公司代码:600105
公司简称:永鼎股份
江苏永鼎股份有限公司 2025 年年度报告
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重要提示
一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性,不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人莫思铭、主管会计工作负责人张功军及会计机构负责人(会计主管人员)朱炳如
声明:保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司于2026年4月18日召开第十一届董事会第三次会议,审议通过了《公司2025年度利润分配 方案》,拟以2025年12月31日公司总股本1,461,994,802股为基数,向全体股东每10股派发现金红 利0.15元(含税)。加上公司2025年中期利润分配每10股派发现金红利0.35元(含税),已派发现 金红利51,169,818.07元;2025年度共计派发73,099,740.10元,占2025年归属于上市公司股东的 净利润比例为31.29%。2025年度不送红股,不进行资本公积金转增股本。如在本方案审议通过之 日起至实施权益分派股权登记日期间,公司总股本发生变动的,公司拟维持每股分配比例不变, 相应调整分配总额。上述方案尚需提交公司股东会审议。
截至报告期末,母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用□不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请 投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
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九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否
十、重大风险提示
公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等,敬请查阅“第三节管理层讨论与 分析”六(四)“可能面对的风险”部分的内容。
十一、 其他
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目录
第一节 释义 ...... 5
第二节 公司简介和主要财务指标......7
第三节 管理层讨论与分析......12
第四节 公司治理、环境和社会......45
第五节 重要事项...... 64
第六节 股份变动及股东情况......76
第七节 债券相关情况...... 82
第八节 财务报告...... 83
载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的
会计报表。
载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件的正本及
公告的原稿。
备查文件目录
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:
| 常用词语释义 | | |
| 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
| 永鼎股份、公司、本公司、母公 司 | 指 | 江苏永鼎股份有限公司 |
| 本集团 | 指 | 江苏永鼎股份有限公司及其子公司 |
| 永鼎集团 | 指 | 永鼎集团有限公司 |
| 永鼎泰富 | 指 | 江苏永鼎泰富工程有限公司 |
| 永鼎通信 | 指 | 江苏永鼎通信有限公司 |
| 中缆通达 | 指 | 北京中缆通达电气成套有限公司 |
| 新材料、苏州新材料 | 指 | 苏州新材料研究所有限公司 |
| 金亭线束、上海金亭 | 指 | 上海金亭汽车线束有限公司 |
| 苏州金亭 | 指 | 金亭汽车线束(苏州)有限公司 |
| 永鼎光纤 | 指 | 江苏永鼎光纤科技有限公司 |
| 数码通、上海数码通 | 指 | 上海数码通宽带网络有限公司 |
| 苏州波特尼 | 指 | 苏州波特尼电气系统有限公司 |
| 永鼎致远 | 指 | 北京永鼎致远网络科技有限公司 |
| 永鼎行远 | 指 | 永鼎行远(南京)信息科技有限公司 |
| 永鼎光通、武汉光通 | 指 | 武汉永鼎光通科技有限公司 |
| 广融达 | 指 | 广融达金融租赁有限公司 |
| 东昌集团 | 指 | 上海东昌企业集团有限公司 |
