招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司代码：600999 公司简称：招商证券
招商证券股份有限公司
2017 年年度报告
1/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）和信永中和（香港）会计师事务所有限公司为本
公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人霍达、主管会计工作负责人邓晓力及会计机构负责人（会计主管人员）车晓昕声
明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2017年度利润分配预案：以总股本6,699,409,329股为基数，每10股派发现金红利3.46
元（含税）。本期实际分配现金股利总额2,317,995,627.83元，占公司2017年合并报表归属于母公
司所有者的净利润的40.06%。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 重大风险提示
公司的业务、财务状况和经营业绩可能在多方面受中国及相关业务所在地区的整体经济及市
场状况影响。
公司面临的风险主要包括：证券行业受严格监管，有关法规及条例或会应证券市场发展而不
时修订，新修订的法规及条例、现行法规及条例的诠释或执行变更均可能会直接影响我们的业务
策略及前景，可能会限制我们可以从事的业务范围、变更业务运作或产生额外成本，或可能不利
于我们与其它不受相关影响的机构竞争；如未能对法律法规和监管条例及时跟进，可能造成法律
2/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
和合规风险；因借款人或交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的信用风险；公司
的持仓组合由于相关市场的不利变化而导致损失的市场风险；因不完善或有问题的内部程序、人
员及系统或外部事件而导致的操作风险；无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、
履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的流动性风险；因公司经营、管理及其他
行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因开展国际化业务及金融创
新业务等带来的汇率风险等。
针对上述风险，公司从组织架构、制度体系、指标体系、风险管理文化、信息技术系统等方
面进行防范，同时优化业务流程，请参见“第四节 经营情况讨论与分析”之“可能面对的风险及
应对措施”的内容。
十、 其他
□适用 √不适用
3/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
目 录
第一节 释义..................................................................................................................................... 5
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6
第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 21
第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 25
第五节 重要事项........................................................................................................................... 68
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 87
第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................. 100
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ..................................................................... 101
第九节 公司治理......................................................................................................................... 124
第十节 公司债券相关情况 ......................................................................................................... 146
第十一节 财务报告......................................................................................................................... 156
第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 293
第十三节 证券公司信息披露 ......................................................................................................... 294
4/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《招商证券股份有限公司章程》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会
深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳监管局
国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会
交易所 指 上海证券交易所和深圳证券交易所
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
上交所网站 指 上海证券交易所网站：http://www.sse.com.cn
中国结算 指 中国证券登记结算有限责任公司
香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
香港联交所网站 指 香港联合交易所有限公司网站：http://www.hkexnews.hk
社保基金会 指 全国社会保障基金理事会
本公司、公司、本集团、
指 招商证券股份有限公司及控股子公司（除非文义另有所指）
招商证券、发行人
公司网站 指 招商证券股份有限公司网站：http://www.cmschina.com
招商局集团 指 招商局集团有限公司
招融投资 指 深圳市招融投资控股有限公司
集盛投资 指 深圳市集盛投资发展有限公司
中远运输 指 中国远洋运输有限公司（原名中国远洋运输（集团）总公司）
招商局轮船 指 招商局轮船有限公司（原名招商局轮船股份有限公司）
辽能实业 指 辽宁辽能实业有限公司
招商银行 指 招商银行股份有限公司
招证国际 指 招商证券国际有限公司
招商期货 指 招商期货有限公司
招商致远资本 指 招商致远资本投资有限公司
招商投资 指 招商证券投资有限公司
招商资管 指 招商证券资产管理有限公司
博时
博时基金 指
有限公司
招商基金 指 招商基金管理有限公司
证通公司 指 证通股份有限公司
上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
中诚信证评 指 中诚信证券评估有限公司
华泰联合 指 华泰联合证券有限责任公司
5/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
光大证券 指 光大证券股份有限公司
银河证券 指 中国银河证券股份有限公司
《香港上市规则》 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（经不时修订）
《香港上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的
《标准守则》 指
标准守则》
本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的内资股，于
A股 指
上海证券交易所上市（股份代码：600999)
本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的境外上市
H股 指
外资股，于香港联合交易所有限公司上市（股份代码：6099）
A 股股东 指 A 股持有人
H 股股东 指 H 股持有人
报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
上年度 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 招商证券股份有限公司
公司的中文简称 招商证券
公司的外文名称 CHINA MERCHANTS SECURITIES CO.,LTD
公司的外文名称缩写 CMS
公司的法定代表人 霍达
公司总经理 王岩
公司授权代表 吴慧峰、彭磊
公司注册资本和净资本
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末
注册资本 6,699,409,329.00 5,808,135,529.00
净资本（母公司） 54,180,986,692.26 45,524,144,216.62
公司的各单项业务资格情况
√适用 □不适用
本公司母公司拥有中国证券业协会会员资格（会员代码：185053）、上海证券交易所会员资
格（会员编号：0037）和深圳证券交易所会员资格（会员编号：000011），各单项业务资格如下
：
序号 业务资格 批准机构 取得时间
1 信用风险缓释工具核心交易商资格 中国银行间市场交易商协会 2017 年 1 月
2 信用风险缓释凭证创设资格 中国银行间市场交易商协会 2017 年 1 月
6/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 业务资格 批准机构 取得时间
3 信用联结票据创设资格 中国银行间市场交易商协会 2017 年 1 月
4 上海票据交易所非银会员资格 中国人民银行 2016 年 11 月
5 深港通下港股通业务交易权限 深圳证券交易所 2016 年 11 月
6 非现场开户业务试点 中国证监会机构部 2015 年 4 月
7 上市公司股权激励行权融资业务 深圳证券交易所 2015 年 3 月
8 黄金现货合约自营业务 中国证监会机构部 2015 年 3 月
9 客户资金消费支付服务 中国证券投资者保护基金公司 2015 年 3 月
10 股票期权做市业务 中国证监会 2015 年 1 月
11 上证 50ETF 期权做市业务 上海证券交易所 2015 年 1 月
12 股票期权自营交易权限 上海证券交易所 2015 年 1 月
13 期权结算业务资格 中国证券登记结算公司 2015 年 1 月
14 上海证券交易所股票期权交易参与人 上海证券交易所 2015 年 1 月
15 互联网证券业务 中国证券业协会 2014 年 11 月
16 港股通业务交易权限 上海证券交易所 2014 年 10 月
银行间市场清算所股份有限公司人民币利率互
17 银行间市场清算所股份有限公司 2014 年 6 月
换集中清算业务普通清算会员
全国中小企业股份转让系统有限
18 主办券商业务（做市业务） 2014 年 6 月
责任公司
19 场外期权业务 中国证券业协会 2014 年 2 月
20 投资基金托管资格 中国证监会 2014 年 1 月
21 代理证券质押登记业务 中国证券登记结算公司 2013 年 7 月
上海证券交易所、深圳证券交易
22 股票质押式回购交易业务 2013 年 6 月
所
23 利率互换业务 深圳证监局 2013 年 5 月
24 保险兼业代理业务许可证 中国保监会 2013 年 4 月
全国中小企业股份转让系统有限
25 主办券商业务（推荐业务、经纪业务） 2013 年 3 月
责任公司
26 柜台交易业务 中国证券业协会 2013 年 2 月
27 权益类证券收益互换业务 中国证监会 2013 年 1 月
28 保险机构特殊机构客户业务 中国保监会 2013 年 1 月
29 代销金融产品 中国证监会 2012 年 12 月
30 非金融企业债务融资工具主承销业务 中国银行间市场交易商协会 2012 年 11 月
7/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 业务资格 批准机构 取得时间
31 私募基金综合托管服务 中国证监会 2012 年 10 月
32 转融通业务 中国证券金融公司 2012 年 8 月
33 中小企业私募债券承销业务 中国证券业协会 2012 年 6 月
34 约定购回式证券交易业务 中国证监会 2012 年 5 月
35 债券质押式报价回购业务 中国证监会 2012 年 1 月
36 开展客户第三方存管单客户多银行服务 深圳证监局 2011 年 6 月
37 融资融券业务资格 中国证监会 2010 年 6 月
38 直接投资业务 中国证监会 2009 年 8 月
39 为招商期货提供中间介绍业务 中国证监会 2008 年 2 月
40 合格境内机构投资者 中国证监会 2007 年 8 月
41 上交所固定收益证券综合电子平台一级交易商 上海证券交易所 2007 年 7 月
42 证券业务外汇经营许可证 国家外汇管理局 2006 年 12 月
43 中证登结算参与人 中国证券登记结算公司 2006 年 3 月
44 上证 180 交易型开放式指数基金一级交易商 上海证券交易所 2006 年 3 月
45 短期融资券承销业务资格 中国人民银行 2005 年 7 月
46 经营外资股业务资格 中国证监会 2002 年 9 月
47 开放式证券投资基金代销业务资格 中国证监会 2002 年 8 月
48 网上证券委托业务资格 中国证监会 2001 年 2 月
49 全国银行间同业市场成员资格 中国人民银行 1999 年 9 月
本公司全资子公司招证国际的各单项业务资格：
序号 业务资格 批准机构 取得时间
1 期货合约交易资格 香港证监会 2014 年 6 月
2 就期货合约提供意见资格 香港证监会 2014 年 6 月
3 提供资产管理资格 香港证监会 2010 年 3 月
4 证券交易资格 香港证监会 2009 年 2 月
5 就证券提供意见资格 香港证监会 2009 年 2 月
6 就机构融资提供意见资格 香港证监会 2009 年 2 月
本公司全资子公司招商期货的各单项业务资格：
8/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 业务资格 批准机构 取得时间
1 基差交易 中国期货业协会 2017 年 4 月
2 定价服务 中国期货业协会 2017 年 4 月
3 合作套保 中国期货业协会 2017 年 3 月
4 仓单服务 中国期货业协会 2016 年 12 月
5 全国银行间债券市场准入备案 中国人民银行 2016 年 7 月
6 资产管理业务 中国证监会 2013 年 3 月
7 期货投资咨询业务 中国证监会 2011 年 8 月
8 金融期货经纪业务 中国证监会 2007 年 10 月
9 商品期货经纪业务 中国证监会 1993 年 1 月
本公司全资子公司招商致远资本的各单项业务资格：
序号 业务资格 批准机构 取得时间
1 证券公司私募投资基金子公司 中国证券业协会 2017 年 11 月
本公司全资子公司招商投资的各单项业务资格：
序号 业务资格 批准机构 取得时间
1 私募投资基金管理人 中国证券投资基金业协会 2014 年 8 月
注：以上业务资格已于2018年2月注销，目前招商投资按照《证券公司另类投资子公司管理规范》
的相关规定开展业务。
本公司全资子公司招商资管的各单项业务资格：
序号 业务资格 批准机构 取得时间
深圳市合格境内投资者境外投资
1 合格境内投资者境外投资试点 2015 年 11 月
试点工作联席会议办公室
2 合格境内机构投资者 中国证监会 2015 年 1 月
3 证券资产管理业务 中国证监会 2015 年 1 月
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 吴慧峰 罗莉
联系地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层 深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层
电话 0755－82943666 0755－82960432
传真 0755－82944669 0755－82944669
电子信箱 IR@cmschina.com.cn luoli@cmschina.com.cn
9/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
联席公司秘书
姓名 吴慧峰 邝燕萍
联系地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 45 层 香港湾仔皇后大道东 28 号金钟汇中心 18 楼
三、 基本情况简介
公司注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
公司办公地址的邮政编码
香港营业地址 香港中环康乐广场8号交易广场一期48楼
公司网址 http://www.cmschina.com
电子信箱 IR@cmschina.com.cn
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
登载年度报告的香港联交所指定网站的网址 http://www.hkexnews.hk
公司年度报告备置地点 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 招商证券 600999 --
H股 香港联合交易所 招商證券 6099 --
六、 公司其他情况
（一） 公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况
√适用 □不适用
本公司的前身是招商银行证券业务部。1991 年 8 月 3 日，经中国人民银行深圳经济特区分行
《关于同意招商银行证券业务部试营业的通知》（〔1991〕深人银发字第 140 号）批准，招商银
行证券业务部在深圳市工商局注册成立。
1993 年 8 月 1 日，经中国人民银行深圳经济特区分行《关于同意赋予各深圳证券业务部二级
法人资格的批复》（深人银复字〔1993〕第 394 号）批准，招商银行证券业务部获深圳市工商局
核准注册登记为企业法人，成为招商银行的二级法人单位，注册资金为 2,500 万元。
1994 年 8 月 26 日，经中国人民银行《关于成立招银证券公司的批复》（银复〔1994〕161
号）批准并经深圳市工商局核准，招商银行在原证券业务部基础上组建了深圳招银证券公司，注
册资金 1.5 亿元。1994 年 9 月 28 日，深圳市工商局核准深圳招银证券公司更名为招银证券公司。
10/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
1998 年 11 月 6 日，根据中国人民银行《关于招银证券公司增资改制的批复》（银复〔1997〕
529 号）、中国证监会《关于同意招银证券公司增资改制、更名的批复》（证监机构字〔1998〕
27 号），并经深圳市工商局核准，招银证券公司引入 11 家新股东进行增资改制并更名为国通证
券有限责任公司，注册资本从 1.5 亿元增加至 8 亿元，其中，招商银行以招银证券公司的净资产
出资，新引入的 11 家股东以现金出资。
2000 年 8 月 31 日，经中国证监会《关于核准国通证券有限责任公司增资扩股的批复》（证
监机构字〔2000〕15 号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有限责任公司进行了增资扩股，
招商银行等 12 家股东共缴付增资款 14 亿元，公司注册资本增加至 22 亿元。
2000 至 2001 年期间，国通证券有限责任公司的股权经多次转让，股东由 12 家增加至 40 家。
2001 年 12 月 26 日，经国家财政部《关于国通证券股份有限公司（筹）国有股权管理有关问
题的批复》（财企〔2001〕723 号）、中国证监会《关于同意国通证券有限责任公司改制为股份
有限公司的批复》（证监机构字〔2001〕285 号）、深圳市人民政府《关于整体改组设立国通证
券股份有限公司的批复》（深府股〔2001〕49 号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有限
责任公司整体变更为国通证券股份有限公司，国通证券有限责任公司的 40 家股东作为发起人，以
国通证券有限责任公司截至 2000 年 12 月 31 日经审计的净资产值按 1:1 的折股比例折合为股份公
司股本共计 2,400,280,638 股，注册资本为 2,400,280,638 元，住所位于深圳市福田区深南中路
34 号华强佳和大厦东座 8-11 楼。
2002 年 6 月 28 日，经中国证监会《关于国通证券股份有限公司更名、迁址有关材料备案的
回函》（机构部部函〔2002〕120 号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券股份有限公司更
名为招商证券股份有限公司，住所变更为现址，即深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层。
2006 年，经中国证监会《关于招商证券股份有限公司缩股并增资扩股的批复》（证监机构字
〔2006〕179 号），并经深圳市工商局核准，本公司实施了缩股并增资扩股：以 2005 年 12 月 31
日经审计的净资产为基准缩减本公司总股本，总股本由 2,400,280,638 股缩减为 1,726,915,266
股；在此基础上，7 家股东合计认购了本公司新发行的 15 亿股股份，本公司股本总额增加至
3,226,915,266 股，注册资本增至 3,226,915,266 元。
2009 年 11 月 17 日，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司首次公开发行股票的批
复》（证监许可[2009]1132 号）核准，并经上交所《关于招商证券股份有限公司人民币普通股股
票上市交易的通知》（上证发字[2009]18 号）同意，公司首次公开发行 A 股股票 358,546,141 股
并在上海交易所上市，其中网上资金申购 286,837,000 股，网下询价对象获配 71,709,141 股。股
11/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
票发行价格为人民币 31 元/股，募集资金 111.15 亿元，扣除发行费用 2.32 亿元后，募集资金净
额为 108.83 亿元。发行完成后，公司总股本由 3,226,915,266 股增加至 3,585,461,407 股。
2011 年 7 月，公司实施每 10 股转增 3 股的资本公积金转增股本方案，即以转增前的总股本
3,585,461,407 股为基数，以资本公积金每 10 股转增 3 股，共计转增 1,075,638,422 股。转增后，
公司总股本为 4,661,099,829 股。
2014 年 5 月，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证
监许可[2014]455 号)核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）1,147,035,700 股。
每股发行价为 9.72 元，募集资金为 11,149,187,004.00 元，扣除发行费用 47,450,868.07 元，募
集资金净额为 11,101,736,135.93 元。2014 年 5 月 27 日，本次发行新增股份在中国结算上海分
公司办理完毕股份登记托管手续。2014 年 10 月 15 日，公司完成注册资本变更，注册资本增加至
5,808,135,529 元。
2016 年 10 月 7 日，公司完成公开发行境外上市外资股（H 股）的工作，发行价格为每股港币
12.00 元，募集资金合计总额为港币 10,695,285,600.00 元；扣除发行费用后净募集资金折合人
民币 8,947,439,178.14 元。同日，经香港联交所批准，公司发行的 891,273,800 股境外上市外资
股（H 股）在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。发行完成后，公司总股本由 5,808,135,529
股增加至 6,699,422,311 股（原国有股东辽能实业因持股情况发生变动，应由其转持的 12,982
股 A 股暂时未完成注销工作）。
2017 年 3 月 27 日，公司原国有股东辽能实业所持公司 12,982 股 A 股完成注销，公司总股本
变更为 6,699,409,329 股。具体内容详见公司于 2017 年 3 月 27 日在上交所网站披露的《关于原
国有股东辽宁辽能实业有限公司补充履行国有股转持义务的公告》。2017 年 5 月 17 日，公司完
成注册资本变更，注册资本增加至 6,699,409,329 元。
（二） 公司组织机构情况
√适用 □不适用
12/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
13/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
截至 2017 年底，本公司共设有 12 家分公司，基本情况如下表所示：
序号 分公司名称 成立日期 营业场所 负责人 联系电话
1 招商证券股份有限公司深圳分公司 2010/2/1 深圳市福田区中心区东南部时代财富大厦 16F2、16G、16H 何锦成 0755-82922188
2 招商证券股份有限公司上海分公司 2010/2/12 上海市浦东新区世纪大道 1500 号东方大厦 3008 室 沈云 021-68407177
北京市朝阳区建国路 118 号 8 层 A1A2 单元，9 层 C2D1 单元，
3 招商证券股份有限公司北京分公司 2010/2/26 严晓晖 010-65684912
11 层 B1B2 单元
4 招商证券股份有限公司广西分公司 2011/5/25 南宁市青秀区金湖路 63 号金源现代城 1203 号 胡毅 0771-5625318
5 招商证券股份有限公司青岛分公司 2011/9/1 青岛市市南区香港中路 89 号琴岛大厦 901 室 彭秀玲 0532-66889555
6 招商证券股份有限公司江苏分公司 2012/12/28 南京市中山南路 414 号投资大厦 3 楼 慕容馨飖 025-52868366
7 招商证券股份有限公司安徽分公司 2013/1/4 合肥市庐阳区濉溪路 118 号汇丰广场办 1-501 至 1-511 室 杨德龙 0551-65697168
8 招商证券股份有限公司山东分公司 2013/1/9 济南市历下区泉城路 15 号皇亭综合楼三楼 李红英 0531-67885777
9 招商证券股份有限公司西北分公司 2013/2/5 陕西省西安市高新锦业路 125 号半导体产业园 张立新 029-87883708
10 招商证券股份有限公司广东分公司 2013/5/16 广州市天河区华穗路 5 号 1101B 房 余锦标 020-38394801
11 招商证券股份有限公司湖北分公司 2013/10/4 武汉市武昌区中北路 236 号 张银 027-86770878
12 招商证券股份有限公司上海自贸试验区分公司 2017/1/3 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1500 号 3 层 302 室 ZHANWEI CAO 021-20398500
14/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司目前拥有 5 家一级全资子公司，分别是招证国际、招商期货、招商致远资本、招商投资
和招商资管。
注册
序
公司名称 地址 设立时间 资本 负责人 联系电话
号
（万元）
1 招证国际 香港中环交易广场一座 48 楼 1999.07.14 不适用 王岩 0755-82943666
深圳市福田区福华一路 6 号免税
2 招商期货 商务大厦 9 层 9-15 单元、 层 1-8 1993.01.04 63,000 闫玉书 0755-82943666
单元、7 层 22-26 号单元
北京市西城区金融街甲 9 号金融
3 招商致远资本 2009.08.28 180,000 李宗军 0755-82943666
街中心 7 层
深圳市前海深港合作区前湾一路
4 招商投资 鲤鱼门街一号前海深港合作区管 2013.12.02 120,000 王岩 0755-82943666
理局综合办公楼 A 栋 201 室
深圳市前海深港合作区前湾一路
5 招商资管 2015.04.03 100,000 熊剑涛 0755-82943666
1 号 A 栋 201 室
（三） 公司证券营业部的数量和分布情况
√适用 □不适用
本公司现有 243 家证券营业部分布情况如下：
分布区域 数量
京津地区
长三角：上海、江苏、浙江
广东珠三角
其他城市
七、 其他相关资料
名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师
办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
事务所（境内）
签字会计师姓名 罗玉成、崔巍巍
名称 信永中和(香港)会计师事务所有限公司
公司聘请的会计师
办公地址 香港铜锣湾希慎道 33 号利园一期 43 楼
事务所（境外）
签字会计师姓名 陈永杰
公司聘请的法律顾 名称 北京市嘉源（深圳）律师事务所
问（境内） 办公地址 广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 2511
15/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司聘请的法律顾 名称 高伟绅律师行
问（境外） 办公地址 香港中环康乐广场 1 号怡和大厦 27 楼
名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
股份登记处（A 股）
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166-号中国保险大厦 36 楼
名称 香港中央证券登记有限公司
股份登记处（H 股）
办公地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17M 楼
八、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2017年 2016年 2015年
增减(%)
营业收入 13,353,213,641.86 11,695,453,558.82 14.17 25,291,794,057.95
归属于母公司股
5,785,955,137.26 5,403,450,595.57 7.08 10,908,748,759.12
东的净利润
归属于母公司股
东的扣除非经常 5,783,982,778.86 5,353,862,229.37 8.03 10,863,329,916.31
性损益的净利润
经营活动产生的
-42,554,094,926.24 -23,944,442,970.46 -- 1,198,267,095.44
现金流量净额
其他综合收益 476,241,197.54 -620,505,957.67 -- 371,576,323.41
本期末比上年同
2017年末 2016年末 2015年末
期末增减（%）
资产总额 285,643,555,039.46 243,058,427,505.06 17.52 291,655,584,780.67
负债总额 206,309,850,626.72 183,143,388,785.88 12.65 243,223,795,575.42
归属于母公司股
79,230,149,275.70 59,826,337,030.11 32.43 48,351,118,506.10
东的权益
所有者权益总额 79,333,704,412.74 59,915,038,719.18 32.41 48,431,789,205.25
(二) 主要财务指标
本期比上年同期
主要财务指标 2017年 2016年 2015年
增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.7753 0.9071 -14.54 1.8782
稀释每股收益（元／股） 0.7753 0.9071 -14.54 1.8782
扣除非经常性损益后的基本每股
0.7750 0.8988 -13.78 1.8704
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 8.39 10.58 减少2.19个百分点 23.95
扣除非经常性损益后的加权平均
8.38 10.48 减少2.10个百分点 23.85
净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
(三) 母公司的净资本及风险控制指标
√适用 □不适用
16/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期末 上年度末
净资本 54,180,986,692.26 45,524,144,216.62
净资产 75,177,450,197.99 56,884,318,589.01
各项风险资本准备之和 18,059,640,452.88 14,258,394,120.66
表内外资产总额 225,840,602,361.27 168,000,435,649.00
风险覆盖率(%) 300.01 319.28
资本杠杆率(%) 18.57 24.30
流动性覆盖率(%) 392.17 151.00
净稳定资金率(%) 132.69 134.94
净资本/净资产(%) 72.07 80.03
净资本/负债(%) 38.10 43.03
净资产/负债(%) 52.87 53.77
自营权益类证券及其衍生品/净资本(%) 30.77 37.01
自营非权益类证券及其衍生品/净资本(%) 148.89 98.12
九、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
十、 2017 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,824,640,336.41 3,034,601,911.74 3,665,246,755.49 3,828,724,638.22
归属于上市公司股
1,374,516,223.93 1,177,742,903.64 1,619,008,894.37 1,614,687,115.32
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 1,374,028,088.09 1,191,741,677.72 1,625,668,814.02 1,592,544,199.03
损益后的净利润
经营活动产生的现
-5,216,332,596.52 6,231,939,765.83 -18,148,336,994.05 -25,421,365,101.50
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
17/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
十一、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额
非流动资产处置损益 -1,179,038.85 -1,622,964.73 -24,144,958.57
计入当期损益的政府补助，但与公
司正常经营业务密切相关，符合国
9,464,557.89 60,955,670.16 37,840,722.91
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有事
95,507.73 22,266.27
项产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值
252,108.26 -- 3,039,830.33
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
6,730,423.23 43,875,972.22
和支出
所得税影响额 -638,668.00 -16,570,270.19 -15,214,990.35
合计 1,972,358.40 49,588,366.20 45,418,842.81
十二、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
以公允价值计量且
其变动计入当期损 48,244,454,755.91 73,070,284,720.03 24,825,829,964.12 2,348,510,778.77
益的金融资产
可供出售金融资产 24,722,186,261.88 33,275,353,644.45 8,553,167,382.57 673,575,777.61
衍生金融资产 1,109,613,068.13 1,021,640,352.67 -87,972,715.46
-158,585,237.24
衍生金融负债 1,842,803,403.41 1,584,910,242.63 -257,893,160.78
以公允价值计量且
其变动计入当期损 4,439,955,642.34 5,492,509,430.04 1,052,553,787.70 13,446,489.26
益的金融负债
合计 -- -- -- 2,876,947,808.40
十三、 按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013 年修订）的要求计算的主要财务数据
及财务报表中同比变动幅度超过 30%的项目
（一）主要财务数据
单位：元 币种：人民币
18/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年末 2016 年末 增减百分比（%）
项 目
合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司
资产总额 285,643,555,039.46 258,865,995,887.78 243,058,427,505.06 217,415,376,872.05 17.52 19.07
负债总额 206,309,850,626.72 183,688,545,689.79 183,143,388,785.88 160,531,058,283.04 12.65 14.43
所有者权益总额 79,333,704,412.74 75,177,450,197.99 59,915,038,719.18 56,884,318,589.01 32.41 32.16
其中：
归属于母公司所 79,230,149,275.70 75,177,450,197.99 59,826,337,030.11 56,884,318,589.01 32.43 32.16
有者权益总额
2017 年度 2016 年度 增减百分比（%）
项 目
合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司
营业收入 13,353,213,641.86 10,423,648,339.77 11,695,453,558.82 9,618,307,677.25 14.17 8.37
净利润 5,804,708,585.23 4,305,185,723.94 5,417,081,585.49 4,603,254,694.21 7.16 -6.48
其中：
归属于母公司所 5,785,955,137.26 4,305,185,723.94 5,403,450,595.57 4,603,254,694.21 7.08 -6.48
有者的净利润
其他综合收益 476,241,197.54 846,329,974.25 -620,505,957.67 -611,394,042.68 -- --
（二）财务报表中变动幅度超过 30%的项目
1、合并数据
单位：元 币种：人民币
项目 2017 年末 2017 年初 增减幅度(%)
以公允价值计量且其变动计入当
73,070,284,720.03 48,244,454,755.91 51.46
期损益的金融资产
买入返售金融资产 36,099,323,693.06 18,953,143,643.22 90.47
应收利息 1,894,870,737.65 1,261,980,835.35 50.15
存出保证金 1,224,478,078.68 540,441,677.79 126.57
可供出售金融资产 33,275,353,644.45 24,722,186,261.88 34.60
长期股权投资 7,489,496,696.00 5,288,506,154.28 41.62
其它资产 1,769,863,303.64 5,170,349,835.28 -65.77
短期借款 6,611,444,182.28 3,251,969,524.60 103.31
应付短期融资款 47,045,670,000.00 21,782,330,000.00 115.98
卖出回购金融资产款 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00 72.09
应交税费 355,175,537.55 270,525,751.21 31.29
应付款项 2,083,091,720.28 3,624,376,084.40 -42.53
应付股利 592,195,726.03 -- --
长期借款 1,443,919,138.93 368,595,869.84 291.74
递延所得税负债 235,002,463.19 98,754,149.90 137.97
其他权益工具 15,000,000,000.00 -- --
其他综合收益 212,667,355.84 -263,573,841.70 --
19/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 2017 年度 2016 年度 增减幅度(%)
利息净收入 1,796,485,752.54 895,302,929.46 100.66
公允价值变动收益 1,009,982,273.19 -1,596,021,085.58 --
汇兑收益 -150,379,055.65 258,691,851.56 -158.13
其它收益 9,433,962.26 -- --
税金及附加 96,489,680.82 412,338,461.90 -76.60
资产减值损失 40,653,329.85 66,222,470.86 -38.61
其它业务成本 -- 819,830.28 -100.00
营业外收入 16,030,508.41 81,294,592.47 -80.28
少数股东损益 18,753,447.97 13,630,989.92 37.58
其他综合收益 476,241,197.54 -620,505,957.67 --
经营活动产生的现金流量净额 -42,554,094,926.24 -23,944,442,970.46 --
投资活动产生的现金流量净额 -7,631,702,666.98 9,769,806,720.90 -178.12
筹资活动产生的现金流量净额 36,659,730,619.94 -6,281,751,140.62 --
2、母公司数据
单位：元 币种：人民币
项目 2017 年末 2017 年初 增减幅度(%)
以公允价值计量且其变动计入
64,165,214,520.25 38,512,886,853.33 66.61
当期损益的金融资产
衍生金融资产 284,158,428.45 184,151,410.98 54.31
买入返售金融资产 35,598,923,693.06 18,813,240,145.72 89.22
应收利息 1,819,330,239.75 1,181,309,685.31 54.01
存出保证金 1,032,936,856.26 604,735,752.22 70.81
可供出售金融资产 32,024,383,641.98 23,808,685,559.16 34.51
应付短期融资款 47,065,670,000.00 21,782,330,000.00 116.07
衍生金融负债 589,264,698.87 365,905,013.98 61.04
卖出回购金融资产款 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00 72.09
应付款项 798,181,902.05 1,176,629,108.34 -32.16
应付股利 592,195,726.03 -- --
递延所得税负债 190,498,885.13 338,191.65 56,228.68
其他负债 54,004,847.69 95,312,161.68 -43.34
其他权益工具 15,000,000,000.00 -- --
其他综合收益 328,842,910.88 -517,487,063.37 --
项目 2017 年度 2016 年度 增减幅度(%)
利息净收入 1,542,468,244.67 774,188,806.38 99.24
公允价值变动收益 667,313,615.88 -1,271,384,003.10 --
汇兑收益 -161,176,242.77 261,173,956.29 -161.71
税金及附加 84,986,039.06 372,920,540.10 -77.21
20/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
业务及管理费 5,110,732,120.46 3,817,399,011.99 33.88
资产减值损失 37,499,568.40 66,222,470.86 -43.37
其它业务成本 -- 819,830.28 -100.00
营业外收入 12,894,566.29 72,673,119.36 -82.26
其他综合收益 846,329,974.25 -611,394,042.68 --
经营活动产生的现金流量净额 -40,179,939,572.52 -24,509,199,639.63 --
投资活动产生的现金流量净额 -7,228,725,626.21 9,259,748,265.22 -178.07
筹资活动产生的现金流量净额 31,985,102,302.44 -6,135,587,340.10 --
十四、 其他
□适用 √不适用
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务及经营模式
本公司（母公司及控股子公司）以客户为中心，向个人、机构及企业客户提供多元、全方位
的金融产品和服务并从事投资与交易，主要业务如下：
经纪及财富管理业务：本公司为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、衍生金融工具，提
供投资咨询、投资组合建议、产品销售、账户诊断、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收
入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购及约定购回交易等），赚取
利息收入。此外，本公司通过向基金、保险等各类机构客户提供投资研究、销售与交易、主券商
等服务，赚取手续费及佣金收入。
投资银行业务：本公司为企业客户提供一站式的境内外投资银行服务，包括境内外的股权融
资、债务融资、结构化融资、场外市场挂牌、财务顾问等服务，赚取承销费、保荐费以及财务顾
问费收入。
投资管理业务：本公司提供集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、股权投资基金管
理等服务，赚取管理费和绩效费用。
投资及交易业务：本公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品、另类投
资以及衍生金融工具的交易和做市（包括场外市场金融产品的交易与做市），赚取投资收益，并
采用先进的投资交易策略和技术降低风险及提高回报。
21/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（二）报告期内公司所属行业及市场的发展情况
报告期内，沪深股基日均交易量4,749.67亿元，同比下降11.30%；沪深300指数全年上涨21.78%，
创业板指数全年下跌10.67%。报告期末，沪深两市融资融券余额1.03万亿元，同比增长9.28%；股
票质押待购回初始交易金额1.62万亿元，同比增长26.91%。中债综合净价（总值）指数全年下跌
4.16%。报告期内，一级市场股票IPO融资2,186.10亿元，同比增长33.82%；权益类再融资1.27万
亿元，同比减少36.65%；全年信用债发行总金额8.98万亿元，同比下降17.35%。
2017年，证券行业继续保持依法全面从严监管态势，发展总体平稳。据中国证券业协会统计，
行业总收入3,113.28亿元，同比下降5.08%；净利润1,129.95亿元，同比下降8.47%。2017年末，
证券行业总资产规模6.14万亿元，同比增长5.97%；净资产规模1.85万亿元，同比增长12.56%；净
资本规模1.58万亿元，同比增长7.35%。
报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
√适用 □不适用
2017 年末公司金融资产 1,073.67 亿元，同比增长 332.91 亿元，增幅为 44.94%，主要因公司
加大了债券等自营投资业务规模；期末融出资金和买入返售金融资产合计 953.35 亿元，同比增长
230.30 亿元，增幅为 31.85%，主要因公司股票质押回购业务和融资融券业务规模增大。
其中：境外资产 187.57（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 6.57%。
二、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
（一）公司市场地位
报告期内，公司市场地位进一步提升，多项指标排名创历史最优排名。公司沪深股基交易量
市场份额排名第7，提升1名；股票承销金额排名第7，提升4名；债券主承销金额排名第2，提升2
名；资产支持证券承销金额排名第2；2017年末，融资融券余额排名第6，提升1名；股票质押待购
回初始交易金额排名5，提升2名；受托管理资金规模达7,694.81亿份，排名第5，提升3名；新财
富本土最佳研究团队排名保持第6；2017年上半年，公募基金佣金分盘排名第2。
（二）公司竞争力分析
1.中国领先的现代投资银行和卓越的创新能力
公司具有全功能的业务平台，业务结构均衡，综合实力位居行业前列，营收和资产规模连续
多年排名行业前十。公司是2004年最早获得创新试点资格的证券公司之一，长期将创新领先作为
22/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
重要的战略导向，不断发掘和拓展新型产品与服务，在主券商、托管外包、并购重组、资产证券
化、跨境投行服务、环球商品等多个业务领域建立起领先的市场地位。
报告期内，公司率先获得银行间市场信用风险缓释工具核心交易商资格等多项新业务资格；
相继获得豆粕期权和白糖期权做市资格，是国内唯一一家全资格期权做市商。公司自主研发能力
突出，自主研发出企业级的应用开发框架—xFrameworks，涵盖可视化开发平台、统一接入平台、
微服务业务中间件及统一后台业务开发框架；建成并投入运营总部数据中心，该数据中心严格按
照国家最高等级、A级标准建设，关键指标达到了国际Uptime Tier IV的最高等级。
2.机构投资者首选的主经纪商，拥有卓越的机构客户服务能力
公司是众多国内著名专业机构投资者的首选主经纪商。公司在证券行业内率先开展主券商业
务，为机构投资者提供一站式服务，是首家获得批准开展私募基金综合托管服务的证券公司，亦
是首批建立主券商交易系统的证券公司之一，同时也是为机构投资者提供融券服务和OTC产品的领
先供货商。公司为机构客户打造出业内领先的托管综合金融服务平台xTradeMaster。
截至报告期末，公司所托管的已备案私募投资基金数量达到9,490支，较上年末增长58.06%；
托管产品支数在证券行业内的占比达26.89%，位居行业第一；托管与外包综合服务资产规模为20，
788.61亿元（含资管子公司产品7,793.88亿元），同比增长23.58%。报告期内，公司拓展了公募
基金托管客户7家，年末公募基金托管家数排名位居行业第1；协会备案私募基金托管家数排名第1。
3.差异化及多元化的财富管理服务能力和战略性的业务网络布局
公司大力推动经纪业务从传统证券经纪向财富管理业务模式转型。基于客户不同的资产规模
及投资需求，公司提供差异化及多元化的服务，不断提升融资融券等资本中介业务在富裕和高净
值客户中的覆盖率，满足客户个性化、定制化与多元化的财富管理服务需求。
公司稳健扩大营业部的地域覆盖。截至报告期末，公司拥有243家营业部，其中位于珠三角、
长三角和环渤海等发达富裕地区的证券营业部数量占62.14%，其中北京、上海和深圳合计占30.45%。
4.全方位的投资银行业务平台，一流的企业客户综合服务能力
公司致力于打造全方位、跨境的投资银行业务平台，满足企业客户全生命周期的各类需求，
包括上市前融资、股票承销和保荐、债券承销、场外挂牌以及财务顾问服务等。同时，公司重点
打造包括TMT、健康医疗、金融服务、基建及房地产、农业与食品饮料以及能源与交通运输等六大
行业的专业服务能力和竞争力。
报告期内，公司股票、债券主承销总金额行业排名进入前3，跻身行业领先的第一梯队；已披
露的并购重组财务顾问交易家数排名行业第5，连续三年获得证券业协会并购重组专业评价的最高
23/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
级A类评级；2018年1月独家承销普洛斯洛华发行的“一带一路”公司债，成为中国市场上首单获
批冠名的“一带一路”公募熊猫债；香港市场IPO承销金额在中资券商中位列第2，全市场排名第3；
完成郑煤机并购德国博世集团旗下著名电机企业SG Holding 100%股权项目，郑煤机是国内煤炭综
采液压支架行业的龙头，SG Holding是全球领先的乘用车和商用车起动机、发电机的一级供应商，
本次收购项目的完成标志着公司助力中国优质企业海外并购迈出了重要的一步。
5.高度协同的业务模式和强大的交叉销售能力
公司已搭建起有效的内部协同与服务体系，包括委员会运作模式、项目团队制以及对内部协
同的认定、评估及激励等机制。通过相对完整的“协同贡献”计量与考核机制，系统记录协同贡
献，发挥各业务条线间的协同效应，促进各业务条线及境内外的合作与交叉销售，通过全功能的
业务平台为客户提供全方位、一站式的综合金融理财服务。
6.审慎、主动和全面的风险管理和内部控制
审慎的风险管理文化、有效的风险管理架构、领先的风险量化指标体系、全面覆盖的风险管
理工具，是现代投资银行不可或缺的要素，也是保障公司持续增长的基础。公司拥有领先的跨市
场、跨业务的全球市场风险管理体系，进行VaR测算、压力测试和敏感性分析；建立了实现各类业
务及客户信息集中管理的信用风险管理体系，以及内部信用评级工具和担保品折算率分级模型；
运用操作风险与控制自我评估、操作风险事件与损失数据收集等管理工具，建立全覆盖的操作风
险管理体系，保障业务在风险可知、可测、可控、可承受的前提下实现稳健增长和效益最大化。
报告期内，公司再次获得证监会证券公司分类评级AA级，成为连续10年获得AA级的两家券商
之一。
7. 招商局集团的核心金融服务平台，受益于“招商”的百年品牌与独特的业务资源
招商局集团是公司的实际控制人，作为一家由国务院国资委直接管理的大型央企，招商局集
团的业务主要集中于交通、金融、房地产等三大核心产业。证券业务是招商局集团金融板块的核
心业务之一，受益于此核心地位，公司获得了竞争对手难以企及的客户资源和业务机会，尤其是
在能深入参与招商局集团内“一带一路”、“产融结合”和“融融结合”等诸多新业务机会方面，
公司具有得天独厚的优势，并藉此成功地增强公司的品牌效应和市场地位。
报告期内，公司完成了多个“产融结合”、“融融结合”的项目。其中，包括招商银行非公
开发行275亿元优先股项目、招商公路换股吸收合并华北高速公路项目。
8. 具有前瞻性和国际化视野的管理层以及专业的员工团队
24/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司的高级管理团队拥有丰富的金融机构管理经验，具有国际化视野并富有远见。公司的中
层管理团队拥有多年的证券行业从业经验，拥有出色的执行能力。公司建立了“战略规划、绩效
管理、奖金发放和干部任免”相结合的“四位一体”的战略管理体系，将员工利益与业务战略紧
密相连；公司提供具有市场竞争力的薪酬机制和职业发展路径，以此激励和吸引人才，不断增强
公司的竞争力。
第四节 经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
2017 年，我国继续坚持稳中求进总基调，供给侧结构性改革不断深化，经济运行呈现稳中向
好的积极态势。证券行业在金融去杠杆、防范重大风险特别是金融风险的背景下，总体保持稳健
发展，发展基础进一步夯实。报告期内，沪深股基日均交易量 4,749.67 亿元，同比下降 11.30%；
市场指数结构分化，沪深 300 指数上涨 21.78%，创业板指数下跌 10.67%，中债综合净价（总值）
指数下跌 4.16%；一级市场股票 IPO 融资扩容，但再融资减少，整体股权融资金额下降；债券融
资结构分化，公司债发行规模同比下降 60.26%，资产支持证券发行规模同比增长 65.39%。报告期
内，沪深两市融资融券余额和股票质押待购回初始交易金额持续扩张。据中国证券业协会统计，
行业总收入和净利润分别达 3,113.28 亿元和 1,129.95 亿元，分别同比下降 5.08%和 8.47%。
2017 年是公司“赶超战略”的收官之年，公司保持战略定力，紧扣“拓展收入、提升能力、
稳中求进、努力赶超”的经营方针，苦练内功、提升能力、提质增效，实现了“跑赢大市、优于
同业”，多项指标排名创历史最佳，为三年赶超战略画上了圆满的句号。一是核心经营指标跑赢大
市，公司营业收入和净利润分别达 133.53 亿元和 57.86 亿元，营业收入与净利润排名双双进位；
二是在异常激烈的竞争环境下，公司各业务条线全力争先进位，并在主券商、托管外包、债券承
销、并购重组等一批具有战略性发展前景的业务领域保持或建立起领先优势；三是公司资产质量
始终保持良好，流动性风险、信用风险等主要风险指标均符合监管规定及董事会要求。2017 年，
公司成为行业分类评级中仅有的两家十年蝉联“AA”最高评级的证券公司之一，在行业内树立了
依法合规、稳健经营的良好形象。
2017 年是金融科技全面爆发的一年，证券公司持续加大 IT 研发投入。报告期内，公司持续
加大金融科技的投入和创新，借助人工智能、区块链、大数据、云计算等新兴信息技术手段，开
创新的市场机会、改善客户体验、提升服务效率、提高风险管理水平等。一是公司大力推进智能
投顾业务，智能资讯平台获中国计算机用户协会云应用分会 2017 年度第二届云鹰奖信息技术应用
25/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目“最高成就奖”；二是重视客户需求，进一步提升智能网上交易、交易大师、综合托管服务
平台等系统的行业领先地位；三是公司推动“大运营“”项目，利用科技和数据，未来将建立起
公司级的高效的统一运营平台；四是设立 “金融科技创新项目基金”，用于公司金融科技创新项
目投入。
二、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
公司为个人、机构及企业客户提供全方位的金融产品和服务。公司的业务主要分为四个板块：
经纪及财富管理、投资银行、投资管理以及投资及交易。
主营业务分业务收入情况 单位：亿元
项目 2017 年 占比 2016 年 占比 同比变动
经纪及财富管理 70.86 53.06% 71.04 60.74% -0.25%
投资银行 21.71 16.25% 21.56 18.43% 0.69%
投资管理 16.01 11.99% 12.02 10.27% 33.21%
投资及交易 8.41 6.30% 7.95 6.80% 5.77%
经纪及财富管理业务收入与上年基本持平，同比微降 0.25%，在营业收入中的占比下降 7.68
个百分点。公司投资银行业务收入同比小幅增长 0.69%，在营业收入中的占比下降 2.18 个百分点，
公司投资管理业务收入同比增长 33.21%，在营业收入中的占比上升 1.71 个百分点，投资及交易
业务收入同比增长 5.77%，主要因公司证券自营投资业务收益大幅上升。
1. 经纪及财富管理业务
公司的经纪及财富管理业务主要包括零售经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户服务等。
(1) 零售经纪与财富管理
2017 年，A 股市场股基单边交易量为 115.89 万亿元，同比下降 11.30%，连续两年下降。同
期，行业平均佣金净费率 0.354‰，同比下降 12.11%，延续了逐年下降的态势，但是幅度大幅减
小。
2017 年，公司坚持深挖线下渠道资源，同时不断推进零售经纪业务的移动互联化进程。公司
重点打造并升级移动平台—智远一户通，加强数据运营体系、大数据平台建设，以数据驱动挖掘
客户需求，以互联网思维提升客户体验，报告期内股基交易量排名第 7，同比提升一名。
公司持续推进零售经纪业务向财富管理转型，稳定佣金率。整合公司强大的研发资源，对客
户提供高附加值服务，推出的大类资产配置机制、产品“抓风口”项目、机构 MOM 和 FOF 产品定
制化服务均为客户创造良好收益，构建了可持续的业务模式。公司利用大数据分析建立精准营销
26/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
模型和基金评价系统，全面提升产品营销能力和售后服务质量；对财富管理计划套餐进行优化升
级，满足客户需求。2017 年，公司金融产品销售金额和财富管理计划累计客户数继续增长，报告
期内金融产品销售 8,751 亿元，同比增长 2.24%；财富管理计划累计客户数达 254 万人，同比增
长 4.1%。与此同时，公司严格按照《证券期货投资者适当性管理办法》要求修订相关制度和优化
系统流程，切实规范代销金融产品行为，有效落实了投资者适当性管理相关要求。
港股通业务方面，公司继续保持市场领先地位，港股通佣金收入公司内部占比持续提升。
公司零售经纪和财富管理业务主要经营数据
经营指标 2017 年 2016 年 同比变动
累计股基交易量 92,881.11 亿元 101,298.38 亿元 -8.31%
股基交易量市场份额 4.01% 3.88% 提升 0.13 个百分点
股基交易量排名 第7名 第8名 提升 1 名
正常交易客户数（注 1） 861.41 万户 671.10 万户 28.36%
本年新开户数 170.26 万户 178.34 万户 -4.56%
营业部家数 243 家 222 家 增加 21 家
港股通累计交易量 1054.87 亿元 403.20 亿元 161.62%
财富顾问人数 846 人 824 人 2.67%
财富管理计划累计客户数目 254 万户 244 万户 4.10%
财富管理计划客户交易量 18,768 亿元 19,338 亿元 -2.95%
销售各类理财产品（注 2） 8,751 亿元 8,559 亿元 2.24%
注： 1.正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。
2. 销售各类理财产品含公募基金、私募基金、公司集合理财产品（含保证金理财产品认申购）、信托产品、
基金子公司产品等。
期货业务方面，公司通过全资子公司招商期货开展期货经纪业务。2017 年，期货市场成交呈
现较为显著的下行态势,公司期货市场份额逆势增长, 截止报告期末，金融期货和商品期货市场份
额分别同比增长 89.16%和 12.85%；同时公司积极推进创新业务发展,期内完成风险管理子公司设
立及业务备案，期货资产管理业务期末规模同比增长 132.75%。行业分类监管保持 AA 级。
(2) 资本中介业务
公司的资本中介服务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定购回业务。
2017 年，A 股市场融资融券业务稳中有升，截至 2017 年末，行业融资融券余额为 1.03 万
亿元，同比增长 9.28%；股票质押式回购业务市场规模持续快速增长，年末待购回余额为 1.62 万
亿元，同比增长 26.91%。
27/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
报告期内，公司积极推动资本中介业务提质增效，深耕融资融券存量客户，加强研究服务支
持，同时对股票质押式回购业务授信政策进行优化，向客户提供全产业链服务，进一步提高了业
务竞争力。相对 2016 年末，公司融资融券和股票质押式回购业务规模稳中有升，排名均进一步提
升。截至 2017 年末，公司融资融券余额为 546.99 亿元，同比增长 7.23%，市场排名升至第 6，
整体维持担保比例为 290.6%；股票质押式回购业务待购回余额为 591.28 亿元，同比增长 36.44%，
市场排名升至第 5，有力支持了客户融资需求及实体经济发展，年末股票质押整体履约保障比例
为 230.89%。
公司资本中介业务规模以及排名
经营指标 2017 年 2016 年 同比变化
公司融资融券余额 546.99 亿元 510.08 亿元 7.23%
公司融资融券余额排名 第6名 第7名 提升 1 名
公司融资融券市场份额 5.33% 5.43% 降低 0.1 个百分点
股票质押式回购业务期末待购回金额 591.28 亿元 433.37 亿元 36.44%
股票质押式回购业务期末待购回金额排名 第5名 第7名 提升 2 名
股票质押式回购业务市场份额 3.64% 3.38% 提升 0.26 个百分点
资料来源：交易所、公司内部统计。
注：排名按照合并口径统计，中信证券与中信浙江、中信山东合并统计，申万宏源合并申万宏源西部。
(3) 机构客户服务
公司机构客户服务体系日趋完善，以投研、交易、托管服务为基础核心业务，并提供产品销
售、融资融券、做市、运营外包、基金孵化、私募学院等增值服务，初步构建了为机构客户提供
一揽子全方位解决方案的主券商业务综合服务体系。
①机构销售与研究
公司以客户为中心，针对机构客户推出差异化、个性化研究服务，提升对机构类客户营销能
力。公司公募基金分盘优势明显，连续三年位居前 3。根据 Wind 统计，2017 年上半年，公司公募
基金分盘交易量和交易佣金均位列行业第 2（全年数据尚未公布）。公司持续提升对重点公募基金
投研和销售服务水平，巩固分盘领先优势。
研究业务方面，公司持续加强研究队伍建设，按市场化原则引进高水平研究人员，完成 20
个行业研究团队的梯队建设，补齐研究短板，基本实现研究全覆盖。2017 年研究团队获得新财富
本土最佳研究团队第 6，与 2016 年持平；共有 18 个行业入围，其中 15 个行业获得前 5。截至 2017
年末，公司共有研究人员 186 人，研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司研究、
固定收益产品及衍生品研究等，其中，A 股股票研究涉及超过 35 个行业领域及超过 1,170 家上市
28/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司，覆盖沪深 300 指数成份股总市值的 85%，覆盖创业板成分股总市值的 66%。2017 年公司共
外发研究报告 5,400 余篇，同比增长约 36%；组织 30 余次大中型行业论坛及研讨会，为机构投资
者提供电话会议 450 余次、路演 16,000 人次、组织上市公司联合调研 1,700 余次。
②主经纪商
公司在业内率先建立主券商业务平台，并处于行业领先位置。公司不断发挥主券商服务链条
“销售能力+资金推介+托管实力+研发能力+主券商 PB 系统+资金实力”的优势，为私募基金、基
金子公司、信托公司等主券商客户提供高品质的综合金融服务。
在销售能力方面，公司打造完善的产品代销业务体系，代销规模居行业前列，在资金推介方
面，与多家第三方销售平台开展合作，大力拓展私募基金多样化融资渠道；在托管外包业务方面，
公司提供资产托管、清算、份额登记、估值、绩效评估等一站式服务；在研发服务方面，提供优
质的投资研究和金融工程服务，协助开发个性化交易策略或产品；主券商系统平台建设方面，进
一步升级 IT 系统服务，打造完整的主券商业务 IT 系统生态圈，为客户提供强有力服务支持；以
强大的资金实力为客户提供融资融券等资本中介业务。此外，公司针对初创型私募基金的“私募
学院”项目初见成效，成为公司主券商业务平台的特色品牌和重要组成部分。
截至 2017 年末，公司主券商交易类证券资产规模 1,825 亿元，同比增长 39%，报告期内主券
商股基交易量同比增长 24%。
③托管与外包
2017 年，在监管环境日益趋严、行业竞争日益加剧的情况下，公司托管外包业务各项业绩指
标继续保持行业领先，私募基金托管外包产品数量与规模、公募基金托管数量等指标连续四年保
持全行业第 1。截至 2017 年末，托管外包产品数量合计为 16,354 只（含资管子公司产品 660 只），
规模为 20,788.61 亿元（含资管子公司产品 7,793.88 亿元），分别同比增长 37.72%和 23.58%。根
据中国证券投资基金业协会数据，公司托管的备案产品数量市场份额达 26.89%。此外，公司大力
拓展新的业务类型、新的服务主体，年内获准成为业内首家为公募基金提供外包服务的公司，以
及为首只外商独资企业 WFOE（Wholy Foreigh Owned Enterprise）私募基金提供外包服务的公司。
营销方面，公司在 2017 年成功主办或协办了多场行业会议，提升国内以及国际影响力。
2. 投资银行业务
公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问和场外投资银行等业务。
29/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(1) 股票承销和保荐
根据 Wind 统计（以发行日为统计口径），2017 年 A 股市场股权融资金额共计 1.5 万亿元（含
发行股票购买资产类增发，不含可交换债），同比下降 31.36%，其中，IPO 市场受项目审核与发行
提速影响，大幅扩容。A 股 IPO 发行数量和募集金额分别达 419 家和 2,186.09 亿元，分别同比大
幅增长 68.95%和 33.82%，但受再融资新规、减持新规和较为严格的监管审核的影响，再融资业务
市场规模大幅萎缩：A 股再融资发行数量和再融资金额（含发行股票购买资产类增发，不含可交
换债）分别为 567 家和 1.27 万亿元，分别同比大幅下降 31.52%和 36.65%。
报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司克服困难，积极调整投资银行业务经营策略，股
权融资排名全面进位，根据 Wind 统计，公司 A 股股票主承销金额和家数分别排名行业第 7 和第 8，
分别同比提升 4 名和 5 名；其中，IPO 承销金额和家数均排名行业第 7，IPO 承销金额排名同比提
升 4 名，主要是部分优质中大型 IPO 项目落地提振融资规模；再融资承销金额和家数均排名行业
第 6，均较 2016 年有较大幅度提升。同时，公司加大力度开发 IPO 项目储备，特别是针对优质行
业的中大型企业和高成长性企业开展营销攻坚。根据中国证监会数据，截至 2017 年末，公司 IPO
在会审核项目数量达 36 家（含已过会待发行项目），排名行业第 3。
2017 年，公司投资银行业务全产品服务能力巩固完善，转型发展成果进一步体现，在保持中
小客户业务优势的同时，在中大型客户和央企客户营销方面也取得进展，客户结构得到改善；加
强行业研究，加大医疗健康、高端装备制造、汽车、大消费等重点行业客户聚焦和开拓力度。报
告期内，公司完成了电连技术股份有限公司、广州尚品宅配家居股份有限公司、蒙娜丽莎集团股
份有限公司等一系列具有较大市场影响力的代表性 IPO 项目。
公司股权承销金额和家数
2017 年 2016 年 主承销金额同比
项目
主承销金额（亿元） 家数 主承销金额（亿元） 家数 变化
A 股 IPO 发行 93.23 17 59.92 12 55.59%
A 股再融资发行 383.43 29 455.36 18 -15.80%
合计 476.66 46 515.29 30 -7.50%
数据来源：wind 统计，发行日口径
注：再融资发行含发行股票购买资产类增发，不含可交债
