广州珠江啤酒股份有限公司首次公开发行股票上市公告书
保荐人（主承销商）
广州证券有限责任公司
（广州市先烈中路69 号东山广场主楼5 楼）
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第一节 重要声明与提示
一、广州珠江啤酒股份有限公司(以下简称“发行人”、“公司”或“本公
司”)及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完
整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别
和连带的法律责任。
二、证券交易所、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均
不表明对本公司的任何保证。
三、本公司已承诺将在本公司股票上市后三个月内按照《中小企业板块上市
公司特别规定》的要求修改公司章程，在章程中载明“（1）股票被终止上市后，
公司股票进入代办股份转让系统继续交易；（2）不对公司章程中的前款规定作
任何修改。”
四、公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资
者查阅刊载于巨潮网站（http://www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书全文。
五、本次发行前，公司股东、实际控制人所作的主要承诺如下：
本公司控股股东广州珠江啤酒集团有限公司（以下简称珠啤集团）承诺：自
发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人
股份，也不由发行人收购该部分股份。
本公司实际控制人广州市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称广州
市国资委）承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或委托他人管
理其所持有的发行人的股份，也不由发行人收购该部分股份。
六、本上市公告书披露的2010年上半年财务数据未经审计；2009年上半年和
2009年度财务数据已经审计。公司上市后不再另行披露2010年半年报，敬请投资
者注意。
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第二节 股票上市情况
一、股票发行上市审批情况
本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》等国家有关法律、法规的规定，
并按照《深圳证券交易所股票上市公告书内容与格式指引（2009年9月修订）》
而编制，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。
经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]905号文核准，本公司首次公开
发行7,000万股人民币普通股股票。本次发行采用网下向配售对象询价配售（以
下简称“网下发行”）与网上资金申购定价发行（以下简称“网上发行”）相
结合的方式，其中，网下配售1,400万股，网上发行5,600万股，发行价格为5.80
元/股。
经深圳证券交易所《关于广州珠江啤酒股份有限公司人民币普通股股票上
市的通知》（深证上[2010]260号文）同意，本公司发行的人民币普通股股票在
深圳证券交易所上市，股票简称“珠江啤酒”，股票代码“002461”；其中，
本次公开发行中网上发行的5,600万股股票将于2010年8月18日起上市交易。
本次发行的招股意向书、招股说明书全文及相关备查文件可以在巨潮网站
（http://www.cninfo.com.cn）查询。本公司招股意向书及招股说明书的披露
距今不足一个月，故与其重复的内容不再重述，敬请投资者查阅上述内容。
二、公司股票上市概况
（一）上市地点：深圳证券交易所
（二）上市时间：2010年8月18日
（三）股票简称：珠江啤酒
（四）股票代码：002461
（五）首次公开发行后总股本：680,161,768股
（六）首次公开发行股票增加的股份：7,000万股
（七）发行前股东所持股份的流通限制及期限：根据《公司法》的有关规
定，公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日
起十二个月内不得转让。
（八）发行前股东所持股份自愿锁定的承诺
本公司控股股东珠啤集团、实际控制人广州市国资委和INTERBREW
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INVESTMENT INTERNATIONAL HOLDING LIMITED（以下简称英特布鲁国际）、永
信国际有限公司（以下简称永信国际）承诺：自发行人股票上市之日起36个月
内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行
人回购该部分股份。
本公司其他股东广州市华仕投资有限公司（以下简称华仕投资）、广州珠
江资产管理有限公司（以下简称珠江资产）、揭阳市安信投资有限公司（以下
简称安信投资）、广州市诚毅科技软件开发有限公司（以下简称诚毅科技）和
中国食品发酵工业研究院（以下简称发酵研究院）承诺：自发行人股票上市之
日起12个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的发行人股份，
也不由发行人回购该部分股份。
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财
企[2009]94号）的有关规定，对于本公司国有股东珠啤集团、珠江资产和发酵
研究院转由全国社会保障基金理事会持有的本公司国有股，全国社会保障基金
理事会将承继珠啤集团、珠江资产和发酵研究院的禁售期义务。
（九）本次上市股份的其他锁定安排
本次发行中配售对象参与网下配售获配的1,400万股股票自本次网上发行
的股票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定三个月。
（十）本次上市的无流通限制及锁定安排的股份
本次公开发行中网上发行的5,600万股股票无流通限制及锁定安排。
（十一）公司股份可上市交易日期
项目 股东名称 持股数量(股)
占发行后总股本
的比例(%)
可上市流通时间（非
交易日顺延）
首次公开
发行前已
发行的股
份
珠啤集团 353,295,165 51.94 2013 年8 月18 日
英特布鲁国际 174,246,665 25.62 2013 年8 月18 日
华仕投资 43,636,300 6.42 2011 年8 月18 日
珠江资产 9,017,294 1.33 2011 年8 月18 日
安信投资 9,190,900 1.35 2011 年8 月18 日
诚毅科技 6,500,000 0.96 2011 年8 月18 日
发酵研究院 1,275,444 0.19 2011 年8 月18 日
永信国际 6,000,000 0.88 2013 年8 月18 日
全国社会保障基金
理事会转持三户
6,801,838 1.00 2013 年8 月18 日
全国社会保障基金
理事会转持三户
198,162 0.03 2011 年8 月18 日
小 计 610,161,768 89.71 -
首次公开网下发行股份 14,000,000 2.06 2010 年11 月18 日
5
发行的股
份
网上发行股份 56,000,000 8.23 2010 年8 月18 日
小 计 70,000,000 10.29 -
合 计 680,161,768 100.00 -
（十二）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
（十三）上市保荐机构：广州证券有限责任公司
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第三节 发行人、股东和实际控制人情况
一、公司基本情况
（一）中文名称：广州珠江啤酒股份有限公司
英文名称：GUANGZHOU ZHUJIANG BREWERY CO.,LTD.
