青岛金王应用化学股份有限公司
关于回复深圳证券交易所 2017 年半年报问询函的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没
有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
青岛金王应用化学股份有限公司（以下简称：“公司”）于近日收
到了深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对青岛金王应用
化学股份有限公司 2017 年半年报的问询函》中小板半年报问询函
【2017】第 25 号，现就函中相关问题答复公告如下：
1、根据半年报披露，报告期内，你公司营业收入同比增长 88.00%，
其中化妆品、贸易行业的营业收入同比增长 395.70%、30.93%。请结
合你公司及子公司的销售情况，说明上述营业收入增长的具体原因，
以及是否符合相关盈利预测的情况。此外，化妆品行业毛利率同比下
降 21.91%，请详细分析毛利率下降的原因。
答复：（1）公司 2017 年上半年化妆品业务收入较去年同期大幅
增长主要是由于报告期合并报表范围增加，纳入合并报表范围时间，
以及原有化妆品业务内生增长等影响所致。公司 2017 年上半年及
2016 年上半年化妆品业务收入情况如下：
单位：万元
公司名称 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 备注
产业链管理公司 53,178.09 8,980.28
2017 年 5 月份开始纳
杭州悠可 44,728.97 38,417.73
入合并报表范围
2016 年 4 月份开始纳
广州韩亚 5,678.74 5,485.67
入合并报表范围
上海月沣 16,708.09 6,844.69
合计 120,293.89 59,728.37
公司 2016 年完成重大资产重组，收购广州韩亚生物科技有限公
司（以下简称：“广州韩亚”）100%股权及上海月沣化妆品有限公司
（以下简称：上海月沣）40%股权。两家公司均于 2016 年 4 月 18 日
完成标的资产股权过户，2016 年上半年广州韩亚实现的营业收入自
资产完成过户之后合并，而 2017 年上半年则合并完整的半年度。
公司 2016 年上半年起加大了对化妆品营销渠道的拓展，先后在
浙江、云南、四川、山东等省份投资化妆品营销渠道，增资及股权过
户完成时间在 2016 年 4 月初，且 2016 年上半年该部分化妆品营销渠
道处于整合过渡期，业务合同转移及业务回款均需要一定的时间。
2017 年上半年上述公司均已完成整合，实现的收入得以体现。此外，
公司 2016 年下半年陆续投资的化妆品营销渠道实现的收入也陆续在
2017 年上半年得以体现。
公司 2017 年 5 月 2 日收到中国证券监督管理委员会《关于核准
青岛金王应用化学股份有限公司向杭州悠飞品牌管理合伙企业（普通
合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可
[2017]555 号），发行股份及支付现金购买杭州悠可化妆品有限公司
（以下简称：杭州悠可）100%股权并募集配套资金事项获得中国证
监会核准，2017 年 5 月 22 日，标的资产完成股权过户，纳入公司合
并报表范围。
（2）2017 年上半年国际原油价格较 2016 年上半年大幅增长，
公司所经营的油品贸易业务下游客户需求增长，因此公司贸易业务同
比增长 30.93%。
（3）公司 2017 年 4 月 28 日发布的《2017 年第一季度报告全文》
对 2017 年 1-6 月份归属上市公司股东的净利润变动区间做了预计，
预 计 2017 年 1-6 月 份 归 属 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 变 动 区 间 为
29,522.07 万元至 31,075.86 万元，2017 年 1-6 月份实际实现归属上市
公司股东的净利润 30,658.93 万元，在公司预计范围内。
（4）公司 2017 年上半年较去年同期毛利率下降，主要由于公司
原来合并报表范围内的化妆品公司仅有上海月沣一家，上海月沣主要
经营模式为自有品牌产品直营，因此毛利率水平高。公司 2016 年开
始布局的化妆品全国营销渠道主要以品牌代理的方式在商超、专营店、
百货、CS、KA 等渠道销售化妆品，毛利率与直营相比较低。因此，
经营模式及经营产品的差异导致公司化妆品业务整体毛利率比原品
牌直营下降。2016 年公司化妆品营销渠道产生的收益集中在 2016 年
4 月份以后，对 2016 年上半年的毛利率影响有限，2017 年上半年合
并完整月份，对 2017 年上半年的毛利率影响较大。
2、根据半年报披露，报告期内，你公司实现归属于上市公司股
东的净利润（以下简称“净利润”） 30,658.93 万元，同比增长 491.95%；
经营活动产生的现金流量净额-16,886.19 万元，同比下降 76.81%。请
