江苏新民纺织科技股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
保荐人（主承销商）
（深圳市红岭中路1012 号）
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-2
江苏新民纺织科技股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书摘要
保荐人（主承销商）：国信证券有限责任公司
声 明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网站（http:
//www. cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全
文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
1、本公司股东所持股票自愿锁定的承诺
本公司发行前所有股东及实际控制人柳维特先生均承诺：自本公司股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本
公司回购其持有的股份；本公司自然人股东金山（任本公司副总经理）还承诺：
在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离
职后半年内，不转让所持有的本公司股份。
通过持有本公司股东新民实业或新民发展的股权而间接持有本公司股权的
本公司董事、监事和高级管理人员承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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不转让或者委托他人管理所间接持有的本公司股份；承诺向本公司申报所间接持
有的本公司股份及其变动情况，在本公司任职期间，每年转让的股份不超过所间
接持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所间接持有的本
公司股份；柳维特先生作为新民实业的控股股东，除上述承诺外，还额外承诺：
自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所间接持有的
本公司股份。
2、本次发行完成前滚存利润的分配计划
经安徽华普会计师事务所审计，2006 年度本公司（母公司）实现净利润
45,948,170.29 元，年末未分配利润为71,029,352.36 元。2007 年2 月5 日公司2006
年度股东大会通过利润分配方案：考虑到公司财务状况及公司经营发展需要，
2006 年度不进行利润分配；公司在本次股票发行成功后以前年度滚存的未分配
利润以及发行当年实现的利润全部由公司股票发行后新老股东共享。
3、执行新会计准则对公司财务状况和经营成果的影响
本招股意向书披露的申报财务报表系按旧的会计准则编制，本公司将从2007
年1 月1 日起按规定执行新的企业会计准则，本公司的会计政策将在所得税核
算、长期股权投资、应付福利费等方面发生较大变化。预期新会计准则的实施将
对公司未来年度的财务状况和经营成果产生一定影响。
4、本公司差别化纤维长丝业务销售及结算模式
本公司差别化纤维长丝业务的销售方式为自产自销，大部分产品依靠吴江的
“中国东方丝绸市场”就地销售；产品的每日报价参照“中国东方丝绸市场”报
价系统每日滚动报出的各类产品价格确定，由于受石油价格影响，产品价格变动
频繁，产品销售一般采取现款或银行承兑汇票方式结算。现款销售及结算的方式
一方面使得该业务经营流动产生的现金流量丰富，另一方面也对本公司的现金管
理提出更高的要求。本公司差别化纤维长丝业务近三年销售收入及占本公司主营
业务收入的比例如下：
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
化纤长丝业务收入（万元） 58,795.09 53,065.82 21,674.80
公司主营业务收入（万元） 111,342.15 102,969.13 76,189.15
化纤长丝业务收入占公司主营业务收入比例52.81% 51.54% 28.45%
5、本公司特别提醒投资者关注的风险因素
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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（1）国际贸易壁垒对公司出口业务的影响
近年来，欧美等国采取关税、非关税贸易壁垒、反倾销、特保和特限等多种
形式对我国纺织品服装出口实施限制。公司历年来都有部分产品出口到欧盟、美
国及日本市场，2004、2005、2006 年，公司出口金额分别为19,788.31 万元、
17,577.54 万元和15,069.23 万元，占总销售的比例分别为25.97%、17.05%和
13.53%。本公司目前的部分合纤丝织品的生产、销售有可能受到国际贸易争端加
剧的影响。2004 年6 月17 日，欧盟委员会发起了针对中国涤纶长丝梭织物的反
倾销调查，中国56 家应诉企业，最终有22 家获得欧盟市场经济地位的认定，其
他企业被拒并被建议征收反倾销税，其中包括本公司及子公司吴江蚕花进出口公
司。本次反倾销对我国涤纶长丝织品出口影响较大，本公司2004 年盈利也受到
负面影响。受此次反倾销的影响，本公司自2004 年开始调整出口产品结构，减
少合纤丝织品出口，增加人造丝织品出口，并开发适合欧盟市场需求的新产品并
推向欧盟市场。
（2）汇率波动对公司盈利的影响
本公司因进口日本设备形成日元借款和日元应付款，以上外汇负债2004年因
日元汇率上升而产生的汇兑损失合计为604.96万元，2005年、2006年因日元汇率
降低导致汇兑收益合计分别为2,360.96万元和560.59万元。另外本公司每年均有
部分产品外销，主要市场为欧美、日本等国家和地区，出口产品以外汇结算。外
汇汇率的波动，尤其是人民币的升值趋势将会对本公司的出口产品盈利造成一定
负面影响。
（3）税收优惠政策变化对公司盈利的影响
本公司控股子公司达利纺织和新民化纤均系生产性外商投资企业，根据《中
华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》享受两项企业所得税优惠政
策：一是作为地处沿海开放地区的企业，持续享受24%的所得税优惠税率，二是
享受“两免三减半”的期间优惠政策。达利纺织2002 年度、2003 年度免征企业
所得税，2004 年度至2006 年度减半征收企业所得税，所得税实际执行12%税率，
2002 年至2006 年（即两免三减半期间）免征地方所得税，自2007 年起将不再
享受外商投资企业“两免三减半”的企业所得税优惠政策；新民化纤2005 年度、
2006 年度免征企业所得税，2007 年度至2009 年度减半征收企业所得税，所得
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税实际执行12%税率，2005 年至2009 年（即两免三减半期间）免征地方所得税。
若执行24%所得税率，达利纺织2005 年度和2006 年度所享受的所得税优惠对发
行人净利润影响161.34 万元和140.90 万元，影响比例为4.24%和3.12%；若执
行33%所得税率，达利纺织2005 年度和2006 年度所享受的所得税优惠对公司净
利润影响225.83 万元和197.26 万元，影响比例为5.94%和4.37%。新民化纤2005
年度和2006 年度若执行12%所得税税率，则会对公司净利润影响231.91 万元和
365.36 万元，影响比率为6.10%、8.09%；新民化纤2005 年度和2006 年若执行
33%所得税率，则会对公司净利润影响637.76 万元和1,004.74 万元，影响比率为
16.77%、22.26%。未来我国企业所得税税收政策可能发生变化，内外资企业所
得税政策并轨。若对外商投资企业的税收优惠政策取消，则可能对公司未来盈利
产生一定影响。
（4）原材料价格波动对公司盈利的影响
本公司真丝系列产品生产所用的主要原材料为桑蚕丝。桑蚕丝价格因受气
候、自然灾害、国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响而波动较大。近
三年本公司桑蚕丝的采购平均价格每年上涨20%左右。由于公司同时调整产品策
略，降低了对原料价格变化缺乏向下游转嫁能力的真丝产品生产，增加真丝和化
纤交织产品的生产，真丝原料采购逐年降低，因此近三年真丝绸产品中原料成本
基本保持稳定。
本公司人造丝织品的原材料是人造丝，近几年由于人造丝生产企业扩产以及
中低档次产品供应过量，价格持续下跌，但2006年上半年开始因下游需求旺盛，
价格又开始反弹。前三年本公司采购人造丝的平均价格先降后升；三年内公司采
购数量保持相对稳定，2006年由于需求上升采购有所增加，但对公司生产成本方
面的影响不明显，未来人造丝价格的波动可能影响公司人造丝织品的生产成本。
本公司合纤丝织品的原材料是合成丝，合成丝的原材料是石油化工产品化纤
切片（主要是聚酯切片）。由于近年来国际石油市场石油价格波动较大，公司合
