联储证券有限责任公司关于中房置业股份有限公司重组交易标的资产经营业绩受疫情影响情况之核查意见
中国证券监督管理委员会：
联储证券有限责任公司作为中房置业股份有限公司（以下简称“上市公司”）本次重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项之独立财务顾问，现根据贵会要求对上市公司本次交易标的资产经营业绩受疫情影响情况进行了分析并出具专项核查意见。如无特别说明，本核查意见中所述的术语或简称与《中房置业股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书（修订稿）》中“释义”所定义的术语或简称具有相同含义。
一、结合忠旺集团目前复产复工和订单履行情况，疫情对下游客户的影响，充分评估并补充披露忠旺集团受疫情影响的具体情况，包括但不限于对忠旺集团日常生产经营，预测期收入、净利润预测数据，以及其评估值和交易作价的具体影响
（一）忠旺集团复工复产情况
忠旺集团于2020年2月10日起分批恢复开工，2月底主要厂区复岗率约为25%，3月底主要厂区复岗率已达90%，4月开始全面复工复产，复岗率达到100%。
（二）疫情对忠旺集团下游客户的影响
忠旺集团下游客户主要涉及交通运输、机械设备、建筑等行业，据国家统计局数据，2020年1-4月份全国规模以上工业企业利润下降27.4%，其中汽车制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业营业收入分别下降20.7%、10.9%和13.3%，利润总额分别下降52.1%，11.7%和22.9%；此外，国家统计局2020年1-4月份全国房地产开发投资和销售情况显示，1-4月份，全国房地产开发投资33,103亿元，同比下降3.3%。其中，房屋新开工面积47,768万平方米,同比下降18.4%，细分住宅新开工35,248万平方米,同比下降
18.7%；办公楼新开工1,370万平方米,同比下降28.7%；商业营业用房新开工3,873万平方米,同比下降20.4%。基于国家统计局数据，疫情期间，忠旺集团下游客户所属行业均受到了疫情的影响，部分铝挤压型材客户提货延迟导致生产计划顺延，部分铝合金模板客户因无法按时开工导致工期顺延，盈利情况均有不同程度的下降。
（三）疫情对忠旺集团预测期收入、净利润预测数据，以及其评估值和交易作价的具体影响
1、疫情对忠旺集团经营情况的影响
根据忠旺集团管理层的初步统计，2020年第一季度忠旺集团实现营业收入
21.88亿元，本次交易的评估报告中预测2020年预计收入161.03亿元，平均计算至单个季度的预计收入为40.25亿元。忠旺集团2020年第一季度的实际经营情况较预测的单季收入低约45%，主要系：（1）忠旺集团的铝合金模板业务呈现
一定的季节性趋势，受建筑行业施工节奏影响，每年第一季度的销量通常出现较大的环比下降；（2）2020年第一季度为疫情影响最严重的阶段，受疫情影响，部分铝挤压型材客户生产延迟导致采购计划顺延，部分铝合金模板客户因无法按时开工导致工期顺延，忠旺集团为与客户共渡难关，实施了免费延长租赁期等安排。上述因素的综合作用，使忠旺集团实际经营情况低于预期，但结合前述的复工复产情况以及目前国内的疫情缓解趋势而言，疫情影响仍在可控范围内。
2、订单履行及新增情况
截至2019年12月31日，忠旺集团尚在执行中的订单金额约为33.73亿元，截至2020年5月末已履行13.05亿元，无因疫情影响导致纠纷及合同终止的情况。此外，2020年1-5月，忠旺集团新增订单情况如下：
单位：万元
| 项目 | 1月份 | 2月份 | 3月份 | 4月份 | 5月份 | 新增合计 |
| 新增订单 | 48,537 | 74,383 | 180,837 | 184,659 | 206,708 | 695,124 |
（2）铝合金模板销售：2019年铝合金模板销量22.15万吨，受疫情影响预计2020年销量16.61万吨，预计下降幅度达25%，预测2021年开始将逐渐恢复到疫情前的销售水平。
（3）铝合金模板租赁：忠旺集团于2019年开始着力发展铝合金模板租赁业务，2019年铝合金模板租赁数量约10万吨。据安泰科《中国铝模板生产及市场研究报告》显示，2019年国内铝合金模板占整个模板市场约25%的份额，到2024年这一比例预计将达到约56%，铝合金模板租赁市场前景广阔。但受疫情影响，预期忠旺集团2020年铝合金模板租赁数量将与2019年持平，同时预测中也考虑了因疫情免费延长客户1个月租赁期的影响。2021年及以后年度，预测忠旺集团铝合金模板租赁数量将每年增长10%。
在此基础上，忠旺集团2020年预测营业收入1,610,344.08万元，预测净利润191,208.21万元，较2019年全年预测数据分别下降21.06%与36.05%。因此，本次交易评估过程中已就疫情可能产生的不利影响进行了审慎估计，评估结果及本次交易作价已经考虑了疫情的不利影响。
二、忠旺集团就疫情影响拟釆取的应对措施
忠旺集团针对疫情的影响，采取了以下应对措施：
1、忠旺集团在严格遵守当地疫情防控的前提下，科学复工、有序复工。复工后，销售部门积极关注客户的复工安排及采购需求，合理安排原有订单的履行，并推进签署新订单；采购和生产部门密切配合销售部门，保障订单的按期履行；
2、忠旺集团在疫情期间与客户共渡难关，决定对于2020年2月仍在租赁期的铝合金模板客户延长租赁期1个月并免收当月租金，即合同约定的租赁期届满之日相应顺延一个月；对于2020年2月租赁期已届满，但受疫情影响未能按时实现铝合金模板返还的客户，免收当月的超期租赁费；
3、为尽快在疫情结束后深入市场，忠旺集团分别在重庆和深圳设立铝合金模板租赁公司，辐射西南和华南地区铝合金模板租赁市场，进一步开拓铝合金模板租赁业务；
4、此外，忠旺集团积极承担社会责任，在疫情期间通过辽阳慈善总会捐赠
人民币1,000万元，党员及职工群众募集80余万元现金及防疫物资，用于抗击新冠疫情。
三、结合疫情影响，补充披露本次交易业绩承诺是否具备可实现性、是否需进行调整忠旺集团2020年1-5月主要业务板块的实际销量情况，及模拟2020年6-12月预测及2020年度全年预测销量情况对比参见下表：
单位：万吨
| 项目 | 2020年1-3月实际 | 2020年 4-5月实际 | 模拟2020年 6-12月预测 | 合计 | 2020年 预测 | 模拟预测完成占比 |
| 工业铝挤压型材 | 3.52 | 4.45 | 12.68 | 20.65 | 23.75 | 86.95% |
| 铝合金模板-销售 | 1.42 | 5.37 | 11.96 | 18.75 | 16.61 | 112.88% |
| 建筑铝挤压型材 | 0.10 | 0.09 | 0.10 | 0.29 | 0.13 | 223.08% |
| 销量合计 | 5.04 | 9.91 | 24.74 | 39.69 | 40.49 | 98.02% |
（本页无正文，为《联储证券有限责任公司关于中房置业股份有限公司重组交易标的资产经营业绩受疫情影响情况之核查意见》之签章页）
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