（住所：宜兴市西郊工业园振丰东路 999 号）
江苏中超电缆股份有限公司
2014 年公司债券上市公告书
证券简称：14 中超债
证券代码：112213
发行总额：4 亿元
上市时间：2014 年 8 月 8 日
上市地：深圳证券交易所
上市推荐机构：东北证券股份有限公司
保荐机构（主承销商）
（住所：吉林省长春市自由大路 1138 号）
2014 年 8 月
第一节 重要事项提示
江苏中超电缆股份有限公司（以下简称“中超电缆”、“发行人”或“公司”）董
事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大
遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对江苏中超电缆股份有限公司公开发
行 2014 年公司债券（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事项的审查，均不
构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。
经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人主体长期信用评级为 AA 级，本
期债券评级为 AA；本次债券上市前，公司最近一期末的净资产为 21.50 亿元（未
经审计的 2014 年第一季度报告合并报表所有者权益）；本次债券上市前，公司
最近三个会计年度的年均可分配利润为 9,977.21 万元（2011 年、2012 年及 2013
年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券一年
利息的 1.5 倍；本次债券上市前，公司最近一期末合并口径的资产负债率为
59.85%，母公司口径的资产负债率为 54.77%。发行人在本次发行前的财务指标
符合相关规定。
本期债券上市前后，若发行人财务状况、经营业绩和信用评级等情况出现
重大变化将影响本期债券双边挂牌交易。发行人承诺，若本期债券无法双边挂
牌，债券持有人有权在本期债券上市前向本公司回售全部或部分债券认购份
额。本期债券上市后的流动性风险敬请投资者关注。
发行人在向深交所申请本次债券上市时，已与上市推荐人就债券终止上市的
后续安排签署协议，约定如果债券终止上市，发行人将委托该上市推荐人提供终
止上市后债券的托管、登记等相关服务。
第二节 发行人简介
一、发行基本信息
中文名称：江苏中超电缆股份有限公司
英文名称：Jiangsu Zhongchao Cable Co.,Ltd
注册资本：50,720 万元
住 所：宜兴市西郊工业园振丰东路 999 号
法定代表人：杨飞
上市日期：2010 年 9 月 10 日
股票简称：中超电缆
股票代码：002471
股票上市地：深圳证券交易所
办公地址：宜兴市西郊工业园振丰东路 999 号
互联网址：http://www.zcdlgf.com
经营范围：电线电缆的制造、研制开发、销售、技术服务；五金电器、输
变电设备、电气机械及器材、化工产品及原料（不含危险化学品）、灯具、建筑
用材料、金属材料、电子产品、通讯设备（不含卫星电视广播地面接收设施及发
射装置）的销售、自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营
或禁止进出口的商品和技术除外）。
二、发行人基本情况
（一）发行人的主营业务
公司专业从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，自设立以来主营业务未
发生变化。
（二）主要产品及其功能
母公司主要产品为35kV及以下电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电
缆和裸电线三个大类，涉及500多种型号，10,000多种规格。电力电缆主要包括
1-6kV聚氯乙烯绝缘电力电缆、1-35kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、氟塑料绝缘电
力电缆、硅橡胶绝缘电力电缆、架空绝缘电缆及根据用户需求生产的35kV及以下
阻燃耐火系列、金属屏蔽、无卤低烟、分支电缆等特种电缆；电器装备用电线电
缆主要包括布电线、控制电缆及其特种电缆等。同时，子公司还从事电线电缆材
料、输电线路用附件、电磁线、紫砂壶、工艺美术品等产品的生产和销售。
公司主要产品的特点及其应用范围如下：
类别 特点及应用范围
低压电力电缆
用于电力、冶金、机械、建筑等行业
（1kV及以下）
约50%用于电力系统的配电网络，将电力从高压
中压电力电缆
变电站送到城市和偏远地区；其余用于建筑行业，机
（1-35kV）
电力电缆 械、冶金及化工等企业
高压电力电缆 绝大部分应用与城市高压配电网络；部分用于钢
（66-330kV） 铁、石化等大型企业内部供电
超高压电力电缆 主要运用于大型电站的引出线路；上海、北京等
（330kV以上） 大型城市也将超高压电缆用于城市输配电网络
电气装备 该类产品是从电力系统的配电点将电能直接传送到各种用电设备、器具的电
用电线电 源连接线路用电线电缆。主要包括用电线路（如照明线、动力线）用的橡塑绝缘
缆 电线、软线、控制电缆、布电线等
本类产品主要用于电网主干线、铁路电气化、轨道交通接触网线。纯的导体
裸电线
金属，无绝缘及护套层，如钢芯铝绞线、铜绞线、铝绞线等
（三）主要产品收入情况（合并报表口径）
公司主营业务收入构成如下：
单位：万元
2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电力电缆 53,837.02 56.85% 269,926.01 60.81% 150,626.17 80.23% 145,162.34 80.41%
电气装备用
6,804.51 7.19% 38,745.92 8.73% 11,429.21 6.09% 10,411.34 5.77%
电线电缆
裸电线 4,862.95 5.14% 10,178.10 2.29% 16,817.03 8.96% 20,375.56 11.29%
电缆材料 4,390.42 4.64% 31,586.94 7.12% 6,008.62 3.20% 4,570.07 2.53%
电缆配接头 545.05 0.58% 2,289.49 0.52% 367.39 0.20% - -
金属材料 284.05 0.30% 26,419.80 5.95% 2,488.90 1.33% - -
电磁线 23,081.17 24.38% 63,160.81 14.23% - - - -
紫砂壶及其
886.81 0.94% 1,609.21 0.36% - - - -
配件
主营业务
94,691.98 100.00% 443,916.28 100.00% 187,737.32 100% 180,519.31 100%
收入小计
（四）发行人设立、上市及股本变化情况
1、发行人的设立
中超电缆系以中超有限截至2007年12月31日经审计的账面净资产整体变更
设立的股份有限公司。2008年6月19日，中超集团与康乐机械签订《江苏中超电
缆股份有限公司发起人协议书》，约定以天华会计师事务所有限公司《审计报告》
（ 天 华审字[2008] 第1315-01号）审定的截 至 2007年 12月 31日的 账面净资产
146,444,175.71元折股，其中120,000,000元形成股本，26,444,175.71元形成资本公
积。2008年6月21日，公司召开创立大会，全体股东一致同意设立股份公司。2008
年6月26日，公司完成工商变更登记，企业法人营业执照注册号320282000047735。
具体持股数量和比例如下：
序号 发起人名称 股本金额（万元） 持股比例
1 中超集团 10,617.00 88.48%
2 康乐机械 1,383.00 11.52%
合 计 12,000.00 100%
2、发行人的上市情况
2010年8月11日，中超电缆取得中国证监会《关于核准江苏中超电缆股份有
限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2010]1100号）；2010年8月16日，
中超电缆采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式公开
发行人民币普通股（A股）股票4,000万股，发行价格每股人民币14.80元。发行
完成后，公司总股本增至16,000万股。经深交所《关于江苏中超电缆股份有限公
司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2010]291号文）同意，发行人此次
发行的人民币普通股股票于2010年9月10日在深交所上市。
首次公开发行后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数量（万股） 持股比例
中超集团 10,617.00 66.36%
康乐机械 1,383.00 8.64%
社会公众股 4000.00 25.00%
合 计 16,000.00 100.00%
3、发行人上市以来股本变化情况
（1）2011年度利润分配转增股本
2011年4月19日，公司2010年度股东大会审议通过《2010年利润分配的议案》，
拟以2010年12月31日总股本16,000万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利
3元（含税）；以2010年12月31日总股本16,000万股为基数，向全体股东每10股
转增3股，合计转增4,800万股，转增后公司股本总额为20,800万股。2011年5月31
日，公司完成工商变更登记手续并取得江苏省无锡工商行政管理局换发的《企业
法人营业执照》。
（2）2012年度非公开发行股票
公司于2011年12月23日召开第二届董事会第七次会议、2011年12月30日召开
第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司2012年度非公开发行A股股票
发行方案的议案》，并经2012年1月16日公司2012年第一次临时股东大会批准。
2012年8月16日，公司收到中国证监会核发的《关于核准江苏中超电缆股份
有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2012]1102号），核准公司非公开
发行不超过6,877万股新股。公司已于2012年11月起实施了本次非公开发行方案，
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了天职京QJ[2012]T6号《验资报告》，
验证公司本次非公开发行4,560万股，实际募集资金净额573,496,410.13元。本次
非公开发行股票已于2012年12月7日在深圳证券交易所上市。公司股本由20,800
万股变更为25,360万股。2013年1月21日，公司完成工商变更登记手续并取得江
苏省无锡工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
（3）2012年度利润分配转增股本
2013年4月11日，公司召开第二届董事会第二十一次会议审议通过《关于公
司2012年度利润分配的预案》，拟以2012年12月31日总股本25,360.00万股为基数，
向全体股东每10股派发现金股利人民币2元（含税），以资本公积向全体股东每
10股转增10股。该方案已经2013年5月2日召开的2012年年度股东大会审议通过。
2013年6月18日，公司完成了本次权益分派，公司股本由25,360.00万股增加至
50,720.00万股。本次增资已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具
大信验字[2013]第1-00054号验资报告。
2013年7月18日，公司完成工商变更登记手续并取得江苏省无锡工商行政管
理局换发的《企业法人营业执照》。
（五）发行人重大资产重组情况
2012年度，公司利用非公开发行股票募集资金成功收购了明珠电缆、远方电
缆、锡洲电磁线等3家同行业优质企业，该次收购取得了中国证监会核发的《关
于核准江苏中超电缆股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可
[2012]1102号）文件。收购完成后，公司生产经营规模进一步扩大，产品结构有
所优化，公司整体竞争实力有所提高。
（六）发行人控股股东和实际控制人
截至2014年7月2日，公司的控股股东为中超集团，持有公司股份30,809.36
万股，占总股本的60.74%；公司董事长杨飞直接持有中超集团23.87%的股份，
是公司的实际控制人。
截至本上市公告书签署日，发行人股权结构图如下所示：
杨秋芬 杨一新 杨 飞 其他股东
23.48% 23.67% 23.87% 28.98%
7%
盛唐 35 号信托计划 民生加银 1 期 中超集团 民生加银 2 期 杨飞 其他股东
2.95% 2.00% 60.74% 2.99% 0.44% 30.88%
中超电缆
100% 80% 60% 100% 70% 51% 51% 51% 95% 70% 100%
%
江 中 科 远 利 远 明 锡 中 中 中
苏 超 耐 洲 永 方 珠 洲 超 超 超
冲 新 特 金 紫 电 电 电 创 石 销
超 材 属 砂 缆 缆 磁 新 墨 售
料 陶 线 烯
三、发行人面临的主要风险
（一）财务风险
1、资产负债率偏高及流动、速动比率偏低的风险
公司所属的电线电缆行业具有资金密集型的行业特点，企业日常经营过程中
对运营资金的需求量很大。公司大部分经营性资金来源于银行贷款和商业信用，
导致公司资产负债率偏高，2014年1季度末、2013 年末、2012年末、2011年末，
公司合并报表口径的资产负债率分别59.85%、59.91%、61.24%及59.50%，母公
司报表口径的资产负债率分别为54.77%、54.85%、60.67%及59.47%；合并报表
口径流动比率分别为1.36、1.35、1.35和1.48 ，速动比率分别为1.10、1.09、1.09
和1.19 ，母公司报表口径流动比率分别1.23、1.22、1.22和1.43，速动比率分别
为1.12、1.08、1.06和1.14。虽然公司与商业银行及客户都保持着良好的合作关系，
与其长期合作中形成了良好的商业信用，且公司针对应收账款建立了严格的管控
制度，货款能够及时收回，为偿付到期债务且提供了可靠的资金保障。本期债券
发行后，募集资金将用于调整债务结构和补充营运资金，预计公司的短期负债占
比将有所降低，流动比率和速动比率进一步提升。但若未来宏观经济形势发生变
化或公司的经营环境发生重大不利变化，导致负债水平不能保持在合理的范围
内，或公司的经营管理出现异常波动，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的
本金或利息。
2、应收账款持续增加的风险
2014年3月末、2013年末、2012年末与2011年末，公司合并报表口径的应收
账款分别为224,258.22万元、206,759.89万元、151,620.45万元和71,898.10万元，
呈逐年增加的趋势，占总资产的比例分别41.87%、39.52%、30.77%和32.30%。
公司应收账款规模持续增长主要是由于公司业务规模持续快速扩大所致。报告期
内，公司主要客户为电力系统、国家重点工程和大型企业等，相关客户商业信誉
较好，货款回款情况良好。若宏观经济环境、市场环境、客户经营状况等发生不
利变化，导致客户不能及时支付货款，公司应收类账款存在不能正常回收的风险，
从而有可能影响到公司的财务稳定。
3、债务结构风险
公司流动负债占比较高，2014年1季度末、2013 年末、2012年末、2011 年
末，合并报表口径的流动负债金额分别为 313,649.89 万元、308,984.06万元、
298,475.55万元及132,452.03万元，占同期负债总额的比例为97.85%、98.58%、
98.91%、100%。公司短期借款期末余额整体逐年快速增加且规模不断扩大，这
主要是因为电线电缆行业是资金密集型行业，生产经营过程中需要占用大量资
金。随着公司经营规模的扩大和主营业务收入的持续增长，日常经营所需的营运
资金规模也在不断扩大，为维持公司的日常营运资金需求，公司需要大量从银行
短期借款以维持正常运转。从规模和占比来看，公司的流动负债都处于较高水平，
使得本公司的短期偿债压力较大，尽管本次债券的发行将降低公司流动负债的比
例，使公司的债务结构更趋合理，但未来公司仍可能会面临资金周转衔接不畅而
引发到期兑付风险。
4、经营活动现金净流量不稳定的风险
2014年1季度、2013年、2012 年与2011年，公司合并报表口径的经营活动产
生的现金流量净额分别为1,783.86万元、-18,568.25万元、-30,462.36 万元和
-25,221.56 万元。公司经营性现金流不稳定且基本呈逐年下降之趋势，2011-2013
年公司经营活动产生的现金流量均为负，主要原因是公司业务规模持续快速扩
大、新增业务订单以及由此带来的原材料采购等快速增长导致经营活动现金流出
增加，而公司客户销售回款期长，现金回笼率较低，公司应收账款和应收票据逐
年增加，导致经营活动的现金流入较慢。2013年开始，公司加强了应收账款的收
款力度，使得经营活动现金流有所改善，2014年1季度，公司经营活动现金流已
经转为正值。如果经营活动产生的现金净流量持续为负，可能会降低公司财务结
构的稳健程度，提高对银行的依赖程度，甚至可能会在金融市场环境突变时发生
资金周转困难。
5、未来盈利能力下降的风险
单位：万元
2014 年 2013 年 2012 年
项 目 2013 年 2012 年
1 季度 1-6 月 1-6 月
归属于母公司所有者的
1,942.97 16,500.83 7,423.73 5,392.81 3,264.41
