股票简称：振华重工、振华B股 股票代码：600320、900947
上海振华重工（集团）股份有限公司
向特定对象发行A股股票
募集资金运用可行性分析报告
二〇二三年五月
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行A股股票募集资金总额（含发行费用）为不超过500,000万元（含）。募集资金扣除发行费用后，净额拟全部用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 总投资金额 | 募集资金拟投入金额 |
| 1 | 船舶购置项目 | 190,000.00 | 157,186.66 |
| 2 | 门机总装线项目 | 15,248.00 | 12,574.93 |
| 3 | 信息化建设项目 | 60,447.00 | 40,952.00 |
| 4 | 智能制造升级改造项目 | 168,363.00 | 139,286.41 |
| 5 | 补充流动资金及偿还债务 | 150,000.00 | 150,000.00 |
| 合计 | 584,058.00 | 500,000.00 | |
为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有资金或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集资金金额，不足部分公司自筹解决。
公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，按项目情况调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额。
二、本次募集资金运用的必要性及可行性分析
（一）船舶购置项目
1、项目概况
公司拟购置五艘特种工程船舶，包括三艘新船、两艘二手船（并加以改造），预计于2024-2027年完成交付。该项目投资总额为190,000.00万元，其中，拟以本次发行募集资金投入157,186.66万元。
2、项目实施的必要性和可行性分析
（1）必要性分析
1）顺应港口码头低碳化、自动化改造趋势、海工装备智能化、“交通强国”战略推进带来的需求增长潜力，扩大运力底盘，把握市场机遇
特种工程船舶在振华重工的主营业务开展过程中不可或缺，承担了大型设备搬迁、小型船只运输、吊装作业的重要职责。近年来，在港机业务大型化、高效化、轻量化、低碳化和智能化的背景下，国内外各大港口运营商更加重视设备的减碳能力和自动化能力，码头新建改造需求进一步加大，整机采购需求逐步释放，港口升级改造迎来机遇。同时，用户对企业维保服务、售后以及备件服务的响应速度也提出了更高的要求，后市场服务规模空间显著，港机市场需求保持平稳增长。海工装备市场处于复苏周期，海工装备行业整体趋势向深水、绿色、无人、智能化方向发展，生产类装备、LNG类装备、疏浚船舶、起重船市场空间亦加速提升。随着“交通强国”战略的推进、大型基础设施建设项目的陆续上马以及“新基建”的转型发展，钢结构在桥梁、海洋工程、公路、跨海隧道、建筑物中的应用场景和市场机遇增多。在上述背景下，港机设备、海洋工程装备、钢结构、小型配套船舶和其他特种设备的海上运输与安装需求逐步加大，公司亟需新增适应性船舶，扩大运力底盘，以满足未来业务发展的需求。
本次拟购置三艘甲板运输船、一艘浮吊船以及一艘半潜运输船，各类型船舶的功能定位情况如下：
| 序号 | 船舶类型 | 功能定位 |
| 1 | 甲板运输船 | 重型设备、产品搬运 |
| 2 | 浮吊船 | 港机设备吊装、大型船舶模块组装 |
| 3 | 半潜运输船 | 受益于其首尾高凸、船间低凹的物理结构特征，能够运载半潜货（能够浮于水上的货物，如船舶）以及重型设备，在公司业务体系中主要用于对外提供小型工程船舶运输服务，对内承担部分重型设备搬运的工作 |
①甲板运输船
在产品发运需求激增、老旧船舶淘汰背景下，公司自有船舶运力不足的问题突出。为提前布局业务增量需求，确保业务开展过程中供应链稳定可期，保障运输效率和交付时间，公司拟新增三艘甲板运输船用于产品运输，确保自有运力能够充分匹配公司未来的业务规模、设备流转需求以及发展战略。
