2015 年年度报告
公司代码：600323 公司简称：瀚蓝环境
瀚蓝环境股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 徐勇 休假 麦志荣
三、 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人金铎、主管会计工作负责人陈慧霞 及会计机构负责人（会计主管人员）吴志勇
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2015年度母公司实现净利润
236,130,354.64元，提取盈余公积23,613,035.46元，加上年初未分配利润889,626,263.37元，减
去经2015年度股东大会决议派发的红利76,626,401.80元后，可供分配的利润为1,025,517,180.75
元。
2016年3月10日召开的第八届董事会第二十三次会议审议通过了2015年度利润分配预案：以公
司目前股本766,264,018股为基数，每10股派发现金红利1元（含税），共计派发现金红利
76,626,401.80元。2015年度不进行资本公积转增股本。该分配预案待股东大会通过后实施。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投
资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
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八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细
阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第四节管理层讨论与分
析”之“可能面临的风险”。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 9
第五节 重要事项........................................................................................................................... 22
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 31
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 36
第八节 公司治理........................................................................................................................... 43
第九节 公司债券相关情况........................................................................................................... 44
第十节 财务报告........................................................................................................................... 48
第十一节 备查文件目录................................................................................................................. 132
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司 指 瀚蓝环境股份有限公司及前身“南海发展股份有限公司”
供水集团 指 佛山市南海供水集团有限公司
南海控股公司 指 广东南海控股投资有限公司
公资办 指 佛山市南海区公有资产管理办公室
绿电公司 指 佛山市南海绿电再生能源有限公司
燃气发展公司 指 佛山市南海燃气发展有限公司
燃气有限公司 指 佛山市南海燃气有限公司
城建投公司 指 佛山市南海城市建设投资有限公司
创冠香港 指 创冠环保（香港）有限公司
创冠中国 指 创冠环保（中国）有限公司
成功环保 指 成功环保工程（佛山）有限公司
新一厂、一厂改扩建 指 南海垃圾焚烧发电一厂改扩建项目
项目
大沥水务 指 佛山市南海大沥水务有限公司
樵南水务 指 佛山市南海区樵南水务有限公司
非公开发行 指 上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票
BOT 指 建设-经营-移交，市指政府通过契约授予投资者或经营者以一定期
限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并
准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚
取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府
TOT 指 移交—经营—移交，是指政府部门将建设好的项目的一定期限的产
