发行人声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）募集说明书（面向合格投资者）》全文的各部分内容。《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节。
一、 本期债券为可续期公司债券，发行人存在续期选择权和递延付息选择权本期债券附设发行人续期选择权。根据条款约定，本期债券基础期限为3年，在每个约定的周期末附发行人续期选择权，公司有权行使续期选择权；在公司不行使续期选择权全额兑付时到期。本期债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制；前述递延支付利息不构成发行人未能按照约定足额支付利息的行为。若发行人选择行使相关权利，导致本期债券本息支付时间不确定性或提前赎回债券，可能对债券持有人的利益造成不利影响。
二、 本期债券发行与上市经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）综合评定，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为AAA；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为735.89亿元（截至2018年6月30日公司未经审计的合并报表）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可供分配利润为31.55亿元（2015年度、2016年度及2017年度公司经审计的合并报表归属于母公司股东的净利润的算术平均值），预计不低于本期债券一年利息的1.5倍。公司净资产、最近三个会计年度实现的年均可分配利润等各项指标，符合可续期公司债券发行的条件。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
三、 上市后的交易流通本期债券发行结束后，将申请在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在上交所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
四、 本期债券仅面向合格投资者发行
本期债券仅面向合格投资者发行，合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担可续期公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》。
五、 发行主体与本期债券评级及评级跟踪经中诚信综合评定，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为AAA，表示本期债券受评主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。考虑到资信评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来资信评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失。在本期债券的存续期内，资信评级机构将对本期债券进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将持续关注本公司外部经营环境的变化、影响本公司经营或财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映本期债券的信用状况。如果未来资信评级机构调低发行人主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能发生波动从而对本期债券的投资者造成损失。
六、 债券受托管理协议为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，公司聘任了华菁证券担任本期可续期公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
七、 债券持有人会议决议的效力与约束力债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有本期债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表决权的本期债券的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的债券持有人，下同）均有同等效力和约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券，均视为同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》。
八、 本期债券为无担保债券本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可
能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，从而对债券持有人的利益造成不利影响。
九、 债券市场利率波动风险可续期公司债券属于利率敏感型投资品种。受国家宏观经济政策、总体运行状况以及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动可能性。因本期债券期限相对较长，市场波动可能使本期债券实际投资收益具有一定的不确性。
十、 航油价格波动风险航油是航空公司生产成本的主要构成项目之一。航油价格的高低，直接影响航空公司的生产成本，航空公司盈利水平受航油价格影响显著。而航油价格的波动，受到国际经济形势、地缘政治和突发事件的共同影响。如果未来航油价格持续上涨，公司业绩将受到一定影响。
十一、 经济波动性风险航空运输业是与国内和国际宏观经济发展密切相关的行业，国民收入水平在一定程度上影响国民出行频率及选用的交通工具。历史上，航空运输业曾在宏观经济低迷或政治、社会不稳定的时期出现亏损的情况。如果未来国内或国际的宏观经济景气度下滑，可能对公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。
十二、 资本性支出承诺和经营租赁承诺截至2018年6月30日，发行人重要承诺事项合计1,181.05亿元，其中资本性支出承诺495.30亿元，经营租赁承诺685.75亿元。发行人主要的资本性支出为购买飞机，主要的经营性支出为飞机租赁，通过飞机机型的更新换代、优化改造，提升了发行人机队整体经济性和运行效率。由于飞机的购置、租赁运营成本较高，对于发行人的资本性支出和经营租赁支出较大，若公司经营情况发生严重下滑，将会对公司产生较大的资金压力。
十三、 发行人重大资产重组的风险本公司因筹划重大事项，公司股票（证券代码：600221、900945，证券简称：
海航控股、海控B股）自2018年1月10日开市起停牌，本次重大事项构成重大资产重组，自2018年1月24日开市起转入重大资产重组程序。
根据发行人于2018年6月9日公告的《海南航空控股股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，海航控股拟通过发行股份购买资产的方式向交易对方海航航空集团购买其持有的海航技术60.78%股份、HNA Aviation59.93%股份、天羽飞训100.00%股权；向交易对方天津创鑫投资购买其持有的西部航空29.72%股权；向交易对方海航西南总部购买其持有的西部控股60.00%股权，并拟以询价方式向包括Temasek Fullerton Alpha Pte Ltd在内的不超过10名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过703,380.27万元。募集配套资金拟投入用于建设（1）海航技术天津发动机维修投资项目；（2）海航技术西安附件维修投资项目；（3）重庆天羽航空培训中心项目；（4）陕西长安天羽飞行培训中心项目；（5）天羽飞训海口培训中心购买飞行培训模拟机扩产项目；（6）西部航空重庆江北机场生产基地二期建设项目；（7）西部航空购买4架飞机。
预计本次交易完成后，上市公司股东大会完成对董事会的改选，上市公司控股股东将由大新华航空及其一致行动人变更为海航航空集团及其一致行动人，上市公司实际控制人将由海南省国资委变更为慈航基金会。
本次交易分为发行股份购买资产与募集配套资金两个部分，发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
本预案已经发行人第八届董事会第二十四次会议表决通过。根据中国证监会《关于<上市公司重大资产重组管理办法>实施后有关监管事项的通知》，上海证券交易所需对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金相关文件进行审核。鉴于此，公司董事会同意暂不召开股东大会。在相关工作完成后，公司将另行召开董事会，并发布召开公司股东大会的通知，提请公司股东大会审议本次发行股份购买资产并募集配套资金的相关事项。
十四、 债券名称变更本次债券于2017年11月28日获得中国证券监督管理委员会《关于核准海南航空控股股份有限公司向合格投资者公开发行可续期公司债券的批复》(证监许可[2017]2148号)核准。本次债券分期发行，本期为第二期发行。由于债券发行跨年度，故债券名称由“海南航空控股股份有限公司公开发行2017年可续期公司债券”变更为“海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券”，本期名称确定为“海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）”。
本期发行公告文件募集说明书及其摘要和发行公告等文件涉及相关名词相应由“2017”年变更为“2018年”。本期债券其他发行文件（包括但不限于法律意见书、债券受托管理协议、债券持有人会议规则等）均不作变更，且上述文件法律效力不受影响，相关约定及意见均适用于“海南航空控股股份有限公司公开发行 2018 年可续期公司债券（第二期）”。
目 录
第一节 发行概况 ...... 13
一、发行人简介 ...... 13
二、可续期公司债券发行核准情况 ...... 14
三、本期债券的主要条款 ...... 14
四、本期债券发行及上市安排 ...... 18
五、本期债券发行的有关机构 ...... 18
五、认购人承诺 ...... 20
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ...... 21
第二节 发行人及本期债券的资信状况 ...... 22
一、本期债券的信用评级情况 ...... 22
二、信用评级报告的主要事项 ...... 22
三、评级结果差异说明 ...... 24
四、发行人的资信情况 ...... 24
第三节 发行人基本情况 ...... 32
一、发行人概况 ...... 32
二、公司设立、历史沿革和报告期末股东情况 ...... 32
三、发行人组织结构及权益投资情况 ...... 37
四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 ...... 43
五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况 ...... 47
六、发行人主营业务概况 ...... 52
七、发行人法人治理结构及相关机构运行情况 ...... 77
八、近三年无违法违规及受处罚的情况说明 ...... 79
九、发行人的独立性 ...... 79
十、关联交易情况 ...... 80十一、近三年发行人资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用情况 94十二、近三年发行人为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况 ........ 94十三、公司内部控制制度建立和运行情况 ...... 94
十四、信息披露事务及投资者关系管理安排 ...... 97
第四节 财务会计信息 ...... 98
一、最近三年及一期的财务报表 ...... 99
二、最近三年及一期合并报表范围的变化 ...... 109
三、最近三年及一期的主要财务指标 ...... 110
四、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性 ...... 111
五、发行人有息债务情况 ...... 111
六、发行人或有事项 ...... 114
七、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排 ...... 117
八、本次发行可续期公司债券后公司资产负债结构的变化 ...... 117
第五节 募集资金运用 ...... 119
一、本次募集资金数额 ...... 119
二、本次募集资金的运用计划 ...... 119
三、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响 ...... 120
四、募集资金专项账户管理安排 ...... 121
第六节 备查文件 ...... 122
释 义
本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
| 公司、本公司或发行人、海航控股、海南航空 | 指 | 海南航空控股股份有限公司 |
| 股东、大新华航空 | 指 | 大新华航空有限公司 |
| 海发控股 | 指 | 海南省发展控股有限公司 |
| 海航集团 | 指 | 海航集团有限公司 |
| 海南省国资委 | 指 | 海南省政府国有资产监督管理委员会 |
| 本次债券 | 指 | 根据发行人于2016年12月29日召开的2016年第七次临时股东大会审议通过的有关决议，经中国证监会核准面向合格投资者公开发行的不超过人民币50亿元（含人民币50亿元）的可续期公司债券 |
| 本期债券 | 指 | 海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期） |
| 本次发行 | 指 | 本次债券的发行 |
| 本期发行 | 指 | 本期债券的发行 |
| 牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人、华菁证券 | 指 | 华菁证券有限公司 |
| 联席主承销商、华福证券 | 指 | 华福证券有限责任公司 |
| 主承销商 | 指 | 华菁证券和华福证券 |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 证券业协会、协会 | 指 | 中国证券业协会 |
| 国务院 | 指 | 中华人民共和国国务院 |
| 发改委 | 指 | 中华人民共和国国家发展和改革委员会 |
| 民航局 | 指 | 中国民用航空局 |
| 财政部 | 指 | 中华人民共和国财政部 |
| 国资委 | 指 | 国务院国有资产监督管理委员会 |
| 上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
| 登记机构、登记公司、中证登 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
| 《债券受托管理协议》 | 指 | 发行人与债券受托管理人签署的《海南航空控股股份有限公司2017年可续期公司债券受托管理协议》及其变更和补充协议 |
| 《债券持有人会议规则》 | 指 | 《海南航空控股股份有限公司2017年可续期公司债券之债券持有人会议规则》及其变更和补充规则 |
| 认购人、投资者、持有人 | 指 | 就本期债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券的主体 |
| 发行人律师 | 指 | 国浩律师(上海)事务所 |
| 会计师事务所 | 指 | 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) |
| 资信评级机构、评级机构、中诚信 | 指 | 中诚信证券评估有限公司 |
| 《公司章程》 | 指 | 《海南航空控股股份有限公司公司章程》 |
| 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
| 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
| 《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
| 最近三年、近三年 | 指 | 2015年度、2016年度和2017年度 |
| 最近三年及一期、近三年及一期、报告期 | 指 | 2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月 |
| 募集说明书 | 指 | 本公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）募集说明书》 |
| 募集说明书摘要 | 指 | 本公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）募集说明书摘要》 |
| 发行公告 | 指 | 本公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）发行公告》 |
| 工作日 | 指 | 中华人民共和国商业银行的商业银行对公营业日 |
| 交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
| 法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日或休息日） |
| 元、千元、万元、亿元 | 指 | 人民币元、千元、万元、亿元 |
第一节 发行概况
一、发行人简介
| 公司名称： | 海南航空控股股份有限公司 |
| 英文名称： | Hainan Airlines Holding Co., Ltd. |
| 股票简称： | 海航控股、海控B股 |
| 股票代码： | 600221、900945 |
| 法定代表人： | 包启发 |
| 成立日期： | 1995年12月29日 |
| 注册资本1： | 16,806,120,330元 |
| 住所： | 海南省海口市国兴大道7号海航大厦 |
| 邮政编码： | 570203 |
| 董事会秘书： | 武强 |
| 证券事务代表： | 张大伟 |
| 电话号码： | 0898-66739961 |
| 传真号码： | 0898-66739960 |
| 互联网网址： | www.hnair.com |
| 所属行业： | 航空运输业 |
| 经营范围： | 国际、国内（含港澳）航空客货邮运输业务；与航空运输相关的服务业务；航空旅游；机上供应品，航空器材；航空地面设备及零配件的生产；候机楼服务和经营；保险兼业代理服务（限人身意外险）。（以上凡涉及行政许可的项目须凭许可证经营）（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
根据普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）于2016年9月1日出具的《海南航空股份有限公司非公开发行人民币普通股（A股）验资报告》（普华永道中天验字(2016)第1119号），发行人经过中国证监会《关于核准海南航空有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2016]875号）的批准，完成了向境内投资者非公开发行4,623,938,540股人民币的工作，经审验本次增发完成后发行人总股本增加至人民币16,806,120,330.00元，公司尚未就此办理注册资本的工商变更登记程序。
二、可续期公司债券发行核准情况
1、本次债券的发行经发行人于2016年12月13日召开的第八届董事会第二次会议审议通过，并经发行人于2016年12月29日召开的2016年第七次临时股东大会审议通过，同意发行人申报发行不超过100亿元（含100亿元）的可续期公司债券。
2、经中国证监会“证监许可[2017]2148号”文核准，公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过50亿元（含50亿元）的可续期公司债券。
本期债券为本次债券的第二期发行，发行总规模不超过8亿元（含8亿元）。本次债券已于2018年9月14日完成第一期发行，发行规模5亿元。
三、本期债券的主要条款
1、发行主体：海南航空控股股份有限公司。
2、债券名称：海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）。
3、发行规模：本次债券发行规模不超过人民币50亿元（含人民币50亿元），分期发行，本期债券为本次债券的第二期发行，发行总规模不超过8亿元（含8亿元）。本次债券已于2018年9月14日完成第一期发行，发行规模5亿元。
4、债券期限：本期债券基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期（即延长3年），或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。
5、发行方式：具体定价和配售方案参见发行公告。
6、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
7、债券形式：本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、债券利率及确定方式：本期债券为固定利率债券，单利按年计息，不计复利，如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。
首个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果确定。
首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期的票面利率调整
为当期基准利率加上初始利差再加300个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在重置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。
本期债券基准利率的确定方式：初始基准利率为簿记建档日前250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为3年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）；后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为3年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。
9、发行人续期选择权：本期债券基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期（即延长3年），或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前30个工作日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。
10、递延支付利息权：本期债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。如发行人决定递延支付利息的，发行人应在付息日前5个工作日披露《递延支付利息公告》。
递延支付的金额将按照当期执行的利率计算付息。在下个利息支付日，若发行人继续选择延后支付，则上述递延支付的金额产生的付息将加入已经递延的所有利息及其孳息中计算利息。
11、强制付息事件：付息日前12个月内，发生以下事件的，发行人不得递延当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息：（1）向股东分红；（2）减少注册资本。
12、利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：（1）向股东分红；（2）减少注册资本。
13、偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
14、发行人赎回选择权：
（1）发行人因税务政策变更进行赎回发行人由于法律法规的改变或修正，相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税款缴纳或补缴责任的时候，发行人有权对本期债券进行赎回。发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
（a）由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人不可避免的税款缴纳或补缴条例；
（b）由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税款的独立意见书，并说明变更开始的日期。发行人有权在法律法规，相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日（即法律法规、相关法律法规司法解释变更后的首个付息日）前20个工作日公告。赎回方案一旦公告不可撤销。
（2）发行人因会计准则变更进行赎回根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会〔2014〕23号）和《关于印发<金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定>的通知》（财会〔2014〕13号），发行人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正，影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时，发行人有权对本期债券进行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
（a）由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明发行人符合提前赎回条件；
（b）由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明，并说明变更开始的日期。
发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日前20个工作日公告。赎回方案一旦公告不可撤销。
发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息（如有）向投资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同，将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行使赎回选择权，则本期债券将继续存续。
除了以上两种情况以外，发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。15、会计处理：本期债券设置递延支付利息权，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第37号——金融工具列报》，发行人将本期债券分类为权益工具。
16、发行对象及向公司股东配售安排：本期债券的发行对象为符合《管理办法》规定的合格投资者。本期债券不向发行人股东优先配售。
17、付息方式：在发行人不行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次。
18、起息日：本期债券的起息日为2018年9月27日。
19、付息债权登记日：本期债券的付息债权登记日将按照上交所和中证登的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
20、付息日：本期债券的付息日为每年的9月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计利息）。
21、本金兑付日：若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全额兑付本期债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
22、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。
23、担保情况：本期发行的可续期公司债券为无担保债券。
24、信用级别及资信评级机构：经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
25、牵头主承销商：华菁证券有限公司。
26、联席主承销商：华福证券有限责任公司。
27、簿记管理人：华菁证券有限公司。
28、债券受托管理人：华菁证券有限公司。
29、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
30、拟上市交易场所：上海证券交易所。
31、新质押式回购：本公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件，发行人拟向上交所及债券登记机构申请新质押式回购安排。如获批准，具体折算率等事宜将按上交所及债券登记机构的相关规
定执行。
32、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于置换存量有息债务和补充公司流动资金。
33、募集资金专项账户：
账户名称：海南航空控股股份有限公司开户银行：中国农业银行海口市龙华支行营业部银行账户：2113100104002520734、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴纳的税款由投资者承担。
四、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排发行公告日期：2018年9月21日。发行首日：2018年9月26日。网下发行期限：2018年9月26日至2018年9月27日。（二）本期债券上市安排本期债券发行结束后，发行人将尽早向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
五、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：海南航空控股股份有限公司法定代表人：包启发住所：海南省海口市国兴大道7号海航大厦联系人：刘松坤联系电话：0898-66739860传真：0898-66739811（二）牵头主承销商：华菁证券有限公司法定代表人：刘威住所：上海市虹口区吴淞路575号虹口SOHO2501、2502、2503、2505、2506、2507室联系人：张晓雯、郝彬、郭松磊
电话：021-60156666传真：021-60156733（三）联席主承销商：华福证券有限责任公司法定代表人：黄金琳住所：福州市鼓楼区温泉街道五四路157号7-8层联系人：施屹电话：021-20655300传真：021-20655300（四）发行人律师：国浩律师(上海)事务所负责人：黄宁宁住所：上海市北京西路968号嘉地中心23-25层经办律师：施念清、邬文昊联系电话：021-52341668传真：021-52341670（五）会计师事务所：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)执行合伙人：杨旭东住所：上海市湖滨路202号11楼签字注册会计师：杨旭东、段永强联系电话：021-23235906传真：021-23238888（六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司法定代表人：关敬如住所：上海市青浦区新业路599号1幢968室评级人员：米玉元、胡培联系电话：021-51019090传真：021-51019030（七）债券受托管理人：华菁证券有限公司法定代表人：刘威住所：上海市虹口区吴淞路575号虹口SOHO2501、2502、2503、2505、2506、2507室
联系人：张晓雯、郝彬、郭松磊电话：021-60156666传真：021-60156733（八）募集资金专项账户开户行：中国农业银行股份有限公司海口龙华支行负责人：曾敏住所：海口市龙华路16号金榜大厦七楼联系人：王深电话：0898-66113730，13005037276（九）公司债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所总经理：黄红元住所：上海市浦东南路528号联系电话：021-68808888传真：021-68804868（十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司总经理：聂燕住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3层联系电话：021-68870587传真：021-68870064
五、认购人承诺
凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意由华菁证券有限公司担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束；
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主
管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受该种安排。
