新疆赛里木现代农业股份有限公司非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
一、募集资金使用计划
本次非公开发行的募集资金总额不超过60,850万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于以下项目：
| 序号 | 项目名称 | 项目投资总额 （人民币万元） | 募集资金拟投入金额 （人民币万元） |
| 1 | 湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目 | 18,038.22 | 18,038.00 |
| 2 | 霍城县可利煤炭物流配送有限公司专用线扩建项目 | 29,812.11 | 29,812.00 |
| 3 | 偿还银行贷款项目 | 13,000.00 | 13,000.00 |
| 合计 | 60,850.33 | 60,850.00 | |
本次发行募集资金到位之后，如果实际募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入金额，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
在本次发行募集资金到位之前，如果公司根据经营状况和发展规划，已经对部分项目以自筹资金先行投入的，对先行投入部分，在本次发行募集资金到位之后予以全额置换。
二、本次募集资金投入项目的可行性分析
（一）湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目
1、项目基本情况
公司拟在湖北老河口市农产品加工园区，利用募集资金投入18,038万元，建设湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目。
本项目新建总建筑面积40,860㎡，其中：物流分拨中心9,000㎡、粮油储备
中心6,400㎡、冷链中心9,000㎡、物流交易中心16,460㎡,同时对现有5.6万吨库容的油脂罐区进行改造。
2、项目实施的必要性和可行性
（1）是促进新疆与湖北省之间农产品物流的需要
新疆是我国农牧业生产大区，随着粮、棉、畜、果四大农牧业生产基地加快建设和设施农业加快发展，全区已形成若干区域性优质高产特色农牧业产业带，瓜果、蔬菜、肉类、水产品等主要生鲜农产品的产量和流通量不断增长。但是由于地理位置及历史原因，存在着农产品物流规模小、水平低、基础薄弱等问题。湖北省对口支援农五师的工作得到了湖北省委、省政府和兵团党委的高度重视和肯定，无论是在试点项目的启动、对口援疆工作规划的编制、干部援疆工作的准备，还是在“双层全覆盖、有限和无限相结合、单方援助和发展互助相结合”援疆机制的建立等方面，都取得了显著的成效。本项目的实施，既是援疆工作的具体反映，也是是促进新疆与湖北省之间农产品物流的现实需要。
（2）有助于完善农产品物流园区综合功能
公司自 2012 年起，依托新疆农产品资源优势和湖北的销区优势开展食用油仓储、小麦仓储及棉粕、玉米等农产品贸易。物流园区一期项目建设，按照现代大型物流企业的标准，建立信息中心、检测中心等各种物流园区基础设施，为湖北与新疆之间的农产品物流提供了可靠的物流基础。但由于项目建设处于发展阶段，同时，随着双方之间物流贸易的不断增加，现有园区的综合功能已不能满足发展需要。为了扩大公司发展，促进新疆与湖北省之间的农业物流发展，公司拟在原有的基础上进行二期项目建设，新增粮食、冷链等功能，以满足公司发展需求，完善园区综合功能。
（3）加快冷链物流发展是满足居民消费的必要保证
随着城乡居民消费水平和消费能力的不断提高，我国生鲜农产品的消费规模快速增长，居民对农产品的多样化、新鲜度和营养性等方面提出了更高要求，特别是对食品安全的关注程度不断提高。加快发展农产品冷链物流已经成为提升农产品消费品质，减少营养流失，保证食品安全的必要手段，是满足居民消费需求