（二）注册资本：680,161,768元（本次发行后）
（三）法定代表人：方贵权
（四）成立日期：2002年12月25日
（五）住所：广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号
（六）经营范围：制造、加工、销售：酒、饮料、瓶盖、啤酒花、食品添
加剂、饲料。生物工程技术开发及相关技术咨询、技术转让、技术服务。销售啤
酒生产副产品。收购玻璃瓶。公司自产产品装卸、仓储。在公司经营场所开办啤
酒文化和产品展示中心(不含分销)（法律、法规禁止的不得经营，涉及许可经营
的凭许可证经营）。
（七）主营业务：啤酒的生产与销售。
（八）所属行业：C05 饮料制造业
（九）邮政编码：510308
（十）电话号码：020－84206636
传真号码：020－84202560
（十一）电子信箱：zhengquan@zhujiangbeer.com
（十二）公司网址：www.zhujiangbeer.com
（十三）董事会秘书：林远存
二、公司董事、监事、高级管理人员任职起止日期及其直接或间接持有公
司股票情况
姓名 职务 任 期 持股情况
方贵权 董事长 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
Miguel
Patricio
副董事长 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
廖加宁 董事、总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
张文生 董事、副总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
王志斌 董事、副总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
王仁荣 董事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
7
曹洲涛 独立董事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
杨永福 独立董事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
胡玉明 独立董事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
王世基
监事会主席、职工代表
监事
2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
何雄 职工代表监事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
李焰坤 监事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
Joao
Guerra
监事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
张颖启 监事 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
罗志军 副总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
叶木甦 副总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
林远存 副总经理、董事会秘书 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
杨印宝 副总经理、财务总监 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
林武扬 副总经理 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
李惠萍 总工程师 2009 年6 月19 日-2012 年6 月18 日 无
三、控股股东及实际控制人情况
（一）控股股东
中文名称：广州珠江啤酒集团有限公司
成立时间：1987年9月1日
注册资本和实收资本：183,420,000元
注册地址：广州市海珠区新港东路磨碟沙大街
法定代表人：方贵权
营业执照注册号：4401011110328
珠啤集团主要从事国有资产授权经营业务，是广州市国资委下属国有独资公
司。珠啤集团2009 年末总资产为505,566.89 万元，净资产为309,633.58 万元，
2009 年度净利润为8,816.42 万元（以上财务数据已经国富浩华会计师事务所有
限公司审计）。
（二）控股股东控制的企业的基本情况
本公司控股股东为珠啤集团。除本公司和永信国际外，珠啤集团下属控股企
业7 家，仍有经营运作的有广州白云荣森包装实业公司（以下简称白云荣森）、
广州珠江啤房地产开发公司（以下简称珠啤房地产）、广州荣鑫容器有限公司（以
下简称广州荣鑫）3 家，其余4 家已经停业。
1、白云荣森
白云荣森成立于1993 年5 月7 日，注册资本和实收资本均为2,000 万元，
8
注册地和主要生产经营地均在广州市白云区井冈路，该公司股权由珠啤集团
100%持有。白云荣森主要从事自有物业出租业务。
2、珠啤房地产
珠啤房地产成立于1993 年12 月29 日，注册资本和实收资本均为1,000 万
元，注册地和主要生产经营地均在广州市文明路125 号三层，该公司股权由珠啤
集团100%持有。其主营业务包括房地产二级开发和中介服务。
