325,538,384.10
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 - -3,012,833.31 - - -3,012,833.31
2、权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影
- -3,012,833.31 - - -3,012,833.31
响
上述（一）和（二）小计 - -3,012,833.31 - 325,538,384.10 322,525,550.79
（三）所有者投入和减少资本 - 5,456,715.74 - 3,125,351.54 8,582,067.28
3、其他 - 5,456,715.74 - 3,125,351.54 8,582,067.28
（四）利润分配 - - 34,899,104.85 -161,628,824.85 -126,729,720.00
1、提取盈余公积 - - 34,899,104.85 -34,899,104.85 -
2、对所有者（或股东）的分配 - - - -126,729,720.00 -126,729,720.00
（五）所有者权益内部结转 - - - - -
1、资本公积转增资本（或股本） - - - - -
2、盈余公积转增资本（或股本） - - - - -
四、本期期末余额 422,432,400.00 751,770,492.46 241,086,442.55 521,893,593.72 1,937,182,928.73
1-1- 107
股东权益增减变动表（母公司--2005）
单位：元
本年金额
项目
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 422,432,400.00 749,341,833.28 156,495,776.94 256,008,272.75 1,584,278,282.97
加：会计政策变更 - -426,464.91 - -1,805,736.42 -2,232,201.33
前期差错更正 - - - - -
二、本年年初余额 422,432,400.00 748,915,368.37 156,495,776.94 254,202,536.33 1,582,046,081.64
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - 411,241.66 49,691,560.76 100,656,146.60 150,758,949.02
（一）净利润 - - - 308,759,857.36 308,759,857.36
（二）直接计入所有者权益的利得和损失 - -1,378,083.03 - - -1,378,083.03
2、权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响 - -1,378,083.03 - - -1,378,083.03
上述（一）和（二）小计 - -1,378,083.03 - 308,759,857.36 307,381,774.33
（三）所有者投入和减少资本 - 1,789,324.69 - - 1,789,324.69
3、其他 - 1,789,324.69 - - 1,789,324.69
（四）利润分配 - - 49,691,560.76 -208,103,710.76 -158,412,150.00
1、提取盈余公积 - - 33,127,707.17 -33,127,707.17 -
2、对所有者（或股东）的分配 - - - -158,412,150.00 -158,412,150.00
3、其他 - - 16,563,853.59 -16,563,853.59 -
（五）所有者权益内部结转 - - - - -
四、本期期末余额 422,432,400.00 749,326,610.03 206,187,337.70 354,858,682.93 1,732,805,030.66
1-1- 108
三、 最近三年主要财务指标
（一） 公司最近三年的主要会计数据（合并报表口径）
单位：元
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
主营业务收入
3,810,671,282.58 3,003,380,089.18 2,386,007,151.50
（或营业收入）
净利润 483,723,094.47 356,989,306.76 343,489,983.33
总资产 5,869,633,008.49 5,006,902,842.45 4,427,440,052.41
股东权益（不含少
2,266,024,205.19 1,966,510,032.48 1,748,186,276.00
数股东权益）
基本每股收益 0.54 0.40 0.38
稀释每股收益 0.54 0.40 0.38
每股净资产 2.68 4.66 4.14
每股经营活动产生
0.59 1.44 1.11
的现金流量净额
说明：为了与交易所信息披露要求一致，每股收益计算均以 2007 年末股份总数
为基准；每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额已当年末股本计算；
表中 2007 年度数据均引自经中瑞岳华会计师事务所有限公司审计的公司
2007 年度财务报告，2005、2006 年度数据均引自经中瑞岳华会计师事务所有限
公司审阅的根据《企业会计准则 38 号—首次执行企业会计准则》第 5—19 条等
相关规定追溯调整的2005-2006年度财务报表或根据上述数据计算得出。
1-1- 109
公司最近三年的主要财务指标（合并报表口径）
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
流动比率 0.60 0.71 0.72
速动比率 0.26 0.36 0.32
资产负债率（母公司报表） 53.34% 51.09% 46.48%
资产负债率（合并报表） 57.33% 56.90% 56.04%
存货周转率（次） 4.04 3.64 3.39
应收账款周转率（次） 14.96 12.92 11.41
每股经营活动现金流量（元） 0.59 1.44 1.11
每股净现金流量（元） 0.21 0.50 0.77
扣除非经常性损益前 基本 0.54 0.40 0.38
每股收益（元/股）
稀释 0.54 0.40 0.38
扣除非经常性损益后 基本 0.53 0.38 0.37
每股收益（元/股）
稀释 0.53 0.38 0.37
说明：应收帐款周转率计算时包含应收票据在内；
为了与交易信息披露要求一致 ，每股收益计算均以2007年末股份总数为基
准,每股经营活动产生的现金流量净额、每股净现金流量以当年末股本计算。
除注明以外，表中 2007 年度数据根据经中瑞岳华会计师事务所有限公司审
计的公司2007年度财务报告，2005、2006年度数据根据经中瑞岳华会计师事务
所有限公司审阅的根据《企业会计准则 38 号—首次执行企业会计准则》第 5—
19条等相关规定追溯调整的2005-2006年度财务报表计算得出。
1-1- 110
公司最近三年的净资产收益率（合并报表口径）
单位：元
2006 年度 2005 年度
项 目 2007 年度
调整后 调整前 调整后 调整前
全面摊薄净资产收益率（%） 20.29 17.29 17.14 18.41 17.93
加权平均净资产收益率（%） 21.71 18.33 18.13 19.27 18.76
扣除非经常性损益后全面摊薄
19.76 16.25 15.71 17.95 17.46
净资产收益率（%）
扣除非经常性损益后加权平均
21.14 17.23 16.61 18.79 18.27
净资产收益率（%）
说明：表中 2005、2006 年度“调整后”一栏根据新企业会计准则等相关规
定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据2005、2006年度报告中
披露的法定报表数据计算填列；
净资产收益率计算公式：
（1）全面摊薄净资产收益率=P÷E
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产。
（2） 加权平均净资产收益率=P/（E0 ＋ NP÷2 ＋ Ei×Mi÷M0 － Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷
M0）
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份
数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报
告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产
增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
1-1- 111
公司非经常性损益明细表（合并报表口径）
单位：元
2006 年度 2005 年度
项 目 2007 年度
调整后 调整前 调整后 调整前
非流动资产处置损益 -1,642,916.15 -4,900,280.02 — -1,490,266.22 —
越权审批或无正式批准文件的
- - — - —
税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但
与企业业务密切相关，按照国
2,095,588.47 4,670,432.28 — 5,199,769.09 —
家统一标准定额或定量享受的
政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业
收取的资金占用费，但经国家
有关部门批准设立的有经营资 - - — - —
格的金融机构对非金融企业收
取的资金占用费除外；
企业合并的合并成本小于合并
按
时应享有被合并单位可辨认净 - - — - —
新 资产公允价值产生的损益
企
非货币性资产交换损益 - - — - —
业
委托投资损益 - 5,617,368.75 — - —
会
因不可抗力因素，如遭受自然
计
灾害而计提的各项资产减值准 - - — - —
准
备
则
债务重组损益 - - — - —
相
企业重组费用 - - — - —
关
交易价格显失公允的交易产生
规 - - — - —
的超过公允价值部分的损益
定
同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损 - - — - —
益
与公司主营业务无关的预计负
- - — - —
债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外
16,962,062.53 17,623,809.43 — 7,972,080.27 —
收支净额
中国证监会认定的其他非经常
- - — - —
性损益项目
小 计 17,414,734.85 23,011,330.44 — 11,681,583.14 —
减：所得税影响数 4,436,984.04 3,097,670.24 — 4,176,116.39 —
少数股东损益影响数 1,002,678.65 -505,780.90 — -587,743.60 —
非经常性损益净额 11,975,072.16 20,419,441.10 — 8,093,210.35 —
1-1- 112
处置长期股权投资、固定资产、
在建工程、无形资产、其他长 — — -4,900,280.02 — -1,490,266.22
期资产产生的损益
越权审批或无正式批准文件的
— — - — -
税收返还、减免
各种形式的政府补贴 — — 4,670,432.28 — 5,199,769.09
计入当期损益的对非金融企业
— — - — -
收取的资金占用费
短期投资损益，但经国家有关
部门批准设立的有经营资格的
— — 5,617,368.75 — -
金融机构获得的短期投资损益
按 除外
原 委托投资损益 — — - — -
企 扣除公司日常根据企业会计制
业 度规定计提的资产减值准备后 — — 17,623,809.43 — 7,972,080.27
会 的其他各项营业外收入、支出
计 因不可抗力因素，如遭受自然
准 灾害而计提的各项资产减值准 — — - — -
则 备
相 以前年度已经计提各项减值准
— — 7,556,899.65 — -
关 备的转回
规 债务重组损益 — — - — -
定
资产置换损益 — — - — -
交易价格显失公允的交易产生
— — - — -
的超过公允价值部分的损益
比较财务报表中会计政策变更
对以前期间净利润的追溯调整 — — - — -
数
中国证监会认定的符合定义规
— — - — -
定的其他非经常性损益项目
小 计 — — 30,568,230.09 — 11,681,583.14
减：所得税影响数 — — 3,097,670.24 — 4,176,116.39
少数股东损益影响数 — — -505,780.90 — -587,743.60
非经常性损益净额 — — 27,976,340.75 — 8,093,210.35
注：表中2005、2006年度“调整后”一栏根据新企业会计准则及《规范问
答第1号―非经常性损益（2007年修订）》等相关规定追溯调整后的相关数据计
算填列；“调整前”一栏根据2005、2006年度报告中披露的法定报表数据及《规
范问答第1号―非经常性损益（2004年修订）》的相关规定计算填列。
1-1- 113
（二） 最近三年研发费用占营业收入情况
最近三年研发费用占营业收入的比重表如下：
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
研发费用 198,535,973.82 147,862,798.65 102,567,319.26
营业收入 3,810,671,282.58 2,857,928,203.73 2,233,103,513.30
研发费用占营业 5.21% 5.17% 4.6%
收入的比例
1-1- 114
四、 公司最近一年国际会计准则与中国会计准则的差异
本公司编制的国际财务报告准则与中国会计准则的差异调节表已经中瑞岳
华会计师事务所有限公司审计。
单位：千元
2007年12月31
事 项 2007 年度利润
日净资产
中国准则金额 2,504,822 483,723
1996 年美元报表转换为人民币报表对固定资
-3,230
产折算增值国际准则不予确认
冲回鲁群评估增值，确认当期影响 -7,331 531
母公司国产设备抵税在国际准则下确认为递延
-13,360 -1,894
收入
国际财务报告准则金额 2,480,901 482,360
五、 2006 年净利润及股东权益差异调节过程
本公司根据中国证券监督管理委员会于 2006 年 11 月颁布了“关于做好与
新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知”（证监发[2006]136号，以下简
称“通知”），要求公司按照《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》
和“通知”的有关规定，在 2007 年度财务报告的“补充资料”部分以差异调节
表的方式披露重大差异的调节过程。
差异调节表系本公司根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》
和“通知”的有关规定，结合公司的自身特点和具体情况，以 2007 年度合并财
务报表为基础，并依据重要性原则编制。
对于《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九
条中没有明确的情况，本差异调节表依据如下原则进行编制：
1、子公司、合营企业和联营企业按照《企业会计准则第38号—首次执行企
业会计准则》第五条至第十九条的规定进行追溯调整，对于影响上述公司留存收
益并影响本公司按照股权比例享有的净资产份额的事项，公司根据其业务实际情
况相应调整留存收益或资本公积。
2、需要编制合并财务报表的，公司按照新会计准则调整少数股东权益，并
1-1- 115
在差异调节表中单列项目反映。
2006 年 12 月 31 日股东权益（现行会计准则）的金额取自公司按照现行企
业会计准则和《企业会计制度》 (以下简称“现行会计准则”)编制的 2006 年
12月31日（合并）资产负债表。该报表业经中瑞华恒信会计师事务所审计，并
于 2007 年 3 月 26 日出具了标准无保留意见的审计报告（中瑞岳华审字[2007]
第11629号）。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务
报告。
交易性金融资产、交易性金融负债
截至 2006 年 12 月 31 日，公司追溯调整交易性金融资产、交易性金融负债
公允价值变动，使股东权益增加1,461,000.00元。
所得税
项目名称 调整股东权益金额
因资产的账面价值与计税基础不同形成的递延
12,815,177.96
所得税资产
因资产的账面价值与计税基础不同形成的递延
366,480.00
所得税负债
因负债的账面价值与计税基础不同形成的递延
所得税资产
因负债的账面价值与计税基础不同形成的递延
所得税负债
合 计 12,448,697.96
注：因本项目追溯调整,使股东权益增加了 12,448,697.96 元，其中：归属于
母公司所有者的权益 11,787,225.00 元，归属于少数股东的权益 661,472.96 元。
少数股东权益
（1）截至2006 年 12 月31 日本公司原“少数股东权益”为 191,010,175.77 元列入
“股东权益”。
（2）子公司按照《企业会计准则第38 号—首次执行企业会计准则》第五条至第
十九条以及《企业会计准则解释第 1 号》的规定进行追溯调整，使股东权益增加
2,025,911.96 元，其中归属于少数股东损益增加661,472.96 元。
其他
按照《企业会计准则解释第 1 号》第七、（二）条之规定，对长期股权投资
按照成本法进行追溯调整，对已摊销股权投资差额的调整使股东权益增加
1-1- 116
3,567,291.48 元。
（一）对 2006 年利润表的追溯调整情况
项 目 名 称 金额 说明
2006 年度净利润（原会计准则）
334,225,389.63
存货减值损失、应收账款坏账准备
管理费用
10,635,220.09 等分类到“资产减值损失”项目中
追溯调整交易性金融资产、负债公
财务费用
-1,410,000.00 允价值变动影响
资产减值损失 有第五和十一项重分类到本项目
-10,914,315.70
追溯调整交易性金融资产、负债公
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
2,871,000.00 允价值变动影响
按照《企业会计准则解释第 1 号》
投资收益（损失以“-”号填列） 对已摊销的长期股权投资差额进行
1,585,462.88
的追溯调整
固定资产减值损失分类到“资产减
营业外支出
279,095.61 值损失”项目中
所得税费用 递延所得税
2,675,887.46
少数股东损益 当期少数股东损益列入净利润
17,041,566.79
2006 年度净利润（新会计准则）
356,989,306.76
（二）对 2006 年股东权益的追溯调整情况
项 目 2007 年报披露金额 2006 年报披露金额 差 异 原 因
2006 年 12 月 31 日股东权益
