本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省
大宝山矿业有限公司股权项目涉及的广东
省大宝山矿业有限公司股东全部权益
资 产 评 估 报 告
中联评报字【2020】第1344号
中联资产评估集团有限公司二〇二〇年十一月六日
中联资产评估集团有限公司
目 录
声明 ...... 1
摘 要 ...... 3
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 ...... 5
二、评估目的 ...... 11
三、评估对象和评估范围 ...... 12
四、价值类型及其定义 ...... 18
五、评估基准日 ...... 18
六、评估依据 ...... 18
七、评估方法 ...... 23
八、评估程序实施过程和情况 ...... 44
九、评估假设 ...... 47
十、评估结论 ...... 48
十一、特别事项说明 ...... 50
十二、评估报告使用限制说明 ...... 56
十三、评估报告日 ...... 57
附件 ...... 59
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声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规
规定和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象的可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整
性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。
四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资
产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
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六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受
资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估
准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
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广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大
宝山矿业有限公司股权项目涉及的广东省大
宝山矿业有限公司股东全部权益
资 产 评 估 报 告
中联评报字【2020】第1344号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受广晟有色金属股份有限公司、广东省广晟资产经营有限公司的委托，就广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司部分股权之经济行为涉及的广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东全部权益，评估范围是广东省大宝山矿业有限公司申报的剥离后的全部资产及负债，包括流动资产和非流动资产及相应负债。
评估基准日为2020年3月31日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委托评估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法和收益法对广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东全部权益进行评估，并经过校核比较分析后，以资产基础法的评估结果作为本报告的最终评估结论。
基于产权持有人及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，
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在矿山能够按计划生产的前提下，被评估单位净资产价值在基准日2020年3月31日的评估结论如下：
股东全部权益账面值35,149.40万元，评估值 109,251.19 万元，评估增值74,101.79万元，增值率 210.82 %。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结果使用有效期一年，即自2020年3月31日至2021年3月30日使用有效。
特别事项提示：
按照重组方案，交易双方约定对被评估单位的部分资产和负债进行剥离，同时将完成所有剥离事项作为交易交割的前置条件。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所以剥离事项作为财务报表编制基础编制了《广东省大宝山矿业有限公司2019年、2020年1-3月一年一期模拟财务报表审计报告》以及《广东省大宝山矿业有限公司模拟财务报表清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0105号）、《韶关市广宝化工有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0107号）、《广东南方特种铜材有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0108号）（统称为“审计报告”）。此次评估以审计报告为基础进行评估，评估结论建立在剥离事项完成并与审计报告一致的基础上，同时提请报告使用者关注剥离事项及审计报告的编制基础。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大
宝山矿业有限公司股权项目涉及的广东省大
宝山矿业有限公司股东全部权益
资 产 评 估 报 告中联评报字【2020】第1344号
广晟有色金属股份有限公司、广东省广晟资产经营有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵方的委托，根据法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，就广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权的经济行为，采用资产基础法、收益法，对所涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益在评估基准日2020年3月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、 委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人
本次资产评估的委托人为广晟有色金属股份有限公司、广东省广晟资产经营有限公司，被评估单位为广东省大宝山矿业有限公司。
委托人一概况
名称：广晟有色金属股份有限公司（简称“广晟有色”）
类型：股份有限公司(上市、国有控股)
住所: 海南省海口市龙华区滨海大道69号海口宝华海景大酒店8楼809房
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法定代表人：吴泽林注册资金：30,180.2万元成立日期：1993年6月18日营业期限：1993-06-18 至 无固定期限社会信用代码：9146000028408134XB经营范围：有色金属（含稀有稀土金属）矿采选与贵金属矿采选项目的投资及管理；有色金属（含稀有稀土金属）冶炼、贵金属冶炼；有色金属合金制造、有色金属压延加工；有色金属产品的收购、加工和销售；物流运输仓储（危险品除外）项目的投资及管理；建筑材料、机械设备及管道安装、维修；有色金属矿冶炼科研设计；有色金属企业管理信息咨询服务；化工产品（危险品除外）、有色金属、建筑材料国内贸易；项目投资。
委托人二概况名称：广东省广晟资产经营有限公司（简称“广晟资产”）类型：有限责任公司(国有独资)住所: 广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦50-58楼法定代表人：刘卫东注册资金：1000000万元人民币成立日期：1999年12月23日营业期限：1999年12月23日至长期社会信用代码：91440000719283849E经营范围：资产管理和运营，股权管理和运营，投资经营，投资收益的管理及再投资；省国资管理部门授权的其他业务；承包境外工程和境内国际招标工程，承包上述境外工程的勘测、咨询、设计和监理项目，上述境外工程所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需
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的劳务人员；物业出租；稀土矿产品开发、销售、深加工（由下属分支机构持许可证经营）。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
被评估单位概况
、企业基本情况企业名称：广东省大宝山矿业有限公司（以下简称“大宝山矿业”）类型：其他有限责任公司住所：韶关市曲江区沙溪镇法定代表人：巫建平注册资本：14,919.10万元成立日期：1995年12月营业期限：长期统一社会信用代码:9144020019152157XE经营范围：露天开采：铁矿、铜矿、硫铁矿、铅矿、锌矿（在许可证许可范围及有效期内经营）；销售：铁矿石、有色金属矿；矿山设备制造，无机酸制造（危险、剧毒品除外及须许可证许可经营的除外）；环保机械加工及安装，工业设备安装；工业工程勘察设计、矿山工程勘察设计、矿山工程技术服务；以下项目由下属分支机构经营：提供物业出租、旅业及饮食服务；零售：汽油、柴油、煤油、润滑油。
、历史沿革及股东结构
（1）公司改制
1995年8月，公司制改制大宝山矿业前身为大宝山矿，为全民所有制企业。1995年8月3日，广东省经济委员会出具《关于大宝山矿建立现代企业制度试点实施方案的批复》（粤经企【1995】363号），同意广东省大宝山矿改制为广东省大宝山矿业有限公司。1995年12月28
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日，广东省韶关市工商局核准了改制登记并核发了新的《营业执照》，企业名称为“广东省大宝山矿业有限公司”，注册资本为14,642.00万元。公司制改制后股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 | 注册资本（万元） | 比例（%） |
| 1 |
广东省冶金工业总公司
| 14,642.00 | 100.00 | ||
| 总计 | 14,642.00 | 14,642.00 | |
（2）2002年7月，股权无偿划转
2002年7月，根据广东省广业资产经营有限公司《关于同意将广东省大宝山矿业有限公司划转广东广业冶金有限公司的复函》（广业函【2002】47号）的要求，将广东省冶金工业总公司下属的广东省大宝山矿业有限公司划拨给广东广业冶金有限公司。变更后的股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 | 注册资本（万元） | 比例（%） |
| 1 |
广东广业冶金有限公司
| 14,642.00 | 100.00 | ||
| 总计 | 14,642.00 | 100.00 | |
（3）2003年11月，股权无偿划转
根据中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅关于印发《24家省属授权经营企业集团重组方案》的通知（粤办发【2003】11号）和省财政厅、省经济贸易委员会《关于办理省属国有企业重组资产划转的通知》（粤财企【2003】216号）的要求，将广东省广业资产经营有限公司下属的广东广业冶金有限公司划拨给广东省韶关钢铁集团有限公司。
2003年9月，广东省广业资产经营有限公司与广东省韶关钢铁集团有限公司《广东省省属授权经营企业集团重组交接协议书》，约定将广东广业冶金有限公司移交给广东省韶关钢铁集团有限公司。
2003年11月，广东省韶关钢铁集团有限公司作出董事会决议（董事会【2003】第24号），将广东广业冶金有限公司下属的广东省大宝山矿业有限公司划出，由广东省韶关钢铁集团有限公司直接管理。变更后的股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 | 注册资本（万元） | 比例（%） |
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广东省韶关钢铁集团有限公司
| 1 | 14,642.00 | 100.00 | |
| 总计 | 14,642.00 | 100.00 | |
