招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
能源运输股份有限公司
（股票代码: 601872 股票简称:招商轮船）
二〇一二年年度报告
能源运输股份有限公司
二〇一三年四月
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
重要提示
一、 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带
的法律责任。
二、 未出席董事情况（审议本次年度报告的董事会会议）
未出席董事的
未出席董事职务 未出席董事姓名 被委托人姓名
原因说明
董事 冷泰民 出国公务 陈蕾
三、 信永中和会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人李建红、谢春林，主管会计工作负责人刘威武及会计机构负责
人（会计主管人员）王有良声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：报告期内，公
司 合 并 报 表 归 属 母 公 司 净 利 润 91,071,090.66 元 ， 母 公 司 报 表 净 利 润
115,584,179.96 元，提取法定盈余公积 11,558,418 元。董事会提议按 2012 年年末
已发行之股份 4,720,921,809 股计算，拟以每 10 股向全体股东派发现金股息人民
币 0.06 元（含税），合计人民币 28,325,531 元。
六、 本报告中所涉及的未来工作计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投
资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
目 录
第一节 释义及重大风险提示 ..................................................................4
第二节 公司简介 ......................................................................................6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ..........................................................8
第四节 董事会报告 ................................................................................10
第五节 重要事项 ....................................................................................35
第六节 股份变动及股东情况 ................................................................42
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................58
第八节 公司治理 ....................................................................................66
第九节 内部控制 ....................................................................................66
第十节 财务报告 ....................................................................................76
第十一节 备查文件目录 ...................................................................... 111
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
招商局轮船 指 招商局轮船股份有限公司
招商局集团 指 招商局集团有限公司
元 指 如无特殊说明，指人民币元。如指其他货币单位特殊说明
香港明华 指 香港明华船务有限公司
海宏公司 指 海宏轮船（香港）有限公司
BVI 公司 指 招商局能源运输投资有限公司（在 BVI 注册）
CLNG 公司 指 中国液化天然气运输（控股）有限公司
Liquefied Natural Gas（液化天然气），通常指常压时在摄氏零下
LNG 指
163 度下液化的天然气
Bulk Carrier，用于装运散装货物，如粮食、煤炭、铁矿砂、化肥
散货船 指
及水泥等的船舶
好望角型散货
指 Capesize 型散货船，即载重吨在 10 万吨以上的散货船
船
巴拿马型散货 Panamax 型散货船，即载重吨在 6 万吨至 10 万吨之间的散货
指
船 船
大灵便型散货 Handymax 型散货船， 即载重吨在 4 万吨至 6 万吨之间的散货
指
船 船
超级油轮，
指 载重量超过 20 万吨的特大型油轮
VLCC 油轮
苏伊士型油
轮，Suezmax 指 载重吨在 12 万吨至 20 万吨之间的油轮
油轮