(2) 债券承销
2017 年，债券市场结构调整较为明显，根据 Wind 统计，全年信用债券（扣减国债、地方政
府债、同业存单、政策银行债）发行总金额为 8.98 万亿元，同比下降 17.35%。二级资本工具、
30/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
证券公司债等金融机构发行债券、可转债、可交换债等含权益属性债券和资产支持证券保持了较
为强劲的增长势头，而企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、定向工具等传统产品发行
量均出现不同程度下降，公司债券发行金额同比下降更达 60.26%。
报告期内，公司在不断巩固优势产品的基础上，加大对金融机构客户和资产支持证券项目的
开发，继续加强专业队伍建设，债券承销业务保持较强的市场竞争力，资产支持证券承销规模连
续三年保持行业前 3。2017 年公司债券总承销金额（包含自主自办发行）达 4,111.89 亿元，同比
增长 45.11%，相对大市逆势高速增长。根据 Wind 统计，招商证券债券总承销金额（包含自主自
办发行）、资产证券化承销金额排名均第 2。公司产品创新也走在市场前列，成功承销了市场首单
银行系类 REITs——中银招商-北京凯恒大厦资产支持专项计划，首单互联网消费金融信托型
ABN——北京京东世纪贸易有限公司 2017 年度第一期京东白条信托资产支持票据，交易所首批 PPP
资产支持证券——华夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划。
公司成功承销市场首单“债券通”资产支持证券——福元 2017-2 等，为更多的境外机构提供境内
外的债务融资服务，不断向国际化和多元化迈进。
公司债券承销金额和数量
2017 年 2016 年
主承销金额
项目 主承销金额 发行数量 主承销金额 发行数量
同比变化
（亿元） （支） （亿元） （支）
资产支持证券 2,085.40 278 1,042.30 163 100.08%
金融债 1,080.50 41 290.50 18 271.95%
公司债 385.12 61 1,083.68 105 -64.46%
短期融资券 112.66 14 40.00 10 181.66%
其他 448.21 112 377.25 53 18.81%
总计 4,111.89 506 2,833.73 349 45.11%
来源：wind 资讯
(3) 财务顾问
在 2016 年重组新规发布和 IPO 提速发行的影响下，2017 年并购重组市场规模略有下降。根
据 Wind 统计，2017 年中国并购市场公告交易金额为 2.75 万亿元（不含入境并购、境外并购），，
同比下降 13.02%；在严监管环境下，现金支付并购交易数量增多，交易数量达 6,624 家，同比增
长 70.37%。产业并购仍占据主流，跨（出）境并购案例增多。
报告期内，公司围绕实体经济和产业发展需求，积极把握国企改革、经济结构转型升级和产
业整合等方面的业务机会，并购重组业务能力持续提升。根据 Wind 统计，公司披露并购交易数量
为 28 家，排名行业第 3，同比提升 2 名；披露并购交易金额为 582.18 亿元，排名第 6，与 2016
31/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
年持平。公司完成了快递行业巨头顺丰控股重组上市、招商局公路吸收合并华北高速、郑煤机并
购重组等多个具有较大市场影响力的项目，市场显示度进一步凸显，为实体经济发展、产业转型
升级、国企改革和央企整合做出了贡献。
(4) 场外市场业务
场外市场业务方面，2017 年新三板市场环境发生了重大变化，由于符合条件的拟挂牌企业客
户数量逐步萎缩，大量拟挂牌企业转向 IPO，政策红利尚未推出，拟挂牌企业选择继续观望，导
致新三板推荐挂牌业务增速大幅放缓。根据 choice 金融终端数据，截至 2017 年末，新三板新增
挂牌家数 2,141 家，同比下降 56.89%；融资次数 2,782 次，同比下降 28.50%，融资金额 1,718.36
亿，同比下降 29.36%。
报告期内，公司主动调整了场外业务的发展策略，稳步推进各业务开展：2017 年公司新增挂
牌和签约立项储备家数分别达 67 家和 240 家；累计挂牌家数 401 家，排名第 4，同比提升 2 名，
主要是因为公司积极开展更换主办券商业务，全年共换入挂牌公司 63 家。全年共完成新三板定向
发行项目 88 家，排名第 5；融资金额累计 100.05 亿元，排名第 1，同比提升 4 名，主要是在大项
目开拓上获得突破。
3. 投资管理业务
公司通过全资子公司招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券
资产管理业务和私募投资基金业务；通过联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。
(1) 资产管理
2017 年，市场环境较为复杂，股市出现二八分化、债市走势维持低迷，资管产品投资难度加
大；资管业务监管环境日趋严格，一行三会联合颁布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意
见（征求意见稿）》（以下简称资管新规），要求打破刚兑、严禁监管套利和多层嵌套，引导资产管
理业务向主动管理转型。资管新规的出台短期内虽然对行业规模有一定冲击，但长期有利于推动
资管行业正本清源，重塑行业生态，降低系统风险，为中国资产管理行业下一次腾飞奠定基础。
报告期内，招商资管积极调整业务策略，经营业绩和资产管理规模均实现稳步增长，行业地
位进一步得到提升。一是提升主动管理能力，核心产品投资业绩大幅提升；二是大力发展资产证
券化业务，全年资产证券化业务发行规模 285 亿元，同比增长 83%；三是大力拓展 MOM 业务，产
品规模和投资能力行业领先；四是积极把握市场热点开展创新，推出行业内首个挂钩 DAX30 指数
的招金牛份额、为银行等机构推出定制型固收产品、开发集合股票质押业务新模式；五是严守风
32/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
控合规关，全年经营保持平稳、未出现风险事件。截至 2017 年末，公司资产管理规模达 7,791.66
亿元，同比增长 23.70%，主动管理业务规模 1,271.95 亿元，同比增长 24.85%。资产管理规模行
业排名第 5，同比提升 3 名，市场份额 4.46%，同比提升 0.82 个百分点。
公司证券资产管理业务规模和净收入
资产管理规模（亿元） 资管业务净收入（亿元）
类别 规模变化
2017 年 2016 年 2017 年 2016 年
集合理财 471.46 446.54 7.88 8.08 5.58%
定向理财 6,876.35 5,619.96 2.26 2.14 22.36%
专项理财 443.85 232.22 0.18 0.42 91.13%
合计 7,791.66 6,298.72 10.32 10.64 23.70%
资料来源：Wind
(2) 私募投资基金
2017 年，监管层不断出台针对股权投资行业的政策法规，意在大力优化资本市场环境，同时
建立富有中国特色的私募基金可持续发展生态圈。私募基金行业继续巩固回归本源、恪守本质、
明确底线、立足诚信的规范发展新阶段。截至 2017 年末，中国证券投资基金业协会已登记私募基
金管理人 22,446 家，已备案私募基金 66,418 只。其中，已登记的私募股权、创业投资基金管理
人 13,200 家,管理基金 28,465 只，管理规模 7.09 万亿元。
报告期内，招商致远资本根据《证券公司私募投资基金子公司管理规范》积极整改，于 2017
年 11 月 27 日获得证券业协会证券公司及其私募基金子公司等规范平台的第三批名单公示。招商
致远资本持续打造在“募、投、管、退”方面的核心竞争力，提升投资业绩，同时不断加强业务
发展和管理平台体系建设，推动公司从券商直投向券商私募持续转型。2017 年，招商致远资本创
新基金模式，积极筹备设立多支基金，完成设立安徽交控产业投资基金，筹备设立大创母基金、
并购基金、文化产业基金、物流产业基金并取得实质性进展；持续加强投资者开拓和管理能力建
设，积极开拓银行、保险、母基金、地方政府及投资平台、上市公司、第三方财富管理机构等潜
在投资人，与招商公路、海尔电器集团、陕西文投等机构签订全面战略合作协议。同时，招商致
远资本不断提升主动管理能力，打造投资团队专业能力，密切关注高端制造、TMT 等行业，完成
博世电机跨境并购、广景科技、艺达影视等项目投资。截至 2017 年末，招商致远资本累计资产管
理规模超过 200 亿元，稳居券商私募前列。
(3) 基金管理
①博时基金
公司持有博时基金 49%的股权。
33/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
报告期内，博时基金切实围绕“提升能力、提质增效、整固发展”的工作重点，巩固传统优
势，坚持管理创新，持续提升投资能力、销售服务能力和风控合规能力，各项业务实现稳健增长。
截至 2017 年末，博时基金资产管理规模 7,587 亿元（不含子公司管理规模），同比增长 23.68%，
其中公募基金资产管理规模（剔除联接基金）4,412 亿元，同比增长 17.35%。根据中国证券投资
基金业协会数据，2017 年，博时基金非货币公募基金月均规模 2,454 亿元，同比增长 64.5%，排
名行业第 2。
②招商基金
公司持有招商基金 45%的股权。
报告期内，招商基金加强战略推动与人才队伍建设，持续聚焦品质提升与降本增效；改革投
研架构，完善机制与流程，提升可持续的优良业绩；紧跟市场变化，在坚持投资者适当性原则的
前提下，努力扩大管理规模。
截至 2017 年末，招商基金资产管理规模达 5,073 亿元（不含子公司管理规模），同比增长
14.26%。其中公募基金资产管理规模（剔除联接基金）3,919 亿元，同比增长 13.45%。根据中国
证券投资基金业协会数据，2017 年，招商基金非货币公募基金月均规模 1,721 亿元，同比增长 38.5%，
排名行业第 8。
4. 投资及交易类业务
投资及交易业务包括权益类、固定收益证券及其他金融产品投资及交易。
2017 年金融市场风格变化较大，海外经济持续复苏，国内经济内生稳定性向好，龙头企业盈
利复苏，货币边际收紧、金融去杠杆加速，使得 A 股走出了高度分化的结构性行情，优质大盘蓝
筹与中小创出现分化，以上证 50 为代表的龙头核心资产表现出慢牛走势。债券市场方面，市场资
金面持续紧张，债券市场深度调整，债券收益率持续上升，市场波动加剧。
(1) 权益类投资业务
公司权益类自营投资在金融市场整体面临强监管及去杠杆的环境下，严格按照监管要求，通
过及时调整持仓结构、加大投研力度，并运用套期保值等多种策略，全年 A 股方向性投资取得较
好的业绩，投资收入同比大幅增长。同时，公司通过量化、对冲等方式开展衍生投资业务，在低
风险的前提下获得稳定超额收益。目前开展的业务主要包含基金做市、场内期权做市、场外衍生
品交易等。公司基金做市业务积极拓展项目，扩大业务规模；场外期权加大营销推广力度，业务
得到快速发展；场内期权做市业务大幅提升报价的市场竞争力；公司具有国内所有期权品种的做
市资格，是唯一一家全资格期权做市商。
34/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(2) FICC
公司债券自营继续加强宏观研究和信用研究，稳步做大投资规模，大力发展套利类中性策略，
增加创新业务收入，加强利率风险管理、信用风险管理和流动性管理，在复杂的经营环境中取得
较好成绩。同时公司继续大力发展大宗商品业务，衍生品自营交易将交易品种覆盖至有色金属、
黑色品种，逐步搭建起多品种、多策略组合的模式，盈利能力得到提升。外汇业务方面，积极向
国家外汇管理局及证监会申请结售汇业务资格，稳步推进业务团队及系统建设。
(3) OTC 产品销售和交易
2017 年，公司柜台产品创设发行工作稳步推进，优化产品设计，进一步丰富产品种类，定位
企业客户，全面推广个性化定制服务。报告期内，公司共完成收益凭证发行 216 只，发行规模 460.6
亿元；代销募集私募基金产品 40 只，累计认申购规模 22 亿元。
新三板做市业务方面，公司清除基本面差、风险大的项目，并在控制整体规模的情况下，调
整持仓，提高现有股票的周转率，提高资金使用效率。2017 年，新三板做市指数全年跌幅为 10.65%，
公司做市业务收益全年跑赢新三板做市指数 3.5 个百分点，在做市股票 119 只，累计投入资金 6.61
亿元。
5. 海外业务
公司以全资子公司招商证券国际有限公司为平台开展海外业务。招证国际的主营业务是通过
设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、代理人服务、上市保荐、财务顾问、企业融资、
投资管理、资产管理、市场研究等业务，以及子公司所在地监管规则允许的其他业务。公司近年
以香港为中心，在英国、韩国等地相继获得监管牌照，践行公司国际化战略，培育了中资券商领
先的海外投行和环球商品等业务。
近年来，国内客户对海外市场的互联互通需求愈来愈大，中港，中外之间的互联互通稳步前
行，引领中资出海；“一带一路”国家战略带动中国企业和基金海外收购、并购和投融资进入历史
新阶段。基金互认、深港通、沪港通、债券通等政策的逐步落实为香港市场中资券商搭建跨境业
务平台提供了新的契机。2017 年，港股市场量价齐升，恒指涨幅约 36%，日均成交额 882 亿元，
同比上涨 32%；IPO 发行数量 174 家 (包括由创业板转到主板的上市公司)，同比增长 38%，募集
金额 1,282 亿元，同比下跌 34%。
报告期内，招证国际持续建设“以客户为中心”的全功能投行业务模式，积极配合集团和总
部进行战略大客户营销，推动跨境业务发展。2017 年主承销香港市场 10 家 IPO，承销金额 9.4
35/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
亿美元，排名全市场第 3，牵头完成的 IPO 包括“药明生物、阅文集团、易鑫集团”等在内的多
个具有市场影响力的项目；债券承销数目 42 个，承销金额 33.77 亿美元，同比大增 392.3%，承
销排名第 29，同比上升 13 名；跨境并购业务实现重大突破，完成 Prax Capital 出售旗下大型服
装品牌予百丽集团，以及上海医药全资收购全球领先医疗公司康德乐在中国的医疗及医疗产品分
销业务项目。
证券板块业务持续转型升级，核心业务指标同比大幅提升。定息业务方面，2017 年招证国际
固定收益信用债投资年化收益率跑赢市场，带动招证国际整体投资收益同比增长 3.5 倍，获得了
《财资杂志》2017 年亚洲 G3 货币债券最佳资产管理机构（Asset Managers）第 3，连续两年位居
中资券商第 1。
招证国际的韩国子公司于 2017 年 6 月获得韩国金融委员会颁发的金融投资业牌照，公司成为
首家进军韩国的中国券商。
6. 2018 年展望
2018年，中国经济有望保持缓中趋稳、稳中向好，经济发展将从“量的增长”转入“质的提
升”阶段，在金融服务实体经济以及提升直接融资比重的总体要求下，资本市场的市场规模、活
跃度、直接融资额有望稳健回升；市场参与主体机构化趋势逐渐加强、资本市场的国际化程度将
不断加深；监管政策将努力守住不发生系统性金融风险底线，同时将保持改革与创新的力度，推
动多层次资本市场健康发展。公司确立了“促变革、稳增长、布新局、防风险”的指导方针，努
力扩大收入规模， 积极开展战略新布局。
经纪与财富管理方面：公司将完善交易性财富管理服务体系，加快向非交易型财富管理转型；
扩大资本中介业务客户来源，优化资金与风险定价，提升信用管理能力，实现利息收入排名的提
升以及市场份额增长；机构业务将抓住公募基金结算模式变更试点先机，积极研究调整营销服务
方式，以政策变化为契机，扩大机构经纪领先优势；建立健全机构客户统筹管理模式，巩固并扩
大投研、销售、做市和系统等方面的服务优势，实现主券商综合收入的高速增长；持续扩展托管
业务类型，升级服务平台，创新服务模式，同时抓住资管新规实施及资本市场全面开放机遇，挖
掘市场潜力。
投资银行业务方面：公司将不断提升 IPO 项目质量，积极推进存量项目有效落地，并聚焦客
户需求和产业转型升级，加大优质中大型企业客户、独角兽企业、高成长性企业的开发力度，不
断优化客户结构，夯实客户基础。关注场外业务监管政策变化，做好三板企业客户服务，把企业
全生命周期和全产业链服务落到实处。
36/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
投资与交易业务方面：及时跟踪监管机构在市场创新政策上的变化，力争尽快获得人民币外
汇业务资格，丰富投资品种，做大投资规模，提升资金投资运用管理能力，强化中性投资策略研
究，建立跨市场、多策略、多元、稳健的投资盈利模式。
投资与管理业务方面：招商资管将积极发展主动管理业务，加强投资管理能力建设与关键人
才引进，加强产品设计能力建设，提升抓风口能力，实现产品规模和创收能力的突破。招商致远
资本要加强投后管理平台建设，加快落实前期储备项目，实现直投业务规模的快速增长。
2018 年，公司还将积极开展战略新布局，金融科技方面坚持“数字化、智能化”的金融科技
战略发展方向，进一步扩充高水平的金融科技专业人才队伍，建立金融科技创新孵化平台，推动
对新兴科技企业的股权投资，以及与大型互联网企业的战略合作，加强金融科技新技术在公司应
用；积极把握“一带一路”战略机遇和合作机会，加快国际化布局；积极推进泛金融布局和外部
战略合作，形成新的业务增长点。
(二) 财务报表分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:亿元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 133.53 116.95 14.17
营业成本 62.49 53.09 17.71
归属于母公司股东的净利润 57.86 54.03 7.08
经营活动产生的现金流量净额 -425.54 -239.44 --
投资活动产生的现金流量净额 -76.32 97.70 -178.12
筹资活动产生的现金流量净额 366.60 -62.82 --
1. 收入和成本分析
√适用 □不适用
单位：亿元
营业收入
项目
本期数 占比 上年同期数 占比 同比变动幅度
经纪和财富管理 70.86 53.06% 71.04 60.74% -0.25%
投资银行 21.71 16.25% 21.56 18.43% 0.69%
投资管理 16.01 11.99% 12.02 10.27% 33.21%
投资及交易 8.41 6.30% 7.95 6.80% 5.77%
37/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年,公司实现营业收入 133.53 亿元、营业利润 71.04 亿元、归属于母公司的净利润 57.86
亿元，同比分别增长 14.17%、11.23%和 7.08%。加权平均净资产收益率为 8.39%，同比下降 2.19
个百分点。其中：
经纪和财富管理业务收入与上年基本持平，同比微降 0.25%，在营业收入中的占比下降 7.68
个百分点。2017 年沪深股基日均交易量和行业平均佣金净费率分别同比下降 11.30%和 12.11%，
但报告期内，公司持续推进零售经纪业务向财富管理及互联网移动化转型，公司股基交易量市场
份额同比增长了 0.13 个百分点，增幅 3.35%；公司融资融券和股票质押回购自有资金日均规模分
别同比增长 5%和 95%，资本中介业务利息收入同比增长。
公司投资银行业务收入同比小幅增长 0.69%，在营业收入中的占比下降 2.18 个百分点，主要
因 IPO 承销规模大幅上涨带动收入同比大幅上升，唯部分被公司债承销收入大幅下降所抵消。
公司投资管理业务收入同比增长 33.21%，在营业收入中的占比上升 1.71 个百分点，主要因
招商致远资本私募股权投资收益同比大幅增长。
投资及交易业务收入同比增长 5.77%，主要因公司证券自营投资业务收益大幅上升。
(1) 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:亿元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业 营业 毛利率 营业收入比上年 营业成本比 毛利率比上年增减
分行业
收入 成本 （%） 增减（%） 上年增减（%） （%）
经纪和财务管理 70.86 36.95 47.85 -0.25 6.08 减少 3.12 个百分点
投资银行 21.71 10.99 49.36 0.69 33.56 减少 12.47 个百分点
投资管理 16.01 3.05 80.92 33.21 -20.42 增加 12.86 个百分点
投资及交易 8.41 3.27 61.15 5.77 -29.57 增加 19.49 个百分点
其他 16.56 8.23 50.31 276.56 430.63 减少 14.43 个百分点
主营业务分地区情况
营业 营业 毛利率 营业收入比上年 营业成本比 毛利率比上年增减
分地区
收入 成本 （%） 增减（%） 上年增减（%） （%）
广东地区 95.74 44.00 54.05 24.72 34.55 减少 3.36 个百分点
上海地区 4.36 1.72 60.53 -26.43 -14.21 减少 5.62 个百分点
北京地区 12.48 3.49 72.02 8.47 -18.08 增加 9.07 个百分点
香港地区 8.94 5.90 33.93 42.46 8.10 增加 21.00 个百分点
其他地区 12.02 7.38 38.61 -27.13 -14.80 减少 8.88 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
□适用 √不适用
38/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(2) 产销量情况分析表
□适用 √不适用
(3) 成本分析表
单位：亿元
分行业情况
本期占总 上年同期占 本期金额较
本期 上年同
分行业 成本构成项目 成本比例 总成本比例 上年同期变
金额 期金额
(%) (%) 动比例(%)
业务及管理费、税金及
经纪和财富管理 附加、资产减值损失、 36.95 59.13 34.83 65.61 6.08
其它业务成本
业务及管理费、税金及
投资银行 附加、资产减值损失、 10.99 17.59 8.23 15.50 33.56
其它业务成本
业务及管理费、税金及
投资管理 附加、资产减值损失、 3.05 4.89 3.84 7.23 -20.42
其它业务成本
业务及管理费、税金及
投资及交易 附加、资产减值损失、 3.27 5.23 4.64 8.73 -29.57
其它业务成本
成本分析其他情况说明
□适用 √不适用
(4) 主要销售客户及主要供应商情况
□适用 √不适用
2. 费用
√适用 □不适用
单位：亿元
项目 本期数 上年同期数 同比变动幅度
业务及管理费 61.12 48.29 26.56%
所得税费用 13.02 10.36 25.68%
2017 年，公司业务及管理费用 61.12 亿元，同比增长 26.56%，主要是计提的绩效薪酬增加及
公司业务规模扩张，租赁费等置场费用及软硬件及维护费、网络使用费等 IT 费用投入增加。所得
税费用同比增长 25.68%，原因是应纳税利润总额增加及递延所得税变动影响。
39/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
3. 研发投入
研发投入情况表
□适用 √不适用
情况说明
□适用 √不适用
4. 现金流
√适用 □不适用
单位：亿元
科目 本期数 上年同期数 同比变动金额
经营活动产生的现金流量净额 -425.54 -239.44 -186.10
投资活动产生的现金流量净额 -76.32 97.70 -174.02
筹资活动产生的现金流量净额 366.60 -62.82 429.41
汇率变动对现金的影响 -6.71 7.32 -14.03
现金及现金等价物净增加额 -141.97 -197.24 55.27
2017 年度，公司现金及现金等价物净增加额为-141.97 亿元，其中经营活动产生现金净流出
425.54 亿元，投资活动产生现金净流出 76.32 亿元，筹资活动产生现金净流入 366.6 亿元，汇率
变动对现金影响金额-6.71 亿元。
（1）经营活动产生现金流量净额为-425.54 亿元，较 2016 年减少 186.1 亿元，主要是金融
资产、融出资金规模、回购业务和代理买卖证券款等的变化所致。因自营投资规模增加，购置以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净额同比增加 384.49 亿元；融出资金净流出额增
加了 173.22 亿元；回购业务现金流出净额同比减少 248.02 亿元；代理买卖证券支付的现金净额
同比减少 58.64 亿元；拆入资金现金流出净额同比减少 24.7 亿元。
（2）投资活动产生的现金流量净额为-76.32 亿元，较 2016 年下降 174.02 亿元，主要因可
供出售金融资产投资规模增加，投资支付的现金同比增加 172.02 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为 366.60 亿元，较 2016 年增加 429.41 亿元，主要因公
司发行永续次级债，吸收投资收到的现金同比增加 57.96 亿元；发行债券收到的现金同比增加
718.54 亿元，取得借款收到的现金同比增加 48.37 亿元，偿还债务支付的现金同比增加 411.26
亿元。
(三) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
40/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(四) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1. 资产及负债状况
单位：元
本期期末 上期期末 本期期末金
数占总资 数占总资 额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数
产的比例 产的比例 末变动比例 说明
（%） （%） （%）
货币资金 52,656,695,176.95 18.43 61,272,262,772.88 25.21 -14.06 --
结算备付金 14,010,490,946.36 4.90 19,043,468,593.71 7.83 -26.43 --
融出资金 59,235,425,550.71 20.74 53,351,537,796.68 21.95 11.03 --
以公允价值计量且
债券投资规
其变动计入当期损 73,070,284,720.03 25.58 48,244,454,755.91 19.85 51.46
模增加
益的金融资产
衍生金融资产 1,021,640,352.67 0.36 1,109,613,068.13 0.46 -7.93 --
股票质押业
买入返售金融资产 36,099,323,693.06 12.64 18,953,143,643.22 7.80 90.47
务规模增加
应收款项 784,164,590.05 0.27 724,870,674.14 0.30 8.18 --
应收债券投
资利息及应
应收利息 1,894,870,737.65 0.66 1,261,980,835.35 0.52 50.15
收融资融券
利息增加
交易保证金
存出保证金 1,224,478,078.68 0.43 540,441,677.79 0.22 126.57
增加
应收股利 147,000,000.00 0.05 160,296,385.14 0.07 -8.29 --
可供出售金
可供出售金融资产 33,275,353,644.45 11.65 24,722,186,261.88 10.17 34.60 融资产投资
规模增加
新增投资及
按权益法确
长期股权投资 7,489,496,696.00 2.62 5,288,506,154.28 2.18 41.62
认联营公司
投资收益
固定资产 647,018,810.03 0.23 572,562,636.03 0.24 13.00 --
在建工程 1,185,068,041.74 0.41 1,206,606,933.24 0.50 -1.79 --
无形资产 21,579,245.66 0.01 23,428,566.45 0.01 -7.89 --
商誉 9,670,605.55 0.00 9,670,605.55 -- -- --
长期待摊费用 197,917,274.99 0.07 195,050,228.23 0.08 1.47 --
递延所得税资产 903,213,571.24 0.32 1,207,996,081.17 0.50 -25.23 --
其他应收款
其它资产 1,769,863,303.64 0.62 5,170,349,835.28 2.13 -65.77
减少
香港子公司
短期借款 6,611,444,182.28 2.31 3,251,969,524.60 1.34 103.31 短期借款增
加
41/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
本期期末 上期期末 本期期末金
数占总资 数占总资 额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数
产的比例 产的比例 末变动比例 说明
（%） （%） （%）
应付短期公
应付短期融资款 47,045,670,000.00 16.47 21,782,330,000.00 8.96 115.98
司债增加
拆入资金 1,470,000,000.00 0.51 1,500,000,000.00 0.62 -2.00 --
以公允价值计量且
其变动计入当期损 5,492,509,430.04 1.92 4,439,955,642.34 1.83 23.71 --
益的金融负债
衍生金融负债 1,584,910,242.63 0.55 1,842,803,403.41 0.76 -13.99 --
卖出回购金融资产 卖出回购业
33,382,969,879.02 11.69 19,398,988,000.00 7.98 72.09
款 务规模增加
代理买卖证券款 46,085,972,204.03 16.13 61,040,727,228.30 25.11 -24.50 --
信用交易代理买卖
5,009,362,504.02 1.75 6,540,993,242.11 2.69 -23.42 --
证券款
应付职工薪酬 4,640,605,483.85 1.62 4,707,662,371.74 1.94 -1.42 --
应交企业所
应交税费 355,175,537.55 0.12 270,525,751.21 0.11 31.29
得税增加
应付行家往
应付款项 2,083,091,720.28 0.73 3,624,376,084.40 1.49 -42.53 来款及客户
保证金减少
应付利息 2,044,607,240.27 0.72 2,780,944,557.89 1.14 -26.48 --
应付永续次
应付股利 592,195,726.03 0.21 -- -- --
级债利息
香港子公司
长期借款 1,443,919,138.93 0.51 368,595,869.84 0.15 291.74 长期借款增
加
应付债券 47,229,584,963.01 16.53 50,465,206,389.37 20.76 -6.41 --
长期应付职工薪酬 787,540,000.00 0.28 787,540,000.00 0.32 -- --
应纳税暂时
递延所得税负债 235,002,463.19 0.08 98,754,149.90 0.04 137.97
性差异增加
递延收益 126,000,000.00 0.04 126,000,000.00 0.05 -- --
其他负债 89,289,911.59 0.03 116,016,570.77 0.05 -23.04 --
其他说明
（1）资产状况
2017 年末，公司总资产为 2,856.44 亿元，较 2016 年末增加 425.85 亿元，增幅为 17.52%，
扣除代理买卖证券款后，公司年末总资产为 2,345.48 亿元，较 2016 年末增加 590.72 亿元，增幅
为 33.66%。主要变动情况是：公司金融资产期末余额较 2016 年末增加 332.91 亿元；公司买入返
售金融资产和融出资金期末余额较 2016 年末分别增加 171.46 亿元和 58.84 亿元。
42/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司资产质量和流动性保持良好，减值准备计提充分。2017 年末公司货币资金和结算备付金
占总资产的比率为 23%，金融资产占总资产的比率为 38%，融出资金占总资产的比率为 21%，买入
返售金融资产占总资产的比率为 13%，长期股权投资占总资产的比率为 3%。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司自有资产负债率为 66.18%，较 2016 年末上升 0.32 个百分点。
2017 年末总资产占比情况
2016 年末总资产占比情况
备注：金融资产=以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+衍生金融资产+可供出售金融资产
（2）负债状况
43/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年末，公司负债总额为 2,063.10 亿元，较 2016 年末增加 231.66 亿元，增幅为 12.65%。
其中代理买卖证券款较 2016 年末下降 164.86 亿元。扣除代理买卖证券款后，自有负债总额较 2016
年末增加 396.53 亿元，其中，卖出回购金融资产款期末余额增加 139.84 亿元，应付短期融资款
期末余额增加 252.63 亿元，短期借款期末余额增加 33.59 亿元，应付债券期末余额下降 32.36
亿元。
2017 年末负债占比情况
2016 年末负债占比情况
44/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年末，公司归属于母公司股东权益为 792.3 亿元，较 2016 年末增长 32.43%，主要因本
年发行永续次级债计入其他权益工具 150 亿元，实现归属于母公司净利润 57.86 亿元，向股东分
配股利 12.66 亿元，计提应付永续次级债利息 5.92 亿元。
公司各项风险控制指标均符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》
的有关规定。2017 年末母公司净资本为 541.81 亿元，较 2016 年末的 455.24 亿元增加 19%。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
具体内容详见本报告“第十一节 财务报告”之“所有权或使用权受到限制的资产”的相关内
容。
3. 其他说明
□适用 √不适用
(五) 行业经营性信息分析
□适用 √不适用
(六) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
报告期内，公司新增对外股权投资金额为 14.40 亿元，投资项目为公司完成对招商基金的增
资 4.95 亿元；本公司之子公司招商证券投资有限公司完成对青岛市资产管理有限责任公司 9.45
亿元投资。
(1) 重大的股权投资
√适用 □不适用
单位：万元
期初持 期末持 报告期所
所持对象 最初投资
股比例 股比例 期末账面价值 报告期损益 有者权益 会计核算科目 股份来源
名称 金额
（%） （%） 变动
博时基金管
369,319.04 49.00 49.00 446,710.64 45,998.25 -391.37 长期股权投资 购买
理有限公司
招商基金管
85,084.45 45.00 45.00 198,859.33 36,138.05 -98.57 长期股权投资 发起设立及购买
理有限公司
合计 454,403.49 -- -- 645,569.97 82,136.30 -489.94 -- --
注：
1、本表期末账面价值为扣除已计提减值准备的期末金额。
45/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2、本表报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
3、本表报告期所有者权益变动金额不含报告期损益影响。
(2) 重大的非股权投资
√适用 □不适用
单位：万元
本年度投入 累计实际投入
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
金额 金额
招商证券大厦
145,000.00 78.10% 5,872.76 113,247.21 --
在建工程项目
合计 145,000.00 -- 5,872.76 113,247.21 --
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
单位：万元
2017 年末 2017 年度
项目名称
初始投资成本/名义 公允价值变动
公允价值 投资收益
金额 金额
以公允价值计量且其变动
7,282,130.44 7,307,028.47 147,246.48 87,604.60
计入当期损益的金融资产
可供出售金融资产 3,290,903.57 3,327,535.36 67,357.58 87,609.44
衍生金融资产 102,164.04
6,680,087.27 -26,165.90 10,307.38
衍生金融负债 158,491.02
以公允价值计量且其变动
553,131.34 549,250.94 -1,741.61 3,086.25
计入当期损益的金融负债
小计 -- -- 186,696.55 188,607.67
(七) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(八) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
1、控股子公司分析
（1）招商证券资产管理有限公司
注册资本人民币 100,000 万元，为公司的全资子公司。招商资管的主营业务：证券资产管理
业务。
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 100,000 100,000
46/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
营业收入 113,308 109,816
净利润 71,837 62,702
总资产 309,844 236,397
净资产 276,113 207,743
(2) 招商证券国际有限公司
招证国际实收资本 18.04 亿港元，为本公司全资子公司。招证国际的主营业务是通过其下设
子公司经营证券及期货合约经纪、代理人服务、上市保荐、财务顾问、企业融资、投资管理、资
产管理、市场研究等业务，以及子公司所在地监管规则允许的其他业务。2017 年招证国际利润同
比上升的主要原因为公司的证券经纪业务收入上升，同时证券自营投资业务收入增长明显。
单位：万元港币
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
实收资本 180,363 180,363
营业收入 103,278 72,419
净利润 29,952 8,940
总资产 2,248,187 1,781,790
净资产 318,438 287,539
（3） 招商期货有限公司
注册资本人民币 63,000 万元，为公司的全资子公司。截至 2017 年 12 月 31 日，招商期货拥
有北京、广州、上海、杭州等 4 家期货营业部。招商期货的主营业务：商品期货经纪、金融期货
经纪、期货投资咨询、资产管理。
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 63,000 63,000
营业收入 37,153 35,243
净利润 16,858 15,238
总资产 565,853 858,911
净资产 130,037 113,178
47/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(4) 招商致远资本投资有限公司
招商致远资本注册资本 18 亿元，为本公司全资子公司。由于监管政策变化带来的业务模式调
整，2017 年 12 月 26 日，本公司召开第六届董事会第六次会议，会议审议并通过了调整向招商致
远资本增资额度的议案，增资额度由人民币 23 亿元调整为 4 亿元，首笔增资款人民币 1 亿元已
于年底到账。招商致远资本的主营业务：开展私募股权投资基金业务，及相关的咨询、顾问服务
和监管机构允许开展的其他业务。
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 180,000 170,000
营业收入 52,948 11,138
归属于母公司的净利润 30,809 2,521
总资产 606,158 544,407
归属于母公司的净资产 229,801 205,848
（5）招商证券投资有限公司
截止 2017 年 12 月 31 日，招商证券投资有限公司注册资本 12 亿元（实收资本 12 亿元），为
本公司全资子公司；招商证券投资有限公司的经营范围：证券投资、金融产品投资、大宗商品投
资（以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目需取得许可后方可
经营）；投资管理；投资咨询；股权投资；投资兴办实业。
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 120,000 120,000
营业收入 2,831
净利润 2,658
总资产 126,758 123,167
净资产 126,543 123,886
2、参股公司分析
（1）博时基金管理有限公司
48/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司持有博时基金 49%的股权。博时基金成立于 1998 年 7 月 13 日，是中国内地首批成立的
五家基金管理公司之一。经营范围包括：基金募集、销售、资产管理及中国证监会许可的其他业
务。
报告期博时基金主要财务数据如下表所示：
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 25,000 25,000
营业收入 310,216 241,485
营业利润 128,545 93,051
净利润 93,874 70,163
总资产 555,662 432,238
净资产 349,129 286,054
（2） 招商基金管理有限公司
公司持有招商基金 45%的股权。招商基金成立于 2002 年 12 月 27 日，招商基金经营范围包括：
基金管理业务、发起设立基金、中国证监会批准的其他业务。
报告期内公司与招商银行股份有限公司按现有持股比例共同向招商基金管理有限公司增资
11 亿元，其中公司出资 4.95 亿元，本次增资已于 12 月完成。
报告期招商基金的基本财务状况如下表所示：
单位：万元
项目 2017 年度/末 2016 年度/末
注册资本 131,000 21,000
营业收入 274,694 234,581
营业利润 101,220 81,993
净利润 80,307 62,821
总资产 664,780 388,380
净资产 397,566 190,368
（3）广东金融高新区股权交易中心有限公司
49/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司持有广东金融高新区股权交易中心有限公司 32.5%的股权。该公司成立于 2013 年 10 月
29 日，注册资本 1 亿元，经营范围包括：为非上市公司股权、债权、权益产品及相关金融产品的
挂牌、转让、融资、登记、托管、结算等提供场所、设施及配套服务，受托资产管理及依法获批
准从事的其他业务。截至 2017 年末，该公司总资产 24,040.06 万元，净资产 11,448.56 万元，2017
年度实现净利润 30.19 万元。
(九) 公司控制的结构化主体情况
√适用 □不适用
截至 2017 年 12 月 31 日，本集团合并了 8 家结构化主体，这些主体主要为集合资产管理计划、
有限合伙企业及基金。对于本集团同时作为结构化主体的管理人和投资人的情形，本集团综合评
估其持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬是否将使本集团面临可
变回报的影响重大，并据此判断本集团是否为结构化主体的主要责任人。于 2017 年 12 月 31 日，
上述纳入合并范围的结构化主体的总资产为人民币 54.97 亿元。
(十) 融资情况
1. 融资渠道
公司探索并建立了集境内外 IPO、股权再融资、永续次级债、公司债、次级债、非公开发行
公司债券、银行借款、短期公司债、短期融资券、收益凭证、收益权转让、同业拆借、转融通等
融资工具于一体的，长、中、短相结合的融资平台，在公司业务稳健、快速发展过程中发挥关键
作用。
本年重要融资活动：2017 年度，公司发行 4 期永续次级债券，累计募集资金 150.00 亿元；
发行 3 期面向合格投资者公开发行公司债券，累计募集资金 65.6 亿元；发行 13 期证券公司短期
公司债，累计募集资金 380.5 亿元；发行 1 期次级债券，募集资金 22 亿元；发行 216 期收益凭证，
累计募集资金 460.60 亿元；因向招商银行借入招商证券大厦建设专项贷款资金以及招证国际及其
子公司新增银行借款，银行借款期末余额 80.55 亿元。
2. 负债结构
2017 年末，公司总负债 2,063.10 亿元。扣除客户存放的交易结算资金后，自有负债 1,552.15
亿元。自有负债主要包括：公司债、次级债、短期公司债、收益凭证、银行借款、债券回购融资
等。2017 年末应付债券余额为 472.30 亿元，占自有负债的 30.43%；长期借款 14.44 亿元，占自
有负债的 0.93%；应付短期融资款余额 470.46 亿元，占自有负债的 30.31%；卖出回购金融资产款
50/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
余额 333.83 亿元，占自有负债的 21.51%；短期借款 66.11 亿元，占自有负债的 4.26%；同业拆入
资金 14.70 亿元，占自有负债的 0.95%。目前公司无到期未偿还的债务，公司整体偿债能力强，
流动性风险可控。
3. 流动性管理
公司流动性管理的目标是：根据公司业务发展战略，将流动性保持在合理水平，保证到期负
债的偿还和业务发展的需要，避免通过出售资产来获得营运资金，并且具备充足的可变现资产和
足够的融资能力以应对紧急情况。
公司定期对资产和负债的规模和结构进行分析跟踪，使得资产和负债的规模及期限结构在满
足业务发展的同时，也能够保持适度的优质流动性资产。公司建立资产负债配置体系，制定多层
次的流动性风险指标限额管理体系，确保资产负债的期限、规模的合理配比，确保公司流动性充
足；建立内部资金计价体系，引导资金流向；建立投资业务的实时监控系统和数量化分析模型，
在分析各项数据的基础上，运用敏感性分析、压力测试、风险值分析等风险评估方法，对投资业
务的流动性风险进行动态风险监测，对超过流动性警戒值和突发性风险放大情况，及时向公司管
理层汇报，并采取相应措施控制风险。公司建立了内部风险报告制度，使公司及时掌握各业务及
分支机构经营中的流动性风险情况，并采取措施，促进公司各业务和各分支机构安全稳健地持续
经营。公司制定了应对资金短缺的融资政策，并积极拓展融资渠道和融资方式，以满足公司经营
过程中对资金的需求。公司资产配置本年度均保持了较强的流动性。
(十一) 报告期内的业务创新及风险控制
1. 报告期内业务创新情况
2017年，公司紧抓资本市场创新机会，紧密围绕服务实体经济和客户需求，积极开展业务和
产品创新，主动应对金融科技挑战，坚定落实创新发展战略，取得明显成效。
零售经纪业务方面，持续探索利用智能化手段提升客户服务的精准性和有效性，升级优化互
联网理财平台，上线人工智能资讯平台，提升客户场景化理财服务体验，助力财富管理业务的发
展。
机构客户业务方面，行业首批获得公募基金外包业务资格，首家实质性开展公募基金外包服
务；与国内首家 WFOE(Wholly Foreign Owned Enterprise)私募基金管理人合作，并为其提供综
合金融服务，协助发行业内首只 WFOE 产品；持续创新升级托管外包服务，深度整合与优化绩效系
统和管理人服务平台，推出交收预估、托管网银、信息披露、绩效分析报告等多项新功能，上线
51/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
自动估值系统；不断完善主券商业务管理系统，开发上线机构客户管理系统与机构客户营销服务
平台。
投资银行业务方面，承销发行市场首单非上市非挂牌创新创业公司可转换公司债券、全国首
单京津冀协同发展债务融资工具，助力速递物流行业龙头企业顺丰控股顺利完成重组上市；持续
推进资产证券化产品创新，率先推出全国首批政府及社会资本合作（PPP）资产证券化产品，推出
多个业内首单资产证券化创新产品，基础资产标的拓展至建筑装饰、家电制造等领域，首次在银
行间市场通过“债券通（北向通）”为资产支持证券引入境外投资者。
FICC 业务方面，获得银行间市场信用风险缓释工具核心交易商资格、信用风险缓释凭证创设
资格及信用联结票据(CLN)创设资格，先后获得大连商品交易所豆粕期权做市商资格和郑州商品交
易所白糖期权做市资格；完善多品种、多策略组合的衍生品自营业务模式建设，将交易品种拓展
至铜、铝、铁矿石、螺纹钢等。
资产管理业务方面，把握市场机会，推出行业首只挂钩欧元理财产品；持续完善 MOM 产品体
系和平台建设，推出了包括“跨境资产配置”、“权益多头”、“权益+量化”、“固收+”、机
构客户定制的“尊享 MOM”等创新产品类型。
期货业务方面，首批获得上海国际能源交易中心会员资格。
2. 创新业务的风险控制情况
①公司建立了创新活动决策及管理架构，制定了相关管理制度，确保各项创新活动的开展遵
循合法合规、风险可控等原则。
公司成立创新发展委员会，作为推动创新活动的决策机构，负责决策创新活动的重大事宜；
公司确定创新工作办公室为创新活动的总体管理协调部门，制定了《创新发展委员会议事规则》、
《创新活动管理制度》等制度。根据公司规定，创新活动开展前，需经过正式的决策流程审批立
项。公司风险管理部和法律合规部从创新活动立项、设计、论证等前期阶段介入，对创新活动的
风险进行风险论证、压力测试和合规论证及防范法律风险，对创新活动的可行性和整体质量进行
把关，并指导业务部门完善制度、流程等内控机制建设。重大创新活动还需经公司风险管理委员
会专项审议。
②公司建立创新活动的风险监控和预警机制，并动态调整监控指标，使创新活动风险敞口始
终控制在公司净资本和流动性水平可承受范围。
52/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
在创新活动开展中，公司根据创新活动的风险特征，设计各类监控指标和风险限额，实时跟
踪创新业务的风险动态，当风险指标出现异常时，及时向业务部门进行风险提示，确保创新活动
风险敞口始终控制在公司净资本和流动性水平可承受范围。
③公司定期对创新活动开展情况进行检查，不断提升创新活动的内控水平和风险应对能力。
公司稽核部对创新活动情况进行检查，检查覆盖创新业务活动重要环节。根据检查发现的问
题，创新活动的管理部门协同内控部门对业务开展情况进行分析、研讨，重新检视创新活动内控
机制，动态调整创新业务管理制度、操作流程以及相应的控制机制，并健全创新活动的应急预案，
确保创新活动健康平稳发展。
(十二) 报告期内营业部的设立和处置情况
2017 年，根据《深圳证监局关于核准招商证券股份有限公司设立 17 家分支机构的批复》（深
证局许可字[2017]12 号），公司在北京等 14 个城市新设 17 家证券营业部，连同上年获批本年完
成筹建的 4 家证券营业部，本年度共计完成 21 家证券营业部的筹建工作。以上营业部均已开业，
公司正常营业证券营业部家数达到 243 家。
2017 年度新设立的 21 家营业部，报告期实现亏损 1,943 万元。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
1. 证券行业竞争格局
当前，我国证券行业竞争激烈，整体呈现强者恒强的态势。大型券商凭借多元的业务结构、
雄厚的客户基础与资本实力，实现市场竞争力与综合实力的进一步提升；部分券商通过重点发展
互联网金融、资产管理等领域，实现差异化发展。
2. 证券行业发展趋势
我国已开启建设现代化经济体系及资本市场强国的新征程，证券行业的发展正处于战略机遇
期，同时面临优胜劣汰、加速洗牌的格局重塑期。一是市场竞争逐步从“价格战”转向“增值服
务战”，证券公司的业务结构和增长动能都将发生深刻调整，部分传统业务特别是类通道业务面
临转型阵痛，创新业务模式、培育新的盈利增长点成为各家券商面对的共同课题。二是具有核心
竞争力和强大资本实力的大型券商占有更大优势，缺乏核心竞争能力的券商将被淘汰出局，强者
53/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
恒强的“二八现象”将更加突出。三是以移动互联、大数据、云计算、人工智能为代表的新技术
正在重构金融业的生态、重塑金融的未来，科技运用能力日益成为证券公司竞争取胜的重要利器。
四是随着多层次资本市场体系在深度和广度上的不断拓展，规模化发展依然是证券行业的发展主
题。
(二) 公司发展战略
√适用 □不适用
1. 公司面临的发展机遇
展望未来，中国证券行业仍处于重要的战略机遇期。首先，中国特色社会主义进入新时代，
为证券行业保持长期健康可持续发展提供了深厚的土壤。其次，供给侧结构性改革战略性深入推
进，新发展理念、新增长动能带动我国加快经济转型升级的步伐，证券公司有望迎来战略性的业
务发展机会。第三，居民财富快速积累叠加金融消费及投资理财需求升级，机构投资者日益成为
主导市场的参与主体，理财市场有望规范化发展并保持适度快速增长。第四，多层次资本市场的
深度与广度不断拓展，金融工具日益丰富、运行制度与交易机制加快完善、双向开放程度不断加
深，为跨市场、跨时空的投资与交易带来广阔的发展前景。第五，金融监管顶层设计落地实施，
资本市场强国建设征程开启，资本市场及证券行业均有望得到有重点、有针对性的改革创新支持。
2. 公司面临的挑战
第一，传统业务价格战延续，海外领先投行加快进入，大型互联网企业不断渗透，行业竞争
加剧。第二，监管层强化合规风控全面从严，对公司的组织与运营管理能力提出更高要求。第三，
新兴科技运用对公司科技资源的部署和管理能力提出挑战。第四，国内国际经济金融形势依然复
杂严峻，灰犀牛、黑天鹅等不确定性风险可能对资本流动及资本市场运行造成扰动。
3. 公司的发展战略
公司以“打造具有国际竞争力的中国最佳投资银行”为中长期战略目标。公司将继续坚持这
一战略目标不动摇，坚持推进转型发展、创新发展和跨境发展，加快发展核心私人客户群、核心
企业客户群及核心机构客户群，加快构建多元化、结构合理、协同互补的业务与盈利模式，努力
建设成为具备全功能平台与全产业链服务体系的现代投资银行。自2018年起的三年战略期，公司
将实施“变革战略”，着力全面稳健有序推进业务模式、服务体系、运营体系与管理体系的变革，
持续建设“以客户为中心”的全产业链服务体系，不断提升核心竞争力，力争形成“核心主业稳
健增长、客户与平台开放共享、多元业务融合共生”的发展模式。
54/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
4. 公司 2018 年拟开展的创新
2018年，公司将紧抓服务实体经济、资本市场建设、跨境服务、客户服务优化等领域的创新
机会，积极开展各类业务及产品创新，不断提升服务企业客户、机构客户和个人客户多元化需求
的能力。服务实体经济方面，将重点围绕国企混改、不良资产处置、中小企业融资服务等机会，
推进国企混改基金、特殊机会基金等创新型基金的发展；资本市场建设方面，将紧抓政策型创新
机会，重点推进WFOE机构合作机会的拓展，以及资产证券化、可交换债、双创债等金融工具创新；
跨境服务方面，将积极争取人民币外汇业务资格，重点推进大宗商品、跨境期货、外汇业务相关
的业务及产品创新；客户服务优化方面，继续大力推进金融科技在客户服务、财富管理、智能交
易、业务服务系统建设等领域的应用探索，不断增强业务智能化水平，提升客户服务的精准度和
有效性。
(三) 经营计划
√适用 □不适用
2018 年公司以新三年变革战略为指引，确立了工作的 12 字指导方针，分别是：
促变革：根据变革战略要求，自上而下、自下而上相结合，切实加大在营销服务体系、运营
体系、管理体系等关键领域的变革力度，取得向现代投资银行全面转型升级的新突破。
稳增长：针对公司发展中的规模瓶颈，前瞻性、多渠道增强公司资本实力，扩大资本规模；
强化资本驱动，并做大各项服务业务规模与经营网点规模；在内生增长的基础上积极寻求外延增
长、收购兼并的机会，促进公司整体收入和利润的增长。
布新局：在新战略期的开局之年，从金融科技、国际化、FICC、泛金融等多个维度做好战略
新布局，为公司新三年乃至未来更长时间的发展培育新的动能。
防风险：严守合规经营底线，密切关注、及时跟进主要风险的变化情况，认真做好风险防控
工作，不断提升风险管理水平，确保公司内控体系高效运作，全年继续保持稳健经营。
2018 年，公司将认真贯彻上述经营方针，力争营业收入、净利润跑赢大市、优于同行。
(四) 可能面对的风险及应对措施
√适用 □不适用
报告期内，公司秉承“风险可控、创新领先”的理念，不断探索新的风险管理模式和方法，
以确保公司长期稳健发展。公司风险管理概况、经营中面临的市场风险、信用风险、操作风险、
流动性风险以及其他风险等风险状况及其应对措施如下：
55/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
1. 风险管理概况
（1）风险管理架构
公司自成立伊始就致力于建立与自身经营战略相一致的、全面的、深入业务一线并富于创造
性和前瞻性的风险管理体系。公司已建立健全的公司治理与有效的风险管理及内部控制体系，以
管理公司在证券市场中面临的风险。
公司按照《证券公司内部控制指引》及《证券公司全面风险管理规范》的要求，结合自身的
运营需求，率先建立由五个层次组成的现代化风险管理架构，包括：董事会的战略性安排，监事
会的监督检查，高级管理层及风险管理委员会的风险管理决策，风险管理相关职能部门的风控制
衡，其他各部门、分支机构及全资子公司的直接管理。
风险管理组织架构如下图所示：
56/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
风险管理架构图
股东利益最大化
股东大会
战略安排及风险偏好审批
监督检查
董事会
监事会
风险管理委员会
风险管理决策
总裁室
风险管理委员会 财务管理委员会
证券投资决策委 信贷风险 估值 包销承诺
员会 委员会 委员会 委员会
事前：自我控制 事中：独立的风险管理 事后：监督评价
业务部门 子公司 风险管理部 资金管理部 法律合规部 … 稽核部
公司风险管理组织架构中各部门或岗位履行全面风险管理职责如下：
①董事会及董事会风险管理委员会负责审批公司全面风险管理制度、公司风险偏好、风险容
忍度及各类风险限额指标，审批公司经济资本分配方案，每季度召开会议，审议季度风险报告，
全面审议公司的风险管理情况。
②监事会负责对公司全面风险管理体系运行的监督检查。
③高级管理层全面负责业务经营中的风险管理，定期听取风险评估报告，确定风险控制措施，
制定风险限额指标。高级管理层设立风险管理委员会和财务管理委员会。其中，风险管理委员会
是经营层面最高风险决策机构。公司任命了首席风险官，负责推动全面风险管理体系建设，监测、
评估、报告公司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议。风险管理委员会下设证券投资
决策委员会、信贷风险委员会、估值委员会和包销承诺委员会，分别在其授权范围内，由专家审
57/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
议并集体决策证券投资、信贷风险、证券估值和包销风险等事项。公司将子公司的风险管理纳入
全面风险管理体系并进行垂直管理，子公司风险管理工作负责人由公司首席风险官提名任免及考
核。
④风险管理部作为公司市场、信用、操作风险管理工作的牵头部门，履行市场风险、信用风
险管理工作职责，并协助、指导各单位开展操作风险管理工作。资金管理部作为公司流动性风险
管理工作的牵头部门，履行流动性风险管理职责，推进建立流动性风险管理体系。法律合规部负
责牵头公司合规及法律风险管理工作，协助合规总监对公司及其工作人员的经营管理和执业行为
的合规性进行审查、监督和检查。总裁办公室会同董事会办公室、风险管理部及相关部门，共同
推进管理公司的声誉风险。稽核部负责对公司风险管理流程的有效性及执行情况进行稽核检查，
并负责牵头至少每年一次的公司内控体系整体评价。
⑤公司各部门、分支机构及全资子公司对各自所辖的业务及管理领域履行直接的风险管理和
监督职能。
公司确立了风险管理的三道防线，以识别、评估、处理、监控与检查及报告风险：即各部门
及分支机构实施有效的风险管理自我控制为第一道防线，风险管理相关职能部门实施专业的风险
管理工作为第二道防线，稽核部实施的事后监督、评价为第三道防线。
（2）风险管理制度体系
公司建立了以《全面风险管理制度》、《风险管理委员会议事规则》、《业务授权管理办法》、
《子公司风险管理办法》为核心，涵盖了市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风
险等全面的风险管理制度体系, 明确了各类风险管理的边界及一般性原则。
（3）风险管理量化指标体系
公司自上而下建立了从风险偏好、风险容忍度、经济资本到风险限额的风险管理量化指标体
系，引导资源向风险收益比高的业务配置，有效提升公司风险管理水平和企业价值。
①清晰的风险偏好及容忍度指标：风险偏好是董事会和经营决策层在分析公司面对的各种风
险因素后，做出的对风险和收益平衡关系的基本态度。风险容忍度是指公司根据风险偏好，针对
不同业务的特点，为每一个具体业务设定的反映风险管理效果的量化限额指标，以明确对风险管
理结果的最大容忍范围。经过多年的逐步完善，公司已经形成了清晰的风险偏好描述，涵盖总体
风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等五大类型的风险偏好指标体系和风险容忍
度指标体系。公司每年初确定风险偏好、容忍度工作目标，并贯彻至经济资本预算及业务授权中，
每月监控、报告风险偏好及容忍度执行情况，并根据执行效果持续检视风险管理工作。
58/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
②科学的经济资本管理模式：公司于 2006 年在业内率先引进经济资本管理模式，并持续优化
经济资本计量方法、完善经济资本管理流程。公司的经济资本管理全面覆盖了市场风险、信用风
险和操作风险，开发了用于市场风险和信用风险经济资本计量的内部模型，具有良好的风险敏感
性和可靠性，借鉴巴塞尔协议标准法对操作风险进行计量，并将经济资本广泛应用于风险监控、
量化评估、绩效考核等领域。
③以风险限额为核心的业务授权管理体系：在法定经营范围内，根据决策事项的风险等级实
行逐级业务授权，并根据各单位的风险管理能力、业务授权执行情况、实际风险控制结果，实行
审慎授权，在风险可控的前提下，提高决策效率。公司禁止越权操作，各级被授权人必须在被授
予的权限范围内行使权力和开展业务活动，不得越权。
④全面的压力测试工作机制：公司制定了《压力测试管理办法》，明确了多部门分工合作的
压力测试组织体系，设计了压力测试方法和流程，定期或不定期根据业务发展情况和市场变化情
况，对公司流动性风险、信用风险、市场风险以及净资本等各类风险限额指标进行压力测试，能
够有效地评估极端情形下公司经营及风险状况的变化。
（4）风险管理文化
公司将“风控增效”写入企业文化共识，提出有效管控风险，谨守合规底线，以适度的风险
承担获取相应收益，坚持业务与风控“双轮并行、相互驱动”，坚持风险总量控制和限额管理；
在公司战略规划中，将“领先的内控管理体系及风险管理能力”作为核心竞争力体系的一个重要
方面，要求完善事前、事中、事后的全面内控管理体系，充分发挥管理与服务的双重功能，确保
公司各项业务健康可持续发展，避免发生重大风险事件，维护公司良好声誉；公司每年根据业务
开展情况更新操作风险手册，培养全员的主动风险管理意识；公司风险管理部每年度就其制定的
各项制度制作培训课件，并对公司员工进行风险管理类制度培训；风险管理部、法律合规部每年
对新入司员工开展风控、合规培训，宣导风险管理文化。
（5）风险管理信息系统
公司深刻认识到信息系统在现代化风险管理中的重要性，并大力投资建立相关项目，包括与
公司 IT 部门合作自行研发以及引进国内外的先进主流风险管理专业系统。目前已建立集日常实时
市场行情获取、业务风险状态监控、风险量化分析计算、多维度多层次多视角的风险报表生成在
内的较完整的市场风险管理信息系统，并保持不断升级更新扩展数据覆盖和业务种类覆盖，优化
监控方式和内容；对融资融券、股票质押等信用类业务进行统一监控的信用风险管理信息系统；
根据证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的要求建设净资本监控系统，实现了基于净资本
59/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
的各类风险指标的有效监控，并基于此建设并表口径下的风险监控系统，进一步提升集团层面风
险管理能力。2017 年建立了并表监管监控系统、同一客户集中管理信息系统、操作风险控制与自
我评估系统和人行征信系统个人模块。完成了全面风险数据模型设计和落地实施需求方案分析，
提升风险管理的科技化水平。另外，公司人行征信系统正式上线并通过深圳人行征信中心验收，
同时完成人行征信系统企业和个人模块，进一步提升了公司的信用风险管控能力。
2. 市场风险及其应对措施
（1）概况
公司面临的市场风险是公司的持仓组合由于相关市场的不利变化而导致损失的风险。公司的
持仓组合主要来自于自营投资、为客户做市业务以及其他投资活动等，持仓组合的变动主要来自
于自营投资的相关策略交易行为以及客户的做市要求。公司的持仓组合使用公允价值进行计算，
因此随着市场因素与持仓组合的变化每日会发生波动。公司面临的市场风险的主要类别如下：
①权益类风险：来自于持仓组合在股票、股票组合及股指期货等权益类证券的价格及波动率
变化上的风险暴露；
②利率类风险：来自于持仓组合在固定收益投资收益率曲线结构、利率波动性和信用利差等
变化上的风险暴露；
③商品类风险：来自于持仓组合在商品现货价格、远期价格及波动率变化上的风险暴露；
④汇率类风险：来自于持仓组合在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险暴露。
（2）市场风险管理方法
为管理控制公司面临的市场风险，公司采取了如下措施：
①全口径、多币种、跨市场的统一市场风险管理体系；
②整体全局和具体局部的市场风险管理方法。
通过这些方法手段，公司较好地控制了市场风险。但这些方法的使用及有效性具有一定的局
限性，并会受到系列因素的影响，如套期保值的有效性、市场流动性变化、对冲价格相关性等。
因此公司始终根据市场发展和组合变化情况，通过对市场风险的实时与准确的评估，不断加强调
整风险管控措施，主动积极地管理市场风险。
（3）市场风险的管理职责
公司根据董事会制定的风险偏好、风险容忍度系列指标，统一进行经济资本分配，通过考虑
各类投资的风险收益情况，结合相关性和分散化效应将公司整体的风险限额分配至各业务部门和
60/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
业务条线，并相应制定业务授权。前台业务部门作为市场风险的直接承担者，负责一线风险管理
工作。其负责人及投资经理利用对相关市场和产品的深入了解和丰富经验在授权范围内开展交易
并负责前线风险管理工作，动态管理持仓部分的市场风险暴露，主动采取降低敞口或对冲等风险
管理措施。风险管理部作为独立的监控管理部门，向公司首席风险官汇报，使用专业风险管理工
具和方法对各投资策略、业务部门、业务条线和全公司等不同层次上的市场风险状况进行独立的
监控、测量和管理，并按日、月、季度等不同频率生成相应层次的风险报表和分析评估报告，发
送给公司经营管理层以及相应的业务部门和业务条线的主要负责人。当各类风险指标接近或超过
风险限额时，风险管理部会及时向公司经营管理层以及相应的业务部门和业务条线的主要负责人
发送预警和风险提示，并根据相关公司领导和委员会审批意见，监督业务部门落实应对措施。风
险管理部还会持续地与业务部门和业务条线的团队沟通讨论最新市场状况、当前风险暴露和可能
出现的极端压力情景等问题。
（4）市场风险的测量工具
公司使用一系列风险测量方法对包括多种市场情况下可能的市场风险损失情况进行测算和分
析。公司使用的主要风险测量工具是 VaR，用于对短期市场正常波动下的可能损失进行衡量，同
时，使用压力测试对极端情况下的可能损失进行评估。
①VaR
公司使用国际金融机构通用的 VaR 作为风险测量的主要工具。VaR 是在一定的时间区间内、
一定置信度下持仓投资组合由于市场价格变动导致的可能损失。公司使用 1 天、95%置信度的 VaR
作为衡量市场风险状况的主要指标。VaR 计算模型使用市场历史数据，考虑了权益类、利率类、
商品类和汇率风险等各种风险类型中相关的风险因子对公司持仓组合的影响，能够衡量由于证券
价格变动、利率曲线变动、商品价格变动及汇率变动等因素导致的市场风险变化，并考虑了组合
之间分散化效应的影响。
公司随着业务的不断拓展，持续积极改善 VaR 风险计算模型，包括增加新开拓市场的风险因
子，优化计算方法等。同时，公司通过回溯测试等方法，对 VaR 计算模型的准确性进行持续检测。
对于公司部分特定的投资组合，如公司的股权类投资（包括“股权直投、股权基金投资及结
构化股权投资”等），由于缺乏流动性等因素，VaR 方法不是最合适有效的风险测量手段，因此，
公司参照业内通行做法，即假定所投资产价值下降一定比例来测算可能的影响。
②压力测试
61/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
压力测试是风险测量中 VaR 计算方法的重要和必须的补充工具。通过压力测试，对组合持仓
面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，了解单一风险因子或特定压力情景下公司的可
能损失，进行风险收益分析，考察公司各项关键监管指标是否持续达标，以及对公司整体的影响
是否在可承受的范围内。针对非线性期权产品组合，根据标的物、波动率情景建立压力测试矩阵，
进行日常全值压力测试以管控巨幅尾部风险。
③敏感性分析
公司对于特定的风险因子如汇率、利率等还进行敏感性分析，即假定其他不变的情况下，单
个风险因子独立变化一定比例，测算公司资产负债组合所可能发生的变化，以分析这些风险因子
可能造成的影响程度。
（5）市场风险的限额管理体系
公司在各业务部门、业务条线和交易策略等不同层级上均设置了相应风险限额指标体系，以
控制盈亏波动水平和市场风险暴露程度。公司的风险限额是在公司风险偏好和容忍度指导下，综
合考虑各类业务投资特点、风险特性及对公司整体风险规模的影响进行设置，并根据市场情况、
业务发展需要和公司风险状态进行相应的调整。
公司的风险限额主要包括规模、集中度、量化风险值（VaR、Greeks 等）和损失限额等各类
指标，实行分级审批机制，即在公司设定的风险限额范围内对业务部门、业务条线以及投资经理
设定相应的子限额指标。公司层面的总体风险指标使经营管理层对公司整体的风险状况能进行有
效管理，而以下各级的子风险限额指标则是使业务部门、业务条线和投资经理能有效地在此指标
范围内进行交易。因此，子风险限额指标并不是为相应的业务设置的最大风险容忍度，而主要是
作为风险管理中满足适当条件时进行风险升级报告处理的一种机制。
风险管理部对公司各项风险限额每日进行独立监控，当发现有接近或突破风险限额的情况时，
风险管理部会及时向公司经营管理层与相关业务部门、业务条线发送预警和风险提示，业务部门
和业务条线相应提出分析报告和应对措施，风险管理部出具风险评估意见。相关公司领导和委员
会进行审批后，根据具体情况，或要求降低风险暴露程度，或提高风险限额，风险管理部监督业
务部门的落实情况。
公司对风险限额体系进行持续的完善，在当前已有指标的基础上，根据公司业务的发展和风
险管理的需要进一步完善丰富公司整体、各业务部门和业务条线、交易策略等不同层面的风险限
额指标体系，形成具体规定或指引，进一步完善限额体系。
62/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
3. 信用风险及其应对措施
（1）概况
公司面临的信用风险是指借款人或交易对手未能履行约定义务而造成经济损失的风险。公司
的信用风险主要来自于以下四个方面：
①融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、孖展融资、杠杆融资等融资类业
务的客户出现违约，不能偿还对本公司所欠债务的风险；
②债券、信托产品以及其他信用类产品等投资类业务由于发行人或融资人出现违约，所带来
的交易品种不能兑付本息的风险；
③权益互换、利率互换、场外期权、远期等场外衍生品交易中的交易对手不履行支付义务的
风险；
④经纪业务代理客户买卖证券、期货及其他金融产品，在结算当日客户资金不足时，代客户
进行结算后客户违约的风险。
（2）信用风险的管理方法
