2014 年年度报告
公司代码：600535 公司简称：天士力
天士力制药集团股份有限公司
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重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 董事、监事、高级管理人员无法保证本报告内容的真实、准确和完整，理由是： 请
投资者特别关注。
三、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
五、 公司负责人闫凯境、主管会计工作负责人朱永宏 及会计机构负责人（会计主管人员）王瑞
华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经天健会计师事务所审计，本公司 2014 年度合并会计报表归属于母公司股东的净
利润为 1,368,270,769.27 元。按母公司会计报表净利润 1,134,821,302.00 元的 10%
提取法定盈余公积金 113,482,130.20 元，加上合并会计报表年初未分配利润
2,032,502,469.48 元，减去 2014 年按照 2013 年度利润分配方案，派发的现金股利
361,494,928.90 元（含税）后，本公司 2014 年度合并会计报表未分配利润为
2,925,796,179.65 元。
本次股利分配拟以 2014 年末总股本 1,032,842,654.00 股,加上公司定向增发后
的股数 47,633,224.00 股后，以合计 1,080,475,878.00 股为基数，按每 10 股派发现
金股利 3.9 元（含税），向股利分配股权登记日登记在册的全体股东派发现金股利总
额为 421,385,592.42 元（含税）。本次股利分配后合并会计报表未分配利润余额为
2,504,410,587.23 元。
七、 前瞻性陈述的风险声明
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资
风险。
八、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
九、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目 录
第一节 释义及重大风险提示 ............................................................... 4
第二节 公司简介 ................................................................................... 5
第三节 会计数据和财务指标摘要 ....................................................... 6
第四节 董事会报告 ............................................................................... 9
第五节 重要事项 ................................................................................. 43
第六节 股份变动及股东情况 ............................................................. 52
第七节 优先股相关情况 .....................................................................54
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ............................. 56
第九节 公司治理 ................................................................................. 63
第十节 内部控制 ................................................................................. 67
第十一节 财务报告 ................................................................................. 68
第十二节 备查文件目录 ....................................................................... 164
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第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司/本公司/天士力 指 天士力制药集团股份有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
交易所/上交所 指 上海证券交易所
董事会 指 天士力制药集团股份有限公司董事会
股东大会 指 天士力制药集团股份有限公司股东大会
监事会 指 天士力制药集团股份有限公司监事会
《公司章程》 指 天士力制药集团股份有限公司《公司章程
指 天士力控股集团有限公司，本公司控股股东，
天士力控股集团
公司原名为“天津天士力集团有限公司”
指 Food and Drug Administration，通常指美
FDA
国食品和药物管理局
指 Good Manufacturing Practice，药品生产质
GMP
量管理规范
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
二、 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述公司存在的行业风险、经营管理风险以及公司所采取
的有效管理、控制风险的措施，敬请查阅第四节董事会报告中董事会关于公司未来发
展的讨论与分析“公司可能面对的风险因素及对策”部分内容。