结合营业收入、应收账款信用政策等情况，详细说明经营活动产生的
现金流量净额下降的具体原因，以及与净利润存在差异的原因。
答复：（1） 公司化妆品营销渠道，各营销渠道下游终端包括商
超、专营店、百货、CS、KA 等，根据下游终端以及销售产品品牌的
不同，回款周期在 30 天-90 天不等；公司贸易业务根据产品及客户不
同回款周期在 30-60 天不等；新材料蜡烛业务回款周期在 60-120 天。
（2）经营活动产生的现金流净额下降的原因是由于公司 2017 年
上半年继续拓展化妆品营销渠道，增加营销渠道数量的同时积极拓展
代理品牌数量，因此 2017 年上半年公司营业收入大幅增长的同时相
应的应收账款和预付账款也大幅增长，导致公司经营活动现金流量下
降。
（ 3 ） 2017 年 半 年 度 报 告 净 利 润 中 有 合 并 杭 州 悠 可 产 生 的
22,026.64 万元投资收益，此部分是导致净利润与现金流产生差异的
主要原因。
3、根据半年报披露，报告期内，你公司实现投资收益 23,584.52
万元，其中主要来源于合并杭州悠可化妆品有限公司产生公允价值变
动 22,026.64 万元。请说明上述公允价值变动的计算依据与计算过程，
以及是否符合《企业会计准则》的相关规定。
答复：根据企业会计准则的相关规定：“对于分步实现的非同一
控制下企业合并，购买日之前持有的被购买方的股权，应当按照该股
权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与账面价值的差额计
入当期投资收益”。公司之前持有杭州悠可 37%的股权，账面价值为
179,333,601.07 元，在合并杭州悠可时对杭州悠可 37%股权按公允价
值重新计算，根据北京中同华资产评估有限公司出具的《青岛金王发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金所涉及的杭州悠可化妆
品有限公司股权项目资产评估报告书》中同华评报字（2016）第 716
号评估报告，杭州悠可 100%股权的评估价值为 108,000 万元，对应
37%股权的公允价值为 399,600,000.00 元，在合并报表中形成投资收
益 220,266,398.93 元，公司严格按照《企业会计准则》的相关规定进
行账务处理，符合《企业会计准则》的相关规定。
4、根据半年报披露，你公司预付账款期末余额为 36,533.17 万元，
同比增长 97.32%。请说明上述款项的具体情况与增长原因。
答复：公司根据业务种类分类的预付账款情况如下：
业务种类 2017 年 6 月 2016 年 12 月 31 日 增长比例
化妆品业务 246,281,756.85 97,302,979.06 153.11%
油品贸易业务 47,616,508.88 33,251,758.59 43.20%
新材料蜡烛业务 71,431,427.00 54,593,518.83 30.84%
合计 365,331,710.33 185,148,256.48 97.32%
报告期公司预付账款增加主要因为 2017 半年度公司合并报表范
围增加杭州悠可及化妆品营销渠道山东弘方化妆品有限公司、青岛金
王喜爱化妆品零售管理有限公司、烟台旭美化妆品零售管理有限公司、
济南弘方化妆品有限公司、郑州弘方化妆品有限公司等公司，另外公
司化妆品业务积极开拓合作品牌，合并范围增加及合作品牌的增加是
公司化妆品业务预付款项增长的主要原因。化妆品业务预付账款增长
是公司预付账款增长的主要原因。
5、根据半年报披露，你公司其他应收款中的往来款期末余额为
3,620.03 万元，同比增长 294.35%。请说明上述款项的具体情况与增
长原因。
答复：截至 2017 年 6 月 30 日，公司其他应收款中往来款项明细
如下：
单位：元
预付费用款 6,030,579.89
品牌推广费 27,607,300.75
代扣代缴的股权转让税金 125,429.30
商超押金 2,436,954.62
合计 36,200,264.56
公司截至 2017 年 6 月 30 日其他应收款中往来款中预付费用款主
要是预付重组杭州悠可项目预付审计、评估、律师等中介机构的费用，
及公司日常经营过程中预付电话费、车辆燃油充值卡充值费等短期尚
未结算费用；品牌推广费主要是商超等终端举办各类促销活动，需要
我方预先垫付的促销活动费用；商超押金主要是公司产品进驻商超等
交付的进场押金。
公司不断拓展化妆品营销渠道，合并报表范围增加，因此相应费
用大幅增长。
6、根据半年报披露，你公司存货期末余额为 75,355.81 万元，同
比增长 129.03%。请说明存货的具体情况与增长原因。
答复：截至 2017 年 6 月 30 日，公司按业务种类分类的存货情况
如下：
业务种类 2017 年 6 月 2016 年 12 月 31 日 增长比例
化妆品业务 551,877,266.21 211,529,423.62 161%
新材料蜡烛业务 131,595,126.37 87,541,338.69 50%
