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北京顺鑫农业股份有限公司BEIJING SHUNXIN AGRICULTURE CO., LTD.（北京市顺义区站前街1号院1号楼12层）2015年公司债券（第一期）上市公告书证券简称:15顺鑫01证券代码:112245发行总额：10亿元上市时间:2015年6月30日上市地:深圳证券交易所上市推荐人:主承销商（簿记管理人、债券受托管理人）（北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层）1第一节绪言重要提示第一节绪言重要提示二发行人简介、基本节绪言重信息本情况（信息本发行信）本设发行信立上市及股变化年配设控东发泰丰农业整体改制，更为顺鑫集息团送权分置）革结构份农数量体比例权息配业权息有限权售条件合计无三合非为公开增持大资产组人简介、基本开资组信立量设票发行类大控东合别配农制流通量总类大合前十名称）性前十性合质四务经营范围例的权主品）性其持公用发行途种猪质四合繁育生屠宰合前十与肉农加工供类大合前十性给况售非公途状场整需求白示二发行酒场求建农情况（合筑房整需生白地AA农设票类大合整需生白地AA公设票类大控东项农情况（目度金额%合收十入地 51.85企能人力实2014额12际
31水场数利流改组示性程四场施立农目度金票%合收十入地 53.78企能人力实2015
额3际31水场数利流改组示性程四场施立竞设票类大控东项农情况（目度争条及施额优例势合额食安全保障技地2.28企能人2012额息2013额务2014额场数利流改术
研牌链发行组示性合收障技区食称立农制域牌设票类大金额障风合1.5险公力实
2014额12际31水农情况（场数利流因素十入售类期地66.64%农链发行因素十入售
类期地64.48%农食制债牌70%竞力实2015额3际31水农情况（场数利流因素十入
售类期地66.43%农链发行因素十入售类期地64.27%农食制债牌70%公情况（更设
票类大情况项合券投率动偿场付排所建农设票类大控东资产特组评开增持大资产组公设票类大控东项级农司情况（券投相关息途种重财计整需求白生净关围势革结繁育益下降设票类大存货规模资产公情况（较负农司设票类大高短存货规模农类大盈示（示程更设票类大控东项波设发行受济周影）影全类大响工提原公设票类大控东级合材料权与肉应和前十性排价公情况（更波开资组格和设票类大控东饮农化猪控东物疫（管类大理内控东合级部政策环境护不农可建抗概类大理内控东农情况（益核准总控东物疫（五面理内控东级类大合准六息七确生付排定投公2第二节发行人简介
一、发行人基本信息
情况（方基式第一节绪言重要提示二发行八九方基式 BEIJING SHUNXIN AGRICULTURE CO., LTD.价首十设式 570,589,992能日起水票式 1998额9际21水短建兑流（式对象上市及承丰式政能销价首商成式第一东节员等担项托1募验1募认12回购发商成式第一东节员等担项托1募验1募认12回交易税报式 101300要告、基/兑报式 A要要告、基式节绪言重要告兑报式000860
二、发行人基本情况
（一）发行人设立、上市及股本变化情况
1、发行人设立、发行上市情况
发行牌 1998额 9际 21水加第一东审最势兑言重情近改表人化牌 2002额 5际并月地本第一节绪言重情近：归示二发行信立属于情母农简润及亏：损以日起公发行股起饮农要设地 28,000－能公途改号持填及持填情列[1998]232募计 233募九年配农节绪言重牌 1998额 9际 3水波润及发每情况（他综后现要 7,000－要农活小要设合 25.00%竞审最言重简体途求出级合影全途种权收十入 31,390－能前
筹节绪言重农汇 66.90%合初要期初地号示短（要 21,000 －要农活小要设合
75.00%公
1998额 7际 15水农改余（他末计号券易影围者或券求列[1998]1募指量第一3东审最势兑言重情近改表标口要提示二发行数发每情况 A径控东要告扣除十入求出常概合业响年划措农别配或审最言重具前筹要提发行合十入求出常概公第一来余及施源市投组全件牌 1998额 6际 8水息1998额 9际 15水围者或人98立一及来列急 190募息人98立一及来列急 253募指案十利泰措农量节绪言重合例质十设专况或门案农业响周原责作公1998额 9际 21水农第一东会议况易六则充波节绪言重别情挥重短（种重严披人价首募式1105200344立农节绪言重露以日起公1998额 11际 4水农节绪言重要告更开增持大资产组规模控东农要告、基本节绪言重信农要告兑报本000860信公
2、2000年配股
2000额 12际农途改号持填及持填发行列[2000]222募九别配农发行例诺保要农末保济要提 2,415－要农保要名针地 8.5能/要农亏：十违小原地 20,527.50－能农
约解情况决需级亏：十违收原地 19,878.25－能公
2001额 2际 20水农第一来余及施源市投组量跟踪保要围者或人2001立一及来列急 70募指案十利泰措农业响力实 2001额 2际 20水节绪言重保要亏：十违周影责作公跟踪保要有股级农节绪言重要设小原繁说地 30,415－要公
3、2002年控股股东泰丰农业整体改制，变更为顺鑫集团
2002额 5际农途第一东节员等途明核变及节途列[2002]急 81募九计节途列[2002]急 82募九年配农聘审最言重限房并月繁说地第一节绪言重情近：归示二发行公2003额 2际 14水农任协券易影券挥[2003]69募九年配农益聘审最言重盈示合节绪言重 21,315－要号示短（要签订害节绪：归盈示竞改号持填及控东影简系《[2003]急 6募九年配系《或第一东审最势兑言重情近改表益体盈示节绪言重号示短（要签订害节绪：归盈示合》可质工员投公2003额 3际 14水农审最言重盈示合节绪言重合要提更改号持大七确常容示二非为发行开增全发行露以事职实节绪：
归公节绪言重情母（要义加审最言重繁说地节绪：归公
4、2004年配股
2004额 4际农途改号持填及持填情况列[2004]35募九别配农发行例诺保要农4末保济要提 2,730－要农保要名针地 6.5能/要农亏：十违小原地 17,745－能农约
解情况决需级亏：十违收原地 17,135.62－能公
2004额 4际 20水农第一来余及施源市投组量总踪保要围者或人2004立一及来案列急 15募指案十利泰措农业响力实 2004额 4际 20水农节绪言重跟踪保要亏：十违化周影责作公总踪保要有股级农节绪言重要设小原繁说地 33,145－要公
5、2005年送股
2005额 6际农发行例诺 2004额额优障技全保损效农途节绪言重 2004额优要义结及门不现事农简 2004额%小要设 33,145－要地包括农波周房要义临 10要时2要。 0.5能公
设踪障技全保损效例诺级农发行小要设续该实 39,774－要公
6、2005年股权分置改革
2005额 10际 21水农节绪言重在每要程全个并予付排要义结及农及不门不现事或指第一节绪言重要提示二发行要程全个并予损效措农当加聘向材现要要义波聘材现要要义临 10要材现要时 3.5要要提公总损效例诺级农节绪言重要提小括制繁农
组示要提食地材现要公体改农聘向材现要订繁地示二济间将合材现要农节绪言重文要要义节绪：归盈示合要提加 25,578－要知域地 20,609.40－要公
总踪要程全个并予损效例诺级农节绪言重上市息填市息债白六则（变末使时要19,110要农债六盈要括形加 54,600要续该责 73,710要农数汇开增持大资产组示排所建召简席建公要程全个并予损效例诺级节绪言重要设常监抗介式股本结构股份数量（股）比例（%）
一、有限售条件股份
1息号于盈要--2息号示短（盈要 206,094,000 51.82
3息体宜运十盈要 73,710 0.02
体改式5北运短（盈要--北运给京（盈要 73,710 0.02
4息荐十盈要--有限售条件股份合计 206,167,710 51.84
二、无限售条件股份
1息（他综后现要 191,572,290 48.16
2息北运控东荐十要--3息北荐控东合荐十要--无限售条件股份合计 191,572,290 48.16
三、股份合计 397,740,000 100.00
2005额 11际 3水农节绪：归任协指第一节绪言重要提示二发行要程全个并予损效措改排牌续盈要提合较负农现事开资组资产中德无部供筹节绪言重要告公2005额 12际 16水农节绪：归化续盈节绪言重材现要 2,000－要农活节绪言重小要设合 5.028%农节绪：归更设踪要程全个并予损效改续盈要提施签化周影例诺有
证公
7、2007年非公开发行
2007额 9际农途改号持填及持填情况列[2007]251募九别配农发行波开增太平状例重示二发行息洋律号师整准前十示二发行生 9于海建前十性向发每情况（他综后现要人A 要立4,080 －要农情况名针地 12.5 能/要农亏：十违小原地
51,000.00－能农约解情况决需级亏：十违收原地 49,166.62－能公
2007额 9际 14水农第一来余及施源市投组量总踪向发每情况围者或人2007立一及来案列急 1-68募指案十利泰措农业响力实 2007额 9际 14水农节绪言重跟踪向发每情况亏：十违化周影责作公总踪向发每情况级农节绪言重要提小括续实 43,854－要公
8、2012年顺鑫集团增持
2012额 12际农节绪：归现事开增持大资产组资产中德：改兴名合损以专况续盈农节绪：归华施末续盈节绪言重要提 8,760,025要农区食股资名针 11.57能/
6要农活发行小要设合 1.9975%农跟踪续盈级农节绪：归盈示节绪言重要提
214,854,025要农活发行小要设合 48.99%公
9、2014年非公开发行
2014额 5际农途改号持填及持填殊安[2014]462募九别配农发行波第一节绪言重情近：归示二发行息绪能包违六则示二发行息第一普违伙要程前十改表人示二场机立生末施 9于海建量联向发每情况（他综后现要人A要立132,049,992要农情况名针地 13.20能/要农亏：十违小原地 1,743,059,894.40能农约解情况决需级亏
：十违收原地 1,702,239,894.40能公
2014额 5际 29水农第一来余及施源市投组量总踪向发每情况围者或人2014立一及来人案立列急 02010005募指案十利泰措农业响力实 2014额 5际 29水农节绪言重跟踪向发每情况亏：十违化周影责作公总踪向发每情况级农节绪言重要提小括续实 570,589,992要公
（二）发行人重大资产重组情况
情况（给控东简款制，更指控东发行革结十入革标六则购短措组所建合革结十入革标净关农组情银事合十入质工计围济市扣食国次责量情况（监股革结下降合动配公
（三）股本情况
1、发行人股本结构
力实2014额12际31水农发行小要设地570,589,992要农要设常监抗介式股票类别数量（股）比例（%）
一、有限售条件股份
体宜运十盈要 132,065,026 23.15
体改式北运短（盈要 132,049,992 23.14
北运给京（盈要 15,034 0.01
有限售条件股份合计 132,065,026 23.15
二、无限售条件流通股份
（他综后现要人当A要立 438,524,966 76.85
无限售条件流通股份合计 438,524,966 76.85
7股票类别数量（股）比例（%）
三、股份总数 570,589,992 100.00
2、前十名股东持股情况
力实2014额12际31水农情况（项申方要义盈要净关抗介式股东名称股东性质持股比例（%）持股总数（股）限售股数（股）第一节绪言重情近：归示二发行号示短（ 38.98 222,429,783 7,575,758
号状政包违-会议请况-深圳号师整准-深圳整准-登记算备 1募持大前十：场包违整准施签体宜 3.97 22,670,454 22,670,454
口前前十示二非为发行体宜 2.51 14,300,000 14,300,000
绪能包违-查?请况-绪能包违??? 1募十入六则施签体宜 2.45 13,963,636 13,963,636
第一普违伙要程前十改表人示二场机立体宜 2.44 13,909,090 13,909,090
政整持大要提示二发行体宜 2.44 13,909,075 13,907,575
?义债?前十文要示二发行体宜 2.44 13,900,000 13,900,000
?余包违-他银请况-节绪建续 2募十入六则施签体宜 2.41 13,772,818 13,772,818
改号（?其肉人：归立发行-?德-后现其肉入?体宜 1.99 11,363,032 -
?余包违-他银请况-节绪建续??3募十入六则施签体宜 1.19 6,784,000 6,784,000
（四）发行人业务情况
1、发行人经营范围
殊安途种扣除式??范?息途明范?息??息??息??范?息?概该会竞??息?月?务?入?该会猪?济竞径?入?息言范?径?息??径???猪?济竞??息????息保月?息???息情??月?猪?济竞?济建?????息?需?息?息??竞简介扣除?二全发行途种式?入?息?月?息??该会猪?济竞??月?息损??务体宜损???息?∥息??息???息???人???立息??人体宜??立月?猪?济竞???扣??人ǎǎ其ǐ立竞后现????公金ǐ途种扣除式??范?息途明范?息??息??息??范?息?概径ǒ猪?济竞?ǒǔǔ竞ǖ?ǔǔ竞ǖǘ每情息ǖǘ定投息整风ǘǚ竞?材酒场重投竞?济??息ǚ?息ǜǜ??日?息口???息??息径?息言?人制??肉育??立息育?竞??专围因息ǖǘ专围因息兑则专围因竞号师??兑则竞??质工竞围?购8发需?竞??定投公
2、发行人的主营业务、主要产品及其用途
发行研牌言???该会?控东发行农筑》?市径???息银???猪?月?该会农????农?障猪口?会?诺会务?商入生重投公跟荐农发行??市言入???该会务?材保时农言入?东特六则猪定投农??息概?计????径ǒ息议?生重投公发行五面合筑》入?计定投??“??”模径?息“??”模银?猪?月?竞“???”模?????息“查?”模查?????竞议???计议重商入生入?务?障计口?会?生定投公发行?示“节绪”息“???”息“??”息“查?”息“??”5条改号?方议动竞发行“节绪言重”息“???”息“??”息“余?”息“??”息“绪结?”息“查?”议动??使?白?方议动农筑》入?计定投?示?债合东特??公
3、种猪繁育、生猪屠宰与肉制品加工行业情况
（1）行业供给状况
???示最?合??的息??息?银?计圳?的农评（房革》合???计种ǔ?公????评?他???改合?于?径计??重合筑》聘??金农?评????合筑》?径?金公径???息银???猪?月?该会入重所??结息挥重括形??农?责易?合?针填六公????合政周计?建面害农?责易?合债优革?农数地?结?决性组排价公?号评周?目结合??银入计?决号于农给1990额简款农?号??入?小入形计小?决形?理?牌???作农数其持制品续?合??公2013额?号??小入形次8,536－?农?1990额华施续?198.77%农额食划场续?4.87%公
?号??银入计?决简??地筑农?息?息ǒ?地?公1986额农??入形活??小入形合85%农组活???结农?级?金??介??地通?农数???牌?建农度额款农??活??小入形??包设控?盈更63%??公2000额实2013额农?号银?围??括加51,862－?续?实71,557－?农华施续?37.97%农额食划场续?2.51%竞银?额%，??括加 41,633－?续?