净利润（扣非前）
归属于母公司普通股股
55.19 2,781.33 2,432.08 30.99 29.41
东的非经常性损益
归属于母公司所有者的
1,887.78 13,719.50 4,991.65 5,361.82 3,234.99
净利润（扣非后）
会计估计变更影响净利
470.15 4,565.68 2,984.06 - -
润（增加为正）
扣除会计估计变更影响
后归属于母公司净利润 1,417.63 9,153.82 2,007.59 5,361.82 3,234.99
（扣非后）
2013年6月末，公司对坏账准备计提比例进行了会计估计变更，使得资产减
值损失大幅减少；同时，由于2012年度非公开发行股票募集资金并完成收购三家
同行业公司，公司获取的政府补助增加，使得公司2013年中报业绩同比出现较大
幅度增加。但是，在同时考虑扣除非经常性损益及会计估计变更影响的利润数，
2013年1-6月的净利润与上年同期相比存在较大幅度的下降。受公司加大市场开
拓力度、调整产品结构及收购三家公司等因素影响，公司2013年度净利润同比增
长，但是如果未来市场竞争加剧，公司不能根据市场变化及时调整销售策略及产
品结构，公司仍存在经营净利润下降的风险。
（二）经营风险
1、主要原材料供应和价格波动的风险
电线电缆行业属于典型“料重工轻”的资金密集型行业，原材料铜的成本约占
主营业务成本的70%-80%，由于原材料成本占公司生产成本的比重较大，原材料
的供应及供应价格的变化将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进而影响本
公司的经营业绩。最近三年及一期原料铜价格波动趋势如下：
报告期内，主要原材料铜材价格变动较大， 2011年上半年铜价基本维持高
位运行，2011年下半年开始铜价有所回落，整体呈现下行趋势。铜材价格波动引
起公司产品销售价格、销售成本以及运营资金的相应变动。原材料价格波动加大
了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，则可能导致公司经营业绩的不稳
定。
2、行业竞争加剧的风险
公司所处电线电缆生产行业集中度不高，生产企业众多，竞争较激烈。虽然
公司近年来快速发展，经营规模不断扩大，但由于自身累积时间较短，资本实力
并不十分雄厚，如果行业景气度下降或者国家出台严厉的宏观调控措施，导致行
业经营环境发生较大的不利变化，将引发行业竞争进一步加剧，行业的利润空间
受到挤压，对公司生产经营带来不利影响。
3、下游行业波动风险
电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电力系
统客户、重点工程客户与其他用户。虽然现阶段我国电线电缆行业正处于需求旺
盛的高速增长期，但如未来国家宏观经济变化导致我国电力行业发展出现波动，
将直接影响公司的业务发展和经营业绩。
4、与收购公司的整合风险
公司2012年非公开发行募集资金用于收购远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线
三家同行业公司。发行完成后，上述公司资产及相关人员已纳入公司的经营管理
体系。由于公司与上述公司的企业文化、管理制度、销售渠道等不同，需对原有
和新增业务进行梳理，以发挥协同效应和规模优势。在经营范围拓展、产品结构
丰富、盈利能力提高的同时，公司运营管理的挑战将加大，相关管理措施对未来
盈利能力和发展前景的影响存在一定的不确定性，存在对业务、人员、资产、管
理等方面的整合风险。如果相关因素实际情况与公司预期不一致，则可能使客户、
产品、技术方面的协同效应未能完全体现，进而影响公司整体的经营业绩和发展
前景。
5、非公开发行的被收购公司股东业绩承诺补偿风险
2011年12月30日，非公开发行的被收购公司股东与中超电缆签署《业绩补偿
承诺》，承诺未来3年业绩情况如下：
单位：万元
项目 2012年度 2013年度 2014年度
远方电缆股东承诺净利润 2,850 3,350 3,850
明珠电缆股东承诺净利润 3,350 4,300 4,750
锡洲电磁线股东承诺净利润 2,400 2,700 3,100
2013年4月12日，中超电缆公告了2012年年度报告；2014年3月26日，中超电
缆公告了2013年度报告。被收购的三家公司2012年度、2013年度实现业绩及需进
行的业绩补偿情况如下：
单位：万元
股东业绩承诺数 利润实现数
公司名称 差异 需补偿额
（2012 年度） （2012 年度）
远方电缆 2,850 1,894.57 955.43 573.26
明珠电缆 3,350 2,309.16 1,040.84 624.50
锡洲电磁线 2,400 1,208.93 1,191.07 714.64
股东业绩承诺数 利润实现数
公司名称 差异 需补偿额
（2013 年度） （2013 年度）
远方电缆 3,350 3,941.63 超额完成 不用补偿
明珠电缆 4,300 3,718.21 581.79 349.07
锡洲电磁线 2,700 2,038.91 661.09 396.65
2013年5月、2014年4月，中超电缆已分别收到2012年度、2013年度的全部业
绩承诺补偿款，金额分别为1,912.40万元、745.72万元。考虑到目前的经济形势
及被收购公司2012年度业绩实现情况，如果被收购公司的盈利能力不能快速提高
或者不能体现与上市公司间的协同效应，2014年度仍存在不能完成业绩承诺的可
能，相关股东仍存在需要进行业绩补偿的风险。
（三）管理风险
1、公司规模扩大引致的管理风险
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高
层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。
公司自成立以来，一直保持着较快的发展速度，尤其是2012年非公开发行结束后，
公司资产和经营规模迅速扩张，在资源整合、市场开拓等方面将对公司管理水平
提出更高的要求。对公司提出了更高的要求。虽然公司已形成稳定、进取、涵盖
多方面人才的核心管理团队，建立了较为完善的法人治理结构，但如果管理层的
经营管理能力不能很好地适应公司业务的快速发展，进一步完善管理流程和内部
控制制度，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将
影响公司的应变能力和市场竞争力，使得经营业绩受到一定程度的影响。
2、因股权质押导致控股股东、实际控制人变动的风险
（1）中超集团持有的中超电缆股权质押情况
截至2014年7月2日，中超集团持有公司股份30,809.36万股，占发行人总股本
的60.74%，其中30,671.99万股已经质押，质押的股权占其持有全部股权的比重为
99.55%，具体质押情况如下：
质押股份数 占所持有 授信额度 已借款金
借款银行 担保期限 借款人
（万股） 股权比例 （万元） 额（万元）
中国工商银行股
2012.2.22-
份有限公司宜兴 1,000 3.25% 3,000 中超电缆 3,000
2015.2.21
支行
交通银行股份有 2012.5.3-
4,000 12.98% 15,000 中超集团 15,000
限公司宜兴丁蜀 2014.5.3
支行
交通银行股份有
2012.9.29-
限公司宜兴丁蜀 3,000 9.74% 10,000 中超集团 10,000
2014.11.27
支行
中国工商银行股
2012.11.26-
份有限公司宜兴 3,600 11.68% 10,000 中超集团 10,000
2015.11.25
支行
上海浦东发展银
2013.5.20-
行股份有限公司 3,071.9912 9.97% 10,800 中超集团 10,800
2016.5.20
无锡分行
中国民生银行股
2012.12.27- 中超集团
份有限公司无锡 16,000 51.93% 40,000 40,000
2016.12.31 及子公司
分行
合计 30,671.9912 99.55% 88,800 - - 88,800
最近几年，中超集团发展迅速，投资规模逐渐扩大，电线电缆、房地产、农
业、汽车销售、环保等多个产业共同投资发展。为保证中超集团自身及下属公司
的生产经营需要，中超集团采用将其持有的中超电缆股权质押的方式向银行进行
融资，其融入资金主要用于对外投资、参与中超电缆2012年度非公开发行及增持
中超电缆股权、补充自身流动资金以及用于子公司经营等。
（2）中超集团的财务指标及财务风险
①合并报表口径的财务指标
项目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动比率（倍） 1.13 1.15 1.10 1.52
速动比率（倍） 0.98 0.99 0.92 1.29
资产负债率 71.60% 75.33% 76.44% 63.1%
归属于母公司股东每股净资产（元） 7.47 6.21 7.11 6.02
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
应收账款周转率（次/年） 1.72 2.79 2.44 5.86
存货周转率（次/年) 4.17 5.13 3.79 8.10
利息保障倍数（倍） 1.82 2.42 1.44 4.07
每股经营活动的现金流量（元） -1.19 0.79 -4.01 0.83
每股净现金流量（元） -0.11 -1.51 3.72 2.39
②母公司报表口径的财务指标
项目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动比率（倍） 0.97 0.96 0.98 0.91
速动比率（倍） 0.97 0.96 0.98 0.91
资产负债率 87.26% 85.62% 83.68% 88.99%
归属于母公司股东每股净资产（元） 0.95 0.90 0.85 0.90
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
应收账款周转率（次/年） 6.41 7.02 9.26 3.98
存货周转率（次/年) 12.36 13.64 13.72 13.56
利息保障倍数（倍） 2.64 1.23 0.83 0.87
每股经营活动的现金流量（元） -1.01 0.31 0.24 1.33
每股净现金流量（元） 0.07 0.17 1.98 1.33
从以上财务指标看，中超集团资产负债率偏高，流动比率、速动比率较低，
若未来宏观经济形势发生变化或中超集团的经营环境发生重大不利变化，存在无
法按期足额偿还债务的财务风险。
（3）因股权质押导致控股股东、实际控制人变动的风险
截至2014年7月2日，公司控股股东中超集团持有公司60.74%的股份，持股数
量308,093,612股。公司董事长杨飞直接持有中超集团23.87%的股份，是公司的实
际控制人。中超集团已将其持有的共计306,719,912股股票质押，占其持有股数
99.55%，占公司总股本数60.47%。从中超集团财务指标看，资产负债率偏高，
流动比率、速动比率较低。若未来宏观经济形势发生变化或中超集团的经营环境
发生重大不利变化，在中超集团持有的中超电缆股权市值大幅降低的情况下，存
在无法按期足额偿还债务进而导致控制权变化的风险。
（四）所得税率优惠政策变化的风险
2012年8月6号，公司取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税
务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为：
GF201232000679），认定有效期为三年。自2012年起至2014年，公司连续三年享
受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即所得税按15%税率征收。如果国家
税收优惠政策发生变化，或者公司不能被继续认定为高新技术企业，则公司在后
续年度无法享受税收优惠。
第三节 债券发行、上市概况
一、债券名称
江苏中超电缆股份有限公司 2014 年公司债券（简称为“14 中超债”）。
二、发行总额
本期债券的发行总额为4亿元。
三、债券发行批准机关及文号
本次发行已经中国证监会证监许可【2014】16 号文核准。
四、发行方式及发行对象
（一）发行方式
本期债券发行采取网上面向持有登记公司开立的 A 股证券账户的社会公众
投资者公开发行和网下面向持有登记公司开立的 A 股证券账户的机构投资者询
价配售相结合的方式。网上认购按照“时间优先”的原则实时成交，网下认购采
取机构投资者向保荐人（主承销商）提交《网下利率询价及申购申请表》的方式
进行。本期债券网上、网下预设的发行数量分别为 0.04 亿元和 3.96 亿元。发行
人和保荐人（主承销商）将根据网上公开发行情况及网下询价配售情况决定是否
启动回拨机制：如网上发行数量获得全额认购，则不进行回拨；如网上发行数
量认购不足，则将剩余部分全部回拨至网下发行。本期债券采取单向回拨，不
进行网下向网上回拨。
（二）发行对象
本期债券面向全市场发行（含个人投资者）。
1、网上发行：持有登记公司开立的 A 股证券账户的社会公众投资者（法律、
法规禁止购买者除外）；
2、网下发行：持有登记公司开立的 A 股证券账户的机构投资者（法律、法
规禁止购买者除外），包括未参与网下询价的合格机构投资者。机构投资者的认
购资金来源必须符合国家有关规定。
五、债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券主承销商为东北证券股份有限公司，分销商为德邦证券有限责任公
司。
六、债券面额及发行价格
本期债券面值 100 元，按面值平价发行。
七、债券期限
5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
八、债券年利率
本期债券票面利率为 7.20%，在债券存续期限的前 3 年内固定不变。
九、发行人上调票面利率选择权
发行人有权决定是否在本次债券存续期的第 3 年末上调本次债券后 2 年的票
面利率。发行人将于本次债券第 3 个计息年度付息日前的第 30 个交易日，在中
国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调
幅度的公告。若发行人上调票面利率，则第 4 年、第 5 年两年本次债券票面利率
为上调后利率；若发行人未行使利率上调选择权，则本次债券后续期限票面利
率仍维持原有票面利率不变。
十、投资者回售选择权
发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，债券持
有人有权选择在本次债券第 3 个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部
分按面值回售给发行人。本次债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日，发
行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
自发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告之日起 3 个交
易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报
经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报期限内
不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是
否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。
十一、计息方式及还本付息方式
采取单利按年计息、不计复利，公司按照登记机构相关业务规则将到期的
利息和/或本金足额划入登记机构指定的银行账户后，不再另计利息。
十二、发行首日
2014 年 7 月 4 日。
十三、起息日
2014 年 7 月 4 日。
十四、付息日
本次债券存续期内每年的 7 月 4 日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
十五、兑付日
本次债券的兑付日期为 2019 年 7 月 4 日，如果投资者行使回售选择权，则
其回售部分债券的兑付日期为 2017 年 7 月 4 日（如遇法定节假日或休息日，则
顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
十六、担保人及担保方式
本债券为无担保债券。
十七、信用级别及资信评级机构
经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，本次债
券的信用等级为 AA。
十八、募集资金的验资确认
本期债券发行规模为 4 亿元，其中网上发行 0.04 亿元，网下发行 3.96 亿
元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于 2014 年 7 月 9 日汇入发行人
指定的银行账户。发行人聘请的天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本期
债券募集资金到位情况出具了编号为天职业字[2014]10282 号的验资报告。
第四节 债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经深交所深证上﹝2014﹞279 号文同意，本期债券将于 2014 年 8 月 8 日起
在深交所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌交易，证券代码为
“112213”，证券简称为“14 中超债”。本次债券上市前后，若公司财务状
况、经营业绩和信用评级等情况出现重大变化将影响本次债券双边挂牌交易。
