中国中铁股份有限公司 2015年半年度报告
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公司代码：601390 公司简称：中国中铁
中国中铁股份有限公司
2015年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、本半年度报告未经审计。德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)对公司 2015 年
半年度财务报告进行了审阅。
四、公司负责人李长进、主管会计工作负责人杨良及会计机构负责人(会计主管人员)
何文声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
不适用
六、前瞻性陈述的风险声明
本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目录
第一节释义. 3
第二节公司简介. 4
第三节董事长致辞. 6
第四节会计数据和财务指标摘要. 7
第五节董事会报告. 9
第六节重要事项... 33
第七节股份变动及股东情况. 43
第八节优先股相关情况. 46
第九节董事、监事、高级管理人员情况. 47
第十节财务报告... 48
第十一节备查文件目录. 49
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第一节释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、中国中铁
指中国中铁股份有限公司
中铁工指中国铁路工程总公司
BT 指“建设—转让（Build-Transfer）”模式
BOT 指“建设—经营—转让（Build-Operate-Transfer）”模式
PPP 指政府和社会资本合作（Public-Private-Partnership）模式
TBM 指隧道掘进机（Tunnel Boring Machine）
道岔指
在单条轨道变为两条轨道的地方用以移动轨道以改变线路的组件，道岔用于铁路上
BIM 指
建筑信息模型(Building Information Modeling)是建筑学、工程学及土木工程的新工具
工法指
以工程为对象，工艺为核心，运用系统工程原理，把先进技术和科学管理结合起来，经过一定的工程实践形成的综合配套的施工方法
一带一路指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”
四大板块指（中国）西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先
三个支撑带指“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带
七大投资工程包指
信息电网油气等重大网络工程、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障工程
四大工程包指
城市轨道交通、现代物流、新型产业、增强制造业核心竞争力
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第二节公司简介
一、公司信息
公司的中文名称中国中铁股份有限公司
公司的中文简称中国中铁
公司的外文名称 CHINA RAILWAY GROUP LIMITED
公司的外文名称缩写 CHINA RAILWAY
公司的法定代表人李长进
二、联系人和联系方式
董事会秘书
姓名于腾群
联系地址中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座
电话 86-10-51878413
传真 86-10-51878417
电子信箱 ir@crec.cn
三、基本情况变更简介
公司注册地址中国北京市丰台区南四环西路128号院1号楼918
公司注册地址的邮政编码 100070
公司办公地址中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座
公司办公地址的邮政编码 100039
公司网址 www.crec.cn
电子信箱 ir@crec.cn
报告期内变更情况查询索引不适用
四、信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称
中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点公司董事会办公室（监事会办公室）
报告期内变更情况查询索引不适用
五、公司股票简况
股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称
A股上海证券交易所中国中铁 601390 -
H股香港联合交易所有限公司中国中铁 00390 -
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六、公司报告期内注册变更情况
报告期内，公司未发生注册变更情况。特别提示的是，因 2015年 7月公司非公开发行了 1,544,401,543股 A股股份并于 7月 14日完成了新增股份登记，公司的注册资本、股本结构因此发生了相应变化，公司也对公司章程的相关条款进行了修订，具体修订详见公司于 2015年 7月 16日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《中国中铁股份有限公司章程》（2015年修订）。近期公司将根据有关规定办理工商变更登记手续，变更登记完成后，公司将另行公告。
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第三节董事长致辞
尊敬的各位股东、各位投资者：
时光荏苒，岁月如梭。回首 2015 年上半年，公司董事会和管理层牢记责任与使命，在变革中谋发展，在前行中谱新篇。我们“抓机遇、稳增长”，在国家“四大板块”和“三个支撑带”战略组合中谋篇布局，保持了应有的市场份额；我们“抓改革、促转型”，注重创新驱动、优化结构、业务协同、转型升级，激发了企业的内在活力；我们“抓管理、提效益”，从严治企，全面推行精细化管理，提升了公司的经营效益；我们“控风险、保稳定”，勤勉履责，依法经营，市场影响力和行业地位进一步巩固，在 2015年《财富》世界 500强企业排名第 71位，再创历史新高。