②浮吊船
近年来，国内外主要港口企业持续加大港口建设投资，港机设备需求量进一步提升，公司订单亦相应增加，亟需进一步扩大运力以满足港机设备吊装需求。此外，在集装箱船舶大型化的趋势下，港机设备的高度和重量持续增加，公司现有浮吊船在吊高、吊重等方面亦无法完全满足业务发展需要。本次公司拟购置一条在吊重、吊高和单钩吊重等方面均有所提升的浮吊船，将在增加运力的同时有效满足港机设备大型化背景下的业务需求。
③半潜运输船
半潜运输船主要用于运输浮于水面的半潜货物（主要为工程船舶），也可兼顾部分甲板运输船的重型设备搬运工作。本次公司计划购置一艘半潜运输船，一方面可补充重型设备的运输运力，满足公司内部相关设备的搬运和运输需求，另一方面有助于公司加大对半潜船运输市场的开拓力度，提升盈利能力。
2）优化船龄、船型结构，解决现有船舶适应性问题，提高运营效率
船龄方面，公司船队老龄化程度较高，可能导致易发故障、运营率低等问题，公司亟需适时引入新船以提升船队作业的安全性、稳定性。本次引入三艘新船后，公司工程船队的平均船龄将有效降低，船龄结构得以优化。
船型结构方面，公司现有甲板运输船舶吃水深度主要包括5.1米、8.5米和
9.2米三类规格，其中吃水较浅的船型（5.1米）仅有一艘，且已主要用于国内沿海航行，使得公司的甲板船队难以涉足海外吃水较浅的航道及码头，航线规划受限。本次拟购置的三万吨甲板运输船吃水深度均为7.1米，且设计用途为国际无线航区载运，新船入列后可有效增强公司远洋运力，提高船队调度的灵活性，提升公司甲板运输船的运营效率。
3）提高自有船舶比例，增强运力稳定性，降低长期运营成本
为满足设备运输需要，公司通过租赁（程租、期租）和自购船舶两种方式灵活构建和调整运力。相较自有船舶，程租与期租船舶不存在一次性投资压力，但运力无法完全由公司掌握，存在船舶稀缺、船型不确定性高等问题。
基于市场和公司业务发展需求，公司拟通过募集资金自购船舶，一方面可有
效提高自有运力，并按照公司港机产品运输和自营项目需要对船舶进行定制，提升船舶的稳定性、适货性和灵活性，有助于公司通过更加合理的船舶布局、航线编排应对市场需求，进一步提升服务质量；另一方面，公司新船投入使用至淘汰至少可使用25年以上，平摊年成本远低于期租船的租赁费用，适当增加自有运力亦有望降低公司长期运营成本。
（2）可行性分析
1）公司具备较强的竞争优势，市场空间广阔，订单需求稳步增长，新增船舶的使用率将得到保障公司是全球港口起重机行业的引领者，是世界海洋工程装备制造的知名企业，岸桥市场占有率连续26年保持世界第一。公司通过将产品制造、发运、安装进行有机结合，通过专业化、全方位的服务，已构筑了自身在行业内的竞争壁垒。2022年，公司港机产品成功进入全球第106个国家和地区，多类新式产品获得市场的认可，全品类的优势得到进一步巩固，订单签约率保持行业龙头地位。在海工、钢结构等业务方面，公司在细分产品领域的市场竞争优势不断夯实，2022年签约、完成多个重大项目订单，业务整体稳中向好。
在公司下游市场空间稳步增长的趋势下，本次购置、改建的船舶有望在技术条件允许的情况下实现运载利用率最大化。项目实施完成后，公司自有运力得到补充，船队结构将显著优化，综合服务体系及优势将进一步稳固，为抢占增量需求、进一步扩大市场份额预备动力。
2）公司建立了完善的管理架构和制度，并培养了专业的管理和服务团队，能够充分利用新增运力提高运营效益
管理架构和制度建设方面，公司针对船舶运输设置了详细的业务流程，制定了严格的组织管理体系，设立了船运事业部作为此类业务的牵头管理单元，该事业部下属各部门的业务和管理职能岗位的职责明确，确保业务流转的顺畅和高效，使业务体系完整化、环节流转无缝化、沟通高效化。
团队及人员储备方面，公司拥有专业的船舶作业团队，具备系统化的专业知识和操作经验，可以根据运输需求和业务特点，量身定制各类设备运输的运作流程、灵活进行危机处理，保障业务运作稳定。因此，依赖完善的管理架构和制度、专业的人员团队，以及丰富的运营经验能够充分保障本次新增船舶入列后的作业效率、维护以及调配管理，充分利用本次新增的运力，提高公司整体运营效益。