本公司承诺，若本次债券无法双边挂牌，债券持有人有权在本次债券上市前向
本公司回售全部或部分债券认购份额。本次债券上市后的流动性风险敬请投资
者关注。
二、本期债券托管基本情况
根据登记公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司。
第五节 发行人主要财务状况
一、最近三年一期的财务报告审计情况
本上市公告书所载 2011 年度、2012 年度、2013 年度和 2014 年 1-3 月财务
数据均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本节披露的财务会计信息以
公司按照中国企业会计准则编制的最近三年及一期的财务报告为基础。
本公司 2011 年度、2012 年度和 2013 年度财务报告经由天职国际审计，并
出具了天职苏 SJ[2012]182 号标准无保留意见的审计报告、天职苏 SJ[2013]158
号标准无保留意见的审计报告和天职业字[2014]6345 号标准无保留意见的审计
报告；本公司 2014 年 1-3 月财务报表未经审计。
二、公司最近三年一期的财务报表
（一）合并财务报表
本公司于 2011 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和
2014 年 3 月 31 日的合并资产负债表，2011 年度、2012 年度、2013 年度和 2014
年 1-3 月的合并利润表、合并现金流量表，以及 2013 年的合并股东权益变动表
如下：
1、合并资产负债表
单位：元
项 目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动资产：
货币资金 652,177,751.84 722,116,563.88 1,105,515,748.22 604,322,731.96
交易性金融资产 135,610.00 127,230.00 174,745.00 -
应收票据 175,591,559.89 239,774,333.42 227,838,036.73 133,682,098.67
应收账款 2,242,582,152.22 2,067,598,907.85 1,516,204,533.26 718,980,996.87
预付款项 286,910,154.50 243,945,638.56 329,043,548.00 68,161,369.21
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款 102,400,055.46 83,266,012.80 86,365,535.11 55,973,632.29
存货 818,558,040.22 800,191,364.92 770,269,929.96 380,961,677.60
一年内到期的非流动资
- - - -
产
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 4,278,355,324.13 4,157,020,051.43 4,035,412,076.28 1,962,082,506.60
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期股权投资 5,425,200.00 5,425,200.00 4,932,000.00 -
投资性房地产 - - - -
固定资产 588,345,711.06 587,307,059.15 518,479,882.91 99,230,444.06
在建工程 164,315,027.18 161,968,315.64 78,302,468.92 120,368,472.89
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 19,358,8146.83 194,823,809.76 176,467,340.38 31,986,418.08
开发支出 - - - -
商誉 101,942,388.45 101,942,388.45 101,942,388.45 84,293.02
长期待摊费用 6,928,014.13 6,602,420.85 1,294,599.33 734,059.47
递延所得税资产 16,603,575.29 16,378,030.62 10,948,170.12 11,502,778.19
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 1,077,148,062.94 1,074,447,224.47 892,366,850.11 263,906,465.71
资产总计 5,355,503,387.07 5,231,467,275.90 4,927,778,926.39 2,225,988,972.31
合并资产负债表（续）
单位：元
项 目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动负债：
短期借款 1,502,100,000.00 1,486,800,000.00 1,652,187,929.72 492,500,000.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 1,060,885,212.64 1,019,353,300.00 727,030,000.00 484,826,931.00
应付账款 292,231,298.28 275,117,198.58 246,773,012.26 140,197,692.37
预收款项 129,262,075.06 105,789,397.17 237,515,860.80 169,762,004.60
应付职工薪酬 7,091,859.26 21,993,416.22 19,073,193.07 2,754,429.09
应交税费 32,279,415.40 26,642,282.67 10,028,569.05 26,079,725.94
应付利息 700,000.00 1,883,155.56 1,100,000.00 -
应付股利 - - - -
其他应付款 111,949,044.98 152,261,803.01 91,046,908.99 8,399,508.16
一年内到期的非流动负债 - - - -
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 3,136,498,905.62 3,089,840,553.21 2,984,755,473.89 1,324,520,291.16
非流动负债：
长期借款 38,000,000.00 13,000,000.00 - -
应付债券 - - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延所得税负债 31,003,083.07 31,399,611.54 32,985,589.55 -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 69,003,083.07 44,399,611.54 32,985,589.55 -
负债合计 3,205,501,988.69 3,134,240,164.75 3,017,741,063.44 1,324,520,291.16
所有者权益：
股本 507,200,000.00 507,200,000.00 253,600,000.00 208,000,000.00
资本公积 774,105,945.43 774,105,945.43 1,028,495,482.80 500,599,072.67
减：库存股 - - - -
专项储备 - - - -
盈余公积 43,562,025.61 43,562,025.61 31,480,345.81 24,247,428.37
一般风险准备 - - - -
未分配利润 282,932,720.02 263,503,041.67 161,296,457.74 145,801,307.56
外币报表折算差额 - - - -
归属于母公司所有者权益
1,607,800,691.06 1,588,371,012.71 1,474,872,286.35 878,647,808.60
合计
少数股东权益 542,200,707.32 508,856,098.44 435,165,576.60 22,820,872.55
所有者权益合计 2,150,001,398.38 2,097,227,111.15 1,910,037,862.95 901,468,681.15
负债和所有者权益总计 5,355,503,387.07 5,231,467,275.90 4,927,778,926.39 2,225,988,972.31
2、合并利润表
合并利润表
单位：元
项 目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业总收入 948,227,133.25 4,447,922,697.82 1,878,872,518.60 1,814,660,612.73
其中：营业收入 948,227,133.25 4,447,922,697.82 1,878,872,518.60 1,814,660,612.73
二、营业总成本 920,125,797.99 4,245,359,054.53 1,809,155,299.35 1,709,038,123.14
其中：营业成本 793,261,529.08 3,769,991,777.51 1,578,700,090.05 1,517,526,279.62
营业税金及附加 1,991,720.98 9,267,873.95 4,820,449.07 3,005,390.48
销售费用 30,690,193.01 135,989,383.67 73,781,263.59 81,308,768.93
管理费用 50,641,113.05 196,808,308.58 54,745,543.15 40,075,267.45
财务费用 38,821,515.81 139,611,379.38 70,452,292.13 44,488,534.21
资产减值损失 4,719,726.06 -6,309,668.56 26,655,661.36 22,633,882.45
加：公允价值变动收益（损失
8,380.00 -47,515.00 - -
以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号
- 616,500.00 - -
填列）
其中：对联营企业和合营企业
- - - -
的投资收益
汇兑收益（损失以“-”号填
- - - -
列）
三、营业利润（亏损以“－”号
28,109,715.26 203,132,628.29 69,717,219.25 105,622,489.59
填列）
加：营业外收入 2,052,371.17 35,665,216.89 923,481.00 1,078,198.90
减：营业外支出 651,930.69 857,169.29 612,146.18 379,450.83
其中：非流动资产处置净损失 305.98 230,366.94 194,357.41 -
四、利润总额（亏损总额以“－”
29,510,155.74 237,940,675.89 70,028,554.07 106,321,237.66
号填列）
减：所得税费用 5,266,868.51 29,831,427.69 17,349,546.04 26,620,401.41
五、净利润（净亏损以“－”号
24,243,287.23 208,109,248.20 52,679,008.03 79,700,836.25
填列）
其中：归属于母公司所有者的
19,429,678.35 165,008,263.73 53,928,067.62 80,379,963.70
净利润
少数股东损益 4,813,608.88 43,100,984.47 -1,249,059.59 -679,127.45
六、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.04 0.33 0.25 0.39
（二）稀释每股收益（元/股） 0.04 0.33 0.25 0.39
七、其他综合收益 - - - -
八、综合收益总额 24,243,287.23 208,109,248.20 52,679,008.03 79,700,836.25
其中：归属于母公司所有者的 19,429,678.35 165,008,263.73 53,928,067.62 80,379,963.70
综合收益总额
归 属于 少 数 股 东 的综 合
4,813,608.88 43,100,984.47 -1,249,059.59 -679,127.45
收益总额
3、合并现金流量表
合并现金流量表
单位：元
项 目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 902,279,229.02 3,811,374,252.01 1,944,378,658.34 1,797,848,312.05
收到的税费返还 995,396.69 3,809,375.41 - -
收到其他与经营活动有关的现
6,485,949.22 44,277,665.29 25,687,400.69 10,598,251.20
金
经营活动现金流入小计 909,760,574.93 3,859,461,292.71 1,970,066,059.03 1,808,446,563.25
购买商品、接受劳务支付的现金 775,888,291.16 3,606,411,754.89 2,000,641,475.66 1,825,080,040.40
支付给职工以及为职工支付的
49,029,628.37 124,684,636.49 64,513,232.76 45,666,050.66
现金
支付的各项税费 27,921,008.54 121,477,770.78 83,974,387.25 52,246,890.24
支付其他与经营活动有关的现
39,083,036.31 192,569,664.16 125,560,604.31 137,669,144.49
金
经营活动现金流出小计 891,921,964.38 4,045,143,826.32 2,274,689,699.98 2,060,662,125.79
经营活动产生的现金流量净额 17,838,610.55 -185,682,533.61 -304,623,640.95 -252,215,562.54
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 - 123,300.00 - -
处置固定资产、无形资产和其他
236,676.92 1,347,360.11 234,702.63 -
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收
- - - -
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
- 19,124,000.00 - -
金
投资活动现金流入小计 236,676.92 20,594,660.11 234,702.63 -
购建固定资产、无形资产和其他
24,092,791.79 236,476,506.21 176,565,229.75 88,436,140.56
长期资产支付的现金
投资支付的现金 - 28,339,600.00 - -
取得子公司及其他营业单位支
- - 300,036,430.29 -
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现
- - - -
金
投资活动现金流出小计 24,092,791.79 264,816,106.21 476,601,660.04 88,436,140.56
投资活动产生的现金流量净额 -23,856,114.87 -244,221,446.10 -476,366,957.41 -88,436,140.56
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 28,531,000.00 30,000,000.00 573,496,410.13 23,500,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资
28,531,000.00 30,000,000.00 - 23,500,000.00
收到的现金
取得借款收到的现金 436,200,000.00 2,655,503,765.40 2,083,749,215.06 1,100,623,921.63
发行债券收到的现金 - - - -
收到其他与筹资活动有关的现
20,594,903.70 1,469,716,951.00 176,190,000.00 30,500,000.00
金
筹资活动现金流入小计 485,325,903.70 4,155,220,716.40 2,833,435,625.19 1,154,623,921.63
偿还债务支付的现金 352,145,000.00 2,807,891,695.12 1,371,043,381.04 898,123,921.63
分配股利、利润或偿付利息支付
22,814,089.52 138,637,808.98 79,934,839.73 72,428,287.17
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
- - - -
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现
