公司代码：600195 公司简称：中牧股份
中牧实业股份有限公司
2018年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。3 公司全体董事出席董事会会议。4 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审定，公司2018年度合并报表实现归属于上市公司股东净利润415,628,947.78元，分配预案如下：
以2018年末总股本601,720,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.42元（含税），共计派发现金红利145,616,240元。剩余可供股东分配的利润结转下一年。
2018年度以资本公积转增股本的方式向全体股东每10股转增股本4股。
此预案须经公司2018年年度股东大会审议批准。
二 公司基本情况
1 公司简介
| 公司股票简况 | ||||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上海证券交易所 | 中牧股份 | 600195 | － |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 郭亮 | 陈苏君 |
| 办公地址 | 北京市丰台区南四环西路188号总部基地八区16号楼 | 北京市丰台区南四环西路188号总部基地八区16号楼 |
| 电话 | 010-63702195 | 010-63702195 |
| 电子信箱 | 600195@cahic.com | 600195@cahic.com |
2 报告期公司主要业务简介
（一）主要业务及产品
中牧股份是专业从事动物保健品和营养品研发、生产、销售、服务的高新技术企业。作为行业内的“国家队”和“先锋队”，中牧股份拥有超过80年的生产和销售经验，涵盖兽用生物制品、兽用化药、饲料及饲料添加剂、贸易等四大业务板块，产品包括畜用疫苗、禽用疫苗、禽药、猪
药、禽用饲料、畜用饲料等，是行业内产品线较为齐全的企业。
依据中央对农村改革发展提出的新要求，中牧股份积极适应国内外复杂形势变化，全力服务于畜牧业提质增效，培育企业发展新动能,加快突破关键核心技术,完善科技创新体系，推进资源优化配置,提升资源配置效率，不断开创中牧股份改革发展、创新发展、跨越发展新局面。
（二）经营模式
1. 采购模式
公司建立了完善的采购业务管理制度体系和监督体系，采购行为透明化、标准化，保证供应商寻求合作机会的公开、公平、公正。公司采取分级采购的管理模式：公司总部设有采购与出口部，负责集中采购大宗原材料并对下属企业的采购业务进行监督；下属企业负责采购其他类别的原材料。公司已与国内外主要的原材料供应商形成长期稳定的合作关系。通过招标采购、比价采购等方式，获得生产经营所需的品质优良、价格合理的原材料，为公司产品质量安全提供了可靠保障。
2. 生产模式
中牧股份所属生物制品生产企业和兽用药品生产企业严格按照国家GMP认证标准开展生产活动，主要的饲料及饲料添加剂企业已通过ISO质量管理体系、职业健康安全管理体系、环境管理体系、食品安全管理体系（HACCP）认证。生产部门依据销售目标，综合考虑产能、市场变化、疫病季节性防控需求等因素制定生产计划、组织生产，同时保持适度合理库存。
3. 销售模式
中牧股份生产和销售兽用生物制品、兽用化药、饲料及饲料添加剂等产品，同时开展大宗原材料贸易业务。根据不同产品的特点、客户需求以及市场竞争情况，公司采用向客户直销、通过经销商销售、参加政府采购项目投标竞争等销售模式，已建立覆盖国内主要养殖区域的营销服务网络，以优质的动物防疫技术服务开展服务型营销。通过积极拓展国内外市场，不断提升公司市场竞争能力和品牌知名度。
4. 研发模式
中牧股份以“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”为目标，坚持创新驱动战略，走高新技术企业的发展道路，聚焦重点、聚焦关键、聚焦紧迫，准确把握研发方向，已形成总部、中牧研究院、业务单元及工厂共同组成的大研发体系，实施新产品、新技术和新工艺的研发改进工作。在大力开展自主研发的同时，公司积极建设研发平台，有效组织社会资源，与科研院所、大专院校及行业内企业进行研发合作，建立健全中心平台共建、重点项目共研、科
技成果共享的合作机制。
（三）行业发展现状兽药、饲料是畜牧业投入品，畜牧业发展对公司业务产生直接影响。近年来，国内畜牧业规模化水平持续提升，依据农业农村部公布的数据，2018年预计畜禽养殖规模化率超过60%，规模养殖已成为畜牧业生产的中坚力量。政府以“优供给、强安全、保生态”为目标，不断优化调整畜禽养殖布局，持续推进畜牧业产业转型升级。
兽药产业是促进畜牧业健康发展的基础性产业。动物疫病是畜牧业面临的主要风险，将导致养殖量下降、市场消费心理受到不利影响，给行业经营发展带来冲击，疫病防控已成为畜牧养殖过程中的重要环节。国家对动物疫病防控高度重视，持续加大防疫投入，实行强制免疫制度，重点防治重大动物疫病，促进我国兽药行业步入快速成长期；同时，持续加强兽药质量安全监管，开展兽用抗菌药综合治理，对兽药违法行为从重处罚，不断推动兽药行业提质增效。