阿芙拉型油轮
指 载重吨在 8 万吨至 12 万吨之间的油轮
Aframax 油轮
Time Charter，是一种常用的船舶租赁形式，一般缩写为“T/C”，
即出租人向承租人提供的约定由出租人配备船员的船舶，由承租
期租 指
人在约定的期间内按照约定的用途使用，并按日计算租金的船舶
租赁。期租情况下，承租人承担船舶的燃油费、港口使费等费用
Voyage Charter，是一种常用的船舶租赁形式，一般缩写为“V/C”，
程租/航次租船 指 即出租人向承租人提供船舶或船舶的部分舱位，港口间装运约定
的货物，由承租人支付约定运费
Dead Weight Ton，一般缩写为“DWT”，即在一定水域和季节里，
运输船舶所允许装载的最大重量，包括载货量、人员及食品、淡
载重吨 指
水、燃料、润滑油、炉水、备品和供应品等的重量，又称总载重
吨
坞修 指 Dry Docking，即对船体水下部分的构件和设备进行的修理。船舶
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
进入船坞维修时可进行船体清洁、除锈、油漆，并可根据需要进
行更换船壳钢板等全面彻底的修理，同时也可以对船舶设备等进
行修理、维护及升级，以达到船级社的固定标准
Time Charter Equivalent，等价期租租金，即[程租总运费—（燃油
TCE 指 费+港口使费+其他航次费用）]/实际程租航次天数，通常以美元/
天为单位
Worldscale 的缩写，是 1989 年 1 月 1 日生效的“新世界油轮名义
费率表”（New Worldwide Tanker Nominal Freight Scale）的简称。
WS 指 该费率表列明 WS100 所对应的油轮各航线的基本运费率，每年
调整一次。WS 指数值为市场运费与费率表所规定的基本运费率
的百分比，反映了即期市场油轮的运费价格水平
Baltic Dry Index，波罗的海干散货运费指数，为散货航运运价的
重要指标，该指数根据三种主要散货船型的运价指数计算而来，
BDI 指
以 1985/1/1 指数 1000 为基期，是反映整个散货运输市场的综合
指数
Contract of Affreightment，包运合同，即承运人在约定期间内分
COA 指 批将约定数量货物从约定装货港运至约定目的港的海上货物运
输合同
二、 重大风险提示
本公司已在本报告中详细描述了存在的风险事项，敬请查阅董事会报告中董事会
关于公司报告期内经营情况的讨论与分析。
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 招商局能源运输股份有限公司
公司的中文名称简称 招商轮船
公司的外文名称 China Merchants Energy Shipping Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 CMES
公司的法定代表人 李建红
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 孔康 赵娟
上海市中山东一路 9 号三楼（外滩 上海市中山东一路 9 号三楼（外滩
联系地址 9 号楼）、香港干诺道中 168-200 9 号楼）、香港干诺道中 168-200
号信德中心招商局大厦 37 楼 号信德中心招商局大厦 37 楼
电话 021-63217396 00852-28597361 021-63217396 00852-28597361
传真 021-63238238 021-63238238
电子信箱 IR@cmhk.com,601872@gmail.com IR@cmhk.com,601872@gmail.com
三、 基本情况简介
上海市浦东新区外高桥保税区基隆路 6 号 10
公司注册地址
层 1001 室
公司注册地址的邮政编码
公司本部：上海市中山东一路 9 号三楼（外滩
9 号楼）；香港营运中心：香港干诺道中 168-200
公司办公地址
号信德中心招商局大厦 37 楼；深圳联络处：深
圳市蛇口龟山路明华国际会议中心 C 座七楼
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.cmenergyshipping.com
电子信箱 IR@cmhk.com,601872@gmail.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
上海市中山东一路 9 号三楼、深圳市蛇口工业
公司年度报告备置地点 二路明华国际会议中心 C 座七楼、香港干诺道
中 168-200 号信德中心招商局大厦 37 楼
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 招商轮船
六、 公司报告期内注册变更情况
(一) 基本情况
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
注册登记日期 2004 年 12 月 31 日
上海市浦东新区外高桥保税区基隆路 6 号 10
注册登记地点
层 1001
企业法人营业执照注册号
税务登记号码
组织机构代码 71093311-2
(二)公司首次注册情况的相关查询索引
公司首次注册情况详见《招商局能源运输股份有限公司 2011 年年度报告》“公司基
本情况”章节。
(三)公司上市以来主营业务的变化情况
公司上市以来，主营业务未发生变化。
(四)公司上市以来,历次控股股东的变更情况