1,949,694,516.00 1,949,694,516.00 -
（旧会计准则）
追溯调整交易性金融资
产、交易性金融负债公
衍生金融工具 1,461,000.00 1,461,000.00
允价值变动影响
按照《企业会计准则解
释第 1 号》对未实现毛
所得税 12,448,697.96 7,507,320.24 4,941,377.72
利影响递延所得税的调
整
少数股东权益 191,010,175.77 191,010,175.77
按照《企业会计准则解
其他 3,567,291.48 3,567,291.48
释第 1 号》对已摊销的
1-1- 117
长期股权投资差额进行
的追溯调整
2007 年 1 月 1 日股东权益
2,158,181,681.21 2,148,212,012.01 9,969,669.20
（新会计准则）
中瑞岳华会计师事务所有限公司对本公司编制的新旧会计准则股东权益差
异调节表进行了专项审阅，并出具了中瑞岳华专审字[2008]第2357号审阅报告，
其审阅意见为“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信差异调节
表没有按照《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》和“通知”的有
关规定编制”。
六、 2005 年净利润及股东权益差异调节过程
本公司根据中国证券监督管理委员会于 2006 年 11 月颁布了“关于做好与
新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知”（证监发[2006]136号，以下简
称“通知”），要求公司按照《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》
和“通知”的有关规定，在 2007 年度财务报告的“补充资料”部分以差异调节
表的方式披露重大差异的调节过程。
差异调节表系本公司根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》
和“通知”的有关规定，结合公司的自身特点和具体情况，以 2005 年度合并财
务报表为基础，并依据重要性原则编制。
对于《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九
条中没有明确的情况，本差异调节表依据如下原则进行编制：
1、子公司、合营企业和联营企业按照《企业会计准则第38号—首次执行企
业会计准则》第五条至第十九条的规定进行追溯调整，对于影响上述公司留存收
益并影响本公司按照股权比例享有的净资产份额的事项，公司根据其业务实际情
况相应调整留存收益或资本公积。
2、需要编制合并财务报表的，公司按照新会计准则调整少数股东权益，并
在差异调节表中单列项目反映。
2005 年 12 月 31 日股东权益（现行会计准则）的金额取自公司按照现行企
业会计准则和《企业会计制度》 (以下简称“现行会计准则”)编制的 2005 年
12月31日（合并）资产负债表。该报表业经中瑞岳华会计师事务所审计，并于
1-1- 118
2006年3月21 日出具了标准无保留意见的审计报告（中瑞华恒信审字[2006]第
11153号）。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2005年度财务报
告。
所得税
项目名称 调整股东权益金额
因资产的帐面价值与计税基础不同形成的递延所得税资产 9,772,810.50
因资产的帐面价值与计税基础不同形成的递延所得税负债
因负债的帐面价值与计税基础不同形成的递延所得税资产
因负债的帐面价值与计税基础不同形成的递延所得税负债 9,772,810.50
注：因本项目追溯调整,使股东权益增加了 9,772,810.50 元，其中归属于母公
司的权益增加9,039,645.37 元，归属于少数股东的权益增加 733,165.13 元。
少数股东权益
（1）截至2005年12月31日，本公司原“少数股东权益”为197,177,225.19
元，全部转入 “股东权益”中。
（2）子公司按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》第五条
至第十九条以及《企业会计准则解释第1号》的规定进行追溯调整，使股东权益
增加1,741,513.70元，其中归属于少数股东损益增加733,165.13元。
按照《企业会计准则解释第 1 号》第七、（二）条之规定，对长期股权投资
按照成本法进行追溯调整，对已摊销股权投资差额的调整使股东权益增加
1,981,828.60元。
公司按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的规定，将2005
年度利润表按照新准则的要求编制了《新旧会计准则净利润差异调节表》作为备
考资料。
（一）对 2005 年利润表的追溯调整情况
项 目 名 称 金 额 说 明
2005 年度净利润（原会计准则） 311,450,124.76
存货减值损失、应收账款坏账准
管理费用 4,871,422.41
备等重分类到“资产减值损失”
1-1- 119
项目中
由第五、九、十一项重分类到本
资产减值损失 -5,265,725.07
项目
按照《企业会计准则解释第 1
投资收益（损失以“-”号填列） 1,425,462.88 号》对已摊销的长期股权投资差
额进行的追溯调整
固定资产减值损失重分类到“资
营业外支出 554,302.66
产减值损失”项目中
所得税费用 8,776,193.24 递延所得税
按照2007年2月1日发布的企业会计准
则实施问题专家工作组意见第十项进行 -
的追溯调整
少数股东损益 21,678,202.45 当期少数股东损益列入净利润
2005 年度净利润（新会计准则） 343,489,983.33
（二）对2005 年股东权益的追溯调整情况
2005 年 12 月 31 日股东权益（原会计准则） 1,737,164,802.03
长期股权投资差额 1,981,828.60
少数股东权益 197,177,225.19
所得税 9,772,810.50
其他 --
2005 年 12 月 31 日股东权益（新会计准则） 1,946,096,666.32
中瑞岳华会计师事务所有限公司对本公司编制的新旧会计准则股东权益差
异调节表进行了专项审阅，并出具了中瑞岳华专审字[2008]第2358号审阅报告，
其审阅意见为“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信差异调节
表没有按照《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》和“通知”的有
关规定编制”。
1-1- 120
1-1- 121
第七节 管理层讨论与分析
除特别说明外，在本节分析披露的内容以经审计的2007 年法定财务报表以
及按新会计准则调整后的2005-2006 年度财务报表或由上述财务报表数据计算得
出。
一、 公司财务状况分析
（一） 资产的构成与分析
公司最近三年的资产项目构成情况如下表：
单位：（元/% ）
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项 目
金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例
流动资产 1,817,762,392.21 30.97 1,730,901,428.13 34.57 1,437,636,330.17 32.47
固定资产 3,488,582,109.42 59.43 2,737,668,525.01 54.68 2,609,495,896.77 58.94
资产总计 5,869,633,008.49 5,006,902,842.45 4,427,440,052.41
从上述表可以看出，公司的资产结构有以下特点：
1、 公司资产结构相对稳定
截至 2005 年末、2006 年末、2007 年末公司三年的资产构成稳定：流动资
产所占比重分别为 32.47%、34.57%和 30.97%，固定资产所占比重分别为58.94%、
54.68%和 59.43%，其他资产所占比重较小，波动也不大。
2、 固定资产占比一直维持在50%以上
截至 2005 年末、2006 年末、2007 年末，公司的固定资产所占比重分别为
58.94%、54.68%和 59.43%，一直是公司占比最大的资产。这种资产结构特点与
公司所属行业及公司生产型的企业特点相适应。
3、 主要流动资产分析
单位：元
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
1-1- 122
流动资产： 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）
货币资金 330,766,143.96 18.20% 324,339,162.29 18.74% 215,134,149.92 14.96%
交易性金融资产 9,415,140.72 0.52% 3,054,000.00 0.18% 0.00%
应收票据 140,565,746.06 7.73% 120,658,397.40 6.97% 114,581,497.24 7.97%
应收账款 121,643,877.74 6.69% 113,926,860.78 6.58% 109,773,933.65 7.64%
预付款项 131,948,932.79 7.26% 121,132,249.55 7.00% 86,567,012.66 6.02%
其他应收款 86,391,537.76 4.75% 141,381,987.01 8.17% 96,355,152.69 6.70%
存货 997,031,013.18 54.85% 806,408,771.10 46.59% 809,443,570.57 56.30%
一年内到期的非
- 100,000,000.00 5.78% 3,978,045.73 0.28%
流动资产
其他流动资产 1,802,967.71 0.13%
流动资产合计 1,817,762,392.21 100.00% 1,730,901,428.13 100.00% 1,437,636,330.17 100.00%
（1） 货币资金
货币资金主要用于日常资金周转。一般来说，公司货币资金存量是与营运
规模相匹配的，随着业务规模的扩张，营运资金的需求量随之增加。
2006年货币资金较2005年增长50.76%，主要由于销售收款增加所致；
2007年货币资金与2006年相比，变化不大。
（2） 交易型性金融资产
公司交易性金融资产占比很小，2005年没有交易性金融资产；
2007 年交易性金融资产较上年增加 208.29%，主要是公司证券投资增加所
致。
（3） 应收票据
截至2005、2006、2007年末应收票据占流动资产的比重相对稳定，年际变
化主要因销售的逐年增加等所致。
（4 ） 应收帐款
截至2005、2006、2007年末应收帐款占流动资产的比重相对稳定，年际增
长率远低于主营业务收入增长率，说明公司产品销售收款得到较大改善。
公司最近三年应收账款坏帐准备情况如下表：
单位：元
应收帐款坏帐准备 2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日
一年以内 6,307,685.00 5,874,712.34 5,452,355.28
1-1- 123
一至二年 45,034.00 98,337.65 293,554.49
二至三年 310,414.00 16,495.16 9,300.07
三年以上 64,677.00 6,605.42 22,365.62
合 计 6,727,810.00 5,996,150.57 5,777,575.46
2005、2006、2007 年公司的坏账率分别为 0.34%、0.15%、0.23%，一直处
于较低水平，说明公司应收账款的流动性较高，回收质量较强。
公司最近三年应收账款按账龄分类构成情况如下表：
单位：元
2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日
账 龄
金 额 比例（%） 金 额 比例（%） 金 额 比例（%）
一年以内 126,153,689.50 98.27 117,494,246.62 97.97 109,047,105.51 94.37
一至二年 450,336.84 0.35 1,966,753.16 1.64 5,81,089.83 5.08
二至三年 1,552,070.49 1.21 329,903.10 0.28 186,001.41 0.16
三年以上 215,590.91 0.17 132,108.47 0.11 447,312.36 0.39
合 计 128,371,687.74 100.00 119,923,011.35 100 115,551,509.11 100
截至2005、2006、2007 年末，公司3年以上应收帐款占比分别为0.39%、
0.11%和 0.17%，占比很小，可见公司应收帐款回收质量较好，发生坏账的几率
很小，这与公司主要业务为订单式生产、主要客户为信誉较高且长期合作的国际
客商有很大关系。
（5） 其他应收款
2006 年末其他应收款净额较 2005 年增加 46.73%，主要是应收东营鲁信股
权转让分期付款及其他代垫款项增加所致。
2007 年末其他应收款净额较 2006 年减少 38.89%，主要是由于本年款项收
回增加所致。
截至2005、2006、2007年末3年以上其他应收款占比分别为11.53%、10.00%、
21.82%，占比相对较高。其中，2003 年度购买阿瓦提县丰收三场净资产时转入
7,033,303.38元、占2006年末3年以上其他应收款的47.26%，该项收回可能性
较小，已全部确认为坏账相应冲减坏账准备；其余3年以上其他应收款主要是公
1-1- 124
司为解决职工住房，先行垫付建造然后由职工分期偿还所致。
（6） 存货
2006 年末存货与 2005 年末基本持平，略有下降；2007 年末较上年同期增
加23.64%，低于营业收入和营业成本的增长幅度。
截至2005、2006、2007年末，公司的存货（账面余额）主要构成如下表：
单位：元
项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末
原材料 419,658,931.49 295,276,433.40 412,619,435.85
库存商品 293,286,331.38 259,695,369.59 172,314,349.99
在产品 312,398,401.54 247,128,768.38 171,485,797.45
委托加工产品 17,984,377.31 23,335,161.77 60,737,434.54
周转材料 -- 17,216,509.26 13,920,572.97
合 计 1,043,328,041.72 842,652,242.40 831,077,590.80
从上表可见，存货中比重较大的是原材料、库存商品和在产品，以2007年
末为例，分别占存货的 40.22%、28.11%和 29.94%。原材料是根据未来生产计划
所需采购的，在产品是根据订单生产的，库存商品主要是尚未交货的商品。
公司的存货占流动资产的比例一直在45%以上，这与公司产业链涵盖棉花种
植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣较长的产业链的特点相适应。
另外，公司生产一直以订单生产为主，存货资产的回收性较好。
（7） 预付帐款
2006 年末预付款较 2005 年末增长 39.93%，主要系期末预付棉花、棉纱等
材料款增加所致。
2007年末预付帐款较上年同期增加8.93%。
最近三年公司预付帐款中基本上是1年期以内的，占比在95%以上。
（8） 一年内到期的非流动资产
2006 年末流动资产中有 100,000,000.00 元的一年内到期的非流动资产、占
比为5.78%，是公司利用暂时闲置资金购买的中信信托投资有限责任公司发行的
信托产品，该项投资已于2007 年1月31日按期收回，并取得投资收益5,617,368.75
1-1- 125
元。
4、 主要非流动资产分析
2007 2006 2005
非流动资产： 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期股权投资 0.00% 214,989.07 0.01% 639,323.11 0.02%
固定资产 3,488,582,109.42 86.10% 2,737,668,525.01 83.57% 2,609,495,896.77 87.28%
在建工程 351,139,156.73 8.67% 360,976,427.27 11.02% 193,427,752.00 6.47%
工程物资 22,862,470.70 0.56% 17,530,702.65 0.54% 11,544,221.75 0.39%
无形资产 139,371,823.41 3.44% 130,940,963.53 4.00% 149,069,089.28 4.99%
商誉 20,563,803.29 0.51% 15,854,628.83 0.48% 15,854,628.83 0.53%
递延所得税资产 29,351,252.73 0.72% 12,815,177.96 0.39% 9,772,810.50 0.33%
非流动资产合计 4,051,870,616.28 100.00% 3,276,001,414.32 100.00% 2,989,803,722.24 100.00%
最近三年，公司的非流动资产中，以固定资产为主、占比始终在80%以上，
在建工程处于第二位、占比在6-11%不等，无形资产占比在3-5%之间，逐年有所
下降。
（1）固定资产
2006年末固定资产净值较2005年末增加4.91%，主要由在建工程及工程物
资转入固定资产，处置固定资产原值30,945,239.06元，由于减少合并子公司东
营鲁信和利民净化水相应减少固定资产原值119,025,371.07元；
2007年末固定资产较上年末增加27.43%，主要是由在建工程及工程物资转
入固定资产所致。
（2）在建工程
在建工程2006年期末较2005年末增加167,548,675.27元，增长86.62%，
主要系 2006 年五千万米色织布、并捻工程、匹染工程等项目本期增加投资期末
尚未完工所致，其中 5,000 万米色织布 06 年投入 15,526 万元，并捻工程 06 年
投入2,768万元，匹染工程06年投入3,120万元；
2007年末在建工程与上年末基本持平。
公司最近三年在建工程明细情况如下：
单位：元
工程名称 2007 年度 2006 年度 2005 年度
1-1- 126
鲁泰工业园 2,699,789.40 256,722.51 2,663,923.16
后整理扩建 1,402,588.67 1,298,088.43 1,349,132.91
其他零星工程 20,419,948.60 7,479,704.88 3,819,996.78
五千万米色织布项目 170,429,411.88 184,056,778.45 116,000,533.81
500 万件衬衣项目 493,072.34 7,202,328.30 900,769.30
并捻工程 66,787,487.61 27,681,212.67
思创办公楼 11,018,802.01
环中制药零星工程 109,609.70
利民净化水零星工程 755,508.20
匹染工程 28,668,448.96 30,422,508.19 2,990,151.21