征南极，越五洋；筑广厦，连天下。回首 2015 年上半年，公司董事会和管理层审时度势，顺势而为，乘势而上，适应新常态，展示新作为，促进新发展。我们缝合短板，加强内控与风险管理，夯实工程项目基础管理，注重生产要素的集中管控，堵塞效益流失漏洞，提升了毛利水平；我们整合资源，开展了海外业务的内部重组，更加注重投资、外经、科研、运营、设计、施工、制造、地产开发、矿产资源、金融等各业务的协调发展，发挥协同效应；我们契合市场，更加注重以市场为导向的发展，适应投融资体制改革的变化，适应产业和产品的经济周期，强化品牌、技术、管理、产业集成的综合优势，提升组织、信息、知识、资本结合的效率和效益，创新商业模式，遵守商业准则，建造精品工程，满足客户需求；我们融合产业与金融，完善金融布局，深化产融结合，开展市值管理，实施定向增发，维护股价稳定；我们和合天下，在中国“一带一路”战略和国际产能合作中提升国际化水平，加快“走出去”步伐，努力打造高铁“中国制造”新名片，在俄罗斯、以色列等国基建市场取得历史性突破。
行高山，奏流水；中国梦，铁魂铸。展望 2015年下半年，“十二五”收官在即，全球产业结构加速调整，基础设施建设方兴未艾，国企改革“1+N”方案呼之欲出。
中国中铁将继续把握机遇，铭记使命，做大做强，做实做优，以更好的发展、更优的业绩回馈社会、回报股东、造福员工。在此，我谨向支持公司改革发展的广大股东，向关心公司成长壮大的社会各界，向与公司同呼吸共命运的全体员工，表示衷心感谢！
董事长：李长进
中国?北京
2015年 8月 28日
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第四节会计数据和财务指标摘要
一、公司主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：千元币种：人民币
主要会计数据
本报告期
(1－6月)
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
营业收入 273,373,455 276,224,172 -1.03
归属于上市公司所有者的净利润 4,804,349 4,060,894 18.31
归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润
4,475,736 4,085,510
9.55
经营活动产生的现金流量净额-16,423,875 -9,677,469 不适用
本报告期末上年度末
本报告期末比上年度末增减(%)
归属于上市公司所有者的净资产 111,113,916 98,719,844 12.55
总资产 700,029,487 683,047,239 2.49
(二)主要财务指标
主要财务指标
本报告期
(1－6月)
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
基本每股收益(元/股) 0.215 0.191 12.57
稀释每股收益(元/股)不适用不适用不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)
0.199 0.192
3.65
加权平均净资产收益率(%) 4.68 4.58 增加0.10个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)
4.34 4.61
减少0.27个百分点
二、境内外会计准则下会计数据差异
不适用
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司所有者的净资产差异情况
√适用□不适用
单位：千元币种：人民币
净利润归属于上市公司所有者的净资产
本期数上期数期末数期初数
按中国会计准则 4,804,349 4,060,894 111,113,916 98,719,844
按国际会计准则调整的项目及金额：
股权分置流通权 -163,428 -170,436
按国际会计准则 4,804,349 4,060,894 110,950,488 98,549,408
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(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况
不适用
(三)境内外会计准则差异的说明：
不适用
三、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:千元币种:人民币
非经常性损益项目金额
非流动资产处置损益-34,077
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
164,530
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 196,764
债务重组损益 8,272
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
133,214
除上述各项之外的其他营业外收入和支出-66,936
其他符合非经常性损益定义的损益项目 36,787
少数股东权益影响额-14,697
所得税影响额-95,244
合计 328,613
四、采用公允价值计量的项目
单位:千元币种:人民币
项目名称期初余额期末余额当期变动
对当期利润的影响金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
108,753 108,508 -245 -7,231
可供出售金融资产-按公允价值计量部分
6,847,996 5,891,284 -956,712 176,992
衍生金融负债-303,830 -233,489 70,341 17,700
合计 6,652,919 5,766,303 -886,616 187,461
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第五节董事会报告.
