招商证券股份有限公司
600999
二○一四年 半年度报告
二零一四年八月
招商证券股份有限公司 2014 年半年度报告
重要提示
一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本报告经公司第五届董事会第三次会议审议通过。公司 15 位董事全部出席了该
次会议。
未有董事、监事、高级管理人员对本报告提出异议。
三、公司负责人宫少林、主管会计工作负责人邓晓力及会计机构负责人车晓昕声明：
保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
四、经公司第五届董事会第三次会议审议通过，公司 2014 年半年度利润分配预案为：
以总股本 5,808,135,529.00 股为基数，每 10 股派发现金红利 1.53 元（含税），分
配现金股利总额 888,644,735.94 元。
五、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质
性承诺，请投资者注意投资风险。
六、本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。
七、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
八、本报告的分析及阐述，未特别指明的，均以合并会计报表口径为基础。
九、本报告未经审计。
招商证券股份有限公司 2014 年半年度报告
目 录
第一节 释义 ........................................................ 1
第二节 公司简介 .................................................... 2
第三节 会计数据和财务指标摘要 ...................................... 3
第四节 董事会报告 .................................................. 5
第五节 重要事项 ................................................... 19
第六节 股份变动及股东情况 ......................................... 25
第七节 优先股相关情况 ............................................. 27
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................... 28
第九节 财务报告 ................................................... 28
第十节 备查文件目录 ............................................... 29
第十一节 证券公司信息披露 ......................................... 29
附录：信息披露索引 ................................................. 34
招商证券股份有限公司 2014 年半年度报告
第一节 释义
在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳证券监管局
交易所 指 上海证券交易所和深圳证券交易所
上交所 指 上海证券交易所
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司
本公司、公司、招商证券 指 招商证券股份有限公司
招商局集团 指 招商局集团有限公司
集盛投资 指 深圳市集盛投资发展有限公司
招融投资 指 深圳市招融投资控股有限公司
中远集团 指 中国远洋运输（集团）总公司
河北港口 指 河北港口集团有限公司
招商局轮船 指 招商局轮船股份有限公司
新华基金－民生银行－新华基金民生定增分级1号资产
新华基金 指
管理计划
招商银行 指 招商银行股份有限公司
招证国际 指 招商证券国际有限公司
招商期货 指 招商期货有限公司
招商致远资本 指 招商致远资本投资有限公司
博时基金 指 博时基金管理有限公司
招商基金 指 招商基金管理有限公司
股权交易中心 指 广东金融高新区股权交易中心有限公司
招商证券股份有限公司 2014 年半年度报告
公司于2014年5月向特定对象非公开发行1,147,035,700
本次非公开发行、本次发行 指
股的A股股票
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
第二节 公司简介
一、公司信息
公司的中文名称 招商证券股份有限公司
公司的中文名称简称 招商证券
公司的外文名称 CHINA MERCHANTS SECURITIES CO., LTD
公司的外文名称缩写 CMS
公司的法定代表人 宫少林
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 邓晓力 罗莉
联系地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 45 层 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 45 层
电话 0755－82943666 0755－82943666
传真 0755－82944669 0755－82944669
电子信箱 IR@cmschina.com.cn luoli@cmschina.com.cn
三、基本情况简介
公司注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.newone.com.cn
电子信箱 IR@cmschina.com.cn
