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中山大洋电机股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

（发行人住所：广东省中山市西区沙朗第三工业区）

保荐人（主承销商）

住所：上海市常熟路171号

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发行股票类型 人民币普通股（A 股）

发行股数 3,200 万股，占发行后总股本的比例为25.40%

每股面值 人民币 1.00 元

每股发行价格 【 】

预计发行日期 2008 年6 月5 日

拟上市证券交易所 深圳证券交易所

发行后总股本 12,600 万股

本次发行前股东所持 1、股东鲁楚平、徐海明、鲁三平、彭惠和熊杰明承诺：自

股份的流通限制及股 公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管

东对所持股份自愿锁 理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

定的承诺 2、股东中山庞德大洋贸易有限公司承诺：自公司股票上市

之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公

司股份，也不由公司回购该部分股份。在前述承诺期限届满

后，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%。

3、担任公司董事、高级管理人员的股东鲁楚平、徐海明、

彭惠、熊杰明在上述承诺的基础上，进一步承诺：在任职期

间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%，辞去

上述职务后六个月内，不转让所持有的公司股份。

保荐人（主承销商） 申银万国证券股份有限公司

招股意向书签署日期 2008 年4 月9 日

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重要声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其

摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的

声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发

行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

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重大事项提示

一、股东鲁楚平、徐海明、鲁三平、彭惠和熊杰明承诺：自公司股票上市之

日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回

购该部分股份。

股东中山庞德大洋贸易有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月

内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

在前述承诺期限届满后，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%。

担任公司董事、高级管理人员的股东鲁楚平、徐海明、彭惠、熊杰明在上述

承诺的基础上，进一步承诺：在任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份

总数的25%，辞去上述职务后六个月内，不转让所持有的公司股份。

二、本次发行前，董事长鲁楚平持有公司50%的股份，为本公司控股股东，

此外，董事彭惠持有公司 5%的股份，两人合计持有公司55%的股份；本次发行

后上述二人仍持有公司 41.03%的股份，仍处于控股地位。鲁楚平与彭惠是夫妻

关系。若控股股东利用其控制地位，通过行使投票权或其他方式对公司人事、发

展战略、经营决策等重大事项施加影响，可能对其他股东的利益造成损害。

三、公司生产的微特电机产品主要原材料为铜（漆包线）和钢材（硅钢板、

冷轧钢板），2007 年铜成本占公司生产成本的比重为36.57%，钢材成本占公司生

产成本比重为 22.45%。如果铜价和钢材价格发生大幅波动，将可能对公司的生

产经营产生重大影响。

四、2007 年末、2006 年末、2005 年末公司的资产负债率分别为 70.28%、

86.01%和 91.70%，处于较高的水平，显示公司面临一定的偿债风险。从公司的

负债结构来看，公司负债以短期负债为主，使得公司的短期偿债指标不高，各期

期末的流动比率分别为0.97、0.89 和0.92。因此，公司存在一定的偿债风险。

五、2007 年、2006 年和2005 年，本公司产品出口收入分别为 85,138.38 万

元、45,305.40 万元和 27,672.26 万元，占当年营业收入的 54.36%、47.56%和

36.39%，本公司出口销售主要以美元结算。自2005 年7 月21 日国家调整人民币

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

汇率形成机制以来，人民币持续升值，特别是 2007 年人民币升值幅度较大，给

公司造成了汇兑损失。同时，人民币汇率升值使得公司以外币计价的出口产品价

格提高，也将影响本公司出口产品的市场竞争力。

六、2007 年 8 月 12 日，公司2007 年第一次临时股东大会通过决议，同意

以2007 年6 月30 日公司总股本4,700 万股为基数，每 10 股派含税现金股利2.5

元并送 10 股，并同意本次公开发行股票完成前滚存的未分配利润由股票发行后

的新老股东共享。

七、2007 年9 月 11 日，中山市工商行政管理局为本公司重新核发了企业法

人营业执照，公司注册资本增至9,400 万元，本次利润分配已实施完毕。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

目 录

重要声明................................................................................................................................... 3
重大事项提示........................................................................................................................... 4
释 义........................................................................................................................................ 9
第一节 概 览...................................................................................................................... 14
一、发行人简介..................................................................................................................... 14
二、发行人控股股东情况..................................................................................................... 15
三、发行人主要财务数据..................................................................................................... 15
四、本次发行情况................................................................................................................. 17
五、募集资金主要用途......................................................................................................... 17
第二节 本次发行概况.......................................................................................................... 18
一、本次发行的基本情况..................................................................................................... 18
二、本次发行有关当事人..................................................................................................... 19
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系................................................. 20
四、与本次发行上市有关的重要日期................................................................................. 21
第三节 风险因素.................................................................................................................. 22
一、控股股东不当控制的风险............................................................................................. 22
二、经营风险......................................................................................................................... 22
三、财务风险......................................................................................................................... 24
四、税收风险......................................................................................................................... 25
五、管理风险......................................................................................................................... 27
六、技术落后风险................................................................................................................. 27
七、资金筹集风险................................................................................................................. 27
八、募股资金投资风险......................................................................................................... 27
第四节 发行人基本情况...................................................................................................... 29
一、发行人概况..................................................................................................................... 29
二、发行人改制重组情况..................................................................................................... 29
三、发行人股本形成及变化和重大资产重组情况............................................................. 34
四、股东出资、股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性............................. 39
五、全资子公司及控股子公司基本情况............................................................................. 39
六、发行人主要股东、实际控制人及控股股东、实际控制人所控制的其他企业 ......... 44
七、发行人的组织结构情况................................................................................................. 49
八、公司股本......................................................................................................................... 51
九、发行人员工及其社会保障情况..................................................................................... 53
十、主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情
况............................................................................................................................................. 54
第五节 业务和技术.............................................................................................................. 55
一、公司从事的主要业务及其变化..................................................................................... 55
二、微特电机所处行业的基本情况..................................................................................... 56
三、影响行业发展的因素..................................................................................................... 63

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

四、本公司面临的主要竞争状况......................................................................................... 73
五、发行人主营业务情况..................................................................................................... 79
六、公司生产环保情况......................................................................................................... 92
七、主要固定资产及无形资产............................................................................................. 92
八、公司的技术水平和研发情况....................................................................................... 103
九、主要产品的质量控制情况........................................................................................... 107
第六节 同业竞争与关联交易.............................................................................................110
一、同业竞争........................................................................................................................110
二、关联交易........................................................................................................................112
第七节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.................................................... 129
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介................................................... 129
二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况........................................... 132
三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对外投资....................................... 134
四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况及特定协议或安排....... 135
五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况....................................... 135
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 ............... 137
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承诺及与发行人签定的协
议及其履行情况................................................................................................................... 137
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格................................................................... 137
九、发行人董事、监事及高级管理人员变动情况........................................................... 137
第八节 公司治理................................................................................................................ 139
一、发行人公司治理结构建立健全及运行情况............................................................... 139
二、发行人的规范运作情况............................................................................................... 139
三、发行人最近三年资金占用及对外担保情况............................................................... 143
四、内控制度的自我评估意见及注册会计师的意见....................................................... 143
第九节 财务会计信息........................................................................................................ 145
一、审计意见类型及财务报表编制基础........................................................................... 145
二、合并财务报表范围及变化情况................................................................................... 146
三、最近三年及一期财务会计报表................................................................................... 148
四、报告期的会计政策和会计估计................................................................................... 156
五、发行人最近一年的兼并收购情况............................................................................... 166
六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表............................................................... 166
七、主要固定资产资产和无形资产................................................................................... 167
八、主要债项....................................................................................................................... 168
九、股东权益....................................................................................................................... 171
十、现金流量....................................................................................................................... 172
十一、承诺事项、或有事项及其他重要事项................................................................... 172
十二、主要财务指标及计算说明....................................................................................... 173
十三、盈利预测................................................................................................................... 174
十四、验资情况................................................................................................................... 174
第十节 管理层讨论与分析................................................................................................ 175
一、财务状况分析............................................................................................................... 175
二、盈利能力分析............................................................................................................... 197

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

三、资本性支出分析........................................................................................................... 222
四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析....................................................................... 225
五、其他事项说明............................................................................................................... 226
六、备考合并利润表........................................................................................................... 226
第十一节 业务发展目标.................................................................................................... 229
一、发行当年和未来两年的发展计划............................................................................... 229
二、拟定计划所依据的假设条件及主要困难................................................................... 232
三、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径........................................... 233
四、上述业务发展计划与现有业务的关系....................................................................... 233
第十二节 募股资金运用.................................................................................................... 234
一、本次发行筹集资金总量及其依据............................................................................... 234
二、实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时的安排................................... 234
三、新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响....................................................... 234
四、环境保护....................................................................................................................... 236
五、本次募股资金投资项目相关情况简介....................................................................... 237
六、募集资金投资项目产品的目标客户与公司现有客户的关系................................... 288
七、募集资金项目营销策略和措施................................................................................... 288
八、本次募股资金运用对主要财务状况及经营成果的影响........................................... 293
第十三节 股利分配政策.................................................................................................... 295
一、公司股利分配政策....................................................................................................... 295
二、公司历次股利分配情况............................................................................................... 295
三、发行前滚存利润的安排............................................................................................... 295
四、预计发行后首次派发股利时间................................................................................... 295
第十四节 其他重要事项.................................................................................................... 296
一、信息披露....................................................................................................................... 296
二、重要合同....................................................................................................................... 296
三、对外担保情况............................................................................................................... 306
四、重大诉讼或仲裁事项................................................................................................... 306
第十五节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明........................................ 307
第十六节 备查文件............................................................................................................ 313
一、备查文件....................................................................................................................... 313
二、查阅地点....................................................................................................................... 313
三、查阅时间....................................................................................................................... 313
四、信息披露网址............................................................................................................... 313

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

释 义

在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：

大洋电机、发行人、股 指 中山大洋电机股份有限公司
份公司、本公司、公司

发起人 指 鲁楚平、鲁三平、徐海明、中山庞德大洋贸易有限
公司、彭惠、熊杰明

大洋有限 指 公司前身中山市大洋电机有限公司

大洋香港 指 Broad-Ocean Motor （Hong Kong ）Co.Limited，大
洋电机（香港）有限公司，为一间在香港注册的公
司，系本公司的全资子公司

常州惠洋 指 常州惠洋电器制造有限公司，系本公司的控股子公
司

武汉惠洋 指 武汉惠洋电器制造有限公司，系本公司的控股子公
司

湖北惠洋 指 湖北惠洋电器制造有限公司，系大洋香港的全资子
公司

庞德大洋 指 中山庞德大洋贸易有限公司，系本公司的发起人

BOM公司 指 大洋电机有限公司（Broad-Ocean Motor Company
Limited ），为一间在香港注册的公司，系本公司
实际控制人鲁楚平控制的公司

中山惠洋 指 中山惠洋电器制造有限公司，系BOM公司的全资
子公司

华洋房地产 指 中山市华洋房地产开发有限公司，系本公司实际控
制人鲁楚平控制的公司

格锐沃安防 指 中山市格锐沃安防网络有限公司，系本公司实际控
制人鲁楚平控制的公司

格威贸易 指 中山市格威贸易有限公司，系本公司股东徐海明控
制的公司

中山威斯达 指 中山市威斯达电机有限公司，系格威贸易的控股子

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

公司

群力兴 指 中山市群力兴塑料五金电子制品有限公司，系本公
司关联企业

骏恒塑胶 指 中山市西区骏恒塑胶厂，系本公司关联企业，已于
2007年6月注销

本次发行 指 发行人首次向社会公众公开发行3,200万股A股的
行为

保荐人（主承销商） 指 申银万国证券股份有限公司

竞天公诚 指 北京市竞天公诚律师事务所

信永中和 指 信永中和会计师事务所有限责任公司

A 股 指 每股面值1.00元的人民币普通股

元 指 人民币元

微特电机 指 体积、容量较小，输出功率一般在数百瓦以下的电
机，全称微型特种电机，简称微特电机。常用于控
制系统中，实现机电信号或能量的检测、解算、放
大、执行或转换等功能，或用于传动机械负载

异步电动机 指 又称感应电动机，是由气隙旋转磁场与转子绕组感
应电流相互作用产生电磁转矩，从而实现机电能量
转换为机械能量的一种交流电动机。异步电动机有
单相和三相之分，其中三相感应电动机在工业应用
最广，单相感应电动机则多用于家用电器

同步电动机 指 同步电动机和异步电动机同属常用的交流电动机，
其特点是：转子稳态运行时，其转速和电网频率呈
严格比例关系，为同步转速。若电网的频率不变，
则稳态时同步电机的转速恒为常数，而与负载的大
小无关。主要应用在转速要求恒定不变的拖动系
统，如计时钟表、自动记录仪、定时机构等

交流换向器电动机 指 带有电刷和换向器的单相交流电动机，因其励磁绕
组和电枢绕组串联而得名。广泛应用在各类电动工
具及家用电器上

直流电动机 指 电机的主要类型之一，是将直流电能转换为机械能
的电气设备，具有良好的起动性能和调速性能。广
泛应用在功率不超过200瓦的驱动系统上，如家用
电器、汽车工业等

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直流无刷电机 指 由电动机主体和驱动器组成，是采用电子换向的直
流电机，是一种典型的机电一体化产品。直流无刷
电机广泛应用在智能化和精度高的仪器和设备上，
如电脑的光驱、洗衣机、模型飞机等

硅钢板 指 含硅为1.0-4.5%，成品含碳量低于0.03%的硅合金
钢板

冷轧钢板 指 经过冷轧生产的钢板。本招股意向书中的冷轧钢板
特指不含硅的冷轧钢板

W 指 瓦特或瓦，国际单位制的功率单位。瓦特的定义是
1焦耳/秒，即每秒钟转换、使用或耗散的（以焦耳
为量度的）能量的速率

ISO9001 国际质量体系 指 国际标准化组织（International Organization for
认证 Standardization，缩写为ISO）就产品质量管理及质
量保证而制定的一项国际化标准，ISO9001用于证
实企业设计和生产合格产品的过程控制能力

ISO14001 环境管理体 指 国际标准化组织（ISO）制定的环境管理体系国际
系认证 标准。ISO14000认证已经成为打破国际绿色壁垒、
进入欧美市场的准入证，通过ISO14000认证的企
业可以节能降耗、优化成本、满足政府法律要求，
提高企业竞争力

ISO/TS16949 质量管理 指 由国际标准化组织（ISO）牵头，由美国、法国、
体系认证 意大利和德国参与制定的汽车行业质量管理体系
国际标准，该标准是全球各大汽车厂（整车厂）对
零部件供应厂商（配套厂）的基本要求。

GB标准 指 中国国家标准，由中国国家标准化管理委员会负责
制定

JB标准 指 机械行业标准，由中国机械工业联合会负责制定

CCEE认证 指 中 国 电 工 认 证 （ Conformity Certification of
Electrical Equipment），也称为“长城认证”，是由
中国电工产品认证委员会颁发的电工产品安全认
证，是关于电工产品的强制性认证标准，从2003
年5月1日起由中国强制性产品认证代替

CCC认证 指 中 国 强 制 性 产 品 认 证 （ China Compulsory
Certification），该认证标志是CCC产品目录中产品
准许其出厂销售、进口和使用的证明标记

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

CQC认证 指 中国质量认证中心（China Quality Certification）对
于未列入CCC产品目录的产品实行的自愿认证。认
证类型涉及产品安全、性能、环保、有机产品等，
认证范围包括百余种产品

美国UL 指 美国保险商实验室（Underwrites Laboratories Inc. ）
的简称，是世界上最大的从事安全试验和鉴定的民
间机构之一

加拿大CSA 指 加拿大标准协会（Canadian Standards Association）
的简称，是加拿大首家专为制定工业标准的非盈利
性机构。是加拿大最大的安全认证机构，也是世界
上著名的安全认证机构之一

CE 指 欧洲共同体（Communate Europpene）的法语缩写，
CE标志是欧盟法律对欧盟市场上的产品提出的一
种强制性要求。在通过加贴CE标志，表明产品符
合欧盟《技术协调与标准化新方法》指令的基本要
求

TUV 指 技术监督协会（Technischer ü；berwachungs
Verein ）的德语缩写，TUV认证是德国TUV专为元
器件产品定制的一个安全认证，在德国和欧洲得到
广泛的接受

VDE 指 德 国 电 气 工 程 师 协 会 （ Verband Deutscher
Elektrotechnikere.v）的德语缩写，是欧洲著名的试
验认证和检查机构之一，是获欧盟授权的CE公告
机构及国际电工委员会成员

RoHS指令 指 《欧盟议会和理事会关于在电气电子设备中限制
使用某些有害物质指令》，是一项强制执行的指令。
该项指令要求自2006年7月1起，所有在欧盟销售的
电子电气设备中限制使用铅、汞、六价铬、镉和多
溴联苯（PBB ）、多溴二苯醚（PBDE ）

ERP 指 企业资源计划系统（Enterprise Resource Planning）
的简称。指建立在信息技术基础上，以系统化的管
理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的
管理平台

SAP 指 Systems Applications and Products in Data
Processing公司的缩写，SAP公司是全球著名的企
业级软件解决方案供应商，其开发的集成化软件也
称为SAP

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DSP 指 数字信号处理器（Digital Signal Processor），是以
数字信号来处理大量信息的微处理器

EMC 指 电磁兼容性（Electro Magnetic Compatibility），即
设备所产生的电磁能量既不对其它设备产生干扰，
也不受其他设备的电磁能量干扰的能力

NEMA 指 美 国 电 机 制 造 商 协 会 （ National Electrical
Manufacturers Association ）的简称，是制定电气设
备标准化产品技术规格的美国制造商组织

中山永信 指 中山市永信会计师事务所有限公司

广信评估 指 佛山市广信企业咨询评估有限公司

中行中山分行 指 中国银行股份有限公司中山分行

农行中山分行 指 中国农业银行中山分行

微特电机协会 指 全国微特电机与组件行业协会，为中国电子元件行
业协会下属分会

如无特别说明，本招股意向书中所引用的行业数据均出自全国微特电机与组

件行业协会。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第一节 概 览

声 明

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真

阅读招股意向书全文。

一、发行人简介

公司名称 ：中山大洋电机股份有限公司

英文名称 ：ZHONGSHAN BROAD-OCEAN MOTOR CO. ,LTD

注册资本 ：9,400万元

法定代表人 ：鲁楚平

设立日期 ：2006年6月23 日

公司住所 ：广东省中山市西区沙朗第三工业区

经营范围为 ：加工、制造：微电机、家用电器、卫生洁具及配件、运动

及健身器械、电工器材、电动工具、机动车零配件、电子

产品、控制电器、碎纸机；经营本企业自产产品及技术的

出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、

机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营

和国家禁止进出口的商品除外；不单列贸易方式）。

中山大洋电机股份有限公司是广东省高新技术企业，主要业务为微特电机的

开发、生产和销售，目前已形成年产2,175 万台微特电机的生产能力。公司目前

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

主要生产风机负载类电机、洗衣机电机、直流无刷电机，其中风机负载类电机为

公司主要产品，主要用于为空调整机配套。公司先后与海尔、美的、格力、长虹、

TCL、格兰仕及Whirlpool、Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian

等国内外知名企业建立了长期合作伙伴关系。2006 年公司为空调配套的风机负

载类电机产销量位居国内同行业第二位，同时也是全球同类电机的重要制造商。

2006 年公司通过了中国质量认证中心的ISO9001：2000 质量管理体系认证，

2006 年获得了国家质量监督检验检疫总局颁发的产品质量国家免检证书，2006

年公司被中国机电产品进出口商会评为2006 年机电商会推荐出口品牌。2007 年，

公司获得国家质量监督检验检疫总局颁发的电机产品出口免验证书，系中国首家

也是唯一一家电机类产品出口免验企业。

二、发行人控股股东情况

本公司控股股东为鲁楚平，实际控制人为鲁楚平、彭惠夫妇。

鲁楚平先生，现任公司董事长兼首席技术官，直接持有本公司股份4,700 万

股，占本公司发行前总股本的 50%。该部分股权截至本招股意向书签署日没有被

质押或存在其他有争议的情况。

彭惠女士，鲁楚平先生的配偶，现任公司董事、法律及审计事务部部长，直

接持有本公司股份470 万股，占本公司发行前总股本的 5%。该部分股权截至本

招股意向书签署日没有被质押或存在其他有争议的情况。

三、发行人主要财务数据

（一）合并资产负债表主要数据

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

资产总额 87,157.94 69,871.37 55,140.03

其中：流动资产 58,241.59 51,922.66 45,215.47

负债总额 62,833.31 58,600.50 49,412.67
其中：流动负债 59,865.02 58,600.50 49,412.67
股东权益 24,324.63 11,270.87 5,727.36
归属于母公司股东权益 23,822.30 10,437.96 5,231.57

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（二）合并利润表主要数据

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

营业收入 156,611.25 95,266.69 76,043.81
营业利润 17,337.16 6,954.00 3,586.49
利润总额 17,587.95 6,740.58 3,518.26
净利润 14,951.95 5,582.88 2,961.71
归属于母公司股东的净利润 14,631.21 5,245.76 2,970.31

（三）合并现金流量表主要数据

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额 16,887.16 9,878.85 2,960.03
投资活动产生的现金流量净额 -14,712.39 -6,002.64 -1,518.11
筹资活动产生的现金流量净额 544.45 -2,623.86 2,465.17

汇率变动对现金的影响 -133.39 -320.18 -69.47
现金及现金等价物净增加额 2,585.83 932.17 3,837.62

（四）主要财务指标

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
财务指标
或2007 年度 或2006 年度 或2005 年度

流动比率 0.97 0.89 0.92
速动比率 0.60 0.55 0.62
资产负债率（母公司）（%） 70.28% 86.01% 91.70%
应收账款周转率（次） 9.28 6.68 6.09
存货周转率（次） 6.10 4.71 6.92
息税折旧摊销前利润（万元） 19,913.85 8,278.24 4,476.73
利息保障倍数（倍） 113.18 23.95 25.47
每股经营活动产生的现金流量（元） 1.80 2.10 2.96
每股净现金流量（元） 0.28 0.20 3.84
全面摊薄净资产收益率（I） 61.42% 50.26% 56.78%
每股净资产（元） 2.59 2.22 5.23
基本每股收益（I）（元） 1.56 1.12 2.97
无形资产（除土地使用权）占净资产比率（%） 1.10 1.40 1.17

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

四、本次发行情况

股票种类： 人民币普通股（A 股）

每股面值： 每股人民币 1.00 元

发行股数： 3,200 万股

发行股数占发行后总股本的比例： 25.40%

发行方式： 网下向询价对象询价配售和网上向社会公众
投资者定价发行相结合的方式

发行对象： 符合资格的询价对象和在国内证券交易所开
户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、
法规禁止购买者除外）

承销方式： 由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销

五、募集资金主要用途

本次募集资金投资项目如下：

单位：万元

项目名称 投资金额

风机负载类交流电机扩产技术改造项目 17,414
增资湖北惠洋实施风机负载类交流电机技术改造项目 10,000
高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目 7,120
洗衣机电机产品升级技术改造项目 12,620
微特电机技术中心技术改造项目 9,210
信息化管理系统升级技术改造项目 2,170
合计 58,534

若本次公开发行实际募集资金少于上述拟投资项目所需资金，公司将通过银

行贷款和自有资金予以解决。若本次实际募集资金超过拟投资项目所需资金，超

出部分将用于补充流动资金。

1-1-17





第二节 本次发行概况

一、本次发行的基本情况

股票种类：人民币普通股（A 股）

每股面值：1.00 元

发行股数：3,200 万股，占发行后总股本的比例为25.40%

每股发行价格：通过向询价对象询价确定发行价格

发行市盈率：【 】倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照2007 年

度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）

发行前每股净资产：2.59 元（按2007 年 12 月31 日经审计的净资产数据除

以发行前总股份计算）

发行后每股净资产：【 】元（截至 【 】年 【 】月 【 】日经

审计的净资产与预计的募集资金净额之和除以发行后的总股本）

发行市净率：【 】倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）

发行方式：网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相

结合的方式

发行对象：符合资格的询价对象和在国内证券交易所开户的境内自然人、

法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

承销方式：由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销

预计募集资金总额：【 】

预计募集资金净额：【 】

发行费用概算：约 【 】万元，主要包括：

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承销费用 本次发行募集资金总额的【 】%

保荐费用 【 】万元

审计、验资费用 【 】万元

律师费用 【 】万元

路演推荐及信息披露等费用 【 】万元

二、本次发行有关当事人

1、发行人：中山大洋电机股份有限公司

法定代表人：鲁楚平

住所：广东省中山市西区沙朗第三工业区

电话：（0760）88555306

传真：（0760）88559031

经办人员：熊杰明

2、保荐人（主承销商）：申银万国证券股份有限公司

法定代表人：丁国荣

住所：上海市常熟路 171 号

电话：（021）54033888

传真：（021）54047982

保荐代表人：李伟、叶强

项目主办人：黄晓彦

经办人员：邱枫、刘铮宇、杨溢

3、发行人律师：北京市竞天公诚律师事务所

负责人：张绪生

住所：北京市朝阳门外大街20 号联合大厦 15 层

电话：（010）65882200

传真：（010）65882211

经办律师：李裕国、王卫国

4、审计验资机构：信永中和会计师事务所有限公司

1-1-19





法定代表人：张克

住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦A 座 8 层

电话：（010）65542288

传真：（010）65547190

经办会计师：詹军、李素平

5、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

住所：深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼

电话：（0755）25938000

传真：（0755）25988122

6、申请上市证券交易所：深圳证券交易所

法定代表人：张育军

住所：深圳市深南东路 5045 号

电话：（0755）82083333

传真：（0755）82083164

7、保荐人（主承销商）收款银行：022210－工行上海市淮海中路第二支行

户名：申银万国证券股份有限公司投资银行总部

账号：1001221029013333490

住所：上海市淮海中路 1028 号

电话：（021）54039892

传真：（021）54036986

三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系

与本次发行有关的各中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员与公司

之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

1-1-20



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

四、与本次发行上市有关的重要日期

询价推介时间： 2008 年 5 月29 日、2008 年 5 月30 日、2008 年6 月2 日

定价公告刊登日期： 2008 年6 月4 日

申购日期和缴款日期： 2008 年6 月5 日

预计股票上市日期： 发行完成后尽快安排上市

1-1-21





第三节 风险因素

投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料

外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影

响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

一、控股股东不当控制的风险

本次发行前，董事长鲁楚平持有公司 50%的股份，为本公司控股股东，此外，

董事彭惠持有公司 5%的股份，两人合计持有公司55%的股份；本次发行后上述

二人仍持有公司 41.03%的股份，仍处于控股地位。鲁楚平与彭惠是夫妻关系。

若控股股东利用其控制地位，通过行使投票权或其他方式对公司人事、发展战略、

经营决策等重大事项施加影响，可能对其他股东的利益造成损害。

二、经营风险

（一）主营业务单一的风险

本公司自设立以来一直致力于微特电机产品的研究、生产和销售，目前公司

营业收入主要来源于微特电机产品的销售。2007 年、2006 年和2005 年，微特电

机的销售收入占营业收入的比重为 98.01%、97.63%和 96.16%。如果微特电机行

业发生整体市场需求萎缩或有替代微特电机的新型产品出现，则将对本公司的经

营业绩产生较大影响。

（二）依赖单一市场的风险

由于空调市场需求旺盛，受空调制造厂商需求的影响，公司目前生产的微特

电机主要为空调整机配套。2007 年，为空调整机配套的微特电机约占公司产量

的90%。因此公司发展受全球空调市场变化的影响较大。虽然公司逐步加大了洗

1-1-22





衣机行业、健身器材行业及家居行业适用的微特电机的生产和销售规模，但是由

于市场需求的推动，目前为空调整机配套的微特电机占营业收入的比例仍然较

高，因此如果空调市场需求发生萎缩，而公司又未能及时调整产品方向，则有可

能对公司的经营业绩产生不利影响。

（三）主要原材料价格波动的风险

公司微特电机产品所需主要原材料为铜（漆包线）和钢材（硅钢板、冷轧钢

板），2007 年铜成本占公司生产成本的比重为36.57%，钢材成本占公司生产成本

比重为 22.45%。如果铜价和钢材价格发生大幅波动，将对公司的生产经营产生

不利影响。在其他因素不发生变化的情况下，以 2007 年数据测算，铜价格每变

动 1%，将影响公司利润总额约 460 万元；钢材价格每变动 1%，将影响公司利

润总额约282 万元。

公司通过制定产品销售价格修正公式，将原材料价格变动融入产品销售价

格，可在一定程度上缓解原材料价格大幅波动。同时，2006 年以来公司开始进

行期铜的套期保值操作，以减少铜价波动对公司生产成本的影响。

（四）主要原材料供应商相对集中的风险

2007 年、2006 年和2005 年，本公司向前五大供应商采购原材料的金额分别

为 77,052.15 万元、50,184.82 万元和 44,960.71 万元，占本公司当期采购总金额

的比例分别为58.64%、49.29%和 51.73%。如果本公司主要原材料供应商的经营

环境、生产状况发生重大变化，将对本公司的生产经营活动造成一定影响。

公司所购铜（漆包线）和钢材（硅钢板、冷轧钢板）等主要原材料为普通大

宗原材料，国内有较多的供应商，且市场供应较为充足。同时，公司的主要供应

商均为多年业务合作关系，公司定期对其供货资质进行持续评估，以保证公司主

要原材料正常供应。

（五）业务集中于主要客户的风险

2007 年、2006 年和 2005 年，本公司对前五大最终客户的销售金额分别为

74,284.48 万元、26,072.53 万元和27,556.48 万元，占本公司当年营业收入的比例

分别为47.45%、27.37%和 36.24%。公司前5 位客户均为国内外知名家电生产企

1-1-23





业，向本公司采购的电机数量约占上述客户电机采购总量的20%左右。由于本公

司的客户相对集中，因此，如果本公司与主要贸易伙伴的合作发生摩擦，致使该

贸易伙伴终止、减少与本公司的贸易合作，或该贸易伙伴自身经营发生困难，则

将对本公司的销售和回款造成一定的不利影响。

三、财务风险

（一）资产负债率偏高的风险

随着生产和销售规模的快速扩张，公司除了自身积累外，主要依靠良好的商

业信用和银行信用获得快速发展的资金，导致公司资产负债率较高。2007 年末、

2006 年末和 2005 年末公司的资产负债率分别为 70.28%、86.01%和 91.70%，处

于较高的水平，显示公司面临一定的偿债风险。

从公司的负债结构来看，公司负债以短期负债为主，2007 年末公司流动负

债占总负债的比例为 95.28%。公司的短期偿债指标不高，同期期末的流动比率

分别为0.97、0.89 和0.92。因此，公司存在一定的短期偿债压力。

（二）汇率风险

2007 年、2006 年和2005 年，本公司产品出口收入分别为 85,138.38 万元、

45,305.40 万元和27,672.26 万元，占当年营业收入的 54.36%、47.56%和 36.39%，

本公司出口销售主要以美元结算。自2005 年7 月21 日国家调整人民币汇率形成

机制，即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率

制度以来，人民币持续升值。人民币汇率浮动主要在汇兑损失和出口产品的价格

竞争力方面对公司的构成影响：

1、汇兑损失：由于公司外销应收账款的平均收款期约40 天，若收款期内人

民币升值将会给公司造成直接的汇兑损失，2006 年 7 月以来人民币逐步升值，

特别是2007 年人民币升值幅度较大，使得公司汇兑损失较大。2007 年、2006 年

和 2005 年，公司的汇兑损失分别为 1,359.88 万元、533.38 万元和 90.37 万元，

占外销收入的比重分别为1.60%、1.18%和0.33%，一定程度上影响了公司利润。

人民币升值对本公司的外销业务管理水平提出了更高要求，目前公司已加强

了对人民币汇率波动的跟踪研究，尝试利用金融工具锁定风险，采用外汇融资（如

1-1-24





与应收账款对应的美元借款、开具远期外汇信用证等）、签订外汇套期保值合约、

远期结售汇合约等措施，降低汇率风险。

2007 年下半年以来，公司加强了外币应收账款管理，使得汇兑损失及占外

销收入的比率较2007 年上半年分别下降 18.14 万元和0.57 个百分点。

公司将进一步加强外币应收账款的管理，尽可能缩短应收账款的周转期，收

汇后及时结汇，尽量减少可能导致的汇兑损失。公司今后拟逐步采用多币种结算

方式，降低单一外币汇率波动给公司造成的不利影响。

2、出口产品的价格竞争力：自人民币汇率浮动以来，基于同国外客户形成

的多年良好合作关系，公司根据人民币汇率升值幅度适时调整以外币计价的出口

产品价格，以外币计价的出口产品价格提高会影响本公司出口产品的市场竞争

力。人民币汇率变动仍会对公司经营业务产生一定影响。在其他因素不发生变化

的情况下，以 2007 年数据测算，人民币汇率每波动 1%，影响公司利润总额约

851 万元。

（三）应收款项发生坏账的风险

本公司生产的微特电机产品主要为空调整机配套，随着公司生产经营规模的

稳步扩大，应收账款有一定幅度增加。截至 2007 年末公司应收账款余额为

18,953.38 万元，比 2006 年末增长 27.93%；虽然一年以内应收账款占99.98%，

账龄结构相对合理，但不排除存在部分应收账款难以收回的可能。

（四）净资产收益率摊薄的风险

截至2007 年末，本公司的净资产为24,324.63 万元，本次发行后公司净资产

增幅较大。由于募集资金项目实施需要一定时间，在项目全面达产后才能达到预

计的收益水平，因此，本公司存在因净资产增幅较大而引发的短期公司净资产收

益率摊薄的风险。

四、税收风险

（一）所得税政策变化的风险

本公司为广东省高新技术企业，经广东省地方税务局粤地税函[2002]292 号

1-1-25





文的批准，从2002 年 1 月 1 日起享受所得税税率为15%的企业所得税优惠政策。

根据财政部、国家税务总局财税字[1997]116 号《境外所得计征所得税暂行

办法》的相关规定，本公司设立在香港的大洋香港的境外所得按照法定税率33%

并采用 16.5%的定率抵扣计提所得税。

本公司之子公司常州惠洋所得税根据常州高新技术产业开发区国家税务局

的批复，从 2005 年起享受“两免三减半”的外商投资企业所得税优惠政策。2007

年度处于所得税减半征收期，减半后的所得税税率为 12%。

本公司之子公司武汉惠洋所得税根据武汉市洪山区国家税务局的审核意见，

从2005 年起享受“两免三减半”的外商投资企业所得税优惠政策。2007 年度处于

所得税减半征收期，减半后的所得税税率为 12%。

本公司之孙公司湖北惠洋企业所得税的适用税率为 33%，湖北惠洋2007 年

10 月投产，2007 年度尚未获利，按规定可享受“两免三减半”的外商投资企业

所得税优惠政策，正在办理相关手续。

上述税收优惠将随着国家税收政策的调整而发生变化，并可能对公司的净利

润水平造成直接影响。

（二）出口退税政策变化的风险

国家对外贸出口产品实行退税制度，公司拥有自主进出口经营权，执行国家

的出口产品增值税“免、抵、退”政策。2006 年9 月 14 日，财政部、发改委、商

务部、海关总署、国家税务总局联合下发财税［2006］139 号文《关于调整部分

商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》，提高了部分商品的出

口退税率，其中将功率大于37.5W 的单相交流电机和功率小于等于 750W 的直

流电机出口退税率由原来的 13%提高到 17%，故公司部分产品的出口退税率据

此上调。

2007 年、2006 年和 2005 年，公司产品出口收入分别为 85,138.38 万元、

45,305.40 万元和 27,672.26 万元，应收出口退税分别为 7,244.00 万元、2,531.10

万元和 1,877.43 万元。国家有关出口退税及出口关税政策的变动，会对本公司的

经营业绩产生一定的影响。

如果国家调整出口退税政策，可能对公司的净利润水平造成直接影响。按

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2007 年出口 85,138.38 万元的规模测算，出口退税率变动 1%对公司利润的影响

约 851 万元。

五、管理风险

本公司目前共有4 家全资及控股子公司。本公司近年来不断完善内部控制制

度，形成了一整套财务决策程序与规则，并通过委派董事、经理和财务人员等措

施对子公司严密监督和控制，强化了母子公司之间的经营联系。但随着本公司经

营规模的不断扩大，对本公司及各子公司的经营管理提出了更高的要求，若各公

司内部控制机制及约束机制不能及时得到有效实施和完善，将会对本公司的经营

管理造成一定的影响。

六、技术落后风险

受信息化和产品技术的高速发展的影响，家用电器或类似产品的换代速度不

断加快。而微特电机是大部分家用电器的核心部件，家用电器的换代要求微特电

机的设计开发、制造技术不断提升，企业必须持续不断的加大投入新技术、新材

料、新工艺的研究，使企业在设计、制造技术领域，保持行业领先地步，否则将

会因技术落后而被市场淘汰。

七、资金筹集风险

2005 至2007 年，公司营业收入增长 105.95%，使公司在原材料采购、存货

占用等方面需要的流动资金大幅上升。同时，公司在设备购置、厂房建设等方面

面临较大的资金需求。目前，由于公司的资产负债率略高于70%，举债空间十分

有限。因此，如果不能及时筹措到公司发展所需资金，将直接影响公司的业务拓

展。

八、募股资金投资风险

（一）募股资金投向风险

公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、

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技术发展趋势、产品价格、原材料供应和工艺技术水平等因素作出的。这些项目

的顺利实施可以提升公司技术档次，调整产品结构，增强公司的盈利能力，促进

公司持续稳定发展。

如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧

等情况发生，将会给募集资金投资项目的预期效果带来较大影响。

（二）募集资金投资规模较大的风险

截至2007 年末，公司净资产为24,324.63 万元。而本次上市募集资金拟投资

项目金额为 58,534.00 万元，将使公司固定资产总额大幅提高，完全达产后每年

将新增折旧 5,478.60 万元。若公司投资的募集资金项目未达到预期收益水平，将

对公司未来经营成果造成不利影响。

（三）部分募投项目产能扩张较快的风险

本次募集资金项目中，高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目和洗衣机

电机产品升级技术改造项目达产后，分别增加直流无刷电机（含高效智能电机）

年产能200 万台和洗衣机用串激电机年产能700 万台，较公司现有生产能力增长

较大，公司存在募投项目产能扩张较快而引致的生产管理和产品销售风险。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

公司名称 ： 中山大洋电机股份有限公司

英文名称 ： ZHONGSHAN BROAD-OCEAN MOTOR CO.,LTD

注册资本 ： 9,400万元

法定代表人 ： 鲁楚平

设立日期 ： 2006年6月23 日

公司住所 ： 广东省中山市西区沙朗第三工业区

邮政编码 ： 528411

电 话 ： （0760）8555306

传 真 ： （0760）8559031

互联网网址 ： www.broad-ocean.com.cn

E-MAIL ： bom@broad-ocean.com.cn

经营范围 ： 加工、制造：微电机、家用电器、卫生洁具及配件、运

动及健身器械、电工器材、电动工具、机动车零配件、电子产品、控制电

器、碎纸机；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所

需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限

定公司经营和国家禁止进出口的商品除外；不单列贸易方式）。

二、发行人改制重组情况

（一）设立方式

本公司系由中山市大洋电机有限公司整体变更设立为股份有限公司，设立时

股本总额为4,700 万元。公司于2006 年6 月23 日在广东省中山市工商行政管理

局注册登记，取得注册号为4420002005488 的企业法人营业执照。

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（二）发起人

公司发起人为鲁楚平、鲁三平、徐海明、中山庞德大洋贸易有限公司、彭惠

和熊杰明。公司设立时上述发起人持股比例分别为 50%、18%、15%、10%、5%

和2%，发起人的具体情况如下：

1、鲁楚平，男，汉族，中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码：

440106196510131936，住址：广东省中山市东区新兴花园翠园街 12 号 701 房。

现任公司董事长，为公司实际控制人。

2、鲁三平，男，汉族，中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码：

422201196902144631，住址：广东省中山市西区金华南路2 号广浩华庭32 幢501

房。现任公司供应链管理部业务人员。

3、徐海明，男，汉族，中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码：

420106196310275616，住址：广东省中山市石歧区盛华路7 号秋实阁四幢903 房。

现任公司副董事长、总经理。

4、庞德大洋，设立于2005 年 6 月21 日，公司所在地为中山市西区沙朗金

港路金港小区教师楼 707、708，注册资本为 1,000 万元，法定代表人为毕荣华，

企业法人营业执照注册号为442000000005051。主营业务为对外投资。

庞德大洋设立时，其股东为毕荣华、肖俐、樊惠平、周勤、戴灿曙、陈建清、

王青川、刘东海、伍小云、吴溪、刘自文、周明、熊杰明、黄效禹、黎雪、唐振

山、梁三增、徐天丁、王大力、刘伟文和晏展华等21 人。上述股东全部为大洋

电机的中、高层管理人员和业务技术骨干，均以货币方式出资。2005 年 6 月20

日，中山市永信会计师事务所有限公司出具永信报验字（2005）G-224 号《验资

报告》对上述股东的出资进行了验证。

庞德大洋设立时的股权结构如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

姓名 出资形式 金额（万元） 比例

毕荣华 现金 500 50%
肖 俐 现金 25 2.5%
樊惠平 现金 25 2.5%
周 勤 现金 25 2.5%
戴灿曙 现金 25 2.5%
陈建清 现金 25 2.5%
王青川 现金 25 2.5%
刘东海 现金 25 2.5%
伍小云 现金 25 2.5%
吴 溪 现金 25 2.5%
刘自文 现金 25 2.5%
周 明 现金 25 2.5%
熊杰明 现金 25 2.5%
黄效禹 现金 25 2.5%
黎 雪 现金 25 2.5%
唐振山 现金 25 2.5%
梁三增 现金 25 2.5%
徐天丁 现金 25 2.5%
王大力 现金 25 2.5%
刘伟文 现金 25 2.5%
晏展华 现金 25 2.5%
合 计 1,000 100%

截至本招股意向书签署日，庞德大洋的股权结构调整如下：

姓名 出资形式 金额（万元） 比例

毕荣华 现金 500 50%
熊杰明 现金 100 10%
樊惠平 现金 25 2.5%
周 勤 现金 25 2.5%
陈建清 现金 25 2.5%
王青川 现金 25 2.5%
刘东海 现金 25 2.5%
伍小云 现金 25 2.5%
刘自文 现金 25 2.5%
周 明 现金 25 2.5%
肖 俐 现金 25 2.5%
黎 雪 现金 25 2.5%
唐振山 现金 25 2.5%
梁三增 现金 25 2.5%
徐天丁 现金 25 2.5%
王大力 现金 25 2.5%
刘伟文 现金 25 2.5%
晏展华 现金 25 2.5%
合 计 1,000 100%

1-1-31





截至2007 年末，庞德大洋总资产为 1,115.97 万元，净资产为 1,115.97 万元，

2007 年实现利润总额 116.75 万元。（以上数据未经审计）

5、彭惠，女，汉族，中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码：

420104196810151684，住址：广东省中山市东区新兴花园翠园街 12 号 701 房。

现任公司董事、法律及审计事务部部长，为公司实际控制人。

6、熊杰明，男，汉族，中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码：

442000196809090858，住址：广东省中山市石岐区东华花园 B 幢 423 房。现任

公司董事会秘书、董事长助理。

公司设立至今，实际控制人未发生变化。

（三）在改制设立发行人前后发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

本公司的发起人为鲁楚平、鲁三平、徐海明、庞德大洋、彭惠、熊杰明，本

公司改制设立时上述发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务如下：

发起人鲁楚平在本公司改制前持有大洋有限 50%的股权，持有格锐沃安防

70%的股权，持有格威贸易40%的股权，持有华洋房地产60%的股权，持有BOM

公司 90%的股权，间接持有中山威斯达26.81%的股权和中山惠洋90%的股权。

在本公司改制前后，发起人鲁楚平一直任本公司董事长。

发起人鲁三平在本公司改制前除持有大洋有限 18%的股权外，没有持有其他

公司股权。

发起人徐海明在本公司改制前持有大洋有限 15%的股权，持有格威贸易60%

的股权，持有 BOM 公司 10%的股权，间接持有中山威斯达 40.22%的股权和中

山惠洋10%的股权。在本公司改制前后，发起人徐海明一直任本公司总经理。

发起人庞德大洋和彭惠在本公司改制前除分别持有大洋有限 10%和5%股权

外，没有持有其他公司股权。

发起人熊杰明在本公司改制前持有大洋有限2%的股权，持有庞德大洋2.5%

的股权。

大洋有限的具体情况详见本节“三、发行人股本形成及变化和重大资产重组

情况”之“ （一）发行人设立以来股本的形成及变化”，格锐沃安防、格威贸易、

华洋房地产、BOM 公司、中山威斯达、中山惠洋具体情况详见本节“六、发行人

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

主要股东、实际控制人及控股股东、实际控制人所控制的其他企业”之“ （三）实

际控制人全资、控股、参股企业情况”。

改制设立本公司之后，公司发起人鲁楚平、鲁三平、徐海明、庞德大洋、彭

惠、熊杰明拥有的主要资产未发生重大变化，实际从事的主要业务未发生变化。

（四）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发

行人业务流程间的联系

本公司系由中山市大洋电机有限公司整体变更设立而来，变更设立前后主营

业务未发生变化，业务流程保持一致。本公司业务流程详见本招股意向书第五节

“业务和技术”之“五、发行人主营业务情况”。

（五）发行人设立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况

主要发起人鲁楚平自公司设立至今一直担任本公司董事长。

（六）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

大洋有限整体变更为股份有限公司后，其所有资产、人员全部进入股份公司，

其拥有的房屋、土地、商标、专利、车辆等资产均已变更至股份公司名下。

（七）发行人独立经营情况

本公司自设立以来，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和公

司章程的要求规范运作，目前在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股

东完全分开，具有独立、完整的资产和业务体系以及面向市场、自主经营的能力。

1、业务独立情况

公司是专业从事微特电机研制、生产和销售的企业。在业务上，公司拥有独

立的业务经营体系（包括独立的技术研发支持体系、产品生产体系、市场营销与

客户服务体系）和直接面向市场独立经营的能力，与股东之间不存在竞争关系，

或业务上依赖其他股东的情况。

2、资产独立情况

公司是由大洋有限依法整体变更设立的股份公司，拥有独立完整的资产结

构。变更设立后，公司依法办理了相关资产的过户变更登记，完整拥有土地使用

1-1-33





权、房屋、生产设备、车辆、商标、专利等资产。

公司没有以其资产、权益或信誉为股东的债务提供担保，公司对其所有资产

具有完全的控制支配权，不存在资产、资金被股东占用而损害公司利益的情况。

3、人员独立情况

公司董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员

的产生符合法律、法规、规范性文件以及公司章程的有关规定，上述人员均未在

控股股东、实际控制人及其控制的其它企业担任除董事、监事以外的任何职务，

未在控股股东、实际控制人及其控制的其它企业领薪。公司财务人员也不存在在

控股股东、实际控制人及其控制的其它企业兼职的情况。

4、财务独立情况

公司成立了财务管理部和法律及审计事务部，制订了完善的财务管理制度和

内部审计制度，配备了专门的财务人员和内部审计人员，并建立了独立的会计核

算体系。公司在银行开设了独立的账户，公司独立进行纳税申报及履行纳税义务。

5、机构独立情况

公司设立后，逐步建立起了适合公司发展需要的组织结构，其内部职能部门

不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业混同的情况。公司的生产经

营和办公场所与股东单位完全分开，不存在混合经营、合署办公的情况。

三、发行人股本形成及变化和重大资产重组情况

（一）发行人设立以来股本的形成及变化

1、大洋有限设立

2000 年 7 月 1 日，鲁楚平和徐海明共同签署《中山市大洋电机有限公司章

程》，决定以现金出资设立大洋有限。2000 年7 月3 日，中山永信出具永信验字

（2000）第 100 号《验资证明书》，证明鲁楚平和徐海明分别以自有资金投入人

民币270 万元和30 万元。大洋有限设立时股权结构如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

股东名称 出资方式 出资额（万元） 股权比例

鲁楚平 现金 270 90%
徐海明 现金 30 10%
合 计 300 100%

2000 年 10 月 23 日，中山市工商行政管理局向大洋有限核发了注册号为

4420002005488 的企业法人营业执照，公司经营范围为：加工、制造：微电机、

家用电器、卫生洁具及配件、运动及健身器械、电工器材、电动工具、机动车零

配件、电子产品、控制电器、碎纸机。

2、大洋有限增资

2004 年 8 月 1 日，大洋有限股东会决议通过公司注册资本由300 万元增加

至 1,000 万元，由原股东按原出资比例以现金方式增资。本次增资已经中山永信

于2004 年 8 月 11 日出具的永信报验字（2004）G－298 号《验资报告》验证：

截至 2004 年 8 月6 日止，公司已收到股东缴纳的货币资金700 万元。2004 年 8

月 12 日，本次增资的工商变更登记完成。本次增资完成后，大洋有限的股权结

构未发生变化：

股东名称 出资方式 出资额（万元） 股权比例

鲁楚平 现金 900 90%
徐海明 现金 100 10%
合 计 1,000 100%

3、大洋有限股权转让

2005 年 6 月 9 日，鲁楚平分别与鲁三平、徐海明、庞德大洋、彭惠、熊杰

明签订《股权转让协议》，将其持有的大洋有限 18%、5%、10%、5%和2%的股

权分别转让给上述 5 个自然人和法人。2005 年6 月24 日，大洋有限股东会决议

通过了上述股权转让事项。2005 年6 月30 日，本次股权转让的工商变更登记完

成。本次股权转让完成后，大洋有限的股权结构调整如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

股东名称 出资额（万元） 股权比例

鲁楚平 500 50%
鲁三平 180 18%
徐海明 150 15%
庞德大洋 100 10%
彭 惠 50 5%
熊杰明 20 2%
合 计 1,000 100%

4、大洋有限整体变更为股份有限公司

2005 年 11 月 21 日，经大洋有限股东会决议通过，鲁楚平、鲁三平、徐海

明、庞德大洋、彭惠及熊杰明共同作为发起人，以发起设立方式，将大洋有限整

体变更为股份有限公司。

2005 年 10 月 18 日，信永中和就大洋有限截至2005 年 6 月30 日的资产状

况出具了XYZH/A305041 号《审计报告》。

2005 年 12 月 16 日，广东省人民政府出具了《关于同意变更设立中山大洋

电机股份有限公司的复函》（粤办函[2005]752 号），批准大洋有限变更为股份有

限公司。

因办理工商变更手续时上述XYZH/A305041 号《审计报告》已过 6 个月的

有效期，故2006 年 1 月28 日大洋有限股东会决议通过公司股份制改制基准日调

整为2005 年 12 月31 日。

2006 年 4 月22 日，信永中和就大洋有限截至2005 年 12 月31 日的资产状

况出具了XYZH/2005A3053 号《审计报告》。

2006 年4 月30 日，上述发起人共同签署了《关于设立中山大洋电机股份有

限公司发起人协议书》。

2006 年 5 月 17 日，经中山市工商行政管理局以“粤中名称变核内字[2006]

第 0600232379 号” 《公司名称核准变更登记通知书》批准，公司名称核准为“中

山大洋电机股份有限公司”。

2006 年 5 月 18 日，信永中和出具了XYZH/2005A3067 号《验资报告》：截

至2005 年 12 月31 日，公司已收到全体股东以整体变更的净资产折股出资共计

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

人民币4,700 万元，其余71.73 万元计入资本公积。

2006 年6 月23 日，股份公司在中山市工商行政管理局注册登记，注册号为

4420002005488。本次变更完成后大洋电机股本结构如下：

股东名称 股份（万股） 股份比例

鲁楚平 2,350 50%
鲁三平 846 18%
徐海明 705 15%
庞德大洋 470 10%
彭 惠 235 5%
熊杰明 94 2%
合 计 4,700 100%

5、2007 年中期利润分配

2007 年 8 月 3 日，经公司2007 年第一次临时股东大会决议通过，以 2007

年 6 月30 日公司总股本4,700 万股为基数，每 10 股派现金股利2.5 元（含税）

并送 10 股。

2007 年 8 月 13 日，信永中和出具了XYZH/2007A3001-6 《验资报告》：截至

2007 年 8 月 13 日止，公司已将未分配利润4,700 万元转增股本，该未分配利润

业经信永中和 XYZH/2007A3001-1 号审计报告予以确认。截止 2007 年 8 月 13

日止，变更后的注册资本为9,400 万元。

2007 年 8 月29 日，中山市工商行政管理局根据国家工商行政管理总局《关

于下发执行<工商行政管理注册号编制规则>的通知》（工商办字［2007」79 号）

的相关规定，为本公司重新核发了注册号为442000000027487 的企业法人营业执

照。

2007 年9 月 11 日，本次增资的工商变更登记完成，公司取得了中山市工商

行政管理局为本公司核发的注册号为442000000027487 的企业法人营业执照。本

次增资完成后，公司股权结构调整如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

股东名称 股份（万股） 股份比例

鲁楚平 4,700 50%
鲁三平 1,692 18%
徐海明 1,410 15%
庞德大洋 940 10%
彭 惠 470 5%
熊杰明 188 2%
合 计 9,400 100%

截至本招股意向书签署日，公司注册资本及股权结构未发生其他变化。

公司股东为一般法人和自然人，不存在国有股份和外资股份，无战略投资者，

也没有发行过内部职工股，不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托

持股或股东数量超过二百人的情况。

（二）重大资产重组情况

公司自设立以来，未发生重大资产重组。

（三）2000 年公司成立以来至今每年的收入、净利润和净资产情况

2000 年公司前身大洋有限成立以来至今，每年的收入、净利润和净资产情

况如下：

单位：万元

项目 营业收入 净利润 净资产

2000 年度或2000.12.31 0 1.08 301.08
2001 年度或2001.12.31 12,713.65 16.48 316.48
2002 年度或2002.12.31 20,326.84 98.89 415.37
2003 年度或2003.12.31 36,942.09 1,086.24 1,473.19
2004 年度或2004.12.31 56,535.56 2,090.42 3,074.13
2005 年度或2005.12.31 76,043.81 2,961.71 5,727.36
2006 年度或2006.12.31 95,266.69 5,582.88 11,270.87
2007 年度或2007.12.31 156,611.25 14,951.95 24,324.63

注：公司2005 年、2006 年及2007 年财务报告业经信永中和会计师事务所有限责任公司审
计。

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四、股东出资、股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量

属性

2006 年 6 月23 日，大洋有限以截至2005 年 12 月31 日经审计的账面净资

产4,771.73 万元为基础，按照 1：1 的比例折为股份4,700 万股，其余71.73 万元

计入资本公积，整体变更为中山大洋电机股份有限公司。信永中和接受委托，对

公司设立时各发起人投入资本进行了验证，并于 2006 年 5 月 18 日出具了

XYZH/2005A3067 号《验资报告》：截至2005 年 12 月31 日，公司注册资本已全

部缴清，变更后注册资本为4,700 万元。

经2007 年 8 月 12 日公司2007 年第一次临时股东大会决议通过，以2007 年

6 月30 日公司总股本4,700 万股为基数，每 10 股派现金股利 2.5 元（含税）并

送 10 股。本次利润分配完成后公司股本总额增加至 9,400 万元，公司股权结构

未发生变化。信永中和对新增注册资本实收情况进行了验证，并于 2007 年 8 月

13 日出具了XYZH/2007A3001-6 号《验资报告》：截至2007 年 8 月 13 日止，公

司已将未分配利润 4,700 万元转增股本，该未分配利润业经信永中和

XYZH/2007A3001-1 号审计报告予以确认。截至2007 年 8 月 13 日止，变更后的

注册资本为 9,400 万元。

截至本招股意向书签署日，公司未发生其他增资扩股、送股及公积金转增等

情况，股本未发生其他变化。

五、全资子公司及控股子公司基本情况

（一）大洋电机（香港）有限公司（以下简称“大洋香港”）

1、2005 年3 月28 日，国家外汇管理局中山市中心支局作出“中汇复[2005]4

号”《关于境外投资外汇资金来源审查的批复》，通过了大洋有限在香港设立大洋

香港的境外投资外汇资金来源审查，外汇投资总额为 50 万美元，全部以自有外

汇解决。

2005 年6 月2 日，中华人民共和国商务部向发行人核发“[2005]商合港澳企

证字第HM0145 号”《内地企业赴港澳地区投资批准证书》，同意大洋有限在香港

注册设立大洋香港，注册资本为 50 万美元，投资总额为 50 万美元，经营期限3

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

年，经营范围：经营本公司生产的各款电机和其他电器产品及其他相关产品的进

出口贸易，协助母公司开展境外投资等业务。

大洋香港于2005 年6 月20 日在香港注册，是依据香港公司条例组成及注册

的公司，法定股本50 万美元（已发行股本 50 万美元），全部由大洋有限以自有

外汇汇出并缴纳。公司所在地为香港湾仔菲林明道 8 号大同大厦 13 楼 1305 室，

公司性质为有限公司，注册编号为 978249。根据香港商业登记署记录，登记证

书号码为：35748419-000-06-06-7-1。经营范围：经营电机和其他电器产品及其

他相关产品的进出口贸易，协助母公司开展境外投资等业务。

根据 2005 年 6 月 2 日，中华人民共和国商务部向公司核发的“[2005]商合

港澳企证字第HM0145 号”《内地企业赴港澳地区投资批准证书》，大洋香港的经

营期限将于2008 年 6 月届满。本公司已于2008 年2 月 19 日取得了中华人民共

和国商务部向大洋香港最新核发的“[2008]商合境外投资证字第 000357 号”批

准证书，大洋香港的经营期限获准延长 3 年，即经营期限于2011 年2 月 19 日届

满。大洋香港作为本公司的境外全资子公司，负责公司的进出口业务，将持续经

营。本公司承诺，在该经营期限届满前，本公司将按照法律法规规定的程序向中

华人民共和国商务部申请再次延长经营期限。

2、截至本招股意向书签署日，本公司持有大洋香港 100%股权，大洋香港系

本公司全资子公司。

3、大洋香港的主要业务为负责本公司的进出口业务。

4 、大洋香港 2007 年度主要财务数据如下（摘自经信永中和出具的

XYZH/2007SZA2012-6 号《审计报告》）：

总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
公司名称 报告日 经营期间
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）

大洋香港 2007.12.31 19,233.99 2,430.03 2007 年 83,513.84 4,805.59 4,805.40

5、保荐人申银万国认为，发行人设立大洋香港的资金来源和设立行为已经

国家有关部门审查和批准，其设立行为符合当时有效的法律法规及规范性文件的

规定。

发行人律师竞天公诚认为，发行人设立大洋电机（香港）有限公司的资金来

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

源业经国家外汇管理局中山市中心支局的审查，设立行为业经中华人民共和国商

务部的批准，其设立行为符合当时有效的法律法规及规范性文件的规定。

（二）武汉惠洋电器制造有限公司（以下简称“武汉惠洋”）

1、武汉惠洋系经武汉市人民政府以商外资洪外经[2004]022 号《中华人民共

和国港澳侨投资企业批准证书》批准，由BOM 公司出资组建的外商独资有限公

司。2004 年 11 月29 日取得武汉市工商行政管理局核发的企独鄂武总字第005077

号企业法人营业执照，注册资本为20 万美元。

2、2005 年 6 月 20 日，经武汉市人民政府商外资洪外经[2005]10 号《中华

人民共和国港澳侨投资企业批准证书》批准，大洋有限对武汉惠洋增资21.77 万

美元，武汉惠洋注册资本增至41.77 万美元。2005 年 6 月30 日，武汉惠洋取得

武汉市工商行政管理局核发的企合鄂武总字第 005302 号企业法人营业执照，公

司性质由外商独资企业变更为有限责任公司（中外合资），公司经营范围不变。

本次增资完成后，武汉惠洋股权结构调整如下：

股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）

大洋有限 21.77 52.12
BOM 公司 20.00 47.88
合计 41.77 100

3、2007 年6 月27 日，经武汉市人民政府商外资洪外经[2007]013 号《中华

人民共和国港澳侨投资企业批准证书》批准，大洋香港收购了BOM 公司持有的

武汉惠洋47.88%股权。2007 年6 月27 日完成了股权转让的工商变更登记手续。

详细情况见本招股意向书“第六节 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易”之

“ （三）偶发性的关联交易及对公司财务状况和经营成果的影响”之“5、共同投资

及受让关联方持有的相关股权投资”。自此，武汉惠洋成为本公司直接加间接持

有 100%股权的子公司，武汉惠洋股权结构调整如下：

股东 出资额（万美元） 出资比例（%）

大洋电机 21.77 52.12
大洋香港 20.00 47.88
合计 41.77 100

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

4、2007 年 8 月 16 日，武汉市工商行政管理局为武汉惠洋换发了注册号为

420100400000833 号的营业执照。

5、目前武汉惠洋经营范围为：加工、生产制造、销售微特电机、家用电器、

电子产品、电机材料及配件、电力电子器材及新型机电元件。公司住所：武汉市

洪山区和平乡铁机村制造工业园九号。注册资本为41.77 万美元（实收资本41.77

万美元），法定代表人为晏展华。

武汉惠洋的主营业务为微特电机的生产和销售。

6、截至本招股意向书签署日，武汉惠洋注册资本及股权结构未发生其他变

化。

7 、武汉惠洋 2007 年度主要财务数据如下（摘自经信永中和出具的

XYZH/2007SZA2012-8 号《审计报告》）：

总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
公司名称 报告日 经营期间
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）

武汉惠洋 2007.12.31 1,126.36 996.97 2007 年 7,135.69 276.45 237.89

（三）常州惠洋电器制造有限公司（以下简称“常州惠洋”）

1、常州惠洋系经江苏省人民政府以外经贸苏府资字[2003]47801 号《中华人

民共和国港澳侨投资企业批准证书》批准，由BOM 公司出资组建的外商独资有

限公司。2003 年7 月 18 日取得由江苏省常州市工商行政管理局核发的企独苏常

总字第003430 号企业法人营业执照，注册资本 100 万美元（实收资本 100 万美

元）。

2、2005 年 6 月 28 日，经常州市高新技术产业开发区管理委员会常开委经

（2005）第192 号文批准，BOM 公司将其持有的常州惠洋60%的股权转让给大

洋有限。2005 年 6 月 29 日，江苏省人民政府向常州惠洋核发商外资苏府资字

[2003]47801 号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。2005 年 7 月 4

日，常州惠洋取得江苏省常州工商行政管理局核发的企合苏常总字第003430 号

企业法人营业执照，公司性质由外商独资企业变更为中外合资经营企业，公司经

营范围不变。本次股权转让完成后，常州惠洋股权结构调整如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）

大洋有限 60 60
BOM 公司 40 40
合计 100 100

3、2007 年 10 月 15 日，经常州市高新技术产业开发区管理委员会常开委经

（2007）第295 号文批准，BOM 公司将其持有的常州惠洋40%的股权转让给澳

大利亚籍公民LIN WEI。2007 年 11 月22 日，常州惠洋取得江苏省常州工商行

政管理局核发的企合苏常总副字第 003430 号企业法人营业执照，公司股东由大

洋电机和BOM 公司变更为大洋电机和LIN WEI，公司经营范围不变。本次股权

转让完成后，公司股权结构调整如下：



股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）

大洋电机 60 60
LIN WEI 40 40
合计 100 100


4、截至本招股意向书签署日，常州惠洋注册资本及股权结构未发生其他变

化。

LIN WEI 女士与本公司及公司股东和高级管理人员不存在关联关系。

5、目前常州惠洋经营范围为：磁电机、起动电机、电力电子器件以及新型

机电元件的制造，销售自产产品（凡涉及国家专项规定的，取得专项许可手续后

经营）。公司住所：常州市新北区西夏墅镇纺织工业园。法定代表人为鲁楚平。

6、常州惠洋的主营业务为微特电机的生产和销售。

常州惠洋 2007 年度主要财务数据如下（摘自经信永中和出具的

XYZH/2007SZA2012-9 号《审计报告》）：

总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
公司名称 报告日 经营期间
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）

常州惠洋 2007.12.31 2,818.27 1,255.82 2007 年 8,273.27 437.59 371.92

1-1-43



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（四）湖北惠洋电器制造有限公司（以下简称“湖北惠洋”）

湖北惠洋系经湖北省人民政府以商外资鄂审字[2005]7841 号《中华人民共和

国港澳侨投资企业批准证书》批准，由大洋香港出资组建的外商独资有限公司。

2005 年 11 月 16 日取得湖北省孝感市工商行政管理局核发的注册号为企独鄂孝

总字第000182 号企业法人营业执照。公司注册资本 1,000 万元（实收资本 1,000

万元），法定代表人为徐海明。公司经营范围为生产及销售各式微特电机。公司

所在地为湖北省孝昌县经济开发区城南工业园。

截至本招股意向书签署日，大洋香港持有湖北惠洋 100%股权，公司股权结

构未发生变化。

截至本招股意向书签署日，湖北惠洋仍在建设期。

湖北惠洋 2007 年度主要财务数据如下（摘自经信永中和出具的

XYZH/2007SZA2012-7 号《审计报告》）：

总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
公司名称 报告日 经营期间
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）