六、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
截至2018年6月30日，华福证券控股子公司华福基金管理有限公司持有发行人460,893,854股股票。
除此以外，本公司与本公司聘请的与本期发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
第二节 发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本 期债券的信用等级为AAA。中诚信出具了《海南航空控股股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期）信用评级报告》（信评委函字[2018]G351-F2号），该评级报告将通过资信评级机构网站（www.ccxr.com.cn）和上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）予以公告。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义经中诚信综合评定，发行人主体长期信用等级为AAA级，本期债券信用等级为AAA级。上述信用等级表示发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的内容摘要1、基本观点中诚信肯定了公司主要枢纽基地机场时刻份额领先、机队规模稳步增长、核心业务发展稳健、差异化航线布局收效明显以及经营管理水平较高等正面因素对公司业务发展及信用水平的支持作用。同时，中诚信也关注到宏观经济下行风险加大、燃料价格波动、汇率波动频繁、市场竞争激烈及资本性支出压力较大等因素可能对公司整体经营及信用水平产生的影响。
2、主要优势主要枢纽基地机场时刻份额领先。海南省是我国唯一的省级经济特区，旅游经济发达。2017年夏秋航季，公司在海口美兰机场和三亚凤凰机场的时刻份额分别达到42.40%和24.72%，均处于领先地位。同时，海南国际旅游岛的建设、三沙市的建设与发展，以及不断放宽的离岛免税制度，均为公司未来业务的发展带来了机遇。
机队规模稳步提升，主营业务收入持续增长。在国内民航运输业需求的日益旺盛情况下，公司通过并购航空公司及购买、租赁飞机等方式，保持机队规模逐年增长，截至2018年6月末，共拥有飞机420架，较2015年末增加218架。2015~2017年
及2018年上半年公司主营业务收入分别为330.77亿元、380.37亿元、567.26亿元和312.16亿元，核心业务稳步发展。
差异化航线布局收效明显。公司采用“国内一线对欧美二线”、“国内二线对欧美一线”的国际航线布局策略，2015~2017年以及2018年上半年，分别开通国际航线8条、42条、48条和25条，成为国内首家同时执飞北京、上海两个枢纽至美国本土航线的航空公司和首个开通以色列航线的国内航空公司。此外，公司通过与国内各地方政府合作，积极布局中西部二三线及支线市场，形成差异化竞争，区域性市场竞争优势不断凸显。
经营管理指标领先。公司经营管理水平较高，2015~2017年，平均客座率和平均载运率等核心业绩指标表现良好，2018年上半年，上述两项指标分别为85.38%和85.10%，均处于行业领先地位。
3、主要风险宏观经济波动风险。目前全球经济仍处于复苏期，受结构性、周期性因素叠加影响，我国经济增速放缓，航空运输业与宏观经济发展及国际政治关系密切相关，中诚信证评对公司未来经营业绩及财务状况表现予以关注。
市场竞争风险。我国民航业竞争日益激烈，除三大国有航空公司外，公司面临各支线航空公司在价格、航班时刻等方面的竞争，同时低成本航空公司亦对其业务开展带来压力。此外，随着铁路、公路运输，尤其是高铁运输的日益完善，公司在部分航线，特别是运输距离1,000公里之内的短途航线上面临较大的竞争压力。
航油价格波动风险。航油系航空公司最主要营业成本之一，国际原油市场的供求关系、地缘政治等诸多因素将持续影响航油价格。2018年上半年，公司航油成本占比达到31.30%，较2017年增加2.93个百分点，中诚信证评关注国际油价持续走高对公司运营成本及盈利能力造成较大的负面影响。
汇率波动风险。公司相当部分的固定资产购置及相关融资均以外币结算，截至2018年6月末，外币资产及外币负债规模分别为39.86亿元和336.35亿元，人民币汇率波动对公司盈利影响较大。2015~2018年上半年，公司净汇兑损失分别为18.70亿元、21.42亿元、-20.95亿元和2.44亿元。2018年6月以来，人民币大幅贬值，相应的汇兑风险应予以长期关注。
资本支出压力。截至2018年6月末，公司已签约尚不必在资产负债表列示的资本支出承诺合计495.30亿元。2018年以来公司债务规模收缩明显，中诚信证评对
公司面临的财务负担及投融资压力予以关注。
递延付息风险。在本期债券存续期内，除非发生强制付息事件，公司有权行使递延付息权，中诚信证评将持续关注公司行使递延付息权时其经营、管理和财务状况，及由此导致的债券利息回收期延长的风险。
（三）跟踪评级的有关安排自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信并提供相关资料，中诚信将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信网站（www.ccxr.com.cn）和上交所网站予以公告，且上交所网站公告披露时间不得晚于其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、评级结果差异说明
上海新世纪资信评估投资服务有限公司于2015年4月出具的《海南航空股份有限公司2011年公司债券跟踪评级报告》（新世纪跟踪[2015]100077），将发行人主体级别从AA+调升至AAA。除此以外，报告期内发行人主体评级结果不存在差异。
四、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况发行人在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。
截至2018年6月30日，发行人在各家银行授信总额度为934.91亿元，其中尚未使用授信余额334.12亿元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况最近三年及一期，发行人与主要客户及供应商发生业务往来时，均遵守合同约定，未出现过严重违约现象。
（三）近三年及一期债券、其他债务融资工具的发行以及偿还情况最近三年及一期，公司及下属子公司发债（含永续中票）及偿还情况如下：
| 债券简称 | 债券类型 | 发行日 | 到期日 | 发行期限 | 发行金额 (亿元) | 票面利率 | 主体评级 | 债项评级 | 备注 |
| 11海航01 | 公司债券 | 2011/5/24 | 2016/5/24 | 5 | 35.6 | 5.60% | AAA | AAA | 已偿付 |
| 11海航02 | 2011/5/24 | 2021/5/24 | 10 | 14.4 | 6.20% | AAA | AAA | 存续期 | |
| 17祥鹏01 | 公司债券 | 2017/6/20 | 2022/6/20 | 5 | 6 | 7.98% | AA | AA | 存续期 |
| 海航101 | 资产支持证券 | 2015/4/10 | 2017/1/23 | 1.79 | 5 | 6.40% | AAA | AAA | 已偿付 |
| 海航102 | 2018/1/23 | 2.79 | 5 | 6.60% | 已偿付 | ||||
| 海航103 | 2019/1/23 | 3.79 | 5 | 7.20% | 存续期 | ||||
| 海航104 | 2020/1/23 | 4.79 | 5 | 7.55% | 存续期 | ||||
| 海航201 | 资产支持证券 | 2015/9/17 | 2018/6/23 | 2.77 | 7 | 5.55% | AAA | AAA | 已偿付 |
| 海航202 | 2020/4/23 | 4.60 | 8 | 5.80% | 存续期 | ||||
| 海航203 | 2020/6/23 | 4.77 | 5 | 6.10% | 存续期 | ||||
| 海航301 | 资产支持证券 | 2016/8/18 | 2018/11/23 | 2.27 | 7 | 4.30% | AAA | AAA | 存续期 |
| 海航302 | 2020/9/23 | 4.10 | 8 | 5.15% | |||||
| 海航303 | 2020/11/23 | 4.27 | 5 | 5.80% | |||||
| 12祥鹏航空债 | 企业债 | 2012/12/14 | 2019/12/13 | 7 | 7 | 7.29% | AA | AA | 存续期 |
| 15祥鹏航空ABN001A | 资产支持票据 | 2015/3/26 | 2016/3/27 | 1 | 4 | 6.80% | - | - | 已偿付 |
| 15祥鹏航空ABN001B | 2017/3/27 | 2 | 4 | 7.00% | 已偿付 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001C | 2018/3/27 | 3 | 5 | 7.50% | 已偿付 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001D | 2019/3/27 | 4 | 5 | 7.80% | 存续期 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001E | 2020/3/27 | 5 | 2 | 8.20% | 存续期 | ||||
| 美元债 | 美元债 | 2013/2/7 | 2020/2/7 | 7 | 71.88 | 3.625% | - | - | 存续期 |
| 2017/6/22 | 2018/6/21 | 1 | 5.50% | - | - | 已偿付 | |||
| 2017/11/1 | 2018/10/31 | 1 | 6.35% | - | - | 存续期 | |||
| 14海南航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2014/8/1 | 2017/8/1 | 3 | 11.7 | 7.20% | AAA | - | 已偿付 |
| 14海南航空PPN002 | 2014/9/17 | 2017/9/17 | 3 | 12 | 7.40% |
| 14海南航空PPN003 | 2014/10/14 | 2017/10/14 | 3 | 8.3 | 7.20% | ||||
| 14津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2014/12/18 | 2016/12/19 | 2 | 10 | 7.50% | AA+ | 已偿付 | |
| 15津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2015/01/22 | 2017/1/23 | 2 | 10 | 6.30% | AA+ | 已偿付 | |
| 15津航空PPN002 | 2015/06/09 | 2017/6/10 | 2 | 10 | 6.10% | AA+ | 已偿付 | ||
| 15津航空PPN003 | 2015/12/30 | 2018/12/30 | 3 | 5 | 7.00% | AA+ | 存续期 | ||
| 16津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2016/01/07 | 2019/1/7 | 3 | 5 | 6.70% | AA+ | 存续期 | |
| 16津航空PPN002 | 2016/10/19 | 2019/10/19 | 3 | 10 | 5.20% | AA+ | 存续期 | ||
| 17津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2017/7/20 | 2020/7/20 | 3 | 10 | 7.82% | AA+ | 存续期 | |
| 17津航空PPN002 | 2017/6/26 | 2020/6/26 | 3 | 2 | 7.82% | AA+ | 存续期 | ||
| 17津航空PPN003 | 2017/10/26 | 2020/10/26 | 3 | 5 | 7.11% | AA+ | 存续期 | ||
| 狮城债 | 新加坡债券 | 2014/5/23 | 2017/5/22 | 3 | 17 | 6.25% | - | - | 已偿付 |
| 2014/6/18 | 2017/6/18 | 3 | 13 | ||||||
| 14海南航空MTN001 | 中期票据 | 2014/5/27 | 2019/5/9 | 5 | 4 | 8.00% | AAA | AAA | 存续期 |
| 15海南航空MTN001 | 中期票据 | 2015/10/22 | 2018/10/21 | 3+N | 25 | 5.40% | AAA | AAA | 存续期 |
| 16海南航空MTN001 | 中期票据 | 2016/3/10 | 2019/3/9 | 3+N | 25 | 5.15% | AAA | AAA | 存续期 |
| 14津航空MTN001 | 中期票据 | 2014/05/22 | 2017/5/23 | 3 | 10 | 6.98% | AA+ | AA+ | 已偿付 |
| 14津航空MTN002 | 2014/07/21 | 2017/7/22 | 3 | 10 | 7.38% | AA+ | AA+ | 已偿付 | |
| 16天津航空MTN001 | 中期票据 | 2016/03/29 | 2019/3/31 | 3(3+N) | 10 | 6.50% | AA+ | AA+ | 存续期 |
| 16津航空MTN002 | 2016/09/01 | 2019/9/5 | 3 | 6 | 4.15% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 16天津航空MTN003 | 2016/09/21 | 2019/9/23 | 3 | 5 | 3.96% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 16天津航空MTN004 | 2016/11/02 | 2019/11/4 | 3(3+N) | 10 | 5.30% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 17津航空MTN001 | 中期票据 | 2017/04/12 | 2020/4/14 | 3(3+N) | 13 | 7.00% | AA+ | AA+ | 存续期 |
| 17祥鹏MTN001 | 中期票据 | 2017/5/5 | 2019/5/5 | 2(2+N) | 5 | 7.20% | AA | AA | 存续期 |
| 14海南航空CP001 | 短期融资券 | 2014/4/24 | 2015/4/23 | 1 | 4 | 6.48% | A-1 | 已偿付 | |
| 14津航空CP001 | 短期融资券 | 2014/02/13 | 2015/2/14 | 1 | 5 | 6.40% | AA+ | A-1 | 已偿付 |
| 14津航空CP002 | 2014/02/20 | 2015/2/21 | 1 | 4 | 6.10% | AA+ | A-1 | 已偿付 |
| 16津航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2016/07/18 | 2017/4/15 | 0.7397 | 10 | 3.50% | AA+ | 已偿付 | |
| 16津航空SCP002 | 2016/10/12 | 2017/7/11 | 0.7397 | 10 | 3.00% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/02/23 | 2017/11/21 | 0.7397 | 10 | 4.74% | AA+ | 已偿付 | |
| 17津航空SCP002 | 2017/03/08 | 2017/12/4 | 0.7397 | 10 | 4.90% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP003 | 2017/04/24 | 2018/1/20 | 0.7397 | 5 | 5.98% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP004 | 2017/05/11 | 2018/2/6 | 0.7397 | 5 | 6.15% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP005 | 2017/7/17 | 2018/4/13 | 0.74 | 10.00 | 5.38% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP006 | 2017/11/22 | 2018/8/21 | 0.75 | 10.00 | 7.60% | AA+ | 存续期 | ||
| 17津航空SCP007 | 2017/12/11 | 2018/9/7 | 0.74 | 10.00 | 7.80% | AA+ | 存续期 | ||
| 17海南航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/4/10 | 2017/11/6 | 0.5753 | 10 | 4.74% | AAA | 已偿付 | |
| 17海南航空SCP002 | 2017/5/4 | 2017/10/31 | 0.4932 | 5 | 5.00% | AAA | 已偿付 | ||
| 17海南航空SCP003 | 2017/5/18 | 2018/1/13 | 0.6575 | 5 | 5.50% | AAA | 已偿付 | ||
| 17海南航空SCP004 | 2017/11/2 | 2018/7/30 | 0.74 | 5.00 | 5.80% | AAA | 存续期 | ||
| 17海南航空SCP005 | 2017/11/13 | 2018/8/10 | 0.74 | 10.00 | 5.94% | AAA | 存续期 | ||
| 17祥鹏航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/3/7 | 2017/12/2 | 0.7397 | 5 | 4.80% | AA | 已偿付 | |
| 17祥鹏航空SCP002 | 2017/6/1 | 2018/2/26 | 0.7397 | 5 | 7.20% | AA | 已偿付 | ||
| 17祥鹏航空SCP003 | 2017/11/30 | 2018/8/27 | 0.74 | 5.00 | 8.20% | AA | 存续期 |
| 项目名称 | 债券简称 | 发行日 | 到期日 | 还本付息方式 | 发行期限 （年） | 发行金额 (亿元) | 分层比例（%） | 票面利率 |
| 海南航空1期BSP票款债权资产支持专项计划 | 海航101 | 2015/4/10 | 2017/1/23 | 按年付息、到期还本 | 1.79 | 5.00 | 24.39 | 6.40% |
| 海航102 | 2018/1/23 | 2.79 | 5.00 | 24.39 | 6.60% | |||
| 海航103 | 2019/1/23 | 3.79 | 5.00 | 24.39 | 7.20% | |||
| 海航104 | 2020/1/23 | 4.79 | 5.00 | 24.39 | 7.55% | |||
| 海航1次 | 2020/1/23 | 每期分配剩余收益 | 4.79 | 0.50 | 2.44 | - | ||
| 海南航空2期BSP票款债权资产支持专项计划 | 海航201 | 2015/9/17 | 2018/6/23 | 按年付息、到期还本 | 2.77 | 7.00 | 34.15 | 5.55% |
| 海航202 | 2020/4/23 | 4.60 | 8.00 | 39.02 | 5.80% | |||
| 海航203 | 2020/6/23 | 4.77 | 5.00 | 24.39 | 6.10% | |||
| 海航2次 | 2020/6/23 | 每期分配剩余 | 4.77 | 0.50 | 2.44 | - |
| 收益 | ||||||||
| 海南航空3期BSP票款债权资产支持专项计划 | 海航301 | 2016/8/18 | 2018/11/23 | 按年付息、到期还本 | 2.27 | 7.00 | 34.15 | 4.30% |
| 海航302 | 2020/9/23 | 4.10 | 8.00 | 39.02 | 5.15% | |||
| 海航303 | 2020/11/23 | 4.27 | 5.00 | 24.39 | 5.80% | |||
| 海航3次 | 2020/11/23 | 每期分配剩余收益 | 4.27 | 0.50 | 2.44 | - |
| 项目 | 2018年 6月30日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
| 流动比率（倍） | 0.62 | 0.63 | 0.90 | 0.79 |
| 速动比率（倍） | 0.58 | 0.60 | 0.73 | 0.69 |
| 资产负债率 | 60.38% | 62.52% | 54.18% | 69.24% |
| 每股净资产（元） | 3.42 | 3.43 | 3.33 | 2.75 |
| 利息倍数（倍） | 1.26 | 1.87 | 2.08 | 1.93 |
| 贷款偿还率 | 100% | 100% | 100% | 100% |
| 利息偿付率 | 100% | 100% | 100% | 100% |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 应收账款周转率（次/年） | 27.98 | 35.26 | 42.55 | 48.78 |
| 存货周转率（次/年） | 251.97 | 376.10 | 1,104.44 | 521.61 |
| 每股经营活动现金净流量（元） | 0.32 | 0.77 | 0.73 | 1.03 |
| 序号 | 贷款银行 | 借款人 | 还款金额 | 到期日 | |
| USD | RMB | ||||
| 1 | 广州农村商业银行股份有限公司白云支行 | 海南航空 | - | 2.70 | 2011/7/29 |
| 2 | 深圳发展银行股份有限公司海口分行 | 海南航空 | - | 1.00 | 2011/8/20 |
| 3 | 海口市城郊农村信用合作社联合社 | 海南航空 | - | 2.50 | 2011/8/30 |
| 4 | 西安银行城西支行 | 海南航空 | - | 2.00 | 2011/9/13 |
| 5 | 华夏银行深圳分行深南支行 | 海南航空 | - | 2.00 | 2011/9/16 |
| 序号 | 贷款银行 | 借款人 | 还款金额 | 到期日 | |
| USD | RMB | ||||
| 6 | 中国农业银行海口南航支行 | 海南航空 | - | 0.07 | 2011/10/20 |
| 7 | 交通银行海口大同支行[注] | 海南航空 | $0.19 | 0.00 | 2011/10/25 |
| 8 | 中国农业银行海口南航支行 | 海南航空 | - | 0.07 | 2011/11/20 |
| 9 | 永隆银行深圳南山支行 | 海南航空 | - | 0.50 | 2011/11/25 |
| 10 | 包商银行深圳分行 | 海南航空 | - | 5.00 | 2011/11/26 |
| 11 | 中国民生银行总行营业部 | 海南航空 | - | 4.00 | 2011/12/8 |
| 12 | 中国民生银行总行营业部 | 海南航空 | - | 1.00 | 2011/12/14 |
| 13 | 中国农业银行海口南航支行 | 海南航空 | - | 0.07 | 2011/12/20 |
| 14 | 中信银行股份有限公司沈阳分行南站支行 | 海南航空 | - | 3.00 | 2012/1/13 |
| 15 | 中国农业银行海口南航支行 | 海南航空 | - | 0.07 | 2012/1/20 |
| 16 | 国家开发银行海南省分行 | 海南航空 | - | 5.00 | 2012/2/28 |
| 合计 | $0.19 | 28.96 | |||
| 总合计 | 30.22 | ||||
| 募集资金使用类型 | 使用金额（亿元） |
| 飞机税款 | 0.28 |
| 工资奖金及福利费 | 0.39 |
| 管理费 | 1.46 |
| 航材款 | 2.20 |
| 航油款 | 6.24 |
| 机供品 | 0.08 |
| 机组费用 | 0.02 |
| 经营性飞机租金 | 2.39 |
| 配餐款 | 0.77 |
| 募集资金使用类型 | 使用金额（亿元） |
| 其他税款 | 2.21 |
| 起降费 | 3.46 |
| 商票本金 | 0.55 |
| 合计 | 20.05 |
| 序号 | 债券简称 | 实际募集资金净额 | 已使用金额 | 剩余金额 | 用途 |
| 1 | 18海航Y1 | 49,945万元 | 49,945万元 | 0万元 | 偿还金融机构借款29,945万元，补充运营资金20,000万元 |
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
1、中文名称：海南航空控股股份有限公司2、法定代表人：包启发3、设立日期：1995年12月29日4、注册资本：人民币16,806,120,330.79元5、实缴资本：人民币16,806,120,330.79元6、住所：海南省海口市国兴大道7号海航大厦7、邮编：5702038、信息披露事务负责人：武强9、联系方式：0898-6673996110、所属行业：航空运输业11、经营范围：国际、国内（含港澳）航空客货邮运输业务；与航空运输相关的服务业务；航空旅游；机上供应品，航空器材，航空地面设备及零配件的生产；
候机楼服务和经营；保险兼业代理服务（限人身意外险）。（以上凡涉及行政许可的项目须凭许可证经营）（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
12、统一社会信用代码：914600006200251612
二、公司设立、历史沿革和报告期末股东情况
（一）发行人设立情况发行人前身为海南省航空公司，原系海南省人民政府办公厅以琼府办〔1989〕179号文批准成立的全民所有制企业，注册日期为1989年10月18日，初始注册资金为人民币3,000万元。
1992年9月8日，经海南省股份制试点领导小组办公室《关于规范化设立海南省航空公司并定向募集股份的批复》（琼股办字〔1992〕18号）文件批准，海南省航空公司与海南东亚房地产开发公司、中国光大国际信托投资公司等24家单位采用定向募集方式改组设立为海南航空股份有限公司，注册资本增至人民币
25,010万元。1993年1月8日，海南省航空公司依照《股份有限公司规范意见的有关规定》，向海南省工商行政管理局申请变更注册资金数额事项。
（二）发行人历史沿革1、1994年分红送股1994年3月，经公司股东大会决议通过并批准1993年度分红派息方案，共派送红股计5,002万股，派送红股后，总股数增至30,012万股，总股本增至人民币30,012万元。
2、1995年定向发行外资股1995年11月2日，公司向American Aviation LDC发售外资股10,004万股。
发售后，总股本变更为人民币40,016万元。1996年11月12日，经国家工商行政管理局核准，发行人名称由海南省航空公司变更为海南航空股份有限公司。
3、1997年发行B股1997年6月26日，公司发行境内上市外资股计7,100万股。本次发行后，总股本增加至人民币47,116万元。
4、1999年发行A股1999年11月，公司向社会公开发售A股20,500万股。公开发售后，总股本增加至人民币67,616万元。
5、2000年分红送股2000年5月18日，公司向全体股东按每10股送红股0.8股派发红利54,092,800股。派送红股后，总股本增至人民币73,025.28万元。
6、2003年非上市外资股转为B股流通股2003年1月16日，根据证监会证监公司字〔2003〕2号《关于核准海南航空股份有限公司非上市外资股上市流通的通知》文件批复，同意美国航空有限公司所持有的海南航空股份有限公司108,043,201股非上市外资股转为境内上市外资股（B股），并于一年后在上交所B股市场上市流通。本次非上市外资股转B股后，发行人的股份总数不变，B股增至184,723,201股。
7、2006年定向增发2006年6月29日，公司定向增发280,000万股，其中向大新华航空增发165,000万股，加上大新华航空原持有的5,310.8万股，大新华航空累计持有公司170,310.8万股。上述定向增发完成后，公司股本增至人民币353,025.28万元。
2006年12月，公司股东海航集团及海南琪兴实业投资有限公司分别将其持有的公司流通股份891.7万股及437万股增资注入大新华航空。本次增资完成后，大新华航空及其子公司American Aviation LDC分别持有公司171,639.5万股及10,804.3万股，共占公司总股本51.68%的股权，大新华航空成为公司之母公司。
8、2006年股权分置改革2006年9月29日，根据海南省国资委《关于海南航空股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》（琼国资函〔2006〕330号文），公司实施股权分置改革，原A股非流通股股东按照每10股支付3.3股A股股票的对价向A股流通股股东转让股权。公司原非流通股股份获得上市流通权，限售期为12个月至36个月。
截至2011年12月31日，该等原限售股票已全部在上海证券交易所上市流通。
9、2010年定向增发2010年2月12日，经中国证监会核准，公司向海南省发展控股有限公司及海航集团分别各增发29,761.9万股A股股票，限售期为36个月。上述定向增发完成后，公司股本增至人民币412,549.1万元，其中公司之母公司大新华航空持有公司171,639.5万股，占本公司41.60%的股权。
10、2012年定向增发2012年5月3日，发行人获得中国证监会核准非公开发行196,560万股A股，于2012年7月26日以每股人民币4.07元价格向工银瑞信基金管理有限公司等十家公司完成定向增发，限售期均为12个月。并于2012年8月13日在中证登上海分公司完成股份登记工作。本次定向增发完成后，发行人股本增至人民币609,109万元。
11、2013年资本公积转增资本2013年6月9日，公司以资本公积转增资本609,109万元，转增后，公司股本增至人民币1,218,218万元，其中大新华航空有限公司与其子公司AmericanAviation LDC合计持股29.96%，仍为公司单一最大股东。
12、2014年股权转让2014年12月12日，根据公司在《关于控股股东受让部分股权的提示性公告》中披露的内容，海南省发展控股有限公司拟将其持有公司的595,238,094股股份（占总股本的4.89%）转让给公司控股股东大新华航空。2015年1月17日和2015年3月6日，海南省国资委和中国证监会已经批准了本次股权转让。交易完成后，
大新华航空直接及间接持有公司34.84%的股权，仍为公司的控股股东。
13、2016年定向增发2016年6月27日，发行人收到中国证监会（证监许可[2016] 875号）批复核准公司非公开发行不超过4,623,938,547股新股，并于2016年8月25日以每股人民币3.58元价格向包括安信证券股份有限公司在内的十家公司完成定向增发4,623,938,540股，共计募集资金总额16,553,699,973.20元。2016年9月5日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了本次非公开发行相关股份的股权登记及股份限售手续。定向增发完成后，大新华航空持股与其子公司American Aviation LDC持股比例下降至25.62%，仍为公司控股股东。
14、2017年公司名称变更2017年5月16日，经海南省工商行政管理局批复，公司完成营业执照变更手续，并领取了新的《营业执照》，公司注册登记中文名称由“海南航空股份有限公司”变更为“海南航空控股股份有限公司”，英文名称由“Hainan Airlines Co.,Ltd.”变更为“Hainan Airlines Holding Co., Ltd.”。
（三）发行人实际控制人截至本募集说明书摘要签署之日发行人的实际控制人为海南省政府国有资产监督管理委员会。报告期内，发行人实际控制人未发生变化。实际控制人与发行人的具体股权关系请见本节“四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况（一）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系”。
（四）发行人重大资产重组情况本公司因筹划重大事项，公司股票（证券代码：600221、900945，证券简称：
海航控股、海控B股）自2018年1月10日开市起停牌，本次重大事项构成重大资产重组，自2018年1月24日开市起转入重大资产重组程序。