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015年上半年，全球经济复苏依然步履维艰，主要经济体走势分化，新兴经济体下行压力加大。我国经济仍面临较大的下行压力，国家推出了一系列稳增长、促改革、调结构、惠民生的重大举措，在区间调控基础上加大定向调控力度，经济运行缓中趋稳、稳中向好。从基建市场来看，基础设施互联互通、“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等政策扎实推进，投资结构继续优化，以 PPP等市场手段吸引社会资本参与重大项目的政策体系进一步完善；重大项目建设力度进一步加大,围绕中西部铁路、城市基础设施、通用航空机场、水利工程、环保等方面实施和统筹推进了一批重大项目计划。房地产行业在货币持续宽松、降息降准等一系列政策利好因素的刺激下，行业景气度出现缓慢回升。
2015年上半年，公司紧密围绕“抓机遇稳增长、抓改革促转型、抓管理提效益、控风险保稳定”的中心工作，积极稳妥地推进各项工作。相继承揽了黔江至张家界至常德铁路站前工程、（四）川（西）藏铁路拉萨至林芝段站前工程、商（丘）合（肥）
杭（州）铁路芜湖长江公铁大桥、南宁市轨道交通三号线以及东帝汶苏艾至贝亚克高速公路、俄罗斯莫斯科-喀山高铁项目的勘察设计任务等多项国内外重点工程。受国家投融资体制改革阶段性的影响，基建项目招标总量大幅减少，公司完成新签合同额3,314.7亿元，同比减少19.4%。基建建设业务新签合同额2,766.9亿元，同比减少16.5%，
其中，铁路新签合同额 681.8亿元，同比减少 25.85%，在铁路基建一级市场占有率达
46%；公路新签合同额 451.9亿元，同比减少 34.6%；市政及其他工程新签合同额 1,633.9
亿元，同比减少 4.2%。勘察设计与咨询业务新签合同额 83.6亿元，同比增长 31.4%。
工业设备与零部件制造业务新签合同额 101亿元，同比增长 4.7%。截至 2015年 6月
30日，公司未完工合同额 18,178.6亿元，较 2014年 12月 31日增长 0.9%，其中，基
建建设业务的未完工合同额为 14,702.3亿元，较 2014年 12月 31日增长 1.3%；勘察
设计与咨询业务的未完工合同额为 243.6亿元，较 2014年 12月 31日增长 12.3%；工
业设备与零部件制造业务的未完工合同额为 226.4 亿元，较 2014 年 12 月 31 日增长
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9%。上半年公司实现营业总收入 2,747.82亿元，同比减少 0.91%；归属于上市公司股
东的净利润为 48.04亿元，同比增长 18.31%。
下半年，国家将继续着眼于保持经济中高速增长和迈向中高端水平“双目标”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，切实落实扩大内需的各项政策，持续推进“一带一路”等三大战略的实施，切实推进“七大投资工程包”和“四大工程包”建设，稳步推进城市地下综合管廊建设，不断完善投融资体制改革相关配套政策，进一步促进 PPP等有效投资项目逐步落地，这些都为公司的发展带来着机遇和挑战。公司将继续全力以赴开拓市场，抢抓机遇，加快“走出去”步伐，严格管控发展风险，持续推进全面精细化管理工作，努力提升发展质量和效益，确保完成全年各项业绩目标。
(一)主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:千元币种:人民币
科目本期数上年同期数变动比例(%)
营业收入 273,373,455 276,224,172 -1.03
营业成本 244,228,655 248,441,366 -1.70
销售费用 970,588 1,148,532 -15.49
管理费用 10,913,794 10,185,844 7.15
财务费用 2,245,125 2,682,774 -16.31
经营活动产生的现金流量净额-16,423,875 -9,677,469 不适用
投资活动产生的现金流量净额-2,374,305 -7,802,773 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 11,369,127 13,546,163 -16.07
研发支出 3,300,777 3,126,126 5.59
2.收入
(1)驱动业务收入变化的因素分析
公司上半年收入与上年同期基本持平，略有下降，主要原因是公司物资贸易板块和房地产板块收入下降引起。各板块营业收入变动的分析详见本节“(二)业务板块和地区经营情况分析”。
(2)主要销售客户的情况
2015年上半年，公司前 5名客户的销售额合计为 982.11亿元，占公司销售总额
的 35.74%。客户集中度较高的原因在于中国铁路总公司(原铁道部)及所属项目业主
是本公司的最大客户。
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公司前五名客户的营业收入情况
单位:千元币种:人民币
客户名称营业收入占公司全部营业收入的比例(%)