湖北惠洋 2007.12.31 8,085.49 903.59 2007 年 2,314.43 -191.63 -96.41

六、发行人主要股东、实际控制人及控股股东、实际控制人所

控制的其他企业

（一）发行人股东结构图示

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（二）控股股东及公司实际控制人

鲁楚平持有本公司发行前 50%的股份，为公司的控股股东；鲁楚平和彭惠为

公司的实际控制人。

公司实际控制人直接持有的本公司股权不存在质押、担保或其他有争议的情

况。

（三）实际控制人全资、控股企业情况

1、中山市格威贸易有限公司，设立于 1997 年 9 月9 日，注册资本为50 万

元（实收资本 50 万元），法定代表人为鲁楚平，公司所在地为中山市西区沙朗广

珠公路边，公司性质为有限责任公司，经中山市工商行政管理局核准取得注册号

为4420002002362 的企业法人营业执照。公司主营业务为销售五金家电、化工产

品等。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

格威贸易设立时股权结构如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）

徐海明 30 60
鲁楚平 20 40
合计 50 100

截至本招股意向书签署日，该公司股权结构未发生变化。

截至 2007 年末，该公司总资产为 698.82 万元，净资产为47.55 万元，2007

年实现利润总额-0.77 万元。（以上数据未经审计）

2、中山市威斯达电机有限公司，设立于 1998 年 1 月8 日，注册资本为45.5

万美元（实收资本45.5 万美元）。公司所在地为中山市西区沙朗广珠公路边，公

司性质为中外合资有限责任公司，经中山市工商行政管理局核准取得注册号为

442000400006498 的企业法人营业执照。公司主营业务为生产五金电子产品及其

配件。

中山威斯达设立时股权结构如下：

股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）

格威贸易 30.5 67.03
美国威斯达电器公司 15 32.97
合计 45.5 100

截至本招股意向书签署日，该公司股权结构未发生变化。

截至2007 年末，该公司总资产为947.79 万元，净资产为 610.59 万元，2007

年实现利润总额-0.82 万元。（以上数据未经审计）

3、大洋电机有限公司（Broad-Ocean Motor Company Limited，即BOM 公司），

在香港注册，设立于2000 年2 月 11 日，法定股本1 万港元（已发行股本 1 万港

元）。公司所在地为香港干诺道中168-200 号信德中心西座3612 室，公司性质为

有限公司。根据香港商业登记署记录，登记证书号码为：30715564-000-02-07-7。

目前该公司主要从事投资业务，持有中山惠洋100%的股权。

BOM 公司设立时股权结构如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

股东名称 出资额（万港元） 出资比例（%）

鲁楚平 0.9 90
徐海明 0.1 10
合计 1 100

截至本招股意向书签署日，该公司股权结构未发生变化。

截至2007 末，该公司总资产为 1,679.09 万港元，净资产为 1,679.09 万港元，

净利润741.57 万港元。（以上数据未经审计）

设立BOM 公司的资金系鲁楚平、徐海明自有外汇资金。

保荐人申银万国认为，BOM 公司于2000 年设立时，并未有明确法律法规对

境内居民赴境外投资设立公司所应履行的审批程序进行规范，BOM 公司的设立

及资金来源不违反当时有效的法律、法规及规范性文件的规定。

发行人律师竞天公诚认为，BOM 公司的设立及资金来源不违反当时有效的

法律、法规及规范性文件的规定。

4、中山惠洋电器制造有限公司，设立于2002 年 1 月 16 日，注册资本为190

万美元，法定代表人为鲁楚平。公司所在地为中山市西区沙朗广珠公路边，公司

性质为外商独资有限责任公司，经中山市工商行政管理局核准取得注册号为

442000400006480 的企业法人营业执照。公司经营范围为：生产经营五金电子产

品及其配件（电镀工序发外加工）。

目前该公司主要从事五金电子及配件的生产与销售。

中山惠洋设立时股权结构如下：

股东 出资额（万美元） 出资比例（%）

BOM 公司 190 100
合计 190 100

截至本招股意向书签署日，该公司股权结构未发生变化。

截至 2007 年末，该公司总资产为2,136.87 万元，净资产为 1,994.92 万元，

2007 年实现利润总额-19.62 万元。（以上数据未经审计）

5、中山市华洋房地产开发有限公司，设立于2003 年 1 月 17 日，注册资本

为200 万元，法定代表人为鲁楚平。公司所在地为中山市西区沙朗金港路金港住

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

宅小区教师楼 707、708，公司性质为有限责任公司，经中山市工商行政管理局

核准取得注册号为442000000005078 的企业法人营业执照。公司经营范围为：房

地产开发；销售水暖器材；建筑材料。

目前华洋房地产主要从事房地产开发。

截至本招股意向书签署日，华洋房地产股权结构如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）

鲁楚平 120 60
徐海明 80 40
合计 200 100

截至2007 年末，该公司总资产为3,728.10 万元，净资产为 191.11 万元，2007

年实现利润总额-0.28 万元。（以上数据未经审计）

6、中山市格锐沃安防网络有限公司，设立于2004 年 12 月2 日，注册资本

为 50 万元，法定代表人为何伟琪。公司所在地为中山市石岐区民营科技园管理

大楼6 楼，公司性质为有限责任公司，经中山市工商行政管理局核准取得注册号

为 4420002204658 的企业法人营业执照。公司经营范围为：安装、维修、销售

110CAS 程式联网防盗防劫报警系统；销售电子产品及元件。

目前格锐沃安防主要从事 110CAS 程式联网防盗防劫报警系统的生产与销

售。

格锐沃安防设立时股权结构如下：

股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）

鲁楚平 35 70
胡伟波 15 30
合计 50 100

截至本招股意向书签署日，该公司股权结构未发生变化。

截至2007 年末，该公司总资产为 158.20 万元，净资产为-220.37 万元，2007

年实现利润总额-39.33 万元。（以上数据未经审计）

7、实际控制人鲁楚平除持有发行人的股权外，还设立了上述6 家公司，上

述公司所从事的业务与发行人业务之间的具体关系如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

报告期内该公司 目前该公司
公司 设立 持股
设立原因 发展规划 业务与发行人业 业务与发行人
名称 时间 比例
务间关系 业务间关系

格威 从事五金交电、汽车零1997 年9 仅作为投资型公司，2004 年度与大洋有 非同业竞争，
配件、电子产品等销售 40%
贸易 月9 日 下一步将进行整合 限有资金往来 无关联交易
从事一般贸易业务
2005 年度向大洋有
目前已停止电机业
中山 生产并出口电机及进 1998 年 1 26.81% 限销售原材料 非同业竞争，
务，待合资期满后拟
威斯达 口原材料 月8 日 (间接) 2005 年向大洋有限 无关联交易
注销进行清算
转让设备及原料
2005 年度向大洋有
BOM 在香港从事进出口贸 2000 年2 仅作为投资型公司， 非同业竞争，
90% 限购买电机及共同
公司 易和投资业务 月 11 日 下一步将进行整合 无关联交易
出资设立子公司
2005 年度向大洋有
中山 生产并出口电机及进 2002 年 1 90% 生产与大洋电机业 限转让设备 非同业竞争，
务无关的五金电子
惠洋 口原材料 月 16 日 (间接) 产品 2005 年度向大洋有 无关联交易
限销售原材料
目前拟以公司拥有
华洋 2003 年 1 的土地与他人合作 为大洋有限担保及 非同业竞争，
从事房地产开发 60% 开发（公司仅以土地
房地产 月 17 日 向大洋有限借款 无关联交易
出资），未来暂无其
他房地产开发计划
继续从事防盗防劫 2005 年度及2006 年
从事防盗防劫报警系 2004 年 12 非同业竞争，
格瑞沃 70% 报警系统的生产与 度与大洋有限有资
统的安装和销售 月2 日 无关联交易
销售 金往来

本公司控股股东和实际控制人为鲁楚平、彭惠夫妻。鲁楚平间接参股的中山

威斯达和间接控股的中山惠洋，经营范围为生产微电机产品，分别在 1998 年至

2005 年和2002 年至2005 年期间生产微电机产品，与公司存在一定的同业竞争。

但 2006 年以来，中山威斯达和中山惠洋已经不从事微特电机方面的相关业务，

故与公司目前不存在同业竞争。

除上述情况外，目前鲁楚平及其控制的其他企业均未从事与本公司相同或相

似的业务，与本公司不存在同业竞争。

七、发行人的组织结构情况

（一）发行人组织结构图

公司组织结构图如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（二）内设职能部门简介

董事会下设的法律及审计事务部负责公司内部审计和法律事务工作，防范

财务风险，处理法律纠纷，维护公司合法权益。

公司下设 16 个职能部门：人力资源部、行政管理部、财务管理部、技术中

心、资源管理部、质量管理部、改善及创新管理部、投资及证券管理部、规划

发展部、供应链管理部、物料配送部、计划管理部、中山制造工厂、设备管理

部、国内营销部、国际营销部。上述职能部门的具体职责范围如下：

1、人力资源部：负责公司人力资源的规划及配置；员工招聘计划制定。

2、行政管理部：负责公司日常行政事务管理，组织制度建设；文书档案资

料的归档立卷管理；负责公司保密工作和日常法律事务。

3、财务管理部：负责财务预算的拟订；内部结算与资金出纳；各种会计账

务处理与报表编制；资本营运效果监控与分析；财务发展规划拟制。

4、技术中心：负责新产品开发与产品技术改造，负责材料研究、产品的设

计和制造技术研究等基础性研究工作。

5、资源管理部：负责组织开发、储备公司战略发展资源，满足公司长期生

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产、研发需要。

6、质量管理部：负责公司质量管理，质量管理体系的实施及考核。

7、改善及创新管理部：负责组织收集公司内外部管理和工艺创新、改善相

关信息，监督改善、创新项目的实施，保证公司管理和工艺创新、改善计划的

完成。

8、投资及证券管理部：负责公司资本运营，信息披露和投资者关系管理。

9、规划发展部：负责公司发展规划拟制。

10、供应链管理部：负责物资供应及对外协作的管理。

11、物料配送部：负责公司物料出入库的管理，总体协调物料的管理与配

送，确保生产物料的及时供应。

12、计划管理部：负责制定生产计划及其实施工作。

13、中山制造工厂：负责公司本部工厂的生产作业及生产现场管理，有效

控制生产成本与质量，维持良好的生产秩序，确保如期完成生产任务；

14、设备管理部：负责组织设备的选型和设备进厂安装、验收等工作；组

织开展设备日常维护保养的检查。

15、国际营销部：负责产品的国外销售，维护、建立和拓展国际市场营销

系统。

16、国内营销部：负责产品的国内销售及技术协助服务工作。

八、公司股本

（一）发行人本次发行前后股本情况

本次发行前公司总股本为 9,400 万股，本次拟公开发行 3,200 万股社会公众

股，占发行后总股本（12,600 万股）比例的25.40%。

（二）公司股东的持股情况

本次发行前后公司股东的持股及变化情况如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

本次发行前 本次发行后
股东名称
股份数量（万股） 持股比例（%） 股份数量（万股） 持股比例（%）

鲁楚平 4,700 50 4,700 37.30
鲁三平 1,692 18 1,692 13.43
徐海明 1,410 15 1,410 11.19
庞德大洋 940 10 940 7.46
彭惠 470 5 470 3.73
熊杰明 188 2 188 1.49
社会公众股 － － 3,200 25.40
合计 9,400 100 12,600 100

（三）公司股东在发行人处担任的职务

股东名称 在发行人处担任的职务

鲁楚平 董事长
鲁三平 公司供应链管理部业务人员
徐海明 副董事长、总经理
彭惠 董事、法律及审计事务部部长
熊杰明 董事会秘书、董事长助理

（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

公司股东鲁楚平与彭惠是夫妻关系，鲁楚平与鲁三平是兄弟关系，熊杰明系

彭惠之妹的配偶。

鲁楚平、鲁三平、彭惠和熊杰明分别直接持有本公司本次发行前 50%、18%、

5%和2%的股份。

除上述关联关系外，股东间不存在其他关联关系。

（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

详见本节“十、主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的

重要承诺及其履行情况”之“ （一）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁

定股份的承诺”。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

九、发行人员工及其社会保障情况

（一）人员情况

公司历年员工人数如下：

单位：人

时间 人 数

2005 年末 4,628

2006 年末 5,044

2007 年末 6,045

截至2007 年末，公司员工构成如下：

分类结构 人 数（人） 所占比例（%）

25 岁及以下 4,125 68.24%
年龄构成 26-35 岁 1,453 24.04%

35 岁以上 467 7.72%
大专以上 488 8.07%
学历构成 中专 1,166 19.29%

高中及高中以下 4,391 72.64%
管理人员 378 6.25%

财务人员 38 0.63%

专业构成 营销人员 56 0.93%

技术人员 230 3.80%

生产人员 5,243 88.39%

（二）保险、福利情况

公司根据《中华人民共和国劳动法》和有关法律、法规规定，和员工签订劳

动合同，员工根据劳动合同承担义务和享受权利。

公司已根据有关规定，为员工交纳基本养老保险、失业保险、工伤保险和住

院基本医疗保险。

中山市劳动和社会保障局西区分局2008 年 1 月 10 日为本公司出具证明，证

明公司从2005 年 l 月以来已按照国家规定为员工办理相关社会保险，并如期缴

纳了社会保险费，不存在欠缴社会保险费的情况，没有因违反有关劳动保障方面

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的法律法规而受到处罚的记录。

十、主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出

的重要承诺及其履行情况

（一）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

为了避免损害公司及其他股东的合法利益，保证公司存续的稳定性、延续性，

公司股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员已分别向公司出具了《股份锁

定承诺书》。

股东股东鲁楚平、徐海明、鲁三平、彭惠和熊杰明承诺：自公司股票上市之

日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理现直接或间接持有的公司股份，也

不由公司回购该部分股份。

股东中山庞德大洋贸易有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月

内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

在前述承诺期限届满后，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%。

担任公司董事、高级管理人员的股东鲁楚平、徐海明、彭惠、熊杰明在上述

承诺的基础上，进一步承诺：在任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份

总数的25%，辞去上述职务后六个月内，不转让所持有的公司股份。

（二）避免同业竞争和减少关联交易的承诺

详见第六节“同业竞争与关联交易”。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第五节 业务和技术

一、公司从事的主要业务及其变化

微特电机指体积、容量较小，输出功率均在数百瓦以下的电机，按特性主要

分为小功率异步电动机、小功率同步电动机、小功率直流电动机、小功率交流换

向器电动机，是电器产品的重要组成部分，目前主要用于家电、家居、医疗设备、

保健器材、汽车、银行设备、大型工业风机、游乐设备、空气压缩机等领域。基

于行业专业化分工，大部分使用微特电机的企业除了自产部分微特电机，其余主

要依靠微特电机生产厂商为其配套。

本公司自设立以来，一直专业从事“大洋电机”牌微特电机的开发、生产与销

售，主要产品为风机负载类电机（小功率异步电动机中的单相异步电机，主要应

用于风机负载类电器，如空调）、洗衣机电机（小功率交流换向器电动机中的串

激电机，主要应用于洗衣机类电器）、直流无刷电机（小功率直流电动机中的直

流无刷电机，主要应用于风机负载类电器及健身器材等），其中风机负载类电机

主要为空调整机配套，为公司产量最大的产品。

注：图中深色部分的产品为大洋电机的主导产品

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二、微特电机所处行业的基本情况

（一）行业管理体制和行业政策

1、行业管理体制

公司所处行业隶属于中国电子元件行业协会下属的中国微特电机与组件协

会，其主要作用是对协会成员提供信息咨询、技术交流、产业政策研究等方面的

服务。

目前，政府部门和行业协会对行业的管理仅限于宏观管理，企业生产经营完

全基于市场化方式自主经营。

2、行业政策

根据国内外微特电机发展现状，中国微特电机与组件协会制定的微特电机行

业“十一五”发展战略和目标如下（以下数据仅包括行业协会会员单位）：

①十一五期间微特电机产量年递增7%；出口额年平均增长14%；全员劳动

生产率 15-20 万元/人、年。

②在开发一般无刷电机产品的同时，加强高档精密无刷电机的开发，填补国

内空白，替代进口，到“十一五”末能拥有我国自主知识产权的高档无刷电机产品，

并批量生产。

③在提高中、低档微特电机产品质量和大规模生产的同时，高度重视新型微

特电机开发和批量生产的技术攻关，在新型微特电机商品化方面取得实质性进

展，逐步取代进口产品；建立微特电机通用零部件和关键材料专业化和规模化生

产基地，提高质量和水平；建立汽车用微特电机的产品开发和产业化生产基地；

信息处理机器用高档精密微特电机的产业化生产。

④形成电机、专用设备、零部件和材料完整的具有国际水平的产业结构；建

立和发展具有现代企业制度和国际一流的大集团公司；通过市场竞争，技术改造，

培养和扶植一定数量的微特电机专用制造设备和专用检测设备制造公司，力争达

到国际先进水平，替代进口设备；建立微特电机通用零部件和关键材料专业化和

规模化生产基地。

根据微特电机协会制定的微特电机行业“十一五”发展规划，微特电机的产品

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发展趋势为：节能和智能化；微、轻、薄和高速化；无刷化和驱动、控制电路集

成化和专用化；低噪音、低振动、低干扰；新结构、新原理产品的开发。为了满

足各种应用的要求，适应不断发展的技术，不断开发新型结构、采用新型材料、

改进加工工艺是今后微特电机技术发展重点。

（二）行业状况

1、微特电机行业现状

（1）全球市场

微特电机产品是广泛应用于工业自动化、农业现代化、武器装备现代化、办

公自动化、家庭现代化等各个领域不可缺少的基础产品。随着人们生活水平不断

提高，以及微特电机应用领域的不断发展，其需求量也随之增加，对微特电机的

品质要求也在不断提高。为了提高市场竞争能力，不断降低成本，满足各个领域

的需要，微特电机行业正在加速朝着专业化、规模化、自动化生产方向发展。随

着设计水平、制造水平的不断提高以及新材料、新结构、新原理的运用，微特电

机技术发展迅速。据统计，2006 年全球微特电机行业市场规模达到了 1,600 亿美

元。

（2）全球细分市场

在 2006 年全球微特电机行业 1,600 亿美元的销售额之中，汽车电机销售额

为 560 亿美元，占 35%；电子产品销售额为480 亿美元，占 30%；家用电器销

售额为480 亿美元，占30%；其他销售额为80 亿美元，占 5%。

2、我国微特电机行业发展状况及未来容量预测

（1）中国市场情况

近几年，我国微特电机行业有了很大的发展。目前约占全球总产量 60%的微

特电机在中国生产，我国已成为世界微特电机的生产大国。尤其在长江三角洲、

珠江三角洲、环渤海湾三大地区已形成我国微特电机的重要生产基地和出口基

地。从 1995 年—2006 年我国微特电机进出口额具体如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

年份 出口额 增长率 进口额 增长率

1995 71,510 — 34,646 —

1996 75,271 5.26% 57,191 65.07%

1997 98,086 30.31% 71,619 25.23%

1998 115,762 18.02% 71,713 0.13%

1999 129,983 12.28% 85,700 19.50%

2000 167,930 29.19% 114,204 33.26%

2001 157,800 -6.03% 119,700 4.81%

2002 179,236 13.58% 15,037 -87.44%

2003 189,275 5.60% 159,718 962.17%

2004 208,202 10.00% 167,704 5.00%

2005 233,186 12.00% 181,120 8.00%

2006 265,832 14.00% 193,798 7.00%

平均增长率 — 12.68% — 16.95

数据资料来源：微特电机协会，统计范围：协会会员企业

据统计，目前我国微特电机生产及配套厂家在2,000 家以上，微特电机行业

已成为国民经济和国防现代化建设中不可缺少的一个基础产品工业。随着我国微

特电机行业不断发展壮大，尤其是国内企业走向国际市场直接与国外著名公司面

对面竞争，以及世界微特电机加工制造逐步向中国转移，我国企业在技术、设备、

产品和经营管理领域的水平和规模正在迅速提高。

据预测，未来几年我国微特电机行业将保持稳定增长。预计 2007 年本行业

产值将超过 600 亿元，而到2010 年行业产值将超过900 亿元，具体情况如下：

年份 销售金额（万元） 工业总产值（万元）

2003 2,508,915 2,636,540

2004 3,333,950 3,506,544

2005 4,814,710 5,078,079

2006 5,099,448 5,327,731

2007 （预测） 6,252,346 6,548,501

2008 （预测） 7,177,582 7,513,012

2009 （预测） 8,102,818 8,477,522

2010 （预测） 9,028,054 9,442,033

平均增长率（%） 20.70 20.66

数据资料来源：北京中经纵横经济研究院中国微特电机市场分析报告

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（2）中国细分产品市场

目前国内使用微特电机的最大用户是信息处理机器（含通信设备），约占

38%，视听设备约占28%，汽车用微特电机约占 17%，家用电器约占 15%，具体

如下：

15% 2%
信息处理机器
38% 视听设备

汽车用微特电机
17% 家用电器
其他
28%

数据资料来源：北京中经纵横经济研究院中国微特电机市场分析报告

3、微特电机产品的需求分析

目前国际市场微特电机年需求量约80 亿台以上，据预测，今后 5-10 年，微

特电机年需求增长率平均在 15%左右。到2010 年，市场需求量将达到 140 亿台。

发达国家目前微特电机的家庭平均拥有量为 80-130 台，而我国大城市的平

均家庭拥有量大约在20-40 台，大大低于西方发达国家的水平。若每人平均增加

1 台，则我国全年微电机需求量将年增 13 亿台，国内微特电机市场发展潜力较

大。

4、为空调配套的主要微特电机企业市场份额

2006 年为空调配套的主要微特电机企业如下：

单位：万台

企业名称 产能 销量 销售对象

顺德威灵电机制造有限公司 2,000 1,700 美的、广州松下、科龙

美的、格力、科龙、海尔、长虹、天
中山大洋电机股份有限公司 1,831 1,527
津LG、苏州三星、广州松下

章丘海尔电机有限公司 2,200 1,550 海尔、天津LG、苏州三星

江苏宝骊集团有限公司 1,800 1,480 格力、苏州三星、广州松下

威灵（芜湖）电机制造有限公司 1,500 1,300 天津LG、苏州三星、海尔、长虹

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

中山南丰电机制造有限公司 1,200 1,000 格力

浙江卧龙电机制造有限公司 1,500 1,200 科龙、广州松下、长虹

常州新亚电机制造有限公司 1,300 1,100 苏州三星、美的、格力

资料来源：上述数据为本公司销售人员市场调查而得

5、行业进入壁垒

（1）认证壁垒

微特电机的使用存在人员触电或造成火灾等危险的可能性，因而各国均将其

纳入强制性安全认证产品范围，如我国的CCC，美国的UL、加拿大的CSA，欧

洲的CE/VDE 等。特别是使用安全电压以上的电源供电的电机产品必须获得销售

国安全认证方可在该国销售。因而产品质量是企业的生命，没有一个有效的质量

保证体系，终端产品客户不可能将微特电机生产企业纳入其合格供应商的行列。

部分行业还强制要求供应商质量管理水平达到相应标准，如汽车行业的

ISO/TS16949 标准。

（2）规模效应壁垒

微特电机本身的产品特性和价格定位决定了微特电机生产只有达到一定的

生产规模，才能降低成本进而产生效益。空调整机企业使用的微特电机除部分自

产外，大都向微特电机生产厂商采购。现有主要微特电机生产厂商均为专业化、

规模化的生产企业，规模较小的生产厂商生存较为困难。

（3）协同壁垒

客户为导向组织产品的研发和生产，小批量、多品种、快速交货是整机企业

由于全球性的激烈竞争而实施大批量定制生产方式的基本要求。为了扩大竞争优

势和生存空间，快速的开发和制造出质高价廉的创新产品,整机企业往往会要求

电机供应商在新产品开发中协同参与，能够根据自身的技术情况和发展方向给电

器整机企业合理化的建议，从而保证开发过程中利益的一致性和风险的共担。整

机企业、供应商之间的协作关系使得新企业较难进入微特电机行业。

（4 ）技术和人才壁垒

由于微特电机技术门类的多样性，对产品开发、设计和管理人员的专业素质

要求较高，专业人才的缺乏也是制约中国微特电机行业发展的“瓶颈”之一。相对

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于目前已经具备一定规模和经营历史的业内企业，对于欲进入本行业的企业来

说，人才的吸收和积累更加困难，而技术和知识经验的积累更需要较长的时间。

（5）与下游客户的密切配合

在一个电器产品中，电机的可靠性及与电器产品的匹配程度，决定了电器产

品的可靠性和性能。由于微特电机配件类产品的特性，在保证产品质量稳定和性

能优良的前提下，往往需要通过较长时间的试用、小批量订货、大批量采购等环

节，微特电机生产厂商才能与下游客户建立长期合作关系，新进入厂家的产品很

难在短时间内迅速抢占市场。基于此，客户不会轻易更换微特电机产品供应商，

微特电机生产企业依靠自身长期积累而拥有稳定而可靠的客户群。新企业进入微

特电机行业后，要与现有的微特电机生产企业争取客户资源较为困难。

上述要素共同构成进入本行业的主要壁垒。

6、行业发展趋势

激烈的行业竞争也带来了微特电机产品变革的加速。当前世界微特电机技术

领域的发展趋势是：

（1）微特电机的高效化、低成本化

目前微特电机正在向着高效节能、高出力、省材料、静音舒适、无害无污染

等方向发展。高效电机要求从设计、材料到制造技术均需要有一个较大的提升，

如计算机辅助设计/计算机辅助制造等技术。随着新材料、新工艺的应用，微特

电机制造成本不断下降。

（2）微特电机的无刷化、永磁化

为了提高微特电机的可靠性，降低噪音，提高电磁兼容性能，延长电机寿命，

除了在电机结构上不断改进，使其能长期可靠的运行外，国际上一直致力于发展

各种无刷电机。

永磁无刷电机（包括永磁无刷直流电机、永磁无刷交流同步电机、永磁无刷

直线电机和永磁无刷力矩等）是集新型永磁材料、电力电子、集成电路、计算机、

自动控制、传感器及电机技术于一体的产品，相关行业技术发展，是永磁无刷电

机发展的基础。80 年代初钕铁硼稀土永磁材料的出现及高速发展，为永磁无刷

电机提供高剩磁感应强度、高矫顽力、高磁能积的永磁体。永磁无刷电机大部分

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采用粘结或烧结钕铁硼，钕铁硼永磁材料 2005 年全球产量达到 2.3 万吨，我国

生产 1.4 万吨，预计 2010 年全球产量将达到 9 万吨，我国生产 5 万吨。随着电

力电子技术和产品一代一代更新，半导体开关器件性能不断提高，容量不断增大，

成本不断降低。高性能、低价格的可编程器件（如单片机、DSP ）的大量使用，

新的控制理论与方法的出现、电力电子技术的快速发展对永磁无刷电机控制技术

起到有力的推动作用，为永磁无刷电机发展提供了基础。

（3）数字化、智能化

微特电机的数字化是指在其控制单元中采用可编程控制器，综合现代控制理

论、电力电子技术、微电子技术等，实现电机速度和位置的自适应调整与控制。

电动机控制策略的模拟实现正逐渐退出历史舞台，而采用微处理器、现场可编程

门阵列、通用计算机、DSP 控制器等现代手段构成的数字控制系统得到了快速发

展，作为电动机控制系统也正朝着高精度、高性能、网络化、信息化、系统芯片

化方面不断前进。同时，数字化的发展，改变了微特电机作为元件使用的概念，

确立了微特电机作为一个小系统的设计、生产和使用的新概念，标志着微特电机

发展已进入一个新阶段。

（4 ）发展大型中央空调用微特电机

目前中国大多数电机生产企业由于技术、质量等原因只能生产利润率相对较

低的普通空调用微特电机，而利润率较高的大型中央空调用微特电机大多从国外

进口。随着国内微特电机生产技术和产品质量的不断提高，扩大大型中央空调用

微特电机产量和规模将是国内微特电机生产企业的发展方向。

7、行业利润变动

微特电机属于传统的机电制造行业，并且是一种劳动密集型和材料密集型产

品，尤其是材料成本所占比例较高。

目前受原材料价格上涨的影响，大部分家电整机企业的利润都在下降。随着

技术的成熟，市场竞争会越来越激烈，家电销售价格总体将走低，生产企业的利

润会逐年下降。作为零部件的微特电机企业也同样面临这样的情况。今后无论是

主机厂还是零部件厂，总体价格受原材料的牵制，无论是上扬还是下降，若产品

的档次不发生变化，利润进一步下降是不可避免的趋势。

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而具有规模效应、技术创新和产品升级能力的企业，只有通过在销售合同中

增加原材料价格、汇率波动修正条款，同时不断开发高附加值的新产品，才可能

将产品均价维持在较高水平上，否则将陷入产品价格及盈利能力下滑的境地。作

为为家电整机配套的微特电机生产企业，也必须具备相当强的技术底蕴、研发能

力和资金实力，才能生产出性能稳定、技术先进的优质产品，满足家电整机厂的

配套需求。

三、影响行业发展的因素

（一）有利因素

1、产业政策

微特电机在国民经济中占有重要地位，主要依赖于汽车、摩托车、数控设备、

仪器仪表、家电、办公自动化以及计算机外部设备等几大行业发展，是重要的机

械基础件和智能型执行元件，微特电机行业的大多数产品都列入了国家计委、国

家经贸委 2000 年发布的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》和

国家科委、财政部、国家税务总局联合颁布的 《中国高新技术产品目录》，符合

信息化带动工业化的发展要求，受国家产业政策的扶持。同时，信息产业科技发

展“十一五”规划和 2020 年中长期规划纲要中提出要大力发展新型微特电机技

术。

2、产品特性

本行业产品属于电子机械相结合的轻型机电一体化产品，易于实现自动化流

水作业生产，电力电子方面的技术含量较高，必须实现与信息技术、电力电子技

术、智能化技术、新材料应用技术等现代高新技术的对接，其知识产权保护较多；

同时产业规模的扩张对资金投入的依赖性较强。

3、技术替代

微特电机与控制装置是量大面广的应用产品。目前电网中消耗的电能 70%

是被各种类型的电动机所消耗，到目前为止尚无更加完善的、新类型的控制或动

力装置来替代电动机。传统电机与控制技术相结合，使电动机的发展具有更为广

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泛的空间。

微特电机产品由于其特有的电磁性能和主机对其特殊功能的要求，大量吸收

了多门学科的技术成果，演变成机电一体化产品，朝着以电磁与电力电子技术为

核心，集计算机技术、新型半导体材料技术和精密加工应用技术为一体的方向发

展。微特电机及其系统，将是全新的高新技术集成产业。

4、成本优势

由于劳动力成本的比较优势，国内生产的微特电机产品与国际市场同类产品

相比具有明显的价格优势，市场竞争力较强。国外微特电机生产企业为降低生产

成本和贴近终端市场，开始将制造业务转移到发展中国家。全球大型的微特电机

生产企业，纷纷在中国投资设厂。国际微特电机生产企业向我国的转移，将提升

我国微特电机产业整体技术水平，进而带动行业的整体增长。

5、加入WTO 对行业的影响

中国加入WTO 后，微特电机行业是受益较大的行业之一。国外产品对国内

产品形成的冲击有限，其原因一是国内部分产品已接近或达到国际水平；二是国

内产品具有价格竞争优势；三是由于微特电机产品专特程度高、知识产权保护密

集，致使其产品具有较高的独占性与集中度。而国内的微特电机产品将更多更快

地进入国际市场，主要原因是：一是国内微特电机行业已形成比较完善的生产体

系。国内目前已有微特电机生产及配套厂家 2,000 家左右，工业年产值超过 500

亿元；二是国内外微特电机市场需求的扩大给国内企业带来发展机遇；三是大量

的微特电机产品属于劳动密集型产业，而国内劳动力价格与国外相比较低，因此

产品具有价格优势。

6、出口退税率提高的影响

2006 年9 月 14 日，财政部、发改委、商务部、海关总署、国家税务总局联

合下发财税［2006］139 号文《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁

止类商品目录的通知》，提高了部分商品的出口退税率，其中功率大于37.5W 的

单相交流电机和功率小于等于 750W 直流电机出口退税率由原来的 13%提高到

17%，这将有利于微特电机行业的发展。

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（二）不利因素

1、行业内大量中小企业经济规模过小，行业整合有待加强

就全行业而言，经过 50 多年的发展，我国微特电机行业虽已形成了比较完

整的工业体系，但总体规模仍然偏小。在众多微特电机生产企业中，90%以上的

中小企业，其单位生产成本过高，不能发挥规模经济效益。近几年，行业内的部

分企业不断做大做强，但从整个行业而言，其规模和专业化程度还是偏低，因此

微特电机行业的整合势在必行。

2、行业技术装备水平不均衡，大量中小企业需要进行动态技术改造

从整个微特电机行业来看，随着时间的推移和技术的发展，对生产设备进行

升级换代是我国微特电机行业承接世界微特电机产品加工制造向中国转移所必

需的，而业内中小企业由于受实力和技术条件的制约，没有进行连续动态的技术

改造，无论是劳动生产率还是产品质量与同行业先进企业相比尚有很大差距，与

国外同行相比，整个行业的技术装备水平差异性较强，微特电机行业未来优胜劣

汰的发展趋势将更加明显。

3、区域布局结构不合理，低水平重复建设依然严重

由于受政策、条件等诸多因素的影响，微特电机行业布局结构不合理情况比

较突出。东部地区发展较快，中西部地区相对滞后。东部地区微特电机工业总产

值占整个微特电机工业产值的 70%，而中西部地区不足 30%。由于微特电机行

业低端产品的进入门槛相对较低，低水平重复建设情况严重，整个行业在低端产

品上竞争无序，利润空间越来越小。一些大型企业、外资企业产品技术含量较高，

质量也较好。业内也有少数中小企业缺乏必要的生产设备和检测手段，利用市场

需求旺盛的时机，采用低价倾销的办法销售不符合质量要求的产品，从而给整个

微特电机市场秩序带来了一定程度的负面影响。

4、产品结构有待进一步调整，技术密集的高档产品的开发有待提高

目前，我国微特电机生产企业在开发中低档微特电机产品方面具有明显的优

势，而在资金、技术、知识密集的高档微特电机产品开发方面与国外企业的差距

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虽然在不断缩小，但仍然有待提高，特别是一些技术含量较高的精密微特电机，

在质量和性能上与国外尚有一定的差距，导致部分高端产品一直被国外的主要生

产企业垄断。

5、新产品、新技术开发能力和投入不足，制约了微特电机行业整体水平的提高

从行业整体来看，科研和技术开发能力仍显薄弱。整个行业新技术、新产品

开发和技术创新处于起步阶段，尚未形成强大的生产力，因此，产品档次不高，

高端市场占有率低。另外由于资金投入不足，使得企业开发的新技术不能及时转

化为生产力，也是影响我国未来微特电机行业快速持续发展的因素之一。

（三）技术水平和经营模式

微特电机的技术水平主要体现在微电子信息技术、电力电子技术、自动控制

技术、稀土永磁材料等新技术的应用能力上，通过与上述新技术的紧密结合，实

现从传统微特电机到微特电机与电子控制装置系统化的跃进，形成机电一体化的

产品，是传统行业与现代技术融合衍生而成的新兴行业。

微特电机的研制、生产和销售基本没有明显的周期性、区域性或季节性特征。

本公司生产的风机负载类微特电机主要为空调整机厂商配套，由于空调销售

的季节性，所以公司产品的销售也存在比较明显的季节性，一般每年的 7 月-10

月为销售淡季，其他时间为销售旺季。

（四）上下游行业发展状况对本行业的影响

1、上游行业发展状况对微特电机行业的影响

微特电机的主要原材料是铜（漆包线）和钢材（硅钢和冷轧钢板）。

（1）铜行业

自2002 年以来，我国是世界上仅次于智利的第二大产铜国，是世界上第一

大铜消费国和铜净进口国。我国铜的消费与经济增长密切相关。近年来，受国内

经济高速增长的带动，铜的消费一直大于铜的产出，且消费比生产的增长速度更

快，同时我国铜进口量的增幅居世界首位。

2003 年至2006 年中国铜产量、消费量、进口量、出口量如下：

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单位：万吨

2006年 2005年 2004年 2003年

铜产量 290.0 260 219.9 183.6
铜进口量 90.0 122.2 120.0 135.7
出口量 22.0 14.0 12.4 6.4
铜消费量 380.0 360.0 330.0 295.0
供需平衡 -22.0 8.2 2.5 17.9

资料来源：中国有色金属工业2006 年鉴

从铜价走势来看，铜价在2005 年至2006 年经历了一波极强的涨势。伦敦金

属交易所铜价于 2006 年 5 月 11 日创百年新高8,790 美元/吨，然后调整至2007

年 2 月2 日的5,255 美元/吨；随后止跌反弹，并于2007 年 4 月 17 日重新回到

8,000 美元上方，目前仍在高位振荡，不排除再创历史新高的可能。

伦敦金属交易所三月期铜2005 年 1 月以来的价格走势图如下：

LME三月期铜（美元/吨）
9500

8000

6500

5000

3500

2000
2005.1 2005.6 2005.11 2006.4 2006.9 2007.2 2007.7 2007.12

资料来源：伦敦金属交易所网站（http://www.lme.com ）

上海长江现货铜价2005 年 1 月以来价格走势图如下：

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长江现货铜（元/吨）

80000

65000

50000

35000

20000
2005.1 2005.6 2005.11 2006.4 2006.9 2007.2 2007.7 2007.12

资料来源：上海有色金属网（www.snfm.com ）

目前，铜已形成全球性市场，国际、国内市场的铜价已基本接轨，导致铜价

波动的主要因素包括世界经济走势、全球铜供需状况、主要生产国家的生产情况

和重大经济、政治事件以及市场投机因素等。从全球范围来看，需求的增长、价

格的高企，给世界产铜企业带来了丰厚回报，因此世界各产铜企业通过新建矿山

以及扩产铜矿增加铜产量，但由于新建产能需要几年的达产期，因此自2006 年

起的以后几年，将是世界产铜企业产能释放的一个时期。随着世界精铜产能的稳

定增加，需求的增速下滑，预期未来几年，精铜供需将会逐步趋向平衡。但是受

资源稀缺性等因素的影响，铜价在未来几年以高位震荡运行为主。（以上分析引

用自申银万国证券研究所有色金属行业研究报告）

（2）钢铁业

微特电机的另一主要生产原料为钢材（主要为硅钢板和冷轧钢板）。2007 年

钢材成本占公司生产成本比重为 22.45%。目前国内现货价格和长期合同价格差

距达 50-80 美元/吨，预计2008 年铁矿石的价格将上涨30%。同时铁矿石运费、

焦炭和废钢等原材料也将继续上涨。预测2008 年钢价将略高于2007 年，保持稳

中有升态势。（以上分析引用兴业证券钢铁行业策略报告）

2007 年硅钢占生产成本比重为 18.21%。我国国内的硅钢一直供不应求，2006

年硅钢产量 329.5 万吨，消费401.9 万吨，72.4 万吨的缺口需要进口，占国内需

求的 18%。近 10 年来硅钢产量复合增长率为 15.7%，和国内普碳钢生产增速基

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本相当。从价格来看，进口硅钢的价格和国内生产硅钢的产品价格无明显差异。

2007 年 6 月进口无取向硅钢平均价格为702 美元/吨，折合5,378 元/吨，国内各

种品种的取向硅钢价格区间为：4,569 元/吨到 9,910 元/吨。预测2008 年硅钢价

格将略高于2007 年，保持稳中有升态势。（以上分析引用自平安证券钢铁行业深

度研究报告）

2、下游行业发展状况对微特电机行业的影响

微特电机行业的下游行业主要有家电行业、汽车行业、电子信息产业、军事

装备等。

（1）家电行业

未来家庭生活向舒适化、信息化、网络化发展的进程，对家用电器的数量和

技术含量要求也日益提高。随着更新换代速度加快，家用电器新产品层出不穷，

与其配套的微特电机领域越来越广，规模越来越大。目前中国已经成为全球最大

的家电消费市场，中国市场持续增长。三大白色家电产品历年产量如下：

洗衣机产量 同比增 冰箱产量 同比增 空调产量 同比增
时间
(万台) 长率(%) (万台) 长率(%) (万台) 长率(%)

2007 年 1-10 月 2,965.24 15.80 3,969.36 22.60 7,892.98 26.30

2006 年 3,491.98 15.04 3,530.89 18.21 6,849.42 1.30

2005 年 3,035.52 19.82 2,987.06 -0.68 6,764.57 5.86

2004 年 2,533.41 28.96 3,007.59 34.11 6,390.33 32.56

2003 年 1,964.46 23.10 2,242.56 40.26 4,820.86 53.77

2002 年 1,595.76 18.94 1,598.87 18.32 3,135.11 34.34

2001 年 1,341.61 - 1,351.26 - 2,333.64 -

数据资料来源：wind 资讯

根据上述数据显示2007 年 1-10 月，洗衣机、冰箱、空调产量分别为2,965.24

万台、3,969.36 万台、7,892.98 万台，同比分别增长 15.80%、22.60%、26.30%，

快速增长势头明显。同时随着人们生活水平提高，对生活质量的日益重视，小家

电的市场发展前景非常广阔，今后2 至3 年内，我国小家电行业将步入黄金发展

阶段，市场需求量年增幅有可能突破30%。

A、空调

空调业在全球范围内处于成长期，以中、韩、日为代表的东亚地区将占据世

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界家用空调市场 70%的产量，目前我国已经成为全球空调器的制造基地。2006

年全球空调产量约为 10,900 万台，而我国空调行业产量为 6,849.42 万台。2007

年 1-11 月，同比增长24.90%，预计未来五年我国将保持 15-20%的增长幅度。

2007 年3 月，国务院发展研究中心市场经济研究所家电课题组与国美电器、

永乐生活电器联合发布了《2007 年空调市场消费白皮书》预测，2007 年国内空

调产量预计突破 8,000 万台。

2007 年 1 至6 月我国空调的出口量达到了2,884 万台，同比增长达 10.7%；

同期出口金额为43.9 亿美元，同比增幅达23.6%。目前，中国已是全球最大的空

调生产出口基地，出口方向以欧盟、日本和美国为主。

目前我国城市居民家庭的空调整体拥有率已达到46.5%，表明我国城市空调

消费市场已进入快速增长阶段。此外，三、四线城市与农村市场的需求启动，商

用空调特别是中央空调市场的兴起，以及海外出口业务的稳健发展，将是未来一

段时期推动空调行业增长的主要动力。

作为空调的核心驱动部件，风机负载类电机不但要有较高的功率因素和效

率，同时需具备调速方便、可靠性高、振动及噪音小的特点。

目前，发达的欧美、日本等是海外主要空调市场，象中国、东南亚等属于空

调的新兴市场，随着世界经济的发展和工业化程度的不断提高，气温变高已经不

可逆转，再加上人们对生活环境的要求越来越高，都促使空调技术飞速变革，空

调产品的需求激增。这为空调产业的发展提供了前所未有的发展机遇，电机作为

空调的核心配件，在这样的大环境下自然会得到大的发展。

据不完全统计，夏季空调用电量通常占到居民家庭用电量的 70%以上，在世

界范围内能源危机和国内大面积电力紧张的严峻形势下，节能将成为空调器的一

个重要发展方向。世界各国纷纷出台节能政策，而我国也出台了《房间空气调节

器能源效率标识实施规则》以及《能效标识管理制度》等强制性能效标准。为了

最大限度地节约能耗，开辟新能源的利用，空调技术的研究发展很快，还开发出

了如燃气空调和太阳能空调等新的空调产品。

房间分体空调和小型商用空调将全部居室空间的空气调节和生活品质改善

作为整体来实现，克服了分体式壁挂和柜式空调对分割室的局部处理和不均匀的

空气气流等不足之处，将成为国内外空调市场的重要发展方向，本公司的中央空

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调用电机主要为上述两类空调配套。

目前国内外主要空调厂商对风机负载类电机的能量转换效率一般要求达到

30%。本公司的风机负载类电机产品已达到上述要求，而高效智能电机及直流无

刷电机产品可达到 65%-80%以上。

全球产业加上中国企业制造水平的提高为中国空调及上游的配件企业提供

了历史的发展机遇。大洋电机作为全球微特电机行业的重要力量，一直牢牢把握

这个机遇；美国和欧洲是全球主要的空调市场，公司在 2002 年就已开展针对美

国市场的开发工作，通过公司本部与美国当地的技术开发及销售人员协同管理并

行工作，大大缩短了大洋电机在美国投放市场的时间。

电机作为空调的核心配件，电机生产厂家与空调整机厂的合作将是战略性选

择和伙伴合作关系；只要配套企业能保持核心竞争优势，这样的合作将能保证至

少是五年以上。

B、洗衣机

根据wind 资讯的资料，2007 年 1-10 月，我国洗衣机产量达2,965.24 万台，

同比增长达15.80%。预计2007 年全球洗衣机的产量约 8,800 万台，未来五年将

保持 15%的增长幅度。

目前的全自动波轮洗衣机基本采用单速电机，滚筒洗衣机采用双速电机、串

激电机和变频电机。单速电机是一种单相感应电机，可靠价廉，目前被广泛应用

于全自动波轮洗衣机；双速电机、串激电机、三相变频电机被广泛应用于滚筒洗

衣机，其中双速电机使用较少，串激电机使用较多。

在欧洲和北美，洗衣机以滚筒洗衣机为主，其中 80%使用串激电机。在中国，

串激电机的使用量同样在扩大，一方面滚筒洗衣机在中国的发展较快，预计到

2010 年国内洗衣机的产量将超过3,882 万台（波轮洗衣机和滚筒洗衣机平均增长

率各按4.8%和 15%计算），其中滚筒洗衣机约为 1,574 万台。另一方面，中国滚

筒洗衣机市场集中在6 公斤洗涤容量以下，电机负载较小，串激电机较为适用。

未来5 年内全球洗涤类串激电机需求量将大幅上升。

（2）电子信息产业

我国电子信息技术发展很快，在经济和社会领域得到广泛应用，并已成为微

特电机重要的应用领域，所用微特电机占总量的 66%，主要包括计算机存储器、

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打印机、扫描仪、数控绘图仪、传真机、激光视盘机、复印机、移动通信、视听

设备等。电子信息产品的快速发展已经并将创造出对微特电机技术和产品的巨大

需求。

（3）汽车产业

近年随着交通运输车辆，特别是家用汽车的数量飞速增长，汽车用微特电机

在数量、品种和结构上都发生了很大变化。每辆普通汽车至少配 15 台微特电机，

高级轿车要配40-50 台微特电机，豪华轿车则配有70-80 台电机。目前，世界范

围内汽车用微特电机已占到微特电机总量的35%左右。我国已将汽车产业作为支

柱产业，发展迅速，微特电机是汽车上的关键零部件之一，随着汽车电子产业的

迅速发展，微特电机在汽车上的应用部位会更加宽广，应用数量也随之增加，这

些都为汽车用微特电机产品提供了广阔的发展空间。

（4 ）军事装备

军用微特电机是现代军事装备的重要基础元件。随着传统武器装备向信息

化、网络化、精确化、隐身化、无人化、系统化和轻小型化发展，军用微特电机

也向高性能、小体积、无刷化和组合化方向发展，机电一体化电机及电机控制技

术成为发展的重点。未来 5 至 10 年我国将重点发展：永磁交流伺服系统、高频

高精度双通道旋变、驱动电机+减速器组件，微、轻、薄永磁直流力矩电机、高

精度角位传感电机、航天步进电机及驱动器、低惯量直流伺服电机、永磁直流力

矩测速机组、超声波电机、军用电源电机、直线和直接驱动电机等。

国家大力支持军用微特电机的科研开发，坚持计划调控与市场机制相结合。

随着我国军事武器现代化的发展要求，与其配套的微特电机产品要求越来越高，

应用的数量也将迅速增加。

3、非关税壁垒对行业的影响

微特电机产品出口量较大，因而国外市场变化会对国内的生产企业产生影

响。绝大多数中小型微特电机生产企业，缺乏对目标市场技术环境的了解和适应，

往往在国外新的技术法规、标准出台后遭受一定损失。例如，欧盟在 2006 年 7

月 1 日开始实施的RoHS 指令，曾给我国微特电机出口欧盟地区造成一定影响。

2006 年以来，我国主要微特电机生产企业积极应对国外相关技术法规和标

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

准的要求，已经通过技术革新和工艺改进，达到了国外的相关要求。

公司微特电机目前以出口北美、亚洲地区、中东和欧洲等地区为主，其中美

国占据重要地位，在美国销售的微特电机产品需要通过UL 认证。从中国机电类

产品总体出口状况来看，虽然中美机电产品贸易迅速增长，但整体来说贸易规模

依然偏小。2006 年中美机电产品贸易占中国机电产品进出口额的 14.84%，同年

中美贸易占中国外贸进出口总额的比例为14.92%，二者基本持平。（资料来源：

中国产业信息网）

四、本公司面临的主要竞争状况

（一）竞争环境分析

1、公司市场地位

公司作为国内知名的大型微特电机企业，以风机负载类、洗衣机及直流无刷

电机为主要产品，在为空调整机配套的国内微特电机细分市场中排名第二位，约

占20%。公司以海尔、美的、格力、长虹、TCL、格兰仕等国内大型家电生产企

业和 Whirlpool、Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian 等国际

知名企业为主要客户，坚持稳步发展国内市场与大力开拓国际市场相结合。

2007 年，公司微特电机的产量为2,123 万台，销量为2,073 万台。随着公司

的快速发展，有望继续保持并巩固现有的行业地位。

2、国际竞争对手情况

（1）美国雷勃电气（集团）公司（Regal-Beloit Corp. ）是一家创建于1955

年，总部位于美国威斯康星州、在美国纽约股票交易所上市的跨国集团公司（股

票号为RBC ）。该公司2006 年的销售收入为 16.2 亿美元，净利润为 1.1 亿美元。

产品主要包括电动机、发电机、齿轮变速装置和电气开关设备等，广泛应用于工

业、农业、化工、运输、IT、建筑和家电等众多领域。该公司目前是全球空调及

暖通行业最大的电机公司之一。该公司的特点是在普通交流电机的设计和制造方

面处于行业平均水平，在智能高效电机的设计方面处于世界领先水平，其收购的

“美国通用电气公司”旗下的“GE Motor”中央空调电机在行业中技术领先。目

前该公司的风机负载类电机市场占有率为北美市场超过 50%，其他地区约5%。

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（2）美国艾默生电气公司（Emerson）于 1890 年在美国密苏里州圣路易斯

市成立，是专门从事电机产品生产的大型企业。该公司 2006 年销售额为 201.31

亿美元，净利润为 18.5 亿美元。该公司在全球拥有 50 多家分公司，在 151 个国

家拥有270 多家工厂和3,500 多个销售服务中心，是全球最大的洗衣机类电机制

造商和世界上最大的电机制造厂家之一。该公司的特点是在网络电源、过程控制、

电子和通讯、工业自动化、供热、通风和空调以及器械和工具中，将技术与工程

相结合，为用户提供创新的解决方案。该公司生产的电机主要应用于洗涤工业，

在风机负载类电机和高效智能电机方面他们并无明显优势，在高效智能电机方面

与大洋电机处于同一水平。目前该公司洗衣机电机在北美市场占有率处于绝对优

势，约为 80%，其他地区约30%；风机负载类电机北美市场占有率约为5%,其他

地区约 5%。

（3）艾欧史密斯公司（A.O.Smith ），总部位于美国威斯康星州的密尔沃基

市，是北美最大的电机生产厂商之一，其主要产品为压缩机电机。该公司 2006

年销售额为 21.6 亿美元。其旗下的艾欧史密斯电气产品公司，专业从事各类电

机的研发、生产制造和销售，其产品广泛应用于熔炉、空调、冰箱、风扇、车库

门、水泵、压缩机等，在北美、欧洲和亚洲都设有生产基地。该公司在压缩机电

机设计与制造方面处于世界领先水平，风机负载类电机处于行业一般水平。目前

该公司风机负载类电机北美市场占有率约为5%，其他地区约5%。

（4 ）巴西 WEG 公司，作为南美最大的电机制造商，产品包括电动机、发

电机、电气元件、工业自动化系统、电力配电变压器、液体粉末涂料和油漆等，

在墨西哥、葡萄牙、阿根廷等五大洲的六十多个国家设有专业制造企业和销售服

务机构，年产电机 1,000 万台，产品品种规格达 3 万多种，销售约 10 亿美元。 由

于巴西政府的保护政策，该公司是巴西唯一的电机生产企业，其主要客户亦为巴

西本地市场，该公司电机类产品在南美的市场占有率约为60%，在其他地区并无

销售，不与大洋电机产品产生直接竞争。

3、国内竞争对手情况

（1）顺德威灵电机制造有限公司，系美的集团下属的电机生产制造公司，

主要生产各类家用电器用交流类电机、中小型工业电机、洗衣机电机、微波炉变

压器及电抗器、罩极电机等机电部件产品。2006 年销售风机负载类电机 1,700 万

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

台，目前是国内最大的空调配套用电机制造商。该公司特点是串激洗衣机电机和

风机负载类电机生产技术水平国内领先，开发的产品以空调风扇用电机为主，同

时还有洗涤用电机、汽车电机等，产品线较为全面，主要为美的集团旗下的空调

制造厂配套。目前该公司风机负载类电机国内的市场占有率约为25%-30%。

（2 ）章丘海尔电机有限公司，系海尔集团下属的电机生产制造公司，专门

从事家用电器电机生产。2006 年销售各类电机约 1,550 万台，实现销售收入 10

亿元。其家用空调器用电机生产技术处于国内良好水平，主要以生产空调风扇用

电机为主，同时还生产有洗涤用电机、空调压缩机电机等。目前该公司风机负载

类电机国内的市场占有率约为 13%-16%。

（3）卧龙科技股份有限公司，位于浙江省上虞市。该公司已在上海证券交

易所上市，证券代码 600580，主要生产家用电器类电机、工业驱动电机、微特

直流电机、电子控制装置、发电机及机组。其控股 60%的卧龙电机家用电机有限

公司销售各类电机约 1,200 万台。该公司的家用电器类电机中分体空调用电机的

生产和开发较先进，主要以生产空调风扇用电机为主，还生产的产品有工业用电

机、发电机组、电子控制装置等。目前该公司风机负载类电机国内市场占有率约

为 13%-16%。

大洋电机属于我国最重要的家用电器电机生产企业之一，目前公司电机生产

和技术水平处于国内领导地位，公司是中国首家也是唯一一家电机类产品出口免

验企业。虽然美的集团和海尔集团下属拥有自己的专业电机配套厂，但大洋电机

仍然是美的集团和海尔集团的主要供应商。

（二）公司竞争优势

1、技术人才及创新优势

公司汇集了一批优秀的技术管理人才。董事长鲁楚平先生，1988 年毕业于

华南理工大学自动化专业，毕业后一直从事电机的研究与开发工作，精通电机技

术与工艺；公司副总经理毕荣华先生 1982 年毕业于合肥工业大学电机专业，毕

业后在我国特大型军工企业从事电机的研究与开发工作，是国内资深的直流无刷

电机专家。大部分技术骨干均具有5 年以上的微特电机研发经验，良好的工作环

境与技术创新奖励机制为公司培养和引进了许多技术骨干。

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公司依靠自己的技术力量，积极自主开发与微特电机生产相关的技术。2002

年公司被广东省科技厅评为广东省高新技术企业；2003 年 9 月 9 日广东省企业

技术中心认定办公室批准公司成立“广东省微特电机工程技术研究开发中心”。

公司鼓励员工积极开展技术革新和研发工作。例如，2006 年公司内部共申

报200 多项创新项目，经过公司评审小组的严格评选，最终确定 100 余项为公司

级创新项目。

截至2007 年末，大洋电机拥有专利所有权26 项。另有 19 项国内专利申请，

已获得国家知识产权局的受理，处于审批阶段；5 项美国发明专利申请，已获得

美国有关机构的受理，处于审批阶段。

2、管理优势

公司坚持制度创新，积极推行现代化管理，结合企业自身实际情况，逐步建

立健全了一整套科学合理的管理模式和管理制度，主要包括：

（1）严格的品质体系

公司致力于质量体系的建立及各种国际认证标准的达标，通过国内、外权威

机构的检测鉴定取得认证，不仅为开发、设计、生产产品全面推向国内外市场提

供了必备条件和安全可靠的质量保障，更为产品营销创造了有利条件。

公司产品均以自有品牌销售，所有产品除通过了国内的CCEE、CQC、CCC

认证以外，90%以上的产品通过了美国UL 和加拿大CSA 认证；同时，大部分产

品还获取了欧盟CE、德国TUV 和VDE 等国际认证。2006 年公司通过了中国质

量认证中心的 ISO9001：2000 质量管理体系认证；2007 年 2 月公司获得了国家

质量监督检验检疫总局颁发的（2006 ）国免字（440611757 ）号产品质量免验证

书，系中国唯一电机类全系列产品出口免验企业。

（2）高效的信息化管理

公司大力引进信息管理系统，充分利用网络手段加强企业管理信息的收集、

处理、控制及反馈，以提高公司管理信息处理水平和决策水平。在生产、物流和

财务管理方面，公司应用 SAP 企业管理系统软件，将信息技术导入生产制造和

供应链管理过程，通过合理计划与有效控制，实现市场管理、生产管理和财务管

理有效整合，优化企业资源整体配置，提升了企业管理水平；在行政办公方面，

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公司建立办公自动化网络系统，提高了运营效率。上述信息化管理模式的引入，

使公司各业务流程实现有机集成，部门之间的数据充分共享和统一，使经营者及

时接触经营信息，提高了经营管理人员决策的速度和效率。

3、生产规模优势

公司微特电机年生产能力达2,175 万台，是目前世界上从事微特电机制造的

重要企业。公司主要生产风机负载类电机、洗衣机电机、直流无刷电机等三大系

列 1,000 多个品种，为空调配套的电机约占国内空调配套微特电机市场的20%。

据微特电机协会的资料，2007 年公司空调配套微特电机产量为国内第二位。公

司现已拥有2,800 余台先进的微特电机制造设备。

4、成本控制优势

公司通过扩大生产规模形成生产规模优势以外，公司通过对业绩和过程的管

控，寻求客户满意度的增加和业绩的提升，降低企业质量成本。同时公司建立了

成本管理体系和成本预算体系，通过严格的预算管理系统，从上至下控制各个部

门和产品项目的成本费用。公司的财务管理部对原材料和配件成本的变化进行实

时监测和测算，在保证产品品质的基础上，促使各生产部门尽可能地降低生产成

本。在管理方面，公司采用扁平化的管理结构，在保障信息流高效顺畅的同时，

有效地降低了各级部门管理费用。同时公司通过不断改善并提高产品生产工艺和

技术，有效的保证了企业的利润空间。

5、品牌与质量优势

公司是中国电子元器件协会评定的中国百强电子元器件企业之一。2006 年

公司被中国机电产品进出口商会授予“推荐出口品牌”。通过实施严格的技术标准

和生产过程的质量控制，公司生产、销售的“大洋电机”系列微特电机产品，在同

行业已成为知名品牌，在国内和国际市场上有相当的知名度。公司生产的微特电

机采用国家和机械行业标准。公司已获得多家大型空调整机生产企业的采购质量

认证，并通过RoHS 指令的检测认证。目前公司已成为美的、海尔、长虹、格力、

Whirlpool、Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian 等国内外知

名企业的供应商。

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6、较强的市场营销能力

公司长期以来十分重视市场营销，重视客户开发与管理，形成了具有市场竞

争力的营销队伍和营销渠道。公司微特电机产品赢得了广泛的国际市场，产品销

往美国、欧洲、中东、亚洲等 30 多个国家和地区。

（1）公司不断完善销售网络，以提高公司产品的覆盖面，在国内外设立了

11 个办事处。另外，通过走访国内外大型空调、洗衣机整机企业及其他电器整

机企业，参加各种产品展销会，提高公司产品知名度，从而达到促进销售的目的。

（2 ）公司通过收集分析供求信息、竞争对手信息及市场策略，为公司制定

具有竞争力的价格体系奠定基础；充分利用公司的成本优势，根据市场形势变化，

通过适时调整价格体系，提高公司产品的市场竞争力。

（3）公司十分重视营销反馈，为客户提供良好的售后服务。同时结合客户

反馈的意见，积极改进产品性能并不断开发满足市场需求的新产品。

7、区域优势

本公司地处经济发达、交通便捷的珠江三角洲地区，该地区是国内空调整机

企业的主要集中地之一。相对于国内其他主要微特电机生产企业，公司产品在销

售市场和售后服务方面，具有较大的区域优势。

（三）公司的竞争劣势

微特电机生产企业的核心竞争力主要体现在技术水平和创新能力等方面。公

司自有资金有限，投入研究和开发的费用相比国外大公司较低，限制了公司的进

一步快速发展。公司需要进一步加大力度，做好技术储备和人才的引进工作，以

适应行业未来发展和与国际同行业先进企业进行更高层次竞争的需要。

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五、发行人主营业务情况

（一）主要产品及用途

公司主要生产、销售各类小功率电动机。其中主要产品分为：风机负载类电

机、洗衣机电机、直流无刷电机等三大系列，1,000 多个品种。

主要产品类型 用途

广泛应用于房间空调器风扇、除湿机类、风机
风机负载类电机
盘管类空调器风扇等家用电器。
交流电机

洗衣机及干衣机电机系列 广泛应用于洗衣机及干衣机等家用电器。

主要用于太阳能风扇、房间空调器风扇、电动
直流电机 直流无刷电机系列
车、娱乐器械、雷达系统、健身器材等领域。

（二）主要产品的工艺流程

微特电机生产工艺流程：

1、交流电机产品工艺流程图：

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2、直流无刷电机产品工艺流程图：

（三）发行人的主要经营模式

1、采购和生产模式

公司采取“以销定产”、按订单组织采购和生产的模式。销售人员接到订单后

交由计划部门，由计划部门制定详细的采购计划及生产计划，然后分别交由公司

采购部门和生产部门安排采购和生产。在采购与生产过程中，公司计划部门全程

监控采购物料和生产的进度，并在销售、采购和生产部门之间进行协调。

公司在采购时一般对同一种原材料选择 3、4 家供应商负责供货，并在此过

程中将供应商分成A、B、C 三类，A 为优秀供应商，B、C 次之，公司致力于培

养优秀的供应商，并将其发展成为公司的战略合作伙伴。对于战略合作伙伴，公

司在同等情况下将提高对其的采购比例。

发行人主要的采购和加工模式分为三种：

（1）自制和外协加工

公司所生产产品中的主要零部件如电机的定子、转子、拉伸端盖（部分）、

铝端盖、机壳、线路板组件、引线组件由公司采购原材料后自行生产加工。

另外一些需表面处理的工序，如电泳、冲压、抛光等部分由外协供应商加工

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处理，部分由公司自行生产加工。主要是考虑到自行加工需追加固定资产投资，

同时设备利用率较低。

（2）外购

发行人所生产产品中的漆包线（铜）、硅钢片、冷钢板、铝锭、电源线、拉

伸端盖（部分）、轴承、转轴、电子元器件、塑料件、包装材料、润滑油、绝缘

漆等原材料及零部件由发行人自行采购。

零部件和原材料采购环节是公司产品质量控制和成本控制的关键环节，公司

引进德国SAP 公司的先进的ERP 软件系统，健全、完善公司从采购物料申请、

订单维护、报价、收货、检验、付款、供应商评估等一系列的信息化管理，并辅

之以QIS 质量管理系统，加强公司的质量控制和成本控制。

发行人存在的外协情况如下：

（1）外协供应商涉及的产品、工序及交易金额

交易金额（万元）
外协企业名称 涉及产品 外协工序 定价依据
2007 年 2006 年 2005 年

中山市港口镇南三
定子、转子冲片 冲压 245.71 277.70 435.66 市场定价
电器厂
中山市石岐区岐丰
绝缘片 加工绝缘片 0.17 0.27 0.05 市场定价
电器配件厂
中山市东升镇坦背
端盖、机壳的抛光 表面处理 7.90 7.92 2.27 市场定价
雅佳金属制品厂
江门市蓬江区德宝
垫片电镀成品 表面处理 1.82 - - 市场定价
金属制品有限公司
中山市小榄镇恒发
支架热处理 表面处理 27.75 14.64 3.59 市场定价
五金热处理厂
中山市港口镇联辉 定子、端盖、机壳、
表面处理 164.50 325.00 154.34 市场定价
五金制品厂 配件的电泳加工
中山市古镇德亿电 定子、端盖、机壳、
表面处理 227.41 25.43 28.60 市场定价
泳厂 配件的电泳加工
中山市小榄镇广源 定子、端盖、机壳、
表面处理 12.40 11.97 4.19 市场定价
五金电泳厂 配件的电泳加工
中山市高晖五金电 定子、端盖、机壳、
表面处理 172.79 35.54 66.41 市场定价
镀有限公司 配件的电泳加工
金朋五金制品有限 定子、端盖、机壳、
表面处理 8.06 30.21 - 市场定价
公司 配件的电泳加工

合计 868.51 728.68 695.11

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外协加工的工序主要由市场细分形成的，专业化分工合作是制造业提高综合

竞争力和缩短交货期最好的生产模式，其掌握的不是产品的核心技术，主要靠设

备或模具投资来保证产品质量。同时公司为减少产品需求的季节交替变换给投资

带来的不利影响，才将相关工序部分或全部外发加工。公司生产的电机，其核心

技术是产品设计技术，与设计相关的核心制造工序是定转子冲压、绕线、压铸、

嵌线和装配，这些核心工序只有定转子冲压有部分外协以弥补旺季产能不足外，

其它四个工序全部是自制。

（2）主要外协加工费用占生产成本的比重

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
类别 外协加工 占生产 外协加工 占生产 外协加工 占生产

费用 成本比例 费用 成本比例 费用 成本比例
冲压 245.71 0.20% 277.70 0.35% 435.66 0.64%
机壳表面处理 429.56 0.35% 347.83 0.44% 160.25 0.24%
端盖表面处理 193.24 0.16% 103.15 0.13% 99.20 0.15%
合 计 868.51 0.71% 728.68 0.92% 695.11 1.03%

冲压外协占生产成本的比例呈逐年下降的趋势，主要是公司不断增加自有冲

压设备投资，减少外协加工所致；表面处理呈上升趋势主要是市场需求旺盛，发

行人自身表面处理产能不足，导致发行人不得不加大外协加工，才能保证订单的

及时完成，公司已计划增加表面处理设备投入。

（3）外协厂商与发行人或高管人员不存在任何关联关系。

2、销售模式

公司的客户目前主要是空调整机生产企业，所以主要销售市场与此类企业的

地域分布密切相关，在国内主要集中在珠江三角洲区域、长江三角洲区域及环渤

海湾区域；在国外则主要销往美国、欧洲、中东以及亚洲其他地区。

由于公司现行产品主要为空调整机生产厂商配套，基于微特电机行业和空调

行业惯例及公司与客户之间长期合作形成的相互信任基础，公司多数客户采用先

签订销售框架性协议确定价格、付款条件、质量保证及交付方式，再以订单形式

向公司提出供货需求以代替签署正式合同。

在销售管理方面，因为产品为中间产品，客户多为整机生产商，故采取直接

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销售模式，根据市场和客户特点制定可行的销售策略，达成每个客户的销售目标。