| 东昌投资 | 指 | 上海东昌投资发展有限公司 |
| 永鼎欣益 | 指 | 江苏永鼎欣益通信科技有限公司 |
| ICT | 指 | 信息通信技术 |
| Filter | 指 | 滤波片 |
| DCI | 指 | 数据中心互联 |
| IDC | 指 | 互联网数据中心 |
| DWDM | 指 | 密集波分复用 |
| PLM | 指 | 产品生命周期管理 |
| IDM | 指 | 集成器件制造 |
| AWG | 指 | 阵列波导光栅 |
| DPI | 指 | 深度包检测技术 |
| AGV | 指 | 自动导引运输 |
| WCS | 指 | 仓库控制 |
| MES | 指 | 制造执行 |
| ERP | 指 | 企业资源计划 |
| FTTx | 指 | 光纤接入 |
| IBAD | 指 | 离子束辅助沉积 |
| MOCVD | 指 | 金属有机化合物化学气相沉积 |
| EPC | 指 | 工程总承包 |
| OEE | 指 | 设备综合效率 |
| MPO | 指 | 多芯推入式连接器及组件 |
| CW | 指 | 连续波光源 |
| EML | 指 | 电吸收调制激光器 |
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| DFB | 指 | 分布式反馈 |
| WDM | 指 | 波分复用 |
| FAB | 指 | 晶圆制造 |
| Z-BLOCK | 指 | Z 型滤波片组件 |
| 元、万元、亿元 | 指 | 人民币元、人民币万元、人民币亿元 |
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
| 公司的中文名称 | 江苏永鼎股份有限公司 |
| 公司的中文简称 | 永鼎股份 |
| 公司的外文名称 | JIANGSU ETERN COMPANY LIMITED |
| 公司的外文名称缩写 | ETERN |
| 公司的法定代表人 | 路庆海 |
二、联系人和联系方式
| | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 张国栋 | 范晟越 |
| 联系地址 | 江苏省苏州市吴江区黎里镇 318 国道 74K 处芦墟段北侧 | 国道 74K 处芦墟段北侧 江苏省苏州市吴江区黎里镇 318 |
| 电话 | 0512 - 63272489 | 0512 - 63272489 |
| 传真 | 0512 - 63271866 | 0512 - 63271866 |
| 电子信箱 | zgd@yongding.com.cn | zqb@yongding.com.cn |
三、基本情况简介
| 公司注册地址 | 江苏省苏州市吴江区黎里镇 318 国道 74K 处芦墟段北侧 |
| 公司注册地址的历史变更情况 | / |
| 公司办公地址 | 江苏省苏州市吴江区汾湖高新区江苏路 1 号 |
| 公司办公地址的邮政编码 | 215211 |
| 公司网址 | www.yongding.com.cn |
| 电子信箱 | zqb@yongding.com.cn |
四、信息披露及备置地点
| 公司披露年度报告的媒体名称及网址 | 《上海证券报》、《证券日报》 |
| 公司披露年度报告的证券交易所网址 | www.sse.com.cn |
| 公司年度报告备置地点 | 永鼎股份证券部 |
五、公司股票简况
| 公司股票简况 | | | | |
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A 股 | 上海证券交易所 | 永鼎股份 | 600105 | 永鼎光缆 |
六、其他相关资料
| 公司聘请的会计师事务所 | 名称 | 中兴华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) |
| (境内) | 办公地址 | 北京市丰台区丽泽路 20 号院 1 号楼南楼 20 层 |
| | 签字会计师姓名 | 任华贵、张凯茗、马晨晗 |
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七、近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
| 主要会计数据 | 2025 年 | 2024 年 | 本期比上 年同期增 减 (%) | 2023 年 |
| 营业收入 | 5,286,822,892.02 | 4,111,160,835.95 | 28.60 | 4,345,055,940.19 |
| 利润总额 | 218,580,472.72 | 96,773,606.68 | 125.87 | 115,354,372.47 |