根据发行人于2018年6月9日公告的《海南航空控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，海航控股拟通过发行股份购买资产的方式向交易对方海航航空集团购买其持有的海航技术60.78%股份、HNA Aviation59.93%股份、天羽飞训100.00%股权；向交易对方天津创鑫投资购买其持有的西部航空29.72%股权；向交易对方海航西南总部购买其持有的西部控股60.00%股权，并拟以询价方式向包括Temasek Fullerton Alpha Pte Ltd在内的不超过10名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过703,380.27万元。
募集配套资金拟投入用于建设（1）海航技术天津发动机维修投资项目；（2）海航技术西安附件维修投资项目；（3）重庆天羽航空培训中心项目；（4）陕西长安天羽飞行培训中心项目；（5）天羽飞训海口培训中心购买飞行培训模拟机扩产项目；（6）西部航空重庆江北机场生产基地二期建设项目；（7）西部航空购买4架飞机。
预计本次交易完成后，上市公司股东大会完成对董事会的改选，上市公司控股股东将由大新华航空及其一致行动人变更为海航航空集团及其一致行动人，上市公司实际控制人将由海南省国资委变更为慈航基金会。
本次交易分为发行股份购买资产与募集配套资金两个部分，发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
本预案已经发行人第八届董事会第二十四次会议表决通过。根据中国证监会《关于<上市公司重大资产重组管理办法>实施后有关监管事项的通知》，上海证券交易所需对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金相关文件进行审核。鉴于此，公司董事会同意暂不召开股东大会。在相关工作完成后，公司将另行召开董事会，并发布召开公司股东大会的通知，提请公司股东大会审议本次发行股份购买资产并募集配套资金的相关事项。
（五）报告期末发行人十大股东截至2018年6月30日，发行人前十大股东情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 持股数量 （股） | 持股比例（%） |
| 1 | 大新华航空有限公司 | 4,089,167,580 | 24.33 |
| 2 | 海口美兰国际机场有限责任公司 | 862,848,902 | 5.13 |
| 3 | 长江财富－浦发银行－上海浦东发展银行股份有限公司海口分行 | 825,055,865 | 4.91 |
| 4 | 海航集团有限公司 | 593,941,394 | 3.53 |
| 5 | 长江租赁有限公司 | 517,671,098 | 3.08 |
| 6 | 招商财富－建设银行－中信信托－中信·航源金融投资集合资金信托计划 | 460,893,854 | 2.74 |
| 7 | 华福基金－兴业银行－长安国际信托－长安信托·海航定增1号单一资金信托 | 460,893,854 | 2.74 |
| 8 | 中铁信托有限责任公司－中铁信托·海南航空定向增发权益投资集合资金信托计划 | 460,893,854 | 2.74 |
| 9 | 中信建投基金－华夏银行－西藏信托－西藏信托－顺景27号单一资金信托 | 460,893,854 | 2.74 |
| 10 | 申万菱信基金－工商银行－陕西省国际信托－陕国投·庆元8号定向投资集合资金信托 | 418,994,413 | 2.49 |
| 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 （亿元） | 持股比例 （%） |
| 中国新华航空集团有限公司 | 北京 | 航空运输 | 43.87 | 61.74 |
| 长安航空有限责任公司 | 陕西 | 航空运输 | 40.04 | 71.34 |
| 山西航空有限责任公司 | 山西 | 航空运输 | 13.02 | 100.00 |
| 云南祥鹏航空有限责任公司 | 云南 | 航空运输 | 34.96 | 73.48 |
| 乌鲁木齐航空有限责任公司 | 乌鲁木齐 | 航空运输 | 30.00 | 86.32 |
| 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 （亿元） | 持股比例 （%） |
| 福州航空有限责任公司 | 福州 | 航空运输 | 20.00 | 65.22 |
| 北京科航投资有限公司 | 北京 | 商务服务 | 1.50 | 95.00 |
| 天津航空有限责任公司 | 天津 | 航空运输 | 81.93 | 87.27 |
| 海南福顺投资开发有限公司 | 海南 | 房租租赁 | 10.94 | 100.00 |
| 海南航空（香港）有限公司 | 香港 | 商务 | 0.58 | 100.00 |
有者权益为123.84亿元，2018年1-6月营业收入为28.36亿元，实现净利润0.20亿元。
（c）长安航空有限责任公司该公司注册资本40.03600544亿元人民币，发行人所持权益比例为71.34%。经营范围为国内航空客货运输业务；航空公司间的代理业务；与航空运输业务有关的服务业务；航空器维修；航空配餐业；旅游业；自有房地产经营；投资与投资管理；日用百货、五金交电、纺织品、电子产品。家用电器、文化用品、工艺美术品、化工原料、金属材料、仪器仪表、机械设备的购销（均不含专营、专卖、专控商品）；飞机及机械设备租赁；技术服务；设计、制作、代理、发布广告；企业形象策划；展览展示服务；商务咨询；机上免税品；机上商品零售业务；保险兼业代理服务；电子商务；酒店管理；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2017年末，长安航空总资产107.18亿元，负债37.81亿元，所有者权益为69.37亿元，2017年度营业收入为11.95亿元，实现净利润0.24亿元，综合收益总额为0.34亿元。截至2018年6月末，长安航空总资产112.85亿元，负债42.89亿元，所有者权益为69.96亿元，2018年上半年营业收入7.28亿元，净利润0.59亿元。2018年上半年营业收入9.71亿元，净利润0.10亿元。
（d）山西航空有限责任公司该公司注册资本13.02006357亿元，发行人所持权益比例为100.00%。经营范围为航空运输：由山西省始发至相邻省际间的支线航空客、货运输业务；航空运输客货代理；由山西省始发至国内部分城市的航空客、货运输业务；代购机票；代理报关；民用航空器维修；装潢设计；地貌模型制作；批发零售建材（不含林区木材）、百货、焦炭。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2018年6月30日，山西航空总资产35.20亿元，负债11.86亿元，所有者权益为23.34亿元，2018年上半年营业收入9.71亿元，净利润0.10亿元。
（e）云南祥鹏航空有限责任公司该公司注册资本34.9582706602亿元人民币，公司所持权益比例为73.48%。经营范围为国内（含港澳台）、国际航空客货运输业务；货物进出口；保险兼业代理；礼品销售；景点及演出门票代售；酒店代订；汽车租赁；广告经营。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2017年末，祥鹏航空总资产183.21亿元，负债97.38亿元，所有者权益为85.82亿元，2017年度营业收入为64.05亿元，实现净利润2.42亿元，综合收益总额为2.42亿元。截至2018年6月末，祥鹏航空总资产176.21亿元，负债89.55亿元，所有者权益为86.67亿元，2018年上半年营业收入33.97亿元，净利润1.20亿元。
（f）乌鲁木齐航空有限责任公司该公司注册资本30.00亿元人民币，其中公司所有权益比例为86.32%。经营范围为国内航空客货运输业务，从乌鲁木齐始发的港澳台和国际航空客货运输业务，侯机楼服务和经营，航空公司间的代理业务，货物联运代理业务，客票销售业务，航空专业培训咨询，航空地面服务，酒店管理服务及相关咨询服务，机械设备，电子产品销售，工艺美术品销售，化妆品销售，货物与技术的进出口业务；电子设备租赁；广告业务；生鲜食品零售。截至2017年末，乌鲁木齐航空总资产15.01亿元，负债7.50亿元，所有者权益为7.51亿元，2017年度营业收入为12.98亿元，实现净利润-0.61亿元。截至2018年6月末，乌鲁木齐航空总资产16.92亿元，负债9.91亿元，所有者权益为7.01亿元，2018年上半年营业收入8.33亿元，净利润-0.50亿元。
（g）福州航空有限责任公司该公司注册资本20.00亿元人民币，其中公司所有权益比例为65.22%。经营范围为国际、国内（含港澳台）航空客货邮运输业务；与航空运输相关的服务业务；航空器维修；候机楼服务和经营；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；销售：电子产品、工艺品、化妆品；设计、制作、发布广告。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2017年末， 福州航空总资产21.64亿元，负债4.01亿元，所有者权益为17.63亿元，2017年度营业收入为15.40亿元，实现净利润-0.64亿元。截至2018年6月末，福州航空总资产20.91亿元，负债4.38亿元，所有者权益为16.53亿元，2018年上半年营业收入8.77亿元，净利润-1.10亿元。
（h）北京科航投资有限公司该公司注册地北京市，注册资本1.50亿元人民币，其中公司所持权益比例为95%。经营范围为限分支机构经营：住宿；制售中餐、西餐、印度餐（含冷荤凉菜、
裱花）、咖啡冷热饮；销售酒、饮料、定型包装食品；游泳馆；美容（非医疗美容）；项目投资管理；销售工艺品、五金交电；照相、彩扩服务；健身服务；物业管理；酒店管理；出租商业用房；机动车公共停车场服务；信息咨询（中介除外）；货物进出口、技术进出口；以下项目限分支机构经营：销售日用百货；会议服务；商务服务。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）截至2017年末，北京科航总资产38.05亿元，负债12.42亿元，所有者权益为25.63亿元，2017年度营业收入为1.61亿元，实现净利润0.91亿元。截至2018年6月末，北京科航总资产38.39亿元，负债12.45亿元，所有者权益为25.94亿元，2018年上半年营业收入0.79亿元，净利润0.31亿元。
（i）海南福顺投资开发有限公司该公司注册资本10.94亿元人民币，其中公司所持权益比例为100.00%。海南福顺投资开发有限公司的经营范围为旅游景区的管理，旅游项目开发，停车场管理及经营，工艺品、百货、服装的销售，会议展览服务（不含旅行社业务）。截至2017年末，海南福顺总资产10.09亿元，负债0.01亿元，所有者权益为10.08亿元，2017年度营业收入为0.12亿元，实现净利润-0.13亿元。截至2018年6月末，海南福顺总资产10.01亿元，负债0.01亿元，所有者权益为10.00亿元，2018年上半年营业收入0.05亿元，净利润-0.09亿元。
（j）海南航空（香港）有限公司该公司注册资本0.58亿元，其中所有者权益比例为100.00%， 截至2017年末，海航香港总资产68.48亿元，负债68.85亿元，所有者权益为-0.37亿元，2017年度营业收入为3.85亿元，实现净利润-0.39亿元。截至2018年6月末，海航香港总资产101.88亿元，负债102.71亿元，所有者权益为-0.83亿元，2018年上半年营业收入0.00亿元，净利润-0.45亿元。
2、发行人重要的合营及联营企业情况截至2018年6月30日，发行人重要的合营及联营企业基本情况如下：
| 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 | 持股比例 |
| (亿元) | (%) | |||
| 海航集团财务有限公司 | 北京 | 对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；办理成员单位之间的内部转帐结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；从事同业拆借 | 80.00 | 33.00 |
| 西部航空有限责任公司 | 重庆 | 国内航空客货运输业务；航空公司间的代理业务；与航空运输业务有关的服务业务；货物及技术进出口；销售：电子产品、工艺品、化妆品；设计、制作、发布广告 | 14.92 | 28.43 |
| 序号 | 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本（亿元） | 持股比例 (%) |
| 1 | 金鹏航空股份有限公司 | 上海 | 航空运输 | 50.25 | 21.53 |
| 2 | 北京首都航空控股有限公司 | 北京 | 交通运输 | 15.00 | 19.60 |
| 3 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | 海口 | 销售代理 | 8.12 | 19.51 |
| 4 | 海南新国宾馆有限公司 | 海口 | 住宿饮食 | 5.00 | 8.00 |
| 5 | 海南美兰国际机场有限责任公司 | 海口 | 交通运输 | 33.65 | 12.08 |
| 6 | 深圳前海航空航运交易中心有限公司 | 深圳 | 航空运输 | 2.00 | 10.00 |
| 7 | 新华（天津）航空饮品有限公司 | 天津 | 饮料制造 | 0.02 | 10.00 |
| 8 | 安徽肥西农村商业银行股份有限公司 | 合肥 | 金融 | 7.17 | 9.31 |
| 9 | 香港国际航空租赁有限公司 | 香港 | 交通运输 | —— | 9.87 |
| 10 | Transportes Aereos | 葡萄牙 | 航空运输 | EUR 0.15 | 9.94 |
| Portugueses,SGPS, S.A. | |||||
| 11 | Inflection Energy LLC | 美国科罗拉多州 | 石油能源 | —— | 8.11 |
| 12 | 深圳民航凯亚有限公司 | 深圳 | 信息技术 | 0.61 | 5.59 |
| 13 | 海南民航凯亚有限公司 | 海口 | 航空运输 | 0.10 | 4.16 |
| 14 | 安徽肥东农村合作银行 | 合肥 | 金融 | 5.00 | 4.14 |
| 15 | 海航酒店（集团）有限公司 | 海口 | 酒店开发 | 1.50 | 12.76 |
| 16 | 中国民航信息网络股份有限公司 | 北京 | 信息技术 | 29.26 | 1.99 |
| 17 | 瑞港国际机场集团股份有限公司 | 海口 | 交通运输 | 4.73 | 1.12 |
| 18 | 上海农村商业银行股份有限公司 | 上海 | 金融 | 80.00 | 0.43 |
大新华航空有限公司海南省发展控股有限公司
海南省发展控股有限公司海南航空控股股份有限公司
海南航空控股股份有限公司American Aviation LDC
American Aviation LDC
1.29%
1.29%24.33%
24.33%
海南省政府国有资产监督管理委员会
24.97%
24.97%100%
100%100%
空有限公司基本情况如下：
名称：大新华航空有限公司住所：海南省海口市海秀路29号法定代表人：陈峰公司类型：有限责任公司（中外合资）注册资本：600,832.4万元人民币注册号/统一社会信用代码：91460000760374515T成立日期：2004年7月12日经营范围：航空运输；航空维修和服务；机上供应品；与航空运输相关的延伸服务；机场的投资管理；候机楼服务和经营管理，酒店管理。
截至2018年6月30日，大新华航空合并范围内，资产总计2,143.75亿元，净资产773.12亿元，2018年上半年实现营业收入331.67亿元，取得净利润3.52亿元。大新华航空母公司资产总计369.24亿元，净资产111.39亿元，2018年上半年实现营业收入2.74亿元，取得净利润-0.56亿元。
截至2018年6月30日，大新华航空有限公司持有的发行人4,089,167,580股股票中4,088,032,301股被质押，存在受限情况。大新华航空有限公司持有的公司4,089,167,580股股票不存在其他除质押外的股权争议情况。
1、发行人控股股东大新华航空有限公司所拥有的除发行人股权以外的其他主要资产
大新华航空拥有的除发行人股权以外的主要资产，由大新华航空母公司报表范围内主要资产，以及其对发行人以外的重要权益投资两部分构成。
（1）大新华航空母公司报表范围内主要资产大新华航空2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月30日母公司报表资产构成
单位：亿元
| 项目 | 2018年6月30日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 51.13 | 61.88 | 29.41 | 48.00 |
| 应收账款 | 0.24 | 0.30 | 0.69 | 1.04 |
| 预付款项 | 0.46 | 0.54 | 2.14 | 2.08 |
| 其他应收款 | 53.75 | 45.01 | 34.52 | 33.36 |
| 流动资产合计 | 106.08 | 115.90 | 66.92 | 84.47 |
| 非流动资产： | ||||
| 可供出售金融资产 | 146.08 | 146.08 | 55.09 | 31.45 |
| 长期股权投资 | 75.38 | 75.38 | 75.38 | 73.10 |
| 固定资产净额 | 5.72 | 5.98 | 6.50 | 6.98 |
| 在建工程 | 35.94 | 35.94 | 29.54 | 18.07 |
| 递延所得税资产 | 0.04 | - | - | 0.02 |
| 非流动资产合计 | 263.15 | 263.42 | 166.55 | 129.63 |
| 资产总计 | 369.24 | 379.32 | 233.47 | 214.10 |
| 可供出售权益工具 | 2018年6月30日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
| 基金 1 | 9.00 | 9.00 | 7.00 | - |
| 基金 2 | 8.00 | 8.00 | 8.00 | 8.00 |
| 基金 3 | 26.81 | 26.81 | 26.81 | - |
| 基金 4 | 11.00 | 11.00 | 11.00 | - |
| 基金 5 | 7.99 | 7.99 | - | - |
| 基金 6 | 42.00 | 42.00 | - | - |
| 基金 7 | 39.00 | 39.00 | - | - |
| 基金8 | - | - | - | 5.00 |
| 联讯证券有限责任公司 | 2.29 | 2.29 | 2.29 | 2.29 |
| 海口市新城区建设开发有限公司 | - | - | - | 16.16 |
| 合计 | 146.08 | 146.08 | 55.09 | 31.45 |
| 序号 | 企业名称 | 持股比例 | 注册资本 | 与大新华航空的关系 | |
| 直接 | 间接 | ||||
| 1 | American Aviation LDC | 100.00% | 3.73亿美元 | 全资子公司 | |
| 2 | 大新华航空（香港）有限公司 | 100.00% | 1.00美元 | 全资子公司 | |
| 项目 | 期末账面价值（亿元） | 受限原因 |
| 货币资金 | 36.14 | 保证金等 |
| 合计 | 36.14 | -- |
和国公司法》等法律、法规和规章，对授权监管的国有资本依法履行出资人的职责，维护所有者权益。
五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况本募集说明书摘要签署之日，公司董事会现任董事9名，其中独立董事3名；公司监事会由5名监事组成，其中包括2名职工代表监事；公司高级管理人员共12名（刘璐为公司首席执行官，同时担任公司副董事长）。具体情况如下表：
| 姓名 | 性别 | 职务 | 任期起始日 | 任期终止日 |
| 包启发 | 男 | 董事长，董事 | 2018年1月19日 | 2019年11月23日 |
| 刘璐 | 男 | 副董事长 | 2018年8月14日 | 2019年11月23日 |
| 陈明 | 男 | 副董事长 | 2018年6月15日 | 2019年11月23日 |
| 牟伟刚 | 男 | 副董事长 | 2018年6月15日 | 2019年11月23日 |
| 王斐 | 女 | 董事 | 2017年6月6日 | 2019年11月23日 |
| 孙剑锋 | 男 | 董事 | 2018年5月14日 | 2019年11月23日 |
| 徐经长 | 男 | 独立董事 | 2016年11月23日 | 2019年11月23日 |
| 邓天林 | 男 | 独立董事 | 2012年4月26日 | 2019年11月23日 |
| 林泽明 | 男 | 独立董事 | 2016年11月23日 | 2019年11月23日 |
| 王少平 | 男 | 监事会主席 | 2017年10月12日 | 2019年11月23日 |
| 陈明琼 | 男 | 监事 | 2017年10月12日 | 2019年11月23日 |
| 曹宁宁 | 男 | 监事 | 2018年5月30日 | 2019年11月23日 |
| 李方辉 | 男 | 监事 | 2012年4月26日 | 2019年11月23日 |
| 杜建 | 男 | 监事 | 2018年5月30日 | 2019年11月23日 |
| 刘璐 | 男 | 首席执行官 | 2018年8月29日 | 2021年8月29日 |
| 徐军 | 男 | 总裁 | 2018年2月14日 | 2021年2月14日 |
| 周志远 | 男 | 总裁 | 2017年10月13日 | 2020年10月13日 |
| 孙栋 | 男 | 财务总监 | 2016年7月18日 | 2019年7月18日 |
| 权栋 | 男 | 人力资源总监 | 2017年10月13日 | 2020年10月13日 |
| 萧飞 | 男 | 风控总监 | 2017年10月13日 | 2020年10月13日 |
| 伍晓熹 | 男 | 副总裁 | 2018年8月29日 | 2021年8月29日 |
| 张志刚 | 男 | 副总裁 | 2017年12月13日 | 2020年12月13日 |
| 刘吉春 | 男 | 副总裁 | 2017年11月27日 | 2020年11月27日 |
| 陈宁 | 男 | 安全总监 | 2017年10月13日 | 2020年10月13日 |
| 何海燕 | 男 | 副总裁 | 2017年9月22日 | 2020年9月22日 |
| 武强 | 男 | 董事会秘书 | 2017年6月19日 | 2020年6月19日 |
特管理学院，工商管理硕士。1993年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司董事长。历任长安航空有限责任公司董事、副董事长、总经理，海航集团有限公司执行副总裁，扬子江快运航空有限公司首席执行官、董事长，天津航空有限责任公司董事长，海航神鹿新能源控股有限公司董事长兼总裁，天津神鹿能源有限公司董事长，海南航空控股股份有限公司首席执行官等职务。
（2）刘璐：男，1970年7月出生，籍贯安徽，毕业于北京航空航天大学工商管理专业，于1994年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司常务副董事长、首席执行官。历任海南美兰机场股份有限公司董事长、总裁，甘肃机场集团有限公司执行总裁，海航机场集团有限公司董事长，海口美兰国际机场有限责任公司董事，海南航空股份有限公司董事、总裁，天津航空有限责任公司董事长、总裁，北京首都航空有限公司董事长，金鹏航空股份有限公司总裁，金鹿（北京）公务航空有限公司董事长，上海金鹿公务航空有限公司董事长等职务。
（3）陈明：男，1965年7月出生，籍贯新疆，中共党员，毕业于荷兰马斯特里赫特管理学院工商管理专业，1994年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司副董事长。历任公司市场销售部副总经理、总经理、办公室主任、金鹿公务机有限公司CEO兼总经理、海航航空食品控股有限公司董事长、海南航空股份有限公司副总裁、总裁、董事长、海航航空集团有限公司副董事长兼副总裁、海航旅业集团有限公司副董事长、海航航空旅游集团有限公司副董事长等职务。
（4）牟伟刚：男，1962年11月出生，毕业于空军第一飞行学院。曾任空军某师飞行大队长，空军某师团副参谋长等职。1992年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司副董事长。历任飞行航务部飞行大队大队长，飞行部常务副总经理、总经理，公司副总裁、董事、副董事长，海航旅业集团有限公司副董事长、海航航空旅游集团有限公司副董事长等职务。
（5）孙剑锋：男，1967年出生，毕业于天津大学，工商管理硕士。于1996年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司董事。历任中国新华航空有限责任公司责任机长、生产运行中心总经理、飞行部总经理，海南航空股份有限公司北京营运基地飞行部北京基地经理、运行控制部总经理，香港航空有限公司副总裁，海南航空控股股份有限公司副董事长、首席执行官、总裁等职务。
（6）王斐：女，汉族，1979年出生，毕业于西北政法大学。2001年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司董事。历任海南航空股份有限公司证券事务代
表，海航集团有限公司证券业务部总经理助理，海航基础产业集团有限公司资本运作部总经理，海航实业集团有限公司证券业务部总经理，海航旅业集团有限公司监事长、投资银行部总经理、运营总裁，海南航空控股股份有限公司董事长等职务。
（7）徐经长：男，1965年出生，中国人民大学商学院会计系主任、教授、博士生导师。财政部“会计名家培养工程”入选者，企业会计准则咨询委员会委员，国家级精品课程主讲人，中国证监会第四、五届并购重组审核委员会委员、召集人，中国会计学会理事、会计基础理论专业委员会副主任委员，中国金融会计学会常务理事，现任海南航空控股股份有限公司、中化国际（控股）股份有限公司、光大证券股份有限公司、中信重工机械股份有限公司独立董事。
（8）邓天林：男，1949年出生，籍贯江西临川，注册会计师、高级会计师、海南大学客座教授。现任海南航空控股股份有限公司、瑞港国际机场集团股份有限公司独立董事。曾任湖北省财政厅人事处科长，房县税务局副局长，世行贷款科科长，农业税处副处长。1990年经中组部统一调干到海南省财政厅任会计处处长，海南省注册会计师协会秘书长，2009年退休。
（9）林泽明：男，1953年出生，大学本科，中共党员。现任海南航空控股股份有限公司独立董事，历任海南省财税厅计财处处长，海南省地税局计财处处长，海南省地税局法制与稽查处处长、税政处处长、地方税处处长、营业税处处长、所得税处处长。2013年6月退休，续聘为海南省地税业务顾问。
2、监事简历（1）王少平：男，1956年出生，毕业于荷兰马斯特理赫特管理学院，工商管理硕士。1992年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司监事会主席。历任海南航空股份有限公司北京营运基地副总监、中国新华航空有限责任公司执行副总裁、海航（北京）航空地面服务有限公司董事长兼总裁、myTECHNIC董事长兼CEO、海南航空控股股份有限公司副董事长等职务。
（2）陈明琼：男，1973年出生，毕业于中南财经政法大学，工商管理硕士。
1997年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司监事、云南祥鹏航空有限责任公司市场总监。历任海南航空股份有限公司市场营销部柏林办事处总经理、布鲁塞尔办事处总经理、汉城办事处总经理，海航航空集团有限公司战略规划部战略经理、机队规划经理，海航航空管理服务有限公司战略市场部总经理等职务。
（3）曹宁宁：男，1985年1月出生，籍贯山西省，2010年加盟海航，历任海
航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司项目管理部副总经理，海南海建工程监理有限公司美兰基地办公停车综合楼项目工程总监、综合管理部工程总监，现任海南航空控股股份有限公司监事、基建管理部总经理。
（4）李方辉：男，1968年出生，籍贯广西省，中共党员，大学本科，毕业于广西大学会计专业，进入公司后一直在计划财务部从事财务工作，现任海南航空控股股份有限公司监事、财务部常务副总经理。
（5）杜建：男，1985年6月出生，籍贯四川省，2008年加盟海航，进入公司后长期于人资行政部从事人力资源管理工作，现任海南航空控股股份有限公司监事、人力资源部副总经理。
3、非董事高级管理人员简历（1）徐军：男，1971年出生，籍贯四川省，毕业于天津大学冶金分校。1992年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司总裁，历任海南航空股份有限公司运行控制部西安区域控制中心主任，长安航空有限责任公司运行控制部经理，金鹿航空有限公司运行控制部总经理、副总裁，北京首都航空有限公司总裁，天津航空有限责任公司董事长等职务。
（2）周志远：男，1980年出生，籍贯浙江乐清，毕业于西安交通大学金融信息分析专业。2001年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司总裁，负责推进实施公司创新发展及投资业务，落实年度投资方案。历任海南航空股份有限公司证券事务主管，海航实业控股有限公司证券业务部企业融资高级主管，海南海岛建设股份有限公司投资证券部总经理、董事会秘书、副总裁，海航集团有限公司证券业务部副总经理、总经理，海航旅业集团有限公司投资银行部总经理等职务。
（3）孙栋：男，1986年出生，中共党员，籍贯河南省，毕业于中国民航大学，MBA硕士研究生。2008年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司财务总监，历任天津航空有限责任公司财务部总经理、董事会秘书等职务。
（4）权栋：男，1979年出生，中共党员，籍贯陕西省，毕业于西北大学管理科学专业。2001年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司人力资源总监，历任北京首都航空有限公司客舱服务部总经理，金鹿公务机有限公司综合管理部总经理，海航旅游集团有限公司人力资源部总经理、人力资源总监，海南航空股份有限公司人资行政部总经理，海南航空控股股份有限公司副总裁等职务。
（5）萧飞：男，1974年出生，籍贯江苏省，毕业于南京航空航天大学国际贸易专业。1996年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司风控总监，历任海航集团有限公司国际投资管理部总经理助理，海航航空集团有限公司国际与投资部总经理，中国民用航空投资集团有限公司董事总经理等职务。
（6）伍晓熹：男，1979年7月出生，籍贯重庆，毕业于中国民用航空飞行学院运输机驾驶专业，于2001年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司副总裁、安全委员会执行主任。历任海航航空集团有限公司安全监察部副总经理、海航航空管理服务有限公司安全监察部副总经理、海南航空控股股份有限公司安全监察部副总经理等职务。
（7）张志刚：男，汉族，1974年出生，籍贯江西省赣州市，毕业于南京航空航天大学。1997年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司副总裁、海航航空技术股份有限公司董事长。历任海南航空股份有限公司维修工程事业部计划中心经理、总经理助理、综合管理中心经理，大新华航空技术有限公司技术服务部总经理、副总裁、总裁，海航湾流(北京)技术服务有限公司董事长、海航航空技术股份有限公司总经理等职务。
（8）刘吉春：男，汉族，1980年出生，籍贯四川省，毕业于美国城市大学。
于2002年加入海航，现任海南航空控股股份有限公司副总裁。历任海南航空股份有限公司市场销售部国际业务分部经理、市场销售部副总经理，海南海航航空销售有限公司董事长，海南航空控股股份有限公司市场营销部总经理等职务。
（9）陈宁：男，1970年出生，籍贯四川省，毕业于南京航空航天大学发动机专业。1996年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司安全总监，历任海南航空股份有限公司维修部总工程师、安全监察部总经理，海航航空集团有限公司安全监察部总经理等职务。
（10）何海燕：男，1963年出生，籍贯甘肃省，毕业于兰州大学原子核物理专业。2000年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司副总裁。历任海南海航航空信息系统有限公司总经理，海航集团有限公司信息规划管理部总经理，海南海航航空信息系统有限公司董事长，海航航空集团有限公司信息管理部总经理，海航航空管理服务有限公司信息总监等职务。
（11）武强：男，汉族，1983年出生，籍贯山西运城，毕业于南京航空航天
大学工商管理专业，本科学历。于2004年加盟海航，现任海南航空控股股份有限公司董事会秘书。历任海南美兰国际机场股份有限公司董事会办公室国际事务秘书，易食集团股份有限公司董事会事务主管，海航集团有限公司证券业务部证券事务经理、业务总监，海南航空股份有限公司证券事务代表，天津天海投资发展股份有限公司董事会秘书等职务
（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
| 姓名 | 任职单位名称 | 担任职务 |
| 包启发 | 海航航空技术股份有限公司 | 董事 |
| 包启发 | 海航航空旅游集团有限公司 | 副董事长 |
| 刘璐 | 海航航空旅游集团有限公司 | 运营总裁 |
| 王斐 | 海航航空旅游集团有限公司 | 副董事长 |