对于首次合作的客户，先通过公司与客户双方有关人员互访、技术交流、供货前

质量体系认可和商务谈判等较长时间的商务活动，再确认正式合作关系。针对信

用风险较高地区的客户及资信状况相对较差的客户，公司则会采取客户款到发货

或信用证付款等措施来降低风险。

由于2004 年以来原材料价格的大幅波动及2005 年以后人民币汇率的不断上

升，公司与客户签署的框架协议或订单中增加了价格修正机制，以规避原材料波

动和汇率风险。

目前公司在青岛、天津、宁波、绵阳、武汉、苏州及芜湖设有办事处，并在

美国的印第安纳、加拿大多伦多和韩国釜山、水原等地设有办事处，并驻有销售

工程师为客户提供服务、技术支持及商务处理。公司内外销产品全部通过自己的

销售渠道向客户销售。公司产品主要为国内外空调整机厂商配套，主要出口至美

国、欧洲、中东、亚洲等30 多个国家和地区。一般由客户向公司直接订货，公

司根据客户的要求组织生产、包装，然后报关、出口，确认销售，大部分客户采

用电汇或信用证的方式结算。

报告期内，公司产品销售区域分布如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
地区分部
销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比

华南 47,398.42 30.27% 32,189.52 33.79% 33,009.62 43.41%
国内
其他 24,074.45 15.37% 17,771.76 18.65% 15,360.93 20.20%
销售
国内合计 71,472.87 45.64% 49,961.28 52.44% 48,370.55 63.61%

外销 85,138.38 54.36% 45,305.40 47.56% 27,673.26 36.39%

合 计 156,611.25 100% 95,266.68 100% 76,043.81 100%

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（四）发行人近三年主要产品的生产销售情况

1、近三年主要产品及产量、市场销售情况

公司主营业务突出，报告期内，公司微特电机产品销售收入占营业收入的比

重如下表：

微特电机产品销售收入占营业收入的比重（%）

2007 年 98.01
2006 年 97.63

2005 年 96.16

公司产品除了定向供应国内空调整机厂商，还为国外空调整机厂商提供配套

服务。报告期内，公司主要产品生产能力及其产量如下：

2007 年 2006 年 2005 年
产品品名
年生产能 产量 年生产能 产量 年生产能 产量
力（万台） （万台） 力（万台） （万台） 力（万台） （万台）

风机负载类电机 1,885 1,930.22 1,553 1,350.76 1,400 1,295.77

直流无刷电机 10 2.41 8 1.33 3 1.98

洗衣机及干衣机电机 80 28.32 70 18.56 5 1.4

其他电机（注） 200 162.50 200 198.27 200 160.96

合计 2,175 2,123.45 1,831 1,568.92 1,633 1,460.11

注：其他电机指除风机负载类电机、直流无刷电机、洗衣机及干衣机电机之外的电机产品

报告期内，公司的主要产品销售情况如下：

2007 年 2006 年 2005 年
产品品名
销售量 销售收入 销售量 销售收入 销售量 销售收入
（万台） （万元） （万台） （万元） （万台） （万元）

风机负载类电机 1,882.62 137,739.09 1,300.20 78,667.46 1,265.17 65,699.24

直流无刷电机 2.43 334.73 1.28 171.97 2.01 258.18

洗衣机及干衣机电机 27.42 2,805.34 17.50 1,545.49 1.40 101.3

其他电机 160.46 12,621.06 207.87 12,625.03 165.01 7,066.99

合计 2,072.93 153,500.22 1,526.85 93,009.95 1,433.59 73,125.71

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报告期内，公司微特电机产品销售价格变动情况如下：

单位：元/台

产品品名 2007 年 2006 年 2005 年

风机负载类电机 73.16 60.50 51.93

直流无刷电机 137.75 134.35 128.45

洗衣机及干衣机电机 102.31 88.31 72.36

其他电机 78.66 60.74 42.83

平均 74.05 60.92 51.01

报告期内，公司产品产销率情况如下：

产品品名 2007 年 2006 年 2005 年

风机负载类电机 97.53% 96.26% 97.64%
直流无刷电机 100.83% 96.24% 101.52%
洗衣机及干衣机电机 96.82% 94.29% 100.00%
其他电机 98.74% 104.84% 102.52%
平均 97.62% 97.32% 98.18%

2、主要客户

公司已成为本行业内的知名企业，拥有稳定的国内外优质客户，主要客户为

海尔、美的、格力、长虹、TCL、格兰仕等国内大型家电生产企业和Whirlpool、

Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian 等国际知名企业等。

公司对报告期内向前5 名最终客户的销售情况如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

销售 占营业
年 单价 销售金额
排名 客户名称 电机种类 数量 收入的
度 （元/台） （万元）
（万台） 比例

Y7S(L)系列中央空调用 189.46 185.81 35,203.81 22.48%
1 Goodman Company L.P.
小 计 189.46 185.81 35,203.81 22.48%
Y5S(L)系列空调用 79.99 52.19 4,174.81 2.67%
Y6S(L)系列中央空调用 32.70 93.68 3,063.18 1.96%
珠海格力电器股份有限公 Y7S(L)系列中央空调用 37.01 160.12 5,926.09 3.78%
2
司 其他空调用 1.48 34.50 51.06 0.03%
其他类电机 1.13 80.84 91.35 0.06%

小 计 152.31 87.36 13,306.49 8.50%

Y5S(L)系列空调用 97.55 46.80 4,565.26 2.92%
Y6S(L)系列中央空调用 71.07 84.60 6,012.73 3.84%
2007 3 广东美的制冷设备有限公 Y7S(L)系列中央空调用 2.28 158.89 362.28 0.23%
年 司 其他空调用 15.10 40.03 604.42 0.39%

小 计 186.00 62.07 11,544.69 7.38%

Y5S(L)系列空调用 80.46 62.20 5,004.81 3.20%
Y6S(L)系列中央空调用 17.15 105.40 1,807.66 1.15%
乐金电子（天津）有限公
4 Y7S(L)系列中央空调用 2.28 171.24 390.43 0.25%
司 其他空调用 33.37 37.50 1,251.43 0.80%

小 计 133.26 63.44 8,454.33 5.40%

The Chamberlain Group, 其他类电机 60.96 94.74 5,775.16 3.69%
5
Inc 小 计 60.96 94.74 5,775.16 3.69%

2007 年销售金额前五名客户合计 721.99 102.89 74,284.48 47.45%
2007 年营业收入总额 2,072.93 75.55 156,611.25 100%
2006 Y5S(L)系列柜式空调用 85.77 50.09 4,296.41 4.51%
年 Y6S(L)系列柜式空调用 15.85 143.53 2,274.94 2.39%
广东美的制冷设备有限公
1 Y7S(L)系列柜式空调用 29.78 83.11 2,475.07 2.60%
司
其他空调用 9.73 38.19 371.57 0.39%
小 计 141.13 66.73 9,417.99 9.89%
Y5S(L)系列柜式空调用 2.76 73.14 201.87 0.21%
Y6S(L)系列柜式空调用 6.18 186.09 1,150.04 1.21%
Y7S(L)系列柜式空调用 16.24 93.23 1,514.05 1.59%
2 Whirlpool Coperation
其他空调用 36.82 40.84 1,503.71 1.58%
其他类电机 4.17 41.77 174.18 0.18%
小 计 66.17 68.67 4,543.85 4.77%
Y5S(L)系列柜式空调用 19.44 41.71 810.82 0.85%
Y6S(L)系列柜式空调用 3.77 166.73 628.57 0.66%
珠海格力电器股份有限公 Y7S(L)系列柜式空调用 28.97 91.98 2,664.58 2.80%
3
司 其他空调用 2.35 35.80 84.14 0.09%
其他类电机 0.91 61.51 55.96 0.06%
小 计 55.44 76.55 4,244.07 4.45%
Y5S(L)系列柜式空调用 49.04 41.65 2,042.64 2.14%
ARCELIK-LG Klima Y6S(L)系列柜式空调用 0.01 81.00 0.81 0.00%
4
San.ve Tic.A.A 其他空调用 42.12 45.32 1,908.80 2.00%

小 计 91.17 43.35 3,952.25 4.15%
Y5S(L)系列柜式空调用 49.68 57.72 2,867.39 3.02%
Y6S(L)系列柜式空调用 3.42 151.53 518.23 0.54%
乐金电子（天津）有限公
5 Y7S(L)系列柜式空调用 4.69 110.30 517.32 0.54%
司
其他空调用 0.20 57.15 11.43 0.01%
小 计 57.99 67.50 3,914.37 4.11%

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

2006 年销售金额前五名客户合计 411.90 63.30 26,072.53 27.37%

2006 年营业收入总额 1,526.85 62.39 95,266.68 100%

Y5S(L)系列柜式空调用 153.63 44.28 7,422.18 9.76%
Y6S(L)系列柜式空调用 0.12 66.43 7.71 0.01%
广东美的制冷设备有限公
1 Y7S(L)系列柜式空调用 67.99 66.06 5,056.53 6.65%
司
其他空调用 16.90 31.90 641.54 0.84%
小 计 238.64 49.62 13,127.96 17.26%
Y5S(L)系列柜式空调用 28.27 38.97 1,302.12 1.71%
Y6S(L)系列柜式空调用 7.37 75.31 736.63 0.97%
格兰仕（中山）家用电器
2 Y7S(L)系列柜式空调用 24.66 60.92 1,764.86 2.32%
有限公司
其他空调用 20.68 28.76 899.89 1.19%
小 计 80.98 46.36 4,703.50 6.19%
Y5S(L)系列柜式空调用 57.09 37.91 2,577.36 3.39%
Y6S(L)系列柜式空调用 0.89 115.49 138.19 0.18%
TCL 空调器（中山）有限 Y7S(L)系列柜式空调用 10.88 70.08 853.52 1.12%
3
2005 公司 其他空调用 0.77 32.49 29.57 0.04%
年 其他类电机 2.28 64.38 190.26 0.25%

小 计 71.91 44.52 3,788.90 4.98%
Y5S(L)系列柜式空调用 2.93 62.47 165.81 0.22%
Y6S(L)系列柜式空调用 8.16 126.05 926.17 1.22%
WHIRLPOOL
4 COPERATION Y7S(L)系列柜式空调用 7.50 78.92 611.28 0.80%
其他类电机 40.30 29.98 1,486.28 1.96%
小 计 58.89 51.14 3,189.54 4.20%
Y5S(L)系列柜式空调用 18.86 38.33 873.60 1.15%
其他空调用 44.90 36.33 1,868.08 2.45%
5 苏州三星电子有限公司
其他类电机 0.10 69.68 4.90 0.01%
小 计 63.86 36.98 2,746.58 3.61%

2005 年销售金额前五名客户合计 514.28 47.00 27,556.48 36.24%

2005 年营业收入总额 1,433.59 53.04 76,043.81 100%

上述客户的生产销售简要情况如下：

客户名称 客户的简要情况

生产空调、家电，家用空调年产能力2,000 万台、商用空调
珠海格力电器股份有限公司
年产值 50 亿元

生产空调、家电、家电配件，空调年产能力700 万台以上，
广东美的制冷设备有限公司
销售收入达 570 亿元

韩国LG 商用空调、LG 中央空调唯一在中国北方最大的家电
乐金电子（天津）有限公司
生产基地，空调年产能力400 万台以上

格兰仕（中山）家用电器有限 年产洗衣机约 600 万台，干衣机约 100 万台。2006 年格兰仕
公司 集团的总产值约为 180 亿元，进出口额约为 10 亿美元

家用空调设计年生产能力合计 500 万套，商用空调、中央空
TCL 空调器（中山）有限公司
调设计年生产能力20 万套

总投资额 1.98 亿美元，三星电子在中国唯一的白色家电战略
苏州三星电子有限公司
基地，空调年产能力约 500 万台

广东科龙空调器有限公司 科龙集团是我国目前规模最大的制冷家电集团之一，空调年

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

产量超过200 万台

公司是由LG 集团与ARCELIK 集团的合资公司，
ARCELIK-LG Klima Sanve
ARCELIK-LG 是土耳其最大的空调器制造商之一，空调年产
Tic.A.A
量约 100 万台

其产品涉及洗衣机微波炉、冰箱、空调等 9 大系列，年销售
Whirlpool Coperation 额高达 180 多亿美元，年产洗衣机超过500 万台，抽湿机 60
万台

全系列家用和商用小型中央空调设备，包括热泵机，单冷机，
Goodman Company L.P. 燃气采暖炉，电冷气暖机以及各类一体机/屋顶机等，空调年
产量超过 300 万台

LG ELECTRONICS KOREA 洗衣机 300 万台，空调 550 万台，营业额高达92 万亿韩元

是全球最大的开门机生产商，年销售量约500 万台，销售额
The Chamberlain Group, Inc
超过 50 亿美元，在美国占有 50%以上的市场份额。

本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公

司5%以上股份的股东，在上述客户中不拥有任何权益，亦不存在任何关联关系。

（五）主要原材料及能源的供应

1、报告期内主要原材料供应使用情况

公司微特电机生产的主要原材料为铜（漆包线）、钢材（硅钢板、冷轧钢板），

报告期内供应使用情况如下：

平均单价 铜（漆包线）占生产
铜（漆包线） 数量（吨） 总金额（万元）
（元/吨） 成本的比重（%）

2007 年 7,654 45,994 60,091 36.57

2006 年 5,227 27,893 53,360 37.32

2005 年 5,066 17,367 34,283 25.69

平均单价 硅钢占生产成本
硅钢板 数量（吨） 总金额（万元）
（元/吨） 的比重（%）

2007 年 42,998 22,907 5,328 18.21

2006 年 27,133 12,563 4,630 16.81

2005 年 27,358 16,623 6,076 24.59

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

平均单价 冷轧钢板占生产成
冷轧钢板 数量（吨） 总金额（万元）
（元/吨） 本的比重（%）

2007 年 12,217 5,330 4,363 4.24

2006 年 7,494 3,408 4,548 4.56

2005 年 7,055 4,049 5,740 5.99

2、电力占生产成本的比重

公司生产过程中主要消耗的能源是工业用电，所处地区电力供应充足。报告

期内公司电力占生产成本的比重如下：

电力占生产成本的比重（%）

2007 年 1.01

2006 年 0.98

2005 年 0.77

3、主要供应商

报告期内，公司对前五位主要供应商采购情况见下表：

数量 单价 占年度采
采购额
年度 排名 供应商名称 材料类别 （吨或万 （元/吨或 购总额的
（万元）
个） 元/个） 比例
鹤山市德兴环球电缆有限公
1 铜(漆包线) 5,354.63 56,546.03 30,278.28 23.04%
司
硅钢板、
2 湖北鸿昌科贸实业有限公司 38,650.47 5,881.29 22,731.47 17.30%
冷轧钢板
2007 年 3 东莞宇隆电工材料有限公司 铜(漆包线) 1,849.82 56,768.75 10,501.20 7.99%
4 鞍钢股份有限公司 硅钢板 11,457.17 5,982.91 6,854.72 5.22%
5 浙江洪波线缆股份有限公司 铜(漆包线) 1,170.72 57,114.28 6,686.48 5.09%
采购金额前五名供应商合计 - - 77,052.15 58.64%
年度采购总金额 - - 131,398.27 100%
鹤山市德兴环球电缆有限公
1 铜(漆包线) 3,574.06 53,223.92 19,022.55 18.68%
司
硅钢板、
2 湖北鸿昌科贸实业有限公司 30,634.42 4,610.68 14,124.55 13.87%
冷轧钢板
3 东莞新隆漆包线有限公司 铜(漆包线) 1,328.10 53,299.30 7,078.68 6.96%
2006 年
4 浙江洪波线缆股份有限公司 铜(漆包线) 955.79 54,245.91 5,184.77 5.09%
中山市协进五金电器有限公
5 端盖（铁） 1,895.00 2.52 4,774.27 4.69%
司
采购金额前五名供应商合计 - - 50,184.82 49.29%
年度采购总金额 - - 101,815.00 100%

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

硅钢板、
1 湖北鸿昌科贸实业有限公司 35,693.33 6,017.88 21,479.82 24.71%
冷轧钢板
鹤山市德兴环球电缆有限公
2 铜(漆包线) 3,024.30 35,236.05 10,656.44 12.26%
司
3 阳山蚬华电工材料有限公司 铜(漆包线) 1,158.98 35,147.97 4,073.58 4.69%
2005 年
中山市协进五金电器有限公
4 端盖(铁) 1,864.00 2.92 5,443.04 6.26%
司
5 东莞新隆漆包线有限公司 铜(漆包线) 945.47 34,986.09 3,307.83 3.81%
采购金额前五名供应商合计 - - 44,960.71 51.73%
年度采购总金额 - - 86,931.00 100%

上述供应商的生产销售简要情况如下：

供应商名称 供应商的简要情况

鹤山市德兴环球电缆有限公司 铜（漆包线）供应商，年产值超过 6 亿元
浙江洪波线缆股份有限公司 铜（漆包线）供应商，公司规模较大,全年产值超过 30 亿元
阳山蚬华电工材料有限公司 铜（漆包线）供应商，年产值 10 亿元左右
东莞宇隆电工材料有限公司 铜（漆包线）供应商，公司规模较大,全年产值超过20 亿元
东莞新隆漆包线有限公司 铜（漆包线）供应商，全年产值超过 15 亿
钢材的批发代理销售商，为安阳钢铁股份有限公司湖北总代
湖北鸿昌科贸实业有限公司 理和武汉钢铁（集团）公司一级代理商钢材代理商，年销售
额超过 10 亿元
佛山市美的家用电器有限公司 从事原材料贸易及家电产品生产销售,年销售额超过90 亿元
珠海市振隆机电有限公司 机电产品贸易商,主要供应轴承产品，年销售 1.2 亿元左右
中山市协进五金电器有限公司 生产、销售各类五金冲压制品,年产值 8,000 万元左右

报告期内，公司不存在占比超过 50%的单个供应商。本公司董事、监事、高

级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东，在

上述供应商中不拥有任何权益，亦不存在任何关联关系。

4、报告期内有关进口情况

本公司拥有进出口经营权，生产所需要的部分原材料、零部件和部分设备从

国外进口。

本公司进口的原材料、零部件主要包括硅钢板、普马威克油、滚珠轴承、端

子接插件等，进口方式包括进料加工和一般贸易两种。

本公司进口原材料加工成成品后用于出口的部分，属于进料加工。根据《中

华人民共和国海关法》第三十三条规定，该业务系由公司向中山市对外贸易经济

合作局提供生产能力证明，以取得《加工贸易批准证》，然后向主管海关备案，

取得其核发的进料加工贸易《登记手册》后才得以实施。公司凭《登记手册》办

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

理进出口和最终核销等手续。根据《中华人民共和国海关对进料加工进出口货物

管理办法》（署货字[1988]第 403 号文）和《财政部、国家税务总局关于进一步

推进出口货物实行免抵退税办法的通知》（财税[2002]7 号）规定，公司对进口料

件进行专料专用，属于进料加工业务的进口料件、出口产品享受免税政策。

本公司进口原材料加工成成品后用于内销的部分，采用一般贸易方式进口。

根据《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国进出口关税条例》、《中华人民

共和国增值税暂行条例》，该进口料件由海关确定完税价格征收关税和增值税，

根据《国家税务总局关于增值税一般纳税人取得海关进口增值税专用缴款书抵扣

进项税额问题的通知》（国税发[2004]148 号），我公司所缴纳的进口环节增值税

作为增值税进项税额予以抵扣。

报告期内公司主要进口材料的情况如下：

进口材料 2007 年
序号
类别 单价 进口金额
进口数量
（元/吨、个） （万元）

1 硅钢板(吨) - - -

2 普马威克油(吨) 19.24 33,200.00 63.88

3 滚珠轴承(万个) - - -

4 端子接插件(万个) 1,089.99 0.26 288.51

合计 - - 352.39

进口材料 2006 年度
序号
类别 单价 进口金额
进口数量
（元/吨、个） （万元）

1 硅钢板(吨) - - -

2 普马威克油(吨) 52.49 34,270.05 179.88

3 滚珠轴承(万个) - - -

4 端子接插件(万个) 231.65 1.13 261.85

合计 - - 441.73

进口材料 2005 年
序号
类别 单价 进口金额
进口数量
（元/吨、个） （万元）

1 硅钢板(吨) 5,114.03 6,378.50 3,261.98

2 普马威克油(吨) 21.6 38,293.91 82.71

3 滚珠轴承(万个) 150 2.07 310.13

4 端子接插件(万个) 129.68 0.63 82.27

合计 - - 3,737.09

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

六、公司生产环保情况

本公司在生产过程中不存在高危险、重污染的情况，项目建设时严格执行“环

境影响评价”和“三同时”制度，建设项目均经环保部门验收合格；废水、废气和

厂界噪声能做到达标排放；工业固废按规定进行有效处理、处置，各项污染物的

排放指标均达到国家环保标准。

广东省环境保护局于2008 年 1 月28 日出具粤环审[2008]40 号《关于中山大

洋电机股份有限公司环境保护情况核查意见的函》，证明公司符合国家环保总局

关于对申请上市企业环境保护核查的有关要求，同意通过环保核查。

七、主要固定资产及无形资产

（一）固定资产

公司主要固定资产为房屋及建筑物、机器设备。截至 2007 年末，公司固定

资产账面原值为26,082.33 万元，净值21,785.96 万元，净额为21,218.82 万元，

主要固定资产情况如下：

单位：万元

项目 原值 净值 成新率

房屋及建筑物 9,255.25 8,329.85 90.00%
机器设备 15,133.75 12,339.37 81.54%
运输设备 762.77 489.07 64.12%
其他设备 930.56 627.67 67.45%
合计 26,082.33 21,785.96 83.53%

公司现有各种设备2,829 台（其中数控设备70 台），尚能安全运行5 年以上

的设备有2,342 台。主要设备如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

序号 设备名称 台数

1 精密高速冲床及附属设备 10

2 冷室压铸机及附属设备 31

3 电机绕嵌线生产线 51

4 注塑成型机 5

5 浸漆机 14

6 冲床 12~160 吨 221

7 数控车床、铣床、磨床 181

8 绕线机 211

9 嵌线机 30

10 绑线机 32

11 磷化、电泳处理设备 2

12 装配检测线测试系统 35

13 生产流水线 138

14 计量检测设备 605

15 模具 69

16 其他 818

17 汽车、叉车等交通运输设备 65

18 电脑、服务器等办公设备 311

合 计 2,829

（二）房产及土地使用权

截至本招股意向书签署日，大洋电机拥有 5 宗房产，证照齐全，权属完整，

具体情况如下：

房产证号 土地座落 建筑面积（平方米） 他项权利

粤房地证字第C5529460 号 中山市西区隆昌村金昌工业区 28,896.50 抵押

粤房地证字第C5760302 号 中山市西区隆昌村金昌工业区 3,050.07 -

粤房地证字第C5529459 号 中山市西区沙朗隆昌村崇章社 1,709.13 -

粤房地证字第C5292473 号 中山市西区广丰工业园内 32,471.66 抵押

昌房字第00009715 号 陡山乡陆东村 8,417.97 -

截至本招股意向书签署日，湖北惠洋拥有 1 宗房产，证照齐全，权属完整，

具体情况如下：

1-1-93



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

房产证号 土地座落 建筑面积（平方米） 他项权利

昌房字第000010888 号 孝昌县城区 107 国道旁 32,193.81 -

截至本招股意向书签署日，大洋电机拥有6 宗生产经营土地的使用权及 1 宗

划拨地，共占地210,806.50 平方米，证照齐全，权属完整，具体情况如下：

面积 使用权 土地使用权 他项
土地权证号 土地座落
（平方米） 类型 终止日期 权利

中山市西区隆昌村
中府国用（2007）第200729 号 39,221.8 出让 2048 年 8 月7 日 抵押
金昌工业区

中山市西区沙朗
中府国用（2007）第200727 号 8,849.4 出让 2046 年 8 月 12 日 -
隆昌村崇章社

中山市西区沙朗
中府国用（2007）第200728 号 1,064.8 出让 2046 年2 月 19 日 -
隆昌村崇章社

中山市西区
中府国用（2007）第200494 号 25,739.5 出让 2048 年 11 月27 日 抵押
广丰工业园内

中山市西区
中府国用（2007）第200495 号 64,723.5 出让 2048 年 11 月27 日 抵押
广丰工业园内

中山市西区
中府国用（2007）第200496 号 51,207.5 出让 2048 年 11 月27 日 抵押
广丰工业园内

孝集用(2006)第420921203001 号* 孝昌县陡山陆东村 20,000 划拨 - -

* 2006 年6 月 16 日，公司与孝昌县教育局签订《合作协议》，将上述土地连同地上房产无
偿提供给孝昌县教育局作为教学设施，以资助当地教育事业，孝昌县教育局根据该协议对
上述土地享有使用权及收益权。

公司已取得孝昌县国土资源局2006 年7 月 19 日颁布的“孝集用（2006）第

420921203001 号”国有土地使用权证，土地面积为 20,000 平方米，土地使用权

性质为划拨用地。同时该土地的地上房产已取得孝昌县房地产管理局 2006 年 7

月27 颁布的“昌房字第 00009715 号”房屋所有权证，建筑面积为8,417.97 平方

米，房产所有权为发行人。

公司取得上述划拨用地的情况说明：

2006 年6 月 16 日，公司（甲方）与孝昌县教育局（乙方）签订《合作协议》，

将上述土地连同地上房产无偿提供给孝昌县教育局作为教学设施，以资助当地教

育事业，孝昌县教育局根据该协议对上述土地享有使用权及收益权。该《合作协

议》主要条款为：

1-1-94





第一条 甲方自愿把陆东学校现有的房产及教学设施等固定资产无偿提供给乙方
办学。
第二条 甲方提供给乙方使用的本合同第一条所述的固定资产长期使用。
第三条 乙方接受本合同第一条所述固定资产后，享有所有资产的使用权、占有
权、收益权及办学的完全自主权，学校的性质为公办学校。
第五条 陆东学校在 2006年 7月 31 日之前所有债权债务由甲方负责，自 2006年
8 月 1日之后由乙方全权负责，自负盈亏。
第六条 自乙方接收学校后，学校的日常管理由乙方全权负责。
第八条 双方权利义务
8．1 甲方承诺自乙方接收该学校后，在本合同履行期间内，甲方每年向陆东学校
提供一定数额的经费，此经费只能用于陆东学校校舍、设施的日常维修、更新和教学
奖励，甲方有权了解该经费的使用情况。
8．2 乙方接收的本合同第一条所述的固定资产，乙方只能用于陆东学校本身的教
学业务使用，不得用于教学以外的用途，不得出让给第三方使用。在未经甲方书面同
意前，乙方不得擅自作报废或者其它任何处置。
8．3 乙方应全面履行本合同中所约定的义务，若乙方不能完全履行合同义务，甲
方有权提前终止合同。
第十一条 合同争议解决
由于履行本合同或者对合同的理解出现争议，甲、乙双方应友好协商解决，若协
商不能解决，双方一致同意提交原告所在地人民法院诉讼。

鉴于上述情况，该资产已经不能为公司带来收益，故公司于 2007 年按该资

产的净值 567.14 万元全额计提减值准备。

保荐人申银万国经核查，认为发行人已取得孝昌县国土资源局 2006 年 7 月

19 日颁布的“孝集用（2006）第420921203001 号”国有土地使用权证，土地使

用权人为中山大洋电机股份有限公司，土地使用权性质为划拨用地。同时该土地

的地上房产已取得孝昌县房地产管理局 2006 年 7 月 27 颁布的“昌房字第

00009715 号”房屋所有权证，建筑面积为 8,417.97 平方米，房产所有权为发行

人。

申报会计师信永中和认为：发行人固定资产中昌房字00009715 号（建筑面

积 8,417.97 平方米）的房产原值为 6,080,576.20 元，为自建取得，房屋所有权人

为发行人；该房产占用的土地（孝集用（2006）第420921203001 号）为划拨地，

为发行人无偿取得。

1-1-95



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

截至本招股意向书签署日，湖北惠洋拥有 1 宗生产经营土地的使用权，证照

齐全，所有权完整，具体情况如下：

面积 使用权 土地使用权 他项
土地权证号 土地座落
（平方米）类型 终止日期 权利

孝昌国用（2007）第4209210000069 号孝昌县城区 107 国道旁 265,800 出让 2056 年 12 月28 日 -

（三）商标

截至2007 年末，公司有 1 类商标为国际注册，2 类商标为国内注册，9 类商

标为中国香港注册。

注册号 核定使用商品 保护状况

886667 第7类“电动机” 国内注册

第7类“空调机电机，抽油烟机电机，健身器用的
1697693 国内注册
电机，面包机用的电机”

第7类“空调机电机，抽油烟机电机，健身器用的 马德里国
831901
电机，面包机用的电机” 际注册

第7类“电动刀，水族馆同水泵，电动织毯机，制
食品用电动机械，电动制饮料机，烟草加工机，
自行车工业用机器设备，钞票捆扎机，厨房用电
动机器，洗衣机，制药加工工业机器，电锤，水
中国香港
300857719 力发电机和马达，切割机，电动扳手，电子工业
注册
设备，喷漆机，自行车电机，发电机，冰箱电机，
工业用抽烟机，电机、马达和引擎用调速器，电
动清洗机和设备，搅拌机，微型发电机，马达，
电风扇用发电机”
第9类“复印机，办公室用打卡机，电子公告牌，
与外接显示屏或监视器运用的娱乐器具，遥控仪
器，电源材料，电站自动化装置，电子防盗装置，
中国香港
300891649 电池，电子关门器，电子字典，霓虹灯，家庭音
注册
影设备，电子充电器，电门铃，电镀设备，测量
设备，数码照相机，分线盒，计算器，衡器，量
具，电话机，放大器，电开关”
第11类“照明器械及装置，微波炉，太阳灶，电
炊具，冷冻装置和机器，电器空调调节设备，厨
房用抽油烟机，干燥设备，太阳能热水器，丽皮 中国香港
300857719
肤器械，水净化设备和机器，消毒碗柜，电热毯， 注册
取暖器，烹调器，电磁炉，电热水壶，冰箱，家
用干衣机，沐浴用设备，饮水机，电暖器”

1-1-96



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第7类“电动刀，水族馆同水泵，电动织毯机，制
食品用电动机械，电动制饮料机，烟草加工机，
自行车工业用机器设备，钞票捆扎机，厨房用电
动机器，洗衣机，制药加工工业机器，电锤，水
中国香港
300857728 力发电机和马达，切割机，电动扳手，电子工业
注册
设备，喷漆机，自行车电机，发电机，冰箱电机，
工业用抽烟机，电机、马达和引擎用调速器，电
动清洗机和设备，搅拌机，微型发电机，马达，
电风扇用发电机”
第9类“复印机，办公室用打卡机，电子公告牌，
与外接显示屏或监视器运用的娱乐器具，遥控仪
器，电源材料，电站自动化装置，电子防盗装置，
中国香港
300891630 电池，电子关门器，电子字典，霓虹灯，家庭音
注册
影设备，电子充电器，电门铃，电镀设备，测量
设备，数码照相机，分线盒，计算器，衡器，量
具，电话机，放大器，电开关”
第11类“照明器械及装置，微波炉，太阳灶，电
炊具，冷冻装置和机器，电器空调调节设备，厨
房用抽油烟机，干燥设备，太阳能热水器，丽皮 中国香港
300857728
肤器械，水净化设备和机器，消毒碗柜，电热毯， 注册
取暖器，烹调器，电磁炉，电热水壶，冰箱，家
用干衣机，沐浴用设备，饮水机，电暖器”
第7类“电动刀，水族馆同水泵，电动织毯机，制
食品用电动机械，电动制饮料机，烟草加工机，
自行车工业用机器设备，钞票捆扎机，厨房用电
动机器，洗衣机，制药加工工业机器，电锤，水
中国香港
300857700 力发电机和马达，切割机，电动扳手，电子工业
注册
设备，喷漆机，自行车电机，发电机，冰箱电机，
工业用抽烟机，电机、马达和引擎用调速器，电
动清洗机和设备，搅拌机，微型发电机，马达，
电风扇用发电机”
第9类“复印机，办公室用打卡机，电子公告牌，
与外接显示屏或监视器运用的娱乐器具，遥控仪
器，电源材料，电站自动化装置，电子防盗装置，
中国香港
300891658 电池，电子关门器，电子字典，霓虹灯，家庭音
注册
影设备，电子充电器，电门铃，电镀设备，测量
设备，数码照相机，分线盒，计算器，衡器，量
具，电话机，放大器，电开关”
第11类“照明器械及装置，微波炉，太阳灶，电
炊具，冷冻装置和机器，电器空调调节设备，厨
房用抽油烟机，干燥设备，太阳能热水器，丽皮 中国香港
300857700
肤器械，水净化设备和机器，消毒碗柜，电热毯， 注册
取暖器，烹调器，电磁炉，电热水壶，冰箱，家
用干衣机，沐浴用设备，饮水机，电暖器”

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

截至 2007 年末，公司在国内对 55 项商标注册提出申请并被受理，具体如

下：

序 申请国家
申请注册商标标识 申请使用商品类别 申请日期
号 /地区

1. 第7 类、第 10 类、第 11 类 中国 2007-2-5

第 6 类、第 7 类、第 9 类、第 11 类、第
2. 12 类、第21 类、第28 类、第 35 类、 中国 2007-2-5
第 37 类、第 38 类、第40 类

第 6 类、第 7 类、第 9 类、第 10 类、第
3. 11 类、第 12 类、第21 类、第28 类、 中国 2007-2-5
第 35 类、第 37 类、第 38 类、第40 类

第 6 类、第 7 类、第 9 类、第 10 类、第
4. 11 类、第 12 类、第21 类、第28 类、 中国 2007-2-5
第 35 类、第 37 类、第 38 类、第40 类

第 6 类、第 7 类、第 9 类、第 10 类、第
5. 11 类、第 12 类、第21 类、第28 类、 中国 2007-2-5
第 35 类、第 37 类、第 38 类、第40 类

6. 第 9 类、第 11 类 中国 2007-4-23

7. BOM-DigiMotor 第7 类、第 12 类 中国 2007-9-24

8. 第7 类 中国 2007-9-24
Digi-Motor

截至 2007 年末，公司正在办理如下商标的在中国大陆以外地区及国家的注

册手续：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

序 申请国家/ 申请
申请注册商标标识 申请使用商品类别 受理日期
号 地区 编号

第7 类 中国台湾 2007-5-15 096022477

第 9 类 中国台湾 2007-5-15 096022478

第 11 类 中国台湾 2007-5-15 096022479

1 第7 类 美国 - 77138325

第7 类 韩国 - 40-2007-0048895

第7 类 日本 - 70707JT

第7 类 欧盟 - 006307003

第7 类 中国台湾 2007-5-15 096022480

2 第 9 类 中国台湾 2007-5-15 096022481

第 11 类 中国台湾 2007-5-15 096022482

第7 类 中国台湾 2007-5-15 096022483
3 大洋电机
第 9 类 中国台湾 2007-5-15 096022485

第7 类 中国台湾 2007-5-15 096022487

4 第 9 类 中国台湾 2007-5-15 096022488

第 11 类 中国台湾 2007-5-15 096022489

第7 类 美国 - 77295730

第7 类 韩国 - 40-2007-0048894
5
第7 类 欧盟 - 006306815
Digi-Motor
第7 类 俄罗斯 - 2007729648

第7 类 美国 - 77298182

第7 类 韩国 - 40-2007-0048896

6 BOM-DigiMotor 第7 类 日本 - 70607JT

第7 类 欧盟 - 006306931

第7 类 俄罗斯 - 2007729649

上述商标均为公司自行申请注册。

（四）专利与非专利技术

1、专利

截至 2007 年末，公司拥有专利所有权26 项，其中实用新型专利23 项、外

观设计 1 项、国外专利2 项。另有 19 项国内专利申请（其中发明专利4 项、实

用新型专利 15 项），已获得中华人民共和国国家知识产权局的受理，处于审批阶

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

段；5 项美国发明专利申请，已获得美国有关机构的受理，处于审批阶段。具体

如下：

已授权领证专利

专利
专利
类型 编号 专利号 专利名称 取得方式 权期
申请日
限
一种电机的转子与转轴的端面连
1 20-0420739 申请取得 2006/04/25 10 年
韩国 接装置
专利 一种电机的转子与转轴的径向连
2 20-0424108 申请取得 2006/04/25 10 年
接装置
1 ZL00228457.X 一种带有内齿式铁芯的电机定子 申请取得 2000/06/08 10 年

2 ZL00228593.2 一种电机外壳 申请取得 2002/06/23 10 年

3 ZL01255504.5 一种含油滑动轴承 申请取得 2001/08/30 10 年

4 ZL01255605.X 一种新型电机结构 申请取得 2001/09/07 10 年

5 ZL02273095.8 一种含油滑动轴承 申请取得 2002/09/04 10 年

6 ZL02248674.7 一种家用食物垃圾处理器 申请取得 2002/10/14 10 年

7 ZL02250164.9 一种电机定子 申请取得 2002/12/04 10 年

8 ZL03224673.0 一种电机定子冲片结构 申请取得 2003/03/24 10 年

9 ZL03224679.X 一种电机定子冲片结构 申请取得 2003/03/25 10 年

10 ZL03224680.3 一种电机定子冲片结构 申请取得 2003/03/25 10 年

11 ZL03247427.X 移位抽头调速单相异步电动机 申请取得 2003/06/17 10 年

12 ZL200420046778.8 一种新型结构电机 申请取得 2004/06/04 10 年
实 13 ZL200520062568.2 一种高效绝缘浸漆设备 申请取得 2005/08/03 10 年
用 一种电机的转子与转轴的端面连
新 14 ZL200520065936.9 接装置 申请取得 2005/10/15 10 年

型 一种电机的转子与转轴的径向连
15 ZL200520065853.X 申请取得 2005/10/13 10 年
接装置
16 ZL200520067230.6 一种电机的含油轴承结构 申请取得 2005/11/05 10 年
外转子电机中定子与机座的防振
17 ZL200520067784.6 申请取得 2005/11/05 10 年
装置
18 ZL200620056330.3 一种电机定子线圈的整形设备 申请取得 2006/03/11 10 年
一种电子换向电机的转子组件结
19 ZL200620058637.7 申请取得 2006/04/27 10 年
构
一种直流无刷电机的速度控制系
20 ZL200620061679.6 申请取得 2006/07/10 10 年
统
21 ZL200620061702.1 一种吊扇电机 申请取得 2006/07/11 10 年
可以与用户高压控制系统相连接
22 ZL200620063833.3 申请取得 2006/08/28 10 年
的直流无刷电机的控制器
23 ZL200620063834.8 一种直流无刷电机系统 申请取得 2006/08/28 10 年

外观
1 ZL02363078.7 家用食物垃圾处理器 申请取得 2002/10/14 10 年
设计

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

已受理的专利申请

专利
编号 专利申请号 专利名称 专利申请日
类型

1 200620061673.9 一种直流无刷电机的带延时功能的控制系统 2006/07/10

2 200620062964.X 一种吊扇用直流无刷电机的速度控制系统 2006/08/11

3 200620063832.9 一种直流无刷电机的控制器结构 2006/08/28

4 200620064290.7 一种电机的传感器安装结构 2006/09/11

5 200620064291.1 一种室外电机的防水结构 2006/09/11

6 200620155138.X 一种外转子电机轴与定子的减振连接装置 2006/12/18
实
7 200620155139.4 一种电机接线端子结构 2006/12/18
用
8 200720048262 一种立式沉浸烘干设备 2007/01/30
新
9 200720048262.0 一种立式沉浸烘干设备 2007/01/30
型
10 200720050375.4 一种电机用引线护套 2007/04/11

11 200720050456.4 一种带散热系统的浴缸水泵电机 2007/04/12

12 200720051121.4 一种小功率电机的循环回收包装 2007/04/27

13 200720053395.7 复合轴承 2007/06/22

14 200720053394.2 一种电机用引线护套 2007/06/22

15 200720053393.8 一种带魔球显示装置的吊扇 2007/06/22

1 200610034343.5 一种电机定子线圈整形方法 2006/03/11

2 200610035194.4 电子换向电机的速度控制选择方法及选择电路 2006/04/22

3 200610036508.2 一种直流无刷电机的速度控制系统 2006/07/10
发
4 200610036508.2 一种直流无刷电机系统 2006/08/28
明
5 US11/343676 一种电机的转子与转轴的端面连接装置 2006/01/31
专
6 US11/343633 一种电机的转子与转轴的径向连接装置 2006/01/31
利
7 US11/623787 电子换向电机的速度控制选择方法及选择电路 2007/01/17

8 US11/754366 一种直流无刷电机的控制器结 2007/05/28

9 US11/764301 一种吊扇用直流无刷电机的速度控制系统 2007/06/18

截至2007 年末，公司专利及商标账面价值46.79 万元。

2、非专利技术

公司拥有电机低成本、长寿命、高可靠含油轴承系统技术（保证电机的低成

本、提高电机使用寿命、降低成本、提高可靠性）；高效、低成本电机冲片设计

技术（降低成本、提高效率）；低噪音电机设计技术（降低电机噪音）；电机转子

组件柔性连接技术（降低电机噪音）；电机产品可靠性研究及试验系统技术（提

高可靠性、保证产品质量）；电机控制技术（提高电机效率）；电机防锈及表面处

1-1-101



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

理技术（提高电机可靠性、保证产品质量）；高效产品组装生产技术（提高生产

效率）等非专利技术。

公司的专利及非专利技术均由公司自行开发，没有允许他人使用的情况，不

存在潜在纠纷。本公司非专利技术没有进行评估。

（五）进出口经营权及境外经营情况

1、进出口经营权

公司自2002 年 1 月 10 日获得自营进出口权。报告期内产品自行出口，按照

客户订单来执行，其相关约定情况如下：

签约方式 定价方式 付款方式 结汇方式 退货条款

本公司出口货物时一般以美元报 如 因 质 量
电汇或信用证，
订单或合同 市场价格 价，以自有外汇账户收取外汇货 原 因 可 以
账期 30-60 天
款。按照国家有关规定结汇。 退货

2、境外经营情况

公司的全资子公司大洋香港主要协助公司对北美、南美、欧洲、中东、亚洲

等多个地区开展进出口贸易。

大洋香港的基本情况及经营管理和盈利情况详见本招股意向书“第四节 发

行人基本情况”之“五、全资子公司及控股子公司基本情况”。

除大洋香港外，截至2007 年末，公司未有在中华人民共和国境外开展其他

经营活动的情形。

（六）特许经营权情况

公司的生产经营活动不需要特许经营权。

1-1-102





八、公司的技术水平和研发情况

（一）核心技术及来源

公司拥有自行开发的核心技术，居于国内同行业领先水平，具体核心技术如

下：

序号 主体技术 作 用 来 源

电机低成本、长寿命、高可靠含油轴保证电机的低成本、提高电机使用
1 自主创新
承系统技术 寿命、降低成本、提高可靠性

2 高效、低成本电机冲片设计技术 降低成本、提高效率 自主创新
3 低噪音电机设计技术 降低电机噪音 自主创新
4 电机转子组件柔性连接技术 降低电机噪音 自主创新
5 电机产品可靠性研究及试验系统技术 提高可靠性、保证产品质量 自主创新
6 电机控制技术 提高电机效率 自主创新
7 电机防锈及表面处理技术 提高电机可靠性、保证产品质量 自主创新
8 高效产品组装生产技术 提高生产效率 自主创新

（二）产品技术水平

公司系列产品的生产工艺和技术均已成熟，处于批量生产阶段。具体如下：

产品类型 技术水平 生产阶段

风机负载类电机 国际先进水平 大批量

洗衣机串激电机 国际先进水平 小批量

直流无刷电机 国际先进水平 大批量

高效智能电机 国内先进水平 小批量试生产

三相变频电机 国内先进水平 小批量试生产

（三）研究开发情况

1、正在从事的技术开发项目

目前，公司正在根据行业技术的发展方向开展前瞻性技术研究工作，为公司

的长远发展提供技术储备。正在进行的技术开发项目如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

预计完
序号 项目名称 项目内容
成时间

高效能、宽调速范围、高精度、智能化的
1 永磁同步电机的智能控制技术 2009.08
控制技术

2 齿轮减速器的降噪设计与加工 减速器技术 2009.06

充分利用铁心材料、降低成本、提高生产
3 分割定子制造、绕线、组装技术 2009.05
效率

4 钕铁硼永磁转子结构研究与应用 优化永磁电机设计 2009.03

5 多速电机绕组结构 调速电机设计 2008.12

6 精密含油轴承系统的研究与应用 拓宽含油轴承的应用 2008.12

低辐射、长寿命、高可靠电刷换向
7 串激电机高可靠性技术攻关 2008.12
系统的研究

8 注塑定子制造技术 塑封电机技术 2008.10

9 漆包铝线在小功率电动机上的应用 漆包铝线替换漆包铜线，提高电机性价比 2008.06

10 高等级绝缘系统技术 电机绝缘技术 2008.05

2、研发经费占营业收入的比例

公司新产品、新技术的开发途径均系自行开发。公司不断加大技术创新方面

的投入，2007 年研发投入为7,861.88 万元，占同期公司营业收入的 5.02%。

2007年 2006年 2005年

营业收入（万元） 156,611.25 95,266.69 76,043.81

研发费用（万元） 7,861.88 4,794.77 3,813.96

研发费用占主营收入比例（%） 5.02 5.03 5.02

3、机构的设置和研发人员的构成

（1）技术中心组织构架

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

首席技术官

技术中心

电 环 精
调 创 计
产 机 境 益
， 新 量
品 基 应 及 认 生
电 及 研
设 础 用 可 证 产
中 动 改 究
计 技 技 靠 及 应
试 车 善 及
开 术 术 性 测 用
工 ， 技 检
发 管 研 技 试 技
厂 家 术 测
研 理 究 术 中 术
居 研 技
究 部 所 研 心 研
等 究 术
所 （ 究 究
） 所 所
空 所 所

注：技术中心暨广东省微特电机工程技术开发研究中心

（2）企业技术负责人、研究开发带头人的主要情况介绍

鲁楚平先生：董事长兼首席技术官；1988 年毕业于华南理工大学自动化专

业，毕业后长期从事微特电机的研究，开发与生产管理工作。现兼任中国微特电

机行业协会副理事长，熟悉中国乃至世界微特电机发展的现状并能准确把握未来

的发展方向，而且长期与国内外的微特电机科研机构和行业专家保持交流和联

系。

毕荣华先生：副总经理；1982 年毕业于合肥工业大学电机专业。毕业后在

我国大型军工企业从事电机的研究与开发工作。是国内知名的直流无刷电机专

家，中国微特电机行业协会专业委员会委员。目前主要负责高效智能电机和直流

无刷电机的设计、开发与生产工作。

梁三增先生：技术中心主任；1999 年毕业于天津大学电机专业，毕业后一

直从事电机的开发研究，具体负责公司技术中心的开发工作。

（3）现有技术人员状况

公司技术中心现有从事技术工作的人员达到 180 人，其中高级职称人员 10

人，中级职称人员29 人，初级职称人员 50 人。

公司注重人才的选拔与培养，主要通过专业培训、师徒指导等积累理论知识

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和实践经验。通过公司内部的部门间的交流使用、专业培养以及现场实践积累感

性认识和实践经验，使人才在尽可能短的时间内达到公司所需要求。

（4 ）后续新增人员及合作计划

公司已计划聘请兼职研究员及国内顶尖的研究人员合作成立一个开发机构，

专门从事高效节能无刷电机系列产品和行星齿轮减速电机组件的研究。

同时，公司已计划与硕士以上学历研究人员及博士后工作站合作，主要从事

基础应用技术、电机用材料科学、电机用芯片应用技术等开发；电机可靠性技术

的研究，电机用材料及工艺环保技术的开发；专机与专用工装研究；HR 管理技

术的研究与应用；计量检测技术的研究与开发。

公司还计划在2010 年前将本科或中级以上职称人员增加至 180 人，从事产

品技术的开发和研究，满足公司快速发展的需要。

4、研究开发和技术创新机制

（1）技术创新体系

公司专设认证及测试中心及其创新管理专员；各部门、车间及子公司设立兼

职创新管理员。财务管理部负责创新项目节约、创造经济价值的核算与审查，及

创新项目成本与费用的报销及核对等工作。设备管理部负责创新项目使用设备的

申购与核对等工作。总经理负责审批创新项目立项评审结果及年度创新项目评奖

结果。

（2）提高科技队伍水平并实施科技成果奖励制度

公司为了充分发挥工程技术和管理人员以及广大职工的积极性，保证合理化

建议、技术与管理创新、科学研究、技术攻关等工作的有效开展和巩固、推广项

目成果，进一步规范创新项目管理及完善激励机制，建立了合理化建议、创新管

理制度。

公司现有研发奖励机制如下：

A、实行精神和物质相结合的奖励，每个项目奖励一次，不得重复得奖；

B、一般纪念品或“鼓励奖”项目，每半年或每年评定一次、经审批后统一发

放；其余获奖项目，每年评定一次、经审批后，于年底举行的公司年度总结表彰

大会上统一颁发；

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

C、可以直接计算经济效益的项目，按年节约或创利的一定比例计提奖励。

九、主要产品的质量控制情况

（一）质量控制标准

公司全部产品通过了中国 CCC 强制认证；出口产品分别通过了 UL 认证、

CSA 认证、VDE 认证、TUV 认证、CE 认证。

公司通过了 ISO14001 环境管理体系认证、ISO9001：2000 质量管理体系认

证以及ISO/TS16949 质量管理体系认证。

公司产品执行的标准如下：

序号 标准号 标准名称 备注

1 GB/T5171 小功率电动机通用技术要求

2 GB12350 小功率电动机的安全要求
3 GB4706.1(IEC 家用和类似用途电器的安全通用要求
60335-1)
4 GB4706.28(IEC 家用和类似用途电器的安全 吸油烟机的特殊要求
60335-2-31)
家用和类似用途电器的安全 热泵、空调器和除湿机
5 GB4706.32
的特殊要求
6 GB9651 单相异步电动机试验方法

7 GB755 旋转电机定额和性能

8 GB/T6656 铁氧体永磁直流电动机

9 GB8128 小功率单相串励电动机试验方法

10 GB1311 直流电动机试验方法
房间空调器风扇用单相电容运转异步电动机通用技
11 JB/T4270
术文件
12 JB/T4269 罩极异步电动机通用技术条件

13 JB/T8157 小功率单相串励电动机通用技术条件
14 UL1004 Electric Motors 美国UL 电
15 UL2111 Overheating Protection for Motors 机 产 品 认
16 UL1998 Software in Programmable Components 证标准
计数抽样检验程序 第 1 部分：按接收质量限(AQL)
17 GB 2828.1
检索的逐批检验抽样计划（idt ISO 2859-1:1999）
电工电子产品基本环境试验规程 试验 Ka：盐雾试
18 GB/T 2423.17
验方法
电工电子产品基本环境试验规程 试验 Ca：恒定湿
19 GB/T 2423.3
热试验方法
旋转电机外壳防护分级（IP 代码）（idt IEC
20 GB 4942.1
60034-5:1991）

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旋转电机噪音测定方法及极限 噪声工程测定方法
21 GB/T 10069.1
（neq ISO 1680-1:1986 ）
轴中心高为 56mm 及以上电机的机械振动 振动测
22 GB/T 10068.2
量、评定及限值（idt IEC 60034-14:1996）
家用和类似用途电自动控制器 第 1 部分：通用要求
23 GB 17536.1
（idt 60730-1：1993）
电磁兼容 试验和测量技术 静电放电抗扰度试验
24 GB/T 17626.2
（idt IEC 61000-4-2: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 射频电磁场辐射抗扰度
25 GB/T 17626.3
试验（idt IEC 61000-4-3: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 电快速瞬变脉冲群抗扰
26 GB/T 17626.4
度试验（idt IEC 61000-4-4: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 浪涌（冲击）抗扰度试
27 GB/T 17626.5
验（idt IEC 61000-4-5: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 射频场感应的传导骚扰
28 GB/T 17626.6
抗扰度试验（idt IEC 61000-4-6: 1996）
电磁兼容 试验和测量技术 工频磁场抗扰度试验
29 GB/T 17626.8
（idt IEC 61000-4-8: 1993）
电磁兼容 试验和测量技术 电压暂降、短时中断和
30 GB/T 17626.11
电压变化的抗扰度试验（idt IEC 61000-4-8: 1993）

（二）质量控制措施

公司推行全面、全员、全过程的质量管理。公司建立了覆盖供应商管理、原

材料检验、生产过程控制、成品出厂把关检验及售后服务全过程系统化质量管理

体系。具体质量控制措施如下：

1、建立公司质量管理的组织结构，公司以质量管理部为首推行全面、全员、

全过程的质量管理。

2、建立覆盖样品制作、供应商管理、材料入库验收、过程控制、成品出厂

把关检验及售后服务全过程系统质量管理；

3、公司采购产品在入库前都会由专人负责抽检、全检，对于产品质量不符

合公司要求的供应商，及时与相关部门联系取消其供货资格，保证原材料的质量。

4、质量管理部设立了生产线全检、抽检人员按公司制定的质量管理手册实

施相应的质量检验，并由抽检人员监督全检及整个生产线状态。

5、对于产成品，质量管理部有专人对产成品负责抽样检验，并由测试中心

对产品的特性进行测试。

6、售后服务部负责与客户联络，组织处理客户投诉，负责保存相关服务记

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录，并及时的反馈给质量管理部，由质量管理部的客诉人员组织评审，作出处理

结果。

（三）产品质量纠纷

公司设立至今未发生过因产品质量问题而引起的纠纷。

广东省中山市质量技术监督局于2008 年 1 月 14 日出具证明，认为本公司的

生产经营活动均符合产品质量及技术监督相关法律、法规规定，严格执行产品质

量及技术监督方面的各项制度。近三年未受到过质量技术监督部门的任何行政处

罚。

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第六节 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）同业竞争情况

本公司实际控制人为鲁楚平、彭惠夫妻。

1、2005 年前，除发行人外，鲁楚平曾投资设立多家公司，从事微特电机的

生产和出口业务，与发行人构成同业竞争关系：1998 年 1 月，鲁楚平参股的格

威贸易投资设立中山威斯达；2000 年 2 月，为便于境外业务的拓展，鲁楚平和

徐海明在香港投资设立BOM 公司，从事进出口贸易和投资业务；2002 年 1 月，

BOM 公司投资设立中山惠洋。

2、鲁楚平间接参股的中山威斯达和间接控股的中山惠洋，作为生产型的中

外合资企业，分别在 1998 年至2005 年和2002 年至2005 年期间生产微特电机产

品，曾与公司存在同业竞争。为解决同业竞争，发行人在2005 年收购了中山威

斯达、中山惠洋与微特电机生产相关的机器设备及存货，上述两公司不再从事微

特电机的生产和销售，故与大洋电机不再存在同业竞争。

（1）2005 年6 月，大洋有限购买了中山惠洋与微特电机生产相关的 1,181.14

万元的机器设备，中山惠洋在该次重组前后分别欠大洋有限 1,977.02 万元及

795.88 万元的债务。2005 年 8 月，大洋有限购买了中山惠洋剩余与微特电机生

产相关的 443.24 万元的机器设备，中山惠洋在该次重组前后分别欠大洋有限

874.72 万元及431.48 万元的债务。

2005 年 12 月末，大洋有限、中山惠洋与中山威斯达及格威贸易进行债务重

组，在该次债务重组前，中山惠洋分别对发行人享有 1,282.76 万元的债权和

1,533.04 万元债务，重组后中山惠洋对大洋有限享有993.44 万元的债权。

2006 年 12 月末，发行人、格锐沃安防、中山威斯达、中山惠洋进行债务重

组，该次债务重组前后，中山惠洋对大洋有限享有的债权分别为155.74 万元及0。

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（2）2005 年6 月，大洋有限购买了中山威斯达与微特电机生产相关的56.65

万元机器设备，大洋有限在该次重组前后分别欠中山威斯达 2,222.91 万元及

2,279.56 万元的债务。

2005 年6 月25 日，大洋有限与中山威斯达进行债务重组，在该次债务重组

前后大洋有限分别欠中山威斯达2,218.48 万元及 1,839.01 万元。

2005 年 12 月末，大洋有限、中山惠洋与中山威斯达及格威贸易进行债务重

组，在该次债务重组前后大洋有限分别欠中山威斯达 1,736.72 万元及0。

3、2005 年 8 月前，发行人微特电机产品出口全部通过BOM 公司进行。为

减少关联交易，独立拓展境外出口业务，发行人于2005 年6 月设立了大洋香港，

从事产品境外出口业务。大洋香港成立后到 2005 年 8 月，发行人通过BOM 的

产品出口业务逐步减少。在该过渡阶段，大洋香港与BOM 公司存在着微特电机

产品出口业务方面的同业竞争。2005 年 8 月后，发行人产品全部通过大洋香港

出口，不再与BOM 公司发生进出口业务，不与BOM 公司发生同业竞争。

2005 年7 月末，BOM 公司对大洋有限负有2,609.66 万元的债务，2005 年末、

2006 年末和2007 年末，本公司欠BOM 公司债务分别为2,743.04 万元、1,040.91

万元及330.08 万元。

4、截至到2005 年末，上述同业竞争情况都已经得到解决。

5、目前鲁楚平及其控制的其他企业均未从事与本公司相同或相似的业务，

与本公司不存在同业竞争。

（二）避免同业竞争的措施

公司已采取以下有效措施，避免同业竞争：

1、鲁楚平及其控制的其他企业已向公司出具了《避免同业竞争和减少关联

交易的承诺函》，承诺不以任何形式从事与本公司相同或相似的业务。

2、公司其他股东及其控制的企业、董事、监事、高级管理人员及核心技术

人员已向公司出具了《避免同业竞争和减少关联交易的承诺函》，承诺不以任何

形式从事与本公司相同或相似的业务。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

二、关联交易

（一）关联方及关联关系

本公司的关联方及关联关系如下：

1、本公司控股股东和实际控制人

本公司的控股股东为鲁楚平，持有公司本次发行前 50%股份；实际控制人为

鲁楚平和彭惠。

2、持有本公司股份5%以上的其他股东及其控股股东

除控股股东和实际控制人外，持有本公司5%以上股份的主要股东还有徐海

明、鲁三平和庞德大洋。

关联方名称 关联方关系

徐海明 公司副董事长、总经理，持有公司本次发行前 15%股份的股东

鲁三平 持有公司本次发行前 18%股份的股东
庞德大洋 持有公司本次发行前 10%股份的法人股东、关键管理人员控制的公司

毕荣华 公司董事、副总经理，庞德大洋控股股东

3、控股股东和实际控制人控制或参股的企业

控股股东和实际控制人控制或参股的企业的具体情况详见本招股意向书第

四节“发行人基本情况”之“五、发行人主要股东、实际控制人及控股股东、实际

控制人所控制的其他企业”。

关联方名称 关联方关系

BOM 公司 鲁楚平控股的公司

中山惠洋 BOM 公司的全资子公司

格锐沃安防 鲁楚平控股的公司

华洋房地产 鲁楚平控股的公司

格威贸易 鲁楚平参股的公司

北京国艺升平文化发展有限公司 鲁楚平参股的公司

广州华工百川科技股份有限公司 中山惠洋参股的公司

中山威斯达 格威贸易控股的公司

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4、本公司控股或参股的企业

关联方名称 关联方关系

常州惠洋 公司的控股子公司（持股60%）

武汉惠洋 公司的控股子公司（直接持股52.12%，间接持股47.88%）

大洋香港 公司的全资子公司

湖北惠洋 大洋香港的全资子公司

5、本公司的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员

关联方名称 关联方关系

鲁三平 鲁楚平的弟弟

鲁春娥 鲁楚平的妹妹

鲁江平 鲁楚平的哥哥

6、本公司主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共

同控制或施加重大影响的其他企业

关联方名称 关联方关系

群力兴 邵香（徐海明妻子）、鲁江平投资的公司

骏恒塑胶 监事陈建清控制的公司（2007 年6 月已注销）

（1）中山市群力兴塑料五金电子制品有限公司成立于2002 年 1 月 15 日，

注册资本 50 万元，法定代表人为鲁江平，公司所在地为中山市西区隆昌村金昌

工业路边，企业类型为有限责任公司（私营），经中山市工商行政管理局核准取

得注册号为4420002007168 号的企业法人营业执照。经营范围：制造、销售：电

线、日用电器配件、塑料制品、五金制品。群力兴由邵香和鲁江平各出资 25 万

元设立。

（2）中山市西区骏恒塑胶厂成立于2006 年4 月 19 日，前身为成立于2002

年 9 月30 日的中山市西区骏业五金塑料制品厂。骏恒塑胶注册资本5 万元，法

定代表人为陈建清，公司所在地为中山市西区沙朗第一工业区南业路2 号，企业

类型为个体私营，经中山市工商行政管理局核准取得注册号为4420003133160 号

的企业法人营业执照。经营范围：五金、塑料产品。骏恒塑胶出资人为陈建清。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

7、本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在关联方任职情况

请参见本招股意向书第七节“董事、监事、高级管理人员”之“五、董事、监

事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况”。

（二）经常性的关联交易

1、报告期内，公司关联采购情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
关联方名称 交易内容
金额 比例 金额 比例 金额 比例

中山威斯达 - - - - 229.02 0.34% 进口硅钢板

群力兴 1,032.87 0.79% 734.43 1.03% 883.12 1.31% 电机引出线

骏恒塑胶 52.72 0.04% 85.81 0.12% 111.80 0.17% 电机塑胶件

合 计 1,085.59 0.83% 820.24 1.15% 1,223.94 1.82%

（1）2005 年公司共向中山威斯达采购 449.94 吨硅钢板，金额为 229.02 万

元，占当年硅钢采购金额的比例为 1.00%。中山大洋与中山威斯达签订原材料采

购协议，由中山威斯达向中山大洋提供进口硅钢板。以硅钢板进口报关价格加关

税、增值税及运费的方法确定交易价格。2005 年后公司不再向中山威斯达采购

原材料。

报告期各年末公司对中山威斯达的应付账款余额皆为 0。

（2 ）公司向群力兴采购电机引出线的价格确定方法：根据电机引出线的材

料成本及税金加利润确定，且不高于市场价格。报告期内，公司电机引出线的采

购及自制情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
关联方名称
数量 定价 数量 定价 数量 定价
（万件） （元/件） （万件） （元/件） （万件） （元/件）

本公司自制 2,316.78 1.68 2,149.89 1.22 2,244.48 1.45

群力兴 636.94 1.62 612.03 1.20 626.33 1.41

其他外购 - - - - 29.03 2.25

合 计 2,953.72 1.67 2,761.92 1.22 2,899.84 1.45

向群力兴采购金额占
20.96% 21.88% 21.01%
当期同类型原料的比例

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报告期内，向群力兴采购的电机引出线金额占当期同类型原料的比例保持稳

定。

2007 年末、2006 年末和 2005 年末公司对群力兴的应付账款余额分别为

225.01 万元、470.83 万元和382.81 万元。

本公司自制的电机引出线的定价方法为：按订单法领用相关零部件，按工序

定额归集人工成本，按生产车间分摊实际发生的制造费用，构成电机引出线的制

造成本。以2007 年为例，具体定价过程如下：

单价
序号 构成引线组件的零部件 单位 用量 （元/个 金额（万元）
或元/米）
1 直插端子 万个 6,950.35 0.08 540.49

2 FP 护套 万个 6,950.35 0.02 105.74

3 线材(黑\ 白\棕\红\蓝) 万米 7,005.95 0.30 2,120.06

4 聚氯乙烯 万米 1,436.40 0.25 362.39

5 其他材料 万个 3,475.17 0.05 169.46

工人工资 289.71

制造费用(设备折旧、水电费、低值易耗品摊销等) 304.34

合计： 2,316.78 1.68 3,892.19

据本公司采购人员市场调查，电机引线的市场采购价格水平如下：

年度 2007 年 2006 年 2005 年

市场价格（元/件） 2.80 2.35 2.45

群力兴主要产品为电机引出线，100%向大洋电机销售，未向发行人以外的

第三方销售。

根据公司2006 年度股东大会通过的《关于批准公司2007 年度日常关联交易》

的决议，同意2007 年继续向群力兴采购电机引出线。

（3）公司向骏恒塑胶采购电机塑胶件的价格确定方法：按市场采购价格定

价。报告期内，公司电机塑胶件的采购情况如下：

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单位：万套、元/套

2007 年 2006 年 2005 年
关联方名称
数量 定价 数量 定价 数量 定价

骏恒塑胶 585.78 0.09 780.09 0.11 1,016.36 0.11

其他外购 393.11 0.09 324.82 0.11 216.67 0.10

合 计 978.89 0.09 1,104.91 0.11 1,233.03 0.11

向骏恒塑胶采购金额占
59.84% 70.60% 83.77%
当期同类型原料的比例

报告期内，向骏恒采购的电机塑胶件金额占当期同类型原料的比例呈整体下

降态势。

2007 年末、2006 年末和2005 年末，公司对骏恒塑胶的应付账款余额分别为

0、15.78 万元和0。2005 年末预付账款余额为 1.13 万元。

根据公司2006 年度股东大会通过的《关于批准公司2007 年度日常关联交易》

的决议，同意2007 年继续向骏恒塑胶采购电机塑胶件。因骏恒塑胶已于2007 年

6 月 15 日注销，故从2007 年6 月底开始，公司不再与其发生关联交易。

2、公司2005 年-2007 年销售货物的关联交易情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
关联方名称 交易内容
金额 比例 金额 比例 金额 比例