| 归属于上市公司股东的净 利润 | 233,640,658.03 | 61,414,492.33 | 280.43 | 43,250,293.83 |
| 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 | 226,870,677.59 | 45,500,262.76 | 398.61 | 6,821,352.63 |
| 经营活动产生的现金流量 净额 | 311,615,210.92 | -335,976,294.17 | 不适用 | 287,384,075.41 |
| | 2025 年末 | 2024 年末 | 本期末比 上年同期 末增减( % ) | 2023 年末 |
| 归属于上市公司股东的净 资产 | 3,177,210,536.92 | 3,097,893,940.96 | 2.56 | 2,813,950,284.93 |
| 总资产 | 9,082,595,670.49 | 8,212,411,822.93 | 10.60 | 8,388,512,400.80 |
(二) 主要财务指标
| 主要财务指标 | 2025 年 | 2024 年 | 本期比上年同期 增减 (%) | 2023 年 |
| 基本每股收益(元/股) | 0.1598 | 0.0438 | 264.84 | 0.0308 |
| 稀释每股收益(元/股) | 0.1598 | 0.0438 | 264.84 | 0.0308 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股 收益(元/股) | 0.1552 | 0.0325 | 377.54 | 0.0049 |
| 加权平均净资产收益率( % ) | 7.48 | 2.16 | 增加 5.32 个百分点 | 1.53 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率( % ) | 7.26 | 1.60 | 增加 5.66 个百分点 | 0.24 |
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用
公司2025 年度归属于上市公司股东的净利润23,364.07 万元(同比增加17,222.62 万元),主 要系本期对联营企业权益法确认的投资收益较高,公司主营业务板块营业收入、利润及联营企业 收益情况如下:
1、公司营业收入同比增长28.60%,整体发展态势稳健向好,整体利润同比增加。各板块营 业收入及利润同比变动情况如下:
(1)光通信板块:营收规模不及上年同期,但通过深化智能改造,降本增效成效显著;同时 持续加大研发投入、优化产品结构,高附加值产品占比提升,推动毛利率同比上行,利润实现同 比增长;
(2)铜导体板块:通过扩大销售渠道、优化产品结构与市场布局、严控成本、提升资源利用
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效率,进一步推动利润增长;
(3)汽车线束板块:在行业市场竞争激烈、价格战持续加剧的环境下,公司为巩固领先市场 份额,本期新承接项目同比增加,带动营业收入规模显著增长。但新项目尚处前期爬坡阶段,毛 利率同比有所下降;同时为实现战略发展目标拓展海外业务,期间费用相应增加,致使利润同比 有所减少;
(4)电力工程板块:本期孟加拉国家电网项目完工进度同比提升,带动营业收入实现增长。 但受项目延期、原材料价格上涨等因素影响导致成本增加,叠加人民币升值致使项目收入折算减 少,以及其他项目结算规模同比缩减,综合导致整体毛利率同比下滑。同时,人民币升值带来汇 兑损失同比增加,综合导致利润同比减少。
2、公司本期对联营企业权益法确认的投资收益28,542.61 万元(同比增加14,991.28 万元), 主要源于联营企业东昌投资的房地产业务板块本期处置项目子公司所产生的收益,具体内容详见 公司于2024 年12 月25 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《关于联营公司转让孙 公司股权的公告》(公告编号:临2024-110)
八、境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况
(三) 境内外会计准则差异的说明:
九、2025 年分季度主要财务数据
| | 第一季度 ( 1-3 月份) | 第二季度 ( 4-6 月份) | 第三季度 ( 7-9 月份) | 第四季度 ( 10-12 月份) |