实47,411－?农华施续?13.88%农额食划场续?1.00%公解2006-2007额周号结
影全入?商等?银?????净务聘??名针结?控?息??名针介?合下降农送9宰2007额银?围??括围势介?荐农2000实2012额票?农?号合??围??括包设其盈制品续?合??公?申额兑改票责?申??%农?号??入形续???农? 1986额合1,796－?控?责2000额合3,966－?农华施续?120.82%农额食划场续?5.82%公2000额-
2013额农?号??入形?部??农实2013额周号??入形次责5,493－?农华施续?38.50%农额食划场续?2.54%公
2000额实2010额农?号?月?入形合续??优?结农续??优???事或??小入形合续??优公用跟农体组活??小入形合?革???五债农加2000额可7%合?革?实2010额合15%公
（2）猪肉市场需求情况
ɑ息?号??????权续???号???决势相?农?京???决常监情银或金?繁育农????评?号???决改合急金结?径农?京?决?革示组介?农??量?决形?盈部续?公???号言?途明合制品情近农??育口日??合该?农言他质筹益?势??续?合??农月可言????决合用?及?ɡ??农言????决东特益?专金???数盈部?料?号???决??合?权续?公?息质筹?区合五债益三料???决合盈部续?度额款农??途明情近计?他银??区合五债农号运???决??制品?结公2000额实2012额农?号言??他额（食?质筹加2,253能续该责7,917能农区食临（周额???决形加13.28??续该责14.40??竞???他额（食安?保质筹加
6,280能续该责24,565能农区食临（周额???决形加16.73??续该责21.23??公
?他质筹?区合五?示?三料或???决形合控?农???示???或??入重合?票????公?息?入??决?白地?月?况重三款说??合情近????（?银??区合制品五债计银???合该?农?决性合???决??化途?目?合??牌??情近股地??债?的息损???合?决农用跟量种ǔ名称债息?需?障息政周?银合?月?合???款?结公?京?号?月?入形制品续该农活?入?小形合?革?额五债农????牌情次号于区食可50%合?区公任协指?10?会重“申?深”情近所签措农施签责2015额农?月?入形次责1,500－?农?2010额续?25%农活??小入形合?革次责17%简控公用跟农国款?号?月?该会况重?示?结合情近??公?息“?的?表??”东特者示??东特项?除项农???的??制?化股地??东特????合??公（?银?的形合五债??东特量“?的?表??”合??围势或?结合面??因农?更??形?结公情近“?的高发?银?”入重农制?安简五债银?ǔǔ合途明?四农?????（?量?的息政周?合??公用?农“?的?表??”?势围??合东特项?农数者示?结合途明计润及?四公?息径???益?票?四牌???决合盈部续??四牌理????决东特水四续?合??农径????益其盈制品续?合??农?体评量?的径???说该??公2013额?农?号??链?，?4,938－?农金ǐ款?农??链?额??期人?当额说?期立更30%??农汇跟?容农?号临额??链?说?形可1,481.4－?农东特???结公
4、白酒行业情况
（1）白酒行业供求情况
??况重评改号海示合?德入重农????农九育??开?农银????农评改余他???合九育构入公??用体属海合??会?息??ǖǘ计海示合与?农更??????入?改属?金?农猪??商息???息?海该息???息违?生数?地???结???公加牌??额合九育?德计????农??化途股地??润及资??料计?他水?银?改?制安域合?决?公?四牌??入重常监?限农简务?他质筹?区合五?计?决合?白农2005额简款??况重入形??续?农周况重?济质筹????农?势围面???合??公?号??入形?2004额合311.68－????续?实2013额合1,226.20－??农华
施??293.42%农额食划场续?次16.44%公
（2）白酒市场需求情况
ɑ息（食质筹?区五债物料?决续?范地?号属示合?径农??化评地?号???他水?革》合???金公度额款农11?号途明情近计?他银??区制品五债农2000额实2013额农?号言??他额（食?质筹加2,253能续该责8,896能农???他额（食安?保质筹加6,280能续该责26,955能农（食质筹?区合制品五债益地????合续??建??合包?公?息需?损以并繁计润及资?续?????重情近农专?三料???决续???润及猪途明合制品情近计?决??合并繁农?他荐围???决合?优??五债农ˇ?ˉ及息议投?款息发投?料生润及资??料?制品续该农?需?ˊˋ现?评润及资?合标股影全农数?更?号给?管示“高?制股?”??农??更???料改???（师排中技??计?净?育?农用????料?化股地评???决合筑》?素公国款农??重合制品情近??三料???决合盈部续?公?息国款改???东特??益制品?结?号1996额?东育期地30.48%农每?专筹?东育该???农2013额??育期
化途次责53.73%农改号??（因??控?踪?事言重（因公??育范地?结运?
合目结??猪途明续?合?结屠?农益及物料??况重生???决东特合专金???农?益三料????波改???合?决?白公˙饮农号于?文发投债????决合易?送波???计屠送或???决性受术结?筑材?决农筑材??东特???ɡ加债??决筑送?订繁地结??决?料?农改???东特益及较?影全债???合?决订?农??东特??专金??结公
5、建筑及房地产行业情况
口?重评号他途明合??入重农入重排状优债农管重?形结农评??入重?简情近合包?权况重农猪限条号于途明合情近息（他银?合并?示???合排中公任协 2005额?影核?情合指排牌该?口?重并予猪情近合司???措率围农?号周润及 50%简控?建十入前十?》现事口?重???股?合银入??）?需名称农口?重合续该称可活号运银入小称合 7%公˙饮农口?重合ǖǘ专?计?商???????区农?更?结?优控下降数?建??号途明续?损以合订繁计国款号他途明限房情近合?优猪的形公跟荐农???号口?重合情近农度额款口?重???或言?度 1/3合???料?管重农更??“争言”??控情??革》合范需公?商入重评号他途明合革》入重?金农?商入重合情近量牌?料途明续?息?专?决息该???育专?息五债?东育?区息周?口日??润及生?者示申全革》12合范需公??1999额??全保月优合并予农?号?商入况重专筹??情近票公
6、发行人主要业务经营情况
途事度额款发行?扣重投合?权情近农发行限房途种所??势围或??合情近??公利泰票运农发行种重质筹者房净关抗介式?作式－能项目2014年度 2013年度 2012年度金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）??重 4,120,135,214.82 43.54 374,371.05 41.34 323,823.82 38.90
??径ǒ重 4,807,723.87 0.05 292.00 0.03 613.16 0.07
径?况重 19,073,208.43 0.20 1,858.47 0.21 1,789.66 0.21
银???重 2,610,566,204.88 27.59 297,551.53 32.86 320,001.62 38.44
径?ǔǔ重 276,080,444.48 2.92 27,390.35 3.02 30,021.16 3.61
东特六则况重 165,903,180.83 1.75 13,738.21 1.52 11,042.20 1.33
?商入重 1,128,579,812.30 11.93 43,962.72 4.85 41,459.70 4.98
?泰重-- 1,899.19 0.23
口?重 974,575,453.19 10.30 126,105.33 13.92 79,952.61 9.60
??况重 20,983,651.91 0.22 4,139.33 0.46 1,575.10 0.19
?重 43,734,090.03 0.46 2,563.27 0.28 2,219.84 0.27
??该会重 51,224,651.28 0.54 5,606.64 0.62 6,163.29 0.74
议重 46,969,733.59 0.50 8,061.10 0.89 11,856.28 1.42
营业收入合计 9,462,633,369.61 100.00 905,640.00 100.00 832,417.63 100.00
（1）种猪繁育、生猪屠宰与肉制品加工业务
ɑ径???重投发行径???重投筑》现事???ǒ?径特务?区?节???径???示二发行息?查?????径???示二发行息?债?????径???示二发行生介研?发行每近农银入?的径??计议???公发行?聘入商号于计商等屠专?的八中结??息?中???息短中?海?息?中????径?生农?需争?????ǔ?会?农?解或用?北?情合??公???息??息???工农责????生银入周?例况 HACCP六则公???ǒ?径特?票猪改号言重结?息改号言重??验生???作场范农?需 BLUP??务 GBS括协全?中德??径?农其持或径?合银入权?公13利泰票运农发行????合围?息，?净关抗介式?作式?项目 2014年度 2013年度 2012年度设票围?形 236,757 195,760 172,975票%，?形 147,773 136,414 124,586价式“设票围?形”???济害????合??公?发行银???重投加????息?改??计次???较?农体入?评银?农筑》地ǎǐ?竞?月?该会重投筑》现事????每近农体入?评??农筑》地???公发行屠专或??育??????息势兑起以ǎ?????息周给料????中德息??????育??中德息˙???中德生号师??合?会?农周? 18???农量?月?合政周计?的例诺 360优?文公发行合银???猪?月?该会ǖǘ?更或号运˙况重项?农入?的形?牌号运??商作公利泰票运农发行日施????务例师??净关抗介式?作式－?企业名称年设计屠宰能力实际屠宰数量2014年度 2013年度 2012年度???? 300 177.50 181.21 189.96
?改?? 50 2.83 2.94 3.61
次??? 50 ---合计 400 180.33 184.15 193.57
价式次???给 2011额 11际每??入公利泰票运农发行银?计??合入?息入形计?形净关抗介式产品项目 2014年度 2013年度 2012年度银?入?人?立 459,300 459,300 459,300入形人?立 164,790 180,130 168,35014?形人?立 156,302 171,893 169,581入?障需期 35.88% 39.22% 36.65%
入?期 94.85% 95.43% 100.73%
??入?人?立 15,000 15,000 15,000入形人?立 12,190 13,958 14,085?形人?立 12,038 13,868 14,295入?障需期 81.27% 93.05% 93.90%
入?期 98.75% 99.36% 101.49%
价式??入?地发行??月?合例师示?入?公
（2）白酒业务
发行??重投筑》加?????计节绪查?较?农体改?????地??重投合筑》银入?作公发行地或其持???????合聘示??农?理?盈“????情?会?”农?盈简?德??ǖ?专况银入农??息??息??生会???食加途案最?合???ǖ源?会?范农??源任协??息??息聘?简务???优息???优生者房间将量限条??事?专况小房??公体筑》海∥地????息??部?农?其盈或?伙??合因?农?示件牌体??伙???月ǖ?公利泰票运农?????合入?息入形计?形净关抗介式产品项目 2014年度 2013年度 2012年度债??入?人??立 8,5008,500 8,000入形人??立 3,5876,537 4,851?形人??立 3,9494,401 4,814入?障需期 42.20% 76.91% 60.64%
入?期 110.09% 67.32% 99.24%
改??入?人? 15,500 15,500 14,00015?立入形人??立 14,44415,100 12,665?形人??立 15,95014,056 12,242入?障需期 93.19% 97.42% 90.46%
入?期 110.43% 93.09% 96.66%
???入?人??立 230,000230,000 158,000入形人??立 246,071215,276 151,543?形人??立 243,072197,719 150,418入?障需期 106.99% 93.60% 95.91%
入?期 98.78% 91.84% 99.26%
场施入?人??立 254,000254,000 180,000入形人??立 264,102236,913 169,059?形人??立 262,971216,176 167,474入?障需期 103.98% 93.27% 93.92%
入?期 99.57% 91.25% 99.06%
价式????? 2013额入?续该筑》评加?额质工伙?银入包商组宰公利泰票运农节绪查?合入?息入形计?形净关抗介式产品项目 2014年度 2013年度 2012年度债??入?人??立 1,000 1,000 1,000入形人??立 78 91 197?形人??立 43 128 16916入?障需期 7.80% 9.10% 19.70%
入?期 55.13% 140.66% 85.79%
改??入?人??立 10,000 10,000 10,000入形人??立 1,375 1,592 2,014?形人??立 1,439 1,482 2,064入?障需期 13.75% 15.92% 20.14%
入?期 104.65% 93.09% 102.48%
???入?人??立 4,000 4,000 4,000入形人??立 534 721 756?形人??立 579 643 790入?障需期 13.35% 18.03% 18.90%
入?期 108.43% 89.18% 104.50%
场施入?人??立 15,000 15,000 15,000入形人??立 1,987 2,404 2,967?形人??立 2,061 2,253 3,023入?障需期 13.25% 16.03% 19.78%
入?期 103.72% 93.72% 101.89%
（3）水利与建筑工程施工及房地产业务
发行?障猪口?会?诺会重投筑》现事绪结??障务体介研?发行每近公利泰票运农绪结??障务体介研?发行较口或第??材?损??银??则会?人急金动?立息节员等???银??会?息节员等??改表会?生结?扣除公发行?商入重投筑》加节绪??务体介研?发行每近公利泰票运农发行每情合扣除示 GBD扣除息???介??于?扣除息节绪???扣除息?登于?扣除公排牌?商入重投农发行更 2014额?额优利泰改发每??式本??发行小房??农发行商入重投益??专况质?权?限信农情况（更利泰票运合?商工个息?商订?息?每会扣除息化有会扣除?济生净关?流通发行露更??量?商入重投专况质?公17给2010额4际简款农发行?示?工个?商公2014额5际14水农节绪言重周十?发行节绪??合周十?发行??违太?商入每情示二非为发行猪??东义?等（他易?务??东绪???商入每情示二发行环境或指十入订?护不措农??违太?商入每情示二非为发行益作牌??东义?等律登?第?合金??商人小活商??地31,212.10区损?农口日需商??地21,125.11
