北京京能电力股份有限公司
注册地址：北京市石景山区广宁路 10 号
2013 年公司债券（第一期）
上市公告书
证券简称： 13 京能 01
上市代码： 122275
发行总额： 人民币 15 亿元
上市时间： 2014 年 1 月 27 日
上市地： 上海证券交易所
保荐机构、牵头主承销商、债券受托管理人、上市推荐人
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
联席主承销商
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
2014 年 1 月
第一节 绪言
重要提示：北京京能电力股份有限公司（下称“京能电力”、“公司”或
“发行人”）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误
导性陈述或重大遗留，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
上海证券交易所（以下简称“上交所”）对公司债券上市的核准，不表明
对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与
收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
本期债券评级为 AAA，发行规模为人民币 15 亿元；公司截至 2013 年 6 月
30 日的净资产为 15,560,274,668.08 元，本期债券发行后公司累计债券余额为 25
亿元，占净资产的比例为 16.07%；本期债券发行前，公司最近三个会计年度实
现的年均可分配利润为 723,662,382.96 元，不少于本期债券 15 亿元一年利息的
1.5 倍。
公司已于 2013 年 8 月 23 日和 2013 年 10 月 30 日分别公布 2013 年半年度
财务报告和 2013 年三季度财务报表，公司承诺根据目前情况，公司依然满足本
期债券发行及上市的条件。
本公告所涉及有关简称，请参阅本公司于 2014 年 1 月 14 日在上交所网站
披露的《北京京能电力股份有限公司公开发行 2013 年公司债券（第一期）募集
说明书》。
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
公司名称： 北京京能电力股份有限公司
英文名称： BEIJING JINGNENG POWER CO.,LTD.
上市地点： 上海证券交易所
证券简称： 京能电力
证券代码：
法定代表人： 陆海军
注册资本： 4,617,320,954 元
注册地址： 北京市石景山区广宁路 10 号
邮政编码：
公司网址： www.jingnengpower.com
联系电话： 010-6566 6995
传真： 010-8521 8610
经营范围： 许可经营项目：生产电力、热力产品；普通货运、货物专用
运输（罐式）。一般经营项目：销售电力、热力产品；电力设
备运行；发电设备检测、修理；销售脱硫石膏
二、发行人基本情况
（一）发行人的设立
发行人成立于 2000 年 3 月 10 日，系经北京市人民政府京政办函[1999]154 号
文批准，由北国电和中国华北电力集团公司作为主发起人，在其所属北京市石景山
热电厂、中国华北电力集团公司以及北京石景山发电总厂改制重组的基础上，联合
北京市综合投资公司、北京电力设备总厂、北京变压器厂以发起方式设立的股份有
限公司，注册资本 47,336 万元。
设立时，京能电力股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%）
北国电 245,440,000 51.850
中国华北电力集团公司 226,560,000 47.862
北京市综合投资公司 680,000 0.144
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%）
北京电力设备总厂 340,000 0.072
北京变压器厂 340,000 0.072
合 计 473,360,000 100.000
（二）发行人的上市
经中国证监会《关于核准北京京能热电股份有限公司公开发行股票的通知》（证
监发行字[2002]8 号）核准，发行人以每股 5.00 元发行人民币普通股 10,000 万股，
股票发行后公司总股本为 57,336 万股，其中，国有法人股为 47,336 万股，占总股
本的 82.56%，社会公众股 10,000 万股，占总股本的 17.44%。
经上交所《关于北京京能热电股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通
知》（上证上字[2002]71 号）批准，公司股票于 2002 年 5 月 10 日在上交所上市交
易，股票简称“京能热电”，股票代码“600578”。
上市后，公司股权结构如下：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
北国电 245,440,000 42.81
中国华北电力集团公司 226,560,000 39.51
北京市综合投资公司 680,000 0.12
北京电力设备总厂 340,000 0.06
北京变压器厂 340,000 0.06
社会公众 100,000,000 17.44
合 计 573,360,000 100.00
（三）发行人历次股本变化情况
1、2003 年华北电网有限公司成立
根据国家电网公司《关于成立华北电网有限公司的通知》（国家电网人资
[2003]434 号），中国华北电力集团公司和山东电力集团公司于 2003 年 11 月 2 日组
建成立华北电网有限公司，并对原中国华北电力集团公司管理的发行人 22,656 万股
股票行使股东权利。
本次股权变更后，公司股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
北国电 245,440,000 42.81
华北电网有限公司 226,560,000 39.51
北京市综合投资公司 680,000 0.12
北京电力设备总厂 340,000 0.06
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
北京变压器厂 340,000 0.06
社会公众 100,000,000 17.44
合 计 573,360,000 100.00
2、2004 年京能集团成立
根据北京市国资委《关于北京国际电力开发投资公司与北京市综合投资公司合
并重组相关问题的通知》（京国资改发字[2004]45 号），公司原发起人股东北国电和
北京市综合投资公司于 2004 年 12 月 8 日合并设立京能集团。
经国务院国资委《关于北京京能热电股份有限公司等四家上市公司国有股持股
单位变更有关问题的批复》（国资产权[2005]1381 号）批准，北国电和北京市综合
投资公司将其分别持有的发行人 24,544 万股和 68 万股国有法人股全部无偿划转给
京能集团，股权性质相应由国有法人股变更为国家股，并于 2006 年 1 月完成前述
股份的过户登记手续，京能集团成为公司控股股东。本次股权变更后，公司股权结
构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能集团 246,120,000 42.93
华北电网有限公司 226,560,000 39.51
北京电力设备总厂 340,000 0.06
北京变压器厂 340,000 0.06
社会公众 100,000,000 17.44
合 计 573,360,000 100.00
3、2006 年股权分置改革
2006 年 3 月 10 日，北京市国资委出具《关于北京京能热电股份有限公司股权
分置改革有关问题的批复》（京国资产权字[2006]24 号），批准了公司股权分置改革
方案。2006 年 3 月 15 日，公司股东大会通过了股权分置改革方案。2006 年 4 月 3
日，公司实施股权分置改革方案，即由原非流通股股东向流通股股东每 10 股股票
支付 3.4 股股票对价，共计支付 3,400 万股，其中北京变压器厂应支付的对价部分
由京能集团代为支付。
股权分置改革后，公司股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能集团 228,417,533 39.84
华北电网有限公司 210,286,888 36.68
北京变压器厂 340,000 0.06
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
北京电力设备总厂 315,579 0.05
社会公众 134,000,000 23.37
合 计 573,360,000 100.00
4、2007 年京能国际成立
2006 年 12 月 31 日，经北京市人民政府、国务院国资委批准，京能集团作为主
发起人以其持有本公司的全部 228,458,633 股股份（其中 228,417,533 股为限售流通
股；41,100 股为普通股，由京能集团通过二级市场增持获得）等资产，联合京能科
技于 2007 年 1 月 16 日共同发起设立京能国际，2007 年 7 月 18 日完成股份过户登
记手续，公司控股股东变更为京能国际。
本次股权变更后，公司股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能国际 228,458,633 39.85
华北电网有限公司 210,286,888 36.68
其他股东 134,614,479 23.47
合 计 573,360,000 100.00
5、2007 年股份转让
经国家电监会《关于“920 万千瓦发电权益资产变现项目”股权受让方选定的
通知》（电监电改函[2007]29 号）批准，华北电网有限公司将其持有的公司股份
14,905.83 万股和 6,122.86 万股分别转让给山西国电和京能集团，分别占公司股份总
数的 26%和 10.68%。2007 年 8 月 23 日，中国证监会根据《关于核准豁免北京能源
投资（集团）有限公司要约收购北京京能热电股份有限公司股份义务的批复》（证
监公司字[2007]135 号），同意豁免京能集团因受让上述股份而应履行的要约收购义
务。2007 年 10 月 15 日，办理完成股份过户手续。
本次股份转让后，公司股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能国际 228,458,633 39.85
山西国电 149,058,318 26.00
京能集团 61,228,570 10.68
其他股东 134,614,479 23.47
合 计 573,360,000 100.00
6、2010 年非公开发行股票
2010 年 12 月 22 日，经中国证监会《关于核准北京京能热电股份有限公司非公
开发行股票的批复》（证监许可[2010]1814 号）核准，公司非公开发行人民币普通
股 82,661,290 股，2010 年 12 月 30 日办理完成登记托管手续。
此次非公开发行股票后，公司股权结构如下表：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%）
京能国际 228,681,443 34.86
山西国电 143,665,903 21.90
京能集团 77,760,829 11.85
其他股东 205,913,115 31.40
合 计 656,021,290 100.00
7、2011 年资本公积转增股本
经 2010 年年度股东大会审议通过，公司实施“每 10 股转增 2 股”资本公积转
增股本方案，于 2011 年 7 月 14 日办理完成转增过户登记手续。本次公积金转增股
本工作完成后，公司总股本增至 787,225,548 股。
8、2012 年发行股份购买资产
2012 年 12 月 10 日，经中国证监会核发的《关于核准北京京能热电股份有限公
司向北京京能国际能源股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
（证监许可（2012）1642 号）核准，公司于 2012 年 12 月 11 日至 12 月 20 日实施发
行股份购买资产，以非公开发行股票的方式向京能国际发行了 1,160,163,253 股人民
币普通股（A 股）。2012 年 12 月 25 日，本次发行股份购买资产办理完成股权登记
事宜。
此次发行股票购买资产完成后，公司股本结构如下：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能国际 1,434,580,985 73.67
山西国电 140,173,064 7.20
京能集团 93,312,995 4.79
其他股东 279,321,757 14.34
合 计 1,947,388,801 100.00
9、2013 年完成前次重组配套融资
公司于 2013 年 3 月 20 日进行重大资产重组配套融资，通过非公开定向发行的
方式发行了人民币普通股 361,271,676 股，每股面值人民币 1 元，每股发行价人民
币 6.92 元，共计募集 2,499,999,997.92 元，扣除发行费用后实际募集资金净额为
2,457,582,122.50 元。 北京兴华对公司本次非公开发行股份进行了审验，并出具了
（2013）京会兴验字第 03010075 号《验资报告》。本次发行后，公司股本总额为人
民币 2,308,660,477.00 元。2013 年 3 月 29 日，公司收到了中国证券登记结算有限责
任公司上海分公司出具的本次非公开发行的证券变更登记证明。
此次重组配套融资完成后，公司股本结构如下：
股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％）
京能国际 1,434,580,985 62.14
山西国电 212,343,064 9.20
京能集团 93,312,995 4.04
其他股东 568,423,433 24.62
合 计 2,308,660,477 100.00
（四）发行人设立以来的重大资产重组情况
经公司第四届董事会第十七次会议、第四届董事会第十八次会议和 2012 年第一
次临时股东大会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1642 号《关
于核准北京京能热电股份有限公司向北京京能国际能源股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金的批复》同意， 2012 年，公司向京能国际非公开发行
1,160,163,253 股人民币普通股，购买其持有煤电业务经营资产，具体包括：
1、京能国际所持岱海发电 51%的股权、宁东发电 65%的股权、康巴什热电 51%
的股权、长治欣隆 65%的股权（在山西国电办理完对长治欣隆的增资手续后，京能
国际对长治欣隆的持股比例为 23.10%）、大同发电 40%的股权、华能北京热电 34%
的股权、三河发电 30%的股权、托克托发电 25%的股权、托克托第二发电 25%的股
权等 9 家燃煤发电公司股权；