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四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 45 层
五、公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
Ａ股 上海证券交易所 招商证券
六、报告期内的注册变更情况
报告期内公司未发生注册变更。目前公司正在办理非公开发行股票和董监事会换届后
的变更登记。
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据
单位：元
本报告期末比上
项目 2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
年度末增减（%）
总资产 107,197,412,115.77 83,157,180,012.21 28.91
归属于上市公司股东的净资产 39,891,173,035.75 27,159,315,990.23 46.88
本报告期比上年
项目 2014 年 1-6 月 2013 年 1-6 月
同期增减（%）
营业收入 3,601,492,962.37 2,904,248,459.57 24.01
归属于上市公司股东的净利润 1,364,502,449.64 1,047,057,453.59 30.32
归属于上市公司股东的扣除非
1,361,531,543.54 1,046,932,102.90 30.05
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 191,593,936.94 -9,957,391,810.38 -
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（二）主要财务指标
单位：元
项目 2014 年 1-6 月 2013 年 1-6 月 本报告期比上年同期增减（%）
基本每股收益 0.2812 0.2246 25.18
稀释每股收益 0.2812 0.2246 25.18
扣除非经常性损益后的基本每股
0.2806 0.2246 24.93
收益
加权平均净资产收益率（%） 4.58 4.00 增加 0.58 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均
4.57 4.00 增加 0.57 个百分点
净资产收益率（%）
二、 非经常性损益项目和金额
单位：元
非经常性损益项目 2014 年 1-6 月
非流动性资产处置损益 73,376.03
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规
3,113,700.00
定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 776,190.77
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -
非经常性损益合计 3,963,266.80
减：所得税影响金额 992,360.70
扣除所得税影响后的非经常性损益 2,970,906.10
其中：归属于母公司所有者的非经常性损益 2,970,906.10
归属于少数股东的非经常性损益 -
三、 母公司净资本及相关风险控制指标
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报告期内，公司净资本等各项风险控制指标均持续符合《证券公司管理办法》及《证
券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。2014 年 6 月末公司净资本等主要风险控制指
标情况如下：
项 目 2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日 预警标准 监管标准
净资本（元） 25,694,812,139.01 14,041,322,423.94 2.4 亿元 ≥2 亿元
净资产（元） 39,064,689,028.89 26,407,047,500.32
净资本/各项风险资本准备之和 1054.31% 761.63% 120% ≥100%
净资本/净资产 65.78% 53.17% 48% ≥40%
净资本/负债 76.62% 52.24% 9.6% ≥8%
净资产/负债 116.48% 98.24% 24% ≥20%
自营权益类证券及证券衍生品/
净资本 44.81% 48.17% 80% ≤100%
自营固定收益类证券/净资本 74.48% 98.28% 400% ≤500%
注：上表负债为自有负债，自有负债=负债总额-代理买卖证券款。
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年上半年，美国经济稳步复苏，量化宽松逐步退出；欧洲经济增长乏力，货币政
策持续宽松；中国经济增长进入新常态，经济发展稳中有忧，下行压力仍然较大。从资本
市场来看，受累于经济增速下滑等因素，上半年 A 股总体走势疲弱。截至 6 月 30 日，上证
综指报收 2048.33 点，较 2013 年底下跌 3.2%，深证成指报收 7343.27 点，较 2013 年底下
跌 9.6%；1-6 月份二级市场日均单边股票基金交易量 1919 亿元，同比下降 0.7%；市场平
均佣金费率由 2013 年底的 0.079%降至 0.07%，下滑 10.5%。一级市场权益类融资额 3282.55
亿元，同比增长 40%；非金融企业债融资额 2.33 万亿元，同比增长 26.8%。全行业实现营
业收入 930.2 亿元，同比增长 18.5%；净利润 323.4 亿元，同比增长 32.2%。
上半年，公司面临的外部经营形势相对严峻。互联网金融的冲击使得行业整体佣金率
不断下滑，代理买卖佣金收入受到较大影响；A 股市场的不景气，又使得融资融券业务增
长受到制约；新股发行节奏不如预期，投行 IPO 业务收入偏离预算较远。面对上述诸多不
