2014 年年度报告
公司代码：601100 公司简称：恒立油缸
江苏恒立高压油缸股份有限公司
2014 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人汪立平、主管会计工作负责人丁贵宝及会计机构负责人（会计主管人员）李培权
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，母公司2014年度实现净利润
112,609,172.83元，提取法定公积金11,260,917.28元，分配2013年度股利81,900,000.00元，报
告期末可供股东分配的利润为649,458,259.09 元。
2014年度利润分配预案为：拟以公司2014年末总股本630,000,000股为基数，按每10股派发现金红
利0.56元（含税）向全体股东分配，共派发现金35,280,000.00元，剩余未分配利润614,178,259.09
元,结转以后年度。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目录
第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 3
第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 4
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 6
第四节 董事会报告 ......................................................................................................................... 8
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 29
第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 36
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 42
第八节 公司治理 ........................................................................................................................... 49
第九节 内部控制 ........................................................................................................................... 52
第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 53
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 143
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第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
公司、本公司、恒立油缸 指 江苏恒立高压油缸股份有限公司
恒屹实业 指 常州恒屹实业投资有限公司
申诺科技 指 申诺科技（香港）有限公司
恒立投资 指 江苏恒立投资有限公司（原名常州智瑞投资有限公司）
恒和贸易株式会社（原名恒立日本株式会社），本公司
恒立日本 指
在日本设立的全资子公司
常州智锐、智锐精密 指 常州智锐精密机械有限公司
恒立液压 指 江苏恒立液压有限公司（原名常州立新液压有限公司）
Hengli America Corporation 指 本公司在美国设立的全资子公司
德国 WACO 有限责任公司，公司 2014 年度收购了其 51%
WACO 公司、德国 WACO 指
的股权，现为公司控股子公司
上海立新 指 上海立新液压有限公司
上海立稀 指 上海立稀液压控制装备有限公司
志瑞机械 指 常州志瑞机械科技有限公司
无锡气动 指 无锡恒立威士气动技术有限公司
恒和投资 指 常州恒和投资合伙企业（有限合伙）
报告期 指 2014 年度
人民币元、人民币万元、人民币亿元，中国法定流通货
元、万元、亿元 指
币单位
二、 重大风险提示
公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，详见本年度报告中\"董事会报告\"有关章节关于
公司面临风险的描述。
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第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 江苏恒立高压油缸股份有限公司
公司的中文简称 恒立油缸
公司的外文名称 Jiangsu Hengli HighPressure Oil Cylinder Co.,Ltd
公司的法定代表人 汪立平
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 汪立平(代) 张小芳、周佳立
联系地址 江苏省常州市武进高新区龙潜 江苏省常州市武进高新区龙潜
路99号 路99号
电话 0519-86163673 0519-86163673
传真 0519-86153331 0519-86153331
电子信箱 hlzqb@hengli-mail.cn hlzqb@hengli-mail.cn
三、 基本情况简介
公司注册地址 江苏省常州市武进高新区龙潜路99号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 江苏省常州市武进高新区龙潜路99号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.hengli-js.com