3、项目具体情况
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为公司本部和全资子公司。
（2）项目实施场地
本项目属于重大设备购置，船舶使用地点根据运输线路需要动态调整，项目实施场地不适用。
（3）项目审批情况
本项目公司本部实施部分已于2023年5月6日取得上海市浦东新区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》（项目代码：2305-310115-04-03-603151），全资子公司实施部分尚未履行立项备案程序。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021年版），本项目不涉及环评。
（4）投资估算
本次购置五艘船舶的计划投资总额为190,000.00万元，购置船舶型号、购买方式以及投资金额情况如下：
单位：万元
| 序号 | 船舶型号 | 购置数量 | 购买方式 | 计划交付时间 | 投资金额 | 拟使用募集资金额 |
| 1 | 三万吨甲板运输船 | 1艘 | 购置新船 | 2024底 | 35,000.00 | 28,955.44 |
| 2 | 五万吨半潜运输船 | 1艘 | 购置二手船+改造 | 购置完成时间：2026年上半年 改造完成时间：2026年年底前 | 30,000.00 | 24,818.95 |
序号
| 序号 | 船舶型号 | 购置数量 | 购买方式 | 计划交付时间 | 投资金额 | 拟使用募集资金额 |
| 3 | 两千吨浮吊船 | 1艘 | 购置新船 | 2025年 | 35,000.00 | 28,955.44 |
| 4 | 五万吨甲板运输船 | 1艘 | 购置二手船+改造 | 购置完成时间：2027年上半年 改造完成时间：2027年年底 | 30,000.00 | 24,818.95 |
| 5 | 五万吨甲板运输船 | 1艘 | 购置新船 | 2025年底 | 60,000.00 | 49,637.89 |
| 合计 | 190,000.00 | 157,186.66 | ||||
（5）项目实施进度
本项目计划于2027年底前全部完成船舶交付及旧船改造，每艘船舶的具体时间详见本节之“（4）投资估算”。
（二）门机总装线项目
1、项目概况
振华重工岸桥的市场占有率超过70%，连续26年保持全球市场占有率第一。公司拟将长兴基地1#门机总装岸桥生产线中的2台500T门机更换为2台1,000T门机，同步对周边场地及物流通道进行完善，优化升级长兴分公司的门机总装岸桥生产线，预计于2024年5月建成投产。该项目投资总额为15,200.00万元，其中，拟以本次发行募集资金投入12,574.93万元。
2、项目实施的必要性和可行性分析
（1）必要性分析
1）顺应岸桥市场需求增长趋势，提升岸桥总装产能，增强履约能力
长兴分公司是公司的岸桥专业化生产基地。为适应岸桥大型化趋势和带尾梁自动化项目增加带来的影响，公司制定了新的十四五产能规划。目前公司岸桥实际总产能与规划产能存在一定差距。且近年来，随着航运市场回暖，岸桥产品订单呈现日益增多的趋势。为满足日益增长的市场需求，保障履约进度，尤其是保障旺季的生产需要，提高现有总装能力已迫在眉睫。本项目的实施有利于顺应港机市场需求增长趋势，及时满足公司现有客户和潜在客户订单需求，继续巩固公
司在港机装备制造行业的龙头地位，稳步提升产能，避免未来因产能不足、履约能力受限而制约公司业务发展，进一步巩固竞争优势，提升市场占有率。
2）适应船舶大型化趋势，改善性能，提高资源利用率随着世界各国大宗产品装卸需求不断增加，集装箱船舶大型化已成为全球航运业发展的主要趋势，从而推动岸桥产品朝着大型化、智能化、绿色化的方向发展。门机起升重量和起升高度的增加是制造大型岸桥的必然要求。据统计，公司近三年岸桥产品订单中，可以使用500T门机吊重和吊高完成的订单占比已逐年降低。为了适应当前生产及安装的发展需要，提高对大型岸桥产品的覆盖能力，充分调动门机及其周边钢结构、涂装车间等生产资源，公司亟需对目前的门机设备及其生产线进行升级改造。
（2）可行性分析