BOM 公司 - - - - 18,171.58 23.90% 电机出口

合 计 - - - - 18,171.58 23.90%

2005 年 8 月 1 日前，公司微特电机出口通过BOM 公司进行。报告期各年末

公司对BOM 公司的应收账款余额皆为0。

本公司向BOM 公司销售的定价政策以市场价格为基础。

2005 年 8 月 1 日后，本公司出口产品交易方均为本公司之子公司大洋香港，

不再与BOM 公司发生进出口业务。

（三）偶发性的关联交易及对公司财务状况和经营成果的影响

1、购买固定资产

（1）2005 年6 月，为解决同业竞争，大洋有限和中山惠洋签订了《资产转

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让协议》，大洋有限购买了中山惠洋的压铸机、嵌线机等与微特电机生产相关的

机器设备，该批机器设备评估价值为 1,181.14 万元（账面原值为 1,386.98 万元，

账面净值为 1,181.14 万元），该批机器设备的作价依据为中山市正源资产评估事

务所出具的中正源评报摘字[2005]第 061-1 号评估报告书确认的评估值，评估基

准日为2005 年4 月30 日，评估方法为重置成本法。

结算方式：中山惠洋原欠大洋有限 1,977.02 万元的债务，购买上述固定资产

后，中山惠洋仍欠大洋有限795.88 万元的债务。

（2）2005 年6 月，大洋有限购买了中山威斯达56.65 万元（账面原值为118.60

万元、账面净值为 56.65 万元）的全部与微特电机生产相关的机器设备，该批机

器设备的交易金额以账面净值为作价依据。

结算方式：大洋有限原欠中山威斯达2,222.91 万元的债务，购买上述固定资

产后，大洋有限仍欠中山威斯达2,279.56 万元的债务。

上述购买中山惠洋和中山威斯达固定资产的交易金额分别以评估价值和原

账面净值定价，作价公允。公司购入的上述固定资产占 2005 年末公司净资产的

21.61%。公司购买上述固定资产后，所形成对中山惠洋和中山威斯达的债务，在

2005 年末通过债务重组进行了冲抵。

公司购买了中山惠洋和中山威斯达的上述生产设备后，2005 年 8 月 12 日公

司通过以物抵债方式购入了中山惠洋剩余的全部与微特电机生产相关的机器设

备（见本节“2、以物抵债”相关内容），中山惠洋和中山威斯达不再从事微特电机

的生产和销售，可以避免与本公司发生同业竞争和关联交易，同时公司微特电机

的生产能力得以增强。

2、以物抵债

（1）2005 年 8 月 3 日，大洋有限和中山惠洋签订了《抵债协议》，中山惠

洋以其拥有的评估价值为 443.24 万元（账面原值为 890.96 万元，账面净值为

443.24 万元）的冷冻干燥机、自动沉浸线、双绑线机等机器设备抵偿其于 2005

年7 月31 日前所欠大洋有限债务874.72 万元中的443.24 万元部分，该批机器设

备的作价依据为广信评估出具的广信咨评字(2005)GXA183 号评估报告书确认的

评估值，评估基准日为2005 年7 月 13 日，评估方法为重置成本法。

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上述以物抵债完成后，中山惠洋仍欠大洋有限431.48 万元的债务。

上述以物抵债行为的交易金额以评估价值定价，作价公允，未形成收益。公

司获得的上述固定资产占2005 年末公司净资产的7.74%。

（2）2005 年 12 月 31 日，大洋有限与鲁楚平签订了《偿债协议》，鲁楚平

以其个人合法拥有的评估价值为1,785.06 万元的硅钢板、漆包线等原材料，抵偿

其由于个人暂借款而形成的所欠大洋有限债务 1,623.35 万元，该批原材料的作价

依据为广信评估出具的广信咨评字(2005)GXA291 号评估报告书确认的评估值，

评估基准日为2005 年 12 月31 日，评估方法为市场法。

上述以物抵债完成后，差额部分 161.70 万元构成鲁楚平对本公司的债权。

上述硅钢板、漆包线等原材料为公司生产电机所需物资，上述以物抵债行为

的交易金额以评估价值定价，作价公允，未形成收益。公司获得的上述原材料占

2005 年末公司流动资产的3.95%。

3、接受华洋房地产提供的担保及将资金借与华洋房地产

（1）2003 年 1 月22 日、3 月 10 日、4 月28 日和7 月 10 日，华洋房地产

与中国银行东升支行分别签订了GDY4757601（2003）032 号、GDY4757601（2003）

0095 号、GDY4757601 （2003）0148 号和 GDY4757601 （2003）0239 号《最高

额抵押合同》，以其位于中山市西区广珠公路东北侧长洲加油站对面的 5 宗土地

使用权（土地证号为中府国用（2003）第200011 号、第 200012 号、第 200013

号、第200014 号、第200474 号，总面积为74,173.3 平方米），为本公司与中国

银行东升支行 2003 年 1 月22 日至2008 年 12 月31 日间产生的不超过6,675.60

万元的债务提供连带责任担保。

2005 年7 月21 日，华洋房地产与中行中山分行重新签订GDY4757601（2005）

0105 号《最高额抵押合同》，以其上述土地使用权，为本公司与中行中山分行2005

年 1 月 1 日至2008 年 1 月 14 日间产生的不超过6,675.60 万元的债务提供连带责

任担保。截至 2007 年末，华洋房地产以其上述土地使用权为本公司的短期借款

1,000 万元及应付票据4,549.50 万元作抵押。

（2 ）2003 年 2 月 28 日，大洋有限与华洋房地产签订协议，大洋有限将

2,825.65 万元借予华洋房地产。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

华洋房地产已于2007 年 6 月 14 日前归还该全部款项（包括利息）。报告期

内，公司向华洋房地产提供的资金和获取的利息情况如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

向华洋房地产提供资金余额 0 2,678.50 2,954.20

当期从华洋房地产获取的利息 63.61 142.34 142.34

实际利率水平（%） 5.31 5.31 5.31

同期一年期短期贷款利率(%) 6.12-6.57 5.58-6.12 5.58

同期一年期整存整取存款利率(%) 2.52-3.06 2.25-3.06 2.25

公司向华洋房地产所收取利息的利率水平略低于同期一年期短期贷款利率，

但高于同期存款利率；同时所形成的收益较小，未对公司的经营造成重大影响。

4、债务重组

（1）2005 年6 月25 日，大洋有限与中山威斯达签订了《债权转让协议》，

协议约定：

A、转让前的债权债务情况为：

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金额

大洋有限 威斯达电器（中山）制造有限公司 379.47

中山威斯达 大洋有限 2,218.48

B、重组过程

大洋有限将对威斯达电器（中山）制造有限公司享有的 379.47 万元债权转

让给中山威斯达；大洋有限对中山威斯达负有的同等金额债务作为向中山威斯达

转让债权的对价，中山威斯达同意免除大洋有限的相应债务。

C、重组后的债权债务情况

转让后的债权债务情况为：

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金额

中山威斯达 大洋有限 1,839.01

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（2）2005 年 12 月31 日，大洋有限、本公司全资子公司大洋香港、中山惠

洋签定《债权转让协议》，大洋香港将其截至2005 年 12 月31 日对中山惠洋的债

权 1,533.04 万元按账面金额转让给大洋有限。

（3）2005 年 12 月31 日，大洋有限、中山惠洋与中山威斯达及格威贸易签

订了《债权、债务重组协议》，协议约定内容为：

A、重组前的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

大洋有限 中山惠洋 1,533.04

大洋有限 格威贸易 493.00

中山威斯达 大洋有限 1,736.72

中山惠洋 大洋有限 1,282.76

B、重组过程

大洋有限将对中山惠洋享有的债权 1,533.04 万元转给中山威斯达；将对格威

贸易享有的债权493.00 万元中的 203.68 万元转给中山威斯达，289.32 万元转给

中山惠洋；上述债权的转移用于抵减大洋有限对中山威斯达债务 1,736.72 万元和

对中山惠洋债务289.32 万元。

C、重组后的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

中山威斯达 中山惠洋 1,533.04

中山威斯达 格威贸易 203.68

中山惠洋 格威贸易 289.32

中山惠洋 大洋有限 993.44

（4 ）2006 年 12 月31 日，本公司、鲁楚平、华洋房地产签定《债权债务重

组协议》，鲁楚平将其截至2006 年 12 月 31 日对本公司的债权418.05 万元转让

给华洋房地产，从而抵减华洋房地产对本公司418.05 万元债务。

（5）2006 年 12 月31 日，本公司、格锐沃安防、中山威斯达、中山惠洋签

订了《债权债务重组协议》，协议约定内容为：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

A、重组前的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

本公司 格锐沃安防 288.76

中山威斯达 本公司 82.19

中山惠洋 本公司 155.74

B、重组过程

本公司将对格锐沃安防享有的债权 82.19 万元转给中山威斯达；将 155.74 万

元债权转让中山惠洋；本公司对中山威斯达负有的 82.19 万元债务和对中山惠洋

负有的 155.74 万元债务，作为本公司对中山威斯达和中山惠洋转让债权的对价，

中山威斯达和中山惠洋免除对本公司的债务。

C、重组后的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

本公司 格锐沃安防 50.83

中山威斯达 格锐沃安防 82.19

中山惠洋 格锐沃安防 155.74

（6）2006 年 12 月31 日，本公司与BOM 公司、大洋香港签订了《债权债

务重组协议》，协议约定：

A、重组前的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

本公司 大洋香港 8,824.99

BOM 公司 本公司 2,471.99

B、重组过程

本公司将对大洋香港享有的2,471.99 万元债权转让给BOM 公司；本公司对

BOM 公司负有的同等金额债务作为向BOM 公司转让债权的对价，BOM 公司同

意免除本公司的全部债务。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

C、重组后的债权债务情况

单位：万元

债权人名称 债务人名称 金 额

本公司 大洋香港 6,353.01

BOM 公司 大洋香港 2,471.99

（7）债务重组对本公司的影响

上述债权债务转让按账面金额转让，减少了公司对外的债权和债务，交易没

有产生利润，对公司的当期经营成果未构成重大影响。

5、共同投资及受让关联方持有的相关股权投资

（1）武汉惠洋电器制造有限公司

A、2005 年 4 月28 日，大洋有限与BOM 公司签订增资协议，大洋有限对

BOM 公司所持有的武汉惠洋增资 180 万元人民币（按当时汇率折算为 21.77 万

美元）。该项增资于2005 年 6 月20 日获得武汉市洪山区对外贸易经济合作局洪

外经（2005）10 号《关于同意武汉惠洋电器制造有限公司有关事项变更的批复》

同意。武汉惠洋增资完成后，注册资本由20 万美元增至 41.77 万美元，股权结

构调整如下：

单位：万美元

设立时 增资后
股东
出资额 出资比例 出资额 出资比例

大洋有限 - - 21.77 52.12%

BOM 公司 20 100% 20 47.88%

合 计 20 100% 41.77 100%

公司上述增资行为涉及金额较小（占公司2005 年末净资产的3.15%），未对

本公司的财务状况和经营成果产生重大影响。

B、2007 年 5 月8 日，大洋香港与BOM 公司签订了《武汉惠洋电器制造有

限公司股权转让协议》，大洋香港拟收购BOM 公司持有的武汉惠洋47.88%股权，

收购对价521 万元。

上述对价的定价依据为：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

根据信永中和于2007 年3 月20 日出具的XYZH/2006A3067-2 号审计报告，

截至2006 年 12 月31 日武汉惠洋净资产为870.48 万元，武汉惠洋可供分配的利

润余额为 525.08 万元。根据中和资产评估有限公司于 2007 年 5 月26 日出具的

以2006 年 12 月31 日为资产评估基准日的中和评报字（2007）第V5012 号的资

产评估报告，截至2006 年 12 月31 日，武汉惠洋经评估的净资产值为915.78 万

元。

根据以上的审计及评估结果，截至2006 年 12 月31 日，武汉惠洋47.88%股

权对应的价值为438.48 万元。在此基础上，考虑到武汉惠洋利润分配和2007 年

1-4 月的利润情况，大洋香港与BOM 公司确定上述股权转让对价为521 万元。

2007 年 5 月 8 日，武汉惠洋董事会通过决议，决定对经信永中和审计后的

截至2006 年 12 月31 日的滚存利润111.40 万元进行分配。根据武汉惠洋的财务

报表，2007 年 1 月至4 月期间，武汉惠洋产生的净利润为283.89 万元（未经审

计）。

2007 年 5 月28 日，本公司2006 年度股东大会通过决议，同意上述股权转

让事宜。该项股权转让已经武汉市人民政府工外资（2007）013 号文批准，武汉

惠洋已于2007 年6 月27 日办理了工商变更登记手续。自此，武汉惠洋成为本公

司直接加间接持有 100%股权的子公司。目前武汉惠洋的股权结构如下：

单位：万美元

转让前 转让后
股东
出资额 出资比例 出资额 出资比例

本公司 21.77 52.12% 21.77 52.12%

BOM 公司 20 47.88% - -

大洋香港 - - 20 47.88%

合 计 41.77 100% 41.77 100%

大洋香港按武汉惠洋经评估的净资产价值为基础确认收购对价，受让关联方

持有的上述股权（占公司2006 年末净资产的4.48% ），投资行为涉及金额较小，

未对本公司的财务状况和经营成果产生重大影响。

（2）常州惠洋电器制造有限公司

2005 年 5 月5 日，大洋有限与BOM 公司签订股权转让协议，大洋有限按原

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

出资额60 万美元收购BOM 公司持有的常州惠洋60%股权。该项收购于2005 年

6 月 28 日获得常州国家高新技术产业开发区管理委员会常开委经[2005]192 号

《关于常州惠洋电器制造有限公司股权转让、变更企业性质和董事会的批复》同

意。常州惠洋此次股权转让完成后，股权结构调整如下：

单位：万美元

设立时 增资后
股东
出资额 出资比例 出资额 出资比例

大洋有限 - - 60 60%

BOM 公司 100 100% 40 40%

合 计 100 100% 100 100%

公司按原出资额（按当时汇率折算为 497.19 万元人民币）受让关联方持有

的上述股权（占公司2005 年末净资产的 8.69%）收购价格略高于2004 年末该部

分股权对应的净资产值 468.34 万元；同时投资行为涉及金额较小，未对本公司

的财务状况和经营成果产生重大影响。

（3）上述股权投资的原因和对公司主营业务的影响

公司受让武汉惠洋的全部股权并控股了常州惠洋后，可以有效避免与关联方

的同业竞争。同时，公司获得了华中和华东地区的生产基地，有助于公司主营业

务的增长。

6、与关联方往来情况

报告期内，公司与关联方往来余额情况如下：

单位：万元

关联方名称 科目名称 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31 发生原因

鲁楚平 其他应收款 - - 256.34 个人暂借款

鲁楚平 其他应付款 - 135.52 418.05 暂借款

徐海明 其他应付款 - - 33.00 暂借款

彭惠 其他应付款 - - 10.36 暂借款

熊杰明 其他应收款 - 0.33 12.01 差旅费

华洋房地产 其他应收款 - 2,678.50 2,954.20 暂借款

格锐沃安防 其他应收款 - 50.83 264.32 暂借款

中山惠洋 其他应付款 - - 993.44 转让固定资产款

群力兴 应付账款 225.01 470.83 382.81 原材料款

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

骏恒塑胶 应付账款 - 15.78 - 原材料款

骏恒塑胶 预付账款 - - 1.13 原材料款

BOM 公司 应付账款 330.08 - - 股权转让款

BOM 公司 其他应付款 - 1,040.91 2,743.04 往来款

（四）关联交易决策权利与程序

1、关联交易决策权力与程序

（1）《公司章程》的相关规定

公司章程第三十六条规定，股东大会负责审议批准公司拟与关联人发生的交

易金额在3,000 万元以上的关联交易。公司章程第七十条规定，公司的重大关联

交易由股东大会以特别决议通过。此外，公司章程第七十三条规定，除公司处于

危机等特殊情况外，非经股东大会以特别决议批准，公司将不与董事、经理、其

它高级管理人员和营销、技术负责人以外的人订立将公司全部或者重要业务的管

理交予该人负责的合同。

公司章程第九十六条规定，董事会负责审议批准公司拟与关联人发生的交易

金额在低于3,000 万元的关联交易。公司章程第一百零六条规定，董事与董事会

会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得

代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举

行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联

董事人数不足3 人的，应将该事项提交股东大会审议。

（2）《董事会议事规则》的相关规定

《董事会议事规则》第十三条规定，在审议关联交易事项时，非关联董事不

得委托关联董事代为出席；关联董事也不得接受非关联董事的委托。

（3）《独立董事工作制度》的相关规定

2007 年5 月28 日公司2006 年度股东大会决议通过了《独立董事工作制度》，

该制度第十七条规定，重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于人民币

300 万元或高于公司最近经审计净资产值 5%的关联交易）应由独立董事认可后，

提交董事会讨论；独立董事可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判

断的依据；独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的 1/2 以上同意。如上

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述提议未被采纳或相关职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披露。

该制度第十九条规定：独立董事除履行上述职责外，还应当对下列事项向董

事会或股东大会发表独立意见：公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现

有或新发生的总额高于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值 5%的借款或其

它资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款。

（4 ）《关联交易管理办法》的相关规定

2007 年 5 月28 日，公司2006 年度股东大会决议通过了《关联交易管理办

法》。该办法是根据相关法规和公司章程的有关规定，结合公司实际情况制订，

制度中涉及的内容包括：关联交易管理办法制定的目的和关联交易应当遵循的基

本原则、关联人和关联交易的确认、关联交易的审议程序和执行。

该办法对公司股东、董事、监事和管理层具有约束力，公司股东、董事、监

事和管理层必须遵守。

该办法第三条规定，公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议。协议的

签订应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体。公司应

将该协议的订立、变更、终止及履行情况等事项按照有关规定予以披露。

该办法第四条规定，关联交易活动应遵循公正、公平、公开的原则，关联交

易的价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司应对关联交

易的定价依据予以充分披露。

该办法第十一条规定：公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避

表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由半数的非关联董事出席

即可举行，董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的

非关联董事人数不足三人的，公司应当将交易提交股东大会审议。公司获赠现金

资产和由关联方为公司提供担保且公司不提供反担保的关联交易仅需经公司董

事长批准，并报董事会备案。

2、关联交易表决中的回避制度

本公司《公司章程》、《股东大会议事规则》和《董事会议事规则》《关联交

易管理办法》中制定了在审议关联交易事项时关联股东及关联董事的回避制度。

（1）《公司章程》的相关规定

1-1-126





《公司章程》第七十二条规定，股东大会审议有关关联交易事项时，关联股

东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股

东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

（2）《股东大会议事规则》的相关规定

《股东大会议事规则》第二十六条规定，股东大会审议公司关联交易事项时，

关联股东应当出席股东大会会议，但在表决权时应当回避且不应参与投票表决；

其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。

《股东大会议事规则》第二十七条规定，如有特殊情况关联股东无法回避时，

公司在征得公司所在地中国证监会派出机构的同意后，可以按正常程序进行表

决。公司应当在股东大会决议中对此作出详细说明，对非关联股东的投票情况进

行专门统计，并在股东大会决议公告中作详细说明。

（3）《董事会事规则》的相关规定

《董事会事规则》第二十条规定，公司章程规定的因董事与会议提案所涉及

的企业有关联关系而须回避的其他情形时，董事应当对有关提案回避表决。

在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席

即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董

事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审

议。

（4 ）《关联交易管理办法》的相关规定

《关联交易管理办法》第十二条规定，公司股东大会审议关联交易事项时，

关联股东应当回避表决，由出席股东大会的其他股东对有关关联交易事项进行审

议表决，且上述关联股东所持表决权不计入出席股东大会有表决权的股份总数。

《关联交易管理办法》第十三条规定，对于股东没有主动说明关联关系并回

避、或董事会在公告中未注明的关联交易，其他股东可以要求其说明情况并要求

其回避。

《关联交易管理办法》第十四条规定，股东大会结束后，其他股东发现有关

联股东参与有关关联交易事项投票的，或者股东对是否应适用回避有异议的，有

权就相关决议根据公司章程的规定向人民法院起诉。

《关联交易管理办法》第十五条规定，股东大会决议的公告应当充分披露非

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关联股东的表决情况。

3、关联交易的执行

《关联交易管理办法》第十六条规定，所有需经股东大会批准后方可执行的

关联交易，董事会和公司管理层应根据股东大会的决定组织实施。

《关联交易管理办法》第十七条规定，关联交易协议在实施中需变更主要内

容的，应经股东大会同意；需终止的，董事会可决定，但事后应根据情况报股东

大会确认。

（五）发行人最近三年关联交易决策的执行情况及独立董事的意见

公司报告期内发生的关联交易公平，均履行了法定批准程序或得到确认。

公司独立董事发表了《关于关联交易的说明》，认为：公司在报告期所发生

的重大关联交易事项，已履行法定批准程序或得到确认。关联交易真实有效，关

联交易定价公允，不存在损害公司及其股东尤其是中小股东利益的情况。

（六）减少关联交易的措施

为规范和减少关联交易，公司股东及其控制的企业、董事、独立董事、监事、

高级管理人员及核心技术人员，均已出具《避免同业竞争和减少关联交易的承诺

函》，承诺：（1）本人（或本公司）及所控制的子公司将尽量避免与大洋电机和

其控股或控制的子公司之间发生关联交易；（2）如果关联交易难以避免，交易双

方将严格按照正常商业行为准则进行。关联交易的定价政策遵循市场公平、公正、

公开的原则，交易价格依据与市场独立第三方交易价格确定。无市场价格可资比

较或定价受到限制的重大关联交易，按照交易的商品或劳务的成本基础上加合理

利润的标准予以确定交易价格，以保证交易价格的公允性。

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第七节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介

本公司的董事、监事、高级管理人员与核心技术人员均为中国国籍，无境外

永久居留权。

（一）董事简介

1、鲁楚平先生，1965 年出生，工程师，大学本科学历。毕业于华南理工大

学自动化专业。1988 年起先后担任中山威力集团洗衣机厂工程师、中山威力集

团电机厂副厂长。2000 年起任大洋有限董事长、法定代表人；曾任中山市政协

委员，中山市人大代表。现任中国微特电机与组件行业协会副理事长，本公司董

事长，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

2、徐海明先生，1963 年出生，大学本科学历。毕业于长沙铁道学院机械制

造专业。1982 年起在武汉铁路分局工作，1992 任职于广州先导技术工程有限公

司担任总经理。2001 年加入大洋有限任总经理。现任本公司副董事长、总经理，

任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

3、毕荣华先生，1961 年出生，工程师，大学本科学历。毕业于合肥工业大

学电机制造专业。1982 年起曾先后在国营重庆微电机厂、重庆华宇实业有限公

司工作。2000 年加入大洋有限任副总经理。现任本公司董事、副总经理，任期

自2006 年6 月至2009 年 5 月。

4、彭惠女士，1968 年出生，会计师、审计师，大专学历。毕业于华中工学

院汉口分院机械制造管理专业。1989 年起在中山市交通局石岐宾馆工作。2000

年加入大洋有限。现任本公司董事、法律及审计事务部部长，任期自 2006 年 6

月至2009 年 5 月。

5、宋春杰先生，1965 年出生，大学本科学历。毕业于首都经贸大学贸易经

济专业。1988 年起曾先后在北京市服装进出口公司、京泰实业集团任职，2001

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年至今任京泰实业发展有限公司董事总经理。现任本公司独立董事，任期自2006

年6 月至2009 年 5 月。

6、黄洪燕先生，1970 年出生，国际内部注册审计师、注册会计师、注册税

务师、注册资产评估师、会计师，大学本科学历。毕业于广州暨南大学金融系国

际金融专业。1993 年起曾先后在顺德市会计师事务所、顺德市智信会计师事务

所、广东亿龙电器制品有限公司任职、佛山市广德会计师事务所任职，2004 月

11 月起任佛山市远思达管理咨询有限公司总经理。现任本公司独立董事，任期

自2006 年6 月至2009 年 5 月。

7、袁海林先生，1938 年出生，教授级高级工程师。毕业于上海交通大学电

机制造专业。1962 年起曾先后在第七究院704 研究所任工程师、科长、室主任、

所副总工程师，电子工业部第 21 研究所副所长、所长，现任中国电子元件行业

协会副理事长、中国微特电机与组件行业协会理事长。现任本公司独立董事，任

期自2007 年 5 月至2009 年 5 月。

8、李师左先生，1952 年出生，经济师，大专学历。毕业于湖北师范学院物

理系。曾先后任湖北省纺织品进出口公司副总经理，湖北省纺织品进出口公司总

经理，湖北省纺织品进出口有限公司董事长，2002 年至今任湖北凯天国际集团

有限公司副总裁。现任本公司独立董事，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

（二）监事简介

1、刘自文女士，1969 年出生，助理工程师，大专学历。毕业于湖南湘潭机

电专科学校。1991 年起在湖南娄底机电厂工作。2000 年加入大洋有限从事生产

管理工作，现任本公司监事会主席（职工代表监事）、计划管理部部长、湖北惠

洋公司经理，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

2、陈建清先生，1974 年出生，中专学历。毕业于湖北省孝感市农业学校经

济管理专业。2000 年加入大洋有限从事质量管理工作，现任本公司监事、质量

管理部部长，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

3、樊惠平先生，1969 年出生，大专学历。毕业于湖北大学通用机械专业。

1992 年起在湖北宜昌微型电机厂任职。2000 年加入大洋有限从事市场营销工作，

现任本公司监事、国内营销部部长，任期自2007 年 5 月至2009 年 5 月。

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（三）其他高级管理人员简介

1、徐海明先生，本公司总经理，简历详见本节相关之“董事简介”。

2、毕荣华先生，本公司副总经理，简历详见本节相关之“董事简介”。

3、刘东海先生，1954 年出生，高级工程师，大学本科学历。毕业于哈尔滨

工业大学工程系微电机专业。1980 年起曾先后在机械电子工业部第四十二研究

所、电子工业部第四十研究所任职，1999 年在中山市威斯达电机有限公司工作。

2002 年加入大洋有限从事产品开发、生产制造等工作，现任本公司副总经理兼

资源管理部部长，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

4、晏展华先生，1954 年出生，副教授，大学本科学历。毕业于武汉科技大

学机械系和北京科技大学社科系（双学士）。1982 年起在武汉科技大学、中山市

中等专业学校任职。2004 年 7 月加入大洋有限任副总经理，现任本公司副总经

理，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

5、王大力先生，1966 年出生，大学本科学历。毕业于武汉大学国际法专业。

1988 年起曾先后在首都钢铁公司、中山证券公司、万盟投资管理有限公司、香

港南华证券公司等单位任职。2004 年 11 月加入大洋有限任副总经理，现任本公

司副总经理，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

6、陈胜先生，1968 年出生，注册会计师，武汉大学工商管理硕士。毕业于

中南财经政法大学会计专业，2006 年获武汉大学工商管理硕士学位。1989 年 9

月起曾先后在湖北昌友置业股份有限公司、湖北会计师事务所、中审会计师事务

所华中分所、北京京都会计师事务所武汉分所任职。2006 年 3 月加入大洋有限

任董事长财务助理，现任本公司财务总监，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

7、熊杰明先生，1968 年出生，大专学历。毕业于佛山大学计算机专业。曾

任职于中石化中山公司。2000 年加入大洋有限任董事长助理，现任本公司董事

会秘书兼董事长助理，任期自2006 年6 月至2009 年 5 月。

（四）核心技术人员

1、鲁楚平先生，简历详见本节相关之“董事简介”。

2、毕荣华先生，简历详见本节相关之“董事简介”。

3、梁三增先生，1974 年出生，大学本科学历。毕业于天津大学自动化系电

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机专业。2000 年加入大洋有限从事电机开发研究工作，自2004 年任公司技术中

心主任至今。

（五）发行人董事、监事的提名和选聘情况

1、董事提名和选聘情况

2006 年 5 月31 日，公司首次股东大会选举鲁楚平、徐海明、彭惠、毕荣华

为第一届董事会董事，选举宋春杰、黄洪燕为第一届董事会独立董事。

2006 年5 月31 日，公司第一届董事会第一次会议选举鲁楚平为公司董事长，

徐海明为公司副董事长。

2007 年 5 月28 日，经公司董事长鲁楚平提名，公司2006 年度股东大会增

选袁海林、李师左为第一届董事会独立董事。

2、监事提名和选聘情况

2006 年 5 月31 日，公司首次股东大会选举晏展华、陈建清、刘自文为第一

届监事会监事，其中刘自文为职工代表监事。

2006 年5 月31 日，公司第一届监事会第一次会议选举晏展华为监事会主席。

2007 年 5 月28 日，公司2006 年度股东大会同意晏展华辞去公司监事职务，

推选樊惠平为公司监事。

2007 年5 月28 日，公司第一届监事会第三次会议选举刘自文为监事会主席。

二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况

（一）上述人员在发行前直接持有发行人股份的情况

截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人

员持有公司股份情况如下表所示：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

持有本公司股份
股东名称 持股比例 持股途径 在本公司任职情况
情况（万股）

鲁楚平 4,700 50% 直接 董事长
徐海明 1,410 15% 直接 副董事长、总经理
彭 惠 470 5% 直接 董事、法律及审计事务部部长
熊杰明 282 3% 直接、间接 董事会秘书、董事长助理
毕荣华 470 5% 间接 副总经理
王大力 23.5 0.25% 间接 副总经理
刘东海 23.5 0.25% 间接 副总经理
晏展华 23.5 0.25% 间接 副总经理
刘自文 23.5 0.25% 间接 监事会主席、计划管理部部长
樊惠平 23.5 0.25% 间接 监事、国内营销部部长
陈建清 23.5 0.25% 间接 监事、质量管理部部长
梁三增 23.5 0.25% 间接 技术中心主任

截至本招股意向书签署日，上述人员直接或间接持有的本公司股份不存在质

押或冻结情况。

（二）近三年董事、监事和高级管理人员直接及间接持有的本公司股份变动情

况

近三年董事、监事、高级管理人员及核心技术人员直接及间接持有的本公司

股份变动情况如下：

单位：万股

2007 年中期 2007 年庞德大洋 2005 年、2006 年 2005 年大洋
分红 股权转让 庞德大洋股权转让 有限股权转让
姓名 * ** *** ****

持股 比例 持股 比例 持股 比例 持股 比例
数量 （%） 数量 （%） 数量 （%） 数量 （%）
鲁楚平 4,700 50 2,350 50 2,385.25 50.75 2,350 50
徐海明 1,410 15 705 15 705 15 705 15
彭惠 470 5 235 5 235 5 235 5
熊杰明 282 3 141 3 105.75 2.25 105.75 2.25
毕荣华 470 5 235 5 235 5 235 5
王大力 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
刘东海 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
晏展华 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
刘自文 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
樊惠平 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
陈建清 23.5 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25 11.75 0.25
合计 7943 82.5 3,971.5 82.5 3,971.5 82.5 3,971.5 82.5

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

* 2007 年中期分红是指2007 年 8 月 12 日，公司召开了2007 年临时股东会，一致同意以
2007 年 6 月30 日公司总股本4,700 万股为基数，每 10 股派含税现金股利 2.5 元（含税）
并送 10 股红股，分派后公司股份总数变为 9400 万股。
** 2007 年庞德大洋股权转让是指2007 年7 月熊杰明受让鲁楚平所持庞德大洋7.5%股权。
*** 2005 年、2006 年庞德大洋股权转让是指2005 年 12 月、2006 年2 月、2006 年7 月，
鲁楚平分别受让戴灿曙、黄效禹、吴溪各自所持庞德大洋2.5%股权的行为。
**** 2005 年大洋有限股权转让是指2005 年6 月鲁楚平将其持有的大洋有限 18%、5%、
10%、5%和2%的股权分别转让给鲁三平、徐海明、庞德大洋、彭惠、熊杰明的行为。

公司本次发行前，除上述董事、监事、高级管理人员、核心技术人员直接

或间接持有本公司股份外，无其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及

其近亲属以任何方式直接或间接持有本公司股份的情况。

三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对外投资

截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人

员除下述投资外不存在其他对外投资：

所投资公司注
姓 名 本公司任职 对外投资公司名称 持股比例（%）
册资本（万元）

本公司 9,400 50
BOM公司 1万港元 90
格锐沃安防 50 70
直接
华洋房地产 200 60
持有
格威贸易 50 40
鲁楚平 董事长 北京国艺升平文化
800 40
发展有限公司
广州华工百川科技
6,888 5.3
间接 股份有限公司
持有 中山惠洋 190万美元 90
中山威斯达 45.5万美元 26.8
本公司 9,400 15
直接
格威贸易 50 60
持有
徐海明 副董事长、总经理 BOM公司 1万港元 10
间接 中山威斯达 45.5万美元 40.2
持有 中山惠洋 190万美元 10
毕荣华 董事、副总经理 庞德大洋 1,000 50
董事、法律及审计事务
彭惠 本公司 9,400 5
部部长
刘自文 监事、计划管理部部长 庞德大洋 1,000 2.5
陈建清 监事、质量管理部部长 庞德大洋 1,000 2.5
樊惠平 监事、国内营销部部长 庞德大洋 1,000 2.5
王大力 副总经理 庞德大洋 1,000 2.5
刘东海 副总经理 庞德大洋 1,000 2.5
晏展华 副总经理 庞德大洋 1,000 2.5

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

董事会秘书、 本公司 9,400 2
熊杰明
董事长助理 庞德大洋 1,000 10

梁三增 技术中心主任 庞德大洋 1,000 2.5

四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况及

特定协议或安排

2007 年度上述人员在本公司的薪酬如下：

姓 名 2007 年度税前薪酬合计（万元）

鲁楚平 23.91
徐海明 24.65
毕荣华 14.74
彭 惠 12.27
刘自文 14.30
陈建清 13.75
樊惠平 8.69
刘东海 13.91
晏展华 15.17
王大力 14.03
陈 胜 8.66
熊杰明 12.20
梁三增 12.45

上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未在其他关联企业领取工资

等薪金收入或享受退休金计划等待遇。

独立董事宋春杰、黄洪燕、袁海林、李师左不在公司领取薪酬，由公司发给

独立董事津贴，每年津贴为 5 万元（税前），不享受其他福利待遇。

五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况

（一）董事（独立董事除外）、监事和高级管理人员的兼职情况

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姓名 兼职单位 兼职情况 兼职单位与本公司关系

大洋香港 董事 本公司的全资子公司
BOM 公司 董事 受本公司实际控制人控制的公司
中山惠洋 法定代表人、董事 受本公司实际控制人控制的公司
华洋房地产 法定代表人、执行董事 受本公司实际控制人控制的公司
格威贸易 法定代表人 本公司实际控制人参股的公司
鲁楚平
中山威斯达 董事 受本公司实际控制人控制的公司
武汉惠洋 董事 本公司与大洋香港的合资企业
常州惠洋 法定代表人、董事长 本公司的控股子公司
广州华工百川科
董事 本公司实际控制人间接参股的公司
技股份有限公司
大洋香港 董事 本公司的全资子公司
BOM 公司 董事 受本公司实际控制人控制的公司

中山惠洋 董事 受本公司实际控制人控制的公司
徐海明 湖北惠洋 法定代表人、董事长 全资子公司的子公司

常州惠洋 副董事长 本公司控股的子公司
武汉惠洋 董事 本公司与大洋香港的合资企业
华洋房地产 监事 受本公司实际控制人控制的公司

华洋房地产 监事 受本公司实际控制人控制的公司
彭惠 中山惠洋 董事 受本公司实际控制人控制的公司

湖北惠洋 董事 全资子公司的子公司
毕荣华 庞德大洋 法定代表人、执行董事 本公司的股东
晏展华 武汉惠洋 法定代表人 本公司与大洋香港的合资企业

（二）独立董事的兼职情况

在本公司 兼职情况
姓名
任职
兼职单位名称 与本公司关系 职位

宋春杰 独立董事 京泰实业发展有限公司 不存在关联关系 董事总经理
黄洪燕 独立董事 佛山市远思达管理咨询有限公司 不存在关联关系 总经理
中国电子元件行业协会 副理事长
袁海林 独立董事 中国微特电机与组件行业协会 不存在关联关系 理事长
中国电子科技集团公司第21 研究所科技委 主任
李师左 独立董事 湖北凯天国际集团有限公司 不存在关联关系 副总裁

除在股份公司及上述单位任职外，公司董事、监事、高级管理人员与核心技

术人员未在其他单位任职。

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六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在

的亲属关系

鲁楚平、彭惠系夫妻关系，熊杰明系彭惠之妹的配偶。除以上关系外，上述

人员相互之间不存在配偶关系、三代以内直系亲属关系。

七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承

诺及与发行人签定的协议及其履行情况

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员向公司出具了《避免同业竞

争和减少关联交易的承诺函》，作为股东的董事出具了《股份锁定承诺书》，具体

内容详见本招股意向书第四节和第六节。

截至本招股意向书签署日，在公司任职并领薪的董事、监事、高级管理人员

与公司签有《劳动合同》和《保密协议书》。此外，公司与董事、监事、高级管

理人员及核心技术人员未签署其他协议。

公司董事、监事、高级管理人员作出的承诺均履行正常，不存在违约情形。

八、董事、监事、高级管理人员的任职资格

上述公司董事、监事及高级管理人员均符合《公司法》及国家有关法律法规

规定的任职资格条件。

九、发行人董事、监事及高级管理人员变动情况

（一）发行人董事变动情况

经公司于2007 年 5 月28 日召开的2006 年度股东大会决议通过，增选袁海

林、李师左为第一届董事会独立董事。至此本公司独立董事成员人数达到4 名，

占全部8 名董事的三分之一以上。

（二）发行人监事变动情况

晏展华，原任公司监事，由于工作原因，经公司于2007 年 5 月28 日召开的

2006 年度股东大会决议通过，同意其辞去公司监事职务，增选樊惠平担任公司

监事。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（三）发行人高级管理人员变动情况

自公司设立以来，本公司高级管理人员未发生变动。

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第八节 公司治理

一、发行人公司治理结构建立健全及运行情况

公司于2006 年 5 月31 日召开的首次股东大会通过了公司章程，选举产生公

司第一届董事会、监事会；同日召开的第一届董事会第一次会议选举产生了董事

长，并聘任了公司总经理、副总经理、董事会秘书；2007 年 5 月28 日召开的2006

年度股东大会通过了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规

则》的议事规则；同日召开的第一届董事会第四次会议通过了《总经理工作细则》。

公司董事会由八名董事组成，其中独立董事四名，内部董事四名，内部董事

人数不超过全体董事人数的 50%。公司已聘任宋春杰、黄洪燕、李师左、袁海林

担任公司独立董事，占董事会 8 名成员的二分之一。

公司严格依照《公司法》的规定制定公司章程，依照公司章程制订了《股东

大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易公允决策制

度》、《董事选举累积投票制度实施细则》、《独立董事工作制度》、《总经理工作细

则》、《对外投资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《董事

会秘书工作细则》、《募集资金管理制度》等法人治理制度，规范各机构的运作。

股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书按照《公司法》及公司

章程的要求履行各自的权利和义务，本公司的重大生产经营决策、投资决策及重

要财务决策等，均严格按照公司章程规定的程序与规则进行。

二、发行人的规范运作情况

公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制

度，自设立至今，公司及其董事、监事和高级管理人员按照公司章程及相关法律

法规的规定开展生产经营。

2007 年7 月9 日，中华人民共和国中山海关出具《进口及出口业务证明》，

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证明：中山大洋电机股份有限公司从 2004 年以来，除2006 年 11 月3 日因保税

原材料违反海关监管规定，受到中山海关（中关缉违罚字〔2006 〕145 号）处罚

并罚款 220.80 万元以外，截至本证明出具之日，该公司进出口经营活动均符合

海关相关法律、法规规定，遵守执行海关进出口报关、关税、监管等方面的各项

制度，亦未受到过海关的其他行政处罚。

根据中山海关出具的《行政处罚决定书》（中关缉违罚字[2006]145 号），上

述处罚涉及的情况如下：

“ （一）2005 年4 月至6 月，公司未经海关许可并补缴应纳税款，将保税货

物 8,688 台电机（耗用保税原材料冷轧硅钢板8.60 吨）转让给国内客户，违反海

关监管规定。该部分货物价值79,438.11 元，漏缴税款 15,385.45 元。

根据《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十八条第一款第（一）项

之规定：“未经海关许可，擅自将海关监管货物开拆、提取、交付、发运、调换、

改装、抵押、质押、留置、转让、更换标记、移作他用或者进行其他处置的。”，

可以“处货物价值 5%以上30%以下罚款，有违法所得的，没收违法所得”，公司

被处以罚款0.8 万元。

（二）2004 年3 月至2004 年 10 月31 日，公司在未到海关办理备案手续的

情况下，擅自将保税原材料冷轧硅钢板 1,674.72 吨交付给佛山市顺德区北滘镇风

威钢铁开料厂加工，违反海关监管规定。2004 年 11 月 1 日至2005 年 8 月，公

司在未经海关许可的情况下，擅自将保税原材料冷轧硅钢板 5,690.63 吨交付给佛

山市顺德区北滘镇风威钢铁开料厂加工，违反海关监管规定。该部分货物价值

44,045,056.36 元。

未造成漏
公司已将上述保税原材料冷轧硅钢板加工成的保税货物全部运回，

缴税款的危害后果，且事后主动采取措施将尚未开割的保税原材料冷轧硅钢板

653.29 吨收回，减轻了危害后果，根据《中华人民共和国行政处罚法》第二十七

条第一款第（一）项之规定，应当从轻处罚。根据《中华人民共和国海关行政处

罚实施条例》第十八条第一款第（一）项之规定，公司被处以罚款220 万元。

综上两项，公司被处以罚款220.8 万元。”

2007 年7 月 10 日，中山海关出具《关于中山市大洋电机有限公司受到海关

行政处罚问题的说明》，认为：“一、根据调查，我关认为，中山大洋的行为虽然

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违反了海关监管规定，但其违规行为是由于对海关有关监管规定的不熟悉所致，

属于非主观故意造成的违规行为，并非主观故意的偷税、逃税行为。二、在调查

过程中，中山大洋认错态度良好，积极配合海关的调查，并及时迅速地采取一系

列有效措施纠正违规行为，未造成严重的危害后果。三、在收到海关的处罚决定

书后，中山大洋按照决定书要求及时、足额地缴纳了罚款。综上所述，我们认为

中山大洋的行为属于性质不严重的违法、违规行为。”

公司对上述海关处罚情况的说明如下：

1、事情经过

2004 年，由于公司产品出口量增长较快，同时国内硅钢板货源较紧张，且

国外硅钢板价格低于国内价格，故公司通过一般贸易方式和保税方式分别进口硅

钢板，并同时安排在佛山市顺德区北滘镇风威钢铁开料厂切割开料。

公司从2004 年3 月到2005 年8 月，以保税方式进口的7,365.35 吨硅钢板（占

2004 年和2005 年公司使用硅钢板总数量的13.52%），共分22 笔报关单报关进口；

并根据公司的生产用量需求，分 19 批发往风威钢铁开料厂加工，公司在发外加

工过程中，对所有发外硅钢板分别按卷进行单独标识，开一卷运回一卷，经中山

海关查验，所有发出的硅钢板已全部运回公司。

根据海关有关规定，外发加工海关监管的物料，须到海关进行发外加工备案

并经其许可的情况下，才能到由保税监管区域外进行加工。

2006 年前发行人发生海关处罚事项的内控缺陷在于：公司对进口料件的管

理存在疏漏，进出口管理制度不够完善，保税物料在加工环节脱离了海关监管。

由于相关人员对海关的有关监管规定不熟悉，将保税方式进口的硅钢板混同于公

司其他按一般贸易方式进口的硅钢板一起发外加工。虽然加工回来的硅钢板仍用

于生产出口产品，但保税物料在加工环节脱离了海关监管，违反了海关的监管规

定。

2、由于上述硅钢板在开料、电机生产等环节发生混料，公司误将保税方式

进口的 8.60 吨硅钢板，用于生产在国内销售的8,688 台电机。

3、后续653.29 吨进口硅钢的处理情况

2005 年 8 月剩余的653.29 吨硅钢板，公司已全部及时从风威钢铁开料厂取

回，并按照海关的规定进行了冻结。在海关对公司的上述违规行为处理完结后，

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公司在取得中山海关同意下，解冻该部分硅钢，并用公司自有的剪板机开料后用

于生产电机，该部分电机已全部出口。

4、公司的改进措施

从 2005 年 8 月下旬开始，针对进料加工环节出现的内控缺陷，公司通过外

聘专门的咨询机构、派人参加外部培训，对包括公司高级管理人员在内的相关部

门及人员进行进出口及加工贸易政策法规的全面培训及学习。公司对生产管理流

程进行了全面检讨并进行了彻底的改善，制订了专门的进口业务及出口业务管理

制度；设置专门岗位进行保税料件仓库、保税物料生产线的管理，运用 SAP 系

统对进料加工物料涉及到的销售订单、采购订单、生产订单进行全过程管理，以

确保进料加工料件不被混料；另自 2006 年开始与海关合作建立了联网监管电脑

系统（2006 年开始实施，为当地企业第一批），对今后使用保税方式进口的原材

料从进料、生产、销售进行全过程的跟踪与监督，以从根本上避免混料现象。

公司通过加强并改进内控管理、积极整改，中山海关在对公司进行再次检查

时做出了中肯的评价，认为公司的整改取得成效，并继续保留公司 A 类监管企

业的资格。

5、目前国内钢铁的采购价格低于国际市场硅钢价格，从2005 年 8 月后，公

司未再使用保税方式进口硅钢板。

保荐人申银万国认为：2004 年3 月至2005 年 8 月，发行人在未经海关许可

的情况下，将保税进口的 7,365.35 吨冷轧硅钢板交付给保税监管区域外的专业开

料厂商进行开料加工，存在保税物资脱离海关监管的情况，同时上述保税硅钢板

及加工成的保税货物已全部运回，未造成漏缴税款的危害后果；此外，2005 年4

月至6 月，公司未经海关许可并补缴应纳税款，将保税硅钢板生产的8,688 台电

机用于国内销售，发行人的上述违反海关监管规定的行为属于并非主观故意的偷

税、逃税行为，同时发行人已及时采取了有效措施纠正违规行为，未造成严重的

危害后果。在收到海关的处罚决定书后，发行人及时地缴纳了全部220.8 万元的

罚款，罚款金额占2006 年净利润的 3.95%。根据中山海关2007 年 7 月9 日、7

月 10 日和2008 年 1 月9 日出具的有关证明，除受到上述处罚外，公司自2004

年以来的进出口经营活动符合国家及地方有关海关监管法律的要求，未发现任何

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情节严重的违法违规行为。报告期内，保荐人认为发行人的上述违规行为不属于

重大的违法违规行为，对公司的本次发行上市不构成障碍。

发行人律师竞天公诚认为，发行人上述被海关处罚的事项不属于重大违法行

为，对发行人本次发行上市不构成法律障碍。

除上述情况外，公司近三年内不存在其他违法违规行为，也不存在其他被相

关主管机关处罚的情况。

三、发行人最近三年资金占用及对外担保情况

公司近三年与控股股东、实际控制人鲁楚平及其控制的华洋房地产、格锐沃

安防、中山惠洋、中山威斯达和格威贸易之间发生的资金往来情况详见本招股意

向书“第六节 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易”之“ （三）偶发性的关联

交易及对公司财务状况和经营成果的影响”。

截至本招股意向书签署之日，控股股东、实际控制人及其控制的其他企业未

占用本公司资金。

截至本招股意向书签署之日，本公司未为控股股东、实际控制人及其控制的

其他企业提供担保。

四、内控制度的自我评估意见及注册会计师的意见

（一）公司管理层对内部控制的自我评价

公司管理层认为，公司现有内部会计控制制度已基本建立健全，能够适应公

司管理的要求和公司发展的需要，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的

保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和公司内部规章

制度的贯彻执行提供保证。公司内部控制制度制订以来，各项制度得到了有效的

实施。随着国家法律法规的逐步深化完善和公司不断发展的需要，公司内控制度

还将进一步建立健全和深化，这些制度也将在实际中得以有效的执行和实施。

（二）注册会计师对本公司内部控制制度的评价

信 永 中 和 于 2008 年 1 月 18 日 就 公 司 内 部 控 制 情 况 出 具

XYZH/2007SZA2012-2 号《内部控制审核报告》，结论如下：公司按照财政部颁

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布的有关内部会计控制规范及相关具体规定于 2007 年 12 月31 日在所有重大方

面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。

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第九节 财务会计信息

本节的财务会计数据及有关的分析说明反映了本公司2005 年度、2006 年度

以及2007 年度经审计的财务报表及附注的主要内容。

本公司提醒投资者关注本招股意向书所附财务报告和审计报告全文，以获取

全部的财务资料。

一、审计意见类型及财务报表编制基础

（一）注册会计师意见

信永中和接受公司全体股东委托，对公司 2005－2007 年的财务报表进行了

审计，并于 2008 年 1 月 18 日出具了XYZH/2007SZA2012-1 号标准无保留意见

的审计报告，认为本公司财务报表已经按企业会计准则的规定编制，在所有重大

方面公允反映了大洋电机 2005 年 12 月31 日、2006 年 12 月31 日、2007 年 12

月31 日的财务状况以及2005 年度、2006 年度、2007 年度的经营成果和现金流。

以下引用的财务数据，非经特别说明，均引自经审计的公司合并财务报表。

（二）财务报表编制基础

本公司财务报表以持续经营为基础进行编制，根据实际发生的交易和事项，

按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，

在此基础上编制财务报表。

公司于2006 年 12 月31 日之前执行原企业会计准则和《企业会计制度》，自

2007 年 1 月 1 日起执行财政部于2006 年2 月 15 日颁布的《企业会计准则》。根

据中国证券监督管理委员会《关于发布<公开发行证券的公司信息披露规范问答

第7 号―新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露>的通知》（证监

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

会计字[2007]10 号）和《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通

知》（证监发[2006］136 号）的规定，本公司对照《企业会计准则第38 号—首次

执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定，按照追溯调整的原则，重新编制

上述报告期的资产负债表和利润表，并将调整后的资产负债表和利润表作为上述

报告期的申报财务报表进行列报。

二、合并财务报表范围及变化情况

（一）财务报表合并范围的确定原则

本公司财务报表合并范围包括：本公司将拥有实际控制权的子公司及特殊目

的主体纳入合并财务报表范围。

（二）报告期内合并报表范围

1、本公司通过设立取得的子公司情况如下：

注册 投资 持股 表决权
公司名称 注册地址 主营业务
资本 总额 比例 比例

香港湾仔菲林明道 8 号大 微特电机进
大洋香港 50 万美元50 万美元 100% 100%
同大厦13 楼 1305 室 出口贸易
湖北省孝感市孝昌县经济 微特电机的
湖北惠洋 1,000 万元1,400万元 100% 100%
开发区城南工业园 生产与销售

2005 年 6 月 20 日，本公司根据广东省对外贸易经济合作厅粤外经贸合函

（2005 ）91 号《关于核准中山市大洋电机有限公司设立大洋电机（香港）有限

公司的复函》，于香港设立全资子公司大洋香港，本公司自2005 年7 月 1 日将其

纳入合并报表范围。

2005 年 11 月 16 日，本公司之子公司大洋香港根据湖北省人民政府商外资

鄂审字[2005]7841 号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，出资设立

湖北惠洋。本公司自2006 年 1 月 1 日将其纳入合并报表范围。

2、本公司通过同一控制下的企业合并取得的子公司情况如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

注册 投资 持股 表决权
公司名称 注册地址 主营业务
资本 金额 比例 比例

武汉市洪山区和平乡铁机 微特电机的
武汉惠洋 41.77 万美元 41.77 万美元 100% 100%
村制造工业园九号 生产与销售
常州新北区西夏墅镇纺织 微特电机的
常州惠洋 100 万美元 130 万美元 60% 60%
工业园 生产与销售

武汉惠洋成立于2004 年 11 月29 日，由BOM 公司出资组建。2005 年4 月

28 日，本公司对武汉惠洋增资180 万元。2007 年 5 月8 日，大洋香港收购BOM

公司持有的武汉惠洋47.88%股份，武汉惠洋已于 2007 年 6 月27 日办理了工商

变更登记手续。

常州惠洋由BOM 公司于2003 年 7 月 18 日出资组建。2005 年 6 月28 日，

经常州市高新技术产业开发区管理委员会常开委经（2005）第192 号文批准，本

公司出资 60 万美元收购 BOM 公司持有的常州惠洋 60%的股权。2007 年 10 月

15 日，经常州市高新技术产业开发区管理委员会常开委经（2007）第 295 号文

批准，BOM 公司将其持有的常州惠洋40%的股权转让给澳大利亚公民LIN WEI，

并于2007 年 11 月22 日办理了工商登记变更手续。

3、本公司对同一控制下的追溯调整

（1）属于同一控制下企业合并的判断依据：本公司与 BOM 公司同受鲁楚

平控制。

（2）合并日的确定依据：

根据增资协议，本公司对武汉惠洋权利义务生效日为增资验资报告出具日

2005 年 8 月5 日，因此以本公司对武汉惠洋取得实质控制权的日期2005 年 8 月

1 日做为合并日。

根据股权转让协议，本公司对常州惠洋权利义务生效日为常州国家高新技术

产业开发区管理委员会对该协议批准日2005 年6 月28 日，因此以本公司对常州

惠洋取得实质控制权的日期2005 年7 月 1 日作为合并日。

（3）本公司以合并日取得被合并方账面所有者权益的份额作为其初始投资

成本。

（4 ）被合并方采用的会计政策与合并方一致。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（5）由于合并武汉惠洋、常州惠洋属于同一控制下的企业合并，因此本公

司将武汉惠洋 2005 年 1-7 月利润表和现金流量表纳入本合并财务报表，将常州

惠洋2005 年 1-6 月的利润表和现金流量表纳入本合并财务报表。

三、最近三年及一期财务会计报表

本公司的财务会计报表反映了公司的基本财务状况、经营成果和现金流量情

况。欲全面了解本公司最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况，

请阅读本招股意向书附录之财务报告及审计报告全文。

（一）合并资产负债表

单位：元

资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动资产：
货币资金 119,820,983.17 93,962,662.38 84,640,935.26
交易性金融资产 7,130,863.00 1,902,609.82 240,000.00
应收票据 18,764,000.00 22,230,353.86 13,655,537.77
应收账款 189,533,795.35 148,153,634.92 136,980,319.36
预付款项 14,679,187.87 15,006,115.84 23,175,414.89
应收股利 - - -
其他应收款 9,502,566.49 42,952,650.85 49,245,147.30
存货 222,984,478.49 194,817,437.14 143,978,037.99
一年内到期的非流动资产 - - -
其他流动资产 - 201,171.12 239,351.47
流动资产合计 582,415,874.37 519,226,635.93 452,154,744.04

非流动资产：
可供出售金融资产 - - -
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 - - -
投资性房地产 - - -
固定资产 212,188,193.27 153,235,263.54 76,974,050.60
在建工程 17,680,785.27 10,753,992.69 8,599,425.04
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
无形资产 42,755,804.86 10,234,771.85 9,534,387.16
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 5,831,443.62 314,483.33 620,806.24
递延所得税资产 10,707,273.71 4,948,522.92 3,516,865.75
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 289,163,500.73 179,487,034.33 99,245,534.79

资产总计 871,579,375.10 698,713,670.26 551,400,278.83

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

合并资产负债表（续）

单位：元

负债和股东权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动负债：
短期借款 51,800,000.00 31,800,000.00 51,800,000.00
交易性金融负债 - - -
应付票据 241,063,543.16 178,499,119.67 167,325,853.95
应付账款 263,092,131.02 313,551,265.58 195,339,019.57
预收款项 1,197,344.99 2,100,331.82 2,822,892.39
应付职工薪酬 31,424,478.76 33,116,281.03 23,418,130.21
应交税费 8,763,999.79 4,352,354.76 6,557,878.04
应付股利 - - -
其他应付款 1,308,654.83 22,585,648.28 46,862,885.35
一年内到期的非流动负债 - - -
其他流动负债 - - -
流动负债小计 598,650,152.55 586,005,001.14 494,126,659.51

非流动负债：
递延收益 22,572,863.64 - -
长期借款 - - -
应付债券 - - -
长期应付款 770,948.40 - -
专项应付款 - - -
预计负债 5,813,130.85 - -
递延所得税负债 525,991.50 - -
其他非流动负债 - - -
非流动负债小计 29,682,934.39 - -
负债合计 628,333,086.94 586,005,001.14 494,126,659.51

股东权益：
股本 94,000,000.00 47,000,000.00 10,000,000.00
资本公积 892,954.93 748,748.72 99,236.00
减：库存股 - - -
盈余公积 19,216,113.33 3,852,891.64 5,521,268.16
未分配利润 125,411,058.04 53,212,149.80 36,704,187.77
其中：拟分配现金股利 - - -
外币报表折算差额 -1,297,127.71 -434,222.35 -8,965.17
归属于母公司股东权益小计 238,222,998.59 104,379,567.81 52,315,726.76
少数股东权益 5,023,289.57 8,329,101.31 4,957,892.56
股东权益合计 243,246,288.16 112,708,669.12 57,273,619.32

负债和股东权益总计 871,579,375.10 698,713,670.26 551,400,278.83

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（二）合并利润及利润分配表

单位：元

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 1,566,112,497.91 952,666,854.66 760,438,087.35

减：营业成本 1,275,254,788.77 798,140,014.02 676,292,939.44

营业税金及附加 5,162,121.48 2,934,222.55 2,130,179.09

销售费用 43,334,223.85 37,423,185.22 14,886,140.81

管理费用 40,970,414.23 33,747,088.46 24,331,119.55

财务费用 15,868,728.94 8,006,917.53 2,820,689.06

资产减值损失 1,5091,948.60 -1,490,214.07 3,565,148.60

加：公允价值变动收益 3,506,610.00 -1,371,250.00 -

投资收益 -565,248.01 -2,994,432.72 -547,015.16

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - -

二、营业利润 173,371,634.03 69,539,958.23 35,864,855.64

加：营业外收入 3,959,448.58 2,235,587.67 675,925.95

减：营业外支出 1,451,571.50 4,369,741.87 1,358,147.44

其中：非流动资产处置损失 - 121,529.56 7,530.44

三、利润总额 175,879,511.11 67,405,804.03 35,182,634.15

减：所得税费用 26,359,990.54 11,576,972.91 5,565,489.65

四、净利润 149,519,520.57 55,828,831.12 29,617,144.50

其中:归属于母公司股东的净利润 146,312,129.93 52,457,622.37 29,703,110.67

同一控制下企业合并日前净利润 - -421,387.79

少数股东损益 3,207,390.64 3,371,208.75 335,421.62

五、每股收益：

（一）基本每股收益 1.56 1.12 2.97

（二）稀释每股收益 1.56 1.12 2.97

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（三）合并现金流量表

单位：元

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 1,460,748,521.74 966,743,822.45 692,191,902.03
收到的税费返还 77,922,072.30 19,860,778.02 9,889,841.36
收到其他与经营活动有关的现金 72,487,042.50 24,179,484.87 35,307,200.04
经营活动现金流入小计 1,611,157,636.54 1,010,784,085.34 737,388,943.43
购买商品、接受劳务支付的现金 1,241,118,851.95 762,210,090.55 592,424,665.74
支付给职工以及为职工支付的现金 113,659,143.56 78,805,529.15 60,640,138.39
支付的各项税费 41,289,901.74 23,694,420.76 17,078,307.93
支付其他与经营活动有关的现金 46,218,133.71 47,285,510.82 37,645,569.08
经营活动现金流出小计 1,442,286,030.96 911,995,551.28 707,788,681.14
经营活动产生的现金流量净额 168,871,605.58 98,788,534.06 29,600,262.29

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 483,230.00 3,075,005.00 -
取得投资收益收到的现金 3,429,654.15 -2,969,880.14 2,376.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的
80,000.00 - -
现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流入小计 3,992,884.15 105,124.86 2,376.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
144,742,355.72 49,952,140.45 10,317,454.15
现金
投资支付的现金 6,374,471.55 10,179,395.18 4,866,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 151,116,827.27 60,131,535.63 15,183,454.15
投资活动产生的现金流量净额 -147,123,943.12 -60,026,410.77 -15,181,078.15

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - - 1,652,820.00
取得借款收到的现金 51,800,000.00 45,750,000.00 31,800,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 51,800,000.00 45,750,000.00 33,452,820.00
偿还债务支付的现金 31,800,000.00 65,750,000.00 6,800,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 14,552,542.66 6,238,603.87 2,001,107.12
支付其他与筹资活动有关的现金 2,989.04 - -
筹资活动现金流出小计 46,355,531.70 71,988,603.87 8,801,107.12
筹资活动产生的现金流量净额 5,444,468.30 -26,238,603.87 24,651,712.88

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,333,809.97 -3,201,792.30 -694,708.39

五、现金及现金等价物净增加额 25,858,320.79 9,321,727.12 38,376,188.63

加：期初现金及现金等价物余额 93,962,662.38 84,640,935.26 46,264,746.63

六、期末现金及现金等价物余额 119,820,983.17 93,962,662.38 84,640,935.26

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（四）母公司资产负债表

单位：元

资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动资产：
货币资金 115,660,432.08 89,679,448.75 77,623,749.00
交易性金融资产 7,130,863.00 1,902,609.82 240,000.00
应收票据 12,097,000.00 18,847,435.71 13,655,537.77
应收账款 190,613,569.66 152,253,031.77 166,459,912.80
预付款项 14,663,387.87 13,916,910.89 23,186,218.77
应收股利 46,612,996.40 - -
其他应收款 26,454,328.54 42,064,611.93 63,870,180.39
存货 137,204,108.76 126,402,014.47 116,471,159.87
一年内到期的非流动资产 - - -
其他流动资产 - 119,771.12 157,951.47
流动资产合计 550,436,686.31 445,185,834.46 461,664,710.07

非流动资产：
可供出售金融资产 - - -
持有至到期投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 10,270,844.84 10,270,844.84 10,270,844.84
投资性房地产 - - -
固定资产 175,848,826.20 146,397,720.13 70,855,238.54
在建工程 8,214,785.27 4,067,257.72 8,599,425.04
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
无形资产 16,749,082.30 10,234,771.85 9,534,387.16
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 - 249,309.08 432,015.08
递延所得税资产 7,419,386.50 3,150,642.86 3,782,924.11
其他非流动资产 - - -
非流动资产合计 218,502,925.11 201,638,144.61 107,545,419.68

资产总计 768,939,611.42 619,556,380.94 565,139,544.84

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母公司资产负债表（续）

单位：元

负债和股东权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动负债：
短期借款 51,800,000.00 31,800,000.00 51,800,000.00
交易性金融负债 - - -
应付票据 241,063,543.16 178,499,119.67 167,125,853.95
应付账款 199,789,177.56 289,864,363.98 219,530,789.68
预收款项 122,481.70 1,390,128.44 2,782,330.57
应付职工薪酬 30,982,560.49 27,147,712.13 21,203,576.45
应交税费 8,839,431.60 325,942.54 6,235,027.68
应付股利 - - -
其他应付款 667,672.75 3,846,657.69 49,554,276.05
一年内到期的非流动负债 - - -
其他流动负债 - - -
流动负债小计 533,264,867.26 532,873,924.45 518,231,854.38

非流动负债：
长期借款 - - -
应付债券 - - -
长期应付款 770,948.40 - -
专项应付款 - - -
预计负债 5,813,130.85 - -
递延所得税负债 525,991.50 - -
其他非流动负债 - - -
非流动负债小计 7,110,070.75 - -
负债合计 540,374,938.01 532,873,924.45 518,231,854.38

股东权益：
股本 94,000,000.00 47,000,000.00 10,000,000.00
资本公积 748,748.72 748,748.72 99,236.00
减：库存股 - - -
盈余公积 19,216,113.33 3,852,891.64 5,521,268.16
未分配利润 114,599,811.36 35,080,816.13 31,287,186.30
其中：拟分配现金股利 - - -
外币报表折算差额 - - -
归属于母公司股东权益小计 2285,64,673.41 619,556,380.94 46,907,690.46
少数股东权益 - - -
股东权益合计 228,564,673.41 86,682,456.49 46,907,690.46

负债和股东权益总计 768,939,611.42 619,556,380.94 565,139,544.84

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（五）母公司利润表

单位：元

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 1,506,564,487.91 922,793,643.71 758,022,234.34

减：营业成本 1,288,670,393.40 814,636,340.59 683,952,323.67

营业税金及附加 5,138,242.47 2,888,758.26 2,122,292.58

销售费用 24,008,980.38 18,400,655.87 13,363,559.70

管理费用 34,750,247.59 24,531,531.77 20,965,549.85

财务费用 15,463,258.26 7,365,030.65 2,853,052.03

资产减值损失 12,390,650.93 -4,923,736.81 3,873,127.54

加：公允价值变动收益 3,506,610.00 -1,371,250.00 -

投资收益 49,232,926.30 -2,994,432.72 -547,015.16

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - -

二、营业利润 178,882,251.18 55,529,380.66 30,345,313.81

加：营业外收入 3,002,612.22 2,220,874.71 596,365.68

减：营业外支出 1,292,364.34 4,366,053.87 1,356,139.00

其中：非流动资产处置损失 - 121,529.56 10,096.72

三、利润总额 180,592,499.06 53,384,201.5 29,585,540.49

减：所得税费用 26,960,282.14 13,640,911.33 5,299,431.29

四、净利润 153,632,216.92 39,743,290.17 24,286,109.20

其中：归属于母公司股东的净利润 153,632,216.92 39,743,290.17 24,286,109.20

少数股东损益 - - -

同一控制下企业合并合并日前净利润 - - -

五、每股收益：

（一）基本每股收益 1.63 0.85 2.43

（二）稀释每股收益 1.63 0.85 2.43

1-1-154



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（六）母公司现金流量表

单位：元

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 1,350,225,422.41 885,039,780.44 676,313,944.17
收到的税费返还 77,922,072.30 19,860,778.02 9,889,841.36
收到其他与经营活动有关的现金 35,712,900.73 24,769,916.25 105,954,132.81
经营活动现金流入小计 1,463,860,395.44 929,670,474.71 792,157,918.34
购买商品、接受劳务支付的现金 1,180,654,176.52 713,726,933.10 578,983,618.43
支付给职工以及为职工支付的现金 92,594,459.87 67,010,787.47 55,147,269.66
支付的各项税费 33,035,822.92 22,061,683.91 16,661,667.77
支付其他与经营活动有关的现金 52,306,524.77 32,192,348.12 111,802,772.47
经营活动现金流出小计 1,358,590,984.08 834,991,752.60 762,595,328.33
经营活动产生的现金流量净额 105,269,411.36 94,678,722.11 29,562,590.01