权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一
个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合
约期满之后，再交回给政府部门或原单位
丹灶污水处理公司 指 佛山市南海丹灶镇污水处理有限公司
创冠廊坊 指 创冠环保（廊坊）有限公司
创冠晋江 指 创冠环保（晋江）有限公司
创冠大连 指 创冠环保（大连）有限公司
贵阳京环环保 指 贵阳京环环保有限公司
上海惟冉 指 上海惟冉投资管理中心（有限合伙）
赛富通泽 指 佛山赛富通泽股权投资合伙企业（有限合伙）
瀚蓝固废 指 佛山市南海瀚蓝固废处理投资有限公司
瀚蓝供水 指 佛山市南海瀚蓝供水投资有限公司
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 瀚蓝环境股份有限公司
公司的中文简称 瀚蓝环境
公司的法定代表人 金铎
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄春然 汤玉云
联系地址 广东省佛山市南海区桂城南海大道 广东省佛山市南海区桂城南海大道
建行大厦22楼 建行大厦22楼
电话 0757-86280996 0757-86280996
传真 0757-86328565 0757-86328565
电子信箱 600323@grandblue.cn 600323@grandblue.cn
三、 基本情况简介
公司注册地址 广东省佛山市南海区桂城南海大道建行大厦
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 广东省佛山市南海区桂城南海大道建行大厦
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.grandblue.cn
电子信箱 600323@grandblue.cn
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 瀚蓝环境 600323 南海发展
六、 其他相关资料
名称 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境内） 办公地址 广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼
签字会计师姓名 王韶华、陈昭
名称 广发证券股份有限公司
报告期内履行持续督导职责的财务顾 办公地址 广州市天河北路 183 号大都会广场
问 签字的财务顾问主
占志鹏、蒋伟驰
办人姓名
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持续督导的期间 2015 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年 2013年
主要会计数据 2015年 2014年
同期增减(%) 调整后 调整前
营业收入 3,356,967,216.10 2,435,295,905.79 37.85 2,156,328,329.42 1,001,449,409.81
归属于上市公司股
402,901,796.76 308,712,042.65 30.51 287,692,756.79 233,878,127.82
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 373,803,254.23 242,343,692.68 54.25 226,847,704.17 225,688,656.65
损益的净利润
经营活动产生的现
1,262,658,086.96 829,204,495.73 52.27 693,235,269.29 496,558,335.72
金流量净额
本期末比上 2013年末
2015年末 2014年末 年同期末增
减（%） 调整后 调整前
归属于上市公司股
4,394,401,180.25 3,329,055,932.41 32.00 2,338,890,846.81 2,442,593,560.99
东的净资产
总资产 12,359,284,013.28 10,979,848,200.39 12.56 5,788,397,167.74 5,428,403,994.25
期末总股本 766,264,018 716,796,909 6.90 579,242,881 579,242,881
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增 2013年
主要财务指标 2015年 2014年
减(%) 调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 0.53 0.49 8.16 0.46 0.40
稀释每股收益（元／股） 0.53 0.49 8.16 0.46 0.40
扣除非经常性损益后的基本每股
0.49 0.42 16.67 0.39 0.39
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 9.81 13.60 减少3.79个百分点 13.05 9.93
扣除非经常性损益后的加权平均
9.10 9.56 减少0.46个百分点 9.63 9.58
净资产收益率（%）
公司于 2014 年 12 月底成功实施重大资产重组，将创冠中国和燃气发展公司纳入公司合并范围。