新疆鲁泰纺纱工程 2,361,060.73 2,343,215.75 385,359.87
电厂扩建工程 2,951,330.15 71,273,874.06 32,564,186.22
鲁群纺纱工程 28,961,994.03 20,869,778.83
倍捻车间改造 54,926,018.39
合计 351,139,156.73 360,976,427.27 193,427,752.00
2007年公司借款费用资本化情况如下：
单位：元
工程名称 资本化率 年初数 本年增加数 年末数
五千万米色织布项目 6.24% 1,861,025.00 8,275,176.55 10,136,201.55
合 计 1,861,025.00 8,275,176.55 10,136,201.55
截至 2007 年 12 月 31 日，本公司在建工程无账面价值高于可收回金额的情
况。
（3）递延所得税资产
2006年末递延所得税资产较2005年末增加31.13%，主要是由于资产减值及
合并报表中内部销售存货未实现毛利增加所致；
2007 年末递延所得税资产较 2006 年末增加 129.04%，主要是由于资产减值
及合并报表中内部销售存货未实现毛利增加所致。
（二） 负债的构成与分析
公司最近三年的负债项目主要构成情况如下表：
单位：元
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1-1- 127
短期借款 2,128,932,672.76 63.27% 1,654,260,182.18 58.07% 1,107,015,860.00 44.61%
交易性金融负债 0.00% 1,593,000.00 0.06% 0.00%
应付票据 152,571,291.75 4.53% 174,193,390.98 6.11% 127,120,596.46 5.12%
应付账款 227,916,861.67 6.77% 227,629,436.25 7.99% 275,336,602.51 11.10%
预收账款 44,327,253.22 1.32% 26,758,697.97 0.94% 29,066,688.25 1.17%
应付职工薪酬 226,069,584.89 6.72% 143,893,393.20 5.05% 95,763,275.72 3.86%
应交税费 24,101,813.27 0.72% 10,526,517.86 0.37% -18,573,739.39 -0.75%
应付利息 2,092,879.68 0.06% 0.00% 0.00%
其他应付款 101,342,319.98 3.01% 97,678,121.01 3.43% 110,101,653.32 4.44%
一年内到期的非流动负债 99,243,790.00 2.95% 100,771,142.00 3.54% 247,143,588.00 9.96%
其他流动负债 0.00% 11,215,123.89 0.45%
流动负债合计 3,006,598,467.22 89.35% 2,437,303,881.45 85.56% 1,984,189,648.76 79.96%
非流动负债 0.00% 0.00% 0.00%
长期借款 344,784,150.00 10.25% 395,927,610.00 13.90% 483,964,732.00 19.50%
长期应付款 9,815,560.00 0.29% 9,985,560.00 0.35% 10,515,560.00 0.42%
专项应付款 2,000,000.00 0.07% 0.00%
递延所得税负债 939,481.73 0.03% 366,480.00 0.01% 0.00%
其他非流动负债 2,673,445.33 0.08% 3,137,629.79 0.11% 2,673,445.33 0.11%
非流动负债合计 358,212,637.06 10.65% 411,417,279.79 14.44% 497,153,737.33 20.04%
负债合计 3,364,811,104.28 100.00% 2,848,721,161.24 100.00% 2,481,343,386.09 100.00%
公司的负债结构中，以短期借款、长期借款和应付帐款占比最大，其中2005、
2006、2007 年末短期借款占比分别为 44.61%、58.04%、63.27%，长期借款占比
分别为19.50%、13.89%、10.25%，应付帐款占比分别为11.10%、7.99%、6.77%。
公司短期借款一直占比较大，且最近三年逐年上升。
1、 短期借款
2006 年末短期借款较 2005 年末增加 49.43%，主要是由公司发行一年期短期
融资券6亿元所致；
2007年末增加28.69%，主要是由银行短期借款增加所致。
2、 交易性负债
最近三年公司交易性负债很少，仅2006年末有1,593,000.00元，其余年分
没有交易性负债。
3、 应付票据
截至2005、2006、2007年末，应付票据占负债总额的比重变化不大，分别
1-1- 128
为5.12%和6.11%、4.53%；
2006 年末较 2005 年末应付票据增加 37.03%，主要是采用商业承兑汇票结
算增加所致；
2007年末应付票据较上年末减少12.41%，主要是由应付票据到期付款所致。
4、 应付帐款
2006 年末应付账款较 2005 年末减少 17.91%，主要是 2006 年鲁群公司归还
了部分鲁诚公司的借款。
2007年末应付帐款与上年末相差无几。
5、 应付职工薪酬
最近三年公司应付职工薪酬逐年大幅增加， 2006 年末较 2005 年末增加
50.26%，主要是因员工人数增加较多和年末尚未支付的工资和年终奖金增加所
致；
2007年末应付职工薪酬较上年末增加57.11%，主要是经营效益好于上年绩
效奖励增加及人员增加所致。
6、 预收帐款
最近三年末预收款占比在1%左右，其中2007年末较2006年末增加65.66%，
主要事由年末预收货款增加所致。
7、 应交税金
最近三年应交税金占比不大；
2006年期末较2005年末增加29,176,390.68元，主要系公司期末应交所得
税、应交个人所得税增加以及期末应交增值税进项税减少所致；
2007年末应交税金较2006年末增加128.96%，主要是由年末应交企业所得
税增加11,422,274.19元、占84.14%所致。
8、 其他应付款
最近三年其他应付款变化不大，占比逐年降低。
9、 一年内到期的非流动负债
2006年期末一年内到期的非流动负债较2005年末减少146,372,446.00元，
1-1- 129
降低59.23%，主要系本公司本期偿还到期借款所致。
2007年末一年内到期的非流动负债与上年末基本持平。
10、 长期借款
最近三年末，公司长期借款逐年减少、占负债总额比例由2005年的19.50%
下降至10.25%。
（三） 偿债能力分析
以下分析中选取的同行业可比上市公司的标准是与公司业务的相似性，所
选可比公司的指标均来自于Wind 咨讯。
公司最近三年的偿债能力相关指标如下表：
项目 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日
流动比率 0.60 0.71 0.72
速动比率 0.26 0.36 0.32
资产负债率
53.34% 51.09% 46.48%
（母公司）
资产负债率（合并）
57.33% 56.90% 56.04%
利息保障倍数 4.75 4.36 4.60
1、 流动比率分析
公司最近三年的流动比率低于可比公司平均水平，且呈现逐渐下降态势。
2、 速动比率分析
公司最近三年的速动比率低于可比公司平均水平，且呈现逐渐下降态势，
这反映了公司流动资产构成中存货占比较大的情形。
3、 资产负债率分析
最近三年公司的合并报表资产负债率呈现小幅上升态势，且高于行业可比
上市公司平均水平。
4、 利息保障倍数分析
公司最近三年的利息保障倍数变化不大，高于同行业可比上市公司均值。
下表为同行业可比上市公司偿债能力指标：
1-1- 130
2006 年 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数
鲁泰 A 0.71 0.38 57.11 4.81
均值 1.18 0.66 45.57 3.49
华润锦华 0.77 0.44 51.63 5.56
新野纺织 1.34 0.78 48.76 2.54
华茂股份 0.97 0.52 43.50 5.21
德棉股份 0.74 0.43 65.19 2.15
常山股份 0.93 0.45 53.35 1.87
维科精华 0.86 0.57 53.85 2.87
华芳纺织 0.96 0.60 30.90 --
福建南纺 1.67 0.85 31.47 2.87
黑牡丹 2.81 1.60 19.95 --
说明：表中数据（含本公司数据）来源于WIND资讯。
通过与同行业可比上市公司比较流动比率、速动比率、资产负债率和利息
保障倍数指标，并结合公司盈利状况良好、合计获得商业银行超过 50 亿元的授
信额度，并于 2007 年 6 月被中国农业银行评为AAA+级信用等级，且最近三年
一期经营性现金流呈现较快增长态势，公司虽存在一定的偿债压力，但风险较小，
本次募集资金到位后将大大改善公司的财务状况，进一步降低公司的财务风险。
（四） 资产周转能力
公司最近三年资产周转能力相关指标的如下表所示：
项目 2007 年 2006 年 2005 年
存货周转率（次/年） 4.04 3.64 3.39
应收账款周转率 1（次/年） 14.96 12.92 11.41
应收账款周转率 2（次/年） 30.69 26.15 27.94
说明：在计算应收帐款周转率 1 指标时采用的计算公式为：应收帐款周转率=销售收入
/（应收账款平均余额+应收票据平均余额）；为了便于与同行业上市公司比较，在计算应收
帐款周转率 2 指标（根据 Wind 资讯数据指标）时采用的计算公式为：应收帐款周转率=销售
收入/应收账款平均余额。
1-1- 131
公司近三年存货周转率指标小幅上升，但低于同行业可比上市公司平均水
平，这与公司涵盖从棉花种植到成衣制造较长的产业链，在产品、产成品占比较
高有关。存货周转指标虽低于可比公司均值，但公司的是以销定产的经营模式，
采取订单式生产，商品的交货期根据客户的要求而确定。
公司最近三年应收帐款周转率 1 指标应收帐款周转率 2 指标呈上升趋势，
且略高于同行业可比上市公司水平，处于正常状态。
下表为同行业可比上市公司资产周转能力指标（数据来源于WIND资讯）：
2006 年 应收帐款周转率 存货周转率
鲁泰 A 26.15 3.64
均值 21.73 4.44
华润锦华 21.28 5.17
新野纺织 11.58 3.21
华茂股份 17.69 4.05
德棉股份 15.08 3.53
常山股份 22.30 3.81
维科精华 13.26 8.60
华芳纺织 29.15 6.44
福建南纺 18.56 3.79
黑牡丹 42.85 3.18
（五） 公司持有的交易性金融资产
截至2007年末未持有金额较大的交易性金融资产、可供出售的金融资产、
借予他人款项、委托理财等财务性投资。
二、 盈利能力分析
（一） 主营业务收入构成、变动趋势及原因分析
按业务类型分类，最近三年公司主营业务收入的分产品构成情况如下：
单位：元
1-1- 132
业务类型 2007 年 2006 年 2005 年
棉 纱 0 33,905,560.73 41,276,258.20
衬衣面料 2,404,364,279.34 1,915,795,938.44 1,592,649,202.77
衬 衣 861,120,817.48 664,464,511.03 457,991,565.57
皮 棉 38,477,561.29 131,967,468.57 37,161,435.47
中成药 19,736,781.52 17,348,085.04 17,158,584.20
电和气 57,636,961.25 69,907,414.59 64,198,739.77
其 他 84,014,108.33 24,539,225.33 22,667,727.32
合计 3,465,350,509.21 2,857,928,203.73 2,233,103,513.30
公司从事业务属于纺织行业的面料子行业，主导产品为面料，最近三年中
面料占主营业务收入比重： 2005 年为 71.29%、2006 年为 67.03%、2007 年为
69.38%。
公司的第二大主导产品是衬衫，最近三年中衬衫占主营业务收入比重：
2005 年为20.51%、2006 年为23.25%、2007年为24.85%；
2006 年主营业务收入较上年增加 624,824,690.43 元，增长 27.98%，主要系
面料及衬衣的销售较上年增加所致，其中面料销售增长占主营业务收入增长的
51.72%，衬衫销售增长占主营业务收入增长的33.04%。
2007主营业务收入较上年增长21.25%，主要是由于公司面料和衬衫销售收
入分别增长所致，其中面料销售增长占主营业务收入增长的 80.43%，衬衫销售
增长占主营业务收入增长的32.38%。
公司最近三年主营业务收入按地区分布情况如下表：
单位：万元
2007 年度 2006 年度 2005 年度
金额
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
日 韩 48,333.49 13.95% 44,765.20 15.66 36,234.30 16.23
香 港 46,998.47 13.56% 35,096.60 12.28 33,353.30 14.94
东南亚 71,660.16 20.68% 58,042.30 20.31 44,974.10 20.14
欧 美 88,380.70 25.50% 62,489.60 21.87 48,516.80 21.73
其 他 30,341.78 8.76% 24,600.10 8.61 6,778.80 3.04
国 内 60,820.45 17.55% 60,799.00 21.27 53,453.10 23.94
1-1- 133
合 计 346,535.05 100.00% 285,792.80 100.00 223,310.40 100.00
最近三年公司主营业务收入地区构成中，日本与韩国市场份额逐年小幅下
降；东南亚市场、香港市场的占比变化不大，市场份额相对稳固；欧美市场成长
较快，成为公司主导产品最主要的市场；国内市场占比逐年降低，但公司的主导
产品面料和衬衫 80%以上出口，国内市场份额较小，反映在国内市场主营业务部
分是由公司生产的其他产品构成。
（二） 主营业务成本分析
单位：元
业务类型 2007 年 2006 年 2005 年
棉 纱 30,559,186.84 36,785,631.31
衬衣面料 1,780,145,491.06 1,424,672,661.31 1,099,106,749.73
衬 衣 619,365,977.53 455,561,190.56 302,137,596.90
皮 棉 35,111,095.04 115,986,595.67 28,835,988.38
中成药 15,091,588.94 14,018,790.77 13,308,923.19
电和气 50,220,242.99 63,324,825.45 56,839,043.49
其 他 51,178,186.99 21,642,297.44 13,429,165.82
合计 2,551,112,582.55 2,125,765,548.04 1,550,443,098.82
最近三年主营业务成本随着生产规模的扩张逐年增加，2006年较2005年增
加 37.10%，高于主营业务收入 27.98%的增长率，主要因出口退税率下调及人民
币升值所致；2007 年主营业务成本较上年同期增加 20.01%，低于主营业务收入
21.25%的增长率；
在主营业务成本中，最近三年均以公司的主导产品面料、衬衫的成本为主要
构成，2005、2006、2007年二者合计分别占主营业务成本的90.38%、88.42%、
94.06％。
（三） 营业毛利、毛利率分析
1、 营业毛利分析
最近三年公司营业毛利按业务类型分类，如下表：
1-1- 134
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
营业毛利
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
纺纱产品 3,346,373.89 0.46 4,490,626.89 0.66
面料产品 624,218,788.28 68.28 491,123,277.13 67.08 493,542,453.04 72.30
衬衣产品 241,754,839.95 26.44 208,903,320.47 28.53 155,853,968.67 22.83
棉花 3,366,466.25 0.37 15,980,872.90 2.18 8,325,447.09 1.22
药品 4,645,192.58 0.51 3,329,294.27 0.45 3,849,661.01 0.56
电和汽 7,416,718.26 0.81 6,582,589.14 0.90 7,359,696.28 1.08
其他 32,835,921.34 3.59 2,896,927.89 0.40 9,238,561.50 1.35
合 计 914,237,926.66 100.00 732,162,655.69 100.00 682,660,414.48 100.00
2005、2006、2007年营业毛利中，以面料的份额最大，分别为72.30%、67.08%、
68.28%；衬衫的占比分别为22.83%、28.53%、26.44 %。
最近三年营业毛利逐年增长，2006年较2005年增长7.25%，其中面料营业
毛利增长基本没有贡献，基本上是由衬衫营业毛利的增长所贡献、贡献率为
107.17%；
2007年营业毛利较上年同期增长24.87%，其中面料营业毛利增长贡献率为
73.10 %、衬衫营业毛利的贡献率为18.04 %、其他业务营利毛利贡献率为8.86%。
2、 毛利率分析
公司近三年毛利率按业务类型计算，如下表：
业务类型 2007 年 2006 年 2005 年
综合毛利率 26.38% 25.62% 30.57%
纺纱产品 9.87% 10.88%
面料产品 25.96% 25.64% 30.99%
衬衣产品 28.07% 31.44% 34.03%
棉花 8.75% 12.11% 22.40%
1-1- 135
药品 23.54% 19.19% 22.44%
电和汽 12.87% 9.42% 11.46%
其他 39.08% 11.81% 40.76%
最近三年公司的综合毛利率变化不大，2006 年较2005 年略有下降、2007年
有所回升，三年均大幅高于同行业可比上市公司综合毛利率（见下图）。
公司与同行业上市公司最近三年销售毛利率比较
35
30.57
30 28.18
25.62
25
20 鲁泰A
14.6415.01 14.88 14.63 均值
15 13.56 11.86 中值
10
5
0
2006年 2005年 2004年
公司的两个主导产品的毛利率也是公司分行业（产品类型）毛利率最高的，
其中衬衫的毛利率高于面料的毛利率 3-4 个百分点左右，但衬衫的毛利率有所下
滑；
最近三年的盈利能力指标如下表：
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
销售净利率（%） 12.69 11.69 13.95