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第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 天士力制药集团股份有限公司
公司的中文简称 天士力
公司的外文名称 TASLY PHARMACEUTICAL GROUP CO.,LTD.
公司的外文名称缩写 TASLY
公司的法定代表人 闫凯境
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘俊峰 赵颖
联系地址 天津北辰区普济河东道2号天士 天津北辰区普济河东道2号天士
力现代中药城 力现代中药城
电话 022-26736999，26735302 022-26736999，26735302
传真 022-26736721 022-26736721
电子信箱 stock@tasly.com stock@tasly.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 天津市北辰区普济河东道2号（天士力现代中药城）
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 天津市北辰区普济河东道2号（天士力现代中药城）
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.tasly.com
电子信箱 stock@tasly.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网 www.sse.com.cn
址
公司年度报告备置地点 公司证券部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 天士力 600535 -
六、 公司报告期内注册变更情况
（一） 基本情况
注册登记日期 2014 年 3 月 18 日
注册登记地点 天津市北辰区普济河东道 2 号（天士力现代中药城）
企业法人营业执照注册号
税务登记号码 12011323944464X
组织机构代码 23944464X
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（二） 公司首次注册情况的相关查询索引
首次注册情况详见公司《2011 年度报告》公司基本情况。
（三） 公司上市以来，主营业务的变化情况
公司上市以来主营业务未发生变化。
（四） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况
公司上市以来控股股东未发生变更。
七、 其他有关资料
名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境 浙江省杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦
办公地址
内） 4-10 层
签字会计师姓名 钟建国、王强
名称 国信证券股份有限公司
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广
办公地址
报告期内履行持续督导职责的 场 1 号楼 15 层
保荐机构 签字的保荐代表
许刚、陈伟
人姓名
持续督导的期间 2010 年 12 月 10 日至 2015 年 12 月 31 日
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
2013年 本期 2012年
比上
年同
主要会计数据 2014年
调整后 调整前 期增 调整后 调整前
减
(%)
营业收入 12,566,901,919.13 11,097,870,213.22 11,097,870,213.22 13.24 9,341,788,352.54 9,341,788,352.54
归属于上市公司股 1,368,270,769.27 1,098,019,929.97 1,100,261,478.36 24.61 846,554,887.10 850,185,026.03
东的净利润
归属于上市公司股 1,346,020,383.83 1,020,384,030.89 1,020,384,030.89 31.91 742,001,972.30 742,001,972.30
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 616,763,924.97 345,112,326.11 346,172,870.69 78.71 429,392,423.26 451,862,508.75
金流量净额
2014年末 2013年末 本期 2012年末
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末比
上年
同期
调整后 调整前 调整后 调整前
末增
减（%
）
归属于上市公司股 4,837,880,290.14 3,866,908,241.82 3,832,156,682.49 25.11 4,282,480,793.88 4,245,487,686.16
东的净资产
总资产 12,921,349,038.32 10,398,600,669.94 10,212,206,388.61 24.26 8,183,614,125.39 8,139,854,259.76
(二) 主要财务指标
2013年 本期比上年 2012年
主要财务指标 2014年 同期增减
调整后 调整前 (%) 调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 1.32 1.06 1.07 24.61 0.82 0.82
稀释每股收益（元／股） 1.32 1.06 1.07 24.61 0.82 0.82
扣除非经常性损益后的基 1.30 0.99 0.99 31.91 0.72 0.72
本每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率 31.94 27.74 28.05 增加4.20个 21.36 21.57
（%） 百分点
扣除非经常性损益后的加 31.49 27.89 27.89 增加3.60个 19.83 19.83