为有效控制信用风险，公司采取了如下措施：
①审慎主动的信用风险管理文化；
②涵盖全流程的制度体系及以限额为核心的风险政策体系；
③业内领先的信用风险管理量化工具；
④行业最佳实践经验的内部信用评级体系；
⑤信用风险实质审核全覆盖。
公司运用信用风险限额、内部信用评级、担保品量化管理、信用风险计量模型等多种管理方
法对信用风险进行管理，具体如下：
①信用风险限额
公司运用多层次的信用风险限额控制信用风险暴露，在董事会审批的风险偏好及容忍度范围
内，根据各信用类业务特点，制定包括业务规模限额、低等级债券投资比例、单一客户融资规模、
单一担保品市值占总市值比例等在内的限额指标，并根据市场情况、业务发展需要和公司风险状
态进行相应的调整，风险管理部对各限额的执行情况进行监控、报告与预警。
②内部信用评级
公司针对不同行业及目标客户群特点，开发了多个内部信用评级模型及功能完善的内部信用
评级系统，对借款人或债券发行人进行主体和债项评级，将内部信用评级结果逐步应用于业务授
63/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
权、限额测算、额度审批、风险监测、资产质量管理等方面，成为信用类业务决策和风险管理的
重要工具。
③担保品量化管理
公司注重担保品对公司债权的保障，将担保品作为管理重点，建立了担保品负面清单机制、
折算率分级模型工具，定期调整担保品范围及折算率，保障公司债权安全。折算率调整机制分为
基本面调整和市场因素调整两部分，基本面通过财务报表反映，市场因素包括市场价格波动、涨
幅等。公司建立了担保品集中监控机制，以及重点关注类担保品评估机制。
④信用风险计量模型
公司在对交易对手进行信用评级、借款人资质评估、担保品量化管理的基础上，充分考虑了
每笔信用类业务的客户结构、单笔负债金额、借款期限、维持担保比率以及担保品集中度等因素，
将上述因素反映在借款人违约率（PD）、违约损失率（LGD）及期限（M）等参数中，对信用类业
务逐笔计量其可能的违约损失，汇总得出公司所面临的总体信用风险，并结合压力测试及敏感性
分析对信用风险进行补充计量。
（3）信用风险的管理职责
公司董事会风险管理委员会负责对信用风险偏好进行审核与批准；公司风险管理委员会负责
审议全公司信用类业务的整体风险管理状况，及重大高风险、创新类的信用类业务是否开展等；
公司风险管理委员会及其下设的信贷风险委员会，负责对信贷类业务授信政策和高风险信贷类业
务的审批；公司各业务部门负责信用风险相关业务的具体开展、管理与监控等；公司风险管理部
研究并构建全司信用风险管理体系，拟定信用风险管理偏好及容忍度、拟定全司各信用类业务授
信政策，对信用风险进行独立监控与预警等。
（4）主要业务的信用风险管理
在融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易等融资类业务方面，公司构建了多
层级的业务授权管理体系，并通过客户尽职调查、授信审批、授信后检查、担保品准入与动态调
整、逐日盯市、强制平仓、违约处置等方式，建立了完善的事前、事中、事后全流程风险管理体
系。
在债券投资业务方面，公司建立内部信用评级体系对发行人和交易对手进行信用等级评估，
通过业务授权限定投资品种和交易对手的最低等级要求以及集中度限额，并通过监测预警、风险
排查等手段持续跟踪评估发行人或交易对手信用状况，对发现的风险债券加强后续监控来管理债
券投资业务信用风险。
64/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
在场外衍生品交易业务方面，公司逐步建立了包括投资者适当性、客户尽职调查、交易对手
授信、标的证券折算率规则、有效资产负债比监控、履约担保品管理和客户违约处理等多个方面
的管理办法和配套细则，从事前、事中、事后三个环节加强重点管理。
在经纪业务方面，境内代理客户的证券交易以全额保证金结算，境外代理客户的证券及其他
金融产品交易，通过加强客户授信和保证金管理，有效控制了相关的信用风险。
（5）报告期末公司境内外债券投资信用风险敞口
单位：万元
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
境内债券
中国主权信用 1,674,593 874,822
AAA 1,329,852 648,991
AA+ 641,757 452,927
AA 169,169 186,125
AA- - -
AA-以下 - -
A-1 54,783 -
未评级 1,924,222 698,373
小计 5,794,376 2,861,238
境外债券
A 17,928 8,267
B 175,465 153,538
C - 43,470
D - -
NR 32,345 31,013
小计 225,738 236,288
总计 6,020,114 3,097,526
注 1：以上数据为合并报表口径；
注 2：中国主权信用指中国政府债务所对应的评级。AAA～A 指一年期以上债务的评级，其中
AAA 为最高评级；A‐1 指一年期以内债务的最高评级。未评级指信用评级机构未对该债项进行评
级。
境外债券评级取自穆迪、标普、惠誉三者（若有）评级中的最低者；若三者均无评级，则即
为 NR；其中 A 评级包括穆迪评级 Aaa~Aa3、标普评级 AAA~AA‐、惠誉评级 AAA~AA‐的产品；B 评
级包括穆迪评级 A1~Baa3、标普评级 A+~BBB‐、惠誉评级 A+~BBB‐的产品；C 评级包括穆迪评级
Ba1~B3、标普评级 BB+~B‐、惠誉评级 BB+~B‐的产品；D 评级包括穆迪评级 Caa1~D、标普评级 CCC+~D、
惠誉评级 CCC+~D 的产品。
65/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
4. 操作风险及其应对措施
（1）概况
操作风险指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而导致的风险。
操作风险事件主要表现为以下七类：内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户、
产品和业务活动，实物资产损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理。
（2）操作风险管理
公司持续将操作风险管理作为风险管理的重点，通过操作风险事前梳理、业务全流程监控和
操作风险损失信息事后收集等机制的建立，形成完善的操作风险管理循环。为有效管理操作风险，
公司采取了如下措施：
①以搭建符合新资本协议和公司战略发展需要的操作风险管理架构为目标，建立了完善的操
作风险治理和操作风险管理工具体系，并最终通过操作风险经济资本计量和分配有效引导各项业
务开展；
②建立一体化、科学化、层次化的操作风险偏好、容忍度和管理政策制度体系，在持续跟踪
评估管理现状的基础上进行差距分析，动态化完善操作风险治理架构；
③通过运用操作风险与控制自我评估管理工具，逐步建立流程、操作风险、控制分类架构，
搭配定量和定性结合的操作风险暴露评估方式，实践符合科学化与精细化管理精神的操作风险管
理工具；
④积极推动各单位的操作风险手册编制，以流程为核心、以各部门和分支机构为单位，形成
覆盖公司全业务的操作风险手册，在基本的风险计量和评估功能之上追加后续改进和跟踪环节，
形成操作风险手册内生更新循环；
⑤通过操作风险事件与损失数据收集管理工具的应用，将各项业务所面临的重要内外部操作
风险事件进行归纳汇总，并明确需重点关注的爆发风险之处及其影响，推动操作风险管理向大数
据基础上的事前预测转型；
⑥持续建设操作风险关键指标体系，量化各类业务管控目标，推动操作风险监控模式向动态
化迈进，进一步提高操作风险管理的前瞻性；
⑦改进操作风险资本计量标准法，形成适应现有操作风险容忍度的操作风险经济资本测算与
验证流程，通过操作风险经济资本总额的控制，保证各项业务规模与风险承受能力的合理平衡；
66/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
⑧重视操作风险管理意识的全面铺开，强调创新产品、创新业务开展前的风险识别与控制，
使得操作风险管理覆盖公司各前中后台部门和分支机构，有效强化了操作风险的事前控制、事中
监控和事后改进。
5. 流动性风险及其应对措施
（1）概况
公司面临的流动性风险主要为无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。若未来公司的经营环境发生重大不利变
化，负债水平不能保持在合理的范围内，且经营水平出现异常波动，公司将可能无法按期足额偿
付相关债务的本金或利息。
公司可能面临的流动性风险的事件和因素包括：现金流紧张、融资成本持续高企、监管评级
下调、融资渠道受阻、债务集中到期难以兑付等。
（2）流动性风险的管理职责
公司总裁室下设的财务管理委员会负责制定流动性管理政策，建立了流动性风险集中管控的
司库运行机制，资金管理部负责具体流动性管理事务。公司每季度召开财务管理委员会，综合考
虑负债情况、公司业务发展情况、市场情况等因素，对公司各业务用资额度进行分配，制定融资
计划。
（3）流动性风险的管理方法
为预防流动性风险，公司采取以下措施：
①建立了优质流动性资产储备和最低备付金额度制度，制定了流动性应急管理计划，在资金
计划中预留最低备付金，储备了国债、政策性金融债等在极端情况下仍可随时变现的高流动性资
产，以备意外支出；
②积极开展资金缺口管理，运用现金流缺口、敏感性分析、压力测试等管理工具，及早识别
潜在风险，提前安排融资和调整业务用资节奏，有效管理支付风险；
③持续拓展融资渠道，均衡债务到期分布，避免因融资渠道过于单一或债务集中到期的偿付
风险；
④建立了内部风险报告制度，及时掌握各业务及分支机构经营中的流动性风险情况，并采取
措施促进公司各业务和各分支机构安全稳健地持续经营。
67/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(五) 其他
√适用 □不适用
2017 年 3 月 31 日，财政部修订发布了《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》、《企
业会计准则第 23 号—金融资产转移》和《企业会计准则第 24 号—套期会计》（以下简称“新金
融工具准则”）等三项金融工具相关会计准则。新金融工具相关会计准则自 2018 年 1 月 1 日起在
境内外同时上市的企业，以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告
的企业施行，自 2019 年 1 月 1 日起在其他境内上市企业施行，自 2021 年 1 月 1 日起在执行企业
会计准则的非上市企业施行，鼓励企业提前施行。作为在境内外同时上市的企业，本集团自 2018
年 1 月 1 日起执行上述准则。
新金融工具准则变更影响本集团财务报表 2018 年期初数，主要影响如下：1、对资产、负债
和所有者权益总额未发生重大影响，资产总额增加 6.52 万元，负债总额减少 82.12 万元，所有者
权益总额增加 88.64 万元。2、金融资产重分类导致资产内部结构发生变化，可供出售金融资产账
面价值减少 44.63 亿元，相应的交易性金融资产、持有至到期投资、应收利息等项目账面价值分
别增加 26.40 亿元、17.93 亿元和 0.32 亿元。3、所有者权益内部结构发生变化，其他综合收益
增加 7,157 万元，未分配利润减少 7,068 万元。
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
□适用 √不适用
第五节 重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
公司致力于长期成长和发展的同时高度重视投资者的合理投资回报水平，并注重投资回报的
稳定性和连续性。
报告期内，公司根据《招商证券股份有限公司股东回报规划（2015 年—2017 年）》以及《招
商证券股份有限公司章程》关于分红政策、分红决策程序和机制的规定，制定并实施了 2016 年度
利润分配方案。
公司 2016 年度利润分配方案为：以总股本 6,699,409,329 股为基数，每 10 股派发现金红利
1.89 元（含税）。本期实际分配现金股利总额 1,266,188,363.18 元，占公司 2016 年合并报表归
68/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
属于母公司所有者的净利润的 23.43%。包含 2016 年中期分红和本次分红在内，2016 年全年合计
分配现金股利总额 2,160,641,234.65 元，占公司 2016 年合并报表归属于母公司所有者的净利润
的 39.99%。
以上现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。港币实
际派发金额按照公司2016年年度股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港
币平均基准汇率计算。
公司以上利润分配方案由公司独立董事发表意见，经公司董事会审议通过之后，提交公司股
东大会审议通过。股东大会审议以上议案时，均对中小投资者进行了单独计票。
公司实施的利润分配政策符合法律法规、《招商证券股份有限公司股东回报规划（2015 年
—2017 年）》以及《公司章程》的规定，分红标准和分红比例明确、清晰，相关的决策程序和机
制完备；利润分配决策中独立董事尽职履责，中小股东的合法权益得到充分维护。
2017 年 7 月 21 日，公司 2016 年度利润分配方案实施完毕。
(二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预
案
单位：元币种：人民币
占合并报表中归
每 10 股 每 10 股派 每 10 股 分红年度合并报表中
分红 现金分红的数额 属于上市公司普
送红股 息数(元) 转增数 归属于上市公司普通
年度 （含税） 通股股东的净利
数（股） （含税） （股） 股股东的净利润
润的比率(%)
2017 年 -- 3.46 -- 2,317,995,627.833 5,785,955,137.26 40.06
2016 年 -- 1.89 -- 1,266,188,363.18 5,403,450,595.57 23.43
2015 年 -- 2.47 -- 1,434,609,475.66 10,908,748,759.12 13.15
2016 年中期 -- 1.54 -- 894,452,871.47 2,241,825,030.22 39.90
2015 年中期 -- 5.04 -- 2,927,300,306.62 7,314,665,463.76 40.02
注：
1、公司 2016 年年度与中期合计分配现金股利总额 2,160,641,234.65 元，占公司 2016 年合并报
表归属于母公司所有者的净利润的 39.99%；
2、公司 2015 年年度与中期合计分配现金股利总额 4,361,909,782.28 元，占公司 2015 年合并报
表归属于母公司所有者的净利润的 39.99%。
(三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况
□适用 √不适用
69/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方
案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
(五) 税项减免
1、A 股股东
根据财政部、国家税务总局、证监会《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》（财税[2015]101 号）及《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》（财税[2012]85 号）的规定，对于公司个人股东，持股期限（个人从公开发行和转让
市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持有时间）在 1 个月以内（含 1 个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额，实际税负为 20%；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含
1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额，实际税负为 10%；持股期限超过 1 年的，股息红利所得
暂免征收个人所得税。上市公司派发股息红利时，对个人持股 1 年以内（含 1 年）的，上市公司
暂不扣缴个人所得税；待个人转让股票时，证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额，公
司通过证券登记结算公司另行代扣代缴。证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得，按照财
税[2012]85 号文的规定计征个人所得税。
对于合格境外机构投资者（QFII），根据国家税务总局《关于中国居民企业向 QFII 支付股息、
红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 2009[47]号）的规定，上市公司按 10%
的税率统一代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待
遇的，可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出退税申请。
根据财政部、国家税务总局、证监会《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政
策的通知》（财税[2014]81 号）的规定，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上海证券交
易所上市 A 股取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国结算提供投资者的身
份及持股时间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按
照 10%的税率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家
税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于 10%的，企业或个人可以
自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请，主管税务
机关审核后，应按已征税款和根据税收协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。
对于机构投资者，其股息、红利所得由其自行缴纳。
2、H 股股东
70/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
根据《国家税务总局关于国税发[1993]045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》
（国税函[2011]348 号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得
的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得
税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国
签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根据相关税收协
定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%，为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外商
投资企业派发股息红利时，一般可按 10%税率扣缴个人所得税，无需办理申请事宜。对股息税率
不属 10%的情况，按以下规定办理：（1）低于 10%税率的协定国家居民，扣缴义务人可代为办理
享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以退还；（2）高于 10%低
于 20%税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人所得税，无
需办理申请审批事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴义务人派发股息红利时应按
20%扣缴个人所得税。
根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所
得税有关问题的通知》（国税函[2008]897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企业股
东派发 2008 年及以后年度股息时，统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
根据财政部、国家税务总局、证监会《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政
策的通知》（财税[2014]81 号）的规定，对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市 H 股
取得的股息红利，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通投资
香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业投资者通
过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，H 股公司不代扣股息红利所得税款，由
企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的股息红利所得，依法免征
企业所得税。
根据现行香港税务局惯例，在香港无须就本公司派付的股息缴税。
本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。
二、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告
期内的承诺事项
√适用 □不适用
71/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
如未能及 如未能
是否
是否及 时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺 承诺时间 有履
承诺方 时严格 说明未完 行应说
背景 类型 内容 及期限 行期
履行 成履行的 明下一
限
具体原因 步计划
在本公司
公开发行
已向本公司出具《避免同业竞争承诺 A 股股票
与首次
函》，承诺将依照法律、行政法规的 并上市
公开发 解决同
集盛投资 规定，不从事与本公司及本公司的全 后，集盛 是 是 -- --
行相关 业竞争
资、控股企业现有主营业务构成直接 投资在作
的承诺
竞争关系的业务。 为本公司
股东期
间。
已向本公司出具《避免同业竞争承诺 在本公司
函》，承诺招商局集团及其实际控制 公开发行
的法人不再在中国境内新设或通过 A 股股票
与首次 收购控制其它证券公司；针对招商局 并上市
公开发 解决同 招商局集 集团控制的非证券公司所从事的与 后，招商
是 是 -- --
行相关 业竞争 团 证券公司相同或类似的业务，在本公 局集团在
的承诺 司公开发行股票并上市后由本公司 作为本公
依法进行充分的披露；招商局集团不 司实际控
利用在本公司中实际控制人的地位 制人期
损害本公司及其它股东的利益。 间。
与首次
自公司 H
公开发 股份限 招商局集 自公司 H 股上市日期起三年禁售于全
股上市日 是 是 -- --
行相关 售 团 球发售所认购的 H 股。
期起三年
的承诺
未得到本公司及招证香港的事前书
与首次 面同意，均不会于 2016 年 10 月 7 日
公司 H 股
公开发 股份限 公司 H 股上市日期起 6 个月期间内任
基石投资 6 个月 是 是 -- --
行相关 售 何时间直接或间接出售其根据相关
者（注）
的承诺 基石投资协议购买的任何 H 股及由此
产生的本公司任何股份或其他证券。
与再融 自公司 2014 年 5 月 A 股非公开发行
股份限
资相关 招融投资 结束之日起，所认购本次非公开发行 60 个月 是 是 -- --
售
的承诺 的 A 股普通股在 60 个月内不得转让。
中远运
与再融 自公司 2014 年 5 月 A 股非公开发行
股份限 输、河北
资相关 结束之日起，所认购本次非公开发行 36 个月 是 是 -- --
售 港口集团
的承诺 的 A 股普通股在 36 个月内不得转让。
有限公司
其他对 招商局集 在公司股价异常波动期间，不减持本 在公司股
公司中 其他 团、中远 公司股票，并将依法合规择机增持本 价异常波 是 是 -- --
小股东 运输 公司股票。 动期间
72/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
如未能及 如未能
是否
是否及 时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺 承诺时间 有履
承诺方 时严格 说明未完 行应说
背景 类型 内容 及期限 行期
履行 成履行的 明下一
限
具体原因 步计划
所作承
诺
注：公司 H 股基石投资者名单详见公司在香港联交所网站和公司网站发布的《H 股发售结果公告》。
(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明
（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
1、重要会计政策变更
（1）会计政策持有待售的非流动资产、处置组和终止经营
2017 年 4 月 28 日，财政部印发并制定了《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、
处置组和终止经营》，自 2017 年 5 月 28 日开始实施。本次变更未对本集团 2017 年度的财务报表
产生重大影响。
（2）政府补助
2017 年 5 月 10 日，财政部印发并修订了《企业会计准则第 16 号—政府补助》，自 2017 年 6
月 12 日开始实施。该准则规范了政府补助的确认、计量和列报，并按相关规定进行了调整。按照
该准则要求，与企业日常活动相关的政府补助应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关
成本费用；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支；企业应当在“利润表”中的
“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，反映计入其他收益的政府补助。
本集团对 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助采用未来适用法处理，对 2017 年 1 月 1 日至新政
府补助准则施行日之间新增的政府补助根据新政府补助准则进行调整，可比会计期间的财务报表
73/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
不进行追溯调整。本次会计政策变更和调整仅对财务报表的列报项目产生影响，不会对本集团净
损益产生影响。上述变更对 2017 年度财务报表的具体影响如下：
单位：元
项目 变更前 变更后
营业外收入 25,464,470.67 16,030,508.41
其他收益 -- 9,433,962.26
2、重要会计估计变更：无
（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四） 其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
现聘任
境内会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬
境内会计师事务所审计年限 6年
境外会计师事务所名称 信永中和(香港)会计师事务所有限公司
境外会计师事务所报酬
境外会计师事务所审计年限 2年
名称 报酬
内部控制审计会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
公司续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司 2017 年年度审计机构。信永中和
会计师事务所（特殊普通合伙）自 2012 年起，已连续六年为本公司提供年度审计服务。
信永中和(香港)会计师事务所有限公司为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）的香港分
部，负责按照国际财务报告准则为公司提供相关审计服务。
74/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
七、面临暂停上市风险的情况
(一) 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
(二) 公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
八、面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
九、破产重整相关事项
□适用 √不适用
十、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情
况
√适用 □不适用
（一）2017 年 3 月 16 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下称“全国股转系
统”）对公司出具了《关于对招商证券股份有限公司采取自律监管措施的决定》（股转系统发
[2017]94 号），对公司采取约见谈话的自律监管措施，指出公司在 2016 年 12 月 29 日退出为翰
博高新材料（合肥）股份有限公司做市报价时，因疏忽导致未在规定时间内及时发布公告，违反
信息披露相关规定。公司相关责任部门已采取严格执行重要流程双人复核机制、重要业务环节流
程信息公开等措施，完善内部控制流程，避免信息披露方面再次出现差错。
（二）2017 年 3 月 17 日，全国股转系统对公司出具了《关于对招商证券股份有限公司采取
自律监管措施的决定》（股转系统发[2017]112 号），指出公司在推荐安徽宣燃天然气股份有限
公司挂牌过程中，因未对公开转让说明书的完整性进行核查，构成信息披露不完整的违规情形。
根据全国股转系统要求，公司已向其提交书面承诺，对违规事实的性质和认识、对于相关规则的
正确理解、整改措施和行为保证做出承诺，并对该事件反映出的控制薄弱环节采取相应整改措施，
梳理完善管理制度、加强人员培训和问责，提高合规执业意识。
75/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（三）2017 年 4 月 27 日，深圳证监局向公司出具了《深圳证监局关于对招商证券股份有限
公司采取责令改正并暂停新开立 PB 系统账户 3 个月措施的决定》（[2017]16 号，以下简称“《决
定书》”），指出公司违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款、第二十八条第一款
的有关规定，反映出公司内部控制存在一定缺陷；决定对公司采取责令改正并暂停新开立 PB 系
统账户 3 个月的行政监管措施。公司应对 PB 系统相关业务开展情况进行全面自查，并自收到《决
定书》之日起 30 日内向深圳证监局提交自查整改报告。针对前述问题，公司成立以公司总裁为组
长、相关业务分管副总裁及合规总监为副组长、各部门共同参与的 PB 系统业务整改规范小组。公
司取消了《决定书》中提到的账户使用权限，同时举一反三，对所有存量账户开展自查整改工作；
从客户尽职调查与适当性管理、系统控制、权限分配与角色设置、后续排查工作等方面修订及完
善了 PB 系统业务的管理制度与业务流程，并开展全员培训考试，加强督导落实，在规定期限内完
成了整改工作。
（四）2017 年 8 月 7 日，中国证券监督管理委员会青岛监管局（以下简称“青岛证监局”）
向公司青岛分公司下发了《关于对招商证券股份有限公司青岛分公司采取出具警示函措施的决定》，
决定对公司青岛分公司采取出具警示函的行政监管措施。主要处罚事由为：2015 年 4 月至 7 月，
经公司自查以及青岛证监局核实确认，公司下辖青岛地区营业部部分员工于 2015 年 5 月至 6 月期
间擅自销售非公司自主发行或代销的金融产品，该行为违反了《证券公司代销金融产品管理规定》
第六条的规定。在自查发现相关风险事件后，公司立即成立专项工作小组，积极协调解决相关投
资者持有金融产品兑付事宜，一定程度上控制了风险蔓延。针对该风险事件反映出来的问题，2017
年 3 月至 4 月，公司已组织开展了分支机构全面自查整改工作，重点防范分支机构私自代销金融
产品等违法违规活动，并采取了进一步的措施完善分支机构管控机制；2017 年 6 月，公司对该事
件相关责任人员从严从重采取了问责措施。截至 2017 年 6 月底，公司已向青岛证监局提交了该风
险事件相关人员问责情况及代销金融产品内控规范、自查整改情况的报告。
（五）2017 年 8 月 9 日，公司收到中国证券业协会出具的《关于对招商证券股份有限公司采
取自律惩戒措施的决定》（[2017]35 号）。中国证监会公司债券监管部在 2016 年组织各证监局
对辖区内公司债券发行人开展的专项现场检查中，发现公司受托管理项目存在募集资金及信息披
露方面的问题，公司作为受托管理人，未及时针对募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况
进行监督，未及时针对项目新增借款超比例情况发布临时受托管理事务报告，未完全履行受托管
理人职责，违反了证券业协会《公司债券受托管理人执业行为准则》的相关规定，依据有关规定
76/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
对公司采取警示的自律管理措施。公司相关部门将加强对受托管理工作的重视，进一步明确受托
管理事务责任人，严格按照《公司债券受托管理人执业行为准则》等法律法规履行受托管理工作。
十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
公司及实际控制人在披露报告期内不存在未履行法院生效判决、不存在所负数额较大的债务
到期未清偿等情况。
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
十四、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
公司 2017 年度预计日常关联交易事项在报告期的执行情况详见公司于上交所网站、《中国证
券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》披露的《关于公司 2018 年度预计日常关
联交易的公告》。
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
77/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(五) 其他
□适用 √不适用
十五、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
1、 托管情况
□适用 √不适用
2、 承包情况
□适用 √不适用
78/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
3、 租赁情况
□适用 √不适用
(二) 担保情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保 担保
担保
方与 发生 是否 是否 关
担保 是否 担保 担保
担保 上市 被担 担保 日期 担保 担保 存在 为关 联
到期 已经 是否 逾期
方 公司 保方 金额 (协议 起始日 类型 反担 联方 关
日 履行 逾期 金额
的关 签署 保 担保 系
完毕
系 日)
-- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
报告期内担保发生额合计（不包括对子公
司的担保）
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子
公司的担保）
公司及其子公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 2,728,696,993.06
报告期末对子公司担保余额合计（B） 8,063,136,983.14
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 8,063,136,983.14
担保总额占公司净资产的比例(%) 10.18
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保
的金额（C）
直接或间接为资产负债率超过70%的被担
保对象提供的债务担保金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E）
上述三项担保金额合计（C+D+E）
未到期担保可能承担连带清偿责任说明 --
截至报告期末，
1、2015年2月13日，公司2015年第一次临时股东大
会审议通过《关于为招商证券国际有限公司及其全资子
公司提供担保或反担保的议案》，同意为招证国际及其
全资子公司向境外银行借款或申请授信额度提供担保
担保情况说明
或反担保，担保或反担保总金额不超过50亿港元(或等
值美元)，期限5年，分期出具担保或反担保函(或其他
同等效力的文件)。
根据以上决议，公司为全资子公司招证国际和招证
英国向中国银行和工商银行提供反担保，反担保总金额
79/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
为人民币15亿和美元5000万元，合计折人民币18.27亿
元，以支持招证国际在境外获取银行授信。
2、2013年1月至2017年10月期间，招证国际董事会
审议通过，招证国际为全资子公司招商证券（香港）有
限公司和China Merchants Securities (UK) Limited
提供银行贷款担保，担保金额为美元3,500万以及港币
30亿，合计折人民币27.36亿元。
3、2013年10月至2016年7月期间，招证国际董事会
审议通过，分别同意为招证国际其全资子公司招商证券
投资管理（香港）有限公司和China Merchants
Securities (UK) Limited在ISDA协议、CSA协议及其他
交易买卖协议项下向交易对手方提供保证担保。
4、2013年9月至2015年4月期间，招证国际董事会
审议通过，分别同意为招证国际其全资子公司招商期货
（香港）有限公司和China Merchants Securities (UK)
Limited在主清算协议(Master Clearing Agreement)
提供保证担保。
5、2014年1月20日，公司第四届董事会2014年第一
次临时会议审议通过了《关于公司为拟设立的资产管理
子公司提供净资本担保承诺的议案》，同意公司为资产
管理子公司招商资管提供不超过人民币5亿元的净资本
担保承诺。
2016年9月27日，公司第五届董事会第四十二次会
议审议通过了《关于公司为资产管理子公司增加净资本
担保承诺的议案》，同意公司分阶段为招商资管新增不
超过人民币30亿元的净资本担保承诺（加上原提供的人
民币5亿元担保承诺，总体不超过人民币35亿元）；并
授权公司经营管理层根据招商资管的实际经营情况在
前述额度内分阶段实施或终止该项净资本担保承诺。
2017年度，公司为全资子公司招商资管新增净资本担
保10亿元，2017年末为招商资管提供的净资本担保余额
为35亿元。
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十六、其他重大事项的说明
√适用 □不适用
（一） 报告期内各单项业务资格的变化情况
报告期内公司各单项业务资格的变化详见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标”之“公
司的各单项业务资格情况”的相关内容。
80/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（二） 公司董事、高管变动情况
具体内容详见本报告“第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况”之“公司董事、监
事、高级管理人员变动情况”的相关内容及公司在上交所网站发布的相关公告。
（三） 账户规范情况
根据公司内部数据中心统计数据，截至 2017 年 12 月 31 日，公司 A 股资金账户及证券账户
中尚有不合格资金账户 6,164 户、不合格证券账户 6,295 户，休眠资金账户 1,079,144 户，休
眠证券账户 1,691,080 户，司法冻结资金账户 53 户，司法冻结证券账户 1,258 户，风险处置资
金账户（含被处置公司的休眠账户）570 户、风险处置证券账户（含被处置公司的休眠账户）2,761
户、纯资金账户 69,818 户。
（四） 重大资产负债表日后事项
详见公司 2017 年度审计报告之“资产负债表日后事项”。
十七、积极履行社会责任的工作情况
(一) 上市公司扶贫工作情况
√适用 □不适用
1. 精准扶贫规划
2017 年，招商证券继续贯彻落实《中共中央国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定》（中发〔2015〕
34 号）和中央扶贫开发工作会议精神，按照中国证监会党委总体工作部署，公司积极响应国家及
证监会的号召，充分发挥证券行业特色，开展定点扶贫工作。
基本方略：制度化扶贫，重造血而非输血。
总体目标：以两个对口扶贫县为侧重，帮助贫困县实现“造血机能”，推动贫困县自身能力
建设，支持他们立足自身力量脱贫。
主要任务：充分利用自身的金融专业优势和社会资源以产业扶贫、金融扶贫、消费扶贫、教
育公益扶贫为主要手段，秉承授人以渔原则，帮助贫困地区针对各自地区特点建立长效脱贫机制
和模式。
保障措施：
81/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（1）公司党委高度重视，成立扶贫工作领导小组，总裁兼首席执行官王岩任组长。定点扶贫
具体工作由总裁办公室牵头组织，针对每个贫困县成立项目小组，各部门派人参与项目组，协调
部门相关资源，积极满足扶贫需求。
（2）公司制定了《招商证券脱贫攻坚等社会责任履行情况专项评估方案》，协调督导各部门
积极落实具体扶贫工作，保障脱贫攻坚工作落到实处。
2. 年度精准扶贫概要
2017 年，公司已经及正在开展的扶贫工作如下：
（1）产业帮扶情况
通过新三板股权融资、IPO保荐、参与或成立贫困地区产业基金，发行可交换公司债、发行绿
色金融债等方式为贫困地区提供投融资服务，2017全年实现融资71.75亿元。。
（2）金融帮扶情况
在河南内乡县设立证券营业部，为县域企业提供发行承销、收购兼并、资产重组、财务顾问
以及投资咨询等投、融资全方位服务。
联合社科院金融研究中心专家，协助内乡县政府制定三年金融发展战略规划，打造县域金融
高地。
（3）公益扶贫情况
公司捐资120万元开办“扶志学堂”，为两个结对帮扶县县级领导干部、县域企业家在深
圳开展为期6天的“了解资本市场、发展县域经济”培训班。培训班共四期，受益干部120
人。
2017年5月18日，安徽分公司业务团队参加池州市石台县组织的金融工作会议，为参会人
员提供场外投行业务的相关培训。
2017年6月13日，公司场外市场部参与甘孜藏族自治州人民政府金融办公室组织的全州债
券融资暨新三板挂牌业务专题培训会议，并在会上提供了“新三板”挂牌和债券融资业
务相关知识培训。此次培训给甘孜州直接融资工作带来了新的理念和思路，也是地方政
府努力破解企业融资难题、创新搭建融资平台服务地方经济发展的一次有益尝试，收到
了良好的效果。
完成了石台县和内乡县14所梦想教室的建设和投入使用。
在招商证券内刊持续开展石台县和内乡县旅游资源的宣传。
（4）消费扶贫
82/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司2017年通过采购新疆麦盖提县的哈密瓜红枣等当地特产、内乡县山珍礼盒、石台县富硒
大米、广西罗城仫佬族自治区矿泉水，帮助山西隰县玉露香梨种植推广等方式进行消费扶贫帮扶，
总投入190多万元。
公司还将结对帮扶的两县农产品进行收集整理，并将其推送到中证扶贫消费平台进行销售对
接，帮助两县农产品扩大销售渠道和产品推广路径。
3. 精准扶贫成效
单位：万元 币种：人民币
指标 数量及开展情况
一、总体情况 --
其中：1.资金 368.7
二、分项投入 --
1.产业发展脱贫 --
√ 农林产业扶贫
□ 旅游扶贫
□ 电商扶贫
其中：1.1 产业扶贫项目类型
□ 资产收益扶贫
□ 科技扶贫
√ 其他
1.2 产业扶贫项目个数（个）
1.3 产业扶贫项目投入金额
2.教育脱贫 --
其中：2.1 资助贫困学生投入金额 7.8
2.2 资助贫困学生人数（人）
3.社会扶贫 --
其中：3.1 东西部扶贫协作投入金额 28.5
3.2 定点扶贫工作投入金额 282.4
三、所获奖项（内容、级别） --
2017 年 3 月获中国扶贫基金会颁发“中国扶贫大使奖”、“2016 年做出杰出贡献奖”。
4. 后续精准扶贫计划
2018 年，公司拟开展的扶贫工作计划如下：
（1）产业帮扶
继续帮助定点扶贫县石台县发展特色旅游业，整合各种资源，帮助石台建设特色旅游小镇。
（2）金融帮扶
帮助完成河南内乡金融扶贫与发展三年行动规划项目。帮助内乡改造农商行，使其金融体系
83/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
完善并发展；并对该县内企业进行调研辅导，加快县内企业上市计划的步伐。
（3）消费帮扶
继续帮助贫困县农产品等特产进行各种渠道的对接、宣传和推广。
（4）公益帮扶
为贫困地区开展多种形式的资本市场培训和投资者教育等活动。
(二) 社会责任工作情况
√适用 □不适用
详见公司与本报告同期在上交所网站披露的《招商证券股份有限公司 2017 年度社会责任报告》
和香港联交所网站披露的《环境、社会及管治报告》。
(三) 环境信息情况
1. 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明
□适用 √不适用
2. 重点排污单位之外的公司
√适用 □不适用
详见公司与本报告同期在上交所网站披露的《招商证券股份有限公司 2017 年度社会责任报告》
和香港联交所网站披露的《环境、社会及管治报告》。
3. 其他说明
□适用 √不适用
(四) 其他说明
□适用 √不适用
十八、可转换公司债券情况
(一) 转债发行情况
□适用 √不适用
(二) 报告期转债持有人及担保人情况
□适用 √不适用
(三) 报告期转债变动情况
□适用 √不适用
报告期转债累计转股情况
□适用 √不适用
(四) 转股价格历次调整情况
□适用 √不适用
84/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(五) 公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
□适用 √不适用
(六) 转债其他情况说明
□适用 √不适用
十九、其他披露事项
(一) H 股公众持股量的充足性
于本报告付印前之最后可行日期，根据已公开资料以及就董事所知悉，董事相信公司的公众
持股量符合《香港上市规则》第 8.08 条及香港联交所对最低公众持股比例的要求。
(二) 董事在与本公司构成竞争的业务所占之权益
截至本报告付印前之最后可行日期，概无董事或监事在另一业务占有权益，而该业务与本公
司业务或可能与本公司业务有直接或间接的利益冲突。
(三) 董事、监事服务合约
公司所有董事和监事，均未与公司或公司附属公司订立任何在一年内不能终止，或除法定补
偿外还须支付任何补偿方可终止的服务合约。
(四) 董事、监事在重要交易、安排或合约中的权益
公司或附属公司均未订立任何令公司董事、监事或与董事或监事有关联的实体于报告期内直
接或间接享有重大权益的重要交易、安排或合约。
(五) 获准许弥偿条文
董事之获准许的弥偿条文现时并于报告期内生效。公司已就董事、监事和高级管理人员可能
的法律行动及责任作出适当的投保安排。
(六) 优先认股权安排
根据中国法律及公司章程的规定，本公司股东并无优先认股权。
(七) 董事会对风险管理、内部控制及合规管理的责任申明
董事会对本集团风险管理、内部监控和合规管理负最终责任，并有责任检讨该等制度的有效
性。考虑到上述风险管理及内部控制系统监控的目的在于管理而非消除未能达成业务目标的风险，
董事会仅能合理而非绝对地保证上述系统及内部监控可防范任何重大失实陈述或损失。
(八) 董事、监事及五名最高薪酬人士酬金
有关董事、监事及本集团五名最高薪酬人士酬金的详情，载于本报告“第八节”之“现任及
报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”。
截至 2017 年 12 月 31 日止年度内，并无董事或监事放弃或同意放弃任何酬金。
85/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(九) 购回、出售或赎回本公司股份
于报告期间，本公司并无赎回其任何上市股份。于年内，本公司或其任何附属公司概无购买
或出售本公司任何上巿股份。
86/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第六节 普通股股份变动及股东情况
一、 普通股股本变动情况
(一) 普通股股份变动情况表
1、 普通股股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
发行
数量 比例(%) 送股 公积金转股 其他 小计 数量 比例(%)
新股
一、有限售条件股份 1,005,035,700 15.00 -- -- -- -189,727,058 -189,727,058 815,308,642 12.17
1、国家持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
2、国有法人持股 1,005,035,700 15.00 -- -- -- -189,727,058 -189,727,058 815,308,642 12.17
3、其他内资持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
其中：境内非国有法人持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
境内自然人持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
4、外资持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
其中：境外法人持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
境外自然人持股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
二、无限售条件流通股份 5,694,386,611 85.00 -- -- -- 189,714,076 189,714,076 5,884,100,687 87.83
1、人民币普通股 4,713,985,431 70.37 -- -- -- 189,714,076 189,714,076 4,903,699,507 73.20
2、境内上市的外资股 -- -- -- -- -- -- -- -- --
3、境外上市的外资股 980,401,180 14.63 -- -- -- -- -- 980,401,180 14.63
4、其他 -- -- -- -- -- -- -- -- --
三、普通股股份总数 6,699,422,311 100.00 -- -- -- -12,982 -12,982 6,699,409,329 100.00
87/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2、 普通股股份变动情况说明
√适用 □不适用
2017 年 3 月 27 日，公司原国有股东辽能实业补充履行国有股转持义务，其所持公司 12,982
股 A 股完成注销，公司总股本变更为 6,699,409,329 股。其中 A 股股数为 5,719,008,149 股，占
公司总股本的 85.37%；H 股股数为 980,401,180 股，占公司总股本的 14.63%。
2017 年 5 月 31 日，公司股东中远运输、河北港口集团有限公司所认购的公司 189,727,058
股非公开发行限售股份上市流通。
具体内容详见公司于 2017 年 3 月 27 日、5 月 19 日发布的相关公告。
3、 普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）
□适用 √不适用
4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
√适用 □不适用
单位:股
本年解除限售 本年增加 年末限售股
股东名称 年初限售股数 限售原因 解除限售日期
股数 限售股数 数
深圳市招融投资
815,308,642 -- -- 815,308,642 非公开发行 2019 年 5 月 27 日
控股有限公司
中国远洋运输（集
团）总公司（已更
124,453,374 124,453,374 -- -- 非公开发行 2017 年 5 月 31 日
名为中国远洋运
输有限公司）
河北港口集团有
65,273,684 65,273,684 -- -- 非公开发行 2017 年 5 月 31 日
限公司
合计 1,005,035,700 189,727,058 -- 815,308,642 / /
二、 证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
√适用 □不适用
88/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
单位：股 币种：人民币
交易 债券 发行完成 发行价格 发行数量 上市 获准上市交易 交易终止
股票及其衍生证券的种类 交易场所
代码 简称 日期 （或利率，%） （亿元） 日期 数量（亿元） 日期
普通股股票类
可转换公司债券、分离交易可转债、公司债类
招商证券股份有限公司面向合格投资者 17 招 2017 年 10 2017 年 10 2019 年 10
143327 4.78 45.00 45.00 上海证券交易所
公开发行 2017 年公司债券（第一期） 商 G1 月 13 日 月 24 日 月 13 日
招商证券股份有限公司面向合格投资者 17 招 2017 年 10 2017 年 11 2020 年 10
143342 4.78 10.60 10.60 上海证券交易所
公开发行 2017 年公司债券（第二期） 商 G2 月 23 日 月3日 月 23 日
招商证券股份有限公司面向合格投资者 17 招 2017 年 10 2017 年 11 2020 年 10
143369 4.85 10.00 10.00 上海证券交易所
公开发行 2017 年公司债券（第三期） 商 G3 月 31 日 月9日 月 31 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 5 月
117552 3.98 38.00 38.00 深圳证券交易所
司短期公司债券（第一期） 1701 12 日 22 日 12 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 2 月 2017 年 4 月 2017 年 6 月
117554 4.48 30.00 30.00 深圳证券交易所
司短期公司债券（第二期） 1702 22 日 13 日 2日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 3 月 2017 年 4 月 2017 年 8 月
117555 4.60 20.00 20.00 深圳证券交易所
司短期公司债券（第三期） 1703 9 日 13 日 9日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 3 月 2017 年 4 月 2017 年 6 月
117557 4.80 32.20 32.20 深圳证券交易所
司短期公司债券（第四期）（品种一） 1704 29 日 28 日 27 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 7 月 2017 年 8 月 2017 年 11
117568 4.50 30.00 30.00 深圳证券交易所
司短期公司债券（第五期） 1706 13 日 10 日 月 10 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 8 月 2017 年 9 月 2018 年 5 月
117570 4.60 32.40 32.40 深圳证券交易所
司短期公司债券（第六期） 1707 9 日 18 日 16 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 招 商 2017 年 8 月 2017 年 9 月 2018 年 8 月
117571 4.90 11.00 11.00 深圳证券交易所
司短期公司债券（第七期） 1708 25 日 27 日 25 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 117572 招 商 2017 年 9 月 4.95 30.00 2017 年 10 30.00 深圳证券交易所 2018 年 6 月
89/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
交易 债券 发行完成 发行价格 发行数量 上市 获准上市交易 交易终止
股票及其衍生证券的种类 交易场所
代码 简称 日期 （或利率，%） （亿元） 日期 数量（亿元） 日期
司短期公司债券（第八期） 1709 6日 月 10 日 13 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 17 招 2017 年 9 月 2017 年 9 月 2018 年 9 月
145810 4.85 22.00 22.00 上海证券交易所
司短期公司债券（第九期） 商 D9 20 日 29 日 20 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 17 招 2017 年 10 2017 年 10 2018 年 7 月
145827 4.95 29.30 29.30 上海证券交易所
司短期公司债券（第十期） D10 月 12 日 月 24 日 9日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 17 招 2017 年 10 2017 年 11 2018 年 10
145879 4.90 46.80 46.80 上海证券交易所
司短期公司债券（第十一期） D11 月 24 日 月3日 月 19 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 17 招 2017 年 10 2017 年 11 2018 年 10
145891 5.00 36.00 36.00 上海证券交易所
司短期公司债券（第十二期） D12 月 30 日 月8日 月 30 日
招商证券股份有限公司 2017 年证券公 17 招 2017 年 11 2017 年 11 2018 年 8 月
145703 5.10 22.80 22.80 上海证券交易所
司短期公司债券（第十三期） D13 月 15 日 月 27 日 12 日
招商证券股份有限公司 2017 年次级债 17 招 2017 年 11 2017 年 12 2019 年 11
145899 5.45 22.00 22.00 上海证券交易所
券（第一期） 商 C1 月 27 日 月4日 月 27 日
其他衍生证券
招商证券股份有限公司 2017 年永续次 17 招 2017 年 2 月 2017 年 3 月 2022 年 2 月
145340 5.18 40.00 40.00 上海证券交易所
级债券（第一期） 商 Y1 17 日 7日 17 日
招商证券股份有限公司 2017 年永续次 17 招 2017 年 3 月 2017 年 3 月 2022 年 3 月
145371 5.15 50.00 50.00 上海证券交易所
级债券（第二期） 商 Y2 3 日 21 日 3日
招商证券股份有限公司 2017 年永续次 17 招 2017 年 5 月 2017 年 6 月 2022 年 5 月
145545 5.65 37.00 37.00 上海证券交易所
级债券（第三期） 商 Y3 22 日 1日 22 日
招商证券股份有限公司 2017 年永续次 17 招 2017 年 6 月 2017 年 6 月 2022 年 6 月
145579 5.58 23.00 23.00 上海证券交易所
级债券（第四期） 商 Y4 19 日 28 日 19 日
90/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
√适用 □不适用
1、发行永续次级债券
2015 年 7 月 15 日，中国证监会证券基金机构监管部下发《关于招商证券股份有限公司试点
发行永续次级债券的无异议函》（机构部[2015]2150 号），对招商证券试点非公开发行永续次级
债券事项无异议。报告期内，公司发行四期永续次级债券。
2、发行证券公司短期公司债
2016 年 12 月，公司收到深圳证券交易所下发的《关于招商证券股份有限公司 2016 年证券公
司短期公司债券符合深交所转让条件的无异议函》（深证函[2016]836 号）。根据该函，深圳证
券交易所对公司申请确认的发行额度不超过净资本 60%的证券公司短期公司债券符合深交所转让
条件无异议。报告期内，公司在深圳证券交易所共发行八期证券公司短期公司债券。
2017 年 1 月，公司收到上海证券交易所下发的《关于对招商证券股份有限公司非公开发行短
期公司债券挂牌转让无异议的函》（上证函 [2017]44 号）。根据该函，上海证券交易所对公司
面向合格投资者非公开发行总额不超过 265 亿元的短期公司债券挂牌转让无异议。报告期内，公
司在上海证券交易所共发行五期证券公司短期公司债券。
3、发行证券公司次级债券
2017 年 1 月，公司收到上海证券交易所《关于对招商证券股份有限公司非公开发行次级债券
挂牌转让无异议的函》（上证函[2017]100 号）。根据该函，上海证券交易所对公司面向合格投
资者非公开发行总额不超过 100 亿元次级债券挂牌转让无异议。报告期内，公司在上海证券交易
所共发行一期证券公司次级债券。
4、面向合格投资者公开发行公司债券
2017 年 9 月，公司收到中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司向合格投资者公开发行
公司债券的批复》（证监许可[2017]1669 号），根据该批复，中国证监会核准公司向合格投资者
公开发行面值总额不超过 85 亿元的公司债券。报告期内，公司发行三期面向合格投资者公开发行
公司债券。
(二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
√适用 □不适用
91/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年 3 月 27 日，公司原国有股东辽能实业补充履行国有股转持义务，其所持公司 12,982
股 A 股完成注销，公司总股本变更为 6,699,409,329 股。其中 A 股股数为 5,719,008,149 股，占
公司总股本的 85.37%；H 股股数为 980,401,180 股，占公司总股本的 14.63%。
公司资产和负债结构变动情况详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“资产、负债
情况分析”的相关内容。
(三)现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、 股东和实际控制人情况
(一)股东总数
截止报告期末普通股股东总数(户) 108,249
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 104,634
(二)截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
前十名股东持股情况
质押或冻
持有有限售
股东名称 报告期内 比例 结情况 股东
期末持股数量 条件股份数
（全称） 增减 (%) 股份 数 性质
量
状态 量
深圳市招融投资控股有限公司 -- 1,402,114,293 20.93 815,308,642 无 -- 国有法人
深圳市集盛投资发展有限公司 -- 1,310,719,131 19.56 -- 无 -- 国有法人
香港中央结算(代理人)有限公司 37,200 980,004,780 14.63 -- 无 -- 境外法人
中国远洋运输（集团）总公司（已
-- 418,948,014 6.25 -- 无 -- 国有法人
更名为中国远洋运输有限公司）
河北港口集团有限公司 -- 264,063,640 3.94 -- 无 -- 国有法人
中国证券金融股份有限公司 82,635,008 225,825,747 3.37 -- 无 -- 国有法人
中国交通建设股份有限公司 -- 209,399,508 3.13 -- 无 -- 国有法人
招商局轮船股份有限公司（已更
-- 173,193,797 2.59 -- 无 -- 国有法人
名为招商局轮船有限公司）
中远海运（广州）有限公司 -- 83,999,922 1.25 -- 无 -- 国有法人
中央汇金资产管理有限责任公司 -- 77,251,600 1.15 -- 无 -- 国有法人
前十名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件流通 股份种类及数量
股东名称
股的数量 种类 数量
深圳市集盛投资发展有限公司 1,310,719,131 人民币普通股 1,310,719,131
香港中央结算(代理人)有限公司 980,004,780 境外上市外资股 980,004,780
深圳市招融投资控股有限公司 586,805,651 人民币普通股 586,805,651
92/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
中国远洋运输（集团）总公司（已
418,948,014 人民币普通股 418,948,014
更名为中国远洋运输有限公司）
河北港口集团有限公司 264,063,640 人民币普通股 264,063,640
中国证券金融股份有限公司 225,825,747 人民币普通股 225,825,747
中国交通建设股份有限公司 209,399,508 人民币普通股 209,399,508
招商局轮船股份有限公司（已更
173,193,797 人民币普通股 173,193,797
名为招商局轮船有限公司）
中远海运（广州）有限公司 83,999,922 人民币普通股 83,999,922
中央汇金资产管理有限责任公司 77,251,600 人民币普通股 77,251,600
上述前 10 名股东中，
1、招融投资、集盛投资、招商局轮船均为本公司实际控制人招商局集
上述股东关联关系或一致行动的
团控制的子公司；
说明
2、中远运输、中远海运（广州）有限公司均为中国远洋海运集团有限
公司控制的子公司。
注 1：香港中央结算（代理人）有限公司为公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人；
注 2：A 股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质；
注 3：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有
的股票及权益数量合并计算。
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
单位：股
有限售条件股份可上市交易情况
序 有限售条件股东 持有的有限售
可上市交易 新增可上市交易 限售条件
号 名称 条件股份数量
时间 股份数量
所认购的公司 2014
深圳市招融投资 年非公开发行股票股
1 815,308,642 2019-05-27 --
控股有限公司 份自发行结束之日起
60 个月内不得转让。
上述股东关联关系或
无
一致行动的说明
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
(四) 权益披露
1、董事、监事及最高行政人员于本公司及相联法团的股份、相关股份或债券之权益及淡仓
截至 2017 年 12 月 31 日，就本公司所获得的资料及据董事所知，董事、监事及最高行政人
员于本公司或其相联法团（定义见证券及期货条例第 XV 部）的股份、相关股份及债券中，拥有(a)
根据《证券及期货条例》第 XV 部第 7 及 8 分部须知会本公司及香港联交所的权益及╱或淡仓（包
括根据《证券及期货条例》有关条文当作或视为拥有的权益或淡仓）；或(b)根据《香港证券及期
93/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
货条例》第 XV 部第 352 条须登记于该条规定存置的登记册的权益及╱或淡仓；或(c)根据《标准
守则》须知会本公司及香港联交所的权益及╱或淡仓如下：
占本公司已 占本公司已
持有的股 好仓(注1)/淡仓
序 董事 股分 发行股份总 发行A股/H
权益性质 份数目 (注2)/可供借出
号 名称 类别 数的比例 股总数的比
(股) 的股份
(%) 例(%)
1. 杨钧 A股 实益拥有人 11,800 0.00018 0.00021 好仓
注 1： 如股东对股份本身持有权益，包括透过持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）
而持有权益，并因而具有如下的权利与责任，该股东便属持有「好仓」：(i)其有权购入相关股份；
(ii)其有责任购入相关股份；(iii)如相关股份价格上升，其有权收取款项；或(iv)如相关股份价
格上升，其有权避免或减低损失。
注 2： 如股东根据证券借贷协议借入股份，或如股东因持有、沽出或发行金融文书（包括衍
生工具）而具有以下的权利与责任，该股东便属持有「淡仓」：(i)其有权要求另一人购入相关股
份；(ii)其有责任交付相关股份；(iii)如相关股份价格下降，其有权收取款项；或(iv)如相关股
份价格下降，其有权避免或减低损失。
除上述披露外，于 2017 年 12 月 31 日，本公司并不知悉其他本公司董事、监事及最高行政
人员在本公司或其相关法团的股份、相关股份或债权证中拥有任何根据《证券及期货条例》第 XV
部及第 7 及 8 分部须通知本公司及香港联交所的权益及淡仓（包括根据《证券及期货条例》的该
等条文被当作或视为拥有的权益或淡仓），或根据《证券及期货条例》第 352 条规定须在存置之
权益登记册中, 或根据《标准守则》的规定需要通知本公司和香港联交所之权益或淡仓。
2、实际控制人及主要股东的权益披露
截至 2017 年 12 月 31 日，就本公司所获得的资料及据董事所知，以下人士（董事、监事及
最高行政人员除外）于股份或相关股份中，拥有根据《证券及期货条例》第 XV 部第 2 及第 3 分部
须向本公司披露并根据《证券及期货条例》第 336 条已记录于本公司须存置的登记册内的权益或
淡仓：
7 8
占本公司已 占本公司已发 好仓 /淡仓 /
序 实际控制人及主 股份 持有的股份数目
权益性质 发行股份总 行A股/H股总 可供借出的
号 要股东名称 类别 (股)
数的比例(%) 数的比例(%) 股份
受控制法团所
A股 1 2,886,027,221 43.08 50.46 好仓
持权益
1. 招商局集团
实益拥有人或
H股 2 67,706,400 1.01 6.91 好仓
其他权益
招商局轮船股份 实益拥有人及
有限公司（已更 大股东所
2. A股 2,886,027,221 43.08 50.46 好仓
名为招商局轮船 控制的法团的
有限公司） 权益
3. 深圳市招融投资 A股 实益拥有人及 2,712,833,424 40.49 47.44 好仓
94/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
7 8
占本公司已 占本公司已发 好仓 /淡仓 /
序 实际控制人及主 股份 持有的股份数目
权益性质 发行股份总 行A股/H股总 可供借出的
号 要股东名称 类别 (股)
数的比例(%) 数的比例(%) 股份
控股有限公司 大股东所
控制的法团的
权益
深圳市集盛投资
4. A股 实益拥有人 1,310,719,131 19.56 22.92 好仓
发展有限公司
受控制法团所
A股 5 502,947,936 7.51 8.79 好仓
中国远洋海运集 持权益
5.