| 徐经长 | 中化国际(控股)股份有限公司 | 独立董事 |
| 光大证券股份有限公司 | 独立董事 | |
| 中信重工机械股份有限公司 | 独立董事 | |
| 邓天林 | 瑞港国际机场集团股份有限公司 | 独立董事 |
| 陈明琼 | 云南祥鹏航空有限责任公司 | 市场总监 |
| 张志刚 | 海航航空技术股份有限公司 | 董事长 |
2017年较2016年同比增长49.13%，2018年1-6月较2017年1-6月同比增长15.45%。发行人航空运输主业突出，主营业务收入占营业总收入的93%以上，其他收入亦主要由与航空运输有关的飞机租赁业务收入、退票手续费收入构成。发行人主营业务主要由航空客运收入、货邮及逾重行李收入构成。其中，前者占主营业务收入的96%以上，为公司收入的最重要组成部分。发行人近三年及一期主营业务收入情况明细如下：
单位：亿元
（三）发行人经营情况分析2017年世界经济增长明显回升，全球经济增长率持续下降趋势结束，周期性上升势头不断加强。据国际货币基金组织（IMF）统计，全球GDP实际增长率达3.76%。其中，发达经济体GDP增速为2.3%，比2016年上升0.6个百分点；新兴市场与发展中经济体GDP增速为4.7%，比2016年上升0.3个百分点。预计2018年全球经济增长将进一步上升，增速预计达3.9%。2018年全球经济增长更为强劲，IMF预测实际增长率将达3.94%。
2017年国内经济运行稳中向好、好于预期，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，实现了平稳健康发展。中国国家统计局发布2017年统计公报显示，全年国内生产总值82.7万亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%，自2010年以来首次年度增速提升。全年全国居民人均可支配收入25,974元，比上年名义增长9.0%；扣除价格因素实际增长7.3%，比上年加快1.0个百分点。2018年，我国上半年GDP同比增长6.8%。
2017年以来，民航局出台多项政策，持续增强对行业发展的调控、全方位推进供给侧改革。政策主要包括《国际航权资源配置与使用管理办法》、《民航局关于发布把控运行总量调整航班结构，提升航班正点率若干政策措施的通知》、《民航局
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 | ||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 航空客运收入 | 303.80 | 97.32% | 552.07 | 97.32% | 370.33 | 97.36% | 320.67 | 96.95% |
| 货邮及逾重行李收入 | 8.03 | 2.57% | 14.04 | 2.48% | 9.51 | 2.50% | 9.71 | 2.94% |
| 其他 | 0.33 | 0.11% | 1.15 | 0.20% | 0.53 | 0.14% | 0.39 | 0.11% |
| 合计 | 312.16 | 100% | 567.26 | 100% | 380.37 | 100% | 330.77 | 100% |
关于促进航空物流业发展的指导意见》等，这些政策将对行业陆续发挥影响。
面对错综复杂的经济环境和民航运输行业环境，海航控股董事会及管理层实施“核心、支撑、辅助”三层枢纽战略，加速洲际航线的开拓；完善航空营运基地/分公司建立，增强区域市场优势；加速储备国际化人才队伍建设，不断提升国际运行能力及空地服务水平；狠抓安全监管，保证零事故率，继续增强公司的综合竞争力，实现了较好的经济效益。
2017年，发行人实现收入599.04亿元，同比增长47.26%。其中，实现运输收入567.26亿元，同比增长49.13%；实现辅营收入31.78亿元，同比增长20.34%；实现净利润38.82亿元，同比增长13.83%。
2018年1-6月，发行人实现营业收入329.41亿元，同比增长15.48%。其中，实现运输收入312.16亿元，同比增长15.45%；实现辅营收入17.25亿元，同比增长16.02%；实现净利润6.10亿元，同比下降56.03%，主要原因系合并天津航空及油价上涨所致。
2017年，发行人实现总周转量1,216,604万吨公里，同比增长44.07%；实现旅客运输量7,169万人，同比增长52.46%；货邮运输量达47.93万吨，增长17.66%。飞行班次达53.90万次，增长67.03%；飞行小时达123.14万小时，增长57.97%。截至2017年12月31日，公司运营飞机共410架。
2018年1-6月，发行人实现总周转量67.98亿吨公里，同比增长16.74%；实现旅客运输量3,928万人，同比增长14.83%；货邮运输量26.03万吨，同比增长16.18%。飞行班次达28.50万次，同比增长9.84%；飞行小时达67.24万小时，同比增长13.86%。截至2018年6月30日，发行人运营飞机420架。
截至2018年6月30日，海航控股及旗下控股子公司开通国内外航线1700余条，其中港澳台地区航线14条，国际航线200余条；通航城市216个，其中港澳台地区通航城市2个，国际通航城市57个。
（四）发行人经营方针及发展战略1、经营方针为顺应未来民航业高速增长的发展趋势，公司制定了“全面提升公司综合竞争实力，打造航空主业核心业务平台，建设智力密集、技术领先、管理优秀、资金雄厚并具备国际竞争力的世界级航空企业”的整体战略，倾力打造全球多基地营运，
规模、运营能力、服务品质、安全运营水平居世界前列的航空公司。
（1）枢纽型国际化网络战略持续推进“枢纽型网络”战略，构建“核心、支撑、辅助”三层级战略枢纽，紧密配合“一带一路”、“民航强国”等国家战略的实施，有序构建国内国际高效互动、一体化、高品质的全球航线网络，不断走向卓越。
（2）BIM管控战略坚持推行股东大会领导下的“三会”治理模式，持续完善“决策、监察、执行、保障”四大管理体系，构建起特色的“产业资本+金融资本+创新资本”三位一体创新发展模式，实现渐进式与颠覆式发展的对立统一。
（3）品牌优化战略优化品牌管理架构，构建统一品牌管控平台，实现强弱品牌分级管理及差异化品牌塑造；推出公务舱核心新产品，拓展中西餐高级餐饮经理＋名厨合作的研发模式，推行餐饮服务模式Dine anytime，满足机上旅客服务体验；全方位对标世界最佳TOP10商务舱休息室，全面提升贵宾室品质。
（4）信息化管理战略公司将持续围绕信息、保障、管控三大信息系统网，构建营销服务线、安全运营产品线、企业资源管理线等主要业务系统的信息化体系。
2、经营计划（1）持续提升安全品质通过安全绩效对公司实施全面监控，借助安全质量IT平台，构建公司安全地图，对安全状态进行直观展示，提升公司安全管理效能；飞行品质二期系统正式投入运行，为飞行安全管理、飞行训练、公司核心风险监控提供自主性数据支持；着手HORCS系统的全面升级，结合实际运行对风险管控的需求，从理念、功能、应用等方面对其进行彻底革新；持续提升安全管理人员业务能力，与国际优质资源合作，深入开展高级安全管理理论和技能培训。
（2）全球化航线网络布局实施差异化发展策略，在二线城市加速洲际航线网络布局，打造欧美特色网络，实现拉美非洲主要门户城市覆盖；依托亚太短程区域航线，构建有竞争力的、全球通达、各大区域贯通的航线网络。
（3）多层级枢纽经营境内构建“核心、支撑、辅助”三层次战略枢纽，逐步打造全球航线网络，优化国内航线网络，搭建国内国际高效互动的航线网络布局。
（4）持续践行“真情服务”2018年，海航控股将持续开展航班正常率提升工作，通过航线网络优化、内部管理提升、保障效率提升、系统建设等一系列手段提升运行保障能力，践行民航局“真情服务”要求，切实做好航班保障工作。
（5）国际化品牌建设明确品牌定位，全面围绕“国际化”开展品牌建设工作。以品牌视觉形象升级、核心产品更新、国际化传播推广、客户关系管理为杠杆，撬动公司产品与服务理念升级，打造差异化品牌标签，创立品牌概念故事集群，不断夯实品牌内涵。实行区域针对性传播策略，以产品、服务为载体，结合北美、欧洲区域航线网络，侧重与当地人文文化融合，通过两大核心国际市场差异化投入的带动效应，多维度精准提升海航控股国际化品牌认知度。
（五）主要业务所处行业状况1、国际航空运输业基本情况国际航空运输协会(International Air Transport Association，简称“IATA”)发布最新的全球航空定期运输数据显示，截至2017年12月31日，2017年全球航空客运需求(按照收入客公里计算)同比增长7.6%，远高于过去十年年均增长率(5.5%)。2017年运力增长6.3%，载客率提升0.9个百分点，达到81.4%。2018年上半年，国际航线运输总周转量209.35亿吨公里、旅客运输量3,112.52万人次、货邮运输量116.14万吨，同比分别增长14%、16.4%、11.6%。
2、国内航空运输业概况根据中国民用航空局统计数据，2017年全年运输总周转量首次突破千亿吨公里，达到1,083.1亿吨公里，同比增长12.5%；完成旅客运输量55,157万人次，货邮运输量705.8万吨，同比分别增长13%和5.7%。2018年上半年，全行业完成运输总周转量583.99亿吨公里，旅客运输量2.97亿人次、货邮运输量355.52万吨，同比分别增长13%、12.4%、6.4%。
根据IATA发布的数据显示，以中国为首的亚太市场是2017年航空客运增长
最强劲的地区，收入客公里增幅10.1%。中国目前是仅次于美国的第二大航空市场，且差距正在快速缩小。
3、行业监管架构国际航空运输业受国际公约监管，各成员国家承诺确认并在其国家领空内直接接受此类公约。于1929年签订的《统一国际航空运输某些规则的公约》及1955年签署的《修订统一国际航空运输某些规则的公约的约定书》（以下简称“《华沙公约》”、于1944年签订的《国际民用航空公约》（以下简称“《芝加哥公约》”）及于1999年签订的《统一国际航空运输某些规则的公约》（以下简称“《蒙特利尔公约》”）为主要国际公约。
《华沙公约》以过错推定为归责原则，确立了航空运输责任限额制度。经证明，如损失是由于承运人或者其受雇人、代理人的故意或者明知可能造成损失而轻率地作为或者不作为造成的，则不适用《华沙公约》规定的责任限额。中国是《华沙公约》的成员国。
《蒙特利尔公约》修改了《华沙公约》所设立的国际航空运输责任体制，取消了人身损害赔偿的责任限额。中国是《蒙特利尔公约》的成员国。
《芝加哥公约》载列监管国际航空运输业的法律及技术原则。此外，《芝加哥公约》还为成员国建立监管国际航空运输业的共同法律架构，其成员国包括联合国绝大部分成员国，各成员国必须在各自领空实施该架构，并在处理彼此关系时应用该框架。《芝加哥公约》确立了一般原则，即各个国家拥有其领空的主权，并有权控制飞越或进入其领土的定期国际航空服务的运作。中国是《芝加哥公约》的成员国。
国际民用航空组织根据《芝加哥公约》成立，并于1947年成为联合国航空分部。在国际民用航空组织的架构内，其成员国代表组成的理事会制订适用于民用航空的标准和建议措施并将其纳入《芝加哥公约》各附件。
4、双边航空服务协定国际航空运输须获得航权，各成员国以签订双边航空运输协定（多数称“航空服务协定”）的形式申请获得在其它成员国运输的权利。两国之间的双边航空服务协定一般载有指定航空公司于特定航线的运作原则、该等航空公司的运载力及确定运价的程序。双边航空服务协定的缔约一方通常仅指定一个或数个国家航空公司来
经营缔约另一方根据双边航空服务协定或条约授权缔约一方航空公司经营的航线。
5、国际航空运输协会（IATA）国际航空运输协会为航空运输业提供重要的国际自我监管架构。国际航空运输协会于1945年成立，目前拥有来自120个国家的286家航空公司成员，几乎囊括全球所有主要航空公司。该协会成员的运输量占国际全部航空交通运输量的83%以上。国际航空运输协会的主要使命为：代表各航空公司增进各国决策制定者对于航空行业的理解、提升其对航空业为各国和世界经济增长所做贡献的认识，为全球航空公司争取权益，质疑、消除无理的管制和收费；领导和帮助航空公司在简化流程、增加旅客舒适度的同时降低成本并提高效率，通过国际航协运营安全审计（IOSA）提升成员航空公司的安全标准以及降低运输业对于环境的影响；服务于确保旅客和货物能够在全球航空网络中顺利地转换，为航空公司股东提供产品和专家服务（如出版、培训和咨询）。公司自1993年以来一直为国际航空运输协会的成员。
6、行业发展趋势（1）航空运输业受到多重因素冲击波动性增大，中长期发展看好航空运输业作为世界经济的基础性产业，多年来均保持着较快的增长势头，但美国次贷危机引致的全球金融危机导致航空运输业面临着非常严峻的运营环境。
2009年初全球各国尤其是“受灾”最严重的发达国家的经济刺激计划相继出台，全球经济止跌企稳、踏上复苏路，在经济企稳回升的带动下，全球航空旅客周转量、货邮周转量同比增速呈逐月增加态势。
据IATA统计，2010年，全球货运吨公里（FTKs）增长19.4%，收入客公里（RPKs）增长8%，迅速恢复到危机之前水平。2011-2014年，货运稳中有升，客运保持5%以上增长速度。2015-2017年，航空业进入加速发展阶段，FTKs增长率分别达到5.6%、3.6%、9.3%，RPKs增长率分别达到6.5%、7.1%、7.5%。
航空业作为交通运输业的重要组成部分，中长期发展前景看好。（2）管制放松和航权开放是世界航空运输业发展的趋势管制放松和航权开放是近年来世界航空运输业发展的重要特点。原来由政府管理的内容，包括市场准入、运力协调、运价形成等，正逐步通过市场手段来主导和分配。
自美国1978年放松管制以来，航空运输业实现了跨越式增长。1995年，美国与加拿大“单一航空市场”启动，目前美国已与世界数十个国家签署了“开放天空协定”。1997年，欧盟“单一天空”形成。2008年6月美欧签署开放天空第一阶段协议，其核心内容是实现航线开放，即允许欧盟成员国航空公司的飞机从欧盟境内任一机场飞往美国任一机场，反之亦然。而此前，欧盟成员国航空公司只能根据本国与美国达成的双边航空协定经营本国往返美国的航线，而不能经营其他欧盟成员国往返美国的航线。2010年6月，欧美签署“开放天空”第二阶段协议，协议最重要的内容是实现欧美航空业的投资开放，同时加强欧美在航空业的监管合作。
中美洲地区目前已基本实现天空完全开放。南美洲与大洋洲地区也已基本形成区域性统一空运市场。亚洲地区航空市场开放虽然略为缓慢，但许多国家和地区对内对外已经实现了不同程度的开放与合作，这种趋势正在随着经济全球化的进程继续发展。2009年12月，日本和美国签署促成日美航线自由化的“开放天空”协议。截至2018年1月，我国共与123个国家签署了航空运输协定，中国民航共开通了784条国际客货航线。
2007年5月22日，中国和美国修改了2004年中美民用航空运输协定议定书，就扩大两国航空运输市场准入达成协议。根据协议，2011年两国航空货运市场已过渡到全面开放。
（3）枢纽运营与航空联盟已成为世界潮流美国航空运输业的发展经验表明，枢纽运营能够给旅客带来更多的出行目的地和时间选择，能够有效促进航空运输量的增长，提高航空公司的运营效率和运营收益，是一种有效的竞争手段。上世纪九十年代，欧洲的主要航空公司也纷纷向枢纽运营转型。
航空联盟增强了枢纽运营竞争能力，能够为枢纽航空公司提供全球性的航空网络，弥补运力不足，突破航空协定限制，共享竞争优势。随着经济全球化和市场竞争的日益激烈，为联合更大的服务网络以满足旅客的需求，航空联盟已成为航空运输业发展的一种必然趋势。航空公司之间的竞争已演变为航空联盟之间的竞争，航空联盟正成为国际航空公司竞争与合作的重要形式。航空联盟的协议内容包括多方面的互惠支持，主要包括：代码共享、向伙伴航空公司旅客提供更多的目的港、更便捷的航班安排、一步到位的订座和登机手续以及更顺畅的中转联程（即“无缝隙”
旅行）、共享设施和技术、联合购买，相互认可常旅客计划里程数、以及候机休息室互惠开放等。
星空联盟、天合联盟、寰宇一家为世界上影响最大的三大航空联盟。星空联盟经过十余年的发展，现已成为全球最大的航空公司联盟，拥有28家成员航空公司。联盟成员航空公司涵盖全球五大洲的航线，使星空联盟的全球航空网络更为广泛及完整。星空联盟的庞大飞行航线网涵盖190个国家、1,300个目的地。2005-2017年度，星空联盟八次被国际航空咨询机构“Skytrax”评为“世界最佳航空联盟”。
（4）低成本航空公司快速发展上世纪70年代，低成本航空公司模式在美国出现，很快吸引了大量旅客，市场份额不断攀升，并席卷了整个欧美航空运输业。为顺应大众化的消费需求，世界各民航强国航空旅行已逐渐从豪华、奢侈为主向大众化、经济型为主转变。
2001年至2015年，全球低成本航空公司整体复合增长速度为16%，份额从2001年的8%快速升至2016年的近30%。目前，北美地区低成本航空份额在30.7%，欧洲市场份额则为近40%，亚太地区低成本航空份额近25%，我国低成本航空份额仅占8.3%，市场普遍认为还有较大增长空间。
我国虽然也出现了包括春秋、中联航在内的低成本航企，但由于体量小、难以跟大型全服务航企争夺优质航线时刻资源等原因，发展较为艰难。目前我国低成本航空份额仍较低，但我国民航市场增速远高于美国及全球。2017年，我国民航运输总周转量全行业完成旅客周转量9,513.04亿人公里，比上年同比增长13.5%。过去五年，全行业旅客周转量年均增长13.6%。从宏观经济背景、行业发展趋势以及中国居民收入水平来看，国内低成本航空未来将会有很大的市场空间。波音在2015年中国市场展望报告中预测，中国低成本航空市场份额在2020年可提升至15%左右，到2030年有望超过30%。
低成本航空公司的运营模式主要是通过简单的航线结构、服务和渠道降低成本，通过低价格优势获取市场份额。尽管低成本航空公司崛起，大大加剧了市场竞争，然而航空大众化服务发展方向得到确立，“面向社会、服务大众”的产业价值得到充分体现。因此，低成本航空公司以性价比优势实现了快速发展，在全球成为不可小觑的力量，成为影响航空业发展的重要因素之一。
（5）技术水平
航空运输亦是技术上最有效率的运输方式之一。根据航空运输行动小组的研究报告，现代化的飞机每100客公里的平均油耗仅为3.5升，而新一代飞机（A380和B787）每100客公里的平均油耗则可望降至3升以下。与40年前相比，现代化飞机的航油使用效率提高了70%。此外，现代化空中交通管理系统的应用可以使飞机降低6～12%的油耗，操控系统的改进还可进一步降低飞机2～6%的油耗。
受益于飞机制造及相关技术的发展，航空运输业对环境的影响比从前有了显著的降低。与40年前的飞机相比，现代化飞机的噪音平均降低了75%；而到2020年，飞机起飞和降落时制造的噪音则可望再降低50%。现代化飞机的一氧化碳排放量比40年前降低了50%，碳氢化合物及烟雾的排放量则降低了90%。
信息技术在航空运输业得到了日益广泛的应用，极大地提高了航空运输业的运作效率和服务能力，正在逐渐成为航空运输业的重要生产工具和利润来源。
（6）行业影响因素1）自然灾害、战争、恐怖袭击及不可抗力因素的影响战争、地区冲突、恐怖袭击、自然灾害、非传统性安全事件等突发事件会对航空运输业产生负面影响，其潜在影响包括航班中断、客运量和收入减少、安全和保险成本上升等。2010年初的冰岛火山爆发以及2011年日本地震、中东北非地区政局动荡以及在许多国家地区出现的极端天气，都在一定程度上影响了航空业的正常运营，2014年马航MH370飞机失联事件更是在短期内对部分低成本航空公司的经营和盈利情况造成了冲击。
2）航空管制的影响由于天气原因、航空管制、机械故障、旅客因素、飞机调配等原因造成航班延误。由于航空运输涉及部门较多，包括机场、航空公司、空管部门、航油和航信等，其中任何环节出现问题均有可能导致航班延误。航班延误将给航空公司的运行效率和服务质量带来一定的影响。
3）高速铁路及其他交通方式的影响随着整个国民经济的进一步发展，在国内建设更高效、便捷的立体复合式交通网络已经势不可免。高速铁路是国家发展立体交通网络的重要环节，是我国具有战略意义的交通产业，与民航、公路等共同组成我国的综合交通运输体系，但与民航也存在一定竞争关系。虽然高铁的发展将对民航的中短程航线市场产生分流影响，
但也会带来新的发展机遇。例如，高速铁路的发展有利于航空旅客通过铁路向大型枢纽机场聚集，有助于航空公司枢纽战略的实施。同时高铁技术的发展还有利于改善机场与所在城市的地面交通，提高航空运输的便捷程度。高铁全面运营后，部分线路可以支撑航空运输轴辐中转的模式，一方面，便利乘坐干线航班出行的中转旅客，另一方面，也可以减少支线航班的运营成本。随着我国综合交通运输体系和大型交通枢纽的逐步完善，高铁和民航必然会发挥出各自的特色优势，进入相互促进、相互补充、协调发展、共同建设现代综合交通体系的新阶段。
6、国内航空运输业基本情况（1）行业概况和市场容量中国是近年来全球航空运输业增长最快的市场之一。世界旅游组织预测，到2020年，中国将成为世界第一大旅游目的地国，中国航空运输业面临着历史性发展机遇。
2000-2017年，中国航空运输总周转量从122.50亿吨公里跃升至1,083.08亿吨公里，年均复合增长率高达12.87%；旅客周转量从2000年的970.54亿人公里大幅增长至2017年的9,512.80亿人公里，年均复合增长率达13.52%。
2000-2017年民航总周转量（单位：亿吨公里）
资料来源：Wind资讯
2000-2017年民航旅客周转量（单位：亿人公里）
资料来源：Wind资讯
中国航空运输业的航线数量和航线里程亦有显著发展。截至2017年末，中国民航运营的公共航空运输企业58家，其中全货运公司8家。运输飞机在册3,296架，颁证运输机场229个，定期航班航线4,418条，其中国内航线3,615条（其中港澳台航线96条）、国际航线803条。按重复距离计算的航线里程为1082.9万公里，按不重复距离计算的航线里程为748.3万公里。受益于强劲增长的航空需求，中国民航正班客座率及正班载运率分别从2000年61.2%、57.3%提升至2017年的83.2%、73.5%，客座率提升幅度超过了20个百分点。
2012年7月，国务院发布了《关于促进民航业发展的若干意见》（简称“若干意见”），2013年1月，国务院办公厅发布了《促进民航业发展重点工作分工方案》，将若干意见涉及的发展目标进一步细化，2016年12月，中国民用航空局、国家发展和改革委员会与交通运输部联合发布《中国民用航空发展第十三个五年规划》。根据若干意见，到2020年，我国民航业年运输总周转量达到1,700亿吨公里，年均增长12.2%，全国人均乘机次数达到0.5次；航空运输百万小时重大事故率不超过0.15，航班正常率提高到80%以上；飞行总量达200万小时，年均增长19%；航空服务覆盖全国89%的人口。若上述规划能实现，我国民航业的发展基础将进
一步增强。
（2）行业监管体制中国民航业的管理体制经历了一个由完全行政管理到政企合一管理，再到商业化、市场化发展的历史过程，大致可以分为四个阶段：
第一阶段（1949年-1978年）：1949年，中央政治局决定在人民革命军事委员会下设民用航空局，受空军指导。这一时期，中国民航业的管理体制几经改变，航空运输发展受政治、经济影响较大。
第二阶段（1978年-1987年）：中国政府决定民航脱离军队建制，把民用航空局从隶属于空军改为国务院直属机构，实行企业化管理。
第三阶段（1987年-2002年）：1987年，中国政府决定对民航业进行以航空公司与机场分设为特征的体制改革。主要内容是组建了中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司、中国西南航空公司、中国西北航空公司、中国北方航空公司等多家骨干航空公司，实行自主经营、自负盈亏、平等竞争。同时，航空运输服务保障系统也按专业化分工的要求相应进行了改革，成立了中国航空油料总公司、中国航空器材公司、计算机信息中心、航空结算中心以及飞机维修公司、航空食品公司等。
第四阶段（2002年-2016年）：2002年3月，中国政府决定对中国民航业再次进行重组。主要内容有：
◆航空公司与服务保障企业的联合重组：原民航总局直属航空公司及服务保障
企业合并后于2002年10月11日正式挂牌成立，组成为六大集团公司，分别是：
中国航空集团公司、中国东方航空集团公司、中国南方航空集团公司、中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司、中国航空器材进出口集团公司。成立后的集团公司与原民航总局脱钩，实行企业化经营。
◆实施民航监管机构改革：由原民航总局下属7个地区管理局和26个省级安
全监督管理办公室，负责对民航事务实施监管。
◆机场实行属地管理：按照政企分开、属地管理的原则，对90个机场进行了属
地化管理改革，原民航总局直接管理的机场下放所在省（区、市）管理。2004年7月8日，随着甘肃机场移交地方，机场属地化管理改革全面完成，也标志着民航
体制改革全面完成。
◆实施空管体制改革：按照“政事分开、运行一体化”的总体思路进一步改革，理
顺民航空管管理体制。由中央军委（空军）负责空域管理，空军在协调空军和民用需求后，给民航指派一定的航路/航道。形成原民航总局空管局、7个地区性空管局、37个空管中心（站）三个层次的民航空中交通管理体系，实施民航航路/航道管理。
◆市场准入管理：2002年6月21日，原民航总局、原对外贸易经济合作部及
原国家发展计划委员会发布《外商投资民用航空业规定》规定外商投资公共航空运输企业，应当由中方控股，一家外商（包括其关联企业）投资比例不得超过25%，并且此后分别发布了《外商投资民用航空业规定》的补充规定、补充规定（二）、补充规定（三）、补充规定（四）、补充规定（五），允许符合条件的香港、澳门及台湾服务提供者以独资或合资形式投资于部分具体服务领域。2005年7月15日，原民航总局发布《国内投资民用航空业规定（试行）》，允许非国有资本投资航空运输业，并对国内投资主体投资航空运输业做出了具体规定。中国航空运输业进一步走向市场化、商业化。2007年7月4日，原民航总局又下发《关于调控航班总量、航空运输市场准入和运力增长的通知》，宣布2010年前暂停受理设立新航空公司的申请，并对设立新航空公司增加更加严格的审批条件，提高了内地航空市场的准入门槛。2010年以来，民航局重启对于新设航空公司的审批，西藏航空、大连航空等一批新的航空客货运公司陆续获准成立。
第五阶段（2016年9月至今）：2016年9月，民航局下发《关于加强新设航空公司市场准入管理的通知》，再次收紧新航空公司的审批。
（3）行业监管机构交通运输部中国民用航空局是中国航空运输业的行政主管部门和行业监管机构。2008年3月，经全国人民代表大会决议，组建交通运输部，撤消原交通部和中国民用航空总局。交通运输部下设民航局，作为中国航空运输业的直接管理机构，对航空运输业实施宏观管理以及代表国家处理涉外民航事务等方面的职能。
民航局主要职责包括：
◆提出民航行业发展战略和中长期规划、与综合运输体系相关的专项规划建议，
按规定拟订民航有关规划和年度计划并组织实施和监督检查。起草相关法律法规草
案、规章草案、政策和标准，推进民航行业体制改革工作。
◆承担民航飞行安全和地面安全监管责任。负责民用航空器运营人、航空人员
训练机构、民用航空产品及维修单位的审定和监督检查，负责危险品航空运输监管、民用航空器国籍登记和运行评审工作，负责机场飞行程序和运行最低标准监督管理工作，承担民航航空人员资格和民用航空卫生监督管理工作。
◆负责民航空中交通管理工作。编制民航空域规划，负责民航航路的建设和管
理，负责民航通信导航监视、航行情报、航空气象的监督管理。
◆承担民航空防安全监管责任。负责民航安全保卫的监督管理，承担处置劫机、
炸机及其他非法干扰民航事件相关工作，负责民航安全检查、机场公安及消防救援的监督管理。
◆拟订民用航空器事故及事故征候标准，按规定调查处理民用航空器事故。组
织协调民航突发事件应急处置，组织协调重大航空运输和通用航空任务，承担国防动员有关工作。
◆负责民航机场建设和安全运行的监督管理。负责民用机场的场址、总体规划、
工程设计审批和使用许可管理工作，承担民用机场的环境保护、土地使用、净空保护有关管理工作，负责民航专业工程质量的监督管理。
◆承担航空运输和通用航空市场监管责任。监督检查民航运输服务标准及质量，
维护航空消费者权益，负责航空运输和通用航空活动有关许可管理工作。
◆拟订民航行业价格、收费政策并监督实施，提出民航行业财税等政策建议。
按规定权限负责民航建设项目的投资和管理，审核（审批）购租民用航空器的申请。监测民航行业经济效益和运行情况，负责民航行业统计工作。
◆组织民航重大科技项目开发与应用，推进信息化建设。指导民航行业人力资
源开发、科技、教育培训和节能减排工作。
◆负责民航国际合作与外事工作，维护国家航空权益，开展与港澳台的交流与
合作。
◆管理民航地区行政机构、直属公安机构和空中警察队伍。
◆承办国务院及交通运输部交办的其他事项。
（4）行业监管法律与法规《中国民用航空法》是中国航空运输业监管的主要法律依据。《中国民用航空法》于1996年3月生效，并于2009年、2015年修正，为中国航空运输业的各个方面提供了监管架构，包括：机场及航空交通管制系统的管理；飞机注册及飞机适航证；运作安全标准；及航空公司责任等。在《中国民用航空法》的基础上，民航局（包括原民航总局）制定了一系列法规及规章，对中国航空运输业的各方面做出具体监管规定。
（5）有关票价的监管国内航线票价：根据《中国民用航空法》的规定，国内航线票价政策由国家发改委与民航局共同制订。依据2004年4月发改委、民航局发布的民航规财发〔2004〕51号《关于国内航空运价管理有关问题的通知》及2004年4月民航局发布的〔2004〕第18号公告《民航国内航空运输价格改革方案》：中国政府不直接规定国内航线的机票价格，只规定基准票价，准许实际票价在一定价格范围内浮动。基准票价以若干因素为依据，包括平均营业成本、市场供求条件及旅客的支付能力。国家发改委与民航局会不时联合公布基准票价及准许实际票价浮动的范围。各中国航空公司公布或收取的大多数国内航线的实际票价不得比基准票价高出25%以上或低于45%以下。但省内航线以及若干邻近省份间的航线不受以上浮动范围的约束，若干旅游航线及仅由一家中国航空公司经营的航线亦不受最低浮动范围的限制。中国航空公司可向国家发改委及民航局申请特定航线免受最低浮动范围的限制。
2010年4月13日民航局与国家发改委联合发布《关于民航国内航线头等舱、公务舱票价有关问题的通知》，决定自2010年6月1日起，民航国内航线头等舱、公务舱票价实行市场调节价，具体价格由各运输航空公司自行确定。
2014年11月25日，根据民航局与国家发改委联合公布的《关于进一步完善民航国内航空运输价格政策有关问题的通知》的内容，将放开民航国内航线货物运输价格，相邻省份之间与地面主要交通运输方式形成竞争的部分短途航线旅客运输票价由现行政府指导价改为实行市场调节价，对继续实行政府指导价的国内航线旅客运输票价航空公司继续可以基准票价为基础，在上浮不超过25%、下浮不限的浮动范围内自主确定票价水平。
民航局与国家发改委联合于2016年9月29日公布并于11月1日实施的《关于深化民航国内航空旅客运输票价改革有关问题的通知》进一步将市场调节价航线范围扩大至800公里以下航线、800公里以上与高铁动车组列车形成竞争航线旅客运输票价部分。
根据民航局2015年12月22日发布的《关于推进民航运输价格和收费机制改革的实施意见》，将进一步深化民航运输价格和收费机制改革，到2017年对已经形成竞争的国内航线客运票价由政府指导价改为市场调节价，同步健全价格行为监管规则；到2020年，国内航线客运票价主要由市场决定的机制基本完善，科学、规范、透明的价格监管制度基本建立。
民航局、国家发改委2017年12月17日印发了《民用航空国内运输市场价格行为规则》，规定实行市场调节价的国内运价，由航空运输企业根据生产经营成本、市场供求和竞争状况，按照本规则规定自主制定实际执行的运价种类、水平和适用条件。每家航空运输企业每航季上调实行市场调节价的经济舱旅客无折扣公布运价的航线条数，不超过本企业上航季运营实行市场调节价航线总数的15%；上航季运营实行市场调节价航线总数的15%不足10条的，本航季最多可以调整10条航线运价。每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%。
国际航线票价：已公布的国际航线票价是由相关中国航空公司与国际航空公司根据中国政府与相关外国政府间的航空服务协议，同时借鉴国际航空运输协会公布的国际航线票价确定。
地区航线票价：中国内地航空公司已公布的地区航线票价由民航局及台湾、香港或澳门相关民用航空机构共同厘定。
（6）有关航权的监管国内航线：近年来，民航局通过开展广泛调研和研讨，已逐步放宽了对国内航线的经营许可管理，给企业航线航班经营更多的自主权。根据于2006年3月20日正式施行的《中国民用航空国内航线经营许可规定》，民航局和民航地区管理局根据航空企业经营国内客、货航线的申请，分别采取核准和登记方式进行管理。其中，涉及民航局核定的受综合保障能力及高峰小时飞机起降架次流量限制机场的航线、涉及繁忙机场的航线和飞行流量大的航线、涉及在飞行安全方面有特殊要求的机场的航线均采取核准方式进行管理，而上述范围以外的客运航线及全部国内货运
航线均采用登记管理方式。2009年12月27日民航局下发《关于进一步做好航权航班和时刻管理工作的通知》，该通知规定，民航局负责北京、上海、广州三大城市四个机场的航权和航班审批许可，其他机场的航权和航班审批许可由相关地区管理局负责，各地机场的时刻分配和发布均由各地管理局负责，民航局负责协调和监管。
国际航线：按照运输起始地点和目的地点的不同，目前一般将国际航权分为九类。国际航权的监管一般以中国政府与外国政府达成的航空运输协定为基础，缔约各方给予另一方协定规定的权利，以便其指定一家或多家航空公司在规定的航线上建立和经营定期航班。
民航局于特定情况下可终止授予中国航空公司的国际航权。未经民航局批准，中国航空公司不得终止任何特定国际航线的服务。在天空放开大趋势下，我国也逐步实施了一系列国际航权放开政策。目前我国已在北京、上海、广州、天津、南京、烟台、武汉、厦门、海口、银川、哈尔滨、郑州等机场向部分国家适度开放了货运第五航权。作为试点，在海南、银川向外方空运企业开放了第三、四、五航权。
开放国际航空运输市场的重点在于开放航权。未来，我国将针对不同国家、区域和市场，确定不同的开放步骤、方式和进度，分阶段开放我国国际航空运输市场。