客户 1 89,097,835 32.42
客户 2 2,848,495 1.04
客户 3 2,732,278 0.99
客户 4 2,241,940 0.82
客户 5 1,290,867 0.47
合计 98,211,415 35.74
3.成本
(1)成本分析表
单位:千元币种:人民币
分行业本期金额
本期占总成本比例(%)
上年同期金额
上年同期占总成本比例(%)
本期金额较上年同期变动比例(%)
基建建设 218,420,084 89.42 211,874,614 85.28 3.09
勘察设计与咨询服务
4,003,286 1.64 3,269,419 1.32 22.45
工程设备和零部件制造
5,672,212 2.32 6,030,780 2.43 -5.95
房地产开发 6,151,007 2.52 7,547,803 3.04 -18.51
其他 16,804,625 6.88 25,602,813 10.30 -34.36
分部间抵销-6,800,730 -2.78 -5,869,224 -2.37 15.87
合计 244,250,484 100.00 248,456,205 100.00 -1.69
单位:千元币种:人民币
分项目构成情况
成本构成项目
本期金额
本期占总成本比例(%)
上年同期金额
上年同期占总成本比例(%)
本期金额较上年同期变动比例(%)
材料费 101,529,999 41.57 101,313,390 40.78 0.21
人工费 38,000,816 15.56 34,875,772 14.04 8.96
机械使用费 10,945,260 4.48 11,877,020 4.78 -7.85
其他费用 93,774,409 38.39 100,390,023 40.40 -6.59
合计 244,250,484 100.00 248,456,205 100.00 -1.69
(2)主要供应商情况
2015年上半年，公司向前 5名供应商合计的采购金额为 35.30亿元，占年度采购
总额的 1.45%。
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公司前五名客户的采购情况
单位：千元币种:人民币
客户名称采购金额占公司全部采购金额的比例(%)
客户 1 1,059,829 0.43
客户 2 790,064 0.32
客户 3 633,580 0.26
客户 4 529,915 0.22
客户 5 516,566 0.21
合计 3,529,954 1.45
4.费用
单位：千元币种:人民币
项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增长率(%)
销售费用 970,588 1,148,532 -15.49
管理费用 10,913,794 10,185,844 7.15
财务费用 2,245,125 2,682,774 -16.31
所得税 2,093,503 1,779,166 17.67
2015年上半年，三项费用率为 5.14%较上年同期上升 0.09个百分点。三项费用
率中，销售费用率为 0.35%，较上年同期下降 0.06个百分点；管理费用率为 3.97%，
较上年同期上升 0.30个百分点；财务费用率为 0.82%，较上年同期下降 0.15个百分
点。三项费用中，管理费用增长的主要原因是人工成本自然增长所致。
2015年上半年，所得税费用同比增长 17.67%，所得税费用增长较快的原因：①
利润增长；②子企业盈亏不平衡，个别企业亏损预期无法弥补；③个别企业计提的资产减值损失无法抵减所得税费用。
5.研发支出
单位：千元币种：人民币
本期费用化研发支出 3,300,777
本期资本化研发支出-
研发支出合计 3,300,777
研发支出总额占净资产比例(%) 2.73
研发支出总额占营业收入比例(%) 1.20
研发情况说明：公司 2015年度科技开发计划的科研课题共 1,519项。上半年，公司积极实施“十二五”科技发展规划，继续针对高速铁路、大跨度桥梁、深水基础、长大隧道、超高层建筑、施工装备、节能环保等关键技术组织开展科技攻关，以沪通长江大桥、杨泗港长江大桥、五峰山公铁大桥、孟加拉帕德玛大桥、重庆 101大厦、中国中铁股份有限公司 2015年半年度报告
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成兰铁路杨家坪隧道、重庆地铁五号线等重点工程为依托，重点研究解决千米级公铁两用悬索桥建造技术、盾构施工远程信息化管理关键技术、大直径双模式盾构关键技术、隧道机械化快速施工、超高层建筑核心筒智能顶模系统等关键技术。
上半年，公司高速铁路建造技术国家工程实验室和盾构及掘进技术国家重点实验室运管正常，20项科技成果通过了鉴定评审，京沪高速铁路工程等 2项科技成果通过国家科技进步奖初评，获专利授权 400项，其中发明专利 141项；获省部级工法 207项；完成铁路标准编制 8项，民航行业标准 1项。中铁二院、中铁宝桥、中铁西北院、中铁四局钢结构公司获批为国家级技术中心，截止到目前，公司国家级技术中心数量由 7个增加到 11个。
6.现金流
单位：千元币种：人民币