团有限公司 受控制法团所
H股 6 78,896,000 1.17 8.05 好仓
持权益
中国远洋运输
（集团）总公司
6. （已更名为中国 A股 实益拥有人 418,948,014 6.25 7.33 好仓
远洋运输有限公
司）
中国人民人寿保
7. H股 实益拥有人 333,300,000 4.98 34.00 好仓
险股份有限公司
1. 招商局集团持有招融投资、集盛投资和招商局轮船的 100%权益，因此根据证券及期货条
例视为拥有招融投资、集盛投资和招商局轮船所拥有相同 A 股数目的权益，分别占本公司总股本
20.93%，19.56%和 2.59%。
2. 招商局集团持有 Best Winner Investment Limited 的 100%权益，因此根据证券及期货条
例视为拥有 Best Winner Investment Limited 所拥有相同 H 股数目的权益，占本公司总股本 1.01%。
3. 招商局轮船持有招融投资和集盛投资的 100%权益，因此根据证券及期货条例视为拥有招
融投资及集盛投资所拥有相同 A 股数目的权益，分别占本公司总股本 20.93%和 19.56%。
4. 深圳市招融投资控股有限公司拥有公司 20.93%股份；持有深圳市集盛投资发展有限公司
50%权益，因此根据证券及期货条例视为拥有深圳市集盛投资发展有限公司所拥有相同 A 股数目的
权益，占本公司总股本 19.56%，因此直接及间接合计 40.49%。
5. 中国远洋海运集团有限公司持有中远运输和中国海运（集团）总公司的 100%权益，因此
根据证券及期货条例视为拥有中远运输和中国海运（集团）总公司的全资子公司中远海运（广州）
有限公司所拥有相同 A 股数目的权益，分别占本公司总股本 6.25%和 1.25%。
6. 根据证券及期货条例，中国远洋海运集团有限公司视为拥有中国海运（集团）总公司的
全资子公司 COSCO SHIPPING Financial Holdings Co., Limited 所拥有相同 H 股数目的权益，占
本公司总股本 1.17%。
95/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
7. 如股东对股份本身持有权益，包括透过持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）而
持有权益，并因而具有如下的权利与责任，该股东便属于持有「好仓」：(i)其有权购入相关股份；
(ii)其有责任购入相关股份；(iii)如相关股份价格上升，其有权收取款项；或(iv)如相关股份价
格上升，其有权避免或减低损失；及
8. 如股东根据证券借贷协议借入股份，或如股东因持有、沽出或发行金融文书（包括衍生
工具）而具有以下的权利与责任，该股东便属于持有「淡仓」：(i)其有权要求另一个人购入相关
股份；(ii)其有责任交付相关股份；(iii)如相关股份价格下降，其有权收取款项；或(iv)如相关
股份价格下降，其有权避免或减低损失。
四、 控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
1 法人
□适用 √不适用
2 自然人
□适用 √不适用
3 公司不存在控股股东情况的特别说明
√适用 □不适用
公司 A 股上市以来无控股股东。
4 报告期内控股股东变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
(二) 实际控制人情况
1 法人
√适用 □不适用
名称 招商局集团有限公司
单位负责人或法定代表人 李建红
成立日期 1986-10-14
水陆客货运输及代理、水陆运输工具、设备的租赁及代理、
港口及仓储业务的投资和管理；海上救助、打捞、拖航；工
业制造；船舶、海上石油钻探设备的建造、修理、检验和销
主要经营业务 售；钻井平台、集装箱的修理、检验；水陆建筑工程及海上
石油开发工程的承包、施工及后勤服务；水陆交通运输设备
及相关物资的采购、供应和销售；交通进出口业务；金融、
保险、信托、证券、期货行业的投资和管理；投资管理旅游、
96/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
酒店、饮食业及相关的服务业；房地产开发及物业管理、咨
询业务；石油化工业务投资管理；交通基础设施投资及经营；
境外资产经营；开发和经营管理深圳蛇口工业区、福建漳州
开发区（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）。
报告期内控股和参股的其他境内外
详见下表
上市公司的股权情况
其他情况说明 无
截至 2017 年底招商局集团所持主要上市公司名单
序号 公司名称 股权比例
1 招商局置地有限公司 74.35%
2 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 72.36%
3 中外运航运有限公司 68.75%
4 招商局公路网络科技控股股份有限公司 68.72%
5 中国外运股份有限公司 66.31%
6 中外运空运发展股份有限公司 60.95%
7 招商局能源运输股份有限公司 47.66%
8 招商证券股份有限公司 44.09%
9 深圳赤湾港航股份有限公司 33.58%
10 招商银行股份有限公司 29.97%
11 安徽皖通高速公路股份有限公司 29.94%
12 招商局港口控股有限公司 29.00%
13 招商局中国基金有限公司 27.59%
14 上海国际港务(集团)股份有限公司 26.45%
15 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司 24.53%
16 四川成渝高速公路股份有限公司 23.15%
17 大连港股份有限公司 21.05%
18 福建发展高速公路股份有限公司 17.75%
19 黑龙江交通发展股份有限公司 16.52%
20 山东高速股份有限公司 16.02%
21 吉林高速公路股份有限公司 15.63%
97/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 公司名称 股权比例
22 河南中原高速公路股份有限公司 15.43%
23 湖北楚天高速公路股份有限公司 15.19%
24 广西五洲交通股份有限公司 13.86%
25 江苏宁沪高速公路股份有限公司 11.69%
26 现代投资股份有限公司 7.04%
27 深圳高速公路股份有限公司 4.00%
28 宁波舟山港股份有限公司 3.09%
29 青岛港国际股份有限公司 2.54%
2 自然人
□适用 √不适用
3 公司不存在实际控制人情况的特别说明
□适用 √不适用
4 报告期内实际控制人变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
98/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年 8 月 2 日，公司接到公司股东招商局轮船的通知，根据深圳市市场监督管理局的核准，
招商局集团将其持有的招融投资 90%股权、深圳市晏清投资发展有限公司 49%股权无偿划转至招商
局轮船的工商变更登记手续已经办理完毕。
上述工商变更登记完成后，招商局轮船直接持有招商证券 173,193,797 股股份（约占招商证
券总股本的 2.59%），并通过其控制的招融投资、集盛投资及 Best Winner Investment Limited
合计间接持有招商证券 2,780,539,824 股股份（约占招商证券总股本的 41.50%），直接和间接合
计持有招商证券 2,953,733,621 股股份，约占招商证券总股本的 44.09%。公司的实际控制人未发
生变化，仍为招商局集团。
此外，根据招商局轮船的通知，其公司名称已由“招商局轮船股份有限公司”变更为“招商
局轮船有限公司”，相关工商变更登记手续已办理完毕。
6 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
99/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
五、 其他持股在百分之十以上的法人股东
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
单位负责
法人股东 组织机构 主要经营业务或管理
人或法定 总经理 成立日期 注册资本
名称 代码 活动等情况
代表人
深圳市招 投资兴办实业（具体项
融投资控 1997 年 5 目另行申报）；国内商
洪小源 苏敏 27934371-2 60,000
股有限公 月 28 日 业、物资供销业（不含
司 专营、专控、专卖商品）。
投资兴办实业（具体项
深圳市集 目另行申报）；国内商
盛投资发 2001 年 12 业、物资供销业（不含
徐鑫 王章为 73414637-5 60,000
展有限公 月 11 日 专营、专控、专卖商品）；
司 经济信息咨询（不含限
制项目）。
情况说明 上述股东中，招融投资、集盛投资均为本公司实际控制人招商局集团控制的子公司。
六、 股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
第七节 优先股相关情况
□适用 √不适用
100/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况
一、 持股变动情况及报酬情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
√适用 □不适用
单位：股
报告期内从
年度内股 增减 是否在公
任期起始 任期终止 年初持 年末持 公司获得的
姓名 职务(注) 性别 年龄 份增减变 变动 司关联方
日期 日期 股数 股数 税前报酬总
动量 原因 获取报酬
额（万元）
霍达 董事长、执行董事 男 49 2017.05 2020.05 -- -- -- -- 324.88 否
苏敏 非执行董事 女 49 2016.06 2020.05 -- -- -- -- -- 是
熊贤良 非执行董事 男 50 2014.12 2020.05 -- -- -- -- -- 是
粟健 非执行董事 男 45 2017.06 2020.05 -- -- -- -- -- 是
执行董事 2011.12 2020.05
王岩 男 52 -- -- -- -- 510.98 否
总裁兼首席执行官 2012.01 2020.05
彭磊 非执行董事 女 45 2007.08 2020.05 -- -- -- -- -- 是
执行董事 2017.05 2020.05
熊剑涛 首席运营官 男 49 2017.05 2020.05 394.99 否
副总裁 2005.12 2020.05
黄坚 非执行董事 男 48 2012.08 2020.05 -- -- -- -- -- 是
王大雄 非执行董事 男 57 2016.09 2020.05 -- -- -- -- -- 是
陈志刚 非执行董事 男 45 2017.06 2020.05 -- -- -- -- -- 是
向华 独立非执行董事 男 46 2017.07 2020.05 -- -- -- -- 10 是
肖厚发 独立非执行董事 男 50 2017.07 2020.05 -- -- -- -- 10 是
熊伟 独立非执行董事 男 42 2017.08 2020.05 -- -- -- -- 10 否
胡鸿高 独立非执行董事 男 63 2017.07 2020.05 -- -- -- -- 10 否
杨钧 独立非执行董事（注 1） 男 60 2011.06 2018.01 11,800 11,800 -- -- 20 是
周语菡 监事会主席 女 49 2014.07 2020.05 -- -- -- -- 411.64 否
李晓霏 股东代表监事 男 47 2014.07 2020.05 -- -- -- -- -- 是
101/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
报告期内从
年度内股 增减 是否在公
任期起始 任期终止 年初持 年末持 公司获得的
姓名 职务(注) 性别 年龄 份增减变 变动 司关联方
日期 日期 股数 股数 税前报酬总
动量 原因 获取报酬
额（万元）
王章为 股东代表监事 男 45 2017.06 2020.05 -- -- -- -- -- 是
马蕴春 股东代表监事 男 49 2017.06 2020.05 -- -- -- -- -- 是
房小兵 股东代表监事 男 47 2011.07 2020.05 -- -- -- -- -- 否
张泽宏 股东代表监事 男 45 2011.07 2020.05 -- -- -- -- -- 是
尹虹艳 职工代表监事 女 46 2007.08 2020.05 -- -- -- -- 105.33 否
何敏 职工代表监事 女 42 2009.07 2020.05 -- -- -- -- 88.77 否
熊志钢 职工代表监事 男 40 2017.05 2020.05 -- -- -- -- 60.45 否
副总裁 2005.11 2020.05
邓晓力 女 50 -- -- -- -- 370.92 否
首席风险官 2014.08 2020.05
孙议政 副总裁 男 49 2009.11 2020.05 -- -- -- -- 371.78 否
李宗军 副总裁 男 52 2015.07 2020.05 -- -- -- -- 371.99 否
吴慧峰 董事会秘书 男 43 2014.12 2020.05 -- -- -- -- 321.65 否
赵斌 合规总监 男 48 2016.01 2020.05 -- -- -- -- 321.44 否
宫少林 董事长、执行董事（已离任） 男 62 2001.11 2017.05 -- -- -- -- 212.15 否
华立 非执行董事（已离任） 男 46 2014.07 2017.05 -- -- -- -- -- 是
郭健 非执行董事（已离任） 男 53 2014.05 2017.05 -- -- -- -- -- 是
曹栋 非执行董事（已离任） 男 48 2014.05 2017.05 -- -- -- -- -- 否
衣锡群 独立非执行董事（已离任） 男 70 2013.08 2017.08 -- -- -- -- 10 是
刘嘉凌 独立非执行董事（已离任） 男 54 2011.08 2017.07 -- -- -- -- 10 是
丁慧平 独立非执行董事（已离任） 男 61 2014.07 2017.07 -- -- -- -- 10 是
朱海武 独立非执行董事（已离任） 男 51 2016.07 2017.07 -- -- -- -- 10 是
刘冲 监事（已离任） 男 47 2014.05 2017.05 -- -- -- -- -- 是
朱海彬 监事（已离任） 男 54 2007.07 2017.05 -- -- -- -- -- 是
詹桂峰 职工代表监事（已离任） 男 47 2011.07 2017.05 -- -- -- -- 46.74 否
丁安华 副总裁（已离任） 男 53 2011.10 2017.04 -- -- -- -- 117.33 是
合计 / / / / / 11,800 11,800 -- / 4,131.04 /
102/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
注：
1、2018 年 1 月，汪棣先生的证券公司独立董事任职资格获深圳证监局核准，正式任职本公司独立非执行董事，任期至本届董事会期满之日，杨钧
先生不再担任本公司独立非执行董事；
2、本报告期内公司未实施股权激励计划；
3、本公司全薪履职的董事、监事会主席、高级管理人员年度绩效奖金的 40%延期支付，延期支付期限为 3 年，延期支付薪酬的发放遵循等分原则；
4、本公司全薪履职的董事、监事会主席、高级管理人员及职工监事的税前薪酬总额仍在确认过程中，其余部分待确认发放之后再另行披露；
5、本公司全薪履职的董事、监事会主席、高级管理人员及职工监事没有非现金发放的薪酬。
姓名 主要工作经历
2017 年 5 月起担任公司董事长。霍先生在经济金融研究、多层次资本市场建设和管理、资本市场统计监测分析等领域具有丰富经验，
其经验包括：自 2017 年 9 月起担任中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会兼职委员。自 2015 年 3 月至 2017 年 5 月担任中国
证监会市场监管部主任，并先后兼任中国证监会研究中心主任、北京证券期货研究院院长、中证金融研究院院长；自 2014 年 2 月至 2015
年 3 月任中国证监会公司债券监管部主任；自 2010 年 12 月至 2014 年 2 月任中国证监会市场监管部副主任；自 2009 年 11 月至 2010 年
霍达
12 月任中国证监会市场监管部副巡视员；自 2007 年 12 月至 2009 年 11 月任中国证监会深圳监管局党委委员、局长助理；自 1997 年 4 月
起在中国证监会工作，历任主任科员、副处长、处长。
霍先生分别于 1989 年 7 月、1994 年 4 月及 2008 年 1 月获得华中理工大学工学学士学位、华中理工大学经济学硕士学位和中国财政
科学研究院（原财政部财政科学研究所）经济学博士学位。
2016 年 6 月起担任公司非执行董事。苏女士拥有管理金融类公司及上市公司的经验，其经验包括：自 2015 年 9 月及 2015 年 12 月起
任招商局金融集团有限公司总经理及董事；自 2016 年 1 月起任招商局资本投资有限责任公司监事；自 2015 年 11 月起担任招商局创新投
资管理有限公司董事；自 2014 年 9 月起担任招商银行（上海证券交易所上市公司，股票代码：600036；香港联交所上市公司，股票代码：
3968）董事。自 2015 年 11 月至 2017 年 4 月兼任深圳招商启航互联网投资管理有限公司董事长；自 2013 年 5 月至 2015 年 8 月任中远海
运能源运输股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600026；香港联交所上市公司，股票代码：1138）董事；自 2013 年 6
月至 2015 年 12 月任中远海运发展股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：601866；香港联交所上市公司，股票代码：2866）
苏敏 董事；自 2009 年 12 月至 2011 年 5 月担任徽商银行股份有限公司（香港联交所上市公司，股票代码：3698）董事；自 2008 年 3 月至 2011
年 9 月担任安徽省皖能股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码︰000543）董事。苏女士亦拥有会计等相关管理经验，其经
验包括：自 2011 年 3 月至 2015 年 8 月担任中国海运（集团）总公司总会计师；自 2007 年 5 月至 2011 年 11 月担任安徽省能源集团有限
公司总会计师，并于 2010 年 11 月至 2011 年 4 月担任该公司副总经理。
苏女士分别于 1990 年 7 月及 2002 年 12 月获得上海财经大学金融专业学士学位和中国科学技术大学工商管理硕士学位。苏女士分别
于 1998 年 6 月、1999 年 6 月及 2008 年 6 月获中国注册会计师协会授予的注册会计师资格、中国资产评估协会授予的注册资产评估师资
格及安徽省人力资源和社会保障厅授予的高级会计师职称。
熊贤良 2014 年 12 月起担任公司非执行董事。熊先生拥有战略管理和研究的经验，其经验包括：自 2015 年 3 月起担任招商局集团战略发展
103/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
部部长（自 2017 年 2 月起兼任招商局集团安全监督管理部部长；2015 年 3 月至 2017 年 9 月兼任招商局集团信息管理部部长、研究部部
长）。自 2011 年 10 月至 2015 年 2 月担任招商局集团战略研究部总经理（部长）；自 2012 年 7 月至 2014 年 6 月担任招商银行（上海证
券交易所上市公司，股票代码：600036；香港联交所上市公司，股票代码：3968）非执行董事；自 2004 年 12 月至 2011 年 10 月在国务
院研究室工作；自 2003 年 7 月至 2003 年 12 月在国务院西部开发领导小组办公室综合组工作；自 2000 年 12 月至 2004 年 12 月在重庆市
发展计划委员会工作；自 1994 年 3 月至 2000 年 12 月在国务院发展研究中心工作。
熊先生分别于 1991 年 6 月及 1993 年 12 月获得南开大学世界经济专业经济学硕士学位及博士学位。熊先生于 2000 年 9 月获国务院
发展研究中心授予的研究员职称。
2017 年 6 月起担任公司非执行董事。粟先生拥有财务及相关管理经验，其经验包括：自 2017 年 7 月起担任招商局集团财务部（产权
部）部长。自 2017 年 1 月至 2017 年 7 月担任招商局集团财务部（产权部）副部长，主持工作（部长级）；自 2016 年 5 月至 2017 年 1
月担任招商局工业集团有限公司副总经理；自 2014 年 2 月至 2016 年 5 月担任招商局集团有限公司人力资源部副部长；自 2009 年 9 月至
2014 年 2 月分别担任招商局集团有限公司财务部高级经理、财务部部长助理、财务部副部长；自 2008 年 8 月至 2009 年 8 月担任招商局
粟健
蛇口工业区有限公司财务部高级经理；自 2002 年 8 月至 2008 年 8 月担任招商局集团财务部主任、高级经理；1993 年 7 月至 2002 年 8 月
担任招商国际旅游公司文员、主管、财务经理。
粟健先生于 1993 年获得上海财经大学经济学学士学位。粟健先生于 2000 年获得中国注册会计师协会非执业会员，2002 年获得中级
会计师资格。
2011 年 12 月起担任公司执行董事。王先生曾在多家证券公司和银行担任管理层成员或行政职位，拥有管理证券及金融公司的经验，
其经验包括：自 2012 年 1 月起担任公司总裁兼首席执行官；自 2015 年 9 月起担任招证国际董事长；自 2011 年 10 月起先后担任招证国
际及招证香港董事；自 2017 年 12 月起担任招商投资执行董事；自 2012 年 5 月起担任中国证券业协会副会长、常务理事；自 2018 年 2
月起担任中国证券业协会国际战略委员会主任委员；自 2012 年 2 月起担任深圳证券交易所理事会理事；自 2017 年 6 月起担任深圳证券
交易所理事会上诉复核委员会主任委员、会员自律管理委员会副主任委员；自 2016 年 9 月起担任上海证券交易所监事会监事、理事会战
略发展委员会副主任委员；自 2012 年 7 月起担任吉林省人民政府经济技术顾问。2011 年 10 月至 2014 年 5 月担任招证投资管理（香港）
王岩 有限公司、招商资本（香港）有限公司及招商代理人（香港）有限公司董事；自 2005 年 3 月至 2011 年 9 月担任中银国际控股有限公司
行政总裁兼首席营运官、署理首席执行官、执行总裁及首席执行官；自 2000 年 4 月至 2005 年 1 月担任中国工商银行股份有限公司（上
海证券交易所上市公司，股票代码：601398；香港联交所上市公司，股票代码：1398）香港分行副总经理，期间自 2001 年 7 月至 2004
年 12 月兼任中国工商银行（亚洲）有限公司副总经理；自 1997 年 2 月至 2000 年 4 月担任中国工商银行纽约分行代表及首席代表；自 1991
年 8 月至 1997 年 2 月担任中国工商银行国际业务部综合计划处副处长。
王先生分别于 1986 年 7 月、1989 年 7 月及 2005 年 1 月获得北京大学国际法专业法学士学位及硕士学位，以及国民经济学专业经济
学博士学位。王先生于 1999 年 8 月获工商银行授予高级经济师职称。
2007 年 8 月起担任公司非执行董事。彭女士曾在不同证券和金融类公司担任管理或行政职位，拥有相关管理和从业经验，其经验包
彭磊
括：自 2016 年 4 月起担任招商局金融集团有限公司副总经理；自 2017 年 11 月起担任博时基金董事；自 2015 年 3 月起担任摩根士丹利
104/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
华鑫基金管理有限公司董事；自 2011 年 6 月起担任长城证券股份有限公司董事。自 2003 年 10 月至 2016 年 4 月历任招商局金融集团有
限公司综合管理部副总经理、审计稽核部总经理、中国业务部总经理、证券部总经理、总经理助理。自 2002 年 5 月至 2003 年 10 月担任
友联资产管理公司执行董事。
彭女士分别于 1994 年 7 月及 2010 年 7 月获得西南财经大学企业管理专业经济学学士学位，以及北京大学金融学专业经济学硕士学
位。
2017 年 5 月起担任公司执行董事。熊先生拥有证券公司运营及信息化管理经验，其经验包括：自 2017 年 5 月起担任公司首席运营官；
自 2005 年 12 月起担任公司副总裁；自 2008 年 3 月起担任招商期货董事长；自 2015 年 3 月起担任招商资管董事长；自 2015 年 9 月起担
任招证国际董事。自 2014 年 11 月至 2017 年 11 月担任博时基金董事；自 1995 年 6 月至 2005 年 12 月历任公司电脑部经理、电脑中心总
经理、信息技术中心总经理、技术总监，期间曾被中国证监会借调至南方证券行政接管组担任接管组成员；自 1993 年 4 月至 1995 年 6
熊剑涛
月担任招商银行（上海证券交易所上市公司，股票代码：600036；香港联交所上市公司，股票代码：3968）信息中心副经理，自 1992 年
5 月至 1993 年 4 月，任职于深圳山星电子有限公司。
熊先生分别于 1989 年 7 月、1992 年 6 月及 2014 年 6 月获得南京邮电大学（前南京邮电学院）通信工程专业工学学士学位、华中理
工大学自动化仪表与装置专业工学硕士学位和复旦大学高级管理人员工商管理硕士学位。
2012 年 8 月起担任公司非执行董事。黄先生曾任职于多家公司财务部及行政职位，拥有财务相关管理经验，其经验包括：自 2016 年
9 月起担任中国远洋海运集团有限公司资本运营本部总经理；自 2017 年 12 月起担任中远海运科技股份有限公司（深圳证券交易所上市公
司，股票代码： 002401）董事；自 2017 年 8 月起担任中远海运财产保险自保有限公司董事；自 2017 年 5 月起担任览海医疗产业投资股
份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600896）董事；自 2016 年 6 月起担任中远海运发展股份有限公司（上海证券交易所
上市公司，股票代码：601866；香港联交所上市公司，股票代码：2866）非执行董事。自 2016 年 2 月至 8 月担任中国远洋海运集团有限
黄坚 公司资本运营本部副总经理（主持工作）；自 2012 年 2 月至 2016 年 2 月担任中远集团财务部副总经理；自 2006 年 11 月至 2012 年 2 月
担任中远美洲公司财务总监兼财务部总经理；自 2004 年 9 月至 2006 年 11 月担任中远物流（美洲）有限公司（前中远美国内陆运输公司）
副总裁兼财务部总经理；自 1996 年 7 月至 2004 年 9 月任职中远集团，最后职位为财务部资金处处长；自 1993 年 7 月至 1996 年 7 月任
职于深圳远洋运输股份有限公司财务部。
黄先生分别于 1992 年 7 月及 2002 年 3 月获得首都经济贸易大学（前北京财贸学院）审计学专业经济学学士学位和北京理工大学工
商管理硕士学位。黄先生于 1997 年 5 月获财政部授予会计师资格，于 2015 年 12 月获财政部授予高级会计师资格。
2016 年 9 月起担任公司非执行董事。王先生拥有管理金融企业及上市公司的经验，其经验包括：自 2017 年 10 月起担任中远海运财
产保险自保有限公司董事长；自 2014 年 3 月起担任中远海运金融控股有限公司董事长；自 2016 年 5 月起担任中远海运发展股份有限公
司（上海证券交易所上市公司，股票代码：601866；香港联交所上市公司，股票代码：2866）首席执行官、执行董事；自 2016 年 11 月
王大雄
起担任招商银行股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600036；香港联交所上市公司，股票代码：3968）董事；自 2017
年 3 月起担任新华远海金融控股有限公司副董事长。自 2016 年 4 月至 2017 年 6 月任兴业基金管理有限公司董事；自 1997 年 8 月至 2014
年 3 月担任中远海运能源运输股份有限公司（香港联交所上市公司，股票代码：1138；上海证券交易所上市公司，股票代码：600026）
105/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
董事；自 2004 年 6 月至 2014 年 6 月担任中远海运发展股份有限公司（香港联交所上市公司，股票代码：2866；上海证券交易所上市公
司，股票代码：601866）董事；自 1998 年 6 月至 2001 年 7 月、2001 年 7 月至 2014 年 4 月分别担任览海医疗产业投资股份有限公司（上
海证券交易所上市公司，股票代码：600896）副董事长、董事长；自 1998 年 4 月至 2014 年 3 月担任招商银行董事。王先生亦拥有财务
管理相关工作经验，其经验包括：自 1998 年 1 月至 2014 年 3 月历任中国海运（集团）总公司总会计师、副总裁及副总经理；自 1996 年
1 月至 1998 年 1 月历任广州海运（集团）有限公司财务部部长及总会计师；自 1991 年 3 月至 1996 年 1 月历任广州海运局财务处科长及
处长；自 1988 年 3 月至 1991 年 3 月担任广州海运局二货公司财务科副科长及科长；自 1987 年 12 月至 1988 年 3 月担任广州海运局财务
部副科长。
王先生分别于 1983 年 7 月及 2012 年 1 月获得上海海事大学财务经济学专业学士学位和上海财经大学高级管理人员工商管理硕士学
位。王先生于 1995 年 11 月获交通部授予高级会计师职称。
2017 年 6 月起担任公司非执行董事。陈先生拥有金融保险企业相关工作经验，其经验包括：自 2018 年 2 月起担任中国人民人寿保险
股份有限公司董事会秘书；自 2018 年 1 月起担任中国人民人寿保险股份有限公司执行董事；自 2017 年 1 月起担任中国人民人寿保险股
份有限公司副总裁；自 2011 年 4 月起担任中国人民健康保险股份有限公司副总裁。自 2009 年 9 月至 2011 年 4 月担任中国人民健康保险
陈志刚 股份有限公司任总裁助理；自 1993 年 7 月至 2009 年 8 月先后任职于中国人民银行、中央金融工委、中国银行业监督管理委员会，曾任
中国银行业监督管理委员会培训中心副主任(副局级)。
陈先生分别于 1993 年 7 月、1999 年 7 月和 2005 年 7 月获得杭州大学（现浙江大学）经济学学士学位、中国社会科学院经济学硕士
学位和中国人民大学博士学位。2003 年 11 月获高级经济师任职资格。
2017 年 7 月起担任公司独立非执行董事。向先生拥有外汇从业及资本市场管理经验，其经验包括：自 2018 年 1 月起担任图瑞投资管
理有限公司行政总裁。自 2014 年 10 月至 2017 年 11 月担任博海资本有限公司行政总裁兼营运总监；自 2009 年 7 月至 2014 年 2 月担任
向华 中国华安投资有限公司总经理；自 2004 年 3 月至 2009 年 7 月担任国家外汇管理局中央外汇业务中心处长；自 1994 年 8 月至 2004 年 3
月历任国家外汇管理局国际收支司、综合司干部、副处长。
向先生分别于 1994 年、2001 年获得北京师范大学经济学学士学位及中国人民大学经济学硕士学位。
2017 年 7 月起担任公司独立非执行董事。肖先生拥有会计师事务所从业及管理经验，其经验包括：自 2014 年 1 月起担任华普天健会
计师事务所（特殊普通合伙）首席合伙人。自 2008 年 12 月至 2013 年 12 月担任华普天健会计师事务所北京有限公司主任会计师；自 1999
肖厚发 年 9 月至 2008 年 12 月担任安徽华普会计师事务所主任会计师；自 1999 年 1 月至 1999 年 8 月担任安徽华普会计师事务所发起人、副主
任会计师；自 1988 年 7 月至 1998 年 12 月任职于安徽会计师事务所。
肖先生于 1988 年 7 月获得上海财经大学会计学学士学位。肖先生获高级会计师职称以及注册会计师资格。
2017 年 8 月起担任公司独立非执行董事。熊先生拥有经济及金融领域研究经验，其经验包括：自 2000 年 7 月起任教于普林斯顿大学
并于 2007 年 7 月起担任经济学正教授、2014 年 7 月起担任金融学讲座教授；自 2015 年 6 月起担任香港中文大学（深圳）经管学院学术
熊伟
院长；自 2016 年 1 月起担任深圳高等金融研究院院长；自 2012 年 7 月起任香港金融研究中心学术顾问。
熊先生分别于 1993 年 7 月、1995 年 5 月及 2001 年 5 月取得中国科学技术大学物理学学士学位、美国哥伦比亚大学物理学硕士学位
106/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
及美国杜克大学金融学博士学位。
2017 年 7 月起担任公司独立非执行董事。胡先生拥有法学研究与实践经验，其经验包括：自 2008 年 1 月起担任复旦大学法学教授、
博士生导师，并分别自 2014 年 3 月和 2017 年 3 月起兼任上海东富龙科技股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码：300171）
胡鸿高 独立董事、上海安硕信息技术有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码：300380）独立董事。自 2001 年 1 月至 2007 年 12 月担任
复旦大学法学院副院长、法学教授、博士生导师；自 1996 年 12 月至 2000 年 12 月担任复旦大学法律学系主任、法学教授、博士生导师。
胡先生于 1983 年获得北京大学法学学士学位。
2011 年 6 月起担任公司独立非执行董事。杨先生拥有金融和产权交易管理相关经验，其经验包括：自 2005 年 7 月起于上海联合产权
交易所担任如下不同职位：总裁助理、北京总部总经理、金融产权交易中心主任、产权交易运行总监及产权交易部总经理；自 2015 年 4
月起担任上海振华重工（集团）股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股份代号：600320）独立董事。杨先生亦拥有人民法院任职
杨钧
经验，曾于上海市各级人民法院担任不同的职位，于 1998 年 11 月获中华人民共和国最高人民法院批准为四级高级法官。
杨先生分别于 1983 年 8 月及 1991 年 7 月获得华东政法大学（前华东政法学院）法律专业法学学士学位和北京大学民法专业法学硕
士学位。
2014 年 7 月起担任公司监事会主席。自 2008 年 3 月至 2014 年 9 月以及自 2002 年 3 月至 2005 年 9 月担任招商局中国基金有限公司
（香港联交所上市公司，股票代码：0133）执行董事；自 2008 年 2 月至 2014 年 5 月以及自 2002 年 2 月至 2005 年 7 月担任招商局中国
投资管理有限公司董事总经理；自 2007 年 9 月至 2013 年 11 月担任招商基金独立董事；自 2008 年 5 月至 2014 年 5 月担任江西世龙实业
周语菡 股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码：002748）独立董事；自 2008 年 4 月至 2013 年 10 月担任兴业银行股份有限公司（上
海证券交易所上市公司，股票代码：601166）监事。
周女士分别于 1989 年 7 月及 1993 年 1 月获得中国人民大学财务会计专业经济学学士学位和美国加州州立大学索诺玛分校工商管理
硕士学位。
2014 年 7 月起担任公司监事。自 2017 年 11 月起担任招商局金融集团有限公司副总经理；自 2015 年 7 月起担任长城证券股份有限公
司监事。2014 年 11 月至 2017 年 11 月担任招商局金融集团有限公司总经理助理；自 2010 年 5 月至 2016 年 9 月担任招商局金融集团有限
公司人力资源部总经理；自 2006 年 10 月至 2010 年 5 月担任招商局集团人力资源部高级经理；自 2003 年 10 月至 2006 年 10 月担任深圳
李晓霏
市平方汽车园区有限公司行政人事部经理及董事会秘书；自 1993 年 7 月加入深圳市南油（集团）有限公司，担任的职位包括总经理办公
室正科级秘书、计划发展部副经理及租赁部副经理。
李先生于 2004 年 1 月获得中国人民大学劳动经济学专业经济学硕士学位。
2017 年 6 月起担任公司监事。2016 年 5 月起担任招商局金融集团有限公司总经理助理兼监察部总经理、纪委办公室主任、审计部总
经理；自 2014 年 11 月起担任深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司的总经理、
王章为 董事；自 2011 年 9 月起担任深圳市招融投资控股有限公司监事。自 2014 年 6 月至 2016 年 5 月担任招商局金融集团有限公司财务部总经
理兼监察室总经理、纪委办公室主任；自 2008 年 6 月至 2014 年 6 月担任招商局金融集团有限公司财务部总经理；自 2002 年 8 月至 2008
年 6 月担任招商局集团有限公司审计部高级经理；自 2001 年 5 月至 2002 年 8 月担任招商局科技集团有限公司财务部经理；自 2000 年 4
107/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
月至 2001 年 5 月担任招商局蛇口控股股份有限公司审计部经理；自 1996 年 10 月至 2000 年 4 月担任深圳中华会计师事务所项目经理；
自 1995 年 7 月至 1996 年 10 月担任深圳三九集团会计。
王先生分别于 1995 年 7 月及 2008 年 4 月获得东北财经大学学士学位和南澳大学 MBA。王先生具备中国注册会计师资格和国际注册内
部审计师资格。
2017 年 6 月起担任公司监事。马先生自 2016 年 1 月起任河北港口集团投资管理有限公司总经理，河北港口集团上海投资公司董事长、
总经理。自 2014 年 6 月至 2016 年 1 月任秦皇岛港口有限公司一公司经理；自 2008 年 3 月至 2014 年 6 月任秦皇岛港口有限公司一公司
经理；自 2003 年 9 月至 2008 年 3 月任秦皇岛港口有限公司物流公司经理；自 2003 年 4 月至 2003 年 9 月任秦皇岛港口有限公司六公司
马蕴春 副经理；自 2001 年 4 月至 2003 年 4 月任秦皇岛港口有限公司六公司装船队队长；自 1998 年 5 月至 2001 年 4 月任秦皇岛港口有限公司
六公司装船队副队长；自 1994 年 4 月至 1998 年 5 月任秦皇岛港口有限公司六公司机电科干部；自 1989 年 7 月至 1991 年 9 月在山海关
桥梁厂工作。
马先生分别于 1989 年 7 月及 1994 年 4 月获得天津大学焊接专业学士学位和硕士学位。
2011 年 7 月起担任公司监事。自 2014 年 8 月起担任中国交通建设股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：601800；香
港联交所上市公司，股票代码：1800）金融管理部总经理；自 2016 年 8 月起担任中交投资基金管理（北京）有限公司董事；自 2016 年
3 月起担任中交财务有限公司董事；自 2015 年 10 月起担任江泰保险经纪股份有限公司监事；自 2007 年 12 月起担任中交上海装备工程有
限公司董事；自 2006 年 7 月起担任北京联合置业有限公司董事。房先生曾于中国交通建设股份有限公司担任以下职位：自 2013 年 7 月
至 2014 年 8 月担任海外事业部执行总经理及财务总监；自 2011 年 12 月至 2013 年 7 月担任海外事业部总会计师；自 2011 年 4 月至 2012
房小兵
年 6 月担任中国交通建设集团有限公司财务资金部总经理。自 1994 年 11 月至 2005 年 9 月期间，房先生曾于中国港湾建设（集团）总公
司任职，曾任的最高职务是财务部副总经理。
房先生分别于 1993 年 6 月、2006 年 2 月及 2016 年 6 月获得长沙理工大学（前长沙交通学院）财务专业工学学士学位、美国福坦莫
大学工商管理硕士学位及北京交通大学管理学博士学位。房先生于 2015 年 12 月荣获中国交通建设股份有限公司授予教授级高级会计师
职称。
2011 年 7 月起担任公司监事。自 2014 年 8 月起担任深圳华强集团有限公司副总裁；自 2012 年 6 月起担任深圳华强实业股份有限公
司（深圳证券交易所上市公司，股票代码：000062）董事；自 2015 年 7 月起担任深圳华强电子商务股份有限公司董事。自 2012 年 6 月
至 2014 年 8 月担任华强实业总经理；自 2011 年 11 月至 2012 年 6 月担任华强集团副总裁；自 2007 年 1 月至 2011 年 11 月担任华强集团
张泽宏 总裁助理；自 2008 年 12 月至 2012 年 6 月兼任深圳华强鼎信投资有限公司董事总经理；自 2003 年 10 月至 2008 年 10 月担任华强集团财
务审计部长、财务部长及资金结算中心主任。
张先生分别于 1994 年 6 月、1997 年 7 月获得西安石油大学（前西安石油学院）会计学专业经济学学士学位和陕西财经学院（现并入
西安交通大学）会计学专业经济学硕士学位。张先生于 1999 年 5 月获财政部授予中级会计师职称。
2007 年 8 月起担任公司职工代表监事。自 2017 年 8 月起担任公司零售经纪总部总经理兼运行管理部总经理。自 2009 年 4 月至 2017
尹虹艳
年 8 月先后担任公司运行管理部副总经理、总经理；自 2007 年 4 月至 2009 年 4 月担任公司深圳福民路证券营业部经理；自 2006 年 1 月
108/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
至 2007 年 4 月担任公司私人客户服务部总经理助理；自 2005 年 1 月至 2006 年 1 月担任公司深圳福民路证券营业部副经理；自 2000 年 7
月至 2005 年 2 月担任公司深圳振华路证券营业部经理助理及客户服务部主任。
尹女士于 2006 年 6 月获得南开大学社会学专业法学博士学位。
2009 年 7 月起担任公司职工代表监事。自 2009 年 4 月起担任公司财务部副总经理。自 2006 年 4 月至 2009 年 4 月担任公司财务部总
经理助理；自 1999 年 7 月开始任职于公司财务部。
何敏
何女士分别于 1996 年 7 月及 1999 年 6 月获得中南财经政法大学（前中南财经大学）会计学专业经济学学士学位及会计学专业管理
学硕士学位。何女士于 1999 年 10 月获中国注册会计师协会授予注册会计师资格。
2017 年 5 月起担任公司职工代表监事。自 2017 年 12 月起担任公司稽核部总经理；自 2017 年 12 月起担任招商投资监事。自 2015 年
5 月至 2017 年 12 月担任招商证券资产管理有限公司合规总监、首席风险官、董事会秘书；自 2014 年 10 月至 2015 年 4 月任职招商证券
资产管理有限公司筹备组；自 2003 年 9 月至 2014 年 8 月担任深圳证监局干部、副处长；自 2000 年 7 月至 2003 年 8 月任职华为技术有
熊志钢 限公司财经管理部财务经理。
熊先生分别于 2000 年 6 月、2007 年 7 月获得南开大学审计学专业经济学学士学位及北京大学金融学硕士学位。熊先生分别于 2004
年 12 月、2001 年 11 月、2001 年 11 月、2004 年 5 月获得中国注册会计师协会授予的中国注册会计师资格、中国内部审计师协会授予的
中国内部审计师资格、国际内部审计师协会授予的国际内部审计师（IIA）资格及中国财政部授予的中级会计师职称。
2005 年 11 月起担任公司副总裁，2014 年 8 月起兼任公司首席风险官。自 2018 年 1 月起担任中国证券业协会风险管理委员会副主任
委员；2006 年 11 月起担任招商基金董事并自 2013 年 11 月起担任该公司副董事长；自 2006 年 1 月起担任招证国际董事。自 2014 年 8 月
至 2014 年 12 月兼任公司董事会秘书；自 2002 年 3 月至 2006 年 3 月担任公司风险管理部副总经理及总经理，期间曾被中国证监会借调
邓晓力 至南方证券行政接管组担任接管组成员；自 1998 年 8 月至 2001 年 10 月担任花旗集团风险管理部高级分析师；自 1997 年 6 月至 1998 年
8 月担任 Providian Financial Corporation 高级风险分析师。
邓女士分别于 1989 年 7 月、1993 年 12 月及 1996 年 12 月获得山东大学管理科学专业理学学士学位、纽约州立大学经济学硕士学位
和博士学位。邓女士于 2013 年 12 月获深圳市人力资源和社会保障局授予金融高级经济师职称。
2009 年 11 月起担任公司副总裁。自 2015 年 1 月起担任证通股份有限公司董事；自 2014 年 11 月起担任中国证券业协会投资银行专
业委员会副主任委员；2013 年 9 月起担任广东金融高新区股权交易中心有限公司董事，并于 2017 年 4 月起担任该股权交易中心有限公司
董事长。自 2007 年 10 月至 2009 年 12 月担任公司投资银行部董事总经理及总裁助理；自 1998 年 2 月至 2001 年 4 月任职于中国证监会
孙议政
上市公司部以及上市公司监管部。
孙先生分别于 1992 年 6 月及 2002 年 1 月获得西安交通大学管理工程专业工学硕士学位和自清华大学技术经济与管理专业管理学博
士学位。
2015 年 7 月起任公司副总裁。自 2015 年 1 月起担任招商致远资本投资有限公司董事长；自 2013 年 6 月起担任赣州招商致远壹号股
李宗军 权投资管理有限公司董事；2017 年 4 月起担任安徽交控招商基金管理有限公司董事长。自 2014 年 12 月至 2015 年 7 月担任公司总裁助理；
自 2013 年 4 月至 2014 年 1 月任招商局资本投资有限责任公司副总经理；自 2006 年 2 月至 2013 年 4 月任招商局集团企业规划部副总经
109/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
理；自 2003 年 3 月至 2006 年 2 月任招商局港口控股有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：0144）总经理助理；自 1997 年 9 月至
1999 年 4 月任中远集团总公司资产管理中心海外上市部副经理；自 1994 年 3 月至 1997 年 10 月任中远财务有限责任公司（前中远集团财
务公司）总经理助理并兼任北京证券营业部总经理。
李先生分别于 1987 年 6 月和 1990 年 4 月获得南开大学经济学学士和硕士学位。李先生亦于 1998 年 10 月获交通部授予高级经济师
资格。
2014 年 12 月起担任公司董事会秘书，2017 年 2 月起担任公司工会主席。自 2014 年 5 月至 2015 年 3 月兼任公司总裁助理；自 2014
年 6 月至 2015 年 6 月兼任董事会办公室联席总经理；自 2007 年 7 月至 2014 年 5 月担任公司监事；自 2004 年 5 月至 2007 年 7 月担任公
司董事。吴先生曾于招商局金融集团有限公司担任以下职位：自 2013 年 9 月至 2014 年 5 月担任副总经理；自 2008 年 7 月至 2013 年 9
月担任总经理助理；自 2008 年 6 月至 2010 年 5 月担任人力资源部总经理；自 1999 年 6 月至 2008 年 6 月担任财务稽核部总经理。自 1998
吴慧峰
年 8 月至 1999 年 6 月担任上海南山房地产开发有限公司（前上海诚南房地产开发公司）财务部副经理；自 1996 年 6 月至 1998 年 8 月任
中国南山开发（集团）股份有限公司结算中心员工、主任。
吴先生分别于 1996 年 6 月及 2012 年 1 月获得上海财经大学会计学专业经济学学士学位和北京大学金融学专业经济学硕士学位。吴
先生于 1998 年 5 月获中国财政部授予会计师资格。
2016 年 1 月起任公司合规总监。自 2008 年 7 月起担任招商期货董事；自 2015 年 7 月起担任招商资管董事；自 2017 年 9 月起担任招
商基金监事长；自 2018 年 1 月起兼任招商资管合规总监。自 2008 年 4 月至 2016 年 1 月担任公司零售经纪总部总经理，期间于 2013 年 4
月至 2014 年 1 月兼任公司渠道管理部总经理；自 2007 年 7 月至 2011 年 5 月担任公司职工代表监事；自 2006 年 1 月至 2009 年 4 月担任
公司私人客户部总经理；自 2001 年 8 月至 2006 年 1 月担任公司深圳南山南油大道证券营业部经理；自 1999 年 8 月至 2001 年 8 月担任
赵斌
公司深圳龙岗证券营业部副经理（主持工作）；自 1999 年 1 月至 1999 年 8 月担任公司经纪业务部总经理助理。赵先生曾于招商银行证
券部担任以下职位：自 1996 年 3 月至 1998 年 12 月历任海口营业部经理助理、经理；自 1995 年 5 月至 1996 年 3 月担任福田营业部主任；
自 1992 年 7 月至 1995 年 5 月任职于证券部。
赵先生分别于 1992 年 6 月及 2011 年 2 月获得深圳大学国际金融专业经济学学士学位和格林威治大学项目管理专业理学硕士学位。
2017 年 5 月至今任公司高级顾问。2001 年 11 月至 2017 年 5 月担任公司董事长、执行董事。宫先生拥有证券和金融行业从业经验，
其经验包括：自 2006 年 1 月至 2015 年 9 月担任招证国际董事长；自 1997 年 7 月至 2001 年 7 月担任招商银行（上海证券交易所上市公
宫少林 司，股份代号：600036； 香港联交所上市公司，股份代号：3968）副行长；自 1986 年 12 月至 1997 年 6 月期间曾任中国人民银行办公
厅秘书、计划资金司处长、深圳分行副行长，以及国家外汇管理局深圳分局副局长。
宫先生于 1999 年 6 月获得西南财经大学经济学博士学位，以及于 1993 年 7 月获中国人民银行授予高级经济师职称。
2014 年 7 月至 2017 年 5 月担任公司董事。自 2012 年 1 月至 2017 年 7 月担任招商局集团财务部（产权部）部长；自 2015 年 12 月至
2017 年 9 月担任招商局金融集团有限公司董事;自 2014 年 4 月至 2017 年 5 月担任招商局能源运输股份有限公司（上海证券交易所上市公
华立
司，股份代号：601872）董事;自 2016 年 8 月至 2017 年 7 月担任招商局公路网络科技控股股份有限公司董事;自 2012 年 5 月至 2017 年 9
月担任招商局工业集团有限公司、招商局物流集团有限公司和招商局重庆交通科研设计院有限公司董事。华先生曾任招商局地产控股股
110/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
份有限公司（前深圳证券交易所上市公司，A 股股份代号：000024、B 股股份代号：200024；前新加坡证券交易所上市公司，S 股股份代
号：C03，已与招商局蛇口工业区控股股份有限公司合并）监事会主席并自 2004 年 4 月至 2013 年 11 月担任其非执行董事。华先生自 1993
年 7 月至 2011 年 12 月曾于招商局集团担任的职位包括：招商局蛇口工业区控股股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：
001979）财务总监、招商局集团财务部副总经理及总经理、招商局运输集团有限公司财务部经理、招商局集团财务部副主任及主任、招
商局国际有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：0144）财务部副经理、招商局集团财务部员工，以及招商局集团上海办事处职员。
华先生分别于 1993 年 7 月及 2005 年 12 月获得上海海事大学（前上海海运学院）会计学专业文学学士学位和香港中文大学会计学专
业硕士学位。华先生亦于 2011 年 3 月获中国注册会计师协会授予的注册会计师（非执业）资格。
2014 年 5 月至 2017 年 5 月担任公司非执行董事。郭先生拥有股权及资本投资领域的经验，并拥有证券公司和资本投资类公司的管理
经验。郭先生自 2014 年 5 月起担任招商局资本投资有限责任公司副总经理，并自 2014 年 4 月起担任招商昆仑股权投资管理有限公司及
中新建招商股权投资有限公司总经理。郭先生于 2014 年 5 月至 2016 年 3 月担任中节能太阳能股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，
股份代号：000591）董事。2015 年 4 月起兼任深圳市招商三新资本管理有限责任公司董事长。2015 年 8 月起兼任深圳市招商洪大资本管
理有限责任公司副董事长。2015 年 12 月起兼任深圳市新招中安资本管理有限责任公司董事长。2016 年 10 月起兼任深圳市招商国协壹号
郭健 股权投资基金管理有限公司董事、总经理；深圳市招商银和股权投资基金有限公司董事。于 2004 年 7 月至 2014 年 5 月期间，郭先生于
本公司担任以下职位：国际业务部总经理及执行董事、投资银行总部董事总经理、总裁助理、董事会秘书、副总裁。郭先生于 2012 年 3
月至 2015 年 1 月担任招商致远董事长。郭先生于 2006 年 1 月至 2014 年 4 月担任招证国际董事，并于 2005 年 5 月至 2014 年 4 月担任招
证香港董事。
郭先生分别于 1985 年 7 月及 2014 年 6 月自上海海事大学（前上海海运学院）获得水运财务会计专业经济学士学位和自香港科技大
学获得行政人员工商管理硕士学位。
2014 年 5 月至 2017 年 5 月担任公司非执行董事。曹先生曾任职于多家公司审计部，拥有审计相关经验。曹先生曾于 2013 年 8 月至
2014 年 5 月担任本公司监事。曹先生自 2009 年 4 月至今担任秦皇岛港股份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：3369）审计部副
部长及部长，自 2009 年 10 月至 2017 年 1 月担任河北港口集团有限公司审计部副部长及部长。曹先生于 2003 年 12 月至 2009 年 4 月担
曹栋 任曹妃甸建设开发指挥部综合部副经理；并于 2003 年 4 月至 2003 年 12 月担任秦皇岛港务集团有限公司投资中心副主任。曹先生分别于
1991 年 7 月及 2011 年 12 月获得河北大学财政金融专业经济学学士学位及电子科技大学软件工程领域专业工程硕士学位。
曹先生于 2001 年 12 月获河北省职称改革领导小组授予高级会计师资格；亦于 2010 年 8 月获中国注册会计师协会授予注册会计师（非
执业会员）资格。
2013 年 8 月至 2017 年 8 月担任公司独立非执行董事。衣先生曾任不同上市金融类公司的独立董事，拥有相关经验。衣先生自 2010
年 10 月起担任中国股权投资基金协会常务副会长；衣先生自 2010 年 6 月至 2016 年 4 月担任卓亚资本有限公司（香港联交所上市公司，
衣锡群 股份代号：8295）独立非执行董事； 并自 2013 年 12 月至 2016 年 4 月担任中国工商银行（上海证券交易所上市公司，股份代号：601398；
香港联交所上市公司，股份代号：1398）独立非执行董事。自 2008 年 1 月至 2014 年 3 月担任招商银行（上海证券交易所上市公司，股
份代号：600036；香港联交所上市公司，股份代号：3968）独立非执行董事；自 2007 年 9 月至 2015 年 5 月担任 SOHO 中国有限公司（香
111/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
港联交所上市公司，股份代号：0410）独立非执行董事；自 1999 年 9 月至 2009 年 8 月担任北京控股有限公司（香港联交所上市公司，
股份代号：0392）董事局副主席及主席。
衣先生于 1975 年 12 月毕业于北京化工大学（前北京化工学院）高分子化学专业及于 1982 年 7 月完成清华大学企业管理研究专业课
程。
2011 年 8 月至 2017 年 7 月担任公司独立非执行董事。刘先生拥有金融行业从业经验，其于 2011 年 2 月起担任信达国际资产管理有
限公司董事总经理，于 2011 年 3 月起担任远东宏信有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：3360）独立非执行董事。自 1992 年 2
刘嘉凌
月至 2007 年 12 月，刘先生在摩根士丹利任职不同职位，其最后任职为摩根士丹利亚洲有限公司香港固定收益部董事总经理。
刘先生分别于 1982 年 7 月及 1989 年 6 月获得北京大学物理专业理学学士学位和麻省理工学院物理学专业理学硕士学位。
2014 年 7 月至 2017 年 7 月担任公司独立董事。自 1993 年 12 月起任职于北京交通大学（前北方交通大学），现任教授、博士生导师
及中国企业竞争力研究中心主任。丁先生现任或曾任不同上市公司的独立董事或外部监事，拥有相关经验，其经验包括：自 2017 年 12
月起担任山东省国际信托股份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：1697）独立非执行董事；自 2016 年 6 月起担任招商银行股份
有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600036；香港联交所上市公司，股票代码：3968）外部监事；自 2014 年 5 月起，以及
于 2003 年 10 月至 2009 年 6 月期间担任华电国际电力股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股份代号：600027；香港联交所上市公
司，股份代号：1071）独立非执行董事；自 2015 年 4 月起担任京投发展股份有限公司 （上海证券交易所上市公司，股份代号：600683）
丁慧平 独立董事。自 2010 年 5 月至 2013 年 7 月担任中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：000039；
香港联交所上市公司，股份代号：2039）独立非执行董事；自 2009 年 2 月至 2012 年 2 月担任中交路桥建设有限公司（前路桥集团国际
建设股份有限公司）（前上海证券交易所上市公司，股份代号：600263，于 2012 年 3 月因被吸收合并退市）独立董事；自 2003 年 6 月
至 2009 年 5 月担任山东新能泰山发电股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：000720）独立董事；自 2003 年 6 月至 2006
年 5 月担任招商银行独立非执行董事。
丁先生分别于 1991 年 12 月及 1993 年 3 月获得瑞典林雪平理工学院企业经济学副博士学位及博士学位。丁先生于 1996 年 7 月获聘
任为杜肯大学商学院荣誉教授。
2016 年 7 月至 2017 年 7 月担任公司独立非执行董事。朱先生具备管理上市公司以及会计相关工作经验，其经验包括：自 2000 年 1
月起担任瑞华会计师事务所合伙人；自 2015 年 5 月起担任山西证券股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：002500）独立
董事；2014 年 11 月起担任华远地产股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股份代号：600743）独立董事。自 2014 年 9 月至 2017 年
12 月担任中钢国际工程技术股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：000928）独立董事；自 2009 年 8 月至 2011 年 8 月担
朱海武 任中国证监会第一届、第二届创业板发行审核委员会委员；自 1993 年 9 月至 1999 年 12 月历任中华会计师事务所项目经理、经理及副总
经理。
朱先生分别于 1985 年 7 月及 2002 年 8 月获得上海财经大学会计专业经济学学士学位和澳洲迪肯大学专业会计硕士学位。朱先生分
别于 1994 年 9 月、1998 年 11 月及 2002 年 9 月获得中国注册会计师协会授予的注册会计师资格和财政部授予的高级会计师职称及澳洲会
计师公会授予的资深会员称号。
112/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
姓名 主要工作经历
2014 年 5 月至 2017 年 5 月担任公司监事。刘先生曾于 2008 年 7 月至 2014 年 5 月担任本公司董事。刘先生自 2012 年 10 月起担任中
海集团投资有限公司总经理；自 2014 年 8 月起兼任中海集团租赁有限公司总经理；于 2016 年 3 月起担任中远海运发展股份有限公司（上
海证券交易所上市公司，股份代号：601866；香港联交所上市公司，股份代号：2866）总经理并自 2016 年 5 月起担任执行董事；刘先生
于 2016 年 5 月担任中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：2039；深圳证券交易所上市公司，股
份代号：000039）非执行董事。刘先生自 2011 年 10 月至 2013 年 4 月担任中海集装箱运输股份有限公司总会计师；自 2010 年 12 月至 2011
刘冲 年 11 月担任中国海运（集团）总公司资金管理部主任；自 2008 年 1 月至 2010 年 11 月担任中海（海南）海盛船务股份有限公司（上海
证券交易所上市公司，股份代号：600896）总会计师；自 2002 年 5 月至 2008 年 1 月担任中海集团物流有限公司财务总监及副总经理；
自 1998 年 6 月至 2002 年 5 月担任中海投资副总经理；自 1997 年 12 月至 1998 年 6 月担任中海集团结算中心（广州分部）副主任；自 1995
年 1 月至 1997 年 12 月于广州海运（集团）有限公司任职，最后职位为内部银行副行长。
刘先生于 1990 年 7 月获得中山大学经济学学士学位。刘先生亦于 2010 年 2 月自海南省注册会计师协会取得注册会计师（非执业）
资格，并于 2000 年 11 月获中国港湾建设（集团）总公司授予高级会计师职称。
2007 年 7 月至 2017 年 5 月担任公司监事。朱先生曾于 2000 年 3 月至 2007 年 7 月担任本公司董事。朱先生自 2006 年 2 月起担任中
粮地产（集团）股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股份代号：000031）副总经理，自 2006 年 2 月至 2007 年 3 月担任其董事。
朱海彬
朱先生自 1993 年 9 月至 2006 年 2 月曾于深圳市宝恒（集团）股份有限公司担任不同职位，包括担任其董事、总经理。
朱先生于 1995 年 9 月获得浙江大学工学硕士学位，并于 2012 年 12 月获中粮集团有限公司授予高级经济师职称。
2011 年 7 月至 2017 年 5 月担任公司职工代表监事。詹先生自 2016 年 7 月起担任本公司投资银行总部董事总经理，2009 年 4 月至 2016
年 6 月担任稽核监察部副总经理及总经理； 自 2015 年 7 月起担任招商资管监事。自 1999 年 10 月起至 2009 年 4 月，于本公司历任以下
职位，包括：上海分公司及投资银行部财务主任、稽核监察部总经理助理、财务部副总经理。詹先生亦自 2007 年 7 月至 2009 年 4 月担
詹桂峰
任招证香港财务总监。
詹先生分别于 1993 年 6 月及 2004 年 6 月获得长沙理工大学（前长沙交通学院）财务学专业工学学士学位和复旦大学工商管理硕士
学位。詹先生于 1994 年 12 月获中国财政部授予注册会计师资格。
2011 年 10 月至 2017 年 4 月担任公司副总裁，丁先生 2009 年 5 月至 2017 年 4 月担任本公司首席经济学家，2009 年 12 月至 2017 年
4 月担任招证国际董事，2016 年 11 月至 2017 年 4 月担任招商基金监事长。丁先生亦自 2009 年 5 月至 2009 年 12 月担任本公司研发中心
管理委员会顾问，以及自 2007 年 8 月至 2011 年 4 月担任本公司董事。丁先生亦自 2007 年 6 月至 2010 年 6 月兼任招商银行（上海证券
交易所上市公司，股份代号：600036；香港联交所上市公司，股份代号：3968）董事，及自 2004 年 12 月至 2010 年 4 月兼任招商局能源
丁安华
运输股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股份代号：601872）董事。丁先生自 2001 年 3 月至 2009 年 4 月，以及 1992 年 10 月至
1994 年 12 月曾于招商局集团担任不同职位，包括：业务开发部副总经理、企业规划部副总经理、战略研究部总经理及研究部主任研究员。
丁先生分别于 1984 年 10 月及 1989 年 12 月获得长沙理工大学（前长沙交通学院）汽车应用工程专业工学学士学位和自华南理工大
学取得工业管理工程专业工学硕士学位。
113/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
二、 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况
(一) 在股东单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
深圳市集盛投资发展有限公司 总经理、董事 2014 年 11 月 至今
王章为
深圳市招融投资控股有限公司 监事 2011 年 9 月 至今
房小兵 中国交通建设股份有限公司 金融管理部总经理 2014 年 8 月 至今
曹栋 河北港口集团有限公司 审计部部长 2010 年 5 月 2017 年 1 月
在股东单位任职情况的说明
(二) 在其他单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
霍达 中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会 兼职委员 2017 年 9 月 至今
招商局金融集团 总经理 2015 年 9 月 至今
招商局金融集团 董事 2015 年 12 月 至今
招商局资本投资有限责任公司 监事 2016 年 1 月 至今
苏敏
招商局创新投资管理有限公司 董事 2015 年 11 月 至今
招商银行 董事 2014 年 9 月 至今
深圳招商启航互联网投资管理有限公司 董事长 2015 年 11 月 2017 年 4 月
招商局集团 战略发展部部长 2015 年 3 月 至今
熊贤良 招商局集团 安全监督管理部部长 2017 年 2 月 至今
招商局集团 信息管理部、研究部部长 2015 年 3 月 2017 年 9 月
114/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
招商局集团 财务部（产权部）部长 2017 年 7 月 至今
粟健 招商局集团 财务部（产权部）副部长 2017 年 1 月 2017 年 7 月
招商局工业集团有限公司 副总经理 2016 年 5 月 2017 年 1 月
中国证券业协会国际战略委员会 主任委员 2018 年 2 月 至今
中国证券业协会 副会长、常务理事 2012 年 5 月 至今
深圳证券交易所理事会 理事 2012 年 2 月 至今
深圳证券交易所理事会上诉复核委员会 主任委员 2017 年 6 月 至今
深圳证券交易所理事会会员自律管理委员会 副主任委员 2017 年 6 月 至今
王岩
上海证券交易所监事会 监事 2016 年 9 月 至今
上海证券交易所理事会战略发展委员会 副主任委员 2016 年 9 月 至今
吉林省人民政府 经济技术顾问 2012 年 7 月 至今
招证国际 董事长 2015 年 9 月 至今
招商投资 执行董事 2017 年 12 月 至今
招商局金融集团有限公司 副总经理 2016 年 4 月 至今
博时基金 董事 2017 年 11 月 至今
彭磊
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 董事 2015 年 3 月 至今
长城证券股份有限公司 董事 2011 年 6 月 至今
中国证券业协会经纪业委员会 副主任委员 2011 年 9 月 至今
招商期货 董事长 2008 年 3 月 至今
熊剑涛 博时基金 董事 2014 年 11 月 2017 年 11 月
招商资管 董事长 2015 年 3 月 至今
招证国际 董事 2015 年 9 月 至今
中国远洋海运集团有限公司 资本运营本部总经理 2016 年 9 月 至今
中远海运科技股份有限公司 董事 2017 年 12 月 至今
黄坚 中远海运财产保险自保有限公司 董事 2017 年 8 月 至今
览海医疗产业投资股份有限公司 董事 2017 年 5 月 至今
中远海运发展股份有限公司 非执行董事 2016 年 6 月 至今
中远海运财产保险自保有限公司 董事长 2017 年 10 月 至今
王大雄
中远海运金融控股有限公司 董事长 2014 年 3 月 至今
115/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
中远海运发展股份有限公司 首席执行官、执行董事 2016 年 5 月 至今
招商银行股份有限公司 董事 2016 年 11 月 至今
新华远海金融控股有限公司 副董事长 2017 年 3 月 至今
兴业基金管理有限公司 董事 2016 年 4 月 2017 年 6 月
中国人民人寿保险股份有限公司 董事会秘书 2018 年 2 月 至今
中国人民人寿保险股份有限公司 执行董事 2018 年 1 月 至今
陈志刚
中国人民人寿保险股份有限公司 副总裁 2017 年 1 月 至今
中国人民健康保险股份有限公司 副总裁 2011 年 4 月 至今
图瑞投资管理有限公司 行政总裁 2018 年 1 月 至今
向华
博海资本有限公司 行政总裁兼营运总监 2014 年 10 月 2017 年 11 月
肖厚发 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 首席合伙人 2014 年 1 月 至今
普林斯顿大学 教师 2000 年 7 月 至今
普林斯顿大学 经济学正教授 2007 年 7 月 至今
普林斯顿大学 金融学讲座教授 2014 年 7 月 至今
熊伟
深圳高等金融研究院 院长 2016 年 1 月 至今
香港中文大学（深圳） 经管学院学术院长 2015 年 6 月 至今
香港金融研究中心 学术顾问 2012 年 7 月 至今
复旦大学 法学教授、博士生导师 2008 年 1 月 至今
胡鸿高 上海东富龙科技股份有限公司 独立董事 2014 年 3 月 至今
上海安硕信息技术有限公司 独立董事 2017 年 3 月 至今
总裁助理、北京总部总经理、金融产权
上海联合产权交易所 交易中心主任、产权交易运行总监及产 2005 年 7 月 至今
杨钧
权交易部总经理
上海振华重工（集团）股份有限公司 独立董事 2015 年 4 月 至今
招商局金融集团有限公司 副总经理 2017 年 11 月 至今
李晓霏 招商局金融集团有限公司 总经理助理 2014 年 11 月 2017 年 11 月
长城证券股份有限公司 监事 2015 年 7 月 至今
总经理助理兼监察部总经理、纪委办公
王章为 招商局金融集团有限公司 2016 年 5 月 至今
室主任、审计部总经理
116/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
深圳市晏清投资发展有限公司 总经理、董事 2014 年 11 月 至今
深圳市楚源投资发展有限公司 总经理、董事 2014 年 11 月 至今
深圳市集盛投资发展有限公司 总经理、董事 2014 年 11 月 至今
深圳市招融投资控股有限公司 监事 2011 年 9 月 至今
河北港口集团投资管理有限公司 总经理 2016 年 1 月 至今
马蕴春
河北港口集团上海投资公司 董事长、总经理 2016 年 1 月 至今
北京联合置业有限公司 董事 2006 年 7 月 至今
江泰保险经纪股份有限公司 监事 2015 年 10 月 至今
中交上海装备工程有限公司 董事 2007 年 12 月 至今
房小兵
中交财务有限公司 董事 2016 年 3 月 至今
中交投资基金管理（北京）有限公司 董事 2016 年 8 月 至今
中国交通建设股份有限公司 金融管理部总经理 2014 年 8 月 至今
深圳华强集团有限公司 副总裁 2014 年 8 月 至今
张泽宏 深圳华强实业股份有限公司 董事 2012 年 6 月 至今
深圳华强电子商务股份有限公司 董事 2015 年 7 月 至今
招商投资 监事 2017 年 12 月 至今
熊志钢
招商资管 合规总监、首席风险官、董事会秘书 2015 年 5 月 2017 年 12 月
中国证券业协会风险管理委员会 副主任委员 2018 年 1 月 至今
招证国际 董事 2006 年 1 月 至今
邓晓力
招商基金 副董事长 2013 年 11 月 至今
招商基金 董事 2006 年 11 月 至今
中国证券业协会投资银行专业委员会 副主任委员 2014 年 11 月 至今
广东金融高新区股权交易中心有限公司 董事长 2017 年 4 月 至今
孙议政
广东金融高新区股权交易中心有限公司 董事 2013 年 9 月 至今
证通股份有限公司 董事 2015 年 1 月 至今
招商致远资本 董事长 2015 年 1 月 至今
李宗军 赣州招商致远壹号股权投资管理有限公司 董事 2013 年 6 月 至今
安徽交控招商基金管理有限公司 董事长 2017 年 4 月 至今
赵斌 招商期货 董事 2008 年 7 月 至今
117/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
招商资管 董事 2015 年 7 月 至今
招商基金 监事长 2017 年 9 月 至今
招商资管 合规总监 2018 年 1 月 至今
招商局集团 财务部（产权部）部长 2012 年 1 月 2017 年 7 月
招商局金融集团有限公司 董事 2015 年 12 月 2017 年 9 月
招商局能源运输股份有限公司 董事 2014 年 4 月 2017 年 5 月
招商局公路网络科技控股股份有限公司 董事 2016 年 8 月 2017 年 7 月
华立
招商局港口控股有限公司 董事 2016 年 10 月 2017 年 9 月
招商局工业集团有限公司 董事 2012 年 5 月 2017 年 9 月
招商局物流集团有限公司 董事 2012 年 5 月 2017 年 9 月
招商局重庆交通科研设计院有限公司 董事 2012 年 5 月 2017 年 9 月
招商昆仑股权投资管理有限公司 总经理 2014 年 4 月 至今
中新建招商股权投资有限公司 总经理 2014 年 4 月 至今
招商局资本投资有限责任公司 副总经理 2014 年 5 月 至今
深圳市招商三新资本管理有限责任公司 董事长 2015 年 4 月 至今
郭健
深圳市招商洪大资本管理有限责任公司 副董事长 2015 年 8 月 至今
深圳市新招中安资本管理有限责任公司 董事长 2015 年 12 月 至今
深圳市招商国协壹号股权投资基金管理有限公司 董事、总经理 2016 年 10 月 至今
深圳市招商银和股权投资基金有限公司 董事 2016 年 10 月 至今
曹栋 秦皇岛港股份有限公司 审计部副部长、部长 2009 年 4 月 至今
中国股权投资基金协会 常务副会长 2010 年 10 月 至今
衣锡群
中关村企业家顾问委员会 委员 2010 年 3 月 至今
信达国际资产管理有限公司 董事总经理 2011 年 2 月 至今
刘嘉凌
远东宏信有限公司 独立董事 2011 年 3 月 至今
北京交通大学 教授、博士生导师 1999 年 7 月 至今
中国企业竞争力研究中心 主任 2007 年 7 月 至今
丁慧平 华电国际电力股份有限公司 独立董事 2014 年 5 月 至今
京投发展股份有限公司 独立董事 2015 年 4 月 至今
招商银行 外部监事 2016 年 6 月 至今
118/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
山东省国际信托股份有限公司 独立董事 2015 年 8 月 至今
瑞华会计师事务所 合伙人 2000 年 1 月 至今
山西证券股份有限公司 独立董事 2015 年 5 月 至今
朱海武
中钢国际工程技术股份有限公司 独立董事 2014 年 9 月 2017 年 12 月
华远地产股份有限公司 独立董事 2014 年 11 月 至今
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 非执行董事 2016 年 5 月 至今
中海集团投资有限公司 总经理 2012 年 10 月 至今
刘冲 中远海运发展股份有限公司 执行董事 2016 年 5 月 至今
中远海运发展股份有限公司 总经理 2016 年 3 月 至今
中海集团租赁有限公司 总经理 2014 年 8 月 至今
朱海彬 中粮地产（集团）股份有限公司 副总经理 2006 年 2 月 至今
詹桂峰 招商证券资产管理有限公司 监事 2015 年 7 月 至今
招证国际 董事 2009 年 12 月 2017 年 4 月
丁安华
招商基金 监事长 2016 年 11 月 2017 年 4 月
在其他单位任
无
职情况的说明
三、 董事、监事、高级管理人员报酬情况
√适用 □不适用
公司薪酬与考核委员会对高级管理人员的薪酬政策、标准与方案进行研究、审查，并
董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序 就设立正规而具透明度的程序制订薪酬政策向董事会提出建议；高级管理人员报酬最
终由薪酬与考核委员会审议决定。
公司高级管理人员的报酬参考管理岗位的主要职责、绩效考核结果以及市场薪酬水
董事、监事、高级管理人员报酬确定依据 平，根据《高级管理人员薪酬管理办法（试行）》相关规定，最终由公司薪酬与考核
委员会确定。
报告期内，公司根据《高级管理人员薪酬管理办法（试行）》的相关规定，支付了董
董事、监事和高级管理人员报酬的实际支付情况
事、监事、高级管理人员的报酬，详见本节之“一、持股变动情况及报酬情况”。
119/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司董事、监事和高级管理人员在报告期内从公司获得的税前报酬总额合计为
4,131.04 万元，其中高管/执行董事合计为 3,318.11 万元、监事合计为 712.93 万元、
报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计 独立非执行董事合计为 100 万元，详见本节之“一、持股变动情况及报酬情况”。此
外，报告期内公司为总裁兼首席执行官王岩先生支付了其因离开原工作单位而损失的
奖金 700 万港币。
120/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
四、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动日期 变动原因
霍达 董事长、执行董事 选举 2017 年 5 月 26 日 股东大会选举
粟健 非执行董事 选举 2017 年 6 月 29 日 股东大会选举
熊剑涛 执行董事 选举 2017 年 5 月 26 日 股东大会选举
陈志刚 非执行董事 选举 2017 年 6 月 29 日 股东大会选举
向华 独立非执行董事 选举 2017 年 7 月 18 日 股东大会选举
肖厚发 独立非执行董事 选举 2017 年 7 月 12 日 股东大会选举
熊伟 独立非执行董事 选举 2017 年 8 月 3 日 股东大会选举
胡鸿高 独立非执行董事 选举 2017 年 7 月 18 日 股东大会选举
王章为 股东代表监事 选举 2017 年 6 月 29 日 股东大会选举
马蕴春 股东代表监事 选举 2017 年 6 月 29 日 股东大会选举
熊志钢 职工代表监事 选举 2017 年 5 月 23 日 职工代表民主选举
宫少林 董事长、执行董事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
华立 非执行董事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
郭健 非执行董事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
曹栋 非执行董事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
衣锡群 独立非执行董事 离任 2017 年 8 月 3 日 任期届满
刘嘉凌 独立非执行董事 离任 2017 年 7 月 18 日 任期届满
丁慧平 独立非执行董事 离任 2017 年 7 月 18 日 任期届满
朱海武 独立非执行董事 离任 2017 年 7 月 12 日 任期届满
刘冲 股东代表监事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
朱海彬 股东代表监事 离任 2017 年 5 月 26 日 任期届满