2、京能国际所持本金金额为 29 亿元委托贷款债权，具体情况如下：
序号 贷款单位 借款日期 还款日期 利 率 金额（亿元） 期限
1 岱海发电 2011/9/30 2014/9/3 7.1155% 3.00 三年
2 宁东发电 2011/9/23 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年
3 宁东发电 2011/11/1 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年
4 康巴什热电 2011/9/30 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年
5 岱海发电 2012/5/24 2018/12/29 7.3094% 8.00 六年
6 京泰发电 2011/12/30 2018/12/30 6.90% 6.00 七年
7 京玉发电 2011/12/30 2018/12/30 6.90% 6.00 七年
3、京能国际持有的金额为 12,858.46 万元其他非流动资产，为京能国际对华能
北京热电的预付增资款，该公司的增资程序尚未办理完毕；
4、京能国际承担的本金金额为 41.5 亿元的对外债务，包括：
（1）京能国际 1.5 亿元短期银行借款债务，由 1 亿元招商银行短期借款和 0.5
亿元华夏银行短期借款构成，具体如下：
序号 银 行 借款日期 还款日期 利 率 金额（亿元）
招商银行股份有限公司
1 2012-3-15 2013-3-14 6.888% 1
北京东直门支行
华夏银行股份有限公司
2 2012-3-16 2013-3-16 6.560% 0.5
北京光华支行
（2）京能国际已发行的 20 亿元中期票据债务，具体如下：
发行人：北京京能国际能源股份有限公司
中期票据名称：北京京能国际能源股份有限公司 2011 年度第一期中期票据
证券简称：11 京能股 MTN1
证券代码：1182243
信用评级：AAA
评级机构：大公国际资信评估有限公司
发行总额（亿元）：20
证券期限：3 年
票面年利率：5.86%
计息方式：附息式固定利率
付息频率：12 月/次
发行日：2011 年 9 月 7 日
起息日：2011 年 9 月 8 日
发行价格：100 元/百元面值
（3）京能国际作为“泰康京能-能源项目债权投资计划”的债务人承担的 20
亿元长期借款债务，具体如下：
偿债主体：京能国际
受托人：泰康资产管理
担保人：京能集团
债券投资计划资金金额：20 亿元
投资期限：7 年
利率：采用固定利率形式，投资计划存续期内投资计划资金利率为 6.9%
起息日：2011 年 12 月 30 日
付息频率：按季度支付，每年 3 月 20 日、6 月 20 日、9 月 20 日、12 月 20 日
为付息日。
上述发行股份购买资产行为已于 2012 年年内实施完毕。
此次发行股份购买资产前后，发行人控股股东均为京能国际，实际控制人均为
京能集团，最终控制人均为北京市国资委，控股股东、实际控制人及最终控制人未
发生变更。
三、发行人主要业务情况
（一）发行人主营业务、主要产品及用途情况
公司以发电供热为主业，主营业务为电力、热力产品的生产及销售。公司为北
京地区大型热电企业，其发电量和供热面积一直居于领先地位。2012 年重组完成后，
公司控股股东京能国际所持煤电类经营性资产注入公司，公司业务规模扩张和经营
区域扩展，公司业务发展模式从内生型逐步转变为外延式。在充分挖掘公司本部石
景山热电厂四台 22 万千瓦级机组发电供热潜力、保持北京地区热电企业领先地位
的前提下，公司业务区域拓展至宁夏、山西等资源优势地区，实现了产业横向和纵
向扩张。
电力业务为公司收入和利润的主要来源。公司主要经营火力发电。火力发电，
是一种利用煤炭、石油、天然气等固体、液体、气体燃料燃烧时产生的热能来加热
水，使高温产生的高压水蒸气推动发电机发电的一种发电方式。火力发电行业是通
过向上游原材料供应行业采购煤炭、石油、天然气等燃料，运用火力设备发电，并
将所发电力按照国家核定的上网电价销售给电网公司来获得相应利润的电力生产
和供应行业。
公司目前的主要经营模式为生产销售型，即向煤炭销售公司采购发电所需煤
炭，所采用的燃煤作为一次能源，通过煤粉燃烧加热锅炉使锅炉中的水变为水蒸汽，
利用蒸汽推动汽轮机发电，并向发电厂所处电网及当地销售所发出的电力，最终根
据单位电量价格与供应的电量计算电力收入，扣除发电以及生产经营的各项成本费
用后获取利润。
（二）发行人主营业务经营情况
1、公司经营情况
公司主要经营电力、热力产品的生产及销售业务。报告期内，公司主要经营指
标如下：
指 标 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
发电量（亿千瓦时） 168.34 324.27 89.42 70.97
上网电量（亿千瓦时） 156.48 300.51 75.93 64.50
供热量（万吉焦） 697.71 1,323.48 1,286.90 1,163.46
装机容量（MW） 5,830 5,800 1,480 1,480
公司业务收入主要来自本部石景山热电厂以及控股子公司京泰发电、京玉发
电、岱海发电、宁东发电和康巴什热电。本部及上述各主要子公司经营指标如下表
所示：
电厂名称 装机容量（MW） 输入电网 投运时间 机组类型
石景山热电厂 880 京津唐 1988-1995 年 亚临界
岱海发电 2,430 京津唐 2005 年 亚临界
宁东发电 1,320 西北 2011 年 超临界
京泰发电 600 蒙西 2010 年 亚临界
京玉发电 600 山西 2012 年 亚临界
合 计 5,830 / / /
其中，公司控股子公司岱海发电是国家实施“西部大开发”和“西电东送”战
略的重点工程之一，其总装机容量为 243 万千瓦，一期两台 60 万千瓦湿冷燃煤机
组分别于 2005 年 10 月 19 日、2006 年 1 月 21 日竣工投产。二期两台 60 万千瓦空
冷燃煤机组于 2011 年 1 月 4 日、1 月 6 日相继投入商业运营。作为点对网直供北京
的电源项目，岱海发电是京津唐电网内装机容量最大的电厂之一，也是向北京地区
供电的主要企业。岱海发电距离准格尔煤田仅 174 公里，并有铁路直接到达厂区，
相当于准坑口电厂，地理位置优越。截至 2012 年末，岱海发电总资产为 85.80 亿元，
净资产为 31.72 亿元；2012 年度实现主营收入为 430,306.06 万元，净利润为 80,260.45
万元。2013 年 1~6 月实现主营收入为 229,246.09 万元，净利润为 50,430.38 万元。
宁东发电所属的水洞沟发电厂项目是宁夏“十一五”电力建设的重点项目，是
公司在华北以外地区第一个控股建设的大型火电厂，也是京能集团已建的单机容量
最大、参数最高、输送距离最远的项目，拥有 2×660MW 空冷燃煤机组，2011 年 6
月投产运营。宁东发电属于坑口电站，距神华集团在宁夏的矿区较近，且为计划合
同用煤，煤炭价格相对市场价格较低。宁东发电的上网电量主要用于输送山东青岛
地区，电价高于宁夏区内送电电价。截至 2012 年末，宁东发电资产总额 49.85 亿元，
净资产 9.91 亿元；2012 年度实现净利润 8,871.64 万元。2013 年 1~6 月实现净利润
21,764.48 万元。
京泰发电位于内蒙古准格尔酸刺沟，拥有 2×300MW 矸石机组，机组于 2010
年 5 月正式投产运营。截至 2012 年末，京泰发电总资产为 26.64 亿元，净资产为
6.59 亿元；2012 年度实现净利润 4,092.54 万元。2013 年 1~6 月实现净利润 3,782.20
万元。
京玉发电地处山西省朔州市右玉县，拥有 2×300MW 煤矸石空冷发电机组，于
2012 年 1 月和 2 月正式投产运营。截至 2012 年末，京玉发电资产总额 28.70 亿元，
净资产 6.22 亿元；2012 年度实现净利润 2,226.52 万元。2013 年 1~6 月实现净利润
1,518.64 万元。
康巴什热电目前正在建设国内技术领先的 2×350MW 机组工程项目，位于内蒙
古鄂尔多斯市康巴什新区，新区所在的鄂尔多斯市目前为中国经济活跃地区，未来
康巴什热电将承担鄂市康巴什新区全部供热任务，收益稳定，并具有煤源、水源近，
交通便利等竞争优势。
2、燃煤价格波动及公司燃煤采购情况
公司为火电企业，燃煤采购成本是公司主要营业成本，燃煤价格波动是影响燃
煤发电企业经营业绩的主要因素。
根据公开数据，2010年10月至2012年5月，渤海商品交易所动力煤（BSC）价
格走势相对比较稳定，基本维持在800元/吨附近，上下波动幅度约为10%。但2012
年6月以来，受国内经济下滑以及国内煤炭市场供过于求等因素的影响，动力煤价
格开始大幅下滑，从2012年5月底约850元/吨下跌至2012年底约650元/吨，降幅约
25%。2013年初，动力煤价格维持在650元/吨左右。但2013年3月底，动力煤价格开
始进一步下跌，到2013年5月底动力煤价格约为570元/吨，2013年动力煤价格降幅约
12%。
资料来源：Wind资讯
从公司燃煤采购情况看，由于公司及下属发电企业大部分为坑口电厂和准坑口
电厂，整体而言，公司燃煤采购价格波动幅度略低于市场动力煤价格的波动幅度。
报告期内，公司本部及控股子公司燃煤采购情况列示如下：
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年 2011 年 2010 年
燃煤采购量（万吨） 935.35 1,927.06 1,711.45 850.69
平均采购价格（元/吨） 219.87 423.27 456.97 414.68
燃煤采购金额（万元） 205,653.52 815,666.69 782,081.31 352,764.13
注：2010 年燃煤采购统计范围包括石景山热电、岱海发电和京泰发电；2011-2013 年包括
石景山热电、岱海发电、京泰发电、宁东发电、京玉发电。
3、在建及拟建工程情况
截至2012年12月31日，公司在建工程金额为188,811.60万元，其中，发电工程
项目金额为159,415.49万元，技改工程及其他工程项目金额为29,396.11万元。
截至2012年12月31日，公司主要发电类在建工程项目明细情况如下：
单位：万元
2012 年 12 月 31 日
项目名称 装机容量 预算金额 已投资金额 备注
在建工程余额
岱海发电二期
2×600MW 510,552.00 498,605.08 1,474.11 2011 年投产
工程
宁东发电一期
2×660MW 525,393.00 454,307.33 7,356.05 2011 年投产
工程
于 2008 年开始投资，
康巴什热电一
2×350MW 321,629.00 289,466.10 115,481.85 预计 2013 年正式投
期工程
产
山西京玉发电
2×300MW 288,000.00 263,048.03 35,103.48 2012 年投产
项目
合 计 - 1,645,574.00 1,505,426.54 159,415.49 -
除上述项目外，公司还储备了岱海发电三期扩建工程、宁东发电二期项目。岱
海发电三期扩建工程项目装机容量为 2×660MW，预计总投资金额为 48.47 亿元；宁
东发电二期工程项目装机容量为 2×660MW，预计总投资金额为 50.28 亿元。上述两
个项目目前正在开展前期工作，项目建设进度公司将根据区域市场状况等因素确
定。
（三）发行人主营业务构成情况
发行人主要从事电力、热力产品的生产及销售业务。报告期内，发行人主营业
务收入构成如下表所示：
1、按产品分类
单位：万元
2011 年度
产 品 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
电力 489,663.26 962,367.78 815,748.99 270,824.88 225,346.49
热力 20,554.44 38,799.72 37,449.92 37,449.92 33,817.92
检修劳务 -- -- 1.71 1.71 136.32
脱硫石膏及其他 1,820.33 3,320.07 286.28 286.28 270.80
主营业务合计 512,038.03 1,004,487.57 853,486.90 308,562.79 259,571.53
注：上述财务数据引自公司 2010 年、2011 年、2012 年年报及 2013 年半年报。其中 2011 年（调
整后）数据系 2012 年年报中披露的由于同一控制下业务合并对期初数和上期金额进行的重述
调整数；2011 年（调整前）数据系 2011 年年报数据。2010 年-2012 年年报数据经北京兴华审
计，2013 年半年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊有限合伙）审计。下同。
2、按销售地区分类
单位：万元
2011 年度
地 区 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
北京市 112,670.32 227,496.29 208,305.82 208,681.11 193,444.36
宁夏地区 100,546.80 192,326.83 125,358.03 -- --
山西地区 34,251.82 70,530.64 -- -- --
内蒙古自治区 264,569.09 514,133.81 519,823.04 99,881.68 66,127.17
主营业务合计 512,038.03 1,004,487.57 853,486.90 308,562.79 259,571.53
第三节 本期债券存在的风险
一、本期公司债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变
化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。
（二）流动性风险
本期公司债券已经获得上交所上市核准，但公司无法保证本期债券会在债券二
级市场有活跃的交易，从而使本期公司债券存在一定的流动性风险。
（三）偿付风险
经联合评级评定，公司的主体信用等级为 AAA，本次债券信用等级为 AAA，
该级别反映了本次债券违约风险极低。但在债券的存续期内，公司所处的宏观经济
环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在一定
的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息，
从而可能对债券持有人的利益造成一定的影响。
（四）本期债券安排所特有的风险
公司拟依靠自身良好的经营业绩、多元化融资渠道以及良好的银企关系保障本
次债券的按期偿付。为保障本次债券持有人的合法权益，公司同时安排了京能集团
为本次债券的还本付息提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。但是，在
本次债券存续期内，不可控的市场、政策、法律法规变化等因素可能导致目前拟定
的偿债保障措施无法完全履行，进而影响本次债券投资者的利益。