油品贸易业务 70,085,739.47 29,947,812.70 134%
合计 753,558,132.05 329,018,575.01 129%
公司 2017 年 6 月 30 日存货较 2016 年 12 月 31 日大幅增长的主
要原因如下：
（1）2017 半年度公司合并报表范围增加杭州悠可及化妆品营销
渠道山东弘方化妆品有限公司、青岛金王喜爱化妆品零售管理有限公
司、烟台旭美化妆品零售管理有限公司、济南弘方化妆品有限公司、
郑州弘方化妆品有限公司等公司，另外公司化妆品业务积极开拓合作
品牌，合并报表范围增加及合作品牌的增加是公司化妆品业务存货大
幅增长的主要原因。
（2）公司新材料蜡烛业务存货较去年末增加 50%，主要原因为
公司新材料蜡烛业务主要出口欧美等国家，为应对欧美等国家每年如
圣诞节、感恩节、万圣节等下半年节日对蜡烛产品的集中需求，公司
上半年根据市场需求情况提前生产备货，应对三季度生产高峰期，因
此公司新材料蜡烛业务存货较年初增长 50%。
（3）公司油品贸易业务存货较去年末增加 134%，2017 年上半
年油品贸易业务收入 88,159.90 万元，2017 年 6 月 30 日油品贸易业
务库存 7,008.57 万元，仅占同期业务收入的 7.95%，属于合理库存范
围。
7、根据半年报披露，报告期内，你公司无形资产中的其他无形
资产新增 8,185.87 万元。请说明该项无形资产的具体内容与确认依据，
以及是否符合《企业会计准则》的相关规定。
答复：公司子公司产业链管理公司在整合线下省级代理商渠道资
源时收购了优质省级代理商拥有的化妆品品牌代理权/经营权及营销
渠道经营权利，本期支付上述渠道转让费共计 3,900 万元。
根据《企业会计准则第 6 号--无形资产》第四条，无形资产同时
满足下列条件的，才能予以确认：
（一）与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；
（二）该无形资产的成本能够可靠地计量
公司子公司产业链管理公司在整合渠道资源时支付的渠道转让
费符合上述规定，根据《企业会计准则第 6 号--无形资产》第十二条，
无形资产应当按照成本进行初始计量的规定，公司按照转让成本进行
初始计量，摊销金额计入当期损益。
2017 年 5 月杭州悠可纳入合并报表范围，根据《企业会计准则
第 20 号 —— 企业合并》第三章非同一控制下的企业合并第十四条，
合并中取得的被购买方除无形资产以外的其他各项资产（不仅限于被
购买方原已确认的资产），其所带来的经济利益很可能流入企业且公
允价值能够可靠地计量的，应当单独予以确认并按照公允价值计量。
合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，应当单独确
认为无形资产并按照公允价值计量。杭州悠可拥有的商标使用权、软
件使用权以及软件著作权等无形资产账面价值 4285 万元，在财务报
表附注中计入其他明细科目，未计入其他转入科目。
8、根据半年报披露，你公司其他应付款期末余额为 35,972.94 万
元，其中的其他项目为 34,044.21 万元，同比增长 2,222.64%。请说明
上述其他项目的具体内容与增长原因，以及其确认与计量是否符合
《企业会计准则》的相关规定。
答复：公司重大资产重组收购杭州悠可 63%股权，标的资产于
2017 年 5 月 22 日完成股权过户，纳入公司合并报表范围。根据《青
岛金王应用化学股份有限公司与杭州悠飞品牌管理合伙企业（普通合
伙）、马可孛罗电子商务有限公司、杭州悠聚品牌管理合伙企业（普
通合伙）之发行股份及支付现金购买协议》，公司需向杭州悠可相关
股东支付股权对价款现金部分 328,174,158 元，因上述款项在 2017 年
6 月 30 日前尚未募集到位并支付，根据《企业会计准则》相关规定
列入其他应付款。
9、根据半年报披露，报告期内，你公司长期应付款新增融资租
赁业务 5,657.33 万元。请说明该款项的具体内容与确认依据，以及是
否符合《企业会计准则》的相关规定。
答复：公司为拓宽融资渠道，盘活存量固定资产，满足业务发展
需要，报告期内将固定资产中部分生产设备等相关资产通过融资租赁
方式进行融资，详情请查询公司于 2017 年 4 月 13 日发布的《关于以
融资租赁方式进行融资的公告》（公告编号：2017-012）。依据《企业
会计准则》21 号第三章规定，在租赁期开始日，承租人应当将租赁
开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为
租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，
其差额作为未确认融资费用。
公司融资租赁本金 10,000 万元，预计利息及其他各项费用
1,246.88 万元，共计 11,246.88 万元。去除项目手续费、未确认融资
费用余额 5,589.55 万元后的 5,657.33 万元计入长期应付款。
10、根据半年报披露，报告期内，你公司销售费用同比增长
143.83%，其中仓储费、广告宣传费、销售佣金、运杂费、租赁费、