詹桂峰 职工代表监事 离任 2017 年 5 月 23 日 任期届满
丁安华 副总裁 离任 2017 年 4 月 7 日 辞职
公司第五届董事会、第五届监事会自 2014 年 5 月 30 日成立，至 2017 年 5 月 30 日届满。根
据《公司章程》规定，2017 年 5 月 26 日，公司召开 2016 年年度股东大会，进行了换届选举。根
据选举结果，霍达先生、粟健先生、熊剑涛先生、陈志刚先生、向华先生、肖厚发先生、熊伟先
生、胡鸿高先生、汪棣先生为新当选第六届董事会董事，王章为先生、马蕴春先生为新当选第六
届监事会股东代表监事，宫少林先生、华立先生、郭健先生、曹栋先生不再担任公司董事，刘冲
先生、朱海彬先生不再担任公司股东代表监事；同月，经职工代表民主选举，熊志钢先生接替詹
桂峰先生担任职工代表监事。其余董监事继续任职。
2017 年 5 月 26 日公司第六届董事会第一次会议选举霍达先生为公司第六届董事会董事长；
同日，公司收到中国证券监督管理委员会深圳监管局《深圳证监局关于核准霍达证券公司董事长
类人员任职资格的批复》（深证局许可字[2017]30 号）。因此，霍达先生于 2017 年 5 月 26 日起
任职本公司董事长，任期至第六届董事会届满之日。6 月 1 日，公司收到深圳市市场监督管理局
的 《变更（备案）通知书》（21700379241）。根据该通知书，公司法定代表人变更为霍达董事
长。
121/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2017 年 6 月，粟健先生、陈志刚先生的证券公司董事任职资格获深圳证监局核准，正式任
职本公司非执行董事，任期至本届董事会期满之日；同月，王章为先生、马蕴春先生的证券公
司监事任职资格获深圳证监局核准，正式任职本公司股东代表监事，任职至本届监事会期满之
日。
2017 年 7 月，向华先生、肖厚发先生、胡鸿高先生的证券公司独立董事任职资格获深圳证
监局核准，正式任职本公司独立非执行董事，任期至本届董事会期满之日，刘嘉凌先生、朱海
武先生、丁慧平先生不再担任本公司独立非执行董事；2017 年 8 月，熊伟先生的证券公司独
立董事任职资格获深圳证监局核准，正式任职本公司独立非执行董事，任期至本届董事会期满
之日，衣锡群先生不再担任本公司独立非执行董事。
2018 年 1 月，汪棣先生的证券公司独立董事任职资格获深圳证监局核准，正式任职本公司独
立非执行董事，任期至本届董事会期满之日，杨钧先生不再担任本公司独立非执行董事。
五、 董事会下设各类专门委员会的人员构成情况
本公司董事会现设有战略委员会、风险管理委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提
名委员会等 5 个专门委员会，各委员会的人员构成情况如下：
（一）战略委员会委员 7 人：霍达、熊贤良、王岩、熊剑涛、王大雄、陈志刚、向华，其中，
霍达为召集人。
（二）风险管理委员会委员 7 人：苏敏、粟健、王岩、彭磊、王大雄、陈志刚、向华，其中，
苏敏为召集人。
（三）审计委员会委员 5 人：肖厚发、粟健、黄坚、汪棣、胡鸿高，其中，肖厚发为召集人。
（四）薪酬与考核委员会委员 5 人：向华、苏敏、彭磊、熊伟、汪棣，其中，向华为召集人。
（五）提名委员会委员 5 人：熊伟、王岩、彭磊、肖厚发、胡鸿高，其中，熊伟为召集人。
六、 近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
122/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
七、 母公司和主要子公司的员工情况
(一)员工情况
母公司在职员工的数量 9,922
主要子公司在职员工的数量
在职员工的数量合计 10,633
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数
专业构成
专业构成类别 专业构成人数
行政及管理人员
证券及期货经纪 8,269
投资银行业务人员
投资管理业务人员
投资及交易人员
研究人员
法律合规、风控、内部稽核人员
信息技术人员
财务及会计人员
其他人员
合计 10,633
教育程度
教育程度类别 数量（人）
博士
硕士 2,608
本科 5,414
本科以下 2,523
合计 10,633
(二)薪酬政策
√适用 □不适用
公司薪酬总额政策由董事会制定，主要根据对标公司薪酬情况以及公司主要经营指标完成情
况确定。在薪酬总额内，由公司管理层按照市场化和绩效导向原则，进行薪酬资源的分配，其中
固定薪酬参照专业管理咨询公司提供的市场薪酬数据以及公司在主要竞争对手中的经营地位，确
定有竞争力的固定薪酬水平；奖金主要根据各部门关键绩效指标、战略性任务、创新、协同等指
标完成情况，以及市场薪酬水平，由总裁综合裁量确定。
(三)培训计划
√适用 □不适用
公司围绕“全面实现赶超”战略，大力加强营销能力建设的工作要求，紧跟业务发展需
要，规划和实施分层分类、重点突出的培训计划。开展了包括“专业培训”、“管理培训”
和“通用培训”在内的三大类培训项目，覆盖公司全体员工，促进了员工成长及公司核心竞
争力的提升。
1、专业培训方面，面向全体员工，实施营销学堂系列、综合经营系列、财富管理系列、
创新业务系列、专业基础系列共 31 场培训专题内训，着力提升员工证券专业水平和创新能力。
123/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2、管理培训方面，针对后备、新任、现任管理干部和高管人员，开展了包括提升领导
力、培养管理创新思维、打造国际视野、学习金融前沿知识等在内的主题培训项目，旨在提
升管理者的综合经营管理能力。
3、通用培训方面，重点面向基层员工，采用线上和线下相结合的方式，设计开发内容
丰富、形式多样的培训项目，加强在企业文化、合规风控、规章制度、业务流程，以及职业
技能提升等方面的培训，提高员工职业素养。
(四)劳务外包情况
√适用 □不适用
劳务外包的工时总数 711,662 小时
劳务外包支付的报酬总额 3,614 万元
八、 其他
√适用 □不适用
截至2017年12月31日，公司签订《证券经纪人委托合同》的经纪人3,454人。
公司对经纪人采取分级、分类管理模式。分级管理是指公司总部统一制定入职、薪酬、绩效
考核、培训、合规管理、日常执业规范等制度和规范，分公司、营业部可以在公司制定范围内自
主安排营销人员的入职、提成比例、培训、考核等事项。分类管理是指公司按照营销人员业绩、
学历、专业能力、合法合规情况和综合素质，对营销人员进行级别认证。对不同认证级别的营销
人员薪酬和工作内容进行差异化管理。普通营销人员的工作内容以新客户的招揽为主；业绩优异、
综合素质高的营销人员参与公司一定资产级别的客户服务。
第九节 公司治理
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
作为在中国大陆和中国香港两地上市的公司，公司严格按照境内外上市地的法律、法规及规
范性文件的要求，规范运作，不断致力于维护和提升公司良好的市场形象。公司根据《公司法》、
《证券法》及中国证监会、香港证监会、香港联交所相关规章制度的要求，不断完善法人治理结
构，公司治理情况符合相关法律法规的规定，形成了股东大会、董事会、监事会和经营管理层相
互分离、相互制衡的公司治理结构，确保了公司的规范运作。公司治理结构完善，与公司证券上
市地监管机构相关要求不存在差异。
报告期内，公司严格遵照《香港上市规则》附录十四《企业管治守则》及《企业管治报告》
（以下简称《守则及报告》），全面遵循《守则及报告》中的所有条文，同时达到了《守则及报
告》中所列明的绝大多数建议最佳常规条文的要求。
124/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
根据守则条文第 A.2.7 条，董事会主席须至少每年与非执行董事（包括独立非执行董事）举
行一次没有执行董事列席的会议。本公司的董事长霍达先生为本公司的执行董事。于截至二零一
七年十二月三十一日止年度内，董事长并无在其他执行董事缺席情况下与非执行董事举行会议，
故偏离守则条文第 A.2.7 条。然而，非执行董事及独立非执行董事于本公司的日常经营中可与主
席直接沟通，就本公司事务向主席表达意见及交流看法。因此，本公司认为已有足够渠道让主席
及非执行董事（包括独立非执行董事）在没有管理层人员在场的情况下讨论本公司事务。此外，
于各董事会会议，会议主席会确保所有董事可对董事会之事务作出全面积极贡献，并鼓励所有持
不同意见之董事发表意见，给予足够时间讨论有关事宜，并确保董事会决定公平反映董事会之共
识。
报告期内，本公司全年召开股东大会 2 次，审议议案 12 项；董事会 11 次，审议议案 43 项、
听取汇报 7 项；董事会专门委员会 16 次，审议议（预）案 29 项、听取汇报 20 项；监事会 7 次，
审议议案 15 项，听取汇报 4 项。
（一）股东与股东大会
股东大会是公司的最高权力机构，股东通过股东大会行使权利。公司严格按照《公司章程》
和《股东大会议事规则》等相关规定要求召集、召开股东大会，确保所有股东，特别是中小股东
享有平等的地位，能够充分行使自己的权利。
公司实际控制人能够按照法律、法规及《公司章程》的规定行使其享有的权利，不存在超越
股东大会直接或间接干预公司的决策和经营活动的情形，不存在占用公司资金或要求为其担保或
为他人担保的情况，在人员、资产、财务、机构和业务方面做到与公司明确分开。
（二）董事与董事会
公司严格按照《公司章程》的规定聘任和变更董事，董事人数和人员构成均符合法律法规的
要求。公司董事会能够不断完善董事会议事规则，董事会会议的召集、召开及表决程序合法有效。
公司董事会设立了风险管理委员会、战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会
等 5 个专门委员会，并制订了相应的工作规则，明确了各委员会的权责、决策程序和议事规则。
公司建立了独立董事工作制度，独立董事能够独立客观地维护公司及股东的合法权益，并在董事
会进行决策时起到制衡作用。公司建立了董事会秘书制度，董事会秘书负责公司股东大会、董事
会、董事会专门委员会会议的筹备、会议记录和会议文件的保管、信息披露及投资者关系管理等
事务。
本公司坚信董事会层面日益多元化是支持其达到战略目标及维持可持续发展的关键因素之一，
因此本公司制定了《董事会成员多元化政策》，确定本公司在设定董事会成员构成时，应从多个
方面考虑董事会成员多元化情况，包括但不限于性别、年龄、文化及教育背景、专业经验、技能、
知识及服务任期。董事会所有提名均以用人唯才为原则，并在考虑人选时以客观条件充分顾及董
事会成员多元化的裨益。提名委员会将每年在年报内禀报董事会在多元化层面的组成，并监察《董
125/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
事会成员多元化政策》的执行，并在适当时候审核该政策，以确保其行之有效。提名委员会也将
会讨论任何需要对《董事会成员多元化政策》作出的修订，再向董事会提出修订建议，由董事会
审批。
1、董事会的组成
公司设董事会，对股东大会负责。根据《公司章程》有关规定，董事会目前由 15 名董事组成，
其中包括 1/3 的独立董事。公司董事中 3 名为执行董事，7 名为非执行董事，5 名为独立非执行董
事。董事由股东大会选举产生，每届任期三年，于股东大会选举通过且取得中国证监会或者其派
出机构核准的证券公司董事、独立董事任职资格之日起正式担任。董事任期届满时可连选连任，
但独立非执行董事的连任时间不得超过六年。公司董事会的组成及董事的简历详见本报告“第八
节 董事、监事、高级管理人员和员工情况”之“一、持股变动情况及报酬情况”的相关内容。
公司董事会符合《香港上市规则》有关委任至少三名独立非执行董事、且所委任的独立非执
行董事必须占董事会成员人数至少三分之一的要求，本公司五名独立非执行董事的资格完全符合
《香港上市规则》第 3.10(1)及(2)条，第 3.10(A)条的规定。此外，本公司已收到每名独立非执
行董事根据《香港上市规则》第 3.13 条就其各自的独立性出具的年度确认函。因此，本公司认为
每名独立非执行董事均具备《香港上市规则》要求的独立性。
2、董事会的职责
董事会是公司的决策机构，对股东大会负责。根据《公司章程》规定，董事会主要行使下列
职权：召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方
案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订
公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购公司股
票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司的对外投资、
收购出售资产、资产抵押、对外担保、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理机构的设
置；聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、
财务负责人、合规负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理
制度，包括合规管理基本制度；制订《公司章程》的修改方案；管理公司信息披露事项；提请公
司股东大会调整董事会规模、人员组成等；提请股东大会聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；审议公司按照监管要求定期提交的合规报告，
对公司合规管理的有效性进行评价；确保合规负责人独立性，保障合规负责人独立与董事会沟通，
保障合规负责人与监管机构之间的报告路径畅通；法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授
予的其他职权。
（三）监事和监事会
126/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司严格按照《公司章程》的规定聘任和变更监事，监事人数和人员构成均符合法律法规的
要求。公司监事会能够不断完善监事会议事规则，监事会会议的召集、召开及表决程序合法有效。
公司监事会向股东大会负责，本着对全体股东负责的精神，对公司财务以及公司董事会、经营管
理层履行责任的合法合规性进行有效监督。公司全体监事按照相关规定认真履行职责，出席监事
会会议，列席董事会会议并向股东大会汇报工作，提交监事会工作报告。
公司监事会目前由 9 名监事组成。监事包括 6 名股东监事以及 3 名职工代表监事。股东监事
及职工代表监事分别由股东大会及职工代表民主选举产生，任期三年，任期届满可连选连任。监
事会的组成及监事的简历详见本报告“第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况”之“一、
持股变动情况及报酬情况”的相关内容。
（四）高级管理层
公司严格按照《公司章程》的规定聘任和变更高级管理人员，公司高级管理层产生的程序符
合《公司法》和《公司章程》的规定。公司的经营管理实行总经理负责制，公司总经理对董事会
负责。公司总裁室下设财务管理委员会、风险管理委员会、信息技术委员会、产品委员会和创新
发展委员会，强化了管理层决策的专业性、合规性和科学性。
根据《公司章程》规定，经营管理层包括总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人、合
规负责人、首席风险官以及董事会决议确认为高级管理人员的其他人员。总经理作为经营管理的
主要负责人，对董事会负责，行使下列职权：主持公司经营管理工作，组织实施董事会决议，并
向董事会报告工作；组织实施公司年度经营计划和投资方案；拟订公司的内部管理机构设置方案；
拟订公司的基本管理制度；制定公司的基本规章；提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务
负责人、合规负责人、首席风险官及其他高级管理人员（董事会秘书除外）；决定聘任或者解聘
除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；章程或董事会授予的其他职权。
（五）董事长及总经理
为避免权力过度集中，公司董事长与总经理分设，以提高各自职责的独立性、可问责性以及
权力和授权的分布平衡，并充分发挥决策层对执行层的监督制约机制。董事长与总经理是两个明
确划分的不同职位，根据《公司章程》规定，董事长为公司的法定代表人，负责管理董事会的运
作，确保董事会以符合公司最佳利益的方式行事，确保董事会有效运作及履行应有职责并就各项
重要及适当事务进行讨论，确保董事获得准确、及时和清楚的信息。总经理主持公司日常工作，
列席董事会会议，向董事会汇报工作，并根据总经理职责范围行使职权。
（六）公司为董监高投保责任险情况
公司根据 2015 年第六次临时股东大会的授权，为董事、监事和高级管理人员及其他相关责任
人员投保责任险，为公司董事、监事和高级管理人员履职过程中可能产生的赔偿责任提供保障，
127/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合理规避公司董事、监事和高级管理人员的管理风险和法律风险，促进公司董事、监事和高级管
理人员充分履行职责。
（七）党委
公司设立党委。根据《公司章程》规定，党委发挥领导核心和政治核心作用，把方向、管大
局、保落实。党委设书记 1 名，其他党委成员若干名。董事长担任党委书记。符合条件的党委成
员可以通过法定程序进入董事会、监事会、经理层，董事会、监事会、经理层成员中符合条件的
党员可按照有关规定和程序进入党委。同时，公司按规定设立纪委。公司建立党的工作机构，配
备足够数量的党务工作人员，保障党组织的工作经费。党的领导和公司三会治理有机结合，促进
了公司的科学决策和高质量发展。
（八）关于信息披露与透明度
公司制定了《信息披露制度》、《重大信息内部报告制度》、《内幕信息保密制度》、《内
幕信息知情人登记制度》、《投资者关系管理制度》、《年报信息披露重大差错责任追究制度》、
《独立董事年报工作制度》、《董事会审计委员会年报工作规程》等信息披露相关制度。公司董
事会秘书负责信息披露和投资者关系工作；公司能够严格按照法津、法规和《公司章程》的规定，
真实、准确、完整、及时地披露信息，并确保所有股东都有平等的机会获得信息；公司能够按照
有关规定，及时披露大股东的详细资料和股份的变化情况。除法律规定的信息披露途径外，公司
主要通过电话、电子邮件、网络平台、接待来访、参加投资者见面会等形式与投资者进行交流。
（九）关于利益相关者
公司充分尊重和维护公司债权人、公司客户、公司员工及其他利益相关者的合法权益，保证
公司持续、健康规范发展，以实现公司和各利益相关者多赢的格局，实现公司社会效益的最大化。
公司治理与中国证监会相关规定的要求是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因
□适用 √不适用
二、股东大会情况简介
决议刊登的指定网
会议届次 召开日期 表决情况 决议刊登的披露日期
站的查询索引
2016 年年度
2017 年 5 月 26 日 上交所网站 表决通过 2017 年 5 月 27 日
股东大会
2017 年第一次
2017 年 12 月 15 日 上交所网站 表决通过 2017 年 12 月 16 日
临时股东大会
股东大会情况说明
□适用 √不适用
128/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
三、董事履行职责情况
(一)董事参加董事会和股东大会的情况
参加股东大
参加董事会情况
是否 会情况
董事
独立 本年应参 以通讯 是否连续两
姓名 亲自出 委托出 缺席 出席股东大
董事 加董事会 方式参 次未亲自参
席次数 席次数 次数 会的次数
次数 加次数 加会议
霍达 否 6 6 0 0 0 否
苏敏 否 11 11 1 0 0 否
熊贤良 否 11 11 1 0 0 否
粟健 否 4 4 0 0 0 否
王岩 否 11 11 1 0 0 否
彭磊 否 11 11 1 0 0 否
熊剑涛 否 6 6 0 0 0 否
黄坚 否 11 11 1 0 0 否
王大雄 否 11 11 1 0 0 否
陈志刚 否 4 4 0 0 0 否
宫少林
否 5 5 1 0 0 否
（已离任）
华立
否 5 1 1 4 0 是
（已离任）
郭健
否 5 5 1 0 0 否
（已离任）
曹栋
否 5 5 1 0 0 否
（已离任）
向华 是 4 4 0 0 0 否
肖厚发 是 4 4 0 0 0 否
熊伟 是 4 4 0 0 0 否
胡鸿高 是 4 4 0 0 0 否
杨钧 是 11 11 1 0 0 否
衣锡群
是 7 7 1 0 0 否
（已离任）
丁慧平
是 7 7 1 0 0 否
（已离任）
刘嘉凌
是 7 7 1 0 0 否
（已离任）
朱海武
是 7 7 1 0 0 否
（已离任）
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
√适用 □不适用
华立董事因身体原因，本年董事会连续 4 次委托出席。
年内召开董事会会议次数
其中：现场会议次数
通讯方式召开会议次数
现场结合通讯方式召开会议次数
129/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(二)董事会召开情况
序 决议 决议的披露
会议届次 召开日期 会议议案名称
号 情况 日期
第五届董事 关于公司向全资子公司招证国际增资 26 亿港元(或等
表决
1 会第四十六 2017/02/10 值人民币)并由招证国际向其全资子公司招证香港增 2017/02/11
通过
次会议 资 20 亿港元的议案
公司 2016 年度董事会工作报告；公司独立董事 2016
年度述职报告（本次董事会非表决事项）；公司 2016
年年度报告；关于公司 2016 年度利润分配的议案；
关于公司 2017 年度自营投资额度的议案；关于公司
2017 年度预计日常关联交易的议案；关于聘请公司
2017 年度审计机构的议案；公司董事会审计委员会
第五届董事
2016 年度履职情况报告；公司 2016 年度经营工作报 表决
2 会第四十七 2017/03/28 2017/03/29
告；公司 2016 年度合规管理工作报告；公司 2016 年 通过
次会议
度内部控制评价报告；公司 2016 年度内部控制审计
报告；公司 2016 年度社会责任报告；关于公司 2017
年度公益性捐赠额度的议案；关于公司 2016 年度 H
股募集资金存放与使用情况报告的议案；关于公司落
实全面风险管理要求的工作方案的议案；关于召开公
司 2016 年年度股东大会的议案
第五届董事
关于选举公司第六届董事会成员的预案；关于公司发 表决
3 会第四十八 2017/04/10 2017/04/11
行债务融资工具一般性授权的议案 通过
次会议
第五届董事
表决
4 会第四十九 2017/04/28 关于公司 2017 年第一季度报告的议案 2017/04/29
通过
次会议
第五届董事
关于调整公司股票质押式回购交易业务规模授权的 表决
5 会第五十次 2017/04/30 2017/05/4
议案 通过
会议
关于选举公司第六届董事会董事长的议案；关于选举
第六届董事 公司第六届董事会各专门委员会委员的议案；关于聘
表决
6 会第一次会 2017/05/26 任公司高级管理人员的议案；关于变更公司授权代表 2017/05/27
通过
议 的议案；关于变更公司香港联交所电子呈交系统授权
人士的议案；关于聘任公司证券事务代表的议案
关于调整公司向全资子公司招证国际增资额度的议
第六届董事
案；关于向全资子公司招商致远资本增资的议案；关 表决
7 会第二次会 2017/06/28 2017/06/29
于制定《全面风险管理制度》的议案；关于公司 2016 通过
议
年度环境、社会及管治报告的议案
第六届董事
关于公司向招商基金管理有限公司增资暨关联交易 表决
8 会第三次会 2017/08/18 2017/08/19
的议案 通过
议
公司 2017 年中期经营工作报告；公司 2017 年半年度
第六届董事 报告；公司 2017 年中期合规报告；关于公司向招商
表决
9 会第四次会 2017/08/24 银行申请招商证券大厦贷款额度展期暨关联交易的 2017/08/25
通过
议 议案；关于公司向招商银行申请非融资性保函专项授
信额度暨关联交易的议案
第六届董事 公司 2017 年第三季度报告；关于修订《招商证券股
表决
10 会第五次会 2017/10/27 份有限公司章程》的议案；关于召开公司 2017 年第 2017/10/28
通过
议 一次临时股东大会的议案；关于设立招商证券金融科
130/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序 决议 决议的披露
会议届次 召开日期 会议议案名称
号 情况 日期
技创新项目基金的议案
第六届董事 同意修订《招商证券股份有限公司合规管理制度》；
表决
11 会第六次会 2017/12/29 关于调整公司向全资子公司招商致远资本增资额度 2017/12/30
通过
议 并向全资子公司招商证券投资增资 19 亿元的议案
(三)独立董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
报告期内，公司独立董事未对公司本年度的董事会议案或其他议案提出异议。
(四)独立董事履行职责情况
公司独立董事履行职责的具体情况详见与本报告同期在上交所网站披露的《招商证券股份有
限公司独立董事 2017 年度述职报告》。
(五)董事会对股东大会决议的执行情况
1、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于公司 2016 年度利润分配的
议案》。报告期内，利润分配方案已实施完毕。
2、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于选举公司第六届董事会成
员的议案》，选举霍达先生、王岩先生和熊剑涛先生为公司第六届董事会执行董事，苏敏女士、
熊贤良先生、粟健先生、彭磊女士、黄坚先生、王大雄先生、陈志刚先生为公司第六届董事会非
执行董事，向华先生、肖厚发先生、熊伟先生、胡鸿高先生和汪棣先生为公司第六届董事会独立
非执行董事。2017 年 6 月，公司获中国证监会深圳监管局《关于核准粟健证券公司董事任职资格
的批复》（深证局许可字[2017]38 号）、《关于核准陈志刚证券公司董事任职资格的批复》（深
证局许可字[2017]35 号），粟健董事和陈志刚董事获准正式履职；2017 年 7 月，公司获中国证监
会深圳监管局《关于核准向华证券公司独立董事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]44 号）、
《关于核准肖厚发证券公司独立董事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]39 号）、《关于核
准胡鸿高证券公司独立董事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]42 号），向华独立董事、肖
厚发独立董事和胡鸿高独立董事获准正式履职；2017 年 8 月，公司获中国证监会深圳监管局《关
于核准熊伟证券公司独立董事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]50 号），熊伟独立董事获
准正式履职；2018 年 1 月，公司获中国证监会深圳监管局《关于核准汪棣证券公司独立董事任职
资格的批复》（深证局许可字[2018]12 号），汪棣独立董事获准正式履职。
3、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年年度股东大会审议通过了《关于选举公司第六届监事会
股东代表监事成员的议案》，选举周语菡女士、李晓霏先生、王章为先生、马蕴春先生、房小兵
先生、张泽宏先生为公司第六届监事会股东代表监事。2017 年 6 月，公司获中国证监局深圳监管
局《关于核准王章为证券公司监事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]34 号）、《关于核准
131/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
马蕴春证券公司监事任职资格的批复》（深证局许可字[2017]36 号），王章为监事和马蕴春监事
获准正式履职。
4、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于公司 2017 年度自营投资额
度的议案》。根据决议，报告期内，公司权益类证券及其衍生品自营合计额不超过（实时）净资
本规模的 100%，其中，A 股方向性投资成本不超过 2016 年末净资本规模的 30%；非权益类证券及
其衍生品自营合计额不超过（实时）净资本规模的 400%。公司相关业务指标均控制在股东大会授
权范围以内。
5、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于公司 2017 年度预计日常关
联交易的议案》。公司日常关联交易实际履行情况请参见详见公司于上交所网站、《中国证券报》、
《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上披露的《关于公司 2018 年度预计日常关联交易
的公告》。
6、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于聘请公司 2017 年度审计机
构的议案》。根据决议，公司继续聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）和信永中和（香
港）会计师事务所有限公司为公司 2017 年度财务报告和内部控制审计机构。
7、2017 年 5 月 26 日，公司 2016 年度股东大会审议通过了《关于公司发行债务融资工具一
般性授权的议案》。根据决议，股东大会授权董事会，并同意董事会转授权公司经营管理层，在
确保杠杆率、风险控制指标、流动性监管指标以及各类债务融资工具的风险限额等符合监管机构
规定的前提下，在待偿还债务融资工具限额以及决议有效期内，以公司股东利益最大化为原则，
择机办理发行债务融资工具的全部事项，包括但不限于确定债务融资品种、规模、发行场所、时
机、期限、利率、募集资金使用及管理、担保增信、偿债保障、中介机构聘请等。授权时间 36
个月。报告期内，公司历次债务融资均在股东大会授权范围以内。
8、2017 年 12 月 15 日，公司 2017 年第一次临时股东大会审议通过了《关于修订<招商证券
股份有限公司章程>的议案》。本次章程重要条款的修订申请已获深圳证监局受理。
(六)其他
√适用 □不适用
1、董事培训情况
本公司高度重视董事的持续培训，以确保董事对本公司的运作及业务有适当的理解，确保董
事了解中国证监会、上海证券交易所、香港联合交易所有限公司以及《公司章程》等相关法律及
监管规定所赋予的职责。报告期内，公司董事注重更新专业知识及技能，以适应公司发展的需求，
董事除了参加监管机构及自律组织等举办的定期培训，完成持续培训的要求之外，公司董事会办
公室还向董事发送《战略资讯周报》，协助董事及时了解掌握最新的政策法规、行业动态和公司
运营情况。此外，公司持续完善内部工作流程，建立多层次的信息沟通机制，搭建信息交流平台，
为公司董事履职提供信息保障，持续提升董事的履职能力。
132/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2、董事薪酬
公司董事薪酬的具体情况详见本报告“第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况”之“一、
持股变动情况及报酬情况”。
3、非执行董事任期
截至报告期末，公司非执行董事 7 名（苏敏、熊贤良、粟健、彭磊、黄坚、王大雄、陈志刚），
独立非执行董事 5 名（向华、肖厚发、熊伟、胡鸿高、杨钧）。其任期详见本报告“第八节 董事、
监事、高级管理人员和员工情况”之“一、持股变动情况及报酬情况”的相关内容。
四、董事会下设专门委员会在报告期内履行职责时所提出的重要意见和建议，存在异议事项的，
应当披露具体情况
√适用 □不适用
公司已按照相关中国法律、法规、章程及香港上市规则中有关公司治理的规定成立五个董事
会专门委员会，即战略委员会、风险管理委员会、审计委员会、提名委员会及薪酬与考核委员会。
各专门委员会对董事会负责，在董事会授权下开展工作，分工明确，权责分明，运作有效，使董
事会的决策分工更加细化。各专门委员会为董事会的决策提供咨询意见，在公司的重大决策中较
好地发挥了作用。
截至报告期末，各专门委员会构成情况请见本报告第八节“董事、监事、高级管理人员和员
工情况”之“五、董事会下设各类专门委员会的人员构成情况”。
(一)战略委员会
本公司战略委员会的主要职责为：对公司中长期发展战略进行研究、规划并提出建议；对《公
司章程》规定须经董事会批准的重大投资方案进行研究并提出建议；对本公司重大战略投资决策、
兼并收购进行研究并提出建议；对《公司章程》规定须经董事会批准的重大战略投资、兼并收购
进行研究并提出建议；对其他影响公司发展的重大事项进行研究并提出建议；组织对以上事项的
专家评审会；对以上事项的实施进行检查；董事会授权的其他事宜。
报告期内，战略委员会共召开 2 次会议。会议从公司发展战略角度出发，分别对公司 2016
年和 2015 至 2017 年三年战略执行期的战略执行情况进行了充分讨论。
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
1 第五届第六次 2017/3/27 — 公司2016年战略执行报告
2 第六届第一次 2017/11/14 — 公司2015-2017年战略执行回顾
报告期内，战略委员会委员出席会议情况：
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
1 霍达（召集人） 1/1
2 熊贤良 2/2
3 王岩 2/2
133/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
4 熊剑涛 1/1
5 王大雄 1/1
6 陈志刚 1/1
7 向华 1/1
8 黄坚 1/1
9 宫少林（已离任） 1/1
10 郭健（已离任） 1/1
11 曹栋（已离任） 1/1
12 刘嘉凌（已离任） 1/1
(二)风险管理委员会
本公司风险管理委员会的主要职责为：对公司风险管理和合规管理的总体目标、基本政策进
行审议并提出意见；检讨及与管理层讨论公司的风险管理系统，确保管理层已履行职责建立有效
的系统。讨论内容应包括公司在风险管理方面的资源、员工资历及经验是否足够，以及员工所接
受的培训课程及有关预算又是否充足，并对公司风险管理和合规管理的机构设置及其职责进行审
议并提出意见；对公司重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见；对公司定期
风险评估报告、定期合规报告、经济资本管理方案等进行审议并提出意见；主动或应董事会的委
派，就有关风险管理事宜的重要调查结果及管理层对调查结果的响应进行研究；根据监管机构要
求审议的事项以及董事会授权的其他事项。
报告期内，风险管理委员会共召开 5 次会议。风险管理委员会通过审议公司季度、半年度、
年度的合规报告和风险管理报告等，全面了解公司风险、合规控制情况，定期评估公司风险状况
和风险控制能力，加强与公司合规和风险管理等多个部门的相互配合，协同推动构建公司内部多
位一体的风险防控体系。
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
落实全面风险管理要求的工作方案，公司
2017年自营投资额度，公司2016年度合规
管理工作报告，公司2016年度风险评估报
1 第五届第十二次 2017/3/27 告，公司2017年风险偏好、容忍度及经济 —
资本配置报告，公司2017年自营投资业务
全口径投资额度报告，公司2016年度净资
本及风险控制指标情况的报告。
公司2017年一季度风险评估报告、公司
2 第六届第一次 2017/6/29 —
2017年一季度合规管理工作报告。
关于风险
公司2017年中期风险评估报告、公司2017 管理和合
3 第六届第二次 2017/8/4
年中期合规管理工作报告。 规管理体
系的介绍
临时增加
15亿元授
关于A股方向性投资授权规模临时增加15
4 第六届第三次 2017/10/9 权投资额
亿元额度
度的风险
评估报告
134/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
2012-2017
公司2017年三季度风险评估报告、公司 年经纪业
5 第六届第四次 2017/11/14
2017年三季度合规管理工作报告。 务经营情
况
报告期内，风险管理委员会委员出席会议情况：
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
1 苏敏（召集人） 5/5
2 粟健 2/2
3 王岩 5/5
4 彭磊 5/5
5 王大雄 5/5
6 陈志刚 3/3
7 向华 3/3
8 华立（已离任） 1/1
9 曹栋（已离任） 1/1
10 刘嘉凌（已离任） 2/2
(三)审计委员会
本公司审计委员会的主要职责为：提议聘请或更换外部审计机构，监督及评估外部审计机构
工作；指导内部审计工作，监督公司的内部审计制度及其实施；协调管理层、内部审计部门及相
关部门与外部审计机构的沟通，担任公司与外部审计机构之间的主要代表，负责监察二者之间的
关系；监管公司内部监控程序，评估内部控制的有效性；审查公司内部控制，组织对责任体系进
行日常监督检查。负责公司责任体系的事前指导、事中监督和事后检查，健全内部监察机制；对
各部门及岗位合规和风险控制责任履行情况、责任事件及处理情况等进行日常监督、检查，并定
期向公司董事会汇报。应通过定期约谈合规负责人和其他有效方式，了解公司高级管理人员合规
责任履行情况；监管公司的财务申报制度，审阅公司的财务报告并对其发表意见；对重大关联交
易进行审计；确保并检讨公司设定以下安排：公司员工可暗中就财务汇报、内部监控或其他方面
可能发生的不正当行为提出关注；审计委员会应确保有适当安排，让公司对此等事宜作出公平独
立的调查及采取适当行动；公司董事会授予的其他事宜；研究其他由董事会界定的课题；公司上
市地上市规则或法律法规规定的其他职责。
报告期内，审计委员会共召开 4 次会议。审计委员会根据公司《董事会审计委员会工作规则》
的规定召集会议、审议相关事项并进行决策，努力提高工作效率和科学决策的水平；审计委员会
认真履行职责，按照公司《董事会审计委员会年报工作规程》积极参与年度财务报告的编制、审
计及披露工作，维护审计的独立性，提高审计质量，维护公司及股东的整体利益。
审计委员会及其委员按照有关法律法规的要求，充分发挥了审查、监督作用，勤勉尽责地开
展工作，为完善公司治理结构、提高审计工作质量发挥了重要作用。
135/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
审计委员会对公司的财务状况进行了审慎的核查并对公司编制的财务报表进行了审核，认为：
公司财务体系运营稳健，财务状况良好。此外，公司董事会通过审计委员会，对公司在会计及财
务汇报职能方面是否具备充足的资源、员工资历及经验，以及员工所接受的培训课程及有关预算
亦作出检讨并感到满意。
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
公司2016年年度报告、公司2016 公司2016年度财务决
年度内部控制评价报告、公司 算情况、公司2016年
2016年度内部控制审计报告、公 度内部审计工作报告
司2016年H股募集资金存放与使 及2017年度内部审计
1 第五届第十六次 2017/3/27
用情况报告、公司董事会审计委 工作计划、2016年度
员会2016年度履职情况、公司 稽核部综合绩效评估
2017年度预计日常关联交易情 报告、公司2016年度
况、聘请公司2017年度审计机构。报告审计工作。
2 第五届第十七次 2017/4/28 公司2017年第一季度报告 —
公司2017年中期内部
3 第六届第一次 2017/8/24 公司2017年半年度财务报告
审计工作报告
关于公司2017年报审
计项目（治理层沟通
4 第六届第二次 2017/10/26 关于公司第三季度财务报告 报告——计划阶段）、
关于公司第三季度内
部审计工作报告。
报告期内，审计委员会委员出席会议情况：
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
1 肖厚发（召集人） 2/2
2 粟健 2/2
3 黄坚 4/4
4 胡鸿高 2/2
5 杨钧 4/4
6 朱海武（已离任） 2/2
7 华立（已离任） 2/2
8 丁慧平（已离任） 2/2
(四)提名委员会
本公司提名委员会的主要职责为：至少每年检讨董事会的架构、人数及组成（包括技能、知
识及经验方面），并就任何为配合公司策略而拟对董事会作出的变动提出建议；根据公司经营活
动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议；研究制订董事、高级管
理人员的选择标准和程序，报董事会批准实施；广泛搜寻合格的董事、高级管理人员候选人，并
向董事会提供意见；评核独立非执行董事的独立性；对董事、高级管理人员进行审查并提出任免
建议；就董事委任或重新委任以及董事（尤其是主席及行政总裁）继任计划向董事会提出建议；
董事会授权的其他事宜；公司上市地上市规则或法律法规规定的其他职责。
报告期内，提名委员会共召开 2 次会议。
136/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
1 第五届第十次 2017/4/10 提名公司第六届董事会成员 —
2 第六届第一次 2017/5/26 聘任公司高级管理人员 —
报告期内，提名委员会委员出席会议情况：
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
1 丁慧平（召集人，已离任） 2/2
2 王岩 2/2
3 彭磊 2/2
4 衣锡群（已离任） 2/2
5 杨钧 2/2
(五)薪酬与考核委员会
本公司薪酬与考核委员的主要职责为：根据公司董事、高级管理人员管理岗位的主要范围、
职责、重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平，研究、审查公司董事、高级管理人员的薪
酬政策、标准与方案，并就公司董事及高级管理人员的全体薪酬政策及架构，及就设立正规而具
透明度的程序制订薪酬政策，向董事会提出建议；薪酬标准或方案包括但不限于绩效评价标准、
程序及主要评价体系，奖励和惩罚的主要方案和制度等；应董事会所订企业方针及目标而检讨及
批准管理层的薪酬建议；审核公司整体薪酬政策和年度薪酬总额，并对薪酬政策以及年度薪酬执
行情况进行检查；就执行董事及高级管理人员的薪酬待遇（包括现金薪酬、退休金权利及赔偿金
额（包括丧失或终止职务或委任的赔偿）），以及非执行董事的薪酬向董事会提出建议；考虑同
类公司支付的薪酬、须付出的时间及职责以及公司其他职位的雇用条件；检讨及批准向执行董事
及高级管理人员就其丧失或终止职务或委任而须支付的赔偿，以确保该等赔偿与合约条款一致；
若未能与合约条款一致，赔偿亦须公平合理；检讨及批准因董事行为失当而解雇或罢免有关董事
所涉及的赔偿安排，以确保该等安排与合约条款一致；若未能与合约条款一致，有关赔偿亦须合
理适当；确保任何董事或其任何联系人不得参与厘定他自己的薪酬；研究公司董事、高级管理人
员考核的标准；审查公司董事、高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效考评并提出建
议；负责对公司薪酬制度执行情况进行监督；董事会授权的其他事宜；公司上市地上市规则或法
律法规规定的其他职责。
报告期内，薪酬与考核委员会共召开 3 次会议。审查公司高级管理人员的履职情况，对其进
行年度绩效考核。
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
公司高管2014年度薪酬总额、核发
1 第五届第八次 2017/1/24 王岩总裁在原单位工作期间递延奖 —
金、赵斌合规总监薪酬标准调整。
公司9位高
管2016年
2 第五届第九次 2017/3/27 —
度工作述
职
137/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
序号 届次 时间 议（预）案 汇报
公司高管2015年度薪酬总额，熊剑
3 第六届第一次 2017/12/14 —
涛、邓晓力、合规负责人薪酬调整。
报告期内，薪酬与考核委员会委员出席会议情况：
序号 委员姓名 实际出席会议次数/应出席会议次数
1 向华（召集人） 1/1
2 苏敏 3/3
3 彭磊 1/1
4 熊伟 1/1
5 衣锡群（已离任） 2/2
6 曹栋（已离任） 2/2
7 刘嘉凌（已离任） 2/2
8 朱海武（已离任） 2/2
五、监事履行职责情况
报告期，公司监事会根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规和《公司章程》关于监事
会职责相关规定，充分发挥监事会在公司治理中的作用。监督公司董事会和高级管理人员对股东
大会决议的执行落实情况，对公司日常经营和财务状况进行检查，关注公司风控合规情况，到基
层进行调研，积极建言献策，维护公司、股东和广大投资者的合法权益，在保证公司规范运作方
面做出了积极探索。
(一)监事参加监事会和股东大会的情况
参加股东大
参加监事会情况
会情况
监事
职务 本年应参 以通讯 委托 是否连续两
姓名 亲自出 缺席 出席股东大
加监事会 方式参 出席 次未亲自参
席次数 次数 会的次数
次数 加次数 次数 加会议
周语菡 监事会主席 7 7 3 0 0 否
李晓霏 监事 7 7 4 0 0 否
王章为 监事 2 2 1 0 0 否
马蕴春 监事 2 2 2 0 0 否
房小兵 监事 7 7 6 0 0 否
张泽宏 监事 7 7 4 0 0 否
尹虹艳 职工监事 7 7 3 0 0 否
何敏 职工监事 7 7 3 0 0 否
熊志钢 职工监事 3 3 2 0 0 否
刘冲 监事 4 4 3 0 0 否
朱海彬 监事 4 4 3 0 0 否
詹桂峰 监事 4 4 2 0 0 否
年内召开监事会会议次数
其中：现场会议次数
通讯方式召开会议次数
现场结合通讯方式召开会议次数
138/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(二)监事会召开情况
2017 年度，监事会共召开会议 7 次，具体如下表所示：
序 决议 决议的披
会议届次 召开日期 会议议案名称
号 情况 露日期
公司 2016 年度监事会工作报告；公司 2016 年年度报告；
公司 2016 年度经营工作报告；公司 2016 年度内部控制
第五届监事会 表决
1 2017/03/27 评价报告；公司 2016 年度合规管理工作报告；公司 2016 2017/03/28
第十四次会议 通过
年度社会责任报告；公司 2016 年 H 股募集资金存放与
使用情况报告。
第五届监事会 表决
2 2017/04/10 选举公司第六届监事会股东代表监事 2017/04/10
第十五次会议 通过
第五届监事会 公司 2017 年第一季度报告；公司 2016 年度合规管理有 表决
3 2017/04/28 2017/04/29
第十六次会议 效性评估报告。 通过
第五届监事会 表决
4 2017/05/18 公司副总裁丁安华的离任审计报告 2017/05/18
第十七次会议 通过
第六届监事会 表决
5 2017/05/26 选举公司第六届监事会主席 2017/05/26
第一次会议 通过
第六届监事会 表决
6 2017/08/23 公司 2017 年半年度报告；公司 2017 年中期合规报告。 2017/08/24
第二次会议 通过
第六届监事会 表决
7 2017/10/27 公司 2017 年第三季度报告 2017/10/27
第三次会议 通过
(三)监事会组织开展的监督检查工作
2017 年公司监事会按照《公司法》、《证券法》等相关法律法规和《公司章程》关于监事会
职责相关规定，充分发挥监事会在公司治理中的作用。监督公司董事会和高级管理人员对股东大
会决议的执行落实情况，对公司日常经营和财务状况进行检查，关注公司风控合规情况，到基层
进行调研，维护公司、股东和广大投资者的合法权益，保证公司规范运作。主要监督检查工作有：
1、完成 2016 年度公司合规管理有效性评估并布置 2017 年度工作
监事会委托信永中和会计师事务所（以下简称“信永中和”）对公司 2016 年度合规管理有效
性进行评估。信永中和出具的《招商证券股份有限公司 2016 年度合规管理有效性评估报告》结论
为：报告期内公司对纳入评估范围的业务与事项均已建立了相应的管理制度，并得到有效执行，
基本达到了公司合规管理的目标，在所有方面不存在重大合规风险。第五届监事会第十六次会议
审议通过上述报告后报送深圳证监局。
公司 2017 年度合规管理有效性评估工作采取询价方式聘请信永中和承做。
2、考察调研情况
本年度监事会共开展 2 次营业部调研：
2017 年 6 月和 12 月，监事会分别对浙江宁波地区营业部、上海分公司及所属营业部进行业
务调研，听取分公司和营业部业务开展情况汇报，监事们就营业部目前发展面临的主要问题，综
139/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合经营业务，手机二维码开户，客户的反复深度开发，保持优势业务并解决客户与资产流失，公
司的竞争力及总部的支持，关于分公司、一级营业部、二级营业部的三级管理架构，营业部设立
专职合规专员，互联网金融竞争，资管产品及内外部检查发现的相关问题等工作与分公司和营业
部基层员工进行了充分交流讨论，对基层员工提出的问题以调研报告或与管理层当面交流等形式
向公司总部进行了反映并跟踪落实。
3、完成对公司原副总裁丁安华先生离任审计
公司监事会委托稽核部对公司原副总裁丁安华先生进行离任审计。审计报告经公司第五届监
事会第十七次会议审议通过后报送深圳证监局。
4、配合完成对公司原董事长宫少林先生的离任审计
通过邀请招标方式，公司聘请普华永道会计师事务所对公司原董事长宫少林先生进行了离任
审计。监事会主席周语菡女士作为审计工作小组副组长全程参与并指导工作人员顺利完成本次离
任审计工作。
5、其他日常工作
完成监事会对公司董监高的 2016 年度履职评价工作。
完成新一届监事会换届工作。
(四)监事会的独立意见
2017 年度，公司监事会根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规以及《公司章程》的有
关规定，从切实维护公司利益和广大中小股东权益出发，认真履行监事会的职责，监督检查了公
司依法运作、重大决策和重大经营、财务状况、关联交易等情况，并在此基础上发表如下独立意
见：
1、公司依法运作情况
2017 年度，公司董事会、经营管理层能够严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》
及其他有关法律法规、制度的规定和要求，依法运作。公司能够遵循内地与香港两地市场监管政
策，在公司治理、信息披露、投资者关系等方面保持规范运行。公司重大经营决策合理，决策程
序合规有效。公司不断完善风险管理、合规管理和内部控制体系，加大制度执行力，各项内部管
理制度能得到有效执行，成为行业内连续十年获得 AA 评级的两家券商之一。监事会未发现公司董
事、高级管理人员在执行公司职务时违反有关法律法规、《公司章程》或损害公司股东、公司利
益的行为。
2、检查公司财务情况
2017 年度，公司监事会认真审核了公司的会计报表及财务资料。监事会认为，公司财务报告
的编制符合《企业会计准则》、《国际会计准则》的有关规定，公司 2017 年度财务报告能够反映
140/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司的财务状况、经营成果和现金流量情况。信永中和会计师事务所出具的“标准无保留意见”
审计报告，其审计意见是客观公正的。
3、检查股东大会决议执行情况
2017 年度，公司监事会对股东大会决议的执行情况进行了监督。监事会认为，公司董事会能
够认真执行股东大会决议，未发生有损股东，特别是中小股东利益的行为。
4、关于关联交易情况
2017 年度，公司相关关联交易的审议、表决、披露、履行等符合相关法律法规和公司内部管
理制度规定和要求，定价公平合理，监事会未发现损害公司利益的情况。
5、审阅相关报告情况
公司监事会审阅了《公司 2017 年度经营工作报告》、《公司 2017 年度 H 股募集资金存放与
使用情况报告》、《公司 2017 年度内部控制评价报告》、《公司 2017 年度合规管理工作报告》、
《公司 2017 年度社会责任报告》，对该等报告的内容无异议。
6、关于内幕信息知情人登记管理制度的执行情况
2017 年度，公司监事会对内幕信息知情人登记管理制度的实施情况进行了监督。监事会认为，
公司已经按照《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》及相关法律法规和《公
司章程》等制定了《招商证券股份有限公司内幕信息知情人登记制度》，监事会未发现违反该《制
度》的情况。
7、对公司董事和经营班子履职情况的评价
2017 年是公司 2015-2017“赶超战略”收官之年，面临严峻的外部环境挑战，公司董事和全
体高级管理人员保持战略定力，带领公司全体员工全力实施“赶超战略”，奋力前行，战略执行
成效显著：总体经营规模和核心业务竞争力迈上新台阶，实现赶超进位，并在核心业务领域形成
显著差异化竞争优势，实现了“跑赢大市、优于同行”的总体要求，较好完成战略要求。与此同
时，公司始终坚持风控合规，保持了较好的合规经营状态。监事会对公司董事和全体高级管理人
员 2017 年的工作予以高度评价。
报告期内，公司监事会对监督事项无异议。
六、监事会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
七、公司就其与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面存在的不能保证独立性、不能
保持自主经营能力的情况说明
□适用 √不适用
存在同业竞争的，公司相应的解决措施、工作进度及后续工作计划
□适用 √不适用
141/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
八、报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
公司高级管理人员报酬根据岗位和绩效挂钩情况来确定，在现有管理框架内，实行的是年度
绩效薪酬激励机制。董事会根据公司取得的经营业绩，给予相应绩效薪酬；董事长及公司高级管
理人员的个人绩效薪酬根据年度考核结果进行分配。分配方案须独立董事发表独立意见，并由董
事会薪酬与考核委员会出具书面意见后确定。
九、董事、监事及高级管理人士的薪酬
公司董事、监事及高级管理人士的薪酬情况详见本报告第八节“董事、监事、高级管理人员
和员工情况”之“持股变动情况及报酬情况”的相关内容。
十、是否披露内部控制自我评价报告
√适用 □不适用
公司内部控制自我评价报告的具体内容详见公司与本报告同期在上交所网站披露的《招商证
券股份有限公司 2017 年度内部控制评价报告》。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
十一、 内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
公司内部控制审计报告的具体内容详见公司与本报告同期在上交所网站披露的《招商证券股
份有限公司 2017 年度内部控制审计报告》。
是否披露内部控制审计报告：是
十二、 内部控制责任声明及内部控制制度建设情况
(一)内部控制责任声明
按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实
披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经
营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。
公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完
整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现
上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和
程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。
董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有
效的财务报告内部控制，于内部控制评价报告基准日（2017 年 12 月 31 日），公司未发现财务报
告及非财务报告内部控制重大缺陷。
142/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(二)建立财务报告内部控制的依据
公司根据中华人民共和国财政部、中国证券监督管理委员会、中华人民共和国审计署、中国
银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会联合发布的《企业内部控制基本规范》及《企
业内部控制配套指引》、中国证监会发布的《证券公司内部控制指引》和上交所发布的《上海证
券交易所上市公司内部控制指引》等文件，结合公司实际情况，建立健全公司财务报告相关内部
控制。
(三)内部控制制度建设情况
公司致力于不断完善内部规章制度和管理体制的建设，从公司治理层面开始，自上而下的对
各项业务及管理工作强化制度控制，制定了一系列较为完备的内部控制制度并得到有效执行。公
司未来将把内部控制建设始终贯穿于公司的经营发展之中，不断完善制度建设，强化制度执行，
落实监督检查，确保公司持续稳健发展。
十三、 公司合规管理体系建设情况
(一)公司合规管理体系建设情况
2017 年，公司由董事会、高级管理层、合规总监、法律合规部、各部门及分支机构与控股子
公司五个层次构成的合规管理组织架构，按照股东大会、董事会、经营层 3 个层级搭建的合规管
理制度体系，积极履行合规管理各项职责，公司合规情况良好。公司根据外部监管政策的变化和
公司业务发展的实际情况，有效落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》，加强
法律合规人员队伍建设与提升，持续完善合规管理制度体系；积极开展监管要求的各项自查和现
场检查工作，防止公司被采取监管措施，切实维护声誉和利益；积极参与行业法制建设，协助法
规制定与修订工作；密切跟踪法律法规及政策变化，及时推动公司规章制度“立改废”；优化法
律合规管理工作流程，持续完善法律合规管理的控制环境；加强流程管控，攻守有度，为各项业
务规范发展提供有力的法律合规支持与服务；全年开展有针对性法律合规培训项目 40 个，参训人
员共 18,000 余人次，并进行覆盖全员的警示教育；有序开展公司首次洗钱风险自评估工作，反洗
钱可疑交易报告质量连续多年获得人总行表扬；完善信息隔离机制，不断优化监控手段以应对监
控工作量的持续增长；持续加强对子公司法律合规工作的统筹管理，针对不同的内部合规管理架
构，实施差异化合规管控。
(二)报告期内完成的合规检查情况
2017 年公司加大了合规检查的力度，围绕监管关注重点开展主动预防性检查和风险触发式检
查，将预防合规检查范围扩大到各业务线，有针对性选择高风险领域、新业务、监管重点关注领
域，开展主动预防检查，及时消除合规风险隐患。共开展了 29 项合规检查，同比增长了 22.73%，
业务部门对合规检查发现问题和整改意见认可率达 100%。
143/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(三)稽核工作开展情况
报告期内，公司紧扣业务发展动态，继续保持预判风险、提前介入、强化督导的传统和要求，
开展稽核监督工作。一是探索风险预判的量化依据，进一步提高稽核工作前瞻性。二是全盘统筹
资源，聚焦创新发展业务和发展迅速业务，审慎预判并提前化解行业发展过程中出现的新风险。
三是深化审计沟通，积极促进第一、二道内部控制防线风险防范能力的提升。四是持续完善稽核
技术方法，不断提升审计能力。五是在全面覆盖公司总部及子公司业务部门的同时，有重点地开
展内部控制评价工作，促进改进完善内控工作。
报告期内，公司共完成各类审计检查项目 134 个，其中总部及子公司专项/内控审计项目 25
个、内部控制有效性评估项目 1 个、分支机构审计项目 108 个。通过开展上述内部审计与评估，
公司对被稽核单位内部控制的制度及健全性和执行有效性进行了检查，对重要风险进行了揭示，
在提高被稽核单位风险防范意识、防范各种道德风险和政策风险、完善公司内部控制等方面起到
了积极的促进作用。
十四、 其他
√适用 □不适用
(一)遵守证券交易守则
本公司已采纳《标准守则》作为所有董事及监事进行本公司证券交易的行为守则。根据对本
公司董事及监事的特定查询，所有董事及监事均确认：于本报告期内，各董事及监事均已严格遵
守《标准守则》所订之标准。根据中国证监会的规定，本公司雇员作为证券从业人员，不得买卖
股票。本公司并没有发现有关雇员违反指引。董事会将不时检查本公司的公司治理及运作，以符
合《香港上市规则》有关规定并保障股东的利益。经查询，公司所有董事、监事及高级管理人员
均已确认其于报告期内严格遵守了《标准守则》及《招商证券股份有限公司董事、监事和高级管
理人员所持公司股份及其变动管理制度》的相关规定。公司董事、监事及高级管理人员持有本公
司股份情况详见本报告“第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况”之“持股变动及报酬情
况”的相关内容。
(二)董事就财务报表所承担的责任
以下所载的董事对财务报表的责任声明，应与本报告中审计报告的注册会计师责任声明一并
阅读。两者的责任声明应分别独立理解。
本公司董事会已确认其承担编制本集团截至 2017 年 12 月 31 日止年度报告的责任。
本公司董事会负责就年度及中期报告、股价敏感资料及其他根据《香港上市规则》及其他监
管规定所需披露事项，呈报清晰及明确的评估。管理层已向董事会提供有关必要的解释及资料，
以便董事会就本集团的财务数据及状况作出知情评估，以供董事会审批。
144/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
就董事所知，本公司并无面临任何可能对本公司的持续经营业务之能力产生重大疑虑的重大
不确定事件或情况。此外，本公司已就董事、监事和高级管理人员可能的法律行动及责任作出适
当的投保安排。
(三)联席公司秘书
吴慧峰先生与邝燕萍女士为本公司联席公司秘书（分别于 2015 年 7 月及 2016 年 4 月获委任，
该委任均于 2016 年 10 月生效）。吴慧峰先生为董事会秘书，是本公司内部之主要联络人，邝燕
萍女士为信永方圆企业服务集团有限公司的总监。根据《香港上市规则》第 3.29 条的要求，截至
2017 年 12 月 31 日止，吴慧峰先生与邝燕萍女士均接受了超过 15 个小时之相关专业培训。
(四)股东权利
股东大会是公司的最高权力机构，股东通过股东大会行使权力。公司严格按照《公司章程》
和《股东大会议事规则》等相关规定要求召集、召开股东大会，确保所有股东，特别是中小股东
享有平等的地位，能够充分行使自己的权利。
公司高度重视股东的意见和建议，积极、主动、规范地开展各类投资者关系活动，与股东保
持沟通，及时满足股东的合理需求。公司制定了《投资者关系管理制度》等较为完善的规章制度，
投资者关系管理工作规范化、制度化、流程化开展。公司通过投资者服务专线、公司网站投资者
关系专栏以及现场调研接待等渠道与投资者形成了良好的互动和沟通交流。
公司董事会欢迎股东提出意见，并鼓励股东出席股东大会以直接向董事会或管理层提出其可
能持有的任何疑虑。股东可以根据《公司章程》第七十五条及第八十条列明的程序召开临时股东
大会和向股东大会提出临时提案。《公司章程》已在上海证券交易所网站、香港联合交易所网站
和公司网站公布。公司 2017 年年度股东大会将安排董事会回答股东提问。
(五)核数师酬金
公司审计师酬金情况详见本报告“第五节 重要事项”之“聘任、解聘会计师事务所情况”的
相关内容。
(六)投资者关系工作
2017 年，公司通过年度业绩发布会和中期业绩分析师会议推介、境内外各大券商的投资策略
会或论坛主动宣讲、接待机构投资者来访、参与证券行业分析师研讨会等方式，累计“一对一”、
“一对多”与境内外机构投资者 60 批 570 人次进行交流，通过上交所 e 互动、电话、邮件、股东
大会沟通等方式与投资者交流 113 人次。2017 年末招商证券市值位于中国上市公司市值 500 强第
87 位，证券行业市值第 6 位，是前十大券商中实现市值同比增长的三家券商之一。
145/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(七)风险管理情况
公司风险管理情况详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“可能面对的风险及应对措
施”的相关内容。
(八)内幕信息管理情况
公司依据监管要求，制定了多个信息披露及相关的内幕信息管理制度，构建内幕信息管理的
运行机制。公司《内幕信息保密制度》、《内幕信息知情人登记制度》规范内幕信息保密和登记
工作，强化内幕信息保密及内幕信息知情人管理；《信息披露制度》、《重大信息内部报告制度》
明确了信息披露的内容、程序、管理和责任，强化重大信息内部收集和管理工作，建立了各部门、
分公司、子公司重大信息内部报告联络人工作机制，保障了公司重大信息的内部及时收集与规范
管理；《投资者关系管理制度》明确了信息披露的公平原则。公司内幕信息管理机制涵盖了内幕
信息生成收集、传递、审核、保密、公平披露等各个关键控制环节，并通过加强制度培训、规范
工作要求、完善责任追究、强化信息披露意识等确保制度的执行力。
(九)组织章程变更
2017 年 12 月 15 日，公司 2017 年第一次临时股东大会审议通过了关于修订《招商证券股份
有限公司章程》的议案，该章程尚待深圳证监局核准。
(十)《环境、社会及管治报告》
详见公司与本报告同期在上交所网站披露的《招商证券股份有限公司 2017 年度社会责任报告》
和香港联交所网站披露的《环境、社会及管治报告》。
第十节 公司债券相关情况
√适用 □不适用
一、公司债券基本情况
截至本年度报告批准报出日，尚未到期的公司债券情况：
单位:亿元 币种:人民币
发行 债券 利率 交易 投资者适
债券名称 简称 代码 到期日 还本付息方式
完成日 余额 （%） 场所 当应安排
每年付息一次，到 上海
招商证券股份有 面向投资
12 招 2013 年 3 2023 年 3 期一次还本，最后 证券
限公司 2012 年 122234 55.00 5.15 者公开发
商 03 月5日 月5日 一期利息随本金的 交易
公司债券品种三 行
兑付一起支付。 所
每年付息一次，到 上海
招商证券股份有 面向投资
14 招 2015 年 5 2025 年 5 期一次还本，最后 证券
限公司公开发行 122374 55.00 5.08 者公开发
商债 月 26 日 月 26 日 一期利息随本金的 交易
2014 年公司债券 行
兑付一起支付。 所
146/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
发行 债券 利率 交易 投资者适
债券名称 简称 代码 到期日 还本付息方式
完成日 余额 （%） 场所 当应安排
招商证券股份有
每年付息一次，到 上海
限公司面向合格 2017 年 2019 年 面向合格
17 招 期一次还本，最后 证券
投资者公开发行 143327 10 月 13 10 月 13 45.00 4.78 投资者公
商 G1 一期利息随本金的 交易
2017 年公司债券 日 日 开发行
兑付一起支付。 所
（第一期）
招商证券股份有
每年付息一次，到 上海
限公司面向合格 2017 年 2020 年 面向合格
17 招 期一次还本，最后 证券
投资者公开发行 143342 10 月 23 10 月 23 10.60 4.78 投资者公
商 G2 一期利息随本金的 交易
2017 年公司债券 日 日 开发行
兑付一起支付。 所
（第二期）
招商证券股份有
每年付息一次，到 上海
限公司面向合格 2017 年 2020 年 面向合格
17 招 期一次还本，最后 证券
投资者公开发行 143369 10 月 31 10 月 31 10.00 4.85 投资者公
商 G3 一期利息随本金的 交易
2017 年公司债券 日 日 开发行
兑付一起支付。 所
（第三期）
招商证券股份有
每年付息一次，到 上海
限公司面向合格 面向合格
18 招 2018 年 2 2021 年 2 期一次还本，最后 证券
投资者公开发行 143460 19.40 5.35 投资者公
商 G1 月5日 月5日 一期利息随本金的 交易
2018 年公司债券 开发行
兑付一起支付。 所
（第一期）
每年付息一次，到 上海 面向合格
招商证券股份有
15 招 2015 年 4 2018 年 4 期一次还本，最后 证券 机构投资
限公司 2015 年 123211 50.00 5.75
商 04 月 13 日 月 13 日 一期利息随本金的 交易 者非公开
第四期次级债券
兑付一起支付 所 发行
招商证券股份有 每年付息一次，到 上海 面向合格
2017 年 2019 年
限公司 2017 年 17 招 期一次还本，最后 证券 机构投资
145899 11 月 27 11 月 27 22.00 5.45
次级债券（第一 商 C1 一期利息随本金的 交易 者非公开
日 日
期） 兑付一起支付 所 发行
招商证券股份有 每年付息一次，到 上海 面向合格
限公司 2018 年 18 招 2018 年 1 2020 年 1 期一次还本，最后 证券 机构投资
150078 16.40 5.56
次级债券（第一 商 C1 月 12 日 月 12 日 一期利息随本金的 交易 者非公开
期） 兑付一起支付 所 发行
招商证券股份有 每年付息一次，到 上海 面向合格
限公司 2018 年 18 招 2018 年 1 2020 年 1 期一次还本，最后 证券 机构投资
150097 51.50 5.70
次级债券（第二 商 C2 月 22 日 月 22 日 一期利息随本金的 交易 者非公开
期） 兑付一起支付 所 发行
招商证券股份有 深圳 面向合格
限公司 2017 年 招商 2017 年 8 2018 年 5 证券 机构投资
117570 32.40 4.60 到期一次还本付息
证券公司短期公 1707 月9日 月 16 日 交易 者非公开
司债券（第六期） 所 发行
招商证券股份有 深圳 面向合格
限公司 2017 年 招商 2017 年 8 2018 年 8 到期一次还本付 证券 机构投资
117571 11.00 4.90
证券公司短期公 1708 月 25 日 月 25 日 息 交易 者非公开
司债券（第七期） 所 发行
招商证券股份有 深圳 面向合格
限公司 2017 年 招商 2017 年 9 2018 年 6 到期一次还本付 证券 机构投资
117572 30.00 4.95
证券公司短期公 1709 月6日 月 13 日 息 交易 者非公开
司债券（第八期） 所 发行
147/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
发行 债券 利率 交易 投资者适
债券名称 简称 代码 到期日 还本付息方式
完成日 余额 （%） 场所 当应安排
招商证券股份有 上海 面向合格
限公司 2017 年 17 招 2017 年 9 2018 年 9 证券 机构投资
145810 22.00 4.85 到期一次还本付息
证券公司短期公 商 D9 月 20 日 月 20 日 交易 者非公开
司债券（第九期） 所 发行
招商证券股份有 上海 面向合格
2017 年
限公司 2017 年 17 招 2018 年 7 证券 机构投资
145827 10 月 12 29.30 4.95 到期一次还本付息
证券公司短期公 D10 月9日 交易 者非公开
日
司债券（第十期） 所 发行
招商证券股份有
上海 面向合格
限公司 2017 年 2017 年 2018 年
17 招 证券 机构投资
证券公司短期公 145879 10 月 24 10 月 19 46.80 4.90 到期一次还本付息
D11 交易 者非公开
司债券（第十一 日 日
所 发行
期）
招商证券股份有
上海 面向合格
限公司 2017 年 2017 年 2018 年
17 招 证券 机构投资
证券公司短期公 145891 10 月 30 10 月 30 36.00 5.00 到期一次还本付息
D12 交易 者非公开
司债券（第十二 日 日
所 发行
期）
招商证券股份有
上海 面向合格
限公司 2017 年 2017 年
17 招 2018 年 8 到期一次还本付 证券 机构投资
证券公司短期公 145703 11 月 15 22.80 5.10
D13 月 12 日 息 交易 者非公开
司债券（第十三 日
所 发行
期）
上海 面向合格
17 招 2018 年 3 2018 年 9 证券 机构投资
150179 20.50 5.15 到期一次还本付息
招商证券股份有 商 F1 月 13 日 月 9 日 交易 者非公开
限公司 2018 年 所 发行
非公开发行公司 上海 面向合格
17 招
债券（第一期） 2018 年 3 2019 年 3 证券 机构投资
商 150180 30.00 5.30 到期一次还本付息
月 13 日 月 13 日 交易 者非公开
F2
所 发行
招商证券股份有 上海 面向合格
限公司 2018 年 17 招 2018 年 3 2018 年 9 证券 机构投资
150200 11.20 5.18 到期一次还本付息
非公开发行公司 商 F3 月 20 日 月 16 日 交易 者非公开
债券（第二期） 所 发行
注：“12 招商 01”、“12 招商 02”和“15 招商 02”已分别于 2018 年 3 月 5 日、2018 年 3
月 5 日及 2018 年 3 月 24 日完成兑付兑息工作。
公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
发行规模 付息兑付及
债券名称 简称 代码 发行完成日 到期日
（亿元） 特殊条款行使情况
2018 年 3 月 5 日
招商证券股份有限
2013 年 3 月 5 （附第 3 年末发行人
公司 2012 年公司债 12 招商 01 122232 30.00 已足额按时兑付
日 上调票面利率选择权
券品种一
及投资者回售选择权）
148/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
发行规模 付息兑付及
债券名称 简称 代码 发行完成日 到期日
（亿元） 特殊条款行使情况
招商证券股份有限
2013 年 3 月 5
公司 2012 年公司债 12 招商 02 122233 2018 年 3 月 5 日 15.00 已足额按时兑付
日
券品种二
招商证券股份有限
2013 年 3 月 5
公司 2012 年公司债 12 招商 03 122234 2023 年 3 月 5 日 55.00 已足额按时付息
日
券品种三
招商证券股份有限
2015 年 5 月
公司公开发行 2014 14 招商债 122374 2025 年 5 月 26 日 55.00 已足额按时付息
26 日
年公司债券
招商证券股份有限 2018 年 3 月 19 日
2015 年 3 月 已行使赎回选择权并
公司 2015 年第一期 15 招商 01 123230 （附第 2 年末发行人 100.00
19 日 足额按时兑付
次级债券 赎回选择权）
招商证券股份有限 2020 年 3 月 24 日
2015 年 3 月 已行使赎回选择权并
公司 2015 年第二期 15 招商 02 123227 （附第 3 年末发行人 100.00
24 日 足额按时兑付
次级债券 赎回选择权）
招商证券股份有限 2018 年 4 月 13 日
2015 年 4 月 已行使赎回选择权并
公司 2015 年第三期 15 招商 03 123210 （附第 2 年末发行人 50.00
13 日 足额按时兑付
次级债券 赎回选择权）
招商证券股份有限
2015 年 4 月
公司 2015 年第四期 15 招商 04 123211 2018 年 4 月 13 日 50.00 已足额按时付息
13 日
次级债券
招商证券股份有限
2015 年 4 月
公司 2015 年第五期 15 招商 05 123092 2017 年 10 月 24 日 50.00 已足额按时兑付
24 日
次级债券
招商证券股份有限
公司 2016 年第一期 2016 年 12 月
招商 1601 117550 2017 年 4 月 15 日 10.00 已足额按时兑付
证券公司短期公司 26 日
债券（品种一）
招商证券股份有限
公司 2017 年证券公 2017 年 1 月
招商 1701 117552 2017 年 5 月 12 日 38.00 已足额按时兑付
司短期公司债券（第 12 日
一期）
招商证券股份有限
公司 2017 年证券公 2017 年 2 月
招商 1702 117554 2017 年 6 月 2 日 30.00 已足额按时兑付
司短期公司债券（第 22 日
二期）
招商证券股份有限
公司 2017 年证券公 2017 年 3 月 9
招商 1703 117555 2017 年 8 月 9 日 20.00 已足额按时兑付
司短期公司债券（第 日
三期）
招商证券股份有限
公司 2017 年证券公 2017 年 3 月
招商 1704 117557 2017 年 6 月 27 日 32.20 已足额按时兑付
司短期公司债券（第 29 日
四期）（品种一）
招商证券股份有限
公司 2017 年证券公 2017 年 7 月
招商 1706 117568 2017 年 11 月 10 日 30.00 已足额按时兑付
司短期公司债券（第 13 日
五期）
149/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
公司债券其他情况的说明
√适用 □不适用
2018 年 2 月，公司收到上海证券交易所《关于对招商证券股份有限公司非公开发行公司债券
挂牌转让无异议的函》（上证函 [2018]160 号）。根据该函，上海证券交易所对公司面向合格投资
者非公开发行总额不超过 400 亿元的公司债券挂牌转让无异议。截至本报告批准报出日，公司共
发行 2 期非公开发行公司债券，募集资金 61.7 亿元。
二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式
截至本年度报告批准报出日，尚未到期公司债券的受托管理人、资信评级机构如下：
简称 代码 受托管理人 资信评级机构
12 招商 03 122234 华泰联合 上海新世纪
14 招商债 122374 光大证券 上海新世纪
17 招商 G1 143327 光大证券 中诚信证评
17 招商 G2 143342 光大证券 中诚信证评
17 招商 G3 143369 光大证券 中诚信证评
18 招商 G1 143460 光大证券 中诚信证评
15 招商 04 123211 光大证券 上海新世纪
17 招商 C1 145899 银河证券 中诚信证评
18 招商 C1 150078 银河证券 中诚信证评
18 招商 C2 150097 银河证券 中诚信证评
招商 1707 117570 银河证券 中诚信证评
招商 1708 117571 银河证券 中诚信证评
招商 1709 117572 银河证券 中诚信证评
17 招商 D9 145810 银河证券 中诚信证评
17 招 D10 145827 银河证券 中诚信证评
17 招 D11 145879 银河证券 中诚信证评
17 招 D12 145891 银河证券 中诚信证评
17 招 D13 145703 银河证券 中诚信证评
18 招商 F1 150179 安信证券 中诚信证评
18 招商 F2 150180 安信证券 中诚信证评
18 招商 F3 150200 安信证券 中诚信证评
150/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
报告期内，上述债券之受托管理人、资信评级机构均未发生变更。
公司受托管理人联系人、联系方式及跟踪评级的资信评级机构联系方式如下：
名称 华泰联合证券有限责任公司
深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、
办公地址
债券受托管理人 03、04）、17A、18A、24A、25A、26A
联系人 于首祥
联系电话 0755-82492956
名称 光大证券股份有限公司
办公地址 上海市静安区新闸路 1508 号
债券受托管理人
联系人 薛江、孙蓓、李群燕
联系电话 021-22169999、021-22169880
名称 中国银河证券股份有限公司
办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 218 室
债券受托管理人
联系人 许进军
联系电话 010-66568061
名称 安信证券股份有限公司
办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
债券受托管理人
联系人 郝乌兰
联系电话 010-66239358
名称 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
资信评级机构
办公地址 上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F
名称 中诚信证券评估有限公司
资信评级机构
办公地址 上海市青浦区新业路 599 号 1 幢 968 室
其他说明：
□适用 √不适用
三、公司债券募集资金使用情况
√适用 □不适用
（一）公司债券募集资金监管及使用审批程序
公司根据相关法律法规的要求，对募集资金实行集中管理，切实保证了公司债券募集资金按
照募集说明书约定的用途使用。公司建立了完善的资金管理制度和有效的内控授权体系，受托管
理人和募集资金监管银行根据法规要求和协议的约定对募集资金的使用履行监管职责。
公司募集资金使用需履行的审批手续如下：
1、公司根据募集说明书约定的用途提交募集资金使用申请，按照自有资金调拨授权管理办法
规定的授权体系由有权审批人批准同意后，向募集资金监管银行提交募集资金划款指令；
2、监管银行对公司提交的划款指令进行审核，经审核募集资金用途符合募集说明书约定的，
由监管银行办理资金划转；
3、监管银行向公司出具监管账户的交易流水及银行回单，并按照约定通知受托管理人。
（二）公司债券募集资金使用情况
151/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