电子信箱 hlzqb@hengli-mail.cn
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、证券时报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网 www.sse.com.cn
址
公司年度报告备置地点 公司证券投资部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 恒立油缸
六、 公司报告期内注册变更情况
公司报告期内注册情况未变更。
（一） 公司首次注册情况的相关查询索引
公司首次注册情况详见 2011 年年度报告公司基本情况。
（二） 公司上市以来，主营业务的变化情况
公司上市以来主营业务未发生变化。
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（三） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况
公司上市以来控股股东未发生变更。
七、 其他有关资料
名称 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境 办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号外经贸大厦
内） 920-926 幢
签字会计师姓名 张全心、褚诗炜
名称 平安证券有限责任公司
办公地址 深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8
报告期内履行持续督导职责的 层
保荐机构 签字的保荐代表 陈建、赵宏
人姓名
持续督导的期间 2011 年 10 月 28 日至 2013 年 12 月 31 日
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2014年 2013年 2012年
增减(%)
营业收入 1,093,289,087.66 1,229,739,895.36 -11.10 1,045,146,077.19
归属于上市公司
91,907,176.79 221,401,303.63 -58.49 275,227,958.51
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
31,204,768.88 189,961,650.25 -83.57 257,378,063.13
常性损益的净利
润
经营活动产生的
251,964,181.46 253,084,569.98 -0.44 238,552,480.93
现金流量净额
本期末比上年同
2014年末 2013年末 2012年末
期末增减（%）
归属于上市公司
3,443,760,897.82 3,434,141,859.29 0.28 3,306,472,343.66
股东的净资产
总资产 4,059,411,320.40 3,854,076,994.73 5.33 3,814,705,524.21
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增
主要财务指标 2014年 2013年 2012年
减(%)
基本每股收益（元／股） 0.15 0.35 -57.14 0.44
稀释每股收益（元／股） 0.15 0.35 -57.14 0.44
扣除非经常性损益后的基本每 0.05 0.30 -83.33 0.41
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 2.68 6.60 减少3.92个百分点 8.54
扣除非经常性损益后的加权平 0.91 5.67 减少4.76个百分点 7.99
均净资产收益率（%）
二、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2014 年金额 2013 年金额 2012 年金额
非流动资产处置损益 13,478,728.02 61,658.95 376.00
计入当期损益的政府补助，但与公司正常 40,753,611.23 27,585,234.78 18,941,707.70
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经营业务密切相关，符合国家政策规定、
按照一定标准定额或定量持续享受的政
府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资 1,665,694.85 38,692.91
单位可辨认净资产公允价值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、交易
性金融负债产生的公允价值变动损益，以 12,155,184.57 8,506,758.58 3,234,365.03
及处置交易性金融资产、交易性金融负债
和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支
1,634,329.88 -1,325,675.44 -884,890.36
出
少数股东权益影响额 -763,417.17 -133,583.44 -276,277.50
所得税影响额 -6,556,028.62 -4,920,434.90 -3,204,078.40
合计 60,702,407.91 31,439,653.38 17,849,895.38
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第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年，工程机械行业发展面临的国际国内市场环境复杂严峻。全球经济复苏艰难曲折，主
要经济体走势分化。国内经济下行压力持续加大，固定资产投资增速放缓，中国经济发展进入新