根据企业会计准则，合并创冠中国是属于非同一控制下的合并，2014 年合并报表只将创冠中国的资产
负债期末数纳入合并，创冠中国 2014 年损益不纳入合并；合并燃气发展公司是属于同一控制下的企业合并，
在编制 2014 年合并报表时需要将燃气发展公司 2014 年的资产负债和损益纳入合并，并追溯调整 2013 年的
合并财务数据。
八、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 779,712,492.89 884,992,454.81 861,997,639.13 830,264,629.27
归属于上市公司股东的净利润 81,335,890.94 107,882,430.17 130,266,596.84 83,416,878.81
归属于上市公司股东的扣除非经
82,375,623.47 105,389,500.24 100,641,255.25 85,396,875.27
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 195,919,630.79 389,925,569.84 342,652,941.81 334,159,944.52
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2015 年金额 附注（如适用） 2014 年金额 2013 年金额
非流动资产处置损益 -4,073,253.67 -1,684,153.76 -161,235.85
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
44,073,082.00 13,564,856.97 11,285,531.17
按照一定标准定额或定量持续享受的政
府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资
15,325,000.00
金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资 7,506.86
单位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公
允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初
45,112,858.76 52,464,253.20
至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产
生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、交易
性金融负债产生的公允价值变动损益，以
及处置交易性金融资产、交易性金融负债
和可供出售金融资产取得的投资收益
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单独进行减值测试的应收款项减值准备
转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资
性房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影
响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支
-2,131,932.45 1,501,204.01 136,810.34
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目
少数股东权益影响额 -128,596.15 -274,689.20 -70,659.97
所得税影响额 -8,640,757.20 -7,176,726.81 -2,817,153.13
合计 29,098,542.53 66,368,349.97 60,845,052.62
2015 年度计入当期损益的政府补助主要是绿电公司收到有关生活垃圾外运费补助 36,567,887.18 元、供水
业务增值税减免等。
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）主要产品和服务
公司主营业务包括固废处理业务、供水业务、污水处理业务以及城市燃气供应业务。
固废处理业务：包括前端的垃圾集中压缩转运；中端的垃圾填埋、生活垃圾焚烧发电、污泥干化处理、
餐厨垃圾处理；以及末端的渗滤液处理、飞灰处理在内的全产业链覆盖。其中，垃圾填埋业务为 2015 年度
新增。
供水业务：拥有供水服务全产业链，包括取水、制水、输水到终端客户服务。
污水处理业务：包括生活污水处理和工业污水处理。拥有包括污水处理管网维护、泵站管理、污水处理
厂运营管理的污水处理服务全产业链。
燃气业务：包括管道燃气、瓶装气等供应。
（二）主要经营模式
公司的污水处理业务和固废处理业务均采用特许经营的模式，通过与当地政府或市政管理部门签订 BOT
或 TOT 特许经营协议，在特许经营的范围内提供相应服务。
在供水业务方面，通过在佛山市南海区当地建设自来水厂及铺设自来水管并提供相应供水服务。
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城市燃气供应方面，燃气发展通过持有佛山市住房和城乡建设管理局核发的《燃气经营许可证》作为佛
山市南海区唯一一家管道燃气供应商进行经营。
(三）行业情况