销售毛利率（%） 25.87 25.62 30.57
主营业务利润率（%） 26.38 25.52 30.49
公司最近三年的销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率大体上呈小幅波
动态势，主要原因如下：
（1）人民币升值的影响
自 2005 年 7 月 21 日汇率改革至 2007 年 12 月 28 日，人民币兑美元累计升
值约13.22%，这样对本公司以人民币计算的产品出口收入产生一定的负面影响。
1-1- 136
2005 年汇改前人民币对美元汇率 1：8.2765，2005 年 7-12 平均汇率 1：
8.1133，7-12月公司出口创汇额9,693万美元，导致减少收入1,582.90万元，
致使毛利率降低0.7%。
2006年平均汇率7.9735,同2005年平均汇率8.1949相比,升值2.70%,公司
出口创汇额28,692万美元,导致减少收入6,352.4万元;致使毛利率降低2.22%。
2007年平均汇率7.6071同2006年平均汇率7.9735相比升值4.60%,公司出
口创汇额38,636万美元,影响收入14,156.23万元; 致使毛利率降低4.09%。
（2）原材料涨价的影响
2006 年棉花及棉纱的价格较 2005 年增幅 12%以上，使成本上升 5.92%，毛
利率降低3.97%。
2007年棉花及棉纱的价格较2006年降幅9%以上，使成本下降 4.36%，毛利
率升高3.1%。
（3）出口退税率下调的影响
2006年9月14日起，根据财政部和国家税务总局、国家发展改革委、商务
部、海关总署发布的《关于调低部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品
目录的通知》，本公司面料出口退税率由13％下调至11%，使得2006年9-12月
份增加成本、减少退税352.73万元，致使毛利率降低0.1%。
2007 年 7 月 1 日起，根据财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务
部、海关总署发布的《财政部 国家税务总局关于调低部分商品出口退税率的通
知》，本公司衬衫产品出口退税率由13％下调至11%，使得2007年7-12月份增
加成本、减少退税776.19 万元，致使毛利率降低0.2%。
针对上述影响，本公司采取以下应对措施：
（1）提高产量
充分发挥产能，增加产量，降低成本。色织面料产量由 2005 年 8,473 万米
提高到2007年的12,300万米，增幅45 %；衬衣产量由2005年703万件提高到
2007年的1,392万件，增幅98%。
（2）加大新产品开发力度，提高产品附加值，从而提高销售价格
出口色织面料的价格由 2005 年的 2.59 美元/米，提高到 2007 年的 2.70 美
元/米，提高幅度为 4.2 %；衬衣出口价格由 2005 年的 6.92 美元/件，提高到
1-1- 137
2007年的7.55美元/件，提高幅度为9.10%；衬衣销售收入占总销售收入的比例
由2005年的13%提高到2007年的15%。
（3）降低原材料采购成本
原材料（棉花、棉纱）的自供和向控股子公司采购比例由2005年的60% 提
高到 2007 年的 70%，减少了第三方采购，降低了原料成本。在保证价格、质量
的前提下加大国外采购量。目前进口采购用汇占创汇总额的 32%，消化了部分人
民币升值压力。
（4）加强成本管理，降低消耗，节约费用
通过细化内部成本管理，提高产品的产量、质量、降低原材物料、机配件、
能源的消耗，提高员工生产效率及设备利用率等措施降低产品生产成本。2005
年至2007年通过加大成本管理节约的成本额分别是：2005年约2600万元、2006
年约3650万元、2007年约4000万元。
截至2007年底，销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率的下滑势头得
到控制，并开始回升。
与同行业可比上市公司比较，公司的盈利能力一直处于领先水平。
2006 年 销售净利率 销售毛利率 主营业务利润率 主营业务成本率
鲁泰 A 11.69 25.62 25.52 74.38
均值 4.84 14.64 14.24 85.36
中值 3.56 15.01 14.38 84.99
华润锦华 5.32 14.97 14.97 85.03
新野纺织 4.35 17.23 16.97 82.77
华茂股份 8.00 15.05 14.41 84.95
德棉股份 2.78 15.18 14.35 84.82
常山股份 1.95 10.78 10.05 89.22
维科精华 1.32 9.52 9.3 90.48
华芳纺织 2.33 7.86 7.54 92.14
福建南纺 1.13 10.37 9.97 89.63
黑牡丹 9.50 19.87 19.36 80.13
1-1- 138
（四） 期间费用分析
公司最近三年的期间费用如下表所示：
单位：元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 3,465,350,509.21 100% 2,857,928,203.73 100.00% 2,233,103,513.30 100.00%
营业费用 117,317,505.82 3.08% 79,805,561.17 2.66% 62,864,785.33 2.64%
管理费用 243,005,795.97 6.38% 222,354,569.08 7.40% 183,386,561.28 7.69%
财务费用 109,816,050.47 2.88% 103,197,942.01 3.44% 89,996,952.51 3.77%
三项费用合计 470,139,352.26 12.34% 405,358,072.26 13.50% 336,248,299.12 14.09%
最近三年期间费用占营业收入比率逐年小幅下降，由2005年的14.09%下降
至2007年的12.34%。
1、 营业费用分析
2006年营业费用较2005年增加26.95%，与营业收入27.98%增长率相匹配。
2007年营业费用较上年同期增加47.00%，一是因销售收入增加相应增加销
售费用、二是启动国内市场前期投入增加所致。
2、 管理费用分析
2006年管理费用较2005年增加21.25%，主要是公司2006年以前根据股东
大会通过的管理层激励基金的计提办法，于年度股东大会后计提上年度激励基
金。2006年税收主管部门要求改为当年计提，造成2006年计提了2005年、2006
年两年的管理层激励基金，两年数据不可比；
2007 管理费用较上年同期增加 9.29%，2007 年主要是公司员工工资增加所
致。
3、 财务费用分析
2006 年财务费用较 2005 年增加 14.67%，主要是使用借款增加导致利息支
出增加所致。
2007 年财务费用较上年同期增加 6.41%，是因借款增加及借款利率提高导
致利息支出增加所致。
1-1- 139
（五） 利润表其他项目分析
1、 营业外收入
公司最近三年的营业外收入情况见下表：
单位：元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
索赔收入 2,939,337.68 1,913,547.72 1,019,700.80
罚款收入 1,235,254.21 532,033.10 1,004,926.17
固定资产处置净收益 120,620.25 189,027.46 943,156.99
中国名牌奖励 100,000.00 2,000,000.00
政府补助 2,095,588.47
其他 18,468,126.42 22,264,047.84 6,797,892.12
合 计 24,858,927.03 24,998,656.12 11,765,676.08
2005、2006、2007年营业外收入占利润总额的比重分别为3.07%、6.36%、
4.74%，占比虽有所增加，但对利润总额的贡献不大。
2006 年营业外收入较上年增加 13,232,980.04 元、增长 112.47%，主要因
公司索赔收入、其他营业外收入增加所致。2006 年其他营业外收入增加较多主
要是因当地政府为了培养税源、支持公司的发展，补贴公司 10,000,000 元及收
到财政支持重点企业技术中心建设项目专向资金2,000,000元所致。
2007年营业外收入较上年减少4,810,161.37元、减少16.21%，主要因2007
年政府补助减少所致。
2、 营业外支出
公司最近三年的营业外收入情况见下表：
单位：元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
罚款支出 93,086.14 267,357.15 231,275.79
固定资产处置、报废损失 1,763,536.40 3,958,821.82 2,609,401.17
赔偿支出 3,110,632.19 3,338,125.64 2,095,945.70
捐赠支出 2,469,652.63 3,432,220.35 1,454,974.00
1-1- 140
其他支出 7,284.82 148,116.09 13,614.08
合 计 7,444,192.18 11,144,641.05 6,405,210.74
2006 年营业外支出较上年增加 4,464,223.26 元，增长 64.15%，主要因公
司本期固定资产处置损失、捐赠支出、赔偿支出增加所致。
2007 年营业外支出较上年减少 33.2%，主要是由于其主要原因是 2007 年度
处置固定资产损失减少所致。
3、 投资收益分析
类 别 2007 年 2006 年 2005 年
交易性权益工具投资收益 3,104,510.32 5614170.16 -8,592.28
衍生金融资产收益 5,494,191.72 -
联营企业分来的利润 11,114.36
股权转让损益 -1,130,485.66 186,817.95
合 计 8,598,702.04 4,494,798.86 178,225.67
2005、2006、2007 年投资收益占利润总额的 0.05%、1.64%和 1.14%，比重
很小，几乎没有影响。
4、所得税分析
本公司及控股子公司执行的所得税税率情况如下：
公司简称 所得税税率
鲁泰纺织 24% （减半征收）
北京鲁泰 33%
北京思创 24% （免征2 年减半征收3 年）
鲁泰(香港) 17.5%
鲁泰环中 33%
新疆鲁泰 2007 年底前免税
鲁丰织染 24% （免征2 年减半征收3 年）
鲁群纺织 33%
鑫胜热电 33%
按照《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第七条及《中
1-1- 141
华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十一条第二款、
第七十五条的规定，公司所在的淄博市为沿海经济开放地区之一，公司年出口值
占总产值 70%以上，所得税税率按规定在 24%的基础上减半征收，即公司实际
执行 12%的所得税税率；北京思创、鲁丰织染为中外合资企业，执行 24%的所
得税率（免征2 年、减半征收 3 年），北京思创2007 年为减半征收所得税的第
二年，鲁丰织染2007 年免征所得税的第二年。
根据 2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过《中华人
民共和国企业所得税法》和2007 年 12 月6 日颁布的《中华人民共和国企业所得
税法实施条例》（国务院 512 号令），自 2008 年 1 月 1 日起，原享受企业所得
税“两免三减半”、“五免五减半”等定期减免税优惠的企业，新税法施行后继
续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止。
根据《国务院关于实施西部大开发政策的通知》（国发〔2000〕33号）、
《新疆维吾尔自治区招商引资若干政策规定》（新政办发〔2000〕83号）、《
新疆维吾尔自治区关于西部大开发税收优惠政策有关问题的实施意见》（新发
政〔2002〕29号）、新疆维吾尔自治区地方税务局《关于同意新疆鲁泰丰收棉
业有限责任公司享受区外投资税收优惠政策的批复》（新地税函〔2004〕474号
）等文件的规定，控股子新疆鲁泰2003年－2007年免征企业所得税和车船使用
税。
（六） 非经常性损益分析
公司最近三年的非经常性损益明细如下表所示：
单位：元
项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
非流动资产处置损益 -1,642,916.15 -4,900,280.02 -1,490,266.22
计入当期损益的政府补助，但与企业业务密切相关，按照
2,095,588.47 4,670,432.28 5,199,769.09
国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外
委托投资损益 - 5,617,368.75 -
除上述各项之外的其他营业外收支净额 16,962,062.53 17,623,809.43 7,972,080.27
中国证监会认定的其他非经常性损益项目 - - -
小 计 17,414,734.85 23,011,330.44 11,681,583.14
1-1- 142
减：所得税影响数 4,436,984.04 3,097,670.24 4,176,116.39
少数股东影响数 1,002,678.65 -505,780.90 -587,743.60
归属于公司普通股股东的非经常性损益净额 11,975,072.16 20,419,441.10 8,093,210.35
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 447,750,074.45 319,599,991.04 313,782,425.14
2006年非经常性损益较2005年增长152.30%，主要是营业外收入增加、处
置固定资产及其他长期资产损失减少等所致；
2007年非经常性损益较2006年减少41.35%，主要2007年无委托投资收益
所致。
公司最近三年的非经常性损益净额占同期净利润的比例如下表所示：
单位：元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
非经常性损益净额 11,975,072.16 20,419,441.10 8,093,210.35
净利润 483,723,094.47 356,989,306.76 343,489,983.33
非经常性损益净额占
2.48% 5.72% 2.36%
净利润比例
2005、2006年及2007年，非经常性损益净额占净利润的比重分别为2.36%、
5.72%和 2.48%，除 2006 年非经常性损益占净利润 5.72%外，其他年份对净利润
的贡献不大。
三、 现金流量分析
公司最近三年的现金流量情况如下表：
单位：元
项 目 2007 年度 同比 2006 年度 同比 2005 年度
经营活动产生的现金流量净额 495,126,608.03 -18.72% 609,192,793.51 29.90% 468,966,206.36
投资活动产生的现金流量净额 -879,732,844.48 46.44% -600,730,730.14 11.33% -539,571,448.21
筹资活动产生的现金流量净额 375,662,746.31 273.44% 100,594,653.51 -266.09% -60,567,452.41
现金及现金等价物净增加额 6,426,981.67 -94.11% 109,205,012.37 -180.17% -136,223,773.04
每股经营活动产生的现金流量净额 0.59 1.44 1.11
（一） 经营活动产生的现金流分析
1-1- 143
最近三年公司经营活动产生的现金流净额均为正数；
2006年较2005年增长29.90%，高于营业收入增长率，主要是由于销售商品、
提供劳务收到的现金的增长率高于购买商品、接受劳务支出的现金的增长率所
致；
2007年较2006年减少18.72%，主要是由于对信用良好的老客户采取了信用
结算所致。
2005、2006、2007 年公司经营活动产生的现金流净额占利润总额的比重分
别为121.79%、153.39%、94.43%，说明公司盈利质量较高。
（二） 投资活动产生的现金流分析
最近三年公司投资活动产生的现金流净额均为负数，主要是公司 5000 万米
色织布项目、500万件衬衫项目正处于建设期，购置设备等现金支出较大所致，
目前该两项目已陆续投产或即将投产，成为公司利润增长重要推动力。
（三） 筹资活动产生的现金流分析
最近三年公司对外筹资逐年增加，2006 年筹资活动产生的现金流净额较上
年增加161,162,105.92元，主要是因取得借款收到的现金增加所致。2007年筹
资活动产生的现金流净额较上年增加275,068,092.80、增长273.44%，主要是因
取得银行借款和发行短期融资券收到的现金增加所致。
四、 公司资本性支出分析
（一） 最近三年重大资本支出情况
1、 固定资产投资支出
单位：万元
预计 实际
已完工项目 项目名称 资金来源 建设起止时间
投资总额 投资额
液氮整理生产线 3,805 3,805 自有+借款 2005年投产
鲁群纺织6万锭纺纱扩建 13,500 13,500 自有+借款 2005年投产
并捻生产线搬迁 2768.12 2768.12 自有+借款 2006年投产
1-1- 144
鲁群纺织6万锭纺纱扩建 9,677.31 9,677.31 自有+借款 2006年投产
鲁丰织染二期 3120.33 3120.33 自有+借款 2007年投产
昌明热电改造 4736.70 4736.30 自有+借款 2007年投产
5000万米色织布新建项目 94,963.22 71,504.17 自有+借款 2006-2008年投产
在建项目
500万件衬衫新建项目 9,972.53 8,410.18 自有+借款 2005-2008年投产
最近三年公司的固定资产投资支出主要用于扩大公司的生产规模、巩固公
司在色织布行业的龙头地位，5,000 万米色织布项目的建成投产，将使公司色织
布产能从 8,000 万米扩大至 13,000 万米；500 万件衬衫项目建成投产后，公司衬
衫的产能从700 万件增加至 1,200 万件。该两项目的建成和陆续投产，不仅大大
提升了公司的行业地位，也成为公司重要的利润增长来源。
2、 公司最近三年重大股权投资
单位：万元
名 称 2007 年 2006 年 2005 年
鲁丰织染 12,000.00 12,000.00 6,616.00
鲁群纺织 - 2,038.66 -
新疆鲁泰 - 1,424.24 -
昌明热电 -2,000.00 - 2,000.00
鑫胜热电 7,634.07 - -
施丹露公司 -21.50
说明：昌明热电已于 2007 年9 月26日被鑫胜热电吸收合并。
最近三年，公司股权投资主要用于收购或增资子公司，以扩大公司生产规
模，长期稳定原材料供应以及电力、蒸汽的稳定供应，保障公司生产的稳定性。
（二） 未来可预见的重大资本性支出计划
截至2007 年末，预计未来重大资本性支出如下：
项目名称 金额：万元
5000 万米色织布基建工程 591
采购织布机及制衣设备 37,954
1-1- 145
鑫胜热电二炉一机扩建工程 489
鑫胜脱硫工程 1,500
本次发行募集资金拟投资的项目，详细内容请见本募集说明书“第八节 本次
募集资金运用”。