常态，工程机械行业多重困难和挑战相互交织。
在面对错综复杂的外部经营环境，公司转变经营思路，适应市场变化，坚持强基础、练内功、
求创新，适应中国经济新常态和世界经济新格局。一手抓液压核心系统泵阀研制工作不动摇，在
液压系统研制领域取得重大进展，以尖端技术研发打造核心制造能力；一手抓海外市场和国外客
户开拓不放松，在稳定内资品牌市场份额的同时，通过积极开拓国际市场，不断开拓国外市场客
户，取得了国外销售同比增长 23%的成绩，全年营业收入虽仍出现一定程度下降，但整体好于行
业平均水平，同时实现了公司核心客户的持续优化，现金流质量显著提升。
公司液压油缸产品市场地位稳固，国际业务快速增长，新产品研发加大投入，公司整体经营情况
继续走在行业前列。
报告期内，实现营业收入 109,328.91 万元，同比下降 11.10%。报告期共销售油缸 189,758
只，其中挖掘机专用油缸 142,634 只；重型装备用非标准油缸 47,124 只。公司实行大客户战略，
保证了挖掘机专用油缸市场龙头地位，重型装备用非标准油缸对公司主营业务收入贡献程度持续
提升，特别是盾构机专用油缸销售增速加快，成为公司新的业绩增长点。
报告期内，利润总额 10,816.37 万元，归属于上市公司股东的净利润 9,190.72 万元，同比下
降 58.49%。按照国际一流水准建设的铸件和泵阀工厂前期固定资产投入很大，2014 年产品尚处于
研发、试制阶段，尚未大规模量产对外销售，而上述项目固定成本开支较大；子公司上海立新由
于受到下游行业低迷影响以及并购后企业尚处于整合关键时期，协同效应尚未充分发挥，这些因
素使得公司净利润水平出现下降。
报告期经营活动产生的现金流量净额 25,196.42 万元，同比下降 0.04%，与上年相比变化不
大。为实现有质量的经营，公司重视风险控制工作和现金流管理，全年坚持适度从紧的销售政策，
同时由于公司实施重大科技创新项目政府拨付相关经费及时到位，因此全年在营业收入、利润出
现下降的情况下，经营活动产生的现金流量净额变化不大，现金流质量很高。
报告期内，公司在产品研发、市场开拓、质量管理、人才培养、品牌建设等各项管理工作取
得较大提升，保证了公司的竞争优势。
（1）在产品研发方面，公司紧紧把握行业技术发展趋势以及客户需求的变化，坚持应用型研
究和前瞻性研究相结合的管理理念，在持续改进和升级现有主导产品的同时，加大新产品和新技
术的研发投入力度，打破国外对相关液压技术的垄断。
挖掘机油缸新品开发方面，在不断拓展国内主机厂新机型油缸的同时，还开发了外资品牌 7
种机型。
特种油缸新品开发方面，不断加大投入，公司全年共设计新图纸 2681 套，新方案 3470 份，
新图总张数达 24177 张。特种油缸覆盖的行业范围不断扩大，特别是海事、盾构机、汽车吊行业
尤为突出，如：浮式海上钻井平台：钻杆升降补偿装置、隔水套管张紧装置、天然气压缩油缸、
石油钻机井架起升及伸缩油缸、汽车吊机油缸等。全年承担了多项重大项目，主要有：1800T 架
桥机项目、1000T 自升式风电安装船油缸 400 尺平台项目，TBM 硬岩盾构项目、东京 16m 盾构项目
等。目前，公司已成为全球盾构机油缸研制领军企业。
精密铸件研发方面，全年度公司新开发产品共计 257 种，截至 2014 年，累计开发产品合计
462 种，产品涵盖端盖、导向套、球铁棒类、传动件、组合壳体等；2014 年度铸件产出数量为 34
万件，同比增长 35.42%。
液压阀方面，相关液压挖掘机用多路阀已经完成台架性能测试、脉冲测试、主机搭载测试及
产品优化改进，获得授权国家发明专利 1 项，实用新型专利 10 余项，通过自主研发成功打破国外
对挖掘机高性能液压阀核心技术的垄断，目前主机搭载性能、复合操控性能、油耗、效率相关技
术参数已经达到或超越同类外国品牌产品水平。
液压泵方面，完成多型号图纸设计、台架性能测试及台架耐久测试，并在相关挖掘机主机厂
完成样机装机性能测试和寿命考核，性能参数已得到客户认可；HLPV80 泵取得相关专利，同时开
始在其它工程配套领域拓展。
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（2）在市场开拓方面，公司不断加强销售人才队伍的建设，始终秉承\"服务营销\"的理念，确
立配套直销的销售模式，依托优质的产品和售后服务，将进入主机厂的供应商体系作为销售工作
的核心；同时积极参加各种行业展会，不断拓展新的客户群。目前，公司在内资挖掘机品牌方面
保持了较高的市场占有率；特种油缸覆盖的行业范围不断扩大，特别是盾构机、海事、汽车吊行
业尤为突出；在外资品牌方面，公司通过在海外设立的子公司，不断积累、拓展客户群，在维持
欧洲市场现有需求的同时，重点开拓日本与北美市场。
（3）在质量管理方面，系统性地梳理质量管理模式，以全员参与、全过程参与的全面质量管
理模式来寻找、封堵质量工作中的漏洞；加强员工的标准化作业培训，减少因为员工操作中的过
失而导致的质量损失；跟踪市场质量反馈信息，不断采取改进措施，努力提高产品质量。
（4）在人才培养方面，公司不断完善并发展人力资源管理体系建设。根据公司发展需要，坚
持“以人为本，关注员工发展需求，赛马不相马，帮助员工成功”的用人理念，不断引入各类优
秀人才。在晋升通道方面，公司通过管理岗位外灵活设置更多的助理、担当等职位，让符合晋升
条件的员工在这些职位上进行过渡，享受等同于主管、经理等管理岗位的待遇，并为其制定管理
岗位的专门培养方案。在薪酬绩效方面，公司在加强绩效考核管理的同时，通过提供车补、房补、
节日礼品、结婚礼金等其他福利方式大幅提升员工整体薪酬福利水平和幸福满意度，有效地吸引
和留住了高素质人才。
（5）在品牌建设方面，公司在保持主业产品业绩稳定、产品市场占有率不断提升的同时，不
断坚持高端定位，重视品牌建设, 2014 年度，公司获得了卡特彼勒公司 SQEP 银奖的认证，获得
了杭州神钢、三一集团、广西柳工、山河智能、住友建机等公司的优秀供应商称号。通过不断开
拓国外客户以及股票标的沪港通带来的国际化平台机遇，让客户因为产品质量而了解、相信公司，