公司从事的业务为环境服务业，为城市发展和人们生活所必须，总体经营稳定，行业发展前景良好。行
业情况的具体分析见第四节“管理层分析与讨论——公司关于公司未来发展的讨论与分析”。
二、报告期内核心竞争力分析
（1）完整的环境服务产业链及固废处理的“瀚蓝模式”
公司已形成包括供水、污水处理、固废处理、城市燃气供应等循环相扣的完整环境服务产业链，具备为
城市提供环境服务可持续发展规划、提供综合环境服务的能力。“综合环境服务”的理念和成功实践在国内
是较为先进和独特的。
公司建成的南海固废处理环保产业园，具备从生活垃圾收运、垃圾处理（含餐厨垃圾处理）、污泥处理、
渗滤液及灰渣处理的完整产业链，是国内固废处理服务领域唯一一家可以提供完整固废处理服务的公司，且
建设与运营水平处于全国前列，形成了固废处理的竞争优势。公司连续 2 年被评选为中国固废处理行业十大
影响力企业，固废处理的“瀚蓝模式”已经获得业内和政府的高度认可，公司的品牌影响力越来越大。
（2）工程建设平台和运营管理平台的建立
公司通过信息化的现代管理手段，建立了规范高效的运营管理和工程建设管理平台，如自主研发的远程
控制和实时运营管理系统等，已成功应用在供排水、固废处理项目中，并具有可复制性，是公司未来运营管
理软实力的优势所在。
（3）以“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”为核心的社会责任体系
公司专注于环境服务产业，秉持“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念，潜心耕耘，
以规范自律的建设和运营管理提供高品质的产品和服务，以示范项目的带动来促进行业的可持续发展和合作
伙伴的共赢，以改善美化社区环境、推动多方监管赢得社区的信任，实现人与自然和谐相处的目标，体现了
富有社会责任感的企业精神和较高水平的运营管理能力，获得社会的认同，在对外拓展中形成了独特竞争优
势。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，中国经济处于结构化调整和发展转型的新常态时期，经济发展动力持续从传统增长点转向新
的增长点，各路资金积极涌向环保行业。政府的投资，社会资本的涌入，以及市场各企业的行动，促使环保
行业既蓬勃发展又竞争异常激烈。预计在未来的十数年中，环保行业将逐渐辐射国民经济全行业链条，成为
不可动摇的强大经济支柱之一。
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2015 年，公司制定十三五战略规划，明确了“综合环境服务领跑者”的战略定位，继续聚焦环境服务
产业，开启全国发展之旅。公司围绕发展战略与年度经营计划，以“整合提高、顺畅高效、全新启航”为指
导思想，坚持“责任、诚信、合作、创新”的经营理念，以财务、发展、竞争力提升三大目标为导向，内强
管理，外拓业务，取得了较好的成绩。对内，强化“总部+事业部”的集团管控模式，总部着重打造“战略
管理、投融资管理、财务管理和人力资源管理”四大中心，事业部进一步明确“运营管理中心、利润中心”
的定位，做实做强；对外，面对激烈的市场竞争，一方面明确以并购合作为主要手段，持续寻找并跟踪合适
的并购标的，报告期内完成对佛山市三水区垃圾填埋场项目的收购，并于 2016 年初完成餐厨垃圾处理和垃
圾焚烧发电两项并购合作案，另一方面启动非公开股票发行，将引入知名战略投资人，为公司未来持续发展
打基础。
2015 年，公司持续推进以“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”为核心的社会责任及品牌建设，
瀚蓝环境的社会责任理念和实践获得广泛好评。公司连续两年当选中国固废行业十大影响力企业、中国水业
最具社会责任服务企业，荣获董事会建设特别贡献奖等荣誉。
2015 年度，公司实现营业收入 33.57 亿元，同比增长 37.85%；归属于母公司股东的净利润 4.03 亿元，
同比增长 30.51%；基本每股收益 0.53 元，同比增长 8.16%；加权平均净资产收益率 9.81%，同比减少 3.79
个百分点。
供水业务：报告期内供水业务有所扩张，运营平稳。随着报告期内大沥镇和西樵镇供水整合工作的完成，
公司全面完成了南海区供水整合工作，供水产能达到 136 万立方米/日，基本实现了全南海供水区域的全覆
盖，供水模式从原来的批发为主转变为零售到户，为南海区实现安全优质供水、同城同价同服务提供了基础
和保障。2016 年，公司将启动南海第二水厂四期工程项目（25 万立方米/日），继续扩大公司的供水产能，
强化南海区的供水安全保障。
污水处理业务：报告期内公司属下各污水处理厂保持稳定生产状态，受到污水处理增值税政策变化的影
响，污水处理收入同比下降。针对公司污水处理厂多分散的特点，公司不断完善污水处理运营管理的大中控
系统，提升管控效率。此外，公司拟受托运营南海区污水管网的运营管理，进入轻资产的污水管网系统运营
市场，打造公司污水处理业务板块厂网一体化的创新运营模式。
固废处理业务：尽管增值税政策变化对固废处理收入造成一定负面影响，但由于公司原有业务规模扩大
及合并创冠中国报表等原因，报告期内固废处理业务大幅增长，已成为公司盈利增长的核心动力。南海固废
处理环保产业园全面落成，公司将保持其高标准的建设及运营管理，为行业树立标杆；创冠中国的报表合并，
大幅增加了固废处理的营业收入和利润。公司高度重视创冠中国的融合与管理，通过整理内部规范、投入技