1）门机总装线项目符合国家规划、政策要求港口是综合交通运输枢纽，也是经济社会发展的战略资源和重要支撑。国家高度重视港口发展，交通运输部、国家发改委等多部门陆续印发了支持和引导港口行业的发展政策，根据2019年11月发布的《关于建设世界一流港口的指导意见》，规划到2025年我国世界一流港口建设取得重要进展，主要港口绿色、智慧、安全发展实现重大突破；到2035年，全国港口发展水平整体跃升，主要港口总体达到世界一流水平，若干个枢纽港口建成世界一流港口，引领全球港口绿色发展、智慧发展；到2050年，全面建成世界一流港口，形成若干个世界级港口群，发展水平位居世界前列。门机总装线是港口机械生产制造环节的重要装备之一，是把握高端化、智能化、绿色化的迭代升级方向，继续巩固全球领先的港口机械制造商、建成“科技型、管理型、质量型”世界一流装备制造企业的关键之一。随着“工业4.0”的提出，制造业已经进入了新的发展阶段，通过实施本项目，公司获得订单和市场份额的能力将显著提升，继续彰显公司的港机龙头地位，并代表国家制造业在世界舞台展现力量，助力我国世界一流港口建设目标，符合相关政策及规划要求。2）公司具备实施门机总装线项目的技术实力和人才配备
公司是港口起重机行业的引领者，拥有国家认定的企业技术中心、国家级博士后科研工作站、省部级院士专家工作站、省部级重点实验室等，技术研发实力雄厚，人才储备充足。公司1#、2#门机生产线经过多年的生产使用，已从实践中积累了丰富的作业经验，自主研制的1,000T门座式固定吊已获得良好的客户反馈，为1,000T门机的设计建设奠定了坚实的基础。截至目前，1,000T门机的总设计方案已经完成，为本项目的顺利实施做好了充分的准备。
3、项目具体情况
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为上海振华重工（集团）股份有限公司长兴分公司。
（2）项目实施场地
本项目实施场地为上海振华重工（集团）股份有限公司长兴分公司现有厂区内。本项目实施场地的土地使用权为发行人自有，土地权属完备、清晰。
（3）项目审批情况
本项目已于2023年2月3日取得上海市崇明区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》（项目代码：2302-310151-04-02-473826）。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021年版），本项目不涉及环评。
（4）投资估算
本项目的计划投资总额为15,248.00万元，具体构成情况如下：
单位：万元
| 序号 | 建设内容 | 投资金额 | 拟使用募集资金额 |
| 1 | 新建685米门机轨道 | 2,700.00 | 12,574.93 |
| 2 | 基建部分场地平整电缆敷设等 | 548.00 | |
| 3 | 门机制造 | 12,000.00 | |
| 合计 | 15,248.00 | 12,574.93 | |
（5）项目实施进度
本项目计划于2024年5月前实施完成。
（三）信息化建设项目
1、项目概况
信息化在企业健全管控体系、提高管理运营效率等方面发挥着重要作用。公司拟实施信息化建设项目，建设集合PLM、ERP、MES、工业互联网平台、SCM于一体的信息化系统，帮助公司打通数据流、业务流，提升公司核心竞争力，实施期间为2023-2028年。具体建设内容如下：
| 序号 | 项目名称 | 建设内容 |
| 1 | ERP（企业资源管理系统项目）二期 | 以SAP 系统为核心，搭建全公司的一体化信息平台，实现整个供应链的资金流、物流和信息流的集成 |
| 2 | PLM（设计研发全生命周期管理项目） | 搭建符合公司的产品生命周期管理系统，实现设计研发流程的一体化的管理 |
| 3 | MES（生产制造执行系统项目） | 对工厂生产流程建模，实现信息化控制生产制造执行 |
| 4 | SCM（供应链管理项目） | 搭建供应链管理体系，打通供应链全生命周期环节 |
| 5 | 工业互联网平台 | 以数字化方式连接用户、供应商、合作方，搭建具备行业特色的工业互联网平台 |