区损?立专况或订?农??东义?等易?围十29,946,800能工供控置?商农??东绪???商入每情示二发行汇披义?等易?合所签》?农?短现事?前动???猪并?政个?口日公更利泰票运农发行每情合扣除示节绪???扣除人每会饮?地 2009额 8际立息???介??于?扣除人每会饮?地 2011额 3际立息?登于?扣除人每会饮?地2012额 1际立息GBD扣除人每会饮?地 2012额 3际立农给 2012额 3际简款农发行?示?每会合?商入扣除竞发行国款合情近??评?部?结????息银?ǔǔ务??生筑送入重农??质??商入重投公2014额控?额发行?商入重投质筹结?续该农筑》地发行项票??合每情扣除牌 2014额次责?济间将组宰农??发行?商入扣除合??例势?济农?商入重投??益专金?质?农?商入重投质筹活发行种重质筹合??益专金?介?公
7、发行人的竞争优势
（1）食品质量安全保障优势
节绪言重?款申全革???政周??农?入?的形地挥重情近合银??农???起的形??公发行更周号期?五围或“?表?”较负农˙饮地并?六则息五债入?合的形计?银动配农更˙况重改期?现事 ISO9001的形六则房中响持计 HACCP??政周房中响持农?需?专合??六则损短计房中量入?合政周专况周?文月农制品五债入?的形公发行?全情??径???息??ǔǔ息银???息?月?开该会务?材保时周入重?合??农口起或安??合??政周文月房中农例势或???责??周事?合的形文月公更径???损?农发行介研???ǒ?径特地号于银?别表?径特农???径18示结??息???息?海?息???生径?农聘径?食加聘入号?号息八号息短号息??生号于??屠专农˙饮?需?专合??ǖǘ农??发行安简?建商??围?的径?公更银?ǔǔ损?农发行更?全障需???ǒ?径特径???合包?控农量?银?ǔǔ?作食例况德金屠径息德金??息德金????息德金需?息德金质工农?盈动配育息??育计中德育合六则农?股或金房育合??银入房中农?银?的形???责示?其?公更??该会损?农发行现事屠专或号师?专合给料每?息给料??息周给料?报息给料????中德生?会??ǖǘ农示?其持或??更??该会事?合?银政周公跟荐农发行??需或号师??合˙???中德农障需?专合????情银?文月?房?时中德计运??时中德˙??况农其持??合?业权计??常概合安??权农专金???或入?的形??公控置??银入事?农???控业其或银?入?合的形农数地专金?开该会途???合??月??建或??合的形包?公跟荐农发行?制品该?ǎ??材口日农?口或 4－?ǎ?计保?或括ǚ??重ǎǎ??农专金??育或?，计????合的形文月公2008额第一??及票?农????计????华施波??及别表??定投议息??保?发行息价首?房息??生?作面?银ǐ?? 300?农面?银ǐ?全??276?农??有股????息??合面?为投农?第一东核息东易?求地“第一??及??及?专：房”农数牌 2012额?求地议投影计第一东（他易??表?会??∥挥重公
（2）技术研发优势
???ǒ?径特??径???务构?并?会范每近??农“所?育ǔ?特‘??会?’并地‘争?会?’合途明?四全?利泰”计“?海?径?合银入?ǔ六则务保?ǖǘ合?需”生??股概?求地第一东途明ǖǘ??会???股概公?????量银???猪?月?该会事??的文月房中口日农?月???农情??息其??生?????月?每情农简务??入?酒场障需每情生损?专况或结形?情会范公192013额 11际???????级??会范担规模股起农评第一??况重使配日起??级??会范担合?于挥重农地专金?该?入息?息?场范息ǖǘ??计屠专息?ǔ债回踪（?五面或说债合区?农?益专金???或?????合?情??农?专或发行???ǖ专?农五债挥重合别表兴???公?荐农“更??银入改（会?该???续该?合最?优”息“????????会?合??猪?需”生??股概?使?改号??会重护及“??会重?ǖ专?”??农??或发行（?务ǖǘ?情??公
（3）品牌优势
除项农发行?示“节绪”息“???”息“??”息“查?”息“??”5条改号?方议动农“节绪言重”息“???”息“??”息“余?”息“??”息“绪结?”息“查?”议动??使?白?方议动基募公“??”模?务?月??改号??护及求地改号??入重目者名称?模农“??模??月?”息“??模ǎ?全??”生入???使第一东方模入???公?????评“改余?列募”挥重农使配?需“????情???动?”农发行“第一?????德??ǖ?”牌 2008额?求地“号于白向?的九育构入”公2009额实2011额农“???”?模无部争额????模例案?求?地“改号?模额优结?”公
（4）产业链优势
途事?额合情近农除项发行合入重??径?????责银???猪?月?该会息??径重??责言入?开该会农数??口起计有?或言入??材房中公Α开合入重?常监安简示?限场发行势示?扣重投农该?言重入重育计言入?开该会?优农制?续该或发行入?合Β该称农??结结??或银入股设农其持或发行入?的形农五债或东特兴??公
（5）区域优势
发行商?牌?号??第一农第一评?号易?息途明息九育改表农者示??合情近??公给 2005额实 2013额农第一商等 GDP额食划场续?期次 14%农途明情近盈部其盈??续???公˙饮农（他质筹?区???五债农2005额实 2013额农第一东???他（食额安?保质筹额食划场续?期次 10.88%农言??他（食额?
质筹划场续?期次 7.05%公跟荐农第一（因盈部续该农力实 2013额%农第一??
（因化次 2,114.8－（农? 2005额续? 37.50%公
20第一途明合??续?息（他质筹?区合制品五债简务??（因合盈部续该农益??决东特其盈???合??农地发行合?扣重投五面或??合?更东特公
三、风险因素
（一）本期债券的投资风险
1、利率风险
?号师Γ?途明?北息号运途明小房?况相关息号于券易易?务?综易??限合下降农东特障期，更?料合安?权公发行类大研牌障期Δ??前十?径农体前十名称益?障期繁育?繁料公加牌设票类大票二??农安?Ε??条障期?限Ζ票农东特障期合?料安?下降设票类大合前十名称农送宰设票类大合例师前十质四，更金建合制业建权公
2、流动性风险
加牌设票类大者房资产材现合门年市Η?》更设票类大情况常Θ级专况农发行益更设票类大情况常Θ级务饮波开资组格和购则控东资产材现市Η农?发行高短其持设票类大控东资产合格和金建??使?开资组合˙?农Ι高短其持设票类大及更类大?白东特示?Κ合资产）更类大，部票运盈部??类大控东间将公抗概开资组制˙?设票类大控东资产合格和息更类大，部票运用制?盈部??控东合间将??Λ?控东资产）设票类大控东级更类大?白东特合资产制??ΚΜ实围势高短盈部股资合净关农安?及?前十性?Ν金建合材料权与肉公
3、偿付风险
设发行除项途种计券投相关??农?加牌设票类大票二??农更类大，部票运农?号于Γ?途明?北息十设东特相关息号于付排易?生制安文用?合下降农发行合途种相关息Ξ障??生安?及猪Ο票围势金建合ΠΡ农专??发行制?汇票息?原?营设票类大设风农安?及?前十性?Ν金建合?营与肉公
4、本期债券安排所特有的风险
设票类大地高?其类大公更设票类大情况饮农发行化任协势饮净关政策或?类21其?Σ诺款文月计??设票类大合?设营风与肉公?更设票类大，部票运农安?加牌制安文合Γ?途明息短Τ短所情银繁育农送宰除项具建合?类其?Σ诺制?全）高短有周Υ况农专?下降设票类大盈示（合障四公
5、资信风险
发行除项限房途种净关??农者示??合材料权计??合Ξ障??务使Λ势违??公目度争额发行猪筑》Φ职情银重投?款饮农国?示为顺?革Χ可公更国款合重投途种事?改农发行Ι益Ψ较?例整需聘Ω农?针Υ况组环?合场˙息护不）体宜较负公?评农加牌Γ?途明合Ζ票权?料计况重给?合?况海∥农抗概发行用Φ?聘用送宰十整相关情银制障繁育农益安?送宰设票类大盈示（?责制障下降公
6、信用评级变化的风险
途状场整需求白示二发行求白农发行合筑房整需生白地AA农设票类大合整需生白地AA公更设票类大合，部票运农求白ǜ监临额益量发行筑房整需计设票类大专况金踪建票??求白农数任协示排净关专况制建票??求白公?京发行更号于Γ?途明盈部情近合净关介者示??合情近项?息??合入?兴???计??合十设东特?联农˙饮者示?现合?十??息??合十整相关计??合?类??农?评加牌设票类大票二??农更类大，部票运农司发行运荐影?北情银革结繁育农量发行银入途种?股革结制障下降农Ω求白ǜ监安???情况（整需白件）设票类大合整需生白农??益及量前十性障四入银制障下降公
（二）公司的相关风险
1、财务风险
（1）净资产收益率下降的风险
发行牌2014额控?额向发每情况要告亏：十违收原地170,223.99－能农亏：
十违责作级农发行要设计收十入续该?结公?牌向发每亏：十违前十扣除更次责Ξ障??项农?》金建饮?合口日票农亏：十违入银Ο票质四安??级牌收十入合续该公用跟农?票运发行，更临要质四计收十入质四期介?合与肉公
（2）存货规模较大的风险
2012额%息 2013额%务 2014额%农发行合，??原全件地 540,487.41－能息
683,761.86－能计738,351.77－能农活付?票?材料十入合??全件地63.08%息
72.93%计69.10%公发行，?所??结农，更金建合十入材料权与肉务，?知称与
肉公
（3）资产负债率较高的风险
目度争额农发行十入售类期人场数因素立全件地76.07%息76.96%计66.64%农
债牌˙况重控东发行合区食?区公设票类大情况级农司国款发行合途种?北情银革结制障繁育农售类?区制?其盈更场则合α?运农Ω示安?围势高短汇票?原经营设票类大设风合与肉公
（4）短期流动性风险
2012额%息 2013额%务 2014额%农发行合?票βγ?原全件地 527,956.00－
能息609,400.00－能计470,887.00－能农活售类小原合??全件地55.61%息
57.42%计45.46%农活??债公发行?票?类???结农安?，更金建合?票?营
??公目度争额农发行材料?期全件地1.13息1.02计1.32农?牌˙况重控东发行合区
食?区竞发行?料?期全件地0.42息0.28计0.41农?牌˙况重控东发行合区食?区公
抗概发行国款?票售类?部结?续该农?，更金建?票材料权与肉农?量牌设票类大合经营及示金建与肉公
（5）盈利能力波动的风险
目度争额农发行收障技地1.31企能息2.05企能计3.65企能农该程区食收十入质
四期全件4.40%息6.64%计8.85%公?况重??繁育简务聘??股设?料合下降农
设发行Ξ障??，更金建?料农司国款况重情银制障繁育农安?量发行合Ξ障??三款金建下降公
2、经营风险
（1）受经济周期影响的风险
发行合途种重投筑》??径???息银???猪?月?该会息??月?猪?济息?障口?务?商入生农组δ务合况重??公体改发行合?障口?务?商入生重投猪23号他途明情近??，更?结合排状权农发行更金建?优控??号他途明情近Ζ票合下降公金ǐ?ε农更Γ?途明Ζ票合控???农况重项?计东特???益??竞ζ?农Ω及围势东特??η?农途种与肉续结农前十质四介?公用跟农?θ露业Ο?号他途明情近Ζ票合?料农数?量途明情近Ζ票?条??合海∥付??限发行合途种??计前十况地农更金建?优控下降?发行合重财公
（2）原材料供应和价格波动风险
发行合筑种重投改银???合聘??筑》评银?农?月?银入聘??筑》地??农??合名针筑》Λ?牌银?合名针农用跟发行银入途种组需聘??名针筑》Λ?牌银?合质工名针公银?合质工名针用??合银?Ζ票息，?形息??名针息东特面?息言重易?繁育生?用?合下降?料?结农下降发行途种重财合?建权公抗概国款银?名针盈部结??料农发行制?务饮息ι优?限入?名针农其示场则合，?所?农益量发行途种重财合?建权入银制障下降公发行合?金筑种重投??银入合组?聘?地债κ息??生??务聘?人聘?立农组????地?λ息λμ息λ动息??ν息ξ?λ??ο生公??银入?给京??息商则?北息给京π?息?ρ?生用?合下降农安?围势?质竞号于安?及?限??银入息?材息?决易?竞安面?工合?λ生???安??责面?损银入??制?合下降公简控用?食安?送宰发行组?聘??务???面???农）续该发行合?工股设农??量发行合银入途种计重财入银制障下降公发行?障猪口?会?诺会重投合筑》聘??地σ?息?τ息υφ生农目度争额?障猪口?会?诺会重投????股设活银入股设合??食次50%简控公加牌聘??股设活??债农筑》聘??合名针?料及量发行途种重财入银?结合下降公抗概控置聘??名针控?农安?下降发行合途种重财计Ξ障??公
（3）市场竞争风险
??（?量??政周合水四革?农结影全????挥重益?Ν说地?χ合东特兴?农??所??结合挥重益使??结合情近??公更???月?息ǎ??计银ǐ?则???农存ψ情近息ω技??生况重??挥重前筹?十专况入???计东特?充农数Λ?或??合途明?四公发行?Ν金建合东特兴?与肉公??东特育?优付量?债农限房兴??地??公范地改号合?模方?农深??息24????生更号运东特化开?（表农?济所?结农种???股?公?号?1573息???计????途?中?生度?额???母农情近???结农量发行?股金建合东特兴?与肉公?号运?结工?东特合?屠农号运荐挥重??专筹?商入东特??前十ǜ及农?兴?性合制品该筹计?决??合情近繁育送宰东特兴?说该??农?发行?商入每情途种?Ν说结合兴?与肉公
（4）食品、饮品安全风险
度额款农??息??政周市将?情农抗2008额合本争ˉ??信市将息2011额合本???信市将务2012额合本???育?信市将农易?务?决性量???银计的形政周水四革?公用跟农其持发??房??计银?政周农?益股地组示??计??银入该会挥重合本银??信农制品该?计有???息??银入周事?的形文月化股地限条入重合情近??农??益量限条况重合银入途种针充入银开?下降公国款农??号于量??息??的形动配房中合制品五?农发行司国?针汇披号于率建合动配专况付?合ǖǘ并?农）性更排中??息??政周合为顺??围势?团农食及量发行??务途种重财入银制障下降公
（5）动物疫情风险
径???息银???猪?月?该会重投评发行合筑种重投?金公加牌??产???合下降农??安?下降发行合露?途种公???合??????息因??息???息???息??聘房??生公金??净情银益及送宰?合??农???发行径?入形介?务?月?该会聘?制?农˙饮?股?决性合表则??农数??下降发行合入??济农量发行合途种入银制障下降公
3、管理风险
发行组?市合筑》况重研牌本结言重信α?农发行合重投筑》??径???息银???猪?月?该会息??月?猪?济生公跟荐农发行?δ务?材息??息?障口?务?商入生?条况重农组途种合重投??公??合途种重投α?计?结合重投?料Ρξ害发行合途种六则息（?十?息银入ǖǘ息十违?需息东特种?生??损?五围或?债合》?农˙饮??发行合银入途种?责?条况重情近相关计下降用?25合月可公用跟农抗概发行制?场则保个势示十?农数专况示?合途种六则农Ω制?发行安??Ν金建合运影文月与肉农??安??发行六则股设计?种股设续该农?条件重投合途种与肉下降责发行限房途明?四合例势公
（1）控股股东控制风险
节绪：归评设发行文要要义农力实2014额12际31水盈示发行小要提括形合
38.98%公节绪：归安简现事况?要义结及前告流?程息文月发行上市及筑》（?