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 483,230.00 3,075,005.00 -
取得投资收益收到的现金 4,948,689.46 -2,969,880.14 2,376.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额 - - -

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流入小计 5,431,919.46 105,124.86 2,376.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
83,818,817.26 43,108,864.48 8,853,415.20
付的现金
投资支付的现金 6,374,471.55 10,179,395.18 10,721,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 90,193,288.81 53,288,259.66 19,574,415.20
投资活动产生的现金流量净额 -84,761,369.35 -53,183,134.80 -19,572,039.20

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 51,800,000.00 45,750,000.00 31,800,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 51,800,000.00 45,750,000.00 31,800,000.00
偿还债务支付的现金 31,800,000.00 65,750,000.00 6,800,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 13,393,540.48 6,238,603.87 2,001,107.12
支付其他与筹资活动有关的现金 2,989.04 - -
筹资活动现金流出小计 45,196,529.52 71,988,603.87 8,801,107.12
筹资活动产生的现金流量净额 6,603,470.48 -26,238,603.87 22,998,892.88

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,130,529.16 -3,201,283.69 -596,803.80

五、现金及现金等价物净增加额 25,980,983.33 12,055,699.75 32,392,639.89

加：期初现金及现金等价物余额 89,679,448.75 77,623,749.00 45,231,109.11

六、期末现金及现金等价物余额 115,660,432.08 89,679,448.75 77,623,749.00

1-1-155





四、报告期的会计政策和会计估计

（一）收入确认原则

公司的营业收入主要为产品销售收入，其收入确认原则如下：

在已将产品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，公司不再对该产品实

施与所有权有关的继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入公

司，相关的收入和成本能够可靠地计量时，确认产品销售收入的实现。

公司确认产品销售收入的具体原则为产品已经发出并取得相应原始凭证，其

中出口销售采用FOB （Free On Board 的英文缩写，即装运港船上交货）结算的，

以产品已报关并商检后确认收入；采用DDP （Delivered Duty Paid 的英文缩写，

即指卖方在指定的目的地，办理完进口清关手续，将在交货运输工具上尚未卸下

的货物交与买方，完成交货）结算的，以产品已被购买方收货并取得相关凭证后

确认收入；设立外库存放公司产品的，以购买方领用并取得相关凭证后确认。

（二）金融资产和金融负债的分类方法、金融工具的确认依据和计量方法、主

要金融资产的公允价值确定方法

1、本公司按投资目的和经济实质对拥有的金融资产分为交易性金融资产、

可供出售金融资产、应收款项、持有至到期投资四大类。交易性金融资产以公允

价值计量且其变动计入当期损益，可供出售金融资产以公允价值计量且其变动计

入股东权益，应收款项及持有至到期投资以摊余成本计量。

2、金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊

余成本计量的其他金融负债两类。

3、主要金融资产的公允价值确定方法

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的先行出价确定其公允价值。不存

在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉

情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其

他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术

时，尽可能多使用市场参数，不使用与本公司特定相关的参数。

1-1-156





（三）发出存货成本的计量方法，存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备

的计提方法

1、存货的分类

存货分为原材料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等。

2、存货取得和发出的计价方法

存货实行永续盘存制，购入和入库按实际成本计价，领用和销售原材料以及

销售产成品采用计划成本核算，对存货的计划成本和实际成本之间的差异单独核

算；领用和发出存货时，应于月度终了，结转其应负担的成本差异，将计划成本

调整为实际成本。

3、低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销，计入相关成本费用。

4、期末存货计价原则及存货跌价准备确认标准和计提方法

期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价；期末，在对存货进行全面盘点

的基础上，对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原

因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。产成品及大宗原材料的存

货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取；其他数量繁

多、单价较低的原辅材料按类别提取存货跌价准备。

5、产成品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变

现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于

生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工

时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定；为执行销售

合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算；企业持

有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货可变现净值以一般销售

价格为基础计算。

（四）长期股权投资的初始计量、后续计量及收益确认方法

1、长期股权投资的计价

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并

方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。通过非同一控

制下的企业合并取得的长期股权投资，以在合并（购买）日为取得对被合并（购

1-1-157





买）方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允

价值作为合并成本。在合并（购买）日按照合并成本作为长期股权投资的初始投

资成本。

除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，长期股权投资通过支付的现

金、付出的非货币性资产或发行的权益性证券的方式取得的，以其公允价值作为

长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资通过债务重组方式取得的，以债权

转为股权所享有股份的公允价值确认为对债务人的初始投资成本；长期股权投资

是投资者投入的，以投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但合同或协

议约定价值不公允时，则以投入股权的公允价值作为初始投资成本。长期股权投

资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，

不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时

应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整

长期股权投资的成本。

2、长期股权投资的核算

本公司对子公司的投资，是指本公司对其拥有实际控制权的股权投资。本公

司对子公司投资采用成本法核算，编制合并财务报表时按权益法进行调整。

本公司对合营公司的投资，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控

制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和生产经营决策需要分享控制权的投资

方一致同意时存在的股权投资。对合营投资本公司采用权益法核算。

本公司对联营公司的投资，是指本公司对其具有重大影响的股权投资。对联

营投资本公司采用权益法核算。

本公司对不具重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计

量的长期股权投资，采用成本法核算。本公司对不具重大影响，但在活跃市场中

有报价或公允价值能够可靠计量的长期股权投资，在可供出售金融资产项目列

报，采用公允价值计量，其公允价值变动计入股东权益。

（五）固定资产的确认条件、分类、计量基础和折旧方法，各类固定资产的使

用寿命、预计净残值和折旧率

1、固定资产的标准是：将为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有

1-1-158



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的，使用年限超过一个会计期间的有形资产确认为固定资产。

2、固定资产的分类：房屋及建筑物、机器设备、运输设备和其他设备。

3、固定资产的计量基础：固定资产按其成本作为入账价值，其中，外购的

固定资产的成本包括买价、增值税、进口关税等相关税费，以及为使固定资产达

到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出。自行建造固定资

产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成。投资

者投入的固定资产，按投资合同或协议约定的价值作为入账价值，但合同或协议

约定价值不公允的按公允价值入账。融资租赁租入的固定资产，按租赁开始日租

赁资产公允价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者，作为入账价值。

4、固定资产折旧方法：除已提足折旧仍继续使用的固定资产，本公司对所

有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法，按预计的使用年限，以单项

折旧率按月计算，并根据用途分别计入相关资产的成本或当期费用。预计净残值

率为 5%，固定资产分类折旧年限、折旧率如下：

类别 折旧年限（年） 年折旧率

房屋建筑物 20 4.75%
机器设备 10 9.5%
运输设备 5-10 19%-9.5%
其他设备 5 19%

5、固定资产后续支出的处理：固定资产的后续支出主要包括修理支出、更

新改良支出及装修支出等内容，在相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能

够可靠的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；

不满足上述条件的其他后续支出于发生时计入当期损益。

6、本公司于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折

旧方法进行复核并作适当调整。

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确

认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和

相关税费后的金额计入当期损益。

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（六）无形资产的计价方法和摊销方法、无形资产使用寿命的估计或判断依据、

内部研究开发项目支出

1、无形资产的计价方法：本公司的主要无形资产是土地使用权、专利权、

商标权和单独核算的软件等。购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他

支出作为实际成本。投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定

实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。

2、无形资产摊销方法和期限：本公司的土地使用权从出让起始日起，按其

出让年限平均摊销；商标权按法定年限 10 年摊销；专利权及单独核算的软件按

照其受益年限在不超过 10 年内摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本

和当期损益。

3、无形资产使用寿命的估计或判断依据

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销

方法进行复核并作适当调整。并于每个会计期间，对使用寿命不确定的无形资产

的预计使用寿命进行复核，对于有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估

计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销。

4、内部研究开发项目支出

本公司内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产

是否具有较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支出。

自行研究开发的无形资产，其研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；其

开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：

（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

（3）运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；

（4 ）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，

并有能力使用或出售该无形资产；

（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损

益的开发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债

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表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。

（七）应收款项坏账准备核算方法

应收款项包括应收账款、其他应收款等。本公司对于单项金额超过 500 万元

的应收款项作为重大应收款项，该重大应收款项当存在客观证据表明本公司将无

法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其未来现金流量现值低于其账面

价值的差额，单独进行减值测试，计提坏账准备。

公司对于单项金额非重大的应收款项坏账准备按账龄分析法计提，计提比例

如下：

账龄 计提比例

1 年以内 5%
1－2 年 10%
2－3 年 30%
3－4 年 50%
4－5 年 80%
超过 5 年 100%

本公司对于关联方的应收款项按个别认定法进行减值测试，计提减值准备。

本公司对于其他应收款按个别认定法进行减值测试，计提减值准备。

（八）其他主要资产的资产减值准备的确定方法

本公司于年末对长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等项目进行

检查，当存在下列迹象时，表明资产可能发生了减值，本公司将进行减值测试：

1、资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使

用而预计的下跌。

2、企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期

或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响。

3、市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算

资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。

4、有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。

5、资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。

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6、企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如

资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）

预计金额等。

7、其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

对商誉和受益年限不确定的无形资产每年末均进行减值测试。难以对单项资

产的可收回金额进行测试的，以该资产所属的资产组或资产组组合为基础测试。

减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损

失。资产的可收回金额是指资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未

来现金流量的现值两者之间的较高者。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

（九）借款费用资本化的依据及方法

1、借款费用资本化的确认原则：发生的可直接归属于需要经过相当长时间

的购建活动才能达到预定可使用状态之固定资产购建的借款费用，在资产支出及

借款费用已经发生、并且为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开

始时，才能开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定可使用状态

时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。

2、借款费用资本化的期间：为购建固定资产所发生的借款费用，满足上述

资本化条件的，在该资产达到预定可使用状态或可销售状态前所发生的，计入资

产成本；若固定资产或投资性房地产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间

连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产的购

建活动重新开始；在达到预定可使用状态或可销售状态时，停止借款费用的资本

化，之后发生的借款费用于发生当期直接计入财务费用。

3、借款费用资本化金额的计算方法：为购建或者生产开发符合资本化条件

的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动

用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的

金额确定。

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（十）职工薪酬

职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住

房公积金、工会经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。

本公司在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债，并根据

职工提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。因解除与职工的劳动关系而

给予的补偿，计入当期损益。

（十一）预计负债

1、预计负债的确认原则：当与对外担保、未决诉讼或仲裁、产品质量保证、

裁员计划、亏损合同、重组义务、固定资产弃置义务等或有事项相关的业务同时

符合以下条件时，本公司将其确认为负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；

（3）该义务的金额能够可靠地计量。

2、预计负债计量方法：预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估

计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价

值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定

最佳估计数。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进

行调整以反映当前最佳估计数的。因时间推移导致的预计负债账面价值的增加金

额，确认为利息费用。

3、本公司以前年度因产品质量问题产生的支出较少，但随着本公司生产规

模的扩大和海外客户的拓展，该等款项的支出是本公司需履行的现时义务，故本

公司自2007 年 1 月 1 日开始，按照外销产品销售收入的0.7%预计了出口产品质

量风险准备金。

（十二）租赁

本公司租赁为融资租赁及经营租赁。实质上转移了与资产所有权有关的全部

风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的租赁为经营租赁。

1、经营租赁

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经营租赁的租金支出在租赁期内按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

2、融资租赁

按租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者作为租入资

产的入账价值，租入资产的入账价值与最低租赁付款额之间的差额为未确认融资

费用，在租赁期内按实际利率法摊销。最低租赁付款额扣除未确认融资费用后的

余额以长期应付款列示。

（十三）政府补助

政府补助在本公司能够满足其所附的条件以及能够收到时，予以确认。政府

补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量；对于按照固定的定额标准拨付

的补助，按照应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；

公允价值不能可靠取得的，按照名义金额（1 元）计量。

与资产相关的政府补助确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分

配，计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关费

用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于

补偿本公司已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

（十四）所得税的会计处理方法

本公司所得税的会计核算采用资产负债表债务法核算。

本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认

由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。对已确认的递延所得税资产，当预

计到未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产时，

应当减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减

记的金额予以转回。

本公司未来期间很可能获得足够的应纳税所得额的金额是依据管理层批准

的经营计划确定。

（十五）报告期内会计政策和会计估计变更及其对发行人的影响

1、会计政策变更

本公司 2005、2006 年度执行原《企业会计准则》、《企业会计制度》及其补

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充规定，根据财政部 2006 年 2 月 15 日颁布的财会（2006）3 号《关于印发<企

业会计准则第 1 号－存货>等 38 项具体准则的通知》，本公司从 2007 年 1 月 1

日起，执行该新发布的《企业会计准则》，并对2005、2006 年度财务报表按照相

关规进行了以下部分项目的追溯调整：

（1）所得税

本公司所得税原政策为应付税款法，新政策为资产负债表债务法，该会计政

策变更对申报财务报表中 2005 年初留存收益的累计影响数为 2,626,370.78 元，

全部增加期初未分配利润；增加2005 年度净利润 890,494.97 元，增加2006 年度

净利润 1,431,657.17 元；增加2006 年末留存收益4,948,522.92 元，其中：期末未

分配利润4,444,312.44 元，盈余公积 504,210.48 元。

（2）股权投资差额

本公司于2005 年6 月产生同一控制下合并股权投资借方差额549,391.16 元，

原政策按 10 年分期平均摊销，新政策调整留存收益。本公司按照原政策于2005

年、2006 年分别摊销 27,469.56 元、54,939.12 元，按照新政策追溯调整后减少

2005 年度净利润 521,921.60 元；增加2006 年度净利润 54,939.12 元，减少2006

年末留存收益466,982.48 元，其中：减少期末未分配利润394,188.15 元，减少盈

余公积72,794.33 元。

（3）对子公司的长期股权投资

本公司对子公司的长期股权投资原采用权益法核算，新政策改为按照成本法

核算，编制合并财务报表时按权益法进行调整。根据财政部 2007 年 11 月 16 日

下发的《企业会计准则解释第 1 号》的规定，本公司在首次执行日以前已经持有

的对子公司长期股权投资，在首次执行日进行了追溯调整，视同该等子公司自最

初即采用成本法核算。该项会计政策变导致母公司申报财务报表中 2005 年度净

利润减少4,070,584.91 元，调减2006 年净利润23,197,013.22 元，减少2006 年末

留存收益27,267,598.14 元，其中：期末未分配利润 24,337,309.07 元，盈余公积

2,930,289.07 元。

2、其它会计政策变更

根据《中华人民共和国公司法（2005 年修订）》等有关法律法规的要求，公

司决定自2005 年度开始，在分配当年税后利润时，按当年税后利润的 10%计提

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

法定公积金，不再提取法定公益金。该项会计政策变更不影响发行人报告期利润

数。

本公司除以上会计政策变更外，无会计估计变更和重大差错更正事项。

五、发行人最近一年的兼并收购情况

2007 年 6 月27 日，公司全资子公司大洋香港收购了BOM 公司持有的武汉

惠洋47.88%股权。此外，公司最近一年无其他兼并收购情况。

六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表

依据信永中和审核的非经常性损益明细表，报告期内公司非经常性损益情况

如下：

单位：元

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

非流动资产处置损益 -115,318.44 -120,500.39 -7,530.44

计入当期损益的政府补助 3,019,836.54 1,884,439.00 584,535.00
计入当期损益的对非金融机构收取的资金
636,116.15 1,423,424.98 1,423,424.98
占用费
债务重组损益 - - -420,000.00
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
- - -421,387.79
合并日的当期净损益
除上述各项之外的其他营业外收支净额 -396,641.02 -3,898,092.81 -856,346.50

中国证监会认定的其他非经常性损益项目* 2,941,361.99 -4,365,682.72 -547,015.16

小计 6,085,355.22 -5,076,411.94 -244,319.91

所得税影响 -1,003,375.08 381,659.31 -227,692.84

非经常性净损益合计 5,081,980.14 -4,694,752.63 -472,012.75

其中：归属于母公司股东 5,040,504.94 -4,700,026.50 -344,937.01

* 中国证监会认定的其他非经常性损益项目为：
1、2005 年股权投资差额摊销 549,391.16 元，基金投资收益2,376.00 元。
2、2006 年期货投资损失3,790,302.58 元，期货投资公允价值变动损失 1,371,250.00 元，
股票投资收益778,724.17 元，基金投资收益 17,145.69 元。
3、2007 年期货投资损失 1,328,037.00 元，期货投资公允价值变动收益3,283,850.00 元，
股票投资收益762,788.99 元，股票投资公允价值变动收益222,760.00 元。

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七、主要固定资产资产和无形资产

（一）固定资产

截至2007 年末，公司固定资产原值为26,082.33 万元，累计折旧为4,296.37

万元，固定资产净值为21,785.96 万元（净额为21,218.82 万元），具体情况如下：

单位：万元

类别 原值 净值 折旧年限（年） 年折旧率

房屋建筑物 9,255.25 8,329.85 20 4.75%
机器设备 15,133.75 12,339.37 10 9.5%
运输设备 762.77 489.07 5-10 19%-9.5%
其他设备 930.56 627.67 5 19%
合计 26,082.33 21,785.96

本公司位于湖北省孝昌县陡山乡陆东村的房屋建筑物原值为 608.06 万元。

2006 年 6 月 16 日本公司与湖北省孝昌县教育局签订合作协议，把上述房产无偿

提供给对方办学使用。鉴于上述情况，该资产已经不能为公司带来收益，故按该

资产的净值567.14 万元全额计提减值准备。

除上述情况外，截至2007 年末，公司无其他暂时闲置固定资产。

截至2007 年末，公司用于抵押的固定资产如下：

单位：万元

建筑面积
名称 类别 所有权证号 地理位置 原值
（平方米）

粤房地证字
金昌厂区厂房 房屋建筑物 中山市西区隆昌村金昌工业区 28,896.50 1,540.29
第C5529460 号

粤房地证字
广丰厂区厂房 房屋建筑物 中山市西区广丰工业园内 32,471.66 3,340.30
第C5292473 号

（二）对外投资

报告期内，本公司对外投资项目采用权益法核算的，包括已纳入合并报表范

围的控股子公司，具体情况详见本节“二、合并财务报表范围及变化情况”。除此

以外，无其他对外投资。

（三）无形资产

截至 2007 年末，公司的无形资产主要为土地使用权、专利及商标和外购软

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件，具体情况如下：

单位：万元

类别 取得方式 初始金额 摊销年限 摊余价值 剩余摊销年限（年）

土地使用权 出让 4,157.82 50 4,007.67 39-50
专利及商标 申请 65.18 10 46.79 3-9
外购软件 外购 729.93 3 221.12 0-3
合计 4,952.93 4,275.58

截至2007 年末，公司用于抵押的无形资产如下：

单位：万元

名称 类别 土地权证号 地理位置 账面原值

金昌厂区土地 土地使用权 中府国用(2007)第200729 号 金昌工业区 401.01
广丰厂区土地 土地使用权 中府国用(2007)第200494 号 广丰厂区 196.55
广丰厂区土地 土地使用权 中府国用(2007)第200495 号 广丰厂区 494.24
广丰厂区土地 土地使用权 中府国用(2007)第200496 号 广丰厂区 391.03

八、主要债项

（一）主要负债情况

截至2007 年末，公司的负债合计为62,833.31 万元，主要包括短期借款、应

付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、递延收益和预计负债等。

1、短期借款

截至 2007 年末，公司短期借款余额为 5,180.00 万元，不存在已到期未归还

的短期借款。短期借款明细如下：

单位：万元

借款类别 借款银行 金额 合同签订时间 年利率 贷款期限 担保方式

2007 年2 月 14 日-
担保借款 中行中山分行 1,000 2007 年2 月 14 日 月利率5.1‰ 抵押
2008 年2 月 13 日
2007 年9 月24 日-
担保借款 农行中山分行 680 2007 年9 月24 日 7.1442% 抵押
2008 年9 月23 日
2007 年 10 月 10 日-
信用借款 农行中山分行 1,5002007 年 10 月 10 日 7.1442% 信用
2008 年9 月23 日
2007 年 11 月 16 日-
担保借款 农行中山分行 1,3002007 年 11 月 16 日 7.29% 抵押
2008 年 10 月 15 日
2007 年 11 月 16 日-
担保借款 农行中山分行 7002007 年 11 月 16 日 7.29% 抵押
2008 年 10 月 15 日

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2、应付票据

截至2007 年末，公司应付票据余额为24,106.35 万元，全部为银行承兑汇票，

不存在已到期未支付的应付票据。

期末应付银行承兑汇票中的 4,549.50 万元在中行中山分行以华洋房地产拥

有的评估价值6,675.60 万元的土地使用权作抵押并由本公司加20%保证金开具；

应付银行承兑汇票中的 8,038.91 万元在中国农业银行中山分行以本公司评

估价值 14,132.80 万元的土地使用权和房产作抵押并加20%保证金开具；

应付银行承兑汇票中的 6,653.10 万元以中国农业银行中山分行授予本公司

的信用额度并交纳20%保证金在中国农业银行中山分行开具。

应付银行承兑汇票中的 2,864.84 万元在中国工商银行中山分行由本公司交

纳 10%保证金开具；

应付银行承兑汇票中的 2,000.00 万元在中国工商银行中山分行由本公司交

纳20%保证金开具。

3、应付账款

截至2007 年末，公司应付账款余额为26,309.21 万元，其中，1 年以内的应

付账款占 98.81%，主要为应付购买原材料货款。2007 年末余额中无应付持有本

公司5% （含5%）以上表决权股份的股东单位或关联方的款项。

4、应付职工薪酬

截至 2007 年末，公司应付职工薪酬为 3,142.45 万元，其中主要为应付职工

福利费 1,847.20 万元，占 58.78%。

5、应交税费

截至2007 年末，公司应交税费余额为 876.40 万元，主要为企业所得税，具

体构成如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

税种 适用税率 2007.12.31

企业所得税 12%、16.5%、33% 969.21

增值税 17% -412.09

营业税 5% 0.79

城市维护建设税 7% 22.25

个人所得税 12.84

教育费附加 3% 9.29

房产税 1.20% 71.73

土地使用税 1-3 元/平方米 99.03

印花税 0.5‰ 1.28

契税 4% 102.07

合计 876.40

本公司的企业所得税采用按月申报、年度汇算清缴办法。

2008 年 1 月 18 日，经中山市国家税务局直属税务分局确认，公司近三年无

发生重大税收违法行为。

2008 年 1 月 21 日，经中山市地方税务局城区税务分局确认，公司从2005

年至今没有欠缴税费等记录，无发生重大涉税违规行为。

6、递延收益

截至 2007 年末，公司递延收益余额为 2,257.29 万元。该项递延收益为本公

司之子公司湖北惠洋收到的政府投资奖励款。湖北惠洋2007 年 9 月收到湖北省

孝昌县人民政府根据孝昌政函[2007]88 号文拨付的奖励资金2,352.33 万元，用于

湖北惠洋增加生产经营设施、扩大再生产及环境治理等支出。

该项奖励资金属于与收益相关的政府补助，用于补偿以后年度的支出，故按

湖北惠洋剩余经营年限 99 个月（经营期限：2005 年 11 月-2015 年 11 月）平均

计入当期损益，计入2007 年度营业外收入的金额为95.04 万元。

7、预计负债

截至2007 年末，公司预计负债余额为 581.31 万元，全部系计提的出口产品

质量风险准备金。

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公司 2007 年度第一次临时股东大会决议通过了《提取出口产品质量风险准

备金的议案》。公司自2007 年 1 月 1 日开始，按照出口销售收入的0.7%提取出

口产品质量风险准备金。

（二）逾期未还的债项

截至2007 年末，公司无逾期未还的债项。

（三）或有负债

截至2007 年末，公司无或有负债。

九、股东权益

1、报告期内，公司各会计期末的股东权益情况如下：

单位：万元

项 目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

股 本 9,400.00 4,700.00 1,000.00

资本公积 89.30 74.87 9.92

盈余公积 1,921.61 385.29 552.13

未分配利润 12,541.10 5,321.22 3,670.42

其中：拟分配现金股利 -

外币报表折算差额 -129.71 -43.42 -0.90

归属于母公司股东权益小计 23,822.30 10,437.96 5,231.57

少数股东权益 502.33 832.91 495.79

股东权益合计 24,324.63 11,270.87 5,727.36

2、公司资本公积金明细如下：

单位：元

2005. 2006. 2007.
项目 增加 减少 增加 减少
12.31 12.31 12.31

其他资本公积 99,236.00 748,748.72 99,236.00 748,748.72 144,206.21 - 892,954.93

合计 99,236.00 748,748.72 99,236.00 748,748.72 144,206.21 - 892,954.93

（1）本公司2006 年度资本公积增加 748,748.72 元的原因为：2006 年 6 月

本公司以2005 年 12 月31 日净资产47,717,272.86 元折股整体变更为股份有限公

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司，该等净资产折合注册资本 47,000,000.00 元，其余 717,272.86 元计入资本公

积；将苏州新区虹宇公司放弃的债权 31,475.86 元计入资本公积。

2006 年度减少99,236 元的原因系本公司以2005 年 12 月31 日净资产折股方

式整体变更为股份有限公司，其中资本公积99,236 元转入实收资本。

（2）本公司2007 年度资本公积增加 144,206.21 元的原因为本公司的子公司

大洋香港收购 BOM 公司持有的武汉惠洋 47.88%股权产生的股权投资贷方差额

144,206.21 元。

十、现金流量

公司报告期内各期现金流量情况，请参阅本节之“三、最近三年及一期财务

会计报表”之“ （三）合并现金流量表”。

公司报告期内，未发生不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

十一、承诺事项、或有事项及其他重要事项

（一）承诺事项

1、截至2007 年末，本公司已签订合同的重大资本性支出共计 13,804.04 万

元，已付金额为 8,007.15 万元，未付金额为 5,796.89 万元。

2、除存在上述承诺事项外，截至2007 年末，本公司无其他重大承诺事项。

（二）或有事项

本公司无或有事项。

（三）资产负债表日后事项

本公司无需要披露的资产负债表日后事项。

（四）其他重要事项

经武汉市人民政府工外资（2007）013 号文批准，本公司之子公司大洋香港

收购了BOM 公司持有的武汉惠洋47.88%的股权，并于2007 年6 月27 日办理了

工商变更登记手续。武汉惠洋成为本公司的全资子公司。

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十二、主要财务指标及计算说明

（一）主要财务指标

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
财务指标
或2007 年度 或2006 年度 或2005 年度

流动比率 0.97 0.89 0.92
速动比率 0.60 0.55 0.62
资产负债率（母公司）（%） 70.28% 86.01% 91.70%
应收账款周转率（次） 9.28 6.68 6.09
存货周转率（次） 6.10 4.71 6.92
息税折旧摊销前利润（万元） 19,913.85 8,278.24 4,476.73
利息保障倍数（倍） 113.18 23.95 25.47
每股经营活动产生的现金流量（元） 1.80 2.10 2.96
每股净现金流量（元） 0.28 0.20 3.84
全面摊薄净资产收益率（I） 61.42% 50.26% 56.78%
每股净资产（元） 2.59 2.22 5.23
基本每股收益（I）（元） 1.56 1.12 2.97
无形资产（除土地使用权）占净资产比率（%） 1.10 1.40 1.17

近三年每股收益和净资产收益率情况如下：

净资产收益率 每股收益
报告期利润
基本每 稀释每
全面摊薄 加权平均
股收益 股收益
归属于母公司股东的净利润 61.42% 83.33% 1.56 1.56
2007 年度 归属于母公司股东、扣除
59.30% 80.46% 1.50 1.50
非经常性损益后的净利润
归属于母公司股东的净利润 50.26% 66.79% 1.12 1.12
2006 年度 归属于母公司股东、扣除
54.76% 72.77% 1.22 1.22
非经常性损益后的净利润
归属于母公司股东的净利润 56.78% 70.27% 2.97 2.97
2005 年度 归属于母公司股东、扣除
57.44% 71.08% 3.00 3.00
非经常性损益后的净利润

（二）主要财务指标计算说明

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债

资产负债率（母公司）=总负债/总资产

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

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存货周转率=营业成本/存货平均余额

息税折旧摊销前利润=净利润+折旧费用+利息费用+无形资产摊销+所得税

利息保障倍数（倍）=息税前利润/利息费用

全面摊薄净资产收益率（I ）=归属于母公司股东的净利润/归属于母公司股

东的净资产

基本每股收益（I ）=归属于母公司股东的净利润/发行在外的普通股加权平

均数

无形资产（土地使用权除外）占净资产的比重=无形资产（土地使用权除外）

/净资产

（三）净资产收益率及每股收益计算方法

报告期内，公司净资产收益率、每股收益系按照《公开发行证券的公司信息

披露编报规则第 9 号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》的要求计算而

得。

十三、盈利预测

本公司未编制盈利预测报告。

十四、验资情况

历次验资情况详见本招股意向书“第四节 发起人基本情况”之“三、发行人

股本形成及变化和重大资产重组情况”。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第十节 管理层讨论与分析

公司管理层结合最近三年及一期经审计的财务报告，对公司报告期内的财务

状况、经营成果及现金流量作如下分析：

一、财务状况分析

（一）资产及负债的主要构成情况

报告期内，公司资产、负债主要构成情况如下：

单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例

资 流动资产 58,241.59 66.82% 51,922.66 74.31% 45,215.47 82.00%
产
非流动资产 28,916.35 33.18% 17,948.71 25.69% 9,924.56 18.00%
项
目 资产总计 87,157.94 100% 69,871.37 100% 55,140.03 100%

负 流动负债 59,865.02 95.28% 58,600.50 100% 49,412.67 100%
债
非流动负债 2,968.29 4.72% - - - -
项
目 负债总计 62,833.31 100% 58,600.50 100% 49,412.67 100%

（二）资产分析

1、资产规模和结构

报告期内公司资产构成情况如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动资产 66.82% 74.31% 82.00%

其中：货币资金 13.75% 13.45% 15.35%

应收票据 2.15% 3.18% 2.48%

应收账款 21.75% 21.20% 24.84%

预付账款 1.68% 2.15% 4.20%

其它应收款 1.09% 6.15% 8.93%

存货 25.58% 27.88% 26.11%

其他1* 0.82% 0.30% 0.09%

非流动资产 33.18% 25.69% 18.00%

其中：固定资产 24.35% 21.93% 13.96%

在建工程 2.03% 1.54% 1.56%

无形资产 4.91% 1.46% 1.73%

其他2* 1.89% 0.76% 0.75%

其他 1*：包括交易性金融资产和其他流动资产；其他2*：包括长期待摊费用和递延所得税
资产

报告期内，公司资产总额稳步增长，2007 年末和2006 年末资产总额比上年

年末分别增长24.74%和26.72%。资产总额增长较快的原因主要是非流动资产中

固定资产、无形资产的增长，以及流动资产中应收账款及存货的增长。资产总额

的增长来源于净利润的逐年增长及经营性负债的自然增长。

2、货币资金

报告期内，公司货币资金占当期流动资产的比例和货币资金增长情况如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

货币资金余额 11,982.10 9,396.27 8,464.09
货币资金占当期流动资产的比例 20.57% 18.10% 18.72%
货币资金增长率 27.52% 11.01% -

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

报告期内，公司货币资金明细如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

现金 23.38 117.86 118.44

银行存款 7,048.59 3,894.83 2,328.82

其他货币资金—保证金 4,910.13 5,383.58 6,016.83

其中：银行承兑汇票保证金 4,537.05 4,348.59 5,946.79

货币资金余额 11,982.10 9,396.27 8,464.09

2007 年末货币资金增长主要系银行存款余额增长较多，公司2007 年销售收

入增长的同时，加大货款回收力度，销售回款相对及时，因此 2007 年末公司货

币资金余额比2006 年末增加27.52%。

3、应收票据

报告期内，公司应收票据明细如下：

单位：万元

票据种类 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

银行承兑汇票 1,876.40 2,223.04 1,365.55
商业承兑汇票 - - -
合计 1,876.40 2,223.04 1,365.55
应收票据占当期流动资产比例 3.22% 4.28% 3.02%
应收票据增长率 -15.59% 62.79% 81.22%

2006 年末公司应收票据余额比2005 年末增长857.49 万元（增幅为62.79%）。

主要原因为：公司加大对内销客户的营销力度，更多使用应收票据进行货款结算，

导致余额有较大增长。

截至 2007 年 12 月 31 日，本公司已背书尚未到期的银行承兑汇票余额为

3,126.89 万元，到期日区间为2008 年 1 月2 日至2008 年6 月26 日。

截至 2007 年 12 月 31 日，本公司已贴现尚未到期的银行承兑汇票余额为

11,654.49 万元，到期日区间为2008 年 1 月 15 日至2008 年6 月25 日。

期末本公司没有用于质押的应收票据。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

4、应收账款

报告期内，随着生产能力和技术水平的提升，公司加强新客户的开拓，营业

收入逐年上升，应收账款相应增加。应收账款余额占营业收入的比例低于 20%

之间，且呈逐年下降趋势，同时应收账款占流动资产的比例稳定，具体情况如下：


2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
或2007 年 或2006 年 或2005 年

公司客户数（户） 108 90 88

营业收入（万元） 156,611.25 95,266.69 76,043.81

应收账款余额（万元） 18,953.38 14,815.36 13,698.03
应收账款余额占营业收入的比例 12.10% 15.55% 18.01%
应收账款余额占流动资产总额的比例 32.54% 28.53% 30.30%
营业收入增长率 64.39% 25.28% 34.51%

应收账款余额增长率 27.93% 8.16% 21.59%
应收账款周转天数 38.81 53.87 59.09

（1）产品销售模式的影响

公司的销售模式为直销模式，在与客户确定的年度供货计划基础上，客户各

月根据实际生产计划向本公司发出订单，公司接受订单后组织生产，然后向客户

交货。公司主要客户为国内外知名空调生产厂家，信用良好，通过长期合作，公

司已与其建立了稳定的供货关系。公司 2007 年末应收账款较 2005 年末增长

38.37%，而2007 年营业收入则较2005 年增长 105.95%。

（2）客户信用管理政策的影响

截至2007 年末，账龄在一年内的应收账款占应收账款总额的99.98%，账龄

结构较合理。报告期内，公司对于信用较好的客户一般采用赊销的付款方式，期

限一般为 15－60 天。公司在营业收入增长的同时，做好应收账款管理工作，加

强货款催收力度及严格执行考核制度，使得应收账款增长得到控制，其增幅低于

营业收入增幅。

（3）各期末应收账款余额变动分析

2007 年末，公司应收账款余额较 2006 年末增加 4,138.02 万元（增幅为

27.93% ），同期营业收入增幅为64.39%，公司应收账款增幅低于营业收入的主要

原因是 2007 年公司在营业收入增长的同时，加强应收账款管理工作，严格货款

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

催收和考核制度控制。2007 年公司应收账款周转天数为 38.81 天，比 2006 年减

少了 15.06 天。

2006 年末，公司应收账款余额较 2005 年末增加 1,117.33 万元（增幅为

8.16%），同期营业收入增幅为 25.28%，应收账款增幅低于营业收入增幅，主要

系公司加强应收账款催收所致。2006 年公司应收账款周转天数为 53.87 天，比

2005 年减少了 5.22 天。

（4 ）报告期内，公司产品销售模式和客户信用政策未发生重大变化。

（5）公司应收账款相对集中，截至2007 年末，应收账款前五名客户的金额

合计9,063.66 万元，占应收账款总额的44.25%。

报告期内各期末，应收账款余额前 5 位的客户的应收账款金额和变动情况如

下：

单位：万元

排名 客户名称 应收账款余额 比例

1 Goodman Company L.P. 2,193.47 10.71%

2 珠海格力电器股份有限公司 2,097.92 10.24%

3 广东美的制冷设备有限公司 1,767.74 8.63%
2007 年
4 湖北省孝昌县进出口公司 1,760.72 8.60%
12 月31 日
5 美的集团武汉制冷设备有限公司 1,243.81 6.07%

应收账款前五名客户合计 9,063.66 44.25%

应收账款总额 20,483.23 100%

1 广东美的制冷设备有限公司 2,270.82 13.91%

2 广东美的集团芜湖制冷设备有限公司 1,332.58 8.16%

3 湖北省孝昌县进出口公司 1,258.03 7.71%
2006 年
4 美的集团武汉制冷设备有限公司 1,119.28 6.86%
12 月31 日
5 Wayne Water Systems 736.67 4.51%

应收账款前五名客户合计 6,717.38 41.15%

应收账款总额 16,325.94 100%

1 广东科龙空调器有限公司 1,934.27 12.43%

2 广东美的制冷设备有限公司 1,791.18 11.51%

3 LG Electronic Thailand 867.57 5.58%
2005 年
4 TCL 空调器（中山）有限公司 750.71 4.82%
12 月31 日
5 LG ELECTRONICS KOREA 741.51 4.77%

应收账款前五名客户合计 6,085.24 39.11%

应收账款总额 15,559.60 100%

从上表可知，随公司经营规模的扩大和客户总量的不断增加，各期末公司前

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

5 位客户应收账款余额占公司应收账款总额的保持在40%左右，但应收账款的客

户集中度有所上升，从2005 年末的39.11%上升到2007 年末的44.25%；从各期

末公司应收款余额前五名客户的区域分布变化看，公司在保持国内大型家电生产

企业客户稳定情况下，强化了国外市场的开发，国际大客户的数量增加较快。

5、预付账款

报告期内，公司预付账款的账龄均在 1 年内。公司预付账款主要为预付给硅

钢供应商的材料款。

2007 年末预付账款中不含持本公司 5% （含5%）以上表决权股份的股东单

位款项。

6、其他应收款

报告期内，公司其他应收款账龄情况如下：

单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例

1 年以内 913.06 96.09% 1,572.28 36.60% 1,436.64 29.17%

1－2 年 36.79 3.87% 121.11 2.82% 709.78 14.41%

2－3 年 0.41 0.04% 13.15 0.31% 2,777.19 56.40%

3 年以上 - - 2,588.73 60.27% 0.90 0.02%

合计 950.26 100% 4,295.27 100% 4,924.51 100%

2007 年末其他应收款余额减少3,345.01 万元（降幅为77.88%），主要系收回

关联方借款2,742.11 万元及应收出口退税减少395.74 万元所致。

2007 年末余额前五位的其他应收款金额合计 807.14 万元，占其他应收款总

额的 84.94%。

2007 年末其他应收款不含持本公司 5% （含5%）以上表决权股份的股东单

位欠款。

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7、存货

（1）存货规模的增长与经营规模的增幅相匹配

报告期内，公司存货规模与业务特点以及经营规模相匹配，存货余额随销售

收入同步增长。存货余额的增长总体与营业收入增幅相匹配，未出现因销售下滑

导致存货增加的状况。同时存货余额占流动资产的比例保持稳定，报告期内各期

的占比基本维持在35%左右，主要系公司管理层加强对存货占用资金的管理和控

制所致。

单位：万元

项 目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

存货余额 22,298.45 19,481.74 14,397.80
营业收入 156,611.25 95,266.69 76,043.81
存货余额/营业收入 14.24% 20.45% 18.93%
存货余额增长率 14.46% 35.31% 179.94%
营业收入增长率 64.39% 25.28% 34.51%
存货余额占当期流动资产的比例 38.29% 37.52% 31.84%

（2）存货构成与公司产销模式相匹配

公司存货构成中原材料和产成品比重较高，这主要由公司所处行业特点和产

销模式所决定。由于公司生产模式为订单生产，销售模式为直销模式，产品发出、

客户确认合格后才能确认销售收入并结转成本。公司接到客户订单签订合同后，

一般需要 10 天左右的生产时间。

为了保证正常的生产过程，在存货中有数额较大的原材料；而公司主要原材

料硅钢、冷轧钢板、铜（漆包线）、铝锭的使用量大，且单位价值高，因此安全

库存量较大。同时公司产品种类较多（超过 800 种）、工序繁多，各道生产环节

不可避免的存在一定的在产品、产成品。另一方面，由于空调行业的生产厂家大

部分已经实行零部件采购零库存管理模式，公司作为供应商为了及时供货，防止

缺货、断货现象的出现，必须保持相当数量的库存商品以备客户的生产需求。目

前，公司有70%左右的产成品发往客户的生产工厂，并租用仓库进行管理，由客

户根据生产进度取用，并与公司定期结算。

报告期内，公司存货构成如下：

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单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 增幅 金额 比例 增幅 金额 比例 增幅

原材料 6,154.39 26.92% 66.50% 3,696.29 18.58% -46.64% 6,927.28 47.43% 1050.31%

低值易耗品 109.21 0.48% 50.03% 72.79 0.37% -19.37% 90.28 0.62% 30.76%

在产品 981.21 4.29% -17.48% 1,189.01 5.98% 6.17% 1,119.93 7.67% 406.43%

产成品 15,827.08 69.23% 6.69% 14,834.14 74.57% 127.16% 6,530.30 44.71% 48.23%

材料成本差异 -211.36 -0.92% - 99.66 0.50% - -61.81 -0.42% -

合计 22,860.53 100% 14.92% 19,891.89 100% 36.19% 14,605.98 100% 175.69%

报告期内公司存货变动的主要原因分析如下：

（1）2007 年末，存货较2006 年末增加2,968.64 万元（增幅为 14.92%），主

要是原材料和产成品较2006 年末增长所致。

原材料增长的具体原因如下：

2007 年末公司原材料比2006 年末增加2,458.10 万元（增幅为 66.50%），主

要系生产规模的扩大导致原材料大幅增长，从 2007 年下半年开始，硅钢及冷板

价格持续上涨，公司为预防硅钢的价格上涨增加硅钢及冷板的储备量约6,673 吨，

金额约为3,691.11 万元。

产成品增长的具体原因如下：

2007 年末公司产成品比 2006 年末增加 992.94 万元（增幅为 6.69%），主要

系随着生产规模的扩大，年末接到的销售订单较多，为满足 2008 年初的销售需

要，按客户订单的需求进行了一定量的备货生产。

（2）2006 年末存货较2005 年末增加 5,285.91 万元（增幅为36.19%），主要

是产成品较2005 年末增长所致。产成品增长的具体原因如下：

A、公司业务发展较快，而且销售比较集中，如果签订合同后才组织生产则

难以保证供货的及时性，因此，公司对库存控制进行了适当调整，采取根据订单

生产和市场预测备货相结合的方法进行库存管理；

B、每年上半年是公司销售旺季，根据以往年度的销售经验，上半年的销售

额约占全年销售额的 60-70%，同时2006 年末公司接到的销售订单较多，为满足

2007 年初的销售需要，按生产计划和销售计划进行了备货和扩大生产，导致产

成品大幅度增加。

1-1-182



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

此外，2006 年末公司原材料比2005 年末减少3,230.99 万元（降幅为46.64% ），

主要系2006 年末硅钢库存金额比2005 年末减少3,423.80 万元。

（3）2005 年末存货较 2004 年末增加 9,308.08 万元，主要是原材料和产成

品增长所致。其中：

A、2005 年末，公司原材料比 2004 年末增加 6,353.05 万元，主要系生产规

模的扩大导致原材料大幅增长，另为预防硅钢的价格上涨增加硅钢储备量约

8,600 吨，金额约为5,200 万元。

B、2005 年末，公司在产品比2004 年末增加 870.18 万元，主要原因为2005

年度公司产销规模扩大，为防止发生缺货风险，保证生产和销售的顺畅进行，在

各工序都保持一定的备料生产，从而增加了在产品投入的规模；其次公司 2005

年 Y7S （L ）系列中央空调微特电机投入大批量生产，2005 年末增加 Y7S （L ）

系列中央空调微特电机类在产品约 700 万元；2005 年第 4 季度公司签订的销售

合同金额与2004 年同期相比有较大幅度的增长，也使得在产品增幅较大。

报告期内，公司对存货的会计处理一直采用加权平均法。报告期内各期存货

与营业成本的比例基本保持在22%左右。具体情况如下：



项 目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

存货余额（万元） 22,298.45 19,481.74 14,397.80
存货余额与营业成本的比例 17.49% 24.41% 21.29%


公司建立了严格的《SAP 存货管理制度》、《固定资产管理制度》、《低值易耗

品管理制度》等存货管理制度，运用 ERP 系统对公司资产进行全方位、全过程

的管理；每年定期组织两次全公司范围内的大盘点，平时不定期对大宗材料（漆

包线、冷钢板、铝锭等）、产成品、半成品进行抽查盘点。同时公司零配件仓库

实行仓位货架管理、配送订单方式；对于公司万余个品种及规格、产品工序繁多

的情况有着较强的控制力，并能有效防范和降低存货管理的风险。公司产品均按

客户订单组织生产，运用 SAP 系统对销售订单、采购订单、生产订单进行下达

与控制，并由计划人员相衔接，并适时根据客户需求进行调整。报告期内公司未

发生重大的存货损失。

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8、固定资产

截至 2007 年末，公司固定资产原值为26,082.33 万元，净值为21,785.96 万

元，净额为 21,218.82 万元。固定资产状况良好，成新率较高。期末无经营性租

出固定资产、闲置固定资产。报告期内，公司固定资产原值明细情况如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

固定资产原值： 26,082.33 17,823.27 9,138.23
其中：房屋建筑物 9,255.25 7,089.75 2,585.93
机器设备 15,133.75 9,927.52 5,031.60
运输设备 762.77 470.06 465.10
其他设备 930.56 335.94 1,055.60
固定资产净值： 21,785.96 15,323.53 7,697.41
固定资产减值准备 567.14 - -
固定资产净额： 21,218.82 15,323.53 7,697.41
固定资产原值增长率 46.34% 95.04% 89.62%


2005 年以来，公司进入快速扩张期，公司通过不断加大技改投资和基建投

资力度，固定资产规模增长较快，2007 年末固定资产原值较 2005 年末增长了

185.42%，保证了公司生产经营规模的较快增长，同期电机产品销售收入增长了

109.91%。

公司为适应国内外大型空调厂商增加采购及对电机产品品质的要求，引进了

全自动绕嵌线机、精密高速冲床、精密压铸机等具有国际先进技术水平的关键设

备，并调整现有生产设备的工艺布局，从而为公司研发的 Y7S(L)系列中央空调

用电机和 Y6S(L)系列柜式空调用电机等多款高附加值产品投入大批量生产奠定

了基础。报告期内，公司Y7S(L)系列中央空调用电机的销售收入2007 年较2005

年增加了 651.78%，占营业收入的比例由 2005 年的 8.81%增加至 2007 年的

32.15%；此外其他类电机产品的销售收入2007 年也较2005 年增加了 112.23%。

公司2006 年末固定资产原值比2005 年末增加了 8,685.04 万元，其中主要为

房屋建筑物增长了4,503.82 万元，机器设备增长了4,895.92 万元。

2006 年 9 月，公司在中山市西区广丰工业园区投资兴建的广丰厂区投入使

用，厂区占地面积 141,670.50 平方米，一期标准化厂房建筑面积 32,471.66 平方

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米，新增房屋建筑物 3,679.42 万元。使得公司突破了因原有厂区面积不够造成的

生产能力瓶颈，公司通过重新布置生产路线，既提升了原有产品的产能，又为公

司募集资金项目预留了生产场地。

公司2007 年末固定资产原值比2006 年末增加了 8,259.06 万元，其中主要为

房屋建筑物增长了2,165.50 万元，机器设备增长了 5,206.23 万元。

2007 年 10 月，湖北惠洋厂房投入使用，新增主厂房和各项公用辅助设施共

32,434 平方米，并于当年投入试生产。

随着公司业务规模的不断扩大，现有设备的生产能力已无法满足公司业务发

展的需要，公司拟通过募集资金项目的投资，添置和更新现有机器设备，进一步

扩大电机产品的生产规模。

9、在建工程

2007 年末，公司在建工程余额为 1,768.08 万元，较2006 年末增加了692.68

万元（增幅为 64.41%），主要是公司广丰厂区员工食堂及宿舍，以及湖北惠洋

的员工宿舍等尚未竣工所致。截至2007 年末，公司不存在减值的在建工程。

10、无形资产

报告期内，公司无形资产明细如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

土地使用权 4,007.67 865.62 886.48
专利及商标 46.79 14.97 1.68
外购软件 221.12 142.88 65.28

合计 4,275.58 1,023.48 953.44


2007 年末，公司土地使用权账面价值为 4,007.67 万元，较 2006 年末增加

3,142.05 万元，其中2,553.75 万元系本期湖北惠洋通过政府出让取得，671.02 万

元系按照《企业会计准则 38 号－首次执行企业会计准则》的相关规定从固定资

产及在建工程中转入，此外本期土地使用权摊销 82.72 万元。

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（三）负债分析

1、负债规模和结构

随着产能增加、生产规模扩大，公司负债相应增加。报告期内，公司负债构

成情况如下：

单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例

负 流动负债 59,865.02 95.28% 58,600.50 100% 49,412.67 100%
债
非流动负债 2,968.29 4.72% - - - -
项
目 负债总计 62,833.31 100% 58,600.50 100% 49,412.67 100%

报告期内公司负债主要为流动负债，各期流动负债余额平稳增长，占负债总

额的比例保持稳定。流动负债主要构成如下：

单位：万元

项 目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

应付票据 24,106.35 17,849.91 16,732.59
应付账款 26,309.21 31,355.13 19,533.90
应付票据占流动负债的比例 40.27% 30.46% 33.86%
应付账款占流动负债的比例 43.95% 53.51% 39.53%
上述两项占流动负债的比例 84.22% 83.97% 73.39%



2、应付票据

2007 年末应付票据余额为 24,106.35 万元，较 2006 年末增加 6,256.44 万元

（增幅为35.05%）。主要原因系随着公司生产销售规模逐年扩大，原材料采购规

模相应扩大，公司资金支付压力较大。经与供应商协商，公司更多地使用银行承

兑汇票方式结算货款，充分利用银行信用，通过远期付款承诺，减轻公司短期资

金压力和现金支付压力，这种结算方式在一定程度上节约了公司的财务费用，但

同时增加了流动负债。

截至 2007 年末，公司应付票据的开具金额控制在经股东大会决议授权的融

资额度内，公司对开具应付票据无其他限制性条件。2007 年末，公司应付票据

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余额在 500 万元以上的主要债权人名称及与公司的关系如下：

单位：万元

占应付票据总
主要债权人 债权金额 与公司关系
额的比例

鹤山市德兴环球电缆有限公司 12,797.06 53.09% 漆包线供应商
湖北鸿昌科贸实业有限公司 5,117.63 21.23% 钢材供应商
东莞宇隆电工材料有限公司 4,201.89 17.43% 漆包线供应商
珠海市东裕机电有限公司 866.79 3.60% 电机轴承供应商
合 计 22,983.37 95.34% -
应付票据总额 24,106.35 100% -



3、应付账款

2007 年末公司应付账款余额为 26,309.21 万元，较 2006 年末减少 5,045.91

万元（降幅为 16.09%）；2006 年末公司应付账款余额为31,355.13 万元，较2005

年末余额 19,533.90 万元增加 11,821.23 万元（增幅为60.52%）。

报告期内公司应付账款增加的主要原因系随着本公司生产及销售规模逐年

扩大，原材料采购规模相应扩大。公司充分利用与供应商之间的商业信用，以致

应付供应商的货款相应增加。

2007 年末，公司应付账款余额为26,309.21 万元，主要债权人名称和与公司

的关系如下：

单位：万元

主要债权人 债权金额 与公司关系

鹤山市德兴环球电缆有限公司 4,335.30 供应商

东莞宇隆电工材料有限公司 2,223.88 供应商

湖北省孝昌县进出口公司 1,482.80 供应商

浙江洪波线缆股份有限公司 1,465.06 供应商

中山市协进五金电器有限公司 1,180.46 供应商

珠海市东裕机电有限公司 894.61 供应商

中山市亮点铝业有限公司 778.20 供应商

中山市港口镇南三电器厂 663.48 供应商

江门市蓬江区德宝金属制品有限公司 520.00 供应商

群力兴塑料 492.65 关联供应商

前十名债权人债权合计 14,036.44

应付账款总额 26,309.21

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（四）主要资产减值准备提取情况

1、坏账准备

（1）应收账款的计提坏账准备情况

报告期内公司应收账款的坏账准备账龄结构如下：

单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
账龄
应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备
比例 比例 比例
余额 计提金额 余额 计提金额 余额 计提金额

一年以内 20,478.90 99.98% 1,529.42 15,554.69 95.28% 777.51 13,629.28 87.59% 988.76

一至二年 3.93 0.02% 0.39 0.40 0.00% 0.04 1,235.11 7.94% 281.88

二至三年 0.40 0.00% 0.04 75.64 0.46% 37.82 695.21 4.47% 590.92

三年以上 - - - 695.21 4.26% 695.21 - - -

合 计 20,483.23 100% 1,529.85 16,325.94 100% 1,510.58 15,559.60 100% 1,861.56


单项金额重大的应收账款按个别认定法全额计提坏账准备的依据：

截至2007 年末，本公司应收飞达仕新乐有限公司的货款余额为520.01 万元。

该公司位于宁波市北仑区，于 2007 年出现信用危机，本公司虽已经采取了相应

的追讨措施，追讨回部分产品，但仍有上述货款未能收回。本公司已于2007 年

12 月向法院提起诉讼，广东省中山市中级人民法院已于2008 年 1 月7 日受理。

从宁波市北仑区人民法院了解到已在该院立案的涉及该公司的经济纠纷案件超

过 41 个，总诉讼标的高达 7,000 多万元，该法院已对该公司所有账户、不动产

及动产进行了查封。从工商部门查询到的对方财务信息显示，对方的所有机器设

备已全部用于贷款抵押。从房地产管理部门了解到该公司所有土地及房产均被查

封。本公司据此判断该项应收账款收回的可能性很小，故全额计提了坏账准备。

公司对三年以上应收账款全额计提坏账准备及核销情况如下：

A、无锡市大禹家用电器制造有限公司：2007 年2 月9 日无锡市滨湖区人民

法院以（2004）锡滨民破字第 2 号-20 《民事裁定书》裁定，提出了破产分配方

案，本公司可获得的清偿额为零，本公司已于2006 年对该公司的应收款项695.21

万元全额计提了坏账准备，经本公司2007 年 8 月31 日临时董事会决议同意在本

年予以核销。

B、飞达仕苏宁空调(南京)有限公司：2007 年6 月 15 日南京市栖霞区人民法

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院以（2007）栖执字第466 号民事裁定书裁定，因飞达仕苏宁空调(南京)有限公

司无可执行的财产而终结本次执行，本公司已于 2007 年对该公司的应收款项

75.64 万元全额计提了坏账准备，经本公司2007 年 8 月31 日临时董事会决议同

意在本年予以核销。

（2）公司管理层对本公司坏账准备计提情况的说明

公司对应收账款和其他应收款采用账龄分析法和个别认定相结合的坏账计

提政策，报告期内坏账准备计提充分，会计政策稳健。一方面本公司的应收账款

大多是未到支付期限的，账龄集中在一年以内，截至 2007 年末，账龄在一年内

的应收账款占应收账款总额的 99.98%，一年至二年的应收账款仅占全部应收账

款的0.02%，账龄结构较合理，不存在账龄较长的大额应收账款；另一方面公司

的主要客户为国内外主要空调生产企业，公司与上述客户具有较好的长期业务关

系，且上述客户具有良好的商业信誉，发生坏账的可能性较小。

公司管理层认为公司坏账准备计提政策较为稳健，符合公司实际生产经营情

况。报告期公司应收账款余额占同期流动资产的比例分别为 32.54%、28.53%和

30.30%，该比例基本保持稳定。且一年以上应收账款余额占全部应收账款总额的

比例分别为0.02%、4.72%和 12.41%，呈下降趋势，显示公司对应收账款管理和

控制正在逐步加强。截至 2007 年末，公司坏账准备余额 1,529.85 万元，而一年

以上应收账款余额仅4.33 万元。

公司的坏账准备计提政策与卧龙电气集团股份有限公司、深圳市拓邦电子科

技股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司、闽东电机（集团）股份有限公司

等同行业及类似行业的可比公司比较，公司坏账准备计提政策处于行业一般水

平：

账龄区间

1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上

卧龙电气 5% 20% 30% 80% 80% 80%

拓邦电子 5% 10% 30% 50% 80% 100%

银轮股份 5% 30% 50% 100% 100% 100%

闽东电机 0% 10% 40% 90% 90% 90%

方正电机 5% 10% 20% 50% 50% 100%

本公司 5% 10% 30% 50% 80% 100%

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2、存货跌价准备

报告期内，公司计提的存货跌价准备主要为产成品（库存商品）的跌价准备，

主要原因是公司一般会按超过订单数量的一定比例安排生产计划，以确保公司能

向客户保质、保量交付产品。超过订单数量的产品即成为库存商品。报告期末，

公司一般根据库存商品未来出售的可能性对没进行处置，如部分库存商品可能存

在价格下降风险，公司即根据会计制度要求对该部分库存商品计提存货跌价准

备。报告期内，公司不断加强库存商品管理，公司计提的存货跌价准备与存货账

面原值的比例维持在2.5% 以内。报告期内，存货的跌价准备计提情况如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

原材料 80.45 37.71 62.14
在产品 5.18 31.56 28.62
产成品 476.45 340.87 117.42
存货跌价准备合计 562.08 410.14 208.18
存货账面原值 22,860.53 19,891.89 14,605.98
存货跌价准备/存货账面原值 2.46% 2.06% 1.43%



3、固定资产减值准备

报告期内公司计提固定资产减值准备情况如下：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

房屋建筑物 567.14 - -
合计 567.14 - -


本公司位于湖北省孝昌县陡山乡陆东村的房屋建筑物（建筑面积8,417.97 平

方米）为本公司自建房产，房产原值为 608.06 万元，已取得孝昌县房权证昌房

字00009715 号产权证，产权所有人为本公司，该房产占用的20,000 平方米土地

使用权性质为划拨用地，为本公司无偿取得。2006 年6 月 16 日本公司与湖北省

孝昌县教育局签订合作协议，把上述房产无偿提供给对方办学使用。鉴于上述情

况，该资产已经不能为公司带来收益，故按该资产的净值 567.14 万元全额计提

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减值准备。

4、报告期内公司各项资产减值准备计提情况

报告期内公司各项资产减值准备计提情况如下：

（1）2007 年

单位：万元

项目 2006.12.31 本期计提额 本期转回 本期其他转出 2007.12.31

坏账减值准备 1,510.58 806.83 16.71 770.85 1,529.85
存货减值准备 410.14 178.32 26.38 - 562.08
固定资产减值准备 - 567.14 - - 567.14
合计 1,920.72 1,552.29 43.09 770.85 2,659.07


（2）2006 年

单位：万元

项目 2005.12.31 本期计提额 本期转回 本期其他转出 2006.12.31

坏账减值准备 1,861.56 30.82 381.80 - 1,510.58
存货减值准备 208.18 287.01 85.05 - 410.14
合计 2,069.74 317.83 466.85 - 1,920.72


（3）2005 年

单位：万元

项目 2004.12.31 本期计提额 本期转回 本期其他转出 2005.12.31

坏账减值准备 1,558.50 303.06 - - 1,861.56
存货减值准备 154.73 53.45 - - 208.18
合计 1,713.23 356.51 - - 2,069.74

公司管理层认为：公司不存在潜在的、金额较大的应收账款坏账损失和固定

资产损失，资产结构合理；公司的存货均由正常的生产经营形成，符合公司生产

经营的实际情况，存货管理规范，不存在潜在的、金额较大的存货损失。公司根

据《企业会计制度》的要求制定了符合公司经营特点的资产减值准备计提政策，

各项减值准备的计提政策稳健、公允；公司遵照各项资产减值准备计提政策计提

了资产减值准备，与公司的资产质量状况相符；公司未来因为资产突发减值导致

财务风险的可能性较小。

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（五）公司偿债能力分析

1、公司偿债能力指标变动趋势

公司设立以来的固定资产投资，全部依靠自身积累和银行贷款，故负债率均

超过 50%。预计本次股票发行成功后，公司资产负债率有望降低。

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
财务指标
或2007 年度 或2006 年度 或2005 年度

资产负债率（%）（母公司） 70.28 86.01% 91.70%

流动比率（倍） 0.97 0.89 0.92

速动比率（倍） 0.60 0.55 0.62

息税折旧摊销前利润（万元） 19,913.85 8,278.24 4,476.73

利息保障倍数 113.18 23.95 25.47

每股经营活动产生的现金流量（元） 1.80 2.10 2.96

每股净现金流量（元） 0.28 0.20 3.84

2、公司偿债能力分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额均为正数，公司有足够的利润

和现金用以支付到期贷款的本金和利息，无逾期还贷的情况，偿债能力较强。首

先，报告期内公司货款回收速度较快，经营活动现金流顺畅。2007 年、2006 年

和2005 年销售商品、提供劳务收到的现金分别为 146,074.85 万元、96,674.38 万

元和69,219.19 万元，经营活动产生的现金净流量分别为 16,887.16 万元、9,878.85

万元和2960.03 万元，为偿还债务利息提供了可靠的现金保障；其次，2007 年、

2006 年和 2005 年息税折旧摊销前利润分别为 19,913.85 万元、8,278.24 万元和

4,476.73 万元，呈逐年递增趋势，息税折旧摊销前利润足够支付到期贷款和利息；

最后，公司和当地银行保持着良好的合作关系，借款纪录良好，连续多年被银行

评为 AAA 信用等级。公司银行资信良好，截至 2007 年末，公司共取得银行授

信额度 5.3 亿元，为公司正常生产经营提供了良好的外部资金保障。

报告期内，公司的偿债能力指标与可比公司比较情况如下：

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（1）2007 年

每股经营活动 每股净
资产负债率 流动比率 速动比率
产生的现金流量 现金流量

卧龙电气 22.85% 1.76 1.28 0.09 -0.05
拓邦电子 48.52% 2.15 1.81 -1.14 2.14
银轮股份 55.81% 1.42 1.06 -0.44 2.17
闽东电机 75.92% 0.83 0.35 0.00 0.02
方正电机 67.90% 0.99 0.65 -0.06 -0.37
本公司 70.28% 0.97 0.60 1.80 0.28

注：除本公司外，其余各公司的数据为2007 年 1-9 月数据

（2）2006 年

每股经营活动 每股净
资产负债率 流动比率 速动比率
产生的现金流量 现金流量

卧龙电气 20.67% 1.79 1.37 0.32 0.22
拓邦电子 74.24% 0.97 0.73 1.28 0.17
银轮股份 73.64% 1.03 0.65 0.71 -0.31
闽东电机 80.82% 0.75 0.34 -0.31 0.18
方正电机 64.60% 1.03 0.69 0.64 0.04
本公司 86.01% 0.89 0.55 2.10 0.20

（3）2005 年

每股经营活动 每股净
资产负债率 流动比率 速动比率
产生的现金流量 现金流量

卧龙电气 33.96% 1.46 1.07 0.31 0.00
拓邦电子 78.13% 0.96 0.66 1.34 -0.08
银轮股份 70.65% 0.96? 0.66 0.52 0.58
闽东电机 108.80% 0.49 0.22 0.01 0.01
方正电机 61.66% 1.22 0.84 0.12 0.18
本公司 91.70% 0.92 0.62 2.96 3.84

与可比公司相比，公司流动比率、速动比率较低，主要源于公司债务结构中

主要以短期负债为主所致。公司本次公开发行股票成功后，将有助于改善财务结

构，降低经营风险，提高资产回报率。

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3、现金及现金等价物净流量分析

报告期内，公司主要现金流情况如下：

单位：万元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动现金流入小计 161,115.76 101,078.41 73,738.89

经营活动现金流出小计 144,228.60 91,199.56 70,778.87

经营活动产生的现金流量净额 16,887.16 9,878.85 2,960.03

投资活动现金流入小计 399.29 10.51 0.24

投资活动现金流出小计 15,111.68 6,013.15 1,518.35

投资活动产生的现金流量净额 -14,712.39 -6,002.64 -1,518.11

筹资活动现金流入小计 5,180.00 4,575.00 3,345.28

筹资活动现金流出小计 4,635.55 7,198.86 880.11

筹资活动产生的现金流量净额 544.45 -2,623.86 2,465.17

汇率变动对现金及现金等价物的影响 -133.39 -320.18 -69.47

现金及现金等价物净增加额 2,585.83 932.17 3,837.62

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例情况如下：



项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额（万元） 16,887.16 9,878.85 2,960.03

归属于母公司所有者的净利润（万元） 14,631.21 5,245.76 2,970.31

经营活动产生的现金流量净额增长率 70.94% 233.74% -12.04%

归属于母公司所有者的净利润增长率 178.91% 76.61% 42.09%
经营活动产生的现金流量净额/
1.15 1.88 1.00
归属于母公司所有者的净利润