现金流量 2015年 1-6月 2014年 1-6月增长率(%)
经营活动产生的现金流量净额-16,423,875 -9,677,469 不适用
投资活动产生的现金流量净额-2,374,305 -7,802,773 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 11,369,127 13,546,163 -16.07
2015年上半年，经营活动产生的现金流净额-164.24亿元，比上年同期多流出 67.46
亿元，主要原因：①公司所处行业特点决定上半年维持正常生产所需资金支付较为集中；②部分项目业主计量结算和工程款支付滞后；③房地产在建项目投资正常增长。
投资活动产生的现金流量净额为-23.74亿元，比上年同期少流出 54.28亿元，主要是
由于公司持续对投资规模进行了严格控制；筹资活动产生的现金流量净额为 113.69
亿元，同比减少 16.07%，主要原因是公司资金集中管理取得了较好效果，带息负债
较去年同期下降。
7.其他
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
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①公司前期各类融资实施进度分析说明
单位:亿元币种:人民币
序号
融资种类决策时间
批准金额
发行金额
发行日
票面利率(%)
期限
(年)
分析说明 公司债券
2008年度第一次临时股东大会 10 2010.01.27 4.48 5
实际注册 120亿元，已经全部成功发行
2 50 2010.01.27 4.88 10
3 25 2010.10.19 4.34 10
4 35 2010.10.19 4.50 15 中期票据
2008年度股东大会 80 2011.03.22 5.23 10 全部成功发
行 6 40 2011.10.17 6.08 7 非公开定向债务融资工具
2010年度股东大会
100 10 2012.09.24 5.53 5
注册已过期，剩余额度不再发行 境外美元债券
2011年度股东大会 5亿
美元
2013.01.30 3.85 10
剩余额度已过有效期，不再发行 短期融资券
2011年第一次临时股东大会 公司将根据资金需要适时启动注册、发行工作
10 公司债券
2011年度股东大会 2015年 6月15日获证监会批复，将择机分次发行 中长期债券
2012年度股东大会
100 30 2014.07.01 6.50 5+N
全部成功发行 中长期债券
2012年度股东大会
100 40 2015.01.21 5.65 5+N
全部成功发行 中长期债券
2012年度股东大会
100 30 2015.06.11 5.20 5+N
全部成功发行 资产支持证券或票据
2012年度股东大会 推进中，目前尚未注册、发行 非公开发行 A股股票
2015年第一次临时股东大会、 A股和 H股类别股东会议
不超过人民币120亿元
119.99 2015.07.14 --
2015年7月以
7.77元/股成
功发行
②公司前期重大资产重组事项实施进度分析说明
不适用
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(3)经营计划进展说明
截至报告期末，公司实现营业总收入 2,747.82亿元，完成年初计划 5,900亿元的
46.57%；营业成本 2,442.50亿元，占年初预计成本 5,256亿元的 46.47%；三项费用
141.30亿元，占年初预计三项费用 300亿元的 47.10%。新签合同额 3,314.7亿元，完
成年度计划 7500亿元的 44.2%。
(4)公司投资的矿产资源项目情况
序号
项目名称
品种
矿产资源品位
资源/储量(保有)权益比(%)
项目计划总投资(亿元)
项目开累已完成投资额(亿元)
报告期公司投资额(亿元)
计划竣工时间
项目进展情况
单位
数量 内蒙古苏尼特左旗芒来煤矿
褐煤
不适用
亿吨
9.2 46 13.63 5.42 -已竣工
已建成投产 青海海西州木里煤矿
焦煤
不适用
亿吨
2.48 80 23.4 4.49 0.05 -在建 黑龙江伊春市鹿鸣钼矿
钼 0.09%
万吨
73.46 83 42.17 41.31 -已竣工
已建成投产 刚果(金)绿纱铜钴矿
铜 2.55%
万吨
78.5
72 16.57 16.59 -已竣工
已建成投产
钴 0.20% 6.68 刚果(金)MKM铜钴矿
铜 3.36%
万吨
19.1
80.2 11.95 11.23 -已竣工
已建成投产
钴 0.22% 1.92 刚果(金)华刚SICOMINES铜钴矿
铜 2.55%
万吨
854.5
41.72 249.15 103.29 9.57 2018.01 在建
钴 0.20% 57.1 蒙古国新鑫公司乌兰铅锌矿
铅 1.67%万
吨
28.79 已建成投产
锌 4.80% 82.52
银 80.2g/t 吨 1,379 蒙古国新鑫公司木哈尔铅锌矿
铅 0.75%万
吨
8.17 勘探、可研
锌 3.50% 38.26
银 108.33g/t 吨 1,184.64 蒙古国新额尔德斯公司金矿
黄金
3g/t 吨 3 100 ----