| 6 | 生产制造综合数字化项目 | 以数字化的方式全面提升生产基地综合能力，如综合管理、展示中心、环境监控、智慧车间等 |
| 7 | 其他数字化建设及项目 | 其他数字化项目投入，如质量管理、焊接工艺、分包商管理、合同管理、人力资源管理、船运工装管理、对外门户等各类其他提高公司运营、设计、生产、售后管理和效率的项目。 |
| 8 | 数字化基础设施 | 数字化基础设施包含：网络、设备、服务器、网络安全、办公软件等。 |
该项目投资总额为60,447.00万元，其中，拟以本次发行募集资金投入40,952.00万元。
2、项目实施的必要性和可行性分析
（1）必要性分析
1）数字经济发展趋势下稳固行业地位的外部压力日益增长
信息化正在全球范围内加速颠覆制造模式、生产方式和组织形态，推动传统企业加快数字化转型。一方面，公司主要客户正在推进智慧化港口建设，对产品
质量、性能、信息化及智能化程度的更高，进而对港机及其他相关智能装备制造商更高的要求，公司设计能力、生产效率和质量控制等各方面均需结合市场需求、利用信息化手段进行升级。另一方面，公司所处的大型装备制造行业已在全球范围内全面推动数字化转型，正在享受信息化、智能化带来的红利。公司作为全球港口起重机行业的引领者和世界海洋工程装备制造的知名企业，运用大数据、工业互联网及云计算技术，解决生产过程中的信息统计、信息处理、智能分析、异常预警等关键技术问题，减少人工干预、提高产品质量，实现优质、保量、低耗、高效智慧制造，是实行精益生产的必然要求，也是面对外部竞争压力、稳固行业龙头地位的必然选择。建设工业互联网平台、生产制造综合数字化平台，运用前沿技术推动公司数字化转型，有助于全面提升公司竞争优势，稳固公司行业地位。2）在信息化管理能力上实现突破、完善自身管理模式的内生需求逐步凸显为解决标准化数据和业务操作流程衔接不良的问题，公司本次将引入企业资源管理（ERP）系统和供应链管理（SCM）系统，搭建全公司的一体化信息中心，实现完整供应链的信息集成和数据管理，形成从销售、采购、仓储、项目生产、质量控制、财务一体化管理体系，从而支持管理层决策，提升企业运营能力。生产制造执行（MES）系统的建设则将为公司打通大型装备智能制造过程中计划层和执行层之间的信息通道，实现生产计划的及时下达和执行问题的迅速反馈，达到准确、实时、可追溯的效果，减少企业因召回产生的损失，实现精细化管理。研发设计管理（PLM）系统的建设将为公司搭建起符合公司产品生命周期的管理系统，实现产品需求端、设计端、制造端、服务端的联动，从源头解决公司设计研发体系协同不够和效率不足的问题。公司通过本次信息化建设，将最大程度摆脱信息不畅的困境，从生产经营各个环节提升效率，全面改善管理模式。
（2）可行性分析
1）符合国家战略和公司“十四五”规划要求2020年，工业和信息化部办公厅发布的《关于推动工业互联网加快发展的通知》，提出加快新型基础设施建设，改造升级工业互联网内外网络、增强完善工业互联网标识体系、提升工业互联网平台核心能力、建设工业互联网大数据中心。基于国家战略背景，公司制定了十四五数字化发展规划，致力于实现运营管
理数字化、设计研发数字化、生产制造数字化、运维服务数字化。因此，本项目符合国家战略部署和公司“十四五”规划要求，具备顺利实施的政策基础。
2）已具备良好的实施环境和成熟的技术条件目前工业互联网已经可以通过实现人、机、物的全面互联，构建起全要素、全产业链、全价值链的新型工业生产制造和服务体系。在此背景下，公司积极抓住信息化数字化的改革浪潮，在十三五期间全面推动信息治理工作，取得了良好的成效，为本次大规模信息化建设在数据规范性和质量上奠定坚实的基础。同时，随着制造企业对管理的重视程度日益加深，车间生产条件逐步被改善，也为数字化生产系统，如MES系统的建设创造了良好的实施环境。公司本次计划建设的项目均已具备成熟的技术条件和丰富的落地经验。具体包括：ERP系统是所有大型制造企业实现物流、资金流、信息流三合一的必备系统，目前已被普遍应用，可复制性强。公司ERP 一期项目的成功实施也为后续项目积累了经验和人才。ERP项目建设完善后，将为SCM项目建设提供基础数据支持，保障SCM项目的顺利实施。PLM系统则作为制造业实现产业数字化的核心系统已经历半个世纪的发展，且近年来工业软件的整体能力正在快速提升，可以从源头解决设计研发体系的协同和效率问题，实施风险可控。因此，公司已具备本次信息化建设项目实施的技术和环境条件，项目建设具备可操作性。