公司上市以来，控股股东未发生变更。
七、 其他有关资料
名称 信永中和会计师事务所
北京东城区朝阳门北大街 8
办公地址
公司聘请的会计师事务所名称（境内） 号富华大厦 A 座 9 层
叶韶勋
签字会计师姓名
董秦川
招商证券股份有限公司、第一
名称 创业摩根大通证券有限责任
公司
深圳市福田区益田路江苏大
厦 A 座 38-45 楼、北京市西城
报告期内履行持续督导职责的保荐机构 办公地址
区武定侯街 6 号卓著中心 10
层
签字的保荐代表人 王大为、蒋欣，熊顺祥、刘宁
姓名 斌
持续督导的期间 2012-03-08 至 2013-12-31
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
2011 年 同比
主要会
2012 年 增减 2010 年
计数据 调整后 调整前
(%)
营业收
2,869,584,030.20 2,796,776,828.25 2,792,651,961.00 2.60 2,596,677,704.00
入
归属于
上市公
司股东 91,071,090.66 163,433,745.63 162,515,627.00 -44.28 615,800,466.00
的净利
润
归属于
上市公
司股东
的扣除
52,461,978.98 153,652,391.63 152,734,273.00 -65.86 559,933,319.00
非经常
性损益
的净利
润
经营活
动产生
的现金 682,034,074.79 697,790,226.00 697,344,398.00 -2.26 973,670,500.00
流量净
额
2011 年末 同比
2012 年末 增减 2010 年末
调整后 调整前
(%)
归属于
上市公
司股东 12,306,337,040.42 9,382,645,902.32 9,381,307,269.00 31.16 9,758,912,010.00
的净资
产
总资产 19,712,553,964.75 16,498,525,487.66 16,492,682,820.00 19.48 16,233,471,297.00
(二) 主要财务数据
2011 年
主要财务指标 2012 年 同比(%) 2010 年
调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 0.02 0.05 0.05 -60.00 0.18
稀释每股收益（元／股） 0.02 0.05 0.05 -60.00 0.18
扣除非经常性损益后的基本每 0.01 0.04 0.04 -75.00 0.16
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
股收益（元／股）
减少 0.92
加权平均净资产收益率（%） 0.79 1.71 1.70 6.41
个百分点
扣除非经常性损益后的加权平 减少 1.16
0.45 1.61 1.59 5.84
均净资产收益率（%） 个百分点
二、 非经常性损益项目和金额
单位：元 币种：人民币
附注
非经常性
2012 年金额 （如适 2011 年金额 2010 年金额
损益项目
用）
非流动资产处置损益 -3,931.19 34,134,467.00
计入当期损益的政府补助，但与公
司正常经营业务密切相关，符合国 （六）
23,502,000.00 1,610,000.00 33,168,000.00
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允 （六）
10,826,771.57 8,277,914.00 -2,658,584.00
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
205,605.00
准备转回
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对当 -140,717.00
期损益的影响
除上述各项之外的其他营业外收入 （六）
10,200,787.48 279,840.00 -2,195,864.00
和支出 37、38
少数股东权益影响额 -341,285.36
所得税影响额 -5,575,230.82 -386,400.00 -6,645,760.00
合计 38,609,111.68 9,781,354.00 55,867,147.00
三、 采用公允价值计量的项目
单位:元 币种:人民币
对当期利润的影
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
响金额
可供出售金融资
36,537,520.30 36,340,965.04 -196,555.26
产
交易性金融负债 25,019,613.72 14,173,730.85 -10,845,882.87 10,826,771.57
合计 61,557,134.02 50,514,695.89 -11,042,438.13 10,826,771.57
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第四节 董事会报告
一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
（一）经营情况总体分析
本公司在重组设立时报经国务院同意按控股公司运作，目前全部经营收益来源于