（4）2007年7月，转增国家资本金
根据省人民政府办公厅《关于大宝山矿1993年欠交所得税转增国家资本金问题的复函》（粤办函【1996】98号）、广东省经济委员会《转发省府办公厅关于大宝山矿1993年欠交所得税转增国家资本金问题的复函》的通知》（经企函【1996】049号）的要求，将广东省大宝山矿业有限公司1993年欠交所得税277.2万元转增国家资本金，注册资本变更为14,919.10万元，并于2007年7月30日完成工商变更登记。变更后的股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 | 注册资本（万元） | 比例（%） |
| 1 |
广东省韶关钢铁集团有限公司
| 14,919.10 | 100.00 | ||
| 总计 | 14,919.10 | 100.00 | |
（5）2009年5月，股权无偿划转
2009年5月，根据省国资委《关于将广东广业冶金有限公司、广东省大宝山矿业有限公司产权整体无偿划转至广晟公司的通知》（粤国资规划【2008】78号）的要求，将广东省韶关钢铁集团有限公司属下的广东省大宝山矿业有限公司产权整体无偿划转至广东省广晟资产经营有限公司。变更后的股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 | 注册资本（万元） | 比例（%） |
| 1 |
广东省广晟资产经营有限公司
| 14,919.10 | 100.00 | ||
| 总计 | 14,919.10 | 100.00 | |
（6）2016年4月，股权转让
根据省国资委《关于同意转让大宝山矿业有限公司51%股权的复函》（粤国资函【2015】1062号）的要求，同意广东省广晟资产经营有限公司在产权交易市场公开挂牌转让广东省大宝山矿业有限公司51%股权。2015年12月31日，广东省广晟资产经营有限公司与广州粤宝投资管理合伙企业（有限合伙）签署《产权交易合同》，通过南方联合产权交
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易中心，以55,630.00万元的产权转让价格，转让广东省大宝山矿业有限公司51%股权，并于2016年4月29日完成工商变更登记。变更后的股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 |
| 认缴出资额（万元） | 实缴出资额（万元） | 出资方式 |
广州粤宝投资管理合伙企业（有限合伙）
| 持股比例（%） | ||
7,608.74 7,608.74 货币出资 51.002 广东省广晟资产经营有限公司 7,310.36 7,310.36 无偿划转 49.00
14,919.10 14,919.10 100.00
（7）2020年3月，股权无偿划转
2020年3月，广州粤宝投资管理合伙企业（有限合伙）将持有广东省大宝山矿业有限公司51%的股权共7,608.741万元出资额无偿划转给广东省广晟资产经营有限公司，并于2020年3月5日完成工商变更登记。变更后的股权结构如下：
合计序号
| 序号 | 股东名称 |
| 认缴出资额 （万元） | 实缴出资额 （万元） |
| 出资方式 | 持股比例（ |
%
1 广东省广晟资产经营有限公司 14,919.10 14,919.10 无偿划转 100.00
）合计
14,919.10 14,919.10 100.00
3、剥离事项说明
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省广晟资产经营有限公司
持有的大宝山矿业部分股权。本次交易不构成广晟有色重大资产重组，
重组方案由大宝山矿业非经营性资产剥离以及广晟有色收购大宝山矿
业股权两部分组成。大宝山矿业非经营性资产及国有划拨土地剥离方案
为：
（1）、大宝山矿业对外转让全资子公司韶关市曲江区宝祥物业服务
有限公司（以下简称“宝祥物业”）全部股权，转让完成后将“三供一业”
资产无偿划拨至宝祥物业；
（2）、大宝山矿业对外转让全资子公司韶关市大宝山资源综合利用
有限公司（以下简称“资源利用公司”）全部股权，转让完成后将不符合
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注入上市公司条件的除“三供一业”以外的非经营性资产及负债以无偿划拨的方式剥离到资源利用公司，同时大宝山矿业从资源利用公司回租部分经营所需的资产。截至此次评估基准日，以上事项相关程序尚在办理中。大宝山矿业模拟报表近期资产、财务状况如下表（万元）：
项目 2019年12月31日 2020年3月31日总资产 288,991.17 296,786.44
负债 251,997.90 261,637.04净资产 36,993.27 35,149.40
项目 2019年度 2020年1-3月营业收入 83,782.38 13,270.75利润总额 4,273.51 -4,904.12净利润 3,956.46 -3,718.36审计机构 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所
委托人与被评估单位之间的关系委托人一广晟有色金属股份有限公司为委托人二广东省广晟资产经营有限公司的子公司；委托人二广东省广晟资产经营有限公司是被评估单位广东省大宝山矿业有限公司的股东。
评估报告的使用人本评估报告的使用者为委托人以及与本次经济行为相关各方。除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、 评估目的
根据《广晟有色金属股份有限公司党委会议纪要》，广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司部分股权。本次资产评估的目的是反映广东省大宝山矿业有限公司经剥离后的股东全部权益
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于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、 评估对象和评估范围
评估对象是广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东全部权益。评估范围为广东省大宝山矿业有限公司申报的剥离后的全部资产及负债。截至评估基准日，经审计的母公司报表账面资产总额为296,786.44万元，负债总额为261,637.04万元，净资产为35,149.40万元。其中，流动资产50,707.72万元，非流动资产246,078.72万元；流动负债133,195.95万元，非流动负债128,441.09万元。截至评估基准日，被评估单位资产和负债剥离范围已确认，剥离前后财务报表对比明细如下：
1、资产清查剥离调整情况明细（单位：元）：
| 资 产 | 剥离前清查值 | 调整值 | 剥离后账面值 |
| 流动资产： |
货币资金
| 210,708,138.39 | 0.00 | 210,708,138.39 |
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
0.00 0.00 0.00衍生金融资产 0.00 0.00 0.00应收票据
| 4,561,553.89 | 0.00 | 4,561,553.89 |
应收账款 97,516,484.91 0.00 97,516,484.91预付款项
| 24,970,973.35 | 0.00 | 24,970,973.35 |
应收利息 0.00 0.00
应收股利
| 0.00 | 0.00 |
其他应收款 72,090,226.00 2,004,880.20 74,095,106.20存货
| 71,465,481.19 | -848,704.41 | 70,616,776.78 |
持有待售资产 0.00 0.00
一年内到期的非流动资产
| 0.00 | 0.00 |
其他流动资产 24,608,195.41 0.00 24,608,195.41
| 流动资产合计 | 505,921,053.14 | 1,156,175.79 | 507,077,228.93 |
| 非流动资产： |
0.00
可供出售金融资产
| 2,642,794.66 | 0.00 | 2,642,794.66 |
持有至到期投资 0.00 0.00
长期应收款
| 0.00 | 0.00 | 0.00 |
长期股权投资 120,600,000.00 -20,000,000.00 100,600,000.00投资性房地产
| 0.00 | 0.00 | 0.00 |
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固定资产原价 1,754,268,940.64 -261,943,216.12 1,492,325,724.52减：累计折旧及固定资产减值准备 586,917,543.30 -171,553,201.85 415,364,341.45固定资产净值 1,167,351,397.34 -90,390,014.27 1,076,961,383.07在建工程
| 215,190,129.21 | 0.00 | 215,190,129.21 |
工程物资 0.00 0.00
固定资产清理
| 0.00 | 0.00 | 0.00 |
生产性生物资产 0.00 0.00
油气资产 0.00 0.00
无形资产 184,177,537.25 0.00 184,177,537.25开发支出
| 0.00 | 0.00 |
商誉 0.00 0.00
长期待摊费用
| 799,293,951.67 | 0.00 | 799,293,951.67 |
递延所得税资产 101,516,104.20 -28,739,092.01 72,777,012.19其他非流动资产 9,144,350.00 0.00 9,144,350.00
2,599,916,264.33 -139,129,106.28 2,460,787,158.05
| 非流动资产合计 | |||
| 资产总计 | 3,105,837,317.47 | -137,972,930.49 | 2,967,864,386.98 |
2、负债和所有者权益清查剥离调整情况明细：
| 负债及所有者权益 | 剥离前清查值 | 调整值 | 剥离后账面值 |
| 流动负债： |
短期借款
| 809,717,513.23 | 0.00 | 809,717,513.23 |
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
0.00 0.00 0.00衍生金融负债
| 0.00 | 0.00 | 0.00 |
应付票据 32,975,155.79 0.00 32,975,155.79应付账款 159,747,733.17 0.00 159,747,733.17预收款项 94,215,892.86 0.00 94,215,892.86应付职工薪酬 14,273,817.68 0.00 14,273,817.68应交税费 1,527,067.24 0.00 1,527,067.24应付利息 493,290.00 -493,290.00 0.00应付股利 0.00 0.00 0.00其他应付款 203,108,446.15 -33,277,200.00 169,831,246.15持有待售负债 0.00 0.00 0.00一年内到期的非流动负债 67,210,304.80 -17,539,233.00 49,671,071.80其他流动负债 0.00 0.00 0.00
1,383,269,220.92 -51,309,723.00 1,331,959,497.92
| 流动负债合计 | |
| 非流动负债： |
0.00
长期借款 868,710,000.00 0.00 868,710,000.00应付债券 0.00 0.00 0.00长期应付款 7,546,822.42 0.00 7,546,822.42长期应付职工薪酬 147,085,637.24 -88,139,935.04 58,945,702.20
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涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
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专项应付款 0.00 0.00 0.00预计负债 91,144,664.92 0.00 91,144,664.92递延收益 257,518,483.32 0.00 257,518,483.32递延所得税负债 0.00 0.00 0.00其他非流动负债 545,258.75 0.00 545,258.75
1,372,550,866.65 -88,139,935.04 1,284,410,931.61
| 非流动负债合计 |
| 负债合计 |
2,755,820,087.57 -139,449,658.04 2,616,370,429.53所有者权益（或股东权益）：