目前公司债券募集资金均已使用完毕，募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计
划及其他约定一致，具体情况如下：
根据公司公开发行公司债券“12 招商 01”、“12 招商 02”、“12 招商 03”募集说明书的约
定，上述债券募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司营运资金。截至 2013 年 12 月 31 日，
公司已将“12 招商 01”、“12 招商 02”、“12 招商 03”的募集资金按照募集说明书的有关约定
全部补充营运资金。
根据公司公开发行公司债券“14 招商债”募集说明书的约定，“14 招商债”的募集资金扣除
发行费用后，全部用于补充公司营运资金。截至 2015 年 12 月 31 日，公司已将“14 招商债”的
募集资金按照募集说明书的有关约定全部补充营运资金。
根据公司面向合格投资者公开发行公司债券“17 招商 G1”、“17 招商 G2”、“17 招商 G3”、
“18 招商 G1”募集说明书的约定，上述债券募集资金用途为“用于满足公司业务运营需要，调整
公司债务结构，补充公司流动资金”。截至本报告批准报出日，上述债券的募集资金已按照募集
说明书的有关约定使用完毕：“17 招商 G1”募集资金 45 亿元，30 亿元用于调整债务结构，15
亿元用于补充公司流动资金；“17 招商 G2”的募集资金 10.60 亿元，全部用于补充公司流动资金；
“17 招商 G3”募集资金 10 亿元，6.09 亿元用于调整债务结构，3.91 亿元用于补充公司流动资金。
“18 招商 G1”募集资金 19.40 亿元，13.91 亿元用于调整债务结构，5.49 亿元用于补充公司流动
资金。
根据公司非公开发行次级债券“15 招商 01”、“15 招商 02”、“15 招商 03”、“15 招商
04”、“15 招商 05”、 “17 招商 C1”、“18 招商 C1”、“18 招商 C2”，非公开发行永续次级
债券“17 招商 Y1”、“17 招商 Y2”、“17 招商 Y3”、“17 招商 Y4”，证券公司短期公司债券
中的“招商 1601”、“招商 1701”、“招商 1702”、“招商 1703”、“招商 1704” 、“招商
1706”、“招商 1707”、“招商 1708”、“招商 1709”、“17 招商 D9”、“17 招 D10”、“17
招 D11”、“17 招 D12”、“17 招 D13”的募集说明书，上述债券募集资金用途均为“补充公司
营运资金”。截至本报告批准报出日，上述债券的募集资金已按照募集说明书的有关约定，在扣
除发行费用（若有）后全部用于补充营运资金。
根据公司非公开发行债券“18 招商 F1”、“18 招商 F2”、 “18 招商 F3”的募集说明书，
上述债券募集资金用途均为“补充公司流动资金”。截至本报告批准报出日，上述债券的募集资
金已按照募集说明书的有关约定，在扣除发行费用（若有）后全部用于补充流动资金。
根据公司非公开发行证券公司短期公司债券中的“招商 1401”、“招商 1501”、“招商 1502”、
“15 招商 D3”、“15 招商 D4”的募集说明书，上述债券募集资金用途均为“补充公司流动性资
金需求”。截至本报告批准报出日，公司已将上述债券的募集资金按照募集说明书的有关约定，
在扣除发行费用（若有）后全部用于补充公司流动性资金需求。
152/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
四、公司债券评级情况
√适用 □不适用
报告期内，公司因在中国境内发行债券、债务融资工具进行信用评级的主体信用等级均为 AAA，
评级结果无差异；未发生信用评级机构对公司及公司债券进行不定期跟踪评级情况。
在跟踪评级期限内，信用评级机构将于债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两
个月内完成该年度的定期跟踪评级；对于一年期内的固定收益类产品，信用评级机构将于债券正
式发行后的第六个月发布定期跟踪评级结果及报告。相应跟踪评级报告将在上海证券交易所网站、
深圳证券交易所网站发布，敬请投资者关注。
五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况
√适用 □不适用
截止本报告批准报出日，公司存续债券的增信机制均采用无担保的发行方式。存续的六期公
司债券、四期次级债券偿债计划为在债券存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一
起支付；存续的八期证券公司短期公司债的偿债计划为到期一次还本付息。
报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明书相比未发生变更，
公司严格履行募集说明书中有关偿债计划的约定，按时兑付公司债券利息，及时披露公司相关信
息，以保障投资者的合法权益。
报告期内公司发行的债券均设立了偿债保障金专户，偿债保障金专户和募集资金专户为同一
账户，独立于公司其他账户的偿债保障金专户，专门用于兑息、兑付资金归集和募集资金接收、
存储及划转，不得挪作他用。公司按照募集说明书及监管要求，将应偿付或者可能偿付的债券本
息全额存入偿债保障金专户。
六、公司债券持有人会议召开情况
□适用 √不适用
七、公司债券受托管理人履职情况
√适用 □不适用
报告期内，债券受托管理人勤勉尽责，持续跟踪和监督公司对募集说明书、受托管理协议中
约定义务的履行情况并按照监管机构的要求出具了定期及临时受托管理事务报告。
受托管理人华泰证券、光大证券、安信证券将于 6 月 30 日前在上海证券交易所网站、深圳证
券交易所网站发布 2017 年度公司债券受托管理事务报告，敬请投资者关注。
八、截至报告期末公司近 2 年的会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
153/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
本期比上年同
主要指标 2017 年 2016 年 变动原因
期增减（%）
息税折旧摊销前利润 120.43 119.53 0.75 --
流动比率 1.66 2.20 -24.57 --
速动比率 1.66 2.20 -24.57 --
资产负债率（%） 66.18 65.86 0.49 --
EBITDA 全部债务比 8.35 11.60 -28.03 -
利息保障倍数 2.49 2.20 13.13 -
2017 年自营投资及资本中
现金利息保障倍数 -3.65 0.99 -468.69 介业务投资金额较高，经
营性现金流为负
EBITDA 利息保障倍数 2.53 2.23 13.48 --
贷款偿还率（%） 100 100 -- --
利息偿付率（%） 100 100 -- --
九、关于逾期债项的说明
□适用 √不适用
十、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
√适用 □不适用
报告期内公司其他债务融资工具包括拆入资金、卖出回购金融资产款、收益凭证等，各
项融资均按时兑付本金及利息。
十一、 公司报告期内的银行授信情况
√适用 □不适用
截至 2017 年末，公司获得主要贷款银行的授信额度为 2,589 亿元，已使用额度为 725 亿元，
未使用额度为 1,864 亿元。
公司与招商银行深圳滨河时代支行（原招商银行深圳新洲支行）于 2012 年 10 月 30 日签署了
《借款合同》，向招商银行申请人民币 7 亿元的招商大厦贷款额度，该项合同已于 2017 年 10 月
30 日到期。根据大厦实际建设情况，公司已于 2017 年 10 月 30 日与招商银行深圳滨河时代支行
签署了补充协议，将招商证券大厦贷款额度展期一年（该事项为关联交易，应当履行的审议程序
详见 2017 年 8 月 25 日公告）。
公司信誉良好，报告期内公司按时偿还银行贷款，未发生贷款拖欠、减免情形。
十二、 公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况
√适用 □不适用
报告期内，公司严格执行公司债券募集说明书相关约定或承诺，募集资金投向与募集说明书
的约定一致；严格履行信息披露责任，按期兑付债券利息，保障投资者的合法权益。
报告期内，公司已发行债券兑付兑息不存在违约情况；公司经营稳定，盈利情况良好，未发
现可能导致未来出现不能按期偿付情况的风险。
154/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
十三、 公司发生的重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
√适用 □不适用
截至 2017 年 10 月 31 日，公司借款余额约为 777.79 亿元，累计新增借款金额 226.93 亿元，
累计新增借款占上年末净资产比例为 37.88%，超过 20%。公司已分别发布临时公告，受托管理人
出具了临时受托管理事务报告（详见 2017 年 11 月 8 日、11 月 13 日公告）。截至 2017 年末，公
司借款余额约为 702.95 亿元，累计新增借款余额 152.09 亿元，累计新增借款占上年末净资产比
例为 25.38%，超过 20%。上述新增借款为公司经营和业务发展需要，属于正常经营活动范围。公
司各项业务经营情况稳定，盈利能力良好，所有债务均已按时还本付息，上述新增借款事项不会
对公司经营情况和偿债能力产生不利影响。
除上述事项外，报告期内公司未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示的重
大事项，公司各项业务经营情况良好，整体偿债能力强，面临的财务风险低。
155/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第十一节 财务报告
一、审计报告
√适用 □不适用
XYZH/2018BJA90196
招商证券股份有限公司全体股东：
一、 审计意见
我们审计了招商证券股份有限公司（以下简称招商证券）财务报表，包括 2017 年 12 月
31 日的合并及母公司资产负债表，2017 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流
量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了
招商证券 2017 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2017 年度的合并及母公司经营
成果和现金流量。
二、 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对
财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职
业道德守则，我们独立于招商证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获
取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、 关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事
项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意
见。
1、融出资金、股票质押式回购融出资金减值
事项描述 审计中的应对
于 2017 年 12 月 31 日，招商证券融出资 我们就管理层减值评估执行的审计程序包括：
金总额为人民币 593.18 亿元（净额 592.35
评估并测试个别及组合减值评估所涉及控
亿元）、买入返售金融资产中股票质押式
制活动的设计的合理性及运行的有效性，包
回购业务融出资金总额为人民币 306.96
括对所使用的减值方法、数据源及减值结果
亿元（净额 305.56 亿元），以上融资类业
的审批，对计算结果的复核以及对于相关负
务合计人民币 897.91 亿元，占招商证券资
责人的监督；
产总额的 31.43%。
就组合评估而言，检查组合评估所用的模型
156/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
及方法的适当性及一贯性、预估损失率的合
上述金融资产的减值准备按照组合计提
理性等；重新计算组合准备以验证其准确
（就相同性质的金融资产而言）及按个别
性；对于报告期内组合评估政策的改变（如
认定法（就重大金融资产而言）计算，管
有），计算其影响程度并关注是否业经审批；
理层首先考虑该等金融资产是否有客观证
据表明其存在减值迹象，之后管理层对于 就个别认定法，检查管理层用于计算单项减
未发生减值部分执行组合减值评估。 值损失的抵押资产的市场价值；获取管理层
因结余的重大性及评估的主观性质，我们 的评估记录及交易对手方资料，关注客户过
将融出资金、股票质押式回购融出资金减 往的还款历史，进而综合判断管理层估计的
值事项识别为关键审计事项。 合理性。
有关融出资金、股票质押式回购融出资金
的详情请参阅财务报表附注七、3 及 8。
2、结构化主体合并范围的确定
事项描述 审计中的应对
招商证券发起设立若干集合资产管理计划、 对于管理层对结构化主体合并的评估，我们执
有限合伙企业及投资基金等结构化主体，并 行的审计程序包括：
在其中担任投资管理人或者持有权益。
了解管理层确定结构化主体合并范围的评
截至2017年12月31日，纳入合并范围的结 估过程及合并财务报表的编制过程，并对相
构化主体的总资产为人民币54.97亿元。管 关内部控制进行测试；
理层综合评估持有的权益以及作为结构化
获取相关资产管理计划、有限合伙企业及投
主体管理人的报酬是否使招商证券面临可
资基金的合同文档，分析管理层在结构化主
变回报的影响重大，以判断招商证券是否
体决策中拥有的权利和义务；检查招商证券
作为主要责任人合并这些结构化主体。
在结构化主体中的享有的报酬及相关可变
我们将结构化主体合并范围的确定作为关 回报的变动性；
键审计领域主要是因为招商证券管理层在
评估招商证券是否已按照企业会计准则的
评估并确定招商证券作为投资者是否控制
要求对已合并的结构化主体及未合并的结
结构化主体时做出了重要判断。
构化主体予以充分披露。
有关结构化主体合并范围的详情请参阅财
务报表附注十一、1及4。
3、金融工具公允价值的评估
事项描述 审计中的应对
于2017年12月31日，招商证券以公允价值 我们就管理层对金融工具估值执行的程序包
计量金融资产和金融负债分别为1,073.67 括：
亿元和70.77亿元。其中公允价值分类为第
测试管理层对金融资产估值的控制政策，分
二层级的金融资产和金融负债分别为
析管理层估值控制政策的合理性及有效性；
718.07亿元和28.98亿元；公允价值分类为
157/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第三层级的金融资产为27.30亿元。 对不同类别金融资产估值技术进行检查，评
估所用估值方法及估值模型的合理性；同
招商证券金融工具的估值是以市场数据和
时，基于相关市场数据，对管理层在计量分
估值模型相结合为基础，其中估值模型通常
类为第三层级金融工具的公允价值时采用
需要大量可观察的或不可观察的输入值，输
的不可观察输入值及可观察输入值的合理
入值的确定会使用管理层估计，此外估值方
性和适当性进行抽样评估；
法及估值模型的选择也涉及重大的管理层
判断。 关注根据可观察的市场信息定期校准估值
我们将金融工具公允价值的评估确定为关 模型的情况，以保证估值技术反映了计量日
键审计事项是因为以公允价值计量的金融 可观察的市场数据；
工具金额重大且部分金融工具公允价值的 使用第三方报价机构（例如经纪人、做市商
评估较为复杂，在确定估值方法或估值模型 等）提供的出价或要价计量相关资产或负债
以及估值模型使用的输入值时涉及管理层 公允价值的，关注相关资产或负债所处市场
判断的程度重大。 的特点、交易是否活跃、是否有足够数量的
有关金融工具公允价值的详情请参阅财务 报价方、报价方是否权威、报价是否持续等
报表附注十三。 因素。同时就其估值结果独立实施函证程
序；
采用抽样的方式重新计算金融资产的年终
估值，验证年终估值的准确性。
四、 其他信息
招商证券管理层对其他信息负责。其他信息包括招商证券 2017 年年度报告中涵盖的信
息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的
鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否
与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。
在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、 管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行
和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
158/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
在编制财务报表时，管理层负责评估招商证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的
事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算招商证券、终止运营或别无其
他现实的选择。
治理层负责监督招商证券的财务报告过程。
六、 注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执
行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错
报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报
是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们
也执行以下工作：
（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程
序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可
能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的
重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对招商证券持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出
结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表
使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的
结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致招商证券不能持
续经营。
（5） 评价财务报表的总体列报、结构和内容（包括披露），并评价财务报表是否公
允反映相关交易和事项。
（6） 就招商证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财
务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通
我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
159/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能
被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构
成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，
或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益
方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
（项目合伙人）
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师： 罗玉成
中国注册会计师： 崔巍巍
中国 北京 二○一八年三月二十七日
160/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
二、财务报表
合并资产负债表
2017 年 12 月 31 日
编制单位: 招商证券股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
资产：
货币资金 七、1 52,656,695,176.95 61,272,262,772.88
其中：客户存款 42,526,062,237.93 50,326,986,281.30
结算备付金 七、2 14,010,490,946.36 19,043,468,593.71
其中：客户备付金 10,026,688,408.82 17,468,564,031.70
拆出资金
融出资金 七、3 59,235,425,550.71 53,351,537,796.68
以公允价值计量且其变动计入当期损益
七、5 73,070,284,720.03 48,244,454,755.91
的金融资产
衍生金融资产 七、7 1,021,640,352.67 1,109,613,068.13
买入返售金融资产 七、8 36,099,323,693.06 18,953,143,643.22
应收款项 七、9 784,164,590.05 724,870,674.14
应收利息 七、10 1,894,870,737.65 1,261,980,835.35
存出保证金 七、11 1,224,478,078.68 540,441,677.79
应收股利 七、12 147,000,000.00 160,296,385.14
持有待售资产
可供出售金融资产 七、13 33,275,353,644.45 24,722,186,261.88
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 七、14 7,489,496,696.00 5,288,506,154.28
投资性房地产
固定资产 七、15 647,018,810.03 572,562,636.03
在建工程 七、16 1,185,068,041.74 1,206,606,933.24
无形资产 七、17 21,579,245.66 23,428,566.45
开发支出
商誉 七、18 9,670,605.55 9,670,605.55
长期待摊费用 七、19 197,917,274.99 195,050,228.23
递延所得税资产 七、20 903,213,571.24 1,207,996,081.17
其他资产 七、21 1,769,863,303.64 5,170,349,835.28
资产总计 285,643,555,039.46 243,058,427,505.06
负债：
短期借款 七、23 6,611,444,182.28 3,251,969,524.60
应付短期融资款 七、24 47,045,670,000.00 21,782,330,000.00
拆入资金 七、25 1,470,000,000.00 1,500,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益
七、26 5,492,509,430.04 4,439,955,642.34
的金融负债
衍生金融负债 七、7 1,584,910,242.63 1,842,803,403.41
卖出回购金融资产款 七、27 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00
代理买卖证券款 七、28 46,085,972,204.03 61,040,727,228.30
代理承销证券款
信用交易代理买卖证券款 七、29 5,009,362,504.02 6,540,993,242.11
161/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 附注 期末余额 期初余额
应付职工薪酬 七、32 4,640,605,483.85 4,707,662,371.74
应交税费 七、33 355,175,537.55 270,525,751.21
应付款项 七、31 2,083,091,720.28 3,624,376,084.40
应付利息 七、34 2,044,607,240.27 2,780,944,557.89
应付股利 592,195,726.03
持有待售负债
预计负债
长期借款 七、35 1,443,919,138.93 368,595,869.84
应付债券 七、36 47,229,584,963.01 50,465,206,389.37
长期应付款
长期应付职工薪酬 七、37 787,540,000.00 787,540,000.00
专项应付款
递延所得税负债 七、20 235,002,463.19 98,754,149.90
递延收益 七、38 126,000,000.00 126,000,000.00
其他负债 七、39 89,289,911.59 116,016,570.77
负债合计 206,309,850,626.72 183,143,388,785.88
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 七、40 6,699,409,329.00 6,699,409,329.00
其他权益工具 七、41 15,000,000,000.00
资本公积 七、42 27,533,939,437.04 27,533,939,437.04
减：库存股
其他综合收益 七、43 212,667,355.84 -263,573,841.70
专项储备
盈余公积 七、44 4,306,384,035.06 3,875,865,462.67
一般风险准备 七、45 8,483,955,063.56 7,622,917,918.78
未分配利润 七、46 16,993,794,055.20 14,357,778,724.32
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益（或股东权益）
79,230,149,275.70 59,826,337,030.11
合计
少数股东权益 七、47 103,555,137.04 88,701,689.07
所有者权益（或股东权益）合计 79,333,704,412.74 59,915,038,719.18
负债和所有者权益（或股东权益）总计 285,643,555,039.46 243,058,427,505.06
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
162/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
母公司资产负债表
2017 年 12 月 31 日
编制单位:招商证券股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
资产：
货币资金 八、1 40,534,612,202.02 51,334,290,001.06
其中：客户存款 33,888,415,892.35 41,610,390,724.42
结算备付金 八、2 10,885,488,698.91 15,212,214,173.52
其中：客户备付金 8,743,749,793.40 14,081,877,872.94
拆出资金
融出资金 八、3 54,374,650,341.68 50,744,635,952.92
以公允价值计量且其变动计入当期损益
八、4 64,165,214,520.25 38,512,886,853.33
的金融资产
衍生金融资产 八、5 284,158,428.45 184,151,410.98
买入返售金融资产 八、6 35,598,923,693.06 18,813,240,145.72
应收款项 八、7 481,643,667.51 449,979,890.14
应收利息 八、8 1,819,330,239.75 1,181,309,685.31
存出保证金 八、9 1,032,936,856.26 604,735,752.22
应收股利 147,000,000.00 160,296,385.14
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
可供出售金融资产 八、10 32,024,383,641.98 23,808,685,559.16
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 八、12 12,700,926,701.11 11,359,368,557.22
投资性房地产
固定资产 603,332,299.03 532,732,191.69
在建工程 1,161,947,517.72 1,188,228,842.12
无形资产 3,000,000.00 3,645,000.00
开发支出
商誉
长期待摊费用 185,237,820.91 185,025,744.76
递延所得税资产 769,978,538.66 1,038,103,318.56
其他资产 八、13 2,093,230,720.48 2,101,847,408.20
资产总计 258,865,995,887.78 217,415,376,872.05
负债：
短期借款
应付短期融资款 47,065,670,000.00 21,782,330,000.00
拆入资金 八、15 1,470,000,000.00 1,500,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益
3,046,996,000.00 2,447,097,430.00
的金融负债
衍生金融负债 八、5 589,264,698.87 365,905,013.98
卖出回购金融资产款 八、16 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00
代理买卖证券款 八、17 36,484,004,933.41 48,204,991,417.66
代理承销证券款
信用交易代理买卖证券款 八、18 5,009,362,504.02 6,540,993,242.11
应付职工薪酬 4,255,788,799.66 4,315,034,273.62
163/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 附注 期末余额 期初余额
应交税费 190,161,448.13 178,599,598.96
应付款项 798,181,902.05 1,176,629,108.34
应付利息 八、19 2,038,187,213.84 2,777,497,585.83
应付股利 592,195,726.03
持有待售负债
预计负债
长期借款 378,133,888.93 368,595,869.84
应付债券 八、20 47,229,584,963.01 50,465,206,389.37
长期应付款
长期应付职工薪酬 787,540,000.00 787,540,000.00
专项应付款
递延所得税负债 190,498,885.13 338,191.65
递延收益 126,000,000.00 126,000,000.00
其他负债 八、21 54,004,847.69 95,312,161.68
负债合计 183,688,545,689.79 160,531,058,283.04
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 6,699,409,329.00 6,699,409,329.00
其他权益工具 15,000,000,000.00
资本公积 27,460,042,381.94 27,460,042,381.94
减：库存股
其他综合收益 328,842,910.88 -517,487,063.37
专项储备
盈余公积 4,306,384,035.06 3,875,865,462.67
一般风险准备 8,483,955,063.56 7,622,917,918.78
未分配利润 12,898,816,477.55 11,743,570,559.99
外币报表折算差额
所有者权益（或股东权益）合计 75,177,450,197.99 56,884,318,589.01
负债和所有者权益（或股东权益）总计 258,865,995,887.78 217,415,376,872.05
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
164/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合并利润表
2017 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 13,353,213,641.86 11,695,453,558.82
手续费及佣金净收入 七、48 7,937,133,217.41 8,473,462,272.89
其中：经纪业务手续费净收入 4,036,002,954.90 4,720,296,909.17
投资银行业务手续费净收入 2,198,235,369.32 2,154,412,384.55
资产管理业务手续费净收入 1,145,486,222.56 1,142,580,008.24
利息净收入 七、49 1,796,485,752.54 895,302,929.46
投资收益（损失以“-”号填列） 七、50 2,712,454,086.11 3,620,277,127.86
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 845,488,550.90 629,323,048.15
资产处置收益（损失以“－”号填列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 七、51 1,009,982,273.19 -1,596,021,085.58
汇兑收益（损失以“-”号填列） -150,379,055.65 258,691,851.56
其他收益 9,433,962.26
其他业务收入 七、52 38,103,406.00 43,740,462.63
二、营业支出 6,249,016,707.49 5,308,692,336.60
税金及附加 七、53 96,489,680.82 412,338,461.90
业务及管理费 七、54 6,111,873,696.82 4,829,311,573.56
资产减值损失 七、55 40,653,329.85 66,222,470.86
其他业务成本 七、52 819,830.28
三、营业利润（亏损以“-” 号填列） 7,104,196,934.37 6,386,761,222.22
加：营业外收入 七、56 16,030,508.41 81,294,592.47
减：营业外支出 七、57 13,671,590.27 15,135,956.08
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 7,106,555,852.51 6,452,919,858.61
减：所得税费用 七、58 1,301,847,267.28 1,035,838,273.12
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 5,804,708,585.23 5,417,081,585.49
(一)按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 5,804,708,585.23 5,417,081,585.49
2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）
(二)按所有权归属分类
1.少数股东损益 18,753,447.97 13,630,989.92
2.归属于母公司股东的净利润 5,785,955,137.26 5,403,450,595.57
六、其他综合收益的税后净额 七、59 476,241,197.54 -620,505,957.67
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 476,241,197.54 -620,505,957.67
（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益
1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变
动
2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的
其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收益 476,241,197.54 -620,505,957.67
1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益
-4,899,394.32 4,965,468.63
的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损益 647,998,293.13 -783,026,166.89
3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产
损益
4.现金流量套期损益的有效部分
165/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 附注 本期发生额 上期发生额
5.外币财务报表折算差额 -166,857,701.27 157,554,740.59
6.其他
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额 6,280,949,782.77 4,796,575,627.82
归属于母公司所有者的综合收益总额 6,262,196,334.80 4,782,944,637.90
归属于少数股东的综合收益总额 18,753,447.97 13,630,989.92
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 七、60 0.78 0.91
（二）稀释每股收益(元/股) 七、60 0.78 0.91
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
166/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
母公司利润表
2017 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 10,423,648,339.77 9,618,307,677.25
手续费及佣金净收入 八、22 6,042,530,490.41 6,758,209,743.22
其中：经纪业务手续费净收入 3,580,948,826.35 4,331,834,379.26
投资银行业务手续费净收入 1,893,887,294.11 1,999,730,035.70
资产管理业务手续费净收入
利息净收入 八、23 1,542,468,244.67 774,188,806.38
投资收益（损失以“－”号填列） 八、24 2,295,766,533.08 3,053,533,227.26
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 821,461,153.07 628,723,987.10
资产处置收益（损失以“－”号填列）
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 八、25 667,313,615.88 -1,271,384,003.10
汇兑收益（损失以“－”号填列） -161,176,242.77 261,173,956.29
其他收益
其他业务收入 八、26 36,745,698.50 42,585,947.20
二、营业支出 5,233,217,727.92 4,257,361,853.23
税金及附加 八、27 84,986,039.06 372,920,540.10
业务及管理费 八、28 5,110,732,120.46 3,817,399,011.99
资产减值损失 37,499,568.40 66,222,470.86
其他业务成本 八、26 819,830.28
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 5,190,430,611.85 5,360,945,824.02
加：营业外收入 八、29 12,894,566.29 72,673,119.36
减：营业外支出 八、30 13,554,562.67 14,447,988.23
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 5,189,770,615.47 5,419,170,955.15
减：所得税费用 884,584,891.53 815,916,260.94
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 4,305,185,723.94 4,603,254,694.21
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 4,305,185,723.94 4,603,254,694.21
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 846,329,974.25 -611,394,042.68
（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益
1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他
综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收益 846,329,974.25 -611,394,042.68
1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其
-4,899,394.32 4,965,468.63
他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损益 851,229,368.57 -616,359,511.31
3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
6.其他
七、综合收益总额 5,151,515,698.19 3,991,860,651.53
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
167/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合并现金流量表
2017 年 1—12 月
单位：元 币种：人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
处置以公允价值计量且变动计入当期损益的
16,456,571,793.87
金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金 15,760,577,206.43 16,257,641,955.43
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
融出资金净减少额 11,211,128,115.95
代理买卖证券收到的现金净额
收到其他与经营活动有关的现金 七、61 2,397,480,533.19 1,181,207,869.55
经营活动现金流入小计 18,158,057,739.62 45,106,549,734.80
融出资金净增加额 6,110,384,795.91
代理买卖证券支付的现金净额 15,974,764,707.39 21,838,405,229.56
购置以公允价值计量且变动计入当期损益的
21,991,956,738.90
金融资产净减少额
支付利息、手续费及佣金的现金 3,582,118,409.70 3,507,914,891.50
回购业务资金净减少额 3,215,164,890.38 28,017,407,608.11
拆入资金净减少额 30,000,000.00 2,500,000,000.00
支付给职工以及为职工支付的现金 4,452,123,703.95 5,712,626,673.67
支付的各项税费 1,875,851,119.58 3,087,365,523.93
支付其他与经营活动有关的现金 七、61 3,479,788,300.05 4,387,272,778.49
经营活动现金流出小计 60,712,152,665.86 69,050,992,705.26
经营活动产生的现金流量净额 -42,554,094,926.24 -23,944,442,970.46
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 9,851,688,076.92
取得投资收益收到的现金 931,155,612.79 1,300,012,918.99
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 七、61 1,513,358.91 319,186.68
投资活动现金流入小计 932,668,971.70 11,152,020,182.59
投资支付的现金 8,295,454,865.91 945,405,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
268,916,772.77 436,808,461.69
的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 8,564,371,638.68 1,382,213,461.69
投资活动产生的现金流量净额 -7,631,702,666.98 9,769,806,720.90
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 15,004,500,000.00 9,208,320,043.03
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 4,500,000.00
取得借款收到的现金 4,844,977,370.05 8,401,631.71
发行债券收到的现金 92,849,580,000.00 20,995,710,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 112,699,057,370.05 30,212,431,674.74
偿还债务支付的现金 70,860,800,668.44 29,734,326,274.56
168/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 附注 本期发生额 上期发生额
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5,149,096,146.42 6,608,992,403.16
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 8,400,000.00 5,600,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金 七、61 29,429,935.25 150,864,137.64
筹资活动现金流出小计 76,039,326,750.11 36,494,182,815.36
筹资活动产生的现金流量净额 36,659,730,619.94 -6,281,751,140.62
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -670,864,502.00 732,126,716.64
五、现金及现金等价物净增加额 -14,196,931,475.28 -19,724,260,673.54
加：期初现金及现金等价物余额 七、62 80,121,368,468.75 99,845,629,142.29
六、期末现金及现金等价物余额 七、62 65,924,436,993.47 80,121,368,468.75
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
169/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
母公司现金流量表
2017 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
处置以公允价值计量且变动计入当期损益的
16,615,172,791.71
金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金 13,023,804,282.30 14,177,401,134.16
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
融出资金净减少额 11,904,788,290.21
代理买卖证券收到的现金净额
收到其他与经营活动有关的现金 772,948,591.92 1,215,592,952.57
经营活动现金流入小计 13,796,752,874.22 43,912,955,168.65
融出资金净增加额 3,598,943,997.66
代理买卖证券支付的现金净额 13,125,009,272.89 23,289,185,232.73
购置以公允价值计量且变动计入当期损益的
23,155,868,823.83
金融资产净减少额
支付利息、手续费及佣金的现金 3,101,080,510.97 3,428,972,548.40
回购业务资金净减少额 2,854,668,387.88 28,564,392,898.11
拆入资金净减少额 30,000,000.00 2,500,000,000.00
支付给职工以及为职工支付的现金 3,725,438,130.04 4,955,834,740.16
支付的各项税费 1,476,770,396.69 2,641,475,976.28
支付其他与经营活动有关的现金 2,908,912,926.78 3,042,293,412.60
经营活动现金流出小计 53,976,692,446.74 68,422,154,808.28
经营活动产生的现金流量净额 -24,509,199,639.6
-40,179,939,572.52
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 10,270,121,541.72
取得投资收益收到的现金 918,834,753.59 986,298,629.97
收到其他与投资活动有关的现金 1,503,385.32 278,610.16
投资活动现金流入小计 920,338,138.91 11,256,698,781.85
投资支付的现金 7,922,441,378.10 1,600,000,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
226,622,387.02 396,950,516.63
的现金
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 8,149,063,765.12 1,996,950,516.63
投资活动产生的现金流量净额 -7,228,725,626.21 9,259,748,265.22
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 15,000,000,000.00 9,208,320,043.03
取得借款收到的现金 44,098,687.53 8,401,631.71
发行债券收到的现金 92,869,580,000.00 20,995,710,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 107,913,678,687.53 30,212,431,674.74
偿还债务支付的现金 70,860,800,668.44 29,601,700,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5,038,345,781.40 6,521,557,822.10
支付其他与筹资活动有关的现金 29,429,935.25 224,761,192.74
筹资活动现金流出小计 75,928,576,385.09 36,348,019,014.84
170/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 附注 本期发生额 上期发生额
筹资活动产生的现金流量净额 31,985,102,302.44 -6,135,587,340.10
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -251,226,609.36 486,909,987.37
五、现金及现金等价物净增加额 -20,898,128,727.1
-15,674,789,505.65
加：期初现金及现金等价物余额 八、31 66,352,141,276.74 87,250,270,003.88
六、期末现金及现金等价物余额 八、31 50,677,351,771.09 66,352,141,276.74
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
171/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合并所有者权益变动表
2017 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
本期
归属于母公司所有者权益
其他权益工具 减
项目 专
： 少数股东权益 所有者权益合计
优 项
股本 其 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
先 永续债 储
他 存
股 备
股
一、上年期末余额 6,699,409,329.00 27,533,939,437.04 -263,573,841.70 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 14,357,778,724.32 88,701,689.07 59,915,038,719.18
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年期初余额 6,699,409,329.00 27,533,939,437.04 -263,573,841.70 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 14,357,778,724.32 88,701,689.07 59,915,038,719.18
三、本期增减变动金额（减少以
15,000,000,000.00 476,241,197.54 430,518,572.39 861,037,144.78 2,636,015,330.88 14,853,447.97 19,418,665,693.56
“－”号填列）
（一）综合收益总额 476,241,197.54 5,785,955,137.26 18,753,447.97 6,280,949,782.77
（二）所有者投入和减少资本 15,000,000,000.00 4,500,000.00 15,004,500,000.00
1．股东投入的普通股 4,500,000.00 4,500,000.00
2．其他权益工具持有者投入资
本
3．股份支付计入所有者权益的
金额
4．其他 15,000,000,000.00 15,000,000,000.00
（三）利润分配 430,518,572.39 861,037,144.78 -3,149,939,806.38 -8,400,000.00 -1,866,784,089.21
1．提取盈余公积 430,518,572.39 -430,518,572.39
2．提取一般风险准备 861,037,144.78 -861,037,144.78
3．对所有者（或股东）的分配 -1,266,188,363.18 -8,400,000.00 -1,274,588,363.18
4．其他 -592,195,726.03 -592,195,726.03
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
172/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
本期
归属于母公司所有者权益
其他权益工具 减
项目 专
： 少数股东权益 所有者权益合计
优 项
股本 其 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
先 永续债 储
他 存
股 备
股
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 6,699,409,329.00 15,000,000,000.00 27,533,939,437.04 212,667,355.84 4,306,384,035.06 8,483,955,063.56 16,993,794,055.20 103,555,137.04 79,333,704,412.74
上期
归属于母公司所有者权益
其他权益工具 减
项目 专
： 少数股东权益 所有者权益合计
项
股本 优 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
其 储
先 永续债 存
他
股 备
股
一、上年期末余额 5,808,135,529.00 19,403,877,003.80 356,932,115.97 3,415,539,993.25 6,702,266,979.94 12,664,366,884.14 80,670,699.15 48,431,789,205.25
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年期初余额 5,808,135,529.00 19,403,877,003.80 356,932,115.97 3,415,539,993.25 6,702,266,979.94 12,664,366,884.14 80,670,699.15 48,431,789,205.25
三、本期增减变动金额（减少以
891,273,800.00 8,130,062,433.24 -620,505,957.67 460,325,469.42 920,650,938.84 1,693,411,840.18 8,030,989.92 11,483,249,513.93
“－”号填列）
（一）综合收益总额 -620,505,957.67 5,403,450,595.57 13,630,989.92 4,796,575,627.82
（二）所有者投入和减少资本 891,273,800.00 8,130,062,433.24 9,021,336,233.24
1．股东投入的普通股 891,273,800.00 8,130,062,433.24 9,021,336,233.24
2．其他权益工具持有者投入资
本
3．股份支付计入所有者权益的
金额
4．其他
（三）利润分配 460,325,469.42 920,650,938.84 -3,710,038,755.39 -5,600,000.00 -2,334,662,347.13
173/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
上期
归属于母公司所有者权益
其他权益工具 减
项目 专
： 少数股东权益 所有者权益合计
项
股本 优 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
其 储
先 永续债 存
他
股 备
股
1．提取盈余公积 460,325,469.42 -460,325,469.42
2．提取一般风险准备 920,650,938.84 -920,650,938.84
3．对所有者（或股东）的分配 -2,329,062,347.13 -5,600,000.00 -2,334,662,347.13
4．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 6,699,409,329.00 27,533,939,437.04 -263,573,841.70 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 14,357,778,724.32 88,701,689.07 59,915,038,719.18
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
174/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
母公司所有者权益变动表
2017 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
本期
其他权益工具 减
专
：
项目 项
股本 优 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
其 储
先 永续债 存
他 备
股 股
一、上年期末余额 6,699,409,329.00 27,460,042,381.94 -517,487,063.37 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 11,743,570,559.99 56,884,318,589.01
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 6,699,409,329.00 27,460,042,381.94 -517,487,063.37 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 11,743,570,559.99 56,884,318,589.01
三、本期增减变动金额（减少以
15,000,000,000.00 846,329,974.25 430,518,572.39 861,037,144.78 1,155,245,917.56 18,293,131,608.98
“－”号填列）
（一）综合收益总额 846,329,974.25 4,305,185,723.94 5,151,515,698.19
（二）所有者投入和减少资本 15,000,000,000.00 15,000,000,000.00
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入资
本
3．股份支付计入所有者权益的
金额
4．其他 15,000,000,000.00 15,000,000,000.00
（三）利润分配 430,518,572.39 861,037,144.78 -3,149,939,806.38 -1,858,384,089.21
1．提取盈余公积 430,518,572.39 -430,518,572.39
2.提取一般风险准备 861,037,144.78 -861,037,144.78
3．对所有者（或股东）的分配 -1,266,188,363.18 -1,266,188,363.18
4．其他 -592,195,726.03 -592,195,726.03
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
175/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
本期
其他权益工具 减
专
：
项目 项
股本 优 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
其 储
先 永续债 存
他 备
股 股
四、本期期末余额 6,699,409,329.00 15,000,000,000.00 27,460,042,381.94 328,842,910.88 4,306,384,035.06 8,483,955,063.56 12,898,816,477.55 75,177,450,197.99
上期
其他权益工具 减
专
：
项目 优 项
股本 其 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
先 永续债 储
他 存
股 备
股
一、上年期末余额 5,808,135,529.00 19,403,877,003.80 93,906,979.31 3,415,539,993.25 6,702,266,979.94 10,850,354,621.17 46,274,081,106.47
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 5,808,135,529.00 19,403,877,003.80 93,906,979.31 3,415,539,993.25 6,702,266,979.94 10,850,354,621.17 46,274,081,106.47
三、本期增减变动金额（减少以
891,273,800.00 8,056,165,378.14 -611,394,042.68 460,325,469.42 920,650,938.84 893,215,938.82 10,610,237,482.54
“－”号填列）
（一）综合收益总额 -611,394,042.68 4,603,254,694.21 3,991,860,651.53
（二）所有者投入和减少资本 891,273,800.00 8,056,165,378.14 8,947,439,178.14
1．股东投入的普通股 891,273,800.00 8,056,165,378.14 8,947,439,178.14
2．其他权益工具持有者投入资
本
3．股份支付计入所有者权益的
金额
4．其他
（三）利润分配 460,325,469.42 920,650,938.84 -3,710,038,755.39 -2,329,062,347.13
1．提取盈余公积 460,325,469.42 -460,325,469.42
2．提取一般风险准备 920,650,938.84 -920,650,938.84
3．对所有者（或股东）的分配 -2,329,062,347.13 -2,329,062,347.13
4．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
176/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
上期
其他权益工具 减
专
：
项目 优 项
股本 其 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
先 永续债 储
他 存
股 备
股
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 6,699,409,329.00 27,460,042,381.94 -517,487,063.37 3,875,865,462.67 7,622,917,918.78 11,743,570,559.99 56,884,318,589.01
法定代表人：霍达 主管会计工作负责人：邓晓力 会计机构负责人：车晓昕
177/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
招商证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）的前身是招商银行证券业务部。经中国人
民银行深圳经济特区分行批准，1993年8月1日深圳市工商行政管理局（以下简称深圳市工商局）
核准登记招商银行证券业务部为企业法人，注册资本人民币2,500万元，招商银行证券业务部据此
成为招商银行的二级法人单位。
1994年4月29日，中国人民银行以银复〔1994〕161号文同意招商银行在原证券业务部基础上
组建招银证券公司作为招商银行独资设立的专业证券公司，并按照银行业、证券业分业经营、分
业管理的原则，招商银行总部及各分支机构一律不再经营证券业务，其全部证券营业部一律划归
招银证券公司管理。1994年8月26日，深圳市工商局核准招商银行证券业务部变更登记为深圳招
银证券公司，注册资本人民币15,000万元。同年9月28日，深圳市工商局核准深圳招银证券公司更
名为招银证券公司。
1998年11月6日，经中国人民银行以《关于招银证券公司增资改制的批复》（银复〔1997〕529
号）、中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）以《关于同意招银证券公司增资改制、
更名的批复》（证监机字〔1998〕27号）批准，并经深圳市工商局核准登记，招银证券公司增资
改制并更名为国通证券有限责任公司，注册资本80,000万元，其中，招商银行以招银证券公司经
评估的净资产出资，持股30%；新增加的股东包括招商局轮船股份有限公司等11家企业，以货币
资金出资，合计持股70%。
2000年8月31日，经中国证监会以《关于核准国通证券有限责任公司增资扩股的批复》（证监
机构字〔2000〕15号），并经深圳市工商局核准登记，国通证券有限责任公司进行增资扩股，由
招商银行等12家股东共增加缴付出资额计140,000万元，公司注册资本增加至220,000万元。此后
至2001年，国通证券有限责任公司曾发生多次股权转让，其股东由12家增加至40家，同时招商银
行所持本公司全部股份已转让给招商局集团有限公司下属控股公司。
2001年12月26日，根据《财政部关于国通证券股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的
批复》（财企〔2001〕723号）、中国证监会《关于同意国通证券有限责任公司改制为股份有限公
司的批复》（证监机构字〔2001〕285号）、深圳市人民政府《关于整体改组设立国通证券股份有
限公司的批复》（深府股〔2001〕49号），并经深圳市工商行政管理局核准登记，国通证券有限责
任公司整体改制变更设立为国通证券股份有限公司，即由国通证券有限责任公司的40家股东作为
发起人，以国通证券有限责任公司2000年12月31日经审计的净资产值240,028.0638万元，按1：1
的比例折合为国通证券股份有限公司的股本总额，各发起人以其拥有的国通证券有限责任公司股
权在上述净资产中所占比例分别持有国通证券股份有限公司的相应股份，公司注册资本为
240,028.0638万元。
2002年6月28日，根据中国证监会《关于国通证券股份有限公司更名、迁址有关材料备案的
回函》（机构部部函〔2002〕120号），并经深圳市工商局核准登记，国通证券股份有限公司更名
为招商证券股份有限公司。
178/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
2006年，经中国证监会证监机构字[2006]179号文批复同意，本公司各股东同比例缩减股份，
缩减股份后注册资本总额变更为人民币172,691.5266万元，然后再新增注册资本人民币150,000万
元，新增后的注册资本为人民币322,691.5266万元。
根据2009年11月2日中国证监会证监许可[2009]1132号文核准，公司获准向社会公开发售人民
币普通股股票358,546,141股。2009年11月17日，本公司在上海证券交易所挂牌交易，本次A股发
行 的 股 份 数 为 358,546,141 股 ， 发 行 后 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 3,585,461,407 元 ， 总 股 本 为
3,585,461,407股。
2011年公司实施2010年利润分配以及资本公积转增股本方案，以总股本3,585,461,407股为基
数，资本公积每10股转增3股，转增后注册资本为人民币4,661,099,829元，总股本为4,661,099,829
股。
2014年5月，根据中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证
监许可〔2014〕455号）核准，公司非公开发行人民币普通股1,147,035,700股，发行后总股本为
5,808,135,529股。
2016年10月，本公司在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）完成境外上市外
资股（以下简称“H股”）的首次公开发售，共向公众发售891,273,800股每股面值人民币1元的新股。
截至2017年12月31日，本公司累计发行股本总额为人民币6,699,409,329.00元，实收资本为人
民币6,699,409,329.00元。
本公司及子公司（以下简称“本集团”）经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、
证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投
资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务；保险兼业代理业务；证券投资
基金托管；股票期权做市。
截至2017年12月31日，公司在北京、上海、广州、深圳等城市拥有243家批准设立的证券营
业部和12家分公司；公司拥有全资子公司5家，即招商证券国际有限公司、招商期货有限公司、
招商致远资本投资有限公司、招商证券投资有限公司、招商证券资产管理有限公司。
本公司的第一大股东为深圳市招融投资控股有限公司，最终控制方为招商局集团有限公司。
2. 合并财务报表范围
√适用 □不适用
本集团合并财务报表范围包括直接或间接控制的子公司和结构化主体。子公司包括招商
证券国际有限公司、招商期货有限公司、招商致远资本投资有限公司、招商证券投资有限公
司、招商证券资产管理有限公司等子公司以及上述子公司控制的公司。
详见本附注“十、合并范围的变更” 及本附注“十一、在其他主体中的权益”相关内容。
179/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
四、财务报表的编制基础
1. 编制基础
本集团财务报表以持续经营为编制基础，按照财政部 2006 年 2 月 15 日及其后颁布或修订的
《企业会计准则》、应用指南、解释、财政部于 2013 年底下发的《关于印发<证券公司财务报表
格式和附注>的通知》（财会[2013]26 号）、中国证券监督管理委员会下发的《公开发行证券的公司
信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》（证监会公告[2014]54 号）等文件规定进行
编制。
2. 持续经营
√适用 □不适用
本集团有近期获利经营的历史且有财务资源支持，认为以持续经营为基础编制财务报表
是合理的。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
本集团根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计包括客户交易结算资金、
金融工具、证券承销业务、受托投资管理业务、融资融券业务、收入确认等。
1. 遵循企业会计准则的声明
本集团所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、
经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
2. 会计期间
本集团会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
3. 记账本位币
本集团的记账本位币为人民币。
4. 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
√适用 □不适用
企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合
并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
（1）同一控制下的企业合并
本集团与参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时
性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日所取得的
被合并方在最终控制方合并财务报表中净值产账面价值的份额计量。合并中取得的净资产账面价
值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资
本公积不足冲减的则调整留存收益。
合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债
180/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
券或承担其它债务支付的手续费、佣金，计入所发行的债券及其他债务的初始计量金额。企业合
并中发行的权益性证券发生的手续费、佣金等费用，抵减权益性证券溢价收入，溢价收入不足冲
减的，冲减留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并
本集团与参与合并的企业为非同一控制下的企业合并的，作为合并对价而付出的资产、发生
或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为合并成本，购买方为企业合并发生的审计、
法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益，作为合并
对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额；
如果在合并合同中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日如果估计未来事项很可能
发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，将其计入合并成本。
非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价
值计量。
本集团付出的合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认
为商誉，在资产负债表中单独列报。
合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方
各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍
小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，差额计入当期损益。
通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，
按照该股权在购买日公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；
购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益转为购买日所
属当期投资收益。
企业因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，在合并报表中，对于剩
余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允
价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间
的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失
控制权时转为当期投资收益。
另外，本集团收购其他证券公司证券营业部时，作为收购对价付出的资产、发生或承担的负
债以及发行的权益性证券的公允价值大于被收购证券营业部可辨认净资产公允价值份额的部分，
确认为商誉。
5. 合并财务报表的编制方法
√适用 □不适用
本集团合并财务报表的编制范围为母公司及子公司的财务报表。子公司是指被母公司控制的
主体，含企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构化主体等。
本集团以控制为基础确定被投资单位是否纳入合并范围，将全部控制的被投资单位纳入合并
范围。合并财务报表以母公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司编制。
181/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
在合并财务报表过程中，抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易。
如果子公司所采用的会计政策或会计期间与母公司不一致的，按照母公司的会计政策和会计
期间对子公司财务报表进行必要的调整后，或者要求子公司按照本公司的会计政策和会计期间另
行编报财务报表后编制合并财务报表。
6. 现金及现金等价物的确定标准
现金，是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。
现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很
小的投资。