的必要保证。新疆特色农产品在全国远近闻名。新疆的葡萄干、大枣等易于运输的干果迅速占领内地市场，但新疆果蔬，如葡萄、香梨等产品，由于冷链物流设施的落后，产销渠道不畅，无法大量满足除新疆以外省市人民的需求。老河口市同样是水果产出主要地，近年来，老河口依托丰富农业资源，大力发展特色农业，稳步推进“中国有机谷”老河口板块建设，以万亩有机水果、有机水产、有机蔬菜和食用油为核心的产业基地初步建成。冷链物流的发展，可以实现双方优质农产品“不断链”的冷链运输，从而带动产业链发展。
（4）现有一期项目的有效运行为二期扩建项目的顺利实施提供了基础保障湖北新赛农产品物流有限公司现有一期项目，于2012年3月，在湖北省老河口市农产品加工园开始建设，目前已建设完成食用油储5.6万吨及配套、7,800平方米钢构农产品周转库房、3,200平米办公及配套及13,000平米停车场。
现有一期项目的有效运行为二期扩建项目的顺利实施提供了基础保障。
（5）通过二期扩建项目，新增粮食、冷链等功能，完善物流服务产品结构，增加盈利能力。
通过本项目的实施，将优化公司物流服务产品结构，扩大收入规模，增加盈利规模。
3、项目实施情况
项目由公司子公司湖北新赛农产品物流有限公司负责实施，建设地点在湖北老河口市农产品加工园区，需新增用地40亩，项目建设期为2年。
4、项目投资概算
本项目投资总额为18,038.22万元，其中包括建设投资16,538.22万元，铺底流动资金1,500万元。
5、项目经济效益评价
项目全部建成后，预计运营期新增年均营业收入为4,950.02万元，新增年均利润总额3,446.58万元，新增年均净利润2,584.94万元，税后财务内部收益率为
6.85%，税后静态投资回收期为12.34年（含建设期）。从财务角度综合分析评价，
本项目具有良好的盈利能力。
6、项目备案及环评情况
本项目的备案及环评相关手续目前正在办理之中。
7、项目可行性分析结论
通过对项目市场前景分析、建设方案分析和经济效益分析，该项目市场前景市场广阔，符合国家产业政策，具有较好的经济效益水平。因此，湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目实施是可行的。
（二）霍城县可利煤炭物流配送有限公司专用线扩建项目
1、项目基本情况
公司拟在新疆维吾尔自治区伊犁州霍城县，利用募集资金投入29,812万元，建设霍城县可利煤炭物流配送有限公司专用线扩建项目。
本项目在M2、M3线中部新建筒仓（一塔双线），在新建堆场南侧修建储煤仓。在M3线南侧新建780×30m集装箱堆场，新建装卸场内道路。新设煤炭交易综合服务楼一座，建筑面积4,000㎡，结构型式为多层框架结构，房屋内部周边设6m宽消防车道。设置储煤仓7座，单栋厂房建筑面积8,000㎡~12,000㎡之间，储煤仓总建筑面积68,000㎡。
2、项目实施的必要性和可行性
（1）是贯彻落实“一带一路”国家发展战略，推动西部大开发的需要
新疆维吾尔自治区，承担着新时代国家“一带一路”战略以及西部崛起的发展重任，是西部铁路发展“新常态”的主战场，未来将以“交通先行”的姿态在国家重大战略中承担重要角色。公司既有铁路专用线与精伊霍铁路霍城站接轨，精伊霍铁路也是“一带一路”主通道，是国家向西开放战略中重要的铁路交通干线，是连接新疆及全国面向中亚国家并延伸至欧洲的桥头堡。霍城县可利煤炭物流配送有限公司经营范围包括煤炭、钢材、建材等货物的铁路货物运输代理及销售等业务。同时公司还经营货物与技术的进出口业务并开展边境小额贸易。因此本次改扩建的实施不但是公司货物运输业务的增长需求，环保需求更是实现互联
互通的需要，是贯彻落实国家政策和发展战略，强化丝绸之路经济带铁路通道建设，加强区域经贸合作，推动经济全球化和我国西部大开发的需要。