| 营业收入 | 877,747,508.90 | 1,382,139,447.20 | 1,370,511,772.28 | 1,656,424,163.64 |
| 归属于上市公司股东 的净利润 | 289,774,767.85 | 28,750,464.09 | 10,571,011.32 | -95,455,585.23 |
| 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 | 290,524,827.22 | 24,786,085.86 | 6,151,995.44 | -94,592,230.93 |
| 经营活动产生的现金 流量净额 | 315,203,503.17 | -334,487,979.38 | 49,398,887.51 | 281,500,799.62 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用
| 非经常性损益项目 | 2025 年金额 | 附注 (如适 用) | 2024 年金额 | 2023 年金额 |
| 非流动性资产处置损益,包括已计 提资产减值准备的冲销部分 | -969,857.82 | | -2,932,945.51 | 8,986,789.64 |
| 计入当期损益的政府补助,但与公 司正常经营业务密切相关、符合国 家政策规定、按照确定的标准享 有、对公司损益产生持续影响的政 府补助除外 | 10,781,380.21 | | 27,558,004.97 | 32,518,651.93 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外,非金融企业持有 金融资产和金融负债产生的公允价 值变动损益以及处置金融资产和金 融负债产生的损益 | 6,283,940.32 | | -3,209,521.10 | 1,248,140.57 |
| 计入当期损益的对非金融企业收取 的资金占用费 | 1,813,908.88 | | 2,591,323.00 | 2,674,235.00 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | | | | |
| 对外委托贷款取得的损益 | | | | |
| 因不可抗力因素,如遭受自然灾害 而产生的各项资产损失 | | | | |
| 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 | | | | 2,030,326.56 |
| 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认净资产公允 价值产生的收益 | | | | |
| 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 | | | | |
| 非货币性资产交换损益 | | | | |
| 债务重组损益 | -3,716,677.86 | | | |
| 企业因相关经营活动不再持续而发 生的一次性费用,如安置职工的支 出等 | | | | |
| 因税收、会计等法律、法规的调整 对当期损益产生的一次性影响 | | | | |
| 因取消、修改股权激励计划一次性 确认的股份支付费用 | | | | |
| 对于现金结算的股份支付,在可行 权日之后,应付职工薪酬的公允价 值变动产生的损益 | | | | |
| 采用公允价值模式进行后续计量的 投资性房地产公允价值变动产生的 损益 | | | | |
| 交易价格显失公允的交易产生的收 | | | | |
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益
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 -4,227,457.93 -1,299,901.15 -1,432,367.66
其他符合非经常性损益定义的损益
项目
减:所得税影响额 1,594,013.11 3,383,935.36 5,499,640.61
少数股东权益影响额(税后) 1,601,242.25 3,408,795.28 4,097,194.23
合计 6,769,980.44 15,914,229.57 36,428,941.20
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》未列举的项目 认定为非经常性损益项目且金额重大的,以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目,应说明原因。