216,739,942.69 1,331,831,032.00 236,856,000.00 177,944,025.00
金
筹资活动现金流出小计 591,699,032.21 4,278,360,536.10 1,687,834,220.77 1,148,496,233.80
筹资活动产生的现金流量净额 -106,373,128.51 -123,139,819.70 1,145,601,404.42 6,127,687.83
四、汇率变动对现金及现金等价
-122,377.09 -2,131,261.92 -3,414,824.23 -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -112,513,009.92 -555,175,061.33 361,195,981.83 -334,524,015.27
加：期初现金及现金等价物余额 232,803,798.39 787,978,859.72 426,782,877.89 761,306,893.16
六、期末现金及现金等价物余额 120,290,788.47 232,803,798.39 787,978,859.72 426,782,877.89
4、2013 年合并股东权益变动表
2013 年合并股东权益变动表
单位：元
本期金额
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东权 所有者权益合
实收资本（或 减：库 专项储 一般风
资本公积 盈余公积 未分配利润 其他 益 计
股本） 存股 备 险准备
一、上年年末余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 161,296,457.74 435,165,576.60 1,910,037,862.95
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 161,296,457.74 435,165,576.60 1,910,037,862.95
三、本期增减变动金
额(减少以“-”号 253,600,000.00 -254,389,537.37 12,081,679.80 102,206,583.93 73,690,521.84 187,189,248.20
填列）
（一）净利润 165,008,263.73 43,100,984.47 208,109,248.20
（二）其他综合收益
上述（一）和（二)
165,008,263.73 43,100,984.47 208,109,248.20
小计
（三）所有者投入和
-789,537.37 30,589,537.37 29,800,000.00
减少资本
1.所有者投入资
30,000,000.00 30,000,000.00
本
2.股份支付计入
所有者权益的金额
3.其他 -789,537.37 589,537.37 -200,000.00
（四）利润分配 12,081,679.80 -62,801,679.80 -50,720,000.00
1.提取盈余公积 12,081,679.80 -12,081,679.80
2.提取一般风险
准备
3.对所有者（或股
-50,720,000.00 -50,720,000.00
东）的分配
4.其他
（五）所有者权益内
253,600,000.00 -253,600,000.00
部结转
1.资本公积转增
253,600,000.00 -253,600,000.00
资本（或股本）
2.盈余公积转增
资本（或股本）
3.盈余公积弥补
亏损
4.其他
（六）专项储备
1.本期提取
2.本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 507,200,000.00 774,105,945.43 43,562,025.61 263,503,041.67 508,856,098.44 2,097,227,111.15
上年金额
归属于母公司所有者权益
项目 少数股东权 所有者权益合
实收资本（或 减：库 专项储 一般风
资本公积 盈余公积 未分配利润 其他 益 计
股本） 存股 备 险准备
一、上年年末余额 208,000,000.00 500,599,072.67 24,247,428.37 145,801,307.56 22,820,872.55 901,468,681.15
加：同一控制下企业
合并产生的追溯调
整
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 208,000,000.00 500,599,072.67 24,247,428.37 145,801,307.56 22,820,872.55 901,468,681.15
三、本期增减变动金
额(减少以“-”号 45,600,000.00 527,896,410.13 7,232,917.44 15,495,150.18 412,344,704.05 1,008,569,181.80
填列）
（一）净利润 53,928,067.62 -1,249,059.59 52,679,008.03
（二）其他综合收益
上述（一）和（二)
53,928,067.62 -1,249,059.59 52,679,008.03
小计
（三）所有者投入和
45,600,000.00 527,896,410.13 413,593,763.64 987,090,173.77
减少资本
1.所有者投入资
45,600,000.00 527,896,410.13 573,496,410.13
本
2.股份支付计入
所有者权益的金额
3.其他 413,593,763.64 413,593,763.64
（四）利润分配 7,232,917.44 -38,432,917.44 -31,200,000.00
1.提取盈余公积 7,232,917.44 -7,232,917.44 0.00
2.提取一般风险
准备
3.对所有者（或股
-31,200,000.00 -31,200,000.00
东）的分配
4.其他
（五）所有者权益内
部结转
1.资本公积转增
资本（或股本）
2.盈余公积转增
资本（或股本）
3.盈余公积弥补
亏损
4.其他
（六）专项储备
1.本期提取
2.本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 161,296,457.74 435,165,576.60 1,910,037,862.95
（二）母公司财务报表
本公司于 2011 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和
2014 年 3 月 31 日的母公司资产负债表，2011 年度、2012 年度、2013 年度和 2014
年 1-3 月的母公司利润表、母公司现金流量表，以及 2013 年的母公司股东权益
变动表如下：
1、母公司资产负债表
母公司资产负债表
单位：元
项 目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动资产：
货币资金 339,706,151.19 393,085,751.34 801,415,129.78 517,487,344.85
交易性金融资产 - - - -
应收票据 17,557,244.00 17,734,661.65 134,545,034.04 122,042,098.67
应收账款 1,408,177,874.51 1,330,974,562.84 983,299,025.40 718,930,582.53
预付款项 149,001,504.33 160,132,328.01 449,838,719.04 54,322,896.50
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款 180,280,588.99 141,988,314.85 65,883,569.32 55,776,276.98
存货 200,209,404.86 265,752,820.07 372,762,811.28 380,657,513.87
一年内到期的非流动
- - - -
资产
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 2,294,932,767.88 2,309,668,438.76 2,807,744,288.86 1,849,216,713.40
非流动资产：
长期应收款 - - - -
长期股权投资 788,884,000.00 761,315,000.00 644,565,000.00 61,500,000.00
投资性房地产 - - - -
固定资产 259,919,560.22 263,897,242.07 271,931,567.45 98,264,158.80
在建工程 82,403,639.29 80,323,675.16 31,240,660.59 115,678,968.55
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
无形资产 31,017,042.54 31,219,954.38 31,218,243.41 31,964,304.87
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 5,869,702.23 5,477,025.86 370,914.03 734,059.47
递延所得税资产 12,282,219.98 11,279,935.07 10,827,785.11 11,500,357.54
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 1,180,376,164.26 1,153,512,832.54 990,154,170.59 319,641,849.23
资产总计 3,475,308,932.14 3,463,181,271.30 3,797,898,459.45 2,168,858,562.63
母公司资产负债表（续）
单位：元
项 目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动负债：
短期借款 722,000,000.00 692,000,000.00 1,153,205,834.02 492,500,000.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 719,811,775.64 744,233,300.00 771,210,000.00 484,826,931.00
应付账款 281,090,212.82 337,263,638.68 144,625,277.63 107,329,960.80
预收款项 90,723,252.13 69,493,132.76 179,458,222.74 169,762,004.60
应付职工薪酬 341,294.86 2,482,456.56 2,306,043.67 2,464,905.30
应交税费 25,129,665.18 14,497,397.27 7,837,318.74 24,859,531.38
应付利息 - 1,183,155.56 1,100,000.00 -
应付股利 - - - -
其他应付款 26,367,928.79 25,232,451.45 44,456,821.66 8,041,873.12
一年内到期的非流动负
- - - -
债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 1,865,464,129.42 1,886,385,532.28 2,304,199,518.46 1,289,785,206.20
非流动负债：
长期借款 38,000,000.00 13,000,000.00 - -
应付债券 - - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 38,000,000.00 13,000,000.00 - -
负债合计 1,903,464,129.42 1,899,385,532.28 2,304,199,518.46 1,289,785,206.20
所有者权益：
股本 507,200,000.00 507,200,000.00 253,600,000.00 208,000,000.00
资本公积 774,895,482.80 774,895,482.80 1,028,495,482.80 500,599,072.67
减：库存股 - - - -
专项储备 - - - -
盈余公积 43,562,025.61 43,562,025.61 31,480,345.81 24,247,428.37
一般风险准备 - -
未分配利润 246,187,294.31 238,138,230.61 180,123,112.38 146,226,855.39
所有者权益合计 1,571,844,802.72 1,563,795,739.02 1,493,698,940.99 879,073,356.43
负债和所有者权益总计 3,475,308,932.14 3,463,181,271.30 3,797,898,459.45 2,168,858,562.63
2、母公司利润表
母公司利润表
单位：元
项 目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业收入 439,997,836.40 1,990,571,678.85 1,841,223,442.44 1,768,959,945.64
减：营业成本 366,123,415.31 1,668,001,051.97 1,549,863,845.03 1,491,550,977.17
营业税金及附加 1,302,243.68 5,218,934.57 4,678,720.84 2,690,384.92
销售费用 20,020,674.31 84,019,753.49 71,485,179.75 80,146,794.24
管理费用 16,989,326.42 82,246,357.76 47,468,637.97 37,309,409.02
财务费用 19,203,828.57 36,110,702.12 51,780,385.19 27,787,420.64
资产减值损失 6,681,899.39 3,014,333.12 26,183,803.93 22,624,199.83
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 - - - -
其中：对联营企业和合营企
- - - -
业的投资收益
二、营业利润 9,676,448.72 111,960,545.82 89,762,869.73 106,850,759.82
加：营业外收入 323,562.84 29,590,087.44 554,137.75 1,075,215.90
减：营业外支出 551,813.38 333,572.79 544,695.76 336,250.83
其中：非流动资产处置净损
305.98 25,064.23 194,357.41 -
失
三、利润总额 9,448,198.18 141,217,060.47 89,772,311.72 107,589,724.89
减：所得税费用 1,399,134.48 20,400,262.44 17,443,137.29 26,399,307.36
四、净利润 8,049,063.70 120,816,798.03 72,329,174.43 81,190,417.53
五、每股收益
（一）基本每股收益(元/股) - - - -
（二）稀释每股收益(元/股) - - - -
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 8,049,063.70 120,816,798.03 72,329,174.43 81,190,417.53
3、母公司现金流量表
母公司现金流量表
单位：元
项 目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 382,143,932.14 1,648,905,034.05 1,855,635,316.95 1,663,848,263.06
收到的税费返还 - - - -
收到其他与经营活动有关的现金 7,715,192.74 10,700,408.33 14,260,040.81 10,520,873.85
经营活动现金流入小计 389,859,124.88 1,659,605,442.38 1,869,895,357.76 1,674,369,136.91
购买商品、接受劳务支付的现金 348,697,444.52 1,330,763,762.71 1,840,442,706.67 1,736,506,189.89
支付给职工以及为职工支付的现
19,098,514.68 66,431,696.37 57,861,251.20 44,322,687.96
金
支付的各项税费 13,466,900.85 67,503,929.52 80,620,301.74 50,621,634.25
支付其他与经营活动有关的现金 54,006,795.32 75,525,728.35 100,364,014.97 117,693,053.54
经营活动现金流出小计 435,269,655.37 1,540,225,116.95 2,079,288,274.58 1,949,143,565.64
经营活动产生的现金流量净额 -45,410,530.49 119,380,325.43 -209,392,916.82 -274,774,428.73