报告期内公司各期经营活动产生的现金流净额，分别为同期归属于母公司所

有者的净利润的 1.15 倍、1.88 倍和 1.00 倍。报告期内，公司经营性现金净流量

均为正数，累计为 29,726.04 万元，为同期累计归属于母公司所有者的净利润的

1.30 倍。报告期内公司各期销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分

别为0.93、1.01 和0.91，表明公司的营业获取现金的能力较强。

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额增长较大，主要原因分析如下：

（1）2007 年，经营活动产生的现金流量净额 16,887.16 万元，比2006 年增

长7,008.31 万元（增幅为70.94%），较同期归属于母公司所有者的净利润14,631.21

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万元高出2,255.95 万元，主要原因是：

A、由于2007 年公司生产规模扩大，2007 年末经营性应付项目较2006 年末

增加3,291.06 万元，从而减少了当期购买商品、接受劳务支付的现金支出。其中，

2007 年公司较多使用银行承兑汇票进行货款结算，2007 年末公司应付票据比

2006 年末增加6,256.44 万元，同时应付账款余额比2006 年末减少5,045.91 万元。

B、2007 年公司生产销售规模增长较快，公司增加了原材料投入和产成品的

生产（原材料和产成品较2006 年分别增加2,216.80 万元和 1,234.24 万元），从而

增加了当期购买商品、接受劳务支付的现金走出。2007 年末存货较2006 年末增

加2,968.64 万元。

C、同时2007 年末经营性应收项目较2006 年末增长 1,321.72 万元，从而减

少了当期销售商品、提供劳务收到的现金流入。2007 年随着销售收入增长，2007

年末应收账款余额比2006 年末增加4,138.02 万元，此外2007 年末其他应收款比

2006 年末减少3,345.01 万元。

D、2007 年计提的固定资产折旧为 1,706.94 万元。

（2）2006 年经营活动产生的现金流量净额 9,878.85 万元，比 2005 年增长

6,918.82 万元（增幅为233.74% ），较同期归属于母公司所有者的净利润5,245.76

万元高出4,633.09 万元，主要原因是：

A、2006 年末经营性应付项目较 2005 年末增加 9,254.90 万元，从而减少当

期购买商品、接受劳务支付的现金支出。其中，由于2006 年生产规模扩大，2006

年末公司应付账款余额比 2005 年末增加 11,821.22 万元；此外，2006 年末其他

应付款余额较2005 年末减少2,427.72 万元。

B、2006 年随着生产销售规模增长，公司 2006 年末在产品投入和库存商品

增长较快，导致当期购买商品、接受劳务支付的现金增长较大。2006 年末存货

较2005 年末增加 5,285.91 万元。

C、同时，2006 年末经营性应收项目较 2005 年末增长 1,367.22 万元，从而

减少了当期销售商品、提供劳务收到的现金流入。2006 年随着销售收入增长，

2006 年末应收账款余额比2005 年末增加 1,117.33 万元。

D、2006 年当年计提的固定资产折旧为990.98 万元。

报告期内，各期投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系公司为适应

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生产销售规模的扩大，不断增加生产设施投资所致。

2007 年和2005 年，公司筹资活动产生的现金流量净额均为正数，主要是为

满足公司投资需求向银行借款所致；2006 年，公司筹资活动产生的现金流量净

额为负数，主要系公司支付供应商货款多以银行承兑汇票结算，公司相应减少银

行短期借款所致。

公司管理层认为，公司经营活动现金流量充裕，与当地银行有着良好的合作

关系，可以满足公司目前正常生产经营和支付股利等对现金的需要。

根据近三年经营与现金流量情况，公司管理层认为：公司整体负债比率虽然

较高，但有较充足的营运资金清偿到期债务，因债务压力引起的财务风险是可控

的。同时，公司上市募集资金后将进一步增强抵御财务风险的能力。

（六）资产周转能力分析

报告期内，公司与可比公司的资产周转率指标比较如下：



年份 2007 年 2006 年 2005 年

卧龙电气 2.57 7.51 7.99
拓邦电子 1.44 4.07 4.35
银轮股份 1.61 4.20 3.81
应收账款周转率
闽东电机 4.09 4.42 4.60
（次/年）
方正电机 5.41 5.69 5.37
以上公司平均 3.02 5.18 5.22
本公司 9.28 6.68 6.09
卧龙电气 3.77 5.09 4.41
拓邦电子 4.28 6.35 4.98
银轮股份 2.59 3.42 3.58
存货周转率
闽东电机 2.85 1.67 1.28
（次/年）
方正电机 7.51 3.88 4.08
以上公司平均 4.20 4.08 3.67
本公司 6.10 4.71 6.92

注：除本公司外，其余各公司的数据为2007 年 1-9 月数据

报告期内公司应收账款周转率和存货周转率均高于可比公司水平。

2007 年公司应收账款周转率较2006 年增加2.60 次，主要系公司在营业收入

大幅增长的同时，加强应收账款管理工作所致。

1-1-196



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2006 年公司的存货周转率较 2005 年下降 2.21，原因主要是2006 年以来下

游空调厂商销售持续向好，2006 年第四季度公司按客户下达的采购订单进行了

备货和扩大生产，导致存货余额大幅度增加，造成该项指标下降。2007 年存货

周转率相对2006 年增长 1.39，主要系公司2007 年销售情况良好，故存货周转率

水平相对较高。

二、盈利能力分析

（一）营业收入构成及增长原因

公司营业收入及利润主要来源于微特电机等主导产品的销售，报告期内公司

营业收入和利润情况如下：

单位：万元

营业收入 营业利润 利润总额 净利润

2005 年 76,043.81 3,586.49 3,518.26 2,961.71

2006 年 95,266.69 6,954.00 6,740.58 5,582.88

2007 年 156,611.25 17,337.16 17,587.95 14,951.95

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1、营业收入构成

（1）按照产品划分

公司营业收入主要来自风机负载类电机、直流无刷电机、洗衣机干衣机电机

和其他类电机等四大类微特电机产品。从整个报告期的销售收入的构成看，2007

年、2006 年和 2005 年公司微特电机产品销售收入占营业收入的比重分别为

98.01%、97.63%和 96.16%。

近年来，公司为适应市场的需求，不断加强技术开发力度，成功开发并投入

生产了多款高档、高附加值的产品，其中Y7S （L）系列中央空调用电机的销售

收入占营业收入的比例由2005 年的 8.81%增加至2007 年的32.15%；同时，Y5S

（L）系列空调用电机和其他空调用电机两类产品销售收入所占比重逐年降低。

报告期内，按产品分类公司营业收入构成如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例

风机负载类电机 137,739.09 87.95% 78,667.46 82.58% 65,699.24 86.40%

其中:Y5S(L)系列空调用 53,933.23 34.44% 38,064.06 39.96% 36,072.95 47.44%

Y6S(L)系列柜式空调用 21,302.53 13.60% 15,805.57 16.59% 14,710.04 19.34%

Y7S(L)系列中央空调用 50,355.74 32.15% 13,979.62 14.67% 6,698.23 8.81%

其他空调用 12,147.59 7.76% 10,818.21 11.36% 8,218.02 10.81%

其他类电机 15,761.13 10.06% 14,342.49 15.06% 7,426.47 9.77%

其他业务收入 3,111.03 1.99% 2,256.73 2.37% 2,918.10 3.84%

合 计 156,611.25 100% 95,266.68 100% 76,043.81 100%

注：上表中“其他空调用”电机主要是指Y3S （L ）系列及Y4S （L ）系列空调用电机。
上表中“其他类电机”主要是指直流无刷电机、洗衣机及干衣机电机、面包机电机、水
泵电机、抽湿机电机等。

（2）按销售方式和地区分类划分

公司的销售分为国内销售和外销，按销售地区分类公司营业收入构成比例如

下：

1-1-198



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地区分布 2007 年 2006 年 2005 年

华南 30.27% 33.79% 43.41%
国内
其他 15.37% 18.65% 20.20%
销售
国内合计 45.64% 52.44% 63.61%
外销 54.36% 47.56% 36.39%
合 计 100% 100% 100%

报告期内，公司内外销业务收入都取得了较大增长。公司以市场为导向，积

极拓展海外业务，报告期内各期外销金额逐年提高。2007 年外销金额为 85,138.38

万元，较 2006 年增加 39,832.98 万元（增幅为 87.92%）；2006 年外销金额为

45,305.40 万元，较2005 年增加 17,632.14 万元（增幅为63.72%）。

与此同时，公司内销业务也不断增长，2007 年内销金额为 71,472.8 万元，

较2006 年增加21,511.59 万元（增幅为43.06% ），2006 年内销金额较2005 年增

加 1,590.73 万元（增幅为 3.29%）。华南地区是国内空调厂商的主要集中地，报

告期公司国内销售收入主要来源于国内华南地区，占营业收入比例均在 30%以

上。

2、营业收入增长的原因

公司积极开拓市场，报告期内公司营业收入逐年稳步递增，2007 年和 2006

年营业收入分别比上年增长了 64.39%和25.28%。报告期内公司营业收入增长的

原因主要如下：

①市场需求持续稳步增长。受全球家用电器行业特别是空调、洗衣机行业快

速发展，以及我国家用电器特别是空调外贸出口大幅增长的影响，国内微特电机

市场得以快速发展。过去5 年我国空调、洗衣机销量复合增长率已达到21%，这

为作为空调、洗衣机配套零部件的微特电机行业提供了广阔的市场空间。

②为适应市场需求，公司积极利用自有资金及银行信贷加大投资力度，通过

技术改造扩大生产规模，报告期内公司生产能力大幅增加，以满足客户的需要，

为公司营业收入的增长提供了坚实的基础。公司微特电机年生产量从 2005 年的

1,460.11 万台增加至2007 年的2,123.45 万台，增幅达到45.43%；公司积极开拓

市场，报告期内产销率均保持在 97%以上，微特电机销量从2005 年的 1,433.59

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万台增加至2007 年的2,072.93 万台，增幅达44.60%。报告期内公司主要产品的

产销情况如下：

单位：万台

2007 年 2006 年 2005 年
类别
生产量 销售量 生产量 销售量 生产量 销售量

风机负载类电机 1,930.22 1,882.62 1,350.76 1,300.20 1,295.77 1,265.17

其中:Y5S(L)系列空调用 1,129.43 1,095.4 789.65 790.96 820.64 804.87

Y6S(L)系列柜式空调用 261.05 241.62 175.40 183.24 209.66 196.94

Y7S(L)系列中央空调用 280.5 283.38 146.22 89.94 59.50 57.38

其他空调用 259.24 262.22 239.49 236.06 205.97 205.98

其他类电机 193.23 190.31 218.16 226.65 164.34 168.42

合 计 2,123.45 2,072.93 1,568.92 1,526.85 1,460.11 1,433.59

③随着公司市场地位和竞争力的不断提升，产品议价能力逐年增强，公司根

据市场供求情况适时调整产品销售价格，微特电机产品平均销售单价从 2005 年

的51.01 元/台提高到2007 年的74.05 元/台，增幅达45.17%。同时，微特电机产

品的销量则增加了 44.60%，从而使得报告期内公司微特电机产品的销售收入大

幅上升，2007 年较2005 年增加了 109.91%。

2007 年 2006 年 2005 年

产品品名 销售 销售 销售 销售 销售 销售
销售收入 销售收入 销售收入
数量 单价 数量 单价 数量 单价
(万元) (万元) (万元)
(万台) (元/台) (万台) (元/台) (万台) (元/台)

风机负载类电机 1,882.62 73.16 137,739.09 1,300.20 60.50 78,667.46 1,265.17 51.93 65,699.24

其他类电机 190.31 82.82 15761.13 226.65 63.28 14342.49 168.42 44.09 7426.47

合计 2,072.93 74.05 153,500.22 1,526.85 60.92 93,009.95 1,433.59 51.01 73,125.71

公司微特电机产品2007 年较2005 年，销量和销售单价变动情况如下：

销量增幅 销售单价增幅 销售收入增幅

风机负载类电机 48.80% 40.88% 109.65%

其他类电机 13.00% 87.82% 112.23%

合计 44.60% 45.17% 109.91%

1-1-200



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④报告期内随着公司产销量的增长，产品的毛利率水平也逐年上升。2007

年、2006 年和2005 年，公司产品的平均毛利率分别为 18.57%、16.22%和 11.07%。

产销量的增长及毛利率水平的上升共同促使公司收入水平的稳步增长。

⑤公司不断加大研发力度，缩短新产品开发周期，保持核心技术和产品开发

优势，改进生产技术和加工工艺，提高了产品的竞争力和附加值，为公司营业收

入的增长提供了必要的保证。2005 年以来，公司加大了Y7S （L ）系列中央空调

用电机、Y6S （L ）系列柜式空调用电机、直流无刷微特电机、洗衣机及干衣机

电机微特电机等产品的技术研发力度，并取得相关的国内外专利。2007 年公司

微特电机产品结构发生了较大变化，Y7S （L ）系列中央空调用电机、Y6S （L ）

系列柜式空调用电机等中高档产品的销量增加，低档微特电机的比重相应减少，

具体情况如下：


单位：万台/万元

2007 年 2006 年 2005 年
类别
销售数量 销售收入 销售数量 销售收入 销售数量 销售收入

风机负载类电机 1,882.62 137,739.09 1,300.20 78,667.46 1,265.17 65,699.24

其中:Y5S(L)系列空调用 1,095.40 53,933.23 790.96 38,064.06 804.87 36,072.95

Y6S(L)系列柜式空调用 241.62 21,302.53 183.24 15,805.57 196.94 14,710.04

Y7S(L)系列中央空调用 283.38 50,355.74 89.94 13,979.62 57.38 6,698.23

其他空调用 262.22 12,147.59 236.06 10,818.21 205.98 8,218.02

其他类电机 190.31 15,761.13 226.65 14,342.49 168.42 7,426.47

合 计 2,072.93 153,500.22 1,526.85 93,009.95 1,433.59 73,125.71

⑥在巩固老客户的同时，公司不断加强开发新客户，这不仅可以获得稳定增

长的大额订单，便于公司根据其订单来制定原材料采购和生产计划，同时，优质

的客户群还进一步提升了公司的品牌和声誉，并促使公司不断研发出满足客户需

求的高档新产品，增强产品质量的稳定性，且货款回收也有较强保证。

⑦优异的产品质量是公司抢占市场的根本保证。公司生产的Y6S （L）系列

柜式空调用电机和Y7S （L）系列中央空调用电机产品的质量指标均高于国家和

部颁标准，已获得多家大型空调生产企业的采购质量认证，并通过RoHS 指令的

检测认证，产品质量在国内同行业中处于领先地位。

1-1-201



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⑧公司的出口产品分别通过了UL 认证、CSA 认证、VDE 认证、TUV 认证、

CE 认证，逐步打开了北美、欧洲、亚洲（中国以外）等地市场的销路，获得

Whirlpool、Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian 等国际知名

企业的大批订单，另一方面，公司加快产品结构的改善，大幅增加技术含量高的

Y6S(L)系列柜式空调用电机和 Y7S(L)系列中央空调用电机的外销量。以上两个

因素导致公司产品出口额增长很快，出口销售比重相应提高。

（二）营业成本构成及增长原因

报告期内公司营业成本情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例

风机负载类电机 112,991.11 88.60% 66,858.06 83.77% 58,337.15 86.26%

其中:Y5S(L)系列空调用 48,683.64 38.18% 33,246.86 41.66% 32,500.07 48.06%

Y6S(L)系列柜式空调用 17,617.69 13.82% 13,164.77 16.49% 13,403.97 19.82%

Y7S(L)系列中央空调用 35,775.05 28.05% 10,886.99 13.64% 5,502.60 8.14%

其他空调用 10,914.73 8.55% 9,559.44 11.98% 6,930.51 10.25%

其他类电机 11,770.21 9.23% 10,845.38 13.58% 6,465.39 9.56%

其他业务成本 2,764.16 2.17% 2,110.56 2.64% 2,826.75 4.18%

合 计 127,525.48 100% 79,814.00 100% 67,629.29 100%

报告期内，2007 年和 2006 年公司营业成本总额分别比上年增长了 59.78%

和 18.02%，主要是产销量的增长所致。

从公司营业成本的构成来看，公司营业成本主要是微特电机类产品的销售成

本，2007 年、2006 年和2005 年上述产品成本合计占公司营业成本总额的97.83%、

97.36%和 95.82%，与公司营业收入的构成相符。

1-1-202



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（三）毛利率分析

1、报告期公司毛利率情况

营业毛利率变化趋势

营业毛利（万元） 营业毛利率

30,000 25%

20%

20,000
15%

10%
10,000

5%

0 0%
2005年 2006年 2007年

营业毛利（万元） 8,414.51 15,452.68 29,085.77

营业毛利率 11.07% 16.22% 18.57%

报告期内，公司的营业毛利率呈逐年上升趋势。在2005 年以来铜（漆包线）

价格大幅上涨、2005 年当年钢材大幅涨价以及2005 年以来人民币汇率持续上升

的背景下，公司根据市场需求，通过调整产品结构，改善内部管理以及加强成本

控制等措施，公司的营业毛利 2007 年和 2006 年同比分别增长了 88.22%和

83.64%。2005 年以来，公司进一步加大了产品结构调整的力度，提高产能并扩

大销售，在保持Y5S （L）系列空调用电机的毛利和毛利率相对稳定的同时，进

一步提高 Y6S （L）系列柜式空调用电机和 Y7S （L ）系列中央空调用电机的毛

利和毛利率水平，同时增加了高效智能及直流无刷微特电机、洗衣机及干衣机微

特电机的销售比重。

近三年本公司与可比公司的营业毛利率比较情况如下：

1-1-203



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项 目 2007 年 2006 年 2005 年

卧龙电气 15.16% 18.54% 17.74%

拓邦电子 17.18% 14.92% 14.29%

银轮股份 19.02% 24.46% 28.02%

闽东电机 17.15% 15.95% 18.78%

方正电机 18.26% 16.15% 16.40%
以上公司平均水平 17.35% 18.47% 19.71%

本公司 18.57% 16.22% 11.07%

注：除本公司外，其余各公司的数据为2007 年 1-9 月数据

2、主要产品毛利及毛利率分析

（1）报告期内，公司营业毛利主要来源于风机负载类电机业务：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
类别
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率

风机负载类电机 24,747.98 17.97% 11,809.40 15.01% 7,362.09 11.21%

其他类电机 3,990.92 25.32% 3,726.08 24.38% 1,088.93 12.94%

其他业务 346.87 11.15% 146.17 6.48% 91.35 3.13%

营业毛利合计 29,085.77 18.57% 15,452.68 16.22% 8,414.52 11.07%

风机负载类电机毛利率变动情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
项目
收入 毛利 毛利率 收入 毛利 毛利率 收入 毛利 毛利率

Y5S(L)系列空调用 53,933.23 5,249.59 9.73% 38,064.06 3,092.63 12.66% 36,072.95 1,195.63 9.90%

Y6S(L)系列柜式空调用 21,302.53 3,684.85 17.30% 15,805.57 2,640.80 16.71% 14,710.04 1,306.07 8.88%

Y7S(L)系列中央空调用 50,355.74 14,580.68 28.96% 13,979.62 4,817.20 22.12% 6,698.23 3,572.88 17.85%

其他空调用 12,147.59 1,232.86 10.15% 10,818.21 1,258.77 11.64% 8,218.02 1,287.51 15.67%

合 计 137,739.09 24,747.98 17.97% 78,667.46 11,809.40 15.01% 65,699.24 7,362.09 11.21%

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（2）风机负载类电机毛利率变动情况分析

报告期内，风机负载类电机毛利率从 2005 年的 11.21%上升到 2007 年的

17.97%，毛利率的较大增长主要有以下几个方面的原因：

A、公司不断优化风机负载类电机产品结构

报告期内，公司风机负载类电机的产品结构及其毛利变动情况如下：

2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售 毛利 销售 毛利 销售 毛利
毛利率 毛利率 毛利率
比重 占比 比重 占比 比重 占比
Y5S(L)系列空调用 39.16% 21.21% 9.73% 48.39% 40.79% 12.66% 54.91% 48.53% 9.90%

Y6S(L)系列柜式空调用 15.47% 14.89% 17.30% 20.09% 22.36% 16.71% 22.39% 17.74% 8.88%

Y7S(L)系列中央空调用 36.56% 58.92% 28.96% 17.77% 26.19% 22.12% 10.20% 16.24% 17.85%

其他空调用 8.81% 4.98% 10.15% 13.75% 10.66% 11.64% 12.51% 17.49% 15.67%

合 计 100% 100% 17.97% 100% 100% 15.01% 100% 100% 11.21%

从以上列表可以看出，报告期内，公司毛利贡献主要来自 Y5S （L ）系列

空调用电机、Y6S （L ）系列柜式空调用电机和Y7S （L ）系列中央空调用电机

等三类产品。

2007 年、2006 年和 2005 年，公司此三类产品实现的毛利合计分别为

23,515.12 万元、10,550.63 万元和6,074.58 万元，占公司毛利总额的比例分别为

80.85%、68.28%和72.19%。

自2005 年以来，公司在保持Y5S （L）系列空调用电机销售收入相对稳定

的同时，成功开发并投入生产了毛利率较高的 Y6S （L ）系列柜式空调用电机

及 Y7S （L ）系列中央空调用电机产品。同时，公司改进产品加工工艺，不断

调整Y6S （L）系列柜式空调用电机和Y7S （L）系列中央空调用电机的内部产

品结构，使产品附加值高的产品在Y6S （L ）系列和Y7S （L）系列中所占的比

重逐步加大。随着产品技术的不断成熟，2007 年、2006 年和2005 年，Y7S （L）

系列电机的销售收入占风机负载类电机销售额的比重分别为：36.56%、17.77%

和 10.20%，但其同期毛利占比分别为：58.92%、26.19%和 16.24%，对公司总

体毛利的贡献逐年加大。

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B、加强市场开拓，不断推出适销的新产品，从而提升整体毛利率水平

公司毛利率水平逐年上升，主要原因系公司加强市场开拓，适时调整产品结

构，不断开发新的产品型号满足客户的需求。报告期内，公司各期产品销售收入

排名前 50 位的情况如下：

期间 项目 全部产品 销售前 50 名产品 前 50 名占所有产品的比率

销售收入 153,500.22 80,666.78 52.55%
2007 年
销售毛利 28,738.90 15,876.21 55.24%

毛利率 18.72% 19.68% -

销售收入 95,266.68 32,562.00 34.18%

销售毛利 15,452.68 5,506.45 35.63%
2006 年
毛利率 16.22% 16.91% -

销售收入 76,043.81 28,355.74 37.29%

2005 年 销售毛利 8,414.52 2,713.53 32.25%

毛利率 11.07% 9.57% -

报告期内，公司注重产品的研发，每年推出适销的新产品，成为公司新的利

润增长点，同时带动了公司毛利水平的不断提升：

2005 年畅销前 50 位产品的销售毛利占当年总毛利的 32.25%，平均毛利率为

9.57%，且2005 年畅销前 50 位的产品只有 11 款为2004 年度的畅销型号；2006

年畅销前 50 位产品的销售毛利占当年总毛利的 35.63%，平均毛利率为 16.91%，

且 2006 年畅销前 50 位的产品只有 14 款为 2005 年度的畅销型号；2007 年畅销

前 50 位产品的销售毛利占当年总毛利的 55.24%，平均毛利率为 19.68%，且2007

年畅销前 50 位的产品只有 14 款为 2006 年度的畅销型号。报告期内，公司每年

推出毛利率较高的新产品，成为公司利润新的增长点。

C、在生产环节运用ERP 系统并有效地控制产品制造成本

2006 年以来，公司通过应用 ERP，根据生产实际情况按需采购，可以保证

适当的采购提前期和采购预算，防止因突发性采购而增加额外的采购费用；设计

和工艺部门根据最低成本满足功能需求的原则，进行零件设计；从降低成本和保

证质量出发，确定零部件采用自制还或外购；统一管理零部件工序外协和外包业

务，控制企业资金支出。

通过应用ERP，实施物料需求和仓库仓位管理后，零件需求的透明度、准确

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度提高，生产线上的停工待料现象大大减少；公司通过有效管理所有物料的质量

信息，保证了产品质量；由于有系统实时数据的支持，能精确备料，及时出货，

延期交货的情况大为减少。

公司 ERP 系统通过面向业务流程的财务信息的收集、分析和控制，做到对

业务活动的有效成本控制；在实际投料情况与标准物料清单进行实时比较的基础

上，公司设计、财务、生产人员能及时进行成本差异分析，从而有效减少生产过

程中的损耗和浪费，提高投入产出比，节省成本。

在原材料特别是铜的价格不断攀升的情况下，公司在生产环节有效地运用

ERP 系统，从而有效地控制了产品的制造成本，并使得产品的毛利率不断提升。

3、报告期内公司产品内外销毛利率变化情况分析

报告期内公司内外销的毛利率变化及其对总毛利率的贡献情况如下表所示：

单位：%

2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售 毛利率 销售 毛利率 销售 毛利率
毛利率 毛利率 毛利率
比重 贡献 比重 贡献 比重 贡献
外销 54.36 24.20 13.16 47.56 19.09 9.08 36.39 9.39 3.42
Y5S(L)系列空调用 10.79 13.77 1.49 12.66 15.41 1.95 11.56 6.36 0.74
Y6S(L)系列柜式空调用 3.38 27.00 0.91 5.70 19.07 1.09 6.10 3.31 0.20
Y7S(L)系列中央空调用 25.95 30.82 8.00 7.43 25.48 1.89 5.33 2.92 0.16
其他空调用 5.21 8.93 0.47 8.94 11.22 1.00 5.46 12.00 0.66
其他类电机 9.03 25.41 2.29 12.83 24.54 3.15 7.94 21.00 1.66
内销 45.64 11.87 5.41 52.44 13.61 7.14 63.61 12.03 7.65
Y5S(L)系列空调用 23.65 7.89 1.86 27.29 11.38 3.11 35.88 11.05 3.96
Y6S(L)系列柜式空调用 10.23 14.10 1.44 10.89 15.47 1.68 13.24 11.45 1.52
Y7S(L)系列中央空调用 6.21 21.18 1.32 7.24 18.68 1.35 3.48 21.39 0.74
其他空调用 2.55 12.64 0.32 2.41 13.19 0.32 5.35 19.41 1.04
其他类电机 3.00 15.71 0.47 4.61 14.74 0.68 5.66 6.84 0.39
合计 100 18.57 18.57 100 16.22 16.22 100 11.07 11.07

注：毛利率贡献＝销售比重×毛利率

2005-2007 年公司综合毛利率从 11.07%增长至 18.57%，主要是由于毛利率

较高的外销产品的比重增加，导致外销对综合毛利率的贡献加大。而内销毛利

率基本保持平稳。

报告期内公司外销产品毛利率增长迅速，从 2005 年 9.39%增长到 2007 年

24.20%，其中2006 年度比2005 年度毛利率提高了9.70 个百分点，主要系2005

1-1-207





年公司处于开拓海外市场初期，同时外销产品以毛利率较低的 Y5S （L ）系列

空调用电机和其他空调用电机为主；随着公司产品在国外知名度不断提升，2006

年以来，公司大幅增加毛利率较高的Y6S(L)系列柜式空调用电机和Y7S(L)系列

中央空调用电机的外销量，其占全部销售收入的比重由从2006 年的 13.13%增

长到 2007 年的 29.33%，从而提高了外销产品的整体毛利率，进而带动公司整

体毛利率水平的提高。

4、影响毛利率变化因素的敏感性分析

（1）原材料价格的敏感性分析

公司微特电机等产品所需的主要原材料为外购的铜（漆包线），铜价格波动

对公司利润产生较大影响。2007 年，铜占公司生产成本的比重为 36.57%，铜价

格变化，是导致公司营业成本变动的主要因素。在其他因素不发生变化的情况下，

以2007 年数据测算，铜价格每变动 1%，将影响公司利润总额约460 万元。

公司微特电机等产品所需其他主要原材料为外购的硅钢板和冷轧钢板。2007

年，硅钢和冷轧钢板占公司生产成本的比重分别为 18.21%和 4.24%，硅钢和冷

轧钢板的价格变化，是导致公司营业成本变动的重要因素。在其他因素不发生变

化的情况下，以2007 年数据测算，硅钢和冷轧钢板价格每变动 1%，将分别影响

公司利润总额约229 万元和 53 万元。

随市场硅钢价格波动，公司硅钢采购均价从 2005 年的 6,076 元/吨回落到

2006 年的 4,630 元/吨，2007 年份硅钢价格为 5,328 元/吨，2006 年和 2007 年硅

钢采购均价变化幅度分别为-23.80%和 15.08%。冷轧钢板价格波动情况与硅钢基

本一致。与钢材波动情况不同的是，
铜随世界主要铜期货市场期货铜价迅速上涨，

公司铜（漆包线）采购平均价格从2005 年的34,280 元/吨增长到2007 年的60,091

元/吨，2006 年和2007 年铜（漆包线）采购均价增幅分别为 55.65%和 12.61%。

自2005 年以来，公司致力于提升产品质量，扩大生产规模，微特电机产量

从2005 年的 1,460.11 万台增加到2007 年的2,123.45 万台，增幅为45.43%。报

告期内，主要原材料采购价格与公司主要产品价格走势见下表：

1-1-208



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2007 年 2006 年 2005 年
项目
平均 比上年 平均 比上年 平均
价格 涨跌幅度 价格 涨跌幅度 价格

硅钢价格 5,328 15.08% 4,630 -23.80% 6,076

原材料(元/吨) 冷轧钢板价格 4,363 -4.07% 4,548 -20.77% 5,740

漆包线价格 60,091 12.61% 53,360 55.66% 34,280

产品（元/台） 风机负载类电机 73.16 20.93% 60.5 16.50% 51.93

公司产品平均价格与铜（漆包线）价格变动趋势图如下：

漆包线价格 公司产品平均价格 单位：元

80 70,000

60,000

60
50,000

40,000
40
30,000

20,000
20

10,000

0 0

2005年 2006年 2007年

公司产品平均价格与钢材价格变动趋势图如下：

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硅钢价格 冷轧钢板价格 公司产品平均价格 单位：元

8,000 80

7,000 70

6,000 60

5,000 50

4,000 40

3,000 30

2,000 20

1,000 10

0 0

2005年 2006年 2007年

从以上图表可以看出，随着钢材价格的波动和铜价上涨，公司不断调整产品

的销售价格，风机负载类电机的均价则保持每年 16%-20%的增幅。与此同时，

公司风机负载类电机营业毛利率从2005 年的 11.21%上升到2007 年的 17.97%，

基本达到可比公司毛利率平均水平。以上数据表明钢材价格的波动与铜价的上涨

未对公司的经营成果造成严重影响。

报告期内，原材料价格变化对产品单位生产成本的影响情况见下表：

2007 年 2006 年 2005 年

金额 单价 单价 金额 单价 单价 金额 单价
(万元) (元/台) 变动率 (万元) (元/台) 变动率 (万元) (元/台)

硅钢 22,907.20 10.79 34.68% 12,562.66 8.01 -29.67% 16,623.18 11.38
主要
冷轧钢板 5,329.80 2.51 15.67% 3,408.33 2.17 -21.67% 4,049.32 2.77
原材料
漆包线 45,993.84 21.66 21.82% 27,893.37 17.78 49.47% 17,366.79 11.89

主要原材料合计 74,230.84 34.96 25.03% 43,864.36 27.96 7.32% 38,039.29 26.05

生产成本 125,771.97 59.23 24.33% 74,744.07 47.64 2.90% 67,601.36 46.30
主要原材料
59.02 58.69% 56.27%
占生产成本比重

主营业务收入 153,500.22 74.05 21.55% 93,009.95 60.92 19.43% 73,125.71 51.01

1-1-210





报告期内公司主要原材料中，钢材价格出现波动，而铜（漆包线）价格逐

年大幅上涨，从而导致产品的单位生产成本逐年上升。2007 年和 2006 年产品

单位生产成本分别上涨24.33%和2.90%，同期单位产品售价的上升幅度分别为

21.55%和 19.43%，产品单价的上升基本可抵销主要原材料价格波动或上涨对毛

利率的影响。

主要原材料（铜、钢材）价格变动的风险防控措施如下：

A、公司根据年度销售预测，结合对国际及国内钢铁行业的价格变动趋势的

研究，提前与大型钢铁企业如武钢、鞍钢等签订年度订货合同，以保证货源供应

稳定，避免原材料价格大幅波动的影响。

B、主要原材料（铜、钢材）价格变动，对国内电机行业特别是大量的中小

型电机生产企业带来了较大的影响。公司随着生产规模和市场占有率的不断扩

大，产品议价能力逐年增强。公司针对主要原材料（铜、钢材）价格波动对毛利

率的影响问题，与主要下游客户达成产品销售价格修正公式，公式将主要原材料

（铜、钢铁、铝等）的价格变动融入产品销售价格，从而从一定程度上缓解了原

材料价格大幅波动的影响。同时 2006 年以来，下游行业特别是空调行业完成行

业整合，空调行业盈利情况大为改善，公司原材料成本的上涨因素得以转嫁，故

主要原材料（铜、钢材）的价格变动，不会对公司产品的价格竞争优势造成大的

影响。

C、为了减少铜价格波动对公司产品成本和利润的影响，公司从 2006 年开

始对铜进行套期保值的操作，以部分锁定原材料成本。

（2）出口退税率的敏感性分析

国家对外贸出口产品实行退税制度，公司拥有自主进出口经营权，执行国家

的出口产品增值税“免、抵、退”政策。2006 年9 月 14 日，财政部、发改委、商

务部、海关总署、国家税务总局联合下发财税［2006］139 号文《关于调整部分

商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》，提高了部分商品的出

口退税率，其中将功率大于37.5W 的单相交流电机和功率小于等于 750W 的直

流电机出口退税率由原来的 13%提高到 17%，故公司部分产品的出口退税率据

此上调，对公司出口产品的成本造成一定程度的影响。

2007 年、2006 年和 2005 年，公司产品出口收入分别为 85,138.38 万元、

1-1-211



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45,305.40 万元和 27,672.26 万元，应收出口退税分别为 7,244.00 万元、2,531.10

万元和 1,877.43 万元。国家有关出口退税及出口关税政策的变动，会对本公司的

经营业绩产生一定的影响。

如果国家调整出口退税政策，可能对公司的净利润水平造成直接影响。按

2007 年出口 85,138.38 万元的规模测算，出口退税率变动 1%对公司利润的影响

约 851 万元。

（3）人民币汇率的敏感性分析

公司电机产品出口主要向北美、欧洲和亚洲其他地区出口，出口方式主要为

一般贸易，出口绝大部分（95%以上）采用美元结算。2007 年、2006 年、2005

年，本公司产品出口收入分别为 85,138.38 万元、45,305.40 万元、27,673.26 万元，

占当年营业收入的 54.36%、47.56%、36.39%。报告期内公司出口收入占全部销

售收入的比例呈上升趋势，2007 年，公司的出口收入超过公司全部销售收入的

50%。

报告期内，公司对北美和欧洲的销售收入增长较快，按地区分布的外销收入

情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
外销地区
外销收入 比例 外销收入 比例 外销收入 比例

北美洲 53,195.15 62.48% 20,529.98 45.31% 11,369.94 41.09%

欧洲 16,683.58 19.60% 8,421.10 18.59% 4,710.04 17.02%

其他 3,043.79 3.57% 1,625.94 3.59% 1,524.42 5.51%

亚洲 12,215.86 14.35% 14,728.39 32.51% 10,068.87 36.38%

外销收入合计 85,138.38 45,305.40 27,673.26

外销收入/营业收入 54.36% 47.56% 36.39%

北美地区出口增加主要是由 The Chamberlain Group, Inc、LL BUILDING

PRODUCTS INC 、Goodman Company L.P. 、WHIRLPOOL Coperation 和

DOMETIC CORPORATION 等 5 家公司带来的。2007 年及2006 年，公司对上

述 5 家公司的出口金额分别为47,668.69 万元和 13,664.50 万元，较上年分别增

加 34,004.19 万元和 7,772.28 万元（增幅分别为 248.85%和 131.91%）。2007 年

和2006 年，这 5 家公司占公司对北美出口金额的 89.61%和 66.56%。

1-1-212





欧洲地区出口增加主要是由 ARCELIK-LG Klima San.ve Tic.A.A、Turkey

Vestel Shanghai 和WHIRLPOOL FRANCE S.A.S.等3 家公司带来的。2007 年和

2006 年，公司对上述 3 家公司的出口金额分别为 11,388.28 万元和 6,708.61 万

元，较上年分别增加 3,935.05 万元和 2,505.21 万元（增幅分别为 52.80%和

59.60%）。2007 年和 2006 年，这 3 家公司占公司对欧洲出口金额的 92.23%和

88.51%。

对亚洲地区的出口主要是由 LG ELECTRONICS KOREA、Thai Samsung

Electronics Co.,Ltd、LG Electronic Thailand、OYL RESEARCH & DEVELOPMENT

CENTRE S 和海尔集团大连电器产业有限公司（以保税方式出口）等 5 家公司带

来的。2007 年和 2006 年，公司对上述 5 家公司的出口金额分别为 10,137.12 万

元和 8,622.66 万元，占公司对亚洲地区出口额的 82.98%和 58.54%。

自2005 年7 月21 日国家调整人民币汇率形成机制，即实行以市场供求为基

础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元持续

升值。人民币汇率波动主要在汇兑损失和出口产品的价格竞争力方面对公司经营

构成影响：

A、汇兑损失

人民币升值对公司的短期影响主要体现在影响公司的汇兑损益上。公司拥有

的外币应收款形成汇兑损失，外币应付款形成汇兑收益。公司自接受订单、生产、

发货至货款回笼（公司接受即期、远期信用证交单，电汇，托收等付款方式），

出口业务的循环周期平均约两个月。若收款期内人民币升值将会给公司造成直接

的汇兑损失。

2006 年7 月以来人民币持续升值，特别是2007 年人民币升值幅度较大，使

得公司汇兑损失较大。2007 年、2006 年和2005 年，公司的汇兑损失分别为1,359.88

万元、533.38 万元和90.37 万元，占外销收入的比重分别为1.60%、1.18%和0.33%，

一定程度上影响了公司利润。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

2007 年
2006 年 2005 年
全年 上半年 下半年

汇兑损失 1,359.88 689.01 670.87 533.38 90.37

外销收入 85,138.38 35,726.19 49,412.19 45,305.40 27,673.26

汇兑损失/外销收入 1.60% 1.93% 1.36% 1.18% 0.33%

人民币升值对本公司的外销业务管理水平提出了更高要求，目前公司已加强

了对人民币汇率波动的跟踪研究，尝试利用金融工具锁定风险，采用外汇融资（如

与应收账款对应的美元借款、开具远期外汇信用证等）、签订外汇套期保值合约、

远期结售汇合约等措施，降低汇率风险。

2007 年下半年，公司加强了外币应收账款管理，使得汇兑损失及占外销收

入的比率较2007 年上半年分别下降 18.14 万元和0.57 个百分点。

公司将进一步加强外币应收账款的管理，尽可能缩短应收账款的周转期，收

汇后及时结汇，尽量减少可能导致的汇兑损失。公司今后拟逐步采用多币种结算

方式，降低单一外币汇率波动给公司造成的不利影响。

B、人民币升值对公司的长期影响

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

自人民币汇率浮动以来，基于同国外主要客户形成的多年良好合作关系，公

司根据人民币汇率升值幅度适时调整以外币计价的出口产品价格，人民币汇率变

动仍会对公司经营业务产生一定影响，使公司产品的性价比优势得到削弱，并对

公司产品在国际上进行价格竞争和市场拓展构成一定的不利影响。在其他因素不

发生变化的情况下，以2007 年数据测算，人民币汇率每波动 1%，影响公司利润

总额约851 万元。

针对以上风险，本公司采取的风险防控措施如下：

A、在合同谈判前尽可能充分分析外汇走势，从而选择有利于公司经营的结

算币种、结算方式。目前公司所有（包括对欧洲）出口销售，进口设备和原材料

均以美元结算；鉴于公司目前结算币种过于单一，以及人民币对美元比价可能出

现的调整，公司将考虑对欧洲部分销售改以欧元结算。公司今后拟逐步采用多币

种结算方式，降低单一外币汇率波动给公司造成的不利影响。

B、在合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变动的风险。本公司是微特

电机的重要生产基地，目前外销客户主要位于北美市场，本公司为国内主要出口

微特电机至北美市场的企业，已具备一定的议价能力。

为抵消汇兑损失的不利影响，本公司结合自身的竞争状况和市场地位，与主

要客户协商共同承担人民币升值风险，并采取谨慎提价措施，部分转移了汇率变

动的风险。公司已经建立了建立外销报价与汇率联动的价格公式（当期报价=前

期报价/当期汇率*前期汇率），本公司与客户签订订单或合同时，双方按照近期

的汇率水平确定合同汇率，实际汇率变动在升降 0.10 元人民币的范围内，由客

户承担汇兑损失或公司进行让利；如果实际变动超过此范围则按价格公式对售价

进行调整。

目前公司出口产品与国外竞争对手的同类产品的价格差异超过15%，即使按

照人民币升值幅度进行相应的价格调整，公司与国外竞争对手的同类产品仍有较

大的价格竞争优势，故不会对出口产品的价格竞争优势造成大的影响。

C、针对美元汇率风险主要通过加强远期结汇，减少可能的汇率波动对公司

收益的影响。通过灵活掌握收付时间从技术上防范汇率风险，把汇率风险控制在

一定的范围内，使得公司的经营活动能够建立在可预测的基础上。

D、加强外汇人才的储备和培养，提高市场业务人员的汇率风险意识。

1-1-215





E、从长期来看，人民币升值的压力持续存在。尽管采用远期套汇保值业务

等手段，可以帮助公司将汇率风险控制在合理范围内，但这种金融工具本身也具

有一定风险，对人民币汇率升跌走势的错误判断同样会给企业带来损失。只有通

过不断升级产品结构，提升公司品牌影响，提高公司出口产品的价格，强化价格

竞争优势，以消化因人民币升值所带来的成本上升因素的影响，才是抵御汇率风

险的根本举措。公司将继续提高经营管理水平，降低制造成本、提高产品质量，

加强公司国际市场议价能力。同时随着我国经济的高速发展，家用电器需求量将

迅速增长，带动国内微特电机行业蓬勃发展，公司将抓住这一有利商机，开发相

应产品并增加国内市场销售。

（四）公司经营成果的变动趋势

1．营业利润变化

报告期内，公司营业利润呈逐年上升趋势，营业利润变化如下：

公司营业利润增长主要原因是公司销售规模不断扩大，销售收入逐年稳步增

加所致。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

2、期间费用分析

公司的期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。2007 年、2006 年和

2005 年，公司期间费用占当期营业收入的比例分别为 6.40%、8.31%和 5.53%，

整体波动不大。报告期公司期间费用具体情况如下：

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

销售费用（万元） 4,333.42 3,742.32 1,488.61
管理费用（万元） 4,097.04 3,374.71 2,433.11
财务费用（万元） 1,586.87 800.69 282.07
期间费用合计（万元） 10,017.33 7,917.72 4,203.79

销售费用占当期营业收入之比 2.77% 3.93% 1.96%
管理费用占当期营业收入之比 2.62% 3.54% 3.20%
财务费用占当期营业收入之比 1.01% 0.84% 0.37%
期间费用合计占当期营业收入之比 6.40% 8.31% 5.53%

公司的销售费用主要是产品的运输费用、销售佣金、产品质量风险支出以及

营销人员的工资、差旅费等。2007 年销售费用比2006 年增长 15.80%，主要是由

于公司积极开拓市场特别是外销市场而提高产品销量导致运费及销售佣金增加。

公司2006 年销售费用比 2005 度增加 151.40%，主要由于公司2006 年度为开拓

市场发生的运费及销售佣金等增加所致。

公司管理费用主要是管理人员的人工薪酬、委托试验及认证费、招待费、差

旅费和折旧费等。公司管理费用 2006 年比 2005 年增加 38.70%，主要系随着生

产和销售规模扩大，管理人员的人工薪酬和委托试验及认证费增加所致，报告期

内公司管理费用占当期营业收入的比例基本保持稳定。

公司财务费用主要是银行借款利息支出、汇兑损失、银承贴现息等。2007

年财务费用比2006 年增加786.18 万元（增幅为98.19%），主要是2007 年汇兑损

失较 2006 年增加 826.50 万元所致。2006 年公司财务费用比 2005 年同期增加

518.63 万元（增幅为 183.86%），主要是当年汇兑损失较2005 年增加443.01 万元

所致。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

财务费用合计 1,586.87 800.69 282.07

其中：利息支出 156.79 293.74 143.79

利息收入 182.17 239.51 168.64

汇兑损失 1,359.88 533.38 90.37

银行贴息 666.07 294.57 244.11

（五）影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素

1、非经常性损益分析

报告期内，公司非经常性损益情况如下：

单位：万元

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

1、非经常性净损益 508.20 -469.48 -47.2

其中：非流动资产处置损益 -11.53 -12.05 -0.75
计入当期损益的政府补助 301.98 188.44 58.45
计入当期损益的对非金融机构收取的资金占用费 63.61 142.34 142.34

债务重组损益 - - -42

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日
- - -42.14
的当期净损益
除上述各项之外的其他营业外收支净额 -39.66 -389.81 -85.63
中国证监会认定的其他非经常性损益项目 294.14 -436.57 -54.7

小 计 608.54 -507.65 -24.43

所得税影响 -100.34 38.17 -22.77
2、净利润 14,951.95 5,582.88 2,961.71
3、扣除非经常损益后净利润 14,443.75 6,052.36 3,008.91
4、非经常性损益占净利润的比例 3.40% -8.41% -1.59%

2007 年，公司根据中国证监会认定的其他非经常性损益项目中包括期货投

资损失 132.80 万元，股票投资收益 76.28 万元，公允价值变动收益 350.66 万元

（其中，期货公允价值变动损益为328.38 万元，股票公允价值变动损益22.28 万

元）。

2006 年公司非经常性净损益为-469.48 万元，占净利润的比重为-8.41%，主

要系当年期货投资损失 379.03 万元和期货投资公允价值变动损失 137.13 万元所

1-1-218





致，上述两项损失合计 516.16 万元。

近年来，随着公司产能的增加，公司开始从事铜原材料的套期保值。2006

年 5 月9 日，为了减少铜价格波动对公司产品成本和利润的影响，控制生产成本，

锁定经营利润，公司董事会审议通过了《关于实施阴极铜的套期保值业务方案的

议案》的决议，同意公司进行阴极铜的套期保值业务，并规定了套期保值业务的

操作权限：1、保值金金额 1,000 万元以内或保证金金额 150 万元以内，由分管

副总经理进行套期保值业务的审批；2、保值金额 1,000 万元以上3,000 万元以内

或保证金金额 450 万元以内，由总经理进行套期保值业务的审批；3、保值金额

3,000 万元以上 6,000 万元以内或保证金金额 900 万元以内，由董事长进行套期

保值业务的审批。

公司在期货业务的管理中，建立了由公司董事会、法律及审计事务部、财务

管理部组成的风险监控体系。法律及审计事务部主要就期货业务管理进行合规检

查，防范因违反国家法律法规、政策和公司内部管理制度而产生的风险；财务管

理部重点就交易风险进行监督和预警，在公司期货交易出现重大风险倾向时，及

时向公司董事会提交书面处理报告，提出期货盈亏可能出现的风险和处理建议；

财务管理部下的期货小组主要负责风险防范和交易过程中的控制，执行各种保值

业务的风险控制指标，遇特殊情况需超出风险控制指标时，必须上报公司董事会

批准。

2006 年下半年以来，由于上海期货交易所的铜价格波动较大，公司此项操

作亏损较大，2006 年期货投资损失 379.03 万元，期货投资公允价值变动损失

137.13 万元。基于对铜价仍将维持高位震荡的预期，公司在 2007 年 8 月开始开

设新的仓位，加强期货投资的风险控制，其损益也相应大幅度减少，期货公允价

值变动损益为 328.38 万元。公司将继续完善和严格执行相关内控制度，提高套

期保值业务水平，最大限度地避免人为失误带来的风险。

报告期内非经常性损益占净利润的比重小于 10%，未对公司经营业绩产生重

大不利影响。

2、投资收益分析

报告期内，公司获得的投资收益对同期的利润总额影响不大，公司投资收益

1-1-219



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

明细如下：

单位：万元

投资收益类别 2007年 2006年 2005年

股票投资收益 76.28 77.87 -

股权投资差额摊销 - - -54.94

期货投资损失 -132.80 -379.03 -

其他 - 1.71 0.24

合 计 -56.52 -299.44 -54.70

报告期内公司2007 年投资收益为-56.52 万元，比2006 年增加了242.92 万元，

其主要原因是公司为套期保值投资期货损失为 132.80 万元；2006 年投资收益为

-299.44 万元，比2005 年减少了241.74 万元，其主要原因是公司为套期保值投资

期货损失为379.03 万元。

3、公司从事期货与证券投资的具体情况以及资金管理制度及其执行情况的

说明

2004 年、2005 年公司未开展股票、期货投资业务。

为提高公司流动资金的使用效率，2006 年-2007 年本公司通过中山证券进行

股票交易，主要采取申购新股的方式进行投资。

2006 年公司全年成功申购德美化工等 18 支股票，年度内平仓获利 77.87 万

元，确认为当期投资收益。期间累计支付证券交易保证金金额3,880.00 万元，同

期累计退回保证金金额 3,160.00 万元，至 2006 年末证券帐户内留有中国人寿股

票25,000 股（投资成本为47.20 万元），证券交易保证金账户余额750.67 万元。

2007 年公司成功申购沃尔核材等 12 支股票，除中国远洋、交通银行外所有

股票平仓获利76.28 万元，股票保证金账户利息收入3.41 万元，均确认为当期投

资收益。期间累计支付证券交易保证金金额5,400.00 万元，同期累计退回保证金

金额 6,260.00 万元，至 2007 年末证券帐户内留有中国远洋股票 2,000 股、交通

银行股票20,000 股（投资成本合计17.50 万元，股票投资账面余额为39.77 万元），

证券交易保证金账户余额为 0.07 万元。

报告期内公司股票投资交易情况列表如下：

1-1-220



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度

支付中山证券保证金额 5,400.00 3,880.00

退回保证金额 6,260.00 3,160.00

期末股票保证金账面余额 0.07 750.67

股票建仓成本 40.72 1,803.59

股票平仓成本 70.42 1,756.39

股票平仓净收入 146.70 1,834.26

确认股票平仓损益额 76.28 77.87

股票未平仓成本 17.50 47.20

保证金户利息收入 3.41 -

计提跌价准备 - -

合计确认损益额 79.69 77.87

公允价值变动损益 22.28 -

股票投资账面余额 39.77 47.20

为降低铜价上涨的价格风险，2006 年-2007 年公司通过中天期货经纪有限公

司进行上海期货交易所期铜的套期保值交易。

2006 年全年公司累计支付期铜交易保证金净额 660.00 万元，买入期铜合约

156 手（成交额为 5,216.76 万元），同期卖出平仓合约95 手（成交额为 2,880.79

万元）。至2006 年末持有未平仓合约61 手（持有成本为280.19 万元，公允价值

为 143.06 万元，已计提跌价准备 137.13 万元），期铜保证金账面余额为 280.19

万元。2006 年全年，公司期货投资损失379.03 万元。

2007 年 1 月公司投入期铜交易保证金 80 万元，并将 2006 年结余未平仓合

约共 61 手全部平仓（成交额为 1,638.83 万元），期间确认平仓投资损失 184.89

万元。2007 年 8-12 月，公司先后支付期铜交易保证金净额281.04 万元，买入期

铜合约 195 手（成交额为 5,333.58 万元），同期卖出平仓合约 26 手（成交额为

852.45 万元）。至2007 年末持有未平仓合约 169 手（持有成本为 344.93 万元，

期末公允价值为673.31 万元，公允价值变动损益为328.38 万元），期铜保证金账

面余额为27.16 万元，期间确认确认平仓投资收益 52.09 万元。2007 年全年，公

司期铜交易投资损失 132.80 万元。

1-1-221





公司2006 年 10 月至2007 年 12 月通过套期保值方式进行上海金属交易所期

货（铜）投资，累计亏损金额为 511.83 万元，而2006 年 10 月9 日-2007 年 1 月

31 日，上海长江现货铜价由71,500 元/吨降至55,200 元/吨；2007 年8 月17 日-2007

年 12 月27 日，上海长江现货铜价由62,200 元/吨降至60,750 元/吨。公司通过进

行套期保值，减少了铜价波动对公司生产成本的影响，部分锁定了原材料成本。

发行人认为，公司已制定了《资金管理制度》，建立了较严格的授权批准程

序，办理货币资金业务的不相容岗位已作分离，相关机构和人员存在相互制约关

系。公司已按国务院《现金管理暂行条例》和财政部《内部会计控制规范-货币

资金（试行）》，明确了现金的使用范围及办理现金收支业务时应遵守的规定；已

按中国人民银行《支付结算办法》及有关规定制定了银行存款的结算程序。本公

司有关现金管理制度及其实施过程中未出现过重大风险。

会计师信永中和经核查，出具了《关于中山大洋电机股份有限公司资金管理

制度及其执行情况的专项意见报告》，认为公司与2007 年 12 月31 日财务报表相

关的现金管理制度的设计以及执行是有效的。

保荐人申银万国经核查，认为发行人已制定资金管理制度，目前该制度已经

得到有效执行。

三、资本性支出分析

（一）报告期资本性支出情况及对主营业务和经营成果的影响

报告期内，公司的资本性支出主要用于建设厂房、添置生产所需的机器设备

及进行股权投资。该等资本性支出是公司为扩大生产规模而进行的投资，不存在

跨行业的投资，未来也无计划跨行业投资。

公司通过不断加大固定资产投资力度，微特电机生产能力由2005 年的 1,633

万台提高到2007 年的2,175 万台，公司营业收入也相应逐年增长。

1-1-222



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

固定资产原值变化趋势 单位：万元

180,000 50,000

150,000
40,000

120,000
30,000

90,000

20,000
60,000

10,000
30,000

0 0

2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31

营业收入 固定资产原值

报告期内固定资产原值变动情况如下：

单位：万元

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
或2007 年度 或2006 年度 或2005 年度

固定资产原值 26,082.33 17,823.27 9,138.23
其中：房屋建筑物 9,255.25 7,089.75 2,585.93
机器设备 15,133.75 9,927.52 5,031.60
运输设备 762.77 470.06 465.10
其他设备 930.56 335.94 1,055.60
固定资产增长率 46.34% 95.04% 89.62%
营业收入 156,611.25 95,266.69 76,043.81

报告期内，公司的重大资本性支出情况如下：

1、2005 年，公司支付广丰厂区厂房建设资金 81.80 万元；金昌厂区食堂设

施当年投入328.20 万元，并于当年 12 月转入固定资产431.91 万元。通过建造广

丰厂区厂房和职工后勤设施，为公司今后的持续发展奠定基础。

公司当年添置电机生产设备、运输设备及其他相关设备 733.92 万元，有助

于公司业务的持续增长。

1-1-223





2005 年6 月，为促进本公司产品出口销售业务，公司出资50 万美元成立全

资子公司大洋香港；2005 年 11 月，大洋香港出资 1000 万元，成立全资子公司

湖北惠洋。2005 年6 月，公司出资21.77 万美元，对武汉惠洋进行增资，增资后

持有武汉惠洋 52.12%的股权；2005 年7 月，公司出资60 万美元，收购了BOM

公司持有的常州惠洋60%的股权。2005 年，公司为上述投资共支付374.43 万元，

其余款项于2006 年支付完毕。

2005 年，公司受让武汉惠洋的 52.12%的股权（后于2007 年通过大洋香港受

让武汉惠洋的全部股权）并控股常州惠洋，同时成立湖北惠洋和大洋香港后，公

司取得了华中和华东地区的生产基地和香港的对外贸易窗口，有助于公司主营业

务的持续增长。

2、2006 年，公司广丰厂区厂房项目继续投入2,339.60 万元，并于当年9 月

转入固定资产3,679.42 万元。通过对广丰厂区厂房的建造，为今后的持续发展奠

定基础。孝昌县陆东学校于2006 年 7 月取得房产证，并于当年8 月转入固定资

产 608.06 万元。

公司当年购置设备4,181.22 万元（其中广丰厂区设备增购 2,792.99 万元），

保证了公司日益扩大的生产规模和正常经营的开展。

由于广丰厂区投产后，新设备需要一段时间的改装和调试，因而产能的扩大

到2007 年才得以真正体现。

3、2007 年，公司购置设备6,547.40 万元，其中机器设备为 5,652.89 万元，

主要为压铸机、嵌线机、绕线机、检测设备等。

公司广丰厂区员工食堂及宿舍在建工程支出517.81 万元。

公司支付湖北惠洋土地出让金2,553.75 万元；湖北惠洋电机车间土建及钢构

工程建设支出 735.61 万元，并转入固定资产 1,304.29 万元；湖北惠洋员工宿舍

在建工程支出 946.60 万元。

2007 年6 月，大洋香港出资521 万元，收购了BOM 公司持有的武汉惠洋剩

余47.88%股权，武汉惠洋成为本公司直接加间接持有 100%股权的子公司。

4、上述资本性支出为公司扩大生产规模提供了基础，为公司微特电机年生

产能力和主营业务收入增长打下良好基础。同时，位于中山广丰厂区及湖北惠洋

厂区预留的新建厂房，将作为公司本次募集资金项目建设场地。

1-1-224





（二）公司重大资本性支出计划

在未来两到三年，公司重大资本性支出主要为本次发行股票募集资金拟投资

的六个项目，项目总投资金额为 58,534 万元。在募集资金到位后，公司将按拟

定的投资计划，根据投资项目使用资金的轻重缓急分年度进行投资，具体情况详

见本招股意向书“第十二节 募股资金运用”部分。

四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

公司管理层认为，公司目前财务结构稳定，资产质量状况良好。报告期内公

司经营活动现金流量净额保持逐年递增态势。2007 年、2006 年和2005 年，每股

经营活动现金流量分别为 1.80 元、2.10 元和 2.96 元，预计公司未来仍将继续保

持相对稳定增长，财务风险较小。公司通过加强管理和成本控制，有能力凭借成

本优势、产品质量及不断创新，进一步扩大市场占有率。与国内外大客户、知名

企业建立起长期、稳定的业务关系，为公司业务的持续发展提供了保证。通过产

品结构的调整，增加生产销售直流无刷电机、洗衣机电机等高附加值产品的比重，

实现公司未来收入和利润稳步增长。公司未来能否持续保持目前的财务状况和盈

利能力，主要取决于以下重要因素：

（一）行业发展状况的影响

近几年，公司营业收入和利润主要来源于微特电机，未来几年微特电机仍将

是公司最主要的收入和利润来源。“十一五”计划纲要重点提到了机械制造业及其

零部件行业，随着我国机械制造行业不断地向高、精、尖方向发展，作为空调、

洗衣机行业的重要组成部分的微特电机行业也面临着良好的发展机遇。国家政策

的支持和我国空调、洗衣机的整体发展情况将直接影响微特电机行业的发展。

（二）募集资金的影响

1、本公司公开发行募集资金到位后，将进一步增强公司的资本实力，改善

资产负债结构，提高公司的综合竞争力和抗风险能力。

2、本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司高档产品生产能力

不能满足市场需求的矛盾，提高产品质量和档次，增强公司盈利能力，销量的增

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长和盈利水平的提高，将使公司抵御原材料价格波动的能力进一步提高。

3、固定资产投资增加将增加公司折旧费用，如果投资项目未能实现预期收

益，公司收入下降或增长较小，折旧费将对公司盈利带来一定压力。

（三）其他因素的影响

公司本次公开发行不仅为企业提供宝贵的发展资金，而且还有利于改善公司

的法人治理结构和管理水平，提高公司知名度和影响力，从而进一步促进公司产

品质量的改善和销量的增加，有利于提高公司的盈利能力。

五、其他事项说明

1、近三年，公司重大会计政策及会计估计与可比上市公司基本一致，不存

在较大差异。

2、公司目前不存在重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项。

六、备考合并利润表

（一）备考利润表

本公司申报财务报表仅对涉及《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会

计准则》第五条至第十九条的经济事项进行了追溯调整，若全面执行财政部2006

年2 月 15 日颁布的《企业会计准则》，则本公司申报期间的合并利润表如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：元

项目 2007 年 2006 年 2005 年

营业收入 1,566,112,497.91 952,666,854.66 760,438,087.35
减：营业成本 1,277,412,076.77 796,372,017.63 676,135,055.24
营业税金及附加 5,162,121.48 2,934,222.55 2,130,179.09
销售费用 43,391,260.24 37,406,670.53 14,869,445.59
管理费用 41,266,599.04 33,444,935.93 24,218,654.02
财务费用 16,216,111.45 8,489,520.35 3,118,564.83
资产减值损失 15,091,948.60 -1,490,214.07 3,565,148.60
加：公允价值变动收益 3,506,610.00 -1,371,250.00 -
投资收益 -565,248.01 -2,994,432.72 -547,015.16
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - -
营业利润 170,513,742.32 71,144,019.02 35,854,024.82
加：营业外收入 3,959,448.58 2,267,063.53 675,925.95
减：营业外支出 1,451,571.50 4,369,741.87 1,358,147.44
其中：非流动资产处置损失 - 121,529.56 7,530.44
利润总额 173,021,619.40 69,041,340.68 35,171,803.33
减：所得税费用 25,929,323.03 11,761,101.73 5,563,865.03
净利润 147,092,296.37 57,280,238.95 29,607,938.30
其中:归属于母公司股东的净利润 143,884,905.73 53,909,030.20 29,693,904.47
同一控制下企业合并合并日前净利润 - - -421,387.79
少数股东损益 3,207,390.64 3,371,208.75 335,421.62
每股收益
基本每股收益 1.53 1.15 2.97
稀释每股收益 1.53 1.15 2.97

（二）备考利润表附注

1、备考利润表编制基准和方法

本公司按照证监会 136 号文和 10 号文的要求，对报告期内交易和事项重新

进行确认和计量，编制了自 2005 年 1 月 1 日起模拟执行新会计准则的利润表，

即备考利润表。与申报报表比较，主要包括以下几方面的差异：

（1）长期股权投资的收益确认方法

本公司对子公司的长期股权投资，母公司个别财务报表采用成本法核算，编

制合并报表时按权益法进行调整。

（2）应付福利费

公司根据实际情况和职工福利计划确认应付职工薪酬（职工福利），该项金

额与原应付福利费余额之间的差额调整管理费用科目。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

（3）开办费

公司的开办费在实际发生时计入管理费用。

（4 ）土地使用权

土地使用权按无形资产核算，按照无形资产摊销年限计算的摊销额与原按照

固定资产折旧年限计算的折旧额之差异调整管理费用科目。

（5）无法支付款项

原计入资本公积的无法支付款项计入当期营业外收入。

2、备考利润表与申报报表变动项目

备考合并利润表与申报合并利润表之净利润差异：

单位：万元

项目 2007 年 2006 年 2005 年

申报合并利润表之净利润金额 14,951.95 5,582.88 2,961.71

差异调整：

职工福利费余额调整成本费用 -287.11 151.56 -7.73
开办费直接计入损益 1.32 -1.32 -
原固定资产中土地使用权按无形资产核算调整 - 10.16 6.65
无法支付款项调整损益 - 3.15 -
以上调整影响所得税 43.07 -18.41 0.16
差异调整小计 -242.72 145.14 -0.92
备考合并利润表之净利润金额 14,709.23 5,728.02 2,960.79

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第十一节 业务发展目标

一、发行当年和未来两年的发展计划

为充分利用本次发行新股及上市的良好机遇，提高募集资金运用效率，最

大限度地保障投资者的利益，公司制定了切实可行的发展战略与规划。

公司将以“团结、敬业、开拓、第一”的企业精神，致力于持续技术创新，

为客户提供高档次的新产品，在此过程中不断地自我完善，实现企业的可持续

发展。公司以“制造世界一流电机”、“永远让客户满意”作为企业经营宗旨，视

质量为企业的根本；奉行以客户为中心的经营理念，力争成为国际领先的微特

电机制造企业。

（一）发展战略

作为国内外知名的微特电机制造企业，公司将继续以专业化生产和持续创

新能力扩大市场份额，做大、做强微特电机业务。

公司将牢牢把握微特电机行业的发展方向，以市场为导向，以技术创新和

产品开发为手段，积极推进公司的产品创新、技术创新、管理创新；积极拓展

电机产品应用领域，调整和优化产品结构，形成以家用电器电机、家居电器电

机、工业通风设备电机、娱乐设备电机等产品系列，不断地提高产品技术含量；

利用本次股票发行上市的契机，进一步强化大洋电机的国际化品牌，扩大市场

占有率；增强公司综合实力和核心竞争力，实现公司的快速持续发展。

公司在“十一五”期间的发展战略是：以品牌和质量求市场、以技术创新为

动力、以人才为根本。公司将大力开拓国内外市场，充分发挥技术创新优势，

进一步缩短与国外同行业一流企业在核心技术上的差距，强化自主知识产权。

通过强化服务观念和诚信意识，打造国际一流品牌，力争到“十一五”期末成为

全球微特电机制造行业领军企业、国家级微特电机研发中心、国内微特电机的

测试中心。

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（二）整体经营目标及主要业务的经营目标

整体经营目标：充分利用公司已有的规模优势、市场优势、管理优势和技

术优势，以提高经济效益为中心，以现有电机产品的生产以及品种扩展为基础，

继续调整和优化产品结构，提高产品的科技含量，增强公司竞争力。

主要业务的经营目标：公司将在电容类单相异步电机、罩极类单相电机、

永磁直流电机、直流无刷电机系列产品的基础上，使高效智能电机、直流无刷

电机、风机负载类交流电机、新型洗衣机电机等技术含量和附加值相对较高的

产品成为公司营业收入和利润的主要来源。公司综合实力排名在世界同行业中

进入前 3 名。到2010 年预计销售各类微特电机4,600 万台，实现营业收入39.8

亿元，力争成为全球同类微特电机行业的领导者。

（三）新产品、新技术开发和创新计划

在提高企业生产经营能力，提升现有产品竞争实力的基础上，抓紧高效智能

电机和洗衣机用串激电机的研究开发，加大力度进入附加值更高、竞争对手更少

的产品领域。同时紧密跟踪微特电机行业最新的行业信息，探索新材料、新技术、

新工艺在微特电机产品领域的应用，不断地开发具有良好发展前景的产品，增强

公司盈利能力。

（四）管理系统集成计划

公司将结合募集资金的使用，加强信息系统、管理系统在公司经营管理各个

方面的应用，公司将在生产、物流和财务管理方面，加强应用 SAP 企业管理系

统软件，将信息技术导入生产制造和供应链管理过程，通过合理计划与有效控制，

实现市场管理、生产管理和财务管理有效整合，优化企业资源整体配置。全面规

范各级管理程序，提升公司的管理水平，降低生产及管理成本，实现生产要素管

理向企业综合管理的飞跃，使公司资源合理配置，以达到效率最大化。

（五）人员扩充计划

人才是培育企业核心竞争力、实现可持续发展的关键。本公司推行以人为本

的管理理念，视人才为企业重要的资源。公司将根据各项业务发展的需要，按照

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现代企业人力资源管理要求，主要着眼于现有人员的培训、深造和吸纳高素质的