十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
十二、采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响
金额
交易性金融资产 1,717,461.50 4,328,082.00 2,610,620.50 3,173,364.90
应收账款融资 10,145,088.10 19,418,434.81 9,273,346.71
其他非流动金融资产 37,560,299.00 37,560,299.00 70,725.28
合计 49,422,848.60 61,306,815.81 11,883,967.21 3,244,090.18
十三、其他
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的业务情况
公司坚定深耕先进制造业,积极响应国家战略规划,以发展新质生产力为核心驱动,已构建 “光电交融,协同发展”的战略布局。
(一)光通信产业
光通信产业以“光棒、光纤、光缆”一体化产业链为基础,向上延伸至光芯片、光器件、MPO (多芯推入式连接器及组件)等核心光电子器件,向下拓展至大数据采集分析应用与信息服务领 域。公司凭借细分行业全产业链布局的核心竞争力,构建了“从芯片到线缆、从传输设备到数据 应用”的完整产业生态,实现光通信领域全价值链覆盖。
1、光棒、光纤、光缆
公司主要产品涵盖光纤预制棒、通信光纤、特种光纤、通信光缆(含特种光缆、室内光缆、 蝶形光缆)、光电复合缆、通信电缆及数据电缆等全系列光通信产品。报告期内,公司重点推进 多模光纤、空心光纤、G.654E、G.657A1/A2/A2+等高性能光纤产品的研发及市场推广,持续完善 产品技术矩阵。
公司坚持创新驱动发展战略,持续加大研发投入,不断丰富产品种类,满足网络建设及AI 数 据通信日益增长的市场需求。采用“研发、生产、销售、服务”一体化运营模式,为客户提供全 方位解决方案,持续创造价值。
产品应用覆盖四大核心领域:
| 领域 | 应用场景 |
| 通信网络 | 中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等主导的国家重点通信网络 建设 |
| 数据中心 | 数据中心、局域网建设,助力人工智能产业发展 |
| 新兴场景 | 低空经济、无人机、工业光学、汽车智能驾驶等新兴应用场景 |
| 基础设施 | 适配国内外公路交通、地铁、轻轨、航空等工程项目 |
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图1:G.657A1 光纤图1:G.657A1 光纤
图2:G.657A2 光纤图2:G.657A2 光纤
图3:G.652D 光纤图3:G.652D 光纤
图4:空芯光纤
2、光芯片、光器件
公司构建了覆盖“芯片-光器件-MPO”的全产业链体系,具备国内稀缺的IDM(集成器件制造) 激光器FAB(晶圆制造)工厂,实现了从衬底材料生长、芯片制程到器件级封装的全流程自主可 控。核心业务聚焦于三大类产品:
激光器芯片及器件:包括连续波分布式反馈激光器(CW-DFB)、电吸收调制激光器(EML)等 高端有源芯片;
无源光器件:涵盖阵列波导光栅(AWG)、滤波片(Filter)、MT-FA(MT 光纤阵列)、MUX/DEMUX (复用器/解复用器)组件,以及DWDM/CCWDM/CDWDM(密集波分复用/紧凑型粗波分复用/可调谐 波分复用)、环形器、隔离器、Z-BLOCK(Z 型滤波片组件)等数据中心光模块关键组件;
混合集成方案:提供各类无源器件的定制化组合解决方案。
产品深度应用于算力数据中心、骨干网/城域网/接入网、广播电视网及光纤传感等场景,为 全光网络建设提供高可靠的一体化光通信技术支持。
光芯片、光器件、系统集成主要产品:
| 应用领域 | 产品类型 |
| 数据中心及电信类 | 前传波分系统及DCI 设备 |
| 高速CW、EML、DFB 激光器芯片 |
| 高速MUX/DEMUX 无源组件(AWG 和Filter 全系列) |
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| | 50G-PON 光模块、滤光片及Z-BLOCK 集成组件、高速FA-MT 连接器产品 |
| | 标准具、棱镜及其他高速光模块用途的冷加工产品 |
| | MPO 连接器系列产品 |
| 车载雷达及医疗设备等产品 | 特种球面MT-FA 连接器 |
| 抗辐照/盐雾/油压/特殊温湿度应用环境的保偏及高功率全 系产品 |
| EDFA/Raman/Hybrid 光放大模块 |
| 高精度/远距离/轻量化/905nm/1535nm 测距产品 |