0.00
实收资本（或股本） 149,190,820.96 0.00 149,190,820.96资本公积 402,552,522.11 48,210,939.36 450,763,461.47减：库存股 0.00 0.00 0.00其他综合收益 0.00 0.00 0.00专项储备 2,305,151.67 0.00 2,305,151.67盈余公积 35,215,676.12 0.00 35,215,676.12未分配利润 -239,246,940.96 -46,734,211.81 -285,981,152.77
350,017,229.90 1,476,727.55 351,493,957.45
| 所有者权益（或股东权益）合计 |
| 负债和所有者权益（或股东权益）总计 |
3,105,837,317.47 -137,972,930.49 2,967,864,386.98
上述资产与负债数据摘自经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所审计的2020年3月31日的大宝山矿业资产负债表，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、存货、长期股权投资、房屋建筑物及构筑物、设备、无形资产土地使用权和矿业权、递延所得税资产等。其中：
1、流动资产主要为企业的货币资金、应收票据、应收账款、预付账
款、其他应收款和其他流动资产；
2、存货资产主要为企业矿山设备所需的备品备件、食品、矿产品及
伴生矿产品；
3、股权投资主要为韶关市广宝化工有限公司和广东南方特种铜材
中联资产评估集团有限公司 第15页
有限公司的股权投资。
4、房屋建筑物主要包括选矿厂车间、职工宿舍楼、广办大楼、矿区
公路、水泵房、尾矿库构筑物、槽对坑尾矿坝、污水引水管道及输变电线路等，以上资产均能正常使用，也未设立他项权利。
企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况广东省大宝山矿业有限公司申报评估范围的无形资产包括土地使用权和矿业权。
其中，土地使用权包括7宗，具体情况如下表：
| 序号 | 土地权证编号 | 宗地名称 | 土地位置 |
曲府国用（
）第
| 00086 |
总字第
号
曲江区沙溪镇凡洞村委地块二新尾矿库
沙溪镇凡洞村委
| 3 |
粤（
）曲江区不动产权第
| 0002108 |
号
1万吨选厂及相关设施
凡洞铁矿生活区
粤（
）曲江区不动产权第
| 0002109 |
号
生产指挥中心
凡洞铁矿生活区
粤（
）曲江区不动产权第
| 0002102 |
号
磁硫车间
凡洞生产区、电视台差转台
粤（
）曲江区不动产权第
| 0002103 |
号
东华精矿堆场 索道卸矿站
粤（
| 2020 |
）曲江区不动产权第
号
矿部办公大楼
铁路厂房、住宅（矿部）
粤（
| 2020 |
）曲江区不动产权第
号
广宝化工硫酸厂
铜冶炼厂、坝心生活区
上述土地使用权证，其中，粤（2020）曲江区不动产权第0002108号、粤（2020）曲江区不动产权第0002109号、粤（2020）曲江区不动产权第0002102号、粤（2020）曲江区不动产权第0002103号、粤（2020）曲江区不动产权第0002107号、粤（2020）曲江区不动产权第0002106号，目前正在办理国有土地划拨转出让用地手续。
对于上述划拨用地，被评估单位作出承诺，目前被评估单位正在向国土部门申请，将相关土地转为出让用地，且上述资产产权最终为被评估单位广东省大宝山矿业有限公司所有。
上述划拨用地转为出让用地为置入上市公司的必要条件，提请报告
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权项目
涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
中联资产评估集团有限公司 第16页
使用者注意。无形资产-矿业权为2宗采矿权和1宗探矿权。具体情况如下表：
| 序号 | 名称、种类 （探矿权/采矿权） | 勘查（采矿）许可证编号 | 取得方式 | 取得日期 |
| 剩余年限 | 开发阶段 | 生产规模 |
广东省大宝山矿业有限公司大宝山金属矿采矿权
C44000020090822
20034118
出让 2017/2/24 19.92 生产
330万吨/年
广东省大宝山矿业有限公司鸡麻头铜硫多金属矿采矿权
C44000020110832
10122247
出让
2016/11/1
2.42 勘探 8万吨/年
韶关市曲江区船肚
白面石钼多金属矿勘探
T01120091002035
出让 2016/4/29
普查
以上矿权中，广东省大宝山矿业有限公司大宝山金属矿采矿权为正在开采矿权，属核心资产，其主要情况如下：
1、基本情况
广东省大宝山矿业有限公司大宝山金属矿采矿权为广东省国土资源厅（现已更名为“广东省自然资源厅”）于2017年2月24日颁发的证号为C4400002009082220034118的采矿许可证。采矿权人：广东省大宝山矿业有限公司；矿山名称：广东省大宝山矿业有限公司大宝山多金属矿；开采矿种：铜矿、铁矿、硫铁矿、铅矿、锌矿；开采方式：露天开采；生产规模：330.00万吨/年；矿区面积：2.907平方公里；有效期限：贰拾贰年，自2017年2月24日至2039年2月24日；开采深度：
由1015米至270米标高，共有以下8个拐点圈定，矿区范围拐点坐标见下表：
| 点号 | X坐标 | Y坐标 | 点号 | X坐标 | Y坐标 |
| A | 2717839.67 | 38470421.85 | E | 2716667.65 | 38472026.87 |
| B | 2718487.67 | 38470691.86 | F | 2715987.65 | 38471956.87 |
| C | 2718719.68 | 38471421.87 | G | 2715822.65 | 38471436.86 |
| D | 2717025.66 | 38472043.87 | H | 2716312.65 | 38471101.86 |
开采标高：从
至
| 270m |
。
该采矿权圈定的范围也为此次采矿权的评估范围。
2、矿业权有偿处置情况
中联资产评估集团有限公司 第17页
经向矿业权人了解，截止此次评估基准日，大宝山矿业尚未收到有偿处置文件。大宝山矿业按照2015年价款评估结果10,376.18万元确认了该采矿权账面原值，同时缴纳了第一期采矿权价款4,000.00万元，并计提负债6,376.18万元。经查询,《自然资源部全国矿业权人勘查开采信息公示系统》，企业应交采矿权价款金额为6,376.18万元，与计提负债金额一致。
3、矿产资源储量评审备案情况，评审意见书及备案证明的时间和
文号
大宝山矿业2015年编制了《广东省韶关市曲江区大宝山矿区铁铜多金属矿资源储量核实报告》并经过广东省国土资源厅（现更名为“广东省自然资源厅”）评审备案，其中，备案文号为“粤国土资储备字[2015]42号”，评审意见书文号为“粤资储评审字[2015]228号”。而后2015年底~2019年在储量核实报告的基础上每年编制储量年报并经韶关市矿产资源与地质环境监测中心审查通过。
企业申报的表外资产的类型、数量
截至评估基准日2020年3月31日，企业申报评估的范围内无表外资产。
引用其他机构出具的报告的
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系中喜会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所的审计结果。
本次评估报告中资源量的保有资源量数据来自湖南有色地质勘查局一总队编制的《广东省韶关市曲江区大宝山矿区铁铜多金属矿资源储量核实报告》以及广东省大宝山矿业有限公司编制的《广东省大宝山矿业有限公司大宝山多金属矿矿山储量年报》（2015年~2019年）。
本次评估报告中的部分技术指标以及生产成本来自中冶长天国际
中联资产评估集团有限公司 第18页
工程有限责任公司编制的《广东省大宝山矿业有限公司大宝山多金属矿330万吨/年铜硫矿采选工程可行性研究（修编）》。
除此以外，未引用其他机构报告内容。
四、 价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
本项目资产评估的基准日是2020年3月31日。此基准日是委托人在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、 评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：
经济行为依据《广晟有色金属股份有限公司党委会议纪要》。法律法规依据
1、《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国
人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过)；
2、《中华人民共和国公司法》(2018年10月26日第十三届全国人
民代表大会常务委员会第六次会议修订)；
3、《中华人民共和国物权法》(2007年3月16日第十届全国人民代
表大会第五次会议通过)；
4、《中华人民共和国企业国有资产法》(2008年10月28日第十一
中联资产评估集团有限公司 第19页
届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过)；
5、《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日中华人民共
和国第十届全国代表大会第五次会议通过）；
6、《中华人民共和国证券法》（2019年12月28日第十三届全国人
民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订)；
7、《中华人民共和国土地管理法》（2004年8月28日第十届全国人
民代表大会常务委员会第十一次会议修订）；
8、《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007年8月30日第十届
全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订）；
9、《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第691号，2017年
10月30日国务院第191次常务会议通过)；
10、《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；
11、《国有资产评估管理办法》（国务院第91号令，1991年）；
12、《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院第378号令)；
13、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理
委员会令第12号，2005年8月25日）；
14、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资
委产权[2006]274号)；
15、《企业国有资产评估项目备案工作指引》的通知（国资发产权
[2013]64号）；
16、《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委财政部令第
32号）；
17、《财政部关于改革国有资产评估行政管理方式、加强资产评估
监督管理工作的意见》(国办发[2001]102号)；
18、其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
中联资产评估集团有限公司 第20页
评估准则依据
1、《资产评估准则-基本准则》（财资[2017]43号）；
2、《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3、《资产评估执业准则-资产评估程序》（中评协[2018]36号）；
4、《资产评估执业准则-资产评估方法》（中评协[2019]35号）；
5、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
6、《资产评估执业准则-资产评估报告》（中评协[2018]35号）；
7、《资产评估执业准则-企业价值》（中评协[2018]38号）；
8、《资产评估执业准则-无形资产》（中评协[2017]37号）；
9、《资产评估执业准则-不动产》（中评协[2017]38号）；
10、《资产评估执业准则-机器设备》（中评协[2017]39号）；
11、《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2017]42号）；
12、《资产评估执业准则-资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）;
13、《资产评估执业准则-资产评估档案》（中评协[2018]37号）;