（五）资信风险
公司目前资信状况良好，均能够按约定偿付贷款本息，不存在银行贷款延期偿
付的状况。公司与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。
如果由于公司自身的相关风险或不可控制的因素，公司的财务状况发生不利变
化，可能会导致公司出现不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行
为的情况，资信状况的恶化可能进一步影响到本次债券本息的偿付。
（六）担保风险
本次债券由京能集团提供担保，担保方式为全额无条件且不可撤销的连带责任
保证担保。截至 2012 年 12 月 31 日，京能集团对外担保总金额为 186.91 亿元，其
中为其下属子公司担保金额为 116.13 亿元，对外部企业担保金额为 70.78 亿元。在
本次债券存续期内，担保人的经营状况、资产状况及支付能力可能发生负面变化，
甚至丧失履行其为本次债券承担的全额无条件且不可撤销连带责任保证担保的能
力。此外，尽管担保人目前盈利能力和资信状况良好，但担保人是公司的实际控制
人，若公司的经营情况发生不利变化，则担保人的盈利能力、资信状况也可能会受
到不利影响，进而可能会影响担保人承担担保责任的能力。
本次公司债券发行前（截至 2012 年 12 月 31 日），京能集团对外担保总额为
186.91 亿元，占其净资产的比例为 50.60%；其中对集团外部企业担保额为 70.78 亿
元，占担保人净资产的比重为 19.16%，主要被担保对象及金额包括北京市基础设施
投资有限公司 33 亿元、北京华源热力管网有限公司 14.98 亿元以及汉江水电发电有
限责任公司 8.96 亿元等国有控股或国有独资公司，担保风险较小。
若本次公司债券按 30 亿元发行规模上限测算，则本次公司债券发行后，京能
集团对外担保总额为 216.91 亿元，占其净资产的比例为 58.72%。
（七）信用评级变化风险
本次债券评级机构联合评级评定公司的主体信用等级为 AAA，评定本次债券
的信用等级为 AAA。公司无法保证其主体信用评级和本次债券的信用评级在本次
债券存续期内不会发生不利变化。如果公司的主体信用评级或本次债券的信用评级
在本次债券存续期内发生不利变化，可能对投资者利益产生不利影响。
二、与发行人相关的风险
（一）宏观经济与政策变化风险
1、宏观经济波动风险
全球金融危机对世界经济的影响尚未消退，对我国经济发展也持续存在不利影
响。宏观经济的波动，对国内实体经济产生了较大的冲击。发电行业是为国民经济
运行提供能源动力的基础性产业，其市场需求与国家宏观经济发展密切相关。宏观
经济形势的不利变化使发电企业的生产经营面临风险。
2、政策变化风险
发行人的主营业务是火力发电，其售电价格由国家发改委制定，企业没有自主
定价权，因此，国家的宏观政策发生重大变化，并对售电价格进行干预时，对企业
经营可能造成很大的影响。
此外，由于电力行业投资金额较大，回收期较长，企业经营受国家宏观经济政
策、行业政策以及财政税收等政策影响也较大。国家未来宏观经济政策，电力行业
体制改革，尤其是电价政策的改革等政策因素的变化也会影响发行人经营业绩。
3、环保政策变化的风险
环保政策变化是发行人面临的主要政策风险。继 2012 年国务院印发《节能减
排“十二五”规划》后，发改委、环保部又相继出台了一系列严格的配套政策，严
格界定了燃煤电厂的排放标准，并对绿色发电提出了更高的要求。
尽管发行人目前正按照环保政策要求积极加大实施对现役机组的技术改造力
度，但若未来国家环保政策发生重大变化，发行人未能及时调整经营策略，将可能
对公司的业务发展、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
（二）生产经营风险
1、主营业务集中风险
发行人主营业务为生产并销售电力、热力产品。未来相当长的一段时期内，供
电和供热业务将是发行人的主营业务。过于集中的产品结构导致发行人抵御系统风
险的能力较弱。
2、燃料价格大幅波动的风险
发行人及下属发电企业的主营业务均以燃煤发电为主，燃料成本是燃煤发电企
业主要营业成本之一，煤炭价格是影响燃煤发电企业经营业绩的主要因素。如果煤
炭价格大幅波动，将对于发行人经营业绩产生较大影响。
3、电力需求增长放缓风险
发行人以火力发电机组为效益核心，考虑到 2012 年经济增长放缓、全社会用
电量同比增幅回落较大等因素影响，预计发行人 2013 年度发电量增长和火力发电
机组利用小时数增长情况将存在较大不确定性，未来将面临一定的外部需求风险。
4、供热业务持续亏损风险
2010、2011、2012 年及 2013 年 1~6 月，公司实现供热业务收入分别为 33,817.92
万元、37,449.92 万元、38,799.72 万元和 20,554.44 万元，供热业务营业成本分别为
43,054.85 万元、45,725.46 万元、55,662.73 万元和 28,660.37 万元，供热业务毛利率
分别为-27.31%、-22.10%、-43.46%和-39.44%。虽然国家通过对热电生产企业减免
税费、增加冬春季节热电联产机组的利用小时数来支持和补贴热电企业的供热生
产，但由于冬春季节城市供暖为公用事业，电厂供热价格与供热成本长期倒挂，公
司仍面临供热业务持续亏损带来的经营风险。
（三）财务风险
1、2012 年非经常性损益金额和占比过大的风险
2010-2012 年度及 2013 年 1~6 月，发行人实现归属于母公司所有者的净利润金
额分别为 26,869.44 万元、28,743.56 万元、161,485.72 万元和 117,367.92 万元，非
经常性损益金额分别为 1,889.76 万元、1,790.98 万元、96,279.96 万元和 2,897.24 万
元，非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为 7.03%、6.23%、
59.62%和 2.47%。2012 年，发行人非经常性损益金额和占比较大，主要系当期购入
京能国际煤电业务经营性资产在合并前形成的净损益按同一控制下业务合并的会
计准则计入非经常性损益所致。
上述事项已于 2012 年年内实施完毕。2013 年 1~6 月，发行人非经常性损益金
额和占比大幅下降，发行人盈利对非经常性损益不存在依赖。
2、利率波动导致的风险
近年来，人民币贷款基准利率水平变动幅度较大，影响了公司债务融资的成本。
2010 年 10 月以来，中国人民银行连续多次上调金融机构人民币存贷款基准利率，
若未来中国人民银行根据宏观经济环境继续提高人民币贷款基准利率，将可能进一
步增加公司的利息支出，从而影响公司的经营业绩。
3、为参股子公司担保所带来的风险
截至 2013 年 6 月 30 日，发行人为其参股子公司贷款提供担保总额为 90,140
万元，占期末净资产的比例为 5.79%，占总资产比例为 3.11%。虽然上述被担保人
均为发行人参股子公司，且主要按参股比例提供担保，被担保人经营状况良好，但
如被担保人发生到期违约情形，发行人将承担连带担保责任。
4、资本支出风险
截至 2013 年 6 月 30 日，公司在建工程金额为 228,996.09 万元，主要系公司康
巴什热电一期工程项目仍处于在建状态所致。此外，公司储备的岱海发电三期扩建
工程、宁东发电二期项目，目前正在开展前期工作，公司将根据区域市场状况等因
素确定项目具体建设进度。如上述项目未来开工建设，公司后续将会面临较大的资
本支出，从而可能影响公司未来现金流，为本次债券还本付息带来一定压力和风险。
（四）管理风险
1、对子公司控制的风险
2012 年发行股份购买京能国际所持有的 9 家公司股权等资产后，公司业务规模
扩大，资产和人员扩张，公司在组织设置、资金管理、内部控制和人才引进等方面
面临一定挑战。此外，由于众多子公司在地理位置、企业文化上差异较大，将可能
产生管理和控制风险。
2、安全生产风险
电力、热力的生产和稳定供应涉及一系列复杂主辅系统，涉及机械、电气、控
制等一系列高精技术和各类科技人才，安全管控一直是各发电供热企业管理的重中
之重。尽管发行人已形成完整而有效的安全生产管理体系，但不排除因自然灾害或
操作不当，导致事故发生的可能，从而影响企业生产经营的正常进行。
第四节 债券发行、上市概况
一、债券名称
北京京能电力股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）（简称为“13 京
能 01”）。
二、债券发行总额
本期债券的发行规模为人民币 15 亿元。
三、债券发行批准机关及文号
本期债券已经中国证券监督管理委员会“证监许可[2013]1048 号”文核准
发行。
四、债券的发行方式发行对象
（一）发行方式
本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资
者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认
购采取机构投资者与保荐机构（牵头主承销商）签订认购协议的形式进行。
（二）发行对象
1、网上发行：持有登记公司开立的首位为 A、B、D、F 证券账户的社会
公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
2、网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁
止购买者除外）。
五、债券利率及其确定方式
本期公司债券存续期的票面利率由公司与保荐机构（牵头主承销商）按照国
家有关规定根据市场询价结果确定，为 6.24%。本期公司债券存续期内的票面利
率固定不变。
六、票面金额及发行价格
本次债券的每张面值为人民币 100 元，按面值平价发行。
七、债券期限
本期公司债券的期限为 1.5 年。
八、债券计息期限及还本付息方式
本期公司债券每半年付息一次，最后一期利息随本金一起支付。
本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即 2014 年 1 月 16 日。公司债
券的利息自起息日起每半年支付一次，付息日为 2014 年 7 月 16 日、2015 年 1 月
16 日和 2015 年 7 月 16 日（遇节假日顺延，下同）。本期公司债券到期日为 2015
年 7 月 16 日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每年
付息日的前 1 个交易日，到期兑付本息的债权登记日为到期日前 3 个工作日。在债
权登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息期限的
债券利息和/或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规
则办理。
九、本期债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券由主承销商安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”）和
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”）组织承销团，采取余额
包销的方式承销。
本期债券的保荐机构、受托管理人、牵头主承销商为安信证券。
本期债券的副主承销商为东吴证券股份有限公司、东北证券股份有限公司。
分销商为华融证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司。
十、本期债券发行的信用等级
经联合评级综合评定，公司的主体信用等级为 AAA，本期公司债券信用等
级为 AAA。在本期公司债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用
和本期公司债券进行一次跟踪评级。
十一、担保人及担保方式
由北京能源投资（集团）有限公司为本期公司债券提供全额无条件且不可撤
销的连带责任保证担保。
第五节 债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经上交所同意，本期债券将于 2014 年 1 月 27 日起在上交所挂牌交易。本期债
券简称为“13 京能 01”，上市代码“122275”。
二、本期债券托管基本情况
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债
券已全部托管在登记公司。
第六节 发行人主要财务状况
一、近三年比较会计报表
（一）资产负债表
1、合并资产负债表
单位：元
2011.12.31
资 产 2013.6.30 2012.12.31 2010.12.31
调整后 调整前
流动资产：
货币资金 1,358,918,514.14 902,775,951.59 2,372,676,256.08 1,706,550,006.97 835,725,146.85
应收票据 125,132,772.44 171,430,998.90 162,366,127.20 13,212,000.00 300,000.00
应收账款 1,042,741,495.33 1,224,959,807.50 938,732,330.75 359,661,266.85 299,972,251.57
预付款项 47,866,385.73 34,571,990.72 140,293,664.34 96,779,465.89 360,042,806.69
应收利息 303,230.62 242,537.77 11,175.01 11,175.01 --
其他应收款 66,344,908.23 441,418,882.23 149,540,560.59 41,964,430.74 20,068,973.56
存货 338,699,277.86 381,310,404.12 298,291,720.74 55,878,028.66 75,752,856.48
其他流动资产 -- 115,093,254.11 -- -- --
流动资产合计 2,980,006,584.35 3,271,803,826.94 4,061,911,834.71 2,274,056,374.12 1,591,862,035.15
非流动资产：
长期股权投资 6,154,664,759.03 5,627,397,068.09 5,354,486,970.33 1,529,996,449.17 1,545,331,085.55
固定资产 16,431,055,564.81 16,833,721,991.84 16,765,361,795.52 4,880,340,186.63 4,932,080,761.57
在建工程 2,289,960,911.21 1,888,115,996.88 2,967,763,776.96 2,387,214,710.07 923,105,399.98
工程物资 93,749,284.39 27,912,378.57 82,557,006.90 82,557,006.90 53,979,676.52
无形资产 364,184,462.96 322,069,430.93 246,529,320.07 160,857,678.17 164,291,260.93
