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锡业股份:安信证券股份有限公司关于公司2018年度套期保值计划的核查意见 下载公告
公告日期:2018-01-30
						安信证券股份有限公司关于云南锡业股份有限公司
               2018年度套期保值计划的核查意见
    安信证券股份有限公司(以下简称“安信证券”或“保荐机构”)作为云南
锡业股份有限公司(以下简称“锡业股份”或“公司”)2016 年度非公开发行股
票持续督导的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券
交易所上市公司保荐工作指引》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券
交易所主板上市公司规范运作指引》等有关规定,对锡业股份 2018 年度开展套
期保值业务事宜进行了核查,相关核查情况及核查意见如下:
一、保荐机构进行的核查工作
    保荐机构查阅了本次董事会的相关议案、决议、独立董事发表的独立意见,
就公司开展套期保值业务情况向公司相关人员进行了了解,审阅了公司制定的
《云南锡业股份有限公司期货套期保值管理办法》等相关内控制度,并结合公
司生产经营情况对其套期保值业务的合理性和必要性进行了核查。
二、开展套期保值业务的目的和必要性
    公司主要从事锡、铜、锌等有色金属的采选、冶炼、加工、销售及贸易业务,
由于有色金属产品会受国内外经济、政策等诸多因素的影响呈现较大价格波动。
公司拟在 2018 年度通过对公司生产经营业务相关的产品及原材料开展套期保值
业务,来规避有色金属价格波动对公司原料采购、产品销售、贸易业务的风险,
同时减少因价格波动对公司正常生产经营业绩的影响和冲击。
三、2018 年度套期保值计划
 保值品种        保值数量              交易市场         有效期     资金来源
    锡       不超过 53,140 吨       上期所、LME
    铜       不超过 92,000 吨
                                        上期所
    锌       不超过 52,000 吨                          2018 年度   自有资金
   白银       不超过 1,308 吨   上期所、上金所、LBMA
   黄金       不超过 450 千克           上期所
    镍       不超过 5,000 吨
    铝       不超过 12,000 吨
四、套期保值操作需遵循的套保原则
    以现货需求为依据,严格进行套期保值交易,禁止投机交易,期货持仓时
间应与现货交易时间相匹配,连续 12 个月的套期保值头寸总量不得超出相应时
期的套期保值额度。同时,在整个套期保值操作过程中所有交易都应严格按照
公司制定的《期货套期保值业务管理细则》进行风险控制,境外子公司在进行
套期保值业务操作时还需严格遵守所在国家、地区的有关法律。
五、期货套期保值的风险分析
    通过期货套期保值操作可以规避金属价格剧烈波动对公司造成的影响,有
利于公司的正常经营,但同时也可能存在一定风险:
    1.市场风险:期货行情变动幅度较大,可能产生价格波动风险,造成期货
套期保值损失;
    2.资金风险:期货交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令,如
投入金额过大,可能资金存在流动性风险,甚至可能因不能及时补充保证金而
被强行平仓,造成实际损失;
    3.技术风险:可能因为计算机系统不完备导致技术风险;
    4.操作风险:由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单,给公司带来
损失;
    5.系统风险:全球型经济影响导致金融系统风险;
    6.政策风险:期货市场的法律法规政策如发生重大变化,可能引来风险。
六、进行期货套期保值的准备工作及风险控制措施
    1.针对套期保值业务,公司建立了完整的组织机构,制定了一套严格的期
货套期保值管理制度以及相关业务操作流程、审批程序,风险控制措施得当,
能确保该业务有效运行。
    2.公司设有市场管理部进行期货业务管理操作,明确相应人员的职责,并
配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员;公司将加强相关人员的专业
知识培训,提高套期保值从业人员的专业素养。
    3.公司将套期保值业务与公司生产经营相匹配,严格控制套期保值头寸,
并实施动态监管。
    4.在实际操作上,公司将严格控制套期保值的资金规模,合理计划和使用
保证金,严格按照公司《期货套期保值管理办法》的规定下达操作指令,根据
审批权限进行对应的操作。公司将合理调度资金用于套期保值业务。
    5.在业务操作过程中,公司将严格遵守国家有关法律法规的规定,防范法
律风险,定期对套期保值业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实
性等方面进行监督检查。
七、保荐机构核查意见
    经核查,本保荐机构认为:
    公司进行与生产经营相关的产品套期保值业务,旨在充分利用期货市场的
套期保值功能,规避产品价格大幅波动对公司业绩的影响,具有合理性和必要
性;公司制定了《云南锡业股份有限公司期货套期保值管理办法》、《期货套期
保值业务管理细则》等内控制度,对套期保值业务作出了明确规定,并制定了
相关风险控制措施。该事项已于 2018 年 1 月 29 日经公司第七届董事会 2018 年
第一次临时会议审议通过,独立董事发表了同意的独立意见,上述事项尚需公
司股东大会审议通过后生效。本保荐机构对公司 2018 年度套期保值计划无异议。
    同时,本保荐机构提请公司注意:
    1.在开展商品期货套期保值业务的过程中,必须严格遵守监管要求以及公
司各项内控制度,不得以投机或套利目的进行衍生品交易;
    2.在运用商品套期保值工具的过程中,从实际需要出发,公司应合理计划、
安排使用保证金,保证套期保值过程正常进行,同时应合理选择保值月份,避
免市场流动性风险。
    3.公司应进一步加强相关人员培训和风险责任教育,进一步落实风险控制
体系、具体措施以及责任追究机制,严格防控套期保值业务中的各项风险;
    4.本保荐机构同时提请投资者应充分关注商品期货套期保值业务可能给锡
业股份生产经营带来的潜在风险。
  附件:公告原文
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