改提升焚烧效率、优化财务管理以及加强与地方政府沟通、推动垃圾收集等多项措施，力促并购取得预期成
效，但由于廊坊项目受到村民阻挠等外部原因比原计划推迟一年才投入运营，致使创冠中国 2015 年度业绩
没有达到承诺的 10,504.69 万元，实际净利润为 9,169.13 万元，扣除非经常性损益后为 9,059.22 万元，业
绩承诺完成率为 86.24%。创冠中国及创冠廊坊持续地与地方政府及各方积极沟通协调，在当地政府的大力
支持下，廊坊项目已于 2015 年 7 月进垃圾调试，2016 年 1 月确认收入，消除该项不利影响因素。创冠中国
其他在运营项目均完成预期利润目标。2016 年，创冠中国将在继续管理好已运营项目的同时，加快新建和
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扩建项目的进度，包括大连垃圾焚烧项目、福清垃圾焚烧二期项目、黄石垃圾焚烧二期项目，并推进孝感垃
圾焚烧项目、贵阳垃圾焚烧项目的前期工作。此外，公司将积极推进哈尔滨餐厨垃圾项目、漳州垃圾焚烧发
电项目的建设进程。
燃气供应业务：报告期内燃气业务取得超预期业绩，营业收入和净利润均创历史新高。主要得益于南海
区为限制高污染高能耗而强推清洁能源使用的有力政策以及气源采购价格的下降，同时，也得益于燃气发展
强化管理，积极推进并全面完成了南海区燃气管网敷设工作。2016 年，由于销售端价格进一步下降，燃气
业务的收入和业绩都将面临一定的下行压力，公司将通过开发新客户及内部管理挖潜，努力减少业绩下滑影
响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内各业务主要生产数据如下：
生产量（立方米或吨） 销售量（立方米或吨）
分行业或分产品
2015 年 2014 年 变动比例(%) 2015 年 2014 年 变动比例(%)
供水 378,695,650 379,102,823 -0.11 387,041,106 363,833,455 6.38
污水处理 165,742,988 170,501,973 -2.79 201,483,301 205,245,282 -1.83
固废处理
其中：垃圾焚烧 3,085,260 663,267 365.16 3,373,662 1,062,539 217.51
垃圾转运 1,061,336 959,905 10.57 1,061,336 959,905 10.57
污泥处理 114,703 93,075 23.24 114,703 93,075 23.24
餐厨垃圾处理 2,830 —— ——
飞灰处理 35,033 32,934 6.37 35,033 32,934 6.37
燃气供应
其中：天然气 321,190,000 268,120,000 19.79 315,340,000 256,650,000 22.87
液化石油气 19,590 24,764 -20.89 20,027 25,527 -21.55
污水处理结算量比生产量高的主要原因是根据合同约定，实际污水处理量低于保底结算量时，按保底结
算量计算。
固废处理的垃圾焚烧及发电量同比大幅增加，主要原因是报告期内创冠中国业务量纳入合并范围及一厂
改扩建项目投产影响。
餐厨垃圾处理项目已于 2015 年 7 月建成，由于尚在试运行阶段，报告期暂未确认收入。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 3,356,967,216.10 2,435,295,905.79 37.85
营业成本 2,300,047,235.70 1,677,658,162.09 37.10
销售费用 74,743,024.41 71,548,814.59 4.46
管理费用 217,976,639.02 120,022,928.13 81.61
财务费用 246,199,131.42 95,070,378.50 158.97
经营活动产生的现金流量净额 1,262,658,086.96 829,204,495.73 52.27
投资活动产生的现金流量净额 -1,682,224,511.44 -1,066,706,111.62 -57.70
筹资活动产生的现金流量净额 945,927,543.61 356,644,653.79 165.23
研发支出 38,602,525.31 26,605,259.83 45.09
企业所得税 129,858,724.25 115,763,859.80 12.18
① 营业收入增加，主要是合并创冠中国增加，新增供水子公司增加以及燃气业务增加；
② 营业成本增加，主要是合并创冠中国增加，新增供水子公司增加以及燃气业务增加；
③ 管理费用增加，主要是合并创冠中国增加，以及供水整合纳入合并供水子公司增加；
④ 财务费用增加，主要是合并创冠中国增加，以及新桂城水厂、一厂改扩建项目完工利息停止资本化；
⑤ 经营活动产生的现金流量净额增加，主要是合并创冠中国增加，新增供水子公司增加以及燃气业务
增加；
⑥ 投资活动产生的现金流量净额增加，主要是支付创冠香港股权收购款以及供水子公司收购供水管网
资产等增加；
⑦ 筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是公司重大资产重组配套募集资金以及银行借款增加；
⑧ 研发支出增加，主要是绿电公司研发投入增加。
1. 收入和成本分析
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增