纤丝织品业务以及化纤纺丝业务的主要原料价格也随之波动。近三年中，由于
2004年合纤丝织品受到欧盟反倾销调查的因素，本公司相应降低了合纤长丝的采
购；2006年度由于增加了人造丝织品的产量而降低了合纤丝的采购量，因此价格
虽有上涨但对原材料成本影响不大。本公司化纤纺丝业务的原材料化纤切片采购
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数量逐年增加，由于切片采购价格上涨的同时本公司产品差别化合纤长丝价格同
样上涨，从而抵消了原材料上涨对成本增加的不利影响，本公司对外销售部分的
化纤长丝反而毛利逐年增加。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 3000 万股，占发行后总股本的27.08%
发行价格
通过向询价对象询价，根据初步询价结果和市场情
况直接确定发行价格。
标明计量基础和口径的市盈率
发行前每股净资产 2.24 元（以2006 年末经审计净资产为基础）
发行后每股净资产
标明计量基础和口径的市净率
发行方式
网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相
结合
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的
境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止
购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排
1、本公司发行前所有股东及实际控制人柳维特先
生均承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股
份，也不由本公司回购其持有的股份；
本公司自然人股东金山（任本公司副总经理）还承
诺：在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本
公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不
转让所持有的本公司股份。
2、通过持有本公司股东新民实业或新民发展的股
权而间接持有本公司股权的本公司董事、监事和高
级管理人员承诺：自本公司股票上市之日起十二个
月内，不转让或者委托他人管理所间接持有的本公
司股份；承诺向本公司申报所间接持有的本公司股
份及其变动情况，在本公司任职期间，每年转让的
股份不超过所间接持有本公司股份总数的百分之
二十五；离职后半年内，不转让所间接持有的本公
司股份；柳维特先生作为新民实业的控股股东，除
上述承诺外，还额外承诺：自本公司股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所间接
持有的本公司股份。
承销方式 余额包销
预计募集资金总额和净额
发行费用概算 1450 万元
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中、英文名称
江苏新民纺织科技股份有限公司
Jiangsu Xinmin Textile Science & Technology Co., Ltd.
注册资本 8,078.7 万元
法定代表人 柳维特
成立日期 1999 年7 月12 日
住所及其邮政编码 江苏省吴江市盛泽镇五龙路22 号，邮政编码：215228
电话、传真号码 电话：0512-63550591，0512-63577392；传真：0512-63555511
互联网网址 http://www.xmtex.com
电子信箱 xmgmlx@xmtex.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
本公司系经江苏省人民政府苏政复[2001]48 号文批准，由吴江新民纺织有
限公司整体变更设立的股份公司，发起人为柳维特、吴江创业发展有限公司、周
建萌、姚晓敏、陈兴雄、陈建华、杨信兴、姚明华、北京汇正财经顾问有限公司、
苏州大学纺织技术开发中心。股份公司于2001 年4 月28 日在江苏省工商行政
管理局登记注册成立，注册号为：3200002101762，注册资本人民币3,847 万元。
吴江新民纺织有限公司成立于1999 年7 月12 日，是由原吴江新民丝织总厂45
名中高层员工共同以现金出资425 万元人民币设立。
三、股本情况
1、总股本、本次发行股份、股份流通限制和锁定安排
本次发行前的总股本为8078.7 万股，本次拟发行3000 万股。
本次发行前股东持股流通限制和锁定安排见重大事项提示。
2、持股情况
本公司2001 年4 月28 日成立时的发起人为柳维特、吴江创业发展有限公司、
周建萌、姚晓敏、陈兴雄、陈建华、杨信兴、姚明华、北京汇正财经顾问有限公
司、苏州大学纺织技术开发中心，目前均不直接持有本公司股权。
本次发行前，公司共有三名股东，持股情况如下表所示，其中金山为自然人
股东。本公司的三名股东中无国有股东或外资股东。
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
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吴江新民实业投资有限公司 69,607,838 86.16
吴江新民科技发展有限公司 10,179,162 12.60
金山 1,000,000 1.24
合 计 80,787,000 100.00
3、发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
本公司2001 年4 月28 日成立时，发起人中的7 名自然人是目前本公司现第
一大股东新民实业的主要出资人。
本公司第一大股东新民实业持有公司第二大股东新民发展50%的股权；新民
实业的出资人之一李克加女士同时持有新民发展50%的股权。除此之外，上述股
东之间不存在其他关联关系。
四、发行人业务情况
1、主营业务
本公司主营丝绸及其原料业务，包括化纤纺丝、各类丝绸织品的织造和印染、
丝绸服装制造、纺织助剂制造以及纺织品进出口贸易等具体业务。
2、主要产品及用途
本公司目前的产品或服务包括差别化纤维长丝、丝绸织品、印染加工、丝绸
服装、纺织助剂、纺织品贸易，其中主要产品是差别化纤维长丝和丝绸织品。丝
绸织品按原料可分为真丝织品、人造丝织品、合纤丝织品及交织品（真丝织品又
称真丝绸，人造丝织品和合纤丝织品统称化纤绸），按是否经过印染后整理可分
为坯绸和印染绸。
本公司的差别化纤维长丝产品主要用于织造仿真丝织品、仿麂皮及其他各类
特殊功能性织物；丝绸织品最终用于制造裙装、礼服等各类高级时装和成衣及内
衣，制造家纺和装饰用品等丝绸复制品。
3、产品销售方式和渠道
本公司针对公司所有业务建立了完整的内贸和外贸体系。公司下设贸易一
部、贸易二部、上海销售部、绍兴销售部四个销售部门，负责内贸，为公司各经
营主体开拓市场。本公司大部分产品依靠当地的“中国东方丝绸市场”就地销售，
部分产品在江浙沪一带的纺织品市场销售。公司全资子公司蚕花进出口公司是公
司所有产品的对外贸易的统一窗口，此外还独立从事进出口贸易业务。
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4、所需的主要原材料
差别化纤维长丝的原材料主要是聚酯切片和少量锦纶切片；真丝织品的原材
料是桑蚕丝；人造丝织品的原材料是人造丝；合纤丝织品的原材料主要是合成纤
维长丝。
5、行业竞争情况
从国际市场来看，我国的丝绸行业由于传统优势明显，在国际上具有很强的
竞争力。丝绸起源于中国，根据中国丝绸协会的数据，2004 年度中国生丝产量
已占全球81.65%,印度生丝产量占全球13.14%，其他国家真丝产量微不足道；中
国坯绸产量也占全球总量50%以上，生丝和坯绸出口量分别占国际市场贸易量的
80%和60%以上，丝绸产品在国际市场上具有主导优势。但由于国内传统丝绸业
的新产品开发能力较低、印染后整理水平较为落后，国内高附加值的印染绸出口
所占比例较小，影响了最终产品的国际竞争力。
从国内市场来看，根据中国纺织工业协会公布的数据，我国丝绸行业企业主
要分布在江苏、浙江、广东等地。根据国家统计局统计，2005 年我国规模以上
丝绸工业企业2558 家，其中缫丝和绢纺加工企业621 家，丝织加工企业（包括
化纤绸）1231 家，丝绸印染精加工企业235 家，丝绸复制品企业182 家，丝针
织及编织品制造企业289 家。本公司所处的吴江地区不仅是我国真丝绸出口的重
要基地，同时又是全国最大的薄型化纤绸生产基地，被命名为 “中国绸都”，聚
集在吴江地区的上千家规模大小不等、产品各有侧重的丝绸纺织企业，在完全竞
争的同时，也形成了以核心企业为主体的产业集群，核心企业的优势主要体现在
新产品开发和技术水平方面。
6、发行人在行业中的竞争地位
本公司积累了丰富的工艺技术及管理经验；公司产品的技术水平和附加值高
于行业平均水平。特别是在出口市场方面，我国丝绸行业企业的出口市场大多集
中于印度等东南亚国家，出口产品附加值相对低，而本公司的出口市场则主要是
欧美和日本等高端市场，与许多客户建立了二十几年的长期合作关系，有多项产
品在全球市场上具有很强的竞争力。