饲料行业是现代畜牧业、水产养殖业发展的物质基础，与种植业相连接，是农业产业链中的重要环节。近年来，中国饲料总产量持续增长，行业内企业数量众多，集中化程度不高，产能主要分布在各养殖大省。对于生猪和肉鸡养殖业，饲料成本约占养殖成本的70%。饲料所需原料包括玉米、豆粕、小麦、鱼粉等主料，以及氨基酸、维生素、矿物质微量元素等辅料。随着养殖规模化进程加快和对科学营养的饲料需求加大，高品质饲料的市场占有率还有较大提升空间。
（四）行业周期性特点
兽药、饲料行业本身不存在较大的周期性波动，但由于下游畜牧业的养殖量呈现周期性特点，使得畜牧业周期性或偶发性波动可能对兽药、饲料行业带来影响，同时，动物疫情变化对兽药行业产生直接影响。
（五）主要业绩驱动因素
2018年，公司以战略为引领、以目标为导向，积极主动调结构、转方式，夯实高质量发展基础，巩固和提升行业位势与核心竞争力，企业运营质量和效益得到进一步提高，主要驱动因素如下：
1. 科技创新取得新成效。公司反向基因操作平台建设和抗原浓缩纯化技术取得新突破，重点新产品工艺技术水平不断提升，达到国内领先水平，产学研合作打开新局面，新研发产品的对外技术转让收益稳步增加。
2. 生物制品业务加强产销衔接，积极应对市场变化，政府采购业务继续保持优势，市场化产品销售实现较快增长，市场份额巩固，产品结构进一步优化。
3. 化药业务逆势上扬，国内国外两个市场同步增长，重点化药制剂产品收入突破1个亿，整个化药板块在行业内的位势进一步提升。
4. 饲料及饲料添加剂业务积极探索新的营销模式，大力推广猪料、酶维宝等新品，复合维生素产品保持了行业领先优势，实现了稳定发展。
（六）公司市场地位
2018年是中牧股份成立20周年，而如果从中牧股份所属企业1931年开启兽用生物制品事业算起，公司的企业集群已有80多年历史。中牧股份始终坚持产品安全、动物安全、畜牧安全、食品安全和生态环境安全“五位一体”的大安全经营理念，不断为畜牧业经营者提供优质、创新性产品和集成式服务，为维护畜牧产业全产业链绿色发展作出积极有效的贡献。目前，公司拥有8个生物制品生产基地，6个化药生产基地，7个饲料及添加剂生产基地，重大动物疫病疫苗、复合维生素添加剂、蛋鸡预混料、喹烯酮、泰妙菌素等主要产品市场占有率位居行业前列，为我国重大动物疫病防控和畜牧、食品安全发挥了重要作用。
经过20年发展，公司市场位势不断得到巩固，产业布局更加合理，管理水平明显提升，综合实力全面增强，经营团队能打善战，品牌形象更加突出，形成了自身独特的发展优势和较强的防控风险能力，为下一步发展奠定了坚实的基础。3 公司主要会计数据和财务指标3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
| 2018年 | 2017年 | 本年比上年 增减(%) | 2016年 | |
| 总资产 | 6,842,781,079.05 | 6,282,931,622.95 | 8.91 | 6,030,681,072.02 |
| 营业收入 | 4,434,238,007.41 | 4,069,729,329.28 | 8.96 | 3,973,870,435.72 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 415,628,947.78 | 399,874,058.66 | 3.94 | 334,420,105.51 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 408,634,897.89 | 297,883,997.72 | 37.18 | 257,740,201.30 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 3,995,305,426.98 | 3,680,386,207.63 | 8.56 | 3,357,573,340.82 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 186,380,649.72 | 202,496,413.25 | -7.96 | 633,402,460.30 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.6907 | 0.6646 | 3.93 | 0.7781 |
| 稀释每股收益 | 0.6907 | 0.6646 | 3.93 | 0.7781 |
| （元／股） | ||||
| 加权平均净资产收益率（%） | 10.85 | 11.37 | 减少0.52个百分点 | 10.32 |
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
| 第一季度 （1-3月份） | 第二季度 （4-6月份） | 第三季度 （7-9月份） | 第四季度 （10-12月份） | |