3、项目具体情况
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为公司本部。
（2）项目实施场地
本项目属于信息系统开发建设类项目，无具体实施场地。
（3）项目审批情况
本项目已于2023年5月6日取得上海市浦东新区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》（项目代码：2305-310115-04-04-129358）。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021年版），本项目不涉及环评。
（4）投资估算
本项目的计划投资总额为60,447.00万元，具体构成情况如下：
单位：万元
| 序号 | 投资内容 | 投资金额 | 拟使用募集资金额 |
| 1 | 设备购置费 | 24,998.40 | 24,998.40 |
| 2 | 软件开发费 | 19,495.00 | - |
| 3 | 软件实施费用 | 15,953.60 | 15,953.60 |
| 合计 | 60,447.00 | 40,952.00 | |
（5）项目实施进度
本项目的实施周期为2023-2028年，计划于2028年底前建设完成。
（四）智能制造升级改造项目
1、项目概况
公司拟对公司分公司及部分全资子公司等主体进行生产设备更新换代，实施期间为2023-2027年。该项目投资总额为168,363.00万元，其中，拟以本次发行募集资金投入139,286.41万元。
2、项目实施的必要性和可行性分析
（1）必要性分析
1）顺应国家发展战略，推进智能制造的需要
随着新一代信息技术与制造业的深度融合，数字化、网络化、智能化已经成为全球制造业发展的重要方向。智能制造是中国制造业创新发展的主要抓手，是中国制造业转型升级的主要路径，是建设制造强国的主攻方向。加快推进智能制造，是加速中国工业化和信息化深度融合、推动制造业供给侧结构性改革的重要着力点，对于重塑中国制造业竞争新优势具有重要意义。
本项目拟投资建设多台套自动化生产设备，旨在提升公司的智能制造水平，促进数字化、网络化与公司制造生产线无缝融合，有利于增强公司的核心竞争力，是顺应国家发展战略、推进制造业智能化发展的重要举措，具有必要性。2）扩大生产能力，满足公司业务需求公司坚定不移做强做优做大主责主业，持续巩固港机、海工、船运等传统主业优势，加快发展钢结构等成长型业务。港机业务方面，公司围绕高端化、智能化、绿色化谋篇布局，拓展港机产品系列，加快5G、人工智能等现代化技术应用，加大“卡脖子”技术攻关力度，巩固与国内外大客户的长期伙伴关系，从产品服务、技术服务等向全生命周期服务转型升级，持续巩固港机业务的市场地位，进一步提升公司自动化码头建设引领水平。2022年，港口机械业务新签合同额
33.85亿美元，较2021年同期增长5.48%。海工业务方面，公司密切关注海洋经济发展动向，同步推进海工产品的市场推广与技术革新，把握与重要客户的对接合作机遇，持续落地各类工程船、起重船、风电安装（运维）船等优势项目，提升海工项目生产履约与成本管控水平。钢结构业务方面，公司抓住“新基建”、“双碳”行动及城市转型等机遇，加大资源投入发展钢结构业务，发挥公司在钢结构制造运输等领域的优势，加大内外部生产制造资源布局，推动在国家重点区域以及海外钢结构市场的标杆项目落地。2022年，海工和钢结构相关业务新签合同额为21.61亿美元，较2021年同期增长88.73%。
随着传统主业新签订单量增多，成长型业务客源不断丰富，公司一方面需满足现有客户的增量需求，另一方面也要满足来自于新客户的产品需求，需贴合下游市场的发展及自身客户需求情况及时布局相关产能的建设，有利于公司把握市场机遇，进一步巩固行业地位和市场竞争力，扩大市场份额。
3）生产设备更新换代，保障公司生产运营高效开展