五、 公司会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正
公司最近三年没有会计差错更正。
（一） 主要会计政策变更的说明
本公司于 2007 年 1 月 1 日起执行新会计准则。按照新会计准则和中国证券
监督管理委员会发布的《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露的通知》
（证监发[2006]136号）和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号―新
旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》等有关规定，本公司对以
下会计政策进行了变更，并对比较期间的财务报表进行了追溯调整，其中：
1、本公司原采用应付税款法核算企业所得税，新会计准则要求采用资产负
债表债务法核算所得税。该项会计政策变更采用追溯调整法，调增2007 年1 月
1 日股东权益金额 12,448,697.96 元，其中：归属于母公司所有者的权益
11,787,225.00元，归属于少数股东的权益662,471.96元。
2、本公司依据会计准则解释第 1 号（财会（2007）14 号），企业在首次
执行日以前已经持有的对子公司长期股权投资，应在首次执行日进行追溯调整，
视同该子公司自最初即采用成本法核算。对已摊销的股权投资差额进行追溯调
整，调增2007 年1 月1 日股东权益金额3,567,291.48元。
3、2006年12月31日本公司原“少数股东权益”为191,010,175.77元列
入“股东权益”。
4、本公司追溯调整交易性金融资产、交易性金融负债公允价值变动，调整
数为1,461,000.00元，由此调整2007 年1 月1 日股东权益金额1,461,000.00
元。
本公司对于首次执行日有关资产、负债及股东权益项目的账面余额进行了复
核，复核修正结果及年初股东权益的调节过程如下：
1-1- 146
项 目 2007 年报披露金额 2006 年报披露金额 差 异 原 因
2006 年 12 月 31 日股东权益
1,949,694,516.00 1,949,694,516.00 -
（旧会计准则）
追溯调整交易性金融资产、
交易性金融负债公允价值变
衍生金融工具 1,461,000.00 1,461,000.00
动影响
按照《企业会计准则解释第
所得税 12,448,697.96 7,507,320.24 4,941,377.72 1 号》对未实现毛利影响递
延所得税的调整
少数股东权益 191,010,175.77 191,010,175.77
按照《企业会计准则解释第
其他 3,567,291.48 3,567,291.48 1 号》对已摊销的长期股权
投资差额进行的追溯调整
2007 年 1 月 1 日股东权益
2,158,181,681.21 2,148,212,012.01 9,969,669.20
（新会计准则）
（二） 主要会计估计变更的说明
1、会计估计变更的内容和原因
2006 年度本公司按照各级账龄的应收款项期末余额 5%的比例计提坏账准
备。根据谨慎性原则，参考公司历年发生坏账损失的实际情况，自本年开始公司
坏账准备的计提方法修改为：
在资产负债表日，公司对单项金额重大（余额为 500 万元以上）的应收款
项和单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项的
应收款项，单独进行减值测试,有客观证据表明其发生了减值的,根据其未来现金
流量现值低于其账面价值的差额,确认减值损失,计提坏账准备。对单项金额不重
大的应收款项及经单独测试后未发生减值的应收款项,按账龄划分为若干组合,
根据应收款项组合余额的一定比例计算确定减值损失,计提坏账准备。坏账准备
计提比例一般为：
账 龄 计提比例
1年以内(含1年,下同) 5%
1-2年 10%
2-3年 20%
3年以上 30%
2、会计估计变更对当期和未来期间的影响数
1-1- 147
由于上述一年以上的应收款项坏账准备计提比例的提高，增加当期资产减值
损失8,657,383.83元。
六、 公司担保、重大诉讼等或有事项
（一） 担保
截至2007年12月31日，本公司共为下属鲁群纺织、鲁丰织染、北京思创、
新疆鲁泰4家控股子公司提供担保，担保金额总计44,359.85万元、占公司未经
审计的2007年12月31日净资产的比例为17.73%。
公司没有为股东、实际控制人及其关联方提供担保，亦没有直接或间接为
其他负债率超过 70%的被担保对象提供债务担保。
截至 2007 年 12 月31 日止公司为控股子公司借款提供承担连带责任的信用
担保情况如下表：
担保发生额(人 担保余额(人
被担保方 民币万元) 民币万元) 担保发生日期 担保起始日 担保到期日 担保类型
新疆鲁泰 5,000 5,000 2007.05.08 2007.05.08 2008.05.08 短期借款保证
新疆鲁泰 5,000 5,000 2007.06.19 2007.06.19 2008.06.19 短期借款保证
鲁群纺织 2,000 2,000 2007.1.10 2007.1.10 2008.1.9 短期借款保证
鲁群纺织 5,000 5,000 2007.6.13 2007.6.13 2008.6.12 短期借款保证
鲁群纺织 10,000 10,000 2007.3.21 2007.3.21 2008.3.20 短期借款保证
北京思创 800 800 2007.11.18 2007.11.18 2008.11.26 短期借款保证
鲁丰织染 3,000 3,000 2007.10.09 2007.10.09 2008.10.08 短期借款保证
短期保证借款小计 30,800 30,800
鲁丰织染 3,000 3,000 2004.9.10 2004.9.10 2009.9.9 长期借款保证
鲁丰织染 2,100 2,100 2005.7.18 2005.7.18 2009.9.9 长期借款保证
长期保证借款小计 5,100 5,100
人民币保证借款合计 35,900 35,900
鲁丰织染 450 万美元 450 万美元 2007.09.03 2007.09.03 2008.09.02 短期借款保证
美元保证借款合计 450 万美元 450 万美元
1-1- 148
截至 2007 年 12 月 31 日止，公司为控股子公司信用证提供承担连带责任的
信用担保情况：
担保余额(人民币万
被担保方 担保发生额 担保发生日期 担保起始日 担保到期日 担保类型
元)
鲁群纺织 144 万美元 144 万美元 2007.9.30 2007.9.30 2008.4.30 信用证保证
鲁群纺织 225.3 万美元 225.3 万美元 2007.11.9 2007.11.9 2008.5.8 信用证保证
鲁群纺织 253 万美元 253 万美元 2007.12.4 2007.12.4 2008.7.10 信用证保证
鲁群纺织 39.82 万瑞士法郎 39.82 万瑞士法郎 2007.12.7 2007.12.7 2008.10.10 信用证保证
鲁群纺织 30.14 万瑞士法郎 30.14 万瑞士法郎 2007.11.23 2007.11.23 2008.4.1 信用证保证
鲁群纺织 24.76 万瑞士法郎 24.76 万瑞士法郎 2007.11.23 2007.11.23 2008.4.1 信用证保证
（二） 重大诉讼
最近三年，公司未发生重大诉讼事项。
（三） 其他重大事项
截至 2007 年 12 月 31 日止，公司控股子公司为取得银行借款以实物资产进
行抵押事项
累计折旧或 取得借款
抵押单位 抵押物品 资产原值 资产净值 借款期限
累计摊销 （万元）
(1)新疆鲁泰 机器设备 35,447,514.05 10,944,419.46 24,503,094.59 5,264 短期借款
(2)新疆鲁泰 土地 43,943,831.26 1,557,997.27 42,385,833.99 3,500 短期借款
(3)新疆鲁泰 存货 141,367,342.90 141,367,342.90 12,500 短期借款
(4)鲁丰织染 机器设备 136,524,519.22 27,470,272.21 109,054,247.01 4,000 长期借款
合 计 357,283,207.43 39,972,688.94 317,310,518.49 25,264
七、 公司主要经营优势及面临的困难
（一） 主要优势
1-1- 149
公司主要优势主要体现在以下几个方面：
1、盈利能力良好
与同行业可比上市公司相比，公司的盈利能力始终处于领先地位，销售毛利
率、销售净利率、主营业务利润率均高出可比公司较多。这一方面归功于公司横
跨棉花种植、纺纱、织布、后整理、制衣整个纺织行业产业链的全部链条，各子
行业毛利率累计而成；另一方面源于公司的产品质量和品牌效应，高品质的产品、
良好的品牌美誉度使得公司具有一定的议价能力，能够保持高于同行业的毛利率
水平；此外，公司的主导产品色织布子行业属于纺织行业中技术壁垒相对较高的
子行业，毛利率在纺织行业中也高于行业平均水平。
2006 年 销售净利率 销售毛利率 主营业务利润率
鲁泰 A 11.69 25.62 25.52
均 值 4.84 14.64 14.24
中 值 3.56 15.01 14.38
华润锦华 5.32 14.97 14.97
新野纺织 4.35 17.23 16.97
华茂股份 8.00 15.05 14.41
德棉股份 2.78 15.18 14.35
常山股份 1.95 10.78 10.05
维科精华 1.32 9.52 9.3
华芳纺织 2.33 7.86 7.54
福建南纺 1.13 10.37 9.97
黑牡丹 9.50 19.87 19.36
说明：资料来源于 Wind 咨讯。
2、经营性现金流持续为正、盈利质量较高
最近三年公司经营活动产生的现金流净额均为正数。
2005、2006、2007 年公司销售商品、提供劳务收到的现金占主营业务收入
的比重分别为101.20%、98.28%、84.75%，说明公司销售回款良好。
2005、2006、2007 年公司经营活动产生的现金流净额占利润总额的比重分
1-1- 150
别为121.79%、153.39%、94.43%，说明公司盈利质量较高。
单位：元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
营业收入 3,810,671,282.58 3,003,380,089.18 2,386,007,151.50
销售商品、提供劳务收到的现金 3,229,477,000.37 2,951,852,931.95 2,414,675,584.32
利润总额 524,343,726.84 395,914,725.51 385,059,778.10
经营活动产生现金流量净额 495,126,608.03 609,192,793.51 468,966,206.36
良好的销售回款、高质量的盈利质量为公司持续、健康的发展提供了坚实的
财务支持。
3、良好的信誉提供了优越的财务信用环境
高品质的产品赢得了客户的信赖与忠实，公司的主导产品国际销售采取订单
式生产，国内销售采取预付定金方式，良好合同执行力与长期的合作，提高了供
货商对公司信用的认可度，这样使得公司在销售、采购等方面可以采用适度的信
用结算方式；良好的盈利能力和收现能力也为公司赢得了商业银行等贷款机构的
信任，将公司视为优质客户，借款利率执行优惠利率 2007 年 6 月中国农业银行
将公司的信用等级评为AAA＋级。
（二） 面临的困难
1、存在一定的财务风险
2005、2006、2007 年末公司的营运资金均为负数，公司负债率也高于同行
业可比公司水平，因此公司存在一定的财务风险。
本次募集资金到位后，可以补充流动资金 30,000 万元，一定程度上可以缓
解公司营运资金紧张状态；而且以 2007 年末数据计算，公司的负债率也将由
57.34%下降至48.13%，可以降低公司的财务风险。
2、人民币升值给公司经营带来一定的压力
3、出口退税率的降低增加了公司的产品成本
（三） 公司未来展望
1-1- 151
经过 10 多年的发展，公司已经成为全球最大的色织布生产基地，“鲁泰格
蕾芬”品牌色织布已成为世界上中高档衬衫生产商的首选。公司今后坚持专业化
方向，在适度扩张规模继续巩固色织布行业龙头地位的同时，充分发挥公司技术
优势，不断推出市场前景好、毛利率高的新产品，丰富产品的花色、品种。
在衬衫生产方面，依托自身面料方面的优势，坚持公司一贯的先做品质后做
品牌的稳健发展路径，从 OEM 到 ODM、再到自主品牌，以品质树品牌、强化
品牌效应；逐步增加衬衫产品的比例，提升公司盈利空间。
在营销方面，逐步建立国际、国内两个相互支撑的营销网络，从终端客户入
手，收集客户偏好、需求等信息，把握流行趋势、引导消费潮流，充分发挥公司
小批量、多花色、高品质的技术优势；以“鲁泰格蕾芬”品牌为依托，发挥国际
网络准确把握流行趋势的优势，积极开拓国内市场，加大自主品牌衬衫的推广力
度，建立起国际、国内两个相互支持、相互依存的市场体系。
1-1- 152
第八节 本次募集资金运用
一、 预计募集资金数额
本次发行预计募集资金额为不超过募集资金投资项目所需资金总额。
二、 本次募集资金运用概况
如果募集资金在2008 年到位，本次公开发行募集资金使用计划如下表：
单位：万元
募集资金拟投资额
序号 项目 投产日期 审批、核准或备案情况
（万元）
已获鲁经贸改函[2007]234
1 15万锭高档精梳纱项目 33,460.93 2008年8月
号文备案
已获鲁经贸改函[2007]233
2 5万锭倍捻生产线项目 14,251.87 2009年1月
号文备案
已 获 淄 经 贸 投 外 资 核
3 1000万米高档女装面料项目 14,533.69 2009年3月
[2007]6 号文备案
4 营销网络建设项目 20,000.00 分3年实施 已经股东大会批准
5 补充流动资金项目 30,000.00 -- 已经股东大会批准
－ 合 计 112,246.49 -- --
注：本次募集资金项目一、项目二计划分别于 2007 年 12 月、2008 年 3 月先行利用银
行借款进行开工建设；项目三计划 2008 年 8 月开工建设、项目四计划募集资金到账后开始
投入，如果募集资金到账时间发生变化，募集资金投入及投产日期做相应调整。
三、 募集资金投资项目背景
（一） 行业背景
世界纺织业中心第三次明显转移从二十世纪八十年代开始、延续至今，从韩
国、台湾省和香港向亚洲的其他发展中国家(如中国大陆、印度、巴基斯坦和东
南亚等地)转移。在织物生产和服装及其它制品生产方面，发达国家所占的比重
下降，发展中国家所占份额上升，而亚洲发展中国家的增长速度最快。
最近 5 年来，我国纺织品服装出口呈两位数增长，据中国海关统计，2006
年全国纺织品服装，出口 1,440 亿美元，同比增长25.2 ％。
1-1- 153
随着消费需求的增长，近年国内纺织品服装市场销售总体呈现稳步增长态
势，增速逐步加快，国内纺织品服装市场销售正处于稳中趋旺的发展阶段。
今后几年，我国经济稳定发展，纺织品服装的市场需求预测体现在以下方面：
其一，人民生活水平不断提高，衣着消费需求增长，消费数量扩大，质量需
求也将提高。目前，我国人均纤维消费量约10公斤，与美国人均30公斤、欧盟
人均22公斤相比，差距很大。而我国人口约是世界人口的五分之一(约13亿人)，
若人均每年提高消费 2 公斤，则年消费增量将达到 26 亿公斤左右，必将拉动纺
织服装业的快速发展。
其二，农村纺织品市场。目前，由于农民实际收入水平和消费结构等方面的
原因，农村消费仍大大滞后于城市消费，农村的纺织品服装消费水平仍然不高，
随着人均 GDP 超过 1,000 美金，国家对“三农”问题进一步重视和加强，4,000
万农业劳动力的转移以及城镇化进程的加快，将进一步拉动消费需求，纺织品服
装消费在农村有着巨大的潜力。
其三，消费结构变化。城市居民消费结构升级，在消费结构上，城镇居民将
由温饱小康型向小康富裕型转化，将拉动产业用、装饰、服用纺织品的国内市场
需求，推动纺织经济的快速发展。需求的重心逐步由低层次基本需求转移到个性
发展的高层次需求，导致纺织业向具有高附加值的高档面料和时装业转移。
其四，国际需求变化。国际市场上对我国出口产品苛刻的质量要求和贸易做
法，迫使企业改善设备，提高管理水平和对市场的快速反应能力。
近几年随着人民币升值压力的不断加大，政府意图通过抑制出口来缓解国际
贸易顺差压力，纺织服装出口成为首当其冲的调控目标，各种出口调控政策的出
台迫使大批服装企业出口转内销。此外劳动力、土地和生产原材料等要素成本优
势的逐渐消失，也使得单纯依靠OEM的企业再难以获得更大发展空间，近几年东
南亚各国许多优秀OEM服装企业的崛起也成为我国服装企业的潜在威胁。相比较
而言，有自主品牌的服装企业在市场上更具优势：首先他们较少受到出口调控政
策的负面影响，其次可以通过提价等方式提高利润空间，第三有较好的市场基础
和资金实力与国际品牌服装企业展开竞争。同时以OEM生产能力为依托，不断创
造技术革新形成ODM而逐步发展起来的大型企业，又为进入品牌竞争提供了良好
条件。
1-1- 154
本公司作为全球最大的色织布生产厂商，拥有质量、技术、品牌、规模等优
势，近几年生产能力一直不能满足客户订单的需求，除外包加工部分产品满足客
户需求外，仍造成部分订单丢失。由于高档色织布行业壁垒相对较高，对技术、
资金投入等要求较高，外包生产不能很好地保证公司对产品质量的要求，亟需扩
大高档色织布生产能力，维护公司在行业中的龙头地位。
随着收入水平和社会地位的提升，对品位的要求会持续增加，高品质主要体
现在面料和制作工艺上，消费者通常会要求服装具有良好的抗皱性、耐磨性以及
舒适度。而随着对品质和品位关注度的提升，消费者对产品价格的变化会相对不
敏感。
“商标”和品牌是消费者用来判断品质和品位的间接手段。人们普遍认为具
有良好口碑的品牌服装通常具有更好的品质和服务，这种消费心理本身就提升了
品牌服装的市场竞争力，而且这种竞争能力是无法复制的。这种消费特点决定了
具有品牌优势的企业将更易在同类企业中脱颖而出，获取更高的毛利率。
本公司依托自产高档色织布生产的纯棉免熨衬衫等系列正好满足消费者消
费升级的需求。
（二） 公司战略背景
1、公司战略
本公司管理层认为，单纯的以来规模的增长并不能确保公司的行业龙头地
位，必须提高公司产品本身的竞争力及在市场中不可替代的地位，实施差异化战
略；人民币升值是个长期的过程，公司现有主导产品80%左右出口国际市场，一
方面承受人民币长期升值的压力；另一方面公司出口的衬衫均为 OEM 方式生产
的，毛利率较低。为了减少人民币升值的压力及提高产品毛利率，一方面需要逐
步增加国内销售的比例，另一方面需要推广自主品牌的产品。
为此，公司从两个方面入手提升公司产品与同类产品的差异化：一方面利用
公司的技术优势，拉开公司产品与同行业产品的档次，在技术上实现公司产品的
差异化，并提高产品的附加值，提高公司的盈利能力；另一方面，逐步提高公司
产品的国内销售比重，通过塑造自主品牌，实现公司产品的形象差异化，打开国
内终端消费市场，培养消费者对公司产品的认可度、忠诚度。
1-1- 155
2、战略的实施情况
为了落实上述发展战略，公司一方面不断加大研发投入力度，另一方面逐步
开拓国内市场。
（1）研发情况
最近三年研发费用占营业收入的比重表如下：
单位：元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
研发费用 198,535,973.82 147,862,798.65 102,567,319.26