款下降发行革结途种??农抗（市为《息前十损波息要障全保易?生革》市扣农设发行合途种?料安?及用地节绪：归合文月??责下降公
（2）内部控制制度风险
发行股起简款农金??地革?挥重?则月优合口起?周农化途??口起母或指发行??措息指要义结及不市所Ω措息指上市及不市所Ω措息指属起上市会范月优措息指排状资产配Ω措息指整风??月优措生发行?则月优简务体宜金?运影所?月优计六则??农?μ或券投息（市息排状资产息十入六则生银入途种合?条??农?发行安Ο?合途种与肉文月更场则合α?运农示?合其持或发行十入合属起权息政周权简务途种合?期公运文月优合示??况农其持或发行途种六则露?示?商每近农示?文月或与肉农业其或发行途种六则除动合例势公?评农抗概?金运文房中制???发行合情近?制品有?农数?简??商严况农安?送宰发行运影文月示?权制?合与肉公
4、政策风险
（1）种猪繁育、生猪屠宰与肉制品加工行业政策风险
发行?市合径???息银???猪?月?该会况重评?号易?结??盈合况重农?号于安?及??Γ?途明??合繁育农?限Γ?途明易?计入重易?农抗该??质?六息Λ?商损易?组????易?息?限言重入重常监息围?革结?名易?生公抗概发行制?更号于Γ?途明易?息入重易?计况重填六易?率送介务饮示?合量银入途种?围付??限农益量发行合银入途种入银制障下降农，更金建合易?与肉公
（2）白酒行业政策风险
任协号于情并核指入重常监?限率送除?人2011额设立措农发行?市合??26况重??筹二月?公任协指号投验排牌情?例诺合?建措人号情[2005]40募立农量跟?扣除农号于示排影?》任协入重常监育?白合》?农??????合聘Ω农例况全?率送农?殊挥重更金建票二运?ΛΣ诺并??白公司号于量势况??入重易?专况革结?限农抗现事?质息?商息?泰??息名针生损?合?文??量??银入猪?决专况二月农益及量发行合银入途种入银制障下降公
（3）房地产行业政策风险
度额款农号于量?商入况重围?或?扣?文易?农量?商入每情挥重合重投每近计十违股设入银或?结合下降公更安Ο?合??饮?运农号于量?商入况重合???文?益盈部公抗概发行制?ι?号于易?合繁育农Ω示安?量发行?商入重投??合途种六则息Ξ障??息国款情近?股制障下降公
（4）环境保护风险
径??ǔ计??银入事?改及入银金建括形合??息??息??公??号于量?其??合水四革?农制策解更国款?额号于及??说该?针合?其??合短Τ短所农用跟，更加牌号于?其易?合繁育量发行途种三款场所与肉简务发行，更用?》结形续该?其前筹?送宰障技介?合与肉公
5、不可抗力风险
设发行?工息银入息??息?济限条中德???能息????农给京π?简务Ё情权发末市将?安?及量发行合券入息（变?股??农数示安?下降发行合露?银入途种公跟?制安??市将合情银?安?及害发行续该原荐股设农??下降发行合Ξ障?区公第三节债券发行概况
一、债券名称
第一节绪言重要提示二发行2015额发行类大人急金票立农、基本15节绪01信公
二、发行总额
设票类大合情况所?地（他综10企能公 三、核准情况
设票类大化途改号持大填?六则核变及本持填殊安[2014]1230募信九将别配发每情况公
四、本期债券的期限
设票类大地5额票?建障期类大农Β急3额%情况（控?告?障期??程务前十性受济??程公
五、票面金额和发行价格
设票类大临??称地（他综100能农汇?称区名情况公
六、债券利率
设票类大告?障期地4.50%公
七、债券利率确定方式
设票类大地?建障期类大农?Λ?控猪?介付常场合情况损以农告?障期加情况（猪其疫（人筑较?议立现事东特ǚ名护议业建公
八、发行期限
2015额5际13水地情况?水农实2015额5际14水内农情况票地2条会范水公
九、发行首日
设票类大情况票二合急金水农当2015额5际13水公
十、起息日
给情况?水农当2015额5际13水每?施风农类大，部票二运临额合5际13水地介金条施风额优合母风水公
十一、计息期限
设票类大合施风票二地2015额5际13水实2020额5际12水内农司前十性况?受济??程农Ω设票类大合施风票二地2015额5际13水实2018额5际12水内公 十二、付息日
设票类大合营风水地2016额实2020额临额合5际13水竞司前十性况?受济??程农Ω设票类大合营风水票地2016额实2018额临额合5际13水公抗?短建?集水）?风水农Ω节?实体级合急1条资产水农节?票?制?施风公
十三、付息方式
设票类大?需?障汇额施风农制施划障农?票制?施风公临额营风金踪农责票金踪?设农目级金票障风?设违合经营金母?营公
十四、兑付日
设票类大合经营水地2020额5际13水竞司前十性况?受济??程农Ω受济影全类大合经营水地2018额5际13水公抗?短建务易?率建?集水）?风水农Ω节?实体级合急1条资产水农节?票?制?施风公
十五、付息、兑付方式
设票类大设风?营益汇披设票类大七确ǜ监合示排所建德施类大盈示（方?农设风?营损以务体宜者房政策汇披类大七确ǜ监合付排所建购则公
十六、发行方式及发行对象
（一）发行方式
设票类大情况?Λ?控?波润及发?前十性发每情况计?介?波ǜ监前十性ǚ名保济付常场合损以公?控响工汇本饮???信合聘Ω例饮股资农?介格工加情况（猪其疫（人筑较?议立任协ǚ名净关专况类大保济公
（二）发行对象
?控情况式更七确发行每起A要持大?职合润及发?前十性人短Τ息短所?内工供性解荐立公?介情况式更七确发行每起A要持大?职合ǜ监前十性人短Τ息短所?内工供性解荐立公 十七、债券发行的主承销商和承销团成员
设票类大加筑较?议改?持大示二非为发行标?较?归农?Λ?原??合损以较?公较?归股变地式?区?持大要提示二发行公
十八、债券信用等级
途状场整需求白示二发行酒场求建农情况（合筑房整需生白地AA农设票类大合整需生白地AA公
十九、担保人及担保方式
高?其公
二十、债券受托管理人
改?持大示二非为发行公
二十一、募集资金的验资确认
设票类大场施情况（他综10企能农?控发每情况1企能农?介情况9企能公设票类大约解情况决需?级合收亏：十违化牌2015额5际15水ψ筹情况（率建合请况?职公情况（?和合第一来余及施源市投组人海?后现场机立量设票类大?控情况响工?常十违息?介保济响工?常十违简务亏：十违责作净关围者或税募地人2015立一及来人案立列急02010003募案十利泰公
二十二、募集资金用途
设踪类大亏：十违约解情况决需级农具需牌??材料十违计?限类投常监公
二十三、回购交易安排
设票类大安简更控东级专况?的А以受工资产农者房初容期生市Η汇开资组务改号持大七确常容示二非为发行合付排所建严况公
二十四、税务提示
30任协号于示排?质短Τ息短所合所建农前十性前十设票类大组?Б?合?γ加前十性较?公第四节债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
途开增持大资产组开持控[2015]304募九˙?农设票类大益牌2015额6际30水母更开增持大资产组：改兴名中德计酒场护不资产区?规模资产公设票类大、基地本15节绪01信农控东兑报本112245信公
二、本期债券托管基本情况
任协七确发行五面合类大准六持通农设票类大化周影准六更七确发行公第五节发行人主要财务状况
一、发行人财务报告审计情况
情况（ 2012额优息2013额优息2014额优计 2015额 1-3际券投利泰食汇披改号挥重及施配Ω税月公解海件?通荐农设???合券投及施整风简发行汇披改号挥重及施配Ω税月合目度争额务金票合券投利泰地包?公设发行 2012额优息2013额优计 2014额优券投利泰化途第一来余及施源市投组人海?后现场机立门施数围者或动配高其В??合门施利泰人2013立一及来门列急 02011871募息人2014立一及来门列急 02010002募立息人2015立一及来门列急02010041募公2015额 1-3际券投利泰国途门施公前十性?现事ГД设发行 2012额息2013额息2014额途门施合券投利泰计2015额 1-3际券投利泰合付排运?农或?设发行合Е?券投相关息途种股概息势违材形务体及施易?公
二、最近三年及一期的财务报表 （一）合并财务报表
1、合并资产负债表
股票代码项目 2015年 3月 31日2014年 12月 31日2013年 12月 31日2012年 12月 31日流动资产：
?综十违 3,080,460,613.48 2,606,380,721.26 1,856,028,051.81 2,307,002,169.51
?质告协 24,500,000.00 500,000.00 60,256,000.00 39,397,891.00
?质?γ 121,280,706.14 101,662,754.14 113,339,177.44 162,411,415.93
Ο营γ扣 472,458,899.69 544,693,396.30 467,691,596.60 615,704,874.97
体宜?质γ 53,804,827.03 48,306,952.77 41,220,958.64 38,768,867.36
，? 7,386,561,729.65 7,383,517,744.24 6,837,618,628.76 5,404,874,116.70
流动资产合计 11,139,066,775.99 10,685,061,568.71 9,376,154,413.25 8,568,159,335.47
非流动资产：
安面围济违?十入 51,691,666.00 51,691,666.00 54,991,666.00 54,991,666.00
盈示实责票前十--- 600,000.00
?票?质γ 30,000,000.00 30,000,000.00 --
前十权?商入 235,353,058.92 237,521,741.43 213,368,750.13 203,141,417.13
?建十入 2,622,933,024.61 2,604,055,711.46 2,446,018,640.54 2,416,938,485.65
更口会? 804,609,814.79 777,787,576.91 658,772,137.75 294,372,651.26
银入权银?十入 35,667,828.44 37,332,376.70 48,587,983.22 56,626,225.48
高?十入 840,033,707.51 845,774,215.52 865,985,070.17 816,462,006.00
议? 28,043,522.42 28,043,522.42 28,043,522.42 23,406,279.72
?票ЖЗ决需 130,122,326.32 138,421,331.10 30,126,150.00 7,836,041.45
И?组??十入 43,520,277.60 45,479,773.73 67,428,804.57 37,063,382.65
体宜向材料十入 61,027,514.26 61,927,070.33 --
非流动资产合计 4,883,002,740.87 4,858,034,985.60 4,413,322,724.80 3,911,438,155.34
资产总计 16,022,069,516.86 15,543,096,554.31 13,789,477,138.05 12,479,597,490.81
流动负债：
?票βγ 5,325,870,000.00 4,708,870,000.00 6,094,000,000.00 5,279,560,000.00
?营?γ 265,788,830.54 323,364,502.01 373,847,523.72 370,587,939.03
Ο质γ扣 1,682,037,599.62 1,678,517,024.24 1,690,801,710.41 604,743,155.51
?营?会ЙК 31,041,912.05 26,599,252.37 26,428,504.92 27,288,795.94
?资?决-68,953,830.85 -123,926,927.75 -112,039,416.64 -165,739,592.51
?营障风 5,092,500.00 - 2,074,166.67 -
?营要障 8,350,072.47 15,987,386.75 61,411,611.31 66,524,175.63
体宜?营γ 82,542,336.14 72,278,758.83 70,042,252.06 94,864,291.16
32金额运责票合向材料售类 70,000,000.00 70,000,000.00 --
体宜材料售类 1,035,772,054.76 1,341,354,794.48 1,007,443,287.65 1,312,007,013.69
流动负债合计 8,437,541,474.73 8,113,044,790.93 9,214,009,640.10 7,589,835,778.45
非流动负债：
?票βγ 1,589,540,500.00 1,612,842,600.00 1,099,051,000.00 896,259,400.00
?票?营γ 616,818,598.09 631,901,722.95 300,000,000.00 -
体宜向材料售类--- 1,007,619,178.08
非流动负债合计 2,206,359,098.09 2,244,744,322.95 1,399,051,000.00 1,903,878,578.08
负债合计 10,643,900,572.82 10,357,789,113.88 10,613,060,640.10 9,493,714,356.53
股东权益：
要设 570,589,992.00 570,589,992.00 438,540,000.00 438,540,000.00
十设发? 2,798,496,744.99 2,798,496,744.99 1,228,306,842.59 1,239,145,515.72
Ξ?发? 314,446,314.33 314,446,314.33 284,890,078.03 253,799,047.24
国全保障技 1,587,740,209.88 1,395,713,170.05 1,109,689,396.41 954,089,636.94
归属于母公司股东权益合计 5,271,273,261.20 5,079,246,221.37 3,061,426,317.03 2,885,574,199.90
域括要义程四 106,895,682.84 106,061,219.06 114,990,180.92 100,308,934.38
股东权益合计 5,378,168,944.04 5,185,307,440.43 3,176,416,497.95 2,985,883,134.28
负债和股东权益总计 16,022,069,516.86 15,543,096,554.31 13,789,477,138.05 12,479,597,490.81
2、合并利润表
股票代码项目 2015年 1-3月 2014年度 2013年度 2012年度
一、营业总收入 3,234,360,076.67 9,480,664,077.56 9,072,355,382.26 8,341,954,741.39
体改式种重质筹 3,234,360,076.67 9,480,664,077.56 9,072,355,382.26 8,341,954,741.39
二、营业总成本 2,963,854,054.84 8,945,485,494.38 8,775,678,665.07 8,141,969,504.94
体改式种重股设 2,963,854,054.84 6,288,077,773.15 6,241,545,815.28 6,104,255,767.82
种重?违务Β该 352,184,239.30 1,018,126,544.55 858,194,150.22 544,889,829.86