14、《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）;
15、《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）;
16、《专利资产评估指导意见》（中评协[2017]49号）;
17、《著作权资产评估指导意见》（中评协[2017]50号）;
18、《商标资产评估指导意见》（中评协[2017]51号）;
19、《投资性房地产评估指导意见》（中评协[2017]53号）;
20、《资产评估执业准则-利用专家工作及相关报告》（中评协[2017]35号）;
21、《矿业权评估程序规范(CMVS11000-2008)》；
22、《矿业权评估报告编制规范(CMVS11400-2008)》；
23、《收益途径评估方法规范(CMVS12100-2008)》；
中联资产评估集团有限公司 第21页
24、《成本途径评估方法规范(CMVS12200-2008)》；
25、《矿业权评估参数确定指导意见(CMVS30800-2008)》；
26、《矿业权转让评估应用指南(CMVS20200-2010)》；
27、《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见(CMVS30300-2010)》；
28、《矿业权评估利用地质勘查文件指导意见(CMVS30400-2010)》；
29、《矿业权评估利用矿山设计文件指导意见(CMVS30700-2010)》；
30、《矿业权评估利用企业财务报告指导意见(CMVS30900-2010)》；
31、《矿业权出让收益征收管理暂行办法》（财综〔2017〕35号）；
32、其他与评估工作相关的准则等。
资产权属依据
1、房屋所有权证；
2、国有土地使用证；
3、机动车行驶证；
4、采矿许可证、勘查许可证；
5、重要资产购置合同或凭证；
6、其他参考资料。
取价依据
1、中国人民银行公布的基准日全国银行间同业拆借中心受权公布
贷款市场报价利率（LPR）公告；
2、委托人和其他相关当事人依法提供的未来收益预测资料；
3、《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2017]504号）；
4、《中华人民共和国车辆购置税法》（中华人民共和国主席令第十
九号）；
5、《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保
护部令2012年第12号）；
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权项目
涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
中联资产评估集团有限公司 第22页
6、《2020机电产品报价信息系统》（机械工业信息研究院）；
7、《广东省建筑与装饰工程综合定额》（广东省建设工程计价通则
（2018）及配套实施）；
8、《广东省通用安装工程预算定额》（广东省建设工程计价通则
（2018）及配套实施）
9、《韶关市建筑工程造价信息》（2018年韶关市建设工程造价管理
站发布）
10、广东省韶关市基准地价文件；
11、土地交易市场资料；
12、重要业务合同、资料；
13、其他参考资料。
其它参考资料
1、《广东省大宝山矿业有限公司2019年、2020年1-3月一年一期
模拟财务报表审计报告》以及《广东省大宝山矿业有限公司模拟财务报表清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0105号）、《韶关市广宝化工有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0107号）、《广东南方特种铜材有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0108号）；
2、wind资讯金融终端；
3、彭博数据库；
4、《资产评估常用数据与参数手册》（机械工业出版社2011版）；
5、《工程勘察设计收费管理规定》（计价格[2002]10号）；
6、《关于工程勘察设计收费管理规定有关问题的补充通知》（计办
价格[2002]1153号）；
7、《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283号）；
中联资产评估集团有限公司 第23页
8、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（发改价格[2007]670
号）；
9、《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980号）；
10、《房屋完损等级评定标准》（原国家城乡建设环境保护部颁布）；
11、《房地产估价规范》（GB/T50291－2015）；
12、《城镇土地估价规程》（GB/T18508－2014）；
13、《城镇土地分等定级规程》（GB/T18507－2014）；
14、《关于实施矿业权评估准则的公告》（国土资源部2008年第6
号）；
15、《企业会计准则-基本准则》（财政部令33号，财政部于2006年
2月15日颁布，2014年7月修订版）及《企业会计准则第1号-存货》等41项具体准则）；
16、《资产评估专家指引第6号——上市公司重大资产重组评估报
告披露》（中评协[2015]67号）；
17、《资产评估专家指引第8号——资产评估中的核查验证》（中评
协[2019]39号）；
18、其他参考资料。
七、 评估方法
评估方法简介依据《资产评估执业准则—企业价值》（中评协[2018]38号）和《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协[2019]35号）的规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、评估方法的适用条件、评估方法应用所依据数据的质量和数量等情况，分析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定
中联资产评估集团有限公司 第24页
评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合企业性质、资产规模、历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市场法的适用性。企业价值评估中的资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
评估方法选择依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法和资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。市场法是指将评估对象与在市场上已有交易案例的参考企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。由于在目前国内类似行业相关的资本市场中尚难以找到足够的交易案例或参考企业，因此不具备使用市场法的必要前提，本次评估不适宜采用市场法。资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
中联资产评估集团有限公司 第25页
被评估单位生产经营条件已达到设计预期，形成的历史财务数据连续，可作为收益法预测的依据，结合企业业务规划对未来收益进行预测，因此本次评估可以选择收益法进行评估。受资源储量、地质条件、开采条件、矿石品位等因素的影响，矿山企业价值会存在较大差异，而这些影响通常较难量化，因此在满足资产基础法和收益法评估条件的情况下，通常较少采用市场法。综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
资产基础法
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
(1)货币资金
对库存现金的评估，评估人员对现金进行全面的实地盘点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒扎至评估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值确定评估值。
对银行存款的评估，评估人员对被评估单位各银行账户其进行了函证 ，回函金额与账面金额相符，经评估人员对函证的真实性等分析确认后，本次评估采用银行账户函证结果，同时评估人员还检查了有无未入账的银行存款，以及评估基准日后的进账情况。经过以上的核查程序，委估银行存款于评估基准日无未达账项，也未发现有影响净资产的事项，对银行存款以核实后账面值确定评估值。
(2)应收票据
对应收票据评估，评估人员在核对明细账与总账、报表余额是否相
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涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
中联资产评估集团有限公司 第26页
符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性的基础上，对核实结果账、表、单金额相符，应收票据记载真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值确定评估值。
(3)应收账款类
对应收账款类的评估，评估人员在了解应收类账款的存在性、完整性。并在核实无误的基础上，依据历史资料和现场尽调获得的信息，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等相关事项，判断应收类账款的可收回性。分析应收类账款可回收性时，参考企业会计计算坏账准备的方法估计应收类账款的评估风险损失。即：
对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项（包括应收账款和其他应收款），不计提坏账准备。
以核实后的应收类账款账面金额减去评估风险损失后的金额确定应收类账款评估值。同时，坏账准备按评估有关规定评估为零。
(4)预付账款
对预付账款的评估，评估人员在核实无误的基础上，依据历史资料和现场尽调获得的信息，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，判断欠款人是否有破产、撤销或不能按合同约定按时提供货物、服务等情况，在未发现上述异常的情况下，以核实后账面值作为评估值。
（5）存货
1）原材料
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原材料主要为矿石开采所准备的材料以及修理设备所需的备品备件、劳保用品等。存放在该公司仓库内，主要从国内购入，账面价值由买价和运杂费等合理费用构成。对于多数材料其耗用量大，周转速度较快，价格变化小，账面值接近基准日市价，以核实后的数量乘以账面单价确定评估值；对于少数其耗用量小，周转速度较慢的机器备件，以核实后的数量乘以基准日的市场单价确定评估值。2）产成品产成品主要包括企业生产的矿产品以及企业招待所和食堂的一些食品和酒类产品，均为正常销售和使用的产品。主要采用如下评估方法：
对于自用食品类产品，账面价值由买价和运杂费等合理费用构成，材料耗用周转速度很快，价格变化小，账面值接近基准日市价，以核实后的数量乘以账面单价确定评估值
对于对外正常销售的产成品，评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值，主要采用如下计算：
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；
c．销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.营业利润率=营业利润÷营业收入;
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e. 所得税率是按企业实际执行的所得税率；f. r为一定的利润率，由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为100%。
3）在产品在产品主要包括企业生产尚未入库的硫精矿、铜精矿、磁硫矿以及企业开采过程中的伴生矿等矿产品。与产成品相比，在产品仅未出库，故本次在产品评估方法同产成品。即评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于在产品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
(5)其他流动资产
对其他流动资产的评估，核对评估明细表与报表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。
（6）可供出售金融资产
评估人员对被评估单位的可供出售的金融资产-股权投资实施了必要的清查程序，收集了相关法律文件，了解了投资情况，并抽取部分凭证进行验证。在核实投资关系、投资比例的基础上，根据投资比例、权益核算方法以及被投资企业的经营状况对该项资产进行评定估值。