营业收入 3,810,671,282.58 2,857,928,203.73 2,233,103,513.30
占比 5.21% 5.17% 4.6%
随着研发投入的加大，公司科研成果获得丰硕成果，公司目前拥有已颁发证
书的专利25项，其中发明专利6项、实用新型专利6项，外观设计专利13项。
公司的纯棉织物免烫整理方法、耐久压烫衬衣制作方法两项专利技术不仅实
现了公司产品与同行业产品的差异化，而且也为公司带来可观的效益及未来盈利
空间。
A、纯棉织物免烫整理方法
本公司在国内最早应用液氨+潮交联免烫整理方法生产高档面料。液氨整理
可显著提升面料品质，且液氨98%回收可循环利用，是绿色环保的加工技术。纯
棉织物液氨整理后经过特殊的潮交联免烫工艺处理，具有手感柔软、免熨、吸湿
排汗等功能。该技术发明专利号为ZL 02135285.2，具有完全的自主产权。现该
技术产品已占公司产品总量的30%左右，应用该技术的产品销售价格较常规产品
提高20%左右。与其他免烫技术相比，该技术具有平整度高、手感柔软、甲醛含
量低、耐水洗等优势。经山东省科技厅组织鉴定为国际先进水平，获得山东省科
技进步一等奖、国家重点新产品等荣誉。
B、耐久压烫衬衣制作方法
该技术专利号为ZL 200410155544.1，为本公司独有的加工技术。现在35-40%
的液氨潮交联衬衫采用此技术处理，解决了衬衫部位不平整、不服帖的问题，使
衬衫的缝制平整度和面料的平整度达到了和谐统一。与其他免烫衬衫相比，此技
1-1- 156
术处理的衬衫外观平整，而且褶皱、缝合部位平挺有形，水洗不变形。产品价格
较同类型产品可提升 10%左右，2005 年经山东省科技厅组织鉴定达到国际先进
水平。
万锭高档纱线项目、 万锭倍捻项目
本次募集资金投资项目中的 15 5 和 1000
万米女装高档面料项目即是利用公司的技术优势，提高公司产品附加值，提升公
司盈利空间。
（2）国内终端消费市场启动情况
2000 年 7 月，公司设立控股子公司北京思创，聘请国外品牌推广与网络建
设专业人才，组建专业化团队从事衬衫的国内销售网络建设及品牌推广。
经过几年的探索，公司不仅培养了品牌推广与销售网络建设的专业人才队
伍，基本摸清国内终端消费者分布、消费习惯及消费心理等特点，为公司下一步
大力推行自主品牌与启动国内消费市场打下了坚实基础；另一方面，北京思创也
初步建立了中低档衬衫销售网络，并取得一定的经济效益。
北京思创利用设立时注册资本的200 万美元，经过几年的发展为拥有专卖店
4家、基本专柜285家、精品专柜58家、综合专柜45家，分布于北京、上海、
深圳、成都、宁波、无锡、济南等19个城市的392家店铺销售网络。
北京思创2000 年下半年开始投入店铺建设，2004 年实现盈利，2006 年实现
净利润675.83 万元，2007 年实现净利润 823.36万元。
（3）北京思创盈利模式分析
出于探索国内终端消费市场、培养专业营销团队的战略考虑，为了有效规避
因新的经营模式引进带来的风险，北京思创采取了借助外力、低端入市的经营策
略：与国外品牌“ARROW”合作、以联营店面为主导建立起中低档休闲衬衫的销
售与品牌推广网络。
使用美国箭牌公司的“ARROW”品牌，2007 年品牌保底使用费 22 万美元，
2008年、2009年每年递增2万美元；
截至 2007 年底，已设立的 392 家店面中 303 家为联营店面，联营店的全国
平均销售分成为商家拿25%左右、北京思创拿 75%左右；
衬衫销售采取低价入市，培育消费群体及品牌忠诚度，然后逐步上调销售价
格的销售模式。目前销售的衬衫中以 99 元、139 元两个价位为主导。
1-1- 157
北京思创主要渠道有商场专柜、SHOPPING MALL、HYPER-MALL 三种。
其中“商场专柜”是思创目前主要销售渠道，渠道数量约占总渠道数量的 70%
左右，主要分布在全国各大中城市。主要渠道合作伙伴为王府井集团、大商集团、
华联集团、武商集团、百盛集团、上海太平洋集团、百联集团、深圳茂业集团、
重百集团、青岛利群集团、华堂集团、青岛佳世客集团等。
“HYPER-MALL”为近年来在中国得以蓬勃发展的新型渠道，该渠道形式
将超市与特色餐饮、独立品牌专卖店等业态整合为一体，充分利用超市、餐饮客
流带动独立品牌专卖店的销售，既保证了品牌形象的独立性，又扩大品牌知名度，
提升业绩。北京思创与该类合作数量约占总渠道数量的25%左右。主要渠道合作
伙伴为CARREFOUR、TESCO、OUCHAN、WALMART、大润发、百佳等。
“SHOPPING MALL”业态是思创重视发展的新型零售渠道，该类渠道推崇的
理念为“一站式购物”，追求购物、娱乐、文化、运动、休闲于一体，是西方发达
国家的主要零售业态。自中国加入WTO 以来，该业态在中国得以蓬勃发展，是
提升品牌形象、品牌持续发展的重要渠道。北京思创主要渠道合作伙伴为 GMI
（美国，西蒙地产）、CapitaRetail （新加坡，凯德集团）、万达集团（中国）、正
大广场（泰国）、GMS （美国，摩根士丹利）等。
在品牌推广方面，北京思创成功地推出“ARROW”、“杰斯”两品牌。
本次募集资金投资的品牌与营销网络建设项目，是利用公司已经积累的品牌
与销售网络建设经验，推广自主的“鲁泰．格蕾芬”品牌、建立起中高档商务正
装衬衫销售网络。
（三） 市场分析
1、15 万锭高档精梳纱项目、5 万锭倍捻项目
15 万锭高档精梳纱项目、5 万锭倍捻项目投产后，其生产的产品主要供应本
公司，以高档大提花女装面料生产线的原料需求，替代外购原材料，不存在市场
问题。
2、1000 万米高档女装面料项目
本项目产品为高档大提花女装面料，由著名的意大利设计师 Paolo conte 为
公司设计流行花型，采用天丝等高档纤维织造，天丝具有棉的舒适性、涤纶的强
1-1- 158
度、毛织物的豪华美感和真丝的独特触感及柔软垂坠，无论在干或湿状态下，均
极具韧性。在湿的状态下，它是一种湿强力远胜于棉的纤维素纤维。百分之百纯
天然材料，加上环保的制造流程，让生活方式以保护自然环境为本，完全迎合现
代消费者的需求，而且环保绿色，堪称 21 世纪的绿色纤维，天丝具有原纤化的
控制，可做成桃皮绒，砂洗，天鹅绒等多种表面效果的织物，形成全新美感，适
合开发具有新的细条，光学可变性的新潮产品。
公司采用粘胶纤维生产女装面料，粘胶又叫冰丝、人造丝，是以棉或其它天
然纤维为原料生产的纤维素纤维。在 12 种主要纤维中，粘胶含湿率最符合人体
皮肤的生理需求，具有凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性。粘胶是对棉纤维
以及其它天然纤维进行了纤维素提纯，并连续不断的抽制成的纤维素纤维，粘胶
的生产过程决定了它比棉花等其它纤维更长的特性，而粘纤含湿性能出色，具有
超强的抗静电性能，不会产生附着在身体上的感觉，因而十分滑爽，这是其它纤
维所无法比拟的。
本项目采用的高档精梳纱线经纱线烧毛机烧毛后，毛羽进一步减少，纱线光
泽好，所织成的产品布面风格好，手感好，纹路清晰，透气好，颜色鲜艳、亮丽；
公司与意大利设计师Paolo conte 合作，建立了“意大利鲁泰产品开发中心”，
该设计中心，每年可研制出 1800 多个花色，极大满足了顾客差异化需求。产品
在欧洲和美国市场拥有很强的竞争力。产品质量将优于鲁泰公司现有水平，达到
或超过日本、美国、英国、欧洲等国家和地区的水平，具有良好的市场前景。
3、销售网络与品牌建设项目
中国服装行业市场容量巨大。无论人们收入水平、消费观念发展到怎样的水
平，人类对于“衣”的依赖不会改变，对锦衣美服的追求也将孜孜不倦，人口的
稳定持续增长必然带来服装销售量的增长，而当前我们所面临的消费升级的利好
局面也必然带来服装销售的持续旺盛，服装行业是永恒的朝阳产业。
了解衣着的消费情况，收入水平是一个重要的参考标准。按照一般经济规律，
当人均可支配收入处于较低水平时，衣着消费占总消费性支出的比重较小，高收
入阶层与低收入阶层之间差距不大；但随着人均可支配收入提高到 1000 美元以
后，衣着方面的消费支出会显著增加，衣着支出占总消费性支出的比重也不断提
高，而随着人均可支配收入进入到一个更高的水平，衣着支出占总消费性支出的
1-1- 159
比重会小幅下降，基本稳定在 9.5%~11%的水平，但总量来说仍然是显著增加。
由此可以推断未来我国男装行业依然有着非常大的市场容量。
服装行业是我国开放最早的行业之一，随着国门的不断被打开，大量国际知
名服装品牌陆续进入中国，既带来了国际化的时尚风潮和消费习惯，也带来了国
际化的竞争环境。国内一线品牌相较之下纷纷变成二、三线品牌，竞争压力在无
形中增加了。
男装行业是我国服装行业中发展较早、较为成熟的子行业之一。相较于品牌
迭出、竞争更为激烈的女装，男装企业的生产工艺水平更加稳定、市场综合占有
率更高，企业规模更大。由此导致企业间资源整合周期缩短、投资领域阔宽、经
营方向更加多元化。男装企业充分利用品牌效应、做大做强自身品牌，应对国际
竞争的意识也更加强烈。
商务和休闲的结合是男装发展趋势.欧美国家在战后30多年的发展过程中，
由于商务活动的增多而增加了对商务正装以及商务休闲装的需求，后来由于收入
水平的提高、中产阶级数量的增加，人们的家庭活动增多，周末休闲服饰又开始
大行其道。
中国近几年商务活动的频繁同样带来了商务正装以及商务休闲装的销售旺
盛，与此同时中等收入阶层的崛起则带来周末休闲装的繁荣，而庞大的中低收入
阶层的存在则形成市场对中低档休闲服饰的庞大需求。
25-45 岁男士是消费的主力，而他们更加偏好“新正装”。我们可以将男装
分为主要的三个类型：商务正装、“新正装”（涵盖了正装与休闲装的特点）和周
末休闲装，不同年龄段的男性对这几类服装的偏好不尽相同。应该说三类男装都
存在庞大的消费群，不过随着正装休闲化潮流的日益风靡，“新正装”的发展势
头将更加强劲。
人们借助品牌来判断品质。男士对服装品质的要求显著高于女性，随着收入
水平和社会地位的提升，对品位的要求会持续增加。男装的高品质主要体现在面
料和制作工艺上，消费者通常会要求服装具有良好的抗皱性、耐磨性以及舒适度。
而随着对品质和品位关注度的提升，消费者对产品价格的变化会相对不敏感。
我国男装品牌多为“工业品牌”，处于品牌发展的初期与世界服装名企相比，
我国男装企业还处于品牌塑造的初级阶段。区别于世界顶级服装品牌的“设计师
1-1- 160
品牌”特点，我国男装品牌以“工业品牌”为主，也有部分品牌开始向“商业品
牌”（介于工业品牌与设计师品牌之间的称呼）迈进。
（1）国内主要衬衫品牌及市场占有率情况
（以下数据来源于比蓝国际品牌行销顾问公司的抽样调查）
西南地区 中南地区
序号 品牌名称 市场占有率 序号 品牌名称 市场占有率
1 花花公子 20.33 1 雅戈尔 14.40
2 雅戈尔 17.97 2 洛兹 8.16
3 皮尔卡丹 11.45 3 富绅 7.25
4 洛兹 10.10 4 虎豹 6.29
5 富绅 7.98 5 罗蒙 5.39
6 海螺 7.32 6 恒源祥 4.85
7 琴曼 6.77 7 金利来 4.05
8 红豆 3.86 8 老人头 3.99
9 虎豹 3.78 9 步森 3.57
10 罗蒙 3.5 10 傲哥 2.55
合 计 93.06 合 计 60.50
西北地区 华东地区
序号 品牌名称 市场占有率 序号 品牌名称 市场占有率
1 恒源祥 12.97 1 雅戈尔 14.92
2 开开 9.38 2 洛兹 9.27
3 红豆 8.31 3 海螺 7.54
4 步森 7.32 4 太平鸟 5.73
5 雅戈尔 5.67 5 红豆 5.58
6 森福 5.36 6 开开 5.16
7 虎豹 5.05 7 老人头 4.56
8 金利来 4.35 8 罗蒙 3.12
9 绅士 3.60 9 杉杉 2.89
10 老爷车 2.98 10 POLO 2.42
合 计 64.99 合 计 61.19
华北地区 东北地区
序号 品牌名称 市场占有率 序号 品牌名称 市场占有率
1 绅士 9.19 1 雅戈尔 8.30
2 雅戈尔 8.57 2 皮尔卡丹 6.99
3 司麦特 5.18 3 亚瑟王 6.36
4 洛兹 4.73 4 相思鸟 6.13
5 ARROW 4.52 5 开尔 5.60
6 红豆 4.47 6 红豆 4.69
1-1- 161
7 比琦 4.36 7 海螺 4.50
8 皮尔卡丹 4.17 8 好悟得 3.84
9 琴曼 3.80 9 金利来 3.76
10 宝罗 3.78 10 虎豹 3.52
合 计 52.77 合 计 53.69
（2）消费者产品偏好分析
（以下数据来源于比蓝国际品牌行销顾问公司北京地区的抽样调查）
a.消费者描述
男衬衫是所有男性服饰中最接近快速消费品的一个种类，衬衫是男性穿着最
频繁的服装，而且更新和转换速度在逐渐加快。此外随着工作场所和商务交际的
前所未有扩大，导致男性对衬衣的整体需求在扩张，消费基数逐年增大。此次调
查我们所选取的消费者的年龄段在 25 岁~45 岁，因为在这个年龄段的男装消费
人群身份地位、经济能力都比较成熟，并且可以自由支配收入，对服装的品牌意
识在不断提升。这个群体由于工作原因，需要穿着职业装或正装，所以他们对衬
衫的需求量较大。在此样本群中，62.5%的受访者月收入在3000元~4000元；50%
的消费者在今年上半年的衬衫平均消费达到1500元~3000元。
b.消费者的产品偏好
款式偏好
通过对消费者的调查可以得知，在这些穿着男衬衫的消费者中，考虑量身订
制衬衫的消费者仅占12.5%，而大部分消费者认为现有的市场品牌基本能满足他
们的需求。在访问中，62.5%的消费者在工作生活中穿着短袖和长袖的机会比较
平均，仅有18.8%的消费者更倾向于穿着长袖或短袖，究其原因还是因为工作环
境的细微差别。
对于在衬衫图案的选择上面，68.8%的消费者会选择素色无图案的衬衫，
56.2%的消费者会选择条纹图案；25%的消费者选择格子图案。通过深度访谈我们
了解到大多数消费者还是认为素色无图案的衬衫搭配其他服装比较稳妥，而较年
轻的消费者则喜好带有条纹和格子图案的衬衫，认为这样的搭配充满活力，给人
耳目一新的感觉。
面料偏好
在面料方面，81.2%的消费者通常会选择全棉的面料；18.8%的消费者会选择
1-1- 162
麻丝等混合型面料。在深访的过程中，消费者谈到面料的功能性，具有防皱、免
烫熨、吸汗贴身的面料更受消费者的欢迎。
色彩偏好
色彩方面，由于衬衫具有辅助西装外套的功能，蓝色系和白色系作为衬衫的
经典色系成为大部分消费者的首选，只有25%的消费者会选择色彩浓烈丰富、饱
和度较高的粉色、紫色，18%的消费者会选择在视觉冲击上较小的淡绿、浅咖啡
色，这也与消费者的工作类别有很大联系。
品牌偏好及品牌忠诚度
我们在消费者访问中了解到，在消费者购置衬衫的过程中，62.5%的消费者
购买了产品系列化品牌的衬衫，而只有37.5%的消费者选购单纯的衬衫品牌。从
衬衫品牌的消费者忠诚度方面来看，其消费者忠诚度并不是很高，固定消费一个
品牌的衬衫机会在 50%以下和 50%以上的消费者人数各占总样本量的 1/2。部分
消费者表示，常常在选购系列化男装产品的同时，由于方便省事就一起购买了衬
衫，所以对固定消费一个品牌的忠诚度较低。
c.消费者的购物动机
调查统计表明，“需要搭配衣服”和“换季”是北京市场男衬衫消费群体的
主要消费动机，87%的消费者是在产生诸如搭配衣服时的需求时才会购置衬衫，
37.5%的消费者则在换季时会购买新衬衫，根据男性消费者购买动机的特点可以
看出，北京市场男衬衫的消费者在选购产品上表现为理性。但是根据喜好的促销
方式也可以看到，男性消费者同样对打折销售有一定兴趣。
d.消费者的购物渠道偏好
在对消费者购物渠道的调查统计中发现，消费者对于选购男衬衫的渠道较为
集中，81.3%的消费者习惯在大型商场专柜购买衬衫，证明大型商场专柜仍是衬
衫营销的第一条渠道；而目前国内绝大多数服装品牌都是采用直营店和加盟店相
结合的运作方式，尤其是一些男装品牌及休闲品牌。调查显示，25%的消费者习
惯在专卖店购买衬衫；由于批发市场是众多中档男装及不知名品牌服装的集散
地，只有12.5%消费者习惯在批发市场商贸城购买衬衫；此外，有6.3%的消费者
通过网上购置衬衫。经过访谈我们了解，男衬衫的消费者比较信赖大型商场专柜
品牌的质量，喜欢商场的购物环境，而且大型商场专柜在陈列上往往能够使消费
1-1- 163
者一目了然，在一些商场还有为衬衫专门准备的试衣间。
e.消费者的广告接触及品牌促销偏好
从对消费者了解男衬衫品牌信息的渠道调查统计中可以看出，卖场自身的陈
列和各类广告是目前男衬衫品牌针对终端消费者最好的传播品牌信息的方式。此
次调研的消费者中，43.8%的消费者通过品牌的现场陈列了解品牌的有关信息。
同样，由于男性的逻辑思维能力强，并喜欢通过杂志等媒体广泛收集有关产品的
信息，50%的消费者通过各类品牌的广告来了解品牌相关资讯。通过深度访谈我
们了解到，消费者表示如果品牌衬衫的广告能够明明白白的告知，这是怎样的产
品，能起到怎样的作用，能达到怎样的上身效果，他们才会被广告内容吸引。其
次，一些消费者表示会听从家人及伴侣的意见或同事、朋友的介绍，所以靠人际
传播和品牌活动了解品牌信息的比例达到12.5%和25%
f.影响消费者购买决定的因素
来自产品层面的因素
从调查的统计结果来看，虽然来自产品层面和品牌层面的众多因素对消费者
产生购买决定都有着一定程度的影响，但是通过详细的研究，在诸多的影响因素
中，来自产品层面的因素，诸如产品款式、颜色对消费者和影响力最大；质量与
易打理程度则是影响力较强的因素。调查显示，消费者在购买时会关注领型、钮
扣、衬衫下摆等细节部分，如果这些部分做工精致，便会提高消费者的购买欲望。
经过访谈我们了解，消费者也比较注重衬衫的质量，如果以往购买的衬衫在洗后
领口不会缩水变形，容易熨烫，消费者会在下次的选购过程中选择同样的品牌。
来自品牌层面的因素
从调查的统计结果来看，店面陈列、促销方式、导购服务、品牌形象几个因
素中，50%以上的消费者认为这些都会对其决定购买产品“有一定的影响”，但
是从影响力的强弱方面可以看出，19%的消费者对品牌所传达的形象有所感知，
对店面的陈列有所察觉；6%的消费者对品牌的促销感兴趣。而19%的消费者更受
到品牌形象的影响，由于品牌形象是消费者对某一品牌的总体印象和判断，这一
印象和判断是消费者在与该品牌长期接触的过程中产生的，并通过消费者的品牌
联想得以强化。消费者表示，如果品牌能够塑造一种既有正式场合的严肃，又有
1-1- 164
随意洒脱的风范，体现思维敏锐、思想前卫、注重生活品质，工作上对自己严格
要求，闲暇时给自己充分的关爱的品牌形象，他们会更积极地购买。所以，如果
企业想提升消费者的购买欲，最终目标是在目标消费者群体心目中建立起企业所
希望的品牌形象。
（3）男士衬衫销售价格分布情况
（以下数据来源于比蓝国际品牌行销顾问公司北京地区的抽样调查）
西单商场 250
蓝岛大厦 224
长安商场 414
当代商城 434
城乡贸易中心 187
北京市百货大楼 335
双安商场 469
翠微大厦 556
赛特购物中心 1433
燕莎友谊商城 1908
0 500 1000 1500 2000
四、 募集资金投资项目具体情况
本次募集资金投入 5 个项目，其中 15 万锭高档精梳纱项目、5 万锭倍捻项
目由全资子公司鲁群纺织负责实施，1000 万米高档女装面料项目、销售网络与
品牌建设项目由本公司负责实施，补充流动资金即补充公司流动资金。
项目一：15 万锭高档精梳纱项目
1、地理位置：位于淄博市高青县高新技术工业园潍高路南
2、项目用地：该项目用地位于高青县经济技术开发区、黄河路南侧，该宗
土地面积总计 167,765.00 平方米，本公司全资子公司鲁群纺织已于 2007 年 10
月 19 日取得该宗土地的国有土地使用权证书，土地使用权证书编号为高国用
（2007）第0678号。
3、项目批准情况
（1）该项目已经在山东省经济贸易委员会备案，并取得《山东省经济贸易
委员会企业技术改造项目备案回执》（鲁经贸改备〔2007〕234号）；