技术、管理专业人才及复合型人才，到 2010 年本公司员工结构目标是：中专以

上学历人员占全体员工的比例达 50%；管理和技术人员中大专以上学历人员达

30%，本科以上学历人员达 10%，具有高级职称人员达到3%，中级以上职称达

到 10%；形成保障企业长期持续发展的人力资源新机制。

此外，公司将利用与国内外大专院校、科研院所、跨国公司、中介机构合作

的机会，以短期聘用、兼职、顾问等各种形式扩充专业人才队伍。同时公司将聘

请咨询公司、专业机构对公司的管理、营销、科研、技术人员进行定期和不定期

的专业培训和咨询，强化人才培养力度，优化人才结构，采取多种方式加快科研

开发人员、管理人员、市场营销人员知识的更新和业务素质的提高。

（六）市场开发和营销网络建设计划

公司一贯坚持用户至上原则，坚持以创新灵活的营销策略为手段、以高效全

方位的服务为基础、以提供性价比优良的各种高新技术产品为目标的市场开发战

略。公司将继续巩固现有的重点客户，发展战略性业务伙伴关系，同时加速开拓

发展潜力大的产品市场，寻求新的业务增长点。公司将面向全球市场，充分发挥

国内、国外两个市场的作用，一方面巩固和提高国内市场份额，另一方面充分利

用技术、专利和成本优势，大力开拓国际市场。

（七）再融资计划

本次发行募集资金到位后，本公司将有效地加以利用并争取在最短的时间内

产生预期的经济效益。在合理控制经营风险和财务风险的前提下，公司将多方位

扩展融资渠道，实现股东利益最大化。

公司再融资以谨慎为原则，将根据经营计划和投资计划，主要通过银行贷款

和自身积累等方式筹措资金。

（八）收购兼并及对外扩充计划

公司将利用资本市场的融资渠道，根据总体发展战略的安排，紧密围绕营业

的实际需要，严格遵循国家法律法规的规定和产业政策所确定的方向，适时、稳

妥地运用多种方式，有选择、有计划地收购国内外相关企业，参股、控股国内外

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

相关研究机构，巩固和提高公司在同行业中的竞争优势地位。

（九）国际化经营的规划

公司在长期的发展过程中始终坚持“不管是质量还是服务，您百分之百的满

意是我们永远的追求”的服务宗旨，在国内外保持良好的信誉，形成了广泛的客

户基础。公司将充分利用产品专利、技术、质量、品种优势，在加大现有的微特

电机系列产品在国际市场开发力度的同时，不断研发新产品并拓宽产品的应用领

域，利用已有的销售渠道和客户网络，扩大出口，力争2010 年出口创汇超过2.5

亿美元。

二、拟定计划所依据的假设条件及主要困难

（一）主要假设条件

就国内外产业现状及本公司经营状况，本公司制定了发展规划。但要实现上

述发展规划，必备的条件是：

1、本次股票发行能够完成，发展必需的资金能够顺利到位；

2、公司现有经营管理人员不会出现较大变动；

3、本公司所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展状态，且

没有对公司发展产生重大影响的不可抗力发生；

4、本公司产品所服务的行业可以保持较快的发展趋势，可以为微特电机产

品提供广阔的市场前景，并没有出现重大不利的市场突变情形。

（二）主要困难

目前本公司融资渠道依赖于银行的借款融资，融资渠道单一、资本性支出资

金紧张，是本公司实施上述计划的主要困难。

随着企业规模的扩大，公司对于技术人才、管理人才的需求和依赖将比以往

加大，微特电机行业的跨国公司直接在国内设立生产基地与公司竞争，也将对公

司实现上述计划带来一定影响。

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三、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径

1、本次发行股票为公司实现上述业务目标提供了资金支持，公司将按计划

认真组织募集资金投资项目的实施，促进公司生产规模的扩大和设备技术水平提

高，增强公司的竞争力；

2、严格按照上市公司的要求规范运作，完善公司的法人治理结构，强化各

项决策的科学性和透明度，促进公司的机制创新和管理升级；

3、加快引进微特电机专业技术人才和市场营销人才，逐步建立并完善合理

有效的薪酬福利制度和期权期股等激励机制，进一步提高公司的技术水平和产品

营销能力，确保公司业务发展目标的实现；

4、进一步提高公司品牌的知名度、国际化程度和营销渗透力，积极拓展国

内外市场。

四、上述业务发展计划与现有业务的关系

上述计划是以公司现有业务为基础，以公司对行业发展趋势的判断，结合本

公司的发展战略而制定的。

上述业务发展计划实施后，本公司的整体技术水平将得到提升、业务规模将

得到扩大，产品市场占有率和市场竞争力将得到进一步提高。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第十二节 募股资金运用

一、本次发行筹集资金总量及其依据

经 2007 年第一次临时股东大会决议通过，公司本次公开发行股票募集资金

拟用于以下项目建设：

单位：万元

项目税前
投资 本次募集资金投入
项目名称 回收期 备案情况
总额
第一年 第二年 第三年 (年)

风机负载类交流电机扩产 广东省经济贸易委员会
17,414 7,378.7 8,389.7 1,645.6 4.8
技术改造项目 07200039191001247

增资湖北惠洋实施风机负
10,000 10,000 - - 6.3 -
载类交流电机建设项目
高效智能电机及直流无刷 广东省经济贸易委员会
7,120 2,752.3 3,680.9 686.8 4.3
电机技术改造项目 07200039191001238
洗衣机电机产品升级技术 广东省经济贸易委员会
12,620 7,097 5,015.6 507.4 4.5
改造项目 072000391910001309
微特电机技术中心技术改 广东省经济贸易委员会
9,210 5,720 3,315.8 174.2 -
造项目 07200039191001246

信息化管理系统升级技术 广东省经济贸易委员会
2,170 1,700 470 - -
改造项目 07200039191001244

合计 58,534 34,648 20,872 3,014

二、实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时的安排

若本次公开发行实际募集资金少于上述投资项目所需资金，公司将通过银行

贷款和自有资金予以解决。若本次实际募集资金超过上述投资项目所需资金，超

出部分将用于补充流动资金。

三、新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响

公司拟使用募集资金购建大量固定资产，以公司现行固定资产折旧政策，募

集资金项目建成后年折旧费用如下：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

单位：万元

房屋建筑 设备 其他固定资产 合计
项目名称
投资额 年折旧 投资额 年折旧 投资额 年折旧 投资额 年折旧

风机负载类交流电机扩产技术改造
1,470 69.8 9,967 946.9 1,601 152.1 13,038 1,168.8
项目
增资湖北惠洋实施风机负载类交流
2,508 119.1 9,190.1 873.1 1,430.9 135.9 13,129 1,128.1
电机建设项目
高效智能电机及直流无刷电机技术
103 4.9 4,936.6 469.0 614.4 58.4 5,654 532.2
改造项目
洗衣机电机产品升级技术改造项目 0 0 8,954.5 850.7 1,037.5 98.6 9,992 949.2

微特电机技术中心技术改造项目 1,466 69.6 4,986 947.3 1,553 295.1 8,005 1,312.0

信息化管理系统升级技术改造项目 38 1.8 1,822 346.2 212 40.3 2,072 388.3

合 计 5,585 265.2 39,856.2 4,433.2 6,448.8 780.4 51,890 5,478.6

上述募集资金项目的投入将使公司固定资产总额大幅提高，完全达产后每年

将新增折旧 5,478.60 万元。

根据项目经济效益分析显示，上述项目在 2008 年将给公司新增营业收入

90,083.00 万元，完全达产后将新增营业收入296,819.55 万元。根据公司2006 年

和2007 年上半年的毛利率水平，以较为保守的 15%的毛利率来测算，如公司营

业收入较项目建成前增加4 亿元，增加的营业毛利约6,000 万元，完全可消化因

固定资产增加而导致的折旧费用增加，确保公司营业利润不降反升，因此上述项

目新增的固定资产折旧不会对公司未来经营成果造成不利影响。

单位：万元

2010 年
2008 年 2009 年
（完全达产年）
项目名称
新增营 新增营 新增营
年折旧 年折旧 年折旧
业收入 业收入 业收入

风机负载类交流电机扩产技术改造
26,690 111.6 61,860 679.4 103,100 1,168.8
项目
增资湖北惠洋实施风机负载类交流
21,831 589.5 45,9120 1128.1 57,399.55 1,128.1
电机建设项目
高效智能电机及直流无刷电机
4,322 58.2 21,610 375.2 43,220 532.2
技术改造项目
洗衣机电机产品升级技术改造项目 37,240 142.6 74,480 570.3 93,100 949.2

微特电机技术中心技术改造项目 - - - 39.1 - 1,312.0

信息化管理系统升级技术改造项目 - - - 305.4 - 388.3

合 计 90,083 901.9 203,870 3,097.5 296,819.55 5,478.6

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四、环境保护

公司本次募集资金拟投资项目的产品性质属于机械加工产品，项目主要污染

源为废水、废气、噪声以及固体废弃物。公司具体环境保护对策如下：

1、废水处理

项目中的废水主要来自于金属表面处理产生的磷化废水、酸洗废水以及电泳

生产中产生的废水；压铸车间生产中冷却和喷脱模剂产生的废水以及生活污水。

生产废水主要采用格栅隔渣、隔油沉淀及氧化嚗气、沉淀处理后，生活污水

处理达标后排入市政管道。

2、废气处理

项目中废气主要来自于浸漆烘干工序、压铸工序、注塑工序和刷磨工序会产

生一定的有机废气和少量烟气。

生产中公司将使用低硫柴油（含硫率不高于0.8%），落实柴油烘箱燃柴油烟

气的治理达标排放工作，柴油烘箱废气排气筒高度不低于 15 米。

对浸漆烘干工序和压铸工序产生的含铝烟尘中产生的有机气体、压铸工序产

生的含铝烟尘公司将采用集气装置、冷凝收集法和脱硫装置经活性碳吸附处理，

刷磨工序的粉尘由喷淋除尘装置处理，然后经 15 米高排气筒有组织排放；电焊

废气和注塑工序中产生的挥发性有机气体（非甲烷总烃）采取在厂区内加强通风

的方法。

3、噪声处理

项目中产生的噪声主要是来自于空压机、高速冲床、压铸等设备的工作噪声。

公司将合理规划大楼布局，落实绿化带建设，落实各项噪声防治措施；将尽

量采用低噪声的生产设备，对声源处尽量采取适当可行的隔音、消声和减振措施。

通过噪声源的合理布置，减少其对员工身体健康及周围环境的影响，将空压机、

高速冲床安置在远离居民区的并进行隔离，墙体采用吸声方式构造；另外，空压

机吸气管上安装空气消声过滤器。

4、固体废弃物处理

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

项目中产生的固体废弃物主要是废边角料、含绝缘漆的废弃包装物、绝缘漆

渣、废活性碳、沉淀池废渣和生活垃圾。

对于加工产生的固体废弃物，绝大部分可以回收再利用，其中废边角料售废

品收购站，含绝缘漆的废弃包装物、绝缘漆渣、废活性碳、沉淀池废渣等危险废

物委托具备相关危险废物经营许可证的机构处置，生活垃圾按规定储存由环卫部

门统一回收处理。

5、环保投资

上述募集资金项目的环境保护投资主要在项目投资中预设，具体预算安排如

下：

项目名称 环保投资预算（万元）

风机负载类交流电机扩产技术改造项目 240
增资湖北惠洋实施风机负载类交流电机建设项目 140
高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目 120
洗衣机电机产品升级技术改造项目 100
微特电机技术中心技术改造项目 20
合计 620

注：信息化管理系统升级技术改造项目的环保投资，已包含在其他募投项目的环保投资中。

6、项目环境影响评价

风机负载类交流电机扩产技术改造项目、高效智能电机及直流无刷电机技术

改造项目、洗衣机电机产品升级技术改造项目、微特电机技术中心技术改造项目

的环境影响报告表，已分别经中山市环境保护局中环［2007]51 号、49 号、54

号、50 号文批复同意。信息化管理系统升级技术改造项目的环境影响登记表已

经中山市环境保护局批复同意。

湖北惠洋风机负载类交流电机建设项目的环境影响报告表，已经孝感市环境

保护局孝环函[2006]99 号文批复。

五、本次募股资金投资项目相关情况简介

近年来，中国微特电机制造业迅速成长，微特电机产量约占世界总产量的

60%，在国际上的影响力也大为提高。但大多数国内企业生产的产品档次较低且

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几乎没有开发能力，而外资企业的开发机构均设在其本国，一些技术含量高的产

品，如高速精密无刷电机、高精度步进电机、高性能交流伺服电机、超声波电机

等尚未能在中国生产。本公司作为国内微特电机的龙头企业，在微特电机行业中

享有极高的声誉，先后与海尔、美的、格力、长虹、TCL、格兰仕及Whirlpool、

Goodman、Carrier、Samsung、LG、松下、Chamberlian 等国内外知名企业建立

了长期合作伙伴关系。为了改变国内市场高档产品主要依靠进口的被动局面、提

升国内微特电机产品的档次，并进一步增加自身的实力，公司拟通过公开发行股

票募集资金。

公司本次募集资金拟投资的项目有利于扩大公司的生产能力、提升产品档次

及内部管理水平，以满足空调、洗衣机等生产企业对风机负载类微特电机、洗衣

机电机、高效智能电机等产品的需求，为客户提供更加优质的、稳定的、高性价

比的产品。

本次募集资金拟投资的项目投产后，公司风机负载类电机的生产能力将从现

有的每年 2,175 万台提高到每年 3,875 万台；洗衣机电机的生产能力将提高到每

年700 万台；高效智能电机及直流无刷电机的生产能力将提高到每年200 万台。

（一）风机负载类交流电机扩产技术改造项目

1、项目备案情况

本项目已经向广东省经济贸易委员会备案，备案号07200039191001247 号。

2、项目概述

本项目总投资 17,414 万元，其中：建设投资 13,068 万元，铺底流动资金4,346

万元，全部用本次发行募集资金投入，固定资产投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、设备及技术投资 9,673
2、土建、公用工程及其他投资 3,395
合 计 13,068

本项目生产的风机负载类交流电机主要用于空调整机配套。

目前公司风机负载类交流电机年生产能力 1,885 万台，2007 年实际年产量

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

1,882 万台，约占国内市场20%。

项目建成后，将年新增风机负载类电机生产能力700 万台，其中Y7S （L）

-5 型电机500 万台，Y6S （L）-6 型电机 140 万台，Y5S （L）-7 型电机60 万台。

3、市场前景分析

（1）项目建设背景

项目符合《广东省工业九大产业发展规划》中关于家用电器工业到2010 年，

全省家用电器工业总产值达到2,100 亿元，年均增长 10%，重点建设3 大产业基

地：顺德、中山、南海为主的高档家电产品生产基地，深圳、东莞为主的出口家

电产品生产基地，粤西湛、茂一带的经济型家电产品生产基地的发展目标。符合

机械行业规划中关于“优先发展电梯专用电机、电动车专用电机、起重专用电机、

油泵电机、低噪声注塑机专用电机、低噪声空调送风机专用电机等产品”之发展

方向。

（2）市场需求分析

公司生产的风机负载类电机主要用于为空调整机生产厂商提供配套，此外还

用于风幕等通风设备。根据微特电机协会的资料，2006 年全球空调需求量如下：

单位：万台

国家与地区 窗式空调 房间分体空调 小型商用空调 其他暖通设备

中国 200 2,800 200 300

日本 30 860 38 -

亚洲其他地区 230 780 130 -

欧洲 300 360 100 260

北美 260 - 1,700 1,000

南美 80 180 20 -

中东地区及其他 200 60 - -

合计 1,300 5,040 2,188 1,560

未来5 年平均增幅 0.50% 8.6% 15.56% 8.00%

2010 年（预测） 1,326.20 7,010.51 3,907.32 2,122.36

备注：按保守估算，单台窗式空调需配 1 个风机负载类电机、单台房间分体空调配2 个风机
负载类电机、单台小型商用空调配3 个风机负载类电机、单台其他暖通设备配 1 个风机负载
类电机

根据上述数据推算，2006 年和2007 年中国空调整机配套对风机负载类电机

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

的需求量约分别为6,700 万台和 7,300 万台。2006 年和 2007 年全球空调整机配

套对风机负载类电机的需求量约分别为 19,504 万台和21,524 万台，到2010 年需

求将达到29,192 万台。

（3）产品价格分析

根据本公司市场调查，近年来，国内外市场同类产品的市场价格如下：

单位：元/台

风机负载类电机产品类型 威灵电机 美国雷勃电气 A.O.smith Emerson 本公司

Y5S （L ）-7 45 - - - 45

Y6S （L ）-6 115-125 - - - 110

Y7S （L ）-5 - 185-200 30 美元 30 美元 170

（4 ）主要竞争对手情况

A、顺德威灵电机制造有限公司

年产风机负载类电机约2,000 万台，是美的集团的控股子公司，是国内最大

的微特电机制造商。

B、美国雷勃电气（集团）公司

该公司年产风机负载类电机 1,600 万台，是全球空调及暖通行业最大的电机

制造商之一，其产品技术水平、制造技术均为世界一流。

C、艾欧史密斯公司（A.O.Smith ）

年产风机负载类电机 500 万台，是北美最大的电机生产商之一，其主要产品

为压缩机电机。在制造家用和商用热水器也处于市场领先地位。

D、美国艾默生电气公司（Emerson）

年产风机负载类电机 500 万台，是专门从事机电产品生产的大型工业企业，

是全球最大的洗衣机电机制造商。

（5）项目实施期间行业内产品潜在的产能及预计新增产能分析

风机负载类电机目前的市场供需基本平衡，各主要电机生产厂商生产基本饱

和。预计2010 年较2007 年需求量增加约7,600 万台，因此目前各主要厂商纷纷

扩大产能，其中本公司预计新增产能 1,700 万台，其余 5,900 万台预计主要是靠

其他大型电机厂来满足市场需求。

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4、质量标准及技术水平

（1）技术特征

各种空调器风扇、除湿机、盘管式空调器风扇、通风设备等都需要使用风机

负载类电机，其驱动负载的电机转矩与转速的二次方成正比，电机功率与转速的

三次方成正比。其技术特征如下：

A、定子绕组一般由主副两套绕组，它们的轴线在空间相差90 度电角度；

B、通常副绕组串联一个工作电容器后，与主绕组并接于电源；

C、起动力矩不高但有较高的功率因素和效率，调速方便，可靠性高；

D、振动和噪音小，只需单相交流电源供电。

（2）质量标准

本项目原料、半成品和成品的主要技术规格、质量标准符合国家有关标准及

行业标准，具体如下：

序号 标准号 标准名称 备注

1 GB/T5171 小功率电动机通用技术要求
2 GB12350 小功率电动机的安全要求
3 GB4706.1 家用和类似用途电器的安全通用要求
家用和类似用途电器的安全热泵、空调
4 GB4706.32
器和除湿机的特殊要求
5 GB/T9651 单相异步电动机试验方法
6 GB755 旋转电机定额和性能
7 JB/T4270 房间空调器风扇电动机 通用技术条件
8 JB/T4269 罩极异步电动机通用技术条件
9 NEMA STANDARD FILE 美国通用电器制造协会标准文件
10 UL1004 Electric Motors 美国 UL 电机产
11 UL2111 Overheating Protection for Motors 品认证标准
12 CSA Std C22.2 No.100 Motors and Generators
加拿大 CSA 电机
13 CSA Std C22.2 No.77 Motors with Inherent Overheating 产品认证标准
Protection

（3）电气性能指标

本项目典型产品的电气性能指标如下：

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序号 项目名称 指标 单位 容差 备注

电压 220 伏特
频率 50 赫兹
1 基本参数
电容 3.0 微法
额定功率 45 W
2 空载电流 0.24 安培 ±12%
3 空载功率 50.0 W ±12%
4 堵转电流 0.62 安培 ±12%
5 堵转功率 130.0 W ±12%
电流 0.42 安培 ±12%
输入功率 91.5 W ±12%
额定测试
6 扭力 0.515 牛顿米 ±12%
n=885 转/每分钟
效率 ≥47.5%
功率因数 ≥0.9
7 最大力矩 ≥0.49 牛顿米

8 堵转力矩 ≥0.17 牛顿米
25℃电阻主相绕组 159.0
9 欧姆 ±8%
25℃电阻付相绕组 127.7
885 转/每分钟 ±25 220 伏特
负载热稳态转速
900 转/每分钟 ±25 240 伏特
10
≤56 开 244 伏特
负载温升
≤63 开 264 伏特
≤405 伏特 244 伏特
11 电容端电压
≤440 伏特 264 伏特
12 空载噪音 ≤42 分贝
13 空载振动 ≤1.5 毫米/秒
空载低压启动 ≤83 伏特
14
电机在整机负载150 伏特电压下启动 5 次，应都能启动，且温控器不动作
电机在0.9~1.1 倍的额定电压范围内空载及负载运行噪音平稳，和谐，耳听无异常
15
杂音，手感电机及负载无异常振动

（4 ）产品技术水平

目前公司现有风机负载类电机的技术水平处于同行领先水平，产品的技术水

平具备以下特点：

A、采用国内外行业通用标准，通用性强，适应面广；

B、作为风机类负载的核心驱动部件，结构合理、调速方便、绝缘性能好、

可靠性高；

C、电机冲片设计优化，绕组参数合理，噪音小，效率高、节能环保、寿命

长；

1-1-242





D、制造装备先进，工艺成熟，自动化程度高，产品质量保证能力强。

5、核心技术及其取得方式

本项目的技术核心在于使产品具有过流、短路、过载、过热、外部异常等全

面保护功能；可根据用户空调风扇系统的特点和要求，进行个性化系统设计并提

供解决方案。具体而言，本项目采用的核心技术情况及其来源如下：

核心技术 来源

电机冲片优化技术 自主研发

电机参数优化和调速方式的选择 自主研发

电磁噪音、电机振动的分析和消除方法 自主研发

电机装配工艺技术 自主研发

上述核心技术均由公司自行研究开发，且已成熟运用，项目实施不存在技术

障碍。

6、工艺流程

根据微特电机生产基本工艺要求，按照流水线方式进行生产，因此转子、定

子、转轴、端盖等相关部件的生产及后续处理至关重要，这些部件的质量将直接

影响到整台产品的性能和质量。

（1）转子工艺流程：电机关键配件-转子采用熔铝压铸工艺进行生产，通过

铝化炉对纯铝融化，然后用专用的压铸机械和模具进行铸射成转子的导条。

（2 ）定子工艺流程：为确保定子组件整体性能，通过定子浸漆来实现绕组

固化、绝缘、防潮等作用。

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（3）转轴工艺流程（外包）：

1-1-244





（4 ）端盖工艺流程：

A、端盖冲压

根据材料不同，端盖生产可以采取压铸、冲压两种基本工艺进行，但从成本

考虑，本项目材料为钢材，特采用冲压进行生产，可以大大降低加工成本与材料

使用成本。

B、端盖表面处理

为了确保端盖的绝缘性能与防锈性能，冲压加工完成后，必须对端盖进行电

泳表面处理，以确保产品符合防锈和美观等指标。

1-1-245





（5）总装工艺流程：采用半自动化的装配工艺及全自动在线测试，确保各

项指标全面达到客户的要求。

7、主要原材料、辅助材料的供应情况

项目产品生产所需主要原材料、辅料均可在国内采购，并且货源充足，供货

渠道通畅。其中冷轧钢板、硅钢板、漆包线、铝锭、温控器、轴承等重要、关键

原辅材料和标准件均采取国内定点厂家采购的形式配套。转轴和拉伸盖等零组件

采用省内定点转轴专业化生产厂家的系列产品，包装物等其它辅助材料、包装材

料可在本地、省内或国内采购，本项目在产品生产周期较短，材料存储周期不算

太长。

本项目系列产品所选用的原材料国产化率超过90%，辅助材料及外购配套件

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的国产化率超80%，少量国外生产的原材料和辅助材料、添加剂等，均通过国内

代理公司采购，并由他们组织售后服务。

主要原材料供应商及原材料清单如下：

预测需求用量
序号 名称 货源
单耗 单位 年用量(万单位)
1 冷轧钢板 0.50 公斤 356.50 武钢、鞍钢
2 转轴 1.00 支 700.00 国产
3 铝锭 0.24 公斤 168.07 国产
4 漆包线 0.48 公斤 335.30 国产
5 电源线 4.50 米 3,150 国产
6 轴承 2.00 套 1,400 国产或进口
7 温控材料 1.00 只 700 国产或进口
8 硅钢板 2.68 公斤 1,878.10 武钢、鞍钢

8、主要设备投资估算

本次项目共安排资金9,085 万元用于购置主要工艺设备、检验设备及仪器等

共 333 台（套），其中：主要工艺设备及工装模具289 台（套），投资估算为8,768

万元；检验设备及仪器33 台（套），投资估算为287 万元。另配备工位器具一批，

投资估算 30 万元。组成 8 条端盖生产线，10 条机壳生产线，8 条转子生产线，

17 条定子生产线，8 条总装生产线，形成年产本项目系列产品700 万台的生产能

力。

9、项目选址

用地：本项目不需征地，在广东中山市西区沙朗第三工业区广丰厂区内实施。

本项目改造利用现有厂房及办公面积17,000平方米；新建库房7,000 平方米，

新建员工宿舍 10,240 平方米；扩建动力站 180 平方米。

截至到2007 年末，公司已投入925.92 万元，用于支付相关的设备采购款。

10、效益预测

项目建设期2 年，即从2008 年 1 月开始至2009 年 12 月结束。项目边建设

边生产，第一年达设计生产能力的 26%，第二年达设计生产能力的 60%，第三

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年达到设计生产能力的 100%。

产品平均销售单价：Y7S （L）-5 型电机 170 元/台，Y6S （L）-6 型电机 110

元/台，Y5S （L）-7 型电机45 元/台。

达产后每年可实现销售收入 103,100 万元，利润总额6,332.69 万元，项目投

资财务内部收益率（所得税前）30.5%，项目投资财务内部收益率（所得税后）

26.1%，资本金财务内部收益率31.5%，投资回收期（所得税前）4.8 年，盈亏平

衡点（第三年数据）71.0%。

（二）增资湖北惠洋实施风机负载类交流电机技术改造项目

1、项目概述

湖北惠洋的风机负载类交流电机建设项目完全投产后，湖北惠洋将新增销售

收入57,400 万元，新增营业利润4,938.6 万元。按公司直接所占股权（74.63%），

预计将年增加净利润 2,764.14 万（按 25%所得税率计算）左右，投资收益率为

27.64%。

2、增资相关情况

（1）湖北惠洋的历史沿革

湖北惠洋系本公司的全资子公司大洋香港按照中国法律投资设立的外商独

资有限公司。2005 年11 月13 日获湖北省人民政府商外资鄂审字[2005]7841 号《台

港澳侨投资企业批准证书》，2005 年 11 月 16 日获孝感市工商行政管理局企独鄂

孝总字第 000183 号企业法人营业执照，注册资本 1,000 万元，法定代表人为徐

海明。

（2）湖北惠洋现状

湖北惠洋位于湖北省孝感市孝昌县经济开发区城南工业园，占地约 265,800

平方米。目前该公司处于筹建期，主厂房和各项公用辅助设施共 32,434 平方米

已经建设完毕，仓库及其他公用工程辅助设施正在办理竣工验收；现正在陆续购

置生产设备，2007 年底公司已开始试生产。

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（3）经营范围和生产规模

湖北惠洋经营范围为生产及销售各式微特电机，生产规模为：年产风机负载

类交流电机 1,000 万台。

（4 ）湖北惠洋的财务及经营状况

根据信永中和会计师事务所出具的 XYZH/2007SZA2012-7 号审计报告，湖

北惠洋2006 年和2007 年的资产负债表和利润表如下：

单位：万元

资 产 2007.12.31 2006.12.31 负债和股东权益 2007.12.310 2006.12.31

流动资产： 流动负债：

货币资金 86.79 3.14 应付账款 3,056.99 -

应收账款 141.22 - 应付职工薪酬 63.65 -

预付款项 1.58 - 应交税费 83.44 -

其他应收款 20.30 326.38 其他应付款 1,720.54 -

存货 1,385.92 流动负债小计 4,924.62 -

流动资产合计 1,635.81 329.52

非流动负债：

递延收益 2,257.29 -

非流动资产： 非流动负债小计 2,257.29 -

固定资产 2,853.19 -

在建工程 946.60 - 负债合计 7,181.90 -

工程物资 - 668.67

无形资产 2,600.67 - 股东权益： - -

长期待摊费用 49.22 1.80 股本 1,000.00 1,000.00

非流动资产合计 6,449.68 670.48 资本公积 - -

盈余公积 - -

未分配利润 -96.41 -

股东权益合计 903.59 1,000.00

资产总计 8,085.49 1,000.00 负债和股东权益总计 8,085.49 1,000.00

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项 目 2007 年度 2006 年度

一、营业收入 2,314.43 -

减：营业成本 2,238.86 -

营业税金及附加 0.96 -

销售费用 51.88 -

管理费用 225.36 -

财务费用 -11.00 -

资产减值损失 -

加：公允价值变动收益 - -

投资收益 - -

二、营业利润 -191.63 -

加：营业外收入 95.22 -

减：营业外支出 - -

三、利润总额 -96.41 -

减：所得税费用 - -

四、净利润 -96.41 -

注：2006 年，湖北惠洋尚处于建设期，发生的筹办费用在长期待摊费用的开办费中核算。

（5）增资资金折合股权及控制情况

2007 年 8 月 12 日，本公司与大洋香港、湖北惠洋签署《增资协议》，本公

司和大洋香港同意对湖北惠洋进行增资。本次增资各股东均以现金出资，按 1：

1 的比例等额增加注册资本，其中大洋电机以现金方式出资10,000 万元，增加注

册资本 10,000 万元，大洋香港以现金出资2,400 万元，增加注册资本2,400 万元。

本次增资已经本公司 2007 年度第一次临时股东大会、大洋香港董事会和湖北惠

洋董事会分别批准同意。

增资前后湖北惠洋股权结构变动如下：

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单位：万元

增资前 本次增资 增资后
股东名称
出资额 出资比例（%） 出资额 出资额 出资比例（%）
大洋电机 — — 10,000 10,000 74.63
大洋香港 1,000 100 2,400 3,400 25.37
合 计 1,000 100 12,400 13,400 100

本次增资后，湖北惠洋控股股东由增资前的大洋香港变更为大洋电机，但由

于大洋香港是大洋电机的全资子公司，因此该次增资不会导致湖北惠洋的最终控

制权产生变化，亦不会因此对湖北惠洋的管理层产生重大变化。

（6）增资行为与大洋电机业务发展规划的关系

本次增资仅为湖北惠洋实施风机负载类交流电机技术改造项目提供建设资

金，该项目的完成对本公司完成战略布局，使公司的生产基地贴近微特电机主要

原材料供应商及公司产品主要销售对象，降低生产成本，提高公司效益具有重要

意义，也是本公司的业务发展规划中的重要环节。

3、项目核准情况

湖北惠洋实施风机负载类交流电机建设项目已由湖北惠洋向孝昌县发展和

改革局 孝昌发改[2005]138 号核准文件核准。

湖北惠洋风机负载类交流电机技术改造项目总投资 21,000 万元。其中：建

设投资 15,700 万元，流动资金 5,300 万元。2007 年 9 月 5 日，中国农业银行孝

感市分行已出具《有条件贷款承诺函》，为湖北惠洋提供6,600 万元的信贷支持。

建设投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、建筑工程 2,508
2、设备购置、安装 9,190.1

3、其他费用 1,461.9

4、土地出让金 2,551
合 计 15,700

本项目生产的风机负载类交流电机主要用于空调整机配套。项目建成后，湖

北惠洋将年新增风机负载类交流电机生产能力 1,000 万台，其中 Y3S （L）-1 型

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电机145 万台；Y5S （L）-3 型电机480 万台，Y6S （L ）-2 型电机375 万台。

4、市场前景分析

详见本节“五、本次募股资金投资项目相关情况简介”之“ （一）风机负载类

交流电机扩产技术改造项目”之“3、市场前景分析”。

（1）项目建设背景

详见本节“五、本次募股资金投资项目相关情况简介”之“ （一）风机负载类

交流电机扩产技术改造项目”之“3、市场前景分析”之“ （1）项目建设背景”

（2）市场需求分析

详见本节“五、本次募股资金投资项目相关情况简介”之“ （一）风机负载类

交流电机扩产技术改造项目”之“3、市场前景分析”之“ （2）市场需求分析”

（3）产品价格分析

根据本公司市场调查，近年来，国内外市场同类产品的市场价格如下：

单位：元/台

风机负载类电机产品类型 威灵电机 本公司

Y3S （L ）-1 37.5-43 38

Y5S （L ）-3 43-48 44

Y6S （L ）-2 80-90 81

（4 ）主要竞争对手情况

详见本节“五、本次募股资金投资项目相关情况简介”之“ （一）风机负载类

交流电机扩产技术改造项目”之“3、市场前景分析”之“ （4 ）主要竞争对手情况”

5、质量标准及技术水平

项目产品本项目原料、半成品和成品的主要技术规格、质量标准和电气性能

指标、技术水平详见本节“五、本次募股资金投资项目相关情况简介”之“ （一）

风机负载类交流电机扩产技术改造项目”之“4、质量标准及技术水平”。

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6、核心技术及其取得方式

详见本节“五、本次募集资金投资项目相关情况简介”之“ （一）风机负载类

交流电机扩产技术改造项目”之“5、核心技术及其取得方式”。

由于该项目需要的核心技术均由公司自行研究开发，故项目实施不存在技术

障碍。

7、工艺流程

根据电机生产基本工艺要求，按照四条主线进行生产，特围绕定子、转子、

转轴、端盖等相关配件的生产及后续处理，最后是电机的总装配与检测进行车间

的工艺布局。具体工艺流程详见本节“五、本次募集资金投资项目相关情况简介”

之“ （一）风机负载类交流电机扩产技术改造项目”之“5、核心技术及其取得方式”。

8、主要原材料、辅助材料的供应情况

项目产品生产所需主要原材料、辅料均可在国内采购，并且货源充足，供货

渠道通畅。其中冷轧钢板、硅钢板、漆包线、铝锭、温控器、轴承等重要、关键

原辅材料和标准件均采取国内定点厂家采购的形式配套。

主要原材料供应商及原材料清单如下：

预测需求用量
序号 名称 货源
单耗 单位 年用量(万单位)
1 冷板 0.50 公斤 503 武钢、鞍钢
2 转轴 1.00 支 1,000 国产
3 铝锭 0.07 公斤 70 国产
4 漆包线 0.32 公斤 320 国产
5 电源线 4.00 米 4,000 国产
6 轴承 2.00 套 2,000 国产或进口
7 温控材料 1.00 只 1,000 国产或进口
8 硅钢板 1.65 公斤 1,650 武钢、鞍钢

9、主要设备投资估算

本次项目共安排资金 8,110.1 万元用于购置主要工艺设备、检验设备及仪器

等共 178 台（套），其中：主要工艺设备及工装模具 165 台（套），投资估算为

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7,687.5 万元；检验设备及仪器 13 台（套），投资估算为372.6 万元。另配备工位

器具一批，投资估算 50 万元。组成 12 条端盖生产线，10 条转子生产线，12 条

定子生产线，1 条转轴机加工生产线，1 条表面处理生产线，8 条总装生产线，1

条检测线，形成年产本项目系列产品 1,000 万台的生产能力。

10、项目选址

工厂位于湖北省孝感市孝昌县经济开发区城南工业园湖北惠洋公司内。

工业园的“七通一平”工作基本完成，“三纵三横”的道路格局初成体系，供电、

供水、电信等部门正积极配合，参与园区基础设施配套建设，园区道路、供水、

排水、供电、电信、通讯、有线等配套设施正逐步完善。

本项目占地约265,800 平方米，需建设主厂房和各项公用辅助设施共 32,434

平方米，仓库及其他公用工程辅助设施 10,239 平方米。截至2007 年末，主厂房

和各项公用辅助设施已经建设完毕，其他设施正在办理竣工验收。

截至到 2007 年末，湖北惠洋已累计投入建设资金 5,654 万元，主要用于支

付土地出让金、建设厂房及辅助设施、部分设备采购支出。

11、效益预测

湖北惠洋实施风机负载类交流电机技术改造项目边建设边生产，第三年

（2008 年）达设计生产能力的 38%，第四年达设计生产能力的 80%，第五年及

以后各年达产100%。

产品平均销售单价：Y3S （L）－1 型 38.05 元/台，Y5S （L）－3 型 44.51

元/台，Y6S （
L）－2 型 81.38 元/台。

湖北惠洋所得税税率25%，该项目享受二免三减半的优惠政策，第三年至第

五年 12.5% （外商投资企业有5 年的所得税并轨过渡期）。

本项目建设期为 2.6 年，从 2006 年 5 月到2008 年 12 月。达产后每年可实

现销售收入 57,399.55 万元，利润总额 4,938.59 万元，项目投资财务内部收益率

（所得税前）25.6%，项目投资财务内部收益率（所得税前）22.5%，资本金财

务内部收益率 25.2%，投资回收期（所得税前）6.3 年，盈亏平衡点（第五年数

据）61.1%。

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（三）高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目

1、项目备案情况

本项目已经向广东省经济贸易委员会备案，备案号07200039191001238。

2、项目概述

本项目总投资7,120 万元。其中：建设投资 5,690 万元，铺底流动资金 1,430

万元，全部用本次发行募集资金投入，建设投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、设备及技术投资 4,635
2、土建、公用工程及其他投资 1,055
合 计 5,690

本项目生产的高效智能电机用于家用、商用中央空调室内及室外风机，直流

无刷电机用于家用分体空调室内、室外风机。目前公司直流无刷电机（含高效智

能电机）年生产能力为 10 万台。

本项目通过引进国内先进的内外齿绕线机、数控车床、大功率激光焊机、全

自动动平衡机等生产和检测设备，同时改造现有厂房和配套公用设施。项目建成

后，使高效智能电机及直流无刷电机分别达到年产 120 万台和 80 万台的生产能

力。

3、市场前景分析

（1）项目提出的背景

家电领域使用的电机约占整个微特电机的 15%。空调器、洗衣机、电冰箱等

主要家电最早使用单相异步电动机，由于其效率低、利用率低，为了节能，上世

纪90 年代初采用变频调速异步电动机，目前日本 70%以上的家用分体空调器采

用永磁无刷直流电机，美国20% 以上的家用中央空调采用高效智能电机，替代异

步电动机变频调速，我国空调器制造厂也开始采用永磁无刷直流电机，以获得更

好的节能效果和节省材料。在相同的额定功率和额定转速下，与单相异步电动机

相比，无刷直流电动机的体积、重量、用铜量、用铁量均大幅度下降，电机效率

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提高 10%以上。为了尽可能提高电机效率及生产效率，电机电枢冲片采用拼块式

或铰链式，多极集中绕组。以空调器、洗衣机、电冰箱等为主的家电产品将越来

越多采用永磁无刷电机是家电行业的发展趋势。

A、直流无刷电机

直流无刷电机是近几年微特电机行业发展最快的品种，直流无刷电机用电子

换向替代了电刷和换向器，具有线性的机械特性和调节特性、起动转矩大、过载

能力强、调节方便、动态特性好、效率高等一系列优点，其产品的高可靠性和高

效率、长寿命、调速方便，受到用户的欢迎。随着国家家电产品的能效指标的提

高，家用空调器采用直流无刷电机的比例将大幅度提升。直流无刷电机是大洋电

机的重点新产品方向。

B、高效智能电机

智能电机是直流无刷电机的高端品种，通过在电机控制部分增加与系统相适

应的智能控制技术，使得直流无刷电机能够根据运行环境及系统要求的变化，自

行调节和控制电机的工作状态和输出参数，从而满足系统功能及性能要求。在中

央空调系统中使用智能化控制的电机，简化了空调系统设计的难度，提高了系统

工作的可靠性。

（2）市场需求分析

目前国内分体空调使用直流无刷电机的比例不足1%，随着国家空调能效比

政策的调整出台，预计 2008 年家用分体空调采用的直流无刷电机比例会超过

3%，2009 年采用比例会将达到 10%。

目前只有北美产中央空调器采用高效智能电机，而且仅用于室内送风。现高

效智能电机的市场占有率约为 5%左右，根据北美中央空调器生产企业预计，高

效智能电机占有率将按5%的年递增速度增加。

根据前述统计数据和发展速度预测直流无刷电机与高效智能电机的市场需

求如下：

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单位：万台

年份 直流无刷电机（国内） 高效智能电机（全球）

2006 年 100 150
2007 年（预测） 200 300
2008 年（预测） 500 500
2009 年（预测） 2,000 800
2010 年（预测） 3,200 1,200

（3）产品价格分析

根据本公司市场调查，近年来，国内外市场同类产品的市场价格如下：

产品类型 美国雷勃电气 杭州松下 日本电产 本公司

高效智能电机 65 美元 — — 284 元
直流无刷电机
— 18 美元 18 美元 115 元
（以功率为65W 品种为例）

（4 ）主要竞争对手

A、杭州松下马达家电有限公司

年产直流无刷电机300 万台，主要销售对象为日本家用空调器生产厂商（包

括在中国制造），其生产手段先进，具有多年生产历史，产品设计技术水平处于

同行领先位置。

B、日本电产芝浦株式会社

年产直流无刷电机300 万台，主要销售对象为日本、韩国家用空调器生产商

（包括在中国制造），其生产手段、产品技术水平与松下马达一起代表了空调器

直流无刷电机制造行业最高水准。

C、美国雷勃电气（集团）公司

年产高效智能电机 150 万台，是全球中央空调高效智能电机唯一制造商，其

产品销售对象为美国中央空调器制造商，其产品技术水平、制造技术均为世界一

流。2004 年该公司收购了美国通用电气公司（GE）商用电机业务。

（5）项目实施期间行业内产品潜在的产能及预计新增产能分析

高效智能电机，目前主要有国外厂商生产，预计 2007 年全球产能接近 200

万台，主要由美国雷勃电气（集团）公司提供。随着空调行业对电机高能效要求

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不断提升，对该类产品的需求也在持续增加，预计2010 年全球需求量将达到1,200

万台。其他竞争对手如美国雷勃电气（集团）公司、艾欧史密斯公司（A.O.Smith ）

和美国艾默生电气公司（Emerson ）也会加大开发力度并相应增加产能，预计届

时将能够满足市场对该类产品的需求。

直流无刷电机：预计国内 2007 年的产能约为 200 万台，而随着家电产品能

效指标要求的提高，家用空调器采用直流无刷电机的比例将大幅度提升，预计国

内的其他电机厂商将会增加其产能，同时外资制造厂商也会增加对国内市场的销

售。

4、质量标准及技术水平

（1）项目产品采用的部分标准如下：

序
标准号 标准名称
号
1 GB 755-2000 旋转电机 定额和性能（idt IEC 60034-1:1996）
2 GB/T2423.17-1993 电工电子产品基本环境试验规程，试验Ka：盐雾试验方法
3 GB/T2423.3-1993 电工电子产品基本环境试验规程，试验Ca：恒定湿热试验方法
计数抽样检验程序 第 1 部分：按接收质量限(AQL)检索的逐批检验
4 GB2828.1-2003
抽样计划（idt ISO 2859-1:1999）
5 GB 4942.1-2001 旋转电机外壳防护分级（IP 代码）（idt IEC 60034-5:1991）
旋转电机噪音测定方法及极限 噪声工程测定方法（neq ISO
6 GB/T10069.1-1988
1680-1:1986）
轴中心高为 56mm 及以上电机的机械振动 振动测量、评定及限值
7 GB/T10068.2-2000
（idt IEC 60034-14:1996）
8 GB 12350-2000 小功率电动机的安全要求
家用和类似用途电自动控制器 第 1 部分：通用要求（idt 60730-1：
9 GB17536.1-1998
1993）
电磁兼容 试验和测量技术 静电放电抗扰度试验（idt IEC
10 GB/T17626.2-1998
61000-4-2: 1995）
11 GB/T17626.3-1998 电磁兼容 试验和测量技术 射频电磁场辐射抗扰度试验
电磁兼容 试验和测量技术 射频电磁场辐射抗扰度试验（idt IEC
12 GB/T17626.3-1998
61000-4-3: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 电快速瞬变脉冲群抗扰度试验（idt
13 GB/T17626.4-1998
IEC 61000-4-4: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 浪涌（冲击）抗扰度试验（idt IEC
14 GB/T17626.5-1999
61000-4-5: 1995）
电磁兼容 试验和测量技术 射频场感应的传导骚扰抗扰度试验 （idt
15 GB/T17626.6-1998
IEC 61000-4-6: 1996）
电磁兼容 试验和测量技术 工频磁场抗扰度试验（idt IEC
16 GB/T17626.8-1998
61000-4-8: 1993）
电磁兼容 试验和测量技术 电压暂降、短时中断和电压变化的抗扰
17 GB/T17626.11-1999
度试验（idt IEC 61000-4-8: 1993）

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（2）本项目代表产品电气性能指标如下：

ZWK763XXX 型电机（高效智能电机）

序号 项目名称 单位 标准值
1 额定电压 伏（交流电源） 240
2 电源频率 赫兹 50/60
3 空载电流 安 ≤0.4
4 空载输入功率 W ≤50
5 空载转速 转/分钟 1050
6 额定转矩 牛顿米 5.0
7 额定转速 转/分钟 1050
8 额定电流 安 ≤5.0
9 额定输出功率 W 550
10 效率 % ≥80

BOM-ZYW-92/22XXX 型电机（直流无刷电机）

序号 项目名称 单位 标准值
1 额定电压 伏（直流电源） 280
2 空载电流 安 ≤0.05
3 空载输入功率 W ≤15
4 空载转速 转/分钟 2400
5 额定转矩 牛顿米 0.24
6 额定转速 转/分钟 950
7 额定电流 安 ≤0.27
8 额定输出功率 W 45
9 效率 % ≥65

（3）本项目的技术方案

A、本项目产品是机电一体化精密高技术产品，因此，以高标准，高水平的

原则进行设计和生产，确保经技改后能保证项目产品的质量。

B、为适应生产过程中产品电子，机械零部件多、工序多，加工、装配工艺

繁杂，精度要求高等特点，项目需要引进或购置先进的加工设备和高精检测仪器，

以提高产品零部件的加工精度、加工效率和成品检测质量，形成规模化生产。

C、关键的零部件加工采用国外先进水平的高精设备，其余一般另部件的加

工设备拟采用先进性、实用性和经济性相结合的国产设备，尽量减少投资，降低

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生产成本。

D、能采购的标准件尽量向市场购买，并择优选定。对外购件的采购，要通

过质量和成本控制，保证产品的质量、性能和高性价比。

E、公司加大对技术研发的投入，加强产品的研发力度，加速对本项目的新

工艺、新材料、新技术和新产品的研发，确保本项目产品的先进水平，并使企业

具有强大的可持续发展能力。

F、利用现有厂房、仓库等公用工程等设施面积 10,000 平方米，项目需对工

艺所需的空调、动力、配电等公用工程进行改造，使之符合生产要求。

G、大洋电机对直流无刷电机产品的试制工作已从电机定子组件制作、装配、

测试检验等工序扩充到各种试制产品的零部件机械加工、工装模具加工、零部件

各工序加工、检验、电子板组装、电子板测试、电机成品测试、精益生产/创新

实验验证、工艺验证、新材料/工艺验证等方面。并对本项目产品零部件加工、

检测设备需要增加的重要生产设备、定子部件检测设备、电子板生产检测设备、

转子部件检测设备、电机特性检测实验设备和产品实验室等作了充分的调查分

析。

本项目的核心技术有定子绕线、定转子部件检测、电子板组装、电子板检测

等，本项目产品生产技术方案已成熟。

5、核心技术及其取得方式

2007 年 8 月20 日，公司自主研制的ZWK763XXX 系列高效智能电机产品

通过了广东省科技厅组织的科技成果鉴定，认为：该项产品的控制器采用先进的

可编程微处理器为核心，集成了多种控制模式，使直流无刷电动机用于中央空调

时具有自适应恒风量功能，控制器电子线路集成度高，工作稳定、可靠；电机转

子采用高性能钕铁硼稀土永磁材料，具有效率高，铜、铁用量少，体积小，噪声

低等特点。高效智能电机产品涉及电子技术、电力电子技术、嵌入式系统软件技

术、自动控制技术、传感器技术、电机技术等综合性跨学科的高科技技术。该系

列产品开发成功对推动我国微特电机行业技术进步，提高我国微特电机在国际市

场的竞争力具有重要的意义。

6、工艺流程

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本项目是在成功实现小批量生产的基础上实现规模化生产，产品主要工艺流

程如下：

（1）电子控制器工艺流程一

（2）电子控制器工艺流程二：

（3）转子加工工艺流程：

（4 ）定子加工工艺流程：

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（5）端盖加工工艺流程：

（6）电机组件装配工艺流程：

（7）成品电机组装工艺流程：

7、主要原材料、辅助材料的供应情况

电机主要的原材料是硅钢板、高强度漆包线、钢材、铝材约占电机总材料约

60%-70%。项目所用的物料可在国内市场上采购，电子元器件基本上在广东省内

采购。主要原材料清单如下：

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预测需求用量
序号 名 称 备 注
单位 数量

1 冷轧硅钢板 吨 4,000 冲片外协

2 冷扎钢板 吨 400 外壳卷圆、焊接，外协

3 铝合金（端盖等） 吨 533 溶炼、压铸外协

4 圆钢 吨 233 外购（200 万根轴用）

5 高强度漆包线 吨 377 外购

6 印制电路板 平方米 16,650 外购

7 电子元器件（IC） 万片 186 外购

8 滚珠轴承 万套 266 外购

9 电子线 千米 4,000 外购

10 永磁材料 万片 1,066 外购

11 机油、润滑油 吨 1.3 外购

12 绝缘漆 吨 40 外购

13 防锈油 吨 1.0 外购

14 塑料 吨 120 外购

15 清洗剂、天那水 吨 5.3 外购

16 五金标准件 万件 533 外购（螺钉、螺母等）

8、主要设备投资估算

本项目共安排资金4,500 万元用于购置主要工艺设备、检验设备及仪器等共

189 台（套），其中：主要工艺设备及工装模具 175 台（套），投资估算为4,318.5

万元；检验设备及仪器 14 台（套），投资估算为 181.5 万元。形成年产高效智能

电机120 万台及直流无刷电机 80 万台的生产能力。

9、项目选址

用地：本项目不需征地，在广东中山市西区沙朗镇第三工业区金昌厂区内实

施。

本项目利用厂区现有联合厂房。联合厂房车间总建筑面积 28,896 平方米，

本项目占用其中 10,000 平方米，并根据生产工艺设备的需要改造、完善供配电、

给水排水、动力等公用工程设施，即可以满足项目规模化生产要求。

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10、效益预测

本项目建设期为一年半，项目从2008 年 1 月开始，至2009 年6 月结束。2008

年开始试产且达设计生产能力的 10%，2009 年达设计生产能力的 50%，2010 年

及以后各年达产 100%。

产品平均销售单价：智能电机283.5 元/台，直流无刷电机 115 元/台。

项目达产后每年可实现销售收入 43,320 万元，利润总额 3,460.79 万元，项

目投资财务内部收益率（所得税前）37.6%，项目投资财务内部收益率（所得税

后）32.4%，资本金财务内部收益率 40%，投资回收期（所得税前）4.3 年，盈

亏平衡点（第三年数据）67.8%。

（四）洗衣机电机产品升级技术改造项目

1、项目备案情况

本项目已经向广东省经济贸易委员会备案，备案号07200039191001309。

2、项目投资概算

本项目总投资 12,620 万元。其中：建设投资 10,020 万元，铺底流动资金2,600

万元，全部用本次发行募集资金投入。建设投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、设备及技术投资 8,542
2、土建、公用工程及其他投资 1,478
合 计 10,020

本项目生产的洗衣机用串激电机用于滚筒洗衣机。

在现有基础上利用厂房，通过调整工艺布局、产品结构和产品升级，增添高

速冲床、压铸机、定转子绕线机、检测装配线等国内外先进的生产、检测设备。

对部分厂房的公用辅助工程进行改造。项目建成后，使新型洗衣机串激电机达到

年产700 万台的生产能力。

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3、市场前景分析

（1）市场需求分析

根据微特电机协会的资料，全球洗衣机电机的需求量情况如下：

单位：万台

国家与地区 波轮洗衣机 滚筒洗衣机 备注

中国 1,913 900

日本 330 330

亚洲其他地区 467 200

欧洲 95 1,800

北美 1,114 600 一台洗衣机使用
南美 371 200 一台电机

中东地区及其他 400 100

合计 4,690 4,130

未来5 年平均增幅 4.8% 15%

2010 年（预测） 5,657.41 7,223.40

目前的全自动波轮洗衣机基本采用单速电机；滚筒洗衣机采用双速电机、串

激电机和变频电机，其中使用串激电机的滚筒洗衣机约占整个滚筒洗衣机市场的

80%。

按上述表格推算，2006 年国内串激电机的需求量约为 720 万台，全球串激

电机的需求量约为3,304 万台。预计到2010 年国内串激电机的需求量将达到1,259

万台，全球串激电机的需求量将达到 5,778 万台。

（2）产品价格分析

根据本公司市场调查，近年来，国内外市场同类产品的市场价格如下：

单位：美元

产品类型 威灵电机 三江电器 Emerson 本公司

洗衣机电机 18.8 18 19.6 18.3

（3）主要竞争对手情况

A、顺德威灵电机制造有限公司

年产洗衣机电机200 万台，是美的集团的控股子公司，是国内最大的微特电

机制造商。

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B、江苏三江电器集团

年产洗衣机电机200 万台，重点生产包括串激、直流无刷、交流变频技术在

内的洗衣机、空调器和电动自行车用电机，其产品价格具有一定优势。

C、美国艾默生电气公司（Emerson）

年产洗衣机电机3,000 万台，是专门从事机电产品生产的大型工业企业，全

球最大的洗衣机电机制造商。

（4 ）项目实施期间行业内产品潜在的产能及预计新增产能分析

串激电机，预计2007 年全球滚筒洗衣机用串激电机的需求量约为 3,800 万

台，而其产能不足2,500 万台。预计2010 年该类产品需求量较2007 年将增长约

2,000 万台。2010 年本公司产能将达到 700 万台，其余2,600 万台产能主要由国

内外大型电机厂商扩产来实现。

4、质量标准及技术水平

（1）本项目产品的主要技术指标如下：

序号 标准号 标准名称

1 GB 191—2000 包装储运图示标志

2 GB 755—2000 旋转电机基本技术要求

3 GB 1993—93 旋转电机冷却方法

4 JB/T 3758—1996 家用洗衣机用电动机通用技术条件

5 GB4706.1—2005 家用和类似用途电器的安全

6 GB4942.1—2001 电机外壳防护等级

7 GB 5171—2002 小功率电动机通用技术条件

8 GB/T 8128—1987 小功率单相串励电动机试验方法

9 GB10069.1—88 旋转电机噪声测定方法及限值，噪声工程测定方法

10 GB10068.1—88 旋转电机振动测定方法及限值，振动测定方法

11 GB 12350—2000 小功率电动机的安全要求

（2）本项目典型产品电气性能指标如下：

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序号 项目名称 指标 单位 公差 备注

电压 220 伏特
基本参数
频率 50 赫兹
1
电流 ≤1.48 安培
空载
功率 ≤335 W
2 绝缘电阻 ＞100 万欧姆
电流 2.84 安培 ±10%
额定测试
3 输出功率 325 W ±10%
n=13,500 转/
效率 ＞55%
秒
测速器输出电压 24.2 伏特 ±2.8
4 20℃直流电阻 1.733 欧姆 ±7% 定子电阻
1,800 伏特下持续
6 电气强度(泄漏电流) ＜2 毫安培
测试 1 秒
7 噪音 ≤75 分贝 n=16,000 转/秒
8 振动 ≤10.5 毫米/秒 n=13,500 转/秒

（3）本项目的技术特征如下：

A、串激电机的定子绕组一般是2 极的集中绕组，转子上有线绕的分布绕组，

并且带有换向器和炭刷用来改变流入转子的电流方向。

B、串激电机具有很好的控制性能，其机械特性和调节特性基本是平行的直

线，这是感应电机无法达到的。

C、串激电机具有起动力矩大、效率较高、调速方便、动态性能好等优点。

D、由于控制电路简单，串激电机成本相对较低。

5、核心技术及其取得方式

本项目采用的核心技术情况及其来源如下：

核心技术 来源

正反转与电机火花的处理方法 自主研发
电磁噪音、电机振动的消除方法 自主研发
电枢绕组和励磁绕组匹配关系 自主研发
电机装配工艺技术 自主研发

上述核心技术均由公司自行研究开发，且已成熟运用，项目实施不存在技术

障碍。

6、工艺流程

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洗衣机电机的主要工艺流程如下：

（1）定子加工工艺流程：

（2）转子加工工艺流程：

（3）端盖加工工艺流程：

（4 ）装配工艺流程：

7、主要原材料、辅助材料的供应情况

项目产品自制件主要原材料有硅钢板、漆包线、铝锭、绝缘漆、塑料、引线

等，外购件主要有轴承、转轴、皮带轮、整流子及五金件等，上述原材料和外购

件的主要供应商均为国内大型专业制造商，所提供的原材料和零件质量可靠，已

有多年的合作关系，供应渠道有保障。主要原材料清单如下：

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序号 材料名称及规格 单位 年需要量 供应来源

一 主要原辅材料

1 硅钢板 吨 21,000 国内采购

2 漆包线 吨 3584 国内采购

3 铝锭 吨 4,578 国内采购

4 绝缘漆 吨 301 国内采购

5 引线 千米 6,300 国内采购

6 塑料 吨 343 国内采购

7 包装辅材 若干 省内采购

二 主要外购件

1 转轴 万只 700 国内采购

2 皮带轮 万只 700 国内采购

3 轴承 万只 1,400 国内采购

4 整流子 万只 700 国内采购

5 电刷组件 万套 700 国内采购

6 端子盒 万只 700 国内采购

7 端子 万只 4,200 国内采购

8 螺钉 万套 700 国内采购

9 铆钉 万只 2,800 国内采购

10 测速器 万只 700 国内采购

8、主要设备投资估算

本项目共安排资金 8,542 万元用于购置工艺设备、检验设备及仪器等共 215

台（套），其中：主要工艺设备及工装模具 199 台（套），投资估算为8,014 万元；

检验设备及仪器 16 台（套），投资估算为528 万元。形成年产新型洗衣机串激电

机达到年产 700 万台的生产能力。

9、项目选址

用地：本项目不需征地，在广东中山市西区沙朗第三工业区金昌厂区内实施。

本项目利用厂区现有联合厂房。联合厂房车间总建筑面积 28,896 平方米，

本项目占用其中 10,000 平方米，并根据生产工艺设备的需要改造、完善供配电、

给水排水、动力等公用工程设施，即可以满足项目规模化生产要求。

10、效益预测

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本项目建设周期为2 年，即从2008 年 1 月开始至2009 年 12 月结束。2008

年开始试产且达设计生产能力的40%，2009 年达设计生产能力的 80%，2010 年

及以后各年达产 100%。

产品平均销售单价：串激电机 133 元/台。

项目达产后每年可实现销售收入 93,100 万元，利润总额 4,021.59 万元，项

目投资财务内部收益率（所得税前）32.4%，项目投资财务内部收益率（所得税

后）27.4%，资本金财务内部收益率37.9%，投资回收期（所得税前）4.5 年，盈

亏平衡点77.3%。

（五）微特电机技术中心技术改造项目

1、项目备案情况

本项目已经向广东省经济贸易委员会备案，备案号07200039191001246。

2、项目概述

项目总投资9,210 万元，其中新增建设投资9,020 万元，流动资金 190 万元，

全部用本次发行募集资金投入，固定资产投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、设备及技术投资 5,015
2、土建、公用工程及其他投资 4,005
合 计 9,020

通过对公司技术中心进行技术改造，加强研发基础设施建设，建立多个功能

实验室，增添一批先进的检测仪器和试验、试制设备，使大洋微特电机技术中心

达到国内一流技术中心水平。

技术中心改造完成后，将进一步加强对微特电机技术前瞻技术和共性关键技

术的研究，拓展微特电机技术的应用领域，使技术中心的自主技术创新能力与技

术水平，达到国内领先、国际先进水平。

3、项目提出的背景

（1）传统微特电机向高效能、智能化、静音低噪化的方向发展

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微特电机用途广泛，近年发展迅速，2006 年全球微特电机产量约为 80 亿台

以上。新型高效能电机、静音低噪电机、无刷电机和智能电机发展潜力大，是今

后的发展趋势。为适应电机产品不断升级换代的要求，需要进一步加大产品研发

和生产工艺革新。

（2）新型微特电机对制造工艺技术提出更高和更新的要求

新型微特电机根据用途不同，产品结构、制造工艺、使用材料都有不同，产

品性能和质量要求更高，普遍采用优质电磁线、先进的真空浸漆工艺和绝缘工艺，

使用优质轴承和先进的精密机械加工工艺以及高精度的转子平衡工艺，应用电子

控制取代电刷，应用变频技术实现电机调速。

（3）提高公司自主研发、自主创新和综合决策能力的需要

本项目符合国家经济贸易委员会、国家税务总局、海关总署《鼓励和支持大

型企业和企业集团建立技术中心暂行办法》（国经贸[1993]261 号）中建设企业技

术中心的相关精神，大力扶持企业成为技术创新的主体。

在“十一五规划”中，国家大力“强化企业技术创新主体地位”，提倡“加快建

立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，形成自主创新的

基本体制架构。加强国家工程实验室、国家工程中心和企业技术中心建设，建立

企业自主创新的基础支撑平台”，同时“鼓励技术革新和发明创造”。

企业技术中心是企业技术创新体系的核心，如何才能成为核心，从国外和国

内知名企业技术中心的做法，可以得出有益的启示。

建立技术中心应成为企业健全研究开发体系的一个重要内容。国外的大公司

都有多个技术中心构成其技术创新体系。如荷兰菲利浦公司在英、法、荷、美、

德等 5 个国家设有7 个技术中心，美国贝尔电话电报公司在美、德、法和西班牙

均设有研发机构。目前，我国 520 户国家重点企业已有半数以上建立了企业技术

中心，广东省34 户优势企业已有70%以上建立了国家级或省级企业技术中心。

本项目建成后将为大洋电机微特电机的生产提供全方位的技术支持，包括基

础理论应用、产品预研、新产品试制、原有产品的改进和产品/部件的测试认证。

4、公司技术中心研发现状

公司技术中心的中心任务是为公司的技术进步服务，围绕市场营销、技术开

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发、生产组织三大环节成为公司技术体系的核心。技术中心的基本功能是新产品、

新技术、新工艺、新装备的研究开发、产品和技术决策咨询、产学研联合和对外

合作交流和人才培训。

同时负责收集、分析相关的技术和市场信息，研究行业发展动态，为公司产

品开发和技术进步提供意见和建议；紧跟市场需求，开展新产品、新技术、新工

艺、新装备的研究开发，为产品更新换代和形成新的增长点提供技术支持和储备。

经过多年的技术研发积累和持续的技术改造，依靠自主研发的风机类负载电

机在设计、生产工艺研究方面已经具有同行领先水平；部分技术如高效智能电机

技术已达到国际先进水平。2003 年 9 月 9 日，公司技术中心被广东省企业技术

中心认定为“广东省微特电机工程技术研究开发中心”。公司取得了多项专利，截

至2007 年末，公司拥有专利所有权26 项，另有 19 项国内专利申请和 5 项美国

发明专利申请，处于审批阶段。

近几年来，公司新产品的成功开发的数量保持在 30%以上的增长速度，同时

随着信息化和家用电器智能化的快速发展和市场需求，公司在智能电机的研究、

开发、生产获得了强大的驱动力。

今后将进一步加大在产品研发和技术改造方面的投入，不断研发新技术、新

工艺，开拓出新一代智能电机、精密电机产品，为加速产品升级，推动产品结构

优化，持续提升公司核心技术竞争实力奠定坚实的基础。

5、项目建设的必要性分析

（1）完善技术创新体系，满足企业做大做强可持续发展的需要

为了提高大洋电机自主研发，自主创新和综合决策能力，公司需要加大投入，

对现有技术中心进行技术改造，以适应公司推进企业技术进步战略性措施，提高

企业自主研发、自主创新和综合决策能力，实现技术创新的可持续发展及完善技

术创新体系是企业做大做强可持续发展的需要。

通过研发中心项目的实施，将加强研究开发力量，瞄准潜在市场，开发高新

产品；加大技术改造的力度，实施现有产品的规模化生产，不断提高产品质量，

提高生产效率，以优质低价创立自己的名牌产品。

公司本次拟通过上市筹集资金，实施中山广丰、湖北惠洋风机负载类交流电

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机两个扩产技术改造项目、高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目、洗衣机

电机产品升级技术改造项目等四个项目，总共投资 58,154 万元，其中募投资金

47,154 万元。为确保上述项目完成后能持续发展，必须同时对公司技术中心进行

改造。通过加大投入，完善技术中心的研发环境，建立相关产品研发机构和功能

试验室，增加研发、试验和检测设备和仪器，加大引进有关专业人员，为大洋电

机今后的持续发展，做强做大打下坚实基础。

目前，技术中心仅仅是大洋电机的一个研发机构，为了大洋电机持续发展和

做大做强，技术中心必须逐渐成为公司的决策信息、咨询、培训中心，而且要从

纯技术人员结构，向研发、生产管理、市场营销三足鼎立的复合型结构转变；加

速有利于技术创新和科技成果迅速转化的有效运行机制。公司技术中心的研发方

向和目标，主要定位在参与国际市场竞争上，同时广泛吸引人才，引进先进适用

成果和技术装备，完善技术中心的研究开发手段，依靠企业技术中心这一核心，

形成自主研发能力和创新实力，加速新产品开发和新技术的应用。

（2）适应整机厂配套的需求

随着市场的变化，大洋电机技术中心研发装备已不能很好适应市场发展的需

要。如家电产品空调器，以前为客户配套的空调、洗衣机电机都是提交样本电机

给整机厂用户，利用整机厂的空调实验室来进行电机测试，往返时间较长，产品

定型周期长。现在消费市场变化快，产品生命周期变短，要求整机厂有较强的产

品开发能力；同时整机厂也对配套电机厂提出了同样的要求。因此，公司通过本

次技术改造，建立空调实验室、洗衣机实验室、UL 实验室、可靠性实验室、寿

命实验室、环境实验室、电机产品常规实验室、计量研究及检测所、精益生产技

术研究所、创新及改善技术研究所、中试车间等部门，把原来由整机厂完成的电

机测试及整机配套测试，转为由公司完成，可缩短了产品开发周期。同时，公司

将通过为整机厂提供了完善的空调、洗衣机等产品全套电机解决方案，为整机厂

提供更全面系统和周到的服务，从而为公司产品的市场销售提供坚实的后盾。

（3）优化公司产业结构，实现高技术产品的产业化

我国是家电生产大国，空调机、冰箱、洗衣机、电风扇、排烟机的生产量已

是世界第一，家用电机市场很大。经过持续不断的引进、消化、吸收和创新，我

国家电技术水平和产品质量与国际水平相当，为了不断满足用户要求和适应信息

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时代的需求，实现节能化、舒适化、网络化、智能化，信息家电化，家电的更新

