中国铁建股份有限公司
（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）
（上海证券交易所股票代码：601186；香港联合交易所有限公司股票代码：1186）
2013 年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席了第二届董事会第二十五次会议。
三、本半年度报告的内容已符合上海上市规则及香港上市规则中对中期报告所应披露的资
料的所有要求，并同时在中国和香港刊发。本报告分别以中英文编制，在对中英文文本的
理解发生歧义时，以中文文本为准。
四、公司 2013 年半年度财务报告按中国会计准则编制，经安永华明会计师事务所（特殊
普通合伙）审阅并出具审阅报告。除特别指明外，本半年度报告所用记账本位币均为人民
币。
五、本公司董事会下属审计与风险管理委员会已审阅本集团截至 2013 年 6 月 30 日止六个
月期间的经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审阅的中期财务报表，亦已就本公司
所采纳的会计政策及常规以及内部监控等事项，与本公司的高级管理层进行商讨。
六、本公司负责人孟凤朝、主管会计工作负责人庄尚标及会计机构负责人（会计主管人员）
曹锡锐声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
七、本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，
敬请投资者注意投资风险。
八、本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
九、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
目录
第一节 释义 .................................................................................................................................... 1
第二节 公司简介 ............................................................................................................................ 2
第三节 会计数据和财务指标摘要................................................................................................. 4
第四节 董事会报告 ........................................................................................................................ 6
第五节 重要事项 .......................................................................................................................... 28
第六节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 37
第七节 董事、监事、高级管理人员情况................................................................................... 41
第八节 财务报告 .......................................................................................................................... 43
第九节 备查文件目录 ................................................................................................................ 241
第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
“本公司”、“公司” 指 中国铁建股份有限公司
“本集团”、“集团” 指 中国铁建股份有限公司及其全资、控股子公司
“控股股东”、
指 中国铁道建筑总公司
“中铁建总公司”或“总公司”
“董事会” 指 中国铁建股份有限公司董事会
“监事会” 指 中国铁建股份有限公司监事会
“报告期” 指 2013年1-6月
“报告期末” 指 2013年6月30日
“上年同期” 指 2012年1-6月
“上年年末” 指 2012年12月31日
“香港联交所” 指 香港联合交易所有限公司
“香港上市规则” 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则
“上海上市规则” 指 上海证券交易所股票上市规则
“证券及期货条例” 指 证券及期货条例（香港法例第571章）
“中国证监会”、“证监会” 指 中国证券监督管理委员会
“香港” 指 中国香港特别行政区
中华人民共和国，就本报告而言不包括香港、澳门特别行政区及
“中国” 指
台湾省
“国资委” 指 国务院国有资产监督管理委员会
“公司章程” 指 中国铁建股份有限公司章程
第二节公司简介
一、 公司信息
公司法定中文名称 中国铁建股份有限公司
公司法定中文名称简称 中国铁建
公司英文名称 China Railway Construction Corporation Limited
公司英文名称缩写 CRCC
公司法定代表人 孟凤朝
二、 联系人和联系方式
公司董事会秘书 余兴喜
联席公司秘书 余兴喜、罗振飚
电话 010-52688600