地区航线：香港航权及相应降落权取决于中国中央政府与香港特别行政区政府订立的航空运输安排，民航局根据适用于国际航线的相同标准，将香港航权授予指定往返香港的中国内地航空公司。澳门航权及相应降落权取决于中国中央政府与澳门特别行政区政府所订立的航空运输安排，根据该等安排，指定的中国内地及澳门航空公司可在澳门及中国内地指定城市之间的航线提供定期客货联运服务及全货运服务。台湾航权及相应降落权取决于中国中央政府与台湾地区政府所订立的航空运输安排，根据该等安排，指定的中国内地及台湾航空公司可在台湾及中国内地指定城市之间的航线提供定期客货联运服务及全货运服务。
（六）发行人面临的主要竞争状况及竞争优势1、国内民航运输行业竞争格局及市场供求状况经过多年的发展和全行业的重组改革，目前，中国航空运输业已经初步形成了以四大航空公司（发行人、南方航空、东方航空、中国国航）为主导，多家航空公司并存的竞争格局。
根据民航局的统计，以运输总周转量计算，2017年四大航空公司的市场占有率之和达到86.90%。投资结构多元化是中国航空运输业发展的新特征，2005年7月《国内投资民用航空业规定（试行）》出台，标志着中国航空运输业的投资大门向民营资本开放。民航局于2010年11月1日发布并实施的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》进一步强调了鼓励和引导民间资本投资民航业的主题。目前，中国航空运输业已日益成为竞争最激烈的国民经济领域之一。
为了抑制航空运输过度竞争及减缓专业技术人员、空域资源和机场保障能力不足的问题，2007年7月，原民航总局下发《关于调控航班总量、航空运输市场准入和运力增长的通知》，宣布2007年7月至2010年暂停受理设立新航空公司的申请，并对设立新航空公司增加更加严格的审批条件，提高了内地航空市场的准入门槛。2016年9月，民航局下发《关于加强新设航空公司市场准入管理的通知》，再次收紧新航空公司的审批。
另一方面，为提高空管效率、保障能力，减少因空域紧张而造成的流量控制和航班延误，原民航总局宣布自2007年11月22日起，我国8,900米至12,500米高空飞行高度垂直间隔由600米缩小至300米，国内市场容量有所扩充。
2、进入本行业的主要障碍（1）政策壁垒航空运输业是高度政策管制的行业，航空公司的设立、飞机的购买、航线的开设及关闭、航班的密度以及各种安全标准、维修资质等均需要取得政府的批准。机队资源、航线资源、机场资源等核心竞争要素的取得均在很大程度上依赖于政府的政策。
（2）规模投资航空运输业是资金密集型行业。购买飞机、后勤维护，以及飞行员队伍的培养等都需要巨额的投资。
（3）专业人员航空运输业是一个技术密集型行业，航空公司的成功运作需要大量高水平的专业技术人员及经营管理人员，很多专业岗位都需要经过长时间的培训和大量的实际操作经验，通过相当复杂的考核，并取得相应的专业技术资格。
（4）外商投资
2002年6月22日，原民航总局、原对外贸易经济合作部及原国家发展计划委员会发布《外商投资民用航空业规定》，规定外商投资公共航空运输企业，应当由中方控股，一家外商（包括其关联企业）投资比例不得超过25%。
3、客运业务竞争状况作为国内客运市场的第四大航空公司之一，在国内市场上，发行人主要与中国国航、东方航空及南方航空在国内客运市场互相竞争，竞争程度因航线不同而有所不同。
《中国民用航空国内航线航班经营许可规定》于2006年3月20日正式实施，该项规定进一步放宽了对国内航线的经营许可管理，简化了经营许可登记程序，国内大部分机场之间的航线及航班经营陆续放开，提高了航空公司进行航线安排的灵活性和自由度。2018年上半年，发行人在客座利用率、综合载运率等数据上均高于全民航统计的平均水平，并且高于三大航。
面临强大国内竞争对手的挑战，公司借助自身良好的服务品质和市场知名度，全力打造航空主业核心业务平台的战略体系，积极调整经营模式、规模网络化运营以降低成本，不断开发国内二三线和西北部市场。
2018年1-6月同行业上市公司运营数据
| 指标 | 海航控股 | 中国国航 | 东方航空 | 南方航空 |
| 机队规模（架） | 420 | 662 | 654 | 786 |
| 可用座公里（百万） | 79,596.4 | 133,799.8 | 118,830.7 | 150,751.1 |
| 可用货运吨公里（百万） | 1,999.4 | 7,024.12 | 3,909.8 | 6,963.3 |
| 收入客公里（百万） | 67,963.3 | 107,679.8 | 97,957.3 | 124,277.8 |
| 收入货运吨公里（百万） | 809.0 | 3,827.0 | 1,245.0 | 3,569.3 |
| 客座利用率（%） | 85.4 | 80.5 | 82.4 | 82.4 |
| 货物及邮件载运率（%） | 40.5 | 54.5 | 31.8 | 51.3 |
| 综合载运率（%） | 85.1 | 70.1 | 67.8 | 70.7 |
截至2018年上半年，海航控股累计安全运行超过668万飞行小时，保持连续安全运行25年的优秀记录，荣获民航局“安全飞行五星奖”，于2017年9月通过由IATA组织E-IOSA增强型运行安全审计。公司以“信息驱动安全管理”和“量化评价安全水平”为指导，持续推进安全绩效工作，为实现安全管理数字化战略奠定基础；积极引进HUD/IAN等航空安全新技术；开展核心风险管控提升工作，借鉴BOWTIE模型，梳理危险源并管控，2017年全年未发生公司人为责任的事故征候及以上事件，积极探索的核心风险管控模式获得了民航局肯定；充分利用大数据思维，自主研发飞行品质二期系统，于年内投入使用，该平台充分利用QAR数据以及人员、天气、机场等各生产要素信息，搭建海航控股飞行相关的大数据库，为飞行安全管理、飞行训练、公司核心风险监控提供支持；深入贯彻“安全隐患零容忍”意识，通过对安全信息风险评估、安全大检查以及管理干部下一线等活动充分识别隐患，并完善危险源数据库实现隐患治理零容忍；在不断夯实安全基础的同时，积极参与国际安全会议，并与IATA、FSF、FAA等国际机构保持沟通，提升公司安全国际影响力。
2、持续加快的国际化进程2017年，海航控股实施“核心、支撑、辅助”三层枢纽战略，先后在重庆开
通了洛杉矶、纽约、莫斯科和墨尔本航线，在成都开通了洛杉矶、纽约航线，在深圳开通了布里斯班、凯恩斯航线，在天津开通了莫斯科、奥克兰航线，在上海开通了特拉维夫、布鲁塞尔航线，共新开了76条国际和地区航线。成功开辟成渝至纽约、洛杉矶一线国际市场航线，成为中国至北美市场直飞航线最多的中国航企，也是国内二线城市始发至欧美澳市场国际航点覆盖最多的中国航企。
2018年上半年，海航控股继续实施“核心、支撑、辅助”三层枢纽战略，加速布局至欧美澳的国际航线网络：持续完善北京洲际航线网络，开通北京至蒂华纳、墨西哥城、都柏林、爱丁堡等国际航线，并重点打造深圳、天津等枢纽国际网络，在深圳高效开通了马德里、布鲁塞尔、温哥华和西哈努克航线，在天津开通了伦敦、悉尼和温哥华航线。截至2018年6月30日，海航控股及旗下控股子公司共新开了25条国际航线，其中欧美澳洲际航线共20条。
3、践行“真情服务”宗旨
2017年海航控股以民航局“真情服务”为宗旨，“眼睛向内”从源头提升、过程管控、偏差管理及创新提升四方面入手，扎实做好航班保障服务工作，以实际行动回应了社会关切，自觉践行了“以客为尊”的服务理念。2017年海航控股整体航班正常率72.95%，高于行业平均水平，海航控股荣获“美兰机场最佳航司”、“首都机场最佳运行效率奖”等荣誉。
4、卓越的国际化品牌形象海航控股倡导“以客为尊”的服务精神，遵循“SMILE”服务准则，传递“相
伴相惜，梦享飞行”的服务理念，打造中华民族世界级品牌。2018年，在响应国家打造“中华民族品牌”的号召下，公司以精益求精的匠心精神投入到世界级品牌的建设中；此外，公司践行中国民航“真情服务”理念，从绿色、安全、智慧等方面持续推进服务产品创新和升级；同时大力拓展国际航线网络，以积极主动的姿态参与到“一带一路”的建设中，致力成为丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路“空中支点”的服务者。2018年上半年，海航控股荣获“值得家庭信赖的品牌”、“最受关注十大航空品牌”、“最佳航空公司”和“2017年度最受欢迎航空企业”等众多荣誉；入围“最具价值中国品牌百强”、“中国出海50强榜单”、“生态文明绿金企业100优”、“2017年度中国上市公司信用500强”及“中国服务企业信用100强”等奖项；在2018世界航空大奖中，海航控股第八次蝉联SKYTRAX“五星航空公司”荣誉，并拿下“世界最佳商务舱舒适用品”、“中国最佳航空公司”和“中国最佳航司员工”三项大奖。同时，继2017年后，海航控股再度入围SKYTRAX“全球航空公司TOP10”并上升至第八位，成为中国内地首个入围并蝉联该项荣誉的航空公司。
5、勇担社会责任的民族企业海航控股以可持续发展为核心，以履行社会责任为载体，以价值共享为驱动，
将社会责任融入组织治理，全面开展社会责任实践；深化与股东、政府及合作伙伴的互利合作，为旅客提供负责任的航空产品和服务，以提升企业核心竞争力与可持续发展能力。2017年，海航控股积极响应十九大报告关于“生态文明建设和绿色发展”的大政方针，持续推进绿色航空倡议网络（GAIN）的成员合作交流，构建绿色航空发展的全球伙伴关系，组织召开年度论坛会议，共同应对绿色航空发展所
面临的挑战，践行绿色发展理念；完成“绿途—碳抵消”项目的升级上线，倡导绿色出行；实现国内首次使用生物航煤跨洋载客飞行，标志着中美绿色示范航线生物航煤航班成功启航，引领行业低碳发展，推动航空业能源转变，以实际行动贡献“美丽中国”建设；围绕“儿童关爱”主题持续开展“零聚爱心Change for Good”机上筹款活动，参与的国内外航线达39条，航班94个，筹集善款用于探索和建立云、贵、桂等3省6个县65个农村社区的儿童保护机制；在全国10个城市举办“For Future 为未来——2018年六一航空体验嘉年华”，为孩子们开启了探索航空知识的大门。此外，公司持续开展“送爱回家”积分换公益活动，“绿途—碳抵消”“地球守护者——新浪520微公益展”、“节能减排周”等活动，积极践行绿色出行理念，引领民航绿色发展。
6、地处国际旅游岛的区位优势2018年4月13日，习近平主席在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上宣
布，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。
4月14日，《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》正式发布，提出海南省旅游业实施更加开放便利的离岛免税购物政策，实现离岛旅客全覆盖，提高免税购物限额；鼓励海南旅游企业优化重组，支持符合条件的企业上市融资，促进旅游产业规模化、品牌化、网络化经营；允许在海南注册的符合条件的中外合资旅行社从事除台湾地区以外的出境旅游业务。经国务院批准，自今年5月1日起，海南省实施59国人员入境旅游免签政策。公司在海南区域航空市场中占有明显竞争优势。海南推进全岛自由贸易港和国际旅游岛建设，将有利于海南岛航空运输业的发展将迎来新的机遇，促进公司的各项业务的快速发展。
（七）报告期内公司的主要产品或服务的上下游供应及客户情况1、主要采购对象及上游供应商发行人的采购对象主要飞机、航油和航材三个方面。发行人拥有独立的采购系统，依据公司采购管理流程。除飞机的对外采购有全程经济性分析及论证，同时须报国家主管部门批准外，航材、航油等由发行人独立采购。
（1）飞机飞机采购是发行人重大的采购支出项。为规避未来市场出现运力相对过剩的风
险，发行人在机队快速扩张过程中也逐步对飞机引进方式进行适度调整，目前公司经营所用飞机主要通过购买、融资性租赁及经营性租赁（含湿租）三种方式获得。
（2）航油航油是发行人生产经营所需的主要原材料。公司所需的航油主要向中航油、华南蓝天、浦东油料、美亚油料及美孚石油、道达尔石油、英国石油、壳牌等供应商采购。在国际采购层面，发行人坚持在绝大多数国际机场通过招标方式采购进行航空煤油供应及加油服务的采购，在兼顾价格优势及保障能力的前提下，确定最佳供应商；针对部分境外机场的航油供应由政府或独家供应商垄断的情况，发行人通过招标的形式确定价格及保障等合同事宜，在国内采购层面，发行人境内航班航油则基本向中航油采购，中航油作为国内各机场航油需求的主要供货商，负责全国各民用机场的航油的供应和保障。
（3）航材在航材采购方面，发行人的航材主要通过寄售、租赁、定购等方式采购。公司的航材需求主要包括：新飞机引进后的航材首批订货、差异航材补充订货、日常航材订货、加改装订货（根据工程指令所做的订货，包括重大改装和一般加改装）、补充订货（根据库存状态、飞机数量调整所做的订货）等。
2018年度上半年，发行人向前5名供应商采购金额占当期营业成本的比例为42.49%，发行人主要供应商情况如下：
| 序号 | 主要供应商 | 金额 | 占营业成本比例(%) |
| 1 | 航材供应商1 | 68.37 | 23.24% |
| 2 | 航材供应商2 | 32.52 | 11.06% |
| 3 | 航材供应商3 | 14.11 | 4.80% |
| 4 | 航材供应商4 | 5.87 | 2.00% |
| 5 | 航材供应商5 | 4.12 | 1.40% |
| 合计 | 124.99 | 42.49% |
| 序号 | 主要供应商 | 金额 | 占营业成本比例(%) |
| 1 | 航材供应商1 | 97.87 | 18.90 |
| 2 | 航材供应商2 | 54.80 | 10.58 |
| 3 | 航材供应商3 | 29.62 | 5.72 |
| 4 | 航材供应商4 | 22.31 | 4.31 |
| 5 | 航材供应商5 | 8.69 | 1.67 |
| 合计 | 213.30 | 41.18 |
| 序号 | 主要销售商 | 金额 | 占主营业务收入比例(%) |
| 1 | 销售客户1 | 29.85 | 9.06 |
| 2 | 销售客户2 | 28.98 | 8.80 |
| 3 | 销售客户3 | 16.28 | 4.94 |
| 4 | 销售客户4 | 12.52 | 3.80 |
| 5 | 销售客户5 | 8.71 | 2.64 |
| 合计 | 96.34 | 29.25 |
| 序号 | 主要销售商 | 金额 | 占主营业务收入比例(%) |
| 1 | 销售客户1 | 64.54 | 10.77 |
| 2 | 销售客户2 | 46.65 | 7.78 |
| 3 | 销售客户3 | 44.31 | 7.40 |
| 4 | 销售客户4 | 28.86 | 4.81 |
| 5 | 销售客户5 | 24.19 | 4.04 |
| 合计 | 208.55 | 34.80 |
| 序号 | 证照名称 | 证照号码 | 有效期限 | 颁证机关 |
| 1 | 公共航空运输企业经营许可证 | 民航运企字第029号 | 自2016年5月4日至2019年5月3日 | 中国民用航空局 |
七、发行人法人治理结构及相关机构运行情况
（一）发行人治理结构发行人严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司治理准则》、中国证券监督管理委员会有关规定和《上海证券交易所股票上市规则》的要求，不断完善公司法人治理结构建设、规范运作。报告期内，发行人的治理结构如下：
1、股东大会股东大会是发行人的权力机构，依法行使下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议批准公司章程第四十条规定的担保事项；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；审议批准变更募集资金用途事项；审议股权激励计划；审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为行使。
2、董事会发行人设董事会，对股东大会负责。董事会由9名董事组成，设董事长1人。
发行人严格按照公司章程规定的董事选聘程序选聘董事；董事会的人数和人员构成符合法律、法规和公司章程的要求。董事会行使下列职权：召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司首席执行官、董事会秘书；根据首席执行官的提名，聘任或者解聘公司总裁、副总裁、财务
总监、安全总监、风控总监、人力资源总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司首席执行官、总裁的工作汇报并检查首席执行官、总裁的工作；法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。
3、监事会发行人设监事会。监事会由5名监事组成，监事会设主席1人。监事会行使下列职权：应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；检查公司财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；提议召开临时股东大会，在董事会不履行《中华人民共和国公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；向股东大会提出提案；依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
4、管理层发行人设首席执行官1名、总裁2名、副总裁若干名、董事会秘书1名、财务总监1名、安全总监1名、风控总监1名、人力资源总监1名，由董事会聘任或解聘。公司首席执行官对董事会负责，行使下列职权：主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；组织实施公司年度经营计划和投资方案；拟订公司内部管理机构设置方案；拟订公司的基本管理制度；制定公司的具体规章；提请董事会聘任或者解聘公司总裁、副总裁、财务总监、安全总监、风控总监、人力资源总监；决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；公司章程或董事会授予的其他职权。
（二）发行人治理结构运行情况发行人治理结构近三年运行情况良好。公司严格按照《公司章程》和《股东大会议事规则》等相关规定定期召集、召开年度股东大会和临时股东大会，并聘请律师对股东大会的召集、召开程序进行见
证，确保公司所有股东公平行使权力，中小股东的利益不受侵害。
公司监事会严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》等相关规定召集、召开监事会。公司监事会由5人组成，其中职工监事2人，公司董事、高级管理人员、财务负责人等均未兼任监事。公司监事始终致力于维护公司及股东的合法权益，贯彻落实监督职能，充分发挥了监督制衡作用。
八、近三年及一期无违法违规及受处罚的情况说明
发行人近三年及一期无重大违法违规，也未受到任何形式的处罚，公司运营情况正常。公司现任董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》、《公司章程》及中国证监会关于上市公司董事、监事、高级管理人员任职的有关规定。
九、发行人的独立性
（一）资产方面发行人独立拥有生产经营所需的完整的资产，包括公司自行购置的飞机、发动机、航材等生产设备、土地使用权、房产、原材料及库存品等。发行人主要资产独立完整，独立于发行人控股股东。
（二）人员方面本公司的生产经营和行政管理独立于大新华航空，本公司设有独立的劳动、人事、工资管理体系，与股东单位完全分离；本公司的董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、公司章程等有关规定产生，人员独立。本公司高管人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，本公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职，高管人员在本公司领取薪酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。
（三）机构方面本公司设有股东大会、董事会、监事会、经营管理及监督机构，明确了职权范围，建立了有效的法人治理结构。本公司已建立起了一套适应公司发展需要的组织结构，各部门及子公司组成了一个有机的整体，组织机构健全完整，运作正常有序。本公司的生产经营、办公机构与控股股东分开，不存在混合经营的状况。
（四）财务方面本公司设立了独立的财务部门，配备了独立的财务人员，建立了独立的财务核算体系和财务管理制度；本公司按照公司章程规定独立进行财务决策；本公司在银
行单独开立账户；本公司作为独立纳税人，依法独立纳税，无与股东单位混合纳税现象。
（五）业务方面本公司主营业务包括航空运输、航空维修和服务、机上供应品、与航空运输相关的延伸服务、机场的投资管理、候机楼服务和经营管理以及酒店管理。本公司销售、采购系统独立运行，航空客货运输服务业务均由公司独立开展。
十、关联交易情况
（一）关联方及关联关系根据《公司法》、《企业会计准则》等文件的有关规定，截至2018年6月30日，发行人的关联方包括如下：
1、控股股东及实际控制人截至2018年6月30日，发行人的控股股东为大新华航空有限公司。公司实际控制人为海南省政府国务院国有资产监督管理委员会。
发行人控股股东、实际控制人的具体情况详见本募集说明书摘要“第二节，四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况”。
2、持股5%以上股份的其他股东公司名称：海口美兰国际机场有限责任公司成立日期：1998年8月25日住所：海南省海口市美兰区美兰国际机场注册资本：336,519.3988万元经营范围：海口美兰机场运行业务和规划发展管理；航空运输服务；航空销售代理、航空地面运输服务代理；房地产投资；机场场地、设备的租赁；仓储服务；
日用百货、五金工具、交电商业、服装、工艺品的销售（仅限分支机构经营），水电销售、车辆维修、职业培训，劳务输出，提供住宿及餐饮服务。
海口美兰国际机场有限责任公司原名“海口美兰机场有限责任公司”，是经海南省人民政府办公厅关于同意成立海口美兰机场有限责任公司的函（琼府办[1998]65）批准，于1998年由中国民用航空中南管理局、海南航空股份有限公司、海南省国际信托投资公司、中国航空油料总公司四家股东共同出资组建，2000年开始现代化企业制度改革，此后经历了一系列的股权转让，目前股东包括海航机场集团有限
公司、海南省发展控股有限公司、海南航辉农业开发有限公司、国开发展基金有限公司、海南航旅交通服务有限公司、海南航空控股股份有限公司、洋浦联海工贸有限公司、中国南方航空股份有限公司和中国航空油料有限责任公司。
除发行人的控股股东和海口美兰国际机场有限责任公司外，公司不存在持股5%以上的其他股东。
3、公司的控股公司、参股公司及重要的合营企业和联营企业本公司子公司、合营及联营企业的情况详见本募集说明书摘要“第二节，三、发行人组织结构及权益投资情况”。
4、其他关联方情况
| 关联方名称 | 关联关系 |
| 新华航食 | 受海航集团控制 |
| 海南航食 | 受海航集团控制 |
| 新疆航食 | 受海航集团控制 |
| 海航饮品 | 受海航集团控制 |
| 三亚航食 | 受海航集团控制 |
| 甘肃航食 | 受海航集团控制 |
| 内蒙古航食 | 受海航集团控制 |
| 珺府投资 | 与海航集团同受同一控制人控制 |
| Gategroup Holding | 受海航集团控制 |
| 潍坊机场 | 受海航集团控制 |
| 瑞港集团 | 受海口美兰控制 |
| 三亚凤凰机场 | 受海航集团控制 |
| 海口美兰 | 持有本公司5%以上表决权股份的股东 |
| 宜昌机场 | 受海航集团控制 |
| 安庆天柱山机场 | 受海航集团控制 |
| Swissport Group | 受海航集团控制 |
| 满洲里机场 | 受海航集团控制 |
| 海航货运 | 受海航集团控制 |
| 凯撒同盛 | 受海航集团控制 |
| 唐山机场 | 受海航集团控制 |
| 云南祥鹏投资 | 受海航集团控制 |
| 航旅投资 | 受海航集团控制 |
| 美亚实业 | 受海口美兰控制 |
| 大新华航空 | 本公司控股股东 |
| 首都航空 | 受海航集团控制 |
| 西部航空 | 受海航集团控制 |
| 百睿臣文化 | 受海航集团控制 |
| 香港航空 | 受香港航空集团控制 |
| 香港快运 | 受Brighttime Global Ltd.集团控制 |
| 海航集团 | 对本公司母公司有重大影响股东 |
| 海航航空销售 | 受海航集团控制 |
| 新生飞翔 | 受海航集团控制 |
| 海旅管理 | 受海航集团控制 |
| 新生支付 | 受海航集团控制 |
| 海航酒店集团 | 本公司参股企业 |
| 海航旅游集团 | 受海航集团控制 |
| 海航资本集团 | 受海航集团控制 |
| 渤海金控 | 受海航集团控制 |
| 香港航空租赁 | 受海航集团控制 |
| 长江租赁 | 本公司参股股东 |
| 易建科技 | 受海航集团控制 |
| 天羽飞训 | 受海航集团控制 |
| 海南一卡通物业 | 与海航集团同受同一控制人控制 |
| 海航思福 | 受海航集团控制 |
| 渤海人寿 | 海航集团联营企业 |
| 海航云端 | 受海航集团控制 |
| 海南航校 | 受海航集团控制 |
| 天航控股 | 受海航集团控制 |
| 金鹿(北京)公务 | 受海航集团控制 |
| 易生支付 | 受海航集团控制 |
| 海航冷链 | 受海航集团控制 |
| 天津货航 | 受海航集团控制 |
| 凯撒旅游 | 受海航集团控制 |
| 海航商业控股 | 受海航集团控制 |
| 海航机场集团 | 受海航集团控制 |
| 海航机场控股 | 受海航集团控制 |
| 洋浦建运 | 受海航集团控制 |
| 海航航旅 | 受海航集团控制 |
| 渤海信托 | 受海航集团控制 |
| 天津海建 | 受海航集团控制 |
单位：亿元
| 关联交易内容 | 关联方 | 关联交易定价政策 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 采购航空食品 | 北京新华空港航空食品有限公司 | 双方协议价格 | 1.21 | 2.39 | 1.88 | 1.53 |
| 采购航空食品 | Gategroup Holding AG | 双方协议价格 | 0.30 | 1.19 | - | - |
| 采购航空食品 | 海南航空食品有限公司 | 双方协议价格 | 0.40 | 0.67 | 0.45 | 0.43 |
| 采购航空食品 | 新疆海航汉莎航空食品有限公司 | 双方协议价格 | 0.31 | 0.64 | 0.45 | 0.38 |
| 采购航空食品 | 海南海航饮品股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.22 | 0.35 | 0.26 | 0.21 |
| 采购航空食品 | 三亚汉莎航空食品有限公司 | 双方协议价格 | 0.17 | 0.32 | 0.28 | 0.23 |
| 采购航空食品 | 北京海航珺府投资有限公司 | 双方协议价格 | 0.12 | 0.27 | 0.17 | - |
| 采购航空食品 | 甘肃海航汉莎航空食品有限公司 | 双方协议价格 | 0.10 | 0.17 | 0.16 | 0.10 |
| 采购航空食品 | 内蒙古空港航空食品有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.08 | 0.16 | - | - |
| 接受机场起降服务 | 瑞港国际机场集团股份有限公司 | 政府指导价格 | 1.44 | 2.45 | 1.35 | 1.29 |
| 接受机场起降服务 | 三亚凤凰国际机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.93 | 1.67 | 1.14 | 1.19 |
| 接受机场起降服务 | 天津航空地面服务有限公司 | 政府指导价格 | 0.21 | 1.25 | - | - |
| 接受机场起降服务 | 海口美兰国际机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.60 | 1.00 | 0.65 | 0.40 |
| 接受机场起降服务 | Swissport Group S.à r.l | 政府指导价格 | 0.42 | 1.03 | - | - |
| 接受机场起降服务 | 潍坊南苑机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.15 | 0.24 | 0.19 | 0.16 |
| 接受机场起降服务 | 宜昌三峡机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.18 | 0.29 | 0.04 | - |
| 接受机场起降服务 | 满洲里西郊机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.02 | - | - | - |
| 接受机场起降服务 | 安庆天柱山机场有限责任公司 | 政府指导价格 | 0.06 | 0.12 | - | - |
| 航油 | 海南美亚实业有限公司 | 政府指导价格 | 5.47 | 8.18 | - | - |
| 人员培训 | 海南天羽飞行训练有限公司 | 双方协议价格 | 1.69 | 2.77 | - | - |
| 人员培训 | 海南航空学校有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.06 | 0.41 | 0.03 | - |
| 基建投资 | 天津海航建筑设计有限公司 | 双方协议价格 | 0.21 | 3.61 | - | - |
| 基建投资 | 海航冷链控股股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.02 | 1.04 | - | - |
| 接受广告服务 | 海航云端文化传媒(北京)有限公司 | 双方协议价格 | 0.36 | 0.97 | - | - |
| 接受广告服务 | 百睿臣文化传媒(北京) 有限公司 | 双方协议价格 | 0.10 | 0.23 | 0.62 | 0.34 |
| 接受关联方信息技术服务 | 海南易建科技股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.35 | 0.84 | 0.66 | 0.53 |
| 接受关联方信息技术服务 | 海南海航航空信息系统有限公司 | 双方协议价格 | - | 0.05 | - | - |
| 支付代理进出口手续费 | 海南海航航空进出口有限公司 | 采购成本按比率(0.3%~3%)定价 | 0.13 | 0.65 | 0.50 | 0.40 |
| 支付关联方代售机票手续费 | 海南海航航空销售有限公司 | 双方协议价格 | 0.82 | 1.83 | 1.78 | 2.61 |
| 支付关联方代售机票手续费 | 易生支付有限公司 | 双方协议价格 | 0.05 | 0.18 | - | - |
| 支付关联方代售机票手续费 | 海航旅游管理控股有限公司 | 双方协议价格 | - | - | 0.08 | 0.07 |
| 支付关联方代售机票手续费 | 海南新生信息技术有限公司 | 双方协议价格 | - | - | 0.01 | 0.01 |
| 接受员工班车服务 | 海航思福租赁股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.09 | 0.16 | - | - |
| 接受商旅服务 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.37 | 0.21 | - | - |
| 接受飞机维修及保障服务 | 海航航空技术股份有限公司 | 双方协议价格 | 15.59 | 29.62 | 21.29 | 11.65 |
| 接受飞机维修及保障服务 | 北京首都航空有限公司 | 双方协议价格 | 1.29 | 2.42 | 0.44 | 0.40 |
| 接受关联方信息技术服务 | 西部航空有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.05 | 0.15 | - | |
| 支付物业管理费 | 海南一卡通物业管理股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.57 | 1.35 | 0.79 | 0.54 |
| 关联交易内容 | 关联方 | 关联交易定价政策 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 特许权使用费 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.81 | 0.16 | 0.12 | 0.12 |
| 代关联方销售机票手续费 | 大新华航空有限公司 | 双方协议价格 | 0.05 | 0.10 | 0.13 | 0.12 |
| 代关联方销售机票手续费 | 北京首都航空有限公司 | 双方协议价格 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.01 |
| 代关联方销售机票手续费 | 西部航空有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.01 | 0.02 | - | |
| 代关联方销售机票手续费 | 金鹏航空股份有限公司 | 双方协议价格 | - | - | - | |
| 积分销售收入 | 特许权使用费 | 双方协议价格 | 0.87 | - | - | |
| 新金鹿卡销售收入 | 海航旅游管理控股有限公司 | 双方协议价格 | 0.04 | 0.09 | 0.09 | 0.11 |
| 利息收入 | 海航集团财务有限公司 | 市场价 | 0.44 | 1.03 | 1.22 | 1.24 |
| 货运包舱收入 | 海航货运有限公司 | 双方协议价格 | 7.28 | 13.52 | 9.56 | 8.92 |
| 客运包机收入 | 云南祥鹏投资有限公司 | 双方协议价格 | 2.19 | 1.60 | - | - |