公司在境外设立的全资控股子公司招商局能源运输投资有限公司（下称\"能源运输投
资\"）。能源运输投资本身也是一间投资控股型企业，其下属各油轮船队、散货船队
和投资的 LNG 船队单船公司和三个专业船舶管理公司是全部生产经营活动的实际
执行者。
公司合并报表全面反映了母公司及其控股子公司全部的资产状况和经营成果。
本节内容主要围绕控股子公司的生产经营实际进行，它比较完整地反映了公司及其
控股子公司的经营情况和业绩。
1、2012 年宏观经济及航运市场环境的回顾
2012 年全球经济复苏缓慢，中国经济增速持续放缓、直到第四季度 GDP 增速
才企稳回升；油价高企、北美页岩气/页岩油快速兴起等，对原油、铁矿石等大宗商
品海运需求、特别是美国原油进口海运需求和中国原油及大宗散货进口海运需求造
成不利影响；金融危机前航运超景气时期及 2010 年市场反弹时累积的巨量散货船和
油轮订单压力在 2012 年继续释放，供需双重挤压持续导致国际油轮及干散货航运市
场全年总体表现依然黯淡，市场低迷与成本高企持续给公司生产经营带来巨大压力。
（1）、国际油轮运输市场
2012 年需求增长放缓，而有效运力继续增加，运费率总体表现差于预期。全年
世界原油需求增幅同比回落。据国际能源署（IEA）估计，2012 年全球原油日需求
量 8,970 万桶，同比增加 70 万桶或 0.7%，增幅略低于 2011 年的 0.8%。主要增长动
力仍然来自以中国为代表的亚洲新兴经济体，其中 2012 年中国原油进口量约为 2.71
亿吨，同比增长 6.8%， 继续为全球原油海上运输需求的最大增长动力。
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运力供应方面，尽管相当部分新船订单延迟交付甚至取消，但交船量绝对数仍
保持在高位水平，约 45 艘 VLCC/41 艘 Suezmax/37 艘 Aframax 油轮交付使用。老龄
船淘汰或单壳油轮退出市场数量相对有限，过剩产能去化速度缓慢。
受需求增幅减少，特别是运力持续增长的影响, 2012 年油轮运输市场总体处于
低水平，全年呈现前高后低的走势。 2012 年 TD3（VLCC 中东/东向）航线运费指
数主要在 WS30-70 区间波动，平均 WS47.6，同比下跌 10.3%。TD3 航线全年走势
呈现前高中低小翘尾的形态：VLCC 联营体 NOVA POOL 启动运作，制裁伊朗预期
促使货主抢运，造成上半年 VLCC 市场好于预期，TD3 平均 WS55.7；西方制裁伊
朗造成运力释放，新船持续投放，市场货源减少，6 月份以后市场急转直下，陷入
深度低迷，7-10 月份 TD3 平均仅 WS36.3，11-12 月份略反弹至平均 WS46.7。波交
所估算 TD3 全年平均 TCE 仅为约 11,329 美元/天。苏丹停止原油出口，对亚太区
Aframax 市场造成冲击，总体上 Aframax 运费率在低位区间窄幅波动，波交所估算
TD8 全年平均运费率约 WS100.1，平均 TCE 只有 5,365 美元/天。
（2）、国际干散货船航运市场
继 2011 年以后，2012 年国际干散货航运市场再次经历了运力交付历史高峰
的洗礼。虽然拆船持续放量部分舒缓了市场压力，但有效运力净增长仍然接近双
位数字，加之前三季度中国经济持续放缓，中大型船严重供过于求压迫运价陷入
深度低迷，全年 BDI 平均值跌至 1980 年代经济萧条期以来的最低位。
BDI 指数以 1,624 点开市、699 点收市，全年最高 1,624 点，最低 647 点（这
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也是 1986 年以来的最低点）。年初，受中国需求疲弱及新增中大型船运力持续放
量影响 BDI 指数从 1,624 点直落 647 点，跌幅高达 60%。全年虽然个别月份出现
反弹，但大市极度疲弱，BDI 指数长期徘徊在 1,000 点以下，持续低迷时间之长，
超乎预期。
BDI 全年平均 920 点，比 2011 年大跌 41%。各船型指数分别下跌 30-45%。
（3）、船用燃料油价格
2012 年中东主要加油港阿联酋的 FUJAIRAH 港船用燃油 IFO380 价格在
564.5-752.50 美元/吨高位区间波动，全年平均价格高达 663.5 美元/吨，在 2011 年
的基础上再上涨 2.2%。燃油等成本的大幅上升给船舶航次经营成本带来了巨大的
压力。
2、2012 年公司经营生产情况
面对困难和复杂的经营形势，公司在董事会的正确领导和招商局、中石化等股
东支持下，坚持贯彻\"规模、质量、效益\"均衡发展的指导思想，稳中求进，积极应
对，努力创新，努力降本增效，发扬善于应对市场低迷的优良传统，取得了同行中
较好的经营业绩：油轮船队比年初预算大幅减亏，在国际国内油轮公司普遍严重亏
损甚至陷入财务危机的 2012 年，公司油轮船队虽然亏损，但经营现金流良好、经
营业绩仍然可圈可点；散货船队发扬灵活经营、国际化运作的优势，保持了经营盈
利，难能可贵；LNG 板块投资收益取得了预期的增长，且与中海油集团的合作得
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
以加强并积极拓展新项目机会。
2012 年公司完成营业收入 28.70 亿元，同比增长 3%；归属上市公司股东净
利润 9,107 万元，同比下降 44.3%。安全生产形势总体稳定。全年公司三支船队共