传真 010-52688302
电子信箱 ir@crcc.cn
联系地址 北京市海淀区复兴路 40 号东院
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 北京市海淀区复兴路 40 号东院，邮编 100855
公司中国办公地址 北京市海淀区复兴路 40 号东院，邮编 100855
公司香港办公地址 香港九龙尖沙咀漆咸道南 39 号铁路大厦 23 楼
公司国际互联网网址 www.crcc.cn
公司电子信箱 ir@crcc.cn
报告期内变更情况查询索引 报告期内，公司基本情况未发生变更。
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报
登载公司半年度报告的中国证监会指定网站
www.sse.com.cn
的网址
登载公司半年度报告的香港联交所指定网站
www.hkex.com.hk
的网址
公司半年度报告备置地点 北京市海淀区复兴路 40 号东院中国铁建董事会秘书局
报告期内变更情况查询索引 报告期内，公司信息披露及备置地点未发生变更。
五、 公司股票简况
公司 A 股上市交易所 上海证券交易所
公司 A 股简称 中国铁建
公司 A 股代码
公司 H 股上市交易所 香港联交所
公司 H 股简称 中国铁建(China Rail Cons)
公司 H 股代码
六、 公司报告期内的注册变更情况
报告期内，公司注册情况未变更。
七、其他有关资料
1、 公司聘请的会计师事务所
名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层
2、 公司聘请的法律顾问
名称 贝克麦坚时律师事务所
有关香港法律
办公地址 香港金钟道 88 号太古广场一期 23 楼
名称 北京德恒律师事务所
有关中国法律
办公地址 北京市金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层
3、 公司 H 股股份过户登记处
名称 香港中央证券登记有限公司
办公地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17 楼 1712-1716 室
第三节会计数据和财务指标摘要
一、公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：千元
本报告期 本报告期比上年同
主要会计数据 上年同期
（1－6 月） 期增减(%)
营业收入 236,037,623 184,531,910 27.91
归属于上市公司股东的净利润 4,673,699 3,188,436 46.58
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
4,461,010 2,981,465 49.62
益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -9,766,510 -3,317,649 不适用
本报告期末比上年
本报告期末 上年度末
度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 75,286,322 71,963,667 4.62
总资产 521,679,163 480,661,303 8.53
(二) 主要财务指标
本报告期 本报告期比上年同
主要财务指标 上年同期
（1－6 月） 期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.38 0.26 46.15
稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.36 0.24 50.00
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 6.32 4.86 升高 1.46 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
6.03 4.54 升高 1.49 个百分点
收益率（%）
二、 境内外会计准则下会计数据差异
不适用。
三、 非经常性损益项目和金额
单位：千元
截至 2013 年 截至 2012 年 截至 2011 年
项目
6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间 6 个月期间
固定资产、无形资产和其他长期资产处置收益 73,471 6,779 -69,506
处置长期股权投资收益 2,552 86,885 16,600
记入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策、能够定额或定量持
续享受的政府补助除外) 104,922 90,686 42,048
债务重组净收益 3,827 1,852 14,632
持有交易性金融资产产生的公允价值变动收益 12,724 1,748 -9,089
应收款项减值准备转回 48,948 71,087 42,341
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 39,540 19,885 51,232
小计 285,984 278,922 88,258
所得税净影响数 -71,496 -69,730 -22,065
少数股东损益影响数(税后) -1,799 -2,221 246
非经常性损益净影响额 212,689 206,971 66,439
第四节董事会报告
一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
2013 年上半年，面对国际国内复杂多变的经营环境，本集团沉着应对，牢牢把握年初
提出的“稳增长、调结构、强基础、提效益、上水平”工作总基调，审时度势，坚定信心，
攻坚克难，求实奋进，经济运行态势总体良好，各项工作稳步推进，企业发展平稳向好。
1、 新签合同额情况
报告期内，公司实现新签合同额 3,440.983 亿元，为年度计划的 52.94%,较去年同期