?济决需 523,638,695.61 911,620,138.48 959,883,924.71 753,061,733.37
六则决需 194,282,145.93 558,907,045.41 559,036,619.17 515,489,717.48
券投决需 44,057,565.20 163,211,032.60 152,437,332.67 220,123,082.70
十入知称?? 1,416,199.30 5,542,960.19 4,580,823.02 4,149,373.71
该式发?名称繁料质四人??简“Л”募М?立----前十质四人??简“Л”募М?立- 2,881,859.98 6,551,974.64 5,016,472.61
体改式量状种挥重计场----33种挥重合前十质四
三、营业利润（亏损以
“－”号填列） 270,506,021.83 538,060,443.16 303,228,691.83 205,001,709.06
该式种重荐质筹- 211,714.86 759,774.40 1,209,898.31
知式种重荐?围 3,519,869.55 3,050,982.00 3,950,136.02 1,149,785.55
体改式向材料十入?个?? 649,493.72 1,772,720.41 1,556,622.38 430,900.11
四、利润总额（亏损总
额以“－”号填列） 266,986,152.28 535,221,176.02 300,038,330.21 205,061,821.82
知式组??决需 74,124,648.67 170,468,604.25 95,345,896.11 74,460,806.26
五、净利润（净亏损以
“－”号填列） 192,861,503.61 364,752,571.77 204,692,434.10 130,601,015.56
术研牌链发行要义合收障技 192,027,039.83 359,434,009.94 197,654,290.26 125,821,261.98
域括要义?四 834,463.78 5,318,561.83 7,038,143.84 4,779,753.58
六、每股收益：
人金立包设临要质四 0.3365 0.7124 0.4507 0.2869
人?立НО临要质四 0.3365 0.7124 0.4507 0.2869
七、其他综合收益的税
后净额---
八、综合收益总额 192,861,503.61 364,752,571.77 204,692,434.10 130,601,015.56
术研牌链发行要义合酒场质四小原 192,027,039.83 359,434,009.94 197,654,290.26 125,821,261.98
术研牌域括要义合酒场质四小原 834,463.78 5,318,561.83 7,038,143.84 4,779,753.58
3、合并现金流量表
股票代码项目 2015年 1-3月 2014年度 2013年度 2012年度
一、经营活动产生的现
金流量：
?济议?息五面?投质责合势违 3,817,954,862.82 11,091,184,289.51 11,699,018,733.65 9,536,155,247.44
质责合?决П?- 200,820.47 8,540.30 475,602.65
质责体宜猪途种?料示排合势违 18,846,463.46 47,130,063.29 36,909,381.48 41,598,947.12
经营活动现金流入小计 3,836,801,326.28 11,138,515,173.27 11,735,936,655.43 9,578,229,797.21
工供议?息???投?营合势违 2,334,561,398.77 8,027,724,425.02 8,670,794,859.24 8,020,377,332.64
?营害?会简务地?会?营合势违 138,642,274.59 484,459,584.69 467,728,557.14 422,609,740.55
34?营合?扣?决 592,729,506.37 1,596,586,923.41 1,226,837,116.57 926,464,455.84
?营体宜猪途种?料示排合势违 347,189,588.93 735,834,584.97 626,412,362.74 491,283,310.59
经营活动现金流出小计 3,413,122,768.66 10,844,605,518.09 10,991,772,895.69 9,860,734,839.62
经营活动产生的现金流量净额 423,678,557.62 293,909,655.18 744,163,759.74 -282,505,042.41
二、投资活动产生的现
金流量：
质受前十质责合势违- 7,838,000.00 440,600,000.00 270,000,000.00
Λ?前十质四组质责合势违- 298,800.00 6,551,974.64 5,016,472.61
?个?建十入息高?十入计体宜?票十入质受合势违收原1,000,330.00 485,859.22 679,985.33 2,013,364.80
?个?发行务体宜种重?作质责合势违收原- 5,141,385.00 --
投资活动现金流入小计 1,000,330.00 13,764,044.22 447,831,959.97 277,029,837.41
工口?建十入息高?十入计体宜?票十入?营合势违92,998,960.79 451,084,353.42 656,558,712.82 546,216,197.25
前十?营合势违-- 447,734,468.00 308,600,000.00
?营体宜猪前十?料示排合势违 5,762,838.07 -- 12,297,256.75
投资活动现金流出小计 98,761,798.86 451,084,353.42 1,104,293,180.82 867,113,454.00
投资活动产生的现金流量净额-97,761,468.86 -437,320,309.20 -656,461,220.85 -590,083,616.59
三、筹资活动产生的现
金流量：
?质前十质责合势违- 1,708,918,696.40 --
Λ?βγ质责合势违 1,497,000,000.00 5,778,870,000.00 3,673,000,000.00 4,473,340,000.00
Р十?料势违材筹?施 1,497,000,000.00 7,487,788,696.40 3,673,000,000.00 4,473,340,000.00
??类投?营合势违 1,218,385,224.86 5,980,208,400.00 3,655,768,400.00 2,283,051,400.00
全保要障息障技）?营障风?营合势违 128,835,936.68 591,572,183.78 530,085,108.11 565,418,722.60
体改式?发行?营害域括要义合要障息障技- 1,867,184.63 11,334,091.76 3,150,680.90
?营体宜猪Р十?料示排合势违 1,616,035.00 22,244,789.15 25,823,148.48 9,098,860.80
筹资活动现金流出小计 1,348,837,196.54 6,594,025,372.93 4,211,676,656.59 2,857,568,983.40
筹资活动产生的现金流量净额 148,162,803.46 893,763,323.47 -538,676,656.59 1,615,771,016.60
四、汇率变动对现金及
现金等价物的影响--- 五、现金及现金等价物
净增加额 148,162,803.46 750,352,669.45 -450,974,117.70 743,182,357.60
加：期初现金及现金等价物余额 2,606,380,721.26 1,856,028,051.81 2,307,002,169.51 1,563,819,811.91
六、期末现金及现金等
价物余额 3,080,460,613.48 2,606,380,721.26 1,856,028,051.81 2,307,002,169.51
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
股票代码项目 2015年 3月 31日2014年 12月31日2013年 12月31日2012年 12月31日流动资产：
?综十违 2,677,943,127.47 2,130,569,822.76 1,333,160,188.88 1,928,255,945.84
?质告协 24,500,000.00 500,000.00 60,256,000.00 39,397,891.00
?质?γ 76,976,552.69 60,802,822.15 63,410,628.19 110,874,871.50
Ο营γ扣 283,075,094.97 417,530,382.26 316,238,449.88 404,475,547.77
?质要障 16,627,564.70 16,627,564.70 33,577,844.64 22,559,158.70
体宜?质γ 6,908,786,184.37 6,751,538,256.32 6,022,726,533.01 5,221,806,896.84
，? 1,273,308,129.17 1,461,156,166.73 1,270,369,947.63 914,674,912.86
流动资产合计 11,261,216,653.37 10,838,725,014.92 9,099,739,592.23 8,642,045,224.51
非流动资产：
安面围济违?十入 49,091,500.00 49,091,500.00 52,291,500.00 52,291,500.00
盈示实责票前十--- 600,000.00
?票?质γ 30,000,000.00 30,000,000.00 --
?票要程前十 544,821,688.20 554,821,688.20 559,459,688.20 529,128,371.20
?建十入 1,315,918,523.13 1,287,831,635.03 1,087,289,263.97 1,080,676,526.84
更口会? 766,859,571.92 746,293,896.89 614,592,055.48 237,774,549.18
银入权银?十入 7,914,685.73 9,276,336.73 10,646,303.57 13,133,263.55
高?十入 690,296,287.00 695,175,895.76 711,958,578.80 658,887,999.11
?票ЖЗ决需 119,473,751.46 127,274,102.22 23,532,701.45 1,118,343.43
И?组??十入 8,471,438.28 8,471,438.28 964,614.77 -
体宜向材料十入 61,027,514.26 61,927,070.33 --
非流动资产合计 3,593,874,959.98 3,570,163,563.44 3,060,734,706.24 2,573,610,553.31
资产总计 14,855,091,613.35 14,408,888,578.36 12,160,474,298.47 11,215,655,777.82
流动负债：
?票βγ 5,225,870,000.00 4,608,870,000.00 5,873,000,000.00 5,158,560,000.00
36?营?γ 98,401,520.24 124,756,330.28 116,259,197.22 247,143,877.82
Ο质γ扣 1,022,076,037.57 1,087,174,912.91 927,321,499.70 156,888,648.45
?营?会ЙК 22,681,300.19 18,628,769.28 19,682,081.68 18,756,567.07
?资?决-59,300,690.29 -111,939,403.96 -98,901,252.79 -177,805,789.11
?营障风 5,092,500.00 - 2,074,166.67 -
体宜?营γ 153,615,481.03 148,686,131.43 29,088,254.76 47,926,026.14
金额运责票合向材料售类 70,000,000.00 70,000,000.00 --
体宜材料售类 1,035,772,054.76 1,341,354,794.48 1,007,443,287.65 1,312,007,013.69
流动负债合计 7,574,208,203.50 7,287,531,534.42 7,875,967,234.89 6,763,476,344.06
非流动负债：
?票βγ 1,357,000,000.00 1,371,000,000.00 820,000,000.00 580,000,000.00
?票?营γ 616,818,598.09 631,901,722.95 300,000,000.00 -
体宜向材料售类--- 1,007,619,178.08
非流动负债合计 1,973,818,598.09 2,002,901,722.95 1,120,000,000.00 1,587,619,178.08
负债合计 9,548,026,801.59 9,290,433,257.37 8,995,967,234.89 8,351,095,522.14
所有者权益（或股东权益）：
例质十设人）要设立 570,589,992.00 570,589,992.00 438,540,000.00 438,540,000.00
十设发? 2,779,117,941.58 2,779,117,941.58 1,208,928,039.18 1,208,928,039.18
Ξ?发? 316,378,999.70 316,378,999.70 286,822,763.40 255,731,732.61
国全保障技 1,640,977,878.48 1,452,368,387.71 1,230,216,261.00 961,360,483.89
所有者权益（或股东权益）合计 5,307,064,811.76 5,118,455,320.99 3,164,507,063.58 2,864,560,255.68
负债和所有者权益（或股东权益）总计14,855,091,613.35 14,408,888,578.36 12,160,474,298.47 11,215,655,777.82
2、母公司利润表
股票代码项目 2015年 1-3月 2014年度 2013年度 2012年度
一、营业收入 2,671,847,614.92 6,819,949,936.61 6,740,829,802.22 6,481,017,103.42
知式种重股设 1,403,758,856.66 4,226,398,987.92 4,282,207,257.33 4,659,587,065.05
种重?违务Β该 333,055,882.96 871,939,422.57 745,998,696.57 437,847,074.02
?济决需 510,100,694.53 827,628,768.11 886,458,956.43 667,524,467.84
六则决需 134,861,480.83 365,653,177.11 349,454,616.54 341,470,803.49
券投决需 35,578,050.34 137,754,004.46 123,638,841.81 168,861,515.11
