公司代码：601601 公司简称：中国太保
中国太平洋保险（集团）股份有限公司
2020年第三季度报告正文
§1 重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 本公司第九届董事会第七次会议于2020年10月30日审议通过了本公司《2020年第三季度报告》。应出席会议的董事8人，亲自出席会议的董事7人。其中，黄迪南董事因其他公务无法出席，书面委托孔庆伟董事长出席会议并表决。
1.3 本公司2020年第三季度报告所载财务资料根据中国企业会计准则编制，且未经审计。
1.4 本公司负责人孔庆伟先生，主管会计工作负责人、总精算师张远瀚先生及会计机构负责人徐蓁女士保证本季度报告中财务报告的真实、准确、完整。§2公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
单位：人民币百万元
| 2020年9月30日 | 2019年12月31日 | 本报告期末比上年度年末增/(减)(%) | |
| 总资产 | 1,735,074 | 1,528,333 | 13.5 |
| 股东权益注1 | 202,750 | 178,427 | 13.6 |
| 每股净资产(元)注1 | 21.08 | 19.69 | 7.1 |
| 2020年1-9月 | 2019年1-9月 | 比上年同期增/(减)(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 81,875 | 89,297 | (8.3) |
| 每股经营活动产生的现金流量净额(元)注2 | 8.84 | 9.85 | (10.3) |
| 2020年1-9月 | 2019年1-9月 | 比上年同期增/(减)(%) | |
| 营业收入 | 341,920 | 311,226 | 9.9 |
| 净利润注1 | 19,648 | 22,914 | (14.3) |
| 基本每股收益(元)注1 | 2.12 | 2.53 | (16.2) |
| 稀释每股收益(元)注1 | 2.12 | 2.53 | (16.2) |
扣除非经常性损益的净利润
注1
| 扣除非经常性损益的净利润注1 | 19,590 | 18,078 | 8.4 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元)注1 | 2.11 | 2.00 | 5.5 |
| 加权平均净资产收益率(%)注1 | 10.4 | 14.2 | (3.8pt) |
| 扣除非经常性损益后加权平均净资产 收益率(%)注1 | 10.4 | 11.2 | (0.8pt) |
注：
1、以归属于本公司股东的数据填列。
2、以本公司发行在外普通股的加权平均数计算。
2.2 扣除非经常性损益项目和金额
单位：人民币百万元
| 非经常性损益项目 | 2020年7-9月 | 2020年1-9月 |
| 非流动性资产处置损益 | 1 | 2 |
| 计入当期损益的政府补助 | 24 | 157 |
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | (46) | (71) |
| 非经常性损益的所得税影响数额 | 2 | (28) |
| 少数股东应承担的部分 | 1 | (2) |
| 合计 | (18) | 58 |
2.3 截至报告期末股东总数、前10名股东、前10名无限售条件股东的持股情况截至报告期末本公司无有限售条件的股份。
单位：股
| 报告期末股东总数：147,399家（其中A股股东142,920家，H股股东4,479家） | ||||||
| 报告期末前十名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持股总数 | 持股 比例 | 与上半年末相比增减（+,-） | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | 股份 种类 |
| 香港中央结算（代理人）有限公司 | 2,772,702,829 | 28.82% | +35,200 | - | - | H股 |
| 申能（集团）有限公司 | 1,326,776,782 | 13.79% | - | - | - | A股 |
| 华宝投资有限公司 | 1,284,277,846 | 13.35% | - | - | - | A股 |
| Citibank, National Association | 558,341,455 | 5.80% | +43,974,955 | - | - | A股 |
| 上海国有资产经营有限公司 | 547,942,877 | 5.70% | -29 | - | - | A股 |
| 上海海烟投资管理有限公司 | 468,828,104 | 4.87% | - | - | - | A股 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 271,089,922 | 2.82% | - | - | - | A股 |