增长 22.86%。其中，海外业务新签合同额 193.519 亿元，占新签合同总额的 5.62%；国内
业务新签合同额 3,247.464 亿元，占新签合同总额的 94.38%。截至 2013 年 6 月 30 日，本
集团未完合同额为 15,945.313 亿元。主要指标如下：
单位：亿元
新签合同额 未完合同额
类别
报告期 上年同期 增长（%） 报告期末 上年年末 增长（%）
工程承包 2,653.054 2,327.364 13.99 14,510.878 13,806.367 5.10
勘察设计咨询 43.360 35.718 21.40 39.059 27.478 42.15
工业制造 56.399 38.770 45.47 32.424 29.860 8.59
物流与物资贸易 561.616 344.294 63.12 1,162.019 921.661 26.08
房地产开发 120.604 50.324 139.66 195.289 119.369 63.60
其他业务 5.950 4.272 39.28 5.644 13.862 -59.28
合计 3,440.983 2,800.742 22.86 15,945.313 14,918.597 6.88
报告期内，工程承包板块新签合同额 2,653.054 亿元，占合同总额的 77.10%，同比增
长 13.99%。其中，铁路 748.512 亿元，占工程承包板块的 28.21%，同比增长 178.71%；公
路 600.534 亿元，占工程承包板块的 22.64%，同比增长 26.95%；城市轨道 189.565 亿元，
占工程承包板块的 7.15%，同比增长 63.60%；水利电力 49.033 亿元，占工程承包板块的
1.85%，同比减少 56.86%；房建 713.289 亿元，占工程承包板块的 26.89%，同比减少
9.21%；市政 255.988 亿元，占工程承包板块的 9.65%，同比减少 26.65%；机场码头
13.990 亿元，占工程承包板块的 0.53%，同比增加 56.63%。铁路工程和城市轨道工程新签
合同增幅较大的原因是相关行业的投资增长较快；水利电力、机场码头工程因规模总量相
对较小，出现较大幅度波动属正常范围。
报告期内，本集团非工程承包板块新签合同额 787.929 亿元，占新签合同总额的
22.90%，同比增长 66.45%。其中，勘察设计咨询 43.36 亿元，占新签合同总额的 1.26%，
同比增长 21.40%；工业制造 56.399 亿元，占新签合同总额的 1.64%，同比增长 45.47%；
物流与物资贸易 561.616 亿元，占新签合同总额的 16.32%，同比增长 63.12%；房地产开发
120.604 亿元，占新签合同总额的 3.50%，同比增长 139.66%；其他 5.950 亿元，占新签合
同总额的 0.17%，同比增长 39.28%。物流与物资贸易、房地产开发、工业制造业务快速增
长的原因是公司加大结构调整力度，相关业务发展较快；其他业务因规模总量较小，出现
较大幅度波动属正常范围。
2、 主要财务指标及同比变动情况
报告期内，本集团实现营业收入 2,360.376 亿元，同比增长 27.91%；实现净利润
47.132 亿元，同比增长 46.25%。
单位：千元
科目 报告期 上年同期 增长幅度
营业收入 236,037,623 184,531,910 27.91%
营业成本 212,333,969 165,292,988 28.46%
营业利润 5,554,858 3,882,746 43.07%
营业利润率 2.35% 2.10% 增加 0.25 个百分点
净利润 4,713,221 3,222,658 46.25%
3、 行业发展趋势分析
今年以来，国内国际经济形势、市场形势和客观环境发生了一系列新的变化，虽然仍
存在很多不确定因素，但总体形势好于去年。具体表现在：一是国内建筑市场发展向好因
素增多。地方政府有较强的发展愿望、新型城镇化步伐加快、民生基础设施建设需求迫切
等因素带来许多新的市场机遇，上半年建筑业企业景气指数在八大行业中高居第二位。6
月份《国家公路网规划（2013 年—2030 年）》发布，国家将投入 4.7 万亿元用于公路网建
设，高速公路里程比原规划增加 3.3 万公里；6 月份国务院决定今后 5 年将改造城市和国
有工矿、林区、垦区的各类棚户区 1,000 万户，其中 2013 年改造 304 万户；7 月 24 日国
务院召开会议提出部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。二是海外
市场蕴含着巨大商机。虽然世界经济低增长、高风险的态势没有根本改变，但美国经济复
苏势头进一步稳固，欧洲金融市场总体稳定，新兴市场和发展中国家经济逐步回升，国际
基础设施投资与建设正在进入快速发展时期，新兴国家的城市化进程不断推进，发达国家
的基础设施升级改造也在加快。据预测，2013 年—2030 年全球基础设施投资需求将达 55
万亿美元，“中国建造”在海外市场大有可为。
4、 经营中面临的问题、困难及下半年对策
公司经营工作面临的问题：一是发展速度仍需加快。虽然公司实现了较快增长，但
“百舸争流，不进则退”，前进慢了，同样是倒退，公司仍需加快提升经营规模。二是需
要进一步加强管理，夯实基础。三是需要进一步进行结构调整，加快转型升级。
下半年本集团采取的主要应对措施是：一是看重“保增长”责任，优化生产经营模式，
全面实施区域经营，强力经营，加强管控，努力增收节支，确保完成或超额完成全年经营
目标。二是把加强基础管理作为一项战略工程，切实提升管理水平。要一手抓制度的建立
和完善，一手抓制度的落实和执行。要从源头抓起，从基础抓起，全面梳理集团各项规章
制度，定期检查制度缺陷，设计科学的制度导向，强化各项制度之间的衔接，进行流程再
造，实现管理标准化，标准制度化，制度程序化，程序信息化。要下大力抓好制度执行情
况监督、检查和自我评价，做到有章必依，违章必究。三是强化开拓创新意识，加快转型
升级步伐。要进一步优化公司的业务结构，加快非工程承包板块的发展，加强各板块之间