权平均净资产收益率（%） 百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
（1）根据 2014 年 3 月 28 日公司第五届董事会第十三次会议决议，公司根据当前实际经营情况，
调整应收款项坏账准备计提比例。由于该项会计估计变更，2014 年，公司归属于母公司的净利润
相应增加 7,104.10 万元，扣除该项因素及非经常性损益后，公司归属于母公司的净利润为
127,497.94 万元, 较去年同期扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润增长 24.95%,此项调整
属于会计估计变更，采用未来适用法处理，对 2013 年及以前年度财务数据不产生影响。
（2）报告期内，公司销售规模扩大，相应增加归属于母公司的净利润及扣除非经常性损益后的归
属于母公司的净利润。2013 年，公司出售投资性房地产天恒大厦取得处置净收益，故本期扣除非
经常性损益后归属于母公司的净利润较去年同期增长 31.91%。
（3）报告期内，公司销售商品收到的现金增加，使经营活动产生的现金流量较去年同期增长 78.71%。
（4）2014 年 4 月,本公司同一控制下合并天津金士力新能源有限公司。根据相关会计准则的规定，
相应调整资产负债表期初数据和 2013 年度合并利润表、现金流量表等同期数据。
二、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
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(三) 境内外会计准则差异的说明：
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如
非经常性损益项目 2014 年金额 2013 年金额 2012 年金额
适用）
非流动资产处置损益 -884,458.90 29,319,219.08 3,793,552.01
越权审批，或无正式批准文件， 101,700.00
或偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与 33,157,150.91 25,719,933.00 26,842,438.65
公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准
定额或定量持续享受的政府补
助除外
计入当期损益的对非金融企业
收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合 2,593,788.65
营企业的投资成本小于取得投
资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损
益
因不可抗力因素，如遭受自然灾
害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支
出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生
的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子 2,321,004.06 55,179,831.54 102,611,216.89
公司期初至合并日的当期净损
益
与公司正常经营业务无关的或
有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的 3,938,629.68 4,271,591.89 4,001,309.24
有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处
置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得
的投资收益
单独进行减值测试的应收款项
减值准备转回
对外委托贷款取得的损益 989,223.75 2,393,424.66 670,684.92
采用公允价值模式进行后续计
量的投资性房地产公允价值变
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动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的 -175,879.04
要求对当期损益进行一次性调
整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外 -10,337,304.03 -15,547,012.32 -6,267,276.93
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
损益项目
少数股东权益影响额 -3,602,762.63 -12,078,576.75 -23,325,190.79
所得税影响额 -5,850,707.01 -11,622,512.02 -3,773,819.19
合计 22,250,385.44 77,635,899.08 104,552,914.80
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年，国际国内经济下行压力凸显，医药行业面临诸多挑战，整体增速进一步
放缓：外部有医改政策红利边际效应减弱、医保控费、地方招标延缓、国家医保目录
评审推迟、药品降价等压力，企业自身也面临能源、材料及人力成本的上升压力。面
对医药经济“新常态”，公司在“体系集成、流程升级、打造和谐卓越员工文化”的战
略主题指导下，全面推进全产业链一体信息化管理、有效打通全产业链端到端各项业
务环节，进一步优化流程，创新性搭建电商业务平台、努力实现营销资源闭环共享。
报告期内公司持续稳定发展，并荣获“2014 年度央视财经 50 指数十佳治理公司样本股”、
“亚太地区最佳上市公司 50 强”等荣誉称号。2014 年度实现营业收入 1,256,690.19
万元，增长 13.24％，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 134,602.04
万元，同比增长 31.91%。医药工业实现销售收入 605,126.72 万元，同比增长 22.94%。