| 客运包机收入 | 潍坊南苑机场有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.67 | 1.12 | 1.30 | 1.11 |
| 客运包机收入 | 北京凯撒国际旅行社有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.26 | 0.85 | 0.71 | 2.08 |
| 客运包机收入 | 安徽天柱山机场有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.36 | 0.83 | - | - |
| 客运包机收入 | 宜昌三峡机场有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.30 | 0.63 | - | 0.09 |
| 客运包机收入 | 海南航旅投资控股有限公司 | 双方协议价格 | 0.13 | 0.49 | - | - |
| 客运包机收入 | 唐山三女河机场管理有限公司 | 双方协议价格 | 0.04 | 0.12 | 0.15 | 0.16 |
| 客运包机收入 | 满洲里西郊机场有限责任公司 | 双方协议价格 | 0.04 | 0.10 | - | - |
| 客运包机收入 | 海航集团有限公司 | 双方协议价格 | 0.01 | 0.09 | - | - |
| 里程积分收入 | 北京首都航空有限公司 | 双方协议价格 | 0.10 | 0.26 | 0.06 | 0.03 |
| 里程积分收入 | 香港航空租赁有限公司 | 双方协议价格 | 0.12 | 0.22 | 0.14 | 0.09 |
| 里程积分收入 | 金鹏航空股份有限公司 | 双方协议价格 | 0.01 | 0.02 | - | - |
| 承租方名称 | 租赁资产种类 | 2018年1-6月租赁收入 | 2017年度 租赁收入 | 2016年度 租赁收入 | 2015年度 租赁收入 |
| 北京首都航空有限公司 | 飞机 | 1.41 | 3.00 | 3.00 | 3.10 |
| 金鹏航空股份有限公司 | 飞机 | 0.65 | 1.20 | 1.15 | 0.29 |
| 大新华航空有限公司 | 飞机 | 0.49 | 0.98 | 0.98 | 0.98 |
| 西部航空有限责任公司 | 飞机 | 0.40 | 0.82 | 0.81 | 0.79 |
| 海南天羽飞行训练有限公司 | 模拟机 | 0.40 | 0.74 | 0.34 | - |
| 海航酒店(集团) 有限公司 | 房产 | 0.49 | 0.99 | 1.22 | 1.38 |
| 海航航空技术股份有限公司 | 房产 | 0.23 | 0.94 | 0.46 | 0.59 |
| 北京新华空港航空食品有限公司 | 房产 | 0.15 | 0.29 | - | - |
| 北京首都航空控股有限公司 | 房产 | 0.07 | 0.12 | - | - |
| 海航集团财务有限公司 | 房产 | 0.03 | 0.10 | - | - |
| 渤海人寿保险股份有限公司 | 房产 | 0.06 | 0.10 | - | - |
| 金鹿(北京)公务航空有限公司 | 房产 | 0.03 | 0.09 | - | - |
| 海航资本集团有限公司 | 房产 | 0.05 | 0.09 | 0.09 | 0.08 |
| 海航集团有限公司 | 房产 | 0.02 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| 海航旅游集团有限公司 | 房产 | - | 0.02 | 0.15 | 0.15 |
| 渤海国际信托股份有限公司 | 房产 | 0.03 | - | - | - |
| 海航航空技术股份有限公司 | 车库 | 0.15 | - | - | - |
| 出租方名称 | 租赁资产种类 | 2018年1-6月租赁费 | 2017年度 租赁费 | 2016年度 租赁费 | 2015年度 租赁费 |
| 渤海金控投资股份有限公司 | 飞机 | 7.89 | 23.91 | 8.06 | 1.06 |
| 香港航空有限公司 | 飞机 | 3.06 | 6.41 | 7.08 | 7.12 |
| 长江租赁有限公司 | 飞机 | 1.12 | 1.40 | 0.26 | - |
| 香港快运航空有限公司 | 飞机 | 0.31 | 0.64 | 0.62 | 0.57 |
| 香港航空租赁有限公司 | 飞机 | - | - | 0.33 | 1.17 |
| 扬子江国际租赁有限公司 | 飞机发动机 | - | - | 0.44 | 0.31 |
| 海航航空技术股份有限公司 | 机库及车辆 | 0.05 | 0.22 | 0.11 | 0.11 |
| 瑞港国际机场集团股份有限公司 | 机场航站楼 | 0.02 | 0.05 | 0.07 | 0.07 |
| 北京首都航空控股有限公司 | 飞机 | 0.01 | - | - | - |
| 天航控股有限责任公司 | 飞机 | - | 0.42 | - | - |
| 序号 | 类型 | 担保方 | 被担保方 | 担保金额 | 担保到期日 |
| 1 | 短期借款 | 海航控股 | 海航航空集团 | 3.00 | 2018/9/7 |
| 2 | 短期借款 | 海航控股 | 海航航空集团 | 2.78 | 2018/9/27 |
| 3 | 短期借款 | 海航控股 | 海航航空集团 | 1.00 | 2018/9/5 |
| 4 | 短期借款 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.50 | 2018/9/17 |
| 5 | 短期借款 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.20 | 2018/11/23 |
| 6 | 短期借款 | 山西航空 | 大新华航空 | 3.00 | 2018/12/11 |
| 7 | 短期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 0.49 | 2019/6/29 |
| 8 | 短期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 0.59 | 2019/6/29 |
| 9 | 短期借款 | 天津航空 | 天航控股 | 0.95 | 2018/7/4 |
| 10 | 短期借款 | 天津航空 | 天航控股 | 2.40 | 2018/9/13 |
| 11 | 长期借款 | 海南福顺 | 海航机场集团 | 4.25 | 2019/12/18 |
| 12 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空(香港) | 5.58 | 2018/12/10 |
| 13 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空(香港) | 1.22 | 2018/8/13 |
| 14 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 2.10 | 2019/3/31 |
| 15 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 1.40 | 2019/5/31 |
| 16 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 3.00 | 2020/2/26 |
| 17 | 长期借款 | 海航控股 | 大新华航空 | 8.00 | 2020/1/26 |
| 18 | 长期借款 | 海航控股 | 海航旅游集团 | 5.00 | 2019/6/30 |
| 19 | 长期应付款 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.47 | 2018/10/22 |
| 20 | 长期应付款 | 海航控股 | 金鹏航空 | 2.25 | 2023/12/19 |
| 21 | 应付债券 | 海航控股 | 大新华航空 | 8.50 | 2020/11/28 |
| 合计 | 56.68 |
截至2018年6月30日，本公司作为被担保方的担保情况如下表：
单位：亿元
| 序号 | 类别 | 担保方 | 被担保方 | 担保金额 | 担保到期日 |
| 1 | 短期借款 | 大新华航空 | 北部湾航空 | 0.50 | 2018/7/19 |
| 2 | 短期借款 | 大新华航空 | 海航控股 | 2.42 | 2018/7/30 |
| 3 | 短期借款 | 大新华航空 | 乌鲁木齐航空 | 2.80 | 2019/2/11 |
| 4 | 短期借款 | 大新华航空及海航航旅集团 | 祥鹏航空 | 1.00 | 2019/6/15 |
| 5 | 短期借款 | 大新华航空及海航集团 | 海航控股 | 1.49 | 2019/3/30 |
| 6 | 短期借款 | 大新华航空及海口美兰 | 海航控股 | 3.50 | 2018/9/17 |
| 7 | 短期借款 | 海航航空集团 | 北部湾航空 | 1.50 | 2018/10/31 |
| 8 | 短期借款 | 海航航空集团 | 海航控股 | 27.78 | 2019/6/29 |
| 9 | 短期借款 | 海航航空集团 | 山西航空 | 3.50 | 2019/3/30 |
| 10 | 短期借款 | 海航航空集团 | 天津航空 | 16.44 | 2019/5/30 |
| 11 | 短期借款 | 海航航空集团 | 乌鲁木齐航空 | 0.50 | 2018/8/10 |
| 12 | 短期借款 | 海航航空集团 | 祥鹏航空 | 5.60 | 2018/12/4 |
| 13 | 短期借款 | 海航航空集团 | 长安航空 | 4.97 | 2018/12/14 |
| 14 | 短期借款 | 海航航空集团、天津天航实业及天航控股 | 天津航空 | 0.78 | 2019/1/9 |
| 15 | 短期借款 | 海航航空集团及大新华航空 | 天津航空 | 1.30 | 2019/5/16 |
| 16 | 短期借款 | 海航集团及海口美兰 | 海航控股 | 20.00 | 2018/12/21 |
| 17 | 短期借款 | 海南交管控股 | 海航控股 | 2.00 | 2019/3/21 |
| 18 | 短期借款 | 海南交管控股及洋浦建运 | 海航控股 | 3.00 | 2019/3/28 |
| 19 | 短期借款 | 海口美兰机场、海航集团及海南交管控股 | 海航控股 | 15.00 | 2019/3/29 |
| 20 | 长期借款 | 大新华航空 | 海航控股 | 0.46 | 2019/1/15 |
| 21 | 长期借款 | 海航航空集团 | 海航控股 | 13.98 | 2029/11/7 |
| 22 | 长期借款 | 海航航空集团及大新华航空 | 海航控股 | 1.00 | 2020/11/3 |
| 23 | 长期借款 | 海航集团 | 海航控股 | 2.03 | 2023/6/19 |
| 24 | 长期借款 | 海航集团 | 祥鹏航空 | 3.53 | 2024/11/28 |
| 25 | 长期借款 | 海航集团 | 长安航空 | 6.23 | 2020/8/28 |
| 26 | 长期借款 | 海航集团及海航机场控股 | 海航控股 | 1.46 | 2035/8/2 |
| 27 | 长期借款 | 海航集团、海航酒店集团及海航航空集团 | 海航控股 | 0.54 | 2018/7/7 |
| 28 | 长期借款 | 海口美兰、海航航空集团及天航控股 | 海航控股 | 20.00 | 2019/3/30 |
| 29 | 长期借款 | 长江租赁 | 祥鹏航空 | 5.32 | 2024/5/10 |
| 30 | 应付债券 | 海航集团 | 海航控股 | 14.40 | 2021/5/24 |
| 31 | 应付债券 | 海航航空集团 | 祥鹏航空 | 7.00 | 2019/12/14 |
| 32 | 长期应付款 | 海航集团 | 祥鹏航空 | 7.00 | 2020/3/27 |
| 合计 | 197.03 |
| 关联方 | 关联交易内容 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 大新华航空 | 受让信托资产收益权 | - | 55.36 | - | - |
| 天航控股 | 受让基金份额 | - | 24.28 | - | - |
| 天航控股（注） | 转让飞机及高价周转件 | - | 12.97 | 1.06 | - |
| 金鹏航空 | 转让飞机 | - | 7.81 | - | - |
| 新华航食 | 转让设备 | - | 0.44 | - | - |
| 天羽飞训 | 转让模拟机 | - | - | 1.65 | - |
| 云南祥鹏投资 | 转让飞机及发动机 | 5.20 | |||
| 天津货航 | 转让飞机 | 0.95 |
| 关联方 | 关联交易内容 | 关联交易定价原则 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 西部航空 | 增资西部航空 | 评估价值 | - | - | - | 5.39 |
| 海航航空集团 | 增资长安航空 | 评估价值 | - | - | - | 4.00 |
| 新生飞翔 | 增资新生飞翔 | 评估价值 | - | - | - | 1.20 |
| 长安航旅 | 增资长安航空 | 评估价值 | - | - | 20.00 | - |
| 金鹏航空 | 增资金鹏航空 | 评估价值 | - | - | 9.15 | - |
| 易生金服 | 增资易生金服 | 评估价值 | - | - | 5.00 | - |
| 海航通航 | 出资设立海航通航 | 评估价值 | - | 15.00 | - | - |
| 神鸟航空 | 出资设立神鸟航空 | 评估价值 | - | 10.50 | - | - |
| 海航进出口 | 出资设立海航进出口 | 评估价值 | - | 7.50 | 1.50 | - |
| 云南祥鹏投 | 增资云南祥鹏 | 评估价值 | - | 6.50 | 10.00 | - |
| 关联方 | 关联交易内容 | 关联交易定价原则 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
资恒禾电子
| 恒禾电子 | 增资恒禾电子 | 评估价值 | - | - | 0.49 | - |
| 关联方 | 关联交易内容 | 关联交易定价原则 | 2018年 1-6月 | 2017 年度 | 2016 年度 | 2015 年度 |
| 海航航空集团 | 收购长安航空股权 | 评估价值 | - | 9.69 | - | - |
| 海航航空集团 | 收购山西航空股权 | 评估价值 | - | 5.79 | - | - |
| 云南祥鹏投资 | 收购云南祥鹏股权 | 评估价值 | - | 18.77 | - | - |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 关键管理人员薪酬 | 0.18 | 0.35 | 0.14 | 0.13 |
| 关联方 | 关联交易内容 | 2018年 1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 西部航空有限责任公司 | 飞行员转让 | - | 0.06 | 0.03 | 0.07 |
| 金鹏航空股份有限公司 | 飞行员转让 | - | 0.29 | 0.18 | - |
| 北京首都航空有限公司 | 飞行员转让 | 0.05 | 0.11 | - | 0.34 |
| 天津航空有限责任公司 | 飞行员转让 | - | - | 0.10 | 0.39 |
| 金鹿（北京）公务航空有限公司 | 飞行员转让 | 0.01 | - | - | - |
| 海航航空技术股份有限公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.59 |
| 天津航空有限责任公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.22 |
| 北京首都航空有限公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.46 |
| 金鹏航空股份有限公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.13 |
| 大新华航空有限公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.19 |
| 西部航空有限责任公司 | 代收代付款项* | - | - | - | 0.11 |
（三）关联方应收应付款项余额1、报告期末发行人对关联方的应收项目账面余额
单位：亿元
| 项目名称 | 关联方 | 2018年6月末 | 2017年末 | 2016年末 | 2015年末 |
| 货币资金 | 海航集团财务有限公司 | 48.01 | 49.38 | 45.06 | 42.08 |
| 应收利息 | 海航集团财务有限公司 | 3.71 | 3.65 | 3.15 | 2.94 |
| 应收利息 | 其他 | - | - | - | 0.00 |
| 应收股利 | 渤海国际信托股份有限公司 | 0.48 | 0.48 | 0.41 | - |
| 应收股利 | 西部航空有限责任公司 | 0.25 | 0.25 | - | - |
| 应收股利 | 海口美兰国际机场有限责任公司 | - | - | - | 0.01 |
| 应收股利 | 海南海航航空进出口有限公司 | - | - | 0.16 | - |
| 应收股利 | 瑞港国际机场集团股份有限公司 | - | - | 0.01 | 0.00 |
| 应收股利 | 其他 | 0.19 | |||
| 应收账款 | 海航货运有限公司 | 2.92 | 1.18 | 0.46 | 0.45 |
| 应收账款 | 易生支付有限公司 | 0.65 | 0.94 | - | - |
| 应收账款 | 海南海航航空销售有限公司 | 0.80 | 0.69 | 0.13 | - |
| 应收账款 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | - | 0.63 | - | - |
| 应收账款 | 云南祥鹏投资有限公司 | 0.49 | 0.34 | - | - |
| 应收账款 | 宜昌三峡机场有限责任公司 | 0.27 | 0.29 | - | - |
| 应收账款 | 海航旅游管理控股有限公司 | 0.28 | 0.20 | 0.68 | 0.02 |
| 应收账款 | 潍坊南苑机场有限责任公司 | 0.35 | 0.18 | 0.08 | 0.21 |
| 应收账款 | 其他 | 0.44 | 0.13 | 0.25 | 0.15 |
| 其他应收款 | 大新华航空有限公司 | - | 1.77 | - | - |
| 其他应收款 | 北京首都航空有限公司 | 0.93 | 1.04 | 0.73 | - |
| 其他应收款 | 西部航空有限责任公司 | 0.14 | |||
| 其他应收款 | 金鹏航空股份有限公司 | 0.29 | 0.17 | 0.65 | - |
| 其他应收款 | 海航酒店(集团) 有限公司 | 0.14 | 0.10 | 0.09 | 0.14 |
| 其他应收款 | 天津货运航空有限公司 | 0.95 | |||
| 其他应收款 | 海南天羽飞行训练有限公司 | - | - | 0.37 | - |
| 其他应收款 | 其他 | 0.63 | 0.66 | 0.45 | 0.15 |
| 预付款项 | 渤海金控投资股份有限公司 | - | 2.60 | - | - |
| 预付账款 | 海南海航航空进出口有限公司 | 1.33 | 0.55 | 0.19 | - |
| 预付账款 | 香港航空有限公司 | - | 0.40 | - | - |
| 预付账款 | 其他 | - | - | - | 0.00 |
| 其他非流动资产 | 渤海金控投资股份有限公司 | 4.45 | 4.32 | 3.47 | 0.80 |
| 其他非流动资产 | 长江租赁有限公司 | 3.66 | 3.66 | 3.59 | 3.59 |
| 其他非流动资产 | 天津航空金融服务有限公司 | - | 2.84 | - | - |
| 其他非流动资产 | 香港航空有限公司 | 2.07 | 2.01 | 1.59 | 1.66 |
| 其他非流动资产 | 香港航空租赁有限公司 | - | - | - | 0.32 |
| 其他非流动资产 | 天航控股有限责任公司 | - | - | 55.54 | - |
| 其他非流动资产 | 大新华航空有限公司 | 48.01 | - | - | - |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 大新华航空有限公司 | 5.48 | - | - | - |
| 项目名称 | 关联方 | 2018年6月末 | 2017年末 | 2016年末 | 2015年末 |
| 应付票据 | 海南海航航空进出口有限公司 | 8.10 | 5.10 | 7.00 | 6.05 |
| 应付票据 | 海航航空技术股份有限公司 | 3.25 | 4.75 | - | - |
| 应付账款 | 渤海金控投资股份有限公司 | 4.15 | 1.83 | - | - |
| 应付账款 | 天津海航建筑设计有限公司 | 1.47 | 1.73 | - | - |
| 应付账款 | 天津航空金融服务有限公司 | - | 1.61 | - | - |
| 应付账款 | 海南美亚实业有限公司 | 1.66 | 1.41 | - | - |
| 应付账款 | 海航航空技术股份有限公司 | 1.29 | 1.19 | 2.3 | 2.08 |
| 应付账款 | 瑞港国际机场集团股份有限公司 | 0.75 | 0.87 | 0.2 | 0.18 |
| 应付账款 | 海南航空食品有限公司 | 0.60 | 0.59 | 0.21 | 0.17 |
| 应付账款 | 新疆海航汉莎航空食品有限公司 | 0.59 | 0.54 | 0.19 | 0.15 |
| 应付账款 | 三亚凤凰国际机场有限责任公司 | 0.20 | 0.37 | 0.24 | 0.23 |
| 应付账款 | 北京新华空港航空食品有限公司 | 0.61 | 0.28 | 0.43 | 0.67 |
| 应付账款 | 三亚汉莎航空食品有限公司 | 0.30 | 0.26 | - | - |
| 应付账款 | 海南易建科技股份有限公司 | 0.28 | 0.19 | 0.22 | 0.28 |
| 应付账款 | 海南海航饮品股份有限公司 | 0.26 | 0.16 | - | - |
| 应付账款 | 甘肃海航汉莎航空食品有限公司 | 0.19 | 0.14 | - | - |
| 应付账款 | 内蒙古空港航空食品有限责任公司 | 0.11 | 0.14 | - | - |
| 应付账款 | 海南海航航空信息系统有限公司 | - | 0.04 | 0.04 | 0.03 |
| 应付账款 | 香港航空有限公司 | - | - | 1.62 | 0.22 |
| 应付账款 | 天津航空有限责任公司 | - | - | 1.22 | 0.29 |
| 应付账款 | 大新华航空有限公司 | 0.53 | - | 0.35 | 0.5 |
| 应付账款 | 西部航空有限责任公司 | - | - | 0 | 0.11 |
| 应付账款 | 海南海航航空销售有限公司 | - | - | - | 0.75 |
| 应付账款 | 海南海航航空进出口有限公司 | - | - | - | 0.3 |
| 应付账款 | 北京首都航空有限公司 | - | - | - | 0.21 |
| 应付账款 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | 0.08 | |||
| 应付账款 | 其他 | 0.11 | 0.06 | 0.05 | 0.05 |
| 预收账款 | 金鹏航空股份有限公司 | - | - | - | 0.11 |
| 预收账款 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | - | - | - | 0.03 |
| 预收账款 | 海航凯撒旅游集团股份有限公司 | 1.24 | |||
| 其他应付款 | 海航冷链控股股份有限公司 | 1.05 | 1.04 | - | - |
| 其他应付款 | 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 | 0.39 | 0.42 | 0.44 | - |
| 其他应付款 | 海南天羽飞行训练有限公司 | 0.17 | 0.14 | - | - |
| 其他应付款 | 海南一卡通物业管理股份有限公司 | 0.24 | 0.09 | 0.17 | 0.14 |
| 其他应付款 | 海航航空集团有限公司 | - | - | 0.25 | 0.01 |
| 其他应付款 | 海航集团有限公司 | - | - | 0.05 | 0.07 |
| 其他应付款 | 其他 | 0.58 | 0.59 | 0.14 | 0.36 |
| 长期应付款 | 长江租赁有限公司 | 22.76 | 23.59 | 17.83 | 15.66 |
| 项目 | 2018年6月末 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
| 经营性租赁租出 | ||||
| 北京首都航空控股有限公司 | 3.04 | 2.99 | 2.95 | 2.80 |
| 大新华航空有限公司 | 1.78 | 1.06 | 0.98 | 0.98 |
| 金鹏航空股份有限公司 | 0.34 | 1.02 | 0.96 | - |
| 海南天羽飞行训练有限公司 | 1.66 | 0.92 | 0.34 | - |
| 西部航空有限责任公司 | 0.88 | 0.88 | 0.81 | 0.79 |
| 天津航空 | - | - | - | 1.19 |
| 扬子江快运 | - | - | - | 0.29 |
| 合计 | 7.70 | 6.86 | 6.05 | 6.05 |
与控股股东及其他关联方资金往来的规定》，严格限制控股股东及其他关联方对公司资金的经营性占用，禁止控股股东及其他关联方对公司资金的非经营性占用。同时，为进一步加强对公司关联交易的管理及控制，发行人制定了《关联交易管理实施细则（试行）》，并严格按照细则要求定期检查公司日常关联交易的履行情况。
（1）公司章程（a）股东大会中涉及关联交易的决策权利与程序股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。上述关联股东，是指属于以下情形的股东：是关联方或虽然不是关联方，但根据适时的不时修订的证券上市规则，是与待表决的交易有重大利益关系的人士或其联系人。
（b）董事会中涉及关联交易的决策权利与程序公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过，前述须经董事会三分之二以上董事表决通过的事项，须由三分之二以上的无关联关系董事表决通过。出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事项提交公司股东大会审议。
董事会作出关于公司关联交易的决议时，必须由独立董事签字后方能生效。（c）独立董事的独立意见依照法律、法规及/或有关上市规则须经股东大会审议的重大关联交易（根据有权的监管部门不时颁布的标准确定）、以及聘用或解聘会计师事务所，如适用的法律、法规及/或有关上市规则载有有关规定，应遵守该等规定，且先由二分之一以上独立董事认可后，提交董事会讨论；董事会作出关于公司关联交易的决议时，必须由独立董事签字后方能生效；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
（2）关联交易决策制度公司的关联交易应当遵循以下基本原则：诚实信用、平等、自愿、等价、有偿的原则；公平、公正、公允的定价原则；操作的市场化及公开化的原则；符合公司
股东的整体利益；关联方（以及虽然不是关联方，但是根据上海证券交易所上市规则的规定，在特定情况下，在待表决的交易中有重大利益的人士和该人士的联系人）如享有公司股东大会表决权，应当回避表决，且公司该等股东大会表决必须采用书面投票方式；与关联方有任何利害关系的董事，在董事会就该事项进行表决时，应当回避；公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利，必要时应当聘请专业评估师、独立财务顾问；遵守适用的法律、法规及上交所上市规则的规定。公司采取有效措施防止关联人以垄断采购和销售业务渠道等方式干预公司的经营，侵害公司利益。关联交易的价格应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司对关联交易的定价依据予以充分披露。
十一、近三年及一期发行人资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用情况
报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情况。
十二、近三年及一期发行人为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况
报告期内，发行人存在为关联方提供担保的情形，相关事宜已经在本章“十、关联交易情况”部分进行详细披露。
十三、公司内部控制制度建立和运行情况
发行人不断完善内控机制，规范经营管理各环节的管控措施。为规范业务运作流程，全面提高风险控制水平，以保障发行人在进行生产、经营活动过程都有章可循，其中，发行人主要内部控制制度包括预算管理制度、财务管理制度、重大投资管理制度、融资管理制度、对外担保管理制度、关联交易制度、下属子公司管理制度、信息披露制度、安全生产制度及突发事件应急管理制度等。具体各项内部控制制度的内容和运行状况如下：
1、预算管理制度公司建立并实施全面预算管理，制定了《公司全面预算管理办法》以及《公司资金预算管理办法》，将涉及价值形式的生产经营及管理活动均纳入预算管理，实
施严格的预算监督和通报制度，定期对财务状况、经营成果、现金流量等主要经营目标或事项进行管理分析。公司对于大项收支成本费用的预算等有明确目标，对各类费用开支建立了严格的单位，对主要的经济指标层次分解、责任到人，公司有配套的绩效管理和考核机制，按月召开经济效益分析会，将业绩与预算情况进行比较，及时分析差异及原因，定期进行考核。
2、财务管理制度（1）会计制度公司为加强和规范会计工作、真实完整提供会计信息，维护投资者和债权人的合法权益，根据《中华人民共和国会计法》、《企业财务会计报告条例》和财政部颁发的《企业会计准则》、《企业会计准则应用指南》及国家其他法律和法规，结合公司经济业务的实际情况制定会计制度。公司、公司所属子公司应单独设置会计机构，配置会计人员。对发生的经济业务应按规定填制会计凭证、登记会计账簿、编制会计报表；会计档案管理，按照《会计档案管理办法》规定执行。公司必须以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠，内容完整。
（2）内部审计制度公司按照国家有关规定，建立内部审计机构，制定相应制度。在总经理领导下，内部审计机构对发行人及其全资子企业、控股企业，以及分公司和代表处等分支机构的经营管理活动进行审计检查，并定期提交内部审计报告。
（3）财务资金管理发行人以规避资金使用风险，提高资金使用效益为核心目标，制定了《资金管理规定》。同时发行人借助财务公司的结算系统建立了内部资金结算平台，以提公司的资金集中管理能力，提升资金管理效率，降低资金成本。
3、重大投资管理制度投资额低于5,000万元的建设项目由各项目负责单位（或申请单位）编制项目建议书上报公司审批。投资额规模在5,000万元以上的大中型项目，先由项目的负责单位（或申请单位）向公司财务部及相关部门报送项目建议书及其它资料，经公司审查后编制项目建议书报送国家有关部门，由国家有关部门审批。项目建议书批准后，才可编报可行性研究报告，可行性研究报告的编制需以批准的项目建议书为
依据，投资额不能超过批准的项目建议书中投资估算的10%。若项目建设规模或建设内容有重大变化或概算超过原批准建议书的10%，则作为新项目重新编报项目建议书。
4、融资管理制度融资管理制度方面，按照发行人制定的《海南航空股份有限公司货币资金管理制度》中的规定，发行人本部及下属各个投资公司须建立贷款审批制度，当因资金短缺时需按审批意见向金融机构申请贷款，在同等条件下应优先向海航集团财务公司及海航集团公司合作银行申请。
5、对外担保管理制度公司只为公司成员单位提供融资担保，未经公司董事会授权，公司及子公司不得对公司以外的单位提供融资担保。原则上，只有公司下属子公司能要求公司为其提供担保，孙公司及更低层次的公司不得越级向公司提出担保要求。对合营、合资、合作等子公司经营性融资，一般不提供担保，特殊情况需经公司董事会同意。
6、关联交易制度关于关联交易制度的具体内容和运行状况请参照本节第十部分关于关联交易部分的相关内容。
7、下属子公司管理制度发行人根据国家的相关政策法规制定了符合自身实际的下级公司管理办法，实现了公司于下级公司政策执行的统一，建立了健全的下级公司法人治理结构，有利于执行现代企业管理规范操作，提高管理水平。发行人根据《公司法》等相关法规的规定，向各持股子公司委派高级管理人员，并根据本部各部门的职能，相应完善议事规则和管理流程，建立有效的控制机制，及时了解并掌握持股子公司的经营管理信息。下级公司同样接受发行人内部审计监察部门的监督管理，发行人其他相关部门等也根据各自职责进行相应的业务管理。