（2）是贯彻中央财经委员会第一次会议和全国生态环境保护大会精神，响应国务院办公厅《关于印发推进运输结构调整三年行动计划》号召的体现国家铁路局按照习近平总书记“要调整运输结构，减少公路运输量，增加铁路运输量”的重要指示，坚决贯彻党中央、国务院关于调整运输结构的部署和要求，落实中央财经委员会第一次会议和全国生态环境保护大会精神，印发了《贯彻中央财经委员会第一次会议和全国生态环境保护大会精神打赢蓝天保卫战的目标和措施》。本项目的建设丰富了公铁联运的方式，加快了货物“门到门”运输服务的过程，提高了运输效率。国务院办公厅印发的《关于推进运输结构调整三年行动计划》指出“以推进大宗货物运输公转铁、公转水为主攻方向，不断完善综合运输网络，切实提高运输组织水平，减少公路运输量，增加铁路运输量，加快建设现代综合运输体系。”本项目的建设就是以减少公路运输比例作为重要的效益点，提高铁路运输所占比例，充分发挥铁路运输的优点，响应国家相关号召。
（3）是节约企业运输成本、提高运输效率、增加企业内部效益的需要
本项目的建设对促进地区煤炭、金属矿石资源就地转化，完善交通基础设施具有重要意义。公司目前与泰安煤业公司、嘉华煤业公司、萨尔布拉克煤业公司、脑艾图露天煤矿达成合作意向：由可利煤炭物流配送有限公司经营以上公司煤炭业务；以上公司合计煤炭储量约为 1.8 亿吨，煤炭年产量约为 130 万吨，货物流向主要为全国各大热电厂及用户单位。
汽车运输成本高，且受天气，季节等外部因素的影响，从而阻碍了公司及地方经济的发展，而基础设施的完善是促进地方发展的前提，本项目的实施将大大降低运输成本，提高企业的经济效益，带动整个地区及企业经济的发展。
从运输与经济关系的角度来分析，交通运输对国民经济的发展显然有巨大的促进作用，而铁路运输对国民经济的促进作用更有其他运输方式无法比拟的优越性。第一，铁路货物运价率要明显低于公路货物运价率，第二，铁路运输比其他
运输方式对天气的适应性较强，铁路运输一般来说会保持常年全天候正点通车。从综合运输角度看，靠公路运输受到气候、地势影响较大，铁路修成后能形成综合运输体系达到经济效益，因此本线的建设对提高企业的运输效益，节约运输成本起到重要作用。
本线修建后，可采用火车运输，有着方便、快捷、周转快、全天候运输、安全性好、运价低等特点，可以节约企业运输成本，增加企业内部效益。
（4）现有项目的有效运行为扩建项目的顺利实施提供了基础保障
公司子公司霍城县可利煤炭物流配送有限公司，成立于2007年，已建成1.32km铁路专用线，专用线场区内布置形式为装卸线2条，机车走行线1条，装卸线有效长为850m，M1线旁设750×30×1.1m货物站台1座；M2线旁预留780×30m堆场一处，装卸区入口处既有轨道衡1台。2019年专用线年货运量约80万吨。现有项目的有效运行为扩建项目的顺利实施提供了基础保障。
3、项目实施情况
项目由公司子公司霍城县可利煤炭物流配送有限公司负责实施，建设地点在新疆维吾尔自治区伊犁州霍城县，项目建设期为1年。
4、项目投资概算
本项目投资总额为29,812.11万元，其中包括建设投资29,807.61万元，铺底流动资金4.5万元。
5、项目经济效益评价
项目全部建成后，预计运营期新增年均营业收入为6,164.55万元，新增年均利润总额3,652.74万元，新增年均净利润2,739.56万元，税后财务内部收益率为
10.11%，税后静态投资回收期为11.37年（含建设期）。从财务角度综合分析评价，本项目具有良好的盈利能力。
6、项目备案及环评情况
本项目的备案及环评相关手续目前正在办理之中。
7、项目可行性分析结论
通过对项目市场前景分析、建设方案分析和经济效益分析，该项目市场前景市场广阔，符合国家产业政策，具有较好的经济效益水平。因此，湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目实施是可行的。
（三）偿还银行贷款项目
1、项目基本情况
公司拟利用募集资金13,000万元，用于归还银行贷款。
2、项目实施的可行性和必要性
（1）降低财务费用，提升公司盈利能力