7. 外币业务和外币报表折算
√适用 □不适用
（1）外币业务的核算
在资产负债表日，对外币货币性项目和外币非货币性项目进行如下处理：
①外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算，即期汇率是指中国人民银行公布的当
日人民币外汇牌价的中间价。
②外币非货币性项目，采用历史交易日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。
（2）外币报表折算
由于本集团纳入合并报表范围的部分子公司注册地址和经营地址在香港特别行政区，采用港
币作为记账本位币，合并报表时，将子公司财务报表按本集团记账本位币进行折算，折算方法为：
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分
配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易
发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算。产生的差额作为未实现汇兑损益在合并报表所有
者权益项下单独列示（外币报表折算差额）。
8. 金融工具
√适用 □不适用
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，同时形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
（1）金融工具的确认和终止确认
本集团成为金融工具的合同一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一时，终止确认：
A、收取该金融资产现金流量的合同权利已终止；
B、该金融资产已转移，且符合新《企业会计准则第23号-金融资产转移》规定的金融资产终
止确认条件。
金融负债的现时义务全部或部分已解除时，终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部
或部分终止确认的，本集团将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承
182/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
（2）金融工具分类和计量方法
本集团的金融资产于初始确认时分为四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值
计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；
对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。支付的价款中包含已宣告但尚未发
放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
本集团的金融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负
债。金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
在初始确认时将某金融资产或某金融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产或金融负债后，不能重分类为其他类金融资产或金融负债；其他类金融资产或金融负债
也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。
卖出同一品种金融资产时，按移动加权平均法计算结转资产成本。
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债
包括交易性金融资产和金融负债、指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
和金融负债。对于该类金融资产，采用公允价值进行后续计量，当期发生的公允价值变动计入公
允价值变动损益。处置该类金融资产，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，
同时调整公允价值变动损益。
交易性金融资产或金融负债主要是指为了近期内出售或回购而持有的金融工具。衍生工具也
被分类为交易性金融工具，但被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工
具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权
益工具结算的衍生工具除外。衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合
同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
只有符合以下条件之一，金融资产或金融负债才可在初始计量时直接指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债：
A、该项指定可以消除或明显减少由于金融工具计量基础不同所导致的相关利得或损失在确
认和计量方面不一致的情况；
B、风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管
理、评价并向关键管理人员报告；
C、包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具对混合工具的现金流量没
有重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；
D、包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具
的混合工具。
183/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
②持有至到期投资
持有至到期投资指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到
期的非衍生金融资产。
该类投资的账面价值以实际利率法计算的摊余成本减去减值准备计量，在持有期间按照摊余
成本和实际利率计算确认的利息收入、处置收益，均计入投资收益。
因持有意图或能力发生改变，使某项投资不再适合划分为持有至到期投资的，将其重分类为
可供出售金融资产，并以公允价值进行后续计量。重分类日，该投资的账面价值与公允价值之间
的差额计入所有者权益，在该可供出售金融资产发生减值或终止确认时转出，计入当期损益。
③贷款和应收款项
本集团将在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产作为贷款和应收
款项，本集团持有的该类资产主要是日常经营过程中形成的应收款项等债权。
④可供出售金融资产
可供出售金融资产是初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。
该类资产持有期间取得的利息或现金股利，计入投资收益。
对于该类资产，采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益，在终止确认
或发生减值时，原计入其他综合收益的累计公允价值变动应转出，记入当期投资收益。
⑤其他金融负债
其他金融负债指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的非衍生金融负
债。比如本集团发行的债券、因购买商品产生的应付账款、长期应付款等，对于此类金融负债，
采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
（3）公允价值的确定方法
公允价值是出售该项资产所能收到或者转移该项负债所需支付的价值（即脱手价格），该价
格是假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是在当前市场条件下的有序交易中
进行的。本集团以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。不存在主要市场的，以最有
利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。在确定公允价值时，本集团采用市场参与者在对
该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
存在活跃市场的金融资产或金融负债，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃
市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表
了在有序交易中实际发生的市场交易的价格。
金融工具不存在活跃市场的，本集团采用适当的估值技术，审慎确认其公允价值。本集团使
用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。估值技术的应用中，本集团优先使用相关可观
察输入值，只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察
184/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
输入值。
对于以公允价值计量的负债，本集团已考虑不履约风险，并假定不履约风险在负债转移前后
保持不变。不履约风险是指企业不履行义务的风险，包括但不限于企业自身信用风险。
（4）金融资产减值
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团于资产负债表日对其他金融
资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的，计提减值准备。表明
金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来
现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。
A、以摊余成本计量的金融资产发生减值时，按预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来
信用损失）现值低于账面价值的差额，计提减值准备。如果有客观证据表明该金融资产价值已恢
复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益，但
是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
公司根据客户信用状况、抵押证券、担保比例、偿付能力及意愿等因素判断相关融资类业务
形成的资产是否有减值迹象。对有减值迹象的融资类业务资产，逐项进行个别认定，分别计提减
值准备；其余融资类业务资产依风险特征按照一定比例分别计提减值准备。
应收款项类资产减值准备的确认标准与计提方法详见“五、9．应收款项”。
B、可供出售金融资产发生减值的，原计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失应予
转出，计入减值损失。可供出售金融资产的转回应区分为可供出售权益工具投资转回和可供出售
债务工具转回两种情况。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回；在活跃市
场中没有报价且公允价值不能可靠计量的权益工具投资或与该权益工具挂钩并须通过交付该权
益工具结算的衍生金融资产发生的减值损失，不得转回。对于已确认减值损失的可供出售债务工
具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认
的减值损益应当予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生减值的客观证据，包括公允价值发生严重或非暂时性下跌。“严
重”根据公允价值低于成本的程度进行判断，“非暂时性”根据公允价值低于成本的期间长短进行判
断。本集团对于单项可供出售金融资产的公允价值跌幅超过其持有成本的50%，或时间持续在12
个月以上，预期这种下降趋势属于非暂时性的，可以认定该可供出售金融资产已发生减值，应将
下跌部分全额计提减值准备，确认减值损失。行业对可供出售权益工具投资发生减值的情形有通
用认定标准的，按行业认定标准计提减值准备，确认减值损失。
（5）金融资产转移确认依据和计量及会计处理方法
①本集团在已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方时终止对该项金融
资产的确认。
本集团在金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项的差额计入当期损益：
A、所转移金融资产的账面价值；
185/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
B、因转移而收到的对价与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和。
本集团的金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终
止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差
额计入当期损益：
A、终止确认部分的账面价值；
B、终止确认部分的对价与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部
分的金额之和。
②金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，将所收到的对价确认为一项
金融负债。
对于采用继续涉入方式的金融资产转移，本集团应当按照继续涉入所转移金融资产的程度确
认一项金融资产，同时确认一项金融负债。
（6）衍生金融工具
本集团使用远期外汇合约、利率掉期和估值期货合约等衍生金融工具分别规避汇率、利率和
证券价格变动等风险。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当期的公允价值进行计量，并以其
公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确
认为一项负债。公允价值从活跃市场上的公开市场报价中取得（包括最近的市场交易价格等），
或使用估值技术确定（例如现金流量折现法、期权定价模型等）。本集团对场外交易的衍生工具
作出了信贷估值调整及债务估值调整，以反映交易对手和本集团自身的信用风险。
（7）金融工具的抵消
当依法有权抵消债权债务且该法定权利现在是可执行的，同时交易双方准备按净额进行结算，
或同时结清资产和负债时，金融资产和金融负债以抵消后的净额在财务报表中列示。
9. 应收款项
(1).单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
单项金额重大的判断依据或金额标准 单项金额 1000 万元（含 1000 万元）以上
单项金额重大并单项计提坏账准备的计 有客观证据表明其发生了减值的，应当根据其未来现金流量
提方法 现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备
(2).按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项：
√适用 □不适用
按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法（账龄分析法、余额百分比法、其他方法）
对单项测试未减值的应收款项，汇同未单独进行减值测试的应收款项，按类似信用 账龄分析法
风险特征划分为若干组合
186/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的
√适用 □不适用
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年） 0.50 0.50
1－2 年 10.00 10.00
2－3 年 20.00 20.00
3 年以上 50.00 50.00
其中：本集团对于未逾期的应收款项不计提坏账准备，对于逾期应收款项按照上述比例
计提坏账准备。逾期是按照该款项法定交收日期或合同约定的日期进行计算，如该日期不确
定，按照业务发生日期开始计算。
(3).单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项：
√适用 □不适用
单项计提坏账准备的理由 无法收回或者收回的可能性极小
坏账准备的计提方法 个别认定法
预付款项若有确凿证据表明该项款项不能收回或收回的可能性不大的，比照上述办法计
提坏账准备。
10. 长期股权投资
√适用 □不适用
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。
（1）长期股权投资初始投资成本的确定
对于同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，以支付现金、转让非现金资产或承担债务
方式作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并报表中账面价值的份
额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金
资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
对于非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，以为取得对被购买方的控制权而付出的
资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为合并成本，合并过程中购买方为
企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计
入当期损益。如果在合同中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日如果估计未来事
项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，将其计入合并成本。本集团将合并成
本作为长期股权投资的投资成本。因追加投资等原因实现非同一控制下的企业合并的，以购买日
之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本。
除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支
付的购买价款作为投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公
允价值作为投资成本；投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为投资成
本；以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资，按相关会计准则的规定确定投
187/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
资成本。
（2）长期股权投资的后续计量
本集团对被投资单位能够实施控制的长期股权投资，采用成本法核算；追加或收回投资应当
调整长期股权投资的成本。被投资方宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。采用权益法时，
取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，
分别确认投资损益和其他综合收益，并调整长期股权投资的账面价值。本集团按照被投资单位宣
告分派利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；本集团确认被投
资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长
期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综
合收益和利润分配以外的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。采用权益法核
算的长期股权投资，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础，
按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。
（3）对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否对某个实体拥有控制权时，
本集团会考虑目前可实现或转换的潜在表决权以及其他合同安排的影响。
共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享
控制权的参与方一致同意后才能决策。
重大影响是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能控制或者与其他方
一起共同控制这些政策的制定，则视为投资企业能够对被投资单位施加重大影响。
11. 投资性房地产
(1).如果采用成本计量模式的：
本集团将为赚取租金或资本增值而持有且能够单独计量和出售的房地产确认为投资性房地
产。包括已出租的土地使用权、已出租的建筑物。
本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。出租的房屋、建筑物的后续计量采用年
限平均法按月计提折旧；土地使用权按直线法进行摊销。
房屋、建筑物和土地使用权预计可使用年限及残值率分别为：
类别 预计可使用年限 预计残值率 年折旧率
房屋、建筑物 30-50 年 5% 1.90%-3.17%
土地使用权 法律或合同年限 —— 根据可使用年限计算
12. 固定资产
(1).确认条件
√适用 □不适用
本集团将为出租（房屋、建筑物除外）或经营管理持有的，使用寿命超过一个会计年度有形
188/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
资产确认为固定资产。
固定资产的更新改造等后续支出若能使资产的未来利益增加，则资本化计入固定资产成本，
如有被替换的部分，扣除其账面价值；固定资产修理和保养费用一般在发生时计入当期损益。
(2).折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋、建筑物 年限平均法 30-50 年 5% 1.90%-3.17%
电子设备 年限平均法 5年 5% 19.00%
运输工具 年限平均法 5年 5% 19.00%
其他 年限平均法 5年 5% 19.00%
13. 在建工程
√适用 □不适用
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作为固定资产的入
账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预
定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，
并按本集团固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来
的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
14. 借款费用
√适用 □不适用
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差
额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发
生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已
经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态
时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入
或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本
化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间（通常指1年以上）的购建或者生产
活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超
过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
15. 无形资产
(1). 计价方法、使用寿命、减值测试
□适用 √不适用
(2). 内部研究开发支出会计政策
□适用 √不适用
189/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠的计量时才予以
确认，并按取得时的实际成本计量，其中，购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他
支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但
合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。使用寿命有限的无形资产在其使用
寿命内按照直线法摊销，使用寿命不确定的无形资产不予摊销。
对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发
生改变，则作为会计估计变更处理。在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的预计使
用寿命进行复核，如有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估计其使用寿命并在预计
使用寿命内摊销。
16. 资产减值
√适用 □不适用
本集团对固定资产、无形资产、在建工程、以成本模式计量的投资性房地产、长期股权投资、
商誉等非金融长期资产的减值按照以下方法确定：
本集团于每一个资产负债表日对非金融长期资产进行检查，判断资产是否存在可能发生减值
的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的
商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年末均进行减值测试。难以对单
项资产的可收回金额进行测试的，以该资产所属的资产组或资产组组合为基础测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两
者之间较高者确定。当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记
至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失一经确
认，在以后会计期间不得转回。
出现减值的迹象如下：
（1）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下
跌；
（2）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期
发生重大变化，从而对企业产生不利影响；
（3）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来
现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；
（4）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
（5）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；
（6）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的
净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；
（7）其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
金融资产减值的计量方法见本附注五、8．金融工具。
190/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
17. 长期待摊费用
√适用 □不适用
长期待摊费用主要包括以经营租赁方式租入的营业用房的装修支出、电话中继线及网络设备
初装费等摊销期限在一年以上的各项费用。
长期待摊费用按实际成本计价，并按直线法在预计受益期内摊销。本集团在年末对不能使以
后会计期间受益的长期待摊费用摊余值全部转入当期损益。
以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出，予以资本化，作为长期待摊费用，按租赁
期和预计使用年限两者中较低者进行摊销。
18. 买入返售与卖出回购款项
√适用 □不适用
（1）买入返售业务
对于买入返售业务，按实际支付的金额确认为买入返售金融资产。资产负债表日，按照商定
利率计算确定的买入返售金融资产的利息收入确认为当期收入。
（2）卖出回购业务
对于卖出回购业务，按实际收到的金额确认为卖出回购金融资产款。资产负债表日，按照商
定利率计算确定的卖出回购金融资产款的利息支出确认为当期成本。
19. 职工薪酬
(1)、短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
职工薪酬是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予各种形式的报酬或补偿，
包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利或其他长期职工福利，短期薪酬具体包括：职工工资、奖
金、津贴和补贴，职工福利费，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费，住房公积
金，工会经费和职工教育经费，短期带薪缺勤，短期利润分享计划，非货币性福利以及其他短期
薪酬。
(2)、离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
离职后福利计划，是指企业与职工就离职后福利达成的协议，或者企业为向职工提供离职后
福利制定的规章或办法等。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再
承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利
计划。
(3)、辞退福利的会计处理方法
□适用 √不适用
(4)、其他长期职工福利的会计处理方法
□适用 √不适用
191/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
20. 预计负债
√适用 □不适用
当与或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本集团将其确认为负债：该义务是本集团承
担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。预
计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关
的风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，
如有改变则对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。
21. 股份支付
√适用 □不适用
股份支付是指为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础
确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值
计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的情况下，在等待
期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
以现金结算的股份支付，按照本集团承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允
价值计量。如授予后立即可行权，在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增
加负债；如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债
表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的
服务计入成本或费用，相应调整负债。
在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计
入当期损益。
22. 永续债
√适用 □不适用
（1）永续债的区分
本集团发行的永续债等金融工具，同时符合以下条件的，作为权益工具：①该金融工具不包
括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的
合同义务；②将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具的，如该金融工具为非衍生工具，
不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；如为衍生工具，企业只能通过以固定
数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产结算该金融工具。
（2）永续债的会计处理
本集团发行的永续债归类为权益工具的，如在存续期间分派股利，作为利润分配处理。
23. 收入
√适用 □不适用
各项收入同时满足下列条件的，才能予以确认：
提供的相关服务完成；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业。
192/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
具体如下：
（1）手续费及佣金收入
代理客户买卖证券的手续费收入，在代理买卖证券交易日确认为收入。
代理兑付证券业务的手续费收入，在代理兑付证券业务提供的相关服务完成时确认收入。
代理保管证券业务的手续费收入，在代理保管服务完成时确认收入。
在余额包销及代销方式下，在承销业务提供的相关服务完成时确认收入。
受托投资管理的收益按合同规定收取的管理费收入以及其他应由本集团享有的收益，按权责
发生制原则确认。
（2）利息收入
根据相关本金及实际利率按权责发生制原则确认。
（3）其他业务收入以合同到期结算时或提供服务时确认为收入。
（4）按成本法核算的长期股权投资，在被投资单位宣告分派利润或现金股利时确认投资收
益；按权益法核算的长期股权投资，按权益份额计算应享有或分担的被投资单位实现的净损益确
认当期投资收益。
（5）金融工具的收入确认原则见本附注五、8．金融工具。
24. 政府补助
(1)、与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
本集团确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名
义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
(2)、与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
① 用于补偿本集团以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，
计入当期损益。
② 用于补偿本集团已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
③ 对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，应当区分不同部分分别进行会
计处理；难以区分的，应当整体归类为与收益相关的政府补助。
25. 企业所得税
√适用 □不适用
（1）所得税费用
所得税费用包括当期所得税和递延所得税；公司在计算确定当期所得税（即当期应交所
193/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
得税）以及递延所得税费用（或收益）的基础上，将两者之和确认为利润表中的所得税费用
（或收益），但不包括直接计入所有者权益的交易或事项的所得税影响。
（2）递延所得税资产和递延所得税负债
本集团递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的
差额（暂时性差异）计算确认。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照
预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂
时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。
26. 租赁
本集团在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。
(1)、经营租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。本集团作为承租方的租金在租赁期内的各个期间
按直线法计入相关资产成本或当期损益，本集团作为出租方的租金在租赁期内的各个期间按直线
法确认为收入。
(2)、融资租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。本集团作为承
租方时，在租赁开始日，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中
较低者，作为融资租入固定资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，
将两者的差额记录为未确认融资费用。
27. 融资融券业务
√适用 □不适用
融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。本集团对融出的资金确认应收债权，并确认
相应利息收入；对融出的自有证券，不终止确认该证券，并确认相应利息收入；对客户融资融券
并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。
28. 套期会计
√适用 □不适用
对于满足规定条件的套期保值业务，本集团运用套期会计方法进行处理，在相同会计期间将
套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益。
29. 客户交易结算资金
√适用 □不适用
本集团收到的客户交易结算资金存放在存管银行的专门账户上，与自有资金分开管理，
为代理客户证券交易而进行资金清算与交收的款项存入交易所指定的清算代理机构，在结算
备付金中进行核算。公司在收到代理客户买卖证券款的同时确认为资产及负债，公司代理客
户买卖证券的款项在与清算代理机构清算时，按规定交纳的经手费、证管费、证券结算风险
194/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
基金等相关费用确认为手续费支出，按规定向客户收取的手续费，在与客户办理买卖证券款
项清算时确认为手续费收入。
30. 证券承销业务
本集团证券承销的方式包括余额包销和代销；在余额包销和代销方式下，在承销业务提
供的相关服务完成时确认收入；在余额包销方式下，本集团对发行期结束后未售出的证券按
约定的发行价格转为交易性金融资产、可供出售金融资产等。
31. 受托投资管理业务
本集团受托投资管理业务，按受托的款项同时确认为资产和负债，在表外进行核算。使
用受托资金进行证券买卖时，通过受托资产科目进行会计核算。对按合同规定的比例计算应
由本集团享有的收益或承担的损失，确认为当期损益。
本集团开展的受托投资管理业务包括定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产
管理业务。为满足集合资产管理业务和专项资产管理业务信息披露要求，本集团参照基金管
理公司对基金产品的财务核算和报表编制的要求，对本集团开展的集合资产管理业务和专项
资产管理业务单独进行财务核算和编制财务报表。
32. 商誉
商誉为股权投资成本或非同一控制下企业合并成本超过应享有的或企业合并中取得的被
投资单位或被购买方可辨认净资产于取得日或购买日的公允价值份额的差额。
与子公司有关的商誉在合并财务报表上单独列示，与联营企业和合营企业有关的商誉，
包含在长期股权投资的账面价值中。
33. 利润分配
根据公司章程规定，本公司分配当年税后利润时，应当分别按当年净利润的 10%计提本
公司法定公积金和一般风险准备金、交易风险准备金。当本公司法定公积金累计额为公司注
册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司从税后利润中提取法定公积金、一般风险准备金
和交易风险准备金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司在弥补
亏损和提取法定公积金、一般风险准备金和交易风险准备金后，按照股东持有的股份比例分
配。公司可供分配利润中向股东进行现金分配的部分必须符合相关法律法规的要求，并应确
保利润分配方案实施后，公司净资本等风险控制指标不低于《证券公司风险控制指标管理办
法》规定的预警标准。公司持有的公司股份不参与分配利润。
根据中国证监会的相关规定，本集团计提的交易风险准备金用于弥补证券交易损失。
34. 分部报告
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部。经营分部，是指公司内同时满足下列条件的组成部分：该组成部分能够
在日常活动中产生收入、发生费用；公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决
定向其配置资源、评价其业绩；公司能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量
等有关会计信息。
195/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
35. 关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控
制、共同控制的，构成关联方。下列各方构成本集团的关联方：
（1）母公司\实际控制人；
（2）子公司；
（3）受同一母公司\实际控制人控制的其他企业；
（4）实施共同控制的投资方；
（5）施加重大影响的投资方；
（6）合营企业及其子公司；
（7）联营企业及其子公司；
（8）主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员；
（9）本集团或其母公司\实际控制人关键管理人员，以及与其关系密切的家庭成员；
（10）主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制或共同控制的其
他企业；
（11）本集团设立的企业年金基金。
仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成本集团的关联方。
36. 重大会计判断和估计
本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估
计和关键判断进行持续的评价。管理层在报告期末就主要未来不确定事项做出下列的判断及
主要假设，实际的结果可能与本集团的估计存在误差。
（1）可供出售金融资产和持有至到期投资的减值损失
在判断是否存在客观证据表明可供出售金融资产及持有至到期投资发生减值时，本集团
需评估该项投资的公允价值低于成本的程度和持续期间，或分析被投资对象的财务状况和业
务前景，包括行业状况、技术变革、经营和融资现金流等。
（2）商誉减值
本集团至少每年测试商誉是否发生减值。在进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的
资产组或资产组组合，并预计资产组或者资产组组合未来产生的现金流量，同时选择恰当的
折现率确定未来现金流量的现值。
196/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（3）递延所得税
本集团需要对某些交易未来的税务处理做出判断以确认所得税。本集团根据有关税收法
规，谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在有可能有
未来应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。
（4）金融工具的公允价值
对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法在最大
程度上利用可观察市场信息；当可观察市场信息无法获得时，将对估值方法中包括的重大不
可观察信息做出估计。
37. 重要会计政策和会计估计的变更
(1)、重要会计政策变更
√适用 □不适用
① 持有待售的非流动资产、处置组和终止经营
2017年 4月 28 日，财政部印发并制定了《企业会计准则第 42 号 — 持有待售的非流
动资产、处置组和终止经营》，自2017年5月28日开始实施。本次变更未对本集团2017年度
的财务报表产生重大影响。
② 政府补助
2017 年 5 月 10 日，财政部印发并修订了《企业会计准则第 16 号 — 政府补助》，
自2017年6月12日开始实施。该准则规范了政府补助的确认、计量和列报，并按相关规定进
行了调整。按照该准则要求，与企业日常活动相关的政府补助应当按照经济业务实质，计入
其他收益或冲减相关成本费用；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支；企
业应当在“利润表”中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，反映计入其他
收益的政府补助。
本集团对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至新政
府补助准则施行日之间新增的政府补助根据新政府补助准则进行调整，可比会计期间的财务
报表不进行追溯调整。本次会计政策变更和调整仅对财务报表的列报项目产生影响，不会对
本集团净损益产生重大影响。上述变更对2017年度财务报表的具体影响如下：
项目 变更前 变更后
营业外收入 25,464,470.67 16,030,508.41
其他收益 - 9,433,962.26
(2)、重要会计估计变更
□适用 √不适用
197/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
六、税项
1. 主要税种及税率
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
增值税 应纳销项税额 6%
营业税 应纳营业税额 5%
城市维护建设税 应缴流转税额 7%
企业所得税 应纳税所得额 25%、15%、16.5%
教育费附加 应缴流转税额 3%
地方教育费附加 应缴流转税额 2%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
纳税主体名称 所得税税率（%）
赣州招商致远壹号股权投资管理有限公司、江西致远发展投资管理有限公
司、赣州招远投资管理有限公司
招商证券国际有限公司及其下属注册地在香港的控股子公司 16.5
2. 其他
√适用 □不适用
注1：根据国家税务总局《关于印发〈跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法〉的公
告》（总局公告2012年第57号）的规定，本公司的所得税实行“统一计算、分级管理、就地预缴、
汇总清算、财政调库”的企业所得税征收管理办法。
注2：根据江西省地方税务局关于发布《赣州市执行西部大开发企业所得税优惠政策管理办
法（试行）》的公告，本公司之下属子公司赣州招商致远壹号股权投资管理有限公司、江西致远
发展投资管理有限公司、赣州招远投资管理有限公司三家获批执行西部大开发企业所得税优惠政
策，按15%计缴企业所得税。
注3：本公司之子公司招商证券国际有限公司及其下属注册地在香港的控股子公司缴纳香港
特别行政区利得税率。
注 4：根据财政部、国家税务总局发布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的
规定，自 2016 年 5 月 1 日起，本公司及本公司之子公司招商证券投资有限公司、招商期货有限公
司及招商证券资产管理有限公司利息收入、金融商品转让收入等纳入增值税的征收范畴，按照 6%
的比例计算增值税销项税额并缴纳增值税。
七、合并财务报表项目注释
1、 货币资金
单位：元
期末 期初
项目 折人民币 折人民币
外币金额 折算率 外币金额 折算率
金额 金额
现金： / / 25,434.88 / / 18,577.78
人民币 / / 12,716.17 / / 7,507.77
198/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
港币 15,215.40 0.83591 12,718.71 12,375.50 0.89451 11,070.01
银行存款： / / 51,913,920,612.23 / / 61,077,880,627.26
其中：自有资金 / / 9,387,858,374.30 / / 10,750,894,345.96
人民币 / / 5,658,475,405.87 / / 7,800,623,267.14
港币 3,843,075,887.18 0.83591 3,212,479,174.99 2,871,938,592.20 0.89451 2,568,972,321.79
美元 69,739,910.89 6.5342 455,694,525.74 53,789,377.90 6.9370 373,136,914.49
英镑 1,021,641.94 8.7792 8,969,198.92 857,051.65 8.5094 7,292,995.31
新加坡元 351,554.47 4.8831 1,716,675.63 474.66 4.7995 2,278.13
欧元 147,831.88 7.8023 1,153,428.68 79,373.00 7.3068 579,962.64
日元 13,453,084.00 0.057883 778,704.86 2,007,332.00 0.059591 119,618.92
澳元 38,716.56 5.0928 197,175.70 1,156.82 5.0157 5,802.26
加元 31,841.42 5.2009 165,604.04 31,352.75 5.1406 161,171.95
新西兰元 25,059.73 4.6327 116,094.21 2.76 4.8308 13.33
韩元 7,875,527,599.00 0.0061091 48,112,385.66
客户资金 / / 42,526,062,237.93 50,326,986,281.30
人民币 / / 35,799,152,271.57 / / 44,256,610,983.73
港币 5,932,056,563.07 0.83591 4,958,671,300.46 4,887,420,199.19 0.89451 4,371,836,538.59
美元 256,231,362.89 6.5342 1,674,266,971.40 244,057,359.53 6.9370 1,693,025,903.06
英镑 1,052,648.55 8.7792 9,241,412.15 7,344.76 8.5094 62,499.50
新加坡元 4,814,102.29 4.8831 23,507,742.89 22,666.10 4.7995 108,785.95
欧元 7,081,009.19 7.8023 55,248,158.00 132,657.01 7.3068 969,298.24
日元 51,740,091.00 0.057883 2,994,871.69 67,397,123.00 0.059591 4,016,261.96
澳元 584,472.72 5.0928 2,976,602.67 70,406.30 5.0157 353,136.88
加元 558.96 5.2009 2,907.10 558.96 5.1406 2,873.39
其他货币资金： / / 742,749,129.84 / / 194,363,567.84
人民币 / / 742,749,129.84 / / 194,363,567.84
合计 / / 52,656,695,176.95 / / 61,272,262,772.88
其中，融资融券业务：
√适用 □不适用
单位:元
期末 期初
项目
外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
自有信用资金 / / 10,594,984.04 / / 66,560,935.48
人民币 / / 10,594,984.04 / / 66,560,935.48
客户信用资金 / / 4,539,014,779.84 / / 5,571,058,244.84
人民币 / / 4,539,014,779.84 / / 5,571,058,244.84
货币资金的说明
√适用 □不适用
（1）截至2017年12月31日，用于申购股票、基金等金融资产的存出投资款742,749,129.84元
（2016年12月31日：194,362,897.84元）作为其他货币资金列报。
（2）截至2017年12月31日，本公司存放在境外的货币资金共计7,126,795,259.29元（2016年12
月31日：5,395,483,565.41元），主要为本公司之子公司招商证券国际有限公司存放在境外的资金。
2、 结算备付金
√适用 □不适用
单位：元
项目 期末 期初
199/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
自有备付金： / / 3,983,802,537.54 / / 1,574,904,562.01
人民币 / / 3,043,240,477.05 / / 1,574,904,562.01
港币 420,369.60 0.83591 351,391.15
美元 139,619,778.70 6.5342 912,304,478.52
英镑 11,740.89 8.7792 103,075.62
新加坡元 2,275,147.39 4.8831 11,109,772.22
欧元 2,069,692.11 7.8023 16,148,358.75
日元 54,328.00 0.057883 3,144.67
澳元 67,060.85 5.0928 341,527.50
新西兰元 43,238.73 4.6327 200,312.06
客户备付金： / / 10,026,688,408.82 / / 17,468,564,031.70
人民币 / / 9,793,256,723.26 / / 17,375,564,718.49
港币 71,486,589.98 0.83591 59,756,355.43 45,097,329.18 0.89451 40,340,011.92
美元 26,579,432.85 6.5342 173,675,330.13 7,591,077.02 6.937 52,659,301.29
信用备付金： / / / / -
合计 / / 14,010,490,946.36 / / 19,043,468,593.71
截至2017年12月31日，本集团无使用受限的结算备付金。
3、 融出资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
个人 50,154,824,109.28 47,892,759,472.25
机构 4,295,235,682.50 2,958,356,321.87
香港孖展融资 4,868,379,077.32 2,611,765,267.49
合计 59,318,438,869.10 53,462,881,061.61
减：减值准备 83,013,318.39 111,343,264.93
合计 59,235,425,550.71 53,351,537,796.68
客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
担保物类别 期末公允价值 期初公允价值
资金 5,009,362,504.02 6,540,993,242.00
债券 3,111,362,834.56 7,634,118,577.28
股票 167,987,578,909.42 148,029,271,454.66
基金 369,368,304.52 413,452,643.11
合计 176,477,672,552.52 162,617,835,917.05
融出资金的说明
√适用 □不适用
（1） 按账龄列示
单位：元 币种：人民币
200/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
期末金额
项目 账面余额 坏账准备
金额 比例 金额 比例
融资融券业务融出资金 54,450,059,791.78 91.79% 75,409,450.10 0.14%
3 个月以内（含 3 个月） 25,541,721,699.12 43.06% 20,402,476.30 0.08%
3-6 个月（含 6 个月） 8,097,899,423.05 13.65% 6,468,522.48 0.08%
6 个月以上 20,810,438,669.61 35.08% 48,538,451.32 0.23%
香港孖展融资 4,868,379,077.32 8.21% 7,603,868.29 0.16%
合计 59,318,438,869.10 100.00% 83,013,318.39 0.14%
期初金额
项目 账面余额 坏账准备
金额 比例 金额 比例
融资融券业务融出资金 50,851,115,794.12 95.11% 106,479,841.20 0.21%
3 个月以内（含 3 个月） 25,710,233,583.10 48.09% 15,210,801.84 0.06%
3-6 个月（含 6 个月） 7,308,922,755.42 13.67% 4,324,137.13 0.06%
6 个月以上 17,831,959,455.60 33.35% 86,944,902.23 0.49%
香港孖展融资 2,611,765,267.49 4.89% 4,863,423.73 0.19%
合计 53,462,881,061.61 100.00% 111,343,264.93 0.21%
4、 拆出资金
□适用 √不适用
5、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
公允价值 初始投资成本
指定以公允价值
指定以公允价值计
项目 为交易目的而持有 为交易目的而持有 计量且变动计入
量且变动计入当期 公允价值合计 初始投资成本合计
的金融资产 的金融资产 当期损益的金融
损益的金融资产
资产
债券 36,606,422,655.05 - 36,606,422,655.05 36,821,265,772.25 - 36,821,265,772.25
股票 12,147,941,111.92 415,378,067.83 12,563,319,179.75 11,835,577,439.02 386,326,225.20 12,221,903,664.22
基金 20,683,969,282.68 - 20,683,969,282.68 20,640,895,274.13 - 20,640,895,274.13
其他 1,701,725,484.11 1,514,848,118.44 3,216,573,602.55 1,690,964,288.46 1,446,275,418.21 3,137,239,706.67
合计 71,140,058,533.76 1,930,226,186.27 73,070,284,720.03 70,988,702,773.86 1,832,601,643.41 72,821,304,417.27
期初余额
公允价值 初始投资成本
指定以公允价值
指定以公允价值计
项目 为交易目的而持有 为交易目的而持有 计量且变动计入
量且变动计入当期 公允价值合计 初始投资成本合计
的金融资产 的金融资产 当期损益的金融
损益的金融资产
资产
债券 17,512,972,287.86 - 17,512,972,287.86 17,818,128,769.43 - 17,818,128,769.43
股票 9,874,656,790.58 354,798,298.54 10,229,455,089.12 10,379,479,409.89 336,252,779.48 10,715,732,189.37
基金 17,786,171,123.94 - 17,786,171,123.94 17,736,227,161.41 - 17,736,227,161.41
其他 1,800,020,398.32 915,835,856.67 2,715,856,254.99 1,816,761,791.59 774,551,109.03 2,591,312,900.62
201/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
合计 46,973,820,600.70 1,270,634,155.21 48,244,454,755.91 47,750,597,132.32 1,110,803,888.51 48,861,401,020.83
(1) 截至 2017 年 12 月 31 日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产账面价值较年初
增加 24,825,829,964.12 元，增幅 51.46%，主要系本年债券的投资规模增加所致。
(2) 变现有限制的交易性金融资产
单位：元 币种：人民币
项目 限售条件或变现方面的其他重大限制 期末公允价值 期初公允价值
股票 已融出证券 297,069,765.14 195,431,159.81
基金 已融出证券 7,221,010.60 1,974,725.90
股票 限售股 1,657,627,104.72 1,388,983,039.18
债券 卖出回购业务转让过户或质押 12,619,277,431.31 1,954,339,879.11
债券 债券借贷业务质押 7,835,104,170.00 6,861,891,077.34
6、 融券业务情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目 期末公允价值 期初公允价值
融出证券
－以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 304,290,775.74 197,405,885.71
－可供出售金融资产 - 2,661,531.09
－转融通融入证券 451,461.00 -
－向行家借入证券 149,909,698.83 21,697,994.89
转融通融入证券总额
－转融通融入证券 17,471,820.00 17,821,600.00
－向行家借入证券 149,909,698.83 214,236,307.39
7、 衍生金融工具
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
套期工 套期工
非套期工具 非套期工具
具 具
类别 名 公允 名 公允
公允价值 公允价值
义 价值 义 价值
名义金额 名义金额
金 资 负 金 资 负
资产 负债 资产 负债
额 产 债 额 产 债
利率衍生工具 33,634,057,797.93 113,506,197.28 112,575,536.05 19,862,978,131.34 162,477,965.73 213,007,112.57
利率互换 27,460,000,000.00 112,806,201.24 112,575,536.05 18,780,000,000.00 162,267,947.50 211,659,781.05
债券期货 6,174,057,797.93 699,996.04 33,984,992.03 1,082,978,131.34 7,204,999.83 1,347,331.52
减:可抵销的暂收
- - 33,984,992.03 - 6,994,981.60 -
暂付款
权益衍生工具 11,195,960,457.27 174,212,913.15 368,820,983.52 5,142,492,022.44 22,317,060.69 154,418,192.20
权益互换 378,702,677.57 38,632,978.89 3,664,885.53 1,045,073,180.00 9,393,484.87 98,415,015.64
股指期货 2,585,323,963.08 - 34,483,223.15 956,298,958.37 11,321,309.70 172,959.27
减:可抵销的暂收
- - 33,241,937.97 - 10,854,294.81 -
暂付款
期权 8,231,933,816.62 135,579,934.26 363,914,812.81 3,141,119,884.07 12,456,560.93 55,830,217.29
信用衍生工具 34,684,983.05 403,729.08 146,366.51
202/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
信用违约互换 34,684,983.05 403,729.08 146,366.51
其他衍生工具 21,970,854,457.75 733,921,242.24 1,103,513,723.06 36,907,481,458.34 924,414,312.63 1,475,231,732.13
商品期货 16,352,337,149.97 469,952,704.17 1,001,348,228.08 26,173,131,002.97 826,617,084.30 1,475,231,732.13
减:可抵销的暂收
- - 10,664,672.31 - 13,506,575.50 -
暂付款
商品互换 2,304,355,051.28 262,358,870.80 - 10,527,965,406.21 105,608,143.10 -
远期合约 3,314,162,256.50 1,609,667.27 112,830,167.29 206,385,049.16 5,695,660.73 -
合计 66,800,872,712.95 1,021,640,352.67 1,584,910,242.63 61,947,636,595.17 1,109,613,068.13 1,842,803,403.41
按照每日无负债结算的结算规则及《企业会计准则—金融工具列报》的相关规定，衍生金
融资产/负债项下的期货投资等衍生工具与相关的暂收暂付款（结算所得的持仓损益）之间按抵
销后的净额列示。
8、 买入返售金融资产
(1) 按金融资产种类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
股票 30,695,938,809.68 16,791,641,655.23
债券 5,543,685,887.79 2,248,836,272.84
其中：企业债 358,040,000.00 197,509,000.00
金融债 379,715,000.00 738,638,775.34
国债 1,245,100,000.00 139,903,497.50
其他 3,560,830,887.79 1,172,785,000.00
减：减值准备 140,301,004.41 87,334,284.85
买入返售金融资产账面价值 36,099,323,693.06 18,953,143,643.22
(2) 约定购回、质押回购融出资金按剩余期限分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期限 期末账面余额 期初账面余额
一个月内 1,506,918,928.32 510,731,968.47
一个月至三个月内 3,138,701,567.18 1,068,430,431.76
三个月至一年内 17,215,194,218.18 8,733,365,316.00
一年以上 8,835,124,096.00 6,479,113,939.00
减：减值准备 140,301,004.41 87,334,284.85
合计 30,555,637,805.27 16,704,307,370.38
(3) 按业务类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
质押式 4,316,585,000.00 1,984,117,497.50
买断式 1,227,100,887.79 264,718,775.34
股票质押式 30,695,938,809.68 16,791,641,655.23
减：减值准备 140,301,004.41 87,334,284.85
203/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 期末金额 期初金额
合计 36,099,323,693.06 18,953,143,643.22
(4) 买入返售金融资产的担保物信息
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
买断式 1,320,000,000.00 270,000,000.00
股票质押式 78,137,257,302.21 43,886,429,181.44
合计 79,457,257,302.21 44,156,429,181.44
买入返售金融资产的说明：
√适用 □不适用
截至2017年12月31日，买入返售金融资产账面价值较年初增加17,146,180,049.84元，增幅
90.47%，主要系公司股票质押业务规模增加所致。
9、 应收款项
(1) 按明细列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收清算款 133,891,938.72 164,507,723.19
应收手续费及佣金 566,700,190.76 500,010,728.96
应收客户借款 84,621,389.69 64,725,012.77
合计 785,213,519.17 729,243,464.92
减：减值准备 1,048,929.12 4,372,790.78
应收款项账面价值 784,164,590.05 724,870,674.14
(2) 按账龄分析
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
账龄
比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
1 年以内 758,173,473.21 96.55 152,452.17 0.02 683,362,242.20 93.71 216,396.93 0.03
1-2 年 26,293,310.72 3.35 896,476.95 3.41 45,881,222.72 6.29 4,156,393.85 9.06
2-3 年 746,735.24 0.10
3 年以上
合计 785,213,519.17 100.00 1,048,929.12 0.13 729,243,464.92 100.00 4,372,790.78 0.60
(3) 按评估方式列示
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末余额 期初余额
账龄
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
204/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
单项计提减值准备
组合计提减值准备 785,213,519.17 100.00 1,048,929.12 0.13 729,243,464.92 100.00 4,372,790.78 0.60
合计 785,213,519.17 100.00 1,048,929.12 0.13 729,243,464.92 100.00 4,372,790.78 0.60
(4) 应收款项金额前五名单位情况
单位名称 金额 占应收款项总额比例 账龄 欠款性质
客户 1 224,256,418.16 28.56% 1 年以内 托管费
客户 2 143,620,584.05 18.29% 2 年以内 席位佣金
客户 3 84,621,389.69 10.78% 1 年以内 期货融资
客户 4 34,815,736.76 4.43% 1 年以内 承销费
客户 5 12,538,650.00 1.60% 1 年以内 承销费
(5) 应收关联方款项情况
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额 占应收款项比例
博时基金与招商基金管理的基金产品 联营企业 席位佣金 22,810,274.67 2.90%
与本公司受同一
招商置地有限公司 承销费 167,182.00 0.02%
实际控制人控制
合计 22,977,456.67 2.92%
（6）期末应收款项余额中无应收持公司 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位的款项。
10、 应收利息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
债券投资 676,754,997.86 340,849,516.20
存放金融同业 78,937,049.53 74,846,509.71
融资融券 1,004,630,942.53 795,693,259.29
买入返售 134,547,747.73 50,591,550.15
合计 1,894,870,737.65 1,261,980,835.35
（1）期末应收利息账龄全部系一年以内。
（2）截至 2017 年 12 月 31 日，应收利息较期初增加 632,889,902.30 元，增幅 50.15%，主
要系公司应收债券投资利息及应收融资融券利息增加所致。
11、 存出保证金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
交易保证金 1,178,752,503.22 489,346,733.52
信用保证金 45,725,575.46 51,094,944.27
合计 1,224,478,078.68 540,441,677.79
（1） 分币种列示
单位：元
205/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
期末金额 期初金额
项目
原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币
交易保证金 1,178,752,503.22 489,346,733.52
人民币 843,610,161.51 1.0000 843,610,161.51 388,569,814.45 1.0000 388,569,814.45
港币 77,831,390.62 0.83591 65,060,037.73 50,146,016.00 0.89451 44,856,112.77
美元 41,333,646.37 6.5342 270,082,303.98 8,061,241.56 6.937 55,920,806.30
信用保证金 45,725,575.46 51,094,944.27
人民币 45,725,575.46 1.0000 45,725,575.46 51,094,944.27 1.0000 51,094,944.27
合计 1,224,478,078.68 540,441,677.79
（2）截至 2017 年 12 月 31 日，存出保证金较期初增加 684,036,400.89 元，增幅 126.57%，主要
系公司年末交易保证金增加所致
12、 应收股利
(1). 应收股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目(或被投资单位) 期末余额 期初余额
招商基金管理有限公司 76,996,385.14
博时基金管理有限公司 147,000,000.00 83,300,000.00
合计 147,000,000.00 160,296,385.14
13、 可供出售金融资产
(1) 可供出售金融资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目
名称 初始 减值 账面 初始 减值 账面
公允价值变动 公允价值变动
成本 准备 价值 成本 准备 价值
股票 1,278,830,223.92 15,015,458.44 66,735,416.75 1,227,110,265.61 1,717,680,713.96 47,437,586.33 107,633,353.09 1,657,484,947.20
债券 23,830,774,302.89 -236,058,938.97 - 23,594,715,363.92 13,428,369,017.10 33,916,400.80 - 13,462,285,417.90
基金 9,095,962.92 4,057,235.89 - 13,153,198.81
证券
公司
173,459,207.44 -16,894,109.75 - 156,565,097.69 161,414,973.57 29,334,261.71 - 190,749,235.28
理财
产品
信托
693,441,922.03 -84,357,922.03 - 609,084,000.00 362,000,000.00 -12,355,200.00 - 349,644,800.00
计划
其他 6,932,530,000.00 755,348,917.23 - 7,687,878,917.23 9,594,299,958.00 -545,431,295.31 - 9,048,868,662.69
合计 32,909,035,656.28 433,053,404.92 66,735,416.75 33,275,353,644.45 25,272,860,625.55 -443,041,010.58 107,633,353.09 24,722,186,261.88
(2) 截至报告期末可供出售金融资产的成本（摊余成本）、公允价值、累计计入其他综合收益的
公允价值变动金额，以及已计提减值金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
可供出售金融资产分类 可供出售权益工具 可供出售债务工具 合计
206/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
权益工具的成本/债务工具的摊余成本 9,078,261,353.39 23,830,774,302.89 32,909,035,656.28
公允价值 9,680,638,280.53 23,594,715,363.92 33,275,353,644.45
累计计入其他综合收益的公允价值变动金额 669,112,343.89 -236,058,938.97 433,053,404.92
已计提减值金额 66,735,416.75 66,735,416.75
(3) 其他
√适用 □不适用
① 存在限售期限及有承诺条件的可供出售金融资产
项目 限制条件 期末公允价值 期初公允价值
债券 卖出回购业务转让过户或质押 9,872,519,373.20 8,031,578,102.78
债券 债券借贷业务质押 4,194,747,440.00 1,365,374,625.25
股票 已融出证券 2,661,531.09
股票
1）
处于限售期内 44,525,580.41 392,718,837.00
证券公司 以管理人身份认购的集合理财产品份额承诺
156,564,528.76 189,535,367.28
理财产品 不退出或维持杠杆比例
信托计划 承诺存续期内不退出或维持杠杆比例 609,084,000.00 349,644,800.00
其他
2）
处于限售期内 7,636,598,917.23 8,818,835,394.54
注1：存在限售期限的可供出售金融资产情况如下：
证券名称 证券代码 限售解禁日
华强方特 834793 2018 年 10 月 16 日
注2：其他包括本公司委托中国证券金融股份有限公司管理的专户投资，该投资于2017年12
月31日的公允价值为人民币7,636,598,917.23元。
本公司对上述投资采用与行业一致的减值计提标准，即在出现持续下跌36个月或资产负债表
日浮动亏损超过50%将考虑对其计提减值准备。
② 截至 2017 年 12 月 31 日，可供出售金融资产较期初增加 8,553,167,382.57 元，增幅
34.60%，主要系本公司可供出售金融债券的投资规模增长。
14、 长期股权投资
√适用 □不适用
（1）按类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
对合营企业投资
对联营企业投资 8,158,646,291.78 5,957,655,750.06
长期股权投资合计 8,158,646,291.78 5,957,655,750.06
减：长期股权投资减值准备 669,149,595.78 669,149,595.78
长期股权投资账面价值 7,489,496,696.00 5,288,506,154.28
207/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（2）对合营企业、联营企业投资情况