利因素，公司按照“扩规模，抓转型，促协同，控风险”的年度工作方针，一方面着力完
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成当期经营硬指标，不断做大各项业务规模，实现了公司营业收入和净利润的显著增长；
另一方面持续提升软实力，扎实推进各项战略性任务执行落地，取得了转型突破的新进展。
上半年，公司整体发展态势稳步向上。一是经营业绩稳中有升。公司实现营业收入
36.01 亿元，同比增长 24.01%；实现归属于上市公司股东的净利润 13.65 亿元，同比增长
30.32%。二是整体费用水平控制良好。上半年，公司营业费用率为 47.44%，同比下降 1.76
个百分点。三是资产和流动性状况良好。截至 6 月 30 日，公司总资产 1,071.97 亿元，首
次突破千亿规模；归属于上市公司股东的净资产 398.91 亿元，行业排名从 2013 年末的第
6 位跃升至第 3 位；净资本（母公司）256.95 亿元，行业排名从 2013 年末的第 8 位跃升至
第 3 位。净资本及各项风险控制指标优于监管预警标准。四是实现了稳健规范运作。上半
年公司没有发生合规风险事件和大的风险损失事项，公司连续七年获得 AA 级评级。
上半年，公司的创新工作取得了明显成效。一是资本中介业务快速发展。其中，融资融
券余额达到 232.55 亿元，同比增长 95.44%。二是场外衍生品交易业务快速发展，场外衍
生品交易规模位于行业前列。三是基金做市业务规模与做市产品覆盖范围不断扩大。四是
场外市场业务保持良好发展态势，新三板今年累计挂牌家数 10 家，排名行业第 14 位，比
2013 年提升 4 位，顺利获得新三板做市业务资格。五是公司成为行业首批取得基金托管资
格的三家券商之一，并成为首家新型私募基金、首家基金专户、首批公募基金的托管券商。
六是固定收益业务获得了深交所质押式报价回购业务资格，现金管理类产品线更加丰富。
（一）主营业务分析
1、财务收支情况分析
单位：亿元
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 36.01 29.04 24.01
营业支出 19.19 15.91 20.68
其中：业务及管理费 17.09 14.29 19.58
归属于上市公司股东的净利润 13.65 10.47 30.32
经营活动产生的现金流量净额 1.92 -99.57 -
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科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
投资活动产生的现金流量净额 -0.48 0.93 -151.62
筹资活动产生的现金流量净额 85.81 137.49 -37.59
公司 2014 年上半年实现合并营业收入 36.01 亿元，同比增长 24.01%，实现归属于上
市公司股东的净利润 13.65 亿元，同比增长 30.32%。收入和利润增长的主要原因是：公司
融资融券等资本中介业务保持增长；佣金率下降幅度低于行业水平；投行抓住新股发行开
闸契机，顺利完成 5 个 IPO 项目发行、IPO 项目储备良好；集合理财净值规模同比大幅增
长；新型证券投资业务保持良好的发展势头。
公司业务及管理费同比增长 19.58%，主要是收入增长带动相关变动成本增长及公司业
务规模增长导致的运营类成本的增加。
2014 年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长 101.49 亿元，主要是：
回购业务现金流入净额同比增加 128.27 亿元，代理买卖证券业务现金流入净额同比增加
26.24 亿元，收取利息、手续费及佣金的现金流入净额同比增加 11.87 亿元，融出资金现
金流出净额同比减少 30.43 亿元，购买和处置交易性及可供出售金融资产现金流出净额同
比增加 91.46 亿元。
投资活动产生的现金流量净额同比下降 1.42 亿元，主要是：本年取得投资收益收到
的现金同比减少 1.13 亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比增
加 0.52 亿元。
筹资活动产生的现金流量净额同比减少 51.68 亿元，主要是：本年公司非公开发行引
起的现金流入净额 111.02 亿元，公司通过发行短期融资券和公司债方式筹集资金净额同比
减少 160 亿元。
2、比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
增减幅
项目 2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日 主要变动原因
度（%）
货币资金 33,038,156,436.65 25,276,946,146.83 30.70 自有及客户货币资金增加
交易性金融资产 26,703,710,289.35 14,932,072,724.43 78.83 交易性债券及股票投资规模增加
衍生金融资产 2,173,773.48 86,915,657.34 -97.50 衍生金融资产减少
短期借款 1,960,800,625.00 1,419,145,150.00 38.17 香港子公司短期借款增加
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增减幅
项目 2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日 主要变动原因
度（%）
应付短期融资款 5,400,000,000.00 7,800,000,000.00 -30.77 应付短期融资券减少
拆入资金 1,500,000,000.00 1,000,000,000.00 50.00 银行拆入资金增加
衍生金融负债 396,456,727.77 131,817,709.45 200.76 权益互换业务变动
卖出回购金融资