2004-2005 年度、2005-2006 年度公司连续两年入围中国纺织工业协会组织
评定的“中国丝绸行业竞争力前十强”。根据中国纺织工业协会统计，公司2004、
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2005 连续两年名列“中国丝绸行业销售收入前十名”，分别是第6 和第7 名。
本公司在丝绸业务领域积累了多项专有技术，凭借专有技术及多年的生产经
营管理经验，公司产品质量和价格在同行业中具有相当的竞争力，内销产品大多
就地销售，出口产品大多销往欧美和日本等高端市场。公司的织造设备已实现了
95%以上的无梭化率，高于行业平均30%的水平，且本公司的无梭织机均为喷气
织机和剑杆织机，已淘汰喷水织机，而吴江地区约10 万台无梭织机中喷水织机
约占90%。本公司化纤纺丝业务的产品差别化率超过90%，远高于我国31%的化
纤差别化率。
本公司业务和产品战略是 “多品种、小批量、差异化”。根据市场需要快速
反应，开发并生产各种产品满足市场需求，这种战略依靠吴江市中国东方丝绸市
场的地域优势使得公司具有较强的接单能力。
五、资产权属情况
1、主要生产设备
本公司生产设备主要是化纤纺丝设备和丝绸织造及印染设备，均为购买取
得，分布于母公司各分厂及各子公司。
2、房屋建筑物
本公司及子公司共拥有四处房产，总建筑面积为99,362.26 平方米，主要是
厂房和办公用房。所有房产均已取得相应的《房屋所有权证》，其中有三处房产
用于抵押贷款。本公司控股子公司达利纺织生产经营所需的房屋系向本公司控股
股东新民实业租赁使用。
3、商标
本公司目前拥有“蚕花”和“五龙”两个文字及图形商标，并正在申请“新
民”文字及图形商标。
4、专利
本公司拥有“缎子（点金）”和“绡（顺纡碧虹）”两项产品外观设计专利。
5、非专利技术
丝绸行业的特点是产品细分品种多，开发一个新产品即需要攻克某一项或几
项技术，技术主要集中在产品生产过程的工艺控制方面，尤其是印染后整理过程
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的工艺控制，本公司在新产品开发和生产过程中积累了大量专有技术，其中关于
生产工艺的核心技术主要有以下几项：（1）高档真丝绸浸泡工艺技术；（2）高档
人丝里料织造和印染技术。此外，本公司有九项产品综合生产技术经过省级以上
科技部门鉴定：（1）真丝/天丝交织高档面料生产技术；（2）舒适健康性大豆蛋
白纤维面料生产技术；（3）醋酯/天丝丝织品生产技术；（4）新型仿真新品“人
丝绉类”生产技术；（5）真丝/醋酯丝织品生产技术；（6）功能性Lyocell 纺织产
品生产技术；（7）绿色环保Newcell 纤维面料生产技术；（8）永久性抗静电面料
生产技术；（9）生态功能TACTEL/COOLMAX 面料；（10）三组份聚合物成纤和
变形技术研究及产品开发。其中Lyocell，Newcell 是粘胶纤维的不同品种；
TACTEL 和COOLMAX 是差别化纤维的不同品种。
6、土地使用权
目前，本公司及子公司新民化纤共取得的土地使用权9 宗，为厂房、办公楼
等生产经营场所占用土地，面积共计272,701 平方米，截至2006 年12 月31 日，
土地使用权帐面净值为30,515,559.09 元。其中7 宗土地使用权已作贷款抵押。
六、同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争
本公司与控股股东新民实业、实际控制人柳维特先生及其控制的其他企业不
存在同业竞争情况，与第二大股东新民发展不存在同业竞争情况。控股股东及实
际控制人、其他股东均承诺，作为本公司股东期间不从事与本公司构成竞争的业
务。
（二）关联交易
1、主要关联交易
近三年一期内发生的主要关联交易是本公司控股子公司达利纺织租赁吴江
新民丝织总厂土地和房屋资产、达利纺织租赁控股股东新民实业房屋资产、本公
司承债式收购吴江新民丝织总厂资产、向控股股东新民实业转让非经营性资产和
部分经营性土地和房屋资产、受让新民实业持有的蚕花进出口公司10%的股权、
子公司蚕花进出口公司和达利纺织向新民实业转让持有的吴江蚕花房产开发有
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限公司的股权，以及接受新民实业的委托贷款和接受新民实业及实际控制人柳维
特先生贷款担保等。
2、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
近三年关联交易对损益的影响比例见下表：
关联交
易性质
项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
租赁费（万元） 78.00 0 433.33
经常性
关联方租赁费占主营业务成本的比例 0.08% 0 0.63%
资产转让损益（万元） 0 208.98 0
关联方资产转让损益占总营业外支出的比例0 51.75% 0
股权转让（万元） 7.38 0 0
关联方股权转让占投资收益比例 22.53% 0 0
借款利息（万元） 0 100.00 0
偶发性
关联方借款利息占总利息支出的比例 0 6.48% 0
3、独立董事对关联交易发表的意见
本公司独立董事对上述三年的关联交易发表意见如下：“江苏新民纺织科技
股份有限公司发生的重大关联交易协议的签订遵循了平等、自愿、等价、有偿
的原则，所确定的条款是公允的、合理的，关联交易的价格未偏离市场独立第
三方的价格，不存在损害公司及其他股东利益的情况。公司及其关联方之间近
三年的关联交易，均已按照公司当时的有效章程及决策程序履行了相关审批程
序。”
七、董事、监事和高级管理人员
姓
名
职务 性
别
年
龄
任期起止日期 简要
经历
薪酬情况
（2006
年）（元）
持有公
司股份
的数量
与公司的
其他利益
关系
柳
维
特
董事
长、总
经理
男
50
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
1996 年7 月至2004
年10 月任吴江新民
丝织总厂厂长、党委
书记。
97,830
间接持
股
49.41%
实际控制
人
周
建
萌
副董事
长
男
47
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂副厂长
74,158
间接持
股3.90%
无
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姚
晓
敏
副董事
长
男
50
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂副厂长
63,959
间接持
股3.90%
无
李
克
加
董事、
副总经
理
女
51
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂副厂长
67,107
间接持
股9.54%
无
姚
明
华
董事 男
49
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂财务科负责人
67,021
间接持
股2.57%
无
卢
蕊
芬
董事、
董事会
秘书
女
52
岁
2006 年5 月至
2008 年7 月任董
事；2001 年4 月
至今任董事会秘
书
曾任吴江新民丝织总
厂财务负责人、江苏
吴江丝绸集团审计部
经理
66,931 无
系柳维特
先生配偶
赵
建
平
独立董
事
男
50
岁
2006 年5 月至
2008 年7 月
曾任苏州工学院染化
系副主任
10,000 无 无
陈
前
独立董
事
男
35
岁
2006 年5 月至
2008 年7 月
—— 10,000 无 无
王
苏
新
独立董
事
男
40
岁
2006 年5 月至
2008 年7 月
曾任苏州中达联合会
计师事务所合伙人
10,000 无 无
蒋
建
刚
监事会
主席
男
46
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂企业办副主任、销
售部副经理
64,226
间接持
股0.52%
无
顾
益
明
监事 男
36
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂销售经理
63,736
间接持
股1.03%
无
钟
菊
英
监事 女
47
岁
2005 年7 月至
2008 年7 月
曾任吴江新民丝织总
厂车间副主任、化学
助剂厂厂长
60,900
间接持
股1.03%
无
戴
建
平
副总经
理
男
39
岁
2005 年7 月至今
曾任吴江新生化纤厂
副厂长
68,365
间接持
股1.03%
无
陈
兴
雄
副总经
理
男 49 2005 年7 月至今
曾任吴江新民丝织总
厂工会主席
69,704
间接持
股2.57%
无
金
山
副总经
理
男 42 2006 年3 月至今
曾在上海银行、东方
证券、平安证券就职
100,000
直接持
股100 万
股
无
姓名 兼职情况
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-14
柳维特 苏州大学兼职教授；中国丝绸协会理事，江苏省丝绸协会理事，吴江市纺织商会副会长；新民