完成货运量 4,826 万吨，同比增长 0.5%。油轮船队完成货运量 3,102 万吨，同比下
降 2.7%，其中承运中国进口原油 1,388 万吨，同比增长 7.2%；散货船队完成货运
量 1,116 万吨，同比增长 7.7%；LNG 船队完成货运量 1,295 万立方米（608 万吨），
同比增长 5.9%。
（1）报告期船队运力及生产指标完成情况
2012 年公司所属船队新增 2 艘好望角型散货船、1 艘 LNG 船，增加运力 44
万载重吨，“油、散、气”三支船队年底总运力达 718 万载重吨（包括合营的 LNG
船队，不包括租入船），平均船龄降低到 9.9 岁，基本实现了公司上市时提出的规
模翻番、结构改善的第一步发展目标，为公司可持续发展奠定初步基础。
2012 年新造船投入运营情况表
新造船型 船名 万载重吨 交船时间
好望角型散货船 明舟 18 2012 年 6 月
明景 18 2012 年 6 月
LNG 船 申海 8 2012 年 9 月
截止 2012 年 12 月 31 日，公司油轮船队经营管理 21 艘油轮，合计 472 万载重
吨，平均船龄 8.9 岁。其中，13 艘 VLCC 油轮 382 万载重吨，平均船龄 8.9 岁；1
艘 Suezmax 油轮 15 万载重吨，船龄近 21 岁；7 艘 Aframax 油轮 75 万载重吨，平均
船龄 7.2 岁。根据 Clarksons 资料，公司 VLCC 船队吨位名列全球第 12 名。
截止 2012 年 12 月 31 日，公司散货船队经营管理 21 艘散货船，合计 196 万载
重吨，船队平均船龄 12.9 岁。其中，7 艘好望角型散货船平均船龄不到 2 岁；2 艘
巴拿马型散货船平均船龄 19.4 岁；12 艘大灵便型散货船平均船龄 18.3 岁。
LNG 船队由招商局、中远和澳大利亚液化天然气有限公司等投资方共同投资，
由中国液化天然气船务(国际)有限公司负责 LNG 船队的经营管理，船队截止报告期
有 6 艘 LNG 船投入营运，合计 50 万载重吨。
报告期公司船队在保证安全生产的情况下，继续保持较高营运率。
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
2012 年底公司船队总体情况
主要生产指标如下：
主要生产指标 本年完成数 上年完成数 同比增长%
货运量 （万吨） 4,826 4,800 0.5%
原油货运量（万吨） 3,102 3,189 -2.7%
其中：中国进口（万吨） 1,388 1,295 7.2%
油轮货运周转量（亿吨海里） 1,635.3 1,734 -5.7%
散货货运量（万吨） 1,116 1,036 7.7%
散货货运周转量（亿吨海里） 560.3 475.6 17.8%
LNG 船货运量（万方） 1,295 1,223 5.9%
LNG 船货运周转量（亿吨海里） 166.7 158.6 5.1%
油轮船队营运率% 97.7 97.7 持平
散货船队营运率% 98.4 96.1 +2.3 个百分点
LNG 船队营运率% 100 100 持平
（2）油轮船队经营情况
2012 年，油轮船队共完成 181 个航次，航行总里程约 154 万海里，货物周转
量 1,635.3 亿吨海里，平均船队营运率达到 97.71%。油轮船队继续采取期租
（TC-out）与程租（包括 COA）相结合的经营模式。
由于近两年较高租金的期租船陆续到期还船，新签期租租金价格偏低，加上
公司即期市场投放的运力增加（报告期末只有 3 艘 VLCC 及 2 艘 Aframax 在执行
期租合同），期租船 TCE 收入占比降至 28%，利润贡献大幅减少。
油轮即期市场在 3、4 月间短暂反弹后，于 8、9 间月再次跌入谷底。运费大
幅下跌同时，营运成本仍在上升；除燃油价格、船员薪酬、物料备件等大幅上涨
外，加上环保、防海盗等费用增加，油轮船队上半年经营略有盈利，但下半年亏
损明显增大。
在这种低迷的市场环境下、油轮船队因应市场变化，悉心部署船队布局，积
招商局能源运输股份有限公司 2012 年年度报告
极加强市场营销、把握市场机会，经营表现总体跑赢大市。
具体体现在：
——依托 COA，积极践行“国油国运”：按公司与中石化方签署的长期原油
运输合作协议（COA），2012 年公司油轮船队与 UNIPEC 定载数十个 VLCC 航次，
承运进口原油超过 1,000 万吨；还与中石油等中国租家多次完成定载。公司油轮
船队 2012 年承运中国进口原油达到 1,388 万吨，比 2011 年 1,295 万吨增加 7.2%，
创历史最好水平（比 2008 年增加近 1,000 万吨）。
图：公司承运中国进口原油连年增长，市场空间巨大
——巩固期租客户，保障稳定收益：2012 年有 4 艘 VLCC 和 3 艘 Aframax 投入
期租市场，全年净租金收入达 4,373 万美元，TCE 收入接近整个油轮船队的三分之
一。
——加强营销，确保货源，把握机会, 力求佳绩：在即期市场根据不同船型的
特色合理摆位, 在吨位严重过剩、运费率低谷徘徊的市场环境下，讲究策略，积极
揽货，把握机会，力求佳绩。
报告期，公司油轮船队 VLCC 实现平均日租金 23,428 美元（现代型船）和
18,483 美元（老龄船），老龄 Suezmax 实现平均日租金 11,559 美元，Aframax 实现
平均日租金 12,451 美元。
（3）散货船队经营情况
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