8、信息披露制度发行人根据《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所上市公司信息披露事务管理制度指引》等法律、法规及公司章程的规定了符合自身实际的信息披露管理制度，明确了所有有可能对公司股票价格产生较大影响的信息以及证券监管部门要求披露的信息的披露要求，含信息披露的负责部门、信息披露的管理与责任、
信息披露的内容、信息提供等内容，并通过一系列保密的要求和处罚措施保证了制度实施的沿革性。
9、安全生产制度发行人确立了政策、风险管理、安全保证及安全促进作为安全管理体系建设的四大方面，各部门围绕公司安全政策，积极运用安全保证中的各种工具，持续在运行体系中寻找潜在的危险源，进行前置性风险管理，从而达到既定的安全目标。为此公司制定了《安全管理类手册》、《运行总手册》、《服务质量类手册》、《安保手册》、《飞行类手册》、《工程类手册》、《运行控制类手册》等一系列相关手册以保证公司的安全运营。
10、突发事件应急管理制度为完善公司突发事件应急管理机制，维护公司资产安全和正常的经营秩序和处置突发事件的能力，最大限度地预防和减少突发事件及其造成的损害，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《国家突发公共事件总体应急预案》以及《国家金融突发事件应急预案》、中国证监会《证券、期货市场突发事件应急预案》及《公司章程》、《信息披露事务管理制度》等有关规定，结合公司实际情况制定了有关突发事件应急制度。当公司出现治理类、经营类以及环境类等突发事件时，公司就预警体系、预警组织职责、预警信息传递、信息披露等方面制定了相关的制度安排。
十四、信息披露事务及投资者关系管理安排
公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等有关规定，规范信息披露行为，管理信息披露事务，保护投资者合法权益。
为提高信息披露的质量和透明度，充分履行对投资者诚信与勤勉的责任，公司制定了《海南航空股份有限公司信息披露事务管理制度》等相关制度，明确信息披露岗位的功能职责、信息披露程序、信息资料的存取、处理、安全控制等，将信息披露工作制度化、流程化，进一步加强了公司信息披露质量。公司已建立能够对内部和外部的重要信息进行有效搜集、整理的信息系统，从而确保员工、投资者、公众能充分理解和执行公司的相关决策。
第四节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量。
本公司2015-2017年度财务报告经由具有证券从业资格的普华永道中天会计师事务所审计，并分别出具普华永道中天审字（2016）第10086号和普华永道中天审字（2017）第10096号、普华永道中天审字（2018）第10060号标准无保留意见审计报告。
未经特别注明，本募集说明书摘要中2015年财务数据引自2016年度审计报告期初数，2016年财务数据引自2016年度审计报告期末数，2017年财务数据引自2017年度审计报告期末数，2018年1-6月财务数据引自发行人未经审计的2018年1-6月财务报表。
2014年，财政部修订了《企业会计准则第2号-长期股权投资》、《企业会计准则第9号-职工薪酬》、《企业会计准则第30号-财务报表列报》、《企业会计准则第33号-合并财务报表》，以及颁布了《企业会计准则第39号-公允价值计量》、《企业会计准则第40号-合营安排》、《企业会计准则第41号-在其他主体中权益的披露》等具体准则。根据财政部的要求，新会计准则自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行。
上述会计准则的变化，引起发行人相应会计政策变化的，已根据相关衔接规定进行了处理，对于对比较数据需要进行追溯调整的，已进行了相应追溯调整。《企业会计准则第2号—长期股权投资》的应用影响了发行人原在长期股权投资中核算的其他长期股权投资的会计处理，将对被投资方不具有共同控制或重大影响、并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资作为可供出售金融资产进行核算，导致资产负债表中“长期股权投资”与“可供出售金融资产”的重分类。
财政部于2017年颁布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》和修订后的《企业会计准则第16号——政府补助》和《关于修订研印发一般企业财务报表格式的通知》(财会(2017)30号)，本公司已采用上述准则和通知编制2017年度财务报表，对本公司财务报表的影响列示如
下：
本公司将2017年度获得的与日常活动相关的航线补贴及税费返还计入其他收益项目。2016年度的比较财务报表未重列。
本公司将2017年度处置固定资产和无形资产产生的利得和损失计入资产处置收益项目。2016年度的比较财务报表已相应调整，2015年财务数据引自2016年度审计报告期初数，未经调整。
一、最近三年及一期的财务报表
（一）合并财务报表发行人2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及2018年6月30日的合并资产负债表， 2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-6月合并利润表、合并现金流量表如下：
1、合并资产负债表
单位：亿元
| 项目 | 2018/6/30 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 275.47 | 363.91 | 215.91 | 186.93 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 5.48 | 5.48 | 0.08 | - |
| 应收票据 | - | - | - | - |
| 应收账款 | 25.12 | 21.97 | 12.02 | 7.10 |
| 预付款项 | 13.21 | 17.60 | 9.80 | 4.86 |
| 应收利息 | 6.63 | 5.42 | 4.81 | 4.54 |
| 其他应收款 | 27.74 | 8.48 | 7.65 | 6.19 |
| 应收股利 | 4.25 | 1.26 | 1.03 | 0.06 |
| 存货 | 2.13 | 2.54 | 0.21 | 0.36 |
| 划分为持有待售的资产 | - | - | 3.36 | - |
| 其他流动资产 | 6.90 | 4.37 | 40.53 | 25.47 |
| 流动资产合计 | 366.93 | 431.02 | 295.39 | 235.51 |
| 非流动资产： | ||||
| 可供出售金融资产 | 210.77 | 212.26 | 93.69 | 53.36 |
| 长期股权投资 | 190.55 | 222.74 | 190.49 | 130.98 |
| 投资性房地产 | 104.58 | 100.80 | 100.36 | 95.78 |
| 固定资产 | 724.54 | 739.08 | 580.91 | 578.77 |
| 在建工程 | 141.20 | 149.49 | 115.16 | 119.94 |
| 无形资产 | 6.16 | 6.26 | 5.49 | 3.32 |
| 项目 | 2018/6/30 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 |
| 商誉 | 3.29 | 3.29 | 3.29 | 3.29 |
| 长期待摊费用 | 15.89 | 16.83 | 9.54 | 6.97 |
| 其他非流动资产 | 93.67 | 91.70 | 87.12 | 25.90 |
| 非流动资产合计 | 1,490.65 | 1,542.46 | 1,186.05 | 1,018.30 |
| 资产总计 | 1,857.58 | 1,973.48 | 1,481.44 | 1,253.81 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 223.02 | 239.07 | 79.07 | 109.18 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 | 0.37 | 0.48 | 1.04 | - |
| 应付票据 | 18.78 | 20.00 | 11.85 | 12.42 |
| 应付账款 | 69.55 | 93.40 | 47.03 | 42.19 |
| 预收款项 | 42.75 | 29.08 | 25.87 | 18.45 |
| 应付职工薪酬 | 3.18 | 4.82 | 3.11 | 3.24 |
| 应交税费 | 14.35 | 24.65 | 8.33 | 6.76 |
| 应付利息 | 9.00 | 7.78 | 6.49 | 6.75 |
| 应付股利 | - | - | 0.55 | 0.55 |
| 其他应付款 | 21.83 | 20.45 | 10.32 | 7.40 |
| 一年内到期的非流动负债 | 151.97 | 172.15 | 135.09 | 90.33 |
| 其他流动负债 | 39.97 | 69.90 | - | - |
| 流动负债合计 | 594.77 | 681.78 | 328.75 | 297.28 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | 294.11 | 289.93 | 253.45 | 302.43 |
| 应付债券 | 97.28 | 108.07 | 59.58 | 118.96 |
| 长期应付款 | 73.43 | 89.82 | 102.03 | 93.95 |
| 递延所得税负债 | 51.71 | 51.35 | 47.57 | 44.12 |
| 递延收益 | 7.81 | 10.39 | 8.85 | 8.00 |
| 其他非流动负债 | 2.58 | 2.57 | 2.45 | 3.44 |
| 非流动负债合计 | 526.92 | 552.13 | 473.93 | 570.89 |
| 负债合计 | 1,121.70 | 1,233.91 | 802.68 | 868.17 |
| 所有者权益： | ||||
| 股本 | 168.06 | 168.06 | 168.06 | 121.82 |
| 其他权益工具 | 49.69 | 52.21 | 50.86 | 25.00 |
| 其中：优先股 | - | - | - | - |
| 永续债 | 49.69 | 52.21 | 50.86 | 25.00 |
| 资本公积 | 178.82 | 178.82 | 181.56 | 57.74 |
| 其他综合收益 | 1.21 | 3.25 | 7.18 | 7.12 |
| 盈余公积 | 16.73 | 16.73 | 13.90 | 11.73 |
| 未分配利润 | 159.56 | 157.10 | 138.03 | 111.42 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | 574.07 | 576.17 | 559.61 | 334.82 |
| 少数股东权益 | 161.82 | 163.41 | 119.16 | 50.83 |
| 所有者权益合计 | 735.89 | 739.57 | 678.76 | 385.64 |
| 负债和所有者权益总计 | 1,857.58 | 1,973.48 | 1,481.44 | 1,253.81 |
2、合并利润表
单位：亿元
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 一、营业总收入 | 329.41 | 599.04 | 406.78 | 352.25 |
| 其中：营业收入 | 329.41 | 599.04 | 406.78 | 352.25 |
| 二、营业总成本 | 337.85 | 579.36 | 387.14 | 333.35 |
| 其中：营业成本 | 294.17 | 517.93 | 313.61 | 257.56 |
| 税金及附加 | 0.55 | 1.59 | 1.20 | 1.05 |
| 销售费用 | 11.60 | 24.61 | 17.82 | 19.87 |
| 管理费用 | 8.84 | 14.18 | 9.27 | 8.41 |
| 财务费用 | 22.69 | 21.01 | 45.22 | 46.45 |
| 资产减值损失 | - | 0.05 | 0.02 | 0.01 |
| 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 5.85 | 0.83 | -0.20 | 1.66 |
| 投资收益（损失以“-”号填列 ） | 0.99 | 12.43 | 10.60 | 9.78 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 2.39 | 10.53 | 8.99 | 8.41 |
| 资产处置收益 | 1.89 | 2.22 | 1.10 | - |
| 其他收益 | 6.54 | 7.81 | - | - |
| 三、营业利润 | 6.83 | 42.96 | 31.15 | 30.35 |
| 加：营业外收入 | 0.76 | 5.18 | 9.48 | 8.84 |
| 其中：非流动资产处置利得 | - | - | - | 0.56 |
| 减：营业外支出 | 0.02 | 0.04 | 0.01 | 0.05 |
| 其中：非流动资产处置损失 | - | - | - | 0.02 |
| 四、利润总额 | 7.57 | 48.10 | 40.62 | 39.14 |
| 减：所得税费用 | 1.47 | 9.29 | 6.52 | 6.57 |
| 五、净利润 | 6.10 | 38.82 | 34.10 | 32.57 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 5.48 | 33.23 | 31.38 | 30.03 |
| 少数股东损益 | 0.61 | 5.59 | 2.72 | 2.55 |
| 六、其他综合收益的税后净额 | -2.22 | -4.19 | 0.29 | 0.80 |
| 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 | -2.03 | -3.94 | 0.07 | 0.53 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | ||||
| 1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动 | - | - | - | - |
| 2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 | - | 0.27 | - | - |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -2.03 | -4.21 | 0.07 | 0.53 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 | - | - | -0.25 | - |
| 2.可供出售金融资产公允价值变动损益 | -2.03 | -4.21 | 0.23 | 0.23 |
| 3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益 | - | - | - | - |
| 4.现金流量套期损益的有效部分 | - | - | - | - |
| 5.外币财务报表折算差额 | - | - | - | - |
| 6.其他 | - | - | 0.08 | 0.30 |
| 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 | -0.18 | -0.25 | 0.23 | 0.27 |
| 七、综合收益总额 | 3.88 | 34.63 | 34.39 | 33.37 |
| 归属于母公司普通股东的综合收益总额 | 3.45 | 29.29 | 31.45 | 30.55 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 0.43 | 5.34 | 2.95 | 2.82 |
| 八、每股收益 | - | - | - | |
| 基本每股收益（元/股） | 0.033 | 0.182 | 0.210 | 0.246 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.033 | 0.182 | 0.210 | 0.246 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 380.89 | 688.76 | 476.87 | 408.32 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 23.82 | 12.32 | 16.95 | 29.67 |
| 经营活动现金流入小计 | 404.71 | 701.07 | 493.82 | 437.98 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 301.22 | 424.74 | 264.84 | 209.73 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 27.86 | 54.58 | 34.51 | 26.74 |
| 支付的各项税费 | 30.71 | 47.28 | 42.38 | 37.38 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 18.26 | 44.87 | 29.23 | 38.76 |
| 经营活动现金流出小计 | 378.05 | 571.47 | 370.95 | 312.62 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 26.66 | 129.60 | 122.87 | 125.36 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | 8.18 | 121.33 | 19.00 | 36.21 |
| 取得投资收益收到的现金 | 2.83 | 6.26 | 1.21 | 1.30 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回到额现金净额 | 6.02 | 24.16 | 42.17 | 0.64 |
| 取得子公司收到的现金 | - | - | - | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 4.03 | 12.41 | 27.39 | 23.93 |
| 投资活动现金流入小计 | 21.06 | 164.16 | 89.77 | 62.08 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 8.05 | 132.85 | 84.99 | 88.59 |
| 投资支付的现金 | 1.41 | 98.23 | 39.00 | 19.00 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 18.05 | 144.51 | 16.58 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 4.29 | 9.30 | 4.70 | 15.99 |
| 投资活动现金流出小计 | 13.75 | 258.43 | 273.20 | 140.16 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 7.31 | -94.27 | -183.44 | -78.08 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | 29.71 | 231.04 | 28.00 |
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | - | - | 67.00 | 28.00 |
| 取得借款收到的现金 | 127.85 | 409.79 | 206.03 | 236.72 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | - | 16.48 | 24.73 | 64.38 |
| 发行债券收到的现金 | 3.31 | 175.39 | 24.85 | 24.93 |
| 筹资活动现金流入小计 | 131.17 | 631.36 | 486.64 | 354.02 |
| 偿还债务支付的现金 | 196.41 | 410.43 | 325.81 | 320.62 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 29.21 | 59.06 | 36.27 | 46.15 |
| 收购子公司少数股东股权支付的现金 | - | 54.30 | - | - |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 21.21 | 25.94 | 16.67 | 55.68 |
| 筹资活动现金流出小计 | 246.83 | 549.72 | 378.76 | 422.45 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -115.66 | 81.64 | 107.88 | -68.43 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | -0.13 | 1.04 | 1.17 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -81.70 | 116.84 | 48.36 | -19.98 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 318.88 | 202.04 | 153.68 | 173.66 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 237.18 | 318.88 | 202.04 | 153.68 |
2018年1-6月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
1、母公司资产负债表
单位：亿元
| 项目 | 2018/6/30 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 107.11 | 171.25 | 138.07 | 123.00 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 5.48 | 5.48 | 0.08 | - |
| 应收账款 | 12.36 | 12.00 | 9.53 | 6.75 |
| 预付款项 | 8.23 | 6.53 | 8.17 | 8.43 |
| 应收利息 | 3.17 | 2.48 | 1.84 | 2.31 |
| 应收股利 | 2.03 | 0.44 | 0.62 | 0.06 |
| 其他应收款 | 41.63 | 6.29 | 3.31 | 3.44 |
| 存货 | 0.63 | 0.60 | 0.12 | 0.28 |
| 持有待售资产 | - | - | 3.36 | - |
| 其他流动资产 | 1.97 | - | 11.54 | 4.06 |
| 流动资产合计 | 182.61 | 205.08 | 176.65 | 148.32 |
| 非流动资产： | ||||
| 可供出售金融资产 | 51.90 | 51.69 | 51.05 | 25.63 |
| 长期股权投资 | 352.62 | 385.88 | 258.55 | 211.63 |
| 投资性房地产 | 14.25 | 10.75 | 10.51 | 10.10 |
| 固定资产 | 527.35 | 535.88 | 471.34 | 469.82 |
| 在建工程 | 68.65 | 78.39 | 72.99 | 108.50 |
| 无形资产 | 0.59 | 0.59 | 0.61 | 0.62 |
| 商誉 | - | - | - | - |
| 长期待摊费用 | 6.29 | 6.62 | 5.60 | 4.56 |
| 递延所得税资产 | - | - | - | - |
| 其他非流动资产 | 72.71 | 73.77 | 77.76 | 19.79 |
| 非流动资产合计 | 1,094.35 | 1,143.58 | 948.40 | 850.66 |
| 资产总计 | 1,276.96 | 1,348.65 | 1,125.05 | 998.98 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 124.81 | 118.29 | 35.38 | 66.64 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 | 0.23 | 0.35 | 0.87 | - |
| 应付票据 | 12.31 | 13.37 | 11.85 | 12.40 |
| 应付账款 | 135.18 | 185.37 | 93.92 | 115.18 |
| 预收款项 | 26.93 | 21.36 | 21.44 | 16.69 |
| 应付职工薪酬 | 1.20 | 1.66 | 1.08 | 1.16 |
| 应交税费 | 7.93 | 17.60 | 5.44 | 4.55 |
| 应付利息 | 2.00 | 2.48 | 3.96 | 4.47 |
| 项目 | 2018/6/30 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 |
| 应付股利 | - | - | 0.55 | 0.55 |
| 其他应付款 | 7.48 | 6.34 | 5.86 | 3.68 |
| 一年内到期的非流动负债 | 85.91 | 89.84 | 84.99 | 77.03 |
| 其他流动负债 | 15.00 | 19.97 | - | - |
| 流动负债合计 | 418.98 | 476.63 | 265.35 | 302.35 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | 231.94 | 232.73 | 220.56 | 254.68 |
| 应付债券 | 14.29 | 18.27 | 18.25 | 50.05 |
| 其中：优先股 | - | - | - | - |
| 永续债 | - | - | - | - |
| 长期应付款 | 53.48 | 61.16 | 83.03 | 66.18 |
| 预计负债 | - | - | - | - |
| 递延收益 | 6.42 | 8.36 | 6.73 | 5.81 |
| 递延所得税负债 | 32.41 | 31.68 | 29.26 | 25.79 |
| 其他非流动负债 | 2.25 | 2.25 | 2.45 | 3.09 |
| 非流动负债合计 | 340.81 | 354.45 | 360.28 | 405.60 |
| 负债合计 | 759.79 | 831.08 | 625.63 | 707.95 |
| 所有者权益： | ||||
| 股本 | 168.06 | 168.06 | 168.06 | 121.82 |
| 其他权益工具 | 49.69 | 52.21 | 50.86 | 25.00 |
| 其中：优先股 | - | - | - | - |
| 永续债 | - | 52.21 | 50.86 | 25.00 |
| 资本公积 | 175.32 | 175.32 | 175.32 | 57.52 |
| 减：库存股 | - | - | - | - |
| 其他综合收益 | 3.50 | 4.40 | 4.51 | 5.21 |
| 专项储备 | - | - | - | - |
| 盈余公积 | 16.73 | 16.73 | 13.90 | 11.73 |
| 未分配利润 | 103.87 | 100.85 | 86.76 | 69.75 |
| 所有者权益合计 | 517.17 | 517.58 | 499.42 | 291.03 |
| 负债和所有者权益总计 | 1,276.96 | 1,348.65 | 1,125.05 | 998.98 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 一、营业收入 | 191.00 | 337.85 | 285.14 | 240.90 |
| 减：营业成本 | 163.79 | 286.34 | 217.18 | 174.93 |
| 税金及附加 | 0.18 | 0.52 | 0.48 | 0.47 |
| 销售费用 | 6.85 | 14.11 | 11.97 | 12.53 |
| 管理费用 | 4.72 | 6.22 | 5.17 | 4.29 |
| 财务费用 | 15.91 | 8.35 | 38.23 | 37.78 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 资产减值损失 | - | - | - | - |
| 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） | 5.58 | 0.77 | 0.46 | 0.22 |
| 投资收益（损失以“－”号填列） | -2.33 | 6.67 | 5.72 | 5.11 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 1.33 | 5.14 | 4.93 | 4.05 |
| 资产处置收益 | 1.25 | 3.20 | 1.11 | - |
| 其他收益 | 2.47 | 1.56 | - | - |
| 二、营业利润（亏损以“－”号填列） | 6.53 | 34.49 | 19.41 | 16.24 |
| 加：营业外收入 | 0.60 | 1.58 | 6.60 | 8.77 |
| 其中：非流动资产处置利得 | - | - | - | 0.04 |
| 减：营业外支出 | 7.12 | 0.02 | 0.00 | 0.03 |
| 其中：非流动资产处置损失 | - | - | - | 0.01 |
| 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） | 7.12 | 36.05 | 26.00 | 24.98 |
| 减：所得税费用 | 1.08 | 7.80 | 4.22 | 4.71 |
| 四、净利润（净亏损以“－”号填列） | 6.04 | 28.25 | 21.78 | 20.27 |
| 五、其他综合收益的税后净额 | -0.90 | -0.10 | -0.70 | -0.55 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | - | - | - | - |
| 1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动 | - | - | - | - |
| 2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 | - | - | - | - |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.90 | -0.10 | -0.70 | -0.55 |
| 1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 | - | - | -0.40 | - |
| 2.可供出售金融资产公允价值变动损益 | -0.90 | -0.10 | -0.30 | -0.55 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益 | - | - | - | - |
| 4.现金流量套期损益的有效部分 | - | - | - | - |
| 5.外币财务报表折算差额 | - | - | - | - |
| 6.其他 | - | - | - | - |
| 六、综合收益总额 | 5.14 | 28.15 | 21.08 | 19.72 |
| 七、每股收益： | ||||
| （一）基本每股收益(元/股) | ||||
| （二）稀释每股收益(元/股) |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 214.13 | 404.17 | 340.12 | 287.92 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 3.07 | 9.59 | 10.75 | 25.40 |
| 经营活动现金流入小计 | 217.20 | 413.76 | 350.87 | 313.33 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 170.90 | 159.94 | 192.78 | 135.07 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 12.87 | 26.10 | 20.07 | 14.50 |