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 - - - -
处置固定资产、无形资产和其他
1,100.00 823,707.52 234,702.63 -
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
- - - -
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - 19,124,000.00 - -
投资活动现金流入小计 1,100.00 19,947,707.52 234,702.63 -
购建固定资产、无形资产和其他
14,166,518.36 58,525,262.33 108,199,768.15 72,586,390.83
长期资产支付的现金
投资支付的现金 27,569,000.00 138,240,056.00 554,925,400.00 56,500,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
- - - -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - 73,420,000.57 - -
投资活动现金流出小计 41,735,518.36 270,185,318.90 663,125,168.15 129,086,390.83
投资活动产生的现金流量净额 -41,734,418.36 -250,237,611.38 -662,890,465.52 -129,086,390.83
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - - 573,496,410.13 -
取得借款收到的现金 240,000,000.00 1,490,403,765.40 2,015,749,215.06 1,100,623,921.63
发行债券收到的现金 - - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 210,640,141.52 966,416,484.20 176,190,000.00 30,000,000.00
筹资活动现金流入小计 450,640,141.52 2,456,820,249.60 2,765,435,625.19 1,130,623,921.63
偿还债务支付的现金 185,000,000.00 1,938,609,599.42 1,355,043,381.04 898,123,921.63
分配股利、利润或偿付利息支付
11,054,999.63 75,972,089.36 78,508,715.32 72,427,929.67
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 238,868,474.95 757,027,296.38 235,856,000.00 177,444,025.00
筹资活动现金流出小计 434,923,474.58 2,771,608,985.16 1,669,408,096.36 1,147,995,876.30
筹资活动产生的现金流量净额 15,716,666.94 -314,788,735.56 1,096,027,528.83 -17,371,954.67
四、汇率变动对现金及现金等价
-122,377.09 -1,940,304.20 -3,414,809.74 -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -71,550,659.00 -447,586,325.71 220,329,336.75 -421,232,774.23
加：期初现金及现金等价物余额 112,690,501.82 560,276,827.53 339,947,490.78 761,180,265.01
六、期末现金及现金等价物余额 41,139,842.82 112,690,501.82 560,276,827.53 339,947,490.78
4、2013 年母公司股东权益变动表
2013 年母公司股东权益变动表
单位：元
本期金额
项目 实收资本（或股 减：库存 专项储 一般风险
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
本） 股 备 准备
一、上年年末余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 180,123,112.38 1,493,698,940.99
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 180,123,112.38 1,493,698,940.99
三、本期增减变动金额
253,600,000.00 -253,600,000.00 12,081,679.80 58,015,118.23 70,096,798.03
(减少以“-”号填列）
（一）净利润 120,816,798.03 120,816,798.03
（二）其他综合收益
上述（一）和（二)小计 120,816,798.03 120,816,798.03
（三）所有者投入和减
少资本
1.所有者投入资本
2.股份支付计入所有
者权益的金额
3.其他
（四）利润分配 12,081,679.80 -62,801,679.80 -50,720,000.00
1.提取盈余公积 12,081,679.80 -12,081,679.80
2.提取一般风险准备
3.对所有者（或股东）
-50,720,000.00 -50,720,000.00
的分配
4.其他
（五）所有者权益内部
253,600,000.00 -253,600,000.00
结转
1.资本公积转增资本
（或股本）
2.盈余公积转增资本
253,600,000.00 -253,600,000.00
（或股本）
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
（六）专项储备
1.本期提取
2.本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 507,200,000.00 774,895,482.80 43,562,025.61 238,138,230.61 1,563,795,739.02
上期金额
项目 实收资本（或股 减：库存 专项储 一般风险
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
本） 股 备 准备
一、上年年末余额 208,000,000.00 500,599,072.67 24,247,428.37 146,226,855.39 879,073,356.43
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 208,000,000.00 500,599,072.67 24,247,428.37 146,226,855.39 879,073,356.43
三、本期增减变动金额
45,600,000.00 527,896,410.13 7,232,917.44 33,896,256.99 614,625,584.56
(减少以“-”号填列）
（一）净利润 72,329,174.43 72,329,174.43
（二）其他综合收益
上述（一）和（二)小计 72,329,174.43 72,329,174.43
（三）所有者投入和减
45,600,000.00 527,896,410.13 573,496,410.13
少资本
1.所有者投入资本 45,600,000.00 527,896,410.13 573,496,410.13
2.股份支付计入所有
者权益的金额
3.其他
（四）利润分配 7,232,917.44 -38,432,917.44 -31,200,000.00
1.提取盈余公积 7,232,917.44 -7,232,917.44
2.提取一般风险准备
3.对所有者（或股东）
-31,200,000.00 -31,200,000.00
的分配
4.其他
（五）所有者权益内部
结转
1.资本公积转增资本
（或股本）
2.盈余公积转增资本
（或股本）
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
（六）专项储备
1.本期提取
2.本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 253,600,000.00 1,028,495,482.80 31,480,345.81 180,123,112.38 1,493,698,940.99
三、最近三年及一期的主要财务指标
（一）财务指标
1、合并报表口径
项目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动比率（倍） 1.36 1.35 1.35 1.48
速动比率（倍） 1.10 1.09 1.09 1.19
资产负债率 59.85% 59.91% 61.24% 59.50%
归属于母公司股东每股净资产（元） 3.17 3.13 5.82 4.22
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
应收账款周转率（次/年） 1.68 2.35 1.58 3.21
存货周转率（次/年) 3.90 4.78 2.74 4.24
利息保障倍数（倍） 1.50 2.60 1.91 3.21
每股经营活动的现金流量（元） 0.04 -0.37 -1.20 -1.21
每股净现金流量（元） -0.22 -1.09 1.42 -1.61
注：2012 年 12 月 31 日公司完成对远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家
公司的收购，将三家公司纳入合并范围，故 2012 年度的合并资产负债表数据中
已包含三家公司，而合并利润表中则未包含三家公司，从而影响 2012 年度的应
收账款周转率、存货周转率。
2、母公司报表口径
项目 2014.3.31 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
流动比率（倍） 1.23 1.22 1.22 1.43
速动比率（倍） 1.12 1.08 1.06 1.14
资产负债率 54.77% 54.85% 60.67% 59.47%
每股净资产（元） 3.10 3.08 5.89 4.23
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
应收账款周转率（次/年） 1.22 1.62 2.03 3.13
存货周转率（次/年) 6.19 5.17 4.10 4.17
利息保障倍数（倍） 1.30 3.83 2.54 4.47
每股经营活动的现金流量（元） -0.09 0.24 -0.83 -1.32
每股净现金流量（元） -0.14 -0.88 0.87 -2.03
除合并报告及母公司报表口径最近一期数据的应收账款周转率、存货周转率年化处理
外，上述财务指标计算方法如下：
流动比率 = 流动资产/流动负债
速动比率 = （流动资产-存货）/流动负债
资产负债率 = 负债/资产
归属于母公司股东每股净资产=期末归属上市公司股东的所有者权益/期末普通股股份
总数
每股净资产 = 期末净资产/期末股本总额
应收账款周转率 = 主营业务收入/[（期末应收账款账面余额+期初应收账款账面余额）
/2]
存货周转率 =主营业务成本/[（期末存货账面余额+期初存货账面余额）/2]
利息保障倍数 =（税前利润+利息费用）/利息费用
每股经营活动的现金流量 = 经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量 = 现金及现金等价物净额/期末股本总额
（二）非经常性损益
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号—
非经常性损益》（2008 年修订）的规定，公司最近三年及一期的非经常性损益明
细如下表所示：
单位：元
项目 2014 年 1-3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
非流动资产处置损益（包括已计提资
-305.98 -204,954.64 -194,357.41 -
产减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业
务密切相关，按照国家统一标准等额 1,643,220.00 15,494,900.00 588,698.25 786,224.00
或定量享受的政府补助除外）
与公司正常经营业务无关的或有事项
- 19,124,000.00 - -
产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和
-252,473.54 394,102.24 -83,006.02 -87,475.93
支出
非经常性损益合计 1,390,440.48 34,808,047.60 311,334.82 698,748.07
减：所得税影响额 253,651.03 5,279,611.13 1,416.30 174,687.02
扣除所得税影响后的非经常性损益 1,136,789.45 29,528,436.47 309,918.52 524,061.05
减：少数股东权益影响额 584,955.42 1,715,094.16 - -
归属于母公司普通股的非经常性损益 551,854.03 27,813,342.31 309,918.52 524,061.05
（三）净资产收益率及每股收益情况
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净
资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），公司最近三年及一期的
净资产收益率及每股收益情况如下：
每股收益（元）
加权平均
会计期间 报告期利润 基本 稀释
净资产收益率
每股收益 每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 1.22% 0.04 0.04
2014 年
1-3 月 扣除非经常性损益后归属于公司
1.20% 0.04 0.04
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 10.77% 0.33 0.33
2013 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
8.96% 0.27 0.27
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 5.78% 0.25 0.25
2012 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
5.75% 0.25 0.25
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 9.07% 0.39 0.39
2011 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
9.01% 0.38 0.38
普通股股东的净利润
上述财务指标的计算方法如下：
a、基本每股收益可参照如下公式计算：
基本每股收益=P0÷S
S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份
次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
b、稀释每股收益可参照如下公式计算：
稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转
换债券等增加的普通股加权平均数)
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调
整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的
净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照
其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
c、加权平均净资产收益率的计算公式如下：
加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股
东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期
月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
第六节 本期债券的偿付风险及对策措施
一、偿付风险
发行人目前经营状况良好，偿付能力较强。由于本期债券的存续期较长，如
果在本期债券的存续期内发行人所处的宏观经济环境、经济政策和资本市场状况
等不可控因素发生变化，将可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够的
资金按期支付本息，以致可能对债券持有人的利益造成一定影响。
二、偿债计划
（一）利息的支付
1、本次债券在存续期内每年付息1次，每年的7月4日为上一个计息年度的付
息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日），最后一期利
息随本金的兑付一起支付。
2、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将