本次被评估单位可供出售金融资产均属于非公开市场股权，持股比例很小，且不具有实际控制权。评估人员对上述投资进行了必要的了解，由于广东省大宝山矿业有限公司无法取得广东省冶金培训中心于基准日的财务报表。故本次评估以审定账面值作为评估值。
对于被评估单位持有的广发银行股份有限公司的股份，评估人员根据广发银行股份有限公司对外公告的历史期财务数据，采用上市公司比
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较法进行测算，确定评估值。
（7）长期股权投资
评估人员首先对长期股权投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期股权投资的真实性和完整性，并在此基础上，对被投资单位进行评估。根据各项长期投资的具体情况，分别采取适当的评估方法进行评估。被纳入评估范围的正常经营状态的长期投资单位，被评估单位持股比例均在50%以上，且能够对被投资单位实施控制。本次评估对以上被投资单位的评估基准日股东全部权益价值进行评估，然后将评估值乘以被评估单位的占股比例计算确定评估值。基本计算公式如下：
长期股权投资评估值＝被投资单位净资产评估值×被评估单位占其被投资单位股权比例
（8）固定资产-房屋建筑物
根据房屋建筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用不同的评估方法；对于具备商品房性质的符合市场比较法评估条件的房地产使用市场比较法予以评定估算；对于自建房屋构筑物，采用重置成本法能体现其公允价值的，用重置成本法予以评定估算。
（1）采用重置成本法对房屋建筑物进行评估。
重置成本即重置全价，包括建安工程造价、前期费用和资金成本。
评估值=重置成本×综合成新率
1）房屋建筑物重置全价的确定
重置全价=除税建安综合造价+除税前期及其他费用+资金成本
①建安综合造价
A、对于大型、价值高、重要的建筑物，根据各地及相关行业执行
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的定额标准和有关取费文件，分别计算土建装饰工程费用和安装工程费用，并计算出建筑安装工程总造价。B、对于价值量小、结构简单的建筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。根据建筑物结构类型、使用功能进行系统的分类，将相同或相近的建筑物分别编组。对各类建筑物在其结构类型及使用功能的基础上确定其基准单方造价，该单方造价反映了该类型建筑物在评估基准日及所在地正常的施工水平、施工质量和一般装修标准下的造价情况。在此基础上根据建筑物的个性（如不同的层高、跨度、装修情况、施工困难程度等）和现场测量的工作量，采用概算的方法进行价格调增和调减，将增减额折入建筑物的单方造价内，最终确定出实际的单方造价标准，以此作为建筑物重置全价的计算依据。根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定，确定前期费用和其他费用。按照基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期，确定资金成本；最后计算出重置全价。
②前期费用和其他费用：
建设工程前期及其他费用按照产权持有方的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
| 序号 | 项目名称 |
| 取费基数 | 费率 （含税） | 费率 （不含税） | 依据 |
建设单位管理费
| 1 |
工程造价
| 0.54% | 0.54% | 财政部 |
财建
号
| 2 |
工程监理费
工程造价
| 1.40% | 1.32% | 发改价格(2007)670 |
号
| 项目建议书及可行性研 |
究费
工程造价
| 0.20% | 0.19% | 计委计价格 |
(1999)1283号
勘察设计费
工程造价
| 3.30% | 3.11% | 计委建设部计价(2002)10号 | ||
| 5 |
招投标代理费
工程造价
| 0.06% | 0.06% | 计价格[2011]534 |
号
小计
| 5.50% | 5.22% |
③资金成本
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资金成本是指房屋建造过程中所耗用资金的利息或机会成本以全国银行间同业拆借中心公布的2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）计算，本项目建设期按2.5年计算，利率按1年期LPR和5年期以上LPR的平均值4.40%计算。资金成本＝(建安工程造价＋工程建设前期费用及其他费用)×贷款利率×建设工期×1/2
2)成新率的确定
成新率按照以下公式确定：
成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)
当评估对象尚可使用年限与矿山可开采年限孰短的情况下且矿山可开采年限短于评估对象尚可使用年限时，成新率按照以下公式确定：
成新率=矿山可开采年限/(已使用年限+尚可使用年限)
式中尚可使用年限根据评估范围内房屋建筑物经济耐用年限和已使用年限，结合现场勘查、房屋建筑物历年更新改造情况、房屋维护状况等综合确定。在综合成新率确定过程中，以被估对象能否有继续使用功能为前提，以基础和主体结构的稳定性和牢固性为主要条件，而装修和配套设施只有在基础和主体结构能继续使用的前提下计算其新旧程度，并且作为修正基础和主体结构成新率的辅助条件。
3)评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
（2）采用市场比较法对房屋建筑物进行评估。
市场比较法是根据《资产评估执业准则—不动产》以及《房地产估价规范》，委估房产为住宅用途的商品房，周边有相应的成交案例可供参考，故本次评估采用市场比较法进行评估。
市场比较法是将估价对象与在估价时点近期有过交易的类似房地产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算估
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价对象的客观合理价格或价值的方法。运用市场比较法按下列基本步骤进行：
a.搜集交易实例的有关资料；b.选取有效的可比市场交易实例；c.建立价格可比基础；d.进行交易情况修正；e.进行交易日期修正；f.进行区域因素修正；g.进行个别因素修正；h.求得比准价格，调整确定被评估房地产的评估值。对于尚未完全缴纳土地出让金的房产，本次根据《广州市国土资源和规划委员会关于印发明确我市国有建设用地使用出让金计收标准的通知》（穗国土规划规字（2018）2号）的规定，原划拨用地已办理权属登记的房屋出租经营、企业改制或权属转移等须补办土地出让手续的及自行申请补办土地出让手续的，按国土规划部门依法受理补办出让手续申请时市场评估地价的40%计收出让金。
（9）固定资产-设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。评估值=重置全价×成新率1）重置全价的确定
①机器设备重置全价
设备的重置全价，在设备购置价的基础上，考虑该设备达到正常使用状态下的各种费用（包括购置价、运杂费、安装调试费、工程建设其他费用和资金成本等）。
根据《财政部国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题
中联资产评估集团有限公司 第33页
的通知》(财税[2008]170号，自2009年1月1日起执行)及（财税[2016]36号）的相关规定，本次估值对于符合增值税抵扣条件的设备，计算出增值税抵扣额后进行抵扣。国产设备可抵扣进项税额=设备购置价/(1+13%)×13%+运杂费/(1+9%)×9%+安装费/(1+9%)×9%+其他费（含税）-其他费（不含税）被评估企业为增值税一般纳税人，符合固定资产增值税进项税抵扣条件。综合确定：重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费+工程建设其他费用＋资金成本-可抵扣税额
评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由销售商负责）以及运输费用较低，参照现行市场购置的价格确定。
a）购置价
设备购置价主要通过向制造厂家或经销商询价或参照《2020年机电产品价格查询系统》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。
对生产厂家不再生产的设备，首先是了解该设备的基本性能及在该企业使用过程中的实际状况，然后进行市场调查，尽可能查询与该设备类同的设备的现行市场价，或了解其设备价格的变化情况，考虑制造质量、性能等因素差异，根据替代原则综合确定其重置购价。
b）运杂费
以含税购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、保险及其他相关费用，依据《资产评估常用数据与参数》按不同运杂费率计取。
c）安装工程费
对于选矿专用设备，根据《2013年有色工业机械设备安装工程预算定额》，以定额单价为基础计算基本直接费，并参考 《2018年广东省
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通用安装工程综合定额》计取企业管理费、利润、管理措施费、规费及税金等计算安装工程费。对小型、无须安装、安装简单所需费用较少或按照惯例由供货厂商提供安装调试的设备，重置时不计安装调试费。
d）工程建设其它费其他费用主要由建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费、工程招投标代理服务费、可行性研究费等，根据被评估企业建设规模等情况测算出了其他费用率如下表。
| 序号 | 项目名称 |
| 取费基数 | 费率 （含税） | 费率 （不含税） | 依据 |
建设单位管理费
| 1 |
工程造价
| 0.54% | 0.54% |
财政部
财建
| [2002]394 |
号
| 2 |
工程监理费
工程造价
| 1.40% | 1.32% |
发改价格
号
项目建议书及可行性研究费
工程造价 0.20% 0.19% 计委计价格(1999)1283号4 勘察设计费 工程造价 3.30% 3.11%
计委建设部计价
| (2002)10 |
号
| 5 |
招投标代理费
工程造价
| 0.06% | 0.06% |
计价格
号
小计
| 5.50% | 5.22% |
e）资金成本资金成本按照被评估企业的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以设备购置价、运杂费、安装工程费、其他费用等费用总和为基数按照资金均匀投入计取。资金成本计算公式如下：
资金成本=(含税购置价格+运杂费+安装调试费+其他费用)×贷款利率×建设工期×1/2f）可抵扣增值税根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税〔2016〕36号，本次评估对于符合增值税抵扣条件的设备，计算出增值税抵扣额后进行抵扣。
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设备可抵扣进项税额=设备购置价/(1+13%)×13%+（运杂费+安装工程费）/(1+9%)×9%+（工程前期及其他费可抵扣的部分）/(1+6%)×6% 。
②运输车辆重置全价的确定
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的购置价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》规定计入车辆购置税、牌照费等杂费，确定其重置全价，计算公式如下：
重置全价=购置价+车辆购置税+牌照等杂费-可抵扣的增值税
根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税〔2016〕36号规定，对于符合增值税抵扣条件的企业予以抵扣增值税进项税额。
③电子设备重置全价的确定
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，依据其不含税购置价确定重置全价。
对于购置时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，采用市场法进行评估参照二手设备市场价格确定其重置全价。
2）成新率的确定
①机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用年限、实际已使用年限和根据现场勘察情况预测设备的尚可使用年限，并进而计算其成新率。计算公式如下：
成新率=尚可使用年限/（实际已使用年限+尚可使用年限）×100%
②车辆成新率
对于运输车辆，根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令[2012]12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