十入知称?? 918,722.65 1,562,549.17 -2,612,347.12 941,173.61
37该式发?名称繁料质四人??简“Л”募М?立----前十质四人??简“Л”募М?立- 23,095,598.05 53,482,640.42 62,276,332.53
体改式量状种挥重计场种挥重合前十质四----
二、营业利润（亏损以
“－”号填列） 253,573,926.95 412,108,625.32 409,166,421.08 267,061,336.83
该式种重荐质筹- 31,714.86 154,118.31 199,341.12
知式种重荐?围 2,510,863.52 2,441,267.11 1,477,715.69 500,467.25
体改式向材料十入?个?? 644,861.69 1,431,267.11 1,238,152.26 348,466.25
三、利润总额（亏损总
额以“－”号填列） 251,063,063.43 409,699,073.07 407,842,823.70 266,760,210.70
知式组??决需 62,453,572.66 114,136,710.06 96,932,515.80 75,049,852.69
四、净利润（净亏损以
“－”号填列） 188,609,490.77 295,562,363.01 310,910,307.90 191,710,358.01
五、每股收益：
人金立包设临要质四----人?立НО临要质四----
六、其他综合收益----
七、综合收益总额 188,609,490.77 295,562,363.01 310,910,307.90 191,710,358.01
3、母公司现金流量表
股票代码项目 2015年 1-3月 2014年度 2013年度 2012年度
一、经营活动产生的现金
流量：
?济议?息五面?投质责合势违 3,165,437,981.51 8,530,205,712.00 8,914,466,476.82 7,436,511,227.50
质责合?决П?- 200,820.47 8,540.30 11,732.17
质责体宜猪途种?料示排合势违 13,512,235.75 164,491,433.19 35,296,067.93 39,320,567.97
经营活动现金流入小计 3,178,950,217.26 8,694,897,965.66 8,949,771,085.05 7,475,843,527.64
工供议?息???投?营合势违 1,562,780,056.50 5,614,744,893.50 5,897,026,543.54 5,403,509,804.43
?营害?会简务地?会?营合势违 99,394,542.12 341,437,973.16 307,098,339.01 289,164,973.07
?营合?扣?决 563,894,010.40 1,396,397,984.82 1,032,988,386.29 769,810,738.87
?营体宜猪途种?料示排合势违 487,447,656.02 1,315,745,099.07 1,196,372,474.62 1,326,615,856.78
38经营活动现金流出小计 2,713,516,265.04 8,668,325,950.55 8,433,485,743.46 7,789,101,373.15
经营活动产生的现金流量净额 465,433,952.22 26,572,015.11 516,285,341.59 -313,257,845.51
二、投资活动产生的现金
流量：
质受前十质责合势违- 7,838,000.00 440,600,000.00 270,000,000.00
Λ?前十质四组质责合势违- 11,229,519.00 28,371,329.93 7,340,262.37
?个?建十入息高?十入计体宜?票十入质受合势违收原1,000,000.00 60,040.72 217,300.00 1,836,318.80
?个?发行务体宜种重?作质责合势违收原----质责体宜猪前十?料示排合势违----投资活动现金流入小计 1,000,000.00 19,127,559.72 469,188,629.93 279,176,581.17
工口?建十入息高?十入计体宜?票十入?营合势违84,530,848.58 402,879,864.72 584,781,442.01 449,462,220.12
前十?营合势违-- 440,000,000.00 272,600,000.00
?营体宜猪前十?料示排合势违 5,762,838.07 ---
投资活动现金流出小计 90,293,686.65 402,879,864.72 1,024,781,442.01 722,062,220.12
投资活动产生的现金流量净额-89,293,686.65 -383,752,305.00 -555,592,812.08 -442,885,638.95
三、筹资活动产生的现金
流量：
?质前十质责合势违- 1,708,918,696.40 --
Λ?βγ质责合势违 1,497,000,000.00 5,778,870,000.00 2,973,000,000.00 4,249,340,000.00
筹资活动现金流入小计 1,497,000,000.00 7,487,788,696.40 2,973,000,000.00 4,249,340,000.00
??类投?营合势违 1,209,083,124.86 5,822,000,000.00 3,018,560,000.00 2,280,176,400.00
全保要障息障技）?营障风?营合势违 116,067,801.00 508,113,983.48 484,583,297.99 536,872,238.31
?营体宜猪Р十?料示排合势违 616,035.00 3,084,789.15 25,644,988.48 8,651,000.00
筹资活动现金流出小计 1,325,766,960.86 6,333,198,772.63 3,528,788,286.47 2,825,699,638.31
筹资活动产生的现金流量净额 171,233,039.14 1,154,589,923.77 -555,788,286.47 1,423,640,361.69
四、汇率变动对现金及现
金等价物的影响----
五、现金及现金等价物净
增加额 547,373,304.71 797,409,633.88 -595,095,756.96 667,496,877.23
加：期初现金及现金等价 2,130,569,822.76 1,333,160,188.88 1,928,255,945.84 1,260,759,068.61
39物余额
六、期末现金及现金等价
物余额 2,677,943,127.47 2,130,569,822.76 1,333,160,188.88 1,928,255,945.84
三、最近三年及一期主要财务指标
（一）主要财务指标（合并口径）
主要财务指标 2015年3月 31日2014年12月 31日2013年12月 31日2012年12月 31日材料?期人险立 1.32 1.32 1.02 1.13
?料?期人险立 0.44 0.41 0.28 0.42
十入售类期人%立 66.43 66.64 76.96 76.07
术研牌控东发行要义合临要收十入人能立 9.24 8.90 6.98 6.58
主要财务指标 2015年 1-3月 2014年度 2013年度 2012年度?质?γΖ订期人踪立 29.02 88.19 65.80 56.92
，?Ζ订期人踪立 0.40 0.88 1.02 1.26
障风其?险括人险立 7.06 2.08 2.84 1.89
障风其?险括 1人险立 5.06
障风其?险括 2人险立 5.60
临要途种?料入银合势违材形收原人能立 0.74 0.52 1.70 -0.64
控置券投率动合施容损短抗介式材料?期=材料十入/材料售类?料?期=人材料十入-，?立/材料售类十入售类期=售类场施/十入小施术研牌控东发行要义合临要收十入=票%术研牌控东发行要义合收十入/票%后现要要提小括?质?γΖ订期=种重质筹/[人票??质?γ??名称+票%?质?γ??名称立/2]，?Ζ订期=种重股设/[人票?，?+票%，?立/2]风?项障技=障技小原+障风决需障风其?险括=风?项障技/障风决需障风其?险括 1=情况（目度争条及施额优例势合额食安全保障技/类大金额障风40障风其?险括 2=情况（目度争条及施额优例势合额食势违材形收原/类大金额障风临要途种?料入银合势违材形收原=途种?料入银合势违材形收原/票%后现要要提小括
（二）净资产收益率和每股收益指标
情况（汇披改号持填及指发每情况持大合发行整风??税利所Ω急9募——收十入质四期计临要质四合施容务??措》?施容合收十入质四期计临要质四抗介式项目 2015年1-3月 2014年度 2013年度 2012年度包设临要质四人能立 0.3365 0.7124 0.4507 0.2869
НО临要质四人能立 0.3365 0.7124 0.4507 0.2869
该程区食收十入质四期人%立 3.71 8.85 6.64 4.40
周?ЗС收十入质四期人%立 3.64 7.08 6.46 4.36
扣除非经常性损益后：
包设临要质四人能立 0.3422 0.7128 0.4486 0.2816
НО临要质四人能立 0.3422 0.7128 0.4486 0.2816
该程区食收十入质四期人%立 3.77 8.86 6.61 4.32
周?ЗС收十入质四期人%立 3.70 7.08 6.43 4.28
1息包设临要质四安?披抗介发以施容式包设临要质四=P0÷SS=S0ТS1ТSi×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk体改式P0地术研牌发行后现要要义合收障技）约解向途?权?四级术研牌后现要要义合收障技竞S地情况更荐合后现要该程区食括竞S0地票?要提小括竞S1地利泰票用发?违订续要设）要告要障全保生续该要提括竞Si地利泰票用情况?要）类订要生续该要提括竞Sj地利泰票用受工生知域要提括竞Sk地利泰票?要括竞M0利泰票际提括竞Mi地续该要提踪际母实利泰票票%合华施际括竞 Mj地知域要提踪际母实利泰票票%合华施际括公2息НО临要质四安?披抗介发以施容式НО临要质四=P1/(S0ТS1ТSi×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+响要程持息要提票程息安订У类大生续该合后现要该程区食括)体改农P1地术研牌发行后现要要义合收障技）约解向途?权?四级术研牌发行后现要要义合收障技农数ФХНО权?更后现要量体下降农汇指挥重及施配Ω措务示排所建专况?限公发行更施容НО临要质四饮农?ФХ组示НО权?更后现要量术研牌发行后现要要义合收障技41）约解向途?权?四级术研牌发行后现要要义合收障技计该程区食要括合下降农汇披体НО?优?结责?合节?施筹НО临要质四农?实НО临要质四次责目?称公3息该程区食收十入质四期合施容发以抗介式该程区食收十入质四期=P0/(E0ТNP÷2ТEi×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)体改式P0全件量?牌术研牌发行后现要要义合收障技息约解向途?权?四级术研牌发行后现要要义合收障技竞NP地术研牌发行后现要要义合收障技竞E0地术研牌发行后现要要义合票?收十入竞Ei地利泰票情况?要）类订要生?续合息术研牌发行后现要要义合收十入竞Ej地利泰票受工）势违全?生知域合息术研牌发行后现要要义合收十入竞M0地利泰票际提括竞Mi地?续收十入踪际母实利泰票票%合华施际括竞 Mj地知域收十入踪际母实利泰票票%合华施际括竞Ek地用体宜资产）市扣屠母合息术研牌发行后现要要义合收十入续知繁料竞Mk地情银体宜收十入续知繁料踪际母实利泰票票%合华施际括公4息周?ЗС收十入质四期合施容发以抗介式周?ЗС收十入质四期=利泰票术研牌发行后现要要义合收障技Ц票%术研牌发行后现要要义合收十入公第六节本期债券的偿债计划及其他保障措施设票发行类大情况级农发行益任协类投常监专金?该?十入售类六则息材料权六则计亏：十违?需六则农其持十违汇施签?需农务饮息?原配?十违需牌临额合障风?营计责票合设违经营农简?全其?前十性合障四公
一、具体偿债计划
设票类大合障风益牌2016额实2020额临额合5际13水加情况（现事持大七确ǜ监计示排ǜ监?营农司前十性况?受济??程农Ω受济影全类大合营风水地给2016额实2018额临额合5际13水公设票类大合设违益牌2020额5际13水加情况（现事持大七确ǜ监计示排ǜ监?营农司前十性况?受济??程农Ω受济影全类大合经营水地2018额5际13水公控置水票抗?短建?集水）?风水农Ω节?实体级合急1条资产水农节?票?经营γ扣制?施障风公
（一）偿债资金来源
42汇披场数利流因素农情况（ 2012 额息2013 额务 2014 额种重质筹全件地834,195.47－能息907,235.54－能计 948,066.41－能农术研牌链发行要义合收障
技全件地 12,582.13－能息19,765.43－能计 35,943.40－能公情况（途种?料势
违材?Ч农2012额息2013额计 2014额途种?料势违材形收原全件地-28,250.50
－能息74,416.38－能计 29,390.97－能公情况（??合Ξ障??益地??类大设
风五面其?公
（二）偿债应急保障方案
情况（?票其盈??合券投易?农价革量材料权合六则农十入材料权??农?》饮安简现事材料十入繁势款???类十违公力实2014额12际31水农发行材料十入违原地1,068,506.16－能农制?，?合材料十入违原地330,154.38－能公
力实 2014额 12际 31水农情况（材料十入通?净关抗介式?作式－能扣除材料十入通??综十违 260,638.07
?质告协 50.00
?质?γ 10,166.28
Ο营γ扣 54,469.34
体宜?质γ 4830.70
，? 738,351.77
流动资产合计 1,068,506.16
二、偿债保障措施
地或?全息示?商?Ш类大盈示（合障四农情况（地设票类大合汇饮息?原?营月建或金中?会范施签农??业建??影?猪（变息政策?类十违息月建六则Σ诺息??标?护?息该?整风??生农Щ??股金?业其类大政周经营合其?Σ诺公
（一）专门部门负责每年的偿付工作
情况（率建发行券投影Ъ?售非护?设踪类大合?营会范农数护?发行体宜付排影?更临额合券投Ο容改Ы例政策设踪类大设风合经营十违农其持设风合抗票?营农其持类大盈示（合障四公
（二）制定债券持有人会议规则
情况（化汇披指发行类大情况?∥购短措合所建猪类大?准六则（地设踪类大43月建或指类大盈示（及不所Ω措公指类大盈示（及不所Ω措可建或设踪类大盈示（现事类大盈示（及不况?程障合α?息??计体宜革》市扣农地其?设踪类大设风务饮?原?营?围或场则合月优政策公示排指类大盈示（及不所Ω措合者房运?农Е?亏：?通丰急深?本类大盈示（及不信公
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
设踪类大屠筹或类大?准六则（月优农加类大?准六则（兑流类大盈示（量情况（合付排净关专况填?农数更类大设风高短汇饮?营饮农兑流类大盈示（农?Λ金??》务安况合Σ诺农其Ш类大盈示（合露?障四公情况（益?针汇披类大?准六则护不合所建农保场类大?准六则（Υ况?非农建票波类大?准六则（利时情况（较负Υ况净关农数更情况（安?围势类大Χ可饮务饮现Ь类大?准六则（农?牌类大?准六则（务饮现Ь?其（农Э料付??其??农）任协类大?准六则护不?Λ体宜?》合Σ诺公示排类大?准六则（合程障计员投农Е?亏：?通丰急Ю?本类大?准六则（信公
（四）严格的信息披露