按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说
明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由其
自行承担。
（二）本金的兑付
1、本次债券的兑付日期为2019年7月4日，如果投资者行使回售选择权，则
其回售部分债券的兑付日期为2017年7月4日（如遇法定节假日或休息日，则顺延
至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
2、本次债券的本金兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事
项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加
以说明。
三、偿债资金来源
（一）公司日常经营活动产生的偿债资金
本期债券的偿债资金主要来源于公司日常经营活动产生的现金流。自2010
年成功上市后，中超电缆经营资金筹措能力大幅增强，针对信誉良好的客户采取
适度宽松的信用政策，扩大销售增加市场占有率，使得经营活动现金净流入产生
较大波动，2011年度及2012年度经营活动现金流净额分别为-25,221.56万元及
-30,462.36万元。公司针对2011年度、2012年度两年经营活动现金净流入为负值
的情况，采取了加大货款催收力度等多种措施，使得2013年经营活动现金流为
-18,568.25万元，2014年1季度经营活动现金流已经转为正值且达到1,783.36万元。
同时，公司2014年1-3月、2013年度、2012年度、2011年度合并报表口径的营业
收入分别为94,822.71万元、447,922.70万元、 187,887.25万元和181,466.06万元，
归属于母公司所有者的净利润分别为1,942.97万元、16,500.83万元、5,392.81万元
和8,038.00万元，良好的盈利能力及日益改善的经营活动现金流为偿还债务本息
提供有力保障。
（二）通过外部融资渠道筹集应急偿债资金
本公司资信情况良好，与国内多家商业银行保持长期合作关系，获得各银行
较高的贷款授信额度。截至2014年3月31日，公司及子公司授信总额为 248,900.00
万元，其中，已使用的授信额度220,052.57万元，未使用的授信额度28,847.43万
元。
四、偿债应急保障计划
（一）流动资产变现
长期以来，发行人财务政策稳健，资产流动性良好。最近三年及一期合并报
表口径的流动资产分别为427,835.53万元、415,702.01万元、403,541.21万元、
196,208.25万元，占总资产的比例分别为79.89%、79.46%、81.89%和88.14%，必
要时发行人可以通过流动资产变现来补充偿债资金。
截至2014年3月31日，发行人流动资产具体情况如下：
单位：万元
2014 年 3 月 31 日
项 目
金额 比例
货币资金 65,217.78 15.24%
交易性金融资产 13.56 0.00%
应收票据 17,559.16 4.10%
应收账款 224,258.22 52.42%
预付账款 28,691.02 6.71%
其他应收款 10,240.01 2.39%
存货 81,855.80 19.13%
流动资产小计 427,835.53 100.00%
五、债权保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本次债券的按时、足额
偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、设立专门的偿
付工作小组、充分发挥债券受托管理人的作用、严格的信息披露等，形成了一套
确保债券安全兑付的保障措施。
（一）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《公司债券发行试点办法》的规定与债券受托管理人为本次债券
制定了《债券持有人会议规则》，约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行
使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了
合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见募集说明书第五节“债券持
有人会议”。
（二）设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责协调本次债券的偿付工作，并通过公司其他相关
部门，在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如期
偿付，保证债券持有人的利益。
在利息和本金偿付日之前的十五个工作日内，发行人将组成偿付工作小组，
负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。组成人员包括公司董事会办公室、财
务部等相关部门，保证本息的偿付。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对
发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，
采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的合法权益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职
责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在发行人可能出现债券
违约时及时通知债券受托管理人，以便及时根据债券受托管理协议采取必要的措
施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书第六节“债券受托管理
人”。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资
金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按照《债券受托管理协议》有关规定将发生事项及时通知债券受托管理
人。债券受托管理人将在发生《债券持有人会议规则》约定重大事项时及时召集
债券持有人大会。
（五）发行人承诺
本公司第二届董事会第二十一次会议审议通过，并经本公司2012年度股东大
会表决通过，若本次公司债券发行在出现预计不能按期偿付债券本息或到期未能
按期偿付债券本息时，公司至少将采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离；
六、发行人违约责任
（一）发行人与受托管理人任何一方未按《债券受托管理协议》的规定履行
义务，应当依法承担违约责任，守约方有权依据法律、行政法规、《募集说明
书》及《债券受托管理协议》之规定追究违约方的违约责任。
（二）如果发行人存在如下的违约事件：1、在本次债券到期、加速清偿或
回购时，发行人未能偿付到期应付本金；2、发行人未能偿付本次债券的到期利
息；3、发行人不能履行或违反《债券受托管理协议》项下的相关规定将实质影
响发行人对本次债券的还本付息义务，且经债券受托管理人书面通知，或经单
独或合并持有本次债券未偿还本金总额 20%以上的债券持有人书面通知，该违
约持续 30 天仍未得到纠正；4、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管或已开
始相关的诉讼程序；
如果上述违约事件发生且一直持续 30 个连续工作日仍未解除，单独或合并
持有本次未偿还债券本金总额 50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决
议，以书面方式通知发行人，宣布所有本次未偿还债券的本金和相应利息，立
即到期应付。
在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以
下救济措施：
1、向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金融的
总和：（1）债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；（2）所有迟付的利息；
（3）所有到期应付的本金；（4）适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金计
算的利息；
2、相关的违约事件已得到救济或被豁免；
3、债券持有人会议同意的其他措施，则单独或合并持有本次未偿还债券本
金总额 50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面通知发行人
豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
如果发生违约事件且一直持续 30 个连续工作日仍未解除，债券受托管理人
可根据单独或合并持有本次未偿还债券本金总额 50%以上的债券持有人通过的
债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收本次未偿还债券
的本金和利息。
（三）若因债券受托管理人不履行《债券受托管理协议》项下的义务，或因
债券受托管理人违反信息披露过程中的保密义务，或债券受托管理人发生其他
任何违反《债券受托管理协议》规定和保证的行为而给发行人造成损失的，发行
人有权依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管理
协议》之规定追究债券受托管理人的违约责任。
（四）公司承诺
公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及
兑付债券本金，如果本公司不能按时支付利息或在本期债券到期时未及时兑付
本金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持
有人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮 20%。
第七节 债券跟踪评级安排说明
根据监管部门规定及资信评级机构跟踪评级制度，资信评级机构在初次评级
结束后，将在本期债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级。在跟
踪评级过程中，资信评级机构将维持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行主体须向资信评级机构提供最新的
财务报告及相关资料，资信评级机构将依据受评对象信用状况的变化决定是否调
整信用等级。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项
时，发行主体应及时告知资信评级机构并提供评级所需相关资料。资信评级机构
亦将持续关注与发行主体有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。
资信评级机构将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用等级。
如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，资信
评级机构有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布
信用等级暂时失效或终止评级。
跟踪评级结果及评级报告将在鹏元资信网站（http://www.pyrating.cn）予以
公布，并同时报送发行人、监管部门等。
发行人亦将通过深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）将上述跟踪评级
结果及评级报告予以公布备查，投资者可通过上述网站查询跟踪评级结果及评级
报告。
第八节 债券受托管理人
一、债券受托管理人
根据发行人与东北证券签署的《债券受托管理协议》，东北证券受聘担任本
次债券的债券受托管理人。
（一）债券受托管理人基本情况
公司名称：东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
办公地址：北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
邮政编码：100034
联系人：闫骊巍
电话：010-63210828
传真：010-68573837
（二）债券受托管理人与发行人是否有利害关系
截至2014年7月2日，除公开资料已披露的情形及《债券受托管理协议》项下
约定的与发行人之间的权利义务关系外，东北证券与发行人不存在直接或间接的
股权关系或其他利害关系。
二、《债券受托管理协议》主要内容
（一）债券受托管理事项
根据中国法律、行政法规和《试点办法》的规定、募集说明书和本协议的约
定以及债券持有人会议的授权，受托管理人作为本次公司债券全体债券持有人的
代理人处理本次公司债券的相关事务，维护债券持有人的利益。
（二）发行人的权利、职责和义务
1、发行人依据法律、法规、部门规章、规范性文件和募集说明书的规定享
有各项权利，承担各项义务，按期偿付本次债券的利息和本金。
2、发行人应当履行《债券持有人会议规则》项下发行人应当履行的各项职
责和义务；及时向债券受托管理人通报与本次债券相关的信息，为债券受托管理
人履行受托管理人职责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的各项权
益。
3、在本次债券存续期限内，发行人应当根据《证券法》、《试点办法》、《公
司章程》及其他相关法律、法规、规章的规定，履行持续信息披露的义务。发行
人保证其本身或其代表在本次债券存续期间内发表或公布的，或向包括但不限于
证监会、证券交易所等部门或社会公众提供的所有文件、公告、声明、资料和信
息，包括但不限于与本次债券发行和上市相关的申请文件和公开募集文件，（以
下简称“发行人文告”）均是真实、准确、完整的，且不存在任何虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；发行人还将确保发行人文告中关于意见、意向、期望的
表述均是经适当和认真的考虑所有有关情况之后诚意作出并有充分合理的依据。
4、在债券持有人会议选聘新债券受托管理人的情况下，发行人应该配合债
券受托管理人及新债券受托管理人完成债券受托管理人工作及档案移交的有关
事项，并向新债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下应当向债券受托管
理人履行的各项义务。
5、发行人应对债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下职责或授权
予以充分、有效、及时的配合和支持，发行人应该指定专人负责与本次债券相关
的事务，并确保与债券受托管理人在正常工作时间能够有效沟通。
6、发行人在债券持有人会议公告明确的债权登记日之下一个交易日，负责
从证券登记机构取得该债权登记日交易结束时持有本次债券的债券持有人名册，
并将该名册提供给债券受托管理人，并承担相应费用。
7、如果发行人出现下列情形之一时，应在 5 个工作日内以在中国证监会指
定信息披露媒体公告的方式或其他有效方式通知全体债券持有人、债券受托管理
人：
（1）发行人按照募集说明书的约定将到期的本次债券利息或本金足额划入
证券登记机构指定的账户；
（2）任何发行人文告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（3）发行人未按照或预计不能按照募集说明书的规定按时、足额支付本次
债券的利息或本金；
（4）发行人发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产 10%的
重大损失或重大亏损；
（5）发行人发生减资、合并、分立、解散、申请破产、进入破产程序或其
他涉及发行人主体变更的情形；
（6）发行人发生或可能发生标的金额超过前一会计年度经审计的净资产
10%的重大仲裁或诉讼；
（7）发行人拟进行标的金额超过前一会计年度经审计的净资产 10%的重大
资产处置或重大债务重组；
（8）订立可能对发行人还本付息产生重大影响的担保及其他重要合同；
（9）未能履行募集说明书的规定；
（10）本次债券被暂停交易；
（11）发行人指定的负责与本次债券相关的事务的专人发生变化；
（12）其他可能对发行人本次债券还本付息构成重大影响或根据适用法律、
法规、部门规章、交易所规则和规范性文件规定的其他情形。
8、预计发行人不能偿还债务时，如果债券受托管理人要求发行人提供担保，
发行人应当按照债券受托管理人要求提供担保。
9、发行人应向债券受托管理人提供，并帮助债券受托管理人获取：
（1）所有对于了解发行人而言所应掌握的重要文件、资料和信息，包括发
行人及其子公司、分支机构、关联机构或联营机构的资产、负债、盈利能力和前
景；
（2）债券受托管理人或发行人认为与债券受托管理人履行债券受托管理人
职责相关的所有合同、文件和记录的副本；
（3）其它与债券受托管理人履行债券受托管理人职责相关的一切文件、资
料和信息相关的一切信息，并全力支持、配合债券受托管理人进行尽职调查、审
慎核查工作。
发行人须确保其提供以及债券受托管理人获取上述文件、资料和信息时不会
违反任何保密义务，亦须确保债券受托管理人获得和使用上述文件、资料和信息
均不会违反任何保密义务，上述文件、资料和信息在提供时并在此后均一直保持
真实、准确、完整，且不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。债券受托管理
人有权不经独立验证而依赖上述全部文件、资料和信息。一旦发行人随后发现其