年限成新率＝（1－已使用年限/经济使用年限）×100%
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里程成新率＝（1－已行驶里程/规定行驶里程）×100%成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）+aa为车辆特殊情况调整系数，根据对待估车辆现场勘察的情况确定。若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新率存在差异，则对理论成新率进行适当的调整，若两者结果相当，则不再调整。
③电子设备成新率
采用尚可使用年限法或年限法确定其成新率。成新率=尚可使用年限/（实际已使用年限+尚可使用年限）×100%或成新率=(1－实际已使用年限/经济使用年限)×100%另：直接按二手市场价评估的电子设备，无须计算成新率。3）评估值的确定评估值=重置全价×成新率
（10）在建工程
1）对于未完工、建设期合理的在建工程评估对于属于正常在建状态下的工程项目，本次评估以经核实后的账面价值并考虑合理资金成本作为评估值，开工日至评估基准日不满六个月的不考虑资金成本。资金成本的计算，建设期采用此工程项目的实际建设期（开工日至评估基准日的时间），贷款年利率按照整体工程项目合理工期对应的评估基准日同期贷款年利率，按资金均匀投入计算，计算公式：
资金成本=建造成本×贷款利率×实际建设期÷22）对于未完工项目终止的在建工程评估对于未完工、项目终止的在建工程项目，因在建工程账面值仅由前期费用组成，故此类在建工程评估值为零。3）对于属于维修维护类的在建工程评估对于属于维修等零星的在建工程，考虑到在固定资产中已进行评估，
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为避免重复评估，故此类在建工程评估值为零。
（11）无形资产—矿业权
| 序号 | 矿权名称 |
| 勘查（采矿）许可证编号 | 取得方式 | 取得日期 |
| 剩余年限 | 开发阶段 | 生产规模 |
广东省大宝山矿业有限公司鸡麻头铜硫多金属矿采矿权
C4400002011083210122247
出让 2016/11/15 2.42 生产 8万吨/年
广东省大宝山矿业有限公司大宝山金属矿采矿权
C4400002009082220034118
出让 2017/2/24 19.92 生产
330万吨/
年
韶关市曲江区船肚—白面石钼多金属矿勘探
T01120091002035
出让 2016/4/29
普查
无形资产主要为两宗采矿权和一宗探矿权。1）采矿权评估方法两宗采矿权广东省大宝山矿业有限公司鸡麻头铜硫多金属矿采矿权和广东省大宝山矿业有限公司大宝山金属矿采矿权，已完成相关勘查和设计工作，预期收益和风险可以预测并以货币计量、预期收益年限可以预测。参照《中国矿业权评估准则》，本次评估上述采矿权采用折现现金流量法进行评估。其计算公式为：
式中： ——矿业权评估价值；
——年现金流入量；——年现金流出量；——折现率；t ——年序号；n ——评估计算年限2）探矿权评估方法探矿权为韶关市曲江区船肚—白面石钼多金属矿勘探探矿权。根据
P
PCI
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COi
i
∑
=
+??=nt
tt
iCOCIP
)1(
)(
中联资产评估集团有限公司 第38页
《固体矿产地质勘查规范总则》（GB/T13908-2002）及《铜、铅、锌、银、镍、钼矿地质勘查规范》（DZ/T0214-2002），截至本次评估基准日，探矿权范围内的地质工作程度参差不齐，仅有中部（钼矿区）达到详查、东部（铜硫矿区）为普查、西部（铜金矿区）为预查，全区工作程度总体处于普查。根据《中国矿业权评估准则》，评估人员对评估对象研究分析后认为，该探矿权勘查区东部、西部地质勘查和研究程度较低，找矿工程部署过于稀疏，矿体控制程度相对较低，对矿体的圈定及估算可靠性较低。缺少确定评估对象开发的经济、技术、管理参数的依据，难以恰当地预测未来的收益，基本不具备采用收益途径折现现金流量法评估的条件。由于未能收集到可做类比分析的相似钼多金属矿探矿权案例，可比销售法也难以采用。本着谨慎性原则，综合全区总体勘查程度，宜采用成本法评估该探矿权价值。
考虑到勘查区已进行过较系统的地质勘查工作，有符合勘查规范要求的地质勘查报告和地质资料，并具备比较具体的、可满足评判价值指数所需的地质、矿产信息，且有关的勘查资料和实物工作量数据齐全；在勘查区外围有足够的区域地质矿产资料，综合确定本次评估采用地质要素评序法。其计算公式为：
式中：P——地质要素评序法探矿权评估价值；
PC——基础成本（勘查成本效用法探矿权评估价值）；Ui——各类地质勘查技术方法完成的实物工作量；Pi
——各类地质勘查实物工作对应的现行价格和费用标准；
ε ——岩矿测试、其他地质工作（含综合研究及编写报告）、
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工地建筑等间接费用的分摊系数；F ——效用系数；
F
＝f
×f
f
——勘查工作布置合理性系数；f
——勘查工作加权平均质量系数；i ——各实物工作量序号（i=1,2,3,…n）；n——勘查实物工作量项数；α
j——第j个地质要素的价值指数（j＝1,2,…,m）；α ——调整系数（价值指数的乘积，α＝α
×α
×α
×…×αm）；m ——地质要素的个数。
（12）无形资产—土地使用权
估价人员根据现场勘查情况，按照《城镇土地估价规程》的要求，结合估价对象的区位、用地性质、利用条件及当地土地市场状况，本次评估主要选用以下方法：
1）基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等评估成果，按照替代原则，就待估宗地的区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正，进而求取待估宗地在估价期日价格的方法。
2）市场比较法是根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价期日近期市场上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此估算待估土地客观合理价格的方法。
对于划拨取得土地使用权，根据《土地管理法》及当地相关规定，以最高年限土地出让价格扣除40%确定。
（13）长期待摊费用
长期待摊费用为该公司的采矿剥离工程、矿山地质环境整治项目等项目的摊销余额。评估人员查阅了长期待摊费用的入账依据、原始发生
中联资产评估集团有限公司 第40页
额及摊销制度，其中低品位铜硫资源勘探已计入无形资产—矿业权中，故此处评估值为0元，其余长期待摊费用以核实后的账面值作为评估值。
（14）递延所得税资产
递延所得税资产主要包括计提坏账准备、未支付薪酬及辞退福利、可抵扣历史亏损及矿山弃置费用形成的暂时性差异等而产生的递延所得税资产。评估人员就差异产生的原因、形成过程进行了调查和了解，根据往来款等评估情况，本次评估以核实后的账面价值确定评估价值。
（15）其他非流动资产
其他非流动资产为被评估单位的矿山复垦保证金。评估人员在仔细核对相关账务基础上，查阅相关政策，核实账面的真实性及准确性。最终以核实后的账面余额确定为评估值。
（16）负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
收益法
根据国家有关规定以及《资产评估执业准则——企业价值》，确定按照收益途径、采用现金流折现方法(DCF)估算广东省大宝山矿业有限公司的权益资本价值。
现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为现值，估计企业价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，得到企业价值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性
中联资产评估集团有限公司 第41页
和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。
、评估思路根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，本次评估的基本思路是以评估对象提供的会计报表及企业未来预测估算其权益资本价值：
（1）对纳入报表范围的资产和主营业务，按照未来获利能力和业
务类型估算预期收益(净现金流量)，并折现得到经营性资产的价值；
（2）对纳入报表范围，但在预期收益(权益净现金流量)估算中未予
考虑的诸如基准日存在的未纳入未来经营的在建工程和其他不参与评估对象后续经营的资产(负债)等类资产，定义为基准日存在的溢余性或非经营性资产(负债)，单独估算其价值；
（3）由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价
值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。以评估对象的股东全部权益价值乘以股权比例，就得到股东部分权益价值。
、评估模型
(1)基本模型
本次评估的基本模型为：
(1)式中：
E：评估对象的股东全部权益价值；B：评估对象的企业价值；(2)P：评估对象的经营性资产价值；
DBE?=
∑+=
iCPB
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(3)式中：
Ri：评估对象未来第i年的预期收益(自由现金流量)；r：折现率；n：评估对象的未来经营期；ΣCi：评估对象基准日存在的非经营性或溢余性资产的价值。(4)式中：
C
：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产（负债）价值；C
：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产（负债）价值；
D：评估对象付息债务价值。
(2)收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象投资性资产的收益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息+经营期满时资产残值回收－追加资本 (5)
其中，预测期末第n年的Rn=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本+固定资产等长期资产及营运资金回收
根据企业的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由现金流量，并假设其在预测期后仍可经营一个较长的永续期，在永续期内企业的预期收益等额于预测期最后一年的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
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(3)收益期限
本次评估收益期限为预测期2020年4月至2037年12月。
(4)折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率r：
(6)式中：
W
d：评估对象的长期债务比率；
(7)We：评估对象的权益资本比率；(8)r
d
：所得税后的付息债务利率；re ：权益资本成本，按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本re；(9)式中：
rf：无风险报酬率；rm：市场预期报酬率；ε：评估对象的特性风险调整系数；β
e
：评估对象权益资本的预期市场风险系数；(10)βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
(11)
eedd
wrwrr×+×=)(DEDwd
+=
)(DE
Dwd
+=
)(DE
Ewe
+=
)(DE
Ewe
+=
εβ+?×+=)(fmeferrrr
εβ+?×+=)(fmeferrrr))1(1(EDtue
×?+×=ββ
))1(1(EDtue
×?+×=ββ
iitu
EDt)1(1?+=
ββ
中联资产评估集团有限公司 第44页
βt：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数；(12)式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；βx
：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数；D
i
、Ei
：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
八、 评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
1、2020年4月2日，委托人召集本项目各中介协调会，有关各方就本