开发支出 52,813,549.85 51,919,425.82 13,834,214.98 6,231,993.20
商誉 3,800,000.00 3,800,000.00 4,155,000.00 4,155,000.00 4,155,000.00
长期待摊费用 71,505,239.68 76,277,196.14 74,261,109.05 -- --
递延所得税资产 29,269,474.96 29,192,039.70 35,353,279.51 27,893,951.06 29,563,570.44
其他非流动资产 523,224,031.64 469,539,854.34 1,157,212,328.41 -- --
非流动资产合计 26,014,227,278.53 25,329,945,382.31 26,701,514,801.73 9,079,246,975.20 7,652,506,754.99
资 产 总 计 28,994,233,862.88 28,601,749,209.25 30,763,426,636.44 11,353,303,349.32 9,244,368,790.14
合并资产负债表（续）
单位：元
2011.12.31
负债和所有者权益 2013.6.30 2012.12.31 2010.12.31
调整后 调整前
流动负债：
短期借款 790,000,000.00 2,257,000,000.00 5,205,710,000.00 2,141,000,000.00 1,837,000,000.00
2011.12.31
负债和所有者权益 2013.6.30 2012.12.31 2010.12.31
调整后 调整前
应付票据 98,016,461.70 243,035,400.00 75,119,690.00 50,000,000.00 147,882,644.68
应付账款 2,169,733,950.46 2,097,777,868.49 1,943,401,805.46 1,088,862,329.19 923,518,984.64
预收款项 6,203,678.42 80,172,276.70 5,194,255.00 5,194,255.00 --
应付职工薪酬 89,774,364.53 54,350,676.29 56,357,302.92 48,377,772.54 50,108,996.79
应交税费 -184,057,708.45 -224,277,171.44 -450,553,121.78 -333,293,824.89 -212,841,241.14
应付利息 84,802,442.88 95,479,682.35 30,767,715.01 10,661,595.04 22,439,883.98
应付股利 94,283,146.53 177,603,146.53 181,518,433.36 -- --
其他应付款 328,392,177.40 406,043,660.32 790,581,210.52 99,430,383.09 89,098,986.54
一年内到期的非
439,580,000.00 681,710,000.00 685,020,000.00 460,000,000.00 --
流动负债
其他流动负债 400,000,000.00 700,000,000.00 700,000,000.00 300,000,000.00 600,000,000.00
流动负债合计 4,316,728,513.47 6,568,895,539.24 9,223,117,290.49 3,870,232,509.97 3,457,208,255.49
非流动负债：
长期借款 4,041,200,000.00 5,689,900,000.00 7,380,380,000.00 3,677,400,000.00 2,318,900,000.00
应付债券 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- --
长期应付款 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- 62,434.81
专项应付款 225,000.00 225,000.00 2,350,000.00 2,350,000.00 2,250,000.00
其他非流动负债 75,805,681.33 69,685,999.98 134,369,784.37 134,219,784.37 143,129,269.66
非流动负债合计 9,117,230,681.33 10,759,810,999.98 11,517,099,784.37 3,813,969,784.37 2,464,341,704.47
负债合计 13,433,959,194.80 17,328,706,539.22 20,740,217,074.86 7,684,202,294.34 5,921,549,959.96
所有者权益（或股东
权益）：
实收资本（或股
2,308,660,477.00 1,947,388,801.00 787,225,548.00 787,225,548.00 656,021,290.00
本）
资本公积 5,709,876,816.40 3,614,132,386.23 5,084,277,793.86 1,371,985,600.67 1,498,594,164.74
盈余公积 749,753,956.59 749,753,956.59 586,385,432.11 586,385,432.11 451,259,487.96
未分配利润 3,556,430,690.34 2,382,751,523.75 1,285,514,352.08 287,844,447.02 201,136,944.87
归属母公司所有者
12,324,721,940.33 8,694,026,667.57 7,743,403,126.05 3,033,441,027.80 2,807,011,887.57
的权益合计
少数股东权益 3,235,552,727.75 2,579,016,002.46 2,279,806,435.53 635,660,027.18 515,806,942.61
所有者权益合计 15,560,274,668.08 11,273,042,670.03 10,023,209,561.58 3,669,101,054.98 3,322,818,830.18
负债和所有者权益
28,994,233,862.88 28,601,749,209.25 30,763,426,636.44 11,353,303,349.32 9,244,368,790.14
总计
2、母公司资产负债表
单位：元
资 产 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
流动资产：
货币资金 379,168,569.76 141,516,703.70 398,486,821.06 716,371,055.79
应收票据 -- -- 1,500,000.00 --
应收账款 186,193,994.42 312,945,851.11 288,766,055.12 252,440,781.36
资 产 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
预付款项 282,000.00 457,000.00 54,469,950.38 15,895,423.48
应收利息 10,050,575.02 896,355.18 603,730.48 46,874.17
其他应收款 1,330,970.47 383,609,911.68 2,649,097.46 9,813,694.86
存货 35,142,042.40 28,292,329.53 17,489,157.73 34,737,827.95
其他流动资产 1,540,000,000.00 440,620,800.00 310,620,800.00 40,000,000.00
流动资产合计 2,152,168,152.07 1,308,338,951.20 1,074,585,612.23 1,069,305,657.61
非流动资产：
长期股权投资 8,841,986,524.73 7,976,328,833.67 2,434,351,449.17 2,357,886,085.55
固定资产 886,227,525.07 940,475,185.00 975,910,219.09 1,028,809,475.61
在建工程 28,501,684.00 26,084,000.27 51,026,894.74 56,397,672.66
无形资产 -- -- -- 101,492.00
开发支出 10,351,990.45 10,351,990.45 6,231,993.20
递延所得税资
23,091,275.32 23,091,275.32 26,817,624.04 28,849,267.71
产
其他非流动资 -- --
4,037,110,758.00 3,037,114,116.00
产
非流动资产合计 13,827,269,757.57 12,013,445,400.71 3,494,338,180.24 3,472,043,993.53
资 产 总 计 15,979,437,909.64 13,321,784,351.91 4,568,923,792.47 4,541,349,651.14
母公司资产负债表（续）
单位：元
负债和所有者权益 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
流动负债：
短期借款 -- 300,000,000.00 731,000,000.00 320,000,000.00
应付票据 -- -- -- 96,839,704.68
应付账款 427,067,343.25 372,730,960.65 242,742,305.12 493,105,143.45
预收款项 -- 74,355,180.84 5,044,255.00 --
应付职工薪酬 73,546,939.77 43,695,980.39 44,228,237.64 47,266,850.89
应交税费 48,405,145.67 48,889,109.78 37,520,278.78 30,495,563.43
应付利息 62,507,430.54 14,622,726.93 2,115,921.93 17,619,134.21
其他应付款 20,330,171.92 34,783,227.57 22,737,931.70 21,374,241.04
其他流动负债 -- 300,000,000.00 300,000,000.00 600,000,000.00
流动负债合计 631,857,031.15 1,189,077,186.16 1,385,388,930.17 1,626,700,637.70
非流动负债：
长期借款 7,180,000.00 7,180,000.00 7,900,000.00 7,900,000.00
应付债券 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- --
长期应付款 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- --
专项应付款 -- -- 2,350,000.00 2,250,000.00
其他非流动负债 74,123,806.33 68,004,124.98 67,276,987.15 70,703,869.66
非流动负债合计 4,081,303,806.33 4,075,184,124.98 77,526,987.15 80,853,869.66
负债合计 4,713,160,837.48 5,264,261,311.14 1,462,915,917.32 1,707,554,507.36
所有者权益：
负债和所有者权益 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
实收资本（或股本） 2,308,660,477.00 1,947,388,801.00 787,225,548.00 656,021,290.00
资本公积 7,200,316,434.91 5,104,572,004.74 1,367,389,906.74 1,498,594,164.74
盈余公积 749,753,956.59 749,753,956.59 586,385,432.11 451,259,487.96
未分配利润 1,007,546,203.66 255,808,278.44 365,006,988.30 227,920,201.08
所有者权益合计 11,266,277,072.16 8,057,523,040.77 3,106,007,875.15 2,833,795,143.78
负债和所有者权益总计 15,979,437,909.64 13,321,784,351.91 4,568,923,792.47 4,541,349,651.14
（二）利润表
1、合并利润表
单位：元
2011 年度
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
一、营业总收入 5,128,506,592.74 10,081,582,856.81 8,552,040,253.61 3,099,046,376.70 2,603,858,934.22
其中：营业收入 5,128,506,592.74 10,081,582,856.81 8,552,040,253.61 3,099,046,376.70 2,603,858,934.22
二、营业总成本 4,072,327,022.33 8,811,845,938.75 7,508,115,600.77 2,882,507,079.97 2,453,972,638.10
其中：营业成本 3,468,935,591.77 7,390,488,532.76 6,467,592,508.19 2,497,273,338.71 2,142,116,251.96
营业税金及附加 76,243,184.96 139,811,050.36 99,348,089.07 8,759,433.61 10,195,861.71
销售费用 -- -- -- -- --
管理费用 152,136,593.62 354,272,152.51 282,851,691.58 153,392,058.76 163,667,059.92
财务费用 374,903,053.47 967,166,719.45 637,428,521.32 220,106,463.83 142,432,817.55
资产减值损失 108,598.51 -39,892,516.33 20,894,790.61 2,975,785.06 -4,439,353.04
加：公允价值变动收
-- -- -- -- --
益
投资收益 631,768,654.86 1,004,708,488.53 588,341,178.96 132,063,794.49 150,035,516.80