3、广州荣鑫
广州荣鑫成立于2001 年2 月21 日，注册资本和实收资本均为6,888 万元，
注册地和主要生产经营地为广州开发区锦绣路100 号，该公司由珠啤集团持股
51%，广州啤酒厂持股49%。主要从事金属包装容器的加工制造。
上述企业2009 年度财务数据（未经审计）如下：
单位：万元
序号 公司
2009 年12 月31 日
2009 年度净利润
总资产 净资产
1 白云荣森 1,323.78 957.17 -54.89
2 珠啤房地产 7,150.59 1,072.76 -48.78
3 广州荣鑫 12,092.74 8,188.55 93.82
4、其他已停业的控股企业包括杭州珠江啤酒有限公司、广州市珠江－英特
布鲁啤酒有限公司、Hamdex S.P.R.L、广州金山雪糕有限公司。
（三）实际控制人
广州市国资委持有本公司控股股东珠啤集团100%股权，为本公司实际控制
人。
四、公司前十名股东持有公司发行后股份情况
公司本次股份发行后上市前，股东人数为109,550人，前10名股东持有公司
发行后股份情况如下：
序号 股东名称 持股数量(股) 持股比例（%）
1 珠啤集团 353,295,165 51.94
2 英特布鲁国际（外资股） 174,246,665 25.62
3 华仕投资 43,636,300 6.42
4 安信投资 9,190,900 1.35
5 珠江资产 9,017,294 1.33
6 全国社会保障基金理事会转持三户 7,000,000 1.03
7 诚毅科技 6,500,000 0.96
8 永信国际（外资股） 6,000,000 0.88
9
9 发酵研究院 1,275,444 0.19
10
中国石油天然气集团公司企业年金计划-中
国工商银行
265,257 0.04
小 计 610,427,025 89.76
10
第四节 股票发行情况
本次公司股票上市前首次公开发行股票的情况具体如下：
一、发行数量：7,000万股
二、发行价格：5.80元/股，对应的市盈率为：
（一）44.62倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常
性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（二）41.43倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常
性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
三、发行方式及认购情况
本次发行采用网下向配售对象询价配售和网上向所有除参与网下初步询价
的配售对象以外的社会公众投资者定价发行相结合的方式。本次发行网下配售
1,400万股，有效申购为74,030万股，有效申购获得配售的比例为
1.8911252195％，超额认购倍数为52.88倍。本次发行网上定价发行5,600万股，
中签率为0.4743458717%，超额认购倍数为211倍。本次网上定价发行不存在余股，
网下配售产生36股零股由主承销商包销。
四、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况：募集资金总额为
406,000,000.00元，扣除发行费用后，募集资金净额为378,113,132.68元。立信
羊城会计师事务所有限公司已于2010年8月9日对本公司首次公开发行股票的资
金到位情况进行了审验，并出具(2010)羊验字第20003号《验资报告》。
五、发行费用总额及每股发行费用：27,886,867.32元，其中：承销及保荐
费20,300,000元，审计、验资费用2,470,000元，律师费用1,350,000元，登记
托管及上市初费580,016.18 元， 印刷及信息披露费2,997,700 元， 印花税
189,151.14元。按发行股数7,000万股计算，每股发行费用为0.40元。
六、募集资金净额：378,113,132.68元。
七、发行后每股净资产：4.53元/股（按照2009年12月31日经审计的归属于
母公司所有者权益扣除2009年度股东大会决议分配现金股利后再加上本次募集
资金净额之和除以本次发行后总股本计算）。
八、发行后每股收益：0.13元/股（以公司2009年度扣除非经常性损益后孰
低的净利润除以本次发行后总股本摊薄计算）。
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第五节 财务会计资料
本上市公告书披露的2010 年上半年财务数据未经审计；2009 年上半年和
2009 年度财务数据已经审计。公司上市后不再另行披露2010 年半年报，敬请投
资者注意。
一、主要财务数据及财务指标
单位：元
项 目
2010 年6 月30 日 2009 年12 月31 日
本报告期末比上年度
期末增减
流动资产（元） 1,526,717,362.23 1,198,827,893.37 27.35%
流动负债（元） 2,165,545,206.00 1,826,696,489.67 18.55%
资产总额（元） 4,970,377,760.75 4,693,068,134.03 5.91%
归属于母公司所有者权
益（元）
2,756,563,209.08 2,818,324,754.55 -2.19%
归属于母公司所有者每
股净资产（元/股）
4.52 4.62 -2.16%
项 目
2010 年1-6 月 2009 年1-6 月
本报告期比上年同期
增减