拟转让 蒙古国祥隆公司铅锌矿
铅 6.28%万
吨
15.15 已建成投产
锌 3.81% 9.19
银 234.67g/t 吨 866
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(二)行业、产品或地区经营情况分析
1.主营业务分行业、分产品情况
单位:千元币种:人民币
主营业务分行业情况
分行业营业收入营业成本
毛利率(%)
营业收入比上年增减(%)
营业成本比上年增减(%)
毛利率比上年增减(%)
基建建设
236,119,022 214,437,220 9.18 3.50 2.79
增加 0.62
个百分点
勘察设计与咨询服务
5,198,818 3,628,932 30.20 17.28 19.40
减少 1.24
个百分点
工程设备和零部件制造
6,124,297 4,914,821 19.75 -5.10 -2.77
减少 1.93
个百分点
房地产开发
8,169,769 6,090,193 25.45 -21.98 -19.02
减少 2.72
个百分点
其他
19,169,981 15,179,318 20.82 -31.10 -37.36
增加 7.91
个百分点
合计
274,781,887 244,250,484 11.11 -0.92 -1.69
增加 0.70
个百分点
注：本表中的“营业收入”为利润表中的“营业总收入”；“营业成本”包含利润表中的“营业成本”和“利息支出”。
主营业务分行业和分产品情况的说明
提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，公司基建建设业务的营业收入主要来自铁路、公路、市政工程建设。2015年上半年，由于公司在建项目进展顺利，其中公路和城市轨道交通业务收入明显增加，基建板块营业收入同比增长 3.50%，毛利
率较上年同期上升 0.62个百分点，主要原因是：①毛利率相对较高的城市轨道交通业
务增长较快；②公司强化了工程项目管理，成本费用有所降低。
勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。2015年上半年，该板块营业收入同比增长 17.28 %；毛利率较上年同期下降了 1.24个百分点，主要原因是：设计业务
规模增幅量较大，公司增加了委外业务支出和人工成本。
工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔及其他铁路施工设备，桥梁钢结构，工程设备的设计、研发、制造与销售。2015年上半年，该板块营业收入同比减少 5.1%；毛利率较上年同期下降了 1.93个百分点，主要原因是：毛利率低的钢结
构产品占销售收入比例提高。
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房地产开发方面，2015年上半年，市场调控影响持续，该板块营业收入同比减少
21.98%；毛利率较上年同期下降了 2.72个百分点，主要原因是：公司加大去库存力
度，部分项目采取了降价促销以加速资金回笼。
其他业务方面，公司稳步实施有限相关多元化战略。2015年上半年，其他业务板块营业收入共计 191.70亿元，同比减少 31.1%，毛利率较上年同期上升 7.91个百分
点，其中：①高速公路运营业务受惠于车流量增加和个别公路上调收费价格，实现运营收入 11.69亿元，同比增长 12.03%；毛利率 67.26%，较上年同期上升 6.58个百分
点；②矿产资源板块实现收入 12.05亿元，同比增长 45.21%，主要原因是公司鹿鸣钼
矿投产，收入增加；毛利率 27.01%，较上年同期下降 6.24个百分点，主要原因是阴
极铜和钼精矿等国际大宗商品价格持续走低所致；③公司对物资贸易业务进行战略调整，集中资源开展对内物资集中采购和供应，适度开展外部经营，使得物贸板块收入大幅度下降，毛利率有所提升，上半年该板块实现收入 105.57亿元，同比减少 47.95%，
毛利率 4.14%，较上年同期上升 1.02个百分点；④金融业务实现收入 14.08亿元，同
比增长 28.35%，主要原因是上半年基金收入大幅增长所致；毛利率 98.45%，较上年
同期基本持平。
2.主营业务分地区情况
单位：千元币种：人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
中国内地 261,195,146 -1.60
香港及澳门 415,350 433.16
海外 13,171,391 11.58
合计 274,781,887 -0.92
注：本表中的“营业收入”为利润表中的“营业总收入”。
(三)资产、负债情况分析
1.资产负债情况分析表
单位:千元币种：人民币
项目名称本期期末数
本期期末数占总资产的比例(%)
上期期末数
上期期末数占总资产的比例(%)
本期期末金额较上期期末变动比例(%)
货币资金 67,286,659 9.61 77,354,348 11.32 -13.02
应收账款 154,542,481 22.08 145,830,995 21.35 5.97
其他应收款 42,078,225 6.01 37,901,654 5.55 11.02