三、营业利润 1,687,948,225.27 2,274,445,406.59 1,632,265,831.80 348,603,091.22 299,921,812.92
加：营业外收入 14,816,616.68 32,607,118.49 27,685,171.60 25,392,171.60 25,340,774.71
减：营业外支出 1,706,369.54 1,580,252.40 12,031,760.31 750,160.30 146,639.66
其中：非流动资产处
2,272.27 1,030,308.52 11,947,967.33 720,160.30 71,639.66
置损失
四、利润总额 1,701,058,472.41 2,305,472,272.68 1,647,919,243.09 373,245,102.52 325,115,947.97
减：所得税费用 178,321,992.53 227,308,649.85 281,072,087.13 69,920,748.72 52,214,624.54
五、净利润 1,522,736,479.88 2,078,163,622.83 1,366,847,155.96 303,324,353.80 272,901,323.43
归属母公司所有者的
1,173,679,166.59 1,614,857,192.75 1,037,454,356.64 287,435,575.30 268,694,380.82
净利润
少数股东损益 349,057,313.29 463,306,430.08 329,392,799.32 15,888,778.50 4,206,942.61
六、每股收益：
（一）基本每股收益
0.55 0.83 0.53 0.37 0.47
（元/股）
（二）稀释每股收益 0.55 0.83 0.53 0.37 0.47
2011 年度
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
（元/股）
七、其他综合收益 240,000.00 360,000.00 360,000.00 -79,879,200.00
八、综合收益总额 1,522,736,479.88 2,078,403,622.83 1,367,207,155.96 303,684,353.80 193,022,123.43
归属于母公司所有者
1,173,679,166.59 1,614,979,592.75 1,037,637,956.64 292,031,269.23 188,815,180.82
的综合收益总额
归属于少数股东的综
349,057,313.29 463,424,030.08 329,569,199.32 11,653,084.57 4,206,942.61
合收益总额
2、母公司利润表
单位：元
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、营业总收入 1,116,022,023.62 2,281,776,891.70 2,100,229,548.61 1,942,518,015.37
减：营业成本 905,588,987.46 1,872,716,628.64 1,725,590,249.61 1,654,114,694.06
营业税金及附加 13,468,069.93 18,572,932.31 8,759,433.61 10,195,861.71
销售费用 -- -- -- --
管理费用 37,922,311.17 102,120,999.06 83,981,696.79 83,440,104.92
财务费用 128,777,903.13 42,532,229.80 35,569,011.13 37,619,575.29
资产减值损失 -- -15,327,224.88 1,527,687.97 -7,296,563.97
加：公允价值变动收益 -- -- -- --
投资收益 758,790,064.51 254,036,799.52 144,487,495.81 150,811,188.47
其中：对联营企业和合营
549,811,229.50 -- -- 117,873,932.14
企业的投资收益
二、营业利润 789,054,816.44 515,198,126.29 389,288,965.31 315,255,531.83
加：营业外收入 13,209,266.56 16,562,544.88 19,494,190.63 25,202,619.47
减：营业外支出 -- 854,766.16 685,522.56 --
其中：非流动资产处置损
-- -- 685,522.56 --
失
三、利润总额 802,264,083.00 530,905,905.01 408,097,633.38 340,458,151.30
减：所得税费用 50,526,157.78 75,008,155.17 70,282,773.01 44,980,514.27
四、净利润 751,737,925.22 455,897,749.84 337,814,860.37 295,477,637.03
五、其他综合收益 -- -- -- --
六、综合收益总额 751,737,925.22 455,897,749.84 337,814,860.37 295,477,637.03
（三）现金流量表
1、合并现金流量表
单位：元
2011 年度
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
一、经营活动产生的现
金流量
销售商品、提供劳务收
5,674,671,178.01 10,720,022,218.89 8,711,234,577.65 3,357,730,635.65 2,870,366,986.38
到的现金
收到的税费返还 8,670,758.17 4,824,146.38 13,800,540.24 13,800,540.24 12,728,801.49
收到的其他与经营活动
36,682,030.20 42,905,838.05 37,673,172.99 4,952,470.63 3,982,653.76
有关的现金
经营活动现金流入小计 5,720,023,966.38 10,767,752,203.32 8,762,708,290.88 3,376,483,646.52 2,887,078,441.63
购买商品、接受劳务支
2,509,057,795.08 6,104,797,529.94 6,001,771,061.78 2,447,531,937.08 2,021,302,998.66
付的现金
支付给职工以及为职工
254,027,141.27 552,732,510.30 468,298,222.40 334,153,196.35 296,084,459.00
支付的现金
支付的各项税费 595,016,797.02 860,025,250.33 715,156,734.44 184,869,220.79 188,783,346.20
支付的其他与经营活动
60,160,204.58 119,026,553.57 106,692,016.15 29,682,139.13 25,773,779.88
有关的现金
经营活动现金流出小计 3,418,261,937.95 7,636,581,844.14 7,291,918,034.77 2,996,236,493.35 2,531,944,583.74
经营活动产生的现金流
2,301,762,028.43 3,131,170,359.18 1,470,790,256.11 380,247,153.17 355,133,857.89
量净额
二、投资活动产生的现
金流量
收回投资收到的现金 110,000,000.00 1,200,000,000.00 -- -- 104,909,800.00
取得投资收益所收到的
58,236,825.93 639,975,968.84 624,962,295.34 147,398,430.87 32,161,584.66
现金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产所收 35,293,173.74 23,832,023.80 1,327,477.40 1,321,477.40 7,163,578.80
回的现金
处置子公司及其他营业
-- 62,315,043.95 -- -- 65,795,400.00
单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动
414,119,396.66 64,981,337.26 13,502,084.91 9,507,139.14 222,089,186.36
有关的现金
投资活动现金流入小计 617,649,396.33 1,991,104,373.85 639,791,857.65 158,227,047.41 432,119,549.82
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产所支 951,074,340.23 1,649,581,971.22 2,903,566,600.57 1,223,356,242.33 1,609,786,218.32
付的现金
投资所支付的现金 38,274,150.00 1,170,764,173.33 190,310.40 190,310.40 91,899,300.00
取得子公司及其他营业
-- -- -- -- 79,879,200.00
单位收到的现金净额
支付的其他与投资活动
18,751,352.11 620,394,273.43 1,655,231,607.06 8,380,219.96 3,614,898.39
有关的现金
2011 年度
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
投资活动现金流出小计 1,008,099,842.34 3,440,740,417.98 4,558,988,518.03 1,231,926,772.69 1,785,179,616.71
投资活动产生的现金流
-390,450,446.01 -1,449,636,044.13 -3,919,196,660.38 -1,073,699,725.28 -1,353,060,066.89
量净额
三、筹资活动产生的现
金流量
吸收投资所收到的现金 2,765,479,409.95 204,068,588.00 148,450,000.00 108,200,000.00 929,832,658.09
取得借款所收到的现金 2,220,000,000.00 6,535,000,000.00 14,308,710,000.00 4,971,000,000.00 5,101,000,000.00
发行债券收到的现金 16,138.89 6,800,000.00 4,947,539.27 -- 359,182.66
筹资活动现金流入小计 4,985,495,548.84 6,745,868,588.00 14,462,107,539.27 5,079,200,000.00 6,031,191,840.75
偿还债务所支付的现金 5,877,830,000.00 8,179,500,000.00 8,344,200,000.00 3,148,500,000.00 4,188,000,000.00
分配股利、利润或偿付
506,818,125.47 1,666,477,459.80 2,216,167,016.33 363,661,763.51 302,588,146.21
利息所支付的现金
支付的其他与筹资活动
35,711,254.04 70,088,057.74 37,380,494.26 2,760,804.26 4,192,539.44
有关的现金
筹资活动现金流出小计 6,420,359,379.51 9,916,065,517.54 10,597,747,510.59 3,514,922,567.77 4,494,780,685.65
筹资活动产生的现金流
-1,434,863,830.67 -3,170,196,929.54 3,864,360,028.68 1,564,277,432.23 1,536,411,155.10
量净额
四、汇率变动对现金的
-- -- -- -- --
影响
五、现金及现金等价物
476,447,751.75 -1,488,662,614.49 1,415,953,624.41 870,824,860.12 538,484,946.10
净增加额
加：期初现金及现金等
858,893,951.59 2,347,556,566.08 931,602,941.67 835,725,146.85 297,240,200.75
价物余额
六、期末现金及现金等
1,335,341,703.34 858,893,951.59 2,347,556,566.08 1,706,550,006.97 835,725,146.85
价物余额
2、母公司现金流量表
单位：元
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现
金流量
销售商品、提供劳务收
1,423,362,310.39 2,639,735,076.29 2,405,845,285.48 2,244,210,028.39
到的现金
收到的税费返还 8,670,758.17 -- 13,800,540.24 12,728,801.49
收到的其他与经营活动
12,133,543.00 2,557,175.07 3,769,404.97 2,535,497.56
有关的现金
现金流入小计 1,444,166,611.56 2,642,292,251.36 2,423,415,230.69 2,259,474,327.44
购买商品、接受劳务支
778,433,613.16 1,621,485,794.36 2,045,850,002.60 1,661,090,075.67
付的现金
支付给职工以及为职工 131,189,212.93 294,888,065.84 267,983,644.82 255,657,597.90
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
支付的现金
支付的各项税费 140,867,202.06 224,558,844.79 167,066,780.96 176,945,648.40
支付的其他与经营活动
9,679,478.80 17,441,729.54 15,146,373.06 15,346,892.15
有关的现金
现金流出小计 1,060,169,506.95 2,158,374,434.53 2,496,046,801.44 2,109,040,214.12
经营活动产生的现金
383,997,104.61 483,917,816.83 -72,631,570.75 150,434,113.32
流量净额
二、投资活动产生的现
金流量