营业收入（元） 1,376,108,136.56 1,373,632,041.44 0.18%
利润总额（元） 64,885,063.75 51,621,306.66 25.69%
归属于母公司所有者的
净利润（元）
54,169,190.45 41,657,496.70 30.03%
扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净
利润（元）
53,756,409.98 41,809,608.91 28.57%
基本每股收益（按发行
前股本计算）（元/股）
0.09 0.07 28.57%
基本每股收益（按发行
后股本计算）（元/股）
0.08 0.07 14.29%
净资产收益率（全面摊
薄）
1.97 1.50 0.47
扣除非经常性损益后的
净资产收益率
1.95 1.51 0.44
经营活动产生的现金流
量净额（元）
103,673,172.52 223,938,044.96 -53.70%
每股经营活动产生的现
金流量净额（元）
0.17 0.37 -54.05%
二、经营业绩及财务状况简要说明
1、经营业绩说明
2010年上半年，公司通过开展“营销攻坚年”活动，积极推进营销组织变
革，扩大深度分销模式范围，强化市场推广和品牌宣传工作，取得了一定成效。
12
2010年上半年公司分别实现营业收入、利润总额、归属于母公司净利润为
137,610.81万元、6,488.51万元、5,416.92万元，分别同比上年增长0.18%、
25.69%、30.03%。受公司不含瓶销售模式实施范围扩大的影响，尽管公司上半
年销量同比上升5.13 %，但营业收入只增长0.18%，同时公司因中高档熟啤酒销
量上升，主要原材料单耗下降，公司综合毛利率提高到40.92%，同比增长7.04%。
此外，因短期融资券发行，贷款规模降低，财务费用减少等因素影响，公司效
益呈现较好的增长态势。
2、财务状况说明
2010年上半年公司资产规模稳中有升，资产结构合理，资产负债率保持平
稳，流动比率提高，偿债能力增强，发行短期融资券10亿元，为进一步充实资
金提供了保障。
截至2010年6月30日，公司流动资产、流动负债、总资产分别为152,671.74
万元、216,554.52万元和497,037.78万元，分别比去年末增长27.35%、18.55%
和5.91%，公司整体资产规模稳中有升。
3、现金流量说明
2010年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额10,367.32万元，同比下
降53.70%，主要原因是啤酒销售旺季，经销商提高了银行承兑汇票回款比例所
致，但整体回款结构比例合理。
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第六节 其他重要事项
一、本公司已向深圳证券交易所承诺，将严格按照中小企业板的有关规则，
在上市后三个月内完善《公司章程》等相关规章制度。
二、本公司自2010年7月27日刊登首次公开发行股票招股意向书至本上市公
告书刊登前，本公司没有发生其他可能对公司有较大影响的重要事项，包括：
1、公司严格依照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求，规范运作，
经营状况正常，主要业务发展目标进展正常；
2、公司所处行业或市场未发生重大变化；
3、公司原材料采购价格和产品销售价格未发生重大变化；
4、公司未发生重大关联交易事项，资金未被关联方非经营性占用；
5、公司未发生重大投资行为；
6、公司未发生重大资产（或股权）购买、出售及置换行为；
7、公司住所未变更；
8、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生变化；
9、公司未发生重大诉讼、仲裁事项；
10、公司未发生对外担保等或有事项；
11、公司财务状况和经营成果的未发生重大变化；
12、公司无其他应披露的重大事项。
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第七节 上市保荐机构及其意见
一、上市保荐机构情况
上市保荐机构：广州证券有限责任公司
法定代表人：吴志明
住所：广州市先烈中路69号东山广场主楼5楼
保荐代表人：胡汉杰、陈焱
项目协办人：陈志宏
项目组成员：章健成 李中流 尹彦方
电话：020－87322668
传真：020－87325030
二、上市保荐机构的推荐意见
上市保荐机构广州证券有限责任公司已向深圳证券交易所出具了《关于广州
珠江啤酒股份有限公司股票上市保荐书》，保荐意见如下：
广州珠江啤酒股份有限公司申请其股票上市符合《中华人民共和国公司法》、
《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则（2008年修订）》
等相关法律、法规所规定的股票上市条件，广州珠江啤酒股份有限公司股票具备
在深圳证券交易所上市的条件。广州证券有限责任公司愿意推荐其股票在深圳证
券交易所上市交易，并承担相关保荐责任。
附件 ：
1．2010 年6 月30 日资产负债表
2．2010 年1-6 月利润表
3．2010 年1-6 月现金流量表
4．2010 年1-6 月所有者权益变动表
15
（本页无正文，为《广州珠江啤酒股份有限公司首次公开发行股票上市公告
书》之签署页）
广州珠江啤酒股份有限公司
2010年8月16日
）
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