| 车载雷达滤光片、激光器芯片及精加工组件 |
| 医疗设备镀膜滤光片及精加工组件 |
图5:应用于高速光模块Z-Block
图6:100G EML 芯片
图7:70mW CW 芯片
图8:100mW CW 芯片图8:100mW CW 芯片
3、软件开发业务
公司是国内智能数据采集、安全分析及可视化解决方案提供商,主营业务涵盖智能数据网络 采集分析、数据信息安全防护及大数据智能应用的研发、销售与全生命周期技术服务。公司依托 深度包检测等核心技术,构建“智能采集、数据感知、智能应用”三大核心能力体系,为运营商、 数据网络安全、物联网、工业互联网、智算中心等关键领域提供数据底座建设与数据资产赋能增 值服务。
(二)电力传输产业
电力传输产业经过多年的统筹布局,形成了“海外电力工程-汽车线束-超导带材-电线电缆” 协同发展的产业格局,并不断推动新能源、新材料的创新发展及转型升级。具体情况如下:
1、海外电力工程
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公司作为电力工程总承包服务商,专注电站及输变电网领域,提供“设计-采购-施工-调试运维”全周期一体化解决方案。市场布局以“一带一路”沿线为核心,深耕孟加拉国、埃塞俄比 亚等南亚与东非市场,并持续向周边辐射。
图9:孟加拉300MW 联合循环电站
图10:孟加拉132kv 变电站
2、汽车线束
公司主营汽车高低压整车线束的设计、生产及销售。产品具有高度定制化特征,需根据不同 整车厂商及车型的设计方案与质量标准进行差异化开发。产品线覆盖整车主要线束系统,包括: 车身总成线束、仪表板线束、门控系统线束、安全气囊线束、车顶线束、车前线束、电喷发动机 线束、新能源高压线束、电池包线束及特种线束等。
公司客户结构多元,主要涵盖三类:传统整车制造商(上汽大众、上汽通用、沃尔沃、UZ AUTO 等);新能源汽车制造商(比亚迪、岚图汽车、零跑汽车等);一级零部件总成客户(康明斯商 用车发动机、华为、延锋国际、安道拓等)。此外,公司积极响应国家低空经济发展战略,与飞 行汽车领域领军企业小鹏汇天建立深度合作。
图11:车身总成线束
公司采取研发、设计、生产、销售协同推进的经营模式,通过招投标与客户建立长期稳定合 作,签订合同后为客户提供定制化线束解决方案,与下游客户深度绑定,形成紧密协作的供应链 伙伴关系,保障产品销售规模与盈利。
图12:高压线束
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3、超导带材
公司专注于第二代高温超导带材及应用产品的研发、生产与销售,应用领域覆盖能源、电力、 交通、医疗、军工、重大科学工程等战略领域。核心产品第二代高温超导带材采用IBAD(离子束 辅助沉积)+MOCVD(金属有机化合物化学气相沉积)技术路线,结合自主研发的稀土替代及掺杂 改性技术,磁通钉扎性能表现卓越,核心技术指标达到国际领先水平。
公司以满足下游应用需求为核心驱动力,稳步推进产能扩张、生产设备迭代与工艺优化。同 时依托自主应用产品研发及下游客户反馈,构建“研发-应用-反馈-迭代”技术闭环,攻克带材应 用全链条技术难题,实现产品持续迭代升级。
目前,产品已成功应用于可控核聚变磁体、超导感应加热、超导磁拉单晶、超导电力装备等 关键场景。公司与中国科学院系统、核工业西南物理研究院、江西联创超导、能量奇点、新奥能 源、星环聚能、蔚蓝恒星等科研机构及科技公司保持稳定战略合作。
未来,公司将凭借带材性能优势与应用开发经验,深耕前沿科技,布局可控核聚变、新一代 电力传输、高端医疗核磁共振、高速磁悬浮等战略应用场景,加速超导材料及应用的产业化进程。
图13:二代高温超导带材
图14:二代高温超导带材
图15:超导线缆
图16:托卡马克
4、电线电缆
公司线缆品类丰富,产品广泛应用于电力系统、智能楼宇综合布线、5G/4G 移动通信数据中 心、安防监控等领域。产品覆盖射频电缆、泄漏电缆、工业控制电缆、计算机电缆、光伏电缆、
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风能电缆、储能电缆、耐火电缆、总线电缆、汽车用高低压电缆、传感器、汽车总线、军工及特 种电缆等。
业务模式以直销为主,通过与客户签订合同直接销售产品,并根据客户在规格、型号、长度、 性能等方面的个性化需求实行“以销定产”。公司重点布局工业控制电缆领域,聚焦自动化设备 用电缆细分市场,已形成一定规模的销售。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
二、报告期内公司所处行业情况
(一)光通信产业
1、数据中心催生市场新动能,全球光纤光缆预期向好