提供的任何上述文件、资料和信息不真实、不准确、不完整或可能产生误导，或
者上述文件、资料和信息系通过不正当途径取得，或者提供该等文件、资料和信
息或债券受托管理人使用该等文件、资料和信息系未经授权或违反了任何法律、
责任或义务，发行人则应立即通知债券受托管理人。
10、发行人应向债券受托管理人支付债券受托管理报酬以及相关费用。
11、发行人应当承担募集说明书、中国法律法规及证监会规定的其他义务。
（三）债券受托管理人的权利、职责和义务
1、债券受托管理人有权依据《债券受托管理协议》的规定获得债券受托管
理报酬。
2、在中国法律允许的程度内，债券受托管理人在履行《债券受托管理协议》
项下债券受托管理人责任时可以聘请第三方专业机构提供专业服务，相关费用由
发行人承担。
3、债券受托管理人在知悉《债券受托管理协议》第 11.2 条规定的违约事件
发生后，应根据勤勉尽责的要求尽快以发布公告的方式通知全体债券持有人。
4、债券受托管理人应持续关注发行人资信状况，发现出现可能影响债券持
有人重大权益的事宜时，根据《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人会
议。
5、发行人未按照募集说明书的规定按期、足额将本次债券利息或本金划入
证券登记机构指定的银行账户时，债券受托管理人应作为全体债券持有人的代理
人在被发行人或债券持有人告知发行人发生上述违约行为之日起 5 个工作日内，
与发行人谈判，促使发行人偿还本期债券本息。
6、债券受托管理人预计发行人不能偿还债务时，债券受托管理人应要求发
行人提供担保或者依法采取诉讼、仲裁、申请法定机关采取财产保全措施等，以
维护债券持有人利益。
7、发行人不能偿还债务时，债券受托管理人根据债券持有人会议之决议受
托参与发行人整顿、和解、重组或者破产的法律程序，将有关法律程序的重大进
展及时予以公告。
8、债券受托管理人应按照本协议、《债券持有人会议规则》的规定召集和主
持债券持有人会议，并履行《债券持有人会议规则》项下受托管理人的职责和义
务。
9、债券受托管理人应执行债券持有人会议决议，及时与发行人及债券持有
人沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实，以书面通知或者公告的方式提醒
发行人和全体债券持有人遵守债券持有人会议决议。
10、债券受托管理人应在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的
谈判或者诉讼事务。在债券持有人会议决定针对发行人提起诉讼的情况下，代表
全体债券持有人提起诉讼，诉讼结果由全体债券持有人承担。
11、债券受托管理人应当为债券持有人的最大利益行事，不得与债券持有人
存在利益冲突，不得利用作为债券受托管理人而获取的有关信息为自己或任何其
他第三方谋取不正当利益。
12、债券受托管理人应督促发行人按《募集说明书》的约定履行信息披露义
务。
13、债券受托管理人应按照证监会的有关规定及《债券受托管理协议》的规
定向债券持有人出具债券受托管理事务报告。
14、在债券持有人会议作出变更债券受托管理人的决议之日起 10 个工作日
内，债券受托管理人应该向新债券受托管理人移交工作及有关文件档案。
15、发行人应指派专人负责对债券受托管理人涉及债券持有人权益的行为进
行监督。
16、债券受托管理人应遵守《债券受托管理协议》、募集说明书以及法律法
规及证监会规定的债券受托管理人应当履行的其他义务。
（四）债券受托管理事务报告
1、受托管理事务报告包括年度报告和临时报告。
2、在本次债券存续期间，债券受托管理人应在发行人每份年度报告公告之
日起三十天内出具债券受托管理事务年度报告，年度报告应包括下列内容：
（1）发行人的基本情况；
（2）发行人的资信状况以及重大诉讼、仲裁和行政处罚等重大事件；
（3）发行人募集资金使用情况；
（4）债券持有人会议召开的情况；
（5）本次债券本息偿付情况；
（6）本次债券跟踪评级情况；
（7）发行人指定的代表发行人负责本次债券事务的专人的变动情况；
（8）债券受托管理人认为需要向债券持有人通告的其他情况。
3、以下情况发生，债券受托管理人应当以公告方式向全体债券持有人出具
受托管理事务临时报告：
（1）发行人未按募集说明书的规定及发行人与债券登记机构的约定将本次
债券利息或本金划入债券登记机构指定的账户时，债券受托管理人应在该情形出
现之日起的两个工作日内如实报告债券持有人；
（2）发行人出现《债券持有人会议规则》规定的情形时，债券受托管理人
应当及时书面提示发行人，报告债券持有人，并依法召集债券持有人会议；
（3）出现对债券持有人利益有重大实质影响的其他情形。
4、为出具受托管理事务报告之目的，发行人应及时、准确、完整地提供债
券受托管理人所需的相关信息、文件。债券受托管理人对上述信息、文件仅做形
式审查，对其内容的真实、准确和完整性不承担任何责任。
5、受托管理事务报告置备于债券受托管理人处，债券受托管理人应将债券
受托管理事务报告等持续信息披露文件及时以公布方式告知债券持有人。
（五）变更债券受托管理人的条件和程序
1、下列情况发生应变更债券受托管理人：
（1）债券受托管理人不能按《债券受托管理协议》的约定履行债券受托管
理义务；
（2）债券受托管理人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；
（3）债券受托管理人不再具备任职资格；
（4）债券持有人会议通过决议变更债券受托管理人。
2、新的债券受托管理人，必须符合下列条件：
（1）新任债券受托管理人符合证监会的有关规定；
（2）新任债券受托管理人已经披露与发行人的利害关系；
（3）新任债券受托管理人与债券持有人不存在利益冲突。
3、单独或合并代表 10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人根据《债
券受托管理协议》要求变更债券受托管理人的，债券受托管理人应召集债券持有
人会议审议解除债券受托管理人的债券受托管理人职责并聘请新的债券受托管
理人，变更债券受托管理人的决议，须经代表出席会议的除《债券持有人会议规
则》第二十七条规定的债券持有人或其代理人所代表的本次债券张数之外的本次
债券二分之一以上表决权的债券持有人或代理人投同意票方能通过。发行人和债
券受托管理人应当根据债券持有人会议的决议和《债券受托管理协议》的规定完
成与变更债券受托管理人有关的全部工作。
4、自债券持有人会议作出变更或解聘债券受托管理人决议后，如果债券持
有人会议未同时作出聘任新的债券受托管理人的决议，则原债券受托管理人在本
协议中的权利和义务自新的债券受托管理人被正式、有效聘任后方能终止（即债
券持有人会议作出聘任决议并且发行人和新的债券受托管理人签定新的债券受
托管理协议）。在此情形下，债券持有人会议应在作出变更或解聘原债券受托管
理人决议之日起 30 日内作出聘任新的债券受托管理人的决议，发行人应在债券
持有人会议作出聘任新的债券受托管理人决议后 3 日内与新的债券受托管理人
签订债券受托管理协议。新任债券受托管理人对原债券受托管理人的违约责任不
承担任何责任。
（六）债券受托管理人的报酬
债券受托管理人不收取债券受托管理报酬，召开债券持有人会议所发生的费
用由发行人承担。
（七）违约责任
1、任何一方未按《债券受托管理协议》的规定履行义务，应当依法承担违
约责任，守约方有权依据法律、行政法规、《募集说明书》及《债券受托管理协
议》之规定追究违约方的违约责任。
2、发行人如果存在《债券受托管理协议》第 11.2 条所述的违约事件，如果
上述违约事件发生且一直持续 30 个连续工作日仍未解除，单独或合并持有本次
未偿还债券本金总额 50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面
方式通知发行人，宣布所有本次未偿还债券的本金和相应利息，立即到期应付。
在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以下
救济措施：
（1）向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额
的总和：（i）债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；（ii）所有迟付的利息；
（iii）所有到期应付的本金；（iv）适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金计
算的利息；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
（3）债券持有人会议同意的其他措施，则单独或合并持有本次未偿还债券
本金总额 50％以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面通知发行
人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
如果发生违约事件且一直持续 30 个连续工作日仍未解除，债券受托管理人
可根据单独或合并持有本次未偿还债券本金总额 50％以上的债券持有人通过的
债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收本次未偿还债券的
本金和利息。
3、若因债券受托管理人不履行《债券受托管理协议》项下的义务，或因债
券受托管理人违反信息披露过程中的保密义务，或债券受托管理人发生其他任何
违反《债券受托管理协议》规定和保证的行为而给发行人造成损失的，发行人有
权依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管理协议》
之规定追究债券受托管理人的违约责任。
第九节 债券持有人会议规则的有关情况
为保证本次债券持有人的合法权益，发行人根据《公司法》、《证券法》、《公
司债券发行试点办法》的有关规定，制定了《债券持有人会议规则》。债券持有
人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券之行为视为同意并接受《债券持有
人会议规则》，并受之约束。债券持有人会议决议对全体公司债券持有人具有同
等的效力和约束力。
本节仅列示了本次债券《债券持有人会议规则》的主要条款，投资人在做出
投资决策时，请查阅《债券持有人会议规则》全文。
一、债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》规定，债券持有人会议由全体债券持有人组成，债
券持有人会议依据本规则规定的程序召集并召开，并对本规则规定的职权范围内
事项依法进行审议和表决。
债券持有人进行表决时，以每一张本次债券（面值为人民币100元）为一表
决权。
二、债券持有人会议规则的主要内容
（一）债券持有人会议的职权
《债券持有人会议规则》第七条规定，债券持有人会议的职权为：
1、当发行人提出变更本次募集说明书约定的方案时，对是否同意发行人的
建议作出决议。但债券持有人会议不得作出决议同意发行人不支付本次债券本
息、变更本次债券利率；
2、在发行人发生不能按期、足额偿还本次债券本息时，对是否同意解决方
案作出决议，对是否委托债券受托管理人通过诉讼等程序强制发行人偿还债券本
息作出决议，对是否委托债券受托管理人参与发行人的整顿、和解、重组或者破
产的法律程序作出决议；
3、当发行人发生减资（因股权激励回购股份除外）、合并、分立、解散及申
请破产时，对是否接受发行人提出的建议作出决议，对债券持有人依据《中华人
民共和国公司法》、《中华人民共和国企业破产法》等有关法律法规享有的权利的
行使作出决议；
4、在发生《债券受托管理协议》规定的情形时，对是否变更债券受托管理
人作出决议；
5、对是否同意发行人与债券受托管理人达成的《债券受托管理协议》之补
充协议作出决议；
6、有关法律法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出决议的其他情
形。
（二）债券持有人会议召开的情形
《债券持有人会议规则》第八条规定，在本次债券存续期内，发生下列事项
之一的，应召开债券持有人会议：
1、拟变更《募集说明书》的约定；
2、发行人不能按期支付本次债券的本息；
3、拟变更本次债券受托管理人；
4、发行人减资（因股权激励回购股份除外）、合并、分立、解散或者申请破
产；
5、发行人书面提议召开债券持有人会议；
6、债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议；
7、单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人书面提
议召开债券持有人会议；
8、发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项。
（三）债券持有人会议的召集
《债券持有人会议规则》第九条对债券持有人会议的召集规定如下：
1、债券受托管理人在获知《债券持有人会议规则》第八条规定的事项发生
之日起5个工作日内，应以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
2、《债券持有人会议规则》第八条规定的事项发生之日起5个工作日内，债
券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，单独或合并代表10%以上有表
决权的本次债券张数的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通
知。在公告债券持有人会议决议或取消该次会议前，其持有本次债券的比例不得
低于10%，并应当在发出债券持有人会议通知前申请在上述期间锁定其持有的本
次债券。
3、发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之日起5个工作日
内，债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，发行人可以公告方式发
出召开债券持有人会议的通知。
《债券持有人会议规则》第十条对债券持有人会议的召集规定如下：
1、会议召集人应依法、及时发出召开债券持有人会议的通知，及时组织、
召开债券持有人会议。
2、债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，债券受托管理人是债
券持有人会议召集人。
3、单独代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人发出召开债券
持有人会议的通知的，该债券持有人为召集人。合并代表10%以上有表决权的本
次债券张数的多个债券持有人发出召开债券持有人会议的通知的，则合并发出会
议通知的债券持有人推举的一名债券持有人为召集人。
4、发行人根据《债券持有人会议规则》第九条规定发出召开债券持有人会
议通知的，则发行人为召集人。
（四）债券持有人会议的通知
1、《债券持有人会议规则》规定的债券持有人会议通知应至少于会议召开日
15个工作日前以公告形式向全体本次债券持有人及有关出席对象发出。公告应载
于监管部门指定的媒体。
2、债券持有人会议通知至少应载明以下内容：
（1）会议召开的时间、地点和方式；
（2）会议拟审议的事项；
（3）确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日；
（4）代理债券持有人出席会议之代理人的授权委托书的内容要求（包括但
不限于代理人身份、代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点；
（5）召集人名称及会务常设联系人姓名、电话。
会议召集人可以就公告的会议通知以公告方式发出补充通知，但补充通知应
在债券持有人会议召开日5个工作日前且在满足本次债券上市的交易所要求的日
期前发出。
债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定报刊及互联网网站
上公告。
3、债券持有人会议拟审议事项由召集人负责起草。债券持有人会议拟审议
事项应属于债券持有人会议职权范围，有明确议题和具体决议事项，并且符合法
律、行政法规和《债券持有人会议规则》的有关规定。
4、单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人、发行
人、债券受托管理人、持有发行人10%以上股份的股东及其他重要关联方可在债
券持有人会议召开前提出临时提案。
临时提案人应于召开日的至少10个工作日前且在满足本次债券上市的交易
所要求的日期前将完整的临时提案提交召集人；对于符合本规则规定的临时提
案，召集人应当根据本规则第十三条的要求发出债券持有人会议补充通知，披露
提出临时提案的债券持有人姓名或名称、持有债券的比例和新增提案的内容。除
上述情况外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已列明的
提案或增加新的提案。
5、债券持有人会议的债权登记日不得早于债券持有人会议召开日期之前10
个工作日，并不得晚于债券持有人会议召开日期之前3个工作日。于债权登记日
在证券登记结算机构或适用于法律规定的其他机构托管名册上登记的本次未偿
还债券的持有人，有权出席该次债券持有人会议。
6、发出债券持有人会议通知后，无正当理由，债券持有人会议不得延期或
取消，会议通知中列明的拟审议事项亦不得取消，一旦出现延期或取消的情形，
召集人应在原定召开日前至少5个工作日前公告并说明原因。延期召开债券持有
人会议的，会议召集人应当在通知中公布延期后的召开日期，并且不得因此而变
更债券持有人债权登记日。
（五）债券持有人会议的出席
《债券持有人会议规则》对债券持有人会议的出席规定如下：
1、债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并行使表决权，也可以委托他
人代为出席并在授权范围内行使表决权。债券持有人或其代理人应自行承担出