1-1- 165
（2）山东省环境保护局出具鲁环报告表〔2007〕338 号文件同意该项目建
设。
4、项目概况：项目拟从意大利、日本等国家引进具有国际先进水平的自动
络筒机，从瑞士引进先进的实验测试仪器，同时从国内采购具有国内领先水平的
清花设备、梳棉机、预并条机、精梳机、并条机、粗纱机、细纱机等设备，形成
15 万锭高档精梳纱生产线，生产以 CM80S、CM100S、CM140S、CM160S 精梳纱为
主的产品。
5、项目设备：
（1）、采用马佐里东台 DTM129型细纱机310台;（同时配套江阴华芳310套
紧密纺装置）；
（2）、采用青岛宏大公司先进的清花生产线3条，配成卷设备，保证产品的
高档次；
（3）、采用青岛宏大公司先进的FA321A型梳棉机44台；
（4）、采用陕西宝花生产的FA311预并条机6台；
（5）、引进昆山凯宫机械生产的精梳机 24 台，并配套引进该公司生产的条
并卷联合机4台；
（6）、采用常州立达公司在国内常州生产的 RSB-D35 型并条机 10 台（带自
调匀整装置） ；
（7）、采用天津宏大公司生产的先进的FA458A型粗纱机22台；
（8）、引进日本村田公司生产的NO.21C-S自动络筒机14台及意大利萨维奥
生产的ORION自动络筒机共10台；。
6、生产工艺：
清花→梳棉→预并条→条并卷→精梳→并条→粗纱→细纱→络筒→包装
本项目纺纱工艺流程采用先进的清花成卷、精梳、单道并条、细纱、自动络
筒工艺与技术。清花工序采用高效开松、除杂、混合短流程；精梳工序采用先进
的预并、条并卷工艺；通过在梳棉机及并条机上加装自调匀整装置，将并条道数
由传统的两道并条改为一道并条，有利于提高成纱质量。自动络筒工艺先进、自
动化水平高，机器运行稳定，效率高。
7、主要原材料：本项目所需原料主要是原棉，原料进厂后直接送厂区内原
1-1- 166
棉仓库贮存。
8、投资规模
本项目新增总投资为33460.93万元，其中，新增固定资产投资31103.30万
元（含外汇514.10万美元），新增流动资金2357.63万元。
9、项目进展：如果本次募集资金进展顺利，本项目将于2007年12月开始
土建施工，预计2008年8月投产。
项目二：5 万锭倍捻生产线项目
1、地理位置：位于淄博市高青县高新技术工业园潍高路南
2、项目用地：该项目用地位于高青县经济技术开发区、黄河路南侧，该宗
土地面积总计 167,765.00 平方米，本公司全资子公司鲁群纺织已于 2007 年 10
月 19 日取得该宗土地的国有土地使用权证书，土地使用权证书编号为高国用
（2007）第0678号。
3、项目批准情况：
（1）该项目已经在山东省经济贸易委员会备案，并取得《山东省经济贸易
委员会企业技术改造项目备案回执》（鲁经贸改备〔2007〕233号）；
（2）山东省环境保护局出具鲁环报告表〔2007〕337 号文件同意该项目建
设。
4、项目概况：项目拟从日本引进具有国际先进水平的并纱机，同时从国内
采购具有国内领先水平的倍捻机，形成 5 万锭规模的高档股线生产线，生产以
CM80S/2、CM100S/2、CM140S/2和CM160S/2股线为主的产品。
5、项目设备：
（1）、引进日本村田公司生产的并纱机33台；
（2）、采用浙江日发公司生产的倍捻机329台。
6、生产工艺：
单纱→并纱→捻线→包装
本项目采用日本村田并线机和浙江日发生产的倍捻机，对高支精梳纱进行并
纱处理，采用先进并纱机将纱线并合卷绕成并纱筒子，倍捻机一转两捻，卷装容
量大，万米无接头，加捻质量好。进一步提高产品的附加值。
7、主要原材料：本项目所需原料主要是单纱，由公司自己生产解决。
1-1- 167
8、投资规模
本项目新增总投资为14251.87万元，其中：新增固定资产投资12273.70万
元（含外汇203.40万美元），流动资金1978.17万元。
9、项目进展：如果本次募集资金进展顺利，本项目将于 2008 年 3 月开始
土建施工，预计2009年1月投产。
项目三：1000 万米大提花女装高档面料生产线项目
1、地理位置：公司本部
2、项目用地：该项目用地位于淄川区松龄东路85号，该宗土地使用权面积
总计 34,244.83 平方米。本公司已于 2007 年 10 月 26 日取得该宗土地的国有土
地使用权证书，土地使用权证书编号为淄国用（2007）字第C02455号。
3、项目批准情况：
（1）该项目已经淄博市经济贸易委员会核准，并取得《山东省淄博市经济
贸易委员会外商投资技术改造项目核准通知书》（淄经贸投外资核〔2007〕6号）；
（2）山东省环境保护局出具鲁环报告表〔2007〕336 号文件同意该项目建
设。
4、项目概况：本项目拟新上 144 台喷气织机及相配套的电子提花机 144 台
形成具有年产 1000 万米生产能力，生产主要由意大利设计师 Paolo conte 主持
设计花型，采用新型环保材料生产高档大提花女装面料，在原料的选择上采用国
际流行的天丝及人造丝等悬垂性好，色泽鲜艳的纤维进行织造。
5、项目设备：
本项目生产设备主要以进口设备为主，从瑞士、日本、法国、比利时等国家
和地区引进具有当今世界领先水平的喷气织机、电子提花机、整经机、浆纱机等
设备。本项目将引进设备410台套，同时配套少量的国产设备。主要设备选型如
下：
（1）引进津田驹浆纱机1台，用于经纱上浆，增强经纱强力及毛羽贴伏性，
有利于其可织造性；
（2）引进日本先进的喷气织机144台进行面料的织造；
（3）引进欧洲生产的电子提花机144台与喷气织机配使用；
（4）引进瑞士生产的自动穿筘机和分绞机各 3 台，结经机 2 台，实现生产
1-1- 168
的自动化，减轻了工人的劳动强度，提高了生产率；
（5）引进瑞士生产的整经机1台。
6、生产工艺：
经纱 浆纱 穿筘 织布 验布 码布 修布 打包
纬纱
本项目采用了先进的织造工艺，并且应用优质纱线和生产辅助材料，保证产
品的质量和档次。织造采用先进的喷气织机和大提花机，品种适应性强，生产效
率高。服用性能和外观等方面性能指标高，产品附加值高。
7、主要原材料：
本项目所需的原料主要为纱线，公司现年产棉纱线约16000吨，而本项目全
部实施后，年需高档纯棉精梳纱线为 1994.66 吨，公司利用新上 15 万锭纺纱和
5万锭倍捻车间生产解决。所需的天丝和粘胶纤维可通过原有供货渠道在国内外
采购解决。
8、投资规模
该项目新增总投资为 14533.69 万元（含外汇 1218.00 万美元），其中固定资
产投资 11461.19 万元，新增流动资金3072.50 万元。
9、项目进展
如果本次募集资金进展顺利，本项目将于 2008 年 7 月开始土建施工，预计
2009年3月投产。
项目四：品牌与营销网络建设
1、项目概况
营销网络建设分为三个阶段，各阶段开拓的销售区域如下：
阶段 时间 主要代表城市
第一阶段 2008-2009年 以自建直营店为主要销售方式。主要以发达中心城市的高档百
货商场和大型购物广场为销售终端。如：北京、上海、深圳、
广州、杭州、南京、无锡、宁波。
第二阶段 2009-2010年 向全国消费力较强直辖市、省会城市、计划单列市开拓。如：
天津、重庆、成都、哈尔滨、沈阳、青岛、西安、武汉、福州、
厦门、郑州、长沙等。
第三阶段 2010-2011年 为了全面提升市场占有率，销售收入与利润。向其它省会城市
1-1- 169
及发达地区的地市市场进行扩充。如：长春、太原、昆明、南
宁、兰州、南昌、乌鲁木齐等及其它省的较发达的地级城市。
销售网络终端 （在商场租赁柜台，无须购置土地等）由三个层次组成：
（1）、基本型店铺
基本型店铺，即专柜。在城市发达地区的大型百货商店设置专柜，主要提升
衬衫品牌的普及度，店铺的面积在30至50平方米。设立于一二三线城市一二级
百货商场。
（2）、标准店
标准店，作为主力经营店铺。在主要城市的百货商场设置独立的专卖店，主
要提升衬衫品牌的著名度，店铺的面积在70至90平方米。设立于一二线中高端
百货商场，酒店，机场等。
（3）、体验式旗舰店
体验式旗舰店铺，主要在大城市的购物和大型百货设置豪华型并带有展示功
能的专卖店，店铺的面积在80至150平方米；
以公司上述销售网络为依托，让消费者真正体会“国际面料专家”、“全球值
得信赖的优质面料”的实质，推广自主的“鲁泰.格蕾芬”品牌，实现品牌标识
与产品品质的统一；通过传媒推广投入包括广告、宣传活动及为增加品牌推广效
果而配置的辅助配件及服饰，以品牌带动销售。
2、投资规模
本项目总投资约20,000万元。
3、项目进展
计划分三年建设实施：
第一年建旗舰店2家，标准店20家，基本店20家。第二年建旗舰店6家，
标准店40家，基本店50家。第三年建旗舰店4家，标准店30家，基本店40家。
三年共建立旗舰店12家，标准店90家，基本店110家。合计建立全国主要大中
城市销售网络终端212家；
第四年、第五年根据前三年各类型店面的经营效果进行优胜劣汰，调整网络
结构与布局，利用网络自我循环，将店面总数控制在250-300家之间，基本建成
品牌推广与衬衫销售网络。
为了达到品牌与销售的最佳结合效果，传媒推广及辅助配件、服饰投入根据
1-1- 170
销售网络品牌建设进程分三年投入。
根据股东大会通过的可行性研究报告，品牌推广与销售网络建设于开始投入
后的第四年开始实现盈利，第五、第六、第七年预计可实现净利润 4,010.85 万
元、10,222.15万元、14,068.19万元。
项目五：补充公司流动资金----必要性分析
1、公司上市以来的发展情况：
1997 年上市以来，10 年期间两次融资（1997 年 B 股 IPO、2000 年增发 A
股），使公司取得了跨越式发展，助推公司从一个名不见经传的色织布生产小厂
一跃成为全球最大的色织布生产基地，高档色织布全球市场占有率约为 12%。
（1）、在生产能力方面，公司目前已拥有从棉花种植、纺纱、漂染、织布、
后整理、制衣于一体的完整的产业链。色织布年产量从 1996 年的 1,200 万米增
加到目前的 11,000 万米，衬衣产量从 1996 年的50 万件增加到目前的 1,200 万件，
环锭纺纱纱锭从 1996 年的4 万纱锭增加到目前的35 万纱锭。
（2）、在行业地位方面，经过 10 余年的对产品质量、技术进步和客户服务
的不断追求，公司目前已成为世界第一的色织布生产供应商，中国纺织工业协会
的色织企业排名中，鲁泰公司的销售收入、出口创汇、利润总额、净利润等项指
标均名列第一，“鲁泰格蕾芬”品牌的衬衣、色织布、坯布均获得中国名牌称号，
“鲁泰格蕾芬”品牌的色织布已经成为阿玛尼，zara，brooksbrother ，Lands ′
end，t.m.lewin 等国际服装界顶级品牌的首选衬衫面料。
（3）、在经营成果方面，公司也取得了巨大的成功：
下表为本公司上市以来主要财务指标增长情况：
单位：万元
1996 年末 2007 年末 增长倍数
资产总额 48,228.31 586,963.30 12.17 倍
净资产 15,402.64 226，602.42 14.71 倍
下表为本公司上市以来主要经营指标增长情况：
单位：万元
1996 年 2007 年末 增长倍数
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销售收入 20,694.81 381,067.13 18.41 倍
利润总额 2,734.36 52,434.37 19.18 倍
净利润 2,734.36 48,372.31 17.69 倍
（4 ）、在公司取得巨大发展的同时，公司也为股东带来丰硕的回报：
上市以来公司累计现金分红 99,491.31 万元，相当于 2000 年 A 股发行后每
股现金分红4.78元（含税），基本上将公司两次融资总额全部回馈给股东。
股东在获得现金分红的同时，也分享了公司成长带来的资本增值：以 1997
年 B 股发行价 1.93 港元/股和 2000 年 A 股发行价 17.80 元/股计算，截至 2007
年12月3日，股东持有的股票市值分别增长了16.41倍和3.24倍。
2、2004 年拟发行可转换公司债情况
2004年，公司董事会审时度势，抓住国际产业转移和2005年纺织品配额取
消的有利时机，决定新上 5000 万米高档色织布项目和 500 万件衬衫项目，以大
力提升公司竞争能力与行业地位。
因此，公司董事会根据公司当时的财务结构状况，决定发行 10.5 亿元可转
换债券，投资5000万米高档色织布项目和500万件衬衫项目。
（1）、决策情况
2004年9月24日，公司第四届董事会第五次会议通过了《关于公司符合发
行可转换公司债券条件的议案》等有关议案的决议；
2004年10月26日，公司2004年第二次临时股东大会通过《关于公司符合
发行可转换公司债券条件的议案》等有关议案的决议；
2005年5月1 日，股权分置改革开始，公司可转换债券发行工作暂停。
（2）、5000万米高档色织布项目和500万件衬衫项目情况
发行工作暂停后，公司董事会经过反复讨论后认为，公司应该抓住国际产业
转移和2005年纺织品配额取消的有利时机，迅速提升公司的市场占有率，稳定、
扩大公司的客户群。
在公司2004年第二次临时股东大会上，到会股东对公司建设5000万米高档
色织布项目和500万件衬衫项目均寄予了很大的期望，认为两项目的顺利实施，
能够快速提升公司竞争能力、巩固行业龙头地位。
因此，经与主要股东沟通并根据当时公司负债率较低的情况，公司董事会决
1-1- 172
定使用公司自有资金和银行借款尽快建设 5000 万米高档色织布项目和 500 万件
衬衫项目。
2005年5月，5000万米高档色织布项目和500万件衬衫项目正式开工建设。
截至 2007 年 11 月底，上述项目已累计投资 72,476 万元和 8,611 万元、占计划
投资总额的76.32%和86.35%，新增色织布产能3000万米、衬衫产能350万件，
预计到 2008 年上半年，项目全部建成后，公司色织布将达到 13000 万米、衬衫
1200万件的生产能力。
随着上述项目的分批建成、投产，公司的经营业绩得到了大幅度提升：
下表为项目实施前后公司主要经营指标增长情况：
单位：万元
2004 年 2006 年 2007 年
销售收入 189,086.22 285,792.82 381,067.13
利润总额 32,001.40 39,286.82 52,434.37
净利润 27,994.14 33,422.53 48,372.31
3、募集资金补充流动资金的必要性
（1）5000万米高档色织布和500万件衬衫项目实施占用公司大量流动资金
截至 2007 年底，上述两项目累计投入 82,821.76 万元、占拟投资总额
104,935.75 万元的 78.92%。其中，500 万件衬衣项目已投产 350 万件，色织布
项目分三期实施，第一、二期都已投产，新增产能达到 3000 万米，第三期项目
正在实施中,预计2008年上半年投产。
500万件衬衣项目、5000万米色织布项目一、二期的建成投产，需要大量流
动资金。根据正常生产周期测算，衬衫项目需要流动资金8,732万元、色织布一、
二期3000万米达产需要流动资金18,378万元，两项合计27,110万元。
下表为公司项目实施前后财务状况变动简表：
单位：万元
1-1- 173
资 产 期初数 期末数 期末增加 负债及所有者权益 期初数 期末数 期末增加
流动资产 95,082.03 151,571.48 56,489.45 流动负债 106,282.43 219,984.32 113,701.89
长期资产 208,766.48 315,901.24 107,134.76 长期负债 39,138.25 29,378.41 -9,759.84
负债合计 145,420.68 249,362.73 103,942.05
所有者权益 158,427.83 218,109.99 59,682.16
其中：未分配利润 25,600.83 72,988.06 47,387.23
盈余公积金 15,649.58 28,164.73 12,515.15
负债及所有者权益
资产合计 303,848.51 467,472.72 163,624.21 303,848.51 467,472.72 163,624.21
合 计
说明：
期初数：本项目自2005年开始实施，因此，期初数取2005年年初数。
期末数：由于本项目全部达产需到08年，期末数为2007年末数。
上表中，左侧反映的是资产变动情况，也就是因项目的实施增加的资产，右
侧是负债及所有者权益项目，反映的增加资产的主要资金来源。
分析两侧的数据可以发现，因实施该项目增加了 163,624.21 万元的资产，从
资金来源来看(右侧)，主要是负债增加 103,942.05 万元，其中，流动负债增加了
113,701.89 万元；期间，流动资产占用只增加了 56,489.45 万元，其余 57.212.44
（113,701.89-56,489.45）万元被长期资产占用。
从上表可以看出，长期资产增加了 107,134.76 万元，资金来源除了流动负债
外，其余的 49,922.32 万元来源为所有者权益。而期末比期初所有者权益增加的
59,682.16 万元中，主要是未分配利润。
通过以上分析可以看出，5000 万米高档色织布项目和 500 万件衬衣生产线
的项目的实施，占用了流动资金数额约为57.212.44 万元。
（2）2008 年 5000 万米色织布三期2000 万米建成投产需要补充流动资金
根据目前的生产周期测算，2000 万米色织布项目投产后，共需流动资金
12,252.29 万元。
（3）公司最近三年营运资金为负，且负数逐年上升
单位：元
1-1- 174
项 目 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005年12月31日
流动资产 1,817,762,392.21 1,730,901,428.13 1,437,636,330.17
流动负债 3,006,598,467.22 2,437,303,881.45 1,984,189,648.76
营运资金 -1,188,836,075.01 -706,402,453.32 -546,553,318.59
从上表可知，公司最近三年末营运资金分别为-54,655.33万元（2005年）、
-70,640.25万元（2006年）和-118,883.61万元（2007年），缺口逐年增大。
（4 ）行业特点决定公司需保持适度的负债率，不宜过高
公司所处色织布行业是纺织行业中资本密集、技术密集型子行业，对长期资
本特别是股权资产要求较高，不宜过分依赖银行借款进行短借长投，负债率不宜
过高。以2006年末为例。同行业可比上市公司平均负债率为45.57%，公司的负
债率为 57.11%（2007 年 9 月末上升为 58.56%）。如果不能及时补充股权资本，
随着2008年2000万米色织布的投产，公司负债率将会进一步上升。
公司是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的高度综合垂
直的纺织企业，涵盖整个纺织行业产业链全部主要子行业，生产周期较长，存货
周转率较低。过分依赖负债经营，可能造成公司资金链始终处于紧绷状态，如遇
市场环境发生不利于公司的较大变化，可能会给公司的正常经营带来一定的风
险，给股东带来损失。
因此从公司经营安全及保护股东利益的角度考虑,公司都应该为调整目前
的资产负债结构，尽快解决短贷长投的问题，改善流动比率和速动比率，提高
公司经营的安全系数，最大限度地保护广大投资者利益。
下表为同行业可比上市公司负债率、存货周转率指标，从表中数据看出，
公司的资产负债率高于行业均值25.32%，存货周转率低于行业均值40.77%。
2006 年 资产负债率% 存货周转率
鲁泰 A 57.11 2.54
均值 45.57 4.44
华润锦华 51.63 5.17