在AI 基础设施带动高端需求爆发、“东数西算” 工程全面落地、5G-A 规模部署及千兆光网 城乡深度覆盖推动基础设施投资持续加码的背景下,国内光纤价格自2025 年三季度起环比回升, 标志着行业正式迈入新一轮增长周期。AI 算力生态持续布局,网络对低时延、高带宽的要求不断 提升,拉动数据中心光纤、多模光纤等特种光纤需求快速增长。网络建设方面,截至2025 年底, 我国5G 基站总数达483.8 万个,占移动电话基站总数的37.6%,每万人拥有5G 基站34.4 个,超 额完成“十四五” 规划目标;具备千兆网络服务能力的10G PON 端口数达3162 万个,为规划 目标的2.6 倍。“5G+工业互联网” 项目数量突破2.3 万个,重点工业互联网平台设备连接数超1 亿台,产业赋能效应持续显现。据行业研究机构预测,2025 年国内光纤光缆市场规模有望达到3000 亿元,光缆需求量同比增幅不低于25%。数据中心等信息基础设施的加速升级,将持续拓展我国 光纤光缆行业市场空间,全球光纤光缆行业整体前景向好。
2、人工智能驱动高速光模块,光芯片市场逐年扩大
光通信产业链(芯片、器件、模块)作为数字经济“神经枢纽”,其核心驱动力已由电信市场 切换至AI 算力引领的数通市场。受英伟达、谷歌等厂商新一代芯片推动,算力集群互联需求指数 级增长,加速了3.2T NPO、硅光方案及50G PON 等技术演进,并推动相关应用场景从数据中心向 车载、量子通信等领域全面渗透。当前市场呈现“高端紧缺、中低端内卷”态势,全球光学龙头 Lumentum 2027 年产能已被英伟达和云厂商全额锁定,2028 年产能预计在2026 年下半年全面订 满,高速率光芯片供需缺口持续扩大。这一缺口叠加国家万兆光网、CPO 攻关等政策利好,为国产 厂商提供了关键发展窗口。未来3-5 年,产业链将在“连接+算力”双轮驱动下,聚焦高端化、国 产化及新兴场景拓展,迎来核心增长期。
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3、5G 网络和数据中心建设加速推进
根据工信部发布的《2025 年通信业经济运行情况》显示,2025 年通信业运行平稳,电信业务 总量同比增长9.1%,超GDP 增速4.1 个百分点。新兴业务(云计算、大数据、移动物联网)收入 4508 亿元,增长4.7%,占比升至25.7%,拉动总收入增长1.2 个百分点。其中,大数据、物联网 及云计算业务分别增长7.8%、4.9%和2.9%。用户规模持续扩大,固定宽带用户总数达6.91 亿户, 全年净增2099 万户。
数据来源:工信部、国家统计局
(二)电力传输产业
1、海外工程市场加速向上,未来可期
根据商务部对外投资和经济合作司网站的统计数据,2025 年,我国对外承包工程业务延续强 劲增长态势,新签合同额与完成营业额连续四年双增。全年完成营业额1.28 万亿元(约1788 亿 美元),同比增长8.1%;新签合同额2.07 万亿元(约2892 亿美元),增长8.5%。其中,“一带一
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路”沿线市场表现尤为亮眼,新签合同额达1.84 万亿元(增长11.2%),完成营业额1.09 万亿元 (增长9.6%),成为驱动行业向上的核心引擎。
数据来源:商务部数据统计
数据来源:商务部数据统计
2、汽车市场产销量稳增,新能源汽车业务持续扩张
据中国汽车工业协会数据,2025 年,汽车产销分别完成3453.1 万辆和3440 万辆,同比分别 增长10.4%和9.4%。其中,2025 年,乘用车产销分别完成3027 万辆和3010.3 万辆,同比分别增 长10.2%和9.2%;商用车产销分别完成426.1 万辆和429.6 万辆,同比分别增长12%和10.9%。新 能源汽车方面,在“两新”政策和市场的双重作用下,新能源汽车持续快速增长。2025 年,新能 源汽车产销分别完成1662.6 万辆和1649 万辆,同比分别增长29%和28.2%。
2025 年,我国汽车出口仍保持较快增长,表现出强大的发展韧性和活力,成为拉动经济增长 的重要引擎。2025 年,汽车出口709.8 万辆,同比增长21.1%。其中传统燃料汽车出口448.3 万
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辆,同比下降2%;新能源汽车出口261.5 万辆,同比增长1 倍。
数据来源:中国汽车工业协会
3、超导应用产业化加速落地
高温超导凭借零电阻、强磁场等核心优势,正逐步从实验室走向规模化应用,其中第二代高 温超导带材更是可控核聚变、高效电网建设的关键核心材料。