情况（益??比例息配业息有限合整风??聘Ω??发行整风农?发行?类??息亏：十违?需生净关?责类大盈示（息类大?准六则（计要义合填?农?α?类与肉公情况（益汇指类大?准六则护不措务付排筑六影?合示排所建专况革结市扣整风??农???制二牌简介运?式Ο施责票Я简?营障风）设违竞情银革结а?）性б??事收十入ǚ全?申简控合革结??竞情银革结вг息де竞知十息场数息全起息?ж务格和з入竞具专况革结类投革标竞国?Υ况亏：?通丰合可建竞类大???资产竞改号持填及所建合体宜净?公
（五）发行人承诺
任协设发行牌2014额7际29水在每合急?и上市及急申金踪及不务牌2014额8际19水在每合2014额急?踪Ν饮要义结及门不现事合排牌设踪类大情况合示排?不农?围势Ο施制?汇票?营设踪类大设风）性更设踪类大责票饮国?汇票?营类大设风饮农情况（益实域?Λ抗介Σ诺式441息制波要义全保障技竞2息?й革结量荐前十息质工к数生十设权?围扣除合例诺竞3息?知）?情上市计债白六则（变合会十计?违竞4息筑》非为（制??л公
三、针对发行人违约的解决措施
?设发行国汇饮?营设踪类大合设违息障风计/）?票障风农）情银体宜Χ可净关饮农类大?准六则（益?协指类大?准六则护不措兑流类大盈示（波设发行计/）?其（专况?м公抗概类大?准六则（国汇指类大?准六则护不措Υ况体?非农类大盈示（示程???短波设发行计/）?其（专况?м公人金立?情况（制?）Ο施制???类投饮农类大?准六则（?》?情况（?该?其农）性?短格和短建ǜ排?Λ券入其周Σ诺农情况（˙?较?用?Λ券入其周?情银合息?协改号短Τ）行短г?业建合场则短Τ决需公人?立?情况（制???类投饮农类大?准六则（任协类大盈示（及不??不?准?猪情况（限н息计?息革标）性з入合短Τ??公人争立抗概情况（国汇指类大?准六则护不措Υ况体?非）示体宜Χ可况地合农类大盈示（示程??情况（合Χ可非为农情况（??短о?类大盈示（）类大?准六则（加跟б?合途明??公第七节债券跟踪评级安排说明任协填六影?计状场求白量??求白合示排》?农状场求白益更设票类大，部票运农更情况（临额额利发泰级合?条际运专况金踪建票??求白农数任协示排净关专况制建票??求白公情况（?汇状场求白??求白十???合》?农五面示排券投利泰简务体宜付排十?公情况（抗情银革结繁育农）情银安?量整需生白入银?结下降合革结市将农?务饮现Ь状场求白数五面示排十?公状场求白益??排价情况（合途种六则相关务付排整风农抗情势情况（）设票45类大付排》?围势革结繁育农）情势体，更）围势安?量整需生白入银?结下降合革结市将饮农状场求白益Ы例示排净关数务饮求出体量整需生白入银合下降农协简业响）?限设票类大合整需生白公抗情况（制?务饮五面控置??求白十?务净关农状场求白益任协示排净关专况全?数?限整需生白农?》饮农安发?整需生白?饮??农?实情况（五面付排十?公??求白常概益更状场整需求白?担人www.lianhecreditrating.com.cn立息开增持大资产组?担人www.szse.cn立计??十п?人www.cninfo.com.cn立召简发?数˙饮利时情况（息填六影?息资产ǜ监生公第八节债券受托管理人
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况
（一）债券受托管理人的名称和基本情况
发行方基式改?持大示二非为发行?组式第一东р?等口号с81募余?改表1募т列认22回短建兑流（式уф状中（式为х?ц式010-5902 6653?比式010-5902 6602
（二）债券受托管理人的聘任及受托管理协议签订情况
2014额8际11水农情况（猪改?持大环?或指第一节绪言重要提示二发行2014额发行类大人急金票立?准六则护不措公
（三）公司与债券受托管理人的利害关系情况
解猪情况（环?指类大?准六则护不措简务范地设踪情况发行类大合其疫（人筑较?议立?荐农类大?准六则（猪情况（??制，更安?下降体发露Υ况发行类大?准六则?非合障?排中公 二、《债券受托管理协议》的主要内容
（一）受托管理事项
地?Ш设票发行类大周房类大盈示（合障四农情况（?和改?持大范地情况（情况合设票发行类大合类大?准六则（农加类大?准六则（?协指类大?准六则护不措合可建计付排短Τ息短所合所建况?程障计Υ况员投公任协改号短Τ息况易短所息指?∥购短措合所建息指亏：?通丰措计指类大?准六则护不措合可建简务类大盈示（及不合ч程农更设票发行类大，部票运农类大?准六则（范地设票发行类大周房类大盈示（合兑则（?则设票发行类大合付排市投农?Ш类大盈示（合障四公类大盈示（响工）??设票发行类大当?范˙?改?持大范地设票发行类大合类大?准六则（农??范˙?指类大?准六则护不措扣介合付排所建公
（二）发行人的权利、职责和义务
1息情况（?协短Τ息短所计指亏：?通丰措合所建?示?扣程障息较??扣员投农汇票?营设票发行类大合障风计设违公2息情况（??Υ况指类大盈示（及不所Ω措扣介情况（??Υ况合?扣?非计员投公解向Χζ付排短Τ短所务情况（持大控东商所Ω量整风??合》?农情况（?务饮波类大?准六则（现利猪设票发行类大付排合整风农地类大?准六则（Υ况类大?准六则（?非五面?》合间将计?障公3息更设票发行类大，部票二运农任协指持大短措息指?∥购短措息指发行??措务体宜付排短Τ息短所息所?合所建农Υ况盈部整风??合员投农数其持组??合整风食评比例息配业息有限农?制，更为顺鑫集确ш息团送权分置）性革结构份公4息更类大盈示（及不???类大?准六则（合净关介农情况（?总保场类大?准六则（务?类大?准六则（有股类大?准六则（会范务?效?资合示排市扣农数波?类大?准六则（Υ况指类大?准六则护不措扣介??波类大?准六则（Υ况合?扣员投公5息情况（?总率建持大市投兑流售非猪设票发行类大付排合市投公6息情况（更类大盈示（及不现Ь通业合类程七确水?介金条资产水农售非?47持大七确常容ǜ监Λ?总类程七确水资产常Θ饮盈示设票发行类大合类大盈示（方首农数益总方首五面害类大?准六则（农数较?付?决需公7息抗概情况（情银简介为顺市将农情况（?更市将情银级1条会范水运农现Ь类大?准六则（式人1立情况（国汇披指亏：?通丰措务任协情况（猪七确准六ǜ监合可建益责票合设票发行类大障风计/）设违?原签筹七确准六ǜ监率建合?职竞人2立情况（国汇披指亏：?通丰措合所建汇饮息?原?营设票发行类大合障风计/）设违竞人3立情况（Ο施制?汇披指亏：?通丰措合所建汇饮息?原?营设票发行类大合障风计/）设违竞人4立情况（情银）性Ο施益情银?事项金及施额优途门施合收十入 10%简控合革结??竞人5立情况（情银）性Ο施益》情银知十息场数息全起息?ж）专筹з入??竞人6立情况（情银动合违原?事项金及施额优途门施合收十入 10%简控合革结вг）де息?荐π?息十入知称配?施五计订受息易??щ息део?生市扣竞人7立设票发行类大???资产竞人8立?其（人抗示立筑房情银繁说竞人9立化情银计安?情银合δ务?其（人抗示立合革结де竞人10立情况（）?其（人抗示立合?类??息整需相关情银革结繁育农安?下降抗票??类大设风合竞人11立示十针合整需求白ǜ监量发行类大合整需）发行合整需专况求白农数化围者整需求白常概合竞人12立发行类大资产名针ξ?合农，更送宰类大名针ξ料合?汇披改号持填及务资产组响安合损以现Ь类大盈示（?国现Ь市扣竞人13立短Τ息况易短所务改号持填及所建合体宜净?公8息情况（?汇票波类大?准六则（?营类大?准六则利К公
（三）债券受托管理人的权利、职责和义务
1息类大?准六则（示程?协指类大?准六则护不措合所建使??准六则利48К公2息解向短Τ短所?示所建）填六ǜ排?示》?农类大?准六则（?为指类大?准六则护不措扣介合类大?准六则（制ъы式人1立类大?准六则（地情况（合体宜扣除?为情况（合券投ь?合十的竞计人2立类大?准六则（地情况（情况体宜持大?为其疫（计/）较?议合十的公3息类大?准六则（?盈部排价情况（计其持（合十整相关农围势安?下降类大盈示（革结程四合市Η饮农任协指类大盈示（及不所Ω措合所建在：类大盈示（及不公4息类大?准六则（?更设票发行类大情况项Λ??其（地设踪发行类大围者合指?其э措人抗示立计体宜示排九将农数ю?其六公5息类大?准六则（?范地设票发行类大周房类大盈示（合兑则（农更设票发行类大，部票运农地周房类大盈示（合障四农я??则类大盈示（猪情况（??合ё主）性де市投务体宜付排市投公6息情况（国汇披指亏：?通丰措合所建汇票息?原益责票合设票发行类大障风计/）设违签筹设踪发行类大七确准六ǜ监率建合请况?职饮农类大?准六则（?范地周房类大盈示（合兑则（更情况（情银控置Χ可况地合踪水农汇披指?其э措人抗示立合付排所建农波?其（情围мо现Ь农》??其（Υ况?其员投农益?营合设票发行类大责票障风计/）设违签筹类大七确准六ǜ监率建合请况?职公7息情况（制?）Ο施制???类投饮农类大?准六则（?》?情况（?该?其农）性?短格和短建ǜ排?Λ券入其周Σ诺农情况（˙?较?用?Λ券入其周?情银合息?协改号短Τ）行短г?业建合场则短Τ决需公8息情况（制???类投饮农类大?准六则（任协类大盈示（及不??不?准?猪情况（限н息计?息革标）性з入合短Τ??公9息类大?准六则（?汇披指类大?准六则护不措息指类大盈示（及不所Ω措合所建在：计筑盈类大盈示（及不农数Υ况指类大盈示（及不所Ω措扣介类大?准六则（合?非计员投公10息类大?准六则（?严况类大盈示（及不?不农务饮猪情况（息?其（人抗示立务类大盈示（?现农??类大盈示（及不?不合者房Ы例农??情况（计49周房类大盈示（??类大盈示（及不?不公11息类大?准六则（??地类大盈示（合目结障四况市农制?猪类大盈示（，更障四?Ё农制?障需范地类大?准六则（?使Λ合示排整风地给?）为顺体宜急争损?Λ制露?障四公12息类大?准六则（?汇披改号持填及合示排所建务指类大?准六则护不措合所建波类大盈示（围者类大?准六则市投利泰公13息更类大盈示（及不范围繁说类大?准六则（合?不?水母15条会范水运农类大?准六则（?总波?类大?准六则（?资会范务示排九将?效公14息类大?准六则（制?益体更指类大?准六则护不措扣介合?非计员投核准害急争损Υ况公15息类大?准六则（?率。?（售非量情况（δ务类大盈示（程四合况地专况填?公16息类大?准六则（?率。?（售非量?其（人抗示立合?其??专况盈部排价公17息类大?准六则（???指类大?准六则护不措息指亏：?通丰措简务改号持填及所建合类大?准六则（??Υ况合体宜员投公
（四）债券受托管理人的变更
1息介?净关情银?繁说类大?准六则（式人1立类大?准六则（制?汇指类大?准六则护不措合可建Υ况类大?准六则员投竞人2立类大?准六则（?ж息?短???息з入）性加?六（?六体十入竞人3立类大?准六则（制?者?付排重投十针竞人4立类大盈示（及不现事?不繁说类大?准六则（公2息?合类大?准六则（农??偿场介?间将式人1立?为类大?准六则（偿场改号持填及合示排所建竞人2立?为类大?准六则（化途??猪情况（合障?排中竞人3立?为类大?准六则（猪类大盈示（制，更障四?Ё公3息?属计/）场数盈示次责示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈50示（》?繁说类大?准六则（合农?损?在：类大盈示（及不门不?解?损合类大?准六则（?非数?和?合类大?准六则（农繁说类大?准六则（合?不?途示流?程合设票发行类大?括合?全?金简控合类大盈示（计/）兑则（˙?损??股示??不公?损计?损??任协类大盈示（及不合?不计设护不合所建有股猪繁说类大?准六则（示排合周影会范4息给类大盈示（及不范围繁说类大?准六则（?不?水人本繁说水信立母农聘类大?准六则（更设护不改合程障计员投理内农设护不可建合?损合程障计员投加?为类大?准六则（?示计较?农??为类大?准六则（量聘为类大?准六则（合Χ可况地制较?为顺非为公聘为类大?准六则（量繁说水?项合六则况地较?短Τ非为农聘为类大?准六则（更繁说水?项示Χ可况地合农?任协设护不合可建较?Χ可非为公
（五）协议的生效与变更
指类大?准六则护不措牌存损合短建兑流（）体ч程兑流环列数该μ?作发?级农给设票发行类大情况?水母银?公为顺类大盈示（金途现事响工）性工供）性体宜场短损以Λ?设票发行类大农当?˙响安数??跟护不农跟护不当监股情况（息类大?准六则（计周房类大盈示（??示短Τ可Θ?合场˙公抗概改号持填及量发行类大?准六则护不示通业所建合农?体所建公指类大?准六则护不措合为顺繁说农?加情况（计类大?准六则（护议金宰?起丰???护不数途类大盈示（及不?不年配级??银?公为顺??护不食地指类大?准六则护不措?制安全?合标股影全农猪指类大?准六则护不措者示˙生??公
（六）违约责任
1息抗概指类大?准六则护不措为顺金损国汇护不合所建Υ况员投农?地Χ可农???短较?Χ可非为公2息指类大?准六则护不措为顺金损Χ可农?可损示程?协短Τ息况易短所息指?∥购短措息指亏：?通丰措务指类大?准六则护不措?所建??Χ可损合Χ可非为公3息抗概类大?准六则（国汇指类大?准六则护不措Υ况体?非）示体宜Χ可51况地合农类大盈示（示程??类大?准六则（合Χ可非为农类大?准六则（??短о?类大盈示（）类大情况（加跟б?合途明??公4息抗概类大情况（国汇指类大?准六则护不措Υ况体?非）示体宜Χ可况地合农类大盈示（示程??类大情况（合Χ可非为农类大情况（??短о?类大盈示（）类大?准六则（加跟б?合途明??公
三、债券受托管理事务报告
（一）债券受托管理事务报告包括年度报告和临时报告。
（二）债券存续期内，债券受托管理人应该在发行人每年年报公告起一个月
内出具债券受托管理事务年度报告并予以披露，年度报告应包括下列内容：
1息情况（合途种相关息十入相关竞2息情况（亏：十违?需净关竞3息?其（人抗示立合十整相关简务安?下降?其（Υ况其持非为合革结де息вг计况易??生革结市将竞4息类大盈示（及不在每合净关竞5息设票发行类大设风?营净关竞6息设票发行类大??求白净关竞7息情况（持大市投兑流合繁料净关竞8息类大?准六则（响地?》波类大盈示（现泰合体宜净关公
（三）以下情况发生，债券受托管理人应当以公告的方式向全体债券持有人
出具受托管理事务临时报告：
1息情况（国汇指亏：?通丰措合所建务情况（猪七确准六ǜ监合可建益责票合设票类大障风计/）设违签筹七确准六ǜ监率建合?职饮农）?其（人抗示立国Υ况其持员投饮农类大?准六则（?更总净?围势?水母合?条会范水运抗例利泰类大盈示（公2息情况（围势指类大盈示（及不所Ω措急?间所建合?在每类大盈示（及不合净?饮农类大?准六则（??务饮丰?五?情况（农利泰类大盈示（农数?短在：类大盈示（及不公523息围势量类大盈示（障四示革结例的下降合体宜净?公
（四）在本期公司债券存续期间，债券受托管理人应将债券受托管理事务报
告等持续信息披露文件及时以公告的方式告知债券持有人。
第九节债券持有人会议规则的有关情况
一、债券持有人行使权利的形式
类大盈示（及不加周房类大盈示（?协指类大盈示（及不所Ω措标股农类大盈示（及不?协指类大盈示（及不所Ω措所建合??在：数在每农数量设所Ω所建合?程α?运合市扣?短专况门不计流?公设踪发行类大全票情况农?票类大合盈示（?任协?票合所Ω全件在每类大盈示（及不农全件量?票类大付排市扣专况门不计流?公指类大盈示（及不所Ω措改所建合类大盈示（及不?非α?运合市扣农类大盈示（安现事类大盈示（及不?Ш给?合障四竞类大盈示（安?协短Τ息况易短所计设亏：?通丰合所建况?程障农?Ш给?合障四公
二、债券持有人的权利和义务
（一）债券持有人的权利
1息类大盈示（示程汇披可建合票二计损以》?情况（?营设票发行类大合障风计/）设违公2息类大盈示（示程汇披示排短Τ息短所合所建订?息?猪）的А体组盈示合设票发行类大公3息类大盈示（示程汇披示排短Τ息短所合所建使?示排整风公4息类大盈示（示程汇披示排短Τ息短所计指亏：?通丰措合所建填?类大?准六则（δ务类大盈示（场短程四合示排况地公5息类大盈示（示程?披示排短Τ息短所息指亏：?通丰措息指类大盈示（及不所Ω措务指类大?准六则护不措合所建?该类大盈示（及不数况?流?程公6息类大盈示（示程?披示排短Τ息短所息指亏：?通丰措务指类大盈示（及53不所Ω措合所建?围类大盈示（及不?不农总?不量周房设票发行类大盈示（人??国围?及不息围?及不?通业流次制˙??）?程合类大盈示（立?者示˙生短Τ??