新野纺织 48.76 3.21
华茂股份 43.50 4.05
1-1- 175
德棉股份 65.19 3.53
常山股份 53.35 3.81
维科精华 53.85 8.60
华芳纺织 30.90 6.44
福建南纺 31.47 3.79
黑牡丹 19.95 3.18
资料来源：Wind资讯。
综上，公司认为，使用本次募集资金补充流动资金是十分必要的，可以提高
公司经营的安全系数，最大限度的保护投资者利益。
五、 募集资金投资项目经济效益情况
募集资金投资项目达产后，预计可实现以下经济效果：
单位：万元
序号 项 目 新增销售收入 新增利润总额 投资回收期 内部收益率
1 15万锭高档精梳纱项目 26,429 5,766 5.90 17.92%
2 5万锭倍捻生产线项目 39,450 2,988 5.83 18.59%
3 1000万米高档女装面料项目 31,957 4,010 5.05 24.90%
4 品牌与营销网络建设项目 -- -- 6.32 --
5 补充流动资金项目 -- -- -- --
－ 合 计 165,125 22,654 -- --
说明：投资回收期、内部收益率测算时以25%的所得税计。
六、 募集资金投资项目与公司未来发展目标的关系
本次募集资金项目符合公司的发展的总体规划，有利于实现公司的中长期发
展战略的实现：
1、15 万锭高档纱线项目、5 万锭倍捻项目的建成投产后，公司平均支纱将
达到 70s 以上，扩大对竞争对手的优势，增厚产品的附加值，提高公司的盈利能
力；同时，也进一步提高公司原材料供应的稳定性和质量的保证性；
1-1- 176
2、1000 万米高档女装面料项目的建成投产后，将丰富公司主导产品面料的
产品线，使之品种更加齐全，市场的适应能力将进一步提高，抗风险能力进一步
增强；
3、品牌推广和营销网络项目一方面将进一步强化公司的品牌效应及与竞争
对手的差异化，另一方面将利用其色织布优势打开国内终端消费市场，延伸产业
价值链，进一步提高公司的盈利空间；
4、流动资金的补充将提高公司抵御风险的能力、稳固股东利益，为公司的
下一步发展打下坚实的基础。
七、 募集资金剩余或不足部分的处理
若实际募集资金超过募集资金投资项目所需资金总额，则超额募集资金将
用于补充公司流动资金。
若实际募集资金不足募集资金投资项目所需资金总额，在不改变拟投资项
目的前提下，董事会可对上述单个或多个投资项目的拟投入募集资金金额进行调
整，不足部分由公司贷款或自有资金解决。
1-1- 177
第九节 历次募集资金运用
一、 历次募集资金运用情况
本公司最近 5 年内没有通过证券市场募集资金。
二、 前次募集资金实际使用情况
（一） 募集资金到位情况
经中国证券监督管理委员会以证监公司字[2000]第 199 号文核准，公司于
2000年12月6日通过向证券投资基金累计投标询价的方式成功地向社会公开发
行了每股面值 1.00 元的人民币普通股 5,000 万股，每股发行价 17.80 元。本次
发行共募集资金 89,000 万元，扣除发行费用 2,330 万元，实际募集资金净额
86,670万元，该资金于2000年12月13日存入公司在中国农业银行淄博市分行
国际业务部开立的帐号为8010038139的帐户中。2000年12月13日，山东正源
和信有限责任会计师事务所为本次募集资金出具了[2000]鲁正信验字第 002 号
验资报告。截至 2003 年 12 月 31 日存放于上述账户中的募集资金已经全部使用
完毕。
1-1- 178
（二） 募集资金使用情况
截至2003 年末，本公司A 股募集资金已使用完毕，实际使用情况如下：
单位：万元
募集资金总额： 86,670.00 已累计使用募集资金总额：86,670.00
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额： 5,625.86 2000 年 17,844.00
变更用途的募集资金总额比例： 6.49% 2001 年 38,650.66
2002 年 20,117.43
2003 年 10,057.91
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预定可
实际投资金额与 使用状态日期
募集前承诺 募集后承诺 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资
序号 承诺投资项目 实际投资项目 募集后承诺投资 （或截止日项目
投资金额 投资金额 金额 投资金额 投资金额 金额
金额的差额 完工程度）
1 高档色织面料技改项目 高档色织面料技改项目 19,880.00 26,731.00 27,849.00 19,880.00 26,731.00 27,849.00 1,118.00 2002 年
2 高档面料后整理技改项目 高档面料后整理技改项目 15,630.00 10,004.14 9,527.55 15,630.00 10,004.14 9,527.55 -476.59 2002 年
3 东营天信合资项目 东营天信合资项目 6,500.00 6,500.00 6,500.00 6,500.00 6,500.00 6,500.00 - 2003 年
1-1- 179
4 补充流动资金 补充流动资金 7,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 - 2002 年
5 液氨整理项目 液氨整理项目 5,000.00 5,581.78 5,000.00 5,581.78 581.78 2003 年
6 纺纱技术改造项目 纺纱技术改造项目 3,027.00 3,170.59 3,027.00 3,170.59 143.59 2002 年
7 漂染设备设备改造项目 漂染设备设备改造项目 3,192.00 3,305.40 3,192.00 3,305.40 113.40 2002 年
8 香港分公司 香港分公司 636.00 636.66 636.00 636.66 0.66 2002 年
9 2万锭COM 纺纱项目 2万锭COM 纺纱项目 13,500.00 14,263.40 13,500.00 14,263.40 763.40 2002 年
10 2万锭COM 纺纱扩建项目 2万锭COM 纺纱扩建项目 12,000.00 13,762.32 12,000.00 13,762.32 1,762.32 2002 年
合计 49,010.00 87,590.14 91,596.70 49,010.00 87,590.14 91,596.70 4,006.56
1-1- 180
（三） 募集资金实际投资使用情况与公司《招股意向书》承诺内容比较
1、招股意向书承诺投资项目情况 单位：万元
招股意向书承
招股意向书承诺投资项目 实际投资项目 实际投资金额 差额
诺投资金额
1 高档色织面料技改项目 高档色织面料技改项目 19,880.00 27,849.00 7,969.00
2 高档面料后整理技改项目 高档面料后整理技改项目 15,630.00 9,527.55 -6,102.45
3 东营天信合资项目 东营天信合资项目 6,500.00 6,500.00 0
4 补充流动资金 补充流动资金 7,000.00 7,000.00 0
合 计 49,010.00 50,876.55 1,866.55
差异说明：
（1）高档色织面料技改项目：公司《招股意向书》中计划投资 19,880 万
元，但根据实际工程进度需追加投资 6,851 万元至 26,731 万元，追加投资为增
发 A 股超额募集资金。本次追加投资议案经 2001 年 3 月 18 日召开的公司 2001
年第一次董事会提议，并经2000年度股东大会审议通过。公告刊登于2001年5
月11日的《证券时报》、《上海证券报》及《大公报》。项目完工后实际投资27,849
万元，比计划投资超出 1,118 万元，超额资金中的 476.59 万元来自“高档面料
后整理技改项目”的剩余资金，其余的641.41万元为公司自有资金补充。
（2）高档面料后整理技改项目：公司《招股意向书》中计划投资 5,6301
万元，但在工程建设中，通过对生产工艺的改进以及对进口设备的招标采购，使
整个工程造价降低，公司将计划投资由 15,630 万元调整为 10,004.14 万元，从
而使该项目计划节余资金5,625.86万元（该资金调整到2万锭COM纺纱项目）。
此次资金的调整使用经公司2002年3月27 日召开的三届八次董事会审议，并提
请了2001年度股东大会审议通过。公告刊登于2002年6月27日的《证券时报》、
《上海证券报》及《大公报》。项目完工后实际投资9,527.55万元，比计划投资
节余476.59万元，该节余资金补充了“高档色织面料技改项目”的资金需求。
2、超额募集资金投资项目情况
计划投资项目 实际投资项目 计划投资金额 实际投资金额 差额
1 液氨整理项目 液氨整理项目 5,000.00 5,581.78 581.78
1-1- 181
2 2 万锭COM 纺纱项目 2 万锭COM 纺纱项目 13,500.00 14,263.40 763.40
3 纺纱技术改造项目 纺纱技术改造项目 3,027.00 3,170.5 143.59
9
4 漂染设备改造项目 漂染设备改造项目 3,192.00 3,305.40 113.40
5 香港分公司 香港分公司 636.00 636.66 0.66
6 2 万锭COM 纺纱扩建项目 2 万锭COM 纺纱扩建项目 11,079.86 13,762.32 2,682.46
合 计 36,434.86 40,720.15 4,285.29
差异说明：
（1）液氨整理项目、纺纱技术改造项目、漂染设备改造项目、成立鲁泰香港
分公司等项目，经公司 2001 年 3 月 18 日召开的 2001 年第一次董事会审议，并
提请了 2000 年度股东大会审议通过。公告刊登于 2001 年 5 月 11 日的《证券时
报》、《上海证券报》及《大公报》。液氨整理项目计划投资 5,000 万元，项目完
工实际投资5,581.78万元，超额部分581.78万元为公司自有资金补充；纺纱技
术改造项目计划投资 3,027 万元，项目完工实际投资 3,170.59 万元，超额部分
143.59 万元为公司自有资金补充；漂染设备改造项目计划投资 3,192 万元，项
目完工实际投资3,305.40万元，超额部分113.40万元为公司自有资金补充；成
立鲁泰香港分公司，计划投资600万元港币（折人民币636.00万元），成立时实
际投资636.66万元。
（2）2 万锭 COM 纺纱项目：该项目经 2001年 7 月 31 日召开的公司三届二
次董事会审议，并经 2001 年度第一次临时股东大会审议通过，项目计划投资
13,500 万元，公告刊登于 2001 年 9 月 13 日的《证券时报》、《上海证券报》及
《大公报》。项目完工于2002年2季度，实际投资14,263.40万元，比计划投资
13,500万元超额部分由公司自有资金补充。
（3）2 万锭 COM 纺纱扩建项目：该项目经 2002 年 3 月 27 日召开的公司三
届八次董事会审议，并经2001年度股东大会审议通过。公告刊登于2002年6月
27日的《证券时报》、《上海证券报》及《大公报》。项目计划投资12,000万元，
实际投资 13,762.32 万元，其中 5,554 万元为超额募集剩余资金 5,625.86 万元
为后整理项目节余资金，其余为公司自有资金补充。
3、前次募集资金投资项目已对外转让情况
1-1- 182
前次募集资金投资项目中的“东营天信合资项目”已对外转让。该项目在
对外转让前使用募集资金 6,500 万元。“东营天信合资项目”即东营鲁信纺织有
限公司，该公司 2001 年 3 月正式投产，2002－2005 年度实现利润 3,407.05 万
元，累计分回利润563.38万元。2006年8月9 日公司第四届第十九次董事会通
过了关于将公司持有的东营鲁信纺织有限公司的全部股权有偿转让给东营市天
信纺织有限公司的议案。2006年10月9日与东营市天信纺织有限公司就本公司
持有的东营鲁信 65%的股权转让事宜签署了《股权转让协议》，根据中瑞华恒信
会计师事务所出具的《资产评估报告》确认的以2006年6月30 日作为评估基准
日的评估价值和中兴华会计师事务所出具的审计报告确定的2006年6月30日账
面净资产价值，考虑基准日后损益及资产变动等因素，确定股权转让价格
6,784.63万元。当年实现利润及转让收益48.25万元。该项股权转让价款于2006
年末收到货币资金 5,096 万元、余款于 2007 年 3 月全部收回。该项股权转让价
款全部用于公司流动资金。
三、 前次募集资金投资项目效益情况
1、无法独立核算原因
本公司为纺纱、漂染、织布、后整理及制衣一条龙生产企业，其中高档色织
面料后整理技改项目、液氨整理项目为色织布的后整理工序，2 万锭 COM 纺纱
项目、纺纱技术改造项目、2 万锭 COM 纺纱扩建项目、漂染设备改造项目均是
为色织布生产提供原料和前准备染色工作的，其产品均为半成品，各工序间全部
采用成本转移法，没有独立核算，因此，在前述项目按计划逐步实施，陆续投产
中，其成本和收益无法单独核算，其效益最终体现在公司色织面料和衬衫的销售
收入中。
2、前次募集资金投资项目对公司经营业绩的影响
2005、2006、2007 年度色织布实际产量 8,473 万米、9,568 万米、11,000
万米，比 2000 年度增加 5,507 万米、6,602 万米、8,034 万米； 2005、2006、
2007 年度 COM 纺纱实际产量为 4,047 吨、3,835 吨、5,483 吨，比 2000 年增加
4,047 吨、3,835 吨、5,483 吨；2005、2006、2007 年度合股纱实际产量 3,885
吨、5,001吨、11,163吨，比2000年增加3,312吨、4,428吨、10,590吨。
1-1- 183
2005、2006、2007年度主营收入分别为201,093.68万元、234,621.70万元、
282,527.00万元，比2000年度提高了312.89 %、381.73 %、459.67%。
2005、2006、2007年度营业利润（新准则调整后）分别为33,804.02万元、
32,226.56万元、42,861.80万元，比2000年度提高了253.56% 、 253.28% 、
341.51%
2005、2006、2007 年度净利润（新准则调整后）分别为 30,875.99 万元、
32,553.84 万元、40,560.82 万元，分别比 2000 年提高了 259.30%、278.82%、
372.00%。完成了招股意向书承诺的预期收益。
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第十节 董事及有关中介机构声明
一、 全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事承诺本招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
（以下无正文，接全体董事声明签署页）
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（本页无正文，为全体董事声明签署页）
全体董事签名：
（签名） （签名）
刘石祯 许植楠
（签名） （签名）
藤原英利 刘子斌
（签名） （签名）
陈锐谋 王方水
（签名） （签名）
孙志刚 秦桂玲
（签名） （签名）
曾法成 吴育华
（签名） （签名）
王永贵 洪晓斌
（签名） （签名）
游石松 周志济
鲁泰纺织股份有限公司
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200 年 月 日
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（本页无正文，为全体监事声明签署页）
全体监事签名：
（签名） （签名）
朱令文 董士冰
（签名）
刘子龙
鲁泰纺织股份有限公司
200 年 月 日
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（本页无正文，为全体非董事高级管理人员声明签署页）
全体非董事的高级管理人员签名：
（签名） （签名）
李同民 张洪梅
（签名） （签名）
张守刚 张克明
（签名） （签名）
张建祥 于永彬
（签名） （签名）
于守政 白念悦
（签名） （签名）
吕永晨 吴艳珍
（签名） （签名）
王家宾 潘平利
（签名） （签名）
曲庆凤 张战旗
鲁泰纺织股份有限公司
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200 年 月 日
1-1- 190
二、 保荐机构（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记录、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
（以下无正文，接保荐机构（主承销商）声明签署页）
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（本页无正文，为保荐机构（主承销商）声明签署页）
项目主办人（徐可任）： （签名）
保荐代表人（牛国锋）： （签名）（魏敦） （签名）
法定代表人（祝幼一）： （签名）
国泰君安证券股份有限公司
200 年 月 日
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三、 发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘
要与本所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对发
行人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异
议，确认招股意向书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
（以下无正文，接发行人律师声明签署页）
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四、 发行人审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其
摘要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在招股意
向书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议 （或盈利预测已经本所审核），
确认招股意向书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
（以下无正文，接发行人审计机构声明签署页）
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第十一节 备查文件
备查文件目录
1、发行人最近3 年的财务报告及审计报告；
2、国泰君安证券股份有限公司出具的发行保荐书；
3、德衡律师集团事务所出具的法律意见书和律师工作报告；
4、中瑞华恒信会计师事务所有限公司关于前次募集资金使用情况的专项报
告；
5、中国证监会核准本次发行的文件。
备查文件的查阅
查阅时间：工作日上午 8：30-11：30，下午 14：00-17：00。
查阅地点：发行人和保荐人（主承销商）住所。
鲁泰纺织股份有限公司
200 年 月 日
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