收回投资收到的现金 300,620,800.00 1,494,490,987.36 70,000,000.00 104,909,800.00
取得投资收益所收到的
176,133,727.97 177,594,089.83 159,276,450.89 32,890,382.16
现金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产所收 163,408.00 3,710,217.00 1,278,197.40 6,978,568.80
回的现金
处置子公司及其他营业
-- -- -- 65,795,400.00
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
392,117,138.94 7,877,100.00 1,800,000.00 10,115,000.00
关的现金
现金流入小计 869,035,074.91 1,683,672,394.19 232,354,648.29 220,689,150.96
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产所支 852,130.20 29,573,167.54 36,310,402.11 57,575,394.61
付的现金
投资所支付的现金 2,766,154,150.00 1,414,249,900.00 432,611,110.40 229,599,300.00
取得子公司及其他营业
-- -- -- 79,879,200.00
单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动
70,000.00 519,733.60 -- 40,000,000.00
有关的现金
现金流出小计 2,767,076,280.20 1,444,342,801.14 468,921,512.51 407,053,894.61
投资活动产生的现金
-1,898,041,205.29 239,329,593.05 -236,566,864.22 -186,364,743.65
流量净额
三、筹资活动产生的现
金流量
吸收投资所收到的现金 2,457,999,997.95 -- -- 797,532,658.09
取得借款所收到的现金 150,000,000.00 450,000,000.00 1,461,000,000.00 1,968,000,000.00
收到的其他与筹资活动
-- 5,000,000.00 -- --
有关的现金
现金流入小计 2,607,999,998 455,000,000.00 1,461,000,000.00 2,765,532,658.09
偿还债务所支付的现金 750,000,000.00 1,031,720,000.00 1,350,000,000.00 2,048,000,000.00
分配股利、利润或偿付
85,775,777.17 380,192,779.50 118,014,595.50 129,387,459.00
利息所支付的现金
支付的其他与筹资活动 20,528,254.04 23,304,747.74 1,671,204.26 4,167,039.44
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
有关的现金
现金流出小计 856,304,031.21 1,435,217,527.24 1,469,685,799.76 2,181,554,498.44
筹资活动产生的现金
1,751,695,966.74 -980,217,527.24 -8,685,799.76 583,978,159.65
流量净额
四、汇率变动对现金的
-- -- -- --
影响
五、现金及现金等价物
237,651,866.06 -256,970,117.36 -317,884,234.73 548,047,529.32
净增加额
加：期初现金及现金等
141,516,703.70 398,486,821.06 716,371,055.79 168,323,526.47
价物余额
六、期末现金及现金等
379,168,569.76 141,516,703.70 398,486,821.06 716,371,055.79
价物余额
二、公司财务指标
（一）公司近三年的主要财务指标
1、合并报表口径主要财务指标
2011.12.31
财务指标 2013.6.30 2012.12.31 2010.12.31
调整后 调整前
总资产（亿元） 289.94 286.02 307.63 113.53 92.44
总负债（亿元） 134.34 173.29 207.40 76.84 59.22
全部债务（亿元） 83.69 118.72 153.46 63.28 43.04
流动比率 0.69 0.50 0.44 0.59 0.46
速动比率 0.61 0.44 0.41 0.57 0.44
资产负债率（%） 46.33 60.59 67.42 67.68 64.06
全部债务资本化比率（%） 34.97 51.29 60.49 63.30 56.43
每股净资产（元） 5.34 4.46 3.98 3.85 4.28
2011 年度
财务指标 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
营业毛利率（%） 32.36 26.69 24.37 19.42 17.73
EBITDA（亿元） 26.9 44.91 32.99 9.32 7.56
EBITDA 全部债务比（%） 32.14 37.83 21.50 14.72 17.57
利息保障倍数 5.49 3.40 3.60 2.68 3.31
应收账款周转率（次） 9.05* 9.32 18.22 9.40 9.68
存货周转率（次） 19.27* 21.75 43.36 37.94 39.05
每股经营活动的现金流量（元） 1.00 1.61 1.87 0.48 0.54
每股净现金流量（元） 0.21 -0.76 1.80 1.11 0.82
贷款偿还率（%） 100% 100 100 100
利息偿付率（%） 100% 100 100 100
2、母公司口径主要财务指标
财务指标 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
流动比率 3.41 1.10 0.78 0.66
速动比率 3.35 1.08 0.76 0.64
资产负债率（%） 29.5 39.52 32.02 37.60
每股净资产（元） 4.88 4.14 3.95 4.32
注：*应收账款周转率及存货周转率计算时予以年化处理
上述财务指标计算公式如下：
全部债务=长期债务+短期债务
短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债
长期债务=长期借款+应付债券
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝负债总额/资产总额
全部债务资本比率＝全部债务/（长期债务+短期债务+所有者权益）
每股净资产＝期末归属于母公司所有者权益/期末普通股股份总数
营业毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入
EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销
EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/计入财务费用的利息支出
应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本/存货平均余额
每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息偿付率=实际支付利息/应付利息
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率
和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的最近三年的净资产收益率
和每股收益如下：
2013 年 2011 年
项 目 2012 年 2010 年
1~6 月 调整后 调整前
基本 0.55 0.83 0.53 0.37 0.47
扣除非经常性损益前每股收益（元）
稀释 0.55 0.83 0.53 0.37 0.47
扣除非经常性损益前净资产收益率 加权平均 11.17% 19.93% 14.24% 9.83% 13.32%
基本 0.54 0.33 0.15 0.34 0.44
扣除非经常性损益后每股收益（元）
稀释 0.54 0.33 0.15 0.34 0.44
2013 年 2011 年
项 目 2012 年 2010 年
1~6 月 调整后 调整前
扣除非经常性损益后净资产收益率 加权平均 10.89% 8.05% 3.89% 9.22% 12.38%
1、加权平均净资产收益率的计算公式如下：
加权平均净资产收益率＝
P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归
属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属
于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于
公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通
股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累
计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事
项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减
变动次月起至报告期期末的累计月数。
2、每股收益的计算公式如下：
（1）基本每股收益＝P÷S
S＝S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通
股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为
报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或
债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0
报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份
下一月份起至报告期期末的月份数。
（2）稀释每股收益＝P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份
期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及
有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对
归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的
净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收
益，直至稀释每股收益达到最小值。
三、发行人最近三年非经常性损益情况
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——
非经常性损益（2008）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关
系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对
公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。
公司最近三年及一期非经常性损益情况如下：
单位：元
2011 年度
项 目 2013 年 1~6 月 2012 年度 2010 年度
调整后 调整前
非流动资产处置损
23,960,864.92 75,725,505.85 -720,160.30 -720,160.30 5,686,333.35
益
计入当期损益的对
非金融企业收取的 13,124,276.82 16,122,291.13 24,560,025.53 24,560,025.53 17,991,748.58
资金占用费
无法支付的款项 -- -- -- -- --
对外委托贷款取得
1,526,384.47 4,718,462.20 -- -- --
的损益
同一控制下企业合
并产生的子公司期
-- 1,326,324,383.59 1,048,623,264.49 -- --
初至合并日的当期
净损益
除上述各项之外的
其他营业外收支净 -11,757.41 684,537.18 802,146.07 802,146.07 1,516,053.12
额
小 计 38,599,768.80 1,423,575,179.95 1,073,265,275.79 24,642,011.30 25,194,135.05
少数股东权益影响
-5,885.25 -437,023,106.54 -314,312,875.07 -621,851.85 4,157.37
额（税后）
所得税的影响 -9,621,517.36 -23,752,509.89 -4,702,167.02 -6,110,317.71 -6,300,654.87
非经常性损益净额 28,972,366.19 962,799,563.52 754,250,233.70 17,909,841.74 18,897,637.55
归属于母公司所有
1,173,679,166.59 1,614,857,192.75 1,074,946,006.43 287,435,575.30 268,694,380.82
者的净利润
非经常性损益占净
2.47% 59.62% 70.17% 6.23% 7.03%
利润比例
发行人的非经常性损益符合企业会计准则和中国证监会的相关规定。2011 年
（调整后）及 2012 年发行人非经常损益占净利润的比重较高，主要系京能国际于当
期转入的经营性资产在合并前形成的净损益按同一控制下业务合并的会计准则计
入非经常性损益所导致。2013 年 1-6 月，发行人盈利能力进一步提升，非经常性损
益占净利润比例下降至 2.47%。发行人盈利对非经常性损益不存在依赖。
第七节 本次债券的偿付风险及对策措施
一、偿付风险
公司目前经营和财务状况良好。但在债券的存续期内，公司所处的宏观经济环
境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在一定的
不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息，从
而可能对债券持有人的利益造成一定的影响。
二、偿债计划
1、本期债券的起息日为 2014 年 1 月 16 日，债券利息将于起息日之后分三次支