的协同，提升专业化水平，加强技术和管理创新。
(二) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：千元
科目 报告期 上年同期 增长幅度
营业收入 236,037,623 184,531,910 27.91%
营业成本 212,333,969 165,292,988 28.46%
销售费用 995,624 666,591 49.36%
管理费用 8,876,141 7,889,347 12.51%
财务费用 1,620,634 1,709,747 -5.21%
所得税费用 1,071,546 787,440 36.08%
营业利润 5,554,858 3,882,746 43.07%
营业利润率 2.35% 2.10% 增加 0.25 个百分点
净利润 4,713,221 3,222,658 46.25%
经营活动产生的现金流量净额 -9,766,510 -3,317,649 不适用
投资活动产生的现金流量净额 -8,551,569 -3,532,164 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 24,776,474 2,539,209 875.76%
研发支出 2,873,916 2,455,725 17.03%
营业收入截至 2013 年 6 月 30 日 6 个月期间为 236,037,623 千元，较上年同期增加了
27.91%，本报告期各业务板块的营业收入同比均有较大增长，尤其是房地产开发板块和物
流与物资贸易板块增长显著。
营业成本截至 2013 年 6 月 30 日 6 个月期间为 212,333,969 千元，较上年同期增加了
28.46%，营业成本的增加与营业收入的增加基本同步。
销售费用截至 2013 年 6 月 30 日 6 个月期间为 995,624 千元，较上年同期增长了
49.36%，主要是公司加大经营承揽业务所致。
所得税费用截至 2013 年 6 月 30 日 6 个月期间为 1,071,546 千元，较上年同期增加了
36.08%，主要是由于本期利润增加所致。
2、 其他
（1） 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用。
（2） 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
① 公司发行超短期融资券的执行情况
公司于 2012 年 6 月 12 日召开 2011 年年度股东大会，审议通过了关于公司发行超短期
融资券的议案，同意公司注册发行本金余额不超过 300 亿元的超短期融资券。综合分析公
司的资金现状、融资需求以及资金来源等情况，并结合国内债券市场的情况，2012 年 10
月 18 日，公司发行 2012 年度第一期超短期融资券 10 亿元，票据期限为 180 天，此笔已于
2013 年 4 月 17 日到期兑付；2012 年 11 月 5 日公司发行 2012 年度第二期超短期融资券 50
亿元，票据期限为 270 天。详情参见刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日
报 》 、 《 证 券 时 报 》 及 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （ www.sse.com.cn ） 、 香 港 联 交 所 网 站
(www.hkex.com.hk)和本公司网站（www.crcc.cn）上日期为 2012 年 11 月 7 日和 2013 年 7
月 27 日的相关公告。截至 2013 年 6 月 30 日，公司发行超短期融资券本金余额为 50 亿元。
② 公司发行短期融资券的执行情况
公司于 2011 年 5 月 31 日召开 2010 年年度股东大会，审议通过了关于公司发行短期融
资券的议案，同意公司注册发行本金余额不超过 150 亿元的短期融资券，于 2012 年 12 月
28 日召开 2012 年第二次临时股东大会审议通过了关于增加中国铁建股份有限公司中期票
据和短期融资券注册发行额度的议案。2011 年 11 月 4 日公司发行 2011 年度第一期短期融
资券 50 亿元，票据期限为 1 年。该期短期融资券已于 2012 年 11 月 4 日到期并已全额兑付。
综合分析公司的资金现状、融资需求以及资金来源等情况，并结合国内债券市场的情况，
2012 年 7 月 18 日公司发行 2012 年度第一期短期融资券 100 亿元，票据期限为一年；于
2013 年 5 月 29 日发行 2013 年第一期短期融资券 25 亿元，票据期限为一年。详情参见刊
登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》及上海证券交易所
网 站 （ www.sse.com.cn ） 、 香 港 联 交 所 网 站 (www.hkex.com.hk) 和 本 公 司 网 站
（www.crcc.cn）上日期为 2012 年 7 月 20 日和 2013 年 7 月 13 日的相关公告。截至 2013
年 6 月 30 日，公司发行短期融资券本金余额为 125 亿元。
③ 公司发行中期票据的执行情况
公司分别于 2009 年 1 月 13 日、2011 年 5 月 31 日召开股东大会，审议通过了关于公
司发行中期票据的议案，于 2012 年 12 月 28 日召开 2012 年第二次临时股东大会审议通过
了关于增加中国铁建股份有限公司中期票据和短期融资券注册发行额度的议案。2010 年 8
月 27 日，公司发行 2010 年度第一期中期票据 50 亿元，票据期限为 5 年。2011 年 10 月 14
日，公司发行 2011 年度第一期中期票据 75 亿元，票据期限为 7 年。公司 2013 年 6 月 19
日发行 2013 年度第一期中期票据 100 亿元，票据期限为 7 年。详情参见刊登在《中国证券