实业、新民化纤和新民高纤董事长、
周建萌 蚕花进出口有限公司董事长、新民实业董事、总经理
姚晓敏 达利纺织董事长、新民实业董事
李克加 新民实业董事、新民发展董事长
姚明华 无
卢蕊芬 本公司审计委员会副主任、证券部经理
赵建平 苏州大学材料学院副院长、中国印染协会常务理事、江苏省纺织工程学会丝绸专业委员会副主
任、江苏省丝绸工程技术研究中心技术委员会副主任、浙江美欣达印染集团股份有限公司董事
会独立董事
陈 前 上海陆家嘴物业管理有限公司副总经理、上海陆家嘴（集团）有限公司投资管理部货币兑换项
目派出负责人
王苏新 苏州华瑞会计师事务所合伙人
蒋建刚 本公司贸易部经理
顾益明 蚕花进出口公司副总经理
钟菊英 本公司化学助剂厂厂长
戴建平 江苏省纺织工程学会苏州分会会员，《江苏丝绸》杂志编委；新民化纤总经理
陈兴雄 新民化纤常务副总经理
金 山 无
八、控股股东及其实际控制人的简要情况
1、控股股东：吴江新民实业投资有限公司
该公司成立于1995 年1 月10 日，现注册资本及实收资本为3,600 万元人民
币，法定代表人为柳维特，主营业务是对外进行企业股权投资，该公司出资人为
柳维特先生及其他45 名自然人。
截至2006 年12 月31 日，新民实业的资产总额为79,374.40 万元，净资产
为19,070.10 万元，2006 年度实现净利润3,873.04 万元（以上数据已经苏州华
瑞会计师事务所审计）。
该公司持有本公司69,607,838 股股份，占公司发行前股本总额的86.16%，
为本公司的控股股东。该公司除持有本公司股权外，还持有新民发展50%股权、
持有吴江蚕花房产开发有限公司100%的股权、持有江阴利用棉纺针织有限公司
10%的股权。新民实业持有本公司的股权不存在质押或其他有争议的情况。新民
实业除对外进行股权投资外，没有从事其他经营活动。
2、实际控制人：柳维特先生
柳维特，男，50 岁，大专学历，高级工程师，苏州大学兼职教授；中国丝
绸协会理事，江苏省丝绸协会理事，吴江市纺织商会副会长；江苏省“333”跨
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-15
世纪人才工程培养对象，江苏省优秀民营企业家，苏州市拔尖人才，苏州市劳动
模范；2006 年12 月被中华人民共和国人事部和中国纺织工业协会评为“全国纺
织工业劳动模范”。1996 年7 月至2004 年10 月任吴江新民丝织总厂厂长、党委
书记。1999 年7 月至今任本公司董事长、总经理，2004 年12 月至今任吴江新民
实业投资有限公司董事长，2003 年3 月至今任吴江新民化纤有限公司董事长，
2006 年3 月至今任吴江新民高纤有限公司董事长。
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）近三年财务报表
单位：人民币元
1、资产负债表
资产 2006/12/31 2005/12/31 2004/12/31
合并数 母公司 合并数 母公司 合并数 母公司
流动资产：
货币资金 62,299,578.78 10,801,951.78 124,030,877.50 9,322,536.30 93,698,922.96 4,763,586.13
短期投资 100,000.00 602,329.17 602,329.17 591,543.72 591,543.72
应收票据 4,873,487.35 450,000.00 2,060,197.13 400,000.00 366,163.75 366,163.75
应收股利
应收利息
应收帐款 46,723,608.98 42,746,000.77 50,692,950.91 45,843,052.64 61,048,564.49 46,304,016.51
其他应收款 1,950,684.11 4,882,266.93 9,085,413.04 18,226,870.26 7,421,748.66 18,350,959.56
预付帐款 29,379,474.92 13,292,124.30 23,326,478.45 9,128,411.29 14,487,905.21 4,794,786.14
应收补贴款 4,928,818.70 0 3,305,664.20 72,948.52 4,365,205.46 66,041.48
存货 110,988,347.74 45,842,962.91 107,601,472.09 48,649,336.51 95,678,479.34 39,541,791.24
待摊费用
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 261,244,000.58 118,015,306.69 320,705,382.49 132,245,484.69 277,658,533.59 114,778,888.53
长期投资：
长期股权投资 -926,673.40 194,022,630.04 6,859,478.90 143,585,747.86 12,477,631.20 99,635,482.54
长期债权投资
长期投资合计 -926,673.40 194,022,630.04 6,859,478.90 143,585,747.86 12,477,631.20 99,635,482.54
其中：合并价差 -926,673.40 -1,140,521.10 -1,354,368.80
固定资产：
固定资产原价 555,024,419.51 118,801,482.77 426,389,987.82 113,502,601.43 423,313,544.06 129,280,269.08
减：累计折旧 104,841,960.62 39,846,173.95 71,042,682.86 31,113,138.02 39,722,031.82 23,137,980.97
固定资产净值 450,182,458.89 78,955,308.82 355,347,304.96 82,389,463.41 383,591,512.24 106,142,288.11
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-16
减：固定资产减值准备 572,242.18 572,242.18 533,609.80 533,609.80
固定资产净额 449,610,216.71 78,383,066.64 354,813,695.16 81,855,853.61 383,591,512.24 106,142,288.11
工程物资
在建工程 851,625.00 275,137.00 388,106.31 388,106.31 1,082,847.63 236,231.31
固定资产清理
固定资产合计 450,461,841.71 78,658,203.64 355,201,801.47 82,243,959.92 384,674,359.87 106,378,519.42
无形资产及其他资产：
无形资产 30,515,559.09 18,001,595.03 27,715,505.52 18,402,505.25 48,233,477.27 38,729,758.27
长期待摊费用 79548.74
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 30,595,107.83 18,001,595.03 27,715,505.52 18,402,505.25 48,233,477.27 38,729,758.27
递延税项：
递延税款借项
资产总计 741,374,276.72 408,697,735.40 710,482,168.38 376,477,697.72 723,044,001.93 359,522,648.76
资产负债表（续）
2006/12/31 2005/12/31 2004/12/31
负债和股东权益 合并数 母公司 合并数 母公司 合并数 母公司
流动负债：
短期借款 179,500,000.00 83,000,000.00 156,385,781.40 39,500,000.00 107,536,524.13 36,750,000.00
应付票据 41,569,417.00 45,000,000.00 37,000,000.00
应付帐款 109,674,343.47 47,743,302.67 53,788,338.43 39,903,541.92 213,964,184.99 35,668,187.45
预收帐款 21,678,165.74 8,476,064.75 27,877,893.85 12,053,643.20 18,129,406.86 8,734,260.79
应付工资
应付福利费 19,487,299.89 11,833,715.25 17,755,407.56 12,811,397.70 13,878,906.81 10,965,415.41
应付股利
应交税金 7,082,590.34 2,848,812.14 7,582,796.79 3,780,282.35 2,089,905.33 2,150,811.61