存货 253,264,205 36.18 241,516,854 35.36 4.86
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截至 2015年 6月 30日，公司资产负债率(总负债/总资产)为 82.70%，较 2014年
的 84.03%下降了 1.33个百分点，主要原因：一是公司发行了 90亿元的永续债券，所
有者权益增加；二是当期利润增长。
截至 2015年 6月 30日，货币资金余额为 672.87亿元，较上期期末下降 13.02%。
货币资金降低的主要原因是：公司的资金风险管控能力提高，在保证公司正常运转和有息负债同比下降的前提下，将更多的资金用于生产运营支出。
截至 2015年 6月 30日，应收账款余额为 1,545.42亿元，较上期期末增长 5.97%。
应收账款周转天数由 2014年上半年度的 81天增加至 98天。应收账款增长的主要原因是：应收工程款、未到期的质保金等有所增加。
截至 2015年 6月 30日，其他应收款余额为 420.78亿元，较上期期末增长 11.02%。
其他应收款增长的主要原因是：各类投标保证金、押金有所增加。
截至 2015年 6月 30日，存货余额为 2,532.64亿元，较上期期末增长 4.86%。存
货周转天数由 2014年上半年的 171天增加至 2015年上半年的 182天。存货增长的主要原因是：①建造合同已完工未结算款增长；②在建的房地产项目规模加大；③公司原材料储备相应增加。
2015年 6月 30日，公司银行借款的年利率为 1.33%至 9%(2014年 12月 31日：
1.53%至 10%)；短期债券的固定年利率为 4.25%至 4.5%(2014年 12月 31日：无)；长
期债券的固定年利率为 3.85%至 7.2%(2014年 12月 31日：3.85%至 7.2%)；其它短期
借款的年利率为 5.0%至 10.5%(2014年 12月 31日：5.0%至 11.5%)；其它长期借款的
年利率为 5.54%至 10.5%(2014年 12月 31日：6.15%至 10.5%)。2014年 12月 31日和
2015年 06月 30日，公司银行借款中的定息银行借款分别为 13.10亿元和 9.92亿元；
浮息银行借款分别为 1,294.73亿元和 1,360.06亿元。
2.公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
2015年上半年，公司主要资产采用的计量属性主要为历史成本法，部分采用公允价值计量，采用公允价值计量的主要报表项目为金融资产、与股份支付相关的成本或费用、企业合并涉及的公允价值损益。主要资产计量属性在报告期内没有发生重大变化。
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(四)核心竞争力分析
业务范围广阔。公司业务范围包括铁路、公路、市政、房建、城市轨道交通、
水利水电、机场、港口、码头，业务范围涵盖了几乎所有基本建设领域，工程项目遍布中国除台湾以外的各省市自治区以及全球 60多个国家和地区，能够提供建筑业“纵向一体化”的一揽子交钥匙服务。此外，公司实施有限相关多元化战略，在勘察设计与咨询、工业设备和零部件制造、房地产开发、矿产资源开发、高速公路运营、金融等业务方面也取得了较好的发展。
专业优势突出。经过 60 多年的发展，公司在特大桥、深水桥、长大隧道、铁路电气化、桥梁钢结构、盾构及高速道岔的研发制造、试车场建设等方面，积累了丰富的经验，形成了独特的管理和技术优势。桥梁修建技术方面，公司在国内外设计和修建各类桥梁近万座，桥梁修建技术在大跨、轻型、高强、高墩的基础上，向整体、大型、长桥和快速施工方向发展。已建成的东海大桥、“澳门澳凼三桥”、杭州湾跨海大桥、武汉天兴洲大桥中多项修建技术处于世界先进水平。隧道及城市地铁修建技术基本实现了隧道、地下工程的信息化施工。在地质断层破碎带、软弱围岩、膨胀性围岩、含瓦斯地层、涌水、溶洞、黄土等特殊地质情况下的隧道及城市地下工程施工方面，处于国内领先水平，部分技术达到世界先进水平。铁路电气化技术方面，公司电气化技术实力代表着当前中国电气化最高水平。公司参建并已投入运行的京沪、京广等高铁在运行速度、行车密度等方面均达到世界一流水平，使中国电气化铁路的技术水平跨入世界先进行列。
科技实力雄厚。截至 2015 年上半年，公司共获国家科技进步奖 101 项，其中特等奖 4项，一等奖 14项；省部级（含国家认可的社会力量设奖）科技进步奖 2134项；国家级工法 145项，省部级工法 1,567项；通过省部级科技鉴定的科技成果 717项；拥有有效专利授权 4,396件，其中发明专利 1050件；公司拥有“高速铁路建造技术国家工程实验室”和“盾构及掘进技术国家重点实验室”两个国家实验室及 7 个博士后工作站、11个国家认定的企业技术中心和 21个省部认定的企业技术中心，并先后组建了桥梁、隧道、电气化、先进工程材料及检测技术、轨道和施工装备 6个专业研发中心和 1个 BIM技术应用研发中心。