| 上海久事（集团）有限公司 | 250,949,460 | 2.61% | - | - | - | A股 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 110,741,200 | 1.15% | - | - | - | A股 |
| 云南合和（集团）股份有限公司 | 91,868,387 | 0.95% | - | - | - | A股 |
| 上述股东关联关系或一致行动关系的说明 | 本公司未获知上述股东之间存在关联关系或一致行动关系。 | |||||
注：
1、截至报告期末，本公司未发行优先股。
2、前十名股东持股情况根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（A股）和香港中央证券登记有限公司（H股）的登记股东名册排列。
3、香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为代客户持有。因联交所并不要求客户向香港中央结算（代理人）有限公司申报所持有股份是否有质押及冻结情况，因此香港中央结算（代理人）有限公司无法统计或提供质押或冻结的股份数量。根据《证券及期货条例》第XV部的规定，当其持有股份的性质发生变化（包括股份被质押），大股东要向联交所及公司发出通知。截至报告期末，公司未知悉大股东根据《证券及期货条例》第XV部发出的上述通知。
4、本公司股东上海国有资产经营有限公司于2015年12月10日完成以所持本公司部分A股股票为标的发行可交换公司债券的发行工作，将其持有的预备用于交换的共计112,000,000股本公司A股股票及其孳息作为担保及信托财产，以中国国际金融股份有限公司名义持有，并以“上海国资－中金公司－15国资EB担保及信托财产专户”作为证券持有人登记在本公司证券持有人名册上。详情请参见本公司于2015年12月15日发布的《关于公司股东完成可交换公司债券发行及公司股东对持有的部分本公司A股股票办理担保及信托登记的公告》。截至本报告期末，作为上海国有资产经营有限公司发行可交换公司债券的担保及信托财产的本公司A股股票中共有29股被可交换债券持有人交换为本公司A股股票。
5、Citibank, National Association为本公司全球存托凭证（Global Depository Receipts，GDR）存托人，GDR对应的基础证券A股股票依法登记在其名下；本公司本次发行及本次超额配售的GDR自2020年6月22日（伦敦时间）至2020年10月19日（伦敦时间）不得转换为A股股票。
6、本公司超额配售的8,794,991份GDR对应的43,974,955股新增基础证券A股股票于2020年7月9日在上交所上市，该部分新增基础证券A股股票依法登记在本公司GDR存托人Citibank, National Association名下。本次超额配售后，Citibank, National Association持有的本公司A股股票数量由514,366,500股变更为558,341,455股，本公司的股份总数相应地由9,576,366,500股变更为9,620,341,455股。除Citibank, National Association外，本次超额配售未导致截至报告期末的本公司其他前十名股东持有的本公司A股股票数量发生变化。
§3 季度经营分析
报告期内，本公司实现保险业务收入3,025.00亿元，同比增长5.5%。其中：太保寿险实现保险业务收入1,861.76亿元，同比增长0.2%；太保产险
注
实现保险业务收入1,155.51亿元，同比增长15.0%。集团实现净利润
注
196.48亿元，同比下降14.3%。
注：
1、本报告有关太保产险数据为太保产险及其控股子公司安信农业保险股份有限公司的合并数据。
2、以归属于本公司股东的数据填列。
太保寿险在国内新冠疫情防控常态化的背景下，疫情对代理人线下活动的影响仍然持续，寿险业务发展明显承压。报告期内，太保寿险实现保险业务收入1,861.76亿元，同比增长
0.2%。个人客户业务代理人渠道实现业务收入1,676.97亿元，同比下降1.8%，其中新保业务253.81亿元，同比下降26.9%。太保寿险积极应对疫情影响，一季度加快科技赋能，强化代理人队伍线上经营，利用智云增、智学院、嗨问等平台，积极推动线上增募、培训支持、咨询服务、队伍管理等工作；二季度以来，根据国内疫情防控实际情况，适时推进代理人队伍线上、线下融合经营，围绕绩优标准、绩优文化、绩优赋能等关键领域，积极探索绩优队伍支持体系。同时加快推进“产品+健康管理”、“产品+养老服务”等创新模式，推动个人客户经营生态圈建设。太保蓝本服务升级，针对成人和少儿推出差异化服务；“太保家园”养老社区建设有序推进，客户入住资格函发放量持续增长。
单位：人民币百万元
截至9月30日止9个月
| 截至9月30日止9个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 个人客户业务 | 176,930 | 178,494 | (0.9) |
| 代理人渠道 | 167,697 | 170,834 | (1.8) |
| 新保业务 | 25,381 | 34,733 | (26.9) |