2014 年公司在以下方面取得突出成绩：
一、体系集成、流程升级，推进生物医药全产业链全面发展
公司在全产业链内推进信息化管理与核心流程再现，ERP 项目于 2014 年年初启动，
快速组建了系统实施团队、技术开发团队和系统维护团队，并在报告期内取得了阶段
性成果，7 家公司系统成功上线，为打造全产业链智能制造平台打下良好基础；通过横
向管理组织，在集团内部建立有效沟通渠道，进而实现全产业链各系统有效匹配。年
度内，公司进一步完善了制药集团统一的运营计划管理制度，以市场为核心，种植、
提取、制剂各专业公司共同制定运营计划，实现供应链整体供需平衡；年度内完成对
体系内 10 家专业公司的质量内审，并对 4 家公司进行药材管理专项飞行检查，提出整
改意见，统一质量标准并进行统一管理；进一步完善风险管理制度，年度内完成 12 家
子公司实地测评并形成风险评价报告；同时对通过并购方式取得的子公司进行整合协
调，加强子公司管理，帮助其健全各项内控制度，进一步提高了母子公司经营管理协
调性。
二、提高产能、优化工艺，打造先进制造技术平台
1. 进一步优化产能匹配
陕西商洛子公司与云南三七子公司继续加大药源基地建设，进一步保障药材高品
质、充足供应，其中丹参药源基地成为全国首家连续三次通过 GAP 复认证的种植基地。
现代中药资源公司的现代中药数字提取中心项目达产，其中两项技术荣获天津市 2014
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年质量攻关优秀成果奖。现代中药粉针提取中心实现仓储、前处理、提取各环节全线
贯通；母公司现代中药固体制剂扩产建设项目与综合滴丸车间扩产项目在报告期内先
后完成，主要产品与主要剂型产能大幅提升。上海天士力实施普佑克二次扩能项目顺
利完成，产能大幅提升。河南天地药业股份有限公司被河南省认定为 2014 年度第一批
高新技术企业，该公司整体迁建扩产项目报告期内启动。
2.优化工艺、提升产品质量
引进植物 DNA 条形码测序技术，共鉴定药材 21 种，为确定真伪、准确鉴定药材基
源提供更加可靠的质控手段。建立全过程分析技术(PAT)，应用近红外在线分析系统实
现对生产过程的实时控制与优化，积极开展测量点取样、检验、建模。药监部门对我
公司上市产品全年抽检合格率达 100%，未发生产品质量及安全事故。
3.降本增效 精益生产
优化提取工艺，开发低乙醇残留提取技术，实现养血清脑水提浸膏试产收率增加，
黄芪浸膏乙醇 0 残留；养血清脑颗粒干燥工艺优化，干燥效率大幅提高。报告期内公
司生产系统首次导入 OEE（设备综合效率）指标和 TnPM（全员规范化生产维护）体系，
结合构建具有天士力特色的班组建设管理体系，推进员工自主改善，同时结合项目化
管理，进一步推进精益生产，主要产品收率、成品率持续提高。
4.标准升级
公司 E01 项目（丹参胶囊）顺利通过了欧盟的现场检查，并取得欧盟的 GMP 认证
证书，标志着该产品生产工艺和质量管理体系已达到欧盟标准。产品质量标准不断提
升，继复方丹参滴丸载入药典后，又有养血清脑颗粒（丸）、穿心莲内酯滴丸、藿香正
气滴丸 4 个品种进 2015 版中国药典。升级注射用益气复脉（冻干）药典质量标准，延
长产品有效期由 18 个月至 30 个月。
三、 整合资源，创新模式，提升“宝塔式”产品集群营销优势
创新营销战略：推进第一梯队产品群的持续发展，加快第二梯队建设。芪参益气
滴丸进入 2014 年《急性心肌梗死中西医结合诊疗专家共识》、《慢性心力衰竭中医诊
疗专家共识》；持续完善市场营销战略实施方案制定、执行和控制的管理体系，广泛
开展产品上市后再研究项目，坚持高品质学术会议、高水平市场策划，整体提升市场
品牌核心竞争力。
创新营销模式：进一步完善 OTC 市场整体布局，促进 OTC 市场管理模式的升级发
展，搭建了以百家百强连锁为核心的合作网络体系。医药营销集团在《2013 年度中国
医药商业批发企业主营业务收入百强》中名列第 12 位。
搭建医药电商平台：运用电商新媒体，优化以药品类、非药品类、社保预定联网
结算服务为核心的电商业务体系。天士力大药房旗舰店在天猫 OTC 药品类目排名由
2013 年底的 19 名上升至 15 名。
2013 年 4 月，天津市人力社保局、食药监局面向天津市糖尿病门特患者联合推出
“糖尿病送药上门服务”。同时指定我公司为该服务唯一承办单位。“糖尿病送药上门
服务”通过不同的渠道征集服务对象与其签约，通过网上预订的形式，费用由电子商务
系统自动与医保系统进行后台自动结算，服务对象家里签收的形式，达到患者、医保
基金、医药企业多方受益的效果。报告期累计征集服务对象约 5800 名，患者重复购买
率 97%。2014 年度医保结算金额近两千万，平均月增长百分之五十以上。2015 年计划
继续征集服务对象三万名。该服务目前已经实现了几个突破：由原先限定 60 周岁以上
人员，现在全部放开，对年龄无限制；由原先仅限定糖尿病病种，现在可以扩展到糖
尿病、肾病、心脏、偏瘫并发症等其他慢性病；由原先费用的药日均、人日均及对贵
重药品的限制，目前已经取消限定，按照实际刷卡情况予以支付。
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创新营销管理：准确把握市场机会，快速构建市场信息收集与价格反馈机制，顺
利完成基本药物目录增补工作。2014 年公司在全国 21 省成功增补 13 个品种 50 个品次
进入《地方基药目录》，9 个品种顺利进入《地方医保目录》，19 个主要品种顺利进
入《新农合目录》。
四、创新科研，融合资源，国际化研发能力不断增强
国际化研发：复方丹参滴丸 FDAⅢ临床试验在 9 个国家的 127 个临床中心顺利开展，
未出现一例与试验设计或试验药物相关的严重不良事件。参加 FDA 专题会议 6 次，在
质量控制、药理毒理、物流分发、临床研究、法规通路、医生培训等方面均进行了标
杆性的探索。
融合创新科研：报告期内与华海（美国）国际有限公司签订了“特色化学原料药
的制剂产品在美国市场的全方位业务合作”为核心内容的《合作框架协议》，双方在
制剂开发、产业化生产、销售平台开发几方面形成优势互补，促进公司替莫唑胺等化
药产品国际化开发进程。与法国梅里埃—Transgene 形成了法国生物原研核心技术资源