公司近年来的负债水平一直保持在较高水平，资产负债率较高。公司近三年相关情况如下表所示：
单位：万元、%
| 2020上半年度 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | |
| 期末银行贷款 | 50,900.00 | 65,952.56 | 65,660.00 | 57,960.00 |
| 财务费用-利息 | 1,088.32 | 3,985.94 | 2,873.65 | 2,436.09 |
| 资产负债率（合并） | 53.73 | 60.26 | 75.51 | 75.28 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 239.43 | 2,088.10 | 2,036.40 | 1,110.02 |
高额的财务费用以及每年为偿付利息所支付的现金已成为公司沉重的财务负担，严重影响了公司的盈利能力。若国家紧缩银根执行从紧的货币政策或金融机构对公司贷款的意向发生变化，公司或将面临较大的资金支付压力和财务风险。
以募集资金偿还金融机构借款，有利于降低公司财务费用，提高公司盈利能力，降低财务风险。本次募集资金拟用于偿还金融机构借款13,000万元，按6%利率进行测算，每年约可节省财务费用约780万元，可以显著减少公司的财务费用，提升公司盈利能力。通过本次非公开发行股票，可以使公司获得更多的资金支持，进一步提升公司的竞争力和抗风险能力。
（2）优化资本结构，实现公司长期发展战略
本次非公开发行完成后，公司资本实力显著增强，净资产、营运资本将显著增加。与此同时，公司的资产负债率将进一步降低，流动比率与速动比率显著提高，公司的资本结构得到优化。
为更好地配合公司转型的经营战略目标，公司亟需进一步筹集资金优化财务结构，提升综合竞争力。本次非公开发行的顺利实施，有助于解决公司实施战略转型的资金需求，也有利于公司未来降低债务融资成本、开展资本运作业务，对实现公司发展战略和股东利益最大化的目标具有重要的战略意义。
3、项目实施情况
项目由新赛股份负责实施。
4、项目可行性分析结论
通过对项目经济效益分析，该项目有利于降低财务费用、优化资本结构，提高盈利能力，具有较好的经济效益水平。因此，归还银行贷款项目的实施是可行的。
三、本次非公开发行对公司经营情况和财务状况的影响
（一）对公司经营情况的影响
1、有利于优化公司产品结构，增强竞争能力，巩固和提升行业地位
本次非公开发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将用于湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目、霍城县可利煤炭物流配送有限公司专用线扩建项目和偿还银行贷款。本次募投项目符合有关产业政策和行业规划，顺应当前的经济和社会导向。
本次募投项目建成和投产后，公司将能够优化产品结构，增强核心竞争力，巩固和提高公司的行业地位。
2、有利于公司以更好的业绩回报股东，为持续发展打下坚实基础
本次募投建设项目具有良好的市场前景，从经济评价指标看来，项目拥有良好的盈利能力。随着本次募投项目的建成投产，公司年销售收入和利润水平预计
将有较大幅度增长。公司收入规模持续提升，盈利能力进一步增强，将能以更好的业绩回报投资者，同时为公司未来持续发展打下坚实基础。
（二）对公司财务状况的影响
1、降低公司资产负债率，增强抵御风险的能力
本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，公司的资产负债率将进一步降低，有利于增强公司抵御财务风险的能力。
2、增加公司营业收入，提升公司盈利能力
本次发行募投项目符合国家和地方战略性新兴产业发展规划，拥有广阔的市场前景。本次募投项目建成和投产后，公司的营业收入有望进一步增加，盈利能力也将获得提升。
新疆赛里木现代农业股份有限公司董 事 会
2020年9月3日