振华重工是全球港口起重机行业的引领者，海内外客户资源丰富，订单响应速度要求较高，产能利用率一直保持在较高水平。由于部分生产设备处于或接近处于满负荷运作状态，设备耗损、折旧较为严重，难以持续满足订单高速增长带来的高效运作需求。同时，由于前沿技术不断涌现，部分设备技术更新换代速度较快，及时对生产设备进行更新换代，有利于更好地保障公司生产作业的正常开
展及前瞻布局。本项目实施完成后，公司可以有效应对日益增长的市场需求，保证公司生产作业的正常和高效开展，增强履约能力，提升产品交付时效，有利于促进公司进一步提升生产效率、推动产品创新。
（2）可行性分析
1）稳固的行业地位和丰富的客户资源保证项目的经济效益公司坚持以品质引领发展，以优质的产品供应市场，赢得了用户广泛认可，客户资源丰富，具有优良的品牌形象和较大的影响力。截至目前，产品遍及全球100余个国家和地区，覆盖厦门港、宁波港、北部湾、美国长滩港等海内外300余个重要港口，新签合同额稳步上升。公司行业和客户资源丰富，具有优良的品牌形象和较大的影响力。公司稳固的行业地位和优质丰富的客户资源，有利于本次项目新增的产能顺利转化为销售业绩，确保新增产能可以得到有效使用。2）公司的技术水平、作业经验能够保障产能充分应用在制造技术方面，公司经过长期的生产实操积累了丰富的工艺技术和作业经验，形成了标准化工艺技术管理体系，并定期组织学习新工艺，在技术的先进性、适用性上有充分保障。在技术人员方面，公司拥有经验丰富的管理人员和生产人员。因此，依托领先的工艺技术管理体系、经验丰富的技术人员，公司具备良好的技术基础以保证项目顺利实施。
3、项目具体情况
（1）项目实施主体
本项目的实施主体分别为公司分公司及部分全资子公司。
（2）项目实施场地
本项目实施场地为振华重工各生产基地自有厂房。本项目实施场地的土地使用权为发行人自有，土地权属完备、清晰。
（3）项目审批情况
本项目由分公司实施部分已于2023年5月10日取得上海市浦东新区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》（项目代码：2305-310115-04-03-242092），全资子公司实施部分尚未履行立项备案程序。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021年版），本项目不涉及环评。
（4）投资估算
本项目投资金额为168,363.00万元，拟使用募集资金额139,286.41万元。
（5）项目实施进度
本项目的实施周期为2023-2027年。各年度计划投资金额如下：
单位：万元
| 年度 | 2023年度 | 2024年度 | 2025年度 | 2026年度 | 2027年度 |
| 计划投资金额 | 28,386.00 | 48,464.00 | 33,030.00 | 24,970.00 | 33,513.00 |
（五）补充流动资金及偿还债务
1、项目概况
公司拟投入不超过150,000.00万元募集资金用于补充流动资金及偿还债务，优化公司资本结构，降低资产负债率，增强资本实力，促进公司长期可持续发展。
2、本项目的必要性和可行性分析
（1）必要性分析
1）公司业务规模扩张、日常生产经营活动对流动资金要求较高
设备制造业属于资金密集型产业，车间设施、运输设备、厂房仓库等固定资产购置和建设均需要投入大量资金。保持一定水平的流动资金可以提高公司的风险抵御能力，提升生产经营稳定性。待市场环境较为有利时，流动资金储备有助于公司抢占市场先机，避免因资金短缺而措施发展机会。
随着公司未来业务的进一步发展、募投项目的实施以及产业链的延伸，公司对流动资金的需求也将大幅提升。
2）降低财务费用，提升财务稳健性
公司目前有息负债水平总体保持较高水平，截至2020年末、2021年末、2022年末和2023年3月31日，公司主要有息负债情况如下：
单位：亿元
| 项目 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
| 短期借款 | 29.36 | 17.94 | 59.78 | 177.95 |