付，分别为 2014 年 7 月 16 日、2015 年 1 月 16 日和 2015 年 7 月 16 日。（遇法定节
假日或休息日顺延，下同）。
2、本期债券到期日为 2015 年 7 月 16 日，到期支付本金及最后一期利息。
3、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照
国家有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
4、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税费由投资者
自行承担。
公司将根据债券本息未来到期支付情况制定年度、月度资金运用计划，合理调
度分配资金，按期支付到期利息和本金。
三、偿债资金来源
（一）偿债资金将来源于发行人日常经营所产生的利润及充足的
现金流
公司偿付本次公司债券本息的资金主要来源于公司经营活动产生的现金流量。
公司主营业务突出，财务状况良好，经营活动产生的现金流入充裕。按照合并报表
口径，公司 2013 年 1~6 月、2012 年、2011 年和 2010 年营业收入分别为 512,850.66
万元、1,008,158.29 万元、309,904.64 万元和 260,385.89 万元，归属于母公司股东的
净利润分别为 117,367.92 万元、161,485.72 万元、28,743.56 万元和 26,869.44 万元。
发行人经营活动现金流充裕，2013 年 1~6 月、2012 年、2011 年和 2010 年经营活动
现金流量净额分别为 230,176.20 万元、313,117.04 万元、38,024.72 万元和 35,513.39
万元。公司良好的盈利能力与充沛的现金流将为偿还债券本息提供保障。
报告期内公司经营活动现金流入情况说明公司现金流管理能力良好，从公司未
来发展趋势看，公司的主营业务所处的行业将保持稳健发展势头。稳健的财务状况
和稳定的经营活动现金流入保证了公司偿付债券本息的资金需求。
（二）发行人资源储备对公司未来业绩提升及偿债能力产生积极
影响
2012 年，发行人向控股股东京能国际发行 1,160,163,253 股人民币普通股购买
其所持有的包括 9 家煤电企业股权在内的煤电类经营性资产，使发行人进一步扩充
了装机容量，盈利能力显著提升。随着各个燃煤发电企业的陆续达产，公司的盈利
能力将不断提高。综上所述，公司经营前景良好，本次债券的还本付息有充分的保
障。
四、偿债应急保障方案
（一）流动资产变现
公司长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资
产变现来补充偿债资金。截至 2013 年 6 月 30 日，公司流动资产余额为 298,000.66
万元，不含存货的流动资产余额为 264,130.73 万元。未来随着业务的发展，公司盈
利水平将进一步提高，经营性现金流将持续增长，为公司稳定的偿债能力提供保障。
（二）担保措施
京能集团为本次债券发行出具了《担保函》，承诺对本次债券本息的到期兑付
提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。担保范围包括本次债券（包括各
期、各品种）的全部本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用
及其他应支付费用。
五、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本次债券的按时、足额偿付
做出一系列安排，包括成立专项工作小组、制定《债券持有人会议规则》、制定并
严格执行资金管理计划、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务
等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）成立专项工作小组
公司将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如
期偿付，保证债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的 15 个工作日内，
公司将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（二）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《试点办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持
有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障公司债券
本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（三）京能集团为公司提供保证担保
京能集团为公司本次公司债券提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担
保。
（四）制定并严格执行资金管理计划
本次债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、
流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情
况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资
金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（五）债券持有人权益保护
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发
行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取
一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，
定期向债券受托管理人报送公司承诺履行情况，并在公司可能出现债券违约时及时
通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时通知担保人，启动相应担保程序，
或根据债券受托管理协议采取其他必要的措施。
（六）严格履行信息披露义务
公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使
用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
公司将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披
露，至少包括但不限于以下内容：预计到期无法偿付本次债券利息或本金；未能按
照募集说明书的规定，按时、足额支付本次债券的利息和/或本金；发生或者预计将
发生超过公司前一会计年度经审计的净资产 10%以上的重大损失；发生标的金额超
过公司前一会计年度经审计的净资产 10%以上的重大仲裁、诉讼；本次债券被暂停
或终止交易；公司发生减资、合并、分立、解散或进入破产程序；法律、行政法规
及中国证监会规定的其他情形。
（七）发行人董事会承诺
根据公司于 2013 年 4 月 9 日召开的第四届董事会第二十三次会议及于 2013 年
5 月 3 日召开的 2012 年年度股东大会审议通过的关于本次债券发行的有关决议，在
出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采
取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
第八节 债券跟踪评级安排说明
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本次债券存续
期内，在每年京能电力年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次债
券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
京能电力公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及
其他相关资料。京能电力如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的
重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注京能电力的经营管理状况及相关信息，如发现京能电力或
本次公司债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较
大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影
响，据以确认或调整本次债券的信用等级。
如京能电力不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况
进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至京能电力提供
相关资料。
跟踪评级结果将在联合评级网站（www.lianhecreditrating.com.cn）、上海证券交
易所网站（www.sse.com.cn）和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）予以公布，并同
时报送京能电力、监管部门、交易机构等。
第九节 债券担保人基本情况及资信情况
本次债券由北京能源投资（集团）有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责
任保证担保，担保范围包括本次债券本金及其利息、违约金、损害赔偿金和实现债
权的费用。
一、担保人的基本情况
（一）担保人简况
公司名称：北京能源投资（集团）有限公司
注册资本：1,300,000 万元
法定代表人：陆海军
注册地址：北京市西城区复兴门南大街 2 号甲天银大厦 A 西 9 层
经营范围：许可经营项目：无。
一般经营项目：能源项目投资、开发及经营管理；能源供应、管理；
能源项目信息咨询；房地产开发；投资管理；技术开发、技术转让、
技术咨询、技术服务。
最终控制人：北京市国资委
（二）主要财务指标
京能集团最近一年经审计的主要财务数据及财务指标（合并报表口径）如下：
项 目 2012 年 12 月 31 日
总资产（万元） 13,707,353.03
归属于母公司的所有者权益（万元） 3,694,155.94
资产负债率 66.80%
流动比率 0.64
速动比率 0.50
项 目 2012 年度
营业收入（万元） 2,901,294.75
利润总额（万元） 350,022.98
净利润（万元） 295,691.50
二、担保人资信状况
（一）担保人资信情况
1、担保人获得主要贷款银行的授信情况
担保人资信状况优良，与国内主要银行保持着长期的合作伙伴关系。截至 2012
年 12 月 31 日，担保人拥有的银行授信总额度为 247.1 亿元。
2、与主要客户的业务往来情况
报告期内，担保人与主要客户发生业务往来时均严格履行签署的协议，从未出
现严重违约的情形。
（二）累计对外担保的金额及其占净资产的比例
截至 2012 年 12 月 31 日，京能集团对外担保总额为 186.91 亿元，占其净资产
的比例为 50.60%，其中为集团外部企业担保金额为 70.78 亿元，占担保人净资产的
比重为 19.16%，主要被担保对象及金额包括北京市基础设施投资有限公司 33 亿元、
北京华源热力管网有限公司 14.98 亿元以及汉江水电发电有限责任公司 8.96 亿元等
国有控股或国有独资公司，担保风险较小。
若本次公司债券按 30 亿元发行规模上限测算，则本次公司债券发行后，京能
集团对外担保总额为 216.91 亿元，占其净资产的比例为 58.72%。
（三）担保人偿债能力分析
京能集团系 2004 年 12 月由北京市人民政府出资设立的国有独资公司，是北京
市政府出资的唯一电力投资主体。京能集团负责经营管理北京市政府电力、节能等
相关的投资基金，担负着首都电力、能源项目的投资与建设，节能技术及新能源、
可再生能源产品的开发，以及协助制订北京市能源发展战略规划等任务。京能集团
投资项目涉及电力能源、基础设施、高新技术、金融证券等领域，是北京市电力能
源建设的投融资主体。京能集团目前注册资本 130 亿元。
截至 2012 年 12 月 31 日，京能集团共拥有控股公司、参股公司合计 245 家，
其中控股子公司 150 家，参股子公司 95 家，下属公司中京能置业(600791.SH)、京
能电力(600578.SH)和京能清洁能源(00579.HK)是上市公司。
京能集团目前主要涉及电力能源、热力供应、房地产、节能环保和金融等业
务板块。
1、电力能源板块
电力能源板块是京能集团的核心业务板块。截至 2012 年 12 月 31 日，京能集
团电力能源板块共拥有 67 家控股子公司，包括控股子公司京能清洁能源和京能电
力。其中，京能清洁能源是以燃气发电及供热、风电为核心的清洁能源业务的主要
经营单位。近年来，京能集团在电力能源板块持续投入，装机容量快速扩张。截至
2012 年底，京能集团控股装机容量达到 1,335.46 万千瓦；2012 年度，京能集团全
资、控股子公司完成发电量 633.54 亿千瓦时，同比增长 13.85%，完成供热量 2,515
万吉焦，同比增长 17.67%。
2、热力供应板块
2012年，根据北京市委、市政府和北京市国资委的决定，按照吸收合并方式，
北京市热力集团有限责任公司划转入京能集团。京能集团热力供应板块主要以北京
市热力集团有限责任公司和北京华源热力管网有限公司为主要载体。截至2012年12
月31日，京能集团总供热面积突破2亿平方米，达到2.07亿平方米，热力站总数为
3,023座，管网847.46公里。
3、房地产板块
房地产板块主要包括房地产开发、园区建设、物业经营等子领域。2012年，京
能集团实现房地产开复工面积47.62万平方米，销售面积4.68万平方米。房地产板块
未来发展重点主要为京能集团控股子公司京能置业股份有限公司经营的商业地产
项目，集中在北京、天津、银川以及大连等地区。
2012年，国家继续坚持房地产调控方向，面对调控政策以及复杂的经济环境，
京能置业经营状况良好，全年实现利润总额3.57亿元，净利润2.67亿元（含少数股
东损益）。
4、节能环保与金融板块
京能集团节能环保板块业务主要以全资子公司北京源深节能技术有限责任公
司（以下简称“源深节能”）为主要载体。源深节能主要业务是执行中国政府与世
界银行合作的“世界银行/GEF 中国节能促进项目”，利用世界银行贷款，开展节能
工程。
除京能集团财务有限公司外，京能集团在金融证券业务方面的投资均为参股投
资。截至 2012 年底，京能集团共有参股企业 11 家，涉及银行、证券、期货、担保、
保险等多个子行业。上述业务部分收入规模偏小，对京能集团收入影响不大。
2012 年，除京能电力外，京能集团其他业务板块主要财务指标如下：