其他同比增长 953.10%、325.39%、450.36%、260.70%、541.44%、
450.06%。请结合你公司及子公司的销售情况，详细说明上述费用增
长的具体原因。
答复：
项目 本期发生额 上期发生额 变动比例
广告宣传费 5,211,372.12 1,225,071.89 325.39%
销售佣金 16,011,636.53 2,909,294.15 450.36%
运杂费 11,882,129.67 3,294,208.81 260.70%
仓储费 5,765,755.45 547,502.63 953.10%
租赁费 3,086,934.09 481,252.12 541.44%
其他 21,560,304.09 3,919,612.28 450.06%
销售费用中其他主要包含促销费、销售人员社保、商超管理费等
与销售直接相关的费用。
公司 2017 年上半年实现营业总收入 200,025.51 万元，同比增长
88.00%，其中化妆品业务实现营业收入 91,953.53 万元，同比增长
395.70%；贸易业务实现营业收入 88,159.90 万元，同比增长 30.93%。
公司营业收入快速增长主要来自于化妆品业务的大幅增长，与化妆品
业务相关的上述费用也相应同步大幅增长。
11、根据半年报披露，报告期内，你公司管理费用同比增长
96.63%，其中办公费、长期待摊费用摊销、税金、职工薪酬、租赁费
同比增长 261.44%、250.54%、138.69%、174.18%、618.21%，请结
合你公司及子公司的具体情况，详细说明上述费用增长的原因。
答复：
类别 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 增长比例
办公费 5,563,999.00 1,539,385.03 261.44%
长期待摊费用摊销 1,065,873.93 304,068.52 250.54%
税金 246,992.57 103,477.88 138.69%
职工薪酬 28,440,031.57 10,372,945.44 174.18%
租赁费 12,205,438.71 1,699,420.62 618.21%
2017 年上半年较去年同期管理费用大幅增长，主要原因为公司
两期的合并报表范围不同，2017 年上半年和去年同期相比，新增杭
州悠可及 2016 年下半年布局的化妆品营销渠道公司，同时，广州韩
亚 2017 年是合并完整的 1-6 月，2016 年合并的是完成过户后的 4-6
月，另外公司租赁新办公场所，相应的租赁费用增加。
12、根据半年报披露，你公司控股股东青岛金王国际运输有限公
司持有你公司 23.06%的股份，其中 99.98%处于质押或冻结状态，请
说明以下问题：
（1）截至目前，上述股东质押你公司股份的具体情况，以及是
否均已按照《股票上市规则（2014 年修订）》的规定履行信息披露义
务。
（2）上述股东将其所持有的你公司股份质押的主要原因，质押
融资的主要用途，质押的股份是否存在平仓风险以及针对平仓风险拟
采取的应对措施。
答复：
（1）青岛金王国际运输有限公司（以下简称：金王运输）持有
的公司股份质押情况明细及履行信息披露义务情况。
金王运输质押公司股份均履行了信息披露义务，详情如下表：
股份质押数量 质押日 公告日 公告名称及编号
1500 万股 2015-07-10 2015-07-15 股份解押及再次质押公告（公告编号：2015-039）
700 万股 2016-07-18 2016-07-21 股份解押及再次质押公告（公告编号：2016-068）
1948.50 万股 2016-11-16 2016-11-19 股份解押及再次质押公告（公告编号：2016-118）
1500 万股 2017-04-26 2017-04-28 股东股份解除质押及再次质押公告（公告编号：2017-025）
800 万股 2017-07-31 2017-08-02 关于股东股份解押及再次质押公告（公告编号：2017-048）
1125 万股 2017-09-04 2017-09-09 关于股东股份解押及再次质押公告（公告编号：2017-063）
1125 万股 2017-09-07 2017-09-09 关于股东股份解押及再次质押公告（公告编号：2017-063）
（2）金王运输质押公司股份均是为青岛金王集团有限公司（金
王运输的大股东，以下简称：“金王集团”）向银行申请的流动资金贷
款提供质押担保。
根据金王运输的回复，金王运输持有公司的股份分别质押给了多
家银行，质押比较分散，质押率相对较低，补仓线、平仓线较低，部
分质押为补充抵押物不设置补仓线、平仓线，在股价异常波动时借款
方金王集团具备及时补充保证金的能力，可以有效防范风险。
我公司已通知金王运输及金王集团做好防范股市出现系统风险
时股价异常波动可能造成的股份变动风险的应急预案，如果出现股份
变动风险，及时启动应急预案，并通知公司履行信息披露义务。
特此回复。
青岛金王应用化学股份有限公司
董事会
二〇一七年十月二十一日