其他应交款 178,419.16 122,181.18 148,407.67 114,461.43 47,191.95 45,045.57
其他应付款 26,995,296.56 77,945,599.49 54,973,602.78 113,579,367.44 75,129,822.18 96,567,564.98
预提费用 4,787,837.40 163,245.50 3,091,259.55 191,259.55 492,527.86 417,024.78
预计负债
一年内到期的长期负债 59,509,260.00 50,000,000.00 50,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计 470,462,629.56 232,132,920.98 366,603,488.03 221,933,953.59 518,268,470.11 241,298,310.59
长期负债：
长期借款 26,000,000.00 135,207,840.00 50,000,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款 845,100.00 845,100.00 845,100.00 845,100.00
其他长期负债
长期负债合计 26,000,000.00 136,052,940.00 845,100.00 50,845,100.00 845,100.00
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-17
递延税项：
递延税款贷项
负债合计 496,462,629.56 232,132,920.98 502,656,428.03 222,779,053.59 569,113,570.11 242,143,410.59
少数股东权益 63,743,555.53 48,711,875.95 34,351,918.50
股东权益：
股 本 80,787,000.00 80,787,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00
减：已归还投资
股本净额 80,787,000.00 80,787,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00 38,470,000.00
资本公积 8,361,517.87 8,361,517.87 10,669,717.87 10,669,717.87 9,173,010.19 9,173,010.19
盈余公积 33,623,907.15 16,386,944.19 22,882,417.75 11,792,127.16 13,124,078.07 6,568,722.42
其中：法定公益金 3,930,709.06 3,930,709.06 2,189,574.15 2,189,574.15
未分配利润 58,395,666.61 71,029,352.36 87,091,728.78 92,766,799.10 58,811,425.06 63,167,505.56
其中：现金股利 23,082,000.00 23,082,000.00
股东权益合计 181,168,091.63 176,564,814.42 159,113,864.40 153,698,644.13 119,578,513.32 117,379,238.17
负债和股东权益总计 741,374,276.72 408,697,735.40 710,482,168.38 376,477,697.72 723,044,001.93 359,522,648.76
2、利润表
2006 年度 2005 年度 2004 年度
项 目 合并数母公司合并数 母公司 合并数 母公司
一、主营业务收入 1,113,421,507.75 314,910,144.89 1,029,691,281.06 275,011,412.15 761,891,517.37 280,514,613.84
减：主营业务成本 981,655,188.77 273,101,235.16 924,329,871.37 243,225,842.16 690,995,195.66 249,203,833.40
主营业务税金及附加 1,567,339.62 1,365,048.46 1,025,183.32 902,438.26 401,704.36 394,700.77
二、主营业务利润 130,198,979.36 40,443,861.27 104,336,226.37 30,883,131.73 70,494,617.35 30,916,079.67
加：其他业务利润 65184.86 946,868.51 -185,384.38 1,574,815.37 453,335.08 526,912.02
减：营业费用 24,777,756.44 6,807,818.17 23,695,608.63 6,217,302.83 13,354,776.36 4,192,340.80
管理费用 31,525,191.10 20,951,117.44 29,323,655.29 20,234,467.48 27,470,108.87 18,178,509.76
财务费用 11,874,842.92 4,799,057.03 -6,182,385.79 6,449,841.12 16,531,699.07 4,023,858.98
三、营业利润 62,086,373.76 8,832,737.14 57,313,963.86 -443,664.33 13,591,368.13 5,048,282.15
加：投资收益 327,583.76 39,696,503.51 224,633.15 38,795,770.59 168,908.56 4,778,394.03
补贴收入 290,000.00 100,000.00 362,742.85 111,000.00
营业外收入 853,763.52 853,762.88 40,463.23 40,443.85 32,394.74 8,224.77
减：营业外支出 1,286,449.56 1,205,837.89 4,038,417.45 3,344,217.09 666,631.51 647,602.95
四、利润总额 62,271,271.48 48,277,165.64 53,540,642.79 35,048,333.02 13,488,782.77 9,298,298.00
减：所得税 4,119,809.58 2,328,995.35 2,166,072.63 225,634.74 5,519,549.92 2,219,254.22
减：少数股东损益 13,015,234.67 13,335,926.76 780,149.06
五、净利润 45,136,227.23 45,948,170.29 38,038,643.40 34,822,698.28 7,189,083.79 7,079,043.78
加：年初未分配利润 87,091,728.78 92,766,799.10 58,811,425.06 63,167,505.56 54,888,790.70 57,150,318.35
其他转入
六、可供分配的利润 132,227,956.01 138,714,969.39 96,850,068.46 97,990,203.84 62,077,874.49 64,229,362.13
减：提取法定盈余公积 3,482,269.83 3,482,269.83 707,904.38 707,904.38
提取法定公益金 1,741,134.91 1,741,134.91 353,952.19 353,952.19
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-18
提取职工奖励及福利基金
提取储备基金 4086849.9 3,023,289.96 1,469,728.57
提取企业发展基金 2043424.95 1,511,644.98 734,864.29
利润归还投资
七、可供股东分配的利润 121,486,466.61 134,120,152.36 87,091,728.78 92,766,799.10 58,811,425.06 63,167,505.56
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积
应付普通股股利 23,082,000.00 23,082,000.00
转作股本的普通股股利 40,008,800.00 40,008,800.00
八、未分配利润 58,395,666.61 71,029,352.36 87,091,728.78 92,766,799.10 58,811,425.06 63,167,505.56
3、现金流量表
2006 年度 2005 年度 2004 年度
项目
合并数 母公司 合并数 母公司 合并数 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,294,700,015.16 390,252,775.30 1,215,687,591.88 324,174,669.48 890,076,909.60 339,953,839.64