| 营业收入 | 939,451,640.67 | 956,841,763.34 | 1,296,947,827.85 | 1,240,996,775.55 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 124,905,269.16 | 67,511,952.44 | 145,612,168.36 | 77,599,557.82 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 | 124,440,955.37 | 66,984,249.34 | 143,944,843.04 | 73,264,850.14 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -194,980,157.99 | 47,407,892.29 | -24,411,953.04 | 358,364,868.46 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用 √不适用4 股本及股东情况4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
| 截止报告期末普通股股东总数（户） | 23,824 | ||||||
| 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） | 24,475 | ||||||
| 截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） | 0 | ||||||
| 年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） | 0 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 （全称） | 报告期内增减 | 期末持股数量 | 比例(%) | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东 性质 | |
| 股份 状态 | 数量 | ||||||
| 中国牧工商集团有限公司 | 85,809,960 | 300,334,860 | 49.91 | 0 | 质押 | 0 | 国有法人 |
| 中国华农资产经营有限公司 | 12,034,267 | 12,034,267 | 2.00 | 0 | 质押 | 0 | 国有法人 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 2,828,120 | 9,898,420 | 1.65 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 基本养老保险基金一零零三组合 | 9,795,077 | 9,795,077 | 1.63 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 中国建设银行股份有限公司－中欧价值发现股票型证券投资基 | 4,213,176 | 9,274,973 | 1.54 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 金 | |||||||
| 全国社保基金四一八组合 | 5,583,721 | 5,583,721 | 0.93 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 招商银行股份有限公司－中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 | 3,357,119 | 5,156,921 | 0.86 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 中欧基金－中国银行－平安人寿－中欧基金－平安人寿委托投资1号资产管理计划 | 1,586,176 | 4,601,617 | 0.76 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 东北证券股份有限公司 | -2,167,897 | 4,255,478 | 0.71 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 中国工商银行股份有限公司－中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 | 1,264,748 | 3,807,718 | 0.63 | 0 | 质押 | 0 | 未知 |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 中国牧工商集团有限公司、中国华农资产经营有限公司均为公司实际控制人中国农发集团的全资子公司 | ||||||
| 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 | 不适用 | ||||||
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况□适用 √不适用5 公司债券情况√适用 □不适用5.1 公司债券基本情况
单位:万元 币种:人民币
| 债券名称 | 简称 | 代码 | 发行日 | 到期日 | 债券余额 | 利率 | 还本付息方式 | 交易场所 |