次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估工作计划。
2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。2020
年4月8日-29日，评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布置资产评估工作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）现场评估阶段
项目组现场评估阶段的时间为2020年4月8日至2020年4月30日。主要工作如下：
1、资产基础法组的主要工作：
(1)
听取委托人及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和纳入评估范围资产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况；
(2)
对企业填报的资产评估申报表进行征询、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核实；对发现的问题协同企业做出调整。
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(3)
依据资产评估申报明细表，对实物类资产进行现场勘查和盘点；针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
(4)
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善“资产评估申报表”，以做到：账、表、实相符。
(5)
评估人员对纳入评估范围的资产产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
(6)
根据评估范围内资产的实际状况和特点，制订各类资产的具体评估方法；
(7)
对于评估范围内的存货，进行市场调研，了解被评估单位同行业的基本情况、所在行业的发展状况与前景、影响被评估单位经营的经济因素、了解评估对象以往的评估及交易情况。并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理。
(8)
对评估范围内的主要房产和设备，了解管理制度和维护、改建、扩建情况，查阅并收集技术资料、决算资料、竣工验收资料等相关资料；对通用设备，主要通过市场调研和查询收集价格资料；
(9)
对评估范围内的矿业权，获取相关权属、技术以及财务相关资料，进行市场调研，了解行业的发展状况与前景、影响被评估单位经营的经济因素，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理。
(10)
对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。
2、收益法组的主要工作
评估人员为充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽调资料来源主要包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托人等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必
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要分析、归纳和整理。尽职调查的主要内容如下：
(1)
进行市场调研，了解被评估单位同行业的基本情况、被评估单位所在行业的发展状况与前景、影响被评估单位生产经营的区域经济因素。
(2)
了解被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、最新公司章程、产权和经营管理结构、经营模式、营销渠道客户关系。
(3)
了解评估对象以往的评估及交易情况。
(4)
了解被评估单位资产、财务、经营管理状况，分析被评估单位历史的收入、成本、费用、收益等财务指标及变化原因。
(5)
结合被评估单位的规模、资本结构、历史业绩、以及未来发展规划等，在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理确定评估假设，对管理层提供的明确预测期的预测数据进行复核并合理调整，最终达成一致意见。
(6)
根据被评估单位资产配置和固定资产使用状况确定营运资金、资本性支出、溢余资产和非经营性资产的内容及其资产利用状况。
(7)
建立收益法计算模型，确定各项评估参数，对被评估单位未来预期收益进行预测。
（三）评估汇总阶段
2020年5月1日至2020年6月10日对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
（四）提交报告阶段
在上述工作基础上，起草初步资产评估报告，初步审核后与委托人就评估结果交换意见。在独立分析相关意见后，按评估机构内部资产评估报告审核制度和程序进行修正调整，最后出具正式资产评估报告。
本阶段的工作时间为2020年6月10日至2020年11月6日。
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九、 评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
一般假设交易假设交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
公开市场假设公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
资产持续经营假设资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
特殊假设
本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化；
企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
企业未来的经营管理团队尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
评估只基于基准日现有的经营能力。不考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资等情况导致的经营能力扩大，也不考虑后续可能会
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权项目
涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
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发生的生产经营变化；
本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
本次评估假设委托人及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
评估范围仅以委托人及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响；
矿山进行的生产方式、生产规模、产品结构以及市场供需水平与预测一致；
在矿山开发收益期内有关价格、成本费用、税率及利率因素在正常范围内变动；
在本次评估计算的矿山服务年限内，企业能够正常申请衰竭期矿山（剩余服务年限小于5年）资源税减征优惠；
本评估结论没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜以及特殊交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力及不可预见因素对其评估价值的影响；
假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、 评估结论
基于产权持有人及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，在矿山能够按计划生产的前提下，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法、收益法，对广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东
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全部权益在评估基准日2020年3月31日的价值进行了评估。
资产基础法评估结论采用资产基础法，得出被评估单位在评估基准日的评估结论如下：
总资产账面值296,786.44万元，评估值 343,122.95 万元，评估增值 46,336.51 万元，增值率 15.61 %。负债账面值261,637.04万元，评估值233,871.76万元，评估减值27,765.28万元，减值率10.61%。
净资产账面值35,149.40万元，评估值 109,251.19 万元，评估增值74,101.79 万元，增值率 210.82 % 。详见下表（人民币万元）：
| 目 |
| 账面价值 | 评估价值 |
| 增减值 | 增值率％ |
B C D=C-B E=D/B×100%
| 1 |
流动资产
| 50,707.72 | 51,950.13 | 1,242.41 | 2.45 | ||
| 2 |
非流动资产
| 246,078.72 | 291,172.82 | 45,094.10 | 18.33 | ||
| 3 |
可供出售金融资产
| 264.28 | 393.92 | 129.64 | 49.05 | ||
| 4 |
长期股权投资
| 10,060.00 | 11,470.75 | 1,410.75 | 14.02 | ||
| 5 |
投资性房地产
| - | - | - | |||
| 6 |
固定资产
| 107,696.14 | 124,895.57 | 17,199.43 | 15.97 | ||
| 7 |
在建工程
| 21,519.01 | 17,097.97 | (4,421.04) | (20.54) | ||
| 8 |
无形资产
| 18,417.75 | 51,845.73 | 33,427.98 | 181.50 | ||
| 9 |
长期待摊费用
| 79,929.40 | 77,802.01 | (2,127.39) | (2.66) | ||
| 10 |
递延所得税资产
| 7,277.70 | 6,752.43 | (525.27) | (7.22) | ||
| 11 |
其他非流动资产
| 914.44 | 914.44 | - | |||
| 12 | 资产总计 | 296,786.44 | 343,122.95 | 46,336.51 | 15.61 |
| 13 |
流动负债
| 133,195.95 | 133,195.95 | - | - | ||
| 14 |
非流动负债
| 128,441.09 | 100,675.81 | (27,765.28) | (21.62) | ||
| 15 | 负债总计 | 261,637.04 | 233,871.76 | (27,765.28) | (10.61) |
| 16 | 净 资 产（所有者权益） | 35,149.40 | 109,251.19 | 74,101.79 | 210.82 |
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
收益法评估结论
采用收益法，得出被评估单位在评估基准日的评估结论如下：股东全部权益账面值为35,149.40万元，评估值为 107,456.89 万元，评估增值 72,307.50 万元，增值205.71%。
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评估结果分析本次评估采用收益法测算出的净资产（股东全部权益）价值107,456.89 万元，比资产基础法测算出的净资产（股东全部权益）价值109,251.19 万元，低1.64%。两种方法差异较小，主要原因为资产基础法中的核心采矿权采用收益法进行评估，其预测收益、成本、投资和整体收益法中的预测数据基本一致，故而两种评估方法整体差异较小。
评估结果的选取从评估结果看，资产基础法和收益法的评估结果基本一致。考虑到资产基础法从资产构建的角度客观地反映了企业净资产的市场价值，资产、负债各科目价值更加清晰，因此本次评估以资产基础法的评估结果作为最终评估结论。通过以上分析，由此得到广东省大宝山矿业有限公司剥离后的股东全部权益在基准日时点的价值为 109,251.19 万元。
十一、 特别事项说明
权属资料不全或权属瑕疵事项
1、位于广东省韶关市曲江区沙溪镇的7000t/d铜硫选厂精矿输送泵