| 支付的各项税费 | 25.72 | 33.78 | 33.29 | 21.75 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 46.88 | 23.32 | 15.06 | 20.90 |
| 经营活动现金流出小计 | 256.37 | 243.13 | 261.20 | 192.22 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -39.17 | 170.63 | 89.67 | 121.11 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | 8.18 | 17.18 | - | 15.00 |
| 取得投资收益收到的现金 | 2.03 | 0.73 | 0.39 | 0.27 |
| 处置固定资产、无形资 | 5.22 | 11.51 | 76.33 | 0.05 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 产和其他长期资产收回的现金净额 | ||||
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 1.66 | 3.88 | 9.16 | 4.39 |
| 投资活动现金流入小计 | 17.08 | 33.30 | 85.87 | 19.71 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 6.40 | 114.70 | 78.33 | 81.09 |
| 投资支付的现金 | 1.41 | 70.36 | 11.00 | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 12.67 | 119.14 | 16.58 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 3.54 | - | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | 11.35 | 197.73 | 208.47 | 97.67 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 5.73 | -164.43 | -122.60 | -77.96 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | - | 164.04 | - |
| 取得借款收到的现金 | 63.01 | 262.20 | 122.48 | 166.90 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 3.31 | 44.78 | 49.58 | 75.58 |
| 筹资活动现金流入小计 | 66.33 | 306.98 | 336.10 | 242.48 |
| 偿还债务支付的现金 | 66.89 | 176.20 | 234.74 | 218.72 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 19.05 | 40.20 | 31.21 | 37.28 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 14.38 | 69.63 | 15.66 | 50.11 |
| 筹资活动现金流出小计 | 100.32 | 286.04 | 281.61 | 306.11 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -34.00 | 20.94 | 54.48 | -63.63 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | -0.08 | 0.88 | 0.98 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -67.44 | 27.06 | 22.43 | -19.51 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 159.58 | 132.52 | 110.09 | 129.59 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 92.14 | 159.58 | 132.52 | 110.09 |
二、最近三年及一期合并报表范围的变化
（一）发行人合并报表范围内的主要子公司情况截至2018年6月30日，发行人纳入合并报表范围的重要子公司情况如下：
| 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 注册资本 （亿元） | 持股比例 （%） |
| 中国新华航空集团有限公司 | 北京 | 航空运输 | 43.87 | 61.74 |
| 长安航空有限责任公司 | 陕西 | 航空运输 | 40.04 | 71.34 |
| 山西航空有限责任公司 | 山西 | 航空运输 | 13.02 | 100 |
| 云南祥鹏航空有限责任公司 | 云南 | 航空运输 | 34.96 | 73.48 |
| 乌鲁木齐航空有限责任公司 | 乌鲁木齐 | 航空运输 | 30.00 | 86.32 |
| 福州航空有限责任公司 | 福州 | 航空运输 | 20.00 | 65.22 |
| 北京科航投资有限公司 | 北京 | 商务服务业 | 1.50 | 95.00 |
| 天津航空有限责任公司 | 天津 | 航空运输 | 81.93 | 87.27 |
| 海南福顺投资开发有限公司 | 海南 | 房租租赁 | 10.94 | 100 |
| 海南航空（香港）有限公司 | 香港 | 商务 | 0.58 | 100 |
| 序号 | 被投资企业名称 | 变动情况 | 注册资本 | 注册地 | 业务性质 | 原因 |
| 1 | 海南航空(香港)商贸有限公司 | 新增合并 | 1港币 | 香港 | 投资 | 新设立 |
| 2 | 深圳天同和创股权投资基金管理有限公司 | 新增合并 | 1亿元 | 深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室 | 投资 | 新设立 |
津，业务性质为交通运输。
4、2018年上半年报表合并范围变化情况2018年上半年报表合并范围子公司较2017年度未发生变化。
三、最近三年及一期的主要财务指标
（一）合并报表主要财务指标最近三年及一期主要财务指标
| 主要财务指标 | 2018年6月30日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
| 流动比率（倍） | 0.62 | 0.63 | 0.90 | 0.79 |
| 速动比率（倍） | 0.58 | 0.60 | 0.73 | 0.69 |
| 资产负债率（%） | 60.38 | 62.52 | 54.18 | 69.24 |
| 贷款偿还率（%） | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 利息偿还率（%） | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 应收账款周转率（次） | 27.98 | 35.26 | 42.55 | 48.78 |
| 存货周转率（次） | 251.97 | 376.10 | 1,104.44 | 521.61 |
| 利息保障倍数（倍） | 1.26 | 1.87 | 2.08 | 1.93 |
| 总资产周转率（次） | 0.34 | 0.35 | 0.30 | 0.28 |
| EBITDA利息保障倍数 | 2.46 | 2.96 | 3.26 | 2.87 |
2018年1-6月的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率已乘以2年化，受发行人营业收入和营业成本的结算周期影响，相关指标不具有可比意义
四、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
为顺应未来民航业高速增长的发展趋势，公司制定了“全面提升公司综合竞争实力，打造航空主业核心业务平台，建设智力密集、技术领先、管理优秀、资金雄厚并具备国际竞争力的世界级航空企业”的整体战略，倾力打造全球多基地营运，规模、运营能力、服务品质、安全运营水平居世界前列的航空公司。
1、枢纽型国际化网络战略持续推进“枢纽型网络”战略，构建“核心、支撑、辅助”三层级战略枢纽，紧密配合“一带一路”、“民航强国”等国家战略的实施，有序构建国内国际高效互动、一体化、高品质的全球航线网络，不断走向卓越。
2、BIM管控战略坚持推行股东大会领导下的“三会”治理模式，持续完善“决策、监察、执行、保障”四大管理体系，构建起特色的“产业资本+金融资本+创新资本”三位一体创新发展模式，实现渐进式与颠覆式发展的对立统一。
3、品牌优化战略优化品牌管理架构，构建统一品牌管控平台，实现强弱品牌分级管理及差异化品牌塑造；推出公务舱核心新产品，拓展中西餐高级餐饮经理＋名厨合作的研发模式，推行餐饮服务模式Dine anytime，满足机上旅客服务体验；全方位对标世界最佳TOP10商务舱休息室，全面提升贵宾室品质。
4、信息化管理战略公司将持续围绕信息、保障、管控三大信息系统网，构建营销服务线、安全运营产品线、企业资源管理线等主要业务系统的信息化体系。
五、发行人有息债务情况
（一）截至2018年6月30日银行借款情况
单位：亿元、%
| 借款类别 | 短期借款 | 长期借款 | 一年内到期的长期借款 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 信用借款 | 29.98 | 14% | 0.08 | 0% | 0 | 0 |
| 保证借款 | 76.11 | 34% | 7.13 | 2% | 5.91 | 7% |
| 抵押、质押及保证借款 | 116.93 | 52% | 286.9 | 98% | 73.06 | 93% |
| 合计 | 223.02 | 100% | 294.11 | 100% | 78.98 | 100% |
| 债券简称 | 债券类型 | 发行日 | 到期日 | 发行期限 | 发行金额 (亿元) | 票面利率 | 主体评级 | 债项评级 | 备注 |
| 17祥鹏01 | 公司债券 | 2017/6/20 | 2022/6/20 | 5 | 6 | 7.98% | AA | AA | 存续期 |
| 海航101 | 资产支持证券 | 2015/4/10 | 2017/1/23 | 1.79 | 5 | 6.40% | AAA | AAA | 已偿付 |
| 海航102 | 2018/1/23 | 2.79 | 5 | 6.60% | 已偿付 | ||||
| 海航103 | 2019/1/23 | 3.79 | 5 | 7.20% | 存续期 | ||||
| 海航104 | 2020/1/23 | 4.79 | 5 | 7.55% | 存续期 | ||||
| 海航201 | 资产支持证券 | 2015/9/17 | 2018/6/23 | 2.77 | 7 | 5.55% | AAA | AAA | 已偿付 |
| 海航202 | 2020/4/23 | 4.60 | 8 | 5.80% | 存续期 | ||||
| 海航203 | 2020/6/23 | 4.77 | 5 | 6.10% | 存续期 | ||||
| 海航301 | 资产支持证券 | 2016/8/18 | 2018/11/23 | 2.27 | 7 | 4.30% | AAA | AAA | 存续期 |
| 海航302 | 2020/9/23 | 4.10 | 8 | 5.15% | |||||
| 海航303 | 2020/11/23 | 4.27 | 5 | 5.80% | |||||
| 15祥鹏航空ABN001A | 资产支持票据 | 2015/3/26 | 2016/3/27 | 1 | 4 | 6.80% | - | - | 已偿付 |
| 15祥鹏航空ABN001B | 2017/3/27 | 2 | 4 | 7.00% | 已偿付 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001C | 2018/3/27 | 3 | 5 | 7.50% | 已偿付 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001D | 2019/3/27 | 4 | 5 | 7.80% | 存续期 | ||||
| 15祥鹏航空ABN001E | 2020/3/27 | 5 | 2 | 8.20% | 存续期 | ||||
| 美元债 | 美元债 | 2017/6/22 | 2018/6/21 | 1 | 5.50% | - | - | 已偿付 | |
| 2017/11/1 | 2018/10/31 | 1 | 6.35% | - | - | 存续期 | |||
| 15津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2015/01/22 | 2017/1/23 | 2 | 10 | 6.30% | AA+ | 已偿付 | |
| 15津航空PPN002 | 2015/06/09 | 2017/6/10 | 2 | 10 | 6.10% | AA+ | 已偿付 | ||
| 15津航空PPN003 | 2015/12/30 | 2018/12/30 | 3 | 5 | 7.00% | AA+ | 存续期 | ||
| 16津航空PPN001 | 非公开定向债务融资工具 | 2016/01/07 | 2019/1/7 | 3 | 5 | 6.70% | AA+ | 存续期 | |
| 16津航空PPN002 | 2016/10/19 | 2019/10/19 | 3 | 10 | 5.20% | AA+ | 存续期 | ||
| 17津航空PPN001 | 非公开定 | 2017/7/20 | 2020/7/20 | 3 | 10 | 7.82% | AA+ | 存续期 |
| 17津航空PPN002 | 向债务融资工具 | 2017/6/26 | 2020/6/26 | 3 | 2 | 7.82% | AA+ | 存续期 | |
| 17津航空PPN003 | 2017/10/26 | 2020/10/26 | 3 | 5 | 7.11% | AA+ | 存续期 | ||
| 15海南航空MTN001 | 中期票据 | 2015/10/22 | 2018/10/21 | 3+N | 25 | 5.40% | AAA | AAA | 存续期 |
| 16海南航空MTN001 | 中期票据 | 2016/3/10 | 2019/3/9 | 3+N | 25 | 5.15% | AAA | AAA | 存续期 |
| 16天津航空MTN001 | 中期票据 | 2016/03/29 | 2019/3/31 | 3(3+N) | 10 | 6.50% | AA+ | AA+ | 存续期 |
| 16津航空MTN002 | 2016/09/01 | 2019/9/5 | 3 | 6 | 4.15% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 16天津航空MTN003 | 2016/09/21 | 2019/9/23 | 3 | 5 | 3.96% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 16天津航空MTN004 | 2016/11/02 | 2019/11/4 | 3(3+N) | 10 | 5.30% | AA+ | AA+ | 存续期 | |
| 17津航空MTN001 | 中期票据 | 2017/04/12 | 2020/4/14 | 3(3+N) | 13 | 7.00% | AA+ | AA+ | 存续期 |
| 17祥鹏MTN001 | 中期票据 | 2017/5/5 | 2019/5/5 | 2(2+N) | 5 | 7.20% | AA | AA | 存续期 |
| 16津航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2016/07/18 | 2017/4/15 | 0.7397 | 10 | 3.50% | AA+ | 已偿付 | |
| 16津航空SCP002 | 2016/10/12 | 2017/7/11 | 0.7397 | 10 | 3.00% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/02/23 | 2017/11/21 | 0.7397 | 10 | 4.74% | AA+ | 已偿付 | |
| 17津航空SCP002 | 2017/03/08 | 2017/12/4 | 0.7397 | 10 | 4.90% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP003 | 2017/04/24 | 2018/1/20 | 0.7397 | 5 | 5.98% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP004 | 2017/05/11 | 2018/2/6 | 0.7397 | 5 | 6.15% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP005 | 2017/7/17 | 2018/4/13 | 0.74 | 10.00 | 5.38% | AA+ | 已偿付 | ||
| 17津航空SCP006 | 2017/11/22 | 2018/8/21 | 0.75 | 10.00 | 7.60% | AA+ | 存续期 | ||
| 17津航空SCP007 | 2017/12/11 | 2018/9/7 | 0.74 | 10.00 | 7.80% | AA+ | 存续期 | ||
| 17海南航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/4/10 | 2017/11/6 | 0.5753 | 10 | 4.74% | AAA | 已偿付 | |
| 17海南航空SCP002 | 2017/5/4 | 2017/10/31 | 0.4932 | 5 | 5.00% | AAA | 已偿付 | ||
| 17海南航空SCP003 | 2017/5/18 | 2018/1/13 | 0.6575 | 5 | 5.50% | AAA | 已偿付 | ||
| 17海南航空SCP004 | 2017/11/2 | 2018/7/30 | 0.74 | 5.00 | 5.80% | AAA | 存续期 | ||
| 17海南航空SCP005 | 2017/11/13 | 2018/8/10 | 0.74 | 10.00 | 5.94% | AAA | 存续期 | ||
| 17祥鹏航空SCP001 | 超短期融资债券 | 2017/3/7 | 2017/12/2 | 0.7397 | 5 | 4.80% | AA | 已偿付 | |
| 17祥鹏航空SCP002 | 2017/6/1 | 2018/2/26 | 0.7397 | 5 | 7.20% | AA | 已偿付 |
| 17祥鹏航空SCP003 | 2017/11/30 | 2018/8/27 | 0.74 | 5.00 | 8.20% | AA | 存续期 |
| 公司名称 | 注册状态 | 注册债务融资工具类型 | 注册额度 （亿元） | 已发行规模 （亿元） | 未发行规模 （亿元） |
| 海航控股 | 已审批待发行 | 中期票据 | 30亿 | 0亿 | 30亿 |
| 海航控股 | 已审批待发行 | 超短融 | 20亿 | 0亿 | 20亿 |
| 云南祥鹏 | 已审批待发行 | 超短融 | 20亿 | 5亿 | 15亿 |
| 云南祥鹏 | 已审批待发行 | 中期票据 | 8亿 | 5亿 | 3亿 |
| 天津航空 | 已审批待发行 | 定向工具 | 20亿 | 7亿 | 13亿 |
| 天津航空 | 已审批待发行 | 超短融 | 45亿 | 0亿 | 45亿 |
| 天津航空 | 已审批待发行 | 中期票据 | 26亿 | 13亿 | 13亿 |
| 序号 | 担保方 | 被担保方 | 2018年6月末担保余额 | 担保到期日 |
| 1 | 海航控股 | 海航航空集团 | 3.00 | 2018年9月7日 |
| 2 | 海航控股 | 海航航空集团 | 2.78 | 2018年9月27日 |
| 3 | 海航控股 | 海航航空集团 | 1.00 | 2018年9月5日 |
| 4 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.50 | 2018年9月17日 |
| 5 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.20 | 2018年11月23日 |
| 6 | 山西航空 | 大新华航空 | 3.00 | 2018年12月11日 |
| 7 | 海航控股 | 大新华航空 | 0.49 | 2019年6月29日 |
| 8 | 海航控股 | 大新华航空 | 0.59 | 2019年6月29日 |
| 9 | 天津航空 | 天航控股 | 0.95 | 2018年7月4日 |
| 10 | 天津航空 | 天航控股 | 2.40 | 2018年9月13日 |
| 11 | 海南福顺 | 海航机场集团 | 4.25 | 2019年12月18日 |
| 12 | 海航控股 | 大新华航空(香港) | 5.58 | 2018年12月10日 |
| 13 | 海航控股 | 大新华航空(香港) | 1.22 | 2018年8月13日 |
| 14 | 海航控股 | 大新华航空 | 2.10 | 2019年3月31日 |
| 15 | 海航控股 | 大新华航空 | 1.40 | 2019年5月31日 |
| 16 | 海航控股 | 大新华航空 | 3.00 | 2020年2月26日 |
| 18 | 海航控股 | 大新华航空 | 8.00 | 2020年1月26日 |
| 19 | 海航控股 | 海航旅游集团 | 5.00 | 2019年6月30日 |
| 20 | 海航控股 | 金鹏航空 | 0.47 | 2018年10月22日 |
| 21 | 海航控股 | 金鹏航空 | 2.25 | 2023年12月19日 |
| 项目 | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
| 资本性支出承诺 | 495.30 | 602.28 | 587.27 | 484.77 |
| 经营租赁承诺 | 685.75 | 720.80 | 415.50 | 203.52 |
| 合计 | 1,181.05 | 1,323.09 | 1,002.77 | 688.29 |
| 项目 | 2018年 6月30日 | 2017年 12月31日 | 2016年 12月31日 | 2015年 12月31日 |
| 购买飞机 | 443.57 | 549.71 | 564.43 | 475.44 |
| 股权投资 | 44.97 | 44.97 | 10.50 | - |
| 其他固定资产 | 6.76 | 7.60 | 12.33 | 9.33 |
| 合计 | 495.30 | 602.28 | 587.27 | 484.77 |
| 项目 | 2018年 6月30日 | 2017年 12月31日 | 2016年 12月31日 | 2015年 12月31日 |
| 一年以内 | 90.21 | 92.00 | 51.97 | 27.82 |
| 一至二年 | 85.31 | 86.80 | 50.28 | 26.45 |
| 二至三年 | 81.85 | 82.17 | 47.73 | 25.02 |
| 三年以上 | 428.38 | 459.81 | 265.52 | 124.25 |
| 合计 | 685.75 | 720.80 | 415.50 | 203.52 |
行培训模拟机扩产项目；（6）西部航空重庆江北机场生产基地二期建设项目；（7）西部航空购买4架飞机。
预计本次交易完成后，上市公司股东大会完成对董事会的改选，上市公司控股股东将由大新华航空及其一致行动人变更为海航航空集团及其一致行动人，上市公司实际控制人将由海南省国资委变更为慈航基金会。
本次交易分为发行股份购买资产与募集配套资金两个部分，发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
本预案已经发行人第八届董事会第二十四次会议表决通过。根据中国证监会《关于<上市公司重大资产重组管理办法>实施后有关监管事项的通知》，上海证券交易所需对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金相关文件进行审核。鉴于此，公司董事会同意暂不召开股东大会。在相关工作完成后，公司将另行召开董事会，并发布召开公司股东大会的通知，提请公司股东大会审议本次发行股份购买资产并募集配套资金的相关事项。
七、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排
截至2018年6月30日，公司自有资产被抵押、质押、设定担保或其他权利限制的情况如下：
单位：亿元
| 项目 | 期末账面价值 | 受限原因 |
| 货币资金 | 38.28 | 长短期借款的质押金 |
| 投资性房地产 | 75.84 | 长短期借款及关联方借款的抵押物 |
| 固定资产 | 451.72 | 长短期借款及关联方借款的抵押物 |
| 在建工程 | 3.87 | 长期借款抵押物 |
| 无形资产 | 0.86 | 长期借款及关联方借款抵押物 |
| 合计 | 570.57 |
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2018年6月30日；
2、假设不考虑融资过程中产生的所有由本公司承担的相关费用，本次债券募集资金净额为50亿元；
3、假设本次债券在2018年6月30日完成发行并且清算结束；
4、假设本次债券募集资金中30亿元用于置换存量有息债务，剩余资金用于补充流动资金。
基于上述假设，以合并报表口径计算，本次债券发行对发行人财务结构的影响如下：
单位：亿元
| 项目 | 2018年6月30日 | |
| 历史数 | 历史数 | |
| 流动资产合计 | 366.93 | 386.93 |
| 非流动资产合计 | 1,490.65 | 1,490.65 |
| 资产总计 | 1,857.58 | 1,877.58 |
| 流动负债合计 | 594.77 | 564.77 |
| 非流动负债合计 | 526.92 | 526.92 |
| 负债合计 | 1,121.70 | 1,091.69 |
| 所有者权益合计 | 735.89 | 785.89 |
| 资产负债率 | 60.39% | 58.14% |
第五节 募集资金运用
一、本次募集资金数额
根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经发行人于2016年12月13日召开的第八届董事会第二次会议审议通过，并经发行人于2016年12月29日召开的第七次临时股东大会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过50亿（含50亿元）的可续期公司债券。
二、本次募集资金的运用计划
经发行人于2016年12月13日召开的第八届董事会第二次会议审议通过，并经发行人于2016年12月29日召开的第七次临时股东大会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过50亿的可续期公司债券。本次拟发行的可续期公司债券的募集资金拟用于置换存量有息债务和补充流动资金。
本次债券发行总规模50亿元，公司拟将本次债券募集资金扣除发行费用后的30亿元用于置换存量有息债务，剩余资金用于补充公司流动资金。该等资金使用计划将有利于调整并优化公司负债结构，节约财务费用，满足公司业务快速发展对流动资金的需求，进一步提高公司持续盈利能力。本次债券拟选择分期发行，本期发行规模为不超过人民币8亿元（含8亿元），其中拟以不超过4.80亿元用于置换存量有息债务，剩余部分用于补充公司流动资金。
（一）偿还银行贷款根据自身财务状况及到期债务情况，公司拟定了偿还计划，具体情况如下表所示：
单位：万元
| 融资主体 | 融资机构 | 本金余额 | 到期时间 |
| 中国新华航空集团有限公司 | 中国光大银行股份有限公司 | 20,000 | 2018/10/01 |
| 山西航空有限责任公司 | 中国建设银行股份有限公司 | 15,000 | 2018/10/09 |
| 海南航空控股股份有限公司 | 交通银行股份有限公司 | 50,000 | 2018/09/28 |
| 海南航空控股股份有限公司 | 中国农业银行股份有限公司 | 7,600 | 2018/09/30 |
| 海南航空控股股份有限公司 | 中国农业银行股份有限公司 | 12,400 | 2018/09/30 |
| 广西北部湾航空有限责任公司 | 交通银行股份有限公司 | 5,000 | 2018/10/29 |
| 广西北部湾航空有限责任公司 | 南宁市区农村信用合作联社 | 10,000 | 2018/10/08 |
| 合计 | 120,000 | ||
因本期债券的发行时间尚有一定不确定性，若本期债券募集资金实际到位时，以上债务已偿还，公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则，灵活安排偿还有息债务的具体事宜，偿还的有息债务不局限于以上列明的债务。
（二）补充流动资金发行人拟将置换存量有息债务后的剩余募集资金用于补充流动资金。发行人所从事的主营业务为航空运输业，购买航材、支付航油款、支付机场起降费等需要大量流动资金支持。本期债券募集的资金可在一定程度上缓解公司未来经营和发展中流动资金压力，优化调整债务结构，促进公司主营业务持续稳定的发展。
三、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响
（一）有利于优化公司债务结构本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，以2018年6月30日公司合并报表口径财务数据为基准，假设不考虑相关费用，发行人合并财务报表的资产负债率将由发行前的60.39%下降至发行后的60.02%；流动负债占负债总额的比例将由发行前的53.02%下降至发行后的52.82%；非流动负债占负债总额的比例将由发行前的46.98%增加至发行后的47.18%，长期债务占比提升。本期债券的成功发行后，发行人的财务杠杆使用将更加合理，资产负债率得以降低，资本结构明显改善，有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。
（二）对发行人财务成本的影响发行人通过本期发行固定利率的可续期公司债券，票面利率由基准利率、初始利差和跳升利率决定，其中基准利率于每一个重定价周期末重新确定一次，初始利差和跳升利率于发行前确定，即本期债券的票面利率每个周期会重置一次，但在每一个周期内固定不变。
（三）对发行人短期偿债能力的影响以2018年6月30日公司合并口径财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行
前的0.62增加至发行后的0.63。公司流动资产对于流动负债的覆盖能力得到一定提升，短期偿债能力增强。
综上所述，本期债券的发行将进一步改善发行人的财务结构，增强发行人短期偿债能力，降低公司资产负债率，优化公司资本结构，同时为公司的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大公司市场占有率，提高公司盈利能力和核心竞争能力。
四、募集资金专项账户管理安排
发行人按照《管理办法》的相关要求，设立了本期公司债券募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。募集资金专项账户相关信息如下：
账户名称：海南航空控股股份有限公司开户银行：中国农业银行海口市龙华支行营业部银行账户：21131001040025207
第六节 备查文件
一、本募集说明书摘要的备查文件如下：
（一）发行人2015-2017年经审计的财务报告、2018年1-6月未经审计的财务报表；
（二）主承销商出具的核查意见；（三）法律意见书；（四）资信评级报告；（五）中国证监会核准本次发行的文件；（六）债券持有人会议规则；（七）债券受托管理协议。二、投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅募集说明书及募集说明书摘要全文及上述备查文件：
（一）发行人名称：海南航空控股股份有限公司法定代表人：包启发住所：海南省海口市国兴大道7号海航大厦办公地址：海南省海口市国兴大道7号海航大厦联系人：刘松坤联系电话：0898-66739860传真：0898-66739960（二）牵头主承销商名称：华菁证券有限公司法定代表人：刘威住所：上海市虹口区吴淞路575号虹口SOHO2501、2502、2503、2505、2506、2507室
办公地址：上海市虹口区吴淞路575号虹口SOHO2501、2502、2503、2505、2506、2507室
联系人：张晓雯、郝彬、郭松磊电话：021-60156666
传真：021-60156733三、投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。