放在公司创新开发平台落地，并通过专业外包服务公司进行临床前开发的合作模式，
目前已有三个原研 1.1 类新药取得阶段性研发成果。
产品储备丰富：报告期内完成了研产销投一体化整合式研发（IPD）的组织体系和
运行机制研究，明确了项目立项流程和标准，及实施流程中各审评点的评价机制和评
价标准，为集团研产销投一体化建设提供一套有参考价值的运行方案，全年完成国内
NDA 申报 3 项，临床申报 7 项；获得荆花胃康胶丸续保证书。
五、人才提升、和谐发展、提高员工满意度
2014 年，本着“提前储备、快速补充、有效培养、合理励用”的原则，公司人力
资源的工作明确了以文化与制度建设为基础，以人才的“选-育-励”管理为核心思路，
并着重在人才发展、招聘管理、文化建设三个方面进行了大量工作。
报告期内围绕天士力的领导力模型，启动“三鹰”人才发展项目，建立制药集团
高潜人才库、中层继任者库及外派人才库，并制定培养方案及人才管理制度；加大了
对高层次人才的引进力度，同比 2013 年，硕士及以上学历的人员增加 20%；搭建分层
分类课程体系，固化课程开发与设计标准。2014 年培训课程增至 86 门，内训师增至
74 人；同时开展了“践行天士力文化”主题演讲比赛、主题征文、药性药名大赛等活
动 97 次，使天士力价值观走进一线员工。
公司成立了 TnPM（全员规范化生产维护）推进组，构建了具有天士力特色的班组
建设管理体系。为了促进班组管理制度和班组亚文化的建设，建立了班组建设微信公
众平台，定期向一线班组长和员工推送公司和行业最新信息、班组管理等知识，并组
织培训及班组建设交流活动，通过多种沟通渠道的建设来为一线班组长提供班组建设
的理论支持及与员工之间的交流机会，提升班组凝聚力，员工离职率大幅降低，实现
了“文化到员工、管理到班组”打造和谐的员工文化和卓越的绩效。
六、提升公司价值、打造合伙人事业平台，实现企业与社会和谐发展
报告期内，公司通过了拟向六家合伙人非公开发行、募集资金人民币 16 亿的股票
发行方案。作为发行对象均为公司控股股东天士力控股集团有限公司控制的合伙公司，
且公司核心管理、研发、销售人员通过有限合伙人（LP）的方式间接参与定向增发。
此次通过合伙人方式实现创新性定向增发方案已经公司第五届董事会第 15 次会议及
2014 年第一次临时股东大会决议审议通过。具体内容详见《天士力制药集团股份有限
公司 2014 年第一次临时股东大会决议公告》（临 2014-039 号）。本次非公开发行股票
于 2015 年 3 月 10 日获得中国证券监督管理委员会核准，16 亿募集资金于 2015 年 3
月 20 日到位，新增股份已于 2015 年 3 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司上海
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2014 年年度报告
分公司办理完毕登记托管手续。
资本市场主要奖项：
入选 2014 年度央视财经 50 指数十佳治理公司样本股——11 月 1 日，2014 CCTV
中国上市公司峰会披露了 2014 年度央视财经 50 指数样本股名单，公司连续四年入选
十佳治理公司样本股。
“2014 亚太地区最佳上市公司 50 强”——8 月 28 日，《福布斯》公布了 “2014
亚太地区最佳上市公司 50 强”榜单,公司作为中国唯一一家制药类企业上榜，荣膺“2014
亚太地区最佳上市公司 50 强”称号。
2014 年“最具投资价值上市公司”——5 月 28 日 公司获“新浪财经首届上市
公司评选的 “最具投资价值上市公司”殊荣。
2014 年“中国十佳医药医疗上市公司”——11 月 8 日，由《价值线》主办的
“2014 中国上市公司价值排行榜首发盛典及颁奖论坛”中公司位列首届中国上市公司
价值排行榜第 27 位，中国上市公司未来价值排行榜第 6 位，并被评为中国十佳医药医
疗上市公司第一名。
2013 中国主板上市公司价值百强（前十强）、2013 中国主板上市公司十佳管理
团队 ——9 月 18 日，第八届“中国上市公司价值评选”、首届“中国最佳基金经理评
选”高峰论坛在深圳举行，公司凭借良好的业绩获评“2013 中国主板上市公司价值百
强（前十强）”，以公司闫凯境先生为核心的天士力管理团队在此次评选活动中获得
“2013 中国主板上市公司十佳管理团队”的殊荣。
2014 年度上市公司市值管理绩效“百佳”——5 月 24 日，第八届中国上市公
司市值管理高峰论坛发布了 2014 年度“中国上市公司市值管理绩效百佳榜”，公司位
列其中。
2014 年度上市公司资本品牌价值“百强”——5 月 20 日，第八届中国上市公
司市值管理研究中心在京发布“2014 年度中国上市公司资本品牌价值百强榜”，凸显出
A 股市场资本品牌价值规模最大的 100 家公司。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 12,566,901,919.13 11,097,870,213.22 13.24
营业成本 7,856,880,565.23 7,042,657,699.14 11.56
销售费用 1,821,896,676.29 1,552,777,919.20 17.33
管理费用 810,087,320.74 814,985,422.67 -0.60
财务费用 291,116,483.69 147,595,057.90 97.24
经营活动产生的现金流量净额 616,763,924.97 345,112,326.11 78.71
投资活动产生的现金流量净额 -566,434,097.37 -921,980,828.70 38.56
筹资活动产生的现金流量净额 71,094,281.02 466,017,531.17 -84.74
研发支出 366,655,866.28 364,181,113.80 0.68%
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
公司整合资源，创新模式，提升“宝塔式”产品集群营销优势，推进第一品牌产品群的持续发展，
加快第二品牌建设；进一步完善OTC市场整体布局，促进OTC市场管理模式的升级发展，搭建了以百
家百强连锁为核心的合作网络体系；准确把握市场机会，快速构建市场信息收集与价格反馈机制，
顺利完成基本