单位：万元
项 目 营业收入 利润总额 净利润 资产总额
电力能源板块 1,263,269.04 231,483.02 216,735.02 10,252,336.37
房地产板块 177,386.33 31,371.46 21,982.46 837,162.10
供热板块 609,316.07 -14,757.95 -15,914.65 3,091,852.52
节能环保及金融板块 61,721.14 17,824.29 11,288.51 1,148,980.86
抵销 179,741.30 129,897.19 129,668.32 4,381,942.89
合 计 1,931,951.28 136,023.63 104,423.02 10,948,388.96
2012 年，京能集团供热板块亏损 15,914.65 万元，主要原因系由于冬春季节城
市供暖为公用事业，系政策性亏损。
截至 2012 年末，京能集团的总资产为 13,707,353.03 万元，归属于母公司的所
有者权益为 3,694,155.94 万元；2012 年度，实现营业收入 2,901,294.75 万元，净利
润 295,691.50 万元。截至 2012 年 12 月 31 日，京能电力占京能集团各项财务指标
的比例如下：
单位:万元
公司占京能集团
项 目 京能电力 京能集团
的比例
总资产 2,810,174.92 13,707,353.03 20.87%
所有者权益 1,127,304.27 4,551,077.13 24.77%
归属于母公司所有者权益 869,402.67 3,694,155.94 23.53%
营业收入 1,008,158.29 2,901,294.75 34.75%
净利润 207,816.36 295,691.50 70.28%
归属于母公司所有者的净利润 161,485.72 173,115.74 93.28%
京能集团和国内多家大型金融机构建立了稳固、良好的合作关系，具有很强的
融资能力，可以凭借自身良好的资信状况通过间接融资筹措所需资金；截至 2012
年 12 月 31 日，京能集团共取得授信总额度人民币 247.1 亿元，其中，未使用的授
信额度为 113.24 亿元，间接融资能力强。
因此，京能集团具有为发行人本次公司债券发行提供全额无条件且不可撤销的
连带责任保证担保的能力。
第十节 发行人近三年是否存在违法违规行
为说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用
法律、行政法规的情况。
第十一节 募集资金的运用
根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经发行人
第四届董事会第二十三次会议审议、2012 年年度股东大会批准及公司董事长书面确
认，发行人向中国证监会申请不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）的公司债券发行
额度。发行人将综合市场等各方面情况确定本次公司债券的发行时间、发行条款。
发行人拟将本次债券募集资金扣除发行费用后用于偿还公司债务和补充流动
资金，以降低财务费用，优化债务结构，保证公司资金周转，满足日常经营所需。
综合考虑目前公司资金成本及其到期时间，公司暂定拟偿还的债务如下：
单位：万元
序号 借款主体 债务类型 借款单位/债券名称 到期时间 借款利率 借款金额
1 岱海发电 银行借款 中国银行乌兰察布分行 2014 年 11 月 28 日 6.345% 10,000.00
2 岱海发电 银行借款 中国银行乌兰察布分行 2014 年 12 月 17 日 6.345% 5,000.00
3 京玉发电 银行借款 农业银行右玉县支行 2014 年 2 月 4 日 6.000% 5,000.00
4 京玉发电 银行借款 农业银行右玉县支行 2014 年 2 月 24 日 6.000% 5,000.00
5 康巴什热电 银行借款 浦发银行北京阜成支行 2013 年 10 月 21 日 6.360% 5,000.00
6 康巴什热电 集团借款 京能集团财务有限公司 2013 年 8 月 26 日 5.880% 10,000.00
7 康巴什热电 集团借款 京能集团财务有限公司 2013 年 9 月 24 日 6.600% 5,000.00
8 康巴什热电 集团借款 京能集团财务有限公司 2013 年 8 月 1 日 6.360% 10,000.00
9 康巴什热电 集团借款 京能集团财务有限公司 2014 年 12 月 25 日 6.765% 5,000.00
10 京能电力 应付债券 京能国际 11 京能股 MTN1 2014 年 9 月 7 日 5.860% 200,000.00
合 计 / / 260,000.00
为保证资金周转，本次发行募集资金将按上述债务到期日时间顺序进行偿还，
公司可根据实际情况对募集资金偿还债务之顺序和金额进行调整。如本次债券募集
资金实际到位时间晚于拟偿还债务的到期时间，公司将根据债务的实际情况以银行
贷款、自有资金等自筹资金先行偿还，募集资金到位后与上述债务相对应的募集资
金将用于补充流动资金。
第十二节 其他重要事项
一、公司最近一年对外担保情况
根据公司确认并经保荐机构核查，截至 2013 年 6 月 30 日，发行人累计对外担
保事项共 5 项，累计担保余额为 90,140.00 万元，占净资产比例为 5.79%。公司及下
属子公司无违规对外提供担保情形。
单位：万元
被担保方 担保金额 担保期间 担保类型
内蒙古京科发电有限公司 50,000.00 2008 年 7 月 31 日-2024 年 7 月 30 日 连带责任担保
内蒙古京科发电有限公司 9,634.00 2012 年 1 月 19 日-2025 年 1 月 18 日 连带责任担保
内蒙古京科发电有限公司 13,466.00 2012 年 1 月 19 日-2025 年 1 月 18 日 连带责任担保
内蒙古伊泰京粤酸刺沟矿
12,960.00 2008 年 7 月 2 日-2018 年 7 月 1 日 连带责任担保
业有限责任公司
内蒙古伊泰京粤酸刺沟矿
4,080.00 2008 年 6 月 12 日-2015 年 4 月 3 日 连带责任担保
业有限责任公司
合 计 90,140.00 / /
二、公司未决诉讼或仲裁事项
截至上市公告书公告之日，公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
第十三节 有关机构
一、发行人
公司名称： 北京京能电力股份有限公司
法定代表人：陆海军
住 所： 北京市石景山区广宁路 10 号
联系地址： 北京市朝阳区永安东里 16 号 CBD 国际大厦 A 区 22 层
联系电话： 010-6566 6995
传 真： 010-8521 8610
联 系 人： 樊俊杰
二、保荐机构（牵头主承销商）
公司名称： 安信证券股份有限公司
法定代表人：牛冠兴
住 所： 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
联系地址： 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层
联系电话： 010–6658 1769
传 真： 010–6658 1836
联 系 人： 严俊涛、叶辉燕、鄢凯红、潘 可
三、联席主承销商
公司名称： 中信建投证券股份有限公司
法定代表人：王常青
住 所： 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
联系地址： 北京市东城区朝内大街 188 号 8 楼
联系电话： 010–8513 0588
传 真： 010-6518 5227
项目主办人：郭瑛英、宋双喜、丁军波
联 系 人： 吕晓峰、闫明庆、李艳梅、李德民、石啸
四、副主承销商
1、东吴证券股份有限公司
法定代表人：吴永敏
住 所： 江苏省苏州市苏州工业园区翠园路 181 号
联系电话： 010-6621 3205
传 真： 010-6621 4308
联 系 人： 甄新中
2、东北证券股份有限公司
法定代表人：矫正中
住 所： 长春市自由大路 1138 号
联系电话： 010-6321 0638
传 真： 010-6857 3837
联 系 人： 郭兆强
五、分销商
1、华融证券股份有限公司
法定代表人：祝献忠
住 所： 北京市西城区金融大街 8 号
联系电话： 010-5831 5196
传 真： 010-5856 8140
联 系 人： 高培
2、太平洋证券股份有限公司
法定代表人：李长伟
住 所： 云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18F
联系地址： 北京市西城区北展北街 9 号华远企业号 D 座三单元
联系电话： 010-88321531
传 真： 010-88321685
联 系 人： 李贝
六、发行人律师
公司名称： 北京市天元律师事务所
单位负责人：朱小辉
住 所： 北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 10 层
联系电话： 010-5776 3888
传 真： 010-5776 3777
联 系 人： 许亮、李正慧
七、会计师事务所
1、北京兴华会计师事务所有限责任公司
法定代表人：王全洲
住 所： 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层
联系电话： 010-8225 0666
传 真： 010-8225 0851
联 系 人： 胡毅、陈胜华、叶民
2、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
单位负责人：邹俊
住 所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东二座八层
联系电话：010-8508 7038
传 真：010-8518 5111
联 系 人：于潇然
八、资信评级机构
公司名称： 联合信用评级有限公司
法定代表人：吴金善
住 所： 天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508
联系电话： 022-5835 6912
传 真： 022-5835 6989
联 系 人： 刘洪涛、刘薇
九、担保人
公司名称： 北京能源投资(集团)有限公司
法定代表人：陆海军
住 所： 北京市西城区复兴门南大街 2 号甲天银大厦 A 西 9 层
联系电话： 010-8521 8888
传 真： 010-8521 8899
十、债券受托管理人
公司名称： 安信证券股份有限公司
法定代表人：牛冠兴
住 所： 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
联系地址： 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层
联系电话： 010–6658 1802
传 真： 010–6658 1836
联 系 人： 严俊涛、叶辉燕、鄢凯红、潘 可
十一、保荐机构（牵头主承销商）收款银行
账 户 名： 安信证券股份有限公司
开 户 行： 中国工商银行深圳深圳湾支行
账 号： 4000 0277 2920 0243 401
联 系 人： 魏素华
联系电话： 0755-8282 5427
传 真： 0755-8282 5424
十二、上市的证券交易所
名 称： 上海证券交易所
法定代表人：黄红元
住 所： 上海市浦东南路 528 号
联系电话： 021-6880 8888
传 真： 021-6880 4868
十三、公司债券登记机构
公司名称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
总 经 理： 高斌
住 所： 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦
联系电话： 021-3887 4800
传 真： 021-5875 4185
第十四节 备查文件目录
一、备查文件
1、发行人 2010、2011、2012 年的财务报告及审计报告、2013 年半年度财务报
告
2、发行人 2012 年重大资产重组的备考财务报告及审计报告
3、2012 年重大资产重组的标的资产财务报告和审计报告、资产评估报告
4、关于北京京能热电股份有限公司公开发行 2013 年公司债券发行保荐书和发
行保荐工作报告
5、北京市天元律师事务所关于北京京能热电股份有限公司公开发行 2013 年公
司债券的法律意见
6、北京京能热电股份有限公司 2013 年公司债券信用评级分析报告
7、北京能源投资（集团）有限公司为本次债券出具的《担保函》
8、《关于北京京能热电股份有限公司发行公司债券的担保协议》
9、北京京能热电股份有限公司 2013 年公司债券债券持有人会议规则
10、北京京能热电股份有限公司 2013 年公司债券受托管理协议
11、中国证监会签发的核准文件
二、查阅地点
1、发行人：北京京能电力股份有限公司
住 所：北京市石景山区广宁路 10 号
联系地址：北京市朝阳区永安东里 16 号 CBD 国际大厦 A 区 22 层
联系电话：010-6566 6995
传 真：010-8521 8610
联系人：樊俊杰
2、保荐机构（牵头主承销商）：安信证券股份有限公司
住 所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
联系地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层
联系电话：010-6658 1802
传 真：010-6658 1836
联系人：严俊涛、叶辉燕、鄢凯红、潘 可
3、联席主承销商：中信建投证券股份有限公司
住 所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
联系地址：北京市东城区朝内大街 188 号 8 楼
联系电话：010-8513 0588
传 真：010-6518 5227
联系人：吕晓峰、郭瑛英、丁军波
三、查阅时间
本次债券发行期间，每日 9：00-11：30，14：00-17:00（法定节假日除外）。
（本页无正文，为《北京京能电力股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）上市
公告书》之盖章页）
北京京能电力股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《北京京能电力股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）上市
公告书》之盖章页）
安信证券股份有限公司
年 月 日
--
（本页无正文，为《北京京能电力股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）上市
公告书》之盖章页）
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
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