房、7000t/d铜硫选厂地磅房、7000t/d铜硫选厂尾矿回水泵房、7000t/d铜硫选厂化验室、7000t/d铜硫选厂石灰乳制备车间、7000t/d铜硫选厂药剂制备车间、7000t/d铜硫选厂铜精矿脱水车间、7000t/d铜硫选厂磨浮车间、7000t/d铜硫选厂东华精矿堆场办公室、7000t/d铜硫选厂东华精矿堆场、7000t/d铜硫选厂备品备件库、7000t/d铜硫选厂粗矿堆场、7000t/d铜硫选厂粗碎站及110KV输变电工程宝凡站等为其生产和办公场所尚未办理房屋产权证，企业声明承诺产权归广东省大宝山矿业有限公司所有，产权无争议。
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2、位于广州市海珠区荔福路64号502房的荔福路房屋、位于广州
市越秀区环市东路507-509号的广办大楼，证载权利人广东省大宝山矿业有限公司住广州办事处，上述房产尚未完全缴纳土地出让金，被评估单位声明，目前相关出让金缴纳和办证事项正在积极协调进行中，承诺产权归广东省大宝山矿业有限公司所有，产权无争议。本次根据《广州市国土资源和规划委员会关于印发明确我市国有建设用地使用出让金计收标准的通知》（穗国土规划规字（2018）2号）的规定，确定被评估单位需要补缴的土地出让金进行考虑。
3、本次评估范围内对于矿区未办理不动产权证的房屋建筑物，被
评估企业按实测测绘数据进行申报，评估中经过现场抽查核实后以企业申报数据进行评估。本次评估未考虑后期办证费用以及面积可能存在差异对评估结论的影响，请报告使用各方予以关注。
4、截至评估基准日，被评估单位的子公司广东南方特种铜材有限
公司列入本次评估范围的土地使用权已办理抵押登记，登记日期：2018年10月11日，抵押权人：东莞银行股份有限公司佛山支行。本次评估未考虑上述抵押事项对评估结果所造成的影响，提请报告使用者注意。
5、被评估单位的无形资产-土地使用权中，粤（2020）曲江区不动
产权第0002108号、粤（2020）曲江区不动产权第0002109号、粤（2020）曲江区不动产权第0002102号、粤（2020）曲江区不动产权第0002103号、粤（2020）曲江区不动产权第0002107号、粤（2020）曲江区不动产权第0002106号，相关出让手续正在办理中。为保证交易正常进行，当地国土部门出具了土地可以继续维持现状的证明，同时交易双方约定，若未来因土地合规性问题导致的相关费用由原股东承担。由于以上土地使用权尚未完成出让手续的办理，因此账面值为零，此次评估根据《土地管理法》及当地相关规定，以最高年限土地出让价格扣除40%确定评估值。
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评估基准日存在的法律、经济等未决事项无。重大期后事项本次被评估单位无重大期后事项。
本次评估对应的经济行为中，可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形无。
其他需要说明的事项 按照重组方案，交易双方约定对被评估单位的资产和负债进行剥离，同时将完成所有剥离事项作为交易交割的前置条件。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所以剥离事项作为财务报表编制基础编制了《广东省大宝山矿业有限公司2019年、2020年1-3月一年一期模拟财务报表审计报告》以及《广东省大宝山矿业有限公司模拟财务报表清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0105号）、《韶关市广宝化工有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0107号）、《广东南方特种铜材有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0108号）（统称为“审计报告”）。此次评估以审计报告为基础进行评估，此次评估结论建立在剥离事项完成并与审计报告一致的基础上，同时提请报告使用者关注剥离事项及审计报告的编制基础。
广东省大宝山矿业有限公司大宝山多金属矿存在部分副产矿石，因缺乏可靠的地质数据，可研报告在未来排产中未进行预测，此次评估也未予考虑。
此次评估涉及的广东省大宝山矿业有限公司大宝山多金属矿采矿权曾于2009年、2015年进行过两次价款评估，但截至评估基准日，
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矿业权人尚未收到采矿权价款处置文件。广东省大宝山矿业有限公司账面记载的采矿权价款金额为10,376.18万元，其中，已缴纳金额为4,000万元，未缴纳金额为6,376.18万元。评估人员翻阅采矿权价款缴纳发票并查询了自然资源部《全国矿业权人勘查开采信息公示系统》公示结果，确认已缴纳金额和未缴纳金额与企业账面一致，因此此次评估以此确认需要缴纳采矿权价款为6,376.18万元，企业账面也按此金额计提负债。未来应以正式的价款处置文件为准。同时，此次评估也未考虑可能需要缴纳的资金占用费以及滞纳金。
对于纳入此次评估的两宗采矿权及一宗探矿权，本次评估未考虑未纳入价款评估的共伴生储量和新增矿产资源储量可能需要缴纳的矿业权出让收益和探矿权转采矿权需要交纳的出让收益。
广东省大宝山矿业有限公司鸡麻头铜硫多金属矿采矿权采矿许可证有效期限自2016年11月15日至2021年8月30有效。本次评估计算期为2020年4月至2033年11月，评估结论是基于采矿许可证到期之后可以依法延续的基础上，并且未考虑采矿许可证到期延续登记可能发生的相关费用。
2018年3月6日，广东省大宝山矿业有限公司提交韶关市曲江区船肚-白面石钼多金属矿勘探探矿权延续/变更申请材料，拟缩减勘查区面积至8.40km
，国土资源部（现已更名为“自然资源部”）接受申请并出具了《材料接收单》（编号为100000220320180026），并于2018年3月12日、5月17日两次分别对延续变更申请材料提出补正意见，补正后的申请材料已于2018年6月1日正式提交。目前原勘查许可证已经过期，新的勘查许可证正在办理当中，本次评估按经两次补正修改后申报的探矿权延续申请材料确定评估范围，若延续后勘查许可证面积发生变化或勘查许可证不能正常延续，应对评估结果作出调整或者重新进行评估。
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韶关市曲江区船肚-白面石钼多金属矿勘探探矿权范围与广东省和韶关市划分的生态严控区范围存在部分重叠，为此，广东省大宝山矿业有限公司提出将新的生态保护红线调整到探矿权范围之外的建议，并已上报省市相关部门。若该探矿权因为涉及与生态严控区或生态红线重合需要调整勘查区范围而引起探矿权面积缩减，应对评估范围和评估结果作出相应调整。
2020年4月，中国建筑材料工业地质勘查中心广东总队出具了《大宝山多金属矿矿山地质环境保护与土地复垦方案》，截止此次评估报告日，该复垦报告尚在评审中。此次评估考虑到中国建筑材料工业地质勘查中心广东总队具备相关资质，且是根据大宝山矿业实际情况进行的更新，具备一定的可靠性和时效性，因此此次评估根据该报告确定大宝山矿业未来需要指出的对应支出。若未来评审后，未来支出金额发生变化，则应进行相应调整。
对于被评估单位持有的可供出售金融资产-广东省冶金培训中心股权，评估人员无法取得基准日的财务报表，按照审定账面值作为评估值。
评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托人及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托人及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。
评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌，在尽可能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和材质测试。在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检
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测资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托人及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托人及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应
调整；
(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，
委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
(3)对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实
际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
本次评估结论建立在评估对象产权持有者及管理层对企业未来发展趋势的准确判断相关规划落实，企业持续运营的基础上，如企业未来实际经营状况与经营规划发生偏差，且被评估单位及时任管理层未采取相应有效措施弥补偏差，则评估结论将会发生重大变化。特别提请报告使用者对此予以关注。
评估范围仅以委托人及被评估单位提供的资产评估明细表为准，未考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
本次评估未考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价。
新型冠状病毒感染的肺炎疫情于 2020年爆发以来，对肺炎疫
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情的防控工作正在全球范围内持续进行。肺炎疫情将对全球的整体经济运行造成一定影响，影响程度将取决于疫情持续时间以及各项调控政策的实施。本次评估没有考虑新冠病毒对被评估单位的后续生产建设经营的影响，提请报告使用者注意。
十二、 评估报告使用限制说明
本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映被评估单位在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用人使用。评估报告的使用权归委托人所有，未经委托人许可，本评估机构不会随意向他人公开。
委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任；
除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人；
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权项目
涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
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未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
评估结论的使用有效期：根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结果使用有效期一年，自评估基准日2020年3月31日起计算，至2021年3月30日止。超过一年，需重新进行资产评估。
十三、 评估报告日
评估报告日为二〇二〇年十一月六日。
广晟有色金属股份有限公司拟收购广东省大宝山矿业有限公司股权项目
涉及的广东省大宝山矿业有限公司股东全部权益 ? 资产评估报告
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附件
1、 经济行为文件（复印件）；
2、 《广东省大宝山矿业有限公司2019年、2020年1-3月一年一期
模拟财务报表审计报告》以及《广东省大宝山矿业有限公司模拟财务报表清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0105号）、《韶关市广宝化工有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0107号）、《广东南方特种铜材有限公司清产核资专项审计报告》（中喜粤专审字[2020]第0108号）；
3、 委托人和被评估单位企业法人营业执照（复印件）；
4、 标的公司主要权属文件；
5、 委托人及被评估单位承诺函；
6、 签字资产评估师承诺函；
7、 中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书（京财资评备
（2020）0025号）（复印件）；
8、 中联资产评估集团有限公司证券期货相关业务评估资格证书
(复印件)；
9、 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照（复印件）；
10、 签字资产评估师资格证书（复印件）；