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
减值准备
被投资单位 期初余额 减少 权益法下确认 其他综合 其他权 宣告发放现金 计提减 其 期末余额
追加投资 期末余额
投资 的投资损益 收益调整 益变动 股利或利润 值准备 他
一、合营企业
小计
二、联营企业
博时基金管理有限公司 4,158,037,541.55 - 459,982,524.79 -3,913,663.56 147,000,000.00 4,467,106,402.78 669,149,595.78
招商基金管理有限公司 1,056,202,162.87 495,000,000.00 361,380,430.00 -985,730.76 -76,996,385.14 1,988,593,247.25 -
广东金融高新区股权交易中
37,109,630.18 - 98,198.28 - - 37,207,828.46 -
心有限公司
招商湘江产业投资管理有限
37,156,819.68 - 6,641,892.56 - 10,000,000.00 33,798,712.24 -
公司
青岛市资产管理有限责任公
- 945,405,000.00 17,385,505.27 - - 962,790,505.27 -
司
二十一世纪科技投资有限责
- - - - - - -
任公司（注）
小计 5,288,506,154.28 1,440,405,000.00 845,488,550.90 -4,899,394.32 80,003,614.86 7,489,496,696.00 669,149,595.78
合计 5,288,506,154.28 1,440,405,000.00 845,488,550.90 -4,899,394.32 80,003,614.86 7,489,496,696.00 669,149,595.78
注 1：本公司之子公司招商证券投资有限公司出资9.45亿元入股青岛市资产管理有限责任公司，持股比例为30%。
注 2：二十一世纪科技投资有限责任公司停业清理，本集团已全额确认投资损失。
（3）截至 2017 年 12 月 31 日，长期股权投资较年初增加 2,200,990,541.72 元，增幅 41.62%，主要系本公司新增投资及按权益法确认联营公司投资收益
所致。
208/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
15、 固定资产
(1). 固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 运输工具 电子设备 其他 合计
一、账面原值：
1.期初余额 385,380,769.53 65,604,467.69 546,776,965.99 58,611,731.09 1,056,373,934.30
2.本期增加金额 5,498,790.55 3,843,870.02 191,711,743.32 5,554,931.74 206,609,335.63
（1）购置 5,498,790.55 3,843,870.02 95,047,296.30 5,554,931.74 109,944,888.61
（2）在建工程转入 96,664,447.02 96,664,447.02
3.本期减少金额 4,718,170.60 42,194,295.69 4,370,005.51 51,282,471.80
（1）处置或报废 4,505,710.50 38,432,469.59 2,051,935.12 44,990,115.21
（2）外币报表折算差额 212,460.10 3,761,826.10 2,318,070.39 6,292,356.59
4.期末余额 390,879,560.08 64,730,167.11 696,294,413.62 59,796,657.32 1,211,700,798.13
二、累计折旧
1.期初余额 167,407,284.64 40,330,116.51 220,456,117.49 37,930,602.04 466,124,120.68
2.本期增加金额 12,454,584.44 7,102,344.31 97,455,565.80 10,658,285.20 127,670,779.75
（1）计提 12,454,584.44 7,102,344.31 97,455,565.80 10,658,285.20 127,670,779.75
3.本期减少金额 4,459,323.73 38,758,792.48 3,581,973.71 46,800,089.92
（1）处置或报废 4,296,260.20 36,218,059.73 1,950,527.93 42,464,847.86
（2）外币报表折算差额 163,063.53 2,540,732.75 1,631,445.78 4,335,242.06
4.期末余额 179,861,869.08 42,973,137.09 279,152,890.81 45,006,913.53 546,994,810.51
三、减值准备
1.期初余额 17,687,177.59 17,687,177.59
2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额
（1）处置或报废
4.期末余额 17,687,177.59 17,687,177.59
四、账面价值
1.期末账面价值 193,330,513.41 21,757,030.02 417,141,522.81 14,789,743.79 647,018,810.03
2.期初账面价值 200,286,307.30 25,274,351.18 326,320,848.50 20,681,129.05 572,562,636.03
① 本年计提的固定资产折旧额为 127,670,779.75 元
(2). 未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
新能源大厦房产 522,981.39 历史原因未办妥
远东商务中心二楼（注） 3,615,509.19 尚未更名（注）
红树福苑 5 栋 A 座房产 3,264,287.96 正在办理中
松坪村三期西区 2 栋 815,216.42 正在办理中
福安雅苑安居房 7 栋 5,382,705.11 正在办理中
合计 13,600,700.07
注：远东商务中心二楼的房产登记在国通证券股份有限公司（公司前身）名下，目
前本集团正在办理更名手续。
209/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
16、 在建工程
(1). 在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
减 减
项目 值 值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准 准
备 备
招商证券大厦工程 1,132,472,054.65 1,132,472,054.65 1,073,744,500.09 1,073,744,500.09
招商证券威新科技园工程 18,194,739.35 18,194,739.35 113,810,699.06 113,810,699.06
招商香港信息技术流程优化项目 23,120,524.02 23,120,524.02 18,378,091.12 18,378,091.12
营业部装修工程 11,209,189.81 11,209,189.81 328,828.83 328,828.83
其他零星工程 71,533.91 71,533.91 344,814.14 344,814.14
合计 1,185,068,041.74 1,185,068,041.74 1,206,606,933.24 1,206,606,933.24
(2). 重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本
期
本期 工程累 本期
其
转入 计投入 其中：本期利 利息
项目 期初 本期增加金 他 期末 工程 利息资本化 资金
预算数 固定 占预算 息资本化金 资本
名称 余额 额 减 余额 进度 累计金额 来源
资产 比例 额 化率
少
金额 (%) (%)
金
额
招商证 内部 自筹及
14.50 亿 1,073,744,500.09 58,727,554.56 1,132,472,054.65 78.10 71,718,491.41 17,833,771.19 4.78
券大厦 装修 借款
合计 14.50 亿 1,073,744,500.09 58,727,554.56 1,132,472,054.65 / / 71,718,491.41 17,833,771.19 / /
其他说明
√适用 □不适用
（3）截至2017年12月31日，在建工程中包含招商证券大厦项目建设用地4.2亿元，该建
设用地作为抵押物向招商银行股份有限公司申请办理专项借款。
17、 无形资产
一、无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 交易席位费 其他 合计
一、账面原值
1.期初余额 82,804,891.55 1,623,627.50 84,428,519.05
2.本期增加金额
(1)购置
3.本期减少金额 1,289,290.79 14,650.00 1,303,940.79
(1)处置
(2)外币报表折算差额 1,289,290.79 14,650.00 1,303,940.79
4.期末余额 81,515,600.76 1,608,977.50 83,124,578.26
二、累计摊销
210/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 交易席位费 其他 合计
1.期初余额 60,776,325.10 223,627.50 60,999,952.60
2.本期增加金额 645,000.00 - 645,000.00
（1）计提 645,000.00 - 645,000.00
3.本期减少金额 84,970.00 14,650.00 99,620.00
(1)处置
(2)外币报表折算差额 84,970.00 14,650.00 99,620.00
4.期末余额 61,336,355.10 208,977.50 61,545,332.60
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额
(1)处置
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值 20,179,245.66 1,400,000.00 21,579,245.66
2.期初账面价值 22,028,566.45 1,400,000.00 23,428,566.45
其他说明：
√适用 □不适用
（1）本年无形资产的摊销额为645,000.00元。
（2）交易席位费明细如下：
外币报表
项目 期初金额 本期增加 本期减少 期末金额
折算差额
原价 82,804,891.55 - - -1,289,290.79 81,515,600.76
上海证券交易所 35,080,285.60 - - 35,080,285.60
A股 34,056,055.60 - - - 34,056,055.60
B股 1,024,230.00 - - - 1,024,230.00
深圳证券交易所 27,544,000.00 - - - 27,544,000.00
A股 26,974,000.00 - - - 26,974,000.00
B股 570,000.00 - - - 570,000.00
其他 20,180,605.95 - - -1,289,290.79 18,891,315.16
累计摊销 60,776,325.10 645,000.00 - -84,970.00 61,336,355.10
上海证券交易所 33,090,095.04 420,000.00 - - 33,510,095.04
A股 32,065,865.04 420,000.00 - - 32,485,865.04
B股 1,024,230.00 - - - 1,024,230.00
深圳证券交易所 26,389,190.56 225,000.00 - - 26,614,190.56
A股 25,819,190.56 225,000.00 - - 26,044,190.56
B股 570,000.00 - - - 570,000.00
其他 1,297,039.50 - - -84,970.00 1,212,069.50
账面价值 22,028,566.45 20,179,245.66
上海证券交易所 1,990,190.56 1,570,190.56
A股 1,990,190.56 1,570,190.56
211/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
外币报表
项目 期初金额 本期增加 本期减少 期末金额
折算差额
B股 - -
深圳证券交易所 1,154,809.44 929,809.44
A股 1,154,809.44 929,809.44
B股 - -
其他 18,883,566.45 17,679,245.66
18、 商誉
(1). 商誉账面原值
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商
期初余额 企业合并形成 期末余额
誉的事项 其他 处置 其他
的
收购营业部形成的商誉 22,867,603.25 22,867,603.25
合并招商期货有限公司形
9,670,605.55 9,670,605.55
成的商誉
合计 32,538,208.80 - 32,538,208.80
(2). 商誉减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
被投资单位名称或形成商 本期增加 本期减少
期初余额 期末余额
誉的事项 计提 其他 处置 其他
收购营业部形成的商誉 22,867,603.25 22,867,603.25
合并招商期货有限公司形 - -
成的商誉
合计 22,867,603.25 22,867,603.25
说明商誉减值测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法
□适用 √不适用
其他说明
√适用 □不适用
① 2006年8月，本公司与上海证券有限责任公司签署《证券营业部转让协议》，受让上
海证券有限责任公司上海市宁国路证券营业部，合同价款为4,500,000.00元。该转
让事项经中国证监会上海监管局于2006年12月15日出具《关于同意招商证券股份有
限公司受让上海证券有限责任公司宁国路营业部的批复》（沪证监机构字[2006]488
号文）同意。收购日该营业部净资产为0元，确认商誉4,500,000.00元。由于原营业
部的地理及客户资源优势无法为本公司再带来超额利润，故已全额计提减值准备
4,500,000.00元。
② 2007年6月，本公司正式接收巨田证券有限责任公司经纪类证券资产，将收购价款与
收购日经纪类证券资产公允价值和未来支付款项两项之和的差异确认为商誉，金额
212/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
为18,367,603.25元。本次收购所依据的公允价值系根据中审会计师事务所有限公司
出具的中审评报字〔2006〕第6059号评估报告确认。由于原营业部的地理及客户资
源优势无法为本公司再带来超额利润，故已全额计提减值准备18,367,603.25元。
③ 期末合并招商期货有限公司形成的商誉经减值测试，未发生减值情形。
19、 长期待摊费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金 其他减少金
项目 期初余额 本期摊销金额 期末余额
额 额
固定资产装修 52,678,696.76 23,001,747.54 22,969,137.15 52,711,307.15
网络设备安装 9,467,221.77 2,879,321.67 4,863,424.33 7,483,119.11
家具 6,922,912.92 761,946.51 2,900,798.49 4,784,060.94
其他 125,981,396.78 46,434,442.20 39,477,051.19 132,938,787.79
合计 195,050,228.23 73,077,457.92 70,210,411.16 197,917,274.99
20、 递延所得税资产/ 递延所得税负债
(1). 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 递延所得税 递延所得税
可抵扣暂时性差异 可抵扣暂时性差异
资产 资产
以公允价值计量
且其变动计入当
期损益的金融工 346,307,358.48 65,700,444.60 803,584,609.47 200,896,152.37
具、衍生金融工
具的估值
计入其他综合收
益的可供出售金
16,887,399.90 4,221,849.97 700,047,145.04 175,011,786.26
融资产公允价值
变动
应付职工薪酬 2,671,931,339.97 667,891,598.31 2,724,698,165.58 681,174,541.40
递延收益 126,000,000.00 31,500,000.00 126,000,000.00 31,500,000.00
资产减值准备 304,299,217.57 76,074,804.39 326,624,687.03 81,656,171.76
其他 231,345,395.96 57,824,873.97 151,029,717.59 37,757,429.38
合计 3,696,770,711.88 903,213,571.24 4,831,984,324.71 1,207,996,081.17
(2). 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
应纳税暂时性差 递延所得税 应纳税暂时性差 递延所得税
异 负债 异 负债
以公允价值计量且
其变动计入当期损
524,334,792.31 124,028,220.40 232,195,151.23 46,783,936.87
益的金融工具、衍
生金融工具的估值
213/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
期末余额 期初余额
项目
应纳税暂时性差 递延所得税 应纳税暂时性差 递延所得税
异 负债 异 负债
计入其他综合收益
的可供出售金融资 434,925,346.40 108,731,336.60 205,700,602.09 51,425,150.52
产公允价值变动
固定资产折旧 13,593,370.85 2,242,906.19 3,303,409.15 545,062.51
合计 972,853,509.56 235,002,463.19 441,199,162.47 98,754,149.90
(3). 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债：
□适用 √不适用
(4). 未确认递延所得税资产明细
□适用 √不适用
(5). 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
（6）截至2017年12月31日，递延所得税负债较年初增加136,248,313.29元，增幅
137.97%，主要由于本年度以公允价值计量且其进入当期损益的金融资产、可供出售金
融资产的公允价值变动计提递延所得税负债所致。
21、 其他资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 期初账面价值
其他应收款 1,736,676,235.32 5,145,997,446.49
待摊费用 33,187,068.32 24,352,388.79
合计 1,769,863,303.64 5,170,349,835.28
（1）其他应收款
① 按明细项目列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
应收押金 86,128,934.60 69,616,545.77
预付款项 75,596,685.58 51,545,965.98
预付投资款 945,405,000.00
预缴税款 429,403,411.91 468,557,867.11
应收结算款 1,140,878,015.66 3,600,745,835.93
其他 7,786,427.09 13,243,471.22
合计 1,739,793,474.84 5,149,114,686.01
减：减值准备 3,117,239.52 3,117,239.52
其他应收款账面价值 1,736,676,235.32 5,145,997,446.49
注：预付投资款为尚未完成股权交割的权益类投资款。
② 按账龄列示
214/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
单位：元 币种：人民币
期末金额 期初金额
账龄 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
1 年以内（含 1 年） 1,624,317,423.78 93.36 0.00 5,085,705,875.54 98.78
1-2 年（含 2 年） 62,430,201.74 3.59 0.00 14,630,242.58 0.28
2-3 年（含 3 年） 12,200,242.53 0.70 0.00 16,620,711.50 0.32
3 年以上 40,845,606.79 2.35 3,117,239.52 7.63 32,157,856.39 0.62 3,117,239.52 9.69
合计 1,739,793,474.84 100.00 3,117,239.52 0.18 5,149,114,686.01 100.00 3,117,239.52 0.06
③ 按评估方式列示
单位：元 币种：人民币
期末金额 期初金额
账龄 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
单项计提减值准备 3,117,239.52 0.18 3,117,239.52 100.00 3,117,239.52 0.06 3,117,239.52 100.00
组合计提减值准备 1,736,676,235.32 99.82 5,145,997,446.49 99.94
合计 1,739,793,474.84 100.00 3,117,239.52 0.18 5,149,114,686.01 100.00 3,117,239.52 0.06
④ 单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款
单位：元 币种：人民币
项目 账面余额 坏账准备金额 计提比例 计提原因
应收东欧公司大洋法人股款项 1,468,072.10 1,468,072.10 100.00% 确定无法收回
应收北京静安物业发展有限公司款项 897,379.07 897,379.07 100.00% 确定无法收回
应收天英期货款项 506,221.28 506,221.28 100.00% 确定无法收回
其他零星应收款 245,567.07 245,567.07 100.00% 确定无法收回
合计 3,117,239.52 3,117,239.52 100.00%
⑤ 本期转回或收回情况：无。
⑥ 年末其他应收款余额中应收关联方款项情况：
单位：元 币种：人民币
占其他应收
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额
款项比例
与本公司受同一实
招商银行股份有限公司 押金 9,114,444.00 0.52%
际控制人控制
与本公司受同一实
招商局重庆交通科研设计院有限公司 押金 16,043.00 0.01%
际控制人控制
与本公司受同一实
招商局（上海）投资有限公司 押金 2,508,414.00 0.14%
际控制人控制
合计 11,638,901.00 0.67%
⑦ 年末其他应收款余额中，无应收持本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的
款项。
215/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
⑧ 截至2017年12月31日，其他资产较年初减少3,400,486,531.64元，降幅65.77%，主
要由于应收结算款减少所致。
22、 资产减值准备变动表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期减少
项目 期初余额 本期增加 汇率调整 期末余额
转回 转销
买入返售金融资产减值准备 87,334,284.85 52,966,719.56 140,301,004.41
坏账准备 7,490,030.30 3,323,861.66 4,166,168.64
可供出售金融资产减值准备 107,633,353.09 18,927,101.60 - 59,825,037.94 66,735,416.75
持有至到期投资减值准备
长期股权投资减值准备 669,149,595.78 669,149,595.78
投资性房地产减值准备
固定资产减值准备 17,687,177.59 17,687,177.59
在建工程减值准备
无形资产减值准备
商誉减值准备 22,867,603.25 22,867,603.25
融出资金减值准备 111,343,264.93 3,153,761.45 31,070,391.10 - -413,316.89 83,013,318.39
合计 1,023,505,309.79 75,047,582.61 34,394,252.76 59,825,037.94 -413,316.89 1,003,920,284.81
23、 短期借款
(1). 短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 2,376,359,831.46
保证借款 2,038,436,550.82 743,720,481.38
信用借款 2,196,647,800.00 2,508,249,043.22
合计 6,611,444,182.28 3,251,969,524.60
① 截至2017年12月31日，本公司之子公司招商证券国际有限公司及其下属子公司向银行申请保
证借款折合人民币2,038,436,550.82元，由招商证券股份有限公司以及招商证券国际有限公司作为保
证人。
② 截至2017年12月31日，短期借款中包括的关联方借款情况详见本附注十四、关联方关系
及其交易。
③ 截至2017年12月31日，短期借款较年初增加3,359,474,657.68元，增幅103.31%，主要系
保证借款及质押借款增加所致。
(2). 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
24、 应付短期融资款
单位：元 币种：人民币
项目 期初金额 本期增加 本期减少 期末金额
应付短期公司债 1,000,000,000.00 38,050,000,000.00 16,020,000,000.00 23,030,000,000.00
应付收益凭证 20,782,330,000.00 38,039,580,000.00 34,806,240,000.00 24,015,670,000.00
合计 21,782,330,000.00 76,089,580,000.00 50,826,240,000.00 47,045,670,000.00
216/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（1） 期末未到期的短期融资款情况如下：
单位：元 币种：人民币
类型 发行日期 到期日期 票面利率 年末金额
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-08-09 2018-05-16 4.60% 3,240,000,000.00
司短期公司债券（第六期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-08-25 2018-08-25 4.90% 1,100,000,000.00
司短期公司债券（第七期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-9-6 2018-6-13 4.95% 3,000,000,000.00
司短期公司债券（第八期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-9-20 2018-9-20 4.85% 2,200,000,000.00
司短期公司债券（第九期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-10-12 2018-7-9 4.95% 2,930,000,000.00
司短期公司债券（第十期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-10-24 2018-10-19 4.90% 4,680,000,000.00
司短期公司债券（第十一期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-10-30 2018-10-30 5.00% 3,600,000,000.00
司短期公司债券（第十二期）
招商证券股份有限公司 2017 年证券公
2017-11-15 2018-8-12 5.10% 2,280,000,000.00
司短期公司债券（第十三期）
2017-4-7~ 2018-1-3~ 4.30%~
收益凭证 24,015,670,000.00
2017-12-28 2018-10-25 5.55%
合计 47,045,670,000.00
（2）根据深圳证券交易所《关于招商证券股份有限公司 2016 年证券公司短期公司债券符合深
交所转让条件的无异议函》（深证函[2016]836 号），深圳证券交易所同意接受公司发行额度
不超过净资本 60%的证券公司短期公司债券，自无异议函出具之日起 12 个月内有效。
（3）根据上海证券交易所《关于对招商证券股份有限公司非公开发行短期公司债券挂牌转让
无异议的函》（上证函[2017]44 号），上海证券交易所同意接受公司面向合格投资者非公开发
行总额不超过 265 亿元的公司债券，自无异议函出具之日起 12 个月内有效。
（4）根据中国证券业协会发布的《证券公司柜台市场管理办法（试行）》及《机构间私募产
品报价与服务系统管理办法（试行）》的通知（中证协发〔2014〕137 号），本公司于 2014
年 11 月开始发行收益凭证。本公司于本年度共发行 207 期期限小于 1 年的收益凭证，未到期
收益凭证的收益率为 4.30%-5.55%。
（5）截至2017年12月31日，应付短期融资款较年初增加25,263,340,000.00元，增幅115.98%，
主要系应付短期公司债增加所致。
25、 拆入资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
银行拆入款项 1,470,000,000.00 1,500,000,000.00
转融通融入款项
合计 1,470,000,000.00 1,500,000,000.00
217/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
26、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值 期初公允价值
指定以公允价值 指定以公允价值
为交易目的而持 计量且变动计入 为交易目的而持 计量且变动计入
项目 公允价值合计 公允价值合计
有的金融负债 当期损益的金融 有的金融负债 当期损益的金融
负债 负债
债券 330,799,861.50 330,799,861.50 2,565,535,885.18 2,565,535,885.18
股票 144,290,287.00 144,290,287.00 192,538,312.50 192,538,312.50
黄金 2,919,784,140.00 2,919,784,140.00
其他 62,998,163.44 2,034,636,978.10 2,097,635,141.54 38,510,742.45 1,643,370,702.21 1,681,881,444.66
合计 3,457,872,451.94 2,034,636,978.10 5,492,509,430.04 2,796,584,940.13 1,643,370,702.21 4,439,955,642.34
27、 出回购金融资产款
(1) 按金融资产种类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券 33,382,969,879.02 8,533,988,000.00
融资融券收益权 10,865,000,000.00
合计 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00
(2) 报价回购融入资金按剩余期限分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期限 期末账面余额 利率区间 期初账面余额 利率区间
一个月内 1,508,000.00 1.8%-4.9% 5,709,000.00 1.2%-3.2%
一个月至三个月内
三个月至一年内
一年以上
合计 1,508,000.00 5,709,000.00
(3) 按业务类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
质押式回购 24,207,858,000.00 8,528,279,000.00
买断式回购 9,173,603,879.02 -
债券质押式报价回购 1,508,000.00 5,709,000.00
融资融券收益权回购业务 - 10,865,000,000.00
合计 33,382,969,879.02 19,398,988,000.00
(4) 卖出回购金融资产款的担保物信息
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
质押式回购 26,012,460,266.11 9,230,332,194.05
买断式回购 10,219,421,618.40 -
债券质押式报价回购 20,238,000.00 52,600,000.00
融资融券收益权回购业务 - 13,111,475,996.38
合计 36,252,119,884.51 22,394,408,190.43
218/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(5) 截至2017年12月31日，卖出回购金融资产款增加13,983,981,879.02 元，涨幅72.09%，原
因主要系本集团买断式回购和质押式回购业务规模大幅增加。
卖出回购金融资产款的说明：
□适用 √不适用
28、 代理买卖证券款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
个人 28,201,251,185.11 39,664,350,798.98
机构 12,196,425,890.32 15,600,101,504.10
中国香港 5,688,295,128.60 5,776,274,925.22
合计 46,085,972,204.03 61,040,727,228.30
29、 信用交易代理买卖证券款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
个人 4,423,748,937.17 5,906,445,192.75
机构 585,613,566.85 634,548,049.36
合计 5,009,362,504.02 6,540,993,242.11
30、 衍生金融负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
衍生金融负债 1,584,910,242.63 1,842,803,403.41
合计 1,584,910,242.63 1,842,803,403.41
详见本注释 7、衍生金融工具
31、 应付款项
应付款项列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付清算款 1,021,183,382.02 715,605,894.41
应付手续费及佣金 103,566,138.80 99,076,238.66
应付期货风险准备金（注） 65,841,011.72 55,831,846.20
应付客户保证金 423,219,690.40 1,073,656,842.93
应付行家往来款 469,281,497.34 1,680,205,262.20
合计 2,083,091,720.28 3,624,376,084.40
注：本公司之子公司招商期货有限公司按照代理手续费净收入的5%计提期货风险准备金，
期货风险准备金余额达到子公司注册资本的10倍时，不再提取。期货风险准备金由子公司自
行管理，计提额计入当期损益。
（1）“应付款项—每日无负债结算暂收暂付款”余额与“衍生金融资产”相关项目
219/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
期末公允价值相抵销的说明详见附注7、衍生金融工具。
（2）期末应付款项余额中，无应付持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位
或关联方的款项。
（3）期末应付款项余额中，无应付关联方款项。
其他说明
□适用 √不适用
32、 应付职工薪酬
(1).应付职工薪酬列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 4,706,590,765.14 4,085,886,029.85 4,152,690,353.43 4,639,786,441.56
二、离职后福利-设定提存计划 1,071,606.60 306,115,294.21 306,367,858.52 819,042.29
合计 4,707,662,371.74 4,392,001,324.06 4,459,058,211.95 4,640,605,483.85
(2).短期薪酬列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和补贴 4,635,862,655.38 3,557,752,562.45 3,628,229,732.65 4,565,385,485.18
二、职工福利费 49,493,492.31 49,493,492.31
三、社会保险费 43,080,000.00 202,166,933.58 200,246,933.58 45,000,000.00
其中：医疗保险费 43,080,000.00 192,464,148.30 190,544,148.30 45,000,000.00
工伤保险费 2,339,177.92 2,339,177.92
生育保险费 7,363,607.36 7,363,607.36
四、住房公积金 183,110,468.56 183,110,468.56
五、工会经费和职工教育经费 27,648,109.76 72,376,572.95 70,623,726.33 29,400,956.38
六、其他 20,986,000.00 20,986,000.00
合计 4,706,590,765.14 4,085,886,029.85 4,152,690,353.43 4,639,786,441.56
(3).设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
1、基本养老保险 1,071,606.60 196,915,748.50 197,194,412.81 792,942.29
2、失业保险费 5,135,098.93 5,135,098.93
3、企业年金缴费 104,064,446.78 104,038,346.78 26,100.00
合计 1,071,606.60 306,115,294.21 306,367,858.52 819,042.29
其他说明：
□适用 √不适用
33、 应交税费
√适用 □不适用
220/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 51,293,803.23 78,216,029.80
营业税
企业所得税 141,816,684.30 72,739,342.26
个人所得税 78,097,812.73 75,559,613.10
城市维护建设税 4,143,319.37 5,466,245.16
教育费附加 2,960,776.98 3,905,224.84
限售股个人所得税 75,652,582.22 29,566,681.85
其他 1,210,558.72 5,072,614.20
合计 355,175,537.55 270,525,751.21
截至2017年12月31日，应交税费余额较年初增加84,649,786.34元，涨幅31.29%，主要原
因为年末应缴企业所得税及限售股个人所得税的增加。
34、 应付利息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
客户资金 5,449,489.53 6,429,156.94
短期借款 6,540,137.53 3,446,972.06
长期借款 440,053.31 428,953.43
应付债券 1,288,903,491.02 2,045,556,013.13
卖出回购 23,588,073.04 408,107,412.55
应付收益凭证 386,540,493.61 313,048,832.06
应付短期公司债 277,442,968.34 750,733.86
应付黄金租赁利息 45,312,396.94 680,821.92
应付融资融券利息 10,390,136.95 2,495,661.94
合计 2,044,607,240.27 2,780,944,557.89
其中：应付关联方长期借款利息情况
单位：元 币种：人民币
单位名称 与本公司的关系 金额 占应付利息的比例
招商银行股份有限公司 受本公司实际控制人重大影响 440,053.31 0.02%
合计 440,053.31 0.02%
35、 长期借款
(1). 长期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款
抵押借款 378,133,888.93 368,595,869.84
保证借款
信用借款 1,065,785,250.00 -
合计 1,443,919,138.93 368,595,869.84
其他说明，包括利率区间：
√适用 □不适用
221/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
（2） 本集团抵押借款由招商证券大厦项目建设用地作为抵押物（具体抵押资产情况参见本
注释16.在建工程）。
（3） 截止2017年12月31日，本集团长期借款利率为2.674%至4.655%。（2016年12月31日：
4.655%）
（4） 一年以内到期的长期借款如下：
贷款单位 到期日 币种 利率 期末金额
招商银行股份有限公司 2018 年 10 月 人民币 4.655% 378,133,888.93
合计 378,133,888.93
（5）截至 2017 年 12 月 31 日，长期借款余额较年初增加 1,075,323,269.09 元，增幅 291.74%，
主要原因为年末本公司之子公司招商证券国际有限公司长期借款增加所致。
36、 应付债券
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
票面利率
债券类型 面值 发行日期 债券期限 发行金额 期末余额 期初余额
(%)
12 招商 01 (1) 3,000,000,000.00 2013-3-5 3+2 年 3,000,000,000.00 4.45 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
12 招商 02 (1) 1,500,000,000.00 2013-3-5 5年 1,500,000,000.00 4.80 1,499,910,940.99 1,499,395,830.53
12 招商 03 (1) 5,500,000,000.00 2013-3-5 10 年 5,500,000,000.00 5.15 5,489,942,059.78 5,488,281,274.70
14 招商债 (2) 5,500,000,000.00 2015-5-26 10 年 5,500,000,000.00 5.08 5,479,731,962.24 5,477,529,284.14
15 招商 01 (3) 10,000,000,000.00 2015-3-19 2+1 年 10,000,000,000.00 5.48 10,000,000,000.00
15 招商 02 (3) 10,000,000,000.00 2015-3-24 3+2 年 10,000,000,000.00 5.58 10,000,000,000.00 10,000,000,000.00
15 招商 03 (3) 5,000,000,000.00 2015-4-13 2+1 年 5,000,000,000.00 5.60 5,000,000,000.00
15 招商 04 (3) 5,000,000,000.00 2015-4-13 3年 5,000,000,000.00 5.75 5,000,000,000.00 5,000,000,000.00
15 招商 05 (3) 5,000,000,000.00 2015-4-24 2.5 年 5,000,000,000.00 5.57 5,000,000,000.00
17 招商 G1(4) 4,500,000,000.00 2017-10-13 2年 4,500,000,000.00 4.78 4,500,000,000.00
17 招商 G2(4) 1,060,000,000.00 2017-10-23 3年 1,060,000,000.00 4.78 1,060,000,000.00
17 招商 G3(4) 1,000,000,000.00 2017-10-31 3年 1,000,000,000.00 4.85 1,000,000,000.00
17 招商 C1 (5) 2,200,000,000.00 2017-11-27 2年 2,200,000,000.00 5.45 2,200,000,000.00
2017/9/5～ 1-2 年 5.15~
收益凭证 8,000,000,000.00 8,000,000,000.00 8,000,000,000.00
2017/11/23 5.35
合计 47,229,584,963.01 50,465,206,389.37
（1）经中国证券监督管理委员会《关于核准招商证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》
（证监许可[2013]73号）以及本公司2012年第二次临时股东大会决议、第四届董事会2012年第九次
临时会议决议批准，本公司于2013年3月5日在上海证券交易所发行公司债券人民币100亿元，其中
3+2年期品种30亿元、票面利率4.45%，5年期品种15亿元、票面利率4.80%，10年期品种55亿元、
票面利率5.15%。上述债券于2013年3月15日起在上交所挂牌交易。
根据《招商证券股份有限公司公开发行2012年公司债券募集说明书》中所设定的公司债
券回售条款，12招商01债券的投资者有权选择在本期债券存续期内第3个计息年度付息日将其
持有的“12招商01”的全部或部分按面值回售给发行人。根据中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司对“12招商01”公司债券回售申报的统计，回售期内本次回售申报有效数量为0手，
回售金额为0元，无回售资金发放。
（2）经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]512号文核准。2014年10月31日召开的
222/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
第五届董事会及于2014年11月17日召开的2014年第三次临时股东大会审议通过，本集团于
2015年5月在上海证券交易所发行公司债券55亿元，本期债券为10年期固定利率债券，票面利
率5.08%，本期债券无担保，面值100元，按面值平价发行。2015年6月9日起在上海证券交易
所挂牌交易。
（3）经 2015 年第一次临时股东大会批准，本集团获准发行不超过 350 亿元（含 350 亿
元）人民币公司次级债额度。2015 年共发行了五期次级债，发行总额为 350 亿，其中，15
招商 01 发行规模为 100 亿元，票面利率为 5.48%，期限为 3 年，已于 2017 年 3 月行使赎回
选择权并完成兑付兑息；15 招商 02 发行规模 100 亿元，票面利率为 5.58%，期限为 5 年，
附第 3 年末发行人赎回选择权；15 招商 03 发行规模 50 亿元，票面利率为 5.6%，期限为 3
年，已于 2017 年 4 月行使赎回选择权并完成兑付兑息；15 招商 04 发行规模 50 亿元，票面
利率为 5.75%，期限为 3 年；15 招商 05 发行规模 50 亿元，票面利率为 5.57%，期限为 2.5
年，已于 2017 年 10 月完成兑付。
（4）经中国证券监督管理委员会《关于核准招商证券股份有限公司向合格投资者公开发
行公司债券的批复》（证监许可[2017]1669号）核准。2017年5月26日召开的2016年年度股东
大会及2017年4月10日召开的第五届董事会第四十八次会议审议通过，本集团于2017年10月在
上海证券交易所先后发行三期公司债，发行总金额65.6亿元，各期发行金额分别为45亿元、
10.6亿元及10亿元，票面利率分别为4.78%、4.78%及4.85%。
（5）2015 年 6 月 24 日，公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过了《关于发行普通次
级债券及永续次级债券的议案》，同意公司发行总规模不超过 250 亿元的次级债券，在额度
内公司可根据业务用资需求和市场情况择机一次或分次发行。2017 年 1 月 23 日，上海证券
交易所下发《关于对招商证券股份有限公司非公开发行次级债券挂牌转让无异议的函》（上
证函[2017]100 号）。公司于 2017 年 11 月 27 日在上海交易所发行次级债券人民币
2,200,000,000.00 元，债券期限 2 年，债券利率 5.45%。
37、 长期应付职工薪酬
√适用 □不适用
(1) 长期应付职工薪酬表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
薪酬与考核委员会审议通过的递延薪酬 787,540,000.00 787,540,000.00
合计 787,540,000.00 787,540,000.00
38、 递延收益
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
政府补助 126,000,000.00 126,000,000.00 自建办公用房补贴
合计 126,000,000.00 126,000,000.00 /
223/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
涉及政府补助的项目：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期新增 本期计入营业 其他 与资产相关/
负债项目 期初余额 期末余额
补助金额 外收入金额 变动 与收益相关
政府补助 126,000,000.00 126,000,000.00 与资产相关
合计 126,000,000.00 126,000,000.00 /
其他说明：
√适用 □不适用
注：本集团于2009年度收到深圳市财政局下拨的补贴款1.26亿元，计入递延收益科目。
上述补贴款对应的办公用房正在建设期，具体情况详见本注释16、在建工程。
39、 其他负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
其他应付款 54,910,706.70 89,858,307.28
代理兑付债券款 373,889.13 373,889.13
预提费用 34,005,315.76 25,784,374.36
合计 89,289,911.59 116,016,570.77
40、 股本
□适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 公积金转 期末余额
发行新股 送股 其他 小计
股
股份总数 6,699,409,329.00 6,699,409,329.00
41、 其他权益工具
(1) 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
√适用 □不适用
期初 本期增加 本期减少 期末
发行在外的金融工具
数量 账面价值 数量 账面价值 数量 账面价值 数量 账面价值
公司 2017 年永续次级债券（第一期） 4,000,000,000.00 4,000,000,000.00
公司 2017 年永续次级债券（第二期） 5,000,000,000.00 5,000,000,000.00
公司 2017 年永续次级债券（第三期） 3,700,000,000.00 3,700,000,000.00
公司 2017 年永续次级债券（第四期） 2,300,000,000.00 2,300,000,000.00
合计 15,000,000,000.00 15,000,000,000.00
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
224/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
√适用 □不适用
经公司于2015年6月8日召开的第五届董事会第二十一次会议及于2015年6月24日召开的
2015年第三次临时股东大会审议通过，同意本公司发行不超过250亿元（含250亿元）次级债，
其中包含不超过150亿元的永续次级债，在额度内公司可根据业务用资需求和市场情况择机一
次或分次发行；中国证监会于2015年7月15日下发《关于招商证券股份有限公司试点发行永续
次级债券的无异议函》（机构部函[2015]2150号），对公司试点非公开发行永续次级债券事
项无异议。公司分别于2017年2月17日、3月3日、5月22日、6月19日完成2017年永续次级债券
第一期40亿元、第二期50亿元、第三期37亿元以及第四期23亿元的发行，累计发行金额为150
亿元。
其他说明:
□适用 √不适用
42、 资本公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 27,533,939,437.04 27,533,939,437.04
合计 27,533,939,437.04 27,533,939,437.04
43、 其他综合收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
1．可供出售金融资产产生的利得（损失）金额 972,729,920.45 -494,632,220.14
减：可供出售金融资产产生的所得税影响 228,096,122.37 -278,110,566.43
前期计入其他综合收益当期转入损益的净额 96,635,504.95 566,504,513.18
小计 647,998,293.13 -783,026,166.89
2.按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中
-4,899,394.32 4,965,468.63
所享有的份额
减：按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益
中所享有的份额产生的所得税影响
前期计入其他综合收益当期转入损益的净额
小计 -4,899,394.32 4,965,468.63
3．现金流量套期工具产生的利得（或损失）金额
减：现金流量套期工具产生的所得税影响
前期计入其他综合收益当期转入损益的净额
转为被套期项目初始确认金额的调整额
小计
4．外币财务报表折算差额 -166,857,701.27 157,554,740.59
减：处置境外经营当期转入损益的净额
小计 -166,857,701.27 157,554,740.59
5.其他
减：由其他计入其他综合收益产生的所得税影响
前期其他计入其他综合收益当期转入损益的净
额
小计
合计 476,241,197.54 -620,505,957.67
225/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
44、 盈余公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 3,875,865,462.67 430,518,572.39 4,306,384,035.06
任意盈余公积
储备基金
企业发展基金
其他
合计 3,875,865,462.67 430,518,572.39 4,306,384,035.06
45、 一般风险准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期计提 计提比例（%）本期减少 期末余额
一般风险准备 3,875,865,462.12 430,518,572.39 10 4,306,384,034.51
交易风险准备 3,747,052,456.66 430,518,572.39 10 4,177,571,029.05
合计 7,622,917,918.78 861,037,144.78 8,483,955,063.56
（1）根据《金融企业财务规则》要求，一般风险准备金按母公司净利润之10%提取。
（2）根据《证券法》要求，交易风险准备金按母公司净利润之 10%提取。
46、 未分配利润
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 14,357,778,724.32 12,664,366,884.14
调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）
调整后期初未分配利润 14,357,778,724.32 12,664,366,884.14
加：本期归属于母公司所有者的净利润 5,785,955,137.26 5,403,450,595.57
减：提取法定盈余公积 430,518,572.39 460,325,469.42
提取任意盈余公积
提取一般风险准备 430,518,572.39 460,325,469.42
提取交易风险准备 430,518,572.39 460,325,469.42
应付普通股股利 1,266,188,363.18 2,329,062,347.13
应付永续债利息 592,195,726.03
期末未分配利润 16,993,794,055.20 14,357,778,724.32
(1) 调整期初未分配利润明细：
① 由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润 0 元。
② 由于会计政策变更，影响期初未分配利润 0 元。
③ 由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润 0 元。
④ 由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润 0 元。
⑤ 其他调整合计影响期初未分配利润 0 元。
(2) 根据 2016 年年度股东大会决议，本公司于 2017 年度向公司全体股东每 10 股派发
现金红利人民币 1.89 元(含税)。本次有权获得分派的股份总计 6,699,409,329.00 股，
分派股利总额为人民币 1,266,188,363.18 元。
226/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
(3) 于 2017 年 12 月 31 日 ， 本 公 司 已 确 认 上 述 永 续 债 相 关 的 应 付 利 息 人 民 币
592,195,726.03 元。（2016 年 12 月 31 日：0 元）
47、 少数股东权益
单位：元 币种：人民币
子公司名称 期末金额 期初金额
深圳市远盛投资管理有限公司 2,710,372.57 2,071,012.62
江西致远发展投资管理有限公司 9,680,580.94 9,326,317.73
深圳市招商致远股权投资基金管理有限公司 58,345,547.08 55,308,387.74
其中：深圳市招商致远股权投资基金管理有限公司 4,732,961.38 4,488,896.58
赣州招商致远壹号股权投资管理有限公司 51,591,951.38 49,793,903.58
沈阳招商创业发展投资管理有限公司 2,020,634.32 1,025,587.58
深圳市致远创业投资基金管理有限公司 8,554,517.74 8,355,475.92
其中：深圳市致远创业投资基金管理有限公司 4,775,824.87 4,653,493.24
青岛国信招商创业投资管理有限公司 3,778,692.87 3,701,982.68
合肥中安致远投资管理有限公司 487,927.64 483,705.69
合肥中安招商股权投资管理有限公司 15,461,151.60 13,156,789.37
深圳市招商致远文化投资管理有限公司 59,253.26
安徽交控招商基金管理有限公司 8,255,786.21
合计 103,555,137.04 88,701,689.07
48、 手续费及佣金净收入
(1) 手续费及佣金净收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 本期发生额 上期发生额
手续费及佣金收入 9,750,400,550.09 10,302,651,709.55
证券经纪业务 4,924,789,409.58 5,695,102,637.92
其中：代理买卖证券业务 4,340,150,360.82 5,088,251,967.88
交易单元席位租赁 448,531,883.71 506,656,027.90
代销金融产品业务 136,107,165.05 100,194,642.14
期货经纪业务 488,163,007.51 504,755,387.08
投资银行业务 2,594,780,242.20 2,466,911,679.25
其中：证券承销业务 1,966,275,005.98 1,975,992,596.40
证券保荐业务 139,198,725.91 135,576,855.75
财务顾问业务 489,306,510.31 355,342,227.10
资产管理业务 1,056,802,105.15 1,089,017,709.69
基金管理业务 115,303,671.20 83,930,807.75
投资咨询业务 570,562,114.45 462,933,487.86
手续费及佣金支出 1,813,267,332.68 1,829,189,436.66
证券经纪业务 1,131,696,233.43 1,230,068,203.39
其中：代理买卖证券业务 1,131,696,233.43 1,230,068,203.39
期货经纪业务 245,253,228.76 249,492,912.44
投资银行业务 396,544,872.88 312,499,294.70
其中：证券承销业务 355,125,312.58 271,271,373.66
证券保荐业务 877,333.88 375,471.69
227/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 本期发生额 上期发生额
财务顾问业务 40,542,226.42 40,852,449.35
资产管理业务 22,372,139.47 23,769,764.37
基金管理业务 4,247,414.32 6,598,744.83
投资咨询业务 13,153,443.82 6,760,516.93
手续费及佣金净收入 7,937,133,217.41 8,473,462,272.89
其中：财务顾问业务净收入 448,764,283.89 314,489,777.75
—并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公
177,136,260.55 53,250,743.66
司
—并购重组财务顾问业务净收入--其他 33,955,318.89 10,569,770.95
—其他财务顾问业务净收入 237,672,704.45 250,669,263.14
(2) 代理销售金融产品业务
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
代销金融 本期 上期
产品业务 销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入
基金 50,923,824,019.19 65,623,640.98 37,469,294,554.51 47,660,829.42
信托及私 2,215,011,489.00 62,698,773.05 3,413,166,212.00 52,533,812.72
募
保险 425,599.00 169,716.08
其他 6,639,932,061.00 7,615,034.94
合计 59,779,193,168.19 136,107,165.05 40,882,460,766.51 100,194,642.14
(3) 资产管理业务
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 集合资产管理业务 定向资产管理业务 专项资产管理业务
期末产品数量 91 553
期末客户数量 471,974 553
其中：个人客户 470,630 6
机构客户 1,344 547
期初受托资金 44,042,311,707.81 554,067,117,248.33 22,750,044,427.34
其中：自有资金投入 748,142,627.59
个人客户 31,033,505,425.42 589,714,154.45
机构客户 12,260,663,654.80 553,477,403,093.88 22,750,044,427.34
期末受托资金 47,607,385,843.55 679,133,514,199.18 43,962,269,310.00
其中：自有资金投入 747,514,780.81
个人客户 28,295,324,108.85 304,733,955.69
机构客户 18,564,546,953.89 678,828,780,243.49 43,962,269,310.00
期末主要受托资产初始成本 46,665,345,756.32 697,008,735,149.65 43,019,224,432.62
其中：股票 2,038,543,731.23 10,350,791,349.08
债券 20,157,394,689.58 49,277,820,234.04 43,019,224,432.62
基金 684,885,444.85 613,690,213.39
其他 23,784,521,890.66 636,766,433,353.14
当期资产管理业务净收入 790,272,827.64 226,027,266.06 18,129,871.98
228/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
49、 利息净收入
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 6,718,349,037.77 6,470,405,822.24
存放金融同业利息收入 1,440,687,920.48 1,611,983,606.74
其中：自有资金存款利息收入 399,636,227.63 367,415,474.05
客户资金存款利息收入 1,041,051,692.85 1,244,568,132.69
融资融券利息收入 3,977,021,943.51 4,004,795,627.57
买入返售金融资产利息收入 1,300,639,173.78 841,517,509.16
其中：约定购回利息收入
股权质押回购利息收入 1,241,576,186.71 828,876,408.08
其他 12,109,078.77
利息支出 4,921,863,285.23 5,575,102,892.78
客户资金存款利息支出 183,920,516.74 236,069,772.17
融资融券业务利息支出 113,845,815.79 54,351,270.64
卖出回购金融资产利息支出 938,619,933.33 1,709,673,504.64
其中：报价回购利息支出 57,186.89 234,373.79
拆入资金利息支出 141,506,373.78 26,468,869.41
应付债券利息支出 2,110,059,221.53 2,729,524,117.87
金融同业借款利息支出 115,705,861.28 95,036,558.54
应付短期融资券利息支出 13,901,340.41
应付短期公司债利息支出 500,671,150.29 100,706,305.01
应付收益凭证利息支出 748,056,218.84 588,234,863.59
黄金租赁利息支出 65,784,797.42 1,449,424.40
其他 3,693,396.23 19,686,866.10
利息净收入 1,796,485,752.54 895,302,929.46
本年利息净收入较上年增加 901,182,823.08 元，增幅 100.66%，主要是股权质押回购利
息收入增加，卖出回购金融资产利息支出减少所致。
50、 投资收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益
权益法核算的长期股权投资收益 845,488,550.90 629,323,048.15
处置长期股权投资产生的投资收益
金融工具投资收益 1,866,965,535.21 2,990,954,079.71
其中：持有期间取得的收益 3,165,938,130.14 3,725,384,991.33
－以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,328,082,517.35 2,824,452,906.13
－持有至到期投资
－可供出售金融资产 837,855,612.79 900,932,085.20
－衍生金融工具
处置金融工具取得的收益 -1,298,972,594.93 -734,430,911.62
－以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 -855,617,717.35 -923,709,226.85
－持有至到期投资
－可供出售金融资产 -164,279,835.18 297,663,517.73
－衍生金融工具 -261,658,990.18 -297,249,735.41
－以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 -17,416,052.22 188,864,532.91
229/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 本期发生额 上期发生额
合计 2,712,454,086.11 3,620,277,127.86
（1）对联营企业和合营企业的投资收益
被投资单位 本期金额 上期金额 本期比上期增减变动的原因
博时基金管理有限公司 459,982,524.79 343,800,669.14 被投资单位净利润变动
招商基金管理有限公司 361,380,430.00 282,695,094.82 被投资单位净利润变动
广东金融高新区股权交易中心有限公司 98,198.28 2,228,223.14 被投资单位净利润变动
招商湘江产业投资管理有限公司 6,641,892.56 599,061.05 被投资单位净利润变动
青岛市资产管理有限责任公司 17,385,505.27 本年新增联营企业
合计 845,488,550.90 629,323,048.15
（2）本年不存在重大限制的投资收益汇回事项。
51、 公允价值变动收益／（损失）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 876,045,978.77 -2,368,553,887.66
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 30,862,541.48 -4,167,383.50
衍生金融工具 103,073,752.94 776,700,185.58
合计 1,009,982,273.19 -1,596,021,085.58
本年公允价值变动收益较上年增加2,606,003,358.77元，主要是由于以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产工具公允价值变动所致。
52、 其他业务收入及成本
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期金额 上期金额
项目
其他业务收入 其他业务成本 其他业务收入 其他业务成本
租赁收入 9,870,453.74 8,411,576.97 819,830.28
三代手续费收入 26,074,325.89 34,068,197.85
其他 2,158,626.37 1,260,687.81
合计 38,103,406.00 43,740,462.63 819,830.28
53、 税金及附加
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额 计缴标准
营业税 303,999,421.16 应纳营业税额
城市维护建设税 53,427,851.91 59,510,758.15 应缴流转税额
教育费附加 38,127,341.47 42,472,589.26 应缴流转税额
其他 4,934,487.44 6,355,693.33
合计 96,489,680.82 412,338,461.90 /
本年税金及附加较上年减少 315,848,781.08 元，降幅 76.60%，主要是由于从 2016
年 5 月 1 日起实行“营改增”政策。
230/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
54、 业务及管理费
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工工资 3,557,752,562.45 2,498,894,865.00
劳动保险费 508,282,227.79 472,498,297.60
租赁费 396,471,843.82 339,895,953.93
业务及推广费 235,183,143.61 212,280,288.92
折旧与摊销费用 198,526,190.91 160,870,494.55
住房公积金 183,110,468.56 143,692,981.44
差旅费 182,417,581.21 161,719,436.03
邮电通讯费 171,030,573.75 130,759,421.98
电子设备运转费 136,798,101.60 139,405,955.14
办公运营费 100,745,105.85 106,685,706.29
其他 441,555,897.27 462,608,172.68
合计 6,111,873,696.82 4,829,311,573.56
55、 资产减值损失
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、坏账损失 -3,323,861.66 3,648,353.65
二、存货跌价损失
三、可供出售金融资产减值损失 18,927,101.60 107,633,353.09
四、持有至到期投资减值损失
五、长期股权投资减值损失
六、投资性房地产减值损失
七、固定资产减值损失
八、工程物资减值损失
九、在建工程减值损失
十、生产性生物资产减值损失
十一、油气资产减值损失
十二、无形资产减值损失
十三、商誉减值损失
十四、融出资金减值损失 -27,916,629.65 -29,943,520.73
十五、买入返售金融资产减值损失 52,966,719.56 -15,115,715.15
合计 40,653,329.85 66,222,470.86
本年资产减值损失较上年减少25,569,141.01元，减幅38.61%，主要系可供出售金融
资产减值损失减少所致。
56、 营业外收入
营业外收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
非流动资产报废利得合计 940,396.47 544,497.08 940,396.47
其中：固定资产报废利得 940,396.47 544,497.08 940,396.47
政府补助 9,464,557.89 60,955,670.16 9,464,557.89
231/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
无法支付的应付款项 8,461.76 59,794.01 8,461.76
其他 5,617,092.29 19,734,631.22 5,617,092.29
合计 16,030,508.41 81,294,592.47 16,030,508.41
计入当期损益的政府补助
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补助项目 本期发生金额 上期发生金额 与资产相关/与收益相关
深圳市总部经济企业奖励 20,000,000.00 与收益相关
金融发展专项资助 2,645,000.00 8,000,000.00 与收益相关
扶持企业发展资金 4,426,000.00 28,848,893.37 与收益相关
金融企业补助资金 853,690.20 876,041.00 与收益相关
收到的其他政府补助 1,539,867.69 3,230,735.79 与收益相关
合计 9,464,557.89 60,955,670.16 /
57、 营业外支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
非流动资产报废损失合计 2,119,435.32 2,167,461.81 2,119,435.32
其中：固定资产报废损失 2,119,435.32 2,167,461.81 2,119,435.32
对外捐赠 10,120,656.70 10,137,454.61 10,120,656.70
证券交易差错损失 19,736.14 45,993.12 19,736.14
违约和赔偿损失 17,385.97 226,931.07 17,385.97
其他 1,394,376.14 2,558,115.47 1,394,376.14
合计 13,671,590.27 15,135,956.08 13,671,590.27
58、 所得税费用
(1) 所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 1,088,813,953.25 1,587,129,684.56
递延所得税费用 213,033,314.03 -551,291,411.44
合计 1,301,847,267.28 1,035,838,273.12
(2) 会计利润与所得税费用调整过程：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 7,106,555,852.51
按法定/适用税率计算的所得税费用 1,776,638,963.13
子公司适用不同税率的影响 -26,670,221.61
调整以前期间所得税的影响 10,031,099.55
非应税收入的影响 -484,514,538.67
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 26,778,072.77
232/294
招商证券股份有限公司 2017 年年度报告
项目 本期发生额
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
其他 -416,107.89
所得税费用 1,301,847,267.28
其他说明：
□适用 √不适用
59、 其他综合收益
√适用 □不适用
详见注释 43、其他综合收益。
60、 每股收益
基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润（归属于母公司普通股股东股
东、扣除非经常性损益后的净利润），除以发行在外的普通股的加权平均数计算。具体计算
过程如下：
项目 序号 本期金额 上期金额
归属于母公司股东的净利润 1 5,785,955,137.26 5,403,450,595.57
减：其他权益工具股息影响 2 592,195,726.03
归属于本公司普通股股东的当期净利润 3=1-2 5,193,759,411.23 5,403,450,595.57
归属于母公司的非经常性损益 4 1,972,358.40 49,588,366.20
归属于母公司股东、扣除非经常性损益后的净利润 5=3-4 5,191,787,052.83 5,353,862,229.37
发行在外的普通股加权平均数 6 6,699,409,329.00 5,956,681,162.33
基本每股收益 7=3÷6 0.7753 0.9071
扣除非经常性损益的基本每股收益 8=5÷6 0.7750 0.8988
（1）本公司无稀释性潜在