| 其中：期缴 | 19,488 | 29,635 | (34.2) |
| 续期业务 | 142,316 | 136,101 | 4.6 |
| 其他渠道 | 9,233 | 7,660 | 20.5 |
| 团体客户业务 | 9,246 | 7,386 | 25.2 |
| 保险业务收入合计 | 186,176 | 185,880 | 0.2 |
太保产险太保产险积极把握新车销售回暖机会，持续深化客户经营、全面推进线上化、加快渠道融合发展，车险业务增速逐季回升；支持和保障国家战略，服务实体经济和社会民生，非车险业务保持快速发展。报告期内，太保产险实现保险业务收入1,155.51亿元，同比增长15.0%，其中：车险业务收入723.30亿元，同比增长7.2%；非车险业务收入432.21亿元，同比增长30.9%。
单位：人民币百万元
| 截至9月30日止9个月 | 2020年 | 2019年 | 同比(%) |
| 保险业务收入 | 115,551 | 100,456 | 15.0 |
| 机动车辆险 | 72,330 | 67,447 | 7.2 |
| 非机动车辆险 | 43,221 | 33,009 | 30.9 |
资产管理业务
下半年以来，市场利率水平较快反弹，A股市场在上行之后高位震荡。本公司在战略资产配置的引领下积极配置长期政府债，延展寿险资产久期，同时灵活进行战术资产配置，积极把握市场机会，取得了较好的投资收益。截至报告期末，集团投资资产15,995.95亿元，较上年末增长12.7%。本公司资产管理业务基于负债特性，保持大类资产配置基本稳定，固定收益类资产占比79.4%，较上年末下降1.0个百分点；权益投资类资产占比17.1%，较上年末上升1.4个百分点，其中股票和权益型基金合计占比9.3%，较上年末上升1.0个百分点。2020年前三季度，本公司投资资产年化净投资收益率为4.6%，同比下降0.2个百分点；年化总投资收益率为5.5%，同比上升0.4个百分点。集团投资资产投资组合
单位：人民币百万元
| 2020年9月30日 | 占比(%) | 较上年末占比变化(pt) | 较上年末金额变化(%) | |
| 投资资产（合计） | 1,599,595 | 100.0 | - | 12.7 |
| 按投资对象分 | ||||
| 固定收益类 | 1,270,896 | 79.4 | (1.0) | 11.3 |
| －债券投资 | 635,767 | 39.7 | (2.9) | 5.1 |
| －定期存款 | 188,497 | 11.8 | 1.4 | 27.6 |
| －债权投资计划 | 184,902 | 11.5 | 0.8 | 22.1 |
| －理财产品注1 | 159,439 | 10.0 | 0.1 | 12.8 |
| －优先股 | 32,000 | 2.0 | (0.3) | - |
| －其他固定收益投资注2 | 70,291 | 4.4 | (0.1) | 9.7 |
| 权益投资类 | 273,262 | 17.1 | 1.4 | 23.0 |
| －权益型基金 | 39,448 | 2.5 | 0.6 | 49.4 |
| －债券型基金 | 18,743 | 1.2 | (0.1) | 3.1 |
| －股票 | 109,501 | 6.8 | 0.4 | 20.8 |
| －理财产品注1 | 1,254 | 0.1 | - | 72.0 |
| －优先股 | 13,195 | 0.8 | (0.2) | (3.1) |
| －其他权益投资注3 | 91,121 | 5.7 | 0.7 | 25.5 |
| 投资性房地产 | 8,046 | 0.5 | (0.1) | (2.9) |
| 现金、现金等价物及其他 | 47,391 | 3.0 | (0.3) | 0.7 |
| 按投资目的分 | ||||
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产注4 | 11,149 | 0.7 | 0.4 | 126.1 |
| 可供出售金融资产 | 565,344 | 35.3 | (0.8) | 10.5 |
| 持有至到期投资 | 316,213 | 19.8 | (1.0) | 7.1 |
| 长期股权投资 | 20,419 | 1.3 | (0.1) | (0.1) |
| 贷款及其他注5 | 686,470 | 42.9 | 1.5 | 17.0 |
注：
1、理财产品包括商业银行理财产品、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。
2、其他固定收益投资包括存出资本保证金及保户质押贷款等。
3、其他权益投资包括非上市股权及衍生金融资产等。
4、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括报表中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及衍生金融资产。
5、贷款及其他主要包括定期存款、货币资金、买入返售金融资产、保户质押贷款、存出资本保证金、归入贷款及应收款的投资及投资性房地产等。
截至9月30日止9个月