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专业团队强大。公司拥有强大的核心技术团队，拥有中高级技术人员 69,314名，其中中国工程院院士 2名、国家有突出贡献中青年专家 8名、全国工程勘察设计大师5名、享受国务院政府特殊津贴专家人员 309名。
机械装备领先。雄厚的设备优势是保证公司竞争优势的重要因素，目前公司拥有国内数量最多的隧道掘进机械（盾构、TBM）、亚洲起重能力最大的吊装船、整套深海水上作业施工装备、国内数量最多的用于铁路建设的架桥机及铺轨机，以及国内数量最多的用于电气化铁路建设的架空接触线路施工设备。公司能够自行开发及制造具有国际先进水平的专用重工机械，同时公司是世界上能够独立生产 TBM 并具有知识产权的三大企业之一。截至 2015年 6月，公司主要施工设备总台数达 7.8万多台，拥
有盾构机 253台，其中地铁盾构 249台。
(五)投资状况分析
1.对外股权投资总体分析
单位:千元币种:人民币
报告期末对外股权投资额 11,114,174
投资额增减变动数 881,662
上年期末对外股权投资额 10,232,512
投资额增减幅度(%) 8.62
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(1)证券投资情况
√适用□不适用
序号证券品种证券代码证券简称最初投资金额(元)
持有数量
(股)
期末账面价值
(元)
占期末证券总投资比例
(%)
报告期损益
(元)
1 股票 HK1303 汇力资源 84,173,927.50 51,300,000 52,996,957.83 56.25 1,465,241.52
2 股票 HK0368 中外运 111,334,495.32 14,535,000 21,778,371.90 23.12 565,854.82
3 股票 600739 辽宁成大 6,145,333.33 220,000 5,379,000.00 5.71 695,200.00
4 股票 600526 菲达环保 1,627,000.00 200,000 4,170,000.00 4.43 1,319,638.01
5 股票 600250 南纺股份 2,723,100.00 290,000 3,819,300.00 4.05 909,434.81
6 股票 600062 华润双鹤 1,060,260.76 46,852 1,220,026.08 1.29 270,804.56
7 股票 601186 中国铁建 653,760.00 72,000 1,125,360.00 1.19 26,640.00
8 股票 002252 上海莱士 32,025.00 15,300 1,001,232.00 1.06 311,049.00
9 股票 600821 津劝业 179,926.92 84,078 951,762.96 1.01 439,727.94
10 股票 601601 中国太保 420,000.00 14,000 422,520.00 0.45 -29,680.00
期末持有的其他证券投资 389,980.00 / 1,349,950.26 1.43 570,538.45
报告期已出售证券投资损益//// 5,464,515.01
合计 208,739,808.83 / 94,214,481.03 100% 12,008,964.12
证券投资情况的说明：无
(2)持有其他上市公司股权情况
√适用□不适用
单位：元
证券代码证券简称最初投资成本
期初持股比例(%)
期末持股比例(%)
期末账面值报告期损益
报告期所有者权益变动
会计核算科目股份来源
601328 交通银行 87,039,950.40 0.072 0.072 374,584,599.04 12,281,399.22 63,459,138.17 可供出售金融资产市场买入
002673 西部证券 10,000,000.00 0.810 0.810 554,413,632.50 1,465,668.57 188,485,001.25 可供出售金融资产原始股
002459 天业通联 49,999,900.51 2.140 2.140 68,803,369.03 - 4,082,966.32 可供出售金融资产市场买入
601169 北京银行 2,000.00 0.001 0.001 2,000.00 --可供出售金融资产原始股
HK00061 北亚资源 1,360,602.28 4.240 3.609 5,446,395.34 --629,820.87 可供出售金融资产换股
合计 148,402,453.19 // 1,003,249,995.91 13,747,067.79 255,397,284.87 //
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持有其他上市公司股权情况的说明：无
(3)持有金融企业股权情况
√适用□不适用
所持对象名称
最初投资金额(元)
期初持股比例(%)
期末持股比例(%)
期末账面价值(元)
报告期损益(元)
报告期所有者权益变动(元)
会计核算科目股份来源
交通银行 87,039,950.40 0.072 0.072 374,584,599.04 12,281,399.22 63,459,138.17 可供出售金融资产市场买入