收到的税费返还 16,456,868.16 184,203.95 16,172,795.99 99,036.04 29,048,280.93 4,847,991.89
收到的其他与经营活动有关的现金 580,615.30 70,615.30 5,414,943.85 47,521,558.72 2,911,059.83 26,569,551.71
现金流入小计 1,311,737,498.62 390,507,594.55 1,237,275,331.72 371,795,264.24 922,036,250.36 371,371,383.24
购买商品、接受劳务支付的现金 1,105,003,811.51 300,285,217.85 1,057,370,533.63 268,481,622.78 764,307,568.38 282,342,691.82
支付给职工以及为职工支付的现金 58,705,093.92 35,178,441.56 51,262,296.64 31,290,743.01 43,101,626.20 26,323,949.03
支付的各项税费 40,387,968.40 18,238,725.47 20,208,674.45 7,284,245.14 11,579,210.96 6,202,938.17
支付的其他与经营活动有关的现金 27,911,055.86 32,673,039.77 17,237,172.53 13,359,979.04 14,581,330.20 21,329,119.13
现金流出小计 1,232,007,929.69 386,375,424.65 1,146,078,677.25 320,416,589.97 833,569,735.74 336,198,698.15
经营活动产生的现金流量净额 79,729,568.93 4,132,169.90 91,196,654.47 51,378,674.27 88,466,514.62 35,172,685.09
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 9,621,891.08 1,621,891.08 5,000,000.00 5,000,000.00
取得投资收益所收到的现金 11,269,942.42
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产所收回的现金净额
1,807,202.20 1,807,202.20 1,594,000.00 1,349,000.00 450,000.00 450,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金 1,348,248.70 101,893.94 951,790.15 59,361.77 433,606.17 56,447.69
现金流入小计 12,777,341.98 14,800,929.64 7,545,790.15 6,408,361.77 883,606.17 506,447.69
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产所支付的现金
91,080,495.27 12,265,524.07 159,696,804.46 334,507.81 159,301,866.24 68,233,990.46
投资所支付的现金 600,000.00 22,197,883.00 5,832,000.00 18,247,500.00
支付的其他与投资活动有关的现金
现金流出小计 91,680,495.27 34,463,407.07 159,696,804.46 334,507.81 165,133,866.24 86,481,490.46
投资活动产生的现金流量净额
-78,903,153.29 -19,662,477.43 -152,151,014.31
6,073,853.96
-164,250,260.07 -85,975,042.77
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 6,199,266.53 620,737.50 8,359,770.00
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-19
借款所收到的现金 349,988,415.00 134,000,000.00 403,604,969.14 76,500,000.00 234,488,907.43 87,400,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 290,000.00 100,000.00 1,207,842.85 956,100.00
现金流入小计 356,477,681.53 134,100,000.00 404,225,706.64 76,500,000.00 244,056,520.28 88,356,100.00
偿还债务所支付的现金 376,572,776.40 90,500,000.00 303,541,064.69 123,750,000.00 108,302,329.32 34,093,393.74
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金
40,376,044.34 25,653,930.04 14,646,730.65 5,639,730.75 17,021,795.43 3,834,665.17
支付的其他与筹资活动有关的现金 845,100.00 845,100.00
现金流出小计 417,793,920.74 116,999,030.04 318,187,795.34 129,389,730.75 125,324,124.75 37,928,058.91
筹资活动产生的现金流量净额 -61,316,239.21 17,100,969.96 86,037,911.30 -52,889,730.75 118,732,395.53 50,428,041.09
四、汇率变动对现金的影响 -1,241,475.15 -91,246.95 5,248,403.08 -3,847.31 -214,821.61 -172,804.68
五、现金及现金等价物净增加额 -61,731,298.72 1,479,415.48 30,331,954.54 4,558,950.17 42,733,828.47 -547,121.27
（二）近三年非经常性损益情况
单位：人民币万元
项 目 2006 年度2005 年度2004 年度
1、财务费用中日元设备借款、应
付账款形成的汇兑损失 -560.59 -2360.96 604.96
2、短期投资损益 -1.01
3、补贴收入合计 29.00 36.27
4、营业外收入合计 85.38 4.05 3.24
5、各项资产减值准备转回数合计 218.76 62.88 19.61
6、扣除计提的固定资产减值准备
及防洪保安等四项基金后的其他
营业外支出合计 84.4 294.61 24.61
非经常性损益合计 808.32 2133.27 -570.44
减：所得税影响数 14.95 -46.25 11.53
减：少数股东权益影响数 137.45 585.19 -163.08
扣除所得税及少数股东权益影响
数后的非经常性损益 655.92 1594.33 -418.88
（三）近三年主要财务指标
财务指标
2006/12/31
或2006 年度
2005/12/31
或2005 年度
2004/12/31
或2005 年度
流动比率 0.56 0.87 0.54
速动比率 0.32 0.58 0.35
资产负债率（母公司）(%) 56.80 59.17 67.35
应收账款周转率（次／年） 22.86 17.22 12.80
存货周转率（次／年） 8.98 8.95 8.53
息税折旧摊销前利润（万元） 9,313.93 9,026.75 4,607.33
利息保障倍数 9.35 4.47 2.38
每股经营活动现金净流量（元/股） 0.99 2.37 2.30
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-20
每股净现金流量（元/股） -0.76 0.79 1.11
无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权
和采矿权等后）占净资产的比例（%）
0 0 0
每股净资产（元/股） 2.24 4.14 3.11
全面摊薄71.87 65.57 58.95
主营业务利润
加权平均78.29 74.68 62.32
全面摊薄34.27 36.02 11.37
营业利润
加权平均37.34 41.02 12.02
全面摊薄24.91 23.91 6.01
净利润
加权平均27.14 27.22 6.36
全面摊薄21.29 13.89 9.52
净资产收益率
（%）
扣除非经常性损益后的净利润