12,232,389,817.81 4,358,447,835.62 180.66 卖出回购业务增加
产款
应付清算款和应付客户保证金
应付款项 1,645,646,694.90 565,879,475.28 190.81
增加
应付利息 233,427,249.22 487,823,724.29 -52.15 应付债券及短期融资券利息减少
长期借款 224,518,682.03 157,295,208.07 42.74 招商证券大厦建设借款增加
递延所得税负债 66,545,035.12 31,297,897.47 112.62 应纳税暂时性差异增加
资本公积 19,564,492,364.70 9,362,458,932.45 108.97 公司非公开发行股票
增减幅
项目 2014 年 1-6 月 2013 年 1-6 月 主要变动原因
度（%）
投资银行业务手续
406,703,540.90 129,349,263.38 214.42 证券承销业务规模增加
费净收入
资产管理业务手续 受托资产管理业务规模增
179,103,637.87 70,928,652.47 152.51
费净收入 加
利息净收入 763,068,284.97 214,240,201.28 256.17 融资融券利息收入增加
公允价值变动收益 -56,235,065.26 185,089,083.29 -130.38 金融工具公允价值变动
汇兑收益 -5,484,786.47 13,258,702.56 -141.37 汇率变化
其它业务收入 7,675,401.25 4,358,446.49 76.10 代扣代缴个税手续费增加
资产减值损失 2,341,463.79 -800.00 - 本期计提的坏账准备
营业外收入 4,076,269.38 2,948,178.00 38.26 政府补助增加
营业外支出 113,002.58 2,780,770.45 -95.94 公益性捐赠支出减少
可供出售金融资产公允价
其他综合收益 265,618,459.95 -29,866,147.14 -
值变动
经营活动产生的现
191,593,936.94 -9,957,391,810.38 - 回购业务资金增加
金流量净额
招商证券股份有限公司 2014 年半年度报告
增减幅
项目 2014 年 1-6 月 2013 年 1-6 月 主要变动原因
度（%）
取得投资收益收到的现金
投资活动产生的现 减少及购建固定资产、无形
-48,228,843.14 93,431,748.03 -151.62
金流量净额 资产和其他长期资产支付
的现金增加
本期公司非公开发行募集
资金净额 111.02 亿元，短
筹资活动产生的现
8,580,967,742.14 13,748,699,102.07 -37.59 期融资券同比现金净流出
金流量净额
60 亿元,上年同期公司发行
公司债券 100 亿元
（二）分业务或地区经营情况分析
1、主营业务分业务情况
2014 年上半年分业务收入利润表
单位：亿元
营业收 营业支
营业利
营业 入比上 出比上
营业 营业 营业 润比上 营业利润率比上年同
分业务 利润 年同期 年同期
收入 支出 利润 年同期 期增减
率（%） 增减 增减
增减（%）
（%） （%）
经纪业务 23.13 10.86 12.27 53.04 23.57 13.77 33.78 增加 4.05 个百分点
资产管理业务 1.42 0.32 1.10 77.52 100.59 -20.61 259.93 增加 34.32 个百分点
证券投资业务 4.12 0.74 3.38 82.01 -32.24 -23.04 -33.98 减少 2.15 个百分点
投资银行业务 4.01 2.03 1.98 49.39 230.94 8.41 - 增加 103.89 个百分点
其他 3.33 5.24 -1.91 -57.25 43.34 67.94 - 减少 23.03 个百分点
合计 36.01 19.19 16.82 46.69 24.01 20.68 28.04 增加 1.47 个百分点
（1）经纪业务
2014 年上半年，公司经纪业务实现营业收入 23.13 亿元，同比增长 23.57%；实现营
业利润 12.27 亿元，同比增长 33.78%。经纪业务营业收入和利润增加的主要原因：一是融
资融券余额增长明显，融资融券产生的利息净收入和佣金净收入合计 11.79 亿元；二是公
司通过大力发展财富管理业务、提高客户服务水平，2014 年上半年公司代理买卖净收入市
场份额为 3.59%，同比增长 1.99%。
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2014 年上半年经纪业务主要经营数据如下：
经营指标 2014 年上半年 2013 年上半年 数据来源
公司累计股基交易量 18,955 亿元 18,500 亿元 交易所
公司股基市场占有率 4.150% 4.235% 交易所
行业股基交易量排名 第5名 第6名 交易所
公司基金分盘小占比 4.93% 4.57% 交易所、内部统计
公司基金分盘累计交易量 1,321.2 亿元 1,426.2 亿元 内部统计
公司基金分盘累计佣金 11,387.0 万元 12,222.0 万元 内部统计
公司正常交易客户数 2,975,743 户 2,860,499 户 内部统计
公司本年新开户数 106,039 户 114,256 户 内部统计
公司累计新增 A 股股东代码卡份额 6.65% 5.99% 中登公司、内部统计
公司年末托管资产 8,771.59 亿元 7,615.12 亿元 中登公司
公司融资融券余额 232.55 亿元 118.99 亿元 交易所
公司融资融券余额行业排名 第4名 第6名 交易所
公司营业部家数 146 家 100 家 内部统计
财富管理计划累计客户数 48.66 万户 37.74 万户 内部统计
销售各类理财产品 222.94 亿元 145.39 亿元 内部统计
注：
1、 股基交易量指股票、基金代理买卖交易量。
2、 公司基金分盘小占