报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》及上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）、香港联交所网站(www.hkex.com.hk)和本公司网站（www.crcc.cn）
上日期为 2013 年 6 月 21 日的相关公告。截至 2013 年 6 月 30 日，公司发行中期票据本金
余额为 225 亿元。
④ 公司发行非公开定向债务融资工具的执行情况
公司于 2012 年 6 月 12 日召开 2011 年年度股东大会，审议通过了关于公司发行非公开
定向债务融资工具的议案，同意公司注册发行本金余额不超过 150 亿元的非公开定向债务
融资工具。详情参见公司刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证
券时报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、香港联交所网站(www.hkex.com.hk)
和本公司网站（www.crcc.cn）上日期为 2012 年 6 月 13 日的相关公告。截至 2013 年 6 月
30 日，公司尚未办理注册发行非公开定向债务融资工具。
⑤ 公司发行境外债券的执行情况
公司于 2012 年 6 月 12 日召开 2011 年年度股东大会，审议通过了关于公司发行境外债
券的议案，同意公司发行本金余额不超过等值人民币 50 亿元的境外债券。2013 年 5 月 16
日，本公司所属全资子公司铁建宇翔有限公司发行本金 8 亿美元债券，债券期限为 10 年，
公司为此次发行的债券提供保证担保。本公司已经就本次担保取得国家外汇管理局的批准，
并已在外汇管理部门办理对外担保登记手续。详情参见公司刊登在《中国证券报》、《上
海证券报》、《证券日报》、《证券时报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、
香港联交所网站(www.hkex.com.hk)和本公司网站（www.crcc.cn）上日期为 2012 年 6 月
13 日和 2013 年 5 月 17 日的相关公告。截至 2013 年 6 月 30 日，公司境外债券余额为 8 亿
美元。
⑥ 公司所属全资子公司发行短期融资券的情况
截至 2013 年 6 月 30 日，公司所属全资子公司发行短期融资券本金余额 11.5 亿元，具
体发行情况如下表。
单位：亿元
债券类型 公司名称 发行时间 期限 发行规模
短期融资券 中铁十四局集团有限公司 2012-7-20 一年 4.0
短期融资券 中铁十五局集团有限公司 2012-8-30 一年 2.5
短期融资券 中铁二十一局集团有限公司 2012-12-14 一年 5.0
合计 - - - 11.5
⑦ 公司所属全资子公司发行非公开定向债务融资工具的情况
截至 2013 年 6 月 30 日，公司所属全资子公司发行非公开定向债务融资工具本金余额
55.5 亿元，具体发行情况如下表。
单位：亿元
债券类型 公司名称 发行时间 期限 发行规模
定向工具
中铁二十五局集团有限公司 2012-8-6 三年 4.0
定向工具
中铁二十三局集团有限公司 2012-8-9 两年 3.5
定向工具 中铁十四局集团有限公司 2012-8-27 五年 4.0
定向工具 中铁二十五局集团有限公司 2012-11-9 二年 5.0
定向工具 中铁十五局集团有限公司 2012-11-23 三年 4.0
定向工具 中铁十九局集团有限公司 2012-12-20 一年 20.0
定向工具 中铁十七局集团有限公司 2013-3-21 三年 5.0
定向工具 中铁十五局集团有限公司 2013-3-28 三年 4.0
定向工具 中铁二十四局集团有限公司 2013-4-11 三年 6.0
合计 - - - 55.5
（3） 经营计划进展说明
① 完成经营计划情况
本集团上半年新签合同额 3,440.983 亿元，为年度预算 6,500 亿元的 52.94%；实现营
业收入 2,360.376 亿元，为年度预算 4,650 亿元的 50.76%。主要指标实现了时间过半任务
过半。
② 完成盈利预测的情况
报告期内，公司无盈利预测事项。
③ 公司董事会下半年的经营计划修改计划
无。
(三) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业情况
各业务板块运营情况（未扣除分部间交易）
单位：千元
营业收入 营业成本 毛利 毛利率
项目 报告期 上年同期 报告期 上年同期 报告期 上年同期 报告期 上年同期
工程承包业务 194,854,340 163,634,849 176,389,442 147,690,923 18,464,898 15,943,926 9.48% 9.74%
勘察设计咨询
业务 3,177,933 2,800,181 2,115,698 1,830,998 1,062,235 969,183 33.43% 34.61%
工业制造业务 5,383,522 4,074,092 4,298,486 3,282,413 1,085,036 791,679 20.15% 19.43%
房地产开发 4,468,388 1,360,169 3,266,658 907,486 1,201,730 452,683 26.89% 33.28%
其他业务 33,542,584 16,565,054 31,922,783 15,521,285 1,619,801 1,043,769 4.83% 6.30%
其 中 ：物 流
与物资贸易 32,125,790 15,438,924 31,025,161 14,801,828 1,100,629 637,096 3.43% 4.13%
分部间抵销 -5,389,144 -3,902,435 -5,659,098 -3,940,116 269,954 37,681 - -
合计 236,037,623 184,531,910 212,333,969 165,292,988 23,703,654 19,238,922 10.04% 10.43%