席、参加债券持有人会议而发生的差旅费、食宿费等费用。
债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未偿还债
券的证券帐户卡或其他适用法律规定的证明文件。委托代理人出席会议的，代理
人应出示本人身份证明文件、被代理人依法出具的授权委托书、被代理人身份证
明文件、被代理人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明
文件。
召集人和律师应依据证券登记结算机构提供的、在债权登记日交易结束时持
有本次债券的债券持有人名册共同对出席会议之债券持有人的资格的合法性进
行验证，并登记出席债券持有人会议之债券持有人或代理人的姓名或名称及其所
持有表决权的本次债券张数。
上述债券持有人名册由发行人从证券登记结算机构取得并无偿提供给召集
人，相关费用由发行人承担。
2、应单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人、或
债券受托管理人的要求，发行人应派代表列席债券持有人会议。
除涉及发行人商业秘密或受适用法律和上市公司信息披露规定的限制外，发
行人代表在债券持有人会议上应对债券持有人、债券受托管理人的询问作出解释
和说明。
3、下列机构或人员可以列席债券持有人会议：
（1）发行人董事、监事和高级管理人员；
（2）债券受托管理人；
（3）持有债券发行人10%以上股份的股东；
（4）债券发行人的其他重要关联方。
（六）债券持有人会议召开
1、债券持有人会议原则上在发行人住所地或债券受托管理人住所地召开。
债券持有人会议应设置会场,以现场会议形式召开。
召集人应制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名（或单
位名称）、身份证（或注册号）号码、住所地址、持有或者代表有表决权的本次
债券张数、被代理人姓名（或单位名称）、联系方式等事项。
2、债券受托管理人委派出席债券持有人会议之授权代表担任会议主持人。
如果上述应担任会议主持人之人士未能主持会议，则由出席会议的债券持有人推
举一名出席本次会议的债券持有人或其代理人担任该次会议的主持人。如果在该
次会议开始后1小时内未能按前述规定共同推举出主持人，则由现场出席该次会
议的持有有表决权的本次债券最多的债券持有人或其代理人担任该次会议的主
持人。
（七）债券持有人会议表决、决议及会议记录
1、每次债券持有人会议之监票人为二人，负责该次会议之计票、监票。会
议主持人应主持推举本次债券持有人会议之监票人，监票人由出席会议的债券持
有人担任。
与拟审议事项有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。与发行
人有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。
债券持有人会议对拟审议事项进行表决时，应由监票人负责计票、监票，律
师负责见证表决过程。
2、公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项
议题应分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致债券持有人会议中止或不
能作出决议外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不
予表决。
3、债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议
拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更。任何对拟审议事项的变更应被视为
一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
4、债券持有人会议投票表决以记名方式现场投票表决。会议主持人根据表
决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在当场宣布表决结果，表
决结果应载入会议记录。
债券持有人或其代理人对拟审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或
弃权。
未填、错填、字迹无法辨认的表决票或未投的表决票均视为投票人放弃表决
权利，其所持有表决权的本次债券张数对应的表决结果应计为“弃权”。
债券持有人会议可通过现场投票表决方式决定以后召开的债券持有人会议
投票表决方式采用现场投票和网络投票相结合方式。
5、下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，并
且其代表的本次债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：
（1）债券持有人为持有发行人超过10%股权的发行人股东；
（2）上述发行人股东及发行人的重要关联方。
6、债券持有人会议决议须经代表出席会议的除《债券持有人会议规则》第
二十七条规定的债券持有人或其代理人所代表的本次债券张数之外的本次债券
二分之一以上表决权的债券持有人或代理人投同意票方能通过。
7、债券持有人会议决议经表决通过后生效。
任何与本次债券有关的决议如果导致变更发行人、债券持有人之间的权利义
务关系的，除法律、法规、部门规章、《试点办法》和《募集说明书》明确规定
债券持有人作出的决议对发行人有约束力的情形之外：
（1）如果该决议是根据债券持有人、债券受托管理人的提议做出的，除经
《募集说明书》约定投资人有权决定的事项可直接执行外，该决议经债券持有人
会议表决通过并经发行人书面同意后，对发行人和全体债券持有人有法律约束
力；
（2）如果该决议是根据发行人的提议做出的，经债券持有人会议表决通过
后，对发行人和全体债券持有人有约束力。
8、债券持有人会议做出决议后，债券持有人会议决议应及时公告。公告中
应列明出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理人所
代表表决权的本次债券张数及占本次债券总张数的比例、表决方式、每项拟审议
事项的表决结果和通过的各项决议的详细内容，以及交易所要求的其他内容。
该次债券持有人会议的召集人负责上述公告事宜。
9、会议主持人应指定专人负责制作债券持有人会议之会议记录。会议记录
包括以下内容：
（1）会议时间、地点、议程和召集人姓名或名称；
（2）会议主持人以及出席或列席会议的人员姓名；
（3）本次会议见证律师和监票人的姓名；
（4）出席会议的债券持有人和代理人人数、所代表表决权的本次债券张数
及占本次债券总张数的比例；
（5）对每一拟审议事项的审议经过、发言要点和表决结果；
（6）债券持有人的询问意见或建议以及相应的答复或说明；
（7）法律、行政法规和部门规章规定应载入会议记录的其他内容。
10、债券持有人会议会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、出席会议
的代理人的授权委托书、律师出具的法律意见书等会议文件、资料由债券受托管
理人保管，保管期限至本次债券期限截至之日起五年期限届满之日结束。
11、召集人应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可抗
力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开债
券持有人会议或直接终止本次会议，并及时公告。同时，召集人应向发行人所在
地证监会派出机构及本次债券上市的交易所报告。
三、债券持有人会议决议的适用性
债券持有人进行表决时，以每一张本次债券（面值为人民币 100 元）为一表
决权。债券持有人会议决议对全体本次债券持有人（包括所有出席会议、未出席
会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后取得本次债
券的债券持有人）具有同等的效力和约束力。债券持有人认购或购买或以其他合
法方式取得本次债券之行为视为同意并接受《债券持有人会议规则》，并受该规
则之约束。
第十节 募集资金的运用
一、本次公司债券募集资金数额
根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及资金需求
状况，经本公司第二届董事会第二十一次会议和 2012 年度第二次股东大会分别
审议通过，本次公司债券预计发行规模不超过 6 亿元（含 6 亿元）。经本公司第
二届董事会第四十九次会议审议通过，本次发行的公司债券票面总额为人民币 4
亿元。
二、本次公司债券募集资金的运用计划
经本公司第二届董事会第二十一次会议和 2012 年度第二次股东大会分别审
议通过，公司拟将募集资金主要用于置换银行贷款及补充营运资金。
（一）置换公司的银行贷款
根据公司自身的经营状况及目前银行贷款情况，初步拟定本次债券募集资金
用于偿还银行贷款计划，具体如下：
单位：元
序号 贷款银行 合同编号 贷款金额 利率 借款期限
民生银行 公借贷字第 2013-09-26 至
1 20,000,000.00 7.02%
宜兴支行 ZH1300000194259 2014-09-26
招商银行 2013 年额字第 2014-04-04 至
2 20,000,000.00 6.16%
宜兴支行 382131121 2014-10-04
合作银行 宜银借字 2012 第 2013-07-04 至
3 45,000,000.00 7.50%
阳羡支行 2136 号 2014-07-03
平安银行 平银锡宜支贷字 2014-05-22 至
4 30,000,000.00 7.00%
宜兴支行 20140522 第 001 号 2014-11-21
工商银行
2014 年宜兴字 0049 2014-01-16 至
5 宜兴城中 30,000,000.00 5.60%
号 2014-07-15
支行
广发银行 （2014）锡 136521 2014-05-16 至
6 20,000,000.00 6.72%
宜兴支行 银授合字第 026 号 2014-11-15
华夏银行 2014-05-05 至
7 NJ162210120140092 15,000,000.00 6.60%
宜兴支行 2015-05-05
民生银行 公借贷字第 2014-04-02 至
8 20,000,000.00 6.44%
宜兴支行 ZH1400000053691 2014-10-02
合计 200,000,000.00 - -
因公司债券的审批和发行时间存在不确定性，待本次债券发行完毕募集资金
到账后，公司将根据募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需
要，对具体偿还计划进行调整。
（二）补充营运资金
本次公司债券发行募集资金在置换银行贷款后的剩余部分将用于补充公司
营运资金，提高公司流动资金充裕度，应对日益扩大的生产规模及未来收购兼并
等资本支出带来的营运资金周转压力。
三、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
（一）有利于优化公司债务结构，降低财务风险
本次公司债券的发行，将增加长期债务在负债中的比重，优化债务结构。按
照 2014 年 3 月 31 日公司资产负债情况及发行公司债券 4 亿元计算，公司合并财
务报表的资产负债率水平将由发行前的 59.85 %增加至发行后的 61.30%，上升
1.45 个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将由发行前的 54.77% 增加至
发行后的 57.23%，上升 2.46 个百分点；合并财务报表的非流动负债占负债总额
的比例将由发行前的 2.15%增至 13.77%，母公司财务报表的非流动负债占负债
总额的比例将由发行前的 2%增至 20.82%。由于长期债务融资比例的提高，公司
资产负债结构将得到一定的改善，更加有利于公司中长期资金的统筹安排和战略
发展目标的实施。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
本次公司债券的发行，将提高流动资产在总资产中的比重，提高短期偿债能
力。按照 2014 年 3 月 31 日公司资产负债情况及发行公司债券 4 亿元计算，公司
合并财务报表的流动比率将由发行前的 1.36 增加至发行后的 1.53，速动比率将
由发行前的 1.10 增加至发行后的 1.25；母公司财务报表的流动比率将由发行前
的 1.23 增加至发行后的 1.50；速动比率将由发行前的 1.12 增加至发行后 1.38。
公司流动比率和速动比率均将有较为明显的提高，短期偿债能力增强。
（三）有利于公司锁定财务成本，避免利率波动的风险
在预计市场利率持续上升的市场环境下，发行固定利率的公司债券能够锁定
公司的资本成本，避免由于利率上升带来的风险。目前，公司主要以银行短期借
款等方式获取外部资金支持，受利率上浮等资金调控影响，公司 1 年期短期借款
的利率水平已经处于较高水平，如果利率持续上涨将大幅增加公司的财务费用。
因此，公司拟通过本次发行公司债券，在目前发行公司债券的利率水平情况下锁
定财务成本，降低由于银行贷款利率上升而增加财务费用的风险。
第十一节 其他重要事项
一、发行人对外担保情况
截至本上市公告书签署日，除对子公司的担保外，本公司无对外担保。
二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
截至本上市公告书签署日，本公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
第十二节 有关当事人
一、发行人：江苏中超电缆股份有限公司
法定代表人：杨飞
住所：宜兴市西郊工业园振丰东路 999 号
联系人：潘志娟
联系电话：0510-87698298
传真：0510-87698298
二、主承销商：东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
住所：吉林省长春市自由大路1138号
办公地址：北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
项目主办人：尹清余、赵明、张鼎科
联系电话：010-63210711
传真：010-68573837
三、分销商：德邦证券有限责任公司
法定代表人：姚文平
办公地址：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心26楼
联系人：徐惠祥、王泓
联系电话：010-85715410、021-68761616
传真：010-85715410、021-68767971
四、发行人律师：北京德恒律师事务所
负责人：王丽
办公地址：北京西城区金融街19号富凯大厦B座十二层
经办律师：李哲、黄鹏
联系电话：010-52682888
传真：010-52682999
五、审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：陈永宏
住所：北京市海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼
经办注册会计师：王传邦、陈柏林、郭守俊、张坚、崔蕴伟
联系电话：025-66080671
传真：025-66080670
六、资信评级机构：鹏元资信评估有限公司
法定代表人：刘思源
办公地址：北京市西城区金融大街23号平安大厦1006室
经办人：祝超、刘书芸
联系电话：021-51035670
传真：021-51035670转8015
七、债券受托管理人：东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
住所：吉林省长春市自由大路1138号
办公地址：北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
联系人：闫骊巍
联系电话：010-63210828
传真：010-68573837
八、收款银行：中国建设银行长春西安大路支行
开户名：东北证券股份有限公司
开户行：中国建设银行长春西安大路支行
账号：22001450100059111777
九、公司债券申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
总经理：宋丽萍
住所：深圳市深南东路5045号
联系电话：0755-82083333
传真：0755-82083275
十、公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
法定代表人：戴文华
住所：深南中路1093号中信大厦18楼
联系电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
第十三节 备查文件目录
除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：
（一）江苏中超电缆股份有限公司 2011 年、2012 年和 2013 年经审计的财
务报告及 2014 年 1-3 月未经审计财务报表；
（二）保荐机构出具的发行保荐书；
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）债券持有人会议规则；
（六）债券受托管理协议；
（七）证监会核准本次发行的文件。
二、文件查阅时间
工作日上午：9:00 ～11:30 下午：14:00～17:00
三、文件查阅地址
发行人： 江苏中超电缆股份有限公司
联系地址： 宜兴市西郊工业园振丰东路 999 号
电话： 0510-87698298
传真： 0510-87698298
联系人： 潘志娟
保荐机构（主承销商）： 东北证券股份有限公司
联系地址： 北京市西城区锦什坊街 28 号 D 座 5 层
电话： 010-63210828
传真： 010-68573837
联系人： 闫骊巍
）
下载PDF公告阅读器