| 中牧实业股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期） | 16中牧01 | 136241 | 2016年2月29日 | 2021年2月28日 | 120,000 | 3.15 | 按年付息，到期一次还本 | 上海证券交易所 |
5.2 公司债券付息兑付情况√适用□不适用
2017年2月21日，公司发布《2016年公开发行公司债券（第一期）2017年付息公告》（相关公告刊载于2017年2月21日中国证券报、上海证券报和上海证券交易所网站），于2017年2
月27日支付2016年2月26日至2017年2月26日期间的利息，共计3780万元。
2018年2月13日，公司发布《2016年公开发行公司债券（第一期）2018年付息公告》（相关公告刊载于2018年2月13日中国证券报、上海证券报和上海证券交易所网站），于2018年2月26日支付2017年2月26日至2018年2月26日期间的利息，共计3780万元。
2019年2月19日，公司发布《2016年公开发行公司债券（第一期）2019年付息公告》（相关公告刊载于2019年2月19日中国证券报、上海证券报和上海证券交易所网站），于2019年2月26日支付2018年2月26日至2019年2月26日期间的利息，共计3780万元。
2019年1月8日，公司发布《关于“16中牧01”公司债券票面利率不调整的公告》、《关于“16中牧01”公司债券回售的公告》，决定不调整公司债券票面利率，存续期后2年（2019年2月26日至2021年2月26日）的票面利率仍为3.15%，债券持有人可选择将所持有的部分或全部债券回售给公司；公司债券本次回售金额为人民币1,199,999,000元，回售实施完毕后，“16中牧01”公司债券在上海证券交易所上市交易的数量为1手（总面值人民币1,000元）；公司2019年4月4日发布《关于“16中牧01”提前兑付兑息及摘牌的公告》，于2019年4月 16日提前兑付“16中牧01”剩余本金并支付自2019年2月26日至2019 年4月16日期间的利息。截至审计报告日止已完成“16中牧01”本息总付。5.3 公司债券评级情况√适用 □不适用
鹏元资信评估有限公司于2016年1月26日对公司发行12亿元公司债券进行了评级，评级结果为AA+；2016年5月20日该评级机构出具了《中牧实业股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）2016年跟踪信用评级报告》，对公司主体跟踪信用评级结果维持AA+；2017年5月26日该评级机构出具了《中牧实业股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）2017年跟踪信用评级报告》，对公司主体跟踪信用评级结果维持AA+；2018年6月11日该评级机构出具了《中牧实业股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）2018年跟踪信用评级报告》，对公司主体跟踪信用评级结果维持AA+。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标√适用 □不适用
| 主要指标 | 2018年 | 2017年 | 本期比上年同期增减（%） |
| 资产负债率（%） | 34.45 | 37.07 | -2.62 |
| EBITDA全部债务比 | 0.31 | 0.31 | 0.18 |
| 利息保障倍数 | 13.17 | 12.21 | 7.90 |
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
2018年公司实现主营业务收入440,494.12万元，同比增加8.82%，主营业务利润129,964.87万元，同比增加14.22%，实现归属于上市公司股东的净利润41,562.89万元，同比增加3.94%。
| 分产品 | 主营业务收入（元） | 占主营收入比例（%） | 主营业务利润（元） | 占主营业务利润比例（%） |
| 生物制品 | 1,257,114,943.58 | 28.54 | 714,742,855.05 | 55.00 |
| 兽药 | 903,678,109.63 | 20.52 | 295,004,979.49 | 22.70 |
| 饲料 | 1,119,974,008.97 | 25.43 | 250,005,640.11 | 19.24 |
| 贸易 | 1,124,174,141.12 | 25.52 | 39,895,191.07 | 3.07 |
| 合计 | 4,404,941,203.30 | 100.00 | 1,299,648,665.72 | 100.00 |
2 导致暂停上市的原因□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明√适用□不适用详见公司2019年4月30日刊载于中国证券报、上海证券报和上交所网站的相关公告。5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。√适用□不适用截至报告期末，纳入合并财务报表范围的子公司共计12家，详见本附注“九、1在其他主体中的权益”、本报告期合并财务报表范围变化情况详见本附注“八、5 其他原因的合并范围变动”。