加权平均23.20 15.81 10.06
全面摊薄1.61 2.71 1.83
主营业务利润
加权平均1.61 2.71 1.83
全面摊薄0.77 1.49 0.35
营业利润
加权平均0.77 1.49 0.35
全面摊薄0.56 0.99 0.19
净利润
加权平均0.56 0.99 0.19
全面摊薄0.48 0.57 0.30
每股收益
（元/股）
扣除非经常性损益后的净利润
加权平均0.48 0.57 0.30
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况
截至2006 年12 月31 日，本公司资产中固定资产占60.76%，且近三年逐年
略有增长，符合行业特点和公司情况；流动资产中应收帐款占17.89%，应收帐
款较低；存货占流动资产42.48%，符合行业特点和公司情况。近三年，公司资
产负债率（母公司）为67.35%、59.17%和56.80%，呈下降趋势，流动比率分别
为0.54、0.87 和0.56，速动比率分别为0.35、0.58 和0.32，均在1 以下波动。但
公司资金回收良好，现金流充足，近三年的利息保障倍数分别为2.38、4.47 和
9.35，均超过1，说明公司具备偿付利息的能力。近三年公司应收账款周转天数
分别为28.13 天、20.91 天和15.75 天，存货周转天数分别为42.20 天、40.22 天
和40.09 天，公司资产周转率指标均保持行业内较高水平。
2、盈利能力
公司的主营业务收入主要来源于丝织品、化纤长丝及印染。近三年公司的主
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-21
营业务实现了快速增长，2004 年和2005 年分别比上年的增幅各达到了62.73%
和35.15%，主要是公司于2004 年建成投产的化纤长丝业务得到快速发展。公司
销售质量较高，2004 年、2005 年和2006 年公司销售商品、提供劳务收到的现金
与主营业务收入比率分别为1.17、1.18 和1.16。
公司2003 年、2004 年、2005 年和2006 年净利润分别为1,309.37 万元、718.91
万元、3,803.86 万元和4,513.62 万元。
2004 年净利润较2003 年下降45.09%，扣除非经常性损益后的净利润为
1137.79 万元，2004 年较2003 年下降24.18%。净利润下降的原因如下：一是受
欧盟对涤纶长丝梭织物实施的反倾销案影响了公司盈利水平，其中主要是印染
厂，印染加工业务毛利2004 年较2003 年下降了376.81 万元。二是公司主导产
品结构调整，2004 年7 月新投产的化纤纺丝，在初运营阶段化纤纺丝质量不稳
定，毛利偏低，毛利率大约只有2005 年度和2006 年度平均毛利率的50%；化纤
纺丝业务增加了公司三项费用，其中营业费用中的包装费增加较快，这与化纤长
丝的业务特点相对应，新民化纤开办费163.08 万元当年一次进入损益，增加了
公司管理费用；新民化纤以日元贷款采购设备，2004 年度形成汇兑损失605 万
元。综合以上因素，新民化纤2004 年度亏损1355 万元，按照本公司的投资比例，
影响本公司当年利润约990 万元。若剔除以上两类因素的会计影响，本公司2004
年度的净利润大约应为2000 万元。但本公司2004 年度经营活动的现金净流量没
有受到不利影响，比2003 年度保持了稳定的增长。
2005 年净利润较2004 年增长429.11%，扣除非经常性损益后的净利润为
2209.53 万元，2005 年较2004 年增长94.19%。净利润增长主要来自化纤长丝对
公司净利润的贡献，同时三项费用的增长得到有效控制。2005 年公司为采购机
器设备增加了日元贷款，因汇率波动产生汇兑收益2,360.96 万元，对公司非经常
性损益的影响较大。
2006 年净利润较2005 年增长18.66%，2006 年扣除非经常性损益后的净利
润为3,857.70 万元，较2005 年扣除非经常性损益后净利润2,209.54 万元增长
74.59%。2006 年度净利润增长原因系公司2006 年度主营业务发展态势良好，2006
年度主营业务利润较2005 年度增长24.79%。主营业务利润增长得益于：（1）公
司产品毛利率水平的提高，详见本章毛利率分析；（2）公司2005 年度实施了挖
潜改造技改工程，产品产销量均有所提升，其中高仿真化纤面料技改项目已于
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-22
2005 年8 月达产，增加了42 台喷气织机的产能，使得2006 年度人丝织品和合
纤丝织品销量较2005 年度分别提高了26.46%、17.89%。
目前及未来影响公司盈利能力的主要因素如下：
（1）原材料及产品价格
丝织产品的主要原材料由桑蚕丝、人丝和合成丝构成。公司报告期内丝织品
原材料成本占生产成本平均比例大约65％。公司采购原材料中的桑蚕丝价格近
三年涨幅较大，平均每年约20%的涨幅，为应对桑蚕丝价格上涨对公司毛利影响，
公司及时调整产品结构尽量把影响减至最低程度。一方面降低对下游转嫁价格上
涨能力弱的真丝产品比例，另一方面调低桑蚕丝占比重较高的真丝产品比例。人
丝和合纤丝的价格最近三年均有波动，且基本呈相反方向波动，因公司产品差异
化程度较高，原材料的波动对毛利的影响不大。
公司化纤长丝的主要原材料为化纤切片，由石油产品提炼加工而成，石油价
格上涨对公司原材料成本有一定影响。就近三年时间段分析，公司化纤切片的采
购价格比较稳定，平均采购单价2005 年较2004 年上涨约2%，2006 年较2005
年平均上涨约8%。化纤长丝的售价与原材料采购关联性非常强，即向下游转嫁
上游原材料价格上涨能力也非常强；另外盛泽地区是我国化纤生产和消费均比较
集中的地区，价格转嫁时滞短。公司产品价格对原材料在原材料价格上涨情况下，
销售价格也同时上涨，因此对公司毛利影响不大。
（2）所得税和汇率
所得税税收优惠和汇率变化对公司盈利的影响见重大事项提示。
3、现金流量
2004 年、2005 年和2006 年公司经营活动产生现金流入量占同期各项活动现
金流入量之和的比重分别为79.01%、75.03%和78.03%，说明公司销售回款良好，
从经营性活动获取现金能力较强。
报告期内投资活动产生的现金流量净额均为负数，这与公司投资新建化纤生
产线有关，另外公司近年也增加了对织造和印染的技改投入。
随着投资规模减少，2005 年筹资活动产生的现金流量净额较2004 年下降，
新 民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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2006 年筹资活动产生的现金流量净额为-6,131.62 万元，说明公司资金实力增
强，逐渐降低了借款净额。
（五）股利分配
1、近三年及发行后股利分配政策
本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利；
在每个会计年度结束后的六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的
经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施；公司股东大会对利润
分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股
份）的派发事项；公司采用现金股利和股票股利两种形式派发股利；公司派发股
利时，按照有关法律、法规的规定代扣代缴股东股利收入的应纳税金。本次发行
前后，股利分配的一般政策将保持不变。
本公司税后净利润按下列顺序和比例分配：弥补上一年度的亏损提取法定公
积金10%；提取任意公积金；支付股东股利。
2、近三股利实际分配情况
经安徽华普会计师事务所审计，2006 年度本公司（母公司）实现净利润
45,948,170.29 元，年末未分配利润为71,029,352.36 元。2007 年2 月5 日公司2006
年度股东大会通过利润分配方案：考虑到公司财务状况及公司经营发展需要，
2006 年度不进行利润分配。
3、发行前滚存利润的分配政策
公司在本次股票发行成功后以前年度滚存的未分配利润以及发行当年实现
的利润全部由公司股票发行后新老股东共享。
（六）控股子公司基本情况
1、吴江达利纺织有限公司
吴江达利纺织有限公司成立于2000 年6 月8 日，现注册资本和实收资本均
为400 万美元。本公司持有达利纺织75%的股权，东纺控股（香港）有限公司持
有达利纺织25%的股权，法定代表人姚晓敏，主营业务为开发、生产和销售高档
丝织品面料。截至2006 年12 月31 日，达利纺织的资产总额为9,004.37 万元，
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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净资产为6,410.93 万元，2006 年净利润为1,145.94 万元（上述数据经安徽华
普会计师事务所审计）。