让国内外投资者因为资本市场而更好的了解、宣传公司，为成为“走向世界，引领行业，成为全
球领先的液压系统集成服务商第一品牌”而不断努力。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,093,289,087.66 1,229,739,895.36 -11.10
营业成本 824,296,072.38 809,032,179.09 1.89
销售费用 53,548,406.12 42,196,141.36 26.90
管理费用 172,059,677.95 169,562,316.64 1.47
财务费用 -7,582,916.08 -19,905,246.91 61.90
经营活动产生的现金流量净额 251,964,181.46 253,084,569.98 -0.44
投资活动产生的现金流量净额 -469,898,246.87 -784,876,532.02 40.13
筹资活动产生的现金流量净额 -59,523,166.97 -94,287,279.00 36.87
研发支出 69,267,486.15 70,750,012.37 -2.10
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
油缸产品销售对比
2014 年 2013 年
产品
数量（只） 金额(元) 数量（只） 金额（元）
挖掘机专用油缸 142,634 558,906,244.16 175,318 750,090,533.73
重型装备用非标油缸 47,124 415,151,706.73 42,908 326,878,946.20
2014 年度，由于国内工程机械装备市场持续不景气，同时公司加强信用风险控制，导致公司挖机
油缸销售数量下降 18.64%，销售收入下降 25.49%；同时公司积极开拓其它领域市场，重型装备用
非标油缸的销售数量同比上升 9.83%，销售收入上升 27.00%。
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(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
产品 2014 年 2013 年
产量 销量 库存 产量 销量 库存
挖掘机专用油缸（只） 142,236 142,634 25,963 184,652 175,318 26,361
重型装备用非标油缸（只） 49,330 47,124 9,132 44,975 42,908 6,926
期末有部分未提货油缸，公司年末非标油缸产成品库存较同期增加。
(3) 订单分析
产品 年初订单 本年新增订单 年末订单
订单金额（万 销售金额（万 订 单 金 额 销 售 金 额 订单金额
元） 元） （万元） （万元） （万元）
挖掘机专用油缸 21,366.48 21,366.48 50,010.66 34,524.14 15,486.52
重型装备用非标油缸 8,520.34 8,520.34 41,515.32 32,994.83 9,995.12
本年挖掘机专用油缸新增订单较去年下降,而非标油缸订单较去年增长。
(4) 主要销售客户的情况
前五大客户
序号 客户名称
1 Caterpillar_Ltd
2 三一集团有限公司
3 广西柳工集团有限公司
4 徐工集团工程机械有限公司
5 中铁工程装备集团有限公司
公司对前五大客户 2014 年度累计销售收入 50,415 万元，占总收入比例为 46.13%, 占母公司销售
收入比例为 50.42%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金
上年同
本期占 额较上
成本构 期占总 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
成项目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
机械装备 原材料 产量下降，原材
467,505,000.68 58.47% 495,146,872.63 61.68 -5.58%
制造业 料消耗下降
直接人 铸件等项目投
工 产，人员增加，
89,001,103.65 11.13% 86,073,737.88 10.73 3.40%
人工总成本上
升
制造费 铸件等项目投
用 243,010,035.65 30.39% 221,509,660.61 27.59 9.71% 产，折旧、能源
成本上升
分产品情况
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本期金
上年同
本期占 额较上
成本构 期占总 情况
分产品 本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
成项目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
挖掘机专 原材料 产量下降，原材
237,735,097.88 59.21% 289,506,253.52 61.53 -17.88%
用油缸 料消耗下降
直接人 产量下降，用人
工 41,877,673.89 10.43% 50,184,901.14 10.67 -16.55% 减少，人工成本
下降
制造费 产量下降，相应
用 121,898,962.54 30.36% 130,841,963.81 27.8 -6.83% 机物料维修费
下降
重型装备 原材料 产销量上升较
非标油缸 193,663,083.52 58.14% 139,117,528.24 58.87 39.21% 多，材料消耗上
升
直接人 产销量上升较
工 35,641,468.76 10.70% 28,280,840.66 11.97 26.03% 多，人工成本上
升
制造费 产量上升，相应
用 103,793,286.60 31.16% 68,912,152.13 29.16 50.62% 机物料维修费
上升
液压元器 原材料