| 一年内到期的非流动负债 | 92.57 | 69.61 | 25.24 | 13.74 |
| 长期借款 | 205.17 | 210.20 | 249.44 | 168.50 |
注：上述数据均为合并报表口径
公司于2022年大幅降低了有息负债，但截至2023年3月末，公司有息负债水平又有所上升，公司整体的有息负债金额仍然较大，该等有息负债易受到宏观经济环境、国家信贷金融政策、行业发展形势以及企业基本面等因素影响而产生波动，从而增加公司的流动性风险。同时，较高的有息负债水平导致公司利息支出长期处于较高水平。通过本次发行偿还部分有息负债，将有效缓解公司资金压力，减少负债规模，降低利息支出，提升公司财务稳健性水平。
3）满足国拨资金的相关规定
振华重工前期取得中交集团以委托贷款形式拨付的64,400万元国有资本金，根据财政部《加强企业财务信息管理暂行规定》、《关于企业取得国家直接投资和投资补助财务处理问题的意见》等相关文件规定，振华重工所取得的国拨资金应及时根据实际使用情况，尽快转为中交集团对振华重工的股权投资，以满足国拨资金的相关规定。
（2）可行性分析
公司将严格按照中国证监会、上交所颁布的相关规定及公司《募集资金使用管理制度》的要求，建立募集资金专项存储及使用管理制度，根据公司业务发展需要，在科学测算和合理调度的基础上，合理安排该部分资金投放的方向、进度和金额，保障募集资金的安全和高效使用。在资金支付环节，公司将严格按照财务管理制度和资金审批权限进行使用。
3、项目具体情况
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为振华重工。
（2）项目实施场地
本项目不涉及用地事宜。
（3）项目审批情况
本项目不涉及发改备案、环评等审批事宜。
（4）投资估算
本项目拟使用募集资金不超过150,000.00万元。
（5）项目实施进度
本项目不涉及项目实施进度。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次发行的募集资金将用于船舶购置项目、门机总装线项目、信息化建设项目、智能制造升级改造项目、补充流动资金及偿还债务，符合国家相关的产业政策、行业发展趋势、公司目前业务发展阶段以及未来的整体战略发展方向。本次募集资金到位后，将进一步提升公司的资本实力，增强公司风险防范能力和竞争能力，实现公司的长期可持续发展，符合公司及全体股东的利益。
本次发行后，公司仍将具有完善的法人治理结构，将保持人员、资产、财务以及采购、销售、研发等各个方面的完整性，并保持与公司关联方之间在人员、资产、财务、业务等各方面的独立性。本次发行对公司的董事、监事以及高级管理人员均不存在实质性影响。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
公司总资产及净资产规模将相应增加，资金实力、抗风险能力将得到提升，财务状况将得到进一步改善。由于募集资金投资项目短期内不会产生效益，本次发行可能导致公司净资产收益率下降，每股收益摊薄。本次发行完成后，一方面公司筹
资活动现金流入将有所增加，公司的资金实力将显著增厚，抗风险能力相应增加；另一方面，随着募投项目的实施和效益的逐步释放，公司整体经营能力和效率将得以提高，经营活动产生的现金流入也将得以增加，从而进一步增强公司的可持续发展能力。
四、本次向特定对象发行A股股票的可行性结论综上所述，经过审慎分析论证，公司董事会认为本次向特定对象发行A股股票募集资金使用计划符合相关政策和法律法规，以及未来公司整体战略发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用，有利于提升公司盈利能力及整体竞争力，增强公司可持续发展能力和抗风险能力，从而为公司后续发展提供重要支撑和保障。因此，本次向特定对象发行A股股票募集资金运用合理，符合本公司及全体股东的利益。
（本页无正文，为《上海振华重工（集团）股份有限公司向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告》之盖章页）
上海振华重工（集团）股份有限公司
2023年5月25日