2、吴江新民化纤有限公司
吴江新民化纤有限公司成立于2003 年3 月10 日，现注册资本和实收资本均
为1,250 万美元，，本公司持有新民化纤74.18%的股权，东纺控股（香港）有限
公司占投资比例的25.82%，法定代表人柳维特，主营业务为开发、生产和销售
差别化化学纤维及高档织物面料。截至2006 年12 月31 日，新民化纤的资产总
额为49,197.12 万元，净资产为16,977.64 万元，2006 年净利润为4,273.21 万
元。（上述数据经安徽华普会计师事务所审计）。
3、吴江蚕花进出口有限公司
吴江蚕花进出口有限公司成立于1998 年5 月12 日，现注册资本和实收资本
均为500 万元人民币，本公司持有100%股权，法定代表人周建萌，主营业务为
纺织品和服装的进出口。截至2006 年12 月31 日，蚕花进出口公司的资产总额
为3,122.66 万元，净资产为516.40 万元，2006 年实现净利润90.22 万元。（上
述数据经安徽华普会计师事务所审计）。
4、吴江新民高纤有限公司
吴江新民高纤有限公司成立于2006 年3 月20 日，现注册资本700 万美元，
实收资本179.37 万美元，本公司占投资比例的73.82%，东纺控股（香港）有限
公司占投资比例的26.18%，法定代表人柳维特，主营业务为开发、生产和销售
差别化化学纤维及高档织物面料，该公司目前处于筹建阶段。
第四节 募集资金运用
公司拟向社会公开发行3,000 万股A 股，募集资金拟投资项目总投资额为人
民币20,700 万元，公司将按轻重缓急投资以下项目：
序
号
项目名称 投资金额（万元） 建设期（年） 项目备案情况
1
年产220 万米高档真丝面料生
产线建设项目
7,817 1
吴江市经济贸易委员会
备案3205840603344 号
2
年产2000 万米高档仿真丝面
料生产线建设项目
12,883 1
吴江市经济贸易委员会
备案3205840603343 号
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合 计 20,700 —— ——
如果实际募集资金不足以完成上述投资计划，不足部分公司将自筹解决。若
实际募集资金超过项目所需资金，超出部分将用于补充流动资金。
本次募集资金投资项目均是紧紧围绕公司的主营业务展开，项目的建设符合
公司的发展战略，项目的实施将提高公司的整体装备技术水平，增加公司高档面
料产品的比重，进一步巩固公司在高档纺织面料领域的竞争优势和行业地位，全
面提升公司的综合竞争实力，提高公司的盈利能力。
一、年产220 万米高档真丝面料生产线建设项目
本公司现有真丝面料年生产能力280 万米，产品主要销往欧洲、美国及日本
等海外高端市场。该项目建成后公司将新增高档真丝面料产能220 万米，同时淘
汰100 万米落后产能，使公司真丝面料的年总产能达到400 万米。
本项目投资总额7,817.46 万元，其中：固定资产投资6,619.18 万元，铺底流
动资金1,198.27 万元，项目建设期为1 年。该项目建成达产后预计每年可新增销
售收入15,433 万元，新增年利润总额1,702.39 万元，财务内部收益率为16.31%，
投资回收期为6.29 年（含建设期）。
二、年产2000 万米高档仿真丝面料生产线建设项目
公司现有仿真丝织造年生产能力为3,200 万米，产品主要销往江浙等国内市
场及欧洲、美国、日本和东南亚等海外市场。该项目建成后新增高档仿真丝绸面
料年产能产2,000 万米，公司面料织造总产能将达到5,200 万米。
本项目总投资为12,882.86 万元，其中固定资产投资11,658.75 万元，铺底
流动资金1,224.11 万元，项目建设期为1 年。该项目建成达产后预计每年可新
增销售收入24,600 万元，新增年利润总额2,474.71 万元，财务内部收益率为
15.59%，投资回收期为6.23 年（含建设期）。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
1、新产品开发及市场化风险
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
1-2-26
要化解原材料上涨给公司盈利能力带来的不利影响，公司必须加大新产品开
发并推向市场的力度，以高附加值产品引领市场；同时，丝绸行业的特点是产品
细分非常多，市场流行产品变化快，对企业新产品开发的要求更高。由于新产品
受技术、质量、市场等多种因素的影响，公司面临由于新产品开发及市场化的不
确定性风险。
2、行业竞争风险
由于我国纺织行业市场化程度较高、发展前景广阔以及进入壁垒较低的特
点，近年来吸引了众多的厂家和资本进入到这一行业。据国家统计局统计，2005
年全国规模以上丝绸工业企业数达到2,558家，行业竞争不断加剧。
3、短期偿债压力较大的风险
2004年末、2005年末和2006年末本公司资产负债率（母公司）分别为67.35%、
59.17%和56.80%，流动比例分别为0.54、0.87和0.56，速动比率分别为0.35、0.58
和0.32，公司存在较大的偿债压力，并可能会限制本公司进一步债务融资的能力。
4、人力资源风险
随着本公司技术开发、产品设计以及经营管理的要求不断提高，对本公司现
有人才结构提出了很大挑战。若不能够招募和培养合格的技术、管理、营销人才
将给公司经营造成一定影响。
5、实际控制人控制风险
本公司实际控制人为柳维特先生，目前通过持有新民实业53.44%的股权而间
接持有本公司49.41%的股权，其他股东间接或直接持有本公司股权均不足10%。
因此本公司存在实际控制人可能利用其控股地位影响公司利益的风险。
6、募集资金投资项目风险
本公司募集资金将投向两个项目：年产220 万米高档真丝面料生产线建设项
目和年产2000 万米高档纺真丝面料生产线建设项目。项目建成后真丝面料产能
和仿真丝面料产能将分别增加至400 万米和5200 万米，公司产能的增加的同时
将对新产品开发和销售两个层面提出更高的要求，新产品开发和市场推广不利，
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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产品利润率将受到影响。
7、经营场所搬迁的风险
目前本公司子公司达利纺织经营所需的厂房系租赁本公司大股东新民实业，
该厂房所在地处于吴江市“中国东方丝绸市场”规划区内，政府要求5 年之内完
成搬迁工作，达利纺织将根据政府的具体计划进行搬迁。本公司已计划未来将达
利纺织搬迁至新民工业园，现已取得可用土地，未来的搬迁可能对达利纺织的正
常生产经营产生短期的影响。
二、其他重要事项
本公司重大合同均为日常的商务合同和借款合同。截至本招股意向书签署之
日，本公司没有尚未了结的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动及未来
前景等可能产生较大影响的重大诉讼、仲裁案件或受到行政处罚的事件。本公司
控股股东、实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心
技术人员没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。本公司董事、监事、高级
管理人员和核心技术人员没有受到刑事诉讼情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人的情况
名 称 住 所 联系电话 传 真
经办人
或联系
人
发行人
江苏新民纺织科技股份有限公
司
512-63577392 512-63555511 金 山
保荐人（主
承销商）
国信证券有限责任公司 021-68865435 021-68865179
徐 伟
李明克
王中东
律师事务所 安徽承义律师事务所 0551-5619517 0551-5608051 鲍金桥
会计师事务
所
安徽华普会计师事务所 0551-2643062 0551-2652879 李有菊
股票登记机
构
中国证券登记结算有限责任公
司深圳分公司
0755-25938000 0755-25988122
收款银行 中国工商银行深圳市深港支行0755-82461390 0755-82461376 张 阳
拟上市的证
券交易所
深圳证券交易所 0755-82083333 0755-82083164
新民科技首次公开发行股票 招股意向书摘要
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二、本次发行上市的重要日期
询价推介时间： 2007年3月30日至2007年4月3日
定价公告刊登日期： 2007年4月5日
网下申购日期和缴款日期： 2007年4月5日至2007年4月6日
网上申购日期和缴款日期： 2007年4月6日
预计股票上市日期： 2007年4月23日
第七节 备查文件
招股意向书全文和备查文件可到公司的联系地址和保荐人住所查阅，查阅时
间：工作日上午9:00 至11:00，下午2:00 至5:00，也可通过深圳证券交易所指定
网站查阅，网址：www.cninfo.com.cn。
江苏新民纺织科技股份有限公司
二○○七年三月二十二日