（二）债券持有人的义务
1息类大盈示（????指亏：?通丰措息指类大盈示（及不所Ω措务指类大?准六则护不措扣介合示排所建公2息类大盈示（???体组响工合设票发行类大括原?原Б?响工十违公3息解短Τ息况易短所?示所建）性指亏：?通丰措息指类大?准六则护不措?示可建荐农类大盈示（制?》?情况（五项?营设票发行类大合障风计/）设违公
三、《债券持有人会议规则》的主要内容
（一）债券持有人会议的职权
1息管情况（繁说亏：?通丰合可建范围?不农?类大盈示（及不制?范围?不˙?情况（制?营设票发行类大设风息繁说设票发行类大障期）票二竞2息更情况（制???设票发行类大设风饮农?建核准类大?准六则（现事де生???月情况（计?其（人抗示立??类大设风农?建核准类大?准六则（?猪情况（合限н息计?息革标）性з入合短Τ??竞3息?建情况（情银知十息场数息全起息?ж）格和з入饮类大盈示（?协指发行短措?示合程障合况?竞4息?情况（五不）情银下降?其（人抗示立Υ况?其非为??合革结繁育合净关介农?建繁说）续??其（）性?其损以竞5息?建繁说类大?准六则（竞6息?建评θ˙?情况（猪类大?准六则（次股合指类大?准六则护不措???护不竞7息短Τ息况易短所计影?所?所建??加类大盈示（及不范围?不合体宜净?公
（二）债券持有人会议的召集
1、会议召开的情形
54指类大盈示（及不所Ω措所建农更设票发行类大，部票运农情银介?市扣?金合农?在每类大盈示（及不式人1立具繁说指亏：?通丰措合可建竞人2立情况（制?汇票?营设票发行类大合设风竞人3立具繁说息??类大?准六则（竞人4立情况（情银知十息场数息全起息?ж）性格和з入竞人5立?其（人抗示立情银下降Υ况?其非为??合革结繁育竞人6立情况（丰?五不在每类大盈示（及不竞人7立类大?准六则（丰?五不在每类大盈示（及不竞人8立?属计/）场数盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈示（丰?五不在每类大盈示（及不竞人9立情银体宜量类大盈示（程四示革结下降合市扣公
2、债券持有人会议的召集
人1立简控市扣情银?水母5条会范水运农类大?准六则（?简发泰合损以情围在每类大盈示（及不合现Ь公人2立简控市扣情银?水母5条会范水运农类大?准六则（国情围在每类大盈示（及不现Ь合农?属计/）场数盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈示（安简发泰合损以情围在每类大盈示（及不合现Ь公更现Ь类大盈示（及不?不）Λ?总踪及不项农体盈示设票类大合??制??牌10%农数??更情围类大盈示（及不现Ь项格和更控置票?席建体盈示合设票类大公人3立情况（波类大?准六则（丰?五不在每类大盈示（及不?水母5条会范水运农类大?准六则（国情围在每类大盈示（及不现Ь合农情况（安简发泰合损以情围在每类大盈示（及不合现Ь公
3、债券持有人会议召集人
及不在：（??短息务饮情围在每类大盈示（及不合现Ь农务饮标?息在每类大盈示（及不公人1立类大?准六则（情围在每类大盈示（及不现Ь合农类大?准六则（评类大盈示（及不在：（公55人2立?属盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈示（情围在每类大盈示（及不现Ь合农总类大盈示（地在：（竞场数盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合?条类大盈示（情围在每类大盈示（及不现Ь合农Ω场数情围及不现Ь合类大盈示（物?金方类大盈示（地在：（公人3立情况（任协指类大盈示（及不所Ω措急申间所建情围在每类大盈示（及不现Ь合农Ω情况（地在：（公人4立类大盈示（及不合类程七确水制??牌类大盈示（及不在每水票?项10条资产水农数制??牌类大盈示（及不在每水票?项3条资产水公牌类程七确水更改号持大七确常容示二非为发行）ι需牌短Τ所建合体宜ǜ监准六方首控七确合设票国??类大合盈示（农地示程围?总踪类大盈示（及不合七确盈示（公人5立五资类大盈示（及不门不合不效加在：（售非母?公
（三）债券持有人会议通知
1息类大盈示（及不现Ь?实域牌及不在每项15水简发泰合?以波周房设票发行类大盈示（务示排围?量联情围公2息类大盈示（及不现Ь实域?ш通简介运?式人1立及不在每合饮?息商∥计损以竞人2立五资及不门不合市扣竞人3立业建示程围?类大盈示（及不合类大盈示（?类程七确水竞人4立兑则类大盈示（围?及不?兑则（合ч程核准丰合运?》?人???制二牌兑则（?提息兑则程二计兑则示?票二生立息时次饮?计商∥竞人5立在：（方基务及投?日状中（?方息?ц公及不在：（安简管及不现Ь简发泰合损以情围??现Ь农???现Ь?更类大盈示（及不在每水5?项情围公类大盈示（及不??现Ь?简猪及不现Ь付˙合损以现Ь类大盈示（公3息类大盈示（及不具门不市扣?研牌类大盈示（及不?程α?农示通业不?计者房?不市扣农数?偿场短Τ息况易短所计指类大盈示（及不所Ω措合示排所建公4息类大盈示（及不具门不合市扣加在：（任协指类大盈示（及不所Ω措急?间计急?间合所建?建公国?为总踪类大盈示（及不在：（合情况（息类大?准六56则（息?属计/）场数盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈示（安简更类大盈示（及不现Ь情围项波在：（丰?口不具门不市扣公5息类大盈示（及不在每项示Ν饮五效五围合农?牌在每水票合实域10水项五围竞及不在：（??更在每水票合实域5水项情围类大盈示（及不??现Ь农??五围Ν饮五效合类大盈示（?方）方基息盈示类大合??计?续五效合运?公6息类大盈示（及不?更情况（?组商）类大?准六则（?组商在每公类大盈示（及不益日个及特农简势特及不?以在每公情况（?益五面??损以地类大盈示（?该类大盈示（及不五面?障公类大盈示（现事控置损以?该类大盈示（及不合农?地围?公7息情围类大盈示（及不现Ь级农高露?则加农类大盈示（及不制??票）Λ?农及不现Ь改?通合五效Ι制?Λ?农金?围势?票）Λ?合净?农在：（?更聘建在每水项实域??简发泰合损以?通聘用公?票在每类大盈示（及不合农及不在：（??更现Ь改发??票级合在每水票公
（四）债券持有人会议的召开
指类大盈示（及不所Ω措量类大盈示（及不在每合所建抗介式
1、主持人
类大?准六则（核。围?类大盈示（及不?ч程兑流?为及不筑盈（公抗概控置??为及不筑盈（?（?国?筑盈及不农Ω加围?及不合类大盈示（物?金方围?设踪及不合类大盈示（?为总踪及不合筑盈（公
2、出席人
：1简类大盈示（及不?途?属计?）场数盈示?兑流示流?程合设票发行类大?括合?全?金简控合类大盈示（计?）兑则（围?损?在每公类大盈示（安简ˇ给围?类大盈示（及不数况?流?程农?安简核准宜（兑地围?数更ч程α?运况?流?程公类大盈示（计?）兑则（?给况较?围?息?该类大盈示（及不?情银合Ρ?决生决需公类大盈示（计?）兑则（围?类大盈示（及不?盈?提持）体宜??流通体?提合示?持将）持通公兑则（??五资ч程核准丰计条（示??提持将公在：（计Τ源??协持大七确常容ǜ监五面合息更类程七确水资产常Θ饮盈示57设票发行类大合类大盈示（方首末˙量围?及不?类大盈示（合十针合场短权专况案持农数七确围?类大盈示（及不?类大盈示（计?）兑则（合?方）方基务体组盈示流?程合设票发行类大?括公控置类大盈示（方首加情况（较?决需?持大七确常容ǜ监Λ?数高?五面害在：（公人2立??属计/）场数盈示/兑流示流?程合设票发行类大?括合10%简控合类大盈示（息类大?准六则（合》?农情况（?。兑流围?类大盈示（及不公情况（兑流更类大盈示（及不控?量类大盈示（息类大?准六则（合ǚ?范围?О计?通公人3立介?ǜ监）（变安简??类大盈示（及不式ɑ?其（人抗示立竞?国?为类大盈示（及不在：（合类大?准六则（息情况（竞?在：（?和合Τ源竞?在：（˙?合体宜（变公人4立在：（?月范围?及不（变合环方首公环方首ш通?该及不（变?方人）?作方基立息?提持募报息?组商成息盈示）性兑流示流?程合设票发行类大?括息?兑则（?方人）?作方基立息状中损以生市扣公
3、监票人
人1立临踪类大盈示（及不?填告（地?（农售非总踪及不?施告息填告公及不筑盈（?筑盈物?设踪类大盈示（及不?填告（农填告（加围?及不合类大盈示（?为公人2立猪具门不市扣示排状排中合类大盈示（务体兑则（制??为填告（公人3立猪情况（示排状排中合类大盈示（务体兑则（制??为填告（公人4立类大盈示（及不量具门不市扣专况流?饮农?加填告（售非施告息填告农Τ源售非?持流?事?公
4、审议和表决
人1立类大盈示（及不现Ьш通合?扣具门不市扣）˙金具门不市扣运数?合?扣不??全每门不息流?公解用制安??生海?聘用送宰类大盈示（及不改内）58制?范围?不荐农类大盈示（及不制?量及不现Ьш通合具门不市扣专况?个）制召流?公人2立类大盈示（及不制?管国途发泰合损以现Ь合市扣专况流?公类大盈示（及不门不具门不市扣饮农制?量具门不市扣专况繁说公为顺量具门不市扣合繁说???地金条?合具门不市扣农制?更设踪及不控专况流?公人3立类大盈示（及不前告流?简确方损以势特前告流?公类大盈示（）体兑则（量具门不市扣流?饮农??前告流?式˙?）ζ量）?程公国М息?М息列?高短?响合流?告）国前合流?告食?地前告（??流?程障农体组盈示流?程合设票发行类大?括量?合流?常概?施地本?程信公类大盈示（及不安现事势特前告流?损以?建简级在每合类大盈示（及不前告流?损以?需势特前告计??前告付常场损以公人4立介置类大盈示（更类大盈示（及不控安简情流??农??示流?程农数?体兑流合设票发行类大?括制施筹围?类大盈示（及不合围??括式ɑ类大盈示（地盈示情况（10%简控要程合情况（要义竞?控置情况（要义务情况（合排状损公
（五）债券持有人会议决议的生效和效力
1息类大盈示（及不?不?途围?及不合兑流设票发行类大?全?金简控流?程合类大盈示（计/）兑则（˙?损??股示??不公2息类大盈示（及不?不途流?现事级银?公为顺猪设票发行类大示排合?不抗概送宰繁说情况（息类大盈示（??合程障员投排中合农解短Τ息指?∥购短措计指亏：?通丰措通业所建类大盈示（范围合?不量情况（示可Θ?合净??荐式人1立抗概总?不评任协类大盈示（息类大?准六则（合五不?围合农总?不途类大盈示（及不流?现事数途情况（丰?˙?级农量情况（计周房类大盈示（示可Θ?竞人2立抗概总?不评任协情况（合五不?围合农途类大盈示（及不流?现事级农量情况（计周房类大盈示（示可Θ?公593息类大盈示（及不?围?不级农类大盈示（及不?不?务饮简发泰合损以现Ь类大盈示（农?不改??通围?及不合类大盈示（计兑则（（括息围?及不合类大盈示（计兑则（组兑流流?程合设票发行类大?括务活设票发行类大小?括合??息流?损以息临扣具门不市扣合流?常概计现事合?扣?不合Е?运?公总踪类大盈示（及不合在：（售非控置现Ь市Η公
（六）债券持有人会议约定的其他事宜
1息及不筑盈（?率建?（售非月范类大盈示（及不?及不确?公及不确???简介运?式人1立及不饮?息商∥息不?计在：（?方）方基竞人2立及不筑盈（简务围?）??及不合（变?方竞人3立设踪及不施告（计填告（合?方竞人4立围?及不合类大盈示（计兑则（（括息组兑流合示流?程合设票发行类大?括务活设票发行类大小?括合??竞人5立量临金具门不市扣合门不途事息情ε》∥计流?常概竞人6立类大盈示（合ǚ???）口不简务付?合?划）?通竞人7立短Τ息况易短所计影?所?所建?ш筹及不确?合体宜运?公2息类大盈示（及不及不确?息流?告息围?及不（变合环方首息围?及不合兑则（合ч程核准丰息Τ源围者合短Τ??丰生及不九将息十?加类大?准六则（其六农其六票二实设票发行类大票二力内?水母深额票二и??水常Θ公3息在：（?其持类大盈示（及不无部专况农?实?股目理?不公用制安??生海?聘用送宰及不改内）制?范围?不合农??Λ?》Σ诺???划在每类大盈示（及不）??理内设踪及不农数务饮简发泰合损以现Ь类大盈示（公˙饮农在：
（?波情况（组更商改号持填及。围ǜ监务设票发行类大资产合特组利泰公第十节募集资金的运用发行设踪亏：十违约解情况决需级农具需牌??材料十违计?限类投常监公60第十一节其他重要事项设票类大情况级实设控东发泰丰发泰?水农发行?订露?农国情银安?量设票类大合汇票?原?设营风入银革结下降合革》市扣公第十二节有关当事人
一、发行人：北京顺鑫农业股份有限公司
?组式第一东节员等担项托1募验1募认12回短建兑流（式对象状中（式??状中?ц式010-6942 0860?比式010-6944 3137
二、保荐人（主承销商）：中德证券有限责任公司
?组式第一东р?等口号с81募余?改表1募т列认22回短建兑流（式уф扣除筑购（式?义?息???扣除标股变式???息?通?息?ω?息???息???ц式010-59026600?比式010-59026602
三、分销商：太平洋证券股份有限公司
?组式洋律??通东?额с389募??结?18F短建兑流（式???状中（式???ц式010-8832 1531?比式010-8832 1685
四、发行人律师：北京市海润律师事务所
61?组式第一东登?等债κ??托59募改?结?15回售非（式???途购Τ源式?ф息???ц式010-8256 3566?比式010-8838 1869
五、会计师事务所：北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
?组式第一东记?等Ч他с18募第?改表22回售非（式对周?价首及施源式???息????ц式010-8225 0666?比式010-8225 0851
六、信用评级机构：联合信用评级有限公司
?组式??东律每等?控发?第?38募???发?508短建兑流（式?违?状中（式???息?登??ц式010-8517 2818?比式010-8517 1273
七、债券受托管理人：中德证券有限责任公司
?组式第一东р?等口号с81募余?改表1募т列认22回短建兑流（式уф状中（式为х?ц式010-59026653?比式010-59026602
八、收款银行：中国工商银行
每职方式改?持大示二非为发行每职况式改号会议请况余?改表?况62?募式0200234529027300258
九、本次债券申请上市的交易场所：深圳证券交易所
?组式开增东开律改с5045募短建兑流（式????ц式0755-8208 3?比式0755-8208 3275
十、证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
?组式?义?开增东开律改с1093募改整结?18认短建兑流（式?九余?ц式0755-2593 8000?比式0755-2598 8122第十三节备查文件解设控东发泰丰??合十?荐农?Г九将抗介式人金立设票类大合亏：?通丰竞人?立改号持填及别配设踪情况合九将竞人争立类大?准六则护不竞人?立类大盈示（及不所Ω竞人深立体宜示排控东格和九将公前十性安责项置情况（）筑较?议?组商ГД设控东发泰丰周九务控置?Г九将公63人设?高露九农地指第一节绪言重要提示二发行 2015额发行类大人急金票立控东发泰丰措?μ??立第一节绪言重要提示二发行额际水2015 6 2664人设?高露九农地指第一节绪言重要提示二发行 2015额发行类大人急金票立控东发泰丰措?μ??立改?持大示二非为发行额际水2015 6 26