当前,国内外产业推进呈现加速态势。国际上,Alphabet 与CFS 达成首个托卡马克装置购 电协议,欧洲Supergrid 项目相继落地;国内则将可控核聚变产业纳入“十五五规划” 重点布 局,以政策扶持与工程落地推动产业发展。依托重大科技基础设施,我国持续巩固核聚变领域领 先优势:2025 年中科院BEST 项目完成磁体设计优化,聚变新能等机构加快设备采购;上海更集 聚头部企业与产业资本,构建“大科学装置+ 商业化应用” 产业生态圈。
市场需求正持续倒逼产业链升级。在核聚变应用牵引下,超导材料技术不断迭代、成本稳步 下降,电力、医疗、交通等多元应用场景加速拓展,国内外企业纷纷扩产支撑产业落地。我国凭 借重大装置突破、政策护航与产业链协同发展,已在全球高温超导赛道占据重要地位,有望引领 新一轮产业变革。
4、电线电缆行业成熟,高端数据产品需求提升
2025 年,中国电线电缆市场呈现内需稳健、外贸高增的发展态势。国家电网投资额首次突破 6500 亿元,重点投向特高压输电与电网智能化改造,直接带动高压及特种电缆需求显著提升。与 此同时,5G 基站建设持续推进、数据中心不断扩容,有力拉动高速通信电缆需求;智慧城市建设 与物联网产业发展,也推动数据电缆市场加速升级。在政策支持与行业发展双重驱动下,市场对 高端数据电缆产品的需求有望持续增长。
三、经营情况讨论与分析
报告期内,公司紧扣“数字中国建设整体布局规划”,顺应全球“清洁低碳”的新经济发展 趋势,坚定践行“光电交融,协同发展”的战略布局,秉承“以人为本、以诚载信、质量为根、
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创新为魂”的核心价值观,坚持以科技创新为驱动,加快发展新质生产力,推进工厂数字化、智 能化转型,持续提升市场竞争力。
光通信领域,公司深化垂直整合战略,构建以“光棒—光纤—光缆”为基础,向光芯片、光 器件、特种光纤、MPO(多芯推入式连接器及组件)等核心产品延伸,并向光网络集成及ICT(信 息通信技术)应用服务拓展的全产业链体系,实现从基础材料到高端产品再到数据应用的全链条 覆盖。公司不断巩固在通信行业的市场地位,凭借前瞻性技术研发与定制化服务能力,持续满足 客户数字化转型需求。
电力传输领域,公司构建了“国际工程+汽车线束+电线电缆”的三轮驱动格局,持续深化“一 带一路”沿线国家电力工程布局,加速拓展新能源汽车线束业务,并通过绿色制造工艺升级,稳 固中低压及特种电缆等传统优势产品的竞争力,从而为全球客户提供全生命周期的综合解决方案。
新质生产力领域,公司重点布局激光器芯片与高温超导带材两大业务。光芯片方面,公司已 建成行业领先的化合物半导体工艺产线,技术能力覆盖芯片设计、晶体生长、晶圆工艺及测试封 装全流程,依托IDM(集成器件制造)模式实现产品质量全方位管控,产品矩阵持续完善,在AI 算力与数据中心领域实现规模化应用。在高温超导领域,公司采用IBAD(离子束辅助沉积)+MOCVD (金属有机化合物化学气相沉积)技术路线,自主研发成套生产装备,并依托独有的重掺杂强磁 通钉扎REBCO(稀土钡铜氧)超导薄膜制备工艺,奠定了行业领先地位。
2025 年,公司实现营业收入52.87 亿元,同比增长28.60%;实现归属于上市公司股东净利 润2.34 亿元,同比增长280.43%,主要因本期对联营企业权益法确认的投资收益较高。主营业 务具体情况如下:
光通信领域:本期营业收入同比有所下降,通过生产线智能化改造实现明显降本增效,叠加 研发投入加大、产品结构持续优化,高附加值产品占比提升带动毛利率上行,板块利润同比增长。
电力传输领域:孟加拉电网改造项目推进带动营收增长,受原材料涨价、项目延期、人民币 升值及结算收缩影响,整体毛利率下滑、汇兑损失增加,利润同比减少。汽车线束业务行业竞争 激烈,公司新增项目带动营收大幅增长,但受新项目爬坡、毛利率下滑及海外业务费用增加影响, 利润同比减少。线缆电线业务通过渠道拓展、结构优化与成本管控,实现利润增长。
新质生产力领域:公司激光器芯片业务进展顺利,70mW CW-DFB 芯片及100G EML 系列产品 已完成产品开发与全流程可靠性验证,并通过客户光模块适配测试,现已实现供货,收入规模具 备快速放量基础。公司正有序推进产能扩充工作,为规模化批量交付奠定坚实保障。高温超导带 材方面,东部超导持续加大研发投入与产能扩张,现已具备高温超导带材规模化供应能力,业务 整体处于快速发展期,收入及利润规模预计将迎来增长。
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图17:公司办公大楼
图18:东部超导办公大楼
(一)光通信产业
1、光棒、光纤、光缆产业协同发展,提升综合竞争力
报告期内,公司全面优化光棒、光纤、光缆全产业链布局,在稳固国内外市场的基础上,