换代周期很快，对为其配套的洗衣机电机、高效智能电机及直流无刷电机提出了

高效率、低噪声、低振动、可调速和智能化的要求。因此，通过研发中项目的实

施，将发挥区域优势、引进高素质人才，增强公司技术研发创新能力。同时优化

公司产业结构实现高技术产品的产业化的目标。

另外，研发中心项目的实施，将促进国际、国内同行的交流和合作，引进和

创新相结合，促进公司产品向高附加值领域的拓展。

6、研发战略和研发目标

（1）研发战略

本公司确立的研发战略是以强烈的超前意识和竞争意识，不断深化、改革技

术创新体系和运行机制，并遵循“国际化、超前性、整体性”战略原则，提高企业

综合创新能力。

本项目计划在2007 年至2014 年的 8 年时间内，要建立国际先进水平的研究

开发机构，不断满足国际市场和国内市场的需求，创造高附加值的订单资源，培

养高素质的科研人才，使企业成为国内智能电机领导者，成为世界著名的高标准、

高技术、高素质、高效益的现代化制造企业。

（2）技术目标：第一阶段（2007 年-2010 年）目标：

A、每年承接开发新产品项目380-450 项；

B、每年投入生产并形成一定规模的新产品 100-150 项；

C、投产上市的新产品中30%属国际先进水平，50%的达国内领先水平。

D、对高效智能电机进行 EMC 试验、高低温试验、高频次起停试验、潮态

试验等多种研究及验证，以保证电机具有较高的可靠性。

E、进行相关产品可靠性的验证来更好的实现电机的可控制功能。

目前公司正在研究的项目具体情况如下：

A、永磁同步电机的智能化控制技术

开发制造高性能永磁同步电机伺服系统，是大洋电机的重要发展方向。为此

大洋电机技术中心必须研究、跟踪、掌握、储备永磁同步电机的控制技术。

本项目研究的内容是：以 DSP 为控制系统核心，采用永磁同步电机的矢量

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控制方法、直接力矩控制方法对不同用途伺服系统的性能、特性进行研究，设计

选择不同系统对控制方法的适用性；研究无传感器结构的永磁同步电机控制方

法。

B、钕铁硼永磁转子结构研究与应用

高性能钕铁硼磁体的应用，是永磁同步电机体积小、重量轻、效率高、功率

密度大、转动惯量低的关键。本项目技术是永磁同步电机设计开发的基础。

本项目技术研究的主要内容有：转子磁路结构、永磁体形状对电机性能参数、

气隙磁场波形、电机控制方法、电机运行的平稳性的影响，并找出最佳设计方案。

C、分割定子制造、绕线、组装技术

近年来，随着电机制造商的技术研发投入的加大，电机设计、制造技术有了

长足的进步，新技术、新结构层出不穷，如：小功率电机定子采用多极集中绕组

结构，减少绕组端部长度，既提高了电机效率，也减少了用铜量；而电枢冲片采

用拼块式或铰链式结构，提高槽满率，提高电机定子制造效率，降低硅钢板材料

消耗等。

本项目技术研究的内容是：铰链式结构定子铁芯的制造工艺及技术装备的研

究；铰链式结构定子的绝缘结构研究；铰链式结构定子的绕线技术及装备研究；

铰链式结构定子组装技术及装备研究。

D、精密含油轴承系统的研究与应用

轴承系统是旋转电机的支承结构，是电机的动、静子部分的联系桥梁，对于

无刷电机或交流感应电机，轴承系统的可靠性和寿命基本上就等于电机的可靠性

和寿命。由于轴承系统的特殊作用，研究它的可靠性和寿命就特别重要。含油轴

承系统是一个滑动支承系统，因其具有制造成本低、噪音低而获得广泛应用。

本项目技术研究的主要内容是：圆柱形含油轴承系统的润滑油循环与防泄漏

微系统研究，圆柱形含油轴承多层复合材料的构造研究，圆柱形含油轴承的热变

形研究，圆柱形含油轴承的低噪音构造研究。

E、漆包铝线在小功率电动机上的应用

电机制造业是铜材的主要消耗源之一，随着国际铜价的快速上升，电机制造

业面临着前所未有的成本压力，为此漆包线制造商积极改善漆包铝线的制造技

术，使得漆包铝线的品质不断提升，为电机产品的使用奠定了基础。

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本项目技术研究的主要内容有：漆包铝线的定子嵌线技术及装备研究，漆包

铝线的连接方法研究，漆包联系电机的可靠性研究。

F、高等级电机绝缘系统技术

随着公司业务的拓展，高绝缘等级的电机产品会不断增加，本项目技术是高

绝缘等级电机设计开发的技术基础。

本项目技术研究的内容有：建立大洋电机F 级、H 级绝缘系统基础绝缘材料

体系与供应渠道，通过UL/CSA 绝缘体系认证。

G、齿轮减速器的降噪设计与加工技术

电机、齿轮变速器、电机控制器是运动控制系统的三大要件，齿轮变速器属

高精密度机械加工产品。

本项目技术研究的内容有：蜗轮、蜗杆、齿轮的低噪音设计研究，蜗轮、蜗

杆、齿轮的加工与检测技术。

第二阶段（2011 年-2014 年）目标：

A、每年承接开发新产品项目450 项以上；

B、每年投入生产的新产品 150 项以上；

C、上市的新产品中，20%的产品达国际领先水平，50%属国际先进水平；

D、在高效智能化、环保节能化等方面均具有世界先进水平的产品群，主导

产品的销量在国际市场上的占有率在前三名以内。

7、主要建设项目

（1）建立空调、洗衣机、UL、可靠性、寿命、环境、电机产品常规实验室，

计量研究及检测所，精益生产技术、创新及改善技术研究所；

（2）建立中试车间；

（3）新增先进的电磁、可靠性、三维机械设计软件；EMC 测试系统、焙差

试验室、多用数字电学标准装置、齿轮综合精度测试仪研发设备、加工中心、高

低温冲击实验箱等试验仪器及检测设备235 （台）套；

（4 ）新建12,000 平方米的技术中心大楼；

（5）建立资料中心、培训中心；

（6）配套公用工程设施等。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

8、投资估算

本项目新增建设投资总计9,020 万元，主要包括以下投资：

（1）工程费用

设备购置费4,634 万元。其中，投资 3,900 万元用于购置主要试验和检测设

备235 台（套）；公用工程设备购置费714 万元。

检测试验设备安装费 156 万元，公用工程设备安装费 196 万元。安装工程费

合计352 万元。

研发大楼 12,000 平方米，建筑工程费 1,440 万元，含道路、绿化、停车场等

建筑工程费合计 1,466 万元。

（2）工程建设其他费用1,900 万元

其中，固定资产其他费用885 万元；知识产权费300 万元；培训费300 万元，

样品费415 万元。

（3）基本预备费668 万元

基本预备费约按工程费用及工程建设其他费用之和的 8%测算。

本项目新增主要投资设备如下：

序号 设备名称 数量 总价（万元） 采购地

一、 设计软件

1 可靠性设计软件 1 200 国内采购

2 电机电磁场分析设计软件 1 100 国内采购

3 三维机械设计软件 30 300 国内采购

二、 UL 实验室

1 交流变频稳压电源 4 48 国内采购

2 直流稳压电源 3 15 国内采购

3 测功机 5 12.5 国内采购

4 EMC 测试系统 1 1,100 国内采购

三、 可靠性、寿命、环境实验室

1 高低温冲击实验箱 1 40 国内采购

2 高频振动台 1 50 国内采购

3 高温老化试验室（步入室） 1 55 国内采购

4 交流变频电源（20 千伏安） 2 24 国内采购

5 直流电源（500 伏/5 安） 1 5 国内采购

6 高低温潮湿交变试验箱 2 60 国内采购

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

7 淋雨试验箱 2 24 国内采购

8 环境老化试验箱 1 20 国内采购

9 紫外荧光老化箱 1 16 国内采购

10 盐雾试验箱 2 10 国内采购

11 潮态实验箱 1 2 国内采购

12 紫外线照射仪 1 25 国内采购

13 老化实验箱（高温实验箱） 1 2.5 国内采购

14 冲击试验台 1 10 国内采购

15 环境温湿度测试仪 1 2 国内采购

四、 常规实验室

1 性能检测仪 1 60 国内采购

2 耐压（交直流）仪 2 4.8 国内采购

3 绝缘电阻测试仪 2 7.2 国内采购

4 晶体管特性测试仪 1 12 国内采购

5 电阻测试仪 2 7.2 国内采购

6 接地电阻测试仪 2 3 国内采购

7 泄露电流测试仪 2 7.2 国内采购

8 扫频仪 2 3.6 国内采购

9 示波器 4 16 国内采购

10 红外摄影温度测试仪 2 24 国内采购

11 噪音分析仪 2 24 国内采购

12 振动分析仪 2 24 国内采购

13 静音房（全悬浮式） 1 30 国内采购

14 数字电桥 2 24 国内采购

15 多路温度监控仪 5 30 国内采购

16 电量仪 50 30 国内采购

17 转矩仪 2 240 国内采购

18 变频电源 5 60 国内采购

19 直流电源（500 伏/5 安） 5 25 国内采购

20 直流电源（30 伏/10 安） 20 6 国内采购

21 恒温槽 1 12 国内采购

22 焓差试验室 1 300 国内采购

五、 中试工厂

1 加工中心 1 60 国内采购

2 自动进刀系统 1 2 国内采购

3 无芯磨床 1 27 国内采购

4 外圆磨床 1 25 国内采购

5 自动进料系统 1 6 国内采购

6 自动调质机 1 17 国内采购

7 钻床 2 2 国内采购

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

8 高精度滚齿机 1 15 国内采购

9 齿轮综合精度测试仪 1 50 国内采购

10 攻牙机 2 6 国内采购

11 CNC 车床 2 30 国内采购

12 普通车床 2 10 国内采购

13 校动平衡设备 2 20 国内采购

14 综合性自动流水线 3 45 国内采购

15 高精度测功机 2 70 国内采购

16 变频电源 5 65 国内采购

17 带电绕组测试系统 2 70 国内采购

18 空调风量测试系统 1 35 国内采购

19 国家标准噪音房 1 35 国内采购

20 动平衡仪 2 40 国内采购

六、 计量研究及检测所

1 数字扭力测试仪 3 6 国内采购

2 数字压力表校准装置 2 5 国内采购

3 多用数字电学标准装置 2 80 国内采购

4 数字功率表标准装置 2 12 国内采购

5 测量系统分析软件 1 1 国内采购

6 磁性测试装置 2 5 国内采购

7 温度测试标准装置 2 10 国内采购

8 长度标准器组 3 18 国内采购

9 数字温湿度标准测试系统 2 12 国内采购

10 化学检测分析标准装置 1 20 国内采购

11 多功能的标准计量测试室 1 30 国内采购

合计 235 3,900

9、项目选址

技术中心新建大楼，是利用公司在中山市西区沙朗广丰厂区已征用土地中的

部分场地，面积约5,500 平方米。

广丰厂区总用地面积 141,670 平方米，已完成总图布置设计，生产厂房和公

用辅助设施也已建成，本项目技术中心属于续建工程。

消防/环保、动力、配电、给排水等公用设施已配套齐全。

10、效益预测

本项目建设周期2007 年 10 月到2009 年 12 月。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

项目建成后年总成本4,376.5 万元（包括新增固定资产的折旧费1,312 万元），

其中经营成本 2,792.1 万元。经营成本（第四年）包括原材料费用（试制材料）

约200 万元，水电费400.7 万元，工资及福利费（项目定员 180 人）约 809.8 万

元，修理费422.1 万元，其他费用 （包括办公旅差费、科研开发费等项费用）959.5

万元。

（六）信息化管理系统升级技术改造项目

1、项目备案情况

本项目已经向广东省经济贸易委员会备案，备案号07200039191001244。

2、项目概述

本项目总投资2,170 万元。其中：建设投资2,100 万元，流动资金70 万元，

全部用本次发行募集资金投入，建设投资具体用项如下：

资金投入项目 投入金额（万元）

1、设备及技术投资 1,780
2、土建、公用工程及其他投资 320
合 计 2,100

本项目在公司现有的信息系统基础上，建立一套前瞻性高、功能完善、高效

快捷、经济实用、安全可靠的信息管理系统。通过企业信息系统的技术改造工程，

完善 ERP 系统的建设；提高信息系统运行效率和防毒抗灾的能力；创建数据仓

库和商务智能的决策系统；从而全面提升企业信息化水平。

3、建设的主要内容

（1）信息基础建设

升级 SAP 硬件和有关软件，搭建数据中心网络和服务平台。

（2）信息安全平台

健全防毒和防攻击体系；建立信息审计和集中存储；实施异地容灾备份和异

地网络建设。

（3）信息系统建设

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推进 ERP、PDM （ProductDataManagement，产品数据管理）、QIS （Quality

Information System，质量信息系统）、SCM （Supply Chain Management，供应链

管理解决系统）、CRM （Customer Relationship Management，客户关系管理）、EKP

（Enterprise Knowledge Portal，企业知识门户）等应用系统的持续深入运用。

（4 ）应用系统整合

引入知识管理、数据中心理念，逐步整合各个应用系统。

（5）企业决策支撑

加强数据仓库、商务智能、决策支持系统和企业门户的建设。

本项目实施完毕后，公司的信息化管理系统的结构如下：

4、项目需求分析和必要性分析

（1）国内企业应用ERP 的情况

ERP—企业资源计划，可更合理地配置企业各项资源（包括人员、物品、资

金、设备、信息等），优化业务，提高企业管理水平，提升企业竞争力。ERP 所

强调的是人、财、物、供、产、销的全面控制、实时反馈、动态协调、以销定产、

以产求供，效益最佳、成本最低，流程式管理、扁平化结构，是企业物流、资金

流、信息流和知识流相结合的全面的企业管理工具。

据计世资讯（CCWResearch）对2004～2005 年的中国信息市场的应用及需

1-1-281





求趋势研究显示：2004 年中国信息支出总额为 2,865.2 亿元，比 2003 年增长

13.7%，而2005 年达到 15.2%的增速，市场总量高达3,300.8 亿元。在行业信息

化建设领域，企业信息化建设支出总额为 1,627.5 亿元，占中国信息支出总额的

56.8%。

（2）公司信息化建设的现状

本公司信息化建设大体经历了以下三个发展阶段：

2000 年至2002 年底，为初步开发阶段。公司初步建成计算机管理信息系统

（即局域网），功能覆盖生产、财务、人事、文档等方面，初步实现了公司计算

机管理信息系统的运用。

2003 年至 2005 年，为 ERP 实施阶段。公司开始实施ERP 系统，完成了基

础网络平台建设和各主线大型应用系统建设，建立起多个管理信息系统平台，在

公司的生产、营销、管理等方面发挥了巨大的作用。

2006 年起至目前，深化ERP 系统和搭建协同工作环境阶段。对ERP 系统进

行二次开发。在应用系统建设方面，依据“总体规划、分步实施”的原则，到2007

年上半年，共建立起了十个单独的管理信息系统。这些大型应用系统成功地开发

和应用在公司的生产、经营、建设、办公、管理等各个方面。

公司目前已经奠定了以ERP、PDM、QIS、E-HR （E-human resource，网络

人力资源管理）、EKP （Enterprise Knowledge Portal，企业知识门户）五大系统为

核心的管理平台，通过对核心应用系统不断深层次的挖掘和扩展，大大提高了企

业的核心竞争力。目前，大洋电机信息化系统建设情况如下：

应用软件名称 用途 应用水平

ERP （企业资源计划系统） 产品物流与成本管理 深入应用

PDM （产品数据管理系统） 产品数据管理 深入应用

QIS （质量管理系统） 产品质量管理 深入应用

金方策EHR 人力资源系统 人力资源管理 推广期间

EKP （企业知识门户） 企业知识管理与办公自动化 推广期间

BW （业务信息仓库系统） 商业智能 推广期间

SRM （供应链管理系统） 供应商管理 上线中

CRM 销售系统 客户管理与销售系统 上线中

Domino （邮件服务器） 内部邮件的收发 深入应用

EPM （企业项目管理） 项目管理 推广期间

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目前大洋电机的信息化建设有力地推动了公司发展，同时大洋电机的信息化

工作还存在较大的不足，与公司当前的发展要求存在较大差距，具体表现在公司

内部各部门根据各自的需要采用了不同的信息系统，而这些系统之间互不相联，

数据无法共享，这种做法虽能满足本部门管理的需要，却形成了部门级的信息“孤

岛”，影响了信息的流畅性，为此，需对各个信息“孤岛”进行逐步整合，对整个

信息化系统在现有基础上重新进行总体规划，对不合理的机构设置进行整合，对

不科学的生产流程进行优化，对不清晰的工作界面进行明确界定，融合世界先进

的管理理念和现代信息技术，建立符合大洋电机实际需要的企业信息化体系，实

现生产、经营、数据的规范化建设，系统之间横、纵间的高度集成与整合，以提

高企业各业务部门快速反应的能力。

公司需要通过更规范、更全面的管理体系和管理流程来支撑发展，独立的

ERP 系统已经不可能满足合作需要和组织扁平化的要求。需要通过一套完整的信

息系统，把分散的组织和资源更为有效地连接起来，使客户、供应商和企业紧密

连接，真正形成一个统一的供应链系统，并通过广泛合作及电子商务网络的扩张，

帮助企业实现全球化经营。

（3）公司发展战略和提高企业核心竞争力的要求

在外部竞争的巨大压力和内部提高效益的动力下，公司除了从新产品研发、

生产工艺革新等方面着手，还必须加大信息化建设的投入。只有通过实行以现化

信息化技术为主导的现代化管理手段，并不断加强对生产流程、库存物料的监控、

资金成本的控制，从而达到用最少资源换来最大经济效益的目的，才有可能实现

成为全球微特电机制造行业领军企业这一战略目标。公司2006 年成功实施 SAP

系统以来，生产和物流管理效率大大提高。信息化项目的投入，是提高公司管理

效率最有效的方法之一。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

600 1800

500 1500

400 1200

300 900

200 600

100 300

0 0
2003年 2004年 2005年 2006年 2007年

信息投入合计（万元） 231.79 166.35 232.79 305.02 431.49

财务和数据录入人员（名） 30 37 44 49 50

销售额（百万元） 368.4 565.36 760.44 952.67 1,566.11

（4 ）提高企业快速决策能力的需求

目前大洋电机的信息化建设有力地推动了公司发展，但与公司当前的发展要

求也存在较大差距，具体表现在公司内部各部门根据各自的需要采用了不同的信

息系统，而这些系统之间互不相联，大量对企业决策有帮助的重要业务数据数据

无法共享。而要挖掘出这些信息有效地利用，需要对各应用系统进行全面的有规

划的整合。为此，需对整个信息化系统在现有基础上重新进行总体规划整合，及

时提供公司管理和决策所需要的各种数据、报表，进而提高公司各业务部门快速

反应的能力。

（5）与上、下游企业协同运作的要求

现在市场的竞争，已由企业之间的竞争扩展到上下游供应链的竞争。在同一

供应链中的各企业只有通过高效地协同运作，才能够有效降低成本，从而在竞争

中取得优势。公司在信息系统发展建设方面，已较完整地建立了企业内部各信息

化应用系统，但与上、下游客户的信息化协作尚在起步阶段。本次通过实施信息

化管理系统升级技术改造项目，公司将建成 SRM 系统（供应链管理解决系统）

和 CRM 系统（客户关系管理系统）、网上招投标等系统，有助于公司降低运营

成本。

5、技术方案与设备方案

1-1-284





（1）项目的主要设计原则

该项目在建设中必须遵循以下原则：

A、服务器系统具备强大的数据处理能力和数据吞吐能力；

B、消除网络瓶颈；

C、充分重视系统的安全性；

D、充分认识用户的增加对系统带来的影响；

E、系统要适应软件频繁更新；

F、本项目选用的主要设备有服务器、交换机、光纤交换机等，为保证日后

设备的运营质量和便于维护，主要设备为国内采购。

（2）网络平台建设

本项目大洋电机骨干网络系统的改造，是其整个信息系统建设的重要平台。

目前大洋电机的主干网采用星型结构，本项目未来主干网将改造成 155 兆字节/

秒的同步数字体系网络，具有很好的分插复用、扩展和自愈功能。网络主干节点

以下采用光纤构造千兆以太网，信息点采用双倍冗余设计，网络采用双链路。

通过其反病毒系统、千兆网络带宽的入侵检测系统、服务器核心防护系统等

一整套企业级网络安全解决方案，加强和完善网络安全策略体系，保障计算机及

网络系统的安全。

（3）硬件平台建设

根据系统功能要求，满足数据库服务器性能要求的主要是小型机种，为了确

保高可靠性，拟采用企业级服务器方案。

（4 ）软件平台建设

在软件方面主要对操作系统、中间件、开发环境和仿真工具进行研究，重点

发展Linux 软件操作平台。通过中间件技术将软件和硬件进行有机连接，提高大

洋电机软件技术，支持软件可加载编程，硬件可扩展能力。

（5）容灾备份

容灾切换，当信息中心产生故障时，用户端手工连接到异地的服务器，即可

以继续工作。

（6）机房建设方案

本项目配套工程主要是中心机房的扩建改造。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

6、投资估算

本项目新增建设投资总计2,100 万元，主要包括以下投资：

设备及技术投资 1,780 万元，具体投资情况如下：


单位：万元

具体描述
名 称
数 单 金
型 号
量 价 额

PC 租赁 DELL OptiPlex 740 150 0.4 60
MS W2K3 Server 10 0.6 6
MS SQL 2005 5 4 20
软件购买 MS XP Professional 150 0.1 15
MS OFFICE 2003 20 0.3 6
KingSoft WPS 2007 100 0.05 5
联想R520 G6 （测试机） 2 3 6
信息基础建设 万全R630 G6 （生产机） 1 8 8
联想R510 G6 （域服务器） 2 1 2
SAP ECC6 升级（硬件部分）
联想R350 G6 （BW 开发机） 2 3.5 7
Lenovo-HDS AMS200 （存储） 1 24 24
Brocade 210E （光纤交换机） 1 10 10
HP ProCurve Switch 5412 （核心） 1 25 25

HP ProCurve Switch 2800 （汇聚） 2 3 6
数据中心网络升级
HP ProCurve Switch 1800 （桌面千兆） 16 0.5 8
北塔BTNM 网络运维管理系统 1 12 12
ISO20000 体系 ITIL 认证 1 10 10
ITTL 体系
IT Infrastructure Library 1 20 20
ITSM 建设 CA IT 服务管理（ITSM） 1 20 20

小计：270
防毒、防攻击体系 NAI McAfee ePolicy Orchestrator 1 30 30
取德科技 IP-GUARD 企业版 1 10 10
中科新业 网络哨兵 1 10 10
IBM Tivoli Access Manager(访问) 1 30 30
信息安全体系 IBM Tivoli Compliance Insight Manager （监视） 1 20 20
信息安全平台 IBM Tivoli Identity Manager Express （密码） 1 10 10
IBM Tivoli Security Operations Manager （策略） 1 20 10
IBM Tivoli Security Compliance Manager （风险） 1 20 10
IBM System Storage DS6000 1 50 50
数据集中存储 Storage Partitions( 300G*20 ) 1 20 20
IBM TS3400 Tape Library 1 30 30

IBM System Storage DS4800 1 40 40
核心数据异地备份 Storage Partitions( 300G*20 ) 1 20 20
IBM TS3300 Tape Library 1 20 20
广域网VPN 环境建设 阿姆瑞特 AS-F300-UP 防火墙（冗余） 2 5 10
阿姆瑞特 AS-F300L 防火墙（分厂） 3 4 12

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

阿姆瑞特 VPN Management 1 18 18
小计：350
MS W2K3 Server X64 Enterprise 2 5 10
MS W2K3 Server X64 Standard 5 0.6 3
SAP ECC6 升级（软件部分）
信息系统建设 MS SQL 2005 Standard 3 4 12
Symantec Backup Exec System 1 15 15
PDM & PLM 系统深化应用 广州普维 ProWay PDM 1 50 50
QIS 2000 V7.6 版推广应用 深圳库得克 QIS 2000 7.6 1 40 40
SRM （供应链管理） 苏州明基 Guru SRM 1 60 60
条码管理系统 深圳库得克 QIS 2000 （条码管理） 1 60 60

MES （制程管理）系统 深圳库得克 QIS 2000 （MES ） 1 40 40
小计：290
EKP （企业知识门户） 深圳蓝凌 EKP （企业知识门户） 1 50 50
应用系统整合
EKP&EIP 整合 大洋电机 EKP&EIP 整合项目 1 80 80
SSO 部署 IBM Tivoli Access Manager for E-Business 1 50 50
HUB-SPOKE 数据交换平台 IBM WebSphare Portal 1 80 80
SOA&ESB 数据交换 IBM WebSphare Portal 1 90 90

EKP EIP EAP 整合 大洋电机 EKP&EIP&EAP 整合项目 1 60 60
小计：410
SAP BW 模块购买及License 1 30 30
SAP BW 深化
企业决策支撑 上海汉得 SAP 实施顾问费用 1 20 20
BI(商务智能) IBM 商务智能（Business Intelligence ） 1 70 70
DSS （决策支持系统） IBM 决策支持系统（Decision Support System） 1 80 80
MSS （管理支持系统） IBM 管理支持系统（Management support system） 1 90 90
部门门户搭建 大洋电机 部门门户搭建项目 1 60 60
企业门户搭建 大洋电机 企业门户搭建 1 110 110

小计：460

合计 1,780

公用工程设备购置费20 万元，设备及管线安装工程费 5 万元。

中心机房改造80 平方米，工程费用 38 万元。

工程建设其他费用 83.2 万元，其中固定资产其他费用 55.2 万元，其它资产

费用28 万元；基本预备费 156.8 万元。

7、项目选址

本项目将对公司金昌厂区内现有中心机房 80 平方米进行改造，作为项目的

中心机房。

8、效益预测

本项目建设周期2007 年 10 月到2009 年 12 月。

建成后项目总成本（以第四年计）1,187.4 万元（包括新增固定资产的折旧

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费388.3 万元），经营成本756.3 万元。经营成本（第四年）主要包括网络运营维

护费约400 万元，工资及福利费约 117.6 万元，修理费 127.7 万元，其他费用（包

括办公旅差费）100 万元等。

六、募集资金投资项目产品的目标客户与公司现有客户的关系

公司的风机负载类微特电机、洗衣机电机，目前均已批量生产，项目建成后

产品的目标客户为国内外大型空调整机企业及洗衣机整机企业，与公司现有客户

基本一致。高效智能电机及直流电机主要运用于家电、环保型，节能型和低噪声

型家用中央空调、汽车空调、运动器材、工业设备等，目标客户为国内外大型空

调、洗衣机及其他电器整机企业，部分与公司现有的客户重叠。

七、募集资金项目营销策略和措施

目前国际市场微特电机年需求量约80 亿台以上，今后 5-10 年，微特电机年

需求增长率平均在 15%左右，2010 年市场需求量将达到 140 亿台。

随着未来家庭生活向舒适化、信息化、网络化发展的进程，对家用电器特别

是白色家电（如空调、洗衣机和冰箱）的数量和技术含量要求也日益提高。随着

更新换代速度加快，家用电器新产品层出不穷，与其配套的微特电机应用领域和

使用规模不断扩大。目前中国已经成为全球最大的家电消费市场和最大的空调生

产基地，中国市场持续增长。据wind 资讯资料显示，2007 年 1-10 月，我国三大

白色家电产品洗衣机、冰箱、空调产量分别为 2,965.24 万台、3,969.36 万台、

7,892.98 万台，同比分别增长 15.80%、22.60%、26.30%，快速增长势头明显。

未来5 年，我国白色家电行业特别是空调、洗衣机行业保持 15%以上的增长幅度。

公司募集资金项目投产后，针对项目产品的销售问题，公司制定了如下市场

营销计划：

1、营销策略及方式

（1）本次募集资金拟投资的项目投产后，公司风机负载类电机的生产能力

将从现有的每年2,175 万台提高到每年3,875 万台。

空调业在全球范围内处于成长期，2007 年全球空调整机配套对风机负载类

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

电机的需求量约21,524 万台，2010 年需求约为29,192 万台，年平均增长率约11%。

对于风机负载类微特电机新增产能，公司将利用现有该类产品的销售渠道进

行销售。

风机负载类交流电机的新增产能，其中湖北惠洋的 1,000 万台在国内销售，

中山大洋本部的700 万台中60%外销。公司根据与国内外客户的洽谈，已经制定

了针对国内和国外市场的销售计划。

国内市场销售计划如下：

广东 广东 天津 江苏
客户 总数 其它客户
空调厂 1 空调厂2 空调厂 1 空调厂 1

风机负载类交流电机
280 120 140 - 20 -
扩产技术改造项目（万台）
湖北惠洋风机负载类交流
1,000 300 350 250 - 100
电机建设项目（万台）

国外市场销售计划如下：

美国 美国 美国 美国
客户 总数
空调厂 1 空调厂2 空调厂3 空调厂4

风机负载类交流电机
420 250 40 80 50
扩产技术改造项目（万台）

（2）高效智能电机2007 年全球产能接近200 万台，直流无刷电机2007 年

国内产能约200 万台，随着空调行业对电机高能效要求不断提升，以及国家空调

能效比政策的调整出台，对该类产品的需求也在持续增加，预计 2010 年全球需

求量将达到 1,200 万台。随着，预计2010 年国内空调行业采用比例会将超过 10%，

2010 年仅国内需求量将达3,200 万台。

本次募投项目投产后，高效智能电机及直流无刷电机的生产能力将提高到每

年200 万台。目前，公司现有直流无刷电机年生产能力为 10 万台，2007 年产量

为 2.41 万台，产能利用率不足的原因主要是由于行业特点而出现暂时性产能利

用率不足：A、行业高端客户在向公司大规模采购前，需要经过实地验厂、小批

量供货等阶段，一般需要至少两年时间，然后才会下达大额采购订单。作为电机

供应商，必须预先布置适当的、可用于批量生产的生产线，并形成一定的产能；

B、在2006 年-2007 年，基于国外空调行业已经决定提高能效标准，国内空调行

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业也将跟进实施；同时在海外进行产品安全和质量认证时间相对较长等因素考

虑，公司将直流无刷电机年产能从3 万台提高到 10 万台。

公司在生产和销售风机负载类微特电机过程中，已与国内外大型空调整机企

业建立起良好的合作关系。这些客户生产高档空调均大批量使用的高效智能电机

和直流无刷电机，目前多为日本、欧美等国外电机生产企业制造，电机价格较高。

公司高效智能电机和直流无刷电机的生产技术成熟和工艺流程合理，同时拥有一

定的价格优势，其中高效智能电机价格较国外同类产品约低30%，直流无刷电机

约低 10%左右。公司高效智能电机及直流无刷电机项目的新增产能将主要用于对

国外高效智能电机及直流无刷电机的替代。本公司的高效智能电机产品，小排量

试生产阶段，已经格力、美的等试用，预计2008 年下半年将实现批量销售。

（3）2007 年全球洗衣机用串激电机的需求量约3,800 万台（而产能不足2,500

万台），未来5 年内全球洗涤类串激电机需求量将大幅上升，2010 年全球的需求

量将达 5,778 万台（较2007 年增长约2,000 万台），平均年增长率约 15%。

本次募投项目投产后，洗衣机电机的生产能力将提高到每年700 万台。公司

综合考虑洗衣机用串激电机的市场供求变化情况、下游洗衣机厂商的采购意向

后，2008 年安排了 280 万台串激电机的生产销售计划。2007 年公司现有洗衣机

及干衣机电机年生产能力为 80 万台，2007 年产量为28.32 万台。2007 年公司洗

衣机类电机年生产能力超过实际产量，主要也是基于为满足客户大规模采购前的

验厂需求，预先安排的可用于批量生产的产能所致。

公司客户如海尔、Whirlpool、Samsung、LG、松下等企业都生产滚筒洗衣机，

对洗衣机用串激电机的需求量十分大。公司洗衣机电机项目的新增产能将主要用

于满足这些企业的需求。

（4 ）另外，公司与许多为空调整机企业、洗衣机整机企业提供其他零部件

的供货商关系良好。对此公司将利用与这部供货商的良好合作关系，通过其介绍

进入其他国内外电器整机企业的供货商体系。公司将凭借自身的品牌、质量以及

在这些新客户中建立起的良好口碑，建立高效智能电机及直流电机的销售渠道。

2、经营、市场风险

（
1）公司在国内风机负载类微特电机市场的市场份额达20% 以上，但由于

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微特电机市场是完全竞争的市场，因此会存在产品价格下降的风险。

公司的风机负载类交流电机的主要竞争对手为顺德威灵电机制造有限公司、

美国雷勃电气（集团）公司、艾欧史密斯公司（A.O.Smith ）和美国艾默生电气

公司（Emerson）。由于目前该类电机所配套的下游空调厂商购销情况良好，所以

目前市场上竞争主要表现在为下游厂商配套服务的及时性、产品质量稳定性和控

制制造成本的能力上。

公司的应对措施：

A、根据客户需求和市场变化趋势，及时开发新技术并优化工艺流程；

B、及时了解空调行业状况，针对具体情况每年三季度制订第二年度经营计

划，并适时进行调整；

C、对重要原材料采购渠道进行优化，降低采购成本。

空调行业相继出台了国家能效标准、噪声限值等行业标准，引导电机配套行

业健康发展。目前国内外主要空调厂商对风机负载类电机的能量转换效率一般要

求达到30%。本公司的风机负载类电机产品已达到上述要求，而高效智能电机及

直流无刷电机产品可达到 65%-80%以上。

全球产业加上中国企业制造水平的提高，为中国空调及上游的配件企业提供

了历史的发展机遇。大洋电机作为全球微特电机行业的重要力量，一直牢牢把握

这个机遇；美国和欧洲是全球主要的空调市场，公司在 2002 年就已开展针对美

国市场的开发工作，通过公司本部与美国当地的技术开发及销售人员协同管理并

行工作，大大缩短了大洋电机在美国投放市场的时间。

（2 ）公司高效智能电机及直流电机目前处于小批量生产。目前公司直流无

刷电机（含高效智能电机）年生产能力 10 万台，2007 年产量2.41 万台。项目建

成后，将年新增高效智能电机 120 万台及直流无刷电机产能 80 万台，如不能顺

利实现销售，将给公司带来销售风险。

高效智能电机产品的经营和市场风险主要在于：

A、主要竞争对手可能降低产品售价；B、原材料和关键配件价格波动的风

险，人民币汇率变化的风险；C、技术替换的风险。

对策：A、公司给客户提供的不仅是电机产品，而是为客户提供电机的解决

方案。公司将努力提高产品的质量并有效控制制造成本，为客户提供更贴切周到

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的技术支持，与客户一起开发新产品；

B、与客户订立合同时设定合理的价格公式，包含材料价格变化和汇率变化

可能造成的价格波动，与客户风险共担，建立长期的合作关系；

C、密切关注市场对产品技术需求变化，加大在技术研发上的投入，不断提

升产品技术含量，使公司处于主动地位。

（3）公司洗衣机电机产品项目建成后，将年新增洗衣机用串激电机700 万

台，如不能顺利实现销售，将给公司带来加大销售风险。公司的洗衣机用串激电

机的主要竞争对手为顺德威灵电机制造有限公司、江苏三江电器集团、美国艾默

生电气公司（Emerson）。

新增洗衣机用串激电机产品的经营和市场风险主要在于：

A、原材料价格波动的风险，人民币汇率变化的风险；B、产品质量稳定性

和下游厂商配套服务的及时性。

对策：A、加强重要原材料采购管理，降低采购成本。提高公司产品的议价

能力，与客户订立合同时设定合理的价格公式，减少原材料价格变化和汇率变化

的影响；

B、加强产品质量控制，利用公司微特电机技术中心，为客户提供及时的技

术支持。

（4 ）公司的客户大多是国内外知名空调整机企业，货款回收情况良好，但

不排除存在一定的货款回收风险。

3、具体营销措施

针对上述风险，公司将采取以下营销措施：

（1）坚持创新理念，加大产品创新力度。公司将始终坚持创新理念，不断

为市场提供更新颖、更实用的新产品，从而扩大销售。截至 2007 年末，大洋电

机拥有专利所有权26 项，另有 19 项国内专利申请，5 项美国发明专利申请。创

新和专利现已成为公司产品市场营销的有利武器。

（2）完善销售网络，提高公司产品的覆盖面。在青岛、天津、宁波、绵阳、

武汉、苏州及芜湖7 个国内办事处，及在北美的印第安纳、加拿大多伦多和韩国

釜山、水原4 个国外办事处的基础上，再新增5 个国内办事处及4 个国外办事处，

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加大驻外销售工程师的客户服务力度。另外，通过走访国内外大型空调、洗衣机

整机企业及其他电器整机企业，参加各种产品展销会，提高公司产品知名度，从

而达到促进销售的目的。

（3）加强营销队伍建设，进一步完善激励机制，增强公司的营销能力。公

司将通过培训、引进人才等各种方式，提高营销队伍的业务水平和销售能力；结

合公司业务特点，建立健全完善有效的激励机制，充分调动营销人员的积极性。

（4 ）严格审查客户的信用状况，加强货款的回收管理。公司将完善客户信

用等级评审制度，对信用级别较高的客户适当放宽货款回收周期，对于信用风险

较高地区的客户及资信状况相对较差的客户，公司则会采取客户款到发货或信用

证付款等措施来降低货款回收风险。

（5）提高产品质量和服务水平，不断提升公司的市场形象和品牌影响力。

机负载类微特电机、洗衣机电机、高效智能电机及直流电机的用户主要是空调、

洗衣机整机企业及其他电器整机企业，产品品牌和质量是影响客户选择供应商的

核心因素。公司的“大洋电机”牌微特电机产品在市场上享有很高的知名度，这为

项目产品在市场上的销售打下良好的基础。公司将进一步加强质量管理保证产品

品质、提高质量稳定性、不断增加产品新功能，从而维持公司产品在市场上的价

格，促进公司品牌和销售的良性循环。

（6）健全市场信息收集与整理制度，制订完善的价格体系。通过收集分析

供求信息、竞争对手信息及市场策略，为公司制定具有竞争力的价格体系奠定基

础；充分利用公司的成本优势，根据市场形势变化，通过适时调整价格体系，提

高公司产品的市场竞争力。

八、本次募股资金运用对主要财务状况及经营成果的影响

本次发行募集资金投入使用后，对本公司的经营和财务状况将产生重大影

响：

（一）对净资产和每股净资产的影响

本次股票发行后，公司的净资产和全面摊薄的每股净资产将大幅增长。

（二）对资产结构的影响

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

本次股票发行后，在公司负债额不变的情况下，公司资产负债率将大幅下降，

公司防范财务风险的能力将得以提高。

（三）对营业收入和盈利能力的影响

公司本次募集资金投资项目建成后，预计每年营业收入和利润将分别增加

296,819.55 万元和 18,753.66 万元，从而进一步提高公司的收入水平和盈利能力。

单位：万元

项目名称 2008 年新增 2010 年完全达产后

营业收入 利润总额 营业收入 利润总额

风机负载类交流电机扩产技术改造项目 26,690 1,040.18 103,100 6,332.69

增资湖北惠洋实施风机负载类交流电机建设项目 21,831 1,123.67 57,399.55 4,938.59

高效智能电机及直流无刷电机技术改造项目 4,322 0.52 43,220 3,460.79

洗衣机电机产品升级技术改造项目 37,240 1,289.54 93,100 4,021.59

合 计 90,083 3,453.91 296,819.55 18,753.66

微特电机技术中心技术改造项目和信息化管理系统升级技术改造项目是为

了提升公司的整体技术研发和信息管理水平，其效益体现在公司整体效益中，无

法单独准确核算其效益，故未在上表中汇总计算。

（四）对净资产收益率的影响

本次发行募集资金到位后，公司的净资产将大幅提高，而募集资金投资项目

在短期内难以完全产生效益，公司存在发行当年净资产收益率大幅下降的风险。

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第十三节 股利分配政策

一、公司股利分配政策

公司缴纳所得税后的利润按下列顺序分配：

1、弥补以前年度亏损；2、按税后利润的 10%提取法定公积金，当法定公积

金已达到公司注册资本的 50%时，可不再提取；3、提取任意公积金与否及提取

比例由股东大会决定；4、支付股东股利。

公司股票全部为普通股，同股同权、同股同利。公司利润分配以会计期间实

际实现的可分配利润为依据，并考虑公司的资金状况决定。公司采取现金和股票

的形式分配股利，现金股利以人民币派付。公司分配股利时，按有关法律和法规

代扣代缴股东股利收入的应纳税金。

二、公司历次股利分配情况

2007 年 8 月 12 日，公司2007 年第一次临时股东大会通过决议，同意以2007

年 6 月30 日公司总股本4,700 万股为基数，每 10 股派含税现金股利2.5 元并送

10 股。截至2007 年9 月 11 日，本次利润分配已实施完毕。

三、发行前滚存利润的安排

2007 年 8 月 12 日，公司2007 年第一次临时股东大会通过决议，同意如本

次向社会公开发行股票顺利完成，则截至2007 年6 月末未分配的滚存利润及2007

年7 月 1 日以后产生的利润由新老股东共享。

四、预计发行后首次派发股利时间

公司预计在本次发行后第一个盈利年度，提出本次发行后的首次股利分配计

划，具体分配数额、方式和时间，由公司董事会根据盈利状况提出分配预案，经

股东大会审议通过后实施。

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第十四节 其他重要事项

一、信息披露

公司负责信息披露和投资者关系管理部门为投资及证券管理部，主要负责人

为公司董事会秘书熊杰明。

办公室电话：（0760）88555306

办公室传真：（0760）88559031

二、重要合同

截至本招股意向书签署之日，本公司订立的正在履行或即将履行的重要合同

有以下六类：

（一）产品购销合同

截至本招股意向书签署之日，公司存在如下交易金额在 500 万元以上、正在

履行的销售合同框架协议：

序
合同名称 主要内容
号

公司名称：乐金电子（天津）电器有限公司
公司住所：天津市北辰区兴淀公路
合同标的：发行人按照双方另行签署的个别购买合同为需方生产电
机
交易价格：双方根据市场行情协商确定产品价格
交货期限：按双方确认的合同订单的要求交货
1 交易基本合同
签约时间：2003 年 1 月 16 日
合同期限：自签订之日起一年内有效，有效期满前一个月，如双方
未收到对方终止基本合同的书面通知，则该合同在同等
条件下继续延长一年，以后亦如此
争议解决：不能协商解决的争议提交北京中国国际经济贸易仲裁委
员会仲裁。

2 BUYERS 公司名称：WAYNE Water System

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AGREEMENT 公司住所：101 Production Drive,Harrison,Ohio USA
合同标的：电机
交易价格：协商确定并定期调整
交货期限：买方提供 6 个月的订单预测并提前 6 星期下达订单，如
果卖方不能按时交货，则买方有权要求卖方支付因此产
生的额外费用，如买方未提前 6 星期下达订单，则买方
承担由此产生的额外费用
签约时间：2005 年7 月25 日
合同期限：自生效之日起三年
争议解决：不能协商解决的争议提供瑞典 stockholm 仲裁委员会仲
裁。

公司名称：广东科龙空调器有限公司
公司住所：广东顺德容桂镇桥东路2 号
合同标的：发行人按照采购订单为需方生产电机
3 采购合同 交易价格：按双方签订的《供货价格协议书》执行
交货期限：按双方确认的采购订单交货
签约时间：2006 年3 月20 日
争议解决：不能协商解决的争议由原告所在地人民法院管辖。

公司名称：广州华凌空调设备有限公司
公司住所：广州番禺大石镇
合同标的：发行人按照合同订单为需方生产电机
交易价格：双方根据市场行情及发行人经营状况确定产品价格
交货期限：按双方确认的送货通知单交货
4 合作协议
签约时间：2006 年4 月 12 日
合同期限：自签订之日起一年内有效，有效期满如双方未以书面方
式提出更改或终止本协议，本协议将以同样条件延期一
年继续生效，以此类推
争议解决：不能协商解决的争议由合同需方所在地人民法院管辖。

公司名称：深圳业展实业有限公司
公司住所：宝安区公明镇长圳村元升巷 13 号
合同标的：发行人按照需方要求为需方生产电机
5 加工承揽合同 交易价格：按照合同约定价格执行
交货期限：根据需方订单要求按照双方确认的交货日期交货
签约时间：2007 年 8 月24 日
合同期限：2006 年9 月 1 日至2007 年9 月 1 日

公司名称：青岛海尔零部件采购有限公司
公司住所：青岛市经济技术开发区海尔工业园内
合同标的：发行人按照需方的订单为需方生产电机
6 基本供货合同 交易价格：双方根据市场行情协商确定产品价格
交货期限：按双方确认的订单的要求交货
签约时间：2006 年9 月8 日
合同期限：自双方盖章之日生效，在双方发生业务关系期间一直保

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

持有效，直至存在新的书面基本供货合同约束双方之间
的业务关系
争议解决：不能协商解决的争议由原告所在地人民法院管辖。

公司名称：四川长虹股份有限公司
公司住所：四川绵阳高新区绵兴东路35 号
合同标的：发行人按照双方签订的技术协议为需方生产电机
交易价格：双方根据市场行情协商确定产品价格
7 工矿产品购销合同
交货期限：按双方确认的订单交货
签约时间：2007 年 1 月 1 日
合同期限：2007 年 1 月 1 日至2007 年 12 月31 日
争议解决：不能协商解决的争议由原告所在地人民法院管辖。

公司名称：广州松下空调器有限公司
公司住所：广州经济技术开发区东江大道
合同标的：发行人按照双方另行签署的个别合同为需方生产电机
8 基本交易合同书 交易价格：按照双方另行签署的个别合同确定
交货期限：按照双方另行签署的个别合同交货
签约时间：2007 年 1 月 15 日
合同期限：2007 年 1 月 1 日至2007 年 12 月31 日。

公司名称：飞达仕新乐有限公司
公司住所：宁波市北仑区兴中路29 号
合同标的：发行人按照双方确认的价格单为需方生产电机
交易价格：按双方确认的价格单执行
交货期限：按双方确认的订单交货
9 买卖合同
签约时间：2007 年4 月 10 日
合同期限：自2007 年 3 月28 日至2008 年 3 月27 日有效，有效期
满如双方未以书面方式提出更改或终止本协议，本协议
将以同样条件延期一年继续生效，以此类推
争议解决：不能协商解决的争议由原告所在地人民法院管辖。

公司名称：广东美的制冷设备有限公司
公司住所：佛山市顺德区美的工业城
合同标的：发行人按照合同订单为需方生产电机
交易价格：双方根据市场行情及发行人经营状况确定产品价格
交货期限：按双方确认的送货通知单交货
10 合作协议
签约时间：2007 年4 月 10 日
合同期限：自签订之日起一年内有效，有效期满如双方未以书面方
式提出更改或终止本协议，本协议将以同样条件延期一
年继续生效，以此类推
争议解决：不能协商解决的争议由合同需方所在地人民法院管辖。

公司名称：珠海格力电器股份有限公司
公司住所：广东省珠海市前山金鸡西路6 号
11 供货管理协议
合同标的：物料
交易价格：协商确定，但不高于需方市场竞争对手同一规格型号的

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对应物料价格，且发行人利润低于 5%
交货期限：按双方确认的订单交货
合同期限：有效期 1 年，如新的《供货管理协议》未能及时签订，
则该协议继续有效至新协议生效为止
签约时间：2006 年3 月20 日

公司名称：TCL 空调器（中山）有限公司
公司住所：广东省中山市南头镇南头大道
合同标的：发行人按照需方要求为需方生产电机
12 购销合同 交易价格：按双方确认的价格单执行
交货期限：以需方订购单为准
合同期限：自2005 年至2009 年 12 月31 日
签约时间：2005 年 12 月26 日

本公司的子公司正在履行的、金额在 500 万元以上的销售合同如下：

2006 年11月10 日，大洋香港与位于美国得克萨斯州休斯顿市的GOODMAN

MANUFACTURING COMPANY,L.P.公司（以下简称“GOODMAN 公司”）签署了

《SUPPLY AGREEMENT》（“供货合同”），约定大洋香港向GOODMAN 公司销

售电机，销售价格以协议约定价格为准，并根据原材料价格定期调整，协议期限

自2006 年 11 月 10 日至2010 年 7 月31 日，协议期满后按月续展，除非任何一

方提前 90 日向对方发出书面终止通知。该协议适用英格兰与威尔士法律，如发

生不能协商解决的争议，则该争议提交伦敦国际仲裁院裁决。

（二）采购合同

截至本招股意向书签署之日，公司存在如下正在履行中的固定资产采购合同

及交易金额在 500 万元以上、正在履行的材料采购合同：

序
合同名称 主要内容
号

公司名称：浙江洪波线缆股份有限公司
公司住所：浙江省湖州市练市镇柳堡
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
1 产品采购合同 交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货

签约时间：2005 年9 月29 日
合同期限：2005 年 10 月 1 日至2007 年9 月29 日，双方在协议有效期满
前未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条
件延期一个合同有效期继续生效，以此类推。

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公司名称：东莞新隆漆包线有限公司
公司住所：东莞市茶山镇坑口村
合同标的：漆包线
交货期限：卖方于每月 10 日前将送货至发行人或其指定的送货地点，费
2 产品采购合同
用由卖方承担
签订时间：2006 年6 月 1 日
合同期限：2006 年6 月 1 日至2008 年6 月 1 日
争议解决：不能协商解决的争议原告向所在地人民法院起诉。

公司名称：鹤山市德兴环球电缆有限公司
公司住所：鹤山市沙坪镇文明路93 号
合同标的：漆包线
交货期限：卖方于每月 10 日前将送货至发行人或其指定的送货地点，费
3 产品采购合同
用由卖方承担
签约时间：2006 年6 月 1 日
合同期限：2006 年6 月 1 日至2008 年6 月 1 日。
争议解决：不能协商解决的争议原告向所在地人民法院起诉。

公司名称：珠海市东裕机电有限公司
公司住所：珠海市香洲建民路 147 号303 室
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
4 材料采购合同
签约时间：2006 年 10 月 13 日
合同期限：2006 年9 月 1 日至2008 年9 月 1 日，双方在协议有效期满前
未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条件
延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：湖北鸿昌科贸实业有限公司
公司住所：孝感市北京路 15 号
合同标的：无取向硅钢和冷板
5 购销合同 定价原则：按照月份合同批次定价
交货方式：卖方将货物发送至指定地点，由发行人自提，运费由发行人承
担
签约时间：2006 年 11 月27 日

公司名称：人本集团上海轴承有限公司
公司住所：上海市奉贤区奉城镇工业园区
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
6 材料采购合同 交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
签约时间：2006 年 12 月 15 日
合同期限：2006 年9 月 1 日至2008 年9 月 1 日，双方在协议有效期满前
未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条件
延续一年继续生效，以此类推。

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：广州市科达绝缘制品厂
公司住所：广州市花都区炭步镇
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
7 材料采购合同
签约时间：2007 年 1 月20 日
合同期限：2007 年 1 月 1 日至2009 年 12 月31 日，双方在协议有效期满
前未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条
件延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：江门市蓬江区德宝金属制品有限公司
公司住所：江门市白沙工业开发区
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
8 材料采购合同
签约时间：2007 年6 月4 日
合同期限：2007 年6 月 1 日至2010 年6 月 1 日，双方在协议有效期满前
未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条件
延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：中山市群力兴塑料五金电子制品有限公司
公司住所：中山市西区隆昌村金昌工业路边
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定交易价格
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
9 材料采购合同
签约时间：2007 年6 月4 日
合同期限：2007 年6 月 1 日起至2010 年 6 月 1 日止，双方在协议有效期
满前未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样
条件延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：中山市亮点铝业有限公司
公司住所：中山市黄圃镇一村飞鼠山边
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货
10 材料采购合同
签约时间：2007 年6 月5 日
合同期限：2007 年 6 月 1 日至2009 年 5 月 31 日，双方在协议有效期满
前未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条
件延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

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公司名称：中山市金力精密钢轴有限公司
公司住所：中山市沙溪镇下朗小区工业大道白龙洞2 号
合同标的：物料
定价原则：双方根据市场行情与卖方经营状况协商确定
交货期限：根据双方确认的采购订单及送货通知交货签约时间：2007 年 6
11 材料采购合同
月25 日
合同期限：2007 年 6 月 1 日至2008 年6 月 1 日，双方在协议有效期满前
未以书面方式提出更改或终止该协议的，该协议将以同样条件
延续一年继续生效，以此类推。
争议解决：不能协商解决的争议向发行人所在地人民法院起诉。

公司名称：韩国（株）亚虎泰克
公司住所：韩国京南道金海市进永邑义田里471-3
合同标的：落线机、绕线机、整形机等
合同金额：103.36 万美元
固定资产/配
12 交货期限：2007 年9 月 18 日前自釜山港装运，在货物从合同规定发货港
件采购合同
到目的港卖方负责装运货物。
签约时间：2007 年6 月 15 日
争议解决：不能协商解决的争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁，
地点在北京。

公司名称：台湾高将精机厂股份有限公司
公司住所：台湾省台中县神冈乡社南村中山路851 巷 37 弄 17 号
合同标的：高速精密车床
固定资产/配 合同金额：36.78 万美元（CIF 中山港）
13
件采购合同 交货期限：2007 年 11 月20 日前交货。
签约时间：2007 年6 月28 日
争议解决：不能协商解决的争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁，
地点在北京。

公司名称：台湾高将精机厂股份有限公司
公司住所：台湾省台中县神冈乡社南村中山路851 巷 37 弄 17 号
合同标的：高速精密车床
固定资产/配 合同金额：36.78 万美元（CIF 中山港）
14
件采购合同 交货期限：2007 年 12 月20 日前交货。
签约时间：2007 年6 月28 日
争议解决：不能协商解决的争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁，
地点在北京。

（三）工程合同

截至本招股意向书签署之日，公司存在如下交易金额在 500 万元以上、正在

履行的工程合同：

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

序 签约对方/ 金额
合同名称 工程内容 合同期限 签约时间
号 承包方 （万元)

汕头市建安（集团） 广丰电机车间 2005.5.19-
1 协议书 2,156 2005.5.6
公司中山分公司 工程项目 2005.10.19

广东省建设工 湖北扬子江建筑工程 大洋电机宿舍 2007.6.5-
2 1,050 2007.6.3
程施工合同 有限公司 楼施工工程 2008.2.5

截至本招股意向书签署之日，湖北惠洋存在如下交易金额在 500 万元以上、

正在履行的工程合同：

序 签约对方/ 金额
合同名称 工程内容 合同期限 签约时间
号 承包方 （万元)

建设工程施 湖北扬子江建筑工程 厂房电器车间 2006.6.23-
1 820 2006.6.20
工合同 有限公司 建筑工程 2006.11.23

湖北永和安钢构有限 电机车间钢构 工地具备施工条
2 工程合同 666 2006.7.3
公司 屋面 件后45 个工作日

建设工程施 湖北扬子江建筑工程 住宅楼建筑工 2007.3.28-
3 930 2007.3.21
工合同 有限公司 程 2007.11.28

（四）借款合同

1 、根据公司与中行中山分行于 2007 年 2 月 14 日签订的编号为

“GDK476440120070042 号” 《人民币借款合同（短期）》，公司向中行中山分行借

款 1,000 万元人民币，借款期限 12 个月，自提款之日起算，月利率 5.1‰，该贷

款由中山市华洋房地产开发有限公司“GDY4757601 （2005）0105 号” 《最高额抵

押合同》及鲁楚平“GBZ476440120050241-1”、“GBZ47644012005241-2” 《最高额

保证合同》担保。

2007 年 5 月30 日，中行中山分行向发行人作出“中中银司[2007]165 号” 《关

于中山大洋电机股份有限公司复函》，同意根据广东省分行对发行人最新的授信

批复，鲁楚平“GBZ476440120050241-1”、“GBZ47644012005241-2” 《最高额保证

合同》已于2007 年4 月25 日前注销。

根据公司与中行中山分行于 2008 年 1 月 9 日签订的编号为

“GDK476440120070580 号” 《人民币借款合同（短期）》，公司向中行中山分行借

款 3,000 万元人民币，借款期限 12 个月，自提款之日起算，年利率7.47%，该贷

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中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

款由中山市华洋房地产开发有限公司“GDY476440120070580 号” 《最高额抵押合

同》担保。

2 、根据公司与农行中山分行于 2007 年 9 月 24 日签订的编号为

“No44101200700007117 号” 《借款合同》，公司向农行中山分行借款 680 万元人

民币，借款期限2007 年9 月24 日-2008 年9 月23 日，年利率7.1442%，该贷款

该贷款由本公司“No44906200700001866”的《最高额抵押合同》担保。

根据公司与农行中山分行于 2007 年 10 月 10 日签订的编号为

“No44101200700007430 号” 《借款合同》，公司向农行中山分行借款 1,500 万元人

民币，借款期限2007 年 10 月 10 日-2008 年 9 月23 日，年利率7.1442%，该贷

款采用信用方式进行借款担保。

根据公司与农行中山分行于 2007 年 11 月 16 日签订的编号为

“No44101200700008263 号” 《借款合同》，公司向农行中山分行借款 1,300 万元人

民币，借款期限2007 年 11 月 16 日-2008 年 10 月 15 日，年利率7.29%，该贷款

该贷款由本公司“No44906200700001734”的《最高额抵押合同》担保。

根据公司与农行中山分行于 2007 年 11 月 16 日签订的编号为

“No44101200700008264 号” 《借款合同》，公司向农行中山分行借款 700 万元人

民币，借款期限2007 年 11 月 16 日-2008 年 10 月 15 日，年利率7.29%，该贷款

该贷款由本公司“No44906200700001866”的《最高额抵押合同》担保。

借款类别 借款银行 金额 合同签订时间 年利率 贷款期限 担保方式

担保借款中行中山分行 1,000 2007 年2 月 14 日 月利率5.1‰ 12 个月 抵押

2007 年9 月24 日-
担保借款 农行中山分行 680 2007 年9 月24 日 7.1442% 抵押
2008 年9 月23 日

2007 年 10 月 10 日-
信用借款 农行中山分行 1,5002007 年 10 月 10 日 7.1442% 信用
2008 年9 月23 日

2007 年 11 月 16 日-
担保借款 农行中山分行 1,3002007 年 11 月 16 日 7.29% 抵押
2008 年 10 月 15 日

2007 年 11 月 16 日-
担保借款 农行中山分行 700 2007 年 11 月 16 日 7.29% 抵押
2008 年 10 月 15 日

担保借款 中行中山分行 3,000 2008 年 1 月9 日 7.4% 12 个月 抵押

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（五）发行人的抵押合同

截至本招股意向书签署之日，公司的抵押合同如下：

1 、根据公司与农行中山分行于 2007 年 7 月 18 日签订的编号为

“No44906200700001734”的《最高额抵押合同》，发行人以其在中山市西区广丰

村广丰工业园，土地号为“ 中府国用(2007)第 200494 号”、“ 中府国用(2007)第

200495 号”、“中府国用(2007)第200496 号”的国有土地使用权及“中府国用(2007)

第200496 号”土地地上附着物合计抵押作价9,405.90 万元，对2007 年7 月 18 日

至2008 年 8 月22 日之间，发行人在农行中山分行办理各类业务所实际形成的、

最高余额折合人民币 6,500 万元的债务及“粤中农银承字2007 第2 号”、“粤中农

银承字2007 第 3 号” 《银行承兑汇票合同》项下尚未结清的债务本息提供抵押担

保。

2 、根据公司与农行中山分行于 2007 年 8 月 1 日签订的编号为

“No44906200700001866”的《最高额抵押合同》，发行人以其在中山市西区隆昌村

金昌工业园，房屋产权证号为“粤房地证字第C5529460 号”、土地号为“中府国用

(2007)字第200729”的房产及所在土地抵押作价人民币4,726.90 万元，对2007 年

8 月 1 日至2008 年 8 月 1 日之间发行人在农行中山分行办理各类业务实际形成

的、最高额折合人民币 3,400 万元的债务及粤中农银承字 2007 第 1 号、

No44201200700002804 号的银行承兑汇票合同项下尚未结清的债务本息提供抵

押担保。

（六）技术服务协议

截至本招股意向书签署之日，公司子公司大洋香港存在如下技术服务协议：

2006 年 11 月 16 日，大洋香港与韩国（株）亚虎泰克（下称“亚虎泰克”）签

订《技术服务协议》，约定亚虎泰克向大洋香港及发行人的要求，对发行人向亚

虎泰克购买的设备，对发行人提供设计研制、安装调试及境内外培训、技术援助

等技术服务，合同价款为78.15 万美元，对于不能协商解决的争议双方同意提交

中国国际经济贸易仲裁委员会解决，仲裁地点在北京。

1-1-305





（七）投资协议

2005 年 7 月 8 日，公司与湖北孝昌经济开发区（下称“孝昌开发区”）签订

《中山大洋电机有限公司投资项目合同书》（下称“ 《投资项目合同书》”），孝昌

开发区同意公司在孝昌县经济开发区城南工业园设立湖北惠洋电器制造有限公

司，投资兴建电机生产项目。孝昌开发区负责以出让方式向公司提供项目所需的

土地，协助办理项目工商注册登记、税务登记等有关手续，负责提供项目建设必

须的基础配套设施，负责为项目提供一定的收费优惠及财税扶持，提供良好的建

设及生产经营环境等。

2006 年2 月28 日，大洋有限、湖北惠洋与孝昌开发区就上述《投资项目合

同书》签订补充协议。三方约定：1、鉴于湖北惠洋将作为电机生产项目的实施

主体，故大洋有限将其享有及承担的《投资项目合同书》项下的全部权利及义务

转让予湖北惠洋享有及承担；2、在《投资项目合同书》中，甲方按照地方政府

有关招商引资的优惠政策对乙方的投资给予一定的优惠及鼓励。现各方同意并确

认，在具体落实优惠政策的过程中，应符合有关法律、法规及规范性文件的规定，

《投资项目合同书》中约定的优惠及鼓励措施如有超过有关法律、法规及规范性

文件规定范围的，按照有关法律、法规及规范性文件执行。

三、对外担保情况

截至本招股意向书签署日，本公司不存在对外担保。

四、重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署日，本公司无任何对财务状况、经营成果、声誉、

业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署日，本公司控股股东、实际控制人，本公司董事、

监事、高级管理人员、核心技术人员无任何尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术

人员无任何已了结或尚未了结的刑事诉讼。

1-1-306





第十五节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机

构声明

发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别

和连带的法律责任。

全体董事签名：

_________________ _________________ _________________
鲁楚平 徐海明 彭 惠

_________________ _________________ _________________
毕荣华 宋春杰 黄洪燕

_________________ _________________
李师左 袁海林

全体监事：

_________________ _________________ _________________
樊惠平 陈建清 刘自文

1-1-307





高级管理人员：

_________________ _________________ _________________
徐海明 刘东海 晏展华

_________________ _________________ _________________
毕荣华 陈 胜 熊杰明

_________________
王大力



中山大洋电机股份有限公司（公章）

年 月 日

1-1-308





保荐人（主承销商）声明

本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误

导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

法定代表人：

_______________________

丁国荣

保荐代表人：

_______________________ _______________________

李 伟 叶 强

项目主办人：

_______________________

黄晓彦

申银万国证券股份有限公司

（公章）

年 月 日

1-1-309





发行人律师声明

本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要

与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发

行人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无

异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

律师事务所负责人：

_______________________

张绪生

经办律师：

_______________________ _______________________

李裕国 王卫国

北京市竞天公诚律师事务所

（公章）

年 月 日

1-1-310





会计师事务所声明

信永中和会计师事务所有限责任公司及签字注册会计师已阅读招股意

向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制

鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册

会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报

告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股意向书不致

因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确

性和完整性承担相应的法律责任。

会计师事务所负责人：

_______________________

张 克

经办会计师：

_______________________ _______________________

詹 军 郑馥丽

信永中和会计师事务所有限责任公司

（公章）

年 月 日

（仅供中山大洋电机股份有限公司首次公开发行股票之用）

1-1-311





承担验资业务的会计师事务所声明

信永中和会计师事务所有限责任公司及签字注册会计师已阅读招股意

向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本公司出具的验资报告无矛盾之

处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的验资报

告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

验资机构负责人：

_______________________

张 克

经办会计师：

_______________________ _______________________

詹 军 李素平

信永中和会计师事务所有限责任公司

（公章）

年 月 日

（仅供中山大洋电机股份有限公司首次公开发行股票之用）

1-1-312



中山大洋电机股份有限公司 招股意向书

第十六节 备查文件

一、备查文件

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（六）法律意见书及律师工作报告；

（七）公司章程（草案）；

（八）中国证监会核准本次发行的文件；

（九）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅地点

投资者可于本次发行承销期间，到本公司及主承销商住所查阅。

三、查阅时间

除法定节假日以外的每日8:30—11:30，13:30—16:30。

四、信息披露网址

巨潮资讯网站（http://www.cninfo.com.cn ）

中山大洋电机股份有限公司

二OO 八年三月二十八日