| 截至9月30日止9个月 | 2020年 | 2019年 | 同比 |
| 净投资收益率(年化)(%)注 | 4.6 | 4.8 | (0.2pt) |
| 总投资收益率(年化)(%)注 | 5.5 | 5.1 | 0.4pt |
注：净投资收益率考虑了卖出回购利息支出的影响。净/总投资收益率计算中，作为分母的平均投资资产参考ModifiedDietz方法的原则计算。§4重要事项
4.1 公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√适用 □不适用
单位：人民币百万元
| 资产负债表项目 | 2020年 | 2019年 | 变动幅度 | 主要变动原因 |
| 9月30日 | 12月31日 | (%) | ||
| 货币资金 | 24,252 | 14,872 | 63.1 | 时点因素 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 11,092 | 4,931 | 124.9 | 增加该类投资 |
| 应收保费 | 33,611 | 17,916 | 87.6 | 业务增长及时点因素 |
| 应收分保账款 | 10,199 | 5,340 | 91.0 | 业务增长及时点因素 |
| 卖出回购金融资产款 | 109,537 | 78,366 | 39.8 | 时点因素 |
| 预收保费 | 7,248 | 21,000 | (65.5) | 时点因素 |
| 应付分保账款 | 8,104 | 4,543 | 78.4 | 业务增长和时点因素 |
| 应交税费 | 4,353 | 2,166 | 101.0 | 应交企业所得税增加 |
| 应付利息 | 334 | 516 | (35.3) | 应付债券利息减少 |
| 长期健康险责任准备金 | 94,829 | 72,347 | 31.1 | 业务增长 |
| 保费准备金 | 586 | 349 | 67.9 | 业务增长 |
利润表项目
| 利润表项目 | 2020年 | 2019年 | 变动幅度 | 主要变动原因 |
| 1-9月 | 1-9月 | (%) | ||
| 分保费收入 | 4,518 | 711 | 535.4 | 业务增长 |
| 投资收益 | 65,961 | 49,515 | 33.2 | 证券买卖收益增加 |
| 公允价值变动收益 | 200 | 906 | (77.9) | 交易性金融资产市值波动 |
| 汇兑(损失)/收益 | (686) | 3 | (22,966.7) | 汇率波动 |
| 分保费用 | (715) | (224) | 219.2 | 业务增长 |
| 计提资产减值准备 | (3,911) | (2,294) | 70.5 | 投资资产减值准备增加 |
| 所得税 | (3,923) | 447 | (977.6) | 2019年税收政策变化对2018年度汇算清缴影响 |
| 其他综合损益 | 1,924 | 6,927 | (72.2) | 可供出售金融资产公允价值变动 |
4.2 重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
□适用√不适用
4.3 报告期内超期未履行完毕的须披露承诺事项
□适用√不适用
4.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的警示及原因说明
□适用√不适用
4.5会计政策变更
□适用√不适用
4.6 偿付能力
本公司主要控股保险子公司季度偿付能力信息详见本公司在上交所网站（www.sse.com.cn）、联交所网站（www.hkexnews.hk）、伦交所网站（www.londonstockexchange.com）及本公司网站（www.cpic.com.cn）披露的相关偿付能力报告摘要。
释义
本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义：
本公司﹑公司﹑集团
| 本公司﹑公司﹑集团 | 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 |
| 太保寿险 | 中国太平洋人寿保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司 |
| 太保产险 | 中国太平洋财产保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司 |
| 上交所 | 上海证券交易所 |
| 联交所 | 香港联合交易所有限公司 |
| 伦交所 | 伦敦证券交易所 |
| 《证券及期货条例》 | 《证券及期货条例》（香港法例第571章） |
| 大股东 | 具有《证券及期货条例》下的含义，指拥有公司股本权益的人，而其拥有权益的面值不少于公司有关股本面值的5% |
| 元 | 人民币元 |
| pt | 百分点 |
| 公司名称 | 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 |
| 法定代表人 | 孔庆伟 |
| 日期 | 2020年10月31日 |